Co= (извори на капитал – нетековни средства) / (залихи и трошоци + готовина „други средства“)
Овој коефициент покажува колкав дел од тековните средства се финансираат од сопствени извори. Пресметката на овој индикатор изгледа нелогично, бидејќи недостигаат сопствени обртни средства.
Анализа на ликвидноста и солвентноста на претпријатието.Ликвидност и солвентност на претпријатието, т.е. способност за навремено и целосно плаќање на краткорочни обврски – критериуми за проценка финансиската состојбапретпријатија.
Под ликвидностна кое било средство се подразбира неговата способност да се трансформира во готовина, а степенот на ликвидност се одредува според должината на временскиот период во кој може да се изврши оваа трансформација. Колку е пократок периодот, толку е поголем степенот на ликвидност на ова средство.
Кога зборуваме за ликвидноста на едно претпријатие, мислиме дека тоа има обртни средства во износ теоретски доволен за отплата на краткорочните обврски, дури и ако се прекршени договорните рокови на отплата. Солвентноста значи дека едно претпријатие има готовинаи нивните еквиваленти доволни за порамнување на обврските кои бараат итна отплата. Така, главните знаци на солвентност се:
Расположливост на доволно средства во тековната сметка;
Нема задоцнети сметки што се плаќаат.
Очигледно е дека солвентноста и ликвидноста не се идентични една со друга. Така, стапките на ликвидност може да ја карактеризираат финансиската состојба како задоволителна, но во суштина тоа може да биде погрешно ако тековните средства имаат значителен дел од неликвидните средства и доспеаните побарувања.
Проценките на ликвидноста и солвентноста може да се вршат со одреден степен на точност. Особено, како дел од длабинската анализа на солвентноста, се посветува внимание на ставките што ја карактеризираат достапноста на средствата на претпријатието. Тоа е разбирливо: тие ја изразуваат севкупноста на готовина, т.е. својство кое има апсолутна вредност, наспроти кое било друго својство кое има само релативна вредност. Овие ресурси се најподвижни, тие можат да се вклучат во финансиските и економските активности во секое време, додека другите видови средства можат да се вклучат само по одреден временски период. чл финансиски менаџментОва е токму за да се задржи само минималниот потребен износ на средства на сметките, а остатокот, кој може да биде потребен за тековните оперативни активности, во средства што брзо се продаваат.
Така, за експресна анализа, колку е поголем износот на средствата во тековната сметка, толку е поголема веројатноста дека компанијата има доволно средства за тековни порамнувања и плаќања. Во исто време, присуството на незначителни салда на тековната сметка воопшто не значи дека компанијата е несолвентна - средствата може да се префрлат на тековната сметка во следните неколку дена, а некои видови средства лесно може да се претворат во готовина. доколку е потребно.
Неликвидноста обично се означува со присуство на „болни“ ставки во изводите („Загуби“, „Заеми и заеми кои не се отплатени навреме“, „Задоцнети сметки за плаќање и побарувања“, „Издадени заостанати сметки“).
Анализа на билансната ликвидност.За погодност на пресметките и пресметките, ги воведуваме следниве општо прифатени ознаки:
Поделба на ставките на средствата според нивниот степен на ликвидност
А1 – најликвидни средства (алинеја 250+алинеја 260);
А2 – брзо реализирани средства (алинеја 230 + алинеја 240 + алинеја 270);
АЗ – полека продавање средства (линија 210+линија 140);
А4 – тешко продадени средства (стр. 190);
Поделба на обврските по степен на итност
П1 – најитните обврски (стр. 620);
П2 – краткорочни обврски (стр. 610);
ЛП – долгорочни обврски (стр. 590);
П4 – постојани обврски (алинеја 490+алинеја 640+650+660+670);
Табела 6.10
| Средства | Пасивен | Вишок или недостаток на плаќања | |||||
| На почетокот на годината | На крајот на годината | На почетокот на годината | На крајот на годината | На почетокот на годината | На крајот на годината | ||
| А1 | 13.806 | 10.056 | P1 | 89.542 | 126 909 | – 75.736 | –116.853 |
| А2 | 13.3196 | 207.022 | P2 | +133.196 | +.207.022 | ||
| АЗ | 32.8773 | 342.063 | ПЗ | 411.023 | 461 240 | – 82.250 | –119.177 |
| А4 | 74.324 | 141.544 | P4 | 49.533 | 112 533 | + 24.791 | +29.011 |
За да ја одредите ликвидноста на билансот на состојба, треба да ги споредите резултатите од избраните групи за обврски и средства. Билансот се смета за апсолутно течен ако е задоволен следниов сооднос:
A1>P1 A2>P2 AZ>PZ A4<П4.
Во анализираното претпријатие, групите на средства и обврски се корелирани на следниов начин:
На почетокот на годината: А1<П1 На конец года: А1<П1
A2>P2 A2>P2
АЗ<ПЗ АЗ<ПЗ
A4>P4 A4>P4
Споредба на резултатите од првата група по средства и обврски, т.е. А1 и П1 (услови до 3 месеци) го одразуваат неликвидниот однос на тековните плаќања и приходи.
Споредба на резултатите од втората група, т.е. А2 и П2 (термини од 3 до 6 месеци), покажува тренд на зголемување на тековната ликвидност. Анализата на третата и четвртата група одразува незадоволителен однос на приходи и плаќања.
За сеопфатна проценка на ликвидноста на билансот на состојба во целина, треба да се користи генералниот индикатор за ликвидност ( л), пресметано со формулата:
l = (a1 ´ A1+a2 ´ A2+ a3 ´ AZ) /(a1 ´ P1+ a2 ´ P2 + a3 ´ PZ),
Каде Ај, Пј– резултати од соодветните групи за средства и обврски,
ај– пондерирани коефициенти.
Од гледна точка на времето на прием на средства и отплата на обврските, ќе претпоставиме дека a1 = 1, a2 = 0,5, a3 = 0,3, Потоа
l почеток на годината = 13,806 + 0,5 ´ 133196 + 0,3 ´ 328773 / 89542 + 0,3 ´ 411023 = 0,84
l крајот на годината =10056+ 0,5 ´ 207022 + 0,3 ´ 342063 / 126909+ 0,3 ´ 461240 = 0,81
Овој показател одразува намалување на ликвидноста во текот на годината за 0,03. Општиот показател за ликвидноста на билансот на состојба дискутиран погоре ја изразува способноста на претпријатието да врши плаќања за сите видови обврски - и непосредни и далечни во времето. Сепак, овој индикатор не дава идеја за можностите на претпријатието во однос на отплатата на краткорочните обврски. Затоа, за да се процени солвентноста, се користат три релативни показатели за ликвидност, кои се разликуваат во збирот на ликвидни средства кои се сметаат за покривање на краткорочните обврски.
1. Апсолутен коефициент на ликвидност(К а.л.)
Овој сооднос е еднаков на односот на вредноста на најликвидните средства со износот на најитните обврски и краткорочните обврски
К а.л. почеток на годината = 13,806 / 89,542 = 0,15
К а.л. крајот на годината = 10,056 / 126,909 = 0,08
Апсолутниот коефициент на ликвидност покажува колку од краткорочниот долг на компанијата може да се врати во блиска иднина. Нормалната граница за овој индикатор е како што следува: K a.l.= 0,2 – 0,5. Така, солвентноста на Научно-техничкиот центар советник ДОО во моментот на изготвување на годишниот извештај беше многу ниска.
2. Критична стапка на ликвидност(К.л .)
За да се пресмета овој сооднос, побарувањата и другите средства се вклучени во броителот на релативниот индикатор како дел од ликвидните средства.
На к.л. почеток на годината = 147.002 / 89.542 = 1.64
На к.л. крајот на годината = 217,078 / 126,909 = 1,71
Критичниот коефициент на ликвидност ги одразува проектираните платежни способности на претпријатието, што е предмет на навремено порамнување со должниците. Проценката на долната нормална граница на коефициентот изгледа вака:
На к.л. > 1. Критичниот коефициент на ликвидност ја карактеризира очекуваната солвентност на претпријатието за период еднаков на просечното времетраење на еден промет на побарувањата.
Промет на долг долг = Приход - нето од продажба / Просечен годишен износ на задолжување. долг (1.618.901 / 65.723) = 24,6
Рок на побарувања = 365 / 24,6 = 14,8.
За да се подобри солвентноста, може да се дадат следните препораки за управување со плаќањата:
Следете го статусот на населбите со клиентите,
Воспоставување строги услови за кредитирање на стоки,
Пресметајте го уделот на ризик од интеракцијата со договорните страни (знајте ја финансиската состојба на вашите клиенти).
3. Тековен однос (На т.л.)
