Vurdering av organisasjonens økonomiske tilstand. Kriterier for generell vurdering av den økonomiske tilstanden til en ideell organisasjon

Indikatorer for økonomisk tilstand	Vilkår for å senke kriteriet	Klassegrenser etter kriterier
1 klasse	2. klasse	Klasse 3	4. klasse	Grad 5
1. forholdet mellom absolutt likviditet		0,7 og mer tildeler vi 14 poeng	0,69-0,5 tildeler vi fra 13,8 til 10 poeng	0,49-0,3 tildeler vi fra 9,8 til 6 poeng	0,29-0,10 tildeler vi fra 5,8 til 2 poeng	Mindre enn 0,10 tildeler vi fra 1,8 til 0 poeng
2. koeffisient for rask likviditet	For hver 0,01 poeng reduksjon trekkes 0,2 poeng	1 eller flere - 11 poeng	0,99-0,80 - 10,8-7 poeng	0,79-0,70 - 6,8-5 poeng	0,69-0,60 - 4,8-3 poeng	0,59 og mindre - fra 2,8 til 0 poeng
3.koeffisient for dagens likviditet	For hver 0,01 poeng reduksjon trekkes 0,3 poeng	2 eller mer - 20 poeng, 1,70-2,0 - 19 poeng	1,69-1,50 - fra 18,7 til 13 poeng	1,49-1,30 - fra 12,7 til 7 poeng	1,29-1,00 - fra 6,7 til 1 poeng	0,99 og mindre - fra 0,7 til 0 poeng
4. Andel av arbeidskapital i eiendeler	* * *	0,5 og mer - 10 poeng	0,49-0,40 - fra 9 til 7 poeng	0,39-0,30 - fra 6,5 til 4 poeng	0,29-0,20 - fra 3,5 til 1 poeng	Mindre enn 0,20 - fra 0,5 til 0 poeng
5. avsetningskoeffisient med egne midler	For hver 0,01 poeng reduksjon trekkes 0,3 poeng	0,5 og mer - 12,5 poeng	0,49-0,40 - fra 12,2 til 9,5 poeng	0,39-0,20 - fra 9,2 til 3,5 poeng	0,19-0,10 - fra 3,2 til 0,5 poeng	Mindre enn 0,10 - 0,2 poeng
6.finansielt risikoforhold	For hver økning på 0,01 poeng trekkes det 0,3 poeng	Mindre enn 0,70 - 17,5 1,0-0,7 - 17,1-17,4 poeng	1,01-1,22 - fra 17,0 til 10,7 poeng	1,23-1,44 - fra 10,4 til 4,1 poeng	1,45-1,56 - fra 3,8 til 0,5 poeng	1,57 og mer - 0,2 til 0 poeng
7.koeffisient for autonomi	For hver 0,01 poeng reduksjon trekkes 0,4 poeng	0,5-0,6 og mer - 9-10 poeng	0,49-0,45 - fra 8 til 9 poeng	0,44-0,4 - fra 6 til 4,4 poeng	0,39-0,31 - fra 4 til 0,8 poeng	0,3 og mindre - fra 0,4 til 0 poeng
8. koeffisient for finansiell stabilitet	For hver reduksjon på 0,1 poeng trekkes 1 poeng	0,8 og mer - 5 poeng	0,79-0,7 - 4 poeng	0,69-0,6 - 3 poeng	0,59-0,5 - 2 poeng	0,49 og mindre - fra 1 til 0 poeng
9. Klassegrenser	NS	100 - 97,6 poeng	93,5 - 67,6 poeng	64,4 - 37 poeng	33,8 - 10,8 poeng	7,6 - 0 poeng

Tabell 22

Vurdering av nivået på økonomisk tilstand ………………….

Konseptet med kredittverdigheten til et foretak er nært knyttet til nivået av dets likviditet og finansielle stabilitet, siden jo høyere grad av likviditet, desto høyere grad av tillit til dette foretaket som partner for investorer og kreditorer. Fra disse stillingene er det tilrådelig å vurdere kredittverdigheten til foretaket ved å bruke m Metoder for ratingvurdering av kredittverdige låntakere brukes av individuelle banker. Dens essens er som følger: kriteriesystemet er basert på en generaliserende indikator, som er basert på flere indikatorer på den økonomiske tilstanden til foretaket - låntakeren. Klassen er etablert for hver finansiell indikator:

Kredittkarakter 1 tilsvarer meget god økonomisk tilstand, karakter 2 - god, karakter 3 - middels, karakter 4 - svak, og karakter 5 - dårlig økonomisk tilstand. Følgelig er foretak som tilhører klasse 1 absolutt kredittverdig, bedrifter i 2 og 3 klasser - begrenset av kredittverdighet, og 4 -5 karakterer - insolvent.

Hver finansiell indikator er også tildelt en vekt uttrykt i aksjer eller prosenter.

Sekvensen for å beregne generaliseringsindikatoren er som følger. Mottatt klassenummer kredittverdighet for hver indikator multiplisert med egenvekt (vektfaktor) til indikatoren, deretter summeres resultatene, og en oppsummerende indikator for kredittverdighet, uttrykt i poeng, oppnås.

Tabell 23

Vurdering av selskapets kredittverdighet på…. G.

Indikatorer	Kredittverdighetsklasse	Ud. vekten	Analysert virksomhet

betydning	score
Gjeldende likviditetsgrad	>2,5	2-2,5	1,5-2	1-1,5	<1,0	0,1
Rask forhold	>1,2	1-1,2	0.7-1,0	0,5-0,7	<0,5	0,25
Finansiell stabilitetsforhold	>0,6	0,5-0,6	0,4-0,5	0,3-0,4	<0,3	0,15
Koeffisient for tilførsel av aksjer med egen arbeidskapital	>0,7	0.5-0,7	0,3-0,5	0,1-0,3	<0,1	0,2
Dekningsgrad på % betalinger (fortjeneste fra hovedaktiviteter / % betalbar)	>6	5-6	4-5	3-4	<3	0,05
Gjeldsbetjeningsgrad (eiendom / kortsiktig gjeld + % for langsiktige lån)	>3,5	3-3,5	2,5-3	2-2,5	<2	0,05
Produktlønnsomhet (resultat før skatt / inntekt), %	>40	30-40	25-30	20-25	<20	0,2

I henhold til tabellen, beregn kredittverdighetsklassen til det analyserte foretaket, trekk en konklusjon.

Du kan også bruke en forenklet metodikk for å vurdere foretakets kredittverdighet.

For å sikre overlevelsen til en bedrift under moderne forhold, er det først og fremst nødvendig å kunne vurdere den økonomiske tilstanden til både din bedrift og eksisterende og potensielle konkurrerende bedrifter. For å gjøre dette er det nødvendig å ha passende informasjonsstøtte og ha kunnskap og evne til å vurdere bedriftens stilling ved å bruke hovedindikatorene og kriteriene.

For tiden er mange russiske økonomer engasjert i den praktiske anvendelsen av å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak og bruker metodene beskrevet i verkene til V.V. Kovalev, M.I. Kreikina A.D. Sheremet, V.G. Savitskaya og andre.

Det anbefales å begynne analysen av foretakets økonomiske tilstand med en vurdering av balanseresultatene og endringer i valutaen, mens nedgangen i balansevalutaen vurderes negativt. Det er nødvendig å vurdere sammensetningen, strukturen og endringene til økonomiske eiendeler (balanse eiendel) og kilder til deres finansiering (balanse forpliktelse). Veksten av sirkulerende eiendeler, fra et finansielt synspunkt, indikerer en økning i mobiliteten til eiendom, veksten av langsiktige finansielle investeringer bestemmer investeringspolitikken som følges av foretaket, veksten av immaterielle eiendeler indikerer innovasjonspolitikken som følges av bedriften.

Vekstratene for leverandørgjeld og fordringer bør være i likevekt. I tillegg bør veksttakten for leverandørgjeld være lavere enn veksttakten for kundefordringer. Oppmerksomhet bør rettes mot tilstedeværelsen av "syke" balanseposter (tilstedeværelsen av tap).

Analysen av selskapets soliditet gjennomføres på grunnlag av balansedata og beregninger av likviditetsforhold. Ved hjelp av likviditetsforhold fastsettes selskapets evne til å betale sine kortsiktige forpliktelser.

Likviditetsindikatorer bestemmes av forholdet mellom omløpsmidler (del II av eiendelen eller dens individuelle deler) og kortsiktig gjeld (del V i balanseforpliktelsen eller dens individuelle deler).

Hver del av selskapets arbeidskapital, som har sin egen likviditet, i forhold til beløpet på kortsiktig gjeld, viser hvilken andel av selskapets kortsiktige gjeld, denne delen vil betale seg dersom den konverteres til penger.

Slike forhold kalles likviditetsforhold.

Solvensindikatorer og algoritmer for deres beregning er vist i tabell 1.2.

Tabell 1.2. Indikatorer for selskapets soliditet

Navnet på indikatorene	Beregningsalgoritme
Samlet dekningsgrad	Arbeidskapital
Samlet dekningsgrad	Kortsiktig gjeld
Gjeldende likviditetsgrad	Arbeidskapital - Langsiktig debitor / Kortsiktig gjeld
Absolutt likviditetsforhold	Kontanter + kortsiktige finansielle investeringer / kortsiktig gjeld
Hasteforhold (mellomlikviditet).	Kontanter + KFV + + kundefordringer Kortsiktig gjeld
Likviditetsgrad ved innhenting av midler	Varelager
Likviditetsgrad ved innhenting av midler	Kortsiktig gjeld

Solvensnivået bestemmer tilgjengeligheten av midler i selskapets regnskap, aktualiteten og fullstendigheten av tilbakebetalingen av selskapets forpliktelser.

Sammen med analysen av likviditetsforhold gjennomføres en analyse av balanselikviditeten, som uttrykkes i graden av dekning av selskapets forpliktelser med eiendeler. Termin for konvertering, som i pengene tilsvarer løpetiden på forpliktelsene. Balanselikviditet oppnås ved å etablere likhet mellom selskapets gjeld og eiendeler.

Den tekniske siden av balanselikviditetsanalysen er å sammenligne midler etter eiendeler, som er gruppert etter deres likviditetsgrad og er ordnet i synkende likviditetsrekkefølge, med forpliktelser for gjeld, som er gruppert etter forfallsdato og er ordnet i stigende rekkefølge av betalingsvilkårene deres.

Balansen anses som flytende hvis

A1> P1, A2> P2, AZ> PZ, A4<П4

Avhengig av graden av likviditet er foretakets eiendeler delt inn i følgende grupper:

A1 - de mest likvide eiendelene - selskapets kontanter og kortsiktige finansielle investeringer;

A2 - raskt realiserbare eiendeler - kundefordringer og andre eiendeler;

A3 - saktegående eiendeler - aksjer (unntatt linje 217 og utsatte utgifter), samt poster fra seksjon A I "Langsiktige finansielle investeringer" (redusert med mengden av investeringer i den autoriserte kapitalen til andre foretak);

A4 - vanskelige å selge eiendeler - summen av seksjon A I i balansen, med unntak av artiklene i denne seksjonen inkludert i forrige gruppe.

Balanseforpliktelser er gruppert etter hvor hastende betalingen er:

P1 - de mest presserende forpliktelsene - leverandørgjeld, andre forpliktelser, samt lån som ikke er tilbakebetalt i tide;

P2 - kortsiktig gjeld - kortsiktige lån og lånte midler;

ПЗ - langsiktig gjeld - langsiktige lån og lånte midler;

P4 - permanente forpliktelser - resultatet av seksjon III i forpliktelsen.

Den finansielle stabiliteten til et foretak vurderes av forholdet mellom egenkapital og gjeldskapital, som kilder til dannelse av eiendeler, med en betydelig plass tatt av indikatorene for selskapets soliditet og lønnsomhet.

Relative indikatorer inkluderer: autonomiforholdet, forholdet mellom lånte og egne midler, forholdet mellom avsetning med egne sirkulerende eiendeler, etc.

Viktige indikatorer på den finansielle stabiliteten til et foretak er: verdien av netto eiendeler (reell egenkapital) og tilgjengeligheten av varelager med finansieringskilder.

Tabell 1.3. Indikatorer for den økonomiske stabiliteten til foretaket

Indikatornavn	Beregningsalgoritme
1. Koeffisient for autonomi	Egenkapital
1. Koeffisient for autonomi	Total eiendom
2. Forholdet mellom forholdet mellom lånte og egne midler	Forpliktelser
2. Forholdet mellom forholdet mellom lånte og egne midler	Egne midler
3. Avsetningskoeffisient med egne sirkulerende eiendeler	Mengde av egne sirkulerende eiendeler / Mengde av sirkulerende eiendeler (P r. A)
4. Mengde egen arbeidskapital	Fr.P-Ip.A + IVp.n

Forretningsaktiviteten til et foretak i det økonomiske aspektet manifesteres først og fremst i hastigheten på omsetningen og dets midler, så vel som i indikatorer på effektiviteten av å bruke foretakets ressurser. Lønnsomheten til et foretak gjenspeiler graden av lønnsomhet av virksomheten. Analysen av forretningsaktivitet og lønnsomhet består i studiet av nivåene og dynamikken til ulike finansielle indikatorer, omsetnings- og lønnsomhetsforhold, som er indikatorer på resultatene av virksomhetens aktiviteter, for eksempel: inntektsvekst, fortjeneste, nivå av arbeidsproduktivitet, kapitalproduktivitet, omsetning av midler i beregninger, varelager, arbeidskapital, aksjeomsetning, samt indikatorer på lønnsomhet, lønnsomhet eller avkastning på kapital, ressurser eller produkter.

Tabell 1.4. Indikatorer for forretningsaktivitet

Indikatorer	Enhet rev.	Beregningsalgoritme
1. Salgsinntekter
2. Fortjeneste (før skatt)
3. Arbeidsproduktivitet		Salgsinntekter Gjennomsnittlig antall ansatte
4. Kapitalproduktivitet		Inntekt / gjennomsnittlig kostnad for anleggsmidler
5. Omsetning av midler i beregninger (kundefordringer)		Inntekter / gjennomsnittlige fordringer
6. Omsetning av midler i beregninger (kundefordringer)		365 / indeks 5
7. Lageromsetning		Produksjonskostnader / gjennomsnittlig produksjonslager
8. Lageromsetning		365 / indeks 7
9. Leverandørgjeldsomsetning		Gjennomsnittlig leverandørgjeld x 365 / produksjonskostnad
10. Varighet av driftssyklusen
11. Lengden på finanssyklusen
12. Omsetning av egenkapital		Inntekt / gjennomsnittlig egenkapital (WA)
13. Forhold til total kapitalomsetning		Omsetning / gjennomsnittlig balansesum
14. Omsetning av arbeidskapital		Inntekt / gjennomsnittlig total arbeidskapital (HA)
		Driftskapitalomsetning x lønnsomhet av kjernevirksomhet (salg)

For å analysere lønnsomhet beregnes to grupper av koeffisienter: avkastning på egenkapital og lønnsomhet av driften.

Tabell 1.5. Lønnsomhetsvurdering

Indikatorer	Beregningsalgoritme	Kilde med informasjon
1. Avkastning på totalkapital	Resultat før skatt (eller nettoresultat) / gjennomsnitt for perioden balansesum	Skjema nr. 1, Skjema nr. 2
2. Avkastning på egenkapital	Resultat før skatt (eller nettoinntekt) / gjennomsnittlige kilder til egenkapital	Skjema nr. 1 (III r.P), skjema nr. 2
3. Lønnsomhet av anleggsmidler	Resultat før skatt / gjennomsnittlig anleggskapital	Skjema nr. 1 (I R. A), Skjema nr. 2
4. Avkastning på salg (kjernevirksomhet)	Fortjeneste fra produktsalg/inntekt
5. Lønnsomhet (kostnader) for solgte produkter	Fortjeneste fra salg / varekostnad

Analysen av foretakets økonomiske tilstand er den viktigste for utviklingen av foretakets finanspolitikk; under markedsforhold er en viktig oppgave å forutse den økonomiske situasjonen i fremtiden, og beregningen av graden av avsidesliggende beliggenhet. bedrifter fra konkurs og graden av deres pålitelighet tar en spesiell plass.

UDDANNELSES- OG VITENSKAPSMINISTERIET I DEN RUSSISKE FØDERASJON

Finansdepartementet
Institutt for finans og priser

Spesialitet: "Finans og kreditt"
Spesialisering: "Økonomistyring"

KAPITALARBEID

Tema: Kriterier for vurdering av en virksomhets økonomiske tilstand

Moskva 2006

KOMMENTAR
Formålet med dette arbeidet er å gi et konsolidert system av kriterier som kjennetegner virksomhetens økonomiske tilstand, nødvendig for å ta ledelsesbeslutninger for å forbedre eller stabilisere situasjonen.
Innledningen belyser relevansen til temaet og målene for dette arbeidet.
For å nå målet dekkes følgende problemer i etapper:
Det første kapittelet avslører essensen og betydningen av vurderingen av den økonomiske tilstanden, beskriver kildene til informasjon som kreves for gjennomføringen, gir en oversikt over metoder for å gjennomføre vurderingen;
Det andre kapittelet er viet vurderingen av indikatorer for å vurdere den økonomiske tilstanden, deres algoritmer for å beregne og tolke, noe som gir ulempene med koeffisientanalyse. Den vurderer også metodene for integrert vurdering og beskriver den vestlige erfaringen med å forutse økonomiske vanskeligheter;
Det tredje kapittelet analyserer den økonomiske tilstanden til et russisk foretak og gir anbefalinger for forbedringer;
I konklusjonen belyses de viktigste aspektene og konklusjonene ved studien.
Arbeidet omfatter søknader, inkludert regnskap, tabeller og diagrammer.
KOMMENTAR
Formålet med dette siste arbeidet er å oppsummere systemet av økonomiske nøkkeltall som representerer den økonomiske tilstanden til et foretak, som er nødvendige for å ta administrative beslutninger om forbedring eller stabilisering av selskapets stilling.
Introduksjonen inkluderer begrunnelsen for valg av dette gradens arbeidstema, beskrivelse av hovedformål med denne forskningen.
Oppnåelsen av målene gjøres ved å løse følgende problemer trinnvis:
I det første kapittelet avsløres essensen og viktigheten av et estimat av en finansiell tilstand; beskrivelsen av kildene til nødvendig informasjon og gjennomgangen av metoder for gjennomføringen er gitt.
Det andre kapittelet er viet vurdering av finansielle nøkkeltall, deres beregningsalgoritmer, tolkning og mangel på forholdstallsanalyse. Her vurderes teknikker for en integrert estimering og den vestlige erfaringen med å forutse økonomiske vanskeligheter er beskrevet.
I det tredje kapittelet utføres den økonomiske analysen av det russiske foretaket og det gis anbefalinger om forbedringer.
Arbeidet avsluttes med Konklusjon for å oppsummere de viktigste punktene.
Oppgaven inneholder vedlegg med regnskap, tabeller og ulike diagrammer.

