Procjena rizika u poslovnom planu je glavna stvar koju treba sadržati u projektu. Prilikom izrade poslovnog plana mnogi ga zaboravljaju, obraćajući minimalnu pažnju na rizike, ukratko ih opisujući ili ih uopće ne uključuju u sadržaj dokumenta. Ovaj pristup je netačan, jer je analiza rizika od primarnog interesa i omogućava procjenu ispravnosti odabranog puta razvoja poslovanja.
Na šta treba obratiti pažnju?
Analiza rizika u poslovnom planu treba sadržavati ne samo moguće rizike, već i posebne metode i proračune koji će pomoći u smanjenju ili sprječavanju njihovog pojavljivanja, a minimizirati posljedice.
Rizici bi trebali biti detaljnije opisani ako se planira ulaganje velikih iznosa u projekt. Ako projekt nije prevelik, ne biste trebali obraćati posebnu pažnju na analizu.
Prije nego što uključite rizike u poslovni plan, morate učiniti sljedeće:
- Sastavite opsežnu listu rizika vezanih za funkcioniranje poslovanja. Potrebno je uzeti u obzir svaki detalj, svaku sitnicu koja može utjecati na razvoj poslovanja. Na primjer, ako se planirate baviti poljoprivredom, tada morate obratiti pažnju na statistiku, saznati s kakvim se redovitim sušama javljaju u regiji ili, obrnuto, obilne kiše s gradom, koja je potražnja proizvod uzgoja među lokalnim stanovništvom.
- Odredite moguće rizike u procentima. U ovom slučaju potrebno je koristiti procjene i prognoze stručnjaka. Iz kojeg područja će stručnjak biti ovisi o fokusu poslovnog plana. To može biti tehnolog, agronom, građevinar i drugi.
- Procijenite moguće gubitke koji bi mogli nastati kao posljedica nastalih rizika. Procijenjeno u novčanom i fizičkom smislu.
- Rizici se najbolje opisuju redoslijedom u kojem se mogu pojaviti. Navedite potencijalnu štetu za svaki rizik. Bolje je podatke rasporediti u tabelu.
- Rizike za koje je najmanje vjerojatno da će se najbolje odmah ukloniti sa liste.
Kategorije rizika
Sve rizike poslovnog plana treba podijeliti u kategorije radi tačnijeg razumijevanja suštine problema.
Komercijalno
Rizici takvog plana nastaju već tijekom aktivnosti bilo kojeg preduzeća i ovise o različitim vanjskim faktorima:
Finansijski
Ova kategorija uključuje rizike povezane s mogućim kašnjenjem plaćanja isporučene robe od strane ugovornih strana, pogrešnim izborom investitora, drugim izvorima finansiranja, na primjer, zajmovima ili zalozima.
Rizici unutar preduzeća
Ovdje glavnu ulogu imaju zaposlenici preduzeća. Takva procjena rizika u poslovnom planu igra važnu ulogu, jer svaki nesporazum u radu između zaposlenih može dovesti do ne najboljih posljedica:
- Štrajkovi, sabotaže, uslijed kojih proizvodnja može prestati. Mogu nastati zbog kašnjenja u platama, pogrešne politike preduzeća.
- Krše se poslovne tajne, sve važne informacije idu konkurentima.
- Nisu odabrani najkvalificiraniji radnici, pa se mogu pojaviti inspekcije, kazne i sudski sporovi.
Procjena gubitka
Prema stepenu mogućih gubitaka, procjena rizika poslovnog plana može se podijeliti u sljedeće kategorije:
- Dozvoljeni gubici. U tom slučaju kompanija može izgubiti manji dio moguće dobiti.
- Kritični gubici. Procjenjuje se iznos gubitka, koji značajno premašuje iznos dobiti.
- Katastrofalni gubici. Preduzeće ne može platiti iznos gubitaka, zbog čega može doći do bankrota.
Bilo koji rizik, bez obzira na njegov stupanj, može se spriječiti, čime se smanjuje moguća šteta.
Minimiziranje gubitaka
U poslovnom planu nije važna samo procjena rizika, već i primjena metoda za njegovo smanjenje, od kojih jedna može biti osiguranje.
