Prasyarat ekonomi untuk reformasi moneter adalah sebagai berikut:
- pemulihan industri dan transportasi;
- perluasan penawaran produk;
- transfer perusahaan ke akuntansi komersial sebagai akibat dari penerapan prinsip-prinsip kebijakan ekonomi baru;
- pembatalan persediaan negara untuk perusahaan yang memproduksi barang konsumsi;
- izin untuk perdagangan swasta;
- neraca perdagangan aktif;
- akumulasi cadangan emas dan cadangan devisa;
- pengembangan jaringan lembaga perkreditan;
- pemulihan sistem perpajakan, yang menjamin pertumbuhan dan keteraturan penerimaan anggaran, pengurangan defisit anggaran;
- penciptaan pasar utang publik melalui penempatan pinjaman dalam bentuk barang dan uang tunai.
Langkah-langkah persiapan disediakan untuk pelaksanaan dua denominasi - pada bulan November 1921 dan pada bulan Desember 1922, yang memungkinkan untuk mengurangi jumlah uang kertas nominal yang beredar. Untuk mencegah putaran baru inflasi, diputuskan untuk menggunakan pengukur harga solid bersyarat untuk barang dan jasa, salah satunya adalah rubel emas - produsen komoditas wajib menghitung pembayaran dalam rubel emas sebelum perang dengan transfer selanjutnya ke Soviet uang kertas dengan kurs sesuai dengan kuotasi yang berlaku.
Gagasan reformasi terdiri dari serangkaian hubungan sebab-akibat berikut:
masalah uang keras -> pembentukan perdagangan grosir dan eceran -> percepatan pemulihan perusahaan -> pertumbuhan produksi -> peningkatan basis pendapatan anggaran -> penolakan untuk mengeluarkan uang kertas untuk membiayai pengeluaran anggaran.
Sebagai hasil dari reformasi, unit moneter menjadi chervonets - uang kertas senilai 10 rubel. (Gbr. 3.19), yang memiliki kandungan emas yang mirip dengan koin emas pra-revolusioner (7.74234 g). Hak monopoli untuk mengeluarkan chervonets diberikan kepada Bank Negara Uni Soviet. Elemen penting dari mekanisme reformasi adalah sirkulasi paralel uang lama dan baru, karena negara terus menggunakan emisi moneter anggaran dari tanda-tanda Soviet.
Beras. 3.19. Tiket Bank Negara RSFSR dalam denominasi 1 dan 3 dukat, model 1922
Unit moneter baru dimaksudkan secara eksklusif untuk melayani perputaran ekonomi dan komersial. Rasio antara chervonets dan sovznaki dibentuk sesuai dengan aturan pasar dan tergantung pada keadaan penawaran dan permintaan, dan preferensi pelaku pasar. Dengan demikian, mata uang baru ditawarkan
pasar sebagai pesaing resmi untuk peran ekuivalen moneter universal, yang pada akhirnya menggantikan instrumen sebelumnya, yang telah kehabisan tenaga dalam kapasitas ini.
Chervonets Adalah mata uang bank yang diterbitkan dengan cara yang diatur secara ketat selama kegiatan kredit dan emisi Bank Negara di bawah jaminan material nyata atau dalam pertukaran dengan nilai riil. Untuk menjaga stabilitas chervonet dalam kaitannya dengan inflasi, dipertimbangkan untuk menukarnya dengan mata uang asing dan emas dalam koin dan emas batangan. Keamanan chervonets memiliki struktur berikut: 25% - dengan logam mulia, 75% - dengan barang yang mudah dipasarkan, tagihan pertukaran jangka pendek dan kewajiban jangka pendek lainnya. Dalam teks uang kertas itu ditunjukkan bahwa satu keping emas berisi 1 gulungan 78,24 lembar emas murni. Uang kertas dapat ditukar dengan emas. Awal pertukaran ditetapkan oleh undang-undang khusus pemerintah. Uang kertas sepenuhnya dijamin dengan emas, logam mulia, valuta asing yang stabil dan aset lain dari Bank Negara. Uang kertas diterima pada nilai nominalnya dalam pembayaran biaya pemerintah dan pembayaran yang dipungut oleh hukum dalam emas.
Ukuran lain sangat penting - pengenalan ke dalam sirkulasi ekonomi dari apa yang disebut perhitungan emas, atau "rekening emas" dalam rubel sebelum perang. Ada beberapa alasan obyektif dan subyektif untuk ini:
- populasi memiliki persediaan besar koin logam dari pencetakan lama (pra-revolusioner) (pada tahun 1922 - sekitar 200 juta rubel emas);
- sistem penetapan harga, yang dihidupkan kembali selama tahun-tahun NEP, memiliki dasar historis alami struktur harga pra-revolusioner, yang dibentuk dalam kerangka sistem moneter standar koin emas berdasarkan rubel emas Rusia;
- sistem moneter emas ada dalam ingatan semua orang, oleh karena itu, bagi kebanyakan orang, "rubel sebelum perang" adalah nilai yang terkenal, cocok untuk peran unit penghitungan konvensional.
Akibatnya, negara itu mengembangkan dan mengoperasikan secara paralel dua sistem harga - dalam uang kertas dan emas, yang dihubungkan oleh nilai tukar rubel emas di sovznak. Sirkulasi paralel chervonets dan Sovznaks berlanjut hingga Maret 1924.
Keseimbangan sepotong emas dengan emas tidak hanya membutuhkan fiksasi legislatif, tetapi juga konfirmasi nyata. Untuk tujuan ini, Bank Negara melakukan intervensi valuta asing dan emas - ia membeli uang kertas di pertukaran emas dan mata uang asing, yang menyebabkan peningkatan tambahan dalam permintaan chervonet. Selain itu, untuk memastikan komunikasi dengan emas pada tahun 1923, dikeluarkan dukat emas. Sebagai hasil dari reformasi moneter, jumlah uang beredar berkurang 50 triliun rubel.
