Рівень коефіцієнта забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними коштамиоцінюється, передусім, залежно стану матеріальних запасів. Якщо їхня величина значно вища за обґрунтовану потребу, то власні оборотні кошти можуть покрити лише частину матеріальних запасів, тобто показник буде меншим за одиницю. Навпаки, при недостатності у підприємства матеріальних запасів для безперебійного провадження діяльності, показник може бути вищим за одиницю, але це не буде ознакою гарного фінансового станупідприємства. У нашому випадку коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами на початку періоду набуває негативного значення, що свідчить про відсутність СОС здатних покрити матеріальні запаси і говорить про незадовільний стан оборотних коштів, але до кінця періоду стає позитивним, тому можна сказати, що надалі стан оборотних засобів хороше.
p align="justify"> Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка його частина використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, а яка частина капіталізована. Значення цього показника може відчутно змінюватись в залежності від галузевої приналежності підприємства. У фондомістких виробництвах його нормальний рівень має бути нижчим, ніж у матеріаломістких, тому що у фондомістких виробництвах значна частина власних коштів є джерелом покриття основних виробничих фондів. З фінансової точки зору, чим вищий коефіцієнт маневреності, тим кращий фінансовий стан підприємства. У нашому випадку цей коефіцієнт набуває позитивного значення наприкінці року, що також свідчить про задовільний стан оборотних коштів.
Чисті мобільні засоби показують, що залишиться в обігу підприємства, якщо погасити одразу всю його короткострокову заборгованість. Відповідний коефіцієнт характеризує стійкість структури оборотних коштів, тобто стійкість тієї частини активу балансу, яка схильна до найбільш частим змінаму процесі поточної діяльності підприємства.
Коефіцієнт чистих мобільних засобів наприкінці періоду набуває позитивного значення, що свідчить про нестійку структуру оборотних коштів.
Наступна група показників характеризує фінансову стійкість підприємства з погляду стану основних засобів. При оцінці індексу постійного активу, що відображає частку власного капіталу, що відволікається в основні засоби та необоротні активи, слід мати на увазі, що чим він вищий, тим більше необхідно залучення довгострокових кредитів та позик, або вирішення питання про можливості зменшення основних засобів, але в першу чергу зменшення інших необоротних активів (незавершеного будівництва, довгострокових фінансових вкладень тощо). У всіх випадках для покращення фінансового стану підприємства бажано, щоб джерела власних коштів збільшувалися більшою мірою, ніж вартість основних засобів та інших необоротних активів. Самостійне значення індексу постійного активу досить обмежене. Його необхідно розглядати тільки разом із показниками, що характеризують результати виробничо- господарської діяльності.
У нашому випадку спостерігається підвищення індексу постійного активу при зниженні рентабельності (див. таблицю 3), що негативно характеризує підприємство, що аналізується, з фінансової точки зору.
Інтенсивність використання різних джерел коштів на оновлення та розширення виробництва оцінюється коефіцієнтом довгострокового залучення позикових коштів, і навіть коефіцієнтом накопичення зносу. Аналізуючи отримані значення коефіцієнта довгострокового залучення позикових коштів слід зазначити, що з аналізований період підприємство мало використовує даний видджерел коштів. Що ж до коефіцієнта накопичення зносу та інтенсивності накопичення зносу, їх значення були розраховані через відсутність відповідної інформації про знос основних засобів аналізованого підприємства.
Рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесузасобами виробництва визначає коефіцієнт реальної вартості майна. На основі даних господарської практики нормальним вважається, коли реальна вартість майна становить близько 0,5 від загальної вартості активів. У нашому випадку даний коефіцієнт наприкінці звітного періоду набуває значення дорівнює 0,49, що свідчить про нормальному рівнівиробничого потенціалу підприємства та забезпеченості виробничого процесу засобами виробництва.
Узагальнена характеристика фінансової стійкості пасивів підприємства може бути дана за допомогою коефіцієнта автономії та коефіцієнта співвідношення позикових та власних коштів. Значення значення обох показників дуже близько. Фактично з метою оцінки фінансової стійкості можна скористатися однією з них. Але чіткіше ступінь залежності підприємства від позикових коштів виявляється у коефіцієнті співвідношення позикових і власні кошти. Чим більший цей коефіцієнт, тим більша залежність підприємства від позикових коштів, тобто в цьому випадку воно поступово втрачає фінансову стійкість. Зазвичай вважається, якщо його значення перевищує одиницю, то фінансова стійкість та автономія підприємства досягає критичної точки. Проте це завжди так однозначно. Допустимий рівеньЗалежно від позикових коштів визначається умовами роботи кожного підприємства та, насамперед, швидкістю обороту оборотних коштів. Тому додатково до розрахунку даного коефіцієнта необхідно залучити результати розрахунків швидкості обороту матеріальних оборотних засобів та дебіторську заборгованість за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше за матеріальні оборотні кошти, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштівна рахунки підприємства, т. е. у результаті - збільшення власні кошти. Тому при високій оборотності матеріальних оборотних засобів і ще більш високій оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів може значно перевищувати одиницю без втрати фінансової стійкості.
