Finansijski položaj preduzeća. Indikatori koji karakterišu finansijski položaj preduzeća. Metodologija za analizu finansijske situacije preduzeća

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Objavljeno na http://www.allbest.ru/

Finansijski položajorganizacija

Ispod finansijsku situaciju razumije se sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Finansijsko stanje karakteriše skup indikatora koji odražavaju raspoloživost, plasman i korišćenje finansijskih sredstava preduzeća, kao i stanje kapitala u procesu njegovog opticaja.

Stabilnost finansijske pozicije postiže se adekvatnošću sopstvenog kapitala, dobrim kvalitetom imovine, visokom poslovnom aktivnošću preduzeća, dovoljnim nivoom profitabilnosti, stabilnim prihodima i velikim mogućnostima za privlačenje pozajmljenih sredstava.

Finansijski položaj preduzeća ocenjuje se, pre svega, njegovim finansijsku stabilnost i plaćanje do b ness . Finansijska stabilnost preduzeća - je sposobnost da funkcioniše i razvija, da održava ravnotežu svoje imovine i obaveza u promenljivom unutrašnjem i spoljašnjem okruženju, garantujući njegovu stalnu solventnost. Pla sličnu sposobnost odražava sposobnost preduzeća da plati svoje dugove i obaveze u datom određenom vremenskom periodu.

Postoje 4 vrste finansijske stabilnosti:

Apsolutna finansijska stabilnost

SOBK - W? 0

Normalna finansijska stabilnost

(SOBK + Dl.Z.) - Z? 0

Nestabilno finansijsko stanje

(SOBK + Dl.Z. + Cr.Z) - Z? 0

Ako se kao rezultat izračunavanja dobije negativna vrijednost, onda to ukazuje na krizno stanje.

SOBK - sopstveni obrtni kapital;

Z - zalihe (troškovi);

D.Z. - dugoročni krediti i pozajmice

Kr.Z - kratkoročni krediti i pozajmice

Svrha proučavanja finansijske situacije preduzeća sastoji se u pronalaženju dodatnih sredstava za što racionalnije i najekonomičnije obavljanje privrednih aktivnosti. Stabilno finansijsko stanje je rezultat veštog upravljanja čitavim kompleksom faktora koji određuju rezultate finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća. Finansijska analiza igra značajnu ulogu u rješavanju ovih pitanja.

Glavni faktori koji određuju finansijsko stanje su, Kao prvo, ispunjenje finansijskog plana i dopuna po potrebi sopstvenih obrtnih sredstava na teret dobiti i, Drugo, stopa obrta obrtnih sredstava. Ispunjenje finansijskog plana uglavnom zavisi od rezultata proizvodnih i marketinških aktivnosti preduzeća u celini.

Glavni izvori informacija za finansijsku analizu su računovodstvo.lTersky izvještava: obrazac broj 1 „Bilans stanja“, obrazac broj 2 „Bilans uspeha“, obrazac broj 3 „Izvještaj o kretanju sredstava i drugih sredstava“, obrazac broj 4 „Izvještaj o novčanim tokovima“, obrazac br. 5 "Prilog računovodstvenom bilansu".

Analizu finansijske situacije preporučujemo da uradite u narednom postu e konzistentnost.

Faza 1. Analiza tekuće likvidnosti i obezbjeđenje vlastitih obrtnih sredstava.

U skladu sa Poglavljem 3 „Uputstva za analizu i kontrolu finansijskog stanja i solventnosti privrednih subjekata“, priznanje strukture bilansa stanja kao nezadovoljavajuće, a organizacije nesolventne, mora istovremeno da ispunjava sledeće uslove:

Koeficijent tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda, u zavisnosti od industrijske pripadnosti organizacije, ima vrijednost ispod standarda;

Koeficijent obezbjeđenja vlastitih obrtnih sredstava na kraju izvještajnog perioda, ovisno o granskoj pripadnosti organizacije, ima vrijednost manju od norme.

Faza 2. Analiza zavisnosti utvrđene nelikvidnosti organizacije od duga države prema njoj.

Dug države prema organizaciji podrazumeva se kao obaveza organa izvršne vlasti Republike Belorusije da plati nalog, koji organizacija nema pravo da odbije da izvrši na vreme. Na osnovu dokumentacije za svaku državnu obavezu koja nije izvršena na vrijeme, utvrđuju se obim državnog duga i vrijeme njihovog nastanka, ako dostavljenim dokumentima nije dokazano postojanje obaveza države koje nisu izvršene. ispunjena na vreme, zavisnost nelikvidnosti organizacije od duga države prema njoj smatra se neutvrđenom.

Faza 3. Analiza sigurnosti finansijskih obaveza sa imovinom.

Odnos finansijskih obaveza sa imovinom karakteriše sposobnost organizacije da isplati svoje finansijske obaveze nakon prodaje imovine i određen je odnosom svih obaveza organizacije prema ukupnoj vrednosti imovine (standardna vrednost za sve sektore preduzeća). ekonomičnost nije veća od 0,85).

Faza 4. Detaljna analiza finansijskih izvještaja organizacije.

Svrha analize - utvrđivanje razloga za pogoršanje finansijskog stanja organizacije. Prilikom analize dinamike valute bilansa, upoređuju se podaci o valuti bilansa na početku i na kraju izvještajnog perioda. Smanjenje valute bilansa stanja (bilansne sume) je posljedica smanjenja privrednog prometa organizacije.

Prilikom razmatranja strukture bilansa stanja kako bi se osigurala uporedivost proučavanih podataka po stavkama i dijelovima bilansa stanja na početku i na kraju izvještajnog perioda, analiza se vrši na osnovu specifičnih pokazatelja izračunatih za valuta bilansa stanja, koja se uzima kao 100 posto.

Nakon proučavanja strukture bilansa, vrši se analiza prometa obrtnih sredstava.

Analiza bilansa stanja završava se analizom likvidnosti bilansa stanja. Zadatak analize likvidnosti bilansa javlja se u vezi sa potrebom procjene kreditne sposobnosti organizacije. Likvidnost bilansa stanja definiše se kao stepen do kojeg su obaveze organizacije pokrivene njenom imovinom, čiji rok dospeća odgovara dospeću obaveza.

U zavisnosti od stepena likvidnosti, tj. o brzini konverzije u gotovinu, odjeljak imovine preduzećaedijele se u sljedeće grupe:

- najlikvidnija sredstva (A1)- sve stavke sredstava i finansijskih ulaganja preduzeća;

- brzo ostvariva imovina (A2)- potraživanja za koja se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci od datuma izvještaja, otpremljena roba, izvršeni radovi, izvršene usluge i porezi na kupljene vrijednosti;

- sredstva koja se sporo kreću (A3)- gotovi proizvodi, sirovine, materijali, nedovršena proizvodnja;

- teško prodava imovina (A4)- osnovna sredstva;

- nelikvidna imovina (A5)- loša potraživanja, ustajale materijalne vrijednosti.

Obaveze bilansa stanja grupisane su prema stepenu hitnosti Okako ih platiti:

Najhitnije obaveze (P1) - obaveze prema dobavljačima i bankarski krediti čiji su rokovi otplate došli;

- kratkoročne obaveze sa rokom dospijeća do 1 godine (P2)- kratkoročni bankarski krediti;

- dugoročne obaveze (P3)- dugoročni bankarski krediti i pozajmljena sredstva;

- stalne obaveze (P4)- izvori sopstvenih sredstava;

- prihod budućih perioda, koje bi trebalo da budu dobijene u budućnosti (P5).

Bilans se smatra apsolutno likvidnim ako se ostvare sljedeći odnosi.Osheniya:

A1? P1, A2? P2, A3? P3, A4? P4, A5? P5

Uz stabilnu finansijsku stabilnost, organizacija u dinamici treba da poveća udio vlastitog prometa T fond, stopa rasta sopstvenog fonda treba da bude veća od stope rasta kreditnog fonda, a stopa rasta potraživanja i obaveza treba da bude uravnotežena i jedni drugima.

Sistem indikatora finansijskog stanja

Za analizu i procenu finansijskog položaja preduzeća koristi se čitav sistem indikatora koji karakterišu: dostupnost kapitala i efikasnost njegovog korišćenja; strukturu obaveza preduzeća, njegovu finansijsku nezavisnost; strukturu imovine preduzeća i stepen rizika proizvodnje; struktura izvora za formiranje obrtnih sredstava; solventnost i likvidnost preduzeća; rizik od stečaja; margina finansijske sigurnosti. Korisnost bilo kog finansijskog indikatora zavisi od tačnosti finansijskih izveštaja i predviđanja dobijenih na osnovu njih. finansijska stabilnost likvidno sredstvo

U Republici Bjelorusiji, prilikom utvrđivanja kreditne sposobnosti, uzimajući u obzir analizu omjera finansijske situacije, banke se rukovode standardnim vrijednostima tekuće likvidnosti i obezbjeđenja vlastitih obrtnih sredstava, diferenciranih po djelatnostima.

Sastav procijenjenih pokazatelja finansijskog stanja i algoritmi za izračunavanje svakog od njih u formaliziranom obliku prikazani su u tabeli 1.

Tabela br. 1 Karakteristike i postupak za izračunavanje procijenjeneNSOfinansijski pokazatelji

Indikatori	Karakteristično indikator	Algoritam
Omjeri solventnosti
Koeficijent tekuće likvidnosti (standard 1,7)	Pokazuje sposobnost preduzeća da izmiri kratkoročne obaveze svojom obrtnom imovinom
Srednji koeficijent likvidnosti (standardni ne manji od 0,5-0,8)	Odražava solventnost preduzeća, uzimajući u obzir predstojeće primitke od dužnika, pokazujući koliki deo tekućeg duga organizacija može pokriti u kratkom roku, pod uslovom otplate potraživanja
Koeficijent apsolutne likvidnosti (standard 0.2)	Karakteriše trenutnu solventnost preduzeća i pokazuje koji deo kratkoročnog duga preduzeće može da pokrije na račun raspoloživih sredstava i kratkoročnih finansijskih ulaganja, koja se po potrebi brzo realizuju.
Koeficijent finansijske nezavisnosti (koeficijent kapitala) (standard 0,5)	Odražava nezavisnost preduzeća od pozajmljenih izvora
Odnos ukupnih finansijskih obaveza sa imovinom (standard 0,85)	Povećanje vrijednosti ovog pokazatelja ukazuje na povećanje zavisnosti preduzeća od uslova koje su postavili kreditori, a samim tim i na smanjenje finansijske stabilnosti preduzeća.
Odnos dugoročnih obaveza i imovine	Pokazuje koliki je udio imovine kompanije finansiran dugoročnim kreditima
Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih obrtnih sredstava	Pokazuje koji je dio vlastitih sredstava kompanije u mobilnom obliku, što omogućava relativno slobodno manevriranje ovim sredstvima
Koeficijent finansijskog rizika (poluga) (standard 0,5)	Pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava kompanija privukla za sopstvenu rublju. Rast indikatora ukazuje na povećanje zavisnosti preduzeća od eksternih izvora finansiranja, odnosno u određenom smislu na smanjenje finansijske stabilnosti i često otežava
Koeficijent finansijske stabilnosti (standard 2)	Pokazuje koliko je svaka rublja duga pokrivena vlastitim sredstvima. Smanjenje ovog pokazatelja ukazuje na nelikvidnost preduzeća.
Koeficijent sopstvenog kapitala ukupnih finansijskih obaveza	Što je koeficijent manji, finansijska pozicija preduzeća je stabilnija
Koeficijent rezervisanja dugoročnih obaveza dugotrajnom imovinom	Pokazuje koji je udio teško prodajne dugotrajne imovine (stalne imovine) finansiran dugoročnim kreditima
Koeficijent opskrbe vlastitim obrtnim sredstvima	Karakteriše prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala, neophodnog za osiguranje finansijske stabilnosti
Koeficijenti koji karakterišu poslovnu aktivnost
Povrat od prodaje,%	Pokazuje udio neto dobiti (PP) u obimu prodaje (BP) preduzeća
Povrat na kapital,%	Omogućava vam da utvrdite efikasnost upotrebe kapitala uloženog od strane vlasnika preduzeća. Povrat na kapital pokazuje koliko je novčanih jedinica neto dobiti zaradila svaka jedinica koju su uložili vlasnici
Povrat na imovinu,%	Omogućava vam da utvrdite efikasnost upotrebe imovine preduzeća. Pokazuje koliko je novčanih jedinica neto dobiti svaka jedinica imovine zaradila
Povrat na obrtna sredstva,%	Pokazuje sposobnost preduzeća da obezbedi dovoljan iznos dobiti u odnosu na iskorišćeni obrtni kapital preduzeća
Povrat na dugotrajna sredstva,%	Pokazuje sposobnost preduzeća da obezbedi dovoljan iznos dobiti u odnosu na osnovna sredstva preduzeća
Povrat investicije,%	Pokazuje koliko je novčanih jedinica preduzeću bilo potrebno da dobije jednu novčanu jedinicu profita. Ovaj indikator je jedan od najvažnijih pokazatelja konkurentnosti i investicione atraktivnosti.
Poslovni odnos	Pokazuje koliko je rubalja neto prihoda od prodaje transformisano iz svake rublje imovine, ili koliko se intenzivno prebacuje imovina preduzeća.
Koeficijent obrta potraživanja	Označava proširenje ili pad komercijalnog zajma koji daje organizacija. Ako se koeficijent izračunava na osnovu prihoda od prodaje ostvarenih prilikom plaćanja računa, njegov rast znači smanjenje prodaje na kredit.
Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima dugovanja	To znači povećanje stope plaćanja duga organizacije, smanjenje - povećanje kupovina na kredit. Odražava proširenje ili pad komercijalnog zajma organizaciji.
Koeficijent obrta kapitala	Karakteriše stopu obrta vlasničkog kapitala.

Prihvaćene konvencije prilikom izračunavanja procijenjenih pokazatelja finansijskog stanjaja sampreduzeća:

dugotrajna imovina preduzeća (VNA);

obrtna sredstva preduzeća (OBA);

gotovina (DS);

kratkoročna finansijska ulaganja (KFV);

potraživanja (DZ);

obaveze prema dobavljačima (KRZ);

valuta bilansa stanja (bilansna ukupna) (WB);

kratkoročne obaveze (KO);

dugoročne obaveze (DO);

vlasnički kapital (SK);

pozajmljeni kapital (ZK);

prihodi od prodaje proizvoda (radova, usluga) (VR);

neto dobit preduzeća.

Objavljeno na Allbest.ru

...

Slični dokumenti

Indikatori koji karakterišu finansijski položaj preduzeća, način njegove analize. Analiza finansijske stabilnosti preduzeća na primeru DOO "Vektor". Izrada mjera i prijedloga za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća.

seminarski rad, dodan 18.06.2015


Teorijske i metodološke osnove analize finansijske situacije preduzeća. Faktorska analiza likvidnosti, upravljanja finansijskom stabilnošću i dinamike profitabilnosti organizacije. Preporuke za jačanje finansijske pozicije CJSC "Agat".

teza, dodana 26.12.2010


Zadaci, vrste i izvori analize finansijskog stanja preduzeća. Analiza imovinskog stanja, pokazatelji solventnosti. Pokazatelji finansijske stabilnosti, njihov obračun i analiza. Analiza finansijskog stanja preduzeća na primjeru DOO "Crew".

seminarski rad dodan 06.03.2014


Finansijsko stanje kao predmet analize, njegovi ciljevi i zadaci. Analiza finansijskog stanja, solventnosti, finansijske stabilnosti. Pokazatelji efikasnosti privredne aktivnosti preduzeća. Procjena imovinskog stanja organizacije.

seminarski rad dodan 05.10.2016


Osnove analize finansijskog stanja preduzeća. Analiza finansijskog stanja preduzeća DOO "Zemleproyekt": procjena imovinskog stanja, finansijske stabilnosti i likvidnosti bilansa stanja. Unapređenje metoda analize finansijskih aktivnosti.

disertacija, dodana 25.10.2008


Procjena finansijskog položaja preduzeća: likvidnost, finansijska stabilnost, poslovna aktivnost, profitabilnost. Analiza kvaliteta upravljanja obrtnim kapitalom i novčanim tokovima preduzeća. Zaključci o trenutnom finansijskom položaju preduzeća.

izvještaj o praksi, dodan 11.12.2014


Faktori koji utiču na finansijsko stanje preduzeća. Procena finansijskog položaja preduzeća: odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava, stanje obrtne i vanprometne imovine, nepokretnosti, utvrđivanje margine finansijske stabilnosti.

seminarski rad, dodan 15.09.2009


Razmatranje finansijskog stanja preduzeća iz perspektive kreditne institucije. Uloga i mjesto finansijske analize u tržišnoj ekonomiji. Ocjena finansijskog stanja. Analiza aktive i pasive, finansijske stabilnosti, likvidnosti bilansa stanja.

seminarski rad dodan 01.07.2014


Analiza finansijske situacije preduzeća. Principijelan pristup utvrđivanju razloga pogoršanja finansijskog stanja organizacije i poluge njegove optimizacije. Udio fiksnih troškova u cijeni koštanja. Procjena vrijednosti neto imovine i finansijske stabilnosti.

seminarski rad, dodan 23.07.2011


Glavni elementi finansijskih izvještaja i njihovi korisnici. Metodologija za analizu finansijskog stanja preduzeća. Sveobuhvatna procjena finansijske pozicije OOO MF Tommedpharm. Analiza solventnosti i finansijske stabilnosti organizacije.

Pod finansijskim stanjem razumije se sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Karakteriše ga obezbeđenje finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća, svrsishodnost njihove lokacije i efikasnost korišćenja, finansijski odnosi sa drugim pravnim i fizičkim licima, solventnost i finansijska stabilnost.

Finansijsko stanje može biti stabilno, nestabilno i krizno. Sposobnost preduzeća da blagovremeno vrši plaćanja, da finansira svoje aktivnosti na proširenoj osnovi ukazuje na njegovo dobro finansijsko stanje.

Finansijsko stanje preduzeća (FSP) zavisi od rezultata svojih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako se proizvodno-finansijski planovi uspješno ostvaruju, to se pozitivno odražava na finansijski položaj preduzeća. I obrnuto, kao rezultat neispunjavanja plana proizvodnje i prodaje proizvoda dolazi do povećanja njegove cijene, smanjenja prihoda i iznosa dobiti i, kao posljedica toga, pogoršanja financijskog stanja. stanje preduzeća i njegovu solventnost

Stabilna finansijska pozicija, pak, pozitivno utiče na realizaciju proizvodnih planova i obezbjeđivanje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Stoga je finansijska djelatnost kao sastavni dio privredne djelatnosti usmjerena na obezbjeđivanje planiranog prijema i trošenja novčanih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Osnovna svrha analize je da se blagovremeno identifikuju i otklone nedostaci u finansijskim aktivnostima i pronađu rezerve za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti.

