Bankacılık ve finans kurumları. Finans ve kredi kurumlarının türleri. ABD'nin en büyük yatırım fonları

Uluslararası finans kuruluşları özel ve kamu kurumları olarak ikiye ayrılır.

1. Uluslararası özel finans kuruluşları, bankalar ve banka dışı kuruluşlardan oluşmaktadır.
a) Bankalar. Önemli yatırım potansiyeli, diğer birçok aracı kurumun aksine, işlem fonlarını kullanma ve kredi verme konusunda olağanüstü fırsatlara sahip olan bankacılık sistemi kurumlarında yoğunlaşmıştır. Bankalar, geçici olarak serbest bırakılan mali kaynakları biriktirerek, bunları kredi sistemi kanalları aracılığıyla, öncelikle kilit, en dinamik olarak gelişen sektörlere ve sanayilere yönlendirir ve böylece ekonominin yapısal yeniden yapılandırılmasının uygulanmasına katkıda bulunur. Bankacılık sistemi yatırım talebinin karşılanmasında önemli bir kaynaktır. Gelişmiş piyasa ekonomisine sahip ülkelerde kendi kendini finanse etme düzeyi nispeten yüksek olmasına rağmen, yurt içi parasal kaynaklar toplam yatırım ihtiyacını karşılamamaktadır. Bu boşluk özellikle ülkelerin ekonomik organizmasında büyük yapısal değişiklikler meydana geldiğinde, yatırım talebinin hızla arttığı durumlarda daha da belirgin hale geliyor.

Bankacılık sisteminin temel temeli, finansal piyasanın çeşitli sektörlerinde faaliyet gösteren çok işlevli kuruluşlar olan evrensel ticari bankalardır. Aynı zamanda bankacılık hizmetlerinde uzmanlaşmaya yönelik bir eğilimin gelişmesi, uzmanlaşmış yatırım bankalarının kurulmasına yol açmıştır. Yatırım bankalarının faaliyetlerinin bir özelliği, uzun vadeli sermayeyi harekete geçirmeye ve bunu hisse senetlerinin, tahvillerin, diğer menkul kıymetlerin ihraç edilmesi ve yerleştirilmesi, uzun vadeli borç verme yoluyla sağlamanın yanı sıra ihraç ve kuruluş faaliyetlerine hizmet etme ve bunlara katılmaya odaklanmalarıdır. finansal olmayan şirketlerin

Modern kredi sisteminde iki tür yatırım bankası bulunmaktadır. Birinci tür bankalar, yalnızca menkul kıymet alım satımı ve yerleştirme ile ilgili hizmetler sağlarken, ikinci tür bankalar orta vadeli ve uzun vadeli kredilerin sağlanmasıyla ilgilidir.

Birinci tip yatırım bankaları İngiltere, Avustralya, Kanada ve ABD'de yaygınlaşmıştır. Bu tür yatırım bankalarının kural olarak bireylerden ve firmalardan mevduat kabul etmesi yasaktır; kaynakları kendi ihraç faaliyetleri (menkul kıymet ihraçları) ve diğer finans ve kredi kuruluşlarından kredi çekmek yoluyla oluşturulur. Yatırım bankaları, üçüncü taraf menkul kıymetlerin birincil ve ikincil dolaşımının organizatörleri, ihracın garantörleri, hisse senedi işlemlerinde aracılar ve alacaklılar, birleşme ve satın alma pazarındaki aktif katılımcılar, şirketin dağıtılmamış menkul kıymetlerinin bir kısmını satın alan acenteler ve ayrıca finansal olarak hareket eder. menkul kıymetler ve firma ve şirketlerin faaliyetlerinin diğer yönleri konusunda danışmanlar.

Birinci türdeki yatırım bankaları, esas olarak birincil tezgah üstü menkul kıymetler piyasasında faaliyet göstermekte ve menkul kıymetlerin plase edilmesinde aracılık faaliyetleri yürütmektedir. Menkul kıymet yerleştirmenin ana yöntemleri, sigortalama (menkul kıymet ihracının tamamının satın alınması ve ardından piyasaya arzının düzenlenmesi), doğrudan yerleştirme (bankaların yalnızca menkul kıymet satıcılarına ve alıcılarına danışman olarak hareket ettiği), halka arzdır (yatırım yapılırken) bankalar piyasaya menkul kıymet yerleştirmek için bir grup oluşturur), rekabetçi ihale (yatırım bankalarının açık artırma organizatörleri olduğu durumlarda). Yatırım bankaları, büyük menkul kıymet ihraçlarını gerçekleştirirken sendikalar ve konsorsiyumlar oluşturur. Şu anda, birinci tip yatırım bankaları güçlü ve dinamik olarak gelişen finans ve kredi kurumlarıdır.

İkinci tip yatırım bankaları bir dizi Batı Avrupa ülkesinde (İtalya, İspanya, Hollanda, Norveç, Portekiz, Fransa, İsveç) ve gelişmekte olan ülkelerde gelişmiştir. Bu bankaların ana görevleri, ekonominin çeşitli sektörlerine ve endüstrilerine orta ve uzun vadeli kredi vermek, ileri teknolojiler alanında özel hedefli projelerin uygulanmasının yanı sıra ekonomiyi istikrara kavuşturmaya ve sosyo-ekonomik kalkınmaya yönelik hükümet programlarıdır. . Kredi sermayesi piyasasında çeşitli faaliyetlerde bulunmakta, bireylerin ve tüzel kişilerin tasarruflarını biriktirmekte, şirketlere orta ve uzun vadeli krediler sağlamakta, devlet ve özel menkul kıymetlere yatırım yapmakta ve diğer finansal hizmetlerde bulunmaktadırlar.

