Äriplaanis sisalduv riskianalüüs on peamine asi, mis projektis sisalduma peaks. Äriplaani koostades unustavad paljud selle, pöörates minimaalset tähelepanu riskidele, kirjeldades neid lühidalt või ei sisalda neid üldse dokumendi sisusse. See lähenemine on vale, kuna riskianalüüs pakub esmast huvi ja võimaldab hinnata valitud äritegevuse arengu õigsust.
Millele peaksite tähelepanu pöörama?
Äriplaani riskianalüüs peaks sisaldama mitte ainult võimalikke riske, vaid ka spetsiaalseid meetodeid ja arvutusi, mis aitavad vähendada või vältida nende esinemist ning minimeerida tagajärgi.
Kui projekti kavatsetakse investeerida suuri summasid, tuleks riske üksikasjalikumalt kirjeldada. Kui projekt pole liiga suur, ei tohiks te analüüsile erilist tähelepanu pöörata.
Enne riskide lisamist äriplaani peate tegema järgmist.
- Koostage põhjalik nimekiri riskidest, mis on seotud ettevõtte toimimisega. On vaja arvestada iga detailiga, iga pisiasjaga, mis võib äri arengut mõjutada. Näiteks kui kavatsete minna põllumajandusse, peate tähelepanu pöörama statistikale, uurima, millise sagedusega piirkonnas esineb põud või vastupidi, rahevihmad, milline nõudlus on kohalike elanike kasvatamise tulemus.
- Määrake võimalikud riskid protsentides. Sellisel juhul on vaja kasutada spetsialistide hinnanguid ja prognoose. Millisest valdkonnast ekspert saab, sõltub äriplaani fookusest. See võib olla tehnoloog, agronoom, ehitaja ja teised.
- Hinnake võimalikke kahjusid, mis võivad tekkida tekkinud riskide tõttu. Hinnanguline rahalises ja füüsilises mõttes.
- Riske on kõige parem kirjeldada nende esinemise järjekorras. Märkige iga riski puhul võimalik kahju. Parem on paigutada andmed tabelisse.
- Kõige vähem tõenäolised riskid kõrvaldatakse nimekirjast kohe.
Riskikategooriad
Kõik äriplaani riskid tuleks jagada probleemide olemuse täpsemaks mõistmiseks kategooriatesse.
Kaubanduslik
Sellise plaani riskid tekivad juba iga ettevõtte tegevuse käigus ja sõltuvad erinevatest välistest teguritest:
Finants
Sellesse kategooriasse kuuluvad riskid, mis on seotud vastaspoolte võimaliku viivitusega tarnitud kaupade eest tasumisel, investorite vale valik, muud rahastamisallikad, näiteks laenud või pandid.
Riskid ettevõttes
Peamist rolli mängivad ettevõtte töötajad. Selline riskide hindamine äriplaanis mängib olulist rolli, kuna igasugused arusaamatused töötajate vahel võivad põhjustada mitte parimaid tagajärgi:
- Streigid, sabotaažid, mille tagajärjel tootmine võib peatuda. Need võivad tekkida hilinenud palkade, vale ettevõtluspoliitika tõttu.
- Ärisaladusi rikutakse, kogu oluline teave läheb konkurentidele.
- Välja ei valitud kõige kvalifitseeritumaid töötajaid ning seetõttu võivad tekkida kontrollid, trahvid ja kohtuvaidlused.
Kahju hindamine
Vastavalt võimalike kahjude määrale võib äriplaani riskihinnangu jagada järgmistesse kategooriatesse:
- Lubatud kaotused. Sel juhul võib ettevõte kaotada väiksema osa võimalikust kasumist.
- Kriitilised kaotused. Hinnanguliselt on kahjumi suurus, mis ületab oluliselt kasumi summat.
- Katastroofilised kaotused. Ettevõte ei saa maksta kahjusummat, mille tagajärjel võivad tekkida pankrotid.
Igasugust riski, olenemata selle astmest, saab ära hoida, vähendades seeläbi võimalikku kahju.
Kahjude minimeerimine
Äriplaanis on oluline mitte ainult riskihindamine, vaid ka selle minimeerimiseks vajalike meetodite kasutamine, millest üks võib olla kindlustus.
