Uzņēmuma finansiālais stāvoklis. Uzņēmuma finansiālo stāvokli raksturojošie rādītāji. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes metodika

Nosūtiet savu labo darbu zināšanu bāzē ir vienkārši. Izmantojiet zemāk esošo veidlapu

Studenti, maģistranti, jaunie zinātnieki, kuri izmanto zināšanu bāzi savās studijās un darbā, būs jums ļoti pateicīgi.

Publicēts http://www.allbest.ru/

Finansiālā pozīcijaorganizācijām

Zem finansiālā situācija attiecas uz uzņēmuma spēju finansēt savu darbību. Finansiālo stāvokli raksturo rādītāju kopums, kas atspoguļo pieejamību, izvietojumu un izmantošanu finanšu resursi uzņēmumiem, kā arī kapitāla stāvokli tā aprites procesā.

Finansiālā stāvokļa stabilitāte tiek panākta ar pietiekamu pamatkapitālu, laba kvalitāte aktīvi, augsta uzņēmuma saimnieciskā darbība, pietiekams rentabilitātes līmenis, stabili ienākumi un plašas iespējas piesaistīt aizņemtos līdzekļus.

Uzņēmuma finansiālo stāvokli, pirmkārt, novērtē pēc tā finanšu stabilitāte Un apmaksas veids b ness . Uzņēmuma finansiālā stabilitāte - tā ir spēja funkcionēt un attīstīties, uzturēt savu aktīvu un saistību līdzsvaru mainīgā iekšējā un ārējā vidē, garantējot tās pastāvīgu maksātspēju. Pla spēja atspoguļo uzņēmuma spēju samaksāt savus parādus un saistības noteiktā laika periodā.

Ir 4 finanšu stabilitātes veidi:

Absolūta finanšu stabilitāte

SOBK - Z? 0

Normāla finanšu stabilitāte

(SOBK + Dl.Z.) - Z? 0

Nestabils finansiālais stāvoklis

(SOBK + Dl.Z. + Kr.Z) - Z? 0

Ja aprēķina rezultāts ir negatīvs, tas norāda uz krīzes situāciju.

SOBK - pašu apgrozāmie līdzekļi;

Z - krājumi (izmaksas);

Dl.Z. - ilgtermiņa aizdevumi un aizņēmumi

Kr.Z - īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa izpētes mērķis sastāv no papildu atrašanas Nauda racionālākai un ekonomiskākai saimniekošanai saimnieciskā darbība. Stabils finansiālais stāvoklis ir visu faktoru kompleksa prasmīgas pārvaldības rezultāts, kas nosaka uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības rezultātus. Finanšu analīzei ir liela nozīme šo jautājumu risināšanā.

Galvenie faktori kas nosaka finansiālo stāvokli, ir Pirmkārt, finanšu plāna īstenošana un sava papildināšana pēc nepieciešamības apgrozāmie līdzekļi uz peļņas rēķina un Otrkārt, apgrozījuma līmenis apgrozāmie līdzekļi. Finanšu plāna īstenošana galvenokārt ir atkarīga no visa uzņēmuma ražošanas un pārdošanas darbības rezultātiem.

Galvenie finanšu analīzes informācijas avoti ir kontilTerek ziņo: veidlapa Nr.1 ​​"Bilance", veidlapa Nr.2 "Peļņas un zaudējumu aprēķins", veidlapa Nr.3 "Pārskats par naudas līdzekļu un citu līdzekļu plūsmu", veidlapa Nr.4 "Naudas plūsmas pārskats", veidlapa Nr.5 "Grāmatvedības bilances pielikums."

Nākamajā secībā ieteicams veikt finansiālās situācijas analīzi. e derīgums.

1. posms. Pašreizējās likviditātes analīze un pašu apgrozāmā kapitāla nodrošināšana.

Saskaņā ar 3.nodaļu “Uzņēmējdarbības subjektu finansiālā stāvokļa un maksātspējas analīzes un kontroles instrukcija” bilances struktūra ir atzīta par neapmierinošu un organizācija ir maksātnespējīga, vienlaikus ir jāizpilda šādi nosacījumi:

Pašreizējais likviditātes rādītājs pārskata perioda beigās atkarībā no organizācijas nozares ir zem standarta vērtības;

Nodrošinājuma ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem koeficientam pārskata perioda beigās atkarībā no organizācijas nozares ir mazāka vērtība par normatīvo.

2. posms. Organizācijas konstatētās maksātnespējas atkarības analīze no valsts parāda tai.

Valsts parāds organizācijai tiek saprasts kā noteiktajā laikā neizpildītās struktūras saistības. izpildvara RB par rīkojuma apmaksu, no kura izpildes organizācijai nav tiesību atteikt. Pamatojoties uz dokumentiem par katru no termiņā neizpildītajām valsts saistībām, tiek noteikti valsts parāda apjomi un to rašanās laiks, ja iesniegtie dokumenti nepierāda laikā neizpildīto valsts saistību esamību, tiek noteikta valsts parāda atkarība no valsts saistību izpildes termiņa beigām. organizācijas maksātnespēja par valsts parādu tai uzskatāma par nenotikušu.

3. posms. Finanšu saistību nodrošinājuma ar aktīviem analīze.

Finanšu saistību aktīvu seguma koeficients raksturo organizācijas spēju nomaksāt savas finansiālās saistības pēc aktīvu pārdošanas, un to nosaka visu organizācijas saistību attiecība pret īpašuma kopējo vērtību (standarta vērtība visām tautsaimniecības nozarēm). ir ne vairāk kā 0,85).

4. posms. Detalizēta organizācijas finanšu pārskatu analīze.

Analīzes mērķis - stāvokļa pasliktināšanās cēloņu noteikšana finansiālais stāvoklis organizācijām. Analizējot bilances valūtas dinamiku, tiek salīdzināti dati par bilances valūtu pārskata perioda sākumā un beigās. Bilances valūtas (bilances kopsummas) samazināšanās ir organizācijas ekonomiskā apgrozījuma samazināšanās sekas.

Apsverot bilances struktūru, lai nodrošinātu pētāmo datu salīdzināmību starp bilances pantiem un sadaļām pārskata perioda sākumā un beigās, analīze tiek veikta, pamatojoties uz specifiskiem rādītājiem, kas aprēķināti attiecībā uz uz bilances valūtu, kas tiek ņemta par 100 procentiem.

Pēc bilances struktūras izpētes tiek veikta apgrozāmā kapitāla apgrozījuma analīze.

Bilances analīze beidzas ar bilances likviditātes analīzi. Bilances likviditātes analīzes uzdevums rodas saistībā ar nepieciešamību novērtēt organizācijas kredītspēju. Bilances likviditāte tiek definēts kā pakāpe, kādā organizācijas saistības sedz tās aktīvi, kuru pārvēršanas naudā periods atbilst saistību dzēšanas periodam.

Atkarībā no likviditātes pakāpes, t.i. par konvertēšanas likmi skaidrā naudā, uzņēmuma daļas aktīvieiedalās šādās grupās:

- likvīdākie aktīvi (A1)- visi uzņēmuma līdzekļu un finanšu ieguldījumu posteņi;

- ātri realizējami aktīvi (A2)- debitoru parādi, kuru maksājumi paredzēti 12 mēnešu laikā pēc pārskata datuma, nosūtītās preces, veiktie darbi, sniegtie pakalpojumi un iegādāto aktīvu nodokļi;

- lēni pārdodami aktīvi (A3) - gatavie izstrādājumi, izejvielas, materiāli, nepabeigtie darbi;

- grūti pārdodami aktīvi (A4)- pamatlīdzekļi;

- nelikvīdi aktīvi (A5)- slikti debitoru parādi, novecojuši materiālie aktīvi.

Bilances saistības tiek grupētas pēc steidzamības pakāpes Omaksājuma nosacījumi:

Vissteidzamākās saistības (P1) ir kreditoru parādi un banku aizdevumi, kuru atmaksas termiņi ir iestājušies;

- īstermiņa saistības ar termiņu līdz 1 gadam (P2)- īstermiņa banku aizdevumi;

- ilgtermiņa saistības (P3)- ilgtermiņa banku aizdevumi un aizņemtie līdzekļi;

- pastāvīgās saistības (P4)- avoti pašu līdzekļi;

- nākamo periodu ieņēmumi kurus paredzēts iegūt nākotnē (P5).

Bilance tiek uzskatīta par absolūti likvīdu, ja pastāv šādas attiecības:Ošūšana:

A1? P1, A2? P2, A3? P3, A4? P4, A5? P5

Ar stabilu finansiālo stabilitāti organizācijai vajadzētu dinamiski palielināt sava apgrozījuma daļu T fondam, pašu kapitāla pieauguma tempam jābūt augstākam par aizņemtā fonda pieauguma tempu, un debitoru un kreditoru parādu pieauguma tempam jābūt līdzsvarotam Un drāž viens otru.

Finansiālā stāvokļa rādītāju sistēma

To izmanto, lai analizētu un novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli visa sistēma rādītāji, kas raksturo: kapitāla pieejamību un tā izmantošanas efektivitāti; uzņēmuma saistību struktūra, tā finansiālā neatkarība; uzņēmuma aktīvu struktūra un ražošanas riska pakāpe; apgrozāmā kapitāla veidošanas avotu struktūra; uzņēmuma maksātspēja un likviditāte; bankrota risks; finansiālā spēka rezervi. Jebkura finanšu pasākuma lietderība ir atkarīga no finanšu pārskatu un no tiem izrietošo prognožu precizitātes. finanšu stabilitātes likvīds aktīvs

Baltkrievijas Republikā, nosakot kredītspēju, ņemot vērā finansiālā stāvokļa koeficientu analīzi, bankas vadās pēc pašreizējo likviditātes rādītāju standarta vērtībām un sava apgrozāmā kapitāla nodrošinājuma, kas diferencēts pa nozarēm.

Paredzamo finansiālā stāvokļa rādītāju sastāvs un katra no tiem aprēķināšanas algoritmi formalizētā veidā atspoguļoti tabulā Nr.1.

Tabula Nr. 1 Rādītāji un aprēķinātā aprēķināšanas kārtībaPOfinansiālā stāvokļa rādītāji

Rādītāji	Raksturīgs indikators	Algoritms
Maksātspēju raksturojošie koeficienti
Pašreizējā likviditātes rādītājs (standarts 1,7)	Parāda uzņēmuma spēju nomaksāt īstermiņa saistības ar apgrozāmajiem līdzekļiem
Starpposma likviditātes rādītājs (standarta ne mazāks par 0,5-0,8)	Atspoguļo uzņēmuma maksātspēju, ņemot vērā gaidāmos ieņēmumus no parādniekiem, parādot, kādu daļu no pašreizējā parāda organizācija var segt tuvākajā nākotnē, ja tiks atmaksāts debitoru parāds
Absolūtās likviditātes rādītājs (standarta 0,2)	Raksturo uzņēmuma tūlītēju maksātspēju un parāda, kādu daļu no īstermiņa parāda uzņēmums var segt ar pieejamo naudu un īstermiņa finanšu ieguldījumiem, kas nepieciešamības gadījumā ātri realizēti.
Finansiālās neatkarības koeficients (autonomijas koeficients) (standarts 0,5)	Atspoguļo uzņēmuma neatkarību no aizņemtiem avotiem
Kopējo finanšu saistību aktīvu seguma koeficients (standarts 0,85)	Šī rādītāja vērtību pieaugums norāda uz uzņēmuma atkarības palielināšanos no kreditoru izvirzītajiem nosacījumiem un līdz ar to arī uzņēmuma finansiālās stabilitātes samazināšanos.
Aktīvu seguma koeficients ilgtermiņa saistībām	Parāda, kāda daļa no uzņēmuma aktīviem tiek finansēta ar ilgtermiņa aizdevumiem
Pašu apgrozāmā kapitāla manevrēšanas koeficients	Parāda, kāda daļa no uzņēmuma pašu līdzekļiem ir mobilajā formā, ļaujot salīdzinoši brīvi manevrēt ar šiem līdzekļiem
Finanšu riska rādītājs (finanšu sviras) (standarta 0,5)	Tas parāda, cik daudz aizņemto līdzekļu uzņēmums piesaistīja uz vienu pašu rubli. Rādītāja pieaugums norāda uz uzņēmuma atkarības palielināšanos no ārējiem finanšu avotiem, tas ir, zināmā mērā par finanšu stabilitātes samazināšanos un bieži vien apgrūtina to.
Finanšu stabilitātes rādītājs (2. standarta)	Parāda, cik katrs parāda rublis ir nodrošināts ar pašu līdzekļiem. Šī rādītāja samazinājums norāda uz uzņēmuma maksātnespēju.
Kopējo finanšu saistību ar pamatkapitālu seguma koeficients	Jo zemāks rādītājs, jo stabilāks ir uzņēmuma finansiālais stāvoklis
Ilgtermiņa saistību segšanas koeficients ar ilgtermiņa līdzekļiem	Parāda, kāda daļa no grūti pārdodamiem ilgtermiņa līdzekļiem (pamatlīdzekļiem) tiek finansēta ar ilgtermiņa aizdevumiem
Pašu apgrozāmā kapitāla nodrošinājuma koeficients	Raksturo finansiālās stabilitātes nodrošināšanai nepieciešamo pašu apgrozāmo līdzekļu pieejamību
Uzņēmējdarbības darbību raksturojošie rādītāji
Pārdošanas atdeve, %	Parāda tīrās peļņas (Pr) daļu uzņēmuma pārdošanas apjomā (VR).
Pašu kapitāla atdeve, %	Ļauj noteikt uzņēmuma īpašnieku ieguldītā kapitāla izmantošanas efektivitāti. Pašu kapitāla atdeve parāda, cik tīrās peļņas naudas vienību nopelnīja katra īpašnieku ieguldītā vienība
Aktīvu atdeve, %	Ļauj noteikt uzņēmuma aktīvu izmantošanas efektivitāti. Parāda, cik tīrās peļņas naudas vienību nopelnījusi katra aktīvu vienība
apgrozāmo līdzekļu atdeve, %	Parāda uzņēmuma spēju nodrošināt pietiekamu peļņas apjomu attiecībā pret izmantotā uzņēmuma apgrozāmo kapitālu
Ilgtermiņa līdzekļu atdeve, %	Parāda uzņēmuma spēju nodrošināt pietiekamu peļņas apjomu attiecībā pret uzņēmuma pamatlīdzekļiem
Ienākumi no ieguldījumiem, %	Parāda, cik naudas vienību uzņēmumam vajadzēja, lai iegūtu vienu peļņas naudas vienību. Šis rādītājs ir viens no svarīgākajiem konkurētspējas un investīciju pievilcības rādītājiem
Biznesa aktivitātes koeficients	Parāda, cik rubļu neto pārdošanas ieņēmumu tika pārveidots no katra aktīvu rubļa vai cik intensīvi tiek apgrozīti uzņēmuma aktīvi.
Debitoru parādu apgrozījuma koeficients	Norāda uz organizācijas sniegtā komerciālā kredīta paplašināšanu vai samazināšanu. Ja koeficientu aprēķina, balstoties uz pārdošanas ieņēmumiem, kas gūti, apmaksājot rēķinus, tā palielinājums nozīmē kredītu pārdošanas samazināšanos.
Kreditoru parādu apgrozījuma koeficients parāds	Tas nozīmē organizācijas parāda samaksas likmes pieaugumu, samazinājums nozīmē pirkumu pieaugumu uz kredīta. Atspoguļo organizācijai piešķirtā komerciālā kredīta paplašināšanu vai samazināšanu.
Kapitāla apgrozījuma koeficients	Raksturo pamatkapitāla apgrozījuma ātrumu.

Pieņemtās konvencijas aprēķinot aplēsto finansiālā stāvokļa rādītājusesuzņēmuma pētījumi:

uzņēmuma ilgtermiņa līdzekļi (VNA);

uzņēmuma apgrozāmie līdzekļi (OBA);

skaidra nauda (DC);

īstermiņa finanšu ieguldījumi (SFI);

debitoru parādi (RE);

kreditoru parādi (kreditoru parādi);

bilances valūta (bilances kopsumma) (PB);

īstermiņa saistības (CL);

ilgtermiņa saistības (LO);

pamatkapitāls (SC);

aizņemtais kapitāls (LC);

ieņēmumi no produkcijas (darbu, pakalpojumu) pārdošanas (VR);

uzņēmuma tīrā peļņa.

Ievietots vietnē Allbest.ru

...

Līdzīgi dokumenti

Uzņēmuma finansiālo stāvokli raksturojošie rādītāji, tā analīzes metodoloģija. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīze, izmantojot Vector LLC piemēru. Pasākumu un priekšlikumu izstrāde uzņēmuma finansiālā stāvokļa uzlabošanai.

kursa darbs, pievienots 18.06.2015


Teorētiskie un metodiskie pamati uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzei. Likviditātes faktoru analīze, organizācijas finansiālās stabilitātes un rentabilitātes dinamikas vadība. Ieteikumi AS "Agat" finansiālā stāvokļa stiprināšanai.

diplomdarbs, pievienots 26.12.2010


Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes uzdevumi, veidi un avoti. Mantiskā stāvokļa analīze, maksātspējas rādītāji. Finanšu stabilitātes rādītāji, to aprēķināšana un analīze. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze, izmantojot Ekipazh LLC piemēru.

kursa darbs, pievienots 03.06.2014


Finansiālais stāvoklis kā analīzes objekts, tā mērķi un uzdevumi. Finansiālā stāvokļa, maksātspējas, finanšu stabilitātes analīze. Uzņēmuma saimnieciskās darbības efektivitātes rādītāji. Organizācijas mantiskā stāvokļa novērtējums.

kursa darbs, pievienots 10.05.2016


Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes pamati. Uzņēmuma SIA "Zemleproekt" finansiālā stāvokļa analīze: īpašuma stāvokļa, finanšu stabilitātes un bilances likviditātes novērtējums. Finansiālās darbības analīzes metožu pilnveidošana.

diplomdarbs, pievienots 25.10.2008


Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtējums: likviditāte, finansiālā stabilitāte, saimnieciskā darbība, rentabilitāte. Apgrozāmo līdzekļu pārvaldības kvalitātes analīze un naudas plūsmas uzņēmumiem. Secinājumi par uzņēmuma pašreizējo finansiālo stāvokli.

prakses pārskats, pievienots 12.11.2014


Faktori, kas ietekmē uzņēmuma finansiālo stāvokli. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtējums: pašu un aizņemto līdzekļu attiecība, apgrozāmo un ilgtermiņa līdzekļu stāvoklis, nekustamais īpašums, finanšu stabilitātes rezerves noteikšana.

kursa darbs, pievienots 15.09.2009


Uzņēmuma finansiālā stāvokļa apsvēršana no perspektīvas kredītu organizācija. Finanšu analīzes loma un vieta tirgus ekonomikā. Reitinga finansiālā stāvokļa novērtējums. Aktīvu un pasīvu analīze, finanšu stabilitāte, bilances likviditāte.

kursa darbs, pievienots 01.07.2014


Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze. Principiāla pieeja, lai noteiktu organizācijas finansiālā stāvokļa pasliktināšanās iemeslus un tās optimizācijas sviras. Dalīties fiksētas izmaksas izmaksās. Neto aktīvu vērtības un finanšu stabilitātes novērtējums.

kursa darbs, pievienots 23.07.2011


Finanšu pārskatu galvenie elementi un to lietotāji. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes metodika. Komplekss MF Tommedfarm LLC finansiālā stāvokļa novērtējums. Organizācijas maksātspējas un finansiālās stabilitātes analīze.

Saskaņā ar finansiālo stāvokli attiecas uz uzņēmuma spēju finansēt savu darbību. To raksturo nepieciešamo finanšu resursu pieejamība normāla darbība uzņēmumus, to izvietošanas iespējamību un izmantošanas efektivitāti, finansiālās attiecības ar citām juridiskām un fiziskām personām, maksātspēju un finanšu stabilitāti.

Finansiālais stāvoklis var būt stabils, nestabils un krīze. Uzņēmuma spēja veikt maksājumus laikā un paplašināti finansēt savu darbību liecina par tā labo finansiālo stāvokli.

Uzņēmuma finansiālais stāvoklis (FSP) ir atkarīgs no tā ražošanas, komerciālās un finansiālās darbības rezultātiem. Ja ražošanas un finanšu plāni tiek veiksmīgi īstenoti, tas pozitīvi ietekmē uzņēmuma finansiālo stāvokli. Un otrādi, produktu ražošanas un pārdošanas plāna nepilnīgas izpildes rezultātā palielinās tās izmaksas, samazinās ieņēmumi un peļņas apjoms, kā rezultātā pasliktinās uzņēmuma finansiālais stāvoklis. uzņēmumu un tā maksātspēju

Stabils finansiālais stāvoklis savukārt ir pozitīva ietekme izpildei ražošanas plāniem un ražošanas vajadzību nodrošināšana ar nepieciešamajiem resursiem. Tāpēc finanšu darbības kā komponents saimnieciskā darbība ir vērsta uz naudas resursu sistemātiskas saņemšanas un izlietošanas nodrošināšanu, grāmatvedības disciplīnas ieviešanu, pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla racionālu proporciju sasniegšanu un tā efektīvāko izmantošanu.

