व्यापार योजना के संभावित जोखिमों का आकलन। व्यवसाय योजना में विचार करने के जोखिम

व्यवसाय योजना में जोखिम मूल्यांकन मुख्य चीज है जिसे परियोजना में शामिल किया जाना चाहिए। व्यवसाय योजना बनाते समय, कई या तो इसके बारे में भूल जाते हैं, जोखिमों पर न्यूनतम ध्यान देते हैं, संक्षेप में उनका वर्णन करते हैं, या उन्हें दस्तावेज़ की सामग्री में बिल्कुल भी शामिल नहीं करते हैं। यह दृष्टिकोण गलत है, क्योंकि जोखिम विश्लेषण प्राथमिक हित का है और व्यवसाय विकास के चुने हुए पथ की शुद्धता का आकलन करना संभव बनाता है।

आपको क्या ध्यान देना चाहिए?

एक व्यवसाय योजना में जोखिम विश्लेषण में न केवल संभावित जोखिम शामिल होने चाहिए, बल्कि विशेष तरीके और गणनाएं भी होनी चाहिए जो उनकी घटना को कम करने या रोकने में मदद करें और परिणामों को कम करें।

यदि परियोजना में बड़ी रकम निवेश करने की योजना है तो जोखिमों का अधिक विस्तार से वर्णन किया जाना चाहिए। यदि परियोजना बहुत बड़ी नहीं है, तो आपको विश्लेषण पर विशेष ध्यान नहीं देना चाहिए।

व्यवसाय योजना में जोखिम शामिल करने से पहले, आपको निम्नलिखित कार्य करने होंगे:

व्यवसाय के कामकाज से संबंधित जोखिमों की एक व्यापक सूची संकलित करें। व्यवसाय के विकास को प्रभावित करने वाले हर विवरण, हर छोटी चीज को ध्यान में रखना आवश्यक है। उदाहरण के लिए, यदि आप कृषि में जाने की योजना बना रहे हैं, तो आपको आंकड़ों पर ध्यान देने की आवश्यकता है, यह पता करें कि क्षेत्र में नियमित रूप से सूखा क्या होता है या, इसके विपरीत, ओलों के साथ भारी बारिश, स्थानीय निवासियों के बीच खेती के उत्पाद की क्या मांग है।
प्रतिशत के संदर्भ में संभावित जोखिमों का निर्धारण करें। इस मामले में, विशेषज्ञों के अनुमानों और पूर्वानुमानों का उपयोग करना आवश्यक है। विशेषज्ञ किस क्षेत्र से होगा यह व्यवसाय योजना के फोकस पर निर्भर करता है। यह एक टेक्नोलॉजिस्ट, एग्रोनॉमिस्ट, बिल्डर और अन्य हो सकते हैं।
संभावित नुकसान का आकलन करें जो उत्पन्न होने वाले जोखिमों के परिणामस्वरूप हो सकते हैं। मौद्रिक और भौतिक दृष्टि से अनुमानित।
जोखिमों का सबसे अच्छा वर्णन उसी क्रम में किया जाता है जिसमें वे घटित हो सकते हैं। प्रत्येक जोखिम के लिए संभावित नुकसान का संकेत दें। डेटा को तालिका में व्यवस्थित करना बेहतर है।
जोखिम जो कम से कम होने की संभावना है, उन्हें सूची से तुरंत हटा दिया जाता है।

जोखिम श्रेणियां

मुद्दे के सार की अधिक सटीक समझ के लिए व्यवसाय योजना के सभी जोखिमों को श्रेणियों में विभाजित किया जाना चाहिए।

व्यावसायिक

ऐसी योजना के जोखिम पहले से ही किसी भी उद्यम की गतिविधि के दौरान उत्पन्न होते हैं और विभिन्न बाहरी कारकों पर निर्भर करते हैं:

वित्तीय

इस श्रेणी में प्रतिपक्षकारों द्वारा वितरित माल के भुगतान में संभावित देरी से जुड़े जोखिम, निवेशकों की गलत पसंद, वित्तपोषण के अन्य स्रोत, उदाहरण के लिए, ऋण या प्रतिज्ञा शामिल हैं।

उद्यम के भीतर जोखिम

मुख्य भूमिका उद्यम के कर्मचारियों द्वारा निभाई जाती है। व्यवसाय योजना में इस तरह का जोखिम मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, क्योंकि कर्मचारियों के बीच काम में किसी भी तरह की गलतफहमी सबसे अच्छे परिणाम नहीं दे सकती है:

हड़ताल, तोड़फोड़, जिसके परिणामस्वरूप उत्पादन बंद हो सकता है। वे विलंबित वेतन, गलत उद्यम नीति के कारण उत्पन्न हो सकते हैं।
व्यापार रहस्यों का उल्लंघन किया जाता है, सभी महत्वपूर्ण जानकारी प्रतिस्पर्धियों को जाती है।
सबसे योग्य श्रमिकों का चयन नहीं किया गया था, और इसलिए निरीक्षण, जुर्माना और मुकदमेबाजी हो सकती है।

नुकसान का अनुमान

संभावित नुकसान की डिग्री के अनुसार, एक व्यवसाय योजना के जोखिम मूल्यांकन को निम्नलिखित श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

स्वीकार्य नुकसान। इस मामले में, कंपनी संभावित लाभ का एक छोटा हिस्सा खो सकती है।
गंभीर नुकसान। नुकसान की मात्रा का अनुमान लगाया जाता है, जो लाभ की मात्रा से काफी अधिक है।
विनाशकारी नुकसान। कंपनी घाटे की राशि का भुगतान नहीं कर सकती है, जिसके परिणामस्वरूप दिवालिया हो सकते हैं।

किसी भी तरह के जोखिम को उसकी डिग्री की परवाह किए बिना रोका जा सकता है, जिससे संभावित नुकसान को कम किया जा सकता है।

