Sadržaj i glavni cilj finansijske analize je ocijeniti finansijsko stanje i identifikovati mogućnost povećanja efikasnosti funkcionisanja privrednog subjekta uz pomoć racionalne finansijske politike. Finansijsko stanje privrednog subjekta karakteristika je njegove finansijske konkurentnosti (tj. Solventnosti, kreditne sposobnosti), upotrebe finansijskih sredstava i kapitala i ispunjenja obaveza prema državi i drugim poslovnim subjektima.
U tradicionalnom smislu, finansijska analiza je metoda procjene i predviđanja finansijskog stanja preduzeća na osnovu njegovih finansijskih izvještaja. Uobičajeno je razlikovati dvije vrste finansijske analize - unutrašnju i vanjsku. Internu analizu provode zaposlenici preduzeća (finansijski menadžeri). Eksternu analizu provode analitičari koji su van kompanije (na primjer, revizori).
Analiza finansijskog stanja preduzeća ima nekoliko ciljeva:
Utvrđivanje finansijskog položaja;
Otkrivanje promjena u finansijskom stanju u prostorno-vremenskom kontekstu;
Identifikacija glavnih faktora koji uzrokuju promjene u finansijskom stanju;
Prognoza glavnih trendova u finansijskom stanju.
Finansijsko stanje preduzeća je složen koncept i karakteriše ga sistem pokazatelja koji odražavaju stvarne i potencijalne finansijske mogućnosti preduzeća kao poslovnog partnera, objekta kapitalnog ulaganja i poreskog obveznika. Cilj svake firme (preduzeća, organizacije, preduzeća) je takvo finansijsko stanje kada postoji efikasna upotreba resursa, kada je firma u mogućnosti da izvrši svoje obaveze na vrijeme i u potpunosti itd.
Dovoljnost sopstvenih sredstava za isključivanje visokog rizika, dobre mogućnosti za ostvarivanje profita takođe su pokazatelji dobrog finansijskog stanja preduzeća (organizacije, preduzeća, preduzeća). Loše finansijsko stanje izražava se u nezadovoljavajućoj spremnosti za plaćanje, niskoj efikasnosti korištenja resursa, neefikasnoj raspodjeli sredstava i njihovoj imobilizaciji. Granica lošeg finansijskog stanja preduzeća je stečaj, tj. nemogućnost firme da u potpunosti ispuni svoje obaveze.
Uz opštu procjenu finansijskog stanja preduzeća, glavni zadatak finansijera je da identifikuje i analizira trendove u razvoju finansijskih procesa u preduzeću. Sadržaj analize sastoji se od obrade informacija koje omogućuju identifikaciju podudarnosti određenih radnji preduzeća na finansijskom tržištu sa njegovim ciljevima.
Dakle, finansijska analiza omogućava odgovor na sljedeća pitanja:
Koji je rizik finansijskog odnosa sa kompanijom i koji je očekivani prinos?
Kako će se rizik i prinos promijeniti s vremenom?
Koji su glavni pravci poboljšanja finansijskog stanja kompanije?
Podaci potrebni za analizu finansijskog stanja preduzeća sadržani su u finansijskim izvještajima, revizorskim izvještajima, operativnom računovodstvu i drugim izvorima.
Glavni oblici finansijskih (računovodstvenih) izvještaja ruskih preduzeća su (Dodatak 1):
- “Bilans preduzeća” (obrazac br. 1);
- “Izvještaj o finansijskim rezultatima i njihovoj upotrebi” (obrazac br. 2);
- “Izvještaj o novčanim tokovima” (obrazac br. 4);
- "Dodatak bilansu stanja preduzeća" (obrazac br. 5)
Bilans stanja je glavni oblik računovodstva. Bilans stanja prikazuje stanje imovine preduzeća i izvore njihovog formiranja na određeni datum. U finansijskoj analizi uobičajeno je razlikovati računovodstvenu (bruto) bilancu stanja i analitičku (neto) bilancu stanja.
Razlike u neto saldu sastoje se u ispravci pojedinih stavki bilansa stanja, uzimajući u obzir razlike u računovodstvenim procjenama od tržišnih. Ispravka se sastoji od:
Otpis loših potraživanja;
U korekciji troška zaliha za stopu inflacije i otpisa po prodajnim cijenama nelikvidne imovine;
U isključenju gubitaka;
Uzimajući u obzir kontinuitet inflatorne apresijacije osnovnih sredstava;
U vrednovanju finansijske imovine po tržišnim cijenama.
Treba napomenuti da je do 1993. najvažniji element transformacije bilansa stanja ruskih preduzeća u analitičke bilance isključenje amortizacije stalnih sredstava i ostale dugotrajne imovine iz imovine i obaveza. Ali već od 1993. godine amortizacija je u bilansima bila isključena iz knjigovodstvene vrijednosti imovine. Kontinuirana izmjena računovodstvenih izvještaja ruskih preduzeća ide ka približavanju svjetskim standardima.
Izvještaj o finansijskim rezultatima (obrazac br. 2) sadrži podatke o procesu ostvarivanja dobiti za određeni vremenski period. Podaci u obrascu br. 2 kombinuju pokazatelje bilansa stanja na početku i na kraju izvještajnog perioda.
Izvještaj o novčanim tokovima (obrazac br. 4) odražava stanje gotovine na početku godine, primitke i rashode u toku godine, te stanje na kraju godine.
Dodatak bilansu stanja (obrazac br. 5) sadrži devet odjeljaka koji odražavaju kretanje vlasničkog i dužničkog kapitala, potraživanja i obaveza itd.
Za OJSC postoji još jedan važan izvor informacija o financijskom stanju-kotiranje vrijednosnih papira na burzi ili na vanberzanskim tržištima. Cijena dionica na aktivnom tržištu objektivno odražava finansijsko stanje kompanija. Sa smanjenjem prinosa dionica ili povećanjem njihovog rizika, potražnja se smanjuje, a tečaj prema tome opada.
Postoji nekoliko vrsta finansijske analize, ovisno o ciljevima postavljenim analitičaru.:
1. Preliminarna analiza (ekspresna analiza);
2. Detaljna analiza finansijskog stanja preduzeća (manje stroga ograničenja u pogledu vremena i drugih resursa u poređenju sa ekspresnom analizom).
Skup analitičkih pokazatelja za ekspresnu analizu
| Smjer (postupak) analize | Index |
| 1. PROCJENA EKONOMSKOG POTENCIJALA POSLOVNOG SUBJEKTA | |
| 1.1. Procjena imovinskog stanja | 1. Iznos stalnih sredstava i njihovo učešće u ukupnom iznosu imovine. 2. Koeficijent amortizacije osnovnih sredstava. 3. Ukupan iznos ekonomske imovine kojom raspolaže preduzeće. |
| 1.2. Finansijska procjena | 1. Iznos sopstvenih sredstava i njihovo učešće u ukupnom iznosu izvora 2. Koeficijent tekuće likvidnosti. 3. Udio vlastitih obrtnih sredstava u njihovom ukupnom iznosu. 4. Učešće dugoročnih pozajmljenih sredstava u ukupnom iznosu izvora. 5. Koeficijent pokrića rezervi. |
| 1.3. Prisustvo "bolesnih" članaka u izvještavanju | 1. Gubici. 2. Krediti i krediti koji se ne otplaćuju na vrijeme. 3. Dospjela potraživanja i obaveze. 4. Računi koji su izdati (primljeni) dospjeli. |
| 2. PROCJENA UČINKOVITOSTI FINANSIJSKIH I EKONOMSKIH UČINAKA | |
| 2.1. Procjena profitabilnosti | 1. Dobit 2. Ukupna profitabilnost. 3. Profitabilnost osnovne djelatnosti. |
| 2.2. Procjena dinamičnosti | 1. Uporedne stope rasta prihoda, dobiti i predujmljenog kapitala. 2. Promet imovine. 3. Trajanje operativnog i finansijskog ciklusa. 4. Odnos otplate potraživanja |
| 2.3. Procjena efikasnosti korištenja ekonomskog potencijala | 1. Predujam povrata kapitala. 2. Povrat na kapital. |
Glavni analitički postupci za finansijsku analizu su horizontalna i vertikalna analiza finansijske dokumentacije i faktorska analiza. Horizontalna analiza sastoji se od poređenja finansijskih pokazatelja za niz godina i izračunavanja indeksa promjena. Vertikalna analiza sastoji se u proučavanju strukture finansijskih pokazatelja, u formiranju informativnih relativnih pokazatelja. Potonji se upoređuju sa nekim vrijednostima koje se uzimaju kao normativne, sa vrijednostima za prethodne periode ili sa sličnim pokazateljima za druga preduzeća.
Brza analiza sastoji se u obradi malog broja značajnih i lako prepoznatljivih pokazatelja i njihovom praćenju. Odabir bodovne kartice za ekspresnu analizu uvijek je subjektivan. Ovde nema standarda. Jedna od sistemskih opcija prikazana je u Tabeli 1.
Svrha ekspresne analize je jasna i jednostavna procjena finansijskog blagostanja i dinamike razvoja privrednog subjekta. U procesu analize moguće je pretpostaviti izračun različitih pokazatelja i nadopuniti ga metodama zasnovanim na iskustvu i kvalifikacijama stručnjaka.
Preporučljivo je izvršiti ekspresnu analizu u tri faze: pripremna faza, preliminarna analiza finansijskih izvještaja, ekonomsko čitanje i analiza izvještaja.
Prilikom provođenja ekspresne analize, finansijski položaj preduzeća se procjenjuje sa stanovišta kratkoročnih i dugoročnih izgleda. U prvom slučaju, kriteriji za procjenu finansijskog stanja su likvidnost i bonitet preduzeća, tj. sposobnost pravovremenog i potpunog izmirenja kratkoročnih obaveza.
Likvidnost imovine je sposobnost pretvaranja u novac. Stepen likvidnosti određen je trajanjem vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti.
Solventnost je raspoloživost gotovine i gotovinskih ekvivalenata u preduzeću dovoljna za podmirivanje obaveza koje zahtijevaju hitnu otplatu. Glavni znakovi solventnosti su: a) prisutnost dovoljne količine sredstava na tekućem računu; b) odsustvo dospjelih obaveza.
Efikasnost i ekonomska izvodljivost poslovanja preduzeća mjere se apsolutnim i relativnim pokazateljima. U tom kontekstu razlikuje se pokazatelj ekonomskog efekta i ekonomske efikasnosti.
Ekonomski efekat je pokazatelj koji karakteriše rezultat aktivnosti. U zavisnosti od nivoa upravljanja, industrijske pripadnosti preduzeća, pokazatelji efekta koriste se pokazatelji bruto nacionalnog proizvoda, nacionalnog dohotka, bruto prihoda od prodaje, dobiti itd.
Ekonomska efikasnost je relativan pokazatelj koji mjeri učinak postignut troškovima ili resursima koji se koriste za postizanje tog učinka. Najopštiju ocjenu nivoa ekonomske efikasnosti preduzeća daju pokazatelji profitabilnosti predujmljenog kapitala i dioničkog kapitala, a njihov dinamički rast smatra se pozitivnim trendom.
