خيار حقوق الملكية - خيار يمنح المالك الحق في بيع أو شراء عدد معين من الأسهم لفترة زمنية محددة بسعر محدد مسبقًا.
خيار الأسهم هو أداة شائعة في سوق الأسهم على عكس عقود الخيارات الأخرى.
مفاهيم أساسية
عقد الخيار هو شكل من أشكال المعاملة عندما يقوم أحد الطرفين بتحويل حق شراء أداة مالية إلى الطرف الآخر بسعر ثابت ولفترة زمنية معينة.بائع الخيار هو الطرف الذي ينقل عقد الخيار. مشتري الخيار هو طرف يتعهد بأن يدفع للبائع حقه في الشراء.
ممارسة الخيار هي اللحظة التي يمارس فيها صاحب عقد الخيار حقه في شراء الأسهم.
الأصل الأساسي هو المخزون الذي يمكن أن يصبح موضوع عقد الخيار.
سعر الممارسة ، السعر المذهل هو تكلفة صفقة الخيار.
تاريخ إتمام عقد الخيار (تاريخ الاستحقاق) هو اللحظة المشار إليها في العقد. إنه اليوم الأخير الذي يمكن فيه إبرام صفقة على هذا العقد.
أنواع خيارات الأسهم
بشكل عام ، تنقسم جميع عقود الخيارات إلى فئتين:- النوع الأمريكي (يمكن أن تتم المعاملة في أي لحظة أو في لحظة معينة ، والتي يتم الاتفاق عليها مسبقًا من قبل أطراف الصفقة) ؛
- النوع الأوروبي (يتم تنفيذ العقد فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد للخيار).
- Call (to buy) - صاحب العقد ، وفقًا للحق المسجل في العقد ، يشتري عددًا معينًا من الأسهم بسعر ثابت أو يرفض الصفقة ؛
- طرح (للبيع) - يقوم صاحب العقد ببيع الأوراق المالية أو رفض الصفقة وفقاً للقانون المحدد في العقد.
- طويل - طويل وقصير ؛
- تسديدة - طويلة وقصيرة.
الشكل 1 - المواقف الرئيسية للخيارات
الجوانب العملية للعمل مع خيارات الأسهم
كما ذكر أعلاه ، هناك نوعان من خيارات الأسهم: الشراء والبيع. في الممارسة العملية ، يتم إبرام صفقات الشراء (Call) في كثير من الأحيان.غالبًا ما يتم استخدام خيار الشراء لأن المستثمر (المشتري) يمكنه شراء الأصل الأساسي من المالك (البائع) بسعر التنفيذ وضمن الفترة المحددة. إذا كانت الشروط لا تسمح بعقد صفقة أو أنها لا تناسب الأطراف ، فقد لا يتم الوفاء بالالتزامات المنصوص عليها في عقد الخيار.
عند توقيع عقد الخيار ، يكون الطرفان في ظروف مختلفة ، أي يتحمل البائع المخاطرة ، ويتحوط المشتري من المخاطر. يكمن الخطر بالنسبة للبائع في احتمال حدوث زيادة في سعر الأصول ، والتي بسببها سيتعين عليه استردادها بسعر أعلى من أجل الوفاء بالالتزام بموجب عقد الخيار. يمكن تقليل مخاطر البائع إذا قدم المشتري علاوة (مبلغ محدد) كسعر الخيار.
عند شراء خيار شراء الأسهم ، فإن القسط يتكون من عنصرين:
- السعر الداخلي (فرق السعر بين الأساس والإضراب) ؛
- السعر الخارجي (الفرق بين سعر الخيار وسعر السهم الداخلي).
تعريفات.
اعتمادًا على ما سيفعله المشتري بالأساس:
- لشراء أصل يسمى - خيار الشراء.
- لبيع أصل ما يسمى - ضع (طرح خيار).
اعتمادًا على مدى إلحاح ممارسة الخيار:
- الأوروبي(الخيار الأوروبي ، خيار النمط الأوروبي) - خيار لا يمكن ممارسته إلا في اليوم الأخير من فترة صلاحيته.
- الخيار الأمريكي(خيار أمريكي ، خيار النمط الأمريكي) - خيار يمكن ممارسته في أي وقت قبل تاريخ انتهاء صلاحيته.