Analiza finansijskog stanja organizacije uključuje sljedeće faze.
1. Preliminarni pregled ekonomsko-finansijskog stanja privrednog subjekta.
1.1. Karakteristike opšteg pravca finansijskih i ekonomskih aktivnosti.
1.2. Procjena pouzdanosti informacija izvještajnih članaka.
2. Procjena i analiza ekonomskog potencijala organizacije.
2.1. Procjena imovinskog stanja.
2.1.1. Izgradnja analitičkog neto bilansa.
2.1.2. Analiza vertikalne ravnoteže.
2.1.3. Horizontalna analiza bilansa.
2.1.4. Analiza kvalitativnih promjena imovinskog statusa.
2.2. Procjena finansijskog položaja.
2.2.1. Procjena likvidnosti.
2.2.2. Procjena finansijske stabilnosti.
3. Procjena i analiza efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.
3.1. Procjena proizvodnih (osnovnih) djelatnosti.
3.2. Analiza profitabilnosti.
3.3. Procjena položaja na tržištu hartija od vrijednosti.

Informaciona osnova ove metodologije je sistem indikatora dat u Dodatku 1.

8.1. Preliminarni pregled ekonomske i finansijske situacije preduzeća

Analiza počinje pregledom ključnih indikatora učinka preduzeća. Sljedeća pitanja treba razmotriti tokom ovog pregleda:
· Imovinsko stanje preduzeća na početku i na kraju izvještajnog perioda;
· Uslovi rada preduzeća u izvještajnom periodu;
· Rezultati koje je kompanija postigla u izvještajnom periodu;
· Izgledi finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća.

Finansijski položaj preduzeća na početku i na kraju izvještajnog perioda karakterišu podaci iz bilansa stanja. Upoređujući dinamiku ukupnih dijelova bilansne aktive, možete saznati trendove imovinskog stanja. Informacije o promenama u organizacionoj strukturi menadžmenta, otvaranju novih vrsta delatnosti preduzeća, specifičnostima rada sa ugovornim stranama i sl. obično su sadržane u obrazloženju godišnjih finansijskih izveštaja. Efikasnost i izgledi preduzeća mogu se generalizovano proceniti na osnovu analize dinamike profita, kao i uporedne analize elemenata rasta sredstava preduzeća, obima njegovih proizvodnih aktivnosti i dobiti. Podaci o nedostacima u radu preduzeća mogu biti direktno prisutni u bilansu stanja u eksplicitnom ili prikrivenom obliku. Do ovog slučaja može doći kada u izvještaju postoje stavke koje ukazuju na krajnje nezadovoljavajući učinak preduzeća u izvještajnom periodu i rezultirajuću lošu finansijsku poziciju (na primjer, stavka „Gubici“). U bilansima potpuno profitabilnih preduzeća mogu postojati i stavke u skrivenom, prikrivenom obliku koje ukazuju na određene nedostatke u radu.

Ovo može biti uzrokovano ne samo falsifikatima od strane preduzeća, već i usvojenom metodologijom izvještavanja, prema kojoj su mnoge bilansne stavke složene (npr. stavke „Ostali dužnici“, „Ostali povjerioci“).

8.2. Procjena i analiza ekonomskog potencijala organizacije

8.2.1. Procjena imovinskog stanja

Ekonomski potencijal organizacije može se okarakterisati na dva načina: sa stanovišta imovinskog stanja preduzeća i sa stanovišta njegovog finansijskog položaja. Oba ova aspekta finansijske i ekonomske aktivnosti su međusobno povezana – neracionalna struktura imovine, njen nekvalitetan sastav mogu dovesti do pogoršanja finansijske situacije i obrnuto.

Prema važećim propisima, stanje se trenutno sastavlja u neto vrijednosti. Međutim, određeni članci su još uvijek regulatorni. Radi pogodnosti analize preporučljivo je koristiti tzv sažeti analitički bilans-net , koji se formira eliminisanjem uticaja na bilansnu sumu (valutu) i njenu strukturu regulatornih stavki. Za ovo:
· Iznosi pod stavkom „Dug učesnika (osnivača) po ulozima u osnovni kapital“ umanjuju iznos osnovnog kapitala i iznos obrtne imovine;
· Vrijednost stavke "Procijenjene rezerve ("Rezerve za sumnjiva dugovanja")" koristi se za usklađivanje vrijednosti potraživanja i osnovnog kapitala preduzeća;
· Elementi bilansnih stavki koje su po sastavu homogene objedinjuju se u potrebne analitičke rubrike (dugoročna obrtna sredstva, vlasnički i dužnički kapital).

Stabilnost finansijske pozicije preduzeća u velikoj meri zavisi od izvodljivosti i ispravnosti ulaganja finansijskih sredstava u sredstva.

U toku funkcionisanja preduzeća, vrednost imovine, njihova struktura se konstantno menja. Najopštija predstava o kvalitativnim promjenama koje su se desile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici ovih promjena, može se dobiti primjenom vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza prikazuje strukturu sredstava preduzeća i njihove izvore. Vertikalna analiza vam omogućava da pređete na relativne procene i izvršite ekonomska poređenja ekonomskih pokazatelja preduzeća koji se razlikuju po količini korišćenih resursa, kako biste izgladili uticaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje finansijskih izveštaja.

Horizontalna analiza Izvještavanje se sastoji u izradi jedne ili više analitičkih tabela, u kojima se apsolutni indikatori dopunjuju relativnim stopama rasta (pada), a stepen agregacije indikatora određuje analitičar. U pravilu se osnovne stope rasta uzimaju za određeni broj godina (susjednih perioda), što omogućava analizu ne samo promjene pojedinih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.

Horizontalna i vertikalna analiza se međusobno nadopunjuju. Stoga se u praksi često grade analitičke tabele koje karakterišu kako strukturu finansijskih izvještaja tako i dinamiku njegovih pojedinačnih pokazatelja. Obje ove vrste analize su posebno vrijedne za poređenja među farmama, jer vam omogućavaju da uporedite izvještaje preduzeća sa različitim vrstama aktivnosti i obima proizvodnje.

Kriterijumi kvalitativne promjene u imovinskom stanju preduzeća i stepenu njihove progresivnosti su indikatori kao što su:
· Iznos ekonomske imovine preduzeća;
· Udio aktivnog dijela osnovnih sredstava;
· Koeficijent istrošenosti;
· Udio brzo prodajne imovine;
· Udio iznajmljenih osnovnih sredstava;
· Udio potraživanja itd.

Formule za izračunavanje ovih pokazatelja date su u Dodatku 2.

Pogledajmo njihovu ekonomsku interpretaciju.

Iznos imovine domaćinstva kojom preduzeće raspolaže. Ovaj indikator daje generalizovanu procenu vrednosti imovine u bilansu stanja preduzeća. Ovo je računovodstvena procjena koja ne odgovara ukupnoj tržišnoj vrijednosti njegove imovine. Rast ovog indikatora ukazuje na povećanje imovinskog potencijala preduzeća.

Udio aktivnog dijela osnovnih sredstava. Pod aktivnim dijelom osnovnih sredstava podrazumijevaju se mašine, oprema i vozila. Rast ovog indikatora u dinamici obično se smatra povoljnim trendom.

Faktor istrošenosti. Indikator karakteriše udio troškova osnovnih sredstava koja preostaju za otpis na rashode u narednim periodima. Koeficijent se obično koristi u analizi kao karakteristika stanja osnovnih sredstava. Dodavanje ovog indikatora na 100% (ili jedan) je koeficijent prikladnost. Koeficijent amortizacije zavisi od usvojene metodologije za obračun troškova amortizacije i ne odražava u potpunosti stvarnu amortizaciju osnovnih sredstava. Isto tako, omjer isteka ne daje tačnu procjenu njihove sadašnje vrijednosti. To je zbog više razloga: stope inflacije, stanja konjukture i potražnje, ispravnosti određivanja vijeka trajanja osnovnih sredstava itd. Međutim, unatoč nedostacima, konvencionalnosti pokazatelja istrošenosti, oni imaju određenu analitičku vrijednost. Prema nekim procjenama, faktor habanja veći od 50% smatra se nepoželjnim.

Stopa ažuriranja. Pokazuje koliko postojećih osnovnih sredstava na kraju izvještajnog perioda čine nova osnovna sredstva.

Stopa penzionisanja. Prikazuje koji je dio osnovnih sredstava sa kojim je preduzeće počelo sa radom u izvještajnom periodu, penzionisano zbog dotrajalosti i iz drugih razloga.

8.2.2. Finansijska procjena

Finansijski položaj preduzeća može se proceniti sa kratkoročnog i dugoročnog stanovišta. U prvom slučaju, kriterijumi za ocjenu finansijske pozicije su likvidnost i solventnost preduzeća, tj. sposobnost blagovremenog i potpunog izmirenja kratkoročnih obaveza.

Pod likvidnošću bilo koji imovine razumiju njegovu sposobnost transformacije u gotovinu, a stepen likvidnosti određen je trajanjem vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine.

Pričamo o tome likvidnost preduzeća, znači da ima obrtna sredstva u iznosu koji je teoretski dovoljan za plaćanje kratkoročnih obaveza, čak i ako je u suprotnosti sa rokovima dospijeća predviđenim ugovorima.

Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente dovoljne da izmiri obaveze koje zahtevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znaci solventnosti su: a) dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obaveza.

Očigledno je da likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, ali u suštini ova procjena može biti pogrešna ako u obrtnoj imovini značajan udio čine nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja. Evo glavnih pokazatelja koji vam omogućavaju da procenite likvidnost i solventnost preduzeća.

Veličina sopstvenog obrtnog kapitala. Karakteriše onaj dio vlasničkog kapitala preduzeća koji je izvor pokrića za njegova obrtna sredstva (tj. sredstva sa obrtom manjim od jedne godine). Ovo je proračunski pokazatelj koji zavisi kako od strukture imovine, tako i od strukture izvora sredstava. Pokazatelj je od posebnog značaja za preduzeća koja se bave komercijalnim i drugim posredničkim poslovima. Uz sve ostale okolnosti, rast ovog pokazatelja u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja sopstvenih sredstava je profit. Potrebno je razlikovati "obrtna sredstva" i "sopstvena obrtna sredstva". Prvi indikator karakteriše imovinu preduzeća (odeljak II bilansne aktive), drugi - izvore sredstava, odnosno deo osnovnog kapitala preduzeća, koji se smatra izvorom pokrića obrtnih sredstava. Iznos vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednak višku obrtne imovine nad tekućim obavezama. Moguća je situacija kada iznos tekućih obaveza premašuje iznos obrtne imovine. Finansijski položaj preduzeća u ovom slučaju se smatra nestabilnim; potrebna je hitna akcija da se to ispravi.

Upravljivost funkcionalnog kapitala. Karakteriše onaj deo sopstvenih obrtnih sredstava, koji je u obliku gotovine, tj. sredstva sa apsolutnom likvidnošću. Za preduzeće koje normalno funkcioniše, ovaj indikator obično varira od nula do jedan. Uz sve ostale okolnosti, rast indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Prihvatljivu približnu vrijednost indikatora poduzeće postavlja samostalno i zavisi, na primjer, od toga koliko je visoka njegova dnevna potreba za slobodnim novčanim sredstvima.

Koeficijent tekuće likvidnosti. Daje ukupnu ocjenu likvidnosti sredstava, pokazujući koliko rubalja tekućih sredstava otpada na jednu rublju tekućih obaveza. Logika izračunavanja ovog pokazatelja je da preduzeće izmiruje kratkoročne obaveze uglavnom na teret obrtnih sredstava; stoga, ako obrtna sredstva premašuju tekuće obaveze, preduzeće se može smatrati uspešnim (barem u teoriji). Vrijednost indikatora može varirati u zavisnosti od djelatnosti i vrste djelatnosti, a njegov razuman rast tokom vremena obično se smatra povoljnim trendom. U zapadnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi, donja kritična vrijednost indikatora je 2; međutim, ovo je samo indikativna vrijednost, koja ukazuje na redosljed indikatora, ali ne i njegovu tačnu standardnu ​​vrijednost.

Brzi odnos. Pokazatelj je sličan koeficijentu tekuće likvidnosti; međutim, obračunava se za uži raspon obrtnih sredstava. Najmanje likvidni dio njih – proizvodne zalihe – isključen je iz obračuna. Logika ovakvog isključenja nije samo znatno manja likvidnost zaliha, već, što je mnogo važnije, i činjenica da novac koji se može prikupiti u slučaju prinudne prodaje proizvodnih zaliha može biti znatno manji od trošak njihove nabavke.

Približna donja vrijednost indikatora je 1; međutim, ova procjena je također uslovna. Analizirajući dinamiku ovog koeficijenta, potrebno je obratiti pažnju na faktore koji su izazvali njegovu promjenu. Dakle, ako je rast koeficijenta brze likvidnosti uglavnom bio povezan sa rastom. neopravdanih potraživanja, to ne može okarakterisati aktivnosti preduzeća sa pozitivne strane.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (solventnost) je najstroži kriterijum likvidnosti preduzeća i pokazuje koji deo kratkoročnih dužničkih obaveza može da se po potrebi otplati odmah. Preporučena donja granica indikatora navedena u zapadnoj literaturi je 0,2. Budući da je izrada sektorskih standarda za ove koeficijente stvar budućnosti, u praksi je preporučljivo analizirati dinamiku ovih pokazatelja, dopunivši je uporednom analizom dostupnih podataka o preduzećima sa sličnom orijentacijom ekonomskih aktivnosti.

Udio vlastitih obrtnih sredstava u pokritim zalihama. Karakteriše onaj dio troškova zaliha koji je pokriven vlastitim prometnim sredstvima. Tradicionalno je od velikog značaja u analizi finansijskog stanja trgovinskih preduzeća; preporučena donja granica indikatora u ovom slučaju je 50%.

Omjer pokrivenosti zaliha. Izračunava se korelacijom vrijednosti „normalnih“ izvora pokrića rezervi i iznosa rezervi. Ako je vrijednost ovog indikatora manja od jedan, tada se trenutno finansijsko stanje preduzeća smatra nestabilnim.

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Povezan je sa opštom finansijskom strukturom preduzeća, stepenom njegove zavisnosti od kreditora i investitora.

Finansijska stabilnost na dugi rok, dakle, karakteriše ga odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava. Međutim, ovaj indikator daje samo opštu ocjenu finansijske stabilnosti. Stoga je u svjetskoj i domaćoj računovodstveno-analitičkoj praksi razvijen sistem indikatora.

Koeficijent koncentracije kapitala. Karakteriše učešće vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava za njegovu delatnost. Što je vrednost ovog koeficijenta veća, to je preduzeće finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisno od spoljnih kredita. Dodatak ovom pokazatelju je i koeficijent koncentracije privučenog (posuđenog) kapitala - njihov zbir je jednak 1 (ili 100%).

Koeficijent finansijske zavisnosti. To je inverzno omjeru koncentracije kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje učešća pozajmljenih sredstava u finansiranju preduzeća. Ako njegova vrijednost padne na jedan (ili 100%), to znači da vlasnici u potpunosti finansiraju svoje preduzeće.

Koeficijent fleksibilnosti kapitala. Pokazuje koji dio vlasničkog kapitala se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, odnosno ulaže u obrtna sredstva, a koji dio se kapitalizira. Vrijednost ovog indikatora može značajno varirati u zavisnosti od strukture kapitala i industrijskog sektora preduzeća.

Koeficijent strukture dugoročnih investicija. Logika obračuna za ovaj indikator zasniva se na pretpostavci da se dugoročni krediti i pozajmice koriste za finansiranje osnovnih sredstava i drugih kapitalnih investicija. Koeficijent pokazuje koji dio osnovnih sredstava i ostalih dugotrajnih sredstava finansiraju vanjski investitori.

Koeficijent dugoročnog zaduživanja. Karakterizira strukturu kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici je negativan trend, što znači da kompanija sve više zavisi od eksternih investitora.

Odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava. Kao i neki od navedenih indikatora, ovaj koeficijent daje najopštiju ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća. Ima prilično jednostavno tumačenje: njegova vrijednost, na primjer, jednaka 0,178, znači da za svaku rublju vlastitih sredstava uloženih u imovinu preduzeća dolazi 17,8 kopejki. pozajmio novac. Rast indikatora u dinamici svedoči o povećanoj zavisnosti preduzeća od eksternih investitora i kreditora, tj. o određenom smanjenju finansijske stabilnosti, i obrnuto.

Ne postoje jedinstveni normativni kriterijumi za razmatrane indikatore. One zavise od mnogih faktora: sektorske pripadnosti preduzeća, principa kreditiranja, postojeće strukture izvora sredstava, obrta obrtnih sredstava, ugleda preduzeća itd. Stoga je prihvatljivost vrednosti preduzeća. ovi koeficijenti, procjena njihove dinamike i pravci promjene mogu se utvrditi samo kao rezultat poređenja po grupama.

8.3. Procjena i analiza uspješnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti

8.3.1. Procjena poslovne aktivnosti

Procjena poslovne aktivnosti usmjerena je na analizu rezultata i efektivnosti trenutnih osnovnih proizvodnih aktivnosti

Procjena poslovne aktivnosti na kvalitativnom nivou može se dobiti upoređivanjem aktivnosti datog preduzeća i povezanih preduzeća u sferi kapitalnih ulaganja. Takvi kvalitativni (tj. neformalizovani) kriterijumi su: širina tržišta proizvoda; dostupnost proizvoda koji se isporučuju za izvoz; reputacija preduzeća, izražena, posebno, u svesti kupaca koji koriste usluge preduzeća, itd. Kvantitativna procjena se vrši u dva smjera.
· Stepen ispunjenosti plana (koje je utvrdila matična organizacija ili samostalno) za glavne indikatore, obezbjeđujući navedene stope njihovog rasta;
· Nivo efikasnosti korišćenja resursa preduzeća.

Da bi se implementirao prvi smjer analize, također je preporučljivo uzeti u obzir uporednu dinamiku glavnih indikatora. Konkretno, optimalan je sljedeći omjer:

T pb> T p> T ak> 100%,

gdje je T pb> T p -, T ak - respektivno, stopa promjene profita, prodaje, avansnog kapitala (Bd).

