Chaguo la usawa - chaguo ambalo humpa mmiliki haki ya kuuza au kununua idadi maalum ya hisa kwa muda fulani kwa bei iliyoamuliwa mapema.
Chaguzi za hisa ni chombo maarufu katika soko la hisa tofauti na mikataba ya chaguzi zingine.
Dhana za Msingi
Mkataba wa chaguo ni aina ya muamala ambapo mhusika mmoja huhamisha haki ya kununua chombo cha kifedha kwa mwingine kwa bei maalum na kwa muda fulani.Muuzaji chaguo ni mhusika anayehamisha mkataba wa chaguo. Mnunuzi wa chaguo ni chama ambaye anakubali kulipa muuzaji kwa haki yake ya kununua.
Kutumia chaguo ni wakati ambapo mwenye mkataba wa chaguo anatumia haki yake ya kununua hisa.
Mada ya chaguo (mali ya msingi) ni hisa ambazo zinaweza kuwa kitu cha mkataba wa chaguo.
Bei ya mgomo (bei ya mazoezi, bei ya kuvutia) ni gharama ya ununuzi wa chaguo.
Tarehe ya ukomavu wa mkataba wa chaguo ni wakati ulioainishwa katika mkataba. Ni siku ya mwisho ambapo muamala chini ya mkataba huu unawezekana.
Aina za Chaguzi za Hisa
Kwa ujumla, mikataba yote ya chaguo iko katika makundi mawili:- Aina ya Amerika (shughuli inaweza kutokea wakati wowote au kwa wakati fulani, ambayo inakubaliwa na wahusika kwa shughuli mapema);
- Aina ya Ulaya (mkataba unatekelezwa tu kwa tarehe iliyowekwa ya kukamilika kwa chaguo).
- Piga simu (kununua) - mmiliki wa mkataba, kwa haki iliyoandikwa katika mkataba, hununua idadi fulani ya hisa kwa bei ya kudumu au anakataa shughuli;
- Weka (kuuzwa) - mmiliki wa mkataba huuza dhamana au anakataa shughuli hiyo, kwa mujibu wa haki iliyotajwa katika mkataba.
- Muda mrefu - mrefu na mfupi;
- Risasi - ndefu na fupi.
Kielelezo 1 - Chaguzi kuu nafasi
Vipengele vya vitendo vya kufanya kazi na chaguzi za hisa
Kama ilivyoelezwa hapo juu, kuna aina mbili za chaguzi za hisa: piga simu na piga. Kwa mazoezi, shughuli za ununuzi (Piga simu) mara nyingi huhitimishwa.Chaguo la kupiga simu hutumiwa mara nyingi zaidi kwa sababu mwekezaji (mnunuzi) anaweza kununua kipengee cha msingi kutoka kwa mmiliki (muuzaji) kwa bei ya onyo na ndani ya muda maalum. Ikiwa masharti hayaruhusu shughuli kukamilika au wahusika hawajaridhika nao, basi majukumu chini ya mkataba wa chaguo hayawezi kutimizwa.
Wakati wa kusaini mkataba wa chaguo, wahusika wameingia hali tofauti, yaani, muuzaji huchukua hatari, na mnunuzi huzuia hatari. Hatari kwa muuzaji iko katika uwezekano wa kuongezeka kwa thamani ya mali, ndiyo sababu atalazimika kuzinunua tena kwa bei iliyoongezeka ili kutimiza wajibu chini ya mkataba wa chaguo. Hatari ya muuzaji inaweza kupunguzwa ikiwa mnunuzi atatoa malipo (kiasi maalum) kama bei ya chaguo.
Wakati wa kununua chaguo la hisa, malipo yanajumuisha vipengele viwili:
- bei ya ndani (tofauti ya bei kati ya msingi na mgomo);
- bei ya nje (tofauti kati ya bei ya chaguo na bei ya hisa ya ndani).
Ufafanuzi.
