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आइए एक उद्यम के नकदी प्रवाह के प्रकारों का विश्लेषण करें: संकेतकों का आर्थिक अर्थ - शुद्ध नकदी प्रवाह (एनसीएफ) और मुफ्त नकदी प्रवाह, उनका निर्माण सूत्र और गणना के व्यावहारिक उदाहरण।

शुद्ध नकदी प्रवाह। आर्थिक भावना

शुद्ध नकदी प्रवाह (अंग्रेज़ीजालनकदबहे,जालमूल्य,एनसीएफ, वर्तमान मूल्य) - निवेश विश्लेषण का एक प्रमुख संकेतक है और एक चयनित अवधि के लिए सकारात्मक और नकारात्मक नकदी प्रवाह के बीच अंतर को दर्शाता है। यह संकेतक उद्यम की वित्तीय स्थिति और उद्यम के मूल्य और निवेश आकर्षण को बढ़ाने की क्षमता को निर्धारित करता है। शुद्ध नकदी प्रवाह उद्यम की परिचालन, वित्तीय और निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह का योग है।

शुद्ध नकदी प्रवाह संकेतक के उपभोक्ता

निवेश परियोजना/उद्यम में निवेश की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए निवेशकों, मालिकों और लेनदारों द्वारा शुद्ध नकदी प्रवाह का उपयोग किया जाता है। शुद्ध नकदी प्रवाह संकेतक के मूल्य का उपयोग किसी उद्यम या निवेश परियोजना के मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है। चूंकि निवेश परियोजनाओं में एक लंबी कार्यान्वयन अवधि हो सकती है, भविष्य के सभी नकदी प्रवाह वर्तमान समय (छूट) पर मूल्य की ओर ले जाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप एनपीवी संकेतक ( जालवर्तमानमूल्य) यदि परियोजना अल्पकालिक है, तो नकदी प्रवाह के आधार पर परियोजना की लागत की गणना करते समय छूट की उपेक्षा की जा सकती है।

एनसीएफ मूल्यों का अनुमान

शुद्ध नकदी प्रवाह का मूल्य जितना अधिक होगा, परियोजना निवेशक और लेनदार की नजर में उतनी ही आकर्षक होगी।

शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना के लिए सूत्र

शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना के लिए दो सूत्रों पर विचार करें। तो शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना उद्यम के सभी नकदी प्रवाह और बहिर्वाह के योग के रूप में की जाती है। और सामान्य सूत्र को इस प्रकार दर्शाया जा सकता है:

एनसीएफ - शुद्ध नकदी प्रवाह;

सीआई (नकद शाखा) - आने वाली नकदी प्रवाह, जिसका सकारात्मक संकेत है;

सीओ (पैसे का बहिर्गमन) - निवर्तमान नकदी प्रवाह एक नकारात्मक संकेत के साथ;

n नकदी प्रवाह मूल्यांकन अवधियों की संख्या है।

आइए हम उद्यम की गतिविधि के प्रकार से शुद्ध नकदी प्रवाह के बारे में अधिक विस्तार से लिखें, परिणामस्वरूप, सूत्र निम्नलिखित रूप लेगा:

कहाँ पे:

एनसीएफ - शुद्ध नकदी प्रवाह;

सीएफओ - परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह;

सीएफएफ - वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह;

शुद्ध नकदी प्रवाह की उदाहरण गणना

आइए व्यवहार में शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना के एक उदाहरण का विश्लेषण करें। नीचे दिया गया आंकड़ा दिखाता है कि किस तरह से परिचालन, वित्तीय और निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह उत्पन्न होता है।

उद्यम के नकदी प्रवाह के प्रकार

एक उद्यम के सभी नकदी प्रवाह जो शुद्ध नकदी प्रवाह बनाते हैं उन्हें कई समूहों में विभाजित किया जा सकता है। इसलिए, मूल्यांकक द्वारा उपयोग के उद्देश्य के आधार पर, उद्यम के निम्नलिखित प्रकार के नकदी प्रवाह को प्रतिष्ठित किया जाता है:

• FCFF फर्म (परिसंपत्तियों) का मुक्त नकदी प्रवाह है। निवेशकों और उधारदाताओं द्वारा मूल्यांकन मॉडल में उपयोग किया जाता है;
• FCFE का मतलब इक्विटी से फ्री कैश फ्लो है। इसका उपयोग शेयरधारकों और उद्यम के मालिकों द्वारा मूल्यांकन के मॉडल में किया जाता है।

फर्म और पूंजी FCFF, FCFE का मुफ्त नकदी प्रवाह

ए। दामोदरन एक उद्यम के दो प्रकार के मुक्त नकदी प्रवाह को अलग करता है:

• फर्म का मुफ्त नकदी प्रवाह (मुफ़्तनकदबहेप्रतिदृढ़,एफसीएफएफ,एफसीएफ) अचल संपत्तियों में निवेश को छोड़कर, अपनी परिचालन गतिविधियों से उद्यम का नकदी प्रवाह है। एक फर्म के फ्री कैश फ्लो को अक्सर फ्री कैश फ्लो के रूप में संदर्भित किया जाता है, अर्थात। एफसीएफ = एफसीएफएफ। इस प्रकार के नकदी प्रवाह से पता चलता है कि पूंजीगत संपत्ति में निवेश करने के बाद कंपनी के पास कितना पैसा बचा है। यह प्रवाह उद्यम की परिसंपत्तियों द्वारा निर्मित होता है और इसलिए व्यवहार में इसे परिसंपत्तियों से मुक्त नकदी प्रवाह कहा जाता है। FCFF का उपयोग कंपनी के निवेशक करते हैं।
• इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह (मुफ़्तनकदबहेप्रतिइक्विटी,एफसीएफई) केवल उद्यम की इक्विटी से उद्यम का नकदी प्रवाह है। यह नकदी प्रवाह आमतौर पर कंपनी के शेयरधारकों द्वारा उपयोग किया जाता है।

एक फर्म के फ्री कैश फ्लो (FCFF) का उपयोग उद्यम मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है, जबकि फ्री कैश फ्लो टू इक्विटी (FCFE) का उपयोग शेयरधारक मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है। मुख्य अंतर यह है कि FCFF इक्विटी और डेट दोनों से सभी नकदी प्रवाह को मापता है, जबकि FCFE केवल इक्विटी से नकदी प्रवाह को मापता है।

एक फर्म के मुक्त नकदी प्रवाह की गणना के लिए सूत्र (एफसीएफएफ)

ईबीआईटी ( ब्याज और करों से पहले की कमाई) – करों और ब्याज से पहले की कमाई;

एनडब्ल्यूसी ( शुद्ध कार्यशील पूंजी में परिवर्तन) - कार्यशील पूंजी में परिवर्तन, नई संपत्ति के अधिग्रहण पर खर्च किया गया धन;

राजधानी व्यय) .

जे. इंग्लिश (2001) एक फर्म के लिए फ्री कैश फ्लो फॉर्मूले की विविधता प्रदान करता है, जो इस तरह दिखता है:

सीएफओ ( सीएशसंचालन से प्रवाह)- उद्यम की परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह;

ब्याज महंगा - ब्याज खर्च;

कर - आयकर की ब्याज दर;

सीएफआई - निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह।

पूंजी से मुक्त नकदी प्रवाह की गणना के लिए सूत्र (एफसीएफई)

पूंजी के मुक्त नकदी प्रवाह का अनुमान लगाने का सूत्र इस प्रकार है:

एन.आई. ( जाल आय) उद्यम का शुद्ध लाभ है;

डीए - मूर्त और अमूर्त संपत्ति का मूल्यह्रास;

WCR शुद्ध पूंजी लागत है, जिसे केपेक्स भी कहा जाता है ( राजधानी व्यय);

निवेश - किए गए निवेश की राशि;

शुद्ध उधारी चुकाए गए और प्राप्त ऋणों के बीच का अंतर है।

एक निवेश परियोजना के मूल्यांकन के लिए विभिन्न तरीकों में नकदी प्रवाह का उपयोग

विभिन्न परियोजना प्रदर्शन संकेतकों का मूल्यांकन करने के लिए निवेश विश्लेषण में नकदी प्रवाह का उपयोग किया जाता है। किसी भी प्रकार के नकदी प्रवाह (CF) पर आधारित विधियों के मुख्य तीन समूहों पर विचार करें:

• निवेश परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए सांख्यिकीय तरीके
  • निवेश परियोजना की पेबैक अवधि (पीपी,कर्ज उतारनेअवधि)
  • निवेश परियोजना की लाभप्रदता (एआरआर, रिटर्न की लेखा दर)
  • वर्तमान मूल्य ( एन.वी.,जालमूल्य)
• निवेश परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए गतिशील तरीके
  • शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी,जालवर्तमानमूल्य)
  • वापसी की आंतरिक दर ( आईआरआर, रिटर्न की आंतरिक दर)
  • लाभप्रदता सूचकांक (पीआई, लाभप्रदता सूचकांक)
  • वार्षिकी समकक्ष (एनयूएस, नेट यूनिफ़ॉर्म सीरीज़)
  • वापसी की शुद्ध दर ( एनआरआर, रिटर्न की शुद्ध दर)
  • शुद्ध भविष्य मूल्य ( एनएफवी,जालभविष्यमूल्य)
  • रियायती लौटाने की अवधि (डीपीपी,रियायतीऋण वापसी की अवधि)
• छूट और पुनर्निवेश को ध्यान में रखते हुए तरीके
  • वापसी की संशोधित शुद्ध दर ( एमएनपीवी, संशोधित शुद्ध रिटर्न दर)
  • वापसी की संशोधित दर ( MIRR, वापसी की संशोधित आंतरिक दर)
  • संशोधित शुद्ध वर्तमान मूल्य ( एमएनपीवी,संशोधितवर्तमानमूल्य)

परियोजना की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने के लिए इन सभी मॉडलों में, नकदी प्रवाह आधारित होते हैं जिनके आधार पर परियोजना प्रभावशीलता की डिग्री के बारे में निष्कर्ष निकाले जाते हैं। एक नियम के रूप में, निवेशक इन अनुपातों का अनुमान लगाने के लिए फर्म (परिसंपत्तियों) के मुक्त नकदी प्रवाह का उपयोग करते हैं। इक्विटी की गणना के लिए सूत्रों में इक्विटी से मुक्त नकदी प्रवाह को शामिल करने से शेयरधारकों के लिए परियोजना/उद्यम के आकर्षण का आकलन करने पर जोर दिया जा सकता है।

सारांश

इस लेख में, हमने शुद्ध नकदी प्रवाह (एनसीएफ) के आर्थिक अर्थ की जांच की, यह दिखाया कि यह संकेतक हमें परियोजना के निवेश आकर्षण की डिग्री का न्याय करने की अनुमति देता है। हमने मुक्त नकदी प्रवाह की गणना में विभिन्न दृष्टिकोणों पर विचार किया, जो हमें उद्यम के निवेशकों और शेयरधारकों दोनों के मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देता है। निवेश परियोजना मूल्यांकन की सटीकता बढ़ाएं, इवान झेडानोव आपके साथ थे।

अपनी गतिविधियों के दौरान, एक उद्यम या कंपनी विभिन्न नकदी प्रवाह उत्पन्न करती है। उनका एक अलग ध्यान हो सकता है - धन के प्रवाह या बहिर्वाह पर, अर्थात। आय या व्यय। नकद या बैंक खातों में मुफ्त धन की उपस्थिति कंपनी को अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने के लिए उन्हें पुनर्निवेश करने या किसी अन्य व्यवसाय में निवेश करने का अवसर देती है।

उद्यम के संचालन के परिणामस्वरूप सभी नकदी प्रवाह तीन मुख्य प्रकारों में विभाजित हैं:

• निवेश, जिसका उद्देश्य कंपनी के विकास को सुनिश्चित करना है;
• मुख्य गतिविधियों से प्राप्त परिचालन आय;
• वित्तीय लेनदेन के आधार पर वित्तीय प्रवाह: ऋण जुटाना, ऋण चुकाना, शेयर जारी करना, लाभांश का भुगतान करना।

एक साथ जोड़कर, वे शुद्ध नकदी प्रवाह (इंग्लिश नेट कैश फ्लो, या एनसीएफ) की राशि बनाते हैं।

ऑपरेशनल कैश फ्लो (OCF) वह नकदी है जो किसी फर्म के संचालन से आती है। यह संकेतक कंपनी की सफलता के सबसे महत्वपूर्ण संकेतों में से एक है, क्योंकि कई दायित्वों को आमतौर पर इसके खर्च पर चुकाया जाता है। यह व्यवसाय को वापसी की दर से भी अधिक सटीक रूप से चित्रित करता है, क्योंकि किसी कंपनी के लिए लाभ कमाना असामान्य नहीं है, लेकिन बिलों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं है। कभी-कभी इस मानदंड का उपयोग फर्म की कमाई की गुणवत्ता का आकलन करने के लिए भी किया जाता है। कुछ कंपनियां "आक्रामक लेखांकन" की नीति अपनाती हैं, जब उच्च आय के साथ, उनके खातों में नकदी नहीं होती है।

मुख्य गतिविधि से प्रवाह का आय हिस्सा केवल विनिर्मित उत्पादों (बिक्री, बिक्री) के लिए आय से धन की राशि है। लागत भाग में शामिल हैं:

• उत्पादन के संगठन के लिए खर्च (कच्चे माल की खरीद, ऊर्जा वाहक के लिए भुगतान);
• कर्मचारियों का वेतन (कभी-कभी इसे अलग से प्रदर्शित किया जाता है);
• सामान्य व्यावसायिक व्यय (स्टेशनरी, परिसर का किराया, उपयोगिता बिल, बीमा प्रीमियम);
• विज्ञापन का बजट;
• ऋण और ऋण पर ब्याज की चुकौती;
• कर (लाभ, पेरोल, वैट)।

परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह को परिचालन व्यय में कटौती के बाद परिचालन आय के रूप में समझा जाता है। कुछ समायोजनों के बाद, इसे शुद्ध आय के रूप में माना जा सकता है। आप कैश फ्लो स्टेटमेंट का उपयोग करके OCF मान प्राप्त कर सकते हैं।

मुख्य व्यवसाय से नकदी प्रवाह की गणना कैसे करें

विभिन्न प्रकार के नकदी प्रवाह की गणना करने के लिए, आमतौर पर दो विधियों का उपयोग किया जाता है: प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष। उनके बीच का अंतर कई मापदंडों में निहित है, जिसमें कंपनी के खातों के माध्यम से धन की आवाजाही पर प्रारंभिक डेटा शामिल है। संचालन से नकदी प्रवाह का निर्धारण करने में विचार किए गए फंड में वे आइटम शामिल हैं जो लाभ की गणना में शामिल नहीं हैं, जैसे मूल्यह्रास, कर, पूंजीगत व्यय, अग्रिम, ऋण, ऋण और दंड।

सीधा तरीकाकंपनी के खातों के माध्यम से वित्त की आवाजाही के अध्ययन पर आधारित है। यह बहिर्वाह की मुख्य दिशाओं और धन के प्रवाह के स्रोतों का अध्ययन करना संभव बनाता है, विभिन्न प्रकार की गतिविधियों के लिए प्रवाह का विश्लेषण और एक निश्चित अवधि के लिए राजस्व और उत्पादों की बिक्री के बीच संबंध।

प्रत्यक्ष विधि का उपयोग करके परिचालन नकदी प्रवाह की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

NDP (OD) \u003d B + WUA + PP - FROM - SM - PRVOD - NALPL

जिसमें:

• बी - उत्पादों, सेवाओं या कार्यों की बिक्री से आय की राशि;
• WUA - ग्राहकों और खरीदारों द्वारा हस्तांतरित अग्रिम;
• पीपी - ग्राहकों और खरीदारों से अन्य रसीदें;
• एसएम - धन जिसके लिए उत्पादन के संगठन के लिए सामग्री और वस्तु मूल्य खरीदे जाते हैं;
• एनएपीएल - विभिन्न अतिरिक्त-बजटीय निधियों में भुगतान किए गए कर और योगदान;
• ओटी कर्मचारियों के वेतन पर खर्च किया गया धन है;
• PRDR - अन्य भुगतान जो मुख्य गतिविधि के दौरान उत्पन्न हो सकते हैं।

आइए निम्नलिखित इनपुट के आधार पर उद्यम की आंतरिक गतिविधियों से नकदी प्रवाह की गणना करने का प्रयास करें (सभी संकेतक रूबल में हैं):

• बेचे गए उत्पादों से राजस्व - 1 मिलियन;
• खरीदारों से अग्रिम - 100 हजार;
• ग्राहकों से अन्य रसीदें - 40 हजार;
• वेतन निधि - 100 हजार;
• कच्चे माल की लागत और उत्पादन प्रक्रिया का प्रावधान - 400 हजार;
• योगदान और कर - 250 हजार;
• अन्य खर्च - 70 हजार।

एनपीवी (ओडी) \u003d 1000000 + 100000 + 40000 - 100000 - 400000 - 250000 - 70000 \u003d 1140000 - 820000 \u003d 320000 रूबल।

पर अप्रत्यक्ष विधिगणना बैलेंस शीट के डेटा और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर रिपोर्ट पर आधारित है। गणना आर्थिक गतिविधि के प्रकारों के संदर्भ में की जाती है, जबकि एक निश्चित अवधि के लिए संपत्ति के मूल्य में परिवर्तन और शुद्ध लाभ के बीच संबंध स्पष्ट किया जाता है।

अप्रत्यक्ष विधि द्वारा गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके प्रदर्शित की जा सकती है:

एनडीपी (ओडी) = एनपीआर (ओडी) +AM + CRZ + ΔDBZ + ΔZAP + DBP + EF + ΔAVP + ABV + ΔRPP + ΔRBP

• एनपीआर (ओडी) - आंतरिक गतिविधियों से शुद्ध लाभ;
• एएम - पहनें और फाड़ें;

साथ ही साइन द्वारा दर्शाए गए कई परिवर्तन, के संबंध में:

• केआरजेड - देय खातों की राशि;
• डीबीजेड - प्राप्य राशि;
• जैप - मूल्यों को सुरक्षित रखता है;
• Δ डीबीपी - भविष्य की अवधि में अपेक्षित आय;
• एफवी - वित्तीय निवेश;
• WUA - प्राप्त अग्रिम;
• - जारी किए गए अग्रिम भुगतान;
• Δ आरपीपी - अगली अवधि में भुगतान और व्यय के भुगतान के लिए आरक्षित;
• आरबीपी - आने वाले समय के खर्चे।

आइए पहले बताए गए उद्यम (हजार रूबल में) के लिए लेखांकन रिपोर्ट के संकेतकों की भविष्यवाणी करें और अप्रत्यक्ष विधि का उपयोग करके परिचालन प्रवाह का पता लगाएं:

• अविभाजित लाभ - (+) 400;
• मूल्यह्रास और घिसाव - (+) 100;
• लेनदार - (+) 150;
• प्राप्य खाते - (-) 120;
• स्टॉक की गतिशीलता - (-) 60;
• भविष्य की आय - (+) 130;
• वित्तीय निवेश (-) 90;
• प्राप्त अग्रिम - (+) 30;
• जारी किए गए अग्रिम - (-) 70;
• भंडार - (-) 180;
• आगामी खर्च - (-) 110.

एनपीवी (ओडी) \u003d 400 + 100 + 150 - 120 - 60 + 130 - 90 + 30 - 70 - 180 - 110 \u003d 180।

इसलिए, कंपनी की मुख्य गतिविधियों से अप्रत्यक्ष विधि द्वारा गणना की गई नकदी प्रवाह 180 हजार रूबल है।

मानक गणना सूत्र

यद्यपि उपरोक्त गणनाओं को समझना आसान है, आम तौर पर स्वीकृत अंकन का उपयोग किया जाता है, और गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:

ओसीएफटी = ईबीआईटी + डीए - टी,

• - मुख्य गतिविधियों से लाभ, यानी करों और ब्याज से पहले कंपनी का लाभ;
• डीए - मूल्यह्रास और परिशोधन के लिए कटौती;
• टी आयकर की राशि है।

आंतरिक गतिविधियों से नकदी प्रवाह को समझने में वित्तीय प्रबंधन और लेखांकन के बीच अंतर हैं। लेखांकन में, OCFt को मूल्यह्रास और शुद्ध लाभ का योग माना जाता है; वित्तीय प्रबंधन में, क्रेडिट संसाधनों के उपयोग के लिए ब्याज भी लिया जाता है।

इस सूचक का उपयोग वित्तीय विश्लेषण और व्यावसायिक मूल्यांकन के लिए उपयोग किए जाने वाले कुछ और महत्वपूर्ण मूल्यों को निर्धारित करने में भी किया जाता है।

इसलिए, यदि हम परिचालन गतिविधियों (ईबीआईटी) और मूल्यह्रास भत्ते (डीए) से लाभ जोड़ते हैं, तो हमें एक महत्वपूर्ण मानदंड ईबीआईटीडीए (मौद्रिक शर्तों में परिचालन प्रदर्शन) मिलता है। यदि उसी ईबीआईटी आंकड़े से आयकर काटा जाता है, तो हमें करों के बाद परिचालन शुद्ध लाभ का मूल्य नहीं मिलता है।

सामग्री के अध्ययन की सुविधा के लिए, हम लेख को विषयों में विभाजित करते हैं:

सामान्य तौर पर, नकदी प्रवाह - अंग्रेजी कैशफ्लो (नकद प्रवाह) का एक एनालॉग एक विशेष अवधि के लिए उद्यम की नकदी की आवाजाही का परिणाम है, या यह उद्यम की नकदी की प्राप्तियों और एक के लिए उनके भुगतान के बीच का अंतर है। निश्चित अवधि।

नकदी प्रवाह धन की आवाजाही को दर्शाता है, जो कुछ मामलों में मुनाफे की गणना करते समय ध्यान में नहीं रखा जाता है: निवेश लागत, कर भुगतान, मुनाफे से भुगतान कर; मूल भुगतान, आदि।

नकदी प्रवाह के सार और उनके प्रभावी प्रबंधन के गहन प्रकटीकरण के लिए, निम्नलिखित मुख्य विशेषताओं के अनुसार वर्गीकृत करना आवश्यक है।

"उद्यम के नकदी प्रवाह" की अवधारणा को समेकित किया गया है, जिसमें इसकी संरचना में कई प्रकार के ऐसे प्रवाह शामिल हैं जो आर्थिक गतिविधियों की सेवा करते हैं। नकदी प्रवाह के प्रभावी लक्षित प्रबंधन को सुनिश्चित करने के लिए, उन्हें एक निश्चित वर्गीकरण की आवश्यकता होती है। नकदी प्रवाह का ऐसा वर्गीकरण निम्नलिखित मुख्य विशेषताओं के अनुसार किया जाना प्रस्तावित है:

1. आर्थिक प्रक्रिया की सर्विसिंग के पैमाने के अनुसार, निम्नलिखित प्रकार के नकदी प्रवाह को प्रतिष्ठित किया जाता है:

समग्र रूप से कंपनी के लिए नकदी प्रवाह। यह नकदी प्रवाह का सबसे समेकित प्रकार है, जो सभी प्रकार के नकदी प्रवाहों को जमा करता है जो समग्र रूप से उद्यम की व्यावसायिक प्रक्रिया की सेवा करते हैं;
उद्यम के व्यक्तिगत संरचनात्मक प्रभागों (जिम्मेदारी केंद्रों) के लिए नकदी प्रवाह। उद्यम के नकदी प्रवाह का ऐसा अंतर इसे उद्यम के संगठनात्मक और आर्थिक निर्माण की प्रणाली में प्रबंधन की एक स्वतंत्र वस्तु के रूप में परिभाषित करता है;
व्यक्तिगत व्यापार लेनदेन के लिए नकदी प्रवाह। उद्यम की आर्थिक प्रक्रिया की प्रणाली में, इस प्रकार के नकदी प्रवाह को स्वतंत्र प्रबंधन का प्राथमिक उद्देश्य माना जाना चाहिए।

2. आर्थिक गतिविधि के प्रकारों के अनुसार, अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानकों के अनुसार, निम्नलिखित प्रकार के नकदी प्रवाह को प्रतिष्ठित किया जाता है:

प्रचालन गतिविधियों से नकद प्रवाह। यह कच्चे माल और सामग्री के आपूर्तिकर्ताओं को नकद भुगतान की विशेषता है; कुछ प्रकार की सेवाओं के तीसरे पक्ष के कलाकार जो परिचालन गतिविधियाँ प्रदान करते हैं: परिचालन प्रक्रिया में शामिल कर्मियों को मजदूरी, साथ ही इस प्रक्रिया का प्रबंधन; सभी स्तरों और अतिरिक्त-बजटीय निधियों के बजट के लिए उद्यम का कर भुगतान; परिचालन प्रक्रिया के कार्यान्वयन से संबंधित अन्य भुगतान। इसी समय, इस प्रकार का नकदी प्रवाह उत्पादों के खरीदारों से धन की प्राप्ति को दर्शाता है; अंतरराष्ट्रीय लेखा मानकों द्वारा प्रदान की गई अधिक भुगतान राशि और कुछ अन्य भुगतानों की पुनर्गणना की प्रक्रिया में कर अधिकारियों से;
निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह। यह वास्तविक और वित्तीय के कार्यान्वयन, सेवानिवृत्त अचल संपत्तियों की बिक्री और दीर्घकालिक निवेश पोर्टफोलियो के रोटेशन और उद्यम की निवेश गतिविधियों की सेवा करने वाले अन्य समान नकदी प्रवाह के कार्यान्वयन से जुड़े भुगतान और नकद प्राप्तियों की विशेषता है;
वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह। यह अतिरिक्त इक्विटी या शेयर पूंजी को आकर्षित करने, दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण और उधार प्राप्त करने, मालिकों की जमा राशि पर नकद लाभांश और ब्याज का भुगतान करने और बाहरी के कार्यान्वयन से जुड़े कुछ अन्य नकदी प्रवाह से जुड़ी नकदी की प्राप्तियों और भुगतानों की विशेषता है। उद्यम की आर्थिक गतिविधि का वित्तपोषण।

3. नकदी प्रवाह की दिशा के अनुसार, दो मुख्य प्रकार के नकदी प्रवाह प्रतिष्ठित हैं:

सभी प्रकार के व्यावसायिक लेनदेन से उद्यम में नकदी प्रवाह की समग्रता को दर्शाने वाला सकारात्मक नकदी प्रवाह ("नकद प्रवाह" शब्द का उपयोग इस शब्द के एनालॉग के रूप में किया जाता है);
अपने सभी प्रकार के व्यावसायिक कार्यों को करने की प्रक्रिया में उद्यम द्वारा नकद भुगतान की समग्रता को दर्शाने वाला नकारात्मक नकदी प्रवाह ("नकद बहिर्वाह" शब्द का उपयोग इस शब्द के एनालॉग के रूप में किया जाता है)।

इस प्रकार के नकदी प्रवाह की विशेषता बताते हुए, आपको उनके संबंधों के उच्च स्तर पर ध्यान देना चाहिए। इन प्रवाहों में से एक के समय में मात्रा की अपर्याप्तता इन प्रवाहों के दूसरे प्रकार की मात्रा में बाद में कमी का कारण बनती है। इसलिए, उद्यम नकदी प्रवाह प्रबंधन प्रणाली में, इन दोनों प्रकार के नकदी प्रवाह एक एकल (जटिल) वस्तु का प्रतिनिधित्व करते हैं।

4. वॉल्यूम गणना पद्धति के अनुसार, निम्न प्रकार के उद्यम नकदी प्रवाह को प्रतिष्ठित किया जाता है:

