Зміст та основна цільова установка фінансового аналізу – оцінка фінансового стану та виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан суб'єкта господарювання - це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсівта капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання.
У традиційному розумінні фінансовий аналіз є методом оцінки та прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Прийнято виділяти два види фінансового аналізу – внутрішній та зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства (фінансовими менеджерами). Зовнішній аналіз проводиться аналітиками, які є сторонніми особами підприємства (наприклад, аудиторами).
Аналіз фінансового стану підприємства має кілька цілей:
Визначення фінансового стану;
Виявлення змін у фінансовому стані у просторово-часовому розрізі;
Виявлення основних факторів, що спричиняють зміни у фінансовому стані;
Прогноз основних тенденцій фінансового становища.
Фінансовий стан фірми є комплексним поняттям та характеризується системою показників, що відображають реальні та потенційні фінансові можливості фірми як партнера по бізнесу, об'єкта інвестування капіталу, платника податків. Метою будь-якої фірми (компанії, організації, підприємства) служить такий фінансовий стан, коли відбувається ефективне використання ресурсів, коли фірма здатна вчасно та повністю відповісти за своїми зобов'язаннями тощо.
Достатність власних коштів для виключення високого ризику, гарні перспективиотримання прибутку - також показники хорошого фінансового стану фірми (організації, підприємства, підприємства). Поганий фінансовий стан виявляється у незадовільній платіжної готовності, у низькій ефективності використання ресурсів, у неефективному розміщенні коштів, їх іммобілізації. Межею поганого фінансового становища фірми є стан банкрутства, тобто. нездатність фірми повністю відповідати за своїми зобов'язаннями.
При загальній оцінці фінансового стану підприємства основним завданням фінансиста є виявлення та аналіз тенденцій розвитку фінансових процесів на підприємстві. Зміст аналізу полягає у обробці інформації, що дозволяє виявити відповідність тих чи інших дій фірми на фінансовому ринкуїї цілям.
Таким чином, фінансовий аналіз дає можливість відповісти на такі питання:
Який ризик фінансових відносин із компанією та яка очікувана прибутковість?
Як ризик і прибутковість змінюватимуться у перспективі?
Які основні напрями покращення фінансового стану компанії?
Інформація, необхідна для аналізу фінансового стану підприємства, міститься у фінансовій звітності, аудиторських висновках, оперативному бухгалтерському обліку та інших джерелах.
Основними формами фінансової (бухгалтерської) звітності російських підприємств є (додаток 1):
- "Баланс підприємства" (форма №1);
- “Звіт про фінансові результати та їх використання” (форма №2);
- “Звіт про рух грошових коштів” (форма №4);
- "Додаток до балансу підприємства" (форма №5)
Баланс – головна форма бухгалтерської звітності. Баланс показує стан активів підприємства та джерела їх формування на певну дату. У фінансовому аналізі прийнято розрізняти бухгалтерський (брутто-) баланс та аналітичний (нетто-) баланс.
Відмінності нетто-балансу полягають у корекції окремих статей бухгалтерського балансуз урахуванням відмінностей бухгалтерських оцінок від ринкових. Корекція полягає:
У списанні безнадійної дебіторської заборгованості;
У корекції вартості запасів матеріальних цінностейна темпи інфляції та списання за цінами реалізації неліквідів;
У винятку збитків;
В обліку безперервності інфляційного подорожчання основних фондів;
Оцінка фінансових активів за ринковими цінами.
Слід зазначити, що до 1993 року найважливішим елементом перетворення бухгалтерських балансів російських підприємств на аналітичні баланси було виключення з активів та пасивів зносу основних фондів та інших необоротних активів. Але вже з 1993 року зношування стало виключатися і в бухгалтерських балансах з балансової вартості активів. Безперервна модифікація бухгалтерської звітності російських підприємств іде шляхом зближення зі світовими стандартами.
Звіт про фінансові результати (форма №2) містить інформацію про процес формування прибутку за певний період. Дані форми №2 поєднують показники балансу початку і поклала край звітний період.
Звіт про рух грошових коштів (форма №4) відображає залишок коштів на початок року, надходження та витрати протягом року, залишок на кінець року.
Додаток до балансу (форма №5) включає дев'ять розділів, що відображають рух власного та позикового капіталів, дебіторської та кредиторської заборгованості та ін.
Для ВАТ існує ще один важливе джерелоінформації про фінансовий стан - котирування цінних паперів на біржовому чи позабіржовому ринках. Курс акцій активному ринку об'єктивно відбиває фінансовий стан фірм. При зниженні прибутковості акцій чи підвищення їх ризику попит знижується, відповідно знижується курс.
Існує кілька видів фінансового аналізу, залежно від поставлених перед аналітиком цілей:
1. Попередній аналіз (експрес-аналіз);
2. Деталізований аналіз фінансового стану фірми (менш жорсткі в порівнянні з експрес-аналізом обмеження на час та інші ресурси).
Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу
| Напрямок (процедура) аналізу | Показник |
| 1. ОЦІНКА ЕКОНОМІЧНОГО ПОТЕНЦІАЛУ СУБ'ЄКТУ ГОСПОДАРСТВА | |
| 1.1. Оцінка майнового стану | 1. Величина основних засобів та їх частка у загальній сумі активів. 2. Коефіцієнт зносу основних засобів. 3. Загальна сума господарських коштів, які перебувають у розпорядженні підприємства. |
| 1.2. Оцінка фінансового стану | 1. Розмір власних коштів та його частка у сумі джерел 2.Коэффициент поточної ліквідності. 3. Частка власних оборотних коштіву загальній їх сумі. 4. Частка довгострокових позикових коштів у загальній сумі джерел. 5. Коефіцієнт покриття запасів. |
| 1.3. Наявність “хворих” статей у звітності | 1. Збитки. 2. Позики та позики, не погашені у строк. 3. Прострочена дебіторська та кредиторська заборгованість. 4. Векселі видані (отримані) прострочені. |
| 2. Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності | |
| 2.1. Оцінка прибутковості | 1. Прибуток 2. Рентабельність загальна. 3. Рентабельність основної діяльності. |
| 2.2. Оцінка динамічності | 1. Порівняльні темпи зростання виручки, прибутку та авансованого капіталу. 2. Оборотність активів. 3. Тривалість операційного та фінансового циклу. 4. Коефіцієнт погашення дебіторської заборгованості |
| 2.3. Оцінка ефективності використання економічного потенціалу | 1. Рентабельність авансованого капіталу. 2. Рентабельність власного капіталу. |
Основними аналітичними процедурами фінансового аналізу є горизонтальний та вертикальний аналіз фінансових документів та факторний аналіз. Горизонтальний аналіз полягає у зіставленні фінансових показниківза ряд років та розрахунку індексів зміни. Вертикальний аналіз полягає у вивченні структури фінансових показників, формуванні інформативних відносних показників. Останні порівнюються з деякими значеннями, що приймаються як нормативні, зі значеннями за минулі періоди або з аналогічними показниками на інших підприємствах.
Експрес-аналіз полягає в обробці невеликої кількості суттєвих та легко визначених показників та їх моніторингу. Відбір системи показників для експрес-аналізу завжди суб'єктивний. Якихось стандартів тут відсутні. Один із варіантів системи наведено в таблиці 1.
Метою експрес-аналізу є наочна та проста оцінка фінансового благополуччята динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. У процесі аналізу можна припустити розрахунок різних показників та доповнити його методами, заснованими на досвіді та кваліфікації спеціаліста.
Експрес-аналіз доцільно виконувати у три етапи: підготовчий етап, попередній аналізбухгалтерської звітності, економічне читання та аналіз звітності.
Під час проведення експрес-аналізу фінансове становище підприємства оцінюють з погляду короткострокової і довгострокової перспектив. У разі критерії оцінки фінансового становища - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.
Ліквідність будь-якого активу - здатність його трансформуватися в кошти. Ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена.
Платоспроможність - наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що потребує негайного погашення. Основними ознаками платоспроможності є: наявність достатньої кількості коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.
Результативність та економічна доцільність функціонування підприємства вимірюються абсолютними та відносними показниками. У цій контексті виділяють показник економічного ефектута економічної ефективності.
Економічний ефект - показник, що характеризує результат діяльності. Залежно від рівня управління, галузевої приналежності підприємства як показники ефекту використовують показники валового національного продукту, національного доходу, валового доходу від реалізації, прибутку тощо.
Економічна ефективність - відносний показник, що порівнює отриманий ефект з витратами або ресурсами, використаними для досягнення цього ефекту. Найбільш загальну оцінкурівня економічної ефективності діяльності підприємства дають показники рентабельності авансованого капіталу та власного капіталу, а зростання їх у динаміці розглядається як позитивна тенденція.
В рамках експрес-аналізу на додаток до наведеної вище системи показників доцільно використовувати наступну послідовність взаємопов'язаних показників:
- господарські кошти підприємства та їх структура: величина господарських коштів в оцінці нетто, основні засоби, нематеріальні активи, оборотні кошти, власні оборотні кошти;
- основні засоби підприємства: вартісна оцінка основних засобів, у тому числі активної їх частини за первісною та залишковою вартістю, частка орендованих основних засобів, коефіцієнти зносу та оновлення;
— структура та динаміка оборотних коштів підприємства: укрупнене угруповання статей другого та третього розділів балансу, а також ряд специфічних показників, таких як величина власних оборотних коштів, їхня частка у покритті товарних запасів тощо;
- Основні результати фінансово-господарської діяльності підприємства: виручка від реалізації, прибуток, рентабельність, рівень валового доходу, рівень витрат обігу, фондовіддача, вироблення, показники оборотності;
- Ефективність використання фінансових ресурсів: показник фінансових ресурсів всього, у тому числі власних, залучених ресурсів, рентабельність авансованого капіталу, рентабельність власного капіталу та ін.
