Penilaian risiko dalam rancangan perniagaan adalah perkara utama yang harus dibendung dalam projek. Semasa membuat rancangan perniagaan, banyak yang melupakannya, memberi perhatian minimum terhadap risiko, menerangkannya secara ringkas, atau sama sekali tidak memasukkannya ke dalam kandungan dokumen. Pendekatan ini tidak betul, kerana analisis risiko adalah kepentingan utama dan memungkinkan untuk menilai kebenaran jalan pengembangan perniagaan yang dipilih.
Apa yang harus anda perhatikan?
Analisis risiko dalam rancangan perniagaan harus mengandungi tidak hanya kemungkinan risiko, tetapi juga metode dan perhitungan khusus yang akan membantu mengurangi atau mencegah kejadiannya, dan meminimumkan akibatnya.
Risiko harus dijelaskan dengan lebih terperinci sekiranya sejumlah besar dirancang untuk dilaburkan dalam projek tersebut. Sekiranya projek itu tidak terlalu besar, maka anda tidak harus memberi perhatian khusus kepada analisis.
Sebelum memasukkan risiko dalam rancangan perniagaan, anda perlu melakukan perkara berikut:
- Menyusun senarai risiko yang berkaitan dengan fungsi perniagaan. Perlu mengambil kira setiap perincian, setiap perkara kecil yang dapat mempengaruhi perkembangan perniagaan. Contohnya, jika anda bercadang untuk menceburkan diri dalam bidang pertanian, anda perlu memperhatikan statistik, mengetahui kekerapan kekeringan yang berlaku di rantau ini atau, sebaliknya, hujan lebat dengan hujan es, permintaan apa yang merupakan produk penanaman di kalangan penduduk tempatan.
- Tentukan kemungkinan risiko dari segi peratusan. Dalam kes ini, perlu menggunakan anggaran dan ramalan pakar. Dari mana pakar akan bergantung pada fokus rancangan perniagaan. Ia boleh menjadi teknolog, agronomis, pembangun dan lain-lain.
- Nilai kemungkinan kerugian yang mungkin timbul akibat risiko yang timbul. Dianggarkan dari segi kewangan dan fizikal.
- Risiko paling baik dijelaskan dalam urutan di mana ia mungkin berlaku. Nyatakan potensi kerosakan untuk setiap risiko. Lebih baik menyusun data dalam jadual.
- Risiko yang paling mungkin berlaku sebaiknya dihapuskan dari senarai dengan segera.
Kategori risiko
Semua risiko rancangan perniagaan harus dibahagikan kepada beberapa kategori untuk pemahaman yang lebih tepat mengenai intipati masalah ini.
Komersial
Risiko rancangan seperti itu sudah timbul dalam aktiviti mana-mana syarikat dan bergantung kepada pelbagai faktor luaran:
Kewangan
Kategori ini merangkumi risiko yang berkaitan dengan kemungkinan kelewatan pembayaran barang yang dihantar oleh rakan niaga, pilihan pelabur yang salah, sumber pembiayaan lain, misalnya, pinjaman atau janji.
Risiko dalam perusahaan
Peranan utama dimainkan oleh pekerja perusahaan. Penilaian risiko sedemikian dalam rancangan perniagaan memainkan peranan penting, kerana kesalahpahaman dalam kerja antara pekerja tidak boleh membawa kepada akibat yang terbaik:
- Mogok, sabotaj, akibatnya pengeluaran mungkin berhenti. Mereka boleh timbul kerana gaji yang tertangguh, dasar perusahaan yang salah.
- Rahsia perdagangan dilanggar, semua maklumat penting disampaikan kepada pesaing.
- Bukan pekerja yang paling berkelayakan dipilih, dan oleh itu pemeriksaan, denda, dan litigasi mungkin timbul.
Anggaran kerugian
Mengikut tahap kemungkinan kerugian, penilaian risiko rancangan perniagaan boleh dibahagikan kepada kategori berikut:
- Kerugian yang dibenarkan. Dalam kes ini, syarikat mungkin kehilangan sebahagian kecil dari kemungkinan keuntungan.
- Kerugian kritikal. Jumlah kerugian dianggarkan, yang jauh melebihi jumlah keuntungan.
- Kerugian bencana. Syarikat tidak dapat membayar jumlah kerugian, akibatnya kebankrapan mungkin berlaku.
Segala jenis risiko, tanpa mengira tahapnya, dapat dicegah, sehingga mengurangkan kemungkinan kerosakan.