Овој сооднос е еднаков на односот на вредноста на сите тековни средства на претпријатието со износот на краткорочните обврски на претпријатието.
На т.л. почеток на годината = 328773 / 89542 = 3,67
На т.л. крајот на годината = 342.063 / 126.909 = 2,9
Коефициентот на тековната ликвидност ги покажува платежните способности на претпријатието, оценети под услов не само навремени порамнувања со должниците и поволна продажба на стоки и готови производи, но и продажба во случај на потреба од други елементи на материјални обртни средства. Нормалната граница за овој коефициент е K t.l > 2. Коефициентот на тековната ликвидност ја карактеризира очекуваната солвентност на претпријатието за период еднаков на просечното времетраење на еден промет на сите тековни средства.
Различните индикатори за ликвидност не само што обезбедуваат разновидна карактеристика на стабилноста на финансиската состојба на претпријатието, туку ги задоволуваат и интересите на различни надворешни корисници на аналитички информации. Така, за добавувачите на суровини и материјали најинтересен е односот на апсолутната ликвидност. Банкарското кредитирање на ова претпријатие посветува поголемо внимание на критичниот коефициент на ликвидност. Купувачите и имателите на акции и обврзници во голема мера ја оценуваат финансиската стабилност на претпријатието според тековниот коефициент на ликвидност.
Експресната анализа на финансиската состојба на ДОО Научно-техничкиот центар „Совет“ има во моментотрелативна вредност, бидејќи не реагира на главното прашање: „Како сегашната финансиска состојба може да влијае на идниот тек на деловното работење?
Анализата на имотната состојба, финансиската стабилност, солвентноста и ликвидноста на билансот на состојба ни овозможува да ги прикажеме општите трендови во развојот на финансиската состојба на даденото претпријатие.
Има промени во имотната состојба на Научно-техничкиот центар „Совет“ ДОО што може позитивно да се одрази на неговата идна финансиска состојба. Учеството на нетековните средства во вкупната вредност на имотот се зголеми од 13% на 20%. Зголемувањето се должи на зголемувањето на износот на нематеријалните средства. Во секторот на комуникациски услуги интензивно на знаење, уделот на нематеријалните средства е тој што го одредува високо нивоуслуги на клиентите преку обезбедување на нови услуги.
Така, можеме да заклучиме дека растот на нематеријалните средства ќе предизвика зголемување на приходите од обезбедувањето дополнителни услуги, привлекување нови клиенти.
Негативна точка што може да влијае на конкурентноста на претпријатието е зголемувањето на акумулираната амортизација на основните средства, доколку тоа се должи на застареноста на основните средства. За поцелосно да се процени влијанието на составот и структурата на основните средства врз идната финансиска состојба на претпријатието, неопходно е да се спроведе детална анализа на основните средства.
Во структурата на тековните средства, имено залихите и трошоците, она што предизвикува загриженост е неоправданиот, од моја гледна точка, сооднос залихии стока за препродажба. Зголемувањето на учеството на индустриските залихи од 52% на 67% во вкупниот износ на залихи и трошоци наспроти позадината на намалувањето на учеството на стоките за препродажба (од 46% на 29%) може да доведе до уште поголема загуба на ликвидност и, како резултат на тоа, губење на солвентноста.
Во структурата на билансните обврски позитивна работасе чини дека има зголемување на учеството сопствени средстваод 9% до 16% во вкупниот износ на извори на средства. Доколку компанијата го задржи трендот на зголемување на акционерскиот капитал на сметка на добивката, тоа позитивно ќе влијае на финансиската стабилност.
Трендот на намалување на учеството на долгорочните обврски во вкупниот износ на прибраните средства е негативен, бидејќи Ова ќе доведе до зголемување на итноста на позајмените средства, што ќе ја загрози солвентноста на претпријатието.
При анализата на финансиската стабилност, беше откриен недостаток на сопствени обртни средства поради ниското учество на изворите на сопствени средства. Доколку претпријатието не ја промени моменталната состојба со зголемување на изворите на сопствени средства, тогаш, како резултат на тоа, солвентноста постојано ќе се намалува и зависноста од позајмените средства ќе се зголемува. Единствениот излезСегашната состојба може да резултира со зголемување на учеството на сопствените обртни средства.
Анализата на билансната ликвидност откри ниска тековна ликвидност, што може да доведе до постојан платен дефицит. Се разбира, не е препорачливо постојано да се чува голема сума пари на сметка, но може да се препорача дел од средствата на компанијата да се трансформираат во лесно остварливи средства.
7. Коефициент на понуда на залихи и трошоци со извори на средства (пресметан за одредување на видот на финансиската стабилност)
Koz= (Sob+∑KiZ) / ISS,
Коз - коефициент на покриеност на резерви;
Соб – сопствени обртни средства (Табела 6, страница 1);
∑KiZ – износот на заеми и заеми (Табела 5, страница 9);
ISS – извори на сопствени средства (Табела 9, страна 2).
Коз 08 = (17802 илјади рубли + 5618 илјади рубли) / 23668 илјади рубли. = 0,99 = 99%
Коз 09 = (11866 илјади рубли + 5474 илјади рубли) / 23482 илјади рубли. = 0,74 = 74%
Кози 10 = (8944 илјади рубли + 23630 илјади рубли) / 26616 илјади рубли. = 1,22 = 122%
Резултатите од пресметката ни овозможуваат да направиме следните заклучоци:
1. На почетокот на периодот, финансиската состојба на Аскона ДОО може да се дефинира како стабилна, бидејќи односот на обезбедувањето резерви и трошоци со извори на средства е речиси еднаков на еден (0,99), а резервите и трошоците се малку повеќе од сопствената количина обртни средства, заеми против ставки за залиха и привремено расположливи средства.
2. На крајот на периодот, финансиската состојба на претпријатието се подобри, бидејќи залихите и трошоците се поголеми од збирот на сопствените обртни средства, заемите за залихи и материјали и привремено расположливите средства; односот на обезбедувањето залихи и трошоци со извори на средства е поголем од еден (1,22), финансиската состојба на претпријатието може да се препознае како апсолутно финансиски стабилна. Добиените резултати може да се претстават во форма на графикон (Прилог 9).
Анализа на деловната активност (продуктивност и продуктивност на капиталот)
Деловната активност во пазарна економија обично се карактеризира со финансиски перформанси - економската активност. Таквата анализа се состои од проценка на ефикасноста на користењето на материјалните, финансиските и работните ресурси на организацијата и одредување на индикатори за промет. Резултатите од анализата го покажуваат постигнатото ниво на деловна активност и нејзиното влијание врз финансиската стабилност, конкурентноста на организацијата, ефикасноста на трудот на вработените и нивниот квалитет на живот. Најважниот индикаторделовната активност на една организација е продуктивност на трудот или аутпут по вработен. Ја карактеризира ефикасноста на користењето на трудовите ресурси и се определува со формулата: P=VPT/SSCh, каде
P - продуктивност;
VPT – приход (нето) на билансот на успех;
SSCH - просечен бројкои работат во текот на извештајниот период.
P 08 = 18.933.600 руб./ 1464 луѓе = 12.932,79 руб.
P 09 = 29.116.950 руб./ 1531 луѓе = 19.018,26 руб.
P 10 = 31.300.300 руб./ 1592 луѓе = 19.660,99 руб.
Можеме јасно да видиме зголемување на продуктивноста на трудот. Како по правило, тоа се постигнува или со зголемување на приходите од продажба на производи, работи или услуги, или со намалување на бројот на персоналот на организацијата. Во нашиот случај, првата опција се одвива, бидејќи Бројот на персоналот растеше од година во година.
Друг индикатор што ја карактеризира деловната стратегија е продуктивноста на капиталот, што ја покажува ефикасноста на користењето на основните средства на претпријатието. Овој индикатор се пресметува врз основа на податоците за билансот на состојба (линија 120) и билансот на успех (линија за нето приходи 010) со помош на формулата:
F=ст.010/ст.120
F 08 = 18933,60 илјади рубли. / 46678,00 илјади рубли. = 0,40
F 09 =29116,95 илјади рубли. / 52364,00 илјади рубли. = 0,55
F 10 = 31300,30 илјади рубли. / 65350,00 илјади рубли. = 0,49
Така, може да се види дека за секои илјада рубли инвестирани во основни средства во 2008, 2009 и 2010 година. производите беа произведени за 400, 550 и 490 рубли. соодветно.
Зголемувањето на продуктивноста на капиталот укажува на зголемување на ефикасноста на користењето на основните средства и се смета за позитивен тренд. Тоа се постигнува поради зголемување на приходите од продажба и намалување на резидуалната вредност на основните средства. Кај нас, продуктивноста на капиталот е намалена во 2010 година во однос на 2009 година, што несомнено ќе биде негативен тренд.