सकल नकदी प्रवाह। यह अपने व्यक्तिगत अंतराल के संदर्भ में विचाराधीन अवधि में धन की प्राप्तियों या व्यय की समग्रता को दर्शाता है;
शुद्ध नकदी प्रवाह। यह अपने व्यक्तिगत अंतराल के संदर्भ में विचाराधीन अवधि में सकारात्मक और नकारात्मक नकदी प्रवाह (धन की प्राप्ति और व्यय के बीच) के बीच अंतर को दर्शाता है। शुद्ध नकदी प्रवाह उद्यम की वित्तीय गतिविधि का सबसे महत्वपूर्ण परिणाम है, जो बड़े पैमाने पर वित्तीय संतुलन और उसके बाजार मूल्य में वृद्धि की दर को निर्धारित करता है।

समग्र रूप से उद्यम के लिए शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना, इसके व्यक्तिगत संरचनात्मक विभाजन (जिम्मेदारी केंद्र), विभिन्न प्रकार की आर्थिक गतिविधियाँ या व्यक्तिगत व्यावसायिक लेनदेन निम्नलिखित सूत्र के अनुसार किए जाते हैं:

एनडीपी \u003d पीडीपी-ओडीपी,
कहाँ पे:
एनपीवी - समीक्षाधीन अवधि में शुद्ध नकदी प्रवाह की राशि;
आरएपी - समीक्षाधीन अवधि में सकारात्मक नकदी प्रवाह (नकद प्राप्तियों) की राशि;
ओडीपी - समीक्षाधीन अवधि में नकारात्मक नकदी प्रवाह (धन का व्यय) की राशि।

जैसा कि इस सूत्र से देखा जा सकता है, सकारात्मक और नकारात्मक प्रवाह की मात्रा के अनुपात के आधार पर, शुद्ध नकदी प्रवाह की मात्रा को सकारात्मक और नकारात्मक दोनों मूल्यों की विशेषता हो सकती है जो संबंधित आर्थिक गतिविधि के अंतिम परिणाम को निर्धारित करते हैं। उद्यम और अंततः इसकी मौद्रिक संपत्ति के संतुलन के गठन और गतिशीलता को प्रभावित करते हैं।

5. मात्रा पर्याप्तता के स्तर के अनुसार, उद्यम के निम्नलिखित प्रकार के नकदी प्रवाह को प्रतिष्ठित किया जाता है:

अतिरिक्त नकदी प्रवाह। यह ऐसे नकदी प्रवाह की विशेषता है जिसमें नकद प्राप्तियां अपने उद्देश्यपूर्ण खर्च के लिए उद्यम की वास्तविक आवश्यकता से काफी अधिक हैं। अतिरिक्त नकदी प्रवाह का प्रमाण शुद्ध नकदी प्रवाह का एक उच्च सकारात्मक मूल्य है जिसका उपयोग उद्यम की आर्थिक गतिविधि को करने की प्रक्रिया में नहीं किया जाता है;
दुर्लभ नकदी प्रवाह। यह ऐसे नकदी प्रवाह की विशेषता है जिसमें नकद प्राप्तियां उद्यम की वास्तविक जरूरतों की तुलना में उनके उद्देश्यपूर्ण खर्च में काफी कम हैं। शुद्ध नकदी प्रवाह की राशि के सकारात्मक मूल्य के साथ भी, इसे घाटे के रूप में वर्णित किया जा सकता है यदि यह राशि उद्यम की व्यावसायिक गतिविधियों के सभी परिकल्पित क्षेत्रों में धन खर्च करने की नियोजित आवश्यकता को पूरा नहीं करती है। शुद्ध नकदी प्रवाह की राशि का ऋणात्मक मूल्य स्वतः ही इस प्रवाह को दुर्लभ बना देता है।

6. समय पर मूल्यांकन की विधि के अनुसार, निम्नलिखित प्रकार के नकदी प्रवाह को प्रतिष्ठित किया जाता है:

वास्तविक नकदी प्रवाह। यह उद्यम के नकदी प्रवाह को एकल तुलनीय मूल्य के रूप में दर्शाता है, जो मूल्य में वर्तमान बिंदु तक कम हो जाता है;
भविष्य नकदी प्रवाह। यह एक उद्यम के नकदी प्रवाह को एक एकल तुलनीय मूल्य के रूप में दर्शाता है, जो मूल्य में एक विशिष्ट भविष्य के समय में कम हो जाता है। भविष्य के नकदी प्रवाह की अवधारणा का उपयोग आने वाले समय (या भविष्य की अवधि के अंतराल के संदर्भ में) में नाममात्र की पहचान मूल्य के रूप में भी किया जा सकता है, जो इसे वर्तमान मूल्य पर लाने के लिए आधार के रूप में कार्य करता है।

उद्यम के नकदी प्रवाह के प्रकार उद्यम के व्यावसायिक संचालन के संबंध में समय पर धन के मूल्य का अनुमान लगाने की अवधारणा की सामग्री को दर्शाते हैं।

7. समीक्षाधीन अवधि में गठन की निरंतरता के अनुसार, उद्यम के निम्नलिखित प्रकार के नकदी प्रवाह प्रतिष्ठित हैं:

नियमित नकदी प्रवाह। यह व्यक्तिगत व्यावसायिक लेनदेन (उसी प्रकार के नकदी प्रवाह) के लिए धन की प्राप्ति या व्यय के प्रवाह की विशेषता है, जो कि विचाराधीन अवधि में इस अवधि के अलग-अलग अंतराल पर लगातार किया जाता है। नियमित की प्रकृति उद्यम की परिचालन गतिविधियों द्वारा उत्पन्न अधिकांश प्रकार के नकदी प्रवाह हैं: अपने सभी रूपों में वित्तीय ऋण की सेवा से जुड़े प्रवाह; नकदी प्रवाह जो लंबी अवधि के वास्तविक, आदि के कार्यान्वयन को सुनिश्चित करता है;
असतत नकदी प्रवाह। यह विचाराधीन अवधि में उद्यम के व्यक्तिगत व्यवसाय संचालन के कार्यान्वयन से जुड़े धन की प्राप्ति या व्यय की विशेषता है। असतत नकदी प्रवाह की प्रकृति एक उद्यम द्वारा एक अभिन्न संपत्ति परिसर के अधिग्रहण से जुड़े धन का एकमुश्त व्यय है; मताधिकार लाइसेंस की खरीद; नि:शुल्क सहायता आदि के रूप में वित्तीय संसाधनों की प्राप्ति।

उद्यम के इस प्रकार के नकदी प्रवाह को ध्यान में रखते हुए, आपको इस तथ्य पर ध्यान देना चाहिए कि वे केवल एक विशिष्ट समय अंतराल के भीतर भिन्न होते हैं। एक निश्चित न्यूनतम समय अंतराल के साथ, उद्यम के सभी नकदी प्रवाह को असतत माना जा सकता है। और इसके विपरीत - एक उद्यम के जीवन चक्र के ढांचे के भीतर, इसके नकदी प्रवाह का प्रमुख हिस्सा नियमित प्रकृति का होता है।

8. गठन के समय अंतराल की स्थिरता के अनुसार, नियमित नकदी प्रवाह निम्नलिखित प्रकारों की विशेषता है:

एक समान समय अंतराल के साथ नियमित नकदी प्रवाह माना अवधि के भीतर। धन की प्राप्ति या व्यय का ऐसा नकद प्रवाह वार्षिकी की प्रकृति का होता है;

समीक्षाधीन अवधि के भीतर असमान समय अंतराल के साथ नियमित नकदी प्रवाह। इस तरह के नकदी प्रवाह का एक उदाहरण पट्टे पर दी गई संपत्ति के लिए पट्टे के भुगतान की एक अनुसूची है, जिसमें असमान समय अंतराल के साथ पार्टियों द्वारा संपत्ति के पट्टे की अवधि के दौरान सहमति व्यक्त की जाती है।

माना गया वर्गीकरण उद्यम में विभिन्न प्रकार के नकदी प्रवाह के लेखांकन, विश्लेषण और योजना बनाने के लिए अधिक उद्देश्यपूर्ण तरीके से अनुमति देता है।

नकदी प्रवाह प्रबंधन

यदि इस प्रणाली में प्रबंधन का उद्देश्य विभिन्न आर्थिक और वित्तीय लेनदेन के कार्यान्वयन से जुड़े उद्यम का नकदी प्रवाह है, तो प्रबंधन का विषय वित्तीय सेवा है, जिसकी संरचना और संख्या कंपनी के आकार, संरचना पर निर्भर करती है। उद्यम, संचालन, गतिविधियों और अन्य कारकों की संख्या:

1) छोटे उद्यमों में, मुख्य लेखाकार अक्सर वित्तीय और योजना विभागों के प्रमुख के कार्यों को जोड़ता है;
2) मध्य में - लेखा विभाग, वित्तीय नियोजन और परिचालन प्रबंधन विभाग बाहर खड़ा है;
3) बड़ी कंपनियों में, वित्तीय सेवा की संरचना में काफी विस्तार हो रहा है - वित्तीय निदेशक की सामान्य देखरेख में लेखा विभाग, वित्तीय नियोजन और परिचालन प्रबंधन विभाग, साथ ही एक विश्लेषणात्मक विभाग, प्रतिभूतियों और मुद्राओं का एक विभाग है।

नकदी प्रवाह प्रबंधन प्रणाली के तत्वों के लिए, उन्हें वित्तीय विधियों और उपकरणों, नियामक, सूचना और सॉफ्टवेयर को शामिल करना चाहिए:

प्रत्येक चरण में, नकदी प्रवाह मूल्य की विशेषता है:

इस चरण में नकद प्राप्तियों (या मूल्य के संदर्भ में परिणाम) की राशि के बराबर अंतर्वाह;
- इस चरण में भुगतान के बराबर बहिर्वाह;
- अंतर्वाह और बहिर्वाह के बीच के अंतर के बराबर संतुलन (प्रभाव)।

नकदी प्रवाह में आमतौर पर व्यक्तिगत गतिविधियों से होने वाले प्रवाह होते हैं:

ए) परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह;
बी) निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह;
ग) वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह।

परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह में माल, कार्यों और सेवाओं की बिक्री से नकद प्राप्तियां, साथ ही खरीदारों और ग्राहकों से अग्रिम शामिल हैं। नकद बहिर्वाह के रूप में, कच्चे माल, सामग्री, उपयोगिता बिल, मजदूरी भुगतान, करों और भुगतान की गई फीस आदि के भुगतान दिखाए जाते हैं।

निवेश करते समय, गैर-वर्तमान संपत्ति, यानी अचल संपत्ति और अमूर्त संपत्ति के अधिग्रहण और बिक्री से जुड़े नकदी प्रवाह दिखाए जाते हैं।

वित्तीय गतिविधि में क्रेडिट, ऋण, प्रतिभूतियों आदि से नकदी प्रवाह और बहिर्वाह शामिल है।

शुद्ध नकदी प्रवाह परिचालन, निवेश और वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह का योग है। दूसरे शब्दों में, यह सभी नकद प्राप्तियों के योग और समान अवधि के लिए सभी भुगतानों के योग के बीच का अंतर है। यह विभिन्न अवधियों का शुद्ध नकदी प्रवाह है जिसे परियोजना की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करते समय छूट दी जाती है।

परियोजना के प्रारंभिक चरण (निवेश अवधि) में, नकदी प्रवाह, एक नियम के रूप में, नकारात्मक हो जाता है। यह संसाधनों के बहिर्वाह को दर्शाता है जो बाद की गतिविधियों के लिए परिस्थितियों के निर्माण के संबंध में होता है (उदाहरण के लिए, गैर-वर्तमान संपत्ति का अधिग्रहण और नेट का गठन)। निवेश के पूरा होने और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के संचालन की शुरुआत से जुड़ी परिचालन अवधि की शुरुआत के बाद, नकदी प्रवाह की मात्रा, एक नियम के रूप में, सकारात्मक हो जाती है।

उत्पादों की बिक्री से अतिरिक्त राजस्व, साथ ही परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान अतिरिक्त उत्पादन लागत, सकारात्मक और नकारात्मक दोनों मूल्य हो सकते हैं। तकनीकी रूप से, कार्य यह निर्धारित करना है कि स्थापित अध्ययन क्षितिज के अंत में संचयी आधार पर नकदी प्रवाह की मात्रा क्या होगी। विशेष रूप से, यह मौलिक रूप से महत्वपूर्ण है कि क्या यह सकारात्मक होगा।

नकदी प्रवाह वर्तमान, पूर्वानुमान और अपस्फीति कीमतों में व्यक्त किया जा सकता है। मौजूदा कीमतें मुद्रास्फीति को छोड़कर कीमतें हैं। पूर्वानुमान मूल्य वे मूल्य हैं जिनकी भविष्य की गणना के चरणों में अपेक्षित (मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए) किया जाता है। अपस्फीति की कीमतें एक सामान्य अंतर्निहित मुद्रास्फीति सूचकांक द्वारा विभाजित करके कीमतों को एक निश्चित बिंदु के मूल्य स्तर तक कम करने का पूर्वानुमान है।

नकदी प्रवाह के साथ, एक निवेश परियोजना का मूल्यांकन करते समय, संचित (संचयी) नकदी प्रवाह का भी उपयोग किया जाता है। इसकी विशेषताएँ संचयी अंतर्वाह, संचयी बहिर्वाह और संचयी संतुलन (संचयी प्रभाव) हैं। ये संकेतक बिलिंग अवधि के प्रत्येक चरण में किसी दिए गए और सभी पिछले चरणों के लिए नकदी प्रवाह की प्रासंगिक विशेषताओं के योग के रूप में निर्धारित किए जाते हैं।

मुक्त नकदी प्रवाह

फर्म को फ्री कैश फ्लो (FCFF) इसके संचालन से कर-पश्चात नकदी प्रवाह है जिसमें निवेशकों (उधारदाताओं और मालिकों) के लिए उपलब्ध अचल और कार्यशील पूंजी में शुद्ध निवेश घटा है।