Аналізуючи отримані значення коефіцієнта співвідношення позикових та власні кошти, слід зазначити, що у 2008 р. цей показник перевищує одиницю. Однак якщо проаналізувати результати розрахунків швидкості обороту матеріальних оборотних коштів та дебіторської заборгованості (див. таблицю 9 і 10), то можна побачити, що дебіторська заборгованість обертається швидше за матеріальні оборотні кошти, а це означає досить високу інтенсивність надходження коштів на рахунки підприємства. Тому фінансову стійкість аналізованого підприємства вважатимуться задовільною, як і раніше, що коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти значно перевищує одиницю.
Аналіз стану основних засобів показав, що аналізоване підприємство має гарний виробничий потенціал та забезпечене необхідними засобами виробництва. Фінансову стійкість аналізованого підприємства вважатимуться задовільною, як і раніше, що позикові кошти значно перевищують власні.
В аналізі виробничої та господарської діяльності будь-якого підприємства важливу роль відіграє розрахунок коефіцієнтів, що впливають на його фінансову стійкість, здатність швидко реагувати на зміни, що відбуваються в галузі, кредитоспроможність та ліквідність підприємства. До цієї категорії належить і коефіцієнт забезпеченості власними коштами.
Що він означає, як обчислюється і як впливають його зміни на фінансове життякомпанії, дізнаємось із цієї статті.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами: визначення
У виробництві кожного підприємства обов'язково беруть участь власні оборотні кошти, тобто капітал, що є власністю підприємства. Наявність їх у достатньому обсязі - одна з основних умов фінансової свободи та стійкості компанії у галузі. І, навпаки, відсутність такого капіталу - свідчення того, що оборотні активи підприємства (а іноді й частина виробничих основних фондів) сформовані за рахунок позикових коштів і якщо кредитор (банк) раптом захоче їх відкликати, організацію чекає фінансовий крах, якщо не прийняти своєчасні заходи.
Як розрахувати?
Цей показник, характеризує наявність і достатність власні кошти, визначає ставлення частки цих активів у загальному обсязі оборотних засобів підприємства. Після закінчення кожного звітного періоду для аналізу ситуації розраховують коефіцієнт забезпеченості власними коштами. Формула така:
К сос = С ос / А, де С ос - оборотні кошти, А - відповідні активи підприємства.
Розмір С ос розраховують, зменшуючи розмір власного капіталу на вартість необоротних активів (основними фондами та нематеріальними активами) за формулою:
З ос = К - А вн
Що стосується чинної нині редакції форми бухгалтерського балансу формула розрахунку коефіцієнта виглядає так:
До сос = (рядок балансу (БО-1) 1300 - стор. БО-1 1100) / стор. БО-1 1200
Норматив
Нормальне значення, встановлене для коефіцієнта на законодавчому рівні, становить > 0,1, т. е. 10% від загального обсягу активів підприємства міста і вважається однією з критеріїв оцінки неблагополучної структури балансу разом із іншими розрахунковими показниками. 10% - це мінімальне, вже критичне значення, допустиме обсягу власні кошти у майні організації. Він показує наявність чи виникнення проблем - критичний рівеньдостатності власних коштів, низьку платоспроможність та загальну дестабілізацію підприємства.
Значення та висновки за підсумками обчислень
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами оцінює стан організації у плані її платоспроможності.
Якщо значення коефіцієнта після закінчення звітного періоду нижче 0,1, то структура балансу підприємства незадовільна, та її стан - близький до критичного. У такому разі компанії потрібний серйозний перегляд прийнятої стратегії, термінова розробка невідкладних заходів щодо збільшення фінансової стабільності, виявлення негативних факторів, що вплинули стан організації. Іноді необхідні радикальні заходи, наприклад, зміна керівництва чи профілю виробництва, введення зовнішнього управління (якщо фірма - філія вищої організації) та інших. Словом, розрахунок коефіцієнта тягне у себе поглиблений аналіз фактичного стану фінансів підприємства, її платоспроможності і ефективні заходи щодо поліпшення ситуації.
Приклад №1
Обчислимо коефіцієнт забезпеченості власними коштами за балансом, використовуючи такі дані:
Необоротні активи (1-й розділ балансу – стор 1100) – 104 600 тис. руб.