Meminimumkan kerugian
Dalam rancangan perniagaan, penilaian risiko tidak hanya penting, tetapi penerapan kaedah untuk meminimumkannya, salah satunya boleh menjadi insurans.
Berkat insurans, dapat mengurangkan sebahagian besar kerugian harta benda praktikal, serta pelbagai risiko kredit, komersial, dan pengeluaran. Perlu difahami bahawa jika kebarangkalian berlakunya risiko terlalu tinggi, syarikat insurans boleh menolak untuk menginsuranskan jenis risiko ini atau mengenakan harga yang terlalu tinggi untuk perkhidmatannya.
Video: Perniagaan dari awal. Bagaimana cara menulis rancangan perniagaan?
Semasa mengatur perniagaan apa pun, dan juga pengeluaran jenis produk baru, ada risiko. Pada asasnya, mereka berkaitan dengan: tindak balas pesaing, kemungkinan kemunculan kemajuan teknikal baru di bidang ini, dengan kelayakan personel yang tidak mencukupi (pengurus, pemaju, pekerja produksi, pemasar), kebangkrutan pengguna, situasi politik yang sukar, dll. Sekiranya faktor yang disenaraikan tidak menimbulkan risiko, ia perlu dibuktikan. Untuk setiap jenis risiko yang ada, perlu mengemukakan rancangan untuk mengurangkan kesannya. Untuk pengiraan, anda boleh menggunakan tutorial.
Risiko - ini adalah kemungkinan kerugian (kehilangan pendapatan).
Tahap risiko: boleh diterima, kritikal, bencana.
Risiko yang boleh diterima - kehilangan keuntungan sepenuhnya dari projek atau pengeluaran produk apa pun.
Risiko kritikal - kehilangan bukan sahaja keuntungan, tetapi juga pembayaran balik perbelanjaan dengan perbelanjaan mereka sendiri.
Risiko bencana - risiko kehilangan harta benda sendiri syarikat atau pengusaha.
Pengurusan Risiko. Pengenalpastian risiko Analisis risiko Penilaian risiko Pembangunan langkah pengurangan risiko.
Jenis risiko bergantung pada peringkat kitaran hidup projek.
Tahap pra pelaburan. Jenis risiko:
Kesalahan dalam pengembangan konsep projek;
Definisi lokasi projek yang tidak betul;
Memutuskan kemungkinan pelaburan.
Tahap pelaburan. Jenis risiko :
Kehilangan sumber pembiayaan dalam proses pelaksanaan projek;
Tidak mematuhi jadual perbelanjaan yang dirancang;
Melebihi masa pembinaan, kos peralatan;
Kegagalan memenuhi tanggungjawab kontraktor oleh kontraktor;
Latihan kakitangan yang lewat.
Peringkat operasi. Jenis risiko :
Kemunculan produk alternatif;
Perluasan oleh pengeksport asing;
Kebangkrutan pengguna;
Pilihan salah segmen pasaran sasaran, strategi penjualan produk, organisasi rangkaian penjualan;
Perubahan harga untuk bahan mentah dan bekalan;
Pertumbuhan kadar faedah;
Perubahan dalam dasar cukai;
Ancaman terhadap keselamatan alam sekitar.
Kaedah utama analisis risiko projek:
1. Kaedah kepekaan.
2. Kaedah kaedah skrip.
3. Kaedah Monte Carlo dan lain-lain.
Mengadaptasi teori dengan aplikasi praktikal, perlu diperhatikan bahawa penilaian risiko adalah salah satu bahagian yang paling sukar dan paling mungkin dalam rancangan perniagaan. Semasa menyusunnya, pakar pakar pasti menggunakan anggaran ramalan mengenai jumlah penjualan, bahagian pasaran masa depan, pembangunan wilayah, industri dan bahkan satu negara. Oleh itu, semua alasan unjuran sedemikian harus dinyatakan dalam rancangan perniagaan. Pada masa yang sama, perkara utama bukanlah jumlah pengiraan dan ketepatannya, tetapi kemampuan penulis rancangan perniagaan untuk meramalkan terlebih dahulu semua jenis risiko yang mungkin dihadapi dan asal usulnya.
Risiko industri yang paling biasa adalah:
1. Risiko pengeluaran dihubungkan dengan kemungkinan ingkar oleh syarikat terhadap tanggungjawabnya di bawah kontrak atau perjanjian dengan pelanggan.
2. Risiko kewangan (kredit) dikaitkan dengan kemungkinan kewajiban kewangan syarikat terhadap pelabur (pemiutang).
3. Risiko pelaburan, dikaitkan dengan kemungkinan penurunan nilai pelaburan dan portfolio kewangan, yang terdiri daripada sekuriti yang dimiliki dan yang dibeli.