Pada tahun 1924, penyatuan sirkulasi moneter dilakukan:
- sovznak secara resmi dihapuskan. Tingkat tetap sovznak dalam chervontsy diumumkan dan penebusannya dilakukan dengan imbalan tagihan perbendaharaan sebesar 50 ribu rubel. dalam tanda-tanda Soviet 1923 = = 1 gosok. dalam catatan perbendaharaan. Sekitar 809,6 kuadriliun gabungan rubel ditarik dari peredaran;
- mulai mengeluarkan tagihan perbendaharaan, dalam mata uang rubel dan bersifat uang kertas, dikeluarkan untuk kenyamanan sirkulasi moneter. Uang kertas adalah bagian pecahan dari chervonet dan dinyatakan dalam rubel emas;
- sebagai alat tawar-menawar, koin perak dan tembaga dikeluarkan, yang merupakan bagian pecahan dari rubel perbendaharaan;
- Untuk memastikan stabilitas sirkulasi moneter, Komisariat Keuangan Rakyat Uni Soviet menetapkan batasan pengeluaran uang kertas, yang pada tahun 1924 adalah 50% dari jumlah uang kertas yang beredar, dan pada tahun 1930 ditingkatkan menjadi 100%. . Pada tahun 1925, masalah treasury notes juga dipindahkan ke Bank Negara Uni Soviet, dan karakter treasury tetap hanya terkait dengan masalah tawar-menawar.
Dengan demikian, sebagai hasil dari reformasi, sistem moneter baru dibentuk dengan sirkulasi dan pertukaran timbal balik dengan rasio yang kuat dari bank chervonets, treasury notes, serta koin perak dan tembaga dengan skala harga berdasarkan emas. Uang kertas didukung oleh emas dan memiliki paritas emas, tetapi tidak ada sirkulasi emas. Kelebihan sistem ini adalah tidak kekurangan alat pembayaran, dan sekaligus bahaya peningkatan pengeluaran uang kertas dapat dinetralisir dengan pengaturan pengeluaran uang kertas.
Hasil ekonomi dari reformasi adalah pertumbuhan ekonomi yang dinamis di dalam negeri, pengembangan hubungan ekonomi luar negeri, keadaan keuangan dan sirkulasi moneter yang seimbang dan stabil. Reformasi moneter telah meningkatkan peran uang dalam pembangunan ekonomi dan pemulihan hubungan komoditas. Sebagai hasil dari pengenalan chervonet dan catatan kas negara ke dalam sirkulasi, posisi keuangan perusahaan telah meningkat, yang tidak lagi menderita kerugian dari depresiasi uang.
Namun, sejumlah langkah yang diambil pada tahun 1925-1933 menyebabkan ditinggalkannya unit moneter yang stabil:
- pembatasan kegiatan modal swasta dan likuidasi lengkap kewirausahaan swasta berikutnya;
- disparitas harga barang-barang industri dan pertanian, membatasi pembentukan omset yang stabil;
- pinjaman bank yang berlebihan untuk industri dan formalisasi akuntansi biaya untuk perusahaan;
- metode dampak ekonomi yang tidak efektif pada pertanian, menahan pertumbuhan ekonominya (kolektivisasi, perampasan);
- sentralisasi manajemen dan transisi ke metode administrasi-perintah manajemen.
Faktor-faktor ini menyebabkan kekurangan pasokan komoditas dan inflasi. Akibatnya, pada paruh kedua tahun 20-an abad XX. revisi konsep teoritis uang dimulai, yang dikaitkan dengan transisi dari satu model mekanisme ekonomi (NEP) ke yang lain - yang administratif-perintah. Dalam hal ini, pernyataan B. Raskin patut diperhatikan: "... sosialisasi sistem moneter diwujudkan dalam kenyataan bahwa sistem ini semakin mencerminkan fitur penerimaan sosialis dan semakin sedikit sifat uang."
Pada tahun 1926-1928. chervonets tidak lagi menjadi mata uang yang dapat dikonversi. Setelah reformasi kredit tahun 1930-1933, yang bertujuan untuk memusatkan proses kredit dalam perekonomian dan menghapuskan pinjaman komersial dan sirkulasi tagihan, chervonet sebenarnya dikeluarkan dari peredaran oleh bank dan treasury notes dalam mata uang rubel. Standar fidusia telah ditetapkan dalam peredaran uang.
Selama Perang Dunia Kedua, pemerintah terpaksa menggunakan emisi sebagai sumber untuk menutupi pengeluaran militer. Pada akhir perang, itu empat kali lebih tinggi dari tingkat sebelum perang, sementara volume perdagangan eceran, sebaliknya, telah menurun lebih dari 2/3, sehubungan dengan pasokan komoditas dari jumlah uang beredar. menurun dan proses inflasi berkembang. Surplus uang ternyata beredar, yang menyebabkan kenaikan harga pasar dan penurunan daya beli rubel.
Reformasi dari lat. berarti "transformasi". Dalam konsep yang lebih luas, reformasi adalah transformasi, perubahan sesuatu. Reformasi bisa bersifat radikal atau parsial, menyentuh atau tidak menyentuh fondasi sistem sosial, bersifat progresif atau reaksioner.
Reformasi moneter- Ini adalah perubahan lengkap atau sebagian dalam sistem moneter untuk membangun dan memperkuatnya. Dalam praktiknya, reformasi moneter merupakan instrumen utama dalam mengurangi inflasi dan menghilangkan konsekuensinya yang paling parah.
Reformasi moneter- Transformasi sistem moneter yang dilakukan negara dalam rangka memperlancar dan memperkuat peredaran uang, disertai dengan pengeluaran uang kertas baru ke dalam peredaran dan penarikan uang lama secara paksa.