Zahvaljujući osiguranju, moguće je smanjiti praktičnu većinu gubitaka imovine, kao i razne kreditne, komercijalne, proizvodne rizike. Treba shvatiti da ako je vjerojatnost nastanka rizika prevelika, osiguravajuće društvo može odbiti osigurati ovu vrstu rizika ili prekomjerne naknade za svoje usluge.
Video: Posao od nule. Kako napisati poslovni plan?
Prilikom organiziranja bilo kojeg posla, kao i proizvodnje nove vrste proizvoda, postoje rizici. U osnovi, oni su povezani sa: odzivom konkurenata, mogućim pojavom novih tehničkih dostignuća u ovoj oblasti, sa nedovoljnom kvalifikacijom osoblja (menadžeri, programeri, radnici u proizvodnji, marketingu), nelikvidnošću potrošača, teškom političkom situacijom itd. Ako ni navedeni čimbenici ne stvaraju rizik, potrebno ga je dokazati. Za svaku od postojećih vrsta rizika potrebno je predstaviti plan za smanjenje njegovog utjecaja. Za izračune možete koristiti vodič.
Rizik - ovo je vjerovatnoća gubitka (gubitak prihoda).
Nivo rizika: prihvatljiv, kritičan, katastrofalan.
Prihvatljiv rizik - potpuni gubitak dobiti od projekta ili proizvodnje bilo kojeg proizvoda.
Kritični rizik - gubitak ne samo dobiti, već i nadoknade troškova o svom trošku.
Katastrofalan rizik - rizik gubitka vlastite imovine preduzeća ili preduzetnika.
Upravljanje rizicima. Identifikacija rizika Analiza rizika Procjena rizika Razvoj mjera za smanjenje rizika.
Vrste rizika ovisno o fazama životnog ciklusa projekta.
Faza predinvestiranja. Vrste rizika:
Greške u razvoju koncepta projekta;
Netačna definicija lokacije projekta;
Odlučivanje o izvodljivosti ulaganja.
Faza ulaganja. Vrste rizika :
Gubitak izvora finansiranja u procesu implementacije projekta;
Nepoštovanje rasporeda planiranih troškova;
Prekoračenje vremena izgradnje, troškovi opreme;
Neispunjavanje ugovornih obaveza od strane izvođača;
Kasna obuka osoblja.
Operativna faza. Vrste rizika :
Pojava alternativnog proizvoda;
Proširenje od strane stranih izvoznika;
Nelikvidnost potrošača;
Pogrešan izbor ciljnog segmenta tržišta, strategije prodaje proizvoda, organizacije prodajne mreže;
Promjene cijena sirovina i materijala;
Rast kamatnih stopa;
Promjene u poreskoj politici;
Ugrožavanje sigurnosti okoliša.
Glavne metode analize projektnog rizika:
1. Metoda osjetljivosti.
2. Metoda metode skriptiranja.
3. Monte Carlo metoda i drugi.
Prilagođavajući teoriju praktičnoj primjeni, valja napomenuti da je procjena rizika jedan od najtežih i najmanje vjerojatnih dijelova poslovnog plana. Prilikom sastavljanja, stručnjaci stručnjaci neizbježno koriste procjene predviđanja u pogledu obima prodaje, budućeg tržišnog udjela, razvoja regije, industrije, pa čak i jedne zemlje. Stoga, sve osnove za takve procjene koje se odnose na budućnost trebaju biti navedene u poslovnom planu. Istodobno, glavna stvar nije obujam izračuna i njihova točnost, već sposobnost autora poslovnih planova da unaprijed predvide sve vrste rizika s kojima se mogu susresti i njihovo porijeklo.
Najčešći industrijski rizici su:
1. Proizvodni rizik povezane sa mogućnošću da preduzeće ne izvrši svoje obaveze prema ugovoru ili sporazumu sa kupcem.
2. Finansijski (kreditni) rizik povezano sa mogućnošću da preduzeće ne izvrši svoje finansijske obaveze prema investitoru (poveriocu).
3. Rizik ulaganja, povezane sa mogućom devalvacijom investicionog i finansijskog portfelja, koji se sastoji od vlastitih i kupljenih vrijednosnih papira.
