Финансовото състояние на предприятието. Показатели, характеризиращи финансовото състояние на предприятието. Методология за анализ на финансовото състояние на предприятието

Изпратете добрата си работа в базата от знания е лесно. Използвайте формуляра по-долу

Студенти, специализанти, млади учени, които използват базата от знания в своето обучение и работа, ще Ви бъдат много благодарни.

публикувано на http://www.allbest.ru/

Финансово положениеорганизация

Под финансова ситуацияразбира се способността на предприятието да финансира своята дейност. Финансовото състояние характеризира набор от показатели, отразяващи наличието, разположението и използването на финансови ресурси на предприятието, както и състоянието на капитала в процеса на неговото обръщение.

Стабилността на финансовото състояние се постига с адекватност на собствения капитал, добро качество на активите, висока бизнес активност на предприятието, достатъчно ниво на рентабилност, стабилен доход и широки възможности за привличане на заемни средства.

Финансовото състояние на предприятието се оценява преди всичко от неговото финансова стабилност и плащане от б ност . Финансова стабилност на предприятието - е способността да функционира и да се развива, да поддържа баланса на своите активи и пасиви в променяща се вътрешна и външна среда, гарантирайки постоянната му платежоспособност. Pla подобна способност отразява способността на предприятието да изплаща своите задължения и задължения в даден конкретен период от време.

Има 4 вида финансова стабилност:

Абсолютна финансова стабилност

SOBK - W? 0

Нормална финансова стабилност

(СОБК + Дл.З.) - Z? 0

Нестабилно финансово състояние

(СОБК + Дл.З. + Кр.З) - Z? 0

Ако изчислението даде отрицателна стойност, това показва кризисно състояние.

СОБК - собствен оборотен капитал;

З - запаси (разходи);

Д.З. - дългосрочни заеми и заеми

Кр.З - краткосрочни заеми и заеми

Целта на изследването на финансовото състояние на предприятиетосе състои в намиране на допълнителни средства за най-рационално и икономично провеждане на икономически дейности. Стабилното финансово състояние е резултат от умело управление на целия комплекс от фактори, които определят резултатите от финансово-стопанската дейност на предприятието. Финансовият анализ играе важна роля за разрешаването на тези проблеми.

Основните фактори които определят финансовото състояние са, Първо, изпълнение на финансовия план и попълване при необходимост на собствен оборотен капитал за сметка на печалбата и, Второ, нормата на оборот на оборотните средства. Изпълнението на финансовия план зависи основно от резултатите от производствената и маркетинговата дейност на предприятието като цяло.

Основните източници на информация за финансов анализ са счетоводството.лТерски съобщава: образец No 1 „Баланс“, образец No 2 „Отчет за приходите и разходите“, образец No 3 „Отчет за движението на паричните и други средства“, образец No 4 „Отчет за паричните потоци“, образец No. 5 „Приложение към счетоводния баланс“.

В следващия пост се препоръчва да се направи анализ на финансовото състояние д последователност.

Етап 1.Анализ на текущата ликвидност и осигуряване на собствени оборотни средства.

В съответствие с глава 3 „Инструкции за анализ и контрол на финансовото състояние и платежоспособността на стопанските субекти“ признаването на структурата на баланса за незадоволителна и организацията за неплатежоспособност трябва едновременно да отговаря на следните условия:

Коефициентът на текуща ликвидност в края на отчетния период, в зависимост от отрасловата принадлежност на организацията, има стойност под стандарта;

Коефициентът на предоставяне на собствени оборотни средства в края на отчетния период, в зависимост от отрасловата принадлежност на организацията, е по-малък от стандартната стойност.

Етап 2.Анализ на зависимостта на установената неплатежоспособност на организацията от дълга на държавата към нея.

Дългът на държавата към организацията се разбира като задълженията на органа на изпълнителната власт на Република Беларус да плати поръчката, която организацията няма право да откаже да изпълни навреме. Въз основа на документите за всяко едно от държавните задължения, които не са изпълнени в срок, се определят обемите на държавния дълг и времето на възникването им, ако представените документи не са доказали наличието на държавни задължения, които не са били изпълнени. изпълнен в срок, зависимостта на неплатежоспособността на организацията от дълга на държавата към нея се счита за неустановена.

Етап 3.Анализ на обезпечеността на финансовите пасиви с активи.

Съотношението на финансовите пасиви с активите характеризира способността на организацията да изплаща финансовите си задължения след продажбата на активи и се определя от съотношението на всички задължения на организацията към общата стойност на имуществото (стандартната стойност за всички сектори на икономичност е не повече от 0,85).

Етап 4.Подробен анализ на финансовите отчети на организацията.

Цел на анализа - идентифициране на причините за влошаване на финансовото състояние на организацията. При анализ на динамиката на валутата на баланса се сравняват данните за валутата на баланса в началото и края на отчетния период. Намаляването на валутата на баланса (балансовата сума) е следствие от намаляването на икономическия оборот на организацията.

При разглеждане на структурата на баланса, за да се осигури съпоставимост на изследваните данни по позиции и раздели на баланса в началото и края на отчетния период, анализът се извършва на базата на конкретни показатели, изчислени за валута на баланса, която се приема за 100 процента.

След проучване на структурата на баланса се извършва анализ на оборота на оборотния капитал.

Балансовият анализ завършва с анализ на ликвидността на баланса. Задачата за анализиране на ликвидността на баланса възниква във връзка с необходимостта от оценка на кредитоспособността на организацията. Ликвидност на балансасе определя като степента, в която задълженията на организацията са покрити от нейните активи, чийто падеж съответства на падежа на пасивите.

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. от скоростта на конвертиране в пари, раздел активи на предприятиетодсе разделят на следните групи:

- най-ликвидни активи (A1)- всички позиции от средствата и финансовите инвестиции на предприятието;

- бързо реализуеми активи (A2)- вземания, плащания за които се очакват до 12 месеца след датата на отчета, изпратени стоки, извършена работа, извършени услуги и данъци върху закупените стойности;

- бавно движещи се активи (A3)- готови продукти, суровини, материали, незавършено производство;

- трудно продаваеми активи (A4)- дълготрайни активи;

- неликвидни активи (A5)- лоши вземания, просрочени материални ценности.

Балансовите пасиви са групирани по степен на спешност Окак да платя за тях:

Най-неотложните задължения (P1) - задължения и банкови заеми, сроковете за погасяване на които са дошли;

- краткосрочни задължения с падеж до 1 година (P2)- краткосрочни банкови заеми;

- дългосрочни задължения (P3)- дългосрочни банкови заеми и привлечени средства;

- постоянни задължения (P4)- източници на собствени средства;

- приходи от бъдещите периоди, които се предполага, че ще бъдат получени в бъдеще (P5).

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако се спазват следните съотношения.Оsheniya:

A1? P1, A2? P2, A3? P3, A4? P4, A5? P5

При стабилна финансова стабилност динамиката на организацията трябва да увеличи дела на собствения й оборот т фонд, темпът на растеж на собствения му фонд трябва да бъде по-висок от темпа на растеж на заемния фонд, а темпът на растеж на вземанията и задълженията трябва да бъде балансиран и един на друг.

Система от показатели за финансово състояние

За анализ и оценка на финансовото състояние на предприятието се използва цяла система от показатели, които характеризират: наличието на капитал и ефективността на неговото използване; структурата на задълженията на дружеството, неговата финансова независимост; структурата на активите на дружеството и степента на производствен риск; структурата на източниците за формиране на оборотни средства; платежоспособността и ликвидността на предприятието; риск от фалит; марж на финансова безопасност. Полезността на всеки финансов показател зависи от точността на финансовите отчети и прогнозите, получени въз основа на него. финансова стабилност ликвиден актив

В Република Беларус при определяне на кредитоспособността, като се вземе предвид анализът на съотношението на финансовото състояние, банките се ръководят от стандартните стойности на текущата ликвидност и предоставянето на собствен оборотен капитал, диференцирани по отрасли.

Съставът на прогнозните показатели за финансовото състояние и алгоритмите за изчисляване на всеки от тях във формализиран вид са представени в таблица 1.

Таблица № 1 Характеристики и ред за изчисляване на прогнознатаПОфинансови показатели

Индикатори	Характеристика индикатор	Алгоритъм

Коефициенти на платежоспособност
Коефициент на текуща ликвидност (стандарт 1.7)	Показва способността на дружеството да изплаща краткосрочни задължения с текущите си активи
Междинен коефициент на ликвидност (стандарт не по-малко от 0,5-0,8)	Отразява платежоспособността на предприятието, като се вземат предвид предстоящите постъпления от длъжници, показвайки каква част от текущия дълг организацията може да покрие в краткосрочен план, при условие на погасяване на вземанията
Коефициент на абсолютна ликвидност (стандарт 0,2)	Той характеризира моменталната платежоспособност на предприятието и показва каква част от краткосрочния дълг предприятието може да покрие от наличните средства и краткосрочните финансови инвестиции, които при необходимост се реализират бързо.
Коефициент на финансова независимост (коефициент на собствен капитал) (стандарт 0,5)	Отразява независимостта на предприятието от заети източници
Съотношението на общите финансови пасиви към активите (стандарт 0,85)	Увеличаването на стойностите на този показател показва увеличаване на зависимостта на предприятието от условията, поставени от кредиторите, и следователно намаляване на финансовата стабилност на предприятието.
Съотношението на дългосрочни задължения към активи	Показва каква част от активите на компанията се финансират с дългосрочни заеми
Коефициентът на маневреност на собствения оборотен капитал	Показва каква част от собствените средства на компанията е в мобилна форма, което позволява относително свободно маневриране на тези средства
Коефициент на финансов риск (ливъридж) (стандарт 0,5)	Показва колко привлечени средства компанията е привлякла за собствената си рубла. Растежът на индикатора показва увеличаване на зависимостта на предприятието от външни финансови източници, тоест в известен смисъл намаляване на финансовата стабилност и често усложнява
Коефициент на финансова стабилност (стандарт 2)	Показва колко всяка рубла дълг е обезпечена със собствени средства. Намаляването на този показател показва неплатежоспособност на предприятието.
Коефициент на собствения капитал на общите финансови пасиви	Колкото по-нисък е коефициентът, толкова по-стабилно е финансовото състояние на компанията
Коефициент на обезпеченост на дългосрочни задължения с нетекущи активи	Показва какъв дял от трудно продаваемите дълготрайни активи (дълготрайни активи) се финансират чрез дългосрочни заеми
Коефициент на обезпеченост със собствени оборотни средства	Характеризира наличието на собствен оборотен капитал, необходим за осигуряване на финансова стабилност
Коефициенти, характеризиращи стопанската дейност
Възвръщаемост на продажбите, %	Демонстрира дела на нетната печалба (PP) в обема на продажбите (BP) на предприятието
Възвръщаемостта на капитала,%	Позволява ви да определите ефективността на използването на капитала, инвестиран от собствениците на предприятието. Възвръщаемостта на собствения капитал показва колко парични единици нетна печалба е спечелила всяка единица, инвестирана от собствениците
Възвръщаемост на активите, %	Позволява ви да определите ефективността на използването на активите на предприятието. Показва колко парични единици нетна печалба е спечелила всяка единица активи
Възвръщаемост на текущите активи, %	Демонстрира способността на предприятието да осигури достатъчен размер на печалба спрямо използвания оборотен капитал на предприятието
Възвръщаемост на нетекущите активи, %	Демонстрира способността на предприятието да осигури достатъчен размер на печалбата по отношение на дълготрайните активи на предприятието
Възвръщаемост на инвестициите,%	Показва колко парични единици са необходими на компанията, за да получи една парична единица печалба. Този показател е един от най-важните показатели за конкурентоспособност и инвестиционна привлекателност.
Бизнес съотношение	Показва колко рубли нетни постъпления от продажби са трансформирани от всяка рубла активи или колко интензивно се обръщат активите на предприятието.
Коефициент на оборот на вземания	Показва разширяването или намаляването на търговския заем, предоставен от организацията. Ако съотношението се изчислява въз основа на приходите от продажби, генерирани при плащане на сметки, неговият ръст означава намаляване на продажбите на кредит.
Коефициент на оборот на задълженията просрочени задължения	Това означава увеличаване на скоростта на изплащане на дълга на организацията, намаляване - увеличение на покупките на кредит. Отразява разширяването или свиването на търговски заем, предоставен на организация.
Коефициент на оборот на собствения капитал	Той характеризира скоростта на оборот на собствения капитал.

Приети конвенции при изчисляване на прогнозните показатели за финансово състояниеАз съмпредприятието:

нетекущи активи на предприятието (ВНА);

текущи активи на предприятието (ОБА);

пари в брой (DS);

краткосрочни финансови инвестиции (KFV);

вземания (ДЗ);

задължения (KrZ);

валута на баланса (балансова сума) (СБ);

краткосрочни задължения (КО);

дългосрочни задължения (ДО);

собствен капитал (SK);

привлечен капитал (ЗК);

приходи от продажба на продукти (работи, услуги) (ВР);

нетната печалба на предприятието.

Публикувано на Allbest.ru

...

Подобни документи

Показатели, характеризиращи финансовото състояние на предприятието, методологията за неговия анализ. Анализ на финансовата стабилност на предприятието на примера на LLC "Vector". Разработване на мерки и предложения за подобряване на финансовото състояние на предприятието.

курсовата работа е добавена на 18.06.2015 г

Теоретико-методологически основи на анализа на финансовото състояние на предприятието. Факторен анализ на ликвидността, управлението на финансовата стабилност и динамиката на рентабилността на организацията. Препоръки за укрепване на финансовото състояние на ЗАО "Агат".

дисертация, добавена на 26.12.2010г

Задачи, видове и източници на анализ на финансовото състояние на предприятието. Анализ на имотното състояние, показатели за платежоспособност. Показатели за финансова стабилност, тяхното изчисляване и анализ. Анализ на финансовото състояние на предприятието на примера на LLC "Crew".

курсова работа, добавена на 03.06.2014

Финансовото състояние като обект на анализ, неговите цели и задачи. Анализ на финансово състояние, платежоспособност, финансова стабилност. Показатели за ефективността на стопанската дейност на предприятието. Оценка на имущественото състояние на организацията.

курсова работа, добавена на 10.05.2016

Основи на анализа на финансовото състояние на предприятието. Анализ на финансовото състояние на предприятието LLC "Zemleproyekt": оценка на имущественото състояние, финансовата стабилност и ликвидността на баланса. Усъвършенстване на методите за анализ на финансовите дейности.

дисертация, добавена на 25.10.2008г

Оценка на финансовото състояние на предприятието: ликвидност, финансова стабилност, бизнес активност, рентабилност. Анализ на качеството на управление на оборотния капитал и паричните потоци на предприятието. Заключения относно текущото финансово състояние на предприятието.

доклад за практиката, добавен на 12.11.2014 г

Фактори, влияещи върху финансовото състояние на предприятието. Оценка на финансовото състояние на предприятието: съотношението на собствените и привлечените средства, състоянието на оборотните и необоротните активи, недвижимите имоти, определяне на границата на финансова стабилност.

курсова работа е добавена на 15.09.2009 г

Разглеждане на финансовото състояние на предприятието от гледна точка на кредитна институция. Ролята и мястото на финансовия анализ в пазарната икономика. Рейтингова оценка на финансовото състояние. Анализ на активи и пасиви, финансова стабилност, ликвидност на баланса.

курсовата работа е добавена на 01.07.2014 г

Анализ на финансовото състояние на предприятието. Принципен подход за определяне на причините за влошаване на финансовото състояние на организацията и лостовете за нейната оптимизация. Делът на постоянните разходи в себестойността. Оценка на стойността на нетните активи и финансовата стабилност.

курсова работа, добавена на 23.07.2011

Основните елементи на финансовите отчети и техните потребители. Методология за анализ на финансовото състояние на предприятието. Цялостна оценка на финансовото състояние на ООО MF Tommedpharm. Анализ на платежоспособността и финансовата стабилност на организацията.

Под финансово състояниеразбира се способността на предприятието да финансира своята дейност. Характеризира се с осигуряването на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, целесъобразността на тяхното местоположение и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност.

Финансовото състояние може да бъде стабилно, нестабилно и кризисно. Способността на предприятието да извършва навременни плащания, да финансира дейността си на разширена база показва неговото добро финансово състояние.