Kulingana na kile mnunuzi atafanya na mali ya msingi:
- kwa ununuzi wa mali huitwa - chaguo la kupiga simu.
- mali zinazouzwa zinaitwa - weka chaguo.
Kulingana na uharaka wa utekelezaji wa chaguo:
- Ulaya(Chaguo la Ulaya, chaguo la mtindo wa Ulaya) - chaguo ambalo linaweza kutekelezwa tu siku ya mwisho ya kipindi cha uhalali wake.
- Chaguo la Amerika(Chaguo la Marekani, chaguo la mtindo wa Marekani) - chaguo ambalo linaweza kutekelezwa wakati wowote kabla ya tarehe ya kumalizika muda wake.
- nusu-Amerika(Chaguo la Bermuda; Katikati ya Atlantiki - chaguo, mmiliki ambaye ana haki ya kuitumia tu kwa tarehe zilizoainishwa hapo awali katika mkataba katika kipindi cha kabla ya zoezi (dirisha) Quasi-American inaweza kuwa na madirisha kadhaa kwa utekelezaji.
Kulingana na soko la msingi la mali:
Fedha za kigeni(Chaguo la fedha za kigeni; Chaguo la sarafu; Chaguo la kubadilishana) - chaguo linalotoa haki ya kununua au kuuza kiasi fulani cha fedha za kigeni kwa bei fulani katika kipindi fulani cha muda.
Chaguo la hisa Chaguo la hisa - chaguo kulingana na hisa za kawaida za shirika.
Bidhaa(Chaguo la bidhaa) - chaguo ambalo humpa mnunuzi haki ya kununua au kuuza kiasi fulani cha bidhaa kwa bei ya matumizi kabla ya tarehe fulani.
Chaguo la index- chaguo, kitu ambacho ni nyingi ya index fulani ya hisa.
Chaguo la riba kiwango - chaguo ambalo linapaswa kulipwa mapema kwa kiwango fulani cha riba.
Chaguzi za Bidhaa za Fedha(Chaguo za kimwili) - chaguzi za kiwango cha riba kwenye dhamana za mapato zisizobadilika.
Chaguo kwenye mkataba(Chaguo la siku zijazo; Chaguo la mkataba wa siku zijazo) - chaguo ambalo linatoa haki ya kununua au kuuza mkataba na mwezi uliotolewa wa uwasilishaji na mali fulani ya msingi. Kwa kawaida, mikataba ya msingi huisha muda mfupi baada ya tarehe ya kumalizika kwa mkataba.
Pia kuna idadi ya aina adimu na ngumu zaidi za chaguzi:
Chaguo la kuchagua- chaguo ambalo huruhusu mnunuzi katika siku zijazo kuchagua kati ya haki ya kutumia simu rahisi au kuweka na bei sawa na tarehe za mazoezi.Chaguo la kupiga kelele- chaguo ambalo linampa mmiliki wake haki ya kusawazisha bei ya zoezi na bei ya sasa ya kipengee cha msingi wakati wowote kabla ya tarehe ya zoezi la chaguo, kwa "kupaza sauti" bei mpya ya zoezi.
Kizuizi Chaguo la kizuizi - chaguo ambalo malipo yake yanategemea ikiwa bei ya mali ya msingi imefikia kiwango fulani kwa muda fulani au la.
Chaguo la bei nzuri ya ununuzi Chaguo la bei ya biashara-kununua - chaguo ambalo humpa mkodishwa haki ya kununua mali kwa bei iliyo chini ya thamani ya soko inayolingana mwishoni mwa muda wa kukodisha.
Chaguo la kutoka Chaguo la kuachwa - chaguo ambalo hutoa kukomesha mapema.
Chaguo la Mlolongo wa Bei(Chaguo tegemezi la njia) - chaguo ambalo thamani yake inategemea mlolongo wa bei za mali ya msingi, na si kwa bei ya mwisho ya mali.
Chaguo na muundo rahisi- chaguo ambalo sio vipengele vyote vilivyoanzishwa mapema.