घाटे को कम करना

एक व्यवसाय योजना में, न केवल जोखिम मूल्यांकन महत्वपूर्ण है, बल्कि इसे कम करने के तरीकों का अनुप्रयोग, जिनमें से एक बीमा हो सकता है।

बीमा के लिए धन्यवाद, संपत्ति के नुकसान के व्यावहारिक बहुमत को कम करना संभव है, साथ ही साथ विभिन्न क्रेडिट, वाणिज्यिक, उत्पादन जोखिम भी। यह समझना आवश्यक है कि यदि जोखिम होने की संभावना बहुत अधिक है, तो बीमा कंपनी इस प्रकार के जोखिम का बीमा करने से इंकार कर सकती है या अपनी सेवाओं के लिए दरों को अधिभारित कर सकती है।

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किसी भी व्यवसाय का आयोजन करते समय, साथ ही साथ एक नए प्रकार के उत्पाद का उत्पादन, जोखिम होते हैं। मूल रूप से, वे इसके साथ जुड़े हुए हैं: प्रतिस्पर्धियों की प्रतिक्रिया, इस क्षेत्र में नए तकनीकी विकास के संभावित उद्भव, कर्मियों की अपर्याप्त योग्यता (प्रबंधकों, डेवलपर्स, उत्पादन श्रमिकों, विपणक), उपभोक्ताओं की दिवालियापन, एक कठिन राजनीतिक स्थिति आदि के साथ। यदि सूचीबद्ध कारक भी जोखिम पैदा नहीं करते हैं, तो इसे सिद्ध करने की आवश्यकता है। मौजूदा प्रकार के जोखिमों में से प्रत्येक के लिए, इसके प्रभाव को कम करने के लिए एक योजना प्रस्तुत करना आवश्यक है। गणना के लिए, आप ट्यूटोरियल का उपयोग कर सकते हैं।

जोखिम - यह नुकसान (आय की हानि) की संभावना है।

जोखिम का स्तर: स्वीकार्य, महत्वपूर्ण, विपत्तिपूर्ण।

स्वीकार्य जोखिम - परियोजना या किसी उत्पाद के उत्पादन से लाभ की पूर्ण हानि।

गंभीर जोखिम - न केवल मुनाफे का नुकसान, बल्कि अपने खर्च पर खर्चों की प्रतिपूर्ति भी।

विनाशकारी जोखिम - उद्यम या उद्यमी की अपनी संपत्ति के नुकसान का जोखिम।

जोखिम प्रबंधन।जोखिम की पहचान जोखिम विश्लेषण जोखिम मूल्यांकन जोखिम कम करने के उपायों का विकास।

परियोजना जीवन चक्र के चरणों के आधार पर जोखिमों के प्रकार।

पूर्व-निवेश चरण। जोखिम के प्रकार:

परियोजना अवधारणा के विकास में त्रुटि;

परियोजना के स्थान की गलत परिभाषा;

निवेश की व्यवहार्यता पर निर्णय लेना।

निवेश चरण। जोखिम के प्रकार :

परियोजना के कार्यान्वयन की प्रक्रिया में धन के स्रोत की हानि;

नियोजित खर्चों की अनुसूची का पालन करने में विफलता;

निर्माण समय से अधिक, उपकरण लागत;

ठेकेदारों द्वारा संविदात्मक दायित्वों को पूरा करने में विफलता;

कर्मियों का देर से प्रशिक्षण।

परिचालन चरण। जोखिम के प्रकार :

एक वैकल्पिक उत्पाद का उद्भव;

विदेशी निर्यातकों द्वारा विस्तार;

उपभोक्ताओं का दिवाला;

लक्ष्य बाजार खंड, उत्पाद बिक्री रणनीति, बिक्री नेटवर्क संगठन का गलत चुनाव;

कच्चे माल और आपूर्ति के लिए कीमतों में परिवर्तन;

ब्याज दरों में वृद्धि;

कर नीति में परिवर्तन;

पर्यावरण सुरक्षा के लिए खतरा।

परियोजना जोखिम विश्लेषण के मुख्य तरीके:

1. संवेदनशीलता की विधि।

2. स्क्रिप्टिंग विधि विधि।

3. मोंटे कार्लो विधि और अन्य।

व्यावहारिक अनुप्रयोग के लिए सिद्धांत को अपनाना, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि जोखिम मूल्यांकन एक व्यवसाय योजना के सबसे कठिन और कम से कम संभावित वर्गों में से एक है। इसे संकलित करते समय, विशेषज्ञ विशेषज्ञ अनिवार्य रूप से बिक्री की मात्रा, भविष्य के बाजार में हिस्सेदारी, एक क्षेत्र के विकास, उद्योग और यहां तक कि एक देश के बारे में पूर्वानुमान अनुमानों का उपयोग करते हैं। इसलिए, ऐसे दूरंदेशी अनुमानों के सभी आधारों को व्यवसाय योजना में निर्दिष्ट किया जाना चाहिए। इसी समय, मुख्य बात गणना की मात्रा और उनकी सटीकता नहीं है, लेकिन व्यवसाय के लेखकों की क्षमता उन सभी प्रकार के जोखिमों की अग्रिम भविष्यवाणी करने की योजना है जो सामने आ सकते हैं और उनकी उत्पत्ति हो सकती है।

सबसे आम औद्योगिक जोखिम हैं:

1. उत्पादन जोखिमग्राहक के साथ अनुबंध या समझौते के तहत अपने दायित्वों के उद्यम द्वारा डिफ़ॉल्ट की संभावना से जुड़ा हुआ है।

2. वित्तीय (क्रेडिट) जोखिमनिवेशक (लेनदार) को अपने वित्तीय दायित्वों के उद्यम द्वारा डिफ़ॉल्ट की संभावना से जुड़ा हुआ है।

3. निवेश जोखिम,निवेश और वित्तीय पोर्टफोलियो के संभावित अवमूल्यन के साथ जुड़ा हुआ है, जिसमें स्वयं और खरीदी गई दोनों प्रतिभूतियां शामिल हैं।