Sebagai aturan, reformasi moneter dilakukan ketika jenis produksi atau formasi sosial ekonomi berubah (standar emas digantikan oleh uang kredit), serta selama periode pemulihan ekonomi, yang dihancurkan karena berbagai alasan (revolusi). , perang).
Jenis reformasi moneter
Reformasi moneter lengkap adalah penciptaan sistem moneter baru. Itu dilakukan selama pembentukan negara baru atau penciptaan sistem moneter nasional dalam hal penyatuan sistem moneter beberapa negara (misalnya, pembentukan sistem moneter terpadu negara-negara Uni Eropa) .
Reformasi moneter parsial- Ini adalah tatanan sistem moneter yang ada untuk menstabilkan peredaran uang. Saat melakukan reformasi moneter parsial, elemen individual dari sistem moneter berubah: urutan penerbitan, uang kertas, nama unit moneter.
Reformasi Moneter Penyitaan- reformasi yang mengubah (sebagai suatu peraturan, mengurangi) daya beli uang.
Reformasi moneter non-penyitaan- reformasi tanpa mengubah daya beli uang.
Reformasi moneter bersifat "lunak" dan "keras" tergantung pada tingkat devaluasi atau revaluasi.
"Lembut" pembaruan memungkinkan implementasi perubahan secara bertahap. Misalnya, transisi bertahap ke mata uang baru. Reformasi moneter paling lembut: denominasi.
" Keras " pembaruan dilakukan secara instan. Reformasi Moneter Terberat: Pembatalan
Secara garis besar, reformasi moneter berarti transisi dari satu sistem moneter ke sistem moneter lainnya; dalam yang sempit - perubahan parsial dalam elemen sistem moneter.
Reformasi dilakukan dengan cara yang berbeda, tergantung pada sistem politik yang ada, posisi kelas individu, keadaan ekonomi negara. Reformasi moneter disertai dengan penarikan dari peredaran seluruh atau sebagian tanda kertas yang disusutkan dan penggantiannya dengan uang baru (baik dalam bentuk tunai maupun nontunai); perubahan nilai tukar; restrukturisasi sistem moneter dengan pengenalan undang-undang emisi baru. Dan selama periode penggunaan emas sebagai logam moneter (sampai 1973), reformasi moneter juga merupakan perubahan kandungan emas uang.
Mekanisme reformasi moneter berikut ini dikenal dalam sejarah peredaran uang.
1. Peralihan dari satu produk moneter ke produk moneter lainnya, dari satu jenis sistem moneter ke sistem moneter lainnya.
2. Pengecualian uang kertas yang cacat, rusak atau tidak dapat ditebus dari peredaran dan penggantiannya dengan unit yang dapat ditukarkan secara penuh.
3. Pengenalan undang-undang emisi baru.
4. Stabilisasi mata uang atau langkah-langkah parsial untuk merampingkan sirkulasi moneter.
5. Pembentukan sistem moneter baru sehubungan dengan restrukturisasi negara.
Contoh jenis perubahan pertama dalam sistem moneter adalah transisi dari satu mata uang ke mata uang lainnya.
Transisi dari satu logam ke logam lain (lebih berharga), misalnya, dari tembaga ke perak, dan dari perak ke emas, atau transisi dari bimetalisme ke monometalisme, dan dari monometalisme ke sistem kredit kertas.
Dapat ditentukan bahwa transisi dari uang tembaga ke perak, dan kemudian emas sudah dilakukan di Roma kuno. Dan reformasi moneter yang ditujukan untuk memperkenalkan sistem moneter bimetalik dengan transisi berikutnya ke monometalisme adalah tipikal terutama untuk Amerika Serikat.
Contoh reformasi moneter jenis kedua adalah Undang-undang yang diadopsi pada tahun 1695 di Inggris Raya, yang menyatakan bahwa semua koin lama yang telah kehilangan bobotnya harus diserahkan untuk dicetak ulang menjadi koin bernilai penuh.
Reformasi moneter jenis ketiga termasuk, misalnya, penghapusan prosedur penerbitan uang di Amerika Serikat pada tahun 1913, ketika 12 Bank Federal Reserve menerima hak untuk menerbitkan uang kertas. Prosedur pengamanan uang kertas juga diubah. Uang kertas mulai diterbitkan bukan terhadap surat berharga pemerintah, tetapi terhadap emas (40% agunan) dan tagihan komersial (60%).
Jenis reformasi moneter keempat adalah stabilisasi sirkulasi moneter: dapat dilakukan dengan berbagai metode, yang paling khas adalah:
Pembatalan - Menyatakan uang yang disusutkan oleh negara tidak sah. Terkadang pertukaran uang lama dengan uang baru pada tingkat yang mengurangi operasi pertukaran menjadi instrumen teknis. Ini pada dasarnya adalah jenis reformasi moneter. Ini dilakukan selama periode stabilisasi ekonomi setelah hiperinflasi, sebagai suatu peraturan, untuk mengembalikan kepercayaan pada mata uang nasional.
Devaluasi - berasal dari bahasa Latin: de - awalan yang berarti menurunkan, vа1eo - Saya memiliki nilai. Menunjukkan penurunan nilai tukar mata uang nasional terhadap unit mata uang internasional; sebelumnya - sebelum penghapusan paritas emas pada tahun 1976 ~ 1978. - menjadi emas.
Dasar obyektif untuk devaluasi adalah ketidakseimbangan nilai tukar - penilaian yang berlebihan dari nilai tukar resmi dibandingkan dengan pasar.
