У цій статті ми розглянемо коефіцієнт поточної ліквідності, який показує здатність підприємства погашати поточні (короткострокові) зобов'язання рахунок лише оборотних активів.
Завдяки простій формулі розрахунку та інформативності, коефіцієнт поточної ліквідності має важливе місце в оцінці фінансової діяльності різних галузей, знаходить застосування у ряді ефективних методик прогнозування банкрутства.
Коефіцієнт поточної ліквідності. Загальна інформація
Коефіцієнт поточної (або загальної) ліквідності (k) – фінансова величина, що показує відношення поточних активів до поточних пасивів, або – короткострокових зобов'язань, що складається на підставі інформації бухгалтерського балансу. Це також показник можливості погашення короткострокових кредитів з допомогою оборотних коштів. Чим вище, тим компанія платоспроможніше. Його зниження свідчить, що активи терміново не реалізовуються. Загальна формула:
- k = (оборотні активи): (поточні зобов'язання).
Оборотні активи:
- кошти (зокрема. електронні гроші) у касі, на розрахункових рахунках банків;
- дебіторські борги + резерв відшкодування безнадійної заборгованості;
- вкладення цінних паперів;
- матеріальні цінності та продукція для продажу.
Поточні зобов'язання:
- кредити на строк до одного року;
- неоплачені зобов'язання перед постачальниками, скарбницею.
- інші позички.
Формула відрахування за активами та пасивами:
- k = (Ал + Аб + Ам): (Пс + Пк), де
- Ал - Активи ліквідні;
- Аб - швидкореалізовані;
- Ам - повільно реалізуються;
- Пс - пасиви термінових зобов'язань;
- Пк – короткострокові.
Формула за балансом:
- k = (с. 1200 + с. 1170): (с. 1500 - с. 1530) - с. 1540).
Призначення коефіцієнта загальної ліквідності
Ця величина виконує такі задачи:
- показник наявності можливості розрахуватись за своїми зобов'язаннями протягом поточного виробничого циклу;
- «лакмусовий папірець» платоспроможності компанії, її можливості покрити всі кредити наявними сумами;
- показник ефективності як окремого операційного періоду, так і обраного напрямку обороту продукції;
- важлива інформація для інвесторів;
- необхідні формули даного k складові використовуються при розрахунку оборотного капіталу.
Норма коефіцієнта поточної ліквідності та відхилення від неї
Значення коефіцієнта поточної ліквідності:
| Низький | Норма | Високий |
| < 1,5 | 1,5 -2,5 | > 2,5 |
| Труднощі у виконанні зобов'язань – наслідком має бути закриття кредиторського боргу та зниження оборотних активів, оскільки компанія не зможе у цей момент сплатити свої зобов'язання. Однак така бюджетна нестабільність не завжди веде до банкрутства компанії. | Ілюструє скільки карбованців поточних зобов'язань доводиться рублів реальних активів. Теоретично таке підприємство зможе будь-якої миті відповісти за своїми зобов'язаннями своєчасно. | Оборотні цінності та товари використовуються не на належному рівні – доступність короткострокових кредитів має бути розширена |
Важливо! При розрахунку не можна забувати у тому, що ліквідні активи нерівномірно – необхідно враховувати детально швидкість їх обороту (використовувати другу формулу).
Способи підвищення ліквідності підприємства
Для оптимізації показників k використовуються такі способи:
| Спосіб | Дії | Плюси | Мінуси |
| Підвищення прибутковості основної діяльності, утримання більшої частини доходів у своєму розпорядженні | Урізання розміру дивідендів Скорочення фінансування невиробничих цілей | Швидке приведення k в область норми | Негативний вплив на імідж компанії, довіра засновників, акціонерів |
| Скорочення кількості проектів, джерело фінансування яких – короткостроковий капітал | Зменшення величини вкладень в інвестування будівництва, реконструкції, закупівлю дорогого обладнання | Підприємство перестає вкладати суми, що перевищують його фінансові можливості | Відображення на рівні відповідності світовим стандартам щодо оснащення та умов виробництва та іншої діяльності |
| Обмеження фінансування за рахунок коротких кредитів | Використання короткострокового боргу лише поповнення оборотних коштів, покриття інших статей витрати використовується багаторічний кредит | Інвестування довгострокових програм ведеться за рахунок довгострокового кредиту та за рахунок поточного доходу | Поява нових кредитних зобов'язань |
| Зміни принципів управління капіталом | Програми підвищення ефективності управління оборотним капіталом | Загальна модернізація методики ведення бізнесу | Підходить лише для компаній, чиє збільшення оборотних сум пов'язане фінансуванням за рахунок коротких кредитів |
| Реструктуризація заборгованості перед кредиторами | Взаємозалік та подальше списання у вигляді незатребуваної суми | Звільнення від непосильного боргу | Складний процес, що підриває довіру процес |
Важливо! НизькийkРеальної ліквідності – не показник дефіциту підприємства фінансових коштів. Оскільки до поточних активів ставляться дебіторські борги, вкладення, продукція, тощо.
Розрахунок показника на прикладі «АВТОВАЗУ»
| Показник | 2014 | 2015 рік | 2016 рік |
| Оборотні кошти | 49 783 | 40 073 | 55 807 |
| Короткострокові позики | 86 888 | 112 867 | 117 723 |
Використовуючи загальну формулу:
- k (2014) = 49783/86888 = 0, 00001151;
- k (2015) = 40073/112867 = 0, 00000886;
- k (2016) = 55807/117723 = 0, 4740535.