Оборотні фонди (2-й розділ балансу – стор 1200) – 46 650 тис. руб.
Капітал / резерви (3-й розділ балансу - стор 1300) - 129950 тис. руб.
До сос = (129950 - 104600) / 46650 = 0,54
На основі отриманого результату обчислень можна зробити такі висновки:
Значення коефіцієнта в 5 разів вище за встановлений норматив (0,54 - 0,1 = 0,44);
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами 0,54 свідчить у тому, що у складі активів організації власний капітал становить 54 %, т. е. перевищує половину вартості майна на підприємства;
Подібне забезпечення власними коштами притаманно достатньої фінансової стабільності компанії.
Приклад №2
Обчислимо коефіцієнт забезпеченості активів власними коштами виходячи з інших даних.
Необоротні активи (1-й розділ БО-1 - стор 1100) - 98600 тис. руб.
Оборотні фонди (2-й розділ БО-1 - стор 1200) - 15800 тис. руб.
Капітал / резерви (3-й розділ БО-1 - стор 1300) - 100 000 тис. руб.
До сос = (10000 - 98600) / 15800 = 0,09
Проаналізувавши отримане значення, економіст компанії повідомляє керівництво і надає відповідні висновки:
Значення коефіцієнта нижче критичної позначки на 0,01 (0,09 - ,01 = - 0,01);
Коефіцієнт забезпеченості запасів власними коштами 0,09 показує мізерно мінімальний обсяг власного капіталу у складі активів організації - 9 %;
Подібне забезпечення власними коштами говорить про критичну ситуацію в компанії - незадовільну структуру балансу, фінансову нестабільність, неплатоспроможність перед партнерами та кредиторами.
На закінчення відзначимо, що аналізувати фінансовий стан підприємства необхідно на основі значень, розрахованих за таким показником, як коефіцієнт забезпеченості власними коштами. Формула розрахунку нескладна, але правильне трактуванняотриманих значень допоможе вчасно вжити заходів щодо усунення кризової ситуації.
1. Протягом року політика підприємства у частині формування майна було спрямовано збільшення оборотних коштів, насамперед запасів – товарно-матеріальних цінностей.
2. Немає «хворих» статей: збитків, прострочених дебіторської заборгованості.
3. Збільшився власний капітал, але його у пасивах скорочується. Загальний приріст коштів у період пов'язаний насамперед із їх залученням на позикової основі.
4. Кредиторська та дебіторська заборгованість не відповідають один одному. Потрібний додатковий аналіз складу дебіторської заборгованості (особливо аванси видані та інші дебітори) та кредиторської заборгованості.
5. Відбулося перегрупування позикових джерел, пов'язане з різким збільшенням у них частки короткострокових кредитів, тобто дешеві позикові кошти були витіснені дорожчими.
Ці зміни можуть вплинути на фінансовий стан підприємства в майбутньому. Для з'ясування причин на наступному етапі проводиться аналіз фінансових коефіцієнтів.
Аналіз ліквідності бухгалтерського балансу, оцінка платоспроможності.
Під платоспроможністюПідприємства розуміють можливість готівковими грошовими ресурсами своєчасно погасити його платіжні зобов'язання. Оцінка платоспроможності складає основі характеристики ліквідностіпоточних активів, тобто. часу, необхідного для перетворення їх у готівку. Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге ємніше. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність.
Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем спадної ліквідності з короткостроковими зобов'язаннями за пасивом, які групуються за ступенем їх погашення.
Усі активи балансу поділяються на 4 групи:
|
Найбільш ліквідні активи |
Короткострокові фінансові вкладення та кошти (стор. 1240 + стор. 1250 балансу) |
|
|
Швидко реалізовані активи |
Дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) – (стор. 1230) |
|
|
Повільно реалізовані активи |
Запаси, ПДВ, дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) інші оборотні активи (стор. 1210 + 1220 +1260) |
|
|
Важко реалізовані активи |
Необоротні активи (стор. 1100) |
Усі пасиви також поділяються на 4 групи:
У таблицях представлено класичне угруповання майна та зобов'язань. Деякі сучасні методики фінансового аналізу роблять інше угруповання. Наприклад, вважається, що доходи майбутніх періодів повинні входити у власний капітал організації або довгострокова дебіторська заборгованість, по суті, - актив, що важко реалізовуватися. Кожна компанія має право вибирати свою методику розрахунку. У даному матеріалі будуть представлені лише загальні принципи проведення відповідних розрахунків та формулювання висновків за отриманими результатами.
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі співвідношення:
Для перевірки виконання цього співвідношення по аналізованому підприємству складається таблиця.