Bazı ülkelerde yatırım bankalarının her iki tür yatırım bankasının karakteristik işlevlerini yerine getirdiğine dikkat edilmelidir. İngiltere, Kanada ve ABD'de ikinci tip yatırım bankaları mevcut değildir, uzun vadeli kredilendirme diğer finans ve kredi kurumları tarafından gerçekleştirilmektedir. Bazı ülkelerde (Almanya, Finlandiya, İsviçre) yatırım bankalarının işlevleri ticari bankalar tarafından yerine getirilmektedir.

Mortgage bankaları spesifik bir yatırım kurumudur. Gayrimenkul, arazi ve binalarla güvence altına alınan uzun vadeli fonları çekmek ve yerleştirmek için kredi operasyonları yürütürler. İpotek bankaları, ana faaliyetlerinin yanı sıra, menkul kıymetlere yatırım yapmak, menkul kıymetlerle teminat altına alınan krediler vermek ve diğer finansal hizmetlerle de meşgul olabilir. İpotek bankalarının kaynakları büyük ölçüde ipotek tahvilleri ve ipotek senetlerinin ihracından elde edilen fonlardan oluşmaktadır. Bu tahviller sağlam faiz getiren menkul kıymetlerdir ve banka tarafından ihraç edilen bir ipotek havuzuyla desteklenmektedir.

b) Bankacılık dışı mali ve kredi kuruluşları. Bankacılık dışı finans ve kredi kurumları rehincileri, kredi ortaklıklarını, kredi birliklerini, karşılıklı kredi topluluklarını, sigorta şirketlerini, emeklilik fonlarını, finans şirketlerini vb. içerir.

Rehinciler, taşınır mallarla teminat altına alınan krediler veren kredi kurumlarıdır. Tarihsel olarak, özel tefeci borç verme işletmeleri olarak ortaya çıktılar. Modern koşullarda, birçok ülkede devlet, sermayenin oluşumuna ve rehincilerin işleyişine katılmaktadır. Devletin ve özel sermayenin faaliyetlerine katılım derecesine bağlı olarak rehinciler devlet ve belediye, özel ve karma türlere ayrılır. Rehinciler, taşınır malların teminatı ile güvence altına alınan tüketici kredileri sağlamada uzmanlaşmıştır. Rehinli gayrimenkullerin komisyon karşılığında satışının yanı sıra, müşterilerin değerli eşyalarının saklanmasına yönelik operasyonlar da gerçekleştirilmektedir. Bu operasyon yelpazesi, rehin dükkanlarının organizasyon yapısının özelliklerini belirler: büyük rehinci dükkanlarının şubelere ve şubelere ek olarak bir depo ve mağaza ağı da olabilir.

Rehincilerde kredi işlemlerinin özellikleri arasında müşteri ile kredi sözleşmesinin bulunmaması ve teminat yükümlülüğünün bulunmaması yer almaktadır. Teminatlı bir kredi verirken müşteri, genellikle hamiline, kayıt defterinde borçlunun ayrıntılarını ve işlemin ana şartlarını gösteren bir kayıt numarası bulunan bir güvenlik bileti alır. Çoğu kredi işleminde, yalnızca rehin verilen mülkün satılabilmesi için bir ödemesiz süre öngörülmektedir.

Kredi ortaklıkları, üyelerine kredi ve ödeme hizmetleri sağlamak amacıyla kurulur: kooperatifler, kiralık işletmeler, küçük ve orta ölçekli işletmeler ve bireyler. Kredi ortaklıklarının sermayesi, hisse satın alınarak ve elden çıkarıldığında iade edilmeyen zorunlu giriş ücretinin ödenmesiyle oluşur. Kredi ortaklıklarının ana faaliyetleri arasında kredi sağlanması, komisyonlar ve aracılık işlemleri yer almaktadır.

Kredi birlikleri, bireylerden oluşan gruplar veya küçük kredi kuruluşları tarafından düzenlenen kredi kooperatifleridir. İki ana tipte gelirler. Birinci türdeki kredi birlikleri, mesleki veya bölgesel temelde birleşmiş bir grup birey tarafından organize edilir. İkinci tür kredi birlikleri, bir dizi bağımsız kredi ortaklığının gönüllü birlikleri şeklinde oluşturulur. Kredi birliklerinin sermayesi, hisse senetlerinin ödenmesi, kredi birliği üyelerinin periyodik katkıları ve kredi verilmesi yoluyla oluşur. Kredi birlikleri, mevduat çekme, birlik üyeleri tarafından teminat altına alınan kredilerin sağlanması, senetlerin muhasebeleştirilmesi, ticari aracılık ve komisyon işlemleri, danışmanlık ve denetim hizmetleri gibi faaliyetleri yürütmekte,

Karşılıklı kredi toplulukları, doğası gereği küçük ve orta ölçekli işletmelere hizmet veren ticari bankalara benzeyen bir tür kredi kuruluşudur. Karşılıklı kredi şirketlerinin katılımcıları, giriş ücretleri yoluyla şirketin sermayesini oluşturan gerçek ve tüzel kişiler olabilir. Bir derneğe karşılıklı kredi kabul edilirken, kabul komitesi başvuru sahibinin kredi itibarını, sağladığı garantileri veya kefaletleri, mülkiyet güvenliğini değerlendirir ve kendisine açılan kredinin izin verilen maksimum tutarını belirler.

