Evaluarea stării financiare a întreprinderii, principalele criterii. Criterii pentru evaluarea stării financiare a întreprinderii OJSC "PO BMZ

În teoria și practica financiară, se recunoaște că principalele criterii pentru evaluarea stării financiare a unei organizații autosusținute (comerciale) sunt indicatori ai solvabilității și stabilității financiare a organizației. Aceste criterii pentru evaluarea stării financiare pot fi aplicate în analiza financiară a unei societăți de consum - o organizație non-profit. Criteriile și metodele de evaluare a solvabilității și stabilității financiare aplicate în teorie și practică se bazează pe un număr destul de mare de indicatori (rapoarte) derivați din compoziția activelor și pasivelor din bilanțul organizației. Însăși conceptele de „solvabilitate” și „stabilitate financiară”, așa cum au remarcat unii finanțatori, într-o anumită măsură sunt arbitrare și nu au limite stricte. Cu toate acestea, ele sunt folosite peste tot în analiza financiară a întreprinderilor. Acestea sunt utilizate și de băncile comerciale atunci când analizează bonitatea debitorilor.

Sub solvabilitateînseamnă capacitatea societății de consum de a-și îndeplini obligațiile de plată în timp util și în totalitate. Pentru a face acest lucru, el trebuie să aibă fonduri suficiente pentru a efectua plăți.

Mulți oameni de știință cred că solvabilitatea este exprimată prin coeficienți care măsoară raportul dintre activele circulante sau elementele lor individuale cu datoria pe termen scurt, adică care arată măsura în care activele unei entități economice (organizație, întreprindere) sunt capabile să-și acopere datoriile.

Poziția financiară a societății de consum, solvabilitatea acesteia pot fi caracterizate de o serie de indicatori.

Necesitatea unei noi abordări pentru determinarea solvabilității societății de consum a apărut în legătură cu tranziția economiei la relațiile de piață.

Solvabilitatea unei societăți de consum în condițiile pieței este determinată de un sistem de indicatori, principalii fiind trei: raportul lichidității absolute; raportul lichidității intermediare; raportul global de acoperire (sau așa-numitul raport curent de lichiditate).

Pe lângă cele de mai sus, observăm următoarele. Sub lichiditatea bilanțului societatea de consum, la fel ca alte organizații, înțelege posibilitatea de a-și converti activele în numerar pentru a achita pasivele din pasive. În acest scop, activele din bilanț sunt împărțite în funcție de gradul de lichiditate în active pe termen scurt, active pe termen lung și active permanente (non-mobile). Toate datoriile din bilanț până la momentul plăților sunt împărțite în datorii pe termen scurt, datorii pe termen lung, datorii permanente (imobile).

Compararea activelor pe termen scurt cu pasivele pe termen scurt (pasivele curente) caracterizează lichiditatea absolută, adică arată în ce proporție pasivele pe termen scurt pot fi rambursate cu active foarte lichide.

Conform soldului aproximativ dat mai sus, determinăm coeficienții (K):

unde este raportul de lichiditate absolut

- raport intermediar de lichiditate

- raportul de acoperire

DS - numerar,

KFV - investiții financiare pe termen scurt,

DZ - creanțe,

ЗЗ - stocuri și costuri,

KO - datorii pe termen scurt.

Să calculăm coeficienții în conformitate cu formulele date și datele de echilibru. Acestea alcătuiesc:

La începutul anului La sfârșitul anului

Valoarea standard a indicatorului: 0,2-0,25.

La începutul anului La sfârșitul anului

Criteriul suficient pentru Kpr.l este în intervalul 0,7-0,8.

La începutul anului La sfârșitul anului

Raportul de acoperire face posibilă stabilirea dacă există suficiente active lichide pentru a achita datoriile pe termen scurt. În funcție de formele de decontare și de cifra de afaceri a activelor circulante, solvabilitatea societății de consum este considerată garantată la nivelul Кп = 1-2,5.

Sub stabilitate Financiară se înțelege starea financiară a unei societăți de consum, în care, în condiții normale, finanțarea activităților economice și îndeplinirea tuturor obligațiilor sale față de alte organizații, angajați și stat sunt asigurate în mod constant datorită încasării unui venit suficient.

Stabilitatea financiară a unei societăți de consum este determinată de: 1) disponibilitatea fondurilor proprii în circulație; 2) raportul dintre furnizarea de stocuri și costuri cu active circulante proprii; 3) coeficientul de stabilitate financiară și 4) coeficientul de autonomie.

Metodologia pentru calcularea disponibilității fondurilor proprii în circulație și a raportului dintre stocuri și costuri cu active circulante proprii este prezentată mai sus.

Raportul dintre furnizarea de stocuri și costuri cu fonduri proprii în societatea de consum este, respectiv:

la începutul și sfârșitul anului - 0,58 și 0,79.

Raportul stabilității financiare (Kfu) este definit ca raportul dintre capitalurile proprii în circulație și pasivele pe termen lung (împrumuturi și împrumuturi) la valoarea activelor circulante (stocuri, costuri, creanțe).

unde Sos - active circulante proprii,

DO - datorii pe termen lung (împrumuturi și împrumuturi),

OK - active circulante (stocuri, costuri, creanțe).

Coeficientul de stabilitate financiară (Kfu) în societatea de consum

la începutul și sfârșitul anului și

Coeficientul de autonomie financiară (Kfa) (numit și coeficientul de independență financiară) este definit ca raportul dintre suma fondurilor proprii ale societății de consum sub formă de capital și rezerve la valoarea tuturor pasivelor, adică:

Coeficientul de autonomie conform bilanțului societății de consum este respectiv:

la începutul și sfârșitul anului și

Valoarea optimă, oferind o poziție financiară destul de stabilă a organizației, este de 50-60%.

Sistemul de indicatori financiari ai activităților organizației include un număr de indicatori de profitabilitate (profitabilitate). Acești indicatori de rentabilitate sunt prezentați în tabelul 4.15.

Tabelul 4.15

Indicatori de rentabilitate utilizați în analiza financiară

Numele indicatorului	Formula de calcul	Scurt comentariu

1. Rentabilitatea produselor vândute (bunuri), Rrp	unde Pr este profitul din vânzarea de produse (bunuri); Срп - costul total al produselor vândute (bunuri)	Arată suma profitului primit pentru 1 rublă de costuri (cost)
2. Rentabilitatea producției, Рп	Рп = unde PB - profit din bilanț; OF + MZ - costul mediu al mijloacelor fixe și costurilor materiale (resurse de producție)	Afișează suma profitului primit pentru 1 rublă din resursele de producție

Indicatori pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor

Pentru a evalua starea financiară a întreprinderilor, sursele de date sunt bilanțul întreprinderii și situația profitului și pierderii.

Pentru a analiza starea financiară a unei întreprinderi, se utilizează patru grupe de coeficienți:

indicatori de solvabilitate și lichiditate;

indicatori de stabilitate financiară;

indicatori de rentabilitate;

indicatori de activitate comercială;

indicatorii activității pieței.

1. Indicatori de solvabilitate și lichiditate.

Lichiditatea unei întreprinderi înseamnă capacitatea activelor sale de a fi convertite în bani. Solvabilitate înseamnă capacitatea unei întreprinderi de a-și achita obligațiile în timp util și în totalitate.

Pentru a determina lichiditatea unei întreprinderi, se calculează următorii indicatori:

Raportul de lichiditate absolut

A.L. =

Valoarea standard minimă a acestui indicator este setată la 0,2-0,25. Raportul lichidității absolute arată ce parte din conturile de plătit poate achita compania în momentul raportării.

Raport rapid (raport de lichiditate intermediar)

b.l. =

Raportul lichidității curente

K T. l. =

Valoarea recomandată a acestui coeficient este de la 1 la 2. Limita inferioară indică insolvența întreprinderii. Dacă raportul de lichiditate actual este mai mare de 2-3, de regulă, acest lucru indică o utilizare irațională a fondurilor companiei. Raportul curent de lichiditate arată dacă compania are suficiente fonduri care pot fi utilizate pentru a-și achita datoriile pe termen scurt în cursul anului.

Coeficientul aprovizionării stocurilor și costurile cu surse proprii

K disponibilitate stocuri și costuri =

Acest raport arată ponderea capitalului propriu de rulare care se încadrează în finanțarea stocurilor și a costurilor.