Kao dio ekspresne analize, osim gore navedenog sistema pokazatelja, preporučljivo je koristiti sljedeći niz međusobno povezanih pokazatelja:
- ekonomska imovina preduzeća i njihova struktura: vrijednost ekonomske imovine u neto procjeni, osnovna sredstva, nematerijalna ulaganja, obrtna sredstva, vlastita obrtna sredstva;
- osnovna sredstva preduzeća: procjena troškova osnovnih sredstava, uključujući njihov aktivni dio po početnoj i rezidualnoj vrijednosti, udio iznajmljenih osnovnih sredstava, stope amortizacije i obnove;
- strukturu i dinamiku obrtnog kapitala preduzeća: povećano grupisanje stavki u drugom i trećem odjeljku bilansa stanja, kao i niz specifičnih pokazatelja, poput iznosa vlastitog obrtnog kapitala, njihovog udjela u pokrivanju zaliha itd.;
- glavni rezultati finansijsko -ekonomskih aktivnosti preduzeća: prihod od prodaje, profit, profitabilnost, nivo bruto prihoda, nivo troškova distribucije, prinos na imovinu, proizvodnja, pokazatelji prometa;
- efikasnost korištenja finansijskih sredstava: pokazatelj ukupnih finansijskih sredstava, uključujući vlastite, privučene resurse, povrat na avansni kapital, povrat na kapital itd.
Slika 1 prikazuje opći blok dijagram ekspresne analize finansijskog stanja preduzeća. Najvažniji atribut finansijske analize je njena dosljednost. Budući da je sam predmet analize (preduzeće) sistem, pristup njegovom proučavanju treba da bude sistemski. Drugim riječima, finansijska analiza (uključujući ekspresnu analizu finansijskih izvještaja) nije samo skup koeficijenata.
Naime, svaki od koeficijenata (kvantitativni pokazatelji) zauzima strogo određeno mjesto i ima jasno definirano ekonomsko značenje i ekonomski odnos s ostalim koeficijentima u općem (end-to-end) blok dijagramu analize. Blok dijagram (slika 1) je višestepena hijerarhija faktora analize na čijem je čelu rezultirajući pokazatelj - funkcija cilja, čija je optimizacija glavni kriterij za analitičara.
Rad na kursu
"Finansijsko stanje organizacije: koncept, kriteriji evaluacije i analiza"
Uvod
Finansijsko stanje organizacije oduvijek je bilo vrlo važna karakteristika stabilnosti i pouzdanosti razvoja preduzeća, jer određuje potencijal preduzeća i njegovu konkurentnost, efikasnost korištenja kapitala i finansijskih sredstava, pravovremenost ispunjenja obaveze prema drugim privrednim subjektima.
Stoga je važnost ove teme posljedica činjenice da je u savremenim ekonomskim uslovima od velike važnosti pravilno utvrditi finansijsko stanje organizacije kako za poslovne subjekte tako i za potencijalne investitore.
Ljudi i organizacije koji žele uložiti svoj novac u ovo ili ono preduzeće moraju biti sigurni u njegovu financijsku pouzdanost i dobrobit. U suprotnom, jednostavno neće ulagati. \
Zauzvrat, i sama preduzeća su zainteresirana za prilično precizno utvrđivanje njihovog finansijskog stanja, jer im to pomaže da formiraju dalju razvojnu strategiju i identifikuju probleme u ranoj fazi, kao i da privuku dodatna sredstva.
Svrha ovog rada je identificiranje nedostataka u finansijskim i ekonomskim aktivnostima preduzeća, kao i pronalaženje mogućih rješenja za poboljšanje njegovog finansijskog stanja.
Da bi se postigao ovaj cilj potrebno je riješiti sljedeće zadatke:
Otkrivanje sadržaja koncepta "finansijskog stanja organizacije".
Proučavanje teorijskih osnova finansijske analize.
Analiza finansijskog stanja odabranog preduzeća.
Procjena finansijskog položaja i rezultata aktivnosti datog preduzeća.
Razvoj mogućih opcija za poboljšanje finansijskog stanja, ako se uoče bilo kakvi problemi.
Predmet istraživanja je kompanija Ruske željeznice. Predmet istraživanja je finansijsko stanje kompanije Ruske željeznice.
Rezultati ove analize mogu se koristiti u budućnosti za planiranje i organizaciju ekonomskih aktivnosti preduzeća, za razvoj finansijske, marketinške, politike cijena i upravljanja kako bi se povećala njegova profitabilnost i dobit.
1. Finansijsko stanje organizacije: koncept, vrste, metode procjene
1.1 Pojam finansijskog stanja i metode njegove procjene
U nauci postoji mnogo definicija finansijskog stanja preduzeća. Na primjer, N.P. Ljubušin definiše finansijsko stanje organizacije kao njenu sposobnost da finansira svoje aktivnosti.
U okviru ove definicije, finansijsko stanje karakteriše opskrba preduzeća finansijskim sredstvima koja su potrebna za njegovo normalno poslovanje.
U širem smislu, G.V. Savitskaya opisuje finansijsko stanje kao neku vrstu ekonomske kategorije koja odražava stanje kapitala u procesu njegovog cirkulacije i sposobnost preduzeća za samorazvoj u određenom vremenskom periodu.
U svakom slučaju, finansijsko stanje je vrlo važna karakteristika aktivnosti organizacije.
Da biste utvrdili finansijsko stanje ovog ili onog preduzeća, morate provesti financijsku analizu njegovih aktivnosti. Glavni sadržaj finansijske analize je sistematsko proučavanje finansijskog stanja preduzeća, kao i faktora koji na njega direktno utiču.
Finansijsku analizu mogu koristiti različiti akteri. HELL. Sheremet i N.V. Romanovsky razlikuju sljedeće:
- Dioničari zainteresovani za finansijsku stabilnost, solventnost i buduću dobit;
- Zajmodavci koji daju kratkoročne kredite i dugoročne kredite;
- Direktno upravljanje preduzećem;
- Država (vrlo često u obliku poreskih vlasti);
- Osoblje preduzeća zainteresovano za stabilnost nivoa plata i dalje izglede za rad u organizaciji;
- Sindikati i javnost koji prate aktivnosti preduzeća;
- Revizorske i konzultantske kuće;
- Berze. Na osnovu izvještaja donose odluku o registraciji preduzeća i obustavi aktivnosti privrednog subjekta na berzi.
Dakle, finansijsku analizu provode svi poslovni subjekti bez izuzetka. Međutim, ovisno o zadacima dodijeljenim organizaciji, analiza se može provesti različitim metodama. Ispod su neke vrste tehnika finansijske analize:
Ovisno o subjektu koji provodi analizu, dijeli se na:
- Eksterna analiza se obično sprovodi izvan preduzeća. Analitičari koji provode ovu analizu nemaju pristup internim, nejavnim informacijama firme. Stoga je vanjska analiza manje detaljna.
- Interni, koji izvode zaposlenici kompanije. Ova vrsta analize omogućuje vam da dobijete potpunije informacije o financijskom stanju i identificirate slabosti organizacije, razloge niske zarade itd.
2. Prema širini obuhvata i ovisno o izvorima finansijskih informacija:
Tabela 1 - Vrste analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća
Operativna analizaDetaljna analizaEkspresna analizaPočetne informacijeRačunovodstvena bazaRačunovodstvena bazaSkup izvještaja (godišnji, kvartalni itd.) Obrazac br. 1 "Bilans stanja" Vanjski analitičari najčešće mogu izvršiti samo ekspresnu analizu na osnovu obrasca br. 1 "Bilans stanja". No, istovremeno je potreba za ovom vrstom analize mnogo veća nego u drugim vrstama, jer ne morate čekati zatvaranje razdoblja, ali možete koristiti trenutne informacije. Stoga se interni analitičari vrlo često koriste ekspresnom analizom.
Glavni dokumenti koji se koriste u analizi finansijskog stanja su računovodstveni dokumenti. Oni uključuju:
- Obrazac br. 1 "Bilans stanja";
- Obrazac br. 2 "Bilans uspjeha";
- Obrazac br. 3 “Izvještaj o promjenama na kapitalu”;
- Obrazac br. 4 „Izvještaj o novčanim tokovima“;
- Obrazac br. 5 "Dodatak bilansu stanja";
- Revizorski izvještaj koji potvrđuje tačnost finansijskih izvještaja organizacije.
Naravno, osim godišnjih izvještaja, moguće je izdavati i privremene izvještaje. Također želim napomenuti da se prema poreznom zakonodavstvu poreznim službama pruža širi spisak dokumenata.
U literaturi postoji mnogo različitih pokazatelja koji omogućuju procjenu finansijskog stanja preduzeća. Na primjer, N.N. Pogostinskaya razmatra sljedeću klasifikaciju ovih pokazatelja, ili se na drugi način nazivaju financijski i operativni omjeri (slika 1.1):
Pirinač. 1.1. Klasifikacija finansijskih i operativnih omjera
Nadalje, rad će razmatrati samo neke vrste analiza finansijskog stanja organizacije, naime, analizu finansijskih rezultata preduzeća, analizu njegove profitabilnosti i finansijske stabilnosti.
1.2 Analiza finansijskih rezultata preduzeća
Cilj svake firme je da ostvari profit. Omogućava organizaciji samofinansiranje, zadovoljavanje materijala i druge potrebe. Takođe, profit je glavni izvor prihoda za budžete različitih nivoa. Stoga su pokazatelji dobiti vrlo važni u procesu procjene rezultata aktivnosti firme, stepena njenog finansijskog blagostanja i pouzdanosti. Zato je to jedan od sastavnih dijelova analize finansijskog stanja preduzeća.
Prije svega, možete analizirati dinamiku i strukturu dobiti. Da biste to učinili, morate sastaviti sljedeće tablice.
Tabela 2 - Dinamika pokazatelja dobiti
Pokazatelji Period izvještavanja Isti period prošle godine Promjene pokazatelja Period izvještavanja u prethodnom periodu,% P 1NS 1NS 0NS 1-NS 0NS 1/ N0 * 100% ...... str n
Podaci za ovu tablicu preuzeti su iz Obrasca br. 2 "Bilans uspjeha".
Prilikom analize strukture dobiti u izvještajnom periodu potrebno je analizirati udio njenih pojedinačnih komponenti.
Tabela 3 - Struktura dobiti
Pokazatelji Period izvještavanja Isti period prošle godine Odstupanje,% Apsolutna vrijednost Specifična težina,% Apsolutna vrijednost Specifična težina,% Dobit (gubitak) izvještajnog perioda - ukupno Uključujući: 1.… Dobit od domaćinstava. Neto profit
Također se može koristiti faktorska analiza dobiti od prodaje proizvoda (radova, usluga). U ovom slučaju, promjena dobiti od prodaje proizvoda, promjena prodajnih cijena proizvoda i učinak na dobit promjene u količini proizvoda, tj. izračunati odgovarajuće koeficijente za procjenu učinka preduzeća.
1.3 Analiza profitabilnosti preduzeća
Profitabilnost, za razliku od profita, potpuniji je odraz efikasnosti preduzeća u cjelini, jer samo omjer dobiti i obima obavljenog posla omogućava procjenu aktivnosti organizacije u izvještajnoj godini, kao i upoređivanje ovi podaci iz prethodnih perioda.