Bir karşılıklı kredi şirketine üye olan bir üye, kendisine açılan kredinin belirli bir yüzdesini hisse katkısı ödemesi olarak yatırır ve kredi tutarı kadar borçlarının yanı sıra şirket operasyonlarının sorumluluğunu da üstlenmeyi taahhüt eder. ona açıldı. Katılımcı bir kredi şirketinden ayrılırken, katılımcı ana borcunun tutarını, şirket borçlarının kendisine düşen kısmını geri öder, ardından giriş ücreti ve rehin verilen mülk kendisine iade edilir.

Sigorta poliçeleri satan sigorta şirketleri, nüfustan düzenli katkılar şeklinde tasarruf kabul ediyor ve bunlar daha sonra devlet ve şirket tahvillerine, konut binaları için ipoteklere yatırılıyor.

Düzenli prim akışı, tahvillerden elde edilen faiz gelirleri ve sigorta şirketlerinin sahip olduğu hisselerden elde edilen temettüler, istikrarlı ve büyük mali rezervlerin birikmesini sağlar.

Sigorta şirketleri anonim şirket veya ortak şirket şeklinde örgütlenebilmektedir. İkinci durumda sigorta poliçelerinin sahipleri şirketin ortak sahipleridir; Sigortalının birikmiş primleri ortak şirketteki payı olarak kabul edilir.

Bireysel emeklilik fonları, sigorta şirketleri veya ticari bankaların emanet departmanları tarafından yönetilen, yasal olarak bağımsız şirketlerdir. Kaynakları, çalışanların düzenli katkıları ve emeklilik fonunu oluşturan şirketlerin katkılarının yanı sıra fonun sahip olduğu menkul kıymetlerden elde edilen gelirler temelinde oluşturulmaktadır. Emeklilik fonları, en karlı özel menkul kıymet türlerine, devlet tahvillerine ve gayrimenkullere yatırım yapar. Hisselerin en büyük kurumsal sahipleridirler ve hissedar kontrolü yoğunlaşmaları tipik olarak aynı firmanın yatırım ve sigorta şirketlerinin sahip olduğu hisselerin yoğunlaşmasını aşmaktadır. Yüksek likit varlıklara (vadeli mevduat, hazine bonosu vb.) yapılan yatırımların payı nispeten küçüktür. Emeklilik fonları istikrarlı bir finansal pozisyon ve iyi düşünülmüş bir yatırım stratejisi ile öne çıkıyor.

Finans şirketleri, tüketim mallarının taksitli satışlarının finansmanı ve tüketici kredisi verilmesi konusunda uzmanlaşmıştır. Finansal şirketlerin kaynaklarının kaynağı, piyasaya olan kendi kısa vadeli yükümlülükleri ve banka kredileridir.

Uzmanlaşmış kredi ve finans kurumları veya para-bankacılık kurumları, ya belirli türdeki müşterilere hizmet vermeye ya da esas olarak bir veya iki tür hizmet sağlamaya odaklanmalarıyla farklılık gösterir.

Faaliyetleri çoğunlukla pazarın küçük bir bölümüne hizmet vermeye ve kural olarak özel kredi türleri, ödeme ve finansal hizmetler sağlamaya yoğunlaşmıştır.

Yurtdışındaki uzmanlaşmış kredi ve finans kuruluşlarının artan etkisine üç ana neden katkıda bulunmaktadır:

gelişmiş ülkelerde nüfusun gelirindeki artış;

menkul kıymetler piyasasının aktif gelişimi;

3) ticari ve ihtisas bankalarının sağlayamadığı özel hizmetlerin bu kurumlar tarafından sağlanması.

Bu kurumların bankacılık piyasasındaki ana faaliyet biçimleri, nüfusun tasarruflarının birikmesi, tahvil ihracı yoluyla tüzel kişilere, belediyelere ve devlete kredi sağlanması, sermayenin her türlü hisse senedi yoluyla harekete geçirilmesidir. ipotek, tüketici kredileri ve karşılıklı kredi yardımı sağlanmasının yanı sıra.

Bankacılık dışı finansal kuruluşlar hem kendi aralarında hem de ticari bankalarla yoğun bir rekabet içerisindedir.

Sigorta şirketleri emeklilik fonlarını kendine çekmek için emeklilik fonlarıyla rekabet halindedir. Tasarruf ve kredi birlikleri, ipotek ve gayrimenkul yatırım sektörlerindeki sigorta şirketleriyle mücadele ediyor. Finans şirketleri tüketici kredisi sektöründe sigorta şirketleriyle rekabet halindedir. Ayrıca tüm kredi ve finans kurumları, nüfusun her kesiminden tasarruf çekmek için ticari ve tasarruf bankalarıyla rekabet halindedir.

Şimdi ana uzmanlaşmış finans ve kredi kuruluşlarının kısa bir tanımını verelim.

Sigorta şirketleri.

Sigorta piyasası, satın alma ve satış nesnesinin “belirli bir ürün” - bir sigorta hizmeti olduğu ve bunun için arz ve talebin oluştuğu özel bir parasal ilişkiler alanıdır. Sigorta şirketlerinin sermaye birikiminin bir özelliği, tutarı sigorta tarifeleri veya oranları esas alınarak hesaplanan tüzel kişilerden ve bireylerden sigorta primlerinin alınmasıdır.

