Оценка на финансовото състояние на предприятието, основните критерии. Критерии за оценка на финансовото състояние на предприятието ОАО „ПО БМЗ

Във финансовата теория и практика се признава, че основните критерии за оценка на финансовото състояние на самоиздържаща се (търговска) организация са показатели за платежоспособността и финансовата стабилност на организацията. Тези критерии за оценка на финансовото състояние могат да бъдат приложени във финансовия анализ на едно потребителско общество - организация с нестопанска цел. Приложените в теорията и практиката критерии и методи за оценка на платежоспособността и финансовата стабилност се основават на достатъчно голям брой показатели (коефициенти), извлечени от състава на активите и пасивите на баланса на организацията. Самите понятия за "платежоспособност" и "финансова стабилност", както отбелязват някои финансисти, до известна степен са произволни и нямат строги граници. Те обаче се използват навсякъде при финансовия анализ на предприятията. Те се използват и от търговските банки при анализ на кредитоспособността на кредитополучателите.

Под платежоспособностозначава способността на потребителското общество да изпълнява задълженията си за плащане своевременно и в пълен размер. За да направи това, той трябва да разполага с достатъчно средства за извършване на плащания.

Много учени смятат, че платежоспособността се изразява с коефициенти, които измерват съотношението на текущите активи или техните отделни елементи с краткосрочен дълг, т.е. показваща степента, в която активите на икономически субект (организация, предприятие) са в състояние да покрият дълговете му.

Финансовото положение на потребителското общество, неговата платежоспособност могат да се характеризират с редица показатели.

Необходимостта от нов подход за определяне на платежоспособността на потребителското общество възникна във връзка с прехода на икономиката към пазарни отношения.

Платежоспособността на потребителското общество в пазарни условия се определя от система от показатели, основните от които са три: коефициент на абсолютна ликвидност; междинен коефициент на ликвидност; общият коефициент на покритие (или т.нар. коефициент на текуща ликвидност).

В допълнение към казаното, отбелязваме следното. Под балансова ликвидностпотребителското общество, подобно на други организации, разбира възможността да преобразува активите си в парични средства, за да изплати задължения по задължения. За тази цел активите в баланса се разделят според степента на ликвидност на краткосрочни активи, дългосрочни активи и постоянни (неподвижни) активи. Всички задължения в баланса по време на плащанията са разделени на краткосрочни задължения, дългосрочни задължения, постоянни (неподвижни) пасиви.

Сравнението на краткосрочните активи с краткосрочните пасиви (текущи пасиви) характеризира абсолютната ликвидност, тоест показва в каква пропорция краткосрочните задължения могат да бъдат погасени за сметка на високоликвидните активи.

Според приблизителния баланс, даден по -горе, определяме коефициентите (K):

където е коефициентът на абсолютна ликвидност

- междинен коефициент на ликвидност

- коефициент на покритие

DS - пари в брой,

KFV - краткосрочни финансови инвестиции,

DZ - вземания,

ЗЗ - запаси и разходи,

KO - краткосрочни задължения.

Нека изчислим коефициентите според дадените формули и данни за баланса. Те съставят:

В началото на годината В края на годината

Стандартна стойност на индикатора: 0,2–0,25.

В началото на годината В края на годината

Достатъчният критерий за Kpr.l е в диапазона от 0,7-0,8.

В началото на годината В края на годината

Коефициентът на покритие дава възможност да се установи дали има достатъчно ликвидни активи за погасяване на краткосрочните задължения. В зависимост от формите на сетълмент и оборота на оборотните активи, платежоспособността на потребителското общество се счита за осигурена на ниво Кп = 1–2.5.

Под финансова стабилностсе разбира финансовото състояние на потребителското общество, при което при нормални условия непрекъснато се осигуряват финансиране на икономически дейности и изпълнение на всички негови задължения към други организации, служители и държавата поради получаването на достатъчен доход.

Финансовата стабилност на потребителското общество се определя от: 1) наличието на собствени средства в обращение; 2) съотношението на осигуряването на запаси и разходи със собствени оборотни активи; 3) коефициентът на финансова стабилност и 4) коефициентът на автономност.

Методологията за изчисляване наличието на собствени средства в обращение и съотношението на запасите и разходите със собствени оборотни активи е показана по -горе.

Съотношението на предоставяне на запаси и разходи със собствени средства в потребителското общество е съответно:

в началото и края на годината - 0,58 и 0,79.

Коефициентът на финансова стабилност (Kfu) се определя като съотношението на собствения капитал в обращение и дългосрочните задължения (заеми и заеми) към размера на текущите активи (акции, разходи, вземания).

където Sos - собствени оборотни активи,

DO - дългосрочни задължения (заеми и заеми),

ОК - текущи активи (запаси, разходи, вземания).

Коефициент на финансова стабилност (Kfu) в потребителското общество

в началото и края на годината и

Коефициентът на финансова автономия (Kfa) (наричан още коефициент на финансова независимост) се определя като съотношението на размера на собствените средства на потребителското общество под формата на капитал и резерви към стойността на всички пасиви, т.е.

Коефициентът на автономност според баланса на потребителското общество е съответно:

в началото и края на годината и

Оптималната стойност, осигуряваща доста стабилно финансово състояние на организацията, е 50-60%.

Системата от финансови показатели за дейността на организацията включва редица показатели за рентабилност (рентабилност). Тези показатели за рентабилност са показани в таблица 4.15.

Таблица 4.15

Показатели за рентабилност, използвани при финансовия анализ

Име на индикатора

Формула за изчисление

Кратък коментар

1. Рентабилност на продадените продукти (стоки), Rrp

където Pr е печалбата от продажбата на продукти (стоки);

Срп - пълна стойност на продадените продукти (стоки)

Показва размера на получената печалба за 1 рубла от разходите (себестойност)

2. Рентабилност на производството, Рп

Рп =

където PB - балансова печалба;

OF + MZ - средната цена на дълготрайните активи и материалните разходи (производствени ресурси)

Показва размера на печалбата, получена за 1 рубла производствени ресурси

Показатели за оценка на финансовото състояние на предприятията

За да се оцени финансовото състояние на предприятията, източници на данни са балансът на предприятието и отчетът за печалбата и загубата.

За анализ на финансовото състояние на предприятието се използват четири групи коефициенти:

    показатели за платежоспособност и ликвидност;

    показатели за финансова стабилност;

    показатели за рентабилност;

    показатели за стопанска дейност;

    показатели за пазарна активност.

1. Показатели за платежоспособност и ликвидност.

Ликвидността на предприятието означава способността на неговите активи да бъдат превърнати в пари. Платежоспособността означава способността на предприятието да изплаща задълженията си своевременно и в пълен размер.

За да се определи ликвидността на предприятието, се изчисляват следните показатели:

Коефициент на абсолютна ликвидност

A.L. =

Минималната стандартна стойност на този индикатор е зададена на 0,2-0,25. Коефициентът на абсолютна ликвидност показва каква част от дължимите сметки компанията може да изплати към момента на отчитане.

Бързо съотношение (междинен коефициент на ликвидност)

b.l. =

Коефициент на текуща ликвидност

К Т. л. =

Препоръчителната стойност на този коефициент е от 1 до 2. Долната граница показва несъстоятелността на компанията. Ако коефициентът на текуща ликвидност е повече от 2-3, като правило това показва нерационално използване на средствата на компанията. Коефициентът на текуща ликвидност показва дали дружеството разполага с достатъчно средства, които могат да бъдат използвани за изплащане на краткосрочните му задължения през годината.

Коефициент на предлагане на запаси и разходи със собствени източници

К наличност на запаси и разходи =

Това съотношение показва дела на собствения оборотен капитал, който пада върху финансирането на запасите и разходите.

Собствените краткотрайни активи показват каква част от текущите активи на компанията се финансират от собствените средства на компанията и могат да бъдат изчислени като разликата между текущите активи и текущите пасиви на компанията. Превишението на текущите активи над текущите пасиви означава наличието на финансови ресурси за разширяване на дейността на предприятието. Значителен излишък обаче показва неефективно използване на ресурсите.

2. Показатели за финансова стабилност.

Финансовата стабилност на предприятието е такова състояние на неговите финансови ресурси, тяхното разпределение и използване, което осигурява развитието на предприятието въз основа на нарастването на печалбите и капитала, като същевременно се поддържа платежоспособността и кредитоспособността в условия на приемливо ниво на риск.