На малюнку 1 наведено узагальнену блок-схему експрес-аналізу фінансового стану підприємства. Найважливішим атрибутом фінансового аналізу є його системність. Оскільки сам об'єкт аналізу (підприємство) є системою, то системним має бути підхід до його дослідження. Іншими словами, фінансовий аналіз (у тому числі експрес-аналіз фінансової звітності) — це більше, ніж просто набір коефіцієнтів.
А саме, кожен з коефіцієнтів (кількісних показників) займає строго певне місце і має чітко окреслений економічний зміст та економічний взаємозв'язок з іншими коефіцієнтами у загальній (наскрізній) блок-схемі аналізу. Блок-схема (рисунок 1) є багатоступінчастою ієрархією факторів аналізу, на чолі якої знаходиться результуючий показник - цільова функція, оптимізація якої є основним критерієм для аналітика.
Курсова робота
«Фінансовий стан організації: поняття, критерії оцінки та аналіз»
Вступ
Фінансовий стан організації завжди було дуже важливою характеристикою стабільності та надійності розвитку підприємства, оскільки воно визначає потенціал підприємства та його конкурентність, ефективність використання капіталу та фінансових ресурсів, своєчасність виконання зобов'язань перед іншими господарюючими суб'єктами.
Таким чином, актуальність цієї теми обумовлюється тим, що у сучасних економічних умовах велике значеннямає правильне визначення фінансового становища організації як господарюючих суб'єктів, так потенційних інвесторів.
Люди та організації, які хочуть вкласти свої кошти у те чи інше підприємство, мають бути впевнені у його фінансовій надійності та благополуччі. Інакше вони просто не інвестуватимуть. \
У свою чергу самі підприємства зацікавлені у досить точному визначенні свого фінансового стану, оскільки це допомагає їм формувати подальшу стратегію розвитку та виявити проблеми ще на початковій стадії, а також залучити додаткові кошти.
Метою даної є виявлення недоліків у фінансово-господарській діяльності підприємства, а також знаходження можливих рішень поліпшення його фінансового стану.
Для того, щоб реалізувати поставлену мету, повинні бути вирішені такі завдання:
Розкриття змісту поняття «фінансове становище організації».
Вивчення теоретичних засаданалізу фінансового становища.
Аналіз фінансового становища обраного підприємства.
Оцінка фінансового стану та результатів діяльності даного підприємства.
Розробка можливих варіантів покращення фінансового стану, якщо будуть виявлені будь-які проблеми.
Об'єктом дослідження є компанія ВАТ «РЗ». Предметом дослідження є фінансовий стан компанії ВАТ «РЗ».
Результати даного аналізу можуть використовуватися надалі у плануванні та організації господарської діяльності підприємства, розробці фінансової, маркетингової, цінової та управлінської політики з метою підвищення його рентабельності та прибутку.
1. Фінансове становище організації: поняття, види, методи оцінки
1.1 Поняття фінансового стану та методи його оцінки
У науці існує безліч визначень, що таке фінансове становище підприємства. Наприклад, Н.П. Любушин визначає фінансовий стан організації як її здатність фінансувати свою діяльність.
У рамках даного визначенняФінансовий стан характеризується забезпеченістю підприємства фінансовими ресурсами, які необхідні для нормальної діяльності.
У більш широкому значенні, Г.В. Савицька описує фінансове становище як деяку економічну категорію, що відбиває стан капіталу у його кругообігу і здатність підприємства до саморозвитку на фіксований проміжок времени .
У будь-якому разі, фінансовий стан є дуже важливою характеристикою діяльності організації.
Щоб визначити у якому фінансовому стані перебуває те чи інше підприємство, потрібно провести фінансовий аналіз його діяльності. Основним змістом фінансового аналізу є системне вивчення фінансового стану підприємства, а також факторів, які безпосередньо впливають на нього.
Користуватись фінансовим аналізом можуть різні суб'єкти. А.Д. Шеремет та Н.В.Романовський виділяють такі:
- Акціонери, зацікавлені у фінансовій стійкості, платоспроможності та майбутніх прибутках;
- кредитори, що видають короткострокові кредити та довгострокові кредити;
- Безпосередньо менеджмент підприємства;
- Держава (дуже часто саме у вигляді податкових органів);
- Персонал підприємства, зацікавлений у стабільності рівня заробітної платита подальших перспектив роботи в організації;
- Профспілки та громадськість, які стежать за діяльністю підприємства;
- Аудиторські та консультаційні фірми;
- фондові біржі. На основі звітності вони приймають рішення про реєстрацію підприємства та зупинення діяльності господарюючого суб'єкта на біржі.
Таким чином, фінансовий аналіз проводиться всіма без винятку суб'єктами господарювання. Однак, залежно від завдань, поставлених перед організацією, аналіз може здійснюватись за допомогою різних методик. Нижче наведено деякі види методик проведення фінансового аналізу:
Залежно від суб'єкта, що проводить аналіз, він ділиться на:
- Зовнішній аналіз проводиться, зазвичай, поза підприємства. Аналітики, які проводять даний аналіз, немає доступу до внутрішньої закритої інформації фірми. Тому зовнішній аналіз менш деталізований.
- Внутрішній проводиться працівниками фірми. Даний тип аналізу дозволяє отримати більш повну інформацію про фінансовий стан та виявити слабкі сторониорганізації, причини низького прибутку тощо.
2. За широтою охоплення та залежно від джерел фінансової інформації:
Таблиця 1 - Види аналізу фінансово-економічного стану підприємства
Оперативний аналізРозгорнутий аналізЕкспрес-аналізВихідна інформаціяБухгалтерська база данихБухгалтерська база данихКомплект звітності (річний, квартальний і т.д.)Форма №1 «Бухгалтерський баланс» Зовнішні аналітики найчастіше можуть провести лише експрес-аналіз, що ґрунтується на формі №1 «Бухгалтерський баланс». Але в той же час, потреба в цьому виді аналізу значно вища ніж в інших видах, тому що не потрібно чекати на закриття періоду, а можна використовувати поточну інформацію. Тому внутрішні аналітики часто-густо користуються експрес-аналізом.
p align="justify"> Основні документи, які використовуються при аналізі фінансового стану, є документами бухгалтерської звітності. Вони включають:
- Форма №1 "Бухгалтерський баланс";
- Форма №2 «Звіт про прибутки та збитки»;
- Форма №3 «Звіт про зміни капіталу»;
- Форма №4 «Звіт про рух коштів»;
- Форма №5 «Додаток до бухгалтерського балансу»;
- Аудиторський висновок, що підтверджує достовірність бухгалтерської звітності організації.
Безумовно, крім річної звітності, можливий випуск проміжної. Також хотілося б зазначити, що згідно з податковим законодавством податковим службам надається більше широкий списокдокументів.
У літературі виділяється безліч різних показників, що дозволяють оцінити фінансове становище підприємства. Наприклад, М.М. Погостинська розглядає наступну класифікаціюданих показників чи інакше званих фінансово-оперативними коефіцієнтами (рис.1.1):
Мал. 1.1. Класифікація фінансово-оперативних коефіцієнтів
Далі в роботі буде розглянуто лише деякий вид аналізу фінансового стану організації, а саме, аналізу фінансових результатів діяльності підприємства, аналізу його рентабельності та фінансової стійкості.
1.2 Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства
Метою будь-якої фірми є отримання прибутку. Вона забезпечує організації можливості самофінансування, задоволення матеріальних та інших потреб. Також прибуток є основним джерелом формування доходів бюджетів різних рівнів. Таким чином, показники прибутку є дуже важливими у процесі оцінки результатів діяльності фірми, ступеня її фінансового благополуччя та надійності. Саме тому вона є однією із складових частин аналізу фінансового стану підприємства.
Насамперед можна проаналізувати динаміку та структуру прибутку. Для цього необхідно скласти такі таблиці.
Таблиця 2 – Динаміка показників прибутку
ПоказникиЗвітний періодАналогічний період минулого рокуЗміни показникаЗвітний період до попереднього, %П 1П 1П 0П 1-П 0П 1/П0 *100%……П n
Дані для цієї таблиці беруться з форми №2 «Звіт про прибутки та збитки».
При аналізі структури прибутку у звітному періоді необхідно проаналізувати питому вагу її окремих складових.
Таблиця 3 – Структура прибутку
ПоказникиЗвітний періодАналогічний період минулого рокуВідхилення,%Абсолютне значенняПитома вага,%Абсолютне значенняПитома вага,%Прибуток (збиток) звітного періоду - всьогоВ тому числі:1.…Прибуток від госп. діяльностіЧистий прибуток
Також можуть застосовувати факторний аналіз прибуток від продажу продукції (робіт, послуг). І тут розраховують зміна прибуток від реалізації продукції, зміни відпускних ціни продукції і впливом геть прибуток зміни у обсягу продукції, тобто. обчислюють відповідні коефіцієнти, що дозволяють оцінити результативність підприємства.
1.3 Аналіз рентабельності підприємства
Рентабельність на відміну прибутку є повним відбитком ефективності роботи підприємства у цілому, оскільки лише співвідношення прибутків і обсягів виконаних робіт дозволяє оцінити діяльність організації у звітному року, і навіть порівняти ці дані з попередніми періодами.
Оцінити рентабельність фірми можна за допомогою різних показників:
Рентабельність продукції:
Р пр = (П р / Сп ) * 100%(1)
де Р пр - Рентабельність продукції; П р - прибуток від продажу, робіт, послуг підприємства, руб; З п - Повна собівартість реалізованої продукції, руб.
