Плеханов Сергей Вячеславович 19.09 1978 г. Плеханов, Сергей Вячеславович - Инвестиционен процес в инфраструктурата: проблеми на държавното регулиране в контекста на глобализацията: монография. Сравнителен анализ на основните параметри на външния дълг на Русия и др

Според източници на Комерсант се очаква в близко бъдеще Държавният комитет по транспорт и пътища в Башкирия да бъде преструктуриран. Шефът на комисията Рим Гилязетдинов, който беше назначен в края на миналата година, напуска поста си. Причината за напускането на чиновника се нарича неуспешното му изказване по време на един от конферентните разговори на Министерството на транспорта на Русия. В ведомството се обсъжда, че бившият заместник-ръководител на дирекцията на Московския транспортен хъб Сергей Плеханов ще бъде назначен за нов ръководител.

Информацията, че Рим Гилязетдинов, който оглавява Държавния комитет по транспорт на Башкирия от ноември 2016 г., напуска този пост, беше съобщена на Комерсант вчера от трима служители на ведомството и потвърдена от източник в кабинета. Според събеседниците за тази позиция е планирано назначаването на москвич Сергей Плеханов, чиято кандидатура е предложена от Министерството на транспорта на Русия.

В открити източници няма биография на Сергей Плеханов. През 2013 г. заема длъжността заместник-генерален директор на дирекция ANO на Московския транспортен център. Автор е на монография за държавното регулиране на инфраструктурните инвестиции и експерт по тази тема.

Причината за напускането на г-н Гилязетдинов, чиято кариера тръгна миналата година (той успя да оглави Башкиравтодор, а след това и Държавния транспортен комитет за една година) се нарича неуспешната му реплика по време на скорошна конференция на руското министерство на транспорта. „Мина преди две седмици. Беше обсъдено защо регионите толкова бавно усвояват средствата, отпуснати от федералния бюджет. Всички кимнаха виновно и само Рим Кадимович каза, че министерството отпуска парите със закъснение ”, каза източник, запознат с конферентния разговор.“ След това шефът на Министерството на транспорта Максим Соколов предложи да дойде в Москва с глава на републиката и обсъдете този въпрос индивидуално. Според източника вицепремиерът Иляс Муниров се е опитал да уреди ситуацията. „В крайна сметка на една от последните срещи вицепремиерът каза, че репутацията на републиката в Министерството на транспорта е накърнена. Решено е шефът на държавния комитет да напусне, а Министерството на транспорта ще предложи свое лице на негово място. Това ще позволи да се избегнат ненужни проверки от федералното министерство “, добави източникът.

От пресслужбата на Държавния транспортен комитет на републиката съобщиха вчера, че не знаят за плановете за смяна на ръководителя. „В момента Рим Кадимович работи в същия режим“, съобщиха от пресслужбата.

Г-н Гилязетдинов отказа коментар.

Иляс Муниров не беше на разположение за комуникация, както и ръководството на дирекция ANO на Московския транспортен център, където Комерсант се обърна за информация за новото място на работа на Сергей Плеханов.

Според Кабинета на министрите на републиката, миналата година бюджетните вливания в пътния сектор на Башкирия достигнаха исторически максимум - 14,8 милиарда рубли, от които 2,9 милиарда рубли. отпусна федералния бюджет. Републиката се готви за реализирането на два големи проекта за платени пътища под формата на концесия - Източният изход от Уфа, на стойност 72 милиарда рубли. и Стерлитамак-Кага-Магнитогорск на стойност 12 милиарда рубли.

Политическият анализатор Сергей Маркелов смята, че регионалните власти, след като се съгласиха с възможността за оставка на началника на отдела, „можеха да изберат по-малкото от злини“. „Те не могат да не разберат, че темата за федералните пари сега е особено обичана от силите за сигурност. Това е слабо място, поради което възникват проблеми пред управителите, включително проблеми, придружени от разследване на наказателни дела. Подобни кадрови решения са опит за адаптиране на системата към новите условия, когато парите са оскъдни, но трябва да се живее. Разбира се, московският специалист не е панацея за липса на пари и пристигането му не гарантира непременно на републиката повече финансиране от федералите.

Реферат на дисертация по тази тема ""

Като ръкопис

ПЛЕХАНОВ. СЕРГЕЙ ВЯЧЕСЛАВОВИЧ;

ВЪНШНИ ЗАЕМИ В СИСТЕМАТА НА ПУБЛИЧНОТО Възпроизвеждане

кандидат на икономическите науки

Като ръкопис

ПЛЕХАНОВ СЕРГЕЙ ВЯЧЕСЛАВОВИЧ

ВЪНШНИ ЗАЕМИ В СИСТЕМАТА НА ПУБЛИЧНОТО Възпроизвеждане

Специалност 08.00.01 - Икономическа теория

Дисертационният труд е извършен в катедрата по икономическа теория на Московския държавен социален университет.

Научни ръководители - доктор по икономика, професор

Ларионов Игор Константинович

Кандидат на икономическите науки, доцент Кузнецов Михаил Сергеевич

Официални опоненти: доктор по икономика, проф

Кочетков Александър Алексеевич

Кандидат на икономическите науки, доцент Лохмачев Валерий Федорович

Водеща организация:

Академия по труда и социалните отношения

Защитата на дисертацията ще се състои на 30 юни 2003 г. от 14 ч. на заседание на дисертационния съвет D 224.002.03 по икономически науки към Московския държавен социален университет на адрес: 129256, Москва, ул. Вилхелм Пик, 4, корпус 2, зала за дисертации.

Дисертацията може да бъде намерена в научната библиотека на Московския държавен социален университет (107150 Москва, ул. Лосиноостровская 24)

научен секретар на дисертационния съвет к.и.н., доц.

Актуалност на темата на изследването: Няма нито една държава в света, която в определени периоди от своята история да не се сблъсква с проблема с нарастващия външен дълг. Почти всички страни привличат външни заемни ресурси и имат външни неизплатени дългове, повечето от тях са нетни кредитополучатели, включително сред развитите страни.

Световната икономика е единна, взаимосвързана система, която включва външния дълг като съществен елемент от механизма на своето функциониране. Зависимостта на националните икономически структури от външни заеми нараства в контекста на нарастващата либерализация и глобализация на финансовите пазари. В много страни се е развила дългова икономическа система, която е с недостиг на вътрешни инвестиции и текущи плащания, като систематично компенсира недостига на национални ресурси чрез привличане на чуждестранни инвестиции. Глобалната икономика като цяло се е превърнала в дълг по своята същност. Днес такива високоразвити страни като САЩ, Япония, Канада, Германия и Великобритания имат значителен държавен дълг. Същевременно основната му част е дългът, възникнал през последните две-три десетилетия и свързан с провеждането на дългосрочна дефицитна бюджетна политика. Световният дълг по външни заеми на развиващите се страни, включително страни с икономики в преход, както и развитите страни в обема на техните международни дългови ценни книжа и обявените синдикирани заеми за 1994-1999 г. надхвърлиха 6 трилиона щатски долара1.

Обслужването на външния дълг все още остава голям проблем за Русия. И така, през 2003 и 2004 г. за изплащане на външния дълг страната трябва да плати $19,72 и 14,56 млрд. Значителна част от тези плащания са лихвени плащания, възлизащи съответно на 40,46 и 50,82% от дадените суми2. Съществуващият обем на дълговата тежест, която Русия е принудена да носи в условията на реформираната икономика,

1 "World Economic Outlook", Международен валутен фонд, октомври 1999 г., стр.206

2 Според Министерството на финансите на Руската федерация (Експерт № 40 2002 г., стр. 41)

изисква значителни инвестиции в индустрията и финансовия сектор, значително намалява способността на държавата да го преструктурира ефективно.

Степента на разработка на проблема. Въпреки значителния

постижения в макроикономическото изследване на проблемите на външните и

вътрешен публичен дълг, въпросите за определяне на границите на външния дълг, условията на външно равновесие при вноса на заемен капитал и нарастването на външния дълг, като се вземат предвид руските реалности, остават отворени. Икономическите, институционалните, правните и културно-психологическите аспекти на външните заеми и дълга в техния комплекс и взаимовръзка изискват по-голямо внимание, което според заявителя трябва да се впише в кръга на основните проблеми на изследването на външния дълг. на настоящия етап.разглеждат се само някои аспекти на проблема. Икономическата страна на въпроса се анализира основно в две измерения: бюджетен дефицит и дефицит на платежния баланс. Следователно системният подход към въпроса за външния дълг остава сериозен проблем. Напоследък дискусиите в Русия за по-нататъшни начини за трансформация на вътрешната икономика и ролята, която външните заеми трябва да играят в този случай, не стихват. В същото време централният въпрос е: може ли и трябва ли правителството да използва външни заеми в контекста на системната трансформация? Отговорът на този въпрос включва изследването на съвременната теория на външните заеми и тяхното влияние върху развитието на суверенна държава в контекста на търсенето на оптимални модели за социално-икономическо развитие на Русия. Въпросите на теорията на публичния дълг са отразени в трудовете на такива чуждестранни икономисти като Джефри Сакс, Робърт Баро, Майкъл Бейли, Джон Левинсън, Кларк Бънч и др. Редица местни публикации също са посветени на проблемите на уреждането на руския външен дълг: А. Саркисян, О. Суховцева, Е. Ясина, А. Вавилова, А. Иларионова, С. Трофимова, А. Шохин, Д. Головачева, Л. Федякина и редица други автори.

в момента няма изчерпателно представяне на теорията на външните заеми; икономическото съдържание на категорията "външни заеми" се тълкува нееднозначно; в трудовете на учени преобладава финансовият и технически анализ на проблемите на държавния дълг; въпросите за влиянието на външните заеми върху икономиката и особеностите на тяхното регулиране в условията на преходния период са недостатъчно застъпени.

Отговорите на тези въпроси от различни представители на световната икономическа мисъл бяха двусмислени, а често и противоречиви.

Двете най-важни системи от предкласическия период в икономическото

теориите - меркантилизъм и физиокрация - имаха диаметрално противоположни мнения по отношение на въпросите на икономическата политика и структурата на финансирането на държавния бюджет: физиократичният подход към проблема се противопоставяше на меркантилистичния интервенционизъм. Подобно на физиократите, реакцията на представителите на класическата политическа икономия спрямо теорията и практиката на меркантилистката държава (в която кредитното финансиране на публичните разходи е не само напълно, но и провъзгласено за един от най-важните източници на бюджетни приходи и инструмент, допринасящ за богатството и просперитета на нацията) беше рязко отрицателна. Според класическите теории фискалната политика и външните заеми е трябвало да изпълняват изключително ролята на финансови и в никакъв случай регулаторни инструменти.

Кейнсианската революция донесе много нови измерения в дебата за публичния дълг. Благодарение на „функционалното“ съображение, държавата получи правото не само с парични средства, но и чрез други антициклични мерки да изглажда колебанията на пазара, действително да се намесва в структурата

1 Головачев Д.Л. Държавна квартира. Теория, руска и световна практика: CheRo. -1998 г.

социален процес на производство и разпространение. Възникналият държавен дълг е една от последствията от стабилизиращата държавна политика. Кейнсианската икономическа теория отхвърли догмата за балансиран бюджет, легализирайки бюджетните дефицити за стимулиране на икономиката, а външните заеми се превърнаха в неразделна част от опортюнистичния аспект на държавната икономическа политика.

С появата на монетаристката доктрина и теорията за „икономиката на предлагането“ проблемът за външните заеми и публичния дълг става един от най-противоречивите в дискусията между монетаристи и кейнсианци (неокейнсианци). Отчитайки намаляването на държавните разходи като един от най-важните лостове за влияние върху икономическите процеси, „икономиката на предлагането“ се противопоставя на използването на външните заеми като инструмент за стабилизационна политика. Концепциите за бюджетно балансиране, разработени в икономическата теория (бюджет, балансиран на годишна база се превърна по-скоро в изключение, отколкото в правило) и конюнктурното влияние на кредитното финансиране на публичните разходи могат да бъдат разделени на четири основни потока: теорията за годишно балансирано бюджет, теорията за цикличното балансиране на бюджета и теорията за автоматично стабилизиращи се икономически политики, теорията за компенсиращия бюджет.

Целта на изследването е да се определи влиянието на външните заеми върху икономическото развитие на една суверенна държава, да се идентифицират алтернативни варианти за погасяване на външен дълг, да се разработи модел за използване на външни заеми и погасяване на съществуващия външен дълг спрямо Русия.

Целта на изследването е конкретизирана в задачите:

Предмет на изследването е влиянието на външния дълг върху процеса на обществено възпроизводство и неговата оптимизация в неговите рамки.

Въз основа на анализ на мястото на външния дълг на Русия в системата на световния външен дълг и оценка на неговия икономически

Основните резултати от получените дисертационни изследвания

лично от жалбоподателя и представени за защита:

Дадено е подробно определение на външните заеми като икономическа категория, която не само се намира на кръстопътя на вътрешната икономика на страната и световната икономика, но има и двойна основа, действаща едновременно като съществен елемент от процеса на обществено възпроизводство в рамките на държава и основен елемент от възпроизводството в световен мащаб.