Analīzes galvenais mērķis ir operatīvi identificēt un novērst finanšu darbības trūkumus un atrast rezerves uzņēmuma finansiālā stāvokļa un maksātspējas uzlabošanai.

Organizācijas finansiālā stāvokļa analīze ietver šādus posmus.
1. Uzņēmējdarbības subjekta ekonomiskā un finansiālā stāvokļa sākotnējais apskats.
1.1. Finanšu un saimnieciskās darbības vispārējā virziena raksturojums.
1.2. Informācijas ticamības novērtēšana ziņošanas rakstos.
2. Organizācijas ekonomiskā potenciāla novērtēšana un analīze.
2.1. Mantiskā stāvokļa novērtējums.
2.1.1. Analītiskās neto bilances izveidošana.
2.1.2. Vertikālās bilances analīze.
2.1.3. Horizontālās bilances analīze.
2.1.4. Mantiskā stāvokļa kvalitatīvo izmaiņu analīze.
2.2. Finansiālā stāvokļa novērtējums.
2.2.1. Likviditātes novērtējums.
2.2.2. Finansiālās stabilitātes novērtējums.
3. Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības efektivitātes novērtējums un analīze.
3.1. Ražošanas (pamatdarbības) novērtējums.
3.2. Izmaksu un ieguvumu analīze.
3.3. Vērtspapīru tirgus situācijas novērtējums.

Informācijas bāzeŠī metodoloģija sastāv no rādītāju sistēmas, kas dota 1. pielikumā.

8.1. Uzņēmuma ekonomiskās un finansiālās situācijas sākotnējais apskats

Analīze sākas ar uzņēmuma galveno darbības rādītāju apskatu. Šajā pārskatā jāapsver šādi jautājumi:
· uzņēmuma mantiskais stāvoklis pārskata perioda sākumā un beigās;
· uzņēmuma darbības apstākļi pārskata periodā;
· uzņēmuma sasniegtie rezultāti pārskata periodā;
· uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības perspektīvas.

Uzņēmuma īpašuma stāvokli pārskata perioda sākumā un beigās raksturo bilances dati. Salīdzinot bilances aktīvu sadaļu rezultātu dinamiku, var uzzināt īpašuma stāvokļa izmaiņu tendences. Informācija par izmaiņām vadības organizatoriskajā struktūrā, jaunu uzņēmuma darbības veidu atklāšanu, darba ar darījumu partneriem iezīmēm utt., Parasti tiek sniegta gada finanšu pārskata paskaidrojumā. Uzņēmuma darbības efektivitāti un perspektīvas kopumā var novērtēt, pamatojoties uz peļņas dinamikas analīzi, kā arī salīdzinošu uzņēmuma līdzekļu pieauguma elementu, tā ražošanas darbības apjoma un peļņas analīzi. Informācija par nepilnībām uzņēmuma darbībā var būt tieši bilancē skaidrā vai aizklātā veidā. Šāds gadījums var rasties, ja pārskatos ir posteņi, kas norāda uz ārkārtīgi neapmierinošu uzņēmuma darbību pārskata periodā un no tā izrietošo slikto finansiālo stāvokli (piemēram, postenis “Zaudējumi”). Diezgan ienesīgu uzņēmumu bilancēs var būt arī slēpti, aizsegti posteņi, kas norāda uz noteiktiem trūkumiem viņu darbā.

To var izraisīt ne tikai viltojumi no uzņēmuma puses, bet arī pieņemtā pārskatu sniegšanas metodika, saskaņā ar kuru daudzi bilances posteņi ir sarežģīti (piemēram, posteņi “Pārējie parādnieki”, “Pārējie kreditori”).

8.2. Organizācijas ekonomiskā potenciāla novērtēšana un analīze

8.2.1. Mantiskā stāvokļa novērtējums

Organizācijas ekonomisko potenciālu var raksturot divējādi: no uzņēmuma mantiskā stāvokļa stāvokļa un no tā finansiālā stāvokļa. Abi šie finansiālās un saimnieciskās darbības aspekti ir savstarpēji saistīti - neracionāla īpašuma struktūra, tā nekvalitatīvais sastāvs var izraisīt finansiālās situācijas pasliktināšanos un otrādi.

Saskaņā ar spēkā esošajiem noteikumiem bilance pašlaik tiek apkopota neto vērtējumā. Tomēr vairākiem pantiem joprojām ir normatīvs raksturs. Lai atvieglotu analīzi, ieteicams izmantot tā saukto sablīvēts analītiskais bilances tīkls , kas veidojas, likvidējot ietekmi uz bilances kopsummu (valūtu) un tās regulējošo posteņu struktūru. Priekš šī:
· pantā “Dalībnieku (dibinātāju) parāds par iemaksām pamatkapitālā” norādītās summas samazina pamatkapitāla apjomu un apgrozāmo līdzekļu apjomu;
· uzņēmuma debitoru parādu un pamatkapitāla vērtība tiek koriģēta par panta “Novērtēšanas rezerves (“Uzkrājumi nedrošiem parādiem”)” summu;
· bilances posteņu elementi, kas pēc sastāva ir viendabīgi, tiek apvienoti nepieciešamajās analītiskajās sadaļās (ilgtermiņa apgrozāmie līdzekļi, pašu kapitāls un aizņemtais kapitāls).

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitāte lielā mērā ir atkarīga no finanšu līdzekļu ieguldīšanas aktīvos iespējamības un pareizības.

Uzņēmuma darbības laikā aktīvu vērtība un struktūra pastāvīgi mainās. Vispārīgāko priekšstatu par fondu struktūrā un to avotos notikušajām kvalitatīvajām izmaiņām, kā arī šo izmaiņu dinamiku var iegūt, izmantojot atskaites vertikālo un horizontālo analīzi.

Vertikālā analīze parāda uzņēmuma līdzekļu struktūru un to avotus. Vertikālā analīze ļauj pāriet uz relatīvām aplēsēm un veikt to uzņēmumu ekonomisko rādītāju ekonomiskos salīdzinājumus, kuri atšķiras pēc izmantoto resursu apjoma, izlīdzināt inflācijas procesu ietekmi, kas deformē finanšu pārskatu absolūtos rādītājus.

Horizontālā analīze ziņošana sastāv no vienas vai vairāku analītisko tabulu sastādīšanas, kurās absolūtos rādītājus papildina relatīvie pieauguma (samazinājuma) rādītāji.Rādītāju agregācijas pakāpi nosaka analītiķis. Pamata pieauguma tempi parasti tiek ņemti vairākos gados (blakus periodos), kas ļauj analizēt ne tikai atsevišķu rādītāju izmaiņas, bet arī prognozēt to vērtības.

Horizontālās un vertikālās analīzes papildina viena otru. Tāpēc praksē nereti tiek veidotas analītiskās tabulas, kas raksturo gan finanšu pārskatu struktūru, gan tā atsevišķo rādītāju dinamiku. Abi šie analīzes veidi ir īpaši vērtīgi starpsaimniecību salīdzināšanai, jo ļauj salīdzināt to uzņēmumu pārskatus, kuri atšķiras pēc darbības veida un ražošanas apjomiem.

Kritēriji kvalitatīvas izmaiņas Uzņēmuma mantiskais stāvoklis un to progresivitātes pakāpe ietver tādus rādītājus kā:
· uzņēmuma saimniecisko aktīvu apjoms;
· pamatlīdzekļu aktīvās daļas īpatsvars;
· nodiluma pakāpe;
· ātri realizējamo aktīvu daļa;
· nomāto pamatlīdzekļu īpatsvars;
· debitoru parādu daļa u.c.

Šo rādītāju aprēķināšanas formulas dotas 2. pielikumā.

Apskatīsim to ekonomisko interpretāciju.

Uzņēmuma rīcībā esošo saimniecisko aktīvu apjoms.Šis rādītājs sniedz vispārīgu uzņēmuma bilancē uzskaitīto aktīvu novērtējumu. Šī ir grāmatvedības aplēse, kas nesakrīt ar tās aktīvu kopējo tirgus novērtējumu. Šī rādītāja pieaugums liecina par uzņēmuma īpašuma potenciāla pieaugumu.

Pamatlīdzekļu aktīvās daļas daļa. Pamatlīdzekļu aktīvā daļa attiecas uz mašīnām, iekārtām un transportlīdzekļiem. Šī rādītāja pieaugums dinamikā parasti tiek vērtēts kā labvēlīga tendence.

Nodiluma pakāpe. Rādītājs raksturo pamatlīdzekļu izmaksu daļu, kas turpmākajos periodos paliek izdevumos norakstāma. Koeficients parasti tiek izmantots analīzē kā pamatlīdzekļu stāvokļa raksturojums. Šī rādītāja pievienošana 100% (vai vienam) ir koeficients piemērotība. Nolietojuma koeficients ir atkarīgs no pieņemtās nolietojuma maksas aprēķināšanas metodikas un pilnībā neatspoguļo pamatlīdzekļu faktisko nolietojumu. Tāpat lietderības koeficients nesniedz precīzu to pašreizējās vērtības novērtējumu. Tas notiek vairāku iemeslu dēļ: inflācijas līmenis, tirgus un pieprasījuma stāvoklis, pamatlīdzekļu lietderīgās lietošanas laika noteikšanas pareizība utt. Tomēr, neskatoties uz nodiluma un ekspluatācijas rādītāju trūkumiem un konvencionalitāti, tiem ir zināma analītiska nozīme. Saskaņā ar dažiem aprēķiniem, nodiluma līmenis, kas pārsniedz 50%, tiek uzskatīts par nevēlamu.

Atjaunošanas faktors. Parāda, kādu daļu no pārskata perioda beigās pieejamajiem pamatlīdzekļiem veido jauni pamatlīdzekļi.

Nodiluma līmenis. Parāda, kāda daļa no pamatlīdzekļiem, ar kuriem uzņēmums pārskata periodā uzsācis darbību, tika atsavināts bojājuma un citu iemeslu dēļ.

8.2.2. Finansiālā stāvokļa novērtējums

Uzņēmuma finansiālo stāvokli var novērtēt no īstermiņa un ilgtermiņa perspektīvu viedokļa. Pirmajā gadījumā finansiālā stāvokļa novērtēšanas kritēriji ir uzņēmuma likviditāte un maksātspēja, t.i. spēja savlaicīgi un pilnībā veikt maksājumus par īstermiņa saistībām.

Zem likviditātes jebkura aktīvu izprot tās spēju pārveidot skaidrā naudā, un likviditātes pakāpi nosaka laika perioda ilgums, kurā šo pārveidošanu var veikt. Jo īsāks periods, jo augstāka ir šāda veida aktīvu likviditāte.

Runājot par uzņēmuma likviditāte, tie nozīmē apgrozāmo līdzekļu esamību tādā apjomā, kas teorētiski ir pietiekams īstermiņa saistību dzēšanai, pat ja tiek pārkāpti līgumos paredzētie atmaksas termiņi.

Maksātspēja nozīmē, ka uzņēmumam ir nauda un tās ekvivalenti, kas ir pietiekami, lai samaksātu kreditoru parādus, kuriem nepieciešama tūlītēja atmaksa. Tādējādi galvenās maksātspējas pazīmes ir: a) pietiekamu līdzekļu esamība norēķinu kontā; b) nokavētu kreditoru parādu neesamība.

Ir skaidrs, ka likviditāte un maksātspēja nav identiskas viena otrai. Tādējādi likviditātes rādītāji var raksturot finansiālo stāvokli kā apmierinošu, taču pēc būtības šis novērtējums var būt kļūdains, ja apgrozāmajos līdzekļos ir ievērojama daļa nelikvīdo aktīvu un kavēto debitoru parādu. Mēs piedāvājam galvenos rādītājus, kas ļauj novērtēt uzņēmuma likviditāti un maksātspēju.

Pašu apgrozāmā kapitāla apjoms. Raksturo to uzņēmuma pamatkapitāla daļu, kas ir tā apgrozāmo līdzekļu (t.i., aktīvus, kuru apgrozījums ir mazāks par vienu gadu) segšanas avots. Šis aprēķinātais rādītājs, atkarībā gan no aktīvu struktūras, gan no līdzekļu avotu struktūras. Īpaši svarīgs rādītājs ir uzņēmumiem, kas nodarbojas ar komercdarbību un citām starpniecības darbībām. Citādi vienādos apstākļosšī rādītāja pieaugums laika gaitā tiek uzskatīts par pozitīvu tendenci. Galvenais un pastāvīgais pašu kapitāla palielināšanas avots ir peļņa. Ir jānošķir “apgrozāmais kapitāls” un “pašu apgrozāmais kapitāls”. Pirmais rādītājs raksturo uzņēmuma aktīvus (bilances aktīvu II sadaļa), otrs - līdzekļu avotus, proti, uzņēmuma pašu kapitāla daļu, kas tiek uzskatīta par apgrozāmo līdzekļu segšanas avotu. Pašu apgrozāmā kapitāla apjoms skaitliski ir vienāds ar apgrozāmo līdzekļu pārsniegumu pār īstermiņa saistībām. Iespējama situācija, kad īstermiņa saistību vērtība pārsniedz apgrozāmo līdzekļu vērtību. Uzņēmuma finansiālais stāvoklis šajā gadījumā uzskatāms par nestabilu; ir nepieciešami tūlītēji pasākumi, lai to labotu.

Funkcionējošā kapitāla manevrētspēja. Raksturo to pašu apgrozāmā kapitāla daļu, kas ir skaidras naudas veidā, t.i. fondi ar absolūtu likviditāti. Normāli funkcionējošam uzņēmumam šis rādītājs parasti svārstās no nulles līdz vienam. Visām pārējām lietām saglabājoties, rādītāja pieaugums dinamikā uzskatāms par pozitīvu tendenci. Pieņemamu indikatora indikatīvo vērtību uzņēmums nosaka patstāvīgi un ir atkarīgs, piemēram, no tā, cik liela ir tā ikdienas nepieciešamība pēc pieejamiem naudas resursiem.

Pašreizējā attiecība. Dod kopējais reitings aktīvu likviditāte, parādot, cik apgrozāmo līdzekļu rubļu veido vienu īstermiņa saistību rubli. Šī rādītāja aprēķināšanas loģika ir tāda, ka uzņēmums īstermiņa saistības atmaksā galvenokārt uz apgrozāmo līdzekļu rēķina; līdz ar to, ja apgrozāmie līdzekļi vērtībā pārsniedz īstermiņa saistības, uzņēmumu var uzskatīt par veiksmīgi strādājošu (saskaņā ar vismaz teorētiski). Rādītāja vērtība var atšķirties atkarībā no nozares un darbības veida, un tā saprātīgais dinamikas pieaugums parasti tiek uzskatīts par labvēlīgu tendenci. Rietumu grāmatvedības un analītiskajā praksē rādītāja zemākā kritiskā vērtība tiek dota - 2; tomēr tā ir tikai orientējoša vērtība, kas norāda rādītāja secību, bet ne precīzu tā normatīvo vērtību.

Ātrā attiecība. Indikators ir līdzīgs pašreizējai attiecībai; tomēr tas tiek aprēķināts šaurākā apgrozāmo līdzekļu diapazonā. No aprēķina tiek izslēgta vismazāk likvīdā to daļa - rūpnieciskās rezerves. Šāda izņēmuma loģika ir ne tikai ievērojami zemāka krājumu likviditāte, bet, kas ir daudz svarīgāk, ir tas, ka piespiedu pārdošanas gadījumā var iegūt līdzekļus. krājumiem, var būt ievērojami zemākas par to iegādes izmaksām.

Indikatora aptuvenā zemākā vērtība ir 1; tomēr arī šis vērtējums ir nosacīts. Analizējot šī koeficienta dinamiku, ir jāpievērš uzmanība faktoriem, kas noteica tā izmaiņas. Tātad, ja ātrā rādītāja pieaugums galvenokārt bija saistīts ar izaugsmi. nepamatoti debitoru parādi, tad tas nevar raksturot uzņēmuma darbību no pozitīvas puses.

Absolūtās likviditātes (maksātspējas) rādītājs ir stingrākais uzņēmuma likviditātes kritērijs un parāda, kādu daļu no īstermiņa aizņemtajām saistībām nepieciešamības gadījumā var nekavējoties atmaksāt. Rietumu literatūrā norādītā rādītāja ieteicamā apakšējā robeža ir 0,2. Tā kā nozares standartu izstrāde šiem koeficientiem ir nākotnes jautājums, praksē ir vēlams analizēt šo rādītāju dinamiku, papildinot to ar pieejamo datu salīdzinošo analīzi par uzņēmumiem, kuriem ir līdzīga saimnieciskās darbības orientācija.

Pašu apgrozāmo līdzekļu īpatsvars krājumu segšanā. Raksturo to krājumu izmaksu daļu, ko sedz paša apgrozāmais kapitāls. Tradicionāli tam ir liela nozīme tirdzniecības uzņēmumu finansiālā stāvokļa analīzē; ieteicamā rādītāja apakšējā robeža šajā gadījumā ir 50%.

Krājumu seguma koeficients. To aprēķina, korelējot “parasto” krājumu seguma avotu vērtību un krājumu apjomu. Ja šī rādītāja vērtība ir mazāka par vienu, tad uzņēmuma pašreizējais finansiālais stāvoklis tiek uzskatīts par nestabilu.

Viena no svarīgākajām uzņēmuma finansiālā stāvokļa iezīmēm ir tā darbības stabilitāte ilgtermiņa perspektīvā. Tas ir saistīts ar uzņēmuma kopējo finanšu struktūru, tā atkarības pakāpi no kreditoriem un investoriem.

Finanšu stabilitāte ilgtermiņā to raksturo pašu un aizņemto līdzekļu attiecība. Taču šis rādītājs sniedz tikai vispārēju finanšu stabilitātes novērtējumu. Tāpēc globālajā un vietējā grāmatvedības un analītiskajā praksē ir izstrādāta rādītāju sistēma.

Akciju koncentrācijas koeficients. Raksturo uzņēmuma īpašnieku daļu kopējā tā darbībai piešķirto līdzekļu summā. Jo lielāka ir šī koeficienta vērtība, jo uzņēmums ir finansiāli stabilāks, stabilāks un neatkarīgāks no ārējiem aizdevumiem. Papildinājums šim rādītājam ir piesaistītā (aizņemtā) kapitāla koncentrācijas koeficients - to summa ir vienāda ar 1 (vai 100%).

Finansiālās atkarības koeficients. Tā ir pašu kapitāla koncentrācijas koeficienta apgrieztā vērtība. Šī rādītāja pieaugums dinamikā nozīmē aizņemto līdzekļu īpatsvara pieaugumu uzņēmuma finansēšanā. Ja tā vērtība nokrītas līdz vienam (vai 100%), tas nozīmē, ka īpašnieki pilnībā finansē savu uzņēmumu.

Pamatkapitāla veiklības rādītājs. Parāda, kāda daļa no pamatkapitāla tiek izmantota kārtējo darbību finansēšanai, t.i., ieguldīta apgrozāmajā kapitālā, un kāda daļa tiek kapitalizēta. Šī rādītāja vērtība var ievērojami atšķirties atkarībā no uzņēmuma kapitāla struktūras un nozares.

Ilgtermiņa investīciju struktūras koeficients.Šī rādītāja aprēķināšanas loģika ir balstīta uz pieņēmumu, ka ilgtermiņa kredīti un aizņēmumi tiek izmantoti pamatlīdzekļu un citu kapitālieguldījumu finansēšanai. Koeficients parāda, kādu daļu no pamatlīdzekļiem un citiem ilgtermiņa līdzekļiem finansē ārējie investori.

Ilgtermiņa aizņemto līdzekļu rādītājs. Raksturo kapitāla struktūru. Šī rādītāja pieaugums dinamikā ir negatīva tendence, kas nozīmē, ka uzņēmums arvien vairāk ir atkarīgs no ārējiem investoriem.

Pašu un aizņemto līdzekļu attiecība. Tāpat kā daži no iepriekš minētajiem rādītājiem, šis rādītājs sniedz vispārīgāko uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtējumu. Tam ir diezgan vienkārša interpretācija: tā vērtība, piemēram, vienāda ar 0,178, nozīmē, ka par katru uzņēmuma aktīvos ieguldīto pašu līdzekļu rubli ir 17,8 kapeikas. aizņēmās naudu. Rādītāja pieaugums dinamikā liecina par uzņēmuma pieaugošo atkarību no ārējiem investoriem un kreditoriem, t.i. par zināmu finanšu stabilitātes samazināšanos un otrādi.

Aplūkotajiem rādītājiem nav vienotu normatīvo kritēriju. Tie ir atkarīgi no daudziem faktoriem: uzņēmuma nozares, kreditēšanas principiem, esošās līdzekļu avotu struktūras, apgrozāmā kapitāla apgrozījuma, uzņēmuma reputācijas utt. Līdz ar to šo koeficientu vērtību pieņemamība. , to dinamikas un pārmaiņu virzienu vērtējumus var noteikt tikai grupu salīdzināšanas rezultātā.