Ova zavisnost znači da: a) raste ekonomski potencijal preduzeća; b) u poređenju sa povećanjem ekonomskog potencijala, obim prodaje raste višom stopom, tj. resursi preduzeća se koriste efikasnije; c) profit raste bržim tempom, što po pravilu ukazuje na relativno smanjenje troškova proizvodnje i prometa.

Međutim, moguća su i odstupanja od ove idealne zavisnosti, koja ne treba uvijek smatrati negativnim, a to su razlozi: razvoj novih perspektiva za smjer kapitalnih ulaganja, rekonstrukcija i modernizacija postojećih proizvodnih pogona itd. Ova aktivnost je uvijek povezana sa značajnim ulaganjima finansijskih sredstava, koja uglavnom ne daju brze koristi, ali se dugoročno mogu u potpunosti isplatiti.

Za implementaciju drugog smjera mogu se izračunati različiti pokazatelji koji karakteriziraju efikasnost korištenja materijalnih, radnih i finansijskih resursa. Glavni su proizvodnja, kapitalna produktivnost, obrt zaliha, trajanje radnog ciklusa i obrt kapitala unapred.

At analiza prometa obrtnih sredstava posebnu pažnju treba obratiti na zalihe i potraživanja. Što su finansijska sredstva u tim sredstvima manje umrtvljena, što se efikasnije koriste, brže se okreću i donose kompaniji sve veći profit.

Promet se procjenjuje upoređivanjem pokazatelja prosječnih stanja obrtnih sredstava i njihovog prometa za analizirani period. Prometi u proceni i analizi prometa su:
· Za zalihe - trošak proizvodnje prodatih proizvoda;
· Za potraživanja - prodaja proizvoda bankovnim transferom (pošto se ovaj indikator ne odražava u izvještajima i može se identifikovati prema računovodstvenim podacima, u praksi se često zamjenjuje indikatorom prihoda od prodaje).

Dajemo ekonomsku interpretaciju pokazatelja prometa:
· promet u revolucijama označava prosječan broj prometa sredstava uloženih u sredstva ove vrste u analiziranom periodu;
· promet u danima označava trajanje (u danima) jednog prometa sredstava uloženih u sredstva ove vrste.

Generalizovana karakteristika trajanja trošenja finansijskih sredstava u obrtna sredstva je indikator radnog ciklusa, tj. koliko dana u prosjeku protekne od trenutka ulaganja sredstava u tekuću proizvodnu djelatnost do momenta vraćanja u vidu sredstava na tekući račun. Ovaj pokazatelj u velikoj mjeri zavisi od prirode proizvodne aktivnosti; njegovo smanjenje je jedan od glavnih zadataka preduzeća na farmi.

Pokazatelji efektivnosti korišćenja pojedinih vrsta resursa sumirani su u smislu obrta vlasničkog kapitala i prometa osnovnog kapitala, karakterišući, respektivno, prinos uložen u preduzeće: a) vlasnička sredstva; b) sva sredstva, uključujući privučene. Razlika između ovih koeficijenata je zbog stepena u kojem se pozajmljena sredstva privlače za finansiranje proizvodnih aktivnosti.

Uopštavajući indikatori za procenu efikasnosti korišćenja resursa preduzeća i dinamike njegovog razvoja obuhvataju pokazatelj produktivnosti resursa i koeficijent održivosti ekonomskog rasta.

Efikasnost resursa (koeficijent obrta avansnog kapitala). Karakteriše obim prodatih proizvoda po rublji sredstava uloženih u aktivnosti preduzeća. Rast indikatora u dinamici se smatra povoljnim trendom.

Koeficijent održivosti ekonomskog rasta. Pokazuje prosječnu stopu kojom se preduzeće može razvijati u budućnosti, bez promjene već uspostavljenog odnosa između različitih izvora finansiranja, produktivnosti kapitala, profitabilnosti proizvodnje, politike dividendi itd.

8.3.2. Procjena profitabilnosti

Glavni indikatori ovog bloka, koji se koriste u zemljama sa tržišnom ekonomijom za karakterizaciju povrata ulaganja u aktivnosti određene vrste, uključuju povrat na predujmljeni kapital i prinos na kapital. Ekonomska interpretacija ovih pokazatelja je očigledna - koliko rubalja profita pada na jednu rublju predujma (vlasničkog) kapitala. Izračunavanju ovih pokazatelja posvećeno je dovoljno pažnje u temi br. 7.

8.3.3. Procjena stanja na tržištu hartija od vrijednosti

Ova vrsta analize se radi u kompanijama koje su registrovane na berzama i koje tamo kotiraju svoje hartije od vrednosti. Analiza se ne može izvršiti direktno na finansijski izvještaji - potrebno je više informacija. Kako terminologija za hartije od vrijednosti kod nas još nije konačno razvijena, navedeni nazivi indikatora su uslovni.

Zarada po dionici. To je omjer neto dobiti, umanjen za iznos dividendi na povlaštene dionice, prema ukupnom broju redovnih dionica. Upravo ovaj pokazatelj značajno utiče na tržišnu cijenu dionica. Njegov glavni nedostatak u analitičkom smislu je prostorna nekompatibilnost zbog nejednake tržišne vrijednosti dionica različitih kompanija.

Dijeli vrijednost. Izračunava se kao količnik dijeljenja tržišne cijene dionice sa zaradom po dionici. Ovaj indikator služi kao indikator potražnje za dionicama date kompanije, jer pokazuje koliko su investitori u ovom trenutku spremni platiti za jednu rublju zarade po dionici. Relativno visok rast ovog pokazatelja tokom vremena ukazuje da investitori očekuju brži rast dobiti ove firme u odnosu na druge. Ovaj indikator se već može koristiti u prostornim (međufarmskim) poređenjima. Kompanije koje imaju relativno visoku vrijednost koeficijenta održivosti privrednog rasta, po pravilu, imaju i visoku vrijednost pokazatelja „vrijednost akcije“.

Dividendni prinos. Izraženo kao omjer isplaćene dividende po dionici i tržišne cijene. U kompanijama koje proširuju svoje poslovanje kapitalizirajući većinu svog profita, vrijednost ovog pokazatelja je relativno mala. Dividendni prinos na dionicu karakterizira postotak prinosa na kapital uložen u dionice firme. Ovo je direktan efekat. Postoji i indirektan (prihod ili gubitak), izražen u promjeni tržišne cijene dionica date firme.

Dividendni prinos. Izračunava se dijeljenjem dividende koja se isplati po dionici sa zaradom po dionici. Najočiglednije tumačenje ovog indikatora je udio neto dobiti isplaćene dioničarima u obliku dividende. Vrijednost koeficijenta zavisi od investicione politike firme. Ovaj pokazatelj je usko povezan sa koeficijentom reinvestiranja dobiti, koji karakteriše njegov udio usmjeren na razvoj proizvodnih djelatnosti. Zbir vrijednosti indikatora prinosa od dividende i omjera reinvestiranja profita jednak je jedan.

Omjer kotacija dionica. Izračunava se odnosom tržišne cijene dionice i njene knjigovodstvene cijene. Knjigovodstvena cijena karakterizira udio kapitala po akciji. Sastoji se od nominalne vrijednosti (tj. vrijednosti navedene na obrascu dionice po kojoj se obračunava u dioničkom kapitalu), udjela premije na dionice (akumulirana razlika između tržišne cijene dionica u trenutku prodaje i njihova nominalna vrijednost) i udio akumuliran i uložen u razvoj profita preduzeća. Vrijednost kvotnog koeficijenta veća od jedan znači da su potencijalni dioničari, kupujući dionicu, spremni da za nju daju cijenu koja premašuje računovodstvenu procjenu stvarnog kapitala koji se dionici pripisuje u ovom trenutku.

U procesu analize mogu se koristiti rigidno deterministički faktorski modeli koji omogućavaju da se identifikuju i daju uporedni opis glavnih faktora koji su uticali na promjenu određenog indikatora. .

Sistem se zasniva na sljedećoj rigidno određenoj faktorskoj ovisnosti:

gdje KFZ- koeficijent finansijske zavisnosti, VA- zbir imovine preduzeća, SC- kapital.

Iz prikazanog modela se vidi da prinos na kapital zavisi od tri faktora: profitabilnosti privredne aktivnosti, efikasnosti resursa i strukture predujmljenog kapitala. Značaj odabranih faktora objašnjava se činjenicom da oni u određenom smislu sažimaju sve aspekte finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća, a posebno finansijske izveštaje: prvi faktor sažima Obrazac br. , drugi je bilansna aktiva, treći je bilansna obaveza.

8.4. Utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa preduzeća

Trenutno je većina ruskih preduzeća u teškom finansijskom stanju. Međusobna neplaćanja između privrednih subjekata, visoke poreske i bankarske kamate dovode do toga da su preduzeća nesolventna. Spoljni znak nesolventnosti (stečaja) preduzeća je obustava njegovih tekućih plaćanja i nemogućnost da se namire potraživanja poverilaca u roku od tri meseca od dana njihovog dospeća.

S tim u vezi, pitanje procjene strukture bilansa stanja je od posebnog značaja, jer se odluke o nesolventnosti preduzeća donose po priznanju nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja.

Osnovna svrha preliminarne analize finansijskog stanja preduzeća je da se obrazloži odluka o priznavanju strukture bilansa stanja nezadovoljavajućom, a preduzeća solventnim u skladu sa sistemom kriterijuma utvrđenim Uredbom Vlade Republike Srpske. Ruske Federacije od 20. maja 1994. br. 498 "O nekim mjerama za implementaciju zakona o nesolventnosti (stečaj) preduzeća". Glavni izvori analize su f. br.1 "Bilans preduzeća", f. br. 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku".

Analiza i procjena strukture bilansa stanja preduzeća vrši se na osnovu indikatora: pokazatelja tekuće likvidnosti; omjer kapitala.

Osnov za priznavanje strukture bilansa preduzeća kao nezadovoljavajuće, a preduzeća kao nesolventnog je jedan od sledećih uslova:
koeficijent tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda ima vrijednost manju od 2; (K tl);
koeficijent kapitala na kraju izvještajnog perioda manji je od 0,1. (K oss).

Glavni indikator koji karakteriše postojanje stvarne mogućnosti da preduzeće obnovi (ili izgubi) svoju solventnost u određenom periodu je koeficijent oporavka (gubitka) solventnosti. Ako je barem jedan od koeficijenata manji od standardnog ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti veći ili jednak 2, a koeficijent sopstvenog kapitala veći ili jednak 0,1, koeficijent gubitka solventnosti se izračunava za period koji je postavljen jednak tri meseca.

Stopa povrata solventnosti To vos definira se kao omjer izračunatog koeficijenta tekuće likvidnosti prema njegovom standardu. Izračunati koeficijent tekuće likvidnosti utvrđuje se kao zbir stvarne vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda i promjene vrijednosti ovog pokazatelja između kraja i početka izvještajnog perioda u smislu perioda. obnavljanja solventnosti, postavljenog na šest mjeseci:

,

gdje K ntl- standardnu ​​vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti,
K ntl= 2;6 - period obnavljanja solventnosti 6 meseci;
T - izvještajni period, mjeseci.

Koeficijent oporavka solventnosti, koji uzima vrijednost veću od 1, ukazuje na postojanje realne mogućnosti da preduzeće obnovi svoju solventnost. Koeficijent obnavljanja solventnosti, koji ima vrijednost manju od 1, ukazuje na to da preduzeće nema realnu mogućnost da povrati svoju solventnost u narednih šest mjeseci.

Koeficijent gubitka solventnosti K y utvrđuje se kao odnos izračunatog omjera tekuće likvidnosti i njene utvrđene vrijednosti. Izračunati koeficijent tekuće likvidnosti utvrđuje se kao zbir stvarne vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog perioda i promjene vrijednosti ovog pokazatelja između kraja i početka izvještajnog perioda u smislu perioda. gubitka solventnosti, postavljenog na tri mjeseca:

,

gdje To- period gubitka solventnosti društva, mjeseci.

Obračunati koeficijenti se unose u tabelu (Tabela 29) koja je dostupna u prilozima „Metodoloških odredbi za ocjenu finansijskog stanja preduzeća i utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja“.

Tabela 29

Procjena strukture bilansa stanja preduzeća

	Naziv indikatora	Na početku perioda	U trenutku uspostavljanja solventnosti	koeficijent
	Koeficijent tekuće likvidnosti			Ne manje od 2
	Omjer kapitala			Ne manje od 0,1
	Koeficijent obnavljanja solventnosti preduzeća. Prema ovoj tabeli, obračun se vrši po formuli: str. lrp.4 + 6: T (str. 1gr. 4-str. 1gr. 3)			Ne manje od 1,0
	Koeficijent gubitka solventnosti preduzeća. Prema ovoj tabeli, obračun je po formuli: red 1gr.4 + 3:T (red 1gr. 4-tr. 1gr. Z), gdje T uzima vrijednosti od 3, 6, 9 ili 12 mjeseci

Pitanja za samokontrolu
1. Koja je procedura za analizu finansijskog stanja preduzeća?
2. Koji su izvori informacija za analizu finansijskog stanja?
3. Šta je suština vertikalne i horizontalne analize bilansa stanja preduzeća?
4. Koji su principi konstruisanja analitičkog bilansa - neto?
5. Šta je likvidnost preduzeća i kako se razlikuje od njegove solventnosti?
6. Na osnovu kojih pokazatelja se vrši analiza likvidnosti preduzeća?
7. Šta je koncept i procjena finansijske stabilnosti preduzeća?
8. Koji indikatori se koriste za analizu poslovne aktivnosti preduzeća?
9. Pod kojim uslovima se izračunavaju koeficijenti oporavka solventnosti?

Prethodno

Baza znanja Bekmology-a sadrži ogromnu količinu materijala iz oblasti poslovanja, ekonomije, menadžmenta, raznih pitanja psihologije, itd. Članci predstavljeni na našoj web stranici samo su mali dio ovih informacija. Ima smisla da se vi, povremeni posjetitelj, upoznate sa konceptom Beckmology-a, kao i sa sadržajem naše baze znanja.

Finansijsko stanje je ekonomska kategorija koja odražava stanje kapitala u procesu njegovog opticaja i sposobnost privrednog subjekta da se samorazvija u određenom trenutku, tj. mogućnost finansiranja vaših aktivnosti. U procesu poslovnih, investicionih i finansijskih aktivnosti odvija se kontinuiran proces cirkulacije kapitala, strukture sredstava i izvora njihovog formiranja, dostupnosti i potrebe za finansijskim sredstvima i, kao posledica, finansijskog stanja preduzeća, čija je spoljna manifestacija solventnost, promena.

Finansijsko stanje preduzeća zavisi od raspoloživosti finansijskih sredstava neophodnih za njegovo normalno funkcionisanje, svrsishodnosti njihovog plasmana i efikasnosti korišćenja, finansijskih odnosa sa drugim pravnim i fizičkim licima, solventnosti i finansijske stabilnosti, kao i od efikasnosti poslovanja preduzeća. poslovne, finansijske i druge aktivnosti preduzeća. Istovremeno, na finansijsko stanje preduzeća utiču proizvodnja (pokazatelji intenzivnog i ekstenzivnog korišćenja proizvodnih kapaciteta), organizacioni faktori (ravnoteža upravljačkih struktura), faktori cirkulacije (upravljanje potraživanjima i obavezama, pouzdanost dobavljača itd.). .).

Finansijski pokazatelji odražavaju dostupnost, plasman i korištenje finansijskih sredstava. Analizom finansijskog stanja privrednih subjekata postiže se objektivna procjena finansijske stabilnosti na osnovu koje je moguće blagovremeno utvrditi vjerovatnoću bankrota i izračunati efikasnost korišćenja finansijskih sredstava.

Grupe indikatora koji karakterišu finansijsko stanje preduzeća su solventnost, likvidnost, finansijska stabilnost, profitabilnost, poslovna aktivnost i analiza novčanih tokova u preduzeću.

Finansijsko stanje može biti stabilno, nestabilno (pretkrizno) i krizno. Sposobnost preduzeća da izvrši plaćanja na vreme, finansira svoje poslovanje na produženoj osnovi, izdrži neočekivane šokove i održi svoju solventnost u nepovoljnim okolnostima ukazuje na njegovo dobro finansijsko zdravlje, i obrnuto.

Finansijski položaj se može okarakterisati i kratkoročno i dugoročno. U prvom slučaju govore o likvidnosti i solventnosti komercijalne organizacije, u drugom slučaju o njenoj finansijskoj stabilnosti.

Finansijsko stanje preduzeća, njegova stabilnost u velikoj meri zavise od optimalnosti strukture izvora kapitala i od optimalnosti strukture imovine preduzeća i, pre svega, od odnosa osnovnih i obrtnih sredstava, kao i od optimalnosti strukture imovine preduzeća. na bilans imovine i obaveza preduzeća na funkcionalnoj osnovi.

Ako je tekuća solventnost eksterna manifestacija finansijskog stanja preduzeća, onda je finansijska stabilnost njegova unutrašnja strana, koja osigurava stabilnu solventnost na dugi rok, koja se zasniva na ravnoteži imovine i obaveza, prihoda i rashoda, pozitivnih i negativnih. tok novca.

Suštinu finansijske stabilnosti određuje efektivno formiranje, raspodjela i korištenje finansijskih sredstava.

Finansijska stabilnost preduzeća je sposobnost privrednog subjekta da funkcioniše i razvija, održava ravnotežu svoje imovine i obaveza u promenljivom unutrašnjem i eksternom okruženju, što garantuje njegovu solventnost i investicionu atraktivnost na duži rok u okviru prihvatljivog nivoa. rizik. Stabilno finansijsko stanje postiže se dovoljnim vlasničkim kapitalom, dobrim kvalitetom imovine, dovoljnim nivoom profitabilnosti, uzimajući u obzir operativni i finansijski rizik, dovoljnom likvidnošću, stabilnim prihodom i velikim mogućnostima za privlačenje pozajmljenih sredstava.

Na stabilnost preduzeća utiču različiti faktori: pozicija preduzeća na tržištu roba; proizvodnja i puštanje jeftinih, kvalitetnih i tržišnih proizvoda; njegov potencijal u poslovnoj saradnji; stepen zavisnosti od eksternih kreditora i investitora; prisustvo insolventnih dužnika; efikasnost poslovnih i finansijskih transakcija itd.