Profitabilnost kompanije možete procijeniti pomoću različitih pokazatelja:
Profitabilnost proizvoda:
R NS = (Str R / Cn ) * 100%(1)
gdje je P. NS - profitabilnost proizvoda; NS R - prihod od prodaje, radova, usluga preduzeća, rubalja; WITH NS - ukupna cena prodate robe, rubalja.
Ovaj se pokazatelj obično koristi u proračunima na farmama za kontrolu profitabilnosti, kao i pri uklanjanju neučinkovitih proizvoda iz proizvodnje itd. Umjesto dobiti od prodaje, prilikom izračuna možete uzeti bruto dobit. Ako se uzme dobit od prodaje, tada se procjenjuje aktivnost organizacije na tržištu u cjelini.
Pokazatelji povrata na kapital:
a) povrat na kapital:
R sc = (Str h / Ks ) x 100% (2)
gdje je P. sc - prinos na kapital, str h - neto dobit, K sa - kapital i rezerve.
Ovaj pokazatelj karakteriše koliko se efikasno koristi sopstveni kapital organizacije, naime, koliko profita pada na jedinicu proizvodnje.
b) povrat investicionog kapitala:
R i = (Str h / Kik ) x 100% (3)
gdje je P. i - povrat investicionog kapitala, K UK - prosječna vrijednost investicionog kapitala.
Indikator karakteriše koliko je efikasna upotreba dugo uloženog kapitala.
c) profitabilnost cjelokupnog kapitala preduzeća:
R To = (Str R / Bsr ) x 100% (4)
gdje je P. To - povrat na ukupan kapital, B Sre - prosjek ukupnog neto salda perioda.
Profitabilnost obrtne imovine:
R oa = (Str p / AO) x 100% (5)
gdje je P. oa - profitabilnost obrtne imovine, dd - obrtna sredstva.
Profitabilnost osnovnih sredstava:
R v = (Str r / av) x 100% (6)
gdje je P. v - profitabilnost stalnih sredstava, Av - osnovna sredstva.
Gore navedeni pokazatelji pomažu u procjeni efikasnosti preduzeća.
finansijska procena profitabilnosti preduzeća
1.4 Analiza finansijske ispravnosti
Financijska stabilnost organizacije je takvo stanje njezinih financijskih sredstava, njihove raspodjele i korištenja, koje osigurava razvoj poduzeća na temelju rasta kapitala i dobiti uz održavanje kreditne sposobnosti i solventnosti u uvjetima prihvatljivog nivoa rizika.
Svrha analize finansijske stabilnosti je procijeniti veličinu strukture obaveza i imovine. Rezultat ove analize je odgovor na pitanje: koliko je preduzeće nezavisno sa finansijskog stanovišta, da li stanje imovine i obaveza ispunjava ciljeve i ciljeve svojih finansijskih i ekonomskih aktivnosti.
Kako bismo olakšali razlikovanje izvora finansiranja kompanije, dolje predstavljamo sljedeću sliku.
Slika 1.2 Formiranje vlastitih opticajnih sredstava organizacije
Za određivanje razine financijske stabilnosti poduzeća možete koristiti ogroman broj pokazatelja i pokazatelja. Ispod su tri glavna pokazatelja:
SOS - vlastita opticajna sredstva. Ovaj pokazatelj karakteriše neto obrtni kapital.
SOS = K c - A v (7)
gdje je K. sa - sopstveni kapital preduzeća (kapital i rezerve), A v - osnovna sredstva.
SD - vlastiti i dugoročno posuđeni izvori formiranja zaliha i troškova.
SD = (K sa + K d ) - A v = SOS + Kd (8)
gdje je K. d - dugoročne dužnosti.
OI - glavni izvori formiranja zaliha i troškova.
OI = (K sa + K d ) - Av + ZS (9)
gdje ZS - kratkoročna pozajmljena sredstva.
Višak se obično utvrđuje za svaki od ovih pokazatelja. Oni pomažu u procjeni dostupnosti zaliha i troškova. Za to se rezerve oduzimaju od svakog od gore navedenih pokazatelja (Z, red 210, 2 dio bilansne aktive).
Na osnovu ova tri pokazatelja može se suditi o finansijskoj stabilnosti organizacije.
Apsolutno stabilno finansijsko stanje.
Z< СОС(10)
Apsolutna stabilnost je izuzetno rijetka.
Stabilno finansijsko stanje.
Z = SOS + ZS (11)
Iz ove jednakosti proizlazi da firma koristi svoja i pozajmljena sredstva za pokrivanje svojih rezervi i troškova prilično efikasno i uspješno. U ovom stanju organizacija može jamčiti svoju solventnost.
Nestabilno finansijsko stanje.
Z = SOS - ZS + Io (12)
gde i O - privremeno slobodna vlastita sredstva, pozajmljena sredstva, bankovni krediti za privremeno dopunjavanje obrtnih sredstava, kao i druga pozajmljena sredstva koja mogu ublažiti finansijske napetosti u preduzeću.
Krizno finansijsko stanje.
Z> SOS + ZS (13)
U ovom slučaju, organizacija je pred bankrotom, troškovi su veći od iznosa vlastitog obrtnog kapitala, kao i bankovnih kredita.
U kriznim i nestabilnim finansijskim uslovima, kompanija još uvijek može optimizirati strukturu svojih obaveza, kao i razumno smanjiti nivo troškova i zaliha. Kao rezultat toga, finansijska stabilnost se može vratiti.
Zaključci Poglavlja 1
2. Analiza finansijskog stanja preduzeća JSC "Ruske željeznice"
2.1 Analiza finansijskih rezultata organizacije.
Sastavimo tablicu dinamike pokazatelja dobiti koristeći obrazac br. 2 Računovodstvenih izvještaja Ruskih željeznica za 2009. godinu. Mjerna jedinica - hiljade rubalja.
Tabela 4. Dinamika pokazatelja dobiti AD "Ruske željeznice"
Pokazatelji Period izvještavanja Sličan period prethodni Godine Promjena pokazatelja Izvještajni period u prethodnom periodu,% Prihodi od prodaje proizvoda bez PDV-a, akciza 1.050 157 9251 101 710 458-51 552 53395.3 Nabavna vrijednost prodanih proizvoda i usluga (999 853 882) (1.035 247 879) -35 393 99796.58 Bruto dobit 50 304 04 366 462 579 - 16 158 53 675.69 Komercijalni i administrativni troškovi (82 649) (71 063) 11 586 116.3 Dobit (gubitak) od prodaje 50 221 39 466 391 516 - 16 170 12 275,64 Ostali prihodi (rashodi) 10 009 833 - 11 616 65 621 710 489 186,89 Dobit (gubitak) prije oporezivanja 60 315 22 754 774 8605 540 367110.1 Neto dobit (gubitak) 14 447 39313 400 3391 047 054 107,8
Iz podataka u Tabeli 4 može se vidjeti da je prihod od prodaje proizvoda u 2009. smanjen za 4,7% u odnosu na 2008. godinu. A dobit od prodaje smanjena je za 24,36% u istom periodu. Istodobno, udio ostalih prihoda povećan je za čak 86,89%, uslijed čega je neto dobit izvještajnog razdoblja premašila neto dobit prethodne godine za 7,8%.
Također je važno napomenuti da su komercijalni i administrativni troškovi porasli za 16,3% i iznosili 82 649 hiljada rubalja. Ovi troškovi značajno smanjuju profit organizacije. Tako se, radi uštede novca, mogu smanjiti troškovi upravljanja.
Tabela 5. Struktura dobiti JSC "Ruske željeznice"
Pokazatelji izvještajnog perioda Isti period prethodne godine Odstupanja,% Apsolutna vrijednost Specifična težina,% Apsolutna vrijednost Specifična težina,% Dobit (gubitak) izvještajnog perioda6031522710054774860100-Uključujući: 1. Dobit (gubitak) od prodaje 5022139483.2666391542121.2- 37 neoperativnih transakcija) 1009383316.7 (11616656) (21.2) 37.9 Neto dobit 1444739323.91340033924.46 - 0.56
Prema tablici, udio dobiti od prodaje na Ruskim željeznicama smanjen je za 37,94%, dok je udio prihoda od neoperativnih transakcija povećan za 37,9%. Također, udio neto dobiti organizacije smanjen je za 0,56%.
Dakle, možemo zaključiti da kompanija Ruske željeznice ostvaruje gubitke u svojoj osnovnoj djelatnosti, dok je udio neoperativnog prihoda prilično visok i ima pozitivan trend. Dobit od prodaje značajno se smanjila, kako je gore spomenuto, za 37,94%.
2.2 Analiza profitabilnosti Ruskih željeznica.
Podaci za izračun uzeti su iz Obrasca br. 1 "Bilans stanja" Ruskih željeznica.
Izračunajmo sljedeće pokazatelje profitabilnosti:
) Profitabilnost proizvoda za izvještajne i prethodne periode:
R pr od = (50 221 394/999 853 882) x 100% = 5%, (1)
R pr prije = (66 391 516/1 035 247 879) x 100% = 6,4%. (1)
Kao rezultat izračunavanja ovih pokazatelja, možemo reći da je rentabilnost glavnih usluga koje pružaju Ruske željeznice za godinu smanjena za 1,4% i vrlo je niska, što se pokazuje iznosom dobiti kompanije.
) Povrat na kapital:
R sc from = (14 447 393/2 946 015 721) x 100% = 4,9%, (2)
R sk prije = (13 400 339/2 971 891 963) x 100% = 4,5% (2)
Ovaj omjer pokazuje koliki profit pada na jedinicu proizvodnje. Proračuni pokazuju da se prinos na kapital za godinu povećao za 0,4%. To može biti posljedica, na primjer, povećanja cijena dionica, ali to ne znači nužno da postoji veliki povrat na kapital uložen u preduzeće.
) Povrat tekuće imovine:
R oh from = (50 221 394/263 155 432) x 100% = 19,08% (5)
R oa prije = (66 391 516/205 043 346) x 100% = 32,38% (5)
Ovi proračuni pokazuju da je efikasnost korištenja obrtne imovine na Ruskim željeznicama značajno pala, naime, za 13,3%.
) Profitabilnost osnovnih sredstava:
R ovdje = (50 221 394/2 685 101 293) x 100% = 1,87% (6)
R prije = (66 391 516/2 772 803 931) x 100% = 2,4% (6)
Profitabilnost osnovnih sredstava preduzeća pokazuje efikasnost korištenja osnovnih sredstava. U ovom slučaju pokazatelj se smanjio za 0,53%, što ukazuje na smanjenje efikasnosti.
Kao rezultat izračuna, možemo zaključiti da se profitabilnost gotovo svih elemenata bez izuzetka promijenila u negativnom smjeru. To može ukazivati na to da kompanija prilično neefikasno koristi i obrtna i stalna sredstva. Kao rezultat toga, to dovodi do smanjenja prodaje, a posljedično i do smanjenja primljenog prihoda.
2.3 Analiza finansijske stabilnosti Ruskih željeznica
Podaci za izračunavanje finansijske stabilnosti organizacije preuzeti su iz Obrasca br. 1 "Bilans stanja". Izračunajmo sljedeće pokazatelje za izvještajne i prethodne periode:
) SOS from = 2 946 015 721 - 3 238 888 447 = - 292 872 726(7)
SOS prije = 2 971 891 963 - 3 470 252 441 = - 498 360 478(7)
Raspoloživost vlastitog obrtnog kapitala promijenila se u pozitivnom smjeru tokom godine. Ali ovaj SOS< 0. Это означает, что для того чтобы 100% финансировать внеоборотные активы собственными средствами, необходимо привлечь 292 872 726 тыс.руб. Для этого скорее всего придется использовать дополнительный к уже существующему заемный капитал.