Emeklilik fonları, İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra gelişen kredi ve bankacılık piyasasında oldukça yeni bir olgudur. Emeklilik fonunun organizasyon yapısı diğer kredi ve finans kurumlarının yapısından farklı olarak herhangi bir mülkiyet hakkı sağlamamakta, bunların sahibi olan şirketler altında oluşturulmuştur.

Yatırım şirketleri, ABD'de 70-80'lerde en büyük gelişmeyi gösteren, uzmanlaşmış bankacılık dışı kuruluşların yeni bir biçimidir. Yatırım şirketleri kendi hisselerini ihraç ederek fon topluyor ve daha sonra bunları devlet tahvillerine ve şirket tahvillerine yatırıyor.

Tasarruf ve kredi birlikleri konut inşaatını finanse etmek için oluşturulan kredi ortaklıklarıdır. Derneklerin çoğu, İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra konut inşaatının yaygınlaştırılmasını teşvik etmek amacıyla örgütlendi.

Finansal şirketler, tüketici pazarında faaliyet gösteren özel bir tür uzmanlaşmış bankacılık dışı kuruluştur.

Kredi birlikleri, genellikle işçi sendikaları, işverenler veya belirli maddi çıkarlar etrafında birleşmiş bir grup birey tarafından organize edilen kooperatif tasarruf kurumlarıdır.

Uzmanlaşmış finans ve kredi kuruluşları arasında çeşitli hayır kurumları da bulunmaktadır. Hayırsever vakıfların oluşturulmasında öncelik elbette ABD'ye ait ancak son yıllarda Batı Avrupa ve Japonya'da da benzer vakıflar oluşturulmaya başlandı.

Rus kredi ve bankacılık sistemine gelince, burada bankacılık dışı uzmanlaşmış kuruluşlar önemsiz bir yer tutuyor. Bunun nedeni şudur:

Rusya ekonomisinde gerçek gelişmeyi yalnızca devlet dışı sigorta şirketleri ve devlet dışı emeklilik fonları başardı;

ancak Rusya'daki tüm kredi ve finans kurumlarının varlıklarının toplam değerinde önemsiz bir paya sahipler.

Kontrol soruları:

Bankaların ortaya çıkmasına hangi ekonomik süreçler katkıda bulundu?

Bir kredi kurumu olarak banka kavramını formüle edin, temel özellikleri nelerdir?

bankacılık sistemlerinin ortaya çıkışının tarihsel önkoşullarını adlandırabilir;

Planlı direktifli bankacılık sistemini dönüştürme ihtiyacı neydi?

Rusya'daki modern bankacılık sisteminin yapısı;

Bankacılık sisteminin oluşumu ve işleyişinin temel ilkelerini sayabilir;

Merkez bankaları neden bankacılık sisteminin ana halkasıdır?

Rusya Federasyonu bankacılık sisteminde Merkez Bankası'nın özel yeri ve rolü nedir?

Rus ekonomik koşullarında ticari bir bankanın temel işlevlerini listelemek;

Rusya'daki uzman finans ve kredi kurumları arasındaki fark nedir?

Konuyla ilgili daha fazla bilgi: Uzmanlaşmış finans ve kredi kurumları:

10.7. Uzmanlaşmış finans ve kredi kuruluşları

- Telif hakkı - Avukatlık - İdare hukuku - İdari süreç - Tekel karşıtı ve rekabet hukuku - Tahkim (ekonomik) süreci - Denetim - Bankacılık sistemi - Bankacılık hukuku - İşletme - Muhasebe - Mülkiyet hukuku - Devlet hukuku ve idaresi - Medeni hukuk ve süreç - Para hukuku dolaşımı , finans ve kredi - Para - Diplomatik ve konsolosluk hukuku - Sözleşme hukuku - Konut hukuku - Arazi hukuku - Seçim hukuku - Yatırım hukuku - Bilgi hukuku - İcra işlemleri - Devlet ve hukuk tarihi - Siyasi ve hukuki doktrinlerin tarihi - Rekabet hukuku - Anayasa hukuk - Şirketler hukuku - Adli bilim - Kriminoloji -

Finans ve kredi kurumları, borç verme, mevduat yatırma, cari hesap tutma, döviz ve menkul kıymet alım ve satımı, finansal hizmetler sağlama vb. için finansal işlemleri yürütmeye yetkili kamu ve özel, ticari kuruluşlardır. Başlıca finans ve kredi kuruluşları bankalar ve finanstır. şirketler, yatırım fonları, tasarruf bankaları, emeklilik fonları, yatırım fonları, sigorta şirketleri. Tüm mali aracılar dört gruba ayrılabilir: 1) mevduat tipi mali kurumlar; 2) sözleşmeye dayalı tasarruf kurumları; 3) yatırım fonları; 4) diğer finansal kuruluşlar.

En yaygın finansal aracılar şunlardır: mevduat türü kurumlar. Gelişmiş ülkelerde, mevduat hesaplarından elde edilen gelirlerin ödenmesi kural olarak güvenilirliği devlet tarafından sağlanan sigorta şirketleri tarafından garanti edildiğinden, hizmetleri nüfusun önemli bir kısmı tarafından kullanılmaktadır. Mevduat kurumları tarafından toplanan fonlar banka, tüketici ve ipotek kredileri vermek için kullanılıyor. Bu grubun ana kurumları ticari bankalar, tasarruf kurumları ve kredi birlikleridir.