4. Tržišni rizik povezane s mogućim fluktuacijama kamatnih stopa kako u grivni, tako i u tečajevima stranih valuta.
Osim toga, pri financiranju određenog projekta u poslovnom planu preporučuje se analiza sljedećih vrsta rizika: rizik neodrživosti projekta, porezni rizik, rizik neplaćanja dugova, rizik neplaćanja dugova -završetak izgradnje. Svi faktori koji u određenoj mjeri utiču na rast stepena poslovnog rizika mogu se podijeliti na objektivne (eksterne) i subjektivne (interne).
TO objektivna faktori uključuju one koji ne zavise direktno od samog preduzeća: inflacija, konkurencija, naučni i tehnološki napredak, politička, ekonomska i društvena situacija, pravni okvir za investicije, ekologija, poresko i carinsko zakonodavstvo itd.
TO subjektivna faktori uključuju one koji direktno karakteriziraju dato preduzeće: proizvodni potencijal, tehnička opremljenost, nivo predmetne i tehnološke specijalizacije, organizacija rada, produktivnost rada, stepen saradnje, stanje sigurnosti, izbor vrste ugovora sa partnerima, izvođačima itd.
Nakon identifikacije specifičnih rizika koji su svojstveni ovom projektu i faktora koji utiču na te rizike, potrebno ih je analizirati. Analiza rizika podijeljena je u dvije komplementarne vrste - kvantitativnu i kvalitativnu.
Kvalitativna analiza - ovo je definicija faza i radova tokom kojih rizik nastaje, kao i samog trenutka njegovog nastanka.
Kvantitativna analiza rizik je numeričko određivanje veličine pojedinačnih rizika i rizika projekta u cjelini. U kvantitativnoj analizi rizika mogu se koristiti različite metode, od kojih su glavne, osim već navedenih specifičnih, dobro poznate: statistička, bilansna, metoda stručne procjene, analitička, metoda analoga, izvođenje stabla odlučivanja.
U praksi upravljanja projektom postoje tri načina za smanjenje rizika: raspodjela rizika između učesnika u projektu - prijenos dijela rizika na suizvršitelje; osiguranje - imovina i nesreća; rezervacija sredstava za pokriće nepredviđenih troškova - stvaranje opšteg i posebnog rezervnog fonda.
Olga Senova, savjetnica za ekonomiju u Alt-Invest LLC. Časopis« CFO» Br. 3, 2012. Predštampana verzija članka.
Rizik ulaganja je mjerljiva vjerovatnoća nastanka gubitka ili propuštanja ulaganja. Rizici se mogu podijeliti na sistemske i nesistematske.
Sistematski rizici- rizici na koje ne može uticati uticaj upravljanja objektom. Uvek prisutni. Ovo uključuje:
- Politički rizici (politička nestabilnost, društveno-ekonomske promjene)
- Prirodni i ekološki rizici (prirodne katastrofe);
- Pravni rizici (nestabilnost i nesavršenost zakonodavstva);
- Ekonomski rizici (oštre fluktuacije deviznih kurseva, mjere vlade u oblasti oporezivanja, ograničenja ili proširenje izvoza i uvoza, valutno zakonodavstvo itd.).
Veličina sistemskog (tržišnog) rizika nije određena specifičnostima pojedinačnog projekta, već općom situacijom na tržištu. U zemljama s razvijenim tržištem dionica, za određivanje stupnja utjecaja ovih rizika na projekt, najčešće se koristi koeficijent koji se utvrđuje na osnovu statistike burze za određenu industriju ili preduzeće. U Rusiji su takve statistike vrlo ograničene, pa se u pravilu koriste samo stručne procjene. Ako postoji velika vjerojatnost da će se određeni rizik materijalizirati, ako je moguće, predviđaju se dodatne mjere za ublažavanje negativnih posljedica u odnosu na projekt. Takođe je moguće razviti scenarije za implementaciju projekta sa različitim razvojem vanjskih uslova.