) SD from = - 292 872 726 + 174 853 625 = - 118 019 101(8)
SD prije = - 498 360 478 + 355 053 691 = - 143 306 787(8)
) OI from = - 118 019 101 + 381 174 533 = 263 155 432(9)
OI prije = - 143 306 787 + 348 350 133 = 205 043 346(9)
?SOS from = - 292 872 726 - 80 793 934 = - 373 666 660,
?SOS prije = - 498 360 478 - 78 292 227 = - 576 652 706,
?SD from = - 118 019 101 - 80 793 934 = - 37 225 167,
?SD prije = - 143 306 787 - 78 292 227 = - 221 599 014,
?OI from = 263 155 432 - 80 793 934 = 182 361 498,
?OI prije = 205 043 346 - 78 292 227 = 126 751 119.
Na osnovu proračuna možemo zaključiti da postoji višak ukupnog iznosa formiranja rezervi, odnosno da se u ovom slučaju rezerve osiguravaju iz izvora njihovog formiranja. No, istovremeno postoji nedostatak vlastite imovine u opticaju i vlastitih i dugoročnih pozajmljenih sredstava. Iz ovoga možemo zaključiti da rezerviranje rezervi u preduzeću AD "Ruske željeznice" postoji zahvaljujući kratkoročnim pozajmljenim sredstvima.
Na osnovu gore izračunatih pokazatelja utvrdit ćemo finansijsku stabilnost Ruskih željeznica.
) Da li je preduzeće apsolutno održivo?
793 934> - 292 872 726 - u izvještajnom periodu; (10)
292 227> - 498 360 478 - u prethodnom periodu (10)
Ruske željeznice nisu apsolutno stabilno preduzeće jer njegove rezerve premašuju vlastiti obrtni kapital.
) Da li je preduzeće normalno održivo?
80 793 934 < 88 301 807 - в отчетном периоде;(11)
292 227> - 150 010 345 - u prethodnom periodu (11)
Iz proračuna proizlazi da su u izvještajnoj godini Ruske željeznice bile u stabilnom stanju, vjerovatno zbog privlačenja dodatnih pozajmljenih sredstava. U prethodnom periodu situacija je bila suprotna, preduzeće je bilo u nestabilnom stanju.
Zaključci u poglavlju 2
Kao rezultat analize može se zaključiti da je finansijsko stanje kompanije Ruske željeznice stabilno.
Rusko željezničko preduzeće trebalo bi redovno pratiti dinamiku i strukturu dobiti i vršiti odgovarajuća prilagođavanja troškova organizacije. Možda bi trebali preispitati organizaciju svih svojih transportnih aktivnosti, jer osnovni profit pada.
Zaključak
Na kraju rada na kursu donijet ćemo niz važnih zaključaka.
Finansijsko stanje organizacije veoma je značajan element u upravljanju komercijalnom organizacijom. Finansijsko stanje preduzeća smatra se stabilnim ako je u mogućnosti blagovremeno izvršiti sva potrebna plaćanja i prošireno finansirati svoje aktivnosti.
Za procjenu finansijskog stanja potrebno je provesti finansijsku analizu.
Analiza finansijskog stanja pomaže u pribavljanju potrebnih informacija za njegovo poboljšanje, kao i za buduće planiranje aktivnosti kompanije.
Finansijski izvještaji su osnova za analizu. Na osnovu ovog izvještaja izračunati su potrebni pokazatelji i koeficijenti koji nam omogućuju procjenu efikasnosti preduzeća, kao i utvrđivanje njegovih slabosti.
U ovom radu razmatrane su 3 vrste finansijske analize: analiza finansijskih rezultata aktivnosti firme, analiza profitabilnosti i finansijske stabilnosti.
Na osnovu gore navedenih metoda izvršena je analiza finansijskog stanja kompanije Ruske željeznice.
Na osnovu dobijenih rezultata može se zaključiti da je finansijsko stanje kompanije Ruske željeznice stabilno.
Međutim, u toku analize pokazalo se da su, u odnosu na prethodni period, u izvještajnoj godini bruto dobit i dobit od prodaje značajno smanjeni, a različiti pokazatelji profitabilnosti ukazuju na neefikasno korištenje sredstava preduzeća.
Dakle, finansijska stabilnost preduzeća postoji zbog privlačenja značajne količine pozajmljenih sredstava. Ako udio pozajmljenih sredstava nastavi da raste u budućnosti brzim tempom, velika je vjerovatnoća da će se finansijska stabilnost kompanije pogoršati, a općenito će se i njeno finansijsko stanje pogoršati.
Ruske željeznice trebale bi razmotriti moguće promjene udjela pozajmljenih sredstava u izvorima finansiranja kompanije i povećanje udjela vlastitih sredstava.
Spisak izvora
1.Baturina N.A. Kako procijeniti vlastita obrtna sredstva kompanije prema bilansu stanja // www.esp-izdat.ru/?article=2156.
2.Grachev A.V. Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća u savremenim uslovima: karakteristike, nedostaci i načini njihovog rješavanja // Menadžment u Rusiji i inostranstvu. - 2006. - br. 5. - str. 89-98.
.Zhulega I.A. Metodologija za analizu finansijskog stanja preduzeća. Izdavačka kuća SPb GUAP-a, 2006.- 235 str.
.Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamay L.G. Finansije preduzeća. - M.: Izdavačka kuća Infra -M, 2011. - 522s.
.Lyubushin N.P. Analiza finansijskog stanja organizacije. - M.: Izdavačka kuća Eksmo, 2007.- 256 s.
.Službena web stranica AD "Ruske željeznice" // rzd.ru.
.Pogostinskaya N.N. Sistemska finansijska i ekonomska dijagnostika. - SPb.: Iz-in MBI, 2007.- 159s.
.Uredba o računovodstvu "Finansijski izvještaji organizacije" (PBU 4/99) sa izmjenama i dopunama. Nalog Ministarstva finansija Ruske Federacije od 18. septembra 2006. br. 115 // Konsultant plus. - 2010. - br. 14.
.Romanovsky M.V. Finansije preduzeća. - SPb: Izdavačka kuća Business -press, 2006. - 528str.
.Rubtsov I.V. Finansije organizacije (preduzeća). - M.: Izdavačka kuća Elite, 2006.- 448s.
.Savitskaya G.V. Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća. - Minsk: Izdavačka kuća New Knowledge, 2008. - 688str.
.Sheremet A.D., Negashev E.V. Metodologija finansijske analize aktivnosti komercijalnih organizacija. - M.: Izdavačka kuća Infra -M, 2008. - 208s.
Podučavanje
Trebate pomoć pri istraživanju teme?
Naši stručnjaci savjetovat će ili pružati usluge poučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite zahtjev s naznakom teme upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobijanja konzultacija.
U Metodološkim preporukama za razvoj finansijske politike preduzeća, odobrenim od strane Ministarstva ekonomije Ruske Federacije (Naredba br. 118 od 01.10.1997.), Sve je predloženo finansijski i ekonomski pokazatelji bogatstva organizacije podeljene na dva nivoa: prvi i drugi. Ove kategorije imaju značajne kvalitativne razlike među sobom.
Do prvog nivoa uključuje pokazatelje za koje se utvrđuju standardne vrijednosti. To uključuje pokazatelje solventnosti i finansijske stabilnosti.
Analizirajući dinamiku ovih pokazatelja, treba obratiti pažnju na tendenciju njihove promjene. Ako su njihove vrijednosti niže ili veće od normativnih, to bi trebalo smatrati pogoršanjem karakteristika analizirane organizacije. Postoji nekoliko stanja indikatora prvog nivoa (Tabela 1.13):
Tabela 1.13. Stanje indikatora prvog nivoa
Država I.1- vrijednosti pokazatelja su unutar preporučenog raspona normativnih vrijednosti ("koridor"), ali na njegovim granicama. Analiza dinamike pokazatelja pokazuje da je kretanje u smjeru najprihvatljivijih vrijednosti (kretanje od granica do središta "hodnika"). Ako je grupa pokazatelja ovog nivoa u stanju I.1, onda se ovaj aspekt finansijskog stanja organizacije može ocijeniti kao "odličan".
Država I.2- vrijednosti pokazatelja su unutar preporučenih granica, a analiza dinamike pokazuje njihovu stabilnost. U ovom slučaju, za ovu grupu pokazatelja, finansijsko stanje organizacije može se definirati kao „odlično“ (vrijednosti pokazatelja su na sredini „hodnika“) ili „dobro“ (vrijednost je jedna od granice „hodnika“).
Država I.3- vrijednosti pokazatelja su unutar preporučenih granica, ali analiza dinamike ukazuje na njihovo pogoršanje (kretanje od sredine "hodnika" do njegovih granica). Ocjena finansijskog stanja u ovom slučaju je „dobra“.
Država II.1- vrijednosti pokazatelja su izvan preporučenog raspona, ali postoji tendencija poboljšanja. U ovom slučaju, ovisno o odstupanju od norme i tempu kretanja prema njoj, finansijsko stanje organizacije može se okarakterizirati kao "dobro" ili "zadovoljavajuće".
Država II.2- vrijednosti pokazatelja su dosljedno izvan preporučenog "koridora". Ocena - "zadovoljavajuće" ili "nezadovoljavajuće". Izbor procjene određen je veličinom odstupanja od norme i procjenama drugih aspekata finansijskog i ekonomskog stanja organizacije.
Država II.3- vrijednosti pokazatelja su izvan norme i stalno se pogoršavaju. Ocjena - "nezadovoljavajuća".
Primjenom ove tehnike na dobijene rezultate izračunavanja omjera solventnosti i finansijske stabilnosti mogu se izvesti sljedeći zaključci (Tablica 1.14):
Tabela 1.14. Procjena stanja indikatora prvog nivoa
|
Naziv indikatora |
Usklađenost |
Trend |
Status indikatora |
|
|
Opšti pokazatelj solventnosti |
U skladu je sa standardom |
poboljšanje |
||
|
Apsolutno |
Ne odgovara standard |
pogoršanje |
||
|
Ne odgovara standard |
pogoršanje |
|||
|
K-t tekuće likvidnosti K TL |
Ne odgovara standard |
pogoršanje |
||
|
U skladu standard |
poboljšanje |
|||
|
K-t sigurnosti imovine. izvori finansiranja K OSI |
U skladu standard |
poboljšanje |
||
|
Velika slova K K |
Ne odgovara standard |
pogoršanje |
||
|
Ne odgovara standard |
pogoršanje |
|||
|
K-t finansiranje K F |
Ne odgovara standard |
pogoršanje |
||
|
Ne odgovara standard |
pogoršanje |
Output. Tako, prema većini pokazatelja, MUP "Tehnologije upravljanja" ima nezadovoljavajuće pokazatelje.
To znači da nije sve tako „odlično“ u procjeni finansijskog stanja naše organizacije. Nažalost, ova metoda ne daje odgovor na pitanje o finansijskom stanju organizacije koja ima različite vrijednosti pokazatelja prvog nivoa.
