Plehanov Sergei Vjatšeslavovitš 19.09 1978. Plehanov, Sergei Vjatšeslavovitš - Investeerimisprotsess infrastruktuuri valdkonnas: riigi reguleerimise probleemid globaliseerumise kontekstis: monograafia. Venemaa ja teiste välisvõla peamiste parameetrite võrdlev analüüs

Kommersanti allikate andmetel loodetakse Baškiirias transpordi- ja maanteekomitee lähiajal ümber korraldada. Komisjoni juht Rim Gilyazetdinov, kes määrati ametisse eelmise aasta lõpus, lahkub ametist. Ametniku lahkumise põhjuseks nimetatakse tema ebaõnnestunud avaldust ühel Venemaa transpordiministeeriumi konverentskõnel. Osakond arutab, et selle uueks juhiks nimetatakse endine Moskva transpordikeskuse direktori asetäitja Sergei Plehanov.

Teave, et alates 2016. aasta novembrist Baškiiria riiklikku transpordikomiteed juhtiv Rim Gilyazetdinov lahkub sellelt ametikohalt, teatasid eile Kommersantile kolm osakonna töötajat ja kinnitasid allika kabinetis. Vestluspartnerite sõnul on sellele kohale kavandatud ametisse nimetada moskvalane Sergei Plehanov, kelle kandidatuuri pakkus välja Venemaa transpordiministeerium.

Avatud allikates pole Sergei Plehanovi elulugu. 2013. aastal oli ta Moskva transpordikeskuse ANO direktoraadi peadirektori asetäitja. Ta on monograafia autor infrastruktuuriinvesteeringute valitsuse reguleerimise kohta ja selle teema ekspert.

Härra Gilyazetdinovi, kelle karjäär tõusis eelmisel aastal (ta suutis juhtida Bashkiravtodorit ja seejärel aasta jooksul riiklikku transpordikomiteed) lahkumise põhjuseks nimetatakse tema ebaõnnestunud märkust hiljutisel Venemaa transpordiministeeriumi konverentskõnel. "See möödus kaks nädalat tagasi. Arutati, miks on piirkonnad nii aeglased föderaaleelarvest eraldatud vahendite vastuvõtmisel. Kõik noogutasid süüdi ja ainult Rim Kadimovitš ütles, et ministeerium eraldab raha ise hilja, "ütles konverentskõnega kursis olev allikas." Pärast seda pakkus transpordiministeeriumi juht Maxim Sokolov tulla koos Moskvaga vabariigi juht ja arutage seda küsimust individuaalselt. ” Allika sõnul üritas asepeaminister Iljas Munirov olukorda lahendada. „Lõpuks ütles asepeaminister ühel viimasel kohtumisel, et vabariigi maine transpordiministeeriumis on kahjustatud. Otsustati, et riigikomitee juht peaks lahkuma, ja transpordiministeerium teeb tema asemel ettepaneku oma isik. See võimaldab vältida liiduministeeriumi tarbetuid kontrolle, ”lisas allikas.

Vabariigi riikliku transpordikomisjoni pressiteenistus ütles eile, et nad ei tea pead vahetamise plaanidest. "Praegu töötab Rim Kadimovitš samas režiimis," ütles pressiteenistus.

Hr Gilyazetdinov keeldus kommenteerimast.

Ilja Munirov ei olnud suhtlemiseks kättesaadav, samuti Moskva transpordikeskuse ANO direktoraadi juhtkond, kust Kommersant pöördus teabe saamiseks Sergei Plehanovi uue töökoha kohta.

Vabariigi ministrite kabineti andmetel jõudis eelmisel aastal eelarve infusioon Baškiiria teetööstusse ajalooliselt maksimumini - 14,8 miljardit rubla, millest 2,9 miljardit rubla. eraldas föderaalse eelarve. Vabariik valmistub kontsessiooni vormis kahe suure tasuliste teede projekti elluviimiseks - Ufa idaosa väljapääs 72 miljardi rubla väärtuses. ja Sterlitamak-Kaga-Magnitogorsk väärtusega 12 miljardit rubla.

Poliitikaanalüütik Sergei Markelov usub, et piirkondlikud võimud, olles nõustunud osakonnajuhataja ametist lahkumise võimalusega, "oleksid võinud valida väiksema kurja". "Nad ei saa aru, et föderaalse raha teemat armastavad julgeolekujõud praegu eriti. See on nõrk koht, mille tõttu valitsejatel tekivad probleemid, sealhulgas probleemid, millega kaasneb kriminaalasjade uurimine. Selliste personaliotsustega püütakse süsteemi kohandada uute tingimustega, kui raha napib, aga elada tuleb. Mõistagi pole Moskva spetsialist rahapuudusel imerohi ja tema tulek ei taga vabariigile tingimata rohkem raha föderaalidelt ”.

Väitekirja kokkuvõte sellel teemal ""

Käsikirjana

PLEHANOV. SERGEY VYACHESLAVOVICH;

VÄLISED LAENUD AVALIKUS SÜSTEEMIS

majandusteaduste kandidaat

Käsikirjana

PLEHHANOV SERGEY VYACHESLAVOVICH

VÄLISED LAENUD AVALIKUS SÜSTEEMIS

Eriala 08.00.01 - Majandusteooria

Väitekiri viidi läbi Moskva Riikliku Sotsiaalülikooli majandusteooria osakonnas.

Teaduslikud nõustajad - majandusteaduste doktor, professor

Larionov Igor Konstantinovitš

Majandusteaduste kandidaat, dotsent Kuznetsov Mihhail Sergejevitš

Ametlikud oponendid: majandusdoktor, professor

Kochetkov Aleksander Aleksejevitš

Majandusteaduste kandidaat, dotsent Lokmatšov Valeri Fedorovitš

Juhtorganisatsioon:

Töö- ja sotsiaalsuhete akadeemia

Väitekirja kaitsmine toimub 30. juunil 2003 kell 14 Moskva Riiklikus Sotsiaalülikoolis majandusteaduste doktoritöö nõukogu D 224.002.03 koosolekul aadressil: 129256, Moskva, st. Wilhelm Pieck, 4, hoone 2, väitekirja saal.

Väitekirja leiab Moskva Riikliku Sotsiaalülikooli teadusraamatukogust (107150 Moskva, Losinoostrovskaya tänav 24)

Väitekirja teaduslik sekretär majandusteaduste kandidaat, dotsent

Uurimisteema asjakohasus: Maailmas pole ühtegi riiki, mis oma ajaloo teatud perioodidel ei puutuks kokku kasvava välisvõla probleemiga. Peaaegu kõik riigid meelitavad ligi välislaenatud ressursse ja neil on välisvõlad tasumata, enamik neist on netolaenuvõtjad, sealhulgas arenenud riikide seas.

Maailmamajandus on ühtne, omavahel ühendatud süsteem, mis hõlmab välisvõlga kui selle toimimismehhanismi olulist elementi. Riikide majandusstruktuuride sõltuvus välislaenudest on suurenenud finantsturgude suureneva liberaliseerimise ja globaliseerumise kontekstis. Paljudes riikides on välja kujunenud võlamajandussüsteem, mis on puudulik siseriiklike investeeringute ja jooksvate maksete osas, kompenseerides süstemaatiliselt riiklike ressursside nappust välisinvesteeringute kaasamisega. Maailmamajandus tervikuna on oma olemuselt muutunud suures osas võlapõhiseks. Praegu on sellistel kõrgelt arenenud riikidel nagu USA, Jaapan, Kanada, Saksamaa ja Suurbritannia märkimisväärne riigivõlg. Samas on selle põhiosa viimase kahe-kolme aastakümne jooksul tekkinud võlg, mis on seotud pikaajalise puudujäägiga eelarvepoliitika elluviimisega. Arengumaade, sealhulgas üleminekumajandusega riikide, samuti arenenud riikide välisvõlgnevuste laen maailmas ületab 6 triljonit USA dollarit1.

Välisvõla teenindamine on Venemaa jaoks endiselt suur probleem. Niisiis, aastatel 2003 ja 2004. Riik peab maksma välisvõla tagasimaksmiseks 19,72 ja 14,56 miljardit dollarit. Märkimisväärne osa nendest maksetest on intressimaksed, mis moodustavad vastavalt 40,46 ja 50,82% ülaltoodud summadest2. Praegune laenukoormuse maht, mida Venemaa on sunnitud kandma reformitud majanduse tingimustes,

1 "World Economic Outlook", Rahvusvaheline Valuutafond, oktoober 1999, lk 206

2 Vastavalt Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi andmetele (ekspert nr 40 2002, lk 41)

nõudes märkimisväärseid investeeringuid tööstusse ja finantssektorisse, vähendab see oluliselt riigi võimet seda tõhusalt ümber korraldada.

Probleemi läbitöötamise aste. Vaatamata märkimisväärsele

saavutused makromajanduslikes uuringutes probleemide kohta välis- ja

sisemine riigivõlg, välisvõla piiride kindlaksmääramise küsimused, laenukapitali impordi välise tasakaalu tingimused ja välisvõla kasv, võttes arvesse Venemaa tegelikkust, jäävad lahtiseks. Välislaenamise ja -võla majanduslikud, institutsionaalsed, õiguslikud ning kultuurilised ja psühholoogilised aspektid nende kompleksis ja omavahelistes suhetes nõuavad suuremat tähelepanu, mis tuleks taotleja arvates lisada välisvõla uurimise peamiste probleemide ringi. praeguses etapis võetakse arvesse ainult teatud probleemi aspekte. Küsimuse majanduslikku poolt analüüsitakse peamiselt kahes mõõtmes: eelarve puudujääk ja maksebilansi puudujääk. Seetõttu on jätkuvalt tõsiseks probleemiks süstemaatiline lähenemine välisvõla küsimusele.Viimasel ajal ei ole Venemaal vaibunud arutelud sisemajanduse edasiste muutmisviiside ja välislaenamise rolli üle. Samal ajal on kesksel kohal küsimus: kas valitsus saab ja peaks kasutama süsteemilahenduse kontekstis välislaenu? Vastus sellele küsimusele hõlmab kaasaegse välislaenamise teooria uurimist ja selle mõju suveräänse riigi arengule Venemaa sotsiaal-majandusliku arengu optimaalsete mudelite otsimise kontekstis. Riigivõla teooria küsimused kajastuvad selliste välismajandusteadlaste nagu Jeffrey Sachs, Robert Barro, Michael Bailey, John Levinson, Clark Bunch jt töödes. Venemaa välisvõlgade lahendamise probleemidele on pühendatud ka mitmeid kodumaiseid väljaandeid: A. Sarkisyan, O. Sukhovtseva, E. Yasina, A. Vavilova, A. Illarionova, S. Trofimova, A. Shokhin, D. Golovacheva, L. Fedyakina ja mitmed teised autorid.

praegu puudub laenuteooria terviklik esitlus; välise laenamise kategooria majanduslikku sisu tõlgendatakse mitmeti; teadlaste töödes domineerib valdavalt riigivõla probleemide rahaline ja tehniline analüüs; välislaenamise mõju majandusele ja nende reguleerimise iseärasusi üleminekuperioodi tingimustes ei käsitleta piisavalt.

Maailma majandusliku mõtte erinevate esindajate vastused nendele küsimustele olid mitmetähenduslikud ja sageli vastuolulised.

Eelklassikalise perioodi kaks kõige olulisemat süsteemi majanduses

teooriad - merkantilism ja füsiokraatia - olid majanduspoliitika ja riigieelarve rahastamise struktuuri küsimustes diametraalselt vastupidistel arvamustel: merkantilistlikule sekkumisele astus vastu füsiokraatlik lähenemine probleemile. Sarnaselt füsiokraatidega reageeris klassikalise poliitökonoomia esindajate reaktsioon merkantilistliku riigi teooriale ja praktikale (kus avalike kulutuste laenurahastamine ei olnud mitte ainult täielik, vaid kuulutati ka üheks olulisemaks eelarvetulude allikaks ja vahendiks rahva jõukusele ja jõukusele) oli järsult negatiivne. Klassikaliste teooriate kohaselt pidid eelarvepoliitika ja välislaenamine täitma eranditult finants- ja mitte mingil juhul regulatiivseid vahendeid.

Keynesi revolutsioon on toonud riigivõlga puudutavasse arutellu palju uusi mõõtmeid. Tänu "funktsionaalsele" kaalutlusele sai riik õiguse mitte ainult rahaliselt, vaid ka muude antitsükliliste meetmete abil, et turukõikumisi siluda, struktuuri tegelikult sekkuda

1 Golovatšov D.L. Osariigi öömaja. Teooria, vene keel ja maailmapraktika: CheRo. -1998 g.

tootmise ja levitamise sotsiaalne protsess. Sellest tulenev riigivõlg on riigi stabiliseerimispoliitika üks tagajärgi. Keynesi majandusteooria lükkas tagasi tasakaalustatud eelarve dogma, seadustades eelarvepuudujäägi majanduse elavdamiseks ning välislaenamisest sai riigi majanduspoliitika oportunistliku aspekti lahutamatu osa.

