შესაძლო რისკების შეფასება ბიზნეს გეგმაში. რისკები, რომლებიც უნდა განიხილებოდეს ბიზნეს გეგმაში

ბიზნეს გეგმაში რისკის შეფასება არის მთავარი, რაც უნდა შეიცავდეს პროექტს. ბიზნეს გეგმის შექმნისას ბევრს ან ავიწყდება ეს, მინიმალურ ყურადღებას უთმობს რისკებს, მოკლედ აღწერს მათ, ან საერთოდ არ აერთიანებს დოკუმენტის შინაარსს. ეს მიდგომა არასწორია, ვინაიდან რისკის ანალიზი არის უპირველესი ინტერესი და შესაძლებელს ხდის შეაფასოს ბიზნესის განვითარებისთვის არჩეული გზის სისწორე.

რას უნდა მიაქციოთ ყურადღება?

რისკის ანალიზი ბიზნეს გეგმაში უნდა შეიცავდეს არა მხოლოდ შესაძლო რისკები, არამედ სპეციალური მეთოდები და გამოთვლები, რომლებიც ხელს შეუწყობს მათი წარმოშობის შემცირებას ან თავიდან აცილებას და შედეგების მინიმუმამდე შემცირებას.

რისკები უფრო დეტალურად უნდა იყოს აღწერილი, თუ პროექტში დიდი თანხების ინვესტიცია იგეგმება. თუ პროექტი არ არის ძალიან დიდი მასშტაბის, მაშინ დაუთმეთ Განსაკუთრებული ყურადღებაარ ღირს ანალიზი.

სანამ თქვენს ბიზნეს გეგმაში რისკებს შეიტანთ, შემდეგი უნდა გააკეთოთ:

1. ბიზნესის ფუნქციონირებასთან დაკავშირებული რისკების ყოვლისმომცველი ჩამონათვალის შედგენა. აუცილებელია გავითვალისწინოთ ყველა დეტალი, ყველა წვრილმანი, რამაც შეიძლება გავლენა მოახდინოს ბიზნესის განვითარებაზე. მაგალითად, თუ აპირებთ ამის გაკეთებას სოფლის მეურნეობა, მაშინ ყურადღება უნდა მიაქციოთ სტატისტიკას, გაარკვიოთ, რა კანონზომიერებით ხდება გვალვები ან, პირიქით, ძლიერი წვიმები სეტყვით რეგიონში, რა მოთხოვნილება აქვს ადგილობრივ მოსახლეობაში გაშენების პროდუქტს.
2. განსაზღვრეთ შესაძლო რისკები პროცენტული თვალსაზრისით. IN ამ შემთხვევაშიაუცილებელია სპეციალისტების შეფასებებისა და პროგნოზების გამოყენება. რომელი სფეროდან იქნება ექსპერტი, ეს დამოკიდებულია ბიზნეს გეგმის ფოკუსზე. ეს შეიძლება იყოს ტექნოლოგი, აგრონომი, მშენებელი და სხვა.
3. შეაფასეთ შესაძლო ზარალი, რომელიც შეიძლება მოჰყვეს წარმოშობილ რისკებს. ისინი ფასდება ფულადი და ფიზიკური თვალსაზრისით.
4. რისკები საუკეთესოდ არის აღწერილი იმ თანმიმდევრობით, რომლითაც ისინი შეიძლება მოხდეს. თითოეული რისკისთვის მიუთითეთ პოტენციური ზიანი. ჯობია მონაცემები დაალაგოთ ცხრილში.
5. რისკები რაც აქვს ნაკლებად სავარაუდოაშემთხვევის შემთხვევაში, უმჯობესია დაუყოვნებლივ გამოირიცხოს იგი სიიდან.

რისკის კატეგორიები

ბიზნეს გეგმის ყველა რისკი უნდა დაიყოს კატეგორიებად, რათა უფრო ზუსტად გავიგოთ საკითხის არსი.

კომერციული

ამ ტიპის რისკები უკვე წარმოიქმნება ნებისმიერი საწარმოს საქმიანობის დროს და დამოკიდებულია სხვადასხვა გარე ფაქტორებზე:

Ფინანსური

ეს კატეგორია მოიცავს რისკებს, რომლებიც დაკავშირებულია შესაძლო შეფერხებაკონტრაგენტების მიერ მიწოდებული საქონლის გადახდა, ინვესტორების არასწორი არჩევანი, დაფინანსების სხვა წყაროები, მაგალითად, სესხები ან გირავნობა.

რისკები საწარმოში

აქ მთავარ როლს საწარმოს თანამშრომლები ასრულებენ. ასეთი რისკის შეფასება ბიზნეს გეგმაში მნიშვნელოვან როლს ასრულებს, რადგან თანამშრომლებს შორის მუშაობისას ნებისმიერი გაუგებრობა შეიძლება გამოიწვიოს არა საუკეთესო შედეგებამდე:

• გაფიცვები, დივერსიები, რის შედეგადაც წარმოება შეიძლება შეწყდეს. ისინი შეიძლება წარმოიშვას დაგვიანების გამო ხელფასები, არასწორი საწარმოს პოლიტიკა.
• ყველა სავაჭრო საიდუმლო დარღვეულია მნიშვნელოვანი ინფორმაციამიდის კონკურენტებთან.
• არ შეირჩა ყველაზე კვალიფიციური მუშები, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ინსპექტირება, დაჯარიმება და სამართალწარმოება.

ზარალის შეფასება

შესაძლო ზარალის ხარისხის მიხედვით, ბიზნეს გეგმის რისკის შეფასება შეიძლება დაიყოს შემდეგ კატეგორიებად:

1. მისაღები დანაკარგები. ამ შემთხვევაში კომპანიამ შესაძლოა დაკარგოს შესაძლო მოგების მცირე ნაწილი.
2. კრიტიკული დანაკარგები. ფასდება ზარალის ოდენობა, რომელიც მნიშვნელოვნად აღემატება მოგების ოდენობას.
3. კატასტროფული დანაკარგები. კომპანია ვერ გადაიხდის ზარალის ოდენობას, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს გაკოტრება.