Tänu kindlustusele saate vähendada enamikku varakahjudest, aga ka erinevaid krediidi-, äri-, tootmisriske. Tuleb mõista, et kui riskide tekkimise tõenäosus on liiga suur, võib kindlustusselts keelduda seda tüüpi riskide kindlustamisest või teenuste eest üle maksta.
Video: äri nullist. Kuidas äriplaani kirjutada?
Mis tahes äri korraldamisel ja ka uut tüüpi toote tootmisel on riske. Neid seostatakse peamiselt konkurentide reageerimisega, võimalike uute tehniliste edusammude tekkimisega selles valdkonnas, töötajate (juhtide, arendajate, tootmistöötajate, turundajate) ebapiisava kvalifikatsiooniga, tarbijate maksejõuetusega, keerulise poliitilise olukorraga jne. isegi loetletud tegurid ei tekita riski, see tuleb tõestada. Iga olemasoleva riskiliigi puhul on vaja esitada kava selle mõju vähendamiseks. Arvutuste tegemiseks võite kasutada õpetust.
Risk - see on kahjumi tõenäosus (saamata jäänud tulu).
Riskiaste: vastuvõetav, kriitiline, katastroofiline.
Vastuvõetav risk - täielik kasumi saamine projektist või mis tahes toote tootmisest.
Kriitiline risk - kaotada mitte ainult kasumit, vaid ka kulusid oma kulul hüvitada.
Katastroofiline oht - ettevõtte või ettevõtja enda vara kaotamise oht.
Riskijuhtimine. Riski tuvastamine Riskianalüüs Riski hindamine Riski vähendamise meetmete väljatöötamine.
Riskide tüübid sõltuvalt projekti elutsükli etappidest.
Investeerimiseelne etapp. Riskide tüübid:
Viga projekti kontseptsiooni väljatöötamisel;
Projekti asukoha vale määratlus;
Investeeringute otstarbekuse üle otsustamine.
Investeerimisetapp. Riskide liigid :
Rahastamisallika kadumine projekti elluviimise protsessis;
Planeeritud kulude ajakava täitmata jätmine;
Ehitusaja ületamine, seadmete maksumus;
Töövõtjate lepinguliste kohustuste rikkumine;
Personali hilinenud koolitamine.
Operatsioonietapp. Riskide liigid :
Alternatiivse toote tekkimine;
Laienemine välismaiste eksportijate poolt;
Tarbijate maksejõuetus;
Sihtturusegmendi vale valik, toote müügistrateegia, müügivõrgustiku korraldus;
Tooraine ja tarvikute hinna muutused;
Intressimäärade kasv;
Muudatused maksupoliitikas;
Keskkonnaohutuse oht.
Projekti riskianalüüsi peamised meetodid:
1. Tundlikkuse meetod.
2. Skriptimismeetodi meetod.
3. Monte Carlo meetod ja teised.
Kohandades teooriat praktilise rakendusega, tuleb märkida, et riskide hindamine on äriplaani üks raskemaid ja kõige vähem tõenäolisi osi. Selle koostamisel kasutavad spetsialistid vältimatult prognoose müügimahtude, tulevase turuosa, piirkonna, tööstuse ja isegi ühe riigi arengu kohta. Seetõttu tuleks äriplaanis täpsustada kõik selliste tulevikku suunatud hinnangute põhjused. Samas pole peamine mitte arvutuste maht ja nende täpsus, vaid äriplaanide autorite võime ette ennustada igat liiki riske, millega võib kokku puutuda, ja nende päritolu.
Kõige tavalisemad tööstusriskid on järgmised:
1. Tootmisrisk seotud võimalusega, et ettevõte ei täida oma kohustusi lepingust või lepingust kliendiga.
2. Finants (krediidirisk) seotud võimalusega, et ettevõte ei täida oma finantskohustusi investori (võlausaldaja) ees.
3. Investeerimisrisk, mis on seotud nii enda kui ka ostetud väärtpaberitest koosneva investeerimis- ja finantsportfelli võimaliku devalveerimisega.