Аналіз ліквідності балансу
|
Розмір показників |
Розмір показників |
||||
|
Початок року |
Кінець року |
Початок року |
Кінець року |
||
|
1. Найбільш ліквідні активи А1 |
1. Найбільш термінові зобов'язання П 1 | ||||
|
2.Швидкореалізовані активи А2 |
2.Короткострокові пасиви П 2 | ||||
|
3.Повільнореалізовані активи А3 |
3.Довгострокові пасиви П 3 | ||||
|
4. Важкореалізовані активи А4 |
4. Постійні пасиви П 4 | ||||
З даних таблиці робляться выводы.
Якщо виконуються перші три нерівності, це тягне виконання і четвертого, що свідчить про дотримання однієї з умов фінансової стійкості підприємства – наявність власних оборотних коштів.
Порівняння першої та другої груп активів з першими двома групами пасивів показують поточну ліквідність, що свідчить про платоспроможність підприємства на найближчий до розглянутого проміжок часу.
Поточна ліквідність визначається так:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)
Якщо значення поточної ліквідності вийде негативним, підприємство вважається неплатоспроможним.
А зіставлення підсумків за активом 3 групи відбиває співвідношення платежів і надходжень у майбутньому, цим визначається прогноз платоспроможності.
Розраховується перспективна ліквідність:
ПЛ = А3 - П3.
Таким чином, можна визначити, чи здатна організація відновити свою платоспроможність у майбутньому.
Проведений подібним чином аналіз ліквідності балансу є все ж таки приблизним. Більш детальним вважається коефіцієнтний аналіз платоспроможності.
Показники ліквідності характеризують короткострокову платоспроможність підприємства, її можливість вчасно розплачуватись із боргами та фінансувати поточну діяльність. Недостатньо високі значення ліквідності можуть свідчити про загрозу банкрутства, тоді як надмірно висока ліквідність означає, що організація залучає в обіг занадто багато коштів, знижуючи свою потенційну рентабельність.
Показниками ліквідності є такі:
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує частку короткострокової заборгованості, яку підприємство може погасити найближчим часом з допомогою абсолютно ліквідних активів. Характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.
Нормативне значення 
0,2–0,5, тобто щодня підприємство має погашати щонайменше 20% кредиторську заборгованість. Низьке значення свідчить про зниження платоспроможності підприємства.
2. До оефіцієнт швидкої (критичної, термінової) ліквідності - Показує прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.
Відношення грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень плюс суми мобільних коштів у розрахунках із дебіторами до поточних пасивів.
Нормативне значення 
0,8-1,0. Низьке значення вказує на необхідність постійної роботи з дебіторами, щоб забезпечити можливість обігу найбільш ліквідної частини оборотних коштів у грошову форму для розрахунків.
3. Коефіцієнт поточної ліквідності (Покриття) показує достатність оборотних коштів, які можуть бути використані підприємством для погашення своїх зобов'язань, яку частину поточних коштів за кредитами та розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні кошти.
Відношення поточних активів (оборотних коштів) до поточних пасивів (короткострокових зобов'язань).
Нормативне значення 1,0 
2.0. Нижня межа вказує на те, що оборотних коштів має бути достатньо покриття короткострокових зобов'язань. Перевищення ж більше, ніж у 2 рази свідчить про нераціональне вкладення коштів та неефективне їх використання.
4. Коефіцієнт «ціни ліквідації» визначає, якою мірою будуть покриті всі зовнішні зобов'язання підприємства в результаті його ліквідації та продажу майна. Відношення всіх активів підприємства до величини зовнішніх зобов'язань.
Нормативне значення 
1.0. Низьке значення показника свідчить про недостатність наявних активів покриття зовнішніх зобов'язань аналізованого підприємства.
5. Загальний коефіцієнт ліквідності балансу застосовується для комплексної оцінки ліквідності балансу загалом. За допомогою цього коефіцієнта здійснюється оцінка зміни фінансової ситуації на підприємства з погляду ліквідності; дозволяє порівнювати баланси аналізованого підприємства, які стосуються різних звітних періодів, і навіть баланси різних підприємств і з'ясувати, який баланс найліквідніший.
Відношення всіх ліквідних коштів підприємства до суми всіх платіжних зобов'язань за умови, що різні групиліквідних коштів та платіжних зобов'язань входять до зазначених сум з ваговими категоріями.
Нормативне значення 
1.0. Даний коефіцієнт є узагальнюючим показником ліквідності суб'єкта господарювання і застосовується при виборі більш надійного партнера з безлічі потенційних партнерів на основі звітності.
Усі розраховані показники доцільно зводити до таблиці.