ნებისმიერი სახის რისკი, განურჩევლად მისი ხარისხისა, შეიძლება თავიდან იქნას აცილებული, რითაც შემცირდება შესაძლო ზიანი.

დანაკარგების მინიმიზაცია

ბიზნეს გეგმაში მნიშვნელოვანია არა მხოლოდ რისკის შეფასება, არამედ მისი მინიმიზაციისთვის მეთოდების გამოყენება, რომელთაგან ერთ-ერთი შეიძლება იყოს დაზღვევა.

დაზღვევის წყალობით შესაძლებელია ქონებრივი ზარალის პრაქტიკული უმრავლესობის, ასევე სხვადასხვა საკრედიტო, კომერციული და საწარმოო რისკების შემცირება. აუცილებელია გვესმოდეს, რომ თუ რისკების წარმოშობის ალბათობა ძალიან მაღალია, სადაზღვევო კომპანიამ შეიძლება უარი თქვას ამ ტიპის რისკის დაზღვევაზე ან გაზარდოს მისი მომსახურების ტარიფები.

ვიდეო: ბიზნესი ნულიდან. როგორ დავწეროთ ბიზნეს გეგმა?

ნებისმიერი ბიზნესის ორგანიზებისას, ასევე ახალი ტიპის პროდუქტის წარმოებისას, არსებობს რისკები. ისინი ძირითადად დაკავშირებულია: კონკურენტების პასუხთან, შესაძლო გარეგნობაახალი ტექნიკური მიღწევები ამ სფეროში, პერსონალის არასაკმარისი კვალიფიკაციით (მენეჯერები, დეველოპერები, წარმოების მუშები, მარკეტოლოგები), მომხმარებელთა გადახდისუუნარობა, კომპლექსი. პოლიტიკური სიტუაციადა ა.შ.. თუნდაც ჩამოთვლილი ფაქტორები არ ქმნიან რისკს, ეს უნდა დადასტურდეს. თითოეული არსებული ტიპის რისკისთვის აუცილებელია მისი ზემოქმედების შემცირების გეგმის წარდგენა. გამოთვლების განსახორციელებლად შეგიძლიათ გამოიყენოთ სასწავლო დახმარება.

რისკი - ეს არის ზარალის (შემოსავლის დაკარგვის) ალბათობა.

რისკის დონე: მისაღები, კრიტიკული, კატასტროფული.

მისაღები რისკი - საერთო დანაკარგიმოგება პროექტიდან ან ნებისმიერი პროდუქტის წარმოებიდან.

კრიტიკული რისკი - არა მხოლოდ მოგების დაკარგვა, არამედ ხარჯების ანაზღაურება საკუთარი ხარჯებით.

კატასტროფული რისკი - დაკარგვის რისკი საკუთარი ქონებასაწარმო ან მეწარმე.

Რისკების მართვა.რისკის იდენტიფიკაცია რისკის ანალიზი რისკის შეფასება რისკის შემცირების ღონისძიებების შემუშავება.

რისკების ტიპები დამოკიდებულია ეტაპებზე ცხოვრების ციკლიპროექტი.

წინასწარი საინვესტიციო ეტაპი. რისკების სახეები:

შეცდომა პროექტის კონცეფციის შემუშავებისას;

პროექტის ადგილმდებარეობის არასწორი განსაზღვრა;

ინვესტიციის მიზანშეწონილობის შესახებ გადაწყვეტილება.

ინვესტიციის ეტაპი. რისკების სახეები :

პროექტის განხორციელებისას დაფინანსების წყაროს დაკარგვა;

დაგეგმილი ხარჯების გრაფიკის შეუსრულებლობა;

მშენებლობის ვადების და აღჭურვილობის ხარჯების გადაჭარბება;

კონტრაქტორების მიერ სახელშეკრულებო ვალდებულებების შეუსრულებლობა;

გვიან პერსონალის ტრენინგი.

ოპერატიული ეტაპი. რისკების სახეები :

ალტერნატიული პროდუქტის გაჩენა;

გაფართოება უცხოელი ექსპორტიორების მიერ;

მომხმარებელთა გადახდისუუნარობა;

სამიზნე ბაზრის სეგმენტის ცრუ არჩევანი, პროდუქტის გაყიდვის სტრატეგია, გაყიდვების ქსელის ორგანიზება;

ნედლეულისა და მარაგების ფასების ცვლილება;

საპროცენტო განაკვეთების ზრდა;

ცვლილებები საგადასახადო პოლიტიკაში;

საფრთხე ეკოლოგიურ უსაფრთხოებას.

პროექტის რისკის ანალიზის ძირითადი მეთოდები:

1. მგრძნობელობის მეთოდი.

2. სკრიპტის მეთოდის მეთოდი.

3. მონტე კარლოს მეთოდი და სხვ.

თეორიის ადაპტაცია პრაქტიკული გამოყენება, უნდა აღინიშნოს, რომ რისკის შეფასება ბიზნეს გეგმის ერთ-ერთი ყველაზე რთული და ნაკლებად სავარაუდო ნაწილია. მისი შედგენისას სპეციალისტები აუცილებლად იყენებენ საპროგნოზო შეფასებებს გაყიდვების მოცულობებთან დაკავშირებით, სამომავლო ბაზრის წილს, რეგიონის განვითარებას, ინდუსტრიას და თუნდაც კონკრეტულ ქვეყანას. ამიტომ, ასეთი პროგნოზის შეფასების ყველა საფუძველი უნდა იყოს მითითებული ბიზნეს გეგმაში. ამავდროულად, მთავარია არა გამოთვლების მოცულობა და მათი სიზუსტე, არამედ ბიზნეს გეგმების ავტორთა შესაძლებლობა წინასწარ იწინასწარმეტყველონ ყველა სახის რისკი, რომელიც შეიძლება შეგვხვდეს და მათი წყაროები.

წარმოების სექტორში ყველაზე გავრცელებული რისკებია:

1. წარმოების რისკიასოცირდება საწარმოს მიერ მომხმარებელთან ხელშეკრულებით ან შეთანხმებით ნაკისრი ვალდებულებების შეუსრულებლობის შესაძლებლობასთან.

2. ფინანსური (საკრედიტო) რისკიდაკავშირებულია საწარმოს მიერ ინვესტორის (კრედიტორის) წინაშე ფინანსური ვალდებულებების შეუსრულებლობის შესაძლებლობასთან.