चूंकि यह प्रवाह फर्म की उत्पादक या परिचालन परिसंपत्तियों द्वारा उत्पन्न होता है, इसे अक्सर परिसंपत्ति नकदी प्रवाह के रूप में जाना जाता है।

चूंकि FCFF संपत्ति के संचालन के परिणामस्वरूप प्राप्त एक नकदी प्रवाह है, जो निवेशकों को निर्देशित किया जाता है, इसका मूल्य भुगतान की राशि के बराबर होना चाहिए, और इसके विपरीत।

पहचान का सुप्रसिद्ध नियम, या नकदी प्रवाह का संतुलन, पूर्वगामी से अनुसरण करता है।

परिसंपत्तियों से नकदी प्रवाह = लेनदारों को नकदी प्रवाह + मालिकों को नकदी प्रवाह

औपचारिक रूप में, नकदी प्रवाह की पहचान निम्नलिखित समानता द्वारा दी जा सकती है:

एफसीएफएफ = एफसीएफई + एफसीएफडी

जहां FCFD - लेनदारों को नकदी प्रवाह; एफसीएफई - मालिकों के लिए नकदी प्रवाह।

FCFF मान की गणना विभिन्न तरीकों से की जा सकती है। इस धारा की संरचना में तीन मुख्य तत्वों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

परिचालन गतिविधियों से कर-पश्चात नकदी प्रवाह;
कार्यशील पूंजी में शुद्ध निवेश;
अचल संपत्तियों में शुद्ध निवेश।

शुद्ध निवेश के मूल्य को निर्धारित करने के लिए, हमें एक बैलेंस शीट की आवश्यकता होती है, साथ ही साथ कई अवधारणाएं जो पहले पेश की गई थीं।

याद रखें कि अवधि t में कार्यशील पूंजी में शुद्ध निवेश WCR के बराबर है, अर्थात, वर्तमान परिचालन परिसंपत्तियों (अल्पकालिक वित्तीय निवेशों को घटाकर) और ब्याज-मुक्त वर्तमान देनदारियों (यानी, अल्पकालिक ऋण के बिना) के बीच का अंतर। इस प्रकार, अवधि t के लिए इस मूल्य (?WCR) में परिवर्तन वर्तमान गतिविधियों में निवेश की गई राशि होगी। निम्नलिखित WCR के मान की गणना के लिए विधि का एक योजनाबद्ध प्रतिनिधित्व है।

कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं में परिवर्तन = चालू परिसंपत्तियों के संचालन में परिवर्तन (अल्पकालिक वित्तीय निवेशों को छोड़कर) - ब्याज मुक्त अल्पकालिक देनदारियों में परिवर्तन (अल्पकालिक उधार को छोड़कर)

डब्ल्यूसीआर=? सीए-? क्लोरीन

इसी तरह, लंबी अवधि की संपत्ति में शुद्ध निवेश, या पूंजीगत व्यय, नई संपत्ति प्राप्त करने पर खर्च किया गया धन है जो पुराने लोगों की बिक्री से प्राप्त धन को घटाता है। उनका मूल्य फर्म के स्वामित्व वाली अचल संपत्ति, उपकरण, आदि के शुद्ध (?एनएफए) में परिवर्तन के बराबर है, जिसे के लिए समायोजित किया गया है।

लंबी अवधि की संपत्ति में शुद्ध निवेश (परिवर्तन) (दीर्घकालिक वित्तीय निवेश (एनएफए) को छोड़कर) = अवधि के अंत में शुद्ध दीर्घकालिक संपत्ति - अवधि की शुरुआत में शुद्ध दीर्घकालिक संपत्ति + मूल्यह्रास (डीए)

उपरोक्त को ध्यान में रखते हुए फ्री कैश फ्लो की राशि होगी

एफसीएफएफ = ईबीआईटी - टैक्स + डीए -? एनएफए-? डब्ल्यूसीआर

जैसा कि इस अभिव्यक्ति का तात्पर्य है, मुक्त नकदी प्रवाह फर्म की फंडिंग संरचना से स्वतंत्र है। कैश फ्लो फ्रॉम ऑपरेशंस (सीएफएफओ) के विपरीत, जो कैश फ्लो स्टेटमेंट विकसित करते समय प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से निर्धारित होता है, एफसीएफएफ की गणना करते समय ऋण पर ब्याज को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

FCFD लेनदारों के लिए नकदी प्रवाह में निम्नलिखित तत्व शामिल हैं:

मुझे प्राप्त ब्याज;
अल्पकालिक और लंबी अवधि के उधार में शुद्ध परिवर्तन? डी (चुकौती और नए ऋण के बीच अंतर)।

इस तरह,

एफसीएफडी = आई -? डी।

बदले में, FCFE मालिकों के लिए नकदी प्रवाह में शामिल हैं:

लाभांश भुगतान डीआईवी;
प्रतिधारित आय को छोड़कर, इक्विटी में शुद्ध परिवर्तन (नए निर्गम घटाकर स्वयं के शेयरों, शेयरों, इकाइयों की पुनर्खरीद)।

FCFE मान को इस प्रकार परिभाषित किया जा सकता है

एफसीएफई = डीआईवी -? ई

इसे दूसरे तरीके से भी परिभाषित किया जा सकता है:

एफसीएफई = एनपी + डीए -? एनएफए-? डब्ल्यूसीआर+? डी

परिसंपत्तियों (FCFF), लेनदारों (FCFD) और मालिकों (FCFE) से मुक्त नकदी प्रवाह की मानी गई अवधारणाएं वित्तीय प्रबंधन समस्याओं को हल करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।

इस प्रकार, परिसंपत्तियों से नकदी प्रवाह निवेश विश्लेषण और कंपनी के मूल्य का आकलन करने का मुख्य उद्देश्य है। इस सूचक की गणना के लिए कार्यप्रणाली स्पष्ट रूप से दिखाती है कि प्रबंधन कंपनी के मूल्य को कैसे बढ़ा सकता है। इस सूचक की वृद्धि के लिए मुख्य उत्तोलक हैं:

लागत कम करके और राजस्व बढ़ाकर परिचालन लाभ EBIT बढ़ाना;
कर अनुकूलन;
उनके अधिक कुशल उपयोग के कारण परिचालन और अचल संपत्तियों को कम करना;
युक्तिकरण, आदि

एफसीएफडी कर्जदाताओं के लिए महत्वपूर्ण है। लाभांश नीति की प्रभावशीलता का आकलन करते समय FCFE का मूल्य उद्यम के मालिकों के लिए काफी रुचि का होता है, और इसका उपयोग मालिकों की कीमत पर वित्तपोषित निवेश परियोजनाओं के विश्लेषण में भी किया जा सकता है।

नकदी प्रवाह

नकदी प्रवाह की गति संगठन की बारीकियों से निर्धारित होती है। अल्पकालिक वित्तीय नियोजन के कार्यों में शामिल हैं:

1. नकदी प्रवाह चक्र को डिजाइन करना;
2. निवेश का प्रबंधन और कार्यशील पूंजी का वित्तपोषण।

आज, वित्तीय प्रबंधन के सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों में से एक तरलता सुनिश्चित करना है, अर्थात, समय पर ढंग से अपने खर्चों और ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए संगठन की क्षमता को बनाए रखना है।

आर्थिक स्थिरता की स्थिति में, वित्तीय प्रबंधक विकास और लाभप्रदता के सर्वोपरि महत्व पर जोर देते हैं, न कि तरलता पर। यहां तक ​​कि तुलनात्मक रूप से कमजोर प्रबंधक भी सामान्य आर्थिक सुधार के बल पर फल-फूल सकते हैं।

अनिश्चितता की स्थिति में, आधुनिक वित्तीय प्रबंधक मुख्य रूप से विकास और लाभप्रदता से संबंधित नहीं हो सकता है, लेकिन उसे लगातार तरलता की स्थिति पर विचार करना चाहिए। आज, जब हमें उच्च ब्याज दरों, भविष्य की सरकारी नीतियों की अनिश्चितता और नकदी प्रवाह की अस्थिरता से निपटना है, तो सबसे पहले हमें जीवित रहने और तरलता बनाए रखने के बारे में सोचना होगा।

तरलता और नकदी प्रवाह निकट से संबंधित हैं। लेकिन नकदी प्रवाह और निधि प्रवाह की अवधारणा के वित्त और लेखा में अलग-अलग मूल और अनुप्रयोग हैं। लाभप्रदता की अवधारणा, शुद्ध कार्यशील पूंजी, शुद्ध आय और निधि प्रवाह जो लेखाकार व्यवहार करते हैं, वह नकदी प्रवाह की अवधारणा पर आधारित नहीं है। इन अवधारणाओं का फोकस लेखांकन द्वारा दर्ज की गई आय और व्यय है, जिसका अर्थ निश्चित अवधि के लिए व्यय और प्राप्तियां तय करना है। मनी मैनेजर, बैंकर, ऋणदाता और निवेशक वर्तमान और भविष्य के नकदी प्रवाह में अधिक रुचि रखते हैं क्योंकि उन्हें यह जानने की जरूरत है कि उनके पास पुनर्निवेश, लाभांश, ब्याज और ऋण पर मूलधन का भुगतान करने के लिए क्या है (या हो सकता है)।

लाभप्रदता एक निश्चित अवधि में आय और व्यय के अनुपात को मापती है, और इसलिए ऐसा लगता है कि नकदी प्रवाह की अवधारणा से संबंधित है। लेकिन चूंकि राजस्व में क्रेडिट और आस्थगित प्राप्तियों पर बिक्री शामिल है, और लागत में देय खाते और ऋण शामिल हैं, लाभप्रदता की अवधारणा फंड प्रवाह की अवधारणा से जुड़ी हुई है।

नेट वर्किंग कैपिटल भी फंड मूवमेंट की अवधारणा से जुड़ा हुआ है। यह मूल्य एक निश्चित समय पर वर्तमान संपत्ति और वर्तमान देनदारियों के बीच का अंतर है। शुद्ध कार्यशील पूंजी एक विशेष रूप से मात्रात्मक अवधारणा है जिसमें वर्तमान संपत्ति या देनदारियों की गुणवत्ता के बारे में जानकारी नहीं होती है। चूंकि शुद्ध कार्यशील पूंजी की अवधारणा वर्तमान परिसंपत्तियों से जुड़ी है जो अंततः नकदी में परिवर्तित हो जाएगी, कंपनी की शुद्ध कार्यशील पूंजी और उसकी नकदी के बीच एक संबंध है। हालांकि, यह संबंध कठोर नहीं है और यह उस समय का एक कार्य है जब संपत्ति बेची जाती है और पैसा प्राप्त होता है (इसलिए, वे आंदोलन, या नकदी के प्रवाह के बारे में बात करते हैं)। यह केवल तभी होता है जब हम संपत्ति को पैसे में बदलने के समय या वर्तमान देनदारियों पर भुगतान के समय पर विचार करना शुरू करते हैं, हम नकदी प्रवाह योजना के बारे में बात कर सकते हैं, क्योंकि यह अवधारणा गतिशील है।

शुद्ध आय और मूल्यह्रास के योग की गणना आमतौर पर धन की आवाजाही से संबंधित होती है, हालांकि दो मामलों में यह राशि नकदी प्रवाह के बराबर है और इसलिए नकदी प्रवाह की अवधारणा से संबंधित है। पहले मामले में, हम एक ऐसे व्यवसाय के बारे में बात कर रहे हैं जो केवल नकदी के लिए संचालित होता है। दूसरे में - केवल पैसे के लिए या क्रेडिट पर काम करने वाली एक स्थिर कंपनी के बारे में, जिसमें बैलेंस शीट की वस्तुओं में कोई बदलाव नहीं होता है। सच है, वास्तविक दुनिया में ऐसी कंपनी के अस्तित्व की कल्पना करना आसान नहीं है।

अल्पकालिक और योजना में शामिल एक वित्तीय प्रबंधक को नकदी प्रवाह (वित्तीय अवधारणा) और फंड आंदोलन (लेखा अवधारणा) के बीच के अंतर को समझना चाहिए। अल्पकालिक नकदी प्रवाह की योजना बनाते समय, मुख्य विश्लेषण उपकरण और नियोजन ढांचा अनुमान (नकद योजना) है।

नकदी प्रवाह योजना के मुख्य उद्देश्य हैं:

1. नकदी के लिए संगठन की भविष्य की मांग का अनुमान लगाना;
2. इस मांग के वित्तीय निहितार्थों का मूल्यांकन कर सकेंगे;
3. कार्रवाई के संभावित तरीकों की पहचान करें और मांग को पूरा करने के लिए सबसे अच्छा विकल्प चुनें।

भविष्य के संचालन के कुछ पहलुओं को बड़ी सटीकता के साथ देखा जा सकता है। यह ज्यादातर खर्चों को संदर्भित करता है। पेरोल की लागत का अनुमान लगाना अपेक्षाकृत आसान है। यदि आपको 10 और लोगों को काम पर रखने की आवश्यकता है, तो उच्च स्तर की विश्वसनीयता के साथ अतिरिक्त लागतों की मात्रा का अनुमान लगाया जा सकता है। लेकिन किसी कंपनी के उत्पादों या सेवाओं की मांग और भविष्य की कमाई पर प्रतिस्पर्धियों के प्रभाव का मोटे तौर पर भी अनुमान लगाना आसान नहीं है। इन कठिन पूर्वानुमान समस्याओं को हल करने के लिए, प्रबंधक को "क्या होगा यदि ....?" जैसे परिदृश्य विकसित करने चाहिए। अगर मांग 20% बढ़ जाए तो क्या होगा? अगर 5% गिर जाए तो क्या होगा? यदि प्रमुख प्रतिस्पर्धी कीमतों में कटौती करते हैं तो क्या होगा? जो व्यक्ति नकदी प्रवाह का प्रबंधन करता है वह वास्तव में उपभोक्ताओं और प्रतिस्पर्धियों के कार्यों के बारे में परिकल्पनाओं को आगे रखता है और परीक्षण करता है, इन परिकल्पनाओं को नकदी प्रवाह के आंकड़ों में परिवर्तित करता है।

