المركز المالي للمشروع. المؤشرات التي تميز المركز المالي للمنشأة. منهجية لتحليل الوضع المالي للمؤسسة

إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه

سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.

نشر على http://www.allbest.ru/

المركز الماليمنظمة

تحت الوضع الماليفهم قدرة المؤسسة على تمويل أنشطتها. يميز الوضع المالي مجموعة من المؤشرات التي تعكس توافر الموارد المالية للمؤسسة وتوظيفها واستخدامها ، فضلاً عن حالة رأس المال في عملية تداولها.

يتم تحقيق استقرار المركز المالي من خلال كفاية رأس المال السهمي ، وجودة الأصول الجيدة ، والنشاط التجاري المرتفع للمؤسسة ، ومستوى كافٍ من الربحية ، ودخل ثابت ، وفرص وافرة لجذب الأموال المقترضة.

يتم تقييم المركز المالي للمؤسسة ، أولاً وقبل كل شيء ، من خلال الاستقرار المالي و الدفع بواسطة ب نيس . الاستقرار المالي للمشروع - هي القدرة على العمل والتطوير ، والمحافظة على توازن أصولها وخصومها في بيئة داخلية وخارجية متغيرة ، مما يضمن ملاءتها الدائمة. جيش التحرير الشعبى الصينى قدرة مماثلة يعكس قدرة المؤسسة على سداد ديونها والتزاماتها في فترة زمنية محددة.

هناك 4 أنواع من الاستقرار المالي:

الاستقرار المالي المطلق

سوبك - دبليو؟ 0

استقرار مالي عادي

(SOBK + Dl.Z.) - Z؟ 0

وضع مالي غير مستقر

(SOBK + Dl.Z. + Cr.Z) - Z؟ 0

إذا تم الحصول على قيمة سالبة نتيجة الحساب ، فهذا يشير إلى حالة الأزمة.

SOBK - رأس المال العامل الخاص بها ؛

З - المخزونات (التكاليف) ؛

د. - القروض والاقتراضات طويلة الأجل

Kr.Z - قروض قصيرة الأجل والاقتراضات

الغرض من دراسة الوضع المالي للمشروعتتمثل في إيجاد أموال إضافية للسلوك الأكثر عقلانية واقتصادية للأنشطة الاقتصادية. الحالة المالية المستقرة هي نتيجة الإدارة الماهرة لمجموعة كاملة من العوامل التي تحدد نتائج الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة. يلعب التحليل المالي دورًا مهمًا في حل هذه المشكلات.

العوامل الرئيسية التي تحدد الوضع المالي هي ، في البدايه، والوفاء بالخطة المالية والتجديد عند الضرورة لرأس المال العامل الخاص على حساب الربح و ، ثانيا، معدل دوران رأس المال العامل. يعتمد تنفيذ الخطة المالية بشكل أساسي على نتائج أنشطة الإنتاج والتسويق للمؤسسة ككل.

المصادر الرئيسية للمعلومات للتحليل المالي هي المحاسبة.لتقارير Tersky: نموذج رقم 1 "الميزانية العمومية" ، نموذج رقم 2 "بيان الأرباح والخسائر" ، نموذج رقم 3 "بيان حركة الأموال والصناديق الأخرى" ، نموذج رقم 4 "بيان التدفقات النقدية" ، نموذج رقم. 5 "ملحق بالميزان المحاسبي".

يوصى بإجراء تحليل للوضع المالي في الوظيفة التالية ه التناسق.

المرحلة 1.تحليل السيولة الحالية وتوفير الأصول المتداولة الخاصة.

وفقًا للفصل 3 "تعليمات لتحليل ومراقبة الوضع المالي وملاءة كيانات الأعمال" ، يجب أن يتوافق الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مُرضٍ ، وأن المنظمة معسرة ، مع الشروط التالية في نفس الوقت:

نسبة السيولة الحالية في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير ، اعتمادًا على الانتماء الصناعي للمنظمة ، لها قيمة أقل من المعيار ؛

نسبة توفير الأصول المتداولة في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير ، اعتمادًا على الانتماء الصناعي للمنظمة ، لها قيمة أقل من القاعدة.

المرحلة الثانية.تحليل اعتماد الإفلاس الثابت للمنظمة على ديون الدولة لها.

يُفهم دين الدولة إلى المنظمة على أنه التزامات هيئة السلطة التنفيذية لجمهورية بيلاروسيا بدفع ثمن الأمر ، الذي لا يحق للمنظمة رفض الوفاء به في الوقت المناسب. بناءً على المستندات الخاصة بكل من التزامات الدولة التي لم يتم الوفاء بها في الوقت المحدد ، يتم تحديد حجم الدين الحكومي وتوقيت حدوثه ، إذا لم تثبت المستندات المقدمة وجود التزامات حكومية لم يتم الوفاء بها. في الوقت المحدد ، يعتبر اعتماد إفلاس المنظمة على ديون الدولة لها غير ثابت.

المرحلة 3.تحليل ضمان الخصوم المالية مع الأصول.

تحدد نسبة المطلوبات المالية مع الأصول قدرة المنظمة على سداد التزاماتها المالية بعد بيع الأصول ويتم تحديدها من خلال نسبة جميع التزامات المنظمة إلى القيمة الإجمالية للممتلكات (القيمة القياسية لجميع قطاعات الاقتصاد لا يزيد عن 0.85).

المرحلة الرابعة.تحليل مفصل للقوائم المالية للمنظمة.

الغرض من التحليل - تحديد أسباب تدهور الوضع المالي للمنظمة. عند تحليل ديناميكيات عملة الميزانية العمومية ، تتم مقارنة البيانات الخاصة بعملة الميزانية العمومية في بداية ونهاية فترة التقرير. الانخفاض في عملة الميزانية العمومية (إجمالي الميزانية العمومية) هو نتيجة لانخفاض معدل دوران المنظمة الاقتصادي.

عند النظر في هيكل الميزانية العمومية من أجل ضمان قابلية البيانات المدروسة للمقارنة حسب البنود والأقسام في الميزانية العمومية في بداية ونهاية فترة التقرير ، يتم إجراء التحليل على أساس مؤشرات محددة محسوبة لـ عملة الميزانية العمومية ، والتي يتم أخذها بنسبة 100 في المائة.

بعد دراسة هيكل الميزانية العمومية ، يتم إجراء تحليل لدوران رأس المال العامل.

ينتهي تحليل الميزانية العمومية بتحليل سيولة الميزانية العمومية. تنشأ مهمة تحليل سيولة الرصيد فيما يتعلق بالحاجة إلى تقييم الجدارة الائتمانية للمنظمة. سيولة الميزانية العموميةتُعرَّف بأنها الدرجة التي يتم فيها تغطية التزامات المنظمة من خلال أصولها ، والتي يتوافق استحقاقها مع استحقاق الخصوم.

حسب درجة السيولة ، أي على سرعة التحويل إلى نقود ، قسم أصول المؤسسةهتنقسم إلى المجموعات التالية:

- معظم الأصول السائلة (A1)- جميع بنود أموال المؤسسة والاستثمارات المالية ؛

- الأصول القابلة للتحقيق السريع (A2)- حسابات القبض ، والمدفوعات المتوقعة في غضون 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير ، والبضائع المشحونة ، والعمل المنجز ، والخدمات المقدمة ، والضرائب على القيم المشتراة ؛

- الأصول بطيئة الحركة (A3)- المنتجات النهائية والمواد الخام والمواد والعمل الجاري ؛

- الأصول التي يصعب بيعها (A4)- أصول ثابتة؛

- الأصول غير السائلة (A5)- حسابات القبض المعدومة ، والقيم المادية التي لا معنى لها.

يتم تجميع مطلوبات الميزانية العمومية حسب درجة الضرورة الملحة اكيف تدفع لهم:

المطلوبات الأكثر إلحاحًا (P1) - الحسابات المستحقة الدفع والقروض المصرفية ، والتي جاءت شروط سدادها ؛

- مطلوبات قصيرة الأجل مع استحقاق يصل إلى سنة واحدة (P2)- قروض بنكية قصيرة الأجل ؛

- مطلوبات طويلة الأجل (P3)- القروض المصرفية طويلة الأجل والأموال المقترضة ؛

- مطلوبات دائمة (ف 4)- مصادر الأموال الخاصة ؛

- إيرادات الفترات المستقبلية، والتي من المفترض الحصول عليها في المستقبل (ف 5).

يعتبر الرصيد سائلاً تمامًا إذا حدثت النسب التالية.االشنية:

A1؟ P1 ، A2؟ P2 ، A3؟ P3 ، A4؟ P4، A5؟ ص 5

مع الاستقرار المالي المستقر ، يجب على المنظمة في الديناميكيات زيادة حصة مبيعاتها الخاصة تي الصندوق ، يجب أن يكون معدل نمو صندوقه الخاص أعلى من معدل نمو صندوق القروض ، ويجب أن يكون معدل نمو الذمم المدينة والدائنة متوازنة و لبعضهم البعض.

نظام مؤشرات الوضع المالي

لتحليل وتقييم المركز المالي للمؤسسة ، يتم استخدام نظام كامل من المؤشرات التي تميز: توافر رأس المال وكفاءة استخدامه ؛ هيكل التزامات الشركة واستقلالها المالي ؛ هيكل أصول الشركة ودرجة مخاطر الإنتاج ؛ هيكل المصادر لتشكيل رأس المال العامل ؛ الملاءة والسيولة للمشروع ؛ مخاطر الإفلاس هامش الأمان المالي. تعتمد فائدة أي مؤشر مالي على دقة البيانات المالية والتنبؤات التي يتم الحصول عليها على أساسها. الأصول السائلة الاستقرار المالي

في جمهورية بيلاروسيا ، عند تحديد الجدارة الائتمانية ، مع الأخذ في الاعتبار تحليل النسبة للوضع المالي ، تسترشد البنوك بالقيم القياسية للسيولة الحالية وتوفير رأس المال العامل الخاص بها ، والتي تختلف حسب الصناعة.

يتم عرض تكوين المؤشرات المقدرة للوضع المالي والخوارزميات لحساب كل منها في شكل رسمي في الجدول 1.

جدول رقم 1 خصائص وإجراءات حساب المقدرةNSاالمؤشرات المالية

المؤشرات	صفة مميزة مؤشر	الخوارزمية
نسب الملاءة
نسبة السيولة الحالية (المعيار 1.7)	يوضح قدرة الشركة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل بأصولها الحالية
نسبة السيولة المتوسطة (المعيار لا يقل عن 0.5-0.8)	يعكس الملاءة المالية للمؤسسة ، مع الأخذ في الاعتبار الإيصالات القادمة من المدينين ، ويوضح مقدار الدين الحالي الذي يمكن للمؤسسة تغطيته على المدى القصير ، مع مراعاة سداد المستحقات
نسبة السيولة المطلقة (قياسي 0.2)	يميز الملاءة الفورية للمؤسسة ويوضح أي جزء من الدين قصير الأجل يمكن للمؤسسة تغطيته على حساب الأموال المتاحة والاستثمارات المالية قصيرة الأجل ، والتي تتحقق بسرعة إذا لزم الأمر
نسبة الاستقلال المالي (نسبة حقوق الملكية) (معيار 0.5)	يعكس استقلالية المشروع عن المصادر المقترضة
نسبة تغطية إجمالي المطلوبات المالية مع الأصول (معيار 0.85)	تشير الزيادة في قيم هذا المؤشر إلى زيادة اعتماد المؤسسة على الشروط التي يحددها الدائنون ، وبالتالي انخفاض في الاستقرار المالي للمؤسسة.
نسبة الخصوم طويلة الأجل مع الأصول	يوضح نسبة أصول الشركة الممولة بقروض طويلة الأجل
معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص	يظهر أي جزء من أموال الشركة موجود في شكل الهاتف المحمول ، مما يسمح بمناورة حرة نسبيًا لهذه الأموال
نسبة المخاطر المالية (الرافعة المالية) (قياسي 0.5)	يوضح مقدار الأموال المقترضة التي اجتذبتها الشركة لروبلها الخاص. يشير نمو المؤشر إلى زيادة اعتماد الشركة على المصادر المالية الخارجية ، أي ، بمعنى ما ، انخفاض في الاستقرار المالي وغالبًا ما يعقد
نسبة الاستقرار المالي (المعيار 2)	يوضح مقدار كل روبل من الديون المدعومة بأمواله الخاصة. يشير الانخفاض في هذا المؤشر إلى إفلاس المؤسسة.
نسبة رأس المال إلى إجمالي المطلوبات المالية	كلما انخفض المعامل ، كان المركز المالي للشركة أكثر استقرارًا.
معامل توفير الخصوم طويلة الأجل مع الأصول غير المتداولة	يوضح حصة الأصول غير المتداولة التي يصعب بيعها (الأصول الثابتة) التي يتم تمويلها من خلال قروض طويلة الأجل
معامل التزويد بالأصول المتداولة الخاصة	يتميز بوجود رأس المال العامل الضروري لضمان الاستقرار المالي
معاملات تميز النشاط التجاري
العائد على المبيعات،٪	يوضح حصة صافي الربح (PP) في حجم مبيعات (BP) للمؤسسة
العائد على حقوق الملكية ،٪	يسمح لك بتحديد كفاءة استخدام رأس المال المستثمر من قبل أصحاب المشروع. يوضح العائد على حقوق الملكية عدد الوحدات النقدية لصافي الربح التي تم استثمارها من قبل المالكين
العائد على الأصول،٪	يسمح لك بتحديد فعالية استخدام أصول المؤسسة. يُظهر عدد الوحدات النقدية لصافي الربح لكل وحدة من الأصول المكتسبة
العائد على الأصول المتداولة ،٪	يوضح قدرة المؤسسة على توفير مبلغ كافٍ من الربح فيما يتعلق برأس المال العامل المستخدم للمؤسسة
العائد على الأصول غير المتداولة ،٪	يوضح قدرة المؤسسة على توفير مبلغ كافٍ من الربح فيما يتعلق بالأصول الثابتة للمؤسسة
العائد على الاستثمار ،٪	يوضح عدد الوحدات النقدية التي احتاجتها الشركة للحصول على وحدة ربح مالية واحدة. يعتبر هذا المؤشر من أهم مؤشرات التنافسية وجاذبية الاستثمار.
نسبة الأعمال	يوضح عدد الروبلات من صافي عائدات المبيعات التي تم تحويلها من كل روبل من الأصول ، أو مدى كثافة تحويل أصول المؤسسة.
نسبة دوران الذمم المدينة	يشير إلى زيادة أو نقصان في القرض التجاري المقدم من المنظمة. إذا تم حساب النسبة بناءً على إيرادات المبيعات الناتجة عند دفع الفواتير ، فإن نموها يعني انخفاضًا في المبيعات على الائتمان.
نسبة دوران الحسابات الدائنة المتأخرات	ويعني زيادة في معدل سداد ديون المنظمة ، وانخفاض - زيادة في المشتريات على الائتمان. يعكس التوسع أو الانخفاض في قرض تجاري لمؤسسة.
نسبة دوران رأس المال	يميز معدل دوران رأس المال السهمي.

الاتفاقيات المقبولة عند حساب المؤشرات المقدرة للوضع الماليوية والولوجالمؤسسة:

الأصول غير المتداولة للمؤسسة (VNA) ؛

الأصول المتداولة للمؤسسة (OBA) ؛

نقدًا (DS) ؛

الاستثمارات المالية قصيرة الأجل (KFV) ؛

حسابات القبض (DZ) ؛

حسابات الدفع (كرز) ؛

عملة الميزانية العمومية (إجمالي الميزانية العمومية) (البنك الدولي) ؛

الخصوم قصيرة الأجل (KO) ؛

الخصوم طويلة الأجل (DO) ؛

رأس المال السهمي (SK) ؛

رأس المال المقترض (ZK) ؛

عائدات بيع المنتجات (الأشغال والخدمات) (Р) ؛

صافي ربح المشروع.

تم النشر في Allbest.ru

...

وثائق مماثلة

المؤشرات التي تميز المركز المالي للمنشأة وطريقة تحليله. تحليل الاستقرار المالي للمؤسسة على سبيل المثال شركة ذات مسؤولية محدودة "Vector". تطوير الإجراءات والمقترحات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة.

ورقة المصطلح ، تمت إضافة 06/18/2015


الأسس النظرية والمنهجية لتحليل الوضع المالي للمشروع. تحليل عامل السيولة وإدارة الاستقرار المالي وديناميكيات ربحية المنظمة. توصيات لتعزيز المركز المالي لشركة CJSC "Agat".

أطروحة تمت إضافة 12/26/2010


مهام وأنواع ومصادر تحليل الوضع المالي للمنشأة. تحليل حالة الملكية ، مؤشرات الملاءة. مؤشرات الاستقرار المالي وحسابها وتحليلها. تحليل الوضع المالي للمؤسسة على سبيل المثال "Crew" ذات المسؤولية المحدودة.

تمت إضافة ورقة مصطلح 06/03/2014


الوضع المالي كهدف للتحليل وأهدافه وغاياته. تحليل الوضع المالي والملاءة المالية والاستقرار المالي. مؤشرات كفاءة النشاط الاقتصادي للمنشأة. تقييم حالة ممتلكات المنظمة.

تمت إضافة ورقة مصطلح بتاريخ 05/10/2016


أساسيات تحليل الوضع المالي للمنشأة. تحليل الوضع المالي للشركة ذات المسؤولية المحدودة "Zemleproyekt": تقييم حالة الملكية ، الاستقرار المالي وسيولة الميزانية العمومية. تحسين طرق تحليل الأنشطة المالية.

أطروحة تمت إضافة 10/25/2008


تقييم المركز المالي للمنشأة: السيولة ، الاستقرار المالي ، النشاط التجاري ، الربحية. تحليل جودة إدارة رأس المال العامل والتدفقات النقدية للمؤسسة. استنتاجات بشأن المركز المالي الحالي للمشروع.

تقرير الممارسة ، تمت إضافة 11/12/2014


العوامل المؤثرة على الوضع المالي للمنشأة. تقييم المركز المالي للمنشأة: نسبة الأموال الخاصة والمقترضة ، حالة الأصول المتداولة وغير المتداولة ، الممتلكات العقارية ، تحديد هامش الاستقرار المالي.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 09/15/2009


النظر في الوضع المالي للمشروع من منظور مؤسسة الائتمان. دور ومكانة التحليل المالي في اقتصاد السوق. تقييم تصنيف الوضع المالي. تحليل الأصول والخصوم ، الاستقرار المالي ، سيولة الميزانية العمومية.

تمت إضافة ورقة مصطلح 01/07/2014


تحليل الوضع المالي للمشروع. نهج مبدئي لتحديد أسباب تدهور الوضع المالي للمنظمة ورافعات تحسينها. حصة التكاليف الثابتة في سعر التكلفة. تقدير قيمة صافي الأصول والاستقرار المالي.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 07/23/2011


العناصر الرئيسية للقوائم المالية ومستخدميها. منهجية تحليل الوضع المالي للمنشأة. تقييم شامل للوضع المالي لشركة OOO MF Tommedpharm. تحليل الملاءة المالية والاستقرار المالي للمنظمة.

في ظل الوضع الماليفهم قدرة المؤسسة على تمويل أنشطتها. يتميز بتوفير الموارد المالية اللازمة لسير العمل العادي للمؤسسة ، ومدى ملاءمة توظيفها وكفاءة استخدامها ، والعلاقات المالية مع الكيانات القانونية والأفراد الآخرين ، والملاءة المالية والاستقرار المالي.

يمكن أن تكون الحالة المالية مستقرة وغير مستقرة وأزمة. إن قدرة المؤسسة على سداد المدفوعات في الوقت المناسب ، لتمويل أنشطتها على أساس موسع ، تشير إلى وضعها المالي الجيد.

الوضع المالي للمشروع (FSP)يعتمد على نتائج أنشطته الإنتاجية والتجارية والمالية. إذا تم تنفيذ خطط الإنتاج والمالية بنجاح ، فسيكون لذلك تأثير إيجابي على المركز المالي للشركة. والعكس صحيح ، نتيجة عدم الوفاء بخطة إنتاج وبيع المنتجات ، هناك زيادة في تكلفتها ، وانخفاض في الإيرادات ومقدار الربح ، ونتيجة لذلك تدهور في الوضع المالي. حالة المؤسسة وملاءتها.

وللمركز المالي المستقر بدوره تأثير إيجابي على تنفيذ خطط الإنتاج وتزويد احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. لذلك ، يهدف النشاط المالي كجزء لا يتجزأ من النشاط الاقتصادي إلى ضمان الاستلام والإنفاق المخططين للموارد النقدية ، وتنفيذ نظام الحساب ، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة.

الغرض الرئيسي من التحليل هو تحديد وإزالة أوجه القصور في الأنشطة المالية في الوقت المناسب وإيجاد احتياطيات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة وقدرتها على الوفاء بالالتزامات المالية.