3. საინვესტიციო რისკი,დაკავშირებულია საინვესტიციო და ფინანსური პორტფელის შესაძლო გაუფასურებასთან, რომელიც შედგება როგორც საკუთარი, ისე შეძენილი ფასიანი ქაღალდებისგან.

4. ბაზრის რისკიასოცირდება საპროცენტო განაკვეთების შესაძლო რყევებთან, როგორც გრივნაში, ასევე უცხოური ვალუტის კურსებში.

გარდა ამისა, კონკრეტული პროექტის დაფინანსებისას ბიზნეს გეგმა გვირჩევს გაანალიზდეს შემდეგი ტიპის რისკები: პროექტის არასიცოცხლისუნარიანობის რისკი, საგადასახადო რისკი, დავალიანების გადაუხდელობის რისკი, მშენებლობის დაუსრულებელი რისკი. ყველა ფაქტორი, რომელიც გარკვეულწილად გავლენას ახდენს ბიზნეს რისკის ზრდაზე, შეიძლება დაიყოს ობიექტურ (გარეგან) და სუბიექტურ (შინაგან).

TO ობიექტურიფაქტორები მოიცავს ისეთ ფაქტორებს, რომლებიც პირდაპირ არ არის დამოკიდებული თავად საწარმოზე: ინფლაცია, კონკურენცია, სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესი, პოლიტიკური, ეკონომიკური და სოციალური მდგომარეობა, სამართლებრივი ჩარჩოსაინვესტიციო, ეკოლოგია, საგადასახადო და საბაჟო კანონმდებლობა და ა.შ.

TO სუბიექტურიფაქტორებს მიეკუთვნება ის, რაც პირდაპირ ახასიათებს მოცემულ საწარმოს: საწარმოო პოტენციალი, ტექნიკური აღჭურვილობა, საგნობრივი და ტექნოლოგიური სპეციალიზაციის დონე, შრომის ორგანიზაცია, შრომის პროდუქტიულობა, თანამშრომლობის ხარისხი, უსაფრთხოების ზომები, პარტნიორებთან, კონტრაქტორებთან ხელშეკრულების ტიპის არჩევანი და ა.შ.

თანდაყოლილი კონკრეტული რისკების იდენტიფიცირების შემდეგ ეს პროექტიდა ამ რისკებზე გავლენის ფაქტორები, აუცილებელია მათი ანალიზი. რისკის ანალიზი იყოფა ორ დამატებით ტიპად - რაოდენობრივი და ხარისხობრივი.

თვისებრივი ანალიზი - ეს არის ეტაპებისა და სამუშაოების იდენტიფიცირება, რომლის დროსაც ჩნდება რისკი, ისევე როგორც მისი წარმოშობის მომენტი.

Რაოდენობრივი ანალიზი რისკი არის ინდივიდუალური რისკების ზომისა და მთლიანად პროექტის რისკის რიცხვითი განსაზღვრა. შეიძლება გამოყენებულ იქნას რაოდენობრივი რისკის ანალიზში სხვადასხვა მეთოდები, ძირითადი, გარდა უკვე ნახსენები კონკრეტულისა, ცნობილია: სტატისტიკური, საბალანსო, საექსპერტო შეფასების მეთოდი, ანალიტიკური, ანალოგების მეთოდი, გადაწყვეტილების ხის განხორციელება.

პროექტის მენეჯმენტის პრაქტიკაში შემუშავებულია რისკის შემცირების სამი მეთოდი: რისკის განაწილება პროექტის მონაწილეებს შორის - რისკის ნაწილის გადაცემა თანაშემსრულებლებზე; დაზღვევა - ქონება და უბედური შემთხვევები; გაუთვალისწინებელი ხარჯების დასაფარად სახსრების დაჯავშნა - ზოგადი და სპეციალური სარეზერვო ფონდის შექმნა.

ოლგა სენოვა, შპს Alt-Invest-ის ეკონომიკური კონსულტანტი. Ჟურნალი« Ფინანსური დირექტორი» No3, 2012. სტატიის წინასწარ დაბეჭდილი ვერსია.

საინვესტიციო რისკი არის ზარალის განცდის ან ინვესტიციიდან მიღებული მოგების ხელიდან გაშვების გაზომვადი ალბათობა. რისკები შეიძლება დაიყოს სისტემატურად და არასისტემატურად.

სისტემური რისკები– რისკები, რომლებზეც გავლენას ვერ მოახდენს ობიექტის მენეჯმენტი. ყოველთვის იმყოფება. Ესენი მოიცავს:

• პოლიტიკური რისკები (პოლიტიკური არასტაბილურობა, სოციალურ-ეკონომიკური ცვლილებები)
• ბუნებრივი და ეკოლოგიური რისკები (სტიქიური უბედურებები);
• სამართლებრივი რისკები (არასტაბილურობა და კანონმდებლობის არასრულყოფილება);
• ეკონომიკური რისკები (კურსების მკვეთრი რყევა, საგადასახადო სფეროში მთავრობის ზომები, ექსპორტისა და იმპორტის შეზღუდვები ან გაფართოება, სავალუტო კანონმდებლობა და ა.შ.).

სისტემატური (საბაზრო) რისკის ოდენობა განისაზღვრება არა ცალკეული პროექტის სპეციფიკით, არამედ ბაზარზე არსებული ზოგადი სიტუაციით. განვითარებული საფონდო ბაზრის მქონე ქვეყნებში პროექტზე ამ რისკების გავლენის ხარისხის დასადგენად ყველაზე ხშირად გამოიყენება კოეფიციენტი?, რომელიც განისაზღვრება სტატისტიკის საფუძველზე. საფონდო ბაზარზეკონკრეტული ინდუსტრიისთვის ან კომპანიისთვის. რუსეთში, ასეთი სტატისტიკა ძალიან შეზღუდულია, ამიტომ, როგორც წესი, გამოიყენება მხოლოდ ექსპერტების შეფასებები. თუ არსებობს გარკვეული რისკის მატერიალიზაციის დიდი ალბათობა, დებულებები იქმნება შეძლებისდაგვარად. დამატებითი ზომებიგასათანაბრებლად უარყოფითი შედეგებიპროექტთან დაკავშირებით. ასევე შესაძლებელია პროექტის განხორციელების სცენარების შემუშავება გარე პირობების სხვადასხვა განვითარების პირობებში.

