ძირითადი წყაროები 1. რუსულ აფორიზმებში: უცხოურ წყაროებზე დაყრდნობით. – M., 1985. Beighton A. et al., 25 ძირითადი წიგნი ეკონომიკაზე: ანალიზი და კომენტარები. – ჩელიაბინსკი, 1999. ბიზნესი და მენეჯერი. – M., 1992. Beers A. “Dictionary of Satan” და მოთხრობები. – M., 1966. Boyett J. G., Boyett J. T.

სად შემიძლია მივიღო დაფინანსების წყარო ბიზნესის ან ინდივიდუალური პროექტებისთვის? სტატიის ფარგლებში განიხილება ყველა ვარიანტი: მარტივი და რთული. ასევე ყურადღება დაეთმობა ფულის მიღების როგორც პოპულარულ მეთოდს, ასევე საკმაოდ ნაკლებად ცნობილ ან რთულ მეთოდებს.

ზოგადი ინფორმაცია

ბიზნესის დაფინანსება არის შესაძლებლობა უზრუნველყოს სახსრები კომპანიის ან საწარმოს შიდა პროცესებისთვის. პირობითად, ფულის წყაროები, მათი წარმოშობის ადგილიდან გამომდინარე, შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად:

1. შიდა.
2. გარე.

პირველი მოიცავს წმინდა მოგებას, ამორტიზაციას, გადასახდელებს, სტაბილურ ვალდებულებებს, სამომავლო ხარჯებისა და გადახდების რეზერვებს, ასევე გადავადებულ შემოსავალს. ეს უკანასკნელი მოიცავს საწესდებო კაპიტალს, სახელმწიფოს, მოქალაქეების, საფინანსო და საკრედიტო ორგანიზაციების, დამფუძნებლებსა და მონაწილეებს.

როდის და სად და რა გამოიყენება?

ბიზნესის შიდა დაფინანსება გულისხმობს იმ რესურსების გამოყენებას, რომლებიც წარმოიქმნება კომერციული სტრუქტურის ეკონომიკური საქმიანობის დროს. ზოგადად, ეს უფრო სასურველი ვარიანტია. მაშინ როცა გარე ბიზნესის დაფინანსება გულისხმობს თანხების მიღებას გარე სამყაროდან. პირობითად, ისინი შეიძლება დაიყოს ისეთებად, რომლებიც ჩამოდიან განაწილების თანმიმდევრობით და მობილიზებულნი არიან ფულადი ინსტრუმენტების ბაზარზე. სანამ სტატიას გავაგრძელებთ, ჩამოვთვალოთ ბიზნესის დაფინანსების ყველა წყარო.

სად შემიძლია ფულის შოვნა?

ფორმირების წყაროები ყოველთვის ემსახურება როგორც საფუძველს და დაჯგუფებას:

1. ისინი ყალიბდებიან საკუთარი სახსრებით.

I. უფლებამოსილი, დამატებითი და სარეზერვო კაპიტალი.

II. წმინდა და გაუნაწილებელი მოგება.

III. ამორტიზაცია.

IV. გადასახდელი ანგარიშები.

V. სტაბილური ვალდებულებები.

VI. მომავალი პერიოდების შემოსავალი.

VII. მიზნობრივი შემოსავლები.

VIII. რეზერვები მომავალი გადახდებისა და ხარჯებისთვის.

IX. Სხვა შემოსავალი.

2. მობილიზება ფინანსურ ბაზარზე.

I. კრედიტი.

II. სხვა ემიტენტების ფასიანი ქაღალდებიდან მიღებული დივიდენდები და პროცენტები.

III. შემოსავალი ძვირფას ლითონებთან და უცხოურ ვალუტებთან გარიგებებიდან.

IV. ადრე გაცემული სახსრების გამოყენების პროცენტი.

V. საკუთარი ფასიანი ქაღალდების რეალიზაცია.

3. მიღებულია განაწილების წესით.