Середній показник поточної ліквідності за галузями РФ
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
| Сільське господарство | 1,7644 | 1,7437 | 1,7678 | 1,7651 | 1,862 |
| Будівництво | 1,327 | 1,2474 | 1,2069 | 1,251 | 1,243 |
| Нафтогазова галузь | 1,8771 | 1,7718 | 1,8343 | 1,7849 | 2,3887 |
| Торгові підприємства | 1,6426 | 1,6931 | 1,658 | 1,7146 | 1,6006 |
| Промисловість (металургія) | 1,5689 | 1,5572 | 1,5297 | 1,592 | 1,5261 |
| Малий бізнес (готельний, ресторанний сервіс) | 1,4887 | 1,1795 | 1,2726 | 1,5998 | 1,2305 |
| Загальні показники по країні | 1,7143 | 1,6764 | 1,5012 | 1,5389 | 1,4903 |
Порівняння з іншими коефіцієнтами ліквідності
Порівняльна таблиця існуючих коефіцієнтів відрахування ліквідності:
| kабсолютної ліквідності | kзагальної ліквідності (поточної) | kшвидкої ліквідності | |
| Сутність | Аналізує ліквідність, обчислюючи k між загальним бюджетом компанії, його еквівалентом та поточними кредитами | Можливість сплатити короткочасний борг за рахунок оборотних коштів | Здатність погасити кредит за допомогою своїх активів, що найшвидше переводять у готівку, наприклад, при раптових труднощах реалізації товарів компанії. Показник стійкості фінансового статусу |
| Особливості | Кредитна характеристика підприємства. Не враховує борги дебіторів, запаси товарів хороших і нереалізованої продукції – лише фінансові активи, доступні нині. Оцінює поточну можливість відповіді за своїми кредитами | Загальна інформація про платоспроможність, у тому числі її оцінка за один виробничий період. Дані про здатність переводити в готівку свою продукцію. Показники для її розрахунку можна використовувати у формулі, що вираховує оборотний капітал | У чомусь схожий з відрахуванням k загальної ліквідності, але зміщує акцент більш вузьку область, виключаючи виробничі запаси – найповільнішу по ліквідності частина активів. В оцінці платоспроможності метод більш консервативний та обережний |
| Формула розрахунку | K = ((грошові активи) + (короткострокові вкладення)): (короткі кредити) | K = (поточні активи): (поточні кредити) | K = ((грошові активи) + (короткострокові вкладення) + (борги дебіторів)) : (поточні короткострокові зобов'язання) |
| Значення норми | <0,2 – неимение возможности ответить по обязательствам при помощи только оборотных средств; 0,2 – 0,5 – нормальна платоспроможність; >0,5 – незатребувані фінансові активи у банках, нераціональні вкладення | <1,5 – трудности в покрытии долгов; 1,5-2,5 - платоспроможність у нормі; >2,5 – нераціональний розподіл активів, обмеження у фінансуванні будь-яких галузей | 0,7-1 – норма, взяті та надані компанією кредити приблизно рівнозначні. Нижче 0,7 – ймовірність виникнення нестачі ліквідних величин. Більше 1: прагнення компанії надавати кредити дебіторам у більшій кількості, ніж придбання таких зобов'язань для себе |
| Застосування | Розрахунок необхідний майбутніх постачальників, які вимагають оплату з допомогою термінових кредитів | Показники цього k більшою мірою цікавлять інвесторів | Широкий діапазон: для керівників – оцінка фінансової складової діяльності підприємства; для кредиторів – перевірка фінансової стійкості підприємства, що з нею ризиків; для інвесторів – прогноз віддачі від вкладень |
Важливо! Норми коефіцієнтів можуть відрізнятися залежно від галузі діяльності підприємства.
Використання коефіцієнта поточної ліквідності у прогнозуванні банкрутства
Коефіцієнт поточної ліквідності – одне з величин, дозволяють вирахувати стан справ фірми у майбутньому – банкрутство чи благополучна діяльність. При розрахунках нерідко використовують формулу Едварда Мальтона:
- В = - 0,3877 - 1,0736 х k л + 0,0579 х k н. (k л – коефіцієнт поточної ліквідності, k н – концентрація найманих коштів):
- У > 0 - ймовірність банкрутства мала;
- В = 0 - 50/50;
- У< 0 – чем выше величина, тем вероятнее разорение.
Перевага формули у її простоті. Проте вона адаптована під російський бізнес, т. до. створювалася з прикладу звітності розвинених країн, тому є ймовірність помилки прогнозу. Точнішою формулою є так звана чотирифазна, але вже з іншими складовими:
- В = (8,38 х А 1) + А 2 + (0,054 х А 3) + (0,63 х А 4), де
- А 1 – оборотні засоби/актив;
- А 2 – чистий дохід/свій бюджет;
- А 3 - прибуток від продажу продукції/актив;
- А 4 – чистий виторг/інтегральні витрати.
Важливо! Вважається, що ця формула може прогнозувати майбутнє фірми з результатом до 80%.
Що вказує негативний показник поточної ліквідності?
У буквальному значенні негативним числом величина показника не може – вона може бути мала до однієї десятитисячної. Прогресуюча негативна динаміка величини свідчить про таке:
- неправильну фінансову політику компанії та розподіл коштів;
- перенасиченість зобов'язаннями перед кредиторами;
- великому обсязі нереалізованої продукції;
- про надмірні інвестиції;
- наявності великої кількості боргів, непогашених перед компанією.
- ймовірної близькості банкрутства.
Методики оцінки фінансового стану з використанням показника поточної ліквідності
Основні методики оцінки за участю коефіцієнта:
- Модель Селезньової-Іонової. Методика спрямовано порівняння фактичних показників з нормативом, виявлення прибутковості активів з погляду їх чистого доходу, і навіть загальну оцінку управління компанією.
- Модель Сайфулліна-Кадикова. Схожа з попередньою, може бути правильна для аналізу фінансового статусу підприємств різних галузей та величини. Також розраховується успішність продажу та обороту власного бюджету.
- Модель Постюшкова. Підходить для оцінки прогнозування руйнування підприємства з дальністю передбачення до півроку.
Коефіцієнт поточної ліквідності: актуальні питання
Відповідь: Вся інформація береться із річного фінансового звіту компанії, бухгалтерських документів.
Питання №2: Чи варто орієнтуватися на загальноросійські норми коефіцієнта поточної ліквідності?
Відповідь: Тільки для володіння інформацією. У кожної галузі залежно від суб'єкта РФ, де вона функціонує, показники сильно відрізняються.
Запитання №3: Для кого в першу чергу потрібно розраховувати на загальну ліквідність?
Відповідь: Цією інформацією корисно володіти керівнику підприємства, також вона може бути потрібна вашими кредиторами та інвесторами.
