В настоящее время профессиональные биржевые игроки все больше предпочитают фьючерсы на американские индексы, но чтобы понять, почему это происходит, попробуем прежде объяснить простыми словами, что такое фьючерс. Для этого воспользуемся примером из реальной жизни.
Предположим, что вы занимаетесь добычей золота в Оренбургской области . Сезон длится до наступления холодов и всё это время цена на добытое золото падает, поскольку скупщики получают всё больше предложений от удачливых старателей, успевших намыть товарные партии.
В сезон каждый день дорог, а потому у вас нет возможности тратить много времени в поисках того, кто даст лучшую цену, ибо простой драги и другого оборудования обойдётся дороже.
По этой причине вы предпочтете сразу заключить договор с ООО «Регион Золото» по той цене, о которой удастся договориться.
При этом может случиться так, что в этом сезоне старателей будет меньше, чем обычно, и золото подорожает, но эта выгода будет вами упущена. А если случится, что золото подешевеет, то такой договор защитит вас от убытков. По сути, имеет место хеджирование .
Отличие фьючерса от форварда
Вышеописанный договор является внебиржевой форвардной сделкой, при заключении которой стороны могут учесть все обстоятельства, имеющие для них значение. Вплоть до репутации старателя, наличия дружеских отношений между золотоискателем и скупщиком, условий передачи товара (в тайге или на приемном пункте), поэтапности и т.п.
Но есть у форварда и недостатки: если скупщик повысит цены или вообще откажется от своих обязательств, то придется старателю бегать по замерзшей тайге в поисках того, кто купит плоды его труда. И тогда уж он будет согласен на любые условия!
Поскольку такая ситуация не редкость, то жизнь нашла решение, позволяющее избежать этой проблемы. Решение такое: старатель и скупщик должны взаимодействовать не напрямую, а через биржу.
Форвардная сделка, заключаемая через биржу, это и есть фьючерс. Всё очень просто!
Такая сделка очень сильно формализуется биржевым комитетом, который в биржевой спецификации прописывает все требования к качеству товара, количеству, упаковке, условиям поставки и другие существенные условия. В итоге в контракте остается только два фактора: цена и срок поставки, а сам товар получает обобщенный статус базового актива.
При этом с каждой из сторон взимается депозитарная маржа - гарантийный взнос, возвращаемый после завершения сделки. Это гарантийное обеспечение фьючерсов на случай отказа от исполнения обязательств.
Фьючерс на золото очень распространен, поэтому и наш золотоискатель может им воспользоваться для защиты своих интересов. При этом деньги за свой товар старатель будет получать не от покупателя, а от расчетной палаты биржи, так что может быть совершенно уверен, что его не обманут.
Формализация фьючерсных контрактов хороша еще и тем, что каждая из сторон заключенной сделки в любое время может избавиться от своих обязательств. Для этого ей нужно продать на биржевых торгах сам фьючерсный контракт. Причем, просить согласия у партнера или даже уведомлять его о такой продаже нет необходимости.
Биржевые котировки фьючерсов регулярно публикуются, что дает возможность спрогнозировать их динамику. Данное обстоятельство явилось основанием для появления финансовых фьючерсов, за которыми изначально вообще нет реального товара.
Такие сделки закрываются не поставкой товара, а взаимными расчетами, как если бы товар был поставлен и оплачен.
Если биржевая цена реального котирующегося на бирже товара поднялась, то покупатель уплачивает продавцу разницу между первоначальной ценой и окончательной. А если товар подешевел, то аналогичная выплата делается покупателю. Такие выплаты носят название вариационной маржи.
Если ожидается подорожание базового актива, то такая ситуация называется контанго. В противном случае имеет место бэквордация.
Все эти термины присущи исключительно фьючерсам и совершенно не свойственны форвардам, даже если их базовый актив котируется на бирже.
Фьючерсные контракты на американские индексы
Простой фьючерсный контракт является производным финансовым инструментом из семейства деривативов, а его базовым активом может быть практически все, что угодно: золото, нефть, ценные бумаги, валюта и др., но наиболее интересным активом являются биржевые индексы.