يتضمن تحليل الوضع المالي للمنظمة المراحل التالية.
1. مراجعة أولية للوضع الاقتصادي والمالي لكيان تجاري.
1.1 خصائص الاتجاه العام للأنشطة المالية والاقتصادية.
1.2 تقييم موثوقية المعلومات الواردة في المقالات المبلغة.
2. تقييم وتحليل الإمكانات الاقتصادية للمنظمة.
2.1. تقييم الممتلكات.
2.1.1. بناء صافي رصيد تحليلي.
2.1.2. تحليل التوازن الرأسي.
2.1.3. تحليل التوازن الأفقي.
2.1.4. تحليل التغيرات النوعية في حالة الملكية.
2.2. تقييم المركز المالي.
2.2.1. تقييم السيولة.
2.2.2. تقييم الاستقرار المالي.
3. تقييم وتحليل فاعلية الأنشطة المالية والاقتصادية للمنشأة.
3.1. تقييم أنشطة الإنتاج (الأساسية).
3.2 التحليل الربحي.
3.3 تقييم الموقف في سوق الأوراق المالية.

أساس المعلوماتمن هذه المنهجية هو نظام من المؤشرات الواردة في الملحق 1.

8.1 لمحة أولية عن الوضع الاقتصادي والمالي للشركة

يبدأ التحليل بنظرة عامة على مؤشرات الأداء الرئيسية للمؤسسة. يجب النظر في القضايا التالية أثناء هذا الاستعراض:
· حالة الملكية للمنشأة في بداية ونهاية فترة التقرير.
· ظروف عمل المؤسسة في الفترة المشمولة بالتقرير.
· النتائج التي حققتها الشركة في الفترة المشمولة بالتقرير.
· آفاق الأنشطة المالية والاقتصادية للمشروع.

يتميز وضع الملكية للمنشأة في بداية ونهاية فترة التقرير ببيانات الميزانية العمومية. بمقارنة ديناميكيات مجاميع أقسام أصل الميزانية العمومية ، يمكنك معرفة الاتجاهات في حالة الملكية. عادة ما يتم تضمين المعلومات حول التغييرات في الهيكل التنظيمي للإدارة ، وفتح أنواع جديدة من أنشطة المؤسسة ، وتفاصيل العمل مع الأطراف المقابلة ، وما إلى ذلك في الملاحظة التفسيرية للبيانات المالية السنوية. يمكن تعميم فعالية وآفاق المؤسسة وفقًا لتحليل ديناميكيات الربح ، بالإضافة إلى تحليل مقارن لعناصر نمو أموال المؤسسة وحجم أنشطتها الإنتاجية وأرباحها. يمكن أن تكون المعلومات حول أوجه القصور في عمل المؤسسة موجودة مباشرة في الميزانية العمومية في شكل صريح أو محجوب. قد تحدث هذه الحالة عندما تكون هناك عناصر في التقرير تشير إلى الأداء غير المرضي للغاية للمنشأة في فترة إعداد التقارير والوضع المالي السيئ الناتج (على سبيل المثال ، البند "الخسائر"). في الميزانيات العمومية للمؤسسات المربحة تمامًا ، قد تكون هناك أيضًا عناصر في شكل مخفي محجوب تشير إلى بعض أوجه القصور في العمل.

لا يمكن أن يحدث هذا بسبب الاحتيال من جانب المؤسسة فحسب ، ولكن أيضًا بسبب منهجية الإبلاغ المعتمدة ، والتي وفقًا لها العديد من بنود الميزانية العمومية معقدة (على سبيل المثال ، بنود "المدينون الآخرون" ، "الدائنون الآخرون").

8.2 تقييم وتحليل الإمكانات الاقتصادية للمنظمة

8.2.1. تقييم حالة الملكية

يمكن وصف الإمكانات الاقتصادية لمنظمة ما بطريقتين: من وجهة نظر حالة ملكية المؤسسة ومن وجهة نظر مركزها المالي. كلا الجانبين من الأنشطة المالية والاقتصادية مترابطان - هيكل غير عقلاني للممتلكات ، يمكن أن يؤدي تكوينها الرديء إلى تدهور الوضع المالي والعكس صحيح.

وفقًا للوائح الحالية ، يتم تجميع الميزانية العمومية حاليًا في صافي التقييم. ومع ذلك ، لا يزال عدد من المقالات تنظيمية. لتسهيل التحليل ، يُنصح باستخدام ما يسمى ب صافي الميزان التحليلي المكثف ، والتي يتم تشكيلها من خلال القضاء على التأثير على إجمالي الميزانية العمومية (العملة) وهيكلها من المواد التنظيمية. من أجل هذا:
· المبالغ المدرجة تحت بند "ديون المشاركين (المؤسسين) للمساهمات في رأس المال المصرح به" تقلل من مبلغ رأس المال السهمي ومقدار الأصول المتداولة ؛
· تستخدم قيمة البند "الاحتياطيات المقدرة (" احتياطي الديون المشكوك في تحصيلها ")" لتعديل قيمة الذمم المدينة ورأس المال السهمي للمؤسسة ؛
· يتم دمج عناصر بنود الميزانية العمومية المتجانسة في تكوينها في الأقسام التحليلية الضرورية (الأصول المتداولة طويلة الأجل ورأس المال المدين بالدين).

يعتمد استقرار المركز المالي للمؤسسة إلى حد كبير على جدوى وصحة استثمار الموارد المالية في الأصول.

في سياق عمل المؤسسة ، تخضع قيمة الأصول وهيكلها لتغييرات مستمرة. يمكن الحصول على الفكرة العامة للتغييرات النوعية التي حدثت في هيكل الأموال ومصادرها ، وكذلك ديناميكيات هذه التغييرات ، باستخدام التحليل الرأسي والأفقي لإعداد التقارير.

التحليل الرأسي يوضح هيكل صناديق المؤسسة ومصادرها. يسمح لك التحليل الرأسي بالذهاب إلى التقديرات النسبية وإجراء مقارنات اقتصادية للمؤشرات الاقتصادية للمؤسسات التي تختلف في كمية الموارد المستخدمة ، لتخفيف تأثير العمليات التضخمية التي تشوه المؤشرات المطلقة للبيانات المالية.

التحليل الأفقي تتكون التقارير من بناء واحد أو أكثر من الجداول التحليلية ، حيث يتم استكمال المؤشرات المطلقة بمعدلات النمو النسبية (الانخفاض) ، ويحدد المحلل درجة تجميع المؤشرات. كقاعدة عامة ، يتم أخذ معدلات النمو الأساسية لعدد من السنوات (فترات متجاورة) ، مما يجعل من الممكن تحليل ليس فقط التغيير في المؤشرات الفردية ، ولكن أيضًا للتنبؤ بقيمها.

التحليلات الأفقية والرأسية تكمل بعضها البعض. لذلك ، من الناحية العملية ، غالبًا ما يتم إنشاء الجداول التحليلية التي تميز كل من هيكل البيانات المالية وديناميكيات مؤشراتها الفردية. يعتبر كلا النوعين من التحليل ذا قيمة خاصة للمقارنات بين المزارع ، حيث يتيحان لك مقارنة تقارير المؤسسات بأنواع مختلفة من الأنشطة وأحجام الإنتاج.

المعايير تغييرات نوعيةفي حالة ملكية المؤسسة ودرجة تقدمها هي مؤشرات مثل:
· حجم الأصول الاقتصادية للمشروع.
· حصة الجزء النشط من الأصول الثابتة.
· معامل التآكل.
· حصة الأصول التي يمكن تحقيقها بسرعة.
· حصة من الأصول الثابتة المؤجرة.
· حصة الذمم المدينة ، إلخ.

ترد معادلات حساب هذه المؤشرات في الملحق 2.

دعونا ننظر في تفسيرهم الاقتصادي.

مقدار الأصول المنزلية تحت تصرف المؤسسة.يوفر هذا المؤشر تقديرًا عامًا لقيمة الأصول في الميزانية العمومية للمؤسسة. هذا تقدير محاسبي لا يتطابق مع القيمة السوقية الإجمالية لأصولها. يشير نمو هذا المؤشر إلى زيادة في إمكانات الملكية للمؤسسة.

حصة الجزء النشط من الأصول الثابتة.يُفهم الجزء النشط من الأصول الثابتة على أنه الآلات والمعدات والمركبات. عادة ما يُنظر إلى نمو هذا المؤشر في الديناميات على أنه اتجاه إيجابي.

عامل التآكل.يميز المؤشر الحصة من تكلفة الأصول الثابتة المتبقية ليتم شطبها من المصروفات في الفترات اللاحقة. عادة ما تستخدم النسبة في التحليل كخاصية لحالة الأصول الثابتة. إضافة هذا المؤشر إلى 100٪ (أو واحد) هو المعامل ملاءمة.تعتمد نسبة الإهلاك على المنهجية المعتمدة لحساب رسوم الإهلاك ولا تعكس بشكل كامل الإهلاك الفعلي للأصول الثابتة. وبالمثل ، لا توفر نسبة انتهاء الصلاحية تقديرًا دقيقًا لقيمتها الحالية. ويرجع ذلك إلى عدد من الأسباب: معدل التضخم ، وحالة الظروف والطلب ، وصحة تحديد العمر الإنتاجي للأصول الثابتة ، وما إلى ذلك. ومع ذلك ، على الرغم من أوجه القصور ، والتوافق بين مؤشرات البلى ، إلا أن لها قيمة تحليلية معينة. وفقًا لبعض التقديرات ، يعتبر عامل التآكل الذي يزيد عن 50٪ غير مرغوب فيه.

معدل التحديث.يُظهر مقدار الأصول الثابتة الموجودة في نهاية فترة التقرير كأصول ثابتة جديدة.

معدل التقاعد.يُظهر أي جزء من الأصول الثابتة الذي بدأت به الشركة عملياتها في الفترة المشمولة بالتقرير ، والتي توقفت بسبب التدمير ولأسباب أخرى.

8.2.2. التقييم المالي

يمكن تقييم الوضع المالي للمؤسسة من وجهة نظر المدى القصير والطويل. في الحالة الأولى ، فإن معايير تقييم المركز المالي هي السيولة والملاءة المالية للمؤسسة ، أي القدرة على إجراء تسويات كاملة وفي الوقت المناسب للالتزامات قصيرة الأجل.

تحت السيولةأي أصلفهم قدرتها على التحول إلى نقد ، ويتم تحديد درجة السيولة من خلال المدة الزمنية التي يمكن خلالها إجراء هذا التحول. كلما كانت الفترة أقصر ، زادت سيولة هذا النوع من الأصول.

نتحدث عنه سيولة المشروع ، يعني أن لديه رأس مال عامل بمبلغ كافٍ نظريًا لسداد الالتزامات قصيرة الأجل ، حتى لو كان مخالفًا لتواريخ الاستحقاق المنصوص عليها في العقود.

الملاءة الماليهيعني أن المنشأة لديها نقد وما في حكمها يكفي لتسوية حسابات دائنة تتطلب السداد الفوري. وبالتالي ، فإن العلامات الرئيسية للملاءة هي: أ) توافر أموال كافية في الحساب الجاري. ب) عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة.

من الواضح أن السيولة والملاءة المالية ليسا متطابقين. وبالتالي ، يمكن أن تميز نسب السيولة المركز المالي بأنه مرض ، ولكن في جوهره قد يكون هذا التقدير خاطئًا إذا كانت الأصول الحالية تحتوي على نسبة كبيرة من الأصول غير السائلة والمدينين المتأخرين. فيما يلي المؤشرات الرئيسية التي تسمح لك بتقييم السيولة والملاءة للمؤسسة.

حجم رأس المال العامل الخاص بها.وهو يميز ذلك الجزء من رأس مال الشركة الذي يمثل مصدر تغطية أصولها الحالية (أي الأصول التي يقل معدل دورانها عن عام واحد). هذا مؤشر محسوب يعتمد على كل من هيكل الأصول وهيكل مصادر الأموال. المؤشر ذو أهمية خاصة للمؤسسات التي تعمل في الأنشطة التجارية والعمليات الوسيطة الأخرى. عند تساوي جميع العوامل الأخرى ، يعتبر نمو هذا المؤشر في الديناميكيات اتجاهًا إيجابيًا. الربح هو المصدر الرئيسي والثابت لزيادة أموالك الخاصة. من الضروري التمييز بين "رأس المال العامل" و "رأس المال العامل الخاص". يميز المؤشر الأول أصول المؤسسة (القسم الثاني من أصل الميزانية العمومية) ، والثاني - مصادر الأموال ، أي جزء من رأس مال الشركة ، يعتبر مصدرًا لتغطية الأصول المتداولة. مبلغ الأصول المتداولة الخاصة يساوي عدديًا زيادة الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة. يكون الوضع ممكنًا عندما يتجاوز مبلغ المطلوبات المتداولة مبلغ الأصول المتداولة. يعتبر المركز المالي للمؤسسة في هذه الحالة غير مستقر ؛ مطلوب إجراء فوري لتصحيحه.

القدرة على المناورة لرأس المال العامل.يميز ذلك الجزء من الأصول المتداولة الخاصة ، والتي تكون في شكل نقود ، أي الأموال ذات السيولة المطلقة. بالنسبة للمؤسسة التي تعمل بشكل طبيعي ، عادة ما يختلف هذا المؤشر من صفر إلى واحد. عند تساوي جميع العوامل الأخرى ، يعتبر نمو المؤشر في الديناميكيات اتجاهًا إيجابيًا. تحدد المؤسسة قيمة تقريبية مقبولة للمؤشر بشكل مستقل وتعتمد ، على سبيل المثال ، على مدى ارتفاع حاجتها اليومية إلى الموارد النقدية المجانية.

نسبة السيولة الحالية.يعطي تقييماً شاملاً لسيولة الأصول ، ويوضح عدد روبل الأصول المتداولة التي تقع على روبل واحد من الخصوم المتداولة. منطق حساب هذا المؤشر هو أن الشركة تدفع الالتزامات قصيرة الأجل بشكل أساسي على حساب الأصول المتداولة ؛ لذلك ، إذا تجاوزت الأصول المتداولة الخصوم المتداولة ، يمكن اعتبار المؤسسة ناجحة (على الأقل من الناحية النظرية). يمكن أن تختلف قيمة المؤشر حسب الصناعة ونوع النشاط ، وعادة ما يعتبر نموه المعقول بمرور الوقت اتجاهًا إيجابيًا. في الممارسات المحاسبية والتحليلية الغربية ، تكون القيمة الحرجة الأقل للمؤشر هي 2 ؛ ومع ذلك ، فهذه ليست سوى قيمة إرشادية تشير إلى ترتيب المؤشر ، ولكنها ليست قيمته القياسية الدقيقة.

معدل سريع.المؤشر مشابه لنسبة السيولة الحالية. ومع ذلك ، يتم احتسابها لنطاق أضيق من الأصول المتداولة. يتم استبعاد الجزء الأقل سيولة منها - مخزون الإنتاج - من الحساب. إن منطق مثل هذا الاستبعاد ليس فقط انخفاض سيولة الأسهم بشكل كبير ، ولكن ، وهو أكثر أهمية ، وحقيقة أن الأموال التي يمكن جمعها في حالة البيع القسري لمخزونات الإنتاج قد تكون أقل بكثير من تكلفة الحصول عليها.

القيمة التقريبية الدنيا للمؤشر هي 1 ؛ ومع ذلك ، فإن هذا التقدير مشروط أيضًا. عند تحليل ديناميكيات هذا المعامل ، من الضروري الانتباه إلى العوامل التي تسببت في تغييره. لذلك ، إذا كان نمو نسبة السيولة السريعة مرتبطًا بشكل أساسي بالنمو. المستحقات غير المبررة ، لا يمكن لهذا أن يميز أنشطة المؤسسة من الجانب الإيجابي.

نسبة السيولة المطلقة (الملاءة)هو المعيار الأكثر صرامة لسيولة المؤسسة ويوضح أي جزء من التزامات الديون قصيرة الأجل التي يمكن سدادها ، إذا لزم الأمر ، على الفور. الحد الأدنى الموصى به للمؤشر الوارد في الأدب الغربي هو 0.2. نظرًا لأن تطوير المعايير القطاعية لهذه المعاملات هو مسألة مستقبلية ، فمن المستحسن عمليًا تحليل ديناميكيات هذه المؤشرات ، مع استكمالها بتحليل مقارن للبيانات المتاحة عن المؤسسات ذات التوجه المماثل لأنشطتها الاقتصادية.

حصة الأصول المتداولة الخاصة في تغطية الأسهم.يميز ذلك الجزء من تكلفة المخزون الذي يتم تغطيته من خلال الأصول المتداولة الخاصة به. تقليديا ، لها أهمية كبيرة في تحليل الوضع المالي للمؤسسات التجارية ؛ الحد الأدنى الموصى به من المؤشر في هذه الحالة هو 50٪.

نسبة تغطية المخزون.يتم حسابه من خلال ربط قيمة المصادر "العادية" لتغطية الاحتياطيات ومقدار الاحتياطيات. إذا كانت قيمة هذا المؤشر أقل من واحد ، فإن الوضع المالي الحالي للمؤسسة يعتبر غير مستقر.

من أهم خصائص الوضع المالي للمؤسسة استقرار أنشطتها في ضوء منظور طويل الأجل. يرتبط بالهيكل المالي العام للمؤسسة ، ودرجة اعتمادها على الدائنين والمستثمرين.

الاستقرار المالي لذلك ، على المدى الطويل ، يتميز بنسبة حقوق الملكية والأموال المقترضة. ومع ذلك ، فإن هذا المؤشر يوفر فقط تقييمًا عامًا للاستقرار المالي. لذلك ، في المحاسبة العالمية والمحلية والممارسة التحليلية ، تم تطوير نظام من المؤشرات.

نسبة تركيز رأس المال.وهو يميز حصة مالكي المؤسسة في المبلغ الإجمالي للأموال المقدمة لأنشطتها. وكلما ارتفعت قيمة هذه النسبة ، زادت استقرار الشركة من الناحية المالية واستقرارها واستقلاليتها عن القروض الخارجية. إضافة إلى هذا المؤشر هي نسبة تركيز رأس المال (المقترض) - مجموعها يساوي 1 (أو 100٪).

نسبة الاعتماد المالي.إنه معكوس نسبة تركيز الأسهم. إن نمو هذا المؤشر في الديناميات يعني زيادة في حصة الأموال المقترضة في تمويل المؤسسة. إذا انخفضت قيمته إلى واحد (أو 100٪) ، فهذا يعني أن المالكين يمولون مشروعهم بالكامل.

نسبة مرونة رأس المال.يُظهر أي جزء من رأس المال السهمي يتم استخدامه لتمويل الأنشطة الحالية ، أي المستثمر في رأس المال العامل ، والجزء الذي تتم رسملته. يمكن أن تختلف قيمة هذا المؤشر بشكل كبير اعتمادًا على هيكل رأس المال والقطاع الصناعي للمؤسسة.

معامل هيكل الاستثمار طويل الأجل.يعتمد منطق الحساب لهذا المؤشر على افتراض أن القروض والاقتراضات طويلة الأجل تستخدم لتمويل الأصول الثابتة والاستثمارات الرأسمالية الأخرى. يوضح المعامل أي جزء من الأصول الثابتة والأصول غير المتداولة الأخرى التي يتم تمويلها من قبل المستثمرين الخارجيين.

نسبة الاقتراض طويل الأجل.يميز هيكل رأس المال. يعتبر نمو هذا المؤشر في الديناميكيات اتجاهًا سلبيًا ، مما يعني أن الشركة تعتمد بشكل متزايد على المستثمرين الخارجيين.

نسبة الأموال الخاصة والمقترضه.مثل بعض المؤشرات المذكورة أعلاه ، تعطي هذه النسبة التقييم الأكثر عمومية للاستقرار المالي للمؤسسة. لها تفسير بسيط إلى حد ما: قيمته ، على سبيل المثال ، تساوي 0.178 ، تعني أنه مقابل كل روبل من الأموال الخاصة المستثمرة في أصول الشركة ، هناك 17.8 كوبيل. مال مستلف. يشهد نمو المؤشر في الديناميات على زيادة اعتماد المؤسسة على المستثمرين والدائنين الخارجيين ، أي عن انخفاض معين في الاستقرار المالي ، والعكس صحيح.

لا توجد معايير معيارية موحدة للمؤشرات المدروسة. إنها تعتمد على العديد من العوامل: الانتماء القطاعي للمؤسسة ، ومبادئ الإقراض ، والهيكل الحالي لمصادر الأموال ، ودوران رأس المال العامل ، وسمعة المؤسسة ، وما إلى ذلك ، وبالتالي ، قبول قيم هذه المعاملات ، لا يمكن تحديد ديناميكياتها واتجاهات التغيير إلا نتيجة للمقارنة بين المجموعات.

8.3 تقييم وتحليل أداء الأنشطة المالية والاقتصادية

8.3.1. تقييم النشاط التجاري

يهدف تقييم النشاط التجاري إلى تحليل نتائج وفعالية أنشطة الإنتاج الأساسية الحالية

يمكن الحصول على تقييم النشاط التجاري على المستوى النوعي من خلال مقارنة أنشطة مؤسسة معينة والمؤسسات ذات الصلة في مجال الاستثمار الرأسمالي. هذه المعايير النوعية "(أي غير الرسمية) هي: اتساع الأسواق للمنتجات ؛ توافر المنتجات الموردة للتصدير ؛ سمعة المؤسسة ، المعبر عنها ، على وجه الخصوص ، في وعي العملاء الذين يستخدمون خدمات المؤسسة ، إلخ. يتم التقييم الكمي في اتجاهين:
· درجة تنفيذ الخطة (التي وضعتها المنظمة الأم أو بشكل مستقل) للمؤشرات الرئيسية ، مع ضمان معدلات نموها المحددة ؛
· مستوى كفاءة استخدام موارد المنشأة.