Activele curente proprii arată ce parte din activele curente ale companiei sunt finanțate din fondurile proprii ale companiei și pot fi calculate ca diferență între activele circulante și pasivele curente ale companiei. Excesul de active curente față de pasivele curente înseamnă disponibilitatea resurselor financiare pentru extinderea activităților întreprinderii. Cu toate acestea, un exces semnificativ indică utilizarea ineficientă a resurselor.

2. Indicatori de stabilitate financiară.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este o astfel de stare a resurselor sale financiare, distribuția și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea întreprinderii pe baza creșterii profiturilor și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și solvabilitatea în condiții de nivel acceptabil de risc.

Există patru tipuri de stabilitate financiară:

1. stabilitate absolută(extrem de rar);

S = 1; 1; 1, adică  SOS  0

2. stabilitate reglementară, garantează solvabilitatea întreprinderii;

S = 0; 1; 1, adică  SOS  0

3. stare financiară instabilă,în care se încalcă echilibrul solventului, dar rămâne posibil să se restabilească echilibrul prin completarea surselor de fonduri proprii și accelerarea cifrei de afaceri a stocurilor;

S = 0; 0; 1, adică  SOS  0

4. starea financiară de criză(compania este pe cale de faliment);

S = 0; 0; 0, adică  SOS  0

Pentru a caracteriza sursele de formare a rezervelor, se utilizează trei indicatori principali:

1. Disponibilitatea fondului de rulment propriu (SOS):

SOS =  secțiunea pasivului bilanțului -  secțiunea activului bilanțului *

Acest indicator caracterizează fondul de rulment net. Creșterea sa în comparație cu perioada anterioară mărturisește dezvoltarea în continuare a activităților întreprinderii.

2. Disponibilitatea surselor proprii și pe termen lung împrumutate de formare a rezervelor și costurilor (CD):

SD = SOS +  r.p. b.

3.Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor (OI):

OI = SD + p. 610  r.p. b.

Există trei indicatori ai asigurării rezervelor cu sursele de formare a acestora:

1. Excedent (+) sau deficiență (-) SOS ( SOS):

 SOS = SOS - Z,

unde 3 - stocuri (p. 210  p.a.b.).

2. Excedent (+) sau deficiență (-) SD ( SD):

 SD = SD - Z

3. Excedent (+) sau deficiență (-) OI ( OI):

 OI = OI - Z

Indicatorii de mai sus privind furnizarea rezervelor de către sursele de formare a acestora sunt integrați în indicatorul S cu trei componente:

S =  COC;  SD;  OI ,

care caracterizează tipul de stabilitate financiară.

Stabilitatea financiară a întreprinderii se bazează pe analiza structurii de capital a întreprinderii și caracterizează gradul de independență al întreprinderii față de sursele externe de finanțare.

Scopul principal al analizei stabilității financiare a întreprinderii este de a evalua riscul financiar al întreprinderii și de a determina adecvarea capitalului propriu și gradul de dependență de resursele atrase.

Următorii indicatori sunt utilizați pentru a analiza stabilitatea financiară a unei întreprinderi:

Raportul autonomiei (coeficient de independență, coeficient de concentrare a capitalului propriu)

Raport de autonomie =

Raportul autonomiei arată ponderea fondurilor proprii în structura surselor întreprinderii.

Este practic imposibil să se stabilească o valoare standard pentru acest coeficient. Valoarea normală pentru o anumită întreprindere ar trebui stabilită pe baza caracteristicilor întreprinderii, a nevoilor sale de resurse financiare și a obiectivelor de dezvoltare.

Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât stabilitatea întreprinderii este mai mare. Cu toate acestea, atunci când această valoare este aproape de una, aceasta indică un management financiar insuficient de eficient la întreprindere, nu capacitatea de a utiliza fonduri împrumutate. Pe de altă parte, este extrem de scăzut să vorbim despre un risc financiar ridicat și o dependență ridicată de creditori.

Raport de dependență (raportul de concentrare a capitalului datoriei)

Raportul de dependență =

Acest raport caracterizează ponderea fondurilor împrumutate în structura surselor întreprinderii.

Raportul stabilității financiare (raportul stabilității financiare pe termen lung)

Coeficientul fin stabilitate =

Acest indicator caracterizează ponderea surselor durabile de finanțare în toate sursele întreprinderii, adică ponderea acelor pasive care pot fi utilizate pentru finanțarea investițiilor.

Raportul de finanțare

Raportul de finanțare =

Raportul de finanțare arată structura pasivelor companiei.

Raportul de manevrabilitate al capitalului propriu

Raportul de manevrabilitate al capitalului propriu =

Raportul de manevrabilitate a capitalurilor proprii arată partea de capitaluri proprii care este investită în active mobile.

3. Indicatori de rentabilitate.

Rentabilitatea este eficiența utilizării unui anumit tip de activ sau tip de investiție. Scopul principal al analizei rentabilității este de a determina nivelul de profitabilitate al întreprinderii prin diferiți indicatori ai fondurilor investite și tipurile de proprietăți ale întreprinderii și de a evalua adecvarea nivelului de profitabilitate obținut.

Pentru a calcula indicatorii de rentabilitate, sunt utilizate datele din bilanțul întreprinderii și din contul de profit și pierdere.

Pentru a analiza rentabilitatea, se calculează următorii indicatori principali:

Indicatorul rentabilității activelor , care vorbește despre eficiența utilizării tuturor activelor întreprinderii și arată cât de mult profit net cade pe 1 rublă din toate activele întreprinderii.

Rentabilitatea activelor (proprietate) =

Indicatorul rentabilității capitalului propriu

Rentabilitatea capitalului propriu =

Acest indicator caracterizează profitabilitatea utilizării fondurilor proprii ale companiei și arată cât de mult se obține profitul net pe 1 rublă de fonduri proprii investite.

Indicator al profitabilității activității de bază

Rentabilitatea activității principale =

Acest raport arată eficiența costurilor, adică cât de mult a fost obținut profitul din vânzări pentru activitatea principală pe 1 rublă de costuri suportate.

Indicator de rentabilitate a cifrei de afaceri (rentabilitate a vânzărilor)

Rentabilitatea cifrei de afaceri =

Acest indicator caracterizează eficiența vânzărilor întreprinderii sau cât de mult a fost obținut din vânzarea produselor pe 1 rublă de venituri primite de la cumpărători și clienți pentru produsele vândute.

Indicator de rentabilitate a produsului

Rentabilitatea produsului =

Acest indicator arată cât profit s-a primit pe 1 rublă de cheltuieli.

În scopuri de analiză, pot fi folosiți atât profitul net (profitul după impozite), cât și profitul înainte de impozitare. Compararea a două opțiuni pentru indicatorii de profitabilitate (una - utilizarea indicatorului profitului înainte de impozitare și a doua - utilizarea indicatorului profitului net) vă permite să determinați impactul plăților dobânzilor și al plăților fiscale asupra nivelului de profitabilitate al unui anumit tip de activ sau tip de investiție.

În plus, pot fi calculați diferiți indicatori de rentabilitate pentru anumite tipuri de activități, anumite tipuri de active etc.

4. Indicatori ai activității comerciale.

Activitatea de afaceri a întreprinderii se manifestă în dinamismul dezvoltării sale, mărturisește calitatea gestionării resurselor financiare investite în proprietatea întreprinderii și se reflectă în sistemul de indicatori al cifrei de afaceri a fondurilor întreprinderii. Raporturile de activitate ale întreprinderii permit evaluarea eficienței utilizării resurselor financiare. Starea financiară a unei întreprinderi depinde de rata de conversie a fondurilor investite în diferite active ale întreprinderii în numerar.

Pentru a calcula indicatorii cifrei de afaceri a fondurilor întreprinderii și a ratei cifrei de afaceri, se utilizează datele din bilanț și din contul de profit și pierdere.

Indicatori cheie ai cifrei de afaceri și ratei cifrei de afaceri:

Raportul cifrei de afaceri a activelor arată eficiența utilizării tuturor resurselor pe care compania le deține în perioada analizată.

Raportul cifrei de afaceri a activelor =

Perioada de rotire a activelor =

Raportul de rotație a capitalului propriu mărturisește eficiența utilizării capitalului social al companiei.

Raportul propriu de cifră de afaceri capital =

Perioada de rotire a capitalului propriu =

Atunci când se analizează activitatea de afaceri, se calculează, de asemenea, indicatori mai specifici ai cifrei de afaceri (creanțe, creanțe, inventar etc.) și perioadelor de cifră de afaceri în zile.