Этот актив является совершенно абстрактным, поскольку никаких поставок по нему заведомо быть не может. По этой же причине индексы вычисляются не в денежных единицах, а в пунктах.
В основе расчета биржевых индексов лежат цены на определенные ценные бумаги, котирующиеся на данной бирже.
Наибольший интерес представляют фьючерсы на американские индексы, поскольку при их вычислении используются цены на акции фирм-гигантов, отражающие состояние экономики в целом. Этих компаний несколько десятков и их состав постоянно меняется, но они всегда охватывают все основные направления бизнеса.
Фьючерсы на американские индексы учитываются даже теми, кто весьма далек от фондового рынка: экономистами, политиками, инвесторами в реальные сектора экономики и др.
Наиболее известными являются фьючерсы на индекс @NASDAQ и на индекс @S&P 500.
Copyright "Всероссийский бизнес-клуб"
Акцию и т.д.) на без существенной потери в стоимости.
Дисбаланс
- ситуация, при которой мнение толпы относительно направления будущего движения цены становиться однобоким и толпа стремится реальзовать свое мнение (ОТКРЫВАЕТ ПОЗИЦИИ).
- это позиции толпы (слабых денег), открытые за счет ликвидности Маркет Мейкера (сильных денег). Говоря проще, это те позиции слабых игроков, в которых контрагентом является ЕДИНСТВЕННЫЙ сильный игрок (ММ).
Живой
- модель рынка, при котором отсутствует маркет мейкер и движение цены обусловлено перевесом одной из сторон (покупателей или продавцов). Движение живого рынка, на мой взгляд, хаотичное, т.е. не поддающееся прогнозированию.
Рынок Маркет-Мейкера
- модель рынка, при которой крупный игрок обеспечивает ликвидностью толпу в момент возникновения сильного дисбаланса. Рынок маркет-мейкера, на мой взгляд, закономерен и прогнозируем.
Мне кажется, что: ЛЮБОЙ ЛИКВИДНЫЙ ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ (включая на американские индексы
) ОБЪЕДИНЯЕТ В СЕБЕ МОДЕЛИ ЖИВОГО РЫНКА И РЫНКА МАРКЕТ МЕЙКЕРА. Все зависит от фазы, в которой находится рынок и от того, насколько он дерганый.
На рис. 1. показано состояние рыночного баланса. На спокойном рынке ММ выставляет две заявки (на лонг и на шорт) с некоторым спредом. Внутри этого спреда тоже есть ликвидность. Эта ликвидность обеспечивается толпой. Цена может двигаться и вверх и вниз в пределах спреда (спреда между заявками ММ) при возникновении незначительного дисбаланса.
Незначительный дисбаланс - это такой дисбаланс при котором ликвидности одной из сторон ТОЛПЫ (например покупателей из числа толпы) достаточно, для того, чтобы удовлетворить желание другой стороны ТОЛПЫ (например продавцов) ПО РЫНКУ. Таким образом точка баланса (значение цены в данный момент) движется внутри спреда маркет мейкера, который не имеет открытой позиции. Причем ММ может переставлять свои заявки в стакане (заявку на лонг и на шорт) по ходу движения цены и не открывать позиций. Это фаза ЖИВОГО РЫНКА, движение хаотичное, как правило наблюдается вялый боковик. Пока значение дисбаланса находиться в рамках, при которых ликвидность обеспечивает толпа - рынок будет непредсказуемым и скучным. Любые сделки (интрадей) на таком рынке, на мой взгляд, имеют вероятность успешности 50/50.
Если по каким то причинам (новости, графические паттерны, да что угодно) дисбаланс нарастает до значений, при которых одна из сторон толпы не в состоянии обеспечивать ликвидность, то в дело вступает маркет-мейкер. В моменте, если смотреть в стакан, это будет выглядеть как вынос ликвидности одной из сторон внутри спреда и удары в крупные заявки маркет мейкера.