Kapittel 1. Essensen av foretakets økonomiske tilstand og
kriterier for vurderingen …………………………………………………………. …… .7
1.1. Konseptet med foretakets økonomiske tilstand og kriterier
hans vurdering ………………………………………………………………………………… .7
1.2. Informasjonsgrunnlag for vurdering av den økonomiske tilstanden ………………… .11
1.3. Metodikk og typer analyse av regnskap ………………………… .16
1.4. Kriteriesystemet for vurdering av foretakets økonomiske tilstand ........................... 18

Kapittel 2. Kriterier for vurdering av økonomisk tilstand: algoritmer
beregning og tolkning ………………………………………………………… ..20
2.1. Vurdering av foretakets formuesforhold ........................... 20
2.2. Analyse av foretakets soliditet og likviditet ………………… .21
2.3. Vurdering og analyse av finansiell stabilitet ………………………………… .25
2.4. Evaluering og analyse av lønnsomhet ………………………………………………… ..29
2.5. Vurdering og analyse av omsetning og næringsvirksomhet ………………… ..32
2.6. Ulemper ved analysen av beregnede indikatorer (koeffisienter) …………… ..38
2.7. Integrert vurdering av foretakets økonomiske tilstand ……………… ..39
2.8. Ved hjelp av et system av formalisert og ikke-formalisert
kriterier i vestlig praksis ………………………………………………… 44

Kapittel 3. Vurdering av den økonomiske tilstanden til OJSC "PO BMZ" og anbefalinger for forbedringer i fremtiden ……………………………………………………… ... 47
3.1. Generell informasjon ………………………………………………………………… .47
3.2. Vurdering av eiendomsstatus ………………………………………… .47
3.3. Likviditetsvurdering …………………………………………………………. …… ... 49
3.4. Vurdering av finansiell stabilitet ………………………………………………… .53
3.5. Lønnsomhetsvurdering ………………………………………………………… ... 55
3.6. Vurdering av næringsvirksomhet og omsetning ………………………………… ..56
3.7. Vurdering av økonomisk tilstand ………………………………… 60
3.8. Anbefalinger for å forbedre den økonomiske tilstanden i fremtiden ............... 62

Konklusjon ………………………………………………………………………………… .65
Liste over kilder og litteratur ………………………………………………… .68
Vedlegg ………………………………………………………………………………… 71

INTRODUKSJON
Under markedsforhold er garantien for overlevelse og grunnlaget for den stabile posisjonen til et foretak dets finansielle stabilitet. Det gjenspeiler en tilstand av økonomiske ressurser der et foretak, fritt manipulerende med midler, er i stand til, gjennom effektiv bruk, å sikre en uavbrutt prosess med produksjon og salg av produkter, samt å minimere kostnadene ved utvidelse og fornyelse.
Relevansen av dette emnet skyldes det faktum at å bestemme grensene for den finansielle stabiliteten til foretak er et av de viktigste økonomiske problemene i overgangen til markedet, siden utilstrekkelig finansiell stabilitet kan føre til mangel på midler for foretakene til å utvikle seg. produksjon, deres insolvens og til slutt konkurs. , og overdreven stabilitet vil hindre utviklingen, og belaste foretakets kostnader med for store lagre og reserver.
For å vurdere den finansielle stabiliteten til et foretak, kreves det en vurdering av dets økonomiske tilstand. Økonomisk tilstand er et sett med indikatorer som gjenspeiler tilgjengelighet, plassering og bruk av økonomiske ressurser.
Formålet med vurderingen er å analysere den økonomiske tilstanden til selskapet, samt å kontinuerlig utføre arbeid rettet mot å forbedre den. En analyse av den økonomiske tilstanden viser på hvilke konkrete områder dette arbeidet bør utføres. I samsvar med dette gir resultatene av analysen et svar på spørsmålet om hva som er de viktigste måtene å forbedre den økonomiske tilstanden til et foretak i en bestemt periode av virksomheten.
Informasjon om et selskaps økonomiske ressurser og deres bruk er nyttig for å forutsi evnen til å skape kontanter i fremtiden. En slik prognose krever en analyse av eiendeler, inkludert en analyse av omsetningen av midler plassert i selskapets eiendeler, eller omsetningen av eiendeler, en analyse av arbeidskapital og investering i anleggsmidler.
For å få informasjon om likviditet og soliditet, nødvendig for å forutsi selskapets evne til å oppfylle sine økonomiske forpliktelser i tide, gjennomføres en analyse av gjeldende soliditet.
Informasjon om den finansielle strukturen er nødvendig for å kunne forutsi behovet for lånte midler basert på akseptabel finansiell risiko, samt planlegge fordelingen av fremtidige overskudd og kontantstrømmer mellom eiere. Slik informasjon kan innhentes i prosessen med å analysere kapitalstrukturen.
Informasjon om et selskaps ytelse, spesielt lønnsomhet, er nødvendig for å vurdere potensielle endringer i økonomiske ressurser som det sannsynligvis vil kontrollere i fremtiden. Slik informasjon er også viktig for å bedømme hvor effektivt et selskap kan bruke ekstra ressurser. Innhenting av slik informasjon er mulig som et resultat av analyse av økonomiske resultater og lønnsomhet av aktiviteter.
I forretningspraksis er det mange eksempler på at ignorering eller mangelfull oppmerksomhet på analytiske prosedyrer og begrunnelser førte til store strategiske feilberegninger, og omvendt styrking av den analytiske enheten i styringssystemet til slutt innebar å nå et kvalitativt nytt nivå på en eller annen måte. virksomhetens sfære.
Formålet med dette arbeidet er å gi et konsolidert system av kriterier som karakteriserer den økonomiske tilstanden til et foretak, nødvendig for å ta forretningsproduksjon, økonomiske og ledelsesbeslutninger for å forbedre eller stabilisere situasjonen, og også, basert på disse kriteriene, utvikle anbefalinger for å forbedre den økonomiske situasjonen.
For å oppnå det ble følgende forskningsoppgaver satt og løst:
vurdere regnskapet som et informasjonsgrunnlag for å vurdere den økonomiske tilstanden;
beskrive metodikken for å vurdere og beregne nøkkelindikatorer;
bestemme det optimale settet med indikatorer og foreta en generalisert vurdering av den økonomiske tilstanden til et bestemt foretak;
analysere de identifiserte problemene og utvikle løsninger for å optimalisere finansielle og økonomiske aktiviteter
Samtidig er den økonomiske tilstanden den viktigste egenskapen til den økonomiske aktiviteten til et foretak i det ytre miljø. Den bestemmer konkurranseevnen til et foretak, dets potensial i forretningssamarbeid, vurderer i hvilken grad de økonomiske interessene til foretaket selv og dets partnere i finansielle og andre relasjoner er garantert. Derfor har systemet med siterte indikatorer som mål å vise sin tilstand for eksterne forbrukere, siden med utviklingen av markedsrelasjoner øker antallet brukere av finansiell informasjon betydelig.
En omfattende analyse av aktivitetene til et ekte selskap er virkelig relevant og viktig fra et praktisk synspunkt, og samtidig et utmerket eksempel på arbeidet til en finanssjef og analytiker.
Dette arbeidet er rettet mot å vurdere den økonomiske tilstanden til JSC "PO Bryansk Machine Building Plant" i 2003-2006.
Arbeidet består av tre kapitler.
I det første kapittelet, basert på studiet av meningene til forskjellige forfattere, så vel som i samsvar med allment aksepterte tilnærminger, avsløres teorien om problemet, essensen og betydningen av å vurdere den økonomiske tilstanden, definisjoner av de grunnleggende konseptene er gitt; gir en beskrivelse av informasjonskildene som trengs for å gjennomføre en vurdering og gir en oversikt over vurderingsmetoder og analysetyper. På slutten av kapittelet gis en generaliserende karakteristikk av kriteriesystemet for vurdering av en virksomhets økonomiske tilstand og deres klassifisering.
Det andre kapittelet er viet vurderingen av følgende grupper av indikatorer for å vurdere den økonomiske tilstanden, deres algoritmer for beregning og tolkning:
- Vurdering av foretakets eiendomsstatus;
- Analyse av selskapets soliditet og likviditet;
- Vurdering og analyse av finansiell stabilitet;
- Evaluering og analyse av lønnsomhet;
- Vurdering og analyse av omsetning og næringsaktivitet.
Her er formlene for beregningen, deres økonomiske betydning og normative verdier, samt ulempene med koeffisientanalysen. Metodene for integrert vurdering vurderes. Kapittelet avsluttes med en beskrivelse av vestlige erfaringer med å forutse økonomisk nød.
Det tredje kapittelet analyserer den økonomiske tilstanden til et russisk foretak ved å beregne alle grupper av finansielle indikatorer (forhold). Takseringen er utført på grunnlag av vedlagte balanse og resultatregnskapet til JSC PO Bryansk Machine Building Plant. Beregningen utføres etter metodikken som er omtalt i arbeidets andre kapittel.
Vurderingen av endringene i finansiell stilling, samt dynamikken i disse endringene, utføres ved hjelp av vertikal og horisontal analyse av rapporteringen. Vertikal analyse viser strukturen til foretaksfond og deres kilder. Horisontal analyse av rapportering består i konstruksjonen av analytiske tabeller, der absolutte indikatorer er supplert med relative vekstrater.
Koeffisientanalysen er ledsaget av kommentarer som forklarer årsakene til og forholdet mellom faktorer og fenomener som har oppstått i foretakets økonomiske aktivitet. Dynamikken og analysen av hovedindikatorene er presentert i diagrammene. Beregningstabellene er inkludert i vedlegget. Kapittelet gir anbefalinger for å forbedre virksomhetens økonomiske tilstand.
Informasjonsgrunnlaget for arbeidet var sammensatt av de viktigste reguleringsrettslige handlingene, spesiell litteratur, spesielt de vitenskapelige verkene til forfattere som V.V. Kovalev, Vit. Kovalev. V., Savitskaya G.V., Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. og andre, analytisk og statistisk materiale, artikler av tidsskrifter.

KAPITTEL 1. ESSENS I FORETAKETS FINANSIELLE STAND OG KRITERIER FOR DENS EVALUERING

1.1. Konseptet med foretakets økonomiske tilstand og kriteriene for vurderingen

Den økonomiske tilstanden til et foretak er den viktigste egenskapen ved virksomheten. Det bestemmer påliteligheten til bedriften og dens konkurranseevne, fungerer som en garantist for forretningssamarbeid og effektiv gjennomføring av de økonomiske interessene til både bedriften selv og dens partnere.
En stabil økonomisk tilstand til foretaket oppnås som et resultat av dyktig, kalkulert styring av hele settet med faktorer som bestemmer foretakets resultater.
I en markedsøkonomi må alle deltakere i produksjonen og den økonomiske prosessen vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak.
For en leder av et foretak er det viktig å vurdere effektiviteten av beslutninger tatt av ham, effektiviteten av bruken av materielle, arbeidskraft og økonomiske ressurser og de resulterende endelige økonomiske resultatene. Det er viktig for eiere (inkludert aksjonærer) å vite hva avkastningen på investeringen i gründervirksomheten er, hva er nivået av økonomisk risiko, og også hvor sannsynlig muligheten for kapitaltap er. For leverandører er det viktig å vurdere mulig betaling for materielle ressurser, utført arbeid eller utførte tjenester. Långivere og investorer er interessert i å vurdere muligheten for tilbakebetaling av utstedte lån, den økonomiske attraktiviteten til investeringsprosjekter.
Alle disse aspektene ved bedriften kan administreres ved hjelp av metoder (verktøy) utviklet av verdens og innenlandsk praksis, som helheten utgjør økonomistyringssystemet.
Dermed er hovedfunksjonene for å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak:
- en objektiv vurdering av den økonomiske tilstanden, økonomiske resultatene, effektiviteten og forretningsaktiviteten til det analyserte selskapet;
- identifikasjon av faktorer og årsaker til den oppnådde tilstanden og oppnådde resultater;
- forberedelse og begrunnelse av vedtatte forvaltningsbeslutninger innen finans;
- identifikasjon og mobilisering av reserver for å forbedre den økonomiske tilstanden og de økonomiske resultatene, øke effektiviteten til alle økonomiske aktiviteter.

Den økonomiske tilstanden til et foretak er en kompleks økonomisk kategori, som på et visst tidspunkt gjenspeiler kapitalens tilstand i prosessen med sirkulasjon og evnen til en forretningsenhet til selvutvikling.
I prosessen med drifts-, investerings- og finansaktiviteter er det en kontinuerlig prosess med kapitalsirkulasjon, strukturen til midler og kilder til deres dannelse, tilgjengeligheten og behovet for økonomiske ressurser og, som en konsekvens, den økonomiske tilstanden til foretaket, hvis ytre manifestasjon er solvens, endring.
Hvis den nåværende solvensen er en ekstern manifestasjon av den økonomiske tilstanden til et foretak, er finansiell stabilitet dens interne side, og sikrer stabil soliditet på lang sikt, som er basert på balansen mellom eiendeler og gjeld, inntekter og utgifter, positive og negative kontantstrømmer.
En stabil finansiell tilstand oppnås med tilstrekkelig egenkapital, god kvalitet på eiendeler, tilstrekkelig lønnsomhet, tatt i betraktning operasjonell og finansiell risiko, tilstrekkelig likviditet, stabile inntekter og gode muligheter til å tiltrekke seg lånte midler.
For å sikre finansiell stabilitet må et foretak ha en fleksibel kapitalstruktur, kunne organisere sin bevegelse på en slik måte at det sikres et konstant overskudd av inntekter i forhold til utgifter for å opprettholde soliditeten og skape forutsetninger for egenfinansiering.
Foretakets økonomiske tilstand, stabilitet og stabilitet avhenger av resultatene av dets produksjon, kommersielle og finansielle aktiviteter. Hvis produksjons- og økonomiplanene blir oppfylt, har dette en positiv effekt på selskapets økonomiske stilling. Tvert imot, som et resultat av en nedgang i produksjon og salg, er det en økning i kostnadene, en nedgang i inntekter og mengden av overskudd og, som en konsekvens, en forverring av foretakets økonomiske tilstand og soliditet . Følgelig er steady state ikke en lykkelig ulykke, men resultatet av kompetent, dyktig styring av hele komplekset av faktorer som bestemmer resultatene av virksomhetens økonomiske aktivitet.
En stabil finansiell stilling har i sin tur en positiv effekt på gjennomføring av produksjonsplaner og tilveiebringelse av produksjonsbehov med nødvendige ressurser. Derfor bør finansiell aktivitet som en integrert del av økonomisk aktivitet være rettet mot å sikre planlagt mottak og utgift av pengeressurser, implementering av beregningsdisiplin, oppnåelse av rasjonelle proporsjoner av egenkapital og lånt kapital og den mest effektive bruken.
Hovedoppgavene for å vurdere den økonomiske tilstanden:
1. Rettidig og objektiv diagnostikk av foretakets økonomiske tilstand, etableringen av dens "smertepunkter" og studiet av årsakene til deres dannelse.
2. Søk etter reserver for å forbedre den økonomiske tilstanden til foretaket, dens soliditet og finansiell stabilitet.
3. Utvikling av konkrete anbefalinger rettet mot mer effektiv bruk av økonomiske ressurser og styrking av virksomhetens økonomiske stilling.
4. Forutsi mulige økonomiske resultater og utvikle modeller for økonomisk tilstand med en rekke alternativer for bruk av ressurser.
Kriteriene for å vurdere den økonomiske tilstanden er finansielle nøkkeltall - relative indikatorer som uttrykker forholdet mellom noen absolutte finansielle indikatorer til andre, siden det er svært vanskelig å bringe de absolutte balanseindikatorene til en sammenlignbar form under inflasjonsforhold.
De relative indikatorene til det analyserte foretaket kan sammenlignes:
med allment aksepterte «normer» for å vurdere graden av risiko og forutsi muligheten for konkurs;
lignende data fra andre virksomheter, som lar deg identifisere styrkene og svakhetene til virksomheten og dens evner;
lignende data for tidligere år for å studere trendene for forbedring eller forverring av foretakets økonomiske tilstand.
For tiden er det dannet et ganske klart system med kriterier og indikatorer for å vurdere den finansielle og økonomiske tilstanden.
Tilnærmingen til å vurdere den økonomiske tilstanden og dens kriterier i Russland de siste årene har endret seg under påvirkning av forskjellige faktorer, som hver stimulerte (eller bremset) utviklingen av en eller annen av retningene.
Blant slike faktorer kan følgende skilles:
- dannelsen av markedsforhold og fremveksten av ulike former for eierskap;
- dannelsen av aksjemarkedet;
- utvikling av eiendomsmarkedet;
- prosessen med å reformere regnskap og rapportering;
- dannelse og utvikling av revisjon;
- etterspørselen etter resultatene av finansiell analyse fra interessentenes side;
- endringer i det juridiske rammeverket;
- dannelse av et enkelt regnskaps- og analytisk konseptuelt apparat.
Den viktigste egenskapen til en markedsøkonomi er den økonomiske og juridiske uavhengigheten til en vareprodusent, som skaper objektive forutsetninger for å øke rollen til økonomisk analyse i prosessen med bedriftsledelse, og fremfor alt dens viktigste komponent - finansiell analyse.
Systemet med økonomisk analyse, som eksisterte under betingelsene for sentral planlegging, samsvarte med økonomiens behov med en statseid karakter av eierskapet til produksjonsmidlene. Hovedforbrukeren av resultatene av den økonomiske analysen av virksomheten til foretak var staten, representert av sektordepartementer og avdelinger, planleggings-, statistikk-, finans- og kredittorganer. Det eksisterende systemet for statlig kontroll løste problemet med å identifisere avvik fra de direktivet etablerte oppgavene.
Selv om analysen av økonomisk aktivitet formelt ble sett på som en integrert del av bedriftsstyringssystemet, var den faktisk begrenset til å overvåke implementeringen av planlagte mål, utarbeide en rekke rapporter og statistiske sammendrag, ofte til skade for analyser på gården. (nå kalt ledelsesanalyse).
Det kan sies at tilnærmingene til økonomisk analyse utviklet i løpet av perioden med den såkalte direktivøkonomien fullt ut møtte datidens behov, men de fokuserte på å oppnå maksimal effekt under forhold når sortimentet og strukturen til produktene, prisen og volum av hver type produkt ble forhåndsbestemt. Under disse forholdene var hovedoppgaven med økonomisk analyse å identifisere reserver for å redusere kostnadene og veksten i volumet av kommersielle produkter og deres kvantitative bestemmelse.
Under moderne forhold er en av hovedoppgavene til den økonomiske analysen av aktivitetene til en økonomisk enhet å rettferdiggjøre valget av de typer produkter som det er tilrådelig for en bedrift å produsere, samt i hvilket volum og til hvilken pris å tilby sine produkter på markedet, hvilke ressurser for å bruke det, slik at resultatene av produksjon og kommersielle aktiviteter til bedriften samsvarer med dens økonomiske strategi.
For tiden kan det hevdes at de kardinale endringene i betingelsene for funksjonen til russiske virksomheter som har skjedd i perioden med utviklingen av markedsforhold i Russland, har forhåndsbestemte endringer i metodikken for økonomisk analyse. Denne uttalelsen gjelder i større grad finansiell analyse. Disse endringene er som følger:
- målretningen for analysen er i endring. Kontrollfunksjonen erstattes av funksjonen å underbygge ledelses- og investeringsbeslutninger, bestemme retningene for kapitalinvesteringer og vurdere deres gjennomførbarhet;
- analyseemnet er i endring. I motsetning til direktivøkonomien, da hovedemnene for analyse var kontrollerende myndigheter, utvides spekteret av analyseemner i en markedsøkonomi betydelig. Samtidig, avhengig av målene for visse fag, endres oppgavene til finansiell analyse;
- verktøysettet for finansiell analyse utvides på grunn av teknikker og metoder som gjør det mulig å ta hensyn til faktorer som tidsverdien av midler, usikkerhet og risiko, påvirkning av inflasjon, etc .;
- informasjonsgrunnlaget for analysen er i endring. Endringer i regnskap og rapportering knyttet til prosessen med å reformere regnskap i Russland er både kvantitative og kvalitative. I sin tur endres rollen til regnskapsføreren, som, med tanke på de nye kravene, er ansvarlig for dannelsen av indikatorer som den eksterne brukeren evaluerer den økonomiske stabiliteten til foretaket med.