Chaguo lenye malipo ya viwango viwili(Chaguo la mgawanyiko wa ada) - kwa chaguo. Wakati wa kununua, mnunuzi hulipa malipo ya awali, na mkataba unasema mapema kipindi fulani, ambacho mwisho wake (lakini kabla ya kumalizika kwa muda huo), mnunuzi anaweza kulipa sehemu ya pili ya malipo na kwa hivyo kupanua kwa kipindi kilichokubaliwa awali.
Imeahirishwa(Chaguo la kuahirisha) - chaguo ambalo linamaanisha uwezekano wa kuahirishwa, ambayo haijumuishi utekelezaji wake baadaye.
Inaweza kuhamishwa(Chaguo la kibiashara) - na haki ya kununua na kuuza idadi fulani ya dhamana kwa bei maalum wakati wa muda uliowekwa.
Kubadilishana(Swaption) - kwa viwango vya riba. Mnunuzi wa ubadilishaji hupokea haki ya kuingia katika makubaliano ya ubadilishaji wa kiwango cha riba katika tarehe maalum katika siku zijazo. Mkataba wa ubadilishaji unabainisha ikiwa mnunuzi wa ubadilishaji atakuwa mpokeaji wa kiwango kisichobadilika au mlipaji wa kiwango kisichobadilika. Muuzaji wa mabadilishano hayo anakuwa upande mwingine wa kubadilishana ikiwa mnunuzi wake ataamua kutumia haki yake.
Mchanganyiko- chaguo kulingana na mali moja au zaidi ya msingi. Katika baadhi ya matukio, chaguo la kiwanja linaweza kutegemea chaguo jingine.
Kigeni(Chaguo la kigeni) - chaguo iliyoundwa kutekeleza mikakati ngumu ya biashara.
Chaguo la malipo ya pesa- chaguo ambalo humpa mmiliki wake, baada ya zoezi, haki ya kupokea kiasi kulingana na tofauti kati ya thamani ya mali ya msingi wakati wa zoezi na bei ya zoezi la chaguo.
Chaguzi za utoaji(Chaguo za uwasilishaji) - chaguzi ambazo muuzaji wa mkataba na kiwango cha riba anaweza kutumia:
- chaguo la ubora;
- chaguo la wakati;
Chaguo (kwa Kiingereza Chaguo - chaguo, hamu, busara) ni mojawapo ya nyenzo za kifedha za soko la bidhaa, hisa au fedha za kigeni. Ni makubaliano ambapo mtu anayetarajiwa kuwa muuzaji au mnunuzi anapokea haki, lakini si wajibu, wa kuuza au kununua mali kwa bei iliyoamuliwa mapema katika wakati fulani katika siku zijazo au katika kipindi fulani.
Chaguo ni mkataba ambao, badala ya malipo, humpa mnunuzi haki (bila ya wajibu) kununua au kuuza mali ya kifedha kwa bei maalum kabla ya tarehe maalum.
Chaguo ni zana inayotokana na fedha ambayo, inaponunuliwa, humpa mwekezaji haki (lakini si wajibu) kununua au kuuza mali ya msingi katika tarehe ya baadaye kwa bei iliyowekwa wakati wa ununuzi. Mtu anayeuza mkataba huu anajitolea kuhamisha mali ya msingi kwa mnunuzi wa chaguo kwa bei iliyokubaliwa (hata kama haina faida kwake).
Chaguo limetafsiriwa kutoka kwa Kingereza ina maana ya uchaguzi, ambayo inatoa wazi dhana ya ubora wake kuu: mfanyabiashara ana fursa pana zaidi ya kuamua hali maalum ya chaguo ambayo inafaa zaidi maslahi yake, lakini si wajibu wa kununua au kuuza mali inayotokana na chaguo. Mwenye chaguo amepewa haki ya kuingia katika shughuli, lakini si wajibu.