Takva mogućnost pruža se metodologijom zasnovanom na bodovnoj procjeni finansijskog stanja. Suština ove metodologije leži u klasifikaciji organizacija prema nivou finansijskog rizika, odnosno svaka analizirana organizacija može se pripisati određenoj klasi u zavisnosti od "osvojenog" broja bodova, na osnovu stvarnih vrijednosti finansijski pokazatelji.
U kolonu 1 upisuju se nazivi (simboli) koeficijenata (pokazatelja) solventnosti i finansijske stabilnosti.
Kolona 2 kaže "zadovoljava standard" ili "ne zadovoljava standard".
Kolona 3 opisuje tendenciju "pogoršanje", "poboljšanje", "stabilno".
Kolona 4 bilježi jedno od šest stanja indikatora: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; II.3.
Kolona 5 daje ocjene "odlično", "dobro", "zadovoljavajuće", "nezadovoljavajuće" u skladu sa označenim stanjem indikatora.
Zatim se donosi opšti zaključak o finansijskom stanju preduzeća.
Analiza otkriva pokazatelje s različitim procjenama. Ovo ukazuje da nije sve tako „odlično“ u procjeni finansijskog stanja istraženog preduzeća. Nažalost, ova metoda ne daje odgovor na pitanje o finansijskom stanju preduzeća koje ima različite vrijednosti pokazatelja prvog nivoa.
Treba napomenuti da metodologija uključuje analizu ne samo pokazatelja prvog nivoa (standardizovano), već i pokazatelja drugog nivoa (nestandardizovano).
Na drugi nivo uključuje pokazatelje čije vrijednosti ne mogu poslužiti za procjenu efikasnosti preduzeća i njegovog finansijskog i ekonomskog stanja bez poređenja sa vrijednostima ovih pokazatelja u preduzećima koja proizvode proizvode slične proizvodima našeg preduzeća i imaju proizvodnju kapaciteti uporedivi sa kapacitetima preduzeća ili za analizu trendova promjena ovih pokazatelja. Ova grupa uključuje pokazatelje profitabilnosti, karakteristike strukture imovine, izvore i stanje obrtnih sredstava. Za ovu grupu pokazatelja preporučljivo je osloniti se na analizu trendova u pokazateljima i identificirati njihovo pogoršanje ili poboljšanje. Predlaže se da drugu grupu pokazatelja karakteriziraju sljedeća stanja:
"Poboljšanje" - 1,
"Stabilnost" - 2,
"Pogoršanje" - 3.
Za neke pokazatelje moguće je odrediti "hodnike" optimalnih vrijednosti ovisno o njihovoj pripadnosti različitim vrstama djelatnosti i drugim karakteristikama funkcioniranja preduzeća.
Kako bi se dobila objektivnija procjena finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća, predlaže se upoređivanje stanja pokazatelja prvog i drugog nivoa (Tabela 1.15).
Tablica 1.15... Poređenje stanja indikatora prvog i drugog nivoa
Treba napomenuti da opisana metodologija daje vrlo približan i prilično općenit rezultat procjene finansijskog i ekonomskog stanja i ne ukazuje na smjer menadžmenta preduzeća za poboljšanje upravljanja.
Uzimajući u obzir raznolikost finansijskih procesa, višestruke pokazatelje finansijskog stanja, razlike u nivou kritičnih procjena, rezultirajući stepen odstupanja od njih stvarnih vrijednosti koeficijenata i rezultirajuće poteškoće u ukupnoj procjeni finansijskog stanja preduzeća, preporučuje se tačkasta procjena finansijskog stanja.
Suština ove tehnike je klasifikacija preduzeća prema nivou finansijskog rizika, odnosno bilo koje analizirane organizacije može se pripisati određenoj klasi u zavisnosti od "osvojenog" broja bodova, na osnovu stvarnih vrijednosti njenih finansijskih pokazatelja (Tabela 1.15).
- 1st Class- to su preduzeća sa apsolutnom finansijskom stabilnošću i apsolutno platežno sposobna, čije vam finansijsko stanje omogućava da budete sigurni u pravovremeno izvršavanje obaveza u skladu sa ugovorima. To su preduzeća koja imaju racionalnu strukturu imovine i njihovih izvora, i po pravilu su prilično isplativa.
- 2nd Class- to su preduzeća sa normalnim finansijskim stanjem. Njihovi finansijski rezultati u cjelini su vrlo blizu optimalnih, ali postoji izvjesno zaostajanje u nekim omjerima. Ova preduzeća, po pravilu, imaju suboptimalni odnos sopstvenih i pozajmljenih izvora finansiranja, pomjeren u korist pozajmljenog kapitala. U isto vrijeme, postoji rast računa obaveza prema dobavljačima u odnosu na rast u drugim pozajmljenim izvorima, kao i u odnosu na rast potraživanja. To su obično profitabilni poslovi.
- 3rd Class- to su preduzeća čije se finansijsko stanje može ocijeniti prosječnim. Analiza bilansa stanja otkriva "slabost" određenih finansijskih pokazatelja. Njihova solventnost je ili na granici minimalno prihvatljivog nivoa, a finansijska stabilnost je normalna, ili obrnuto - nestabilno finansijsko stanje zbog prevlasti pozajmljenih izvora finansiranja, ali postoji izvjesna trenutna solventnost. U odnosima s takvim preduzećima teško da postoji prijetnja gubitka sredstava, ali je ispunjenje obaveza na vrijeme upitno.
- 4th Class- to su preduzeća nestabilnog finansijskog stanja. U suočavanju s njima postoji određeni financijski rizik. Imaju nezadovoljavajuću strukturu kapitala, a solventnost im je na donjoj granici prihvatljivih vrijednosti. U pravilu, takva preduzeća nemaju nikakav profit ili su vrlo beznačajna, dovoljna samo za obavezna plaćanja u budžet.
- 5th Class- ovo su preduzeća sa finansijskom krizom. Oni su insolventni i potpuno financijski nestabilni. Ova preduzeća su neprofitabilna.
Tabela 1.16. Granice poslovne klase prema kriterijima za procjenu finansijskog stanja
|
Kriterijumski uslovi |
Granice klasa prema kriterijima |
|||||
|
Kompletan set apsolutne likvidnosti |
0,70 ili više dodjeljujemo 14 bodova |
0,69 - 0,50 dodjeljujemo od 13,8 do 10 bodova |
0,49 - 0,30 dodjeljujemo od 9,8 do 6 bodova |
0,29 - 0,10 dodjeljujemo od 5,8 do 2 boda |
Manje od 0,10 dodjeljujemo od 1,8 do 0 bodova |
|
|
Set srednjeg premaza |
Za svakih 0,01 bodova umanjenja oduzima se 0,2 boda |
1 ili više> 11 bodova |
0,99 - 0,80> 10,8 - 7 bodova |
|
|
0,59 ili manje> od 2,8 do 0 bodova |
|
K-t tekuće likvidnosti |
Za svako smanjenje od 0,01 bod, oduzima se 0,3 boda |
|
sa 18,7 na 13 bodova |
od 12,7 do 7 bodova |
od 6,7 do 1 bod |
0,99 ili manje> od 0,7 do 0 bodova |
|
Učešće obrtnog kapitala u aktivi |
|
od 9 do 7 bodova |
od 6,5 do 4 boda |
od 3,5 do 1 bod |
Manje od 0,20> 0,5 do 0 bodova |
|
|
Skup sigurnosti Sigurnosni skup za finansiranje |
Za svako smanjenje od 0,01 bod, oduzima se 0,3 boda |
|
od 12,2 do 9,5 bodova |
od 9,2 do 3,5 bodova |
od 3,2 do 0,5 bodova |
Manje od 0,10> 0,2 boda |
|
K-t velika slova |
Za svako povećanje od 0,01 poena, oduzima se 0,3 boda |
Manje od 0,70> 17,5 bodova 1,0 - 0,7> 17,1 - 17,4 poena |
od 17,0 do 10,7 bodova |
od 10,4 do 4,1 bod |
od 3,8 do 0,5 bodova |
1,57 i više> od 0,2 do 0 bodova |
|
K-t finansijske nezavisnosti |
Za svakih 0,01 bod umanjenja oduzima se 0,4 boda |
|
od 8 do 6,4 boda |
od 6 do 4,4 boda |
od 4 do 0,8 bodova |
0,30 ili manje> od 0,4 do 0 bodova |
|
Postavljena finansijska stabilnost |
Za svaki 0,01 poen umanjenja oduzima se 1 bod |
|
|
|
|
0,49 ili manje> od 1 do 0 bodova |
|
100 - 97,6 bodova |
93,5 - 67,6 bodova |
64,4 - 37,0 bodova |
33,8 - 10,8 bodova |
7,5 - 0 bodova |
Opća procjena finansijskog stanja analiziranog preduzeća vrši se u tabelarnom obliku (Tabela 1.17).
Tabela 1.17. Klasifikacija nivoa finansijskog stanja
|
Pokazatelji finansijskog učinka |
Za početak godine |
Krajem godine |
||
|
Broj bodova |
Stvarna vrijednost koeficijenta |
Broj bodova |
||
|
K-t apsolutne likvidnosti K AL |
||||
|
Set srednjeg premaza K PP |
||||
|
K-t tekuće likvidnosti K TL |
||||
|
Udio obrtnog kapitala u imovini OS -a |
||||
|
K-t opskrbe vlastitim sredstvima K OSS ili K-t opskrbe vlastitim izvorima finansiranja K OSI |
||||
|
Velika slova K K |
||||
|
K-t finansijske nezavisnosti K FN |
||||
|
K-t finansijske stabilnosti K FU |
||||
Prema proračunima, ispostavlja se da organizacija koju analiziramo pripada 3. klasi (prosječno) finansijsko stanje, ali su do kraja godine pokazatelji postali nešto bolji.
U finansijskoj teoriji i praksi prepoznato je da su glavni kriteriji za procjenu finansijskog stanja samoodržive (komercijalne) organizacije pokazatelji solventnosti i finansijske stabilnosti organizacije. Ovi kriteriji za procjenu finansijskog stanja mogu se primijeniti u finansijskoj analizi potrošačkog društva - neprofitne organizacije. Kriteriji i metode za procjenu solventnosti i finansijske stabilnosti primijenjeni u teoriji i praksi temelje se na prilično velikom broju pokazatelja (omjera) izvedenih iz sastava imovine i obaveza bilansa stanja organizacije. Sami koncepti "solventnosti" i "finansijske stabilnosti", kako su primijetili neki finansijeri, u određenoj mjeri su proizvoljni i nemaju stroge granice. Međutim, svugdje se koriste u financijskim analizama poduzeća. Koriste ih i poslovne banke u analizi kreditne sposobnosti zajmoprimaca.
Under solventnost znači sposobnost potrošačkog društva da pravovremeno i u potpunosti ispuni svoje obaveze plaćanja. Da bi to učinio, mora imati dovoljno sredstava za plaćanje.
Mnogi naučnici vjeruju da se solventnost izražava koeficijentima koji mjere omjer obrtne imovine ili njihovih pojedinačnih elemenata s kratkoročnim dugom, tj. pokazuje u kojoj mjeri je imovina ekonomskog subjekta (organizacije, preduzeća) u stanju pokriti njegove dugove.
