Характеристики на финансовите транзакции

За да разберете всички характеристики на финансовия свят, със сигурност трябва да осъзнаете характеристиките на финансовите транзакции. Какво представляват финансовите транзакции? Това е вид промяна във всички съществуващи финансови активи или пасиви, като такива промени могат да възникнат в почти всеки сектор на конкретна компания.

Определено трябва да обърнете внимание на факта, че видовете финансови транзакции включват сделки със злато, със специални права на теглене, сделки с парични средства и депозитни средства, както и всякакви други транзакции, които по един или друг начин са свързани с прехвърлянето или операцията. на активи и пасиви. Офшорните компании също имат възможност да извършват определени финансови транзакции, които ще бъдат пряко свързани с благородни метали, документи, сметки, акции и пари в брой. Така със значителна увереност може да се каже, че много области на дейност, като например офшорните, са пряко свързани с финансовия свят и могат да вземат активно участие в него.

Има огромен брой характеристики на финансовия свят. Например, характеристиките на определени финансови транзакции се интерпретират от компании или организации, които извършват тази транзакция като финансова дейност. Във всеки случай много компании, по един или друг начин, участват в операции, свързани с този вид дейност.

Използването на офшорни схеми може значително да намали оперативните разходи и данъците, които се плащат при реализиране на печалба от операции с ценни книжа или всякакви други. Тъй като рано или късно въпросът за данъчното облагане все още възниква, е необходимо да се свържете с квалифициран адвокат, за да определите възможността за използване на тази схема при работа на финансовите пазари. Този въпрос трябва да бъде разгледан в началния етап, когато става въпрос за възможни инвестиции в конкретен проект. Отчитането на разходната част от дейността на дружеството е отразено във финансовите отчети, които по правило влияят върху поведението на потенциалните инвеститори и евентуалните учредители.

Отделен въпрос следва да бъдат разгледани различните схеми на дейност в рамките на правни задължения и правни характеристики към регулаторните органи. Наличието на прозрачна и достъпна отчетност осигурява не само доверие на инвеститорите, но и гарантира запазване на активите в случай на влошаване на цялостната финансова ситуация в света, както беше през 2008 г., когато много компании, включително големи банки, станаха или фалирали, или в центъра на шумни скандали, свързани с финансовата им дейност.

Одобрен с Указ от 29 април 2013 г. МФ RUz № 38, Съвет на Централната банка на Република Узбекистан № 8/1, Държавен данъчен комитет на Република Узбекистан № 2013-15
регистрирано от Министерство на правосъдието на 29.05.2013 г. No2460

Дата на актуализация: 04.06.2013г

Този списък определя сделките, свързани с финансови услуги, освободени от данък върху добавената стойност в съответствие с член 209 от Данъчния кодекс на Република Узбекистан (Сборник от законодателството на Република Узбекистан, 2007 г., № 52 (II)).

1. Операциите по начисляване и събиране на лихви по кредити, заеми, предоставяне на кредити, заеми, издаване на поръчителство (гаранция), включително издаване на банкови гаранции, включват:

начисляване и събиране на лихви по дългови задължения, както и предоставяне на платени услуги, свързани с предоставяне на всякакви заеми, кредити, включително отпускане на заеми по договор за лизинг, предоставяне на синдикирани заеми от банки, включени в банков синдикат на базата на съвместно споразумение между две или повече банки (синдикиран заем - това е съвместно кредитиране от няколко банки на големи инвестиционни проекти). Тези услуги включват подготовка и преглед на документи за изпълнение на споразумение (включително разглеждане на заявление, оценка на кредитоспособността, определяне на цената (процента) на сделката, подготовка на споразумение и неговото сключване), откриване на сметки и кредит линия, управление и обслужване на дълг, контрол на целевото използване на заеми и заеми, последващо финансиране и други подобни операции, свързани с обслужване на заеми, гаранции, банкови гаранции и лизинг;

плащане за услуги по предоставяне на гаранция (гаранция), включително такса за издаване на банкови гаранции (гаранции), които включват издаване и анулиране на банкови гаранции, авали и гаранции, издадени в полза на своите клиенти и за трети лица, осигуряване на изпълнение на задължения в брой, потвърждаване и изменение на условията на гаранцията (гаранция), плащане по такава гаранция (гаранция), изпълнение и проверка на документи по гаранцията (гаранция), както и последващо финансиране и управление на тези операции.

Самият доход от лихви, получен от кредитора по ставките, установени в споразуменията и (или) свързани с последващо финансиране, както и комисионни, покритие от кредитополучателя на застраховки и други свързани плащания, посочени в споразумението, както и други видове приходи, получени (включително чрез използване на кредитни линии, отпуснати от международни финансови институции и чуждестранни банки) във връзка с предоставянето на такива услуги.

2. Операциите по приемане на депозити, откриване и поддържане на банкови сметки на юридически и физически лица, включително сметки на банки-кореспонденти, включват:

приемане на депозити по сметки на физически и юридически лица, прехвърляне на суми от депозити към депозити и тяхното изпълнение, преводи на депозити извън Република Узбекистан;

откриване и по-нататъшна поддръжка на банкови сметки на физически и юридически лица, търговски банки, включително регистрация и предоставяне на уникален код на клиентите на банката, както и промяна на режима и (или) преиздаване на сметки по искане на клиента, съхраняване на средства, закриване на сметки, предоставяне на извлечения, удостоверения за извършване на транзакции по разплащателни сметки и за състоянието на сметката и други операции, свързани с поддържане на клиентски сметки;

предоставяне на безкасови плащания с банкови карти, обслужване на банкови карти на физически и юридически лица, включително международни валутни банкови карти VISA, MASTER CARD, PRIORITY PASS, American Express и други), включително откриване и обслужване на сметка, извършване на всички видове транзакции с тях ( кредитиране, прехвърляне и дебитиране на средства), издаване, преиздаване, замяна, проучване на сметката и операциите, промяна на ПИН кодове, блокиране, деблокиране, оторизация, обработка на транзакции, поддръжка на терминали за приемане на плащания с банкови карти, инсталирани в други организации, и други операции свързани с разплащания и обслужване с банкови карти;

операции по депозити на банки-кореспонденти и междубраншови депозити, предоставяне на междубанкови депозити, предоставяне (разпределение) на ресурси на банката и нейните клонове (между клоновете и банката майка);

управление (управление и поддръжка на транзакции), консултантски и информационни операции (търсене на суми от името на клиента, предоставяне на извлечения и техните дубликати, удостоверения, потвърждения и други документи за транзакции по сметки, за статус на сметка, за транзакции с чуждестранна валута , по други заявки по сметката и други банкови транзакции на клиента).

Лихви, както и комисионни, абонаментни такси и други видове приходи, получени във връзка с предоставянето на такива услуги, подлежат на освобождаване.

3. Операциите с плащания, преводи, дългови задължения, чекове и платежни средства, операции по събиране включват:

прехвърляне (прехвърляне) на средства (включително използване на банкови карти) за всички съществуващи видове сетълменти (включително сетълменти в чуждестранна валута), включително плащания, извършени при издаване и погасяване на заеми и кредити, при безплатно прехвърляне на средства, както и извършване на всякакви други местни и чуждестранни плащания, включително чрез специализирани платежни системи (например "Paynet", "SMS-To'lov" и други), както и чрез други организации, които приемат плащания (комунални услуги, центрове за обработка и други);

плащания, преводи чрез специални международни системи за междубанкови парични преводи (например Western Union, Contact, Money Gram и други);

извършване на разплащания (плащания) чрез специални телекомуникационни банкови системи: SWIFT, TELEX, REUTERS, VISA, MASTER CARD и други;

препращане или връщане в банката-кореспондент на документи, поставени за събиране;

извършване на инкасо, приемане, проверка и изпращане на документи за експортно документарно инкасо, промяна на условията на нареждане за инкасо или неговото анулиране, всички операции по документарни и други акредитиви; приемни и гаранционно-приемани операции;

операции с чекове (покупка, продажба), включително пътнически чекове, за парични и безналични средства, приемане на поименни и други чекове за събиране, автиране, проверка на чекове;

поддържане на сборна чекова книжка (регистрацията на издадена чекова книжка не е продажба);

услуги за междубанкови плащания;

други операции с плащания, преводи, чекове и други платежни средства и дългови задължения.

Комисионни, абонаментни такси и други видове приходи, получени във връзка с предоставянето на такива услуги, както и възстановяване от клиенти, в съответствие с условията на договора, на комисионни, начислени от чуждестранни банки и фирми по безспорен начин от банката сметка за изпращане на документи и преводачески услуги подлежат на освобождаване.плащания от името на клиенти при извършване на международни сетълменти.