- شبه أمريكي(خيار برمودا ؛ خيار Mid-Atlantic ، الذي يحق لمالكه ممارسته فقط في التواريخ المحددة في العقد قبل التمرين (windows). يمكن أن يكون لشبه أمريكا عدة نوافذ للتمرين.
اعتمادًا على سوق الأصول الأساسي:
عملة(خيار العملة الأجنبية ؛ خيار العملة ؛ خيار التبادل) - خيار يمنح الحق في شراء أو بيع مبلغ معين من العملة الأجنبية بسعر معين لفترة زمنية معينة.
خيار شراء الأسهم(خيار الأسهم) - خيار يعتمد على الأسهم العادية للشركة.
سلعة(خيار السلع) - خيار يمنح المشتري الحق في شراء أو بيع كمية معينة من البضائع بسعر الاستخدام حتى فترة معينة.
خيار الفهرس- خيار يكون موضوعه من مضاعفات مؤشر سهم معين.
الخيار على الفائدة rate - خيار يجب دفعه مقدمًا بسعر فائدة معين.
خيارات النقد(خيارات على المواد المادية) - خيارات أسعار الفائدة على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
خيار العقد(خيار العقود الآجلة ؛ خيار العقود الآجلة) - خيار يمنح الحق في شراء أو بيع عقد بشهر تسليم محدد وأصل أساسي معين. عادة ، تنتهي صلاحية العقود الأساسية بعد فترة وجيزة من تاريخ انتهاء العقد.
هناك أيضًا عدد من الأنواع النادرة والمعقدة من الخيارات:
خيار المختار- خيار يسمح للمشتري في المستقبل بالاختيار بين الحق في ممارسة إما شراء بسيط أو بيع بنفس الأسعار وتواريخ الممارسة.خيار الصراخ- خيار يمنح مالكه الحق في معادلة سعر التنفيذ مع السعر الحالي للأصل الأساسي في أي وقت قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار ، عن طريق "الصراخ" بسعر إضراب جديد.
حاجز(خيار الحاجز) - خيار يعتمد الدفع له على ما إذا كان سعر الأصل الأساسي قد وصل إلى مستوى معين خلال فترة زمنية معينة أم لا.
صفقة شراء الخيار(خيار سعر الشراء المساومة) - خيار يمنح المستأجر الحق في شراء الأصول بسعر أقل من القيمة السوقية الحقيقية في نهاية مدة الإيجار.
خيار الانسحاب(خيار التخلي) - خيار الإنهاء المبكر.
خيار تسلسل السعر(خيار يعتمد على المسار) - خيار ، تعتمد تكلفته على تسلسل أسعار الأصل الأساسي ، وليس على السعر النهائي للأصل.
خيار مرن- خيار لم يتم تعيين جميع العناصر فيه مسبقًا.
خيار ممتاز من مستويين(خيار تقسيم الرسوم) - للحصول على خيار. عند الشراء ، يدفع المشتري قسطًا أوليًا ، وينص العقد مقدمًا على فترة معينة ، وفي نهايتها (ولكن قبل انتهاء الفترة ، يمكن للمشتري دفع الجزء الثاني من القسط وبالتالي تمديده مقابل فترة محددة سلفا.
مؤجل(خيار التأجيل) - خيار يفترض إمكانية التأجيل ، ولا يستبعد تنفيذه لاحقًا.
قابلة للتعيين(خيار متداول) - مع الحق في شراء وبيع عدد معين من الأوراق المالية بسعر ثابت لفترة محددة.
سوابتيون(سوابتيون) - على أسعار الفائدة. يحصل مشتري السوابتيون على الحق في الدخول في اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة لتاريخ مستقبلي محدد. تحدد اتفاقية Swaption ما إذا كان مشتري Swaption هو المستفيد من السعر الثابت أو الدافع له. يصبح بائع السوابتيون هو الطرف المقابل للمبادلة إذا اختار المشتري ممارسة حقه.
مركب- خيار يعتمد على أصل أساسي واحد أو أكثر. في بعض الحالات ، قد يعتمد الخيار المركب على خيار آخر.
غريب(خيار غريب) - خيار مصمم لتنفيذ استراتيجيات تداول معقدة.