Koos monetaristliku doktriini ja "pakkumisökonoomika" teooria tulekuga muutub välislaenamise ja riigivõlgade probleem monetaristide ja keyneslaste (uuskeinslaste) diskussioonis üheks vastuolulisemaks. Pidades valitsuse kulutuste vähendamist üheks olulisemaks hoovaks majandusprotsesside mõjutamiseks, on „pakkumismajandus“ vastu välislaenamise kasutamisele stabiliseerimispoliitika vahendina. Majandusteoorias välja töötatud eelarvetasakaalu kontseptsioonid (iga -aastaselt tasakaalustatud eelarve on muutunud pigem erandiks kui reegliks) ja avalike kulutuste laenurahastamise konjunktuurne mõju võib jagada neljaks põhivooluks: iga -aastase tasakaalustatud teooria eelarve, tsüklilise eelarve tasakaalustamise teooria ja automaatselt stabiliseeruva majanduspoliitika teooria., tasakaalustava eelarve teooria.

Uuringu eesmärk on kindlaks teha välislaenamise mõju suveräänse riigi majandusarengule, selgitada välja alternatiivsed võimalused välisvõla tagasimaksmiseks, töötada välja mudel välislaenamise kasutamiseks ja olemasoleva välisvõla tagasimaksmiseks Venemaa suhtes.

Uuringu eesmärk on täpsustatud ülesannetes:

Uurimistöö teemaks on välisvõla mõju sotsiaalse taastootmise protsessile ja selle raamistikus optimeerimine.

Põhineb analüüsil Venemaa välisvõla koha kohta maailma välisvõlgade süsteemis ja hinnangule selle majandusele

Väitekirja uurimistöö peamised tulemused saadi

isiklikult hageja poolt ja esitati kaitsmiseks:

Välislaenamise üksikasjalik määratlus on antud majanduskategooriana, mis asub mitte ainult riigi sisemajanduse ja maailmamajanduse ristmikul, vaid millel on ka kahetine alus, olles samaaegselt oluline osa ühiskondliku taastootmise protsessist põllumajandustootmine;

Sõnastas ja põhjendas riigi välisvõlga koostoime seaduspärasusi sotsiaalse taastootmise protsessiga;

Välislaenu saajariikide klassifikatsiooni täpsustati nende võla ümberkorraldamiseks, võttes arvesse mitmeid tegureid, sealhulgas välisvõla taset SKP suhtes, riigi sissetulekute taset, majandusliku potentsiaali taset ja selle kasutamine, samuti välisvõla suhe riigieelarve kuludesse;

Riigi välisvõla, selle tulude ja kulude vaheliste suhete olemus selgub koos selle suhte mudelite ülesehitamisega;

Pakutakse välja valemid riigi optimaalse ja maksimaalse lubatud välisvõla arvutamiseks;

Välja on töötatud mudel majandussuhete optimeerimiseks seoses Vene riigi poolse rahalaenamisega - riigivõla teenindamine ja tagasimaksmine;

Ettepanekud teenuse optimeerimiseks esitatakse ja põhjendatakse

Venemaa välisvõlg.

Uuringu empiiriline alus. Töös kasutati Vene Föderatsiooni riikliku statistikakomitee, Rahvusvahelise Valuutafondi, Rahvusvahelise Rekonstruktsiooni- ja Arengupanga allikate, ÜRO komisjonide andmeid, suurimate rahvusvaheliste pankade - Merrill Lynch, Deutsche Bank, Chase Manhattan, Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi, keskpanga avatud materjalid, samuti mitmesugused rahvusvahelised ja ülikoolikonverentsid Venemaa majandusarengu probleemide kohta.

Lõputöö praktiline tähendus on

selle kasutamise võimalused:

ametiasutused strateegia väljatöötamise protsessis

välislaenamise reguleerimine ja selle seadusandlik registreerimine;

Vene pangad ja börsid, protsessis rahalised vahendid

välislaenamise dünaamika ja olemuse analüüs ja prognoosimine;

kõrgkoolid majandusteooria õpetamisel, samuti mitmed finants- ja krediidialad;

spetsialistid, kes tegelevad välisvõla teooria ja praktika valdkonna uuringutega.

Approbation ja rakendamine. Väitekirja peamised tulemused

Vene Föderatsiooni seadusandlik alus.

2. Töö põhisisu Sissejuhatus põhjendab uuritava teema asjakohasust ja tähtsust,

sõnastatakse selle teadusliku arengu vajadus, eesmärk ja põhiülesanded

uurimistöö, peegeldab töö teaduslikku uudsust ja praktilist tähtsust.

Esimeses peatükis - "olemus ning teoreetiline ja metoodiline

vahendite välislaenamise protsessi probleemid

olek "- kaalutud ja põhjendatud teoreetilised probleemid ja

riigi rahaliste vahendite välislaenamise protsessi sätted.

Põhineb väljaannete uurimisel ja majandusliku süsteemianalüüsil

suhted, sõnastatakse järgmine määratlus:

Välismajanduslik laenamine riigi poolt on majanduse erikategooria, mis kajastab suveräänse riigi laenude saamise protsessi välismaalt kõikidel majandustasanditel (riigilt tervikuna piirkonnale või üksikule ettevõttele). laenud, nende teenindamine ja tagasimaksmine. Välismajanduslik laenamine riigi poolt, sõltuvalt selle suhtelisest suurusest riigi majandusliku potentsiaaliga ja SKP -ga, mängib olulist rolli sotsiaalse taastootmise protsessis riigis. Välislaenamise positiivne või negatiivne roll sõltub selle mahu optimaalsusest ning välismaalt raha laenamisega kaasatud vahendite kasutamise suunast ja tõhususest.

Nagu teate, võib välislaenude laenaja olla nii riigi keskvalitsus ise kui ka üksikud riigi- ja erasektori struktuurid sektorite ja territoriaalses kontekstis, sealhulgas üksikud ettevõtted (ettevõtted), mida riik laenab, jagades selle raames

avalikud ja erastruktuurid. Poliitilises mõttes laieneb riigi suveräänsus kõikidele tema territooriumil asuvatele erastruktuuridele. Majanduslikus mõttes määravad selle potentsiaali ja arengu kogu tema territooriumil asuvad majandusüksused, sealhulgas eraüksused.

Rahaliste vahendite välislaenamine ei ole otseselt seotud mitte ainult sotsiaalse taastootmisega, vaid ka selle spetsiifiline täitmine majandussuhetega, mõju majanduskasvule ja elanikkonna elatustasemele, selle praegune areng - kõik see kokku on lõppkokkuvõttes ja peamiselt kindlaks määratud lisaks sotsiaalse taastootmise dünaamikale, määradele ja proportsioonidele, lisaks koos nii välislaenamise summa kui ka selle kanali kaudu saadud vahendite kasutamise optimaalsusega.

Kõige selle juures ilmneb väline laenamine teatud tsükli kujul: 1) raha väline laenamine riigi poolt; 2) laenatud vahendite kasutamine; 3) välisvõla teenindamine; 4) võla tagasimaksmine.

Seda tsüklit muudetakse mõnevõrra, kui raha laenuvõtja välismaal ei ole riigiasutus, vaid äriüksus, kes saab kasutada välislaene nii riigi garantii alusel kui ka ilma selleta.

Mudel põhineb objektiivsete seaduste toimimisel, mis

esmalt sõnastas taotleja järgmiselt.

Muster 2. Välislaenamise vajadus, selle optimaalsed maksimaalsed lubatud piirid ajalises dünaamikas, välisvõla teenindamise ja tagasimaksmise võimalus, selle arengu suundumus, laenatud vahendite kasutamise tõhusus majanduslikus aspektis määratakse kindlaks sotsiaalse taastootmise, selle proportsioonid ja määrad.

1. Välisvõla hiiglaslik kasv maailmamajanduse mastaabis oli objektiivne tegur, mis sundis lisaks subjektiivsetele motiividele võlausaldajaid riike koos

Tabel 1

VÄLISED VÕLGAKASVU INDEKSID

Riigi aastad

1986-1990 1991-1995 1996-2000

Hispaania 155,6 941,2 750,0

Prantsusmaa 133,5 636,9 590,0

Saksamaa 249,8 610,0 580,0

Hiina 238,6 498,1 500,0

Iraan 110,1 316,5 310,0

Venemaa 159,0 296,1 310,0

USA 161,3 269,3 280,0

Poola 128,2 139,9 150,0

Brasiilia 112,2 132,5 145,0

Mehhiko 104,9 123,7 130,0

Maailma keskmine indeks 139,9 202,1 250,0

"Allikas: arvutatud maailma võlatabelitest. Maailmapank. Washington. 1987-1997 ja rahvusvaheline finantsstatistika. IMF. 1987-2000.

Välislaenamise ning valitsuse tulude ja kulude seose mudel

Mudel majandussuhete optimeerimiseks seoses Venemaa välisvahendite laenamisega

Raha laenamine IMFilt

Raha laenamine alates

otstarbekas

Riigi ühendamine kapitali vaba liikumisega = riigi vallutamine seestpoolt maailmakapitali meistrite poolt, s.t. maailma finantsoligarhia

Riigivõla suurenemine

Täielik kursus

riigi välisvõla tagasimaksmine optimaalse määraga

Ettevõtete ja organisatsioonide koguvälisvõla optimeerimine

Võimalused, kuidas tagada valuutatulu riigis

Maailma turule sisenevate teadusmahukate korporatsioonide arendamine riigi toel

Vastastikku kasulik väliskaubandus

Investeeringute suunamine välismaale majandusrajatiste (elektrijaamad, tööstusettevõtted jne) ehitamise näol

Välisinvesteeringute kaasamine reaalsesse majandussektorisse vastastikuse majandusliku kasu alusel ilma poliitiliste ja majanduslike tingimusteta konkreetse strateegia ja taktika rakendamisel

Vastastikune oskusteabe vahetamine vastastikku kasulikul alusel

Välislaene peaksid võtma ettevõtted ja ettevõtted, mõnel juhul tagatiste vastu

kontrollitavad organisatsioonid, et nad moodustaksid fondide riikide välislaenamise süsteemi, mis hõlmab nii laenude andmise kui ka nende ümberkorraldamise või mahakandmise korda.

2. IASi moodustamise protsess määratakse kindlaks, lähtudes: a) siseauditi talitusega seotud riikide vastuoluliste huvide kooskõlastamisest ning oluliste vastuoludega mitte ainult riikide - võlausaldajate ja riikide - võlgnike vahel, vaid ka nende vahel riigid - võlausaldajad; b) pikad läbirääkimisprotsessid; c) riiklike seadusandlike piirangute arvestamine välisvõla ümberkorraldamiseks või tagasimaksmiseks vahendite eraldamisel; d) reageerimine (nii kiire kui ka viivitatud) olukorra kasutuselevõtule välisvõlaga maailmamajanduse ja selle piirkondade ulatuses;

e) erakorraliste meetmete eriti kiire vastuvõtmine olukordades, kus üksikute riikide välisvõlakriis varjas reaalset ohtu levida ahelreaktsiooni vormis kogu maailma välisvõla süsteemile ja ohustas selle kaudu maailma rahanduse stabiilsust ja finantssüsteem.

4. Mis puudutab SVZ välisvõla ümberkorraldamist ja osa kustutamist, siis võlausaldajate riikide vahel sõlmitud aastatepikkuste järkjärguliste kokkulepete tulemusena on välja töötatud erinevad skeemid, mille rakendamisel lepitakse eelnevalt kokku sõltuvalt teatud mõnede riikide majandusnäitajad, mis on eristatud SKP rühmade kohta elaniku kohta.

5. Uute laenude andmise, välisvõla ümberkorraldamise ja osa võla vähendamise praktikas reeglina valitsevad juhtivate võlausaldajate riikide poliitilised motiivid kitsaste ees.

strateegilises plaanis otseselt välisvõlaga seotud majandushuvid, poliitilised motiivid tagavad USA ja teiste seitsme riigi pikaajaliste majanduslike huvide elluviimise.

majandusliku kasumlikkuse kriteeriumid ja keskendumine klubi liikmete moodustatud panganduse nõuandekomitee (BCC) soovitustele; erinevalt Pariisi klubist ei vaata Londoni klubi tavaliselt läbi põhiosa ega intressimakseid, restruktureerides võla, andes riigile uue laenu; sageli ei nõuta aga võlgniku riigilt IMF -iga lepingu sõlmimist ooterežiimi laenude kohta.

osa võlakohustuste kustutamine.

1. Kõik need skeemid võivad iseenesest olla mitut suunda, sõltuvalt nende rakendamise konkreetsetest asjaoludest

majanduslikud huvid:

a) võlausaldajate ja võlgnike vastastikku kasulikud huvid;

b) võlausaldajate ühepoolne kasu;

c) võlgnike eelis.

4. Võlakohustuste kustutamisega, mis iseenesest on võlgnikule kasulik ja toob kaasa varem laenatud vahendite kaotuse, kaasneb võlgnikuriigi strateegilises plaanis suuri majanduslikke kahjusid kõigil juhtudel, kui võlgade kustutamise tingimus on majanduspoliitika läbiviimine, mis on objektiivselt kooskõlas võlausaldajate riikide poliitiliste ja majanduslike huvidega ning on vastuolus rahvusriigi, sealhulgas võlgnikuriigi majanduslike huvidega.

