Evaluarea riscurilor posibile pentru planul de afaceri. Riscuri de luat în considerare într-un plan de afaceri

Evaluarea riscurilor din planul de afaceri este principalul lucru care ar trebui să fie cuprins în proiect. Atunci când creează un plan de afaceri, mulți fie uită de el, acordând o atenție minimă riscurilor, descriindu-le pe scurt, fie nu le includ deloc în conținutul documentului. Această abordare este incorectă, deoarece analiza riscurilor este de interes primordial și face posibilă evaluarea corectitudinii căii de dezvoltare a afacerii.

La ce ar trebui să fii atent?

O analiză a riscului într-un plan de afaceri ar trebui să conțină nu numai riscurile posibile, ci și metode și calcule speciale care vor ajuta la reducerea sau prevenirea apariției acestora și la minimizarea consecințelor.

Riscurile ar trebui descrise mai detaliat dacă sunt planificate investiții în proiect. Dacă proiectul nu este prea mare, atunci nu ar trebui să acordați o atenție specială analizei.

Înainte de a include riscurile într-un plan de afaceri, trebuie să faceți următoarele:

Compilați o listă cuprinzătoare a riscurilor legate de funcționarea afacerii. Este necesar să se ia în considerare fiecare detaliu, fiecare lucru mic care poate afecta dezvoltarea afacerii. De exemplu, dacă intenționați să intrați în agricultură, atunci trebuie să acordați atenție statisticilor, să aflați cu ce regularitate se produc secete în regiune sau, dimpotrivă, cu ploi abundente cu grindină, ce cerere este produsul cultivării în rândul locuitorilor locali.
Determinați posibilele riscuri în termeni procentuali. În acest caz, este necesar să se utilizeze estimările și previziunile specialiștilor. Din ce domeniu va fi expertul depinde de accentul planului de afaceri. Poate fi tehnolog, agronom, constructor și alții.
Evaluați posibilele pierderi care pot apărea ca urmare a riscurilor apărute. Estimată în termeni monetari și fizici.
Riscurile sunt descrise cel mai bine în ordinea în care pot apărea. Indicați potențialele daune pentru fiecare risc. Este mai bine să aranjați datele într-un tabel.
Riscurile care sunt cel mai puțin probabil să apară sunt cel mai bine eliminate imediat de pe listă.

Categorii de risc

Toate riscurile unui plan de afaceri ar trebui să fie împărțite în categorii pentru o înțelegere mai exactă a esenței problemei.

Comercial

Riscurile unui astfel de plan apar deja în cursul activității oricărei întreprinderi și depind de diverși factori externi:

Financiar

Această categorie include riscurile asociate cu o posibilă întârziere a plății bunurilor livrate de contrapartide, alegerea greșită a investitorilor, alte surse de finanțare, de exemplu, împrumuturi sau gajuri.

Riscuri în cadrul întreprinderii

Rolul principal îl joacă angajații întreprinderii. O astfel de evaluare a riscului în planul de afaceri joacă un rol important, deoarece orice neînțelegeri în munca dintre angajați poate duce la nu consecințele cele mai bune:

Greve, sabotaje, în urma cărora producția se poate opri. Acestea pot apărea din cauza salariilor întârziate, a politicii incorecte a întreprinderii.
Secretele comerciale sunt încălcate, toate informațiile importante ajung la concurenți.
Nu au fost selectați lucrătorii cei mai calificați, în legătură cu care pot apărea inspecții, amenzi și litigii.

Estimarea pierderii

În funcție de gradul de pierderi posibile, evaluarea riscului unui plan de afaceri poate fi împărțită în următoarele categorii:

Pierderi admisibile. În acest caz, compania poate pierde o parte mai mică din profitul posibil.
Pierderi critice. Se estimează suma pierderilor, care depășește semnificativ suma profitului.
Pierderi catastrofale. Compania nu poate plăti suma pierderilor, în urma cărora pot apărea falimente.

Orice tip de risc, indiferent de gradul său, poate fi prevenit, reducând astfel posibilele daune.

Minimizarea pierderilor

Într-un plan de afaceri, nu doar evaluarea riscurilor este importantă, ci aplicarea metodelor de minimizare a acesteia, dintre care una poate fi asigurarea.