4. Risiko pasaran dikaitkan dengan kemungkinan turun naik kadar faedah di Hryvnia dan juga kadar pertukaran asing.
Di samping itu, ketika membiayai projek tertentu dalam rancangan perniagaan, disarankan untuk menganalisis jenis risiko berikut: risiko tidak berdaya maju projek, risiko cukai, risiko tidak membayar hutang, risiko tidak siapnya pembinaan. Semua faktor yang, hingga tahap tertentu, mempengaruhi pertumbuhan tahap risiko perniagaan dapat dibahagikan kepada objektif (luaran) dan subjektif (dalaman).
KE objektif faktor-faktor termasuk faktor-faktor yang tidak secara langsung bergantung pada perusahaan itu sendiri: inflasi, persaingan, kemajuan sains dan teknologi, situasi politik, ekonomi dan sosial, kerangka undang-undang untuk pelaburan, ekologi, undang-undang cukai dan pabean, dll.
KE subjektif faktor termasuk yang secara langsung mencirikan perusahaan yang diberikan: potensi pengeluaran, peralatan teknikal, tahap pengkhususan dan teknologi, organisasi buruh, produktiviti buruh, tahap kerjasama, keadaan langkah keselamatan, pilihan jenis perjanjian dengan rakan kongsi, kontraktor, dll. .
Setelah mengenal pasti risiko khusus yang wujud dalam projek ini dan faktor-faktor yang mempengaruhi risiko ini, perlu dilakukan analisisnya. Analisis risiko terbahagi kepada dua jenis pelengkap - kuantitatif dan kualitatif.
Analisis kualitatif - Ini adalah definisi tahap dan karya, selama pelaksanaannya ada risiko, dan juga saat kejadiannya.
Analisis kuantitatif risiko adalah penentuan berangka dari ukuran risiko individu dan risiko projek secara keseluruhan. Dalam analisis risiko kuantitatif, pelbagai kaedah dapat digunakan, yang utama, selain kaedah khusus yang telah disebutkan, terkenal: statistik, keseimbangan, kaedah penilaian pakar, analitik, kaedah analog, pelaksanaan keputusan.
Dalam amalan pengurusan projek, terdapat tiga cara untuk mengurangkan risiko: pengagihan risiko antara peserta projek - pemindahan sebahagian risiko kepada pelaksana bersama; insurans - harta benda dan kemalangan; tempahan dana untuk menampung perbelanjaan yang tidak dijangka - penciptaan dana simpanan am dan khas.
Olga Senova, perunding ekonomi di Alt-Invest LLC. Majalah« CFO» No. 3, 2012. Versi pra-cetak artikel.
Risiko pelaburan adalah kemungkinan yang dapat diukur untuk mengalami kerugian atau kehilangan pelaburan. Risiko boleh dibahagikan kepada sistematik dan tidak sistematik.
Risiko sistematik- risiko yang tidak disetujui oleh pengaruh pengaruh dari pengurusan objek. Sentiasa hadir. Ini termasuk:
- Risiko politik (ketidakstabilan politik, perubahan sosio-ekonomi)
- Risiko semula jadi dan alam sekitar (bencana alam);
- Risiko undang-undang (ketidakstabilan dan ketidaksempurnaan perundangan);
- Risiko ekonomi (turun naik yang ketara dalam kadar pertukaran, langkah-langkah pemerintah dalam bidang percukaian, sekatan atau pengembangan eksport dan import, perundangan mata wang, dll.).
Besarnya risiko (pasaran) sistematik ditentukan bukan oleh spesifik projek individu, tetapi oleh keadaan umum di pasaran. Di negara-negara dengan pasaran saham yang maju, untuk menentukan tahap pengaruh risiko ini pada suatu projek, koefisien? Paling sering digunakan, yang ditentukan berdasarkan statistik pasaran saham untuk industri atau syarikat tertentu. Di Rusia, statistik seperti itu sangat terbatas, oleh itu, sebagai peraturan, hanya anggaran pakar yang digunakan. Sekiranya terdapat kemungkinan besar risiko tertentu akan terwujud, jika mungkin, langkah-langkah tambahan dipertimbangkan untuk mengurangkan akibat negatif yang berkaitan dengan projek tersebut. Juga mungkin untuk membuat senario pelaksanaan projek dengan perkembangan keadaan luaran yang berbeza.
