Plekhanov Sergei Vyacheslavovich 19.09 1978. Plekhanov, Sergei Vyacheslavovich - Processus d'investissement dans le domaine des infrastructures : problèmes de régulation étatique dans le contexte de la mondialisation : monographie. Analyse comparative des principaux paramètres de la dette extérieure de la Russie et d'autres

Selon les sources de Kommersant, le Comité d'État pour les transports et les routes de Bachkirie devrait être remanié dans un proche avenir. Le chef du comité, Rim Gilyazetdinov, nommé à la fin de l'année dernière, quitte son poste. La raison du départ du fonctionnaire s'appelle sa déclaration infructueuse lors de l'une des conférences téléphoniques du ministère des Transports de la Russie. Le département discute de la nomination de l'ancien chef adjoint de la direction de la plaque tournante des transports de Moscou, Sergey Plekhanov, à son nouveau chef.

L'information selon laquelle Rim Gilyazetdinov, qui dirige le Comité national des transports de Bachkirie depuis novembre 2016, quitte ce poste, a été rapportée hier à Kommersant par trois employés du département et confirmée par une source au sein du cabinet. Selon les interlocuteurs, la nomination d'un Moscovite Sergueï Plekhanov est prévue pour ce poste, dont la candidature a été proposée par le ministère des Transports de la Russie.

Il n'y a pas de biographie de Sergei Plekhanov dans des sources ouvertes. En 2013, il a occupé le poste de directeur général adjoint de la direction ANO du hub de transport de Moscou. Il est l'auteur d'une monographie sur la réglementation gouvernementale des investissements dans les infrastructures et un expert sur ce sujet.

La raison du départ de M. Gilyazetdinov, dont la carrière a décollé l'année dernière (il a réussi à diriger Bashkiravtodor, puis le Comité d'État des transports en un an) s'appelle sa remarque infructueuse lors d'une récente conférence téléphonique du ministère russe des Transports. « C'est passé il y a deux semaines. Il a été discuté pourquoi les régions sont si lentes à absorber les fonds alloués par le budget fédéral. Tout le monde a hoché la tête avec culpabilité, et seul Rim Kadimovich a déclaré que le ministère lui-même allouait de l'argent en retard », a déclaré une source proche de la conférence téléphonique. « Après cela, le chef du ministère des Transports, Maxim Sokolov, a proposé de venir à Moscou avec le chef de la république et discuter de cette question individuellement. » Selon la source, le vice-Premier ministre Ilyas Munirov a tenté de régler la situation. «En fin de compte, lors de l'une des dernières réunions, le vice-Premier ministre a déclaré que la réputation de la république au ministère des Transports avait été endommagée. Il a été décidé que le chef du comité d'État devrait partir, et le ministère des Transports proposera sa propre personne à sa place. Cela permettra d'éviter des contrôles inutiles de la part du ministère fédéral », a ajouté la source.

Le service de presse de la commission nationale des transports de la république a déclaré hier qu'il n'était pas au courant des projets de changement de tête. "À l'heure actuelle, Rim Kadimovich travaille dans le même régime", a déclaré le service de presse.

M. Gilyazetdinov a refusé de commenter.

Ilyas Munirov n'était pas disponible pour la communication, ainsi que la direction de la direction de l'ANO de la plaque tournante des transports de Moscou, où Kommersant s'est adressé pour obtenir des informations sur le nouveau lieu de travail de Sergei Plekhanov.

Selon le Cabinet des ministres de la république, l'année dernière, l'injection de budget dans l'industrie routière de Bachkirie a atteint un maximum historique - 14,8 milliards de roubles, dont 2,9 milliards de roubles. alloué le budget fédéral. La république se prépare à la mise en œuvre de deux grands projets d'autoroutes à péage sous la forme d'une concession - la sortie orientale d'Oufa, d'une valeur de 72 milliards de roubles. et Sterlitamak-Kaga-Magnitogorsk d'une valeur de 12 milliards de roubles.

Le politologue Sergueï Markelov estime que les autorités régionales, ayant accepté l'option de la démission du chef du département, "auraient pu choisir le moindre des maux". « Ils ne peuvent que comprendre que le sujet de l'argent fédéral est maintenant particulièrement apprécié par les forces de sécurité. C'est un point faible, à cause duquel des problèmes se posent pour les gouverneurs, y compris des problèmes accompagnés d'enquêtes sur les affaires pénales. De telles décisions de personnel sont une tentative d'adapter le système à de nouvelles conditions, lorsque l'argent est rare, mais qu'il faut vivre. Bien sûr, un spécialiste de Moscou n'est pas une panacée faute d'argent, et son arrivée ne garantit pas forcément à la république plus de financements de la part des fédéraux ».

Résumé de thèse sur ce sujet ""

En tant que manuscrit

PLEKHANOV. SERGEY VYACHESLAVOVITCH ;

EMPRUNTS EXTÉRIEURS DANS LE SYSTÈME DE REPRODUCTION PUBLIQUE

candidat en sciences économiques

En tant que manuscrit

PLEKHANOV SERGEY VYACHESLAVOVITCH

EMPRUNTS EXTÉRIEURS DANS LE SYSTÈME DE REPRODUCTION PUBLIQUE

Spécialité 08.00.01 - Théorie économique

Le travail de thèse a été réalisé au Département de théorie économique de l'Université sociale d'État de Moscou.

Conseillers scientifiques - Docteur en économie, Professeur

Larionov Igor Constantinovitch

Candidat en sciences économiques, professeur agrégé Kuznetsov Mikhail Sergeevich

Adversaires officiels : docteur en économie, professeur

Kochetkov Alexandre Alekseevich

Candidat en sciences économiques, professeur agrégé Lokhmachev Valery Fedorovich

Organisation chef de file :

Académie du travail et des relations sociales

La soutenance de la thèse aura lieu le 30 juin 2003 à 14 heures lors d'une réunion du Conseil de thèse D 224.002.03 en sciences économiques à l'Université sociale d'État de Moscou à l'adresse : 129256, Moscou, st. Wilhelm Pieck, 4, bâtiment 2, salle de thèse.

La thèse se trouve à la bibliothèque scientifique de l'Université sociale d'État de Moscou (107150 Moscou, rue Losinoostrovskaya 24)

Secrétaire scientifique du Conseil des thèses Candidat en sciences économiques, Maître de conférences

Pertinence du sujet de recherche : Il n'y a pas un seul État au monde qui, à certaines périodes de son histoire, ne serait confronté au problème d'une dette extérieure croissante. Presque tous les pays attirent des ressources extérieures empruntées et ont un encours de dette extérieure, la plupart d'entre eux sont des emprunteurs nets, y compris parmi les pays développés.

L'économie mondiale est un système unique et interconnecté, qui inclut la dette extérieure comme élément essentiel du mécanisme de son fonctionnement. La dépendance des structures économiques nationales vis-à-vis des emprunts extérieurs s'est accrue dans le contexte d'une libéralisation et d'une mondialisation croissantes des marchés financiers. Dans de nombreux pays, un système économique d'endettement s'est développé, déficitaire en investissements domestiques et en paiements courants, compensant systématiquement le manque de ressources nationales en attirant les investissements étrangers. L'économie mondiale dans son ensemble est devenue en grande partie basée sur la dette. Aujourd'hui, des pays aussi hautement développés que les États-Unis, le Japon, le Canada, l'Allemagne et la Grande-Bretagne ont une dette publique importante. Dans le même temps, sa principale partie est la dette qui a surgi au cours des deux ou trois dernières décennies et qui est associée à la mise en œuvre d'une politique budgétaire déficitaire à long terme. La dette mondiale sur les emprunts extérieurs des pays en développement, y compris les pays à économie en transition, ainsi que des pays développés en volume de leurs titres de créance internationaux et des prêts syndiqués annoncés pour 1994-1999 a dépassé 6 000 milliards de dollars US1.

Le service de la dette extérieure reste un gros problème pour la Russie. Ainsi, en 2003 et 2004. le pays doit payer 19,72 et 14,56 milliards de dollars pour rembourser sa dette extérieure.Une partie importante de ces paiements sont des paiements d'intérêts, s'élevant respectivement à 40,46 et 50,82% des montants ci-dessus2. Le volume actuel du fardeau de la dette que la Russie est obligée de supporter dans les conditions de l'économie réformée,

1 "Perspectives de l'économie mondiale", Fonds monétaire international, octobre 1999, p.206

2 Selon les données du ministère des Finances de la Fédération de Russie (Expert n° 40 2002, p. 41)

nécessitant des investissements importants dans l'industrie et le secteur financier, réduit considérablement la capacité de l'État à le restructurer efficacement.

Le degré d'élaboration du problème. Malgré d'importantes

réalisations dans la recherche macroéconomique des problèmes de

la dette publique intérieure, les questions de détermination des limites de la dette extérieure, les conditions d'équilibre extérieur dans l'importation de capitaux d'emprunt et la croissance de la dette extérieure, compte tenu des réalités russes, restent ouvertes. Les aspects économiques, institutionnels, juridiques et culturels et psychologiques des emprunts et de la dette extérieurs dans leur complexe et leur interrelation nécessitent plus d'attention, ce qui, de l'avis du demandeur, devrait être inclus dans le cercle des principaux problèmes de l'étude de la dette extérieure au stade actuel, seuls certains aspects du problème sont pris en considération. L'aspect économique de la question est analysé principalement en deux dimensions : le déficit budgétaire et le déficit de la balance des paiements. Par conséquent, c'est l'approche systématique de la question de la dette extérieure qui reste un problème sérieux.Récemment, les discussions en Russie ne se sont pas apaisées sur de nouvelles façons de transformer l'économie nationale et le rôle que les emprunts extérieurs devraient jouer dans ce domaine. Parallèlement, la place centrale est occupée par la question : le gouvernement peut-il et doit-il recourir à l'emprunt extérieur dans le cadre d'une transformation systémique ? La réponse à cette question passe par l'étude de la théorie moderne des emprunts extérieurs et de leur impact sur le développement d'un État souverain dans le contexte de la recherche de modèles optimaux de développement socio-économique de la Russie. Les questions de la théorie de la dette publique se reflètent dans les travaux d'économistes étrangers tels que Jeffrey Sachs, Robert Barro, Michael Bailey, John Levinson, Clark Bunch et d'autres. Un certain nombre de publications nationales sont également consacrées aux problèmes de règlement de la dette extérieure russe : A. Sarkisyan, O. Sukhovtseva, E. Yasina, A. Vavilova, A. Illarionova, S. Trofimova, A. Shokhin, D. Golovacheva, L. Fedyakina, et un certain nombre d'autres auteurs.

à l'heure actuelle, il n'y a pas de présentation complète de la théorie de l'emprunt extérieur ; le contenu économique de la catégorie « emprunt extérieur » est interprété de manière ambiguë ; dans les travaux des scientifiques, l'analyse principalement financière et technique des problèmes de la dette de l'État prévaut; les questions de l'influence des emprunts extérieurs sur l'économie et les particularités de leur régulation dans les conditions de la période de transition sont insuffisamment couvertes.

Les réponses à ces questions de divers représentants de la pensée économique mondiale étaient ambiguës, et souvent contradictoires.

Les deux systèmes les plus importants de la période préclassique dans l'économie

les théories - mercantilisme et physiocratie - avaient des opinions diamétralement opposées en ce qui concerne les questions de politique économique et la structure de financement du budget de l'État : une approche physiocratique du problème s'opposait à l'interventionnisme mercantiliste. Comme les physiocrates, la réaction des représentants de l'économie politique classique à la théorie et à la pratique de l'État mercantiliste (dans lequel le financement par crédit des dépenses publiques était non seulement pleinement, mais aussi proclamé l'une des sources les plus importantes de recettes budgétaires et un outil contribuant à à la richesse et à la prospérité de la nation) était fortement négative. Selon les théories classiques, la politique budgétaire et les emprunts extérieurs étaient censés remplir exclusivement le rôle d'instruments financiers et en aucun cas réglementaires.

La révolution keynésienne a apporté de nombreuses nouvelles dimensions au débat sur la dette publique. Grâce à la contrepartie "fonctionnelle", l'Etat a reçu le droit non seulement monétaire, mais aussi à travers d'autres mesures contracycliques pour lisser les fluctuations du marché, d'intervenir effectivement dans la structure

1 Golovachev D.L. Loge d'Etat. Théorie, pratiques russes et mondiales : CheRo. -1998 g.

processus social de production et de distribution. La dette publique qui en résulte est l'une des conséquences de la politique de stabilisation de l'État. La théorie économique keynésienne a rejeté le dogme d'un budget équilibré, légalisant les déficits budgétaires pour stimuler l'économie, et les emprunts extérieurs sont devenus une partie intégrante de l'aspect opportuniste de la politique économique de l'État.

Avec l'avènement de la doctrine monétariste et de la théorie de « l'économie de l'offre », le problème de l'emprunt extérieur et de la dette publique devient l'un des plus controversés dans la discussion entre monétaristes et keynésiens (néo-keynésiens). Considérant la réduction des dépenses publiques comme l'un des principaux leviers d'influence sur les processus économiques, l'« économie de l'offre » s'oppose à l'utilisation de l'emprunt extérieur comme instrument de politique de stabilisation. Les concepts d'équilibre budgétaire développés en théorie économique (un budget équilibré sur une base annuelle est devenu l'exception plutôt que la règle) et l'influence conjoncturelle du financement par crédit des dépenses publiques peuvent être divisés en quatre grands courants : la théorie d'un équilibre budgétaire annuel budget, la théorie de l'équilibre budgétaire cyclique, et la théorie des politiques économiques stabilisatrices automatiques. , la théorie du budget compensatoire.