Revaluasi - berasal dari bahasa Latin: re-prefix, artinya tindakan yang berlawanan, valeo - I have a value. Menunjukkan peningkatan nilai tukar mata uang nasional dalam kaitannya dengan mata uang asing atau unit mata uang internasional (sebelumnya emas);
Denominasi - perubahan skala harga dan cara untuk meningkatkan nilai nominal uang kertas. Pertukaran uang kertas dengan yang baru, dengan perhitungan ulang harga, tarif, upah secara simultan.
Metode-metode ini telah banyak digunakan dalam sejarah peredaran uang.
Pembatalan dilakukan di Perancis pada tahun 1796-1797. dalam transisi dari penerima dan mandat moneter yang telah terdepresiasi (tanpa penebusannya) menjadi uang logam bernilai penuh; pada tahun 1924, pertukaran dilakukan di Jerman: merek baru diubah sebesar 1 triliun. merek lama; setelah berakhirnya Perang Dunia II, pembatalan dilakukan di Yugoslavia, Rumania, Yunani, Hongaria.
Devaluasi dilakukan di AS pada 1780, di Rusia - pada 1895.
Denominasi diadakan di Austria pada tahun 1811, ketika gulden lama ditukar dengan yang baru dengan perbandingan 5:1. Pada 70-80-an abad XX, negara-negara berkembang juga berulang kali melakukan reformasi moneter dalam bentuk denominasi dengan rasio 1000: 1: di Brasil, Zaire, Chili, Uruguay.
Sering denominasi dilakukan pada tahap akhir stabilisasi ekonomi setelah periode percepatan inflasi. Dalam proses denominasi, pertukaran biasanya dilakukan tanpa batasan. Untuk masuknya uang baru ke dalam sirkulasi yang lebih lancar, periode sirkulasi paralel uang baru dan lama diperkenalkan. Secara teknis, pertukaran dalam masyarakat modern dilakukan dalam bentuk pengeluaran uang tunai jenis baru saja dan penarikan uang lama secara bertahap dari peredaran.
Reformasi moneter jenis kelima adalah penciptaan sistem moneter baru. Reformasi semacam itu dilakukan selama periode runtuhnya kekaisaran dan pembentukan negara baru. Jenis reformasi moneter terakhir harus mencakup reformasi yang dilakukan di Ukraina pada tahun 1996.
Reformasi moneter di Ukraina
Perlunya reformasi moneter di wilayah Ukraina disebabkan oleh dua alasan utama:
Alasan reformasi moneter di Ukraina
Proklamasi Ukraina ke negara-negara merdeka dan merdeka, kemerdekaan ekonomi Ukraina bisa menjadi nyata hanya dengan pembentukan mata uang nasionalnya sendiri yang stabil.
Ukraina, seperti semua subjek bekas Uni Soviet, berada dalam krisis moneter yang mendalam, yang diekspresikan dalam depresiasi karbovanet yang signifikan, gangguan sirkulasi moneter, jatuhnya peran uang dan naturalisasi ikatan ekonomi.
Proses-proses ini mengintensifkan penurunan produksi sosial, mengurangi standar hidup penduduk, dan memperlambat transisi ke ekonomi pasar dan pembentukan infrastruktur pasar.
Ukraina mengumumkan niatnya untuk mengembalikan hryvnia pada musim panas 1990, setelah mengembangkan dan mengeluarkan dokumen-dokumen normatif berikut: "Deklarasi tentang Kedaulatan Negara Ukraina", Hukum "Tentang Kemerdekaan Ekonomi Ukraina", "Konsep Transisi ke Ekonomi pasar". Mereka mengembangkan dasar untuk pengenalan ke dalam sirkulasi mata uang nasional.
Namun, reformasi moneter dilakukan pada tahun 1996.
Ini karena alasan berikut:
Alasan implementasi reformasi moneter secara bertahap di Ukraina
Pertama, kompetensi yang tidak memadai dari pihak berwenang dalam melaksanakan peristiwa ekonomi tersebut;
Kedua, kehadiran dan pendalaman krisis keuangan dan ekonomi dan ketidakseimbangan struktural dalam produksi
Ketiga, batas kabur zona rubel, yang terus berfungsi setelah runtuhnya Uni Soviet di semua republik pasca-Soviet, termasuk Ukraina
Pada 10 Januari 1992, unit mata uang kuasi yang dapat digunakan kembali diperkenalkan - kupon-karbovanets Ukraina. Signifikansi positif dari peristiwa ini adalah Ukraina mampu menghindari krisis pembayaran yang semakin dalam, yang berbahaya bagi kedaulatan negara. Pada saat yang sama, tindakan ini tidak berkontribusi pada keluarnya Ukraina dari zona rubel, karena seluruh perputaran non-tunai terus dilayani oleh rubel Rusia.
Situasi tetap tidak berubah untuk jangka waktu yang cukup lama - hingga November 1992. Pada 12 November 1992, Presiden menandatangani Dekrit "Tentang reformasi sistem moneter Ukraina", yang dengannya kupon-karbovanet diperkenalkan ke dalam lingkup non-tunai dari hubungan moneter.
Rubel Rusia telah berhenti berfungsi dalam sirkulasi moneter Ukraina.
Sebelum pengenalan hryvnia di wilayah Ukraina, banyak fenomena ekonomi negatif dapat diamati dalam sirkulasi moneter. Misalnya, dengan pertumbuhan inflasi (Juli 1992 sebagai akibat dari kebijakan moneter inflasi), dan kemudian hiperinflasi (tahun 1993), penurunan produksi dapat diamati.
Sepanjang November 1993, situasinya memburuk: perubahan undang-undang di bidang pengaturan mata uang menyebabkan krisis yang semakin dalam pada sistem keuangan dan kredit, lonjakan harga yang tajam (harga meningkat 25 kali), yang menyebabkan kekurangan uang kertas secara artifisial. .