الخيار النقدي- خيار يمنح حامله ، عند الممارسة ، الحق في استلام مبلغ بناءً على الفرق بين قيمة الأصل الأساسي وقت الممارسة وسعر ممارسة الخيار.
خيارات التوصيل(خيارات التسليم) - الخيارات التي يمكن أن يستخدمها بائع العقد بسعر فائدة:
- للجودة (خيار الجودة) ؛
- التوقيت (خيار التوقيت) ؛
الخيار (في اللغة الإنجليزية الخيار - الاختيار ، والرغبة ، والتقدير) هو أحد الأدوات المالية المشتقة للسلعة أو الأوراق المالية أو سوق الصرف الأجنبي. هو عقد يحصل بموجبه البائع المحتمل أو المشتري المحتمل على الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع أو شراء أصل بسعر محدد مسبقًا في وقت محدد في المستقبل أو خلال فترة محددة.
الخيار هو عقد يمنح المشتري الحق (بدون التزام) في شراء أو بيع أصل مالي بسعر محدد في تاريخ محدد أو قبله ، مقابل علاوة.
الخيار هو أحد المشتقات المالية التي ، عند شرائها ، تمنح المستثمر الحق (ولكن ليس الالتزام) لشراء أو بيع الأصل الأساسي في المستقبل بالقيمة الثابتة في وقت الشراء. يتعهد الشخص الذي يبيع هذا العقد بنقل الأصل الأساسي إلى مشتري الخيار بالسعر المتفق عليه (حتى لو لم يكن مربحًا له).
الخيار ، المترجم من اللغة الإنجليزية ، يعني خيارًا ، والذي يعطي بوضوح مفهوم جودته الرئيسية: لدى المتداول فرص واسعة لتحديد الشروط المحددة للخيار الأكثر ملاءمة لمصالحه ، لكنه غير ملزم بالشراء أو البيع الأصل الذي يقوم عليه الخيار. يُمنح صاحب الخيار الحق في الدخول في الصفقة ، ولكن ليس الالتزام.
يُطلق على عقد الخيار اسم أداة غير متماثلة ، حيث إن مركز المشتري والبائع في الصفقة غير متساويين. إن المخاطرة الهامشية لمشتري الخيار محدودة بمقدار العلاوة التي يدفعها للبائع ، في حين أن المخاطر المحتملة للبائع يمكن أن تكون عالية بشكل غير محدود. في الوقت نفسه ، يقتصر الحد الأقصى لدخل البائع على مبلغ القسط الذي يحصل عليه من المشتري ، ويمكن أن يكون ربح المشتري ، من الناحية النظرية ، كبيرًا بشكل لا نهائي.
يخدم تداول الخيارات غرضين: التحوط من مخاطر تغيرات الأسعار وتحقيق أرباح مضاربة. ومع ذلك ، على عكس المشتقات الأخرى ، فإن الخيارات مثيرة للاهتمام من حيث الطريقة التي يمكن بها دمجها في استراتيجيات الخيارات. يمكن أن تكون عقود خيار الأصول الأساسية:
- الأسهم العادية والمفضلة ؛
- مؤشرات الأسهم.
- العملات
- العقود الآجلة لتبادل السلع (الطاقة والمعادن والحبوب وما إلى ذلك) ؛
- أسعار الفائدة والسندات.
لنلق نظرة على مثال محدد. لنفترض أنك تعتقد أن سعر القمح للمحصول الجديد سيكون أعلى من سعر السوق الحالي. من خلال شراء خيار لشرائه بأسعار السوق الحالية ، فإنك تدفع للبائع علاوة - جزء ضئيل من تكلفة البضائع. في المستقبل ، إذا تحققت افتراضاتك ، وشراء القمح بالأسعار "القديمة" ، فسوف توفر الكثير. وإذا انخفض سعر الحبوب ، على عكس التوقعات ، فيحق لك إلغاء الصفقة ، بعد أن فقدت قسط التأمين الذي دفعته في وقت سابق.
سجل الخيارات
يمكن تقسيم التاريخ الكامل لأسواق الخيارات إلى فترتين - OTC والتبادل.
يعود أول ذكر للخيارات إلى الألفية الثانية قبل الميلاد. قبل عام 1973 ، كانت هناك خيارات تداول خارج البورصة على السلع والأسهم.