На графике становиться видно, как плавные движения цены сменяются плотной «колбасой», нарастает, но рынок при этом никуда не идет. Мнение толпы становиться однобоким, в результате чего толпа агрессивно стремится открыть позиции (в данном примере на шорт). Чаще всего это происходит в момент и после пробоя значимого ценового уровня. 
< на золото>
МНЕНИЕ ТОЛПЫ: «Время тут имеет значение, и открывать позицию нужно именно в данный момент, ведь „сейчас все как… ся!“». Отсюда и плотность всего происходящего на графике.
Когда желание толпы продать удовлетворено, рынок приходит в новое состояние баланса. Все продавцы набрали позиции на шорт и дальше сидят ждут, что же будет.
Маркет-мейкеру остается только растянуть свой спред вверх (отодвинуть верхнюю заявку на шорт выше) и ждать, когда начнут закрываться сначала скальперы, открывшиеся в шорт, потом другие слабые держатели с более длинным значением стопа. А закрывать шортовые позиции будут естественно покупкой, но ликвидности на шорт практически нет, она уже в открытых позициях.
Далее следует импульсное движение цены вверх (разгрузка позиций слабых держателей) и тут возможны варианты:
1. Топливо закончилось, открытый интерес закрылся
2. В результате импульса дисбаланс поменялся, а с ним и открытый интерес поменялся в противоположную сторону.
3. Топливо закончилось, но открытый интерес сохраняется, т.е. есть держатели, которые терпят убыток, не закрывают своих позиций.
Мне интересен третий вариант, т.к. именно из него возможно образование тренда. Тренд будет тогда, когда слабые держатели будут максимально долго терпеть убыток, или, что еще лучше, усреднять свои позиции.
Итак, мы имеем проторговку, выход из нее и ждем продолжения движения дальше. Для этого необходимо, чтобы шортисты с убытком усреднялись. При этом у них будет некая средняя цена по открытым позициям. Кто усреднялся, тот наверное замечал, что в очень редких случаях тебе дают эту цену, а если и дают, то ненадолго, чтобы закрыться не успел. Эту ситуацию на мой взгляд и надо искать. Графически это выглядит так: цена сначала упирается в среднее значение или тестирует (прокалывает на несколько тиков) его. А лучше и то и другое.
Ну и напоследок, наглядный пример. Фьючерс на золото. Пятница 07.06.2013 г.
Реализация немного отличается, т.к. поза была взята не в районе средней цены, а раньше. Один контракт закрыт на локальных хаях, второй со стопом в безубыток оставлен в надежде на значительный рост, которого, увы, неслучилось (закрыт в б/у).
Ну и еще примеры движения вниз от средней цены:
Надеюсь
Финансовые рынки США продолжили падение в четверг в связи с ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики. Доу-Джонс снизился на 4,2% до отметки 23860,46. S&P 500 упал на 3,8% до отметки 2798,03 во главе с акциями финансового и технологического секторов. S&P 500 и Доу-Джонс корректируются. Nasdaq упал на 3,9% до отметки 7296,05. Ослабление доллара возобновилось: индекс доллара биржи ICE, оценивающий курс американской валюты к корзине из шести валют-мажоров, снизился на 0,01% до отметки 90,274. Фьючерсы на индексы указывают на то, что рынки сегодня откроются выше.
Рынки по-прежнему неустойчивы после сильного отчета о рынке труда за январь, что может ускорить темпы роста процентных ставок ФРС. Комментарии официальных лиц ФРС указали, что главы центральных банков не считают волатильность рынка причиной изменения нынешней позиции постепенного повышения ставок. Президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли сказал, что 3 роста ставок в 2018 году все еще кажется разумным. Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж сказала, что 3 повышения ставок в этом году - «разумный исход». Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари сказал, что ФРС «далек» от высоких ставок из-за роста инфляции на фоне увеличения затрат на рабочую силу. Политическая неопределенность из-за провала бюджетной сделки также не поддержала уверенность инвесторов. В этом году федеральное правительство частично закрылось дважды. Сегодня Сенат США одобрил бюджетную сделку, но уже слишком поздно, чтобы предотвратить закрытие правительства.