I. ფინანსური რესურსები, რომლებიც ჩამოყალიბდა აქციების საფუძველზე.

II. ბიუჯეტის სუბსიდიები.

III. სადაზღვევო პრემიები.

IV. ქვითრები ასოციაციებიდან, ინდუსტრიის სტრუქტურებიდან და ჰოლდინგებიდან.

თავისებურებები

აღსანიშნავია ეს სასიამოვნო ფაქტი: ფინანსური რესურსები, შრომითი და მატერიალური რესურსებისგან განსხვავებით, განსაკუთრებულად ურთიერთშემცვლელია. ახლა კი ნეგატივის შესახებ: ისინი ექვემდებარებიან დევალვაციას და ინფლაციას. და კიდევ ერთი წერტილი, მაგრამ ეს უფრო პირადი პოზიციის საკითხია. ადრე მხოლოდ ორი ძირითადი ჯგუფი იყო დაყოფილი. ზოგიერთი მკვლევარი არ ახსენებს გარე წყაროებს, როგორც ასეთს, არამედ საუბრობს მოზიდულ და ნასესხებ სახსრებზე, ასევე შერეულ (კომბინირებულ) დაფინანსებაზე. ეს სამი შესაძლებლობა ცალკე იქნება განხილული.

ყველაზე აქტუალური პრობლემა, რომლის გადასაჭრელადაც რეალურად გროვდება ფული, არის ძირითადი წარმოების საშუალებების გაფართოების ან განახლების აუცილებლობა. ამიტომ, ამ ასპექტით განხილული იქნება სახსრების მოძიებისა და ბიზნესის დაფინანსების სპეციფიკა.

შიდა წყაროები

საწარმოები დამოუკიდებლად ანაწილებენ შემოსავლის იმ ნაწილს, რომელიც რჩება მათ განკარგულებაში ხარჯების გამოკლებისა და გადასახადების გადახდის შემდეგ. სახსრების რაციონალური გამოყენება გულისხმობს საწარმოს შემდგომი განვითარების გეგმების განხორციელებას მფლობელების, ინვესტორების და თანამშრომლების ინტერესების ერთდროულად პატივისცემით. თუმცა, არსებობს ერთი ნიმუში. რაც უფრო მეტი მოგება მიდის ბიზნეს საქმიანობის გაფართოებაზე, მით ნაკლებია დამატებითი დაფინანსების საჭიროება. ამ შემთხვევაში, ღირებულება დიდწილად დამოკიდებულია განხორციელებული ოპერაციების მომგებიანობაზე და საწარმოში მიღებულ დივიდენდების პოლიტიკაზე.

სახსრების მოპოვების ამ მეთოდს აქვს შესანიშნავი უპირატესობები: არ არის საჭირო დამატებითი ხარჯების გაწევა, ხოლო მფლობელი ინარჩუნებს კონტროლს საწარმოზე. სამწუხაროდ, არის ასევე უარყოფითი მხარეები. ყველაზე მნიშვნელოვანი არის ამ მიდგომის გამოყენების შეუძლებლობა. ამდენად, ძირითადი საშუალებების შემთხვევაში, ამორტიზაციის ფონდი შეიძლება ჩამოიწეროს. და შემდეგ თქვენ უნდა მოძებნოთ დაფინანსების მოპოვების სხვა გზები.

თანხების მოზიდვა

ეს გზა საკმაოდ მრავალფეროვანია, მას აქვს მრავალი დადებითი და უარყოფითი მხარე. შესაძლებლობების ფართო სპექტრის გამო, გარე წყაროები მიიღებენ ყველაზე დიდ ყურადღებას. ამ ტიპის ინვესტიციების ძიებისას უნდა იცოდეთ, რომ ინვესტორებს აინტერესებთ მაღალი მოგება, თავად კომპანია, ასევე საკუთრების წილი, რომელსაც ისინი მიიღებენ.