Финансовото състояние на предприятието (FSP)зависи от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове са изпълнени успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на компанията. И обратно, в резултат на неизпълнението на плана за производство и продажба на продукти се наблюдава увеличение на цената му, намаляване на приходите и размера на печалбата и в резултат на това влошаване на финансовите състояние на предприятието и неговата платежоспособност

Стабилното финансово състояние от своя страна има положителен ефект върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност е насочена към осигуряване на планирано получаване и изразходване на парични ресурси, прилагане на изчислителна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и дълговия капитал и най-ефективното му използване.

Основната цел на анализа е навременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намиране на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност.

Анализът на финансовото състояние на организацията включва следните етапи.
1. Предварителен преглед на икономическото и финансово състояние на стопанския субект.
1.1. Характеристика на общото направление на финансово-стопанските дейности.
1.2. Оценка на достоверността на информацията в отчетните статии.
2. Оценка и анализ на икономическия потенциал на организацията.
2.1. Оценка на имота.
2.1.1. Изграждане на аналитичен нетен баланс.
2.1.2. Анализ на вертикалния баланс.
2.1.3. Анализ на хоризонталния баланс.
2.1.4. Анализ на качествени промени в имотното състояние.
2.2. Оценка на финансовото състояние.
2.2.1. Оценка на ликвидността.
2.2.2. Оценка на финансовата стабилност.
3. Оценка и анализ на ефективността на финансово-стопанската дейност на предприятието.
3.1. Оценка на производствени (основни) дейности.
3.2. Анализ на рентабилността.
3.3. Оценка на позицията на пазара на ценни книжа.

Информационна основана тази методология е система от показатели, дадена в Приложение 1.

8.1. Предварителен преглед на икономическото и финансово състояние на дружеството

Анализът започва с преглед на ключовите показатели за ефективност на предприятието. Следните въпроси трябва да бъдат разгледани по време на този преглед:
· Имущественото състояние на предприятието в началото и края на отчетния период;
· Условия на труд на предприятието през отчетния период;
· Резултатите, постигнати от дружеството през отчетния период;
· Перспективи за финансово-стопанската дейност на предприятието.

Имуществената позиция на предприятието в началото и края на отчетния период се характеризира с данните от баланса. Сравнявайки динамиката на сумите по разделите на актива на баланса, можете да разберете тенденциите в състоянието на имотите. Информацията за промените в организационната структура на управление, откриването на нови видове дейности на предприятието, спецификата на работата с контрагенти и др. обикновено се съдържа в обяснителната бележка към годишния финансов отчет. Ефективността и перспективите на предприятието могат да бъдат обобщени оценени според анализа на динамиката на печалбата, както и сравнителен анализ на елементите на растеж на средствата на предприятието, обема на производствените му дейности и печалбите. Информацията за недостатъците в работата на предприятието може да присъства пряко в баланса в изрична или забулена форма. Този случай може да възникне, когато в отчетността има позиции, които показват изключително незадоволителното представяне на предприятието през отчетния период и произтичащото от това лошо финансово състояние (например статия „Загуби“). В балансите на напълно печеливши предприятия може да има и позиции в скрита, завоалиран вид, които показват определени недостатъци в работата.

Това може да бъде причинено не само от фалшификации от страна на предприятието, но и от възприетата методика за отчитане, според която много балансови позиции са сложни (например позиции „Други длъжници“, „Други кредитори“).

8.2. Оценка и анализ на икономическия потенциал на организацията

8.2.1. Оценка на имотното състояние

Икономическият потенциал на организацията може да се характеризира по два начина: от гледна точка на имущественото състояние на предприятието и от гледна точка на неговото финансово състояние. И двата аспекта на финансово-икономическите дейности са взаимосвързани – ирационалната структура на имуществото, некачественият му състав могат да доведат до влошаване на финансовото състояние и обратно.

Съгласно действащите разпоредби балансът към момента се съставя в нетна оценка. Въпреки това, редица статии все още са регулаторни. За удобство на анализа е препоръчително да се използва т.нар съкратен аналитичен баланс-нет , който се формира чрез елиминиране на влиянието върху балансовата сума (валута) и нейната структура на регулаторни статии. За това:
· Сумите по позиция "Дълг на участници (учредители) по вноски в уставния капитал" намаляват размера на собствения капитал и размера на текущите активи;
· Стойността на позицията "Прогнозни резерви (" Резерв за съмнителни дългове ")" се използва за коригиране на стойността на вземанията и собствения капитал на предприятието;
· Елементи на балансови позиции, които са хомогенни по състав, се обединяват в необходимите аналитични раздели (дългосрочни текущи активи, собствен и дългов капитал).

Стабилността на финансовото състояние на предприятието до голяма степен зависи от целесъобразността и правилността на инвестиране на финансови ресурси в активи.

В хода на функционирането на предприятието стойността на активите, тяхната структура претърпяват постоянни промени. Най-общата представа за качествените промени, настъпили в структурата на средствата и техните източници, както и динамиката на тези промени, може да се получи с помощта на вертикален и хоризонтален анализ на отчитането.

Вертикален анализ показва структурата на средствата на предприятието и техните източници. Вертикалният анализ ви позволява да отидете до относителни оценки и да проведете икономически сравнения на икономически показатели на предприятия, които се различават по количеството на използваните ресурси, за да изгладите влиянието на инфлационните процеси, които изкривяват абсолютните показатели на финансовите отчети.

Хоризонтален анализ отчитането се състои в изграждането на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните показатели се допълват от относителните темпове на растеж (спад).Степента на агрегиране на показателите се определя от анализатора. Като правило основните темпове на растеж се вземат за няколко години (съседни периоди), което дава възможност да се анализира не само промяната в отделните показатели, но и да се прогнозират техните стойности.

Хоризонталните и вертикалните анализи се допълват взаимно. Ето защо на практика не е необичайно изграждането на аналитични таблици, които характеризират както структурата на финансовия отчет, така и динамиката на отделните му показатели. И двата вида анализ са особено ценни за сравнения между ферми, тъй като ви позволяват да сравните отчитането на предприятия с различни видове дейност и обеми на производство.

Критерии качествени променив имущественото състояние на предприятието и степента на тяхната прогресивност са показатели като:
· Размерът на икономическите активи на предприятието;
· Делът на активната част на ДМА;
· Коефициент на износване;
· Делът на бързо реализуемите активи;
· Дял на наети дълготрайни активи;
· Делът на вземанията и др.

Формулите за изчисляване на тези показатели са дадени в Приложение 2.

Нека разгледаме тяхната икономическа интерпретация.

Размерът на активите на домакинството, с които разполага предприятието.Този индикатор дава обобщена оценка на стойността на активите в баланса на предприятието. Това е счетоводна оценка, която не съответства на общата пазарна стойност на неговите активи. Ръстът на този показател показва увеличаване на имуществения потенциал на предприятието.

Делът на активната част от дълготрайните активи.Под активна част на дълготрайните активи се разбират машини, оборудване и транспортни средства. Ръстът на този показател в динамика обикновено се разглежда като благоприятна тенденция.

Фактор на износване.Индикаторът характеризира дела на себестойността на дълготрайните активи, оставащи за отписване към разходите през следващите периоди. Коефициентът обикновено се използва при анализа като характеристика на състоянието на дълготрайните активи. Добавянето на този индикатор към 100% (или един) е коефициентът годност.Нормата на амортизация зависи от възприетата методика за изчисляване на амортизационните разходи и не отразява напълно действителната амортизация на дълготрайните активи. По същия начин коефициентът на изтичане не дава точна оценка на тяхната настояща стойност. Това се дължи на редица причини: темпът на инфлация, състоянието на конюнктурата и търсенето, правилността на определяне на полезния живот на дълготрайните активи и др. Въпреки това, въпреки недостатъците, конвенционалността на индикаторите за износване, те имат определена аналитична стойност. Според някои оценки коефициент на износване над 50% се счита за нежелан.

Скорост на актуализиране.Показва колко от съществуващите дълготрайни активи в края на отчетния период са нови дълготрайни активи.

Процент на пенсиониране.Показва каква част от дълготрайните активи, с които дружеството е започнало дейност през отчетния период, е пенсионирано поради ветхост и по други причини.

8.2.2. Оценка на финансовото състояние

Финансовото състояние на предприятието може да се оцени от гледна точка на краткосрочен и дългосрочен план. В първия случай критериите за оценка на финансовото състояние са ликвидността и платежоспособността на предприятието, т.е. способност за своевременно и пълно извършване на разплащания по краткосрочни задължения.

Под ликвидноствсякакви активразбират способността му да се трансформира в пари, а степента на ликвидност се определя от продължителността на периода от време, през който тази трансформация може да се извърши. Колкото по-кратък е периодът, толкова по-висока е ликвидността на този вид активи.

Говорейки за ликвидност на предприятието, означава, че той разполага с оборотни средства в размер, теоретично достатъчен за изплащане на краткосрочни задължения, дори ако е в нарушение на сроковете на падежа, предвидени в договорите.

Платежоспособностозначава, че предприятието разполага с парични средства и парични еквиваленти, достатъчни за уреждане на задължения, изискващи незабавно погасяване. По този начин основните признаци на платежоспособност са: а) наличието на достатъчно средства по разплащателната сметка; б) липса на просрочени задължения.

Очевидно е, че ликвидността и платежоспособността не са идентични една на друга. Така коефициентите на ликвидност могат да характеризират финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако в текущите активи значителен дял се падат на неликвидни активи и просрочени вземания. Ето основните показатели, които ни позволяват да оценим ликвидността и платежоспособността на предприятието.

Размерът на собствения оборотен капитал.Той характеризира онази част от собствения капитал на дружеството, която е източник на покритие за текущите му активи (т.е. активи с оборот под една година). Това е изчислен показател, който зависи както от структурата на активите, така и от структурата на източниците на средства. Показателят е от особена важност за предприятията, извършващи търговска дейност и други посреднически операции. При равни други условия нарастването на този показател в динамика се счита за положителна тенденция. Основният и постоянен източник за увеличаване на собствените ви средства е печалбата. Необходимо е да се прави разлика между "оборотен капитал" и "собствен оборотен капитал". Първият показател характеризира активите на предприятието (раздел II от актива на баланса), вторият - източниците на средства, а именно част от собствения капитал на предприятието, разглеждан като източник на покритие за текущи активи. Размерът на собствените оборотни активи е числено равен на превишението на текущите активи над текущите пасиви. Възможна е ситуация, когато размерът на текущите задължения надвишава размера на текущите активи. Финансовото състояние на предприятието в този случай се счита за нестабилно; необходими са незабавни коригиращи действия.

Маневреност на функциониращия капитал.Характеризира онази част от собствените оборотни средства, която е под формата на парични средства, т.е. средства с абсолютна ликвидност. За нормално функциониращо предприятие този показател обикновено варира от нула до единица. При равни други условия нарастването на индикатора в динамика се счита за положителна тенденция. Приемлива приблизителна стойност на индикатора се определя от предприятието самостоятелно и зависи например от това колко висока е дневната му нужда от свободни парични ресурси.

Коефициент на текуща ликвидност.Дава обща оценка на ликвидността на активите, като показва колко рубли текущи активи падат на една рубла текущи задължения. Логиката на изчисляване на този показател е, че дружеството изплаща краткосрочни задължения основно за сметка на краткотрайните активи; следователно, ако текущите активи надвишават текущите задължения, предприятието може да се счита за успешно (поне на теория). Стойността на индикатора може да варира в зависимост от отрасъла и вида дейност, а разумният му растеж във времето обикновено се разглежда като благоприятна тенденция. В западната счетоводна и аналитична практика долната критична стойност на показателя е 2; обаче това е само ориентировъчна стойност, указваща реда на индикатора, но не и точната му стандартна стойност.

Бързо съотношение.Индикаторът е подобен на коефициента на текуща ликвидност; обаче се изчислява за по-тесен кръг от текущи активи. Най-малко ликвидната част от тях - производствените запаси - се изключва от изчислението. Логиката на подобно изключване се състои не само в значително по-ниска ликвидност на запасите, но, което е много по-важно, и във факта, че парите, които могат да бъдат събрани в случай на принудителна продажба на производствени запаси, могат да бъдат значително по-ниски отколкото разходите за тяхното придобиване.

Приблизителната долна стойност на индикатора е 1; тази оценка обаче също е условна. Анализирайки динамиката на този коефициент, е необходимо да се обърне внимание на факторите, довели до неговата промяна. Така че, ако ръстът на коефициента на бърза ликвидност беше свързан главно с растеж. неоснователни вземания, това не може да характеризира дейността на предприятието от положителна страна.

Коефициент на абсолютна ликвидност (платежоспособност)е най-строгият критерий за ликвидност на предприятието и показва каква част от краткосрочните дългови задължения може да бъде погасена незабавно, ако е необходимо. Препоръчителната долна граница на индикатора, дадена в западната литература, е 0,2. Тъй като разработването на секторни стандарти за тези коефициенти е въпрос на бъдещето, на практика е желателно да се анализира динамиката на тези показатели, като се допълни със сравнителен анализ на наличните данни за предприятия със сходна ориентация на икономическата им дейност.

Дял на собствените оборотни средства в покриващите запаси.Той характеризира онази част от себестойността на материалните запаси, която се покрива от собствените оборотни средства. Традиционно е от голямо значение при анализа на финансовото състояние на търговските предприятия; препоръчителната долна граница на индикатора в този случай е 50%.

Коефициент на покритие на инвентара.Изчислява се чрез съпоставяне на стойността на "нормалните" източници на покритие на резервите и размера на резервите. Ако стойността на този показател е по-малка от единица, тогава текущото финансово състояние на предприятието се счита за нестабилно.

Една от най-важните характеристики на финансовото състояние на предприятието е стабилността на дейността му в светлината на дългосрочна перспектива. Свързва се с общата финансова структура на предприятието, степента на неговата зависимост от кредитори и инвеститори.

Финансова стабилност в дългосрочен план, следователно се характеризира с съотношението на собствения капитал и привлечените средства. Този показател обаче дава само обща оценка на финансовата стабилност. Поради това в световната и местната счетоводна и аналитична практика е разработена система от показатели.

Коефициент на концентрация на собствен капитал.Той характеризира дела на собствениците на предприятието в общия размер на авансираните средства за дейността му. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-финансово стабилна, стабилна и независима от външни заеми е компанията. Допълнение към този показател е коефициентът на концентрация на привлечения (заемния) капитал - тяхната сума е равна на 1 (или 100%).

Коефициент на финансова зависимост.Това е обратното на коефициента на концентрация на собствения капитал. Нарастването на този показател в динамика означава увеличаване на дела на привлечените средства във финансирането на предприятието. Ако стойността му намалее до единица (или 100%), това означава, че собствениците финансират изцяло своето предприятие.

Коефициент на гъвкавост на собствения капитал.Показва каква част от собствения капитал се използва за финансиране на текущи дейности, тоест инвестирани в оборотен капитал, и каква част се капитализира. Стойността на този показател може значително да варира в зависимост от структурата на капитала и индустриалния сектор на предприятието.

Коефициент на структурата на дългосрочните инвестиции.Логиката на изчисляването на този показател се основава на допускането, че дългосрочните заеми и заеми се използват за финансиране на дълготрайни активи и други капиталови инвестиции. Коефициентът показва каква част от дълготрайните активи и други нетекущи активи се финансират от външни инвеститори.

Коефициент на дългосрочни заеми.Характеризира структурата на капитала. Нарастването на този показател в динамика е негативна тенденция, което означава, че компанията е все по-зависима от външни инвеститори.

Съотношение собствен капитал към привлечени средства.Подобно на някои от горните показатели, този коефициент дава най-обща оценка за финансовата стабилност на предприятието. Той има доста проста интерпретация: стойността му, например, равна на 0,178, означава, че за всяка рубла собствени средства, инвестирани в активите на предприятието, има 17,8 копейки. взети назаем пари. Нарастването на показателя в динамика свидетелства за нарасналата зависимост на предприятието от външни инвеститори и кредитори, т.е. за известно намаляване на финансовата стабилност и обратно.

Няма единни нормативни критерии за разглежданите показатели. Те зависят от много фактори: отрасловата принадлежност на предприятието, принципите на кредитиране, съществуващата структура на източниците на средства, оборота на оборотния капитал, репутацията на предприятието и др. Следователно приемливостта на стойностите на тези коефициенти, оценката на тяхната динамика и посоки на изменение могат да се установят само в резултат на сравнение по групи.