Застосовується цей показник зазвичай у внутрішньогосподарських розрахунках контролю за прибутковістю, і навіть під час зняття з виробництва неефективних виробів тощо. Замість прибутку від продажу при розрахунку можна взяти валовий прибуток. Якщо береться прибуток від продажу, то оцінюється діяльність організації над ринком загалом.
Показники рентабельності капіталу:
а) рентабельність власного капіталу:
Р ск = (П год / Кс ) х 100% (2)
де Р ск - рентабельність власного капіталу, П год - чистий прибуток, До з - Власний капітал та резерви.
Цей показник характеризує наскільки ефективно використовується власний капітал організації, саме, скільки прибутку посідає одиницю продукції.
б) рентабельність інвестиційного капіталу:
Р і = (П год / Кік ) х 100% (3)
де Р і - рентабельність інвестиційного капіталу, К іч - Середня величина інвестиційного капіталу.
Показник характеризує, наскільки ефективно використання капіталу, вкладеного на тривалий термін.
в) рентабельність всього капіталу підприємства:
Р до = (П р / Бср ) х 100% (4)
де Р до - рентабельність всього капіталу, Б ср - Середній за період результат балансу-нетто.
Рентабельність оборотних активів:
Р оа = (П р/АТ) х 100% (5)
де Р оа - Рентабельність оборотних активів, АТ - оборотні активи.
Рентабельність основних засобів:
Р в = (П р/Ав) х 100% (6)
де Р в - рентабельність основних засобів; Ав - основні засоби.
Наведені вище показники допомагають судити про ефективність діяльності фірми.
рентабельність підприємство фінансовий оцінка
1.4 Аналіз фінансової стійкості
Фінансова стійкість організації - це такий стан її фінансових ресурсів, їх розподілу та використання, що забезпечує розвиток підприємства на основі зростання капіталу та прибутку за збереження кредитоспроможності та платоспроможності в умовах допустимого рівня ризику.
Метою аналізу фінансової стійкості є оцінка величини структури пасивів та активів. Результатом даного аналізу є відповідь на питання: наскільки незалежно підприємство з фінансової точки зору, чи стан активів і пасивів відповідає цілям і завданням його фінансово-господарської діяльності.
Щоб зручніше розмежовувати джерела фінансування фірми, наведемо нижче наступний малюнок.
Рис.1.2 Формування власних оборотних засобів організації
Щоб визначити рівень фінансової стійкості фірми можна використовувати величезну кількість коефіцієнтів та показників. Нижче наведено 3 основні показники:
СОС – власні оборотні кошти. Цей показник характеризує чистий оборотний капітал.
СОС = К з - А в (7)
де До з - власний капітал фірми (капітал та резерви), А в - необоротні активи.
СД - власні та довгострокові позикові джерела формування запасів та витрат.
ЦД = (До з + До д ) - А в = СОС + Кд (8)
де До д - Довгострокові зобов'язання.
ОІ - основні джерела формування запасів та витрат.
ОІ = (До з + До д ) - Ав + ЗС (9)
де ЗС-крострострокові позикові кошти.
До кожного з цих показників зазвичай визначають надлишки. Вони допомагають оцінити забезпеченість запасів та витрат. Для цього з кожного з вищезазначених показників забирають запаси (З, рядок 210, 2 розділ активу балансу).
На основі цих трьох показників можна будувати висновки про фінансову стійкість організації.
Абсолютно стійкий фінансовий стан.
З< СОС(10)
Абсолютну стійкість зустріти можна дуже рідко.
Стійкий фінансовий стан.
З = СОС + ЗС(11)
З цієї рівності випливає, що фірма покриття своїх запасів і витрат використовує як власні, і позикові кошти досить ефективно і успішно. У цьому стані організація може гарантувати свою платоспроможність.
Нестійкий фінансовий стан.
З = СОС - ЗС + Іо (12)
де і про - тимчасово вільні кошти, залучені кошти, кредити банків на тимчасове поповнення оборотних коштів, і навіть інші позикові кошти, здатні послабити фінансову напругу для підприємства.
Кризовий фінансовий стан.
З > СОС + ЗС(13)
У цьому випадку організація перебуває на межі банкрутства, витрати більші за суму власного оборотного капіталу, і навіть банківських кредитів.
У кризовому та нестійкому фінансових станах фірма може оптимізувати структуру своїх пасивів, а також обґрунтовано знизивши рівень витрат і запасів. В результаті фінансова стійкість може прийти до норми.
Висновки до 1 глави
2. Аналіз фінансового стану компанії ВАТ «РЗ»
2.1 Аналіз фінансових результатів діяльності організації.
Складемо таблицю динаміки показників прибутку, використовуючи форму №2 Бухгалтерської звітності ВАТ «РЗ» за 2009р. Одиниця виміру - тис.руб.
Таблиця 4. Динаміка показників прибутку ВАТ «РЗ»
Показники Звітний період Аналогічний період попередній. рокуЗміна показникаЗвітний період до попереднього.,%Виручка від продажу продукції за мінусом ПДВ, акцизов1 050 157 9251 101 710 458-51 552 53395,3Собівартість проданих товарів та послуг(989 83 393 99796,58Валова прибуток50 304 04366 462 579- 16 158 53675,69Комерційні та управлінські витрати(82 649)(71 063)11586116,3Прибуток (збиток) від продаж50 221 3946 чиї доходи (витрати) 10009833-11616 65621 710 489186,89Прибуток(збиток) до оподаткування60 315 22754 774 8605 540 367110,1Чистий прибуток (збиток)14 447 39313 400 339
З даних таблиці 4 видно, що прибуток від продажу продукції 2009 року зменшилася на 4,7% проти 2008 роком. А прибуток від продажу зменшився на 24,36% за той самий період. У той же час частка інших доходів зросла аж на 86,89%, внаслідок чого чистий прибуток за звітний період перевищив чистий прибуток за попередній на 7,8%.
Також важливо відзначити, що комерційні та управлінські витрати зросли на 16,3% і склали 82649 тис.руб. Ці витрати значною мірою зменшують прибуток організації. Таким чином, для економії управлінські витрати можуть бути скорочені.
Таблиця 5. Структура прибутку ВАТ «РЗ»
ПоказникиЗвітний періодАналогічний період минулого рокуВідхилення,%Абсолютне значенняПитома вага,%Абсолютне значенняПитома вага,%Прибуток (збиток) звітного періоду6031522710054774860100-У тому числі:1.Прибуток (збиток3126326 37,942. Інші доходи (витрати) (від позареалізаційних операцій)1009383316,7(11616656)(21,2)37,9Чистий прибуток1444739323,91340033924,46- 0,56
Згідно з даними таблиці частка прибутку від продажу у ВАТ «РЖД» зменшилася на 37,94%, тоді як частка доходів від позареалізаційних операцій збільшилася на 37,9%. Також на 0,56% зменшилась частка чистого прибутку організації.
Отже, можна дійти невтішного висновку, що ВАТ «РЖД» зазнає збитків під час своєї основний діяльності, тоді як частка позареалізаційних доходів досить висока і має позитивний тренд. Прибуток від продажу значно зменшився, як було зазначено вище на 37,94%.
2.2 Аналіз рентабельності ВАТ «РЗ».
Дані до розрахунку взято з форми №1 «Бухгалтерський баланс» ВАТ «РЖД».
Обчислимо такі показники рентабельності:
) Рентабельність продукції за звітний та попередній періоди:
Р пр від = (50 221 394 / 999 853 882) х 100% = 5%, (1)
Р пр перед = (66 391 516 / 1 035 247 879) х 100% = 6,4%. (1)
Через війну підрахунку даних показників можна сказати, що прибутковість основних послуг, наданих ВАТ «РЖД» протягом року знизилася на 1,4% і дуже низька, як і показує величина прибутку підприємства.
) Рентабельність власного капіталу:
Р ск від = (14 447 393 / 2 946 015 721) х 100% = 4,9%, (2)
Р ск перед = (13 400 339 / 2 971 891 963) х 100% = 4,5% (2)
Цей коефіцієнт показує, скільки прибутку посідає одиницю продукції. З розрахунків видно, що рентабельність власного капіталу протягом року зросла на 0,4%. Це може бути пов'язано, наприклад, зі зростанням котирувань акцій, але зовсім не обов'язково означає, що є висока віддача капіталу, що інвестується в підприємство.
) Рентабельність оборотних активів:
Р оа від = (50 221 394 / 263 155 432) х 100% = 19,08% (5)
Р оа перед = (66 391 516 / 205 043 346) х 100% = 32,38% (5)
Дані розрахунки показують, що ефективність використання оборотних активів у ВАТ «РЗ» впала значно, зокрема, на 13,3%.
) Рентабельність основних засобів:
Р в від = (50 221 394 / 2 685 101 293) х 100% = 1,87% (6)
Р наперед = (66 391 516 / 2 772 803 931) х 100% = 2,4% (6)
Рентабельність основних засобів підприємства показує ефективність використання основних засобів. У даному випадкупоказник зменшився на 0,53%, що свідчить про зниження ефективності.
Через війну проведених підрахунків можна дійти невтішного висновку, що рентабельність багатьох без винятку елементів змінилася в негативний бік. Це може свідчити, що у компанії ведеться досить неефективне використання як оборотних, і основних засобів. В результаті це призводить до зниження продажів, а, отже, і зменшення отримуваного доходу.