8.3. Finanšu un saimnieciskās darbības efektivitātes novērtēšana un analīze

8.3.1. Uzņēmējdarbības aktivitātes novērtējums

Uzņēmējdarbības darbības novērtējums ir vērsts uz pašreizējo ražošanas pamatdarbību rezultātu un efektivitātes analīzi

Uzņēmējdarbības novērtējumu kvalitatīvā līmenī var iegūt, salīdzinot konkrētā uzņēmuma un saistīto uzņēmumu darbību kapitāla investīciju jomā. Šādi kvalitatīvie (t.i., neformalizējamie) kritēriji ir: produktu tirgu plašums; eksportēto produktu pieejamība; uzņēmuma reputācija, kas īpaši izteikta to klientu slavā, kuri izmanto uzņēmuma pakalpojumus utt. Kvantitatīvā novērtēšana tiek veikta divos virzienos:
· plāna izpildes pakāpe (augstākas organizācijas izveidota vai patstāvīgi) galveno rādītāju izteiksmē, nodrošinot noteiktos to pieauguma tempus;
· uzņēmuma resursu izmantošanas efektivitātes līmenis.

Lai īstenotu pirmo analīzes virzienu, vēlams ņemt vērā arī galveno rādītāju salīdzinošo dinamiku. Jo īpaši optimāla ir šāda attiecība:

T pb > T r > T ak > 100%,

kur T pb > T r -, T ak - attiecīgi peļņas, pārdošanas, avansētā kapitāla izmaiņu likme (Bd).

Šī atkarība nozīmē, ka: a) palielinās uzņēmuma ekonomiskais potenciāls; b) salīdzinot ar ekonomiskā potenciāla pieaugumu, pārdošanas apjoms pieaug straujāk, t.i. uzņēmuma resursi tiek izmantoti efektīvāk; c) peļņa pieaug straujāk, kas, kā likums, liecina par ražošanas un izplatīšanas izmaksu relatīvu samazinājumu.

Tomēr ir iespējamas arī novirzes no šīs ideālās atkarības, un tās ne vienmēr ir jāuzskata par negatīvām, šādi iemesli ir: jaunu kapitāla izmantošanas perspektīvu attīstība, esošo ražošanas iekārtu rekonstrukcija un modernizācija utt. Šī darbība vienmēr ir saistīta ar ievērojamiem finanšu līdzekļu ieguldījumiem, kas lielākoties nesniedz tūlītējus ieguvumus, bet nākotnē var pilnībā atmaksāties.

Otrā virziena īstenošanai var aprēķināt dažādus rādītājus, kas raksturo materiālo, darba un finanšu resursu izmantošanas efektivitāti. Galvenie no tiem ir ražošana, kapitāla produktivitāte, krājumu apgrozījums, darbības cikla ilgums un uzlabotais kapitāla apgrozījums.

Plkst apgrozāmā kapitāla apgrozījuma analīze Īpaša uzmanība jānorāda krājumiem un debitoru parādiem. Jo mazāk tiek nolietoti finanšu resursi šajos aktīvos, jo efektīvāk tie tiek izmantoti, jo ātrāk tie apgrozās un nes jaunu peļņu uzņēmumam.

Apgrozījums tiek novērtēts, salīdzinot apgrozāmo līdzekļu vidējos atlikumus un to apgrozījumu analizētajā periodā. Apgrozījums, novērtējot un analizējot apgrozījumu, ir:
· krājumiem – ražošanas izmaksas pārdotie produkti;
· debitoru parādiem – produkcijas pārdošana ar pārskaitījumu (jo šis rādītājs atskaitē netiek atspoguļots un ir identificējams no datiem grāmatvedība, praksē to bieži aizstāj ar pārdošanas ieņēmumu rādītāju).

Sniegsim apgrozījuma rādītāju ekonomisko interpretāciju:
· apgrozījums apgriezienos norāda vidējo līdzekļu apgrozījums analizētajā periodā ieguldīti šāda veida aktīvos;
· apgrozījums dienās norāda šāda veida aktīvos ieguldīto līdzekļu viena apgrozījuma ilgumu (dienās).

Apgrozāmo līdzekļu finanšu resursu nāves ilguma vispārināts raksturojums ir darba cikla laika indikators, t.i. cik dienas vidēji paiet no brīža, kad līdzekļi tiek ieguldīti kārtējās ražošanas darbībās, līdz tie tiek atgriezti ieņēmumu veidā norēķinu kontā. Šis rādītājs lielā mērā ir atkarīgs no ražošanas darbību rakstura; tās samazināšana ir viens no galvenajiem uzņēmuma iekšējiem uzdevumiem.

Atsevišķu resursu veidu izmantošanas efektivitātes rādītāji ir apkopoti pamatkapitāla apgrozījuma un pamatkapitāla apgrozījuma rādītājos, raksturojot attiecīgi atdevi no ieguldījumiem uzņēmumā: a) īpašnieka līdzekļi; b) ar visiem līdzekļiem, ieskaitot iesaistītos. Atšķirība starp šiem rādītājiem ir saistīta ar aizņēmuma pakāpi ražošanas darbību finansēšanai.

Vispārējie rādītāji uzņēmuma resursu izmantošanas efektivitātes un attīstības dinamisma novērtēšanai ietver resursu produktivitātes rādītāju un ekonomiskās izaugsmes ilgtspējas koeficientu.

Resursu produktivitāte (avansētā kapitāla apgrozījuma koeficients). Raksturo pārdoto produktu apjomu uz vienu uzņēmuma darbībā ieguldīto līdzekļu rubli. Rādītāja pieaugums dinamikā uzskatāms par labvēlīgu tendenci.

Ekonomiskās izaugsmes ilgtspējas koeficients. Parāda vidējo ātrumu, ar kādu uzņēmums var attīstīties nākotnē, nemainot jau izveidotās attiecības starp dažādiem finansēšanas avotiem, kapitāla produktivitāti, ražošanas rentabilitāti, dividenžu politiku utt.

8.3.2. Rentabilitātes novērtējums

Galvenie šī bloka rādītāji, ko izmanto valstīs ar tirgus ekonomiku, lai raksturotu atdevi no ieguldījumiem noteiktā darbības veidā, ir šādi: avansa kapitāla atdeve Un pašu kapitāla atdeve.Šo rādītāju ekonomiskā interpretācija ir acīmredzama - cik rubļi peļņas veido vienu avansa (pašu) kapitāla rubli. Šo rādītāju aprēķināšanai pietiekama uzmanība pievērsta tēmā Nr.7.

8.3.3. Vērtspapīru tirgus situācijas novērtējums

Šāda veida analīze tiek veikta uzņēmumos, kas reģistrēti biržās un kotē tajās savus vērtspapīrus. Analīzi nevar veikt tieši finanšu pārskata dati - nepieciešama papildu informācija. Kopš terminoloģijas vērtspapīri mūsu valstī vēl nav pilnībā izstrādāts, rādītāju dotie nosaukumi ir nosacīti.

Peļņa uz akciju. Tā ir tīrās peļņas attiecība, kas samazināta ar dividenžu summu par priekšrocību akcijām uz kopējais skaits parastās akcijas. Tieši šis rādītājs būtiski ietekmē akciju tirgus cenu. Tās galvenais trūkums analītiskā ziņā ir telpiskā nesalīdzināmība dažādu uzņēmumu akciju nevienlīdzīgās tirgus vērtības dēļ.

Akciju vērtība. To aprēķina kā akciju tirgus cenas daļu, kas dalīta ar tās peļņu uz akciju. Šis rādītājs kalpo kā rādītājs pieprasījumam pēc konkrētā uzņēmuma akcijām, jo ​​tas parāda, cik daudz investori ir gatavi maksāt Šis brīdis par vienu rubli peļņas uz akciju. Relatīvi augsta izaugsmeŠis rādītājs laika gaitā liecina, ka investori šim uzņēmumam sagaida straujāku peļņas pieaugumu salīdzinājumā ar citiem. Šo rādītāju jau var izmantot telpiskajos (starpsaimniecības) salīdzinājumos. Uzņēmumi ar salīdzinoši augsta vērtība Ekonomiskās izaugsmes ilgtspējas koeficientu parasti raksturo augsta “akcijas vērtības” rādītāja vērtība.

Akcijas dividenžu ienesīgums. Izteikta kā par akciju izmaksātās dividendes attiecība pret tās tirgus cenu. Uzņēmumos, kas paplašina savu darbību, kapitalizējot lielāko daļu peļņas, šī rādītāja vērtība ir salīdzinoši neliela. Akcijas dividenžu ienesīgums raksturo uzņēmuma akcijās ieguldītā kapitāla procentuālo atdevi. Tas ir tiešs efekts. Ir arī netiešs (ienākumi vai zaudējumi), kas izteikts konkrētā uzņēmuma akciju tirgus cenas izmaiņās.

Dividenžu izlaide. Aprēķināts, akciju izmaksātās dividendes dalot ar peļņu uz akciju. Visskaidrākā šī rādītāja interpretācija ir akcionāriem dividenžu veidā izmaksātā tīrās peļņas daļa. Koeficienta vērtība ir atkarīga no uzņēmuma investīciju politikas. Ar šo rādītāju cieši saistīts peļņas reinvestēšanas koeficients, kas raksturo tā daļu, kas vērsta uz ražošanas darbības attīstību. Dividenžu ienesīguma rādītāja un peļņas reinvestēšanas koeficienta vērtību summa ir vienāda ar vienu.

Akciju cenas attiecība. To aprēķina pēc akcijas tirgus cenas attiecības ar tās uzskaites cenu. Grāmatas cena raksturo pamatkapitāla daļu uz vienu akciju. To veido nominālvērtība (t.i., uz akcijas formas uzdrukāta vērtība, par kuru tā tiek iegrāmatota pamatkapitālā), emisijas peļņas daļa (uzkrātā starpība starp akciju tirgus cenu pārdošanas brīdī un to nominālvērtība) un uzņēmuma peļņas attīstībā uzkrātā un ieguldītā daļa. Kotācijas koeficienta vērtība, kas ir lielāka par vienu, nozīmē, ka potenciālie akcionāri, iegādājoties akciju, ir gatavi par to norādīt cenu, kas pārsniedz šī brīža grāmatvedības aplēses par vienu akciju reālo kapitālu.

Analīzes procesā var izmantot stingri noteiktus faktoru modeļus, lai identificētu un nodrošinātu salīdzinošās īpašības galvenie faktori, kas ietekmēja konkrētā rādītāja izmaiņas .

Iepriekš minētā sistēma ir balstīta uz šādu stingri noteiktu faktoru atkarību:

Kur KFZ- finansiālās atkarības koeficients, VA- uzņēmuma aktīvu apjoms, SK- pašu kapitāls.

No piedāvātā modeļa ir skaidrs, ka pašu kapitāla atdeve ir atkarīga no trim faktoriem: saimnieciskās darbības rentabilitātes, resursu produktivitātes un attīstītā kapitāla struktūras. Identificēto faktoru nozīmīgums ir izskaidrojams ar to, ka tie noteiktā nozīmē apkopo visus uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības aspektus, jo īpaši finanšu pārskatus: pirmais faktors apkopo veidlapu Nr. 2 “Peļņa un zaudējumi Pārskats”, otrais - bilances aktīvs, trešais - bilances saistības.

8.4. Uzņēmuma neapmierinošas bilances struktūras noteikšana

Pašlaik lielākā daļa Krievijas uzņēmumu atrodas sarežģītā finansiālā stāvoklī. Savstarpēja nemaksāšana starp uzņēmumiem, augstās nodokļu un banku procentu likmes noved pie tā, ka uzņēmumi kļūst maksātnespējīgi. Ārējā zīme Uzņēmuma maksātnespēja (bankrots) ir tā kārtējo maksājumu apturēšana un nespēja apmierināt kreditoru prasījumus trīs mēnešu laikā no to iestāšanās dienas.

Šajā sakarā īpaši aktuāls kļūst jautājums par bilances struktūras novērtēšanu, jo lēmumi par uzņēmuma maksātnespēju tiek pieņemti, atzīstot neapmierinošu bilances struktūru.

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa sākotnējās analīzes veikšanas galvenais mērķis ir pamatot lēmumu atzīt bilances struktūru par neapmierinošu un uzņēmumu par maksātspējīgu saskaņā ar kritēriju sistēmu, kas apstiprināta ar Krievijas valdības dekrētu. Federācija 1994.gada 20.maija Nr.498 “Par atsevišķiem pasākumiem uzņēmumu maksātnespējas likumdošanas (bankrota) ieviešanai”. Galvenie analīzes avoti ir f. Nr.1 “Uzņēmuma bilance”, f. Nr. 2 “Peļņas un zaudējumu aprēķins”.

Uzņēmuma bilances struktūras analīze un novērtēšana tiek veikta, pamatojoties uz rādītājiem: pašreizējās likviditātes rādītājs; pašu kapitāla koeficients.

Pamats, lai uzņēmuma bilances struktūru atzītu par neapmierinošu un uzņēmumu par maksātnespējīgu, ir viens no šādiem nosacījumiem:
pašreizējās likviditātes rādītājs pārskata perioda beigās ir mazāks par 2; (K tl);
pašu kapitāla rādītājs pārskata perioda beigās ir mazāks par 0,1. (Uz oss).

Galvenais rādītājs, kas raksturo to, vai uzņēmumam ir reāla iespēja noteiktā laika posmā atjaunot (vai zaudēt) maksātspēju, ir maksātspējas atjaunošanas (zaudēšanas) koeficients. Ja vismaz viens no koeficientiem ir mazāks par standartu ( Uz tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ja pašreizējais likviditātes rādītājs ir lielāks vai vienāds ar 2 un pašu kapitāla rādītājs ir lielāks vai vienāds ar 0,1, maksātspējas koeficienta zaudējumu aprēķina par periodu, kas noteikts uz trim mēnešiem.

Maksātspējas atgūšanas koeficients Pēc saules tiek definēts kā aprēķinātā pašreizējā likviditātes rādītāja attiecība pret tā standartu. Paredzamais pašreizējās likviditātes rādītājs tiek definēts kā pašreizējā likviditātes rādītāja faktiskās vērtības summa pārskata perioda beigās un šī rādītāja vērtības izmaiņu starp pārskata perioda beigām un sākumu, pārrēķinot par periodu. maksātspējas atjaunošanai, kas noteikts sešiem mēnešiem:

,

Kur K NTL- pašreizējā likviditātes rādītāja standarta vērtība,
K NTL= 2;6 - maksātspējas atjaunošanas periods uz 6 mēnešiem;
T - pārskata periods, mēneši.

Maksātspējas atjaunošanas koeficients, kura vērtība ir lielāka par 1, norāda, ka uzņēmumam ir reāla iespēja atjaunot maksātspēju. Maksātspējas atjaunošanas koeficients, kura vērtība ir mazāka par 1, norāda, ka uzņēmumam tuvākā pusgada laikā nav reālu iespēju atjaunot maksātspēju.

Maksātspējas koeficienta K y zudums tiek definēts kā aprēķinātā pašreizējā likviditātes koeficienta attiecība pret tā noteikto vērtību. Aprēķinātais pašreizējais koeficients tiek definēts kā pašreizējās attiecības faktiskās vērtības summa pārskata perioda beigās un šīs attiecības vērtības izmaiņas starp pārskata perioda beigām un sākumu, pārrēķinot uz zaudējumu periodu. maksātspēja, kas vienāda ar trim mēnešiem:

,

Kur Tas- uzņēmuma maksātspējas zaudēšanas periods, mēneši.

Aprēķinātie koeficienti tiek ievadīti tabulā (29.tabula), kas pieejama "Metodiskie noteikumi uzņēmumu finansiālā stāvokļa novērtēšanai un neapmierinošas bilances struktūras konstatēšanai" pielikumos.

29. tabula

Uzņēmuma bilances struktūras novērtēšana

	Indikatora nosaukums	Perioda sākumā	Maksātspējas noteikšanas brīdī	koeficients
	Pašreizējā attiecība			Vismaz 2
	Pašu līdzekļu attiecība			Ne mazāk kā 0,1
	Uzņēmuma maksātspējas atjaunošanas koeficients. Saskaņā ar šo tabulu aprēķins, izmantojot formulu: lapa lrp.4+6: T(lapa 1gr.4-lapa 1gr.Z)			Ne mazāk kā 1,0
	Uzņēmuma maksātspējas zuduma koeficients. Saskaņā ar šo tabulu aprēķins pēc formulas: rinda 1gr.4+3: T (rinda 1gr.4-tr.1gr.Z), kur T ņem vērtības 3, 6, 9 vai 12 mēnešus.

Jautājumi paškontrolei
1. Kāda ir uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes procedūra?
2. Kādi ir informācijas avoti finansiālā stāvokļa analīzei?
3. Kāda ir uzņēmuma bilances vertikālās un horizontālās analīzes būtība?
4. Kādi ir analītiskā bilances – neto – konstruēšanas principi?
5. Kāda ir uzņēmuma likviditāte un ar ko tā atšķiras no maksātspējas?
6. Uz kādiem rādītājiem tiek veikta uzņēmuma likviditātes analīze?
7. Kāds ir uzņēmuma finansiālās stabilitātes jēdziens un novērtējums?
8. Kādi rādītāji tiek izmantoti, lai analizētu uzņēmuma saimniecisko darbību?
9. Pie kādiem nosacījumiem aprēķina maksātspējas atgūšanas likmes?

Iepriekšējais

Bekmology zināšanu bāzē ir milzīgs daudzums materiālu par uzņēmējdarbību, ekonomiku, vadību, dažādiem psiholoģijas jautājumiem utt. Mūsu mājaslapā atrodamie raksti ir tikai neliela daļa no šīs informācijas. Jums, ikdienišķam apmeklētājam, ir jēga iepazīties ar Backmology jēdzienu, kā arī ar mūsu zināšanu bāzes saturu.

Finansiālais stāvoklis ir ekonomiska kategorija, kas atspoguļo kapitāla stāvokli tā aprites procesā un saimnieciskās vienības pašattīstības spēju noteiktā laikā, t.i. iespēja finansēt savu darbību. Operatīvās, investīciju un finanšu darbības procesā notiek nepārtraukts kapitāla aprites process, līdzekļu struktūra un veidošanās avoti, finanšu resursu pieejamība un nepieciešamība un līdz ar to arī uzņēmuma finansiālais stāvoklis, kuras ārējā izpausme ir maksātspēja, pārmaiņas.

Uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir atkarīgs no tā normālai darbībai nepieciešamo finanšu līdzekļu pieejamības, to izvietošanas atbilstības un izmantošanas efektivitātes, finanšu attiecībām ar citām juridiskām un fiziskām personām, maksātspējas un finansiālās stabilitātes, kā arī no uzņēmuma darbības efektivitātes. uzņēmuma pamatdarbības, finansiālās un citas darbības. Tajā pašā laikā uzņēmuma finansiālo stāvokli ietekmē ražošanas faktori (ražošanas jaudas intensīvas un ekstensīvas izmantošanas rādītāji), organizatoriskie faktori (vadības struktūru līdzsvars), aprites faktori (debitoru un kreditoru parādu pārvaldība, piegādātāju uzticamība, utt.).

Finansiālā stāvokļa rādītāji atspoguļo finanšu resursu pieejamību, izvietojumu un izlietojumu. Analizējot komersantu finansiālo stāvokli, tiek panākts objektīvs finanšu stabilitātes novērtējums, uz kura pamata iespējams savlaicīgi noteikt bankrota iespējamību un aprēķināt finanšu resursu izmantošanas efektivitāti.

Uzņēmuma finansiālo stāvokli raksturojošo rādītāju grupas ir maksātspēja, likviditāte, finanšu stabilitāte, rentabilitāte, saimnieciskā darbība un naudas plūsmu analīze uzņēmumā.

Finansiālais stāvoklis var būt stabils, nestabils (pirmskrīzes) un krīzes. Uzņēmuma spēja veikt maksājumus laikā, paplašināti finansēt savu darbību, izturēt negaidītus satricinājumus un saglabāt maksātspēju nelabvēlīgos apstākļos liecina par tā stabilu finansiālo stāvokli un otrādi.

Finansiālo situāciju var raksturot gan īstermiņā, gan ilgtermiņā. Pirmajā gadījumā viņi runā par komercorganizācijas likviditāti un maksātspēju, otrajā gadījumā par tās finansiālo stabilitāti.

Uzņēmumu finansiālais stāvoklis un tā stabilitāte lielā mērā ir atkarīgs no optimālās kapitāla avotu struktūras un no uzņēmuma aktīvu optimālās struktūras un, pirmkārt, no pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla attiecības, kā arī no uzņēmuma bilances. aktīvus un saistības funkcionāli.