8.3. Оценка и анализ на изпълнението на финансово-стопанските дейности

8.3.1. Оценка на стопанската дейност

Оценката на бизнес дейността е насочена към анализиране на резултатите и ефективността на текущите основни производствени дейности

Оценка на стопанската дейност на качествено ниво може да се получи чрез сравняване на дейностите на дадено предприятие и свързани предприятия в областта на капиталовите инвестиции. Такива качествени "(тоест неформализирани) критерии са: широчина на продуктовите пазари; наличност на продуктите, доставяни за износ; репутация на предприятие, изразяваща се по-специално в осведомеността на клиентите, използващи услугите на предприятието и др. Количествената оценка се извършва в две посоки.
· Степента на изпълнение на плана (установен от организацията-майка или самостоятелно) за основните показатели, осигуряващи определените темпове на техния растеж;
· Нивото на ефективност на използване на ресурсите на предприятието.

За осъществяване на първата посока на анализ е препоръчително да се вземе предвид и сравнителната динамика на основните показатели. По-специално, следното съотношение е оптимално:

T pb> T p> T ak> 100%,

където T pb> T p -, T ak - съответно, нормата на изменение на печалбата, продажбите, авансирания капитал (Bd).

Тази зависимост означава, че: а) икономическият потенциал на предприятието се увеличава; б) в сравнение с нарастването на икономическия потенциал, обемът на продажбите нараства с по-висок темп, т.е. ресурсите на предприятието се използват по-ефективно; в) печалбата расте с по-бързи темпове, което по правило показва относително намаляване на производствените и оборотните разходи.

Възможни са обаче и отклонения от тази идеална зависимост и те не винаги трябва да се считат за отрицателни, такива причини са: развитието на нови перспективи за посоката на капиталови инвестиции, реконструкция и модернизация на съществуващи производствени мощности и др. Тази дейност винаги е свързана със значителни инвестиции на финансови средства, които в по-голямата си част не дават бързи ползи, но в дългосрочен план могат да се изплатят напълно.

За реализиране на второто направление могат да се изчислят различни показатели, които характеризират ефективността на използване на материални, трудови и финансови ресурси. Основните от тях са производство, капиталова производителност, оборот на запасите, продължителност на оперативния цикъл и авансов оборот на капитала.

В анализ на оборота на оборотния капиталтрябва да се обърне специално внимание на материалните запаси и вземанията. Колкото по-малко финансовите ресурси в тези активи са замъртвени, толкова по-ефективно се използват те, толкова по-бързо се обръщат, носят на компанията все повече и повече печалби.

Оборотът се оценява чрез съпоставяне на показателите на средните салда на краткотрайните активи и техния оборот за анализирания период. Оборотите при оценката и анализа на оборота са:
· За материални запаси - себестойността на продадените производствени продукти;
· За вземания - продажби на продукти по банков път (тъй като този индикатор не се отразява в отчетността и може да бъде идентифициран по счетоводни данни, на практика често се заменя с индикатора за приходи от продажби).

Нека дадем икономическа интерпретация на показателите за оборот:
· оборот в оборотитепосочва средния брой обороти на средства, инвестирани в активи от този вид през анализирания период;
· оборот в днипосочва продължителността (в дни) на един оборот на средствата, инвестирани в активи от този тип.

Обобщената характеристика на продължителността на умъртвяването на финансови ресурси в текущи активи е индикатор за работния цикъл, т.е. колко дни изтичат средно от момента на инвестиране на средствата в текущата производствена дейност до момента на връщането им под формата на постъпления по разплащателната сметка. Този показател до голяма степен зависи от естеството на производствената дейност; намаляването му е една от основните задачи във фермата на предприятието.

Показателите за ефективността на използването на определени видове ресурси са обобщени по отношение на оборота на собствения капитал и оборота на основен капитал, характеризиращи съответно възвръщаемостта, инвестирана в предприятието: а) средствата на собственика; б) всички средства, включително привлечени. Разликата между тези съотношения се дължи на степента, в която привлечените средства се привличат за финансиране на производствени дейности.

Обобщаващите показатели за оценка на ефективността на използване на ресурсите на предприятието и динамиката на неговото развитие включват индикатора за ресурсна ефективност и коефициента на устойчивост на икономическия растеж.

Ресурсна ефективност (коефициент на оборот на авансов капитал).Той характеризира обема на продадените продукти на рубла средства, инвестирани в дейността на предприятието. Нарастването на индикатора в динамика се счита за благоприятна тенденция.

Коефициент на устойчивост на икономическия растеж.Показва средния темп, с който едно предприятие може да се развива в бъдеще, без да променя вече установената връзка между различните източници на финансиране, капиталовата производителност, рентабилността на производството, дивидентната политика и др.

8.3.2. Оценка на рентабилността

Основните показатели на този блок, използвани в страни с пазарна икономика за характеризиране на възвръщаемостта на инвестициите в дейности от определен тип, включват възвръщаемост на авансирания капитали възвръщаемостта на капитала.Икономическата интерпретация на тези показатели е очевидна - колко рубли печалба се пада върху една рубла авансиран (собствен) капитал. На изчисляването на тези показатели е отделено достатъчно внимание в тема No7.

8.3.3. Оценка на ситуацията на пазара на ценни книжа

Този вид анализ се извършва в дружества, регистрирани на борси и листващи там своите ценни книжа. Анализът не може да се извърши директно върху финансови отчети - необходима е повече информация. Тъй като терминологията за ценни книжа у нас все още не е окончателно разработена, дадените наименования на индикаторите са условни.

Печалба на акция.Това е съотношението на нетната печалба, намалена с размера на дивидентите по привилегированите акции, към общия брой обикновени акции. Именно този показател оказва значително влияние върху пазарната цена на акциите. Основният му недостатък в аналитичен план е неговата пространствена несравнимост поради нееднаква пазарна стойност на акциите на различни компании.

Стойност на акциите.Изчислява се като частно от пазарната цена на акция, разделено на печалбата на акция. Този индикатор служи като индикатор за търсенето на акции на дадена компания, тъй като показва колко инвеститорите са готови да платят в момента за една рубла печалба на акция. Относително високият ръст на този показател във времето показва, че инвеститорите очакват по-бърз ръст на печалбите на тази фирма в сравнение с други. Този индикатор вече може да се използва при пространствени (междуфермски) сравнения. Компаниите, които имат относително висока стойност на коефициента на устойчивост на икономическия растеж, по правило имат и висока стойност на показателя „стойност на акция“.

Дивидентна доходност на акциите.Изразява се като съотношение на изплатения дивидент на акция към нейната пазарна цена. В компании, които разширяват дейността си чрез капитализиране на по-голямата част от печалбите си, стойността на този показател е относително малка. Дивидентната доходност на акция характеризира процента на възвръщаемост на капитала, инвестиран в акциите на фирмата. Това е пряк ефект. Съществува и косвен (приход или загуба), изразяващ се в промяна в пазарната цена на акциите на дадена фирма.

Дивидентна доходност.Изчислява се чрез разделяне на дължимия дивидент на акция на печалбата на акция. Най-очевидната интерпретация на този показател е делът на нетната печалба, изплатена на акционерите под формата на дивиденти. Стойността на коефициента зависи от инвестиционната политика на фирмата. В тясна връзка с този показател е коефициентът на реинвестиране на печалбата, който характеризира нейния дял, насочен към развитие на производствените дейности. Сумата от стойностите на индикатора за доходност от дивидент и коефициента на реинвестиране на печалбата е равна на единица.

Съотношение на котировките на акции.Изчислява се чрез съотношението на пазарната цена на една акция към нейната балансова (балансова) цена. Референтната цена характеризира дела на собствения капитал на акция. Състои се от номиналната стойност (т.е. стойността, посочена във формата на акцията, по която е записана в акционерния капитал), дела от премията за акции (натрупаната разлика между пазарната цена на акциите в момента на продажбата и номиналната им стойност) и натрупания и инвестиран дял в развитието на печалбата на фирмата. Стойност на коефициента на котировка, по-голяма от единица, означава, че потенциалните акционери, закупувайки акция, са готови да дадат цена за нея, която надвишава счетоводната оценка на реалния капитал, приписван на дадена акция в момента.

В процеса на анализ могат да се използват строго детерминирани факторни модели, които дават възможност да се идентифицират и дадат сравнително описание на основните фактори, повлияли на промяната в даден показател. .

Системата се основава на следната строго детерминирана факторна зависимост:

където KFZ- коефициент на финансова зависимост, VA- сумата от активите на предприятието, SC- собствен капитал.

От представения модел се вижда, че възвръщаемостта на собствения капитал зависи от три фактора: рентабилността на икономическата дейност, ресурсната ефективност и структурата на авансирания капитал. Значението на избраните фактори се обяснява с факта, че в известен смисъл те обобщават всички аспекти на финансово-стопанската дейност на предприятието, в частност финансовите отчети: първият фактор обобщава формуляр № 2 „Отчет за приходите и разходите“ , вторият е балансовият актив, третият е балансовият пасив.

8.4. Определяне на незадоволителна структура на баланса на предприятието

В момента по-голямата част от руските предприятия са в тежко финансово състояние. Взаимните неплащания между стопанските субекти, високите данъчни и банкови лихви водят до факта, че предприятията са неплатежоспособни. Външен признак за несъстоятелност (несъстоятелност) на предприятието е спирането на текущите му плащания и невъзможността да се удовлетворят вземанията на кредиторите в рамките на три месеца от датата на падежа им.

В тази връзка въпросът за оценка на структурата на баланса е от особено значение, тъй като решенията за неплатежоспособност на предприятие се вземат при признаване на незадоволителна структура на баланса.

Основната цел на предварителния анализ на финансовото състояние на предприятието е да обоснове решението за признаване на структурата на баланса за незадоволителна, а предприятието за платежоспособно в съответствие със системата от критерии, утвърдена с постановление на правителството. Руската федерация от 20 май 1994 г. № 498 „За някои мерки за прилагане на законодателството за несъстоятелност (несъстоятелност) на предприятия“. Основните източници на анализ са f. №1 "Баланс на предприятието", ф. No 2 „Отчет за приходите и разходите”.

Анализът и оценката на структурата на баланса на предприятието се извършва на базата на показатели: коефициент на текуща ликвидност; капиталово съотношение.

Основанието за признаване на структурата на баланса на дружеството за незадоволителна, а дружеството за неплатежоспособно, е едно от следните условия:
коефициентът на текуща ликвидност в края на отчетния период има стойност по-малка от 2; (K tl);
коефициентът на собствения капитал в края на отчетния период е по-малък от 0,1. (K oss).

Основният показател, характеризиращ наличието на реална възможност предприятието да възстанови (или загуби) своята платежоспособност в рамките на определен период, е коефициентът на възстановяване (загуба) на платежоспособност. Ако поне един от коефициентите е по-малък от стандартния ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ако коефициентът на текуща ликвидност е по-голям или равен на 2, а коефициентът на собствения капитал е по-голям или равен на 0,1, коефициентът на загуба на платежоспособност се изчислява за периода, равен на три месеца.

Коефициент на възстановяване на платежоспособност To vosсе определя като съотношението на изчисления коефициент на текуща ликвидност към неговия стандарт. Изчисленият коефициент на текуща ликвидност се определя като сума от действителната стойност на коефициента на текущата ликвидност в края на отчетния период и промяната в стойността на този коефициент между края и началото на отчетния период по отношение на периода за възстановяване на платежоспособност, определена на шест месеца:

където K ntl- стандартната стойност на коефициента на текущата ликвидност,
K ntl= 2;6 - период на възстановяване на платежоспособността за 6 месеца;
T - отчетен период, месеци.

Коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който приема стойност по-голяма от 1, показва наличието на реална възможност предприятието да възстанови своята платежоспособност. Коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който е на стойност по-малка от 1, показва, че дружеството няма реална възможност да възстанови платежоспособността си през следващите шест месеца.

Коефициентът на загуба на платежоспособност K y се определя като съотношението на изчисленото съотношение на текущата ликвидност към установената й стойност. Изчисленият коефициент на текуща ликвидност се определя като сума от действителната стойност на коефициента на текущата ликвидност в края на отчетния период и промяната в стойността на този коефициент между края и началото на отчетния период по отношение на периода загуба на платежоспособност, определена на три месеца:

където Че- периодът на загуба на платежоспособност на дружеството, месеци.

Изчислените коефициенти се въвеждат в таблицата (Таблица 29), която е налична в приложенията към „Методически разпоредби за оценка на финансовото състояние на предприятията и установяване на незадоволителна структура на баланса“.

Таблица 29

Оценка на структурата на баланса на предприятието

Име на индикатора	В началото на периода	Към момента на установяване на платежоспособност	коефициент

Коефициент на текуща ликвидност			Не по-малко от 2
Капиталово съотношение			Не по-малко от 0,1
Коефициентът на възстановяване на платежоспособността на дружеството. Според тази таблица изчислението е по формулата: стр. lrp.4 + 6: T (стр. 1гр. 4-стр. 1гр.Z)			Не по-малко от 1,0
Коефициент на загуба на платежоспособност на предприятието. Съгласно тази таблица изчислението е по формулата: ред 1гр. 4 + 3: T (ред 1гр. 4-тр. 1гр. З), където T приема стойностите на 3, 6, 9 или 12 месеца

Въпроси за самоконтрол
1. Каква е процедурата за анализ на финансовото състояние на предприятието?
2. Кои са източниците на информация за анализа на финансовото състояние?
3. Каква е същността на вертикалния и хоризонталния анализ на баланса на предприятието?
4. Какви са принципите на конструиране на аналитичен баланс – нето?
5. Каква е ликвидността на едно предприятие и по какво се различава от неговата платежоспособност?
6. Въз основа на какви показатели се извършва анализът на ликвидността на дружеството?
7. Каква е концепцията и оценката на финансовата стабилност на едно предприятие?
8. Какви показатели се използват за анализ на бизнес дейността на предприятието?
9. При какви условия се изчисляват коефициентите на възстановяване на платежоспособността?

Предишна

Базата от знания на Bekmology съдържа огромно количество материали в областта на бизнеса, икономиката, управлението, различни въпроси на психологията и т.н. Статиите, представени на нашия уебсайт, са само малка част от тази информация. За вас, случайни посетители, има смисъл да се запознаете с концепцията на Beckmology, както и със съдържанието на нашата база знания.

Финансовото състояние е икономическа категория, която отразява състоянието на капитала в процеса на неговото обръщение и способността на стопанския субект да се саморазвива в определен момент от време, т.е. способността да финансирате вашите дейности. В процеса на оперативна, инвестиционна и финансова дейност има непрекъснат процес на циркулация на капитала, структурата на средствата и източниците за тяхното образуване, наличието и нуждата от финансови ресурси и в резултат на това финансовото състояние на предприятието, външната проява на която е платежоспособност, промяна.

Финансовото състояние на предприятието зависи от наличието на финансови ресурси, необходими за нормалното му функциониране, целесъобразността на тяхното разполагане и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност, както и от ефективността на оперативна, финансова и друга дейност на предприятието. В същото време финансовото състояние на предприятието се влияе от производството (показатели за интензивно и широко използване на производствения капацитет), организационни фактори (баланс на управленските структури), фактори на циркулацията (управление на вземания и задължения, надеждност на доставчиците и др. .).

Показателите за финансово състояние отразяват наличието, разположението и използването на финансови ресурси. Чрез анализ на финансовото състояние на икономическите субекти се постига обективна оценка на финансовата стабилност, въз основа на която е възможно своевременно да се определи вероятността от фалит и да се изчисли ефективността на използването на финансовите ресурси.

Групи от показатели, характеризиращи финансовото състояние на предприятието, са платежоспособност, ликвидност, финансова стабилност, рентабилност, бизнес активност и анализ на паричните потоци в предприятието.

Финансовото състояние може да бъде стабилно, нестабилно (предкризисно) и кризисно. Способността на предприятието да извършва плащания навреме, да финансира операциите си на продължителна основа, да издържа на неочаквани сътресения и да поддържа платежоспособността си при неблагоприятни обстоятелства е показателна за неговото стабилно финансово здраве и обратно.

Финансовото състояние може да се характеризира както в краткосрочен, така и в дългосрочен план. В първия случай те говорят за ликвидността и платежоспособността на търговска организация, във втория случай за нейната финансова стабилност.

Финансовото състояние на предприятията, неговата стабилност до голяма степен зависят от оптималността на структурата на капиталовите източници и от оптималността на структурата на активите на предприятието и преди всичко от съотношението на дълготрайните и оборотните активи, както и от върху баланса на активите и пасивите на предприятието по функционална характеристика.