विभिन्न परिदृश्यों के विश्लेषण और नकदी प्रवाह का आकलन पूरा होने के बाद योजना शुरू हो सकती है। नकदी प्रवाह योजना में दो मुख्य विषय शामिल हैं:

1. मुफ्त (अतिरिक्त) फंड का निवेश;
2. धन की कमी को पूरा करने के लिए अल्पकालिक ऋण प्राप्त करना।

विभिन्न प्रकार के उपकरणों को देखते हुए जहां अतिरिक्त नकदी का निवेश किया जा सकता है, और अल्पकालिक ऋण के कई स्रोत, प्रबंधक को ऐसे उपकरणों को चुनने की समस्या को हल करना होगा जो न्यूनतम जोखिम (निवेश के लिए) और सबसे कम ब्याज (के लिए) के साथ उच्चतम रिटर्न प्रदान करते हैं। उधार)।

नकद प्रवाह का संचालन

ऑपरेटिंग कैश फ्लो को अवधि के लिए शुद्ध आय और मूल्यह्रास घटाकर इक्विटी (नकदी के अलावा) में वृद्धि के योग के रूप में परिभाषित किया गया है।

इस ब्लॉक में उद्यम की परिचालन गतिविधियों से संबंधित डेटा होता है, अर्थात। वह सब कुछ जो मुख्य गतिविधि से सीधे जुड़ा हुआ है, जिसे उत्पादन और बिक्री कहा जाता है। इन आंकड़ों को पैसे के रूप में फॉर्म में दर्ज किया जाता है, इस फॉर्म में उत्पादन और बिक्री की भौतिक मात्रा के बारे में जानकारी डालने का कोई मतलब नहीं है - यह गणना ब्लॉकों में किया जाना चाहिए। यहां पैसे के अलावा कुछ भी प्रतिबिंबित करने की जरूरत नहीं है। इस फ़ॉर्म की लागतों को "-" चिह्न और रसीदों को "+" चिह्न के साथ रखा गया है। हम संख्याओं के साथ किसी भी अन्य संचालन का उपयोग नहीं करने का प्रयास करते हैं, सिवाय जोड़ के, जब तक कि हम इस फॉर्म पर सीधे किसी भी संकेतक की गणना नहीं करते हैं, उदाहरण के लिए, विशेष कर व्यवस्था का उपयोग करने के मामले में, आप सीधे इस फॉर्म पर एकल कर की राशि की गणना कर सकते हैं , एक पंक्ति में।

आमतौर पर परिचालन नकदी प्रवाह के रूप में क्या जाना जाता है? हम उन्हें नीचे सूचीबद्ध करते हैं:

बिक्री राजस्व)
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उत्पादन लागत
सामान्य खर्च (जैसे कार्यालय का किराया, स्टेशनरी, आदि)
वेतन (इसे सभी खर्चों से उजागर करना बेहतर है)
कर (उन्हें मुख्य भागों में विभाजित किया जा सकता है - वैट, पेरोल कर, आदि)
ब्याज (प्राप्त ऋणों पर, जारी किए गए ऋणों पर)

मैं आपको एक बार फिर याद दिला दूं कि यहां केवल यह इंगित करना समझ में आता है कि पैसे के प्रवाह या बहिर्वाह को क्या प्रभावित करता है। यदि की गई कार्रवाइयां कंपनी के खाते की स्थिति को प्रभावित नहीं करती हैं, तो उन्हें यहां इंगित करने की आवश्यकता नहीं है। सीएफओ डेटा के आधार पर, ईबीआईटी, ईबीआईटीडीए, एनपी (नेटप्रॉफिट) जैसे संकेतकों की गणना की जाती है। प्रत्येक अवधि के परिणामों के आधार पर आप व्यवसाय से कितना "खींच" सकते हैं, यह समझने के लिए इन संकेतकों की आवश्यकता है। या इसके विपरीत, जोड़ें। उत्तरार्द्ध नकदी प्रवाह मॉडल के अन्य भागों में परिलक्षित होता है - वित्तीय और निवेश गतिविधियों से प्रवाह में। इस ब्लॉक के सभी तत्वों का योग संचालन, या सीएफओ से नकदी प्रवाह होगा।

नकदी प्रवाह योजना

किसी भी नए उद्यम के सामने आने वाली मुख्य चुनौतियों में से एक उचित नकदी प्रवाह योजना है। लाभदायक उद्यमों को नुकसान होता है क्योंकि किसी समय उनके पास पर्याप्त नकदी नहीं होती थी। नकद वास्तविक नकद प्राप्तियों और भुगतानों के बीच का अंतर है। नकदी की राशि तभी बदलती है जब उद्यम वास्तव में भुगतान प्राप्त करता है या धन का भुगतान स्वयं करता है। इस प्रकार, किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता के माप को केवल लाभ के स्तर से आंकना असंभव है। नकद प्राप्तियों और भुगतान योजना का मुख्य कार्य धन की प्राप्ति और व्यय के समकालिकता की योजना बनाना और इस प्रकार उद्यम की वर्तमान शोधन क्षमता को बनाए रखना है।

परिचालन का उद्देश्य और भूमिका विशिष्ट वर्तमान वित्तीय और आर्थिक स्थिति को निर्धारित करना है, अर्थात्: सबसे अधिक आर्थिक प्रभाव प्राप्त करने के लिए स्वयं के सबसे तर्कसंगत पैंतरेबाज़ी के साथ वित्तीय लेनदेन का क्रम और समय, आकर्षित और उधार लिए गए वित्तीय संसाधन।

नकद प्राप्तियों और भुगतान योजना का विकास:

क्रेडिट संस्थानों, निवेशकों के संबंध में अनुमानित भुगतान प्रवाह को प्रभावित करता है;
आपको तरलता को नियंत्रित करने की अनुमति देता है - चलनिधि या अत्यधिक तरलता से बचने के लिए;
भुगतान के साधनों को संतुलित करने के लिए उपयुक्त संगठनात्मक, वित्तीय और आर्थिक उपायों के विकास और कार्यान्वयन की पहल करता है।

पीछे | |

वित्तीय गतिविधियाँ वे गतिविधियाँ हैं जिनके परिणामस्वरूप देय खातों के अपवाद के साथ, धन जुटाने के परिणामस्वरूप किसी संगठन की इक्विटी और ऋण पूंजी में परिवर्तन होता है।

वित्तीय गतिविधियों के लिए नकदी प्रवाह का विश्लेषण किया जाता हैकैश फ्लो एनालिसिस ब्लॉक में FinEkAnalysis प्रोग्राम में।

वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह में शामिल हैं:

• शेयरों और अन्य इक्विटी उपकरणों के साथ-साथ मालिकों के अतिरिक्त निवेश से नकद प्राप्तियां;
• बांड, ऋण, दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण जारी करने से आय;
• निर्धारित धन और राजस्व;
• ऋण और प्राप्त उधार पर ऋण की मूल राशि चुकाने के लिए धन का हस्तांतरण;
• फंड अपने शेयरों को वापस खरीद लेते थे।

एक फर्म को वित्तीय रूप से सक्रिय कहा जाता है यदि वह शेयरधारकों से संसाधन प्राप्त करती है, शेयरधारकों को संसाधन लौटाती है, लेनदारों से धन उधार लेती है, और ऋण के रूप में प्राप्त राशि का भुगतान करती है।

रिपोर्ट का यह खंड ऋण और उधार के रूप में बाहरी वित्तपोषण के उपयोग के साथ-साथ जारी किए गए धन और मालिकों से अन्य अतिरिक्त योगदान के साथ जुड़े धन के प्रवाह और बहिर्वाह को दर्शाता है। इक्विटी में परिवर्तन जिन्हें वित्तपोषण गतिविधियों के हिस्से के रूप में माना जाता है, आमतौर पर शेयरों को जारी करने से नकद प्राप्तियों के साथ-साथ प्राप्त शेयर प्रीमियम द्वारा दर्शाया जाता है। प्राप्त शुद्ध लाभ (नुकसान) के परिणामस्वरूप इक्विटी में परिवर्तन को वित्तीय गतिविधियों के हिस्से के रूप में ध्यान में नहीं रखा जाता है, क्योंकि संगठन की गतिविधियों के वित्तीय परिणाम के गठन से संबंधित व्यय और आय वर्तमान गतिविधियों में परिलक्षित होती है।

हालांकि, मानकों के अनुसार, दिए गए ऋण पर मूल राशि की चुकौती को वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह के हिस्से के रूप में माना जाता है, ऋण पर ब्याज का भुगतान वर्तमान गतिविधि अनुभाग में शामिल किया जा सकता है, क्योंकि ब्याज व्यय प्रदान किया गया उधार वित्तीय परिणाम में योगदान देता है।

क्या पेज मददगार था?

वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह के बारे में अधिक जानकारी

1. IFRS वित्तीय रिपोर्टिंग मॉडल में सुधार
   वित्तीय स्थिति का विवरण व्यापक आय का विवरण नकदी प्रवाह का विवरण परिचालन गतिविधियां परिचालन संपत्ति
2. वित्तीय विवरणों के आधार पर उद्यम के राज्य और नकदी प्रवाह की निगरानी और विश्लेषण
   कैश फ्लो स्टेटमेंट में निहित डेटा के आधार पर, आप निम्नलिखित प्रश्नों के उत्तर पा सकते हैं कि कंपनी कितनी सफलतापूर्वक शुद्ध नकदी उत्पन्न करती है
3. सार्वजनिक वित्तीय रिपोर्टिंग के उदाहरण का उपयोग करते हुए एक फर्म के मुफ्त नकदी प्रवाह और मालिकों को मुफ्त नकदी प्रवाह की गणना के लिए एल्गोरिथ्म की व्याख्या
   नकदी प्रवाह पर नकदी प्रवाह विवरण में लगभग सभी आवश्यक जानकारी निहित है कंपनी के नकदी प्रवाह की गणना के साथ आगे बढ़ने से पहले, संरचना का सावधानीपूर्वक अध्ययन करने की सिफारिश की जाती है ... उपयोग पर प्रतिबंध के साथ नकद आरक्षित नकदी में परिवर्तन कुछ मामलों में, इसके द्वारा मदों को निकालना आवश्यक है ... ध्यान दें कि समायोजन की आवश्यकता नहीं हो सकती है यदि परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह में कोई आइटम नहीं हैं, जो उनकी आर्थिक सामग्री से, वित्तीय या निवेश गतिविधियों से संबंधित हैं नकदी प्रवाह के विवरण में आइटम हैं आवश्यकताओं के अनुसार वर्गीकृत
4. कैश फ्लो के कैश स्टेटमेंट के समेकन के विश्लेषण के लिए कार्यप्रणाली
   नकदी प्रवाह विवरण के विश्लेषण से जिन मुख्य प्रश्नों का उत्तर दिया जाना चाहिए, वे हैं प्राप्ति के स्रोत क्या हैं और निधियों के उपयोग की दिशा क्या है निवेशित निधियों का स्रोत क्या है
5. नकदी प्रवाह विवरण के अनुसार एक वाणिज्यिक संगठन के नकदी प्रवाह का विश्लेषण
   निवेश गतिविधियों से शुद्ध नकदी 340 212 115 वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह शेयरों या अन्य इक्विटी प्रतिभूतियों के निर्गम से आय 410
6. नकदी प्रवाह प्रबंधन के लिए लेखांकन और विश्लेषणात्मक समर्थन में सुधार
   