L'objectif de l'étude est de déterminer l'impact des emprunts extérieurs sur le développement économique d'un État souverain, d'identifier des options alternatives pour rembourser la dette extérieure, de développer un modèle d'utilisation des emprunts extérieurs et de remboursement de la dette extérieure existante vis-à-vis de la Russie.

Le but de l'étude se concrétise dans les tâches :

Le sujet de la recherche est l'influence de la dette extérieure sur le processus de reproduction sociale et son optimisation dans son cadre.

Sur la base d'une analyse de la place de la dette extérieure de la Russie dans le système de dette extérieure mondiale et d'une évaluation de sa situation économique

Les principaux résultats de la thèse de recherche obtenus

personnellement par le demandeur et présenté en défense :

Une définition détaillée de l'emprunt extérieur est donnée comme une catégorie économique, non seulement située à la jonction de l'économie interne du pays et de l'économie mondiale, mais ayant également une double base, agissant simultanément comme un élément essentiel du processus de reproduction sociale au sein de la pays, et un élément essentiel de la reproduction à l'échelle mondiale.

Formulé et étayé les régularités de l'interaction de la dette extérieure de l'État avec le processus de reproduction sociale ;

La classification des pays bénéficiaires d'emprunts extérieurs a été clarifiée pour la restructuration de leur dette, en tenant compte d'un ensemble de facteurs, notamment le niveau de la dette extérieure par rapport au PIB, le niveau des revenus du pays, le niveau du potentiel économique et le degré de son utilisation, ainsi que le ratio de la dette extérieure aux dépenses du budget de l'État ;

La nature de la relation entre la dette extérieure de l'État, ses recettes et ses dépenses est révélée, avec la construction de modèles de cette relation ;

Des formules de calcul de la dette extérieure optimale et maximale admissible du pays sont proposées;

Un modèle a été développé pour optimiser les relations économiques concernant les emprunts extérieurs de fonds par l'État russe - service et remboursement de la dette publique ;

Des propositions d'optimisation de service sont avancées et motivées

dette extérieure de la Russie.

Base de recherche empirique. Le travail a utilisé des données du Comité national des statistiques de la Fédération de Russie, des sources du Fonds monétaire international, de la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, des commissions des Nations Unies, des développements analytiques des plus grandes banques internationales - Merrill Lynch, Deutsche Bank, Chase Manhattan, matériaux ouverts du ministère des Finances de la Fédération de Russie, de la Banque centrale, ainsi que diverses conférences internationales et universitaires sur les problèmes de développement économique de la Russie.

La signification pratique du travail de thèse est

possibilités de son utilisation :

pouvoirs publics dans le processus d'élaboration d'une stratégie

la réglementation des emprunts extérieurs et leur enregistrement législatif ;

Banques et bourses russes, fonds financiers en cours

analyse et prévision de la dynamique et de la nature des emprunts extérieurs ;

établissements d'enseignement supérieur dans l'enseignement de la théorie économique, ainsi qu'un certain nombre de disciplines financières et de crédit;

spécialistes engagés dans la recherche sur la théorie et la pratique de la dette extérieure.

Approbation et mise en œuvre. Les principaux résultats de la thèse

base législative de la Fédération de Russie.

2. Le contenu principal de l'ouvrage L'introduction justifie la pertinence et l'importance du sujet à l'étude,

la nécessité de son développement scientifique, le but et les tâches principales sont formulés

recherche, reflète la nouveauté scientifique et l'importance pratique du travail.

Dans le premier chapitre - "La nature et les notions théoriques et méthodologiques

problèmes du processus d'emprunt extérieur de fonds

état « - problèmes théoriques examinés et justifiés et

dispositions du processus d'emprunt extérieur de fonds de l'État.

Sur la base de l'étude des publications et de l'analyse du système des

relations la définition suivante est formulée :

L'emprunt économique extérieur par l'État est une catégorie économique spéciale qui reflète le processus d'obtention de prêts par un État souverain à l'étranger à tous les niveaux de l'économie (de l'État dans son ensemble à une région ou à une entreprise individuelle), la fourniture de tels prêts, leur service et leur remboursement. L'emprunt économique extérieur de l'État, en fonction de sa taille par rapport au potentiel économique du pays et de son PIB, joue un rôle important dans le processus de reproduction sociale à l'intérieur du pays. Le rôle positif ou négatif de l'emprunt extérieur dépend de l'optimalité de son volume et du sens et de l'efficacité de l'utilisation des fonds attirés par l'emprunt de fonds à l'étranger.

Comme vous le savez, l'emprunteur de prêts extérieurs peut être à la fois le gouvernement central lui-même dans l'État, et des structures individuelles étatiques et privées dans le contexte sectoriel et territorial, y compris des entreprises individuelles (entreprises), à emprunter par l'État, allouant dans son cadre

structures publiques et privées. Sur le plan politique, la souveraineté de l'État s'étend à toutes les structures privées sur son territoire. Sur le plan économique, son potentiel et son développement sont déterminés par l'ensemble des unités économiques présentes sur son territoire, y compris privées.

L'emprunt extérieur de fonds est non seulement directement lié à la reproduction sociale, mais aussi à son remplissage spécifique avec les relations économiques, la nature de l'impact sur la croissance économique et le niveau de vie de la population, son développement actuel - tout cela pris ensemble est finalement et principalement déterminé par la dynamique, les taux et les proportions de la reproduction sociale, en outre, en combinaison avec le degré d'optimalité à la fois du montant des emprunts extérieurs et de l'utilisation des fonds reçus par son canal.

Avec tout cela, l'emprunt extérieur apparaît sous la forme d'un certain cycle : 1) emprunt extérieur de fonds par l'État ; 2) utilisation des fonds empruntés ; 3) le service de la dette extérieure ; 4) remboursement de la dette.

Le modèle est basé sur l'action de lois objectives qui

d'abord formulée par le demandeur comme suit.

Modèle 2. Le besoin d'emprunt extérieur, ses limites maximales optimales admissibles dans la dynamique temporelle, la possibilité de service et de remboursement de la dette extérieure, la tendance de son développement, l'efficacité de l'utilisation des fonds empruntés dans l'aspect économique sont déterminés par la reproduction sociale, son proportions et taux.

1. L'augmentation gigantesque de la dette extérieure à l'échelle de l'économie mondiale a été le facteur objectif qui, outre les motivations subjectives, a contraint les pays créanciers ainsi que les

Tableau 1

INDICES DE CROISSANCE DE LA DETTE EXTERIEURE1

Pays Années

1986-1990 1991-1995 1996-2000

Espagne 155,6 941,2 750,0

France 133,5 636,9 590,0

Allemagne 249,8 610,0 580,0

Chine 238,6 498,1 500,0

Iran 110,1 316,5 310,0

Russie 159,0 296,1 310,0

États-Unis 161,3 269,3 280,0

Pologne 128,2 139,9 150,0

Brésil 112,2 132,5 145,0

Mexique 104,9 123,7 130,0

Indice moyen mondial 139,9 202,1 250,0

"Source : Calculé à partir des World Debt Tables. Banque mondiale. Washington. 1987-1997 et International Financial Statistics. FMI. 1987-2000.

Modèle de la relation entre les emprunts extérieurs et les recettes et dépenses publiques

Un modèle d'optimisation des relations économiques concernant les emprunts extérieurs de la Russie

Emprunter des fonds auprès du FMI

Emprunter des fonds à

opportun

Relier le pays à la libre circulation des capitaux = la conquête du pays de l'intérieur par les maîtres du capital mondial, c'est-à-dire oligarchie financière mondiale

Augmentation de la dette publique

Cours complet

remboursement de la dette extérieure de l'État à un taux optimal

Optimisation de la dette extérieure totale des entreprises et organisations

Moyens d'assurer des revenus en devises dans le pays

Développement d'entreprises à forte intensité scientifique entrant sur le marché mondial avec le soutien de l'État

Commerce extérieur mutuellement avantageux

Orientation des investissements à l'étranger sous forme de construction d'équipements économiques (centrales électriques, entreprises industrielles, etc.)

Attraction d'investissements étrangers dans le secteur réel de l'économie sur la base d'avantages économiques mutuels sans conditions politiques et économiques dans la mise en œuvre d'une stratégie et de tactiques spécifiques

Échange mutuel de savoir-faire sur une base mutuellement avantageuse

Les prêts étrangers devraient être contractés par des entreprises, des sociétés, dans certains cas sous garantie

organismes contrôlés pour former un système d'emprunt extérieur par les États de fonds, qui comprend à la fois la procédure d'octroi de prêts et leur restructuration ou leur annulation.

2. Le processus de formation de l'IAS est déterminé sur la base de : a) la conciliation des intérêts conflictuels des pays impliqués dans l'IAS, et avec des contradictions significatives non seulement entre les pays - créanciers et pays - débiteurs, mais aussi entre les pays - créanciers ; b) les longs processus de négociation ; c) la prise en compte des restrictions législatives nationales dans l'allocation des fonds pour la restructuration ou le remboursement de la dette extérieure ; d) réponse (à la fois rapide et tardive) au déploiement de la situation de dette extérieure à l'échelle de l'économie mondiale et de ses régions ;

e) l'adoption particulièrement rapide de mesures d'urgence dans les situations où la crise de la dette extérieure de certains pays masquait une menace réelle de propagation sous la forme d'une réaction en chaîne à l'ensemble du système de dette extérieure mondiale, menaçant ainsi la stabilité du système monétaire mondial. , crédit et système financier.

4. En ce qui concerne la restructuration et l'annulation d'une partie de la dette extérieure de la SVZ, à la suite d'accords progressifs sur de nombreuses années entre les pays créanciers, divers schémas ont été développés, dont l'application est préalablement convenue en fonction de la combinaison de certains indicateurs économiques dans certains pays différenciés par groupes de PIB par habitant.

5. Dans la pratique de l'octroi de nouveaux prêts, de la restructuration de la dette extérieure et de la réduction d'une partie de la dette, en règle générale, les motifs politiques des principaux pays créanciers prévalent sur les motifs étroits.

intérêts économiques directement liés à la dette extérieure dans le plan stratégique, les motifs politiques assurent la mise en œuvre des intérêts économiques à long terme des États-Unis et d'autres pays des sept.

des critères de rentabilité économique et s'appuyant sur les recommandations du Banking Advisory Committee (BCC), formé par les membres du club ; contrairement au Club de Paris, le Club de Londres ne révise généralement ni le principal ni les intérêts, restructurant la dette en octroyant au pays un nouveau prêt ; cependant, le pays du débiteur n'est souvent pas tenu de conclure un accord avec le FMI sur les prêts de soutien.

annuler une partie des obligations de la dette.

1. A eux seuls, tous ces schémas peuvent servir, selon les circonstances spécifiques de leur application,

intérêts économiques:

a) les intérêts mutuels des créanciers et des débiteurs ;

b) avantage unilatéral des créanciers ;

c) le bénéfice préférentiel des débiteurs.

4. L'annulation des dettes, qui en soi profite au débiteur et entraîne la perte des fonds précédemment prêtés, s'accompagne de pertes économiques importantes dans le plan stratégique du pays débiteur dans tous les cas où la condition d'annulation des dettes est la conduite d'une politique économique qui correspond objectivement aux intérêts politiques et économiques des pays créanciers et contredisant les intérêts nationaux, y compris économiques, des pays débiteurs.

Dans le deuxième chapitre de la thèse - « Les emprunts externes de fonds par l'État en relation avec le choix d'une stratégie de

développement économique "- sous une forme systématique, la nature des emprunts extérieurs de fonds par l'État dans le cadre du choix d'une stratégie de développement socio-économique est étudiée. Parallèlement, une attention particulière est accordée à la relation entre les emprunts extérieurs et les revenus et dépenses de l'État emprunteur. Le demandeur a construit un modèle de cette relation (voir schéma 1.).

Les tentatives du système de pouvoir d'État pour limiter de manière significative la tendance à une augmentation incontrôlée de la dette extérieure, tout au long du XXe siècle, à travers les pays du monde, ont été menées dans deux directions. L'un d'eux établit légalement le rapport admissible entre les revenus et les prêts. L'expression extrême de cette approche est que les législateurs établissent un budget pleinement équilibré et interdisent au gouvernement d'emprunter complètement. Une autre approche détermine le rapport entre les emprunts publics et l'investissement total du gouvernement dans un pays sur une période donnée. Les deux approches poursuivent en principe le même objectif : financer les dépenses publiques, en fin de compte à partir des recettes publiques. Ceci est possible dans le cadre de deux directions - la réduction des dépenses publiques et l'augmentation de ses revenus (à quelques exceptions près) sont confiées au secteur privé de l'économie.

Dans une autre approche, l'ensemble de l'économie est en fait nationalisé et l'ensemble du produit national agit en fait comme le revenu de l'État, qui est distribué par celui-ci à sa discrétion. Aucun de ces extrêmes (hormis la nationalisation de l'économie pendant la guerre, la dévastation, etc.) n'a jamais conduit et ne pourrait conduire au développement économique réussi du pays. Seule une approche pondérée et équilibrée qui combine l'auto-activité du marché avec une influence raisonnable de l'État sur le développement de l'économie du pays

La gestion de la dette publique fait généralement référence à

intérêts liés au transfert de la richesse nationale d'autres pays en leur faveur. Dans le même temps, la mondialisation croissante de l'économie mondiale conduit à la consolidation sous la forme législative, notamment au niveau du droit international, de la libéralisation des flux financiers à travers le monde, y compris la vulgarisation de l'emprunt extérieur. Cependant, une telle libéralisation signifie une libération croissante des flux financiers, notamment de crédit, du contrôle des États souverains, mais en aucun cas une exemption du contrôle de l'oligarchie financière mondiale, qui utilise ce contrôle dans ses propres intérêts égoïstes. Dans le même temps, le contrôle des flux financiers, notamment de crédit, dans la sphère économique étrangère par les organisations internationales (OMC, FMI, BIRD) se renforce et, comme vous le savez, le rôle de véritables propriétaires y est joué par les États-Unis. Les États, la Grande-Bretagne et d'autres grands pays occidentaux, et les États de ces pays sont sous le contrôle de l'oligarchie financière mondiale.