Risiko tidak sistematik- risiko yang dapat dihilangkan sebahagian atau sepenuhnya akibat kesan daripada pengurusan kemudahan:
- Risiko pengeluaran (risiko tidak memenuhi kerja yang dirancang, kegagalan mencapai jumlah pengeluaran yang dirancang, dll.);
- Risiko kewangan (risiko tidak menerima pendapatan yang diharapkan dari projek, risiko kecairan yang tidak mencukupi);
- Risiko pasaran (perubahan keadaan pasaran, kehilangan kedudukan pasaran, perubahan harga).
Risiko tidak sistematik
Mereka lebih terkawal. Dengan kesannya terhadap projek tersebut, mereka dapat dibahagikan kepada beberapa kumpulan:
Risiko tidak menerima pendapatan yang diharapkan dari pelaksanaan projek
Manifestasi: NPV negatif (projek tidak berkesan) atau peningkatan yang berlebihan dalam tempoh pembayaran balik projek.
Kumpulan risiko ini merangkumi segala yang berkaitan dengan ramalan aliran tunai dalam fasa operasi. Ia:
Risiko Pemasaran - risiko kekurangan pendapatan akibat tidak mencapai jumlah penjualan yang dirancang atau penurunan harga jual berbanding dengan yang dirancang. Sejak keuntungan projek (dan sejauh mana keuntungan ditentukan oleh pendapatan ) menentukan keberkesanannya, maka risiko pemasaran adalah risiko utama projek. Untuk mengurangkan risiko ini, perlu mengkaji pasaran dengan teliti, mengenal pasti faktor utama yang boleh mempengaruhi projek, meramalkan kejadian atau peningkatannya, cara untuk meneutralkan pengaruh negatif faktor-faktor ini. Faktor-faktor yang mungkin: perubahan keadaan pasaran, peningkatan persaingan, kehilangan kedudukan pasaran, penurunan atau tidak ada permintaan untuk produk projek, penurunan kapasiti pasaran, harga produk yang lebih rendah, dan lain-lain. Penilaian risiko pemasaran sangat relevan bagi projek untuk membuat pengeluaran baru atau mengembangkan pengeluaran yang ada. Sebagai peraturan, risiko ini dikaji pada tahap yang lebih rendah untuk projek untuk mengurangkan kos dalam pengeluaran yang ada.
Contoh: Semasa membina hotel, risiko pemasaran berkaitan dengan dua ciri: harga per bilik dan penghunian. Katakan pelabur telah menentukan harga untuk hotel berdasarkan lokasi dan kelasnya. Maka penghunian akan menjadi faktor utama ketidakpastian. Analisis risiko projek sedemikian harus berdasarkan kajian kemampuannya untuk "bertahan" dengan nilai penghunian yang berbeza. Dan penyebaran nilai yang mungkin harus diambil dari statistik pasaran untuk objek serupa lainnya (atau, jika statistik tidak dapat dikumpulkan, batas penyebaran penghunian harus ditetapkan secara analitis).
- Risiko melebihi kos pengeluaran produk - kos pengeluaran lebih tinggi daripada yang dirancang, sehingga dapat mengurangkan keuntungan projek. Analisis kos diperlukan, berdasarkan perbandingan dengan kos perusahaan serupa, analisis pembekal bahan mentah terpilih (kebolehpercayaan, ketersediaan, kemungkinan alternatif), dan ramalan kos bahan mentah.
Contoh: Sekiranya di antara bahan mentah yang digunakan oleh projek tersebut terdapat produk pertanian atau, sebagai contoh, bahagian harga yang besar ditanggung oleh produk petroleum, maka perlu diambil kira bahawa harga untuk bahan mentah ini bergantung bukan hanya pada inflasi, tetapi juga pada faktor-faktor tertentu (penuaian, keadaan di pasaran tenaga, dll.). Selalunya, turun naik kos bahan mentah tidak dapat dipindahkan sepenuhnya ke harga produk (contohnya, pengeluaran gula-gula atau operasi bilik dandang). Dalam kes ini, sangat penting untuk mengkaji pergantungan hasil projek terhadap turun naik kos.
- Risiko teknologi
- risiko kekurangan keuntungan akibat kegagalan mencapai jumlah pengeluaran yang dirancang atau kenaikan kos pengeluaran sehubungan dengan teknologi pengeluaran yang dipilih.
Faktor-faktor risiko:
Ciri-ciri teknologi yang digunakan - kematangan teknologi, ciri-ciri yang berkaitan dengan proses teknologi dan penerapannya dalam keadaan tertentu, pematuhan bahan mentah dengan peralatan terpilih, dll.