4. बाजार ज़ोखिमरिव्निया और विदेशी विनिमय दरों दोनों में ब्याज दरों में संभावित उतार-चढ़ाव के साथ जुड़ा हुआ है।

इसके अलावा, व्यवसाय योजना में एक विशिष्ट परियोजना का वित्तपोषण करते समय, निम्नलिखित प्रकार के जोखिमों का विश्लेषण करने की सिफारिश की जाती है: परियोजना की गैर-व्यवहार्यता का जोखिम, कर जोखिम, ऋणों का भुगतान न करने का जोखिम, का जोखिम निर्माण कार्य पूर्ण न होना। सभी कारक, जो कुछ हद तक, व्यावसायिक जोखिम की डिग्री की वृद्धि को प्रभावित करते हैं, उन्हें उद्देश्य (बाहरी) और व्यक्तिपरक (आंतरिक) में विभाजित किया जा सकता है।

प्रति उद्देश्यकारकों में वे शामिल हैं जो सीधे उद्यम पर निर्भर नहीं हैं: मुद्रास्फीति, प्रतिस्पर्धा, वैज्ञानिक और तकनीकी प्रगति, राजनीतिक, आर्थिक और सामाजिक स्थिति, निवेश के लिए कानूनी ढांचा, पारिस्थितिकी, कर और सीमा शुल्क कानून, आदि।

प्रति व्यक्तिपरककारकों में वे शामिल हैं जो सीधे दिए गए उद्यम की विशेषता रखते हैं: उत्पादन क्षमता, तकनीकी उपकरण, विषय का स्तर और तकनीकी विशेषज्ञता, श्रम संगठन, श्रम उत्पादकता, सहयोग की डिग्री, सुरक्षा उपायों की स्थिति, भागीदारों, ठेकेदारों, आदि के साथ समझौतों के प्रकार का विकल्प। .

इस परियोजना में निहित विशिष्ट जोखिमों और इन जोखिमों को प्रभावित करने वाले कारकों की पहचान करने के बाद, उनका विश्लेषण करना आवश्यक है। जोखिम विश्लेषण को दो पूरक प्रकारों में बांटा गया है - मात्रात्मक और गुणात्मक।

गुणात्मक विश्लेषण - यह चरणों और कार्यों की परिभाषा है, जिसके कार्यान्वयन के दौरान जोखिम होता है, साथ ही साथ इसकी घटना का क्षण भी होता है।

मात्रात्मक विश्लेषण जोखिम व्यक्तिगत जोखिमों के आकार और समग्र रूप से परियोजना के जोखिम का एक संख्यात्मक निर्धारण है। मात्रात्मक जोखिम विश्लेषण में, विभिन्न तरीकों का उपयोग किया जा सकता है, जिनमें से मुख्य, पहले से ही उल्लेख किए गए विशिष्ट लोगों के अलावा, प्रसिद्ध हैं: सांख्यिकीय, संतुलन, विशेषज्ञ आकलन की विधि, विश्लेषणात्मक, एनालॉग्स की विधि, निर्णय वृक्ष का निष्पादन।

परियोजना प्रबंधन के अभ्यास में, जोखिम को कम करने के तीन तरीके हैं: परियोजना प्रतिभागियों के बीच जोखिम का वितरण - सह-निष्पादकों को जोखिम के हिस्से का हस्तांतरण; बीमा - संपत्ति और दुर्घटना; अप्रत्याशित खर्चों को कवर करने के लिए धन का आरक्षण - एक सामान्य और विशेष आरक्षित निधि का निर्माण।

ओल्गा सेनोवा, ऑल्ट-इन्वेस्ट एलएलसी में अर्थशास्त्र सलाहकार। पत्रिका« सीएफओ» नंबर 3, 2012। लेख का प्रीप्रिंट संस्करण।

निवेश जोखिम किसी निवेश में हानि या गुम होने की मापनीय संभावना है। जोखिमों को व्यवस्थित और गैर-व्यवस्थित में विभाजित किया जा सकता है।

व्यवस्थित जोखिम- जोखिम जो वस्तु प्रबंधन के प्रभाव से प्रभावित नहीं हो सकते। हमेशा उपस्थित। इसमे शामिल है:

राजनीतिक जोखिम (राजनीतिक अस्थिरता, सामाजिक-आर्थिक परिवर्तन)
प्राकृतिक और पर्यावरणीय जोखिम (प्राकृतिक आपदाएं);
कानूनी जोखिम (कानून की अस्थिरता और अपूर्णता);
आर्थिक जोखिम (विनिमय दरों में तेज उतार-चढ़ाव, कराधान के क्षेत्र में सरकारी उपाय, निर्यात और आयात के प्रतिबंध या विस्तार, मुद्रा कानून, आदि)।

व्यवस्थित (बाजार) जोखिम की मात्रा किसी व्यक्तिगत परियोजना की बारीकियों से नहीं, बल्कि बाजार की सामान्य स्थिति से निर्धारित होती है। एक विकसित शेयर बाजार वाले देशों में, एक परियोजना पर इन जोखिमों के प्रभाव की डिग्री निर्धारित करने के लिए, गुणांक का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है, जो एक विशिष्ट उद्योग या कंपनी के लिए शेयर बाजार के आंकड़ों के आधार पर निर्धारित किया जाता है। रूस में, ऐसे आंकड़े बहुत सीमित हैं, इसलिए, एक नियम के रूप में, केवल विशेषज्ञ अनुमानों का उपयोग किया जाता है। यदि कोई उच्च संभावना है कि एक विशेष जोखिम भौतिक हो जाएगा, यदि संभव हो तो, परियोजना के संबंध में नकारात्मक परिणामों को समतल करने के लिए अतिरिक्त उपायों की परिकल्पना की गई है। बाहरी परिस्थितियों के विभिन्न विकास के साथ परियोजना के कार्यान्वयन के लिए परिदृश्य विकसित करना भी संभव है।