Raportul cifrei de afaceri a creanțelor =

Scadență a creanțelor (zile) =

Raportul cifrei de afaceri din inventar =

Perioada de rotire a inventarului (perioada de implementare) =

Raportul cifrei de afaceri datorate =

Scadența conturilor de plătit (în zile) =

5. Indicatori de activitate pe piață

valoarea contabilă a unei acțiuni obișnuite

câștigurile de bază pe acțiune

dividend de acțiuni ordinare

raportul de plată a dividendelor

Grad financiar averi Tabelul 5. Grad financiar averi Companie Raportul lichidității curente Raportul urgent ...

Metodologia analizei financiare 12 Suport informațional pentru analiza financiară

Analiză

Problema aprecieri financiar averi întreprinderi... Printre... averiși schimbări; grad solvabilitatea entităților comerciale și grad lichiditatea bilanțului; analiza absolută și relativă indicatori financiar durabilitate întreprinderi, grad ...

Subiect: "analiza stării financiare a întreprinderii (pe exemplul companiei" geoinveststroy "LLC)

abstract

Având nevoie de continuu aprecieri financiar averi întreprinderi, identificând abaterile de la ... indicatori formând un sistem de criterii pentru aprecieri financiar averi, stabilit în dispozițiile metodologice pentru evaluare financiar averi întreprinderi ...

Complex educațional-metodic al disciplinei academice „Bazele teoretice ale managementului financiar” Specialitate

Complex de instruire și metodologie

Și metodologia de analiză financiar averi întreprinderi... Sistem indicatori aprecieri financiar averi întreprinderi... Subiectul 2. Financiar metode de planificare și prognoză Prognoza financiar dezvoltare întreprinderi: modele ...

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților sale în lumina unei perspective pe termen lung. Este asociat cu structura financiară generală a întreprinderii, gradul de dependență al acesteia de creditori și investitori. În condițiile pieței, atunci când activitatea economică a unei întreprinderi și dezvoltarea acesteia se desfășoară în detrimentul autofinanțării și în cazul resurselor financiare proprii insuficiente - în detrimentul fondurilor împrumutate, o caracteristică analitică importantă este stabilitatea financiară a întreprinderea. Stabilitatea financiară este o anumită stare a conturilor companiei, care garantează solvabilitatea sa constantă.

Solvența unei întreprinderi este determinată de capacitatea și capacitatea acesteia de a îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile de plată care decurg din tranzacții comerciale, de credit și alte tranzacții de natură monetară. Lichiditatea unei întreprinderi este determinată de disponibilitatea fondurilor lichide, care includ numerar, fonduri în conturi bancare și elemente ușor realizabile ale resurselor circulante. Lichiditatea reflectă capacitatea unei întreprinderi de a face cheltuielile necesare în orice moment.

Activele, în funcție de viteza de transformare în numerar (lichiditate), sunt împărțite în următoarele grupe:

Al sunt cele mai lichide active. Acestea includ fondurile întreprinderilor și investițiile financiare pe termen scurt.

A2 - active rapide. Conturi de primit și alte active

A3 - active cu mișcare lentă. Acestea includ „Active circulante” și postul „Investiții financiare pe termen lung” din secțiunea I a bilanțului „Active necorrente”.

A4 - active greu de vândut. Acestea sunt „Active imobilizate”

Datoriile sunt grupate în funcție de urgența returnării:

P1 - cele mai multe datorii pe termen scurt. Acestea includ elementele „Conturi de plătit” și „Alte datorii curente”

P2 - datorii pe termen scurt. Posturi „Credite și credite” și alte posturi din secțiunea V a bilanțului „Datorii pe termen scurt”

ПЗ - datorii pe termen lung. Împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate

P4 - datorii permanente. „Capital și rezerve”.

La determinarea lichidității bilanțului grupului de active și pasive sunt comparate între ele.

Condiții de lichiditate absolută a bilanțului:

O condiție necesară pentru lichiditatea absolută a bilanțului este îndeplinirea primelor trei inegalități, a patra inegalitate este de așa-numita natură de echilibrare: îndeplinirea sa indică faptul că întreprinderea are propriile active circulante. Dacă oricare dintre inegalități are un semn opus celui fixat în varianta optimă, atunci lichiditatea soldului diferă de cea absolută.

Pentru o evaluare calitativă a solvabilității și lichidității companiei, pe lângă analiza lichidității din bilanț, este necesar să se calculeze ratele de lichiditate ale activelor circulante. Indicatorii de lichiditate sunt utilizați pentru a evalua capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt.

Raportul lichidității absolute este determinat de raportul dintre activele lichide ale primului grup și valoarea totală a datoriilor pe termen scurt ale întreprinderii (Secțiunea III a pasivului bilanțului).

Cal = A1 / (P1 + P2)

Este cel mai strict criteriu pentru lichiditatea unei întreprinderi: arată ce parte a datoriilor pe termen scurt poate fi, dacă este necesar, rambursată imediat în detrimentul numerarului.

În practica internă, valorile medii efective ale acestui coeficient, de regulă, nu ating valoarea standard. Limitarea normală este Kal> 0,2 ~ 0,5. O valoare scăzută indică o scădere a solvabilității companiei.

Raportul de acoperire sau lichiditatea curentă se calculează ca raportul dintre activele circulante (active circulante) și valoarea pasivelor curente (pasive pe termen scurt):

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Limita normală este Ktl de la 1 la 2. Coeficientul arată ce parte a obligațiilor curente de împrumut și decontare poate fi rambursată prin mobilizarea întregului fond de rulment

Raportul curent de lichiditate rezumă indicatorii anteriori și este unul dintre principalii indicatori care caracterizează bilanțul satisfăcător. Oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble din activele circulante se încadrează pe o rublă a pasivelor curente. În practica contabilă și analitică occidentală, se dă valoarea critică inferioară a indicatorului - 2; cu toate acestea, aceasta este doar o valoare orientativă, indicând ordinea indicatorului, dar nu și valoarea standard exactă a acestuia.

Raport rapid. Din punct de vedere semantic, indicatorul este similar cu raportul de acoperire; cu toate acestea, este calculat pentru o gamă mai restrânsă de active circulante, atunci când cea mai puțin lichidă parte a acestora - stocuri de producție - este exclusă din calcul.

Kbl = (Debitori + numerar) / pasiv curent

Literatura occidentală oferă o valoare aproximativă mai mică a indicatorului - 1, cu toate acestea, această estimare este condiționată.

Raportul total al lichidității este calculat prin raportul dintre valoarea totală a activelor circulante, inclusiv stocurile și lucrările în curs, la valoarea totală a pasivelor pe termen scurt.

Kolb = (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3) - utilizat pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu

De obicei, raportul 1,5-2,0 este satisfăcut.

Raporturile de lichiditate sunt indicatori relativi și nu se modifică de ceva timp dacă numerotatorul și numitorul fracției cresc proporțional. Aceeași poziție financiară în acest timp se poate schimba semnificativ, de exemplu, reduce profitul, nivelul de rentabilitate, raportul cifrei de afaceri etc. Prin urmare, pentru o evaluare mai completă și obiectivă a lichidității, puteți utiliza următorul model de factori:

Active circulante Profitul bilanțului

Strigăt. = Profitul bilanțului * Datoria pe termen scurt = X1 * X2

În cazul în care X1 este un indicator care caracterizează valoarea activelor circulante pe 1 rublă de venit;

X2 - un indicator care indică capacitatea companiei de a-și achita datoriile în detrimentul rezultatelor activităților sale. Caracterizează stabilitatea finanțelor. Cu cât valoarea acesteia este mai mare, cu atât starea financiară a întreprinderii este mai bună.

Și încă un indicator al lichidității (raportul de autofinanțare) este raportul dintre suma veniturilor de autofinanțare (venit + amortizare) și suma totală a surselor interne și externe de venit financiar. Acest raport poate fi calculat ca raportul dintre veniturile autofinanțate și valoarea adăugată. Arată măsura în care întreprinderea însăși își finanțează activitățile în raport cu bogăția creată. Puteți determina, de asemenea, cât de mult veniturile autofinanțate sunt contabilizate de un angajat al întreprinderii. Astfel de indicatori din țările occidentale sunt considerați drept unul dintre cele mai bune criterii pentru determinarea lichidității și independenței financiare a unei companii și pot fi comparați cu alte întreprinderi.

