К = (джерела власних. коштів. – внеоборотн. активи) / (запаси і витрати + ден. кошти «інші активи)
Цей коефіцієнт показує, яка частина поточних активів фінансується з допомогою своїх джерел. Розрахунок цього показника видається нелогічним, т.к. є нестача власних оборотних засобів.
Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства.Ліквідність та платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями, – критерії оцінки фінансового станупідприємства.
Під ліквідністюбудь-якого активу розуміють здатність його трансформуватися в кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вищий рівень ліквідності цього активу.
Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань хоча б і з порушеннями контрактних строків погашення. Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштівта їх еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, що потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є:
Наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку;
Відсутність простроченої кредиторської заборгованості.
Очевидно, що платоспроможність та ліквідність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте це може бути помилково, якщо у поточних активах значна питома вага посідає неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість.
Оцінка ліквідності та платоспроможності може бути виконана з певним ступенем точності. Зокрема, у межах поглибленого аналізу платоспроможності звертають увагу до статті, що характеризують наявність коштів підприємства. І це зрозуміло: вони висловлюють сукупність готівкових коштів, тобто. майна, що має абсолютну цінність, на відміну будь-якого іншого майна, має цінність лише відносну. Ці ресурси найбільш мобільні, вони можуть бути включені у фінансово-господарську діяльність у будь-який момент, тоді як інші види активів можуть включатись лише через певний проміжок часу. Мистецтво фінансового управлінняякраз і полягає в тому, щоб тримати на рахунках лише мінімально необхідну суму коштів, а решту, яка може знадобитися для поточної оперативної діяльності, – у активах, що швидко реалізовуються.
Таким чином, для експрес-аналізу чим значніший розмір коштів на розрахунковому рахунку, тим з більшою ймовірністю можна стверджувати, що підприємство має в своєму розпорядженні достатні кошти для поточних розрахунків і платежів. Разом з тим наявність незначних залишків на розрахунковому рахунку зовсім не означає, що підприємство неплатоспроможне – кошти можуть надійти на розрахунковий рахунок протягом найближчих днів, деякі види активів за необхідності легко перетворюються на готівку.
Про неплатоспроможність свідчать, як правило, наявність "хворих" статей у звітності ("Збитки", "Кредити та позики, не погашені в строк", "Прострочена кредиторська та дебіторська заборгованість", "Векселі видані прострочені").
Аналіз ліквідності балансу.Для зручності розрахунків та обчислень введемо такі загальноприйняті позначення:
Підрозділ статей активу за рівнем їх ліквідності
А1 – найбільш ліквідні активи (стор.250+стр.260);
А2 - швидкореалізовані активи (стор. 230 + стор.240 + стор.270);
АЗ - повільно реалізовані активи (стор.210 + стор.140);
А4 – важкореалізовані активи (стор. 190);
Підрозділ статей пасиву за ступенем терміновості
П1 – найтерміновіші зобов'язання (стр.620);
П2 – короткострокові пасиви (стор. 610);
ПЗ - довгострокові пасиви (стр.590);
П4 – постійні пасиви (стор.490+стр.640+650+660+670);
Таблиця 6.10
| Актив | Пасив | Платежі Надлишок або недолік | |||||
| На початок року | На кінець року | На початок року | На кінець року | На початок року | На кінець року | ||
| А1 | 13.806 | 10.056 | П1 | 89.542 | 126 909 | – 75.736 | –116.853 |
| А2 | 13.3196 | 207.022 | П2 | +133.196 | +.207.022 | ||
| АЗ | 32.8773 | 342.063 | ПЗ | 411.023 | 461 240 | – 82.250 | –119.177 |
| А4 | 74.324 | 141.544 | П4 | 49.533 | 112 533 | + 24.791 | +29.011 |
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки виділених груп за пасивом та активом. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконується таке співвідношення:
А1>П1 А2>П2 АЗ>ПЗ А4<П4.
В аналізованому підприємстві групи активу та пасиву співвідносяться наступним чином:
На початок року: А1<П1 На конец года: А1<П1
А2>П2 А2>П2
АЗ<ПЗ АЗ<ПЗ
А4> П4 А4> П4
Зіставлення підсумків першої групи з активу та пасиву, тобто. А1 та П1 (терміни до 3-х місяців) відображає неліквідне співвідношення поточних платежів та надходжень.
Порівняння підсумків другої групи, тобто. А2 і П2 (терміни від 3-х до 6-ти місяців) показує тенденцію збільшення поточної ліквідності. Аналіз третьої та четвертої групи відображає незадовільне співвідношення надходжень та платежів.
Для комплексної оцінки ліквідності балансу загалом слід використати загальний показник ліквідності ( l), що обчислюється за формулою:
l = (а1 'А1 + а2 'А2 + а3 'АЗ) / (а1 'П1 + а2 'П2 + а3 'ПЗ),
де Aj, Пj– підсумки відповідних груп з активу та пасиву,
аj- Вагові коефіцієнти.
З погляду термінів надходження коштів та погашення зобов'язань вважатимемо, що а1 = 1, а2 = 0,5, а3 = 0,3тоді
l початок року = 13.806 + 0,5 ´133196 + 0,3 ´328773/89542 + 0,3´411023 = 0,84
l кінець року = 10056 + 0,5 '207022 + 0,3 '342063 / 126909 + 0,3 '461240 = 0,81
Цей показник відбиває зниження ліквідності протягом року на 0,03. Розглянутий вище загальний показник ліквідності балансу висловлює здатність підприємства здійснювати розрахунки з усіх видів зобов'язань – як у найближчих, і за віддаленим за часом. Однак цей показник не дає уявлення про можливості підприємства щодо погашення саме короткострокових зобов'язань. Тому для оцінки платоспроможності використовуються три відносні показники ліквідності, що відрізняються набором ліквідних коштів, що розглядаються як покриття для короткострокових зобов'язань.
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності(До а.л.)
Цей коефіцієнт дорівнює відношенню величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань та короткострокових пасивів
До а.л. початок року = 13.806/89.542 = 0,15
До а.л. кінець року = 10.056/126.909 = 0,08
p align="justify"> Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Нормальне обмеження цього показника таке: К а.л. = 0,2 - 0,5. Таким чином, платоспроможність ТОВ НТЦ "Каунсел" на момент складання річного звіту була дуже низькою.
2. Коефіцієнт критичної ліквідності(До к.л .)
Для обчислення даного коефіцієнта до складу ліквідних коштів до чисельника відносного показника включаються дебіторська заборгованість та інші активи.
До к. л. початок року = 147.002/89.542 = 1,64
До к. л. кінець року = 217.078 / 126.909 = 1,71
p align="justify"> Коефіцієнт критичної ліквідності відображає прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Оцінка нижньої нормальної межі коефіцієнта виглядає так:
До к. л. > 1. Коефіцієнт критичної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторську заборгованість.
Оборотність деб. заборгованості = Виручка - нетто від реалізації / Середньорічна сума деб. заборгованості (1618.901 / 65.723) = 24,6
Строк погашення дебіторської заборгованості = 365 / 24,6 = 14,8.
Для підвищення платоспроможності можна надати такі рекомендації щодо управління розрахунками:
Здійснювати контроль за станом розрахунків із покупцями,
Встановлювати жорсткі умови товарного кредитування,
Прораховувати частку ризику взаємодії з контрагентами (знати фінансовий стан своїх покупців).
3. Коефіцієнт поточної ліквідності (До т.ч.)
Цей коефіцієнт дорівнює відношенню вартості всіх оборотних коштів підприємства до суми короткострокових зобов'язань підприємства.
До т.ч. початок року = 328773/89542 = 3,67
До т.ч. кінець року = 342063 / 126909 = 2,9
Коефіцієнт поточної ліквідності показує платіжні можливості підприємства, що оцінюються за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами та сприятливої реалізації товарів та готової продукції, а й у разі потреби інших елементів матеріальних оборотних засобів. Нормальним для цього коефіцієнта вважається обмеження До т.л > 2. Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх оборотних средств.