Namun, selama tahun 1995 - 1996, kekurangan-kekurangan tersebut dihilangkan, yang menyebabkan percepatan perputaran uang beredar. Indikator perputaran uang beredar telah meningkat secara signifikan dan berjumlah lebih dari 10 putaran, yang menunjukkan pembentukan kebijakan moneter NBU yang efektif.
Penguatan proses stabilisasi pada paruh pertama tahun 1996 dalam perekonomian Ukraina memungkinkan untuk memulai proses pelaksanaan reformasi moneter.
Pelaksanaan reformasi moneter berlangsung secara aktif secara beradab non-penyitaan yang tidak dapat diganggu gugat simpanan moneter penduduk.
Reformasi moneter di Ukraina dilakukan sesuai dengan Keputusan Presiden "Tentang Reformasi Moneter di Ukraina" tertanggal 25.08.1996, atas dasar mata uang nasional yang lengkap, hryvnia, diperkenalkan ke dalam sirkulasi uang.
Menurut Keputusan Presiden Ukraina, transisi ke mata uang baru dilakukan secara bertahap:
Selama dua minggu, dari 2 September hingga 16 September, dua alat pembayaran valid - kupon-karbovanets dan hryvnia.
Dari 2 September 1996, NBU berhenti mengeluarkan karbovanet Ukraina dan mengeluarkan uang kertas senilai 1, 2, 5, 10, 20, 50 dan 100 (dan dari 2002 - 200) hryvnia dan koin billon dengan nilai nominal 1, 2, 5 , 10.25.50 (dan sejak 2002 - 1 dan 5 UAH) kopecks. Pertukaran dilakukan dalam rasio 100 ribu karbovanet untuk 1 hryvnia.
Reformasi moneter yang diterapkan menyebabkan penurunan tingkat inflasi yang signifikan - pada tahun 1997 itu adalah salah satu yang terendah untuk seluruh periode dari tahun 1992 hingga 1996 (10%) dan tahun ini tingkat perputaran uang menurun menjadi 8,52 omset per tahun. Rasio indikator ini dapat dijelaskan oleh fakta bahwa selama tahun 1997 masih ada tren positif yang ditetapkan pada tahun 1995-1996. Reformasi juga mempengaruhi tingkat dolarisasi ekonomi, jika pada tahun 1994 sebesar 32,5%, maka pada tahun 1997 menurun menjadi 13,33%.
Fitur umum dari reformasi moneter di Ukraina pada tahun 1996
Kebutuhan tersebut disebabkan oleh:
- proklamasi kemerdekaan ekonomi Ukraina;
Krisis ekonomi yang mendalam, di mana instrumen pengelolaan uang tidak berfungsi, peran uang menurun.
Prasyarat untuk reformasi moneter adalah;
Mencapai stabilisasi moneter relatif.;
Memperhatikan secara ketat batas-batas defisit anggaran negara yang telah ditetapkan;
Penciptaan pasar valuta asing dan memastikan pasokan cadangan devisa yang memadai;
Menarik bantuan keuangan dan teknis eksternal untuk menciptakan dana stabilisasi.
Tujuan reformasi moneter:
Penggantian unit moneter sementara - karbovanets Ukraina dengan mata uang nasional penuh - hryvnia;
Mengubah skala harga;
Perbaikan dan perampingan peredaran uang, mengatasi bencana, konsekuensi sosial-ekonomi dari depresiasi uang.
Hasil reformasi moneter memberikan alasan untuk menegaskan bahwa dari segi teknis, semuanya dipikirkan secara rinci, reformasi dilakukan tanpa terburu-buru, sesuai dengan prosedur yang ditetapkan dan dalam jangka waktu tertentu.
Konsekuensi inflasi dan kebijakan anti-inflasi
Sebagai fenomena ekonomi, inflasi dikenal dan dijelaskan secara cukup rinci dalam literatur ekonomi. Dan ini wajar, karena abad XX bagi sebagian besar negara di dunia adalah abad inflasi. Hanya beberapa negara dan secara singkat mencatat ketidakhadirannya.
Masalah pengaturan inflasi menempati tempat penting dalam teori dan praktik kebijakan moneter, karena indikator inflasi dan konsekuensi sosialnya adalah indikator untuk menilai keadaan ekonomi negara. Indikator dasar yang digunakan untuk mengukur inflasi adalah indeks harga:
Indeks harga grosir
Indeks harga eceran
Indeks harga ekspor dan impor
deflator GNP
GNP - produk nasional bruto, yang menentukan hasil kegiatan faktor-faktor produksi nasional baik di dalam negeri maupun di luar negeri.
indeks grosir harga menunjukkan perubahan tingkat rata-rata penjualan produk perusahaan industri, komersial dan pertanian.
indeks ritel harga Ini dihitung baik sebagai indeks harga agregat untuk produk yang dijual dalam perdagangan eceran, atau hanya untuk sekeranjang barang penting secara sosial. Yang kedua dari indeks ini mencerminkan biaya hidup di suatu negara dan sangat penting bagi penduduk.
Deflator GNP ditentukan oleh volume produk akhir, yang membentuk nilai GNP. GNP didefinisikan sebagai jumlah harga barang dan jasa yang dibeli oleh rumah tangga, organisasi negara, investasi publik dan swasta domestik bruto, dan harga perdagangan luar negeri.
Pilihan alternatif untuk mengukur tingkat inflasi juga diusulkan, misalnya, menentukan kelebihan uang beredar menurut persamaan pertukaran (hukum peredaran uang) atau membandingkan tingkat kenaikan harga dalam mata uang nasional dengan tingkatnya dalam mata uang yang relatif stabil. .
Ekonom asing juga menawarkan berbagai metode untuk menentukan tingkat inflasi. Misalnya, penggunaan indikator indeks harga yang mengukur rasio antara harga pembelian dari sekumpulan barang dan jasa konsumen ("keranjang pasar") tertentu untuk periode tertentu dan kelompok barang dan jasa yang identik dan serupa secara agregat di pasar. periode dasar.