Има четири вида финансова стабилност:

1. абсолютна стабилност(изключително рядко);

S = 1; 1; 1, т.е.  SOS  0

2. регулаторна стабилност,гарантира платежоспособността на предприятието;

S = 0; 1; 1, т.е.  SOS  0

3. нестабилно финансово състояние,при които платежният баланс е нарушен, но възможността за възстановяване на равновесието остава поради попълването на източници на собствени средства и ускоряването на оборота на запасите;

S = 0; 0; 1, т.е.  SOS  0

4. кризисно финансово състояние(дружеството е на ръба на фалита);

S = 0; 0; 0, т.е.  SOS  0

За характеризиране на източниците на формиране на резерви се използват три основни показателя:

1. Наличие на собствен оборотен капитал (SOS):

SOS =  раздел от пасива на баланса -  раздел от актива на баланса *

Този показател характеризира нетния оборотен капитал. Нарастването му в сравнение с предходния период свидетелства за по -нататъшното развитие на дейността на предприятието.

2. Наличие на собствени и дългосрочни заеми източници за формиране на резерви и разходи (CD):

SD = SOS +  r.p. b.

3.Общата стойност на основните източници на формиране на резерви и разходи (OI):

OI = SD + стр. 610  r.p. b.

Има три показателя за предлагането на резерви от източниците на тяхното формиране:

1. Излишък (+) или дефицит (-) SOS ( SOS):

 SOS = SOS - Z,

където 3 - акции (стр. 210  p.a.b.).

2. Излишък (+) или дефицит (-) SD ( SD):

 SD = SD - Z

3. Излишък (+) или недостиг (-) OI ( I OI):

 OI = OI - Z

Горните показатели за предлагането на резерви от източниците на тяхното формиране са интегрирани в трикомпонентния индикатор S:

S =  COC;  SD;  OI ,

което характеризира вида на финансовата стабилност.

Финансовата стабилност на предприятието се основава на анализа на капиталовата структура на предприятието и характеризира степента на независимост на предприятието от външни източници на финансиране.

Основната цел на анализа на финансовата стабилност на предприятието е да се оцени финансовият риск на предприятието и да се определи адекватността на собствения му капитал и степента на зависимост от привлечените ресурси.

Следните показатели се използват за анализ на финансовата стабилност на предприятието:

Съотношение на автономия (коефициент на независимост, коефициент на концентрация на собствения капитал)

Коефициент на автономия =

Коефициентът на автономност показва дела на собствените средства в структурата на източниците на предприятието.

Практически е невъзможно да се установи стандартна стойност за този коефициент. Нормалната стойност за конкретно предприятие трябва да се установи въз основа на характеристиките на предприятието, нуждите му от финансови ресурси и целите за развитие.

Колкото по -висока е стойността на този коефициент, толкова по -висока е стабилността на предприятието. Въпреки това, когато тази стойност е близка до единица, това показва недостатъчно ефективно финансово управление в предприятието, а не способността да се използват заемни средства. От друга страна, изключително ниска стойност е да се говори за висок финансов риск и голяма зависимост от кредиторите.

Коефициент на зависимост (коефициент на концентрация на дългов капитал)

Коефициент на зависимост =

Това съотношение характеризира дела на заетите средства в структурата на източниците на предприятието.

Коефициент на финансова стабилност (коефициент на дългосрочна финансова стабилност)

Финансов коефициент стабилност =

Този показател характеризира дела на устойчивите източници на финансиране във всички източници на предприятието, тоест дела на тези пасиви, които могат да се използват за финансиране на инвестиции.

Съотношение на финансиране

Коефициент на финансиране =

Коефициентът на финансиране показва структурата на пасивите на компанията.

Коефициент на маневреност на собствения капитал

Коефициент на маневреност на собствения капитал =

Коефициентът на маневреност на собствения капитал показва частта от собствения капитал, инвестирана в мобилни активи.

3. Показатели за рентабилност.

Рентабилността е ефективността от използването на определен вид актив или вид инвестиция. Основната цел на анализа на рентабилността е да се определи нивото на рентабилност на предприятието чрез различни показатели на инвестирани средства и видове имоти на предприятието и да се оцени адекватността на нивото на получена рентабилност.

За изчисляване на показателите за рентабилност се използват данни от баланса на предприятието и отчета за приходите и разходите.

За да се анализира рентабилността, се изчисляват следните основни показатели:

Индикатор за възвръщаемост на активите , който говори за ефективността на използване на всички активи на предприятието и показва колко нетна печалба пада върху 1 рубла от всички активи на предприятието.

Възвръщаемост на активи (собственост) =

Индикатор за възвръщаемост на собствения капитал

Възвръщаемост на собствения капитал =

Този показател характеризира рентабилността от използването на собствените средства на компанията и показва колко нетна печалба се получава на 1 рубла инвестирани собствени средства.

Показател за рентабилност на основния бизнес

Рентабилност на основния бизнес =

Това съотношение показва ефективността на разходите, тоест колко печалба от продажбите за основната дейност е получена на 1 рубла от направените разходи.

Показател за възвръщаемост на оборота (възвръщаемост на продажбите)

Рентабилност на оборота =

Този показател характеризира ефективността на продажбите на предприятието или колко печалба е получена от продажбата на продукти на 1 рубла приходи, получени от купувачи и клиенти за продадените продукти.

Показател за рентабилност на продукта

Рентабилност на продукта =

Този показател показва колко печалба е получена на 1 рубла разходи.

За целите на анализа могат да се използват както нетна печалба (печалба след данъци), така и печалба преди данъци. Сравнението на два варианта за показатели за рентабилност (единият - с помощта на показателя за печалба преди облагане с данъци и вторият - с помощта на показателя на нетната печалба) ви позволява да определите влиянието на лихвените плащания и данъчните плащания върху нивото на рентабилност на определен вид актив или вид инвестиция.

Освен това могат да се изчислят различни показатели за рентабилност за определени видове дейности, определени видове активи и т.н.

4. Показатели за стопанска дейност.

Стопанската дейност на предприятието се проявява в динамиката на неговото развитие, свидетелства за качеството на управление на финансовите ресурси, инвестирани в имуществото на предприятието, и се отразява в системата от показатели за оборота на средствата на предприятието. Коефициентите на бизнес активност позволяват да се оцени ефективността на използването на финансови ресурси. Финансовото състояние на предприятието зависи от скоростта на конвертиране на средства, инвестирани в различни активи на предприятието, в пари.

За изчисляване на показателите за оборота на средствата на предприятието и темпа на оборот се използват данните от баланса и отчета за приходите и разходите.

Основни показатели за оборота и темпото на оборота:

Коефициент на оборот на активи показва ефективността на използване на всички ресурси, които компанията притежава през анализирания период.

Коефициент на оборот на активи =

Период на оборот на активи =

Коефициент на оборота на собствения капитал свидетелства за ефективността на използване на собствения капитал на компанията.

Собствен коефициент на оборот капитал =

Период на оборот на собствения капитал =

При анализ на стопанската дейност се изчисляват и по -специфични показатели за оборота (вземания, задължения, материални запаси и др.) И периоди на оборот в дни.

Коефициент на оборот на вземанията =

Падеж на вземанията (в дни) =

Коефициент на оборот на запасите =

Период на оборот на запасите (период на изпълнение) =

Коефициент на оборот на дължимите сметки =

Падеж на дължимите сметки (в дни) =

5. Показатели за пазарна активност

балансова стойност на обикновена акция

основна печалба на акция

обикновен дивидент

коефициент на изплащане на дивиденти

Оценка финансов богатстваТаблица 5. Оценка финансов богатства Търговско дружествоКоефициент на текуща ликвидност Спешен коефициент ...

  • Методология за финансов анализ 12 Информационна подкрепа за финансов анализ

    Анализ

    Проблемът оценки финансов богатства предприятия... Между... богатстваи промени; класплатежоспособността на стопанските субекти и класбалансова ликвидност; анализ на абсолютни и относителни показатели финансовустойчивост предприятия, клас ...

  • Тема: "анализ на финансовото състояние на предприятието (по примера на компанията" геоинвестстрой "LLC)

    абстрактно

    Има нужда от непрекъснато оценки финансов богатства предприятия, установяване на отклонения от ... показателиформиране на система от критерии за оценки финансов богатства, установени в Методическите разпоредби за оценка финансов богатства предприятия ...