Financijski položaj potrošačkog društva, njegova solventnost mogu se okarakterizirati brojnim pokazateljima.
Potreba za novim pristupom utvrđivanju boniteta potrošačkog društva pojavila se u vezi s prelaskom ekonomije na tržišne odnose.
Solventnost potrošačkog društva u tržišnim uslovima određena je sistemom pokazatelja, od kojih su tri tri: pokazatelj apsolutne likvidnosti; srednji koeficijent likvidnosti; ukupni koeficijent pokrića (ili takozvani pokazatelj tekuće likvidnosti).
Uz rečeno, napominjemo sljedeće. Under bilansna likvidnost potrošačko društvo, kao i druge organizacije, razumije mogućnost pretvaranja svoje imovine u gotovinu radi otplate obaveza po obvezama. U tu svrhu, sredstva u bilansu stanja se prema stepenu likvidnosti dijele na kratkoročna sredstva, dugoročnu imovinu i trajna (nepokretna) sredstva. Sve obaveze u bilansu stanja prema vremenu isplate podijeljene su na kratkoročne obaveze, dugoročne obaveze, trajne (nepokretne) obaveze.
Poređenje kratkoročne imovine sa kratkoročnim obavezama (kratkoročne obaveze) karakteriše apsolutnu likvidnost, odnosno pokazuje u kom se omjeru kratkoročne obaveze mogu otplatiti visoko likvidnom imovinom.
Na osnovu gore navedenog približnog bilansa, određujemo koeficijente (K):
gdje je omjer apsolutne likvidnosti
- srednji pokazatelj likvidnosti
- omjer pokrivenosti
DS - gotovina,
KFV - kratkoročna finansijska ulaganja,
DZ - potraživanja,
ZZ - zalihe i troškovi,
KO - kratkoročne obaveze.
Izračunajmo koeficijente prema zadanim formulama i podacima o ravnoteži. Oni čine:
Početkom godine Na kraju godine
Standardna vrijednost indikatora: 0,2-0,25.
Početkom godine Na kraju godine
Dovoljan kriterij za Kpr.l je u rasponu od 0,7-0,8.
Početkom godine Na kraju godine
Koeficijent pokrića omogućava utvrđivanje ima li dovoljno likvidne imovine za otplatu kratkoročnih obaveza. Ovisno o oblicima obračuna i prometu obrtnih sredstava, solventnost potrošačkog društva smatra se osiguranom na nivou Kp = 1–2,5.
Under finansijska stabilnost podrazumijeva se finansijsko stanje potrošačkog društva u kojem se, pod normalnim uslovima, finansiranje ekonomskih aktivnosti i ispunjenje svih njegovih obaveza prema drugim organizacijama, zaposlenima i državi stalno osiguravaju zbog ostvarivanja dovoljnih prihoda.
Finansijska stabilnost potrošačkog društva određena je: 1) dostupnošću vlastitih sredstava u opticaju; 2) odnos obezbjeđenja zaliha i troškova sa vlastitim obrtnim sredstvima; 3) koeficijent finansijske stabilnosti i 4) koeficijent autonomije.
Gore je prikazana metodologija za izračunavanje raspoloživosti vlastitih sredstava u opticaju i omjera zaliha i troškova sa vlastitim obrtnim sredstvima.
Odnos opskrbe zaliha i troškova vlastitim sredstvima u potrošačkom društvu je:
na početku i na kraju godine - 0,58 i 0,79.
Koeficijent finansijske stabilnosti (Kfu) definiran je kao omjer kapitala u opticaju i dugoročnih obaveza (krediti i pozajmice) prema iznosu tekuće imovine (zalihe, troškovi, potraživanja).
gdje Sos - posjeduje obrtna sredstva,
DO - dugoročne obaveze (krediti i pozajmice),
U redu - tekuća imovina (zalihe, troškovi, potraživanja).
Koeficijent finansijske stabilnosti (Kfu) u potrošačkom društvu
početkom i krajem godine 
i 
Koeficijent finansijske autonomije (Kfa) (koji se naziva i koeficijent finansijske nezavisnosti) definira se kao omjer iznosa vlastitih sredstava potrošačkog društva u obliku kapitala i rezervi prema vrijednosti svih obaveza, tj .:
Koeficijent autonomije prema bilansu stanja potrošačkog društva je:
početkom i krajem godine i
Optimalna vrijednost, koja osigurava prilično stabilan financijski položaj organizacije, je 50-60%.
Sistem finansijskih pokazatelja aktivnosti organizacije uključuje niz pokazatelja profitabilnosti (rentabilnosti). Ovi pokazatelji profitabilnosti prikazani su u tabeli 4.15.
Tabela 4.15
Pokazatelji profitabilnosti koji se koriste u finansijskoj analizi
| Naziv indikatora | Formula za izračunavanje | Kratak komentar |
| 1. Profitabilnost prodatih proizvoda (robe), Rrp | gdje je Pr prihod od prodaje proizvoda (robe); Srp - puni trošak prodanih proizvoda (robe) | Prikazuje iznos dobiti ostvarene za 1 rublju troškova (trošak) |
| 2. Profitabilnost proizvodnje, Rp | RP = gdje je PB - bilansna dobit; OF + MZ - prosječni trošak osnovnih sredstava i materijalni troškovi (proizvodni resursi) | Prikazuje iznos dobiti ostvarene za 1 rublju proizvodnih resursa |
"Poresko planiranje", N 4, 2004
Analiza finansijskog stanja organizacije omogućava vam da steknete predodžbu o njenom pravom finansijskom položaju i procijenite finansijske rizike koje snosi.
Finansijsko stanje karakterišu obezbjeđenje finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje organizacije, svrsishodnost njihovog plasmana i efikasnost korišćenja, finansijski odnosi sa drugim pravnim i fizičkim licima, solventnost i finansijska stabilnost.
Analiza finansijskog stanja uključuje analizu bilansa stanja i izvještaj o finansijskim rezultatima ocijenjene organizacije u proteklim periodima radi identifikacije trendova u njenim aktivnostima i utvrđivanja glavnih finansijskih pokazatelja. Glavna svrha analize je pravovremeno identificiranje i otklanjanje nedostataka u finansijskim aktivnostima i pronalaženje rezervi za poboljšanje finansijskog stanja i boniteta organizacije.
Analiza finansijskog stanja organizacije uključuje sljedeće faze:
I. Analiza dinamike i strukture bilansnih stavki.
II. Procjena finansijskog položaja.
III. Procjena i analiza efikasnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti.
Faza I. Analiza dinamike i strukture bilansnih stavki
U procesu funkcioniranja organizacije, vrijednost imovine i njihova struktura podliježu stalnim promjenama. Najopćenitija ideja o kvalitativnim promjenama u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i o dinamici tih promjena, može se dobiti korištenjem vertikalne i horizontalne analize finansijskih izvještaja organizacije.
Svrha horizontalne i vertikalne analize finansijskih izvještaja je vizualizacija promjena koje su se dogodile u glavnim stavkama bilansa stanja, bilansa uspjeha i bilansa novčanih tokova, te pomoć menadžerima kompanija u donošenju odluka u vezi s budućim aktivnostima organizacije.
Vertikalna analiza vam omogućava da izvedete zaključak o strukturi bilansa stanja i bilansa uspjeha u trenutnom stanju, kao i da analizirate dinamiku ove strukture. Tehnologija vertikalne analize je da se ukupni iznos imovine organizacije (pri analizi bilansa stanja) i prihoda (pri analizi bilansa uspjeha) uzimaju kao 100%, a svaka stavka finansijskog izvještaja predstavlja se kao postotak prihvaćenog bazna vrijednost.
Horizontalna analiza sastoji se u upoređivanju finansijskih podataka organizacije za dva prošla perioda (godine) u relativnom i apsolutnom obliku.
Oblik vertikalne i horizontalne analize bilansa stanja prikazan je u Tabeli 1.
Tabela 1
Oblik analize vertikalnog i horizontalnog bilansa
| Pokazatelji | Do početka godine | Konačno godine | Promijeni (+, -) | ||||
| hilj. trljati | VC dno dna | hilj. trljati | VC dno dna | hilj. trljati | konkretno vaga | VC magnitude |
|
| Imovina | |||||||
| 1. Osnovno sredstva | |||||||
| 2. Ostali ne-cirkuliše imovine | |||||||
| 3. Zalihe i troškovi | |||||||
| 4. Potraživanja zaduženja | |||||||
| 5. Gotovina sredstva i ostala imovina | |||||||
| Ravnoteža | |||||||
| Pasivno | |||||||
| 6. Kapital i rezerve | |||||||
| 7. Dugoročno krediti | |||||||
| 8. Kratkoročno krediti | |||||||
| 9. Vjerovnik zaduženja | |||||||
| Ravnoteža |
Faza II. Finansijska procjena
Za opštu procjenu dinamike finansijskog stanja, bilansne stavke treba grupisati u posebne posebne grupe na osnovu likvidnosti i hitnosti obaveza (zbirni bilans stanja). Na osnovu zbirnog bilansa stanja vrši se analiza strukture imovine organizacije. Izravno iz analitičkog bilansa možete dobiti najvažnije karakteristike financijskog stanja organizacije koje su predstavljene u tablici 2.
tabela 2
Pokazatelji finansijskog stanja organizacije
| Finansijski pokazatelji bogatstva | Udeo u bilansu na izveštavanje datum,% | Promjene apsolutno količine hiljada rubalja. | Promjene rođak vrijednosti,% |
| ukupni troškovi vlasništvo organizacije (str. 300 - str. 252 - stranica 244) | |||
| Cijena imobiliziran (ne-opticajna) sredstva (imovina) (linija 190) | |||
| Cijena mobilnog telefona (obrtna) sredstva (str. 290) | |||
| Materijalni troškovi radni kapital (str. 210) | |||
| Vlastita veličina sredstva organizacije (str. 490) | |||
| Iznos pozajmljenih sredstava (str. 590 + str. 690) | |||
| Trenutni sopstveni radni kapital (str. 490 - str. 252 - 244 + p. 590 - str. 190 - str. 230) | |||
| Iznos potraživanja dugovanja (str. 230 + str. 240) | |||
| Iznos plaćanja dug (str. 620) | |||
| Radni kapital (str. 290 - str. 690) |
Dinamička analiza pokazatelja prikazanih u tablici 2 omogućuje utvrđivanje njihovih apsolutnih prirasta i stopa rasta.
Bilansna likvidnost i solventnost
Finansijski položaj organizacije može se procijeniti iz kratkoročne ili dugoročne perspektive. U prvom slučaju, kriteriji za procjenu finansijskog položaja su likvidnost i solventnost, tj. sposobnost pravovremenog i potpunog izmirenja kratkoročnih obaveza.
Potrebno je analizirati likvidnost bilansa kako bi se procijenila kreditna sposobnost organizacije (sposobnost pravovremenog i potpunog otplaćivanja svih obaveza).
Likvidnost bilansa stanja definira se kao stupanj pokrića obaveza organizacije njenom imovinom, čije vrijeme konverzije u novac odgovara dospijeću obaveza. Likvidnost bilansa stanja treba razlikovati od likvidnosti imovine, koja je definirana kao vrijeme potrebno za pretvaranje imovine u gotovinu. Što je manje vremena potrebno za pretvaranje date imovine u novac, veća je njena likvidnost.