4. Операциите с национална и чуждестранна валута, с изключение на използваните за нумизматични цели, включват:

конверсионни операции с наличност и безналична валута, която е законно платежно средство (приемане, издаване, преизчисляване, обмяна (чуждестранна валута за национална и обратно, една чужда валута за друга), продажба, покупка, замяна, инкасо) и подмяна на овехтяла (повредена) валута );

издаване на разрешения за износ на налично чуждестранна валута; консултиране на пари в брой и пътнически чекове;

операции по регистрация, регистрация (дерегистрация) и обслужване на договори за износ-внос (проверка на коректността на изпълнение на договора и неговата регистрация, включително регистрация в Единната електронна информационна система за външнотърговски операции);

контрол върху навременното и пълно постъпване на приходите от износ в сметките на предприятията износители;

контрол върху своевременното изпълнение на задължителната продажба на валутни постъпления от предприятия износители по договори за износ;

операции по SPOT, SWAP сделки и други деривативни финансови инструменти;

издаване на удостоверения за сделки по договори за износ-внос, за обменни курсове, както и други документи и удостоверения за операции с национална и чуждестранна валута.

Комисионни и други видове приходи, получени във връзка с предоставянето на такива услуги, подлежат на освобождаване.

5. Услугите по откриване и поддържане на депо сметки за ценни книжа на юридически и физически лица, включително кореспондентски депозитари, включват:

регистрация на емисионни ценни книжа; съхранение на емисионни бездокументарни ценни книжа; поддържане на регистри на собственици на акции и регистри на собственици на корпоративни облигации като централен регистратор;

отчитане на правата на държавата върху ценните книжа, прехвърлени на банката и депозитаря за съхранение, както и правата върху ценни книжа на лица, упълномощени от държавата да управляват ценни книжа;

поддържане на кореспондентски сметки на депозитари;

потвърждаване на наличността и автентичността на ценните книжа на участниците в борсовата и извънборсовата търговия, притежавани от банката и депозитаря, преди пускането им на търг;

осигуряване на доставката на ценни книжа, притежавани от банката и депозитаря, на участници в борсова и извънборсова търговия по сделки, сключени на търга;

съхраняване на документи, потвърждаващи издаването на емисионни ценни книжа;

отчитане на ценни книжа, допуснати до обращение на територията на Република Узбекистан, емитирани от нерезиденти на Република Узбекистан, и извън територията на Република Узбекистан на ценни книжа, емитирани от местни лица на Република Узбекистан;

отчитане на права върху ценни книжа, издадени и притежавани от инвестиционни фондове;

поддържане на Единната база данни на вложителите на депозитари;

събиране и систематизиране на информация за движението на емисионни ценни книжа по депо сметки в депозитари.

Комисионни и други видове приходи, получени във връзка с предоставянето на такива услуги, подлежат на освобождаване.

6. Операциите с ценни книжа (акции, облигации и други ценни книжа) включват:

операции по издаване, пласиране, съхранение на ценни книжа, регистриране на права върху ценни книжа, прехвърляне на ценни книжа и поддържане на техните регистри, организиране на търговия с ценни книжа, с изключение на услугите по тяхното производство, производство на форми на ценни книжа;

брокерски, дилърски, тръстови, застрахователни и други операции, свързани с ценни книжа.

7. Операциите по продажба на ценни книжа, акции (акции) на юридически лица, физически лица в уставния капитал (уставен капитал) на юридически лица включват операции по продажба на ценни книжа, включително тези, издадени от самото юридическо лице, други действия, предвидени за от законодателството на Република Узбекистан, което води до промяна на собственика на ценни книжа (акции, облигации, бонове и др.), включително репо сделки, както и продажба от юридическо лице на неговите инвестиционни активи, като вноска , дял или дял в уставния капитал (капитала) на друго юридическо лице.

8. Операциите по клирингови операции включват:

приемане на документи за сетълмент от клиенти на клиринговата къща (в електронен вид);

въвеждане от автоматизирани работни места на документи за сетълмент от магнитни носители (разрешено е и използване на документи на хартия);

идентификация и контрол на входящи документи за сетълмент за присъствие в базата данни на сетълмент и клирингова къща на банката плащаща и банката получател;

контрол на наличността на сумата, декларирана за плащане по сметката на банката плаща;

откриване и поддържане на клиентски сметки на клиринговата къща за вътрешни и външни осчетоводявания;

сортиране (адресиране) на първични и произтичащи сетълмент документи за осчетоводяване и последващо разпространение;

Публикации по сметки на клиенти с прихващане на взаимни плащания, формиране на консолидирани бележки за съвети;

преизчисляване на валутния курс; предоставяне на извлечения от клиентски сметки;

9. Операциите по откриване и обслужване на акредитиви включват издаване на акредитиви и разглеждане на пакет документи по акредитиви, потвърждението им пред други банки.

10. Операциите по конвертиране на средства включват операции за конвертиране за покупка (продажба) на чуждестранна валута на Узбекската републиканска валутна борса и вътрешния банков пазар, включително разглеждане на заявления за конвертиране, издаване на подкрепящи документи за въвеждането на валута обменни операции и други сертификати, свързани с конвертирането.

11. Операциите по организиране на обменни операции с чуждестранна валута включват:

приемане за изпращане за инкасо на парична валута и пътнически чекове;

приемане за проверка на банкноти на чужди държави и пътнически чекове, чиято автентичност е под съмнение;

замяна на големи банкноти на чужда държава, подходящи за плащане за дребни банкноти на същата чужда държава;

замяна на повредени банкноти на чужда държава с неповредени банкноти на същата чужда държава;

обмяна на наличност на чуждестранна валута на една чужда държава за налично чуждестранна валута на друга чужда държава;

закупуване на пътнически чекове;

други операции, извършвани в съответствие с разрешенията на Централната банка на Република Узбекистан.

12. Паричните транзакции включват:

приемане, издаване, преизчисляване, обмен, обмен, сортиране, съхранение, опаковане на банкноти, монети и други ценности;

издаване на пари в брой по банкови карти.

13. Операциите по предоставяне на услуги по договор за финансов лизинг (лизинг) включват предоставянето на услуги по договор за финансов лизинг (лизинг) в част от приходите от лихви на лизингодателя (лизингодателя). Приходите от лихви са част от наемното (лизингово) плащане, което се определя като разлика между размера на наемното (лизингово) плащане и размера на обезщетението за стойността на наетия (лизинг) обект.

14. Операциите по форфейт и факторинг включват разглеждане на пакет документи, управление (управление и поддръжка на сделки), консултантски и информационни операции (предоставяне на извлечения и техните дубликати, удостоверения, потвърждения и други документи по сделки по сметки и други).

Комисионни, отстъпки и други видове приходи, получени във връзка с предоставянето на такива услуги, подлежат на освобождаване.

15. Операциите на заложната къща включват изготвянето и разглеждането на документи за съставяне на договор за операции на заложна къща (включително разглеждане на заявление, оценка на кредитоспособността, определяне на цената (процента) на операция, изготвяне на договор и неговото сключване), откриване на сметки, управление и обслужване на дълг.

Самите приходи от лихви, получени от заемодателя по ставките, установени в споразуменията, както и комисионните, покритието от кредитополучателя на застраховката и други свързани плащания, посочени в споразумението, подлежат на пряко освобождаване.

16. Операциите по оборота на средствата от натрупвателната пенсионна система включват:

регистрация на граждани в натрупващата пенсионна система; събиране на информация за периодите на работа (и за промените, засягащи изпълнението на задълженията на банката към получателя на натрупващи се пенсионни плащания) и размера на вноските по индивидуална натрупваща пенсионна сметка за периода на работа след регистрация;

информационна поддръжка на процеса на установяване и коригиране на размера на капиталовите пенсионни плащания;

разполагане на средства от натрупващата пенсионна система като инвестиционни и кредитни ресурси, както и във финансови инструменти.

17. Услуги за електронна дистанционна поддръжка на клиентски сметки, предоставяни от банки (системи "Интернет банкиране", "мобилно банкиране", "SMS банкиране", "банка-клиент" и други).

"Сборник от законодателството на Република Узбекистан", № 22, 2013 г.

" № 7/2011

От финансовия отчет за 2011 г. влиза в сила PBU 23/2011 „Отчет за паричните потоци”. Компаниите трябва да се ръководят от него при съставянето на съответния формуляр. И въпреки че до годишния отчет е все още далече, ранното запознаване с новия документ е необходимо, за да се създаде аналитично счетоводство. PBU 23/2011 одобрен със заповед на Министерството на финансите на Русия от 2 февруари 2011 г. № 11n. Предназначена е за търговски организации (с изключение на кредитни). Нека поговорим за това, на което счетоводителят на строителна компания трябва да обърне внимание на първо място.

Малките предприятия не трябва да докладват

През 2011 г. беше поддържана опростена система за отчитане за малкия бизнес. Както следва от параграф 6 от заповедта на Министерството на финансите на Русия от 2 юли 2010 г. № 66n (одобряване на нови формуляри), малките предприятия формират финансови отчети, както следва:

А) в баланса и включва индикатори само за групи артикули (без детайлизиране на индикатори за артикули);

Б) в приложенията към баланса и отчета за приходите и разходите е дадена само най-важната информация, без да се знае, че е невъзможно да се оцени финансовото състояние на организацията или финансовите резултати от нейната дейност.