Ja pašreizējā maksātspēja ir uzņēmuma finansiālā stāvokļa ārēja izpausme, tad finanšu stabilitāte ir tā iekšējā puse, kas nodrošina stabilu maksātspēju ilgtermiņā, kuras pamatā ir aktīvu un saistību atlikums, ienākumi un izdevumi, pozitīvā un negatīvā nauda. plūsmas.

Finanšu ilgtspējas būtību nosaka efektīva finanšu resursu veidošana, sadale un izmantošana.

Uzņēmuma finansiālā stabilitāte ir saimnieciskās vienības spēja funkcionēt un attīstīties, saglabāt savu aktīvu un saistību līdzsvaru mainīgā iekšējā un ārējā vidē, garantējot tā maksātspēju un investīciju pievilcību ilgtermiņā pieņemamā līmenī. risks. Stabils finansiālais stāvoklis tiek sasniegts ar pietiekamu pamatkapitālu, labu aktīvu kvalitāti, pietiekamu ienesīguma līmeni, ņemot vērā operacionālo un finanšu risku, likviditātes pietiekamību, stabilus ienākumus un plašām iespējām piesaistīt aizņemtos līdzekļus.

Uzņēmuma ilgtspēju ietekmē dažādi faktori: uzņēmuma pozīcija preču tirgū; lētu, kvalitatīvu un tirgū pieprasītu produktu ražošana un izlaišana; tā potenciāls biznesa sadarbībā; atkarības pakāpe no ārējiem kreditoriem un investoriem; maksātnespējīgu parādnieku klātbūtne; ekonomisko un finanšu darījumu efektivitāte u.c.

Viens no rādītājiem, kas raksturo uzņēmuma finansiālo stāvokli, ir tā maksātspēja, tas ir, spēja savlaicīgi atmaksāt savas maksājumu saistības ar skaidras naudas līdzekļiem, gatavība atmaksāt kreditoru parādus, kad maksājums ir saistīts ar kārtējiem naudas ieņēmumiem. Tajā pašā laikā uzņēmums tiek uzskatīts par maksātspējīgu, ja tas spēj savlaicīgi un pilnībā izpildīt maksājumu saistības, kas izriet no tirdzniecības, kredīta un citiem monetāra rakstura darījumiem, pārdodot apgrozāmos līdzekļus. Maksātspējas analīze, kas tiek veikta, pamatojoties uz bilances datiem, ir nepieciešama ne tikai uzņēmumam, lai novērtētu un prognozētu finanšu darbību, bet arī ārējiem investoriem (piemēram, bankām). Ņemot to vērā, maksātspēja ietekmē spēju piesaistīt ārējos līdzekļu avotus.

Raksturojot maksātspēju, jāņem vērā naudas līdzekļu pieejamība banku kontos, uzņēmuma kasē, zaudējumi, nokavētie debitoru un kreditoru parādi, termiņā neatmaksātie kredīti. Tajā pašā laikā maksātspēja ietekmē komercdarījumu formas un nosacījumus. Uzņēmuma maksātspējas uzlabošana ir nesaraujami saistīta ar apgrozāmā kapitāla pārvaldīšanas politiku, kuras mērķis ir samazināt finansiālās saistības.

Maksātspējas novērtējums bilancē ir balstīts uz raksturlielumiem likviditāte apgrozāmie līdzekļi, ko nosaka laiks, kas nepieciešams to konvertēšanai naudā.

Bilances likviditāte ir saimnieciskās vienības spēja pārvērst aktīvus naudā un nomaksāt savas maksājumu saistības, precīzāk, tā ir pakāpe, kādā uzņēmuma parādsaistības tiek segtas ar tā aktīviem, kuru pārvēršanas naudā periods. atbilst maksājuma saistību atmaksas termiņam.

Likviditāte ir jāaplūko no diviem aspektiem: kā laiks, kas nepieciešams aktīva pārdošanai, un kā summa, kas saņemta no tā pārdošanas. Jāņem vērā, ka aktīvus var pārdot īsā laikā, bet ar ievērojamu cenas atlaidi.

Analizējot bilances likviditāti, tiek salīdzināti aktīvi, kas sagrupēti pēc to likviditātes pakāpes, ar saistībām, kas sagrupētas pēc to dzēšanas termiņiem.

Īstermiņa likviditātes trūkums var nozīmēt, ka uzņēmums nespēj izmantot biznesa iespējas, kad tās rodas (piemēram, iegūt izdevīgas atlaides). Tādējādi zems likviditātes līmenis noved pie uzņēmuma administrācijas brīvas rīcības trūkuma. Nelikviditātes sekas ir uzņēmuma nespēja samaksāt kārtējos parādus un pildīt kārtējās saistības, kas var izraisīt ilgtermiņa finanšu ieguldījumu un aktīvu piespiedu pārdošanu, ārkārtējā gadījumā - nemaksāšanu un bankrotu. Pamats uzņēmuma bankrota pasludināšanai ir to juridisko un fizisko personu prasību neievērošana, kurām pret to ir finansiālas un mantiskas prasības. Tādējādi likviditātes rādītāju aprēķins un analīze ļauj noteikt, cik lielā mērā īstermiņa saistības tiek segtas ar finanšu resursiem.

Maksātspējas un likviditātes jēdzieni ir ļoti tuvi, bet otrais ir ietilpīgāks. Tā maksātspēja ir atkarīga no uzņēmuma bilances likviditātes pakāpes. Likviditātes analīze sastāv no līdzekļu salīdzināšanas aktīvam, kas sagrupēts pēc likviditātes samazināšanās pakāpes, ar saistību īstermiņa saistībām, kas tiek grupētas atbilstoši to atmaksas steidzamības pakāpei.

Līdzās absolūtajiem rādītājiem tiek aprēķināti relatīvie rādītāji, lai novērtētu likviditāti un maksātspēju. Šie rādītāji interesē ne tikai vadību, bet arī ārējos analīzes subjektus: absolūtās likviditātes rādītājs izejvielu un materiālu piegādātājiem, pašreizējā likviditāte investoriem.

Viens no galvenajiem uzņēmuma finansiālā un ekonomiskā stāvokļa analīzes uzdevumiem ir to raksturojošo rādītāju izpēte. finanšu stabilitāte, ko nosaka krājumu un izmaksu nodrošinājuma pakāpe ar saviem un aizņemtiem to veidošanās avotiem, pašu un aizņemto līdzekļu apjomu attiecība, finansējot krājumus un izmaksas un ko raksturo absolūto un relatīvo rādītāju sistēma. Tajā pašā laikā absolūtie rādītāji raksturo uzņēmuma pašu, piesaistīto un aizņemto līdzekļu struktūru naudas vienībās. Relatīvie rādītāji ļauj noteikt saistību starp pašu, aizņemto un piesaistīto līdzekļu pieejamību un to izlietošanas virzienu, un tos raksturo pašu apgrozāmo līdzekļu nodrošinājuma koeficients, krājumu nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem koeficients, koeficients. pamatkapitāla manevrēšanas spējas, ilgtermiņa finanšu resursu ieguldīšanas koeficients, piesaistītā kapitāla struktūras koeficients, kreditoru parāda un citu saistību koeficients un citi.

Finanšu stabilitāte norāda uz ienākumu pārsniegumu pār uzņēmuma izdevumiem, nodrošina brīvu līdzekļu manevrēšanu un, tos efektīvi izmantojot, veicina nepārtrauktu produktu ražošanas un pārdošanas procesu.

Finansiālā stabilitāte ir pamats stabilam uzņēmuma stāvoklim tirgus apstākļos. Jāņem vērā, ka tas ir pakļauts ārējo un iekšējo faktoru ietekmei. Iekšējie faktori ietver organizācijas piederību nozarei; saražotās produkcijas (pakalpojumu) struktūra, tās īpatsvars kopējā efektīvajā pieprasījumā; apmaksātā pamatkapitāla lielums; izmaksu apjoms, to dinamika salīdzinājumā ar naudas ienākumiem; īpašuma un finanšu resursu, tostarp krājumu un rezervju, stāvokli, to sastāvu un struktūru.

Pie ārējiem faktoriem pieder uzņēmējdarbības ekonomisko apstākļu ietekme, zinātnes un tehnoloģijas progresa attīstības pakāpe, efektīvais pieprasījums un patērētāju ienākumu līmenis, valdības nodokļu kredītu politika, likumdošanas akti organizācijas darbības kontrolei, ārējās ekonomiskās attiecības. , vērtību sistēma sabiedrībā utt. Ietekme Ekonomiskā vienība nespēj tikt galā ar šiem faktoriem, tāpēc tai jāpielāgojas to ietekmei.

Šī faktoru dažādība arī iedala pretestību pēc veida. Tātad attiecībā uz uzņēmumu atkarībā no to ietekmējošiem faktoriem tas var būt: iekšējs un ārējs, vispārīgs (cena), finansiāls. Iekšējā stabilitāte ir uzņēmuma vispārējais finansiālais stāvoklis, kas nodrošina nemainīgi augstus tā darbības rezultātus. Tās sasniegšana balstās uz aktīvās reakcijas principu uz iekšējo un ārējo faktoru izmaiņām. Uzņēmuma ārējo stabilitāti nosaka tās ekonomiskās vides stabilitāte, kurā tiek veikta tā darbība. To panāk ar atbilstošu tirgus ekonomikas vadības sistēmu visā valstī.

Finanšu stabilitātes analīze galvenokārt balstās uz relatīviem rādītājiem, jo ​​absolūtos bilances rādītājus inflācijas apstākļos ir ļoti grūti novest līdzīgā formā. Analizētā uzņēmuma relatīvo sniegumu var salīdzināt ar:

• vispārpieņemtas “normas” riska pakāpes novērtēšanai un bankrota iespējamības prognozēšanai;
• līdzīgus datus no citiem uzņēmumiem, kas ļauj identificēt uzņēmuma un tā iespēju stiprās un vājās puses;
• līdzīgus datus par iepriekšējiem gadiem, lai pētītu finansiālā stāvokļa uzlabošanās vai pasliktināšanās tendences.

Uzņēmuma vispārējā ilgtspēja ir naudas plūsmu kustība, kas nodrošina, ka līdzekļu (ienākumu) saņemšana vienmēr pārsniedz to izdevumus. Finanšu stabilitāte atspoguļo stabilu ienākumu pārsniegumu pār izdevumiem, nodrošina brīvu uzņēmuma līdzekļu manevrēšanu un, tos efektīvi izmantojot, veicina nepārtrauktu produktu ražošanas un pārdošanas procesu. Līdz ar to finanšu stabilitāte veidojas visu ražošanas un saimniecisko darbību procesā un ir uzņēmuma ilgtspējas galvenā sastāvdaļa.

Lai nodrošinātu finanšu stabilitāti, uzņēmumam ir jābūt elastīgai kapitāla struktūrai un jāspēj organizēt tā apriti tā, lai nodrošinātu pastāvīgu ienākumu pārsniegumu pār izdevumiem, lai saglabātu maksātspēju un radītu apstākļus pašfinansēšanai. Uzņēmuma finansiālais stāvoklis, tā ilgtspēja un stabilitāte ir atkarīgi no tā ražošanas, komerciālās un finansiālās darbības rezultātiem. Ja ražošanas un finanšu plāni tiek veiksmīgi īstenoti, tas pozitīvi ietekmē uzņēmuma finansiālo stāvokli. Līdz ar to stabils finansiālais stāvoklis nav nejaušība, bet gan kompetentas, prasmīgas visu faktoru kompleksa pārvaldīšanas rezultāts, kas nosaka uzņēmuma saimnieciskās darbības rezultātus.

Finanšu stabilitāte ir noteiktas drošības robežas klātbūtnes rezultāts, kas pasargā uzņēmumu no riskiem, kas saistīti ar pēkšņām ārējo faktoru izmaiņām.

Uzņēmuma finansiālo rezultātu vispārīgie raksturojumi ir rādītāji rentabilitāte, kas raksturo uzņēmuma efektivitāti kopumā, ražošanas rentabilitāti, uzņēmējdarbību, investīciju darbību, izmaksu atgūšanu u.c. Tie pilnīgāk raksturo biznesa gala rezultātus nekā peļņu, jo to vērtība parāda saistību starp efektu un izmantotajiem resursiem.

Galvenos rentabilitātes rādītājus var iedalīt šādās grupās:

1) produktu rentabilitātes rādītāji, kurus aprēķina, pamatojoties uz ieņēmumiem no produkcijas pārdošanas (darbu veikšanas, pakalpojumu sniegšanas) un tās ražošanas un pārdošanas izmaksām. Tie ietver pārdošanas rentabilitāti, pamatdarbības rentabilitāti (izmaksu atgūšana);

2) īpašuma rentabilitātes rādītāji - aktīvu atdeve, pamatlīdzekļu un citu pamatlīdzekļu rentabilitāte un apgrozāmo līdzekļu rentabilitāte;

3) izmantotā kapitāla rentabilitātes rādītāji, kas tiek aprēķināti, pamatojoties uz ieguldīto kapitālu un raksturo pašu kapitāla un pastāvīgā kapitāla atdevi.

Līdzās rentabilitātes rādītājiem uzņēmuma efektivitāti raksturo rādītāji uzņēmējdarbība. Ar uzņēmējdarbību saprot uzņēmuma darbības rezultātus attiecībā pret progresīvo resursu apjomu vai to patēriņa apjomu ražošanas procesā. Uzņēmējdarbības aktivitāte izpaužas saimnieciskās vienības dinamiskā attīstībā, tās mērķu sasniegšanā, kā arī līdzekļu apgrozījuma ātrumā, no kā atkarīgs gada apgrozījuma lielums. Tajā pašā laikā daļēji fiksēto izdevumu relatīvais apjoms ir saistīts ar apgrozījuma lielumu, tātad ar to apgrozījumu, jo, jo ātrāks apgrozījums, jo mazāki šie izdevumi ir katram apgrozījumam.

Finansiālajā aspektā uzņēmējdarbības aktivitāte galvenokārt izpaužas līdzekļu apgrozījuma ātrumā. Uzņēmējdarbības analīze sastāv no dažādu finanšu rādītāju - apgrozījuma rādītāju - līmeņu un dinamikas izpētes. Lai analizētu uzņēmējdarbības aktivitāti, organizācija izmanto divas rādītāju grupas:

• vispārējie apgrozījuma rādītāji (apgrozījuma rādītājs; viena apgrozījuma ilgums, apgrozāmo līdzekļu izlaišana/piesaiste).
• darbības līmeņa rādītāji (kopējā kapitāla aprites rādītājs, nemateriālo aktīvu atdeve, aktīvu atdeve, pamatkapitāla atdeve).

Apgrozījuma paātrināšana vienā vai otrā līdzekļu aprites posmā nozīmē apgrozījuma paātrināšanos citos posmos. Uzņēmuma īpašumā ieguldīto līdzekļu apgrozījumu var novērtēt, izmantojot apgrozījuma ātrumu un periodu. Tādējādi apgrozījuma tempu nosaka apgrozījumu skaits, ko analizējamajā periodā veicis uzņēmuma finanšu resursi, kas novirzīti apgrozāmā kapitāla veidošanai.

Apgrozījuma periodu raksturo vidējais periods, kurā ražošanā un komercdarbībā ieguldītie līdzekļi tiek atgriezti uzņēmuma saimnieciskajā darbībā.

Viens no galvenajiem uzņēmuma finansiālās labklājības nosacījumiem ir naudas pieplūdums saistību segšanai. Šādas minimālās obligātās līdzekļu rezerves neesamība uzņēmuma kontā norāda uz finansiālām grūtībām. Pārmērīgs līdzekļu apjoms noved pie tā, ka uzņēmums cieš zaudējumus, kas saistīti, pirmkārt, ar inflāciju un naudas vērtības samazināšanos un, otrkārt, ar neizmantoto iespēju tos izdevīgi izvietot un saņemt papildu ienākumus. Šajā sakarā ir jāveic naudas plūsmas analīze, kas ļauj novērtēt tās racionalitāti naudas plūsmas vadība uzņēmumā.

Šādas analīzes galvenais mērķis ir noteikt līdzekļu deficīta (pārmērības) cēloņus, noteikt to saņemšanas avotus un tēriņu jomas, lai kontrolētu uzņēmuma pašreizējo likviditāti un maksātspēju, novērtētu uzņēmuma spēju radīt. līdzekļus plānoto izdevumu un maksājumu veikšanai nepieciešamajā apmērā un termiņā.

Finanšu resursu kustība uzņēmumā tiek veikta naudas plūsmu veidā. Lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli, svarīgs ir ne tikai naudas plūsmas apjoms, bet arī tās kustības intensitāte analizējamā laika periodā.

Naudas plūsmas analīze ļauj uzturēt optimālu ieguldītā kapitāla apjomu un struktūru skaidrā naudā, lai iegūtu maksimālo naudas plūsmas apjomu noteiktā laika posmā.

Tādējādi uzņēmuma maksātspējas rādītāji nosaka tā spēju un spēju savlaicīgi un pilnvērtīgi pildīt maksājumu saistības, un likviditāte parāda, cik ātri tas ir izdarāms. Finanšu stabilitāte nodrošina brīvu līdzekļu manevrēšanu un, tos efektīvi izmantojot, veicina nepārtrauktu produktu ražošanas un pārdošanas procesu. Rentabilitāte ir vispārīgs uzņēmuma finanšu rezultātu raksturojums, jo ļauj salīdzināt ieguldītos resursus ar uzņēmuma darbības gala rezultātu. Biznesa darbība ļauj savlaicīgi pieņemt lēmumus par uzņēmuma mērķiem un aktīvi sadarboties ar partneriem. Balstoties uz uzņēmuma naudas plūsmas optimizāciju, ir iespējams identificēt jaunus ienākošo naudas plūsmu avotus. Tomēr, lai noteiktu uzņēmuma kopējo finansiālo stabilitāti, ir jāizmanto šo rādītāju kombinācija. Tajā pašā laikā visaptverošas finansiālā stāvokļa analīzes rezultāti ļauj pieņemt lēmumus, lai novērstu ārējo un iekšējo faktoru negatīvo ietekmi. Pamatojoties uz sistemātisku finanšu un ekonomisko analīzi, tiek izstrādāta efektīva plānošanas un prognozēšanas sistēma, tiek veikts uzņēmuma finansiālā stāvokļa un investīciju pievilcības reitinga novērtējums.

Lai pieņemtu finanšu lēmumus, ir nepieciešama skaidra ienākumu un izdevumu, peļņas un zaudējumu klasifikācija, lai noteiktu galveno ienākumu avotu un to izmantošanas virzienu, spētu objektīvi analizēt iekšējo un ārējos faktorus (jo īpaši nodokļus), kas ietekmē uzņēmuma efektivitāti, un ātri iegūt sākotnējo informāciju finanšu stabilitātes novērtēšanai analītiķim ērtā veidā.

Finanšu darbībai kā saimnieciskās darbības neatņemamai sastāvdaļai jābūt vērstai uz naudas resursu sistemātiskas saņemšanas un izlietošanas nodrošināšanu, grāmatvedības disciplīnas ieviešanu, racionālu pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla proporciju sasniegšanu un tā efektīvāko izlietojumu.

Finanšu analīzes galvenais mērķis ir operatīvi identificēt un novērst finanšu darbības trūkumus un atrast rezerves uzņēmuma finansiālā stāvokļa un maksātspējas uzlabošanai. Šajā gadījumā ir jāatrisina šādas problēmas:

• savlaicīga un objektīva uzņēmuma finansiālā stāvokļa diagnostika, tā “sāpju punktu” noteikšana un to veidošanās iemeslu izpēte.
• rezervju noteikšana uzņēmuma finansiālā stāvokļa, maksātspējas un finansiālās stabilitātes uzlabošanai.
• konkrētu ieteikumu izstrāde, kuru mērķis ir vairāk efektīva izmantošana finanšu resursus un uzņēmuma finansiālā stāvokļa stiprināšanu.
• iespējamo finanšu rezultātu prognozēšana un finansiālā stāvokļa modeļu izstrāde dažādiem resursu izmantošanas variantiem.

Finansiālā stāvokļa novērtējumu var veikt ar dažādu detalizācijas pakāpi atkarībā no analīzes mērķa, pieejamās informācijas utt. Finanšu analīzes saturs un galvenais mērķis ir novērtēt finansiālo stāvokli un apzināt iespēju ar racionālas finanšu politikas palīdzību palielināt saimnieciskās vienības darbības efektivitāti. Saimnieciskās vienības finansiālais stāvoklis ir tās finansiālās konkurētspējas (t.i., maksātspējas, kredītspējas), finanšu līdzekļu un kapitāla izlietojuma, saistību pret valsti un citām saimnieciskajām vienībām izpildes raksturojums.

Tradicionālā izpratnē finanšu analīze ir metode, kā novērtēt un prognozēt uzņēmuma finansiālo stāvokli, pamatojoties uz tā finanšu pārskatiem. Ir pieņemts izšķirt divus finanšu analīzes veidus – iekšējo un ārējo. Iekšējo analīzi veic uzņēmuma darbinieki (finanšu vadītāji). Ārējo analīzi veic analītiķi, kas ir ārpus uzņēmuma (piemēram, revidenti).