Jedan od indikatora koji karakteriše finansijski položaj preduzeća je njegov solventnost, odnosno mogućnost da blagovremeno izmirujete svoje obaveze plaćanja u gotovini, spremnost da nadoknadite dugove u trenutku dospijeća iz tekućih novčanih primanja. Istovremeno, preduzeće se smatra solventnim kada je u stanju da blagovremeno i u potpunosti ispuni obaveze plaćanja koje proizilaze iz trgovinskih, kreditnih i drugih transakcija monetarne prirode, prodajom obrtnih sredstava. Analiza solventnosti, koja se vrši na osnovu podataka iz bilansa stanja, neophodna je ne samo za preduzeće da bi se procenile i predvidele finansijske aktivnosti, već i za spoljne investitore (na primer, banke). S obzirom na ovo, solventnost utiče na sposobnost privlačenja eksternih izvora sredstava.

Prilikom karakterizacije solventnosti potrebno je uzeti u obzir raspoloživost sredstava na tekućim računima u bankama, na blagajni preduzeća, gubitke, dospjela potraživanja i obaveze, kredite i kredite koji nisu otplaćeni na vrijeme. Istovremeno, solventnost utiče na oblike i uslove komercijalnih transakcija. Poboljšanje solventnosti preduzeća je neraskidivo povezano sa politikom upravljanja obrtnim kapitalom, koja je usmerena na minimiziranje finansijskih obaveza.

Procjena solventnosti bilansa se vrši na osnovu karakteristika likvidnost obrtna sredstva, koja je određena vremenom potrebnim za njihovo pretvaranje u gotovinu.

Likvidnost bilansa stanja je sposobnost privrednog subjekta da pretvori imovinu u gotovinu i izmiri svoje obaveze plaćanja, odnosno stepen pokrivenosti dužničkih obaveza preduzeća njegovom imovinom, čiji period konverzije u gotovina odgovara dospijeću obaveze plaćanja.

Likvidnost se mora posmatrati iz dvije perspektive: kao vrijeme potrebno za prodaju imovine i kao iznos dobijen prodajom. Treba imati na umu da se imovina može prodati u kratkom roku, ali uz značajan popust u cijeni.

Prilikom analize likvidnosti bilansa stanja, vrši se poređenje sredstava grupisanih po stepenu likvidnosti sa obavezama za obaveze grupisane po ročnosti.

Nedostatak kratkoročne likvidnosti može značiti da entitet nije u mogućnosti iskoristiti poslovne prilike ako se one pojave (na primjer, ostvariti povoljne popuste). Dakle, nizak nivo likvidnosti dovodi do nedostatka slobodnih akcija administracije preduzeća. Posljedica nelikvidnosti je nesposobnost preduzeća da izmiruje svoje tekuće dugove i izvršava svoje tekuće obaveze, što može dovesti do prinudne prodaje dugoročnih finansijskih ulaganja i imovine, au ekstremnom obliku - do neplaćanja i bankrota. Osnov za proglašavanje stečaja preduzeća je nepostupanje po zahtjevima pravnih i fizičkih lica koja prema njemu imaju finansijska i imovinska potraživanja. Dakle, obračun i analiza pokazatelja likvidnosti omogućava da se utvrdi stepen sigurnosti tekućih obaveza finansijskim sredstvima.

Koncept solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali drugi je prostraniji. Stepen likvidnosti bilansa stanja preduzeća zavisi od njegove solventnosti. Analiza likvidnosti se sastoji u poređenju sredstava za sredstvo, grupisanih prema stepenu opadajuće likvidnosti, sa kratkoročnim obavezama za obaveze, koje su grupisane prema stepenu dospeća.

Uz apsolutne pokazatelje za procjenu likvidnosti i solventnosti, izračunavaju se i relativni pokazatelji. Ovi pokazatelji su od interesa ne samo za menadžment, već i za eksterne subjekte analize: koeficijent apsolutne likvidnosti - za dobavljače sirovina i materijala, tekuću likvidnost za investitore.

Jedan od glavnih zadataka analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća je proučavanje indikatora koji ga karakterišu. finansijsku stabilnost, koji je određen stepenom obezbeđenosti zaliha i troškova sopstvenim i pozajmljenim izvorima njihovog formiranja, odnosom obima sopstvenih i pozajmljenih sredstava pri finansiranju zaliha i troškova i karakteriše ga sistem apsolutnih i relativnih pokazatelja. Istovremeno, apsolutni pokazatelji karakterišu strukturu sopstvenih, pozajmljenih i pozajmljenih sredstava u preduzeću u novčanim jedinicama. Relativni indikatori omogućavaju identifikaciju odnosa između raspoloživosti vlastitih, pozajmljenih i pozajmljenih sredstava i smjera njihove upotrebe, a karakteriziraju ih omjer raspoloživosti vlastitih obrtnih sredstava, omjer obezbjeđenja zaliha vlastitim sredstvima, koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala, koeficijent ulaganja dugoročnih finansijskih sredstava, koeficijent strukture privučenog kapitala, odnos povjerilaca, dugova i drugih obaveza i drugo.

Finansijska stabilnost svedoči o višku prihoda nad rashodima preduzeća, obezbeđuje slobodno manevrisanje sredstvima i njihovim efikasnim korišćenjem doprinosi nesmetanom procesu proizvodnje i prodaje proizvoda.

Finansijska stabilnost je osnova za stabilnu poziciju preduzeća u uslovima tržišnih odnosa. Treba imati na umu da je podložan uticaju spoljašnjih i unutrašnjih faktora. Interni faktori uključuju pripadnost organizacije industriji; struktura proizvoda (usluga), njeno učešće u ukupnoj efektivnoj tražnji; iznos uplaćenog odobrenog kapitala; iznos troškova, njihova dinamika u poređenju sa novčanim prihodima; stanje imovine i finansijskih sredstava, uključujući rezerve i rezerve, njihov sastav i strukturu.

Eksterni faktori uključuju uticaj ekonomskih uslova upravljanja, stepen razvoja naučnog i tehnološkog napretka, efektivnu potražnju i nivo dohotka potrošača, politiku poreskih kredita vlade, zakonske akte za kontrolu aktivnosti organizacije, ekonomske odnose sa inostranstvom. , sistem vrijednosti u društvu i sl. privredni subjekat nije u stanju na ove faktore, pa se mora prilagoditi njihovom uticaju.

Takva raznolikost faktora također dijeli samu otpornost prema vrstama. Dakle, u odnosu na preduzeće, u zavisnosti od faktora koji na njega utiču, ono može biti: interno i eksterno, opšte (cenovno), finansijsko. Unutrašnja stabilnost je takvo opšte finansijsko stanje preduzeća koje obezbeđuje konstantno visok rezultat njegovog funkcionisanja. Njegovo postizanje zasniva se na principu aktivnog odgovora na promjene unutrašnjih i vanjskih faktora. Eksterna stabilnost preduzeća je rezultat stabilnosti privrednog okruženja u kojem se obavljaju njegove aktivnosti. To se postiže odgovarajućim sistemom upravljanja tržišnom ekonomijom u cijeloj zemlji.

Analiza finansijske stabilnosti zasniva se uglavnom na relativnim pokazateljima, jer je veoma teško apsolutne pokazatelje bilansa stanja dovesti u uporediv oblik u kontekstu inflacije. Relativni pokazatelji analiziranog preduzeća mogu se uporediti sa:

• opšte prihvaćene „norme“ za procenu stepena rizika i predviđanje mogućnosti bankrota;
• slični podaci iz drugih preduzeća, što vam omogućava da identifikujete snage i slabosti preduzeća i njegovih sposobnosti;
• slični podaci za prethodne godine radi proučavanja trendova poboljšanja ili pogoršanja finansijskog stanja.

Opšta stabilnost preduzeća je takav novčani tok koji obezbeđuje stalni višak primanja sredstava (prihoda) nad njihovim rashodima. Finansijska stabilnost je odraz stabilnog viška prihoda nad rashodima, obezbeđuje slobodno manevrisanje sredstvima preduzeća i njihovim efikasnim korišćenjem doprinosi nesmetanom procesu proizvodnje i prodaje proizvoda. Stoga se finansijska stabilnost formira u procesu svih proizvodnih i privrednih aktivnosti i glavna je komponenta stabilnosti preduzeća.

Da bi se obezbedila finansijska stabilnost, preduzeće mora da ima fleksibilnu strukturu kapitala, da bude sposobno da organizuje svoje kretanje na način da obezbedi stalan višak prihoda nad rashodima radi održavanja solventnosti i stvaranja uslova za samofinansiranje. Finansijsko stanje preduzeća, njegova stabilnost i stabilnost zavise od rezultata njegovih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako se proizvodno-finansijski planovi uspješno ostvaruju, to se pozitivno odražava na finansijski položaj preduzeća. Shodno tome, stabilno finansijsko stanje nije slučajnost, već rezultat kompetentnog, veštog upravljanja čitavim kompleksom faktora koji određuju rezultate ekonomskih aktivnosti preduzeća.

Finansijska stabilnost je rezultat prisustva određene margine sigurnosti koja štiti kompaniju od rizika povezanih sa naglim promjenama vanjskih faktora.

Uopštavajuće karakteristike finansijskih rezultata preduzeća su indikatori profitabilnost, koji karakterišu efikasnost preduzeća u celini, profitabilnost proizvodnje, preduzetničke, investicione aktivnosti, povrat troškova itd. Oni potpunije od profita karakterišu krajnje rezultate upravljanja, jer njihova vrijednost pokazuje odnos efekta prema korištenim resursima.

Glavni pokazatelji profitabilnosti mogu se grupisati u sljedeće grupe:

1) pokazatelji rentabilnosti proizvoda koji se izračunavaju na osnovu prihoda od prodaje proizvoda (izvođenje radova, pružanje usluga) i troškova njegove proizvodnje i prodaje. To uključuje profitabilnost prodaje, profitabilnost osnovnog poslovanja (povrat troškova);

2) pokazatelje rentabilnosti imovine - rentabilnost imovine, rentabilnost osnovnih sredstava i druge dugotrajne imovine i rentabilnost obrtnih sredstava;

3) pokazatelje rentabilnosti utrošenog kapitala, koji se izračunavaju na osnovu uloženog kapitala i karakterišu rentabilnost sopstvenog i trajnog kapitala.

Uz indikatore profitabilnosti, efikasnost preduzeća karakterišu indikatori poslovnu aktivnost... Pod poslovnom aktivnošću se podrazumijeva učinak preduzeća u odnosu na količinu naprednih resursa ili iznos njihove potrošnje u procesu proizvodnje. Poslovna aktivnost se manifestuje u dinamici razvoja privrednog subjekta, ostvarivanju njegovih ciljeva, kao i stopi obrta sredstava od koje zavisi veličina godišnjeg prometa. Istovremeno, relativna vrijednost uvjetno fiksnih troškova povezana je s veličinom prometa, a samim tim i s njihovim prometom, jer što je promet brži, to manje ovi troškovi padaju na svaki promet.

Sa finansijskog aspekta, poslovna aktivnost se manifestuje prvenstveno u stopi obrta sredstava. Analiza poslovne aktivnosti sastoji se u proučavanju nivoa i dinamike različitih finansijskih pokazatelja – pokazatelja prometa. Za analizu poslovne aktivnosti, organizacija koristi dvije grupe indikatora:

• opšti pokazatelji obrta (koeficijent obrta; trajanje jednog prometa, oslobađanje/privlačenje obrtnih sredstava).
• pokazatelji nivoa aktivnosti (koeficijent ukupnog obrta kapitala, koeficijent prinosa na nematerijalnu imovinu, prinos na imovinu, koeficijent prinosa na kapital).

Ubrzanje prometa u jednoj ili drugoj fazi cirkulacije sredstava povlači ubrzanje prometa u drugim fazama. Promet sredstava uloženih u imovinu preduzeća može se proceniti korišćenjem stope i perioda obrta. Dakle, stopa obrta je određena brojem obrtaja koje su finansijska sredstva preduzeća predujmila za formiranje obrtnih sredstava izvršena tokom analiziranog perioda.

Period obrta karakteriše prosečan period za koji se sredstva uložena u proizvodno-komercijalno poslovanje vraćaju u privrednu delatnost preduzeća.

Jedan od glavnih uslova za finansijsko blagostanje preduzeća je protok sredstava za pokrivanje njegovih obaveza. Nepostojanje tako minimalne potrebne količine sredstava na računu preduzeća ukazuje na postojanje finansijskih poteškoća. Prevelik iznos gotovine dovodi do toga da kompanija trpi gubitke povezane, prvo, sa inflacijom i deprecijacijom novca i, drugo, sa propuštenom mogućnošću da ih profitabilno plasira i ostvari dodatni prihod. S tim u vezi, postaje neophodno provesti analizu novčanog toka, koja vam omogućava da procijenite racionalnost upravljanje novčanim tokovima u preduzeću.

Osnovna svrha takve analize je da se identifikuju razlozi za nedostatak (višak) sredstava, utvrde izvori njihovog prijema i pravci trošenja za kontrolu tekuće likvidnosti i solventnosti preduzeća, procena sposobnosti preduzeća da generiše gotovinom u iznosu iu roku potrebnom za realizaciju planiranih troškova i plaćanja. ...

Kretanje finansijskih sredstava u preduzeću vrši se u obliku novčanih tokova. Za procjenu finansijskog stanja privrednog subjekta važan je ne samo iznos novčanog toka, već i intenzitet njegovog kretanja u analiziranom vremenskom periodu.

Analiza tokova gotovine omogućava održavanje optimalnog iznosa i strukture uloženog kapitala u gotovini kako bi se dobio maksimalan iznos novčanog toka za određeni period.

Dakle, pokazatelji solventnosti preduzeća određuju njegovu sposobnost i sposobnost da svoje obaveze plaćanja blagovremeno i u potpunosti ispunjava, a likvidnost pokazuje koliko je brzo to moguće izvršiti. Finansijska stabilnost osigurava slobodno manevrisanje novčanim sredstvima i njihovim efikasnim korištenjem doprinosi nesmetanom procesu proizvodnje i prodaje proizvoda. Profitabilnost je generalizirajuća karakteristika finansijskih rezultata preduzeća, jer omogućava vam da uporedite uložena sredstva sa krajnjim rezultatom preduzeća. Poslovna aktivnost vam omogućava donošenje pravovremenih odluka o ciljevima preduzeća, aktivnu interakciju sa partnerima. Na osnovu optimizacije novčanih tokova preduzeća moguće je identifikovati nove izvore dolaznih novčanih tokova. Međutim, da bi se utvrdila ukupna finansijska stabilnost preduzeća, potrebno je koristiti skup ovih indikatora. Istovremeno, rezultati sveobuhvatne analize finansijskog stanja omogućavaju donošenje odluka za otklanjanje negativnog uticaja eksternih i unutrašnjih faktora. Na osnovu sistematske finansijske i ekonomske analize razvija se efikasan sistem planiranja i predviđanja, vrši se rejting-procena finansijskog stanja i investicione atraktivnosti preduzeća.

Za donošenje finansijskih odluka potrebno je imati jasnu klasifikaciju prihoda i rashoda, dobiti i gubitka kako bi se odredio glavni izvor prihoda i pravac njihovog korišćenja, bio u stanju da objektivno analizira uticaj unutrašnjih i eksternih faktora ( posebno oporezivanje) o efikasnosti preduzeća, odmah primaju početne informacije za procjenu finansijske stabilnosti u formi prikladnom za analitičara.

Finansijska djelatnost kao sastavni dio privredne djelatnosti treba da bude usmjerena na obezbjeđenje planiranog prijema i trošenja novčanih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Osnovni cilj finansijske analize je blagovremeno identifikovanje i otklanjanje nedostataka u finansijskim aktivnostima i pronalaženje rezervi za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti. U ovom slučaju potrebno je riješiti sljedeće zadatke:

• pravovremena i objektivna dijagnostika finansijskog stanja preduzeća, utvrđivanje njegovih "bolnih tačaka" i proučavanje razloga za njihovo formiranje.
• utvrđivanje rezervi za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća, njegove solventnosti i finansijske stabilnosti.
• izradu konkretnih preporuka u cilju efikasnijeg korišćenja finansijskih sredstava i jačanja finansijskog stanja preduzeća.
• predviđanje mogućih finansijskih rezultata i razvijanje modela finansijskog stanja sa različitim opcijama korišćenja resursa.

Procjena finansijskog stanja može se izvršiti sa različitim stepenom detalja, u zavisnosti od svrhe analize, dostupnih informacija itd. Sadržaj i osnovni cilj finansijske analize je procjena finansijskog stanja i utvrđivanje mogućnosti povećanja efikasnosti funkcionisanja privrednog subjekta uz pomoć racionalne finansijske politike. Finansijsko stanje privrednog subjekta je karakteristika njegove finansijske konkurentnosti (odnosno, solventnosti, kreditne sposobnosti), korišćenja finansijskih sredstava i kapitala, ispunjavanja obaveza prema državi i drugim privrednim subjektima.

U tradicionalnom smislu, finansijska analiza je metoda procjene i predviđanja finansijskog stanja preduzeća na osnovu njegovih finansijskih izvještaja. Uobičajeno je razlikovati dvije vrste finansijske analize - internu i eksternu. Internu analizu vrše zaposleni u preduzeću (finansijski menadžeri). Eksternu analizu provode analitičari koji su autsajderi preduzeća (na primjer, revizori).

Interna analiza je proučavanje mehanizma formiranja, plasmana i korišćenja kapitala u cilju traženja rezervi za jačanje finansijskog stanja, povećanje profitabilnosti i povećanje osnovnog kapitala privrednog subjekta. Eksterna analiza je proučavanje finansijskog stanja privrednog subjekta u cilju predviđanja stepena rizika ulaganja kapitala i stepena njegove profitabilnosti. Internu analizu sprovode službe za preduzeće, njeni rezultati se koriste za planiranje, praćenje i predviđanje finansijskog stanja. Njegov cilj je da obezbijedi sistematski protok sredstava i plasira sopstvena i pozajmljena sredstva na način da ostvari maksimalnu dobit i isključi stečaj. Eksternu analizu vrše investitori, dobavljači materijalnih i finansijskih sredstava, regulatorni organi na osnovu objavljenih izvještaja. Njegova svrha je da uspostavi mogućnost profitabilnog ulaganja kako bi se maksimizirala dobit i eliminisali gubici.