რაც უფრო მეტი თანხა ჩაიდება, მით ნაკლები კონტროლი ექნება საწარმოს თავდაპირველ მფლობელებს. საბაზრო ფასით ან საწარმოს შემოსავლიდან გამომდინარე გარკვეული კოეფიციენტით ყიდვა შეიძლება ცალკე შეთანხმდეს. და თქვენ უნდა გესმოდეთ, რომ ეს უფრო შესაფერისია მინიმუმ საშუალო ზომის და დიდი საწარმოებისთვის. შეიძლება ითქვას მცირე ბიზნესის დაფინანსებაზე, მაგრამ ეს გამონაკლისია და არა ჩვეულებრივი პრაქტიკა. ამ შემთხვევაში, რჩება მხოლოდ ნასესხებ სახსრებზე კონცენტრირება. ბიზნესისთვის, ლიზინგი და კრედიტი ყველაზე შესაფერისია. ბევრი ადარებს მათ და ამბობს, რომ ისინი ფაქტიურად იდენტურია, მაგრამ ასე არ არის. მოდით გავარკვიოთ რატომ.

სესხები

ეს არის ბიზნესის დაფინანსების ყველაზე ცნობილი პირველადი წყაროები. სესხი ნიშნავს სესხს ფულადი (ნაკლებად ხშირად სასაქონლო) სახით, რომელიც გაცემულია დაფარვის საფუძველზე. ამავდროულად, პროცენტი ირიცხება მისი გამოყენებისთვის. სესხის უპირატესობა ის არის, რომ სახსრების მიღება და გამოყენება, როგორც წესი, არ ექვემდებარება განსაკუთრებულ პირობებს. ხოლო თუ გაცემულია ბანკის მიერ, სადაც საწარმო ემსახურება, საკმაოდ სწრაფად და დაუყოვნებლად მუშავდება.

თუმცა, არსებობს გარკვეული უარყოფითი მხარეები. ამრიგად, გაცემის ვადა იშვიათად აღემატება სამ წელს. ამიტომ, საწარმოებისთვის, რომლებიც ფოკუსირებულია გრძელვადიან მოგებაზე, ეს მათ მიუწვდომელია. კიდევ ერთი მინუსი არის გირაოს მიწოდების მოთხოვნა, რომელიც გაცემული თანხის ექვივალენტურია. მიუხედავად იმისა, რომ იშვიათია, შეიძლება დაწესდეს გარკვეული სპეციალური პირობები, როგორიცაა მიმდინარე ანგარიშის გახსნა ბანკში, რომელიც გთავაზობთ სესხს. და ეს შეიძლება ყოველთვის არ იყოს მომგებიანი საწარმოსთვის. ასევე, სტანდარტული ამორტიზაციის სქემის გამოყენების გამო, კომპანია იძულებული იქნება გადაიხადოს ქონების გადასახადი მთელი სესხით სარგებლობის განმავლობაში.

ლიზინგი

მოდით დავასრულოთ მცირე ბიზნესის დაფინანსების წყაროების დათვალიერება და ყურადღება გავამახვილოთ არც თუ ისე პოპულარულ და ცნობილ ინსტრუმენტზე, რომელიც, მიუხედავად ამისა, ძალიან ღირსეულია, თუ გესმით მისი არსი.

ამრიგად, ლიზინგი არის სამეწარმეო საქმიანობის განსაკუთრებული რთული ფორმა, რომელიც საშუალებას აძლევს ერთ მხარეს ეფექტურად განაახლოს გამოყენებული ძირითადი საშუალებები, ხოლო მეორეს გააფართოვოს თავისი ხედვის საზღვრები. და ეს ხდება იმ პირობებით, რომლებიც აკმაყოფილებს ორივე მხარეს. თუ ვსაუბრობთ ბიზნესის დაფინანსების პროგრამებზე გარე წყაროებიდან, მაშინ ამას შეიძლება ეწოდოს საუკეთესო ვარიანტი.