არასისტემატური რისკები– რისკები, რომლებიც შეიძლება ნაწილობრივ ან მთლიანად აღმოიფხვრას ობიექტის მენეჯმენტის გავლენის შედეგად:

• წარმოების რისკები (გეგმური სამუშაოს შეუსრულებლობის რისკი, დაგეგმილი წარმოების მოცულობების მიუღწევლობის რისკი და ა.შ.);
• ფინანსური რისკები (პროექტიდან მოსალოდნელი შემოსავლის მიუღებლობის რისკი, არასაკმარისი ლიკვიდობის რისკი);
• საბაზრო რისკები (ბაზრის პირობების ცვლილება, საბაზრო პოზიციის დაკარგვა, ფასების ცვლილება).

არასისტემატური რისკები

ისინი უფრო მართვადი არიან. პროექტზე მათი გავლენის მიხედვით, ისინი შეიძლება დაიყოს რამდენიმე ჯგუფად:

მოსალოდნელი შემოსავლის არ მიღების რისკი პროექტის განხორციელებიდან

მანიფესტაცია:უარყოფითი NPV ღირებულება (პროექტი არ არის ეფექტური) ან პროექტის ანაზღაურებადი პერიოდის გადაჭარბებული ზრდა.

რისკების ეს ჯგუფი მოიცავს ყველაფერს, რაც დაკავშირებულია საოპერაციო ფაზაში ფულადი სახსრების ნაკადების პროგნოზირებასთან. ეს:

მარკეტინგის რისკი – შემოსავლის ნაკლებობის რისკი გაყიდვების დაგეგმილი მოცულობის მიღწევის ან გაყიდვების ფასის დაგეგმილთან შედარებით შემცირების შედეგად. ვინაიდან პროექტის მოგება (და უმეტესწილად მოგება განისაზღვრება შემოსავალით) განსაზღვრავს მისი ეფექტურობა, მარკეტინგული რისკები არის პროექტის მთავარი რისკები. ამ რისკის შესამცირებლად აუცილებელია ბაზრის გულდასმით შესწავლა, ძირითადი ფაქტორების იდენტიფიცირება, რომლებმაც შეიძლება გავლენა მოახდინონ პროექტზე, მათი წარმოშობის ან გაძლიერების პროგნოზირება და განეიტრალების მეთოდები. უარყოფითი გავლენაეს ფაქტორები. შესაძლო ფაქტორები: ბაზრის პირობების ცვლილება, გაზრდილი კონკურენცია, ბაზარზე პოზიციის დაკარგვა, პროექტის პროდუქტებზე მოთხოვნის შემცირება ან არარსებობა, საბაზრო სიმძლავრის შემცირება, პროდუქციის ფასების შემცირება და ა.შ. მარკეტინგული რისკების შეფასება განსაკუთრებით აქტუალურია პროექტებისთვის ახლის შესაქმნელად. წარმოება ან არსებული წარმოების გაფართოება. არსებული წარმოების ხარჯების შემცირების პროექტებისთვის, ეს რისკები ჩვეულებრივ შესწავლილია ნაკლებად.

მაგალითი: სასტუმროს აშენებისას მარკეტინგული რისკები დაკავშირებულია ორ მახასიათებელთან: ნომრის ფასი და დასაქმება. დავუშვათ, რომ ინვესტორმა განსაზღვრა სასტუმროს ფასი მისი მდებარეობისა და კლასის მიხედვით. მაშინ გაურკვევლობის მთავარი ფაქტორი იქნება დაკავება. ასეთი პროექტის რისკის ანალიზი უნდა ეფუძნებოდეს მისი „გადარჩენის“ უნარის შესწავლას. სხვადასხვა მნიშვნელობადაკავება. და გავრცელება შესაძლო ღირებულებებიუნდა იყოს აღებული სხვა მსგავსი ობიექტების საბაზრო სტატისტიკიდან (ან, თუ სტატისტიკა ვერ შეგროვდა, დაკავების გავრცელების საზღვრები ანალიტიკურად უნდა დადგინდეს).

• პროდუქციის წარმოების ღირებულების გადაჭარბების რისკი - წარმოების ხარჯები აღემატება დაგეგმილს, რითაც ამცირებს პროექტის მოგებას. საჭიროა ხარჯების ანალიზი მსგავსი საწარმოების ხარჯებთან შედარების საფუძველზე, ნედლეულის შერჩეული მიმწოდებლების ანალიზი (სანდოობა, ხელმისაწვდომობა, ალტერნატივების შესაძლებლობა) და ნედლეულის ღირებულების პროგნოზი.

მაგალითი: თუ პროექტის მიერ მოხმარებულ ნედლეულს შორის არის სასოფლო-სამეურნეო პროდუქცია ან, მაგალითად, ნავთობპროდუქტები შეადგენს ღირებულების მნიშვნელოვან წილს, მაშინ უნდა გაითვალისწინოთ, რომ ამ ნედლეულის ფასები დამოკიდებულია არა მხოლოდ ინფლაცია, არამედ კონკრეტული ფაქტორები(მოსავალი, ენერგო ბაზარზე არსებული პირობები და ა.შ.). ხშირად, ნედლეულის ხარჯების რყევები სრულად ვერ გადადის პროდუქტის ფასებზე (მაგალითად, წარმოება საკონდიტრო ნაწარმიან საქვაბე ოთახის მუშაობა). ამ შემთხვევაში განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია პროექტის შედეგების დამოკიდებულების შესწავლა ხარჯების რყევებზე.