Mkataba wa chaguo huitwa chombo cha asymmetric, kwani nafasi za mnunuzi na muuzaji katika shughuli hazifanani. Hatari ndogo ya mnunuzi wa chaguo ni mdogo kwa kiasi cha malipo ambayo hulipa kwa muuzaji, wakati hatari ya uwezekano wa muuzaji inaweza kuwa juu sana. Wakati huo huo, mapato ya juu ya muuzaji ni mdogo kwa kiasi cha malipo yaliyopokelewa kutoka kwa mnunuzi, na faida ya mnunuzi, kwa nadharia, inaweza kuwa kubwa sana.
Biashara ya chaguo hutumikia madhumuni mawili: kuzuia hatari za mabadiliko ya bei na kupata faida ya kubahatisha. Walakini, tofauti na derivatives zingine, chaguzi zinavutia kwa sababu zinaweza kuunganishwa kuwa mikakati ya chaguo. Mali ya msingi ya mikataba ya chaguo inaweza kuwa:
- hisa za kawaida na zinazopendekezwa;
- fahirisi za hisa;
- sarafu;
- hatima ya bidhaa za kubadilishana (nishati, metali, nafaka, nk);
- viwango vya riba na bondi.
Hebu tuzingatie mfano maalum. Hebu tuseme unafikiri kwamba bei ya ngano kutoka kwa mavuno mapya itakuwa ya juu kuliko bei ya sasa ya soko. Kwa kununua chaguo la kuinunua kwa bei za soko zilizopo katika kipindi fulani cha muda, unamlipa muuzaji malipo - sehemu ndogo ya gharama ya bidhaa. Katika siku zijazo, ikiwa mawazo yako ni sahihi, kununua ngano kwa bei za "zamani" itakuokoa sana. Na ikiwa bei ya nafaka, kinyume na utabiri, inapungua, basi una haki ya kukataa shughuli, kupoteza malipo ya awali yaliyolipwa.
Historia ya chaguzi
Historia nzima ya masoko ya chaguzi inaweza kugawanywa katika vipindi viwili - yasiyo ya kubadilishana na kubadilishana.
Kutajwa kwa kwanza kwa chaguzi kulianza milenia ya pili KK. Kabla ya 1973, kulikuwa na chaguzi za dukani kwenye bidhaa na hisa.
Babu biashara ya hisa chaguzi ni Bodi ya Biashara ya Chicago (kubadilishana) - CBOT, ambayo mwanzoni mwa 1973 iliunda tawi maalumu - Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Mnamo Aprili 26, 1973, CBOE ilifungua milango yake. Kiasi cha biashara katika siku ya kwanza kilifikia kandarasi za chaguo 911 kwa hisa 16. Kando na kusawazisha masharti ya mikataba ya chaguo, ubadilishanaji huo ulianzisha mfumo wa waundaji soko kwa masoko ya hisa yaliyoorodheshwa, na pia uliwajibika kwa Shirika la Kusafisha Chaguzi (OCC), mdhamini wa miamala yote ya chaguo.
Baada ya hayo, ukuaji wa soko la chaguzi za kubadilishana ulitokea kwa kasi ambayo inakiuka maelezo:
Soko la Hisa la Marekani (AMEX) liliorodhesha chaguzi mnamo Januari 1975.
Philadelphia - mnamo Juni.
Mafanikio ya soko la hisa hatimaye yaliharakisha maendeleo ya chaguzi kama tunavyoziona leo.
Utangulizi wa bidhaa mpya uliendelea:
- tangu 1981 - chaguzi za kiwango cha riba (juu ya vifungo, rehani, bili za hazina);
- tangu 1982 - chaguzi za sarafu, chaguzi juu ya mikataba ya baadaye kwenye vifungo;
- tangu 1983 - chaguzi kwenye fahirisi za hisa, chaguzi kwenye mikataba ya siku zijazo kwenye fahirisi za hisa.
Biashara ya chaguo imeenea zaidi nchini Marekani; idadi kuu ya biashara ya chaguzi hufanyika kwenye ubadilishanaji wa Marekani:
Chicago Mercantile Exchange (CME),
Soko la Hisa la Marekani (AMEX),
Soko la Hisa la New York.