Европейские индексы падают
Европейские фондовые индексы возобновили падение в четверг вслед за падением Уолл-стрит. Ослабление евро продолжилось, а британский фунт вырос к доллару после того, как Банк Англии намекнул, что процентные ставки могут возрасти уже в мае. Индекс Stoxx Europe 600 упал на 1,6%. Немецкий DAX 30 упал на 2,6% до отметки 12260,29. Французский CAC 40 упал на 2%, а британский FTSE 100 потерял 1,5% до отметки 7170,69. Сегодня индексы открылись со смешанными данными.
Китайские акции возглавили падение азиатских рынков
Сегодня азиатские фондовые индексы все “в минусе”, так как распродажа возобновилась. Nikkei упал на 2,3% до отметки 21382,62, несмотря на ослабление иены к доллару. Китайские акции резко упали, поскольку потребительская инфляция в Китае замедлилась в январе до семимесячного минимума: индекс Shanghai Composite упал на 4,05%, а гонконгский Hang Seng - на 3,3%. Австралийский индекс All Ordinaries снизился на 0,9%, так как австралийский доллар вырос к доллару США.
Фьючерсы на нефть марки Brent сегодня снижаются из-за опасений по поводу роста мирового предложения. Вчера цены упали, так как член ОПЕК Иран объявил о планах увеличить производство в течение следующих четырех лет по меньшей мере на 700 000 баррелей в день. Апрельские фьючерсы нефти Brent снизились на 1,1% до $64,81 за баррель в четверг.
На американских биржах проходят торги срочными контрактами на большое количество разнообразных фондовых индексов. Все эти контракты расчетного типа, то есть при наступлении даты поставки происходит финансовый расчет по текущей цене актива, в результате которого прибыли или убытки отражаются на счетах трейдеров. Наиболее популярные индексы, по которым проходят активные торги на срочном рынке США, приведены ниже.
S&P 500 – индекс из 500 бумаг известных национальных компаний с высокой капитализацией, торгуемых на фондовой бирже NYSE, рассчитываемый компанией Standard & Poor"s с 1957 года. Это главный индикатор американского фондового рынка, хорошо отражающий его динамику. Фьючерсы на индекс S&P 500 торгуются на бирже CME (размер контракта $250 x S&P 500, тикер SP). Популярны также мини-контракты, котирующиеся в долларах (размер $50 x E-mini S&P 500, тикер ES) и евро (размер 50? x E-mini S&P 500, тикер EME).
S&P MidCap 400 и S&P SmallCap 600 – производные от главного индекса S&P, они состоят из 400 бумаг компаний со средней капитализацией и 600 бумаг компаний с низкой капитализацией соответственно. Размер фьючерса на первый индекс - $500 x S&P MidCap 400 (тикер MD), на второй - $500 x S&P SmallCap 600 (тикер SMP). Мини-контракты с размерами $100 x Index котируются под биржевыми тикерами EMD и SMC. Торги ими также проходят на CME.
NASDAQ 100 – индекс из 100 бумаг самых крупных национальных и иностранных компаний, котирующихся на бирже NASDAQ. Компании не принадлежат к финансовому сектору и отбираются исходя из рыночной капитализации. Индекс подсчитывается с 1985 года. Фьючерс на него торгуется на бирже CME под тикером ND, его объем равен $100 x NASDAQ-100. Тикер мини-фьючерса - NQ, размер - $20 x E-mini NASDAQ-100.
DOW JONES Industrial Average – индекс DJIA представляет из себя набор 30 крупнейших американских компаний, «голубых фишек». Он является прародителем всех американских индексов, хотя уже не очень показательно отражает состояние экономики. Впервые был подсчитан Чарльзом Доу в 1896 году. Фьючерсы на индекс торгуются на CBOT под тикером DJ, их размер $10 x DJIA. Мини-фьючерс имеет размер $5 x Index и тикер YM.