• ტექნოლოგიური რისკები - მოგების დაკარგვის რისკები წარმოების დაგეგმილი მოცულობის მიღწევის ან არჩეული წარმოების ტექნოლოგიასთან დაკავშირებით წარმოების ხარჯების გაზრდის შედეგად.
  Რისკის ფაქტორები:
  გამოყენებული ტექნოლოგიის მახასიათებლები -ტექნოლოგიური სიმწიფე, ტექნოლოგიურ პროცესთან დაკავშირებული მახასიათებლები და მოცემულ პირობებში მის გამოყენებადობა, ნედლეულის შესაბამისობა შერჩეულ აღჭურვილობასთან და ა.შ.
  აღჭურვილობის არაკეთილსინდისიერი მიმწოდებელი– აღჭურვილობის დროულად მიწოდება, დაბალი ხარისხის აღჭურვილობის მიწოდება და ა.შ.
  შეძენილი აღჭურვილობის მომსახურებისთვის ხელმისაწვდომი სერვისის ნაკლებობა– მომსახურების განყოფილებების დაშორებამ შეიძლება გამოიწვიოს წარმოების პროცესის მნიშვნელოვანი შეფერხება.

მაგალითი: აგურის ქარხნის აშენების ტექნოლოგიური რისკები იმ პირობებში, როდესაც უკვე არის შენობა აღჭურვილობის განსათავსებლად, შესწავლილია ნედლეულის წყაროები და აღჭურვილობა მიეწოდება ერთი ანაზრაურების საწარმოო ხაზის სახით. ცნობილი მწარმოებელი, იქნება მინიმალური. მეორეს მხრივ, ქარხნის მშენებლობის პროექტი იმ პირობებში, როდესაც კარიერების ადგილმდებარეობა, სადაც ნედლეულის მოპოვება მოხდება, ახლახან დაიგეგმა, საჭიროა ქარხნის შენობის აშენება და აღჭურვილობის შეძენა და დამონტაჟება სხვადასხვა მომწოდებლებისგან. , უზარმაზარია. ამ უკანასკნელ შემთხვევაში, გარე ინვესტორს დიდი ალბათობით დასჭირდება დამატებითი გარანტიები ან რისკის ფაქტორების მოხსნა (ნედლეულის სიტუაციის შესწავლა, გენერალური კონტრაქტორის მოზიდვა და ა.შ.).

• ადმინისტრაციული რისკები – ადმინისტრაციული ფაქტორის გავლენის შედეგად მოგების დაკარგვის რისკები. ადმინისტრაციული ორგანოების ინტერესი პროექტისადმი და მისი მხარდაჭერა მნიშვნელოვნად ამცირებს ამ რისკებს.

მაგალითი: ყველაზე ტიპიური ადმინისტრაციული რისკი დაკავშირებულია მშენებლობის ნებართვის მიღებასთან. როგორც წესი, ბანკები არ აფინანსებენ კომერციული უძრავი ქონების პროექტებს ნებართვის მიღებამდე; რისკები ძალიან დიდია.

არასაკმარისი ლიკვიდობის რისკი

მანიფესტაცია:უარყოფითი ნაშთები ფულისაპროგნოზო ბიუჯეტში პერიოდის ბოლოს.

ამ ტიპის რისკი შეიძლება წარმოიშვას როგორც საინვესტიციო, ასევე საოპერაციო ფაზაში:

• პროექტის ბიუჯეტის გადაჭარბების რისკი . მიზეზი: დაგეგმილზე მეტი ინვესტიცია იყო საჭირო. რისკის დონე შეიძლება მნიშვნელოვნად შემცირდეს პროექტის დაგეგმვის ეტაპზე ინვესტიციების ფრთხილად ანალიზით. (შედარება მსგავს პროექტებთან ან პროდუქციასთან, ტექნოლოგიური ჯაჭვის ანალიზი, ანალიზი სრული სქემაპროექტის განხორციელება, ზომის დაგეგმვა საბრუნავი კაპიტალი). მიზანშეწონილია გაუთვალისწინებელი ხარჯების დაფინანსება. ყველაზე ფრთხილად საინვესტიციო დაგეგმვის შემთხვევაშიც კი, ბიუჯეტის 10%-ით გადაჭარბება ნორმად ითვლება. ამიტომ, კერძოდ, სესხის აღებისას გათვალისწინებულია საჭიროების შემთხვევაში შერჩეული მსესხებლისთვის ხელმისაწვდომ ფულადი სახსრების ლიმიტის გაზრდა.
• საინვესტიციო განრიგსა და დაფინანსების გრაფიკს შორის შეუსაბამობის რისკი . დაფინანსება მიიღება დაგვიანებით ან არასაკმარისი მოცულობით, ან არსებობს მკაცრი დაკრედიტების გრაფიკი, რომელიც არ იძლევა რაიმე მიმართულებით გადახრის საშუალებას. ამ შემთხვევაში აუცილებელია საკუთარი სახსრები– ფულის წინასწარ დაჯავშნა; საკრედიტო ხაზისთვის – ხელშეკრულებაში გათვალისწინებულია საკრედიტო ხაზით თანხების გატანის ვადის რყევების შესაძლებლობა.
• საპროექტო შესაძლებლობების მიღწევის ეტაპზე სახსრების ნაკლებობის რისკი . იწვევს საოპერაციო ფაზის შეფერხებას და დაგეგმილი სიმძლავრის მიღწევის ტემპის შენელებას. მიზეზი: საბრუნავი კაპიტალის დაფინანსება დაგეგმვის ეტაპზე არ იყო გათვალისწინებული.
• საოპერაციო ფაზაში სახსრების ნაკლებობის რისკი . შიდა და გარე ფაქტორების გავლენა იწვევს მოგების შემცირებას და სახსრების ნაკლებობას კრედიტორების ან მომწოდებლების წინაშე ვალდებულებების დასაფარად. პროექტის განსახორციელებლად სასესხო სახსრების მოზიდვისას, ამ რისკის შემცირების ერთ-ერთი მთავარი გზაა სესხის დაფარვის გრაფიკის აგებისას ვალის დაფარვის კოეფიციენტის გამოყენება. მეთოდის არსი: პერიოდის განმავლობაში კომპანიის მიერ მიღებული სახსრების შესაძლო რყევები დგინდება ბაზრისა და ეკონომიკური მდგომარეობის მოლოდინების შესაბამისად. მაგალითად, დაფარვის კოეფიციენტით 1.3, კომპანიის მოგება შეიძლება შემცირდეს 30%-ით, ხოლო შეინარჩუნოს სასესხო ხელშეკრულებით ნაკისრი ვალდებულებების დაფარვის უნარი.