Jukwaa kuu la biashara ya chaguzi huko Uropa ni London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE).
Katika Urusi, fursa ya chaguzi za biashara hutolewa na sehemu ya FORTS ya kubadilishana ya RTS.
AINA ZA CHAGUO
Chaguzi zinaweza kuainishwa kama ifuatavyo:
- kwa aina - piga simu au weka;
- kwa mali ya msingi - bidhaa, hisa, sarafu, hatima;
- mtindo - Ulaya, Amerika, Asia;
- kwa aina ya malipo - kwa malipo ya malipo au bila malipo ya malipo;
- kulingana na soko la mzunguko.
Aina za chaguzi
Kuna aina mbili za chaguzi.
Chaguo la kupiga simu humpa mmoja wa wahusika kwenye mkataba, anayeitwa mwenye chaguo, haki ya kununua kipengee cha msingi kwa tarehe maalum katika siku zijazo kwa bei maalum. Pia inaitwa chaguo la kupiga simu.
Chaguo la kuweka humpa mwenye chaguo haki ya kuuza mali ya msingi kwa tarehe maalum katika siku zijazo kwa bei isiyobadilika. Pia inaitwa chaguo la kuweka.
Kwa mwenye chaguo, haki ya kununua au kuuza sio wajibu, yaani, hawezi kutumia haki hii.
Aina za chaguzi kulingana na kipengee cha msingi
Kulingana na mali ya msingi, kuna aina zifuatazo chaguzi:
Chaguo la bidhaa ambalo humpa mnunuzi haki ya kununua au kuuza kiasi maalum cha bidhaa kwa bei ya zoezi la chaguo kabla ya tarehe maalum.
Chaguo la hisa ambalo linawakilisha hisa ya kawaida ya shirika.
Chaguo la sarafu linalotoa haki ya kununua au kuuza kiasi fulani cha fedha za kigeni kwa bei mahususi ndani ya muda maalum.
Chaguzi za pesa - chaguzi za kiwango cha riba kwenye dhamana za mapato zisizobadilika.
Chaguo la faharasa, kitu ambacho ni mgawo wa faharasa maalum ya hisa.
Chaguo la kiwango cha riba lazima lilipwe mapema kwa kiwango maalum cha riba.
Chaguo kwenye mkataba wa siku zijazo unaotoa haki ya kununua au kuuza mkataba wa siku zijazo wenye mwezi maalum wa kuwasilisha bidhaa na kipengee maalum cha msingi. Kwa kawaida, mikataba ya msingi ya hatima huisha muda mfupi baada ya tarehe ya kumalizika kwa mkataba wa chaguo.
Pia kuna idadi ya aina adimu na ngumu zaidi.
Chaguo Mitindo
Tabia muhimu ya chaguzi ni mtindo wao. Mtindo unaweza kuwa Marekani, Ulaya na Asia. Katika kesi hii, eneo la kijiografia la chaguo haijalishi, kwa mfano, unaweza kununua chaguo la Amerika kwenye ubadilishanaji wa Uropa.
Mtindo wa Marekani - mkataba wa chaguo unaweza kutekelezwa na mmiliki siku yoyote kabla ya kumalizika.
Mtindo wa Ulaya - mkataba wa chaguo unaweza tu kutekelezwa baada ya kumalizika.
Mtindo wa Asia - chaguo linatekelezwa kwa bei ya wastani ya uzani kwa kipindi chote cha chaguo wakati wote kutoka wakati wa ununuzi. Shughuli zilizo na chaguzi kama hizo zinafanywa katika masoko ya nje, ya kawaida ya soko la fedha za kigeni na soko la metali.
Chaguzi za biashara ya kubadilishana mara nyingi ni za Amerika, wakati chaguzi za dukani ni za Uropa na Asia.