В същото време те имат право да формират изцяло счетоводни записи (в съответствие с клаузи 1-4 от тази заповед).

Но заповед No 66н съдържа само изисквания за отчитане. И въпросите за представянето му се уреждат от Наредбата за счетоводството и финансовата отчетност ... (одобрена със заповед на Министерството на финансите на Русия от 29 юли 1998 г. № 34n). Той позволява на малките предприятия да не подават (наричани по-долу Доклад), както и други заявления и обяснителна бележка (клауза 2, 85).

Следователно малките предприятия представят посочения отчет на доброволни начала (например в съответствие с хартата). Това се потвърждава и от параграф 2 от PBU 23/2011, който гласи, че този стандарт се прилага в случаите, когато представянето на отчета е предвидено от регулаторни правни актове, както и когато организацията доброволно е решила да представи или публикува такива доклад.

Ако малък бизнес все пак изготви отчет, тогава, както вече споменахме, е допустимо да се отрази само най-важната информация в него. Например, ако лихвите по дългови задължения са били платени в незначителни суми, тогава може безопасно да се постави тире на съответния ред на отчета (код 4123) (клауза 11 PBU 4/99 „Счетоводни отчети на организации“).

Отчетът съдържа две колони: едната от тях характеризира паричния поток през отчетната година, а другата - през предходната година. Трябва ли малък бизнес да предостави сравнителни данни за 2010 г., ако не е генерирал законно отчет за предходната година?

Факт е, че методите за окончателно обобщение на фактите от икономическата дейност и обработката на информация са предмет на счетоводната политика (клауза 2 PBU 1/2008). Те включват статиите от съответните доклади. И въз основа на параграф 15.1 от PBU 1/2008, малките предприятия, с изключение на емитентите на публично пуснати ценни книжа, имат право да прилагат промени в счетоводните политики перспективно. В крайна сметка няма друга регулация по този въпрос.

Сега да преминем към директен анализ на новия стандарт.

Отражение на паричните еквиваленти

PBU 23/2011 въвежда нов термин - "парични еквиваленти". Това включва високоликвидни финансови инвестиции, които могат лесно да бъдат превърнати в известна сума в брой и които са обект на незначителен риск от промени в стойността. Такива обекти на дружеството са отразени по сметка 58 "Финансови инвестиции".

Отчетът трябва да показва движението не само на парични средства, но и на парични еквиваленти. PBU 23/2011 ги комбинира и оперира с концепцията за „паричен поток“.

В информационното съобщение на Министерството на финансите на Русия от 21 декември 2009 г. „За разкриването на информация за финансовите инвестиции на организацията в годишните финансови отчети“ се казва, че сметки на Спестовната банка на Русия с падеж до до три месеца могат да се считат за парични еквиваленти.

Имайте предвид, че подходът, основан на комбиниране на парични средства и парични еквиваленти в един поток, е заимстван от МСФО. Ето защо ще се опитаме да разширим нашето разбиране за паричните еквиваленти, въз основа на параграф 7 от PBU 1/2008.

МСС 7 Отчети за паричните потоци (параграф 7) пояснява, че паричните еквиваленти могат също да се класифицират като тези, закупени малко преди падежа им и с конкретна дата за тяхното плащане.

Описанието на паричните еквиваленти в PBU 23/011, според автора, създава проблеми за счетоводителите. По този начин безлихвените записи на заповед на Сбербанк на Русия, закупени по номинална стойност, не се включват във финансовите инвестиции, тъй като тяхното обратно изкупуване не обещава икономически ползи за компанията (клауза 2 PBU 19/02 „Отчитане на финансови инвестиции“).

В крайна сметка ще е необходима професионална преценка за идентифициране на паричните еквиваленти. Активите, класифицирани от дружеството като парични еквиваленти, трябва да бъдат определени в счетоводната политика. В самия баланс паричните средства и паричните еквиваленти биха били логично отразени на един ред. В същото време паричните еквиваленти изобщо не се споменават в Доклада. Остава да се надяваме, че Министерството на финансите на Русия ще даде допълнителни разяснения по тези въпроси.

Средствата по банкови сметки в чуждестранна валута се класифицират като пари в брой. Следователно покупката и продажбата на чуждестранна валута не генерира независими парични потоци. Този принцип се прилага при покупка и продажба на парични еквиваленти. Така че няма паричен поток при изплащане на банкова сметка, представена на емитента. В същото време е необходимо да се записват загубите или печалбите от тези транзакции. Тези нюанси са обхванати в параграф 6 от PBU 23/2011.

Как отделните операции се отразяват в отчета за паричните потоци на строителна компания, сме показали в таблица 1.

Идентифициране на паричните потоци от паричните еквиваленти

	Отражение в отчета за паричните потоци	Код на реда във формуляра за отчет
Получено плащане за извършените строителни работи по лихвоносни сметки на Спестовната банка на Русия, платими на предявяване	Получаване на парични еквиваленти
Като плащане към подизпълнителя, сметки на Сбербанк на Русия бяха прехвърлени с падежи: а) до три месеца б) повече от три месеца	Изхвърляне на парични еквиваленти Такива ценни книжа не са парични еквиваленти и не са отразени в Отчета (в съответствие с решението, залегнало в счетоводната политика)
Средствата се превеждат в банков депозит при поискване	Прехвърлянето на средства в парични еквиваленти не е отразено в Отчета

Паричните еквиваленти могат да бъдат номинирани не само в рубли, но и в чуждестранна валута. В тази статия не засягаме операциите с валутни потоци, тъй като те не са характерни за строителните фирми.

Текущи, инвестиционни и финансови операции

Паричните потоци на организацията се разделят на парични потоци от текущи, инвестиционни и финансови операции. Класификацията на паричните потоци е показана в Таблица 2.

Видове парични потоци

Класификация на дейностите по отношение на паричните потоци	Характеристики на операциите, генериращи паричен поток
Текуща дейност	Транзакции, свързани с обичайните дейности на дружеството, генериращи приходи
Инвестиционна дейност	Операции, свързани с придобиване, създаване или разпореждане с нетекущи активи
Финансови дейности	Операции, свързани с набиране на финансиране на база дълг или собствен капитал, водещи до промяна в размера и структурата на капитала и заемите на дружеството

Няма специални нововъведения в подходите на PBU 23/2011 към класификацията на паричните потоци.

И все пак трябва да се отбележи, че концепцията за приход за целите на генериране на отчет за паричните потоци се различава от концепцията за приходи от обичайни дейности, описана в PBU 9/99. Например строителна компания може да включва доходи от наем на имущество, което се получава от време на време като част от други приходи. Но в Отчета съответният паричен поток ще бъде свързан с текущи дейности (няма основание да го класифицираме като инвестиционна или финансова дейност). Плащането на лихви по дългови задължения също се класифицира като текуща дейност, въпреки че лихвоносните задължения (с изключение на лихвите, взети предвид в себестойността на инвестиционен актив) се признават като част от други разходи, а не като разходи за обикновени дейности (клауза 7 PBU 15/2008 „Отчитане на разходите за заеми и кредити).

Ако строителна компания е направила финансови инвестиции за продажба в краткосрочен план, тогава паричните потоци, свързани с тях, също трябва да бъдат показани за текущи дейности, въпреки факта, че други приходи и разходи ще възникнат в счетоводството. По сметка 41 „Стоки“ такива активи, с изключение на ценни книжа, не се вземат предвид, тъй като нямат материална форма.

Класификацията на паричните потоци е в противоречие с позициите в отчета за доходите, в които други приходи и разходи не участват във формирането на печалба (загуба) от продажби.

В резултат на това традиционното разпределение на приходите и разходите между сметки 90 „Продажби” и 91 „Други приходи и разходи” не предоставя информация за генериране на отчет за паричните потоци.

Въпреки че новият руски стандарт е в съответствие с МСФО, практическото му приложение ще бъде много трудоемко. Например, PBU 23/2011 предписва да се разпредели платеният данък върху дохода в общата сума на части, свързани с текущи, инвестиционни и финансови дейности. Същият подход се прилага и за други плащания, които пораждат различни видове парични потоци (подпараграф „д“, параграф 9, параграф 13 от PBU 23/2011).

Нека се запитаме: за какъв вид дейност се прилага данък върху имотите? От една страна, това се дължи на наличието на дълготрайни активи, с които са свързани инвестиционните потоци. От друга страна, данъкът се плаща за извършване на обикновени дейности. Стандартът пояснява, че двусмислените плащания се тълкуват в полза на текущи дейности (клауза 12 PBU 23/2011).

PBU 23/2011 разкрива икономическото значение на информацията за паричните потоци за отчитащите се потребители (таблица 3).