سلف تداول خيارات التبادل هو غرفة التجارة في شيكاغو (بورصة) - CBOT ، والتي بحلول بداية عام 1973 أنشأت فرعًا متخصصًا - بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE).
في 26 أبريل 1973 ، افتتح CBOE أبوابه. بلغ حجم التداول في اليوم الأول 911 عقد خيار لعدد 16 سهم. بالإضافة إلى توحيد شروط عقود الخيارات ، قدمت البورصة نظامًا لصناع السوق لأسواق الأوراق المالية المدرجة وكانت أيضًا مسؤولة عن شركة Option Clearing Corporation (OCC) - الضامن لجميع معاملات الخيارات.
بعد ذلك ، حدث نمو سوق خيارات الصرف بمعدل يتحدى الوصف:
أدرجت البورصة الأمريكية (AMEX) الخيارات المدرجة في يناير 1975.
فيلادلفيا في يونيو.
أدى نجاح سوق الصرف في النهاية إلى تسريع تطوير الخيارات كما نراها اليوم.
استمر إدخال المنتجات الجديدة:
- منذ عام 1981 - خيارات أسعار الفائدة (على السندات والرهون العقارية وأذون الخزانة) ؛
- منذ عام 1982 - خيارات العملات وخيارات العقود الآجلة على السندات ؛
- منذ عام 1983 - خيارات على مؤشرات الأسهم ، وخيارات على العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم.
تداول الخيارات هو الأكثر انتشارًا في الولايات المتحدة ، ويتم الجزء الأكبر من تداول الخيارات في البورصات الأمريكية:
بورصة شيكاغو التجارية (CME) ،
البورصة الأمريكية (أميكس) ،
بورصة نيويورك.
المنصة الرئيسية لتداول الخيارات في أوروبا هي بورصة لندن الدولية للعقود الآجلة والخيارات المالية (LIFFE).
في روسيا ، يتم توفير فرصة تداول الخيارات من خلال قسم FORTS في بورصة RTS.
أنواع الخيارات
يمكن تصنيف الخيارات على النحو التالي:
- حسب النوع - استدعاء أو وضع ؛
- للأصل الأساسي - السلع والأسهم والعملات والعقود الآجلة ؛
- حسب الأسلوب - الأوروبية والأمريكية والآسيوية ؛
- حسب نوع التسوية - بدفع قسط أو بدونه ؛
- حسب سوق التداول.
أنواع الخيارات
هناك نوعان من الخيارات.
يمنح خيار الشراء أحد أطراف العقد ، المسمى صاحب الخيار ، الحق في شراء الأصل الأساسي في وقت محدد في المستقبل بسعر ثابت. ويسمى أيضًا خيار الشراء.
يمنح خيار البيع صاحب الخيار الحق في بيع الأصل الأساسي في وقت محدد في المستقبل بسعر ثابت. ويسمى أيضًا خيار البيع.
بالنسبة لصاحب الخيار ، لا يعتبر حق الشراء أو البيع التزامًا ، أي أنه لا يجوز له ممارسة هذا الحق.
أنواع الخيارات حسب الأصل الأساسي
اعتمادًا على الأصول الأساسية ، يتم تمييز أنواع الخيارات التالية:
خيار سلعة يمنح المشتري الحق في شراء أو بيع كمية محددة من سلعة بسعر ممارسة الخيار حتى فترة محددة.
خيار أسهم يعتمد على الأسهم العادية للشركة.
خيار عملة يمنح الحق في شراء أو بيع مبلغ محدد من العملات الأجنبية بسعر محدد لفترة زمنية محددة.
الخيارات النقدية - خيارات أسعار الفائدة على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
خيار في فهرس ، يكون هدفه مضاعفًا لمؤشر سهم معين.
يجب دفع خيار سعر الفائدة مقدمًا بسعر فائدة محدد.
خيار في عقد مستقبلي يمنح الحق في شراء أو بيع عقد مستقبلي مع شهر تسليم محدد وأصل أساسي محدد. عادةً ما تنتهي صلاحية العقود الآجلة الأساسية بعد وقت قصير من تاريخ انتهاء صلاحية عقد الخيارات.
هناك أيضًا عدد من الأنواع النادرة والأكثر تعقيدًا.