Luând în considerare diferitul grad de lichiditate al activelor, este sigur să presupunem că toate activele vor fi vândute urgent și, prin urmare, în această situație, există o amenințare la adresa stabilității financiare a întreprinderii. Dacă valoarea CT.L. depășește semnificativ raportul 1: 1, apoi putem concluziona că compania are o cantitate semnificativă de resurse gratuite formate din surse proprii.

Din partea creditorilor întreprinderii, o astfel de variantă de formare a fondului de rulment este cea mai preferabilă. În același timp, din punctul de vedere al managerului, o acumulare semnificativă de stocuri în întreprindere, devierea fondurilor în conturi de primit poate fi asociată cu o gestionare ineptă a activelor întreprinderii.

Dacă o întreprindere are un raport de lichiditate intermediar scăzut și un raport de acoperire total ridicat, deteriorarea indicatorilor de cifră de afaceri de mai sus indică o deteriorare a solvabilității acestei întreprinderi.

Analiza solvabilității companiei se realizează prin compararea disponibilității și primirii fondurilor cu plățile esențiale. Distingeți între solvabilitatea curentă și cea așteptată (potențială). Solvabilitatea curentă este determinată de la data bilanțului. O întreprindere este considerată solvabilă dacă nu are datorii restante către furnizori, împrumuturi bancare și alte decontări.

Solvența (potențială) preconizată este determinată pentru o dată specifică viitoare prin compararea valorii mijloacelor sale de plată cu obligațiile urgente (prioritare) ale întreprinderii de la acea dată.

„Planificarea fiscală”, N 4, 2004

Analiza stării financiare a unei organizații vă permite să vă faceți o idee despre adevărata sa poziție financiară și să evaluați riscurile financiare pe care le suportă.

Condiția financiară se caracterizează prin asigurarea resurselor financiare necesare funcționării normale a organizației, oportunitatea plasării și eficienței utilizării acestora, relații financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitate și stabilitate financiară.

Analiza situației financiare include o analiză a bilanțului și a raportului privind rezultatele financiare ale organizației evaluate în perioadele trecute pentru a identifica tendințele activităților sale și a determina principalii indicatori financiari. Scopul principal al analizei este de a identifica și elimina în timp util deficiențele din activitățile financiare și de a găsi rezerve pentru îmbunătățirea stării financiare și a solvabilității organizației.

Analiza stării financiare a organizației implică următoarele etape:

I. Analiza dinamicii și structurii posturilor din bilanț.

II. Evaluarea poziției financiare.

III. Evaluarea și analiza eficacității activităților financiare și economice.

Etapa I. Analiza dinamicii și structurii posturilor din bilanț

În procesul de funcționare a organizației, valoarea activelor și structura acestora sunt în continuă schimbare. Cea mai generală idee a modificărilor calitative în structura fondurilor și a surselor acestora, precum și dinamica acestor modificări, pot fi obținute utilizând analize verticale și orizontale ale situațiilor financiare ale organizației.

Scopul analizei orizontale și verticale a situațiilor financiare este de a vizualiza modificările care au avut loc în elementele principale ale bilanțului, situației veniturilor și situației fluxurilor de numerar și de a ajuta managerii companiei să ia decizii cu privire la activitățile viitoare ale organizației.

Analiza verticală vă permite să trageți o concluzie cu privire la structura bilanțului și a contului de profit și pierdere în starea curentă, precum și să analizați dinamica acestei structuri. Tehnologia analizei verticale constă în faptul că valoarea totală a activelor organizației (la analiza bilanțului) și a veniturilor (la analiza situației profitului) sunt luate ca 100% și fiecare element al raportului financiar este prezentat ca procent a valorii de bază acceptate.

Analiza orizontală constă în compararea datelor financiare ale organizației pentru două perioade trecute (ani) în formă relativă și absolută.

Forma analizei bilanțului vertical și orizontal este prezentată în Tabelul 1.

tabelul 1

Forma analizei echilibrului vertical și orizontal

Indicatori	Până la început al anului	In cele din urma al anului	Schimbați (+, -)
mii. freca.	VC linia de jos	mii. freca.	VC linia de jos	mii. freca.	in special solzi	VC magnitudine
Activele
1. De bază fonduri
2. Altele necirculant active
3. Stocuri și cheltuieli
4. Conturi de primit îndatorare
5. Numerar fonduri și alte bunuri
Echilibru
Pasiv
6. Capital și rezerve
7. Pe termen lung împrumuturi
8. Pe termen scurt împrumuturi
9. Creditor îndatorare
Echilibru

Etapa II. Evaluarea financiară

Pentru o evaluare generală a dinamicii situației financiare, elementele din bilanț trebuie grupate în grupuri specifice separate pe baza lichidității și a urgenței pasivelor (bilanț agregat). Pe baza bilanțului agregat, se efectuează o analiză a structurii proprietății organizației. Direct din bilanțul analitic, puteți obține cele mai importante caracteristici ale stării financiare a organizației, care sunt prezentate în tabelul 2.

masa 2

Indicatori ai stării financiare a organizației

Indicatori financiari averi	Împărtășește soldul la raportare Data,%	Schimbări absolut cantități mii de ruble.	Schimbări relativ valori,%
cost total proprietatea organizației (pag. 300 - pag. 252 - pagina 244)
Preț imobilizat fonduri (necirculatoare) (active) (linia 190)
Costul telefonului mobil active (circulante) (pag. 290)
Cost material fond de rulment (pag. 210)
Mărimea sa mijloace de organizare (pag. 490)
Suma fondurilor împrumutate (pag. 590 + pag. 690)
Proprie actuală fond de rulment (pag. 490 - pag. 252 - p. 244 + p. 590 - pag. 190 - pag. 230)
Suma creanței restante (pag. 230 + pag. 240)
Suma de plătit datorie (p. 620)
Fondul de rulment (pag. 290 - pag. 690)

O analiză dinamică a indicatorilor arătați în tabelul 2 face posibilă stabilirea creșterilor lor absolute și a ratelor de creștere.

Lichiditatea și solvabilitatea bilanțului

Poziția financiară a unei organizații poate fi evaluată dintr-o perspectivă pe termen scurt sau pe termen lung. În primul caz, criteriile pentru evaluarea poziției financiare sunt lichiditatea și solvabilitatea, adică capacitatea de a efectua în timp util și complet decontări pentru obligații pe termen scurt.

Este necesar să se analizeze lichiditatea bilanțului pentru a evalua bonitatea organizației (capacitatea de a achita în timp util și integral toate obligațiile sale).

Lichiditatea bilanțului este definită ca gradul de acoperire a pasivelor organizației de către activele sale, al căror timp de conversie în bani corespunde scadenței pasivelor. Lichiditatea bilanțului trebuie să se distingă de lichiditatea activelor, care este definită ca valoarea în timp necesară pentru a converti activele în numerar. Cu cât este nevoie de mai puțin timp pentru a converti un anumit activ în bani, cu atât este mai mare lichiditatea acestuia.

Solvabilitatea înseamnă că o organizație are numerar și echivalente de numerar suficiente pentru a deconta conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele caracteristici ale solvabilității sunt:

disponibilitatea fondurilor suficiente în contul curent;
fără conturi restante de plătit.

Este evident că lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice între ele. Astfel, ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, dar în esență această estimare poate fi eronată dacă activele circulante au o proporție semnificativă de active nelichide și creanțe restante.

În funcție de gradul de lichiditate, activele organizației pot fi împărțite în următoarele grupuri:

A1 - cele mai lichide active. Acestea includ toate elementele din fondurile organizației și investițiile financiare pe termen scurt. Acest indicator este calculat după cum urmează:

A1 = p. 250 + p. 260;

A2 - active realizabile rapid.

Creanțe care urmează să fie plătite în termen de 12 luni de la data raportării:

A2 = p. 240;

A3 - active cu mișcare lentă.

Articole din secțiunea II a activului din bilanț, inclusiv stocuri, taxa pe valoarea adăugată, creanțe (pentru care se așteaptă mai mult de 12 luni de la data raportării) și alte active curente:

A3 = linia 210 + linia 220 + linia 230 + linia 270;

A4 - active greu de vândut.

Articolele din secțiunea I a activului din bilanț - active imobilizate:

A4 = pagina 190.