1.2. Informasjonsgrunnlag for vurdering av økonomisk tilstand

I samsvar med forordningen om regnskap og finansiell rapportering i Den Russiske Føderasjon, godkjent etter ordre fra Finansdepartementet i Den Russiske Føderasjon av 29. juli 1998 nr. nr. 34n, og forskriften om regnskap "Organisasjonens regnskap" (PBU 4/99) og ordre fra Finansdepartementet i Den russiske føderasjonen datert 22. juli 2003 nr. 67n "Om formene for regnskap for organisasjoner", utarbeider bedrifter og sender til de aktuelle adressene kvartals- og årsregnskap ...
Følgende regnskapsdokumentasjon fungerer som et spesifikt informasjonsgrunnlag for å analysere og vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak:
1) balanse - skjema nr. 1;
2) resultatregnskap - skjema nr. 2;
3) forklaringer til balansen og resultatregnskapet:
Oppstilling av endringer i egenkapital - Skjema nr. 3;
Kontantstrømoppstilling - skjema nr. 4;
Vedlegg til balansen - skjema nr. 5.
Balansen til selskapet gjenspeiler selskapets økonomiske stilling ved begynnelsen og slutten av rapporteringsåret. Den har to deler. Den første delen viser eiendelene, den andre - selskapets forpliktelser. Begge deler er alltid balansert: summen av linjepostene for eiendelen er lik summen av postene for linjene for forpliktelsen. Dette beløpet kalles balansevaluta.
Balanseformuen inneholder opplysninger fra en bestemt dato om plassering av kapitalen til disposisjon for foretaket, d.v.s. på deres investeringer i spesifikke eiendoms- og materielle verdier som er nødvendige for produksjon, på utgifter som gir bedriften passende betingelser for økonomisk velstand og salg av produktene, på kapitalinvesteringer knyttet til finansielle transaksjoner, og på saldoen til gratis kontanter. Eiendelen i balansen består av to seksjoner:
- anleggsmidler;
- omløpsmidler.
Den første delen viser eiendeler av forskjellig art: materielle, verdipapirer, midler i beregningene. Kombinerer deres langsiktige bruk.
Den andre delen "Omløpsmidler" viser data om omløpsmidlene til foretaket, som er i varelager, kontanter, verdipapirer, oppgjør med debitorer.
Balanseforpliktelsen består av tre seksjoner:
Kapital og reserver (seksjon III);
Langsiktig gjeld (seksjon IV);
Kortsiktig gjeld (avsnitt V).
Avsnittet "Kapital og reserver" gjenspeiler indikatorene for egenkapital (kapital) til foretaket. Egenkapital viser verdien av fondene som eies av aksjonærene.
Avsnittet "Langsiktig gjeld" viser utestående beløp på lån og innlån mottatt på grunn av tilbakebetaling i henhold til avtaler mer enn 12 måneder etter rapporteringsdato.
Avsnittet "Kortsiktig gjeld" reflekterer beløpet på leverandørgjeld som forfaller innen 12 måneder etter rapporteringsdatoen.
Resultatregnskapet inneholder en sammenligning av summen av alle inntekter til foretaket fra salg av varer og tjenester eller andre inntekter og inntekter med summen av alle utgifter foretaket har pådratt seg for å støtte virksomheten i perioden fra begynnelsen av året. Resultatet av denne sammenligningen er netto overskudd eller tap for rapporteringsperioden.
For investorer og analytikere er resultatregnskapet på mange måter et dokument som er viktigere enn foretakets balanse, siden det ikke inneholder frossen, engangs, men dynamisk informasjon om hvilken suksess foretaket har oppnådd i løpet av året og på grunn av hvilke aggregerte faktorer, hva er omfanget av aktivitetene.
Resultatregnskapet er delt inn i fire seksjoner. Den første delen viser «Inntekter og utgifter fra ordinær virksomhet». Følgende indikatorer gjenspeiles her: inntekter (netto) fra salg av varer, produkter, verk, tjenester (fratrukket merverdiavgift, særavgifter og lignende obligatoriske betalinger); kostnader for varer, produkter, verk, tjenester som selges; bruttofortjeneste (forskjell mellom de to foregående postene); salgsutgifter (salgskostnader); administrative kostnader.
Den andre og tredje seksjonen gjenspeiler inntekter og utgifter regnskapsført av organisasjonen som andre i samsvar med vilkårene fastsatt for regnskapsføring av dem i regnskapsforskriften "Organisasjonens inntekt" PBU 9/99 og regnskapsforskriften "Organisasjonens utgifter" PBU 10 / 99. Disse seksjonene gjenspeiler følgende poster: "Rentefordringer" og "Betalbare renter" (beløp som forfaller i henhold til avtaler om å motta (betalings)renter på obligasjoner, innskudd etc., samt skyldige beløp til kredittinstitusjoner for bruk av saldoene på midler på foretakets kontoer; "Andre driftsinntekter" og "Andre driftsutgifter" - data om transaksjoner knyttet til bevegelsen av organisasjonens eiendom (anleggsmidler, aksjer, valutafond, verdipapirer, etc.). ); " Andre ikke-driftsinntekter" (leverandørgjeld og leverandørgjeld der foreldelsesfristen er utløpt, bøter, straffer, valutakursforskjeller); "Andre ikke-driftsutgifter" (beløpet for nedskrivning av varelager og ferdigvarer; bøter , bøter, bøter betalt av foretaket ; tap ved tyveri av materiell og andre verdisaker); "Inntektsskatt og andre lignende obligatoriske betalinger."
Seksjon IV under punktet "Ekstraordinær inntekt" gjenspeiler beløpet for forsikringskompensasjon og dekning fra andre kilder til tap fra naturkatastrofer, branner, ulykker og andre nødhendelser; posten "Nødutgifter" viser kostnadene for materiell og produksjonsmidler, tap ved avskrivning av de som er blitt ubrukelige som følge av brann, ulykker, naturkatastrofer.
Avsnittet "Fordeling av individuelle gevinster og tap" gir en oversikt over individuelle gevinster og tap mottatt (identifisert) av selskapet i løpet av rapporteringsperioden, sammenlignet med dataene for samme periode året før.
Forklaringer til balanse og resultatregnskap:
Oppstilling av endringer i egenkapital (skjema nr. 3) består av tre seksjoner. Seksjonen "Kapital" reflekterer data om tilgjengeligheten og bevegelsen av dens komponenter: autorisert (felles) kapital, tilleggskapital, reservefond, samt målrettet finansiering og kvitteringer og tilbakeholdt overskudd fra tidligere år. Posten "Ytterligere kapital" gjenspeiler bevegelsen av ytterligere kapital i form av en økning i verdien av foretakets eiendom som et resultat av dens omvurdering i samsvar med den etablerte prosedyren, aksept av eiendom for regnskap, som et resultat av kapital investeringer, mottatt overkurs. Linje 030 "Reservefond" skal gjenspeile mengden av reservefondet som er opprettet i samsvar med lovgivningen i Den russiske føderasjonen ved begynnelsen av rapporteringsåret.
Avsnitt II "Avsetninger for fremtidige utgifter" inneholder informasjon om tilstanden og bevegelsen av beløp som er reservert for jevnt å inkludere utgifter i produksjonskostnader og salgskostnader.
Posten "Estimerte reserver" (avsnitt III) gir informasjon om tilstanden og bevegelsen av beløp dannet i samsvar med den etablerte prosedyren og vedtatte regnskapsprinsipper for foretaket (reserver for tapsutsatte fordringer, reserver for verdifall av investeringer i verdipapirer).
Avsnittet "Endringer i kapital" gir informasjon om kildene til kapitalforhøyelser og årsakene til kapitalnedgangen.
Kontantstrømoppstilling (skjema nr. 4). Kontantstrøminformasjon presenteres i den russiske føderasjonens valuta. Avsnitt 2 "Mottatt midler" og 3 "Sendte midler" gjenspeiler beløpene for midler som faktisk er mottatt ved kassererens kontor eller på regnskapet for regnskapsføring for perioden fra begynnelsen av året, og som faktisk er utstedt fra kassen eller overført fra foretakets oppgjør og andre regnskaper. Kontantstrøm er satt sammen i sammenheng med gjeldende aktiviteter, investeringsaktiviteter og finansielle aktiviteter i foretaket.
Vedlegg til balansen (skjema nr. 5). I avsnittet "Bevegelse av lånte midler" viser foretaket tilgjengeligheten og bevegelsen av midler lånt i form av lån fra banker og fra andre organisasjoner.
Avsnittet "Kundefordringer og -gjeld" gjenspeiler tilstanden og bevegelsen til fordringer og fordringer registrert i oppgjørsregnskapet, inkludert forpliktelser sikret med gjeldsbrev og forskudd.
Avsnittet "Avskrivbar eiendom" dechiffrerer sammensetningen av immaterielle eiendeler, anleggsmidler og lønnsomme investeringer i materielle eiendeler som tilhører foretaket. Data er gitt til opprinnelig (erstatnings)kostnad.
Avsnittet «Flytting av midler til finansiering av langsiktige investeringer og finansielle investeringer» viser tilgjengeligheten av egne og lånte midler fra foretaket og deres bruk til kapital og andre langsiktige finansielle investeringer.
Avsnittet "Finansielle investeringer" dechiffrerer sammensetningen av langsiktige og kortsiktige finansielle investeringer til foretaket i den autoriserte kapitalen til andre organisasjoner, aksjer i aksjeselskaper, statspapirer, innskudd. I tillegg vises mengden lån gitt til andre organisasjoner.
Avsnittet "Utgifter til ordinær virksomhet" gir data om kostnadene til foretaket etter deres elementer, tatt i betraktning i samsvar med kravene i forordningen om sammensetningen av kostnadene for produksjon og salg av produkter (verk, tjenester) inkludert i kostnadene for produkter (verk, tjenester).
Avsnittet "Sosiale indikatorer" gjenspeiler visse sosiale indikatorer: bidrag til trygdekassen, til pensjonskassen, til arbeidskassen, til helseforsikring; gjennomsnittlig antall ansatte, lønnskostnader, kontantbetalinger og insentiver, inntekt fra aksjer og innskudd til foretakets eiendom.

1.3. Metodikk og typer analyse av regnskap

Med analysemetoden mener vi en ordnet sekvens av prosedyrer som må eller bør gjøres for å oppnå ønsket resultat. I finansiell analyse er hovedelementene i metodikken: et klart formulert mål, informasjonsråvarer, beregningsalgoritmer og den faktiske sekvensen av prosedyrer. Detaljering av den prosedyremessige siden av metodikken for å analysere de finansielle og økonomiske aktivitetene til et selskap avhenger av målene som er satt, samt ulike faktorer for informasjon, tid, metodisk, personell og teknisk støtte. Logikken til analytisk arbeid antar sin organisasjon i form av en to-modulstruktur: ekspressanalyse av finansielle og økonomiske aktiviteter; dybdeanalyse av finansiell og økonomisk virksomhet.
Formålet med den eksplisitte analysen er å få en rask, visuell og enkel vurdering av økonomisk velvære og dynamikk i utviklingen av en økonomisk enhet. Med andre ord, en slik analyse bør ikke ta mye tid, og implementeringen av den innebærer ingen komplekse beregninger og detaljert informasjonsgrunnlag. Det tilsvarende komplekset av analytiske prosedyrer kan kalles en ekspressanalyse, eller lese en rapport (rapportering). Rekkefølgen av prosedyrer er som følger:
- se rapporten på formelle grunner;
- kjennskap til revisors uttalelse;
- kjennskap til foretakets regnskapsprinsipper;
- identifikasjon av "syke" artikler i rapporteringen og deres vurdering i dynamikk;
- kjennskap til nøkkelindikatorer;
- lese det forklarende notatet (analytiske deler av rapporten);
- generell vurdering av eiendom og økonomisk tilstand i henhold til rapporteringsdataene;
- formulering av konklusjoner basert på analyseresultatene.
Formålet med en dybdeanalyse er en mer detaljert beskrivelse av eiendommen og det økonomiske potensialet til en økonomisk enhet, resultatene av dens aktiviteter i den siste perioden, samt utsiktene for utviklingen av et objekt i fremtiden. Den konkretiserer, supplerer og utvider individuelle ekspressanalyseprosedyrer. Dessuten avhenger detaljgraden av analytikerens ønske.
På dette stadiet av vurderingen av den økonomiske tilstanden brukes følgende:
1. Horisontal analyse er en dynamisk analyse av indikatorer. Den lar deg fastslå deres absolutte økninger og vekstrater.
2. Vertikal analyse er en strukturell analyse av en eiendel og en balanseforpliktelse. Strukturen (sammensetningen) i økonomisk analyse måles kvantitativt, som forholdet mellom deler, uttrykt ved deres spesifikke vekt i det totale volumet av den studerte befolkningen. Det måles i brøkdeler av en enhet eller i prosent.
Horisontale og vertikale analyser utfyller hverandre, derfor bygges det i praksis ofte analytiske tabeller som karakteriserer både strukturen til regnskapsformen og dynamikken til dens individuelle indikatorer.
3. Trendanalyse - sammenligne hver rapporteringspost med en rekke tidligere perioder og bestemme trenden, d.v.s. hovedtrenden til dynamikken til indikatoren, fjernet for tilfeldige påvirkninger og individuelle egenskaper ved individuelle perioder. Ved hjelp av en trend dannes mulige verdier av indikatorer i fremtiden, og derfor utføres en fremtidsrettet prognoseanalyse.
4. Komparativ (romlig) analyse er både en intern sammenligning av individuelle indikatorer for et firma, datterselskaper, divisjoner, verksteder, og en inter-farm sammenligning av en gitt bedrifts ytelse med konkurrenter, med bransjegjennomsnitt og generelle økonomiske data.
5. Analyse av relative indikatorer (koeffisienter) - beregning av forholdet til rapporteringsdata, bestemme forholdet mellom indikatorer.
6. Faktoranalyse er en analyse av individuelle faktorers innflytelse på en effektiv indikator ved bruk av deterministiske eller stokastiske forskningsmetoder. Dessuten kan faktoranalyse både være direkte, dvs. som består i å dele opp den effektive indikatoren i dens komponenter, og omvendt, når individuelle elementer kombineres til en felles effektiv indikator.

1.4. Kriteriesystemet for å vurdere foretakets økonomiske tilstand

For tiden, i verden regnskap og analytisk praksis, er dusinvis av indikatorer kjent som brukes som kriterier for å vurdere eiendommen og den økonomiske tilstanden til selskaper. Så, i retningslinjene for analyse av organisasjonens økonomiske tilstand, godkjent av FSFR-ordren fra den russiske føderasjonen av 23.01.01, nr. 16, er det omtrent fire dusin forskjellige koeffisienter.
Samtidig dannes det optimale settet med indikatorer som mest objektivt gjenspeiler trendene i den økonomiske tilstanden av hver bedrift uavhengig.
Systemet med indikatorer er som regel delt inn i grupper vist i figur 1.
I samsvar med "metodologiske anbefalinger for utvikling av organisasjonens finanspolitikk" godkjent ved ordre fra økonomidepartementet i Russland datert 01.10.97 nr. 118, henvises likviditets- og finansiell stabilitet til indikatorene for første klasse, og koeffisientene for lønnsomhet, forretningsaktivitet og eiendomsstatus - til indikatorene for andre klasse.
Den første klassen inkluderer indikatorer for hvilke normative (anbefalte) verdier bestemmes. Den andre klassen inkluderer ikke-standardiserte indikatorer, hvis verdier ikke kan brukes direkte til å vurdere effektiviteten til foretaket. Tatt i betraktning indikatorene for den andre klassen i dynamikk, kan man bare angi deres tilstand som "forbedring", "stabilitet", "forringelse". Inndelingen av indikatorer i to klasser er stort sett vilkårlig og er en innrømmelse til underutviklingen av det analytiske verktøyet som vurderes.

Ris. 1.1. Kriteriesystemet for å vurdere foretakets økonomiske tilstand

KAPITTEL 2. KRITERIER FOR VURDERING AV ØKONOMISK TILSTAND: BEREGNINGSALGORITMMER OG TOLKNING

2.1. Vurdering av foretakets eiendomstilstand

Vurdering av eiendomsstatusen til et foretak lar deg få en ide om "størrelsen" til foretaket, mengden midler under dens kontroll og strukturen til eiendeler.
Analyse av den økonomiske tilstanden begynner med en studie av sammensetningen og strukturen til foretakets eiendom i henhold til eiendelsbalansen. For en mer dyptgående analyse av strukturen til bedriftens eiendom, er det nødvendig å tiltrekke tilleggsdata fra skjema nr. 5 i regnskapet og skjema nr. 11 for statistisk rapportering.
Balansen lar oss gi en generell vurdering av endringer i eiendommen til et foretak, for å skille mellom dens sammensetning sirkulerende (mobile) og ikke-sirkulerende (immobile) eiendeler, for å studere dynamikken i strukturen. Strukturen forstås som prosentandelen av individuelle grupper av eiendom og gjenstander innenfor disse gruppene.
Analyse av dynamikken og strukturen til eiendom gjør det mulig å fastslå størrelsen på den absolutte og relative økningen eller reduksjonen i hele eiendommen til foretaket og dets individuelle typer. Økningen (reduksjonen) i eiendelen indikerer utvidelsen (sammentrekningen) av foretaket.
Ved å analysere årsakene til økningen i verdien av foretakets eiendom, er det nødvendig å ta hensyn til påvirkningen av inflasjon, hvis høyt nivå fører til betydelige reelle avvik fra de nominelle balansedataene fra de reelle. .
I russisk praksis tas inflasjonsprosesser i betraktning bare når kostnadene for egne midler dannes. Justeringer av opprinnelig kost foretas under hensyntagen til revalueringen som et resultat av at disse eiendelene regnskapsføres til gjenanskaffelseskost.
Nedgangen i økonomisk aktivitet kan skyldes en reduksjon i den effektive etterspørselen etter varer, arbeid og tjenester fra denne bedriften, begrensning av tilgang til markedene for råvarer, materialer, halvfabrikata, eller inkludering av datterselskaper i den aktive økonomiske omsetning på bekostning av morselskapet.
Indikatorer for strukturell dynamikk gjenspeiler andelen av deltakelse for hver type eiendom i den totale endringen i totale eiendeler. Analysen deres lar oss konkludere med hvilke eiendeler som økte på grunn av tiltrukket økonomiske ressurser, og hvilke reduserte på grunn av deres utstrømning.

2.2. Analyse av foretakets soliditet og likviditet

Konseptet med likviditet og soliditet til foretaket

Den nåværende aktiviteten til et foretak beskrives indirekte som et sett med ganske kaotiske strømmer (kalkulert, kontanter, materiell) knyttet til transformasjon av noen typer eiendeler til andre og ledsaget av fremveksten av gjeld til noen eller fra noen og deres tilbakebetaling eller kreve. Informasjonsmessig reflekteres disse strømmene i de tilsvarende regnskapskontiene, og deres momentkarakteristikker presenteres i andre og femte seksjoner av balansen.
For å forstå hvor gunstig firmaet er i forhold til sine beregninger for nåværende operasjoner, er det nødvendig å på en eller annen måte sette det på de tilsvarende delene av balansen som helhet eller deres individuelle elementer. For å klargjøre logikken i en slik sammenligning, la oss vurdere de tilsvarende konseptene.
Likviditeten til en eiendel forstås som dens evne til å omdannes til kontanter, og graden av likviditet bestemmes av varigheten av tidsperioden denne transformasjonen kan gjennomføres i. Jo kortere periode, desto høyere likviditet av denne typen av eiendeler. Slik sett er alle eiendeler som kan konverteres til penger likvide. Her behandles eiendelen om likviditeten som vurderingen er gjort som en vare.
Imidlertid er det en annen forståelse av likviditet som brukes til å vurdere omformbarheten av individuelle omløpsmidler til kontanter i sammenheng med produksjon og kommersielle aktiviteter. I dette tilfellet anses omløpsmidler ikke som varer, men som elementer i en naturlig teknologisk prosess. Med andre ord antas det at før midlene som er immobilisert i aksjer igjen omdannes til kontanter, må de konsekvent gå gjennom pågående arbeid, ferdigvarer og kundefordringer. Bare i denne forstand blir det sagt om egenskapene til likviditeten til en viss eiendel: den anses ikke som en vare, men som et nødvendig element i en kjede, i løpet av hvilken en type arbeidskapital suksessivt omdannes til en annen. type.
I den regnskapsmessige og analytiske litteraturen er begrepet likvide eiendeler vanligvis begrenset til eiendeler som forbrukes i løpet av en produksjonssyklus (år), der den sekvensielle transformasjonen av noen omløpsmidler til andre utføres, og likviditeten til en eiendel. forstås som dens måte ¬ evne til å bli transformert til kontanter i løpet av den planlagte produksjonsteknologiske prosessen.
Når vi snakker om likviditeten til et foretak, betyr de at det har arbeidskapital i et beløp som er teoretisk tilstrekkelig til å betale ned kortsiktige forpliktelser, selv om det ikke oppfyller forfallsdatoene som er fastsatt i kontraktene. Siden, som begrunnet ovenfor, omløpsmidler anses å være formell sikkerhet for leverandørgjeld, betyr likviditeten til et selskap kun et formelt overskudd av omløpsmidler i forhold til kortsiktig gjeld, og logikken i denne uttalelsen er som følger: hvis balansen arket gjenspeiler nøyaktig eiendommen og økonomien til selskapet (spesielt betyr dette at balanseeiendelen er en potensiell inntekt og det er ingen ikke-likvide poster i den), så har selskapet nok arbeidskapital til å gjøre opp med kreditorene.
Soliditet betyr at foretaket har midler og tilsvarende midler som er tilstrekkelige til å gjøre opp leverandørgjeld som krever umiddelbar tilbakebetaling. Derfor er de viktigste tegnene på soliditet: fravær av forfalte leverandørgjeld; tilgjengelighet av tilstrekkelige midler på brukskontoen.
Dermed er begrepene soliditet og likviditet veldig nærme, men det andre er mer romslig. Soliditeten til foretaket avhenger av graden av likviditet i balansen. Samtidig preger likviditeten både dagens oppgjørstilstand og fremtiden. En virksomhet kan være solvent på nåværende tidspunkt, men ha ugunstige muligheter i fremtiden, og omvendt.