Коефіцієнти ліквідності
|
Найменування показників |
Початок року |
Кінець року |
Зміна |
Нормативне значення |
|
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | ||||
|
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності | ||||
|
3. Коефіцієнт поточної | ||||
|
4. Коефіцієнт «ціни ліквідації» | ||||
|
5. Загальний коефіцієнт ліквідності |
Різні показники ліквідності не тільки дають різнобічну характеристику стійкості фінансового стану підприємства при різного ступеняобліку ліквідних засобів, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників сировини та матеріалів найцікавіший коефіцієнт абсолютної ліквідності. Банк, який кредитує підприємство, більше уваги приділяє коефіцієнту швидкої ліквідності. Покупці та власники акцій та облігацій підприємства більшою мірою оцінюють фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності. Звісно, насамперед показники ліквідності мають бути цікаві керівникам та фінансовим працівникам підприємства.
У цілому нині можна віднести аналізований господарюючий суб'єкт, використовуючи дані коефіцієнти, до того чи іншого класу кредитоспроможності. Але складність полягає в тому, що:
Не встановлено нормативні значення коефіцієнтів ліквідності організацій різної галузевої власності;
Не визначено відносну значущість оціночних показників і немає алгоритму розрахунку узагальнюючого критерію.
Якщо у підприємства виявляються погані показники ліквідності, але фінансова стійкість їм не втрачено, то має шанси вийти зі скрутного становища. Але якщо невдалі і показники ліквідності, і показники фінансової стійкості, то такий суб'єкт господарювання - ймовірний кандидат у банкрути.
Визначення фінансової стійкості.
Одним із основних завдань аналізу фінансово-економічного стану підприємства є дослідження показників, що характеризують його фінансову стійкість. Вона визначається ступенем забезпечення запасів і витрат власними та позиковими джерелами їх формування, співвідношенням обсягів власних та позикових коштів та характеризується системою абсолютних та відносних показників. Стійкість є запорукою виживання та основою стабільності становища підприємства, але також може сприяти погіршенню фінансового стану під впливом зовнішніх та внутрішніх факторів.
Таким чином, фінансова стійкість- результат наявності певного запасу міцності, що захищає підприємство від випадковостей та різких змінзовнішні фактори.
Втрата фінансової стійкості означає, що це підприємство в перспективі очікує банкрутство з усіма наслідками, що звідси випливають, аж до його ліквідації, якщо не будуть вжиті оперативні та дієві заходи щодо відновлення фінансової стійкості.
Аналіз фінансової стійкості проводиться за допомогою абсолютних та відносних показників.
Абсолютним показником Фінансової стійкості є відповідність, чи невідповідність (надлишок чи недолік) джерел коштів на формування запасів величині запасів, одержувана як різниці між величиною джерел коштів і величиною запасів. У цьому мають на увазі забезпеченість запасів джерелами власних і позикових коштів.
Для аналізу фінансової стійкості складається баланс у агрегованому вигляді.
Агрегований баланс
|
Розмір показників |
Розмір показників |
||||
|
Початок року |
Кінець року |
Початок року |
Кінець року |
||
|
1. Необоротні активи F |
1.Власний капітал І з | ||||
|
2. Оборотні активи R |
2.Позиковий капітал | ||||
|
Запаси та витрати Z |
- Довгострокові зобов'язання К т | ||||
|
Короткострокові зобов'язання До t | |||||
Підприємство має фінансову стійкість, якщо виконується така умова:
Для характеристики джерел формування запасів та витрат використовується кілька показників, що відображають різний ступінь охоплення різних видівджерел:
Наявність власних оборотних коштів - Характеризує чистий оборотний капітал. Його збільшення порівняно з попереднім періодом свідчить про подальший розвиток діяльності підприємства чи дію фактора інфляції, а також про уповільнення їхнього обороту, що об'єктивно викликає потребу у збільшенні їхньої маси. Наявність власних оборотних засобів служить для інвесторів та кредиторів позитивним індикатором.
Наявність власних та довгострокових позикових джерел формування запасів та витрат – величина цього показника свідчить як про те, наскільки поточні активи перевищують поточні зобов'язання, а й у тому, наскільки внеоборотные активи фінансуються з допомогою власні кошти організації та довгострокових кредитів. Чистий оборотний капітал необхідний підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних засобів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що це підприємство як може погасити їх, а й має фінансові ресурсидля розширення діяльності у майбутньому.
Загальна величина основних джерел формування запасів та витрат - раціональне формування запасів і витрат за рахунок загальної величини основних джерел коштів позитивно впливає на хід виробництва, на фінансові результати та платоспроможність підприємства.