لتنفيذ الاتجاه الأول للتحليل ، من المستحسن أيضًا مراعاة الديناميكيات المقارنة للمؤشرات الرئيسية. على وجه الخصوص ، النسبة التالية هي الأمثل:

T pb> T p> T ak> 100٪ ،

حيث T pb> T p -، T ak - على التوالي ، معدل التغير في الربح والمبيعات ورأس المال المتقدم (Bd).

ويعني هذا الاعتماد ما يلي: أ) زيادة الإمكانات الاقتصادية للمشروع ؛ ب) بالمقارنة مع زيادة الإمكانات الاقتصادية ، يزداد حجم المبيعات بمعدل أعلى ، أي يتم استخدام موارد المؤسسة بشكل أكثر كفاءة ؛ ج) ينمو الربح بوتيرة أسرع مما يشير ، كقاعدة عامة ، إلى انخفاض نسبي في تكاليف الإنتاج والتداول.

ومع ذلك ، فإن الانحرافات عن هذا التبعية المثالية ممكنة أيضًا ، ولا ينبغي اعتبارها دائمًا سلبية ، فهذه الأسباب هي: تطوير آفاق جديدة لاتجاه الاستثمار الرأسمالي ، وإعادة بناء وتحديث مرافق الإنتاج القائمة ، إلخ. يرتبط هذا النشاط دائمًا باستثمارات كبيرة في الموارد المالية ، والتي لا توفر في معظمها فوائد سريعة ، ولكن على المدى الطويل يمكن أن تؤتي ثمارها بالكامل.

لتنفيذ الاتجاه الثاني ، يمكن حساب العديد من المؤشرات التي تميز كفاءة استخدام المواد والعمالة والموارد المالية. أهمها الإنتاج وإنتاجية رأس المال ودوران المخزون ومدة دورة التشغيل ودوران رأس المال المتقدم.

في تحليل دوران رأس المال العاملينبغي إيلاء اهتمام خاص لقوائم الجرد والمبالغ المستحقة القبض. كلما قلت الموارد المالية في هذه الأصول ، زادت كفاءة استخدامها ، وكلما زادت سرعة دورانها ، وجلب المزيد والمزيد من الأرباح للشركة.

يتم تقييم معدل الدوران من خلال مقارنة مؤشرات متوسط ​​أرصدة الأصول المتداولة ودورانها للفترة التي تم تحليلها. تحولات في تقييم وتحليل دوران هي:
· بالنسبة للمخزون - تكلفة تصنيع المنتجات المباعة.
· بالنسبة للحسابات المستحقة القبض - مبيعات المنتجات عن طريق التحويل المصرفي (بما أن هذا المؤشر لا ينعكس في التقارير ويمكن تحديده وفقًا لبيانات المحاسبة ، فمن الناحية العملية يتم استبداله غالبًا بمؤشر العائدات من المبيعات).

دعونا نعطي تفسيراً اقتصادياً لمؤشرات الدوران:
· دوران في الثوراتيشير إلى متوسط ​​عدد عمليات دوران الأموال المستثمرة في أصول من هذا النوع في الفترة التي تم تحليلها ؛
· دوران في أياميشير إلى المدة (بالأيام) لدوران واحد للأموال المستثمرة في أصول من هذا النوع.

السمة المعممة لمدة رهن الموارد المالية في الأصول المتداولة هي مؤشر دورة التشغيل، بمعنى آخر. عدد الأيام التي تنقضي في المتوسط ​​من لحظة استثمار الأموال في أنشطة الإنتاج الحالية حتى لحظة إعادتها في شكل عائدات إلى الحساب الجاري. يعتمد هذا المؤشر إلى حد كبير على طبيعة نشاط الإنتاج ؛ يعد تقليله أحد المهام الرئيسية في المزرعة للمؤسسة.

يتم تلخيص مؤشرات كفاءة استخدام أنواع معينة من الموارد من حيث معدل دوران رأس المال السهمي ودوران رأس المال الثابت ، توصيف العائد المستثمر في المشروع على التوالي: أ) أموال المالك ؛ ب) جميع الوسائل ، بما في ذلك جذبت. يرجع الفرق بين هذه النسب إلى درجة جذب الأموال المقترضة لتمويل أنشطة الإنتاج.

تشمل المؤشرات العامة لتقييم كفاءة استخدام موارد المؤسسة وديناميكية تطورها مؤشر إنتاجية الموارد ومعامل استدامة النمو الاقتصادي.

كفاءة الموارد (نسبة دوران رأس المال المسبق).إنه يميز حجم المنتجات المباعة لكل روبل من الأموال المستثمرة في أنشطة المؤسسة. يعتبر نمو المؤشر في الديناميكيات بمثابة اتجاه إيجابي.

معامل استدامة النمو الاقتصادي.يعرض متوسط ​​المعدل الذي يمكن أن تتطور به المؤسسة في المستقبل ، دون تغيير العلاقة القائمة بالفعل بين مصادر التمويل المختلفة ، وإنتاجية رأس المال ، وربحية الإنتاج ، وسياسة توزيع الأرباح ، وما إلى ذلك.

8.3.2. تقييم الربحية

تشمل المؤشرات الرئيسية لهذه المجموعة ، المستخدمة في البلدان ذات اقتصادات السوق لوصف العائد على الاستثمار في أنشطة من نوع معين ، العائد على رأس المال المتقدمو العائد على حقوق الملكية.التفسير الاقتصادي لهذه المؤشرات واضح - كم عدد روبل الربح الذي يقع على روبل واحد من رأس المال المتقدم (الأسهم). يحظى حساب هذه المؤشرات باهتمام كافٍ في الموضوع رقم 7.

8.3.3. تقييم الوضع في سوق الأوراق المالية

يتم إجراء هذا النوع من التحليل في الشركات المسجلة في البورصات وإدراج أوراقها المالية هناك. لا يمكن إجراء التحليل مباشرة بواسطة البيانات المالية - مطلوب مزيد من المعلومات. نظرًا لأن مصطلحات الأوراق المالية في بلدنا لم تتطور بعد بشكل نهائي ، فإن أسماء المؤشرات المعطاة مشروطة.

ربحية السهم.هي نسبة صافي الربح ، مخفضة بمقدار توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة ، إلى إجمالي عدد الأسهم العادية. هذا هو المؤشر الذي يؤثر بشكل كبير على سعر السوق للأسهم. عيبها الرئيسي من الناحية التحليلية هو عدم التوافق المكاني بسبب القيمة السوقية غير المتكافئة لأسهم الشركات المختلفة.

مشاركة القيمة.يتم حسابه على أنه حاصل قسمة سعر السوق للسهم على ربحية السهم. يعمل هذا المؤشر كمؤشر للطلب على أسهم شركة معينة ، حيث يوضح مقدار استعداد المستثمرين للدفع في الوقت الحالي مقابل روبل واحد من الأرباح لكل سهم. يشير النمو المرتفع نسبيًا لهذا المؤشر في الديناميكيات إلى أن المستثمرين يتوقعون نموًا أسرع في أرباح هذه الشركة مقارنة بالآخرين. يمكن استخدام هذا المؤشر بالفعل في المقارنات المكانية (بين الجيش). الشركات التي لديها قيمة عالية نسبيًا لمعامل استدامة النمو الاقتصادي ، كقاعدة عامة ، لديها أيضًا قيمة عالية لمؤشر "قيمة السهم".

حصة أرباح الأسهم.يتم التعبير عنها كنسبة توزيعات الأرباح المدفوعة لكل سهم إلى سعر السوق. في الشركات التي توسع أنشطتها من خلال الاستفادة من معظم الأرباح ، تكون قيمة هذا المؤشر صغيرة نسبيًا. يميز العائد الموزع للسهم النسبة المئوية للعائد على رأس المال المستثمر في أسهم الشركة. هذا تأثير مباشر. هناك أيضًا دخل غير مباشر (دخل أو خسارة) ، يتم التعبير عنه في تغيير سعر السوق لأسهم شركة معينة.

العائد الربحي.محسوبة بقسمة توزيعات الأرباح المستحقة الدفع للسهم الواحد على ربحية السهم. التفسير الأكثر وضوحًا لهذا المؤشر هو حصة صافي الربح المدفوعة للمساهمين في شكل أرباح. تعتمد قيمة المعامل على سياسة الاستثمار للشركة. يرتبط هذا المؤشر ارتباطًا وثيقًا بمعامل إعادة استثمار الربح ، والذي يميز حصته التي تهدف إلى تطوير أنشطة الإنتاج. مجموع قيم مؤشر عائد توزيعات الأرباح ونسبة إعادة استثمار الأرباح يساوي واحدًا.

نسبة أسعار الأسهم.يتم حسابه من خلال نسبة سعر السوق للسهم إلى سعره الكتابي (الكتابي). سعر الكتاب يميز حصة حقوق الملكية لكل سهم. وتتكون من القيمة الاسمية (أي القيمة المحددة في شكل السهم الذي يتم احتسابه بها في رأس المال) ، والحصة من علاوة إصدار الأسهم (الفرق المتراكم بين سعر السوق للأسهم في وقت البيع وقيمتها الاسمية) والحصة المتراكمة والمستثمرة في تنمية أرباح الشركة. تعني قيمة نسبة عرض الأسعار أكبر من واحد أن المساهمين المحتملين ، الذين يشترون سهمًا ، مستعدون لإعطاء سعر لها يتجاوز التقدير المحاسبي لرأس المال الحقيقي المنسوب للسهم في الوقت الحالي.

في عملية التحليل ، يمكن استخدام نماذج عوامل حتمية صارمة ، مما يجعل من الممكن تحديد وتقديم وصف مقارن للعوامل الرئيسية التي أثرت في التغيير في مؤشر معين. .

يعتمد النظام على عوامل الاعتماد التالية المحددة بصرامة:

أين KFZ- نسبة الاعتماد المالي ، فرجينيا- مجموع أصول المؤسسة ، SC- القيمة المالية.

يتضح من النموذج المقدم أن العائد على حقوق الملكية يعتمد على ثلاثة عوامل: ربحية النشاط الاقتصادي ، وكفاءة الموارد ، وهيكل رأس المال المتقدم. تفسر أهمية العوامل المختارة من خلال حقيقة أنها تلخص ، بمعنى ما ، جميع جوانب الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة ، ولا سيما البيانات المالية: يلخص العامل الأول النموذج رقم 2 "بيان الربح والخسارة" ، والثاني هو أصل الميزانية العمومية ، والثالث هو التزام الميزانية العمومية.

8.4. تحديد الهيكل غير المرضي لميزانية الشركة

حاليا ، غالبية الشركات الروسية في وضع مالي صعب. يؤدي عدم الدفع المتبادل بين كيانات الأعمال والضرائب المرتفعة وأسعار الفائدة المصرفية إلى حقيقة أن الشركات معسرة. العلامة الخارجية لإفلاس (إفلاس) مؤسسة ما هي تعليق مدفوعاتها الحالية وعدم القدرة على تلبية مطالبات الدائنين في غضون ثلاثة أشهر من تاريخ استحقاقها.

في هذا الصدد ، تعتبر مسألة تقييم هيكل الميزانية العمومية ذات أهمية خاصة ، حيث يتم اتخاذ القرارات بشأن إعسار المؤسسة عند الاعتراف بالهيكل غير المرضي للميزانية العمومية.

الغرض الرئيسي من التحليل الأولي للوضع المالي للمؤسسة هو إثبات القرار المتعلق بالاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مُرضٍ ، وأن المؤسسة قادرة على الوفاء بالتزاماتها وفقًا لنظام المعايير المعتمد بموجب مرسوم حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 20 مايو 1994 رقم 498 "بشأن بعض التدابير لتنفيذ التشريع المتعلق بإعسار (إفلاس) الشركات". المصادر الرئيسية للتحليل هي. №1 "ميزان المؤسسة" ، و. رقم 2 "بيان الربح والخسارة".

يتم تحليل وتقييم هيكل الميزانية العمومية للمؤسسة على أساس المؤشرات: نسبة السيولة الحالية ؛ نسبة حقوق الملكية.

أساس الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية للشركة على أنه غير مرض ، والشركة معسرة ، هو أحد الشروط التالية:
نسبة السيولة الحالية في نهاية فترة التقرير لها قيمة أقل من 2 ؛ (ك ليرة تركية);
نسبة حقوق الملكية في نهاية فترة التقرير أقل من 0.1. (K oss).

المؤشر الرئيسي الذي يميز وجود فرصة حقيقية للمؤسسة لاستعادة (أو فقدان) ملاءتها خلال فترة معينة هو معامل استرداد (خسارة) الملاءة. إذا كان أحد المعاملات على الأقل أقل من المعيار ( ك ليرة تركية<2, а ك<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

إذا كانت نسبة السيولة الحالية أكبر من أو تساوي 2 ، وكانت نسبة حقوق الملكية أكبر من أو تساوي 0.1 ، يتم حساب نسبة خسارة الملاءة المالية للفترة المحددة التي تساوي ثلاثة أشهر.

معدل استرداد الملاءة إلى vosيتم تعريفها على أنها نسبة نسبة السيولة الحالية المحسوبة إلى معيارها. يتم تحديد نسبة السيولة الحالية المحسوبة على أنها مجموع القيمة الفعلية لنسبة السيولة الحالية في نهاية فترة التقرير والتغير في قيمة هذه النسبة بين نهاية وبداية فترة التقرير من حيث الفترة إعادة الملاءة ، المحددة بستة أشهر:

,

أين K ntl- القيمة المعيارية لنسبة السيولة الحالية ،
K ntl= 2 ؛ 6 - فترة استعادة الملاءة لمدة 6 أشهر ؛
تي - فترة التقرير ، الأشهر.

يشير معامل استرداد الملاءة ، الذي يأخذ قيمة أكبر من 1 ، إلى وجود فرصة حقيقية للمؤسسة لاستعادة ملاءتها. يشير معامل استعادة الملاءة المالية ، والذي يأخذ قيمة أقل من 1 ، إلى أن الشركة ليس لديها فرصة حقيقية لاستعادة ملاءتها المالية في الأشهر الستة المقبلة.

يتم تحديد معامل فقدان الملاءة K y كنسبة النسبة المحسوبة للسيولة الحالية إلى قيمتها المحددة. يتم تحديد نسبة السيولة الحالية المحسوبة على أنها مجموع القيمة الفعلية لنسبة السيولة الحالية في نهاية فترة التقرير والتغير في قيمة هذه النسبة بين نهاية وبداية فترة التقرير من حيث الفترة فقدان الملاءة ، محددًا بثلاثة أشهر:

,

أين الذي - التي- مدة خسارة ملاءة الشركة أشهر.

يتم إدخال المعاملات المحسوبة في الجدول (الجدول 29) ، والمتوفر في ملاحق "الأحكام المنهجية لتقييم الوضع المالي للمؤسسات وإنشاء هيكل ميزانية عمومية غير مرض".

الجدول 29

تقييم هيكل الميزانية العمومية للمؤسسة

	اسم المؤشر	في بداية الفترة	في وقت إثبات الملاءة	معامل في الرياضيات او درجة
	نسبة السيولة الحالية			لا تقل عن 2
	نسبة حقوق الملكية			لا تقل عن 0.1
	معامل استعادة الملاءة المالية للشركة. وفقًا لهذا الجدول ، يتم الحساب بالصيغة: ص. lrp.4 + 6: T (ص 1 غرام. 4 ص. 1 غرام .3)			لا تقل عن 1.0
	معامل فقدان الملاءة للمؤسسة. وفقًا لهذا الجدول ، يتم الحساب باستخدام الصيغة: السطر 1 غرام. 4 + 3: T (السطر 1 غرام. 4-طن. 1 غرام. З) ، حيث يأخذ T قيم 3 أو 6 أو 9 أو 12 شهرًا

أسئلة لضبط النفس
1. ما هو الإجراء المتبع لتحليل الوضع المالي للمنشأة؟
2. ما هي مصادر المعلومات لتحليل الوضع المالي؟
3. ما هو جوهر التحليل الرأسي والأفقي للميزانية العمومية للمشروع؟
4. ما هي مبادئ تكوين الميزان التحليلي الصافي؟
5. ما هي سيولة المنشأة وكيف تختلف عن ملاءتها؟
6. على أي مؤشرات يتم تحليل سيولة الشركة؟
7. ما هو مفهوم وتقييم الاستقرار المالي للمشروع؟
8. ما هي المؤشرات المستخدمة لتحليل النشاط التجاري للمؤسسة؟
9. في أي ظروف يتم حساب معاملات استرداد الملاءة؟

سابق

تحتوي قاعدة المعرفة في Bekmology على كمية هائلة من المواد في مجال الأعمال والاقتصاد والإدارة وقضايا مختلفة في علم النفس وما إلى ذلك. المقالات المعروضة على موقعنا ليست سوى جزء صغير من هذه المعلومات. من المنطقي بالنسبة لك ، بصفتك زائرًا عاديًا ، أن تتعرف على مفهوم Beckmology ، وكذلك على محتوى قاعدة المعرفة الخاصة بنا.

الحالة المالية هي فئة اقتصادية تعكس حالة رأس المال في عملية تداوله وقدرة كيان تجاري على التطوير الذاتي في نقطة زمنية محددة ، أي القدرة على تمويل أنشطتك. في عملية التشغيل والاستثمار والأنشطة المالية ، هناك عملية مستمرة لتداول رأس المال ، وهيكل الأموال ومصادر تكوينها ، وتوافر الموارد المالية والحاجة إليها ، ونتيجة لذلك ، الوضع المالي للمؤسسة ، المظهر الخارجي الذي هو الملاءة والتغيير.

يعتمد الوضع المالي للمؤسسة على توافر الموارد المالية اللازمة لأداء عملها الطبيعي ، ومدى ملاءمة توظيفها وكفاءة استخدامها ، والعلاقات المالية مع الكيانات القانونية والأفراد الآخرين ، والملاءة المالية والاستقرار المالي ، وكذلك على كفاءة الأنشطة التشغيلية والمالية وغيرها من الأنشطة الخاصة بالمشروع. في الوقت نفسه ، يتأثر الوضع المالي للمؤسسة بالإنتاج (مؤشرات الاستخدام المكثف والمكثف للقدرة الإنتاجية) ، والعوامل التنظيمية (توازن الهياكل الإدارية) ، وعوامل التداول (إدارة الذمم المدينة والدائنة ، وموثوقية الموردين ، إلخ. .).

تعكس مؤشرات الوضع المالي مدى توافر الموارد المالية ووضعها واستخدامها. من خلال تحليل الوضع المالي للكيانات الاقتصادية ، يتم إجراء تقييم موضوعي للاستقرار المالي ، والذي يمكن على أساسه تحديد احتمالية الإفلاس في الوقت المناسب وحساب كفاءة استخدام الموارد المالية.

مجموعات المؤشرات التي تميز الحالة المالية للمؤسسة هي الملاءة والسيولة والاستقرار المالي والربحية والنشاط التجاري وتحليل التدفقات النقدية في المؤسسة.

يمكن أن تكون الحالة المالية مستقرة وغير مستقرة (ما قبل الأزمة) والأزمات. إن قدرة المؤسسة على سداد المدفوعات في الوقت المحدد ، وتمويل عملياتها على أساس ممتد ، وتحمل الصدمات غير المتوقعة ، والحفاظ على ملاءتها في الظروف المعاكسة ، تدل على سلامتها المالية ، والعكس صحيح.

يمكن وصف المركز المالي على المديين القصير والطويل. في الحالة الأولى ، يتحدثون عن السيولة والملاءة المالية لمنظمة تجارية ، وفي الحالة الثانية ، يتحدثون عن استقرارها المالي.

يعتمد الوضع المالي للمؤسسات واستقرارها إلى حد كبير على الأمثلية لهيكل مصادر رأس المال وعلى الأمثلية لهيكل أصول المؤسسة ، وقبل كل شيء ، على نسبة الأصول الثابتة والمتداولة ، وكذلك على رصيد أصول والتزامات المنشأة على أساس وظيفي.

إذا كانت الملاءة الحالية مظهرًا خارجيًا للوضع المالي للمؤسسة ، فإن الاستقرار المالي هو جانبها الداخلي ، مما يضمن ملاءة مستقرة على المدى الطويل ، والتي تستند إلى رصيد الأصول والخصوم والإيرادات والمصروفات ، الإيجابية و التدفقات النقدية السلبية.

يتم تحديد جوهر الاستقرار المالي من خلال التكوين الفعال للموارد المالية وتوزيعها واستخدامها.