Ако текущата платежоспособност е външно проявление на финансовото състояние на предприятието, то финансовата стабилност е неговата вътрешна страна, осигуряваща стабилна платежоспособност в дългосрочен план, която се основава на баланса на активи и пасиви, приходи и разходи, положителни и отрицателни парични потоци.

Същността на финансовата стабилност се определя от ефективното формиране, разпределение и използване на финансовите ресурси.

Финансовата стабилност на предприятието е способността на стопанския субект да функционира и да се развива, да поддържа баланс на своите активи и пасиви в променяща се вътрешна и външна среда, което гарантира неговата платежоспособност и инвестиционна привлекателност в дългосрочен план в рамките на приемливото ниво на риск. Стабилно финансово състояние се постига с достатъчен собствен капитал, добро качество на активите, достатъчно ниво на рентабилност, като се вземе предвид оперативен и финансов риск, достатъчна ликвидност, стабилен доход и широки възможности за привличане на привлечени средства.

Стабилността на предприятието се влияе от различни фактори: позицията на предприятието на стоковия пазар; производство и пускане на евтини, висококачествени и търсени продукти на пазара; потенциала му в бизнес сътрудничество; степента на зависимост от външни кредитори и инвеститори; наличието на неплатежоспособни длъжници; ефективност на бизнес и финансови транзакции и др.

Един от показателите, характеризиращи финансовото състояние на предприятието, е неговото платежоспособност, тоест възможността за своевременно изплащане на задълженията си за плащане в брой, готовността за възстановяване на дължими сметки, когато плащането е дължимо от текущи парични постъпления. В същото време предприятието се счита за платежоспособно, когато е в състояние да изпълни своевременно и напълно задълженията за плащане, произтичащи от търговски, кредитни и други сделки с паричен характер, като продава текущи активи. Анализът на платежоспособността, извършен въз основа на данните от баланса, е необходим не само за предприятието за оценка и прогнозиране на финансовите дейности, но и за външни инвеститори (например банки). Като се има предвид това, платежоспособността засяга способността за привличане на външни източници на средства.

При характеризиране на платежоспособността е необходимо да се вземе предвид наличието на средства по разплащателни сметки в банки, в касата на предприятието, загуби, просрочени вземания и задължения, неизплатени заеми и заеми. В същото време платежоспособността оказва влияние върху формите и условията на търговските сделки. Подобряването на платежоспособността на дружеството е неразривно свързано с политиката за управление на оборотния капитал, която е насочена към минимизиране на финансовите задължения.

Оценката на платежоспособността на баланса се извършва въз основа на характеристиките ликвидносттекущи активи, което се определя от времето, необходимо за превръщането им в парични средства.

Ликвидността на баланса е способността на стопанския субект да преобразува активи в пари и да изплаща задълженията си за плащане, или по-скоро това е степента, в която дълговите задължения на дружеството са покрити от неговите активи, чийто период на превръщане в пари съответства до падежа на задълженията за плащане.

Ликвидността трябва да се разглежда от две гледни точки: като времето, необходимо за продажба на актив, и като сумата, получена от продажбата. Трябва да се има предвид, че активите могат да бъдат продадени за кратко време, но със значителна отстъпка в цената.

При анализа на ликвидността на баланса се прави сравнение между активи, групирани по степен на тяхната ликвидност, със задължения за пасиви, групирани по дати на падежа.

Липсата на краткосрочна ликвидност може да означава, че предприятието не е в състояние да се възползва от бизнес възможности, ако възникнат такива (например, да получи благоприятни отстъпки). Така ниското ниво на ликвидност води до липса на свободни действия от страна на администрацията на предприятието. Последицата от неликвидността е невъзможността на дружеството да изплаща текущите си задължения и да изпълни текущите си задължения, което може да доведе до принудителна продажба на дългосрочни финансови инвестиции и активи, а в краен вид - до неплащания и фалит. Основанието за обявяване на предприятие в несъстоятелност е неспазването на изискванията на юридически и физически лица, които имат финансови и имуществени претенции към него. По този начин изчисляването и анализът на коефициентите на ликвидност дава възможност да се идентифицира степента на обезпеченост на текущите задължения с финансови ресурси.

Концепцията за платежоспособност и ликвидност са много близки, но втората е по-обемна. Степента на ликвидност на баланса на предприятието зависи от неговата платежоспособност. Анализът на ликвидността се състои в сравняване на средства за актив, групирани по степен на намаляваща ликвидност, с краткосрочни задължения за пасиви, които се групират според степента на падежа.

Наред с абсолютните показатели за оценка на ликвидността и платежоспособността се изчисляват относителни показатели. Тези показатели представляват интерес не само за ръководството, но и за външни обекти на анализ: коефициент на абсолютна ликвидност - за доставчици на суровини и материали, текуща ликвидност за инвеститори.

Една от основните задачи при анализа на финансово-икономическото състояние на предприятието е изследването на показателите, които го характеризират. финансова устойчивост, който се определя от степента на обезпеченост на запасите и разходите със собствени и заемни източници за тяхното формиране, съотношението на обемите на собствените и привлечените средства при финансиране на запаси и разходи и се характеризира със система от абсолютни и относителни показатели. В същото време абсолютните показатели характеризират структурата на собствените, привлечените и привлечените средства в предприятието в парични единици. Относителните показатели позволяват да се идентифицира връзката между наличието на собствени, привлечени и привлечени средства и посоката на тяхното използване и се характеризират с съотношението на наличността на собствени оборотни активи, съотношението на наличността на материални запаси със собствени средства, съотношението на маневреността на собствения капитал, съотношението на инвестиране на дългосрочни финансови ресурси, съотношението на структурата на привлечения капитал, съотношението на кредитните задължения и други задължения и други.

Финансовата стабилност свидетелства за превишаване на приходите над разходите на предприятието, осигурява свободно маневриране на средствата и чрез ефективното им използване допринася за непрекъснатия процес на производство и продажба на продукти.

Финансовата стабилност е в основата на стабилното положение на предприятието в условията на пазарни отношения. Трябва да се има предвид, че той е подложен на влиянието на външни и вътрешни фактори. Вътрешните фактори включват индустрията на организацията; структурата на продуктите (услугите), нейния дял в общото ефективно търсене; размера на внесения уставен капитал; размерът на разходите, тяхната динамика в сравнение с паричните приходи; състояние на имуществото и финансовите ресурси, включително резервите и резервите, техният състав и структура.

Външните фактори включват влиянието на икономическите условия на управление, степента на развитие на научно-техническия прогрес, ефективно търсене и нивото на доходите на потребителите, политиката на правителството за данъчни кредити, законодателни актове за контрол на дейността на организация, външноикономически отношения , ценностната система в обществото и др. икономическият субект не е в състояние да се справи с тези фактори, поради което трябва да се адаптира към тяхното влияние.

Такова разнообразие от фактори също разделя самата резистентност по тип. И така, по отношение на предприятието, в зависимост от факторите, влияещи върху него, то може да бъде: вътрешни и външни, общи (ценови), финансови. Вътрешната стабилност е такова общо финансово състояние на предприятието, което осигурява постоянно висок резултат от неговото функциониране. Постигането му се основава на принципа на активно реагиране на промени във вътрешни и външни фактори. Външната стабилност на едно предприятие се дължи на стабилността на икономическата среда, в която се извършва дейността му. Това се постига чрез подходяща система за управление на пазарната икономика в цялата страна.

Анализът на финансовата стабилност се базира основно на относителни показатели, тъй като е много трудно да се приведат абсолютните показатели на баланса в съпоставим вид в контекста на инфлацията. Относителните показатели на анализираното предприятие могат да се сравнят с:

общоприети "норми" за оценка на степента на риска и прогнозиране на възможността за фалит;
подобни данни от други предприятия, което ви позволява да идентифицирате силните и слабите страни на предприятието и неговите възможности;
подобни данни за предходни години за изследване на тенденциите за подобряване или влошаване на финансовото състояние.

Цялостната стабилност на предприятието е такъв паричен поток, който осигурява постоянно превишаване на получаването на средства (приходи) над тяхното изразходване. Финансовата стабилност е отражение на стабилно превишаване на приходите над разходите, осигурява свободно маневриране на средствата на предприятието и чрез ефективното им използване допринася за непрекъснатия процес на производство и продажба на продукти. Следователно финансовата стабилност се формира в процеса на всички производствени и стопански дейности и е основният компонент на стабилността на предприятието.

За да осигури финансова стабилност, предприятието трябва да има гъвкава капиталова структура, да може да организира движението си по такъв начин, че да осигури постоянно превишение на приходите над разходите, за да поддържа платежоспособността и да създава условия за самофинансиране. Финансовото състояние на предприятието, неговата стабилност и стабилност зависят от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове са изпълнени успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на компанията. Следователно стабилното финансово състояние не е случайност, а резултат от компетентно, умело управление на целия комплекс от фактори, които определят резултатите от икономическата дейност на предприятието.

Финансовата стабилност е резултат от наличието на определен марж на безопасност, който предпазва компанията от рискове, свързани с внезапни промени във външни фактори.

Обобщаващи характеристики на финансовите резултати на предприятието са показатели рентабилност, които характеризират ефективността на предприятието като цяло, рентабилността на производството, предприемаческата, инвестиционната дейност, възстановяването на разходите и др. Те по-пълно от печалбата характеризират крайните резултати от управлението, тъй като тяхната стойност показва съотношението на ефекта към използваните ресурси.

Основните показатели за рентабилност могат да бъдат групирани в следните групи:

1) показатели за рентабилност на продуктите, които се изчисляват въз основа на приходите от продажбата на продукти (изпълнение на работа, предоставяне на услуги) и разходите за тяхното производство и продажба. Те включват рентабилност на продажбите, рентабилност на основния бизнес (възстановяване на разходите);

2) показатели за рентабилност на имуществото - рентабилност на активите, рентабилност на дълготрайните активи и други нетекущи активи и рентабилността на текущите активи;

3) показатели за рентабилността на използвания капитал, които се изчисляват на база вложения капитал и характеризират доходността на собствения и постоянния капитал.

Наред с показателите за рентабилност, ефективността на предприятието се характеризира с показатели бизнес активност... Под стопанска дейност се разбира представянето на предприятието по отношение на количеството авансирани ресурси или размера на тяхното потребление в производствения процес. Бизнес активността се проявява в динамиката на развитието на стопанския субект, постигането на неговите цели, както и скоростта на оборот на средствата, от която зависи размерът на годишния оборот. В същото време относителната стойност на условно фиксираните разходи е свързана с размера на оборота и следователно с техния оборот, тъй като колкото по-бърз е оборотът, толкова по-малко тези разходи падат върху всеки оборот.

Във финансов аспект бизнес активността се проявява преди всичко в оборота на средствата. Анализът на стопанската дейност се състои в изследване на нивата и динамиката на различни финансови коефициенти - показатели на оборота. Една организация използва две групи индикатори, за да анализира бизнес дейността:

общи показатели на оборота (коефициент на оборот; продължителност на един оборот, освобождаване / привличане на оборотни средства).
показатели за нивото на дейност (коефициент на общ капиталов оборот, коефициент на възвръщаемост на нематериалните активи, възвръщаемост на активите, коефициент на възвръщаемост на собствения капитал).

Ускоряването на оборота на един или друг етап от оборота на средствата води до ускоряване на оборота на други етапи. Оборотът на средствата, инвестирани в имуществото на предприятието, може да бъде оценен с помощта на скоростта и периода на оборот. И така, скоростта на оборот се определя от броя на оборотите, които финансовите ресурси на предприятието, авансирани за формиране на оборотен капитал, се извършват през анализирания период.

Периодът на оборот се характеризира със средния период, за който средствата, вложени в производствени и търговски операции, се връщат в стопанската дейност на предприятието.

Едно от основните условия за финансовото благополучие на предприятието е потокът от средства за покриване на задълженията му. Липсата на такъв минимално изискван запас от средства по сметката на дружеството показва наличието на финансови затруднения. Прекомерното количество пари води до факта, че компанията търпи загуби, свързани, първо, с инфлацията и обезценяването на парите и, второ, с пропуснатата възможност да ги разположи изгодно и да генерира допълнителен доход. В тази връзка става необходимо да се извърши анализ на паричните потоци, който ви позволява да оцените рационалността управление на паричните потоцив предприятието.

Основната цел на такъв анализ е да се идентифицират причините за дефицита (излишъка) на средства, да се определят източниците на техните приходи и насоките на изразходване за контрол на текущата ликвидност и платежоспособност на предприятието, да се оцени способността на предприятието да генерира парични средства в размер и в рамките на срока, необходими за изпълнение на планираните разходи и плащания. ...

Движението на финансовите ресурси в предприятието се осъществява под формата на парични потоци. За оценка на финансовото състояние на икономически субект е важен не само размерът на паричния поток, но и интензивността на неговото движение през анализирания период от време.

Анализът на паричните потоци ви позволява да поддържате оптималния размер и структура на инвестирания капитал в пари, за да получите максимален размер на паричен поток за определен период.

По този начин показателите за платежоспособност на дружеството определят способността и способността му да изпълнява задълженията си за плащане своевременно и в пълен размер, а ликвидността показва колко бързо е възможно да се извърши това. Финансовата стабилност осигурява свободното маневриране на средствата и чрез ефективното им използване допринася за непрекъснатия процес на производство и продажба на продукти. Рентабилността е обобщаваща характеристика на финансовите резултати на предприятието, тъй като ви позволява да сравните инвестираните ресурси с крайния резултат на предприятието. Бизнес дейността ви позволява да вземате навременни решения за целите на предприятието, активно да взаимодействате с партньорите. Въз основа на оптимизирането на паричния поток на предприятието е възможно да се идентифицират нови източници на входящи парични потоци. Въпреки това, за да се определи цялостната финансова стабилност на предприятието, е необходимо да се използва набор от тези показатели. В същото време резултатите от цялостен анализ на финансовото състояние позволяват вземане на решения за премахване на негативното въздействие на външни и вътрешни фактори. Въз основа на систематичен финансов и икономически анализ се разработва ефективна система за планиране и прогнозиране, извършва се рейтингова оценка на финансовото състояние и инвестиционната привлекателност на предприятието.

За вземане на финансови решения е необходимо да има ясна класификация на приходите и разходите, печалбите и загубите, за да се определи основният източник на приходи и посоката на тяхното използване, за да може обективно да се анализира влиянието на вътрешни и външни фактори (по-специално данъчно облагане) за ефективността на предприятието, за бързо получаване на първоначална информация за оценка на финансовата стабилност в удобна за анализатора форма.

Финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност трябва да бъде насочена към осигуряване на планираното получаване и изразходване на парични ресурси, прилагане на изчислителна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и привлечения капитал и най-ефективното му използване.

Основната цел на финансовия анализ е навременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намиране на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност. В този случай е необходимо да се решат следните задачи:

навременна и обективна диагностика на финансовото състояние на предприятието, установяване на неговите „болкови точки“ и изследване на причините за тяхното формиране.
идентифициране на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието, неговата платежоспособност и финансова стабилност.
разработване на конкретни препоръки, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси и укрепване на финансовото състояние на предприятието.
прогнозиране на възможни финансови резултати и разработване на модели на финансово състояние с разнообразни варианти за използване на ресурсите.

Оценката на финансовото състояние може да се извърши с различна степен на детайлност в зависимост от целта на анализа, наличната информация и др. Съдържанието и основната цел на финансовия анализ е да се оцени финансовото състояние и да се идентифицира възможността за повишаване на ефективността на функционирането на икономически субект с помощта на рационална финансова политика. Финансовото състояние на стопанския субект е характеристика на неговата финансова конкурентоспособност (т.е. платежоспособност, кредитоспособност), използването на финансови ресурси и капитал, изпълнението на задължения към държавата и други стопански субекти.

В традиционния смисъл, финансовият анализ е метод за оценка и прогнозиране на финансовото състояние на предприятието въз основа на неговите финансови отчети. Прието е да се разграничават два вида финансов анализ – вътрешен и външен. Вътрешният анализ се извършва от служители на предприятието (финансови мениджъри). Външният анализ се извършва от анализатори, които са външни лица за предприятието (например одитори).