L'article explore l'utilisation de l'emprunt extérieur dans le modèle d'une économie de marché réglementée et dans la mise en œuvre d'une stratégie économique axée sur l'intérêt national-étatique. Dans le même temps, le rôle du facteur stratégique dans le système d'emprunt extérieur est mis en évidence et analysé, son influence sur leur coloration politique est déterminée. Ce n'est qu'à titre exceptionnel que certains pays se conforment à la décision de l'ONU sur l'allocation annuelle de 1 % de leur PIB en faveur des pays pauvres (ces dernières années, cela s'applique à la Suède, la Norvège, le Danemark, la Finlande, ainsi que le Canada) 1 peut conduire à à sa prospérité.

1 Sarkisyants A. Le système des dettes internationales. M. : DeKa. - 1999

formation de la stratégie de l'État dans le domaine des emprunts de fonds. La gestion de la dette publique au sens étroit est la gestion de mesures spécifiques dans le domaine de l'emprunt de fonds par l'Etat et de l'équilibrage de la dette publique.

En ce qui concerne une économie de marché réglementée opérant dans l'intérêt de l'État national, les détails du modèle caractérisant la relation entre les emprunts extérieurs et les recettes et dépenses publiques ont été clarifiés (voir graphique 1.). En particulier, il a été constaté qu'une augmentation excessive des emprunts entraîne une augmentation des intérêts sur les prêts, ce qui, à son tour, a un effet dépressif sur l'économie, en conséquence, la croissance économique ralentit, ce qui rend difficile le service et rembourser la dette.

Grâce à des emprunts extérieurs, les pays qui manquent de capitaux pour le développement peuvent emprunter auprès de pays à excédent de capital où le taux d'intérêt du marché est plus bas. La formation du marché mondial des capitaux a permis d'augmenter les intérêts cédés par les créanciers des pays à capital excédentaire et d'abaisser le niveau des intérêts payés par les débiteurs des pays à déficit en capital. Cette situation, si l'on fait abstraction d'autres facteurs, sous certaines conditions, peut améliorer la situation économique tant dans les pays créanciers que dans les pays emprunteurs, en augmentant l'ampleur de la formation de capital et en relevant la limite optimale d'emprunt dans les pays en déficit de capital. pays doit respecter certaines proportions à la fois dans le processus de production lui-même au niveau macro, et dans la formation du revenu correspondant. L'équilibre optimal entre les volumes de production et la consommation personnelle, l'épargne et les investissements est particulièrement important. Les exportations et les importations, respectivement, augmentent et diminuent les ressources consommées par le pays pendant une période donnée, et les emprunts extérieurs reportent dans l'avenir cette déduction de la consommation nationale avec intérêt, qui lui correspond.

augmenter à un moment donné en raison des importations. Un développement économique réussi exige que le montant du rendement supplémentaire résultant d'investissements supplémentaires dépasse la déduction correspondante de la consommation nationale.

Le point clé pour optimiser la dette extérieure sur le long terme est la croissance économique, et elle dépend du volume des investissements. Les tentatives de remboursement rapide de la dette extérieure en réduisant les investissements peuvent saper la croissance économique, ce qui, en fin de compte, ne fera qu'exacerber le problème de la dette extérieure.

En définitive, l'optimisation de la dette extérieure repose sur trois pré-requis fondamentaux : 1) une croissance économique élevée et durable ; 2) un taux d'investissement assez élevé ; 3) haute efficacité des objets d'investissement. Pour une gestion efficace de la dette extérieure

il est nécessaire de déterminer avec précision l'échéancier des obligations pour sa

remboursement dans le cadre des recettes d'exportation projetées ainsi que des impôts

produit, tout en utilisant divers types d'opportunités favorables pour restructurer les titres de créance.

Dans le troisième chapitre de la thèse "Problèmes des emprunts extérieurs de la Fédération de Russie" - la nécessité pour l'État de mettre en œuvre une approche systématique des emprunts extérieurs est déterminée, définissant sa politique comme faisant partie intégrante de la stratégie de développement socio-économique du pays.

En plus des institutions financières internationales (FMI, banques mondiales et européennes), qui fournissent des prêts liés (à l'exception des prêts de réhabilitation et des prêts sectoriels - environ la moitié du portefeuille de prêts). La Russie traite trois groupes de prêts : les créanciers officiels, qui sont majoritairement membres du Club de Paris ; banques commerciales - membres du London Club; le reste des banques commerciales et des entreprises. Analyse de la taille de la dette extérieure de la Russie par rapport à son économie

potentiel permet de conclure qu'il est tout à fait capable non seulement de l'entretenir de façon autonome, mais aussi de le rembourser intégralement, toutefois, dans le cas d'une politique économique efficace, y compris dans le domaine des emprunts extérieurs.

Réserves d'or et de change, y compris en pourcentage du PIB et de la dette extérieure. La thèse examine les caractéristiques de la dette extérieure et de son service pendant la période de réforme radicale de l'économie russe. Sur la base de l'analyse de cette dette et de son service, une évaluation prévisionnelle de l'évolution de la situation de la dette extérieure en Russie dans les années à venir est donnée. Même dans le cas du scénario le plus défavorable, la Fédération de Russie en termes de valeur des paiements nets de la dette ne tombe en aucun cas dans une situation de crise de la dette extérieure, malgré le fait que depuis 2003, le poids relatif des paiements de la dette russe a été de plus en plus lourd que les années précédentes. En ce qui concerne les paramètres de la balance des paiements, le volume du PIB, les principaux indicateurs financiers, les paiements russes sur la dette extérieure tant au cours de la période précédente que pour les années à venir, malgré

leur augmentation notable, sont bien dans les normes internationales établies et ne menacent pas la sécurité économique du pays.

Sur la base de l'étude de la dette extérieure, le demandeur a développé un modèle d'optimisation des emprunts extérieurs de la Russie (cf. graphique 2).

Minimiser les coûts totaux du service de la dette extérieure ;

Réduction maximale de la dette nominale

Accélération de la croissance économique.

La mise en œuvre de la stratégie de gestion de la dette extérieure traditionnelle (classique) vis-à-vis de la Russie devrait s'exprimer de la manière suivante :

Refus de réviser l'échéancier de paiement en cours et leur mise en œuvre conformément à celui-ci ;

Égalité des paiements nets de la dette aux paiements complets ;

1 Annuaire statistique russe, Moscou : Goskomstat, 2002, pp. 36-38

Détermination des paiements sur la dette extérieure au détriment des recettes budgétaires de l'État ;

Utilisation comme moyen de paiement convertible

En conclusion, les principales dispositions de la thèse, ses conclusions et recommandations sont formulées.

Publications. Les principales dispositions de la thèse sont énoncées dans

1. Plekhanov S.V. "L'influence des groupes financiers et industriels sur le développement économique des pays à économie en transition." Moscou : Académie financière du gouvernement de la Fédération de Russie, 2002, 0,4 pp.

2. Plekhanov S.B. "L'impact des emprunts extérieurs sur l'état économique de la Russie." Collection de troisième cycle numéro 9 MUPK, M.: Maison d'édition "MUPK", 2001 0,8 pp.

3. Plekhanov S.B. "Options de restructuration de la dette publique et leurs caractéristiques." Table ronde "Noosphère" : recueil de reportages, M. : Maison d'édition "Noosphère", 2003 0,5 pp.

PLEKHANOV SERGEY VYACHESLAVOVITCH

EMPRUNTS EXTÉRIEURS DANS LE SYSTÈME DE REPRODUCTION PUBLIQUE

Publication de visages N° 078345. daté du 215.03.98, signé pour impression le 01.04.2003 Format papier 60x84"/^.. Casque Times New Roman. Volume 1.2 pp.

Tirage 100 exemplaires. N° de commande 2651._

Maison d'édition "NOOSFERA" 101114, Moscou, st. Tverskaïa, 18 ans

Complexe d'édition et d'impression TC LLC "DIAMEH 2000" 109052, Moscou, st. Levage, 14

Fonds russe RNL

Mémoire : contenu auteur de la thèse de recherche : Candidat en sciences économiques, Plekhanov, Sergei Vyacheslavovich

INTRODUCTION

Chapitre 1. La nature et les problèmes théoriques et méthodologiques du processus d'emprunt extérieur de fonds par l'État.

1.1. L'essence économique du mécanisme d'emprunt extérieur de fonds par l'État.

1.2. Le processus d'évolution des emprunts extérieurs par l'état des fonds.

1.3. Options alternatives pour prêter de l'argent et leurs caractéristiques.

Chapitre 2. Emprunts extérieurs de fonds par l'Etat en relation avec le choix de la stratégie de développement socio-économique.

2.1. La relation entre les emprunts extérieurs et les revenus et dépenses de l'État emprunteur.

2.2. L'emprunt extérieur dans le cadre d'une libéralisation complète de la stratégie de développement économique, déterminé sous la pression du marché mondial, des pays créanciers et des organisations internationales.

2.3. L'utilisation des emprunts extérieurs dans le modèle d'une économie de marché régulée et dans la mise en œuvre d'une stratégie économique centrée sur l'intérêt national-étatique.

Chapitre 3. Problèmes d'emprunt extérieur de la Fédération de Russie.

3.1. L'état de la dette extérieure de la Fédération de Russie.

3.2. Analyse comparative des principaux paramètres de la dette extérieure de la Russie et d'autres pays.

3.3. Caractéristiques de la dette extérieure et de son service pendant la période de réformes économiques radicales.

3.4. Voies et méthodes d'optimisation de la dette extérieure, de son service et de son remboursement.

Mémoire : introduction en économie, sur le thème "Les emprunts externes dans le système de reproduction sociale"

Pertinence du sujet : Il n'y a pas un seul État au monde qui, à certaines périodes de son histoire, ne soit confronté au problème d'une dette extérieure croissante. Presque tous les pays attirent des ressources extérieures empruntées et ont un encours de dette extérieure, la plupart d'entre eux sont des emprunteurs nets, y compris parmi les pays développés.

Le service de la dette extérieure reste un gros problème pour la Russie. Ainsi, en 2003 et 2004. le pays doit payer 19,72 et 14,56 milliards de dollars pour rembourser sa dette extérieure.Une partie importante de ces paiements sont des paiements d'intérêts, s'élevant respectivement à 40,46 et 50,82 % des montants ci-dessus1. Le volume actuel du fardeau de la dette que la Russie est obligée de supporter dans les conditions de l'économie réformée, qui nécessite des investissements importants dans l'industrie et le secteur financier, réduit considérablement la capacité de l'État à le restructurer efficacement.

De plus, dans le contexte de la participation croissante de la Russie à la division internationale du travail et des efforts de son économie pour interagir avec le marché mondial, lorsque les principaux créanciers du pays sont ses partenaires commerciaux les plus proches, la dette extérieure devient en réalité un facteur de pression obligeant le pays à prendre des décisions parfois défavorables dans la sphère économique étrangère. À l'heure actuelle, la résolution du problème de la dette extérieure et la construction d'une nouvelle stratégie d'attraction et d'utilisation des capitaux d'emprunt qui répondent aux intérêts nationaux et prennent en compte les lois générales du mouvement international des capitaux déterminent en grande partie les perspectives de développement de l'économie russe. .

Une étude systématique des emprunts extérieurs dans le contexte général des problèmes socio-économiques, moraux et politiques de la Russie, la détermination de moyens efficaces pour réduire le fardeau de la dette deviennent l'un des problèmes théoriques et pratiques les plus urgents pour l'économie russe.

La possibilité d'une utilisation efficace des emprunts extérieurs dépend de nombreux facteurs, parmi lesquels en premier lieu la politique de l'État du pays bénéficiaire visant à stimuler et à réguler les entrées de capitaux, y compris des mesures restrictives économiquement justifiées, compte tenu de l'état de l'économie du pays, les spécificités de ses industries individuelles.

Le degré d'élaboration du problème ;

Malgré des réalisations importantes dans l'étude macroéconomique des problèmes de la dette publique extérieure et intérieure, les problèmes de détermination des limites de la dette extérieure, les conditions d'équilibre extérieur dans l'importation de capitaux d'emprunt et la croissance de la dette extérieure, en tenant compte des réalités russes , rester ouvert. Les aspects économiques, institutionnels-juridiques et culturels-psychologiques des emprunts et de la dette extérieurs dans leur complexe et leur interconnexion nécessitent plus d'attention, ce qui, de l'avis du demandeur, devrait être inclus dans le cercle des principaux problèmes de l'étude de la dette extérieure au stade actuel.

Dans les études modernes sur les emprunts publics extérieurs et la dette russe, seuls certains aspects du problème sont souvent pris en compte. L'aspect économique de la question est analysé principalement en deux dimensions : le déficit budgétaire et le déficit de la balance des paiements. Par conséquent, une approche systématique de la question de la dette extérieure reste un problème sérieux.