Різні показники ліквідності як дають різнобічну характеристику стійкості фінансового становища підприємства, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників сировини та матеріалів найцікавіший коефіцієнт абсолютної ліквідності. Банк, що кредитує це підприємство, більше уваги приділяє коефіцієнту критичної ліквідності. Покупці та власники акцій та облігацій більшою мірою оцінюють фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності.
Проведений експрес-аналіз фінансового стану ТОВ НТЦ "Каунсел" має Наразівідносну цінність, тому що він не відповідає на головне питання: "Як може вплинути поточний фінансовий стан на подальший перебіг справ?"
Аналіз майнового стану, фінансової стійкості, платоспроможності та ліквідності балансу дозволяє намітити загальні тенденції розвитку фінансового стану цього підприємства.
У майновому положенні ТОВ НТЦ "Каунсел" відбулися зміни, які можуть позитивно вплинути на подальший фінансовий стан. Збільшилася частка необоротних активів у загальній вартості майна з 13% до 20%. Приріст стався рахунок збільшення суми нематеріальних активів. У наукомісткій сфері послуг зв'язку саме частка нематеріальних активів визначає високий рівеньобслуговування клієнтів за рахунок надання нових послуг.
Таким чином, можна зробити висновок, що зростання нематеріальних активів спричинить збільшення виручки від надання. додаткових послуг, залучення нових клієнтів
Негативним моментом, який може вплинути на конкурентоспроможність підприємства, є збільшення нарахованого зносу за основними засобами, якщо це пов'язано із старінням основних засобів. Для повнішої оцінки впливу складу та структури основних засобів на майбутнє фінансовий стан підприємства необхідно провести детальний аналіз основних засобів.
У структурі оборотних активів, а саме запасів і витрат, викликає занепокоєння невиправдане, на мій погляд, співвідношення виробничих запасівта товарів для перепродажу. Збільшення частки виробничих запасів з 52% до 67% у сумі запасів і витрат на фоні зниження частки товарів для перепродажу (з 46% до 29%) може призвести до ще більшої втрати ліквідності і, як наслідок, втрати платоспроможності.
У структурі статей пасиву балансу позитивним моментомвидається зростання частки власних коштівз 9% до 16% у сумі джерел коштів. Якщо підприємство збереже тенденцію збільшення власного капіталу з допомогою прибутку, це позитивно вплине на фінансову устойчивость.
Негативною є тенденція зниження частки довгострокових пасивів у сумі залучених коштів, т.к. Це спричинить зростання терміновості позикових коштів, що поставить під загрозу платоспроможність підприємства.
При аналізі фінансової стійкості було виявлено нестачу власних оборотних засобів через низьку частку джерел власні кошти. Якщо підприємство не змінить ситуацію шляхом нарощування джерел власних коштів, то, як наслідок, постійно знижуватиметься платоспроможність і зростатиме залежність від позикових коштів. Єдиним виходомз ситуації, що склалася можливо збільшення частки власних оборотних коштів.
При аналізі ліквідності балансу виявилася низька поточна ліквідність, це може призвести до постійного платіжного дефіциту. Звичайно, недоцільно тримати постійно на рахунку велику суму коштів, однак, можна порекомендувати перетворити частину коштів підприємства на активи, що легко реалізовуються.
7. Коефіцієнт забезпеченості запасів та витрат джерелами коштів (розраховується для визначення типу фінансової стійкості)
Кіз = (Соб + ∑КіЗ) / ІДС,
Кіз – коефіцієнт забезпеченості запасів;
Соб - власні оборотні кошти (Таблиця 6, стор.1);
∑КіЗ – сума кредитів та позик (Таблиця 5, стор.9);
ІДС - джерела власних коштів (Таблиця 9, стор.2).
Кіз 08 = (17802 тис.руб + 5618тис.руб.) / 23668тис.руб. = 0,99 = 99%
Кіз 09 = (11866тис.руб + 5474тис.руб.) / 23482тис.руб. = 0,74 = 74%
Кіз 10 = (8944 тис.руб + 23630тис.руб.) / 26616тис.руб. = 1,22 = 122%
Результати розрахунку дозволяють зробити наступні висновки:
1. На початок періоду фінансовий стан ТОВ «Аскона» можна визначити як стійкий, тому що коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів практично дорівнює одиниці (0,99), а запаси та витрати трохи більше суми власного оборотного капіталу, кредитів під ТМЦ та тимчасово вільних коштів.
2. Наприкінці періоду фінансовий стан підприємства покращився, оскільки запаси та витрати більші за суму власного оборотного капіталу, кредитів під ТМЦ та тимчасово вільних коштів; коефіцієнт забезпеченості запасів та витрат джерелами коштів більше одиниці (1,22), фінансовий стан підприємства можна визнати як абсолютно фінансово стійкий. Отримані результати можна подати у вигляді графіка (Додаток 9).
Аналіз ділової активності (продуктивність та фондовіддача)
Ділову активність в умовах ринкової економіки прийнято характеризувати результативністю фінансово – господарської діяльності. Такий аналіз полягає в оцінці ефективності використання матеріальних, фінансових та трудових ресурсів організації, у визначенні показників оборотності. Результати аналізу показують досягнутий рівень ділової активності та його вплив на фінансову стійкість, конкурентоспроможність організації, ефективність праці працівників та якість їхнього життя. Найважливішим показникомділову активність організації є продуктивність праці чи вироблення однієї працівника. Він характеризує ефективності використання трудових ресурсів та визначається за формулою: П = ТВП/ССЧ, де
П – продуктивність;
ТВП – виручка (нетто) Звіту про прибутки та збитки;
ССЧ - середньооблікова чисельністьпрацюючих за звітний період.
П 08 = 18933600 руб. / 1464 чол. = 12932,79 руб.
П 09 = 29116950 руб. / 1531 чол. = 19018,26 руб.
П 10 = 31300300 руб. / 1592 чол. = 19660,99 руб.
Ми можемо чітко бачити зростання продуктивність праці. Зазвичай, він досягається або рахунок збільшення виручки від продукції, робіт чи послуг, або рахунок зменшення чисельності персоналу організації. У нашому випадку має місце перший варіант, т.к. чисельність персоналу рік у рік зростала.
Іншим показником, що характеризує ділову стратегію, є фондовіддача, що показує ефективність використання основних засобів підприємства. Цей показник розраховують на підставі даних балансу (стор.120) та Звіту про прибутки та збитки (виторг нетто стор.010) за формулою:
Ф=ст.010/ст.120
Ф 08 = 18933,60 тис. руб. / 46678, 00 тис. руб. = 0,40
Ф 09 = 29116,95 тис.руб. / 52364, 00 тис. руб. = 0,55
Ф 10 = 31300,30 тис. руб. / 65 350, 00 тис.руб. = 0,49
Таким чином, видно, що в розрахунку на кожну вкладену в основні засоби тисячу рублів у 2008, 2009 та 2010 роках. вироблялося продукції на 400, 550 та 490 руб. відповідно.
Зростання фондовіддачі свідчить про підвищення ефективності використання основних засобів та розцінюється як позитивна тенденція. Він досягається рахунок зростання виручки від та зниження величини залишкової вартості основних засобів. У нашому випадку фондовіддача зменшилася у 2010 р. порівняно з 2009 р., що, безперечно, буде негативною тенденцією.
Аналіз рентабельності
Прибуток одна із основних джерел формування фінансових ресурсів підприємства. Рентабельність, на відміну від прибутку, що показує результат підприємницької діяльності, характеризує ефективність цієї діяльності Рентабельність продукції можна розрахувати як по всій реалізованої продукції, і за окремими її видам:
1) Рентабельність всієї реалізованої продукції можна визначити як:
Процентне відношення прибутку від реалізації продукції до витрат на її виробництво та реалізація (собівартості);
Процентне відношення прибутку від реалізації продукції до виручки від реалізованої продукції;
Відсоткове ставлення балансового прибутку до виручки від продукції;
Відношення чистого прибутку до виручки від продукції.
Ці показники дають уявлення про ефективність поточних витрат підприємства та ступеня прибутковості продукції, що реалізується.