მაგალითი: ბიზნეს ცენტრის მშენებლობა შეიძლება არ ჩანდეს ძალიან სარისკო პროექტი, თუ თქვენ მხოლოდ ფასების რყევებს შეისწავლით. საშუალოდ, მისი არსებობის პერიოდში ფასების მერყეობა არც ისე დიდი იქნება. თუმცა, სრულიად განსხვავებული სურათი ჩნდება, როდესაც განიხილავთ გაქირავების ტემპს და შემოსავლისა და გადახდების ერთობლიობას. საკრედიტო სახსრებით აშენებული ბიზნეს ცენტრი ადვილად შეიძლება გაკოტრდეს შედარებით მოკლევადიანი (მისი მომსახურების ვადასთან შედარებით) კრიზისის გამო. ეს არის ზუსტად ის, რაც მოხდა ბევრ ობიექტთან, რომლებმაც დაიწყეს ფუნქციონირება 2008 და 2009 წლების ბოლოს.

ინვესტიციის ფაზაში დაგეგმილი სამუშაოების შეუსრულებლობის რისკი ორგანიზაციული თუ სხვა მიზეზების გამო

მანიფესტაცია:საოპერაციო ფაზის დაგვიანება ან არასრული დაწყება.

რაც უფრო რთულია განსახილველი პროექტი, მით მეტი მოთხოვნაა დაყენებული პროექტის მენეჯმენტის ხარისხზე - ამ პროექტის განმახორციელებელი გუნდის გამოცდილებასა და სპეციალობაზე.

შემცირების მეთოდები ამ ტიპისრისკი: კვალიფიციური პროექტის მენეჯმენტის გუნდის შერჩევა, აღჭურვილობის მომწოდებლების შერჩევა, კონტრაქტორების შერჩევა, ანაზრაურების პროექტის შეკვეთა და ა.შ.

ჩვენ განვიხილეთ საინვესტიციო პროექტებში არსებული რისკების ძირითადი ტიპები. უნდა აღინიშნოს, რომ არსებობს მრავალი რისკის კლასიფიკაცია. ბიზნეს გეგმაში კონკრეტული კლასიფიკაციის გამოყენება განისაზღვრება პროექტის მახასიათებლებით. არ გაიტაცე მეცნიერული მიდგომადა უზრუნველყოს მრავალი რთული კვალიფიკაცია. უფრო მიზანშეწონილია მიუთითოთ ზუსტად იმ ტიპის რისკები, რომლებიც ყველაზე მნიშვნელოვანია მოცემული საინვესტიციო პროექტისთვის.

რისკის ყველა გამოვლენილი ტიპისთვის, ბიზნეს გეგმა ითვალისწინებს მათი სიდიდის შეფასებას მოცემული საინვესტიციო პროექტისთვის. ყველაზე მოსახერხებელია ასეთი შეფასების გაკეთება არა რისკის სკალაზე და მისი ალბათობების მიხედვით, არამედ „მაღალი“, „საშუალო“ ან „დაბალი“ შეფასებით. ეს გამოწვეულია იმით, რომ ასეთი სიტყვიერი და არა რიცხვითი შეფასება ბევრად უფრო ადვილია დასამტკიცებელი და დასაბუთებული, ვიდრე, მაგალითად, რისკის ალბათობა 0.6-ზე (მყისვე ჩნდება კითხვა, რატომ 0.6, და არა 0.5 ან 0. , 7).

საინვესტიციო პროექტში აღწერილი ძირითადი რისკები

მაკროეკონომიკური რისკები:

• ბაზრის რყევები
• ცვლილებები სავალუტო და საგადასახადო კანონმდებლობაში
• ბიზნეს აქტივობის შემცირება (ეკონომიკური ზრდის შენელება)
• არაპროგნოზირებადი მარეგულირებელი ზომები კანონმდებლობის სფეროებში
• არასახარბიელო სოციალურ-პოლიტიკური ცვლილებები ქვეყანაში ან რეგიონში

თავად პროექტის რისკები:

• პროდუქტებზე, სამუშაოებზე, სერვისებზე მოთხოვნის ცვლილებები, რომლებიც პროექტის შემოსავლის წყაროა
• ფასების პირობების ცვლილება, რესურსების შემადგენლობისა და ღირებულების ცვლილება, მათ შორის მატერიალური და შრომითი
• ძირითადი საწარმოო საშუალებების მდგომარეობა
• პროექტის კაპიტალის დაფინანსების სტრუქტურა და ღირებულება
• შეცდომები ლოჯისტიკის დიზაინში
• წარმოების პროცესის ცუდი მართვა, კონკურენტების გაზრდილი აქტივობა
• დაგეგმვის, აღრიცხვის, კონტროლისა და ანალიზის არაადეკვატური სისტემა
• ქონების არაეფექტური გამოყენება, მატერიალური რესურსების ძირითად მიმწოდებელზე დამოკიდებულება
• პერსონალის არაეფექტურობა
• პერსონალის მოტივაციის სისტემის ნაკლებობა

ამ ჩამონათვალის გაგრძელება შესაძლებელია კონკრეტული საინვესტიციო პროექტის განხორციელების სპეციფიკიდან გამომდინარე.

რისკი არის არასახარბიელო მოვლენის ალბათობა, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს რესურსების ნაწილის დაკარგვა, შემოსავლის დაკარგვა ან დამატებითი ხარჯების გაჩენა. საინვესტიციო პროექტს ყოველთვის თან ახლავს ყველანაირი რისკი, რისკის ფაქტორის არსებობა არის მიზეზი იმისა, რომ ყველა კომპანია იძულებულია ყურადღებით გააანალიზოს ყველა საინვესტიციო პროექტი. საინვესტიციო რისკის შეფასება სავალდებულოა შემადგენელი ნაწილიაყველა ბიზნეს იდეა, ბიზნეს გეგმა და ბიზნეს პროექტი. ამ განყოფილების მიზანია კომპანიის მომავალ ინვესტორებს ან კრედიტორებს უთხრას პროექტის განხორციელებისას შესაძლო რისკების და მათი გავლენისგან დაცვის ძირითადი მეთოდების შესახებ. ამ განყოფილების წერისას მეწარმემ უნდა გამოყოს შემდეგი ძირითადი პუნქტები:

1. წარმოადგინეთ შესაძლო რისკების სია, მათი წარმოშობის ალბათობისა და მისგან მოსალოდნელი ზიანის მითითებით.