Информация за паричния поток

Паричен поток	Информационна полезност за потребителите на финансови отчети
За текущи операции	Показва сумата пари, която: - необходими за поддържане на дейността на фирмата на нивото на съществуващите производствени обеми; - може да се изтегля от текущи дейности и да се използва за погасяване на заеми, изплащане на дивиденти, извършване на нови инвестиции
За инвестиционни сделки	Показва нивото на разходите на компанията за придобиване или създаване на нетекущи активи, които осигуряват парични постъпления в бъдеще
За финансови транзакции	Осигурява база за планиране на сетълменти с кредитори и собственици на компанията, както и бъдещи нужди за набиране на дългово и собствено финансиране

В някои случаи стандартът изисква сгънато отражение на паричните потоци (клаузи 16, 17 от PBU 23/2011). По-специално, това правило се прилага за изчисления, които характеризират дейността на контрагентите (компенсации, парични потоци при посреднически сделки).

Контрагентите включват възложителя на строителството, който е инструктиран от инвеститора да извърши разплащания с главния изпълнител, както и главния изпълнител, който извършва разплащания с подизпълнители за ползване на комунални ресурси. За тези категории контрагенти подробните парични потоци може да са в контраст с отчета за печалбите и загубите и може да не показват реални финансови възможности.

Пример 1 Spetstroy LLC, като главен изпълнител на строителството, плати на своя подизпълнител възнаграждение в размер на 5 000 000 рубли. и получил от него обезщетение за електро- и водоснабдяването на строителната площадка в размер на 200 000 рубли.

Тези парични потоци ще бъдат включени в отчета за паричните потоци в набрана сума от 4 800 000 RUB. (5 000 000 - 200 000) на линия с код 4121.

Необходимо е също така да се съберат сумите на плащанията на обезщетенията за задължително социално осигуряване и възстановяванията за тях, получени от FSS на Русия (в рамките на отчетната година), както и размера на данъка върху добавената стойност.

Пример 2През 2011 г. LLC Remstroy получи ДДС от клиенти (като част от плащането за работа) в общ размер на 170 000 000 рубли, плати ДДС на доставчици и изпълнители в размер на 140 000 000 рубли, преведе ДДС в бюджета в размер на 20 000 000 рубли. и получи възстановяване на този данък от бюджета в размер на 3 000 000 рубли.

В отчета дружеството е показало потока от ДДС като други приходи от текущи дейности (код на ред - 4113) в сборен размер от 13 000 000 рубли. (170 000 000 - 140 000 000 - 20 000 000 + 3 000 000).

Обяснения към отчета за паричните потоци

PBU 23/2011 задължава фирмите да предоставят обяснения към Отчета. Преди това не се изискваше допълнително обяснение за информацията за паричния поток. Сега за тези цели ще трябва да се предвиди отделен раздел в обяснителната бележка. За съжаление във формата на Отчета няма специална колона за номерация на обяснения, както в баланса и в отчета за приходите и разходите. Невъзможно е самостоятелно да се допълни формуляра, регистриран в Министерството на правосъдието на Русия. Въпреки това, след колоната "Име на индикатора" можете да посочите колоната "Код" (клауза 5 от заповед № 66n). Следователно в обясненията на редовете е позволено да се позовават на техните кодове. Компанията е длъжна да разкрива информация, по-специално:

– за обвързване на баланса на паричните средства и паричните еквиваленти в отчета и в баланса;

– относно използваните подходи за отделяне на паричните еквиваленти от други финансови инвестиции;

- за паричните потоци, които не са изброени в параграфи 9–11 от PBU 23/2011;

– за ограничените потоци;

– относно потоците между дъщерни дружества, филиали и основни икономически дружества;

– за неизползвани възможности за привличане на допълнителни средства към бизнеса (например за сумите по открити, но неизползвани кредитни линии);

– върху средства, които не са налични за използване (например депозирани в арбитражен съд).

Списъкът с изискванията за разкриване на информация е даден в параграф 25 от PBU 23/2011.

Пример 3 LLC "Promstroy" използва в изчисленията безлихвени банкови сметки, които не отговарят на критериите за финансови инвестиции. Въпреки това дружеството реши да разглежда тези активи като парични еквиваленти, като се позовава на правото да установи методи за класификация по аналогия (клауза 7 от PBU 1/2008). Това решение е заложено в счетоводната политика. За основа е използвана клауза 25 от PBU 4/99 „Счетоводни отчети на организация“, позволяваща отклонения от настоящите правила.

Имайте предвид, че формата на Доклада не предвижда отделно отразяване на паричните потоци върху вноските за задължително социално осигуряване на служителите. Следователно компанията самостоятелно решава кой ред от отчета трябва да бъдат отразени (разбира се, като част от текущите потоци, ако служителите осигуряват текущи операции). Вноските не са данъци и такси, тъй като не са предвидени в данъчното законодателство. Тези суми могат да се добавят към заплатите.

Важно е да запомните

Паричните потоци се представят в отчета за паричните потоци на нетна база, когато се характеризират с бърз оборот, големи суми и кратки периоди на изплащане. Например, изпълнението на краткосрочни (обикновено до три месеца) финансови инвестиции за сметка на привлечени средства.

Използването на финансови изчисления за оценка на възприеманите ползи не се ограничава до задачата за промяна на споразумения или ангажименти. Такива изчисления са в основата на преобладаващия брой методи за количествен финансов анализ в различни сектори на икономиката. Нека разгледаме как да направим това на практика, като използваме различни методи за изчисляване, лихвени проценти, методи за увеличаване и дисконтиране на дохода.

Всяка финансова или кредитна сделка, инвестиционен проект или търговско споразумение предвижда редица условия за тяхното изпълнение, с които участващите страни са съгласни. Но на практика често се налага замяна на едно парично задължение с друго, промяна на лихвения процент по заеми или депозити, комбиниране на няколко плащания в едно, промяна на условията на договора и т.н. Освен това всяка от участващите страни очаква да получи известна полза от подобни промени. За длъжника тази полза може да се състои в отложени плащания, тоест в печелене на време за използване на парите на кредитора. Не е чудно, че го казват "времето е пари". И продавачът или кредиторът се интересуват в този случай от получаване на допълнителен доход или увеличаване на размера на дълга в сравнение с предишните условия на споразумението (сделката). Ясно е, че подобни промени в договора не могат да бъдат установени произволно. Неизбежно възниква въпросът за количествено определяне на ползите или, обратно, щетите от промени в условията на договори или споразумения. Много амбициозни бизнесмени са научили от първа ръка последствията от необмислените решения. Следователно всяка транзакция трябва да се основава на финансови изчисления. В крайна сметка, който е по-добър в такива изчисления, ще може да сключи договор, който поне няма да наруши неговите интереси.

Консолидиране (обединяване) на дълга

Често страните по сделката се договарят да заменят няколко плащания в брой, разпределени във времето, с едно консолидирано плащане. В този случай е необходимо да се определи сумата на едно плащане, което замества плащането на няколко парични суми. За целта във финансовата математика се използват формули за привеждане на плащанията до една дата, допълнителната полза или щета се оценява с помощта на пазарния лихвен процент, а желаната стойност на консолидираното плащане се намира като сума от начислени и дисконтирани плащания. В същото време, когато плащанията се консолидират на по-късна дата, общият дълг се увеличава, а за по-ранна дата дългът се дисконтира (намалява).

Пример 1

В съответствие с подписания договор, голям инвеститор трябва да получи от длъжника увеличения доход от използването на неговия капитал в следния ред:

• първото плащане в размер на 1 милион рубли. е трябвало да пристигне 180 дни от началото на текущата година;
• второто плащане в размер на 1,5 милиона рубли. - 300 дни от началото на годината.

Длъжникът предлага обединяването им в едно плащане с падеж 270 дни. Страните се споразумяха да прилагат проста ставка от 20% за конвертиране на плащанията. Нека да оценим колко изгодно е за инвеститора.

Първо, изчисляваме консолидираната сума на дълга ( С 0) по прост начин:

И сега ще извършим същото изчисление по различен начин за привеждане на плащанията до една и съща дата, често използвана във финансовите изчисления:

_____________________

Известна разлика в резултатите от изчисленията в примера се дължи на използването на различни правила за начисляване и дисконтиране на доходи за проста лихва. Следователно при промяна на финансовото споразумение е необходимо предварително да се уговори кой метод да се използва при привеждане на изчисленията към общ знаменател.

От тези изчисления следва, че крайният резултат е най-засегнат от плащане с първоначална сума от 1 милион рубли, така че консолидираната сума на плащането се оказа приблизително 25 хиляди рубли. повече, отколкото при опцията с различни падежи на дълга. Следователно инвеститорът трябва да се съгласи с такава схема за получаване на консолидирано плащане от длъжника.

Но това не винаги е така. Помислете за следния пример.

Пример 2

Две плащания - 1 милион рубли. и 1,5 милиона рубли. - с падежи съответно 180 и 300 дни, се обединяват в едно плащане с падеж 200 дни. Приема се, че лихвата за конвертиране на плащанията е 20%.