  • Учебно-методичен комплекс от учебната дисциплина "Теоретични основи на финансовото управление" Специалност

    Учебно -методологичен комплекс

    И методология за анализ финансов богатства предприятия... Система показатели оценки финансов богатства предприятия... Тема 2. Финансовиметоди за планиране и прогнозиране Прогнозиране финансовразвитие предприятия: модели ...

    • Една от най-важните характеристики на финансовото състояние на предприятието е стабилността на неговата дейност в светлината на дългосрочна перспектива. Той е свързан с общата финансова структура на предприятието, степента на неговата зависимост от кредиторите и инвеститорите. При пазарни условия, когато икономическата дейност на предприятието и неговото развитие се осъществяват за сметка на самофинансиране, а при недостатъчни собствени финансови ресурси - за сметка на привлечени средства, важна аналитична характеристика е финансовата стабилност на предприятието. Финансовата стабилност е определено състояние на сметките на компанията, което гарантира постоянната й платежоспособност.

    Платежоспособността на едно предприятие се определя от неговата способност и способност да изпълнява своевременно и изцяло задълженията си за плащане, произтичащи от търговски, кредитни и други транзакции с паричен характер. Ликвидността на предприятието се определя от наличието на ликвидни активи, които включват парични средства, средства по банкови сметки и лесно реализуеми елементи от оборотни ресурси. Ликвидността отразява способността на предприятието да прави необходимите разходи по всяко време.

    Активите, в зависимост от скоростта на трансформиране в пари (ликвидност), се разделят на следните групи:

    Al са най -ликвидните активи. Те включват средствата на предприятията и краткосрочни финансови инвестиции.

    А2 - бързи активи. Вземания на сметки и други активи

    А3 - бавно движещи се активи. Те включват "Текущи активи" и позиция "Дългосрочни финансови инвестиции" от раздел I на баланса "Нетекущи активи".

    А4-трудно продаваеми активи. Това са „Нетекущи активи“

    Пасивите се групират според спешността на връщането им:

    P1 - най -краткосрочните задължения. Те включват позиции „Кредитни задължения“ и „Други текущи задължения“

    P2 - краткосрочни задължения. Статии "Заеми и кредити" и други позиции от раздел V на баланса "Краткосрочни задължения"

    ПЗ - дългосрочни задължения. Дългосрочни заеми и привлечени средства

    P4 - постоянни задължения. "Капитал и резерви".

    При определяне на ликвидността на баланса на групата активи и пасиви се сравняват помежду си.

    Условия за абсолютна ликвидност на баланса:

    Необходимо условие за абсолютната ликвидност на баланса е изпълнението на първите три неравенства, четвъртото неравенство е от т. Нар. Балансиращ характер: изпълнението му показва, че предприятието има свои собствени оборотни активи. Ако някое от неравенствата има знак, противоположен на този, фиксиран в оптималния вариант, тогава ликвидността на салдото се различава от абсолютната.

    За качествена оценка на платежоспособността и ликвидността на компанията, освен анализ на ликвидността на баланса, е необходимо да се изчислят коефициентите на ликвидност на текущите активи. Показателите за ликвидност се използват за оценка на способността на компанията да изпълни своите краткосрочни задължения.

    Коефициентът на абсолютна ликвидност се определя от съотношението на ликвидните активи на първата група към общия размер на краткосрочните дългове на предприятието (раздел III от пасива на баланса).

    Cal = A1 / (P1 + P2)

    Това е най-строгият критерий за ликвидността на предприятието: той показва каква част от краткосрочния дълг може, ако е необходимо, да бъде погасена незабавно за сметка на парични средства.

    Във вътрешната практика действителните средни стойности на този коефициент по правило не достигат стандартната стойност. Нормалното ограничение е Kal> 0,2 ~ 0,5. Ниската стойност показва намаляване на платежоспособността на компанията.

    Коефициентът на покритие или текущата ликвидност се изчислява като съотношение на текущите активи (текущи активи) към размера на текущите пасиви (краткосрочни пасиви):

    Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

    Нормалното ограничение е Ktl от 1 до 2. Коефициентът показва каква част от текущите задължения по заем и сетълмент може да бъде погасена чрез мобилизиране на целия оборотен капитал

    Коефициентът на текуща ликвидност обобщава предишните показатели и е един от основните показатели, характеризиращи задоволителния баланс. Дава обща оценка на ликвидността на активите, показваща колко рубли от текущи активи падат върху една рубла от текущи пасиви. В западната счетоводна и аналитична практика се дава критичната по -ниска стойност на показателя - 2; това обаче е само индикативна стойност, показваща реда на индикатора, но не и неговата точна стандартна стойност.

    Бързо съотношение. По смислова цел показателят е подобен на коефициента на покритие; тя обаче се изчислява за по -тесен диапазон от текущи активи, когато най -малко ликвидната част от тях - производствените запаси - е изключена от изчислението.

    Kbl = (Длъжници + пари) / текущи задължения

    Западната литература предоставя приблизително по -ниска стойност на показателя - 1, но тази оценка е условна.

    Общият коефициент на ликвидност се изчислява чрез съотношението на общия размер на текущите активи, включително запасите и незавършеното производство, към общия размер на краткосрочните задължения.

    Kolb = (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3) - използва се за цялостна оценка на ликвидността на баланса като цяло

    Обикновено съотношението 1,5-2,0 е удовлетворено.

    Коефициентите на ликвидност са относителни показатели и не се променят за известно време, ако числителят и знаменателят на фракцията се увеличават пропорционално. Същото финансово състояние през това време може да се промени значително, например да намали печалбата, нивото на рентабилност, коефициента на оборота и т.н. Следователно, за по -пълна и обективна оценка на ликвидността, можете да използвате следния фактор модел:

    Текущи активи Балансова печалба

    Плачете. = Балансова печалба * Краткосрочен дълг = X1 * X2

    Когато X1 е индикатор, характеризиращ стойността на текущите активи на 1 рубла доход;

    Х2 - индикатор, който показва способността на компанията да изплаща дълговете си за сметка на резултатите от дейността си. Той характеризира стабилността на финансите. Колкото по -висока е стойността му, толкова по -добро е финансовото състояние на предприятието.

    И още един показател за ликвидност (коефициент на самофинансиране) е съотношението на размера на самофинансиращия се доход (доход + амортизация) към общия размер на вътрешните и външните източници на финансови приходи. Това съотношение може да се изчисли като съотношение на самостоятелно финансирания доход към добавената стойност. Той показва степента, в която самото предприятие финансира дейността си по отношение на създаденото богатство. Можете също така да определите колко самостоятелно финансиран доход се отчита от един служител на предприятието. Такива показатели в западните страни се считат за един от най -добрите критерии за определяне на ликвидността и финансовата независимост на една компания и могат да бъдат сравнени с други предприятия.

    Като се вземе предвид различната степен на ликвидност на активите, може да се предположи, че всички активи ще бъдат продадени спешно и следователно в тази ситуация съществува заплаха за финансовата стабилност на предприятието. Ако стойността на CT.L. значително надвишава съотношението 1: 1, тогава можем да заключим, че компанията разполага със значително количество свободни ресурси, формирани от собствени източници.

    От страна на кредиторите на предприятието такъв вариант на формиране на оборотен капитал е най -предпочитан. В същото време, от гледна точка на мениджъра, значително натрупване на материални запаси в предприятието, отклоняването на средства в вземания може да бъде свързано с неумело управление на активите на компанията.

    Ако предприятието има нисък междинен коефициент на ликвидност и висок коефициент на общо покритие, влошаването на горните показатели на оборота показва влошаване на платежоспособността на това предприятие.

    Анализът на платежоспособността на компанията се извършва чрез сравняване на наличността и получаването на средства с основните плащания. Разграничете текущата и очакваната (бъдеща) платежоспособност. Текущата платежоспособност се определя към датата на баланса. Предприятието се счита за платежоспособно, ако няма просрочени задължения към доставчици, банкови заеми и други сетълменти.

    Очакваната (бъдеща) платежоспособност се определя за конкретна предстояща дата, като се сравнява размерът на нейните платежни средства с неотложните (приоритетни) задължения на предприятието към тази дата.