अनियंत्रित जोखिम- जोखिम जो सुविधा के प्रबंधन से प्रभाव के परिणामस्वरूप आंशिक रूप से या पूरी तरह से समाप्त किया जा सकता है:

उत्पादन जोखिम (नियोजित कार्यों की पूर्ति न होने का जोखिम, नियोजित उत्पादन मात्रा प्राप्त करने में विफलता, आदि);
वित्तीय जोखिम (परियोजना से अपेक्षित आय प्राप्त नहीं करने का जोखिम, अपर्याप्त तरलता का जोखिम);
बाजार जोखिम (बाजार की स्थितियों में परिवर्तन, बाजार की स्थिति का नुकसान, मूल्य परिवर्तन)।

अनियंत्रित जोखिम

वे अधिक प्रबंधनीय हैं। परियोजना पर उनके प्रभाव से, उन्हें कई समूहों में विभाजित किया जा सकता है:

अपेक्षित आय नहीं मिलने का खतरा परियोजना कार्यान्वयन से

अभिव्यक्ति:नकारात्मक एनपीवी (परियोजना प्रभावी नहीं है) या परियोजना की पेबैक अवधि में अत्यधिक वृद्धि।

जोखिमों के इस समूह में परिचालन चरण में नकदी प्रवाह के पूर्वानुमान से संबंधित सभी चीजें शामिल हैं। यह:

विपणन जोखिम - नियोजित बिक्री की मात्रा तक नहीं पहुंचने या नियोजित एक के सापेक्ष बिक्री मूल्य को कम करने के परिणामस्वरूप कम राजस्व प्राप्त करने का जोखिम। चूंकि परियोजना का लाभ (और सबसे बड़ी सीमा तक लाभ राजस्व द्वारा निर्धारित किया जाता है) इसका निर्धारण करता है प्रभावशीलता, तो विपणन जोखिम प्रमुख परियोजना जोखिम हैं। इस जोखिम को कम करने के लिए, बाजार का पूरी तरह से अध्ययन करना, परियोजना को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारकों की पहचान करना, उनकी घटना या वृद्धि की भविष्यवाणी करना, इन कारकों के नकारात्मक प्रभाव को बेअसर करने के तरीके आवश्यक हैं। संभावित कारक: बाजार की स्थितियों में बदलाव, प्रतिस्पर्धा में वृद्धि, बाजार की स्थिति का नुकसान, परियोजना के उत्पादों की मांग में कमी या कोई मांग नहीं, बाजार की क्षमता में कमी, उत्पादों के लिए कम कीमत आदि। एक नया उत्पादन बनाने के लिए परियोजनाओं के लिए विपणन जोखिमों का आकलन विशेष रूप से प्रासंगिक है। या मौजूदा उत्पादन का विस्तार करें। एक नियम के रूप में, मौजूदा उत्पादन में लागत को कम करने के लिए परियोजनाओं के लिए इन जोखिमों का कुछ हद तक अध्ययन किया जाता है।

उदाहरण: एक होटल का निर्माण करते समय, विपणन जोखिम दो विशेषताओं से संबंधित होते हैं: मूल्य प्रति कमरा और अधिभोग। मान लीजिए कि किसी निवेशक ने किसी होटल की कीमत उसके स्थान और वर्ग के आधार पर निर्धारित की है। तब अधिभोग अनिश्चितता का मुख्य कारक होगा। ऐसी परियोजना का जोखिम विश्लेषण अधिभोग के विभिन्न मूल्यों पर "जीवित" रहने की क्षमता के अध्ययन पर आधारित होना चाहिए। और संभावित मूल्यों का प्रसार अन्य समान वस्तुओं के लिए बाजार के आँकड़ों से लिया जाना चाहिए (या, यदि आँकड़े एकत्र नहीं किए जा सकते हैं, तो अधिभोग के प्रसार की सीमाओं को विश्लेषणात्मक रूप से निर्धारित करना होगा)।

उत्पादों की उत्पादन लागत से अधिक होने का जोखिम - उत्पादन लागत योजना से अधिक है, जिससे परियोजना के लाभ में कमी आती है। समान उद्यमों की लागतों की तुलना के आधार पर, कच्चे माल के चयनित आपूर्तिकर्ताओं (विश्वसनीयता, उपलब्धता, विकल्प की संभावना) के विश्लेषण और कच्चे माल की लागत के पूर्वानुमान के आधार पर एक लागत विश्लेषण की आवश्यकता होती है।

उदाहरण: यदि परियोजना द्वारा उपभोग किए गए कच्चे माल में कृषि उत्पाद हैं या, उदाहरण के लिए, लागत मूल्य का एक महत्वपूर्ण हिस्सा पेट्रोलियम उत्पादों द्वारा कब्जा कर लिया गया है, तो यह ध्यान रखना आवश्यक होगा कि इन कच्चे माल की कीमतें निर्भर करती हैं न केवल मुद्रास्फीति पर, बल्कि विशिष्ट कारकों (फसल, ऊर्जा बाजार पर स्थितियां, आदि) पर भी। अक्सर, कच्चे माल की लागत में उतार-चढ़ाव पूरी तरह से उत्पाद की कीमत (उदाहरण के लिए, कन्फेक्शनरी उत्पादन या बॉयलर रूम ऑपरेशन) में स्थानांतरित नहीं किया जा सकता है। इस मामले में, लागत में उतार-चढ़ाव पर परियोजना के परिणामों की निर्भरता का अध्ययन करना विशेष रूप से महत्वपूर्ण है।