Indikatorer for vurdering av likviditet og soliditet

Likviditet og soliditet kan vurderes ved hjelp av en rekke absolutte og relative indikatorer. Av de absolutte er den viktigste indikatoren som karakteriserer verdien av egne sirkulerende eiendeler (Sos). I innenlandsk praksis, til forskjellige tider, var det forskjellige tilnærminger til å beregne denne indikatoren:

Сos = () - (2,1)
- Anleggsmidler
eller
Сос = Omløpsmidler - Kortsiktig gjeld (2.2)

Sammen med de absolutte indikatorene for å vurdere likviditeten til foretaket, beregnes følgende relative indikatorer: gjeldende likviditetsforhold, hurtiglikviditetsforhold og absolutt likviditetsforhold.
Disse indikatorene er av interesse ikke bare for ledelsen av foretaket, men også for eksterne analyseobjekter: det absolutte likviditetsforholdet er av interesse for leverandører av råvarer og materialer, det raske likviditetsforholdet er for banker og det nåværende likviditetsforholdet er for investorer.
Det absolutte likviditetsforholdet (raten på kontantreservene) bestemmes av forholdet mellom kontanter og kortsiktige finansielle investeringer til det totale beløpet av kortsiktig gjeld til foretaket. Nivået viser hvilken del av kortsiktig gjeld som kan tilbakebetales på bekostning av tilgjengelige kontanter. Det antas at verdien av denne koeffisienten ikke bør falle under 0,2. Jo høyere verdi, desto høyere garanti for tilbakebetaling av gjeld. Noen kilder gir en standardverdi lik 0,1 - 0,3.
Rask (hastende) likviditetsgrad er forholdet mellom kontanter, kortsiktige finansielle investeringer, merverdiavgift på kjøpte verdier og kortsiktige fordringer, betalinger forventes for innen 12 måneder etter rapporteringsdatoen, og beløpet på kortsiktig finansielle forpliktelser. Vanligvis tilfredsstilles forholdet 0,7 - 1. Den gitte kriterieverdien til koeffisienten er imidlertid betinget. I praksis er eventuelle avvik fra denne regelen mulig. Så for eksempel er indikatorstandarden gitt lik 0,2 - 0,4. Spesielt forstår alle forretningsmenn at det er lønnsomt å leve i gjeld, derfor foretrekker hver av dem når det er mulig å utsette forfallsdatoen til sine kreditorer, hvis dette ikke påvirker de økonomiske resultatene og forholdet til leverandører.
Gjeldende likviditetsforhold (total gjeldsdekningsgrad) - forholdet mellom det totale beløpet av omløpsmidler, inkludert aksjer minus utsatte utgifter, og det totale beløpet av kortsiktig gjeld. Den viser i hvilken grad omløpsmidler dekker kortsiktig gjeld.

Ktl = (Omløpsmidler - utsatte utgifter) (2.3)
Nåværende ansvar
Overskuddet av omløpsmidler i forhold til kortsiktige finansielle forpliktelser gir en reservebeholdning for å kompensere for tap som selskapet kan pådra seg ved plassering og avvikling av alle omløpsmidler, unntatt kontanter. Jo høyere verdien av denne indikatoren er, desto større tillit har kreditorene til at gjelden vil bli tilbakebetalt. Teoretisk, hvis verdien av koeffisienten er mer enn 100% (eller en matematisk enhet), så er verdien av selskapets omløpsmidler større enn gjeldende krav fra kreditorer, og det kan betale ned gjeldende gjeld. Hvis verdien av koeffisienten er mindre enn 100 % (eller en matematisk enhet), er det ingen mulighet for tilbakebetaling av løpende forpliktelser til kreditorer på bekostning av tilgjengelige omløpsmidler. I vestlig praksis er den lavere verdien av indikatoren gitt - 2, dens betydning er at selv i den mest ugunstige situasjonen vil pengene som mottas fra tvungen avvikling av omløpsmidler være nok til å betale ned gjeldende leverandørgjeld.
Imidlertid er det praktisk talt umulig å underbygge en enkelt standard for denne indikatoren for alle bransjer, siden nivået avhenger av aktivitetsfeltet, strukturen og kvaliteten på eiendeler, varigheten av driftssyklusen, tilbakebetalingsgraden for leverandørgjeld, etc.

2.3. Vurdering og analyse av finansiell stabilitet

Økonomisk bærekraftskonsept

Indikatorene i denne delen lar deg få svar på spørsmål knyttet til systemet for finansiering av firmaets aktiviteter. Blokken fokuserer på å vurdere rollen til langsiktige kilder og forholdet mellom deres ulike typer.
Finansiell stabilitet forstås som en virksomhets evne til å støtte målstrukturen til finansieringskildene. Som du vet er det tre typer kilder i balansen: egenkapital, gjeldskapital, kortsiktige kundefordringer. Den første kilden er levert av eierne av foretaket (dets grunnleggere, deltakere, aksjonærer), den andre er levert av utleiere (disse er hovedsakelig obligasjonseiere og banker), den tredje er levert av nåværende kreditorer (hovedsakelig leverandører av råvarer og materialer) , samt banker som gir kortsiktige lån). Sistnevnte kilde har en veldig betydelig forskjell fra de to første - den er vanligvis gratis. Faktisk er hovedandelen i kortsiktige kilder leverandørgjeld, spesielt for leverte råvarer og forsyninger. Langsiktige leveringskontrakter kan fastsette leveringsplaner, betalingsbetingelser, bøter osv. Betalingsbetingelser kan brytes, og ofte uten økonomiske konsekvenser (det er mange årsaker til dette: utilstrekkelig utdyping av kontrakten, monopol osv.), som en resultat som foretaket fremstår i noen tid som gratis finansieringskilde. Når det gjelder kortsiktige kilder som betales (for eksempel kortsiktige banklån), kan de administreres online, dvs. ty til dem bare når det er absolutt nødvendig eller åpenbart lønnsomt. Disse kildene er med andre ord ikke kritiske i et langsiktig perspektiv.
Langsiktige kilder er en annen sak. Først og fremst betales disse kildene: eierne av selskapet mottar utbytte eller kapitalisert inntekt, som i prinsippet også er tilgjengelig for å motta som følge av mulig salg av selskapets aksjer på det frie markedet, og långiverne mottar renter som regelmessig betales til dem. Etter å ha investert midlene sine i selskapet, håper investorer (eiere og kreditorer) å returnere dem i fremtiden med en akseptabel avkastning. Hvis denne lønnsomheten ikke er sikret, kan investorer først gradvis, og deretter som et snøskred, forlate bedriften, selge sine finansielle instrumenter eller, i ekstreme tilfeller, innlede konkursbehandling. Derfor er tiltrekningen av langsiktige finansieringskilder alltid forbundet for firmaet selv og dets eiere med en relativt høy risiko sammenlignet med mobilisering av kortsiktige kilder.
Å skaffe lånte midler er lønnsomt, men opp til visse grenser. Det er ingen strenge anbefalinger i denne retningen, og derfor utvikler hvert selskap gjennom årene sin egen idé om den optimale strukturen til finansieringskildene, som kalles målstrukturen.
Det er klart at tiltrekningen av lånt kapital utføres i en diskret modus. Det vil si at hvis selskapet jobber med suksess, vokser egenkapitalen, det faktiske forholdet mellom sine egne og tiltrukket kilder skifter mot sine egne, og derfor kan selskapet, når det når et visst nivå og tilstedeværelsen og ønsket om investeringsmuligheter, tiltrekke seg, for eksempel et langsiktig banklån på et beløp som gjenoppretter målstrukturkapitalen.

Finansielle soliditetsforhold

For å analysere strukturen til kildene til foretaket og vurdere graden av finansiell stabilitet, beregnes følgende indikatorer:
1. Forholdet mellom konsentrasjon av egenkapital (finansiell autonomi, uavhengighet) - andelen egenkapital i den totale valutaen til nettobalansen:

Ksk = (2,4)
Total netto balansevaluta

Det karakteriserer hvilken del av selskapets eiendeler som er dannet fra egne finansieringskilder. Jo høyere verdien av dette forholdet er, desto mer finansielt stabil, stabil og uavhengig av eksterne kreditorer er foretaket. Anbefalt verdi er 0,5 og høyere.
2. Konsentrasjonsforholdet av lånt (lånt) kapital - andelen lånte midler i den totale valutaen av nettobalansen - viser hvilken del av selskapets eiendeler som dannes på bekostning av lånte midler på lang og kort sikt natur:

Кзк = Lånede midler (2,5)
Total netto balansevaluta

Jo høyere verdi koeffisienten har, jo flere lån har selskapet og desto mer risikabel økonomisk situasjon.
Summen av dette forholdet med konsentrasjonsforholdet til egenkapital, dette forholdet er lik en (eller 100%).
3. Mobilitetskoeffisient for egen arbeidskapital:

Km = Egen arbeidskapital (2,6)
Foretakets egenkapital

Den viser hvilken del av selskapets egne midler som er i mobil form, noe som tillater relativt fri manøvrering av disse midlene. Den høye verdien av denne koeffisienten karakteriserer positivt den økonomiske tilstanden til selskapet, men det er ingen etablerte standarder i økonomien. Noen ganger i spesiallitteraturen tas verdien av koeffisienten lik 0,2 - 0,5 som optimal verdi, 0,5-0,6 finnes også
4. Forhold mellom økonomisk avhengighet:

Кфз = Total nettobalansevaluta (2,7)
Foretakets egenkapital

Dette er den omvendte indikatoren på koeffisienten for økonomisk uavhengighet. Den viser mengden eiendeler som utgjør rubelen av egne midler. Hvis verdien er 1, betyr dette at alle eiendeler til foretaket kun dannes på bekostning av egenkapital.

5. Gjeldende gjeldsgrad

Ktz = Kortsiktig gjeld (2,8)
Total netto balansevaluta

Viser hvilken del av eiendeler som dannes på bekostning av kortsiktige lånte ressurser.

6. Forhold mellom bærekraftig finansiering

Ktz = Egenkapital + Langsiktig gjeld (2,9)
Total netto balansevaluta

Det karakteriserer hvilken del av balanseformuen som dannes på bekostning av bærekraftige kilder. Hvis selskapet ikke bruker langsiktige kreditter og lån, vil verdien sammenfalle med verdien av det økonomiske uavhengighetsforholdet. I vestlig praksis er det generelt akseptert at normalverdien av koeffisienten er omtrent 0,9, og reduksjonen til 0,75 anses som kritisk.
På sin side, for å karakterisere strukturen til langsiktige finansieringskilder, beregnes og analyseres følgende indikatorer:
7. Forholdet mellom finansiell uavhengighet av kapitaliserte kilder

KNKI = Egenkapital (2,10)
Egenkapital + Langsiktig gjeld

I utenlandsk praksis er den vanligste oppfatningen at andelen egenkapital av den totale mengden langsiktige finansieringskilder bør være stor nok. Den nedre grensen for indikatoren er også indikert - 0,6.

8. Forhold mellom finansiell avhengighet av kapitaliserte kilder

KPKI = Langsiktig gjeld (2.11)
Egenkapital + Langsiktig gjeld

En økning i nivået til sistnevnte indikator betyr på den ene siden en økning i avhengigheten av eksterne kreditorer, og på den andre siden av graden av økonomisk pålitelighet til et foretak og tillit til det fra banker og befolkningen.
9. Finansiell gearingsgrad eller finansiell risikoforhold – forholdet mellom gjeld og egenkapital:

CFL = egenkapital (2,12)
Egenkapital

Dette forholdet regnes som en av hovedindikatorene for finansiell stabilitet. Jo høyere verdi, jo høyere er risikoen for kapitalinvesteringer i dette selskapet.
Det er praktisk talt ingen standarder for forholdet mellom lånte og egne midler. De kan ikke være like for ulike bransjer og virksomheter. Andelen av egenkapital og fremmedkapital i dannelsen av et foretaks eiendeler og nivået på finansiell innflytelse avhenger av bransjekarakteristikkene til foretaket. I de næringene hvor kapitalomsetningen er langsom og andelen anleggsmidler er høy, bør den finansielle uveklingsgraden ikke være høy. I andre bransjer, hvor kapitalomsetningen er høy og andelen fast kapital er lav, kan den være mye høyere.
Nivået på finansiell innflytelse avhenger også av kombinasjonen av råvare- og finansmarkedene, lønnsomheten til hovedaktiviteten, stadiet i foretakets livssyklus, dets finansielle strategi, etc.
Vi kan formulere bare én regel som fungerer for alle typer foretak: eierne av foretaket foretrekker rimelig vekst i dynamikken til andelen lånte midler; tvert imot, långivere foretrekker foretak med en høy andel av egenkapitalen, med større finansiell autonomi.

2.4. Evaluering og analyse av lønnsomhet

Begrepet lønnsomhet og lønnsomhet

Denne delen av analysen er den viktigste, siden indikatorene gir en generalisert vurdering av effektiviteten til firmaet som en enkelt organisme, og deres gunstige verdier og trender tjener som grunnlag for investorer å vurdere deres valg i forhold til testobjekter som økonomisk forsvarlige og hensiktsmessige. Dette bidrar igjen til å øke produksjonskapasiteten til selskapet.
Lønnsomhet forstås som overskuddet av inntekt over kostnader, og lønnsomhet forstås som å oppnå en akseptabel avkastning på investert kapital, brukt ressurs, lånte midler osv. De. lønnsomhet reflekterer hvor effektivt selskapet bruker sine midler for å generere overskudd. Profitt er en absolutt indikator, som derfor har en svært betydelig ulempe: profittindikatorer er uforlignelige for ulike forretningsenheter. Fortjeneste i 1000 rubler. samtidig kan det være overskuddet til både en stor fabrikk og en liten butikk. Dette forklarer det faktum at i analysen er indikatorer knyttet til profitt og samtidig relative, det vil si har mye større verdi. potensielt sammenlignbare når det gjelder rom og tid.
Lønnsomhet – betyr bokstavelig talt evnen og evnen til å «tjene overskudd», d.v.s. sikre lønnsomhet. For å karakterisere lønnsomhet brukes spesielle indikatorer, kalt lønnsomhetsforhold og beregnes som forholdet mellom overskudd og en viss base som karakteriserer enheten, om hvis lønnsomhet de prøver å gjøre en vurdering.
En kvantitativ vurdering og analyse av lønnsomhet og lønnsomhet kan gjøres på tre hovedområder: en vurdering av lønnsomheten ved salg, en vurdering av avkastningen på kostnadene ved produksjon og investeringsprosjekter, en vurdering av kapitalavkastningen og dens deler/investeringer. .

Lønnsomhetsforhold

Avkastningsforhold: ulike algoritmer for å beregne dem er mulige, avhengig av hvilken av resultatindikatorene som er grunnlaget for beregningene, men som oftest brukes brutto, drift (resultat før renter og skatter) eller nettoresultat. Følgelig beregnes tre indikatorer for avkastning på salg:
1) bruttofortjeneste eller bruttolønnsomhet for solgte produkter (GRM):

GRM = Bruttofortjeneste (2,13)
Inntekter fra salg

2) frekvensen av driftsresultat, eller driftslønnsomhet for solgte produkter (ОIМ):

OIM = Driftsinntekt (2.14)
Inntekter fra salg
3) frekvensen av netto fortjeneste, eller netto lønnsomhet for solgte produkter (NPM):

NPM = Netto fortjeneste (2,15)
Inntekter fra salg
Tolkningen av avkastningen på salgsforhold er åpenbar - de viser hvilken del av hver rubel av salgsinntektene som er henholdsvis brutto, drifts- eller nettofortjeneste. Det er ingen standarder for disse indikatorene, så verdiene deres sammenlignes med bransjegjennomsnittet, og evalueres også over tid.
Lønnsomhetskoeffisientene for produksjonsaktiviteter uttrykker effektiviteten til foretaket ut fra de faktiske kostnadene som påløper, nivået på avkastningen på kostnadene til foretaket knyttet til driften av produksjonen:
Rz = Netto fortjeneste (bruttofortjeneste) (2,16)
Produksjonskostnader for solgte produkter
Kapitalavkastningsforhold - forholdet mellom balansen (brutto, netto) overskudd til den gjennomsnittlige årlige verdien av all investert kapital eller dens individuelle komponenter: egenkapital (egenkapital), gjeld, fast eiendom, arbeidskapital, produksjonskapital, etc. Denne indikatoren er spesielt viktig for foretak i den reelle sektoren av økonomien som opererer som aksjeselskaper; den spiller en viktig rolle i å vurdere nivået på noteringer av aksjer i aksjeselskaper på børsen.
I prosessen med analyse bør man studere dynamikken til de listede lønnsomhetsindikatorene, oppfyllelse av planen for deres nivå og gjennomføre sammenligninger mellom gårdene med konkurrerende bedrifter.
ROI kan også beregnes:
Inntekt fra verdipapirer + Inntekt fra aksjeandel i felleskontrollert virksomhet (2.17)
Ri =
Gjennomsnittlig årlig verdi av langsiktige og kortsiktige investeringer

Og effektivitetsforholdet for bruk av økonomiske ressurser:

Efr = Netto fortjeneste (2,18)
Eiendomskomplekskostnad
Denne koeffisienten viser i hvilken grad eiendomsverdien i den aktuelle perioden kompenseres med mottatt overskudd.
I prinsippet antas det at lønnsomhetsveksten er en positiv trend, men det er alltid nødvendig å huske på hvordan veksten ble oppnådd, om det var en urimelig reduksjon i produksjonskostnadene og andre kostnader som kan påvirke kvaliteten på produktene.

2.5. Vurdering og analyse av omsetning og næringsaktivitet

Forretningsaktivitetskonsept

Indikatorene i denne delen av analysen lar oss få noen svar på spørsmål knyttet til effektiviteten av bruken av firmaets ressurser. Her legges det vekt på å vurdere rasjonaliteten til den suksessive transformasjonen av sirkulerende eiendeler, det vil si at teknologiske og kommersielle prosesser kontrolleres.
Faktum er at de nåværende, rutinemessige aktivitetene til et selskap på en måte er en konstant og kontinuerlig kjede av suksessive transformasjoner av midler investert i dets eiendeler fra en form til en annen, med målet om til slutt å produsere et produkt som kan selges for en pris mer høyere enn alle kostnadene ved å organisere og implementere denne kjeden. Grunnlaget for kjeden er ressurser og teknologier (produksjon og økonomisk), det vil si metoder for å organisere passasje av ressurser fra det øyeblikket de introduseres i kjeden til inntekten fra salget av det ferdige produktet vises. Derfor følger konklusjonen tydelig: hastigheten på ressurspassasjen i kjeden, alt annet likt, bestemmer konkurransefortrinnene til firmaet.
Med effektivitet i bedriften mener vi selskapets ledelses evne til å organisere rasjonell og effektiv ressursoverføring i løpet av gjeldende finansielle og økonomiske aktiviteter. Det er også indikatorer som lar deg gjøre sin vurdering. I anglo-amerikansk regnskaps- og analytisk praksis kalles blokken med relevante indikatorer "forretningsaktivitet". Dette navnet er veldig betinget, siden forretningsaktivitet i bred forstand betyr hele spekteret av innsats rettet mot å fremme et selskap i markedene for produkter, arbeidskraft og kapital. I sammenheng med den rutinemessige styringen av de finansielle og økonomiske aktivitetene til et foretak, forstås dette begrepet i en snevrere forstand - som effektiv nåværende produksjon og kommersielle aktiviteter.
Et firmas ressurser er mangfoldige, og ikke alle er kvantifiserbare. For å vurdere den økonomiske tilstanden, er det tilrådelig å isolere følgende typer ressurser: materiell, økonomisk og midler i beregningene.

Materielle ressurser

Generelt er foretakets materielle ressurser eiendom, som består av to deler: den materielle og tekniske basen, basert på bygninger, maskiner, utstyr, etc. anleggsmidler, og materielle omløpsmidler (varelager, under arbeid, varer osv.). Det er ganske åpenbart at disse to gruppene av eiendeler skiller seg betydelig fra posisjonen til deres rolle i produksjonsprosessen (anleggsmidler, uten å endre deres fysiske form, deltar i den i lang tid, mens materielle omløpsmidler er fullstendig konsumert i produksjonsprosessen og krever derfor konstant påfyll), og når det gjelder deres økonomiske egenskaper (for eksempel i forhold til gjenvinningshastigheten for investeringer i disse handlingene).
Materielle anleggsmidler er grunnlaget for bedriftens produksjonskraft, og deres kjerne er anleggsmidler. På grunn av det begrensede informasjonsgrunnlaget for en ekstern analytiker er det trolig kun data tilgjengelig som gjør at man kan vurdere verdien av anleggsmidler, samt selskapets evne til å tilbakebetale investeringer i disse.
Materielle omløpsmidler er det materielle grunnlaget for produserte produkter. Avhengig av bransjetilknytningen til selskapet, kan hovedandelen i disse eiendelene tilhøre beholdninger av råvarer og materialer, under arbeid eller varer for videresalg. For å forene beregningsalgoritmene er det vanlig å kombinere alle slike eiendeler i en gruppe med det betingede navnet "Inventarer". Behovet for aksjer, d.v.s. investering av midler i råvarer, materialer, under arbeid og ferdige varer, på grunn av logikken i produksjonsprosessen. Aksjer representerer en mortifikasjon (om enn tvunget) av penger; men uten en slik deadement kan ikke den teknologiske prosessen eksistere. Derfor, jo kortere syklusen for transformasjon av midler er, desto mer effektiv blir produksjonen. Algoritmer for å analysere effektiviteten ved bruk av denne typen eiendeler er bygget på denne regelen, og hovedindikatorene er omsetningsindikatorer.
De viktigste egenskapene til finansiell og økonomisk virksomhet - salgsinntekter og fortjeneste - er direkte avhengig av omsetningsindikatorene. Forholdet her er åpenbart - et foretak med et relativt lite lager av sirkulerende eiendeler, som bruker dem mer effektivt, kan oppnå de samme resultatene som et foretak med et stort volum av sirkulerende eiendeler, men deres irrasjonelle struktur og overvurdert i forhold til dagens behov i størrelse. I tillegg er omløpsmidler som er på forskjellige stadier av kretsen vanligvis sammenkoblet; derfor er akselerasjonen av omsetningen på et eget trinn som oftest ledsaget av tiltak for å akselerere omsetningen i andre ledd.
Effektiviteten av å investere i produksjonslagre kan karakteriseres av omsetningsindikatorer, målt i omsetning eller i dager.
Omsetningen i omdreininger beregnes i henhold til følgende algoritme:

Kobz (o) = Kostnader for produkter solgt i rapporteringsperioden (2.19)
Gjennomsnittlig beholdning av råvarer og forsyninger i rapporteringsperioden

Den gitte indikatoren måles i omdreininger; dens vekst i dynamikk anses som en positiv trend og karakteriseres som en akselerasjon av omsetningen av midler i aksjer.
Den økonomiske tolkningen av indikatoren er som følger: den viser hvor mange ganger i løpet av rapporteringsperioden pengene investert i aksjer snudde. Hovedfaktoren i akselerasjonen av omsetningen i arbeidskapitalstyringssystemet er en rimelig relativ nedgang i varelager: jo mindre varelageret klarer å opprettholde rytmen i produksjonen og den teknologiske prosessen, desto høyere blir effektiviteten og lønnsomheten.
Lageromsetning (i dager) er en annen representasjon av omsetning. Beregningsalgoritmen er som følger:

Kobz (d) = Gjennomsnittlig beholdning av råvarer og forsyninger i rapporteringsperioden (2.20)
Produksjonskostnad, / Antall dager i rapporteringsperioden
implementert i rapporteringsperioden

Nevneren for den reduserte brøkdelen er en-dags primærkostnad, det vil si volumet av råvarer og materialer som forbrukes daglig i løpet av rapporteringsperioden. Indikatoren måles i dager og karakteriserer hvor mange dager det i gjennomsnitt ble mortifisert midler i produksjonslagre. Jo kortere varigheten av denne perioden er, jo bedre, det vil si at en nedgang i indikatoren i dynamikk anses som en positiv trend.
Omsetningsindikatorer i omsetning og dager er forbundet med et åpenbart forhold - deres produkt er lik varigheten av den analyserte (rapporterings)perioden.