الاستقرار المالي للمؤسسة هو قدرة الكيان التجاري على العمل والتطوير والحفاظ على توازن أصوله وخصومه في بيئة داخلية وخارجية متغيرة ، مما يضمن ملاءته وجاذبيته الاستثمارية على المدى الطويل ضمن المستوى المقبول من مخاطرة. يتحقق الوضع المالي المستقر برأس مال كافٍ ، ونوعية جيدة للأصول ، ومستوى كافٍ من الربحية ، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر التشغيلية والمالية ، والسيولة الكافية ، والدخل المستقر ، والفرص الوافرة لجذب الأموال المقترضة.

يتأثر استقرار المؤسسة بعدة عوامل: موقع المؤسسة في سوق السلع ؛ إنتاج وإصدار منتجات رخيصة وعالية الجودة مطلوبة في السوق ؛ إمكاناتها في التعاون التجاري ؛ درجة الاعتماد على الدائنين والمستثمرين الخارجيين ؛ وجود المدينين المعسرين ؛ كفاءة الأعمال والمعاملات المالية ، إلخ.

أحد المؤشرات التي تميز المركز المالي للمؤسسة هو الملاءة الماليه، أي القدرة على سداد التزامات الدفع نقدًا في الوقت المناسب ، والاستعداد لسداد الحسابات المستحقة الدفع في تاريخ استحقاق الدفع على حساب الإيصالات النقدية الحالية. في الوقت نفسه ، تعتبر المؤسسة قادرة على الوفاء بالالتزامات عندما تكون قادرة على الوفاء بالتزامات السداد في الوقت المناسب والوفاء الكامل بالتزامات الدفع الناشئة عن التجارة والائتمان والمعاملات الأخرى ذات الطبيعة النقدية ، وبيع الأصول المتداولة. يعد تحليل الملاءة ، الذي يتم إجراؤه على أساس بيانات الميزانية العمومية ، ضروريًا ليس فقط للمؤسسة من أجل تقييم الأنشطة المالية والتنبؤ بها ، ولكن أيضًا للمستثمرين الخارجيين (على سبيل المثال ، البنوك). بالنظر إلى ذلك ، تؤثر الملاءة المالية على القدرة على جذب مصادر التمويل الخارجية.

عند توصيف الملاءة المالية ، من الضروري مراعاة توافر الأموال في الحسابات الجارية في البنوك ، في مكتب النقد الخاص بالمؤسسة ، والخسائر ، والذمم المدينة والدائنة المتأخرة ، والقروض والقروض التي لم يتم سدادها في الوقت المحدد. في الوقت نفسه ، تؤثر الملاءة المالية على أشكال وشروط المعاملات التجارية. يرتبط تحسين ملاءة المؤسسة ارتباطًا وثيقًا بسياسة إدارة رأس المال العامل ، والتي تهدف إلى تقليل الالتزامات المالية.

يتم إجراء تقييم الملاءة المالية للميزان على أساس الخصائص السيولةالأصول المتداولة ، والتي يتم تحديدها بالوقت اللازم لتحويلها إلى نقد.

سيولة الميزانية العمومية هي قدرة الكيان التجاري على تحويل الأصول إلى نقد وسداد التزامات السداد الخاصة به ، أو بالأحرى ، هو الدرجة التي يتم فيها تغطية التزامات ديون الشركة بأصولها ، والتي تتوافق فترة تحويلها إلى نقد. حتى استحقاق التزامات الدفع.

يجب النظر إلى السيولة من منظورين: الوقت الذي يستغرقه بيع الأصل وكمبلغ استلامه من بيعه. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه يمكن بيع الأصول في وقت قصير ، ولكن بخصم كبير في السعر.

عند تحليل سيولة الميزانية العمومية ، يتم إجراء مقارنة للأصول المجمعة حسب درجة السيولة مع مطلوبات المطلوبات المجمعة حسب تاريخ استحقاقها.

قد يعني الافتقار إلى السيولة قصيرة الأجل أن الكيان غير قادر على اغتنام الفرص التجارية في حالة ظهور أي منها (على سبيل المثال ، الحصول على خصومات مواتية). وبالتالي ، يؤدي انخفاض مستوى السيولة إلى عدم وجود إجراءات حرة من قبل إدارة المؤسسة. نتيجة عدم السيولة هي عدم قدرة المؤسسة على سداد ديونها الحالية والوفاء بالتزاماتها الحالية ، مما قد يؤدي إلى البيع القسري للاستثمارات والأصول المالية طويلة الأجل ، وفي شكل متطرف - إلى عدم السداد والإفلاس. أساس إعلان إفلاس المؤسسة هو عدم الامتثال لمتطلبات الكيانات القانونية والأفراد الذين لديهم دعاوى مالية وممتلكات ضدها. وبالتالي ، فإن حساب وتحليل نسب السيولة يجعل من الممكن تحديد درجة أمان الخصوم المتداولة بالموارد المالية.

إن مفهوم الملاءة والسيولة قريب جدًا ، لكن الثاني أكثر رحابة. تعتمد درجة السيولة في الميزانية العمومية للمؤسسة على ملاءتها. يتكون تحليل السيولة من مقارنة الأموال للأصل ، مجمعة حسب درجة السيولة المتناقصة ، مع المطلوبات قصيرة الأجل للمطلوبات ، والتي يتم تجميعها حسب درجة الاستحقاق.

جنبا إلى جنب مع المؤشرات المطلقة لتقييم السيولة والملاءة ، يتم حساب المؤشرات النسبية. هذه المؤشرات مهمة ليس فقط للإدارة ، ولكن أيضًا لموضوعات التحليل الخارجية: نسبة السيولة المطلقة - لموردي المواد الخام والإمدادات ، والسيولة الحالية للمستثمرين.

من المهام الرئيسية لتحليل الوضع المالي والاقتصادي للمؤسسة دراسة المؤشرات التي تميزها. الاستقرار المالي، التي تحددها درجة توفير المخزونات والتكاليف من خلال المصادر الخاصة والمقترضة لتكوينها ، ونسبة حجم الأموال الخاصة والأموال المقترضة عند تمويل المخزونات والتكاليف وتتميز بنظام المؤشرات المطلقة والنسبية. في الوقت نفسه ، تميز المؤشرات المطلقة هيكل الأموال الخاصة والمقترضة والمقترضة في المؤسسة في وحدات نقدية. تتيح المؤشرات النسبية تحديد العلاقة بين توافر الأموال الخاصة والمقترضة والمقترضة واتجاه استخدامها وتتميز بنسبة توافر الأصول المتداولة الخاصة ، ونسبة توفير المخزونات بالأموال الخاصة ، نسبة القدرة على المناورة لرأس المال السهمي ، ونسبة استثمار الموارد المالية طويلة الأجل ، ونسبة هيكل رأس المال المنجذب ، ونسبة الدائنين والديون والمطلوبات الأخرى وغيرها.

يشهد الاستقرار المالي على زيادة الدخل على نفقات المؤسسة ، ويضمن مناورة حرة للأموال ، ومن خلال استخدامها الفعال ، يساهم في عملية الإنتاج والمبيعات المستمرة.

الاستقرار المالي هو أساس الوضع المستقر للمؤسسة في ظروف علاقات السوق. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه يخضع لتأثير العوامل الخارجية والداخلية. تشمل العوامل الداخلية صناعة المنظمة ؛ هيكل المنتجات (الخدمات) ، حصتها في إجمالي الطلب الفعال ؛ مبلغ رأس المال المدفوع المصرح به ؛ مقدار التكاليف ودينامياتها مقارنة بالدخل النقدي ؛ حالة الممتلكات والموارد المالية ، بما في ذلك الاحتياطيات والاحتياطيات وتكوينها وهيكلها.

تشمل العوامل الخارجية تأثير الظروف الاقتصادية للإدارة ، ودرجة تطور التقدم العلمي والتكنولوجي ، والطلب الفعال ومستوى دخل المستهلك ، وسياسة الائتمان الضريبي للحكومة ، والقوانين التشريعية للتحكم في أنشطة المنظمة ، والعلاقات الاقتصادية الخارجية ، نظام القيم في المجتمع ، إلخ. الكيان الاقتصادي غير قادر على هذه العوامل ، لذلك يجب أن يتكيف مع تأثيرها.

هذه المجموعة المتنوعة من العوامل تقسم المقاومة نفسها حسب الأنواع. لذلك ، فيما يتعلق بالمؤسسة ، اعتمادًا على العوامل التي تؤثر عليها ، يمكن أن تكون: داخلية وخارجية ، عامة (سعرية) ، مالية. الاستقرار الداخلي هو مثل هذا الشرط المالي العام للمؤسسة ، والذي يضمن نتيجة عالية باستمرار لعملها. يعتمد تحقيقها على مبدأ الاستجابة النشطة للتغيرات في العوامل الداخلية والخارجية. يرجع الاستقرار الخارجي للمؤسسة إلى استقرار البيئة الاقتصادية التي يتم فيها تنفيذ أنشطتها. يتم تحقيقه من خلال نظام مناسب لإدارة اقتصاد السوق في جميع أنحاء البلاد.

يعتمد تحليل الاستقرار المالي بشكل أساسي على المؤشرات النسبية ، حيث أنه من الصعب للغاية جعل المؤشرات المطلقة للميزانية العمومية في شكل مشابه في سياق التضخم. يمكن مقارنة المؤشرات النسبية للمشروع الذي تم تحليله بـ:

• "القواعد" المقبولة عموماً لتقييم درجة المخاطرة والتنبؤ بإمكانية الإفلاس ؛
• بيانات مماثلة من مؤسسات أخرى ، مما يسمح لك بتحديد نقاط القوة والضعف في المؤسسة وقدراتها ؛
• بيانات مماثلة عن السنوات السابقة لدراسة اتجاهات التحسن أو التدهور في الوضع المالي.

الاستقرار العام للمؤسسة هو مثل هذا التدفق النقدي الذي يضمن زيادة ثابتة في استلام الأموال (الدخل) على نفقاتها. الاستقرار المالي هو انعكاس لفائض ثابت في الدخل على النفقات ، ويضمن مناورة حرة لأموال المؤسسة ، ومن خلال استخدامها الفعال ، يساهم في العملية المستمرة لإنتاج وبيع المنتجات. لذلك ، يتشكل الاستقرار المالي في عملية جميع الأنشطة الإنتاجية والاقتصادية وهو المكون الرئيسي لاستقرار المؤسسة.

لضمان الاستقرار المالي ، يجب أن تتمتع المؤسسة بهيكل رأسمالي مرن ، وأن تكون قادرة على تنظيم حركتها بطريقة تضمن زيادة ثابتة في الدخل على النفقات من أجل الحفاظ على الملاءة وتهيئة الظروف للتمويل الذاتي. يعتمد الوضع المالي للمنشأة واستقرارها واستقرارها على نتائج أنشطتها الإنتاجية والتجارية والمالية. إذا تم تنفيذ خطط الإنتاج والمالية بنجاح ، فسيكون لذلك تأثير إيجابي على المركز المالي للشركة. وبالتالي ، فإن الحالة المالية المستقرة ليست صدفة ، ولكنها نتيجة لإدارة مختصة وماهرة لمجموعة كاملة من العوامل التي تحدد نتائج الأنشطة الاقتصادية للمؤسسة.

الاستقرار المالي هو نتيجة وجود هامش أمان معين يحمي الشركة من المخاطر المرتبطة بالتغيرات المفاجئة في العوامل الخارجية.

الخصائص المعممة للنتائج المالية للمؤسسة هي المؤشرات الربحية، والتي تميز كفاءة المؤسسة ككل ، وربحية الإنتاج ، وريادة الأعمال ، والأنشطة الاستثمارية ، واسترداد التكاليف ، وما إلى ذلك. إنها أكثر من الربح تميز النتائج النهائية للإدارة ، حيث أن قيمتها تظهر نسبة التأثير إلى الموارد المستخدمة.

يمكن تصنيف المؤشرات الرئيسية للربحية في المجموعات التالية:

1) مؤشرات ربحية المنتجات ، والتي يتم احتسابها على أساس حصيلة بيع المنتجات (أداء العمل ، تقديم الخدمات) وتكاليف إنتاجها وبيعها. وتشمل هذه ربحية المبيعات وربحية الأعمال الأساسية (استرداد التكلفة) ؛

2) مؤشرات ربحية الممتلكات - ربحية الأصول ، ربحية الأصول الثابتة وغيرها من الأصول غير المتداولة وربحية الأصول المتداولة ؛

3) مؤشرات ربحية رأس المال المستخدم والتي يتم حسابها على أساس رأس المال المستثمر وتميز ربحية حقوق الملكية ورأس المال الدائم.

إلى جانب مؤشرات الربحية ، تتميز كفاءة المؤسسة بالمؤشرات النشاط التجاري... يُفهم النشاط التجاري على أنه أداء مؤسسة فيما يتعلق بكمية الموارد المتقدمة أو مقدار استهلاكها في عملية الإنتاج. يتجلى النشاط التجاري في ديناميكية تطوير الكيان الاقتصادي ، وتحقيق أهدافه ، وكذلك معدل دوران الأموال ، الذي يعتمد عليه حجم المبيعات السنوية. في الوقت نفسه ، ترتبط القيمة النسبية للتكاليف الثابتة المشروطة بحجم معدل الدوران ، وبالتالي مع معدل دورانها ، نظرًا لأنه كلما كان معدل الدوران أسرع ، قل انخفاض هذه التكاليف في كل دوران.

في الجانب المالي ، يتجلى النشاط التجاري بشكل أساسي في معدل دوران الأموال. يتكون تحليل النشاط التجاري من دراسة مستويات وديناميكيات النسب المالية المختلفة - مؤشرات الدوران. تستخدم المنظمة مجموعتين من المؤشرات لتحليل نشاط الأعمال:

• المؤشرات العامة للدوران (معدل الدوران ، مدة دوران واحد ، تحرير / جذب رأس المال العامل).
• مؤشرات مستوى النشاط (معامل إجمالي دوران رأس المال ، معامل العائد على الأصول غير الملموسة ، العائد على الأصول ، معامل العائد على حقوق الملكية).

يستلزم تسريع معدل الدوران في مرحلة أو أخرى من تداول الأموال تسريع معدل دوران الأموال في مراحل أخرى. يمكن تقدير معدل دوران الأموال المستثمرة في ممتلكات المؤسسة باستخدام معدل وفترة الدوران. لذلك ، يتم تحديد معدل الدوران من خلال عدد الثورات التي يتم تنفيذ الموارد المالية للمؤسسة المتقدمة لتكوين رأس المال العامل خلال الفترة التي تم تحليلها.

تتميز فترة التداول بمتوسط ​​الفترة التي يتم فيها إعادة الأموال المستثمرة في الإنتاج والعمليات التجارية إلى النشاط الاقتصادي للمؤسسة.

أحد الشروط الرئيسية للرفاهية المالية للمؤسسة هو تدفق الأموال لتغطية التزاماتها. يشير عدم وجود مثل هذا الحد الأدنى المطلوب لتوريد الأموال في حساب الشركة إلى وجود صعوبات مالية. تؤدي المبالغ النقدية الزائدة إلى حقيقة أن الشركة تعاني من خسائر مرتبطة ، أولاً ، بالتضخم وانخفاض قيمة الأموال ، وثانيًا ، بضياع الفرصة لوضعها بشكل مربح وتوليد دخل إضافي. في هذا الصدد ، يصبح من الضروري إجراء تحليل التدفق النقدي ، والذي يسمح لك بتقييم العقلانية إدارة التدفق النقديفي المؤسسة.

الغرض الرئيسي من هذا التحليل هو تحديد أسباب نقص (فائض) الأموال ، وتحديد مصادر دخلها واتجاهات الإنفاق للتحكم في السيولة الحالية والملاءة للمؤسسة ، وتقييم قدرة المؤسسة على التوليد نقدًا بالمبلغ وضمن الإطار الزمني المطلوب لتنفيذ التكاليف والمدفوعات المخططة. ...

تتم حركة الموارد المالية في المؤسسة في شكل تدفقات نقدية. لتقييم الوضع المالي لكيان اقتصادي ، من المهم ليس فقط مقدار التدفق النقدي ، ولكن أيضًا كثافة حركته خلال الفترة الزمنية التي تم تحليلها.

يسمح لك تحليل التدفق النقدي بالحفاظ على المبلغ الأمثل وهيكل رأس المال المستثمر نقدًا من أجل الحصول على الحد الأقصى لمبلغ التدفق النقدي لفترة معينة.

وبالتالي ، فإن مؤشرات ملاءة الشركة تحدد قدرتها وقدرتها على الوفاء بالتزامات الدفع في الوقت المناسب وبالكامل ، وتوضح السيولة مدى السرعة التي يمكن بها تنفيذ ذلك. يضمن الاستقرار المالي المناورة الحرة للأموال ، ومن خلال استخدامها الفعال ، يساهم في استمرار عملية إنتاج وبيع المنتجات. الربحية هي سمة عامة للنتائج المالية للمؤسسة ، منذ ذلك الحين يسمح لك بمقارنة الموارد المستثمرة بالنتيجة النهائية للمشروع. يتيح لك النشاط التجاري اتخاذ قرارات في الوقت المناسب حول أهداف المؤسسة ، والتفاعل بنشاط مع الشركاء. بناءً على تحسين التدفق النقدي للمؤسسة ، من الممكن تحديد مصادر جديدة للتدفقات النقدية الواردة. ومع ذلك ، لتحديد الاستقرار المالي العام للمؤسسة ، من الضروري استخدام مجموعة من هذه المؤشرات. في الوقت نفسه ، تسمح نتائج التحليل الشامل للوضع المالي باتخاذ قرارات لإزالة التأثير السلبي للعوامل الخارجية والداخلية. على أساس التحليل المالي والاقتصادي المنتظم ، يتم تطوير نظام تخطيط وتوقع فعال ، ويتم إجراء تقييم تقييم للوضع المالي وجاذبية الاستثمار للمؤسسة.

لاتخاذ قرارات مالية ، من الضروري أن يكون لديك تصنيف واضح للإيرادات والمصروفات والأرباح والخسائر من أجل تحديد المصدر الرئيسي للدخل واتجاه استخدامها ، والقدرة على تحليل تأثير العوامل الداخلية والخارجية بموضوعية ( على وجه الخصوص ، الضرائب) على كفاءة المؤسسة ، تلقي المعلومات الأولية على الفور لتقييم الاستقرار المالي في شكل مناسب للمحلل.

يجب أن يهدف النشاط المالي كجزء لا يتجزأ من النشاط الاقتصادي إلى ضمان الاستلام والإنفاق المخططين للموارد النقدية ، وتنفيذ نظام الحساب ، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض والاستخدام الأكثر كفاءة لها.

الغرض الرئيسي من التحليل المالي هو تحديد وإزالة أوجه القصور في الأنشطة المالية في الوقت المناسب وإيجاد احتياطيات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة وقدرتها على الوفاء بالالتزامات المالية. في هذه الحالة ، من الضروري حل المهام التالية:

• التشخيص في الوقت المناسب والموضوعي للحالة المالية للمؤسسة ، وإنشاء "نقاط الألم" ودراسة أسباب تكوينها.
• تحديد الاحتياطيات لتحسين الوضع المالي للمنشأة وملاءتها واستقرارها المالي.
• وضع توصيات محددة تهدف إلى استخدام أكثر كفاءة للموارد المالية وتعزيز الوضع المالي للمؤسسة.
• التنبؤ بالنتائج المالية المحتملة وتطوير نماذج للوضع المالي مع مجموعة متنوعة من الخيارات لاستخدام الموارد.

يمكن إجراء تقييم الحالة المالية بدرجات متفاوتة من التفاصيل ، اعتمادًا على الغرض من التحليل ، والمعلومات المتاحة ، وما إلى ذلك. المحتوى والهدف الرئيسي للتحليل المالي هو تقييم الوضع المالي وتحديد إمكانية زيادة كفاءة أداء الكيان الاقتصادي بمساعدة سياسة مالية عقلانية. يعتبر الوضع المالي للكيان الاقتصادي سمة من سمات قدرته التنافسية المالية (أي الملاءة المالية والجدارة الائتمانية) ، واستخدام الموارد المالية ورأس المال ، والوفاء بالالتزامات تجاه الدولة والكيانات التجارية الأخرى.

بالمعنى التقليدي ، يعد التحليل المالي طريقة لتقييم الحالة المالية للمؤسسة والتنبؤ بها بناءً على بياناتها المالية. من المعتاد التمييز بين نوعين من التحليل المالي - داخلي وخارجي. يتم إجراء التحليل الداخلي من قبل موظفي المؤسسة (المديرين الماليين). يتم إجراء التحليل الخارجي من قبل المحللين الذين هم خارج المؤسسة (على سبيل المثال ، المدققون).

التحليل الداخلي هو دراسة لآلية تكوين رأس المال وتنسيبه واستخدامه من أجل البحث عن احتياطيات لتقوية الوضع المالي وزيادة الربحية وزيادة رأس المال السهمي لكيان تجاري. التحليل الخارجي هو دراسة للحالة المالية لكيان تجاري من أجل التنبؤ بدرجة مخاطر استثمار رأس المال ومستوى ربحيته. يتم إجراء التحليل الداخلي بواسطة خدمات المؤسسة ، وتستخدم نتائجه للتخطيط والمراقبة والتنبؤ بالحالة المالية. هدفها هو ضمان التدفق المنتظم للأموال ووضع أموالها الخاصة والمقترضة بطريقة تحقق أقصى ربح وتستبعد الإفلاس. يتم إجراء التحليل الخارجي من قبل المستثمرين وموردي الموارد المادية والمالية والسلطات التنظيمية على أساس التقارير المنشورة. والغرض منه هو تحديد إمكانية الاستثمار المربح من أجل تعظيم الأرباح والقضاء على الخسائر.