Mõlemas ülaltoodud suunas on äärmuslikke lähenemisviise. Ühes neist vähendatakse valitsuse kulutusi miinimumini, rahastades investeeringuid ja sotsiaalsfääri (viimane

Väitekirja teises peatükis - „Riigi rahaline laenamine seoses sotsiaalse strateegia valikuga

majandusareng "- süstemaatilisel kujul uuritakse raha laenamise olemust riigi poolt seoses sotsiaal-majandusliku arengu strateegia valikuga. Samal ajal pööratakse erilist tähelepanu välislaenamise ning laenuvõtjariigi tulude ja kulude seosele. Taotleja on koostanud selle suhte mudeli (vt skeem 1).

Riigivõimude süsteemi katseid piirata märkimisväärselt välisvõla kontrollimatu suurenemise tendentsi kogu XX sajandi vältel kogu maailmas, tehti kahes suunas. Ühes neist on lubatud suhe sissetulekute ja laenude vahel seadusega kehtestatud. Selle lähenemisviisi äärmuslik väljendus seisneb selles, et seadusandjad kehtestavad täielikult tasakaalustatud eelarve ja keelavad valitsusel üldse laenu võtta. Teine lähenemisviis määrab kindlaks valitsuse laenu võtmise ja riigi valitsuse koguinvesteeringute suhte teatud aja jooksul. Mõlemal lähenemisviisil on põhimõtteliselt sama eesmärk: rahastada valitsuse kulutusi, lõpuks valitsuse tuludest. See on võimalik kahe suuna raames - valitsuse kulutuste vähendamine ja tulude suurendamine (mõningate eranditega) on usaldatud majanduse erasektori kätte.

Teise lähenemisviisi korral riigistatakse tegelikult kogu majandus ja kogu rahvuslik toode toimib tegelikult riigi sissetulekuna, mille ta jagab oma äranägemise järgi. Ükski neist äärmustest (välja arvatud majanduse riigistamine sõja ajal, laastamine jne) ei ole kunagi viinud ega suutnud viia riigi eduka majandusarenguni. Ainult kaalutud ja tasakaalustatud lähenemisviis, mis ühendab turu isetegevuse ja riigi mõistliku mõju riigi majanduse arengule

Riigivõla haldamine viitab laias laastus

huvid, mis on seotud teiste riikide rahvusliku rikkuse võõrandamisega nende kasuks. Samal ajal toob maailmamajanduse kasvav globaliseerumine kaasa seadusandliku vormi konsolideerimise, eriti rahvusvahelise õiguse tasandil, finantsvoogude liberaliseerimise kogu maailmas, sealhulgas välislaenamise populariseerimise. Selline liberaliseerimine tähendab aga üha suurenevat finantsvoogude, eriti krediidivoogude vabastamist suveräänsete riikide kontrolli alt, kuid mitte mingil juhul erandit maailma finantsoligarhia kontrolli alt, kes kasutab seda kontrolli oma isekates huvides. Samal ajal tugevneb rahvusvaheliste organisatsioonide (WTO, IMF, IBRD) kontroll finants-, eriti laenuvoogude üle välismajandussfääris ning neis, nagu teate, mängib tegelikke omanikke ÜRO. Osariigid, Suurbritannia ja teised juhtivad lääneriigid ning nende riikide osariigid on maailma finantsoligarhia kontrolli all.

Töös uuritakse välislaenamise kasutamist reguleeritud turumajanduse mudelis ja rahvusriikide huvidele keskendunud majandusstrateegia rakendamisel. Samal ajal tuuakse esile ja analüüsitakse strateegilise teguri rolli välislaenamise süsteemis, määratakse kindlaks selle mõju nende poliitilisele värvusele. Ainult erandina järgivad üksikud riigid ÜRO otsust iga -aastase eraldamise kohta 1% oma SKPst vaeste riikide kasuks (viimastel aastatel kehtib see nii Rootsi, Norra, Taani, Soome kui ka Kanada kohta) 1 selle õitsengule.

1 Sarkisyants A. Rahvusvaheliste võlgade süsteem. M: DeKa. - 1999

riigistrateegia kujundamine raha laenamise valdkonnas. Riigivõlgade haldamine kitsamas tähenduses on konkreetsete meetmete haldamine rahaliste vahendite laenamise ja riigi võla tasakaalustamise valdkonnas.

Riigi ja riigi huvides tegutseva reguleeritud turumajanduse osas on selgitatud välislaenamise seost valitsuse tulude ja kuludega iseloomustava mudeli üksikasju (vt joonis 1.). Eelkõige leiti, et ülemäärane laenukasv suurendab laenuintressi ja see omakorda avaldab majandusele depressiivset mõju, mille tagajärjel majanduskasv aeglustub, mis raskendab teenindamist ja võlga tagasi maksma.

Välislaenamise kaudu saavad arenguks kapitali puuduvad riigid laenata kapitali ülejäägiga riikidest, kus turu intressimäär on madalam. Ülemaailmse kapitalituru kujunemine on võimaldanud suurendada kapitali ülejäägiga riikides võlausaldajate määratud intresse ja alandada intressimäära, mida võlgnikud maksavad kapitalipuudusega riikides. Selline olukord, kui me teatud tingimustel muudest teguritest abstrakteerume, võimaldab teatud tingimustel parandada majanduslikku olukorda nii võlausaldajariikides kui ka laenuvõtjariikides, suurendades kapitali moodustamise ulatust ja tõstes kapitalipuuduse korral optimaalse laenamise piiri. riik peab järgima teatud proportsioone nii tootmisprotsessis endas makrotasandil kui ka vastava sissetuleku kujunemisel. Eriti oluline on optimaalne tasakaal tootmismahtude vahel isikliku tarbimise, säästude ja investeeringutega. Eksport ja import vastavalt suurendavad ja vähendavad riigi poolt teatud aja jooksul tarbitud ressursse ning välislaenud kannavad tulevikku selle mahaarvamise siseriiklikust tarbimisest koos intressiga, mis sellele vastab.

impordi tõttu teatud aja jooksul suureneb. Edukas majandusareng eeldab, et täiendavate investeeringute tulemusena saadava lisatulu summa ületab vastava mahaarvamise siseriiklikust tarbimisest.

Välisvõla pikaajalise optimeerimise võtmepunkt on majanduskasv ja see sõltub investeeringute mahust. Katsed välisvõlga investeeringute vähendamisega kiiresti ära maksta võivad õõnestada majanduskasvu, mis lõppkokkuvõttes ainult süvendab välisvõla probleemi.

Lõppkokkuvõttes põhineb välisvõla optimeerimine kolmel põhilisel eeldusel: 1) kõrge ja jätkusuutlik majanduskasv; 2) üsna kõrge investeerimismäär; 3) investeerimisobjektide kõrge kasutegur. Välisvõla tõhusaks haldamiseks

on vaja täpselt kindlaks määrata selle kohustuste ajakava

tagasimakse prognoositava eksporditulu ja maksude kontekstis

tulusid, kasutades samas erinevaid soodsaid võimalusi võlakohustuste ümberkorraldamiseks.

Väitekirja kolmandas peatükis "Vene Föderatsiooni välislaenamise probleemid" - riigi vajadus rakendada välislaenamiseks süstemaatilist lähenemist, määratledes oma poliitika riigi sotsiaalmajandusliku arengustrateegia lahutamatuks osaks .

Lisaks rahvusvahelistele finantsinstitutsioonidele (IMF, maailma ja Euroopa pangad), mis pakuvad seotud laene (välja arvatud rehabilitatsiooni- ja sektorilaenud - umbes pool laenuportfellist). Venemaa tegeleb kolme laenugrupiga: ametlikud võlausaldajad, kes on peamiselt Pariisi klubi liikmed; kommertspangad - Londoni klubi liikmed; ülejäänud kommertspangad ja ettevõtted. Venemaa välisvõlga suuruse analüüs võrreldes majandusliku laenuga

potentsiaal võimaldab meil järeldada, et ta on üsna võimeline seda iseseisvalt mitte ainult teenindama, vaid ka täielikult tagasi maksma, kuid tõhusa majanduspoliitika puhul, sealhulgas välislaenamise valdkonnas.

Kulla- ja välisvaluutareservid, sealhulgas protsendina SKPst ja välisvõlast. Väitekiri uurib välisvõla ja selle teenindamise tunnuseid Venemaa majanduse radikaalse reformimise perioodil. Selle võla ja selle teenindamise analüüsi põhjal antakse prognoositav hinnang Venemaa välisvõla olukorra arengule lähiaastatel. Isegi kõige ebasoodsama stsenaariumi korral ei lange Venemaa Föderatsioon netovõla maksete väärtuse poolest mingil juhul välisvõlakriisi olukorda, hoolimata asjaolust, et alates 2003. aastast on Venemaa laenumaksete suhteline koormus kasvab raskemaks kui eelmistel aastatel. Mis puudutab maksebilansi parameetreid, SKP mahtu, peamisi finantsnäitajaid, Venemaa makseid välisvõlale nii eelmisel kui ka järgmistel aastatel,

nende märgatav tõus, on hästi kehtestatud rahvusvaheliste standardite piires ja ei ohusta riigi majanduslikku julgeolekut.

Välisvõla uuringu põhjal töötas taotleja välja Venemaa välislaenu optimeerimise mudeli (vt joonis 2).

Välisvõla teenindamise kogukulude minimeerimine;

Nimivõlgade maksimaalne vähendamine

Kiirenev majanduskasv.

Traditsioonilise (klassikalise) välisvõla juhtimise strateegia rakendamine Venemaa suhtes tuleks väljendada järgmiselt:

Keeldumine kehtiva maksegraafiku muutmisest ja selle rakendamisest vastavalt sellele;

Netovõla maksete võrdsus täielike maksetega;

1 Vene statistika aastaraamat, Moskva: Goskomstat, 2002, lk 36–38

Välisvõla maksete määramine riigieelarve tulude arvelt;

Kasutage maksevahendina kabriolett

Kokkuvõtteks on sõnastatud väitekirja peamised sätted, selle järeldused ja soovitused.

Publikatsioonid. Väitekirja peamised sätted on välja toodud

1. Plekhanov S.V "Finants- ja tööstusrühmade mõju üleminekumajandusega riikide majandusarengule." Moskva: Finantsakadeemia Vene Föderatsiooni valitsuse all, 2002, 0,4 lk.

2. Plekhanov S.B. "Välislaenamise mõju Venemaa majandusolukorrale." Aspirantuurikogu number 9 MUPK, M.: Kirjastus "MUPK", 2001 0,8 lk.

3. Plekhanov S.B. "Valikud riigivõla ümberkorraldamiseks ja nende omadused." Ümarlaud "Noosfäär": aruannete kogumik, Moskva: Kirjastus "Noosfäär", 2003 0,5 lk.

PLEHHANOV SERGEY VYACHESLAVOVICH

VÄLISED LAENUD AVALIKUS SÜSTEEMIS

Nägude avaldamine Nr 078345. kuupäev 215.03.98, allkirjastatud printimiseks 01.04.2003. Paberi suurus 60x84 "/^.. Headset Times New Roman. Köide 1,2 lk.

Tiraaž 100 eksemplari. Tellimus nr 2651._

Kirjastus "NOOSFERA" 101114, Moskva, st. Tverskaja, 18

Kirjastamis- ja trükikompleks TC LLC "DIAMEH 2000" 109052, Moskva, st. Tõstmine, 14

RNL Vene Fond

Väitekiri: sisu väitekirja uurimistöö autor: majandusteaduste kandidaat, Plehanov, Sergei Vjatšeslavovitš

SISSEJUHATUS

Peatükk 1. Riigi poolt raha laenamise protsessi olemus ja teoreetilised ning metoodilised probleemid.

1.1. Riigi vahendite välislaenamise mehhanismi majanduslik olemus.

1.2. Välislaenu võtmise protsess rahaliste vahendite poolt.

1.3. Raha laenamise alternatiivsed võimalused ja nende omadused.

Peatükk 2. Raha väline laenamine riigi poolt seoses sotsiaal-majandusliku arengu strateegia valikuga.

2.1. Välislaenamise suhe laenuriigi tulude ja kuludega.

2.2. Välislaenamine majandusarengu strateegia täieliku liberaliseerimise kontekstis, mis määratakse kindlaks maailmaturu, võlausaldajate riikide ja rahvusvaheliste organisatsioonide survel.

2.3. Välislaenamise kasutamine reguleeritud turumajanduse mudelis ja rahvusriikide huvidele keskendunud majandusstrateegia rakendamisel.

Peatükk 3. Vene Föderatsiooni välislaenamise probleemid.

3.1. Vene Föderatsiooni välisvõla seisund.

3.2. Venemaa ja teiste riikide välisvõla peamiste parameetrite võrdlev analüüs.

3.3. Välisvõla tunnused ja selle teenindamine radikaalsete majandusreformide perioodil.

3.4. Välisvõla optimeerimise viisid ja meetodid, selle teenindamine ja tagasimaksmine.

Väitekiri: sissejuhatus majanduses teemal "Välislaenamine sotsiaalse taastootmise süsteemis"

Teema asjakohasus: Maailmas pole ühtegi riiki, mis oma ajaloo teatud perioodidel ei oleks silmitsi kasvava välisvõla probleemiga. Peaaegu kõik riigid meelitavad ligi välislaenatud ressursse ja neil on välisvõlad tasumata, enamik neist on netolaenuvõtjad, sealhulgas arenenud riikide seas.