Aina za chaguzi kwa aina ya makazi
Kuna aina mbili za chaguzi kulingana na aina ya malipo: kwa malipo ya malipo na bila malipo ya malipo.
Chaguzi ambazo mnunuzi hulipa malipo kwa muuzaji mara moja wakati wa manunuzi huitwa chaguzi za malipo.
Malipo ya chaguo ni kiasi cha pesa kinacholipwa na mnunuzi wa chaguo kwa muuzaji wakati wa kuingia katika mkataba wa chaguo. Kwa asili ya kiuchumi, malipo ni malipo ya haki ya kuhitimisha mpango katika siku zijazo. Kiasi cha malipo kawaida huanzishwa kama matokeo ya usawazishaji wa usambazaji na mahitaji katika soko kati ya wanunuzi na wauzaji wa chaguzi. Kwa kuongeza, kuna mifano ya hisabati ambayo inakuwezesha kuhesabu malipo kulingana na thamani ya sasa ya mali ya msingi na mali zake za stochastic (tete, faida, nk).
Chaguo zisizo za malipo zinapatikana kwa siku zijazo pekee.
Aina za chaguzi kwa soko la biashara
Kuna aina mbili za chaguo kwenye soko la biashara: kubadilishana-biashara na ya juu-ya-counter.
Chaguzi za kubadilishana ni mikataba ya kawaida ya kubadilishana. Kwao, kubadilishana huanzisha maelezo ya mkataba. Wakati wa kuhitimisha miamala, washiriki wa biashara wanajadili tu kiasi cha malipo ya chaguo; vigezo na viwango vingine vyote huwekwa na ubadilishaji. Nukuu ya chaguo iliyochapishwa na ubadilishaji ni malipo ya wastani ya chaguo fulani kwa siku.
Chaguo za dukani hazijasanifishwa; huhitimishwa kwa masharti ya kiholela ambayo yanakubaliwa na washiriki wakati wa kuhitimisha shughuli. Wanunuzi wakuu wa soko la kuuza nje ni kubwa taasisi za fedha ambao wanahitaji kuzuia portfolios zao na nafasi wazi. Huenda zikahitaji tarehe za mwisho wa matumizi isipokuwa zile za kawaida. Wauzaji wakuu wa chaguzi za dukani ni kampuni kubwa za uwekezaji.
Inashangaza kama inavyoweza kuonekana, soko la kuuza nje limeendelezwa zaidi kuliko soko la ubadilishaji, hata licha ya kukosekana kwa mfumo wa dhamana na. ngazi ya juu ukwasi juu yake. Hii inafafanuliwa na ukweli kwamba aina za chaguo kwenye soko la soko ni rahisi zaidi na zinalenga zaidi kwa watumiaji wa mwisho.
Mabadilishano yanafanya majaribio ya kubadilisha biashara ya dukani hadi kwenye nafasi ya soko la ubadilishaji. Chaguzi za FLEX zimeonekana, masharti ambayo hukuruhusu kutofautiana tarehe za kumalizika muda na bei za mgomo.
SIFA ZA CHAGUO
Chaguo la kuingia lazima Ina:
Mali ya msingi ni mali ambayo haki ya kununua au kuuza inapatikana;
Aina - piga simu au weka;
Tarehe ya utekelezaji;
Bei ya malipo au chaguo (mgomo) inarejelea malipo ya haki ya kufanya shughuli katika siku zijazo, ambayo mnunuzi hulipa kwa muuzaji kwa sasa. Habari hii inaweza kupatikana kutoka kwa kichwa. Kwa mfano, msimbo wa chaguo SBRF-12.14 141014CA 4500 umefafanuliwa kama ifuatavyo:
SBRF - chaguo kwenye mkataba wa baadaye kwenye hisa za Sberbank;
12.14 - tarehe ya utekelezaji wa siku zijazo;
141014 - siku ya mwisho ya mzunguko wa chaguo;
C - chaguo la kupiga simu;
A - "Amerika";
4500 - bei ya mgomo.