რა უპირატესობები აქვს ლიზინგის? უპირველეს ყოვლისა, არ არსებობს წინასწარი გადახდა და არ არის მოთხოვნა დაუყოვნებლივ დაიწყოს გადახდა. ხოლო სესხის შემთხვევაში, თქვენ უნდა განახორციელოთ წინასწარი გადახდის 15%-დან 60%-მდე. ამის წყალობით, საწარმოს, რომელსაც არ გააჩნია მნიშვნელოვანი ფინანსური რესურსი, შეუძლია დაიწყოს დიდი პროექტის განხორციელება. გარდა ამისა, ამ ხელსაწყოს გამოყენება ბევრად უფრო ადვილია, ვიდრე იმის მტკიცება, რომ თქვენ შეგიძლიათ სესხის აღება. სწორედ ბიზნეს პროექტების დაფინანსება საწყის ეტაპზე გაძლევთ საშუალებას გააკეთოთ არჩევანი ლიზინგის სასარგებლოდ. გარდა ამისა, დადებული ხელშეკრულება უფრო მოქნილია. მართლაც, ამ შემთხვევაში საწარმო დამოუკიდებლად ითვლის, რამდენი შემოსავალი ექნება და რა სქემით მოჰყვება. შესაძლებელია შევთანხმდეთ, რომ ვალის დაფარვა მოხდება პროდუქციის რეალიზაციით მიღებული სახსრებიდან. ხოლო მთელი თანხის გადახდის შემდეგ ქონება ხდება კომპანიის საკუთრებაში.

ბიზნესისთვის, როგორც დამწყები, ისე უკვე განვითარებული, მეწარმეები ეძებენ დაფინანსების წყაროებს. საწარმოები და ორგანიზაციები ვითარდებიან და ცხოვრობენ მაშინ, როდესაც არის მუდმივი ფინანსური შემოსავალი. ამავდროულად, საკუთარი ნაღდი ფულის დანაზოგი ხშირად არ არის საკმარისი საკუთარი ბიზნესის გასახსნელად და ორგანიზებისთვის. ფინანსური გეგმის შედგენისას უნდა გაითვალისწინოთ დაფინანსების წყაროები.

დაფინანსების წყაროები შეიძლება დაიყოს ორ ტიპად:

ბიზნესის დაფინანსების ეს ორი ფორმა შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც ცალკე, ისე ერთმანეთთან ერთად.

ბიზნესის დაფინანსება

ნებისმიერი ბიზნესის წარმატებული განვითარებისთვის საჭიროა სახსრების მოძიება, უფასო ფულის გარეშე ბიზნესი კვდება.

ასევე სახელმწიფოს აქვს პროგრამები გრანტების, საბიუჯეტო სუბსიდიების, უფრო დაბალი განაკვეთით სესხების მისაღებად. საჯარო სახსრების განაწილებისას მეტი ყურადღება ეთმობა ინოვაციურ, სოციალურად ორიენტირებულ და საწარმოო საწარმოებს. თქვენ უნდა შეატყობინოთ მიღებული თანხების შესახებ, რომ ისინი გამოიყენეს დანიშნულებისამებრ. ზოგიერთი პროგრამა უზრუნველყოფს თანხებს უფასოდ.

2.7 ბიზნესის დაფინანსების ძირითადი წყაროები

I. ბიზნესის დაფინანსების შიდა წყაროები (წმინდა მოგება, ამორტიზაცია)

II. ბიზნესის დაფინანსების გარე წყაროები (საბანკო სესხები, ინვესტიციები და ა.შ.)

დაფინანსება– მეწარმეობის ნაღდი ფულით უზრუნველყოფის საშუალება. დაფინანსების შიდა წყაროები არის ბიზნეს საქმიანობის შედეგებიდან გამომუშავებული სახსრების წყაროები. ეს შეიძლება იყოს კომპანიის დამფუძნებლების მიერ საწესდებო კაპიტალში ინვესტიცია; კომპანიის აქციების რეალიზაციით მიღებული ნაღდი ფული, კომპანიის ქონების რეალიზაცია, ქონების იჯარით გაცემის ქირის მიღება, პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავალი.

1) მოგება (მთლიანი)- სხვაობა მის შემოსავალსა და ხარჯებს შორის, ანუ წარმოების ხარჯებს შორის, ანუ მთლიანი მოგება, რომელიც მიღებულია ყველა გამოქვითვასა და გამოქვითვამდე. წმინდა შემოსავალი (ნარჩენი მოგება) არის სხვაობა გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლის ოდენობასა და საწარმოს ყველა ხარჯს შორის.