Анализа на трошоци и придобивки
Добивката е еден од главните извори на формирање на финансиските ресурси на претпријатието. Профитабилноста, наспроти профитот, кој покажува резултати претприемничка активност, ја карактеризира ефективноста на оваа активност. Профитабилноста на производот може да се пресмета како за целата продадени производи, и според неговите поединечни типови:
1) Профитабилноста на сите продадени производи може да се дефинира како:
Процентуалниот однос на добивката од продажбата на производите до трошоците за неговото производство и продажба (трошок);
Процентуален однос на добивката од продажба на производи до приходите од продажба на производи;
Процентуален однос на билансната добивка со приходите од продажба на производи;
Односот на нето добивката со приходите од продажба на производи.
Овие показатели даваат идеја за ефикасноста на тековните трошоци на претпријатието и степенот на профитабилност на продадените производи.
2) Профитабилност одделни видовипроизводите зависи од цената и вкупните трошоци. Тој е дефиниран како процентуален однос на продажната цена на единица од даден производ минус неговата целосна цена на вкупниот трошок на единица од овој производ.
3) Профитабилноста на имотот (средствата) на претпријатието се пресметува како процент од бруто (нето) добивката до просечната вредност на средствата (имотот).
4) Профитабилноста на нетековните средства се дефинира како процент од нето добивката во однос на просечната вредност на нетековните средства.
5) Приносот на тековните средства се дефинира како процент од нето добивката во однос на просечната годишна вредност на тековните средства.
6) Повратот на инвестицијата се дефинира како процент од бруто добивката во однос на вредноста на имотот на претпријатието.
7) Приносот на капиталот се дефинира како процент од бруто (нето) добивката до износот на капиталот.
Индикаторите за профитабилност се користат во процесот на анализа на финансиските и економските активности на едно претпријатие менаџерски одлуки, одлуки на потенцијалните инвеститори за учество во финансирањето на инвестициски проекти.
Главниот индикатор е повратот на продажбата. Тоа ја одразува профитабилноста на инвестирањето во главното производство. Се утврдува според Извештајот за добивка и загуба:
R p = (линија 050 / (линија 020+линија 030+040))*100%
Општо е прифатено дека една организација е суперпрофитабилна ако P p > 30%, т.е. за секои 100 рубли. условни инвестиции, профитот надминува 30 рубли. Кога P p зема вредност од 20 до 30%, организацијата се смета за високо профитабилна, во опсег од 5 до 20% средно профитабилна и во опсег од 1 до 5% нископрофитабилна.
Во нашиот случај, пресметката ќе биде како што следува:
Рп 08 = (530,1 илјади рубли / (823,2 илјади рубли + 1836,6 илјади рубли + 5178,3 илјади рубли)) * 100% = 6,76%
Rp 09 = (563,3 илјади рубли / (874,65 илјади рубли + 2051,3 илјади рубли + 5601,9 илјади рубли)) * 100% = 6,61%
Rp 10 = (596,4 илјади рубли / (926,1 илјади рубли + 1966,1 илјади рубли + 5625,6 илјади рубли)) * 100% = 7,00%
Значи, можеме да забележиме дека нашето претпријатие е просечно профитабилно, но показателот за профитабилност благо се зголеми до 2010 година, што е позитивен тренд.
Вреднување на капиталот вложен во имот
Создавањето и зголемувањето на имотот на претпријатието се врши на сметка на сопствениот и позајмениот капитал, чии карактеристики се прикажани на страната на обврските на билансот на состојба. За да се анализира капиталот вложен во имотот на претпријатието, препорачливо е да се подготви Табела 3, од која може да се види дека во анализираниот период има општо зголемување на изворите на средства на претпријатието за 49.718 илјади рубли. Ова се должи на зголемувањето на акционерскиот капитал за 14.874 илјади рубли. и позајми капитал за 34848 илјади рубли.
Табела 3. Вреднување на капиталот вложен во имот
| № | Индикатор | Промена | ||||||
| Специфична тежина, % | Специфична тежина, % | Специфична тежина, % | ||||||
| 1 | Извори на средства за претпријатието, вкупно | 80940 | 100 | 89836 | 100 | 130658 | 100 | +49718 |
| 2 | Капитал | 64978 | 80,30 | 65638 | 73,06 | 79852 | 61,12 | +14874 |
| 3 | Позајмен капитал | 15962 | 19,70 | 24198 | 26,94 | 50806 | 38,88 | +34844 |
| 3.1 | Долгорочен капитал | 74 | 42 | 70 | - 4 | |||
| 3.2 | Краткорочен капитал | 15888 | 24156 | 50736 | +34848 | |||
| 4 | Средства потребни за финансирање на нетековни средства | 47176 | 53772 | 70908 | +23732 | |||
| 5 | Износот на сопствените обртни средства | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |||
Гледајќи напред и анализирајќи ги факторите кои влијаат на износот на сопствените обртни средства (Табела 6), може да се забележи дека зголемувањето на сопствените средства настанало поради зголемување на дополнителниот капитал за 7046 илјади рубли, резервниот капитал за 3630 илјади рубли и задржаната добивка. за 4198 илјади рубли Учеството на нераспределената добивка во вкупниот обем на сопствени извори за анализираниот период се зголеми за 2099 илјади рубли. Ова може да укаже на зголемување на деловната активност на претпријатието.
Зголемувањето на позајмениот капитал се должи на зголемувањето на краткорочните обврски (+34.844 илјади рубли), што во голема мера го неутрализира намалувањето на долгорочните обврски (-4 илјади рубли). Промената на краткорочните обврски, пак, беше предизвикана од зголемување на обврските (+19.600 илјади рубли). Треба да се напомене дека во анализираниот период, побарувањата се зголемија за 6.616 илјади рубли. (Табела 2), што е 3 пати помалку од растот на сметките што се плаќаат.
При анализа на капиталот вложен во имот, неопходно е да се оцени неговата структура (Табела 4).
Табела 4. Структура на капитал на Аскона ДОО за 2008-2010 година
| № | Индикатор | 2008 година | 2009 година | 2010 година |
| 1 | Тековни средства, % (Табела 1, страница 2) | 41,62 | 40,10 | 45,68 |
| 2 | Нетековни средства, % (Табела 1, страница 1) | 58,38 | 59,90 | 54,32 |
| 3 | Сопствен капитал, % (Табела 3, страница 2) | 80,30 | 73,06 | 61,12 |
| 4 | Удел на покриеноста на тековните средства со акционерски капитал и долгорочни позајмени средства (страници 3-2) | 21,92 | 13,16 | 6,80 |
При проценка на структурата на претпријатието се применува следново правило: елементите на основниот капитал, како и неговиот најстабилен дел од обртните средства, мора да се финансираат од сопствени и долгорочни позајмени средства; остатокот од тековните средства, во зависност од големината на стоковниот тек, мора да се финансира преку краткорочни задолжувања.
Генерално, структурата на капиталот на Аскона ДОО на почетокот на анализираниот период одговара на правилото за оптимална структура на капиталот. Но, во 2009 и 2010 г. ситуацијата се влошува; ако на почетокот на извештајниот период сопствените извори и долгорочните позајмени средства покриваа нетековни средства и 21,92% од тековните средства, тогаш во 2009 година учеството на покриеноста на тековните средства со сопствен капитал и долгорочни позајмени средства се намали на 13,16%, а во 2010 година на 6,80%. Ова се случи поради намалувањето на учеството на капиталот и долгорочниот позајмен капитал во вкупниот износ на средствата на претпријатието и поради промените во структурата на имотот на претпријатието како целина. Негативен тренд е зголемувањето на учеството на краткорочните позајмени средства на организацијата. Промената на капиталната структура на Аскона ДОО може да се дефинира како негативен тренд во активностите на компанијата, бидејќи тоа укажува дека, генерално, во анализираниот период има зголемување на зависноста на компанијата од доверителите.
Анализа на обезбедувањето на претпријатието со сопствени обртни средства
Вообичаените извори на покривање на залихите, трошоците и побарувањата вклучуваат:
Сопствен капитал (за сметка на кој се формира сопствен обртн капитал);
Краткорочни заеми и заеми;
Обврски сметки за стоковните трансакции.
За да ја анализираме сигурноста на претпријатието со сопствени обртни средства, да ја составиме табела 5, од која може да се види дека расположливоста на сопствените обртни средства на крајот на 2008 година се покажала недоволна за покривање на залихите, трошоците и побарувањата. Недостатокот на сопствен работен капитал може да укаже на неодржлива финансиската состојбанашето претпријатие.