Nesistematski rizici- rizici koji se mogu djelomično ili potpuno ukloniti kao posljedica utjecaja upravljanja objektom:
- Proizvodni rizici (rizik neispunjenja planiranih radova, nepostizanje planiranih obima proizvodnje itd.);
- Finansijski rizici (rizik neostvarivanja očekivanog prihoda od projekta, rizik nedovoljne likvidnosti);
- Tržišni rizici (promjene tržišnih uslova, gubitak tržišnih pozicija, promjene cijena).
Nesistematski rizici
Lakše su za upravljanje. Po utjecaju na projekt mogu se podijeliti u nekoliko grupa:
Rizik da ne dobijete očekivani prihod od implementacije projekta
Manifestacija: negativan NPV (projekat nije efikasan) ili prekomerno povećanje perioda povrata projekta.
Ova grupa rizika uključuje sve što se odnosi na prognozu novčanih tokova u operativnoj fazi. To:
Marketinški rizik - rizik od ostvarivanja manjeg prihoda kao posljedica nedostizanja planiranog obima prodaje ili smanjenja prodajne cijene u odnosu na planiranu. Budući da dobit projekta (i u najvećoj mjeri profit je određen prihodom) određuje njegovu efikasnosti, onda su marketinški rizici ključni rizici projekta. Da bi se smanjio ovaj rizik, potrebno je pažljivo proučiti tržište, identificirati ključne faktore koji mogu utjecati na projekt, prognozirati njihovu pojavu ili povećanje, načine neutraliziranja negativnog utjecaja ovih faktora. Mogući faktori: promjene tržišnih uslova, povećana konkurencija, gubitak tržišnih pozicija, smanjena ili nikakva potražnja za proizvodima projekta, smanjeni tržišni kapaciteti, niže cijene proizvoda itd. Procjena marketinških rizika posebno je značajna za projekte za stvaranje nove proizvodnje ili proširiti postojeću proizvodnju. U pravilu se ti rizici u manjoj mjeri proučavaju za projekte radi smanjenja troškova u postojećoj proizvodnji.
Primjer: Prilikom izgradnje hotela, marketinški rizici se odnose na dvije karakteristike: cijenu po sobi i zauzetost. Pretpostavimo da je investitor odredio cijenu za hotel na osnovu njegove lokacije i klase. Tada će zauzetost biti glavni faktor neizvjesnosti. Analiza rizika takvog projekta trebala bi se temeljiti na proučavanju njegove sposobnosti da "preživi" pri različitim vrijednostima popunjenosti. Rasprostranjenost mogućih vrijednosti treba uzeti iz tržišnih statistika za druge slične objekte (ili, ako se statistika ne može prikupiti, granice širenja populacije morat će se postaviti analitički).
- Rizik prekoračenja proizvodnih troškova proizvoda - troškovi proizvodnje su veći od planiranih, čime se smanjuje profit projekta. Potrebna je analiza troškova, zasnovana na poređenju sa troškovima sličnih preduzeća, analiza odabranih dobavljača sirovina (pouzdanost, dostupnost, mogućnost zamjene) i predviđanje cijene sirovina.
Primjer: Ako među sirovinama koje troši projekt ima poljoprivrednih proizvoda ili, na primjer, značajan dio cijene koštanja zauzimaju naftni proizvodi, tada će biti potrebno uzeti u obzir da cijene za te sirovine zavise ne samo na inflaciju, već i na određene faktore (žetva, uslovi na tržištu energije itd. itd.). Često se fluktuacije u troškovima sirovina ne mogu u potpunosti prenijeti na cijenu proizvoda (na primjer, proizvodnju konditorskih proizvoda ili rad kotlovnice). U ovom slučaju, posebno je važno proučiti ovisnost rezultata projekta o fluktuacijama troškova.
- Tehnološki rizici
- rizik nedostatka dobiti uslijed neuspjeha u postizanju planiranog obima proizvodnje ili povećanja troškova proizvodnje u vezi s odabranom tehnologijom proizvodnje.
Faktori rizika:
Karakteristike primijenjene tehnologije - zrelost tehnologije, karakteristike povezane sa tehnološkim procesom i njegova primjenjivost u datim uslovima, usklađenost sirovina sa odabranom opremom itd.