Økonomiske midler og midler i beregningene

I dette tilfellet snakker vi om midlene til foretaket, som er i form av langsiktige og kortsiktige finansielle investeringer, midler i kassen og på bankkontoer. For å vurdere effektiviteten til finansielle investeringer brukes typiske indikatorer på lønnsomhet, som for midler på hånden og på bankkontoer, er det ingen enhetlige indikatorer her, siden midler ikke er et investeringsobjekt, og deres rolle er å betjene nåværende aktiviteter. Derfor koker effektiv bruk av midler faktisk ned til å bestemme deres optimale balanse, og sikre kontinuiteten og stabiliteten til gjeldende oppgjørs- og betalingsdisiplin.
Jo lavere omsetningshastighet på omløpsmidler, desto større er behovet for finansiering. Dermed får selskapet ved å forvalte omløpsmidler muligheten til å være mindre avhengig av eksterne finansieringskilder og øke sin likviditet.
Varigheten av midlene i omløp bestemmes av den kumulative påvirkningen av en rekke multidireksjonelle eksterne og interne faktorer. Den første bør inkludere omfanget av virksomheten (produksjon, forsyning og markedsføring, mellommann, etc.), industritilhørighet (det er ingen tvil om at omsetningen av arbeidskapital ved et maskinverk og en konfektfabrikk vil være objektivt forskjellig) , skalabedrifter (i de fleste tilfeller er omsetningen av midler i små bedrifter mye høyere enn i store - dette er en av hovedfordelene til små bedrifter) og en rekke andre. Den økonomiske situasjonen i landet, det eksisterende systemet for ikke-kontante betalinger og de tilhørende forretningsforholdene til foretak har ikke mindre innflytelse på omsetningen av eiendeler. Så inflasjonsprosesser, mangelen på etablerte økonomiske relasjoner med leverandører og kjøpere i de fleste bedrifter fører til en tvungen akkumulering av aksjer, noe som betydelig bremser prosessen med omsetning av midler.
Det bør imidlertid understrekes at perioden med midler i omløp i stor grad bestemmes av de interne forholdene til foretaket, og først og fremst av effektiviteten til strategien for forvaltning av sine eiendeler (eller mangel på sådan). Faktisk, avhengig av den anvendte prispolitikken, strukturen av eiendeler, metodikken for å vurdere varebeholdninger, har selskapet mer eller mindre frihet til å påvirke varigheten av omsetningen av midlene.
Den direkte avhengigheten av organisasjonens solvens av omsetningshastigheten til omløpsmidler gjør det nødvendig å utføre en detaljert analyse av omsetningen deres.
Verdien av omsetningsanalysen er at den lar deg se et bilde av den økonomiske tilstanden til en bedrift i dynamikk. Hvis de tradisjonelt betraktede likviditetsindikatorene gjør det mulig å vurdere forholdet mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld i statikk, lar analysen av omsetningen av kapital plassert i arbeidskapital oss fastslå årsakene som bestemte en eller annen verdi av analyserte indikatorer på eiendeler og gjeld, samt deres tendenser. Uoverensstemmelser i tidspunktet for omsetning av omløpsmidler og leverandørgjeld danner behov for egen arbeidskapital.
Følgende formler brukes tradisjonelt for å beregne omsetningsindikatorer:

Eiendelsomsetningsforhold:
Coa = Salgsinntekt (2,21)
Gjennomsnittlige eiendeler

Omsetningsforhold for omløpsmidler:

Kooa = Salgsinntekt (2,22)
Gjennomsnittlig verdi av omløpsmidler

Omsetningsgrad for egenkapital:

Kosk = Salgsinntekt (2,23)
Gjennomsnittlig egenkapital

Effektiviteten av arbeidskapitalstyringen avhenger i stor grad av rasjonaliteten og påliteligheten til systemet med oppgjør med motparter. Salg av produserte produkter er det siste stadiet i én produksjons- og kommersiell syklus. Salg med betalingsutsettelse er det mest ugunstige for selger, men det er denne oppgjørsformen som er mest vanlig i systemet med forretningsforbindelser. I dette tilfellet sendes produktene, det økonomiske resultatet beregnes, men ingen penger mottas, og kundefordringer dannes i selgers regnskapssystem. Pengemidler, døde i det, og forstås i denne delen som midler i beregningene. I prinsippet er kundefordringer den samme eiendelen som varelager, derfor er effektiviteten av styringen karakterisert ved å bruke omsetningsindikatorer.
Indikatoren for omsetning av midler i beregninger (i omsetning). beregnet i henhold til følgende algoritme:

Cobs (o) = Salgsinntekt (2,24)
Gjennomsnittlig kundefordring

Denne indikatoren måles i omsetning (ganger) og viser hvor mange ganger midlene investert i kundefordringer har kommet tilbake i rapporteringsperioden. Veksten av indikatoren i dynamikk anses som en positiv trend.
Indikatoren for omsetningen av midler i beregninger (i dager) beregnes i henhold til følgende algoritme:
Cobs (d) = Gjennomsnittlig kundefordring (2,25)
Salgsinntekt / Antall dager i rapporteringsperioden

Denne indikatoren er målt fra dager og viser hvor mange dager i gjennomsnitt penger i kundefordringer er døde. En nedgang i indikatoren i dynamikk anses som en positiv trend. Produktet av de to gitte omsetningsindikatorene er lik varigheten av rapporteringsperioden.
Ved vurdering av den økonomiske tilstanden beregnes også indikatorene for leverandørgjelds omsetning (i dager og omsetninger). Beregningen er gjort analogt med beregning av vareomsetning.
Effektiv forvaltning av midler i oppgjør er ekstremt viktig fordi hvis oppgjørssystemet er ineffektivt, kan en negativ effekt akkumuleres i en kaskade, kontantgap kan oppstå og, eller øke, når forfallsdatoen har kommet og debitor ennå ikke har mottatt pengene. Derfor bør kontrollen over omsetningsindikatorene være konstant.

2.6. Ulemper ved analysen av beregnede indikatorer (koeffisienter)

Personer som utfører finansiell analyse får viktig, tilstrekkelig detaljert og nyttig informasjon om de økonomiske og økonomiske forholdene i virksomheten. Som analytisk metode har den sine egne problemer og begrensninger som må tas i betraktning.
Det ville være feil å si at en gitt indikator er god eller dårlig. For eksempel kan et høyt gjeldende forhold indikere et høyt nivå av likviditet, som er et godt tegn, eller for mye kontanter, som ikke kan vurderes positivt, siden overskytende kontanter ofte er en uproduktiv eiendel. På samme måte kan et høyt omsetningsforhold for anleggsmidler indikere at et firma bruker sine eiendeler effektivt eller at det er underkapitalisert (ikke nok arbeidskapital til rådighet) og ikke er i stand til å anskaffe nye eiendeler.
Hvis noen indikatorer gir et positivt inntrykk, mens andre ikke kan anses som tilfredsstillende, kan det være vanskelig å trekke definitive konklusjoner om bedriftens prestasjoner. Mange store bedrifter har et så bredt produksjonsprogram at de kan ha problemer med å danne blokken som er nødvendig for å sammenligne bransjegjennomsnitt. Det følger av dette at det er mer hensiktsmessig å bruke finansiell analyse for å vurdere små bedrifter med en snever spesialisering.
Resultatene av analysen av de beregnede indikatorene kan påvirkes av sesongmessige fakta. For eksempel, i et næringsmiddelfirma, vil lageromsetningshastigheten som fanger opp lagerstatusen kort før starten av hermetikksesongen avvike fra den samme hastigheten som fanger opp tilstanden umiddelbart etter slutten av sesongen. Du kan fjerne dette problemet ved å bruke de gjennomsnittlige månedlige indikatorene når du utleder koeffisienten.
For å forbedre ytelsen midlertidig kan bedrifter bruke "window dressing"-metoden. For eksempel, den 29. desember 2003 mottok selskapet et lån i to år, i flere dager beholdt det de innsamlede midlene i form av kontanter, hvoretter det den 6.1.04 tilbakebetalte lånebeløpet før tidsplanen. Denne operasjonen forbedret gjeldende og presserende likviditetsforhold og endret balansen på en fordelaktig måte som gjenspeiler staten ved utgangen av 2003. Denne forbedringen var imidlertid midlertidig, en uke senere var balansen tilbake til sitt tidligere nivå.
Samtidig bruk av ulike økonomiske og regnskapsmessige metoder kan føre til uriktige konklusjoner.
Mange bedrifter, spesielt små og mellomstore, anser det som sin oppgave å overskride gjennomsnittsnivået (median). En slik streben rettferdiggjør imidlertid ikke alltid seg selv, det er mye mer effektivt å studere ytelsen til ledende firmaer i en gitt bransje.
Inflasjon endrer balansene til bedrifter: verdien som er oppgitt i dem avviker ofte fra den faktiske, reelle verdien. Dette avviket påvirker både avskrivningskostnader og varelagerkostnaden, og påvirker derfor selskapets resultat. Derfor karakteriserer aktivitetene til samme firma eller flere firmaer i forskjellige perioder.
Analysen av beregnede indikatorer er et effektivt verktøy som kan sammenlignes med en skalpell i hendene på en kirurg. Finansanalytikeren bør være oppmerksom på svakhetene i forholdsanalyse og relaterte problemer og ta dem i betraktning når de foretar endelige vurderinger. Han bør vurdere de viktigste økonomiske indikatorene, vurdere levedyktigheten til selskapets produkter og arbeidet til ledelsen, samt studere kundenettverket, markedsforholdene.

2.7. Integrert vurdering av foretakets økonomiske tilstand

Beregning av soliditetsindekser

I praksisen med å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak, er det en rekke alternativer for overholdelse eller manglende overholdelse av verdiene til individuelle koeffisienter med regulatoriske krav. Dermed kan ikke selve det å beregne hele settet med koeffisienter gi en uttømmende vurdering av virksomhetens tilstand (utilfredsstillende, tilfredsstillende, god, utmerket), og derfor er det et objektivt behov for en integrert vurdering. Den mest kjente samlede vurderingen er modellen til den kjente vestlige økonomen E. Altman - en metode for å beregne kredittverdighetsindeksen utviklet ved bruk av apparatet for multiple discriminant analysis (MDA). Denne indeksen tillater, som en første tilnærming, å dele økonomiske enheter inn i potensielle konkurser og ikke-konkurser.
Da Altman konstruerte indeksen, undersøkte Altman 66 industribedrifter, hvorav halvparten gikk konkurs mellom 1946 og 1965, og halvparten fungerte vellykket, og undersøkte 22 analytiske koeffisienter som kunne være nyttige for å forutsi mulig konkurs. Fra disse indikatorene valgte han de fem mest betydningsfulle for prognosen og bygde en multivariat regresjonsligning. Altman-indeksen er således en funksjon av noen indikatorer som karakteriserer det økonomiske potensialet til foretaket og resultatene av dets arbeid i løpet av den siste perioden. Generelt sett har kredittverdighetsindeksen formen:

Z = 3,3 * K1 + 1,0 * K2 + 0,6 * K3 + 1,4 * K4 + 1,2 * K5, (2,26)

hvor
K1 = Resultat før renter og skatter / Sum eiendeler;
К2 = Salgsproveny / Sum eiendeler;
K3 = Egenkapital (markedsvurdering) / Innhentet kapital (balansevurdering);
К4 = Opptjent inntekt / Sum eiendeler;
К5 = Netto arbeidskapital (egen arbeidskapital) / Sum eiendeler.
Den kritiske verdien av indeksen ble beregnet av Altman fra dataene fra et statistisk utvalg og utgjorde 2,675. Den beregnede verdien av kredittverdighetsindeksen for et bestemt foretak sammenlignes med denne verdien. Dette lar deg trekke linjen mellom foretak og ta en vurdering om mulig i overskuelig fremtid (2-3 år) konkurs for noen (Z)< 2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z >2,675). Selvfølgelig er avvik fra den gitte kriterieverdien mulig, derfor identifiserte Altman et intervall (1,81-2,99), kalt "usikkerhetssonen", som faller utenfor grensene som, med svært høy sannsynlighet, gjør det mulig å gjøre vurderinger om de evaluerte selskap: hvis Z< 1,81, то компания с очевид¬ностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если Z >2,99, så er dommen stikk motsatt.
Andre lignende kriterier er kjent, spesielt i 1977 testet de britiske vitenskapsmennene R. Tafler og G. Tishaw Altmans tilnærming på data fra 80 britiske selskaper og bygde en fire-faktor prediktiv modell med et annet sett med faktorer.
Betydningen av Altmans teknikk bestemmes ikke så mye av kriterieverdien til Z-indeksen gitt i den, men av den faktiske vurderingsteknikken. Anvendelsen av Z-kriteriet for russiske selskaper, hvis mulig, da med svært store forbehold. Det er flere grunner til dette. For det første er modellen bygget i henhold til data fra amerikanske selskaper, samtidig er det åpenbart at ethvert land har sine egne spesifikasjoner for å organisere en virksomhet (forresten, dette er bevist av forskning fra britiske forskere). For det andre er Z-kriteriet bygget hovedsakelig på grunnlag av data fra 50-tallet; i løpet av de siste årene har den økonomiske situasjonen endret seg over hele verden, så det er slett ikke åpenbart at en repetisjon av analysen etter Altmans metode på senere data ville ha latt den strukturelle sammensetningen av modellen være uendret. For det tredje kan faktisk Altmans modell implementeres kun i forhold til store selskaper som noterer aksjene sine på børser. Det er for slike selskaper en objektiv markedsvurdering av egenkapital (indikator K3) kan fås.
Noen russiske eksperter anbefaler å korrigere situasjonen med anvendeligheten av utenlandske aggregerte estimater ved å lage sin egen database ved å bruke data fra et utvalg av firmaer fra industrien av interesse, samt bruke ulike økonomiske indikatorer som mest kortfattet og nøyaktig gjenspeiler bedriftens posisjon, tar hensyn til spesifikasjonene til de russiske økonomiske forholdene. Dessverre er disse anbefalingene for tiden upraktiske, siden i en tilstand av dannelse og utvikling av en markedsøkonomi, forblir det russiske økonomiske og juridiske miljøet veldig mobilt, noe som forhindrer akkumulering av statistikk av interesse. Derfor bør konstruksjonen av slike estimater utsettes til bedre tider, når de juridiske og makroøkonomiske forholdene i den russiske økonomien stabiliserer seg.

En objektiv vurdering av den økonomiske tilstanden til et foretak legges også til rette ved vurderinger.
Vurderingsvurderingen bør fokuseres på bruken av alle grupper av indikatorer på den finansielle og økonomiske tilstanden. Det kan representeres av et "punkt"-system og utføres i henhold til følgende skjema.
De normative verdiene til individuelle koeffisienter har visse grenser (et visst område), presentert i tabellen. 2.2. Verdiene til koeffisientene som går utover standardverdiene (anbefalte) bør evalueres med en poengsum på "utmerket" (5) eller "utilfredsstillende" (2), avhengig av spesifikasjonene til indikatorene (deres økonomisk betydning).
Verdiene til koeffisientene som er innenfor det normative området blir evaluert med en poengsum på "god" (4) eller "tilfredsstillende" (3), avhengig av hvor nær de er "utmerket" eller "utilfredsstillende" karakteren. Det er mulig å anbefale å dele verdien av området i to, og halvparten nær "utmerket" bør bedømmes etter poengsummen "god", og halvparten, nær den "utilfredsstillende" svingen, etter poengsummen "tilfredsstillende" .
Sammenligning av de normative og faktiske verdiene til forskjellige koeffisienter gjør det mulig å bruke et poengsystem for vurdering av den finansielle og økonomiske tilstanden til et foretak. I denne forbindelse oppstår spørsmålet om betydningen av individuelle grupper av indikatorer i utformingen av en vurderingsvurdering. I motsetning til varianten av ekvivalent betydning for alle grupper av indikatorer, ser varianten av differensiert betydning av individuelle grupper ut til å være å foretrekke, noe som bekreftes av innenlandsk og utenlandsk praksis. Den spesielle betydningen av lønnsomhetsindikatorer kan spores i "Golden Rule of Enterprise Economics", hvis essens er som følger: vekstraten for balansefortjeneste skal overstige vekstraten for inntekter fra produktsalg, og vekstraten på salget skal på sin side overstige veksten av eiendeler. Uten å late som om vi er nøyaktige når vi vurderer betydningen av individuelle grupper av finansielle indikatorer som et veiledende alternativ, kan vi ta verdiene gitt i tabell 2.1. ...
Tabell 2.1.

Betydningen av økonomiske indikatorer

I samsvar med standardverdiene for likviditetsforhold, finansiell stabilitet, lønnsomhet og forretningsaktivitetsforhold, samt generelt aksepterte formler for å bestemme de faktiske verdiene av de ovennevnte forholdstallene, i tabell 2.2. du kan se for deg:
Tabell 2.2.
Vurderingsvurdering av foretakets økonomiske tilstand

Utvalg av normative verdier for hele komplekset (fire grupper) av finansielle og økonomiske indikatorer, delt inn i intervaller i henhold til scoringssystemet - "utmerket", "bra", "tilfredsstillende", "utilfredsstillende";
- faktiske gjennomsnittsverdier av indikatorer for likviditet, finansiell stabilitet, lønnsomhet og forretningsaktivitet;
- vurdering av den faktiske verdien av hver indikator på et poengsystem;
- vurdering av den finansielle og økonomiske tilstanden til foretaket som helhet, under hensyntagen til viktigheten av hver gruppe indikatorer.
Ved å bruke denne teknikken kan en bedriftsleder bestemme hva han må ta hensyn til.
Ved å bruke lignende metoder for å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak, bør det tas i betraktning at vurderingen av foretaket, beregnet i henhold til metoden ovenfor, eller Z-indeksen beregnet etter Altman-metoden, ikke er en direkte veiledning til handling. . De fungerer som en guide for beslutningstaking. Derfor er disse teknikkene best brukt til å lage et utvalg av foretak med den mest gunstige økonomiske posisjonen av et stort antall. Så for eksempel kan disse metodene brukes i banken ved behandling av søknader og vedtak om utstedelse av lån mv.