Надлишок або нестача власних оборотних коштів
Розрахунок показників здійснюється за такими формулами:
Надлишок (+) або недолік (-) власного оборотного капіталу(Е с):
де СК - власний капітал (стор.1300),
F – необоротні активи (стор.1100),
Z – запаси, включаючи ПДВ із придбаних цінностей (стр.1210,1220).
Відбиває величину власних оборотних засобів, т.ч. коштів, що належать організації для покриття запасів та витрат. Для діагностики фінансового становища важливо досліджувати динаміку зміни цієї величини. На фінансовому становищі негативно позначаються як недолік, і надлишок власних оборотних средств. Нестача цих коштів може призвести підприємство до банкрутства через його нездатність своєчасно погасити короткострокові зобов'язання.
2. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів та довгострокових позикових коштів для формування запасів та витрат (Е т):
де К т - довгостроковий позиковий капітал.
Це оптимальна сума надлишку власних оборотних коштів та довгострокових позикових коштів для формування запасів та витрат залежить від особливостей діяльності підприємства, зокрема від його розмірів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріально-виробничих запасів та дебіторської заборгованості, умов надання кредитів, галузевої специфіки та ін.
3. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел засобів для формування запасів (Е∑):
де К t - короткострокові кредити та позики.
Фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо дотримуються такі умови: виробничі запаси плюс готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів та позикових коштів, що у формуванні запасів; незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів дорівнюють або менше суми власного оборотного капіталу.
Обчислення трьох показників забезпеченості запасів джерелами формування дозволяє класифікувати ситуації за рівнем їх стійкості. При визначенні типу фінансової ситуації використовують тривимірний (трикомпонентний) показник.
де функція визначається наступним чином:
Користуючись цими формулами, можна виділити чотири типи фінансових ситуацій.
1. Абсолютна фінансова стійкість, вона задається умовами
Цей тип показує, що запаси та витрати повністю покриті власними оборотними коштами, висока платоспроможність, немає залежності від кредиторів. Насправді це рідко трапляється. Такий тип стійкості не можна розглядати як ідеальний, оскільки підприємство у разі не використовує зовнішні джерела фінансування у своїй господарську діяльність.
2. Нормальна фінансова стійкість
Тривимірний показник ситуації: 
Джерелом покриття витрат служать власні оборотні кошти та довгострокові позикові джерела. При нормальній стійкості, що гарантує платоспроможність, підприємство оптимально використовує свої власні та кредитні ресурси, поточні активи та кредиторську заборгованість.
3. Нестійкий фінансовий стан
Тривимірний показник ситуації: 
Джерелом покриття витрат є загальна величина джерел. Воно характеризується порушенням платоспроможності: у разі підприємство змушене залучати додаткові джерела покриття запасів і витрат, спостерігається зниження прибутковості виробництва. Тим не менш, ще є можливості для покращення ситуації
4. Кризовий фінансовий стан
Тривимірний показник ситуації: 
У цій ситуації спостерігаються наявність простроченої кредиторської та дебіторської заборгованості та нездатність погасити її у строк. Кошти, короткострокові цінні папери та дебіторська заборгованість не покривають навіть кредиторської заборгованості та прострочених позичок. За неодноразового повторення такого положення в умовах ринку підприємству загрожує банкрутство.
Усі вищевикладені показники можна як таблиці.
Таблиця показників за типами фінансових ситуацій.
|
Показники |
Типи фінансових ситуацій |
|||
|
Абсолютна стійкість |
Нормальна стійкість |
Нестійкий стан |
Кризовий стан |
|
|
ΔЄ С< 0 |
||||
|
ΔЕ Т< 0 |
||||
|
Δ Е Σ > 0 |
Δ Е Σ > 0 |
Δ Е Σ > 0 |
Δ Е Σ< 0 |
|
Абсолютна та нормальна стійкість фінансового стану характеризується високим рівнем рентабельності та відсутністю порушення фінансової дисципліни.
Нестійкий фінансовий стан характеризується наявністю фінансової дисципліни, перебоями у надходженні коштів на розрахунковий рахунок, зниженням прибутковості діяльності підприємства.
Для кризового фінансового становища крім зазначених ознак нестійкого фінансового стану характерна наявність регулярних неплатежів (прострочених позичок банків, простроченої заборгованості постачальникам, наявність недоїмок до бюджету).
Для оцінки фінансового стану розраховуються фінансові коефіцієнти, що аналізуються в динаміці та порівнюються з нормативними значеннями.
1. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами показує наявність у підприємства власних оборотних коштів, необхідні його фінансової устойчивости. Є критерієм визначення неплатоспроможності (банкрутства). Що показник, то кращий фінансовий стан підприємства, то більше в нього можливостей проведення незалежної фінансової політики. Визначається як відношення власних обігових коштів до загальної величини обігових коштів підприємства.