Nepoštenje dobavljača opreme- Kašnjenja u isporuci opreme, isporuci nekvalitetne opreme itd.
Nedostatak raspoloživih usluga za održavanje kupljene opreme- udaljenost servisnih odjela može dovesti do značajnih zastoja u proizvodnom procesu.
Primjer: Tehnološki rizici izgradnje tvornice opeke u uvjetima kada već postoji zgrada za postavljanje opreme, proučeni su izvori sirovina, a opremu isporučuje u obliku jedne proizvodne linije po sistemu ključ u ruke proizvođača, bit će minimalno. S druge strane, projekt izgradnje postrojenja u uvjetima kada je samo zacrtano mjesto za postavljanje kamenoloma u kojima će se vaditi sirovine, potrebno je izgraditi zgradu pogona, a oprema će se kupiti i sastaviti sami od različitih dobavljača, ogromni su. U potonjem slučaju, vanjski investitor će najvjerojatnije zahtijevati dodatne garancije ili uklanjanje faktora rizika (proučavanje situacije sa sirovinama, privlačenje generalnog izvođača itd.)
- Administrativni rizici - rizik gubitka dobiti kao posljedica uticaja administrativnog faktora. Zainteresovanost za projekat upravnog organa, njegova podrška, značajno umanjuje ove rizike.
Primjer: Najčešći administrativni rizik povezan je s dobivanjem građevinske dozvole. Obično banke ne financiraju projekte komercijalnih nekretnina prije dobijanja dozvole, rizici su preveliki.
Nedovoljan rizik likvidnosti
Manifestacija: negativno stanje gotovine na kraju perioda u predviđenom budžetu.
Ova vrsta rizika može nastati i u investicionoj i u operativnoj fazi:
- Rizik prekoračenja budžeta projekta ... Razlog: bilo je potrebno više ulaganja nego što je planirano. Nivo rizika može se značajno smanjiti pažljivom analizom ulaganja tokom faze planiranja projekta. (Poređenje sa sličnim projektima ili industrijama, analiza tehnološkog lanca, analiza kompletne šeme implementacije projekta, planiranje visine obrtnog kapitala). Preporučljivo je predvidjeti finansiranje nepredviđenih situacija. Čak i uz najpažljivije planiranje ulaganja, prekoračenje proračuna od 10% smatra se normom. Stoga se posebno pri privlačenju kredita predviđa povećanje limita sredstava koji je dostupan zajmoprimcu, ako bude potrebno.
- Rizik od neslaganja između rasporeda ulaganja i plana finansiranja ... Finansiranje kasni ili je nedovoljno ili postoji strog raspored kreditiranja koji ne dopušta odstupanja u bilo kojem smjeru. U ovom slučaju potrebno je za vlastita sredstva - avansna rezervacija novca; za kreditnu liniju - u ugovoru navedite mogućnost fluktuacije u vremenu povlačenja sredstava po kreditnoj liniji.
- Rizik od nedostatka sredstava u fazi dostizanja projektnih kapaciteta ... To dovodi do kašnjenja u operativnoj fazi, usporavanja brzine dostizanja planiranih kapaciteta. Razlog: Finansiranje obrtnog kapitala nije razmatrano u fazi planiranja.
- Opasnost od nedostatka sredstava u operativnoj fazi ... Utjecaj unutrašnjih i vanjskih faktora dovodi do smanjenja dobiti i nedostatka sredstava za otplatu obaveza prema povjeriocima ili dobavljačima. Prilikom privlačenja kreditnih sredstava za provedbu projekta, jedan od glavnih načina za smanjenje ovog rizika je korištenje omjera pokrića duga pri sastavljanju plana otplate kredita. Suština metode: moguća fluktuacija sredstava koja je kompanija zaradila u tom periodu utvrđuje se u skladu sa očekivanjima tržišta i ekonomske situacije. Na primjer, s omjerom pokrića od 1,3, dobit kompanije može se smanjiti za 30% uz zadržavanje sposobnosti otplate obaveza po ugovoru o kreditu.