Datoriile din bilanț sunt grupate în funcție de urgența plății lor:

P1 - cele mai urgente obligații. Acestea includ conturile de plătit:

P1 = p. 620;

P2 - datorii pe termen scurt. Fonduri împrumutate pe termen scurt și alte datorii pe termen scurt:

P2 = pagina 610 + pagina 660;

P3 - datorii pe termen lung. Posturi din bilanț aferente secțiunilor V și VI, adică împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate, precum și datorii către participanții la plata veniturilor, a veniturilor amânate și a rezervelor pentru cheltuieli viitoare:

P3 = linia 590 + linia 630 + linia 640 + linia 650;

P4 - datorii permanente sau stabile. Articolele din secțiunea IV a bilanțului „Capital și rezerve”. Dacă organizația are pierderi, acestea sunt deduse:

A4 = pagina 490.

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, este necesar să se compare rezultatele grupurilor date în funcție de activ și pasiv.

Soldul este considerat absolut lichid dacă au loc următoarele rapoarte:

A1> = P1; A2> = P2; A3> = P3; A4<= П4.

Îndeplinirea primelor trei inegalități din acest sistem implică îndeplinirea celei de-a patra inegalități, prin urmare este important să se compare rezultatele primelor trei grupuri în ceea ce privește activele și pasivele.

În cazul în care una sau mai multe inegalități ale sistemului au un semn opus celui fixat în versiunea optimă, lichiditatea soldului este mai mult sau mai puțin diferită de cea absolută. În același timp, lipsa fondurilor pentru un grup de active este compensată de surplusul acestora pentru un alt grup în estimarea valorii, într-o situație reală, activele mai puțin lichide nu pot înlocui altele mai lichide.

Compararea suplimentară a fondurilor lichide și a pasivelor face posibilă calcularea următorilor indicatori:

Lichiditate curentă (TL) - indică solvabilitatea organizației pentru cea mai apropiată perioadă de timp de la momentul considerat:

TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).

Lichiditate potențială (LP) - o prognoză de solvabilitate bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare:

PL = A3- P3.

Analiza situațiilor financiare și a lichidității bilanțului efectuată conform schemei de mai sus este aproximativă. O analiză mai detaliată a indicatorilor financiari și a rapoartelor prezentate în tabelul 3.

Tabelul 3

Indicatori de lichiditate a bilanțului organizației

Nume indicator	Definiție	Formula de calcul	Standard
General index lichiditate	Se aplică pentru evaluare integrată lichiditatea bilanțului în general. Cu asta indicatorul se efectuează evaluarea schimbării situatie financiara în organizație din punct de vedere în ceea ce privește lichiditatea. De asemenea, folosit pentru alegerea celor mai fiabile de la potențiali parteneri	L1 = (A1 + 0,5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)	L1> = 1
Coeficient absolut lichiditate	Este cel mai dur criteriul de lichiditate organizații. Spectacole ce proporție de termen scurt obligațiile datoriei pot fie dacă este necesar rambursat imediat pentru cont de bani. În practica internă medii reale sensul acestui lucru coeficient, de regulă, nu ajung la normativ sens	L2 = p. 260 / pagina 690	L2> = 0,2 - 0,5
Coeficient rapid lichiditate	Similar cu coeficientul lichiditate curentă, cu toate acestea, se calculează prin un cerc mai îngust active circulante. Spectacole proiectate optiuni de plata organizații supuse deținerea în timp util decontări cu debitori. Analizând dinamica acestui lucru coeficient, este necesar fi atent la factorii din spatele acesteia schimbarea. Înălţime coeficient de repede lichiditate asociată cu mai ales cu creștere creanțe nejustificate datoria nu poate caracteriza activitățile organizației cu Partea pozitivă	L3 = (pag. 290 - p. 252 - p. 244 - p. 210 - p. 220 - pagina 230) / pagina 690	L3> = 1
Coeficient curent lichiditate	Oferă un rating general lichiditatea activelor, arătând câte ruble cont de active circulante pentru pentru o rublă de curent obligatii. Logică calculul acestui lucru indicatorul constă în pe termen scurt obligațiile sunt stinse în principal datorită curentului active; prin urmare, dacă active circulante depășește în dimensiune Responsabilitatea actuală, organizația poate considerată ca funcționând cu succes (macar, teoretic). Sens indicatorul poate variază în funcție de industrie și activități și activitățile sale creșterea rezonabilă a dinamicii de obicei văzut ca tendință favorabilă	L4 = (pag. 290 - p. 252 - p. 244 - pagina 230) / pagina 690	L4> = 2
Coeficient securizat ness proprii prin mijloace	Caracterizează prezența propriu circulant fonduri necesare pentru sustenabilitatea financiară organizații. Sens acest coeficient este mai mic 0.1 oferă o bază pentru structură de recunoaștere echilibru nesatisfăcător, dar organizații - insolvabil	L5 = (pag. 490 - p. 252 - p. 244 + p. 590 - p. 190 - pagina 230) / (pag. 290 - p. 252 - p. 244 - pagina 230)	L5> = 0,1
Coeficient restaurare plată capacități	Calculat pentru 6 luni dacă raportul de securitate fonduri proprii și (sau) lichiditate curentă mai puțin normativ magnitudini. Sens cota mai mare de 1 mărturisește despre real oportunități pentru organizație restabiliți-le solvabilitate	L6 = L4con.per + 6 / t (L4 final - Banda de start L4) / 2	L6> = 1
Coeficient manevrabilitate ness proprii circulă fonduri	Caracterizează propriul fond de rulment, care sunt în formă numerar, adică fonduri având lichiditate absolută. Toate celelalte lucruri fiind egale creșterea indicatorului în dinamică vazut ca tendință pozitivă. Indicativ acceptabil valoarea indicatorului este stabilit organizare independent și depinde de exemplu, din cat de sus nevoie zilnică de numerar gratuit resurse	L7 = p. 260 / (pag. 290 - p. 252 - p. 244 - p. 230 - p. 690)	L7 de la 0 până la 1
Acțiune circulă fonduri în active	Caracterizează cota propriu circulant fonduri în total fonduri casnice	L8 = (pag. 290 - p. 252 - p. 244 - pagina 230) / (pag. 300 - p. 252 - pagina 244)	L8> = 0,5
Coeficient acoperiri stocuri	Calculat ca raportul de magnitudine surse de acoperire stocuri și sume stoc. Dacă sensul acestei indicatorul este mai mic de unul, financiar curent starea de organizare vazut ca instabil	L9 = (pag. 490 - p. 252 - p. 244 + p. 590 - p. 190 - p. 230 + p. 610 + pagina 621 + pagina 622 + p. 627) / (p. 210 + pagina 220)	L9> 1

Stabilitatea financiară și structura capitalului

Evaluarea stării financiare a organizației va fi incompletă fără o analiză a stabilității financiare. Determinând gradul de solvabilitate, comparați starea pasivelor și activelor. Sarcina de a analiza stabilitatea financiară este de a evalua dimensiunea și structura activelor și pasivelor. Indicatorii care caracterizează independența pentru fiecare element al activelor și proprietății în ansamblu fac posibilă măsurarea dacă organizația analizată este suficient de solidă din punct de vedere financiar.

Stabilitatea financiară a unei entități economice ar trebui înțeleasă ca securitatea rezervelor și a costurilor sale cu sursele de formare a acestora. O analiză detaliată a stării financiare a organizației poate fi efectuată utilizând indicatori absoluti și relativi.

Cel mai simplu și aproximativ mod de a evalua stabilitatea financiară este de a respecta raportul:

< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).

Acest raport arată că toate stocurile sunt acoperite în totalitate de active circulante proprii, adică organizația este independentă de creditorii externi. Cu toate acestea, această situație nu poate fi considerată normală, deoarece înseamnă că administrația nu este capabilă, nu dorește sau nu poate folosi surse externe pentru a-și desfășura principalele activități. Prin urmare, raportul este mai echitabil:

Stocuri de producție (p. 210 + p. 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

Cu toate acestea, pe lângă indicatorii absoluți, stabilitatea financiară este caracterizată și de coeficienți relativi, care sunt acceptați în practica contabilă și analitică mondială și internă (Tabelul 4).