तकनीकी जोखिम - उत्पादन की नियोजित मात्रा को प्राप्त करने में विफलता या चयनित उत्पादन तकनीक के संबंध में उत्पादन की लागत में वृद्धि के परिणामस्वरूप लाभ में कमी का जोखिम।
जोखिम:
अनुप्रयुक्त प्रौद्योगिकी की विशेषताएं -प्रौद्योगिकी की परिपक्वता, तकनीकी प्रक्रिया से जुड़ी विशेषताएं और दी गई परिस्थितियों में इसकी प्रयोज्यता, चयनित उपकरणों के साथ कच्चे माल का अनुपालन आदि।
उपकरण आपूर्तिकर्ता की बेईमानी- उपकरणों की डिलीवरी में देरी, खराब गुणवत्ता वाले उपकरणों की डिलीवरी आदि।
खरीदे गए उपकरणों के रखरखाव के लिए उपलब्ध सेवा का अभाव- सेवा विभागों की दूरदर्शिता से उत्पादन प्रक्रिया में महत्वपूर्ण गिरावट आ सकती है।

उदाहरण: एक ईंट कारखाने के निर्माण के तकनीकी जोखिम जब उपकरण रखने के लिए पहले से ही एक इमारत है, कच्चे माल के स्रोतों का अध्ययन किया गया है, और उपकरण एक प्रसिद्ध निर्माता द्वारा एकल टर्नकी उत्पादन लाइन के रूप में आपूर्ति की जाती है, होगा न्यूनतम हो। दूसरी ओर, एक संयंत्र के निर्माण के लिए परियोजना उन स्थितियों में जब खदानों की नियुक्ति के लिए केवल एक जगह की रूपरेखा तैयार की गई है, जहां कच्चे माल का खनन किया जाएगा, संयंत्र की इमारत बनाने की आवश्यकता है, और उपकरण खरीदे जाएंगे और विभिन्न आपूर्तिकर्ताओं से अपने दम पर इकट्ठे हुए, बहुत बड़े हैं। बाद के मामले में, बाहरी निवेशक को अतिरिक्त गारंटी या जोखिम कारकों को हटाने की आवश्यकता होगी (कच्चे माल के साथ स्थिति का अध्ययन, एक सामान्य ठेकेदार का आकर्षण, आदि)

प्रशासनिक जोखिम - प्रशासनिक कारक के प्रभाव के परिणामस्वरूप लाभ के नुकसान का जोखिम। प्रशासनिक प्राधिकरण की परियोजना में रुचि, इसका समर्थन, इन जोखिमों को काफी कम करता है।

उदाहरण: सबसे आम प्रशासनिक जोखिम बिल्डिंग परमिट प्राप्त करने से जुड़ा है। आमतौर पर, बैंक अनुमति प्राप्त करने से पहले वाणिज्यिक अचल संपत्ति के क्षेत्र में परियोजनाओं का वित्तपोषण नहीं करते हैं, जोखिम बहुत अधिक हैं।

अपर्याप्त तरलता जोखिम

अभिव्यक्ति:पूर्वानुमान बजट में अवधि के अंत में नकारात्मक नकद शेष।

इस प्रकार का जोखिम निवेश और परिचालन चरण दोनों में उत्पन्न हो सकता है:

परियोजना बजट से अधिक होने का जोखिम ... कारण: योजना से अधिक निवेश की आवश्यकता थी। परियोजना के नियोजन चरण के दौरान निवेश के सावधानीपूर्वक विश्लेषण से जोखिम के स्तर को काफी कम किया जा सकता है। (इसी तरह की परियोजनाओं या उद्योगों के साथ तुलना, तकनीकी श्रृंखला का विश्लेषण, परियोजना कार्यान्वयन की पूरी योजना का विश्लेषण, कार्यशील पूंजी की राशि की योजना बनाना)। आकस्मिकताओं के वित्तपोषण के लिए प्रदान करना उचित है। यहां तक कि सबसे सावधानीपूर्वक निवेश योजना के साथ, बजट में 10% से अधिक को आदर्श माना जाता है। इसलिए, विशेष रूप से, ऋण को आकर्षित करते समय, यदि आवश्यक हो तो चयनित उधारकर्ता के लिए उपलब्ध धन की सीमा को बढ़ाने की परिकल्पना की गई है।
निवेश अनुसूची और वित्तपोषण अनुसूची के बीच विसंगति का जोखिम ... फंडिंग में देरी या अपर्याप्त है, या एक तंग उधार कार्यक्रम है जो किसी भी दिशा में विचलन की अनुमति नहीं देता है। इस मामले में, यह स्वयं के धन के लिए आवश्यक है - धन का अग्रिम आरक्षण; क्रेडिट लाइन के लिए - क्रेडिट लाइन के तहत धन की निकासी के समय में उतार-चढ़ाव की संभावना के लिए समझौते में प्रदान करने के लिए।
डिजाइन क्षमता तक पहुंचने के चरण में धन की कमी का जोखिम ... यह परिचालन चरण में देरी की ओर जाता है, नियोजित क्षमता तक पहुंचने की दर में मंदी। कारण: योजना चरण में कार्यशील पूंजी वित्तपोषण पर विचार नहीं किया गया था।
परिचालन चरण में धन की कमी का जोखिम ... आंतरिक और बाहरी कारकों के प्रभाव से मुनाफे में कमी आती है और लेनदारों या आपूर्तिकर्ताओं को दायित्वों का भुगतान करने के लिए धन की कमी होती है। किसी परियोजना के कार्यान्वयन के लिए क्रेडिट फंड को आकर्षित करते समय, इस जोखिम को कम करने के मुख्य तरीकों में से एक ऋण चुकौती अनुसूची का निर्माण करते समय ऋण कवरेज अनुपात का उपयोग करना है। विधि का सार: कंपनी द्वारा अर्जित धन के संभावित उतार-चढ़ाव को बाजार की अपेक्षाओं और आर्थिक स्थिति के अनुसार स्थापित किया जाता है। उदाहरण के लिए, 1.3 के कवरेज अनुपात के साथ, ऋण समझौते के तहत दायित्वों को चुकाने की क्षमता को बनाए रखते हुए कंपनी के लाभ में 30% की कमी हो सकती है।