Primjer: Izgradnja poslovnog centra možda se ne čini kao vrlo rizičan projekt ako samo pogledate oscilacije cijena. U prosjeku, tokom perioda postojanja, fluktuacije cijena neće biti tako velike. Međutim, sasvim druga slika nastaje kada se uzme u obzir stopa najamnine i kombinacija prihoda s isplatama. Poslovni centar izgrađen na kreditnim sredstvima može lako bankrotirati zbog relativno kratkoročne (u odnosu na vijek trajanja) krize. Upravo se to dogodilo s mnogim objektima, čiji se početak dogodio krajem 2008. i 2009. godine.
Rizik neispunjenja planiranih radova u fazi ulaganja iz organizacijskih ili drugih razloga
Manifestacija: odlaganje ili nepotpun početak operativne faze.
Što je projekat složeniji, to se više zahtjeva postavlja prema kvaliteti upravljanja projektom - prema iskustvu i specijalizaciji tima koji provodi ovaj projekt.
Načini za smanjenje ove vrste rizika: izbor kvalificiranog tima za upravljanje projektima, izbor dobavljača opreme, izbor izvođača, naručivanje projekta po sistemu ključ u ruke itd.
Ispitali smo glavne vrste rizika prisutnih u investicionim projektima. Treba napomenuti da postoji mnogo klasifikacija rizika. Primjena određene klasifikacije u poslovnom planu određena je specifičnostima projekta. Ne biste se trebali zanositi naučnim pristupom i davati brojne složene kvalifikacije. Cjelovitije je navesti upravo one vrste rizika koji su najznačajniji za ovaj investicijski projekt.
Za sve vrste rizika identifikovane u poslovnom planu, daje se procjena njihove veličine za dati investicioni projekat. Najprikladnije je dati takvu procjenu ne prema bodovnoj skali rizika i kroz njenu vjerovatnoću, već kroz ocjenu "visoka", "srednja" ili "niska". To je zbog činjenice da je takvu verbalnu, a ne numeričku procjenu mnogo lakše dokazati i opravdati nego, na primjer, vjerojatnost pojave rizika od 0,6 (odmah se postavlja pitanje zašto baš 0,6, a ne 0,5 ili 0,17).
Glavni rizici opisani u investicionom projektu
Makroekonomski rizici:
- tržišne fluktuacije
- promene u valutnom i poreskom zakonodavstvu
- smanjenje poslovne aktivnosti (usporavanje ekonomskog rasta)
- nepredvidivim zakonskim propisima
- nepovoljne društveno-političke promjene u zemlji ili regionu
Rizici samog projekta:
- promjena potražnje za proizvodima, radovima, uslugama koji su izvor prihoda projekta
- promjene cijena, promjene u sastavu i cijeni resursa, uključujući materijal i rad
- stanje osnovnih sredstava
- strukturu i cijenu kapitalnog finansiranja projekta
- greške u izgradnji logistike
- slabo upravljanje proizvodnim procesom, povećana aktivnost konkurenata
- neadekvatan sistem planiranja, računovodstva, kontrole i analize
- neefikasno korištenje imovine; ovisnost o glavnom snabdjevaču materijalnim resursima
- neefikasnost osoblja
- nedostatak sistema motivacije osoblja
Ovaj popis se može nastaviti ovisno o specifičnostima implementacije određenog investicionog projekta.
Rizik je vjerovatnoća nepovoljnog događaja koji može dovesti do gubitka nekih resursa, gubitka prihoda ili pojave dodatnih troškova. Investicijski projekt uvijek je praćen svim vrstama rizika, a prisutnost faktora rizika razlog je što su sve kompanije prisiljene pažljivo analizirati sve investicione projekte. Procjena rizika ulaganja obavezan je dio svih poslovnih ideja, poslovnih planova i poslovnih projekata. Svrha ovog odjeljka je upoznati buduće investitore ili povjerioce firme o mogućim rizicima na putu implementacije projekta i glavnim metodama zaštite od njihovog utjecaja. Prilikom pisanja ovog odjeljka, poduzetnik bi trebao istaknuti sljedeće glavne tačke:
1. Navedite popis mogućih rizika, ukazujući na vjerojatnost njihovog pojavljivanja i očekivanu štetu od toga.
2. Navedite organizacione mjere za sprečavanje i neutralisanje ovih rizika.
3. Uvesti program osiguranja od rizika.
Pitanja vezana za rizike, njihovu procjenu, predviđanje i upravljanje njima su vrlo važna, budući da investitori (zajmodavci) firme žele znati s kakvim se problemima tvrtka može suočiti i kako poduzetnik očekuje izlaz iz ove situacije.