Iekšējā analīze ir kapitāla veidošanas, izvietošanas un izmantošanas mehānisma izpēte, lai atrastu rezerves uzņēmējdarbības vienības finansiālā stāvokļa stiprināšanai, rentabilitātes palielināšanai un pamatkapitāla palielināšanai. Ārējā analīze ir uzņēmuma finansiālā stāvokļa izpēte, lai prognozētu kapitāla ieguldīšanas riska pakāpi un tā rentabilitātes līmeni. Iekšējo analīzi uzņēmumam veic dienesti, tās rezultātus izmanto plānošanai, kontrolei un finansiālā stāvokļa prognozēšanai. Tās mērķis ir nodrošināt vienmērīgu līdzekļu plūsmu un izvietot savus un aizņemtos līdzekļus tā, lai gūtu maksimālu peļņu un izvairītos no bankrota. Ārējo analīzi, pamatojoties uz publicētajiem ziņojumiem, veic investori, materiālo un finanšu resursu piegādātāji un regulējošās iestādes. Tās mērķis ir noteikt iespēju veikt ienesīgu ieguldījumu, lai nodrošinātu maksimālu peļņu un novērstu zaudējumus.

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes mērķu sasniegšana tiek veikta, izmantojot dažādas metodes un paņēmienus. Ir dažādas finanšu analīzes metožu klasifikācijas. Finanšu analīzes praksē ir izstrādāti finanšu pārskatu lasīšanas (analīzes metodes) pamatnoteikumi. Starp tiem ir 6 galvenie:

• Horizontālā (laika) analīze - katra pārskata posteņa salīdzinājums ar iepriekšējo periodu;
• Vertikālā (strukturālā) analīze - galīgo finanšu rādītāju struktūras noteikšana un katra pārskata posteņa ietekmes uz rezultātu kopumā noteikšana;
• Tendenču analīze - katra pārskata posteņa salīdzināšana ar vairākiem iepriekšējiem periodiem un galvenās tendences noteikšana rādītāja dinamikā, attīrīta no atsevišķu periodu nejaušām ārējām un individuālajām īpašībām - ilgtermiņa prognožu analīze;
• Relatīvo rādītāju (finanšu rādītāju) analīze - dažādu atskaites formu skaitlisko attiecību aprēķināšana, rādītāju savstarpējo saistību noteikšana.
• Salīdzinošā analīze - sadalīta: uzņēmuma iekšienē - uzņēmuma un meitas uzņēmumu vai nodaļu galveno rādītāju salīdzinājums; starpsaimniecības – uzņēmumu rādītāju salīdzinājums ar konkurentu rādītājiem ar nozares vidējo rādītāju.
• Faktoranalīze ir atsevišķu faktoru (iemeslu) ietekmes uz rezultāta rādītāju analīze.

Tradicionālās finanšu analīzes algoritms ietver šādus posmus:

1. Nepieciešamās informācijas vākšana (apjoms ir atkarīgs no uzdevumiem un finanšu analīzes veida). Informācijas apstrāde (analītisko tabulu un apkopoto pārskatu veidlapu sastādīšana).
2. Finanšu pārskatu posteņu izmaiņu rādītāju aprēķins.
3. Finanšu rādītāju aprēķins finanšu darbības galvenajiem aspektiem vai starpposma finanšu agregātiem (finanšu stabilitāte, maksātspēja, rentabilitāte).
4. Finanšu rādītāju vērtību salīdzinošā analīze ar standartiem (vispārpieņemtais un nozares vidējais).
5. Finanšu rādītāju izmaiņu analīze (pasliktināšanās vai uzlabošanās tendenču noteikšana).
6. Atzinuma sagatavošana par uzņēmuma finansiālo stāvokli, pamatojoties uz apstrādāto datu interpretāciju.

Analītiskie aprēķini tiek veikti kā daļa no ātrās analīzes vai padziļinātas analīzes.

Ekspresanalīzes mērķis ir skaidrs komerciālas organizācijas finansiālās labklājības un attīstības dinamikas novērtējums, kas nav sarežģīts laika un darbietilpīgā algoritmu ieviešanas ziņā.

Padziļinātā analīze precizē, paplašina vai papildina atsevišķas ātrās analīzes procedūras.

Rādītāju un koeficientu sistēma
Ir sešas rādītāju grupas, kas raksturo komercorganizācijas mantisko stāvokli, likviditāti, finansiālo stabilitāti, saimniecisko darbību, rentabilitāti un pozīciju vērtspapīru tirgū.

1. Galvenās komercorganizācijas mantiskā stāvokļa pazīmes ir:

• tās rīcībā esošo ekonomisko aktīvu apjoms (visbiežāk ar to saprot valūtu, t.i., bilances kopsummu, lai gan tirgus apstākļos un īpaši inflācijas apstākļos šis novērtējums nemaz nesakrīt ar organizācijas tirgus vērtību);
• ilgtermiņa līdzekļu īpatsvars bilances valūtā;
• pamatlīdzekļu aktīvās daļas īpatsvars, nolietojuma likme.

2. Komercorganizācijas likviditātes un maksātspējas galvenie raksturlielumi ir:

• pašu apgrozāmā kapitāla apjoms,
• pašreizējie, ātrās un absolūtās likviditātes rādītāji.

3. Komercorganizācijas finansiālo stabilitāti raksturo šādi rādītāji:

• autonomijas koeficients parāda pašu kapitāla daļu kopējā uzņēmuma resursu apjomā
• finanšu stabilitātes rādītājs parāda, kādu daļu no īstermiņa saistībām var atmaksāt ar uzņēmuma pašu kapitālu
• parāda pašu kapitāla daļu uzņēmuma kopējā parāda summā
• piesaistīto un pašu līdzekļu attiecība parāda uzņēmuma piesaistīto līdzekļu izmaksas par 1 rubli. pašu
• pašu kapitāla veiklības koeficients parāda uzņēmuma pašu līdzekļu mobilitātes pakāpi.

4. Galvenie uzņēmējdarbības aktivitātes rādītāji:

• aktīvu, ieņēmumu un peļņas pieauguma tempu attiecība;
• apgrozījuma rādītāji;
• kapitāla produktivitāte;
• darba ražīgums;
• darbības un finanšu cikla ilgums.

5. Komercorganizācijas finansiālās un saimnieciskās darbības rentabilitāti raksturo šādi rādītāji:

• peļņa;
• produkta rentabilitāte;
• avansa kapitāla atdeve;
• pašu kapitāla rentabilitāte.

6. Vērtspapīru tirgus situācijas rādītāji:

• komercorganizācijas tirgus vērtība;
• peļņa uz akciju;
• kopējā atdeve no akcijām (obligācijām);
• kapitalizētā atdeve no akcijām (obligācijām).

Lielākā daļa koeficientu tiek aprēķināti, pamatojoties uz bilanci un peļņas vai zaudējumu aprēķinu; Turklāt aprēķinu var veikt vai nu tieši saskaņā ar pārskatu datiem, vai izmantojot konsolidēto bilanci. Bilances konvertēšana (sablīvēšana) tiek veikta, apvienojot līdzīgus posteņus grupās. Tādējādi var krasi samazināt bilances posteņu skaitu un palielināt tā atpazīstamību. Šī metode ir īpaši noderīga un nepieciešama iekšzemes un ārvalstu komercorganizāciju bilanču salīdzinošai analīzei. Ekonomiski attīstītajās valstīs nav strikta bilances struktūras regulējuma. Tāpēc viens no pirmajiem salīdzinošās analīzes posmiem ir izveidot bilanču struktūru, kas ir salīdzināma posteņu sastāvā. Konvolūciju var izmantot arī, sagatavojot bilanci analītisko koeficientu aprēķināšanai; Šajā gadījumā, summējot vienumus, tiek panākta lielāka skaidrība bilances nolasīšanai un tiek vienkāršoti aprēķinu algoritmi.

Izmantojot absolūtos un relatīvos rādītājus grāmatvedības un analītiskajā darbā, var veikt vairākus analīzes veidus.

• Visaptverošs finansiālā stāvokļa novērtējums
• Atsevišķas grāmatvedības objektu grupas vai atsevišķas organizācijas darbības aspekta novērtējums
• Krājumu finansēšanas prakses novērtēšana. Tiek novērtēta saistība starp izejvielu, materiālu, gatavās produkcijas un pārklājuma avotu krājumiem. Šī analīze ir īpaši svarīga komerciālām organizācijām, kuru bilancēs krājumi ieņem ievērojamu daļu. Šādas analīzes mērķis ir pārbaudīt, kuri līdzekļu avoti un kādā apjomā tiek izmantoti ražošanas (preču) krājumu segšanai.
• Bilances struktūras apmierinātības pakāpes novērtēšana. Saskaņā ar lēmumu Nr.498 bilances struktūras apmierinātības novērtēšanas rādītāji ir: pašreizējās likviditātes rādītājs (CLR); nodrošinājuma ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem koeficients (Kos) un maksātspējas atjaunošanas (zaudējuma) koeficients (Kuv).
• Aizņēmēja kredītspējas novērtējums Formalizēto potenciālo aizņēmēju kredītspējas novērtēšanas metožu pamatā ir vairāku koeficientu, piemēram, pašreizējās likviditātes un rentabilitātes, aprēķināšana un to salīdzināšana ar noteiktām sliekšņa vērtībām, ko aizdevējs ir noteicis īpaša skala. Atkarībā no tā, kurā kategorijā ietilpst aizņēmējs, viņš var saņemt aizdevumu ar noteiktiem nosacījumiem.
• Banku uzticamības reitingi. Reitingu novērtējumi ir balstīti uz dažādiem rādītājiem, kuru aprēķina algoritmi ir līdzīgi iepriekš apskatītajiem koeficientu aprēķināšanas algoritmiem, kas raksturo analīzes objekta finansiālo stāvokli, un ir veidoti, ņemot vērā bankas darbības specifiku un tās ziņošana. Šie rādītāji obligāti ietver likviditātes rādītājus. Pamatojoties uz šiem rādītājiem, parasti tiek izveidots noteikts kopsavilkuma kritērijs, kas sniedz vispārēju bankas uzticamības novērtējumu.

Informācijas avoti finanšu analīzei

Informācijas avots finanšu analīzei ir finanšu pārskatu standarta formas:

• Atlikums (veidlapa Nr. 1)
• Pārskats par finanšu rezultātiem un to izlietojumu (veidlapa Nr.2).

Lai veiktu padziļinātu analīzi, ir nepieciešami papildu dati. Ir četras galvenās pozīcijas, par kurām ir nepieciešama papildu informācija.

1. Fiksēto izmaksu īpatsvars pašizmaksā (pārdotās produkcijas izmaksās). Būtiskāko informāciju analīzei sniedz, sadalot izmaksas (atspoguļotas veidlapā Nr. 2) mainīgajās un nemainīgajās komponentēs. Izmaksu struktūru ir ērti raksturot, norādot fiksēto izmaksu daļu pārdotās produkcijas pašizmaksā.

Fiksēto un mainīgo izmaksu nodalīšana ļauj veikt rentabilitātes analīzi, novērtēt pārdotās produkcijas un ražošanas procesā patērēto materiālu cenu izmaiņu dinamiku (aprēķināt cenas koeficientu) un noteikt pamatdarbības zaudējumu cēloņus. (mainīgo vai fiksēto izmaksu pieaugums).

No vispārīgā papildu datu saraksta vislielākā nozīme ir informācijai par izmaksu struktūru.

Veidlapa 5-z “Informācija par produkcijas (darbu, pakalpojumu) ražošanas un pārdošanas izmaksām” var būt informācijas avots par fiksēto izmaksu īpatsvaru pašizmaksā. Tomēr informācijai šajā formā var būt nepieciešama papildu apstrāde, piemēram, materiālu, degvielas, enerģijas izmaksu sadalīšana mainīgajās un nemainīgajās komponentēs; pārdoto produktu izmaksu daļu nodalot no kopējām perioda izmaksām.

Viena no iespējām, kā noteikt perioda fiksēto izmaksu apmēru, ir izmantot informāciju no pārskata perioda pieskaitāmajām izmaksām (tāmēs) atsevišķām uzņēmuma darbnīcām un ražotnēm.

Bieži vien uzņēmumiem ir līdzīgas pārskatu veidlapas - vispārīgo saimniecisko, vispārīgo veikala izdevumu un iekārtu uzturēšanas un ekspluatācijas izdevumu pārskati, kurus sagatavo katrs organizācijas cehs (ražošana, serviss).
Pamatojoties uz katras darbnīcas (servisa, ražošanas) izziņām, tiek attiecinātas fiksētās izmaksas, kas norakstītas uz konkrētā perioda ražošanas izmaksām. Tos summējot, jūs varat novērtēt kopējo uzņēmuma fiksēto izmaksu summu, kas iekļauta ražošanas izmaksās noteiktā periodā. Zinot, kāda daļa no saražotās produkcijas tika realizēta, var noteikt realizētās produkcijas pašizmaksā iekļauto fiksēto izmaksu apjomu.

Ja ģenerālveikala izraksti, vispārējie ražotnes izdevumi u.c. satur izmaksu elementus, kas pēc būtības ir mainīgi, ir nepieciešama šo dokumentu papildu apstrāde. Piemēram, pārskatos par vispārīgajiem veikala izdevumiem var būt iekļautas palīgstrādnieku algas, kas noteiktas pēc gabala likmes.
Šajā gadījumā palīgstrādnieku darba samaksa ir mainīga vērtība, un tā ir jāattiecina uz perioda mainīgajām izmaksām.

2. Pamatlīdzekļu un nemateriālo aktīvu nolietojuma kopējā summa. Lai novērtētu īpašuma stāvokli un sastādītu naudas plūsmas pārskatu, ir jāzina pamatlīdzekļu un nemateriālo ieguldījumu kopējā nolietojuma summa, kas uzkrāta katrā analizētajā pārskata datumā.

Informācijas avots par pamatlīdzekļu un nemateriālo ieguldījumu nolietojuma maksas apmēru uz noteiktu pārskata datumu var būt izziņa 3.sadaļai “Nolietojamie īpašumi” (bilances 5.pielikums).

3. Periodā uzkrāto procentu summa par piesaistītajiem finansējuma avotiem. Lai analizētu finanšu sviras un izveidotu netiešo naudas plūsmas pārskatu, ir nepieciešama informācija par piesaistīto finansējuma avotu procentu apmēru, kas uzkrāts katrā analīzes intervālā. No kopējās summas, aprēķinot ienākuma nodokli, vēlams izdalīt procentus, kas samazina ar nodokli apliekamo bāzi, un procentus, kas nesamazina apliekamo peļņu.

Saskaņā ar Nodokļu kodeksu procenti par aizņemtajiem līdzekļiem samazina ar nodokli apliekamo peļņu šādā apmērā (265., 269., 270. pants):

1. Pilnā apmērā, ja uzkrāto procentu summa būtiski neatšķiras (atšķiras ne vairāk kā par 20%) no vidējā procentu likmes par tajā pašā pārskata periodā izsniegtajām parāda saistībām uz salīdzināmiem nosacījumiem.
2. [CBRF refinansēšanas likme*1.1] apmērā aizdevumiem rubļos vai 15% aizdevumiem ārvalstu valūtā, ja tajā pašā ceturksnī nav izsniegtas parāda saistības ar salīdzināmiem nosacījumiem.

4. Vidējais darbinieku skaits. Algu fonds. Darba efektivitātes analīzei nepieciešami dati par vidējo darbinieku skaitu un uzkrātās darba samaksas apmēru katrā no aplūkojamajiem periodiem.

Informāciju par darbinieku skaitu un algām var iegūt, piemēram, izmantojot Krievijas Federācijas bilances Nr.4-FSS pielikumu “Krievijas Federācijas sociālās apdrošināšanas fonda algas”, veidlapu Nr.P-4 “Informācija par darbinieku skaits, algas un pārvietošanās”.

Iepriekš uzskaitītos papildu datus ieteicams attēlot atsevišķā tabulas veidā.

Papildu datu saraksts var paplašināties atkarībā no analīzes laikā veiktā uzdevuma.

Analīzes perioda ilgums nosaka pārskata datu sagatavošanas biežums un var atšķirties no mēneša uz gadu. Izmantojot automatizētās grāmatvedības programmas, informācijas sagatavošanas biežums un līdz ar to arī analīzes perioda ilgums var būt vairākas dienas.

Viens no finanšu analīzes uzdevumiem ir identificēt uzņēmuma stāvokļa izmaiņu dinamiku (tendences un modeļus) pētāmajā periodā. Šajā sakarā ir ieteicams izvēlēties vismaz gadu ilgu pārskata periodu ar ceturkšņa (mēneša) sadalījumu.

Finanšu analīzes rezultātu ticamība un līdz ar to arī pieņemto vadības lēmumu pareizība ir atkarīga no avota datu ticamības pakāpes.

Finansiālā stāvokļa analīzes metodika

Analītiskās procedūras finansiālā stāvokļa analīzei tiek veiktas saskaņā ar divu modeļu sistēmu:

• finanšu un saimnieciskās darbības ekspresanalīze;
• padziļināta finanšu analīze.

Finanšu analīzes procesuālās sistēmas detalizācija ir atkarīga no tās mērķiem un uzdevumiem, kā arī no dažādi faktori(informācija, metodiskais, pagaidu, personāla un tehniskais atbalsts).

Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības skaidras analīzes mērķis ir iegūt ātru, vizuālu un ticamu informāciju par tā finansiālo labklājību.

• sākotnējā (organizatoriskā) stadija;
• finanšu pārskatu sākotnējā pārbaude;
• ekonomiskās lasīšanas un ziņošanas analīze.

Pirmā posma mērķis ir lemt par finanšu pārskatu analīzes iespējamību un to gatavību lasīšanai. Pirmā problēma tiek atrisināta ar audita ziņojuma palīdzību. Ir divu veidu šādi secinājumi - standarta un nestandarta.

Standarta slēdziens ir vienots un īsi formulēts dokuments, kas satur pozitīvu revidenta vērtējumu par pārskatā sniegtās informācijas ticamību par uzņēmuma īpašumu un finansiālo stāvokli. Ja ir šāds secinājums, ārējais analītiķis var paļauties uz revidenta atzinumu un neveikt papildu analītiskās procedūras, lai noteiktu uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Nestandarta revīzijas ziņojums ir apjomīgāks un satur pārskatu lietotājus interesējošo papildu informāciju. Tajā var būt beznosacījumu pozitīvs uzņēmuma darba novērtējums vai šāds novērtējums, bet ar atrunām.
Piemēram, revidējot dažādu auditorfirmu neatkarīgu finanšu un rūpniecības grupas dalībnieku paziņojumus.

Pārskatu gatavības lietošanai pārbaudei ir tehnisks raksturs, jo tās vizuālā un uzskaites pārbaude tiek veikta pēc formāliem kritērijiem.

Otrā posma mērķis ir iepazīties ar gada pārskatu un tā paskaidrojuma rakstu. Tas nepieciešams, lai novērtētu uzņēmuma darbības apstākļus pārskata periodā un noteiktu galvenās tendences tā darbības rādītājos (rentabilitāte, aktīvu un kapitāla apgrozījums, bilances likviditāte utt.).

Analizējot finanšu rādītājus, jāņem vērā daži kropļojoši faktori, jo īpaši inflācija. Bilance kā galvenais analītiskais dokuments nav brīva no ierobežojumiem. Piemēram, tas atspoguļo uzņēmuma līdzekļu un saistību noturību noteiktā datumā (mēneša, ceturkšņa beigās), bet neatbild uz jautājumu, kāpēc radās šāda situācija. Bilance ir tūlītēju datu kopsavilkums pārskata perioda beigās, tāpēc tas neatspoguļo uzņēmuma līdzekļu avotus un to izlietojumu pārskata periodā.

Trešais posms ir galvenais ātrajā analīzē. Tās mērķis ir vispārināts komercorganizācijas finansiālās un saimnieciskās darbības apraksts. Informācijas lietotāju interesēs tas tiek veikts ar dažādu detalizācijas pakāpi. Kopumā šajā posmā tiek pētīti uzņēmuma līdzekļu avoti, to izvietojums un izmantošanas efektivitāte. Ātrās analīzes mērķis ir izvēlēties minimālu rādītāju skaitu un pastāvīgi uzraudzīt to dinamiku.

Viena no analītisko rādītāju izvēles iespējām ir parādīta tabulā.