    "Данъчно планиране", N 4, 2004 г.

    Анализът на финансовото състояние на организацията ви позволява да формирате представа за нейното истинско финансово състояние и да оцените финансовите рискове, които тя носи.

    Финансовото състояние се характеризира с осигуряване на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на организацията, целесъобразност на тяхното разположение и ефективност на използване, финансови отношения с други юридически и физически лица, платежоспособност и финансова стабилност.

    Анализът на финансовото състояние включва анализ на баланса и доклада за финансовите резултати на оценяваната организация през изминалите периоди за идентифициране на тенденциите в нейната дейност и определяне на основните финансови показатели. Основната цел на анализа е своевременно идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовите дейности и намиране на резерви за подобряване на финансовото състояние и платежоспособността на организацията.

    Анализът на финансовото състояние на организацията включва следните етапи:

    I. Анализ на динамиката и структурата на балансовите позиции.

    II. Оценка на финансовото състояние.

    III. Оценка и анализ на ефективността на финансово -икономическите дейности.

    Етап I. Анализ на динамиката и структурата на балансовите позиции

    В процеса на функциониране на организацията стойността на активите и тяхната структура претърпяват постоянни промени. Най -общата представа за качествените промени в структурата на фондовете и техните източници, както и динамиката на тези промени, може да бъде получена с помощта на вертикален и хоризонтален анализ на финансовите отчети на организацията.

    Целта на хоризонталния и вертикалния анализ на финансовите отчети е да визуализира промените, настъпили в основните позиции на баланса, отчета за приходите и разходите и отчета за паричните потоци, и да помогне на мениджърите на компании да вземат решения за бъдещите дейности на организацията.

    Вертикалният анализ ви позволява да направите извод за структурата на баланса и отчета за приходите и разходите в текущото състояние, както и да анализирате динамиката на тази структура. Технологията на вертикалния анализ се състои в това, че общият размер на активите на организацията (при анализ на баланса) и приходите (при анализ на отчета за печалбата) се приемат като 100% и всяка позиция от финансовия отчет се представя като процент от приетата базова стойност.

    Хоризонталният анализ се състои в сравняване на финансовите данни на организацията за два минали периода (години) в относителна и абсолютна форма.

    Формата на вертикален и хоризонтален анализ на баланса е показана в Таблица 1.

    маса 1

    Форма за анализ на вертикален и хоризонтален баланс

    ПоказателиДо началото
    на годината    		Най -накрая
    на годината    		Промяна (+, -)
    хил.
    търкайте.    		VC
    долния ред    		хил.
    търкайте.    		VC
    долния ред    		хил.
    търкайте.    		в конкретно
    везни    		VC
    величина
    Активи
    1. Основни
    финансови средства
    2. Други
    нециркулиращ
    активи
    3. Запаси и
    разходи
    4. Вземания за сметки
    задлъжнялост
    5. Пари в брой
    средства и
    други активи
    Баланс
    Пасивен
    6. Капитал и
    резерви
    7. Дългосрочни
    заеми
    8. Краткосрочни
    заеми
    9. Кредитор
    задлъжнялост
    Баланс

    Етап II. Финансова оценка

    За обща оценка на динамиката на финансовото състояние, балансовите позиции трябва да бъдат групирани в отделни специфични групи въз основа на ликвидността и спешността на пасивите (обобщен баланс). Въз основа на обобщения баланс се извършва анализ на структурата на имуществото на организацията. Директно от аналитичния баланс можете да получите най -важните характеристики на финансовото състояние на организацията, които са представени в таблица 2.

    таблица 2

    Показатели за финансовото състояние на организацията

    Финансови показатели
    богатства    		Участие в баланса
    към отчитането
    дата,%    		Промени
    абсолютен
    количества
    хиляди рубли.    		Промени
    роднина
    стойности,%
    крайна цена
    собственост на организацията
    (стр. 300 - стр. 252 -
    стр. 244)
    Цена
    обездвижен
    (не-оборотни) средства
    (активи) (ред 190)
    Мобилни разходи
    (оборотни) активи
    (стр. 290)
    Разходи за материали
    оборотни средства
    (стр. 210)
    Размерът на своя собствена
    средства за организация
    (стр. 490)
    Размер на привлечените средства
    (стр. 590 + стр. 690)
    Текущи собствени
    оборотни средства
    (стр. 490 - стр. 252 -
    стр. 244 + стр. 590 -
    стр. 190 - стр. 230)
    Размерът на вземането
    просрочени задължения
    (стр. 230 + стр. 240)
    Размерът на дължимото
    дълг (стр. 620)
    Оборотните средства
    (стр. 290 - стр. 690)

    Динамичният анализ на показателите, показани в таблица 2, дава възможност да се установят техните абсолютни увеличения и темпове на растеж.

    Ликвидност и платежоспособност на баланса

    Финансовото състояние на организацията може да бъде оценено от краткосрочна или дългосрочна перспектива. В първия случай критериите за оценка на финансовото състояние са ликвидност и платежоспособност, т.е. способност за своевременно и пълно извършване на сетълменти за краткосрочни задължения.

    Необходимо е да се анализира ликвидността на баланса, за да се оцени кредитоспособността на организацията (способността за своевременно и пълно погасяване на всички нейни задължения).

    Ликвидността на баланса се дефинира като степента на покритие на пасивите на организацията с нейните активи, чието време на преобразуване в пари съответства на падежа на пасивите. Ликвидността на баланса трябва да се разграничава от ликвидността на активите, която се дефинира като времевата стойност, необходима за превръщането на активите в пари. Колкото по -малко време отнема конвертирането на даден актив в пари, толкова по -голяма е неговата ликвидност.

    Платежоспособността означава, че организацията разполага с парични средства и парични еквиваленти, достатъчни за уреждане на задължения, изискващи незабавно погасяване. По този начин основните характеристики на платежоспособността са:

    • наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка;
    • няма просрочени задължения.

    Очевидно е, че ликвидността и платежоспособността не са идентични помежду си. По този начин коефициентите на ликвидност могат да характеризират финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако в текущите активи значителна част се отчита от неликвидни активи и просрочени вземания.

    В зависимост от степента на ликвидност, активите на организацията могат да бъдат разделени на следните групи:

    А1 - най -ликвидните активи. Те включват всички позиции от средствата на организацията и краткосрочните финансови инвестиции. Този показател се изчислява, както следва:

    A1 = стр. 250 + стр. 260;

    А2 - бързо реализуеми активи.

    Очаква се вземанията да бъдат изплатени в рамките на 12 месеца след отчетната дата:

    А2 = стр. 240;

    А3 - бавно движещи се активи.

    Членове на раздел II от актива на баланса, включително материални запаси, данък върху добавената стойност, вземания (плащания, за които се очакват повече от 12 месеца след отчетната дата) и други текущи активи:

    A3 = ред 210 + ред 220 + ред 230 + ред 270;

    А4-трудно продаваеми активи.

    Статии от раздел I на балансовия актив - дълготрайни активи:

    A4 = страница 190.

    Пасивите по баланса са групирани според спешността на плащането им:

    P1 - най -спешните задължения. Те включват дължими сметки:

    Р1 = стр. 620;

    P2 - краткосрочни задължения. Краткосрочни заеми и други краткосрочни задължения:

    P2 = страница 610 + страница 660;

    P3 - дългосрочни задължения. Статии от баланса, свързани с раздели V и VI, т.е. дългосрочни заеми и привлечени средства, както и просрочени задължения към участниците в изплащането на приходи, отсрочени приходи и резерви за бъдещи разходи:

    P3 = ред 590 + ред 630 + ред 640 + ред 650;

    P4 - постоянни или стабилни задължения. Членове на раздел IV от баланса "Капитал и резерви". Ако организацията има загуби, те се приспадат:

    A4 = страница 490.

    За да се определи ликвидността на баланса, е необходимо да се сравнят резултатите от дадените групи по активи и пасиви.

    Салдото се счита за абсолютно ликвидно, ако са налице следните съотношения:

    A1> = P1; A2> = P2; A3> = P3; А4<= П4.

    Изпълнението на първите три неравенства в тази система води до изпълнение на четвъртото неравенство, поради което е важно да се сравнят резултатите от първите три групи по отношение на активите и пасивите.