Табела 5. Обезбедување на сопствените обртни средства на претпријатието
| № | Индикатор | Промена | |||
| 1 | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |
| 2 | Резерви | 23016 | 23120 | 23344 | +328 |
| 3 | Побарувања од купувачи и клиенти за стоки, работи, услуги | 568 | 1566 | 1204 | +636 |
| 4 | Издадени аванси | - | - | - | - |
| 5 | Вкупно (линија 2+3+4) | 23584 | 24686 | 24548 | +964 |
| 6 | Краткорочни заеми и задолжувања наспроти залихите и расходите | - | - | - | - |
| 7 | Обврски за стоки, работи, услуги | 5618 | 5474 | 23630 | 18012 |
| 8 | Добиени аванси од купувачите и клиентите | - | - | - | - |
| 9 | Вкупно (линија 6+7+8) | 5618 | 5474 | 23630 | +18012 |
| 10 | Залихи и расходи кои не се кредитирани од банката | 17966 | 19212 | 918 | - 17048 |
| 11 | Вишок (недостиг) на сопствени обртни средства за покривање на залихите, трошоците и побарувањата | - 164 | - 7346 | 8026 | +8190 |
На крајот на 2009 година, се случија значителни негативни промени, што доведе до нагло зголемување на недостатокот на сопствени обртни средства во износ од 7346 илјади рубли. Причината за тоа беше зголемувањето на обемот на залихите и трошоците кои не се финансирани од банката и намалувањето на обемот на сопствениот обртн капитал на компанијата. Зголемувањето на вишокот залихи и трошоците кои не се финансирани од банката се должи на фактот што зголемувањето на залихите, трошоците и побарувањата го надмина зголемувањето на износот на заемите и заемите.
Во текот на 2010 година, забележано е зголемување на сметките што се плаќаат (+19.600 илјади рубли). Причината за овој раст беше наглото зголемување на долгот на компанијата за исплата на дивиденди на нејзините основачи. Претпријатието до крајот на годината има вишок на сопствени обртни средства за покривање на залихите, трошоците и побарувањата, што укажува на нормална финансиска стабилност на акционерското друштво.
Бидејќи на почетокот на периодот недостигаат сопствени обртни средства за покривање на залихите, трошоците и побарувањата, потребно е да се анализира влијанието различни факторипо нивната вредност (Табела 6).
Табела 6. Анализа на факторите кои влијаат на износот на сопствените обртни средства
| № | Индикатор | Промена | |||
| 1 | Достапност на сопствени обртни средства | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 |
| 2 | Влијание на фактори | ||||
| 2.1 | Овластен капитал во смисла на формирање на обртни средства | - 22172 | - 28768 | - 45904 | - 23732 |
| 2.2 | Дополнителен капитал | 23562 | 30608 | 30608 | +7046 |
| 2.3 | Резервен капитал | 4470 | 6212 | 8100 | +3630 |
| 2.4 | Задржана добивка (непокриена загуба) | 11942 | 3814 | 16140 | +4198 |
Податоците претставени во Табела 6 ни овозможуваат да ги извлечеме следните заклучоци:
1. Во извештајниот период, вредноста на нетековните средства се зголеми за 23.732 илјади рубли, според тоа, постои негативен тренд во промената на одобрениот капитал во однос на формирањето на обртните средства: во 2008 година, неговиот недостаток беше 22.172 илјади рубли, во 2009 година се зголеми на 28.768 илјади рубли, до крајот на 2010 година се зголеми за 17.136 илјади рубли. и изнесуваше 45.904 илјади рубли.
2. Дополнителниот капитал во разгледуваниот период се зголеми за 7046 илјади рубли. и изнесуваше 30.608 илјади рубли.
3. Износот на резервниот капитал во текот на анализираниот период се зголеми за 3.630 илјади рубли.
4. До почетокот на 2009 година, задржаната добивка значително се намали и изнесуваше 3.814 илјади рубли, наспроти 11.942 илјади рубли. минатата година. На крајот на 2010 година, вредноста на овој индикатор се зголеми за 12.326 илјади рубли. и изнесуваше 16.140 илјади рубли.
Вкупното влијание на факторите изнесува 8858 илјади рубли, што е износот на намалување на сопствените обртни средства (Табела 6, страница 1).
Проценка на ефикасноста на користењето обртни средства во претпријатието
Главната карактеристика на обртните средства (покрај трошоците и структурата) е ефикасноста на нивното користење. Се разликуваат следните показатели за ефикасност во користењето на обртните средства:
Коефициент на обрт на обртни средства;
Коефициент на искористеност на обртниот капитал;
Времетраење на една револуција во денови;
Износот на ослободен или дополнително привлечен обртни средства.
Пресметаните податоци за овие показатели се прикажани во Табела 7.
Табела 7. Анализа на ефикасноста на користењето обртни средства
| № | Индикатор | Промена | |||
| 1 | Обем на продажба на производи | 254654 | 337956 | 361554 | +106900 |
| 2 | Број на денови во извештајниот период | 360 | 360 | 360 | |
| 3 | Еднодневен промет од продажба на производи (пресметка) | 707,37 | 938,77 | 1004,32 | +296,95 |
| 4 | Просечна вредност на салда | 33690 | 36022 | 59680 | +25990 |
| 5 | Коефициент на обрт на обртни средства (пресметка) | 7,56 | 9,38 | 6,06 | - 1,5 |
| 6 | Фактор на искористеност на обртниот капитал (обратна страна 5) | 0,13 | 0,11 | 0,17 | +0,04 |
| 7 | Времетраење на една револуција во денови (пресметка) | 47,61 | 38,38 | 59,41 | +11,80 |
Пресметка за пополнување на табелата:
ОО - еднодневен промет на продажба на производи;
D е времетраењето на анализираниот период.
ОО 08 =254654 илјади рубли. / 360 дена = 707,37 илјади рубли.
ОО 09 = 337956 илјади рубли. / 360 дена = 938,77 илјади рубли.
ОО 10 = 361554 илјади рубли. / 360 дена = 1004,32 илјади рубли.
Да об. =Q p / Q cp,
Да об. - коефициент на обрт на обртните средства;
Q p - обем на продажба на производи;
До об.08 =254654 илјади рубли. / 33690 илјади рубли = 7,56
До об.09 =337956 илјади рубли. / 36022 илјади рубли = 9,38
До волумен 10 = 361554 илјади рубли. / 59680 илјади рубли = 6,06
K z = Q cp /Q p,
К з. - фактор на оптоварување на обртните средства;
Q p - обем на продажба на производи;
Q cp е просечната цена на салда.
До z.08 =33690 илјади рубли. / 254654 илјади рубли = 0,13
До z.09 =36022 илјади рубли. / 337956 илјади рубли = 0,11
До z.10 = 59680 илјади рубли. / 361554 илјади рубли = 0,17
PO=D/K вол. ,
PO - времетраење на една револуција во денови;
Г - времетраење на анализираниот период;
Да об. - коефициент на обрт на обртните средства.
PO 08 = 360 дена. / 7,56=47,61 дена.
PO 09 = 360 дена. / 9,38=38,38 дена.
PO 10 = 360 дена. / 6,06=59,41 ден.
Во анализираниот период, забележан е пораст на обемот на продажба за 106.900 илјади рубли. И просечна ценабиланс на обртни средства за 25.990 илјади рубли. Овие промени влијаеја на ефикасноста на користењето обртни средства како што следува:
1. Имаше зголемување на еднодневниот промет на продажба на производи за 296,95 илјади рубли. Ова може да се дефинира како позитивен тренд во активностите на претпријатието.
2. Коефициентот на обрт на почетокот на 2010 година се намали за 1,5 во однос на 2008 година. Ова укажува дека ако на почетокот на разгледуваниот период една рубља обртни средства донесе 7,56 рубли. на продадени производи, тогаш на почетокот на 2009 година оваа вредност беше 9,38 рубли, до крајот на извештајниот период 0,06. Со други зборови, обртните средства прават 6,06 кривини, што е за 1,5 кривини помалку отколку на почетокот на периодот што се проучува.
3. Факторот на искористеност на обртните средства за анализираниот период се зголеми за 0,04 и изнесуваше 0,17, односно ако на почетокот на годината добие 1 руб. продадени производи потребни 0,13 рубли. обртни средства, а потоа до крајот на годината оваа вредност се зголеми и изнесуваше 0,17 рубли. Ова може да се дефинира како негативен тренд во користењето на обртните средства.
4. Имаше значителни флуктуации во времетраењето на една револуција во денови од 47,61 ден во 2008 година, на 38,38 дена во 2009 година и 59,41 дена во 2010 година, односно за 11,80 дена, што, пак, е негативен тренд во користење на обртните средства.
При анализа на обртните средства, потребно е да се процени влијанието на факторите врз коефициентот на обрт на обртните средства.
Кочан = Q p / Q cp,
Кочан - коефициент на обрт на обртни средства;
Q p - обем на продажба на производи;
Q cp е просечната цена на салда.