2.3 Аналіз фінансової стійкості ВАТ «РЗ»
Дані до розрахунку фінансової стійкості організації взяті з форми №1 «Бухгалтерський баланс». Розрахуємо наступні показники за звітний та попередній періоди:
) СОС від = 2 946 015 721 - 3 238 888 447 = - 292 872 726(7)
СОС перед = 2 971 891 963 - 3 470 252 441 = - 498 360 478(7)
Наявність власних оборотних коштів протягом року змінилося позитивний бік. Але цей СОС< 0. Это означает, что для того чтобы 100% финансировать внеоборотные активы собственными средствами, необходимо привлечь 292 872 726 тыс.руб. Для этого скорее всего придется использовать дополнительный к уже существующему заемный капитал.
) СД від = - 292 872 726 + 174 853 625 = - 118 019 101(8)
ЦД перед = - 498 360 478 + 355 053 691 = - 143 306 787(8)
) ОІ від = - 118 019 101 + 381 174 533 = 263 155 432(9)
ОІ перед = - 143 306 787 + 348 350 133 = 205 043 346(9)
?СОС від = - 292 872 726 - 80 793 934 = - 373 666 660,
?СОС перед = - 498 360 478 - 78 292 227 = - 576 652 706,
?ЦД від = - 118 019 101 - 80 793 934 = - 37 225 167,
?ЦД перед = - 143 306 787 - 78 292 227 = - 221 599 014,
?ОІ від = 263 155 432 - 80 793 934 = 182 361 498,
?ОІ перед = 205 043 346 - 78 292 227 = 126 751 119.
З розрахунків, можна дійти невтішного висновку, що є надлишок загальної величини формування запасів, тобто у разі запаси забезпечені джерелами формування. Але в той же час є нестача власних оборотних коштів та власних та довгострокових позикових коштів. З цього можна дійти невтішного висновку, що забезпечення запасів у компанії ВАТ «РЖД» існує завдяки короткостроковим позикових коштів.
За підсумками вище підрахованих показників визначимо фінансову стійкість ВАТ «РЖД».
) Чи є підприємство абсолютно стійким?
793 934 > - 292 872 726 - у звітному періоді; (10)
292 227 > - 498 360 478 - у попередньому періоді(10)
ВАТ «РЖД» перестав бути абсолютно стійким підприємством, оскільки запаси перевищують власні оборотні кошти.
) Чи є підприємство нормально стійким?
80 793 934 < 88 301 807 - в отчетном периоде;(11)
292 227 > - 150 010 345 - у попередньому періоді(11)
З розрахунків випливає, що у звітному році ВАТ «РЖД» перебувала у стійкому стані, можливо завдяки залученню додаткових позикових коштів. У попередньому періоді ситуація протилежна, підприємство перебувало у нестійкому стані.
Висновки з 2 розділу
Через війну проведеного аналізу, можна дійти невтішного висновку, що фінансовий стан підприємства ВАТ «РЖД» стійке.
Компанії ВАТ «РЖД» слід проводити регулярний моніторинг динаміки та структури прибутку та проводити відповідні коригування у витратах організації. Можливо, їм слід переглянути організацію всієї своєї діяльності щодо надання транспортних послуг, Оскільки прибуток від основної діяльності падає.
Висновок
В ув'язненні курсової роботи, зробимо низку важливих висновків.
Фінансове становище організації є дуже значний елемент під управлінням комерційної організацією. Фінансовий стан підприємства вважається стійким, якщо воно здатне своєчасно проводити всі необхідні платежі та фінансувати на розширеній основі свою діяльність.
Для оцінки фінансового становища необхідно провести фінансовий аналіз.
Аналіз фінансового стану допомагає отримати необхідну інформацію щодо його поліпшення, а також для майбутнього планування діяльності підприємства.
Бухгалтерська звітність є підставою щодо аналізу. На основі даної звітності обчислюються необхідні показники та коефіцієнти, які дозволяють оцінити ефективність діяльності підприємства, а також визначити його слабкі місця.
У цій роботі було розглянуто 3 види фінансового аналізу: аналіз фінансових результатів діяльності фірми, аналіз рентабельності та фінансової стійкості.
На основі вищезгаданих методів було проведено аналіз фінансового стану компанії ВАТ «РЗ».
За підсумками отриманих результатів можна дійти невтішного висновку, що фінансовий стан підприємства ВАТ «РЖД» стійке.
Однак у ході проведення аналізу з'ясувалося, що порівняно з попереднім періодом у звітному році валовий прибуток та прибуток від продажів значно скоротилися, а різні показники рентабельності говорять про неефективне використання коштів підприємства.
Таким чином, фінансова стійкість підприємства існує за рахунок залучення значної кількості позикових коштів. Якщо частка позикових коштів у майбутньому продовжуватиме зростати швидкими темпами, то велика ймовірність того, що фінансова стійкість компанії погіршиться, а загалом погіршиться і її фінансовий стан.
ВАТ «РЗ» слід розглянути можливі зміничастки позикових коштів у джерелах фінансування підприємства та збільшення частки власних коштів.
Список джерел
1.Батуріна Н.А. Як оцінити власні оборотні кошти підприємства за даними бухгалтерського балансу //www.esp-izdat.ru/?article=2156.
2.Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічного стану підприємства у сучасних умовах: особливості, недоліки та шляхи їх вирішення // Менеджмент у Росії та за кордоном. – 2006. – №5. - С.89-98.
.Жулег І.А. Методологія аналізу фінансового становища підприємства. СПб Вид-во ГУАП, 2006. – 235с.
.Ковальова А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Фінанси компанії. - М: Вид-во Інфра-М, 2011. - 522с.
.Любушін Н.П. Аналіз фінансового становища організації. - М: Вид-во Ексмо, 2007. - 256с.
.Офіційний сайт ВАТ «РЗ» // rzd.ru.
.Погостинська Н.М. Системна фінансово-економічна діагностика – СПб.: З-во МБІ, 2007. – 159с.
.Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації» (ПБО 4/99) у ред. Наказу Мінфіну РФ від 18.09.2006 №115 // Консультант плюс. – 2010. – №14.
.Романовський М.В. Фінанси підприємств. – СПб: Вид-во Бізнес-пресу, 2006. – 528с.
.Рубцов І.В. Фінанси організації (підприємства). - М: Вид-во Еліт, 2006. - 448с.
.Савицька Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства. – Мінськ: Вид-во Нове знання, 2008. – 688с.
.Шеремет А.Д., Негашев О.В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних організацій. - М: Вид-во Інфра-М, 2008. - 208с.
Репетиторство
Потрібна допомога з вивчення якоїсь теми?
Наші фахівці проконсультують або нададуть репетиторські послуги з цікавої для вас тематики.
Надішліть заявкуіз зазначенням теми прямо зараз, щоб дізнатися про можливість отримання консультації.
У Методичні рекомендаціїз розробки фінансової політики підприємства, затверджених Міністерством економіки РФ (наказ № 118 від 01.10.1997 р.), пропонується все показники фінансово-економічного стануорганізації поділити на два рівні: перший та другий. Ці категорії мають між собою суттєві якісні відмінності.
У перший рівеньвходять показники, котрим визначено нормативні значення. До них належать показники платоспроможності та фінансової стійкості.
Аналізуючи динаміку цих показників, слід звернути увагу до тенденцію їх зміни. Якщо їх значення нижче чи вище нормативних, це слід розглядати як погіршення характеристик аналізованої організації. Вирізняють кілька станів показників першого рівня (табл. 1.13):
Таблиця 1.13. Стан показників першого рівня
Стан I.1- значення показників знаходяться в межах діапазону, що рекомендується нормативних значень(«Коридора»), але біля його кордонів. Аналіз динаміки показників свідчить, що рух відбувається у бік найбільш прийнятних значень (рух від кордонів до центру коридору). Якщо група показників цього рівня перебуває у стані I.1, то даному аспекту фінансового становища організації можна оцінити «відмінно».
Стан I.2- значення показників перебувають у межах, що рекомендуються, а аналіз динаміки показує їх стійкість. У такому разі за цією групою показників фінансовий стан організації можна визначити як «відмінне» (значення показника знаходяться в середині «коридора») або «хороше» (значення біля одного з кордонів «коридора»).
Стан I.3- значення показників перебувають у рекомендованих межах, але аналіз динаміки свідчить про їх погіршення (рух від середини «коридору» до його кордонів). Оцінка фінансового становища у разі — «добре».
Стан II.1- значення показників перебувають поза рекомендованих, але спостерігається тенденція до поліпшення. У цьому випадку, залежно від відхилення від норми та темпів руху до неї, фінансовий стан організації може бути охарактеризований як «хороший» або «задовільний».
Стан II.2- значення показників стійко перебувають поза рекомендованим коридором. Оцінка - "задовільно" або "незадовільно". Вибір оцінки визначається величиною відхилення від норми та оцінками інших аспектів фінансово-господарського стану організації.
Стан II.3- Значення показників знаходяться за межами норми і постійно погіршуються. Оцінка – «незадовільно».
Застосовуючи цю методику до отриманих результатів розрахунку коефіцієнтів платоспроможності та фінансової стійкості, можна зробити такі висновки (табл. 1.14):
Таблиця 1.14. Оцінка стану показників першого рівня
|
найменування показника |
Відповідність нормативу |
Тенденція |
Стан показника |
|
|
Загальний показник платоспроможності |
Відповідає нормативу |
покращення |
||
|
К-т абсолютної |
Не відповідає нормативу |
погіршення |
||
|
Не відповідає нормативу |
погіршення |
|||
|
К-т поточної ліквідності К ТЛ |
Не відповідає нормативу |
погіршення |
||
|
Відповідає нормативу |
покращення |
|||
|
К-т забезпеченості прив. джерелами фінансування ДО ОСІ |
Відповідає нормативу |
покращення |
||
|
К-т капіталізації К К |
Не відповідає нормативу |
погіршення |
||
|
Не відповідає нормативу |
погіршення |
|||
|
К-т фінансування К Ф |
Не відповідає нормативу |
погіршення |
||
|
Не відповідає нормативу |
погіршення |
Висновок.Таким чином, з більшості показників МУП «Технології управління» має незадовільні показники.