Ticari bankalar, kural olarak, geçici olarak kendilerine sahip olan ekonomik kuruluşlardan fon toplamak ve çeşitli kredi ve krediler sağlamak için en geniş hizmet yelpazesini sunmaktadır. Ticari bankalar, devletin para sisteminin işleyişindeki muazzam önemi nedeniyle, sıkı hükümet denetimine tabidirler.

Tasarruf kurumları ana fon kaynakları tasarruf mevduatları ve çeşitli zamana dayalı tüketici mevduatları olan uzmanlaşmış finansal kuruluşlardır. Bu kurumlar, çek ve tasarruf hesaplarını kullanarak kısa süreliğine borç alıp, daha sonra bunları gayrimenkul teminatı karşılığında uzun vadede borç olarak veriyorlar.

Kredi Birlikleri karşılıklı borç veren kuruluşlardır. Bireylerden mevduat kabul ediyorlar ve sendika üyelerine kendileri için kabul edilebilir koşullarla kredi sağlıyorlar. Kredi birliği yükümlülükleri tasarruf hesaplarından ve çek hesaplarından (hisselerden) gelir. Kredi birlikleri, fonlarını sendika üyelerine kısa vadeli tüketici kredileri şeklinde sağlamaktadır.

Kredi birliklerinin diğer mevduat tipi finansal kurumlara göre birçok avantajı vardır. Kural olarak, gelir (kar) vergisi ödemekten muaftırlar; ortak girişimlere katılmalarına izin veren tekel karşıtı mevzuata tabi değillerdir.

Rusya'da kredi birliklerinin faaliyetleri yeterli dağılıma sahip değil. Federal düzeydeki statüleri yalnızca Rusya Federasyonu Adalet Bakanlığı'nın açıklamalarıyla belirlenir. “Vatandaşların kredi tüketici kooperatifleri (kredi tüketici birlikleri) hakkında” özel yasa Devlet Duması tarafından kabul edildi, ancak yürürlüğe girmedi. 1994 yılında kurulan Kredi Birlikleri Birliği, yaklaşık kırk kredi birliği ve dört bölgesel kredi birliği birliğini içermektedir.

Sözleşmeye dayalı olarak faaliyet gösteren tasarruf kurumları arasında sigorta şirketleri ve emeklilik fonları yer almaktadır. Bu finansal kuruluşlar, sigorta poliçesi sahiplerinden ve emeklilik fonu hesap sahiplerinden gelen istikrarlı bir fon akışıyla karakterize edilir. Uzun vadeli, yüksek getirili finansal araçlara yatırım yapma fırsatına sahipler.

Yatırım fonları menkul kıymetlerini (hisseler, yatırım birimleri) yatırımcılara satarlar ve aldıkları fonları doğrudan mali yükümlülükler satın almak için kullanırlar. Kural olarak, satılan menkul kıymetlerin yüksek güvenilirliği ve düşük değeri ile karakterize edilirler. Yatırım fonları arasında öncelikle yatırım fonları öne çıkıyor. Hisselerini yatırımcılara satıyorlar ve gelirlerini çoğunlukla hisse senedi ve tahvil satın almak için kullanıyorlar. Farklı yatırım fonu türleri vardır. Hepsi için hissenin değeri değişir (genellikle artar), bu da hissenin bir yatırım fonuna satılması durumunda yatırımcıların gelir elde etmesine olanak tanır.

Ekonomik açıdan gelişmiş ülkelerde yatırım fonu sistemleri finansal piyasalarda etkin rol oynamaktadır. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde en dinamik gelişen yatırım fonlarından biri, ilk kez 1972'de ortaya çıkan para piyasası yatırım fonlarıdır.

Bu fonların ayırt edici özelliği, ödeme yapmama riski düşük ve nominal değeri yüksek (1 milyon $ ve üzeri) olan kısa vadeli menkul kıymetlere yatırım yapmalarıdır. Birçok yatırımcı için bu tür menkul kıymetlere yüksek maliyetleri nedeniyle erişilemez.

Para piyasası yatırım fonları, küçük yatırımcıların, fonların geri ödenmemesine ilişkin önemli bir riske maruz kalmadan, piyasa faiz oranları üzerinden yatırımlarından gelir elde etmelerine olanak tanır. Finansal aracıların son grubu, ticari kredi ve leasing işlemlerinde uzmanlaşmış finans şirketleri ve hanelere taksitli geri ödeme seçeneğiyle kredi sağlayan tüketici finansman şirketleri gibi çeşitli türdeki finansal şirketleri içermektedir.

Bu finansal kuruluşlar fonlarının büyük kısmını ticari senet şeklindeki kısa vadeli yükümlülüklerin yatırımcılara satışından elde etmektedir. Bu şirketlerin faaliyetleri temsilci (yasama) ve yürütme makamlarının düzenlemeleriyle düzenlenir.

Finansal aracılar tarafından gerçekleştirilen finansal işlemlerin hacmi son yıllarda artmaktadır. Aynı zamanda gelişmiş ülkelerde bireysel finansal aracıların sunduğu hizmetlerin hacminde de göreceli bir değişiklik yaşanıyor. Aynı zamanda bireysel finansal kuruluşların varlık hacimlerinde de göreceli bir değişiklik söz konusudur.