Формулира и обосновава закономерностите на взаимодействието на външния дълг на държавата с процеса на обществено възпроизводство;

Класификацията на страните получатели на външни заеми беше изяснена с цел преструктуриране на техния дълг, като се вземе предвид набор от фактори, включително нивото на външния дълг спрямо БВП, нивото на дохода на страната, нивото на икономическия потенциал и степента на използването му, както и съотношението на външния дълг към разходите на държавния бюджет;

Разкрива се същността на връзката между външния дълг на държавата, неговите приходи и разходи, с изграждането на модели на това отношение;

Предложени са формули за изчисляване на оптималния и максимално допустимия външен дълг на страната;

Разработен е модел за оптимизиране на икономическите отношения по отношение на външни заеми на средства от руската държава - обслужване и погасяване на държавния дълг;

Излагат се и се аргументират предложения за оптимизиране на обслужването

външен дълг на Русия.

Емпирична база на изследване. Работата използва данни от Държавния комитет по статистика на Руската федерация, източници на Международния валутен фонд, Международната банка за възстановяване и развитие, комисии на ООН, аналитични разработки на най-големите международни банки - Merrill Lynch, Deutsche Bank, Chase Manhattan, открити материали на Министерството на финансите на Руската федерация, Централната банка, както и различни международни и университетски конференции по проблемите на икономическото развитие на Русия.

Практическото значение на дисертационния труд е

възможности за неговото използване:

публичните органи в процес на разработване на стратегия

регулиране на външните заеми и неговата законодателна регистрация;

Руските банки и фондови борси, финансови фондове в процеса

анализ и прогнозиране на динамиката и характера на външните заеми;

висши учебни заведения по преподаване на икономическа теория, както и редица финансови и кредитни дисциплини;

специалисти, занимаващи се с изследвания в теорията и практиката на външния дълг.

Апробация и изпълнение. Основните резултати от дисертацията

законодателна база на Руската федерация.

2. Основно съдържание на работата. Във въведението се обосновава актуалността и важността на изучаваната тема,

формулирана е необходимостта от научното му развитие, целта и основните задачи

изследване, отразява научната новост и практическата значимост на работата.

В първа глава – „Същност и теоретико-методологически

проблеми на процеса на външно заемане на средства

състояние“ – разгледани и обосновани теоретични проблеми и

разпоредби относно процеса на външно заемане на средства от държавата.

Въз основа на проучването на публикациите и системния анализ на икономическите

отношения се формулира следното определение:

Външноикономическите заеми от държавата са специална икономическа категория, която отразява процеса на получаване на заеми от суверенна държава от чужбина на всички нива на управление (от държавата като цяло до регион или отделно предприятие), предоставяне на такива заеми, обслужване и да им се отплати. Външноикономическите заеми от страна на държавата, в зависимост от неговия относителен размер спрямо икономическия потенциал на страната и нейния БВП, играят съществена роля в процеса на обществено възпроизводство в страната. Положителната или отрицателната роля на външните заеми зависи от оптималността на неговия обем и от посоката и ефективността на използване на средствата, привлечени от заемни средства от чужбина.

Както знаете, кредитополучателят на външни заеми може да бъде както самото централно правителство в държавата, така и отделни държавни и частни структури в секторен и териториален контекст, включително отделни фирми (предприятия), които да вземат заеми от държавата, разпределяйки в нейните рамки

публични и частни структури. В политически план суверенитетът на държавата се простира върху всички частни структури на нейна територия. В икономически план нейният потенциал и развитие се определят от цялата съвкупност от стопански единици на нейна територия, включително частни.

Външното заемане на средства е не само пряко свързано с общественото възпроизводство, но и неговото специфично запълване с икономическите отношения, естеството на въздействието върху икономическия растеж и жизнения стандарт на населението, неговото текущо развитие - всичко това, взето заедно, в крайна сметка и основно се определя по динамика, темпове и пропорции на общественото възпроизводство, при това в комбинация със степента на оптималност както на размера на външните заеми, така и на използването на средствата, получени по неговия канал.

При всичко това външните заеми се явяват под формата на определен цикъл: 1) външно заемане на средства от държавата; 2) използване на привлечени средства; 3) обслужване на външен дълг; 4) погасяване на дълга.

Този цикъл се променя донякъде, когато кредитополучателят на средства в чужбина не е публичен орган, а стопански субект, който може да прибягва до външни заеми както под държавна гаранция, така и без нея.

Моделът се основава на действието на обективни закони, които

първо формулиран от заявителя, както следва.

Модел 2. Необходимостта от външни заеми, нейните оптимални максимално допустими граници във времевата динамика, възможността за обслужване и погасяване на външен дълг, тенденцията на неговото развитие, ефективността на използване на привлечените средства в икономически аспект се определят от социалното възпроизводство, неговото пропорции и ставки.

1. Гигантското нарастване на външния дълг в мащаба на световната икономика беше обективният фактор, който освен субективни мотиви, принуди страните кредитори заедно с

маса 1

ИНДЕКСИ НА РАСТЕЖ НА ВЪНШНИЯ ДЪЛГ1

Държавни години

1986-1990 1991-1995 1996-2000

Испания 155,6 941,2 750,0

Франция 133,5 636,9 590,0

Германия 249,8 610,0 580,0

Китай 238,6 498,1 500,0

Иран 110,1 316,5 310,0

Русия 159,0 296,1 310,0

САЩ 161,3 269,3 280,0

Полша 128,2 139,9 150,0

Бразилия 112,2 132,5 145,0

Мексико 104,9 123,7 130,0

Средно за света 139,9 202,1 250,0

„Източник: Изчислено от таблици на световния дълг. Световната банка. Вашингтон. 1987-1997 г. и Международната финансова статистика. МВФ. 1987-2000 г.

Модел на връзката между външните заеми и държавните приходи и разходи

Модел за оптимизиране на икономическите отношения по отношение на външни заеми на средства от Русия

Заемане на средства от МВФ

Заемане на средства от

целесъобразно

Свързване на страната със свободния поток на капитали = завладяването на страната отвътре от господарите на световния капитал, т.е. световна финансова олигархия

Увеличаване на публичния дълг

Пълен курс

изплащане на външния дълг на държавата с оптимален процент

Оптимизиране на общия външен дълг на предприятия и организации

Начини за осигуряване на валутни приходи в страната

Развитие на наукоемки корпорации, които излизат на световния пазар с подкрепата на държавата

Взаимно изгодна външна търговия

Насочване на инвестиции в чужбина под формата на изграждане на стопански съоръжения (електроцентрали, промишлени предприятия и др.)

Привличане на чуждестранни инвестиции в реалния сектор на икономиката на базата на взаимни икономически изгоди без политически и икономически условия при прилагане на конкретна стратегия и тактика

Взаимен обмен на ноу-хау на взаимно изгодна основа

Чуждестранните заеми трябва да се вземат от предприятия, корпорации, в някои случаи срещу гаранции

контролирани организации да формират система за външни заеми от държави на фондове, която включва както процедурата за отпускане на заеми, така и тяхното преструктуриране или отписване.

2. Процесът на формиране на МСС се определя на базата на: а) съвместяване на конфликтните интереси на страните, участващи в МСС, и при съществени противоречия не само между страните – кредитори и държави – длъжници, но и между страните - кредитори; б) продължителни преговори; в) отчитане на националните законодателни ограничения при разпределението на средства за преструктуриране или погасяване на външен дълг; г) реакция (както бърза, така и забавена) при разгръщането на ситуацията с външния дълг в мащаба на световната икономика и нейните региони;

д) особено бързо приемане на спешни мерки в ситуации, когато кризата с външния дълг на отделните страни криеше реална заплаха от разпространение под формата на верижна реакция върху цялата система на световния външен дълг и чрез това застрашаваше стабилността на световния паричен дълг. и финансова система.

4. По отношение на преструктурирането и отписването на част от външния дълг в СВЗ, в резултат на поетапни споразумения в продължение на много години между страните кредитори са разработени различни схеми, чието прилагане се договаря предварително в зависимост от комбинацията от определени икономически показатели в някои страни, диференцирани по групи от БВП на глава от населението.

5. В практиката на предоставяне на нови заеми, преструктуриране на външния дълг и намаляване на част от дълга по правило политическите мотиви сред водещите страни кредитори преобладават над тесните.

икономическите интереси, пряко свързани с външния дълг в стратегическия план, политическите мотиви осигуряват реализирането на дългосрочните икономически интереси на САЩ и другите страни от седемте.

9. Лондонският клуб, който включва търговски банки, чийто състав е много мобилен, се занимава с преструктуриране на дългове, чието връщане не е гарантирано от държавите, чиито икономически субекти са длъжници, във връзка с което членовете на клуба осъществяват чисто индивидуален подход към страните длъжници, разчитайки преди всичко на

критерии за икономическа рентабилност и фокусиране върху препоръките на Банковия консултативен комитет (ККК), сформиран от членовете на клуба; за разлика от Парижкия клуб, Лондонският клуб по принцип не ревизира нито главницата, нито лихвените плащания, преструктурирайки дълга, като предоставя на страната нов заем; въпреки това страната на длъжника често не е задължена да сключва споразумение с МВФ за стендбай заеми.

отписване на част от дълговите задължения.

1. Сами по себе си всички тези схеми могат да служат, в зависимост от конкретните обстоятелства на тяхното приложение, многопосочни

икономически интереси:

а) взаимноизгодните интереси на кредиторите и длъжниците;

б) едностранна изгода на кредиторите;

в) преференциалната полза на длъжниците.

4. Отписването на дългови задължения, което само по себе си е изгодно за длъжника и води до загуба на предварително заети средства, е съпроводено с големи икономически загуби в стратегическия план за страната длъжник във всички случаи, когато условието за отписване на задължения е провеждане на икономическа политика, която е обективно съобразена с политическите и икономическите интереси на страните кредитори и противоречи на национално-държавните, включително икономическите интереси на страните длъжници.

Присъстват екстремни подходи и в двете горни посоки. В една от тях държавните разходи са сведени до минимум, като се финансират инвестициите и социалната сфера (последната

Във втора глава на дисертацията – „Външно заемане на средства от държавата във връзка с избора на стратегия на социалните

икономическо развитие" - систематично се изучава естеството на външното заемане на средства от държавата във връзка с избора на стратегия за социално-икономическо развитие. В същото време се отделя специално внимание на връзката между външните заеми и приходите и разходите на държавата заемател. Кандидатът е изградил модел на тази връзка (виж диаграма 1.).

Опитите в системата на държавната власт да се ограничи значително тенденцията за неконтролирано увеличаване на външния дълг през целия XX век в страните по света се правеха в две посоки. Един от тях законово установява допустимото съотношение между доходи и заеми. Крайният израз на този подход е, че законодателите определят напълно балансиран бюджет и забраняват на правителството да взема заеми изцяло. Друг подход определя съотношението между държавните заеми и общите държавни инвестиции в дадена страна за даден период от време. И двата подхода по принцип преследват една и съща цел: да финансират държавните разходи, в крайна сметка от държавни приходи. Това е възможно в рамките на две направления - намаляването на държавните разходи и увеличаването на приходите от него (с някои изключения) се възлага на частния сектор на икономиката.

При друг подход всъщност се национализира цялата икономика, а целият национален продукт всъщност действа като доход на държавата, който се разпределя от нея по свое усмотрение. Нито една от тези крайности (с изключение на национализацията на икономиката по време на войната, разрухата и т.н.) никога не е водила и не може да доведе до успешно икономическо развитие на страната. Само претеглен, балансиран подход, който съчетава самоактивността на пазара с разумно влияние на държавата върху развитието на икономиката на страната

Управлението на публичния дълг широко се отнася до

интереси, свързани с прехвърлянето на националното богатство на други държави в тяхна полза. В същото време нарастващата глобализация на световната икономика води до консолидиране в законодателна форма, особено на ниво международно право, либерализация на финансовите потоци в целия свят, включително популяризиране на външните заеми. Подобна либерализация обаче означава все по-голямо освобождаване на финансовите потоци, особено на кредитните, от контрол на суверенни държави, но в никакъв случай освобождаване от контрол от страна на световната финансова олигархия, която използва този контрол в свои егоистични интереси. В същото време контролът върху финансовите, особено кредитните, потоците във външноикономическата сфера от международни организации (СТО, МВФ, МБРР) се засилва и в тях, както знаете, ролята на действителни собственици се играе от Обединените Държавите, Великобритания и други водещи западни страни, както и държави в тези страни са под контрола на световната финансова олигархия.

Статията изследва използването на външните заеми в модела на регулирана пазарна икономика и при прилагането на икономическа стратегия, фокусирана върху национално-държавния интерес. Същевременно се откроява и анализира ролята на стратегическия фактор в системата на външните заеми, определя се влиянието му върху политическата им окраска. Само по изключение отделните страни спазват решението на ООН за годишно разпределяне на 1% от БВП в полза на бедните страни (през последните години това се отнася за Швеция, Норвегия, Дания, Финландия, както и Канада) 1 може да доведе до към неговия просперитет.

1 Саркисянц А. Системата на международните дългове. М.: Дека. - 1999 г

формиране на държавната стратегия в областта на заемните средства. Управлението на публичния дълг в тесен смисъл е управлението на специфични мерки в областта на заемането на средства от държавата и балансирането на публичния дълг.