Russell 2000 и Russell 1000
- известные индексы, отражающие цену акций двух тысяч компаний с малой капитализацией и одной тысячи с большой соответственно. Индексы подсчитываются с 1984 года компанией Russell Investment Group. Мини-контракты на них торгуются на американском отделении биржи ICE, их тикеры TF и RF, размер $100 х Index.
На биржах торгуются также несколько фьючерсов на индексы, посвященные не фондовому рынку в целом, а определенным секторам американской экономики. Ограничимся их перечислением: E-mini NASDAQ Biotech (биотехнологии, тикер BIO), S&P Financial SPCTR (финансы, тикер FIN), S&P Technology SPCTR (высокие технологии, тикер TEC), Dow Jones US Real Estate (недвижимость, тикер RX).
Большинство американских фондовых бирж занимается торговлей контрактов на фондовые индексы. Зачастую инвесторы предпочитают работать именно с американскими фьючерсными индексами, так как это наиболее экономически выгодный вариант в сравнении с другими индексами. Среди американских индексов наиболее известные:dow jones, Индекс p500, Индекс NASDAQ 100, Russell 2000 и Russell 1000.
Перечень наиболее популярных американских индексов
Индекс sp500 – в данный индекс входят пятьсот наиболее ликвидных компаний мира, акции которых продаются на всемирно известной фондовой бирже NYSE. Данный индекс sp500 появился на бирже в 1957 году, благодаря активной экономической деятельности американской компании Standard & Poor’s. Индекс p500 представляет собой компании высокой капитализации. Фьючерсы на sp500 индексы с тикером sp можно приобрести на бирже CME по цене 250$. Менее бюджетный вариант – минимальный контракт для трейдеров фьючерсы sp500 на индексы с тикером ES всего за 50$.
Индекс dow jones – один из наиболее популярных американских индекс, благодаря которому существуют все остальные. Своим появлением он обязан Чарльзу Доу. Фьючерсы на американские индексы заявлены в продажу на чикагской фондовой бирже CBOT. На сегодняшний день dow включает более тридцати компаний-гигантов США и их акции, от которых зависит вся экономика страны. Как правило, эти компании не являются постоянными и могут меняться. Если ранее в состав dow jones входили только промышленные компании, то теперь у нее в активе корпорации, охватывающие абсолютно разные сферы экономики. Стратегия торговли dow – прибыльный биржевой инструмент. Тот, кто умеет ею пользоваться может неплохо зарабатывать на их акциях.
Индекс NASDAQ 100 – известный фондовый индекс Америки, торгующий акциями ста 
наиболее крупных компаний финансового рынка. Продажами NASDAQ 100 занимается всемирно известная биржа NASDAQ. Благодаря волатильности и затяжным трендам, фьючерсы на NASDAQ 100 индексы очень популярный вид торга для спекулянтов. В пользовании с 1985 году, когда одновременно было введено 2 новых индекса: NASDAQ-100 и NASDAQ Financial-100. Входит в десятку самых ликвидных фьючерсов в мире.
Russell 2000 и Russell 1000 – популярный фондовый индекс США, торгующий акциями двух тысяч компаний с малой частью капиталовложений и тысячей больших. Подсчетами индексов занимается компания Russell Investment Group. Фьючерс на Russell 2000 и Russell 1000 индексы можно приобрести на бирже ICE с тикерами TF и RF за 100$.
Фьючерсы, затрагивающие основные сектора экономики
Также на биржах можно приобрести и другие фьючерсы на индексы, соответствующие различным секторам экономики:
S&PFinancialSPCTR — фьючерс финансового сектора с тикером FIN;
S&PTechnologySPCTR – фьючерс сектора высоких технологий с тикером TEC;
E-miniNASDAQBiotech – фьючерс биотехнологического сектора с тикером BIO;
Dow jones USRealEstate – фьючерс сектора недвижимости США с тикером RX.