Dubina analize nivoa poslovnih rizika zavisi od specifične vrste aktivnosti preduzetnika i obima projekta. Za velike projekte potreban je pažljiv izračun rizika korištenjem posebnog matematičkog aparata teorije vjerojatnosti. Za jednostavnije projekte dovoljna je analiza rizika pomoću stručnih procjena. Ovdje glavna stvar nije složenost proračuna i ne točnost izračunavanja vjerojatnosti kvarova, već sposobnost poduzetnika da unaprijed predvidi sve vrste mogućih rizika s kojima se može suočiti, izvore tih rizika i trenutke njihovog pojavljivanja . Zatim razvijte mjere za smanjenje broja ovih rizika i minimiziranje gubitaka koje oni mogu uzrokovati.
Raspon rizika je vrlo širok, a vjerojatnost svake vrste rizika je različita, kao i iznos gubitaka koje mogu uzrokovati. Stoga se od poduzetnika traži da barem približno procijeni koji su rizici za njega najvjerojatniji i koliko oni (ako nastanu) mogu koštati kompaniju.
Da biste to učinili, morate učiniti sljedeće:
1. Identificirajte potpunu listu mogućih rizika.
2. Odredite vjerovatnoću svake pojave.
3. Procijenite očekivanu veličinu gubitaka kada se pojave.
4. Rangirajte ih prema vjerovatnoći pojavljivanja.
5. Uspostaviti prihvatljiv nivo rizika i odbaciti sve rizike čija je vjerovatnoća ispod ovog nivoa.
Nakon analize mogućih rizika i identificiranja najznačajnijih među njima, poduzetnik treba za svaki od njih odrediti organizacijske mjere za njegovo sprječavanje i neutraliziranje.
Što se tiče osiguranja, valja napomenuti da je kod nas sistem osiguranja još uvijek izuzetno slabo razvijen. Ako ćemo u narednim godinama uspjeti stvoriti moderan sistem, on će jednostavno naznačiti koje vrste polisa osiguranja, za koje iznose i u kojim osiguravajućim društvima se planira kupiti.
Raspon rizika je prilično širok, od požara, zemljotresa itd. Do štrajkova i etničkih sukoba, promjena oporezivanja, fluktuacija tečaja.
Najtipičniji rizici kojima je kompanija izložena uključuju, zajedno:
1. Opasnost od oštećenja zgrada i građevina.
2. Rizik od kvarova, kvarova tehnološke opreme.
3. Opasnost od oštećenja materijalnih troškova.
4. Opasnost od poremećaja tehnološkog procesa.
5. Rizik savladavanja nove opreme i tehnologije.
6. Ekološki rizici.
7. Rizik tokom građevinsko -instalacionih radova (CMP).
8. Finansijski rizici (neplaćanja itd.).
9. Rizici rada sa gotovinom
10. Opasnost od oštećenja tokom transporta.
11. Opasnost od rada vozila.
12. Opasnost od oštećenja zaposlenih u preduzeću.
13. Opasnost od oštećenja drugih.
14. Vojni rizici.
15. Politički rizici.
Kvantitativno mjerenje rizika omogućuje procjenu investicionih projekata uzimajući u obzir rizik. U praksi se 3 metode računovodstva rizika uglavnom koriste u analizi projekata.
Metodologija za prilagođavanje rizika diskontne stope. Prema ovoj tehnici, prvo se utvrđuje trošak kapitala za društvo, za koji se pretpostavlja da je jednak diskontnoj stopi bez rizika, a zatim se dodaje premija za rizik. Visinu premije može odrediti stručnjak, ovisno o vrsti ulaganja, premija za rizik se samostalno dodjeljuje. Na primjer, s troškovima kapitala od 15%, diskontne stope bi mogle izgledati ovako:
Obavezna ulaganja - nije primjenjivo;
Smanjenje troškova robe - 12%;
Proširenje proizvodnje - 15%;
Novi proizvodi - 20%;
Naučni razvoj - 25%.