उदाहरण: यदि आप केवल कीमतों में उतार-चढ़ाव को देखते हैं, तो व्यवसाय केंद्र बनाना बहुत जोखिम भरा प्रोजेक्ट नहीं लग सकता है। औसतन, इसके अस्तित्व की अवधि में, कीमतों में उतार-चढ़ाव इतना अधिक नहीं होगा। हालांकि, जब हम किराए की दर और भुगतान के साथ आय के संयोजन पर विचार करते हैं तो एक बहुत ही अलग तस्वीर उभरती है। क्रेडिट फंड पर बनाया गया एक व्यापार केंद्र अपेक्षाकृत अल्पकालिक (इसके संचालन के जीवन की तुलना में) संकट के कारण आसानी से दिवालिया हो सकता है। ठीक ऐसा ही कई वस्तुओं के साथ हुआ, जिनकी शुरुआत 2008 और 2009 के अंत में हुई थी।

निवेश चरण में नियोजित कार्य के पूरा न होने का जोखिम संगठनात्मक या अन्य कारणों से

अभिव्यक्ति:परिचालन चरण की देरी या अधूरी शुरुआत।

विचाराधीन परियोजना जितनी जटिल होगी, परियोजना प्रबंधन की गुणवत्ता पर उतनी ही अधिक आवश्यकताएं लागू होंगी - इस परियोजना को लागू करने वाली टीम के अनुभव और विशेषज्ञता पर।

इस प्रकार के जोखिम को कम करने के तरीके: एक योग्य परियोजना प्रबंधन टीम का चयन, उपकरण आपूर्तिकर्ताओं का चयन, ठेकेदारों का चयन, टर्नकी परियोजना का आदेश देना आदि।

हमने निवेश परियोजनाओं में मौजूद मुख्य प्रकार के जोखिमों की जांच की। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि जोखिम के कई वर्गीकरण हैं। एक व्यवसाय योजना में एक विशिष्ट वर्गीकरण का आवेदन परियोजना की बारीकियों से निर्धारित होता है। आपको वैज्ञानिक दृष्टिकोण के साथ बहकना नहीं चाहिए और कई जटिल योग्यताएं देनी चाहिए। उन प्रकार के जोखिमों को इंगित करना अधिक समीचीन है जो इस निवेश परियोजना के लिए सबसे महत्वपूर्ण हैं।

व्यापार योजना में सभी चयनित प्रकार के जोखिम के लिए, किसी दिए गए निवेश परियोजना के लिए उनके परिमाण का आकलन दिया जाता है। इस तरह का मूल्यांकन जोखिम के बिंदु पैमाने के अनुसार और इसकी संभावना के अनुसार नहीं, बल्कि "उच्च", "मध्यम" या "निम्न" के मूल्यांकन के माध्यम से देना सबसे सुविधाजनक है। यह इस तथ्य के कारण है कि इस तरह के एक मौखिक, और संख्यात्मक नहीं, मूल्यांकन को साबित करना और उचित ठहराना बहुत आसान है, उदाहरण के लिए, 0.6 की जोखिम घटना की संभावना (सवाल तुरंत उठता है कि बिल्कुल 0.6 क्यों, और नहीं 0.5 या 0, 7)।

निवेश परियोजना में वर्णित मुख्य जोखिम

व्यापक आर्थिक जोखिम:

बाजार में उतार-चढ़ाव
मुद्रा और कर कानून में परिवर्तन
व्यावसायिक गतिविधि में कमी (आर्थिक विकास में मंदी)
कानून के क्षेत्रों में अप्रत्याशित नियामक उपाय
किसी देश या क्षेत्र में प्रतिकूल सामाजिक-राजनीतिक परिवर्तन

परियोजना के जोखिम ही:

उत्पादों, कार्यों, सेवाओं की मांग में परिवर्तन जो परियोजना की आय का स्रोत हैं
मूल्य निर्धारण की स्थिति में परिवर्तन; सामग्री और श्रम सहित संसाधनों की संरचना और लागत में परिवर्तन;
अचल संपत्तियों की स्थिति
परियोजना के वित्तपोषण की संरचना और लागत
रसद के निर्माण में गलतियाँ
उत्पादन प्रक्रिया का कमजोर प्रबंधन; प्रतिस्पर्धियों की बढ़ी हुई गतिविधि
योजना, लेखांकन, नियंत्रण और विश्लेषण की अपर्याप्त प्रणाली
संपत्ति का अकुशल उपयोग, भौतिक संसाधनों के मुख्य आपूर्तिकर्ता पर निर्भरता
कर्मचारियों की अक्षमता
स्टाफ प्रेरणा प्रणाली की कमी

किसी विशेष निवेश परियोजना के कार्यान्वयन की बारीकियों के आधार पर इस सूची को जारी रखा जा सकता है।

जोखिम एक प्रतिकूल घटना की संभावना है जो कुछ संसाधनों की हानि, आय की हानि या अतिरिक्त लागतों की उपस्थिति का कारण बन सकती है। एक निवेश परियोजना हमेशा सभी प्रकार के जोखिमों के साथ होती है एक जोखिम कारक की उपस्थिति का कारण यह है कि सभी फर्मों को सभी निवेश परियोजनाओं का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करने के लिए मजबूर किया जाता है। निवेश जोखिम मूल्यांकन सभी व्यावसायिक विचारों, व्यावसायिक योजनाओं और व्यावसायिक परियोजनाओं का एक अनिवार्य हिस्सा है। इस खंड का उद्देश्य भविष्य के निवेशकों या फर्म के लेनदारों को परियोजना कार्यान्वयन के रास्ते में संभावित जोखिमों और उनके प्रभाव से सुरक्षा के मुख्य तरीकों के बारे में बताना है। इस खंड को लिखते समय, एक उद्यमी को निम्नलिखित मुख्य बिंदुओं पर प्रकाश डालना चाहिए:

1. संभावित जोखिमों की एक सूची प्रदान करें, जो उनके घटित होने की संभावना और इससे होने वाली संभावित क्षति को दर्शाता है।