يتم تحقيق أهداف تحليل الحالة المالية للمؤسسة بمساعدة طرق وتقنيات مختلفة. هناك تصنيفات مختلفة لطرق التحليل المالي. طورت ممارسة التحليل المالي القواعد الأساسية لقراءة (منهجية التحليل) للبيانات المالية. من بينها ، يمكن تمييز 6 منها:

• التحليل الأفقي (الوقت) - مقارنة كل عنصر من عناصر التقارير مع الفترة السابقة ؛
• التحليل العمودي (الهيكلي) - تحديد هيكل المؤشرات المالية النهائية وتحديد تأثير كل عنصر من عناصر التقارير على النتيجة ككل ؛
• تحليل الاتجاهات - مقارنة كل عنصر من عناصر التقارير مع عدد من الفترات السابقة وتحديد الاتجاه الرئيسي في ديناميات المؤشر ، بعد إزالة الخصائص الخارجية والفردية العشوائية للفترات الفردية - تحليل التنبؤ التطلعي ؛
• تحليل المؤشرات النسبية (النسب المالية) - حساب النسب العددية لمختلف أشكال التقارير ، وتحديد علاقة المؤشرات.
• تحليل مقارن - مقسم إلى: في المزرعة - مقارنة المؤشرات الرئيسية للمؤسسة والشركات التابعة أو الأقسام ؛ inter-farm - مقارنة مؤشرات الشركة مع مؤشرات المنافسين مع متوسط ​​الصناعة.
• تحليل العامل - تحليل تأثير العوامل الفردية (الأسباب) على مؤشر النتيجة.

تتضمن خوارزمية التحليل المالي التقليدية الخطوات التالية:

1. جمع المعلومات اللازمة (المبلغ يعتمد على المهام ونوع التحليل المالي). معالجة المعلومات (تجميع الجداول التحليلية ونماذج التقارير المجمعة).
2. حساب مؤشرات التغيرات في بنود البيانات المالية.
3. حساب النسب المالية للجوانب الرئيسية للأنشطة المالية أو المجاميع المالية الوسيطة (الاستقرار المالي ، الملاءة المالية ، الربحية).
4. تحليل مقارن لقيم النسب المالية مع المعايير (المعترف بها بشكل عام ومتوسط ​​الصناعة).
5. تحليل التغيرات في النسب المالية (تحديد اتجاهات التدهور أو التحسن).
6. إعداد رأي حول الوضع المالي للشركة بناءً على تفسير البيانات المعالجة.

يتم إجراء الحسابات التحليلية إما كجزء من تحليل صريح أو تحليل متعمق.

الغرض من التحليل السريع هو تقييم الرفاهية المالية وديناميكيات تطوير منظمة تجارية ، وهو أمر ليس بالأمر الصعب من حيث الوقت وتعقيد تنفيذ الخوارزميات.

يحدد التحليل المتعمق إجراءات التحليل السريع الفردية أو يوسعها أو يكملها.

نظام المؤشرات والمعاملات
هناك ست مجموعات من المؤشرات التي تصف حالة الملكية لمنظمة تجارية ، والسيولة ، والاستقرار المالي ، والنشاط التجاري ، والربحية ، والمركز في سوق الأوراق المالية.

1. الخصائص الرئيسية لحالة الملكية لمنظمة تجارية هي:

• كمية الأصول المنزلية التي تحت تصرفها (غالبًا ما تُفهم على أنها عملة ، أي إجمالي الميزانية العمومية ، على الرغم من ظروف السوق ، وحتى في ظروف التضخم ، فإن هذا التقدير لا يتطابق على الإطلاق مع القيمة السوقية للمنظمة ) ؛
• حصة الأصول غير المتداولة في عملة الميزانية العمومية ؛
• حصة الجزء النشط من الأصول الثابتة ، معدل الاستهلاك.

2. الخصائص الرئيسية للسيولة والملاءة المالية لمنظمة تجارية هي:

• مقدار الأصول المتداولة الخاصة ،
• نسب السيولة الحالية والسريعة والمطلقة.

3. يتسم الاستقرار المالي لمنظمة تجارية بالمؤشرات التالية:

• نسبة الحكم الذاتييوضح حصة الأموال الخاصة في المبلغ الإجمالي لموارد المؤسسة
• نسبة السلامة الماليةيوضح أي جزء من المطلوبات المتداولة يمكن سداده من خلال رأس مال الشركة
• يظهر حصة الأموال الخاصة في المبلغ الإجمالي لديون الشركة
• نسبة نسبة الأموال المقترضة والخاصةيوضح تكلفة الأموال التي تجتذبها المؤسسة لكل روبل واحد. ملك
• نسبة القدرة على المناورة الإنصافيوضح درجة تنقل أموال الشركة الخاصة.

4. المؤشرات الرئيسية للنشاط التجاري:

• نسبة معدلات نمو الأصول والإيرادات والأرباح ؛
• مؤشرات دوران
• العائد على الأصول؛
• إنتاجية العمل؛
• مدة الدورة التشغيلية والمالية.

5. تتميز ربحية الأنشطة المالية والاقتصادية لمنظمة تجارية بمؤشرات:

• ربح؛
• ربحية المنتج
• العائد على رأس المال المقدم ؛
• ربحية رأس المال الخاص بك.

6. مؤشرات الموقف في سوق الأوراق المالية:

• القيمة السوقية لمنظمة تجارية ؛
• ربحية السهم؛
• إجمالي العائد على الأسهم (السندات) ؛
• العائد على الأسهم (السندات) المرسملة.

يتم احتساب الغالبية العظمى من المعاملات وفقًا للميزانية العمومية وبيان الدخل ؛ علاوة على ذلك ، يمكن إجراء الحساب إما مباشرة وفقًا لبيانات التقارير ، أو باستخدام الميزانية العمومية الموحدة. يتم إجراء التفاف (توحيد) الميزانية العمومية من خلال دمج العناصر المتشابهة في مجموعات. وبالتالي ، يمكن تقليل عدد بنود الميزانية العمومية بشكل حاد ، ويمكن زيادة وضوحها. هذه التقنية مفيدة وضرورية بشكل خاص لإجراء تحليل مقارن للميزانيات العمومية للمنظمات التجارية المحلية والأجنبية. في البلدان المتقدمة اقتصاديًا ، لا يوجد تنظيم صارم لهيكل التوازن. لذلك ، فإن إحدى الخطوات الأولى للتحليل المقارن هي جلب الميزانيات العمومية إلى هيكل قابل للمقارنة من حيث تكوين العناصر. يمكن أيضًا استخدام الالتفاف عند إعداد الميزانية العمومية لحساب المعاملات التحليلية ؛ من خلال تجميع المقالات في هذه الحالة ، يتم تحقيق رؤية أكبر لقراءة الرصيد ويتم تبسيط خوارزميات الحساب.

بمساعدة المؤشرات المطلقة والنسبية في العمل المحاسبي والتحليلي ، يمكن إجراء عدة أنواع من التحليل.

• تقييم شامل للوضع المالي
• تقييم مجموعة منفصلة من كائنات المحاسبة أو جانب منفصل من أنشطة المنظمة
• تقييم ممارسات تمويل المخزون... يتم تقدير النسبة بين مخزون المواد الخام والمواد والمنتجات النهائية ومصادر التغطية. هذا الجزء من التحليل مهم بشكل خاص للمنظمات التجارية ، في الميزانيات العمومية التي تحتل قوائم الجرد حصة كبيرة منها. معنى هذا التحليل هو التحقق من مصادر الأموال والحجم المستخدم لتغطية مخزونات الإنتاج (السلع).
• تقييم درجة الرضا عن هيكل الميزانية العمومية... وفقًا للقرار رقم 498 ، فإن مؤشرات تقييم الهيكل المرضي للميزانية العمومية هي: نسبة السيولة الحالية (KLT) ؛ معامل التزويد بالأصول المتداولة الخاصة (Kos) ومعامل استعادة (خسارة) الملاءة (Kuv).
• تقييم الجدارة الائتمانية للمقترضتعتمد الطرق الرسمية لتقييم الجدارة الائتمانية للمقترضين المحتملين على حساب عدد من النسب ، على سبيل المثال ، السيولة الحالية والربحية ، ومقارنتها مع بعض قيم العتبة التي حددها المقرض في شكل مقياس خاص. . اعتمادًا على الفئة التي يقع فيها المقترض ، يمكنه الحصول على قرض بشروط معينة.
• تصنيفات موثوقية البنك... تعتمد تقديرات التصنيف على مؤشرات مختلفة ، تتشابه خوارزميات الحساب الخاصة بها مع خوارزميات حساب المعاملات المذكورة أعلاه التي تميز الحالة المالية لموضوع التحليل ، ويتم بناؤها مع مراعاة خصوصيات أنشطة البنك وتقاريره. تتضمن هذه المؤشرات بالضرورة نسب السيولة. على أساس هذه المؤشرات ، كقاعدة عامة ، يتم بناء معيار موحد معين يعطي تقييمًا عامًا لموثوقية البنك.

مصادر المعلومات للتحليل المالي

مصدر المعلومات لإجراء التحليل المالي هو الأشكال القياسية للبيانات المالية:

• الميزانية العمومية (نموذج رقم 1)
• تقرير عن النتائج المالية واستخدامها (نموذج رقم 2).

هناك حاجة إلى بيانات إضافية لإجراء تحليل متعمق. هناك أربع وظائف رئيسية تتطلب معلومات إضافية.

1. حصة التكاليف الثابتة في سعر التكلفة (في تكلفة المنتجات المباعة).يتم توفير المعلومات الأكثر أهمية للتحليل عن طريق تقسيم التكاليف (الواردة في النموذج رقم 2) إلى مكونات متغيرة وثابتة. من الملائم وصف هيكل التكلفة عن طريق تحديد حصة التكاليف الثابتة في تكلفة البضائع المباعة.

يسمح لك تخصيص التكاليف الثابتة والمتغيرة بتحليل نقطة التعادل ، وتقييم ديناميكيات تغيرات الأسعار للمنتجات المباعة والمواد المستهلكة في عملية الإنتاج (حساب معامل السعر) ، وتحديد أسباب الخسائر من الأنشطة الأساسية (زيادة في تكاليف متغيرة أو ثابتة).

من بين القائمة العامة للبيانات الإضافية ، تعتبر المعلومات المتعلقة بهيكل التكلفة ذات أهمية قصوى.

يمكن أن يكون مصدر المعلومات حول حصة التكاليف الثابتة في سعر التكلفة من 5-z "معلومات عن تكاليف إنتاج وبيع المنتجات (أعمال ، خدمات)". ومع ذلك ، قد تتطلب المعلومات الواردة في هذا النموذج معالجة إضافية ، على سبيل المثال ، تقسيم تكاليف المواد والوقود والطاقة إلى مكونات متغيرة وثابتة ؛ تخصيص حصة من تكاليف المنتجات المباعة من التكلفة الإجمالية للفترة.

أحد خيارات تحديد مبلغ التكاليف الثابتة للفترة هو استخدام المعلومات من بيانات (تقديرات) التكاليف العامة للفترة للمحلات الفردية ومرافق الإنتاج الخاصة بالمؤسسة.

غالبًا ما يكون لدى المؤسسات أشكال مماثلة من التقارير - بيانات الأعمال العامة ، ونفقات المحل العامة ونفقات صيانة وتشغيل المعدات ، والتي يتم وضعها من قبل كل من المحلات التجارية (الإنتاج والخدمات) التابعة للمنظمة.
بناءً على البيانات الخاصة بكل ورشة عمل (خدمة ، إنتاج) ، يتم تخصيص التكاليف الثابتة ، وشطبها من تكلفة الإنتاج لفترة معينة. بتلخيصها ، يمكنك تقدير المبلغ الإجمالي للتكاليف الثابتة للمؤسسة المدرجة في تكلفة السلع المصنعة في فترة معينة. بمعرفة نسبة المنتجات المصنعة التي تم بيعها ، من الممكن تحديد مقدار التكاليف الثابتة المدرجة في تكلفة البضائع المباعة.

إذا كانت بيانات المحل العام ، والتكاليف العامة للمصنع ، وما إلى ذلك. تحتوي على عناصر تكلفة هي ، في الواقع ، متغيرة ، ويلزم إجراء معالجة إضافية لهذه المستندات. على سبيل المثال ، قد تحتوي فاتورة نفقات المتجر العامة على أجور العمال المساعدين ، والتي يتم تحديدها على أساس سعر القطعة.
في هذه الحالة ، تكون أجور العمال المساعدين متغيرة ، ويجب أن تُعزى إلى التكاليف المتغيرة للفترة.

2. المبلغ الإجمالي لاستهلاك الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة.لتقييم حالة الممتلكات وبناء بيان التدفق النقدي ، من الضروري معرفة إجمالي استهلاك الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة ، المستحقة لكل تاريخ تقرير تم تحليله.

يمكن أن يكون مصدر المعلومات حول مقدار استقطاعات الإهلاك للأصول الثابتة والأصول غير الملموسة اعتبارًا من تاريخ تقرير معين بمثابة إشارة إلى القسم 3 "الممتلكات القابلة للاستهلاك" (الملحق 5 بالميزانية العمومية).

3. مقدار الفائدة المستحقة عن الفترة لمصادر التمويل التي تم جذبها.لتحليل الرافعة المالية وبناء بيان التدفق النقدي غير المباشر ، هناك حاجة إلى معلومات حول مقدار الفائدة لمصادر التمويل التي تم جذبها ، والمتراكمة في كل فترة تحليل. يُنصح بالفصل عن إجمالي المبلغ ، الفائدة التي تقلل القاعدة الضريبية عند حساب ضريبة الدخل ، والفائدة التي لا تقلل الدخل الخاضع للضريبة.

وفقًا لقانون الضرائب ، تقلل الفائدة على الأموال المقترضة الربح الخاضع للضريبة بالمبلغ التالي (المواد 265 ، 269 ، 270):

1. بالكامل ، إذا كان مبلغ الفائدة المستحقة لا ينحرف بشكل كبير (ينحرف بنسبة لا تزيد عن 20٪) عن متوسط ​​مستوى الفائدة المحملة على التزامات الديون الصادرة في نفس فترة التقرير بشروط قابلة للمقارنة.
2. بمبلغ [معدل إعادة التمويل CBRF * 1.1] لقروض الروبل أو 15٪ للقروض بالعملة الأجنبية في حالة عدم وجود التزامات دين صادرة في نفس الربع بشروط مماثلة.

4. متوسط ​​عدد العاملين. صندوق الأجور.لتحليل كفاءة العمل ، يلزم توفر بيانات عن متوسط ​​عدد الموظفين ومقدار الأجور المتراكمة في كل فترة من الفترات قيد الدراسة.

يمكن الحصول على معلومات حول عدد وأجور الموظفين ، على سبيل المثال ، باستخدام ملحق الميزانية العمومية رقم 4-FSS للاتحاد الروسي "كشوف مرتبات أموال صندوق التأمين الاجتماعي للاتحاد الروسي" ، نموذج رقم. ف -4 "معلومات عن عدد وأجور وحركة الموظفين" ...

من المستحسن أن تعكس البيانات الإضافية المذكورة أعلاه في شكل جدول منفصل.

يمكن توسيع قائمة البيانات الإضافية بناءً على مجموعة المهام أثناء التحليل.

مدة فترة التحليليتم تحديده حسب تواتر إعداد تقارير البيانات ويمكن أن يختلف من شهر إلى عام. عند استخدام برامج المحاسبة الآلية ، يمكن أن يكون تكرار إعداد المعلومات ، وبالتالي ، مدة فترة التحليل عدة أيام.

تتمثل إحدى مهام التحليل المالي في تحديد ديناميكيات (اتجاهات وأنماط) التغييرات في حالة المؤسسة في الفترة قيد الدراسة. في هذا الصدد ، يوصى باختيار أفق النظر لمدة عام على الأقل مع توزيع ربع سنوي (شهري).

تعتمد موثوقية نتائج التحليل المالي وبالتالي صحة قرارات الإدارة المتخذة على درجة موثوقية البيانات الأولية.

منهجية التحليل المالي

تتم الإجراءات التحليلية لتحليل الحالة المالية وفق نظام من نموذجين:

• تحليل صريح للأنشطة المالية والاقتصادية ؛
• تحليل مالي متعمق.

يعتمد تفصيل النظام الإجرائي للتحليل المالي على أهدافه وغاياته ، وكذلك على عوامل مختلفة (معلوماتية ومنهجية ومؤقتة وشخصية ودعم فني).

الغرض من التحليل السريع للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة هو الحصول على معلومات سريعة ومرئية وموثوقة حول سلامتها المالية.

• المرحلة الأولية (التنظيمية) ؛
• مراجعة أولية للبيانات المالية ؛
• القراءة الاقتصادية وتحليل التقارير.

الغرض من المرحلة الأولى هو اتخاذ قرار بشأن مدى استصواب تحليل البيانات المالية واستعدادها للقراءة. يتم حل المهمة الأولى بمساعدة تقرير المراجع. هناك نوعان من هذه الاستنتاجات - قياسي وغير قياسي.

الرأي المعياري هو مستند موحد وملخص يحتوي على تقييم إيجابي للمراجع حول موثوقية المعلومات المتعلقة بالممتلكات والوضع المالي للمنشأة المقدمة في التقرير. في ظل وجود مثل هذا الرأي ، يمكن للمحلل الخارجي الاعتماد على رأي المدقق وعدم تنفيذ إجراءات تحليلية إضافية من أجل تحديد الوضع المالي للشركة.

تقرير المدقق غير المعياري هو أكثر ضخامة ويحتوي على معلومات إضافية تهم مستخدمي البيانات. قد يحتوي على تقييم إيجابي غير مشروط لعمل المؤسسة أو مثل هذا التقييم ، ولكن مع بعض التحفظات.
على سبيل المثال ، عند تدقيق بيانات الأعضاء المستقلين لمجموعة مالية وصناعية من قبل شركات تدقيق مختلفة.

التحقق من جاهزية التقارير للاستخدام هو ذو طبيعة فنية ، حيث يتم إجراء الفحص البصري والعد على أسس رسمية.

الغرض من المرحلة الثانية هو التعرف على التقرير السنوي والملاحظة التفسيرية له. يعد ذلك ضروريًا لتقييم ظروف تشغيل المؤسسة في فترة التقرير وتحديد الاتجاهات الرئيسية في مؤشرات أدائها (الربحية ، معدل دوران الأصول ورأس المال السهمي ، سيولة الميزانية العمومية ، إلخ).

عند تحليل المؤشرات المالية ، يجب مراعاة بعض العوامل المشوهة ، لا سيما التضخم. الميزانية العمومية باعتبارها الوثيقة التحليلية الرئيسية ليست خالية من القيود. على سبيل المثال ، يعكس الثبات في أموال ومطلوبات المؤسسة لتاريخ معين (في نهاية الشهر ، ربع سنوي) ، لكنه لا يجيب على السؤال عن سبب تطور هذا الوضع. الميزانية العمومية عبارة عن مجموعة من البيانات الفورية في نهاية فترة التقرير ، وبالتالي فهي لا تعكس مصادر أموال المؤسسة واستخدامها خلال فترة التقرير.

المرحلة الثالثة هي المرحلة الرئيسية في التحليل السريع. والغرض منه هو وصف عام للأنشطة المالية والاقتصادية لمنظمة تجارية. يتم تنفيذه بدرجات متفاوتة من التفاصيل لصالح مستخدمي المعلومات. بشكل عام ، في هذه المرحلة ، يتم دراسة مصادر أموال المؤسسة ، ووضعها وكفاءة استخدامها. الهدف من التحليل السريع هو اختيار الحد الأدنى من المؤشرات والمراقبة المستمرة لدينامياتها.

يتم عرض أحد خيارات اختيار المؤشرات التحليلية في الجدول.

طاولة. نظام المؤشرات التحليلية للتحليل السريع

اتجاه (إجراء) التحليل المالي	المؤشرات
1. تقييم الإمكانات الاقتصادية للمشروع
1.1 تقييم حالة الملكية	1. مقدار الأصول الثابتة وحصتها في الأصول. 2. معاملات الإهلاك والتجديد والتصرف في الأصول الثابتة. 3. المبلغ الإجمالي لأصول الأسرة في المؤسسة (الميزانية العمومية)
1.2 التقييم المالي	1. مقدار رأس المال السهمي وحصته في مصادر الأموال. 2. نسبة السيولة العامة (الملاءة). 3. حصة الأصول الخاصة المتداولة في الأصول المتداولة وحقوق الملكية. 4. حصة الالتزامات طويلة الأجل في مصادر الأموال. 5. حصة الالتزامات قصيرة الأجل في مصادر الأموال
1.3 وجود بنود غير مواتية في البيانات المالية	1. الخسائر. 2. عدم سداد القروض والقروض في الوقت المحدد. 3. الذمم المدينة والدائنة المتأخرة. 4. الكمبيالات الصادرة (المستلمة) المتأخرة
2. تقييم فاعلية الأنشطة المالية والاقتصادية
2.1. تقييم الربحية	1. الربح المحاسبي. 2. صافي الربح 3. العائد على الأصول (الممتلكات). 4. العائد على المبيعات. 5. ربحية الأنشطة (التشغيلية) الحالية
2.2. تقييم ديناميكية تطوير المشاريع	1. معدلات النمو المقارنة للمبيعات والأصول والأرباح. 2. دوران الأصول وحقوق الملكية. 3. طول الدورات التشغيلية والمالية
2.3 تقييم فعالية الإمكانات الاقتصادية	1. ربحية رأس المال المتقدم (الإجمالي). 2. العائد على حقوق الملكية

يختتم التحليل السريع باستنتاج حول استصواب إجراء مزيد من التحليل المتعمق للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة.