2) Рентабельність окремих видівпродукції залежить від ціни та повної собівартості. Вона визначається як відсоткове відношення ціни реалізації одиниці цієї продукції за вирахуванням її повної собівартості до повної собівартості одиниці даної продукції.
3) Рентабельність майна (активів) підприємства розраховується як відсоткове відношення валового (чистого) прибутку до середньої величини активів (майна).
4) Рентабельність необоротних активів визначається як відсоткове відношення чистого прибутку до середньої величини необоротних активів.
5) Рентабельність оборотних активів визначається як відсоткове відношення чистого прибутку до середньорічної вартості оборотних активів.
6) Рентабельність інвестицій визначається як відсоткове відношення валового прибутку до вартості майна підприємства.
7) Рентабельність власного капіталу окреслюється відсоткове ставлення валової (чистого) прибутку до величини власного капіталу.
Показники рентабельності використовуються у процесі аналізу фінансово – господарської діяльності підприємства управлінських рішень, рішень потенційних інвесторів щодо участі у фінансуванні інвестиційних проектів .
Основним показником є рентабельність продажів. Вона відбиває дохідність вкладення коштів у основне виробництво. Її визначають за даними Звіту про прибутки та збитки:
Р п = (Стор.050 / (Стор.020 + Стор.030 +040)) * 100%
Вважають організацію сверхрентабельной, якщо Р п > 30%, тобто. на кожні 100 руб. умовних вкладень прибуток перевищує 30 крб. Коли Р п приймає значення від 20 до 30%, організація вважається високорентабельною, в інтервалі від 5 до 20% середньорентабельною, а не більше від 1 до 5% низькорентабельною.
У нашому випадку розрахунок буде наступним:
Рп 08 = (530,1 тис.руб. / (823,2 тис.руб. +1836,6 тис.руб. +5178,3 тис.руб.)) * 100% = 6,76%
Рп 09 = (563,3 тис.руб. / (874,65 тис.руб. +2051,3 тис.руб. +5601,9 тис.руб.)) * 100% = 6,61%
Рп 10 = (596,4 тис.руб. / (926,1 тис.руб. +1966,1 тис.руб. +5625,6 тис.руб.)) * 100% = 7,00%
Отже, ми можемо спостерігати, що наше підприємство є середньорентабельним, проте показник рентабельності до 2010 р. трохи збільшився, що є позитивною тенденцією.
Оцінка капіталу, вкладеного у майно
Створення та прирощення майна підприємства здійснюється за рахунок власного та позикового капіталу, характеристика якого показана у пасиві бухгалтерського балансу. Для аналізу капіталу, вкладеного у майно підприємства, доцільно скласти Таблицю 3, з якої видно, що в аналізованому періоді відбулося загальне збільшення джерел коштів підприємства на 49 718 тис. руб. Це зумовлено збільшенням власного капіталу на 14874 тыс.руб. та позикового капіталу на 34848 тис.руб.
Таблиця 3. Оцінка капіталу, вкладеного у майно
| № | Показник | Зміна | ||||||
| Уд.вага,% | Уд.вага,% | Уд.вага,% | ||||||
| 1 | Джерела коштів підприємства, всього | 80940 | 100 | 89836 | 100 | 130658 | 100 | +49718 |
| 2 | Власний капітал | 64978 | 80,30 | 65638 | 73,06 | 79852 | 61,12 | +14874 |
| 3 | Позиковий капітал | 15962 | 19,70 | 24198 | 26,94 | 50806 | 38,88 | +34844 |
| 3.1 | Довгостроковий капітал | 74 | 42 | 70 | - 4 | |||
| 3.2 | Короткостроковий капітал | 15888 | 24156 | 50736 | +34848 | |||
| 4 | Кошти, необхідні для фінансування необоротних активів | 47176 | 53772 | 70908 | +23732 | |||
| 5 | Розмір власних оборотних коштів | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |||
Забігаючи вперед і аналізуючи чинники, що впливають величину власних оборотних засобів (Таблиця 6), можна назвати, що збільшення коштів відбулося рахунок збільшення додаткового капіталу на 7046 тыс.руб., резервного капіталу 3630 тыс.руб.и нерозподіленого прибутку на 4198 тис. руб. Частка нерозподіленого прибутку у загальному обсязі власних джерел за аналізований період збільшилася на 2099 тис. руб. Це може свідчити підвищення ділової активності підприємства.
Збільшення позикового капіталу відбулося рахунок зростання короткострокових зобов'язань (+34844 тыс.руб.), який у значною мірою перекрив зниження довгострокових зобов'язань (- 4 тыс.руб.). Зміна короткострокових зобов'язань, своєю чергою, було викликано збільшенням кредиторську заборгованість (+19600 тыс.руб.). Слід зазначити, що з аналізований період дебіторська заборгованість збільшилася на 6616 тыс.руб. (Таблиця 2), що у 3 рази менше зростання кредиторської заборгованості.
При аналізі капіталу, вкладеного у майно, слід оцінити його структуру (Таблиця 4).
Таблиця 4. Структура капіталу ТОВ «Аскона» на 2008-2010 рр.
| № | Показник | 2008 р. | 2009 р. | 2010 р. |
| 1 | Оборотні активи, % (Табл.1, стор.2) | 41,62 | 40,10 | 45,68 |
| 2 | Необоротні активи, % (табл.1, стор.1) | 58,38 | 59,90 | 54,32 |
| 3 | Власний капітал, % (табл.3, стор.2) | 80,30 | 73,06 | 61,12 |
| 4 | Частка покриття оборотних активів власним капіталом та довгостроковими позиковими коштами (стор.3-2) | 21,92 | 13,16 | 6,80 |
Оцінюючи структури підприємства застосовується таке правило: елементи основного капіталу, і навіть найбільш стабільна його частина оборотного капіталу мають фінансуватися рахунок власних і довгострокових позикових коштів; решта оборотних активів, залежить від величини товарного потоку, повинна фінансуватися рахунок короткострокових позикових коштів.
У цілому нині структура капіталу ТОВ «Аскона» початку аналізованого періоду відповідає правилу оптимальної структури капіталу. Але у 2009 та 2010 роках. відбувається погіршення ситуації; якщо на початку звітного періоду власні джерела та довгострокові позикові кошти покривали необоротні активи та 21,92% оборотних активів, то у 2009 р. частка покриття оборотних активів власним капіталом та довгостроковими позиковими коштами знизилася до 13,16%, а у 2010 р. 6,80%. Це сталося рахунок зниження частки власного капіталу і довгострокового позикового капіталу загальному обсязі коштів підприємства міста і рахунок зміни структури майна підприємства у целом. Негативною тенденцією є збільшення частки короткострокових позикових коштів організації. Зміна структури капіталу ТОВ «Аскона» можна як негативну тенденцію у діяльності підприємства, оскільки це свідчить у тому, що загалом за аналізований період відбулося збільшення залежності підприємства від кредиторів.
Аналіз забезпеченості підприємства власними обіговими коштами
До нормальних джерел покриття запасів, витрат та дебіторської заборгованості відносяться:
Власний капітал (за рахунок якого формуються власні оборотні кошти);
Короткострокові кредити та позики;
Кредиторська заборгованість за товарними операціями.
Для аналізу забезпеченості підприємства власними обіговими коштами складемо Таблицю 5, з якої видно, що наявність власних обігових коштів на кінець 2008 р. виявилася недостатньою для покриття запасів, витрат та дебіторської заборгованості. Нестача власних оборотних коштів може свідчити про нестійке фінансовому становищінашого підприємства.