2. इन जोखिमों को रोकने और बेअसर करने के लिए संगठनात्मक उपायों का संकेत दें।

3. एक जोखिम बीमा कार्यक्रम पेश करें।

जोखिम से संबंधित मुद्दे, उनका मूल्यांकन, पूर्वानुमान और उनका प्रबंधन बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि फर्म के निवेशक (ऋणदाता) जानना चाहते हैं कि फर्म को किन समस्याओं का सामना करना पड़ सकता है और उद्यमी इस स्थिति से कैसे बाहर निकलने की उम्मीद करता है।

व्यावसायिक जोखिमों के स्तर के विश्लेषण की गहराई उद्यमी की विशिष्ट प्रकार की गतिविधि और परियोजना के पैमाने पर निर्भर करती है। बड़ी परियोजनाओं के लिए, संभाव्यता के सिद्धांत के एक विशेष गणितीय तंत्र का उपयोग करके जोखिमों की सावधानीपूर्वक गणना की आवश्यकता होती है। सरल परियोजनाओं के लिए, विशेषज्ञ आकलन का उपयोग करके जोखिम विश्लेषण पर्याप्त है। यहां मुख्य बात गणना की जटिलता नहीं है और विफलताओं की संभावना की गणना करने की सटीकता नहीं है, बल्कि उद्यमी की सभी प्रकार के संभावित जोखिमों की भविष्यवाणी करने की क्षमता है, जिसका वह सामना कर सकता है, इन जोखिमों के स्रोत और उनके क्षण घटना। और फिर, इन जोखिमों की संख्या को कम करने और उनके कारण होने वाले नुकसान को कम करने के उपाय विकसित करें।

जोखिमों की सीमा बहुत व्यापक है, और प्रत्येक प्रकार के जोखिम की संभावना अलग-अलग होती है, साथ ही इससे होने वाले नुकसान की मात्रा भी। इसलिए, एक उद्यमी को कम से कम मोटे तौर पर यह आकलन करने की आवश्यकता होती है कि उसके लिए कौन से जोखिम सबसे अधिक संभावित हैं और वे (यदि वे उत्पन्न होते हैं) कंपनी को क्या खर्च कर सकते हैं।

ऐसा करने के लिए, आपको निम्न कार्य करने की आवश्यकता है:

1. संभावित जोखिमों की पूरी सूची की पहचान करें।

2. प्रत्येक घटना की संभावना निर्धारित करें।

3. नुकसान होने पर अपेक्षित आकार का अनुमान लगाएं।

4. उनके घटित होने की संभावना के अनुसार उन्हें रैंक करें।

5. जोखिम का स्वीकार्य स्तर स्थापित करें और सभी जोखिमों को अस्वीकार करें, जिसकी संभावना इस स्तर से कम है।

संभावित जोखिमों का विश्लेषण करने और उनमें से सबसे महत्वपूर्ण की पहचान करने के बाद, उद्यमी को उनमें से प्रत्येक के लिए इसकी रोकथाम और बेअसर करने के लिए संगठनात्मक उपायों को निर्धारित करने की आवश्यकता होती है।

बीमा के लिए, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि हमारे देश में बीमा प्रणाली अभी भी बेहद खराब विकसित है। यदि आने वाले वर्षों में हम एक आधुनिक प्रणाली बनाने में सक्षम होंगे, तो यह केवल यह इंगित करेगा कि किस प्रकार की बीमा पॉलिसियाँ, कितनी मात्रा में और किन बीमा कंपनियों को खरीदने की योजना है।

आग, भूकंप आदि से लेकर हड़ताल और जातीय संघर्ष, कराधान में बदलाव, विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव तक जोखिमों की सीमा काफी विस्तृत है।

कंपनी के सामने आने वाले सबसे विशिष्ट जोखिमों में कुल मिलाकर शामिल हैं:

१. इमारतों और संरचनाओं को नुकसान का खतरा।

2. विफलताओं का जोखिम, तकनीकी उपकरणों का टूटना।

3. भौतिक लागतों के नुकसान का जोखिम।

4. तकनीकी प्रक्रिया में व्यवधान का जोखिम।

5. नए उपकरण, प्रौद्योगिकी में महारत हासिल करने का जोखिम।

6. पर्यावरणीय जोखिम।

7. निर्माण और स्थापना कार्यों (सीएमपी) के दौरान जोखिम।

8. वित्तीय जोखिम (गैर-भुगतान, आदि)।

9. नकदी के साथ काम करने के जोखिम

10. परिवहन के दौरान क्षति का जोखिम।

11. वाहन संचालन का जोखिम।

12. उद्यम के कर्मचारियों को नुकसान का जोखिम।

13. दूसरों को नुकसान का जोखिम।

14. सैन्य जोखिम।

15. राजनीतिक जोखिम।

जोखिम का मात्रात्मक माप जोखिम को ध्यान में रखते हुए निवेश परियोजनाओं का मूल्यांकन करना संभव बनाता है। व्यवहार में, जोखिम लेखांकन के 3 तरीके मुख्य रूप से परियोजनाओं के विश्लेषण में उपयोग किए जाते हैं।

छूट दर के जोखिम समायोजन के लिए पद्धति।इस तकनीक के अनुसार, कंपनी के लिए पूंजी की लागत पहले स्थापित की जाती है, जिसे जोखिम मुक्त छूट दर के बराबर माना जाता है, फिर इसमें जोखिम प्रीमियम जोड़ा जाता है। प्रीमियम की राशि विशेषज्ञ निर्णय द्वारा स्थापित की जा सकती है, निवेश के प्रकार के आधार पर, जोखिम प्रीमियम स्वतंत्र रूप से असाइन किया जाता है। उदाहरण के लिए, 15% की पूंजी की लागत के साथ, छूट दरें इस तरह दिख सकती हैं:

अनिवार्य निवेश - लागू नहीं;

माल की लागत कम करना - 12%;

उत्पादन का विस्तार - 15%;

नए उत्पाद - 20%;