Питання №4: Якщо розрахований мною показник коефіцієнта високий – більше двох, то мій бізнес рухається в правильному напрямку?
Відповідь: На жаль, це не так. Високі показники свідчать, що оборотний капітал фактично працює.
Питання №5: Чи показник поточної ліквідності може бути негативним?
Відповідь: Ні, цього не передбачає навіть його формула. Можливо, негативна динаміка чи негативний результат – менше 1,5.
Розберемо коефіцієнт швидкої ліквідності формулу та приклад розрахунку.
. Економічний сенс
Коефіцієнт швидкої ліквідності (аналог: коефіцієнт термінової ліквідності, коефіцієнт суворої ліквідності, коефіцієнт проміжної ліквідності, Quick Ratio, Asid test, QR) - це показник, який показує платоспроможність підприємства у середньостроковому періоді. Цей показник показує, чи зможе підприємство погасити свої короткострокові зобов'язання з допомогою найбільш ліквідних активів: кошти, короткострокова дебіторська заборгованість короткострокові фінансові вкладення.
Коефіцієнт швидкої ліквідності використовується переважно кредиторами з метою оцінки платоспроможності підприємства (швидкої платоспроможності) під час видачі позик. Цей показник показує, чи достатньо у підприємства власних коштів на погашення боргів. Саме тому у формулі при розрахунку використовуються активи, що швидко реалізуються.
Аналіз коефіцієнта швидкої ліквідності
Формула розрахунку коефіцієнта швидкої ліквідності
Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується через ставлення ліквідних активів на короткострокові зобов'язання. Формула у нього така:
Один з варіантів розрахунку показника має такий вигляд:
Формула розрахунку, через угруповання активів та пасивів балансу за ліквідністю та терміновістю:
де:
А1 – найбільш ліквідні активи (стор.1250+стр.1240)
П1 – найбільш термінові зобов'язання (стор.1520)
П2 – короткострокові пасиви (стор.1510+стр.1540+стр.1550)
За балансом до 2011 року коефіцієнт розраховується так:
Коефіцієнт швидкої ліквідності (2011) = (Стор.250 + Стор.260 + Стор.240) / (Стор.620 + Стор.610 + Стор.660)
Приклад розрахунку коефіцієнтів ліквідності з прикладу ВАТ «Газпром»
Коефіцієнт швидкої ліквідності. Норматив
Нормативне значення коефіцієнта є До швидкий >1. Чим більше це значення, тим вища платоспроможність підприємства у середньостроковому періоді. Надмірно високий рівень ліквідності знижує прибутковість підприємства, тому необхідно визначити оптимальне значення показника кожному за конкретного підприємства.
Резюме
Отже, ми розібрали один із трьох основних коефіцієнтів ліквідності – коефіцієнт швидкої ліквідності. Загалом, суть коефіцієнта у тому, як може підприємство погасити свої борги з допомогою високоліквідних активів (грошами). Використовується цей показник, зазвичай, кредиторами визначення рішення про видачу кредиту. Якщо ми використовуємо цей показник для своєї діагностики, необхідно пам'ятати, що з його великому значенні в підприємства знижується рентабельність (ліквідність назад пропорційна рентабельності). Тут важливо знаходити компроміс між ліквідністю та рентабельністю.
Фінансовий стан фірми визначається за кількома напрямками. Одне з них – аналіз ліквідності балансу підприємства. Перш ніж детально розглядати коефіцієнти, слід розібратися з основними поняттями.
Визначення
Термін liquidus був запозичений із німецької мови у ХХ столітті. У перекладі він означає "плинний". Ліквідність - здатність активів мобілізуватися, перетворюватися з матеріальних та інших цінностей на кошти. Цей термін тісно пов'язаний із платоспроможністю підприємства, тобто можливістю організації вчасно та в повному обсязі виконувати дані зобов'язання. У вузькому розумінні це означає, що компанія повинна мати достатньо грошей, щоб розраховуватися з кредиторами.
У російському законодавстві передбачено інше трактування цього поняття. Відповідно до Закону РФ «Про неспроможність», до неплатоспроможним ставляться підприємства, які мають прострочена кредиторська заборгованість понад 3 місяців у сумі, перевищує 100 тис. крб.
Аналіз ліквідності та платоспроможності організації необхідно проводити перед прийняттям будь-якого важливого рішення, а також для:
прогнозування фінположення;
Контроль за виконанням зобов'язань перед контрагентами;
збільшення довіри з боку партнерів;
Оцінка ефективності використання кредитів.
Проводиться аналіз ліквідності та платоспроможності за даними балансу. Наявність додаткової статистичної інформації лише покращить якість отриманих даних.
Західні економісти проводять аналіз ліквідності, щоб з'ясувати, чи зможе підприємство:
- швидко погасити всі короткострокові зобов'язання;
- повернути поточні борги загалом;
- погасити решту зобов'язань.
З метою отримання відповіді на кожне із цих питань розраховується відповідний показник.
Ризики
Відповідно до ст. 19 ФЗ «ОБУ», економічні суб'єкти мають здійснювати контроль фактів господарського життя. Тому підприємства у річній звітності розкривають фінансові показники, а також надають інформацію про можливі проблеми у господарській діяльності. У частотності ризик ліквідності виникає, якщо організація своєчасно і повністю не може погасити наявні зобов'язання по відношенню до постачальників, підрядників, за кредитами і позиками та ін.
Ліквідність можна протиставити прибутковості. Найкращі активи не приносять ніякого доходу (розрахунковий рахунок) або його розмір дуже маленький (депозити до запитання на строк від 1 до 30 днів). Довгострокові вкладення обіцяють великі дивіденди, але розплачуватись за них доводиться абстрактними на тривалий термін засобами з обороту. Аналіз ліквідності підприємства демонструє поточний стан організації.
Напрями дослідження
Платоспроможність - зовнішнє відображення стійкості та фінансової стабільності. Якщо підприємство ліквідне, воно може своєчасно розраховуватися за всіма зобов'язаннями. Так як у пасиві присутні позики з різним терміном погашення, то один із напрямків аналізу полягає у групуванні статей балансу за швидкістю їх реалізації.