Välisvõla teenindamine on Venemaa jaoks endiselt suur probleem. Niisiis, aastatel 2003 ja 2004. välisvõla tagasimaksmiseks peab riik maksma 19,72 ja 14,56 miljardit dollarit. Märkimisväärne osa nendest maksetest on intressimaksed, mis moodustavad vastavalt 40,46 ja 50,82% ülaltoodud summadest1. Olemasolev laenukoormuse maht, mida Venemaa on sunnitud kandma reformitud majanduse tingimustes, mis nõuab märkimisväärseid investeeringuid tööstusse ja finantssektorisse, vähendab oluliselt riigi võimet seda tõhusalt ümber korraldada.

Lisaks sellele, kui Venemaa kasvav osalemine rahvusvahelises tööjaotuses ja majanduse jõupingutused suhelda maailmaturuga, kui riigi peamised võlausaldajad on tema lähimad kaubanduspartnerid, muutub välisvõlg tegelikult surveteguriks, mis sunnib riiki teha välismajanduses mõnikord ebasoodsaid otsuseid. Praegu määrab suuresti Venemaa majanduse arenguväljavaated välisvõla probleemi lahendamine ja uue strateegia loomine laenukapitali ligimeelitamiseks ja kasutamiseks, mis vastab riiklikele huvidele ning arvestab kapitali rahvusvahelise liikumise üldisi seadusi. .

Välislaenamise süstemaatiline uurimine Venemaa sotsiaalmajanduslike, moraalsete ja poliitiliste probleemide laias kontekstis, tõhusate viiside määramine laenukoormuse vähendamiseks on muutumas Venemaa majanduse jaoks üheks pakilisemaks teoreetiliseks ja praktiliseks probleemiks.

Välislaenude tõhusa kasutamise võimalus sõltub paljudest teguritest, mille hulgas on esiteks abisaaja riigi poliitika kapitali sissevoolu stimuleerimiseks ja reguleerimiseks, sealhulgas majanduslikult põhjendatud piiravad meetmed, võttes arvesse riigi majanduse olukorda, tööstusharude eripära.

Probleemi läbitöötamise aste;

Hoolimata olulistest saavutustest välis- ja sisevõla probleemide makromajanduslikus uuringus, välisvõla piiride kindlaksmääramise küsimustes, laenukapitali impordi välise tasakaalu tingimustes ja välisvõla kasvus, võttes arvesse Venemaa tegelikkust , jääge avatuks. Välislaenamise ja -võla majanduslikud, institutsioonilis-õiguslikud ning kultuurilis-psühholoogilised aspektid nende kompleksis ja omavahel seotud seostes nõuavad suuremat tähelepanu, mis tuleks taotleja arvates lisada välisvõla uurimise peamiste probleemide ringi. praeguses etapis.

Kaasaegsetes valitsuse välislaenamise ja Venemaa võlgade uuringutes käsitletakse sageli ainult probleemi teatud aspekte. Küsimuse majanduslikku poolt analüüsitakse peamiselt kahes mõõtmes: eelarve puudujääk ja maksebilansi puudujääk. Seetõttu on süstemaatiline lähenemine välisvõla küsimusele endiselt tõsine probleem.

Viimasel ajal ei ole Venemaal toimunud arutelud vaibunud sisemajanduse edasiste muutmisviiside ja välislaenamise rolli sel juhul mängimise üle. Samal ajal on kesksel kohal küsimus: kas valitsus saab ja peaks kasutama süsteemilahenduse kontekstis välislaenu? Vastus sellele küsimusele hõlmab kaasaegse välislaenamise teooria uurimist ja selle mõju suveräänse riigi arengule Venemaa sotsiaal-majandusliku arengu optimaalsete mudelite otsimise kontekstis.

Riigivõla teooria küsimused kajastuvad selliste välismajandusteadlaste nagu Jeffrey Sachs, Robert Barro, Michael Bailey, John Levinson, Clark Bunch jt töödes. Arveldusprobleemid

Venemaa välisvõlale on pühendatud ka mitmeid kodumaiseid väljaandeid: A. Sarkisyan, O. Sukhovtseva, E. Yasin, A. Vavilov, A. Illarionova, S. Trofimov, A. Shokhin, D. Golovacheva, D. Fedyakina, ja mitmed teised autorid.

Hoolimata asjaolust, et välisvõla teemadel on avaldatud märkimisväärne hulk välis- ja kodumaiste autorite monograafiaid ja artikleid, on riigivõla ja välislaenamise probleem endiselt ebapiisavalt arenenud. Majanduskirjanduses pole siiani terviklikku esitust välislaenamise teooriast; välise laenamise kategooria majanduslikku sisu tõlgendatakse mitmeti; teadlaste töödes domineerib valdavalt riigivõla probleemide rahaline ja tehniline analüüs; välislaenamise mõju majandusele ja nende reguleerimise iseärasusi üleminekuperioodi tingimustes ei käsitleta piisavalt.

Välislaenamise teooria kujunemine on tihedalt seotud küsimuste teoreetilise kujunemisega, mis puudutavad riigi sekkumise vajalikkust majandusprotsessidesse ja kannab teatud ajalooliste ajastute jälge. Riigi vajaduste erinevate laenurahastamise kontseptsioonide sünni, loomise ja arendamise käigus olid põhilised neli küsimust, millele vastused määrasid konkreetse teooria tunnused:

Esiteks, milliseid funktsioone ja ülesandeid riik saab ja peaks sotsiaalmajanduslikus valdkonnas täitma;

Teiseks, mil määral aitavad valitsuse kulutused kaasa rahvamajanduse arengule ja tõhususele;

Kolmandaks, kuidas peaks riik oma tegevust rahastama, s.t. millal valitsuse kulusid saab katta finantsturgude laenude või emiteeriva panga laenudega ning kui selleks tuleks kasutada ainult makse, samuti muid riigi käsutuses olevaid tasusid ja tollimakse, või rahaemissiooni;

Neljandaks, millised on tagajärjed majandusele ja ühiskonnale tervikuna, mis tulenevad riigi kulude laenurahastamisest, selle võlast.

Maailma majandusliku mõtte erinevate esindajate vastused nendele küsimustele olid mitmetähenduslikud ja sageli vastuolulised.

Majandusteooria eelklassikalise perioodi kaks kõige olulisemat süsteemi - merkantilism ja füsiokraatia - olid majanduspoliitika ja riigieelarve rahastamise struktuuri küsimustes diametraalselt vastupidistel arvamustel: merkantilistlikule sekkumisele vastandus probleemi füsiokraatlik lähenemine. Sarnaselt füsiokraatidega reageeris klassikalise poliitökonoomia esindajate reaktsioon merkantilistliku riigi teooriale ja praktikale (kus avalike kulutuste laenurahastamine ei olnud mitte ainult täielik, vaid kuulutati ka üheks olulisemaks eelarvetulude allikaks ja vahendiks rahva jõukusele ja jõukusele) oli järsult negatiivne. Klassikaliste teooriate kohaselt pidid eelarvepoliitika ja välislaenamine täitma eranditult finants- ja mitte mingil juhul regulatiivseid vahendeid.

Valitsuse välislaenamise negatiivset hinnangut klassikalises poliitökonoomias protestisid paljud majandusteadlased, sealhulgas klassikute kaasaegsed. Ajaloolise kooli esindajate teadusareenile sisenedes saab välislaenamise teooria põhiküsimuseks küsimus: millisel eesmärgil ja mil määral saab riik raha laenata ning milliseid tagajärgi see makromajanduse arengule avaldab. seotud. 19. sajandi lõpus sõnastas A. Wagner avaliku sektori kulutuste krediteerimise põhiprintsiibid: püsikulusid rahastatakse ainult maksudest, erakorralisi - peamiselt riigilaenudest. Samal ajal määrati neile peamised kriteeriumid riigi tegevuse rahastamise vormi määramiseks: avalike kulutuste sagedus, prognoositavus (planeerimine) ja tootlikkus (kasumlikkus).

Keynesi revolutsioon ”on toonud riigivõla probleemide arutamisse palju uusi tahke. Tänu "funktsionaalsele" kaalutlusele sai riik õiguse mitte ainult rahaliselt, vaid ka muude antitsükliliste meetmete abil, et turu kõikumisi siluda, reaalselt sekkuda tootmise ja turustamise sotsiaalse protsessi struktuuri. Sellest tulenev riigivõlg on riigi stabiliseerimispoliitika üks tagajärgi. Keynesi majandusteooria lükkas tagasi tasakaalustatud eelarve dogma, seadustades eelarvepuudujäägi majanduse elavdamiseks ning välislaenamisest sai riigi majanduspoliitika oportunistliku aspekti lahutamatu osa.

Koos monetaristliku doktriini ja "pakkumisökonoomika" teooria tulekuga muutub välislaenamise ja riigivõlgade probleem monetaristide ja keyneslaste (uuskeinslaste) diskussioonis üheks vastuolulisemaks. Pidades valitsuse kulutuste vähendamist üheks olulisemaks hoovaks majandusprotsesside mõjutamiseks, on „pakkumismajandus“ vastu välislaenamise kasutamisele stabiliseerimispoliitika vahendina. Selle majandusteooria suuna esindajate sõnul ei tohiks eelarvepoliitika rakendamisest oodata pikaajalisi ja lühiajalisi efektiivseid mõjusid, pealegi eelarvedefitsiidi pidevat kasvu, mis toimub vastavalt Keynesi ettekirjutustele. kool, tekitab inflatsiooni.

Majandusteoorias välja töötatud eelarvetasakaalu mõisted (iga -aastane tasakaalustatud eelarve on muutunud pigem erandiks kui reegliks) ja avalike kulude krediidifinantseerimise konjunktuurimõju võib jagada neljaks

1 Golovatšov D.L. Riigivõlg. Teooria, vene keel ja maailmapraktika: CheRo. - 1998 8 peamist suundumust: iga -aastase tasakaalustatud eelarve teooria, eelarve tsüklilise tasakaalustamise teooria, automaatselt stabiliseeruva majanduspoliitika teooria, kompenseeriva eelarve teooria.

Andke välislaenamise kui majanduskategooria üksikasjalik määratlus, mis väljendab teatud majandussuhete kompleksi riigi- ja maailmamajanduse süsteemides;

Selgitada välislaenu saajariikide klassifikatsiooni võlgade ümberkorraldamiseks;

Paljastada riigi välisvõla ning selle tulude ja kulude vahelise seose olemus, luues selle suhte mudeli;

Pakkuda välja meetodeid riigi optimaalse ja maksimaalse lubatud välisvõla arvutamiseks;

Töötada välja mudel, kuidas optimeerida Venemaa riigi rahalisi vahendeid;

Esitage ettepanekud Venemaa välisvõla teenindamise optimeerimiseks.

Uurimistöö teemaks on välisvõla mõju selle raames toimuvale sotsiaalse taastootmise ja optimeerimise protsessile.

Uurimistöö objektiks on suveräänsete riikide, eeskätt Venemaa, välisvõla moodustamine, säilitamine ja tagasimaksmine koos nende majandusarenguga.

Doktoritöö teaduslik uudsus on järgmine:

Välisvõlgade mõju suveräänse riigi majandusarengule on süstemaatiliselt uuritud seoses uute reaalsuste tekkimisega inimühiskonnas, eelkõige võttes arvesse üleminekut tootmisjõudude tööstuslikust arenguastmest teabele. -tööstuslikud, samuti kardinaalsed muutused maailma geopoliitilises ruumis viimastel aastatel ja objektiivselt määratud selle edasiste muutustega 21. sajandil;

Riigi välisvõla tekkimise olemus, olemus ja mehhanism avaldatakse kolmainsuse vaatenurgast: rahvus- ja maailmamajanduse ristmik; rahvamajandus; maailmamajandus tervikuna;

Tuginedes Venemaa välisvõla koha maailma välisvõla süsteemis analüüsile ja selle majandusliku potentsiaali hindamisele, on välja töötatud soovitused Venemaa riigi finantsstrateegia ja -poliitika optimeerimiseks seoses tema võlaga.

Väitekirja uurimistöö peamised tulemused, mille taotleja sai isiklikult ja esitas kaitsmiseks:

Kujundas ja põhjendas riigi välisvõlga koosmõju mustreid sotsiaalse taastootmise protsessiga;

Riigi välisvõla, selle tulude ja kulude vaheliste suhete olemus selgub koos selle suhte mudelite ülesehitamisega;

Pakutakse välja valemid riigi optimaalse ja maksimaalse lubatud välisvõla arvutamiseks;

Välja on töötatud mudel majandussuhete optimeerimiseks seoses Vene riigi poolse raha laenamisega - riigivõla teenindamise ja tagasimaksmisega;

Ettepanekud Venemaa välisvõla teenindamise optimeerimiseks on esitatud ja põhjendatud.