Tabula. Analītisko rādītāju sistēma ekspresanalīzei

Finanšu analīzes virziens (procedūra).	Rādītāji
1. Uzņēmuma ekonomiskā potenciāla novērtējums
1.1. Mantiskā stāvokļa novērtējums	1. Pamatlīdzekļu apjoms un to īpatsvars aktīvos. 2. Pamatlīdzekļu nolietojuma, atjaunošanas un atsavināšanas likmes. 3. Uzņēmuma saimniecisko aktīvu kopsumma (bilances valūtā)
1.2. Finansiālā stāvokļa novērtējums	1. Pamatkapitāla apjoms un tā daļa līdzekļu avotos. 2. Kopējās likviditātes (maksātspējas) rādītājs. 3. Pašu apgrozāmā kapitāla daļa apgrozāmajos līdzekļos un pašu kapitālā. 4. Ilgtermiņa saistību īpatsvars līdzekļu avotos. 5. Īstermiņa saistību īpatsvars līdzekļu avotos
1.3. Nelabvēlīgu posteņu klātbūtne finanšu pārskatos	1. Zaudējumi. 2. Laikā neatmaksāti kredīti un aizdevumi. 3. Nokavētie debitoru un kreditoru parādi. 4. Izrakstītie (saņemtie) rēķini ir nokavēti
2. Finanšu un saimnieciskās darbības efektivitātes novērtējums
2.1. Rentabilitātes novērtējums	1. Grāmatvedības peļņa. 2. Neto peļņa 3. Aktīvu (īpašumu) atdeve. 4. Pārdošanas rentabilitāte. 5. Pašreizējās (pamatdarbības) rentabilitāte
2.2. Uzņēmuma attīstības dinamisma novērtēšana	1. Pārdošanas, aktīvu un peļņas salīdzinošie pieauguma tempi. 2. Aktīvu un pašu kapitāla apgrozījums. 3. Darbības un finanšu ciklu ilgums
2.3. Ekonomiskā potenciāla efektivitātes novērtēšana	1. Avansa (kopējā) kapitāla atdeve. 2. Pašu kapitāla atdeve

Ekspresanalīze beidzas ar secinājumu par uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības turpmākas padziļinātas analīzes lietderīgumu.

Padziļinātas (detalizētas) analīzes mērķis ir detalizēts uzņēmuma īpašuma un finansiālā stāvokļa apraksts, tā pašreizējo finanšu rezultātu novērtējums un prognoze nākamajam periodam. Tas papildina un paplašina ātrās analīzes procedūras. Detalizācijas pakāpe ir atkarīga no analītiķa kvalifikācijas un vēlmes.

Kopumā programma uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības padziļinātai analīzei izskatās šādi (kā viens no iespējamiem variantiem).

• 1. posms: bilances dinamikas un struktūras analīze
• 2. posms: organizācijas finansiālās stabilitātes analīze.
• 3. posms: bilances likviditātes un uzņēmuma maksātspējas analīze
• 4. posms: aktīvu stāvokļa analīze
• 5. posms: uzņēmējdarbības aktivitātes analīze
• 6. posms: uzņēmuma finansiālā stāvokļa diagnostika

Līdzsvara dinamikas un struktūras analīze

Organizācijas mantiskā stāvokļa novērtēšanas procesā pēc bilances datiem tiek pētīts tās aktīvu sastāvs, struktūra un dinamika. Bilance ļauj sniegt vispārīgu novērtējumu par izmaiņām visā uzņēmuma īpašumā, identificēt tā sastāvā esošos (mobilos) un ilgtermiņa (imobilizētos) līdzekļus un izpētīt īpašuma struktūras dinamiku. Struktūra attiecas uz atsevišķu īpašumu grupu procentuālo daļu šajās grupās.

Īpašuma sastāva un struktūras dinamikas analīze ļauj noteikt visa uzņēmuma īpašuma un tā atsevišķu veidu absolūtā un relatīvā pieauguma vai samazinājuma lielumu. Aktīva palielinājums (samazinājums) norāda uz uzņēmuma darbības paplašināšanos (samazinājumu).

“Slimu” bilances posteņu identificēšana
Bilances analīzi var veikt tieši no bilances vai no tālāk norādītās apkopotās analītiskās bilances. Iekavās norādīti bilances posteņi (rindas), kurus ieteicams iekļaut analītiskās bilances izvēlētajās grupās.

Tabula. Apkopotā analītiskā bilance

	Simbols	Par gada sākumu	Gada beigās
1. Naudas līdzekļi un īstermiņa finanšu ieguldījumi (250. lpp. + 260. lpp.)
2. Debitoru parādi un citi apgrozāmie līdzekļi (215. rinda + 240. rinda + 270. rinda)
3. Krājumi un izmaksas (210. lpp. - 215. lpp. + 220. lpp.)
Kopējie apgrozāmie līdzekļi (apgrozāmie līdzekļi) (290. rinda - 230. rinda)
4. Imobilizētie līdzekļi (ilgtermiņa līdzekļi) (190. + 230. lpp.)
Kopējie aktīvi (īpašums) (300. lpp.)
1. Kreditoru parādi un citas īstermiņa saistības (620. rinda + 630. rinda + 650. rinda + 660. rinda)
2. Īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi (610. lpp.)
Kopējais īstermiņa aizņemtais kapitāls (īstermiņa saistības) (690. rinda - 640. rinda)
3. Ilgtermiņa aizņemtais kapitāls (ilgtermiņa saistības) (590. lpp.)
4. Pašu kapitāls (490. + 640. lpp.)
Kopējās saistības (kapitāls) (700. lpp.)

Analītiskajā bilancē tiek saglabāts vispārējais bilances modelis: SVA = SVK vai DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

Veicot finanšu pārskatu provizorisko novērtēšanu, mēs identificējam un novērtējam divu veidu “slimu” pārskata posteņu dinamiku:

1. Pierādījumi par ārkārtīgi neapmierinošo komercorganizācijas darbību pārskata periodā un no tā izrietošo slikto finansiālo stāvokli (nesegtie zaudējumi, kavētie kredīti un kreditoru parādi u.c.);
2. Pierādījumi par noteiktiem trūkumiem organizācijas darbā, kas, regulāri atkārtojot vairāku blakus periodu pārskatos, var būtiski ietekmēt organizācijas finansiālo stāvokli (nokavēti debitoru parādi, parāds norakstīts uz finanšu rezultātiem, soda naudas, soda naudas, soda naudas, kas iekasētas no plkst. organizācija, negatīva neto naudas plūsma utt.).

Pirmajā grupā ietilpst:

“Iepriekšējo gadu nesegtie zaudējumi” (veidlapa Nr. 1), “Pārskata gada nesegtie zaudējumi” (veidlapa Nr. 1), “Laikus neatmaksātie kredīti un aizdevumi” (veidlapa Nr. 5), “Nokavētie kreditoru parādi” (veidlapa . Nr. 5), “Rēķini, kas izsniegti ar termiņa kavējumu” (veidlapa Nr. 5). Šie raksti liecina par ārkārtīgi neapmierinošo komercorganizācijas darbību pārskata periodā un no tā izrietošo slikto finansiālo stāvokli. Ieņēmumu un izdevumu negatīvās starpības veidošanās iemesli paplašinātajai posteņu nomenklatūrai ir izsekojami veidlapā Nr.2 (pārdošanas rezultāts, pārējās pārdošanas rezultāts, nepārdošanas darbības rezultāts). Nerentabla darba iemesli sīkāk tiek analizēti iekšējās analīzes laikā, pamatojoties uz grāmatvedības datiem. Tādējādi panta “Norēķini ar kreditoriem par precēm un pakalpojumiem” elements ir parāds piegādātājiem par laikus neapmaksātiem norēķinu dokumentiem. Šāda kavēta parāda klātbūtne norāda uz nopietnām finansiālām grūtībām komerciālai organizācijai.

Otrajā grupā parasti ietilpst veidlapas Nr.5 otrajā sadaļā norādītie dati: “Nokavētie debitoru parādi”, “Saņemtie nokavētie rēķini” un “Debitoru parādi, kas norakstīti uz finanšu rezultātiem”. Šo posteņu summu nozīme saistībā ar uzņēmuma finansiālo stabilitāti ir atkarīga no to īpatsvara bilances valūtā un norāda uz problēmu esamību ar klientiem.

Darba nepilnības slēptā, aizsegtā veidā atspoguļojas vairākos bilances posteņos, kurus var identificēt iekšējās analīzes ietvaros, izmantojot aktuālos grāmatvedības datus. To izraisa nevis datu viltošana, bet gan esošā bilances metodoloģija, saskaņā ar kuru daudzi bilances posteņi ir sarežģīti. Jo īpaši tas attiecas uz rakstiem:

1. “Norēķini ar parādniekiem par precēm, darbiem un pakalpojumiem”, kas var ietvert nepamatotus debitoru parādus:
1. preces nosūtītas un darbs piegādāts saskaņā ar maksājumu dokumentiem, kas netika iesniegti bankā inkasošanai, kuriem ir beigušies kredītu nodrošinājuma dokumentu piegādes termiņi (62. un 45. konts)
2. nosūtītas preces un iesniegti darbi saskaņā ar maksājuma dokumentiem, pircēji un klienti nav savlaicīgi samaksājuši (rēķini 62 un 45)
3. preces, kuras pircēji turēja glabāšanā sakarā ar atteikumu pieņemt (konti 62 un 45)
4. norēķini par kredītā pārdotām un laikā neapmaksātām precēm (rēķini 62)
5. norēķini par kredītā pārdotām precēm, kas nav samaksātas laikā un noformētas ar notāra parakstiem (rēķini 62)
6. rēķini, par kuriem naudas līdzekļi netika saņemti laikā (62. konti)
2. “Norēķini ar personālu par citām operācijām”, kas var atspoguļot nepamatotus debitoru parādus norēķinu veidā ar finansiāli atbildīgām personām par iztrūkumu, bojājumiem un zādzībām (apakškonts 73-3)
3. "Citi aktīvi", kas var ietvert iztrūkumus no inventāra posteņu bojājumiem, kas nav norakstīti no bilances noteiktajā kārtībā (84. konts)
4. “Norēķini ar kreditoriem par precēm un pakalpojumiem”, kas var ietvert nepamatotus maksājumus šādā veidā:
1. norēķini ar piegādātājiem par laikā neapmaksātiem norēķinu dokumentiem (60. konts)
2. norēķini ar piegādātājiem par piegādēm, par kurām nav izrakstīts rēķins (60. konts)
3. norēķini ar piegādātājiem par kavētiem vekseļiem (60. konts)

Norādītās summas nav skaidri norādītas bilancē, taču tās var viegli identificēt iekšējās analīzes ietvaros, izmantojot kontu 45,60,62,73,84 analītiskos atšifrējumus. Šo summu iemesli var būt dažādi. Tomēr, ja to pieaugums ir vērojams dinamikā, tas norāda uz nopietniem trūkumiem grāmatvedības un iekšējās kontroles organizācijā uzņēmumā.

Atsevišķus finanšu un saimnieciskās darbības trūkumus norāda posteņa “Norēķini ar darbiniekiem par viņu saņemtajiem kredītiem” summas pārsniegums pār summu “Aizdevumi darbiniekiem un darbiniekiem” (atbilstošo sadalījumu var iegūt kā daļu no iekšējā analīze). Tas liecina, ka uzņēmums nav ieturējis regulārus maksājumus, lai atmaksātu darbiniekiem parādu, bet tomēr iemaksājis atbilstošo summu bankā kredītu atmaksai, t.i. notiek neplānots līdzekļu izlietojums.

Analīzes laikā vēlams noteikt bilances nozīmīgāko posteņu (grupu) pieauguma tempu un iegūtos rezultātus salīdzināt ar pārdošanas ieņēmumu pieauguma tempu. Svarīga analīzes joma ir bilances vertikālā analīze, kuras laikā tiek novērtēta atsevišķu bilances aktīvu un pasīvu grupu un posteņu īpatsvars un strukturālā dinamika.

“Labs” līdzsvars atbilst šādiem nosacījumiem:

1. bilances valūta pārskata perioda beigās pieaug, salīdzinot ar perioda sākumu, un tās pieauguma temps ir lielāks par inflācijas līmeni, bet ne lielāks par ieņēmumu pieauguma tempu;
2. citiem apstākļiem nemainīgi apgrozāmo līdzekļu pieauguma temps ir lielāks nekā ilgtermiņa aktīvu un īstermiņa saistību pieauguma temps;
3. ilgtermiņa finansējuma avotu (pašu kapitāla un ilgtermiņa aizņēmuma kapitāla) apjoms un pieauguma temps pārsniedz atbilstošos rādītājus pamatlīdzekļiem;
4. pašu kapitāla īpatsvars bilances valūtā nav mazāks par 50%;
5. debitoru un kreditoru parādu lielums, daļa un pieauguma temps ir aptuveni vienādi;
6. Bilancē nav nesegtu zaudējumu.

Analizējot bilanci, jāņem vērā izmaiņas grāmatvedības metodoloģijā un nodokļu likumdošanā, kā arī organizācijas grāmatvedības politikas noteikumi.

Relatīvie bilances rādītāji ļauj veikt horizontālo un vertikālo analīzi. Horizontālā analīze ietver organizācijas pārskata posteņu absolūto rādītāju izpēti noteiktā periodā, to izmaiņu ātruma aprēķināšanu un novērtēšanu. Taču inflācijas apstākļos horizontālās analīzes vērtība ir nedaudz samazināta, jo ar tās palīdzību veiktie aprēķini neatspoguļo objektīvas ar inflācijas procesiem saistīto rādītāju izmaiņas. Horizontālo analīzi papildina finanšu rādītāju izpētes vertikālā analīze.

Vertikālā analīze attiecas uz ziņošanas datu prezentāciju relatīvo rādītāju veidā, izmantojot katra raksta daļu kopējā ziņojumā un novērtējot to izmaiņas laika gaitā. Relatīvie rādītāji izlīdzina inflācijas ietekmi, kas ļauj diezgan objektīvi novērtēt notiekošās izmaiņas.

Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīze

Finanšu stabilitātes novērtēšanas būtība ir rezervju un izmaksu nodrošinājuma ar veidošanās avotiem novērtējums. Finansiālās stabilitātes pakāpe ir iemesls noteiktai organizācijas maksātspējas pakāpei. Vispārīgākais finanšu stabilitātes rādītājs ir rezervju un izmaksu avotu pārpalikums vai trūkums.

Absolūtie finanšu stabilitātes rādītāji ir rādītāji, kas raksturo rezervju stāvokli un to veidošanās avotu pieejamību:

1. Pašu apgrozāmie līdzekļi (pašu apgrozāmie līdzekļi): SOS = SK – VA
2. Neto apgrozāmais kapitāls: NSC = SK + DO - VA vai NSC = OA - KO
3. Neto aktīvi: NAV (aprēķinu procedūra noteikta ar Krievijas Finanšu ministrijas un Federālās vērtspapīru komisijas vēstuli. Iepriekš uzrādītā analītiskā bilance tiek veidota tā, lai NC = NAV)

Relatīvie finanšu stabilitātes rādītāji raksturo investoru un kreditoru interešu aizsardzības pakāpi. To aprēķina pamatā ir līdzekļu vai uzņēmuma darbības avotu izmaksas. Uzņēmuma īpašnieki ir ieinteresēti optimizēt savu kapitālu un samazināt aizņemtos līdzekļus kopējā finanšu avotu apjomā. Aizdevēji novērtē aizņēmēja finansiālo spēku, pamatojoties uz tīro vērtību un novērsto bankrota iespējamību.

Uzņēmuma finansiālo stabilitāti raksturo pašu un aizņemto līdzekļu stāvoklis, un to novērtē, izmantojot finanšu rādītāju sistēmu.

Tabula. Finanšu stabilitātes rādītāju raksturojums

Indikatora nosaukums	Aprēķina metode un simbols		Raksturīgs
Finansiālās neatkarības koeficients	Ph.D. = SC/WB		Pašu kapitāla daļa bilances valūtā. Indikatora ieteicamā vērtība ir virs 0,5;
Finanšu stresa attiecība	Kf.eg. = ZK/VB		Aizņemto līdzekļu īpatsvars aizņēmēja bilances valūtā. Ieteicamā vērtība ne vairāk kā 0,5
Parādu attiecība	Kz = ZK/SK		Attiecība starp aizņemtajiem un akciju fondiem. Ieteicamā vērtība nav lielāka par 0,67
Pašu apgrozāmā kapitāla nodrošinājuma koeficients	Ko = COC/OA		COC īpatsvars uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu kopējā vērtībā. Ieteicamā vērtība? 0.1.
SOS manevrēšanas koeficients	Km = SOC/SC		COC daļa kopējās pamatkapitāla izmaksās. Ieteicamā vērtība 0,2–0,5
Nekustamā īpašuma vērtības koeficients	Creal st-ti = (BOA+Z)/WB		Parāda ražošanas līdzekļu īpatsvaru īpašuma vērtībā, ražošanas līdzekļu nodrošinājumu. Ieteicamā vērtība ir lielāka par 0,5.
Krājumu segšanas koeficients ar pašu līdzekļiem	Kipn = SOC/Z		Raksturo, cik lielā mērā krājumi tiek segti ar pašu līdzekļiem (tiem jāpiesaista aizņemtie līdzekļi). Vērtība: 0,6–0,8

Uzņēmuma bilances likviditātes un maksātspējas analīze

Maksātspēja raksturo uzņēmuma spēju un spēju savlaicīgi un pilnībā pildīt savas finansiālās saistības pret iekšējiem un ārējiem partneriem, kā arī pret valsti. Maksātspēja tieši ietekmē komercdarījumu formas un nosacījumus, tostarp iespēju saņemt aizdevumus un aizņēmumus.

Likviditāte nosaka uzņēmuma spēju ātri un ar minimālu finansiālo zaudējumu līmeni pārvērst savus aktīvus (īpašumus) naudā. To raksturo arī likvīdo līdzekļu klātbūtne uzņēmumā skaidras naudas atlikumu veidā kasē, bankas kontos un viegli realizējamos apgrozāmo līdzekļu elementos (piemēram, īstermiņa vērtspapīri).

Organizāciju maksātspējas problēmas izpēte liecina, ka uzņēmēju parādi ir izplatīta parādība, kas pavada tirgus pārmaiņas. Šajā sakarā īpaši aktuāls kļūst jautājums par maksātspējas analīzi, kuras galvenais mērķis ir identificēt maksātspējas zuduma cēloņus un atrast veidus, kā to atjaunot. Novērtējot uzņēmuma maksātspēju un likviditāti, tiek analizēta tā spēja nomaksāt visas saistības (maksātspēja) un spēja nomaksāt īstermiņa saistības un segt neparedzētos izdevumus (likviditāte).

Nepieciešamība analizēt bilances likviditāti rodas tirgus apstākļos, pieaugot finanšu ierobežojumiem un nepieciešamībai novērtēt uzņēmuma kredītspēju. Uzņēmuma likviditāte tiek definēta kā pakāpe, kādā uzņēmuma saistības sedz tā aktīvi, kuru pārtapšanas naudas formā periods atbilst saistību dzēšanas periodam. Jo mazāk laika nepieciešams, lai noteikta veida aktīvs iegūtu naudas formu, jo augstāka ir tā likviditāte. Bilances likviditātes analīzē tiek salīdzināti līdzekļi aktīvam, sagrupēti pēc to likviditātes pakāpes un sakārtoti likviditātes dilstošā secībā, ar saistību saistībām, kas sagrupētas pēc to dzēšanas datumiem un sakārtotas termiņa pieauguma secībā.

Bilances likviditāte nozīmē apgrozāmā kapitāla esamību apjomā, kas potenciāli ir pietiekams, lai atmaksātu īstermiņa saistības. Bilances likviditāte ir organizācijas maksātspējas pamatā. Bilances likviditāti var novērtēt, izmantojot dažādas metodes, t.sk., pamatojoties uz pamata likviditātes rādītāju aprēķinu.

Absolūtais likviditātes rādītājs (Kal) parāda, kādu daļu no īstermiņa parāda uzņēmums spēs atmaksāt tuvākajā laikā.

Kritiskais (steidzamās) likviditātes rādītājs (starpposma seguma rādītājs) (Ccl) raksturo uzņēmuma sagaidāmo maksātspēju periodā, kas vienāds ar viena debitoru parādu apgrozījuma vidējo ilgumu.

Pašreizējais likviditātes rādītājs (CLR) parāda uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu pietiekamību īstermiņa saistību segšanai.

Katra no koeficientiem aprēķinā tiek iekļautas noteiktas apgrozāmo līdzekļu grupas, kas atšķiras pēc likviditātes pakāpes (t.i., spējas ražošanas un komerccikla laikā pārveidoties naudā).

Dažādi likviditātes rādītāji ne tikai sniedz daudzpusīgu finanšu stāvokļa stabilitātes raksturojumu, bet arī atbilst dažādu ārējo analītiskās informācijas lietotāju interesēm. Piemēram, uzņēmuma piegādātāji interesējas par to, vai uzņēmums spēs tos atmaksāt tuvākajā laikā, tāpēc viņi, pirmkārt, pievērsīs uzmanību absolūtās likviditātes rādītājam. Un banku, kas kreditē uzņēmumu vai aizdevējus, vairāk interesēs kritiskā likviditātes rādītāja vērtība. Uzņēmuma īpašnieki - akcionāri - visbiežāk novērtē uzņēmuma finansiālo stabilitāti ilgtermiņā, un tāpēc viņiem svarīgāks ir esošais likviditātes rādītājs.