Postizanje ciljeva analize finansijskog stanja preduzeća vrši se uz pomoć različitih metoda i tehnika. Postoje različite klasifikacije metoda finansijske analize. Praksa finansijske analize razvila je osnovna pravila za čitanje (metodologija analize) finansijskih izvještaja. Među njima se može razlikovati 6 glavnih:

• Horizontalna (vremenska) analiza - poređenje svake izvještajne stavke sa prethodnim periodom;
• Vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje strukture konačnih finansijskih indikatora i utvrđivanje uticaja svake izvještajne stavke na rezultat u cjelini;
• Analiza trenda - upoređivanje svake izvještajne stavke sa većim brojem prethodnih perioda i utvrđivanje glavnog trenda u dinamici indikatora, očišćenog od nasumičnih eksternih i pojedinačnih karakteristika pojedinačnih perioda - analiza prognoze usmjerene ka budućnosti;
• Analiza relativnih pokazatelja (finansijskih pokazatelja) - izračunavanje brojčanih koeficijenata različitih oblika izvještavanja, utvrđivanje odnosa indikatora.
• Komparativna analiza - podijeljena na: na farmi - poređenje glavnih indikatora preduzeća i podružnica ili odjeljenja; među farmama - poređenje učinka preduzeća sa pokazateljima konkurenata sa prosekom industrije.
• Faktorska analiza - analiza uticaja pojedinih faktora (uzroka) na pokazatelj rezultata.

Tradicionalni algoritam finansijske analize uključuje sljedeće korake:

1. Prikupljanje potrebnih informacija (iznos zavisi od zadataka i vrste finansijske analize). Obrada informacija (sastavljanje analitičkih tabela i agregiranih izvještajnih obrazaca).
2. Obračun pokazatelja promjene stavki finansijskih izvještaja.
3. Izračunavanje finansijskih pokazatelja za glavne aspekte finansijskih aktivnosti ili međufinansijske agregate (finansijska stabilnost, solventnost, profitabilnost).
4. Komparativna analiza vrijednosti finansijskih pokazatelja sa standardima (općepriznatim i industrijskim prosjekom).
5. Analiza promjena finansijskih pokazatelja (prepoznavanje trendova pogoršanja ili poboljšanja).
6. Izrada mišljenja o finansijskom stanju preduzeća na osnovu tumačenja obrađenih podataka.

Analitički proračuni se izvode ili kao dio ekspresne analize ili kao dio dubinske analize.

Svrha ekspresne analize je da se proceni finansijsko blagostanje i dinamika razvoja komercijalne organizacije, što nije teško u smislu vremena i složenosti implementacije algoritama.

Dubinska analiza specificira, proširuje ili dopunjuje pojedinačne procedure ekspresne analize.

Sistem indikatora i koeficijenata
Postoji šest grupa indikatora koji opisuju imovinsko stanje privrednog društva, njegovu likvidnost, finansijsku stabilnost, poslovnu aktivnost, profitabilnost, poziciju na tržištu hartija od vrijednosti.

1. Glavne karakteristike imovinskog stanja privrednog društva su:

• iznos imovine domaćinstva kojom raspolaže (najčešće se podrazumeva valuta, tj. bilansna suma, iako se u tržišnim uslovima, a još više u inflatornim uslovima, ova procena uopšte ne poklapa sa tržišnom vrednošću organizacije );
• učešće dugotrajne imovine u valuti bilansa stanja;
• udio aktivnog dijela osnovnih sredstava, stopa amortizacije.

2. Glavne karakteristike likvidnosti i solventnosti komercijalne organizacije su:

• iznos sopstvenih obrtnih sredstava,
• omjeri tekuće, brze i apsolutne likvidnosti.

3. Finansijsku stabilnost komercijalne organizacije karakterišu sljedeći pokazatelji:

• omjer autonomije prikazuje učešće sopstvenih sredstava u ukupnom iznosu sredstava preduzeća
• koeficijent finansijske stabilnosti pokazuje koji dio tekućih obaveza može biti otplaćen kapitalom preduzeća
• prikazuje učešće sopstvenih sredstava u ukupnom iznosu duga preduzeća
• odnos odnosa pozajmljenih i sopstvenih sredstava prikazuje trošak sredstava koje privuče preduzeće po 1 rublji. vlastiti
• koeficijent manevarske sposobnosti pokazuje stepen mobilnosti sopstvenih sredstava preduzeća.

4. Ključni pokazatelji poslovne aktivnosti:

• odnos stopa rasta imovine, prihoda i dobiti;
• indikatori prometa;
• povrat na imovinu;
• produktivnost rada;
• trajanje operativnog i finansijskog ciklusa.

5. Profitabilnost finansijskih i ekonomskih aktivnosti komercijalne organizacije karakterišu indikatori:

• profit;
• profitabilnost proizvoda;
• povrat na predujmljeni kapital;
• profitabilnost sopstvenog kapitala.

6. Pokazatelji položaja na tržištu hartija od vrijednosti:

• tržišna vrijednost komercijalne organizacije;
• zarada po dionici;
• ukupan prinos na akcije (obveznice);
• kapitalizovani prinos na akcije (obveznice).

Velika većina koeficijenata se obračunava prema bilansu stanja i bilansu uspjeha; osim toga, obračun se može izvršiti ili direktno iz izvještajnih podataka, ili korištenjem konsolidovanog bilansa stanja. Konvolucija (konsolidacija) bilansa se vrši kombinovanjem u grupe homogenih stavki. Tako se broj stavki bilansa može naglo smanjiti, a njegova vidljivost može povećati. Ova tehnika je posebno korisna i neophodna za uporednu analizu bilansa domaćih i stranih privrednih organizacija. U ekonomski razvijenim zemljama ne postoji striktna regulacija bilansne strukture. Stoga je jedan od prvih koraka komparativne analize dovođenje bilansa u strukturu koja je uporediva u smislu sastava stavki. Konvolucija se takođe može koristiti kada se priprema bilans stanja za izračunavanje analitičkih koeficijenata; agregiranjem članaka u ovom slučaju postiže se veća vidljivost za očitavanje bilansa, a algoritmi proračuna su pojednostavljeni.

Uz pomoć apsolutnih i relativnih pokazatelja u računovodstvenom i analitičkom radu može se provesti nekoliko vrsta analiza.

• Sveobuhvatna procjena finansijskog stanja
• Procjena posebne grupe računovodstvenih objekata ili posebne strane aktivnosti organizacije
• Procjena prakse finansiranja inventara... Procjenjuje se odnos između zaliha sirovina, materijala, gotovih proizvoda i izvora pokrića. Ova analiza je posebno važna za komercijalne organizacije u čijim bilansima zalihe zauzimaju značajno učešće. Smisao ovakve analize je da se proveri koji izvori sredstava iu kom obimu se koriste za pokrivanje proizvodnih (robnih) zaliha.
• Procjena stepena zadovoljstva strukturom bilansa... Prema Odluci br. 498, pokazatelji za ocjenu zadovoljavajuće strukture bilansa stanja su: koeficijent tekuće likvidnosti (Klt); koeficijent obezbeđenja sopstvenih obrtnih sredstava (Kos) i koeficijent obnavljanja (gubitka) solventnosti (Kuv).
• Procjena kreditne sposobnosti zajmoprimca.Formalizovane metode za procenu kreditne sposobnosti potencijalnih zajmoprimaca zasnivaju se na izračunavanju brojnih pokazatelja, na primer, tekuće likvidnosti i profitabilnosti, i njihovom poređenju sa nekim graničnim vrednostima koje postavlja zajmodavac u obliku posebne skale. . U zavisnosti od toga u koju klasu zajmoprimac spada, može dobiti kredit pod određenim uslovima.
• Ocjene pouzdanosti banaka... Procjene rejtinga su zasnovane na različitim pokazateljima čiji su algoritmi izračuna slični algoritmima za izračunavanje navedenih koeficijenata koji karakterišu finansijsko stanje objekta analize, a grade se uzimajući u obzir specifičnosti poslovanja banke i njenog izvještavanja. Ovi pokazatelji nužno uključuju pokazatelje likvidnosti. Na osnovu ovih indikatora, po pravilu, gradi se određeni konsolidovani kriterijum koji daje generalizovanu ocjenu pouzdanosti banke.

Izvori informacija za finansijsku analizu

Izvor informacija za sprovođenje finansijske analize su standardni obrasci finansijskih izveštaja:

• Bilans stanja (obrazac br. 1)
• Izvještaj o finansijskom rezultatu i njihovom korištenju (obrazac br. 2).

Potrebni su dodatni podaci za provođenje dubinske analize. Postoje četiri glavne pozicije za koje su potrebne dodatne informacije.

1. Udio fiksnih troškova u cijeni koštanja (u cijeni prodatih proizvoda). Najznačajnije informacije za analizu dobijaju se podjelom troškova (odraženih u obrascu br. 2) na varijabilne i konstantne komponente. Pogodno je opisati strukturu troškova specificiranjem udjela fiksnih troškova u cijeni prodane robe.

Alokacija fiksnih i varijabilnih troškova vam omogućava da analizirate tačku rentabilnosti, procijenite dinamiku promjene cijena za prodate proizvode i materijale utrošene u proizvodnom procesu (izračunajte koeficijent cijene), utvrdite razloge za gubitke iz osnovne djelatnosti (povećanje u varijabilni ili fiksni troškovi).

Od opće liste dodatnih podataka najvažniji su podaci o strukturi troškova.

Izvor informacija o udjelu fiksnih troškova u cijeni koštanja može biti obrazac 5-z "Informacija o troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda (radova, usluga)". Međutim, informacije u ovom obliku mogu zahtijevati dodatnu obradu, na primjer, podjelu troškova materijala, goriva, energije na varijabilne i konstantne komponente; izdvajanje dijela troškova za prodate proizvode iz ukupnih troškova perioda.

Jedna od opcija za određivanje iznosa fiksnih troškova za period je korištenje informacija iz iskaza (procjena) režijskih troškova za period za pojedinačne radnje i proizvodne pogone preduzeća.

Preduzeća često imaju slične oblike izvještavanja – izvještaje o opštem poslovanju, opštim troškovima radionice i troškovima održavanja i rada opreme, koje sastavlja svaki od odjela (proizvodnja, službe) organizacije.
Na osnovu iskaza za svaku radionicu (uslugu, proizvodnju) alociraju se fiksni troškovi koji se otpisuju na troškove proizvodnje datog perioda. Sumirajući ih, možete procijeniti ukupan iznos fiksnih troškova preduzeća uključenih u troškove robe proizvedene u datom periodu. Znajući koliki je udio proizvedenih proizvoda prodat, moguće je odrediti iznos fiksnih troškova uključenih u trošak prodane robe.

Ako su iskazi opće trgovine, općih troškova postrojenja itd. sadrže elemente troškova koji su, u stvari, varijabilni, potrebna je dodatna obrada ovih dokumenata. Na primjer, račun općih troškova radnje može sadržavati plaće pomoćnih radnika, utvrđene po komadu.
U ovom slučaju, plate pomoćnih radnika su varijabilne i moraju se pripisati varijabilnim troškovima perioda.

2. Ukupan iznos amortizacije osnovnih sredstava i nematerijalne imovine. Za procjenu stanja nekretnine i izradu izvještaja o novčanim tokovima potrebno je znati ukupnu amortizaciju osnovnih sredstava i nematerijalne imovine obračunate za svaki analizirani izvještajni datum.

Izvor informacija o visini amortizacionih odbitaka za osnovna sredstva i nematerijalna ulaganja na određeni datum izvještavanja može biti upućivanje na odjeljak 3 „Imovina koja se amortizira“ (Prilog 5. Bilansu stanja).

3. Iznos kamate obračunate za period za privučene izvore finansiranja. Za analizu finansijske poluge i izradu indirektnog izvještaja o novčanim tokovima, potrebne su informacije o iznosu kamate za privučene izvore finansiranja, akumulirane u svakom intervalu analize. Preporučljivo je od ukupnog iznosa odvojiti kamatu koja umanjuje oporezivu osnovicu pri obračunu poreza na dobit i kamatu koja ne umanjuje oporezivi prihod.

U skladu sa Poreskim zakonikom, kamata na pozajmljena sredstva umanjuje oporezivu dobit u sledećem iznosu (čl. 265, 269, 270):

1. U potpunosti, ako iznos obračunate kamate ne odstupa značajno (odstupa za najviše 20%) od prosječnog nivoa kamate naplaćene na dužničke obaveze izdate u istom izvještajnom periodu pod uporedivim uslovima.
2. U iznosu [Stopa refinansiranja CBRF-a * 1,1] za kredite u rubljama ili 15% za kredite u stranoj valuti u odsustvu dužničkih obaveza izdatih u istom kvartalu pod uporedivim uslovima.

4. Prosječan broj zaposlenih. Fond zarada. Za analizu efikasnosti rada potrebni su podaci o prosječnom broju zaposlenih i visini zarada u svakom od razmatranih perioda.

Informacije o broju i platama zaposlenih mogu se dobiti, na primjer, koristeći dodatak Bilansu stanja br. 4-FSS Ruske Federacije "Platni spisak za sredstva Fonda socijalnog osiguranja Ruske Federacije", obrazac br. P-4 "Podaci o broju, platama i kretanju zaposlenih" ...

Preporučljivo je gore navedene dodatne podatke prikazati u posebnom tabelarnom obliku.

Lista dodatnih podataka može se proširiti u zavisnosti od zadatka postavljenog tokom analize.

Trajanje perioda analize određena je učestalošću pripreme izvještajnih podataka i može varirati od mjeseca do godine. Kada se koriste automatizirani računovodstveni programi, učestalost pripreme informacija, a samim tim i trajanje perioda analize može biti nekoliko dana.

Jedan od zadataka finansijske analize je da identifikuje dinamiku (trendove i obrasce) promena stanja preduzeća u posmatranom periodu. U tom smislu, preporučljivo je odabrati horizont razmatranja od najmanje godinu dana sa tromjesečnom (mjesečnom) raščlanjivanjem.

Od stepena pouzdanosti početnih podataka zavisi pouzdanost rezultata finansijske analize i, shodno tome, ispravnost donetih upravljačkih odluka.

Metodologija finansijske analize

Analitičke procedure za analizu finansijskog stanja provode se po sistemu dva modela:

• ekspresna analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti;
• dubinsku finansijsku analizu.

Detaljnost proceduralnog sistema finansijske analize zavisi od njegovih ciljeva i zadataka, kao i od različitih faktora (informacionih, metodoloških, privremenih, kadrovskih i tehničke podrške).

Svrha ekspresne analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća je dobijanje brzih, vizuelnih i pouzdanih informacija o njegovom finansijskom stanju.

• preliminarna (organizacijska) faza;
• preliminarni pregled finansijskih izvještaja;
• ekonomsko čitanje i analiza izvještavanja.

Svrha prve faze je odlučivanje o svrsishodnosti analize finansijskih izvještaja i njihovoj spremnosti za čitanje. Prvi zadatak se rješava uz pomoć revizorskog izvještaja. Postoje dvije vrste takvih zaključaka - standardni i nestandardni.

Standardno mišljenje je objedinjeni i sažeti dokument koji sadrži pozitivnu ocjenu revizora o pouzdanosti informacija o imovinskom i finansijskom stanju preduzeća predstavljenih u izvještaju. U prisustvu takvog mišljenja, eksterni analitičar se može osloniti na mišljenje revizora i ne vršiti dodatne analitičke postupke u cilju utvrđivanja finansijskog stanja kompanije.

Nestandardni revizorski izvještaj je obimniji i sadrži dodatne informacije od interesa za korisnike izvještaja. Može sadržavati bezuslovnu pozitivnu ocjenu rada preduzeća ili takvu ocjenu, ali sa rezervom.
Na primjer, prilikom revizije izvještaja nezavisnih članova finansijske i industrijske grupe od strane različitih revizorskih firmi.

Provjera spremnosti izvještaja za korištenje je tehničke prirode, budući da se njegova vizuelna i računska provjera vrši po formalnim osnovama.

Svrha druge faze je upoznavanje sa godišnjim izvještajem i objašnjenjem uz njega. Ovo je neophodno kako bi se procijenili uslovi poslovanja preduzeća u izvještajnom periodu i identifikovali glavni trendovi u njegovim pokazateljima učinka (profitabilnost, promet sredstava i kapitala, likvidnost bilansa stanja, itd.).

Prilikom analize finansijskih pokazatelja treba uzeti u obzir neke distorzivne faktore, posebno inflaciju. Bilans stanja kao glavni analitički dokument nije oslobođen ograničenja. Na primjer, odražava konstantnost sredstava i obaveza preduzeća za određeni datum (na kraju mjeseca, kvartala), ali ne daje odgovor na pitanje zašto se ova situacija razvila. Bilans stanja je zbirka trenutnih podataka na kraju izvještajnog perioda, stoga ne odražava izvore sredstava preduzeća i njihovo korištenje u izvještajnom periodu.

Treća faza je glavna u ekspresnoj analizi. Njegova svrha je generalizovani opis finansijskih i ekonomskih aktivnosti komercijalne organizacije. Izvodi se sa različitim stepenom detalja u interesu korisnika informacija. Generalno, u ovoj fazi se vrši proučavanje izvora sredstava preduzeća, njihovog plasmana i efikasnosti korišćenja. Poenta ekspresne analize je odabir minimalnog broja indikatora i stalno praćenje njihove dinamike.

Jedna od opcija za odabir analitičkih indikatora prikazana je u tabeli.

Table. Sistem analitičkih indikatora za ekspresnu analizu

Smjer (procedura) finansijske analize	Indikatori
1. Procjena ekonomskog potencijala preduzeća
1.1. Procjena imovinskog stanja	1. Iznos osnovnih sredstava i njihov udio u imovini. 2. Koeficijenti amortizacije, obnove i otuđenja osnovnih sredstava. 3. Ukupan iznos imovine domaćinstva u preduzeću (bilans stanja)
1.2. Finansijska procjena	1. Iznos akcijskog kapitala i njegovo učešće u izvorima sredstava. 2. Koeficijent opšte likvidnosti (solventnosti). 3. Učešće sopstvenih obrtnih sredstava u obrtnim sredstvima i kapitalu. 4. Učešće dugoročnih obaveza u izvorima sredstava. 5. Udio kratkoročnih obaveza u izvorima sredstava
1.3. Prisustvo nepovoljnih stavki u finansijskim izvještajima	1. Gubici. 2. Krediti i krediti koji nisu otplaćeni na vrijeme. 3. Dospjela potraživanja i obaveze. 4. Izdati (primljeni) računi sa kašnjenjem
2. Procjena efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti
2.1. Procjena profitabilnosti	1. Računovodstvena dobit. 2. Neto dobit 3. Povrat na imovinu (imovina). 4. Povrat od prodaje. 5. Profitabilnost tekućih (poslovnih) aktivnosti
2.2. Procjena dinamike razvoja preduzeća	1. Uporedne stope rasta prodaje, imovine i dobiti. 2. Obrt imovine i kapitala. 3. Dužina operativnog i finansijskog ciklusa
2.3. Procjena efektivnosti ekonomskog potencijala	1. Profitabilnost predujma (ukupnog) kapitala. 2. Povrat na kapital

Ekspresna analiza se završava zaključkom o uputnosti dalje dubinske analize finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća.