Uuringu teoreetiliseks ja metoodiliseks aluseks oli sotsiaalse taastootmise, riigi rahanduse, sealhulgas riigivõlgade teooria, samuti rahvusvahelise kapitali liikumise teooria. Lõputöö koostamisel tugines autor süstemaatilise ja atributsioonilise lähenemise rakendamisele uuritavatele objektidele, majandusuuringute üldistele ja spetsiifilistele võtetele: vaatlus ja võrdlev analüüs, andmete rühmitamine, korrelatsioon-regressioonanalüüs, prognoosimine, modelleerimine.

Uuringu empiiriline alus. Töös kasutati Vene Föderatsiooni riikliku statistikakomitee, Rahvusvahelise Valuutafondi, Rahvusvahelise Rekonstruktsiooni- ja Arengupanga allikate, ÜRO komisjonide, suurimate rahvusvaheliste pankade - Merrill Lynch, Deutsche Bank, Chase Manhattan, Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi, keskpanga avatud materjalid ning ka mitmesugused rahvusvahelised ja ülikoolikonverentsid Venemaa majandusarengu probleemide kohta.

Lõputöö praktiline tähtsus seisneb selle kasutamise võimaluses:

Riigiasutused välislaenamise ja selle seadusandliku registreerimise reguleerimise strateegia väljatöötamise protsessis;

Venemaa pangad ja börsid, finantsvahendid välislaenamise dünaamika ja olemuse analüüsimisel ja prognoosimisel;

Kõrgkoolid majandusteooria õpetamisel, samuti mitmed finants- ja krediidialad;

Spetsialistid, kes tegelevad välisvõla teooria ja praktika uurimisega.

Approbation ja rakendamine. Lõputöö uurimistöö põhitulemustest teatas autor teaduskonverentsidel, mis avaldati eraldi brošüüridena. Mitmed väitekirjas sisalduvad ettepanekud ja soovitused on leidnud rakendust praktilises töös Vene Föderatsiooni õigusraamistiku parandamiseks.

Lõputöö ülesehitus. Väitekiri koosneb sissejuhatusest, kolmest peatükist, järeldusest, bibliograafiast ja lisadest, sisaldab 11 analüütilist graafikut ja 31 tabelit.

Väitekiri: järeldus teemal "Majandusteooria", Plekhanov, Sergei Vjatšeslavovitš

KOKKUVÕTE

Välismajanduslik laenamine riigi poolt, sõltuvalt selle suhtelisest suurusest riigi majandusliku potentsiaaliga ja SKP -ga, mängib olulist rolli sotsiaalse taastootmise protsessis riigis. Välislaenamise positiivne või negatiivne roll sõltub selle mahu optimaalsusest ning välismaalt raha laenamisega kaasatud vahendite kasutamise suunast ja tõhususest.

Nagu teate, võib välislaenude laenaja olla nii riigi keskvalitsus kui ka üksikud riigi- ja erasektori struktuurid sektorite ja territoriaalses kontekstis, sealhulgas üksikud ettevõtted (ettevõtted). Kõigil neil juhtudel liigitame välislaenamise riigi laenuks, eristades selle raames avalikke ja erasektori struktuure. Poliitilises mõttes laieneb riigi suveräänsus kõikidele tema territooriumil asuvatele erastruktuuridele. Majanduslikus mõttes määravad selle potentsiaali ja arengu kogu tema territooriumil asuvad majandusüksused, sealhulgas eraüksused.

Välismajanduslik laenamine tekib ja eksisteerib laenuandja ja laenuvõtja vastasmõjuna välismajandussuhete rakendamisel erinevates vormides: a) riikidevahelised laenud, b) laenud rahvusvahelistelt organisatsioonidelt, c) laenatud vahendite kaasamine laenukapitaliturgudelt. .

Kõigi maailma riikide välisvõlg, selle struktuur ja dünaamika on maailmamajanduse ja -poliitika oluline element, millel on oluline mõju maailma raha- ja krediidisüsteemi seisundile ja dünaamikale.

Rahaliste vahendite välislaenamine ei ole mitte ainult otseselt seotud sotsiaalse taastootmisega (otse-, pöörd- ja võrguühendused), vaid ka selle spetsiifiline täitmine majandussuhetega, mõju majanduskasvule ja elanikkonna elatustasemele, selle praegune areng - kõik lõpuks kokku võttes. ja ennekõike määrab selle kindlaks sotsiaalse taastootmise dünaamika, määrad ja proportsioonid, pealegi koos välislaenamise summa ja vahendite kasutamise optimaalsusega. selle kanal.

Selle kõige juures ilmneb väline laenamine teatud tsükli kujul:

5) raha laenamine riigi poolt;

6) laenatud vahendite kasutamine;

7) välisvõla teenindamine;

8) võla tagasimaksmine.

Seda tsüklit muudetakse mõnevõrra, kui raha laenuvõtja välismaal ei ole riigiasutus, vaid äriüksus, kes saab kasutada välislaene nii riigigarantii alusel kui ka ilma selleta (piisavalt usaldusväärse äriüksuse tagatis, näiteks suur pank või kinnisvara pant).

Taotleja on välja töötanud mudeli riigi välislaenude ja sotsiaalse taastootmise vahelise seose kohta riiklikul tasandil.

Mudel põhineb objektiivsete seaduste toimimisel, mille hageja esmalt sõnastas järgmiselt.

Muster 1. Riigi väline laenamine interakteerub sotsiaalse taastootmisega kui tsükkel, mille faasid on: a) laenamine; b) rahaliste vahendite kasutamine; c) võla teenindamine; d) tagasimakse.

Muster 2. Välislaenamise vajadus, selle optimaalsed maksimaalsed lubatud piirid aja dünaamikas, välisvõla teenindamise ja tagasimaksmise võimalus, selle arengu suundumus, laenatud vahendite kasutamise (sealhulgas investeerimise) tõhusus majanduslikus aspektis sotsiaalse taastootmise, selle proportsioonide ja määrade järgi.

Regulaarsus 3. Riigi, sealhulgas äriüksuste laenatud vahendite kasutamine toimub järgmiste objektiivselt tingitavate kanalite kaudu: a) investeeringud; b) ümberkorraldamine; c) riigi pakilised vajadused.

Samal ajal toovad investeeringud ja ümberkorraldused, kui need on tõhusad, piisavalt vahendeid välisvõla teenindamiseks ja tagasimaksmiseks ning tagavad lisaks nende suurenemise. Laenatud vahendite kulutamine kiireloomulisteks vajadusteks ning nende ebatõhus kasutamine investeeringutena või ümberkorraldamiseks peab olema kaetud sotsiaalse taastootmise vastava kasvuga.

Muster 4. Et tagada sotsiaalse taastootmise süsteemis tõhus ja jätkusuutlik majanduskasv, tuleks lisaks muudele vajalikele tingimustele tagada riigi võetud välislaenud, nende teenindamine ja tagasimaksmine täielikult sisemajanduse koguprodukti täiendava suurenemisega.

Muster 5. Välisvõla dünaamika ning selle teenindamise ja tagasimaksmise vaheliste vastuolude neutraliseerimiseks sotsiaalse taastootmise süsteemis on vaja nii optimeerida välisvõla suurenemise (vähenemise) kui ka majanduskasvu suhet ning koordineerida sissetulekute kasv riigi tasandil koos võla maksegraafikuga aja jooksul.

Olles analüüsinud välislaenusüsteemi (SVZ) arengut rahaühikute lõikes, jõudis kaebaja järgmistele järeldustele.

1. Välisvõla hiiglaslik kasv maailmamajanduse mastaabis oli objektiivne tegur, mis sundis lisaks subjektiivsetele motiividele võlausaldajaid riike koos kontrollitavate organisatsioonidega (IMF, Maailmapank) moodustama välislaenamise süsteemi. fondide vahel, mis hõlmab nii laenude andmise korda kui ka nende ümberkorraldamist või mahakandmist.

2. IASi moodustamise protsess määratakse kindlaks järgmiselt: a) siseauditi talituses osalevate riikide vastuoluliste huvide kooskõlastamisel, lisaks oluliste vastuoludega mitte ainult võlausaldajate ja võlgnike riikide vahel, vaid ka võlausaldajad riigid; b) pikad läbirääkimisprotsessid; c) võttes arvesse riiklike seadusandlikke piiranguid välisvõla ümberkorraldamiseks või tagasimaksmiseks eraldatavate vahendite eraldamisel (näiteks ei nõustunud G7 osalejad Trinidadi tingimustega ümberkorraldamiseks ja välisvõlgade tagasimaksmiseks, kuna USA valitsus oli ei suuda ületada õiguslikke ja eelarvepiiranguid riigisiseselt); d) reageerimine (nii kiire kui ka viivitatud) olukorra kasutuselevõtule välisvõlaga maailmamajanduse ja selle piirkondade ulatuses; e) erakorraliste meetmete eriti kiire vastuvõtmine olukordades, kus üksikute riikide välisvõlakriis varjas reaalset ohtu levida ahelreaktsiooni vormis kogu maailma välisvõla süsteemile ja ohustas selle kaudu maailma rahanduse stabiilsust ja finantssüsteem.

3. Välisvõla ulatuse kasvades ning selle teenindamise ja tagasimaksmise probleemide süvenedes töötasid võlausaldajad välja paindlikumad ja diferentseeritumad lepingud välislaenu võtmise, ümberkorraldamise ja välisvõla kustutamise valdkonnas; need lepingud said nime nende vastuvõtmise kohtade järgi; Töös tuvastatakse ja analüüsitakse selliste lepingute väljatöötamise järgmisi etappe: a) Bretton Woodsi leping (1944), kui IMF ja IBRD loodi, määrati kindlaks peamised välisvõlga reguleerivad reeglid; b) seoses maailma raha- ja krediidisüsteemi arenguga muutus IMFi harta dramaatiliselt (1969. aastal võeti kasutusele SDR -süsteem; 1976. aastal loodi Jamaica rahasüsteem; 1992. aastal kehtestati sanktsioonid riikide vastu, kes ei tagastanud IMFi võlgu); c) kogu Rahvusvahelise Valuutafondi tegevuse perioodi jooksul loodi mitmesuguseid spetsialiseeritud laenufonde, näiteks: fond laenu puhver (reserv) aktsiate jaoks (1969); Välisvõla vähendamise ja teenindamise toimingute rahalise toetamise fond (1989); Struktuurimuutuste toetusfond (1993);

4. Mis puudutab SVZ välisvõla ümberkorraldamist ja osa kustutamist, siis võlausaldajate riikide vahel sõlmitud aastatepikkuste järkjärguliste kokkulepete tulemusena on välja töötatud erinevad skeemid, mille rakendamisel lepitakse eelnevalt kokku sõltuvalt teatud majandusnäitajad (mille jaoks on kehtestatud standardväärtused) mõnes riigis, mis on eristatud SKP rühmade kohta elaniku kohta.

5. Uute laenude andmise, välisvõla ümberkorraldamise ja osa võla vähendamise praktikas on reeglina juhtivate võlausaldajate riikide poliitilised motiivid ülimuslikud välisvõlaga otseselt seotud kitsaste majanduslike huvide üle. Strateegiliselt tagavad poliitilised motiivid Ameerika Ühendriikide ja teiste G7 riikide pikaajaliste majanduslike huvide realiseerimise.

6. Koos Rahvusvahelise Valuutafondi ja Maailmapangaga moodustati need ametlikud struktuurid SVZ -is, Pariisi ja Londoni klubides - need mitteametlikud, mitte kusagil registreeritud rahvusvahelised organisatsioonid, mis lahendavad paljusid välisvõla küsimusi globaalses mastaabis, sõltuvalt konkreetsest olukorrast. , kuid samal ajal on reeglina lojaalsus Rahvusvahelisele Valuutafondile ja kõigi selle ettepanekute järgimine võlgniku poolt välisvõla restruktureerimiseks ja selle osa mahakandmiseks.

7. Rahvusvahelise Valuutafondi nõuded võlgnikriikidele on koostatud ühtse malli järgi, kõik selle fondi soovitused (nõuded) vähendatakse rahvamajanduse maksimaalseks liberaliseerimiseks, sealhulgas riigiettevõtete täielikuks erastamiseks, valitsuse sekkumise puudumine majandusse, riigieelarve kulude minimeerimine ning piiride täielik avamine väliskaubandusele ja kapitali ületäitumisele, andes mitteresidendile samad õigused majanduses kui residentidele jne;

8. Pariisi klubi juhindub välisvõla ümberkorraldamise küsimuse otsustamisel järgmistest kriteeriumidest: a) otsene oht võlgade tagasimaksmisel maksete lõpetamiseks; b) teatud tingimuste täitmine (riigi majanduspoliitika elluviimine vastavalt IMFi ettekirjutustele); c) võlakohustuste tasumata jätmise kahjude ühtlane jaotamine võlausaldajate vahel.

9. Londoni klubi, kuhu kuuluvad kommertspangad, mille koosseis on väga liikuv, tegeleb võlgade ümberkorraldamisega, mille tagastamist ei taga riigid, kelle majandusüksused on võlglased, millega seoses klubi liikmed rakendada võlgnikriikidele puhtalt individuaalset lähenemist, tuginedes eelkõige majandusliku kasumlikkuse kriteeriumidele ja keskendudes klubi liikmete moodustatud panganduse nõuandekomitee (BCC) soovitustele; erinevalt Pariisi klubist ei vaata Londoni klubi tavaliselt läbi põhiosa ega intressimakseid, restruktureerides võla, andes riigile uue laenu; sageli ei nõuta aga võlgniku riigilt IMF -iga lepingu sõlmimist ooterežiimi laenude kohta.