Аналіз ліквідності показує, скільки зобов'язань і який термін може покрити підприємство. При реалізації активів виникає ризик утруднень із продажем. Він визначається як різниця між "справжньою вартістю" та можливою ціною майна. Управління ліквідністю – діяльність організації з розміщення капіталу, яка дозволить за короткий термін перетворити активи на гроші.
Перший крок
Ліквідність балансу – це рівень покриття зобов'язань фірми її активами. Цей показник також можна виміряти величиною власних оборотних засобів: чим більше, тим краще. Аналіз ліквідності активів і пасивів починається з розподілу їх на групи, за алгоритмом, представленим у таблиці нижче.
Якщо А1, А2, А3 більше, ніж П1, П2, П3 і А4< П 4 , то баланс абсолютно ликвиден. Но такая ситуация встречается кране редко.
Аналіз ліквідності підприємства: коефіцієнти
Щоб з'ясувати рівень платоспроможності організації, необхідно розрахувати кілька показників:
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ) показує ситуацію загалом. Він відображає, скільки поточних активів організації посідає один карбованець зобов'язань. Підприємство погашає борги за рахунок коштів. Тобто поточні активи мають перевищувати зобов'язання. Критичне значення показника варіюється за галузями та видами діяльності, але теоретично воно не повинно перевищувати 2. Формула:
Ктл = ОбА\КО, де:
Об - оборотні активи без урахування заборгованості з терміном більше 12 місяців;
КО - короткострокові зобов'язання без урахування майбутніх надходжень та резерву витрат.
Значення показника визначається обсягом довгострокових джерел фінансування. Щоб його підвищити, потрібно збільшувати капітал та обґрунтовано стримувати зростання запасів.
Аналіз ліквідності балансу підприємства за даними цього коефіцієнта це не дає повної картини. При розрахунку не враховується структура ОЗ, де деякі активи може бути ліквідніші, ніж інші. Іноді виникають ситуації, коли значення коефіцієнта залишається в межах норми, але підприємство має проблеми з готівкою. Якщо компанії бракує коштів на підтримку досягнутого масштабу виробництва, таку ситуацію називають надмірним розширенням. Вона може виникнути, якщо підприємство швидко нарощує обороти, або якщо не було повністю профінансовано на попередніх етапах. Вихід із ситуації - отримання довгострокової позики.
2. Аналіз ліквідності організації з більш вузькому колу активів проводиться з урахуванням коефіцієнта проміжної платоспроможності (Кпл). За його розрахунку в облік не беруться виробничі запаси. Логіка досить проста. Виручка від продажу запасів може бути меншою від суми, витраченої на їх купівлю. Дуже часто при ліквідації підприємство з реалізації матеріалів та сировини отримають лише 40 % від їхньої облікової вартості. Критичне значення коефіцієнта – 1. Формула:
Кпл = (ОА – Запаси) \ Короткострокові пасиви, де ОА – оборотні активи.
Але аналіз ліквідності передбачає як розрахунок показників, а й виявлення причин їх змін. Тому потрібно визначити фактори, які спричинили зміни. Якщо зростання показника було викликане збільшенням невиправданої заборгованості, це свідчить про негативну динаміку.
3. Абсолютна ліквідність (Кал). Це найжорсткіший критерій оцінки. Коефіцієнт показує, яка частина зобов'язань може бути погашена грошима. Рекомендована нижня межа - 0,2. Насправді цих значень досягають далеко ще не всі підприємства. Вся справа в тому, що для кожної галузі норматив має бути своїм, а всі отримані дані мають доповнюватись аналізом платоспроможності конкурентів на ринку. Абсолютна ліквідність розраховується за такою формулою:
Кал = стор. 260 \ стор. (690 – 640 – 650), де стор. ХХХ – рядок балансу № ХХХ.
Своєчасне погашення дебіторську заборгованість (ДЗ) - головний чинник зростання цього коефіцієнта.
Інші показники
1. Розмір власних оборотних засобів (СОС) = Оборотні кошти (ОС) + Запаси + ДЗ + Аванси + Гроші на рахунках банку (ДС) + Короткострокові вкладення = II розділ Актива - II розділ Пассива.
2. Маневреність ОС. Коефіцієнт показує, скільки оборотних коштів посідає найліквідніші активи (гроші у касі і рахунках банку). Зменшення значення показника може свідчити як про погашення ДЗ, так і про посилення умов отримання товарного кредиту від постачальників та підрядників. Зростання коефіцієнта свідчить про позитивну динаміку, збільшення можливості відповідати за зобов'язаннями.
Існує й інший підхід до розрахунку цього показника. Деякі економісти рекомендують обчислювати його розподілом вартості запасів та довгострокової ДЗ на величину СОС. Нормативне значення показника залежить від сфери діяльності підприємства: у фондомістких галузях його рівень має бути меншим, ніж у матеріаломістких. Формула:
Маневреність ОС = ДС \ (Поточні активи – поточні пасиви).
3. Скільки оборотних коштів посідає одиницю активів.
4. Питома вага СОС в ОА.
5. Частка запасів в оборотних активах: велика питома вага матеріалів та сировини на складі може виникнути внаслідок затовари, наприклад, перед проведенням акцій. Але він також свідчить про зниження попиту продукцію. Формула:
Д з = Запаси \ ОА = стор. (210 +220) / стор. (290-230-217).
6. Частка СОС у запасах - показує, яка частина сировини забезпечено їх рахунок. Нормативне значення – 0,5. Формула:
Частка = СОС \ Запаси.
7. Коефіцієнт покриття запасів - показує, з допомогою яких було придбано матеріали. Його позитивна динаміка свідчить про "нормальні" джерела фінансування, а негативна - про те, що сировина була куплена за рахунок земного капіталу.
Аналіз та оцінка ліквідності найчастіше здійснюється на основі трьох коефіцієнтів: миттєвої, поточної та швидкої ліквідності.
Новий підхід
Останнім часом широкого поширення набув показник «борг/EBITDA», який розраховується як відношення сум зобов'язань до прибутку до оподаткування. У чисельнику може стояти цифра короткострокового, довгострокового, сумарного чи чистого (за вирахуванням ДЗ) боргу. Залежно від результатів розрахунків, позичальника можна віднести до категорії неблагополучних (4 та більше), ризикованих (3-4), помірних (2-3) та консервативних (до 2).