Како резултат на зголемување на обемот на продажба за 106.900 илјади рубли. и зголемување на просечната вредност на салда на обртни средства за 25.990 илјади рубли. коефициентот на прометот во извештајниот период се намали за 1,5, што беше негативен тренд во користењето на обртните средства.
Треба да се напомене дека во анализираниот период имаше негативни промени кај повеќето показатели кои ја карактеризираат ефикасноста на користењето обртни средства. Затоа, можеме да заклучиме дека општ тренднамалување на ефикасноста на користење на обртните средства.
Општи заклучоци за проценка на финансиската состојба на Аскона ДОО
Врз основа на анализата на финансиската состојба на организацијата, можеме да заклучиме дека Аскона ДОО е во тешка ситуација. Имено, до 2010 година критичните и тековните стапки на ликвидност беа под стандардните вредности, што укажува на неспособност на претпријатието да го отплати долгот кон доверителите.
Исто така негативна точка е намалувањето на коефициентите на финансиската стабилност, маневрирањето на сопственичкиот капитал и финансиската независност. Ова укажува дека позајмените средства имаат најголемо учество во вкупниот износ на изворите на финансирање.
Исто така, зголемувањето на побарувањата и обврските не може да се нарече позитивен тренд, што укажува на недоволна работа за зајакнување на дисциплината за порамнување и плаќање во организацијата.
Но, и покрај овие промени, според некои показатели има тенденција кон подобрување, имено, приходите од продажба се зголемија (Табела 7, страница 1) - во 2008 година изнесуваше 254.654 илјади рубли, во 2009 година 337.956 илјади .rub., во 2010 година 361.554 илјади рубли, иако цената е зголемена. Важно е да се напомене дека ова е предизвикано од зголемувањето на кроењето за трети лица, а не од зголемувањето на производството на сопствени производи.
Мора да се анализираат условите или отстапувањата во спроведувањето на планот. Планот, доколку е соодветно, треба да се прилагоди. Употреба модерни технологииПоддршката за одлучување на менаџментот им овозможува на организацијата и нејзиниот лидер поефективно да го спроведуваат процесот на планирање. 14. Следење на спроведувањето на планот. Безбедност ефективни активностиорганизацијата вклучува континуирано...
Исто така, се сведува на сумирање на резултатите од студијата за добивката и расходите за одреден вид превоз, работа или услуга. 1.2 Цели, цели и информативна база за проценка на ефективноста на активностите на претпријатието Информативна поддршкаанализата го одразува целокупниот сет на истовремено или последователно извршени операции кои предизвикуваат процес на забрзување на развојот во стопанските претпријатија...
Избегнувајте грешки. За импулсивните луѓе, на пример, карактеристична е спротивната тактичка линија: тие се фокусирани на успехот и се помалку чувствителни на неуспеси /3, стр. 202,203/ 3. КВАЛИТЕТ И ЕФИКАСНОСТ НА ОДЛУКИТЕ НА УПРАВУВАЊЕ НА ПРИМЕРОТ НА АД „МОЗИР МАСЛО ДЕЛ“ АД „Рафинерија за нафта Мозир“ е традиционално висококвалитетни производи и производствена култура. 28...
Коефициентот на нето обртни средства за залихи е показател кој опишува какво учество се финансира.
Односно, покажува колкав дел од залихите, важно краткорочно средство, се финансира со долгорочен капитал.
Формула за пресметка (според известувањето)
(алинеја 1200 - алинеја 1500) / алинеја 1210 биланс на состојба
Стандарден
Не е стандардизирано, но по можност поголемо од нула.
Заклучоци за тоа што значи промена на индикаторот
Ако индикаторот е повисок од нормалниот
Компанијата делумно ги финансира своите залихи со долгорочен капитал.
Ако индикаторот е под нормалата
Компанијата не ги финансира своите залихи со долгорочен капитал.
Ако индикаторот се зголеми
Обично позитивен фактор
Ако индикаторот се намали
Обично негативен фактор
Белешки
Индикаторот во статијата се разгледува не од гледна точка на сметководство, туку на финансиско управување. Затоа, понекогаш може да се дефинира поинаку. Тоа зависи од пристапот на авторот.
Во повеќето случаи, универзитетите прифаќаат каква било опција за дефиниција, бидејќи отстапувањата според различни пристапи и формули обично се во рамките на максимум неколку проценти.
Индикаторот главно се разгледува бесплатна услугаи некои други услуги
Доколку видите некоја неточност или печатна грешка, ве молиме наведете го и ова во коментар. Се обидувам да пишувам што е можно поедноставно, но ако нешто сè уште не е јасно, прашања и појаснувања може да се напишат во коментарите на која било статија на страницата.
Со почит, Александар Крилов,
Финансиска анализа:
- Дефиниција Односот на покриеност на тековните средства со нето обртни средства е индикатор кој карактеризира колкав дел од тековните средства се финансираат со нето обртни средства. Односно, покажува што ...
- Дефиниција Коефициентот на долгорочна солвентност е односот на бавно остварливите средства А3 со долгорочните обврски P3, кои се или еднакви само на долгорочните обврски или, исто така, вклучуваат ...
- Дефиниција Коефициент на покриеност на обртни средства сопствени извориформирање (сооднос на капиталот) е показател кој одговара на прашањето кое учество од тековните средства е покриено со сопствени...
- Дефиниција Коефициентот на агилност на функционалниот капитал е учеството на залихите во функционалниот капитал. А функционалниот капитал (сопствени тековни средства) е разликата помеѓу тековните средства и краткорочните ...
- Дефиниција Инвентари 1210 се материјалните и индустриските резерви на организацијата - средства: се користат како суровини, набавки итн. во производството на производи за продажба (за изведување работи, за...
- Дефиниција Коефициентот на агилност на нето обртниот капитал е односот на нето обртниот капитал спрема капиталот. Индикаторот е доста тешко да се разбере, бидејќи е конструиран нелогично. Всушност тој ...
- Дефиниција Показателот за покривање на краткорочните обврски на залихите е показател кој одговара на прашањето колку краткорочните обврски на групите П1 и П2 можат да се покријат со средства кои можат да...
- Дефиниција Фактичката стапка на амортизација е односот на износот на амортизација на периодот на известување со основните средства и нематеријалните средства што се користат во организацијата во даден период. Индикаторот одговара ...
- Дефиниција Учеството на обртните средства во средствата е односот на вредноста на тековните средства со вкупните средства на претпријатието. Тековните средства во споредба со нетековните средства се забележливи...
- Дефиниција A3 - P3 е третата нееднаквост на солвентноста (сите нееднаквости на солвентноста). Ја карактеризира моменталната солвентност на претпријатието. Одговара на прашањето: Дали има доволно бавни средства со…
— финансиски индикатор кој ја карактеризира одржливоста на деловниот модел на претпријатието во многу аспекти. Кое е неговото значење и како се пресметува соодветниот индикатор?
Што покажува односот на покриеност на залихите?
Соодносот што се разгледува се однесува на клучните показатели за финансиската стабилност на компанијата: ви овозможува да процените дали претпријатието има доволно обртни средства во смисла на обезбедување на оптимално ниво на залихи.
ВО општ случајкоефициентот го одразува односот на сопствените обртни средства на друштвото со неговите залихи во анализираниот период. За возврат, сопствениот работен капитал може да се состои од акционерски капитал и долгорочни обврски, намалени за нетековни средства. Во некои случаи, одложениот приход се додава и на износот на акционерскиот капитал и долгорочните обврски.
Исто така, можно е односот да се смета како однос на разликата помеѓу тековните средства и краткорочните обврски кон залихите.
Постојат неколку пристапи и критериуми според кои се одредува износот на резервите во една организација. Во многу случаи, руските сметководители користат меѓународно искуство и ја одредуваат структурата на залихите, на тој начин, во согласност со критериумите на МСФИ.
Сооднос на покриеност на залихи: формула
Во принцип, формулата за пресметување на соодветниот индикатор ќе изгледа вака:
KO = OS / Z,
KO - безбедносен сооднос;
ОС - сопствени обртни средства на компанијата;
Z - резерви.
За возврат, индикаторот за ОС се одредува со формулата
ОС = (SC + DO) - VO,
СК - акционерски капитал;
DO - долгорочни обврски;
VO - нетековни средства.
Како што забележавме погоре, индикаторот што го одразува износот на приход за идните периоди може да се додаде на збирот на IC и DO во наведената формула - да го наречеме DBP.
Втора верзија на формулата коефициент на обезбедување на материјални резерви со сопствени средствавклучува, како што забележавме погоре, разгледување на соодветниот коефициент како однос на разликата помеѓу тековните средства и краткорочниот долг кон залихите. Во овој случај, формулата за пресметување ќе изгледа вака:
KO = (OA - KO) / Z,
ОП - нетековни средства на компанијата како целина;
КО - краткорочни обврски.