Нека използваме първия метод за изчисляване на консолидираната сума на дълга:

Поради голямото влияние на четвъртия член на сумата върху резултатите от изчислението, консолидираната сума на плащането се оказа 71 232,9 рубли. по-малко, отколкото при опцията с различни падежи на дълга. Инвеститорът не трябва да се съгласява с тази схема на погасяване на консолидираното плащане от длъжника.

____________________

Промяна на условията на договора

На практика често възникват ситуации, които принуждават участниците в сделката да променят условията на предварително сключено финансово споразумение. По-специално, това се отнася и за плащанията (например условията на плащанията се променят, обикновено на по-далечни, а понякога и надолу, тоест дългът се погасява предсрочно). Естествено, в резултат на каквито и да било промени, никой от участниците не трябва да понесе загуби. Следователно в такива ситуации страните се ръководят от принципа на еквивалентност на ползите, получени преди и след промяната на финансовото споразумение. За една от страните по договора това може да бъде допълнителна икономическа изгода в парично изражение, а за другата страна тази облага се изразява под формата на временен фактор, който се състои в отлагане на плащанията по договора. Във всеки случай ползата се определя от условията на договора. По-удобно е да се покаже процедурата за оценка на еквивалентността на сравняваните транзакции при промяна на условията на договора, като се използва конкретен пример.

Пример 3

Има две задължения. Според първия е необходимо да се платят на инвеститора 10 милиона рубли. след 3 месеца от началото на годината, според втория - 8 милиона рубли, но след 5 месеца, също от началото на годината. Поради липса на средства длъжникът предлага да се променят сроковете за погасяване на дълга, както следва: първото плащане да се погаси след 6 месеца от началото на годината, а второто - след 11 месеца. Необходимо е да се определи какви суми на начислен доход ще отговарят на инвеститора при използване на обикновен лихвен процент от 20% годишно.

Като се вземе предвид увеличението на дохода, първото плащане трябва да бъде:

Тогава общият размер на плащанията ще бъде равен на:

S 0 = S 1 + S 2 = 1,05 + 8,8 \u003d 19,3 милиона рубли.

В този случай, когато плащанията бяха преместени на по-късна дата, общата им сума се увеличи с 1,3 милиона рубли. Следователно инвеститорът следва да приеме това предложение на длъжника за отлагане на плащанията за по-дълги периоди.

_________________

Забележка!

При промяна на условията на договора позициите на страните могат да бъдат директно противоположни. За един от участниците в сделката ползата се изразява например в отложени плащания, а за другия в получаване на допълнителни ползи под формата на увеличение на дохода или размера на дълга.

Оценка на пазарната стойност на дълга

Възможно е да се оцени увеличението на размера на дълга в случай на забавени плащания от купувача, като се използва нивото на пазарния лихвен процент по заеми или депозити. Помислете за един от тези начини да пренесете плащанията на по-късна дата. Да предположим, че трябва да изберете една от опциите за получаване на средства от купувача към продавача. Те се различават по количества ( С 1 и С 2) и условия на плащане ( н 1 и н 2). И С 2 > С 1 и н 2 > н 1 , в противен случай задачата няма икономически смисъл. Логично изборът на една от опциите може да бъде обоснован със следните разсъждения. Да кажем, че можете да дадете по-малка сума ( С 1) срещу лихва за времето на забавяне на плащането според втория вариант ( н 2 - недно). Какъв процент на растеж на дохода ни подхожда, за да получим в крайна сметка същата сума като при втория вариант ( С 2)? Очевидно е, че резултатите от избора зависят от очакваното пазарно ниво на лихвения процент. Помислете за метод за решаване на такъв проблем за общия случай на увеличаване на дохода при обикновен лихвен процент.

За прост процент имаме следното равенство на растежа на дохода:

С 1 = С 2 ,

където м- броят на месеците забавяне на плащанията от купувача според втория вариант;

i rе пазарният лихвен процент за годината.

От тук най-накрая получаваме:

i r= 12×( С 2 / С 1 - 1) / м.

От последния израз следва, че колкото по-голямо е съотношението С 2 / С 1, толкова по-висока стойност на пазарния курс е необходима за еквивалентността на сравняването на двете опции във времето. Помислете за пример.

Пример 4

Нека сравним два варианта за получаване на пари от купувача. При първия вариант купувачът може да плати на доставчика към днешна дата сумата на дълга С 1 = 100 хиляди рубли, а според втория вариант може да върне голяма сума С 2 = 110 хиляди рубли, но само след това м= 5 месеца. При какъв пазарен лихвен процент и двете опции за изчисление ще бъдат еквивалентни?

Намерете пазарния лихвен процент:

i r\u003d 12 × (110 000 / 100 000 - 1) / 5 \u003d 1,2 / 5 \u003d 0,24,

или точно 24% годишно.

От това следва, че когато пазарната проста лихва е по-малка от 24%, продавачът предпочита по-отдалечена дата на получаване на плащането, при равни други условия. В този случай продавачът ще получи по-голяма сума, отколкото ако даде първоначалната сума (100 хиляди рубли) в лихвен растеж с по-ранна дата на изплащане от купувача. Обратно, ако лихвеният процент е по-висок от 24%, тогава е по-изгодно да получите пари от купувача днес.

______________________

Прехвърляне (прехвърляне) на права на вземане на дълг

При преотстъпване на правото на вземанесе разбира като сделка по прехвърляне от кредитора на принадлежащото му право (взиск) въз основа на задължение към друго лице. Нека разгледаме най-интересния вариант, когато продавачът преотстъпва правото на вземане на дълга на трето лице след падежа, например в случай на забавяне на плащането от купувача.

Пример 5

Фирмата продавач има просрочени вземания от един от своите купувачи в размер на 300 хиляди рубли. Надеждата за погасяване на дълга е много слаба, и то не по-рано от година след това. Компанията реши да прехвърли (продаде) този дълг на колектори, разбира се, на по-ниска цена от самия дълг. Компанията може да компенсира тази загуба в разходите за продажба на дълга, ако постави постъпленията, например, на депозит, а също и за 1 година. Да предположим, че лихвата по депозита е 20% годишно. На каква цена фирмата е готова да прехвърли дълга на трето лице, за да не понесе загуби?

От общата формула за начисляване на обикновена лихва следва:

П = С / (1 + и) = 300 000 / (1 + 0,20) = 300 000 / 1,2 = 250 000 рубли,

тоест, еквивалентната сума за продажба на дълг ще бъде стойността на сделката в размер на най-малко 250 хиляди рубли.

_________________________

Начисляване на лихви мведнъж годишно

В съвременните условия лихвата може да се капитализира не веднъж, а няколко пъти годишно – за шест месеца, тримесечия и т. н. Някои чуждестранни търговски банки дори практикуват ежедневно изчисляване на лихвите.

Когато изчислявате лихва няколко пъти годишно, можете да използвате формулата за сложна лихва:

С = П×(1+ и / м)н,

където и- годишна лихва

м- броят на начислените лихви за година;

н — общия брой периоди на начисляване.

Например, ако лихвите се начисляват на тримесечие н= 5 години, общият брой периоди на удължаване ще бъде:

н = м × н= 4 × 5 = 20 пъти.

Означете втория фактор в предишната формула чрез индикатора q:

q = (1 + и / м)н.

По този начин, колкото по-често се натрупват лихви, толкова по-бързо протича процесът на натрупване (верижен процес). Нека проверим това твърдение.

Пример 6

Инвеститорът ще депозира 100 хиляди рубли. и разглежда предложенията на двете банки. Едната банка предлага да постави капитала на инвеститора върху 4-годишен депозит с тримесечна сложна лихва при процент от 20% годишно, втората банка предлага да постави парите на инвеститора за същия период, но при обикновена лихва от 26% на година. Какъв е най-добрият начин за инвеститор да продължи?

За да направим правилния избор, първо изчисляваме размера на начисления доход, използвайки формулата за сложна лихва за първата опция:

С 1 = 100 000 (1 + 0,20 / 4) 4 × 4 = 100 000 × 1,05 16 = 100 000 × 2,182875 = 218 287,5 рубли;

за втория вариант - по формулата на обикновен интерес:

С 2 \u003d 100 000 (1 + 4 × 0,26) = 100 000 × 2,04 = 204 000 рубли.

Както виждате, вариантите са нееднакви по отношение на получените финансови резултати. Според първия вариант увеличеният доход се оказа повече с 14 287,5 рубли. От това следва, че за инвеститор е по-изгодно да вложи капитала си със сложна лихва, макар и с по-нисък процент на година.