Datorită asigurărilor, este posibilă reducerea majorității practice a pierderilor de proprietate, precum și a diferitelor riscuri de credit, comerciale și de producție. Este necesar să înțelegem că, dacă probabilitatea apariției riscurilor este prea mare, compania de asigurări poate refuza asigurarea acestui tip de risc sau suprataxa tarifele pentru serviciile sale.

Video: Afaceri de la zero. Cum se scrie un plan de afaceri?

La organizarea oricărei afaceri, precum și la producerea unui nou tip de produs, există riscuri. Practic, acestea sunt asociate cu: răspunsul concurenților, posibila apariție de noi progrese tehnice în acest domeniu, cu calificări insuficiente ale personalului (manageri, dezvoltatori, lucrători în producție, comercianți), insolvența consumatorilor, o situație politică dificilă etc. Dacă nici factorii enumerați nu creează riscuri, trebuie să fie dovedit. Pentru fiecare dintre tipurile de riscuri existente, este necesar să se prezinte un plan pentru a reduce impactul acestuia. Pentru calcule, puteți utiliza tutorialul.

Risc - aceasta este probabilitatea de a pierde (pierderea veniturilor).

Grad de risc: acceptabil, critic, catastrofal.

Risc acceptabil - pierderea completă a profitului din proiect sau producția oricărui produs.

Risc critic - pierderea nu numai a profiturilor, ci și a rambursării cheltuielilor pe cheltuiala lor.

Risc catastrofal - riscul pierderii bunurilor proprii ale întreprinderii sau antreprenorului.

Managementul riscurilor. Identificarea riscurilor Analiza riscurilor Evaluarea riscurilor Dezvoltarea măsurilor de reducere a riscurilor.

Tipuri de riscuri în funcție de etapele ciclului de viață al proiectului.

Etapa de pre-investiție. Tipuri de riscuri:

Eroare în dezvoltarea conceptului de proiect;

Definiția incorectă a locației proiectului;

Decizia asupra fezabilității investițiilor.

Etapa investiției. Tipuri de riscuri :

Pierderea unei surse de finanțare în procesul de implementare a proiectului;

Nerespectarea programului de cheltuieli planificate;

Depășirea timpului de construcție, costul echipamentului;

Neîndeplinirea obligațiilor contractuale ale contractanților;

Pregătirea tardivă a personalului.

Etapa operațională. Tipuri de riscuri :

Apariția unui produs alternativ;

Extinderea de către exportatorii străini;

Insolvența consumatorilor;

Alegerea falsă a segmentului de piață țintă, strategia de vânzare a produselor, organizarea rețelei de vânzări;

Modificări ale prețurilor la materii prime și consumabile;

Creșterea ratelor dobânzii;

Modificări ale politicii fiscale;

Amenințare pentru siguranța mediului.

Principalele metode de analiză a riscului proiectului:

1. Metoda de sensibilitate.

2. Metoda metodei de scriptare.

3. Metoda Monte Carlo și altele.

Adaptând teoria la aplicația practică, trebuie remarcat faptul că evaluarea riscurilor este una dintre cele mai dificile și mai puțin probabile secțiuni ale unui plan de afaceri. La compilarea acestuia, specialiștii specialiști folosesc în mod inevitabil estimări prognozate în ceea ce privește volumul vânzărilor, cota de piață viitoare, dezvoltarea unei regiuni, a industriei și chiar a unei singure țări. Prin urmare, toate motivele pentru astfel de proiecții ar trebui să fie specificate în planul de afaceri. În același timp, principalul lucru nu este volumul calculelor și acuratețea acestora, ci capacitatea autorilor planurilor de afaceri de a prezice în avans toate tipurile de riscuri care pot fi întâmpinate și originile lor.

Cele mai frecvente riscuri industriale sunt:

1. Riscul de producție asociată cu posibilitatea neîndeplinirii obligațiilor de către întreprindere în temeiul contractului sau acordului cu clientul.

2. Riscul financiar (de credit) asociată cu posibilitatea nerespectării de către întreprindere a obligațiilor sale financiare față de investitor (creditor).