2. მიუთითეთ ორგანიზაციული ზომები ამ რისკების პრევენციისა და განეიტრალების მიზნით.

3. რისკის დაზღვევის პროგრამის დანერგვა.

რისკებთან, მათ შეფასებასთან, პროგნოზირებასთან და მართვასთან დაკავშირებული საკითხები ძალიან მნიშვნელოვანია, რადგან კომპანიის ინვესტორებს (კრედიტორებს) სურთ იცოდნენ, რა პრობლემები შეიძლება შეექმნას კომპანიას და როგორ ელის მეწარმე არსებული მდგომარეობიდან გამოსვლას.

ბიზნეს რისკების დონის ანალიზის სიღრმე დამოკიდებულია მეწარმის საქმიანობის კონკრეტულ ტიპზე და პროექტის მასშტაბებზე. დიდი პროექტებისთვის საჭიროა რისკების ფრთხილად გაანგარიშება ალბათობის თეორიის სპეციალური მათემატიკური აპარატის გამოყენებით. უფრო მარტივი პროექტებისთვის საკმარისია რისკის ანალიზი ექსპერტის შეფასების გამოყენებით. აქ მთავარია არა გამოთვლების სირთულე და არა წარუმატებლობის ალბათობის გამოთვლების სიზუსტე, არამედ მეწარმის შესაძლებლობა წინასწარ განსაზღვროს ყველა სახის შესაძლო რისკი, რომელსაც შეიძლება წააწყდეს, ამ რისკების წყაროები და მათი გაჩენის მომენტები. და შემდეგ, შეიმუშავეთ ზომები ამ რისკების რაოდენობის შესამცირებლად და ზარალის შესამცირებლად, რაც მათ შეიძლება გამოიწვიოს.

რისკების დიაპაზონი ფართოა და თითოეული ტიპის რისკის ალბათობა განსხვავებულია, ისევე როგორც ზარალის ოდენობა, რომელიც შეიძლება გამოიწვიოს. ამიტომ, მეწარმეს მოეთხოვება, უხეშად მაინც შეაფასოს, რა რისკებია მისთვის ყველაზე მოსალოდნელი და რა დაუჯდება მათ (თუ ისინი წარმოიქმნება) კომპანიას.

ამისათვის თქვენ უნდა გააკეთოთ შემდეგი:

1. იდენტიფიცირება სრული სიაშესაძლო რისკები.

2. დაადგინეთ თითოეულის დადგომის ალბათობა.

3. შეაფასეთ ზარალის მოსალოდნელი ოდენობა, როდესაც ისინი მოხდება.

4. დაალაგეთ ისინი გაჩენის ალბათობით.

5. დააყენეთ რისკის მისაღები დონე და გააუქმეთ ყველა რისკი, რომლის წარმოშობის ალბათობა ამ დონეზე დაბალია.

შესაძლო რისკების გაანალიზების და მათ შორის ყველაზე მნიშვნელოვანის გამოვლენის შემდეგ, მეწარმემ უნდა განსაზღვროს თითოეული მათგანისთვის ორგანიზაციული ზომები მათი პრევენციისა და განეიტრალების მიზნით.

რაც შეეხება დაზღვევას, აღსანიშნავია, რომ ჩვენს ქვეყანაში სადაზღვევო სისტემა ჯერ კიდევ უკიდურესად ცუდად არის განვითარებული. თუ მომავალ წლებში მოვახერხეთ შექმნა თანამედროვე სისტემამასში უბრალოდ მითითებული იქნება რა ტიპის სადაზღვევო პოლისები, რა თანხებით და რომელი სადაზღვევო კომპანიებისგან არის დაგეგმილი შეძენა.

რისკების დიაპაზონი საკმაოდ ფართოა, ხანძრებიდან, მიწისძვრებიდან და ა.შ. დამთავრებული გაფიცვებით და ეთნიკური კონფლიქტებით, გადასახადების ცვლილებამდე და გაცვლითი კურსის რყევებამდე.

ყველაზე ტიპიური რისკები, რომლებსაც საწარმო ექვემდებარება, მოიცავს:

1 . შენობებისა და ნაგებობების დაზიანების რისკი.

2. ტექნოლოგიური აღჭურვილობის ჩავარდნისა და ავარიის რისკი.

3. მატერიალური ხარჯების დაზიანების რისკი.

4. პროცესის შეფერხების რისკი.

5. ახალი აღჭურვილობისა და ტექნოლოგიების დაუფლების რისკი.

6. გარემოსდაცვითი რისკები.

7. რისკი სამშენებლო-სამონტაჟო სამუშაოების დროს (CEM).

8. ფინანსური რისკები (გადაუხდელობა და ა.შ.).

9. ნაღდი ფულით მუშაობის რისკები

10. ტვირთის გადაზიდვისას დაზიანების რისკი.

11. სატრანსპორტო საშუალების ექსპლუატაციის რისკი.

12. საწარმოს თანამშრომლების დაზიანების რისკი.

13. სხვებისთვის ზიანის მიყენების რისკი.

14. სამხედრო რისკები.

15. პოლიტიკური რისკები.

რისკის რაოდენობრივი გაზომვა საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ საინვესტიციო პროექტები რისკის გათვალისწინებით. პრაქტიკაში პროექტების ანალიზისას ძირითადად გამოიყენება რისკის აღრიცხვის 3 მეთოდი.

დისკონტირების რისკის კორექტირების მეთოდოლოგია.ამ მეთოდოლოგიის მიხედვით, ჯერ დგინდება კომპანიისთვის კაპიტალის ღირებულება, რომელიც ვარაუდობენ უდრის დისკონტის განაკვეთს, შემდეგ მას ემატება რისკის პრემია. პრემიის ოდენობა შეიძლება განისაზღვროს პროფესიონალურად, ინვესტიციის სახეობიდან გამომდინარე; რისკის პრემია დგინდება დამოუკიდებლად. მაგალითად, კაპიტალის ღირებულებით 15%, ფასდაკლების განაკვეთები შეიძლება ასე გამოიყურებოდეს:

სავალდებულო ინვესტიციები - არ გამოიყენება;

საქონლის ღირებულების შემცირება - 12%;

წარმოების გაფართოება - 15%;

ახალი პროდუქტები - 20%;

სამეცნიერო განვითარება - 25%.