Récemment, les discussions en Russie n'ont pas faibli sur d'autres moyens de transformer l'économie nationale et le rôle que les emprunts extérieurs devraient jouer dans ce cas. Parallèlement, la place centrale est occupée par la question : le gouvernement peut-il et doit-il recourir à l'emprunt extérieur dans le cadre d'une transformation systémique ? La réponse à cette question passe par l'étude de la théorie moderne des emprunts extérieurs et de leur impact sur le développement d'un État souverain dans le contexte de la recherche de modèles optimaux de développement socio-économique de la Russie.

Les questions de la théorie de la dette publique se reflètent dans les travaux d'économistes étrangers tels que Jeffrey Sachs, Robert Barro, Michael Bailey, John Levinson, Clark Bunch et d'autres. Problèmes de règlement

Un certain nombre de publications nationales sont également consacrées à la dette extérieure russe : A. Sarkisyan, O. Sukhovtseva, E. Yasin, A. Vavilov, A. Illarionova, S. Trofimov, A. Shokhin, D. Golovacheva, D. Fedyakina, et un certain nombre d'autres auteurs.

Malgré le fait qu'un nombre important de monographies et d'articles d'auteurs étrangers et nationaux ont été publiés sur les questions de la dette extérieure, le problème de la dette publique et des emprunts extérieurs reste encore insuffisamment développé. Jusqu'à présent, il n'y a pas de présentation complète de la théorie de l'emprunt extérieur dans la littérature économique ; le contenu économique de la catégorie « emprunt extérieur » est interprété de manière ambiguë ; dans les travaux des scientifiques, l'analyse principalement financière et technique des problèmes de la dette de l'État prévaut; les questions de l'influence des emprunts extérieurs sur l'économie et les particularités de leur régulation dans les conditions de la période de transition sont insuffisamment couvertes.

La formation de la théorie de l'emprunt extérieur est étroitement liée au développement théorique des questions sur la nécessité d'une intervention de l'État dans les processus économiques et porte l'empreinte de certaines époques historiques. Dans le processus de naissance, de création et de développement de divers concepts de financement par crédit des besoins de l'État, quatre questions étaient fondamentales, dont les réponses déterminaient les caractéristiques d'une théorie particulière :

Premièrement, quelles fonctions et tâches l'État peut et doit entreprendre dans le domaine socio-économique ;

Deuxièmement, la mesure dans laquelle les dépenses publiques contribuent au développement et à l'efficacité de l'économie nationale ;

Troisièmement, comment l'État devrait-il financer ses activités, c'est-à-dire lorsque les dépenses publiques peuvent être couvertes par des prêts sur les marchés financiers ou des prêts de la banque émettrice, et lorsqu'à cette fin, seuls les impôts, ainsi que d'autres droits et taxes à la disposition de l'État, ou l'émission de monnaie doivent être utilisés ;

Quatrièmement, quelles sont les conséquences pour l'économie et la société dans son ensemble, résultant du financement par le crédit des dépenses de l'État, de sa dette.

Les réponses à ces questions de divers représentants de la pensée économique mondiale étaient ambiguës et souvent contradictoires.

Les deux systèmes les plus importants de la période préclassique de la théorie économique - le mercantilisme et la physiocratie - avaient des opinions diamétralement opposées en ce qui concerne les questions de politique économique et la structure du financement du budget de l'État : à l'interventionnisme mercantiliste s'opposait une approche physiocratique du problème. Comme les physiocrates, la réaction des représentants de l'économie politique classique à la théorie et à la pratique de l'État mercantiliste (dans lequel le financement par crédit des dépenses publiques était non seulement pleinement, mais aussi proclamé l'une des sources les plus importantes de recettes budgétaires et un outil contribuant à à la richesse et à la prospérité de la nation) était fortement négative. Selon les théories classiques, la politique budgétaire et les emprunts extérieurs étaient censés remplir exclusivement le rôle d'instruments financiers et en aucun cas réglementaires.

L'évaluation négative des emprunts extérieurs du gouvernement dans l'économie politique classique a été contestée par de nombreux économistes, y compris des contemporains des classiques. Avec l'entrée dans l'arène scientifique des représentants de l'école historique, la question fondamentale de la théorie de l'emprunt extérieur devient la question : dans quel but et dans quelle mesure l'État peut-il emprunter de l'argent et avec quelles conséquences pour le développement de la macroéconomie associée. A la fin du 19ème siècle A. Wagner a formulé les principes de base du financement par crédit des dépenses publiques : les dépenses fixes ne sont financées que par les impôts, les extraordinaires - principalement par les emprunts de l'État. Dans le même temps, ils se sont vus attribuer les principaux critères de détermination de la forme de financement des activités de l'État : fréquence, prévisibilité (planification) et productivité (rentabilité) des dépenses publiques.1

La révolution keynésienne « a apporté de nombreux aspects nouveaux à la discussion des problèmes de la dette publique. Grâce à la considération « fonctionnelle », l'État a reçu le droit non seulement monétaire, mais aussi par d'autres mesures contracycliques pour lisser les fluctuations du marché, d'intervenir réellement dans la structure du processus social de production et de distribution. La dette publique qui en résulte est l'une des conséquences de la politique de stabilisation de l'État. La théorie économique keynésienne a rejeté le dogme d'un budget équilibré, légalisant les déficits budgétaires pour stimuler l'économie, et les emprunts extérieurs sont devenus une partie intégrante de l'aspect opportuniste de la politique économique de l'État.

Avec l'avènement de la doctrine monétariste et de la théorie de « l'économie de l'offre », le problème de l'emprunt extérieur et de la dette publique devient l'un des plus controversés dans la discussion entre monétaristes et keynésiens (néo-keynésiens). Considérant la réduction des dépenses publiques comme l'un des principaux leviers d'influence sur les processus économiques, l'« économie de l'offre » s'oppose à l'utilisation de l'emprunt extérieur comme instrument de politique de stabilisation. Selon les représentants de cette direction de la théorie économique, il ne faut pas s'attendre à des effets effectifs à long et à court terme de la mise en œuvre de la politique budgétaire, de plus, la croissance constante du déficit budgétaire, qui se produit conformément aux prescriptions du keynésien l'école, génère de l'inflation.

Les concepts d'équilibre budgétaire développés en théorie économique (l'équilibre budgétaire sur une base annuelle est devenu l'exception plutôt que la règle) et l'influence conjoncturelle du financement par crédit des dépenses publiques peuvent être divisés en quatre

1 Golovachev D.L. Dette de l'Etat. Théorie, pratiques russes et mondiales : CheRo. - 1998 8 grandes tendances : la théorie de l'équilibre budgétaire annuel, la théorie de l'équilibre budgétaire cyclique, la théorie des politiques économiques stabilisatrices automatiques, la théorie du budget compensatoire.

Donner une définition détaillée de l'emprunt extérieur en tant que catégorie économique exprimant un certain complexe de relations économiques dans les systèmes des économies nationales et mondiales ;

Clarifier la classification des pays bénéficiaires des emprunts extérieurs pour la restructuration de la dette ;

Révéler la nature de la relation entre la dette extérieure de l'État et ses revenus et dépenses, avec la construction d'un modèle de cette relation ;

Proposer des méthodes de calcul de la dette extérieure optimale et maximale admissible du pays ;

Développer un modèle d'optimisation des emprunts extérieurs de fonds par l'État russe ;

Faire des propositions pour optimiser le service de la dette extérieure de la Russie.

Le sujet de la recherche est l'impact de la dette extérieure sur le processus de reproduction et d'optimisation sociale dans son cadre.

L'objet de la recherche est la formation, le maintien et le remboursement de la dette extérieure des États souverains, principalement la Russie, en liaison avec leur développement économique.

La nouveauté scientifique de la recherche de thèse est la suivante :

L'impact de la dette extérieure sur le développement économique d'un État souverain a été systématiquement étudié dans le contexte de l'émergence de nouvelles réalités dans la société humaine, notamment en tenant compte du passage du stade industriel de développement des forces productives à celui de l'information. -les changements industriels, ainsi que les changements cardinaux dans l'espace géopolitique du monde ces dernières années et objectivement déterminés par ses nouveaux changements au 21e siècle ;

L'essence, la nature et le mécanisme de la formation de la dette extérieure de l'État sont dévoilés du point de vue de la trinité : la jonction des économies nationale et mondiale ; économie nationale; l'économie mondiale dans son ensemble ;

Sur la base de l'analyse de la place de la dette extérieure de la Russie dans le système de la dette extérieure mondiale et d'une évaluation de son potentiel économique, des recommandations ont été élaborées pour optimiser la stratégie et la politique financière de l'État russe par rapport à sa dette.

Les principaux résultats de la recherche de thèse, obtenus personnellement par le candidat et soumis en soutenance :

Formé et étayé les modèles d'interaction de la dette extérieure de l'État avec le processus de reproduction sociale ;

La nature de la relation entre la dette extérieure de l'État, ses recettes et ses dépenses est révélée, avec la construction de modèles de cette relation ;

Des formules de calcul de la dette extérieure optimale et maximale admissible du pays sont proposées;

Un modèle a été développé pour optimiser les relations économiques concernant l'emprunt extérieur de fonds par l'État russe - le service et le remboursement de la dette de l'État par celui-ci ;

Des propositions d'optimisation du service de la dette extérieure de la Russie ont été avancées et justifiées.

La base théorique et méthodologique de l'étude était la théorie de la reproduction sociale, les finances publiques, y compris la dette publique, ainsi que la théorie des mouvements internationaux de capitaux. Pour préparer sa thèse, l'auteur s'est appuyé sur l'application d'une approche systémique et attributive des objets étudiés, des techniques générales et spécifiques de la recherche économique : observation et analyse comparative, regroupement de données, analyse de corrélation-régression, prévision, modélisation.

L'importance pratique du travail de thèse réside dans la possibilité de son utilisation:

Les autorités de l'État dans le processus d'élaboration d'une stratégie de régulation des emprunts extérieurs et de leur enregistrement législatif ;

Banques et bourses russes, fonds financiers en train d'analyser et de prévoir la dynamique et la nature des emprunts extérieurs ;

Établissements d'enseignement supérieur dans l'enseignement de la théorie économique, ainsi qu'un certain nombre de disciplines financières et de crédit ;

Spécialistes engagés dans la recherche sur la théorie et la pratique de la dette extérieure.

Approbation et mise en œuvre. Les principaux résultats de la recherche de la thèse ont été rapportés par l'auteur lors de conférences scientifiques, publiés sous forme de brochures séparées. Un certain nombre de propositions et de recommandations contenues dans la thèse ont trouvé une application dans des travaux pratiques pour améliorer le cadre législatif de la Fédération de Russie.

La structure de la thèse. La thèse se compose d'une introduction, de trois chapitres, d'une conclusion, d'une bibliographie et d'annexes, comprend 11 graphiques analytiques et 31 tableaux.

Mémoire : conclusion sur le thème "Théorie économique", Plekhanov, Sergei Vyacheslavovich

CONCLUSION

L'emprunt économique extérieur de l'État, en fonction de sa taille par rapport au potentiel économique du pays et de son PIB, joue un rôle important dans le processus de reproduction sociale à l'intérieur du pays. Le rôle positif ou négatif de l'emprunt extérieur dépend de l'optimalité de son volume et du sens et de l'efficacité de l'utilisation des fonds attirés par l'emprunt de fonds à l'étranger.

Comme vous le savez, l'emprunteur de prêts extérieurs peut être à la fois le gouvernement central de l'État et des structures étatiques et privées individuelles dans le contexte sectoriel et territorial, y compris des entreprises individuelles (entreprises). Dans tous ces cas, nous classons l'emprunt extérieur comme emprunt de l'État, en distinguant les structures publiques et privées dans son cadre. Sur le plan politique, la souveraineté de l'État s'étend à toutes les structures privées sur son territoire. Sur le plan économique, son potentiel et son développement sont déterminés par l'ensemble des unités économiques présentes sur son territoire, y compris privées.

L'emprunt économique externe naît et existe en tant qu'interaction entre un prêteur et un emprunteur, dans le processus de mise en œuvre de relations économiques étrangères sous diverses formes : .

La dette extérieure de tous les États du monde, sa structure et sa dynamique, est un élément essentiel de l'économie et de la politique mondiales, ayant un impact significatif sur l'état et la dynamique du système monétaire et de crédit mondial.

L'emprunt externe de fonds est non seulement directement lié à la reproduction sociale (connexions directes, inverses et en réseau), mais aussi son remplissage spécifique avec les relations économiques, la nature de l'impact sur la croissance économique et le niveau de vie de la population, son développement actuel - tous en fin de compte, et, tout d'abord, il est prédéterminé par la dynamique, les taux et les proportions de la reproduction sociale, en outre, en combinaison avec le degré d'optimalité à la fois du montant des emprunts extérieurs et de l'utilisation des fonds reçus par le biais de son canal.

Avec tout cela, l'emprunt extérieur apparaît sous la forme d'un certain cycle :

5) emprunts extérieurs de fonds par l'État ;

6) utilisation des fonds empruntés ;

7) le service de la dette extérieure ;

8) remboursement de la dette.

Ce cycle est quelque peu modifié lorsque l'emprunteur de fonds à l'étranger n'est pas une autorité publique, mais une entité commerciale qui peut recourir à des emprunts extérieurs à la fois sous et sans garantie de l'État (une garantie d'une entité commerciale suffisamment fiable, par exemple, une grande banque ou gage immobilier).

Le demandeur a développé un modèle de la relation entre les emprunts extérieurs de l'État et la reproduction sociale à l'échelle nationale.

Le modèle est basé sur l'action de lois objectives, qui ont d'abord été formulées par le demandeur comme suit.

Schéma 1. L'emprunt extérieur par l'État interagit avec la reproduction sociale en tant que cycle, dont les phases sont : a) l'emprunt ; b) l'utilisation des fonds ; c) service de la dette ; d) remboursement.