7. उद्यम की अचल संपत्तियों के उपयोग की दक्षता को पुन: पेश करने और सुधारने के तरीके
   आरएएस 23 2011 उद्यम के नकदी प्रवाह विवरण को वर्तमान निवेश और वित्तीय में विभाजित किया गया है। वे नकदी प्रवाह के अनुरूप हैं
8. लौह धातु विज्ञान उद्यमों के वित्तीय प्रवाह का विश्लेषण
   एक आर्थिक इकाई बी के वर्तमान निवेश और वित्तीय गतिविधियों में एक उद्देश्यपूर्ण नकदी प्रवाह के रूप में नकदी प्रवाह की व्याख्या के द्वारा एक व्यापक दृष्टिकोण दिया गया है।
9. नकदी प्रवाह विश्लेषण की अप्रत्यक्ष पद्धति के समस्याग्रस्त पहलू
   निवेश और वित्तीय गतिविधियों पर अमेरिकी गैर-मौद्रिक लेनदेन एक अलग लाइन में नकदी प्रवाह के विवरण में परिलक्षित होते हैं, हालांकि, समान लेनदेन
10. वित्तीय गतिविधियां
    वित्तीय गतिविधियों के लिए नकदी प्रवाह के रूप में नकदी प्रवाह विश्लेषण वित्तीय गतिविधियों के उद्देश्य मौजूदा गतिविधियों का वित्तपोषण बढ़ाना भंडार की तलाश करना
11. रूसी कंपनियों में नकदी प्रवाह विवरण की गुणवत्ता की जाँच करना
    लेखांकन लेखांकन वित्तीय विवरणों को रिपोर्टिंग तिथि पर कंपनी की वित्तीय स्थिति, उसकी गतिविधियों के वित्तीय परिणाम और उसके लिए नकदी प्रवाह की एक उचित तस्वीर देनी चाहिए।
12. क्या कंपनी की योजनाओं को साकार करने के लिए पर्याप्त पैसा है?
    हमारे उदाहरण में, मॉडल के निर्माण के समय, कंपनी के पास ऋण और उधार चुकाने के लिए कोई दायित्व नहीं है, इसलिए हम वित्तीय गतिविधियों के लिए नकदी प्रवाह के पूर्वानुमान को छोड़ देंगे कंपनी की निवेश योजनाओं की जानकारी के लिए अनुमोदित कार्यक्रमों से ली गई है। वर्ष और... वित्तीय संसाधनों के मोड़ की आवश्यकता है, जबकि इस तरह की बैलेंस शीट वस्तुओं को बढ़ाने के लिए निर्माण प्रगति पर उपकरण स्थापित किए जाने हैं और ... मॉडल को सरल बनाने के लिए, उदाहरण में, निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह को नकदी प्रवाह नहीं माना जाता है पूर्वानुमान बजट तैयार करना बाकी है
13. वित्तीय एक्सप्रेस विश्लेषण क्या है
    निवेश गतिविधियों से शुद्ध नकदी 260 -11949 -7703 4246 -35.5 x x x वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह शेयरों या अन्य इक्विटी प्रतिभूतियों को जारी करने से प्राप्त आय 270
14. बीमा कंपनी के वित्तीय विवरणों के अनुसार धन के विश्लेषण के लिए पद्धतिगत दृष्टिकोण
    ऋण वित्तीय निवेशों पर लाभांश ब्याज की राशि और अन्य संगठनों में इक्विटी भागीदारी से समान आय ... के संबंध में हस्तांतरित राशि ... अचल संपत्तियों और अमूर्त संपत्ति के उपयोग के लिए अधिग्रहण, निर्माण, आधुनिकीकरण, पुनर्निर्माण और तैयारी के संबंध में हस्तांतरित राशियां अन्य संगठनों में शेयरों के अधिग्रहण के संबंध में भुगतान किया गया ... इसलिए, पारंपरिक रूप से धन का विश्लेषण विभिन्न प्रकार की गतिविधियों के संदर्भ में नकदी प्रवाह की मात्रा और संरचना के आकलन के साथ शुरू होता है। रूस में अग्रणी बीमा कंपनियों में से एक - ... अवधि की शुरुआत में शेष नकद शेष - - 2,676,917 - - 1,368,386 नकदी प्रवाह - परिचालन गतिविधियां 90,556,542 91,534,423 -977,881
15. फॉर्म "कैश फ्लो स्टेटमेंट": इसके आधार पर एक वाणिज्यिक संगठन की सॉल्वेंसी के संकलन और मूल्यांकन की विशेषताएं
    आय करों से उत्पन्न होने वाले नकदी प्रवाह को अलग से प्रकट किया जाना चाहिए और परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए, जब तक कि वे सीधे वित्तपोषण और निवेश गतिविधियों के लिए जिम्मेदार न हों विदेशी मुद्रा में नकदी प्रवाह का विवरण नकदी प्रवाह की राशि
16. नकदी प्रवाह का विवरण: IFRS के अनुसार सूचना का संकलन और प्रकटीकरण
    बिक्री के लिए धारित लंबी अवधि की संपत्ति और बंद किए गए संचालन के लिए बंद किए गए संचालन से नकदी प्रवाह पर जानकारी के अलग-अलग प्रकटीकरण की आवश्यकता होती है। संदर्भ 1. आयुवा ओ ए अंतर्राष्ट्रीय मानक
17. शुद्ध लाभ और शुद्ध नकदी प्रवाह के बीच संबंध का विश्लेषण
    नकदी प्रवाह किस प्रकार के वर्तमान बीमा निवेश या वित्तीय गतिविधि के परिणामस्वरूप स्थापित करने के लिए, आप निम्नलिखित संबंधों का उपयोग कर सकते हैं:
18. OAO Nizhnekamskneftekim के उदाहरण पर एक उद्यम से धन की उपलब्धता का आकलन करने के लिए एक उपकरण के रूप में नकदी प्रवाह का विश्लेषण
    III वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह शेयरों या अन्य इक्विटी प्रतिभूतियों के निर्गम से प्राप्त होता है 0
19. अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानक
    IFRS 1 किसी भी आवश्यकता से अवमूल्यन संभव है यदि 1 संगठन के संचालन और नकदी प्रवाह के वित्तीय परिणामों की वित्तीय स्थिति की उचित प्रस्तुति प्राप्त करने के लिए आवश्यक है 2 वित्तीय विवरण IFRS का अनुपालन करते हैं
20. नकदी प्रवाह का प्रबंधन लेखांकन
    इस तरह की जानकारी कंपनी के जीवन के लिए प्राथमिक है, इसलिए इसे किसी भी संगठन के संचालन के पहले दिन से लगभग एकत्र किया जाता है, भले ही उसके प्रबंधन ने प्रबंधन लेखांकन, नकद अंतराल और वित्तीय सूजन जैसी अवधारणाओं के बारे में कभी नहीं सुना हो। वैसे, इस कारण से, कंपनियों में उपलब्ध कैश फ्लो मैनेजमेंट अकाउंटिंग सिस्टम .. कैश फ्लो पर प्रबंधन जानकारी एकत्र करने के लिए एक सिस्टम को ठीक से कैसे बनाया जाए, इसके बारे में हम बात करेंगे कैश फ्लो के लिए मैनेजमेंट अकाउंटिंग सिस्टम का निर्माण करते समय, यह आवश्यक है लगातार ... यदि कोई कंपनी लाभहीन है, तो कुछ समय के लिए वह उसे देय किसी भी खाते से धमकी नहीं देती है, यानी कंपनी कर्ज में डूब जाएगी

3. कैश फ्लो स्टेटमेंट और एंटरप्राइज डायग्नोस्टिक्स के लिए इसका उपयोग

अंतरराष्ट्रीय व्यवहार में, नकदी प्रवाह विवरण अनिवार्य रिपोर्टिंग का एक अभिन्न अंग है। कैश फ्लो स्टेटमेंट का मुख्य उद्देश्य हितधारकों को रिपोर्टिंग अवधि के लिए कंपनी के कैश की प्राप्ति और भुगतान के बारे में जानकारी प्रदान करना है। इस जानकारी से निम्नलिखित सवालों के जवाब देने में मदद मिलनी चाहिए:

• क्या कंपनी को आगे की वृद्धि के उद्देश्य से अचल और वर्तमान संपत्ति खरीदने के लिए पर्याप्त धन प्राप्त होता है;
• क्या उद्यम के आवश्यक विकास को सुनिश्चित करने के लिए बाहरी स्रोतों से अतिरिक्त वित्तपोषण की आवश्यकता है,
• क्या कंपनी के पास कर्ज चुकाने या नए उत्पादों के उत्पादन में निवेश करने के लिए पर्याप्त मुफ्त नकदी है;
• क्या उद्यम ने प्रतिभूतियां जारी कीं और यदि हां, तो प्राप्त धन का उपयोग किन उद्देश्यों के लिए किया गया था।

नकदी प्रवाह के गठन की प्रक्रिया को अंजीर में दिखाया गया है। 3.1.

आयतें बैलेंस शीट आइटम को दर्शाती हैं - संपत्ति और देनदारियां; मंडल आय विवरण आइटम का प्रतिनिधित्व करते हैं। प्रत्येक बॉक्स एक विशिष्ट बैलेंस शीट तिथि पर एक निश्चित संख्या में संपत्ति और देनदारियों का प्रतिनिधित्व करता है। यदि, उदाहरण के लिए, आइटम "देनदार" में कमी है, तो यह एक साथ कंपनी के चालू खाते में धन की शेष राशि को बढ़ाता है। मूल्यह्रास की मात्रा में वृद्धि का मतलब अचल संपत्ति खाते (शुद्ध) के संतुलन में कमी है, लेकिन यह बिक्री से नकद प्राप्तियों की मात्रा को बढ़ाता है, और इसके परिणामस्वरूप, कंपनी के चालू खाते में धन का संतुलन।

नकद और विपणन योग्य प्रतिभूतियाँ इस योजना का मुख्य तत्व हैं। यह एक पूल है जिसमें पैसा आता है, और एक ऐसा स्रोत है जिससे पैसा विभिन्न जरूरतों के लिए खर्च किया जाता है। हम विशेष रूप से इस बात पर जोर देते हैं कि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान उद्यम के माध्यम से पारित नकदी प्रवाह अवधि की शुरुआत और अंत में बैलेंस शीट आइटम "नकद" और "विपणन योग्य प्रतिभूतियों" के योग के बीच का अंतर है। कैश फ्लो स्टेटमेंट का मुख्य उद्देश्य कैश फ्लो की मात्रा का मूल्यांकन वर्ष के अंत और शुरुआत में कैश अकाउंट की राशि और "मार्केटेबल सिक्योरिटीज" की राशि के बीच अंतर के रूप में नहीं करना है। यह संतुलन की मदद से किया जा सकता है। कैश फ्लो स्टेटमेंट को संकलित करने का उद्देश्य पैसे की आमद की मुख्य दिशाओं और उद्यम से उनके बहिर्वाह के तरीकों का विश्लेषण करना है।

चावल। 3.1. उद्यम के भीतर सामग्री और नकदी प्रवाह का चक्र

नकदी प्रवाह का विवरण, एक नियम के रूप में, तीन भाग होते हैं, जो परिचालन, निवेश और वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह की विशेषता रखते हैं।

"ऑपरेटिंग एक्टिविटीज" सेक्शन उन ऑपरेशंस से कैश को दर्शाता है, जो ऑपरेटिंग एक्टिविटीज से नेट प्रॉफिट जेनरेट करते हैं। विशिष्ट इनपुट कैश फ्लो निम्नलिखित लेनदेन द्वारा उत्पन्न होते हैं:

• माल की बिक्री और सेवाओं का प्रावधान,
• अन्य संगठनों से ब्याज भुगतान प्राप्त करना,
• अन्य कंपनियों के शेयरों पर लाभांश प्राप्त करना,

इसके अलावा, नकदी अन्य लेन-देन से आ सकती है, जैसे परिसर या उपकरण किराए पर देना।

विशिष्ट आउटपुट कैश फ्लो से आता है

• टीएमएस, ऊर्जा आदि के लिए आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान।
• श्रमिकों और कर्मचारियों के लिए मजदूरी

• बांड और बैंक ऋण पर ब्याज भुगतान .

खंड "निवेश गतिविधियां" उद्यम की अचल संपत्तियों से संबंधित संचालन से नकदी प्रवाह को दर्शाता है, जिसे उद्यम के दीर्घकालिक निवेश के रूप में माना जाता है। विशिष्ट इनपुट स्ट्रीम निम्नलिखित कार्यों के परिणामस्वरूप होती हैं:

• अचल संपत्तियों की बिक्री,
• प्रतिभूतियों की बिक्री,
• अन्य कंपनियों को दिए गए ऋण से धन प्राप्त करना।

विशिष्ट आउटपुट स्ट्रीम एक परिणाम हैं

• अचल संपत्तियों का अधिग्रहण,
• अन्य उद्यमों और राज्य की प्रतिभूतियों का अधिग्रहण,
• अन्य कंपनियों को पैसा उधार देना।

"वित्तीय गतिविधियां" खंड संचालन से धन की प्राप्ति और व्यय को आकर्षित करने के लिए दर्शाता है निवेशकों और लेनदारों से पैसा, यानी। लंबी अवधि की देनदारियों और इक्विटी से संबंधित लेनदेन। विशिष्ट इनपुट स्ट्रीम में निम्न शामिल हैं:

• लेनदारों से धन प्राप्त करना (इसमें प्राप्य खाते शामिल नहीं हैं),
• शेयरों की बिक्री।

विशिष्ट आउटपुट स्ट्रीम किसके साथ जुड़े हुए हैं

• लंबी अवधि के बिलों, बांडों, बंधक दायित्वों का पुनर्भुगतान,
• शेयरधारकों से शेयर वापस खरीदना
• नकद लाभांश का भुगतान।

किसी अवधि के लिए नकदी प्रवाह का विवरण तैयार करने के लिए, निम्नलिखित जानकारी की आवश्यकता होती है:

• अवधि की शुरुआत और अंत में कंपनी की बैलेंस शीट,
• अवधि के लिए आय विवरण
• संपत्ति की बिक्री (बिक्री मूल्य और पुस्तक मूल्य के बीच संबंध), आपूर्तिकर्ताओं के साथ निपटान के तरीके और उपभोक्ताओं से धन की प्राप्ति आदि से संबंधित कुछ अतिरिक्त जानकारी।

नीचे उद्यम के नकदी प्रवाह के गठन का एक मॉडल है।

नकदी प्रवाह विवरण संकलित करने के दो तरीके हैं:

1. प्रत्यक्ष विधि और
2. अप्रत्यक्ष विधि।

इन विधियों के उपयोग में अंतर केवल "संचालन" खंड से संबंधित है।

सार सीधा तरीका यह है कि परिचालन गतिविधियों से मुख्य प्राप्तियों और मुख्य भुगतानों की क्रमिक रूप से गणना की जाती है, जिसके बीच का अंतर परिचालन गतिविधियों के कारण शुद्ध प्रवाह या धन का शुद्ध बहिर्वाह है।

एसवीपी के उदाहरण का उपयोग करते हुए परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह के विवरण को संकलित करने के लिए प्रत्यक्ष पद्धति के उपयोग पर विचार करें। कंपनी का आय विवरण और बैलेंस शीट पिछले खंड में रखा गया है। नकदी प्रवाह विवरण तैयार करने के लिए आवश्यक अतिरिक्त जानकारी नीचे दी गई है।

इसके अलावा, निम्नलिखित बिंदुओं को ध्यान में रखा जाना चाहिए:

• बैंक ऋण की ब्याज दर हर साल 16% है,
• प्रत्येक वर्ष के अंतिम दिन तक ब्याज का भुगतान किया जाता है,
• वर्ष की शुरुआत में देय खाते, उपार्जित देनदारियां और बजट का कर्ज उद्यम द्वारा पूरे वर्ष के दौरान चुकाया जाता है,
• देनदार वर्ष की शुरुआत में मौजूद अपने ऋणों को पूर्ण रूप से चुकाते हैं।

तालिका में। 3.1 एसवीपी के बारे में उपलब्ध जानकारी के आधार पर प्रत्यक्ष विधि द्वारा संकलित एक नकदी प्रवाह विवरण है।

तालिका 3.1। नकदी प्रवाह का विवरण (प्रत्यक्ष विधि)

परिचालन गतिविधियां
खरीदारों से नकद प्राप्तियां
बिलों पर धन की प्राप्ति
सामग्री की खरीद के लिए नकद भुगतान
परिचालन व्यय का भुगतान करने के लिए नकद
विनिमय के बिलों पर भुगतान
ब्याज भुगतान
एक अतिरिक्त बैंक ऋण प्राप्त करना
प्राप्त लाभांश
कर बकाया का भुगतान
निवेश गतिविधियाँ
संपत्ति की खरीद
संपत्ति की बिक्री
निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह
वित्तीय गतिविधियां
ऋण प्राप्त करना
ऋण भुगतान
सूद अदा किया
वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह
शुद्ध नकदी प्रवाह

हम प्रत्यक्ष पद्धति का उपयोग करके नकदी प्रवाह के विवरण में निहित डेटा के प्रत्येक समूह की व्याख्या करेंगे। XY वर्ष के लिए रिपोर्ट डेटा पर विचार करें। पाठक को बीसवें वर्ष के लिए नकदी प्रवाह के विवरण की स्वतंत्र गणना करने का अवसर दिया जाता है।

ग्राहकों से प्राप्त नकद। गणना वर्ष की शुरुआत और अंत में प्राप्तियों के मूल्यों के साथ-साथ अवधि के लिए शुद्ध (माल की वापसी से) राजस्व की राशि का उपयोग करती है। संसाधनों के संतुलन को व्यक्त करने वाले सूत्र का उपयोग करके गणना की जाती है:

वर्ष की शुरुआत में प्राप्य खाते + वर्ष के दौरान राजस्व -

वर्ष के अंत में प्राप्य खाते।

वर्ष XY के लिए हम पाते हैं:

270,600 + 1,440,000 – 388,800 = 1,321,800.