4. Tururisk seotud võimalike intressimäärade kõikumistega nii grivna kui ka valuutakursside osas.
Lisaks on äriplaanis konkreetse projekti rahastamisel soovitatav analüüsida järgmist tüüpi riske: projekti elujõulisuse risk, maksurisk, võlgade tasumata jätmise risk, -ehituse lõpetamine. Kõik tegurid, mis teatud määral mõjutavad äririski astme kasvu, võib jagada objektiivseks (väliseks) ja subjektiivseks (sisemiseks).
TO objektiivne tegurid hõlmavad neid, mis ei sõltu otseselt ettevõttest endast: inflatsioon, konkurents, teaduse ja tehnoloogia areng, poliitiline, majanduslik ja sotsiaalne olukord, investeeringute õigusraamistik, ökoloogia, maksu- ja tollialased õigusaktid jne.
TO subjektiivne tegurid hõlmavad neid, mis konkreetset ettevõtet otseselt iseloomustavad: tootmispotentsiaal, tehniline varustus, õppeaine ja tehnoloogilise spetsialiseerumise tase, töökorraldus, tööviljakus, koostööaste, turvameetmete tase, partnerite, töövõtjatega sõlmitavate lepingute tüübi valik jne .
Pärast sellele projektile omaste konkreetsete riskide ja neid riske mõjutavate tegurite kindlakstegemist on vaja neid analüüsida. Riskianalüüs jaguneb kaheks täiendavaks tüübiks - kvantitatiivseks ja kvalitatiivseks.
Kvalitatiivne analüüs - see on riskide tekkimise etappide ja tööde määratlus, samuti selle tekkimise hetk.
Kvantitatiivne analüüs risk on individuaalsete riskide suuruse ja projekti kui terviku riski numbriline määramine. Kvantitatiivses riskianalüüsis saab kasutada erinevaid meetodeid, millest peamised on lisaks juba mainitud konkreetsetele hästi teada: statistiline, tasakaal, eksperthinnangute meetod, analüütiline, analoogide meetod, otsustuspuu täitmine.
Projektijuhtimise praktikas on riski vähendamiseks kolm võimalust: riski jaotus projektis osalejate vahel - osa riski üleandmine kaastäitjatele; kindlustus - vara ja õnnetusjuhtum; vahendite reserveerimine ettenägematute kulude katteks - üld- ja erireservifondi loomine.
Olga Senova, majanduskonsultant ettevõttes Alt-Invest LLC. Ajakiri« Finantsjuht» Nr 3, 2012. Artikli eeltrükk.
Investeerimisrisk on mõõdetav tõenäosus saada investeeringust kahju või sellest ilma jääda. Riskid võib jagada süstemaatilisteks ja mittesüstemaatilisteks.
Süstemaatilised riskid- riskid, mida objektihalduse mõju ei saa mõjutada. Alati kohal. Need sisaldavad:
- Poliitilised riskid (poliitiline ebastabiilsus, sotsiaal-majanduslikud muutused)
- Loodus- ja keskkonnariskid (loodusõnnetused);
- Juriidilised riskid (ebastabiilsus ja õigusaktide ebatäiuslikkus);
- Majandusriskid (valuutakursside järsud kõikumised, valitsuse meetmed maksustamise valdkonnas, ekspordi ja impordi piirangud või laiendamine, valuutaalased õigusaktid jne).
Süstemaatilise (turu) riski suurust ei määra mitte üksiku projekti eripära, vaid üldine olukord turul. Riikides, kus on arenenud aktsiaturg, määratakse nende riskide mõjule projektile koefitsient? Kasutatakse kõige sagedamini, mis määratakse kindlaks konkreetse tööstusharu või ettevõtte börsistatistika alusel. Venemaal on selline statistika väga piiratud, seetõttu kasutatakse reeglina ainult eksperthinnanguid. Kui on suur tõenäosus, et konkreetne risk realiseerub, nähakse võimaluse korral ette lisameetmeid projektiga seotud negatiivsete tagajärgede leevendamiseks. Samuti on võimalik välja töötada projekti elluviimise stsenaariume erineva välistingimuste arenguga.
Süstemaatilised riskid- riskid, mida rajatise juhtimise mõju võib osaliselt või täielikult kõrvaldada:
- Tootmisriskid (plaanitud tööde mittetäitmise oht, kavandatud tootmismahtude saavutamata jätmine jne);
- Finantsriskid (projektist oodatava tulu saamata jätmise oht, ebapiisava likviidsuse oht);
- Tururiskid (muutused turutingimustes, turupositsioonide kaotus, hinnamuutused).