3. Riscul investițional, asociat cu o posibilă devalorizare a portofoliului investițional și financiar, constând atât din titluri proprii, cât și din titluri cumpărate.

4. Riscul de piață asociată cu posibile fluctuații ale ratelor dobânzii atât în grivne, cât și în cursul de schimb valutar.

În plus, la finanțarea unui anumit proiect în planul de afaceri, se recomandă analizarea următoarelor tipuri de riscuri: riscul de neviabilitate al proiectului, riscul fiscal, riscul de neplată a datoriilor, riscul de neplată -efectuarea constructiei. Toți factorii care, într-o anumită măsură, afectează creșterea gradului de risc al afacerii pot fi împărțiți în obiectiv (extern) și subiectiv (intern).

LA obiectiv factorii includ cei care nu depind în mod direct de întreprindere însăși: inflația, concurența, progresul științific și tehnologic, situația politică, economică și socială, cadrul legal pentru investiții, ecologia, legislația fiscală și vamală etc.

LA subiectiv factorii includ cei care caracterizează în mod direct întreprinderea dată: potențialul de producție, echipamentele tehnice, nivelul subiectului și specializarea tehnologică, organizarea muncii, productivitatea muncii, gradul de cooperare, starea măsurilor de siguranță, alegerea tipului de acorduri cu partenerii, contractanții etc. .

După identificarea riscurilor specifice inerente acestui proiect și a factorilor care afectează aceste riscuri, este necesar să le analizăm. Analiza riscurilor este împărțită în două tipuri complementare - cantitativ și calitativ.

Analiza calitativa - aceasta este definiția etapelor și lucrărilor în timpul cărora apare riscul, precum și chiar momentul apariției acestuia.

Analiza cantitativa riscul este o determinare numerică a dimensiunii riscurilor individuale și a riscului proiectului în ansamblu. În analiza cantitativă a riscurilor, pot fi utilizate diverse metode, dintre care principalele, pe lângă cele specifice deja menționate, sunt bine cunoscute: statistică, echilibru, metoda evaluărilor experților, analitică, metoda analogilor, executarea unui arbore de decizie.

În practica managementului de proiect, există trei modalități de reducere a riscului: distribuirea riscului între participanții la proiect - transferul unei părți a riscului către coexecutori; asigurare - bunuri și accidente; rezervarea de fonduri pentru acoperirea cheltuielilor neprevăzute - crearea unui fond de rezervă general și special.

Olga Senova, consultant economic la Alt-Invest LLC. Revistă« CFO» Nr. 3, 2012. Versiunea de preimprimare a articolului.

Riscul investițional este probabilitatea măsurabilă de a suferi o pierdere sau de a pierde o investiție. Riscurile pot fi împărțite în sistematic și nesistematic.

Riscuri sistematice- riscuri care nu sunt supuse influenței influenței din gestionarea obiectului. Întotdeauna prezent. Acestea includ:

Riscuri politice (instabilitate politică, schimbări socio-economice)
Riscuri naturale și de mediu (calamități naturale);
Riscuri juridice (instabilitate și imperfecțiune a legislației);
Riscuri economice (fluctuații accentuate ale cursurilor de schimb, măsuri guvernamentale în domeniul impozitării, restricții sau extinderea exporturilor și importurilor, legislația valutară etc.).

Cantitatea de risc sistematic (de piață) este determinată nu de specificul unui proiect individual, ci de situația generală de pe piață. În țările cu o piață de valori dezvoltată, pentru a determina gradul de influență al acestor riscuri asupra unui proiect, se utilizează cel mai adesea coeficientul, care se determină pe baza statisticilor pieței de valori pentru o anumită industrie sau companie. În Rusia, astfel de statistici sunt foarte limitate, prin urmare, de regulă, se utilizează numai estimări ale experților. Dacă există o mare probabilitate ca un anumit risc să se materializeze, dacă este posibil, sunt avute în vedere măsuri suplimentare pentru a atenua consecințele negative în legătură cu proiectul. De asemenea, este posibil să se dezvolte scenarii pentru implementarea proiectului cu diferite dezvoltări ale condițiilor externe.