प्राप्य वचन पत्रों के मोचन से प्राप्त नकद की गणना की जाती है वर्ष की शुरुआत और अंत में आइटम "देय बिल" के बैलेंस शीट मूल्यों की तुलना के आधार पर। XY वर्ष के लिए, हम प्राप्त करते हैं: 47.400 - 42.800 = 4.600।

सामग्री की खरीद के लिए नकद भुगतान। यह गणना दो संसाधन अनुपातों को मिलाकर निर्मित किया जाता है: 1) टीएमएस के लिए और 2) लेनदारों के खातों के लिए। टीएमएस बैलेंस के आधार पर, हमारे पास निम्नलिखित अनुपात है:

बेचे गए उत्पादों के हिस्से के रूप में टीएमएस = वर्ष की शुरुआत में टीएमएस + खरीद - वर्ष के अंत में टीएमएस,

जो तुरंत अनुसरण करता है:

खरीद \u003d बिक्री के हिस्से के रूप में टीएमएस - (वर्ष की शुरुआत में टीएमएस - वर्ष के अंत में टीएमएस)।

उसी समय, लेनदारों के खाते की शेष राशि के आधार पर, हम प्राप्त करते हैं

खरीद पर नकद भुगतान = खरीद +

(शुरुआत में लेनदारों के खाते - अंत में लेनदारों के खाते)।

दो परिकलित अनुपातों के संयोजन से टीएमएस की खरीद के लिए भुगतान की गई धनराशि का वांछित मूल्य प्राप्त होता है। विशेष रूप से, वर्ष XY के लिए हमारे पास है:

1. खरीद = 654.116 - (51.476 - 45.360) = 648.000।
2. टीएमएस की खरीद के लिए नकद भुगतान =

648,000 + (142,988 – 97,200) = 693,788.

परिचालन व्यय का भुगतान करने के लिए उपयोग की जाने वाली नकदी की गणना दो बैलेंस शीट मदों की तुलना करके की जाती है: "प्रीपेड व्यय" और "उपार्जित देनदारियां" और सभी आय विवरण आइटम जो परिचालन से संबंधित हैं (अर्थात गैर-वित्तीय व्यय)। इन लेखों में शामिल हैं:

• प्रत्यक्ष मजदूरी,
• उत्पादन उपरि,
• प्रशासनिक लागत,
• विपणन लागत।

इस बात पर जोर दिया जाना चाहिए कि इन खर्चों की राशि मूल्यह्रास से मुक्त है - यह अलग-अलग मदों का उपयोग करके आय विवरण में इंगित किया गया है।

संसाधनों के संतुलन के आधार पर, लेन-देन की लागतों पर खर्च किए गए धन की गणना के लिए एक सूत्र प्राप्त करना आसान है:

अर्जित लेनदेन लागतों की राशि + आइटम परिवर्तन

"प्रीपेड व्यय" - आइटम "उपार्जित देनदारियों" में परिवर्तन।

हमारे मामले में, XY वर्ष के लिए, "प्रीपेड व्यय" आइटम में परिवर्तन 11,000 – 10,000 = 1,000 है। उपार्जित देनदारियों में परिवर्तन 86,400 - 55,350 = 31,050 है। वर्ष के लिए कंपनी द्वारा अर्जित परिचालन व्यय का योग है

परिणामस्वरूप, हमें मिलता है:

परिचालन व्यय पर खर्च किया गया नकद =

624,520 + (– 1,000) – 31,050 = 592,470.

जारी किए गए प्रॉमिसरी नोटों पर पैसे का भुगतान वर्ष की शुरुआत और अंत में देय प्रॉमिसरी नोट्स के बैलेंस शीट मूल्यों की तुलना करके निर्धारित किया जाता है। वर्ष XY के लिए SVP के मामले में, हमारे पास है: 32,600 - 37,600 = 5,000।

ब्याज भुगतानकैलेंडर वर्ष के दौरान उद्यम द्वारा किया गया। इसलिए, आय विवरण में प्रकट होने वाले सभी अर्जित ब्याज के परिणामस्वरूप अवधि के लिए नकद बहिर्वाह हुआ। XY वर्ष में, यह राशि थी

अतिरिक्त बैंक ऋण प्राप्त करना वर्ष की शुरुआत और अंत में अल्पकालिक ऋण खंड से "बैंक ऋण" आइटम की तुलना करके निर्धारित किया जाता है। वर्ष की शुरुआत में बैंक ऋण 6,500 था, और वर्ष के अंत में यह मूल्य पहले से ही 10,500 के स्तर पर था। इस प्रकार, कंपनी को 4,000 की राशि में अतिरिक्त राशि प्राप्त हुई।

कर बकाया का भुगतानरिपोर्टिंग अवधि में कंपनी की गतिविधियों के परिणामों और वर्ष के दौरान बैलेंस शीट आइटम "कर ऋण" में परिवर्तन के आधार पर अर्जित करों की राशि की तुलना करके निर्धारित किया जाता है। XY वर्ष में, SVP ने 35,068 आयकर अर्जित किए। वर्ष की शुरुआत में, कर ऋण 34,054 था, और वर्ष के अंत में - 35,068। इस प्रकार, कंपनी ने 35.068 - (35.068 - 34.054) = 34.054 के परिणामस्वरूप बजट का भुगतान किया। यह पता चला कि कंपनी ने पिछले वर्ष के ऋण का भुगतान किया, और XY वर्ष में अर्जित आयकर के बराबर एक नया ऋण प्राप्त किया।

कंपनी द्वारा प्राप्त लाभांशउसके पास अन्य व्यवसायों के 15,000 शेयर होने का परिणाम है। इन शेयरों ने XY में उसके 1,520 नकद लाभांश अर्जित किए, जो उसे वर्ष के अंत से पहले भुगतान किए गए थे, और इसलिए नकदी प्रवाह विवरण में शामिल हैं।

हमने कैश फ्लो स्टेटमेंट के ऑपरेटिंग एक्टिविटीज सेक्शन में सभी मदों को समाप्त कर दिया है। परिचालन गतिविधियों से शुद्ध नकदी प्रवाह का अंतिम मूल्य नकारात्मक निकला: (8.522)। पिछले वर्ष की तुलना में, जब नकदी प्रवाह सकारात्मक था, कंपनी की अपने मुख्य व्यवसाय से नकदी उत्पन्न करने की क्षमता खराब हो गई है। अनिवार्य रूप से, इकाई ने एक मौद्रिक नुकसान अर्जित किया है, अर्थात। 81,825 की एक महत्वपूर्ण सकारात्मक शुद्ध आय ने नकारात्मक नकदी प्रवाह उत्पन्न किया। इस तथ्य के लिए स्पष्टीकरण उद्यम और उसके आपूर्तिकर्ताओं के बीच संबंधों के बिगड़ने में निहित है। इसके अलावा, कंपनी ने पिछले वर्ष की तुलना में काफी अधिक कर ऋण चुकाया।

उद्यम की निवेश गतिविधि,एक नियम के रूप में, यह उद्यम की अचल संपत्तियों को प्रभावित करने वाले संचालन से जुड़ा है।

संपत्ति की खरीदपरिणामस्वरूप परिसंपत्ति के खरीद मूल्य (परिवहन, स्थापना और समायोजन सहित) के बराबर एक नकारात्मक नकदी प्रवाह हुआ और XY में राशि 17,400 थी।

एक संपत्ति की बिक्रीइसकी वहन राशि से ऊपर की कीमत पर इकाई की नकदी में 12,000 की वृद्धि हुई।

नतीजतन, निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह (5,400), यानी। जैसा कि परिचालन गतिविधि के मामले में, यह नकारात्मक निकला।

उद्यम की वित्तीय गतिविधिलंबी अवधि की देनदारियों और इक्विटी के वर्गों से जुड़ा हुआ है। सिद्धांत रूप में, यह नए शेयरों और बांडों का मुद्दा हो सकता है, उनके मालिकों से शेयरों या बांडों की पुनर्खरीद, लंबी अवधि के ऋणों का पुनर्भुगतान (पूर्ण या आंशिक), आस्थगित आयकर का पुनर्भुगतान और लाभांश का भुगतान (ब्याज) परिचालन गतिविधियों में प्रवेश किया)। हमारे मामले में, एसवीपी उद्यम निम्नलिखित प्रकार की वित्तीय गतिविधियों में लगा हुआ था।

लंबी अवधि के बैंक ऋण का पुनर्भुगतान XY वर्ष में 5,000 की राशि में हुआ। इसे वर्ष की शुरुआत और अंत में दीर्घकालिक बैंक ऋण की राशि की तुलना करके देखा जा सकता है।

आस्थगित आयकर के हिस्से की चुकौतीत्वरित मूल्यह्रास के व्यापक उपयोग के उद्देश्य से उद्यम की मूल्यह्रास नीति का एक स्वाभाविक परिणाम था।

नकद में लाभांश का भुगतान XY वर्ष में पसंदीदा धारकों के संबंध में और साधारण शेयरों के धारकों के संबंध में हुआ। पसंदीदा लाभांश का भुगतान 3,600 की राशि में और साधारण लाभांश का भुगतान 22,000 की राशि में किया गया था। भुगतान किए गए लाभांश की कुल राशि 25,600 थी, जो उद्यम से धन का बहिर्वाह है।

वित्तीय गतिविधियों से परिणामी नकदी प्रवाह नकारात्मक था और इसकी राशि (31,800) थी। XY वर्ष के दौरान शुद्ध नकदी प्रवाह बराबर था शून्य से 45.752.इसका तार्किक परिणाम कंपनी के नकद खाते और लेख "बाजार प्रतिभूतियों" के आकार में कमी थी।

रोकड़ प्रवाह विवरण तैयार करने का एक अनिवार्य तत्व सत्यापन है। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, शुद्ध नकदी प्रवाह (नकदी प्रवाह के विवरण का कुल) वर्ष के दौरान नकद खाते और आइटम "विपणन योग्य प्रतिभूतियों" के योग में होने वाले परिवर्तन के बराबर होना चाहिए। यह चेक निम्न तालिका में दिखाया गया है।

तालिका में प्रस्तुत डेटा बैलेंस शीट और कैश फ्लो स्टेटमेंट के संबंधित डेटा के साथ मेल खाता है, जो कैश फ्लो स्टेटमेंट की शुद्धता की पुष्टि करता है।

पर अप्रत्यक्ष विधि परिचालन गतिविधियों से नकदी की गणना, शुद्ध लाभ को संदर्भ के शुरुआती बिंदु के रूप में लिया जाता है, जिसे बाद में उन राशियों के लिए समायोजित किया जाता है जो शुद्ध लाभ की गणना में शामिल होती हैं, लेकिन नकदी की गणना में शामिल नहीं होती हैं। इन समायोजनों को तीन समूहों में विभाजित किया जा सकता है:

1. आय विवरण मदों के लिए समायोजन जिसके परिणामस्वरूप न तो बहिर्वाह होता है और न ही नकदी का अंतर्वाह;
2. चालू आस्तियों और अल्पकालिक ऋण की गैर-मौद्रिक मदों में परिवर्तन के लिए समायोजन;
3. उन मदों के लिए समायोजन जो निवेश गतिविधियों में परिलक्षित होते हैं।

नीचे वह मॉडल है जिसका उपयोग अप्रत्यक्ष पद्धति का उपयोग करके परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह की गणना के लिए किया जाता है।

आइए समायोजनों की प्रत्येक श्रेणी की व्याख्या करें।

1. मूल्यह्रास लागत, मूर्त और अमूर्त अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास को दर्शाती है, समय की अवधि में उद्यम की लागत में शामिल होती है। साथ ही, वे किसी भी मौद्रिक भुगतान से संबद्ध नहीं हैं। चूंकि मूल्यह्रास लागत ने शुद्ध लाभ की गणना करते समय इसे कम कर दिया, और इस तरह की कमी से नकदी का बहिर्वाह नहीं हुआ, परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह को समायोजित करते समय उनकी राशि को शुद्ध लाभ में जोड़ा जाना चाहिए। एक बार फिर, हम इस बात पर जोर देते हैं कि मूल्यह्रास सकारात्मक नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं करता है, लेकिन इसे नकदी प्रवाह में बदलने के लिए शुद्ध आय में जोड़ा जाता है। ध्यान दें कि प्रत्यक्ष विधि का उपयोग करके परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह की गणना करते समय, मूल्यह्रास लागतों को गणना में बिल्कुल भी शामिल नहीं किया गया था।