Süstemaatilised riskid
Nad on paremini hallatavad. Projektile avaldatava mõju tõttu võib need jagada mitmeks rühmaks:
Oodatud tulu saamata jätmise oht projekti elluviimisest
Manifestatsioon: negatiivne NPV (projekt ei ole tõhus) või projekti tasuvusaja ülemäärane pikenemine.
See riskide rühm hõlmab kõike, mis on seotud rahavoogude prognoosimisega tegevusetapis. See:
Turundusrisk - tulude puudujäägi oht, mis tuleneb kavandatud müügimahu mittesaavutamisest või müügihinna langusest võrreldes kavandatavaga. Kuna projekti kasum (ja suuremas osas sõltub kasum tuludest) ) määrab selle tõhususe, siis on turundusriskid projekti peamised riskid. Selle riski vähendamiseks on vaja hoolikalt uurida turgu, selgitada välja võtmetegurid, mis võivad projekti mõjutada, prognoosida nende esinemist või suurenemist, viise nende tegurite negatiivse mõju neutraliseerimiseks. Võimalikud tegurid: muutused turutingimustes, suurenenud konkurents, turupositsioonide kaotus, vähenenud või puuduv nõudlus projekti toodete järele, turuvõimsuse vähenemine, toodete madalamad hinnad jne. Turundusriskide hindamine on eriti oluline uue tootmise loomise projektide puhul või laiendada olemasolevat tootmist. Reeglina uuritakse neid riske vähemal määral projektide puhul, et vähendada kulusid olemasolevas tootmises.
Näide: Hotelli ehitamisel on turundusriskid seotud kahe omadusega: hind toa ja täituvuse kohta. Oletame, et investor on hotelli hinna määranud selle asukoha ja klassi alusel. Siis on hõivatus peamine ebakindluse tegur. Sellise projekti riskianalüüs peaks põhinema uuringul selle võime kohta "ellu jääda" erinevate hõivatuse väärtuste juures. Ja võimalike väärtuste levik tuleks võtta teiste sarnaste objektide turustatistikast (või kui statistikat ei õnnestunud koguda, tuleb kasutuse leviku piirid määrata analüütiliselt).
- Toodete tootmiskulude ületamise oht - tootmiskulud on kavandatust suuremad, vähendades seeläbi projekti kasumit. Vaja on kulude analüüsi, mis põhineb võrdlusel sarnaste ettevõtete kuludega, valitud toorainetarnijate analüüsil (töökindlus, kättesaadavus, alternatiivi võimalus) ja tooraine maksumuse prognoosil.
Näide: Kui projekti tarbitavate toorainete hulgas on põllumajandustooteid või näiteks märkimisväärne osa omahinnast on naftatoodete poolt, siis tuleb arvestada, et nende toorainete hinnad sõltuvad mitte ainult inflatsiooni, vaid ka konkreetsete tegurite (saak, tingimused energiaturul jne jne) osas. Sageli ei saa toorainekulude kõikumist täielikult toote hinnale üle kanda (näiteks kondiitritoodete tootmine või katlamaja käitamine). Sel juhul on eriti oluline uurida projekti tulemuste sõltuvust kulude kõikumisest.
- Tehnoloogilised riskid
- kasumi puudumise risk, mis tuleneb kavandatud tootmismahu saavutamata jätmisest või tootmiskulude tõusust seoses valitud tootmistehnoloogiaga.
Riskifaktorid:
Rakendatud tehnoloogia omadused - tehnoloogia küpsus, tehnoloogilise protsessiga seotud omadused ja selle rakendatavus teatud tingimustel, tooraine vastavus valitud seadmetele jne.
Seadmete tarnija ebaausus- Seadmete tarnimise hilinemine, madala kvaliteediga seadmete tarnimine jne.
Ostetud seadmete hooldamiseks saadaoleva teenuse puudumine- teenindusosakondade kaugus võib põhjustada tootmisprotsessi olulisi seisakuid.