Svrha dubinske (detaljne) analize je detaljan opis imovinsko-finansijskog stanja preduzeća, procjena njegovih tekućih finansijskih rezultata i prognoza za budući period. On dopunjuje i proširuje procedure brze analize. Nivo detalja ovisi o kvalifikacijama i željama analitičara.

Generalno, program za dubinsku analizu finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća izgleda ovako (kao jedna od mogućih opcija).

• Faza 1: analiza dinamike i strukture bilansa
• Faza 2: analiza finansijske stabilnosti organizacije.
• Faza 3: analiza likvidnosti bilansa stanja i solventnosti preduzeća
• Faza 4: analiza stanja imovine
• Faza 5: analiza poslovne aktivnosti
• Faza 6: dijagnostika finansijskog stanja preduzeća

Analiza dinamike i strukture bilansa

U procesu procjene imovinskog stanja organizacije proučava se sastav, struktura i dinamika njene imovine prema podacima iz bilansa stanja. Bilans vam omogućava da date opštu ocjenu promjena u cjelokupnoj imovini preduzeća, da u njegovom sastavu dodijelite optočna (mobilna) i neokretna (imobilizirana) sredstva, da proučite dinamiku strukture imovine. Pod strukturom se podrazumijeva postotak pojedinačnih grupa imovine unutar ovih grupa.

Analiza dinamike sastava i strukture imovine omogućava utvrđivanje veličine apsolutnog i relativnog povećanja ili smanjenja ukupne imovine preduzeća i njenih pojedinačnih vrsta. Povećanje (smanjenje) sredstva ukazuje na proširenje (skupljanje) preduzeća.

Identifikacija "bolesnih" stavki bilansa stanja
Analiza bilansa stanja može se izvršiti direktno na bilansu stanja ili na zbirnom analitičkom bilansu stanja u nastavku. U zagradama su naznačeni članci (redovi) bilansa stanja za koje se preporučuje da budu uključeni u odabrane grupe analitičkog bilansa.

Table. Zbirni analitički bilans

	Simbol	Za početak godine	Na kraju godine
1. Gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja (str. 250 + str. 260)
2. Potraživanja i ostala obrtna sredstva (red 215 + red 240 + red 270)
3. Zalihe i troškovi (str. 210 - str. 215 + str. 220)
Ukupna obrtna sredstva (obrtna sredstva) (red 290 - red 230)
4. Imobilizirana sredstva (stalna imovina) (red 190 + red 230)
Ukupna imovina (imovina) (red 300)
1. Obaveze prema dobavljačima i ostale kratkoročne obaveze (red 620 + red 630 + red 650 + red 660)
2. Kratkoročni krediti i pozajmice (str. 610)
Ukupni kratkoročni dužnički kapital (kratkoročne obaveze) (red 690 - red 640)
3. Dugoročni pozajmljeni kapital (dugoročne obaveze) (str. 590)
4. Equity (str. 490 + str. 640)
Ukupne obaveze (kapital) (red 700)

Analitička vaga zadržava opšti model bilansa: SVA = SVK ili DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

U toku preliminarne procene finansijskih izveštaja, identifikujemo i ocenjujemo dinamiku „bolesnih” izveštajnih stavki dve vrste:

1. Dokazi o izrazito nezadovoljavajućem poslovanju privrednog društva u izvještajnom periodu i rezultirajuće loše finansijske situacije (nepokriveni gubici, dospjeli krediti i pozajmice i obaveze prema dobavljačima i sl.);
2. Dokazi o određenim nedostacima u radu organizacije, koji, ukoliko se redovno ponavljaju u izveštajima više susednih perioda, mogu značajno uticati na finansijski položaj organizacije (dospjela potraživanja, otpisani dugovi na finansijski rezultat, novčane kazne naplaćene od organizacije , kazne, kazne, negativan neto novčani tok, itd.).

Prva grupa uključuje:

"Nepokriveni gubici prethodnih godina" (obrazac br. 1), "nepokriveni gubitak izvještajne godine" (obrazac br. 1), "krediti i krediti koji nisu otplaćeni na vrijeme" (obrazac br. 5), "dospjeli računi" (obrazac br. 5), „Zakasnili računi“ (f. br. 5). Ovi članci pokazuju krajnje nezadovoljavajući učinak komercijalne organizacije tokom izvještajnog perioda i rezultirajuću lošu finansijsku poziciju. Razlozi za formiranje negativne razlike između prihoda i rashoda za proširenu nomenklaturu artikala mogu se pratiti na obrascu br. 2 (rezultat od prodaje, rezultat ostalih prodaja, rezultat neprodajnih transakcija). Razlozi nerentabilnog rada detaljnije se analiziraju u okviru interne analize na osnovu računovodstvenih podataka. Dakle, element članka "Poravnanja sa kreditorima za robu i usluge" je dug prema dobavljačima po neplaćenim dokumentima za poravnanje. Prisustvo ovakvog dospjelog duga ukazuje na ozbiljne finansijske poteškoće za komercijalnu organizaciju.

Uobičajeno je da se u drugu grupu odnose podaci dati u drugom dijelu Obrasca br. 5: „Dospjela potraživanja“, „Primljene menice u docnji“ i „Potraživanja otpisana na finansijski rezultat“. Značaj iznosa po ovim stavkama u odnosu na finansijsku stabilnost preduzeća zavisi od njihovog učešća u valuti bilansa stanja i ukazuje na prisustvo problema kod kupaca.

Nedostaci u radu u skrivenom, prikrivenom obliku ogledaju se u nizu bilansnih stavki, koje se mogu identifikovati u sklopu interne analize korišćenjem tekućih računovodstvenih podataka. To nije uzrokovano falsifikovanjem podataka, već postojećim načinom sastavljanja bilansa stanja prema kojem su mnoge bilansne stavke složene. To se posebno odnosi na članke:

1. „Poravnanja sa dužnicima za robu, radove i usluge“, koja mogu uključivati ​​neopravdana potraživanja u vidu:
1. otpremljena roba i predati radovi po ispravama o poravnanju nisu predati banci na naplatu, za koje su istekli rokovi utvrđeni za dostavu dokumentacije za osiguranje kredita (računi 62 i 45)
2. Otpremljena roba i predati radovi po obračunskim dokumentima nisu plaćeni na vrijeme od kupaca i kupaca (računi 62 i 45)
3. roba na čuvanju kod kupaca zbog odbijanja prijema (računi 62 i 45)
4. obračuni za robu prodatu na kredit, a neplaćenu na vrijeme (računi 62)
5. obračuni za robu prodatu na kredit, neplaćenu na vrijeme i izvršena uz notarske potpise (račun 62)
6. mjenice za koje sredstva nisu primljena na vrijeme (računi 62)
2. „Poravnanja sa kadrovima za druge poslove“, koja mogu odražavati neopravdana potraživanja u vidu obračuna sa materijalno odgovornim licima za nestašice, štetu i krađu (podračun 73-3)
3. „Ostala imovina“, koja može uključivati ​​nestašice od oštećenja na zalihama, koja nije otpisana iz bilansa stanja na propisan način (konto 84)
4. "Poravnanja sa poveriocima za robu i usluge", koja mogu uključivati ​​neopravdane obaveze u vidu:
1. obračuni sa dobavljačima po neplaćenim dokumentima poravnanja (račun 60)
2. obračuni sa dobavljačima za nefakturisane isporuke (račun 60)
3. obračuni sa dobavljačima za kašnjenje u plaćanju računa (račun 60)

Navedeni iznosi nisu eksplicitno raspoređeni u bilansu stanja, ali se mogu lako identifikovati u okviru interne analize analitičkim transkriptima na računima 45,60,62,73,84. Razlozi za ove iznose mogu biti različiti. Međutim, ako se posmatra njihov rast u dinamici, to ukazuje na ozbiljne nedostatke u organizaciji računovodstva i interne kontrole u preduzeću.

Na određene nedostatke u finansijsko-ekonomskim aktivnostima ukazuje višak iznosa pod stavkom „Poravnanja sa zaposlenima po kreditima koje su oni primili“ nad iznosom „Krediti za radnike i zaposlene“ (odgovarajuća dešifracija se može dobiti u sklopu internog analiza). Ovo ukazuje da kompanija nije obustavljala naredne rate za otplatu duga zaposlenima, ali je ipak uplatila odgovarajući iznos banci za otplatu kredita, tj. dolazi do neplanskog trošenja sredstava.

U toku analize preporučljivo je utvrditi stope rasta najznačajnijih stavki (grupa) bilansa stanja i uporediti dobijene rezultate sa stopama rasta prihoda od prodaje. Važna oblast analize je vertikalna analiza bilansa stanja, tokom koje se procjenjuju udjeli i strukturna dinamika pojedinih grupa i stavki aktive i pasive bilansa stanja.

"Dobar" bilans ispunjava sljedeće uslove:

1. valuta bilansa stanja na kraju izvještajnog perioda raste u odnosu na početak perioda, a njena stopa rasta je veća od stope inflacije, ali ne veća od stope rasta prihoda;
2. pod svim ostalim jednakim uslovima, stopa rasta obrtne imovine veća je od stope rasta dugotrajne imovine i kratkoročnih obaveza;
3. veličina i stopa rasta dugoročnih izvora finansiranja (vlasnički i dugoročni pozajmljeni kapital) premašuju odgovarajuće pokazatelje za dugotrajna sredstva;
4. učešće osnovnog kapitala u bilansu stanja nije manje od 50%;
5. veličina, udio i stope rasta potraživanja i obaveza su približno isti;
6. nema nepokrivenih gubitaka u bilansu stanja.

Prilikom analize bilansa stanja treba uzeti u obzir promjene u računovodstvenoj metodologiji i poreskom zakonodavstvu, kao i odredbe računovodstvene politike organizacije.

Relativni indikatori bilansa omogućavaju provođenje horizontalne i vertikalne analize. Horizontalna analiza uključuje proučavanje apsolutnih pokazatelja članaka izvještavanja organizacije za određeni period, izračunavanje stope njihove promjene i procjenu. Ali u uslovima inflacije, vrijednost horizontalne analize je donekle smanjena, jer proračuni napravljeni uz njenu pomoć ne odražavaju objektivne promjene pokazatelja povezanih s inflatornim procesima. Horizontalna analiza je dopunjena vertikalnom analizom studije finansijskih pokazatelja.

Vertikalna analiza se odnosi na predstavljanje izvještajnih podataka u obliku relativnih indikatora kroz učešće svake stavke u ukupnom izvještajnom rezultatu i procjenu njihove promjene tokom vremena. Relativni pokazatelji izglađuju uticaj inflacije, što omogućava prilično objektivnu procjenu tekućih promjena.

Analiza finansijske stabilnosti preduzeća

Suština procjene finansijske stabilnosti je procjena raspoloživosti rezervi i troškova po izvorima formiranja. Stepen finansijske stabilnosti je razlog za određeni stepen solventnosti organizacije. Najopćenitiji pokazatelj finansijske stabilnosti je višak ili nedostatak izvora formiranja zaliha i troškova.

Apsolutni pokazatelji finansijske stabilnosti su pokazatelji koji karakterišu stanje rezervi i njihovu raspoloživost sa izvorima formiranja:

1. Vlastiti obrtni kapital (sopstveni obrtni kapital): SOS = SK - VA
2. Neto obrtni kapital: PSC = SK + DO - VA ili PSC = OA - KO
3. Neto imovina: CHA (procedura obračuna je uspostavljena dopisom Ministarstva finansija Rusije i Federalne komisije za tržište hartija od vrijednosti. Gore prikazani analitički bilans formiran je na način da je SK = CHA)

Relativni pokazatelji finansijske stabilnosti karakterišu stepen zaštite interesa investitora i kreditora. Osnova za njihov obračun je trošak sredstava ili izvora poslovanja preduzeća. Vlasnici preduzeća su zainteresovani da optimizuju sopstveni kapital i minimiziraju pozajmljena sredstva u ukupnom obimu finansijskih izvora. Zajmodavci procjenjuju finansijsku stabilnost zajmoprimca iznosom vlasničkog kapitala i vjerovatnoćom sprečavanja bankrota.

Finansijska stabilnost preduzeća karakteriše stanje sopstvenih i pozajmljenih sredstava i procenjuje se korišćenjem sistema finansijskih pokazatelja.

Table. Karakteristike indikatora finansijske stabilnosti

Naziv indikatora	Način obračuna i oznaka		Karakteristično
Koeficijent finansijske nezavisnosti	dr.sc. = SC / WB		Udio kapitala u valuti bilansa stanja. Preporučena vrijednost indikatora je veća od 0,5;
Odnos finansijskog stresa	Kf. = ZK / WB		Udio pozajmljenih sredstava u valuti bilansa zajmoprimca. Preporučena vrijednost ne veća od 0,5
Omjer duga	KZ = ZK / SK		Odnos između pozajmljenih i sopstvenih sredstava. Preporučena vrijednost nije veća od 0,67
Koeficijent opskrbe vlastitim obrtnim sredstvima	Ko = COC / OA		Udio COC-a u ukupnoj vrijednosti obrtne imovine preduzeća. Preporučena vrijednost? 0.1.
SOS koeficijent manevarske sposobnosti	Km = COC / SK		Udio COC-a u ukupnim troškovima kapitala. Preporučena vrijednost 0,2-0,5
Odnos vrijednosti nekretnina	Kreal st-ti = (VOA + Z) / WB		Prikazuje udio sredstava za proizvodnju u vrijednosti imovine, snabdijevanje sredstvima za proizvodnju. Preporučena vrijednost je veća od 0,5.
Odnos kapitala zaliha	Kipn = COC / Z		On karakteriše stepen u kome su zalihe pokrivene sopstvenim sredstvima (potrebno je da privuku pozajmljena sredstva). Vrijednost: 0,6-0,8

Analiza bilansne likvidnosti i solventnosti preduzeća

Solventnost karakteriše sposobnost i sposobnost preduzeća da blagovremeno i u potpunosti ispunjava svoje finansijske obaveze prema internim i eksternim partnerima, kao i prema državi. Solventnost direktno utiče na oblike i uslove komercijalnih transakcija, uključujući i mogućnost dobijanja kredita i pozajmica.

Likvidnost određuje sposobnost preduzeća da brzo i sa minimalnim nivoom finansijskih gubitaka svoju imovinu (imovinu) pretvori u gotovinu. Takođe ga karakteriše prisustvo likvidnih sredstava firme u obliku novčanih sredstava u blagajni, na bankovnim računima i lako ostvarivih elemenata obrtne imovine (na primer, kratkoročne hartije od vrednosti).

Proučavanje problema solventnosti organizacija pokazuje da je dug privrednih subjekata česta pojava koja prati tržišne transformacije. S tim u vezi, pitanje analize solventnosti dobija posebnu važnost, čija je glavna svrha da se identifikuju razlozi gubitka solventnosti i pronađu načini za njeno vraćanje. Prilikom procene solventnosti i likvidnosti preduzeća analizira se njegova sposobnost da plati sve svoje obaveze (solventnost) i sposobnost da otplaćuje kratkoročne obaveze i pravi nepredviđene troškove (likvidnost).

Potreba za analizom likvidnosti bilansa stanja javlja se u tržišnim uslovima u vezi sa jačanjem finansijskih ograničenja i potrebe za procjenom kreditne sposobnosti preduzeća. Likvidnost preduzeća se definiše kao stepen transformacije pokrivenosti obaveza preduzeća njegovom imovinom, čiji period konverzije u novčani oblik odgovara dospeću obaveza. Što je manje vremena potrebno da određena vrsta imovine poprimi novčani oblik, to je veća njena likvidnost. Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se u poređenju sredstava za sredstvo, grupisanih po stepenu likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu likvidnosti, sa obavezama za obaveze, grupisanim po ročnosti i poređanim uzlaznim redom dospeća.

Likvidnost bilansa stanja je raspoloživost obrtnih sredstava u iznosu koji je potencijalno dovoljan za otplatu kratkoročnih obaveza. Likvidnost bilansa stanja je osnova solventnosti organizacije. Procjena likvidnosti bilansa stanja može se vršiti različitim metodama, uključujući i na osnovu izračunavanja glavnih pokazatelja likvidnosti.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (Cal) pokazuje koliki dio kratkoročnog duga kompanija može otplatiti u bliskoj budućnosti.

Koeficijent kritične (hitne) likvidnosti (srednji koeficijent pokrića) (Kl) karakteriše očekivanu solventnost preduzeća za period koji je jednak prosečnom trajanju jednog prometa potraživanja.

Koeficijent tekuće likvidnosti (Ktl) pokazuje dovoljnost obrtne imovine preduzeća za pokriće njegovih kratkoročnih obaveza.

Obračun svakog od pokazatelja uključuje određene grupe obrtnih sredstava koje se razlikuju po stepenu likvidnosti (tj. sposobnosti transformacije u gotovinu tokom proizvodnog i komercijalnog ciklusa).

Različiti pokazatelji likvidnosti ne samo da pružaju raznovrsnu karakterizaciju stabilnosti finansijskog stanja, već i zadovoljavaju interese različitih eksternih korisnika analitičkih informacija. Na primjer, dobavljači kompanije su zainteresovani da li će kompanija moći da se obračuna sa njima u bliskoj budućnosti, pa će obratiti pažnju, prije svega, na koeficijent apsolutne likvidnosti. A bankarski krediti kompaniji ili zajmodavcima će biti više zainteresovani za vrednost kritičnog koeficijenta likvidnosti. Vlasnici preduzeća - akcionari, najčešće procenjuju finansijsku stabilnost preduzeća na dugi rok, pa im je stoga važniji koeficijent tekuće likvidnosti.