Modèle 2. Le besoin d'emprunt extérieur, ses limites maximales optimales admissibles dans la dynamique temporelle, la possibilité de service et de remboursement de la dette extérieure, la tendance de son développement, l'efficacité d'utilisation (y compris l'investissement) des fonds empruntés dans l'aspect économique sont déterminés par la reproduction sociale, ses proportions et ses taux.

Régularité 3. L'utilisation des fonds empruntés par l'État, y compris par des entités commerciales, s'effectue à travers les canaux objectivement conditionnés suivants : a) investissements ; b) restructuration ; c) les besoins urgents de l'État.

Dans le même temps, les investissements et les restructurations, s'ils sont efficaces, apportent suffisamment de fonds pour assurer le service et le remboursement de la dette extérieure et, de plus, assurent leur augmentation au-delà. La dépense des fonds empruntés pour des besoins urgents, ainsi que leur utilisation inefficace comme investissement ou pour la restructuration, doivent être couvertes par une augmentation correspondante de la reproduction sociale.

Modèle 4. Pour assurer une croissance économique efficace et durable dans le système de reproduction sociale, en plus des autres conditions nécessaires, les emprunts extérieurs contractés par le pays, leur service et leur remboursement devraient être pleinement assurés par une augmentation supplémentaire du produit intérieur brut.

Schéma 5. Pour neutraliser les contradictions entre la dynamique de la dette extérieure et son service et remboursement dans le système de reproduction sociale, il est nécessaire à la fois d'optimiser le rapport entre l'augmentation (la diminution) de la dette extérieure et la croissance économique, et de coordonner le augmentation des revenus à l'échelle nationale avec l'échéancier de paiement de la dette dans le temps.

Après avoir analysé l'évolution du système d'emprunt extérieur (SVZ) par les États de fonds, le demandeur est arrivé aux conclusions suivantes.

1. L'augmentation gigantesque de la dette extérieure à l'échelle de l'économie mondiale a été le facteur objectif qui, en plus des motivations subjectives, a contraint les pays créanciers, ainsi que les organisations contrôlées (FMI, Banque mondiale), à former un système d'emprunt extérieur. par les États de fonds, ce qui comprend à la fois la procédure d'octroi des prêts et leur restructuration ou leur annulation.

2. Le processus de formation du SAI est déterminé sur la base de : a) la conciliation des intérêts conflictuels des pays impliqués dans le SAI, en outre, avec des contradictions significatives non seulement entre les pays créanciers et les pays débiteurs, mais aussi entre les pays créanciers ; b) les longs processus de négociation ; c) la prise en compte des restrictions législatives nationales dans l'allocation des fonds pour la restructuration ou le remboursement de la dette extérieure (par exemple, les conditions de Trinidad pour la restructuration et le remboursement de la dette extérieure n'ont pas été acceptées par les participants du G7 en raison du fait que le gouvernement américain était incapable de surmonter les contraintes juridiques et budgétaires à l'intérieur du pays); d) réponse (à la fois rapide et tardive) au déploiement de la situation de dette extérieure à l'échelle de l'économie mondiale et de ses régions ; e) l'adoption particulièrement rapide de mesures d'urgence dans les situations où la crise de la dette extérieure de certains pays masquait une menace réelle de propagation sous la forme d'une réaction en chaîne à l'ensemble du système de dette extérieure mondiale, menaçant ainsi la stabilité du système monétaire mondial. , crédit et système financier.

3. À mesure que l'ampleur de la dette extérieure augmentait et que les problèmes de service et de remboursement s'aggravaient, les pays créanciers développaient des accords plus flexibles et plus différenciés dans le domaine des emprunts extérieurs, de la restructuration et de l'annulation de la dette extérieure ; ces conventions portent le nom des lieux de leur adoption ; Le document identifie et analyse les étapes suivantes dans le développement de tels accords : a) Accord de Bretton Woods (1944), lorsque le FMI et la BIRD ont été créés, les principales règles régissant la dette extérieure ont été déterminées ; b) en lien avec l'évolution du système monétaire et de crédit mondial, la charte du FMI a radicalement changé (en 1969, l'introduction du système des DTS ; en 1976, avec la création du système monétaire jamaïcain ; en 1992, l'introduction des sanctions contre les pays qui n'ont pas remboursé les dettes du FMI) ; c) pendant toute la période d'activité du FMI, divers types de fonds de prêt spécialisés ont été créés, par exemple : le Fonds de réserve de prêts (1969) ; Fonds d'appui financier aux opérations de réduction et de service de la dette extérieure (1989) ; Fonds d'appui au changement structurel (1993);

4. En ce qui concerne la restructuration et l'annulation d'une partie de la dette extérieure de la SVZ, à la suite d'accords progressifs sur de nombreuses années entre les pays créanciers, divers schémas ont été développés, dont l'application est préalablement convenue en fonction d'une combinaison de certains indicateurs économiques (pour lesquels des valeurs standard ont été établies) dans certains pays différenciés par groupes de PIB par habitant.

5. Dans la pratique de l'octroi de nouveaux prêts, de la restructuration de la dette extérieure et de la réduction d'une partie de la dette, en règle générale, les motivations politiques des principaux pays créanciers l'emportent sur les intérêts économiques étroits directement liés à la dette extérieure. Stratégiquement, les motivations politiques assurent la réalisation des intérêts économiques à long terme des États-Unis et des autres pays du G7.

6. Avec le FMI et la Banque mondiale, ces structures formalisées dans la SVZ, les Clubs de Paris et de Londres ont été formées - ces organisations internationales informelles, enregistrées nulle part, qui résolvent de nombreux problèmes de dette extérieure à l'échelle mondiale, en fonction de la situation spécifique. , mais en même temps, en règle générale, la loyauté envers le Fonds monétaire international et le respect de toutes ses propositions par le pays débiteur est une condition pour restructurer la dette extérieure et annuler sa part.

7. Les exigences du FMI envers les pays débiteurs sont établies selon un modèle unique, toutes les recommandations (exigences) de ce fonds sont réduites à la libéralisation maximale de l'économie nationale, y compris la privatisation complète des entreprises publiques, l'absence d'intervention de l'État dans l'économie, la minimisation des dépenses budgétaires de l'État et l'ouverture complète des frontières au commerce extérieur et aux débordements de capitaux, accordant à un non-résident les mêmes droits dans l'économie qu'aux résidents, etc. ;

8. Le Club de Paris est guidé pour trancher la question de la restructuration de la dette extérieure par les critères suivants : a) la présence d'une menace imminente de cessation des paiements sur le remboursement de la dette ; b) le respect de certaines conditions (mise en œuvre de la politique économique du pays selon les prescriptions du FMI) ; c) une répartition uniforme des pertes dues au non-paiement des dettes entre les créanciers.

9. Le Club de Londres, qui comprend des banques commerciales dont la composition est très mobile, est engagé dans la restructuration de dettes dont le remboursement n'est pas garanti par les États dont les entités économiques sont débitrices, à l'égard desquelles les membres du club mener une approche purement individuelle des pays débiteurs, en s'appuyant principalement sur des critères de rentabilité économique et en s'appuyant sur les recommandations du Banking Advisory Committee (BCC), constitué par les membres du club ; contrairement au Club de Paris, le Club de Londres ne révise généralement ni le principal ni les intérêts, restructurant la dette en octroyant au pays un nouveau prêt ; cependant, le pays du débiteur n'est souvent pas tenu de conclure un accord avec le FMI sur les prêts de soutien.

10. La flexibilité de l'approche du Club de Londres vis-à-vis des débiteurs ne permet pas de formuler des procédures suffisamment claires pour la restructuration de la dette, tandis que le Club de Paris se caractérise par une réglementation claire des procédures pertinentes.

Le document clarifie la classification des pays bénéficiaires de la dette extérieure pour sa restructuration, en tenant compte d'un ensemble de facteurs, notamment le niveau de la dette extérieure par rapport au PIB, le niveau de revenu du pays, le niveau de potentiel économique et le degré de son utilisation , ainsi que le ratio de la dette extérieure aux dépenses du budget de l'État.

Le document analyse un certain nombre des programmes de restructuration de la dette extérieure les plus courants en utilisant l'exemple de certains pays, dont le Mexique, l'Argentine et le Brésil :

Échange de certains titres de créance contre d'autres (régime « obligations-obligations »);

Échange de titres de créance contre des actions dans le cadre du programme de privatisation de l'État (régime « obligations - actions ») ;

Remboursement à long terme des titres de créance à escompte (régime de « remboursement ») ;

Annulation d'une partie des obligations de la dette.

Une analyse de l'application de tous ces régimes a conduit aux conclusions suivantes :

1. À eux seuls, tous ces régimes peuvent servir, selon les circonstances particulières de leur application, des intérêts économiques multidirectionnels : a) les intérêts mutuellement avantageux des créanciers et des débiteurs ; b) avantage unilatéral des créanciers ; c) le bénéfice préférentiel des débiteurs.

2. L'efficacité du dispositif « obligations - obligations » est déterminée par le degré d'efficacité de la politique d'émission de nouvelles obligations d'État dans le but de les échanger contre les anciennes.

3. Le schéma « obligations - actions » est réalisé dans l'intérêt du pays débiteur et en tenant compte des intérêts des pays créanciers si le prix des actions correspond à leur valeur réelle, mais le même schéma implique le libre transfert de partie de la richesse nationale du pays débiteur aux pays créanciers.

4. Le remboursement anticipé des titres de créance avec une décote est dans l'intérêt économique du pays débiteur si le montant de la décote dépasse l'avantage économique qui pourrait être obtenu si les fonds alloués au remboursement anticipé de la dette étaient applicables en tant qu'investissements dans des projets hautement efficaces dans le secteur réel de l'économie.

5. L'annulation des dettes, qui en soi profite au débiteur et entraîne la perte des fonds précédemment prêtés, s'accompagne de pertes économiques importantes dans le plan stratégique du pays débiteur dans tous les cas lorsque la condition d'annulation des dettes est la conduite d'une politique économique qui correspond objectivement aux intérêts politiques et économiques des pays créanciers et contredisant les intérêts nationaux, y compris économiques, des pays débiteurs.

Le travail a étudié de manière systématique la nature des emprunts extérieurs de fonds par l'État en conjonction avec le choix d'une stratégie de développement socio-économique. Parallèlement, une attention particulière est accordée à la relation entre les emprunts extérieurs et les revenus et dépenses de l'État emprunteur. Le demandeur a construit un modèle de cette relation (voir schéma 2.1.1.).

La violation de l'optimalité de cette relation conduit à une aggravation de la situation de la dette extérieure, jusqu'à sa crise.

Dans un certain nombre de cas, la dette extérieure de l'État croît selon le principe d'une pyramide financière.

Les tentatives du système de pouvoir d'État pour limiter de manière significative la tendance à une augmentation incontrôlée de la dette extérieure, tout au long du XXe siècle, à travers les pays du monde, ont été menées dans deux directions. L'un d'eux établit légalement le rapport admissible entre les revenus et les prêts. L'expression extrême de cette approche est que les législateurs établissent un budget pleinement équilibré et interdisent au gouvernement d'emprunter complètement. Une autre approche détermine le rapport entre les emprunts publics et l'investissement total du gouvernement dans un pays sur une période donnée. Les deux approches poursuivent en principe le même objectif : financer les dépenses publiques, en fin de compte à partir des recettes publiques. Ceci est possible dans le cadre de deux directions - réduire les dépenses du gouvernement et augmenter ses revenus.

Des approches extrêmes sont présentes dans les deux directions ci-dessus. Dans l'un d'eux, les dépenses publiques sont réduites au minimum, finançant l'investissement et la sphère sociale (cette dernière à quelques exceptions près) est attribuée au secteur privé de l'économie. Dans une autre approche, l'ensemble de l'économie est en fait nationalisé et l'ensemble du produit national agit en fait comme le revenu de l'État, qui est distribué par celui-ci à sa discrétion. Aucun de ces extrêmes (hormis la nationalisation de l'économie pendant la guerre, la dévastation, etc.) n'a jamais conduit et ne pourrait conduire au développement économique réussi du pays. Une approche équilibrée et équilibrée combinant l'auto-activité du marché avec l'influence raisonnable de l'État sur le développement de l'économie du pays peut conduire à sa prospérité.

Dans les travaux sur l'exemple d'un certain nombre de pays, tels que les pays industriellement développés (USA, France, Grande-Bretagne, Allemagne, etc.), les pays nouvellement industrialisés (Corée du Sud, Malaisie, Thaïlande, etc.), ainsi que les pays en développement (Brésil, Argentine, Mexique, Pérou et autres) ont analysé les flux de trésorerie à l'échelle de l'économie mondiale en lien avec la dette extérieure des pays du monde, dans le contexte de la libéralisation complète de la stratégie de développement économique des pays qui sont complètement dépendants du FMI, la croissance de la mondialisation de l'économie mondiale. Dans le même temps, en particulier, il a été établi que pour les États-Unis et la Grande-Bretagne, ces pays, qui ont agi comme les architectes du système d'emprunt mondial, se caractérisent par des flux bilatéraux de prêts extérieurs. Depuis le début des années 90, il y a eu une augmentation significative des entrées nettes de fonds de sources privées vers les pays en développement et les pays à économie en transition, qui est associée à un certain nombre de facteurs : a) une diminution des craintes de nationalisation des facilités dans lesquelles les fonds empruntés ont été investis après l'effondrement de l'URSS; b) une augmentation du besoin de fonds empruntés ; c) le manque de fonds disponibles pour fournir des prêts des pays occidentaux industriellement développés et des institutions financières internationales (FMI, BIRD) ; d) attentes spéculatives élevées ; e) la volonté d'un certain nombre d'investisseurs privés de maîtriser de nouvelles niches économiques dans d'autres pays. Cependant, contrairement à cela, en particulier dans une situation de crise dans des pays empêtrés dans les réseaux de dette extérieure, il y a souvent un effet d'éviction de l'investissement privé et des emprunts de l'État - un effet d'éviction.