_____________________

Покупко-продажба на сметки

Освен за придобиване на привлечен капитал срещу записи на заповед, те могат да се използват и за получаване на допълнителен доход на вторичния пазар на ценни книжа при покупка и продажба (т.нар. финансови сметки). За разлика от тях, търговската сметка обикновено се използва за обезпечаване на търговски или стоков заем. Доходите от банкови бонове могат да се получат чрез обратно изкупуване на сметка от търговска банка или чрез продажба на сметка на вторичния пазар на ценни книжа. В същото време менителница може да бъде издадена както с отстъпка, така и с фиксирана лихва до номиналната стойност в момента на нейното обратно изкупуване (лихвоносна сметка). В първия случай сметката е дисконтна хартия, доходът от която е разликата между покупната цена и номиналната стойност.

Доста често запис на заповед или друг вид подобно задължение се продава (купува) преди падежа му. Подобна операция представлява практически интерес за инвеститора. Ако сте титуляр на сметка и възнамерявате да я вземете предвид в банката за обратно изкупуване, печеливша или неизгодна ли е тази операция за вас? И възможно ли е да се определи количествено получените приходи или загуби от тази операция?

При финансовите изчисления рентабилността на операциите за продавача и купувача на сметката се определя от съотношението на такива параметри като нивото на отстъпката, пазарния лихвен процент в момента на обратно изкупуване на сметката и броя на дните за предсрочно изплащане. изкупуване на сметката. При което доход на първия притежател на сметки (продавач)се състои от комисионна за предсрочно погасяване на сметката при пазарен лихвен процент ( д 1), определено по формулата:

д 1 = н × д × т / 360,

където н- номинална стойност на сметката;

д— пазарен курс (доходност) към момента на сделката;

т- броят на дните от датата на сделката до датата на погасяване на сметката;

360 е общоприетият брой дни в годината при дисконтиране на сметки.

На практика обаче банката може да начисли дисконтов процент, по-висок от пазарния. Това се прави с цел избягване на рисковете и загубите, свързани с предсрочното погасяване на сметката от купувача.

Доход на втория притежател на сметки (купувач)се определя като разликата между стойността на номиналната стойност и покупката на сметка минус натрупаната комисионна за продавача:

д 2 = -П + н× (1 - д × т / 360),

където П- покупната цена на сметката.

Очевидно общият доход по сметката ще бъде сумата от доходите на продавача и купувача. В този случай новият собственик на сметката (купувач) в случай на предсрочното й погасяване може да получи определен доход, а при неблагоприятни условия да понесе загуби. Помислете за следния пример.

Пример 7

Финансова сметка н П= 85 хиляди рубли. Сконтовият процент на банката по записа на заповед, като се вземат предвид комисионите, е 60%. Срокът за отчитане (погасяване) на сметката в банката е 60 дни.

След 30 дни от датата на продажба на сметката купувачът решава да дисконтира сметката в банката. Нека определим дохода, който ще получат както продавачът (банката), така и първият купувач на сметката от банката (клиентът).

Доходът на първия притежател на сметка (банка) под формата на комисионна за предсрочно обратно изкупуване на сметка ще бъде равен на:

д 1 \u003d 100 000 × 0,60 × 30 / 360 = 5000 рубли.

Доходът на втория титуляр (купувач) при предсрочно погасяване на сметката ще бъде:

д 2 \u003d -85 000 + 100 000 × (1 - 0,60 × 30 / 360) = -85 000 + 95 000 = 10 000 рубли.

Смисълът на това изчисление се крие във факта, че при изплащане на сметка в банка на клиента се връща сумата не по номинална стойност (100 хиляди рубли), а минус комисионната (95 хиляди рубли).

Общият доход по сметката на продавача и купувача е:

Ds\u003d 5000 + 10 000 \u003d 15 000 рубли.

От това следва, че ако купувачът представи записа на заповед за обратно изкупуване в рамките на договорения срок, той ще получи пълния доход в размер на 15 хиляди рубли.

____________________

Забележка!

Колкото по-рано се погаси декларираният срок на финансовата сметка, толкова по-голям ще бъде доходът на продавача (банката) на комисионна и съответно по-малък доход на купувача на сметката.

Пример 8

Финансова сметка н= 100 хиляди рубли. закупен от клиент в търговска банка на цена П= 95 хиляди рубли. Срокът на отчитане (погасяване) на сметката в банката е 180 дни. Купувачът реши да вземе предвид (погаси) сметката в банката по-рано - 90 дни преди датата на падежа. Сегашният дисконтов процент на банката остана същият - 60% годишно. Нека определим колко изгодна е такава сделка за първия купувач на сметката (клиент).

Доходът на първия притежател на сметка (продавач) под формата на комисионна за предсрочно обратно изкупуване на сметка ще бъде равен на:

д 1 \u003d 100 000 × 0,60 × 90 / 360 = 15 000 рубли.

Доходът на втория притежател на сметки (купувача) ще бъде:

д 2 \u003d -95 000 + 100 000 × (1 - 0,60 × 90 / 360) = -95 000 + 85 000 = -10 000 рубли.

По този начин, след като купи сметка за 95 хиляди рубли. и след това изплащайки го предсрочно с получаването на сума от само 85 хиляди рубли за това, клиентът получи загуба в размер на 10 хиляди рубли.

Общият доход по сметката на продавача и купувача:

Ds\u003d 15 000 - 10 000 \u003d 5000 рубли.

Както можете да видите, общият доход по сметката остава същият (5 хиляди рубли) (определен като разликата между номиналната стойност и покупната цена на сметката). Едва сега продавачът е получил всички приходи по сметката, а купувачът - само загуба. Следователно такава схема на погасяване очевидно не устройва купувача на сметката. И като цяло при толкова ниска доходност (5%) клиентът не трябва да купува сметка от продавача (банка).

______________________

Приходи от акции и облигации

В допълнение към изброените по-горе финансови инструменти на фючърсни сделки, допълнителен доход може да се получи и чрез пускане на пазара на дългови ценни книжа като акции и облигации.

Разликите в печалбата от акции и облигации са както следва. Общата възвръщаемост на акциите, която зависи от размера на изплатените дивиденти и ръста на пазарната стойност, като правило, надвишава дохода от облигации. Ето защо акциите са основният обект на инвестиция. От друга страна, доходността на облигациите е по-малко подложена на пазарни колебания. В крайна сметка облигациите носят на собствениците си доход под формата на фиксиран процент или отстъпка между номиналната (номинална) и покупната им стойност. Освен това по време на държането на облигации се изплаща и купонен доход (тримесечно, полугодишно или годишно). В края на срока на валидност на облигациите те се изкупуват от собственика по номинална стойност. Следователно при нестабилна икономическа ситуация приоритетът при избора на финансови инструменти може да бъде напълно различен. Ако степента на надеждност на техните депозити за инвеститора е за предпочитане пред стойността на получената доходност, тогава той може да избере втория вариант - покупката на облигации.

Забележка!

Целесъобразността от придобиване на акции или облигации се определя от тяхната доходност, в зависимост от пазарните условия за тяхното пласиране.

Пример 9

Инвеститорът може да закупи облигация на пазарна цена от 850 рубли, с номинална стойност 1000 рубли и годишна купонна ставка от 12%. Облигацията ще бъде приета за обратно изкупуване след 3 години.

За същите пари можете да закупите дял на същата пазарна цена - 850 рубли. Да предположим, че номиналната стойност на акцията също е 1000 рубли. за бройка (обикновено няма пряко значение за подобни изчисления и е дадено тук само за информация и условно за оценка на дивиденти от тази цена). Нека процентът на дивидент на номиналната стойност на акциите е 15%. След 3 години собственикът на акциите го продава на пазара на цена от 950 рубли. В кой случай нетният доход на инвеститора ще бъде по-голям – от акция или от облигация?

В първия случай, след като е закупил облигация за 850 рубли, през следващите 3 години притежателят на облигацията ще получи в края на следващата година купонен доход от 120 рубли. (12% от номиналната стойност). Освен това, при обратно изкупуване на облигацията, той ще получи изкупната стойност на облигацията в размер на номиналната стойност - 1000 рубли. Следователно, неговият нетен доход след 3 години ще бъде:

д 1 \u003d -850 + 120 × 3 години + 1000 = 510 рубли.

Във втория случай, след като е закупил акция за същата цена (850 рубли), собственикът на акциите ще получава дивиденти в размер на 150 рубли всяка година. (15% от номиналната стойност) и нетният му доход за 3 години ще бъде равен на:

д 2 \u003d -850 + 150 × 3 години + 950 = 550 рубли.

По този начин делът на допълнителния доход е 40 рубли. по-висока от облигациите. Това може да се очаква, тъй като пазарната възвръщаемост на акциите обикновено е по-висока от фиксираната възвръщаемост на облигациите. Но това не винаги е така, тъй като пазарната цена на акциите може да падне и дивидентите изобщо да не се изплащат.

Да приемем, че една компания е спряла да изплаща дивиденти върху акции поради влошаване на пазарната ситуация. Нека определим на каква пазарна цена за продажба на акции след 3 години резултатите от изчисляването на нетния доход за акции и облигации ще бъдат еквивалентни. За да направим това, решаваме уравнението:

850 + 0 + х = 510,

където х- пазарната цена на продажбата на акциите в края на 3-та година.