По отношение на регулираната пазарна икономика, работеща в национално-държавни интереси, са изяснени детайлите на модела, характеризиращ връзката на външните заеми с държавните приходи и разходи (виж фигура 1.). По-специално беше установено, че прекомерното увеличение на заемите води до увеличаване на лихвите по заеми, а това от своя страна има депресивен ефект върху икономиката, в резултат на което икономическият растеж се забавя, което затруднява обслужването и погасяване на дълг.

Чрез външни заеми страните, които нямат капитал за развитие, могат да вземат заеми от страни с капиталов излишък, където пазарният лихвен процент е по-нисък. Формирането на световния капиталов пазар даде възможност да се увеличат лихвите, начислявани от кредиторите в страни с капиталов излишък, и да се понижи нивото на лихвите, плащани от длъжниците в страни с капиталов дефицит. Такава ситуация, ако се абстрахираме от други фактори, при определени условия, позволява да се подобри икономическата ситуация както в страните кредитори, така и в страните заемополучатели, като се увеличи мащабът на капиталообразуване и се повиши границата на оптимално заемане в капиталов дефицит. Страната трябва да спазва определени пропорции както в самия производствен процес на макро ниво, така и във формирането на съответния доход. Особено важен е оптималният баланс между обеми на производство с лично потребление, спестявания и инвестиции. Износът и вносът съответно увеличават и намаляват изразходваните от страната ресурси за даден период от време, а външните заеми пренасят в бъдеще това приспадане от националното потребление с лихва, която му съответства.

нараства в даден момент поради вноса. Успешното икономическо развитие изисква размерът на допълнителната възвръщаемост в резултат на допълнителни инвестиции да надвишава съответното приспадане от националното потребление.

Ключов момент при оптимизиране на външния дълг в дългосрочен план е икономическият растеж, който зависи от обема на инвестициите. Опитите за бързо изплащане на външния дълг чрез намаляване на инвестициите могат да подкопаят икономическия растеж, което в крайна сметка само ще изостри проблема с външния дълг.

В крайна сметка оптимизацията на външния дълг се основава на три основни предпоставки: 1) висок и устойчив икономически растеж; 2) доста висок процент на инвестиция; 3) висока ефективност на инвестиционните обекти. За ефективно управление на външния дълг

необходимо е точно да се определи времевата рамка на задълженията за нейната

погасяване в контекста на прогнозираните приходи от износ, както и данъци

постъпления, като се използват различни видове благоприятни възможности за преструктуриране на дълга.

В трета глава на дисертацията "Проблеми на външните заеми от Руската федерация" - се определя необходимостта държавата да прилага системен подход към външните заеми, определяйки своята политика като неразделна част от стратегията за социално-икономическо развитие на страната.

В допълнение към международните финансови институции (МВФ, световни и европейски банки), които предоставят обвързани заеми (с изключение на рехабилитационни и секторни заеми - около половината от кредитния портфейл). Русия се занимава с три групи заеми: официални кредитори, които са предимно членове на Парижкия клуб; търговски банки – членове на Лондонския клуб; останалите търговски банки и фирми. Анализ на размера на външния дълг на Русия в сравнение с нейния икономически

Потенциалът ни позволява да заключим, че той е напълно способен не само да го обслужва, но и да го изплати напълно, но в случай на ефективна икономическа политика, включително в областта на външните заеми.

Златни и валутни резерви, включително като процент от БВП и външния дълг. В дисертацията се разглеждат особеностите на външния дълг и неговото обслужване в периода на радикална реформа на руската икономика. Въз основа на анализа на този дълг и неговото обслужване се дава прогнозна оценка за развитието на ситуацията с външния дълг в Русия през следващите години. Дори и в случай на най-неблагоприятния сценарий, Руската федерация по отношение на стойността на нетните плащания по дълга по никакъв начин не попада в ситуация на криза на външния дълг, въпреки факта, че от 2003 г. относителната тежест на плащанията на руския дълг е била става по-тежък в сравнение с предходните години. По отношение на параметрите на платежния баланс, обема на БВП, основните финансови показатели, руските плащания по външния дълг както през предходния период, така и през следващите години, въпреки

значителното им нарастване, отговарят на утвърдените международни стандарти и не застрашават икономическата сигурност на страната.

Въз основа на изследването на външния дълг, заявителят разработи модел за оптимизиране на външното заемане на средства от Русия (виж графика 2).

Минимизиране на общите разходи за обслужване на външния дълг;

Максимално намаляване на номиналния дълг

Ускоряване на икономическия растеж.

Изпълнението на традиционната (класическа) стратегия за управление на външния дълг по отношение на Русия трябва да се изрази в следното:

Отказ за ревизия на текущия график за плащане и изпълнението им в съответствие с него;

Равнопоставеност на нетните плащания по дълга на пълните плащания;

1 Руски статистически годишник, Москва: Госкомстат, 2002, стр. 36-38

Определяне на плащания по външен дълг за сметка на приходите на държавния бюджет;

Използвайте като платежно средство конвертируемо

В заключението са формулирани основните положения на дисертацията, нейните заключения и препоръки.

Публикации. Основните положения на дисертацията са изложени в

1. Плеханов S.V. „Влиянието на финансовите и индустриалните групи върху икономическото развитие на страните с икономики в преход“. Москва: Финансова академия при правителството на Руската федерация, 2002, 0,4 стр.

2. Плеханов С.Б. „Влиянието на външните заеми върху икономическото състояние на Русия“. Следдипломна колекция № 9 МУПК, М .: Издателство "МУПК", 2001 0,8 стр.

3. Плеханов С.Б. „Опции за преструктуриране на публичния дълг и техните характеристики“. Кръгла маса "Ноосфера": сборник с доклади, Москва: Издателство "Ноосфера", 2003 г. 0,5 стр.

ПЛЕХАНОВ СЕРГЕЙ ВЯЧЕСЛАВОВИЧ

ВЪНШНИ ЗАЕМИ В СИСТЕМАТА НА ПУБЛИЧНОТО Възпроизвеждане

Публикуване на лица No 078345. от 215.03.98 г., подписана за печат на 01.04.2003 г. Формат на хартията 60x84"/^.. Headset Times New Roman. Том 1.2 стр.

Тираж 100 бр. Заповед No 2651._

Издателство "НООСФЕРА" 101114, Москва, ул. Тверская, 18

Издателско-печатнически комплекс TC LLC "DIAMEH 2000" 109052, Москва, ул. Повдигане, 14

RNL Руски фонд

Дисертация: съдържание автор на дисертационни изследвания: к.и.н., Плеханов, Сергей Вячеславович

ВЪВЕДЕНИЕ

Глава 1. Същност и теоретико-методологически проблеми на процеса на външно заемане на средства от държавата.

1.1. Икономическата същност на механизма на външно заемане на средства от държавата.

1.2. Процесът на еволюция на външните заеми от състоянието на средствата.

1.3. Алтернативни варианти за заемане на пари и техните характеристики.

Глава 2. Външно заемане на средства от държавата във връзка с избора на стратегия за социално-икономическо развитие.

2.1. Връзката на външните заеми с приходите и разходите на държавата заемател.

2.2. Външни заеми в контекста на пълна либерализация на стратегията за икономическо развитие, определяна под натиска на световния пазар, страните кредитори и международните организации.

2.3. Използването на външни заеми в модела на регулирана пазарна икономика и при реализиране на икономическа стратегия, фокусирана върху национално-държавния интерес.

Глава 3. Проблеми на външните заеми от Руската федерация.

3.1. Състоянието на външния дълг на Руската федерация.

3.2. Сравнителен анализ на основните параметри на външния дълг на Русия и други страни.

3.3. Характеристики на външния дълг и неговото обслужване в периода на радикални икономически реформи.

3.4. Начини и методи за оптимизиране на външния дълг, неговото обслужване и погасяване.

Дисертация: въведение по икономика, на тема "Външни заеми в системата на общественото възпроизводство"

Актуалност на темата: Няма нито една държава в света, която в определени периоди от своята история да не се сблъсква с проблема с нарастващия външен дълг. Почти всички страни привличат външни заемни ресурси и имат външни неизплатени дългове, повечето от тях са нетни кредитополучатели, включително сред развитите страни.

Обслужването на външния дълг все още остава голям проблем за Русия. И така, през 2003 и 2004 г. страната трябва да плати 19,72 и 14,56 млрд. долара, за да погаси външния си дълг. Значителна част от тези плащания са лихвени плащания, които възлизат съответно на 40,46 и 50,82% от тези суми1. Съществуващият обем на дълговата тежест, която Русия е принудена да понесе в условията на реформираната икономика, която изисква значителни инвестиции в индустрията и финансовия сектор, значително намалява способността на държавата да я преструктурира ефективно.

Освен това, в контекста на нарастващото участие на Русия в международното разделение на труда и усилията на нейната икономика да взаимодейства със световния пазар, когато основните кредитори на страната са най-близките й търговски партньори, външният дълг всъщност се превръща в фактор на натиск, който принуждава страната да взема понякога неблагоприятни решения във външноикономическата сфера. В момента решаването на проблема с външния дълг и изграждането на нова стратегия за привличане и използване на заемен капитал, отговаряща на националните интереси и отчитаща общите закони на международното движение на капитали, до голяма степен определя перспективите за развитие на руската икономика.

Системното изследване на външните заеми в широкия контекст на социално-икономическите, моралните и политическите проблеми на Русия, определянето на ефективни начини за намаляване на дълговата тежест се превръщат в един от най-неотложните теоретични и практически проблеми за руската икономика.

Възможността за ефективно използване на външните заеми зависи от много фактори, сред които на първо място е държавната политика на страната получател за стимулиране и регулиране на притока на капитал, включително икономически обосновани ограничителни мерки, като се отчита състоянието на икономиката на страната, спецификата на отделните й отрасли.

Степента на разработеност на проблема;

Въпреки значителните постижения в макроикономическото изследване на проблемите на външния и вътрешния публичен дълг, въпросите за определяне на границите на външния дълг, условията на външно равновесие при вноса на заемен капитал и растежа на външния дълг, като се вземат предвид руските реалности , остават отворени. Икономическите, институционално-правните и културно-психологическите аспекти на външните заеми и дълга в техния комплекс и взаимовръзки изискват по-голямо внимание, което според кандидата трябва да се впише в кръга на основните проблеми на изследването на външния дълг. на настоящия етап.

В съвременните изследвания на външните държавни заеми и дълга на Русия често се разглеждат само някои аспекти на проблема. Икономическата страна на въпроса се анализира основно в две измерения: бюджетен дефицит и дефицит на платежния баланс. Следователно системният подход към въпроса за външния дълг остава сериозен проблем.

Напоследък дискусиите в Русия не стихват относно по-нататъшните начини за трансформиране на вътрешната икономика и ролята, която външните заеми трябва да играят в този случай. В същото време централният въпрос е: може ли и трябва ли правителството да използва външни заеми в контекста на системната трансформация? Отговорът на този въпрос включва изследването на съвременната теория на външните заеми и тяхното влияние върху развитието на суверенна държава в контекста на търсенето на оптимални модели за социално-икономическо развитие на Русия.

Въпросите на теорията на публичния дълг са отразени в трудовете на такива чуждестранни икономисти като Джефри Сакс, Робърт Баро, Майкъл Бейли, Джон Левинсън, Кларк Бънч и др. Проблеми със заселването

На руския външен дълг са посветени и редица местни публикации: А. Саркисян, О. Суховцева, Е. Ясин, А. Вавилов, А. Иларионова, С. Трофимов, А. Шохин, Д. Головачева, Д. Федякина, и редица други автори.

Въпреки факта, че са публикувани значителен брой монографии и статии на чуждестранни и местни автори по въпросите на външния дълг, проблемът с държавния дълг и външните заеми все още е недостатъчно развит. Досега в икономическата литература липсва цялостно представяне на теорията на външните заеми; икономическото съдържание на категорията "външни заеми" се тълкува нееднозначно; в трудовете на учени преобладава финансовият и технически анализ на проблемите на държавния дълг; въпросите за влиянието на външните заеми върху икономиката и особеностите на тяхното регулиране в условията на преходния период са недостатъчно застъпени.

Формирането на теорията на външните заеми е тясно свързано с теоретичното разработване на въпроси за необходимостта от държавна намеса в икономическите процеси и носи отпечатъка на определени исторически епохи. В процеса на раждане, създаване и развитие на различни концепции за кредитно финансиране на нуждите на държавата, четири въпроса бяха основни, отговорите на които определяха характеристиките на определена теория:

Първо, какви функции и задачи може и трябва да изпълнява държавата в социално-икономическата сфера;

Второ, степента, в която държавните разходи допринасят за развитието и ефективността на националната икономика;

Трето, как държавата трябва да финансира дейността си, т.е. когато държавните разходи могат да се покриват със заеми на финансовите пазари или заеми на банката емитента и когато за тази цел трябва да се използват само данъци, както и други такси и мита, с които разполага държавата, или емисия пари;

Четвърто, какви са последствията за икономиката и обществото като цяло, произтичащи от кредитното финансиране на държавните разходи, нейния дълг.

Отговорите на тези въпроси от различни представители на световната икономическа мисъл бяха двусмислени и често противоречиви.