La libéralisation complète de tous les flux de trésorerie, y compris sous forme d'emprunts extérieurs, est une utopie à l'échelle de l'économie mondiale dans son ensemble. Une telle libéralisation n'est possible que pour une partie des pays devenus totalement dépendants du FMI. D'autres pays, principalement les plus puissants économiquement, politiquement et militairement, dirigés par les États-Unis, exercent un contrôle monopolistique strict sur les flux d'emprunts dans l'économie mondiale, tout en poursuivant leurs propres intérêts liés au transfert de la richesse nationale d'autres pays en leur faveur. Dans le même temps, la mondialisation croissante de l'économie mondiale conduit à la consolidation sous la forme législative, notamment au niveau du droit international, de la libéralisation des flux financiers à travers le monde, y compris la vulgarisation de l'emprunt extérieur. Cependant, une telle libéralisation signifie une libération croissante des flux financiers, notamment de crédit, du contrôle des États souverains, mais en aucun cas une exemption du contrôle de l'oligarchie financière mondiale, qui utilise ce contrôle dans ses propres intérêts égoïstes. Dans le même temps, le contrôle des flux financiers, notamment de crédit, dans la sphère économique étrangère par les organisations internationales (OMC, FMI, BIRD) se renforce et, comme vous le savez, le rôle de véritables propriétaires y est joué par les États-Unis. Les États, la Grande-Bretagne et d'autres grands pays occidentaux, et les États de ces pays sont sous le contrôle de l'oligarchie financière mondiale.

Par conséquent, derrière la libéralisation externe des flux financiers dans l'économie mondiale moderne, se cache leur monopolisation par l'oligarchie financière mondiale, utilisant les gouvernements des États nationaux et des organisations internationales, notamment économiques, pour contrôler le mouvement de l'argent dans l'économie mondiale.

L'article explore l'utilisation de l'emprunt extérieur dans le modèle d'une économie de marché réglementée et dans la mise en œuvre d'une stratégie économique axée sur l'intérêt national-étatique. Dans le même temps, le rôle du facteur stratégique dans le système d'emprunt extérieur est mis en évidence et analysé, son influence sur leur coloration politique est déterminée. Ce n'est qu'à titre exceptionnel que chaque pays se conforme à la décision de l'ONU sur l'allocation annuelle en faveur des pays pauvres de 1 % de leur

PIB (ces dernières années, cela s'applique à la Suède, la Norvège, le Danemark, la Finlande, ainsi que le Canada) 1.

La gestion de la dette publique au sens large renvoie à la formation de la stratégie de l'État dans le domaine de l'emprunt de fonds. La gestion de la dette publique au sens étroit est la gestion de mesures spécifiques dans le domaine de l'emprunt de fonds par l'Etat et de l'équilibrage de la dette publique.

En ce qui concerne une économie de marché réglementée opérant dans l'intérêt de l'État national, les détails du modèle caractérisant la relation entre les emprunts extérieurs et les recettes et dépenses publiques ont été clarifiés (cf. graphique 2.1.1). En particulier, il a été constaté qu'une augmentation excessive des emprunts entraîne une augmentation des intérêts sur les prêts, ce qui, à son tour, a un effet dépressif sur l'économie, en conséquence, la croissance économique ralentit, ce qui rend difficile le service et rembourser la dette.

Dans le processus d'emprunt extérieur, le pays qui y a recours doit respecter certaines proportions à la fois dans le processus de production au niveau macro et dans la formation du revenu correspondant. L'équilibre optimal entre les volumes de production et la consommation personnelle, l'épargne et les investissements est particulièrement important. Les exportations et les importations augmentent et diminuent respectivement les ressources consommées par le pays pendant une période de temps donnée, et les emprunts extérieurs reportent dans le futur cette déduction de la consommation nationale avec intérêt, qui correspond à son augmentation à un moment donné du fait des importations. . Un développement économique réussi exige que le montant du rendement supplémentaire résultant d'investissements supplémentaires dépasse la déduction correspondante de la consommation nationale.

Bien qu'il soit préférable d'utiliser les fonds attirés sous forme de prêts extérieurs comme investissements dans les projets les plus efficaces du secteur réel de l'économie, dans certains cas, le schéma suivant peut être efficace : a) un certain montant d'emprunts extérieurs couvre les les coûts de production de l'État ; b) les ressources de l'État ainsi économisées sont affectées à des investissements dans des projets efficaces dans le domaine de la production ; c) une partie des revenus de la mise en œuvre de ces projets est utilisée pour le service et le remboursement de la dette extérieure.

Parallèlement aux indicateurs standard du fardeau de la dette extérieure (son ratio aux exportations et au PIB ; le ratio des paiements au service de la dette publique aux exportations et aux recettes ou dépenses publiques), il est conseillé aux prêteurs et aux emprunteurs d'utiliser leurs propres indicateurs, individuellement. des indicateurs spécifiques adaptés aux spécificités d'un pays donné.

Les pays dont les taux de croissance des exportations sont élevés et stables peuvent maintenir un niveau d'endettement extérieur plus élevé sans préjudice pour les économies nationales.

Le point clé pour optimiser la dette extérieure à long terme est la croissance économique, et elle dépend du volume

223 investissements. Les tentatives de remboursement rapide de la dette extérieure en réduisant les investissements peuvent saper la croissance économique, ce qui, en fin de compte, ne fera qu'exacerber le problème de la dette extérieure.

Pour gérer efficacement la dette extérieure, il est nécessaire de déterminer de manière assez précise l'échéancier des obligations de remboursement dans le contexte des recettes d'exportation projetées, ainsi que des recettes fiscales, tout en utilisant différentes sortes d'opportunités favorables pour restructurer les obligations de la dette.

L'État doit mettre en œuvre une approche systématique de l'emprunt extérieur, définissant sa politique comme partie intégrante de la stratégie de développement socio-économique du pays.

Sur la base des données du Goskomstat, les statistiques internationales, le ministère des Finances de la Fédération de Russie, l'état de la dette extérieure de la Fédération de Russie et sa structure sont analysés.

La dette extérieure totale de la Russie par catégories d'emprunteurs se répartit comme suit : la dette restructurée de l'ex-République socialiste soviétique et la nouvelle dette russe, les euro-obligations et les obligations d'un emprunt domestique en devises étrangères -78 % ; dette envers les banques commerciales et les entreprises - 21%; dette des entités constitutives de la Fédération - 1%, la structure de la dette extérieure de la Russie sur instruments de dette (en pourcentage): prêts de pays étrangers - 36; prêts de banques commerciales et d'entreprises étrangères - 17; prêts restructurés à l'ex-URSS, ainsi que ses obligations portant intérêt - 16; prêts sur une base multilatérale - 14; Euro-obligations -11 ; OVGVZ - 6.

Une analyse du montant de la dette extérieure de la Russie par rapport à son potentiel économique permet de conclure qu'elle est tout à fait capable non seulement d'en assurer le service de manière autonome, mais aussi de s'amortir totalement, cependant, dans le cas d'une politique économique efficace, y compris en le domaine des emprunts extérieurs.

Sur la base des données des statistiques internationales, concentrées dans 16 tableaux statistiques, une analyse comparative des principaux paramètres de la dette extérieure des autres pays a été réalisée, notamment par :

Le montant absolu de la dette ;

Part dans le volume de la dette mondiale (3,9%) ;

Taux et indices de croissance de la dette extérieure ;

Dette extérieure par habitant, y compris par rapport à la moyenne mondiale, ainsi qu'en termes de taux et d'indices de croissance de la dette extérieure par habitant ;

Le ratio de la dette extérieure aux exportations ;

Frais de service de la dette extérieure, y compris en montant absolu, en pourcentage des exportations ;

Paiements d'intérêts sur la dette extérieure, y compris les montants absolus, ainsi qu'en parts du PIB et des exportations ;

Réserves d'or et de change, y compris en pourcentage du PIB et de la dette extérieure.

La thèse examine les caractéristiques de la dette extérieure et de son service pendant la période de réforme radicale de l'économie russe. Sur la base de l'analyse de cette dette et de son service, une évaluation prévisionnelle de l'évolution de la situation de la dette extérieure en Russie dans les années à venir est donnée. Même dans le cas du scénario le plus défavorable,

En ce qui concerne le montant des paiements nets de la dette, la Fédération de Russie ne se trouve en aucun cas dans une situation de crise de la dette extérieure, malgré le fait que depuis 2003, la charge relative des paiements de la dette russe s'est alourdie par rapport aux années précédentes. En ce qui concerne les paramètres de la balance des paiements, le volume du PIB, les principaux indicateurs financiers, les paiements russes sur la dette extérieure tant au cours de la période précédente que dans les années à venir, malgré leur augmentation notable, sont bien dans les normes internationales établies et ne pas menacer la sécurité économique du pays.

Dans le même temps, compte tenu de la forte récession économique et du gel de l'activité d'investissement au cours des 10 dernières années (le volume annuel des investissements en termes réels en 2001 s'avère 5 fois inférieur à celui de 1990) 1 pression de la dette extérieure sur les l'économie aggrave le problème de sa reprise et d'assurer une croissance économique très efficace et durable.

Sur la base de l'étude de la dette extérieure, le demandeur a développé un modèle d'optimisation des emprunts extérieurs de la Russie (voir graphique 3.4.1).

En ce qui concerne la Russie, le demandeur a développé des formules pour déterminer le niveau maximal admissible et optimal de la dette extérieure. Ces formules sont présentées dans la dernière section de la thèse.

Parmi la gamme existante de stratégies alternatives de gestion de la dette extérieure, le demandeur a choisi et justifié, comme la plus efficace, une stratégie que l'on peut classiquement qualifier de traditionnelle ou classique. Le critère de sélection pour cette stratégie était une combinaison des éléments suivants :

Minimiser les coûts totaux du service de la dette extérieure ;

Réduction maximale du montant nominal de la dette ;

Accélération de la croissance économique.

La mise en œuvre de la stratégie traditionnelle (classique) de gestion de la dette extérieure vis-à-vis de la Russie devrait s'exprimer dans les termes suivants : refus de réviser l'échéancier actuel des paiements et leur mise en œuvre conformément à celui-ci ;

Égalité des paiements nets de la dette aux paiements complets ;

Détermination des paiements sur la dette extérieure au détriment des recettes budgétaires de l'État ;

Utilisation de la monnaie convertible comme moyen de paiement.

Mémoire : bibliographie en économie, doctorat en économie, Plekhanov, Sergei Vyacheslavovich, Moscou

1. Sur l'organisation des travaux liés à l'attraction et à l'utilisation des emprunts étrangers Résolution du ministère des Finances de la RF du 16.10.1993 n° 1060.

2. Sur l'attraction de ressources financières sur les marchés internationaux des capitaux en 1998 Résolution du ministère des Finances de la RF du 14.03.1998 n° 302.

3. Avdokushin E.F. Relations économiques internationales. M. Centre d'information et de mise en œuvre "Marketing", 2000

4. Amirkhanova F. Développement de méthodes financières pour la gestion de la dette extérieure de la Russie. Moscou : Dialogue de l'Université d'État de Moscou. année 1997

5. Anulova G. Organisations monétaires et financières internationales et pays en développement. M. : Service. -1998 g.

6. Astakhov V.P. Opérations d'exportation et d'importation M. : Os 89. - 1995.

7. Banque. Cahier de texte. Moscou : finances et statistiques. 1998

8. Barde C.-B. Problèmes d'investissement de l'économie russe. M. : Maison d'édition "Exam". 2000 ans

9. Birman G., Schmidt S. Analyse économique des projets d'investissement. M. : Finances et statistiques 1998.

10. Bogatyrev après J.-C. Droit des investissements. M.-. Maison d'édition "Droit russe". année 1998.

11. Buglay V.B., Livadov N.N. Relations économiques internationales. M. :

12. Finances et statistiques. année 1996

13. Bunkina M. Économie nationale. M. : Affaires. - 1997

14. Vavilov A. Dette publique : leçons de la crise et principes de gestion. M. : Maison d'édition "Gorodets-izdat" - 2001.