Специфичните вредности за горенаведените показатели се земени од билансот на состојба на компанијата, земајќи ги предвид следните кореспонденции:
- индикаторот 3 одговара на линијата 1210 од образецот бр. 1, одобрен по налог на Министерството за финансии на Руската Федерација од 2 јули 2010 година бр. 66н;
- за индикаторот SC - линија 1300;
- за индикаторот DO - линија 1400;
- ДБП индикатор - линија 1530;
- VO индикатор - линија 1100;
- ОП индикатор - линија 1200;
- KO индикатор - линија 1500.
Може да се забележи дека пописот на билансот на состојба (на линија 1210) ги вклучува и трошоците за суровини и материјали кои влегле во производството, но не биле отпишани во трошоците за производство. ВО во овој случајСтанува збор за остатоци од работа во тек.
Можете да се запознаете со карактеристиките на вклучување на билансите на работа во тек во залихите во статијата .
Сооднос на покриеност на залихи: толкување
Оптималната вредност на коефициентот што се разгледува е 0,6-0,8. Ова значи дека околу 60-80% од залихите на фирмата се произведуваат или купуваат со сопствен капитал. Ако овој индикатор е помал, тоа може да укаже на прекумерно кредитно оптоварување на бизнисот.
Ако е повисока, тогаш можеби сопствениот капитал на компанијата не се инвестира многу ефикасно (но ова, се разбира, е многу контроверзно толкување; важи само во случаи кога стапките на заемот се значително пониски од профитабилноста на бизнисот).
Всушност, фактот што компанијата располага со доволен капитал за да ги обезбеди потребните количини на залихи ја намалува нејзината потреба за заеми. Општо земено, колку е поголем коефициентот што се разгледува, толку претпријатието може да биде попривлечно за инвестиции.
Во некои случаи, коефициентот може да земе и негативна вредност. Како по правило, тоа значи дека индикаторот за обртни средства на компанијата е исто така негативен. Почесто оваа ситуацијасе јавува ако компанијата има висок кредитен товар, но деловниот модел на компанијата може да обезбеди брза конверзија на залихите во приход - ако нивниот промет се карактеризира со добра динамика. Ако е така, тогаш негативниот коефициент на капиталот во компанијата ќе се смета за норма.
Така, стандардот за овој коефициент може да се одреди земајќи ги предвид спецификите на деловниот модел на компанијата.
Коефициентот, чија пресметка ја разгледавме, најдобро се споредува во динамика. На пример, користење на податоци за билансите на состојбаВ различни години. Повлекувањето забележано во еден период може да се компензира со нагло зголемување на вредноста на соодветниот индикатор во други временски периоди, така што неговата просечна вредност може да се смета дека одговара на оптималното ниво. Инвеститорите, проучувајќи ги индикаторите за финансиската стабилност, како што е коефициентот на покриеност на залихите, обично донесуваат одлуки врз основа на нивното разгледување во контекст на споредба со резултатите од активностите на претпријатието во различни периоди.
Резултати
Коефициент на покриеност на залихи со сопствени средства- индикатор поврзан со оние кои можат да ја проценат моменталната состојба на работите во компанијата: колку е повисоко, толку е обично постабилен деловниот модел на претпријатието. Но, успешен развој на бизнисот е сосема можен дури и со негативни вредности - на пример, ако претпријатието произведува производи со висок коефициент на обрт.
Можете да дознаете повеќе за употребата на различни индикатори за залихи при организирање на деловниот менаџмент во написите:
1. Во текот на годината, политиката на претпријатието во однос на формирањето на имотот беше насочена кон зголемување на обртните средства, пред се залихите - залихите.
2. Нема „болни“ ставки: загуби, доспеани побарувања.
3. Сопствениот капитал е зголемен, но неговото учество во обврските се намалува. Целокупното зголемување на средствата за периодот се должи пред се на нивното привлекување на позајмена основа.
4. Обврските и побарувањата не се совпаѓаат една со друга. Потребна е дополнителна анализа на составот на побарувањата (особено издадените аванси и други должници) и обврските за плаќање.
5. Имаше прегрупирање на позајмените извори поврзано со нагло зголемување на учеството на краткорочните заеми во нив, односно евтините позајмени средства беа заменети со поскапи.
Овие промени може да влијаат на финансиската состојба на претпријатието во иднина. За да ги дознаете нивните причини, следниот чекор е да се анализираат финансиските коефициенти.
Анализа на ликвидност на билансот на состојба, проценка на солвентност.
Под солвентностпретпријатието ја разбира способноста на паричните ресурси навремено да ги отплати своите обврски за плаќање. Проценката на солвентноста се врши врз основа на карактеристиките ликвидносттековните средства, т.е. времето потребно за нивно претворање во готовина. Концептите на солвентност и ликвидност се многу блиски, но вториот е поопфатен. Солвентноста зависи од степенот на билансната ликвидност.
Анализата на билансната ликвидност се состои од споредба на средствата, групирани според степенот на намалена ликвидност, со краткорочните обврски, кои се групирани според степенот на нивната отплата.
Сите билансни средства се поделени во 4 групи:
|
Најликвидни средства |
Краткорочни финансиски инвестиции и готовина (алинеја 1240 + алинеја 1250 биланс на состојба) |
|
|
Брзо продавани средства |
Побарувања (плаќања за кои се очекуваат во рок од 12 месеци по датумот на известување) – (алинеја 1230) |
|
|
Бавно се движат средства |
Залихи, ДДВ, побарувања (плаќања за кои се очекуваат повеќе од 12 месеци по датумот на известување) други тековни средства (линија 1210 + 1220 +1260) |
|
|
Тешко е да се продаваат средства |
Нетековни средства (линија 1100) |
Сите обврски исто така се поделени во 4 групи:
Во табелите е претставено класичното групирање на имот и обврски. Некои современи методи на финансиска анализа создаваат поинаква групација. На пример, се верува дека идниот приход треба да биде вклучен во сопствениот капитал на организацијата или во долгорочните побарувања, всушност, тешко продажно средство. Секоја компанија има право да избере свој метод на пресметка. Овој материјал ќе ги претстави само општите принципи за извршување на релевантните пресметки и формулирањето на заклучоците врз основа на добиените резултати.
За да ја одредите ликвидноста на билансот на состојба, треба да ги споредите резултатите од дадените групи за средства и обврски.
Билансот се смета за апсолутно течен ако се исполнети следните соодноси:
За да се провери исполнувањето на овој сооднос за анализираното претпријатие, се составува табела.
Анализа на ликвидност на билансот на состојба
|
Вредност на индикаторите |
Вредност на индикаторите |
||||
|
Почеток на годината |
Крај на годината |
Почеток на годината |
Крај на годината |
||
|
1. Најликвидни средства А1 |
1. Најитните обврски P 1 | ||||
|
2.Брзо реализирани средства А2 |
2. Краткорочни обврски П 2 | ||||
|
3. Полека продажба на средства А3 |
3. Долгорочни обврски П 3 | ||||
|
4. Тешко за продажба средства А4 |
4. Постојани обврски П 4 | ||||
Врз основа на податоците во табелата се извлекуваат заклучоци.
Ако се исполнат првите три нееднаквости, тогаш ова подразбира исполнување на четвртата, што укажува на усогласеност со еден од условите за финансиска стабилност на претпријатието - достапност на сопствен обртн капитал.
Споредбата на првата и втората група на средства со првите две групи на обврски покажува тековна ликвидност, што ја означува солвентноста на претпријатието за временскиот период најблиску до периодот што се разгледува.
Тековната ликвидност се одредува на следниов начин:
TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)
Ако сегашната ликвидносна вредност се покаже дека е негативна, тогаш компанијата се смета за несолвентна.
А споредбата на резултатите за средство од групата 3 го одразува односот на плаќањата и приходите во иднина, а со тоа ја одредува прогнозата за солвентност.
Потенцијалната ликвидност се пресметува:
PL = A3 – P3.
На овој начин, можно е да се утврди дали организацијата е во состојба да ја врати својата солвентност во иднина.
Анализата на билансната ликвидност спроведена на овој начин е сè уште приближна. Коефициентната анализа на солвентноста се смета за подетална.
Показателите за ликвидност ја карактеризираат краткорочната солвентност на претпријатието, неговата способност навреме да ги отплаќа долговите и да ги финансира тековните активности. Недоволно високите вредности на ликвидноста може да укажат на закана од банкрот, додека прекумерната ликвидност значи дека организацијата привлекува премногу средства во оптек, намалувајќи ја нејзината потенцијална профитабилност.