Двете най-важни системи от предкласическия период в икономическата теория - меркантилизъм и физиокрация - имаха диаметрално противоположни мнения по отношение на въпросите на икономическата политика и структурата на финансирането на държавния бюджет: меркантилистичният интервенционизъм беше противопоставен от физиократичен подход към проблема. Подобно на физиократите, реакцията на представителите на класическата политическа икономия спрямо теорията и практиката на меркантилистката държава (в която кредитното финансиране на публичните разходи е не само напълно, но и провъзгласено за един от най-важните източници на бюджетни приходи и инструмент, допринасящ за богатството и просперитета на нацията) беше рязко отрицателна. Според класическите теории фискалната политика и външните заеми е трябвало да изпълняват изключително ролята на финансови и в никакъв случай регулаторни инструменти.

Отрицателната оценка на държавните външни заеми в класическата политическа икономия беше протестирана от много икономисти, включително съвременници на класиците. С навлизането на научната арена на представители на историческата школа основният въпрос на теорията за външните заеми се превръща в въпроса: с каква цел и до каква степен държавата може да заема пари и с какви последствия за развитието на макроикономиката това е свързани. В края на 19 век А. Вагнер формулира основните принципи за кредитно финансиране на публичните разходи: постоянните разходи се финансират само от данъци, извънредните – предимно от държавни заеми. В същото време им бяха разпределени основните критерии за определяне на формата на финансиране на държавните дейности: честота, предвидимост (планиране) и производителност (рентабилност) на публичните разходи.1

Кейнсианската революция ”донесе много нови аспекти в обсъждането на проблемите с държавния дълг. Благодарение на „функционалното“ съображение държавата получи правото не само с парични средства, но и чрез други антициклични мерки да изглажда пазарните колебания, да се намесва реално в структурата на обществения процес на производство и разпространение. Възникналият държавен дълг е една от последствията от стабилизиращата държавна политика. Кейнсианската икономическа теория отхвърли догмата за балансиран бюджет, легализирайки бюджетните дефицити за стимулиране на икономиката, а външните заеми се превърнаха в неразделна част от опортюнистичния аспект на държавната икономическа политика.

С появата на монетаристката доктрина и теорията за „икономиката на предлагането“ проблемът за външните заеми и публичния дълг става един от най-противоречивите в дискусията между монетаристи и кейнсианци (неокейнсианци). Отчитайки намаляването на държавните разходи като един от най-важните лостове за влияние върху икономическите процеси, „икономиката на предлагането“ се противопоставя на използването на външните заеми като инструмент за стабилизационна политика. Според представителите на това направление на икономическата теория не трябва да се очакват ефективни дългосрочни и краткосрочни ефекти от прилагането на фискалната политика, освен това постоянното нарастване на бюджетния дефицит, което се случва в съответствие с предписанията на кейнсианците. училище, генерира инфлация.

Концепциите за бюджетен баланс, разработени в икономическата теория (балансиран бюджет на годишна база се превърна по-скоро в изключение, отколкото в правило) и конюнктурното влияние на кредитното финансиране на публичните разходи могат да бъдат разделени на четири

1 Головачев Д.Л. Държавен дълг. Теория, руска и световна практика: CheRo. - 1998 г. 8 основни течения: теория на годишния балансиран бюджет, теория на цикличното балансиране на бюджета, теория на автоматично стабилизиращите се икономически политики, теория на компенсиращия бюджет.

Дайте подробна дефиниция на външните заеми като икономическа категория, изразяваща определен комплекс от икономически отношения в системите на националните и световните икономики;

Изясняване на класификацията на страните получатели на външни заеми за преструктуриране на дълга;

Да се разкрие същността на връзката между външния дълг на държавата и неговите приходи и разходи, с изграждане на модел на това отношение;

Предлага методи за изчисляване на оптималния и максимално допустимия външен дълг на страната;

Разработване на модел за оптимизиране на външните заеми на средства от руската държава;

Внесе предложения за оптимизиране на обслужването на външния дълг на Русия.

Предмет на изследването е влиянието на външния дълг върху процеса на обществено възпроизводство и оптимизация в неговите рамки.

Обект на изследването е формирането, поддържането и изплащането на външния дълг на суверенните държави, преди всичко на Русия, във връзка с тяхното икономическо развитие.

Научната новост на дисертационното изследване е следната:

Влиянието на външния дълг върху икономическото развитие на една суверенна държава е систематично изследвано в контекста на появата на нови реалности в човешкото общество, по-специално, като се вземе предвид преходът от индустриалния етап на развитие на производителните сили към информационния. -индустриални, както и кардинални промени в геополитическото пространство на света през последните години и обективно обусловени от по-нататъшните му промени през 21 век;

Същността, същността и механизмът на формиране на външния дълг на държавата се разкриват от гледна точка на триединството: връзката на националната и световната икономика; национална икономика; световната икономика като цяло;

Въз основа на анализа на мястото на външния дълг на Русия в системата на световния външен дълг и оценка на неговия икономически потенциал са разработени препоръки за оптимизиране на финансовата стратегия и политика на руската държава по отношение на нейния дълг.

Основните резултати от дисертационното изследване, получени лично от кандидата и представени за защита:

Формира и обосновава закономерностите на взаимодействието на външния дълг на държавата с процеса на обществено възпроизводство;

Предложени са формули за изчисляване на оптималния и максимално допустимия външен дълг на страната;

Бяха представени и обосновани предложения за оптимизиране на обслужването на външния дълг на Русия.

Теоретичната и методологическа основа на изследването е теорията на социалното възпроизводство, публичните финанси, включително публичния дълг, както и теорията за международното движение на капитали. При изготвянето на дисертацията авторът заложи на прилагането на системен и атрибутивен подход към изследваните обекти, общи и специфични техники на икономическото изследване: наблюдение и сравнителен анализ, групиране на данните, корелационно-регресионен анализ, прогнозиране, моделиране.

Практическото значение на дисертационния труд е във възможността за неговото използване:

Държавните органи в процес на разработване на стратегия за регулиране на външните заеми и тяхното законодателно регистриране;

руски банки и фондови борси, финансови фондове в процес на анализ и прогнозиране на динамиката и характера на външните заеми;

Висшите учебни заведения по преподаване на икономическа теория, както и редица финансови и кредитни дисциплини;

Специалисти, занимаващи се с изследвания в теорията и практиката на външния дълг.

Апробация и изпълнение. Основните резултати от дисертационното изследване са докладвани от автора на научни конференции, публикувани под формата на отделни брошури. Редица предложения и препоръки, съдържащи се в дисертацията, са намерили приложение в практическата работа за подобряване на законодателната рамка на Руската федерация.

Структурата на дипломната работа. Дисертацията се състои от въведение, три глави, заключение, библиография и приложения, включва 11 аналитични графики и 31 таблици.

Дисертация: заключение на тема "Икономическа теория", Плеханов, Сергей Вячеславович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Външноикономическите заеми от страна на държавата, в зависимост от неговия относителен размер спрямо икономическия потенциал на страната и нейния БВП, играят съществена роля в процеса на обществено възпроизводство в страната. Положителната или отрицателната роля на външните заеми зависи от оптималността на неговия обем и от посоката и ефективността на използване на средствата, привлечени от заемни средства от чужбина.

Както знаете, кредитополучател на външни заеми може да бъде както самото централно правителство в държавата, така и отделни държавни и частни структури в секторен и териториален контекст, включително отделни фирми (предприятия). Във всички тези случаи ние класифицираме външните заеми като заеми от държавата, като в нейните рамки разграничаваме публични и частни структури. В политически план суверенитетът на държавата се простира върху всички частни структури на нейна територия. В икономически план нейният потенциал и развитие се определят от цялата съвкупност от стопански единици на нейна територия, включително частни.

Външноикономическите заеми възникват и съществуват като взаимодействие между заемодател и кредитополучател, в процеса на осъществяване на външноикономически отношения в различни форми: а) междудържавни заеми, б) заеми от международни организации, в) набиране на заемни средства на пазарите на заемни капитали .

Външният дълг на всички държави по света, неговата структура и динамика, е съществен елемент от световната икономика и политика, оказващ значително влияние върху състоянието и динамиката на световната валутна система.

Външното заемане на средства е не само пряко свързано със социалното възпроизводство (директни, обратни и мрежови връзки), но и неговото специфично запълване с икономически отношения, естеството на въздействието върху икономическия растеж и жизнения стандарт на населението, неговото текущо развитие - всичко това взето заедно в крайна сметка и преди всичко, то се предопределя от динамиката, темповете и пропорциите на общественото възпроизводство, освен това в комбинация със степента на оптималност както на размера на външните заеми, така и на използването на получените средства през своя канал.

С всичко това външните заеми се появяват под формата на определен цикъл:

5) външно заемане на средства от държавата;

6) използване на привлечени средства;

7) обслужване на външен дълг;

8) погасяване на дълга.

Този цикъл е донякъде модифициран, когато кредитополучателят на средства в чужбина не е публичен орган, а стопански субект, който може да прибягва до външни заеми както под държавна гаранция, така и без нея (гаранция от достатъчно надежден стопански субект, например голям банка или залог на имущество).

Заявителят е разработил модел на връзката между външните заеми на държавата и общественото възпроизводство в национален мащаб.

Моделът се основава на действието на обективни закони, които за първи път са формулирани от жалбоподателя, както следва.

Модел 1. Външните заеми от страна на държавата взаимодействат с общественото възпроизводство като цикъл, фазите на който са: а) заемане; б) използване на средства; в) обслужване на дълга; г) погасяване.

Модел 2. Определя се необходимостта от външни заеми, неговите оптимални максимално допустими граници във времевата динамика, възможността за обслужване и погасяване на външен дълг, тенденцията на неговото развитие, ефективността на използване (включително инвестиране) на привлечените средства в икономически аспект от общественото възпроизводство, неговите пропорции и темпове.

Модел 3. Използването на средства, заети от държавата, включително от стопански субекти, се осъществява по следните обективно определени канали: а) инвестиции; б) преструктуриране; в) неотложни нужди на държавата.

В същото време инвестициите и преструктурирането, ако са ефективни, носят достатъчно средства за обслужване и погасяване на външния дълг и освен това осигуряват тяхното увеличение отвъд това. Разходването на привлечените средства за неотложни нужди, както и неефективното им използване като инвестиции или за преструктуриране, трябва да се покрият със съответно увеличение на общественото възпроизводство.

Модел 4. За осигуряване на ефективен и устойчив икономически растеж в системата на общественото възпроизводство, освен други необходими условия, външните заеми от страната, тяхното обслужване и погасяване трябва да бъдат изцяло осигурени чрез допълнително увеличение на брутния вътрешен продукт.

Модел 5. За неутрализиране на противоречията между динамиката на външния дълг и неговото обслужване и погасяване в системата на общественото възпроизводство е необходимо както оптимизиране на съотношението между нарастването (намаляването) на външния дълг и икономическия растеж, така и координиране на увеличаване на дохода в национален мащаб с графика за изплащане на дълга във времето.

След анализ на развитието на системата за външни заеми (SVZ) по държави на фондовете, жалбоподателят стигна до следните заключения.

1. Гигантското увеличение на външния дълг в мащаба на световната икономика беше обективният фактор, който освен субективни мотиви, принуди страните кредитори, заедно с контролирани организации (МВФ, Световна банка), да формират система за външни заеми по държави на фондовете, което включва както процедурата за предоставяне на заеми, така и тяхното преструктуриране или отписване.

2. Процесът на формиране на IAS се определя въз основа на: а) съвместяване на конфликтните интереси на страните, участващи в IAS, и със значителни противоречия не само между страните кредитори и страните длъжници, но и между страни кредитори; б) продължителни преговори; в) като се вземат предвид националните законодателни ограничения при разпределението на средства за преструктуриране или погасяване на външен дълг (например условията на Тринидад за преструктуриране и погасяване на външни дългове не бяха приети от участниците в Г-7 поради факта, че правителството на САЩ беше невъзможност за преодоляване на законови и бюджетни ограничения в страната); г) реакция (както бърза, така и забавена) при разгръщането на ситуацията с външния дълг в мащаба на световната икономика и нейните региони; д) особено бързо приемане на спешни мерки в ситуации, когато кризата с външния дълг на отделните страни криеше реална заплаха от разпространение под формата на верижна реакция върху цялата система на световния външен дълг и чрез това застрашаваше стабилността на световния паричен дълг. и финансова система.

3. С нарастването на мащаба на външния дълг и влошаването на проблемите с неговото обслужване и погасяване, страните кредитори разработиха по-гъвкави и по-диференцирани споразумения в областта на външните заеми, преструктурирането и отписването на външния дълг; тези споразумения са наименувани по местата на тяхното приемане; Работата откроява и анализира следните етапи от развитието на подобни споразумения: а) Споразумението от Бретън Уудс (1944 г.), когато са създадени МВФ и МБРР, се определят основните правила, регулиращи външния дълг; б) във връзка с развитието на световната парична и кредитна система, уставът на МВФ е радикално променен (през 1969 г., въвеждането на системата за СПТ; през 1976 г., със създаването на ямайската валутна система; през 1992 г., налагането на санкции срещу държави, които не са изплатили дълговете на МВФ); в) през целия период на дейност на МВФ се създават различни видове специализирани кредитни фондове, например: Фонд за кредитни буферни (резервни) запаси (1969 г.); Фонд за финансово подпомагане на операции за намаляване и обслужване на външния дълг (1989 г.); Фонд за подкрепа на структурните промени (1993 г.);

4. По отношение на преструктурирането и отписването на част от външния дълг в СВЗ, в резултат на поетапни споразумения в продължение на много години между страните кредитори са разработени различни схеми, чието прилагане е предварително договорено в зависимост от комбинация от определени икономически показатели (за които са установени стандартни стойности) в някои страни, диференцирани по групи от БВП на глава от населението.