Riscuri nesistematice- riscurile care pot fi eliminate parțial sau complet ca urmare a impactului din gestionarea facilității:

Riscuri de producție (risc de neîndeplinire a lucrărilor planificate, eșecul realizării volumelor de producție planificate etc.);
Riscuri financiare (riscul de a nu primi veniturile așteptate din proiect, riscul de lichiditate insuficientă);
Riscuri de piață (modificări ale condițiilor pieței, pierderea pozițiilor de piață, schimbări de preț).

Riscuri nesistematice

Sunt mai ușor de gestionat. Prin impactul lor asupra proiectului, acestea pot fi împărțite în mai multe grupuri:

Riscul de a nu primi venitul scontat de la implementarea proiectului

Manifestare: VAN negativ (proiectul nu este eficient) sau o creștere excesivă a perioadei de rambursare a proiectului.

Acest grup de riscuri include tot ceea ce privește prognoza fluxurilor de numerar în faza operațională. Aceasta:

Risc de marketing - riscul unei insuficiențe a veniturilor ca urmare a nerealizării volumului de vânzări planificat sau a unei scăderi a prețului de vânzare față de cel planificat. Deoarece profitul proiectului (și în cea mai mare măsură profitul este determinat de venituri ) determină eficacitatea acestuia, riscurile de marketing sunt riscurile cheie ale proiectului. Pentru a reduce acest risc, este necesar să se studieze temeinic piața, să se identifice factorii cheie care pot afecta proiectul, să se prevadă apariția sau creșterea acestora, modalități de neutralizare a impactului negativ al acestor factori. Factori posibili: schimbări în condițiile pieței, concurență crescută, pierderea pozițiilor pe piață, scăderea sau lipsa cererii pentru produsele proiectului, capacitate redusă a pieței, prețuri mai mici pentru produse etc. Evaluarea riscurilor de marketing este relevantă în special pentru proiectele care creează o nouă producție sau extindeți o producție existentă. De regulă, aceste riscuri sunt studiate într-o măsură mai mică pentru proiectele de reducere a costurilor producției existente.

Exemplu: La construirea unui hotel, riscurile de marketing se referă la două caracteristici: prețul pe cameră și ocuparea. Să presupunem că un investitor a stabilit un preț pentru un hotel în funcție de locația și clasa sa. Atunci ocuparea va fi principalul factor de incertitudine. Analiza riscurilor unui astfel de proiect ar trebui să se bazeze pe studiul capacității sale de a „supraviețui” la diferite valori de ocupare. Și răspândirea valorilor posibile ar trebui luată din statisticile pieței pentru alte obiecte similare (sau, dacă nu ar putea fi colectate statistici, limitele răspândirii ocupării vor trebui stabilite analitic).

Riscul depășirii costului de producție al produselor - costurile de producție depășesc cele planificate, reducând astfel profitul proiectului. Este necesară o analiză a costurilor, bazată pe o comparație cu costurile întreprinderilor similare, o analiză a furnizorilor selectați de materii prime (fiabilitate, disponibilitate, posibilitatea unei alternative) și o prognoză a costului materiilor prime.

Exemplu: Dacă există produse agricole printre materiile prime consumate de proiect sau, de exemplu, o pondere semnificativă din prețul de cost este ocupată de produsele petroliere, atunci va fi necesar să se ia în considerare faptul că prețurile pentru aceste materii prime depind nu numai asupra inflației, ci și asupra factorilor specifici (recolta, condițiile de pe piața energiei etc. etc.). Adesea, fluctuațiile costurilor materiilor prime nu pot fi transferate în totalitate la prețul produsului (de exemplu, producția de cofetărie sau funcționarea unei centrale termice). În acest caz, este deosebit de important să se studieze dependența rezultatelor proiectului de fluctuațiile costurilor.

Riscuri tehnologice - riscuri de deficit de profit ca urmare a eșecului de a atinge volumul de producție planificat sau a unei creșteri a costului de producție în legătură cu tehnologia de producție selectată.
Factori de risc:
Caracteristicile tehnologiei aplicate - maturitatea tehnologiei, caracteristicile asociate procesului tehnologic și aplicabilitatea acestuia în condițiile date, conformitatea materiilor prime cu echipamentul selectat etc.
Neadevărul furnizorului de echipamente- Întârzieri în livrarea de echipamente, livrarea de echipamente de calitate scăzută etc.
Lipsa serviciului disponibil pentru întreținerea echipamentului achiziționat- îndepărtarea departamentelor de servicii poate duce la pierderi semnificative ale procesului de producție.