Jāņem vērā, ka likviditātes rādītāju līmenis vēl neliecina par labu vai sliktu maksātspēju, tāpēc analīzi vēlams papildināt ar finanšu stabilitātes rādītāju aprēķinu, kura novērtējums liecina par “maržas robežu” esamību vai neesamību. drošība” uzņēmumā un iespēja piesaistīt papildus aizņemtos līdzekļus. Finansiālās stabilitātes novērtēšana ir saistīta ar organizācijas saistību (finansēšanas avotu) sastāva, struktūras un dinamikas izpēti. Īpaša uzmanība tiek pievērsta uzņēmuma saistību un pamatkapitāla attiecībai, to tempiem un izaugsmei, kas ļauj spriest par uzņēmuma vadības tieksmi vai nepatiku pret risku, pieņemot finanšu lēmumus. Finanšu stabilitātes uzdevums ir novērtēt organizācijas neatkarības pakāpi no aizņemtiem finansējuma avotiem un organizācijas aktīvu un saistību optimālo struktūru.

Aktīvu stāvokļa analīze

Bilances analīzes ietvaros ir nepieciešams analizēt pamatlīdzekļu un apgrozāmo līdzekļu sastāvu, struktūru un izmantošanas efektivitāti. Apgrozāmo līdzekļu efektivitātes novērtēšanai tiek izmantoti rentabilitātes un apgrozījuma rādītāji.

Lai novērtētu apgrozāmo līdzekļu apgrozījumu kopumā, var ieteikt šādus rādītājus:

Apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma koeficients: Kb = N / ОАср, kur N ir pārdošanas ieņēmumi; ОАср ir apgrozāmo līdzekļu vidējā vērtība.

Apgrozāmo līdzekļu aprites periods: Po = ОАср * D / N, kur D ir dienu skaits analizētajā periodā.

Bilancē esošo pamatlīdzekļu dinamikas, sastāva un struktūras analīze jāpapildina ar pamatlīdzekļu analīzi.

Biznesa aktivitātes analīze

Izskatot likviditātes un finanšu stabilitātes rādītāju aprēķināšanas metodiku, ir jāaprēķina saimnieciskās darbības un rentabilitātes koeficienti, lai novērtētu uzņēmuma finansiālās darbības efektivitāti.

Uzņēmējdarbības aktivitātes rādītāji tiek iedalīti kvalitatīvajos (pašreizējā un nākotnes) un kvantitatīvā (absolūtā un relatīvā).

Pašreizējie rādītāji raksturo uzņēmējdarbības aktivitāti konkrētā pētījuma datumā. Ar augstām šo rādītāju vērtībām organizācijai, kā likums, ir diezgan augsta maksātspēja, kredītspēja, finanšu stabilitāte un investīciju pievilcība. Runājot par ilgtermiņa kvalitātes rādītājiem, tie atspoguļo tādas organizācijas darbības un darbības, kas nākotnē nodrošinās augstus biznesa aktivitātes rādītājus (jaunu augsto tehnoloģiju iekārtu iegāde, augsti kvalificēta personāla piesaiste, aktīvi mārketinga pētījumi u.c.) . Prakse rāda, ka uzņēmējdarbības aktivitātes analīzes procesā vislielākā nozīme ir relatīvajiem rādītājiem. Viņiem ir vairākas priekšrocības salīdzinājumā ar absolūtajām priekšrocībām. Pamatojoties uz tiem, iespējams veikt telpiskus salīdzinājumus starp dažādu darbības virzienu un lielumu uzņēmumiem. Turklāt koeficienti, kas iegūti, pamatojoties uz izmaksu rādītāju attiecību, izslēdz inflācijas ietekmi. Uzņēmējdarbības aktivitātes relatīvie rādītāji raksturo resursu (uzņēmuma īpašuma) izmantošanas efektivitāti. Plaši zināmo metožu pamatā uzņēmuma saimnieciskās darbības analīzei ir uzņēmuma aktīvu un pasīvu apgrozījuma novērtējums. Rezultātā ir iespējams analizēt to aprites ātrumu kapitāla aprites ietvaros. Jo lielāks šis ātrums, jo lielāku biznesa aktivitāti organizācija demonstrē. Apvienojot atsevišķu apgrozāmo līdzekļu un īstermiņa saistību veidu apgrozījuma periodu, iespējams aprēķināt darbības un finanšu ciklu ilgumu, kura samazinājums liecina par uzņēmuma saimnieciskās darbības pieaugumu.

Galvenie uzņēmējdarbības aktivitātes novērtēšanas rādītāji ir:

1. Aktīvu apgrozījuma rādītājs;
2. Viena aktīva apgrozījuma ilgums dienās;
3. Pamatlīdzekļu aprites rādītājs
4. Viena pamatlīdzekļu apgrozījuma ilgums dienās
5. Apgrozāmo līdzekļu aprites rādītājs
6. Apgrozāmo līdzekļu viena apgrozījuma ilgums dienās
7. Debitoru parādu apgrozījuma koeficients
8. Viena debitoru parādu apgrozījuma ilgums dienās
9. Kapitāla apgrozījuma koeficients
10. Viena pamatkapitāla apgrozījuma ilgums dienās
11. Kreditoru parādu apgrozījuma koeficients
12. Viena kreditoru parādu apgrozījuma ilgums dienās

Uzņēmuma darbības efektivitāte un ekonomiskā iespējamība tiek novērtēta, izmantojot rentabilitātes rādītāju sistēmu. Šī vārda plašākajā nozīmē rentabilitāte nozīmē ienesīgumu, rentabilitāti. Uzņēmums tiek uzskatīts par rentablu, ja ienākumi no produkcijas (darbu, pakalpojumu) pārdošanas sedz ražošanas (aprites) izmaksas un papildus veido peļņas apjomu, kas ir pietiekams uzņēmuma normālai darbībai.

Ienesīguma ekonomisko būtību var atklāt tikai caur rādītāju sistēmas īpašībām. To vispārīgā nozīme ir peļņas apmēra noteikšana no viena ieguldītā kapitāla rubļa.

Uzņēmuma rentabilitātes novērtējums tiek veikts, lai novērtētu izmaksu efektivitāti un prognozētu finanšu rezultātus saistībā ar mainīgiem uzņēmējdarbības apstākļiem. Balstoties uz rentabilitātes līmeni, var novērtēt uzņēmuma ilgtermiņa labklājību, t.i. uzņēmuma spēja nopelnīt pietiekamu ieguldījumu atdevi. Ilgtermiņa kreditoriem investoriem, kuri iegulda naudu uzņēmuma pamatkapitālā, šis rādītājs ir ticamāks rādītājs nekā finanšu stabilitātes un likviditātes rādītāji, kas noteikti, pamatojoties uz atsevišķu bilances posteņu attiecību.

Tādējādi var secināt, ka rentabilitātes rādītāji raksturo uzņēmuma finanšu rezultātus un efektivitāti. Tie mēra uzņēmuma rentabilitāti no dažādām pozīcijām un tiek sistematizēti atbilstoši saimnieciskā procesa dalībnieku interesēm.

Rentabilitātes rādītāji raksturo uzņēmuma darbības rentabilitāti un tiek aprēķināti kā saņemtās peļņas attiecība pret izlietotajiem līdzekļiem vai pārdotās produkcijas apjomu. Izšķir kopējā kapitāla, ilgtermiņa un apgrozāmo līdzekļu, pašu kapitāla, pārdošanas apjomu un pārdoto produktu rentabilitāti. Ienesīguma rādītājus atspoguļosim tabulā.

Tabula. Rentabilitātes rādītāji

Indikatora nosaukums	Aprēķina metode	Raksturīgs
Kopējā kapitāla atdeve (ROC)	Rsk = PE/SK x 100%	Parāda tīrās peļņas summu uz vienu pamatkapitāla rubli
Pašu līdzekļu izmantošanas lietderības koeficients. Šis rādītājs raksturo ieguldītā pamatkapitāla izmantošanas efektivitāti un kalpo kā svarīgs kritērijs biržas kotāciju līmeņa novērtēšanai.	Ra = PE/A x 100%
		Pašu kapitāla atdeve atspoguļo to, cik liela peļņa tiek saņemta no katra uzņēmuma īpašnieku ieguldītā rubļa.
Ilgtermiņa aktīvu atdeve (ROA)	Pvoa = BP/BOA x 100%	Raksturo uz katru pamatlīdzekļu rubli attiecināmās grāmatvedības peļņas apjomu
Apgrozāmo līdzekļu atdeve (ROA)	Roa = BP/OAx100%	Parāda grāmatvedības peļņas summu uz vienu apgrozāmo līdzekļu rubli.
Pārdošanas atdeve (Rsales)	Pārdošana = BP/BP x 100%	Raksturo, cik liela grāmatvedības peļņa krīt uz pārdošanas apjoma rubli
Pārdoto produktu atdeve (Ррр)	Rpr = Prp/Srp x 100%	Parāda, cik peļņa no produktu pārdošanas veido vienu rubli no kopējām izmaksām.

Analīzes procesā ir jāizpēta uzskaitīto rentabilitātes rādītāju dinamika, plāna īstenošana to līmenī un jāveic starpsaimniecību salīdzinājumi ar konkurējošiem uzņēmumiem.

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa diagnostika

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa diagnostika tiek veikta, lai konstatētu uzņēmuma maksātnespēju, kā arī lai izstrādātu pareizos lēmumus uzņēmuma izvešanai no krīzes stāvokļa.

Vērtējot maksātnespējīgo uzņēmumu finansiālo stāvokli, nereti rodas situācija, kad daži aprēķinātie rādītāji pārsniedz standarta vērtību, bet citi, gluži pretēji, sasniedz kritisko punktu. Piemēram, viens no analizētajiem uzņēmumiem veido savus aktīvus 93% apmērā no saviem līdzekļiem, bet pašreizējais likviditātes rādītājs ir 1,2, bet otrs ar pašreizējo likviditātes koeficientu 1,8 - 82% no aizņemtiem avotiem.

Ņemot vērā finanšu procesu dažādību, kas ne vienmēr atspoguļojas maksātspējas rādītājos, to normatīvo novērtējumu līmeņa atšķirību un ar to saistītās grūtības kopējā uzņēmuma maksātspējas novērtējumā, daudzi ārvalstu un iekšzemes analītiķi iesaka veikt integrālu vai visaptverošu uzņēmuma finansiālā stāvokļa diagnostiku.

Visizplatītākās pieejas finansiālā stāvokļa diagnosticēšanai ir: maksātspējas atjaunošanas (zaudēšanas) iespēju izvērtēšana un diskriminējošu matemātisko modeļu izmantošana bankrota iespējamībai (Altmana modelis u.c.).

Ekonomiski attīstītajās valstīs ir uzkrāta plaša praktiskā pieredze uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanā un nākotnes prognožu izstrādē. Viens no galvenajiem grāmatvedības uzskaites principiem šajās valstīs ir “uzņēmuma īslaicīgas neierobežotas funkcionēšanas” (koncerna darbības jēdziens) princips. Tas nozīmē, ka uzņēmumam nav ne nodoma, ne piespiedu nepieciešamības pārskatāmā nākotnē pārtraukt savu darbību vai būtiski samazināt tās apjomu. Tieši šis princips ļauj ziņojumos izmantot aktīvu novērtēšanu nevis likvidācijas vērtībā, bet pašizmaksā. Tā kā šis princips ir ārkārtīgi svarīgs, Rietumu eksperti ir izstrādājuši bankrota pazīmju rādītāju sistēmu, ko izmanto gan neatkarīgi, gan ārējie auditori. Jo īpaši Apvienotajā Karalistē Revīzijas prakses vispārināšanas komiteja ir izstrādājusi pamatnostādnes, kas ietver kritisko rādītāju sarakstu, lai novērtētu iespējamo uzņēmuma bankrotu. Šie rādītāji ir sadalīti divās grupās.

Pirmajā grupā ietilpst kritēriji un rādītāji, kuru nelabvēlīgās pašreizējās vērtības vai tendences liecina par iespējamām būtiskām finansiālām grūtībām pārskatāmā nākotnē, tostarp iespējamu bankrotu. Tie ietver:

1. atkārtoti būtiski zaudējumi galvenajās ražošanas darbībās;
2. pārsniedzot noteiktu nokavēto kreditoru parādu kritisko līmeni;
3. pārmērīga īstermiņa aizņemto līdzekļu izmantošana kā ilgtermiņa ieguldījumu finansēšanas avoti;
4. zemi likviditātes rādītāji;
5. apgrozāmā kapitāla (funkcionālā kapitāla) trūkums;
6. aizņemto līdzekļu īpatsvars kopējā līdzekļu avotu apjomā pieaug līdz bīstamām robežām;
7. nepareiza reinvestēšanas politika;
8. aizņemto līdzekļu pārsniegums noteiktajiem limitiem;
9. saistību nepildīšana pret kreditoriem un akcionāriem (par savlaicīgu kredītu atmaksu, procentu un dividenžu izmaksu);
10. nokavētu debitoru parādu esamība;
11. lieko ražošanas krājumu un novecojušo preču klātbūtne;
12. attiecību pasliktināšanās ar banku sistēmas iestādēm;
13. jaunu finanšu resursu avotu izmantošana uz salīdzinoši neizdevīgiem nosacījumiem;
14. pārmērīgi nolietotu iekārtu izmantošana ražošanas procesā;
15. iespējama ilgtermiņa līgumu zaudēšana;
16. nelabvēlīgas izmaiņas pasūtījumu portfelī.

Otrajā grupā ietilpst kritēriji un rādītāji, kuru nelabvēlīgās vērtības nedod pamatu pašreizējo finansiālo stāvokli uzskatīt par kritisku. Tajā pašā laikā tie norāda, ka noteiktos apstākļos vai ja netiek veikti efektīvi pasākumi, situācija var krasi pasliktināties. Tie ietver:

1. galvenā vadības personāla zaudēšana;
2. piespiedu apstāšanās, kā arī ražošanas un tehnoloģiskā procesa ritma traucējumi;
3. uzņēmuma pārmērīga atkarība no kāda konkrēta projekta, aprīkojuma veida, aktīva veida;
4. pārmērīga paļaušanās uz jauna projekta panākumiem un rentabilitāti;
5. uzņēmuma līdzdalība tiesvedībā ar neparedzamu iznākumu;
6. galveno darījumu partneru zaudēšana;
7. nepietiekami novērtēta nepieciešamība pēc pastāvīgas uzņēmuma tehniskās un tehnoloģiskās atjaunošanas;
8. neefektīvi ilgtermiņa līgumi;
9. politiskais risks.

Ne visus aprakstītos kritērijus un rādītājus var aprēķināt tieši no finanšu pārskatiem. Tajā pašā laikā, ja uzņēmuma finansiālā stāvokļa sākotnējās analīzes ietvaros ir iespējams izmantot papildu informāciju par dažiem iepriekš uzskaitītajiem rādītājiem, tad analīzes ticamība un secinājumu pamatotība tikai palielināt.

Uzņēmuma maksātspējas analīzes ērtībai tiek izmantota sablīvēta analītiskā neto bilance, kas veidota, summējot pēc sastāva viendabīgu bilances posteņu elementus nepieciešamajās analītiskajās sadaļās: nekustamais īpašums, apgrozāmie līdzekļi utt.

Saskaņā ar spēkā esošajiem tiesību aktiem par uzņēmumu bankrotu to maksātnespējas diagnosticēšanai tiek izmantots ierobežots rādītāju klāsts:

1. pašreizējā attiecība
2. pašu apgrozāmā kapitāla nodrošināšanas rādītājs
3. maksātspējas atgūšanas (zaudējumu) koeficients

Pamats bilances struktūras pasludināšanai par neapmierinošu un uzņēmuma maksātnespējīgu ir viena no nosacījumiem:

1. Pašreizējais likviditātes rādītājs (KTL) pārskata perioda beigās ir zem standarta vērtības (2,00)
2. nodrošinājuma ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem koeficients pārskata perioda beigās ir zem standarta vērtības (0,1)

Nodrošinājuma ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem koeficientu (Koss) nosaka šādi:

Koss = (apgrozāmie līdzekļi - īstermiņa saistības) / apgrozāmie līdzekļi

Ja pašreizējais likviditātes rādītājs ir zem standarta un pašu apgrozāmā kapitāla īpatsvars aktīvu veidošanā ir mazāks par standartu, bet šiem rādītājiem ir tendence augt, tad maksātspējas atgūšanas koeficients (CRR) uz periodu. sešus mēnešus nosaka:

Kvp = (Ktl1 + 6/T(Ktl1-Ktl0))/Ktln, kur

K tl1 – likviditātes rādītājs perioda sākumā
K tl0 – likviditātes rādītājs perioda beigās
Ktln – standarta likviditātes rādītājs
T – pārskata periods, mēneši.
6 – maksātspējas atjaunošanas periods.

Ja Kvp>1, tad uzņēmumam ir reāla iespēja atjaunot savu maksātspēju un otrādi, ja Kvp

Ja faktiskais Ktl un Koss līmenis perioda beigās ir vienāds vai lielāks par standarta vērtībām, bet ir tendence samazināties, maksātspējas zuduma koeficientu (Kup) aprēķina uz trīs mēnešu periodu. :

Kup = K tl1 + 3/T(K tl1 – K tl0))/Ktln

Ja KP>1, tad uzņēmumam ir reāla iespēja saglabāt maksātspēju trīs mēnešus un otrādi.

Secinājumi par bilances struktūras atzīšanu par neapmierinošu un uzņēmuma par maksātnespējīgu tiek izdarīti, ja bilances struktūra ir negatīva un tam nav reālu iespēju atjaunot maksātspēju.

Ņemot vērā finanšu stabilitātes rādītāju dažādību, to kritisko vērtējumu līmeņa atšķirību un ar to saistītās grūtības uzņēmuma bankrota riska novērtēšanā, daudzi pašmāju un ārvalstu ekonomisti iesaka veikt integrētu punktu novērtējumu. finanšu stabilitāte.

Integrālais finansiālās stabilitātes rādītājs
Kredīta vērtēšanas paņēmienu pirmo reizi ierosināja amerikāņu ekonomists D. Durands 40. gadu sākumā. Šīs metodikas būtība ir uzņēmumu klasifikācija pēc riska līmeņa, pamatojoties uz faktisko finanšu stabilitātes rādītāju līmeni un katra rādītāja reitingu, kas izteikts punktos, pamatojoties uz ekspertu vērtējumiem. Vienkāršs vērtēšanas modelis ir parādīts tabulā:

Uzņēmumu grupēšana klasēs pēc maksātspējas līmeņa:

Rādītājs	Klašu robežas pēc kritērijiem
	1 klase	2. klase	3. klase	4. klase	5. klase
Kopējā kapitāla atdeve, %	30 un vairāk (50 punkti)	29,9–20 (49,9–35 punkti)	19,9–10 (34,9–20 punkti)	9,9-1 (19,9-5 punkti)	mazāk par 1 (0 punkti)
Pašreizējā attiecība	2 un vairāk (30 punkti)	1,99–1,7 (29,9–20 punkti)	1,69–1,4 (19,9–10 punkti)	1,39–1,1 (9,9–1 punkts)	mazāk par 1 (0 punkti)
Finansiālās neatkarības koeficients	0,7 un vairāk (20 punkti)	0,69–0,45 (19,9–10 punkti)	0,44–0,30 (9,9–5 punkti)	0,29–0,20 (5–1 punkts)	mazāk par 0,2 (0 punktu)
Klases robežas	100 punkti un vairāk	99-65 punkti	64-35 punkti	34-6 punkti

Nosakot koeficientu vērtības, jūs varat noteikt punktu skaitu, uz kura pamata tiek noteiktas finanšu stabilitātes klašu robežas:

1 klase– uzņēmumi ar labu finansiālās stabilitātes rezervi, kas ļauj būt pārliecinātiem par aizņemto līdzekļu atmaksu;
2. klase– uzņēmumi, kas uzrāda zināmu parādu riska pakāpi, bet vēl netiek uzskatīti par riskantiem;
3. klase– problemātiskas organizācijas;
4. klase– uzņēmumi ar augstu bankrota risku pat pēc finanšu atveseļošanas pasākumu veikšanas. Aizdevēji riskē zaudēt savus līdzekļus un procentus;
5. klase- kompānijas augstākais risks, praktiski neizturams.

Organizācijas finansiālā stāvokļa problēmas un to cēloņi

Lai iegūtu vairāk informācijas, varat arī sazināties ar mums pa e-pastu becmology vietnē gmail.com.

Uzņēmums ir patstāvīga saimnieciska vienība, kas izveidota saimnieciskās darbības veikšanai, kas tiek veikta peļņas gūšanas un sabiedrības vajadzību apmierināšanai.

Uzņēmuma finansiālais stāvoklis attiecas uz uzņēmuma spēju finansēt savu darbību. To raksturo uzņēmuma normālai darbībai nepieciešamo finanšu resursu pieejamība, to izvietošanas iespējamība un izmantošanas efektivitāte, finansiālās attiecības ar citām juridiskām un fiziskām personām, maksātspēja un finanšu stabilitāte.