Нормативне значення 
0,1.
2. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними коштами показує ступінь покриття матеріальних запасів власними коштами, і навіть потреба у залученні позикових. Визначається як ставлення власних оборотних засобів до величини запасів та витрат.
Нормативне значення 
0,6-0,8.
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує здатність підприємства підтримувати рівень власного оборотного капіталу та поповнювати оборотні кошти за рахунок власних оборотних джерел. Чим ближче значення показника до верхньому кордоні, тим більше ймовірність фінансового маневру. Визначається як ставлення власних оборотних засобів до загальної величини джерел власних коштів (власний капітал).
Нормативне значення 
0,2-0,5.
4. Коефіцієнт автономії характеризує незалежність від позикових коштів. Визначає частку власників підприємства у сумі коштів. Чим вище значення коефіцієнта, тим стійкіше підприємство, і менше воно залежить від зовнішніх кредиторів. Визначається ставленням загальної суми всіх коштів підприємства до власних коштів.
Нормативне значення 
0,5.
5. Коефіцієнт співвідношення позикового та власного капіталу (або плече фінансового важеля). Показує, скільки позикових коштів залучило підприємство на 1 карбованець, вкладений в активи власні кошти. Перевищення зазначеного кордону означає залежність підприємства від зовнішніх джерел коштів. Втрата фінансової стійкості (автономності). Визначається ставленням всіх зобов'язань до власних коштів.
Нормативне значення< 0,7.
6. Коефіцієнт фінансової стійкості . Показує частку власного капіталу та довгострокового позикового капіталу у валюті балансу.
Нормативне значення = 0,9
Усі перелічені показники представлені у таблиці.
Коефіцієнти фінансової стійкості.
|
Найменування показників |
Початок року |
Кінець року |
Зміна |
Нормативне значення |
|
1. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами | ||||
|
2. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними засобами | ||||
|
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу | ||||
|
4. Коефіцієнт автономії | ||||
|
5. Коефіцієнт співвідношення позикового та власного капіталу (важеля) | ||||
|
6. Коефіцієнт фінансової устойчивости. |
Одною з найважливіших характеристикстійкості фінансового становища підприємства, його незалежності від позикових джерел коштів є коефіцієнт автономії. Значення 
> 0,5 показує, що це зобов'язання підприємства може бути покриті його власними засобами. Виконання обмеження 
> 0,5 важливо як для підприємства, але й його кредиторів. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових труднощів у майбутні періоди. Така тенденція з погляду кредиторів підвищує гарантії погашення підприємством своїх зобов'язань.
Коефіцієнт автономії доповнює коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів 
. Він показує, скільки позикових коштів залучило підприємство на 1 крб., вкладений у активи власні кошти. Якщо позиковий капітал наближається до свого чи стає більше, то знижується фінансова стійкість. Значення даного коефіцієнта залежить від галузевих особливостейта рівня інфляції.
Дуже суттєвою характеристикою стійкості фінансового стану є коефіцієнт маневреності 
. Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться у мобільній (гнучкій) формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансове становище, проте будь-яких усталених практиці нормальних значень показника немає. Іноді у спеціальній літературі як оптимальну величину коефіцієнта рекомендують величину 0,5. Показник, як і коефіцієнт фінансової стійкості 
доцільно використовуватиме аналізу роботи підприємств однієї галузевої власності.
Подолати фінансову нестійкість дуже непросто: потрібен час та інвестиції. Для хронічно «хворого» підприємства, яке втратило фінансову стійкість, будь-який негативний збіг обставин може призвести до фатальної розв'язки – банкрутства.
— фінансовий показник, Що характеризує стійкість бізнес-моделі підприємства з багатьох аспектів У чому його значення і як обчислюється відповідний показник?
Що свідчить коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів?
Цей коефіцієнт належить до ключових показників фінансової стійкості фірми: він дозволяє оцінити, чи достатньо у підприємства оборотного капіталу з точки зору забезпечення оптимального рівня матеріальних запасів.
У загальному випадкукоефіцієнт відбиває ставлення власних оборотних засобів фірми до її матеріальних запасів у аналізований період. У свою чергу, власні оборотні кошти можуть складатися із власного капіталу та довгострокових зобов'язань, зменшених на необоротні активи. У ряді випадків до величини власного капіталу та довгострокових зобов'язань також додаються доходи майбутніх періодів.
Можливий також варіант, при якому коефіцієнт розглядатиметься як відношення різниці між оборотними активами та короткостроковими зобов'язаннями до запасів.