5. В практиката на отпускане на нови заеми, преструктуриране на външния дълг и намаляване на част от дълга по правило политическите мотиви сред водещите страни кредитори преобладават над тесните икономически интереси, пряко свързани с външния дълг. Стратегически политическите мотиви осигуряват реализирането на дългосрочните икономически интереси на САЩ и другите страни от Г-7.

6. Заедно с МВФ и Световната банка се формират тези формализирани структури в SVZ, Парижкия и Лондонския клуб - тези неформални, никъде регистрирани международни организации, които решават много въпроси на външния дълг в глобален мащаб, в зависимост от конкретната ситуация , но в същото време, като правило, лоялността към Международния валутен фонд и спазването на всички негови предложения от страна на страната длъжник е условие за преструктуриране на външния дълг и отписване на неговата част.

7. Изискванията на МВФ към страните длъжници са изготвени по единен образец, всички препоръки (изисквания) на този фонд се свеждат до максимална либерализация на националната икономика, включително пълна приватизация на държавни предприятия, липсата на държавна намеса в икономиката, минимизиране на разходите на държавния бюджет и пълно отваряне на границите за външна търговия и преливане на капитали, предоставяне на нерезиденти на същите права в икономиката като резидентите и др.;

8. Парижкият клуб се ръководи при решаването на въпроса за преструктуриране на външния дълг от следните критерии: а) наличието на непосредствена заплаха от прекратяване на плащанията при погасяване на дълга; б) изпълнение на определени условия (прилагане на икономическата политика на страната по предписания на МВФ); в) равномерно разпределение на загубите от неплащане на дългови задължения между кредиторите.

9. Лондонският клуб, който включва търговски банки, чийто състав е много мобилен, се занимава с преструктуриране на дългове, чието връщане не е гарантирано от държави, чиито икономически субекти са длъжници, във връзка с което членовете на клуба носят индивидуален подход към страните длъжници, като се залага основно на критериите за икономическа рентабилност и се фокусира върху препоръките на Банковия консултативен комитет (ККК), сформиран от членовете на клуба; за разлика от Парижкия клуб, Лондонският клуб по принцип не ревизира нито главницата, нито лихвените плащания, преструктурирайки дълга, като предоставя на страната нов заем; въпреки това страната на длъжника често не е задължена да сключва споразумение с МВФ за стендбай заеми.

10. Гъвкавостта на подхода на Лондонския клуб към длъжниците не дава възможност да се формулират достатъчно ясни процедури за преструктуриране на дълга, докато Парижкият клуб се характеризира с ясна регламентация на съответните процедури.

Документът изяснява класификацията на страните получатели на външен дълг за неговото преструктуриране, като се вземат предвид набор от фактори, включително нивото на външния дълг спрямо БВП, нивото на доходите на страната, нивото на икономическия потенциал и степента на неговото използване , както и съотношението на външния дълг към разходите на държавния бюджет.

Документът анализира редица от най-често срещаните схеми за преструктуриране на външния дълг, като използва примера на някои страни, включително Мексико, Аржентина и Бразилия:

Замяна на един дълг за друг (схема "облигации-облигации");

Замяна на дългови задължения за акции в рамките на държавната приватизационна програма (схема "облигации - акции");

Дългосрочно погасяване на дългови задължения с отстъпка (схема „погасяване”);

Отписване на част от дългови задължения.

Анализът на прилагането на всички тези схеми даде възможност да се направят следните заключения:

1. Сами по себе си всички тези схеми могат да обслужват, в зависимост от конкретните обстоятелства на тяхното прилагане, многопосочни икономически интереси: а) взаимноизгодни интереси на кредиторите и длъжниците; б) едностранна изгода на кредиторите; в) преференциалната полза на длъжниците.

2. Ефективността на схемата "облигации - облигации" се определя от степента на ефективност на политиката за емитиране на нови държавни облигации с цел замяната им за старите.

3. Схемата "облигации - акции" се осъществява в интерес на страната длъжник и като се вземат предвид интересите на страните кредитори, ако цената на акциите съответства на реалната им стойност, но същата схема означава безплатно прехвърляне на част от националното богатство на страната длъжник към страните кредитори.

4. Предсрочното погасяване на дългови задължения с отстъпка е в икономически интерес на държавата длъжник, ако размерът на отстъпката надвишава икономическата изгода, която би могла да се получи, ако средствата, отпуснати за предсрочно погасяване на дълга, бяха приложими като инвестиции във високоефективни проекти в реалния сектор на икономиката.

5. Отписването на дългови задължения, което само по себе си е от полза за длъжника и води до загуба на предварително заети средства, е съпроводено с големи икономически загуби в стратегическия план за страната длъжник във всички случаи, когато условието за отписване на задължения е провеждане на икономическа политика, която обективно отговаря на политическите и икономическите интереси на страните кредитори и противоречи на национално-държавните, включително икономическите интереси на страните длъжници.

Работата по систематичен начин изследва същността на външното заемане на средства от държавата във връзка с избора на стратегия за социално-икономическо развитие. В същото време се отделя специално внимание на връзката между външните заеми и приходите и разходите на държавата заемател. Кандидатът е изградил модел на тази връзка (виж диаграма 2.1.1.).

Нарушаването на оптималността на тази връзка води до влошаване на ситуацията с външния дълг, чак до неговата криза.

В редица случаи външният дълг на държавата нараства по принципа на финансова пирамида.

Опитите в системата на държавната власт да се ограничи значително тенденцията за неконтролирано увеличаване на външния дълг през целия XX век в страните по света се правеха в две посоки. Един от тях законово установява допустимото съотношение между доходи и заеми. Крайният израз на този подход е, че законодателите определят напълно балансиран бюджет и забраняват на правителството да взема заеми изцяло. Друг подход определя съотношението между държавните заеми и общите държавни инвестиции в дадена страна за даден период от време. И двата подхода по принцип преследват една и съща цел: да финансират държавните разходи, в крайна сметка от държавни приходи. Това е възможно в рамките на две направления – намаляване на държавните разходи и увеличаване на приходите от него.

Присъстват екстремни подходи и в двете горни посоки. В един от тях държавните разходи са сведени до минимум, финансирането на инвестициите и социалната сфера (последната с някои изключения) се възлага на частния сектор на икономиката. При друг подход всъщност се национализира цялата икономика, а целият национален продукт всъщност действа като доход на държавата, който се разпределя от нея по свое усмотрение. Нито една от тези крайности (с изключение на национализацията на икономиката по време на войната, разрухата и т.н.) никога не е водила и не може да доведе до успешно икономическо развитие на страната. Балансиран, балансиран подход, съчетаващ самоактивността на пазара с разумно влияние на държавата върху развитието на икономиката на страната, може да доведе до нейния просперитет.

В работата на примера на редица страни, като индустриално развити (САЩ, Франция, Великобритания, Германия и др.), новоиндустриализирани страни (Южна Корея, Малайзия, Тайланд и др.), както и развиващи се страни ( Бразилия, Аржентина, Мексико, Перу и др.) анализира паричните потоци в мащаба на световната икономика във връзка с външния дълг на страните по света, в контекста на пълната либерализация на стратегията за икономическо развитие на страните, които са напълно зависими от МВФ, растежът на глобализацията на световната икономика. В същото време, по-специално, беше установено, че за САЩ и Великобритания тези страни, които действаха като архитекти на световната система за заеми, се характеризират с двустранни потоци от външни заеми. От началото на 90-те години се наблюдава значително увеличение на нетния приток на средства от частни източници към развиващите се страни и страни с икономики в преход, което е свързано с редица фактори: а) намаляване на страховете от национализация на съоръжения, в които са инвестирани заемни средства след разпадането на СССР; б) увеличаване на нуждата от привлечени средства; в) липса на налични средства за отпускане на заеми от индустриално развитите западни страни и международни финансови организации (МВФ, МБРР); г) високи спекулативни очаквания; д) желанието на редица частни инвеститори да овладеят нови икономически ниши в други страни. Обаче, за разлика от това, особено по време на криза в страни, оплетени в мрежите на външния дълг, често има изтласкване на частните инвестиции и заемането на заеми от страна на държавата – ефект на изтласкване.

Пълната либерализация на всички парични потоци, включително под формата на външни заеми, е утопия в мащаба на световната икономика като цяло. Подобна либерализация е възможна само по отношение на част от страните, които са станали тотално зависими от МВФ. Други държави, преди всичко най-мощните икономически, политически и военно, водени от Съединените щати, упражняват строг монополен контрол върху потоците от заеми в световната икономика, като същевременно преследват собствените си интереси, свързани с прехвърлянето на националното богатство на други страни в тяхното благоволение. В същото време нарастващата глобализация на световната икономика води до консолидиране в законодателна форма, особено на ниво международно право, либерализация на финансовите потоци в целия свят, включително популяризиране на външните заеми. Подобна либерализация обаче означава все по-голямо освобождаване на финансовите потоци, особено на кредитните, от контрол на суверенни държави, но в никакъв случай освобождаване от контрол от страна на световната финансова олигархия, която използва този контрол в свои егоистични интереси. В същото време контролът върху финансовите, особено кредитните, потоците във външноикономическата сфера от международни организации (СТО, МВФ, МБРР) се засилва и в тях, както знаете, ролята на действителни собственици се играе от Обединените Държавите, Великобритания и други водещи западни страни, както и държави в тези страни са под контрола на световната финансова олигархия.

Следователно зад външната либерализация на финансовите потоци в съвременната световна икономика се крие монополизирането им от световната финансова олигархия, използвайки правителствата на национални държави и международни организации, особено икономически, за контрол на движението на парите в световната икономика.

Статията изследва използването на външните заеми в модела на регулирана пазарна икономика и при прилагането на икономическа стратегия, фокусирана върху национално-държавния интерес. Същевременно се откроява и анализира ролята на стратегическия фактор в системата на външните заеми, определя се влиянието му върху политическата им окраска. Само по изключение отделните страни спазват решението на ООН за годишното разпределение в полза на бедните страни на 1% от техните

БВП (през последните години това се отнася за Швеция, Норвегия, Дания, Финландия, както и Канада) 1.

Управлението на публичния дълг в широк смисъл се отнася до формирането на държавна стратегия в областта на заемните средства. Управлението на публичния дълг в тесен смисъл е управлението на специфични мерки в областта на заемането на средства от държавата и балансирането на публичния дълг.

По отношение на регулираната пазарна икономика, работеща в интереси на държавата, са изяснени детайлите на модела, характеризиращ връзката на външните заеми с държавните приходи и разходи (виж графика 2.1.1). По-специално беше установено, че прекомерното увеличение на заемите води до увеличаване на лихвите по заеми, а това от своя страна има депресивен ефект върху икономиката, в резултат на което икономическият растеж се забавя, което затруднява обслужването и погасяване на дълг.

В процеса на външни заеми страната, която прибягва до него, трябва да спазва определени пропорции както в процеса на производство на макрониво, така и във формирането на съответния доход. Особено важен е оптималният баланс между обеми на производство с лично потребление, спестявания и инвестиции. Респективно износът и вносът увеличават и намаляват изразходваните от страната ресурси за даден период от време, а външните заеми пренасят в бъдеще това приспадане от националното потребление с лихва, което съответства на нарастването му в даден момент, дължимо към вноса. Успешното икономическо развитие изисква размерът на допълнителната възвръщаемост в резултат на допълнителни инвестиции да надвишава съответното приспадане от националното потребление.

Въпреки че е за предпочитане средствата, привлечени под формата на външни заеми, да се използват като инвестиции в най-ефективните проекти в реалния сектор на икономиката, в някои случаи може да бъде ефективна следната схема: а) определен размер на външните заеми покрива не- производствени разходи на държавата; б) спестените по този начин ресурси на държавата се насочват като инвестиции в ефективни проекти в производствената сфера; в) част от доходите от изпълнението на тези проекти се използва за обслужване и погасяване на външен дълг.

Наред със стандартните показатели за тежестта на външния дълг (съотношението му към износа и БВП; съотношението на плащанията за обслужване на публичния дълг към износа и държавните приходи или разходи), препоръчително е кредиторите и кредитополучателите да използват собствени, индивидуално- специфични индикатори, адаптирани към спецификата на дадена страна.

Държавите с високи и стабилни темпове на растеж на износа могат да поддържат без щети за националните икономики по-високо ниво на външен дълг.

Ключов момент при оптимизирането на външния дълг в дългосрочен план е икономическият растеж, който зависи от обема

223 инвестиции. Опитите за бързо изплащане на външния дълг чрез намаляване на инвестициите могат да подкопаят икономическия растеж, което в крайна сметка само ще изостри проблема с външния дълг.