Таблиця 5. Забезпеченість підприємства власними обіговими коштами
| № | Показник | Зміна | |||
| 1 | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |
| 2 | Запаси | 23016 | 23120 | 23344 | +328 |
| 3 | Дебіторська заборгованість покупців та замовників за товари, роботи, послуги | 568 | 1566 | 1204 | +636 |
| 4 | Аванси видані | - | - | - | - |
| 5 | Разом (стор.2+3+4) | 23584 | 24686 | 24548 | +964 |
| 6 | Короткострокові кредити та позики під запаси та витрати | - | - | - | - |
| 7 | Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | 5618 | 5474 | 23630 | 18012 |
| 8 | Аванси, отримані від покупців та замовників | - | - | - | - |
| 9 | Разом (стор.6+7+8) | 5618 | 5474 | 23630 | +18012 |
| 10 | Запаси та витрати, непрокредитовані банком | 17966 | 19212 | 918 | - 17048 |
| 11 | Надлишок (нестача) власних оборотних засобів для покриття запасів, витрат та дебіторської заборгованості | - 164 | - 7346 | 8026 | +8190 |
На кінець 2009 р. відбулися значні негативні зміни, які призвели до різкого збільшення нестачі власних оборотних коштів у розмірі 7346 тис. руб. Причиною цього стали зростання обсягів запасів та витрат, непрокредитованих банком, та зменшення обсягів власних оборотних коштів на підприємстві. Зростання надлишків запасів і витрат, непрокредитованих банком, обумовлено тим, що збільшення запасів, витрат та дебіторської заборгованості перевищило збільшення величини кредитів та позик.
За 2010 р. відбулося зростання кредиторської заборгованості (19600 тис.руб.). Причиною такого зростання стало різке збільшення заборгованості підприємства із виплати дивідендів своїм засновникам. До кінця року у підприємства спостерігається зайва величина власних оборотних засобів для покриття запасів, витрат та дебіторської заборгованості, що свідчить про нормальну фінансову стійкість акціонерного товариства.
Так як на початку періоду спостерігається нестача власних оборотних засобів для покриття запасів, витрат та дебіторської заборгованості, то необхідно проаналізувати вплив різних факторівз їхньої величину (Таблиця 6).
Таблиця 6. Аналіз факторів, що впливають на величину власних оборотних коштів
| № | Показник | Зміна | |||
| 1 | Наявність власних оборотних коштів | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 |
| 2 | Вплив факторів | ||||
| 2.1 | Статутний капітал щодо формування оборотних коштів | - 22172 | - 28768 | - 45904 | - 23732 |
| 2.2 | Додатковий капітал | 23562 | 30608 | 30608 | +7046 |
| 2.3 | Резервний капітал | 4470 | 6212 | 8100 | +3630 |
| 2.4 | Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 11942 | 3814 | 16140 | +4198 |
Дані, подані в Таблиці 6, дозволяють зробити такі висновки:
1. У звітному періоді вартість необоротних активів збільшилася на 23732 тис.руб., тому спостерігається негативна динаміка у зміні статутного капіталу в частині формування оборотних коштів: у 2008 р. його недолік становив 22172 тис.руб., у 2009 р. збільшився до 28768 тис.руб., на кінець 2010 р. виріс на 17136 тис.руб. і становить 45904 тыс.руб.
2. Додатковий капітал у аналізованому періоді збільшився на 7046 тис.руб. і становить 30608 тыс.руб.
3. Розмір резервного капіталу за аналізований період збільшилася на 3630 тыс.руб.
4. Нерозподілений прибуток до початку 2009 р. значно зменшилася і склала 3814 тис. руб., проти 11942 тис. руб. в минулому році. Наприкінці 2010 р. значення цього показника збільшилося на 12326 тыс.руб. і становило 16140 тис.руб.
Сумарне вплив чинників становило - 8858 тыс.руб., що величиною зменшення власних оборотних засобів (Таблиця 6, стор.1).
Оцінка ефективності використання оборотних коштів на підприємстві
Основною характеристикою оборотних засобів (крім вартості та структури) є ефективність їх використання. Вирізняють такі показники ефективності використання оборотних коштів:
Коефіцієнт оборотності обігових коштів;
Коефіцієнт завантаження оборотних засобів;
Тривалість одного обороту на днях;
Сума вивільнених чи додатково залучених оборотних коштів.
Розрахункові дані зазначених показників представлені Таблиці 7.
Таблиця 7. Аналіз ефективності використання оборотних коштів
| № | Показник | Зміна | |||
| 1 | Обсяг реалізації продукції | 254654 | 337956 | 361554 | +106900 |
| 2 | Число днів у звітному періоді | 360 | 360 | 360 | |
| 3 | Одноденний оборот реалізації продукції (розрахунок) | 707,37 | 938,77 | 1004,32 | +296,95 |
| 4 | Середня вартість залишків | 33690 | 36022 | 59680 | +25990 |
| 5 | Коефіцієнт оборотності оборотних коштів (розрахунок) | 7,56 | 9,38 | 6,06 | - 1,5 |
| 6 | Коефіцієнт завантаження оборотних коштів (обратний стор.5) | 0,13 | 0,11 | 0,17 | +0,04 |
| 7 | Тривалість одного обороту днями (розрахунок) | 47,61 | 38,38 | 59,41 | +11,80 |
Розрахунок для заповнення таблиці:
ГО – одноденний оборот реалізації продукції;
Д - тривалість аналізованого періоду.
ГО 08 = 254654 тис.руб. / 360 дн. = 707,37 тис.руб.
ГО 09 = 337 956 тис.руб. / 360 дн. = 938,77 тис.руб.
ГО 10 = 361 554 тис.руб. / 360 дн. = 1004,32 тис.руб.
До про. = Q p / Q cp ,
До про. - Коефіцієнт оборотності оборотних коштів;
Q p – обсяг реалізації продукції;
До об.08 = 254654 тис.руб. / 33 690 тис.руб. = 7,56
До об.09 = 337956 тис.руб. / 36022 тис.руб. = 9,38
До об.10 = 361 554 тис.руб. / 59 680 тис.руб. = 6,06
До з = Q cp / Q p ,
До з. - Коефіцієнт завантаження оборотних коштів;
Q p – обсяг реалізації продукції;
Q cp – середня вартість залишків.
До з.08 = 33690 тис.руб. / 254654 тис.руб. = 0,13
До з.09 = 36022 тис.руб. / 337956 тис.руб. = 0,11
До з.10 = 59680 тис. руб. / 361554 тис.руб. = 0,17
ПО=Д/ До про. ,
ПЗ - тривалість одного обороту в днях;
Д - тривалість аналізованого періоду;
До про. - Коефіцієнт оборотності оборотних коштів.
08 = 360 дн. / 7,56 = 47,61 дн.
09 = 360 дн. / 9,38 = 38,38 дн.
10 = 360 дн. / 6,06 = 59,41 дн.
У аналізованому періоді відбулося збільшення обсягу реалізації на 106 900 тис.руб. і середньої вартостізалишків оборотних засобів на 25 990 тис.руб. ці зміни в такий спосіб позначилися ефективності використання оборотних коштів:
1. Відбулося збільшення одноденного обороту продукції на 296,95 тыс.руб. Це можна визначити як позитивну тенденцію у діяльності підприємства.
2. Коефіцієнт оборотності початку 2010 р. знизився на 1,5 проти 2008 р. Це свідчить, що й спочатку аналізованого періоду один карбованець оборотних засобів приносив 7,56 крб. реалізованої продукції, то на початок 2009 року це значення становило 9,38 руб., До кінця звітного періоду 0,06. Інакше кажучи, оборотні кошти здійснюють 6,06 обороту, що у 1,5 обороту менше, ніж на початку досліджуваного періоду.
3. Коефіцієнт завантаження оборотних засобів за аналізований період збільшився на 0,04 і становить 0,17, тобто, якщо на початку року отримання 1 крб. реалізованої продукції потрібно 0,13 руб. оборотних коштів, то до кінця року це значення підвищилося і становило 0,17 руб. Це можна визначити як негативну тенденцію у сфері використання оборотних коштів.
4. Відбулися значні коливання тривалості одного обороту в днях з 47,61 днів за 2008 р., до 38,38 днів у 2009 р. та 59,41 днів у 2010 р., тобто на 11,80 днів, що у своєю чергою, є негативною тенденцією у сфері використання оборотних засобів.
При аналізі оборотних коштів слід оцінити вплив чинників на показник оборотності оборотних засобів.