Ketidakjujuran pembekal peralatan- Kelewatan penghantaran peralatan, penghantaran peralatan berkualiti rendah, dll.
Kekurangan perkhidmatan yang tersedia untuk penyelenggaraan peralatan yang dibeli- jarak jauh jabatan perkhidmatan boleh menyebabkan penghentian proses pengeluaran yang ketara.
Contoh: Risiko teknologi membina kilang batu bata dalam keadaan apabila sudah ada bangunan untuk meletakkan peralatan, sumber bahan mentah telah dikaji, dan peralatan tersebut dibekalkan dalam bentuk barisan pengeluaran turnkey tunggal oleh yang terkenal pengilang, akan minimum. Sebaliknya, projek pembinaan kilang dalam keadaan apabila hanya tempat yang digariskan untuk penempatan kuari, di mana bahan mentah akan ditambang, diperlukan untuk membina bangunan kilang, dan peralatan akan dibeli dan dipasang sendiri dari pembekal yang berbeza, sangat besar. Dalam kes terakhir, pelabur luar kemungkinan besar memerlukan jaminan tambahan atau penghapusan faktor risiko (kajian keadaan dengan bahan mentah, tarikan kontraktor umum, dll.)
- Risiko pentadbiran - risiko kehilangan keuntungan akibat pengaruh faktor pentadbiran. Kepentingan dalam projek pihak berkuasa pentadbiran, sokongannya, mengurangkan risiko ini.
Contoh: Risiko pentadbiran yang paling biasa dikaitkan dengan mendapatkan permit bangunan. Biasanya, bank tidak membiayai projek harta tanah komersial sebelum mendapat kebenaran, risikonya terlalu besar.
Risiko kecairan tidak mencukupi
Manifestasi: baki tunai negatif pada akhir tempoh dalam anggaran ramalan.
Jenis risiko ini boleh timbul baik dalam pelaburan dan pada tahap operasi:
- Risiko melebihi anggaran projek ... Sebab: lebih banyak pelaburan diperlukan daripada yang dirancang. Tahap risiko dapat dikurangkan dengan ketara dengan analisis pelaburan yang teliti semasa fasa perancangan projek. (Perbandingan dengan projek atau industri yang serupa, analisis rantai teknologi, analisis skema pelaksanaan projek yang lengkap, merancang jumlah modal kerja). Sebaiknya berikan pembiayaan luar jangka. Walaupun dengan perancangan pelaburan yang paling teliti, anggaran melebihi 10% dianggap sebagai kebiasaan. Oleh itu, khususnya, ketika menarik pinjaman, diharapkan dapat meningkatkan had dana yang tersedia untuk peminjam, yang dipilih jika perlu.
- Risiko perbezaan antara jadual pelaburan dan jadual pembiayaan ... Pembiayaan ditangguhkan atau tidak mencukupi, atau ada jadual pinjaman yang ketat yang tidak memungkinkan penyimpangan ke arah mana pun. Dalam kes ini, diperlukan dana sendiri - tempahan wang terlebih dahulu; untuk garis kredit - untuk menyediakan dalam perjanjian untuk kemungkinan turun naik pada masa pengeluaran dana di bawah garis kredit.
- Risiko kekurangan dana pada tahap mencapai kapasiti reka bentuk ... Ini membawa kepada kelewatan dalam fasa operasi, perlambatan dalam kadar mencapai kapasiti yang dirancang. Sebab: Pembiayaan modal kerja tidak dipertimbangkan pada tahap perancangan.
- Risiko kekurangan dana dalam fasa operasi ... Pengaruh faktor dalaman dan luaran menyebabkan penurunan keuntungan dan kekurangan dana untuk melunaskan tanggungjawab kepada pemiutang atau pembekal. Ketika menarik dana kredit untuk pelaksanaan projek, salah satu cara utama untuk mengurangkan risiko ini adalah dengan menggunakan nisbah liputan hutang ketika membuat jadual pembayaran pinjaman. Intipati kaedah: kemungkinan turun naik dana yang diperoleh syarikat dalam tempoh tersebut ditentukan sesuai dengan jangkaan keadaan pasaran dan ekonomi. Sebagai contoh, dengan nisbah liputan 1.3, keuntungan syarikat boleh menurun sebanyak 30% sambil mengekalkan kemampuannya untuk membayar obligasi berdasarkan perjanjian pinjaman.