За ефективно управление на външния дълг е необходимо доста точно да се определи времевата рамка на задълженията за погасяването му в контекста на прогнозираните приходи от износ, както и данъчните приходи, като същевременно се използват различни видове благоприятни възможности за преструктуриране на дългови задължения.

Необходимо е държавата да прилага системен подход към външните заеми, определяйки своята политика като неразделна част от стратегията за социално-икономическо развитие на страната.

Въз основа на данните на Държавния комитет по статистика, международната статистика, Министерството на финансите на Руската федерация се анализира състоянието на външния дълг на Руската федерация и неговата структура.

Общият външен дълг на Русия по категории кредитополучатели се разпределя, както следва: преструктурираният дълг на бившата Съветска социалистическа република и новият руски дълг, еврооблигации и облигации на заем в чуждестранна валута в страната -78%; дълг към търговски банки и фирми - 21%; дълг на съставните образувания на Федерацията - 1%, структурата на външния дълг на Русия по дългови инструменти (в проценти): заеми от чужди държави - 36; заеми от чуждестранни търговски банки и фирми - 17; преструктурирани заеми към бившия СССР, както и неговите лихвоносни облигации - 16; заеми на многостранна основа - 14 бр.; еврооблигации -11; ОВГВЗ - 6.

Анализът на размера на външния дълг на Русия в сравнение с нейния икономически потенциал ни позволява да заключим, че тя е напълно способна не само да го обслужва самостоятелно, но и да го изплати напълно, но в случай на ефективна икономическа политика, вкл. в областта на външните заеми.

Въз основа на данните от международната статистика, концентрирани в 16 статистически таблици, беше извършен сравнителен анализ на основните параметри на външния дълг на други страни, по-специално от:

Абсолютният размер на дълга;

Дял в обема на световния дълг (3,9%);

Темпове и индекси на растеж на външния дълг;

Външен дълг на глава от населението, включително спрямо средния за света, както и по отношение на темповете и индексите на растеж на външния дълг на глава от населението;

Съотношението на външния дълг към износа;

Разходи за обслужване на външен дълг, включително в абсолютен размер, като процент от износа;

Лихвени плащания по външния дълг, включително абсолютни суми, както и в дялове от БВП и износа;

Златни и валутни резерви, включително като процент от БВП и външния дълг.

В дисертацията се разглеждат особеностите на външния дълг и неговото обслужване в периода на радикална реформа на руската икономика. Въз основа на анализа на този дълг и неговото обслужване се дава прогнозна оценка за развитието на ситуацията с външния дълг в Русия през следващите години. Дори в случай на най-неблагоприятния сценарий,

По отношение на размера на нетните плащания по дълга, Руската федерация по никакъв начин не попада в ситуация на криза на външния дълг, въпреки факта, че от 2003 г. насам относителната тежест на плащанията по руския дълг стана по-тежка в сравнение с предишни години. По отношение на параметрите на платежния баланс, обема на БВП, основните финансови показатели, руските плащания по външния дълг както през предходния период, така и през следващите години, въпреки забележимото им нарастване, са добре в рамките на установените международни стандарти и не не застрашават икономическата сигурност на страната.

В същото време, предвид силния икономически спад и замразяването на инвестиционната активност през последните 10 години (годишният обем на инвестициите в реално изражение през 2001 г. се оказва 5 пъти по-малък от 1990 г.) 1 натиск на външния дълг върху страната икономиката задълбочава проблема с нейното възстановяване и осигуряване на високоефективен и устойчив икономически растеж.

Въз основа на изследването на външния дълг, заявителят разработи модел за оптимизиране на външните заеми на Русия (вж. графика 3.4.1).

Що се отнася до Русия, заявителят е разработил формули за определяне на максимално допустимото и оптимално ниво на външен дълг. Тези формули са представени в последния раздел на дипломната работа.

От съществуващия набор от алтернативни стратегии за управление на външния дълг, кандидатът избра и обоснова като най-ефективна стратегия, която условно може да се нарече традиционна или класическа. Критерият за избор на тази стратегия беше комбинация от следните елементи:

Минимизиране на общите разходи за обслужване на външния дълг;

Максимално намаляване на номиналния размер на дълга;

Ускоряване на икономическия растеж.

Изпълнението на традиционната (класическа) стратегия за управление на външния дълг по отношение на Русия трябва да се изразява в следното: отказ от преразглеждане на текущия график на плащанията и тяхното изпълнение в съответствие с него;

Равнопоставеност на нетните плащания по дълга на пълните плащания;

Определяне на плащания по външен дълг за сметка на приходите на държавния бюджет;

Използване на конвертируема валута като платежно средство.

Дисертация: библиография по икономика, кандидат икономически науки, Плеханов, Сергей Вячеславович, Москва

1. Относно организацията на работата, свързана с привличането и използването на чуждестранни заеми Резолюция на Министерството на финансите на Руската федерация от 16.10.1993 г. № 1060.

2. За привличането на финансови ресурси от международните капиталови пазари през 1998 г. Постановление на Министерството на финансите на Руската федерация от 14 март 1998 г. № 302.

3. Авдокушин Е.Ф. Международни икономически отношения. М. Информационен и внедрителен център "Маркетинг", 2000г

4. Амирханова Ф. Разработване на финансови методи за управление на външния дълг на Русия. Москва: Диалог на Московския държавен университет. 1997 година

5. Анулова Г. Международни валутни и финансови организации и развиващи се страни. М .: Обслужване. -1998 г.

6. Астахов В.П. Износно-вносни операции М.: Ос 89. - 1995г.

7. Банкиране. Учебник. Москва: Финанси и статистика. 1998 г

8. Бард пр.н.е. Инвестиционни проблеми на руската икономика. М.: Издателство "Изпит". 2000 година

9. Бирман Г., Шмид С. Икономически анализ на инвестиционните проекти. М.: Финанси и статистика 1998г.

10. Богатирев А.Д. Инвестиционно право. М.-. Издателство "Руско право". 1998 година.

11. Буглай В.Б., Ливадов Н.Н. Международни икономически отношения. М .:

12. Финанси и статистика. 1996 година

13. Бункина М. Народно стопанство. М.: Бизнес. - 1997 г

14. Вавилов А. Публичен дълг: уроци от кризата и принципи на управление. М .: Издателство "Городец-издат" - 2001.

15. Вавилов Ю. Публичен дълг. Москва: Издателство „Перспектива“. -2000гр.

16. Вавилов Ю. Държавен кредит: минало и настояще, М.: Финанси и статистика. -1992 г.

17. Бруто Т. Европейска парична система. М.: Новация. 1998 година

18. Винод Томас, Джон Наш. Външнотърговска политика: опит от реформи; М, "Инфра-М" -1997г

19. Габричидзе Б.Н. Руското митническо законодателство. М .: "Инфра-М-НОРМА" 1997г.

20. Герчикова Н.Н. Международен търговски бизнес М .: Банки и фондови борси, UNITI, - 1998.

21. Головачев Д.Л. Държавен дълг. Теория, руска и световна практика: CheRo. 1998 година

22. Пари, кредит, банки. Учебник Изд. O.I. Лаврушина М .: Финанси и статистика 1998

23. Забелин А. Проблемът за дълга и оптималния обем на външноикономическите връзки, авт. дис. канд. икономичност. науки. М.: RAS. Институт за международна икономика и политически изследвания. 1994 година

24. Камаев В.Д., Учебник по основи на икономическата теория, Москва: ВЛАДОС, -1996

25. Киреев А.П. Международна икономика. След 2 часа 4.1. Учебник за университети. -М .: Международни отношения.-1998

26. Костюк В. Н., История на икономическите доктрини, М.: Център - 1997 г.

27. Красавина Л.Н. Международни валутни и финансови отношения. Москва: Финанси и статистика. 1994 година

28. Курсът по икономическа теория, изд. Чепурина., М: Издателство "ASA", 1996

29. Моргунова А.И. Шакалов М.И. Инвестиционно и валутно законодателство. Теоретичен курс. М.: МЕГУ. 1995 година

30. Носкова И. Я. Международни валутни и кредитни отношения. М .: Банки и фондови борси, UNITI. - 1995.

31. Преходът на Русия към устойчиво развитие Ноосферна стратегия

32. М.: Издателство "Ноосфера" -1999.

33. Пузакова Е. Световна икономика .- М .: Феникс. 2001 година

34. Саркисянц А. Системата на международните дългове. М.: Дека. 1999 година

35. Сторчак С. Дълговете и политиката. Москва: Финанси и статистика. - 1992 г.

36. Fashinsky I.P. Основата на външноикономическите знания М.: Международни отношения. 1994 година

37. Федякина JI.H. Световен външен дълг: теория и практика на сетълмента. М .: Бизнес и обслужване. - 1998г

38. Хасбулатов Р. Световна икономика. М.: Инсан. - 1998г

39. Шепаев В. Пари, валута и платежен баланс на Русия. М.: RAS. Институт на Европа. 1996 година

40. Шмидхайни С. Финансиране на промяната - М.: Издателство "Ноосфера" -1998 г.

41. Шохин А. Външен дълг на Русия. М .: Бизнес и обслужване. 1997 година

42. Шреплер Х.А. Международни икономически организации: Наръчник.-М .: Международни отношения, 1997.

43. Икономика на руските външни отношения, Москва, изд. "БЕК" - 1996г

44. Bannock G. Речник на финансите. Книги за пингвини. Лондон - 1989 г.

45. Бейли М. Национален доход и ниво на цените.-N.Y.: MC Grow-Hill, 1962 r.

46. Бахам Н / Проблемът с дълга и перспективата на МВФ. Elgar Publishing Limited. 1989.

47. Бекер Т. Държавен дълг и частно потребление: теория и доказателства. Стокхолмско училище по икономика, - 1989 r.

48. Bianchard 0. Fisher S. Lectures on Macroeconomics, The MIT Press, Cambridge, Mass. 1989.

49. Brealey R. Принципи на корпоративните финанси. Макгроу Хил 1997 г

50. Bunch C. Heinrich R. Дълговата криза на Русия и неофициалната икономика. Kiel Institute of World Economics. - 2000 r.

51. Джордж П. Парижки клуб и двустранни споразумения. Unitar - 1990 r.

52. Хей Дж., Буше Х. Данъчното, счетоводното и регулаторното третиране на държавния дълг. Вашингтон. Световната банка. -1991 r.

53. Levinson J. Перспектива за външния дълг на Русия. Pitman Publishing ltd. 2000 r.

54. Менквелд П. Произходът и ролята на Европейската банка за възстановяване и развитие Graham & Trotman Ltd. Лондон, - 1998 г.

55. Сакс Дж. Теоретични въпроси в международните заеми. -Prmseton University 1984 -стр. 49-74.

56. Уилсън Дж. Доброволен подход към облекчаване на дълга. Вашингтонски институт за международна икономика. -1998 г. r.1. статии

57. Адрианов А. Ролята на чуждестранния капитал в руската икономика.Маркетинг. -1999-№6.-с.3-16.

58. Александровски Е. Световната банка и проблемът с външния дълг. М: Финансов бизнес. 1997 - бр.11. - С. 54-66.

59. Алферов И. Пазар на външния дълг на Русия. М .: РТСБ 1996 - № 5 - с. 3536.

60. Амирханова Ф., Външен дълг: необичайни решения. Икономика и живот, 1998 - бр.2, с.4.

61. Афонцев С., Външен дълг на Русия. Международни отношения на световната икономика, 1998, бр.7, стр. 5-18.

62. Базилев Н.И., Бондар А.В., Гурко С.П., Икономическа теория, Минск: Екоперспектива, 1997, стр. 386.

63. Балацки Е. Принципи на управление на публичния дълг. М.: MeiMO. 1997 - No5. - С. 36-51.

64. Вавилов А., Трофимов Г. Стабилизиране и управление на външния дълг на Русия. М .: Въпроси на икономиката. -1997 - бр.12 с. 85-110.

65. Вавилов А., Ковалишин Е., Проблеми на преструктурирането на външния дълг на Русия: теория и практика. // Икономически въпроси, 1999, бр.5, с. 78-93.

66. Мощност.-2001. -№50.-c.l 1.

67. Въпроси на икономиката. -2001, бр.4. - стр. 23.

68. Пари. 1998. - бр.26. - С. шестнадесет.

69. Доронин И. Проблеми с привличането на чужд капитал в икономиката на СССР. М. Икономика и математически методи. 1991 - No6.

70. Жуков П., Ние сме държавата. Дължи ни, ние го дължим. Икономика и живот, 1998, бр.1, с.3.

72. Задорнов М. Необходимо е да се ограничи не притока на валута, а инфлацията. - Комерсант, 2001, 26 юни, - стр. 2.

73. Иванов К. Икономика на Русия: оцеляване без инвестиции. М. Икономика и живот. 1997 - No2. - стр. 2-7.

74. Иларионов А. Икономическа политика в отворена икономика със значителен ресурсен сектор. М .: Въпроси на икономиката. -2001 -No4.

75. Knaster A. Ефективност на заемането на чужд капитал от правителството на Руската федерация. М.: ЕКО. 1997 - бр.12. -С. 54-66.

76. В. Кузмичев, правителството възнамерява да изплати дълговете си. М .: Независимая газета, 1997, 10 юли, с. 4.