Böylece, Amerika Birleşik Devletleri'nde son 30 yılda yatırım fonları ve devlet emeklilik fonlarının payı önemli ölçüde artarken, mevduat kuruluşlarının (ticari bankalar, tasarruf kurumları) payı azaldı. 1975 yılında finansal aracı kurumların toplam finansal varlıkları içinde ticari bankaların payı %40 civarındayken, 1998 yılında bu oran yaklaşık %27'ye düşmüş, yatırım fonlarının payı da buna bağlı olarak %2'den %19'a çıkmıştır.

Konu 2. Finans ve kredi kurumları

2.1. Kredi kurumları (bankalar; NPO'lar)

2.2 Kredi dışı mali kuruluşlar (mikrofinans kuruluşları, sigorta sözleşmesi kuruluşları, birim (yatırım) fonları)

2.3. Finansal piyasalarda mesleki faaliyetler

Kredi kurumları

Rusya Federasyonu'nun bankacılık sisteminde, 2 Aralık 1990 tarih ve 395-1 sayılı “Bankalar ve Bankacılık Faaliyetleri Hakkında” Federal Kanun uyarınca, tüm kredi kuruluşları iki türe ayrılmıştır: bankalar ve banka dışı kredi kuruluşları (NPO'lar) ). Banka dışı kredi kuruluşunu bankadan ayıran temel kriter, bankanın ve kar amacı gütmeyen kuruluşun gerçekleştirme hakkına sahip olduğu bankacılık işlemlerinin listesidir.

Banka dışı kredi organizasyonu- Faaliyetlerinin ana amacı olarak kar elde etmek amacıyla, Merkez Bankası'ndan alınan bir lisansa dayanarak belirli bankacılık işlemlerini yürütme hakkına sahip olan tüzel kişilik, ticari bir kuruluştur; Aynı zamanda, NPO'lara bireylere cari hesap açma, bireylerin banka hesapları üzerinden transfer yapma ve bireylerden mevduata fon çekme hakkı tanınması sağlanmadığından, NPO'lar Mevduat Sigortasına katılmaz ve katılmamalıdır. Sistem. Tüm bankacılık işlemleri listesinde, NPO'lar aynı zamanda mevduat çekme ve değerli metalleri yerleştirme hakkını da elde edemezler - bunların hepsi bankaların ayrıcalıklarıdır.

Şimdi yasa şunu vurguluyor:

1) Hesap açmadan para transferi yapma ve bunlarla ilgili diğer bankacılık işlemlerini yürütme hakkına sahip kar amacı gütmeyen kuruluşlar - bu tür kar amacı gütmeyen kuruluşlar, Rusya Federasyonu Merkez Bankası belgelerinde ve uygulamada adını almıştır. Ödeme NPO'ları;

2) Birleşmeleri Merkez Bankası tarafından belirlenen, belirli bankacılık işlemlerini yürütme hakkına sahip, kar amacı gütmeyen kuruluşlar. Rusya Bankası bu kombinasyonları, iki tür lisans sağlayan 135-I sayılı Talimat ile oluşturmuştur - sözde Kâr amacı gütmeyen kuruluşların yerleşimi Ve Mevduat ve kredi kar amacı gütmeyen kuruluşlar.

Uzmanlaşmış kredi ve finans kurumları– bunlar banka olmayan, faaliyetlerini müşteri fonlarını çekmeye ve bunları geri ödeme, aciliyet ve ödeme koşullarına tabi tutmaya dayandıran finansal kuruluşlardır. Bu tür kurumlar emeklilik fonları, sigorta, tröst, leasing, yatırım şirketleri, yatırım fonları, rehincilerdir. Banka dışı kredi kuruluşları faaliyetlerini esas olarak komisyon esasına göre yürütüyorsa (komisyon karşılığında hizmet sağlar), o zaman uzman finans kuruluşları, yerleştirme maliyeti ile fon toplama maliyeti arasındaki farktan kazanç sağlar.

Emeklilik fonlarıİşverenlerin ve vatandaşların katkılarıyla fon toplamak. Yükümlülüklerinin çoğunluğu uzun vadelidir. Bu nedenle toplanan fonları uzun vadeli menkul kıymetlere yatırma fırsatına sahipler. Mevzuat, yatırımlarının (varlıklarının) çeşitlendirilmesinin yanı sıra yüksek riskin kabul edilemezliğine ilişkin gereklilikleri belirlemektedir.

Sigorta şirketleri Sigorta sözleşmeleri yoluyla hane halklarından ve firmalardan tasarruf çekmek. Bu şekilde biriken fonları da menkul kıymetlere yatırıyorlar. İstatistiksel araştırmalar, sigorta şirketlerinin gelecekte sigorta talepleri için ödemeleri gereken tutarları doğru bir şekilde belirlemelerine yardımcı olur. Buna göre kısa vadeli ve uzun vadeli yatırım planlama imkanına sahip oluyorlar.

Yatırım fonları– bunlar kendi hisselerini ihraç eden ve bunları halka arz eden, bireysel yatırımcılardan fon çeken şirketlerdir. Toplanan fonlar diğer şirketlerin menkul kıymetlerine (hisse senetleri ve tahvilleri) yatırılır. Yatırım fonlarının yatırımlarını çeşitlendirmeleri ve artan risklerden kaçınmaları gerekmektedir. Yatırımlar diğer şirketlerin tahvillerinden ziyade öncelikle hisse senetlerine yapılıyor.

Yatırım şirketleri Hisselerini kural olarak tüzel kişiler arasında dağıtmaları nedeniyle yatırım fonlarından farklıdırlar. Yatırım şirketleri, kontrol hisselerini yönetme konusunda uzmanlaştıklarında genellikle bir holding şirketi şeklini alırlar.