Indeks HargaHarga keranjang pasar di tahun berjalan
arus = _________________________
tahunHarga "keranjang pasar" serupa di periode dasar
Ada tiga indeks harga utama: G. Paasche, Z. Laspeyres dan I. Fischer. Indeks harga tidak hanya bergantung pada tingkat harga barang dan jasa, tetapi juga pada jumlah barang yang dijual.
Untuk menghitung indeks Paasche, set bermacam-macam tahun berjalan digunakan:
Tingkat hargaі -item ke dalamNSVolume penjualanі th
Indeks Harga= tahun ini barang masuk Ttahun ini
Tingkat Harga Paascheі -item ke dalamNSVolume penjualanі th
tahun dasarbarang tahun ini
Indeks Paasche agak meremehkan tingkat inflasi, karena tidak memperhitungkan pergeseran bermacam-macam dan menganggap tahun dasar kumpulan bermacam-macam baru yang terbentuk pada tahun yang dianalisis.
Untuk menghitung indeks harga Laspeyres, set bermacam-macam tahun dasar digunakan:
IndeksTingkat hargaі -barang ke-NSVolume penjualanі th
Laspereis = tahun ini ______ barang pada tahun dasar;
Tingkat hargaі thNSVolume penjualanі th
barang pada tahun dasarbarang pada tahun dasar
Indeks Laspeyres sedikit melebih-lebihkan tingkat inflasi, karena tidak hanya menunjukkan kenaikan harga, tetapi juga perubahan dalam kumpulan bermacam-macam, termasuk harga dan faktor struktural.
Indeks Fisher rata-rata indeks Paasche dan Laspeyres:
Indeks Nelayan = Indeks harga Pashe NS Indeks harga Laspeyres
Namun, indeks Fisher agak rumit dan jarang digunakan dalam praktik.
Paling sering, indeks Laspeyres digunakan, karena untuk perhitungannya cukup memperhitungkan hanya perubahan harga.
Perlu dibedakan antara faktor internal dan eksternal inflasi.
Faktor internal meliputi moneter (moneter) dan nonmoneter.
Uangfaktor inflasi:
Meluapnya ruang sirkulasi dengan kelebihan jumlah uang karena pengeluaran uang yang berlebihan yang digunakan untuk menutupi defisit anggaran
Kekenyangan ekonomi negara dengan pinjaman bank
Metode pemerintah untuk mempertahankan nilai mata uang nasional, membatasi pergerakannya
Inflasi dapat berkembang dengan stabilnya jumlah uang beredar, dengan berkurangnya peredaran barang dan jasa, yang disebabkan oleh percepatan peredaran uang. Dalam hal efek ekonomi, percepatan perputaran uang, kondisi-kondisi lain tidak berubah, sama dengan pelepasan sejumlah besar uang ke dalam sirkulasi.
Non-moneterfaktor inflasi:
Ketidakseimbangan struktural dalam reproduksi sosial
Mekanisme manajemen yang mahal
Kebijakan ekonomi negara, termasuk pajak
Kebijakan ekonomi luar negeri
Dengan inflasi, kapital bergerak dari bidang produksi ke bidang sirkulasi, karena di sana kecepatan sirkulasi jauh lebih tinggi, yang memungkinkan keuntungan besar, tetapi pada saat yang sama mengintensifkan kecenderungan-kecenderungan inflasi.
Mekanisme inflasi mereproduksi sendiri, dan atas dasar itu defisit tabungan meningkat, investasi kredit, investasi dalam produksi dan pasokan barang berkurang.
Faktor eksternal inflasi adalah krisis struktural: bahan baku, energi, mata uang
Akibat sosial ekonomi dari inflasi adalah sebagai berikut:
Dalam redistribusi pendapatan antara kelompok populasi, bidang produksi, wilayah, struktur ekonomi, perusahaan, negara;
Dalam devaluasi tabungan moneter penduduk, entitas ekonomi dan dana APBN;
Dalam kenaikan harga yang tidak merata, yang meningkatkan ketidaksetaraan tingkat keuntungan di berbagai industri, memperburuk ketidakseimbangan dalam reproduksi;
Dalam distorsi struktur permintaan konsumen karena keinginan untuk mengubah uang yang terdepresiasi menjadi barang dan mata uang (perputaran dana dipercepat, dan proses inflasi juga dipercepat);
Dalam pertumbuhan permainan spekulatif pada harga, mata uang, bunga, pinjaman, yang secara aktif berkontribusi pada pengembangan ekonomi bayangan;
Dalam penurunan daya beli mata uang nasional dan distorsi nilai tukar riilnya dalam kaitannya dengan mata uang lain;
Dalam stratifikasi sosial masyarakat, diperparah kontradiksi antagonis.
Selain efek inflasi yang ditunjukkan, ada juga efek perpajakan inflasi.
Inflasi berkembang biak pajak inflasi, yang bebannya ditanggung oleh seluruh penduduk negara tersebut. Sebagai hasil dari pajak ini, tabungan riil berkurang, permintaan efektif turun, dan insentif untuk bekerja berkurang.
Dalam konteks sistem pajak progresif dan inflasi terbuka, yang disebut efek perpajakan inflasi.
Pengaruh pajak inflasi - penerimaan negara atas tambahan penghasilan karena pemindahan wajib pajak dari satu kelompok pajak ke kelompok pajak lainnya (dikenakan tarif pajak yang lebih tinggi) sebagai akibat dari indeksasi.
Dengan demikian, konsekuensi inflasi bersifat kontradiktif dan mempelajari cara mengelola levelnya adalah tugas yang kompleks dan beragam. Untuk mengatasi masalah ini, negara mengembangkan kebijakan anti-inflasi.