Вътрешният анализ е изследване на механизма за формиране, разполагане и използване на капитал с цел търсене на резерви за укрепване на финансовото състояние, повишаване на рентабилността и увеличаване на собствения капитал на стопанския субект. Външният анализ е изследване на финансовото състояние на стопанския субект, за да се предвиди степента на риск на капиталовите инвестиции и нивото на неговата рентабилност. Вътрешният анализ се извършва от служби за предприятието, резултатите от него се използват за планиране, наблюдение и прогнозиране на финансовото състояние. Целта му е да осигури систематичен поток от средства и да разположи собствени и привлечени средства по такъв начин, че да получи максимална печалба и да изключи фалит. Външният анализ се извършва от инвеститори, доставчици на материални и финансови ресурси, регулаторни органи въз основа на публикувани отчети. Целта му е да установи възможността за печеливша инвестиция с цел максимизиране на печалбите и елиминиране на загуби.

Постигането на целите на анализа на финансовото състояние на предприятието се осъществява с помощта на различни методи и техники. Съществуват различни класификации на методите за финансов анализ. Практиката на финансовия анализ разработи основните правила за четене (методология на анализа) на финансовите отчети. Сред тях могат да се разграничат 6 основни:

Хоризонтален (времеви) анализ - сравнение на всяка отчетна позиция с предходния период;
Вертикален (структурен) анализ – определяне на структурата на крайните финансови показатели и идентифициране на въздействието на всяка отчетна позиция върху резултата като цяло;
Анализ на тенденциите - съпоставяне на всяка отчетна позиция с редица предходни периоди и определяне на основната тенденция в динамиката на индикатора, изчистена от случайни външни и индивидуални характеристики на отделните периоди - анализ на прогноза за бъдещето;
Анализ на относителни показатели (финансови коефициенти) - изчисляване на числените съотношения на различни форми на отчетност, определяне на връзката на показателите.
Сравнителен анализ - разделен на: вътрешнофермски - сравнение на основните показатели на предприятието и дъщерните дружества или поделения; между ферми - сравнение на представянето на предприятието с представянето на конкурентите със средното за индустрията.
Факторен анализ – анализ на влиянието на отделните фактори (причини) върху резултатния показател.

Традиционният алгоритъм за финансов анализ включва следните стъпки:

Събиране на необходимата информация (сумата зависи от задачите и вида на финансовия анализ). Обработка на информация (съставяне на аналитични таблици и обобщени отчетни форми).
Изчисляване на показатели за промени в позициите на финансовите отчети.
Изчисляване на финансови коефициенти за основните аспекти на финансовите дейности или междинни финансови агрегати (финансова стабилност, платежоспособност, рентабилност).
Сравнителен анализ на стойностите на финансовите съотношения със стандартите (общопризнати и средни за индустрията).
Анализ на промените във финансовите коефициенти (идентифициране на тенденции на влошаване или подобрение).
Изготвяне на становище за финансовото състояние на дружеството въз основа на интерпретацията на обработваните данни.

Аналитичните изчисления се извършват или като част от експресен анализ, или като задълбочен анализ.

Целта на експресния анализ е да се оцени финансовото благополучие и динамиката на развитието на една търговска организация, което не е трудно по отношение на времето и сложността на внедряването на алгоритмите.

Задълбоченият анализ уточнява, разширява или допълва отделните процедури за експресен анализ.

Система от показатели и коефициенти
Има шест групи показатели, които описват имущественото състояние на една търговска организация, нейната ликвидност, финансова стабилност, бизнес активност, рентабилност, позиция на пазара на ценни книжа.

1. Основните характеристики на имущественото състояние на търговска организация са:

размера на активите на домакинството, с които разполага (най-често се разбира като валута, т.е. сумата по баланса, въпреки че при пазарни условия и още повече в условия на инфлация тази оценка изобщо не съвпада с пазарната стойност на организация);
делът на нетекущите активи във валутата на баланса;
дял от активната част на ДМА, норма на амортизация.

2. Основните характеристики на ликвидността и платежоспособността на търговска организация са:

размера на собствените оборотни активи,
съотношения на текуща, бърза и абсолютна ликвидност.

3. Финансовата стабилност на търговска организация се характеризира със следните показатели:

коефициент на автономностпоказва дела на собствените средства в общия размер на ресурсите на предприятието
коефициент на финансова стабилностпоказва каква част от текущите задължения може да бъде погасена от собствения капитал на предприятието
показва дела на собствените средства в общия размер на дълга на дружеството
съотношение на съотношението на привлечените и собствените средствапоказва цената на средствата, привлечени от компанията за 1 рубла. собствен
коефициент на маневреност на собствения капиталпоказва степента на мобилност на собствените средства на фирмата.

4. Основни показатели за бизнес активността:

съотношението на темпа на растеж на активите, приходите и печалбата;
показатели за оборота;
възвръщаемост на активите;
производителност на труда;
продължителността на оперативния и финансов цикъл.

5. Рентабилността на финансовите и икономически дейности на търговска организация се характеризира с показатели:

печалба;
рентабилност на продукта;
възвръщаемост на авансирания капитал;
рентабилността на собствения ви капитал.

6. Индикатори за позицията на пазара на ценни книжа:

пазарна стойност на търговска организация;
печалба на акция;
общата възвръщаемост на акциите (облигациите);
капитализирана доходност на акции (облигации).

По-голямата част от коефициентите се изчисляват според баланса и отчета за приходите и разходите; освен това изчислението може да се извърши или директно според отчетните данни, или с помощта на консолидиран баланс. Конволюцията (консолидирането) на баланса се извършва чрез комбиниране в групи от еднородни позиции. По този начин може рязко да се намали броят на позициите в баланса и да се увеличи видимостта му. Тази техника е особено полезна и необходима за сравнителен анализ на балансите на местни и чуждестранни търговски организации. В икономически развитите страни няма строго регулиране на балансовата структура. Следователно, една от първите стъпки на сравнителния анализ е привеждането на балансите в структура, сравнима по отношение на състава на позициите. Конволюцията може да се използва и при изготвяне на баланс за изчисляване на аналитични коефициенти; чрез агрегиране на статии в този случай се постига по-голяма видимост за отчитане на баланса и се опростяват алгоритмите за изчисление.

С помощта на абсолютни и относителни показатели в счетоводно-аналитичната работа могат да се извършват няколко вида анализи.

Цялостна оценка на финансовото състояние
Оценка на отделна група счетоводни обекти или отделна страна от дейността на организацията
Оценка на практиките за финансиране на инвентара... Оценява се съотношението между запасите от суровини, материали, готови продукти и източници на покритие. Този анализ е особено важен за търговските организации, в балансите на които материалните запаси заемат значителен дял. Смисълът на такъв анализ е да се провери какви източници на средства и в какъв обем се използват за покриване на производствени (стокови) запаси.
Оценка на степента на удовлетвореност на структурата на баланса... Съгласно Решение № 498 показателите за оценка на задоволителна структура на баланса са: коефициент на текуща ликвидност (Клт); коефициентът на обезпеченост със собствени оборотни средства (Kos) и коефициентът на възстановяване (загуба) на платежоспособност (Kuv).
Оценка на кредитоспособността на кредитополучателя.Формализираните методи за оценка на кредитоспособността на потенциалните кредитополучатели се основават на изчисляването на редица съотношения, например текуща ликвидност и рентабилност, и тяхното сравнение с определени прагови стойности, определени от кредитора под формата на специална скала . В зависимост от това в кой клас попада кредитополучателят, той може да получи заем при определени условия.
Рейтинги за надеждност на банките... Рейтинговите оценки се основават на различни показатели, алгоритмите за изчисление на които са подобни на алгоритмите за изчисляване на горните коефициенти, характеризиращи финансовото състояние на обекта на анализ, и се изграждат, като се вземат предвид спецификата на дейността на банката и нейното отчитане. Тези показатели задължително включват коефициенти на ликвидност. Въз основа на тези показатели по правило се изгражда определен обобщен критерий, който дава обобщена оценка за надеждността на банката.

Източници на информация за финансов анализ

Източникът на информация за извършване на финансов анализ са стандартните форми на финансовите отчети:

Баланс (форма № 1)
Отчет за финансовите резултати и използването им (формуляр № 2).

Необходими са допълнителни данни за извършване на задълбочен анализ. Има четири основни позиции, за които се изисква допълнителна информация.

1. Делът на постоянните разходи в себестойността (в себестойността на продадените стоки).Най-значимата информация за анализ се предоставя чрез разделяне на разходите (отразени във формуляр № 2) на променливи и постоянни компоненти. Удобно е да се опише структурата на разходите, като се посочи дела на постоянните разходи в себестойността на продадените стоки.

Разпределението на постоянните и променливите разходи ви позволява да анализирате точката на рентабилност, да оцените динамиката на промените в цените на продадените продукти и материали, използвани в производствения процес (изчислете коефициента на цената), да определите причините за загуби от основни дейности (увеличение в променливи или постоянни разходи).

От общия списък с допълнителни данни информацията за структурата на разходите е от най-голямо значение.

Формуляр 5-z "Информация за разходите за производство и продажба на продукти (работи, услуги)" може да стане източник на информация за дела на постоянните разходи в себестойността. Информацията в тази форма обаче може да изисква допълнителна обработка, например разделяне на разходите за материали, гориво, енергия на променливи и постоянни компоненти; разпределяне на дял от разходите за продадени продукти от общата себестойност за периода.

Една от възможностите за определяне на размера на постоянните разходи за периода е използването на информация от отчети (оценки) на режийните разходи за периода за отделни магазини и производствени мощности на предприятието.

Често предприятията имат подобни отчетни форми - отчети за обща дейност, общи разходи за цех и разходи за поддръжка и експлоатация на оборудването, които се изготвят от всеки от отделите (производство, услуги) на организацията.
Въз основа на отчетите за всеки цех (сервиз, производство) се разпределят постоянните разходи, които се отписват към себестойността на продукцията за даден период. Обобщавайки ги, можете да оцените общата сума на постоянните разходи на предприятието, включени в себестойността на стоките, произведени през даден период. Знаейки каква част от произведените продукти са били продадени, е възможно да се определи размера на постоянните разходи, включени в себестойността на продадените стоки.

Ако отчетите на общия магазин, общите разходи на завода и др. съдържат разходни елементи, които всъщност са променливи, изисква се допълнителна обработка на тези документи. Например, сметката за общите разходи на магазина може да съдържа заплатите на помощните работници, определени на базата на парични ставки.
В този случай заплатите на спомагателните работници е променлива и трябва да се припише на променливите разходи за периода.

2. Общата сума на амортизацията на дълготрайните активи и нематериалните активи.За да се оцени състоянието на имота и да се изгради отчет за паричните потоци, е необходимо да се знае общата амортизация на дълготрайните активи и нематериалните активи, изчислена за всяка анализирана отчетна дата.

Източник на информация за размера на амортизационните отчисления за дълготрайни активи и нематериални активи към определена отчетна дата може да бъде препратка към раздел 3 „Амортизируемо имущество“ (приложение 5 към баланса).

3. Размерът на начислената лихва за периода за привлечени източници на финансиране.За да се анализира финансовият ливъридж и да се изгради непряк отчет за паричните потоци, е необходима информация за размера на лихвата за привлечени източници на финансиране, натрупан във всеки интервал на анализ. Препоръчително е от общата сума да се отделят лихвата, която намалява облагаемата основа при изчисляване на данъка върху дохода, и лихвата, която не намалява облагаемия доход.

В съответствие с Данъчния кодекс лихвата върху привлечените средства намалява облагаемата печалба в следния размер (членове 265, 269, 270):

1. В пълен размер, ако размерът на начислената лихва не се отклонява значително (отклонение с не повече от 20%) от средното ниво на лихвите, начислени по дългови задължения, издадени през същия отчетен период при съпоставими условия.
2. В размер на [Процент на рефинансиране на ЦБРР * 1,1] за заеми в рубли или 15% за заеми в чуждестранна валута при липса на дългови задължения, издадени през същото тримесечие при съпоставими условия.

4. Среден брой служители. Фонд работна заплата.За анализиране на ефективността на труда са необходими данни за средния брой служители и размера на начислените заплати във всеки от разглежданите периоди.

Информация за броя и заплатите на служителите може да бъде получена, например, като се използва допълнението към баланса № 4-FSS на Руската федерация „Работна ведомост за средствата на Фонда за социално осигуряване на Руската федерация“, формуляр №. P-4 "Информация за броя, заплатите и движението на служителите" ...

Препоръчително е горните допълнителни данни да се отразят в отделна таблична форма.

Списъкът с допълнителни данни може да бъде разширен в зависимост от задачата, поставена по време на анализа.

Продължителност на периода на анализасе определя от честотата на изготвяне на отчетните данни и може да варира от месец до година. При използване на автоматизирани счетоводни програми честотата на подготовка на информацията и следователно продължителността на периода на анализ може да бъде няколко дни.

Една от задачите на финансовия анализ е да идентифицира динамиката (тенденции и закономерности) на промените в състоянието на предприятието през разглеждания период. В тази връзка се препоръчва да се избере хоризонт на разглеждане от поне една година с тримесечна (месечна) разбивка.

Надеждността на резултатите от финансовия анализ и следователно правилността на взетите управленски решения зависи от степента на надеждност на изходните данни.

Методология за финансов анализ

Аналитичните процедури за анализ на финансовото състояние се извършват по система от два модела:

експресен анализ на финансово-стопанските дейности;
задълбочен финансов анализ.

Детайлизирането на процедурната система за финансов анализ зависи от нейните цели и задачи, както и от различни фактори (информационни, методологически, временни, кадрови и техническа поддръжка).

Целта на експресния анализ на финансово-стопанската дейност на предприятието е да получи бърза, нагледна и надеждна информация за финансовото му състояние.

предварителен (организационен) етап;
предварителен преглед на финансовите отчети;
икономически анализ и отчетност.

Целта на първия етап е да се вземе решение за целесъобразността от анализ на финансовите отчети и тяхната готовност за четене. Първата задача се решава с помощта на одиторски доклад. Има два вида такива заключения – стандартни и нестандартни.

Стандартното становище е единен и обобщен документ, съдържащ положителна оценка на одитора за достоверността на представената в отчета информация за имуществото и финансовото състояние на предприятието. Ако такова мнение е налично, външният анализатор може да разчита на мнението на одитора и да не извършва допълнителни аналитични процедури, за да определи финансовото състояние на дружеството.

Нестандартен одиторски доклад е по-обемен и съдържа допълнителна информация, представляваща интерес за потребителите на отчетите. Може да съдържа безусловна положителна оценка за работата на предприятието или такава оценка, но с резерви.
Например при одит на отчетите на независими членове на финансова и индустриална група от различни одиторски фирми.

Проверката на готовността на отчета за използване е от техническо естество, тъй като неговата визуална и изчислителна проверка се извършва на формални основания.

Целта на втория етап е запознаване с годишния отчет и обяснителната записка към него. Това е необходимо, за да се оценят условията на дейност на предприятието през отчетния период и да се идентифицират основните тенденции в неговите показатели за ефективност (рентабилност, оборот на активи и собствен капитал, ликвидност на баланса и др.).

При анализа на финансовите показатели трябва да се вземат предвид някои изкривяващи фактори, по-специално инфлацията. Балансът като основен аналитичен документ не е свободен от ограничения. Например, той отразява постоянството на средствата и пасивите на предприятието за определена дата (в края на месеца, тримесечие), но не отговаря на въпроса защо се е развила тази ситуация. Балансът е съвкупност от моментални данни в края на отчетния период, поради което не отразява източниците на средства на предприятието и тяхното използване в рамките на отчетния период.

Третият етап е основният в експресния анализ. Целта му е обобщено описание на финансово-стопанската дейност на търговска организация. Извършва се с различна степен на детайлност в интерес на потребителите на информация. Като цяло на този етап се извършва проучването на източниците на средства на предприятието, тяхното разположение и ефективност на използване. Смисълът на експресния анализ е подборът на минимален брой показатели и постоянното наблюдение на тяхната динамика.

Една от възможностите за избор на аналитични индикатори е представена в таблицата.