10. Londoni klubi paindlikkus võlgnike suhtes ei võimalda sõnastada piisavalt selgeid menetlusi võlgade ümberkorraldamiseks, samas kui Pariisi klubi iseloomustab asjaomaste menetluste selge reguleerimine.

Dokumendis selgitatakse välisvõla saajariikide restruktureerimiseks liigitamist, võttes arvesse mitmeid tegureid, sealhulgas välisvõla taset SKP suhtes, riigi sissetulekute taset, majandusliku potentsiaali taset ja selle kasutamise määra , samuti välisvõla suhe riigieelarve kuludesse.

Dokumendis analüüsitakse mõningate riikide, sealhulgas Mehhiko, Argentina ja Brasiilia näitel mitmeid kõige tavalisemaid välisvõla restruktureerimisskeeme:

Teatud võlakohustuste vahetamine teiste vastu (võlakirjad-võlakirjad);

Võlakohustuste vahetamine aktsiate vastu riigi erastamisprogrammi raames (skeem "võlakirjad - aktsiad");

Võlakohustuste pikaajaline lunastamine allahindlusega („lunastamisskeem”);

Osa võlakohustuste mahakandmine.

Kõigi nende skeemide rakendamise analüüs tegi järgmised järeldused:

1. Kõik need skeemid võivad iseenesest teenida olenevalt nende kohaldamise konkreetsetest asjaoludest mitmesuunalisi majanduslikke huve: a) võlausaldajate ja võlgnike vastastikku kasulikud huvid; b) võlausaldajate ühepoolne kasu; c) võlgnike eelis.

2. "Võlakirjad - võlakirjad" skeemi tõhususe määrab uute riigivõlakirjade emiteerimise poliitika tõhususe aste eesmärgiga vahetada need vanade vastu.

3. Skeem "võlakirjad - aktsiad" viiakse ellu võlgnikriigi huvides ja võttes arvesse võlausaldajate riikide huve, kui aktsiate hind vastab nende tegelikule väärtusele, kuid sama skeem tähendab tasuta ülekandmist osa võlgnikuriigi rahvuslikust rikkusest võlausaldajatele.

4. Võlakohustuste ennetähtaegne tagasivõtmine allahindlusega on võlgnikriigi majanduslikes huvides, kui allahindluse summa ületab majanduslikku kasu, mida oleks võimalik saada, kui võla ennetähtaegseks tagasimaksmiseks eraldatud vahendeid saaks kasutada investeeringutena väga tõhusatesse projektidesse majanduse reaalsektoris.

5. Võlakohustuste kustutamisega, mis iseenesest on võlgnikule kasulik ja toob kaasa varem laenatud vahendite kaotuse, kaasneb võlgnikuriigi strateegilises plaanis suuri majanduslikke kahjusid kõigil juhtudel, kui võlgade kustutamise tingimus on majanduspoliitika läbiviimine, mis vastab objektiivselt võlausaldajate riikide poliitilistele ja majanduslikele huvidele ning on vastuolus rahvusriigi, sealhulgas võlgnikuriigi majanduslike huvidega.

Töös uuriti süstemaatiliselt riigi poolt vahendite välislaenamise olemust koos sotsiaalmajandusliku arengu strateegia valikuga. Samal ajal pööratakse erilist tähelepanu välislaenamise ning laenuvõtjariigi tulude ja kulude seosele. Taotleja on koostanud selle suhte mudeli (vt skeem 2.1.1.).

Selle suhte optimaalsuse rikkumine viib olukorra süvenemiseni välisvõlaga kuni kriisini.

Mitmel juhul kasvab riigi välisvõlg finantspüramiidi põhimõtte kohaselt.

Mõlemas ülaltoodud suunas on äärmuslikke lähenemisviise. Ühes neist vähendatakse valitsuse kulutusi miinimumini, investeeringute rahastamine ja sotsiaalsfäär (viimane mõne erandiga) määratakse majanduse erasektorile. Teise lähenemisviisi korral riigistatakse tegelikult kogu majandus ja kogu rahvuslik toode toimib tegelikult riigi sissetulekuna, mille ta jagab oma äranägemise järgi. Ükski neist äärmustest (välja arvatud majanduse riigistamine sõja ajal, laastamine jne) ei ole kunagi viinud ega suutnud viia riigi eduka majandusarenguni. Tasakaalustatud ja tasakaalustatud lähenemisviis, mis ühendab turu isetegevuse ja riigi mõistliku mõju riigi majanduse arengule, võib viia selle õitsengule.

Mitmete riikide, näiteks tööstuslikult arenenud riikide (USA, Prantsusmaa, Suurbritannia, Saksamaa jne), uute tööstusriikide (Lõuna -Korea, Malaisia, Tai jne) ja arengumaade näitel tehtud töös Brasiilia, Argentina, Mehhiko, Peruu jt) analüüsisid rahavoogusid maailmamajanduse skaalal seoses maailma riikide välisvõlaga, pidades silmas riikide majandusarengu strateegia täielikku liberaliseerimist. sõltuvad täielikult IMFist ja maailmamajanduse kasvavast globaliseerumisest. Samal ajal tehti eelkõige kindlaks, et USA ja Suurbritannia jaoks iseloomustavad neid riike, kes tegutsesid maailma laenusüsteemi arhitektidena, kahepoolsed välislaenude voogud. Alates 1990. aastate algusest on märkimisväärselt suurenenud rahaliste vahendite sissevool erasektori allikatest arengumaadesse ja üleminekumajandusega riikidesse, mis on seotud mitmete teguritega: a) vähenes hirm riigistamise ees rajatised, kuhu laenatud vahendeid investeeriti pärast NSV Liidu lagunemist; b) laenuvahendite vajaduse suurenemine; c) tööstuslikult arenenud lääneriikidelt ja rahvusvahelistelt finantsorganisatsioonidelt (IMF, IBRD) laenude andmiseks vajalike vahendite puudumine; d) suured spekulatiivsed ootused; e) mitmete erainvestorite soov omandada uued majanduslikud nišid teistes riikides. Kuid vastupidiselt sellele, eriti kriisiolukorras riikides, mis on seotud välisvõla võrkudega, esineb sageli erainvesteeringute ja riigi laenuvõtete väljatõrjumist - väljatõrjumise mõju.

Kõikide rahavoogude täielik liberaliseerimine, sealhulgas välislaenamise näol, on utoopia kogu maailma majanduse ulatuses. Selline liberaliseerimine on võimalik ainult nende riikide osas, mis on täielikult IMFist sõltuvaks muutunud. Teised riigid, eeskätt majanduslikult, poliitiliselt ja sõjaliselt kõige võimsamad, eesotsas Ameerika Ühendriikidega, kontrollivad rangelt monopoolset kontrolli laenuvoogude üle maailmamajanduses, järgides samal ajal oma huve, mis on seotud teiste riikide rahvusliku rikkuse ülekandmisega nende endi eelis. Samal ajal toob maailmamajanduse kasvav globaliseerumine kaasa seadusandliku vormi konsolideerimise, eriti rahvusvahelise õiguse tasandil, finantsvoogude liberaliseerimise kogu maailmas, sealhulgas välislaenamise populariseerimise. Selline liberaliseerimine tähendab aga üha suurenevat finantsvoogude, eriti krediidivoogude vabastamist suveräänsete riikide kontrolli alt, kuid mitte mingil juhul erandit maailma finantsoligarhia kontrolli alt, kes kasutab seda kontrolli oma isekates huvides. Samal ajal tugevneb rahvusvaheliste organisatsioonide (WTO, IMF, IBRD) kontroll finants-, eriti laenuvoogude üle välismajandussfääris ning neis, nagu teate, mängib tegelikke omanikke ÜRO. Osariigid, Suurbritannia ja teised juhtivad lääneriigid ning nende riikide osariigid on maailma finantsoligarhia kontrolli all.

Järelikult on kaasaegse maailmamajanduse finantsvoogude välise liberaliseerimise taga peidetud nende monopoliseerimine ülemaailmse finantsoligarhia poolt, kasutades selleks raha liikumist maailmamajanduses kontrollides rahvusriikide valitsusi ja rahvusvahelisi organisatsioone, eriti majanduslikke.

Töös uuritakse välislaenamise kasutamist reguleeritud turumajanduse mudelis ja rahvusriikide huvidele keskendunud majandusstrateegia rakendamisel. Samal ajal tuuakse esile ja analüüsitakse strateegilise teguri rolli välislaenamise süsteemis, määratakse kindlaks selle mõju nende poliitilisele värvusele. Ainult erandina täidavad üksikud riigid ÜRO otsust iga -aastase eraldamise kohta 1% vaestele riikidele

SKP (viimastel aastatel kehtib see Rootsi, Norra, Taani, Soome ja Kanada kohta) 1.

Avaliku sektori võlahaldust mõistetakse laias tähenduses kui riigi strateegia kujundamist vahendite laenamise valdkonnas. Riigivõlgade haldamine kitsamas tähenduses on konkreetsete meetmete haldamine rahaliste vahendite laenamise ja riigi võla tasakaalustamise valdkonnas.

Riigi ja riigi huvides tegutseva reguleeritud turumajanduse osas on täpsustatud mudeli üksikasju, mis iseloomustavad välislaenamise suhet valitsuse tulude ja kuludega (vt joonis 2.1.1). Eelkõige leiti, et ülemäärane laenukasv suurendab laenuintressi ja see omakorda avaldab majandusele depressiivset mõju, mille tagajärjel majanduskasv aeglustub, mis raskendab teenindamist ja võlga tagasi maksma.

Välislaenamise protsessis peab seda kasutav riik järgima teatud proportsioone nii tootmisprotsessis endas makrotasandil kui ka vastava tulu kujunemisel. Eriti oluline on optimaalne tasakaal tootmismahtude vahel isikliku tarbimise, säästude ja investeeringutega. Eksport ja import vastavalt suurendavad ja vähendavad riigi poolt teatud aja jooksul tarbitud ressursse ning välislaenud kannavad tulevikku selle mahaarvamise siseriiklikust tarbimisest koos intressidega, mis vastab selle kasvule teatud ajahetkel impordile. Edukas majandusareng eeldab, et täiendavate investeeringute tulemusena saadava lisatulu summa ületab vastava mahaarvamise siseriiklikust tarbimisest.

Kuigi välislaenudena kaasatud vahendeid on eelistatav kasutada investeeringutena majanduse reaalsektori kõige tõhusamatesse projektidesse, võib mõnel juhul olla tõhus järgmine skeem: a) teatud summa välislaene katab riigi tootmiskulud; b) sel viisil säästetud riigi ressursid suunatakse investeeringutena tootmissfääri tõhusatesse projektidesse; c) osa nende projektide rakendamisest saadavast tulust kasutatakse välisvõla teenindamiseks ja tagasimaksmiseks.

Koos välisvõlakoormuse standardnäitajatega (selle suhe ekspordisse ja SKP-sse; maksete suhe riigivõla teenindamisse ekspordi ja valitsuse tulude või kuludega) on laenuandjatel ja laenuvõtjatel soovitatav kasutada oma konkreetse riigi eripäraga kohandatud erinäitajad.

Kõrge ja stabiilse ekspordi kasvumääraga riigid suudavad säilitada kõrgema välisvõla taseme, ilma et see piiraks riikide majandust.

Välisvõla pikaajalise optimeerimise võtmepunkt on majanduskasv ja see sõltub mahust

223 investeeringut. Katsed välisvõlga investeeringute vähendamisega kiiresti ära maksta võivad õõnestada majanduskasvu, mis lõppkokkuvõttes ainult süvendab välisvõla probleemi.

Välisvõlgade tõhusaks haldamiseks on vaja üsna täpselt kindlaks määrata tagasimaksekohustuste ajakava kavandatud eksporditulude ja maksutulude kontekstis, kasutades samal ajal mitmesuguseid soodsaid võimalusi võlakohustuste ümberkorraldamiseks.

Riik peab rakendama süstemaatilist lähenemist välislaenamisele, määratledes oma poliitika riigi sotsiaalmajandusliku arengustrateegia lahutamatuks osaks.

Riikliku statistikakomitee andmete põhjal analüüsitakse rahvusvahelist statistikat, Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi, Vene Föderatsiooni välisvõla olukorda ja selle struktuuri.

Venemaa koguvälisvõlg laenuvõtjate kategooriate kaupa jaguneb järgmiselt: endise Nõukogude Sotsialistliku Vabariigi restruktureeritud võlg ja Venemaa uus võlg, eurovõlakirjad ja kodumaise välisvaluutalaenu võlakirjad -78%; võlg kommertspankadele ja ettevõtetele - 21%; Föderatsiooni moodustavate üksuste võlg - 1%, Venemaa välisvõlgade struktuur võlainstrumentidel (protsentides): laenud välisriikidest - 36; laenud välisriikide kommertspankadelt ja firmadelt - 17; restruktureeritud laenud endisele NSV Liidule, samuti selle intressikandvad võlakirjad - 16; laenud mitmepoolsetel alustel - 14; Eurovõlakirjad -11; OVGVZ - 6.