    В случай, че едно или няколко неравенства на системата имат знак, противоположен на този, фиксиран в оптималната версия, ликвидността на салдото е малко или много различна от абсолютната. В същото време липсата на средства в една група активи се компенсира от техния излишък в другата група в оценката на стойността, в реална ситуация по -малко ликвидните активи не могат да заменят по -ликвидните.

    Допълнителното сравнение на ликвидни средства и пасиви дава възможност да се изчислят следните показатели:

    Текуща ликвидност (TL) - показва платежоспособността на организацията за най -близкия период от време до разглеждания момент:

    TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).

    Прогнозна ликвидност (LP) - прогноза за платежоспособността въз основа на сравнение на бъдещи постъпления и плащания:

    PL = A3- P3.

    Анализът на финансовите отчети и ликвидността на баланса, извършен съгласно горната схема, е приблизителен. По -подробен анализ е анализът на финансовите показатели и коефициенти, показани в таблица 3.

    Таблица 3

    Показатели за ликвидност на баланса на организацията

    Име
    индикатор    		ОпределениеФормула за изчислениеСтандартен
    Общ
    индекс
    ликвидност    		Заявява се за
    интегрирана оценка
    балансова ликвидност
    в общи линии. С тази
    индикатор е изпълнен
    оценка на промяната
    финансова ситуация
    в организацията от точката
    по отношение на ликвидността.
    Използва се и за
    избор на най -надеждните
    от потенциални партньори    		L1 = (A1 +
    0,5A2 +
    0,3A3) / (P1 +
    0.5P2 + 0.3P3)    		L1> = 1
    Коефициент
    абсолютен
    ликвидност    		Най -трудно е
    критерий за ликвидност
    организации. Показва
    каква част от краткосрочните
    дългови задължения може
    бъде, ако е необходимо
    се изплаща незабавно за
    парична сметка.
    Във вътрешната практика
    действителни средни стойности
    смисъла на това
    коефициент, като правило,
    не достигат нормативните
    смисъл    		L2 = стр. 260 /
    стр. 690    		L2> =
    0,2 -
    0,5
    Коефициент
    бързо
    ликвидност    		Подобно на коефициента
    текуща ликвидност,
    обаче се изчислява от
    по -тесен кръг
    текущи активи.
    Прогнозирани предавания
    начини на плащане
    организации, предмет на
    своевременно задържане
    сетълменти с длъжници.
    Анализирайки динамиката на това
    коефициент, е необходимо
    обръщам внимание на
    фактори зад него
    промяната. Височина
    коефициент на бързо
    ликвидност, свързана с
    най -вече с растеж
    необосновани вземания
    дълг не може
    характеризират
    дейности на организацията с
    положителна страна    		L3 =
    (стр. 290 -
    стр. 252 -
    стр. 244 -
    стр. 210 -
    стр. 220 -
    стр. 230) /
    стр. 690    		L3> = 1
    Коефициент
    тока
    ликвидност    		Дава обща оценка
    ликвидност на активите,
    показва колко рубли
    сметка за текущи активи
    за една рубла ток
    задължения. Логики
    изчисление на това
    показателят се състои в
    този краткосрочен
    задълженията са погасени
    главно поради ток
    активи; следователно,
    ако текущите активи
    надвишава по размер
    Текуща отговорност,
    организацията може
    считан за
    успешно функциониращ
    (поне,
    на теория). Значение
    индикатор може
    варират в зависимост от индустрията и
    дейности и неговите
    разумен растеж на динамиката
    обикновено се разглежда като
    благоприятна тенденция    		L4 =
    (стр. 290 -
    стр. 252 -
    стр. 244 -
    стр. 230) /
    стр. 690    		L4> = 2
    Коефициент
    обезопасен
    ност
    собствен
    посредством    		Характеризира присъствието
    собствен циркулиращ
    средства, необходими за
    финансова устойчивост
    организации. Значение
    този коефициент е по -малък
    0,1 дава основа за
    структура на разпознаване
    баланс
    незадоволително, но
    организации -
    неплатежоспособен    		L5 =
    (стр. 490 -
    стр. 252 -
    стр. 244 +
    стр. 590 -
    стр. 190 -
    стр. 230) /
    (стр. 290 -
    стр. 252 -
    стр. 244 -
    стр. 230)    		L5> =
    0,1
    Коефициент
    възстановяване
    плащане
    възможности    		Изчислено за
    6 месеца, ако
    коефициент на сигурност
    собствени средства и
    (или) текуща ликвидност
    по -малко нормативни
    величини. Значение
    коефициент по -голям от 1
    свидетелства за реално
    възможности за организацията
    възстанови тяхното
    платежоспособност    		L6 =
    L4con.per + 6 /
    t (L4 финал -
    L4 стартова лента) / 2    		L6> = 1
    Коефициент
    маневреност
    ност
    собствен
    циркулиращ
    финансови средства    		Характеризира собствен
    оборотни средства,
    които са във формата
    пари в брой, т.е.
    имащи средства
    абсолютна ликвидност.
    При равни други условия
    индикатор растеж в динамика
    гледано като
    положителна тенденция.
    Приемлив индикативен
    стойност на индикатора
    е установено
    организация
    независимо и зависи
    например от
    колко високо
    дневна нужда от
    безплатни пари в брой
    ресурси    		L7 = стр. 260 /
    (стр. 290 -
    стр. 252 -
    стр. 244 -
    стр. 230 -
    стр. 690)    		L7 от 0
    до 1
    Дял
    циркулиращ
    финансови средства
    в активи    		Характеризира дела
    собствен циркулиращ
    средства общо
    домакински средства    		L8 =
    (стр. 290 -
    стр. 252 -
    стр. 244 -
    стр. 230) /
    (стр. 300 -
    стр. 252 -
    стр. 244)    		L8> =
    0,5
    Коефициент
    покрития
    запаси    		Изчислено като
    величина съотношение
    източници на покритие
    акции и суми на акции.
    Ако смисълът на това
    показателят е по -малък от един,
    текущи финансови
    състояние на организацията
    гледано като
    нестабилна    		L9 =
    (стр. 490 -
    стр. 252 -
    стр. 244 +
    стр. 590 -
    стр. 190 -
    стр. 230 +
    стр. 610 +
    страница 621 +
    страница 622 +
    стр. 627) /
    (стр. 210 +
    стр. 220)    		L9> 1

    Финансова стабилност и структура на капитала

    Оценката на финансовото състояние на организацията ще бъде непълна без анализ на финансовата стабилност. Определяйки степента на платежоспособност, сравнете състоянието на пасивите и активите. Задачата за анализ на финансовата стабилност е да се оцени размерът и структурата на активите и пасивите. Показателите, характеризиращи независимостта за всеки елемент от активите и имуществото като цяло, позволяват да се измери дали анализираната организация е достатъчно здрава финансово.

    Финансовата стабилност на икономическия субект трябва да се разбира като сигурността на неговите резерви и разходи с източниците на тяхното формиране. Подробен анализ на финансовото състояние на организацията може да се извърши с помощта на абсолютни и относителни показатели.

    Най -простият и приблизителен начин за оценка на финансовата стабилност е спазването на съотношението:

    < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).

    Това съотношение показва, че всички запаси са изцяло покрити от собствени оборотни активи, т.е. организацията е независима от външни кредитори. Това положение обаче не може да се счита за нормално, тъй като означава, че администрацията не е в състояние, не желае или не може да използва външни източници за извършване на основните си дейности. Следователно, по -справедливо е съотношението:

    Производствени запаси (стр. 210 + стр. 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

    Въпреки абсолютните показатели, финансовата стабилност се характеризира и с относителни коефициенти, които са приети в световната и вътрешната счетоводна и аналитична практика (Таблица 4).