वैज्ञानिक विकास - 25%।

एक कंपनी की पूंजी की लागत कंपनी के समग्र जोखिम को दर्शाती है। कंपनी का समग्र जोखिम आम तौर पर बड़ी निवेश परियोजनाओं जैसे कि संयंत्र विस्तार से जुड़ा होता है, और लागत में कमी परियोजनाओं से जुड़ा जोखिम आमतौर पर कंपनी के समग्र जोखिम से कम होता है। लेकिन एक नए उत्पाद में निवेश करना अज्ञात में एक कदम है, इसलिए जोखिम प्रीमियम पूंजी की लागत के 1/3 तक पहुंच जाता है। सबसे जोखिम भरा निवेश अनुसंधान और विकास में निवेश है और जोखिम प्रीमियम पूंजी की लागत के 60-80% की सीमा में लिया जाता है। प्रीमियम का निर्धारण करते समय, मूल सिद्धांत यह है कि परियोजना में जितनी अधिक अनिश्चितता होगी, जोखिम प्रीमियम उतना ही अधिक होगा।

इस प्रकार, तकनीक इस तरह दिखती है:

पूंजी की प्रारंभिक लागत (आईसी) स्थापित की गई है;

दिए गए प्रोजेक्ट से जुड़े जोखिम R जोखिम का निर्धारण किया जाता है;

परियोजना के एनपीवी की गणना बराबर छूट दर को ध्यान में रखकर की जाती है

आर = सीके + आर जोखिम;

एक बड़े एनपीवी के साथ एक परियोजना को बेहतर माना जाता है।

जोखिम को ध्यान में रखते हुए परियोजना मूल्यांकन की संभाव्य विधि।यह विधि नकदी प्रवाह अनुकरण पर आधारित है। इस मामले में विश्लेषण तकनीक इस प्रकार है:

प्रत्येक परियोजना के लिए, तीन संभावित विकास विकल्प बनाए जाते हैं: निराशावादी, सबसे संभावित और आशावादी;

प्रत्येक विकल्प के लिए, संबंधित एनपीवी की गणना की जाती है, अर्थात। तीन मान प्राप्त होते हैं: ChTS p, ChTS v, ChTS o;

प्रत्येक परियोजना के लिए, एनपीवी विविधताओं की सीमा सूत्र द्वारा निर्धारित की जाती है

जिन परियोजनाओं पर विचार किया जा रहा है, उनमें से एक को अधिक जोखिम भरा माना जाता है, जिसमें बड़ी एनपीवी भिन्नता सीमा होती है।

मात्रात्मक संभाव्य अनुमानों के उपयोग को शामिल करते हुए, मानी गई कार्यप्रणाली के कई संशोधन हैं। इस मामले में, तकनीक इस प्रकार है:

प्रत्येक विकल्प के लिए, निराशावादी, सबसे संभावित और आशावादी नकदी प्रवाह की गणना की जाती है और उनके लिए संबंधित एनपीवी की गणना की जाती है;

प्रत्येक परियोजना के लिए, उनके कार्यान्वयन की संभावनाएं एनटीएस एन, एनटीएस सी, एनटीएस ओ के मूल्यों को सौंपी जाती हैं;

प्रत्येक परियोजना के लिए, एनपीवी की गणितीय अपेक्षा की गणना की जाती है, जो नियत संभावनाओं और उससे मानक विचलन (आरएमएस) द्वारा भारित होती है;

उच्चतम आरएमएस मूल्य वाली परियोजना को अधिक जोखिम भरा माना जाता है।

इस मामले में, विशेषज्ञ का मतलब है कि हम परियोजना को "फ़िल्टर" के माध्यम से दो बार पास करते हैं। पहले, हम नकदी प्रवाह का एक संभाव्य मूल्यांकन करते हैं, और फिर एक संभाव्य पहलू में एनपीवी का विश्लेषण करते हैं। स्वाभाविक रूप से, इस मामले में, एक महत्वपूर्ण व्यक्तिपरक त्रुटि होने का खतरा है।

नकदी प्रवाह को बदलने के लिए पद्धति।इस पद्धति के अनुसार, एक संभाव्य पहलू में, तुलना की गई परियोजनाओं के प्रत्येक वर्ष के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाया जाता है। फिर परियोजनाओं के समायोजित नकदी प्रवाह को संकलित किया जाता है, जिसके लिए एनपीवी की गणना की जाती है। परियोजना को प्राथमिकता दी जाती है, जिसका समायोजित नकदी प्रवाह उच्चतम एनपीवी देता है, इस परियोजना को कम जोखिम भरा माना जाता है।

मैं आपको चेतावनी देना चाहता हूं कि जोखिम की उपस्थिति में, परियोजनाओं का मज़बूती से मूल्यांकन करना एक बहुत ही कठिन कार्य है। तथ्य यह है कि घटनाओं की संभावनाएं एक विशेषज्ञ विधि द्वारा स्थापित की जाती हैं, और एक विशेषज्ञ, किसी भी व्यक्ति की तरह, व्यक्तिपरक और उद्देश्य दोनों कारणों से गलतियां कर सकता है। जो कुछ भी था, किसी परियोजना का विश्लेषण करते समय जोखिम को ध्यान में रखना एक आवश्यक प्रक्रिया है। यह विश्लेषक को परियोजना के बारे में व्यापक रूप से सोचने पर मजबूर करता है, "छाया" पक्षों, परियोजना की कमजोरियों को देखने में मदद करता है। इसके अलावा, वैकल्पिक परियोजनाओं का तुलनात्मक विश्लेषण अधिक बार किया जाता है और विश्लेषण में की गई गलतियाँ सभी परियोजनाओं के लिए समान होंगी, लेकिन मूल्यांकन सभी कारकों को ध्यान में रखते हुए किया जाएगा, और जैसा कि आपने ऊपर देखा उदाहरण एक से अधिक बार, अतिरिक्त कारकों को ध्यान में रखते हुए अक्सर मूल निर्णयों के विपरीत निर्णय होते हैं।