Kebijakan anti-inflasi adalah seperangkat tindakan pengaturan ekonomi negara yang ditujukan untuk memerangi inflasi.
Saat ini, ada tiga jenis utama kebijakan anti-inflasi.
1. Kebijakan deflasi (manajemen permintaan)
2. Kebijakan pendapatan (pengaturan biaya)
3. Stimulasi produksi yang kompetitif
Kebijakan deflasi: metode yang digunakan untuk membatasi permintaan uang melalui mekanisme moneter dan pajak dengan mengurangi pengeluaran pemerintah, meningkatkan suku bunga pinjaman, memperkuat proses pajak, dan membatasi jumlah uang beredar. Kebijakan seperti itu, sebagai suatu peraturan, menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi dan fenomena krisis.
Kebijakan pendapatan: mengandaikan kontrol simultan (paralel) atas harga dan upah dengan membekukannya sepenuhnya atau menetapkan batas untuk pertumbuhannya. Kebijakan seperti itu tidak efektif, karena perlambatan pertumbuhan harga menyebabkan kekurangan barang, dan pencabutan pembatasan berikutnya lagi menyebabkan lonjakan harga. Untuk alasan sosial, jenis kebijakan anti-inflasi ini jarang digunakan.
Insentif produksi yang kompetitif: kebijakan industri, yang dicirikan oleh dukungan negara menyeluruh untuk produsen dalam negeri dan produksi nasional, mencakup langkah-langkah baik untuk secara langsung merangsang kewirausahaan dengan menurunkan pajak secara signifikan, dan secara tidak langsung merangsang tabungan untuk penduduk (pengurangan pajak dari penduduk).
Ada juga tindakan lain:
Indeksasi (penuh atau sebagian) adalah kompensasi atas kerugian yang diakibatkan oleh depresiasi uang;
Bentuk-bentuk pengendalian pertumbuhan harga yang terkendali, yang diwujudkan:
Pertama, dalam "pembekuan" pertumbuhan harga yang terkendali untuk barang-barang tertentu;
Kedua, dalam menjaga level mereka dalam batas-batas tertentu.
Saat memilih varian kebijakan anti-inflasi, pertama-tama perlu untuk mengidentifikasi sumbernya dengan benar.
Jika kita terutama berurusan dengan inflasi permintaan, arah utama kebijakan anti-inflasi adalah:
Mengurangi tingkat pertumbuhan jumlah uang beredar karena penerapan kebijakan moneter ketat: menaikkan suku bunga, mengurangi pengeluaran uang, dll.;
Larangan metode emisi untuk menutupi defisit anggaran. Ketika datang untuk memasok inflasi, pemerintah akan:
Menurunkan tarif pajak dalam rangka menciptakan insentif bagi pengembangan produksi;
Mengurangi tingkat monopoli perekonomian melalui penerapan regulasi antimonopoli aktif;
Meningkatkan produktivitas faktor produksi. Ketidakamanan sistem moneter dari inflasi memerlukan perbaikan metode pengaturan sirkulasi moneter dan pengenalan instrumen kebijakan moneter baru.
Salah satu alat baru untuk mengatur perputaran uang dalam perekonomian adalah penargetan (menetapkan tujuan atau parameter). Ada alat penargetan berikut:
- kebijakan penargetan mata uang: penggunaan pita nilai tukar tetap dan nilai tukar tetap;
- kebijakan penargetan agregat moneter: penggunaan hubungan tertentu antara indikator agregat moneter sebagai tujuan antara kebijakan moneter.
- kebijakan penargetan inflasi.
Penargetan inflasi
Ketentuan "Menargetkan" dipinjam dari bahasa Inggris target dan berarti menetapkan target atau parameter kuantitatif.
Penargetan inflasi adalah rezim kebijakan moneter yang relatif baru. Hal ini diyakini telah pertama kali dilaksanakan oleh Bank Sentral Selandia Baru pada tahun 1990. Sejak itu, jumlah negara yang beralih ke kebijakan moneter menggunakan penargetan inflasi telah berkembang pesat: Kanada (1991), Inggris Raya (1992), Swedia, Finlandia dan Australia (1993) dan lain-lain.
Negara pertama dengan ekonomi dalam transisi yang menerapkan penargetan inflasi dalam praktiknya adalah Republik Ceko, dan negara berkembang pertama adalah Brasil.
Penargetan inflasi dapat dicirikan sebagai rezim kebijakan moneter berdasarkan penggunaan perkiraan inflasi sebagai target perantara.
Bank Sentral melakukan penargetan, yang memperkirakan dinamika inflasi yang akan datang dan, berdasarkan prakiraan ini, menetapkan target inflasi kuantitatif untuk periode yang direncanakan, tanpa melakukan kewajiban apa pun untuk mencapai target target lainnya.
Keuntungan utama dari penargetan inflasi adalah:
Untuk pelaksanaan kebijakan moneter, sifat unilateral dari target intermediate (dalam hal nilai tukar atau agregat jumlah uang beredar) digantikan oleh sintesis dari sejumlah indikator ekonomi makro.
Penargetan inflasi menyiratkan kebebasan dan fleksibilitas yang lebih besar dalam tindakan Bank Sentral
Bank sentral mengambil kewajiban resmi untuk mencapai hanya target utama berdasarkan perkiraan dinamika harga, yang bertindak sebagai semacam target perantara.