    Таблица 4

    Показатели за финансова стабилност

    Име
    индикатор    		ОпределениеФормула за изчислениеСтандартен
    Коефициент
    главни букви
    тиони    		Показва колко
    пари назаем
    привлечената организация
    1 рубли инвестирани в активи
    собствени средства. Височина
    индикатор в динамика
    свидетелства за
    нарастваща зависимост
    организация от външни
    инвеститори и кредитори,
    тези. известно намаление
    финансова устойчивост и
    обратно    		(стр. 590 +
    стр. 690) /
    (стр. 490 -
    стр. 252 -
    стр. 244)    		U1<=
    1,5
    Коефициент
    финансов
    независими
    или
    концентрация
    собствен
    капитал    		Характеризира дела
    собственици на организацията в
    общата сума на средствата,
    напреднал в своята
    дейност. Колкото по -високо
    смисъла на това
    коефициент, особено
    финансово устойчив,
    стабилен и независим от
    външни заеми
    търговско дружество. Допълнение
    към този показател
    е коефициентът
    концентрация на участващите
    (заем) капитал - техен
    сумата е 1 (или 100%)    		(стр. 490 -
    стр. 252 -
    стр. 244) /
    (стр. 300 -
    стр. 252 -
    стр. 244)    		U2> =
    0,4 -
    0,6
    Коефициент
    концентрация
    назаем
    капитал    		Показва дела на заетите
    общ капитал
    източници на образуване
    капитал и отразява
    склонност към зависимост
    организации от заети
    източници на образуване
    капитал    		(стр. 590 +
    стр. 690) /
    (стр. 300 -
    стр. 252 -
    стр. 244)    		U3 = 1 -
    U2
    Коефициент
    маневрена
    sti
    собствен
    капитал    		Отразява част
    собствен капитал,
    намира се в мобилния телефон
    форма    		(стр. 290 -
    стр. 252 -
    стр. 244 -
    стр. 230 -
    стр. 690) /
    (стр. 490 -
    стр. 252 -
    стр. 244)    		U4 ~ 0,5
    Коефициент
    финансов
    устойчивост    		Показва сигурност
    текущи активи
    дългосрочни източници
    формация    		(стр. 490 -
    стр. 252 -
    стр. 244 +
    стр. 590) /
    (стр. 300 -
    стр. 252 -
    стр. 244)    		U5> =
    1,0

    Обобщаващ показател за финансова независимост е излишъкът или липсата на източници на средства за формиране на запаси и разходи, който се определя като разликата между размера на източниците на средства и размера на запасите и разходите.

    Общата сума на запасите и разходите (ZZ) е равна на сумата от редове 210 и 220 от актива на баланса:

    ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.

    За характеризиране на източниците на формиране на запаси и разходи се използват няколко показателя, които отразяват различни видове източници:

    1. Собствен оборотен капитал (SOS):

    SOS = страница 490 - страница 190.

    1. Собствени и дългосрочни заеми източници за формиране на резерви и разходи или общ действащ капитал (КФ):

    CF = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190.

    1. Общата стойност на основните източници на формиране на запаси и разходи (VI):

    VI = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190.

    Три индикатора за наличие на източници на формиране на запаси и разходи съответстват на три показателя за предлагане на запаси и разходи по източници на формиране.

    Възможно е да се разграничат четири типа финансови ситуации (Таблица 5):

    1. Абсолютна финансова независимост. Този тип ситуации са изключително редки, това е краен вид финансова стабилност.
    2. Нормалната независимост на финансовото състояние гарантира платежоспособността на организацията.
    3. Нестабилното финансово състояние е свързано с нарушаване на платежоспособността, но все още остава възможно възстановяването на баланса чрез попълване на източниците на собствени средства, намаляване на вземанията и ускоряване на оборота на запасите.
    4. Кризисно финансово състояние, при което компанията е изцяло зависима от заети източници на финансиране. Собствен капитал, дългосрочни и краткосрочни заеми и заеми не са достатъчни за финансиране на съществени оборотни средства, т.е. попълването на запасите става за сметка на средствата, генерирани в резултат на забавянето на погасяването на дължимите сметки.

    Таблица 5

    Видове финансови ситуации

    Етап III. Оценка и анализ на финансово -икономическата дейност Оценка на стопанската дейност

    Business Assessment има за цел да анализира резултатите и представянето на текущия основен бизнес.

    На качествено ниво такава оценка може да бъде получена чрез сравняване на дейностите на организации, свързани със сферата на капиталовите инвестиции. Такива критерии за качество са: широчина на продуктовите пазари; наличност на продукти за износ; репутацията на организацията, изразена по -специално в информираността на клиентите, използващи нейните услуги и др.

    При анализ на оборота на оборотни средства следва да се обърне специално внимание на запасите и вземанията. Колкото по -малко финансови ресурси на организацията имат такива активи, толкова по -ефективно се използват, толкова по -бързо се обръщат и реализират печалба.

    Оборотът се оценява чрез сравняване на показателите за средните салда на текущите активи и техния оборот за анализирания период. Обороти при оценката и анализа на оборота са:

    • за запаси - себестойността на производството на продадени продукти;
    • за вземания - продажби на продукти по банков път (тъй като този показател не се отразява в отчета и може да бъде идентифициран чрез счетоводни данни, на практика често се заменя с показателя за приходите от продажби).

    Оборотът, изразен в оборот, показва средния оборот на средства, инвестирани в активи от този тип за анализирания период; оборот, изразен в дни, е продължителността (в дни) на един оборот от средства, инвестирани в активи от този тип.

    Обобщената характеристика на продължителността на умъртвяването на финансовите ресурси в текущите активи е показателят за продължителността на оперативния цикъл, т.е. средният брой дни от момента на инвестиране на средства в текущи производствени дейности до връщането им под формата на постъпления по разплащателната сметка. Този показател до голяма степен зависи от естеството на производствената дейност; намаляването му е една от основните задачи във фермата на организацията.

    Показателите за ефективността на използване на определени видове ресурси са обобщени по отношение на оборота на собствения капитал и оборота на основния капитал, които характеризират съответно възвръщаемостта на инвестициите.

    Таблица 6 показва показателите за бизнес активност, изчислени в процеса на финансов анализ.

    Таблица 6

    Показатели за стопанска активност

    Име
    индикатор    		Характеристики на индикатораФормула за изчисление
    Оборот
    финансови средства
    в изчисленията    		Намаляването на оборота казва
    за намаляване на обема на продажбите, търсенето
    за продукти или растеж
    вземания.
    Увеличаване на оборота
    средства в населени места
    характеризира се като
    положителна тенденция.
    Този показател се изчислява
    в революции. Ако за анализ
    трябва да получите стойността
    индикатор в дни, след това 365 дни
    трябва да се раздели на
    брой обороти    		Obs / изчисление =
    VR / DZ,
    където BP -
    постъпва от
    изпълнение,
    DZ - средно
    величина
    вземания
    просрочени задължения
    Оборот
    запаси    		Характеризира скоростта
    потребление или продажба на суровини
    или запас. На практика често
    възниква ситуация, когато
    мениджъри от страх от възможно
    недостиг на стоки и
    "недостиг на печалба", създайте
    излишните запаси до
    да се застрахова, без колебание,
    което води до ненужно
    разходи, „замразяване“
    средства и намалена печалба    		Обзап =
    ВР / ЗЗ,
    където ЗЗ -
    средно аритметично
    цена
    акции и
    разходи
    Оборот
    кредитор
    просрочени задължения    		Обвързва паричната сума, която
    организацията трябва да се върне
    кредитори (главно
    доставчици) на определен
    краен срок и текуща стойност
    покупки или закупени от
    заемодатели на стоки / услуги. Как
    обикновено този показател
    изразено в календарни дни,
    характеризиращо средното време
    плащане за стоки и / или услуги,
    закупен на кредит. Високо
    дял от дължимите сметки
    намалява финансовата стабилност
    и платежоспособност
    организации обаче
    дължими сметки
    доставчици и изпълнители
    ви позволява да използвате
    "безплатни" пари за време
    съществуването му    		Obkz = KZ / SR,
    където KZ -
    средно аритметично
    кредитор
    дълг х
    интервал
    анализ, CP -
    себестойност
    изпълнение или
    постъпления
    от изпълнение
    Оборот
    собствен
    капитал    		Отразява активността
    използване на средства.
    Ниска стойност на този индикатор
    показва бездействие
    част от собствените средства.
    Увеличаване на оборота
    кажи, че твоята собствена
    въвеждат се средства за организация
    в обращение    		Обск = BP / SK,
    където SC -
    величина
    собствен
    капитал
    организацията
    Продължителност-
    ност
    работещи
    цикъл    		Работният цикъл е равен на времето
    между закупуването на суровини и
    материали или стоки и
    получаване на приходи от продажби
    продукти. При намаляване
    работен цикъл с други
    при равни условия времето намалява
    между закупуването на суровини и
    получаване на дължимите постъпления
    което увеличава рентабилността.
    Съответно, намаляване на това
    показателят в дни е благоприятен
    характеризира дейностите
    организацията    		OTsprod =
    Obsr / изчисляване
    (в дни) +
    Запаси
    (в дни)
    Продължителност-
    ност
    финансов
    цикъл    		Финансовият цикъл започва
    от момента на плащане към доставчиците
    материали (погасяване
    дължими сметки),
    приключва в момента на получаване
    пари от купувачи за
    изпратени продукти (обратно изкупуване
    вземания)    		ФЦпро =
    ОЦпрод - Обкз

    Оценка на рентабилността

    Ефективността и икономическата осъществимост на функционирането на организацията се измерват чрез абсолютни и относителни показатели: печалба, ниво на брутен доход, рентабилност и т.н.