Таблица. Система от аналитични индикатори за експресен анализ

Направление (процедура) на финансов анализ	Индикатори
1. Оценка на икономическия потенциал на предприятието
1.1. Оценка на имотното състояние	1. Размерът на дълготрайните активи и техният дял в активите. 2. Коефициенти на амортизация, обновяване и изхвърляне на ДМА. 3. Общата сума на активите на домакинството в предприятието (баланс)
1.2. Оценка на финансовото състояние	1. Размерът на собствения капитал и неговият дял в източниците на средства. 2. Коефициент на обща ликвидност (платежоспособност). 3. Дял на собствените оборотни средства в оборотните активи и собствения капитал. 4. Делът на дългосрочните задължения в източниците на средства. 5. Дял на краткосрочните задължения в източници на средства
1.3. Наличието на неблагоприятни позиции във финансовите отчети	1. Загуби. 2. Кредити и неизплатени заеми навреме. 3. Просрочени вземания и задължения. 4. Издадени (получени) сметки с просрочие
2. Оценка на ефективността на финансово-стопанските дейности
2.1. Оценка на рентабилността	1. Счетоводна печалба. 2. Нетна печалба 3. Възвръщаемост на активите (имота). 4. Възвръщаемост на продажбите. 5. Рентабилност на текущите (оперативни) дейности
2.2. Оценка на динамиката на развитието на предприятието	1. Сравнителни темпове на растеж на продажбите, активите и печалбите. 2. Оборот на активи и собствен капитал. 3. Продължителност на оперативните и финансовите цикли
2.3. Оценка на ефективността на икономическия потенциал	1. Доходността на авансирания (общ) капитал. 2. Възвръщаемост на собствения капитал

Експресният анализ завършва със заключение за целесъобразността от по-нататъшен задълбочен анализ на финансово-стопанската дейност на предприятието.

Целта на задълбочения (подробен) анализ е подробно описание на имущественото и финансовото състояние на предприятието, оценка на текущите му финансови резултати и прогноза за бъдещия период. Той допълва и разширява процедурите за експресен анализ. Нивото на детайлност зависи от квалификацията и желанията на анализатора.

Като цяло програмата за задълбочен анализ на финансово-икономическите дейности на предприятието изглежда така (като една от възможните опции).

Етап 1: анализ на динамиката и структурата на баланса
Етап 2: анализ на финансовата стабилност на организацията.
Етап 3: анализ на ликвидността на баланса и платежоспособността на предприятието
Етап 4: анализ на състоянието на активите
Етап 5: анализ на бизнес дейността
Етап 6: диагностика на финансовото състояние на предприятието

Анализ на динамиката и структурата на баланса

В процеса на оценка на имущественото състояние на организацията се изследват съставът, структурата и динамиката на нейните активи според данните от баланса. Балансът ви позволява да дадете обща оценка на промяната в цялото имущество на предприятието, да разпределите в неговия състав оборотни (мобилни) и необоротни (обездвижени) средства, да проучите динамиката на структурата на имуществото. Под структурата се разбира процентът на отделните групи имоти в рамките на тези групи.

Анализът на динамиката на състава и структурата на имуществото дава възможност да се установи размерът на абсолютното и относително увеличение или намаляване на цялото имущество на предприятието и неговите отделни видове. Увеличението (намаляването) на актива показва разширяването (свиването) на предприятието.

Идентифициране на "болни" позиции в баланса
Анализът на баланса може да се извърши директно върху баланса или върху обобщения аналитичен баланс по-долу. Статиите (редовете) от баланса, които се препоръчва да бъдат включени в избраните групи на аналитичния баланс, са посочени в скоби.

Таблица. Агрегиран аналитичен баланс

	символ	За началото на годината	В края на годината

1. Парични средства и краткосрочни финансови инвестиции (стр. 250 + стр. 260)
2. Вземания и други текущи активи (ред 215 + ред 240 + ред 270)
3. Материални запаси и разходи (ред 210 - ред 215 + ред 220)
Общо текущи активи (оборотен капитал) (ред 290 - ред 230)
4. Обездвижени средства (нетекущи активи) (ред 190 + ред 230)
Общо активи (собственост) (ред 300)

1. Задължения и други краткосрочни задължения (ред 620 + ред 630 + ред 650 + ред 660)
2. Краткосрочни заеми и заеми (стр. 610)
Общ краткосрочен дългов капитал (краткосрочни задължения) (ред 690 - ред 640)
3. Дългосрочен дългосрочен капитал (дългосрочни задължения) (стр. 590)
4. Собствен капитал (стр. 490 + стр. 640)
Общо задължения (собствен капитал) (ред 700)

Аналитичният баланс запазва общия балансов модел: SVA = SVK или DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

В хода на предварителна оценка на финансовите отчети, ние идентифицираме и оценяваме динамиката на „болни“ отчетни позиции от два вида:

Доказателство за изключително незадоволителното представяне на търговска организация през отчетния период и произтичащото от това лошо финансово състояние (непокрити загуби, просрочени заеми и заеми и задължения и др.);
Доказателство за определени недостатъци в работата на организацията, които, ако се повтарят редовно в отчитането на няколко съседни периода, могат значително да повлияят на финансовото състояние на организацията (просрочени вземания, отписани задължения към финансови резултати, глоби, събрани от организацията, неустойки, неустойки, отрицателен нетен паричен поток и др.).

Първата група включва:

„Непокрити загуби от минали години“ (образец No 1), „Непокрита загуба за отчетната година“ (образец No 1), „Кредити и заеми, непогасени навреме“ (образец No 5), „Просрочени сметки“ (форма № 5), „Просрочено издадени сметки“ (образец № 5). Тези статии показват крайно незадоволителното представяне на търговската организация през отчетния период и произтичащото от това лошо финансово състояние. Причините за образуване на отрицателна разлика между приходите и разходите за разширената номенклатура на позициите могат да се проследят във формуляр No 2 (резултат от продажби, резултат от други продажби, резултат от извънпродажбени сделки). Причините за нерентабилна работа се анализират по-подробно в хода на вътрешен анализ въз основа на счетоводни данни. И така, елемент от статията "Разплащания с кредитори за стоки и услуги" е дългът към доставчици по неплатени документи за сетълмент. Наличието на такъв просрочен дълг показва сериозни финансови затруднения за търговска организация.

Прието е към втора група да се отнасят данните, дадени във втория раздел на образец No 5: „Просрочени вземания“, „Записи на заповед, получени с просрочие“ и „Вземания, отписани към финансови резултати“. Значението на сумите по тези позиции по отношение на финансовата стабилност на предприятието зависи от техния дял във валутата на баланса и показва наличието на проблеми с клиентите.

Недостатъците в работата в скрит, завоалиран вид се отразяват в редица балансови позиции, които могат да бъдат идентифицирани в рамките на вътрешен анализ с помощта на текущи счетоводни данни. Това не се дължи на фалшификация на данни, а на съществуващия метод за съставяне на баланса, според който много балансови позиции са сложни. По-специално това се отнася за статии:

„Разплащания с длъжници за стоки, работи и услуги“, които могат да включват неоснователни вземания под формата на:

изпратени стоки и предадена работа по сетълмент документи, непредадени в банката за инкасо, за които са изтекли сроковете за доставка на документи за обезпечение на кредити (сметки 62 и 45)
изпратени стоки и предадена работа по сетълмент документи, неплатени навреме от купувачи и клиенти (сметки 62 и 45)
стоки, държани на пазене от купувачи поради отказ за приемане (сметки 62 и 45)
разплащания за стоки, продадени на кредит и неплатени навреме (сметки 62)
разплащания за стоки, продадени на кредит, неплатени навреме и извършени с нотариални подписи (сметка 62)
записи на заповед, за които средствата не са получени навреме (сметки 62)

„Разплащания с персонал за други операции“, които могат да отразяват неоснователни вземания под формата на разплащания с материално отговорни лица за липси, повреди и кражби (подсметка 73-3)
"Други активи", които могат да включват липси от повреда на материални запаси, които не са отписани от баланса по предписания начин (сметка 84)
„Разплащания с кредитори за стоки и услуги“, които могат да включват неоснователни дължими сметки под формата на:

разплащания с доставчици по неплатени документи за сетълмент (сметка 60)
разплащания с доставчици за нефактурирани доставки (сметка 60)
разплащания с доставчици при забавено плащане на сметки (сметка 60)

Посочените суми не са изрично разпределени в баланса, но могат лесно да бъдат идентифицирани в рамките на вътрешен анализ чрез аналитични преписи към сметки 45,60,62,73,84. Причините за тези суми могат да бъдат различни. Ако обаче се наблюдава динамиката им, това показва сериозни недостатъци в организацията на счетоводството и вътрешния контрол в предприятието.

Определени недостатъци във финансово-икономическите дейности се посочват от превишението на сумата по позиция „Разплащания със служители по получените от тях заеми“ над сумата „Кредити за работници и служители“ (съответното дешифриране може да бъде получено като част от вътрешна анализ). Това сочи, че дружеството не е задържало следващите вноски за погасяване на дълга от служителите, но въпреки това е платило съответната сума на банката за погасяване на заемите, т.е. има непланирано използване на средства.

В хода на анализа е препоръчително да се определят темповете на растеж на най-значимите позиции (групи) от баланса и да се сравнят получените резултати с темповете на растеж на приходите от продажби. Важна насока на анализа е вертикалният анализ на баланса, при който се оценява съотношението и структурната динамика на отделните групи и позиции от актива и пасива на баланса.

„Добрият“ баланс отговаря на следните условия:

валутата на баланса в края на отчетния период се увеличава спрямо началото на периода, като темпът на растеж е по-висок от темпа на инфлация, но не по-висок от темпа на растеж на приходите;
при равни други условия темпът на нарастване на текущите активи е по-висок от темпа на нарастване на нетекущите активи и краткосрочните пасиви;
размерът и темпът на растеж на дългосрочните източници на финансиране (собствен и дългосрочен привлечен капитал) надвишават съответните показатели за нетекущите активи;
делът на собствения капитал в баланса е не по-малък от 50%;
размерът, дела и темповете на растеж на вземанията и задълженията са приблизително еднакви;
в баланса няма непокрити загуби.

При анализа на баланса трябва да се вземат предвид промените в счетоводната методология и в данъчното законодателство, както и разпоредбите на счетоводната политика на организацията.

Относителните показатели на баланса дават възможност за извършване на хоризонтален и вертикален анализ. Хоризонталният анализ включва изследване на абсолютните показатели на статиите от отчета на организацията за определен период, изчисляване на скоростта на тяхното изменение и оценка. Но в условия на инфлация стойността на хоризонталния анализ е малко намалена, тъй като изчисленията, направени с негова помощ, не отразяват обективните промени в показателите, свързани с инфлационните процеси. Хоризонталния анализ се допълва от вертикален анализ на изследването на финансовите показатели.

Вертикалният анализ се отнася до представянето на отчетните данни под формата на относителни индикатори чрез дела на всяка позиция в общия отчетен резултат и оценка на промените им във времето. Относителните показатели изглаждат влиянието на инфлацията, което дава възможност за сравнително обективна оценка на текущите промени.

Анализ на финансовата стабилност на предприятието

Същността на оценката на финансовата стабилност е оценката на наличието на резерви и разходи по източници на образуване. Степента на финансова стабилност е причината за определена степен на платежоспособност на организацията. Най-обобщен показател за финансова стабилност е излишъкът или липсата на източници за формиране на запаси и разходи.

Абсолютните показатели за финансова стабилност са показатели, характеризиращи състоянието на резервите и тяхната наличност с източници на образуване:

Собствен оборотен капитал (собствен оборотен капитал): SOS = SK - VA
Нетен оборотен капитал: PSC = SK + DO - VA или PSC = OA - KO
Нетни активи: CHA (процедурата за изчисление е установена от писмото на Министерството на финансите на Русия и Федералната комисия за пазара на ценни книжа. Аналитичният баланс, представен по-горе, се формира по такъв начин, че SK = CHA)

Относителните показатели за финансова стабилност характеризират степента на защита на интересите на инвеститорите и кредиторите. Основата за тяхното изчисляване е цената на средствата или източниците на работа на предприятието. Собствениците на компанията са заинтересовани от оптимизиране на собствения си капитал и минимизиране на привлечените средства в общия обем на финансовите източници. Кредиторите оценяват финансовата стабилност на кредитополучателя по размера на собствения капитал и вероятността от предотвратяване на фалит.

Финансовата стабилност на предприятието се характеризира със състоянието на собствените и привлечените средства и се оценява с помощта на система от финансови коефициенти.

Таблица. Характеристики на показателите за финансова стабилност

Име на индикатора	Метод на изчисление и обозначение	Характеристика
Коефициент на финансова независимост	Доцент доктор. = SC / WB	Дял на собствения капитал във валута на баланса. Препоръчителната стойност на индикатора е по-висока от 0,5;
Коефициент на финансов стрес	Kf. = ZK / WB	Делът на привлечените средства във валутата на баланса на кредитополучателя. Препоръчителна стойност не повече от 0,5
Съотношение на дълга	KZ = ZK / SK	Съотношението между заемни и собствени средства. Препоръчителната стойност не е по-висока от 0,67
Коефициент на обезпеченост със собствени оборотни средства	Ko = COC / OA	Делът на COC в общата стойност на текущите активи на дружеството. Препоръчителна стойност? 0.1.
SOS коефициент на маневреност	Km = COC / SK	Делът на COC в общата цена на собствения капитал. Препоръчителна стойност 0,2-0,5
Съотношение стойност на недвижимите имоти	Kreal st-ti = (VOA + Z) / WB	Показва дела на средствата за производство в стойността на имуществото, обезпеченост със средства за производство. Препоръчителната стойност е повече от 0,5.
Съотношение на собствения капитал на материалните запаси	Kipn = COC / Z	Той характеризира степента, до която материалните запаси са покрити със собствени средства (те трябва да привлекат заемни средства). Стойност: 0,6 - 0,8

Анализ на балансовата ликвидност и платежоспособност на предприятието

Платежоспособността характеризира способността и способността на предприятието да изпълнява своевременно и пълно финансовите си задължения към вътрешни и външни партньори, както и към държавата. Платежоспособността пряко засяга формите и условията на търговските сделки, включително възможността за получаване на заеми и заеми.

Ликвидността определя способността на предприятието бързо и с минимално ниво на финансови загуби да преобразува своите активи (имущество) в пари. Характеризира се също така с наличието на ликвидни активи на фирмата под формата на парични салда на каса, в банкови сметки и лесно реализуеми елементи от текущи активи (например краткосрочни ценни книжа).

Изследването на проблема за платежоспособността на организациите показва, че дългът на стопанските субекти е често явление, съпътстващо пазарните трансформации. В тази връзка въпросът за анализа на платежоспособността придобива особено значение, чиято основна цел е да се идентифицират причините за загубата на платежоспособност и да се намерят начини за нейното възстановяване. При оценка на платежоспособността и ликвидността на предприятието се анализира способността му да изплаща всички свои задължения (платежоспособност) и способността му да изплаща краткосрочни задължения и да прави непредвидени разходи (ликвидност).

Необходимостта от анализ на ликвидността на баланса възниква при пазарни условия във връзка с засилването на финансовите ограничения и необходимостта от оценка на кредитоспособността на предприятието. Ликвидността на предприятието се определя като степента на трансформация на покритието на задълженията на предприятието от неговите активи, периодът на преобразуване на които в парична форма съответства на падежа на задълженията. Колкото по-малко време е необходимо на даден вид актив да приеме парична форма, толкова по-висока е неговата ликвидност. Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средства за актив, групирани по степен на ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидността, със задължения за пасиви, групирани по падеж и подредени във възходящ ред на падежа.

Ликвидност на баланса означава наличието на оборотен капитал в размер, потенциално достатъчен за изплащане на краткосрочни задължения. Ликвидността на баланса е в основата на платежоспособността на организацията. Оценката на ликвидността на баланса може да се извърши по различни методи, включително на базата на изчисляване на основните коефициенти на ликвидност.

Коефициентът на абсолютна ликвидност (Cal) показва каква част от краткосрочния дълг компанията може да изплати в близко бъдеще.

Коефициентът на критична (спешна) ликвидност (междинен коефициент на покритие) (Kkl) характеризира очакваната платежоспособност на предприятието за период, равен на средната продължителност на един оборот на вземания.

Коефициентът на текуща ликвидност (Ktl) показва достатъчността на текущите активи на дружеството за покриване на краткосрочните му задължения.

Изчисляването на всеки от коефициентите включва определени групи текущи активи, които се различават по степента на ликвидност (т.е. способността да се трансформират в пари по време на производствения и търговския цикъл).