أنماط الخيار
السمة المهمة للخيارات هي أسلوبها. يمكن أن يكون النمط أمريكيًا وأوروبيًا وآسيويًا. في هذه الحالة ، لا يهم الإسناد الجغرافي للخيار ، على سبيل المثال ، يمكنك شراء خيار أمريكي في البورصة الأوروبية.
النمط الأمريكي - يمكن للمالك ممارسة عقد الخيار في أي يوم قبل انتهاء الصلاحية.
النمط الأوروبي - لا يمكن ممارسة عقد الخيار إلا بعد تاريخ انتهاء الصلاحية.
النمط الآسيوي - يتم ممارسة الخيار بمتوسط السعر المرجح لكامل فترة الخيار طوال الوقت بأكمله من لحظة الشراء. يتم تداول هذه الخيارات في أسواق خارج البورصة ، وهي نموذجية في أسواق العملات الأجنبية وأسواق المعادن.
غالبًا ما تكون خيارات الأسهم أمريكية ، وخيارات OTC أوروبية وآسيوية.
أنواع الخيارات حسب نوع التسوية
هناك نوعان من الخيارات لطبقة التسوية: بدفع قسط وبدون دفع قسط.
الخيارات التي يدفع المشتري لها علاوة للبائع فورًا في وقت المعاملة تسمى خيارات قسط.
علاوة الخيار هي المبلغ المالي الذي يدفعه مشتري الخيار للبائع عند الدخول في عقد الخيار. العلاوة في جوهرها الاقتصادي هي دفعة مقابل الحق في إبرام صفقة في المستقبل. عادة ما يتم تحديد مبلغ القسط نتيجة لمعادلة العرض والطلب في السوق بين المشترين والبائعين للخيارات. بالإضافة إلى ذلك ، هناك نماذج رياضية تتيح لك حساب قسط التأمين بناءً على القيمة الحالية للأصل الأساسي وخصائصه العشوائية (التقلبات والربحية وما إلى ذلك).
لا توجد خيارات مدفوعة إلا في العقود الآجلة.
أنواع الخيارات حسب سوق التداول
هناك نوعان من الخيارات في سوق التداول: التبادل و OTC.
الخيارات المتداولة في البورصة هي عقود قياسية يتم تداولها في البورصة. بالنسبة لهم ، يحدد التبادل مواصفات العقد. عند إبرام الصفقات ، يتفاوض المشاركون في التداول فقط على قيمة علاوة الخيار ، ويتم تعيين جميع المعلمات والمعايير الأخرى بواسطة البورصة. الخيار المعروض الذي تنشره البورصة هو متوسط العلاوة اليومية لهذا الخيار.
خيارات OTC ليست موحدة ، يتم إبرامها على أساس شروط تعسفية ، والتي يتم التفاوض عليها من قبل المشاركين في نهاية الصفقة. المشترون الرئيسيون لسوق OTC هم المؤسسات المالية الكبيرة التي تحتاج إلى التحوط لمحافظها المالية وفتح المراكز. قد يحتاجون إلى تواريخ انتهاء صلاحية غير التواريخ القياسية. البائعون الرئيسيون لخيارات OTC هم في الأساس شركات استثمارية كبيرة.
من المفارقات أن السوق خارج البورصة أكثر تطوراً بكثير من سوق الصرف ، على الرغم من عدم وجود نظام ضمان ومستوى عالٍ من السيولة فيه. ويفسر ذلك حقيقة أن أنواع خيارات OTC أكثر مرونة وأكثر تركيزًا على المستهلك النهائي.
تحاول البورصات تحويل تداول OTC إلى سوق الصرف. ظهرت خيارات FLEX ، والشروط التي تسمح لك بتغيير تواريخ انتهاء الصلاحية وأسعار التنفيذ.