Показателите за ликвидност се следните:
1. Апсолутен коефициент на ликвидност го покажува учеството на краткорочниот долг што компанијата може да го отплати во блиска иднина користејќи апсолутно ликвидни средства. Ја карактеризира солвентноста на претпријатието на датумот на билансот на состојба.
Нормативна вредност 
0,2–0,5, односно секој ден компанијата мора да отплати најмалку 20% од своите обврски. Ниската вредност укажува на намалување на солвентноста на претпријатието.
2. ДО брз (критичен, итен) коефициент на ликвидност – ги прикажува проектираните платежни можности на претпријатието, предмет на навремени порамнувања со должниците.
Соодносот на готовина и краткорочни финансиски инвестиции плус износот на мобилните средства во населбите со должници кон тековните обврски.
Нормативна вредност 
0,8-1,0. Ниската вредност укажува на потребата од постојана работа со должниците за да се обезбеди можност за претворање на најликвидниот дел од обртните средства во готовина за порамнување.
3. Тековен сооднос (покриеност) ја покажува доволноста на обртни средства што може да ги искористи претпријатието за отплата на обврските, колкав дел од тековните средства за заеми и порамнувања може да се отплати со мобилизирање на сите обртни средства.
Односот на тековните средства (тековните средства) со тековните обврски (краткорочните обврски).
Стандардна вредност 1.0 
2.0. Долната граница укажува дека обртните средства треба да бидат доволни за покривање на краткорочните обврски. Вишокот од повеќе од 2 пати укажува на нерационално вложување средства и нивно неефикасно користење.
4. Коефициент на ликвидациона цена одредува до кој степен ќе бидат покриени сите надворешни обврски на претпријатието како резултат на неговата ликвидација и продажба на имот. Односот на сите средства на едно претпријатие со износот на надворешните обврски.
Нормативна вредност 
1.0. Ниската вредност на индикаторот укажува на недоволност на постојните средства за покривање на надворешните обврски на анализираното претпријатие.
5. Општ коефициент на ликвидност билансот на состојба се користи за сеопфатна проценка на ликвидноста на билансот на состојба во целина. Користејќи го овој коефициент, промените во финансиската состојба на претпријатијата се оценуваат од гледна точка на ликвидноста; ви овозможува да ги споредите билансите на анализираното претпријатие кои се однесуваат на различни периоди на известување, како и билансите на различни претпријатија и да дознаете кој биланс е најликвидниот.
Односот на сите ликвидни средства на едно претпријатие кон износот на сите обврски за плаќање, под услов различни групиликвидни средства и обврски за плаќање се вклучени во наведените износи со тежински категории.
Нормативна вредност 
1.0.
Овој коефициент е општ показател за ликвидноста на деловниот субјект и се користи при избор на посигурен партнер од различни потенцијални партнери врз основа на известување.
Препорачливо е да се сумираат сите пресметани индикатори во табела.
|
Коефициенти на ликвидност |
Почеток на годината |
Крај на годината |
Име на индикатори |
Промена |
|
Нормативна вредност | ||||
|
1. Апсолутен коефициент на ликвидност | ||||
|
2. Брз сооднос | ||||
|
3. Тековен однос | ||||
|
4. Коефициент на ликвидациона цена |
5. Општ коефициент на ликвидност Различните индикатори за ликвидност не само што обезбедуваат разновидна карактеристика на стабилноста на финансиската состојба на претпријатието восметководство за ликвидни средства, но, исто така, ги исполнуваат интересите на различни надворешни корисници на аналитички информации. Така, за добавувачите на суровини и материјали најинтересен е односот на апсолутната ликвидност. Банкарското кредитирање на претпријатие посветува поголемо внимание на брзиот коефициент на ликвидност. Купувачите и имателите на акции и обврзници на едно претпријатие во голема мера ја оценуваат финансиската стабилност на претпријатието според тековниот коефициент на ликвидност. Се разбира, пред сè, индикаторите за ликвидност треба да бидат од интерес за менаџерите и финансиските вработени во претпријатието.
Општо земено, можно е анализираниот деловен субјект, користејќи ги овие коефициенти, да се додели на една или друга класа на кредитна способност. Но, тешкотијата е во тоа:
Стандардните вредности на коефициентите на ликвидност не се воспоставени за организации од различни индустрии;
Релативната важност на индикаторите за оценување не е утврдена и не постои алгоритам за пресметување на генерализирачкиот критериум.
Ако претпријатието има лоши показатели за ликвидност, но не ја изгубило финансиската стабилност, тогаш има шанса да излезе од тешката ситуација. Но, ако и показателите за ликвидност и показателите за финансиската стабилност се неуспешни, тогаш таков економски субјект е веројатен кандидат за банкрот.
Утврдување на финансиската стабилност.
Една од главните задачи за анализа на финансиската и економската состојба на претпријатието е да се проучат индикаторите што ја карактеризираат неговата финансиска стабилност. Се одредува според степенот на обезбедување на залихи и трошоци од сопствени и позајмени извори на нивното формирање, односот на обемот на сопствените и позајмените средства и се карактеризира со систем на апсолутни и релативни показатели. Одржливоста служи како гаранција за опстанок и основа за стабилноста на позицијата на претпријатието, но може да придонесе и за влошување на неговата финансиска состојба под влијание на надворешни и внатрешни фактори.
Така, финансиската стабилност- резултат на присуство на одредена безбедносна маржа што го штити претпријатието од несреќи и ненадејни променинадворешни фактори.
Губењето на финансиската стабилност значи дека ова претпријатие во иднина ќе се соочи со банкрот со сите последователни последици, вклучително и негова ликвидација, доколку не се преземат брзи и ефективни мерки за враќање на финансиската стабилност.
Анализата на финансиската стабилност се врши со употреба на апсолутни и релативни показатели.
Апсолутен индикатор финансиската стабилност е усогласеност или неусогласеност (вишок или недостаток) на изворите на средства за формирање на резерви со вредноста на резервите, добиени во форма на разлика помеѓу вредноста на изворите на средства и вредноста на резервите. Тоа се однесува на обезбедување на резерви со извори на сопствени и позајмени средства.
За да се анализира финансиската стабилност, се составува биланс на состојба во збирна форма.
Агрегирана рамнотежа
|
Вредност на индикаторите |
Вредност на индикаторите |
||||
|
Почеток на годината |
Крај на годината |
Почеток на годината |
Крај на годината |
||
|
1. Нетековни средства Ф |
1.Капитал И с | ||||
|
2. Тековни средства Р |
2. Позајмен капитал | ||||
|
Залихи и трошоци З |
– долгорочни обврски Кт | ||||
|
Тековни обврски К т | |||||
Претпријатието е финансиски стабилно доколку е исполнет следниот услов:
За да се карактеризираат изворите на резерви и трошоци, се користат неколку показатели, кои одразуваат различни степени на покриеност различни видовиизвори:
Достапност на сопствени обртни средства – го карактеризира нето обртниот капитал. Неговото зголемување во однос на претходниот период укажува на натамошен развој на активностите на претпријатието или ефектот на факторот на инфлација, како и забавување на нивниот промет, што објективно предизвикува потреба од зголемување на нивната маса. Присуството на сопствени обртни средства служи како позитивен показател за инвеститорите и доверителите.
Достапност на сопствени и долгорочни позајмени извори за формирање на резерви и трошоци – вредноста на овој индикатор покажува не само колку тековните средства ги надминуваат тековните обврски, туку и колку нетековните средства се финансираат од сопствени средства и долгорочни заеми на организацијата. Нето обртниот капитал е неопходен за одржување на финансиската стабилност на претпријатието, бидејќи вишокот на обртни средства во однос на краткорочните обврски значи дека претпријатието не само што може да ги исплати, туку има и финансиски средства да ги прошири своите активности во иднина.
Вкупната вредност на главните извори на резерви и трошоци – рационалното формирање на резерви и трошоци поради вкупната вредност на главните извори на средства има позитивно влијание врз напредокот на производството, врз финансиските резултати и солвентноста на претпријатието.
Вишок или недостиг на сопствени обртни средства
Пресметката на индикаторите се врши со помош на следниве формули:
Вишок (+) или недостаток (-) на сопствени обртни средства (Е в):
каде што SK е акционерски капитал (линија 1300),
F – нетековни средства (линија 1100),
Z – залихи, вклучително и ДДВ на купените средства (линии 1210,1220).
Го одразува износот на сопствените обртни средства, вкл. средства во сопственост на организација за покривање на залихите и трошоците. За да се дијагностицира финансиската состојба, важно е да се проучи динамиката на промените во оваа вредност. На финансиската состојба негативно влијае и недостатокот и вишокот на сопствени обртни средства. Недостигот на овие средства може да го доведе претпријатието до банкрот поради неможноста навремено да ги отплати краткорочните обврски.