    Показателите за рентабилност са относителни характеристики на финансовите резултати и резултатите на организацията. Те отразяват рентабилността на организацията и са групирани в съответствие с интересите на участниците в икономическия процес. Тези показатели характеризират факторната среда за формиране на печалба и доход на организациите.

    За изчисляване на основните показатели за рентабилност се използват данните от консолидирания баланс и отчета за приходите и разходите (Таблица 7).

    Таблица 7

    Основни показатели за рентабилност

    Име на индикатораСъдържание на индикатораФормула за изчисление
    Възвръщаемост на продажбитеПечалба на единица
    продадени продукти    		страница 050 /
    стр. 010 от доклада
    <*>
    Първична рентабилност
    дейности    		Печалба от продажби
    за 1 руб. разходи    		страница 050 /
    (стр. 020
    доклад +
    страница 030
    доклад +
    страница 040
    доклад)
    Рентабилност
    общ капитал    		Ефективност
    използване на капитала.
    Динамика на рентабилността
    собствен капитал
    влияния
    динамика на котировките на акции    		(стр. 140
    доклад -
    стр. 150
    доклад) /
    (стр. 300 -
    стр. 252 -
    стр. 244)
    Рентабилност
    собствен капитал    		(стр. 140
    доклад -
    стр. 150
    доклад) /
    (стр. 490 -
    стр. 252 -
    стр. 244)
    Период на изплащане
    собствен капитал    		Броят на годините през
    които са напълно
    инвестицията ще се изплати
    към тази организация    		(стр. 490 -
    стр. 252 -
    стр. 244) /
    (стр. 140
    доклад -
    стр. 150
    доклад)
    Норма на възвръщаемост (ROS)Коефициент на нетната печалба
    към брутните продажби    		стр. 140
    доклад /
    стр. 010 от доклада
    Възвръщаемост на активите
    (ROA)    		Коефициент на нетната печалба
    към общите активи
    организацията    		стр. 140
    доклад /
    средно аритметично
    величина
    активи (сума
    редове 300
    баланс върху
    начало и край
    период / 2)
    Възвръщаемостта на капитала
    (ROE)    		Коефициент на нетната печалба
    към собствения капитал
    организацията    		стр. 140
    доклад /
    средно аритметично
    величина
    собствен
    средства (сума
    редове 490
    баланс върху
    начало и край
    период / 2)
    <*>Оттук нататък - отчета за доходите.

    Тези показатели нямат стандартни стойности, зависят от много фактори и варират значително в зависимост от профила, размера, структурата на активите и източниците на средства на организацията, поради което е препоръчително да се анализират тенденциите в тяхната промяна във времевия период.

    Т. А. Фадеева

    Началник отдел "Оценка"

    ЗАО "БКР-Интерком-Одит"

    В Методическите препоръки за развитие на финансовата политика на предприятието, одобрени от Министерството на икономиката на Руската федерация (заповед № 118 от 01.10.1997 г.), всичко е предложено финансово -икономически показатели богатстваорганизации, разделени на две нива: първа и втора. Тези категории имат значителни качествени разлики помежду си.

    Към първото нивовключва показатели, за които се определят стандартни стойности. Те включват показатели за платежоспособност и финансова стабилност.

    Анализирайки динамиката на тези показатели, трябва да се обърне внимание на тенденцията за тяхното изменение. Ако техните стойности са по -ниски или по -високи от нормативните, това трябва да се разглежда като влошаване на характеристиките на анализираната организация. Има няколко състояния на индикатори от първо ниво (Таблица 1.13):

    Таблица 1.13. Състояние на показателите от първо ниво

    Състояние I.1- стойностите на показателите са в препоръчания диапазон от нормативни стойности („коридор“), но в неговите граници. Анализът на динамиката на показателите показва, че движението е в посока на най -приемливите стойности (движение от границите до центъра на "коридора"). Ако групата от индикатори на това ниво е в състояние I.1, тогава този аспект от финансовото състояние на организацията може да бъде оценен като „отличен“.

    Състояние I.2- стойностите на показателите са в препоръчителните граници, а анализът на динамиката показва тяхната стабилност. В този случай за тази група показатели финансовото състояние на организацията може да бъде определено като „отлично“ (стойностите на показателите са в средата на „коридора“) или „добро“ (стойността е в един от границите на „коридора“).

    Състояние I.3- стойностите на показателите са в препоръчителните граници, но анализът на динамиката показва тяхното влошаване (движение от средата на „коридора“ до неговите граници). Оценката на финансовото състояние в този случай е „добра“.

    Състояние II.1- стойностите на показателите са извън препоръчителния диапазон, но има тенденция за подобряване. В този случай, в зависимост от отклонението от нормата и темпото на движение към нея, финансовото състояние на организацията може да се характеризира като „добро“ или „задоволително“.

    Състояние II.2- стойностите на показателите са постоянно извън препоръчания „коридор“. Оценка - „задоволителна“ или „незадоволителна“. Изборът на оценка се определя от големината на отклонението от нормата и оценките на други аспекти на финансовото и икономическото състояние на организацията.

    Състояние II.3- стойностите на показателите са извън нормата и постоянно се влошават. Оценка - "незадоволителна".

    Прилагайки тази техника към получените резултати от изчисляването на коефициентите на платежоспособност и финансова стабилност, могат да се направят следните заключения (Таблица 1.14):

    Таблица 1.14. Оценка на състоянието на показателите от първо ниво

    Име на индикатора

    Съответствие

    Тенденция

    Състояние на индикатора

    Общ показател за платежоспособност

    Съответства на стандарта

    подобрение

    Абсолютно
    ликвидност K AL

    Не съответства

    стандарт

    влошаване

    Не съответства

    стандарт

    влошаване

    K-t от текущата ликвидност K TL

    Не съответства

    стандарт

    влошаване

    Съобразен

    стандарт

    подобрение

    К-т на сигурността на имуществото. източници на финансиране K OSI

    Съобразен

    стандарт

    подобрение

    Изписване на главни букви K K

    Не съответства

    стандарт

    влошаване

    Не съответства

    стандарт

    влошаване

    К-т финансиране K F

    Не съответства

    стандарт

    влошаване

    Не съответства

    стандарт

    влошаване

    Изход.Така според повечето показатели МУП „Технологии за управление“ има незадоволителни показатели.

    Това означава, че не всичко е толкова „отлично“ при оценката на финансовото състояние на нашата организация. За съжаление този метод не дава отговор на въпроса за финансовото състояние на организация, която има различни стойности на показателите от първо ниво.

    Такава възможност се предоставя от методология, базирана на точкова оценка на финансовото състояние. Същността на тази методология се състои в класификацията на организациите по нивото на финансов риск, тоест всяка анализирана организация може да бъде отнесена към определен клас в зависимост от „набрания“ брой точки, въз основа на действителните стойности на нейните финансови коефициенти.

    В колона 1 се записват имената (символите) на коефициентите (показателите) на платежоспособността и финансовата стабилност.

    Колона 2 казва „отговаря на стандарта“ или „не отговаря на стандарта“.

    Колона 3 описва тенденцията „влошаване“, „подобрение“, „стабилно“.

    Колона 4 записва едно от шестте състояния на индикатора: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; II.3.

    Колона 5 дава оценка на „отлично“, „добро“, „задоволително“, „незадоволително“ в съответствие с маркираното състояние на индикатора.

    След това се прави общ извод за финансовото състояние на предприятието.