المواصفات الاختيارية
يجب أن يحتوي الخيار على:
الأصل الأساسي - أي الأصل ، حق الشراء أو البيع ، الذي تم الحصول عليه ؛
اكتب - دعوة أو وضع ؛
تاريخ الاستحقاق؛
القسط أو سعر الخيار (الإضراب) - يشير إلى الدفع مقابل الحق في إجراء معاملة في المستقبل ، والذي يدفعه المشتري للبائع في الوقت الحاضر. يمكن الحصول على هذه المعلومات من العنوان. على سبيل المثال ، رمز الخيار SBRF-12.14 141014CA 4500 يرمز إلى ما يلي:
SBRF - خيار على عقد آجل على أسهم سبيربنك ؛
12.14 - تاريخ تنفيذ العقود الآجلة ؛
141014 - اليوم الأخير من تداول الخيار ؛
С - خيار الاتصال ؛
أ - "أمريكي" ؛
4500 هو سعر التنفيذ.
تمرين الخيار
لممارسة خيار ما ، يجب على المتداول إرسال إشعار إما إلى البائع إذا تم شراء الخيار من تاجر ، أو إلى الضامن (منظمة المقاصة) إذا تم شراؤه في البورصة. عند استلام إشعار مكتوب بشكل صحيح ، يتم تعيين بائع خيار. اعتمادًا على نوعه ، يجب على البائع إما اتخاذ مركز طويل أو قصير في العقد الأساسي (شراء أو بيع العقد الأساسي) بسعر إضراب محدد.
فوائد الخيارات:
1. فتح مراكز الخيار يتطلب مبالغ أقل مما هو عليه في السوق الفوري.
2. يمكنك اختيار سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية وأصل عقد الخيار.
3. يوفر الكثير من فرص التحوط.
4. يمكنك الحد من المخاطر الخاصة بك دون الحد من أرباحك المحتملة.
غالبًا ما تلفت كلمة "خيار" الأنظار في الأخبار المتعلقة بالمواضيع الاقتصادية. إنه شائع بشكل خاص في تقارير البورصة. ظهر مفهوم الخيار منذ وقت طويل ، قبل ظهور الخيارات الثنائية الحالية بوقت طويل. يأتي المصطلح من الكلمة اللاتينية optio ، والتي تُرجمت إلى اللغة الروسية وتعني "حرية الاختيار ، وحرية التصرف ، والرغبة".
الخيار هو عقد يكتسب بموجبه أحد أطراف الصفقة الحق في إجراء عملية شراء أو بيع خلال فترة معينة لمبلغ محدد بدقة لأي أصل يتم تداوله في البورصة. في هذه الحالة ، يمكن استخدام وقت محدد أو فترة زمنية كتاريخ انتهاء صلاحية الخيار. نقطة أساسية: وفقًا لقواعد الخيارات ، يتم الحصول على حق الشراء أو البيع ، ولكن ليس الالتزام بعقد صفقة.
يتم تحديد المعلمات التالية للمعاملة بالضرورة من خلال عقد الخيار:
- اسم (نوع) أصل المعاملة ؛
- حجم أو مبلغ أصل المعاملة ؛
- الوقت المحدد أو الفترة الزمنية التي يمكن خلالها إتمام المعاملة ؛
- نوع الصفقة (بيع أو شراء) ؛
- سعر المعاملة (أو "سعر التنفيذ") هو سعر العقد المتفق عليه مسبقًا.
أنواع الخيارات
وفقًا لاتجاه الصفقة المقصودة ، يتم تقسيم جميع الخيارات إلى نوعين مختلفين من العقود:
- خيار الاتصال ، أو الاتصال- اتفاقية تنص على إمكانية شراء أصل.
- ضع الخيار ، أو ضع- اتفاقية تنص على إمكانية بيع أصل.
هناك أيضًا تقسيم فرعي للخيارات اعتمادًا على تفاصيل الوظيفة التي توفرها العقود:
- خيار أوروبي(أو خيار من النوع الأوروبي) يسمح للمالك بممارسة حقه في عقد صفقة فقط في يوم محدد (في اليوم الأخير من عقد الخيار).
- الخيار الأمريكي(أو خيار على الطراز الأمريكي) يجعل من الممكن شراء أو بيع أصل في أي يوم خلال مدة العقد (بما في ذلك العقد الأخير).
- الخيار الآسيوي(أو خيار آسيوي) يسمح لك أيضًا بممارسة حقك في عقد صفقة في أي يوم من العقد ، ولكن بمتوسط السعر المرجح لكامل فترة الخيار.
تطبيق الخيارات
الأغراض الرئيسية لاستخدام الخيارات في تداول العملات هي أيضًا الحصول على أرباح مضاربة.