Exemplu: Riscurile tehnologice ale construirii unei fabrici de cărămidă în condițiile în care există deja o clădire pentru amplasarea echipamentului, sursele de materii prime au fost studiate, iar echipamentul este furnizat ca o singură linie de producție la cheie de către un producător cunoscut, fii minim. Pe de altă parte, proiectul pentru construcția unei uzine în condițiile în care este planificat doar un loc pentru amplasarea carierelor în care vor fi exploatate materiile prime, este necesar să se construiască o clădire a uzinei, iar echipamentul va fi achiziționat și asamblat de la furnizori diferiți, sunt imense. În acest din urmă caz, investitorul extern va solicita cel mai probabil garanții suplimentare sau eliminarea factorilor de risc (studiul situației cu materii prime, atragerea unui antreprenor general etc.)

Riscuri administrative - riscuri de pierdere a profitului ca urmare a influenței factorului administrativ. Interesul pentru proiectul autorității administrative, sprijinul său de către aceasta, reduce semnificativ aceste riscuri.

Exemplu: Cel mai frecvent risc administrativ este asociat cu obținerea unei autorizații de construire. De obicei, băncile nu finanțează proiecte imobiliare comerciale înainte de a obține permisiunea, riscurile sunt prea mari.

Riscul de lichiditate insuficient

Manifestare: solduri de numerar negative la sfârșitul perioadei din bugetul prognozat.

Acest tip de risc poate apărea atât în cadrul investiției, cât și în faza operațională:

Riscul depășirii bugetului proiectului ... Motiv: a fost necesară mai multă investiție decât a fost planificată. Nivelul de risc poate fi redus semnificativ prin analiza atentă a investițiilor în faza de planificare a proiectului. (Compararea cu proiecte sau industrii similare, analiza lanțului tehnologic, analiza schemei complete de implementare a proiectului, planificarea cantității de fond de rulment). Este recomandabil să se prevadă finanțarea contingențelor. Chiar și cu cea mai atentă planificare a investițiilor, depășirea bugetului cu 10% este considerată norma. Prin urmare, în special, atunci când se atrage un împrumut, se are în vedere creșterea limitei de fonduri disponibile pentru împrumutat, selectată dacă este necesar.
Risc de discrepanță între programul de investiții și programul de finanțare ... Finanțarea este întârziată sau insuficientă sau există un program strict de împrumut care nu permite abateri în nicio direcție. În acest caz, este necesar pentru fonduri proprii - rezervarea în avans a banilor; pentru o linie de credit - să prevadă în contract posibilitatea fluctuațiilor în momentul retragerii fondurilor sub linia de credit.
Riscul unei penurii de fonduri în etapa de atingere a capacității de proiectare ... Aceasta duce la o întârziere în faza operațională, o încetinire a ratei de atingere a capacității planificate. Motiv: finanțarea fondului de rulment nu a fost luată în considerare în etapa de planificare.
Riscul lipsei de fonduri în faza operațională ... Influența factorilor interni și externi duce la o scădere a profiturilor și la lipsa fondurilor pentru achitarea obligațiilor față de creditori sau furnizori. Atunci când atrageți fonduri de credit pentru implementarea unui proiect, una dintre principalele modalități de reducere a acestui risc este utilizarea raportului de acoperire a datoriilor la construirea unui program de rambursare a împrumuturilor. Esența metodei: fluctuația posibilă a fondurilor câștigate de companie în perioada respectivă este stabilită în conformitate cu așteptările pieței și a situației economice. De exemplu, cu un raport de acoperire de 1,3, profitul companiei poate scădea cu 30%, păstrându-și în același timp capacitatea de a rambursa obligațiile în temeiul unui contract de împrumut.