2. Вишок (+) или недостиг (-) на сопствени обртни средства и долгорочни позајмени средства за формирање на залихи и трошоци (E t):
каде Kt е долгорочен позајмен капитал.
Овој оптимален износ на вишок сопствен обртни средства и долгорочни позајмени средства за формирање на залихи и трошоци зависи од карактеристиките на активностите на претпријатието, особено од неговата големина, обемот на продажба, стапката на обрт на залихите и побарувањата, условите за заеми, специфики на индустријата итн.
3. Вишок (+) или недостаток (-) на вкупната вредност на главните извори на средства за формирање на резерви (Е ∑):
каде K t – краткорочни заеми и задолжувања.
Финансиската нестабилност се смета за прифатлива доколку се исполнети следните услови: залихите плус готови производи се еднакви или го надминуваат износот на краткорочните заеми и позајмените средства вклучени во формирањето на залихите; работа во тек плус одложени трошоци се еднакви или помали од износот на сопствените обртни средства.
Пресметката на три индикатори за обезбедување резерви со извори на нивното формирање ни овозможува да ги класифицираме ситуациите според степенот на нивната стабилност. При определување на видот на финансиската состојба се користи тридимензионален (трикомпонентен) индикатор.
каде што функцијата е дефинирана на следниов начин:
Користејќи ги овие формули, може да се разликуваат четири типа на финансиски ситуации.
1. Апсолутна финансиска стабилност, тоа се одредува според условите
Овој тип покажува дека залихите и трошоците се целосно покриени со сопствени обртни средства, висока солвентност и без зависност од доверителите. Во пракса тоа ретко се случува. Овој тип на одржливост не може да се смета за идеален, бидејќи претпријатието во овој случај не користи надворешни извори на финансирање во своите деловни активности.
2. Нормална финансиска стабилност
Тридимензионален индикатор за ситуацијата: 
Изворот на покривање на трошоците се нашите сопствени обртни средства и долгорочните позајмени извори. Со нормална стабилност, која гарантира солвентност, претпријатието оптимално ги користи сопствените и кредитните ресурси, тековните средства и обврските за плаќање.
3. Нестабилна финансиска состојба
Тридимензионален индикатор за ситуацијата: 
Изворот на покривање на трошоците е вкупниот износ на изворите. Се карактеризира со повреда на солвентноста: во овој случај, претпријатието е принудено да привлече дополнителни извори за покривање на залихите и трошоците, а се забележува и намалување на профитабилноста на производството. Сепак, има уште простор за подобрување
4. Кризна финансиска состојба
Тридимензионален индикатор за ситуацијата: 
Во оваа ситуација, постојат доспеани обврски и побарувања и неможност да се отплатат навреме. Готовината, краткорочните хартии од вредност и побарувањата не ги покриваат ниту обврските за плаќање и нефункционалните кредити. Доколку оваа ситуација се повторува повеќепати во пазарни услови, претпријатието се соочува со банкрот.
Сите горенаведени показатели може да се претстават во форма на табела.
Табела на индикатори по видови на финансиски состојби.
|
Индикатори |
Видови финансиски ситуации |
|||
|
Апсолутна стабилност |
Нормална стабилност |
Нестабилна состојба |
Кризна состојба |
|
|
ΔE C< 0 |
||||
|
ΔE Т< 0 |
||||
|
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ< 0 |
|
Апсолутна и нормална стабилност на финансиската состојба се карактеризира со високо ниво на профитабилност и отсуство на прекршување на финансиската дисциплина.
Нестабилната финансиска состојба се карактеризира со присуство на финансиска дисциплина, прекини во протокот на средства кон тековната сметка и намалување на профитабилноста на претпријатието.
Покрај посочените знаци на нестабилна финансиска состојба, финансиската криза се карактеризира со присуство на редовни неплаќања (задоцнети банкарски заеми, доспеани долгови кон добавувачите, присуство на заостанати долгови кон буџетот).
За да се процени финансиската состојба, се пресметуваат финансиските коефициенти, се анализираат со текот на времето и се споредуваат со стандардните вредности.
1. Коефициент на обезбедување на сопствени обртни средства покажува дека претпријатието има сопствен работен капитал неопходен за неговата финансиска стабилност. Тоа е критериум за утврдување на неликвидност (стечај). Колку е повисок индикаторот, толку е подобра финансиската состојба на претпријатието, толку повеќе можности има да води независна финансиска политика. Се дефинира како однос на сопствените обртни средства со вкупниот износ на обртните средства на претпријатието.
Нормативна вредност 
0,1.
2. Коефициент на покриеност на залихи со сопствени средства го покажува степенот до кој залихите се покриени со сопствени средства, како и потребата од привлекување позајмени средства. Се дефинира како однос на сопствените обртни средства со износот на залихите и трошоците.
Нормативна вредност 
0,6-0,8.
3. Сооднос на агилност на капиталот ја покажува способноста на претпријатието да го одржува нивото на сопствените обртни средства и да го надополнува обртниот капитал од сопствените обртни извори. Колку е поблиску вредноста на индикаторот горна граница, толку е поголема можноста за финансиски маневар. Се дефинира како однос на сопствените обртни средства со вкупниот износ на извори на сопствени средства (капитал).
Нормативна вредност 
0,2-0,5.
4. Коефициент на автономија ја карактеризира независноста од позајмени средства. Го одредува учеството на сопствениците на претпријатието во вкупниот износ на средствата. Колку е поголема вредноста на коефициентот, толку претпријатието е постабилно и помалку зависи од надворешните доверители. Тоа се определува со односот на вкупниот износ на сите средства на претпријатието со изворите на сопствени средства.
Нормативна вредност 
0,5.
5. Сооднос на долг кон капиталот (или финансиски потпора). Покажува колку позајмени средства компанијата привлече по 1 рубља инвестирана во сопствени средства. Надминувањето на оваа граница значи зависност на претпријатието од надворешни извори на средства. Губење на финансиската стабилност (автономија). Таа се определува со односот на сите обврски спрема сопствените средства.
Нормативна вредност< 0,7.
6. Коефициент на финансиска стабилност . Го прикажува учеството на капиталот и долгорочниот позајмен капитал во валутата на билансот на состојба.
Стандардна вредност =0,9
Сите горенаведени показатели се прикажани во табелата.
Коефициенти на финансиска стабилност.
|
Коефициенти на ликвидност |
Почеток на годината |
Крај на годината |
Име на индикатори |
Промена |
|
1. Коефициент на обезбедување на сопствени обртни средства | ||||
|
2. Сооднос на обезбедување на залихи со сопствени средства | ||||
|
3. Коефициент на агилност на капиталот | ||||
|
4. Коефициент на автономија | ||||
|
5. Коефициент на долг кон капиталот (левериџ) | ||||
|
6. Коефициент на финансиска стабилност. |
Еден од најважните карактеристикистабилноста на финансиската состојба на претпријатието, неговата независност од позајмените извори на средства е коефициентот на автономија. Значење 
> 0,5 покажува дека сите обврски на претпријатието можат да бидат покриени од сопствени средства. Извршување на ограничувањето 
> 0,5 е важен не само за самото претпријатие, туку и за неговите доверители. Зголемувањето на коефициентот на автономија укажува на зголемување на финансиската независност на претпријатието и намалување на ризикот од финансиски тешкотии во идните периоди. Од гледна точка на доверителите, овој тренд ја зголемува гаранцијата на компанијата за отплата на своите обврски.
Коефициентот на автономија го надополнува односот долг спрема капиталот 
. Тоа покажува колку позајмени средства компанијата привлече по 1 рубља инвестирана во сопствени средства. Ако позајмениот капитал се приближи до капиталот или стане поголем од него, тогаш финансиската стабилност се намалува. Вредноста на овој коефициент зависи од специфики на индустријатаи нивото на инфлација.
Многу значајна карактеристика на стабилноста на финансиската состојба е коефициентот на маневрирање 
. Тоа покажува кој дел од сопствените средства на претпријатието се во мобилна (флексибилна) форма, што овозможува релативно слободно маневрирање со овие средства. Високата вредност на коефициентот на агилност позитивно ја карактеризира финансиската состојба, сепак, нема нормални вредности на индикаторот утврдени во пракса. Понекогаш во специјализираната литература се препорачува вредност од 0,5 како оптимална вредност на коефициентот. Индикаторот, како и коефициентот на финансиска стабилност 
Препорачливо е да се користи за да се анализира работата на претпријатијата од истата индустрија.
Надминувањето на финансиската нестабилност не е лесно: потребно е време и инвестиции. За хронично „болно“ претпријатие кое ја изгубило својата финансиска стабилност, секој негативен збир на околности може да доведе до фатален исход - банкрот.
Се вчитува...