التحوط من المخاطر
في هذه الحالة ، من خلال شراء خيار ، يعتزم التاجر تأمين نفسه ضد الخسائر في صفقة مستقبلية. في هذه الحالة ، فإن تكلفة الخيار هي في الواقع الدفع مقابل التأمين.
مثال 1.يخطط المستثمر لشراء حصة تبلغ تكلفتها 100 دولار اليوم ، في غضون شهر (بعد استلام الإيصال النقدي). نظرًا لاحتمال ارتفاع سعر السهم ، يقوم المستثمر بشراء خيار شراء لمدة شهر بسعر 100 دولار أمريكي للسهم في الوقت الحالي. الخيار نفسه يكلفه ، على سبيل المثال ، 2 دولار.
بعد شهر ، قد ترتفع قيمة السهم - على سبيل المثال ، حتى 110 دولارات. في هذه الحالة ، يستخدم خياره ويشتري سهمًا بمبلغ 100 دولار ، أي تنفق 102 دولارًا فقط عليها (مع مراعاة تكلفة الخيار). إذا تم بيع هذه الحصة على الفور بمبلغ 110 دولارات ، فيمكنك كسب 8 دولارات على الفور.
إذا انخفض سعر السهم بعد شهر ، على سبيل المثال ، إلى 95 دولارًا ، فإن المستثمر يشتريه بهذا السعر دون استخدام حق الخيار. في هذه الحالة ، يكلفه الشراء 97 دولارًا.
مثال 2.يقوم المستثمر على الفور بشراء حصة بقيمة 100 دولار. من أجل حماية نفسه من انخفاض محتمل في سعر السهم خلال شهر ، قام بشراء خيار طرح لمدة شهر ، لبيع نفس السهم بسعر 100 دولار. في هذه الحالة ، الخيار نفسه يكلفه 2 دولار.
إذا انخفضت قيمة الورقة المالية المشتراة بعد شهر ، على سبيل المثال ، إلى 90 دولارًا ، فحينئذٍ يبيع المستثمر هذه الحصة من خلال اتفاقية خيار - مقابل 100 دولار. إذا اشترى سهمًا الآن مقابل 90 دولارًا ، فسيحصل في الواقع على 8 دولارات. سيتمكن المستثمر من ممارسة حق بيع الأسهم بموجب الخيار ، حتى لو انخفضت قيمتها إلى الصفر بسبب إفلاس الشركة المصدرة.
إذا ارتفعت قيمة الأسهم ، على سبيل المثال ، إلى 110 دولارات ، فلن يخسر المستثمر أي شيء ، باستثناء قسط الخيار الصغير ، الذي يعمل بمثابة تأمين ضد الخسائر.
أرباح مضاربة
يمكن للمتداول بيع خيار لمتداول آخر بسعر مناسب لنفسه خلال مدة عقد الخيار. تعمل الخيارات في هذه الحالة مثل الأصول المتداولة في البورصة مثل العملات والسلع الحقيقية وما إلى ذلك.
مثال.لنفترض أن المستثمر يشتري مقابل دولارين لخيار شراء سهم بقيمة 100 دولار لمدة شهر واحد. يتوقع المضارب ارتفاع سعر السهم خلال شهر. إذا ارتفع سعر السهم بعد أسبوعين إلى 105 دولارات ، فيمكنه بيع خياره لشراء السهم بسعر 100 دولار بسعر أعلى - مقابل 5 دولارات. وبالتالي ، فإنه يكسب 3 دولارات من هذه التجارة. المالك الجديد للخيار أيضًا لا يضيع - ففي النهاية ، لديه فرصة لشراء هذه الحصة في نصف شهر مقابل 100 دولار. في الوقت نفسه ، قد يستمر سعره في الارتفاع ، وسيدفع ثمنه ، مع الأخذ في الاعتبار سعر الخيار ، وهو نفس السعر 105 دولارًا الذي كان يكلفه وقت شراء الخيار.
يتم تنفيذ عمليات الخيارات المشابهة لتلك المذكورة أعلاه في البورصات كل يوم بأعداد كبيرة. عقود الخيار هي أداة ملائمة وفعالة للتحوط من المخاطر والحصول على أرباح المضاربة.
جار التحميل ...