Exemplu: Construirea unui centru de afaceri poate să nu pară un proiect foarte riscant dacă vă uitați doar la fluctuațiile de preț. În medie, pe perioada existenței sale, fluctuațiile prețurilor nu vor fi atât de mari. Cu toate acestea, apare o imagine foarte diferită atunci când luăm în considerare rata chiriei și combinația veniturilor cu plățile. Un centru de afaceri construit pe fonduri de credit poate falimenta cu ușurință din cauza unei crize pe termen scurt (comparativ cu durata de viață a operațiunii sale). Exact asta s-a întâmplat cu multe obiecte, al căror început a avut loc la sfârșitul anilor 2008 și 2009.

Riscul neîndeplinirii lucrărilor planificate în faza de investiții din motive organizatorice sau de altă natură

Manifestare:întârziere sau începerea incompletă a fazei operaționale.

Cu cât proiectul luat în considerare este mai complex, cu atât sunt impuse mai multe cerințe asupra calității managementului proiectului - experienței și specializării echipei care implementează acest proiect.

Modalități de reducere a acestui tip de risc: selectarea unei echipe de management de proiect calificate, selecția furnizorilor de echipamente, selecția contractanților, comandarea unui proiect la cheie etc.

Am examinat principalele tipuri de riscuri prezente în proiectele de investiții. Trebuie remarcat faptul că există multe clasificări ale riscului. Aplicarea unei clasificări specifice într-un plan de afaceri este determinată de specificul proiectului. Nu trebuie să vă lăsați purtați cu o abordare științifică și să acordați numeroase calificări complexe. Este mai oportun să indicați exact acele tipuri de riscuri care sunt cele mai semnificative pentru acest proiect de investiții.

Pentru toate tipurile de risc selectate în planul de afaceri, se oferă o evaluare a amplorii acestora pentru un anumit proiect de investiții. Este cel mai convenabil să se facă o astfel de evaluare nu în funcție de scala punctuală a riscului și prin probabilitatea acestuia, ci prin evaluarea „ridicat”, „mediu” sau „scăzut”. Acest lucru se datorează faptului că o astfel de evaluare verbală și nu numerică este mult mai ușor de demonstrat și justificat decât, de exemplu, probabilitatea apariției unui risc de 0,6 (se pune imediat întrebarea de ce exact 0,6 și nu 0,5 sau 0, 7).

Principalele riscuri descrise în proiectul de investiții

Riscuri macroeconomice:

fluctuațiile pieței
modificări ale legislației valutare și fiscale
scăderea activității comerciale (încetinirea creșterii economice)
reglementări legale imprevizibile
schimbări socio-politice adverse într-o țară sau regiune

Riscurile proiectului în sine:

schimbarea cererii de produse, lucrări, servicii care sunt sursa veniturilor proiectului
modificări ale condițiilor de preț; modificări ale compoziției și costului resurselor, inclusiv material și forță de muncă
starea mijloacelor fixe
structura și costul capitalului de finanțare a proiectului
greșeli în construcția logisticii
management slab al procesului de producție; activitate sporită a concurenților
sistem inadecvat de planificare, contabilitate, control și analiză
utilizarea ineficientă a proprietății; dependența de principalul furnizor de resurse materiale
ineficiența personalului
lipsa sistemului de motivare a personalului

Această listă poate fi continuată în funcție de specificul implementării unui anumit proiect de investiții.

Riscul este probabilitatea unui eveniment advers care poate duce la pierderea unor resurse, pierderea veniturilor sau apariția unor costuri suplimentare. Un proiect de investiții este întotdeauna însoțit de tot felul de riscuri. Prezența unui factor de risc este motivul pentru care toate firmele sunt obligate să analizeze cu atenție toate proiectele de investiții. Evaluarea riscului investițional este o parte obligatorie a tuturor ideilor de afaceri, a planurilor de afaceri și a proiectelor de afaceri. Scopul acestei secțiuni este de a informa viitorii investitori sau creditori ai firmei despre posibilele riscuri pe calea implementării proiectului și principalele metode de protecție împotriva influenței acestora. Când scrie această secțiune, un antreprenor ar trebui să evidențieze următoarele puncte principale:

1. Furnizați o listă a riscurilor posibile, indicând probabilitatea apariției acestora și daunele preconizate din aceasta.