2. आइए प्राप्य के उदाहरण का उपयोग करके गैर-नकद चालू परिसंपत्तियों में परिवर्तन के कारण शुद्ध लाभ के समायोजन की व्याख्या करें। समय की अवधि में प्राप्य खातों में वृद्धि का मतलब है कि आय विवरण में एक प्रोद्भवन आधार पर दिखाया गया राजस्व प्राप्त नकदी से अधिक है। रिपोर्टिंग अवधि के दौरान, कंपनी ने उपभोक्ताओं को माल भेज दिया, इन लेन-देन को प्राप्तियों में वृद्धि के साथ दर्शाया, प्राप्तियों की अवधि समाप्त होने पर उपभोक्ताओं से धन एकत्र किया, लेकिन परिणामस्वरूप, प्राप्य में वृद्धि हुई, अर्थात। उद्यम के उपभोक्ताओं के कर्ज की मात्रा में वृद्धि। और इसका मतलब यह है कि उद्यम में धन की वास्तविक मात्रा में कमी आई है, क्योंकि उद्यम के लिए कर्ज बढ़ गया है। इसलिए, प्रोद्भवन राजस्व से प्राप्त शुद्ध लाभ प्राप्तियों में वृद्धि की राशि से कम किया जाना चाहिए। बता दें कि अब उद्यम के टीएमएस के मूल्य में कमी आई है, क्योंकि यह एसवीपी उद्यम में एक्सवाई वर्ष में हुआ था। वर्ष की शुरुआत में टीएमसी 51,476 थी, और वर्ष के अंत में - 45,360। चूंकि समय के साथ उद्यम में भौतिक संसाधनों की मात्रा में कमी आई है, इसका मतलब यह है कि उद्यम ने वर्ष की शुरुआत में टीएमएस की उतनी राशि नहीं खरीदी, जितनी कि। बचाया पैसा। लेकिन यह ज्ञात है कि बचाया गया धन अर्जित धन है; टीएमएस में उल्लेखनीय बदलाव के कारण सकारात्मक नकदी प्रवाह हुआ। सामान्य नियम स्पष्ट हो जाता है: गैर-मौद्रिक कार्यशील पूंजी में वृद्धि की मात्रा से शुद्ध लाभ में कमी और उनकी कमी की मात्रा से वृद्धि होनी चाहिए।यह नियम उपरोक्त मॉडल में संख्या 2.1 के तहत परिलक्षित होता है।

सटीक विपरीत सूत्र अल्पकालिक ऋण पर लागू होता है। रिपोर्टिंग अवधि के दौरान देय खातों की राशि में वृद्धि होने दें। इसका मतलब यह है कि उद्यम द्वारा आपूर्तिकर्ताओं के लिए उद्यम के ऋण उद्यम द्वारा अर्जित और बेचे गए उत्पादों में उपयोग किए जाने वाले भौतिक संसाधनों की मात्रा के संबंध में बढ़ गए हैं। उधारकर्ता के ऋण में वृद्धि का अर्थ है धन में वृद्धि और इसके विपरीत। सामान्य नियम है: किसी भी वस्तु के अल्पकालीन ऋणों में वृद्धि की मात्रा से शुद्ध लाभ में वृद्धि होनी चाहिए और उनके घटने की मात्रा से घटनी चाहिए।यह सूत्र अप्रत्यक्ष विधि मॉडल के खंड 2.2 में परिलक्षित होता है।

3. एक परिसंपत्ति वस्तु की बिक्री से लाभ (जो तब प्राप्त होता है जब किसी संपत्ति का बिक्री मूल्य उसके बही मूल्य से अधिक हो जाता है) आय विवरण में एक अलग पंक्ति में शामिल होता है, क्योंकि यह आयकर की गणना में भाग लेता है। इसी समय, इस लाभ का परिचालन गतिविधियों से कोई लेना-देना नहीं है। इसके अलावा, लाभ की राशि को दो बार ध्यान में रखा जाता है: पहली बार आय विवरण के हिस्से के रूप में, और इसलिए, शुद्ध लाभ के गठन में भाग लेता है, दूसरी बार यह लाभ बिक्री से सकारात्मक नकदी प्रवाह में भाग लेता है "निवेश गतिविधि" खंड में यह संपत्ति। इसलिए, संपत्ति की बिक्री से होने वाले लाभ को शुद्ध आय से घटाया जाना चाहिए। यदि संपत्ति को नुकसान पर बेचा जाता है, तो इस नुकसान को आय विवरण में ध्यान में रखा जाता है। साथ ही, इससे कोई नकदी बहिर्वाह (साथ ही मूल्यह्रास) नहीं होता है। इसलिए, नकदी प्रवाह में परिवर्तित होने पर परिसंपत्ति की बिक्री से होने वाले नुकसान को शुद्ध लाभ में जोड़ा जाना चाहिए।

तालिका में। 3.2 अप्रत्यक्ष पद्धति के आधार पर किए गए धन के संचलन पर विवरण प्रस्तुत किया गया है। संचालन अनुभाग को उपरोक्त मॉडल के अनुसार पूर्ण रूप से संकलित किया गया है। सबसे पहले, मूर्त और अमूर्त संपत्ति के मूल्यह्रास से संबंधित मूल्यह्रास शुल्क को शुद्ध लाभ में जोड़ा गया है। फिर, चालू परिसंपत्तियों की गैर-मौद्रिक मदों में परिवर्तन के लिए एक समायोजन किया गया: प्राप्य, बिल प्राप्य, इन्वेंट्री और प्रीपेड खर्च। अल्पकालिक ऋणों की वस्तुओं को बदलने के लिए एक समान समायोजन (लेकिन विपरीत सूत्र का उपयोग करके) किया गया था: देय खाते, देय बिल, अर्जित देनदारियां, बैंक ऋण और आयकर ऋण। अंतिम सुधारात्मक कार्रवाई शुद्ध आय से परिसंपत्ति की बिक्री से लाभ घटाना था। परिचालन गतिविधियों से शुद्ध नकदी प्रवाह शून्य से 8,552 था, जो स्वाभाविक रूप से प्रत्यक्ष विधि का उपयोग करके प्राप्त समान परिणाम के साथ मेल खाता था। "निवेश गतिविधियाँ" और "वित्तीय गतिविधियाँ" खंड वही रहे जो प्रत्यक्ष पद्धति का उपयोग करके तैयार किए गए नकदी प्रवाह के विवरण में थे।

तालिका 3.2. नकदी प्रवाह का विवरण (अप्रत्यक्ष विधि)

परिचालन गतिविधियां
शुद्ध लाभ
मूल्यह्रास
अमूर्त संपत्ति का परिशोधन
कार्यशील पूंजी
प्राप्य खाते
प्राप्य बिल
सूची
प्रीपेड खर्चे
परिवर्तन के माध्यम से नकदी प्रवाह
अल्पावधि ऋण
देय खाते
देय बिल
उपार्जित ऋण
बैंक ऋण
आयकर देनदारियां
संपत्ति की बिक्री पर लाभ / हानि
प्रचालन गतिविधियों से नकद प्रवाह
निवेश गतिविधियाँ
संपत्ति की खरीद
संपत्ति की बिक्री
निवेश से नकदी प्रवाह गतिविधियां
वित्तीय गतिविधियां
ऋण प्राप्त करना
ऋण भुगतान
आस्थगित आयकर के हिस्से की चुकौती
सूद अदा किया
वित्तीय से नकदी प्रवाह गतिविधियां
शुद्ध नकदी प्रवाह
शुरुआत में नकद और विपणन योग्य प्रतिभूतियां
शुद्ध नकदी प्रवाह
अंत में नकद और विपणन योग्य प्रतिभूतियां

कैश फ्लो स्टेटमेंट को संकलित करने के दो तरीकों और दो संबंधित प्रस्तुति स्वरूपों की तुलना करते हुए, कोई भी नैदानिक ​​​​उद्देश्यों के लिए अप्रत्यक्ष प्रारूप की उच्च सूचनात्मकता को नोट कर सकता है। वास्तव में, हमने पहले पाया कि एक्सवाई वर्ष के दौरान परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह नकारात्मक निकला। कैश फ्लो स्टेटमेंट से इस आशय का कारण पता चलता है। तालिका से पता चलता है कि प्राप्य में वृद्धि के कारण नकारात्मक नकदी प्रवाह अल्पकालिक देनदारियों में वृद्धि के कारण पर्याप्त सकारात्मक नकदी प्रवाह द्वारा ऑफसेट नहीं किया जा सकता है। आपूर्तिकर्ताओं के साथ संबंधों में नाटकीय गिरावट आई है। राजस्व के बढ़ते प्रवाह के साथ, देय खातों में कमी आई!!! इस प्रकार, परिचालन गतिविधियों से नियमित सकारात्मक नकदी प्रवाह के बजाय, कंपनी को (8.552) का नकारात्मक नकदी प्रवाह प्राप्त हुआ।

हम एक विशेष प्रकार की गतिविधि के लिए कुछ नकदी प्रवाह को जिम्मेदार ठहराने की एक विशेषता पर ध्यान देते हैं। सुविचारित उदाहरण में, अल्पकालिक बैंक ऋण प्राप्त करने से होने वाले नकदी प्रवाह को परिचालन गतिविधियों के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है। यह इस तथ्य से उचित है कि एक अल्पकालिक बैंक ऋण, एक उद्यम के कुल नकदी प्रवाह पर प्रभाव की डिग्री के संदर्भ में, एक वाणिज्यिक ऋण के बराबर है, जो देय खातों में वृद्धि की ओर जाता है। कुछ मामलों में, वित्तीय विश्लेषक इस नकदी प्रवाह के "वित्तीय मूल" पर जोर देते हुए, वित्तीय गतिविधियों के लिए बैंक ऋण प्राप्त करने और चुकाने से नकदी प्रवाह का श्रेय देते हैं। ऐसा लगता है कि ऐसा अंतर मौलिक नहीं है।

इस मुद्दे पर विचार के निष्कर्ष में, हम एक बार फिर दो वित्तीय विवरणों की आवश्यकता और आर्थिक सामग्री पर जोर देते हैं: आय विवरण और नकदी प्रवाह विवरण। अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग में, उद्यम की गतिविधियों की प्रभावशीलता (दक्षता) के विश्लेषण के लिए दो आधारों का उपयोग किया जाता है:

• गणना के आधार,
• मौद्रिक आधार।

दोनों आधार आउटपुट के साथ इनपुट की तुलना करके प्रदर्शन का मूल्यांकन करते हैं: इनपुट और आउटपुट के बीच का अंतर कंपनी की गतिविधियों का अंतिम प्रभाव है।

प्रोद्भवन आधार के भीतर, इनपुट संसाधन अर्जित राजस्व है, जिसे आमतौर पर आय विवरण की पहली पंक्ति के रूप में दर्ज किया जाता है, और सभी अर्जित लागतों का योग आउटपुट संसाधन के रूप में उपयोग किया जाता है। ध्यान दें कि राजस्व और लागत दोनों को इस प्रकार वर्गीकृत किया जाता है यदि उन्हें नकद में भुगतान करने का कानूनी दायित्व है। भुगतान अगली रिपोर्टिंग अवधि में ही हो सकता है। राजस्व और लागत के बीच के अंतर को लाभ कहा जाता है, जो अनिवार्य रूप से धन प्राप्त करने का सिर्फ एक वादा है। गणित की भाषा में धन प्राप्ति के लिए लाभ एक आवश्यक शर्त है।

मौद्रिक आधार के ढांचे के भीतर, इनपुट संसाधन पैसे की आमद है, और आउटपुट नकद बहिर्वाह है। किसी कंपनी के प्रदर्शन को उनके अंतर से मापा जाता है, जिसे शुद्ध नकदी प्रवाह कहा जाता है। इस विश्लेषण प्रारूप का अंतर यह है कि इनपुट और आउटपुट दोनों संसाधन तभी तय होते हैं जब वे भुगतान किए जाते हैं। कोई कानूनी दायित्वों को ध्यान में नहीं रखा जाता है - केवल प्राप्त या भुगतान किया गया धन।

आय विवरण एक प्रोद्भवन आधार पर तैयार किया जाता है, जबकि नकदी प्रवाह विवरण नकद आधार पर तैयार किया जाता है। कैश फ्लो स्टेटमेंट को संकलित करने की प्रक्रिया अनिवार्य रूप से एक कंपनी के प्रदर्शन डेटा को एक प्रोद्भवन आधार से नकद आधार पर एक प्रदर्शन अनुमान में परिवर्तित करना है। इन अनुमानों की तुलना करने से हमें कंपनी की नकदी उत्पन्न करने की क्षमता के बारे में निष्कर्ष निकालने की अनुमति मिलती है, जो किसी भी व्यवसाय के लिए मुख्य सफलता कारकों में से एक है। ऊपर चर्चा की गई एसवीपी कंपनी के उदाहरण से पता चलता है कि इस कंपनी को "मनी जनरेशन" की समस्या है। XX में, कंपनी का शुद्ध लाभ 79,459 था। उसी समय, इस लाभ से उत्पन्न परिचालन नकदी प्रवाह केवल 37,338 था। XY में स्थिति खराब हो गई, कंपनी ने अधिक लाभ अर्जित किया, अर्थात् 81,825, और नकदी प्रवाह नकारात्मक निकला। अगर कंपनी पैसे बचाने के लिए आपातकालीन उपाय नहीं करती है, तो यह दिवालिया होने के कगार पर हो सकती है।