Treba napomenuti da nivo koeficijenata likvidnosti još uvek nije znak dobre ili loše solventnosti, te je stoga preporučljivo analizu dopuniti proračunom pokazatelja finansijske stabilnosti; Procjena finansijske stabilnosti povezana je sa proučavanjem sastava, strukture i dinamike obaveza (izvora finansiranja) organizacije. Pri tome se posebna pažnja poklanja odnosu obaveza i kapitala preduzeća, njihovim stopama i rastu, što omogućava da se proceni sklonost ili nesklonost menadžmenta kompanije da preuzme rizike prilikom donošenja finansijskih odluka. Zadatak finansijske stabilnosti je da proceni stepen nezavisnosti organizacije od pozajmljenih izvora finansiranja i optimalnost strukture imovine i obaveza organizacije.

Analiza stanja imovine

U okviru analize bilansa stanja potrebno je analizirati sastav, strukturu i efikasnost korišćenja dugotrajne i obrtne imovine. Za procjenu efektivnosti obrtnih sredstava koriste se pokazatelji profitabilnosti i prometa.

Za procjenu prometa obrtnih sredstava općenito, mogu se preporučiti sljedeći pokazatelji:

Koeficijent obrta obrtnog kapitala: Kb = N / OAsr, gdje je N prihod od prodaje; OAsr - prosječna vrijednost obrtnih sredstava.

Period obrta obrtnih sredstava: Po = OASr * D / N, gdje je D broj dana u analiziranom periodu.

Analizu dinamike, sastava i strukture dugotrajne imovine u bilansu stanja treba dopuniti analizom osnovnih sredstava.

Analiza poslovnih aktivnosti

Nakon razmatranja metodologije za izračunavanje pokazatelja likvidnosti i finansijske stabilnosti, potrebno je izračunati koeficijente poslovne aktivnosti i profitabilnosti za procjenu efektivnosti finansijskih aktivnosti preduzeća.

Pokazatelji poslovne aktivnosti se dijele na kvalitativne (tekuće i buduće) i kvantitativne (apsolutne i relativne).

Trenutni indikatori karakterišu poslovnu aktivnost na određeni datum istraživanja. Uz visoke vrijednosti ovih pokazatelja, organizacija, po pravilu, ima prilično visoku solventnost, kreditnu sposobnost, finansijsku stabilnost i investicionu privlačnost. Što se tiče obećavajućih pokazatelja kvaliteta, oni odražavaju takve radnje i poslovanje organizacije, koje će u budućnosti osigurati visoke stope poslovne aktivnosti (nabavka nove visokotehnološke opreme, privlačenje visokokvalificiranog osoblja, aktivno marketinško istraživanje itd.) . Praksa pokazuje da su relativni indikatori od najveće važnosti u analizi poslovne aktivnosti. Imaju niz prednosti u odnosu na apsolutne. Na njihovoj osnovi moguće je izvršiti prostorna poređenja između preduzeća različitih pravaca i veličina delatnosti. Osim toga, koeficijenti dobijeni na osnovu omjera troškovnih pokazatelja isključuju uticaj inflacije. Relativni pokazatelji poslovne aktivnosti karakterišu efikasnost korišćenja resursa (imovina preduzeća). Osnova poznatih metoda analize poslovanja preduzeća je procena obrta imovine i obaveza preduzeća. Kao rezultat, moguće je analizirati brzinu njihovog kruženja unutar cirkulacije kapitala. Što je ova brzina veća, to organizacija pokazuje više poslovne aktivnosti. Kombinovanjem perioda obrta pojedinih vrsta obrtne imovine i kratkoročnih obaveza moguće je izračunati trajanje poslovnog i finansijskog ciklusa čije smanjenje ukazuje na povećanje poslovne aktivnosti preduzeća.

Glavni indikatori za procjenu poslovne aktivnosti su:

1. Koeficijent obrta sredstava;
2. Trajanje jednog obrta sredstava u danima;
3. Koeficijent obrta stalne imovine
4. Trajanje jednog obrta dugotrajne imovine u danima
5. Koeficijent obrta obrtnih sredstava
6. Trajanje jednog obrta obrtnih sredstava u danima
7. Koeficijent obrta potraživanja
8. Trajanje jednog prometa potraživanja u danima
9. Koeficijent obrta kapitala
10. Trajanje jednog obrta kapitala u danima
11. Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima
12. Trajanje jednog prometa obaveza u danima

Efikasnost i ekonomska izvodljivost poslovanja preduzeća se procenjuje korišćenjem sistema pokazatelja profitabilnosti. U najširem smislu te riječi, profitabilnost znači profitabilnost, profitabilnost. Preduzeće se smatra profitabilnim ako prihod od prodaje proizvoda (radova, usluga) pokriva troškove proizvodnje (prometa) i pored toga čini iznos dobiti dovoljan za normalno funkcionisanje preduzeća.

Ekonomska suština rentabilnosti može se otkriti samo kroz karakteristike sistema indikatora. Njihovo opšte značenje je odrediti iznos dobiti od jedne rublje uloženog kapitala.

Procjena profitabilnosti preduzeća vrši se radi procjene efektivnosti troškova, predviđanja finansijskih rezultata u vezi sa promjenjivim okolnostima u privredi. Vrijednost nivoa profitabilnosti može se koristiti za procjenu dugoročnog blagostanja preduzeća, tj. sposobnost preduzeća da generiše dovoljan povrat ulaganja. Za dugoročne zajmodavce i investitore koji ulažu novac u vlasnički kapital kompanije, ovaj pokazatelj je pouzdaniji pokazatelj od pokazatelja finansijske stabilnosti i likvidnosti koji se utvrđuju na osnovu odnosa pojedinačnih bilansnih stavki.

Dakle, možemo zaključiti da pokazatelji profitabilnosti karakterišu finansijske rezultate i efikasnost preduzeća. One mere profitabilnost preduzeća sa različitih pozicija i sistematizovane su u skladu sa interesima učesnika u privrednom procesu.

Koeficijenti profitabilnosti karakterišu profitabilnost aktivnosti preduzeća, izračunati kao odnos ostvarene dobiti i utrošenih sredstava ili količine prodatih proizvoda. Razlikovati profitabilnost cjelokupnog kapitala, neoptočne i prometne imovine, vlastitih sredstava, prodaje, prodatih proizvoda. Hajde da prikažemo indikatore profitabilnosti u tabeli.

Table. Pokazatelji profitabilnosti

Naziv indikatora	Metoda kalkulacije	Karakteristično
Povrat na ukupan kapital (RCC)	Rsk = PE / SK x 100%	Pokazuje iznos neto dobiti koji se može pripisati rublji kapitala
Koeficijent efikasnosti kapitala. Ovaj indikator karakteriše efikasnost korišćenja uloženog akcijskog kapitala i služi kao važan kriterijum za procenu nivoa kotacije akcija na berzi.	Ra = PE / A x 100%
		Povrat na kapital odražava koliki je profit dobijen od svake rublje uložene od strane vlasnika preduzeća.
Povrat na dugotrajna sredstva (RVOA)	Rvoa = BP / VOA x 100%	Karakterizira iznos računovodstvene dobiti koja se može pripisati svakoj rublji dugotrajne imovine
Povrat na obrtna sredstva (ROA)	Roa = BP / OAx100%	Prikazuje iznos računovodstvene dobiti po jednoj rublji obrtnih sredstava.
Povrat od prodaje (Rsales)	Rsales = BP / VR x 100%	Karakterizira koliko računovodstvenog profita pada na rublju prodaje
Povrat na prodane proizvode (RRP)	Rpr = Prp / Srp x 100%	Pokazuje koliko profita od prodaje proizvoda pada na jednu rublju ukupnih troškova.

U procesu analize treba proučiti dinamiku navedenih pokazatelja rentabilnosti, ispunjenost plana za njihov nivo i izvršiti međufarmička poređenja sa konkurentskim preduzećima.

Dijagnostika finansijskog stanja preduzeća

Dijagnostika finansijskog stanja preduzeća vrši se radi utvrđivanja nelikvidnosti preduzeća, kao i radi razvijanja pravih rešenja za izlazak preduzeća iz kriznog stanja.

Prilikom procjene finansijskog stanja nesolventnih preduzeća često se javlja situacija kada neki procijenjeni pokazatelji prelaze standardnu ​​vrijednost, dok drugi, naprotiv, dođu do kritične tačke. Na primer, jedno od analiziranih preduzeća formira aktivu za 93% na teret sopstvenih sredstava, dok ima koeficijent tekuće likvidnosti od 1,2, a drugo sa koeficijentom tekuće likvidnosti od 1,8 - za 82% na teret pozajmljenih izvora. .

S obzirom na raznolikost finansijskih procesa, koji se ne odražavaju uvijek na koeficijente solventnosti, razliku u nivou njihovih normativnih procjena i nastale poteškoće u ukupnoj procjeni solventnosti preduzeća, mnogi strani i domaći analitičari preporučuju izradu integralnog ili kompleksnog dijagnostiku finansijskog stanja preduzeća.

Najčešći pristupi dijagnostici finansijskog stanja su: procjena mogućnosti oporavka (gubitka) solventnosti i upotreba diskriminantnih matematičkih modela vjerovatnoće bankrota (Altmanov model i dr.).

U ekonomski razvijenim zemljama akumulirano je veliko praktično iskustvo u procjeni finansijskog stanja preduzeća i pravljenju prognoza za budućnost. Jedan od glavnih računovodstvenih principa u ovim zemljama je „koncept stalnog poslovanja“. To znači da preduzeće nema ni nameru ni prinudnu potrebu da u dogledno vreme prekine svoje aktivnosti ili značajno smanji obim. Upravo ovaj princip omogućava da se u izvještavanju koristi procjena imovine ne po likvidacionoj vrijednosti, već po cijeni koštanja. S obzirom na izuzetan značaj ovog principa, zapadni stručnjaci su razvili sistem indikatora znakova bankrota koji koriste kako nezavisni tako i eksterni revizori. Konkretno, u Ujedinjenom Kraljevstvu, Komitet za sažetak revizorske prakse razvio je smjernice koje sadrže listu kritičnih indikatora za procjenu potencijalnog bankrota preduzeća. Ovi indikatori su podijeljeni u dvije grupe.

U prvu grupu spadaju kriterijumi i indikatori, čije nepovoljne trenutne vrednosti ili trendovi u nastajanju ukazuju na moguće značajne finansijske poteškoće u doglednoj budućnosti, uključujući i mogući bankrot. To uključuje:

1. ponavljajući značajni gubici u glavnoj proizvodnoj djelatnosti;
2. prekoračenje određenog kritičnog nivoa dospjelih obaveza;
3. prekomjerno korištenje kratkoročno pozajmljenih sredstava kao izvora finansiranja za dugoročna ulaganja;
4. niske vrijednosti pokazatelja likvidnosti;
5. nedostatak obrtnog kapitala (funkcionalni kapital);
6. povećanje do opasnih granica učešća pozajmljenih sredstava u ukupnom iznosu izvora sredstava;
7. pogrešna politika reinvestiranja;
8. prekoračenje iznosa pozajmljenih sredstava iznad utvrđenih limita;
9. neizvršavanje obaveza prema poveriocima i akcionarima (u pogledu blagovremenosti otplate kredita, kamata i dividendi);
10. prisustvo dospjelih potraživanja;
11. prisustvo viška proizvodnih zaliha i ustajale robe;
12. pogoršanje odnosa sa institucijama bankarskog sistema;
13. korišćenje novih izvora finansijskih sredstava po relativno nepovoljnim uslovima;
14. korištenje reamortizirane opreme u proizvodnom procesu;
15. potencijalni gubitak dugoročnih ugovora;
16. nepovoljne promjene u knjizi naloga.

Druga grupa uključuje kriterije i pokazatelje čije nepovoljne vrijednosti ne daju osnova da se trenutno finansijsko stanje smatra kritičnim. Istovremeno, ističu da se pod određenim uslovima ili nepreduzimanjem efikasnih mjera situacija može naglo pogoršati. To uključuje:

1. gubitak ključnog rukovodećeg osoblja;
2. prisilna zaustavljanja, kao i poremećaji u ritmu proizvodnog i tehnološkog procesa;
3. prekomerna zavisnost preduzeća od nekog konkretnog projekta, vrste opreme, vrste imovine;
4. pretjerano oslanjanje na uspjeh i isplativost novog projekta;
5. učešće preduzeća u sudskim postupcima sa nepredvidivim ishodom;
6. gubitak ključnih ugovornih strana;
7. potcjenjivanje potrebe za stalnim tehničko-tehnološkim obnavljanjem preduzeća;
8. neefikasni dugoročni ugovori;
9. politički rizik.

Ne mogu se svi opisani kriterijumi i indikatori izračunati direktno iz finansijskih izveštaja. Istovremeno, ako je u okviru preliminarne analize finansijskog stanja preduzeća moguće koristiti dodatne informacije o nekim od gore navedenih pokazatelja, tada će pouzdanost analize i valjanost zaključaka samo povećati.

Za pogodnost analize solventnosti preduzeća koristi se zbijeni analitički neto bilans, formiran agregiranjem elemenata bilansnih stavki koje su po sastavu homogene u potrebne analitičke rubrike: nekretnine, obrtna sredstva itd.

U skladu sa važećim zakonodavstvom o stečaju preduzeća, za dijagnozu njihove nesolventnosti koristi se ograničen raspon indikatora:

1. koeficijent tekuće likvidnosti
2. pokazatelj snabdijevanja vlastitim obrtnim sredstvima
3. koeficijent oporavka (gubitka) solventnosti

Osnov za priznavanje strukture bilansa stanja kao nezadovoljavajuće, a preduzeća insolventnog je postojanje jednog od uslova:

1. koeficijent tekuće likvidnosti (Ktl) na kraju izvještajnog perioda ima vrijednost ispod standarda (2,00)
2. koeficijent obezbeđenja sopstvenih obrtnih sredstava na kraju izveštajnog perioda ima vrednost ispod standardne (0,1)

Koeficijent rezervisanja sopstvenim obrtnim sredstvima (Coss) utvrđuje se na sledeći način:

Coss = (kratka sredstva - tekuće obaveze) / obrtna sredstva

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti niži od standardnog, a udio vlastitih obrtnih sredstava u formiranju imovine manji od standardnog, ali postoji tendencija rasta ovih pokazatelja, tada se koeficijent oporavka solventnosti (Kvp) određuje se na period od šest meseci:

Kvp = (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln, gdje je

K tl1 - koeficijent likvidnosti na početku perioda
K tl0 - koeficijent likvidnosti na kraju perioda
Ktln - standardni koeficijent likvidnosti
T - izvještajni period, mjeseci.
6 - period obnavljanja solventnosti.

Ako je Kvp> 1, tada kompanija ima stvarnu priliku da obnovi svoju solventnost, i obrnuto, ako je Kvp

Ako je stvarni nivo Ktl i Koss jednak ili veći od standardnih vrijednosti na kraju perioda, ali postoji tendencija njihovog smanjenja, koeficijent gubitka solventnosti (Kup) izračunava se za period jednak tri mjeseca:

Kup = K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

Ako je Kup> 1, tada kompanija ima realnu priliku da održi svoju solventnost tri mjeseca, i obrnuto.

Zaključci o priznavanju strukture bilansa stanja kao nezadovoljavajuće, a preduzeća su insolventna sa negativnom strukturom bilansa stanja i nepostojanjem realne mogućnosti da povrati svoju solventnost.

Uzimajući u obzir raznolikost indikatora finansijske stabilnosti, razliku u nivou njihovih kritičnih procena i nastale teškoće u proceni rizika od stečaja preduzeća, mnogi domaći i strani ekonomisti preporučuju izradu integralne tačkaste ocene finansijske stabilnosti.

Integralna bodovna procjena finansijske stabilnosti
Tehniku ​​kreditnog bodovanja prvi je predložio američki ekonomista D. Durand ranih 1940-ih. Suština ove tehnike je klasifikacija preduzeća prema stepenu rizika na osnovu stvarnog nivoa indikatora finansijske stabilnosti i rejtinga svakog indikatora, izraženog u bodovima na osnovu stručnih procjena. Jednostavan model bodovanja predstavljen je u tabeli ispod:

Grupisanje preduzeća u klase prema stepenu solventnosti:

Indeks	Granice klasa prema kriterijima
	1 klasa	2. razred	Ocjena 3	4. razred	Ocena 5
Povrat na ukupan kapital,%	30 i više (50 bodova)	29,9-20 (49,9-35 bodova)	19,9-10 (34,9-20 poena)	9,9-1 (19,9-5 poena)	manje od 1 (0 bodova)
Koeficijent tekuće likvidnosti	2 i više (30 bodova)	1,99-1,7 (29,9-20 bodova)	1,69-1,4 (19,9-10 poena)	1,39-1,1 (9,9-1 poena)	manje od 1 (0 bodova)
Koeficijent finansijske nezavisnosti	0,7 i više (20 bodova)	0,69-0,45 (19,9-10 poena)	0,44-0,30 (9,9-5 poena)	0,29-0,20 (5-1 poena)	manje od 0,2 (0 bodova)
Granice klasa	100 bodova i više	99-65 bodova	64-35 poena	34-6 poena

Nakon utvrđivanja vrijednosti koeficijenata, moguće je odrediti broj bodova, na osnovu kojih se određuju granice klasa finansijske snage:

1 klasa- preduzeća sa dobrom marginom finansijske stabilnosti, što vam omogućava da budete sigurni u povrat pozajmljenih sredstava;
2. razred- preduzeća koja pokazuju određeni stepen dužničkog rizika, ali se još ne smatraju rizičnim;
Ocjena 3- problemske organizacije;
4. razred- preduzeća sa visokim rizikom od bankrota i nakon preduzimanja mjera za finansijski oporavak. Zajmodavci rizikuju da izgube svoja sredstva i kamate;
Ocena 5- kompanije sa najvećim rizikom, praktično nesolventne.

Problemi u finansijskom stanju organizacije i njihovi uzroci

Za više informacija možete se obratiti i putem e-maila becmology na gmail.com.

Preduzeće je samostalni privredni subjekt stvoren za obavljanje privrednih aktivnosti, koje se obavljaju u cilju sticanja dobiti i zadovoljavanja društvenih potreba.

Finansijsko stanje preduzeća shvata se kao sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Karakteriše ga obezbeđenje finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća, svrsishodnost njihove lokacije i efikasnost korišćenja, finansijski odnosi sa drugim pravnim i fizičkim licima, solventnost i finansijska stabilnost.