Contoh: Membangun pusat perniagaan mungkin tidak kelihatan seperti projek yang sangat berisiko jika anda hanya melihat turun naik harga. Rata-rata, sepanjang tempoh keberadaannya, turun naik harga tidak akan begitu besar. Namun, gambaran yang sangat berbeza muncul ketika anda mempertimbangkan kadar sewa dan gabungan pendapatan dengan pembayaran. Pusat perniagaan yang dibina dengan dana kredit mudah bangkrut kerana krisis jangka pendek (berbanding jangka hayat operasinya). Inilah yang berlaku dengan banyak objek, permulaannya berlaku pada akhir tahun 2008 dan 2009.
Risiko tidak terpenuhinya kerja yang dirancang semasa fasa pelaburan atas sebab organisasi atau sebab lain
Manifestasi: kelewatan atau permulaan fasa operasi yang tidak lengkap.
Semakin kompleks projek yang dipertimbangkan, semakin banyak keperluan dikenakan terhadap kualiti pengurusan projek - pada pengalaman dan pengkhususan pasukan yang melaksanakan projek ini.
Cara untuk mengurangkan jenis risiko ini: pemilihan pasukan pengurusan projek yang berkelayakan, pemilihan pembekal peralatan, pemilihan kontraktor, memesan projek turnkey, dll.
Kami mengkaji jenis risiko utama yang terdapat dalam projek pelaburan. Harus diingat bahawa terdapat banyak klasifikasi risiko. Penerapan klasifikasi tertentu dalam rancangan perniagaan ditentukan oleh spesifik projek. Anda tidak boleh terbawa-bawa dengan pendekatan saintifik dan memberikan banyak kelayakan yang kompleks. Lebih tepat untuk menunjukkan dengan tepat jenis risiko yang paling signifikan untuk projek pelaburan ini.
Untuk semua jenis risiko yang dipilih dalam rancangan perniagaan, penilaian besarnya diberikan untuk projek pelaburan tertentu. Adalah lebih mudah untuk memberikan penilaian seperti itu tidak mengikut skala risiko dan kemungkinannya, tetapi melalui penilaian "tinggi", "sederhana" atau "rendah". Ini disebabkan oleh fakta bahawa penilaian seperti verbal, dan bukan berangka, jauh lebih mudah untuk dibuktikan dan dibenarkan daripada, misalnya, kemungkinan berlakunya risiko 0.6 (persoalannya segera timbul mengapa sebenarnya 0.6, dan tidak 0.5 atau 0, 7).
Risiko utama yang dijelaskan dalam projek pelaburan
Risiko makroekonomi:
- turun naik pasaran
- perubahan undang-undang mata wang dan cukai
- penurunan aktiviti perniagaan (perlambatan pertumbuhan ekonomi)
- peraturan perundangan yang tidak dapat diramalkan
- perubahan sosio-politik buruk di negara atau wilayah
Risiko projek itu sendiri:
- perubahan permintaan terhadap produk, karya, perkhidmatan yang menjadi sumber pendapatan projek
- perubahan keadaan harga; perubahan komposisi dan kos sumber, termasuk bahan dan tenaga kerja
- keadaan aset tetap
- struktur dan kos modal membiayai projek
- kesilapan dalam pembinaan logistik
- pengurusan proses pengeluaran yang lemah; peningkatan aktiviti pesaing
- sistem perancangan, perakaunan, kawalan dan analisis yang tidak mencukupi
- penggunaan harta yang tidak cekap; pergantungan pada pembekal utama sumber bahan
- ketidakberkesanan kakitangan
- kekurangan sistem motivasi kakitangan
Senarai ini dapat dilanjutkan bergantung pada spesifik pelaksanaan projek pelaburan tertentu.
Risiko adalah kemungkinan kejadian buruk yang boleh menyebabkan kehilangan beberapa sumber, kehilangan pendapatan atau munculnya kos tambahan. Projek pelaburan selalu disertai oleh semua jenis risiko.Kehadiran faktor risiko adalah alasan bahawa semua firma terpaksa menganalisis dengan teliti semua projek pelaburan. Penilaian risiko pelaburan adalah bahagian wajib dari semua idea perniagaan, rancangan perniagaan dan projek perniagaan. Tujuan bahagian ini adalah untuk memberitahu pelabur atau pemiutang firma masa depan mengenai kemungkinan risiko mengenai cara pelaksanaan projek dan kaedah perlindungan utama dari pengaruh mereka. Semasa menulis bahagian ini, seorang usahawan harus mengetengahkan perkara utama berikut:
1. Berikan senarai kemungkinan risiko, yang menunjukkan kemungkinan kejadiannya dan jangkaan kerosakan dari ini.
2. Nyatakan langkah-langkah organisasi untuk mencegah dan meneutralkan risiko ini.
3. Memperkenalkan program insurans risiko.
Isu yang berkaitan dengan risiko, penilaian, ramalan dan pengurusannya sangat penting, kerana para pelabur (pemberi pinjaman) firma ingin mengetahui masalah apa yang mungkin dihadapi firma dan bagaimana pengusaha mengharapkan untuk keluar dari situasi ini.