Коефіцієнт покриття відсотків (TIE) обчислюється як співвідношення чистого грошового потоку до процентних платежів за позикові кошти. Чим він вищий, тим менший ризик дефолту.
Для підвищення ефективності управління платоспроможністю необхідно складати платіжний календар (ПДРС), який відображає співвідношення залишків коштів та очікуваних надходжень із сумами витрат за той же період.
Виявлення причин відхилення
Причини фінансової неспроможності можна поділити на кілька груп. До першої належать економічні (спад виробництва, банкрутство боржників), політичні (недосконалість законодавства), рівень розвитку НТП та інші зовнішні чинники. Щоб пом'якшити їх вплив, підприємство може, наприклад, залучити додаткові джерела фінансування з допомогою випуску акцій чи диверсифікувати виробництво (розосередити активи з різних видів діяльності).
До другої групи внутрішніх чинників ставляться ті, яких залежить від успішної спільної роботи всіх підрозділів організації: наявність дефіциту СОС, зростання ДЗ, некоректне визначення ціни реалізації. Погашення дебіторської заборгованості дозволить значно покращити стан організації. Факторингові операції чи укладання договору цесії прискорить оборотність коштів.
Ще один варіант – удосконалити платіжну дисципліну. Наприклад, укласти договір інкасо з банком, за яким покупцеві автоматично нараховуватимуться штрафи за кожен день прострочення. Відповідну вимогу кредитна установа пред'являє одержувачу товарів на оплату. Це дозволить значно прискорити оборотність коштів. Дане рішення має свої мінуси: по-перше, такий крок необхідно заздалегідь прописувати в договорі з контрагентом, і не кожен клієнт погодиться на подібні умови. По-друге, плата за банківські послуги має бути порівнянна з одержуваною вигодою.
Як підвищити платоспроможність
1. Змінити структуру дебіторську заборгованість: укласти договір цесії чи інкасо з банком.
2. Підвищити прибуток. До кожної організації підходить свій індивідуальний метод.
3. Змінити структуру капіталу. Переважна більшість позикових коштів у пасиві знижує ліквідність балансу.
4. Збільшувати СОС та знижувати питому вагу запасів.
5. На такі зовнішньоекономічні чинники, як спад виробництва в країні, підприємство вплинути не може. Проте заміна морально застарілого обладнання на новіше, наприклад, через договір лізингу, дозволить покращити ситуацію.
Від теорії до практики
Щоб розібратися в усьому, спробуємо розглянути практично, як проводиться аналіз ліквідності. Приклад наведено нижче.
Показники за 2013 рік |
|||||
Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності нижче за норму. Хоча за рік він кілька разів збільшувався, але наприкінці знову знизився. Падіння може бути викликане спрямуванням вільних коштів на придбання запасів або поганою збиральністю ДЗ.
Коефіцієнт швидкої ліквідності протягом року постійно знижувався. Хоча його значення вищі за нормативні, динаміка - негативна. Але поки що компанія може покривати поточні зобов'язання за рахунок власних оборотних коштів.
Загалом аналіз ліквідності показав, що у підприємства починаються серйозні проблеми. Навіть незначні зриви у термінах оплати продукції можуть призвести до нестачі коштів. Виправити ситуацію можна кількома способами:
збільшити власний капітал (СК);
Продати частину активів;
Скоротити наднормативні запаси;
проводити роботи зі стягнення ДЗ;
Взяти довгостроковий кредит;
Продовжити або здати в оренду ОС, що не використовуються.
Фінансовий аналіз: ліквідність банку
Видаючи позики, кредитна установа зменшує кількість грошей, що зберігаються. Одночасно збільшується ризик неповернення депозиту. Для запобігання такій ситуації використовуються резерви. Банк може звернутися до ЦП за тимчасовою позикою. Наявність зайвих грошей стимулює кредитну установу інвестувати їх, наприклад, у цінні папери.
Ліквідність банку - здатність організації виконувати взяті зобов'язання вчасно. Вона базується на постійній підтримці балансу між СК та залученими та розміщеними коштами. Для цього банку потрібно сформувати таку структуру балансу, за якої різні активи швидко перетворюватимуться на кошти. Аналіз ліквідності проводиться у двох напрямках. В рамках горизонтального визначається питома вага окремих груп активів та пасивів. Ці показники зіставляються із загальним обсягом операцій. Вертикальний аналіз ліквідності банку, що проводиться на основі нетто-балансу, дає інформацію про групи та види угод.
Рівень платоспроможності кредитної установи можна також розрахувати за коефіцієнтами. Вони поділяються на дві групи:
Нормативні, які встановлюються ЦП та обов'язково мають бути виконані всіма банками;
Оціночні, що розробляються спеціалізованими компаніями чи аналітичною службою. Їх значень досягати не обов'язково, але розрахунок дозволить отримати повнішу інформацію.
Резюме
Щоб контролювати рівень розвитку підприємства та своєчасно виявляти ризики господарської діяльності, необхідно періодично здійснювати фінансовий аналіз у таких напрямках:
Платоспроможність підприємства;
рівень ділової активності організації;
Контроль грошових потоків;
Побудова власного капіталу;
Фінансова стійкість організації та т.д.
Аналіз показників ліквідності проводиться у кілька етапів. Спочатку активи та пасиви поділяються на групи, а потім розраховуються коефіцієнти платоспроможності (мінімум три). Отримані результати необхідно порівнювати в динаміці по підприємству та загалом по галузі.
Рівень платоспроможності банку слід відстежувати регулярно. Його сильне зниження може змусити кредитну організацію розпродати частину активів. Щодо підприємства, то тут ситуація трохи інша. Додаткові кредити можуть підвищити платоспроможність, але зловживати не варто. Краще спрямовувати сили на стягнення ДЗ, збільшення власного капіталу чи продаж активів, що не використовуються.