Näide: Telliskivivabriku ehitamise tehnoloogilised riskid tingimustes, kus seadmete paigutamiseks on juba olemas hoone, on uuritud tooraineallikaid ja seadmed tarnib üheainsa võtmed kätte tootmisliinina tuntud tootja. olla minimaalne. Teisest küljest tehakse projekt tehase ehitamiseks tingimustes, kus on välja toodud ainult koht karjääride paigutamiseks, kus kaevandatakse toorainet, tuleb ehitada tehasehoone ning ostetakse seadmeid ja erinevatelt tarnijatelt iseseisvalt kokku pandud, on tohutud. Viimasel juhul nõuab välisinvestor suure tõenäosusega lisatagatisi või riskitegurite kõrvaldamist (toorainega seotud olukorra uurimine, peatöövõtja kaasamine jne)
- Haldusriskid - haldusteguri mõju tõttu saamata jäänud tulu riskid. Huvi haldusasutuse projekti vastu ja selle toetus vähendab neid riske oluliselt.
Näide: Kõige tavalisem haldusrisk on seotud ehitusloa saamisega. Tavaliselt ei rahasta pangad kommertskinnisvara projekte enne loa saamist, riskid on liiga suured.
Ebapiisav likviidsusrisk
Manifestatsioon: negatiivsed sularahajäägid perioodi lõpus prognoositud eelarves.
Seda tüüpi risk võib tekkida nii investeerimis- kui ka tööetapis:
- Projekti eelarve ületamise oht ... Põhjus: vaja oli planeeritust rohkem investeeringuid. Riskitaset saab oluliselt vähendada investeeringute hoolika analüüsiga projekti planeerimisetapis. (Võrdlus sarnaste projektide või tööstusharudega, tehnoloogilise ahela analüüs, projekti elluviimise täieliku skeemi analüüs, käibekapitali suuruse planeerimine). Soovitav on ette näha ettenägematute kulude rahastamine. Isegi kõige hoolikama investeeringute planeerimise korral peetakse normiks 10% ületavat eelarvet. Seetõttu kavatsetakse eelkõige laenu kaasamisel suurendada laenusaajale kättesaadavate vahendite piirmäära, mis valitakse vajaduse korral.
- Investeerimisgraafiku ja rahastamiskava vahelise lahknevuse oht ... Rahastamine on hilinenud või ebapiisav või on tihe laenugraafik, mis ei võimalda kõrvalekaldeid üheski suunas. Sel juhul on see vajalik omavahendite jaoks - raha ette broneerimine; krediidiliini puhul - näha lepingus ette võimalus kõikuda krediidiliini alusel raha väljavõtmisel.
- Rahapuuduse oht projekteerimisvõimsuse saavutamise etapis ... See viib tööetapi viivituseni, kavandatud võimsuse saavutamise kiiruse aeglustumiseni. Põhjus: käibekapitali rahastamist planeerimisetapis ei kaalutud.
- Rahapuuduse oht tegevusetapis ... Sisemiste ja väliste tegurite mõju toob kaasa kasumi vähenemise ja vahendite puudumise võlausaldajate või tarnijate ees kohustuste tasumiseks. Projekti elluviimiseks krediidifondide kaasamisel on üks peamisi viise selle riski vähendamiseks kasutada laenude tagasimaksegraafiku koostamisel võlakatte määra. Meetodi olemus: ettevõtte perioodil teenitud vahendite võimalik kõikumine määratakse kindlaks vastavalt turu ja majandusliku olukorra ootustele. Näiteks, kui katvuse määr on 1,3, võib ettevõtte kasum väheneda 30%, säilitades samal ajal oma võime laenulepingust tulenevaid kohustusi tagasi maksta.
Näide: Ärikeskuse ehitamine ei pruugi tunduda väga riskantne projekt, kui vaadata ainult hinnakõikumisi. Keskmiselt ei ole selle kõikumise ajal hinnakõikumised nii suured. Kuid üürimäära ja sissetulekute ja maksete kombinatsiooni arvesse võttes avaneb väga erinev pilt. Krediidifondidele ehitatud ärikeskus võib suhteliselt lühiajalise (võrreldes oma elueaga) kriisi tõttu kergesti pankrotti minna. Just nii juhtus paljude objektidega, mille algus toimus 2008. ja 2009. aasta lõpus.