Отже, не все так «відмінно» в оцінці фінансового стану нашої організації. На жаль, відповідь на питання щодо фінансового стану організації, що має різні значенняпоказників першого рівня, дана методикане дає.
Таку можливість дає методика, що базується на бальній оцінці фінансового стану. Сутність такої методики полягає у класифікації організацій за рівнем фінансового ризику, тобто будь-яка аналізована організація може бути віднесена до певного класу в залежності від «набраної» кількості балів, виходячи з фактичних значень фінансових коефіцієнтів.
У графі 1 записуються назви (умовні позначення) коефіцієнтів (показників) платоспроможності та фінансової стійкості.
У графі 2 пишеться "відповідає нормативу" або "не відповідає нормативу".
У графі 3 описується тенденція "погіршення", "покращення", "стійка".
У графі 4 фіксується один із шести станів показника: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; ІІ.3.
У графі 5 дається оцінка «відмінно», «добре», «задовільно», «незадовільно» відповідно до зазначеного стану показника.
Потім робиться загальний висновок фінансовий стан підприємства.
Під час аналізу виявляються показники з різними оцінками. Це свідчить про те, що не все так добре в оцінці фінансового стану досліджуваного підприємства. На жаль, відповідь на питання про фінансовий стан підприємства, що має різні значення показників першого рівня, ця методика не дає.
Слід зазначити, що методика включає аналіз як показників першого рівня (нормованих), а й показників другого рівня (ненормируемых).
У другий рівеньвходять показники, значення яких не можуть служити для оцінки ефективності функціонування підприємства та його фінансово-господарського стану без порівняння зі значеннями цих показників на підприємствах, що випускають продукцію, аналогічну продукції нашого підприємства, та мають виробничі потужності, які можна порівняти з потужностями підприємства, або для аналізу тенденцій зміни цих показників. До цієї групи входять показники рентабельності, характеристики структури майна, джерел та стану оборотних коштів. За цією групою показників доцільно спиратися на аналіз тенденцій зміни показників та виявляти їхнє погіршення чи поліпшення. Другу групу показників пропонується охарактеризувати такими станами:
«покращення» - 1,
"стабільність" - 2,
"погіршення" - 3.
Для деяких показників можна визначити «коридори» оптимальних значень залежно від їхньої приналежності до різних видів діяльності та інших особливостей функціонування підприємства.
З метою отримання більш об'єктивної оцінки фінансово-господарського стану підприємства пропонується порівняти стани показників першого та другого рівнів (табл. 1.15).
Таблиця 1.15. Зіставлення станів показників першого та другого рівнів
Слід зазначити, що викладена методика дає дуже приблизний і досить загальний результатоцінки фінансово-господарського стану та не вказує керівництву підприємства напрямів удосконалення управління.
Враховуючи різноманіття фінансових процесів, множинність показників фінансового стану, відмінності в рівні критичних оцінок, що складається ступінь відхилення від них фактичних значень коефіцієнтів і складнощів, що виникають у зв'язку з цим, в загальній оцінці фінансового стану підприємства, рекомендується проводити бальну оцінку фінансового стану.
Сутність такої методики полягає у класифікації підприємств за рівнем фінансового ризику, тобто будь-яка аналізована організація може бути віднесена до певного класу залежно від «набраної» кількості балів, виходячи з фактичних значень фінансових коефіцієнтів (табл. 1.15).
- 1-й клас- це підприємства з абсолютною фінансовою стійкістю та абсолютно платоспроможні, чий фінансовий стан дозволяє бути впевненими у своєчасному виконанні зобов'язань відповідно до договорів. Це підприємства, що мають раціональну структуру майна та його джерел і, як правило, досить прибуткові.
- 2-й клас- це підприємства із нормальним фінансовим станом. Їхні фінансові показники в цілому знаходяться дуже близько до оптимальних, але за окремими коефіцієнтами допущено певне відставання. У цих підприємств, як правило, неоптимальне співвідношення власних та позикових джерел фінансування, зрушене на користь позикового капіталу. У цьому спостерігається випереджаючий приріст кредиторську заборгованість проти приростом інших позикових джерел, і навіть проти приростом дебіторську заборгованість. Зазвичай це рентабельні підприємства.
- 3-й клас- Це підприємства, фінансовий стан яких можна оцінити як середнє. Під час аналізу бухгалтерського балансу виявляється «слабкість» окремих фінансових показників. Вони або платоспроможність перебуває на межі мінімально допустимого рівня, а фінансова стійкість нормальна, або навпаки - нестійкий фінансовий стан через переважання позикових джерел фінансування, але є певна поточна платоспроможність. При взаєминах з такими підприємствами навряд чи існує загроза втрати коштів, але виконання зобов'язань у строк є сумнівним.
- 4-й клас- Це підприємства з нестійким фінансовим станом. При взаєминах із ними є певний фінансовий ризик. Вони мають незадовільна структура капіталу, а платоспроможність перебуває в нижньому кордоні допустимих значень. Прибуток у таких підприємств, як правило, відсутній зовсім або дуже незначний, достатній лише для обов'язкових платежів до бюджету.
- 5-й клас- це підприємства із кризовим фінансовим станом. Вони неплатоспроможні та абсолютно нестійкі з фінансової точки зору. Ці підприємства є збитковими.
Таблиця 1.16. Межі класів підприємств згідно з критеріями оцінки фінансового стану
|
Умови критерію |
Межі класів згідно з критеріями |
|||||
|
К-т абсолютної ліквідності |
0,70 і більше привласнюємо 14 балів |
0,69 – 0,50 привласнюємо від 13,8 до 10 балів |
0,49 – 0,30 привласнюємо від 9,8 до 6 балів |
0,29 – 0,10 привласнюємо від 5,8 до 2 балів |
Менш 0,10 привласнюємо від 1,8 до 0 балів |
|
|
К-т проміжного покриття |
За кожні 0,01 пункти зниження знімається по 0,2 бали |
1 та більше > 11 балів |
0,99 – 0,80 > 10,8 – 7 балів |
|
|
0,59 і менше > від 2,8 до 0 балів |
|
К-т поточної ліквідності |
За кожні 0,01 пункти зниження знімається по 0,3 бали |
|
від 18,7 до 13 балів |
від 12,7 до 7 балів |
від 6,7 до 1 балів |
0,99 і менше > від 0,7 до 0 балів |
|
Частка оборотних коштів у активах |
|
від 9 до 7 балів |
від 6,5 до 4 балів |
від 3,5 до 1 балу |
Менш 0,20 > Від 0,5 до 0 балів |
|
|
К-т забезпеченості К-т забезпеченості фінансування |
За кожні 0,01 пункти зниження знімається по 0,3 бали |
|
від 12,2 до 9,5 балів |
від 9,2 до 3,5 балів |
від 3,2 до 0,5 балів |
Менш 0,10 > 0,2 балів |
|
К-т капіталізації |
За кожні 0,01 пункти підвищення знімається по 0,3 бали |
Менш 0,70 > 17,5 балів 1,0 – 0,7 > 17,1 – 17,4 балів |
від 17,0 до 10,7 балів |
від 10,4 до 4,1 балів |
від 3,8 до 0,5 балів |
1,57 і більше > від 0,2 до 0 балів |
|
К-т фінансової незалежності |
За кожні 0,01 пункти зниження знімається по 0,4 бали |
|
від 8 до 6,4 балів |
від 6 до 4,4 балів |
від 4 до 0,8 балів |
0,30 і менше > від 0,4 до 0 балів |
|
К-т фінансової стійкості |
За кожні 0,01 пункти зниження знімається по 1 балу |
|
|
|
|
0,49 і менше > від 1 до 0 балів |
|
100 – 97,6 балів |
93,5 – 67,6 балів |
64,4 - 37,0 балів |
33,8 – 10,8 балів |
7,5 - 0 балів |
Узагальнююча оцінка фінансового стану підприємства, що аналізується, здійснюється в табличній формі (табл. 1.17).
Таблиця 1.17. Класифікація рівня фінансового становища
|
Показники фінансового становища |
На початок року |
На кінець року |
||
|
Кількість балів |
Фактичне значення коефіцієнта |
Кількість балів |
||
|
К-т абсолютної ліквідності К АЛ |
||||
|
К-т проміжного покриття До ПП |
||||
|
К-т поточної ліквідності К ТЛ |
||||
|
Частка оборотних коштів у активах Д ОС |
||||
|
К-т забезпеченості власними коштами К ОСС або К-т забезпеченості власними джерелами фінансування ОСІ |
||||
|
К-т капіталізації К К |
||||
|
К-т фінансової незалежності До ФН |
||||
|
К-т фінансової стійкості ФУ |
||||
За даними розрахунків виходить, що аналізована нами організація відноситься до 3 класу (середнього) фінансового стану, але до кінця року показники стали трохи кращими.
У фінансовій теорії та практиці визнається, що головними критеріями оцінки фінансового стану госпрозрахункової (комерційної) організації є показники платоспроможності та фінансової стійкості організації. Ці критерії оцінки фінансового стану можуть бути застосовані у фінансовому аналізі споживчого товариства. не комерційної організації. Застосовувані в теорії та практиці критерії та методи оцінки платоспроможності та фінансової стійкості базуються на достатньо велику кількістьпоказників (коефіцієнтів), похідних від складу активів та пасивів балансу організації. Самі поняття "платоспроможність" та "фінансова стійкість", як зазначають деякі фінансисти, до певної міри умовні і не мають суворих кордонів. Однак у фінансовому аналізі підприємств їх усюди використовують. Застосовують їх та комерційні банки при аналізі кредитоспроможності позичальників.