Solventnost znači da organizacija ima gotovinu i gotovinske ekvivalente dovoljne za podmirenje obaveza koje zahtijevaju hitnu otplatu. Dakle, glavne karakteristike solventnosti su:
- dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;
- nema dospjelih obaveza.
Očigledno je da likvidnost i solventnost nisu međusobno identični. Prema tome, omjeri likvidnosti mogu okarakterizirati financijski položaj kao zadovoljavajući, ali u suštini ta procjena može biti pogrešna ako se u tekućoj imovini značajan dio odnosi na nelikvidnu imovinu i dospjela potraživanja.
Ovisno o stepenu likvidnosti, imovina organizacije može se podijeliti u sljedeće grupe:
A1 - najlikvidnija imovina. Ovo uključuje sve stavke sredstava organizacije i kratkoročna finansijska ulaganja. Ovaj pokazatelj se izračunava na sljedeći način:
A1 = str 250 + str 260;
A2 - imovina koja se brzo realizuje.
Očekuje se da će potraživanja biti plaćena u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja:
A2 = str. 240;
A3 - sporo pokretna imovina.
Članci Odjeljka II bilansne imovine, uključujući zalihe, porez na dodanu vrijednost, potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) i druga kratkoročna imovina:
A3 = linija 210 + linija 220 + linija 230 + linija 270;
A4-imovina koju je teško prodati.
Članci odjeljka I bilansne imovine - dugotrajna imovina:
A4 = stranica 190.
Bilansne obaveze grupisane su prema hitnosti njihovog plaćanja:
P1 - najhitnije obaveze. To uključuje dugovanja:
P1 = str. 620;
P2 - kratkoročne obaveze. Kratkoročna pozajmljena sredstva i druge kratkoročne obaveze:
P2 = stranica 610 + stranica 660;
P3 - dugoročne obaveze. Stavke bilansa stanja koje se odnose na odjeljke V i VI, tj. dugoročni krediti i pozajmljena sredstva, kao i zaostale obaveze prema učesnicima u isplati prihoda, odgođeni prihod i rezerve za buduće troškove:
P3 = linija 590 + linija 630 + linija 640 + linija 650;
P4 - stalne ili stabilne obaveze. Članci odjeljka IV bilansa stanja "Kapital i rezerve". Ako organizacija ima gubitke, oni se oduzimaju:
A4 = stranica 490.
Za utvrđivanje likvidnosti bilansa stanja potrebno je uporediti rezultate datih grupa prema imovini i obavezama.
Saldo se smatra apsolutno likvidnim ako postoje sljedeći omjeri:
A1> = P1; A2> = P2; A3> = P3; A4<= П4.
Ispunjavanje prve tri nejednakosti u ovom sistemu podrazumijeva ispunjenje četvrte nejednakosti, pa je važno uporediti rezultate prve tri grupe u pogledu imovine i obaveza.
U slučaju kada jedna ili više nejednakosti sistema imaju znak suprotan od onog koji je fiksiran u optimalnoj varijanti, likvidnost salda se manje -više razlikuje od apsolutne. U isto vrijeme, nedostatak sredstava za jednu grupu imovine kompenzira se njihovim viškom za drugu grupu u procjeni vrijednosti, u stvarnoj situaciji manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.
Daljnje poređenje likvidnih sredstava i obaveza omogućava izračunavanje sljedećih pokazatelja:
Trenutna likvidnost (TL) - označava solventnost organizacije za najbliži vremenski period do razmatranog trenutka:
TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).
Prospektivna likvidnost (LP) - prognoza solventnosti zasnovana na poređenju budućih primanja i plaćanja:
PL = A3- P3.
Analiza finansijskih izvještaja i bilansne likvidnosti izvršena prema gore navedenoj šemi je približna. Detaljnija analiza je analiza finansijskih pokazatelja i pokazatelja prikazanih u tabeli 3.
Tabela 3
Pokazatelji likvidnosti bilansa stanja organizacije
| Ime indikator | Definicija | Formula za izračunavanje | Standard |
| Općenito indeks likvidnost | Aplicira se za integrisana procena bilansna likvidnost generalno. S ovim indikator je sproveden procena promene finansijska situacija u organizaciji od tačke u smislu likvidnosti. Koristi se i za odabirom najpouzdanijeg od potencijalnih partnera | L1 = (A1 + 0.5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3) | L1> = 1 |
| Koeficijent apsolutno likvidnost | Je najteži kriterij likvidnosti organizacije. Shows koji dio kratkoročnog dužničke obaveze mogu biti ako je potrebno otplaćuje se odmah za gotovinski račun. U domaćoj praksi stvarni prosjeci značenje ovoga koeficijent, po pravilu, ne dostižu normativ značenje | L2 = str. 260 / stranica 690 | L2> = 0,2 - 0,5 |
| Koeficijent brzo likvidnost | Slično koeficijentu tekuća likvidnost, međutim, izračunava se po uži krug obrtna sredstva. Predviđene emisije mogućnosti plaćanja organizacije podložne pravovremeno držanje poravnanja sa dužnicima. Analizirajući dinamiku ovoga koeficijent, potrebno je obratite pažnju na faktori koji stoje iza toga promjena. Visina koeficijent brzog likvidnost povezana sa uglavnom sa rastom neopravdana potraživanja dug ne može okarakterisati aktivnosti organizacije sa pozitivna strana | L3 = (str. 290 - str. 252 - str. 244 - str. 210 - str. 220 - stranica 230) / stranica 690 | L3> = 1 |
| Koeficijent struja likvidnost | Daje ukupnu ocjenu likvidnost imovine, pokazuje koliko rubalja tekuća sredstva za za jednu rublju struje obaveze. Logics račun ovoga indikator se sastoji od taj kratkoročni obaveze se gase uglavnom zbog struje imovina; dakle, ako je obrtna imovina premašiti veličinom Trenutna odgovornost, organizacija može smatra se kao uspešno funkcioniše (najmanje, u teoriji). Značenje indikator može razlikuju se prema industriji i aktivnosti i njegove razumni rast dinamike obično se posmatra kao povoljan trend | L4 = (str. 290 - str. 252 - str. 244 - stranica 230) / stranica 690 | L4> = 2 |
| Koeficijent osiguran nost vlastiti putem | Karakteriše prisustvo vlastita cirkulacija sredstva potrebna za finansijska održivost organizacije. Značenje ovaj koeficijent je manji 0,1 daje osnovu za strukturu prepoznavanja ravnoteža nezadovoljavajuće, ali organizacije - nesolventan | L5 = (str. 490 - str. 252 - str 244 + str. 590 - p. 190 - stranica 230) / (str. 290 - str. 252 - str. 244 - stranica 230) | L5> = 0,1 |
| Koeficijent obnavljanje plaćanje sposobnosti | Izračunato za 6 meseci ako sigurnosni omjer sopstvenih sredstava i (ili) tekuća likvidnost manje normativno magnitude. Značenje šanse veće od 1 svedoči o stvarnom mogućnosti za organizaciju obnove svoje solventnost | L6 = L4con.per + 6 / t (L4 konačno - L4 startna traka) / 2 | L6> = 1 |
| Koeficijent upravljivost nost vlastiti cirkuliše sredstva | Karakteriše svoje radni kapital, koji su u obliku gotovinom, tj. sredstva koja imaju apsolutna likvidnost. Sve ostale stvari jednake dinamički rast pokazatelja viđeno kao pozitivan trend. Prihvatljivo indikativno vrijednost indikatora je uspostavljeno organizacija nezavisno i zavisi na primjer, iz koliko visoko dnevne potrebe za besplatna gotovina resursa | L7 = str. 260 / (str. 290 - str. 252 - str. 244 - str 230 - str. 690) | L7 od 0 do 1 |
| Podijeli cirkuliše sredstva u imovini | Karakteriše udeo vlastita cirkulacija sredstava ukupno sredstva domaćinstva | L8 = (str. 290 - str. 252 - str. 244 - stranica 230) / (str. 300 - str. 252 - stranica 244) | L8> = 0,5 |
| Koeficijent obloge dionice | Izračunato kao odnos veličina izvori pokrića zalihe i iznosi zaliha. Ako značenje ovoga indikator je manji od jedan, tekuće finansijske stanje organizacije viđeno kao nestabilno | L9 = (str. 490 - str. 252 - str 244 + str. 590 - p. 190 - str 230 + 610 + stranica 621 + stranica 622 + str. 627) / (str. 210 + stranica 220) | L9> 1 |
Finansijska stabilnost i struktura kapitala
Procjena finansijskog stanja organizacije neće biti potpuna bez analize finansijske stabilnosti. Određujući stepen boniteta, uporedite stanje obaveza i imovine. Zadatak analize finansijske stabilnosti je procijeniti veličinu i strukturu imovine i obaveza. Pokazatelji koji karakteriziraju neovisnost za svaki element imovine i imovine u cjelini omogućuju mjerenje je li analizirana organizacija dovoljno financijski zdrava.
Finansijsku stabilnost privrednog subjekta treba shvatiti kao sigurnost njegovih rezervi i troškova sa izvorima njihovog formiranja. Detaljna analiza finansijskog stanja organizacije može se provesti pomoću apsolutnih i relativnih pokazatelja.
Najjednostavniji i približan način procjene finansijske stabilnosti je pridržavanje omjera:
< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).
Ovaj omjer pokazuje da su sve zalihe u potpunosti pokrivene vlastitim obrtnim sredstvima, tj. organizacija je nezavisna od vanjskih kreditora. Međutim, ovo se stanje ne može smatrati normalnim, jer znači da uprava nije u mogućnosti, nespremna ili nesposobna koristiti vanjske izvore za obavljanje svojih glavnih aktivnosti. Stoga je omjer pošteniji:
Zalihe u proizvodnji (str. 210 + str. 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).
Međutim, osim apsolutnih pokazatelja, finansijsku stabilnost karakteriziraju i relativni koeficijenti, koji su prihvaćeni u svjetskoj i domaćoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi (Tabela 4).