    Анализът разкрива показатели с различни оценки. Това показва, че не всичко е толкова „отлично“ при оценката на финансовото състояние на разследваното предприятие. За съжаление този метод не дава отговор на въпроса за финансовото състояние на предприятието, което има различни стойности на показателите от първо ниво.

    Трябва да се отбележи, че методологията включва анализ не само на показателите от първо ниво (стандартизирано), но и показатели от второ ниво (нестандартно).

    Към второ нивовключва показатели, чиито стойности не могат да служат за оценка на ефективността на предприятието и неговото финансово -икономическо състояние без сравнение със стойностите на тези показатели в предприятия, които произвеждат продукти, подобни на тези на нашето предприятие и имат производствени мощности, сравними с капацитета на предприятието, или за анализ на тенденциите промени в тези показатели. Тази група включва показатели за рентабилност, характеристики на структурата на собствеността, източници и състояние на оборотни средства. За тази група показатели е препоръчително да се разчита на анализа на тенденциите в показателите и да се идентифицира тяхното влошаване или подобрение. Предлага се втората група показатели да се характеризира със следните състояния:

    „Подобрение“ - 1,

    "Стабилност" - 2,

    "Влошаване" - 3.

    За някои показатели е възможно да се определят „коридорите“ на оптимални стойности в зависимост от принадлежността им към различни видове дейности и други характеристики на функционирането на предприятието.

    За да се получи по -обективна оценка на финансовото и икономическото състояние на предприятието, се предлага да се сравни състоянието на показателите от първо и второ ниво (таблица 1.15).

    Таблица 1.15... Сравнение на състоянията на показателите от първо и второ ниво

    Трябва да се отбележи, че описаната методология дава много приблизителен и доста общ резултат от оценката на финансовото и икономическото състояние и не посочва посоката на управление на предприятието за подобряване на управлението.

    Като се вземат предвид разнообразието от финансови процеси, множеството показатели на финансовото състояние, разликите в нивото на критични оценки, произтичащата степен на отклонение от действителните стойности на коефициентите и произтичащите от това трудности при цялостната оценка на финансовите позиция на предприятието, се препоръчва да се направи точкова оценка на финансовото състояние.

    Същността на тази техника е да се класифицират предприятията по нивото на финансов риск, тоест всяка анализирана организация могат да бъдат отнесени към определен клас в зависимост от „набрания“ брой точки, въз основа на действителните стойности на финансовите му коефициенти (Таблица 1.15).

    • 1 -ви Клас- това са предприятия с абсолютна финансова стабилност и абсолютно платежоспособни, чието финансово състояние ви позволява да сте уверени в своевременното изпълнение на задълженията си в съответствие с договорите. Това са предприятия, които имат рационална структура на активите и техните източници и като правило са доста печеливши.
    • 2 -ри Клас- това са предприятия с нормално финансово състояние. Финансовите им резултати като цяло са много близки до оптималните, но има известно изоставане в някои съотношения. Тези предприятия, като правило, имат неоптимално съотношение на собствени и заети източници на финансиране, изместени в полза на заемния капитал. Същевременно се наблюдава изпреварващ ръст на дължимите задължения в сравнение с растежа в други заеми източници, както и в сравнение с ръста на вземанията. Обикновено това са печеливши бизнеси.
    • 3 -ти Клас- това са предприятия, финансовото състояние на които може да се оцени като средно. Анализът на баланса разкрива "слабостта" на определени финансови показатели. Тяхната платежоспособност е или на границата на минимално допустимото ниво, а финансовата стабилност е нормална, или обратното - нестабилно финансово състояние поради преобладаването на заети източници на финансиране, но има известна текуща платежоспособност. В отношенията с такива предприятия едва ли има заплаха от загуба на средства, но изпълнението на задълженията навреме е под въпрос.
    • 4 -ти Клас- това са предприятия с нестабилно финансово състояние. При справянето с тях съществува определен финансов риск. Те имат незадоволителна капиталова структура и тяхната платежоспособност е на долната граница на допустимите стойности. По правило такива предприятия изобщо нямат печалба или са много незначителни, достатъчни само за задължителни плащания към бюджета.
    • 5 -ти Клас- това са предприятия с финансова криза. Те са неплатежоспособни и напълно финансово нестабилни. Тези предприятия са нерентабилни.

    Таблица 1.16. Граници на бизнес класа според критериите за оценка на финансовото състояние

    Критерийни условия

    Граници на класа според критериите

    Пълен набор от абсолютна ликвидност

    0,70 или повече присвояваме 14 точки

    0,69 - 0,50 присвояваме от 13,8 до 10 точки

    0,49 - 0,30 присвояваме от 9,8 до 6 точки

    0,29 - 0,10 присвояваме от 5,8 до 2 точки

    По -малко от 0,10 се определя от 1,8 до 0 точки

    Комплект междинно покритие

    За всеки 0,01 точки на намаление се приспадат 0,2 точки

    1 или повече> 11 точки

    0,99 - 0,80> 10,8 - 7 точки
    • 0,79 - 0,70 >
    • 6,8 - 5 точки
    • 0,69 - 0,60 >
    • 4.8 - 3 точки

    0,59 или по -малко>

    от 2,8 до 0 точки

    K-t от текущата ликвидност

    За всяко намаление с 0,01 точки се приспадат 0,3 точки
    • 2 или повече> 20 точки
    • 1,70 - 2,0> 19 точки

    от 18,7 до 13 точки

    от 12.7 до 7 точки

    от 6,7 до 1 точки

    0,99 или по -малко>

    от 0,7 до 0 точки

    Дял на оборотни средства в активи
    • 0,5 и повече>
    • 10 точки

    от 9 до 7 точки

    от 6,5 до 4 точки

    от 3,5 до 1 точка

    По -малко от 0,20>

    0,5 до 0 точки

    Комплект за сигурност
    собствен
    означава K OSS или

    Комплект за сигурност при финансиране

    За всяко намаление с 0,01 точки се приспадат 0,3 точки
    • 0,5 и повече>
    • 12,5 точки

    от 12,2 до 9,5 точки

    от 9,2 до 3,5 точки

    от 3,2 до 0,5 точки

    По -малко от 0,10>

    0,2 точки

    K-t главни букви

    За всяко увеличение с 0,01 точки се приспадат 0,3 точки

    По -малко от 0,70> 17,5 точки

    1,0 - 0,7> 17,1 - 17,4 точки

    от 17,0 до 10,7 точки

    от 10,4 до 4,1 точки

    от 3,8 до 0,5 точки

    1.57 и повече>

    от 0,2 до 0 точки

    К-т на финансова независимост

    За всеки 0,01 точка на намаление се приспадат 0,4 точки
    • 0,50 - 0,60 и повече>
    • 9 - 10 точки

    от 8 до 6,4 точки

    от 6 до 4,4 точки

    от 4 до 0,8 точки

    0,30 или по -малко>

    от 0,4 до 0 точки

    Финансова стабилност

    За всеки 0,01 точка на намаление се приспада 1 точка
    • 0,80 и повече>
    • 5 точки
    • 0,79 - 0,70 >
    • 4 точки
    • 0,69 - 0,60 >
    • 3 точки
    • 0,59 - 0,50 >
    • 2 точки

    0,49 или по -малко>

    от 1 до 0 точки

    100 - 97,6 точки

    93,5 - 67,6 точки

    64,4 - 37,0 точки

    33,8 - 10,8 точки

    7,5 - 0 точки

    Обобщена оценка на финансовото състояние на анализираното предприятие се извършва под формата на таблица (Таблица 1.17).

    Таблица 1.17. Класификация на нивото на финансово състояние

    Показатели за финансови резултати

    За началото на годината

    В края на годината

    Брой точки

    Действителна стойност на коефициента

    Брой точки

    K-t на абсолютна ликвидност K AL

    Комплект междинно покритие K PP

    K-t от текущата ликвидност K TL

    Делът на оборотния капитал в активите на ОС

    K-t осигуряване на собствени средства K OSS или

    K-t на осигуряване със собствени източници на финансиране K OSI

    Изписване на главни букви K K

    K-t на финансова независимост K FN

    K-t на финансова стабилност K FU

    Според изчисленията се оказва, че анализираната от нас организация принадлежи към 3 -то клас (средно) финансово състояние, но до края на годината показателите станаха малко по -добри.

    Зареждане ...Зареждане ...