Investeerimisetapis kavandatud töö mittetäitmise oht organisatsioonilistel või muudel põhjustel
Manifestatsioon: tööetapi viivitus või mittetäielik algus.
Mida keerulisem on vaadeldav projekt, seda rohkem esitatakse nõudeid projektijuhtimise kvaliteedile - seda projekti ellu viiva meeskonna kogemustele ja spetsialiseerumisele.
Seda tüüpi riski vähendamise viisid: kvalifitseeritud projektijuhtimismeeskonna valik, seadmete tarnijate valik, töövõtjate valik, võtmed kätte projekti tellimine jne.
Uurisime investeerimisprojektides esinevaid peamisi riske. Tuleb märkida, et riskide klassifikatsioone on palju. Konkreetse klassifikatsiooni rakendamine äriplaanis määratakse kindlaks projekti eripäraga. Te ei tohiks end teaduslikust lähenemisest vaimustada ja anda arvukalt keerulisi kvalifikatsioone. Otstarbekam on märkida täpselt seda tüüpi riskid, mis on selle investeerimisprojekti jaoks kõige olulisemad.
Kõigi äriplaanis valitud riskiliikide puhul antakse hinnang nende suurusele antud investeerimisprojekti puhul. Sellist hinnangut on kõige mugavam anda mitte riskipunkti skaala järgi ja selle tõenäosuse, vaid hinnangu "kõrge", "keskmine" või "madal" kaudu. See on tingitud asjaolust, et sellist verbaalset, mitte numbrilist hinnangut on palju lihtsam tõestada ja põhjendada kui näiteks riski esinemise tõenäosust 0,6 (tekib kohe küsimus, miks täpselt 0,6 ja mitte 0,5 või 0, 7).
Investeerimisprojektis kirjeldatud peamised riskid
Makromajanduslikud riskid:
- turu kõikumised
- valuuta- ja maksualaste õigusaktide muudatused
- äritegevuse vähenemine (majanduskasvu aeglustumine)
- ettearvamatud õiguslikud regulatsioonid
- ebasoodsad sotsiaalpoliitilised muutused riigis või piirkonnas
Projekti endaga seotud riskid:
- muutused nõudluses toodete, tööde, teenuste järele, mis on projektile tuluallikas
- muutused hinnatingimustes; muutused ressursside, sealhulgas materjali ja töö, koostises ja maksumuses
- põhivara seisukord
- projekti rahastamise kapitali struktuur ja maksumus
- vigu logistika ülesehitamisel
- tootmisprotsessi nõrk juhtimine; konkurentide suurenenud aktiivsus
- ebapiisav planeerimise, raamatupidamise, kontrolli ja analüüsi süsteem
- vara ebatõhus kasutamine; sõltuvus materiaalsete ressursside peamisest tarnijast
- personali ebaefektiivsus
- töötajate motivatsioonisüsteemi puudumine
Seda loetelu võib jätkata sõltuvalt konkreetse investeerimisprojekti elluviimise eripärast.
Risk on ebasoodsate sündmuste tõenäosus, mis võivad viia mõne ressursi kadumiseni, sissetulekute kadumiseni või lisakulude ilmnemiseni. Investeerimisprojektiga kaasnevad alati igasugused riskid Riskifaktori olemasolu on põhjus, miks kõik ettevõtted on sunnitud kõiki investeerimisprojekte hoolikalt analüüsima. Investeerimisriski hindamine on kõigi äriideede, äriplaanide ja äriprojektide kohustuslik osa. Selle jaotise eesmärk on teavitada ettevõtte tulevasi investoreid või võlausaldajaid võimalikest riskidest projekti elluviimisel ja nende mõju eest kaitsmise peamistest meetoditest. Selle jaotise kirjutamisel peaks ettevõtja rõhutama järgmisi põhipunkte:
1. Esitage võimalike riskide loetelu, näidates ära nende esinemise tõenäosuse ja sellest oodatava kahju.
2. Märkige organisatsioonilised meetmed nende riskide vältimiseks ja neutraliseerimiseks.
3. Võtke kasutusele riskikindlustuse programm.
Riskidega seotud küsimused, nende hindamine, prognoosimine ja nende juhtimine on väga olulised, kuna ettevõtte investorid (laenuandjad) tahavad teada, milliste probleemidega võib ettevõte silmitsi seista ja kuidas ettevõtja loodab sellest olukorrast välja tulla.