2.8. Bruken av et system med formaliserte og ikke-formaliserte kriterier i vestlig praksis

Praksis viser at en orientering mot ett kriterium, selv om det er veldig attraktivt fra et teoretisk synspunkt, ikke alltid er berettiget. Derfor bruker mange store revisjonsfirmaer og andre selskaper som driver med analytiske gjennomganger, prognoser og rådgivning kriteriesystemer for sine analytiske vurderinger. Dette har selvfølgelig også sine ulemper – det er mye lettere å ta en beslutning i et enkeltkriterieproblem enn i et flerkriterieproblem. Samtidig er enhver prediktiv beslutning av denne typen, uavhengig av antall kriterier, subjektiv, og de beregnede verdiene av kriteriene har karakter av informasjon til ettertanke snarere enn insentiver for å ta umiddelbare beslutninger.
Som et eksempel kan vi nevne anbefalingene fra Committee for Generalization of Listening Practice (Great Britain), som inneholder en liste over kritiske indikatorer for å vurdere mulig konkurs i et foretak. Basert på utviklingen til vestlige revisjonsfirmaer og bryte denne utviklingen til de innenlandske spesifikasjonene ved å gjøre forretninger, kan vi anbefale følgende to-nivå indikatorsystem.
Den første gruppen inkluderer kriterier og indikatorer, hvis ugunstige nåverdier eller endringsdynamikken indikerer betydelige økonomiske vanskeligheter som er mulige i overskuelig fremtid, inkludert konkurs. Disse inkluderer:
- gjentakende betydelige tap i hovedproduksjonsaktiviteten;
- overskridelse av et visst kritisk nivå av forfalt kreditorgjeld;
- overdreven bruk av kortsiktige lånte midler som finansieringskilder for langsiktige investeringer;
- vedvarende lave verdier av likviditetsforhold;
- kronisk mangel på arbeidskapital;
- stadig økende til farlige grenser andelen lånte midler i den totale mengden av kilder til midler;
- feil reinvesteringspolitikk;
- overskudd av mengden lånte midler over de fastsatte grensene;
- kronisk manglende oppfyllelse av forpliktelser overfor investorer, kreditorer og aksjonærer (i forhold til rettidig tilbakebetaling av lån, betaling av renter og utbytte);
- en høy andel forfalte fordringer;
- tilstedeværelsen av overflødige og bedervede varer og produksjonslagre;
- forverring av forholdet til institusjoner i banksystemet;
- bruk (tvungen) av nye kilder til økonomiske ressurser på relativt ugunstige vilkår;
- bruk av utstyr med utløpt levetid i produksjonsprosessen;
- potensielt tap av langsiktige kontrakter;
- ugunstige endringer i ordreboken.
Den andre gruppen inkluderer kriterier og indikatorer, hvis ugunstige verdier ikke gir grunnlag for å betrakte den nåværende økonomiske tilstanden som kritisk; samtidig påpeker de at under visse forhold, omstendigheter eller unnlatelse av effektive tiltak, kan situasjonen forverres kraftig. Disse inkluderer: .
- tap av nøkkelansatte i styringsapparatet;
- tvangsstopp, samt forstyrrelser i produksjonsprosessens rytme;
- utilstrekkelig diversifisering av virksomheten, dvs. overdreven avhengighet av foretakets økonomiske resultater av et bestemt prosjekt, produkttype, type eiendeler, etc.;
- overdreven innsats for mulig og forutsigbar suksess og lønnsomhet for et nytt prosjekt;
- deltakelse av et foretak i rettssaker med et uforutsigbart utfall;
- tap av sentrale motparter;
- undervurdering av behovet for konstant teknisk og teknologisk fornyelse av bedriften;
- ineffektive langsiktige avtaler;
- politisk risiko knyttet til foretaket som helhet eller dets sentrale underavdelinger.
Ikke alle de vurderte kriteriene kan beregnes direkte fra regnskapet; tilleggsinformasjon er nødvendig. Når det gjelder de kritiske verdiene til disse kriteriene, bør de være detaljert etter industri og underbransje, og deres utvikling kan utføres etter akkumulering av visse statistiske data.

KAPITTEL 3. EVALUERING AV DEN FINANSIELLE STANDEN TIL JSC "PO BMZ"
OG ANBEFALINGER FOR DENS FORBEDRING FOR PERSPEKTIVET

3.1. generell informasjon

Grunnlagt i 1873 som en jernbanerullende og metallurgisk produksjon, er Bryansk Machine Building Plant i dag den største bedriften i maskinbyggingsindustrien, og spesialiserer seg på kraft- og jernbanemaskinbygging. De viktigste produksjonsfasilitetene til BMZ inkluderer produksjon av skiftende diesellokomotiver, produksjon av godsvogner av ulike typer og modifikasjoner, metallurgisk produksjon, produksjon av skips- og diesellokomotiv dieselmotorer, etc.
Vurderingen er foretatt på grunnlag av fremlagte balansedokumenter
(se vedlegg 1) og resultatregnskapet til OJSC PO BMZ (se vedlegg 2).
Ved analyse av strukturen til balansen (horisontal analyse), blir eiendels- og gjeldspostene ved begynnelsen av den analyserte perioden tatt som 100 %, deretter bestemmes økningen eller reduksjonen for hver balansepost. Ved analyse av strukturen til balansekilder (vertikal analyse) tas den totale verdien av saldoen til 100 %, alle balanseposter er definert som aksjer, som dens strukturelle komponenter.
For en rettferdig sammenligning (som tar hensyn til en lang tidsperiode), justeres verdien av selskapets omløpsmidler for inflasjonsindeksen:
For perioden fra 01/01/2005 til 01/01/2006 - med 10 %
For perioden fra 01/01/2004 til 01/01/2006 - med 20 % (inflasjonen i to år var ~ 20 %)
For perioden fra 01/01/2003 til 01/01/2006 - med 32 % (inflasjonen i tre år var ~ 32 %).
Vurderingen ble utført uten detaljert informasjon om vesentlige hendelser og fakta i virksomheten til OJSC PO BMZ (se vedlegg 3).

3.2. Vurdering av eiendomsstatus

Data om bokført verdi av eiendomskomplekset (midler til disposisjon) til OJSC PO BMZ og dataene som tar hensyn til korreksjonen av eiendomsverdien for inflasjonsindeksen (se vedlegg 3) for rettferdig sammenligning kan presenteres i grafen (fig. 3.1.).

Dataene indikerer at OAO PO BMZ i 2003 reduserte det totale beløpet til disposisjon. En forklaring på mulige årsaker kan fås fra en detaljert analyse av strukturen til endringer i foretakets eiendeler og kildene til deres forekomst (forpliktelser).
Dataene viser at verdien av omløpsmidler i strukturen til eiendomskomplekset til bedriften (eiendeler generelt) har en stabil dynamikk. Dette vitner om balansen (kontinuitet, rytme) i forretningsprosesser i OAO PO BMZ.
Den relative indikatoren på andelen omløpsmidler (som tar hensyn til korreksjonen for inflasjonsindeksen) i totalverdien av eiendomskomplekset er vist i grafen (fig. 3.2.).
Basert på den oppnådde dynamikken til uttrykksindikatorene, kan det konkluderes med at OJSC "PO BMZ" i 2005 i tillegg satte i drift en stor mengde anleggsmidler (anleggsmidler). Denne begivenheten har en positiv effekt på effektiviteten ved bruk av selskapets arbeidskapital; i tillegg er det nødvendig med en detaljert analyse av endringer i forretningsaktivitet (indikator for salgsinntekter). Det er i tilfelle av økningen, som det viktigste forventede positive resultatet, at hensiktsmessigheten av å øke volumet av anleggsmidler vil bli bevist.

3.3. Likviditetsvurdering

Den viktigste absolutte indikatoren for et foretak, som karakteriserer likviditet og muligheten for å beregne i henhold til gjeldende krav fra kreditorer, er indikatoren på mengden av sine egne sirkulerende eiendeler. Beregningen av denne indikatoren utføres som et fradrag fra beløpet av selskapets omløpsmidler (bortsett fra posten "Utsatte utgifter") beløpet av kortsiktig gjeld. Hvis det er langsiktige lån og innlån i balansen, regnes de i inneværende regnskapsår som egen arbeidskapital og legges følgelig til volumet av arbeidskapital (omløpsmidler) til foretaket.
OJSC “PO BMZ” hadde i perioden fra 2003 til 2004 et underskudd (fravær, negativ verdi) av sine egne sirkulerende eiendeler, dvs. volumet av foretakets kortsiktige gjeld var mer enn volumet av omløpsmidler som foretaket disponerte. I 2005, på grunn av utseendet til langsiktige kreditter og lån, mottok bedriften metodisk en positiv verdi av sin egen arbeidskapital.
I absolutte termer reflekteres dynamikken til egne sirkulerende eiendeler til OJSC "PO BMZ" i vedlegg 3 og presenteres i grafen (fig. 3.3.).

Det kan antas at OJSC "PO BMZ" i regnskapsåret 2004 opplevde vanskeligheter i sine nåværende aktiviteter og ble tvunget til å kompensere for deler av sine nåværende kostnader ved å øke leverandørgjeld.
Det er forskjellige synspunkter på den økonomiske tilstanden til foretaket, med tanke på dynamikken i de absolutte verdiene til indikatoren for egen arbeidskapital:
1) Fra kreditorer og långivere (for eksempel banker) - verdien av indikatoren er negativ, noe som betyr at selskapet ikke er i stand til å betale ned sine nåværende forpliktelser. Høy risiko ved å gi kortsiktige lån for å fylle på arbeidskapitalen.
2) Fra selskapets lederes side - hvis den normale kontrollerbarheten av kreditorenes krav består (først og fremst fleksibel manøvrering av løpetiden til ulike krav, muligheten for å tilbakebetale noen krav ved å øke gjelden til andre kreditorer, etc.) , så driver selskapet på "andres" penger. Med mulighet for lønnsom aktivitet er det grunnleggende ikke viktig på hvem sine penger bedriften bygger sin virksomhet på. Selskapets ledelse (og naturligvis ansvarlig økonomidirektør) må imidlertid ikke miste dagens kontroll over leverandørgjeld.
I 2004 observeres følgende systemiske endring i indikatorer.
På den ene siden er det et økende underskudd på egne sirkulerende eiendeler (en 8-dobling fra nivået (-2106) tusen rubler per 01/01/2004 til (-16 221) tusen rubler per 01/01/2005 ).
På den annen side er det en økning i bokført verdi av eiendomskomplekset til OJSC PO BMZ (fra 75 619 tusen rubler per 01/01/2004 til 93 391 tusen rubler per 01/01/2005).
Samtidig, i absolutte termer, forblir mengden av selskapets arbeidskapital på omtrent samme nivå (43 193 tusen rubler per 01/01/2004 og 44 898 tusen rubler per 01/01/2005)
Det kan konkluderes med at veksten av eiendomskomplekset til foretaket (omtrent 17-18 millioner rubler) ble sikret av en økning i anleggsmidler til OJSC "PO BMZ". De. ledelsen av virksomheten gikk bevisst til innføring av nye strategisk viktige produksjonsmidler for å utvide virksomheten til virksomheten. En av kildene til denne veksten var gjeldende leverandørgjeld til OJSC “PO BMZ” (i mengden av en økning i underskuddet til sine egne sirkulerende eiendeler, det vil si omtrent 14 millioner rubler). Resten av økningen i anleggsmidler ble dannet på bekostning av overskudd fra økonomiske aktiviteter som selskapet mottok (omtrent 3-4 millioner rubler).
Gitt de strenge kravene til långivere (primært banker for å opprettholde en positiv og økende indikator på egen arbeidskapital) og mangelen på tilstrekkelige ressursmuligheter fra aksjonærenes side, er denne teknikken fortsatt den eneste måten å implementere for mange bedrifter i Russland. sine egne strategiske investeringsprogrammer (som gjenspeiles i veksten av anleggsmidler). I tilfelle av et normalt kontrollregime over gjeldende krav til kreditorer, kan dette faktum betraktes som positive faglige fordeler (nivå) til økonomiske ledere av OJSC "PO BMZ". Det bør utvilsomt støttes av den påfølgende veksten i volumet av inntektene fra salg og fortjeneste til bedriften.
Den avledede indikatoren for det absolutte uttrykket for volumet av egne sirkulerende eiendeler er gjeldende likviditetsgrad eller dekningsgrad (se vedlegg 3).
På grafen kan verdien av dekningsgraden representeres som følger:

Det er mindre viktige indikatorer med tanke på en omfattende finansiell og økonomisk analyse (se vedlegg 3):
raskt likviditetsforhold
indikatoren for absolutt eller det kalles også øyeblikkelig likviditet.
Disse indikatorene har ingen praktisk anvendelse for bedrifter med lang driftssyklus (konstruksjon, maskinteknikk, etc.), men er relevante for handel, service, matprodusenter.

3.4. Vurdering av finansiell stabilitet

Seksjonen for finansiell stabilitet er viet til analyse av selskapets forpliktelser (kilder til finansiering av selskapets eiendomskompleks). Det er to store grupper - egenkapital (egen gjeld) og lånt kapital (lån, innlån, leverandørgjeld). Egne finansieringskilder inkluderer følgende elementer:
-Autorisert kapital;
-Ekstra kapital;
-Reservekapital;
gjelder også:
- reservefond dannet i samsvar med lovgivningen;
-reserver dannet i samsvar med de konstituerende dokumentene;
- Akkumuleringsmidler;
-Sosial sfærefond;
- Målrettet finansiering og kvitteringer;
- Beholdt overskudd fra tidligere år;
- Opptjent resultat for rapporteringsåret.
Dynamikken i egenkapital er presentert i vedlegg 3.
For å vurdere den økonomiske stabiliteten til et foretak kan man beregne mange koeffisienter, men dette vil ikke gjøre analysen bedre. Det er viktig å velge de mest informative indikatorene for formålet med denne analysen, og tar derfor i betraktning detaljene i den økonomiske situasjonen til OJSC PO BMZ og fraværet av langsiktige forpliktelser i løpet av de tre første rapporteringsperiodene, i praksis ikke alle koeffisientene foreslått i den teoretiske delen av oppgaven er beregnet.
Negative verdier for mobilitetskoeffisienten (se vedlegg 3) i 2003-2004. forklares av mangelen på egne sirkulerende eiendeler til OJSC "PO BMZ". Etter mottak av langsiktige kreditter og lån i 2005 var estimert verdi av egne sirkulerende eiendeler 13,6 % av verdien av egne finansieringskilder. Dermed er verdien av koeffisienten under de akseptable kriteriene.
Verdiene av koeffisientene for økonomisk uavhengighet og avhengighet i 2003-2006 beregnet i vedlegg 3.
Avhengigheten av oppførselen til disse indikatorene og dynamikken til endringer i verdien av egne sirkulerende eiendeler er tydelig observert. Det var i 2004 at OJSC PO BMZ økte den bokførte verdien av eiendommen på grunn av ytterligere igangkjøring av anleggsmidler. I forrige avsnitt ble det vist at igangsettingen ble finansiert ved økning i kortsiktig gjeld til kreditorer, noe som forklarer verdiøkningen på den økonomiske forsørgerbyrden.
I absolutte tall er forholdet mellom egen og lånt gjeld vist i figur 3.5.
Per 01/01/2006 var andelen langsiktig tiltrukket (lånt) gjeld av det totale beløpet tiltrukket gjeld 25,51 %. Verdien av denne indikatoren vitner om det gode faglige arbeidet til bedriftsledelsen og økonomisjefene. Bruken av langsiktige lånte forpliktelser for å finansiere de økonomiske aktivitetene til OJSC PO BMZ beviser det høye nivået av tillit fra långivere til virksomheten. Frem til 2005 var det ingen langsiktig tiltrukket forpliktelse i strukturen til lånte forpliktelser.
Indikatoren for forholdet mellom tiltrukket kapital og egenkapital (finansiell leverage ratio): Veksten av denne indikatoren (se vedlegg 3) per 01.01.2005 skyldtes en økning i kortsiktig gjeld til kreditorer. Men også i andre perioder er verdien for stor, gitt at denne virksomheten er preget av lav kapitalomsetning og høy andel anleggsmidler.
Generelt er det mange indikatorer som ikke oppfyller de akseptable kriteriene, og det kan sies at virksomheter er sterkt avhengige av kreditorer, men det er en utvikling mot bedring.

3.5. Lønnsomhetsvurdering

Lønnsomhetsindikatorer karakteriserer effektiviteten av bruken av eiendom eller dens individuelle typer, samt kostnadene ved å produsere de solgte produktene.
Siden det ikke er noen veiledende verdier for lønnsomhetsindikatorer, er det nødvendig å studere dynamikken deres.
Tendensen for endringen i effektivitetskoeffisienten for bruken av økonomiske ressurser, som viser i hvilken grad i den betraktede tidsperioden verdien av eiendommen kompenseres med det mottatte overskuddet, er det en gunstig en (se vedlegg 3 ), en liten nedgang i indikatoren på 01/01/2006 skyldes volum av anleggsmidler.
Analyse av innhentede indikatorer for lønnsomhet av produkter (se vedlegg 3) viser at veksttakten i lønnsomhet for produkter solgt innen 2006 har avtatt.
Den dynamiske endringen i indikatorene for lønnsomhet av produksjonen som helhet karakteriserer positivt den økonomiske tilstanden. Nedgangen i vekstratene for indikatorer og deres nedgang er assosiert med en økning i kostnadene for solgte varer, noe som igjen forklares av introduksjonen av nye anleggsmidler i bruk og overføringen av kostnadene deres til ferdige produkter.
Analysen av effektivitetsforholdene for bruk av egenkapital avslører deres gode dynamikk, som snakker om effektiv ledelse av foretaket, den positive rollen til tiltrukket langsiktige finansieringskilder.
En samlet vurdering av indikatorer viser en veksttrend.
Generelt er selskapets virksomhet lønnsom.

3.6. Vurdering av næringsaktivitet og omsetning

Dynamikken til indikatoren for inntekter fra salg er den viktigste for å vurdere den økonomiske tilstanden. Foretak med stabil dynamikk når det gjelder volumet av mottatt proveny (salg) kan ha en risikabel gjeldsstruktur med en stor andel lånte gjeld. Virksomheten deres vil ha bedre utsikter enn selskaper som har en god gjeldende ansvarsstruktur, men dårlig salgsdynamikk (til nedbemanning). I det andre tilfellet kan gjeldsstrukturen svært raskt bli ustabil og negativ. Et foretak som ikke har utsikter til å tjene inntekt «spiser» først opp sine egne sirkulerende eiendeler for å kompensere for kostnadene sine, så tvinges det til å øke leverandørgjelden og havner så i en konkurssone.
Hvis vi studerer dynamikken i endring i inntekter fra salg (se vedlegg 3), kan vi konstatere at resultatresultatene til OJSC "PO BMZ" i 2003 var dårligere enn i 2001. Og så i 2004-2005. det er en økning i indikatoren for næringsaktivitet. Det kan antas at idriftsettelse av ytterligere anleggsmidler i 2004 ga en økning i næringsaktiviteten basert på arbeidsresultatene i 2004 og 2005.
Dynamikken i endringer i produksjonskostnadene viser at vekstratene for produksjonskostnadene er lavere enn vekstratene for salgsinntektene, og overskuddet av det faktiske salgsinntektene over produksjonskostnadene beviser lønnsomheten til kjernevirksomheten.
Det kan slås fast at tidligere vedtatte forvaltningsvedtak om å øke volumet av kortsiktig gjeld til kreditorer for å øke eksisterende anleggsmidler var strategisk riktige. Hovedresultatet som oppnås er en økning i lønnsomhetsgraden for hovedaktiviteten til OJSC "PO BMZ".
På grafen er dynamikken i endringer i salgsinntekter og produksjonskostnader vist i figur 3.6.

Dynamikken i profitt fra kjernevirksomhet er vist i figur 3.7.