Коб = Q p / Q cp ,
Коб-коефіцієнт оборотності оборотних коштів;
Q p – обсяг реалізації продукції;
Q cp – середня вартість залишків.
Через війну збільшення обсягу реалізації на 106900 тыс.руб. та збільшення середньої вартості залишків оборотних коштів на 25990 тис.руб. коефіцієнт оборотності у звітному періоді скоротився на 1,5, що було негативною тенденцією у сфері використання оборотних засобів.
Слід зазначити те що, що з аналізований період відбулися негативні зміни з більшості показників, характеризуючих ефективність використання оборотних засобів. Отже, можна зробити висновок про загальної тенденціїзниження ефективності використання обігових коштів.
Загальні висновки щодо оцінки фінансового стану ТОВ «Аскона»
Виходячи з проведеного аналізу фінансового стану організації, можна дійти невтішного висновку у тому, що ТОВ «Аскона» перебуває у скрутному становищі. А саме, до 2010 р. коефіцієнти критичної та поточної ліквідності нижчі за нормативні значення, що говорить про неможливість підприємства погашати свою заборгованість перед кредиторами.
Також негативним моментом є зниження коефіцієнтів фінансової стійкості, маневреності власного капіталу та фінансової незалежності. Це говорить про те, що найбільшу питому вагу у загальній сумі джерел фінансування займають позикові кошти.
Також не можна назвати позитивною тенденцією зростання дебіторської та кредиторської заборгованості, що свідчить про недостатню роботу зі зміцнення розрахунково-платіжної дисципліни в організації.
Але, незважаючи на дані зміни, за деякими показниками намітилася тенденція до поліпшення, а саме, збільшилася виручка від реалізації (Таблиця 7, стор.1), - в 2008 р. вона склала 254 654 тис.руб., в 2009 р. 337 956 тис. .руб., 2010 р. 361554 тыс.руб., хоча й збільшилася собівартість. Важливо, що це викликано збільшенням пошиття для сторонніх організацій, а чи не нарощуванням випуску своєї продукції.
Умов чи відхилення під час виконання плану повинні аналізуватися. План, якщо це доцільно, має коригуватися. Використання сучасних технологійПідтримка управлінських рішень дозволяє організації та її керівнику більш ефективно здійснювати процес планування. 14. Контроль реалізації плану. Забезпечення ефективної діяльностіорганізації передбачає безперервний...
Також зводиться до узагальнення результатів дослідження прибутку та витрат за конкретним видом перевезень, робіт чи послуг. 1.2 Цілі, завдання та інформаційна база оцінки ефективності діяльності підприємства Інформаційне забезпеченняаналізу відображає все безліч одночасно або послідовно виконуваних операцій, які викликають процес прискорення розвитку на підприємствах економічної...
Уникнути помилок. Для імпульсивних, наприклад, характерна протилежна тактична лінія: вони орієнтуються на успіх і менш чутливі до невдач /3, с.202,203/ 3.ЯКІСТЬ І ЕФЕКТИВНІСТЬ УПРАВЛІНСЬКИХ РІШЕНЬ НА ПРИКЛАДІ ВАТ "МОЗИР" ський нафтопереробний завод" - це Традиційно висока якість продукції та культура виробництва. 28 ...
p align="justify"> Коефіцієнт забезпеченості запасів чистим оборотним капіталом - це показник, що характеризує, яка частка фінансується.
Тобто, він показує, яка частка запасів, а це важливий короткостроковий актив, фінансується довгостроковим капіталом.
Формула розрахунку (за звітністю)
(Рядок 1200 – рядок 1500) / рядок 1210 бухгалтерського балансу
Норматив
Не нормується, але бажано більше за нуль.
Висновки про те, що означає зміна показника
Якщо показник вищий за норму
Підприємство частково фінансує свої запаси довгостроковим капіталом.
Якщо показник нижчий за норму
Підприємство не фінансує своїх запасів довгостроковим капіталом.
Якщо показник збільшується
Зазвичай позитивний фактор
Якщо показник зменшується
Зазвичай негативний фактор
Примітки
Показник у статті розглядається з погляду не бухобліку, а фінансового менеджменту. Тому іноді може визначатися по-різному. Це від авторського підходу.
У більшості випадків у вузах приймають будь-який варіант визначення, оскільки відхилення за різними підходами та формулами зазвичай знаходяться в межах максимум кількох відсотків.
Показник розглядається в основному безкоштовний сервіста деяких інших сервісах
Якщо ви побачили якусь неточність, друкарську помилку - також, будь ласка, вкажіть це в коментарі. Я намагаюся писати максимально просто, але якщо все ж таки щось не зрозуміло - питання та уточнення можна писати в коментарі до будь-якої статті сайту.
З повагою, Олександр Крилов,
Фінансовий аналіз:
- Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів чистим оборотним капіталом - це показник, що характеризує, яка частка оборотних активів фінансується чистим оборотним капіталом. Тобто він показує яка…
- Визначення Коефіцієнт перспективної платоспроможності - це ставлення активів А3, що повільно реалізуються, до довгострокових пасивів П3, які або рівні тільки довгостроковим зобов'язанням, або включають ще й…
- Визначення Коефіцієнт покриття обігових коштів власними джереламиформування (Коефіцієнт забезпеченості власними коштами) - це показник, який відповідає питанням, яка частка поточних активів покривається власними…
- Коефіцієнт маневреності функціонального капіталу - це частка запасів у функціональному капіталі. А функціональний капітал (власні поточні активи) - це різниця між поточними активами та короткостроковими активами.
- Визначення Запаси 1210 – це матеріально-виробничі запаси (МПЗ) організації – активи: використовувані як сировина, матеріали тощо. при виробництві продукції для продажу (для виконання робіт, для…
- Коефіцієнт маневреності чистого оборотного капіталу - це відношення чистого оборотного капіталу до власного капіталу. Показник досить важко усвідомити, оскільки він будується нелогічно. Фактично він…
- Показник покриття короткострокових зобов'язань МПЗ - це показник, що відповідає на питання, який обсяг короткострокових зобов'язань груп П1 і П2 можна покрити засобами, які можна…
- Визначення Фактична норма амортизації - це відношення величини амортизації звітного періоду до основних засобів та нематеріальних активів, що використовуються в організації у цьому періоді. Показник відповідає…
- Визначення Частка оборотних коштів у активах – це відношення величини оборотних активів до загальних активів підприємства. Оборотні активи в порівнянні з необоротними активами - помітно.
- Визначення А3 – П3 – це третя нерівність платоспроможності (всі нерівності платоспроможності). Характеризує поточну платоспроможність підприємства. Відповідає на запитання, чи достатньо активів, що повільно реалізуються, з...
— фінансовий показник, що характеризує стабільність бізнес-моделі підприємства з багатьох аспектів. У чому його значення і як обчислюється відповідний показник?
Що свідчить коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів?
Цей коефіцієнт належить до ключових показників фінансової стійкості фірми: він дозволяє оцінити, чи достатньо у підприємства оборотного капіталу з точки зору забезпечення оптимального рівня матеріальних запасів.
У загальному випадкукоефіцієнт відбиває ставлення власних оборотних засобів фірми до її матеріальних запасів у аналізований період. У свою чергу, власні оборотні кошти можуть складатися із власного капіталу та довгострокових зобов'язань, зменшених на необоротні активи. У ряді випадків до величини власного капіталу та довгострокових зобов'язань також додаються доходи майбутніх періодів.
Можливий також варіант, при якому коефіцієнт розглядатиметься як відношення різниці між оборотними активами та короткостроковими зобов'язаннями до запасів.
Існує досить багато підходів та критеріїв, відповідно до яких визначається величина запасів в організації. Російські бухгалтери у своїй у багатьох випадках використовують міжнародний досвід і визначають структуру запасів, в такий спосіб, відповідно до критеріями МФСО.
Коефіцієнт забезпеченості запасів: формула
У загальному випадку формула обчислення відповідного показника виглядатиме так:
КО = ОС / З,
КО - Коефіцієнт забезпеченості;
ОС - власні оборотні кошти фірми;
З - запаси.