Negara, entitas bisnis, dan populasi tidak dapat segera memantau keadaan kebijakan moneter, yang meningkatkan tanggung jawab Bank Sentral atas hasil kegiatannya. Dalam kaitan ini, salah satu aspek penting dari kebijakan penargetan inflasi adalah kemampuan masyarakat untuk menilai keberhasilan kebijakan yang ditempuh oleh Bank Sentral, yang memerlukan visibilitas tertentu dari hasilnya. Dengan menetapkan target inflasi, Bank Sentral dengan demikian menentukan kriteria untuk mengevaluasi kegiatannya. Setiap penyimpangan dari tujuan yang dimaksudkan akan mengharuskan dia untuk menjelaskan alasan dari apa yang terjadi.
Pertama, ia harus memiliki kepercayaan yang besar dari masyarakat;
Kedua, tindakannya harus transparan.
Kondisi minimum untuk menggunakan penargetan inflasi:
1. Penargetan inflasi hanya dimungkinkan di negara-negara di mana inflasi rendah benar-benar ada, dan tidak secara formal.
2. Penargetan sebenarnya adalah tujuan mendasar dari kebijakan moneter.
3. Memastikan tingkat otonomi Bank Sentral yang tepat dan menggunakan penargetan hanya untuk peramalan inflasi.
4. Bank sentral harus memiliki kebebasan penuh dalam mengambil keputusan mengenai penerapan instrumen kebijakan moneter
Dengan adanya kondisi yang dipertimbangkan untuk penggunaan penargetan inflasi, Bank Sentral harus menentukan indikator yang dapat dikontrol yang mencirikan tingkat pertumbuhan harga dalam perekonomian negara.
Indeks harga konsumen terutama digunakan oleh bank sentral sebagai indikator inflasi yang dipantau. Indeks harga konsumen biasa mencakup kelompok barang dan jasa, yang harganya dipengaruhi oleh faktor-faktor di luar kendali Bank Sentral: peraturan harga administratif, kenaikan pajak tidak langsung, kenaikan harga barang impor, dll. .
Saat menargetkan, menjadi perlu untuk menentukan indeks harga konsumen, dibersihkan dari faktor-faktor ini.
Indeks "halus" yang disesuaikan digunakan sebagai indikator yang dikendalikan oleh Bank Sentral, ketika kelompok barang dan jasa tertentu dikeluarkan dari indeks harga konsumen biasa, yang harganya diatur oleh pemerintah atau tunduk pada fluktuasi signifikan di luar kendali Bank Sentral.
Diketahui bahwa ramalan apa pun dikaitkan dengan adanya ketidakpastian tentang masa depan dan jarang sepenuhnya bertepatan dengan perkembangan peristiwa yang sebenarnya. Saat meramalkan inflasi, pengetahuan tentang mekanisme transmisi kebijakan moneter memainkan peran yang menentukan. Namun, pengetahuan ini selalu tidak sempurna, bahkan di negara-negara industri dengan ekonomi yang stabil, karena jeda waktu dan saluran transmisi dapat berubah terus-menerus, yang tentunya mempengaruhi kualitas peramalan.
Dalam masa transisi, penggunaan penargetan inflasi menempatkan peningkatan tuntutan pada divisi statistik dan penelitian Bank Sentral.
Keakuratan prakiraan juga terhambat oleh adanya faktor-faktor yang sulit diprediksi, tetapi berdampak signifikan terhadap tingkat harga dalam perekonomian.
Faktor yang membuat penargetan sulit
Fluktuasi harga bahan baku dan pasokan (terutama energi) di pasar dunia;
Perubahan kondisi produksi pertanian yang mempengaruhi harga produk pertanian;
Bencana alam dan peristiwa force majeure lainnya yang diwujudkan dalam bentuk supply and demand shocks;
Penyimpangan nilai tukar mata uang nasional dari nilai perkiraan yang bukan merupakan hasil dari kebijakan ekonomi dan moneter domestik;
Masalah kualitas data statistik dan komparabilitasnya.
Dalam menentukan rezim penargetan, bank sentral memiliki kebebasan bertindak dalam memilih model, instrumen, dan bahkan tujuan dengan satu-satunya ketentuan bahwa kebijakannya harus mencerminkan indikator inflasi total pada tingkat yang telah ditentukan.
Penargetan inflasi mencakup sejumlah elemen.
Pengumuman publik tentang target inflasi jangka menengah
Stabilitas harga tetap dalam kebijakan moneter yang dikembangkan
Kebebasan Relatif Bank Sentral untuk Memilih Target Sementara
Pemberitahuan publik kepada publik pasar tentang tujuan dan rencana moneter dan kredit
politisi
Meningkatnya tanggung jawab regulator untuk mencapai target
Mempertimbangkan pendekatan untuk mendefinisikan inflasi sebagai tujuan yang ditentukan secara kuantitatif dari kebijakan moneter (target), beberapa aspek penting dapat dibedakan:
Periode di mana tujuan ditetapkan, atau selama tujuan ini direncanakan untuk dicapai;
Ukuran inflasi atau indeks harga, yang nilai numeriknya sebenarnya merupakan target;
Metode untuk menetapkan tujuan.
Di Ukraina, ada transisi bertahap ke penggunaan elemen penargetan inflasi. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh praktik kebijakan moneter yang dilakukan oleh Bank Nasional Ukraina, pencapaian simultan dari beberapa target yang ditetapkan dalam "Arah Utama Kebijakan Moneter", sebagai suatu peraturan, tidak dipastikan.
Hal ini antara lain disebabkan oleh tidak adanya konsistensi antara indikator utama moneter dan makroekonomi yang dimasukkan dalam perhitungan pedoman utama kebijakan moneter.
Penghapusan kekurangan ini akan difasilitasi oleh penerapan metode pemrograman keuangan yang lebih luas, yaitu pengembangan dan implementasi model ekonomi dan perangkat lunak yang sesuai dalam praktik analisis dan peramalan ekonomi makro di Bank Nasional dan Pemerintah Ukraina untuk memastikan keseimbangan yang lebih baik dari indikator makroekonomi dan moneter yang paling penting.
Memuat ...