Uzņēmuma finansiālais stāvoklis var būt stabils, nestabils un krīzes situācijā. Uzņēmuma spēja veikt maksājumus laikā un paplašināti finansēt savu darbību liecina par tā labo finansiālo stāvokli. Uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir atkarīgs no tā ražošanas, komerciālās un finansiālās darbības rezultātiem. Ja ražošanas un finanšu plāni tiek veiksmīgi īstenoti, tas pozitīvi ietekmē uzņēmuma finansiālo stāvokli un, gluži pretēji, produkcijas ražošanas un pārdošanas plāna neizpildes rezultātā palielinās tā izmaksas, ieņēmumi un samazinās peļņas apjoms, līdz ar to pasliktinās uzņēmuma finansiālais stāvoklis un maksātspēja.

Savukārt stabils finansiālais stāvoklis pozitīvi ietekmē ražošanas plānu izpildi un ražošanas vajadzību nodrošināšanu ar nepieciešamajiem resursiem. Līdz ar to finansiālā darbība kā saimnieciskās darbības neatņemama sastāvdaļa ir vērsta uz naudas resursu sistemātiskas saņemšanas un izlietošanas nodrošināšanu, grāmatvedības disciplīnas ieviešanu, racionālu pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla proporciju sasniegšanu un tā efektīvāko izlietojumu. Finansiālās darbības galvenais mērķis ir izlemt, kur, kad un kā izmantot finanšu resursus efektīvai ražošanas attīstībai un maksimālai peļņai.

Lai izdzīvotu tirgus ekonomikā un nepieļautu uzņēmuma bankrotu, labi jāzina, kā pārvaldīt finanses, kādai jābūt kapitāla struktūrai pēc sastāva un izglītības avotiem, kādai daļai jābūt pašu un aizņemtajiem līdzekļiem. Jāzina arī tādi tirgus ekonomikas jēdzieni kā uzņēmējdarbība, likviditāte, maksātspēja, uzņēmuma kredītspēja, rentabilitātes slieksnis, finansiālās stabilitātes robeža (drošības zona), riska pakāpe, finanšu sviras efekts un citi, kā arī to analīzes metodoloģiju.

Tāpēc finanšu analīze ir būtisks finanšu vadības un audita elements.Teju visi uzņēmumu finanšu pārskatu lietotāji izmanto finanšu analīzes metodes, lai pieņemtu lēmumus savu interešu optimizēšanai.

Īpašnieki analizē finanšu pārskatus, lai uzlabotu kapitāla atdevi un nodrošinātu uzņēmuma izaugsmes stabilitāti. Aizdevēji un investori analizē finanšu pārskatus, lai samazinātu riskus saistībā ar aizdevumiem un noguldījumiem. Varam stingri teikt, ka pieņemto lēmumu kvalitāte ir pilnībā atkarīga no lēmuma analītiskās bāzes kvalitātes.

Analīzes mērķis ir ne tikai noskaidrot un novērtēt uzņēmuma finansiālo stāvokli, bet arī pastāvīgi veikt darbu tā uzlabošanai. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze parāda, kurās jomās šis darbs būtu jāveic, ļauj identificēt uzņēmuma finansiālā stāvokļa svarīgākos aspektus un vājākās pozīcijas. Atbilstoši tam analīzes rezultāti atbild uz jautājumu, kādi ir svarīgākie veidi, kā uzlabot uzņēmuma finansiālo stāvokli konkrētā tā darbības periodā. Bet galvenais analīzes mērķis ir operatīvi identificēt un novērst finanšu darbības trūkumus un atrast rezerves uzņēmuma finansiālā stāvokļa un maksātspējas uzlabošanai. Lai novērtētu uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitāti, tiek izmantota visa izmaiņas raksturojošo rādītāju sistēma:

uzņēmuma kapitāla struktūra atbilstoši tā sadalījumam izglītības avotiem;

tā izmantošanas efektivitāte un intensitāte;

uzņēmuma maksātspēja un kredītspēja;

finansiālās stabilitātes rezervi.

Rādītājiem jābūt tādiem, lai visi, kas ar uzņēmumu saistīti ar ekonomiskajām attiecībām, varētu atbildēt uz jautājumu, cik uzticams ir uzņēmums kā partneris, un līdz ar to pieņemt lēmumu par attiecību turpināšanas ar to ekonomisko izdevīgumu. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze galvenokārt balstās uz relatīviem rādītājiem, jo ​​absolūtos bilances rādītājus inflācijas apstākļos gandrīz nav iespējams iegūt salīdzināmā formā. Relatīvos rādītājus var salīdzināt ar:

vispārpieņemtas “normas” riska pakāpes novērtēšanai un bankrota iespējamības prognozēšanai;

līdzīgus datus no citiem uzņēmumiem, kas ļauj identificēt uzņēmuma un tā iespēju stiprās un vājās puses;

līdzīgus datus par iepriekšējiem gadiem, lai pētītu uzņēmuma finansiālā stāvokļa uzlabošanās vai pasliktināšanās tendences.

Galvenie analīzes uzdevumi:

savlaicīga finanšu darbības trūkumu konstatēšana un novēršana, kā arī rezervju meklēšana uzņēmuma finansiālā stāvokļa un maksātspējas uzlabošanai;

prognozējot iespējamos finanšu rezultātus, ekonomisko rentabilitāti, pamatojoties uz reāli apstākļi saimnieciskā darbība un pašu un aizņemto resursu pieejamība, finansiālā stāvokļa modeļu izstrāde dažādām resursu izmantošanas iespējām;

attīstību specifiskas aktivitātes mērķis ir efektīvāk izmantot finanšu resursus un stiprināt uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzi veic ne tikai uzņēmuma vadītāji un attiecīgie dienesti, bet arī tā dibinātāji, investori, lai pētītu resursu izmantošanas efektivitāti, bankas, lai novērtētu kreditēšanas nosacījumus un noteiktu riska pakāpe, piegādātāji par savlaicīga saņemšana maksājumi, nodokļu inspekcijas budžeta ieņēmumu plāna izpildei u.c.

Finanšu analīzes galvenais mērķis ir iegūt nelielu skaitu galveno (informatīvāko) parametru, kas sniedz objektīvu un precīzu priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli, peļņu un zaudējumiem, izmaiņām aktīvu un pasīvu struktūrā un norēķinos ar parādniekiem un kreditoriem. Tajā pašā laikā analītiķi un vadītāju (vadītāju) var interesēt gan uzņēmuma pašreizējais finansiālais stāvoklis, gan tā prognoze tuvākam vai ilgākam termiņam, t.i. paredzamie finansiālā stāvokļa parametri.

Taču ne tikai laika robežas nosaka finanšu analīzes mērķu alternatīvu. Tie ir atkarīgi arī no finanšu analīzes priekšmetu mērķiem, t.i. konkrētiem finanšu informācijas lietotājiem.

Analīzes mērķi tiek sasniegti, risinot noteiktu savstarpēji saistītu analītisko problēmu kopumu. Analītiskais uzdevums ir analīzes mērķu precizēšana, ņemot vērā analīzes organizatoriskās, informatīvās, tehniskās un metodoloģiskās iespējas. Galu galā galvenais faktors ir avota informācijas apjoms un kvalitāte. Jāpatur prātā, ka uzņēmuma periodiskā grāmatvedība vai finanšu pārskati ir tikai “neapstrādāta informācija”, kas sagatavota grāmatvedības procedūru ieviešanas laikā uzņēmumā.

Lai pieņemtu vadības lēmumus ražošanas, pārdošanas, finanšu, investīciju un inovāciju jomā, vadībai ir nepieciešama pastāvīga biznesa informētība par būtiskiem jautājumiem, kas ir sākotnējās neapstrādātās informācijas atlases, analīzes, novērtēšanas un koncentrācijas rezultāts, analītiskā nolasīšana. Sākotnējie dati ir nepieciešami, pamatojoties uz analīzes un vadības mērķiem.

Finanšu pārskatu analītiskās lasīšanas pamatprincips ir deduktīvā metode, t.i. no vispārīga uz konkrētu, bet tas ir jāpiemēro atkārtoti. Šādas analīzes gaitā tiek reproducēta ekonomisko faktu un notikumu vēsturiskā un loģiskā secība, to ietekmes virziens un stiprums uz darbības rezultātiem.

Jauna kontu plāna ieviešana, sakārtojot grāmatvedības atskaišu veidlapas lielāku atbilstību prasībām starptautiskajiem standartiem nepieciešama lietošana jauna tehnika finanšu analīze, kas atbilst tirgus ekonomikas apstākļiem. Šis paņēmiens ir nepieciešams, lai veiktu apzinātu biznesa partnera izvēli, noteiktu uzņēmuma finansiālās stabilitātes pakāpi, novērtētu uzņēmējdarbību un biznesa darbības efektivitāti.

Galvenais (un dažos gadījumos vienīgais) informācijas avots par uzņēmuma finanšu darbību ir finanšu pārskati, kas kļuvuši publiski pieejami. Uzņēmuma pārskatu sniegšana tirgus ekonomikā ir balstīta uz finanšu grāmatvedības datu vispārinājumu un ir informācijas saite, kas savieno uzņēmumu ar sabiedrību un biznesa partneriem, kuri ir informācijas par uzņēmuma darbību lietotāji.

Dažos gadījumos, lai sasniegtu finanšu analīzes mērķus, nepietiek tikai ar finanšu pārskatu izmantošanu. Atsevišķām lietotāju grupām, piemēram, vadībai un auditoriem, ir iespēja piesaistīt papildu avotus (ražošanas un finanšu uzskaites datus). Tomēr visbiežāk gada un ceturkšņa ziņojumi ir vienīgais avotsārējā finanšu analīze.

Finanšu analīzes metodoloģija sastāv no trim savstarpēji saistītiem blokiem:

• 1) uzņēmuma finanšu rezultātu analīze;
• 2) finansiālā stāvokļa analīze;
• 3) finanšu un saimnieciskās darbības efektivitātes analīze.

Galvenais informācijas avots finanšu stāvokļa analīzei ir uzņēmuma bilance (gada un ceturkšņa pārskatu veidlapa N1). Tās nozīme ir tik liela, ka finanšu analīzi bieži sauc par bilances analīzi. Finanšu rezultātu analīzes datu avots ir pārskats par finanšu rezultātiem un to izmantošanu (gada un ceturkšņa pārskata veidlapa Nr. 2). Papildu informācijas avots par katru no finanšu analīzes blokiem ir bilance (gada pārskata veidlapa Nr. 5).

Jautājumi:

1. Finanšu analīzes mērķi, uzdevumi un metodes

2. Īpašuma un tā finansēšanas avotu analīze

3. Likviditātes un maksātspējas analīze

4. Finanšu stabilitātes analīze

5. Uzņēmuma finanšu rezultātu analīze

6. Naudas plūsmas analīze

7. Uzņēmuma saimnieciskās darbības analīze

8. Bankrota iespējamības novērtēšana

1. Finanšu analīzes mērķi, uzdevumi un metodes

Finansiālais stāvoklis ir vissvarīgākā īpašība uzņēmējdarbības aktivitāte un uzņēmuma uzticamība. Ekonomiskās analīzes rezultāti atbild uz jautājumu, kādi ir svarīgākie veidi, kā uzlabot uzņēmuma finansiālo stāvokli noteiktā tā darbības periodā. Analīzes mērķis ir ne tikai noteikt un novērtēt uzņēmuma stāvokli, bet arī pastāvīgi veikt darbu, kas vērsts uz tā uzlabošanu.

Uzņēmuma finanšu analīzes galvenie mērķi ir:

Pašu līdzekļu īpatsvars apgrozāmajos līdzekļos ir vairāk nekā 10%.

Nav nesegtu zaudējumu, nokavētu parādu u.c.

Struktūras un dinamikas rādītāji bilances ir svarīgas, lai izprastu kopējo finansiālā stāvokļa ainu. Salīdzinot strukturālās izmaiņas aktīvos un pasīvos varam secināt, caur kādiem avotiem ir bijis jaunu līdzekļu pieplūdums un kādos aktīvos šie līdzekļi tika ieguldīti. Par finansiālā stāvokļa pasliktināšanos var spriest pēc nelabvēlīgās attiecības starp apgrozāmo līdzekļu apjomu un īstermiņa saistībām. Atšķirība starp tām parādīs pašu apgrozāmā kapitāla esamību (+) vai trūkumu (-).

Analizējot aktīvus, jānoskaidro, kāda veida aktīvu dēļ ir mainījusies īpašuma kopējā vērtība. Šajā gadījumā vēlams palielināt apgrozāmo līdzekļu kā likvīdākās īpašuma daļas īpatsvaru un to straujāku pieaugumu salīdzinājumā ar ilgtermiņa līdzekļiem.

Detalizētāks apgrozāmo līdzekļu sastāva, struktūras un dinamikas izvērtējums ļaus izdarīt pārdomātus secinājumus par apgrozāmo līdzekļu mobilitāti, iespējamu nepamatotu līdzekļu novirzīšanu debitoru parādos vai nelikvīdos krājumos.

Salīdzinot bilancē esošo krājumu izmaiņu tempu un pārdošanas ieņēmumus, var secināt, ka apgrozāmo līdzekļu apgrozījums paātrinās vai palēninās. Mobilo līdzekļu īpatsvara samazināšanās un apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma samazināšanās liecina par finansiālā stāvokļa pasliktināšanos.

Struktūras un dinamikas analīze saistības ļauj noteikt iespējamos organizācijas finansiālās stabilitātes (nestabilitātes) iemeslus. Tajā pašā laikā viņi novērtē izmaiņas finanšu resursu avotos. Pamatkapitāla daļas iesaistīšana no jebkura avota palīdz palielināt organizācijas finansiālo stabilitāti, un nesadalītās peļņas klātbūtne tiek uzskatīta par apgrozāmā kapitāla papildināšanas avotu un rezervi kreditoru parādu līmeņa samazināšanai. finansiālā spēka robežu.

Detalizēti jāizvērtē aizņemto līdzekļu, īpaši īstermiņa, dinamika un struktūra, nepieciešamības gadījumā izmantojot bilances pielikumā esošos datus par to sastāvu. Vienlaikus uzmanība tiek pievērsta finanšu situācijai visbīstamāko parādu veidu (budžeta un ārpusbudžeta fondu, kavēto parādu) straujajam pieaugumam.

Ieteicams salīdzināt ne tikai absolūtās summas, bet arī debitoru un kreditoru parādu pieauguma tempus, jo tiem vajadzētu savstarpēji līdzsvarot.

Par organizācijas finansiālā stāvokļa pasliktināšanos var spriest pēc izmaiņām debitoru un kreditoru parādos:

Straujš debitoru parādu īpatsvara pieaugums apgrozāmajos līdzekļos nozīmē norēķinu stāvokļa pasliktināšanos, kontroles pār norēķinu savlaicīgumu vājināšanos un bilances likviditātes samazināšanos;

Krasas atšķirības debitoru un kreditoru parādu dinamikā un apmēros var liecināt par maksājumu disciplīnas pārkāpumu, debitoru un kreditoru parādu nesamērībām.

Bilances valūtu dinamikas analīze, aktīvu un pasīvu struktūra ļauj izdarīt secinājumus par organizācijas finansiālo stāvokli. Pārskata perioda bilances valūtas lieluma samazināšanās var liecināt par līdzekļu apgrozījuma samazināšanos, īpašuma potenciāla samazināšanos dažādu faktoru ietekmē (organizācijas vai tās partneru maksātnespēja, daļas aktīvu pārdošana utt.). Stabilos darbības apstākļos bilances kopsummas pieaugums tiek novērtēts pozitīvi, bet samazinājums - negatīvi.

3. Likviditātes un maksātspējas analīze

Organizāciju finansiālo stāvokli var novērtēt, pamatojoties uz palielinātiem bilances posteņiem, kas apvienoti četrās grupās:

1) likviditātes un maksātspējas rādītāji;

2) finanšu stabilitātes rādītāji;

3) uzņēmējdarbības aktivitātes rādītāji;

4) rentabilitātes rādītāji.

Pirmajā grupā ietilpst likviditātes un maksātspējas rādītāji.

Uzņēmuma maksātspēja attiecas uz viņa gatavību atmaksāt parādus, ja visi kreditori vienlaikus pieprasa maksājumus. Lai noteiktu gatavību atmaksāt savu parādu, tiek izmantoti organizācijas maksātspējas un bilances likviditātes rādītāji.

Šis rādītājs mēra finanšu risku, tas ir, bankrota iespējamību. Kopumā organizācija tiek uzskatīta par maksātspējīgu, ja tās kopējie aktīvi pārsniedz tās ārējās saistības. Tāpēc, jo vairāk kopējie aktīvi pārsniedz ārējās saistības, jo augstāka ir maksātspējas pakāpe. Lūk, likviditātes un maksātspējas rādītāji:

Rādītāji	Aprēķina metode	Komentārs
1. Maksātspējas koeficients	Apgrozāmie līdzekļi Ilgtermiņa + īstermiņa saistības	Parāda spēju segt parādus, izmantojot apgrozāmos līdzekļus, nepārdodot īpašumu. Vairāk nekā 1.
2. Kopējās likviditātes rādītājs	Apgrozāmie līdzekļi Īstermiņa saistības	Parāda, cik lielā mērā saistības sedz apgrozāmie līdzekļi. Raksturo spēju atmaksāt parādus. No 2 līdz 3.
3. Ātrā attiecība	Ātrs šķidrums apgrozāmie līdzekļi Īstermiņa saistības	Nosaka organizācijas spēju pildīt saistības no ātri likvidētiem aktīviem. No 0,7 līdz 1.
4. Absolūtās likviditātes rādītājs	Den. nozīmē+ īsi steidzami finansiāli pielikumus Īstermiņa saistības	Raksturo organizācijas spēju nekavējoties nomaksāt parādu. Jo augstāks tas ir, jo uzticamāka organizācija. No 0,2 līdz 0,3.
5. Pašu kapitāla rādītājs	Pašu kapitāls - Pamatlīdzekļi Apgrozāmie līdzekļi	Parāda, cik pašu apgrozāmie līdzekļi veido 1 apgrozāmo līdzekļu rubli. Vērtība ir lielāka par 0,1.
6. Kreditoru un debitoru parādu attiecība	Kreditori parāds Debitoru parādi parāds	Parāda, cik reižu kreditoru parādi pārsniedz debitoru parādus. Jo augstāks rādītājs, jo lielāka atkarība no kreditoriem.

Šie rādītāji ir interesanti ne tikai uzņēmuma vadībai, bet arī ārējiem analīzes subjektiem: absolūtās likviditātes rādītājs - izejvielu un materiālu piegādātājiem, ātrās likviditātes rādītājs - bankām, kopējās likviditātes rādītājs - investoriem.

Bilances likviditātes analīze - aktīvu, sagrupētu pēc likviditātes samazināšanās pakāpes, salīdzinājums ar īstermiņa saistībām, kas sagrupētas pēc to atmaksas steidzamības pakāpes.

Pirmajā grupā (A 1) ietilpst absolūti likvīdi aktīvi, piemēram, nauda un īstermiņa finanšu ieguldījumi.

Otrajā grupā (A 2) ietilpst ātri realizējami aktīvi: nosūtītās preces, debitoru parādi, iegādāto aktīvu nodokļi. To likviditāte ir atkarīga no preču nosūtīšanas savlaicīguma, norēķinu veidiem, produktu pieprasījuma, pircēju maksātspējas utt.

Trešā grupa (A 3) lēnām pārdod aktīvus (krājumus, nepabeigtos ražojumus, gatavu produkciju). Lai tos pārvērstu skaidrā naudā, būs nepieciešams daudz ilgāks laiks.

Ceturtā grupa (A 4) ir grūti pārdodami aktīvi (pamatlīdzekļi, nemateriālie ieguldījumi, ilgtermiņa finanšu ieguldījumi, nepabeigta būvniecība, ilgtermiņa debitoru parādi).

Attiecīgi saistības ir sadalītas četrās grupās:

P 1 - steidzamākās saistības (pirmās parādi un banku aizdevumi, kuru atmaksas termiņi ir iestājušies, kavētie maksājumi);

P 2 - īstermiņa banku aizdevumi un aizdevumi;

P 3 - ilgtermiņa banku aizdevumi un aizdevumi;

P 4 - uzņēmuma rīcībā esošais pamatkapitāls.

Atlikums tiek uzskatīts par absolūti likvīdu, ja:

A x >P 1 ; A2 >P2; A 3 > P 3; A 4<П 4 .

Izpētot aktīvu un pasīvu grupu attiecības vairākos periodos, varēsim konstatēt bilances struktūras un tās likviditātes izmaiņu tendences.

4. Finanšu stabilitātes analīze

Organizācijas finansiālais stāvoklis ir jāvērtē ne tikai īstermiņā, par ko liecina maksātspējas rādītāji, bet arī ilgtermiņā, aprēķinot finanšu stabilitātes rādītājus. Šie ir finanšu stabilitātes rādītāji:

Rādītāji

Aprēķina metode