Различните показатели за ликвидност не само дават универсална характеристика на стабилността на финансовото състояние, но и отговарят на интересите на различни външни потребители на аналитична информация. Например, доставчиците на компанията се интересуват дали компанията ще може да се разплаща с тях в близко бъдеще, така че ще обърнат внимание преди всичко на коефициента на абсолютна ликвидност. И банковото кредитиране на компанията, или кредиторите, ще се интересуват повече от стойността на критичния коефициент на ликвидност. Собствениците на дружеството - акционери, най-често оценяват финансовата стабилност на компанията в дългосрочен план и затова коефициентът на текущата ликвидност за тях е по-важен.

Трябва да се отбележи, че нивото на коефициентите на ликвидност все още не е признак за добра или лоша платежоспособност и затова е препоръчително анализът да се допълни с изчисляване на показателите за финансова стабилност; Оценката на финансовата стабилност е свързана с изследване на състава, структурата и динамиката на задълженията (източниците на финансиране) на организацията. В същото време се обръща специално внимание на съотношението на задълженията на дружеството и собствения капитал, техните темпове и растеж, което дава възможност да се прецени склонността или нежеланието на ръководството на дружеството да поема рискове при вземане на финансови решения. Задачата на финансовата стабилност е да оцени степента на независимост на организацията от заемни източници на финансиране и оптималността на структурата на активите и пасивите на организацията.

Анализ на състоянието на активите

Като част от анализа на баланса е необходимо да се анализира състава, структурата и ефективността на използването на нетекущи и текущи активи. За оценка на ефективността на текущите активи се използват показатели за рентабилност и оборот.

За оценка на оборота на оборотния капитал като цяло могат да се препоръчат следните показатели:

Коефициентът на оборот на оборотния капитал: Kb = N / ОАср, където N е приходите от продажби; ОАср - средната стойност на текущите активи.

Периодът на оборота на оборотния капитал: Po = OASr * D / N, където D е броят на дните в анализирания период.

Анализът на динамиката, състава и структурата на нетекущите активи в баланса трябва да се допълни с анализ на дълготрайните активи.

Бизнес анализ

След разглеждане на методологията за изчисляване на показателите за ликвидност и финансова стабилност е необходимо да се изчислят коефициентите на бизнес активност и рентабилност, за да се оцени ефективността на финансовата дейност на предприятието.

Показателите за бизнес активност се подразделят на качествени (текущи и перспективни) и количествени (абсолютни и относителни).

Текущите индикатори характеризират бизнес активността към конкретна дата на изследване. При високи стойности на тези показатели организацията като правило има доста висока платежоспособност, кредитоспособност, финансова стабилност и инвестиционна привлекателност. Що се отнася до обещаващите показатели за качество, те отразяват такива действия и операции на организацията, които в бъдеще ще осигурят високи темпове на бизнес активност (закупуване на ново високотехнологично оборудване, привличане на висококвалифициран персонал, активни маркетингови проучвания и др.) . Практиката показва, че относителните показатели са от най-голямо значение при анализа на стопанската дейност. Те имат редица предимства пред абсолютните. На тяхна основа е възможно да се извършват пространствени сравнения между предприятия с различни направления и размери на дейност. Освен това коефициентите, получени на базата на съотношението на разходните показатели, изключват влиянието на инфлацията. Относителните показатели на стопанската дейност характеризират ефективността на използването на ресурсите (собственост на предприятието). В основата на добре познатите методи за анализ на стопанската дейност на предприятието е оценката на оборота на активите и пасивите на компанията. В резултат на това е възможно да се анализира скоростта на тяхното обръщение в рамките на циркулацията на капитал. Колкото по-висока е тази скорост, толкова повече бизнес активност демонстрира организацията. Чрез комбиниране на периода на оборот на определени видове текущи активи и краткосрочни пасиви е възможно да се изчисли продължителността на оперативния и финансовия цикъл, чието намаляване показва повишаване на стопанската активност на предприятието.

Основните показатели за оценка на бизнес активността са:

Коефициент на оборот на активи;
Продължителност на един оборот на активи в дни;
Коефициент на оборот на нетекущи активи
Продължителност на един оборот на нетекущи активи в дни
Коефициент на оборот на текущите активи
Продължителност на един оборот на текущи активи в дни
Коефициент на оборот на вземания
Продължителност на един оборот на вземания в дни
Коефициент на оборот на собствения капитал
Продължителност на един оборот на собствения капитал в дни
Коефициент на оборот на задълженията
Продължителност на един оборот на дължимите сметки в дни

Ефективността и икономическата осъществимост на дейността на предприятието се оценяват с помощта на система от показатели за рентабилност. В най-широкия смисъл на думата рентабилност означава рентабилност, доходност. Предприятието се счита за печелившо, ако доходът от продажбата на продукти (работи, услуги) покрива разходите за производство (обръщение) и освен това формира размера на печалбата, достатъчен за нормалното функциониране на предприятието.

Икономическата същност на рентабилността може да бъде разкрита само чрез характеристиките на системата от показатели. Общото им значение е да определят размера на печалбата от една рубла инвестиран капитал.

Оценката на рентабилността на предприятието се извършва за оценка на ефективността на разходите, за прогнозиране на финансови резултати във връзка с променящите се обстоятелства на управление. Стойността на нивото на рентабилност може да се използва за оценка на дългосрочното благосъстояние на предприятието, т.е. способността на предприятието да генерира достатъчна възвръщаемост на инвестициите. За дългосрочни кредитори и инвеститори, инвестиращи пари в собствения капитал на дружеството, този индикатор е по-надежден индикатор от показателите за финансова стабилност и ликвидност, които се определят на базата на съотношението на отделните позиции в баланса.

По този начин можем да заключим, че показателите за рентабилност характеризират финансовите резултати и ефективността на предприятието. Те измерват рентабилността на предприятието от различни позиции и са систематизирани в съответствие с интересите на участниците в икономическия процес.

Коефициентите на рентабилност характеризират рентабилността на дейността на компанията, изчислена като съотношението на спечелената печалба към изразходваните средства или обема на продадените продукти. Правете разлика между рентабилността на всички капитали, необоротни и оборотни активи, собствени средства, продажби, продадени продукти. Нека отразим показателите за рентабилност в таблицата.

Таблица. Показатели за рентабилност

Име на индикатора	Метод на изчисление	Характеристика
Възвръщаемост на общия собствен капитал (RCC)	Rsk = PE / SK x 100%	Показва размера на нетната печалба, отнасяща се към рублата на собствения капитал
Коефициент на ефективност на собствения капитал. Този индикатор характеризира ефективността на използване на инвестирания акционерен капитал и служи като важен критерий за оценка на нивото на котировките на акциите на фондовата борса.	Ra = PE / A x 100%
	Ra = PE / A x 100%	Възвръщаемостта на собствения капитал отразява колко печалба се получава от всяка рубла, инвестирана от собствениците на предприятието.
Възвръщаемост на нетекущите активи (RVOA)	Rvoa = BP / VOA x 100%	Характеризира размера на счетоводната печалба, която се отнася към всяка рубла от нетекущи активи
Възвръщаемост на текущите активи (ROA)	Roa = BP / OAx100%	Показва размера на счетоводната печалба за една рубла текущи активи.
Възвръщаемост на продажбите (Rsales)	Rsales = BP / VR x 100%	Характеризира колко счетоводна печалба пада върху рублата на продажбите
Възвръщаемост на продадените продукти (RRP)	Rpr = Prp / Srp x 100%	Показва колко печалба от продажбите на продукти пада върху една рубла от общите разходи.

В процеса на анализ е необходимо да се проучи динамиката на изброените показатели за рентабилност, изпълнението на плана за тяхното ниво и да се направят междуфермски сравнения с конкуренти.

Диагностика на финансовото състояние на предприятието

Диагностиката на финансовото състояние на предприятието се извършва за установяване на неплатежоспособността на предприятието, както и за разработване на правилните решения за излизане на предприятието от кризисно състояние.

При оценка на финансовото състояние на неплатежоспособните предприятия често възниква ситуация, когато някои прогнозни показатели надвишават стандартната стойност, докато други, напротив, достигат критична точка. Например едно от анализираните предприятия формира активите си с 93% за сметка на собствените си средства, като има коефициент на текуща ликвидност 1,2, а друго с коефициент на текуща ликвидност 1,8 - с 82% за сметка на привлечени източници .

Предвид разнообразието от финансови процеси, което не винаги се отразява в коефициентите на платежоспособност, разликата в нивото на техните нормативни оценки и произтичащите от това трудности при цялостната оценка на платежоспособността на предприятието, много чуждестранни и местни анализатори препоръчват да се направи интегрална или комплексна диагностика на финансовото състояние на предприятието.

Най-често срещаните подходи за диагностика на финансовото състояние са: оценка на възможността за възстановяване (загуба) на платежоспособност и използване на дискриминантни математически модели на вероятността от фалит (модел на Алтман и др.).

В икономически развитите страни е натрупан богат практически опит в оценката на финансовото състояние на предприятието и изготвянето на прогнози за бъдещето. Един от основните счетоводни принципи в тези страни е „концепцията за действащо предприятие“. Това означава, че предприятието няма нито намерение, нито принудителна необходимост да спре дейността си в обозримо бъдеще или значително да намали мащаба си. Именно този принцип дава възможност да се използва оценката на активите в отчитането не по ликвидационна стойност, а по себестойност. С оглед на изключителната важност на този принцип западните експерти са разработили система от индикатори за признаци на фалит, използвана както от независими, така и от външни одитори. По-специално, в Обединеното кралство Комитетът за обобщение на одиторската практика е разработил насоки, съдържащи списък с критични показатели за оценка на възможния фалит на предприятие. Тези показатели са разделени на две групи.

Първата група включва критерии и показатели, чиито неблагоприятни текущи стойности или нововъзникващи тенденции показват възможни значителни финансови затруднения в обозримо бъдеще, включително възможен фалит. Те включват:

повтарящи се значителни загуби в основната производствена дейност;
превишаване на определено критично ниво на просрочени задължения;
прекомерно използване на краткосрочни привлечени средства като източници на финансиране за дългосрочни инвестиции;
ниски стойности на коефициентите на ликвидност;
липса на оборотен капитал (функциониращ капитал);
увеличаване до опасни граници дела на привлечените средства в общия размер на източниците на средства;
грешна политика за реинвестиране;
превишаване на размера на привлечените средства над установените лимити;
неизпълнение на задължения към кредитори и акционери (по отношение на навременността на погасяването на кредита, плащанията на лихви и дивиденти);
наличието на просрочени вземания;
наличието на излишни производствени запаси и застояли стоки;
влошаване на отношенията с институциите на банковата система;
използване на нови източници на финансови ресурси при относително неблагоприятни условия;
използване на преамортизирано оборудване в производствения процес;
потенциална загуба на дългосрочни договори;
неблагоприятни промени в книгата за поръчки.

Втората група включва критерии и показатели, чиито неблагоприятни стойности не дават основание текущото финансово състояние да се счита за критично. В същото време те посочват, че при определени условия или непредприемане на ефективни мерки ситуацията може рязко да се влоши. Те включват:

загуба на ключов управленски персонал;
принудителни спирания, както и нарушения в ритъма на производствения и технологичния процес;
прекомерна зависимост на предприятието от конкретен проект, вид оборудване, вид актив;
прекомерно разчитане на успеха и рентабилността на нов проект;
участие на предприятие в съдебни производства с непредсказуем изход;
загуба на ключови контрагенти;
подценяване на необходимостта от постоянно техническо и технологично обновяване на предприятието;
неефективни дългосрочни споразумения;
политически риск.

Не всички описани критерии и показатели могат да бъдат изчислени директно от финансовите отчети. В същото време, ако в рамките на предварителния анализ на финансовото състояние на предприятието е възможно да се използва допълнителна информация за някои от горните показатели, тогава надеждността на анализа и валидността на заключенията ще бъдат само нараства.

За удобство при анализа на платежоспособността на дружеството се използва уплътнен аналитичен нетен баланс, формиран чрез агрегиране на елементи от балансови позиции, които са хомогенни по състав в необходимите аналитични раздели: недвижими имоти, текущи активи и др.

В съответствие с действащото законодателство за несъстоятелност на предприятия се използва ограничен набор от показатели за диагностициране на тяхната неплатежоспособност:

коефициент на текуща ликвидност
индикатор за обезпеченост със собствени оборотни средства
коефициент на възстановяване (загуба) на платежоспособност

Основата за признаване на структурата на баланса като незадоволителна и предприятието в несъстоятелност е наличието на едно от условията:

коефициентът на текуща ликвидност (Ktl) в края на отчетния период има стойност под стандартната (2,00)
коефициентът на предоставяне на собствени оборотни активи към края на отчетния период има стойност под стандарта (0,1)

Коефициентът на обезпеченост със собствени оборотни средства (Coss) се определя, както следва:

Coss = (текущи активи - текущи пасиви) / текущи активи

Ако коефициентът на текуща ликвидност е под стандарта и делът на собствения оборотен капитал при формирането на активи е по-малък от стандартния, но има тенденция тези показатели да нарастват, тогава коефициентът на възстановяване на платежоспособност (Kvp) е определени за период, равен на шест месеца:

Kvp = (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln, където

К тл1 - коефициент на ликвидност в началото на периода
К тл0 - коефициент на ликвидност в края на периода
Ктлн - стандартен коефициент на ликвидност
T - отчетен период, месеци.
6 - периодът на възстановяване на платежоспособността.

Ако Kvp> 1, тогава компанията има реална възможност да възстанови платежоспособността си и обратно, ако Kvp

Ако действителното ниво на Ktl и Koss е равно или по-високо от стандартните стойности в края на периода, но има тенденция за тяхното намаляване, коефициентът на загуба на платежоспособност (Kup) се изчислява за период, равен на три месеца:

Kup = K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

Ако Kup> 1, тогава компанията има реална възможност да поддържа платежоспособността си в продължение на три месеца и обратно.

Заключения за признаване на структурата на баланса за незадоволителна, а предприятията се правят неплатежоспособни, когато структурата на баланса е отрицателна и то няма реална възможност да възстанови своята платежоспособност.

Като се има предвид разнообразието от показатели за финансова стабилност, разликата в нивото на техните критични оценки и произтичащите от това трудности при оценката на риска от фалит на предприятието, много местни и чуждестранни икономисти препоръчват да се направи цялостна точкова оценка на финансовата стабилност.

Интегрална точкова оценка на финансовата стабилност
Техниката за кредитно оценяване е предложена за първи път от американския икономист Д. Дюранд в началото на 40-те години на миналия век. Същността на тази техника е класификацията на предприятията според степента на риск въз основа на действителното ниво на показателите за финансова стабилност и рейтинга на всеки индикатор, изразен в точки на базата на експертни оценки. Прост модел на точкуване е представен в таблицата по-долу:

Групиране на предприятията в класове според нивото на платежоспособност:

Индикатор	Граници на класа по критерии
Индикатор	1 клас	2-ри клас	3 клас	4-ти клас	5 клас
Възвръщаемост на общия капитал, %	30 и повече (50 точки)	29,9-20 (49,9-35 точки)	19,9-10 (34,9-20 точки)	9,9-1 (19,9-5 точки)	по-малко от 1 (0 точки)
Коефициент на текуща ликвидност	2 и повече (30 точки)	1,99-1,7 (29,9-20 точки)	1,69-1,4 (19,9-10 точки)	1,39-1,1 (9,9-1 точки)	по-малко от 1 (0 точки)
Коефициент на финансова независимост	0,7 и повече (20 точки)	0,69-0,45 (19,9-10 точки)	0,44-0,30 (9,9-5 точки)	0,29-0,20 (5-1 точки)	по-малко от 0,2 (0 точки)
Граници на класа	100 точки и повече	99-65 точки	64-35 точки	34-6 точки

След като се определят стойностите на коефициентите, е възможно да се определи количеството точки, въз основа на които се определят границите на класовете по финансова сила:

1 клас- предприятия с добър марж на финансова стабилност, което ви позволява да сте уверени в връщането на привлечените средства;
2-ри клас- предприятия, които демонстрират известна степен на дългов риск, но все още не се считат за рискови;
3 клас- проблемни организации;
4-ти клас- предприятия с висок риск от фалит дори след предприемане на мерки за финансово оздравяване. Кредиторите рискуват да загубят своите средства и лихви;
5 клас- компании с най-висок риск, практически неплатежоспособни.

Проблеми във финансовото състояние на организацията и техните причини

За повече информация можете да се свържете и по имейл becmology в gmail.com.

Предприятието е независим икономически субект, създаден за извършване на икономически дейности, които се извършват с цел генериране на печалби и задоволяване на социални потребности.