Під платоспроможністюрозуміється здатність споживчого товариства своєчасно та повністю виконувати свої зобов'язання по платежах. Для цього потрібна наявність у нього коштів, достатніх для виконання платежів.
Багато вчених вважають, що платоспроможність виражається коефіцієнтами, що вимірюють співвідношення оборотних активів чи окремих їх елементів із короткостроковою заборгованістю, тобто. показують, якою мірою активи господарюючого суб'єкта (організації, підприємства) здатні покрити його борги.
Фінансове становище споживчого товариства, його платоспроможність може бути охарактеризовано рядом показників.
Необхідність нового підходу до визначення платоспроможності споживчого суспільства виникла у зв'язку з переходом економіки на ринкові відносини.
Платоспроможність споживчого суспільства на умовах ринку визначається системою показників, головними є три: коефіцієнт абсолютної ліквідності; проміжний коефіцієнт ліквідності; загальний коефіцієнт покриття (чи так званий коефіцієнт поточної ліквідності).
На додаток до сказаного відзначимо таке. Під ліквідністю балансуспоживчого товариства, як та інших організацій, розуміється можливість перетворення його активів на кошти на погашення зобов'язань за пасивом. З цією метою активи за балансом поділяють за рівнем ліквідності на короткострокові активи, довгострокові активи та постійні (немобільні) активи. Усі пасиви з балансу за термінами платежів поділяють на короткострокові зобов'язання, довгострокові зобов'язання, постійні (немобільні) пасиви.
Порівняння короткострокових активів із короткостроковими пасивами (поточними зобов'язаннями) характеризує абсолютну ліквідність, тобто показує, у якій частці короткострокові зобов'язання може бути погашені з допомогою високоліквідних активів.
За приблизним балансом, наведеним вище, визначимо коефіцієнти (К):
де - Коефіцієнт абсолютної ліквідності
- Коефіцієнт проміжної ліквідності
- Коефіцієнт покриття
ДС – кошти,
КФВ - короткострокові фінансові вкладення,
ДЗ – дебіторська заборгованість,
ЗЗ – запаси та витрати,
КО – короткострокові зобов'язання.
Розрахуємо коефіцієнти за наведеними формулами та даними балансу. Вони становлять:
На початок року На кінець року
Нормативне значення показника: 02-025.
На початок року На кінець року
Достатній критерій Кпр.л - у діапазоні 0,7-0,8.
На початок року На кінець року
Коефіцієнт покриття дозволяє встановити, чи достатньо ліквідних активів для погашення короткострокових зобов'язань. Залежно від форм розрахунків та оборотності оборотних коштів платоспроможність споживчого товариства вважається забезпеченою при рівні Кп = 1–2,5.
Під фінансовою стійкістюрозуміється фінансовий стан споживчого товариства, при якому постійно нормальних умовахзабезпечується фінансування господарської діяльності та виконання всіх його зобов'язань перед іншими організаціями, працівниками та державою завдяки отриманню достатніх доходів.
Фінансова стійкість споживчого товариства визначається: 1) наявністю власних коштів у обороті; 2) коефіцієнтом забезпеченості запасів та витрат власними оборотними коштами; 3) коефіцієнтом фінансової стійкості та 4) коефіцієнтом автономії.
Методика розрахунку наявності власних коштів у обороті та коефіцієнта забезпеченості запасів та витрат власними оборотними засобами показана вище.
Коефіцієнт забезпеченості запасів та витрат власними коштами у споживчому товаристві становить відповідно:
початку і поклала край року – 0,58 і 0,79.
Коефіцієнт фінансової стійкості (КФУ) визначається як відношення власних коштів в обороті та довгострокових зобов'язань (кредитів та позик) до суми оборотних активів (запасів, витрат, дебіторської заборгованості).
де СОС – власні оборотні кошти,
ДО - довгострокові зобов'язання (кредити та позики),
ОК – оборотні активи (запаси, витрати, дебіторська заборгованість).
Коефіцієнт фінансової стійкості (КФУ) у споживчому товаристві
на початок та кінець року 
і 
Коефіцієнт фінансової автономії (Кфа) (називають його також коефіцієнтом фінансової незалежності) визначається як відношення суми власних коштів споживчого товариства у вигляді капіталу та резервів до вартості всіх пасивів, тобто:
Коефіцієнт автономії за даними балансу споживчого товариства відповідно:
на початок і кінець року та
Оптимальне значення, Що забезпечує досить стабільне фінансове становище організації, становить 50-60%.
Система фінансових показників діяльності організації включає низку показників рентабельності (прибутковості). Ці показники рентабельності наведено у таблиці 4.15.
Таблиця 4.15
Показники рентабельності, що застосовуються у фінансовому аналізі
| найменування показника | Формула розрахунку | Короткий коментар |
| 1.Рентабельність реалізованої продукції (товарів), Ррп | де Пр - прибуток від реалізації продукції (товарів); Срп - повна собівартість реалізованої продукції (товарів) | Показує розмір прибутку, отриманого на 1 карбованець витрат (собівартості) |
| 2. Рентабельність виробництва, Рп | Рп = де Пб - балансовий прибуток; ОФ + МОЗ - Середня вартістьосновних фондів та матеріальних витрат(Виробничих ресурсів) | Показує розмір прибутку, отриманого на 1 карбованець виробничих ресурсів |
"Податкове планування", N 4, 2004
Аналіз фінансового стану організації дозволяє сформувати уявлення про її справжнє фінансове становище та оцінити фінансові ризики, які вона несе.
Фінансовий стан характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування організації, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.
Аналіз фінансового становища включає у собі аналіз бухгалтерського балансу та звіту про фінансові результати роботи оцінюваної організації за минулі періоди виявлення тенденцій у її діяльності та визначення основних фінансових показників. Головна метааналізу - своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви поліпшення фінансового стану та платоспроможності організації.
Аналіз фінансового стану організації передбачає такі етапи:
I. Аналіз динаміки та структури статей бухгалтерського балансу.
ІІ. Оцінка фінансового стану.
ІІІ. Оцінка та аналіз результативності фінансово-господарської діяльності.
Етап I. Аналіз динаміки та структури статей бухгалтерського балансу
У процесі функціонування організації величина активів та його структура зазнають постійні зміни. Найбільш загальне уявленняпро якісні зміни в структурі коштів та їх джерел, а також динаміку цих змін можна отримати за допомогою вертикального та горизонтального аналізів бухгалтерської звітності організації.
Мета горизонтального та вертикального аналізу фінансової звітності полягає в тому, щоб наочно подати зміни, що відбулися в основних статтях балансу, звіту про прибутки та збитки та звіту про рух грошових коштів, та допомогти менеджерам компанії прийняти рішення щодо подальшої діяльності організації.
Вертикальний аналіз дозволяє зробити висновок про структуру балансу та звіту про прибутки та збитки у поточному стані, а також проаналізувати динаміку цієї структури. Технологія вертикального аналізу полягає в тому, що загальну суму активів організації (при аналізі балансу) та виручку (при аналізі звіту про прибуток) приймають за 100% і кожну статтю фінансового звіту подають у вигляді процентної частки від прийнятого базового значення.
Горизонтальний аналіз полягає в зіставленні фінансових даних організації за два минулі періоди (роки) у відносному та абсолютному вигляді.
Форма вертикального та горизонтального аналізу балансу наведена в таблиці 1.
Таблиця 1
Форма вертикального та горизонтального аналізу балансу
| Показники | На початок року | На кінець року | Зміна (+, -) | ||||
| тис. руб. | у % до підсумку | тис. руб. | у % до підсумку | тис. руб. | у питомих вагах | у % до величині |
|
| Актив | |||||||
| 1. Основні засоби | |||||||
| 2. Інші необоротні активи | |||||||
| 3. Запаси та витрати | |||||||
| 4. Дебіторська заборгованість | |||||||
| 5. Грошові кошти та інші активи | |||||||
| Баланс | |||||||
| Пасив | |||||||
| 6. Капітал та резерви | |||||||
| 7. Довгострокові кредити та позики | |||||||
| 8. Короткострокові кредити та позики | |||||||
| 9. Кредиторська заборгованість | |||||||
| Баланс |
Етап ІІ. Оцінка фінансового стану
Для загальної оцінки динаміки фінансового становища слід згрупувати статті балансу на окремі специфічні групи за ознакою ліквідності та терміновості зобов'язань (агрегований баланс). За підсумками агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна організації. Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати найважливіші показники фінансового становища організації, які у таблиці 2.
Таблиця 2
Показники фінансового становища організації
| Показники фінансового стану | Частка у балансі на звітну дату, % | Зміни абсолютних величин, тис. руб. | Зміни відносних величин, % |
| Загальна вартість майна організації (стор. 300 - стор. 252 - стор 244) | |||
| Вартість іммобілізованих (необоротних) коштів (активів) (стор. 190) | |||
| Вартість мобільних (оборотних) коштів (Стор. 290) | |||
| Вартість матеріальних оборотних коштів (Стор. 210) | |||
| Розмір власних коштів організації (Стор. 490) | |||
| Величина позикових коштів (Стор. 590 + Стор. 690) | |||
| Поточні власні оборотні кошти (стор. 490 - стор. 252 - стор 244 + стор 590 - (стор. 190 - стор. 230) | |||
| Величина дебіторської заборгованості (Стор. 230 + Стор. 240) | |||
| Розмір кредиторської заборгованості (стор. 620) | |||
| Робочий капітал (Стор. 290 - Стор. 690) |
Динамічний аналіз показників, наведених у таблиці 2, дозволяє встановити їх абсолютні збільшення та темпи зростання.