Äririskide taseme analüüsi sügavus sõltub ettevõtja konkreetsest tegevusliigist ja projekti ulatusest. Suurte projektide puhul on vaja riskide hoolikat arvutamist, kasutades tõenäosusteooria spetsiaalset matemaatilist aparaati. Lihtsamate projektide puhul piisab riskianalüüsist, kasutades eksperthinnangut. Siin ei ole peamine mitte arvutuste keerukus ja ebaõnnestumise tõenäosuse arvutamise täpsus, vaid ettevõtja võime ette ennustada igat liiki võimalikke riske, millega ta võib silmitsi seista, nende riskide allikaid ja hetki. esinemine. Seejärel arendage meetmeid nende riskide arvu vähendamiseks ja kahjude minimeerimiseks.
Riskide ulatus on väga lai ja iga riskiliigi tõenäosus on erinev, samuti kahjude suurus, mida need võivad põhjustada. Seetõttu on ettevõtja kohustatud vähemalt ligikaudselt hindama, millised riskid on tema jaoks kõige tõenäolisemad ja mida need (kui need tekivad) võivad ettevõttele maksta.
Selleks peate tegema järgmist.
1. Tehke kindlaks võimalike riskide täielik loetelu.
2. Määrake iga esinemise tõenäosus.
3. Hinnake kahjude eeldatavat suurust nende tekkimisel.
4. Järjesta need vastavalt nende esinemise tõenäosusele.
5. Kehtestage vastuvõetav riskitase ja lükake tagasi kõik riskid, mille tõenäosus on sellest tasemest madalam.
Pärast võimalike riskide analüüsimist ja nende hulgas kõige olulisemate kindlakstegemist peab ettevõtja määrama igaühe jaoks organisatsioonilised meetmed selle vältimiseks ja neutraliseerimiseks.
Kindlustuse osas tuleb märkida, et meie riigis on kindlustussüsteem endiselt äärmiselt halvasti arenenud. Kui lähiaastatel suudame luua kaasaegse süsteemi, näitab see lihtsalt, milliseid kindlustuspoliise, milliste summade eest ja millistes kindlustusseltsides on plaanis osta.
Riskide ring on üsna lai, alates tulekahjudest, maavärinatest jne kuni streikide ja etniliste konfliktideni, maksumuudatusteni, vahetuskursside kõikumiseni.
Kõige tüüpilisemad riskid, millega ettevõte kokku puutub, hõlmavad kokku järgmist:
1. Hoonete ja rajatiste kahjustamise oht.
2. Rikkeoht, tehnoloogiliste seadmete rikked.
3. Materiaalsete kulude kahjustamise oht.
4. Tehnoloogilise protsessi katkemise oht.
5. Uute seadmete, tehnoloogia valdamise oht.
6. Keskkonnariskid.
7. Risk ehitus- ja paigaldustööde ajal (CMP).
8. Finantsriskid (maksmata jätmine jne).
9. Sularahaga töötamise riskid
10. Kahjustuste oht transpordi ajal.
11. Sõiduki kasutamise oht.
12. Kahjustamise oht ettevõtte töötajatele.
13. Teiste kahjustamise oht.
14. Sõjalised riskid.
15. Poliitilised riskid.
Riski kvantitatiivne mõõtmine võimaldab hinnata investeerimisprojekte riski arvestades. Praktikas kasutatakse projektide analüüsimisel peamiselt 3 riskiarvestuse meetodit.
Diskontomäära riski korrigeerimise metoodika. Selle tehnika kohaselt tehakse kõigepealt kindlaks ettevõtte kapitalikulu, mis eeldatakse võrdseks riskivaba diskontomääraga, seejärel lisatakse sellele riskipreemia. Lisatasu suuruse saab kindlaks määrata eksperthinnangul, sõltuvalt investeeringu liigist määratakse riskipreemia sõltumatult. Näiteks kui kapitalikulu on 15%, võivad diskontomäärad välja näha järgmised:
Kohustuslikud investeeringud - ei kohaldata;
Kaupade maksumuse vähendamine - 12%;
Tootmise laiendamine - 15%;
Uued tooted - 20%;
Teaduslikud arengud - 25%.