I moderne forhold i det økonomiske miljøet, preget av inflasjonspåvirkning, er koeffisientene som karakteriserer endringer i balansene på balansekontoene for omløpsmidler og kortsiktig gjeld viktige for å karakterisere foretakenes soliditet. Dette skyldes det faktum at med en systematisk prisstigning stiger eiendommen til foretak i pris i samme proporsjoner, og gjelden forblir i samme nominelle beløp, dvs. avskrive. I denne forbindelse oppstår det en anspent økonomisk situasjon i et foretak med store volumer av kundefordringer, sammenlignbare i sin innvirkning med direkte tap fra nedskrivning av dårlige fordringer. Hvis det i strukturen til omløpsmidler er en økning i poster med stor egenvekt, indikerer dette at det er en "frysing" av arbeidskapital og en reduksjon i likviditet, og som et resultat en reduksjon i selskapets solvens.
Endring i fordringer. Denne posten tar hensyn til faktiske kundefordringer på rapporteringsdatoen, justert for inflasjonsindeksen. Denne handlingen er nødvendig for selve presentasjonen av eksisterende fordringer.
Verdiene av volumet av kundefordringer og fordringer i 2003-2006 og deres andel i den totale verdien av eiendommen til OJSC PO BMZ (i tusen rubler, tatt i betraktning korreksjonen for inflasjonsindeksen) er beregnet i vedlegg 3.
I et foretak med store leverandørgjeld jevnes økonomiske spenninger ut. Kortsiktig leverandørgjeld kan betinget henføres til foretakets normale gjeld, og den forfalte gjelden kan knyttes til faktorer som indikerer tilstedeværelsen av vanskeligheter i foretakets beregninger. Denne posten reflekterer den faktiske leverandørgjelden på rapporteringsdatoen, justert for inflasjonsindeksen.
På grafen kan forholdet mellom fordringer og gjeld presenteres i figur 3. 8 .:

Dataene indikerer at i perioden fra 2003 til 2006 var volumet av kundefordringer til OJSC "PO BMZ" en størrelsesorden mindre enn volumet av kortsiktig gjeld til kreditorer. I fravær av rettskrav og rettidig tilbakebetaling av gjeldende krav fra kreditorer, kan arbeidet til økonomisjefer vurderes som det mest effektive. Hovedresultatet er muligheten til å bruke ressursene til kreditorer for utvikling av virksomheten til OJSC PO BMZ.
Gjennomsnittlig løpetid på kundefordringer i 2003-2006 var henholdsvis 16, 34, 39 og 36 dager.
Det er en stabil gjennomsnittlig varighet på tilbakebetaling av kundefordringer innen 30-40 dager fra datoen for forekomsten. Denne indikatoren beregnes i 2 trinn:
1) volumet av inntektene fra salg er delt på gjennomsnittlig antall fordringer - vi får antall omdreininger per år
2) Vi deler 360 dager (periodens varighet) med antall omdreininger i perioden - vi får den gjennomsnittlige perioden i dager med tilbakebetaling av kundefordringer fra kunder og kunder til OJSC MMZ.
Analyse av gjennomsnittlig lageromsetningsperiode i 2003-2006 (i dager) avslører en positiv trend i å redusere syklusen av lagersirkulasjon i varehusene til OAO PO BMZ _ dette betyr at varelageret blir til ferdige produkter på færre dager. Det er ingen "stagnasjon" av kontantstrømmer i overskytende lagersaldo. Dette indikerer en effektiv arbeidskapitalstyringspolitikk.
Du kan bestemme gjennomsnittlig løpetid på leverandørgjeld i 2003-2006 (i dager). Beregningen er gjort analogt med beregning av lageromsetning (se vedlegg 3)
Ved å sammenligne periodene med omløp av kundefordringer og -gjeld, kan vi konkludere med at omsetningsperioden for kundefordringer er 2 ganger lengre enn omsetningsperioden for kundefordringer. Effekt - "Vi betaler en måned senere."
3.7. Vurdering vurdering av økonomisk tilstand

Vi vil gjennomføre en integrert vurdering av den økonomiske tilstanden til OJSC "PO BMZ". Det ville være mulig å beregne solvensindeksen ved hjelp av Altman-metoden, men siden mange eksperter mener at dette estimatet ikke er pålitelig i de russiske forholdene i en ustabil økonomi, er det bedre å gjennomføre en vurdering av den økonomiske tilstanden.
For å gjennomføre en ratingvurdering etter metodikken foreslått i arbeidets andre kapittel, er det nødvendig å fylle ut tabell 2.2. Når vi fyller ut tabellen, bruker vi indikatorene som er beregnet i løpet av en grundig analyse av den økonomiske tilstanden presentert i vedlegg 3, og beregner også ytterligere to - omløpsgraden av omløpsmidler og omsetningsgraden av egenkapitalen. Resultatene er presentert i tabell 3.1:

Den endelige vurderingen av den økonomiske tilstanden til OJSC PO BMZ (3,58 poeng), oppnådd ved å bruke indikatorene for alle grupper, indikerer den normale tilstanden i foretaket, mellom tilfredsstillende og god. Samtidig vil en tilsvarende vurdering ved bruk av tradisjonelle metoder, som ofte kun bruker indikatorer på likviditet og finansiell stabilitet, gi en ekstremt lav vurdering, noe som er uberettiget, siden virksomheten fungerer normalt og går med overskudd.
Generelt kan det bemerkes at denne vurderingsscore er ganske enkel i praksis, og reflekterer normalt virksomhetens økonomiske tilstand, men en god analyse kan bare utføres i dybden ved å studere fakta og analysere konsekvensene og sammenhengene, og slike metoder er gode for en rask vurdering, for å velge de mest kredittverdige foretakene blant et stort antall osv.

Analyse av informasjonen gitt på OJSC "PO BMZ" lar oss trekke følgende konklusjoner:
Selskapet er preget av:
Lav likviditet;
Utilstrekkelig grad av finansiell stabilitet med en tendens til å øke;
Lønnsomhet av salg.
Generelt er likviditetsanalyse en analyse av eiendelers evne til å omdannes til kontanter. Jo raskere eiendeler omdannes til kontanter, jo mer likvide er de. Økonomisk sett betyr lav likviditet at foretaket ved betalingsforstyrrelser for produkter kan få alvorlige problemer med å tilbakebetale gjeld til leverandører for mottatte varer og materialer og utførte tjenester, med banker på lån mv.
Indikatorene for likviditet og finansiell stabilitet utfyller hverandre og gir samlet sett en ide om foretakets økonomiske tilstand. Hvis et foretak har ugunstige likviditetsindikatorer, men det forblir finansielt stabilt, har det en sjanse til å komme seg ut av en vanskelig situasjon. Men hvis både likviditetsindikatorer og finansiell stabilitetsindikatorer er utilfredsstillende, er et slikt foretak en sannsynlig konkurskandidat, og situasjonen kan bare reddes av kompetent økonomisk ledelse i foretaket.
Hos OJSC PO BMZ bør det bemerkes den ustabile dynamikken til endringer i likviditetsindikatorer, som indikerer potensiell insolvens til foretaket. Som analysen av likviditet har vist, har ikke denne virksomheten eksplisitt midler til å finansiere en produksjonsøkning (nærmere bestemt til å finansiere en økning i arbeidskapital). Samtidig har selskapet en reserve av tilhørende kontanter i form av kundefordringer som utgjør mer enn en femtedel av selskapets eiendeler.
Det er også nødvendig å ta hensyn til betydningen av prosentandelen av uopprettelighet fra fordringens løpetid. Ifølge eksperter, med en 30-dagers fordring, er den forventede prosentandelen av uopprettelighet omtrent 4%, med en gjeld på 31 til 60 dager - 10%, fra 61 til 90 dager - 17%, fra 91 til 120 dager - 26% , over 120 dager (for hver 30. dag) - henholdsvis 4 %.
Dermed må selskapet redusere omsetningsperioden for kundefordringer, det vil si mer effektiv bruk på grunn av sin raske mobilisering, samt forbedret kontroll. Det er nødvendig å etablere arbeid med innkreving av kundefordringer, noe som vil frigjøre ytterligere midler og dermed øke likviditeten.
Tiltrekning av ytterligere langsiktige finansieringskilder har en positiv effekt på virksomheten til virksomheten. Men det er også viktig å øke selskapets egenkapital, noe som vil øke nivået på selskapets finansielle stabilitet.
Du kan anbefale retningen til nettoresultatet for utviklingen av bedriften, for utviklingen av innovasjoner. Det vil også bidra til å øke selskapets egne midler, noe som også vil øke likviditeten og stabiliteten.
Den autoriserte kapitalen til selskapet har ikke blitt fylt opp siden oppstarten siden 1991. I denne forbindelse vil jeg spesielt merke meg viktigheten av å fylle opp den autoriserte kapitalen på bekostning av ytterligere bidrag fra eierne og bringe verdien opp til verdien som kreves av loven for øyeblikket. Den nåværende størrelsen på den autoriserte kapitalen er tillatt fra et juridisk synspunkt, det vil si at det tilsvarer nivået som er etablert av de rettslige handlingene som er gjeldende på tidspunktet for opprettelsen av dette selskapet. Fra et økonomisk synspunkt er det utilstrekkelig, noe som i betydelig grad påvirker selskapets likviditet, og kan heller ikke garantere interessene til kreditorene og reduserer følgelig selskapets evner som en potensiell låntaker.
Det skal bemerkes at selskapet har en stabil positiv dynamikk av endringer i volumet av inntektene.
Hovedfaktoren som sikret vedlikehold og vekst av lønnsomheten til hovedaktiviteten til bedriften i løpet av studieperioden var økningen i volumet av salg av produkter. Dermed er en økning i volumet av salg av produkter en reserve for å øke lønnsomheten til OJSC "PO BMZ".
Oppsummering av de generelle resultatene, bør det bemerkes at for å stabilisere den økonomiske stillingen til OJSC “PO BMZ” og ta balanserte ledelsesbeslutninger, er det nødvendig å introdusere mer detaljerte økonomiske analyseprosedyrer i selskapets økonomistyringsprosess.

KONKLUSJON

Forskningen som er utført i dette arbeidet gjør at vi kan formulere en rekke konklusjoner.
Formålet med å vurdere den økonomiske tilstanden til et selskap er å bygge et effektivt økonomistyringssystem som tar sikte på å oppnå de strategiske og taktiske målene for dets aktiviteter, tilstrekkelig til markedsforholdene, og finne måter å oppnå dem på. Resultatene av aktivitetene til ethvert foretak er av interesse for både eksterne markedsaktører (primært investorer, kreditorer, aksjonærer, forbrukere og produsenter) og interne (ledere av foretaket, ansatte i administrative og ledelsesmessige strukturelle divisjoner, ansatte i produksjonsavdelinger).
Når du utfører en slik analyse, er de strategiske målene for utviklingen av finanspolitikken til foretaket:
maksimere selskapets fortjeneste;
optimalisering av kapitalstrukturen til bedriften og sikring av dens finansielle stabilitet;
oppnå åpenhet om foretakets finansielle og økonomiske tilstand for eiere (deltakere, grunnleggere), investorer, kreditorer;
sikre investeringens attraktivitet for bedriften;
opprettelse av en effektiv bedriftsstyringsmekanisme;
bedriftens bruk av markedsmekanismer for å tiltrekke seg økonomiske ressurser.
Verdien av å vurdere den finansielle og økonomiske tilstanden til et foretak kan neppe overvurderes, siden det er han som er grunnlaget for utviklingen av foretakets finanspolitikk. På grunnlag av dataene fra den endelige vurderingen av den økonomiske tilstanden, utføres utviklingen av nesten alle retninger av finanspolitikken til foretaket, og effektiviteten av de ledelsesmessige beslutningene som tas, avhenger av hvor godt den er utført. Kvaliteten på selve den økonomiske analysen avhenger av metoden som brukes, påliteligheten til regnskapsdataene, samt kompetansen til personen som tar ledelsesbeslutningen innen finanspolitikk. Informasjonsgrunnlaget for dyptgående finansiell analyse er balanse, resultatregnskap og enkelte former for virksomhetsregnskap.
Som et eksempel på implementeringen av valg av retninger for finanspolitikk basert på resultatene av den finansielle og økonomiske analysen, kan beslutningen om å omstrukturere eiendomskomplekset som et resultat av analysen av lønnsomheten til anleggsmidler brukes. Hvis lønnsomheten til anleggsmidler er lav, verdien av anleggsmidler i eiendomsstrukturen er høy, bør det tas en beslutning om avvikling eller salg (overføring), bevaring av anleggsmidler, hensiktsmessigheten av å omvurdere anleggsmidler under hensyntagen til deres markedsverdi, endring av mekanismen for beregning av avskrivninger, etc.
For å utvikle kredittpolitikken til foretaket, anbefales det å analysere strukturen til balanseforpliktelsen og nivået på forholdet mellom egne og lånte midler.
På grunnlag av disse dataene bestemmer foretaket om dets egne sirkulerende eiendeler er tilstrekkelige, eller om de mangler. I sistnevnte tilfelle blir det tatt en beslutning om å tiltrekke seg lånte midler, effektiviteten til ulike alternativer beregnes.
I noen tilfeller er det tilrådelig for en virksomhet å ta opp lån dersom egenkapitalen er tilstrekkelig, siden egenkapitalavkastningen øker som følge av at effekten av å investere midler kan være vesentlig høyere enn renten.
Håndtering av arbeidskapital (kontanter, verdipapirer), kundefordringer, leverandørgjeld, periodiseringer og andre midler for kortsiktig finansiering (bortsett fra varelager), samt å løse problemer på disse problemene krever en betydelig mengde tid og på dette området Hovedproblemet med ledelsen er tydeligst manifestert finans: valget mellom lønnsomhet og sannsynligheten for insolvens (verdien av selskapets eiendeler blir mindre enn leverandørgjeld).
Den økonomiske tilstanden til selskapet er preget av mange private indikatorer. Oppgaven til en finansanalytiker er å danne et lite antall av de viktigste private indikatorene, på grunnlag av hvilke en pålitelig vurdering kan gjøres.
Selv om det ikke er vanskelig å beregne en liste over koeffisienter, har de i seg selv liten betydning og kan være misvisende hvis de analyseres isolert, utenfor riktig kontekst. Imidlertid bidrar forholdstall til å presentere et selskaps finansielle informasjon på en meningsfull, analytisk måte.
Ulike integrerte vurderingsmetoder er interessante fra finansiell analyse. De lar deg raskt gi en generalisert vurdering av virksomheten til virksomheten og gi anbefalinger, men for en finansiell analyse av høy kvalitet er det fortsatt bedre å gjøre det mer detaljert og dyptgående, for å spore forholdet mellom ulike verdier.
I løpet av dette arbeidet ble metoden for å beregne Altmans solvensindeks, samt en ny metode for ratingvurdering av den økonomiske tilstanden, teoretisk vurdert.
I praksis ble det brukt en vurderingsvurdering for OJSC "PO BMZ" og objektiviteten ble vurdert. Selv om det er vanskelig å bedømme effektiviteten til metoden basert på vurderingen av ett foretak, reflekterte ratingnummeret korrekt foretakets økonomiske stilling, som ble gjort en detaljert vurdering av i arbeidet.
Det skal presiseres at det ikke finnes ensartede kriterier for indikatorer for vurdering av den økonomiske tilstanden. De avhenger av mange faktorer: foretakets sektortilknytning, prinsippene for utlån, den eksisterende strukturen for finansieringskildene, omsetningen av arbeidskapital, foretakets omdømme, etc. Derfor aksepteres verdiene til Disse koeffisientene kan vurderingen av deres dynamikk og endringsretninger bare etableres som et resultat av romlig-tidsmessige sammenligninger.
Det er viktig å merke seg at under russiske forhold er det ganske vanskelig å foreta en objektiv vurdering. Volatiliteten i makroøkonomiske forhold, samt mangelen på et klart juridisk rammeverk som styrer verdsettelse, bidrar til sterk variasjon i kriterier. Ikke alle selskaper streber etter finansiell åpenhet og transparens, derfor er det problematisk å lage bransjegjennomsnittsindikatorer som kreves for sammenligning. Og indikatorene som regelmessig publiseres i media kan ikke tjene som en pålitelig målestokk.

LISTE OVER KILDER OG REFERANSER

Forskrifter

1. Den russiske føderasjonens sivile lov (del én, to og tre) (som endret og supplert fra 29. juli 2004) - Garantsystem. F1-plattform - Versjon fra 23.10.2004.
2. Retningslinjer for utvikling av foretakets finanspolitikk. Ordre fra det russiske økonomidepartementet datert 01.10.1997 nr. 118.
3. Retningslinjer for analyse av organisasjoners økonomiske tilstand. Ordre fra FSFR i Russland datert 23. januar 2001 nr. 16.
4. Den russiske føderasjonens skattekode. - M .: OOO "Vershina". - 2002 .-- 480 s.
5. Om formene for regnskapet til organisasjoner. Ordre fra finansdepartementet i Den russiske føderasjonen av 22. juli 2003 nr. 67n.
6. Forskrift om regnskap "Organisasjonens regnskap" (PBU 4/99). Godkjent etter ordre fra finansdepartementet i Den russiske føderasjonen av 6. juli 1999 nr. 43n.
7. Forskrift om regnskap "Organisasjonens inntekt" (PBU 9/99). Godkjent etter pålegg fra RF Finansdepartementet av 06.05.1999, nr. 32n.
8. Forskrift om regnskap "Organisasjonens utgifter" (PBU 10/99). Godkjent etter ordre fra finansdepartementet i Den russiske føderasjonen datert 06.05.99, nr. 33n.
9. Forskrift om regnskap og bokføring. Godkjent etter ordre fra finansdepartementet i Den russiske føderasjonen av 29. juli 1998 nr. 34n.

Monografier, lærebøker

10. Berdnikova TB, Analyse og diagnostikk av foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter: Lærebok. - M .: INFRA-M, 2002.
11. Galperin SB, Dorodneva MV, Mishin Yu.V., Pukhova EV Mekanismen for analyse og prognoser for bedriftsstrukturer./ Ed. Dan. Galperina S.B. - M .: "Forlag" NEW VEK ", Institutt for mikroøkonomi, 2001.
12. Statlig og kommunal økonomi: Lærebok / Utg. prof. S.I. Lushina, prof. V.A. Slepova - M .: Økonom, 2006.
13. Efimova O.V. Den økonomiske analysen. - 4. utgave, Rev. og legg til. - M: Forlag "Regnskap", 2002.
14. Kovalev A.I., Privalov V.P. Analyse av foretakets økonomiske tilstand. - Ed. 5. rev. og legg til. - M .: Senter for økonomi og markedsføring, 2001.
15. Kovalev V.V. Introduksjon til økonomistyring. - M .: Finans og statistikk, 2004.
16. Kovalev V.V. Finansiell regnskap og analyse: konseptuelle grunnlag. - M .: Finans og statistikk, 2004.
17. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analyse av bedriftens økonomiske aktivitet: Lærebok. - M .: TK Welby, Forlag Prospect, 2004.
18. Kovalev V.V., Kovalev Vit. B. Finansiell rapportering og dens analyse (grunnleggende om balanse): Lærebok. manual.- M .: TK Welby, Publishing house Prospect, 2004.
19. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Finansiell analyse: En studieveiledning. - 4. utgave, Rev. - M .: ID FBK-PRESS, 2003.
20. Savitskaya G.V. Analyse av foretakets økonomiske aktivitet: 5. utgave / G.V. Savitskaya. - Minsk: LLC "Ny kunnskap", 2001.
21. Savitskaya G.V. Økonomisk analyse: Lærebok. / G.V. Savitskaya. - 10. utgave, Rev. - M .: Ny kunnskap, 2004 .-- 640 s.
22. Skamay L. G., Trubochkina M. I. Økonomisk analyse av virksomheten til virksomheter. - M .: INFRA-M, 2004.

Artikler av tidsskrifter

23. Bank V.R., Bank S.V. Metodikk for økonomisk analyse av virksomheten til forretningsenheter // Revisor. 2004. nr. 7.
24. Burtsev V. Analyse av årsregnskapet til IBM // AiN. 2006. nr. 1 (121).
25. Vyborova E.N. Metodikk for ekspressdiagnostikk av den økonomiske tilstanden til forretningsenheter // Revisor. 2003. Nr. 9.
26. Vyborova E.N. Funksjoner ved diagnostikk av den økonomiske tilstanden til forretningsenheter // Revisor. 2004. Nr. 3.
27. Grafov A.V. Vurdering av foretakets finansielle og økonomiske tilstand // Finans. 2001. nr. 7.
28. Grafova G.V. Informasjonsgrunnlag for en objektiv vurdering av foretakets finansielle og økonomiske tilstand // Revisor. 2004. Nr. 10.
29. Grafova G.V. Kriterier og indikatorer for vurdering av foretakets finansielle og økonomiske tilstand // Revisor 2003. №12.
30. Grafova G.V. Det normative grunnlaget for vurderingsvurderingen av foretakets finansielle og økonomiske tilstand // Revisor. 2005. Nr. 6.
31. Dronov R.I., Reznik A.I., Bunina E.M. Vurdering av foretakets økonomiske tilstand // Økonomi. 2001. nr. 4.
32. Nazirov V.R. Indikatorer for kortsiktig og mellomlang sikt finansiell stabilitet i foretaket // Finansiell virksomhet. 2005. November desember.
33. Chuprov S.V. Analyse av standarder for indikatorer for finansiell stabilitet i foretaket // Finans. 2003. nr. 2.

Internett

34.www.cfin.ru
35. www.dist-cons.ru
36.www.dpo.ru
37.www.finanali.valuehost.ru
38.www.gaap.ru

En av de viktigste kjennetegnene ved en virksomhets økonomiske tilstand er stabiliteten i virksomheten i lys av et langsiktig perspektiv. Det er knyttet til den generelle økonomiske strukturen til foretaket, graden av avhengighet av kreditorer og investorer. Under markedsforhold, når den økonomiske aktiviteten til et foretak og dets utvikling utføres på bekostning av selvfinansiering, og i tilfelle utilstrekkelige egne økonomiske ressurser, på bekostning av lånte midler, er en viktig analytisk egenskap den finansielle stabiliteten til bedriften. Finansiell stabilitet er en viss tilstand i selskapets regnskap, som garanterer selskapets konstante soliditet.

Soliditeten til et foretak bestemmes av dets evne og evne til rettidig og fullt ut oppfylle betalingsforpliktelser som oppstår fra handel, kreditt og andre transaksjoner av monetær karakter. Likviditeten til et foretak bestemmes av tilgjengeligheten av likvide eiendeler, som inkluderer kontanter, midler på bankkontoer og lett realiserbare elementer av sirkulerende ressurser. Likviditet reflekterer et foretaks evne til å gjøre nødvendige utgifter til enhver tid.