15. Vavilov Yu. Dette publique. Moscou : Maison d'édition Perspektiva. -2000 grammes.

16. Vavilov Y. Crédit d'État : passé et présent, M. : Finances et statistiques. -1992 g.

17. T brut. Système monétaire européen. M. : Novation. année 1998

18. Vinod Thomas, John Nash. Politique de commerce extérieur : expérience des réformes ; M, "Infra-M" -1997

19. Gabrichidze B.N. Droit douanier russe. M. : "Infra-M-NORMA" 1997.

20. Gerchikova N.N. Affaires commerciales internationales M. : Banques et bourses, UNITI, - 1998.

21. Golovachev D.L. Dette de l'Etat. Théorie, pratiques russes et mondiales : CheRo. année 1998

22. Argent, crédit, banques. Manuel de l'Ed. O.I. Lavrushina M. : Finances et statistiques 1998

23. Zabelin A. Le problème de la dette et le volume optimal des relations économiques extérieures, auteur. insulter. Cand. économique. les sciences. Moscou : RAS. Institut d'économie internationale et de recherche politique. 1994 année

24. Kamaev V.D., Manuel sur les bases de la théorie économique, Moscou : VLADOS, -1996

25. Kireev A.P. L'économie internationale. En 2 heures 4.1. Manuel pour les universités. -M. : Relations internationales.-1998

26. Kostyuk V.N., Histoire des doctrines économiques, Moscou : Centre - 1997

27. Krasavina L.N. Relations monétaires et financières internationales. Moscou : Finances et statistiques. 1994 année

28. Le cours de la théorie économique, éd. Chepurina., M : Maison d'édition "ASA", 1996

29. Morgunova A.I. Shakalov M.I. Législation sur les investissements et les changes. Cours théorique. M. : MEGU. 1995 année

30. Noskova I. Ya. Relations internationales monétaires et de crédit. M. : Banques et bourses, UNITI. - 1995.

31. La transition de la Russie vers le développement durable. Stratégie noosphérique

32. M. : Maison d'édition "Noosphere" -1999.

33. Puzakova E. Économie mondiale .- M.: Phoenix. 2001 année

34. Sarkisyants A. Le système des dettes internationales. M. : DeKa. année 1999

35. Storchak S. Dettes et politique. Moscou : Finances et statistiques. - 1992 g.

36. Fashinsky I.P. La base des connaissances économiques étrangères M. : Relations internationales. 1994 année

37. Fedyakina JI.H. Dette extérieure mondiale : théorie et pratique du règlement. M. : Commerce et Service. - 1998

38. Khasbulatov R. Économie mondiale. M. : Insan. - 1998

39. Shepaev V. Monnaie, monnaie et balance des paiements de la Russie. Moscou : RAS. Institut de l'Europe. année 1996

40. Schmidheini S. Financement du changement - M. : Maison d'édition "Noosphere" -1998

41. Shokhin A. Dette extérieure de la Russie. M. : Commerce et Service. année 1997

42. Shrepler Kh.A. Organisations économiques internationales : un manuel.-M. : Relations internationales, 1997.

43. Économie des relations étrangères de la Russie, Moscou, éd. "BEK" - 1996

44. Bannock G. Dictionnaire de la finance. Livres Pingouin. Londres - 1989 r.

45. Bayley M. National Income and the Price level.-N.Y.: MC Grow-Hill, - 1962 r.

46. Baham N / Le problème de la dette et la perspective du FMI. Elgar Publishing Limited. 1989.

47. Becker T. Dette publique et consommation privée : théorie et preuves. École d'économie de Stockholm, - 1989 r.

48. BIanchard 0. Fisher S. Conférences sur la macroéconomie, The MIT Press, Cambridge, Mass. 1989.

49. Brealey R. Principes de la finance d'entreprise. McGraw Hill, 1997.

50. Bunch C. Heinrich R. La crise de la dette de la Russie et l'économie non officielle. Institut d'économie mondiale de Kiel. - 2000 r.

51. Club George P. Paris et accords bilatéraux. Unitar - 1990 r.

52. Hay J., Bouchet H. Le traitement fiscal, comptable et réglementaire de la dette souveraine. Washington DC. Banque mondiale. -1991 r.

53. Levinson J. Une prospective sur la dette étrangère de la Russie. Pitman Publishing Ltd. 2000 r.

54. Menkveld P. L'origine et le rôle de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement. Graham & Trotman Ltd. Londres, - 1998 r.

55. Sachs J. Problèmes théoriques des emprunts internationaux. -Université Prmseton 1984 -p. 49-74.

56. Wilson J. Approche volontaire de l'allégement de la dette. Institut d'économie internationale de Washington D.C. -1998 r.1. Des articles

57. Adrianov A. Le rôle du capital étranger dans l'économie russe. -1999-№6.-p.3-16.

58. Aleksandrovsky E. La Banque mondiale et le problème de la dette extérieure. M : Affaires financières. 1997 - n° 11. - avec. 54-66.

59. Alferov I. Marché de la dette extérieure de la Russie. M. : RTSB 1996 -N°5 - p. 3536.

60. Amirkhanova F., Dette extérieure : des solutions inhabituelles. Économie et vie, 1998 - n° 2, p. 4.

61. Afontsev S., La dette extérieure de la Russie. Relations internationales de l'économie mondiale, 1998, n° 7, pp. 5-18.

62. Bazylev N.I., Bondar A.V., Gurko S.P., Théorie économique, Minsk : Ecoperspectiva, 1997, p. 386.

63. Balatsky E. Principes de gestion de la dette publique. M. : MeiMO. 1997 - n° 5. - avec. 36-51.

64. Vavilov A., Trofimov G. Stabilisation et gestion de la dette extérieure de la Russie. M. : Enjeux d'économie. -1997 - N°12 p. 85-110.

65. Vavilov A., Kovalishin E., Problèmes de restructuration de la dette extérieure de la Russie : théorie et pratique. // Questions économiques, 1999, n° 5, pp. 78-93.

66. Pouvoir. -2001 -№50.-c.l 1.

67. Questions d'économie. -2001, n° 4. - page 23.

68. L'argent. 1998. - N° 26. - avec. 16.

69. Doronin I. Problèmes d'attraction de capitaux étrangers dans l'économie de l'URSS. M. Économie et méthodes mathématiques. 1991 - n° 6.

70. Joukov P., Nous sommes l'État. Il nous le doit, nous le devons. Économie et vie, 1998, n° 1, p. 3.

72. Zadornov M. Il est nécessaire de limiter non pas l'afflux de devises, mais l'inflation. - Kommersant, 2001, 26 juin., - p.2.

73. Ivanov K. Économie de la Russie : survie sans investissement. M. Économie et vie. 1997 - n°2. - pages 2-7.

74. Illarionov A. Politique économique dans une économie ouverte avec un important secteur des ressources. M. : Enjeux d'économie. -2001 -N° 4.

75. Knaster A. Efficacité de l'emprunt de capitaux étrangers par le gouvernement de la Fédération de Russie. M. : ECO. 1997 - n° 12. -avec. 54-66.

76. V. Kuzmichev, le gouvernement a l'intention de rembourser ses dettes. M. : Nezavisimaya gazeta, 10 juillet 1997, p.4.

77. Courriers VG, Politique de commerce extérieur, investissements étrangers et dette extérieure de la Russie. M. : EKO, 1999, n° 9, p.16-31.

78. Meshchersky A., La lourde croix de nos dettes. M. : Arguments et faits, 1999, n° 48, p. 9.

79. Obaeva A. Sur la question de la dette extérieure de l'État et de sa gestion. M. : Argent et crédit. 1997-№11-p. 65-71.

80. Profil. -2001 N°42, - p.32.

81. Petrakov N., Godzinsky A., Et pour rembourser la dette et relancer la production. M. Économie et vie, 1998, n° 39, p.1.

82. Sarafanov M. Russie : la vie en prêt. Moscou : économie et vie. 1993 -N° 1 l.-c. 1.

83. Semenov V. Dette extérieure de la Russie. M. : MOI et MO. 1994 - n° 5-p. 30-37.

84. Sarkisyants A. G., Problèmes de la dette extérieure de la Russie. Moscou : Monnaie et crédit, 1999, n° 2, p. 94-108.

85. Sarkisyants A. G., La Russie dans le système de la dette mondiale. M. : Issues of Economics, 1999, n°5, p94-108.

86. V. Sevkova, V. Virkunets, les responsables russes ont fait don de 53 milliards de dollars à l'Occident. M. : Argumenty i Fakty, 1999, n°23, p.4.

87. Sidorov M., enroule inlassablement le compteur de la dette. M. : Économie et vie, 1998, n° 22, сЗ.

88. Sidorov M., Il est facile d'emprunter, difficile à rembourser. M. : Économie et vie, 1997, n° 52, сЗ.

89. Simonov V., Kukharev A., Perspectives de développement du marché intérieur de la dette publique en Russie. M. : Problems of Economics, 1998, n° 11, pp. 65-77.

90. Simonov V., Le marché de la dette publique intérieure en Russie : voies de développement ultérieur. M. : Vlast, 1998, n°10-11, pages 58-77.

91. Sokolov V., Pour qui empruntons-nous. M. : Arguments et faits, 1998, n° 30, p. 5.

92. Tikhonov A. L'Empire russe a toujours payé ses dettes. RCB, - 1996, n° 6.-p. 22-23.

93. Khakamada I., Dette publique : structure et gestion. // Enjeux économiques, 1997, n° 4, pp. 67-79.

94. Tsybukov V. Qui paie les dettes de l'URSS ? M. : La vie internationale. 1994 -№10.-p. 103-109

95. Shokhin A. Comment ne pas s'endetter. M. : Enjeux d'économie. -1997-№5-p. 4-18.

96. Expert. -2001 N° 45.- p. Dix.

97. Experte. -2002 N°34.-p.42.

98. Experte. -2002 N°38, - p.5.

99. Expert. -2002 N° 40.- p.51.

100. Yasin E. Gavrilenkov E. Sur le problème du règlement de la dette extérieure de la Fédération de Russie. M. : Enjeux d'économie. -1999 -N° 5. p.71.

101. Yasin E. La croissance économique comme objectif et comme moyen (situation actuelle et perspectives de l'économie russe). - Enjeux économiques, 2001, N 9.

102. Barro R. Les obligations d'État sont-elles une richesse nette ? - Journal of Political Economy, 1974. N° 82.-p. 93-112. 185

103. Figaro Économie, 25 août 1998.

105. Peter Mountfeld, « Le Club de Paris et la dette africaine », Discours au Séminaire IDS, Université du Sussex, 4 mai 1988 (Mimeogragh), p. 6.

106. CNUCED, Rapport sur le commerce et le développement 1989 (NY : Nations Unies, 1989), pp. 53-54.

107. Compilations statistiques et ouvrages de référence

108. Examen de l'économie russe. M.Progress-Académie. -2000, n° 1

109. Annuaire statistique russe M.; Goskomstat, 2002

110. La Russie en chiffres. M.: GMT du Comité d'État de la Fédération de Russie sur les statistiques. 2001 année

111. Dette internationale et pays en développement. Tableaux de la dette mondiale par la Banque mondiale, -1998, -pp. 162-163.

112. Rapport annuel du FMI. Washington D.C. - 2001.

114. Tableaux de la dette mondiale 1991-1998. -Banque mondiale, Washington D.C. 1999.

115. Banque mondiale : Glossaire de la Banque mondiale sur la finance et la dette. -Washington D.C. -2001.

116. Banque mondiale. Financement du développement mondial. - Construire des coalitions pour un financement efficace du développement, Washington vol. 1-2, 2001.

117. Perspectives de l'économie mondiale, Fonds monétaire international 1992-1998, Washigton D.C., FMI, 1992-1998.

118. Perspectives de l'économie mondiale, Fonds monétaire international, octobre 1999.

En tant que manuscrit

KRUCHIINA VALENTINA MITROFANOVNA

MÉCANISME D'ACCROISSEMENT DES PROCESSUS D'INVESTISSEMENT DANS LE SECTEUR RÉEL DE L'ÉCONOMIE (ASPECT REPRODUCTION)

Spécialités 08.00.01 - Théorie économique

ABSTRAIT

mémoire de licence scientifique

candidat en sciences économiques

Moscou 2006

Travail effectué au Département des disciplines économiques et financières de l'Université des sciences humaines de Moscou

Superviseur - Docteur en économie, professeur

Sharkova Antonina Vassilievna

Adversaires officiels - Docteur en économie, professeur Shcherbakov Viktor Nikolaïevitch

Doctorat en économie

Plekhanov Sergueï Viatcheslavovitch

Organisation leader- Université sociale d'État russe

La soutenance aura lieu le 21 juin 2006 à 15h30 lors d'une réunion du conseil de thèse K 521.004.02 pour le diplôme de candidat ès sciences à l'Université Humanitaire de Moscou à l'adresse : 111395 Moscou, st. Yunosti, 5/1, bâtiment 3, salle des réunions du conseil de thèse (salle 511)

La thèse se trouve à la bibliothèque de l'Université des sciences humaines de Moscou à la même adresse.

Secrétaire scientifique

conseil de thèse ________________ E.I. Suslova

1. Caractéristiques générales du travail

Pertinence du sujet. Le processus d'investissement est un phénomène complexe, à plusieurs niveaux et à plusieurs facettes, il est le principal moteur de l'économie, matérialisant les réalisations avancées du progrès scientifique et technologique. Le gel à un niveau extrêmement bas du processus d'investissement dans la sphère de la production, dans des conditions de dépréciation physique et morale importante des immobilisations, comme c'est le cas dans la Russie moderne, signifie la désindustrialisation du pays avec toutes les conséquences négatives qui en découlent. Il ne s'agit pas d'avancer dans le sens d'une société post-industrielle, mais de la replonger dans l'ère pré-industrielle. Au cours des réformes de marché dans l'économie russe, un mécanisme s'est développé pour geler les investissements dans le secteur réel de l'économie et leur concentration dans la sphère spéculative et intermédiaire. En revanche, il est nécessaire de former un mécanisme de concentration des investissements dans la sphère de la production, visant à augmenter leur efficacité. Une étude systématique des mécanismes d'investissement dans le processus de reproduction moderne est très pertinente. D'une part, il permet de clarifier un certain nombre d'aspects théoriques du processus d'investissement dans les conditions modernes, et d'autre part, d'élaborer des recommandations visant à réorienter les investissements de la sphère spéculative-intermédiaire vers le secteur réel de l'économie, qui est vital pour le économie nationale de la Russie.

Le degré d'élaboration du problème. Le processus d'investissement et ses mécanismes ont toujours reçu une attention primordiale dans la science économique nationale et étrangère.

La théorie de la reproduction sociale, dont l'aspect le plus important sont les processus d'investissement, sert de fondement théorique et méthodologique à l'étude des mécanismes de l'activité d'investissement.