Tabela 4
Pokazatelji finansijske stabilnosti
| Ime indikator | Definicija | Formula za izračunavanje | Standard |
| Koeficijent pisanje velikih slova tions | Pokazuje koliko pozajmljeni novac koju organizacija privlači RUB 1 uloženo u imovinu sopstvenih sredstava. Visina indikator u dinamici svedoči o sve veća zavisnost organizacija izvana investitori i zajmodavci, one. neko smanjenje finansijska održivost, i obrnuto | (str. 590 + str. 690) / (str. 490 - str. 252 - stranica 244) | U1<= 1,5 |
| Koeficijent finansijske nezavisni ili koncentracija vlastiti kapital | Karakteriše udeo vlasnici organizacije u ukupan iznos sredstava, napredni u svom aktivnost. Što je više značenje ovoga koeficijent, posebno finansijski održiv, stabilan i nezavisan od eksterni krediti kompanija. Supplement na ovaj pokazatelj je koeficijent koncentracija uključenih (pozajmljeni) kapital - njihov zbroj je 1 (ili 100%) | (str. 490 - str. 252 - str. 244) / (str. 300 - str. 252 - stranica 244) | U2> = 0,4 - 0,6 |
| Koeficijent koncentracija pozajmljeno kapital | Prikazuje udio posuđenog ukupnog kapitala izvori formiranja kapitala i odražava tendencija zavisnosti organizacije iz pozajmljenih izvori formiranja kapital | (str. 590 + str. 690) / (str. 300 - str. 252 - stranica 244) | U3 = 1 - U2 |
| Koeficijent upravljiv sti vlastiti kapital | Odražava dio dionički kapital, koji se nalazi u mobilnom uređaju obrazac | (str. 290 - str. 252 - str. 244 - str 230 - str. 690) / (str. 490 - str. 252 - stranica 244) | U4 ~ 0,5 |
| Koeficijent finansijske održivost | Pokazuje sigurnost obrtna sredstva dugoročnih izvora formacija | (str. 490 - str. 252 - str 244 + str. 590) / (str. 300 - str. 252 - stranica 244) | U5> = 1,0 |
Opšti pokazatelj finansijske nezavisnosti je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje zaliha i troškova, koji se utvrđuje kao razlika između veličine izvora sredstava i iznosa zaliha i troškova.
Ukupan iznos zaliha i troškova (ZZ) jednak je zbroju redova 210 i 220 bilansne aktive:
ZZ = str. 210 + str. 220.
Za karakteriziranje izvora formiranja zaliha i troškova koristi se nekoliko pokazatelja koji odražavaju različite vrste izvora:
- Vlastiti obrtni kapital (SOS):
SOS = stranica 490 - stranica 190.
- Vlastiti i dugoročno pozajmljeni izvori formiranja rezervi i troškova, ili ukupnog funkcionalnog kapitala (CF):
CF = p 490 + p 590 - p 190.
- Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha i troškova (VI):
VI = p 490 + p 590 + p 610 - p 190
Tri pokazatelja dostupnosti izvora formiranja zaliha i troškova odgovaraju tri pokazatelja opskrbe zalihama i troškovima po izvorima formiranja.
Moguće je razlikovati četiri vrste finansijskih situacija (Tabela 5):
- Apsolutna finansijska nezavisnost. Ova vrsta situacije je izuzetno rijetka, to je ekstremna vrsta finansijske stabilnosti.
- Normalna nezavisnost finansijskog stanja garantuje solventnost organizacije.
- Nestabilno finansijsko stanje povezano je s kršenjem solventnosti, ali je i dalje moguće uspostaviti ravnotežu nadopunjavanjem izvora vlastitih sredstava, smanjenjem potraživanja i ubrzanjem prometa zaliha.
- Krizno finansijsko stanje, u kojem je preduzeće u potpunosti zavisno od pozajmljenih izvora finansiranja. Vlastiti kapital, dugoročni i kratkoročni krediti i pozajmice nisu dovoljni za financiranje materijalnog obrtnog kapitala, tj. nadopunjavanje zaliha dolazi na račun sredstava nastalih uslijed usporavanja otplate potraživanja.
Tabela 5
Vrste finansijskih situacija
Faza III. Procjena i analiza finansijske i ekonomske aktivnosti Ocjena poslovne aktivnosti
Poslovna procjena ima za cilj analizirati rezultate i performanse trenutne osnovne djelatnosti.
Na kvalitativnom nivou, takva se procjena može dobiti usporedbom aktivnosti organizacija povezanih sa sferom kapitalnih ulaganja. Takvi kriteriji kvalitete su: širina tržišta proizvoda; dostupnost proizvoda za izvoz; ugled organizacije, izražen posebno u svijesti kupaca koji koriste njene usluge itd.
Prilikom analize prometa obrtnog kapitala posebnu pažnju treba obratiti na zalihe i potraživanja. Što su takva sredstva manje finansijskih sredstava organizacije, što se efikasnije koriste, brže se okreću i ostvaruju profit.
Promet se procjenjuje poređenjem pokazatelja prosječnih stanja obrtne imovine i njihovog prometa za analizirano razdoblje. Promet u procjeni i analizi prometa je:
- za zalihe - trošak prodanih proizvoda;
- za potraživanja - prodaja proizvoda putem bankovnog transfera (budući da se ovaj pokazatelj ne odražava u izvještajima i može se identificirati prema računovodstvenim podacima, u praksi se često zamjenjuje pokazateljem prihoda od prodaje).
Promet, izražen u prometu, prikazuje prosječan promet sredstava uloženih u imovinu ove vrste za analizirano razdoblje; promet, izražen u danima, je trajanje (u danima) jednog prometa sredstava uloženih u imovinu ove vrste.
Opća karakteristika trajanja mrtvljenja finansijskih sredstava u obrtnoj imovini je pokazatelj trajanja operativnog ciklusa, tj. prosječan broj dana od trenutka ulaganja sredstava u tekuće proizvodne aktivnosti do njihovog povrata u obliku prihoda na tekući račun. Ovaj pokazatelj uvelike ovisi o prirodi proizvodne aktivnosti; njegovo smanjenje jedan je od glavnih zadataka organizacije na farmi.
Pokazatelji efikasnosti korištenja određenih vrsta resursa sažeti su u smislu prometa akcijskog kapitala i prometa osnovnog kapitala, koji karakteriziraju, odnosno, povrat ulaganja.
U Tabeli 6 prikazani su pokazatelji poslovne aktivnosti, izračunati u procesu finansijske analize.
Tabela 6
Pokazatelji poslovne aktivnosti
| Ime indikator | Karakteristike indikatora | Formula za izračunavanje |
| Promet sredstva u proračunima | Smanjenje prometa govori na smanjenje obima prodaje, potražnje za proizvode ili rast potraživanja. Povećanje prometa sredstva u naseljima okarakterisano kao pozitivan trend. Ovaj pokazatelj je izračunat u revolucijama. Ako za analizu treba dobiti vrijednost indikator u danima, zatim 365 dana moraju se podijeliti na broj obrtaja | Obr / kalc = VR / DZ, gdje je BP - prihod od implementacija, DZ - prosjek magnitude potraživanja dugovanja |
| Promet dionice | Karakteriše brzinu potrošnja ili prodaja sirovina ili zaliha. U praksi, često nastaje situacija kada menadžeri iz straha od mogućeg nedostatak robe i "nedovoljno zarađujete", stvorite višak zaliha do osigurati, bez oklijevanja, što dovodi do nepotrebnog troškovi, "zamrzavanje" sredstava i smanjene dobiti | Obzap = VR / ZZ, gdje je ZZ - prosek Cijena dionice i troškovi |
| Promet kreditor dugovanja | Veže novčani iznos koji organizacija se mora vratiti povjerioci (uglavnom dobavljačima) određenom datum dospijeća i trenutna vrijednost kupovina ili kupovina od zajmodavci robe / usluga. Kako obično ovaj indikator izraženo u kalendarskim danima, karakteriše prosečno vreme plaćanje robe i / ili usluga, kupljen na kredit. Visoko dio obaveza prema dobavljačima smanjuje finansijsku stabilnost i solventnost organizacije, međutim dospjele obaveze dobavljačima i izvođačima radova dozvoljava vam upotrebu "besplatni" novac na vrijeme njeno postojanje | Obkz = KZ / SR, gdje je KZ - prosek kreditor dug x interval analiza, CP - cijena implementacija ili prihod od implementacije |
| Promet vlastiti kapital | Odražava aktivnost korišćenje sredstava. Niska vrijednost ovog indikatora označava neaktivnost deo sopstvenih sredstava. Povećanje prometa reci to svoje uvode se načini organizacije u promet | Obsk = BP / SK, gdje SC - magnitude vlastiti kapital organizaciju |
| Trajanje- nost operativni ciklusa | Radni ciklus je jednak vremenu između kupovine sirovina i materijala ili robe i primanje prihoda od prodaje proizvoda. Kada se smanjuje radni ciklus sa drugim pod jednakim uslovima, vrijeme se smanjuje između kupovine sirovina i prijem dospjelog prihoda što povećava profitabilnost. U skladu s tim, smanjenje ovoga pokazatelj u danima je povoljan karakteriše aktivnosti organizaciju | OTsprod = Obsr / calc (u danima) + Zalihe (u danima) |
| Trajanje- nost finansijske ciklusa | Počinje finansijski ciklus od trenutka plaćanja dobavljačima materijala (otplata računi dospjeli), završava u trenutku prijema novac od kupaca za isporučeni proizvodi (otkup potraživanja) | FCpro = OTsprod - Obkz |
Procjena profitabilnosti
Efikasnost i ekonomska izvodljivost funkcioniranja organizacije mjere se apsolutnim i relativnim pokazateljima: profit, nivo bruto prihoda, profitabilnost itd.
Pokazatelji profitabilnosti su relativne karakteristike finansijskih rezultata i uspjeha organizacije. Oni odražavaju profitabilnost organizacije i grupirani su u skladu s interesima sudionika u ekonomskom procesu. Ovi pokazatelji karakteriziraju faktorsko okruženje formiranja dobiti i prihoda organizacija.
Za izračun glavnih pokazatelja profitabilnosti koriste se podaci konsolidirane bilance stanja i bilansa uspjeha (Tabela 7).
Tabela 7
Ključni pokazatelji profitabilnosti
| Naziv indikatora | Sadržaj indikatora | Formula za izračunavanje |
| Povratak na prodaju | Dobit po jedinici prodati proizvodi | stranica 050 / strana 010 izveštaja <*> |
| Primarna profitabilnost aktivnosti | Dobit od prodaje za 1 rub. troškovi | stranica 050 / (str. 020 izvještaj + stranica 030 izvještaj + stranica 040 izvještaj) |
| Profitabilnost ukupnog kapitala | Efikasnost korišćenje kapitala. Dinamika profitabilnosti akcijski kapital uticajima dinamika kotacija dionica | (str. 140 izvještaj - p. 150 izvještaj) / (str. 300 - str. 252 - stranica 244) |
| Profitabilnost akcijski kapital | (str. 140 izvještaj - p. 150 izvještaj) / (str. 490 - str. 252 - stranica 244) |
|
| Period otplate akcijski kapital | Broj godina tokom koji su u potpunosti ulaganje će se isplatiti ovoj organizaciji | (str. 490 - str. 252 - str. 244) / (str. 140 izvještaj - p. 150 izvještaj) |
| Stopa povrata (ROS) | Koeficijent neto dobiti do bruto prodaje | p. 140 izvještaj / strana 010 izveštaja |
| Povrat imovine (ROA) | Koeficijent neto dobiti do ukupne imovine organizaciju | p. 140 izvještaj / prosek magnitude imovine (iznos linije 300 balans na početak i kraj period / 2) |
| Povrat na kapital (ROE) | Koeficijent neto dobiti na kapital organizaciju | p. 140 izvještaj / prosek magnitude vlastiti sredstva (iznos redovi 490 balans na početak i kraj period / 2) |
Ovi pokazatelji nemaju standardne vrijednosti, zavise od mnogih faktora i značajno se razlikuju ovisno o profilu, veličini, strukturi imovine i izvorima sredstava organizacije, pa je preporučljivo analizirati trendove njihove promjene u vremenskom periodu.
T.A. Fadeeva
Šef Odeljenja za procenu
CJSC "BKR-Intercom-Audit"
Učitavanje ...