Eiendeler, avhengig av hastigheten på transformasjonen til kontanter (likviditet), er delt inn i følgende grupper:

Al er de mest likvide eiendelene. Disse inkluderer fondene til foretak og kortsiktige finansielle investeringer.

A2 - raske eiendeler. Kundefordringer og andre eiendeler

A3 - saktegående eiendeler. Disse inkluderer "Omløpsmidler" og posten "Langsiktige finansielle investeringer" fra avsnitt I i balansen "Anleggsmidler".

A4 - vanskelige å selge eiendeler. Dette er «Anleggsmidler»

Forpliktelser er gruppert i henhold til hvor haster de returneres:

P1 - den mest kortsiktige gjelden. Disse inkluderer postene "Gjeld" og "Annen kortsiktig gjeld"

P2 - kortsiktig gjeld. Poster "Lån og kreditter" og andre poster i seksjon V i balansen "Kortsiktig gjeld"

ПЗ - langsiktig gjeld. Langsiktige lån og lånte midler

P4 - permanente forpliktelser. "Kapital og reserver".

Ved fastsettelse av likviditeten i balansen til gruppen av eiendeler og forpliktelser sammenlignes med hverandre.

Betingelser for absolutt likviditet i balansen:

En nødvendig betingelse for den absolutte likviditeten i balansen er oppfyllelsen av de tre første ulikhetene, den fjerde ulikheten er av såkalt balanserende karakter: oppfyllelsen indikerer at foretaket har sine egne sirkulerende eiendeler. Hvis noen av ulikhetene har et fortegn som er motsatt av det som er fastsatt i den optimale versjonen, er likviditeten til saldoen forskjellig fra den absolutte.

For en kvalitativ vurdering av selskapets soliditet og likviditet, i tillegg til å analysere balanselikviditeten, er det nødvendig å beregne likviditetsforhold til omløpsmidler. Likviditetsindikatorer brukes for å vurdere selskapets evne til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser.

Det absolutte likviditetsforholdet bestemmes av forholdet mellom likvide eiendeler i den første gruppen og det totale beløpet av kortsiktig gjeld til foretaket (del III i balanseforpliktelsen).

Kal = A1 / (P1 + P2)

Det er det strengeste kriteriet for likviditeten til et foretak: det viser hvilken del av kortsiktig gjeld som om nødvendig kan tilbakebetales umiddelbart på bekostning av kontanter.

I innenlandsk praksis når de faktiske gjennomsnittsverdiene av denne koeffisienten som regel ikke standardverdien. Normal begrensning er Kal> 0,2 ~ 0,5. En lav verdi indikerer en nedgang i selskapets soliditet.

Dekningsgraden eller kortsiktig likviditet beregnes som forholdet mellom omløpsmidler (omløpsmidler) og beløpet av kortsiktig gjeld (kortsiktig gjeld):

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Normalbegrensningen er Ktl fra 1 til 2. Koeffisienten viser hvilken del av løpende låne- og oppgjørsforpliktelser som kan tilbakebetales ved å mobilisere all arbeidskapital

Dagens likviditetsgrad oppsummerer de tidligere indikatorene og er en av hovedindikatorene som kjennetegner den tilfredsstillende balansen. Gir en samlet vurdering av likviditeten til eiendeler, og viser hvor mange rubler av omløpsmidler som faller på en rubel av kortsiktig gjeld. I vestlig regnskaps- og analytisk praksis er den kritiske lavere verdien av indikatoren gitt - 2; Dette er imidlertid bare en veiledende verdi, som indikerer rekkefølgen på indikatoren, men ikke dens eksakte standardverdi.

Rask forhold. Av semantisk formål er indikatoren lik dekningsgraden; den beregnes imidlertid for et smalere spekter av omløpsmidler, når den minst likvide delen av dem - produksjonsbeholdninger - er ekskludert fra beregningen.

Kbl = (Debitorer + kontanter) / kortsiktig gjeld

Vestlig litteratur gir en omtrentlig lavere verdi av indikatoren - 1, men dette anslaget er betinget.

Den totale likviditetsgraden beregnes ved forholdet mellom det totale beløpet av omløpsmidler, inkludert varelager og under arbeid, og det totale beløpet av kortsiktig gjeld.

Kolb = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3) - brukes for en omfattende vurdering av balanselikviditeten som helhet

Vanligvis er forholdet 1,5-2,0 tilfredsstilt.

Likviditetsforhold er relative indikatorer og endres ikke på en stund hvis telleren og nevneren til brøken øker proporsjonalt. Den samme økonomiske posisjonen i løpet av denne tiden kan endre seg betydelig, for eksempel redusere fortjenesten, lønnsomhetsnivået, omsetningsgraden osv. Derfor, for en mer fullstendig og objektiv vurdering av likviditeten, kan du bruke følgende faktormodell:

Omløpsmidler Balanseresultat

Gråte. = Balanseresultat * Kortsiktig gjeld = X1 * X2

Hvor X1 er en indikator som karakteriserer verdien av omløpsmidler per 1 rubel av inntekt;

X2 - en indikator som indikerer selskapets evne til å betale ned gjelden på bekostning av resultatene av aktivitetene. Det kjennetegner stabiliteten i finans. Jo høyere verdi, jo bedre er bedriftens økonomiske tilstand.

Og en annen indikator på likviditet (selvfinansieringsgrad) er forholdet mellom mengden av selvfinansierende inntekt (inntekt + avskrivninger) og den totale mengden interne og eksterne kilder til finansinntekter. Dette forholdet kan beregnes som forholdet mellom egenfinansiert inntekt og verdiskapning. Den viser i hvilken grad virksomheten selv finansierer sin virksomhet i forhold til skapt formue. Du kan også bestemme hvor mye egenfinansiert inntekt som står for en ansatt i bedriften. Slike indikatorer i vestlige land anses som et av de beste kriteriene for å bestemme likviditeten og den økonomiske uavhengigheten til et selskap og kan sammenlignes med andre foretak.

Tatt i betraktning den forskjellige graden av likviditet av eiendeler, er det trygt å anta at alle eiendeler vil bli solgt raskt, og derfor er det i denne situasjonen en trussel mot foretakets finansielle stabilitet. Hvis verdien av CT.L. betydelig overstiger forholdet 1: 1, så kan vi konkludere med at selskapet har en betydelig mengde gratis ressurser dannet fra egne kilder.

Fra foretakets kreditorer er en slik variant av dannelsen av arbeidskapital den mest å foretrekke. Samtidig, fra lederens synspunkt, en betydelig opphopning av varelager i foretaket, kan avledning av midler til kundefordringer være forbundet med udugelig forvaltning av foretakets eiendeler.

Dersom et foretak har lav midlertidig likviditetsgrad og høy total dekningsgrad, indikerer forringelsen av de ovennevnte omsetningsindikatorene en svekkelse av soliditeten til foretaket.

Analysen av selskapets soliditet utføres ved å sammenligne tilgjengelighet og mottak av midler med essensielle betalinger. Skille mellom nåværende og forventet (prospektiv) soliditet. Gjeldende soliditet fastsettes på balansedagen. Et foretak anses som solvent dersom det ikke har forfalt gjeld til leverandører, banklån og andre oppgjør.

Den forventede (prospektive) solvensen bestemmes for en spesifikk kommende dato ved å sammenligne beløpet på betalingsmidlene med de presserende (prioriterte) forpliktelsene til foretaket på den datoen.

I de metodiske anbefalingene for utvikling av finanspolitikken til et foretak, godkjent av økonomidepartementet i Den russiske føderasjonen (ordre nr. 118 av 01.10.1997), er alt foreslått finansielle og økonomiske indikatorer formuer organisasjoner delt inn i to nivåer: første og andre. Disse kategoriene har betydelige kvalitative forskjeller seg imellom.

Til første nivå inkluderer indikatorer som standardverdier er fastsatt for. Disse inkluderer indikatorer på soliditet og finansiell stabilitet.

Ved å analysere dynamikken til disse indikatorene, bør man være oppmerksom på tendensen til endring. Hvis verdiene deres er lavere eller høyere enn de normative, bør dette betraktes som en forringelse av egenskapene til den analyserte organisasjonen. Det er flere tilstander av indikatorer på det første nivået (tabell 1.13):

Tabell 1.13. Status for indikatorer på første nivå

Tilstand I.1- Verdiene til indikatorene er innenfor det anbefalte området for normative verdier ("korridor"), men ved grensene. Analyse av dynamikken til indikatorer viser at bevegelsen er i retning av de mest akseptable verdiene (bevegelse fra grensene til midten av "korridoren"). Hvis en gruppe indikatorer på dette nivået er i tilstand I.1, kan dette aspektet av organisasjonens økonomiske tilstand vurderes som "utmerket".

Tilstand I.2- Verdiene til indikatorene er innenfor de anbefalte grensene, og analysen av dynamikken viser stabiliteten deres. I dette tilfellet, i henhold til denne gruppen av indikatorer, kan den økonomiske tilstanden til organisasjonen defineres som "utmerket" (verdiene til indikatoren er midt i "korridoren") eller "god" (verdien er ved en av grensene til "korridoren").

Tilstand I.3- Verdiene til indikatorene er innenfor de anbefalte grensene, men analysen av dynamikken indikerer deres forverring (bevegelse fra midten av "korridoren" til dens grenser). Vurderingen av den økonomiske tilstanden i denne saken er «god».

Tilstand II.1- Verdiene til indikatorene er utenfor det anbefalte området, men det er en tendens til forbedring. I dette tilfellet, avhengig av avviket fra normen og bevegelseshastigheten mot den, kan den økonomiske tilstanden til organisasjonen karakteriseres som "god" eller "tilfredsstillende".

Tilstand II.2- Verdiene til indikatorene er konsekvent utenfor den anbefalte "korridoren". Vurdering - "tilfredsstillende" eller "utilfredsstillende". Valget av vurdering bestemmes av størrelsen på avviket fra normen og vurderinger av andre aspekter av organisasjonens økonomiske og økonomiske tilstand.

Tilstand II.3- Verdiene til indikatorene er utenfor normen og blir stadig dårligere. Vurdering – «utilfredsstillende».

Ved å bruke denne teknikken på de oppnådde resultatene av å beregne solvens- og finansiell stabilitetsforhold, kan følgende konklusjoner trekkes (tabell 1.14):

Tabell 1.14. Vurdering av tilstanden til indikatorer på første nivå

Indikatornavn	Samsvar	Trend	Indikatorstatus

Generell indikator for soliditet	Samsvarer med standarden	forbedring
Absolutt likviditet K AL	Passer ikke standard	forverring
	Passer ikke standard	forverring
K-t av løpende likviditet K TL	Passer ikke standard	forverring
	Er i overensstemmelse med standard	forbedring
K-t av sikkerhet for eiendom. finansieringskilder K OSI	Er i overensstemmelse med standard	forbedring
Store bokstaver K K	Passer ikke standard	forverring
	Passer ikke standard	forverring
K-t finansiering K F	Passer ikke standard	forverring
	Passer ikke standard	forverring

Produksjon. I følge flertallet av indikatorene har MUP "Management Technologies" derfor utilfredsstillende indikatorer.

Det betyr at ikke alt er så "utmerket" når det gjelder å vurdere den økonomiske tilstanden til organisasjonen vår. Dessverre gir denne metoden ikke svar på spørsmålet om den økonomiske tilstanden til en organisasjon som har forskjellige verdier av førstenivåindikatorer.

En slik mulighet gis av en metodikk basert på en punktvurdering av den økonomiske tilstanden. Essensen av denne metodikken ligger i klassifiseringen av organisasjoner etter nivået av økonomisk risiko, det vil si at enhver analysert organisasjon kan tilskrives en bestemt klasse avhengig av det "skårede" antall poeng, basert på de faktiske verdiene til dens økonomiske nøkkeltall.

Kolonne 1 registrerer navnene (symbolene) på koeffisientene (indikatorene) for soliditet og finansiell stabilitet.

Kolonne 2 sier "oppfyller standarden" eller "oppfyller ikke standarden".

Kolonne 3 beskriver tendensen "forverring", "forbedring", "stabil".

Kolonne 4 registrerer en av de seks tilstandene til indikatoren: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; II.3.

Kolonne 5 gir en vurdering av "utmerket", "god", "tilfredsstillende", "utilfredsstillende" i samsvar med den markerte tilstanden til indikatoren.

Deretter foretas en generell konklusjon om foretakets økonomiske tilstand.

Analysen avdekker indikatorer med ulike estimater. Dette indikerer at ikke alt er så "utmerket" i vurderingen av den økonomiske tilstanden til det undersøkte foretaket. Dessverre gir denne metoden ikke svar på spørsmålet om den økonomiske tilstanden til bedriften, som har forskjellige verdier av indikatorene på første nivå.

Det skal bemerkes at metodikken inkluderer analyse av ikke bare indikatorer på første nivå (standardisert), men også indikatorer på andre nivå (ikke-standardisert).

Til andre nivå inkluderer indikatorer hvis verdier ikke kan brukes til å vurdere effektiviteten til virksomheten og dens finansielle og økonomiske tilstand uten sammenligning med verdiene til disse indikatorene hos virksomheter som produserer produkter som ligner på virksomheten vår og har produksjonskapasitet som kan sammenlignes med bedriftens kapasitet, eller for å analysere trendendringer i disse indikatorene. Denne gruppen inkluderer indikatorer på lønnsomhet, egenskaper ved strukturen til eiendom, kilder og tilstand til arbeidskapital. For denne gruppen av indikatorer er det tilrådelig å stole på analysen av trender i indikatorer og identifisere deres forverring eller forbedring. Den andre gruppen av indikatorer foreslås preget av følgende tilstander:

"Forbedring" - 1,

"Stabilitet" - 2,

"Forverring" - 3.

For noen indikatorer er det mulig å bestemme "korridorene" for optimale verdier avhengig av deres tilhørighet til ulike typer aktiviteter og andre funksjoner i virksomheten.

For å få en mer objektiv vurdering av foretakets finansielle og økonomiske tilstand, foreslås det å sammenligne tilstanden til indikatorene på første og andre nivå (tabell 1.15).

Tabell 1.15... Sammenligning av tilstandene til indikatorer på første og andre nivå

Det skal bemerkes at den beskrevne metodikken gir et veldig omtrentlig og ganske generelt resultat av å vurdere den finansielle og økonomiske tilstanden og indikerer ikke retningen for forbedring av ledelsen til ledelsen av foretaket.

Med tanke på variasjonen av økonomiske prosesser, mangfoldet av indikatorer for økonomisk tilstand, forskjeller i nivået på kritiske vurderinger, den resulterende graden av avvik fra dem av de faktiske verdiene til koeffisientene og de resulterende vanskelighetene i den samlede vurderingen av den økonomiske virksomhetens stilling, anbefales det å foreta en punktvurdering av den økonomiske tilstanden.

Essensen av denne teknikken er å klassifisere foretak etter nivået av finansiell risiko, det vil si enhver analysert organisasjon kan tilskrives en viss klasse avhengig av antall "scorede" poeng, basert på de faktiske verdiene av dens økonomiske nøkkeltall (tabell 1.15).

1 Klasse- dette er foretak med absolutt finansiell stabilitet og absolutt solvent, hvis økonomiske tilstand lar deg være trygg på rettidig oppfyllelse av forpliktelser i samsvar med kontrakter. Dette er virksomheter som har en rasjonell struktur av eiendeler og deres kilder, og som regel er ganske lønnsomme.
2 Klasse- dette er foretak med normal økonomisk tilstand. Deres økonomiske ytelse som helhet er veldig nær optimal, men det er noe etterslep i noen forholdstall. Disse foretakene har som regel et suboptimalt forhold mellom egne og lånte finansieringskilder, forskjøvet til fordel for lånt kapital. Samtidig er det en større vekst i leverandørgjeld i forhold til vekst i andre lånekilder, samt i forhold til vekst i kundefordringer. Dette er vanligvis lønnsomme virksomheter.
3 Klasse- dette er foretak, hvis økonomiske tilstand kan vurderes som gjennomsnittlig. Analysen av balansen avslører "svakheten" til visse finansielle indikatorer. Deres soliditet er enten på grensen til det minste akseptable nivået, og finansiell stabilitet er normal, eller omvendt - en ustabil finansiell tilstand på grunn av overvekt av lånte finansieringskilder, men det er en viss gjeldende soliditet. I forhold til slike foretak er det neppe en trussel om tap av midler, men oppfyllelsen av forpliktelser i tide er tvilsom.
4 Klasse- Dette er virksomheter med ustabil økonomisk tilstand. Det er en viss økonomisk risiko ved å håndtere dem. De har en utilfredsstillende kapitalstruktur, og deres soliditet er på nedre grense for akseptable verdier. Som regel har slike foretak ingen fortjeneste i det hele tatt eller svært ubetydelig, tilstrekkelig bare for obligatoriske innbetalinger til budsjettet.
5 Klasse– Dette er virksomheter med finanskrise. De er insolvente og fullstendig økonomisk ustabile. Disse virksomhetene er ulønnsomme.

Tabell 1.16. Business class-grenser i henhold til kriteriene for vurdering av økonomisk tilstand

	Kriteriebetingelser	Klassegrenser etter kriterier

Komplett sett med absolutt likviditet		0,70 og mer tildeler vi 14 poeng	0,69 - 0,50 tildeler vi fra 13,8 til 10 poeng	0,49 - 0,30 tildeler vi fra 9,8 til 6 poeng	0,29 - 0,10 tildeler vi fra 5,8 til 2 poeng	Mindre enn 0,10 tildeler vi fra 1,8 til 0 poeng
Sett med mellombelegg	For hver 0,01 poeng reduksjon trekkes 0,2 poeng	1 eller flere> 11 poeng	0,99 - 0,80> 10,8 - 7 poeng	0,79 - 0,70 > 6,8 - 5 poeng	0,69 - 0,60 > 4,8 - 3 poeng	0,59 eller mindre> fra 2,8 til 0 poeng
K-t av aktuell likviditet	For hver 0,01 poeng reduksjon trekkes 0,3 poeng	2 eller mer> 20 poeng 1,70 - 2,0> 19 poeng	fra 18,7 til 13 poeng	fra 12,7 til 7 poeng	fra 6,7 til 1 poeng	0,99 eller mindre> fra 0,7 til 0 poeng
Andel av arbeidskapital i eiendeler		0,5 og mer> 10 poeng	fra 9 til 7 poeng	fra 6,5 til 4 poeng	fra 3,5 til 1 poeng	Mindre enn 0,20> 0,5 til 0 poeng
Sett med sikkerhet egen betyr K OSS eller Finansieringssikkerhetssett	For hver 0,01 poeng reduksjon trekkes 0,3 poeng	0,5 og mer> 12,5 poeng	fra 12,2 til 9,5 poeng	fra 9,2 til 3,5 poeng	fra 3,2 til 0,5 poeng	Mindre enn 0,10> 0,2 poeng
K-t store bokstaver	For hver økning på 0,01 poeng trekkes det 0,3 poeng	Mindre enn 0,70> 17,5 poeng 1,0 - 0,7> 17,1 - 17,4 poeng	fra 17,0 til 10,7 poeng	fra 10,4 til 4,1 poeng	fra 3,8 til 0,5 poeng	1,57 og mer> fra 0,2 til 0 poeng
K-t av økonomisk uavhengighet	For hver 0,01 poeng reduksjon trekkes 0,4 poeng	0,50 - 0,60 og mer> 9 - 10 poeng	fra 8 til 6,4 poeng	fra 6 til 4,4 poeng	fra 4 til 0,8 poeng	0,30 eller mindre> fra 0,4 til 0 poeng
Finansiell stabilitet sett	For hvert 0,01 poeng reduksjon trekkes 1 poeng	0,80 og mer> 5 poeng	0,79 - 0,70 > 4 poeng	0,69 - 0,60 > 3 poeng	0,59 - 0,50 > 2 poeng	0,49 eller mindre> fra 1 til 0 poeng
		100 - 97,6 poeng	93,5 - 67,6 poeng	64,4 - 37,0 poeng	33,8 - 10,8 poeng	7,5 - 0 poeng

En generalisert vurdering av den analyserte virksomhetens økonomiske tilstand gjennomføres i tabellform (tabell 1.17).

Tabell 1.17. Klassifisering av nivået av økonomisk tilstand

Indikatorer for økonomisk tilstand	For begynnelsen av året	På slutten av året
	Antall poeng	Faktisk verdi av koeffisienten	Antall poeng
K-t av absolutt likviditet K AL
Sett med mellombelegg K PP
K-t av løpende likviditet K TL
Andelen av arbeidskapital i eiendelene til OS
K-t av avsetning med egne midler K OSS el K-t av avsetning med egne finansieringskilder K OSI
Store bokstaver K K
K-t av økonomisk uavhengighet K FN
K-t av finansiell stabilitet K FU

Ifølge beregningene viser det seg at organisasjonen vi analyserer tilhører 3. klasses (gjennomsnittlig) økonomiske tilstand, men mot slutten av året ble indikatorene litt bedre.