Tabelul 4

Indicatori de soliditate financiară

Nume indicator	Definiție	Formula de calcul	Standard
Coeficient capitalizare tiuni	Arată cât de mult bani împrumutați organizația atrasă de RUB 1 investit în active fonduri proprii. Înălţime indicator în dinamică mărturisește dependență crescândă organizare din exterior investitori și creditori, acestea. unele scad sustenabilitatea financiară și viceversa	(pag. 590 + p. 690) / (pag. 490 - p. 252 - pagina 244)	U1<= 1,5
Coeficient financiar independent sau concentraţie proprii capital	Caracterizează cota proprietarii organizației din suma totală a fondurilor, avansat în activitate. Cu cât este mai mare sensul acestui lucru coeficient, mai ales durabil financiar, stabil și independent de împrumuturi externe companie. Supliment la acest indicator este coeficientul concentrarea de implicate (împrumutat) capital - lor suma este 1 (sau 100%)	(pag. 490 - p. 252 - pag. 244) / (pag. 300 - p. 252 - pagina 244)	U2> = 0,4 - 0,6
Coeficient concentraţie împrumutat capital	Afișează cota împrumutată capital total surse de formare capital și reflectă tendinta de dependenta organizații din împrumutate surse de formare capital	(pag. 590 + p. 690) / (pag. 300 - p. 252 - pagina 244)	U3 = 1 - U2
Coeficient manevrabil sti proprii capital	Reflectă partea capital propriu, amplasat în mobil formă	(pag. 290 - p. 252 - p. 244 - p. 230 - p. 690) / (pag. 490 - p. 252 - pagina 244)	U4 ~ 0,5
Coeficient financiar durabilitate	Prezintă securitate active circulante surse pe termen lung formare	(pag. 490 - p. 252 - p. 244 + p. 590) / (pag. 300 - p. 252 - pagina 244)	U5> = 1,0

Un indicator generalizator al independenței financiare este surplusul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea stocurilor și costurilor, care se determină ca diferență între mărimea surselor de fonduri și valoarea stocurilor și costurilor.

Valoarea totală a stocurilor și costurilor (ZZ) este egală cu suma rândurilor 210 și 220 a activului bilanțului:

ЗЗ = p. 210 + p. 220.

Pentru a caracteriza sursele de formare a stocurilor și a costurilor, se utilizează mai mulți indicatori care reflectă diferite tipuri de surse:

Fond de rulment propriu (SOS):

SOS = pagina 490 - pagina 190.

Sursele proprii și pe termen lung împrumutate de formare a rezervelor și costurilor sau capitalul funcțional total (CF):

CF = p. 490 + p. 590 - p. 190.

Valoarea totală a principalelor surse de formare a stocurilor și a costurilor (VI):

VI = p. 490 + p. 590 + p. 610 - p. 190.

Trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a stocurilor și costurilor corespund celor trei indicatori ai ofertei stocurilor și costurilor pe surse de formare.

Este posibil să se distingă patru tipuri de situații financiare (Tabelul 5):

Independență financiară absolută. Acest tip de situație este extrem de rar, este un tip extrem de stabilitate financiară.
Independența normală a condiției financiare garantează solvabilitatea organizației.
O condiție financiară instabilă este asociată cu o încălcare a solvabilității, dar rămâne încă posibilă restabilirea echilibrului prin reumplerea surselor de fonduri proprii, reducerea conturilor de primit și accelerarea cifrei de afaceri a stocurilor.
Stare financiară de criză în care compania este complet dependentă de sursele de finanțare împrumutate. Capitalul propriu, împrumuturile și împrumuturile pe termen lung și pe termen scurt nu sunt suficiente pentru finanțarea fondului de rulment material, adică reaprovizionarea stocurilor vine în detrimentul fondurilor generate ca urmare a încetinirii rambursării conturilor de plătit.

Tabelul 5

Tipuri de situații financiare

Etapa a III-a. Evaluarea și analiza activității financiare și economice Evaluarea activității de afaceri

Evaluarea afacerii își propune să analizeze rezultatele și performanța activității de bază curente.

La nivel calitativ, o astfel de evaluare poate fi obținută prin compararea activităților organizațiilor legate de sfera investițiilor de capital. Astfel de criterii de calitate sunt: lărgimea piețelor produselor; disponibilitatea produselor pentru export; reputația organizației, exprimată, în special, prin conștientizarea clienților care folosesc serviciile sale etc.

Atunci când se analizează cifra de afaceri a fondului de rulment, trebuie acordată o atenție specială stocurilor și creanțelor. Cu cât resursele financiare ale organizației sunt astfel de active, cu atât sunt utilizate mai eficient, cu atât mai repede se întorc și realizează profit.

Cifra de afaceri este evaluată prin compararea indicatorilor soldurilor medii ale activelor circulante și a cifrei de afaceri a acestora pentru perioada analizată. Cifrele de afaceri în evaluarea și analiza cifrei de afaceri sunt:

pentru stocuri - costul fabricării produselor vândute;
pentru creanțe - vânzări de produse prin transfer bancar (deoarece acest indicator nu se reflectă în raportare și poate fi identificat conform datelor contabile, în practică este adesea înlocuit cu indicatorul veniturilor din vânzări).

Cifra de afaceri, exprimată în cifra de afaceri, arată cifra de afaceri medie a fondurilor investite în active de acest tip pentru perioada analizată; cifra de afaceri, exprimată în zile, este durata (în zile) a unei cifre de afaceri a fondurilor investite în active de acest tip.

Caracteristica generalizată a duratei mortificării resurselor financiare în active circulante este indicatorul duratei ciclului de funcționare, adică numărul de zile în medie de la momentul investirii fondurilor în activități de producție curente până la returnarea acestora sub formă de încasări în contul curent. Acest indicator depinde în mare măsură de natura activității de producție; reducerea acestuia este una dintre principalele sarcini ale organizației la fermă.

Indicatorii eficienței utilizării anumitor tipuri de resurse sunt sintetizați în termeni de cifra de afaceri a capitalului propriu și cifra de afaceri a capitalului fix, care caracterizează, respectiv, rentabilitatea investiției.

Tabelul 6 prezintă indicatorii activității de afaceri, calculați în procesul de analiză financiară.

Tabelul 6

Indicatori de activitate comercială

Nume indicator	Caracteristicile indicatorului	Formula de calcul
Cifra de afaceri fonduri în calcule	Scăderea cifrei de afaceri spune la o scădere a volumului vânzărilor, a cererii pentru produse sau creștere creanțe de încasat. Creșterea cifrei de afaceri fonduri în decontări caracterizat ca tendință pozitivă. Acest indicator este calculat în revoluții. Dacă pentru analiză trebuie să obțin valoarea indicator în zile, apoi 365 de zile trebuie împărțit în numărul de revoluții	Obs / calc = VR / DZ, unde BP - încasează din implementare, DZ - medie magnitudine creanțe de încasat restante
Cifra de afaceri stocuri	Caracterizează viteza consumul sau vânzarea de materii prime sau stoc. În practică, deseori apare o situație când manageri de teama posibilului lipsa mărfurilor și „sub-câștig”, creați stocuri în exces la a asigura, fără ezitare, ceea ce duce la inutile costuri, „îngheț” fonduri și profituri reduse	Obzap = ВР / ЗЗ, unde ЗЗ - in medie Preț stocuri și cheltuieli
Cifra de afaceri creditor restante	Legează suma de bani care organizația trebuie să revină creditori (în principal furnizori) unui anumit data scadentă și valoarea curentă cumpărături sau achiziționate de la împrumutători de bunuri / servicii. Cum de obicei acest indicator exprimat în zile calendaristice, caracterizând timpul mediu plata pentru bunuri și / sau servicii, cumpărate cu credit. Înalt cota de conturi de plătit reduce stabilitatea financiară și solvabilitate organizații, totuși creanțe furnizori și contractori vă permite să utilizați bani „gratis” pentru timp existența sa	Obkz = KZ / SR, unde KZ - in medie creditor datorie x interval analiza, CP - Pretul implementare sau încasează de la implementare
Cifra de afaceri proprii capital	Reflectă activitatea utilizarea fondurilor. Valoarea redusă a acestui indicator indică inacțiune o parte din fondurile proprii. Creșterea cifrei de afaceri spune asta a ta se introduc mijloace de organizare în circulație	Obsk = BP / SK, unde SC - magnitudine proprii capital Organizatia
Durată- ness operare ciclu	Ciclul de funcționare este egal cu timpul între achiziționarea de materii prime și materiale sau bunuri și primind încasări din vânzări produse. Când scade ciclu de operare cu altele condiții egale, timpul scade între achiziționarea de materii prime și primirea încasărilor datorate ceea ce crește rentabilitatea. În consecință, o scădere a acesteia indicatorul în zile este favorabil caracterizează activitățile Organizatia	OTsprod = Obsr / calc (în zile) + Stocuri (în zile)
Durată- ness financiar ciclu	Ciclul financiar începe din momentul plății către furnizori materiale (rambursare creanțe), se încheie în momentul primirii bani de la cumpărători pentru produse expediate (răscumpărare creanțe de încasat)	ФЦпро = OTsprod - Obkz

Evaluarea profitabilității

Eficacitatea și fezabilitatea economică a funcționării organizației sunt măsurate prin indicatori absoluți și relativi: profit, nivelul venitului brut, profitabilitate etc.