77. Куриери В.Г., Външнотърговска политика, чуждестранни инвестиции и външният дълг на Русия. М .: ЕКО, 1999, № 9, с. 16-31.

78. Мешчерски А., Тежкият кръст на нашите дългове. М .: Аргументи и факти, 1999, № 48, стр. 9.

79. Обаева А. Към въпроса за външния дълг на държавата и неговото управление. М .: Пари и кредит. 1997-№11-стр. 65-71.

80. Профил. -2001г бр.42, - с.32.

81. Петраков Н., Годзински А., И за изплащане на дълга и съживяване на производството. М. Икономика и живот, 1998, No 39, с. 1.

82. Сарафанов М. Русия: живот на заем. Москва: Икономика и живот. 1993 г. -No 1 л.-к. един.

83. Семенов В. Външен дълг на Русия. М .: АЗ и МО. 1994 - бр.5-стр. 30-37.

84. Саркисянц А. Г., Проблеми на външния дълг на Русия. Москва: Пари и кредит, 1999, № 2, с. 94-108.

85. Саркисянц А. Г., Русия в системата на световния дълг. М .: Въпроси на икономиката, 1999, № 5, с. 94-108.

86. В. Севкова, В. Виркунец, руски официални лица дариха 53 милиарда долара на Запада. М .: Аргументи и факти, 1999, № 23, с. 4.

87. Сидоров М., Неуморно навива брояча на дълга. М .: Икономика и живот, 1998, № 22, сЗ.

88. Сидоров М., Лесно се взема назаем, трудно се изплаща. М .: Икономика и живот, 1997, № 52, сЗ.

89. Симонов В., Кухарев А., Перспективи за развитието на пазара на вътрешния публичен дълг в Русия. М .: Проблеми на икономиката, 1998, № 11, стр. 65-77.

90. Симонов В., Пазарът на вътрешния публичен дълг в Русия: пътища за по-нататъшно развитие. М .: Власт, 1998, № 10-11, с. 58-77.

91. Соколов В., За кого вземаме назаем. М .: Аргументи и факти, 1998, № 30, стр. 5.

92. Тихонов А. Руската империя винаги е плащала дългове. RCB, - 1996, No 6.-стр. 22-23.

93. Хакамада И., Публичен дълг: структура и управление. // Икономически въпроси, 1997, бр.4, с. 67-79.

94. Цибуков В. Кой плаща дълговете на СССР? М .: Международен живот. 1994 -№10.-стр. 103-109

95. Шохин А. Как да не влезем в дълга верига. М .: Въпроси на икономиката. -1997-№5-стр. 4-18.

96. Експерт. -2001г бр.45.- с. 10.

97. Експерт. -2002г бр.34.-с.42.

98. Експерт. -2002г бр.38, - с.5.

99. Експерт. -2002г бр.40.- с.51.

100. Ясин Е. Гавриленков Е. За проблема за уреждане на външния дълг на Руската федерация. М .: Въпроси на икономиката. -1999 -No5. стр.71.

101. Ясин Е. Икономическият растеж като цел и средство (актуална ситуация и перспективи на руската икономика). - Икономически въпроси, 2001, N 9.

102. Barro R. Правителствените облигации са нетно богатство? - Journal of Political Economy. 1974. бр.82.-стр. 93-112. 185

103. Figaro Economie, 25 август 1998 г.

105. Питър Маунтфелд, "Парижкият клуб и африканският дълг", Реч пред семинар на IDS, Университета в Съсекс, 4 май 1988 г. (Mimeograh), стр. 105. 6.

106. UNCTAD, Доклад за търговията и развитието 1989 г. (NY: United Nations, 1989), pp. 53-54.

107. Статистически компилации и справочници

108. Преглед на руската икономика. М.Прогрес-Академия. -2000, бр.1

109. Руски статистически годишник М .; Госкомстат, 2002 г

110. Русия в числа. Москва: GMTs на Държавния комитет на Руската федерация по статистика. 2001 година

111. Международен дълг и развиващи се страни. Таблици на световния дълг от Световна банка, -1998, -стр. 162-163.

112. Годишен доклад на МВФ. Вашингтон окръг Колумбия - 2001 г.

114. Таблици на световния дълг 1991-1998. -Световна банка, Вашингтон, окръг Колумбия 1999 г.

115. Световна банка: Речник на финансите и дълга на Световната банка. -Вашингтон, D.C. -2001.

116. Световна банка. Глобално финансиране за развитие. - Изграждане на коалиции за ефективно финансиране на развитието, Washington vol. 1-2, 2001.

117. Световна икономическа перспектива, Международен валутен фонд 1992-1998 г., Вашингтон, МВФ, 1992-1998 г.

118. World Economic Outlook, Международен валутен фонд, октомври 1999 г.

Като ръкопис

КРУЧИНИНА ВАЛЕНТИНА МИТРОФАНОВНА

МЕХАНИЗЪМ ЗА УВЕЛИЧАВАНЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИ ПРОЦЕСИ В РЕАЛНИЯ СЕКТОР НА ИКОНОМИКАТА (АСПЕКТ НА Възпроизвеждане)

Специалности 08.00.01 - Икономическа теория

РЕЗЮМЕ

дисертация за научна степен

кандидат на икономическите науки

Москва 2006г

Работа, извършена в катедрата по икономически и финансови дисциплини на Московския хуманитарен университет

Научен съветник - Доктор по икономика, професор

Шаркова Антонина Василиевна

Официални противници - Доктор по икономика, професор Щербаков Виктор Николаевич

Доктор по икономика

Плеханов Сергей Вячеславович

Водеща организация - Руски държавен социален университет

Защитата ще се проведе на 21 юни 2006 г. от 15.30 ч. на заседание на дисертационния съвет К 521.004.02 за степен кандидат на науките в Московския хуманитарен университет на адрес: 111395 Москва, ул. Юности, 5/1, корпус 3, зала на заседанията на дисертационния съвет (стая 511)

Дисертацията може да се намери в библиотеката на Московския хуманитарен университет на същия адрес.

научен секретар

дисертационен съвет ________________ Е.И. Суслова

1. Обща характеристика на работата

Актуалност на темата. Инвестиционният процес е сложно, многостепенно и многостранно явление, той е основната движеща сила на икономиката, материализираща напредналите постижения на научно-техническия прогрес. Замразяването на изключително ниско ниво на инвестиционния процес в производствената сфера, в условия на значителна физическа и морална амортизация на дълготрайните активи, какъвто е случаят в съвременна Русия, означава деиндустриализация на страната с всички произтичащи от това негативни последици. Тук не става дума за придвижване напред в посока на постиндустриално общество, а за връщането му обратно в прединдустриалната ера. В хода на пазарните реформи в руската икономика се разработи механизъм за замразяване на инвестициите в реалния сектор на икономиката и концентрацията им в спекулативната и посредническата сфера. За разлика от това е необходимо да се формира механизъм за концентрация на инвестициите в производствената сфера, насочен към повишаване на тяхната ефективност. Системното изследване на инвестиционните механизми в съвременния възпроизводствен процес е изключително актуално. Първо, дава възможност да се изяснят редица теоретични аспекти на инвестиционния процес в съвременните условия и второ, да се разработят препоръки, насочени към преориентиране на инвестициите от спекулативно-посредническата сфера към реалния сектор на икономиката, което е жизненоважно за националната икономика на Русия.

Степента на разработка на проблема. На инвестиционния процес и неговите механизми винаги се е отделяло приоритетно внимание във вътрешната и външната икономическа наука.

Теорията на общественото възпроизводство, чиято най-важна страна са инвестиционните процеси, действа като теоретична и методологична основа за изследване на механизмите на инвестиционната дейност.

Творбите на класиците на политическата икономия в лицето на В. Пети, Д. Рикардо, А. Смит, Ф. Кейн, К. Маркс положиха основата за системно изследване на инвестиционния процес в неговия репродуктивен аспект, а също и на неговия механизми, които могат както да потискат, така и да стимулират инвестиционната активност.

Основните положения на теорията на инвестиционния процес, създадени от класиците на политическата икономия, са разработени и конкретизирани в трудовете на чуждестранни и местни учени.

В трудовете на маргиналистите (Л. Валрас, А. Маршал) проблемът за връзката между инвестициите и лихвите е задълбочено изследван.

Представители на кейнсианската школа, преди всичко Д.М. Кейнс, идентифицира и идентифицира редица проблеми при формирането и развитието на механизмите, които стимулират инвестиционната активност.

Монетаристите (А. Филипс, М. Фридман и др.) разработиха чисто монетарни методи за въздействие върху инвестиционния процес, без да изтъкват инвестициите в реалния сектор на икономиката.

Й. Шумпетер органично свързва инвестициите в производството с иновациите.

Творбите на Г. Александър, Дж. Гитман, К. Дикенсън, У. Sharp, G. Myrdal, L. Thurow и др.

Сред домашните икономисти Л. Абалкин, В. Бард, В. Виленски, В. Гуртов, Д. Ендовицки, Ю. Кашин, В. Лившиц, В. Немчинов, П. Павлов, С. Струмилин, Т. Хачатуров и др.

Въпреки наличието на много задълбочени и подробни научни разработки в областта на теорията и практиката на инвестиционния процес, много от проблемите му изискват допълнително изследване. Първо, в контекста на глобалните трансформационни трансформации, много утвърдени концепции за инвестиционния процес изискват преосмисляне и изясняване, и второ, новите, качествено променени икономически условия както в Русия, така и в целия свят, налагат изключителни подходи към инвестиционния процес, предполагат разработването на нови механизми за стимулиране на инвестициите в производствения сектор. За всички страни по света в съвременната епоха, във връзка с хипертрофиралия растеж на спекулативно-посредническата сфера и тенденциите за прехвърляне на инвестиционна дейност в нея, проблемът за преориентиране на инвестиционната дейност от спекулация на фондовия пазар към реалния сектор на икономиката става спешна.

За Русия този проблем е особено остър, следователно нейните изследвания и разработки са от особено значение, особено по отношение на нашата страна.

Цел на изследването - въз основа на изясняване на теоретичните и методологични основи на инвестиционния процес, идентифициране и определяне на механизма за увеличаване на инвестициите в реалния сектор на икономиката на съвременна Русия и разработване на препоръки за стимулиране на концентрацията им в производствения сектор.

Целта на изследването е конкретизирана в неговата задачи:

· да се изясни икономическата същност на инвестиционния процес, като се вземе предвид неговият иновационен компонент, както и преплитането му с циркулацията и оборота на капитала;

· да извърши сравнителен теоретико-методологически анализ на инвестициите в реалния сектор на икономиката и спекулативната и посредническата сфера;

· да симулира процеса на взаимодействие между инвестиционния процес и системата на многостепенното обществено възпроизводство;

· да характеризира и оцени инвестиционната криза в руската икономика през периода на пазарните реформи;

· да разкрие и характеризира механизма на изтичане на инвестиции от реалния сектор на икономиката и концентрацията им в спекулативната и посредническата сфера в съвременна Русия;

· разработване на принципи на държавно влияние върху инвестиционния процес;

· да се изгради модел за формиране на механизъм за засилване на инвестициите в реалния сектор на икономиката.

Обект на изследване - механизъм и условияхода на инвестиционния процес в съвременната руска икономика.

Предмет на обучение- икономически отношения по отношение на инвестиционния процес в съвременното обществено възпроизводство.

Научна новост на дисертационните изследвания се състои в създаване на оригинална концепция за взаимодействие между инвестиционния и иновационен процес и социалното производство, разкриване на механизма за замразяване на инвестициите в съвременната руска икономика и идентифициране на начини и препоръчване на набор от обосновани мерки за формиране на механизъм за увеличаване на инвестициите в производствения сектор .