У свою чергу, показник ОС визначається за формулою
ОС = (СК + ДО) - ВО,
СК - власний капітал;
ДО - довгострокові зобов'язання;
ВО - необоротні активи.
До суми СК та ДО у зазначеній формулі може, як ми зазначили вище, додаватись показник, який відображає величину доходів майбутніх періодів, — назвемо його ДБП.
Другий варіант формули коефіцієнта забезпеченості матеріальних запасів власними коштамипередбачає, як ми зазначили вище, розгляд відповідного коефіцієнта як відношення різниці між оборотними активами та короткостроковою заборгованістю до запасів. У цьому випадку формула його розрахунку виглядатиме так:
КО = (ОА - КО) / З,
ОА - необоротні активи фірми в цілому;
КО - короткострокові зобов'язання.
Конкретні значення за вищевказаними показниками беруться з бухгалтерського балансу фірми з урахуванням наступних відповідностей:
- показнику З відповідає рядок 1210 форми № 1, затвердженої наказом Мінфіну РФ від 02.07.2010 № 66н;
- показнику СК - рядок 1300;
- показнику ДО - рядок 1400;
- показнику ДБП - рядок 1530;
- показнику ВО - рядок 1100;
- показником ОА - рядок 1200;
- показнику КЗ - рядок 1500.
Можна зазначити, що до запасів за бухгалтерським балансом (по рядку 1210) відноситься також вартість сировини та матеріалів, які надійшли у виробництво, але не були списані в собівартість продукції, що виробляється. У даному випадкуйдеться про залишки незавершеного виробництва.
Ознайомитись з особливостями включення залишків незавершеного виробництва до складу запасів ви можете у статті .
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів: інтерпретація
Оптимальна величина аналізованого коефіцієнта - 0,6-0,8. Це означає, що 60-80% матеріальних запасів фірми виробляється чи закуповується з допомогою власного капіталу. Якщо цей показник менший, це може свідчити про надмірне кредитне навантаження на бізнес.
Якщо він більше, то, можливо, власний капітал підприємства інвестується не надто ефективно (але це, звичайно, дуже спірна інтерпретація, справедлива вона хіба що в тих випадках, коли ставки за кредитами суттєво нижчі від рентабельності бізнесу).
Власне той факт, що фірма має достатній обсяг капіталу для забезпечення необхідних обсягів матеріальних запасів, знижує її потребу в кредитах. У цілому нині, що вище аналізований коефіцієнт, тим більше інвестиційно привабливим може бути підприємство.
У ряді випадків коефіцієнт може набувати також негативного значення. Як правило, це означає той факт, що негативний показник оборотного капіталу фірми. Найчастіше дана ситуаціявиникає, якщо у фірми високе кредитне навантаження, але в бізнес-моделі компанії може бути передбачена оперативна конвертація запасів у виручку - якщо їхня оборотність характеризується гарною динамікою. Якщо це, то негативний коефіцієнт забезпеченості у компанії вважатиметься нормою.
Таким чином, норматив за цим коефіцієнтом може визначатися з урахуванням специфіки бізнес-моделі фірми.
Коефіцієнт, розрахунок якого ми розглянули, найкраще порівнювати динаміці. Наприклад, використовуючи дані з бухгалтерським балансамв різні роки. Просідання, що фіксується в один період, може бути компенсована різким зростанням значення відповідного показника в інші часові проміжки, тому середня його величина цілком може вважатися відповідною оптимальному рівню. Інвестори, вивчаючи показники фінансової стійкості, подібні до коефіцієнта забезпеченості запасів, як правило, приймають рішення виходячи з їх розгляду в контексті зіставлення з результатами діяльності підприємства в різні періоди.
Підсумки
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними коштами- Показник, що відноситься до тих, що можуть дати оцінку поточному стану справ у компанії: чим він вище, тим зазвичай стійкіше бізнес-модель підприємства. Але цілком можливий успішний розвиток бізнесу навіть за негативних його значень — наприклад, якщо підприємство випускає продукцію з високим коефіцієнтом оборотності.
Дізнатися більше про використання різних показників за матеріально-виробничими запасами при організації управління бізнесом ви можете у статтях:
1. Протягом року політика підприємства у частині формування майна було спрямовано збільшення оборотних коштів, насамперед запасів – товарно-матеріальних цінностей.
2. Немає «хворих» статей: збитків, прострочених дебіторської заборгованості.
3. Збільшився власний капітал, але його у пасивах скорочується. Загальний приріст коштів у період пов'язаний насамперед із їх залученням на позикової основі.
4. Кредиторська та дебіторська заборгованість не відповідають один одному. Потрібний додатковий аналіз складу дебіторської заборгованості (особливо аванси видані та інші дебітори) та кредиторської заборгованості.
5. Відбулося перегрупування позикових джерел, пов'язане з різким збільшенням у них частки короткострокових кредитів, тобто дешеві позикові кошти були витіснені дорожчими.
Ці зміни можуть вплинути на фінансовий стан підприємства в майбутньому. Для з'ясування причин на наступному етапі проводиться аналіз фінансових коефіцієнтів.
Аналіз ліквідності бухгалтерського балансу, оцінка платоспроможності.
Під платоспроможністюПідприємства розуміють можливість готівковими грошовими ресурсами своєчасно погасити його платіжні зобов'язання. Оцінка платоспроможності складає основі характеристики ліквідностіпоточних активів, тобто. часу, необхідного для перетворення їх у готівку. Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге ємніше. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність.
Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем спадної ліквідності з короткостроковими зобов'язаннями за пасивом, які групуються за ступенем їх погашення.
Усі активи балансу поділяються на 4 групи:
|
Найбільш ліквідні активи |
Короткострокові фінансові вкладення та кошти (стор. 1240 + стор. 1250 балансу) |
|
|
Швидко реалізовані активи |
Дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) – (стор. 1230) |
|
|
Повільно реалізовані активи |
Запаси, ПДВ, дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) інші оборотні активи (стор. 1210 + 1220 +1260) |
|
|
Важко реалізовані активи |
Необоротні активи (стор. 1100) |
Усі пасиви також поділяються на 4 групи:
У таблицях представлено класичне угруповання майна та зобов'язань. Деякі сучасні методики фінансового аналізу роблять інше угруповання. Наприклад, вважається, що доходи майбутніх періодів повинні входити у власний капітал організації або довгострокова дебіторська заборгованість, по суті, - актив, що важко реалізовуватися. Кожна компанія має право вибирати свою методику розрахунку. У даному матеріалі будуть представлені лише загальні принципи проведення відповідних розрахунків та формулювання висновків за отриманими результатами.
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі співвідношення:
Для перевірки виконання цього співвідношення по аналізованому підприємству складається таблиця.
Аналіз ліквідності балансу
|
Розмір показників |
Розмір показників |
||||
|
Початок року |
Кінець року |
Початок року |
Кінець року |
||
|
1. Найбільш ліквідні активи А1 |
1. Найбільш термінові зобов'язання П 1 | ||||
|
2.Швидкореалізовані активи А2 |
2.Короткострокові пасиви П 2 | ||||
|
3.Повільнореалізовані активи А3 |
3.Довгострокові пасиви П 3 | ||||
|
4. Важкореалізовані активи А4 |
4. Постійні пасиви П 4 | ||||
З даних таблиці робляться выводы.
Якщо виконуються перші три нерівності, це тягне виконання і четвертого, що свідчить про дотримання однієї з умов фінансової стійкості підприємства – наявність власних оборотних коштів.
Порівняння першої та другої груп активів з першими двома групами пасивів показують поточну ліквідність, що свідчить про платоспроможність підприємства на найближчий до розглянутого проміжок часу.
Поточна ліквідність визначається так:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)
Якщо значення поточної ліквідності вийде негативним, підприємство вважається неплатоспроможним.
А зіставлення підсумків за активом 3 групи відбиває співвідношення платежів і надходжень у майбутньому, цим визначається прогноз платоспроможності.
Розраховується перспективна ліквідність:
ПЛ = А3 - П3.
Таким чином, можна визначити, чи здатна організація відновити свою платоспроможність у майбутньому.