Les travaux des classiques de l'économie politique en la personne de V. Petty, D. Ricardo, A. Smith, F. Kane, K. Marx ont posé les bases d'une étude systémique du processus d'investissement dans son aspect reproductif, mais aussi mécanismes qui peuvent à la fois inhiber et stimuler l'activité d'investissement.

Les principales dispositions de la théorie du processus d'investissement, créées par les classiques de l'économie politique, ont été développées et concrétisées dans les travaux de scientifiques étrangers et nationaux.

Dans les travaux des marginalistes (L. Walras, A. Marshall), le problème de la relation entre investissement et intérêt a fait l'objet d'une enquête approfondie.

Des représentants de l'école keynésienne, principalement D.M. Keynes, a identifié et identifié un certain nombre de problèmes dans la formation et le développement de mécanismes qui stimulent l'activité d'investissement.

Les monétaristes (A. Phillips, M. Friedman, etc.) ont développé des méthodes purement monétaires pour influencer le processus d'investissement, sans mettre en évidence les investissements dans le secteur réel de l'économie.

J. Schumpeter lie organiquement l'investissement dans la production à l'innovation.

Les travaux de G. Alexander, J. Gitman, K. Dickenson, W. Sharp, G. Myrdal, L. Thurow et autres.

Parmi les économistes nationaux, L. Abalkin, V. Bard, V. Vilensky, V. Gurtov, D. Endovitsky, Yu. Kashin, V. Livshits, V. Nemchinov, P. Pavlov, S. Strumilin, T. Khatchatourov et autres.

Malgré la disponibilité de travaux scientifiques très approfondis et détaillés dans le domaine de la théorie et de la pratique du processus d'investissement, bon nombre de ses problèmes nécessitent des recherches plus approfondies. Premièrement, dans le contexte des transformations mondiales transformationnelles, de nombreux concepts bien établis du processus d'investissement doivent être repensés et clarifiés, et deuxièmement, les nouvelles conditions économiques qualitativement modifiées, tant en Russie que dans le monde, nécessitent des approches extraordinaires du processus d'investissement, suggèrent le développement de nouveaux mécanismes pour stimuler l'investissement dans le secteur de la production. Pour tous les pays du monde à l'ère moderne, en lien avec la croissance hypertrophiée de la sphère spéculative-intermédiaire et les tendances à y transférer l'activité d'investissement, le problème de la réorientation de l'activité d'investissement de la spéculation boursière vers le secteur réel de l'économie devient urgente.

Pour la Russie, ce problème est particulièrement aigu, par conséquent, sa recherche et son développement sont particulièrement pertinents en ce qui concerne notre pays.

But de l'étude - sur la base de la clarification des fondements théoriques et méthodologiques du processus d'investissement, identifier et déterminer le mécanisme d'amélioration des investissements dans le secteur réel de l'économie de la Russie moderne et élaborer des recommandations pour stimuler leur concentration dans le secteur de la production.

L'objet de l'étude se concrétise dans sa Tâches:

· clarifier l'essence économique du processus d'investissement, en tenant compte de sa composante innovante, ainsi que de son imbrication avec la circulation et la circulation du capital ;

· effectuer une analyse théorique et méthodologique comparative des investissements dans le secteur réel de l'économie et la sphère spéculative et intermédiaire ;

· simuler le processus d'interaction entre le processus d'investissement et le système de reproduction sociale à plusieurs niveaux ;

· caractériser et évaluer la crise des investissements dans l'économie russe pendant la période des réformes du marché ;

· révéler et caractériser le mécanisme de sortie des investissements du secteur réel de l'économie et leur concentration dans la sphère spéculative et intermédiaire de la Russie moderne ;

· développer des principes d'influence du gouvernement sur le processus d'investissement;

· construire un modèle pour la formation d'un mécanisme d'amélioration des investissements dans le secteur réel de l'économie.

Objet d'étude - mécanisme et conditionsle cours du processus d'investissement dans l'économie russe moderne.

Sujet d'étude- relations économiques concernant le processus d'investissement dans la reproduction sociale moderne.

Nouveauté scientifique de la recherche de thèse consiste à créer un concept original d'interaction entre le processus d'investissement et d'innovation et la production sociale, à divulguer le mécanisme de gel des investissements dans l'économie russe moderne et à identifier des moyens et à recommander un ensemble de mesures raisonnables pour former un mécanisme d'amélioration des investissements dans le secteur de la production .

Les principaux résultats de la recherche de thèse reçus personnellement par l'auteur, possédant la nouveauté scientifique et présentés à la soutenance, sont les suivants :

· une définition détaillée du processus d'investissement est proposée, qui prend en compte l'intégration des investissements et des innovations dans la sphère de production, caractéristique des conditions modernes, ainsi que leur mise en œuvre au cours de la circulation et de la rotation des capitaux ; divulgué, défini et exprimé l'interaction du processus d'innovation et d'investissement avec la reproduction sociale dans le contexte de ses niveaux, en partant du fait que le processus d'investissement fait partie du tout, qui est la reproduction sociale, qui, ayant surgi et s'est développée sur le fondement de cet ensemble, imprègne tout cet ensemble de bas en haut et de haut en bas, devenant ainsi déjà un aspect (mode, côté) de la reproduction sociale ; la structure dynamique du processus d'innovation et d'investissement a été modélisée ; les différences fondamentales entre les investissements dans la sphère de la production matérielle et intellectuelle, ainsi que dans la reproduction du capital humain, d'une part, et les investissements dans les transactions spéculatives et intermédiaires, d'autre part, sont mises en évidence et déterminées ;

· une évaluation systématique justifiée de la situation d'une crise profonde et prolongée des investissements et des innovations dans l'économie russe moderne, qui a pris la forme d'une dépression de l'innovation et de l'investissement, caractérisée par un décalage multiple dans le processus de mise à jour des immobilisations dans tous les secteurs de l'économie russe de leur usure non seulement morale, mais aussi physique, ce qui conduit objectivement à la désindustrialisation du pays, non pas à une société post-industrielle, mais à une société pré-industrielle, qui s'accompagne d'une forte réduction de l'efficacité la demande d'innovations dans le secteur manufacturier, notamment celles basées sur la R&D ; a étayé la conclusion selon laquelle une certaine reprise de l'activité d'investissement ces dernières années n'est manifestement pas suffisante pour surmonter la situation de crise systémique de l'investissement;

· le mécanisme de gel des investissements dans la sphère de production de l'économie russe pendant la période des réformes du marché, qui est une interaction dynamique d'un système d'éléments liés à l'économie et à la politique, en particulier, tels que la compression quintuple contre une compression optimale de la masse monétaire relative au PIB et, plus encore, aux capacités de production disponibles, est mis en évidence et défini ; une combinaison de sur-rentabilité d'une sphère spéculative-intermédiaire trop étendue et d'une rentabilité sous-estimée des entreprises de la sphère de production ; instabilité politique du régime économique actuel et la fuite des capitaux à grande échelle qui en résulte, ainsi que d'autres facteurs, impôts excessifs, intérêts bancaires excessifs, réglementation juridique insuffisante, criminalisation de l'économie, corruption, retrait de l'État d'une politique d'investissement active et financement budgétaire des investissements dans le secteur de la production, etc. ;

· les principes d'influence de l'État sur le processus d'investissement, adaptés aux spécificités de l'économie russe, ont été développés sous la forme d'un complexe unique ; parmi lesquels : nature scientifique, cohérence, finalité stratégique, innovation, tradition, statut d'État, fourniture de ressources, optimalité de la planification, intérêt économique, efficacité et synergie, directivité et contrôle, complémentarité externe ;

· proposé, modélisé et étayé la version de l'auteur du mécanisme d'amélioration des investissements dans la sphère de la production matérielle et intellectuelle par rapport aux particularités de l'économie russe, et à cet égard, un ensemble de mesures pour la formation de ce mécanisme est recommandé et justifié. Ces mesures sont regroupées en trois grands domaines : d'abord, la planification stratégique et la programmation par l'État du processus d'innovation et d'investissement ; deuxièmement, l'utilisation par l'État d'un certain nombre de mesures économiques et administratives qui rendent non rentable l'investissement de capitaux dans la sphère des intermédiaires spéculatifs ; troisièmement, l'utilisation de leviers et d'incitations visant à accroître l'attractivité et les retombées économiques des investissements dans le secteur de la production.

Base théorique et méthodologique de la recherche sont apparues les théories de la reproduction sociale, de la croissance économique, du processus d'investissement, du mécanisme économique. Pour préparer sa thèse, l'auteur s'est appuyé sur des méthodes dialectiques et systémiques, a utilisé l'observation et l'analyse comparative, des méthodes de statistiques économiques, de prévision et de modélisation.

Base de recherche empirique compilé des données Rosstat, des documents de pratique économique, des actes législatifs et autres actes juridiques normatifs réglementant l'activité économique.

Importance théorique et pratique du travail de thèse réside dans la nouveauté et la possibilité d'utiliser ses documents et recommandations pour : la poursuite de la recherche, y compris appliquée, dans le domaine du processus d'investissement ; transformation du mécanisme économique de gestion ; enseignement de la théorie économique, de l'activité d'investissement, de l'économie des organisations, de l'économie du travail, dans lesquels une attention particulière est accordée au processus d'investissement. Il est conseillé d'utiliser le matériel de thèse dans les activités de l'Assemblée fédérale de la Fédération de Russie pour améliorer la législation dans le domaine des investissements du pays, ainsi que dans le travail des entreprises et des organisations du secteur réel de l'économie.

Approbation et mise en œuvre. Les principales dispositions de la thèse ont été discutées lors de la Conférence scientifique et pratique interrégionale "Augmenter l'efficacité des activités socio-économiques de coopération des consommateurs basée sur l'amélioration de l'utilisation des ressources humaines" à Vladimir et la Conférence scientifique internationale des professeurs, du personnel et des diplômés étudiants des universités coopératives des pays de la CEI, dédiés au 175e anniversaire de la coopération des consommateurs en Russie, ont été publiés dans la presse ouverte. Un certain nombre de développements ont été utilisés dans les activités d'entreprises et d'organisations individuelles.

La structure du travail de thèse. Le mémoire se compose d'une introduction, de trois chapitres, d'une conclusion, d'une bibliographie, d'une annexe sous forme de tableaux statistiques.

2. Le contenu principal de l'ouvrage

Dans l'introduction la pertinence du sujet est justifiée, le degré de son étude est caractérisé, le but, les objectifs, le sujet, l'objet de la recherche, la nouveauté scientifique et les principaux résultats sont formulés.

Dans le premier chapitre "Fondements théoriques et méthodologiques du processus d'investissement moderne" le complexe de problèmes théoriques et méthodologiques interdépendants du processus d'investissement moderne est étudié, y compris l'élucidation de son essence économique, les composants innovants, l'interaction avec la circulation et la rotation du capital d'une entreprise manufacturière, les différences entre les investissements dans la sphère de production et spéculative -les transactions intermédiaires, les liens directs et inverses entre le processus d'investissement et la production sociale.

Le travail analyse de manière critique les définitions des investissements et le processus d'investissement dans la littérature économique nationale et étrangère. L'auteur a développé et étayé la définition suivante du processus d'investissement :

Processus d'investissement - c'est le mouvement des facteurs de production et des fonds monétaires sous la forme de leur investissement dans certains objets, dans certains cas conjoints, et dans d'autres - séparés, visant soit à la reproduction simple soit élargie des capacités de production dans le domaine de la production matérielle et intellectuelle , ou à une augmentation du capital humain, qui pris ensemble, représentant la valeur principale en soi, se manifeste en même temps par une augmentation correspondante de la valeur des fonds monétaires. Sous certaines conditions, des fonds sont retirés du processus de reproduction réelle, au profit de divers types d'opérations spéculatives et intermédiaires, qui peuvent dans certains cas être combinées à un investissement dans de véritables secteur de l'économie, comme observé dans le phénomène des pyramides financières et de la construction. Le processus d'investissement, directement mis en œuvre dans chaque cas particulier au niveau micro de l'économie, apparaît à son niveau macro sous la forme d'un agrégat de processus d'investissement uniques combinés en un seul ensemble, apportant, en plus de la somme de leurs effets directs, un effet de synergie qui se manifeste à l'échelle de l'économie nationale.

L'auteur a identifié et prouvé la tendance objectivement déterminée de l'intégration des processus d'innovation et d'investissement dans un seul processus de reproduction d'innovation et d'investissement. À cet égard, la thèse a développé un schéma pour la structure dynamique du processus de reproduction de l'innovation-investissement (Schéma 1).

Le diagramme montre l'interaction dynamique de certains processus, décomposés en étapes ; en même temps, les étapes individuelles, étant de nature séquentielle, peuvent, dans une certaine mesure, se chevaucher, se dérouler en parallèle. Le début du processus d'innovation et d'investissement est la génération d'une idée fructueuse et constructive qui peut s'incarner, finalement, sous certaines conditions, dans les dernières technologies et processus techniques et technologiques, qui est nécessairement précédé par le processus d'innovation. La génération d'idées constructives s'effectue sur la base de recherches fondamentales dans certains domaines de la connaissance, et le plus souvent à leur jonction. Le Centre d'innovation (sous une forme ou une autre, sur la base de la propriété publique, privée ou mixte) organise et gère l'ensemble du processus d'innovation à toutes ses étapes, avant d'introduire des innovations dans le processus de production par des investissements. Après cela, le processus d'innovation se transforme en un processus d'investissement (en d'autres termes, un processus d'innovation et d'investissement). L'organisation et la gestion de ces derniers sont assurées par l'investisseur, personnellement ou en recrutant une équipe de managers (managers).