Indicatorii de profitabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale performanței unei organizații. Ele reflectă profitabilitatea organizației și sunt grupate în conformitate cu interesele participanților la procesul economic. Acești indicatori caracterizează mediul factorial al formării profitului și veniturilor organizațiilor.

Pentru a calcula principalii indicatori de profitabilitate, se utilizează datele bilanțului consolidat și ale situației veniturilor (Tabelul 7).

Tabelul 7

Indicatori cheie de rentabilitate

Numele indicatorului	Conținutul indicatorului	Formula de calcul
Rentabilitatea vânzărilor	Profitul pe unitate produse vândute	pagina 050 / pagina 010 din raport <*>
Rentabilitatea primară Activități	Profit din vânzări pentru 1 frecare. cheltuieli	pagina 050 / (p. 020 raport + pagina 030 raport + pagina 040 raport)
Rentabilitate capital total	Eficienţă utilizarea capitalului. Dinamica rentabilității capital propriu influențe dinamica cotatiilor de actiuni	(pag. 140 raport - p. 150 raport) / (pag. 300 - p. 252 - pagina 244)
Rentabilitate capital propriu	(pag. 140 raport - p. 150 raport) / (pag. 490 - p. 252 - pagina 244)
Perioada de rambursare capital propriu	Numărul de ani în timpul care sunt complet investiția va da roade acestei organizații	(pag. 490 - p. 252 - pag. 244) / (pag. 140 raport - p. 150 raport)
Rata de rentabilitate (ROS)	Raportul profitului net la vânzările brute	p. 140 raport / pagina 010 din raport
Rentabilitatea activelor (ROA)	Raportul profitului net la activele totale Organizatia	p. 140 raport / in medie magnitudine active (suma liniile 300 echilibru pe începutul și sfârșitul perioadă / 2)
Rentabilitatea capitalului propriu (ICRE)	Raportul profitului net la echitate Organizatia	p. 140 raport / in medie magnitudine proprii fonduri (suma liniile 490 echilibru pe începutul și sfârșitul perioadă / 2)

<*>În continuare - declarația de venit.

Indicatorii dați nu au valori standard, depind de mulți factori și variază semnificativ în funcție de profilul, dimensiunea, structura activelor și sursele de fonduri ale organizației, de aceea este recomandabil să se analizeze tendințele schimbării lor în perioada de timp.

T.A. Fadeeva

Sef departament evaluare

CJSC "BKR-Intercom-Audit"

În Recomandările metodologice pentru dezvoltarea politicii financiare a unei întreprinderi, aprobate de Ministerul Economiei al Federației Ruse (Ordinul nr. 118 din 01.10.1997), totul este propus indicatori financiari și economici averi organizații împărțite în două niveluri: primul și al doilea. Aceste categorii au diferențe calitative semnificative între ele.

La primul nivel include indicatori pentru care sunt determinate valorile standard. Acestea includ indicatori de solvabilitate și stabilitate financiară.

Analizând dinamica acestor indicatori, ar trebui să fim atenți la tendința schimbării lor. Dacă valorile lor sunt mai mici sau mai mari decât cele normative, atunci aceasta ar trebui considerată ca o deteriorare a caracteristicilor organizației analizate. Există mai multe stări ale indicatorilor de la primul nivel (Tabelul 1.13):

Tabelul 1.13. Starea indicatorilor de la primul nivel

Statul I.1- valorile indicatorilor se încadrează în intervalul recomandat de valori normative („coridor”), dar la granițele sale. Analiza dinamicii indicatorilor arată că mișcarea este în direcția celor mai acceptabile valori (deplasarea de la frontiere la centrul „coridorului”). Dacă grupul de indicatori de acest nivel se află în starea I.1, atunci acest aspect al stării financiare a organizației poate fi evaluat ca „excelent”.

Starea I.2- valorile indicatorilor se încadrează în limitele recomandate, iar analiza dinamicii arată stabilitatea acestora. În acest caz, pentru acest grup de indicatori, starea financiară a organizației poate fi definită ca „excelentă” (valorile indicatorilor sunt în mijlocul „coridorului”) sau „bună” (valoarea este una dintre limitele „coridorului”).

Starea I.3- valorile indicatorilor se încadrează în limitele recomandate, dar analiza dinamicii indică deteriorarea acestora (deplasarea de la mijlocul „coridorului” până la frontierele sale). Evaluarea situației financiare în acest caz este „bună”.

Statul II.1- valorile indicatorilor sunt în afara intervalului recomandat, dar există o tendință de îmbunătățire. În acest caz, în funcție de abaterea de la normă și de ritmul de mișcare spre aceasta, starea financiară a organizației poate fi caracterizată ca „bună” sau „satisfăcătoare”.

Statul II.2- valorile indicatorilor sunt în mod constant în afara „coridorului” recomandat. Evaluare - „satisfăcătoare” sau „nesatisfăcătoare”. Alegerea evaluării este determinată de magnitudinea abaterii de la normă și evaluările altor aspecte ale stării financiare și economice a organizației.

Statul II.3- valorile indicatorilor sunt în afara normei și se deteriorează constant. Evaluare - „nesatisfăcătoare”.

Aplicând această tehnică la rezultatele obținute la calcularea ratelor de solvabilitate și stabilitate financiară, se pot trage următoarele concluzii (Tabelul 1.14):

Tabelul 1.14. Evaluarea stării indicatorilor de la primul nivel

Numele indicatorului	Conformitate	Tendinţă	Starea indicatorului

Indicator general al solvabilității	Respectă standardul	îmbunătăţire
Absolut lichiditate K AL	Nu se potrivește standard	deteriorare
	Nu se potrivește standard	deteriorare
K-t al lichidității curente K TL	Nu se potrivește standard	deteriorare
	Conform standard	îmbunătăţire
K-t de securitate a proprietății. surse de finanțare K OSI	Conform standard	îmbunătăţire
Scrierea cu majuscule K K	Nu se potrivește standard	deteriorare
	Nu se potrivește standard	deteriorare
Finanțarea K-t K F	Nu se potrivește standard	deteriorare
	Nu se potrivește standard	deteriorare

Ieșire. Astfel, conform majorității indicatorilor, „Tehnologiile de management” ale MUP au indicatori nesatisfăcători.

Înseamnă că nu totul este atât de „excelent” în evaluarea stării financiare a organizației noastre. Din păcate, această metodă nu oferă un răspuns la întrebarea despre starea financiară a unei organizații care are valori diferite ale indicatorilor de primul nivel.

O astfel de oportunitate este oferită de o metodologie bazată pe o evaluare punctuală a stării financiare. Esența acestei metodologii constă în clasificarea organizațiilor în funcție de nivelul de risc financiar, adică orice organizație analizată poate fi atribuită unei anumite clase în funcție de numărul de puncte „marcate”, pe baza valorilor reale ale acesteia. rapoarte financiare.

Coloana 1 înregistrează numele (simbolurile) coeficienților (indicatorilor) de solvabilitate și stabilitate financiară.

Coloana 2 spune „îndeplinește standardul” sau „nu îndeplinește standardul”.

Coloana 3 descrie tendința de „deteriorare”, „îmbunătățire”, „stabilă”.

Coloana 4 înregistrează una dintre cele șase stări ale indicatorului: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; II.3.

Coloana 5 oferă o evaluare a „excelent”, „bun”, „satisfăcător”, „nesatisfăcător” în conformitate cu starea marcată a indicatorului.

Apoi se face o concluzie generală cu privire la starea financiară a întreprinderii.

Analiza relevă indicatori cu estimări diferite. Acest lucru indică faptul că nu totul este atât de „excelent” în evaluarea stării financiare a întreprinderii anchetate. Din păcate, această metodă nu oferă un răspuns la întrebarea despre starea financiară a întreprinderii, care are valori diferite ale indicatorilor de la primul nivel.

Trebuie remarcat faptul că metodologia include analiza nu numai a indicatorilor de primul nivel (standardizați), ci și a indicatorilor de al doilea nivel (nestandardizați).