Коефіцієнт поточної ліквідності – одне з основних розрахункових показників, оцінюють платоспроможність юрособи, цікава як йому самому, а й податковим органам. Як правильно розрахувати цей коефіцієнт? Як інтерпретувати набуте значення? Що робити, якщо коефіцієнт поточної ліквідності нижчий за нормативні значення? Розглянемо відповіді на ці та інші питання у матеріалі далі.
Існуючі характеристики ліквідності
Розрахункові показники ліквідності юрособи відбивають його здатність гасити існуючі поточні борги з допомогою власного майна є головними числовими показниками його платоспроможності, що дозволяють оцінити їх у прив'язці до часу. Остання, своєю чергою, визначається швидкістю продажу майна, що становить оборотні активи, які у розпорядженні юрособи.
Швидкість продажу активів може бути:
- Високою - щодо майна, яке продавати не потрібно (гроші), і того, яке буде продано досить швидко (грошові еквіваленти, наприклад, високоліквідні боргові цінні папери).
- Швидка - за майном, що вимагає реалізації деякого часу, але не дуже великого (короткострокова заборгованість дебіторів).
- Середній - для майна, яке буде реалізовано не дуже швидко і в процесі продажу може втратити частину своєї вартості (запаси, з яких може бути незавершене виробництво, що складно реалізується).
Методику аналізу виробничих запасів див. за посиланням.
Відповідно до такої розбивки майна за швидкістю продажу існують 3 основні види показників ліквідності:
- Абсолютною – для майна з високою швидкістю продажу.
- Швидкою, яка може також називатися терміновою, строгою, проміжною, критичною або називатися коефіцієнтом проміжного покриття, - для майна, що має високу та швидку швидкість реалізації.
- Поточною – для майна, темпи продажу якого відповідають сумі всіх 3 перерахованих швидкостей.
У існуючих формулах розрахунку ліквідності оцінка спроможності кожного набору видів майна погасити борг проводиться стосовно присутніх у юрособи короткострокових зобов'язань.
Як розшифровується поняття «зобов'язання» у бухобліку, дізнайтеся з цієї публікації.
Що вказує поточна ліквідність?
Показник поточної ліквідності демонструє, у якій частині наявні в юрособи оборотні активи за її продажу за ринковою ціною покриють його короткострокові зобов'язання. У прив'язці до часу цей коефіцієнт відбиває рівень платоспроможності юрособи у періоді, що не перевищує 1 рік. Він може називатися коефіцієнтом загальної ліквідності, загального покриття, коефіцієнтом звернення, працюючого капіталу.
Беруть дані визначення коефіцієнта поточної ліквідності з балансу підприємства, складеного якусь із звітних дат. Зазвичай це річний бухбаланс, але можна використовувати проміжну звітність. Щоб переглянути характер зміни цього показника протягом ряду періодів, роблять кілька ухвал його на різні звітні дати. Величина оборотних активів, задіяних у розрахунку, відповідає загальній підсумковій цифрі, показаній у розділі II бухбалансу, а значення короткострокових зобов'язань беруть із розділу V.
Розрахунок показника поточної ліквідності
Формула коефіцієнта поточної ліквідності є приватне від поділу загальної величини оборотних активів однією із сум, яка приймається значення короткострокових зобов'язань.
Визначити значення короткострокових зобов'язань залежно від конкретних даних, що використовуються для цього, можна трьома способами:
- Від усієї суми, що утворює результат у розділі V (тобто від суми всіх наявних короткострокових зобов'язань), тоді формулу розрахунку можна так:
КЛтек = ОборАкт / Кробяз,
Кробяз - загальне значення величини короткострокових зобов'язань.
- Від усієї суми, що утворює підсумок у розділі V, крім доходів майбутніх періодів, які, власне кажучи, до зобов'язань не ставляться. Саме такий алгоритм рекомендує застосовувати для розрахунку цього показника наказ Мінекономрозвитку РФ від 21.04.2006 № 104. Ця формула вийде такою:
КЛтек = ОборАкт / (Кробяз - ДохБудПер),
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
ОборАкт – загальне значення величини оборотних активів;
ДохБудПер – значення, що відповідає величині доходів майбутніх періодів.
Крім того, її можна записати і так:
КЛтек = ОборАкт / (КрКред + КрКредЗад + ОценОбяз + ПрОбяз),
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
ОборАкт – загальне значення величини оборотних активів;
ОцінОбов'язок - значення, що відповідає сумі оціночних зобов'язань;
- Від суми реально існуючих боргів перед кредиторами, у величину якої не увійдуть доходи майбутніх періодів та оціночні зобов'язання, що є створені юрособою резерви, які також реальними боргами назвати важко. Розрахований з таким знаменником показник добре порівняти з показниками абсолютної та швидкої ліквідності, в розрахунку яких є аналогічний знаменник. Формула вийде такою:
КЛтек = ОборАкт / (КрКред + КрКредЗад + ПрОбяз),
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
ОборАкт – загальне значення величини оборотних активів;
КрКред – значення, що відповідає сумі короткострокових позикових коштів;
КрКредЗад - значення, що відповідає сумі короткострокових боргів кредиторам;
ПрОбяз - значення, яке відповідає сумі інших короткострокових зобов'язань.
Той самий розрахунок можна відобразити і так:
КЛтек = ОборАкт / (Кробяз - ДохБудПер - ОценОбяз),
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
ОборАкт – загальне значення величини оборотних активів;
Кробяз - загальне значення величини короткострокових зобов'язань;
ДохБудПер – значення, що відповідає величині доходів майбутніх періодів;
ОцінОбов'язок - значення, що відповідає сумі оціночних зобов'язань.
Коефіцієнт поточної ліквідності: формула за балансом
Оскільки дані для розрахунку показника, що розглядається, беруть з бухбалансу, дуже наочними стають вищенаведені формули поточної ліквідності, записані стосовно рядків чинної форми цього звіту:
- Від усієї суми розділу V (тобто від усієї суми короткострокових зобов'язань):
КЛтек = 1200/1500,
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
1500 - номер рядка бухбалансу, що відповідає підсумку розділу V.
- Від усієї суми розділу V за винятком доходів майбутніх періодів:
КЛтек = 1200/(1500 - 1530),
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
1200 - номер рядка бухбалансу, що відповідає підсумку розділу II;
1530 – номер рядка бухбалансу, що містить дані про доходи майбутніх періодів.