Ліквідність та платоспроможність балансу
Фінансове становище організації можна оцінювати з погляду короткострокової чи довгострокової перспективи. У разі критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.
Проаналізувати ліквідність балансу необхідно з метою оцінки кредитоспроможності організації (здатності своєчасно і повністю розраховуватися за своїми зобов'язаннями).
Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, що визначається як тимчасова величина, необхідна перетворення активів на кошти. Чим менший час, який потрібно, щоб перетворити на гроші даний актив, тим вища його ліквідність.
Платоспроможність має на увазі наявність в організації коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є:
- наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку;
- відсутність простроченої кредиторську заборгованість.
Очевидно, що ліквідність та платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте суті ця оцінка може бути помилковою, якщо у поточних активах значну питому вагу посідає неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість.
Залежно від рівня ліквідності активи організації можна розділити такі групи:
А1 – найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі статті коштів організації та короткострокові фінансові вкладення. Цей показник розраховується так:
А1 = стор 250 + стор 260;
А2 - активи, що швидко реалізуються.
Дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати:
А2 = стор 240;
А3 - активи, що повільно реалізуються.
Статті разд.II активу балансу, що включають запаси, податок на додану вартість, дебіторську заборгованість (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) та інші оборотні активи:
А3 = стор. 210 + стор. 220 + стор. 230 + стор. 270;
А4 - важкореалізовані активи.
Статті разд.I активу балансу - необоротні активи:
А4 = стор 190.
Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості їх оплати:
П1 – найбільш термінові зобов'язання. До них належить кредиторська заборгованість:
П1 = стор 620;
П2 – короткострокові пасиви. Короткострокові позикові кошти та інші короткострокові зобов'язання:
П2 = стор 610 + стор 660;
П3 – довгострокові пасиви. Статті балансу, які стосуються разд.V і VI, тобто. довгострокові кредити та позикові кошти, а також заборгованість учасникам з виплати доходів, доходи майбутніх періодів та резерви майбутніх витрат:
П3 = стор 590 + стор 630 + стор 640 + стор 650;
П4 - постійні, чи стійкі, пасиви. Статті разд.IV балансу "Капітал та резерви". Якщо організація має збитки, вони віднімаються:
П4 = стор. 490.
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:
А1> = П1; А2> = П2; А3> = П3; А4<= П4.
Виконання перших трьох нерівностей у цій системі тягне за собою виконання і четвертої нерівності, тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп за активом і пасивом.
Якщо одна або кілька нерівностей системи мають знак, протилежний зафіксованому в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому брак коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, в реальній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.
Подальше зіставлення ліквідних коштів та зобов'язань дозволяє обчислити такі показники:
Поточна ліквідність (ТЛ) - свідчить про платоспроможність організації на найближчий до моменту, що розглядається, проміжок часу:
ТЛ – (А1 + А2) – (П1 + П2).
Перспективна ліквідність (ПЛ) - прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень та платежів:
ПЛ = А3-П3.
Проведений за викладеною схемою аналіз бухгалтерської звітності та ліквідності балансу є наближеним. Більш детальним є аналіз фінансових показників та коефіцієнтів, наведених у таблиці 3.
Таблиця 3
Показники ліквідності балансу організації
| Найменування показника | Визначення | Формула розрахунку | Норматив |
| Загальний показник ліквідності | Використовується для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому. За допомогою цього показника здійснюється оцінка зміни фінансової ситуації в організації з точки зору ліквідності. Використовується також при виборі найбільш надійного з потенційних партнерів | L1 = (А1 + 0,5A2 + 0,3А3)/(П1+ 0,5П2 + 0,3П3) | L1 >= 1 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Є найбільш жорстким критерієм ліквідності організації. Показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути за необхідності погашена негайно за рахунок коштів. У вітчизняній практиці фактичні середні значення даного коефіцієнта, як правило, не досягають нормативного значення | L2 = стор. 260 / стор. 690 | L2 >= 0,2 - 0,5 |
| Коефіцієнт швидкої ліквідності | Аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності, проте обчислюється за більш вузькому колу поточні активи. Показує прогнозовані платіжні можливості організації за умови своєчасного проведення розрахунків із дебіторами. Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу на фактори, що зумовили його зміна. Зріст коефіцієнта швидкої ліквідності, пов'язаний з переважно зі зростанням невиправданою дебіторською заборгованості, не може характеризувати діяльність організації з позитивного боку | L3 = (Стор. 290 - стор 252 - стор 244 - стор 210 - стор 220 - стор 230) / стор. 690 | L3 >= 1 |
| Коефіцієнт поточною ліквідності | Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів доводиться на один карбованець поточних зобов'язань. Логіка обчислення даного показника полягає в тому, що короткострокові зобов'язання погашаються в основному за рахунок поточних активів; отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, організація може розглядатися як успішно функціонує (за Крайній мірі, теоретично). Значення показника можна варіювати за галузями та видів діяльності, а його розумне зростання в динаміці зазвичай розглядається як сприятлива тенденція | L4 = (Стор. 290 - стор 252 - стор 244 - стор 230) / стор. 690 | L4 >= 2 |
| Коефіцієнт забезпечений- ності власними коштами | Характеризує наявність власних оборотних коштів, необхідних для фінансової стійкості організації. Значення даного коефіцієнта менше 0,1 дає основу для визнання структури балансу незадовільною, а організації - неплатоспроможною | L5 = (Стор. 490 - стор 252 - стор 244 + стор 590 - стор 190 - стор 230) / (Стор. 290 - стор 252 - стор 244 - стор 230) | L5 >= 0,1 |
| Коефіцієнт відновлення- ня платежі- здібності | Розраховується за 6 місяців, якщо коефіцієнт забезпеченості власними коштами та (або) поточної ліквідності менше нормативної величини. Значення коефіцієнта більше 1 свідчить про реальну можливості в організації відновити свою платоспроможність | L6 = L4кон.пер + 6 / t (L4кон.пер - L4поч.пер) / 2 | L6 >= 1 |
| Коефіцієнт маневрен- ності власних оборотних коштів | Характеризує власні оборотні кошти, які знаходяться у формі коштів, тобто. кошти, що мають абсолютну ліквідність. за інших рівних умовах зростання показника в динаміці розглядається як Позитивна тенденція. Прийнятне орієнтовне значення показника встановлюється організацією самостійно і залежить, наприклад, від того, наскільки висока щоденна потребав вільних грошових ресурсах | L7 = стор. 260 / (Стор. 290 - стор 252 - стор 244 - стор 230 - стор 690) | L7 від 0 до 1 |
| Частка оборотних коштів в активах | Характеризує частку власних оборотних коштів у загальній величині господарських коштів | L8 = (Стор. 290 - стор 252 - стор 244 - стор 230) / (Стор. 300 - стор 252 - стор 244) | L8>= 0,5 |
| Коефіцієнт покриття запасів | Розраховується як співвідношення величини джерел покриття запасів та суми запасів. Якщо значення цього показника менше одиниці, поточне фінансове стан організації розглядається як нестійке | L9 = (Стор. 490 - стор 252 - стор 244 + стор 590 - стор 190 - стор 230 + стор. 610 + стор. 621 + стор. 622 + стор 627) / (Стор. 210 + стор 220) | L9 > 1 |
Фінансова стійкість та структура капіталу
Оцінка фінансового становища організації буде неповною без аналізу фінансової стійкості. Визначаючи рівень платоспроможності, зіставляють стан пасивів і активів. Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка величини та структури активів та пасивів. Показники, які характеризують незалежність за кожним елементом активів і майну загалом, дають можливість виміряти, чи досить стійка аналізована організація у фінансовому плані.
Під фінансовою стійкістю економічного суб'єкта слід розуміти забезпеченість його запасів та витрат джерелами формування. Деталізований аналіз фінансового стану організації можна проводити з використанням абсолютних та відносних показників.
Найпростішим та наближеним способом оцінки фінансової стійкості є дотримання співвідношення:
< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).
Це співвідношення показує, що це запаси повністю покриваються власними оборотними засобами, тобто. організація залежить від зовнішніх кредиторів. Однак така ситуація не може вважатися нормальною, оскільки означає, що адміністрація не вміє, не бажає або не має змоги використати зовнішні джерела для здійснення основної діяльності. Тому справедливішим є співвідношення:
Виробничі запаси (стор. 210 + стор. 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).
Однак крім абсолютних показників фінансову стійкість характеризують і відносні коефіцієнти, прийняті у світовій та вітчизняній обліково-аналітичній практиці (табл. 4).
Таблиця 4
Показники фінансової стійкості
| Найменування показника | Визначення | Формула розрахунку | Норматив |
| Коефіцієнт капіталізація- ції | Показує, скільки позикових коштів організація залучила на 1 руб. вкладених у активи власні кошти. Зріст показника в динаміці свідчить про посилення залежності організації від зовнішніх інвесторів та кредиторів, тобто. про деяке зниження фінансової стійкості, та навпаки | (Стор. 590 + стор 690) / (Стор. 490 - стор 252 - стор 244) | U1<= 1,5 |
| Коефіцієнт фінансової незалежно- сти або концентрації власного капіталу | Характеризує частку власників організації у загальну суму коштів, авансованих у його діяльність. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим паче фінансово стійко, стабільно та незалежно від зовнішніх кредитів підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового) капіталу - їх сума дорівнює 1 (або 100%) | (Стор. 490 - стор 252 - стор 244) / (Стор. 300 - стор 252 - стор 244) | U2 >= 0,4 - 0,6 |
| Коефіцієнт концентрації позикового капіталу | Показує частку позикового капіталу в загальній сумі джерел формування капіталу та відображає тенденцію залежності організації від позикових джерел формування капіталу | (Стор. 590 + стор 690) / (Стор. 300 - стор 252 - стор 244) | U3 = 1 - U2 |
| Коефіцієнт маневрено- сти власного капіталу | Відбиває частину власного капіталу, що знаходиться в мобільній формі | (Стор. 290 - стор 252 - стор 244 - стор 230 - стор 690) / (Стор. 490 - стор 252 - стор 244) | U4 ~ 0,5 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | Показує забезпеченість оборотних активів довгостроковими джерелами формування | (Стор. 490 - стор 252 - стор 244 + стор 590) / (Стор. 300 - стор 252 - стор 244) | U5 >= 1,0 |
Узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок або нестача джерел коштів на формування запасів і витрат, що визначається як різниці величини джерел коштів і величини запасів і витрат.