الغرض من التحليل المتعمق (التفصيلي) هو وصف تفصيلي للممتلكات والوضع المالي للمؤسسة ، وتقييم لنتائجها المالية الحالية والتنبؤ بالفترة المستقبلية. يكمل ويوسع إجراءات التحليل السريع. يعتمد مستوى التفاصيل على مؤهلات ورغبات المحلل.

بشكل عام ، يبدو برنامج التحليل المتعمق للأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة على هذا النحو (كأحد الخيارات الممكنة).

• المرحلة الأولى: تحليل ديناميكيات وهيكل الميزان
• المرحلة الثانية: تحليل الاستقرار المالي للمنظمة.
• المرحلة 3: تحليل سيولة الميزانية العمومية وملاءة المؤسسة
• المرحلة 4: تحليل حالة الأصول
• المرحلة الخامسة: تحليل النشاط التجاري
• المرحلة 6: تشخيص الحالة المالية للمنشأة

تحليل ديناميكيات وهيكل الميزان

في عملية تقييم حالة الملكية للمؤسسة ، يتم دراسة تكوين أصولها وهيكلها ودينامياتها وفقًا لبيانات الميزانية العمومية. يتيح لك الرصيد تقديم تقييم عام للتغيير في ملكية المؤسسة بالكامل ، لتخصيص الأموال المتداولة (المتنقلة) وغير المتداولة (المعطلة) في تكوينها ، لدراسة ديناميات هيكل العقار. يُفهم الهيكل على أنه النسبة المئوية للمجموعات الفردية للممتلكات داخل هذه المجموعات.

إن تحليل ديناميكيات تكوين وهيكل الملكية يجعل من الممكن تحديد حجم الزيادة أو النقصان المطلق والنسبي في الملكية الإجمالية للمؤسسة وأنواعها الفردية. تشير الزيادة (النقص) في الأصل إلى توسع (انكماش) ​​المؤسسة.

تحديد بنود الميزانية العمومية "المرضية"
يمكن إجراء تحليل الميزانية العمومية مباشرة في الميزانية العمومية أو في الميزانية العمومية التحليلية المجمعة أدناه. بنود (سطور) الميزانية العمومية ، التي يوصى بإدراجها في المجموعات المختارة للميزان التحليلي ، موضحة بين قوسين.

طاولة. الميزان التحليلي المجمع

	رمز	لبداية العام	في نهاية العام
1. النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل (الصفحة 250 + ص 260)
2 - حسابات القبض والأصول المتداولة الأخرى (السطر 215 + السطر 240 + السطر 270)
3. المخزونات والتكاليف (ص 210 - ص 215 + ص 220)
إجمالي الأصول المتداولة (رأس المال العامل) (السطر 290 - السطر 230)
4 - الأموال المجمدة (الأصول غير المتداولة) (السطر 190 + السطر 230)
إجمالي الأصول (الممتلكات) (السطر 300)
1- الحسابات الدائنة والخصوم الأخرى قصيرة الأجل (السطر 620 + السطر 630 + السطر 650 + السطر 660)
2- القروض والاقتراضات قصيرة الأجل (الصفحة 610)
إجمالي رأس مال الدين قصير الأجل (الخصوم قصيرة الأجل) (السطر 690 - السطر 640)
3 - رأس المال المقترض طويل الأجل (الخصوم طويلة الأجل) (الصفحة 590)
4. حقوق الملكية (ص 490 + ص 640)
إجمالي المطلوبات (حقوق الملكية) (السطر 700)

يحتفظ الميزان التحليلي بنموذج التوازن العام: SVA = SVK أو DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

في سياق التقييم الأولي للبيانات المالية ، نقوم بتحديد وتقييم ديناميكيات بنود التقارير "المرضية" من نوعين:

1. دليل على الأداء غير المرضي الشديد لمنظمة تجارية في الفترة المشمولة بالتقرير والوضع المالي السيئ الناتج (الخسائر غير المكشوفة والقروض والقروض المتأخرة والحسابات الدائنة وما إلى ذلك) ؛
2. دليل على بعض أوجه القصور في عمل المنظمة ، والتي ، إذا تكررت بانتظام في الإبلاغ عن عدة فترات متجاورة ، يمكن أن تؤثر بشكل كبير على المركز المالي للمنظمة (الحسابات المتأخرة المستحقة القبض ، الديون المشطوبة إلى النتائج المالية ، الغرامات المحصلة من المنظمة ، والعقوبات ، والعقوبات ، وصافي التدفق النقدي السلبي ، وما إلى ذلك).

المجموعة الأولى تشمل:

"الخسائر غير المغطاة في السنوات السابقة" (الاستمارة رقم 1) ، "الخسارة غير المغطاة للسنة المشمولة بالتقرير" (النموذج رقم 1) ، "القروض والقروض التي لم تسدد في الوقت المحدد" (النموذج رقم 5) ، "الحسابات المستحقة الدفع المتأخرة" (نموذج 5) ، "الكمبيالات الصادرة المتأخرة" (ص. 5). توضح هذه المقالات الأداء غير المرضي بشكل صارخ للمؤسسة التجارية خلال الفترة المشمولة بالتقرير والوضع المالي السيئ الناتج عن ذلك. يمكن تتبع أسباب تكوين فرق سلبي بين الدخل والمصروفات للتسميات الموسعة للأصناف في النموذج رقم 2 (ناتج من المبيعات ، ناتج من مبيعات أخرى ، ناتج عن معاملات غير متعلقة بالمبيعات). يتم تحليل أسباب العمل غير المربح بمزيد من التفصيل في سياق التحليل الداخلي بناءً على البيانات المحاسبية. لذا ، فإن أحد عناصر مقالة "التسويات مع الدائنين للسلع والخدمات" هو الديون المستحقة للموردين بناءً على مستندات تسوية غير مدفوعة. يشير وجود مثل هذه الديون المتأخرة إلى صعوبات مالية خطيرة لمنظمة تجارية.

من المعتاد الإشارة إلى المجموعة الثانية بالبيانات الواردة في القسم الثاني من النموذج رقم 5: "الذمم المدينة المتأخرة" و "السندات الإذنية المستلمة المتأخرة" و "الحسابات المدينة المشطوبة إلى النتائج المالية". تعتمد أهمية المبالغ تحت هذه البنود فيما يتعلق بالاستقرار المالي للمنشأة على حصتها في عملة الميزانية العمومية وتشير إلى وجود مشاكل مع العملاء.

تنعكس أوجه القصور في العمل في شكل مخفي محجوب في عدد من بنود الميزانية العمومية ، والتي يمكن تحديدها في إطار تحليل داخلي باستخدام البيانات المحاسبية الحالية. لا يحدث هذا بسبب تزوير البيانات ، ولكن بسبب الطريقة الحالية لتجميع الميزانية العمومية ، والتي وفقًا لها العديد من بنود الميزانية العمومية معقدة. على وجه الخصوص ، هذا ينطبق على المقالات:

1. "التسويات مع المدينين بشأن السلع والأشغال والخدمات" ، والتي قد تتضمن مستحقات غير مبررة في شكل:
1. البضائع المشحونة والعمل المسلم وفقًا لوثائق التسوية التي لم يتم تحويلها إلى البنك للتحصيل ، والتي انتهت المواعيد النهائية المحددة لتسليم المستندات لتأمين القروض (الحسابان 62 و 45)
2. البضائع المشحونة والعمل المسلم وفقًا لوثائق التسوية التي لم يتم دفعها في الوقت المحدد من قبل المشترين والعملاء (الحسابات 62 و 45)
3. البضائع في عهدة المشترين بسبب رفض القبول (الحسابات 62 و 45)
4. تسويات للبضائع المباعة بالدين والتي لم يتم دفعها في الوقت المحدد (الحسابات 62)
5. تسويات للبضائع المباعة بالدين ، والتي لم يتم دفعها في الوقت المحدد ويتم تنفيذها بتوقيعات كاتب العدل (الحساب 62)
6. الكمبيالات التي لم يتم استلام الأموال بشأنها في الوقت المحدد (الحسابات 62)
2. "التسويات مع الموظفين لعمليات أخرى" ، والتي قد تعكس مستحقات غير مبررة في شكل تسويات مع أشخاص مسؤولين ماديًا عن النقص والتلف والسرقة (الحساب الفرعي 73-3)
3. "الأصول الأخرى" ، التي قد تشمل النقص الناجم عن تلف المخزون ، ولم يتم شطبها من الميزانية العمومية بالطريقة المحددة (الحساب 84)
4. "التسويات مع الدائنين للسلع والخدمات" ، والتي قد تشمل حسابات غير مبررة مستحقة الدفع في شكل:
1. التسويات مع الموردين بشأن مستندات تسوية غير مدفوعة (الحساب 60)
2. التسويات مع الموردين للتسليم بدون فواتير (الحساب 60)
3. التسويات مع الموردين بشأن سداد الفواتير المتأخر (الحساب 60)

لم يتم تخصيص المبالغ المشار إليها بشكل صريح في الميزانية العمومية ، ولكن يمكن تحديدها بسهولة في إطار التحليل الداخلي عن طريق النصوص التحليلية للحسابات 45،60،62،73،84. يمكن أن تكون أسباب هذه المبالغ مختلفة. ومع ذلك ، إذا لوحظ نموها في الديناميات ، فهذا يشير إلى أوجه قصور خطيرة في تنظيم المحاسبة والرقابة الداخلية في المؤسسة.

يشار إلى بعض أوجه القصور في الأنشطة المالية والاقتصادية من خلال زيادة المبلغ تحت بند "التسويات مع الموظفين على القروض التي حصلوا عليها" على مبلغ "قروض للعمال والموظفين" (يمكن الحصول على فك التشفير المقابل كجزء من التحليلات). يشير هذا إلى أن الشركة لم تحجب الأقساط التالية لسداد الديون من الموظفين ، ولكنها مع ذلك دفعت المبلغ المقابل للبنك لسداد القروض ، أي هناك استخدام غير مخطط له للأموال.

في سياق التحليل ، من المستحسن تحديد معدلات نمو أهم البنود (المجموعات) في الميزانية العمومية ومقارنة النتائج التي تم الحصول عليها مع معدلات نمو عائدات المبيعات. يتمثل أحد الاتجاهات المهمة للتحليل في التحليل الرأسي للميزانية العمومية ، حيث يتم من خلاله تقييم النسبة والديناميكيات الهيكلية للمجموعات الفردية وبنود الأصول والخصوم في الميزانية العمومية.

التوازن "الجيد" يستوفي الشروط التالية:

1. تزداد عملة الميزانية العمومية في نهاية فترة التقرير مقارنة ببداية الفترة ، ومعدل نموها أعلى من معدل التضخم ، ولكن ليس أعلى من معدل نمو الإيرادات ؛
2. عند تساوي جميع العوامل الأخرى ، يكون معدل نمو الأصول المتداولة أعلى من معدل نمو الأصول غير المتداولة والالتزامات قصيرة الأجل ؛
3. حجم ومعدل نمو مصادر التمويل طويلة الأجل (حقوق الملكية ورأس المال المقترض طويل الأجل) يتجاوز المؤشرات المقابلة للأصول غير المتداولة ؛
4. ألا تقل حصة رأس المال في الميزانية العمومية عن 50٪ ؛
5. حجم وحصة ومعدلات نمو الذمم المدينة والدائنة هي نفسها تقريبًا ؛
6. لا توجد خسائر غير مكتشفة في الميزانية العمومية.

عند تحليل الميزانية العمومية ، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار التغييرات في منهجية المحاسبة والتشريعات الضريبية ، وكذلك أحكام السياسة المحاسبية للمنظمة.

تتيح المؤشرات النسبية للميزان إجراء تحليل أفقي ورأسي. يتضمن التحليل الأفقي دراسة المؤشرات المطلقة لمقالات تقارير المنظمة لفترة معينة ، وحساب معدل تغييرها وتقييمها. ولكن في ظروف التضخم ، تنخفض قيمة التحليل الأفقي إلى حد ما ، لأن الحسابات التي تتم بمساعدته لا تعكس التغييرات الموضوعية في المؤشرات المرتبطة بالعمليات التضخمية. يتم استكمال التحليل الأفقي بالتحليل الرأسي لدراسة المؤشرات المالية.

يشير التحليل الرأسي إلى عرض بيانات التقارير في شكل مؤشرات نسبية من خلال حصة كل عنصر في إجمالي نتيجة الإبلاغ وتقييم تغيرها بمرور الوقت. تعمل المؤشرات النسبية على تخفيف تأثير التضخم ، مما يجعل من الممكن إجراء تقييم موضوعي إلى حد ما للتغيرات الجارية.

تحليل الاستقرار المالي للمشروع

جوهر تقييم الاستقرار المالي هو تقييم توافر الاحتياطيات والتكاليف حسب مصادر التكوين. درجة الاستقرار المالي هي السبب في درجة معينة من ملاءة المنظمة. المؤشر الأكثر عمومية للاستقرار المالي هو الفائض أو الافتقار إلى مصادر تكوين المخزونات والتكاليف.

المؤشرات المطلقة للاستقرار المالي هي مؤشرات تميز حالة الاحتياطيات وتوافرها مع مصادر تكوينها:

1. رأس المال العامل الخاص (رأس المال العامل الخاص): SOS = SK - VA
2. صافي رأس المال العامل: PSC = SK + DO - VA أو PSC = OA - KO
3. صافي الأصول: CHA (يتم تحديد إجراء الحساب بموجب خطاب من وزارة المالية الروسية واللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية. يتكون الرصيد التحليلي المعروض أعلاه بطريقة SK = CHA)

تحدد المؤشرات النسبية للاستقرار المالي درجة حماية مصالح المستثمرين والدائنين. أساس حسابهم هو تكلفة الأموال أو مصادر تشغيل المؤسسة. يهتم مالكو الشركة بتحسين رأس مالهم وتقليل الأموال المقترضة في الحجم الإجمالي للمصادر المالية. يقيس المقرضون الاستقرار المالي للمقترض من خلال مقدار رأس المال السهمي واحتمالية منع الإفلاس.

يتميز الاستقرار المالي للمؤسسة بحالة أموالها الخاصة وأموالها المقترضة ويتم تقييمه باستخدام نظام النسب المالية.

طاولة. خصائص مؤشرات الاستقرار المالي

اسم المؤشر	طريقة الحساب والتسمية		صفة مميزة
نسبة الاستقلال المالي	دكتوراه. = SC / WB		حصة حقوق الملكية في عملة الميزانية العمومية. القيمة الموصى بها للمؤشر أعلى من 0.5 ؛
نسبة الإجهاد المالي	ك. = ZK / WB		حصة الأموال المقترضة في عملة الميزانية العمومية للمقترض. القيمة الموصى بها لا تزيد عن 0.5
نسبة الديون	KZ = ZK / SK		النسبة بين الأموال المقترضة والخاصة. القيمة الموصى بها لا تزيد عن 0.67
معامل التزويد بالأصول المتداولة الخاصة	Ko = COC / OA		حصة شركة نفط الجنوب في القيمة الإجمالية للأصول المتداولة للشركة. القيمة الموصى بها؟ 0.1.
معامل القدرة على المناورة SOS	كم = COC / SK		حصة COC في التكلفة الإجمالية لحقوق الملكية. القيمة الموصى بها 0.2-0.5
نسبة القيمة الحقيقية للممتلكات	Kreal st-ti = (VOA + Z) / WB		يظهر حصة وسائل الإنتاج في قيمة الممتلكات ، مع توفير وسائل الإنتاج. القيمة الموصى بها هي أكثر من 0.5.
نسبة حقوق الملكية للمخزونات	Kipn = COC / Z		وهو يميز مدى تغطية المخزونات بأموالهم الخاصة (يحتاجون إلى جذب الأموال المقترضة). القيمة: 0.6-0.8

تحليل سيولة الميزانية العمومية وملاءة المنشأة

الملاءة يميز قدرة وقدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها المالية في الوقت المناسب وبشكل كامل تجاه الشركاء الداخليين والخارجيين ، وكذلك تجاه الدولة. تؤثر الملاءة المالية بشكل مباشر على أشكال وشروط المعاملات التجارية ، بما في ذلك القدرة على الحصول على القروض والاقتراضات.

تحدد السيولة قدرة المؤسسة على تحويل أصولها (ممتلكاتها) إلى نقد بسرعة وبأقل مستوى من الخسائر المالية. ويتميز أيضًا بوجود الأصول السائلة للشركة في شكل أرصدة نقدية في متناول اليد ، في الحسابات المصرفية ، وعناصر الأصول المتداولة التي يمكن تحقيقها بسهولة (على سبيل المثال ، الأوراق المالية قصيرة الأجل).

تظهر دراسة مشكلة ملاءة المنظمات أن ديون الكيانات الاقتصادية ظاهرة متكررة تصاحب تحولات السوق. في هذا الصدد ، تكتسب مسألة تحليل الملاءة أهمية خاصة ، والغرض الرئيسي منها هو تحديد أسباب فقدان الملاءة وإيجاد سبل لاستعادتها. عند تقييم الملاءة والسيولة لمؤسسة ما ، يتم تحليل قدرتها على سداد جميع التزاماتها (الملاءة) وقدرتها على سداد الالتزامات قصيرة الأجل وإجراء نفقات غير متوقعة (السيولة).

تنشأ الحاجة إلى تحليل سيولة الميزانية العمومية في ظروف السوق فيما يتعلق بتعزيز القيود المالية والحاجة إلى تقييم الجدارة الائتمانية للمؤسسة. تُعرَّف سيولة المؤسسة بأنها درجة تحول تغطية التزامات المؤسسة من خلال أصولها ، والتي يتوافق وقت تحويلها إلى شكل نقدي مع استحقاق المطلوبات. كلما قل الوقت الذي يستغرقه نوع معين من الأصول ليأخذ شكلاً نقديًا ، زادت السيولة. يتكون تحليل سيولة الميزانية العمومية من مقارنة الأموال للأصل ، مجمعة حسب درجة السيولة الخاصة بها ومرتبة بترتيب تنازلي للسيولة ، مع مطلوبات المطلوبات ، مجمعة حسب تاريخ الاستحقاق وترتيبها بترتيب تصاعدي للاستحقاق.

سيولة الميزانية العمومية تعني توافر رأس المال العامل بمبلغ يحتمل أن يكون كافياً لسداد الالتزامات قصيرة الأجل. سيولة الميزانية العمومية هي أساس ملاءة المنظمة. يمكن إجراء تقييم سيولة الميزانية العمومية بطرق مختلفة ، بما في ذلك على أساس حساب نسب السيولة الرئيسية.

تُظهر نسبة السيولة المطلقة (كال) مقدار الدين قصير الأجل الذي يمكن للشركة سداده في المستقبل القريب.

تحدد نسبة السيولة الحرجة (العاجلة) (نسبة التغطية المتوسطة) (Kcl) الملاءة المتوقعة للمؤسسة لفترة تساوي متوسط ​​مدة دوران المستحقات.

تُظهر نسبة السيولة الحالية (Ktl) كفاية الأصول المتداولة للشركة لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل.

يتضمن حساب كل من النسب مجموعات معينة من الأصول المتداولة التي تختلف في درجة السيولة (أي القدرة على التحول إلى نقد أثناء الدورة الإنتاجية والتجارية).

لا توفر مؤشرات السيولة المختلفة توصيفًا متعدد الاستخدامات لاستقرار الوضع المالي فحسب ، بل تلبي أيضًا مصالح مختلف المستخدمين الخارجيين للمعلومات التحليلية. على سبيل المثال ، يهتم موردو الشركة بما إذا كانت الشركة ستتمكن من تسوية الحسابات معهم في المستقبل القريب ، لذلك سينتبهون أولاً وقبل كل شيء إلى نسبة السيولة المطلقة. وسيكون إقراض البنك للشركة أو المقرضين أكثر اهتمامًا بقيمة نسبة السيولة الحرجة. غالبًا ما يقوم أصحاب الشركة - المساهمون بتقييم الاستقرار المالي للشركة على المدى الطويل ، وبالتالي فإن نسبة السيولة الحالية أكثر أهمية بالنسبة لهم.