კომპანიის კაპიტალის ღირებულება ასახავს კომპანიის საერთო რისკს. კომპანიის საერთო რისკი, როგორც წესი, შეესაბამება მსხვილ საინვესტიციო პროექტებს, როგორიცაა ქარხნის გაფართოება და საქონლის ღირებულების შემცირების პროექტებთან დაკავშირებული რისკი, როგორც წესი, უფრო დაბალია, ვიდრე კომპანიის საერთო რისკი. მაგრამ ახალ პროდუქტში ინვესტიცია არის ნაბიჯი უცნობისკენ, ამიტომ რისკის პრემია აღწევს კაპიტალის ღირებულების 1/3-ს. ყველაზე სარისკო ინვესტიციებად ითვლება ინვესტიციები სამეცნიერო განვითარებაში და რისკის პრემია მიიღება კაპიტალის ღირებულების 60-80%-ის ფარგლებში. პრემიის განსაზღვრისას მთავარი პრინციპია, რომ რაც მეტი უცნობია პროექტში, მით მეტია რისკის პრემია.

ამრიგად, ტექნიკა ასე გამოიყურება:

დადგენილია კაპიტალის საწყისი ღირებულება (SC);

ამ პროექტთან დაკავშირებული რისკი განისაზღვრება R რისკი;

პროექტის NPV გამოითვლება დისკონტის განაკვეთის ტოლი

r=SC + R რისკი;

სასურველია პროექტი დიდი NPV-ით.

რისკის გათვალისწინებით პროექტის შეფასების სავარაუდო მეთოდი.ეს მეთოდი ეფუძნება ფულადი ნაკადების სიმულაციური მოდელირებას. ანალიზის ტექნიკა ამ შემთხვევაში შემდეგია:

თითოეული პროექტისთვის აგებულია განვითარების სამი შესაძლო ვარიანტი: პესიმისტური, სავარაუდოდ და ოპტიმისტური;

თითოეული ვარიანტისთვის გამოითვლება შესაბამისი NPV, ე.ი. მიიღება სამი მნიშვნელობა: ChTS p, ChTS v, ChTS o;

თითოეული პროექტისთვის NPV ვარიაციების დიაპაზონი განისაზღვრება ფორმულის გამოყენებით

განსახილველი პროექტებიდან ის, რომელსაც აქვს NPV ვარიაციების უფრო დიდი დიაპაზონი, ითვლება უფრო სარისკოდ.

განხილული მეთოდოლოგიის რამდენიმე მოდიფიკაციაა, რაც გულისხმობს რაოდენობრივი ალბათობის შეფასების გამოყენებას. ამ შემთხვევაში, ტექნიკა ასე გამოიყურება:

თითოეული ვარიანტისთვის გამოითვლება პესიმისტური, ყველაზე სავარაუდო და ოპტიმისტური ფულადი ნაკადები და შესაბამისი NPV;

თითოეული პროექტისთვის NPV p, NPV v, NPV o მნიშვნელობებს ენიჭება მათი განხორციელების ალბათობა;

თითოეული პროექტისთვის გამოითვლება NPV-ის მათემატიკური მოლოდინი, შეწონილი მინიჭებული ალბათობებით და მისგან სტანდარტული გადახრით (RMS);

ყველაზე მაღალი MSE ღირებულების მქონე პროექტი უფრო სარისკოდ ითვლება.

ამ შემთხვევაში, საექსპერტო საშუალებებით ჩვენ ორჯერ გავდივართ პროექტს „ფილტრის“ მეშვეობით. ჯერ ვაკეთებთ ფულადი სახსრების ნაკადების ალბათურ შეფასებას და შემდეგ ვაანალიზებთ NPV-ს ალბათურ ასპექტში. ბუნებრივია, არსებობს მნიშვნელოვანი სუბიექტური შეცდომის დაშვების საფრთხე.

ფულადი სახსრების მოძრაობის შეცვლის მეთოდოლოგია.ამ მეთოდის გამოყენებით, იგი ფასდება ალბათური ასპექტით ფულადი სახსრების დინებაშედარებული პროექტების ყოველ წელს. შემდეგ შედგენილია პროექტების კორექტირებული ფულადი ნაკადები, რისთვისაც გამოითვლება NPV. უპირატესობა ენიჭება პროექტს, რომლის კორექტირებული ფულადი ნაკადი იძლევა ყველაზე მაღალ NPV-ს; ეს პროექტი ითვლება ნაკლებად სარისკოდ.

მინდა გაგაფრთხილოთ, რომ რისკის არსებობის შემთხვევაში, პროექტების საიმედოდ შეფასება არ არის ადვილი საქმე. ფაქტია, რომ მოვლენების ალბათობა დგინდება საექსპერტო საშუალებებით და ექსპერტს, როგორც ნებისმიერ ადამიანს, შეუძლია შეცდომის დაშვება როგორც სუბიექტური, ასევე ობიექტური მიზეზების გამო. როგორიც არ უნდა იყოს, პროექტის ანალიზისას რისკის გათვალისწინება აუცილებელი პროცედურაა. ის აიძულებს ანალიტიკოსს იფიქროს პროექტზე ყოვლისმომცველი, ეხმარება დაინახოს პროექტის „ჩრდილოვანი“ მხარეები და სუსტი მხარეები. გარდა ამისა, უფრო ხშირად ტარდება ალტერნატიული პროექტების შედარებითი ანალიზი და ანალიზის დროს დაშვებული შეცდომები ყველა პროექტისთვის ერთნაირი იქნება, მაგრამ შეფასება განხორციელდება ყველა ფაქტორის გათვალისწინებით და როგორც ზემოთ იხილეთ. მაგალითები არაერთხელ, დამატებითი ფაქტორების გათვალისწინება ხშირად იწვევს ორიგინალური გადაწყვეტილებების საპირისპიროდ.