Загальна величина запасів і витрат (ЗЗ) дорівнює сумі рядків 210 та 220 активу балансу:
ЗЗ = стор 210 + стор 220.
Для характеристики джерел формування запасів та витрат використовується кілька показників, які відображають різні видиджерел:
- Власні оборотні кошти (СОС):
СОС = стор 490 - стор 190.
- Власні та довгострокові позикові джерела формування запасів та витрат, або загальний функціонуючий капітал (КФ):
КФ = стор 490 + стор 590 - стор 190.
- Загальна величина основних джерел формування запасів та витрат (ВІ):
ВІ = стор 490 + стор 590 + стор 610 - стор 190.
Три показники наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування.
Можливе виділення чотирьох типів фінансових ситуацій (табл. 5):
- Абсолютна незалежність фінансового становища. Цей тип ситуації зустрічається дуже рідко, є крайній тип фінансової стійкості.
- Нормальна незалежність фінансового становища гарантує платоспроможність організації.
- Нестійкий фінансове становище пов'язані з порушенням платоспроможності, проте зберігається можливість відновлення рівноваги з допомогою поповнення джерел власні кошти, скорочення дебіторську заборгованість, прискорення оборотності запасів.
- Кризовий фінансовий стан, у якому підприємство повністю залежить від позикових джерел фінансування. Власного капіталу, довгострокових і короткострокових кредитів і позик не вистачає на фінансування матеріальних оборотних засобів, тобто. поповнення запасів йде рахунок коштів, що утворюються внаслідок уповільнення погашення кредиторську заборгованість.
Таблиця 5
Типи фінансових ситуацій
Етап ІІІ. Оцінка та аналіз фінансово-господарської діяльності Оцінка ділової активності
Оцінка ділової активності спрямована на аналіз результатів та ефективність поточної основної виробничої діяльності.
На якісному рівні така оцінка може бути отримана в результаті порівняння діяльності споріднених у сфері додатку капіталу організацій. Такими якісними критеріями є: широта ринків збуту; наявність продукції, що постачається на експорт; репутація організації, що виражається, зокрема, у відомості клієнтів, які користуються її послугами, та ін.
При аналізі оборотності оборотних коштів особливу увагунеобхідно приділяти виробничим запасам та дебіторській заборгованості. Чим менше фінансових ресурсів організації становлять такі активи, тим ефективніше вони використовуються, швидше обертаються та приносять прибуток.
Оборотність оцінюють, зіставляючи показники середніх залишків оборотних активів та їх оборотів за аналізований період. Оборотами при оцінці та аналізі оборотності є:
- для виробничих запасів- Витрати виробництво реалізованої продукції;
- для дебіторську заборгованість - реалізація продукції з безготівковому розрахунку (оскільки цей показник не відбивається у звітності і може бути виявлено за даними бухгалтерського обліку, практично його нерідко замінюють показником виручки від).
Оборотність, виражена в оборотах, показує середню кількість оборотів коштів, вкладених у активи цього виду, за аналізований період; оборотність, виражена у днях, - тривалість (в днях) одного обороту коштів, вкладених у активи цього виду.
Узагальненою характеристикою тривалості омертвіння фінансових ресурсів у поточних активах показник тривалості операційного циклу, тобто. кількості днів у середньому з вкладення коштів у поточну виробничу діяльність до їх у вигляді виручки на розрахунковий рахунок. Цей показник значною мірою залежить від характеру виробничої діяльності; його зниження - одне з основних внутрішньогосподарських завдань організації.
Показники ефективності використання окремих видів ресурсів узагальнюються у показниках обороту власного капіталу та оборотності основного капіталу, що характеризують, відповідно, віддачу вкладених коштів.
У таблиці 6 представлені показники ділової активності, що розраховуються у процесі проведення фінансового аналізу.
Таблиця 6
Показники ділової активності
| Найменування показника | Характеристика показника | Формула розрахунку |
| Оборотність коштів у розрахунках | Зниження оборотності каже про зниження обсягу продажу, попиту на продукцію або про зростання дебіторської заборгованості. Збільшення оборотності коштів у розрахунках характеризується як Позитивна тенденція. Цей показник розраховується у оборотах. Якщо для аналізу необхідно отримати значення показника у днях, то 365 днів необхідно розділити на кількість оборотів | Обср / розрах. ВР/ДЗ, де ВР - виручка від реалізації, ДЗ – середня величина дебіторської заборгованості |
| Оборотність запасів | Характеризує швидкість споживання або реалізації сировини чи запасів. На практиці часто складається ситуація, коли менеджери, побоюючись можливої нестачі товару та "недозаробляння", створюють надлишкові запаси, щоб підстрахуватися, не замислюючись, що це призводить до зайвих витрат, "заморожування" коштів та скорочення прибутку | Обзап = ВР/ЗЗ, де ЗЗ - середня вартість запасів та витрат |
| Оборотність кредиторський заборгованості | Пов'язує суму грошей, яку організація має повернути кредиторам (переважно постачальникам) до певного строку, та поточну величину закупівель або придбаних у кредиторів товарів/послуг. Як правило, цей показник виражається в календарних днях, що характеризують середній термін оплати за товари та/або послуги, придбані у кредит. Висока частка кредиторської заборгованості знижує фінансову стійкість та платоспроможність організації, однак кредиторська заборгованість постачальникам та підрядникам дозволяє користуватися "безкоштовними" грошима на час її існування | Обкз = КЗ / СР, де КЗ - середня кредиторська заборгованість х інтервал аналізу, СР - собівартість реалізації або виторг від реалізації |
| Оборотність власного капіталу | Відбиває активність використання коштів. Низьке значення цього показника свідчить про бездіяльність частини власні кошти. Збільшення оборотності кажіть тому, що власні кошти організації запроваджуються в обіг | Обск = ВР/СК, де СК - величина власного капіталу організації |
| Продовжувач- ність операційного циклу | Операційний цикл дорівнює часу між закупівлею сировини та матеріалів або товарів та отриманням виручки від реалізації продукції. При зниженні операційного циклу за інших рівних умовах знижується час між закупівлею сировини та отриманням виручки, внаслідок чого збільшується рентабельність. Відповідно зниження даного показника днями сприятливо характеризує діяльність організації | ОЦпрод = Обср/розр (Днями) + Обзапасів (Днями) |
| Продовжувач- ність фінансового циклу | Фінансовий цикл починається з моменту оплати постачальникам матеріалів (погашення кредиторської заборгованості), закінчується в момент отримання грошей від покупців за відвантажену продукцію (погашення дебіторської заборгованості) | ФЦпрод = ОЦпрод - Обкз |
Оцінка рентабельності
Результативність та економічна доцільність функціонування організації вимірюються абсолютними та відносними показниками: прибуток, рівень валових доходів, рентабельність та ін.
Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів та ефективності діяльності організації. Вони відображають прибутковість організації та групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу. Дані показники характеризують факторне середовище формування прибутку та доходу організацій.
Для розрахунку основних показників рентабельності використовуються дані зведеного балансу та звіту про прибутки та збитки (табл. 7).
Таблиця 7
Основні показники рентабельності
| найменування показника | Зміст показника | Формула розрахунку |
| Рентабельність продажів | Прибуток на одиницю реалізованої продукції | стор 050 / стор. 010 звіту <*> |
| Рентабельність основної діяльності | Прибуток від реалізації на 1 руб. витрат | стор 050 / (Стор. 020 звіту + стор 030 звіту + стор 040 звіту) |
| Рентабельність сукупного капіталу | Ефективність використання капіталу Динаміка рентабельності власного капіталу впливає на динаміку котирувань акцій | (Стор. 140 звіту - стор 150 звіту) / (Стор. 300 - стор 252 - стор 244) |
| Рентабельність власного капіталу | (Стор. 140 звіту - стор 150 звіту) / (Стор. 490 - стор 252 - стор 244) |
|
| Період окупності власного капіталу | Число років, протягом яких повністю окупляться вкладення у цю організацію | (Стор. 490 - стор 252 - стор 244) / (Стор. 140 звіту - стор 150 звіту) |
| Норма прибутку (ROS) | Відношення чистого прибутку до валового обсягу продажу | стор. 140 звіту / стор. 010 звіту |
| Прибутковість активів (ROA) | Відношення чистого прибутку до сукупних активів організації | стор. 140 звіту / середня величина активів (сума рядків 300 балансу на початок та кінець періоду/2) |
| Прибутковість капіталу (ROE) | Відношення чистого прибутку до власного капіталу організації | стор. 140 звіту / середня величина власних коштів (сума рядків 490 балансу на початок та кінець періоду/2) |
Наведені показники немає нормативних значень, залежить від безлічі чинників і істотно змінюються залежно від профілю, розміру, структури активів і джерел коштів організації, тому доцільно аналізувати тенденції зміни у часі.
Т.А.Фадєєва
Начальник відділу оцінки
ЗАТ "BKR-Інтерком-Аудит"
Loading...