Існує досить багато підходів та критеріїв, відповідно до яких визначається величина запасів в організації. Російські бухгалтери у своїй у багатьох випадках використовують міжнародний досвід і визначають структуру запасів, в такий спосіб, відповідно до критеріями МФСО.
Коефіцієнт забезпеченості запасів: формула
У загальному випадку формула обчислення відповідного показника виглядатиме так:
КО = ОС / З,
КО - Коефіцієнт забезпеченості;
ОС - власні оборотні кошти фірми;
З - запаси.
У свою чергу, показник ОС визначається за формулою
ОС = (СК + ДО) - ВО,
СК - власний капітал;
ДО - довгострокові зобов'язання;
ВО - необоротні активи.
До суми СК та ДО у зазначеній формулі може, як ми зазначили вище, додаватись показник, який відображає величину доходів майбутніх періодів, — назвемо його ДБП.
Другий варіант формули коефіцієнта забезпеченості матеріальних запасів власними коштамипередбачає, як ми зазначили вище, розгляд відповідного коефіцієнта як відношення різниці між оборотними активами та короткостроковою заборгованістю до запасів. У цьому випадку формула його розрахунку виглядатиме так:
КО = (ОА - КО) / З,
ОА - необоротні активи фірми в цілому;
КО - короткострокові зобов'язання.
Конкретні значення за вищевказаними показниками беруться з бухгалтерського балансу фірми з урахуванням наступних відповідностей:
- показнику З відповідає рядок 1210 форми № 1, затвердженої наказом Мінфіну РФ від 02.07.2010 № 66н;
- показнику СК - рядок 1300;
- показнику ДО - рядок 1400;
- показнику ДБП - рядок 1530;
- показнику ВО - рядок 1100;
- показником ОА - рядок 1200;
- показнику КЗ - рядок 1500.
Можна зазначити, що до запасів за бухгалтерським балансом (по рядку 1210) відноситься також вартість сировини та матеріалів, які надійшли у виробництво, але не були списані в собівартість продукції, що виробляється. У даному випадкуйдеться про залишки незавершеного виробництва.
Ознайомитись з особливостями включення залишків незавершеного виробництва до складу запасів ви можете у статті .
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів: інтерпретація
Оптимальна величина аналізованого коефіцієнта - 0,6-0,8. Це означає, що 60-80% матеріальних запасів фірми виробляється чи закуповується з допомогою власного капіталу. Якщо цей показник менший, це може свідчити про надмірне кредитне навантаження на бізнес.
Якщо він більше, то, можливо, власний капітал підприємства інвестується не надто ефективно (але це, звичайно, дуже спірна інтерпретація, справедлива вона хіба що в тих випадках, коли ставки за кредитами суттєво нижчі від рентабельності бізнесу).
Власне той факт, що фірма має достатній обсяг капіталу для забезпечення необхідних обсягів матеріальних запасів, знижує її потребу в кредитах. У цілому нині, що вище аналізований коефіцієнт, тим більше інвестиційно привабливим може бути підприємство.
У ряді випадків коефіцієнт може набувати також негативного значення. Як правило, це означає той факт, що негативний показник оборотного капіталу фірми. Найчастіше дана ситуаціявиникає, якщо у фірми високе кредитне навантаження, але в бізнес-моделі компанії може бути передбачена оперативна конвертація запасів у виручку - якщо їхня оборотність характеризується гарною динамікою. Якщо це, то негативний коефіцієнт забезпеченості у компанії вважатиметься нормою.
Таким чином, норматив за цим коефіцієнтом може визначатися з урахуванням специфіки бізнес-моделі фірми.
Коефіцієнт, розрахунок якого ми розглянули, найкраще порівнювати динаміці. Наприклад, використовуючи дані з бухгалтерським балансамв різні роки. Просідання, що фіксується в один період, може бути компенсована різким зростанням значення відповідного показника в інші часові проміжки, тому середня його величина цілком може вважатися відповідною оптимальному рівню. Інвестори, вивчаючи показники фінансової стійкості, подібні до коефіцієнта забезпеченості запасів, як правило, приймають рішення виходячи з їх розгляду в контексті зіставлення з результатами діяльності підприємства в різні періоди.
Підсумки
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними коштами- Показник, що відноситься до тих, що можуть дати оцінку поточному стану справ у компанії: чим він вище, тим зазвичай стійкіше бізнес-модель підприємства. Але цілком можливий успішний розвиток бізнесу навіть за негативних його значень — наприклад, якщо підприємство випускає продукцію з високим коефіцієнтом оборотності.
Дізнатися більше про використання різних показників за матеріально-виробничими запасами при організації управління бізнесом ви можете у статтях:
Loading...