La al doilea nivel include indicatori, ale căror valori nu pot servi pentru a evalua eficiența întreprinderii și starea sa financiară și economică fără comparație cu valorile acestor indicatori la întreprinderile care fabrică produse similare cu produsele întreprinderii noastre și au capacități de producție comparabile cu capacitățile întreprinderii sau pentru analiza modificărilor tendințelor acestor indicatori. Acest grup include indicatori de rentabilitate, caracteristici ale structurii proprietății, surse și starea fondului de rulment. Pentru acest grup de indicatori, este recomandabil să vă bazați pe analiza tendințelor în indicatori și să identificați deteriorarea sau îmbunătățirea acestora. Se propune ca al doilea grup de indicatori să fie caracterizat prin următoarele stări:

„Îmbunătățire” - 1,

„Stabilitate” - 2,

„Deteriorare” - 3.

Pentru unii indicatori, este posibil să se determine „coridoarele” valorilor optime în funcție de apartenența lor la diferite tipuri de activități și alte caracteristici ale funcționării întreprinderii.

Pentru a obține o evaluare mai obiectivă a stării financiare și economice a întreprinderii, se propune compararea stării indicatorilor din primul și al doilea nivel (Tabelul 1.15).

Tabelul 1.15... Compararea stărilor indicatorilor din primul și al doilea nivel

Trebuie remarcat faptul că metodologia descrisă oferă un rezultat foarte aproximativ și destul de general al evaluării condiției financiare și economice și nu indică direcția conducerii întreprinderii pentru îmbunătățirea managementului.

Luând în considerare varietatea proceselor financiare, multiplicitatea indicatorilor de condiție financiară, diferențele în nivelul evaluărilor critice, gradul rezultat de deviere de la acestea a valorilor efective ale coeficienților și dificultățile rezultate în evaluarea generală a situația financiară a întreprinderii, se recomandă o evaluare punctuală a stării financiare.

Esența acestei tehnici este clasificarea întreprinderilor după nivelul de risc financiar, adică orice organizație analizată poate fi atribuită unei anumite clase în funcție de numărul de puncte „marcat”, pe baza valorilor reale ale raporturilor sale financiare (Tabelul 1.15).

Primul Clasă- sunt întreprinderi cu stabilitate financiară absolută și absolut solvabile, a căror stare financiară vă permite să aveți încredere în îndeplinirea la timp a obligațiilor în conformitate cu contractele. Acestea sunt afaceri care au o structură rațională a activelor și a surselor lor și, de regulă, sunt destul de profitabile.
Al 2-lea Clasă- acestea sunt întreprinderi cu o condiție financiară normală. Performanța financiară a acestora, în ansamblu, este foarte apropiată de cea optimă, dar există unele decalaje în unele rapoarte. Aceste întreprinderi, de regulă, au un raport suboptim de surse proprii și împrumutate de finanțare, schimbate în favoarea capitalului împrumutat. În același timp, există o creștere superioară a conturilor de plătit în comparație cu creșterea în alte surse împrumutate, precum și în comparație cu creșterea conturilor de primit. Acestea sunt de obicei afaceri profitabile.
A treia Clasă- acestea sunt întreprinderi, a căror situație financiară poate fi evaluată ca medie. Analiza bilanțului relevă „slăbiciunea” anumitor indicatori financiari. Solvența lor este fie la limita nivelului minim acceptabil, iar stabilitatea financiară este normală, fie invers - o condiție financiară instabilă datorită predominanței surselor de finanțare împrumutate, dar există o anumită solvabilitate. În relațiile cu astfel de întreprinderi, există cu greu o amenințare cu pierderea de fonduri, dar îndeplinirea obligațiilor la timp este discutabilă.
Al 4-lea Clasă- acestea sunt întreprinderi cu o condiție financiară instabilă. Există un anumit risc financiar în tratarea acestora. Au o structură de capital nesatisfăcătoare, iar solvabilitatea lor se află la limita inferioară a valorilor acceptabile. De regulă, astfel de întreprinderi nu au niciun profit sau sunt foarte nesemnificative, suficiente doar pentru plăți obligatorii către buget.
Al 5-lea Clasă- acestea sunt întreprinderi cu criză financiară. Sunt insolvabili și complet instabili din punct de vedere financiar. Aceste întreprinderi sunt neprofitabile.

Tabelul 1.16. Limitele clasei de afaceri conform criteriilor de evaluare a situației financiare

	Condiții de criteriu	Limitele clasei în funcție de criterii

Set complet de lichiditate absolută		0,70 și mai mult atribuim 14 puncte	0,69 - 0,50 atribuim de la 13,8 la 10 puncte	0,49 - 0,30 atribuim de la 9,8 la 6 puncte	0,29 - 0,10 atribuim de la 5,8 la 2 puncte	Mai puțin de 0,10 este atribuit de la 1,8 la 0 puncte
Set de acoperire intermediară	Pentru fiecare 0,01 puncte de reducere, se scad 0,2 puncte	1 sau mai multe> 11 puncte	0,99 - 0,80> 10,8 - 7 puncte	0,79 - 0,70 > 6,8 - 5 puncte	0,69 - 0,60 > 4,8 - 3 puncte	0,59 sau mai puțin> de la 2,8 la 0 puncte
K-t de lichiditate curentă	Pentru fiecare 0,01 puncte de reducere, se scad 0,3 puncte	2 sau mai multe> 20 de puncte 1,70 - 2,0> 19 puncte	de la 18,7 la 13 puncte	de la 12,7 la 7 puncte	de la 6,7 la 1 puncte	0,99 sau mai puțin> de la 0,7 la 0 puncte
Ponderea capitalului circulant în active		0,5 și mai mult> 10 puncte	de la 9 la 7 puncte	de la 6,5 la 4 puncte	de la 3,5 la 1 punct	Mai puțin de 0,20> 0,5 la 0 puncte
Set de securitate proprii înseamnă K OSS sau Set de securitate de finanțare	Pentru fiecare 0,01 puncte de reducere, se scad 0,3 puncte	0,5 și mai mult> 12,5 puncte	de la 12,2 la 9,5 puncte	de la 9,2 la 3,5 puncte	de la 3,2 la 0,5 puncte	Mai puțin de 0,10> 0,2 puncte
Valorificarea K-t	Pentru fiecare creștere de 0,01 puncte, se scad 0,3 puncte	Mai puțin de 0,70> 17,5 puncte 1,0 - 0,7> 17,1 - 17,4 puncte	de la 17,0 la 10,7 puncte	de la 10,4 la 4,1 puncte	de la 3,8 la 0,5 puncte	1.57 și mai mult> de la 0,2 la 0 puncte
K-t de independență financiară	Pentru fiecare 0,01 punct de reducere se scad 0,4 puncte	0,50 - 0,60 și mai mult> 9 - 10 puncte	de la 8 la 6,4 puncte	de la 6 la 4,4 puncte	de la 4 la 0,8 puncte	0,30 sau mai puțin> de la 0,4 la 0 puncte
Stabilitate financiară stabilită	Pentru fiecare 0,01 punct de reducere se deduce 1 punct	0,80 și mai mult> 5 puncte	0,79 - 0,70 > 4 puncte	0,69 - 0,60 > 3 puncte	0,59 - 0,50 > 2 puncte	0,49 sau mai puțin> de la 1 la 0 puncte
		100 - 97,6 puncte	93,5 - 67,6 puncte	64,4 - 37,0 puncte	33,8 - 10,8 puncte	7,5 - 0 puncte

O evaluare generalizată a stării financiare a întreprinderii analizate se realizează sub formă de tabel (Tabelul 1.17).

Tabelul 1.17. Clasificarea nivelului condiției financiare

Indicatori de performanță financiară	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului
	Număr de puncte	Valoarea reală a coeficientului	Număr de puncte
K-t de lichiditate absolută K AL
Set de acoperire intermediară K PP
K-t al lichidității curente K TL
Ponderea capitalului de rulment în activele sistemului de operare
K-t furnizarea de fonduri proprii K OSS sau K-t de furnizare cu surse proprii de finanțare K OSI
Scrierea cu majuscule K K
K-t de independență financiară K FN
K-t de stabilitate financiară K FU

Conform calculelor, se dovedește că organizația pe care o analizăm aparține clasei financiare a 3-a (medie), însă până la sfârșitul anului indicatorii au devenit puțin mai buni.