Ettevõtte kapitalikulu kajastab ettevõtte üldist riski. Ettevõtte üldine risk on üldiselt seotud suurte investeerimisprojektidega, nagu tehase laiendamine, ja kulude vähendamise projektidega seotud risk on tavaliselt väiksem kui ettevõtte üldine risk. Kuid uude tootesse investeerimine on samm tundmatusse, seega ulatub riskipreemia 1/3 kapitalikulu. Kõige riskantsemad investeeringud on investeeringud teadus- ja arendustegevusse ning riskipreemia on vahemikus 60–80% kapitali maksumusest. Lisatasu määramisel on aluspõhimõte, et mida rohkem on projektis ebakindlust, seda suurem on riskipreemia.
Seega näeb tehnika välja selline:
Kapitali esialgne maksumus (IC) määratakse kindlaks;
Määratakse kindlaks antud projektiga seotud R risk;
Projekti NPV arvutamisel võetakse arvesse diskontomäära, mis võrdub
r = CK + R risk;
Eelistatakse suure NPV -ga projekti.
Tõenäoline meetod projekti hindamiseks, võttes arvesse riske. See meetod põhineb rahavoogude simulatsioonil. Analüüsi tehnika on antud juhul järgmine:
Iga projekti jaoks on üles ehitatud kolm võimalikku arendusvõimalust: pessimistlik, kõige tõenäolisem ja optimistlikum;
Iga valiku puhul arvutatakse vastav NPV, s.t. saadakse kolm väärtust: ChTS p, ChTS v, ChTS o;
Iga projekti puhul määratakse NPV variatsioonide vahemik valemiga
Vaatlusalustest projektidest peetakse riskantsemat projekti, mille NPV variatsioonivahemik on suurem.
Vaadeldavas metoodikas on mitmeid muudatusi, mis hõlmavad kvantitatiivsete tõenäosuslike hinnangute kasutamist. Sel juhul on tehnika järgmine:
Iga variandi puhul arvutatakse pessimistlikud, kõige tõenäolisemad ja optimistlikumad rahavood ning neile vastav NPV;
Iga projekti puhul määratakse nende rakendamise tõenäosused väärtustele NTS n, NTS c, NTS o;
Iga projekti jaoks arvutatakse NPV matemaatiline ootus, mida kaalutakse määratud tõenäosuste ja sellest tuleneva standardhälbe (RMS) järgi;
Kõrgeima RMS -väärtusega projekti peetakse riskantsemaks.
Sel juhul juhime eksperdi abil projekti kaks korda läbi filtri. Esiteks teeme rahavoogudele tõenäolise hinnangu ja seejärel analüüsime NPV -d tõenäosuslikus aspektis. Loomulikult on sel juhul oht teha märkimisväärne subjektiivne viga.
Rahavoo muutmise metoodika. Selle meetodi kohaselt hinnatakse tõenäosuslikus aspektis võrreldavate projektide iga aasta rahavoogu. Seejärel koostatakse projektide korrigeeritud rahavoog, mille jaoks arvutatakse NPV. Eelistatakse projekti, mille korrigeeritud rahavoog annab suurima puhasväärtuse, seda projekti peetakse vähem riskantseks.
Tahaksin teid hoiatada, et ohu korral on projektide usaldusväärne hindamine väga raske ülesanne. Fakt on see, et sündmuste tõenäosused määratakse kindlaks ekspertmeetodi abil ja ekspert, nagu iga inimene, võib eksida nii subjektiivsetel kui ka objektiivsetel põhjustel. Mis iganes see oli, on projekti analüüsimisel riskide arvestamine vajalik protseduur. See paneb analüütiku projektile igakülgselt mõtlema, aitab näha projekti "varju" külgi, nõrkusi. Lisaks tehakse sagedamini alternatiivsete projektide võrdlevat analüüsi ja analüüsis tehtud vead on kõigi projektide puhul samad, kuid hindamisel võetakse arvesse kõiki tegureid ja nagu eespool nägite näiteid rohkem kui üks kord, lisategurite arvessevõtmine viib sageli algsetele vastupidistele otsustele.
Laadimine ...