Venemaa välisvõlga suuruse analüüs võrreldes selle majandusliku potentsiaaliga võimaldab järeldada, et see on tõhusa majanduspoliitika, sealhulgas välislaenamise valdkond.

Rahvusvahelise statistika andmete põhjal, mis on koondatud 16 statistilisse tabelisse, viidi läbi teiste riikide välisvõla peamiste parameetrite võrdlev analüüs, eelkõige:

Võla absoluutne summa;

Osa maailma võla mahust (3,9%);

Välisvõla kasvumäärad ja indeksid;

Välisvõlg elaniku kohta, sealhulgas maailma keskmise suhtes, samuti välisvõla kasvumäära ja -indeksite kohta inimese kohta;

Välisvõla ja ekspordi suhe;

Kulud välisvõla teenindamiseks, sealhulgas absoluutsummas, protsendina ekspordist;

Intressimaksed välisvõlalt, sealhulgas absoluutsummad, samuti SKP ja ekspordi osad;

Kulla- ja välisvaluutareservid, sealhulgas protsendina SKPst ja välisvõlast.

Väitekiri uurib välisvõla ja selle teenindamise tunnuseid Venemaa majanduse radikaalse reformimise perioodil. Selle võla ja selle teenindamise analüüsi põhjal antakse prognoositav hinnang Venemaa välisvõla olukorra arengule lähiaastatel. Isegi kõige ebasoodsama stsenaariumi korral

Netovõlgnevuste mahu osas ei lange Vene Föderatsioon mingil juhul välisvõlakriisi olukorda, hoolimata asjaolust, et alates 2003. aastast on Venemaa võlamaksete suhteline koormus kasvanud varasematest aastatest raskemaks. Seoses maksebilansi parameetritega, SKP mahuga, peamiste finantsnäitajatega, Venemaa maksed välisvõlale nii eelmisel kui ka järgnevatel aastatel, vaatamata nende märgatavale kasvule, jäävad kehtestatud rahvusvaheliste standardite piiresse. ei ohusta riigi majanduslikku julgeolekut.

Samal ajal, arvestades viimase 10 aasta tugevat majanduslangust ja investeerimistegevuse külmutamist (investeeringute aastane reaalmaht 2001. aastal osutub 5 korda väiksemaks kui 1990. aastal) 1 majandus süvendab probleemi taastumist ning tagab väga tõhusa ja jätkusuutliku majanduskasvu.

Välisvõla uuringu põhjal töötas taotleja välja Venemaa välislaenu optimeerimise mudeli (vt joonis 3.4.1).

Venemaa osas on taotleja välja töötanud valemid välisvõla maksimaalse lubatud ja optimaalse taseme määramiseks. Need valemid on esitatud lõputöö viimases osas.

Olemasolevate välisvõla haldamise alternatiivsete strateegiate hulgast on taotleja valinud ja põhjendanud kõige tõhusamana strateegiat, mida võib tavapäraselt nimetada traditsiooniliseks või klassikaliseks. Selle strateegia valikukriteeriumiks oli järgmiste elementide kombinatsioon:

Välisvõla teenindamise kogukulude minimeerimine;

Võla nimisumma maksimaalne vähendamine;

Kiirenev majanduskasv.

Traditsioonilise (klassikalise) välisvõlgade haldamise strateegia rakendamine Venemaa suhtes peaks väljenduma järgmiselt: keeldumine kehtiva maksete ajakava muutmisest ja selle rakendamisest vastavalt sellele;

Netovõla maksete võrdsus täielike maksetega;

Välisvõla maksete määramine riigieelarve tulude arvelt;

Konverteeritava valuuta kasutamine maksevahendina.

Väitekiri: bibliograafia majandusteaduses, doktorikraad majanduses, Plehanov, Sergei Vjatšeslavovitš, Moskva

1. Välislaenude kaasamise ja kasutamisega seotud töökorralduse kohta Rahandusministeeriumi 16.10.1993 otsus nr 1060.

2. Rahaliste vahendite kaasamise kohta rahvusvahelistelt kapitaliturgudelt 1998. aastal RF Rahandusministeeriumi 14. märtsi 1998. aasta resolutsioon nr 302.

3. Avdokushin E.F. Rahvusvahelised majandussuhted. M. Teabe- ja rakenduskeskus "Turundus", 2000

4. Amirkhanova F. Finantsmeetodite väljatöötamine Venemaa välisvõla haldamiseks. Moskva: Moskva Riikliku Ülikooli dialoog. 1997 aasta

5. Anulova G. Rahvusvahelised raha- ja finantsorganisatsioonid ning arengumaad. M.: Teenindus. -1998 g.

6. Astakhov V.P. Ekspordi ja impordi toimingud M.: Os 89. - 1995.

7. Pangandus. Õpik. Moskva: rahandus ja statistika. 1998

8. Bard B.C. Venemaa majanduse investeerimisprobleemid. M .: Kirjastus "Eksam". 2000 aastat

9. Birman G., Schmidt S. Investeerimisprojektide majanduslik analüüs. M .: Rahandus ja statistika 1998.

10. Bogatõrev A.D. Investeerimisseadus. M.-. Kirjastus "Vene õigus". 1998 aasta.

11. Buglay V.B., Livadov N.N. Rahvusvahelised majandussuhted. M.:

12. Rahandus ja statistika. 1996 aasta

13. Bunkina M. Rahvamajandus. M .: Äri. - 1997

14. Vavilov A. Riigivõlg: kriisi õppetunnid ja juhtimispõhimõtted. M.: Kirjastus "Gorodets -izdat" - 2001.

15. Vavilov Yu. Riigivõlg. Moskva: kirjastus Perspektiva. -2000 g.

16. Vavilov Y. Riigikrediit: minevik ja olevik, M .: Rahandus ja statistika. -1992 g.

17. Bruto T. Euroopa rahasüsteem. M.: Uuendus. 1998 aasta

18. Vinod Thomas, John Nash. Väliskaubanduspoliitika: reformide kogemus; M, "Infra -M" -1997

19. Gabrichidze B.N. Venemaa tolliseadus. M.: "Infra-M-NORMA" 1997.

20. Gerchikova N.N. Rahvusvaheline äriäri M.: Pangad ja börsid, UNITI, - 1998.

21. Golovatšov D.L. Riigivõlg. Teooria, vene keel ja maailmapraktika: CheRo. 1998 aasta

22. Raha, krediit, pangad. Õpik Toim. O.I. Lavrushina M.: Rahandus ja statistika 1998

23. Zabelin A. Võla probleem ja välismajandussuhete optimaalne maht, autor. diss. Cand. ökonoomne. teadused. Moskva: RAS. Rahvusvahelise majanduse ja poliitikauuringute instituut. 1994 aasta

24. Kamaev V.D., Õpik majandusteooria alustest, Moskva: VLADOS, -1996

25. Kireev A.P. Rahvusvaheline majandus. 2 tunni pärast 4.1. Õpik ülikoolidele. -M.: Rahvusvahelised suhted.-1998

26. Kostyuk V.N., Majandusõpetuste ajalugu, Moskva: Keskus - 1997

27. Krasavina L.N. Rahvusvahelised raha- ja finantssuhted. Moskva: rahandus ja statistika. 1994 aasta

28. Majandusteooria käik, toim. Chepurina., M: Kirjastus "ASA", 1996

29. Morgunova A.I. Shakalov M.I. Investeeringuid ja välisvaluutat käsitlevad õigusaktid. Teoreetiline kursus. M.: MEGU. 1995 aasta

30. Noskova I. Jah. Rahvusvahelised raha- ja krediidisuhted. M.: Pangad ja börsid, UNITI. - 1995.

31. Venemaa üleminek säästvale arengule Noosfääriline strateegia

32. M .: Kirjastus "Noosphere" -1999.

33. Puzakova E. Maailmamajandus .- M.: Phoenix. 2001 aasta

34. Sarkisyants A. Rahvusvaheliste võlgade süsteem. M: DeKa. 1999 aasta

35. Storchak S. Võlad ja poliitika. Moskva: rahandus ja statistika. - 1992 g.

36. Fashinsky I.P. Välismajanduslike teadmiste alus M.: Rahvusvahelised suhted. 1994 aasta

37. Fedyakina JI.H. Maailma välisvõlg: lahendamise teooria ja praktika. M.: Äri ja teenindus. - 1998

38. Khasbulatov R. Maailmamajandus. M.: Hull. - 1998

39. Shepaev V. Venemaa raha, valuuta ja maksebilanss. Moskva: RAS. Euroopa Instituut. 1996 aasta

40. Schmidheini S. Muutuste rahastamine - M .: Kirjastus "Noosphere" -1998

41. Shokhin A. Venemaa välisvõlg. M.: Äri ja teenindus. 1997 aasta

42. Shrepler Kh.A. Rahvusvahelised majandusorganisatsioonid: käsiraamat. -M.: Rahvusvahelised suhted, 1997.

43. Economics of Russian Foreign Relations, Moskva, toim. "BEK" - 1996

44. Bannock G. Rahandussõnastik. Pingviini raamatud. London. - 1989 r.

45. Bayley M. Rahvuslik sissetulek ja hinnatase. -N.Y.: MC Grow -Hill, 1962 r.

46. Baham N / Võlaprobleem ja IMFi vaatenurk. Elgar Publishing Limited. 1989.

47. Becker T. Valitsuse võlg ja eratarbimine: teooria ja tõendid. Stockholmi majanduskool, - 1989 r.

48. BIanchard 0. Fisher S. Makromajanduse loengud, The MIT Press, Cambridge, Mass. 1989.

49. Brealey R. Ettevõtte rahastamise põhimõtted. McGraw Hill 1997

50. Bunch C. Heinrich R. Venemaa võlakriis ja mitteametlik majandus. Kieli maailmamajanduse instituut. - 2000 r.

51. George P. Paris Club ja kahepoolsed lepingud. Unitar. - 1990 r.

52. Hay J., Bouchet H. Riigivõla maksustamine, arvestus ja regulatiivne kohtlemine. Washington DC. Maailmapank. -1991 r.

53. Levinson J. Väljavaade Venemaa välisvõlast. Pitman Publishing ltd. 2000 r.

54. Menkveld P. Euroopa Rekonstruktsiooni- ja Arengupanga päritolu ja roll. Graham & Trotman Ltd. London, - 1998 r.

55. Sachs J. Teoreetilised küsimused rahvusvahelises laenuvõtmises. -Prmsetoni ülikool 1984 -lk. 49-74.

56. Wilson J. Vabatahtlik lähenemine võlgade leevendamisele. Washington D. C. Rahvusvahelise Majanduse Instituut. -1998 r.1. Artiklid

57. Adrianov A. Väliskapitali roll Venemaa majanduses. Turundus. -1999-№6.-lk 3-16.

58. Aleksandrovsky E. Maailmapank ja välisvõla probleem. M: Finantsäri. 1997 - nr 11. - koos. 54-66.

59. Alferov I. Venemaa välisvõla turg. M.: RTSB 1996 - nr 5 - lk. 3536.

60. Amirkhanova F., Välisvõlg: ebatavalised lahendused. Majandus ja elu, 1998 - nr 2, lk 4.

61. Afontsev S., Venemaa välisvõlg. Maailmamajanduse rahvusvahelised suhted, 1998, nr 7, lk 5-18.

62. Bazylev N.I., Bondar A.V., Gurko S.P., Majandusteooria, Minsk: Ecoperspectiva, 1997, lk 386.

63. Balatsky E. Riigivõla haldamise põhimõtted. M: MeiMO. 1997 - nr 5. - koos. 36-51.

64. Vavilov A., Trofimov G. Venemaa välisvõlga stabiliseerimine ja juhtimine. M.: Majandusteemad. -1997 - nr 12 lk. 85-110.

65. Vavilov A., Kovalishin E., Venemaa välisvõla ümberkorraldamise probleemid: teooria ja praktika. // Majandusküsimused, 1999, nr 5, lk 78-93.

66. Võimsus. -2001 -Nr.50.-c.l 1.

67. Majanduse küsimused. -2001, nr 4. - lk 23.

68. Raha. 1998. - nr 26. - koos. 16.

69. Doronin I. Väliskapitali kaasamise probleemid NSV Liidu majandusse. M. Majandus ja matemaatilised meetodid. 1991 - nr 6.

70. Žukov P., Meie oleme riik. See on meile võlgu, me võlgneme selle. Majandus ja elu, 1998, nr 1, lk 3.

72. Zadornov M. On vaja piirata mitte valuuta sissevoolu, vaid inflatsiooni. - Kommersant, 2001, 26. juuni, - lk 2.

73. Ivanov K. Venemaa majandus: ellujäämine ilma investeeringuteta. M. Majandus ja elu. 1997 - nr 2. - lk 2-7.

74. Illarionov A. Majanduspoliitika avatud majanduses, millel on märkimisväärne ressursisektor. M.: Majandusteemad. -2001 -Ei. 4.