Проведений подібним чином аналіз ліквідності балансу є все ж таки приблизним. Більш детальним вважається коефіцієнтний аналіз платоспроможності.
Показники ліквідності характеризують короткострокову платоспроможність підприємства, її можливість вчасно розплачуватись із боргами та фінансувати поточну діяльність. Недостатньо високі значення ліквідності можуть свідчити про загрозу банкрутства, тоді як надмірно висока ліквідність означає, що організація залучає в обіг занадто багато коштів, знижуючи свою потенційну рентабельність.
Показниками ліквідності є такі:
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує частку короткострокової заборгованості, яку підприємство може погасити найближчим часом з допомогою абсолютно ліквідних активів. Характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.
Нормативне значення 
0,2–0,5, тобто щодня підприємство має погашати щонайменше 20% кредиторську заборгованість. Низьке значення свідчить про зниження платоспроможності підприємства.
2. До оефіцієнт швидкої (критичної, термінової) ліквідності - Показує прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.
Відношення грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень плюс суми мобільних коштів у розрахунках із дебіторами до поточних пасивів.
Нормативне значення 
0,8-1,0. Низьке значення вказує на необхідність постійної роботи з дебіторами, щоб забезпечити можливість обігу найбільш ліквідної частини оборотних коштів у грошову форму для розрахунків.
3. Коефіцієнт поточної ліквідності (Покриття) показує достатність оборотних коштів, які можуть бути використані підприємством для погашення своїх зобов'язань, яку частину поточних коштів за кредитами та розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні кошти.
Відношення поточних активів (оборотних коштів) до поточних пасивів (короткострокових зобов'язань).
Нормативне значення 1,0 
2.0. Нижня межа вказує на те, що оборотних коштів має бути достатньо покриття короткострокових зобов'язань. Перевищення ж більше, ніж у 2 рази свідчить про нераціональне вкладення коштів та неефективне їх використання.
4. Коефіцієнт «ціни ліквідації» визначає, якою мірою будуть покриті всі зовнішні зобов'язання підприємства в результаті його ліквідації та продажу майна. Відношення всіх активів підприємства до величини зовнішніх зобов'язань.
Нормативне значення 
1.0. Низьке значення показника свідчить про недостатність наявних активів покриття зовнішніх зобов'язань аналізованого підприємства.
5. Загальний коефіцієнт ліквідності балансу застосовується для комплексної оцінки ліквідності балансу загалом. За допомогою цього коефіцієнта здійснюється оцінка зміни фінансової ситуації на підприємства з погляду ліквідності; дозволяє порівнювати баланси аналізованого підприємства, які стосуються різних звітних періодів, і навіть баланси різних підприємств і з'ясувати, який баланс найліквідніший.
Відношення всіх ліквідних коштів підприємства до суми всіх платіжних зобов'язань за умови, що різні групиліквідних коштів та платіжних зобов'язань входять до зазначених сум з ваговими категоріями.
Нормативне значення 
1.0. Даний коефіцієнт є узагальнюючим показником ліквідності суб'єкта господарювання і застосовується при виборі більш надійного партнера з безлічі потенційних партнерів на основі звітності.
Усі розраховані показники доцільно зводити до таблиці.
Коефіцієнти ліквідності
|
Найменування показників |
Початок року |
Кінець року |
Зміна |
Нормативне значення |
|
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | ||||
|
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності | ||||
|
3. Коефіцієнт поточної | ||||
|
4. Коефіцієнт «ціни ліквідації» | ||||
|
5. Загальний коефіцієнт ліквідності |
Різні показники ліквідності не тільки дають різнобічну характеристику стійкості фінансового стану підприємства при різного ступеняобліку ліквідних засобів, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників сировини та матеріалів найцікавіший коефіцієнт абсолютної ліквідності. Банк, який кредитує підприємство, більше уваги приділяє коефіцієнту швидкої ліквідності. Покупці та власники акцій та облігацій підприємства більшою мірою оцінюють фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності. Звісно, насамперед показники ліквідності мають бути цікаві керівникам та фінансовим працівникам підприємства.
У цілому нині можна віднести аналізований господарюючий суб'єкт, використовуючи дані коефіцієнти, до того чи іншого класу кредитоспроможності. Але складність полягає в тому, що:
Не встановлено нормативні значення коефіцієнтів ліквідності організацій різної галузевої власності;
Не визначено відносну значущість оціночних показників і немає алгоритму розрахунку узагальнюючого критерію.
Якщо у підприємства виявляються погані показники ліквідності, але фінансова стійкість їм не втрачено, то має шанси вийти зі скрутного становища. Але якщо невдалі і показники ліквідності, і показники фінансової стійкості, то такий суб'єкт господарювання - ймовірний кандидат у банкрути.
Визначення фінансової стійкості.
Одним із основних завдань аналізу фінансово-економічного стану підприємства є дослідження показників, що характеризують його фінансову стійкість. Вона визначається ступенем забезпечення запасів і витрат власними та позиковими джерелами їх формування, співвідношенням обсягів власних та позикових коштів та характеризується системою абсолютних та відносних показників. Стійкість є запорукою виживання та основою стабільності становища підприємства, але також може сприяти погіршенню фінансового стану під впливом зовнішніх та внутрішніх факторів.
Таким чином, фінансова стійкість- результат наявності певного запасу міцності, що захищає підприємство від випадковостей та різких змінзовнішні фактори.
Втрата фінансової стійкості означає, що це підприємство в перспективі очікує банкрутство з усіма наслідками, що звідси випливають, аж до його ліквідації, якщо не будуть вжиті оперативні та дієві заходи щодо відновлення фінансової стійкості.
Аналіз фінансової стійкості проводиться за допомогою абсолютних та відносних показників.
Абсолютним показником Фінансової стійкості є відповідність, чи невідповідність (надлишок чи недолік) джерел коштів на формування запасів величині запасів, одержувана як різниці між величиною джерел коштів і величиною запасів. У цьому мають на увазі забезпеченість запасів джерелами власних і позикових коштів.
Для аналізу фінансової стійкості складається баланс у агрегованому вигляді.
Агрегований баланс
|
Розмір показників |
Розмір показників |
||||
|
Початок року |
Кінець року |
Початок року |
Кінець року |
||
|
1. Необоротні активи F |
1.Власний капітал І з | ||||
|
2. Оборотні активи R |
2.Позиковий капітал | ||||
|
Запаси та витрати Z |
- Довгострокові зобов'язання К т | ||||
|
Короткострокові зобов'язання До t | |||||
Підприємство має фінансову стійкість, якщо виконується така умова:
Для характеристики джерел формування запасів та витрат використовується кілька показників, що відображають різний ступінь охоплення різних видівджерел:
Наявність власних оборотних коштів - Характеризує чистий оборотний капітал. Його збільшення порівняно з попереднім періодом свідчить про подальший розвиток діяльності підприємства чи дію фактора інфляції, а також про уповільнення їхнього обороту, що об'єктивно викликає потребу у збільшенні їхньої маси. Наявність власних оборотних засобів служить для інвесторів та кредиторів позитивним індикатором.
Наявність власних та довгострокових позикових джерел формування запасів та витрат – величина цього показника свідчить як про те, наскільки поточні активи перевищують поточні зобов'язання, а й у тому, наскільки внеоборотные активи фінансуються з допомогою власні кошти організації та довгострокових кредитів. Чистий оборотний капітал необхідний підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних засобів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що це підприємство як може погасити їх, а й має фінансові ресурси на розширення діяльності у майбутньому.
Загальна величина основних джерел формування запасів та витрат - раціональне формування запасів і витрат за рахунок загальної величини основних джерел коштів позитивно впливає на хід виробництва, на фінансові результати та платоспроможність підприємства.
Надлишок або нестача власних оборотних коштів
Розрахунок показників здійснюється за такими формулами:
Надлишок (+) або недолік (-) власного оборотного капіталу (Е с):
де СК - власний капітал (стор.1300),
F – необоротні активи (стор.1100),
Z – запаси, включаючи ПДВ із придбаних цінностей (стр.1210,1220).