Finansijsko stanje preduzeća može biti stabilno, nestabilno i krizno. Sposobnost preduzeća da blagovremeno vrši plaćanja, da finansira svoje aktivnosti na proširenoj osnovi ukazuje na njegovo dobro finansijsko stanje. Finansijsko stanje preduzeća zavisi od rezultata njegovih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako su proizvodni i finansijski planovi uspješno ispunjeni, onda to pozitivno utiče na finansijsko stanje preduzeća, i obrnuto, kao rezultat neispunjavanja plana proizvodnje i prodaje proizvoda, povećavaju se njegovi troškovi, prihodi. a visina dobiti se smanjuje, pa se stoga pogoršava finansijsko stanje preduzeća i njegova solventnost...

Stabilna finansijska pozicija, pak, pozitivno utiče na realizaciju proizvodnih planova i obezbjeđivanje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Stoga je finansijska djelatnost kao sastavni dio privredne djelatnosti usmjerena na obezbjeđivanje planiranog prijema i trošenja novčanih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje. Osnovni cilj finansijskih aktivnosti je odlučivanje gde, kada i kako koristiti finansijska sredstva za efikasan razvoj proizvodnje i maksimalan profit.

Da biste opstali u tržišnoj privredi i spriječili bankrot preduzeća, morate dobro znati kako upravljati finansijama, kakva treba biti struktura kapitala po sastavu i izvorima obrazovanja, koliki udio treba da zauzimaju sopstvena i pozajmljena sredstva. . Treba znati i pojmove tržišne ekonomije kao što su poslovna aktivnost, likvidnost, solventnost, kreditna sposobnost preduzeća, prag profitabilnosti, margina finansijske stabilnosti (zona sigurnosti), stepen rizika, efekat finansijske poluge i drugi, kao i metodologiju za njihovu analizu.

Stoga je finansijska analiza bitan element finansijskog upravljanja i revizije.Gotovo svi korisnici finansijskih izvještaja preduzeća koriste metode finansijske analize za donošenje odluka u cilju optimizacije svojih interesa.

Vlasnici analiziraju finansijske izvještaje kako bi poboljšali prinos na kapital, kako bi osigurali stabilnost rasta firme. Zajmodavci i investitori analiziraju finansijske izvještaje kako bi minimizirali svoje rizike po kreditima i depozitima. Možemo čvrsto reći da kvalitet donesenih odluka u potpunosti ovisi o kvaliteti analitičke utemeljenosti odluke.

Svrha analize nije samo utvrđivanje i procena finansijskog stanja preduzeća, već i stalno obavljanje poslova u cilju njegovog poboljšanja. Analiza finansijskog stanja preduzeća pokazuje u kojim pravcima treba da se odvija ovaj posao, omogućava da se identifikuju najvažniji aspekti i najslabije pozicije u finansijskom stanju preduzeća. U skladu s tim, rezultati analize daju odgovor na pitanje koji su najvažniji načini za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća u konkretnom periodu njegove djelatnosti. Ali glavna svrha analize je da se blagovremeno identifikuju i otklone nedostaci u finansijskim aktivnostima i pronađu rezerve za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti. Za procjenu stabilnosti finansijskog stanja preduzeća koristi se čitav sistem indikatora koji karakterizira promjene:

struktura kapitala preduzeća za njegovo plasiranje u izvore obrazovanja;

efikasnost i intenzitet njegove upotrebe;

solventnost i kreditnu sposobnost preduzeća;

stanje njegove finansijske stabilnosti.

Indikatori treba da budu takvi da svi oni koji su ekonomskim odnosima povezani sa preduzećem mogu da odgovore na pitanje koliko je preduzeće pouzdano kao partner i da stoga donesu odluku o ekonomskoj isplativosti nastavka odnosa sa njim. Analiza finansijskog stanja preduzeća zasniva se uglavnom na relativnim pokazateljima, pošto je apsolutne pokazatelje bilansa stanja gotovo nemoguće dovesti u uporediv oblik u uslovima inflacije. Relativni učinak se može uporediti sa:

opšte prihvaćene „norme“ za procenu stepena rizika i predviđanje mogućnosti bankrota;

slični podaci iz drugih preduzeća, što vam omogućava da identifikujete snage i slabosti preduzeća i njegovih sposobnosti;

slični podaci za prethodne godine radi proučavanja trenda poboljšanja ili pogoršanja finansijskog stanja preduzeća.

Glavni zadaci analize:

blagovremeno prepoznavanje i otklanjanje nedostataka u finansijskim aktivnostima, te traženje rezervi za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća, njegove solventnosti;

predviđanje mogućih finansijskih rezultata, ekonomske isplativosti, na osnovu realnih uslova privredne aktivnosti i raspoloživosti sopstvenih i pozajmljenih resursa, izrada modela finansijskog stanja sa raznovrsnim opcijama korišćenja resursa;

razvoj konkretnih mera u cilju efikasnijeg korišćenja finansijskih sredstava i jačanja finansijskog stanja preduzeća.

Analizu finansijskog stanja preduzeća ne sprovode samo menadžeri i relevantne službe preduzeća, već i njegovi osnivači, investitori u cilju proučavanja efikasnosti korišćenja resursa, banke za procenu kreditnih uslova i utvrđivanje stepen rizika, dobavljači za blagovremeni prijem uplata, poreske inspekcije da ispune plan prijema sredstava u budžet, itd.

Osnovna svrha finansijske analize je dobijanje malog broja ključnih (najinformativnijih) parametara koji daju objektivnu i tačnu sliku finansijskog stanja preduzeća, njegovih dobiti i gubitaka, promene u strukturi imovine i obaveza, u namirenjima. sa dužnicima i poveriocima. U ovom slučaju, analitičara i menadžera (menadžera) može zanimati kako trenutno finansijsko stanje preduzeća, tako i njegova projekcija za bližu ili dalju budućnost, tj. očekivani parametri finansijskog stanja.

Ali ne samo vremenske granice određuju alternative ciljeva finansijske analize. One zavise i od ciljeva subjekata finansijske analize, tj. određene korisnike finansijskih informacija.

Ciljevi analize postižu se kao rezultat rješavanja određenog međusobno povezanog skupa analitičkih problema. Analitički zadatak je konkretizacija ciljeva analize, uzimajući u obzir organizacione, informacione, tehničke i metodološke mogućnosti analize. Glavni faktor, u konačnici, je obim i kvalitet originalnih informacija. Treba imati na umu da su periodični računovodstveni ili finansijski izvještaji preduzeća samo „sirove informacije“ pripremljene u toku obavljanja računovodstvenih procedura u preduzeću.

Za donošenje upravljačkih odluka u oblasti proizvodnje, prodaje, finansija, investicija i inovacija, menadžmentu je potrebna stalna poslovna svijest o relevantnim pitanjima, koja je rezultat odabira, analize, procjene i koncentracije početnih sirovih informacija, potrebno je analitički pročitajte početne podatke na osnovu ciljeva analize i upravljanja...

Osnovni princip analitičkog čitanja finansijskih izvještaja je deduktivna metoda, tj. od opšteg do specifičnog, ali se mora više puta primenjivati. U toku takve analize reproducira se istorijski i logički slijed ekonomskih činjenica i događaja, smjer i snaga njihovog utjecaja na rezultate djelatnosti.

Uvođenje novog kontnog plana, čime se računovodstvene forme dovode u veću usklađenost sa zahtjevima međunarodnih standarda, zahtijeva korištenje nove metode finansijske analize, koja odgovara uslovima tržišne ekonomije. Takva tehnika je potrebna za razuman izbor poslovnog partnera, utvrđivanje stepena finansijske stabilnosti preduzeća, procenu poslovne aktivnosti i efektivnosti preduzetničke aktivnosti.

Glavni (i u nekim slučajevima jedini) izvor informacija o finansijskim aktivnostima preduzeća su finansijski izvještaji, koji su postali javni. Izvještavanje preduzeća u tržišnoj ekonomiji zasniva se na generalizaciji finansijskih računovodstvenih podataka i predstavlja informacijsku vezu koja povezuje preduzeće sa društvom i poslovnim partnerima – korisnicima informacija o aktivnostima preduzeća.

U pojedinim slučajevima, za implementaciju svrhe finansijske analize, nije dovoljno koristiti samo finansijske izvještaje. Određene grupe korisnika, na primjer, menadžment i revizori, imaju mogućnost uključiti dodatne izvore (proizvodne i financijsko računovodstvene podatke). Međutim, češće nego ne, godišnji i kvartalni izvještaji su jedini izvor eksterne finansijske analize.

Metodologija finansijske analize sastoji se od tri međusobno povezana bloka:

• 1) analiza finansijskih rezultata preduzeća;
• 2) analizu finansijskog stanja;
• 3) analizu efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti.

Osnovni izvor informacija za analizu finansijskog stanja je bilans stanja preduzeća (obrazac N1 godišnjeg i tromjesečnog izvještaja). Njegova važnost je toliko velika da se finansijska analiza često naziva analizom bilansa stanja. Izvor podataka za analizu finansijskih rezultata je izvještaj o finansijskim rezultatima i njihovom korišćenju (obrazac br. 2 godišnjih i tromjesečnih izvještaja). Izvor dodatnih informacija za svaki od blokova finansijske analize je bilans stanja (obrazac br. 5 godišnjeg izvještaja).

pitanja:

1. Ciljevi, zadaci i metode finansijske analize

2. Analiza imovine i izvora njenog finansiranja

3. Analiza likvidnosti i solventnosti

4. Analiza finansijske stabilnosti

5. Analiza finansijskih rezultata preduzeća

6. Analiza tokova gotovine

7. Analiza poslovanja preduzeća

8. Procjena vjerovatnoće bankrota

1. Ciljevi, zadaci i metode finansijske analize

Finansijski položaj je najvažnija karakteristika poslovne aktivnosti i pouzdanosti preduzeća. Rezultati ekonomske analize daju odgovor na pitanje koji su najvažniji načini za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća u određenom periodu njegove delatnosti. Svrha analize nije samo utvrđivanje i procena stanja preduzeća, već i stalno obavljanje poslova u cilju njegovog poboljšanja.

Glavni ciljevi finansijske analize preduzeća su:

Učešće sopstvenih sredstava u obrtnoj imovini je više od 10%,

Nema nepokrivenih gubitaka, dospjelih dugova itd.

Pokazatelji strukture i dinamike bilansi su važni za razumijevanje ukupne slike finansijskog stanja. Upoređujući strukturne promjene u aktivi i pasivi, može se zaključiti preko kojih izvora je došlo do priliva novih sredstava iu koja sredstva su ta sredstva uložena. Pogoršanje finansijske situacije može se suditi po nepovoljnom odnosu između vrijednosti obrtne imovine i kratkoročnih obaveza. Razlika između njih će pokazati prisustvo (+) ili nedostatak (-) sopstvenih obrtnih sredstava.

Prilikom analize imovine potrebno je utvrditi zbog kojih vrsta imovine se promijenila ukupna vrijednost imovine. Istovremeno, poželjno je povećati udio obrtne imovine kao najlikvidnijeg dijela imovine i njihov brži rast u odnosu na dugotrajnu imovinu.

Detaljnija procjena sastava, strukture i dinamike obrtnih sredstava omogućiće da se izvuku razumni zaključci o pokretljivosti obrtnih sredstava, eventualnom nerazumnom preusmjeravanju sredstava na račune potraživanja ili nelikvidnih zaliha.

Upoređujući stopu promjene zaliha u bilansu stanja i prihoda od prodaje, može se zaključiti o ubrzanju ili usporavanju obrta obrtnih sredstava. Smanjenje udjela pokretne imovine, usporavanje obrta obrtne imovine ukazuju na pogoršanje finansijskog stanja.

Analiza strukture i dinamike obaveze omogućava vam da utvrdite moguće razloge finansijske stabilnosti (nestabilnosti) organizacije. Istovremeno, procjenjuju promjene u izvorima finansijskih sredstava. Prenošenje udjela vlasničkog kapitala iz bilo kojeg od izvora doprinosi povećanju finansijske stabilnosti organizacije, a prisustvo zadržane dobiti smatra se izvorom dopune obrtnog kapitala i rezervom za smanjenje nivoa računa. plativo, kao margina finansijske snage.

Potrebno je detaljno vrednovati dinamiku i strukturu pozajmljenih sredstava, posebno kratkoročnih, koristeći, po potrebi, podatke o njihovom sastavu sadržane u prilogu bilansa stanja. Istovremeno, skreće se pažnja na nagli porast najopasnijih po finansijsko stanje vrsta duga (prema budžetu i vanbudžetskim fondovima, dospjelim dugovima).

Preporučljivo je porediti ne samo apsolutne iznose, već i stope rasta potraživanja i obaveza, jer se moraju međusobno uravnotežiti.

Pogoršanje finansijskog položaja organizacije može se suditi po promjeni potraživanja i obaveza:

Naglo povećanje i povećanje učešća potraživanja u sastavu obrtne imovine znači pogoršanje stanja namirenja, slabljenje kontrole blagovremenosti namirenja i smanjenje likvidnosti bilansa stanja;

Oštre razlike u dinamici i iznosima potraživanja i obaveza mogu značiti narušavanje platne discipline, neravnoteže između potraživanja i obaveza.

Analiza dinamike bilansa stanja, struktura imovine i obaveza vam omogućava da izvučete zaključke o finansijskom položaju organizacije. Smanjenje veličine bilansne valute za izvještajni period može ukazivati ​​na smanjenje prometa sredstava, smanjenje imovinskog potencijala pod utjecajem različitih faktora (nesolventnost organizacije ili njenih partnera, prodaja nekog od imovina itd.). U stabilnim uslovima poslovanja povećanje bilansne sume se ocenjuje pozitivno, a smanjenje negativno.

3. Analiza likvidnosti i solventnosti

Finansijsko stanje organizacija može se ocijeniti na osnovu konsolidovanih stavki bilansa stanja indikatora, koji su objedinjeni u četiri grupe:

1) pokazatelje likvidnosti i solventnosti;

2) pokazatelje finansijske stabilnosti;

3) pokazatelje poslovne aktivnosti;

4) pokazatelji profitabilnosti.

U prvu grupu spadaju indikatori likvidnosti i solventnosti.

Solventnost preduzeća nazovite ga spremnošću da otplati dugove u slučaju istovremenog zahtjeva za isplatom svih povjerilaca. Za utvrđivanje spremnosti za otplatu duga koriste se indikatori solventnosti organizacije i likvidnosti bilansa stanja.

Ovaj indikator mjeri finansijski rizik, odnosno vjerovatnoću bankrota. Općenito, organizacija se smatra solventnom ako njena ukupna imovina premašuje njene vanjske obaveze. Dakle, što više ukupna aktiva premašuje eksterne obaveze, to je veći stepen solventnosti. Evo indikatora likvidnosti i solventnosti:

Indikatori	Metoda kalkulacije	Komentar
1. Omjer solventnosti	Obrtna sredstva Dugoročne + kratkoročne obaveze	Pokazuje sposobnost pokrivanja svojih dugova na teret obrtnih sredstava, bez pribjegavanja prodaji imovine. Više od 1.
2. Odnos ukupne likvidnosti	Obrtna sredstva Kratkoročne obaveze	Pokazuje u kojoj mjeri su obveze pokrivene obrtnom imovinom. Karakterizira sposobnost otplate dugova. 2 do 3.
3. Brzi odnos	Brza tečnost obrtna sredstva Kratkoročne obaveze	Određuje sposobnost organizacije da ispuni obaveze iz sredstava koja se brzo likvidiraju. 0,7 do 1.
4. Koeficijent apsolutne likvidnosti	Den. znači + kratko urgent fin. prilozi Kratkoročne obaveze	Karakteriše sposobnost organizacije da odmah otplati dugove. Što je veći, to je organizacija pouzdanija. 0,2 do 0,3.
5. Omjer kapitala	kapital - Osnovna sredstva Obrtna sredstva	Pokazuje koliko vlastitih obrtnih sredstava otpada na 1 rublju prometnih sredstava. Vrijednost je veća od 0,1.
6. Odnos obaveza prema obavezama i potraživanjima	Creditor's zaduženost Potraživanja zaduženost	Pokazuje koliko puta dugovanja premašuju potraživanja. Što je indikator veći, to je veća zavisnost od kreditora.

Ovi pokazatelji su od interesa ne samo za menadžment preduzeća, već i za eksterne subjekte analize: koeficijent apsolutne likvidnosti - za dobavljače sirovina i materijala, koeficijent brze likvidnosti - za banke, opšti koeficijent likvidnosti - za investitore.

Analiza likvidnosti bilansa stanja - upoređivanje sredstava za sredstvo, grupisanih po stepenu opadajuće likvidnosti, sa kratkoročnim obavezama za obaveze, koje su grupisane po stepenu dospeća.

Prva grupa (A 1) uključuje apsolutno likvidna sredstva kao što su gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja.

Druga grupa (A 2) obuhvata sredstva koja se brzo realizuju: otpremljena roba, potraživanja, porezi na stečene vrednosti. Njihova likvidnost zavisi od blagovremenosti isporuke proizvoda, načina plaćanja, potražnje za proizvodima, kupovne moći itd.

Treća grupa (A 3) su sredstva koja se sporo realizuju (proizvodne zalihe, nedovršena proizvodnja, gotovi proizvodi). Biće potrebno mnogo više vremena da se pretvore u gotovinu.

Četvrta grupa (A 4) je teško prodava imovina (stalna sredstva, nematerijalna ulaganja, dugoročna finansijska ulaganja, gradnja u toku, dugoročna potraživanja).

Shodno tome, obaveze se takođe dele u četiri grupe:

P 1 - najhitnije obaveze (obveze prema dobavljačima i bankarski krediti čiji je rok otplate došao, dospjela plaćanja);

P 2 - kratkoročni bankarski krediti i krediti;

P 3 - dugoročni bankarski krediti i krediti;

P 4 - vlasnički kapital kojim raspolaže preduzeće.

Stanje se smatra apsolutno likvidnim ako:

A x> P 1; A 2> P 2; A 3> P 3; A 4<П 4 .

Proučavanje odnosa grupa aktive i pasive za određeni broj perioda omogućiće da se utvrde trendovi promjena u strukturi bilansa stanja i njegove likvidnosti.

4. Analiza finansijske stabilnosti

Finansijsko stanje organizacije mora se procjenjivati ​​ne samo kratkoročno, što pokazuju indikatori solventnosti, već i dugoročno izračunavanjem indikatora finansijske stabilnosti. Evo indikatora finansijske stabilnosti:

Indikatori

Metoda kalkulacije