2) ამორტიზაცია– ძირითადი საშუალებების ცვეთა გამოითვლება ფულადი თვალსაზრისით მათი გამოყენებისა და საწარმოო გამოყენების პროცესში. ძირითადი საშუალებების ამორტიზაციის კომპენსაციის ინსტრუმენტი არის ამორტიზაციის ხარჯები რემონტისთვის ან მშენებლობისთვის, ან ახალი ძირითადი საშუალებების წარმოებისთვის გამოყოფილი თანხის სახით. ამორტიზაციის ხარჯების ოდენობა შედის პროდუქციის წარმოების ხარჯებში (დანახარჯების ფასში) და ამით გადადის ფასში.

დაფინანსების გარე წყაროები

1) ვალის დაფინანსება – ნასესხები კაპიტალი (მოკლევადიანი სესხები და სესხები; გრძელვადიანი სესხები).

– სასესხო კაპიტალი არის ეკონომიკური კაპიტალის დამოუკიდებელი ნაწილი, რომელიც ფუნქციონირებს ნაღდი ფულის სახით სამეწარმეო საქმიანობის სფეროში.

– იპოთეკური სესხი – სესხი იპოთეკის წინააღმდეგ. ეს სესხი გარანტირებული სესხის ყველაზე გავრცელებული ფორმაა. მისი არსი იმაში მდგომარეობს, რომ როდესაც კომპანია იღებს სავალო თანხებს, ის გარანტიას აძლევს კრედიტორს დაფაროს დავალიანება პროცენტის ჩათვლით.

– სავაჭრო სესხი არის კომერციული სესხი, რაც ნიშნავს, რომ მეწარმე ყიდულობს საქონელს გადახდის გადავადებით.

- აქციები სახსრების მოზიდვის საერთო ფორმაა. აქციების გამოშვებით და გაყიდვით ბიზნეს ფირმა მყიდველისგან იღებს სავალო სესხს, რის შედეგადაც მეწილე იძენს უფლებას კომპანიის საკუთრებაზე, ასევე დივიდენდების მიღებაზე. დივიდენდები ამ შემთხვევაში არის პროცენტი სესხზე, რომელიც წარმოდგენილია აქციებში გადახდილი ფულის სახით.

2) ინდივიდუალური საწარმოს ამხანაგობად გადაქცევა.

3) ამხანაგობის გადაქცევა დახურულ სააქციო საზოგადოებად.

4) სხვადასხვა ფონდების სახსრების გამოყენება მცირე ბიზნესის მხარდასაჭერად.

5) უსასყიდლო დაფინანსება არის სახსრების წარმოდგენა უფასო საქველმოქმედო შემოწირულობების, დახმარებისა და სუბსიდიების სახით.

აქციების გაყიდვა ასევე გარედან ფინანსების მოზიდვის საშუალებაა და ეს არის დაფინანსების ძალიან მნიშვნელოვანი წყარო, ვინაიდან კომპანიას შეიძლება ჰყავდეს ასობით ან ათასობით აქციონერი.

სახელმწიფო ბიუჯეტის დაფინანსება:

– სახელმწიფო გამოყოფს სახსრებს საჯარო სექტორის საწარმოებს პირდაპირი კაპიტალის ინვესტიციების სახით. საჯარო სექტორის საწარმოები მთავრობის საკუთრებაშია. ეს ნიშნავს, რომ მათი საქმიანობით მიღებული მოგებაც სახელმწიფოს ეკუთვნის.

– სახელმწიფოს შეუძლია ფირმებს თავისი სახსრები სუბსიდიების სახითაც მიაწოდოს. ეს არის კომპანიების საქმიანობის ნაწილობრივი დაფინანსება. სუბსიდიები შეიძლება გაიცეს როგორც საჯარო, ისე კერძო ფირმებზე. მთავარი განსხვავება სახელმწიფო დაფინანსებასა და საბანკო სესხს შორის არის ის, რომ კომპანია იღებს თანხებს სახელმწიფოსგან უსასყიდლოდ და შეუქცევადად.

– სახელმწიფო შეკვეთა: სახელმწიფო უბრძანებს კომპანიას კონკრეტული პროდუქტის წარმოებას და თავს აცხადებს მის მყიდველად. სახელმწიფო აქ არ აფინანსებს ხარჯებს, მაგრამ კომპანიას საქონლის რეალიზაციიდან წინასწარ უზრუნველყოფს შემოსავალს.