Відбиває величину власних оборотних засобів, т.ч. коштів, що належать організації для покриття запасів та витрат. Для діагностики фінансового становища важливо досліджувати динаміку зміни цієї величини. На фінансовому становищі негативно позначаються як недолік, і надлишок власних оборотних средств. Нестача цих коштів може призвести підприємство до банкрутства через його нездатність своєчасно погасити короткострокові зобов'язання.
2. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів та довгострокових позикових коштів для формування запасів та витрат (Е т):
де К т - довгостроковий позиковий капітал.
Це оптимальна сума надлишку власних оборотних коштів та довгострокових позикових коштів для формування запасів та витрат залежить від особливостей діяльності підприємства, зокрема від його розмірів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріально-виробничих запасів та дебіторської заборгованості, умов надання кредитів, галузевої специфіки та ін.
3. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел засобів для формування запасів (Е∑):
де К t - короткострокові кредити та позики.
Фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо дотримуються такі умови: виробничі запаси плюс готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів та позикових коштів, що у формуванні запасів; незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів дорівнюють або менше суми власного оборотного капіталу.
Обчислення трьох показників забезпеченості запасів джерелами формування дозволяє класифікувати ситуації за рівнем їх стійкості. При визначенні типу фінансової ситуації використовують тривимірний (трикомпонентний) показник.
де функція визначається наступним чином:
Користуючись цими формулами, можна виділити чотири типи фінансових ситуацій.
1. Абсолютна фінансова стійкість, вона задається умовами
Цей тип показує, що запаси та витрати повністю покриті власними оборотними коштами, висока платоспроможність, немає залежності від кредиторів. Насправді це рідко трапляється. Такий тип стійкості не можна розглядати як ідеальний, оскільки підприємство у разі не використовує зовнішні джерела фінансування у своїй господарську діяльність.
2. Нормальна фінансова стійкість
Тривимірний показник ситуації: 
Джерелом покриття витрат служать власні оборотні кошти та довгострокові позикові джерела. При нормальній стійкості, що гарантує платоспроможність, підприємство оптимально використовує свої власні та кредитні ресурси, поточні активи та кредиторську заборгованість.
3. Нестійкий фінансовий стан
Тривимірний показник ситуації: 
Джерелом покриття витрат є загальна величина джерел. Воно характеризується порушенням платоспроможності: у разі підприємство змушене залучати додаткові джерела покриття запасів і витрат, спостерігається зниження прибутковості виробництва. Тим не менш, ще є можливості для покращення ситуації
4. Кризовий фінансовий стан
Тривимірний показник ситуації: 
У цій ситуації спостерігаються наявність простроченої кредиторської та дебіторської заборгованості та нездатність погасити її у строк. Кошти, короткострокові цінні папери та дебіторська заборгованість не покривають навіть кредиторської заборгованості та прострочених позичок. За неодноразового повторення такого положення в умовах ринку підприємству загрожує банкрутство.
Усі вищевикладені показники можна як таблиці.
Таблиця показників за типами фінансових ситуацій.
|
Показники |
Типи фінансових ситуацій |
|||
|
Абсолютна стійкість |
Нормальна стійкість |
Нестійкий стан |
Кризовий стан |
|
|
ΔЄ С< 0 |
||||
|
ΔЕ Т< 0 |
||||
|
Δ Е Σ > 0 |
Δ Е Σ > 0 |
Δ Е Σ > 0 |
Δ Е Σ< 0 |
|
Абсолютна та нормальна стійкість фінансового стану характеризується високим рівнем рентабельності та відсутністю порушення фінансової дисципліни.
Нестійкий фінансовий стан характеризується наявністю фінансової дисципліни, перебоями у надходженні коштів на розрахунковий рахунок, зниженням прибутковості діяльності підприємства.
Для кризового фінансового становища крім зазначених ознак нестійкого фінансового стану характерна наявність регулярних неплатежів (прострочених позичок банків, простроченої заборгованості постачальникам, наявність недоїмок до бюджету).
Для оцінки фінансового стану розраховуються фінансові коефіцієнти, що аналізуються в динаміці та порівнюються з нормативними значеннями.
1. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами показує наявність у підприємства власних оборотних коштів, необхідні його фінансової устойчивости. Є критерієм визначення неплатоспроможності (банкрутства). Що показник, то кращий фінансовий стан підприємства, то більше в нього можливостей проведення незалежної фінансової політики. Визначається як відношення власних обігових коштів до загальної величини обігових коштів підприємства.
Нормативне значення 
0,1.
2. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними коштами показує ступінь покриття матеріальних запасів власними коштами, і навіть потреба у залученні позикових. Визначається як ставлення власних оборотних засобів до величини запасів та витрат.
Нормативне значення 
0,6-0,8.
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує здатність підприємства підтримувати рівень власного оборотного капіталу та поповнювати оборотні кошти за рахунок власних оборотних джерел. Чим ближче значення показника до верхньому кордоні, тим більше ймовірність фінансового маневру. Визначається як ставлення власних оборотних засобів до загальної величини джерел власних коштів (власний капітал).
Нормативне значення 
0,2-0,5.
4. Коефіцієнт автономії характеризує незалежність від позикових коштів. Визначає частку власників підприємства у сумі коштів. Чим вище значення коефіцієнта, тим стійкіше підприємство, і менше воно залежить від зовнішніх кредиторів. Визначається ставленням загальної суми всіх коштів підприємства до власних коштів.
Нормативне значення 
0,5.
5. Коефіцієнт співвідношення позикового та власного капіталу (або плече фінансового важеля). Показує, скільки позикових коштів залучило підприємство на 1 карбованець, вкладений в активи власні кошти. Перевищення зазначеного кордону означає залежність підприємства від зовнішніх джерел коштів. Втрата фінансової стійкості (автономності). Визначається ставленням всіх зобов'язань до власних коштів.
Нормативне значення< 0,7.
6. Коефіцієнт фінансової стійкості . Показує частку власного капіталу та довгострокового позикового капіталу у валюті балансу.
Нормативне значення = 0,9
Усі перелічені показники представлені у таблиці.
Коефіцієнти фінансової стійкості.
|
Найменування показників |
Початок року |
Кінець року |
Зміна |
Нормативне значення |
|
1. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами | ||||
|
2. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними засобами | ||||
|
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу | ||||
|
4. Коефіцієнт автономії | ||||
|
5. Коефіцієнт співвідношення позикового та власного капіталу (важеля) | ||||
|
6. Коефіцієнт фінансової устойчивости. |
Одною з найважливіших характеристикстійкості фінансового становища підприємства, його незалежності від позикових джерел коштів є коефіцієнт автономії. Значення 
> 0,5 показує, що це зобов'язання підприємства може бути покриті його власними засобами. Виконання обмеження 
> 0,5 важливо як для підприємства, але й його кредиторів. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових труднощів у майбутні періоди. Така тенденція з погляду кредиторів підвищує гарантії погашення підприємством своїх зобов'язань.
Коефіцієнт автономії доповнює коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів 
. Він показує, скільки позикових коштів залучило підприємство на 1 крб., вкладений у активи власні кошти. Якщо позиковий капітал наближається до свого чи стає більше, то знижується фінансова стійкість. Значення даного коефіцієнта залежить від галузевих особливостейта рівня інфляції.
Дуже суттєвою характеристикою стійкості фінансового стану є коефіцієнт маневреності 
. Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться у мобільній (гнучкій) формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами. Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансове становище, проте будь-яких усталених практиці нормальних значень показника немає. Іноді у спеціальній літературі як оптимальну величину коефіцієнта рекомендують величину 0,5. Показник, як і коефіцієнт фінансової стійкості 
доцільно використовуватиме аналізу роботи підприємств однієї галузевої власності.
Подолати фінансову нестійкість дуже непросто: потрібен час та інвестиції. Для хронічно «хворого» підприємства, яке втратило фінансову стійкість, будь-який негативний збіг обставин може призвести до фатальної розв'язки – банкрутства.
Loading...