х\u003d 510 + 850 \u003d 1360 рубли.

Както можете да видите, инвеститорът ще получи допълнителна полза в сравнение със закупуването на облигация само ако пазарната стойност на акцията се увеличи с повече от 1,6 пъти в края на периода на сетълмент (1360 рубли / 850 рубли). А това не винаги е възможно в нестабилна икономика. И тогава вече е необходимо да изберете първия вариант - покупката на облигация.

_____________________

Конвертиране на валута

Горните принципи за оценка на получаването на допълнителни ползи от финансови транзакции могат да се използват и при обмен на средства в рубли за свободно конвертируема валута (твърда валута), по-специално при решаване на такива проблеми като поставяне на средства по депозити. Трябва ли да запазите наличните пари в чуждестранна валута и да получавате приходи при начисляване на лихва в твърда валута, или да конвертирате валутата в рубли, за да се възползвате от очакваната промяна в обменния курс и разликата в лихвените проценти?

Схематично изображението на втората операция може да бъде представено по следния начин:

Твърда валута → Рубли → Депозит в рубли → Твърда валута.

Има два източника на доходи в операцията за увеличаване на дохода с конвертиране на валута: промяната на обменния курс и увеличението на приходите от лихви по депозита в рубли. Вторият източник е безусловен доход, тъй като лихвеният процент е фиксиран, което не може да се каже за първия източник на доходи - конвертиране на валута. Освен това двойното конвертиране на валута в началото и в края на транзакцията може дори да доведе до загуба, например поради силно повишаване на обменния курс на чуждестранна валута спрямо рублата в края на транзакцията, тъй като в този случай валутата ще трябва да се купува на по-висока цена.

В съответствие с схемата, представена по-горе, тази операция включва три стъпки: обмен на валута за рубли, натрупване на доход от лихви за тази сума върху депозит в рубли и накрая, конвертиране в оригиналната валута. Оттук и крайният (натрупан) размер на дохода във валута ( Св 1) се определя по формулата:

Св 1 = Pv × К 0 × × 1 / К 1 ,

където Pv— първоначалната парична сума в твърда валута;

К 0 — обменен курс в началото на транзакцията (курс на твърда валута в рубли);

К 1 е обменният курс в края на операцията;

м— срок на депозита в месеци;

и— процент на натрупване за депозити в рубли.

Последните три фактора от тази формула отговарят на три стъпки. Освен това с увеличаване на лихвения процент по депозита размерът на начисления доход нараства линейно. От своя страна ръстът на крайния обменен курс намалява начисления доход. За да се оцени ефективността на тази операция, тя обикновено се сравнява с друга схема за натрупване на доходи, а именно чрез директно депозиране на парична сума в твърда валута:

Твърда валута → Депозит в твърда валута.

Тогава получаването на такъв доход може да бъде представено по следния начин:

Св 2 = Pv × ,

където j— лихвен процент за депозит в чуждестранна валута.

Пример 10

Клиентът реши да постави 2000 долара в банка на депозит в рубли за определен период м= 6 месеца. Курс на продажба на валута в началото на срока на депозита К 0 = 60 търкайте. за $1, курсът на покупка в долар в края на транзакцията К 1 = 65 рубли за 1 USD Лихвен процент по депозит в рубли и= 22% годишно, при депозит в чуждестранна валута j= 12%. Нека определим ефективността на тази операция в сравнение с поставянето на валутна сума незабавно върху депозит в твърда валута.

И така, доходността за депозит в рубли ще бъде:

Св 1 = 2000 × 60 × 1 / 65 = 2000 × 1,024615 = 2049,23 $;

за депозит в чуждестранна валута (долари):

Св 2 = 2000 × = 2000 × 1,06 = 2120 долара

От това следва, че валутният депозит чрез конвертиране в рубли е по-малко печеливш от депозит в чуждестранна валута.

_____________________

Забележка!

В случай на значително увеличение на обменния курс спрямо рублата е по-изгодно незабавно да поставите пари в чуждестранна валута на депозит в същата валута. Тогава натрупаният му доход ще бъде много по-висок, отколкото при конвертиране на валутата в рубли, за да постави депозит в рубли.

Нека сега разгледаме опцията с двойно преобразуване, когато първоначалната сума е изразена в рубли, тоест се изпълнява следната оперативна схема:

Рубли → твърда валута → Депозит в твърда валута → Рубли.

В тази версия трите стъпки на операцията съответстват на трите фактора на формулата:

S r 1 = P r× 1 / К 0 × × К 1 ,

където P r- първоначалната сума пари в рубли.

В този случай мултипликаторът на дохода също зависи от курса, но сега от лихвения процент за твърда валута. Той също зависи линейно от крайния обменен курс или неговия темп на растеж, но сега с увеличение К 1 натрупаният доход също расте.

За сравнение, помислете за друга схема за изчисление, когато сумата в рубли веднага се поставя върху депозита в рубли:

Рубли → Депозит в рубли.

Формулата за директен депозит към депозит в рубли е както следва:

S r 2 = P r × .

Пример 11

Предприемачът събира безплатна сума пари в размер на 60 хиляди рубли. място навреме м= 9 месеца за валутен депозит в долари. Курс на покупка на валута в началото на срока на депозита К 0 = 62 рубли, очакван курс на продажба след 9 месеца К 1 = 67 рубли Лихвени проценти в рубли ( и) и долар ( j) депозитът е равен съответно на 22 и 15%. Нека да определим ефективността на тази операция в сравнение с поставянето на сумата в рубли веднага върху депозит в рубли.

При конвертиране на рубли в долари, натрупаният доход по депозит в чуждестранна валута и след конвертирането му в рубли ще бъде равен на:

S r 1 \u003d 60 000 × 1 / 62 × × 67 = 60 000 × 1,202218 = 72 133,08 рубли.

Когато използвате само депозит в рубли, натрупаната сума ще бъде:

S r 2 = 60 000 × \u003d 60 000 × 1,165 = 69 900 рубли.

По този начин при очаквания процент на продажба в края на срока на депозита К 1 = 67 рубли конвертирането на валута е подходящо.

_____________________

Забележка!

Прехвърлянето на суми в рубли чрез конвертиране в депозит в чуждестранна валута е по-изгодно от депозит в рубли, ако увеличението на обменния курс в края на транзакцията надвишава ефекта от използването на по-висок лихвен процент върху депозит в рубли.

заключения

Разгледаните методи за количествено определяне на ползите, получени от финансови транзакции, се използват с цел предотвратяване на нарушаване на интересите на някоя от страните по споразумения или сделки с помощта на подходящи изчисления.

От една страна тази полза може да се състои в получаване на допълнителна икономическа печалба в парично изражение, а от друга, под формата на временен фактор, изразяващ се в отлагане на плащания по задължения и транзакции.

За закупените ценни книжа (бони, акции и облигации) начисленият доход на инвеститора зависи от пазарната им стойност, както и от вида им - фиксирана отстъпка, приходи от лихви под формата на дивиденти или купонни плащания.

Ползата от поставянето на средства на инвеститорите в депозити в рубли или в чуждестранна валута се определя от два фактора: обменния курс на валутата за рубли в края на транзакцията и лихвените проценти по сметки в рубли и чуждестранна валута.

В. И. Семенов, счетоводител, д-р. технология Науки

2. Финансови транзакции

Финансирането на дейността на предприятието може да се осъществява чрез издаване на акции, облигационни заеми и получаване на заеми.

В практиката на финансите при пазарни условия са известни и други примери, които се използват самостоятелно или в комбинация с емисия на основни ценни книжа.

Финансовата подкрепа на предприемаческата дейност по правило се придружава от използването на заемен капитал.

Кредитирането има две разновидности: кредитиране на дейността на икономически субект под формата на директно издаване на парични заеми (финансов кредит); кредитиране като вид разплащания с вноски.

Кредитите, в зависимост от обезпечението, са празни, тоест без обезпечение и с обезпечение. Кредитите с обезпечение се делят на менителнични (покупка или залог на векселица), стокови, акции (обезпечени с ценни книжа), ипотечни (обезпечени с недвижими имоти).

По естество на изплащане заемите се изплащат еднократно и на вноски.

Според обхвата и видовете кредитополучатели финансовият заем се разделя на два вида: междубанков заем, при който банката действа като кредитополучател; търговски заем, т. е. заем за търговски цели, при който кредитополучателят е предприятие, съдружие, акционерно дружество и др.

Кредитите се отпускат основно от банки, но могат да се предоставят и от стопански субекти със свободни пари.

Последните включват застрахователни компании, инвестиционни фондове, търговски дружества, доверителни дружества и др.

Договорът за заем урежда реда за отпускане, регистрация и погасяване на заеми. За да получи заем, кредитополучателят подава заявление и други необходими документи до банката (т.е. кредитора).

В заявлението се посочва целта на заема, размера и падежа на кредита.

Съставът на другите документи се установява директно от банката кредитор. Те задължително включват учредителни документи, карта с образци на подписи и печати, баланс.