Kendini kontrol etmeye yönelik sorular:

Kredi sistemini tanımlayın. Rus kredi sisteminin ana unsurları nelerdir?
Amir banka merkez bankası olamaz mı? O zaman bunların farkı nedir? Birden fazla amir bankaya sahip olmak mümkün mü?
Merkez bankası özel kuruluşların mülkiyetinde olabilir mi?
Ticari bankalar arasında ne tür ilişkiler vardır? Bankalar arası muhabirlik ilişkilerinin düzenlenmesinde muhabir hesapların rolü nedir?
Ticari bir bankanın fon toplamasının ana kaynağı nedir?
Bankalar aktif operasyonları için fon kaynağı olarak merkez bankası kredilerini kullanıyor mu?
Ticari bankalara fon yerleştirmenin ana yönlerini adlandırın. Bu operasyonlarda kârın kaynağı nedir?
Evrensel ve uzmanlaşmış bankalar arasındaki fark nedir? İhracatçılarla (endüstriyel inşaat kredilerinde) çalışma konusunda uzmanlaşmış bir banka bireylerle çalışabilir mi?
Merkez Bankası düzenlemelerine göre hangi kredi kuruluşları banka dışı olarak sınıflandırılmaktadır?
Uzmanlaşmış finans kuruluşları ticari bankaların rakipleri mi yoksa farklı pazarlarda mı faaliyet gösteriyorlar?

1) Bankalar ve bankacılık faaliyetleri hakkında. 2 Aralık Federal Yasası 1990 No. 395-1 (21 Mart 2002'de değiştirilen şekliyle). // Rusya Merkez Bankası Bülteni. 2001. 3 Ekim. 61 numara. S.22-42.

2) Bankacılık portföyü – 1. / Rep. ed. Korobov Yu.I., Rubin Yu.B., Soldatkin V.I.M .: SOMINTEK, 1994. S. 149-214.

3) Bankacılık: Ders Kitabı. – 2. baskı. yeniden işlenmiş ve ek / Ed. O.I. Lavrushin. – M.: Finans ve İstatistik, 2002. S. 69-75; 76-92; 94-101; 213-221; 269-304; 478-796.

4) Bankacılık: Ders Kitabı / Ed. G. G. Korobova. – M.: Yurist, 2002. S. 195-197; 209-221; 274-276; 335-350; 359-367; 397-400; 404-424.

5) Bibikova E.A., Kotina O.V. Tasarruf sistemi: temel unsurların bileşimini ve içeriğini belirlemeye yönelik bir yaklaşım // Para ve Kredi. 2003. Sayı 6. s. 48-54.

6) Bukato V.I., Golovin Yu.V., Lvov Yu.I. Rusya'da bankalar ve bankacılık işlemleri. – 2. baskı. yeniden işlenmiş ve ek / Ed. M.H. Lapidus. – M.: Finans ve İstatistik, 2001. S. 208-211; 214-217; 218-220; 227-236; 243-250; 251-256; 265-282; 283-300; 305-317.

7) Para. Kredi. Bankalar: Üniversiteler için ders kitabı / Ed. E.F. Zhukova. – 2. baskı, revize edildi. ve ek – M.: BİRLİK-DANA, 2003. S. 224-254; 543-570.

8) Miller R.L., Van Hoose D.D. Modern para ve bankacılık: Üniversiteler için ders kitabı. / Başına. İngilizceden M.: INFRA-M, 2000. S. 118-126; 135-138.

9) Genel para ve kredi teorisi: Ders Kitabı. / Ed. E. F. Zhukova. 3. baskı, revize edildi. ve ek M.: BİRLİK-DANA, 2001. s. 298-316.

10) Rusya'daki finansal kurumların mevcut durumu // Toplum ve Ekonomi. 2003. No.3. s.3-79.

11) Usov V.V. Para. Para cirosu. Enflasyon: Ders Kitabı. üniversiteler için el kitabı. – M.: Bankalar ve borsalar, UNITY, 1999. S. 447-454.

12) Fetisov G. G. Sürdürülebilir bir bankacılık sisteminin oluşumunun metodolojik temelleri. // Finans ve kredi. 2002. Sayı 15. S.2-4. S.8-13.

4.4. Rusya Federasyonu Merkez Bankası (Rusya Bankası).

Bankacılık sisteminin üçüncü unsuru, ekonomik faaliyetin belirli alanlarına ve sektörlerine borç verme konusunda uzmanlaşmış finansal kuruluşlardır. Faaliyetleri bir veya iki ana faaliyete ayrılabilir, sermaye piyasasının nispeten dar sektörlerine hakimdirler ve belirli bir müşteri kitlesine sahiptirler.

Uzmanlaşmış finans kurumları şunları içerir:

§ Yatırım bankaları

§ Tasarruf kurumları

§ Sigorta şirketleri

§ Emeklilik fonları

§ Yatırım şirketleri

Yatırım bankaları ihraç ve kuruluş faaliyetlerinde bulunurlar, yani menkul kıymet ihraç ve yerleştirme faaliyetlerinde bulunurlar. Kendi hisselerini satarak veya ticari bankalardan kredi alarak sermaye topluyorlar.

Tasarruf kurumları(karşılıklı tasarruf bankaları, tasarruf ve kredi birlikleri, kredi birlikleri) hane halkı tasarruflarını biriktirir ve para sermayesini öncelikle ticari ve konut inşaatlarının finansmanına yatırır.