وتجدر الإشارة إلى أن مستوى نسب السيولة ليس بعد علامة على الملاءة الجيدة أو السيئة ، وبالتالي فمن المستحسن استكمال التحليل بحساب مؤشرات الاستقرار المالي ؛ يرتبط تقييم الاستقرار المالي بدراسة تكوين وهيكل وديناميكيات الخصوم (مصادر التمويل) للمنظمة. في الوقت نفسه ، يتم إيلاء اهتمام خاص لنسبة مطلوبات الشركة ورأس المال السهمي ومعدلاتها ونموها ، مما يجعل من الممكن الحكم على ميل أو عدم رغبة إدارة الشركة في المخاطرة عند اتخاذ القرارات المالية. تتمثل مهمة الاستقرار المالي في تقييم درجة استقلالية المنظمة عن مصادر التمويل المقترضة والأمثلية لهيكل أصول المنظمة وخصومها.

تحليل حالة الأصول

كجزء من تحليل الميزانية العمومية ، من الضروري تحليل تكوين وهيكل وكفاءة استخدام الأصول غير المتداولة والمتداولة. لتقييم فعالية الأصول الحالية ، يتم استخدام مؤشرات الربحية ودوران.

لتقييم معدل دوران رأس المال العامل بشكل عام ، يمكن التوصية بالمؤشرات التالية:

نسبة دوران رأس المال العامل: Кб = N / ОАср ، حيث N هي عائدات المبيعات ؛ ОАср - متوسط ​​قيمة الأصول المتداولة.

فترة دوران رأس المال العامل: Po = OASr * D / N ، حيث D هو عدد الأيام في الفترة التي تم تحليلها.

يجب استكمال تحليل ديناميكيات وتكوين وهيكل الأصول غير المتداولة في الميزانية العمومية بتحليل الأصول الثابتة.

تحليل النشاط التجاري

بعد النظر في منهجية حساب مؤشرات السيولة والاستقرار المالي ، من الضروري حساب معاملات النشاط التجاري والربحية لتقييم فعالية الأنشطة المالية للمؤسسة.

تنقسم مؤشرات النشاط التجاري إلى نوعية (حالية ومتوقعة) وكمية (مطلقة ونسبية).

المؤشرات الحالية تميز النشاط التجاري في تاريخ بحث محدد. مع القيم العالية لهذه المؤشرات ، فإن المنظمة ، كقاعدة عامة ، لديها قدرة عالية إلى حد ما على الملاءة المالية والجدارة الائتمانية والاستقرار المالي وجاذبية الاستثمار. أما بالنسبة لمؤشرات الجودة الواعدة ، فهي تعكس مثل هذه الإجراءات والعمليات التي تقوم بها المنظمة ، والتي ستضمن في المستقبل معدلات عالية من النشاط التجاري (شراء معدات جديدة عالية التقنية ، وجذب موظفين مؤهلين تأهيلا عاليا ، وأبحاث تسويقية نشطة ، وما إلى ذلك). . تظهر الممارسة أن المؤشرات النسبية لها أهمية قصوى في تحليل نشاط الأعمال. لديهم عدد من المزايا على المطلقة. على أساسها ، من الممكن إجراء مقارنات مكانية بين المؤسسات ذات الاتجاهات المختلفة وأحجام النشاط. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المعاملات التي يتم الحصول عليها على أساس نسبة مؤشرات التكلفة تستبعد تأثير التضخم. تميز المؤشرات النسبية لنشاط الأعمال كفاءة استخدام الموارد (ملكية المؤسسة). أساس الأساليب المعروفة لتحليل النشاط التجاري للمؤسسة هو تقييم معدل دوران الأصول والخصوم للشركة. نتيجة لذلك ، من الممكن تحليل سرعة تداولها ضمن تداول رأس المال. كلما زادت هذه السرعة ، زاد نشاط الأعمال الذي تظهره المنظمة. من خلال الجمع بين فترة دوران أنواع معينة من الأصول المتداولة والالتزامات قصيرة الأجل ، من الممكن حساب مدة الدورات التشغيلية والمالية ، والتي يشير تخفيضها إلى زيادة في النشاط التجاري للمؤسسة.

المؤشرات الرئيسية لتقييم النشاط التجاري هي:

1. نسبة دوران الأصول
2. مدة دوران الأصول واحد في أيام ؛
3. نسبة دوران الأصول غير المتداولة
4. مدة دوران واحد للأصول غير المتداولة بالأيام
5. نسبة دوران الأصول المتداولة
6. مدة دوران واحد للأصول المتداولة بالأيام
7. نسبة دوران الذمم المدينة
8. مدة دوران الذمم المدينة واحد بالأيام
9. نسبة دوران رأس المال
10. مدة دوران رأس المال السهمي واحد بالأيام
11. نسبة دوران الحسابات الدائنة
12. مدة دوران واحد للحسابات الدائنة بالأيام

يتم تقييم الفعالية والجدوى الاقتصادية لتشغيل المؤسسة باستخدام نظام مؤشرات الربحية. بالمعنى الواسع للكلمة ، الربحية تعني الربحية والربحية. تعتبر المؤسسة مربحة إذا كان الدخل من بيع المنتجات (الأعمال ، الخدمات) يغطي تكاليف الإنتاج (التداول) ، بالإضافة إلى مقدار الربح الكافي للتشغيل العادي للمشروع.

لا يمكن الكشف عن الجوهر الاقتصادي للربحية إلا من خلال خصائص نظام المؤشرات. معناها العام هو تحديد مقدار الربح من روبل واحد من رأس المال المستثمر.

يتم إجراء تقييم ربحية المؤسسة لتقييم فعالية التكاليف ، والتنبؤ بالنتائج المالية فيما يتعلق بالظروف المتغيرة للإدارة. يمكن استخدام قيمة مستوى الربحية لتقييم رفاهية المؤسسة على المدى الطويل ، أي قدرة المؤسسة على توليد عائد كافٍ على الاستثمار. بالنسبة للمقرضين طويل الأجل للمستثمرين الذين يستثمرون أموالهم في رأس مال الشركة ، يعد هذا المؤشر مؤشرًا أكثر موثوقية من مؤشرات الاستقرار المالي والسيولة ، والتي يتم تحديدها على أساس نسبة بنود الميزانية العمومية الفردية.

وبالتالي ، يمكننا أن نستنتج أن مؤشرات الربحية تميز النتائج المالية وكفاءة المؤسسة. يقيسون ربحية المؤسسة من مختلف المناصب ويتم تنظيمها وفقًا لمصالح المشاركين في العملية الاقتصادية.

نسب الربحية تميز ربحية أنشطة الشركة ، محسوبة على أنها نسبة الربح المستلم إلى الأموال المنفقة أو حجم المنتجات المباعة. يميز بين ربحية كل رأس المال ، والأصول غير المتداولة والمتداولة ، والأموال الخاصة ، والمبيعات ، والمنتجات المباعة. دعنا نعكس مؤشرات الربحية في الجدول.

طاولة. مؤشرات الربحية

اسم المؤشر	طريقة حساب	صفة مميزة
العائد على إجمالي رأس المال (RCC)	Rsk = PE / SK × 100٪	يظهر مقدار صافي الربح المنسوب لروبل حقوق الملكية
نسبة كفاءة حقوق الملكية. يميز هذا المؤشر كفاءة استخدام رأس المال المستثمر ويعمل كمعيار مهم لتقييم مستوى عروض أسعار الأسهم في البورصة.	Ra = PE / A × 100٪
		يعكس العائد على حقوق المساهمين مقدار الربح الذي يتم الحصول عليه من كل روبل يستثمره مالكو المؤسسة.
العائد على الأصول غير المتداولة (RVOA)	Rvoa = BP / VOA × 100٪	يميز مقدار الربح المحاسبي المنسوب لكل روبل من الأصول غير المتداولة
العائد على الأصول المتداولة (ROA)	Roa = BP / OAx100٪	يظهر مقدار الربح المحاسبي لكل روبل واحد من الأصول المتداولة.
العائد على المبيعات (Rsales)	رساليس = BP / VR × 100٪	يصف مقدار الربح المحاسبي الذي يقع على روبل المبيعات
العائد على المنتجات المباعة (RRP)	Rpr = Prp / Srp × 100٪	يوضح مقدار الربح من مبيعات المنتج الذي يقع على روبل واحد من إجمالي التكاليف.

في عملية التحليل ، من الضروري دراسة ديناميكيات مؤشرات الربحية المدرجة ، وتنفيذ الخطة لمستواها وإجراء مقارنات بين المزارع مع المنافسين.

تشخيص الحالة المالية للمنشأة

يتم إجراء تشخيص الحالة المالية للمؤسسة لإثبات إفلاس المؤسسة ، وكذلك من أجل تطوير الحلول الصحيحة لخروج المؤسسة من حالة الأزمة.

عند تقييم الوضع المالي للمؤسسات المعسرة ، غالبًا ما تنشأ حالة عندما تتجاوز بعض المؤشرات المقدرة القيمة القياسية ، بينما يصل البعض الآخر ، على العكس من ذلك ، إلى نقطة حرجة. على سبيل المثال ، تشكل إحدى الشركات التي تم تحليلها أصولها بنسبة 93٪ على حساب أموالها الخاصة ، بينما تبلغ نسبة السيولة الحالية 1.2 ، وأخرى بنسبة سيولة حالية تبلغ 1.8 - بنسبة 82٪ على حساب المصادر المقترضة .

نظرًا لتنوع العمليات المالية ، التي لا تنعكس دائمًا في نسب الملاءة ، والاختلاف في مستوى تقييماتها المعيارية والصعوبات الناتجة في التقييم العام للملاءة المالية للمؤسسة ، يوصي العديد من المحللين الأجانب والمحليين بجعل جزء متكامل أو معقد تشخيص الحالة المالية للمنشأة.

أكثر الأساليب شيوعًا لتشخيص الحالة المالية هي: تقييم إمكانية استرداد (خسارة) الملاءة واستخدام النماذج الرياضية التمييزية لاحتمالية الإفلاس (نموذج ألتمان ، إلخ).

تراكمت خبرة عملية واسعة في تقييم الحالة المالية لمؤسسة ما ووضع توقعات للمستقبل في البلدان المتقدمة اقتصاديًا. أحد مبادئ المحاسبة الرئيسية في هذه البلدان هو "مفهوم الاستمرارية". هذا يعني أن المؤسسة ليس لديها النية ولا الحاجة الإجبارية لوقف أنشطتها في المستقبل المنظور أو تقليل حجمها بشكل كبير. هذا هو المبدأ الذي يجعل من الممكن في إعداد التقارير استخدام تقييم الأصول ليس بقيمة التصفية ، ولكن بسعر التكلفة. نظرًا للأهمية الاستثنائية لهذا المبدأ ، فقد طور خبراء غربيون نظامًا لمؤشرات علامات الإفلاس يستخدمه كل من المدققين المستقلين والخارجيين. على وجه الخصوص ، في المملكة المتحدة ، قامت لجنة ملخص ممارسات التدقيق بوضع مبادئ توجيهية تحتوي على قائمة من المؤشرات الهامة لتقييم الإفلاس المحتمل لأي مؤسسة. تنقسم هذه المؤشرات إلى مجموعتين.

تتضمن المجموعة الأولى معايير ومؤشرات تشير قيمها الحالية غير المواتية أو اتجاهاتها الناشئة إلى صعوبات مالية كبيرة ممكنة في المستقبل المنظور ، بما في ذلك الإفلاس المحتمل. وتشمل هذه:

1. تكرار الخسائر الكبيرة في نشاط الإنتاج الرئيسي ؛
2. تجاوز مستوى حرج معين من حسابات الدفع المتأخرة ؛
3. الاستخدام المفرط للأموال المقترضة قصيرة الأجل كمصادر لتمويل الاستثمارات طويلة الأجل ؛
4. القيم المنخفضة لنسب السيولة ؛
5. نقص رأس المال العامل (رأس المال العامل) ؛
6. الزيادة إلى حدود خطيرة في حصة الأموال المقترضة في المبلغ الإجمالي لمصادر الأموال ؛
7. سياسة إعادة الاستثمار الخاطئة ؛
8. تجاوز مبلغ الأموال المقترضة الحدود الموضوعة ؛
9. عدم الوفاء بالالتزامات تجاه الدائنين والمساهمين (فيما يتعلق بمواعيد سداد القرض والفوائد والأرباح المدفوعة) ؛
10. وجود مستحقات متأخرة السداد ؛
11. وجود فائض من مخزون الإنتاج والسلع التي لا معنى لها ؛
12. تدهور العلاقات مع مؤسسات النظام المصرفي ؛
13. استخدام مصادر جديدة للموارد المالية بشروط غير مواتية نسبيًا ؛
14. استخدام المعدات المعاد استهلاكها في عملية الإنتاج ؛
15. الخسارة المحتملة للعقود طويلة الأجل ؛
16. التغييرات غير المواتية في دفتر الطلبات.

المجموعة الثانية تشمل المعايير والمؤشرات ، التي لا تعطي القيم غير المواتية لها أسبابًا لاعتبار الوضع المالي الحالي حرجًا. في الوقت نفسه ، يشيرون إلى أنه في ظل ظروف معينة أو عدم اتخاذ تدابير فعالة ، يمكن أن يتدهور الوضع بشكل حاد. وتشمل هذه:

1. فقدان موظفي الإدارة الرئيسيين ؛
2. التوقفات القسرية ، وكذلك الاضطرابات في إيقاع الإنتاج والعملية التكنولوجية ؛
3. الاعتماد المفرط للمؤسسة على أي مشروع محدد ، ونوع المعدات ، ونوع الأصل ؛
4. الاعتماد المفرط على نجاح وربحية مشروع جديد ؛
5. مشاركة المؤسسة في الإجراءات القانونية بنتائج غير متوقعة ؛
6. فقدان الأطراف المقابلة الرئيسية ؛
7. التقليل من الحاجة إلى التجديد التقني والتكنولوجي المستمر للمشروع ؛
8. الاتفاقات غير الفعالة طويلة الأجل ؛
9. المخاطر السياسية.

لا يمكن حساب جميع المعايير والمؤشرات الموصوفة مباشرة من البيانات المالية. في الوقت نفسه ، إذا كان من الممكن ، في إطار التحليل الأولي للوضع المالي للمؤسسة ، استخدام معلومات إضافية حول بعض المؤشرات المذكورة أعلاه ، فإن موثوقية التحليل وصحة الاستنتاجات ستقتصر فقط يزيد.

لتسهيل تحليل ملاءة المؤسسة ، يتم استخدام صافي رصيد تحليلي مضغوط ، يتكون من تجميع عناصر عناصر الميزانية العمومية المتجانسة في التكوين في الأقسام التحليلية اللازمة: العقارات ، الأصول المتداولة ، إلخ.

وفقًا للتشريعات الحالية المتعلقة بإفلاس الشركات ، يتم استخدام مجموعة محدودة من المؤشرات لتشخيص حالة إفلاسها:

1. نسبة السيولة الحالية
2. مؤشر توفير رأس المال العامل الخاص
3. معامل استرداد (خسارة) الملاءة

أساس الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مرضٍ ، والمؤسسة المعسرة هو وجود أحد الشروط:

1. نسبة السيولة الحالية (Ktl) في نهاية فترة التقرير لها قيمة أقل من المعيار (2.00)
2. نسبة مخصص الأصول المتداولة في نهاية فترة التقرير لها قيمة أقل من المعيار (0.1)

يتم تحديد معامل التزويد بالأصول المتداولة الخاصة (Coss) على النحو التالي:

Coss = (الأصول المتداولة - الخصوم المتداولة) / الأصول المتداولة

إذا كانت نسبة السيولة الحالية أقل من المعيار ، وكانت حصة رأس المال العامل في تكوين الأصول أقل من المعيار ، ولكن هناك ميل لهذه المؤشرات للنمو ، فإن معامل استرداد الملاءة (Kvp) لمدة ستة أشهر:

Kvp = (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln ، حيث

т тл1 - نسبة السيولة في بداية الفترة
т тл0 - نسبة السيولة في نهاية الفترة
Ктлн - نسبة السيولة القياسية
تي - فترة التقرير ، الأشهر.
6- فترة استعادة الملاءة.

إذا كان Kvp> 1 ، فإن الشركة لديها فرصة حقيقية لاستعادة ملاءتها ، والعكس صحيح ، إذا كان Kvp

إذا كان المستوى الفعلي لـ Ktl و Koss مساويًا أو أعلى من القيم القياسية في نهاية الفترة ، ولكن هناك اتجاه لانخفاضها ، يتم حساب معامل فقدان الملاءة (Kup) لفترة تساوي ثلاثة أشهر:

Kup = K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

إذا كان Kup> 1 ، فإن الشركة لديها فرصة حقيقية للحفاظ على ملاءتها المالية لمدة ثلاثة أشهر ، والعكس صحيح.

استنتاجات بشأن الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مرض ، وتصبح الشركات معسرة عندما يكون هيكل الميزانية العمومية سلبيًا وليس لديها فرصة حقيقية لاستعادة ملاءتها.

بالنظر إلى تنوع مؤشرات الاستقرار المالي ، والاختلاف في مستوى تقييماتهم الحرجة والصعوبات الناتجة في تقييم مخاطر إفلاس المؤسسة ، يوصي العديد من الاقتصاديين المحليين والأجانب بإجراء تقييم أساسي للاستقرار المالي.

تقييم نقطة متكامل للاستقرار المالي
تم اقتراح تقنية تصنيف الائتمان لأول مرة من قبل الاقتصادي الأمريكي د. دوراند في أوائل الأربعينيات من القرن الماضي. يتمثل جوهر هذه التقنية في تصنيف المؤسسات وفقًا لدرجة المخاطر بناءً على المستوى الفعلي لمؤشرات الاستقرار المالي وتصنيف كل مؤشر ، معبرًا عنه في نقاط بناءً على تقييمات الخبراء. يتم عرض نموذج تسجيل بسيط في الجدول أدناه:

تجميع الشركات في فئات حسب مستوى الملاءة:

فهرس	حدود الطبقة وفقًا للمعايير
	فئة 1	الصف الثاني	الصف 3	4 الصف	درجة 5
العائد على إجمالي رأس المال ،٪	30 وما فوق (50 نقطة)	29.9-20 (49.9-35 نقطة)	19.9-10 (34.9-20 نقطة)	9.9-1 (19.9-5 نقاط)	أقل من 1 (0 نقطة)
نسبة السيولة الحالية	2 وما فوق (30 نقطة)	1.99-1.7 (29.9-20 نقطة)	1.69-1.4 (19.9-10 نقاط)	1.39-1.1 (9.9-1 نقطة)	أقل من 1 (0 نقطة)
نسبة الاستقلال المالي	0.7 وما فوق (20 نقطة)	0.69-0.45 (19.9-10 نقاط)	0.44-0.30 (9.9-5 نقاط)	0.29-0.20 (5-1 نقاط)	أقل من 0.2 (0 نقطة)
حدود الطبقة	100 نقطة وما فوق	99-65 نقطة	64-35 نقطة	34-6 نقاط

بعد تحديد قيم المعاملات ، من الممكن تحديد مقدار النقاط ، والتي على أساسها يتم تحديد حدود فئات القوة المالية:

فئة 1- المؤسسات التي تتمتع بهامش استقرار مالي جيد ، مما يسمح لك بالثقة في عودة الأموال المقترضة ؛
الصف الثاني- الشركات التي تظهر درجة معينة من مخاطر الديون ، لكنها لا تعتبر محفوفة بالمخاطر بعد ؛
الصف 3- المنظمات المشكلة.
4 الصف- الشركات المعرضة بشدة للإفلاس حتى بعد اتخاذ إجراءات التعافي المالي. يخاطر المقرضون بفقدان أموالهم وفوائدهم ؛
درجة 5- الشركات ذات الخطورة الأعلى والمعسرة عملياً.

مشاكل في الوضع المالي للمنظمة وأسبابها

لمزيد من المعلومات ، يمكنك أيضًا الاتصال عن طريق البريد الإلكتروني becmology في gmail.com.

المؤسسة هي كيان اقتصادي مستقل تم إنشاؤه لممارسة الأنشطة الاقتصادية ، والتي يتم تنفيذها من أجل توليد الأرباح وتلبية الاحتياجات الاجتماعية.

يُفهم الوضع المالي للمؤسسة على أنه قدرة المؤسسة على تمويل أنشطتها. يتميز بتوفير الموارد المالية اللازمة لسير العمل العادي للمؤسسة ، ومدى ملاءمة موقعها وكفاءة استخدامها ، والعلاقات المالية مع الكيانات القانونية والأفراد الآخرين ، والملاءة المالية والاستقرار المالي.

يمكن أن تكون الحالة المالية للمؤسسة مستقرة وغير مستقرة وأزمة. إن قدرة المؤسسة على سداد المدفوعات في الوقت المناسب ، لتمويل أنشطتها على أساس موسع ، تشير إلى وضعها المالي الجيد. يعتمد الوضع المالي للمؤسسة على نتائج أنشطتها الإنتاجية والتجارية والمالية. إذا تم تنفيذ خطط الإنتاج والخطط المالية بنجاح ، فسيكون لذلك تأثير إيجابي على الحالة المالية للمؤسسة ، وعلى العكس من ذلك ، نتيجة عدم الوفاء بخطة إنتاج وبيع المنتجات ، تزيد التكلفة والإيرادات. وبالتالي انخفاض مقدار الربح ، يتدهور الوضع المالي للمنشأة وملاءتها المالية. ...