Финансовото състояние на предприятието се разбира като способността на предприятието да финансира дейността си. Характеризира се с осигуряването на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, целесъобразността на тяхното местоположение и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност.

Финансовото състояние на предприятието може да бъде стабилно, нестабилно и кризисно. Способността на предприятието да извършва навременни плащания, да финансира дейността си на разширена база показва неговото добро финансово състояние. Финансовото състояние на предприятието зависи от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове са изпълнени успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на предприятието и, обратно, в резултат на неизпълнение на плана за производство и продажба на продукти, разходите му се увеличават, приходите и размерът на печалбата намалява, следователно, финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност се влошават ...

Стабилното финансово състояние от своя страна има положителен ефект върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност е насочена към осигуряване на планираното получаване и изразходване на парични ресурси, прилагане на изчислителна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и заемния капитал и най-ефективното му използване. Основната цел на финансовата дейност е да се реши къде, кога и как да се използват финансовите ресурси за ефективно развитие на производството и максимална печалба.

За да оцелеете в пазарна икономика и да предотвратите фалит на предприятие, трябва добре да знаете как да управлявате финансите, каква трябва да бъде капиталовата структура по отношение на състава и източниците на образование, какъв дял трябва да заемат собствените и привлечените средства. Трябва също да знаете такива понятия за пазарна икономика като бизнес активност, ликвидност, платежоспособност, кредитоспособност на предприятието, праг на рентабилност, граница на финансова стабилност (зона на безопасност), степен на риск, ефект на финансовия ливъридж и др. , както и методиката за техния анализ.

Следователно финансовият анализ е съществен елемент от финансовото управление и одит.Почти всички потребители на финансови отчети на предприятията използват методи за финансов анализ, за да вземат решения за оптимизиране на своите интереси.

Собствениците анализират финансовите отчети, за да подобрят възвръщаемостта на собствения капитал, за да осигурят стабилност на възхода на фирмата. Кредиторите и инвеститорите анализират финансовите отчети, за да сведат до минимум рисковете си по заеми и депозити. Твърдо можем да кажем, че качеството на взетите решения зависи изцяло от качеството на аналитичната обосновка на решението.

Целта на анализа е не само да се установи и оцени финансовото състояние на предприятието, но и да се извършва непрекъсната работа, насочена към подобряването му. Анализът на финансовото състояние на предприятието показва в какви посоки трябва да се извършва тази работа, дава възможност да се идентифицират най-важните аспекти и най-слабите позиции във финансовото състояние на предприятието. В съответствие с това резултатите от анализа дават отговор на въпроса кои са най-важните начини за подобряване на финансовото състояние на предприятието в конкретен период от неговата дейност. Но основната цел на анализа е навременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намиране на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност. За оценка на стабилността на финансовото състояние на предприятието се използва цяла система от показатели, която характеризира промените:

структурата на капитала на предприятието за разпределянето му към източниците на образование;

ефективността и интензивността на използването му;

платежоспособността и кредитоспособността на предприятието;

запас от финансовата си стабилност.

Показателите трябва да са такива, че всички, които са свързани с предприятието чрез икономически отношения, да могат да отговорят на въпроса доколко предприятието е надеждно като партньор и следователно да вземат решение за икономическата рентабилност на продължаването на отношенията с него. Анализът на финансовото състояние на предприятието се основава главно на относителни показатели, тъй като е почти невъзможно да се приведат абсолютните показатели на баланса в условия на инфлация в сравнима форма. Относителното представяне може да се сравни с:

общоприети „норми” за оценка на степента на риска и прогнозиране на възможността за фалит;

подобни данни от други предприятия, което ви позволява да идентифицирате силните и слабите страни на предприятието и неговите възможности;

подобни данни за предходни години за изследване на тенденцията за подобряване или влошаване на финансовото състояние на предприятието.

Основните задачи на анализа:

навременно идентифициране и отстраняване на недостатъци във финансовата дейност и търсене на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието, неговата платежоспособност;

прогнозиране на възможни финансови резултати, икономическа рентабилност, въз основа на реалните условия на икономическа дейност и наличието на собствени и привлечени ресурси, разработване на модели на финансово състояние с разнообразни варианти за използване на ресурсите;

разработване на конкретни мерки, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси и укрепване на финансовото състояние на предприятието.

Анализът на финансовото състояние на предприятието се извършва не само от мениджърите и съответните служби на предприятието, но и от неговите учредители, инвеститори с цел проучване на ефективността на използването на ресурсите, банки за оценка на кредитните условия и определяне на степента на риск, доставчици за навременно получаване на плащанията, данъчни инспекции за изпълнение на плана за постъпване на средства в бюджета и др.

Основната цел на финансовия анализ е да се получи малък брой ключови (най-информативни) параметри, които дават обективна и точна картина на финансовото състояние на предприятието, неговите печалби и загуби, промени в структурата на активите и пасивите, в разплащанията. с длъжници и кредитори. В този случай анализаторът и мениджърът (мениджърът) могат да се интересуват както от текущото финансово състояние на предприятието, така и от неговата прогноза за близко или по-далечно бъдеще, т.е. очаквани параметри на финансовото състояние.

Но не само времевите граници определят алтернативите на целите на финансовия анализ. Те зависят и от целите на субектите на финансовия анализ, т.е. конкретни потребители на финансова информация.

Целите на анализа се постигат в резултат на решаване на определен взаимосвързан набор от аналитични задачи. Аналитична задача е конкретизиране на целите на анализа, като се вземат предвид организационните, информационните, техническите и методологическите възможности на анализа. Основният фактор в крайна сметка е обемът и качеството на оригиналната информация. Трябва да се има предвид, че периодичните счетоводни или финансови отчети на предприятието са само „сурова информация“, изготвена в хода на извършване на счетоводни процедури в предприятието.

За вземане на управленски решения в областта на производството, продажбите, финансите, инвестициите и иновациите, ръководството се нуждае от постоянна бизнес информираност по съответните въпроси, което е резултат от подбор, анализ, оценка и концентрация на първоначалната сурова информация, е необходимо аналитично прочетете първоначалните данни въз основа на целите на анализа и управлението...

Основният принцип на аналитично четене на финансовите отчети е дедуктивният метод, т.е. от общо към конкретно, но трябва да се прилага многократно. В хода на такъв анализ се възпроизвежда историческата и логическата последователност на икономическите факти и събития, посоката и силата на тяхното влияние върху резултатите от дейността.

Въвеждането на нов сметкоплан, привеждащ счетоводните форми в по-голямо съответствие с изискванията на международните стандарти, налага използването на нов метод за финансов анализ, отговарящ на условията на пазарната икономика. Такава техника е необходима за разумен избор на бизнес партньор, определяне на степента на финансова стабилност на предприятието, оценка на бизнес активността и ефективността на предприемаческата дейност.

Основният (а в някои случаи и единствен) източник на информация за финансовата дейност на предприятието са финансовите отчети, които станаха публични. Отчитането на предприятие в условията на пазарна икономика се основава на обобщаване на финансово-счетоводни данни и е информационна връзка, свързваща предприятието с обществото и бизнес партньорите – потребители на информация за дейността на предприятието.

В определени случаи за изпълнението на целите на финансовия анализ не е достатъчно да се използват само финансови отчети. Определени групи потребители, например мениджмънт и одитори, имат възможност да привлекат допълнителни източници (производствени и финансови счетоводни данни). Въпреки това, по-често годишните и тримесечните отчети са единственият източник на външен финансов анализ.

Методологията на финансовия анализ се състои от три взаимосвързани блока:

1) анализ на финансовите резултати на предприятието;
2) анализ на финансовото състояние;
3) анализ на ефективността на финансово-стопанските дейности.

Основният източник на информация за анализ на финансовото състояние е балансът на предприятието (формуляр N1 на годишна и тримесечна отчетност). Неговото значение е толкова голямо, че финансовият анализ често се нарича анализ на баланса. Източник на данни за анализа на финансовите резултати е отчетът за финансовите резултати и тяхното използване (форма № 2 на годишния и тримесечния отчет). Източник на допълнителна информация за всеки от блоковете на финансовия анализ е счетоводният баланс (формуляр No 5 от годишния отчет).

въпроси:

1. Цели, задачи и методи на финансов анализ

2. Анализ на имуществото и източниците на неговото финансиране

3. Анализ на ликвидност и платежоспособност

4. Анализ на финансовата стабилност

5. Анализ на финансовите резултати на предприятието

6. Анализ на паричния поток

7. Анализ на стопанската дейност на предприятието

8. Оценка на вероятността от фалит

1. Цели, задачи и методи на финансов анализ

Финансовото състояние е най-важната характеристика на бизнес дейността и надеждността на предприятието. Резултатите от икономическия анализ дават отговор на въпроса кои са най-важните начини за подобряване на финансовото състояние на предприятието в конкретен период от неговата дейност. Целта на анализа е не само да се установи и оцени състоянието на предприятието, но и да се извършва непрекъсната работа, насочена към подобряването му.

Основните цели на финансовия анализ на предприятието са:

Делът на собствените средства в текущите активи е повече от 10%,

Няма непокрити загуби, просрочени задължения и др.

Показатели за структура и динамикабалансите са важни за разбирането на цялостната картина на финансовото състояние. Съпоставяйки структурните промени в активите и пасивите, може да се направи извод, чрез кои източници е имало приток на нови средства и в кои активи са инвестирани тези средства. За влошаването на финансовото състояние може да се съди по неблагоприятната връзка между стойността на текущите активи и краткосрочните задължения. Разликата между тях ще покаже наличието (+) или липсата (-) собствен оборотен капитал.

Когато анализирате активите, трябва да разберете поради кои видове активи се е променила общата стойност на имота. В същото време е за предпочитане увеличаване на дела на оборотните активи като най-ликвидна част от имуществото и по-бързото им нарастване в сравнение с необоротните активи.

По-подробната оценка на състава, структурата и динамиката на оборотния капитал ще позволи да се направят разумни изводи за мобилността на оборотните средства, евентуално необосновано отклоняване на средства към вземания или неликвидни материални запаси.

Сравнявайки скоростта на изменение на материалните запаси в баланса и постъпленията от продажби, е възможно да се направи извод за ускоряване или забавяне на оборота на текущите активи. Намаляването на дела на мобилните активи, забавянето на оборота на текущите активи показват влошаване на финансовото състояние.

Анализ на структурата и динамикатазадължения ви позволява да установите възможните причини за финансовата стабилност (нестабилност) на организацията. В същото време те оценяват промените в източниците на финансови ресурси. Ентусиазмът за дял на собствения капитал от който и да е от източниците допринася за повишаване на финансовата стабилност на организацията, а наличието на неразпределена печалба се счита за източник на попълване на оборотен капитал и резерв за намаляване на нивото на сметките платима, като марж на финансова сила.

Необходимо е да се оцени подробно динамиката и структурата на привлечените средства, особено краткосрочните, като се използват, ако е необходимо, данните за техния състав, съдържащи се в приложението към баланса. В същото време се обръща внимание на рязкото увеличение на видовете дългове, които са най-опасни за финансовото състояние (към бюджета и извънбюджетните фондове, просрочени задължения).

Препоръчително е да се сравняват не само абсолютните суми, но и темповете на растеж на вземанията и задълженията, тъй като те трябва да се балансират взаимно.

За влошаването на финансовото състояние на организацията може да се съди по промяната на вземанията и задълженията:

Рязкото увеличение и увеличаване на дела на вземанията в състава на текущите активи означава влошаване на състоянието на сетълментите, отслабване на контрола върху навременността на сетълментите и намаляване на ликвидността на баланса;

Резките разлики в динамиката и размерите на вземанията и задълженията могат да означават нарушение на платежната дисциплина, дисбаланси между вземания и задължения.

Анализ на динамиката на баланса, структурата на активите и пасивите ви позволява да правите изводи за финансовото състояние на организацията. Намаляването на размера на валутата на баланса за отчетния период може да показва намаляване на оборота на средства, намаляване на имуществения потенциал под влияние на различни фактори (неплатежоспособност на организацията или нейните партньори, продажба на част от активи и др.). При стабилни условия на работа увеличението на общата сума на баланса се оценява положително, а намалението - отрицателно.

3. Анализ на ликвидност и платежоспособност

Финансовото състояние на организациите може да се оцени въз основа на консолидирани позиции от баланса на показателите, които са комбинирани в четири групи:

1) показатели за ликвидност и платежоспособност;

2) показатели за финансова стабилност;

3) показатели за стопанска дейност;

4) показатели за рентабилност.

Първата група включва показатели за ликвидност и платежоспособност.

Платежоспособността на предприятиетого наричат готовност за изплащане на задължения в случай на едновременно искане за плащания от всички кредитори. За да се определи готовността да изплатите дълга си, се използват показатели за платежоспособност и ликвидност на баланса на организацията.

Този индикатор измерва финансовия риск, тоест вероятността от фалит. Като цяло една организация се счита за платежоспособна, ако нейните общи активи надвишават външните й задължения. Следователно, колкото повече общите активи надвишават външните задължения, толкова по-висока е степента на платежоспособност. Ето индикаторите за ликвидност и платежоспособност:

Индикатори	Метод на изчисление	Коментар
1. Коефициент на платежоспособност	Текущи активи Дългосрочни + краткосрочни задължения	Показва способността да покриват задълженията си за сметка на текущи активи, без да се прибягва до продажба на имущество. Повече от 1.
2. Коефициент на обща ликвидност	Текущи активи Краткосрочни задължения	Показва степента, в която задълженията са покрити от текущите активи. Характеризира способността за изплащане на дългове. 2 до 3.
3. Бързо съотношение	Бърза течност текущи активи Краткосрочни задължения	Определя способността на организацията да изпълнява задължения от бързоликвидни активи. 0,7 към 1.
4. Коефициент на абсолютна ликвидност	ден. означава + накратко спешно фин. прикачени файлове Краткосрочни задължения	Той характеризира способността на организацията да изплаща задълженията незабавно. Колкото по-високо е, толкова по-надеждна е организацията. 0,2 до 0,3.
5. Коефициент на собствен капитал	собствен капитал - Дълготрайни активи Текущи активи	Показва колко собствени оборотни активи падат върху 1 рубла оборотни активи. Стойността е повече от 0,1.
6. Съотношение на задълженията и вземанията	Кредиторски задлъжнялост Вземания задлъжнялост	Показва колко пъти дължимите сметки надвишават вземанията. Колкото по-висок е индикаторът, толкова по-голяма е зависимостта от кредиторите.

Тези показатели представляват интересне само за управлението на предприятието, но и за външни субекти на анализ: коефициент на абсолютна ликвидност - за доставчици на суровини и материали, коефициент на бърза ликвидност - за банки, общ коефициент на ликвидност - за инвеститори.

Анализ на ликвидността на баланса - сравняване на средства за актив, групирани по степен на намаляваща ликвидност, с краткосрочни задължения за пасиви, които са групирани по степен на падеж.

Първата група (А 1) включва абсолютно ликвидни активи като парични средства и краткосрочни финансови инвестиции.

Втората група (A 2) включва бързо реализуеми активи: изпратени стоки, вземания, данъци върху придобитите стойности. Тяхната ликвидност зависи от навременността на доставката на продукта, начините на плащане, търсенето на продукти, покупателната способност и др.

Третата група (A 3) са бавно реализуеми активи (производствени запаси, незавършено производство, готова продукция). Превръщането им в пари ще отнеме много повече време.

Четвъртата група (А 4) са трудно продаваеми активи (дълготрайни активи, нематериални активи, дългосрочни финансови инвестиции, незавършено строителство, дългосрочни вземания).

Съответно задълженията също се разделят на четири групи:

P 1 - най-неотложните задължения (задължения по сметки и банкови заеми, чийто срок на погасяване е настъпил, просрочени плащания);

P 2 - краткосрочни банкови заеми и заеми;

P 3 - дългосрочни банкови заеми и заеми;

P 4 - собствен капитал на разположение на предприятието.

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако:

A x> P 1; A 2> P 2; A 3 > P 3; А 4<П 4 .

Изследването на съотношенията на групи активи и пасиви за редица периоди ще позволи да се установят тенденции в промените в структурата на баланса и неговата ликвидност.

4. Анализ на финансовата стабилност

Финансовото състояние на организацията трябва да се оценява не само в краткосрочен план, както показват показателите за платежоспособност, но и в дългосрочен план чрез изчисляване на показателите за финансова стабилност. Ето индикаторите за финансова стабилност:

Индикатори

Метод на изчисление