Другий варіант цього ж розрахунку:
КЛтек = 1200/(1510 + 1520 + 1540 + 1550),
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
1200 - номер рядка бухбалансу, що відповідає підсумку розділу II;
1540 - номер рядка бухбалансу, що містить дані про оціночні зобов'язання;
- Від поточної (короткострокової) кредиторської заборгованості:
КЛтек = 1200/(1510 + 1520 + 1550),
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
1200 - номер рядка бухбалансу, що відповідає підсумку розділу II;
1510 - номер рядка бухбалансу з даними щодо короткострокових кредитів (позик);
1520 - номер рядка бухбалансу з даними щодо короткострокових боргів кредиторам;
1550 - номер рядка балансу з даними щодо інших короткострокових зобов'язань.
Другий варіант цього розрахунку буде таким:
КЛтек = 1200/(1500 - 1530 - 1540),
КЛтек – коефіцієнт поточної ліквідності;
1200 - номер рядка бухбалансу, що відповідає підсумку розділу II;
1500 - номер рядка бухбалансу, що відповідає підсумку розділу V;
1530 – номер рядка бухбалансу, що містить дані про доходи майбутніх періодів;
1540 – номер рядка бухбалансу, що містить дані про оціночні зобов'язання.
Про те, за якими правилами заповнюють рядки діючої форми бухбалансу, читайте у матеріалі "Порядок складання бухгалтерського балансу (приклад)" .
|
найменування показника |
Номер рядка форми 2011-2018 років |
Номер рядка форми 2006-2010 років |
|
Підсумкове значення у розділі II |
||
|
Підсумкове значення у розділі V |
||
|
Короткострокові кредити (позики) |
||
|
Короткострокові борги перед кредиторами |
||
|
Доходи майбутніх періодів |
||
|
Оціночні зобов'язання (резерви) |
||
|
Інші зобов'язання з коротким терміном погашення |
У формі бухбалансу 2006-2010 років у складі оборотних активів виділялася довгострокова заборгованість дебіторів із строком погашення, що перевищує 1 рік (стор. 230). Розрахунок аналізованого коефіцієнта за наявності цієї заборгованості логічно робити із зменшенням підсумкового значення розділу II на величину суми, показаної на стор. 230.
Нормативне значення коефіцієнта
Розрахунковий показник поточної ліквідності нормально працюючого платоспроможного юросіб повинен бути не нижче 1, тобто потрібно, щоб загальне значення оборотних активів було більше суми короткострокових зобов'язань. p align="justify"> Коефіцієнт, що становить меншу величину, може бути відносною нормою для організацій з високою швидкістю обороту капіталу, при якій значення, задіяні в розрахунку, часто змінюються.
Однак значні відхилення у бік перевищення нормативного значення (1) теж небажані. Вони свідчать про уповільнення оборотів оборотних активів: затоварення складів, надання невиправданих відстрочок покупцям щодо оплати, неефективність використання грошей та фінвкладень.
На правильність визначення цього коефіцієнта істотно впливає якість включених до розрахунку даних, які необхідно аналізувати безпосередньо перед розрахунком цього коефіцієнта ліквідності. Якщо в розрахунку задіяні дані щодо активів, які насправді не є ліквідними (сумнівні цінні папери або заборгованість дебіторів, неліквідні запаси), то коефіцієнт вийде завищеним. Реальна картина при цьому буде спотворена. Сумнівні з цього погляду цифри краще виключати із розрахунку. Потрібно при цьому враховувати, що ні розглянутий коефіцієнт ліквідності сам по собі, ні всі 3 коефіцієнти ліквідності разом не дозволяють однозначно судити про фінансово-економічне становище підприємства, а є лише набором окремих оціночних показників, що розглядаються як елементи економічного аналізу.
Про те, які ще показники використовують під час проведення фінансово-економічного аналізу, читайте у матеріалі «Основні фінансові коефіцієнти та формули їх розрахунку» .
Шляхи коригування коефіцієнта
Складові частини формули розрахунку вказують на фактори, що сприяють його зростанню:
- Зростання оборотних активів має йти активніше, ніж зростання короткострокових зобов'язань.
- Зниження величини короткострокових зобов'язань, що, зокрема, може бути досягнуто шляхом переведення деяких із них у довгострокові (наприклад, заборгованість із позикових коштів).
Кому потрібний коефіцієнт загального покриття?
Розглянутий коефіцієнт ліквідності, званий також коефіцієнтом загального покриття, затребуваний з метою аналізу платоспроможності юрособи:
- керівниками;
- засновниками;
- інвесторами;
- ІФНС, що спирається при цьому на наказ Мінекономрозвитку РФ від 21.04.2006 № 104, який затвердив методику ФНП для такого аналізу.
Арбітражних керівників, керованих правилами, визначеними постанові Уряди РФ від 25.06.2003 № 367.
Підсумки
Коефіцієнт поточної ліквідності показує, якою мірою оборотні активи юрособи за її продажу зможуть погасити його короткострокові зобов'язання. У нормально функціонуючого платоспроможної юрособи цей коефіцієнт повинен бути не нижче 1. Дані для визначення коефіцієнта поточної ліквідності беруть із балансу підприємства, складеного на звітну дату.
Більшість підприємств працює постійно, і в них постійно виникають активи або з'являються зобов'язання, борги за якими потрібно оперативно погашати.
Дорогі читачі! Стаття розповідає про типові способи вирішення юридичних питань, але кожен випадок індивідуальний. Якщо ви хочете дізнатися, як вирішити саме Вашу проблему- звертайтесь до консультанта:
ЗАЯВКИ І ДЗВІНКИ ПРИЙМАЮТЬСЯ ЦІЛОДОБОВО І БЕЗ ВИХІДНИХ ДНІВ.
Це швидко і БЕЗКОШТОВНО!
Щоб оцінити можливості оперативно здійснити платежі за боргами, застосовують коефіцієнти ліквідності. З їхньою допомогою порівнюють вартість короткострокової заборгованості з вартістю оборотних коштів, що використовуються для її погашення.
Що це таке?