Zoezi la chaguo
Ili kutumia chaguo, mfanyabiashara lazima atoe taarifa kwa muuzaji, ikiwa chaguo linununuliwa kutoka kwa muuzaji, au mdhamini (shirika la kusafisha), ikiwa linunuliwa kwa kubadilishana. Baada ya kupokea notisi iliyoandaliwa vizuri, muuzaji chaguo anateuliwa. Kulingana na aina yake, muuzaji anahitajika kuchukua nafasi ndefu au fupi katika mkataba wa msingi (kununua au kuuza mkataba wa msingi) kwa bei maalum ya mgomo.
Faida za chaguzi:
1. Nafasi za chaguo za kufungua zinahitaji kiasi kidogo kuliko katika soko la soko.
2. Unachagua bei ya mgomo, tarehe ya mwisho wa matumizi na mali ya mkataba wa chaguo.
3. Hutoa fursa nyingi za ua.
4. Unaweza kupunguza hatari zako bila kupunguza faida unayoweza kupata.
Neno "chaguo" mara nyingi huja kwenye habari kwenye mada za kiuchumi. Ni kawaida sana katika ripoti za soko la hisa. Wazo sana la chaguo lilionekana muda mrefu uliopita, mapema zaidi kuliko kuibuka kwa zile za sasa. chaguzi za binary. Neno hilo linatokana na neno la Kilatini optio, ambalo limetafsiriwa katika Kirusi linamaanisha "uchaguzi huru, busara, tamaa."
Chaguo ni mkataba ambao mmoja wa washiriki katika shughuli hiyo anapata haki ya kununua au kuuza, ndani ya kipindi fulani cha muda, kiasi maalum cha mali yoyote ya kubadilishana. Katika kesi hii, kipindi cha utekelezaji wa chaguo kinaweza kuwa wakati maalum au kipindi cha muda. Jambo muhimu: kwa mujibu wa sheria za chaguo, haki ya kununua au kuuza inapatikana, lakini si wajibu wa kukamilisha shughuli.
Mkataba wa chaguzi lazima ufafanue vigezo vifuatavyo vya shughuli:
- Jina (aina) la mali ya muamala;
- Kiasi, au kiasi cha mali ya muamala;
- Wakati halisi au kipindi cha muda ambacho shughuli inaweza kukamilika;
- Aina ya shughuli (kuuza au kununua);
- Bei ya ununuzi (au "bei ya mgomo") ni bei ya mkataba iliyokubaliwa awali.
Aina za chaguzi
Kwa mujibu wa mwelekeo wa shughuli iliyokusudiwa, chaguzi zote zimegawanywa katika 2 aina mbalimbali mikataba:
- Chaguo la kupiga simu, au Piga- makubaliano yanayotoa uwezekano wa ununuzi wa mali.
- Weka chaguo, au weka- makubaliano yanayotoa uwezekano wa kuuza mali.
Pia kuna mgawanyiko wa chaguzi kulingana na sifa za utendaji zinazotolewa katika mikataba:
- Chaguo la Ulaya(au chaguo la aina ya Ulaya) huruhusu mmiliki kutumia haki ya kukamilisha muamala kwa siku iliyobainishwa pekee (siku ya mwisho ya makubaliano ya chaguo).
- Chaguo la Amerika(au chaguo la aina ya Kimarekani) hukupa fursa ya kununua au kuuza mali siku yoyote katika kipindi cha mkataba (pamoja na cha mwisho).
- Chaguo la Asia(au chaguo la aina ya Asia) pia hukuruhusu kutumia haki ya kufanya shughuli siku yoyote ya mkataba, lakini kwa bei ya wastani iliyopimwa kwa muda wote wa uhalali wa chaguo.
Utumiaji wa chaguzi
Malengo makuu ya kutumia chaguo wakati wa kufanya biashara ya hisa ni kupata mapato ya kubahatisha.