Понятие биржевого индекса и фьючерса
Чтобы отследить ценовую динамику рынка группы компаний и их акций какого-либо направления производится котирование фондовых индексов.
Фондовый (биржевой) индекс – один из основных показателей динамики роста или спада акций, а также любых других бумаг, несущих определенную ценность для компании. Один из важнейших показателей биржевого индекса – его динамика. Исходя из повышения либо уменьшения цен, можно сделать определенные выводы, касающиеся общего развития какого-либо сектора экономики.
Фьючерс – один из видов биржевых контрактов на продажу конкретного вида акций, который можно использовать в торговле повторно. Это определенные финансовые инструменты, благодаря которым устанавливается цена сегодня на определенные активы компании, которые будут проданы в скором времени.
Зачастую на биржевых рынках США торгуют акциями в виде фьючерсов на индексы. Обратите внимание, что высокий рост или резкое падение фондовых индексов дает возможность отследить положение десятков, а иногда и сотен, акции из его состава. Свойство отслеживания за биржевыми индексами привлекает особое внимание участников торгов из-за высокой ликвидности.
Фондовые биржи и их функции
Фондовые биржи — это рынок, торгующий различными видами ценных бумаг. Валютная биржа в это понятие не входит, так как существуют специальные девизные биржи для торговли девизами номиналов различных стран. На сегодняшний день в мире насчитывают около двухсот различных фондовых бирж. Однако, львиная доля операций происходит в крупнейшей мировой фондовой бирже Нью-Йорка.
Понятие финансового рынка
Фьючерсные рынки напоминают огромный мировой аукцион, где продавцы и покупатели устанавливают цены на основные акции и финансовые активы. Основных 
участников такой торговли принято называть хеджерами и спекулянтами. Разница их в том, что спекулянты торгуют за счет выгоды цен купли и продажи, а хеджеры работают в защиту основных активов своих компаний и пытаются предотвратить снижение цен на них в будущем.
Полезный совет! Если вы хотите заняться торговлей фьючерсов на американские индексы должны заранее ознакомиться с вопросами, касающихся сбережения ваших денег, с вариантами стратегии действий, с возможными рисками финансового мошенничества. В Америке все права инвестирующих лиц защищены благодаря законам федерального правительства и правилами организации финансовых рынков.
Как торговать фьючерсами
Фьючерсы на различные индексы – основная торговля происходит благодаря хеджированию. Хеджирование – торговая операция, основной функцией которой считается предостережение от всевозможных потерь при проведении других торговых операций. Основная задача хеджирования – снизить риск. Порой, это бывает весьма сложно.
Одно из самых сложных экономических действий – фьючерсы сторговать на индексы выгодно, но оно всегда имеет высокую ликвидность, поэтому притягивает так много людей. Существует мнение, что фьючерсы – это нечто сложное по определению, но это далеко не так.
Понятие о CFD
CFD — это вид упрощенного финансового рычага, благодаря которому можно действовать на финансовом рынке в режиме онлайн. Благодаря ему можно достичь финансовой выгоды за счет ценовой разницы между покупкой и продажей акций не выходя из дома или офиса. Нужно только выбрать правильную стратегию действий. CFD позволяет производить онлайн полный спектр финансовых операций, получая прибыль от правильных капиталовложений.
Таким образом, приходим к выводу: большинство людей полагает, что торговля фьючерсами на индексы — это что-то необыкновенно сложное, но это не совсем так. Чтобы владеть минимальными понятиями о финансовом рынке, необходимо ознакомиться с некоторыми обозначениями финансовых инструментов. Эти понятия несложны и обозначают финансовые рычаги, которыми можно сегодня устанавливать цены на акции, которые будут проданы в будущем. Наиболее популярными фьючерсами на американские индексы принято считать: dow jones, Индекс p500, Индекс NASDAQ 100, Russell 2000 и Russell 1000.
Loading...