2. Indicați măsuri organizatorice pentru a preveni și neutraliza aceste riscuri.

3. Introduceți un program de asigurare a riscurilor.

Problemele legate de riscuri, evaluarea, prognozarea și gestionarea lor sunt foarte importante, deoarece investitorii (creditorii) firmei doresc să știe ce probleme se pot confrunta cu firma și cum se așteaptă antreprenorul să iasă din această situație.

Profunzimea analizei nivelului riscurilor de afaceri depinde de tipul specific de activitate al antreprenorului și de amploarea proiectului. Pentru proiectele mari, este necesar un calcul atent al riscurilor folosind un aparat matematic special al teoriei probabilității. Pentru proiecte mai simple, este suficientă analiza riscurilor folosind evaluări ale experților. Principalul lucru aici nu este complexitatea calculelor și nu acuratețea calculării probabilității de eșec, ci capacitatea antreprenorului de a prezice în avans toate tipurile de riscuri posibile cu care se poate confrunta, sursele acestor riscuri și momentele lor. apariție. Apoi, elaborați măsuri pentru a reduce numărul acestor riscuri și a reduce la minimum pierderile pe care le pot provoca.

Gama de riscuri este foarte largă, iar probabilitatea fiecărui tip de risc este diferită, precum și cantitatea de pierderi pe care le pot provoca. Prin urmare, un antreprenor este obligat să evalueze cel puțin aproximativ ce riscuri sunt cele mai probabile pentru el și ce costuri pot avea (dacă apar) companiei.

Pentru a face acest lucru, trebuie să faceți următoarele:

1. Identificați o listă completă a riscurilor posibile.

2. Determinați probabilitatea fiecărui eveniment.

3. Estimează dimensiunea preconizată a pierderilor atunci când apar.

4. Clasificați-le în funcție de probabilitatea lor de apariție.

5. Stabiliți un nivel acceptabil de risc și respingeți toate riscurile, a căror probabilitate este mai mică decât acest nivel.

După analizarea riscurilor posibile și identificarea celor mai semnificative dintre acestea, antreprenorul trebuie să stabilească pentru fiecare dintre ele măsuri organizatorice pentru prevenirea și neutralizarea acestuia.

În ceea ce privește asigurările, trebuie remarcat faptul că în țara noastră sistemul de asigurări este încă extrem de slab dezvoltat. Dacă în următorii ani vom putea crea un sistem modern, acesta va indica pur și simplu ce tipuri de polițe de asigurare, pentru ce sume și în ce companii de asigurări este planificat să achiziționeze.

Gama de riscuri este destul de largă, de la incendii, cutremure etc. la greve și conflicte etnice, schimbări de impozitare, fluctuații ale cursului de schimb.

Cele mai tipice riscuri la care este expusă întreprinderea includ, în total:

1. Pericol de deteriorare a clădirilor și structurilor.

2. Risc de defecțiuni, defecțiuni ale echipamentelor tehnologice.

3. Risc de deteriorare a costurilor materiale.

4. Risc de perturbare a procesului tehnologic.

5. Riscul stăpânirii noilor echipamente, tehnologii.

6. Riscuri de mediu.

7. Risc în timpul lucrărilor de construcție și instalare (CMP).

8. Riscuri financiare (neplăți etc.).

9. Riscurile de a lucra cu numerar

10. Pericol de deteriorare în timpul transportului.

11. Risc de operare a vehiculului.

12. Risc de deteriorare a angajaților întreprinderii.

13. Risc de deteriorare a altora.

14. Riscuri militare.

15. Riscuri politice.

Măsurarea cantitativă a riscului face posibilă evaluarea proiectelor de investiții luând în considerare riscul. În practică, 3 metode de contabilitate a riscurilor sunt utilizate în principal în analiza proiectelor.

Metodologia de ajustare a riscului ratei de actualizare. Conform acestei tehnici, este stabilit mai întâi costul capitalului pentru companie, care se presupune că este egal cu rata de actualizare fără risc, apoi i se adaugă prima de risc. Suma primei poate fi stabilită de un expert, în funcție de tipul investiției, prima de risc este alocată independent. De exemplu, cu un cost al capitalului de 15%, ratele de actualizare ar putea arăta astfel:

Investiții obligatorii - nu se aplică;

Reducerea costului bunurilor - 12%;

Extinderea producției - 15%;

Produse noi - 20%;

Evoluții științifice - 25%.