Kedalaman analisis tahap risiko perniagaan bergantung pada jenis aktiviti tertentu pengusaha dan skala projek. Untuk projek besar, pengiraan risiko yang teliti diperlukan dengan menggunakan alat matematik teori kebarangkalian. Untuk projek yang lebih sederhana, analisis risiko menggunakan pertimbangan pakar cukup. Perkara utama di sini bukanlah kerumitan pengiraan dan bukan ketepatan mengira kebarangkalian kegagalan, tetapi kemampuan pengusaha untuk meramalkan terlebih dahulu semua jenis kemungkinan risiko yang mungkin dihadapinya, sumber risiko ini dan momen-momen mereka kejadian. Dan kemudian, kembangkan langkah-langkah untuk mengurangkan jumlah risiko ini dan meminimumkan kerugian yang boleh ditimbulkannya.
Julat risiko sangat luas, dan kebarangkalian setiap jenis risiko berbeza, serta jumlah kerugian yang dapat ditimbulkannya. Oleh itu, pengusaha diminta sekurang-kurangnya menilai secara kasar risiko apa yang paling mungkin untuknya dan apa yang mereka (jika timbul) boleh menanggung kos syarikat.
Untuk melakukan ini, anda perlu melakukan perkara berikut:
1. Kenal pasti senarai kemungkinan risiko yang lengkap.
2. Tentukan kemungkinan setiap kejadian.
3. Anggarkan jangkaan kerugian yang mungkin berlaku.
4. Ranking mengikut kemungkinan kejadiannya.
5. Menetapkan tahap risiko yang boleh diterima dan menolak semua risiko, kemungkinan yang lebih rendah daripada tahap ini.
Setelah menganalisis kemungkinan risiko dan mengenal pasti yang paling penting di antara mereka, pengusaha perlu menentukan untuk masing-masing langkah-langkah organisasi untuk pencegahan dan peneutralannya.
Bagi insurans, perlu diperhatikan bahawa di negara kita sistem insurans masih belum berkembang dengan baik. Sekiranya pada tahun-tahun mendatang kita dapat membuat sistem moden, ia hanya akan menunjukkan jenis polisi insurans apa, berapa jumlahnya dan di mana syarikat insurans yang akan dibeli.
Julat risiko cukup luas, dari kebakaran, gempa bumi, dll. Hingga serangan dan konflik etnik, perubahan percukaian, turun naik kadar pertukaran.
Risiko yang paling biasa yang terdedah kepada syarikat termasuk, secara agregat:
1. Risiko kerosakan pada bangunan dan struktur.
2. Risiko kegagalan, kerosakan peralatan teknologi.
3. Risiko kerosakan kos bahan.
4. Risiko gangguan pada proses teknologi.
5. Risiko menguasai peralatan, teknologi baru.
6. Risiko persekitaran.
7. Risiko semasa kerja pembinaan dan pemasangan (CMP).
8. Risiko kewangan (bukan pembayaran, dll.).
9. Risiko bekerja dengan wang tunai
10. Risiko kerosakan semasa pengangkutan.
11. Risiko operasi kenderaan.
12. Risiko kerosakan pekerja syarikat.
13. Risiko Kerosakan Orang Lain.
14. Risiko ketenteraan.
15. Risiko politik.
Pengukuran risiko kuantitatif memungkinkan untuk menilai projek pelaburan dengan mengambil kira risiko. Dalam praktiknya, 3 kaedah perakaunan risiko digunakan terutamanya dalam analisis projek.
Metodologi untuk penyesuaian risiko kadar diskaun. Menurut kaedah ini, kos modal untuk syarikat pertama kali ditetapkan, yang dianggap sama dengan kadar diskaun bebas risiko, kemudian premium risiko ditambahkan ke dalamnya. Jumlah premium dapat ditentukan dengan pertimbangan pakar, bergantung pada jenis pelaburan, premium risiko diberikan secara bebas. Contohnya, dengan kos modal 15%, kadar diskaun mungkin seperti ini:
Pelaburan mandatori - tidak berkenaan;
Mengurangkan kos barang - 12%;
Pengembangan pengeluaran - 15%;
Produk baru - 20%;
Perkembangan ilmiah - 25%.