Troškovi kapitala kompanije odražavaju ukupni rizik kompanije. Ukupni rizik kompanije općenito je povezan s velikim investicijskim projektima, poput proširenja pogona, a rizik povezan s projektima smanjenja troškova obično je manji od ukupnog rizika kompanije. No, ulaganje u novi proizvod korak je u nepoznato, pa premija za rizik doseže 1/3 cijene kapitala. Najrizičnije investicije su ulaganja u istraživanje i razvoj, a premija za rizik je u rasponu od 60-80% cijene kapitala. Prilikom određivanja premije, osnovni princip je da što je više neizvjesnosti u projektu, to je veća premija rizika.
Dakle, tehnika izgleda ovako:
Utvrđuje se početni trošak kapitala (IC);
Određuje se rizik povezan sa datim projektom R rizik;
NPV projekta izračunava se uzimajući u obzir diskontnu stopu jednaku
r = CK + R rizik;
Smatra se da je poželjan projekt s velikim NPV -om.
Vjerojatna metoda procjene projekta uzimajući u obzir rizik. Ova metoda se temelji na simulaciji novčanog toka. Tehnika analize u ovom slučaju je sljedeća:
Za svaki projekt izgrađene su tri moguće razvojne opcije: pesimistična, najvjerojatnija i optimistična;
Za svaku opciju izračunava se odgovarajući NPV, tj. dobivaju se tri vrijednosti: ChTS p, ChTS v, ChTS o;
Za svaki projekt, raspon varijacija NPV -a određen je formulom
Od projekata koji se razmatraju, jedan se smatra rizičnijim, s većim rasponom varijacija NPV -a.
Postoji nekoliko izmjena razmatrane metodologije, uključujući upotrebu kvantitativnih vjerojatnosti. U ovom slučaju tehnika je sljedeća:
Za svaku opciju izračunavaju se pesimistični, najvjerovatniji i optimističniji novčani tokovi i odgovarajući NPV za njih;
Za svaki projekat vjerovatnoće njihove implementacije dodjeljuju se vrijednostima NTS n, NTS c, NTS o;
Za svaki projekat se izračunava matematičko očekivanje NPV -a, ponderisano dodijeljenim vjerovatnoćama i standardnom devijacijom (RMS) od njega;
Projekt s najvećom RMS vrijednošću smatra se rizičnijim.
U ovom slučaju, stručnim putem dva puta prolazimo kroz projekt kroz "filter". Prvo napravimo vjerojatnu procjenu novčanih tokova, a zatim analiziramo NPV u vjerojatnom aspektu. Naravno, u ovom slučaju postoji opasnost od značajne subjektivne greške.
Metodologija za promjenu novčanog toka. Prema ovoj metodi, u vjerojatnom aspektu, procjenjuje se novčani tok svake godine upoređenih projekata. Zatim se sastavlja prilagođeni novčani tok projekata za koji se izračunava NPV. Prednost se daje projektu čiji prilagođeni novčani tok daje najveći NPV, pa se ovaj projekat smatra manje rizičnim.
Želio bih vas upozoriti da je u prisutnosti rizika prilično teško pouzdano procijeniti projekte. Činjenica je da se vjerojatnosti događaja utvrđuju stručnom metodom, a vještak, kao i svaka osoba, može pogriješiti iz subjektivnih i objektivnih razloga. Što god da je bilo, uzimanje u obzir rizika pri analizi projekta je neophodna procedura. Omogućava analitičaru da sveobuhvatno razmišlja o projektu, pomaže u sagledavanju strana u sjeni, slabosti projekta. Osim toga, češće se vrši komparativna analiza alternativnih projekata i greške napravljene u analizi bit će iste za sve projekte, ali će se procjena provesti uzimajući u obzir sve faktore, a kao što ste vidjeli u gornjim primjerima više puta, uzimanje u obzir dodatnih faktora često dovodi do suprotnih rješenja od izvornih.
Učitavanje ...