Costul de capital al unei companii reflectă riscul general al companiei. Riscul general al companiei este în general asociat cu proiecte mari de investiții, cum ar fi extinderea instalației, iar riscul asociat cu proiectele de reducere a costurilor este de obicei mai mic decât riscul general al companiei. Dar investiția într-un produs nou este un pas către necunoscut, astfel încât prima de risc ajunge la 1/3 din costul capitalului. Cele mai riscante investiții sunt investițiile în cercetare și dezvoltare, iar prima de risc este luată în intervalul 60-80% din costul capitalului. La stabilirea primei, principiul de bază este că, cu cât este mai mare incertitudinea în proiect, cu atât este mai mare prima de risc.

Astfel, tehnica arată ca:

Costul inițial al capitalului (IC) este stabilit;

Riscul asociat cu riscul dat al proiectului R este determinat;

VAN-ul proiectului se calculează luând în considerare rata de actualizare egală cu

r = risc CK + R;

Un proiect cu un VAN mare este considerat de preferat.

Metoda probabilistică de evaluare a proiectului luând în considerare riscul. Această metodă se bazează pe simularea fluxului de numerar. Tehnica de analiză în acest caz este următoarea:

Pentru fiecare proiect, sunt construite trei opțiuni de dezvoltare posibile: pesimist, cel mai probabil și optimist;

Pentru fiecare opțiune, se calculează VAN corespunzător, adică se obțin trei valori: ChTS p, ChTS în, ChTS o;

Pentru fiecare proiect, gama de variații VAN este determinată de formulă

Dintre proiectele luate în considerare, unul este considerat cel mai riscant, cu un interval mai mare de variație a VAN.

Există mai multe modificări ale metodologiei luate în considerare, care implică utilizarea estimărilor probabilistice cantitative. În acest caz, tehnica este după cum urmează:

Pentru fiecare opțiune, se calculează fluxurile de numerar pesimiste, cele mai probabile și optimiste și VAN corespunzător pentru acestea;

Pentru fiecare proiect, probabilitățile implementării lor sunt atribuite valorilor NTS n, NTS c, NTS o;

Pentru fiecare proiect, se calculează așteptarea matematică a VAN, ponderată de probabilitățile atribuite și deviația standard (RMS) de la acesta;

Proiectul cu cea mai mare valoare RMS este considerat mai riscant.

În acest caz, prin mijloace expert, trecem proiectul prin „filtru” de două ori. În primul rând, facem o evaluare probabilistică a fluxurilor de numerar și apoi analizăm VAN sub aspect probabilistic. Bineînțeles, în acest caz, există pericolul de a comite o eroare subiectivă semnificativă.

Metodologia pentru schimbarea fluxului de numerar. Conform acestei metode, sub aspect probabilistic, este estimat fluxul de numerar din fiecare an al proiectelor comparate. Apoi este compilat fluxul de numerar ajustat al proiectelor, pentru care se calculează VAN. Se acordă preferință proiectului, al cărui flux de numerar ajustat oferă cel mai mare VAN, acest proiect fiind considerat mai puțin riscant.

Aș dori să vă avertizez că, în prezența riscului, evaluarea fiabilă a proiectelor este o sarcină foarte dificilă. Faptul este că probabilitățile evenimentelor sunt stabilite printr-o metodă expertă, iar un expert, ca orice persoană, poate face greșeli atât din motive subiective cât și obiective. Oricare ar fi fost luarea în considerare a riscurilor atunci când se analizează un proiect este o procedură necesară. Îl face pe analist să se gândească la proiect în mod cuprinzător, ajută să vadă părțile „umbre”, punctele slabe ale proiectului. În plus, o analiză comparativă a proiectelor alternative este mai des efectuată, iar greșelile făcute în analiză vor fi aceleași pentru toate proiectele, dar evaluarea va fi efectuată luând în considerare toți factorii și așa cum ați văzut în exemplele de mai sus de mai multe ori, luarea în considerare a factorilor suplimentari duce adesea la soluții opuse celor originale.