Основните резултати от дисертационното изследване получени лично от автора, притежаващи научна новост и представени за защита, са както следва:

· предлага се подробно определение на инвестиционния процес, което отчита интегрирането на инвестициите и иновациите в производствената сфера, което е характерно за съвременните условия, както и тяхното прилагане в хода на движението и оборота на капитала; разкри, дефинира и изрази взаимодействието на иновационно-инвестиционния процес със социалното възпроизводство в контекста на неговите нива, изхождайки от факта, че инвестиционният процес е част от цялото, което е социално възпроизводство, което, възникнало и развито на основата на това цяло, пронизва цялото това цяло отдолу нагоре и отгоре надолу, като по този начин вече се превръща в аспект (модус, страна) на общественото възпроизводство; моделирана е динамичната структура на иновационния и инвестиционния процес; подчертават се и се определят фундаменталните разлики между инвестициите в сферата на материалното и интелектуалното производство, както и във възпроизводството на човешкия капитал, от една страна, и инвестициите в спекулативни и посреднически сделки, от друга;

· обоснована систематична оценка на ситуацията на дълбока и продължителна криза на инвестициите и иновациите в съвременната руска икономика, която прие формата на иновационна и инвестиционна депресия, характеризираща се с многократно изоставане в обновяването на дълготрайните активи във всички сектори на Руската икономика от тяхното не само морално, но и физическо влошаване, което обективно води до деиндустриализация на страната, не към постиндустриално, а към прединдустриално общество, което е придружено от рязко намаляване на ефективното търсене за иновации в производствения сектор, особено тези, базирани на R&D; обоснова извода, че определено съживяване на инвестиционната активност през последните години очевидно не е достатъчно за преодоляване на ситуацията на системна инвестиционна криза;

· механизмът за замразяване на инвестициите в производствената сфера на руската икономика през периода на пазарните реформи, който представлява динамично взаимодействие на система от елементи, свързани с икономиката и политиката, по-специално, като петкратно спрямо оптимално компресиране на паричното предлагане, относително към БВП и в още по-голяма степен на наличния производствен капацитет, се подчертава и дефинира; комбинация от свръхрентабилност на прекомерно разширена спекулативно-посредническа сфера и подценена рентабилност на предприятията в производствената сфера; политическа нестабилност на сегашния икономически режим и произтичащото от това мащабно бягство на капитали, наред с други фактори, прекомерни данъци, прекомерни банкови лихви, недостатъчно законово регулиране, криминализиране на икономиката, корупция, оттегляне на правителството от активна инвестиционна политика и бюджетно финансиране на инвестиции в производствения сектор и др.;

· принципите на държавно влияние върху инвестиционния процес, адаптирани към спецификата на руската икономика, са разработени под формата на единен комплекс; сред които: научен подход, последователност, стратегическа целенасоченост, иновативност, традиция, държавност, ресурсно осигуряване, оптималност на планирането, икономически интерес, ефективност и синергия, насоченост и контрол, външна допълване;

· предложена, моделирана и обоснована авторската версия на механизма за увеличаване на инвестициите в областта на материалното и интелектуалното производство във връзка с особеностите на руската икономика и в тази връзка се препоръчва набор от мерки за формиране на този механизъм и оправдано. Тези мерки са групирани в три основни направления: първо, държавно стратегическо планиране и програмиране на иновационния и инвестиционния процес; второ, използването от държавата на редица икономически и административни мерки, които правят неизгодно инвестирането на капитал в сферата на спекулативното посредничество; трето, използването на лостове и стимули, насочени към повишаване на привлекателността и икономическите ползи от инвестициите в производствения сектор.

Теоретико-методическа основа на изследването се появяват теории за общественото възпроизводство, икономическия растеж, инвестиционния процес, икономическия механизъм. При изготвянето на дисертацията авторът заложи на диалектически и системни методи, използва наблюдение и сравнителен анализ, методи на икономическата статистика, прогнозиране и моделиране.

Емпирична база на изследване събрани данни от Росстат, материали от икономическата практика, законодателни и други нормативни актове, регулиращи икономическата дейност.

Теоретическо и практическо значение на дисертационния труд се крие в новостта и възможността за използване на неговите материали и препоръки за: по-нататъшни, включително приложни, изследвания в областта на инвестиционния процес; трансформация на икономическия механизъм на управление; преподаване на икономическа теория, инвестиционна дейност, икономика на организацията, икономика на труда, в която се отделя значително внимание на инвестиционния процес. Препоръчително е да се използват дисертационните материали в дейността на Федералното събрание на Руската федерация за подобряване на законодателството в инвестиционната сфера на страната, както и в работата на предприятия и организации от реалния сектор на икономиката.

Апробация и изпълнение. Основните положения на дисертацията бяха обсъдени на Междурегионалната научно-практическа конференция „Повишаване на ефективността на социално-икономическите дейности на потребителското сътрудничество на базата на подобряване на използването на човешките ресурси“ във Владимир и на Международната научна конференция на преподавателите, служителите и завършилите студенти от кооперативни университети от страните от ОНД, посветени на 175-годишнината на потребителското сътрудничество в Русия, бяха публикувани в откритата преса. В дейността на отделни предприятия и организации са използвани редица разработки.

Структурата на дипломната работа. Дисертацията се състои от въведение, три глави, заключение, библиография, приложения под формата на статистически таблици.

2. Основното съдържание на произведението

Във въведениетообоснова актуалността на темата, характеризира степента на нейното изучаване, формулира целта, задачите, предмета, обекта на изследване, научната новост и основните резултати.

В първа глава "Теоретико-методологически основи на съвременния инвестиционен процес"изследва се комплексът от взаимосвързани теоретични и методологични проблеми на съвременния инвестиционен процес, включително изясняване на неговата икономическа същност, иновативни компоненти, взаимодействие с оборота и капиталовия оборот на производствено предприятие, разликите между инвестициите в сферата на производството и спекулативните -посреднически сделки, преки и обратни връзки между инвестиционния процес и общественото производство.

Работата критично анализира дефинициите на инвестициите и инвестиционния процес в родната и чуждестранната икономическа литература. Авторът е разработил и обосновал следната дефиниция на инвестиционния процес:

Инвестиционен процес - това е движението на производствените фактори и паричните средства под формата на тяхното инвестиране в определени обекти, в някои случаи съвместно, а в други - поотделно, насочено към просто или разширено възпроизвеждане на производствени мощности в сферата на материалното и интелектуалното производство , или при нарастване на човешкия капитал, който взети заедно, представлявайки основната стойност сама по себе си, в същото време се проявява в съответно увеличение на стойностите на паричните средства. При определени условия средствата се изтеглят от процеса на реално възпроизвеждане, насочвайки се към различни видове спекулативни и посреднически сделки, които в някои случаи могат да бъдат комбинирани с инвестиране в реални сектор на икономиката, както се наблюдава при явлението финансови и строителни пирамиди. Инвестиционният процес, осъществяван пряко във всеки конкретен случай на микронивото на икономиката, се явява на макронивото му под формата на съвкупност от единични инвестиционни процеси, обединени в едно цяло, като освен сумата от техните преки ефекти, синергичен ефект, който се проявява в мащаба на националната икономика.

Авторът идентифицира и доказва обективно обусловена тенденция на интегриране на иновационните и инвестиционните процеси в единен иновационен и възпроизводителен процес на инвестиции. В тази връзка в дисертацията е разработена схема за динамичната структура на иновационно-инвестиционния възпроизводствен процес (схема 1).

Диаграмата показва динамичното взаимодействие на определени процеси, разбити на етапи; в този случай отделните етапи, които са последователни по своя характер, могат до известна степен да се припокриват един друг, протичайки паралелно. Началото на иновационно-инвестиционния процес е генерирането на плодотворна, конструктивна идея, която в крайна сметка, при определени условия, може да бъде въплътена в най-новите технологии и технически и технологични процеси, което задължително се предшества от иновационния процес. Генерирането на конструктивни идеи се осъществява на базата на фундаментални изследвания в определени области на знанието и най-често в тяхното пресичане. Иновационният център (под една или друга форма, на базата на публична, частна или смесена собственост) организира и управлява целия иновационен процес на всичките му етапи, преди да въведе иновации в производствения процес чрез инвестиции. След това иновационният процес се превръща в инвестиционен процес (с други думи, иновационен и инвестиционен процес). Организацията и управлението на последните се осъществява от инвеститора, лично или чрез наемане на екип от мениджъри (мениджъри).

Глава 1. Същност и теоретико-методологически проблеми на процеса на външно заемане на средства от държавата.

1.1. Икономическата същност на механизма на външно заемане на средства от държавата.

1.2. Процесът на еволюция на външните заеми от състоянието на средствата.

1.3. Алтернативни варианти за заемане на пари и техните характеристики.

2.1. Връзката на външните заеми с приходите и разходите на държавата заемател.

Глава 3. Проблеми на външните заеми от Руската федерация.

3.1. Състоянието на външния дълг на Руската федерация.

3.2. Сравнителен анализ на основните параметри на външния дълг на Русия и други страни.

3.3. Характеристики на външния дълг и неговото обслужване в периода на радикални икономически реформи.

3.4. Начини и методи за оптимизиране на външния дълг, неговото обслужване и погасяване.

Въведение на дисертацията (част от реферата) на тема "Външни заеми в системата на общественото възпроизводство"

Степента на разработеност на проблема;

Първо, какви функции и задачи може и трябва да изпълнява държавата в социално-икономическата сфера;

С появата на монетаристката доктрина и теорията за „икономиката на предлагането“ проблемът за външните заеми и публичния дълг става един от най-противоречивите в дискусията между монетаристи и кейнсианци (неокейнсианци). Отчитайки намаляването на държавните разходи като един от най-важните лостове за влияние върху икономическите процеси, „икономиката на предлагането“ се противопоставя на използването на външните заеми като инструмент за стабилизационна политика. Според представителите на това направление на икономическата теория не трябва да се очакват ефективни дългосрочни и краткосрочни ефекти от прилагането на фискалната политика, освен това постоянното нарастване на бюджетния дефицит, което се случва в съответствие с предписанията на кейнсианците. училище, генерира инфлация.

Изясняване на класификацията на страните получатели на външни заеми за преструктуриране на дълга;

Предлага методи за изчисляване на оптималния и максимално допустимия външен дълг на страната;

Разработване на модел за оптимизиране на външните заеми на средства от руската държава;

Внесе предложения за оптимизиране на обслужването на външния дълг на Русия.

Научната новост на дисертационното изследване е следната:

Основните резултати от дисертационното изследване, получени лично от кандидата и представени за защита:

Предложени са формули за изчисляване на оптималния и максимално допустимия външен дълг на страната;

Бяха представени и обосновани предложения за оптимизиране на обслужването на външния дълг на Русия.

Практическото значение на дисертационния труд е във възможността за неговото използване:

Специалисти, занимаващи се с изследвания в теорията и практиката на външния дълг.

Подобни дисертации по специалност „Икономическа теория”, 08.00.01 код ВАК

Характеристики на съвременните методи за управление на публичния външен дълг 2010 г., кандидат на икономическите науки Вход, Иван Василиевич
Световен опит в уреждането на външния дълг и задачите на Русия 2003 г., кандидат на икономическите науки Воронов, Алексей Константинович
Външен дълг на развиващите се страни през 90-те години и начини за решаването му 1999 г., кандидат на икономическите науки Черноморов, Сергей Александрович
Уреждането на външния дълг на Русия като фактор за осигуряване на външноикономическата сигурност на страната 2007 г., кандидат на икономическите науки Дедяев, Вадим Викторович
Управление на държавния външен дълг на Руската федерация 2003 г., кандидат на икономическите науки Деменцев, Виктор Викторович

Заключение на дипломната работа на тема "Икономическа теория", Плеханов, Сергей Вячеславович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С всичко това външните заеми се появяват под формата на определен цикъл:

5) външно заемане на средства от държавата;

6) използване на привлечени средства;

7) обслужване на външен дълг;

8) погасяване на дълга.

4. По отношение на преструктурирането и отписването на част от външния дълг в СВЗ, в резултат на поетапни споразумения в продължение на много години между страните кредитори са разработени различни схеми, чието прилагане е предварително договорено в зависимост от комбинация от определени икономически показатели (за които са установени стандартни стойности) в някои страни, диференцирани по групи от БВП на глава от населението.

Замяна на един дълг за друг (схема "облигации-облигации");

Дългосрочно погасяване на дългови задължения с отстъпка (схема „погасяване”);

Отписване на част от дългови задължения.

Анализът на прилагането на всички тези схеми даде възможност да се направят следните заключения:

В редица случаи външният дълг на държавата нараства по принципа на финансова пирамида.

Опитите в системата на държавната власт да се ограничи значително тенденцията за неконтролирано увеличаване на външния дълг през целия XX век в страните по света се правеха в две посоки. Един от тях законово установява допустимото съотношение между доходи и заеми. Крайният израз на този подход е, че законодателите определят напълно балансиран бюджет и забраняват на правителството да взема заеми изцяло. Друг подход определя съотношението между държавните заеми и общите държавни инвестиции в дадена страна за даден период от време. И двата подхода по принцип преследват една и съща цел: да финансират държавните разходи, в крайна сметка от държавни приходи. Това е възможно в рамките на две направления – намаляване на държавните разходи и увеличаване на приходите от него.

Статията изследва използването на външните заеми в модела на регулирана пазарна икономика и при прилагането на икономическа стратегия, фокусирана върху национално-държавния интерес. Същевременно се откроява и анализира ролята на стратегическия фактор в системата на външните заеми, определя се влиянието му върху политическата им окраска. Само по изключение отделните страни спазват решението на ООН за годишното разпределение в полза на бедните страни на 1% от техните

БВП (през последните години това се отнася за Швеция, Норвегия, Дания, Финландия, както и Канада) 1.

Абсолютният размер на дълга;

Дял в обема на световния дълг (3,9%);

Темпове и индекси на растеж на външния дълг;

Съотношението на външния дълг към износа;

Разходи за обслужване на външен дълг, включително в абсолютен размер, като процент от износа;

Лихвени плащания по външния дълг, включително абсолютни суми, както и в дялове от БВП и износа;

Златни и валутни резерви, включително като процент от БВП и външния дълг.

Минимизиране на общите разходи за обслужване на външния дълг;

Максимално намаляване на номиналния размер на дълга;

Ускоряване на икономическия растеж.

Равнопоставеност на нетните плащания по дълга на пълните плащания;

Определяне на плащания по външен дълг за сметка на приходите на държавния бюджет;

Използване на конвертируема валута като платежно средство.

Списък на литературата за дисертационни изследвания Кандидат на икономическите науки Плеханов, Сергей Вячеславович, 2003 г.