Природу аналізованого показника найкраще пояснити з урахуванням поглядів на абсолютної ліквідності.
Під абсолютною ліквідністю розуміють загальну вартість активів, які організація здатна легко та оперативно використати для поточних виплат.
Найбільшою ліквідністю відрізняються кошти та короткострокові фінансові зобов'язання.
Чим більше, тим легше вирішити проблему поточних боргів.
Тому потрібен показник вивчення можливостей оперативно погасити поточну заборгованість.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності служить цієї мети. Під ним розуміють співвідношення суми активів, що найлегше використовуються, до суми короткострокових пасивів.
Він дорівнює відношенню вартості величини грошових коштів та короткострокових інвестицій по відношенню до вартості зобов'язань.
Що показує та характеризує?
Тепер потрібно написати, про що говорить коефіцієнт.
Цей показник свідчить про частку короткострокових зобов'язань, яка покривається всіма абсолютно ліквідними активами.
З його допомогою оцінюється таке:
- здатність погасити короткострокові борги з допомогою ліквідних активів;
- необхідність детального вивчення платоспроможності;
- актуальність докладного аналізу використання капіталу;
- ступінь відхилення показника оптимального значення;
- потреба у оптимізації короткострокових активів.
У чому вимірюється?
Він вимірюється у числовому значенні або у відсотках.
Відмінності від поточної та термінової ліквідності
Від згаданих показників коефіцієнт відрізняється складом активів, які можуть бути використані для розрахунків за поточними зобов'язаннями.
Ключова відмінність прихована в абсолютному слові. Він враховує лише найліквідніші активи.
На відміну від нього дорівнює співвідношення всіх оборотних активів до суми заборгованості за короткий період.
Розрахунок значення термінової ліквідності передбачає розподіл суми високо- і середньо ліквідних активів вартість короткострокових пасивів.
Відмінності між показниками представлені у таблиці.
У яких випадках потрібно?
p align="justify"> Коефіцієнт застосовують для оцінки платоспроможності в короткочасній перспективі.
Наприклад, його можуть використовувати постачальники або кредитори за поточними позиками або з'ясування можливості термінового розрахунку.
Стратегічні інвестори користуються ним рідше.
Чинники, що впливають на динаміку показника
Підприємство є складною структурою, що складається з окремих елементів. Воно постійно розвивається під впливом внутрішніх та зовнішніх факторів.
Досліджуваний показник оцінює співвідношення високоліквідних активів та короткострокових пасивів. З цього випливає, що на його величину впливає все, що визначає їх вартість.
Оборот готівки визначається наступним:
- тривалістю циклу операцій;
- сезонністю бізнесу;
- термінами інвестиційних програм;
- показниками операційного левериджу;
- фінансовим мисленням власників;
- ситуацією на товарному ринку;
- оподаткування;
- кредитуванням постачальників та одержувачів;
- особливостями розрахунків;
- доступністю кредитів та безоплатного фінансування.
Як розрахувати коефіцієнт абсолютної ліквідності?
Формула
Він розраховується за такою формулою, яку можна написати по-різному.
Найпростіший спосіб її висловити виглядає так:
До аб.ликв.= Кошти + короткочасні інвестиції/поточні пасиви
Де До аб.лікв. - Коефіцієнт абсолютної ліквідності.
За балансом
Аналогічну формулу можна висловити і за допомогою рядків бухгалтерського балансу:
Кал = с.1240 + с. 1250/с.1510+с.1520+с.1530
Рядки балансу позначають таке:
- 1240 - фінансові вкладення;
- 1250 – кошти;
- 1510 - позикові кошти;
- 1520 - кредиторська заборгованість;
- 1530 - доходи майбутніх періодів.
Які документи будуть потрібні для розрахунку?
Для розрахунку коефіцієнта зазвичай застосовується бухгалтерська звітність - баланс, складений формою-1.
Можуть застосовуватись й інші матеріали, пов'язані з операціями бухгалтерського обліку.
Інтерпретація результату
Аналіз коефіцієнта дозволяє оцінити платоспроможність організації, її проблеми та перспективи.
І тому необхідні деякі стандарти чи нормативи, куди слід орієнтуватися під час аналізу платоспроможності.
Нормативне значення
Оптимальним значенням є значення від 0.2 до 0.5. Інші значення свідчать про проблеми та необхідні дії.
Якщо нижче за норму
Воно говорить про такі проблеми та заходи:
- при значенні нижче нормативного діапазону фірма неспроможна сплатити зобов'язання з допомогою найбільш ліквідних активів;
- при дефіциті вищезгаданих активів слід уважніше проаналізувати платоспроможність;
- якщо коефіцієнт дорівнює 0, це говорить про вкрай критичному стані ліквідних активів - їх немає і фірма неспроможна розрахуватися за боргами.
Якщо вище за норму
Завищене значення показника вказує на:
- відхилення у структурі капіталу;
- нераціональне застосування високоліквідних активів;
- потреба у вивченні використання капіталу.
На що вказує його зростання?
Зростання свідчить про зміну співвідношення високоліквідних активів і поточних пасивів на користь перших.
Більш конкретні висновки робляться з урахуванням зміни вартості активів і пасивів. У фірми зростає платоспроможність та збільшуються можливості для оперативних розрахунків.
Якщо знизився – що це означає?
Нижче значення показника порівняно з попереднім періодом говорить про зменшення коштів, які можна направити на оперативне вирішення проблем поточної заборгованості. Знадобляться інші активи.
Більш детально розглянемо з прикладу зазначеного банку нижче.
Вплив на платоспроможність організації та шляхи її коригування
На платоспроможність впливають складові коефіцієнта.
Як підвищити її? Очевидно, що поліпшити її можна або збільшуючи грошову масу та її оборот на підприємстві, або зменшуючи зобов'язання. У спрощеному вигляді потрібно збільшувати обсяги продажу, продавати малоефективні активи за готівку тощо.
Щоб зменшити зобов'язання, слід скорочувати витрати. Відповідь питанням, як знайти конкретні шляхи поліпшення, залежить від особливостей бізнесу.
Практичний приклад розрахунку
Візьмемо за основу звітність банку на кінець 2016 року.
Loading...