Всяка банка кредитор има свои собствени изисквания за финансовото състояние на банката кредитополучател.

Практиката показва, че е трудно да се получи междубанков заем, ако банката кредитополучател има уставен капитал под 100 милиона рубли.

Заемът се издава по правило за сума, която не надвишава половината от уставния капитал и не повече от 5% от валутата на баланса на банката кредитополучател, по-рядко - за размера на уставния капитал.

Най-„простото“ е да получите заем, обезпечен с банкова гаранция или залог в чуждестранна валута; някои кредитори издават заем, обезпечен с автомобили, офис оборудване или недвижими имоти.

Под гаранциите на застрахователните компании е по-трудно да получите заем, издават се само малки суми (не повече от 50-100 милиона рубли), докато изискванията към кредитополучателя, неговото финансово състояние и качеството на търговския проект са значително се увеличи.

Изключително трудно е да получите заем за търговски цели, ако кредитополучателят има „нулев“ баланс (минимален уставен капитал и няма резултати от изпълнението).

При получаване на всички документи от кредитополучателите, банката кредитор проверява кредитоспособността и платежоспособността на кредитополучателя и поръчителя, оценява способността на кредитополучателя да изплаща своевременно заема и лихвите по него.

Всяка банка кредитор има своя методика за оценка на кредитоспособността на кредитополучателя, която е нейна търговска тайна.

След оценка на кредитоспособността на кредитополучателя и рентабилността на кредитната операция, банката сключва договори за заем (договор за заем) с кредитополучателя.

В договора за кредит се посочва видът на кредита, размерът и срокът на погасяване, изчисляването на лихвите и комисионните на банката, разходите, свързани с издаването на заема, вида на обезпечението по кредита и формата на кредита.

Важно условие за издаване на заем е неговата сигурност. Обезпеченията по заема са инвентар, недвижими имоти, ценни книжа, производствени разходи и предстояща продукция, които служат като залог на кредиторите за пълно и своевременно погасяване на заема, получен от длъжника и заплащане на начислените лихви.

Банковите заеми могат да се отпускат както в рубли, така и в чуждестранна валута, и при търговски условия с начисляване на увеличена лихва за частта от заема, неизплатена навреме.

Таксата по заема се начислява по лихвените проценти, действащи на паричния пазар за краткосрочни заеми и на капиталовия пазар за дългосрочни заеми.

Лихвените проценти по заеми обикновено се определят от банката като договорни по споразумение с кредитополучателя; те се установяват за срока, предвиден в договора за заем.

Могат да се прилагат следните методи за събиране на лихва: лихвата се удържа в момента на кредита, в момента на погасяване на заема или на равни вноски през целия срок на кредита.

Същността на лихвените плащания е следната. Собственикът на капитал, който го заема за определено време, очаква да подобри дохода от тази сделка. Размерът на очаквания доход зависи от три фактора: размера на предоставения по кредита капитал, периода, за който се отпуска заемът, и размера на лихвата по заема или, с други думи, лихвения процент.

Лихвеният процент характеризира доходността на кредитна сделка.

Показва каква част от сумата на заема ще бъде върната под формата на доход.

Формите на отпускане на заем на кредитополучателя могат да бъдат различни, като най-често срещаните са следните: срочни заеми, договорен кредит, кредит на повикване.

спешен заеме често срещана форма на кредит. Банката превежда сумата на кредита по разплащателната сметка на кредитополучателя. В края на срока заемът се погасява.

Банката открива специална кредитна сметка за кредитополучателя.

Текуща сметка(на италиански conto corrente - „текуща сметка“) – единна сметка, която отразява всички банкови транзакции с клиент.

Основните видове кредити като разнообразие от сетълменти (разплащания с разсрочено плащане) са:

1) корпоративен заем;

2) менителничен (счетоводен) кредит;

3) факторинг.

При извършване на плащания за експортно-вносни сделки се използват такива форми на кредит като:

1) лишаване;

2) кредит по открита сметка;

3) овърдрафт.

Търговски (фирмен) заем- Това е традиционна форма на кредитиране, при която доставчикът (продавачът) дава кредит на купувача под формата на разсрочено плащане.

Един вид търговски заем е авансът на купувача, който се изплаща на доставчика (продавача) след подписване на договора.

Кредит за сметка (сметка).пряко свързани с действията по покупко-продажба на стоки.

Сметката е ценна книга, така че нейното успешно използване е свързано с функционирането на капиталовия пазар, кредитната политика.

С помощта на записи на заповед е възможно да се извършват разплащания между брокери по сделки за покупко-продажба на борси.

Факторинг(на английски factor - "посредник") - вид търговска и комисионна сделка, свързана с кредитиране на оборотни средства.

Факторингът е събиране на вземания на купувача и е специфичен вид краткосрочно кредитиране и посредническа дейност. Факторингът включва:

1) събиране (събиране) на вземанията на купувача;

2) отпускане му на краткосрочен заем;

3) освобождава го от кредитни рискове по операции. Основната цел на факторинга е незабавното получаване на средства или в рамките на срока, посочен в договора.

Лишаване(на френски a forfai - „изцяло, в общата сума“) е форма на експортно кредитиране, което се извършва от банка или финансова компания чрез закупуване на менителници и други дългови вземания за външнотърговски операции без оборот от продавача .

Фофетиране настъпва при доставки на машини, оборудване за големи суми с дълги вноски (до 7 години).

Механизмът на фалшифицирането е както следва. For-fetor (банка или финансова компания) купува запис на заповед от износителя с определена отстъпка, тоест минус цялата сума на лихвите.

Размерът на отстъпката зависи от много фактори: пазарни лихви в дадена валута, платежоспособност на вносителя, срок на кредита.

Forfetor може да препродава менителници, закупени от износителя на вторичния пазар.

Кредит по открита сметка при експортно-вносни сделки означава и сетълмент по открита сметка. Тези заеми се предоставят при изчисление между редовни партньори (контрагенти), особено при многократни доставки на подобни стоки.

При отпускане на заеми или извършване на разплащания по открита сметка, продавачът доставя стоката на купувача и му изпраща документи за собственост. След това сумата на дълга се приписва на дебита на откритата от него сметка на името на купувача.

В сроковете, посочени в договора, купувачът погасява задължението си по открита сметка.

Овърдрафт (на английски овърдрафт) е отрицателно салдо по разплащателната сметка на клиент на банка. Овърдрафтът е форма на краткосрочен заем, чието предоставяне става чрез дебитиране на средствата на банката от сметката на клиента, надвишаващи нейния баланс.

В резултат на това се формира отрицателен баланс, т.е. дълг на клиента към банката.

Банката и клиентът сключват споразумение помежду си за максималния размер на овърдрафта, за условията за отпускане на кредит, реда за неговото погасяване и размера на лихвата по кредита.

При овърдрафт всички суми, зачислени по разплащателната сметка на клиента, се изпращат за погасяване на задължението. В резултат на това размерът на кредита се променя с получаването на средства, което отличава овърдрафта от обикновения заем.

В Руската федерация банките почти не предоставят овърдрафт.

В чужбина се използва доста широко.

Залог

Заложните сделки са широко разпространени в икономическата практика. Заложените сделки се уреждат от Федералния закон от 29 май 1992 г. № 2872-1 „За залога“.

Залоговите операции се основават на следните основни разпоредби:

1) заложното право върху имота преминава заедно с него върху всеки нов приобретател на този имот;

2) само определено имущество на длъжника е гаранция за изпълнение на изискванията на кредитора-ипотекарен кредитор;

3) кредиторът-ипотекарен кредитор има право в случай на неизпълнение от страна на длъжника да получи удовлетворение за сметка на заложеното имущество с предимство пред останалите кредитори;

4) залог се допуска както по отношение на движимо, така и на недвижимо имущество (ипотека). Предмет на залог могат да бъдат и вещни права.

Форми на разплащания с доставчици, бюджет, купувачи

Основните форми на изчисление са както следва.

Кредитна карта- документ за плащане и сетълмент, издаден от банките на техните вложители за плащане на закупените от тях стоки и услуги.

Дебитни карти- Това е документ за плащане и сетълмент, издаван от банките на техните вложители за плащане на закупените от тях стоки, услуги или за получаване на пари в брой от банкомати.

За разлика от кредитните карти, дебитните имат кодирана сума в сметката на картодържателя.

Продажбата на стоки се придружава от оформяне на платежни документи.

Платежно нареждане- това е нареждане от предприятието към обслужващата банка да преведе определена сума от сметката си.

Заявките за плащане са документи за сетълмент, съдържащи изискванията на продавача към купувача да плати въз основа на изпратените до него документи за сетълмент и доставка, заобикаляйки банката, цената на доставените стоки по договора, извършената работа, извършените услуги.

колекция- банкова операция, чрез която банката от името на своя клиент получава дължимите й средства от платеца за изпратени до него стоки и ги кредитира по банковата му сметка.

| |