وللمركز المالي المستقر بدوره تأثير إيجابي على تنفيذ خطط الإنتاج وتزويد احتياجات الإنتاج بالموارد اللازمة. لذلك ، يهدف النشاط المالي كجزء لا يتجزأ من النشاط الاقتصادي إلى ضمان الاستلام والإنفاق المخططين للموارد النقدية ، وتنفيذ نظام الحساب ، وتحقيق نسب عقلانية من حقوق الملكية ورأس المال المقترض واستخدامه الأكثر كفاءة. الهدف الرئيسي للأنشطة المالية هو تحديد مكان وزمان وكيفية استخدام الموارد المالية من أجل التطوير الفعال للإنتاج وتحقيق أقصى ربح.

من أجل البقاء في اقتصاد السوق ومنع إفلاس المؤسسة ، تحتاج إلى معرفة جيدة بكيفية إدارة الشؤون المالية ، وما ينبغي أن يكون هيكل رأس المال من حيث التكوين ومصادر التعليم ، وما هي الحصة التي يجب أن تأخذها الأموال الخاصة والمقترض . يجب أن تعرف أيضًا مفاهيم اقتصاد السوق مثل النشاط التجاري ، والسيولة ، والملاءة المالية ، والجدارة الائتمانية للمؤسسة ، وعتبة الربحية ، وهامش الاستقرار المالي (منطقة الأمان) ، ودرجة المخاطر ، وتأثير الرافعة المالية ، وغيرها ، بالإضافة إلى منهجية لتحليلهم.

لذلك ، يعد التحليل المالي عنصرًا أساسيًا في الإدارة المالية والمراجعة ، حيث يستخدم جميع مستخدمي البيانات المالية للمؤسسات تقريبًا أساليب التحليل المالي لاتخاذ قرارات لتحسين مصالحهم.

يقوم المالكون بتحليل البيانات المالية لتحسين العائد على حقوق الملكية ، لضمان استقرار صعود الشركة. يقوم المقرضون والمستثمرون بتحليل البيانات المالية لتقليل مخاطر القروض والودائع. يمكننا القول بحزم أن جودة القرارات المتخذة تعتمد كليًا على جودة الإثبات التحليلي للقرار.

الغرض من التحليل ليس فقط تحديد الحالة المالية للمؤسسة وتقييمها ، ولكن أيضًا القيام بعمل يهدف إلى تحسينه باستمرار. يوضح تحليل الوضع المالي للمؤسسة في الاتجاهات التي يجب أن يتم تنفيذ هذا العمل فيها ، مما يجعل من الممكن تحديد أهم الجوانب وأضعف المواقف في الحالة المالية للمؤسسة. ووفقًا لذلك ، فإن نتائج التحليل تعطي إجابة على السؤال حول ما هي أهم الطرق لتحسين الوضع المالي للمؤسسة في فترة محددة من نشاطها. لكن الغرض الرئيسي من التحليل هو تحديد وإزالة أوجه القصور في الأنشطة المالية في الوقت المناسب وإيجاد احتياطيات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة وقدرتها على الوفاء بالالتزامات المالية. لتقييم استقرار الحالة المالية للمؤسسة ، يتم استخدام نظام كامل من المؤشرات الذي يميز التغييرات:

هيكل رأس مال المؤسسة لوضعها في مصادر التعليم ؛

فعالية وكثافة استخدامه ؛

الملاءة والجدارة الائتمانية للمشروع ؛

مخزون استقراره المالي.

يجب أن تكون المؤشرات بحيث يمكن لجميع أولئك المرتبطين بالمؤسسة من خلال العلاقات الاقتصادية الإجابة على سؤال حول مدى موثوقية المؤسسة كشريك ، وبالتالي اتخاذ قرار بشأن الربحية الاقتصادية لاستمرار العلاقات معها. يعتمد تحليل الوضع المالي للمؤسسة بشكل أساسي على المؤشرات النسبية ، حيث يكاد يكون من المستحيل إحضار المؤشرات المطلقة للميزانية العمومية إلى شكل قابل للمقارنة في ظروف التضخم. يمكن مقارنة الأداء النسبي بـ:

"القواعد" المقبولة بشكل عام لتقييم درجة المخاطرة والتنبؤ بإمكانية الإفلاس ؛

بيانات مماثلة من مؤسسات أخرى ، مما يسمح لك بتحديد نقاط القوة والضعف في المؤسسة وقدراتها ؛

بيانات مماثلة عن السنوات السابقة لدراسة اتجاه التحسن أو التدهور في الوضع المالي للمنشأة.

المهام الرئيسية للتحليل:

تحديد وإزالة أوجه القصور في الأنشطة المالية في الوقت المناسب ، والبحث عن الاحتياطيات لتحسين الوضع المالي للمؤسسة ، وملاءتها ؛

التنبؤ بالنتائج المالية المحتملة ، والربحية الاقتصادية ، بناءً على الظروف الحقيقية للنشاط الاقتصادي وتوافر الموارد الخاصة والمقترضة ، وتطوير نماذج للوضع المالي مع مجموعة متنوعة من الخيارات لاستخدام الموارد ؛

وضع تدابير محددة تهدف إلى استخدام أكثر كفاءة للموارد المالية وتعزيز الوضع المالي للمؤسسة.

يتم إجراء تحليل الوضع المالي للمؤسسة ليس فقط من قبل المديرين والخدمات ذات الصلة في المؤسسة ، ولكن أيضًا من قبل مؤسسيها ، المستثمرين من أجل دراسة كفاءة استخدام الموارد والبنوك لتقييم شروط الائتمان وتحديد درجة المخاطر ، والموردين لاستلام المدفوعات في الوقت المناسب ، وإدارات التفتيش الضريبية للوفاء بخطة استلام الأموال في الميزانية ، وما إلى ذلك.

الغرض الرئيسي من التحليل المالي هو الحصول على عدد صغير من المعلمات الرئيسية (الأكثر إفادة) التي تعطي صورة موضوعية ودقيقة للوضع المالي للمؤسسة ، وأرباحها وخسائرها ، والتغيرات في هيكل الأصول والخصوم ، في المستوطنات مع المدينين والدائنين. في هذه الحالة ، قد يكون المحلل والمدير (المدير) مهتمين بالحالة المالية الحالية للمؤسسة وتوقعاتها للمستقبل القريب أو البعيد ، أي المعلمات المتوقعة للوضع المالي.

ولكن ليس فقط الحدود الزمنية هي التي تحدد بدائل أهداف التحليل المالي. كما أنها تعتمد على أهداف موضوعات التحليل المالي ، أي مستخدمين محددين للمعلومات المالية.

تتحقق أهداف التحليل كنتيجة لحل مجموعة معينة من المشكلات التحليلية المترابطة. المهمة التحليلية هي تجسيد أهداف التحليل ، مع مراعاة القدرات التنظيمية والمعلوماتية والفنية والمنهجية للتحليل. العامل الرئيسي ، في النهاية ، هو حجم ونوعية المعلومات الأصلية. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن المحاسبة الدورية أو البيانات المالية للمؤسسة هي فقط "معلومات أولية" معدة في سياق تنفيذ الإجراءات المحاسبية في المؤسسة.

لاتخاذ قرارات إدارية في مجال الإنتاج والمبيعات والتمويل والاستثمار والابتكار ، تحتاج الإدارة إلى وعي تجاري مستمر بشأن القضايا ذات الصلة ، والتي هي نتيجة اختيار وتحليل وتقييم وتركيز المعلومات الأولية الأولية ، فمن الضروري التحليل. قراءة البيانات الأولية بناء على أهداف التحليل والإدارة ....

المبدأ الأساسي للقراءة التحليلية للبيانات المالية هو الطريقة الاستنتاجية ، أي من عام إلى خاص ، ولكن يجب تطبيقه بشكل متكرر. في سياق هذا التحليل ، يتم إعادة إنتاج التسلسل التاريخي والمنطقي للحقائق والأحداث الاقتصادية ، واتجاه وقوة تأثيرها على نتائج الأنشطة.

إن إدخال مخطط جديد للحسابات المحاسبية ، مما يجعل أشكال المحاسبة أكثر امتثالاً لمتطلبات المعايير الدولية ، يستلزم استخدام طريقة جديدة للتحليل المالي ، تتوافق مع ظروف اقتصاد السوق. مثل هذه التقنية ضرورية لاختيار معقول لشريك العمل ، وتحديد درجة الاستقرار المالي للمؤسسة ، وتقييم النشاط التجاري وفعالية نشاط ريادة الأعمال.

المصدر الرئيسي (وفي بعض الحالات الوحيد) للمعلومات حول الأنشطة المالية للمؤسسة هو البيانات المالية ، التي أصبحت عامة. يعتمد الإبلاغ عن مؤسسة في اقتصاد السوق على تعميم بيانات المحاسبة المالية وهو عبارة عن رابط معلومات يربط المؤسسة بالمجتمع وشركاء الأعمال - مستخدمي المعلومات حول أنشطة المؤسسة.

في بعض الحالات ، لتنفيذ أغراض التحليل المالي ، لا يكفي استخدام البيانات المالية فقط. مجموعات معينة من المستخدمين ، على سبيل المثال ، الإدارة والمراجعين ، لديهم الفرصة لإشراك مصادر إضافية (بيانات الإنتاج والمحاسبة المالية). ومع ذلك ، في كثير من الأحيان ، تعد التقارير السنوية والفصلية هي المصدر الوحيد للتحليل المالي الخارجي.

تتكون منهجية التحليل المالي من ثلاث كتل مترابطة:

• 1) تحليل النتائج المالية للمشروع.
• 2) تحليل الوضع المالي.
• 3) تحليل فاعلية الأنشطة المالية والاقتصادية.

المصدر الرئيسي للمعلومات لتحليل الوضع المالي هو الميزانية العمومية للمؤسسة (النموذج N1 من التقارير السنوية والفصلية). أهميته كبيرة لدرجة أن التحليل المالي غالبًا ما يشار إليه على أنه تحليل الميزانية العمومية. مصدر البيانات لتحليل النتائج المالية هو تقرير النتائج المالية واستخدامها (نموذج رقم 2 من التقارير السنوية والفصلية). مصدر المعلومات الإضافية لكل من مجموعات التحليل المالي هو الميزانية العمومية (النموذج رقم 5 من التقرير السنوي).

أسئلة:

1. أهداف وغايات وأساليب التحليل المالي

2. تحليل الممتلكات ومصادر تمويلها

3. تحليل السيولة والملاءة المالية

4. تحليل الاستقرار المالي

5. تحليل النتائج المالية للمنشأة

6. تحليل التدفق النقدي

7. تحليل النشاط التجاري للمشروع

8. تقدير احتمالية الإفلاس

1. أهداف وغايات وأساليب التحليل المالي

المركز المالي هو أهم ما يميز النشاط التجاري وموثوقية المؤسسة. تعطي نتائج التحليل الاقتصادي إجابة لسؤال ما هي أهم الطرق لتحسين الوضع المالي للمؤسسة في فترة محددة من نشاطها. الغرض من التحليل ليس فقط تحديد حالة المؤسسة وتقييمها ، ولكن أيضًا القيام بعمل مستمر يهدف إلى تحسينها.

الأهداف الرئيسية للتحليل المالي للمؤسسة هي:

حصة الأموال الخاصة في الأصول المتداولة أكثر من 10 ٪ ،

لا توجد خسائر مكشوفة أو ديون متأخرة ، إلخ.

مؤشرات الهيكل والدينامياتالميزانيات العمومية مهمة لفهم الصورة العامة للحالة المالية. بمقارنة التغييرات الهيكلية في الأصول والخصوم ، يمكننا أن نستنتج من خلالها المصادر التي كان هناك تدفق للأموال الجديدة والأصول التي تم استثمار هذه الأموال فيها. يمكن الحكم على تدهور الوضع المالي من خلال العلاقة غير المواتية بين قيمة الأصول المتداولة والمطلوبات قصيرة الأجل. سيظهر الفرق بينهما وجود (+) أو نقص (-) رأس المال العامل الخاص.

عند تحليل الأصول ، يجب أن تعرف بسبب أنواع الأصول التي تغيرت القيمة الإجمالية للممتلكات. في الوقت نفسه ، من الأفضل زيادة نسبة الأصول المتداولة باعتبارها الجزء الأكثر سيولة من الممتلكات ونموها الأسرع مقارنة بالأصول غير المتداولة.

إن إجراء تقييم أكثر تفصيلاً لتكوين وهيكل وديناميكيات رأس المال العامل سيجعل من الممكن استخلاص استنتاجات معقولة حول تنقل الأصول العاملة ، وربما التحويل غير المعقول للأموال إلى حسابات القبض أو المخزونات غير السائلة.

بمقارنة معدل تغير المخزون في الميزانية العمومية وعائدات المبيعات ، من الممكن استخلاص استنتاج حول تسارع أو تباطؤ معدل دوران الأصول المتداولة. يشير الانخفاض في حصة الأصول المتنقلة ، والتباطؤ في معدل دوران الأصول المتداولة إلى تدهور الوضع المالي.

تحليل الهيكل والدينامياتتسمح لك الالتزامات بتحديد الأسباب المحتملة للاستقرار المالي (عدم الاستقرار) للمؤسسة. في الوقت نفسه ، يقومون بتقييم التغييرات في مصادر الموارد المالية. يساهم الحماس في حصة رأس المال السهمي من أي من المصادر في زيادة الاستقرار المالي للمنظمة ، ويعتبر وجود الأرباح المحتجزة مصدرًا لتجديد رأس المال العامل واحتياطيًا لتقليل مستوى الحسابات مستحقة الدفع ، كهامش للقوة المالية.

من الضروري إجراء تقييم مفصل لديناميكيات وهيكل الأموال المقترضة ، وخاصة قصيرة الأجل ، باستخدام ، إذا لزم الأمر ، البيانات المتعلقة بتكوينها الواردة في ملحق الميزانية العمومية. في الوقت نفسه ، يتم لفت الانتباه إلى الزيادة الحادة في أنواع الديون الأكثر خطورة على الوضع المالي (للميزانية والأموال خارج الميزانية ، والديون المتأخرة).

يُنصح بمقارنة ليس فقط المبالغ المطلقة ، ولكن أيضًا معدلات نمو الذمم المدينة والدائنة ، حيث يجب أن يوازن كل منهما الآخر.

يمكن الحكم على التدهور في المركز المالي للمنظمة من خلال التغيير في الذمم المدينة والدائنة:

الزيادة الحادة والزيادة في حصة المستحقات في تكوين الأصول المتداولة تعني تدهور حالة التسويات ، وضعف السيطرة على توقيت التسويات ، وانخفاض سيولة الميزانية العمومية ؛

الاختلافات الحادة في ديناميكيات ومبالغ الذمم المدينة والدائنة قد تعني انتهاكًا لنظام الدفع ، والاختلالات بين الذمم المدينة والدائنة.

تحليل ديناميات الميزانية العموميةيسمح لك هيكل الأصول والخصوم باستخلاص استنتاجات حول المركز المالي للمنظمة. قد يشير الانخفاض في حجم عملة الميزانية العمومية لفترة التقرير إلى انخفاض في معدل دوران الأموال ، وانخفاض في إمكانية الملكية تحت تأثير عوامل مختلفة (إفلاس المنظمة أو شركائها ، بيع جزء من الأصول ، وما إلى ذلك). في ظروف التشغيل المستقرة ، يتم تقييم الزيادة في إجمالي الميزانية العمومية بشكل إيجابي ، ويكون الانخفاض سالبًا.

3. تحليل السيولة والملاءة المالية

يمكن تقييم الوضع المالي للمنظمات على أساس البنود الموحدة في الميزانية العمومية للمؤشرات ، والتي يتم تجميعها في أربع مجموعات:

1) مؤشرات السيولة والملاءة.

2) مؤشرات الاستقرار المالي.

3) مؤشرات النشاط التجاري.

4) مؤشرات الربحية.

تتضمن المجموعة الأولى مؤشرات السيولة والملاءة المالية.

ملاءة المؤسسةاتصل به على استعداد لسداد الديون في حالة وجود طلب متزامن للمدفوعات من جميع الدائنين. لتحديد مدى استعدادك لسداد ديونك ، يتم استخدام مؤشرات ملاءة المنظمة وسيولة الميزانية العمومية.

يقيس هذا المؤشر المخاطر المالية ، أي احتمال الإفلاس. بشكل عام ، تعتبر المنظمة ميسرة إذا تجاوز إجمالي أصولها التزاماتها الخارجية. لذلك ، كلما زاد إجمالي الأصول عن الخصوم الخارجية ، زادت درجة الملاءة المالية. فيما يلي مؤشرات السيولة والملاءة:

المؤشرات	طريقة حساب	تعليق
1. نسبة الملاءة	الاصول المتداولة مطلوبات طويلة + قصيرة الأجل	يظهر القدرة على تغطية ديونهم على حساب الأصول المتداولة ، دون اللجوء إلى بيع الممتلكات. اكثر من 1.
2. نسبة السيولة الإجمالية	الاصول المتداولة الخصوم قصيرة الأجل	يوضح مدى تغطية الأصول الحالية للمطلوبات. يتميز بالقدرة على سداد الديون. 2 إلى 3.
3. نسبة سريعة	سائل سريع الاصول المتداولة الخصوم قصيرة الأجل	يحدد قدرة المنظمة على الوفاء بالتزاماتها من الأصول ذات السيولة السريعة. 0.7 إلى 1.
4. نسبة السيولة المطلقة	عرين. يعني + باختصار زعنفة عاجلة. المرفقات الخصوم قصيرة الأجل	يميز قدرة المنظمة على سداد الديون على الفور. كلما كانت أعلى ، كلما كانت المنظمة أكثر موثوقية. 0.2 إلى 0.3.
5. نسبة حقوق الملكية	القيمة المالية - أصول ثابتة الاصول المتداولة	يوضح عدد الأصول المتداولة التي تقع على روبل واحد من الأصول المتداولة. القيمة أكثر من 0.1.
6. نسبة الذمم الدائنة والمدينة	الدائن مديونية الحسابات المستحقة مديونية	يظهر عدد المرات التي تتجاوز فيها الحسابات الدائنة الحسابات المدينة. كلما ارتفع المؤشر ، زاد الاعتماد على الدائنين.

هذه المؤشرات ذات أهميةليس فقط لإدارة المؤسسة ، ولكن أيضًا لموضوعات التحليل الخارجية: نسبة السيولة المطلقة - لموردي المواد الخام والمواد ، ونسبة السيولة السريعة - للبنوك ، ونسبة السيولة العامة - للمستثمرين.

تحليل سيولة الميزانية العمومية - مقارنة الأموال لأصل ، مجمعة حسب درجة تناقص السيولة ، مع المطلوبات قصيرة الأجل للمطلوبات ، والتي تم تجميعها حسب درجة الاستحقاق.

تشمل المجموعة الأولى (أ 1) الأصول السائلة تمامًا مثل النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

المجموعة الثانية (أ 2) تشمل الأصول القابلة للتحقيق بسرعة: البضائع المشحونة ، حسابات القبض ، الضرائب على القيم المقتناة. تعتمد السيولة الخاصة بهم على توقيت شحن المنتج ، وأشكال الدفع ، والطلب على المنتجات ، والقوة الشرائية ، وما إلى ذلك.

المجموعة الثالثة (أ 3) هي أصول قابلة للتحقيق ببطء (مخزونات الإنتاج ، والعمل الجاري ، والسلع التامة الصنع). سوف يستغرق الأمر وقتًا أطول لتحويلها إلى نقود.

المجموعة الرابعة (أ 4) هي الأصول التي يصعب بيعها (الأصول الثابتة ، الأصول غير الملموسة ، الاستثمارات المالية طويلة الأجل ، الإنشاءات قيد التنفيذ ، الذمم المدينة طويلة الأجل).

وفقًا لذلك ، تنقسم الالتزامات أيضًا إلى أربع مجموعات:

P 1 - الالتزامات الأكثر إلحاحًا (الحسابات الدائنة والقروض المصرفية ، التي حان موعد سدادها ، المدفوعات المتأخرة) ؛

P 2 - القروض والقروض المصرفية قصيرة الأجل ؛

P 3 - القروض والقروض المصرفية طويلة الأجل ؛

ف 4- حقوق الملكية تحت تصرف المنشأة.

يعتبر الرصيد سائلاً تمامًا إذا:

أ س> ف 1 ؛ أ 2> ف 2 ؛ أ 3> ف 3 ؛ أ 4<П 4 .

ستسمح دراسة نسبة مجموعات الأصول والخصوم لعدد من الفترات بتحديد اتجاهات التغيرات في هيكل الميزانية العمومية وسيولتها.

4. تحليل الاستقرار المالي

يجب تقييم الوضع المالي للمنظمة ليس فقط على المدى القصير ، كما يتضح من مؤشرات الملاءة ، ولكن أيضًا على المدى الطويل من خلال حساب مؤشرات الاستقرار المالي. فيما يلي مؤشرات الاستقرار المالي:

المؤشرات

طريقة حساب