Kos modal syarikat menggambarkan risiko keseluruhan syarikat. Risiko keseluruhan syarikat umumnya dikaitkan dengan projek pelaburan besar seperti pengembangan kilang, dan risiko yang berkaitan dengan projek pengurangan kos biasanya lebih rendah daripada risiko keseluruhan syarikat. Tetapi melabur dalam produk baru adalah langkah yang tidak diketahui, sehingga premium risiko mencapai 1/3 dari kos modal. Pelaburan yang paling berisiko adalah pelaburan dalam penyelidikan dan pembangunan dan premium risiko diambil dalam lingkungan 60-80% dari kos modal. Semasa menentukan premium, prinsip asasnya adalah bahawa semakin banyak ketidakpastian dalam projek, semakin tinggi premium risiko.
Oleh itu, teknik ini seperti:
Kos modal awal (IC) ditetapkan;
Risiko yang berkaitan dengan risiko R projek yang ditentukan ditentukan;
NPV projek dikira dengan mengambil kira kadar diskaun sama dengan
r = risiko CK + R;
Projek dengan NPV yang besar dianggap lebih baik.
Kaedah probabilistik penilaian projek dengan mengambil kira risiko. Kaedah ini berdasarkan simulasi aliran tunai. Teknik analisis dalam kes ini adalah seperti berikut:
Untuk setiap projek, dibina tiga pilihan kemungkinan pembangunan: pesimis, paling mungkin dan optimis;
Untuk setiap pilihan, NPV yang sesuai dikira, iaitu tiga nilai diperoleh: ChTS p, ChTS v, ChTS o;
Untuk setiap projek, julat variasi NPV ditentukan oleh formula
Dari projek yang dipertimbangkan, yang satu ini dianggap lebih berisiko, dengan julat variasi NPV yang lebih besar.
Terdapat beberapa pengubahsuaian metodologi yang dipertimbangkan, yang melibatkan penggunaan anggaran probabilistik kuantitatif. Dalam kes ini, tekniknya adalah seperti berikut:
Untuk setiap pilihan, aliran tunai pesimis, paling mungkin dan optimis dikira dan NPV yang sesuai untuknya;
Untuk setiap projek, kebarangkalian pelaksanaannya diberikan kepada nilai NTS n, NTS c, NTS o;
Untuk setiap projek, jangkaan matematik NPV dikira, ditimbang dengan kebarangkalian yang ditetapkan dan sisihan piawai (RMS) darinya;
Projek dengan nilai RMS tertinggi dianggap lebih berisiko.
Dalam kes ini, dengan cara pakar, kita melewati projek dua kali melalui "saringan". Pertama, kami membuat penilaian kemungkinan aliran tunai, dan kemudian menganalisis NPV dalam aspek probabilistik. Secara semula jadi, dalam kes ini, ada bahaya membuat kesalahan subjektif yang ketara.
Metodologi untuk mengubah aliran tunai. Menurut kaedah ini, dalam aspek probabilistik, aliran tunai setiap tahun dari projek yang dibandingkan dianggarkan. Kemudian aliran tunai projek disusun, yang mana NPV dikira. Keutamaan diberikan kepada projek, aliran tunai yang disesuaikan yang memberikan NPV tertinggi, projek ini dianggap kurang berisiko.
Saya ingin memberi amaran kepada anda bahawa sekiranya terdapat risiko, menilai projek dengan pasti adalah tugas yang sangat sukar. Kenyataannya adalah bahawa kebarangkalian kejadian ditentukan dengan kaedah pakar, dan seorang pakar, seperti orang lain, dapat melakukan kesalahan dengan alasan subjektif dan objektif. Apa pun itu, mengambil kira risiko ketika menganalisis projek adalah prosedur yang diperlukan. Ini membuat penganalisis memikirkan projek secara komprehensif, membantu melihat sisi "bayangan", kelemahan projek. Di samping itu, analisis perbandingan projek alternatif lebih kerap dilakukan dan kesalahan yang dilakukan dalam analisis akan sama untuk semua projek, tetapi penilaian akan dilakukan dengan mempertimbangkan semua faktor, dan seperti yang anda lihat di atas contoh lebih daripada sekali, dengan mengambil kira faktor tambahan sering membawa kepada keputusan yang berlawanan dengan yang asal.
Memuatkan ...