Uzio wa hatari
Katika kesi hiyo, kwa kununua chaguo, mshiriki wa biashara ana nia ya kujihakikishia dhidi ya hasara kwenye shughuli za baadaye. Gharama ya chaguo ni kweli malipo ya bima.
Mfano 1. Mwekezaji anapanga kununua hisa kwa mwezi (baada ya kupokea risiti za pesa), ambayo leo inagharimu $100. Kwa kuwa bei ya hisa inaweza kupanda, mwekezaji ananunua chaguo la simu la mwezi mmoja sasa hivi kwa $100 kwa kila hisa. Chaguo yenyewe inamgharimu, kwa mfano, $2.
Baada ya mwezi, bei ya hisa inaweza kuongezeka - kwa mfano, hadi $ 110. Katika kesi hii, anafanya chaguo lake na kununua sehemu kwa $ 100, i.e. kwa jumla anatumia $102 juu yake (pamoja na gharama ya chaguo). Ikiwa hisa hii itauzwa mara moja kwa $110, basi unaweza kupata $8 mara moja.
Ikiwa bei ya hisa huanguka mwezi mmoja baadaye, kwa mfano, hadi $ 95, basi mwekezaji hununua kwa bei hii bila kutumia chaguo. Katika kesi hii, ununuzi unagharimu $97.
Mfano 2. Mwekezaji hununua mara moja hisa yenye thamani ya $100. Ili kujilinda kutokana na kuanguka iwezekanavyo kwa bei ya hisa ndani ya mwezi mmoja, ananunua chaguo la kuweka kwa muda wa mwezi mmoja ili kuuza hisa sawa kwa bei ya $ 100. Wakati huo huo, chaguo yenyewe inagharimu $ 2.
Ikiwa baada ya mwezi gharama ya kununuliwa dhamana hupungua, kwa mfano, hadi $90, kisha mwekezaji anauza hisa hii kupitia makubaliano ya chaguo kwa $100. Ikiwa atanunua hisa sasa kwa $90, hakika atapata $8 juu yake. Mwekezaji ataweza kutumia haki ya kuuza hisa chini ya chaguo, hata kama thamani yake itashuka hadi sifuri kutokana na kufilisika kwa biashara inayotoa.
Ikiwa bei ya hisa itaongezeka, kwa mfano, hadi $ 110, basi mwekezaji hatapoteza chochote, isipokuwa malipo ya chaguo ndogo, ambayo hufanya kama bima dhidi ya hasara.
Mapato ya kubahatisha
Mshiriki wa biashara anaweza kuuza chaguo kwa mshiriki mwingine kwa bei nzuri wakati wa muda wa mkataba wa chaguo. Chaguzi ndani kwa kesi hii fanya kama mali ya ubadilishanaji sawa na sarafu, bidhaa halisi, n.k.
Mfano. Hebu tuseme mwekezaji alinunua chaguo kwa $2 ili kununua hisa yenye thamani ya $100 kwa muda wa mwezi 1. Mlanguzi anatarajia bei ya hisa kupanda katika kipindi cha mwezi mmoja. Ikiwa baada ya wiki 2 bei ya hisa inaongezeka hadi $ 105, basi anaweza kuuza chaguo lake la kununua hisa kwa $ 100 kwa zaidi - kwa dola 5. Kwa hivyo anatengeneza $3 kwenye biashara hii. Mmiliki mpya wa chaguo pia haipoteza pesa - baada ya yote, ana fursa ya kununua sehemu hii kwa $ 100 kwa nusu ya mwezi. Wakati huo huo, bei yake bado inaweza kuongezeka, na atailipa, akizingatia bei ya chaguo, sawa na $ 105 ambayo ilikuwa na gharama wakati wa kununua chaguo.
Shughuli zilizo na chaguo sawa na zile zilizoelezwa hapo juu zinafanywa kwa kubadilishana kila siku kiasi kikubwa. Mikataba ya chaguzi ni rahisi na chombo cha ufanisi kuzuia hatari na kupata mapato ya kubahatisha.
Inapakia...