Sigorta şirketleri, Ana işlevi hayat, mal ve sorumluluk sigortası olan sigortalar, artık nüfusun nakit birikiminin ve ekonominin uzun vadeli finansmanının en önemli kanalı haline geldi. Sigorta şirketleri ana ilgilerini sanayi, ulaştırma ve ticaret alanındaki en büyük şirketlerin finansmanına odakladılar.

Emeklilik fonları, Sigorta şirketleri gibi o da aktif olarak, genişletilmiş yeniden üretim sürecinde giderek daha önemli bir rol kazanan bir ekonomik sigorta fonu oluşturuyor. Emeklilik fonları, birikmiş nakit rezervlerini özel şirketlerin tahvil ve hisselerine ve devlet tahvillerine yatırarak ekonominin ve devletin genellikle uzun vadeli finansmanını sağlar.

Yatırım şirketleri Bireysel parasal sermaye ile finansal olmayan alanda faaliyet gösteren şirketler arasında bir ara bağlantı görevi görür. Yatırım şirketleri menkul kıymet fiyatlarındaki dalgalanmalara bağlı olarak değişiklik göstermektedir. Bir şirketin sahip olduğu hisselerin fiyatının artması, kendi hisselerinin fiyatının da artmasına neden olur. Yatırım şirketlerinin sermaye yatırımının ana alanı kurumsal hisselerdir.

Modern koşullarda, uzmanlaşmış kredi ve finans kurumları, kredi sermayesi piyasasında önemli bir yer edinmiş, para piyasasında uzun vadeli sermayenin ana deposu haline gelmiş ve bu alanda ticari bankaların önemli ölçüde yerini almıştır. Ancak ticari bankaların finansal kuruluşların toplam aktifleri içindeki payının azalması, onların ekonomideki rolünün azaldığı anlamına gelmemektedir. Bankacılık sisteminin en önemli işlevlerini yerine getirmeye devam ediyorlar: mevduat ve çek ihracı, ticari kredi, kısa vadeli finansman vb.

21. Dünya ekonomisinin oluşumunun ve yapısının nesnel temelleri. Uluslararası iş bölümü.

Dünya Ekonomisi bir dizi ulusal ekonomi ve bunlar arasındaki ekonomik ilişkiler ya da ulusal ve uluslararası düzeyde işleyen bir dizi üretim ilişkisidir. Kompozit modern dünya ekonomik sisteminin parçalarışunlardır: 1) ulusal ekonomiler;

2) ulusötesi şirketler;

3) entegrasyon dernekleri;

4) uluslararası ekonomik kuruluşlar. Uluslararası ekonomik ilişkilerle birbirine bağlanan, tek tek ülkelerin etkileşim halindeki ulusal pazarları kümesi, Dünya pazarı(Dünya pazarının oluşumunun başlangıcı - 16. yüzyıl, büyük coğrafi keşifler dönemi). 17. yüzyılda dünya pazarının gerçekleşmesi. oldu uluslararası iş bölümü Dünya ekonomisinin ortaya çıkışını ve gelişimini belirleyen, tek tek ülkeler arasındaki ticaret anlaşmalarının şekli. Modern koşullarda, giderek bütünlük özelliklerini kazanıyor, objektif koşullar hangileri:

1) dünya halklarının artan nükleer potansiyeller ve nükleer savaş tehdidi karşısında hayatta kalma arzusu ve bununla bağlantılı olarak barış içinde bir arada yaşama politikası izlemesi;

2) bilimsel ve teknolojik ilerlemenin yaygınlaştırılması. Bugün dünyada hiçbir ülke, modern bilim ve teknolojinin tüm kazanımlarını bağımsız olarak kullanamamaktadır, bu nedenle ülkeler arasında yakın ekonomik, bilimsel ve teknik bağların kurulmasına, işbirliğinin oluşmasına katkıda bulunan bu alandaki çabaların birleştirilmesi gerekmektedir. dünya ekonomisinde sürdürülebilir yapılar;

3) Ekonomik yaşamın uluslararasılaşması, uluslararası işbölümü. Üretim süreçlerinin dünya standartlarında etkin bir şekilde geliştirilmesi, dünya topluluğu ülkeleri tarafından yüksek kaliteli ürünlerin üretilmesi, ancak uluslararası düzeyde çeşitli uzmanlaşma ve üretim işbirliği biçimlerinin kullanılmasıyla mümkündür.

Üretim maliyetini önemli ölçüde azaltmanın, kalitesini ve güvenilirliğini artırmanın, yakıt, enerji ve hammadde tasarrufu sağlamanın, iş gücü verimliliğini artırmanın ve emeği daha rasyonel kullanmanın tek yolu budur. Bütün bunlar, uluslararası alanda ortak ülkeler arasında kalıcı ekonomik bağların kurulmasına katkıda bulunuyor;

4) ülkelerin küresel sorunları çözme çabalarını birleştirme ihtiyacı, aşırı durumlarda karşılıklı yardım;

5) Dünya Okyanusu ve uzayının zenginliklerini geliştirmek için ortak ülkelerin ekonomik çabalarını birleştirmenin fizibilitesi;

6) edinilen bilgilerin, fikirlerin ve bunların işlenmesinin korunması;

7) Giderek karmaşıklaşan bilgi sistemlerinin kullanılması ve dünya toplumundaki her ülkenin ihtiyaçlarına uygun olarak kullanabileceği uluslararası bir bilgi veri bankasının oluşturulması.