75. Knaster A. Väliskapitali laenamise tõhusus Vene Föderatsiooni valitsuse poolt. M: ÖKO. 1997 - nr 12. -koos. 54-66.

76. V. Kuzmichev, valitsus kavatseb oma võlad tasuda. M.: Nezavisimaya gazeta, 1997, 10. juuli, lk 4.

77. Kullerid VG, väliskaubanduspoliitika, välisinvesteeringud ja Venemaa välisvõlg. M.: EKO, 1999, nr 9, lk 16-31.

78. Meshchersky A., Meie võlgade raske rist. M.: Argumendid ja faktid, 1999, nr 48, lk 9.

79. Obaeva A. Riigi välisvõla ja selle juhtimise teemal. M.: Raha ja krediit. 1997-nr 11-lk. 65-71.

80. Profiil. -2001 Nr 42, - lk 32.

81. Petrakov N., Godzinsky A., Võla tasumiseks ja tootmise taaselustamiseks. M. Majandus ja elu, 1998, nr 39, lk 1.

82. Sarafanov M. Venemaa: elu laenul. Moskva: majandus ja elu. 1993 -nr 1 l.-c. 1.

83. Semenov V. Venemaa välisvõlg. M: MINA ja MO. 1994 - nr 5 -lk. 30-37.

84. Sarkisyants A. G., Venemaa välisvõla probleemid. Moskva: raha ja krediit, 1999, nr 2, lk 94-108.

85. Sarkisyants A. G., Venemaa maailma võla süsteemis. M.: Majanduse probleemid, 1999, nr 5, lk 94–108.

86. V. Sevkova, V. Virkunets, Venemaa ametnikud annetasid Läänele 53 miljardit dollarit. M.: Argumendid ja faktid, 1999, nr 23, lk 4.

87. Sidorov M., Väsib kerimatult võlaloendurit. M.: Majandus ja elu, 1998, nr 22, сЗ.

88. Sidorov M., Seda on lihtne laenata, raske tagasi maksta. M.: Majandus ja elu, 1997, nr 52, сЗ.

89. Simonov V., Kukharev A., Venemaa riigisisese võlaturu arengu väljavaated. M.: Majandusteaduse probleemid, 1998, nr 11, lk 65-77.

90. Simonov V., Riigisisese riigivõla turg Venemaal: edasise arengu viisid. M.: Vlast, 1998, nr 10-11, lk 58-77.

91. Sokolov V., Kelle jaoks me laename. M.: Argumendid ja faktid, 1998, nr 30, lk 5.

92. Tihhonov A. Vene impeerium on alati võlgu tasunud. RCB, - 1996, nr 6.-p. 22-23.

93. Khakamada I., Riigivõlg: struktuur ja juhtimine. // Majandusküsimused, 1997, nr 4, lk 67-79.

94. Tsybukov V. Kes maksab NSV Liidu võlad? M: Rahvusvaheline elu. 1994 -nr10. -lk. 103-109

95. Shokhin A. Kuidas mitte sattuda võlasilmusesse. M.: Majandusteemad. -1997-№5-lk. 4-18.

96. Ekspert. -2001 Nr 45.- lk. kümme.

97. Ekspert. -2002 Nr 34.-lk.42.

98. Ekspert. -2002 Nr 38, - lk.5.

99. Ekspert. -2002 Nr 40.- lk.51.

100. Yasin E. Gavrilenkov E. Vene Föderatsiooni välisvõla tasumise probleemist. M.: Majandusteemad. -1999 -nr 5. lk.71.

101. Yasin E. Majanduskasv kui eesmärk ja vahend (Venemaa majanduse hetkeseis ja väljavaated). - Majandusküsimused, 2001, N 9.

102. Barro R. Kas riigivõlakirjad on rikkad? - Poliitökonoomia ajakiri. 1974. Nr 82.-p. 93-112. 185

103. Figaro Economie, 25. august 1998.

105. Peter Mountfeld, "Pariisi klubi ja Aafrika võlg", kõne IDS -i seminarile, Sussexi ülikool, 4. mai 1988 (Mimeogragh), lk. 6.

106. UNCTAD, Trade and Development Report 1989 (NY: United Nations, 1989), lk. 53-54.

107. Statistilised kogumikud ja teatmikud

108. Ülevaade Venemaa majandusest. M.Progress-Akadeemia. -2000, nr 1

109. Vene statistika aastaraamat M.; Goskomstat, 2002

110. Venemaa arvudes. Moskva: Vene Föderatsiooni riikliku statistikakomitee GMT -d. 2001 aasta

111. Rahvusvaheline võlg ja arengumaad. Maailmapanga maailma võlgade tabelid, -1998, -lk. 162-163.

112. IMF aastaaruanne. Washington D.C. - 2001.

114. Maailma võlatabelid 1991-1998. -Maailmapank, Washington D.C. 1999.

115. Maailmapank: Maailmapanga rahanduse ja võlgade sõnastik. -Washington D.C. -2001.

116. Maailmapank. Globaalne arengu rahastamine. - Koalitsioonide loomine tõhusa arengu rahastamiseks, Washington kd. 1-2, 2001.

117. World Economic Outlook, Rahvusvaheline Valuutafond 1992-1998, Washigton D.C., IMF, 1992-1998.

118. World Economic Outlook, Rahvusvaheline Valuutafond, oktoober 1999.

Käsikirjana

KRUCHININA VALENTINA MITROFANOVNA

INVESTEERIMISMENETLUSTE SUURENDAMISE MEHHANISM MAJANDUSE TEGELISES SEKTORIS (taastootmise aspekt)

Erialad 08.00.01 - Majandusteooria

ABSTRAKTNE

väitekiri teaduskraadi saamiseks

majandusteaduste kandidaat

Moskva 2006

Töö Moskva humanitaarülikooli majandus- ja finantsdistsipliinide osakonnas

Juhendaja - Majandusdoktor, professor

Šarkova Antonina Vassiljevna

Ametlikud vastased - Majandusdoktor, professor Štšerbakov Viktor Nikolajevitš

PhD majanduses

Plehanov Sergei Vjatšeslavovitš

Juhtiv organisatsioon- Venemaa Riiklik Sotsiaalülikool

Kaitsmine toimub 21. juunil 2006 kell 15.30 Moskva humanitaarülikooli teaduste kandidaadi kraadi väitekogu K 521.004.02 koosolekul aadressil: 111395 Moskva, st. Yunosti, 5/1, bldg. 3, väitekirja nõukogu koosolekute saal (ruum 511)

Väitekirja leiab Moskva humanitaarülikooli raamatukogust samal aadressil.

Teaduslik sekretär

väitekirja nõukogu ________________ E.I. Suslova

1. Töö üldised omadused

Teema asjakohasus. Investeerimisprotsess on keeruline, mitmetasandiline ja mitmetahuline nähtus, see on majanduse peamine liikumapanev jõud, mis realiseerib teaduse ja tehnoloogia arengu edasijõudnud saavutused. Tootmisvaldkonna investeerimisprotsessi äärmiselt madalal tasemel külmutamine põhivara märkimisväärse füüsilise ja moraalse amortisatsiooni tingimustes, nagu see on tänapäeva Venemaal, tähendab riigi deindustrialiseerumist koos kõigi sellest tulenevate negatiivsete tagajärgedega. See ei tähenda edasiliikumist postindustriaalse ühiskonna suunas, vaid selle viskamist tagasi tööstus-eelsesse ajastusse. Venemaa majanduse turureformide käigus on välja töötatud mehhanism, mis külmutab investeeringud majanduse reaalsektorisse ja nende kontsentreerumise spekulatiivsesse ja vahendussfääri. Vastupidiselt sellele on vaja moodustada mehhanism investeeringute koondamiseks tootmisvaldkonda, mille eesmärk on suurendada nende tõhusust. Investeerimismehhanismide süstemaatiline uurimine kaasaegses reprodutseerimisprotsessis on väga asjakohane. Esiteks võimaldab see selgitada investeerimisprotsessi teoreetilisi aspekte tänapäevastes tingimustes ja teiseks töötada välja soovitusi, mille eesmärk on suunata investeeringud ümber spekulatiivse vahendaja sfäärist majanduse tegelikku sektorisse. Venemaa rahvamajandus.

Probleemi läbitöötamise aste. Investeerimisprotsessile ja selle mehhanismidele on sise- ja välismajandusteaduses alati tähelepanu pööratud.

Sotsiaalse taastootmise teooria, mille olulisim külg on investeerimisprotsessid, toimib teoreetilise ja metoodilise alusena investeerimistegevuse mehhanismide uurimisel.

Poliitökonoomika klassikute teosed V. Petty, D. Ricardo, A. Smithi, F. Kane'i, K. Marxi kehastuses panid aluse investeerimisprotsessi süsteemsele uurimisele selle reproduktiivses aspektis ja ka selle mehhanismid, mis võivad investeerimistegevust nii pärssida kui ka stimuleerida.

Poliitökonoomika klassikute loodud investeerimisprotsessi teooria põhisätted töötati välja ja konkretiseeriti välis- ja kodumaiste teadlaste töödes.

Äärepoolikute (L. Walras, A. Marshall) töödes on põhjalikult uuritud investeeringu ja intressi suhte probleemi.

Keynesi kooli esindajad, peamiselt D.M. Keynes tuvastas ja tuvastas mitmeid probleeme investeerimistegevust stimuleerivate mehhanismide kujunemisel ja arendamisel.

Monetaristid (A. Phillips, M. Friedman jt) töötasid välja investeerimisprotsessi mõjutamiseks puhtalt rahalisi meetodeid, mitte tõstes esile investeeringuid majanduse reaalsektorisse.

J. Schumpeter sidus orgaaniliselt investeeringud tootmisse innovatsiooniga.

G. Aleksandri, J. Gitmani, K. Dickensoni, W. Sharp, G. Myrdal, L. Thurow jt.

Kodumaistest majandusteadlastest olid L. Abalkin, V. Bard, V. Vilensky, V. Gurtov, D. Endovitsky, Yu. Kashin, V. Livshits, V. Nemchinov, P. Pavlov, S. Strumilin, T. Khachaturov jt.

Vaatamata väga sügavatele ja üksikasjalikele teaduslikele töödele investeerimisprotsessi teooria ja praktika valdkonnas, vajavad paljud selle probleemid täiendavat uurimist. Esiteks vajavad ülemaailmsete ümberkujundamiste kontekstis paljud investeerimisprotsessi väljakujunenud kontseptsioonid ümbermõtestamist ja selgitamist ning teiseks, uued, kvalitatiivselt muutunud majandustingimused nii Venemaal kui ka mujal maailmas nõuavad investeerimisprotsessi erakorralist lähenemist. uute mehhanismide väljatöötamine investeeringute stimuleerimiseks tootmissektoris. Kõigil tänapäeva maailma riikidel on seoses spekulatiivse-vahendava sfääri hüpertrofeerunud kasvuga ja investeerimistegevuse sinna ülekandumise tendentsiga probleem investeerimistegevuse ümberpaigutamisel spekuleerimiselt börsilt reaalsektorile. majandus muutub kiireloomuliseks.

Venemaa jaoks on see probleem eriti terav, seetõttu on tema uurimis- ja arendustegevus meie riigi jaoks eriti oluline.

Uuringu eesmärk - selgitada välja investeerimisprotsessi teoreetilised ja metoodilised alused, selgitada välja ja määrata kindlaks mehhanism investeeringute tõhustamiseks kaasaegse Venemaa majandussektoris ning töötada välja soovitused nende koondamiseks tootmissektorisse.

Uuringu eesmärk on täpsustatud ülesanded:

· selgitada investeerimisprotsessi majanduslikku olemust, võttes arvesse selle uuenduslikku komponenti, samuti selle põimumist kapitali ringluse ja ringlusega;

· teha majanduse reaalsektorisse ja spekulatiivse-vahendussfääri investeeringute võrdlev teoreetiline ja metoodiline analüüs;

· simuleerida investeerimisprotsessi ja mitmetasandilise sotsiaalse taastootmise süsteemi vahelise interaktsiooni protsessi;

· iseloomustada ja hinnata investeerimiskriisi Venemaa majanduses turureformide perioodil;

· paljastada ja iseloomustada majanduse reaalsektorist investeeringute väljavoolu mehhanismi ja nende kontsentratsiooni spekulatiivses ja vahendavas sfääris tänapäeva Venemaal;

· töötada välja valitsuse mõju põhimõtted investeerimisprotsessile;

· luua mudel reaalse majandussektori investeeringute suurendamise mehhanismi loomiseks.

Uuringu objekt - mehhanism ja tingimusedinvesteerimisprotsessi käik kaasaegses Venemaa majanduses.

Õppeaine- majandussuhted seoses investeerimisprotsessiga kaasaegsesse sotsiaalsesse taastootmisse.

Väitekirja uurimise teaduslik uudsus seisneb investeerimis- ja innovatsiooniprotsessi ning sotsiaalse tootmise vahelise interaktsiooni esialgse kontseptsiooni loomises, avalikustatakse mehhanism investeeringute külmutamiseks kaasaegses Venemaa majanduses ning määratakse kindlaks viisid ja soovitatakse mõistlikke meetmeid tootmissektoris tehtavate investeeringute suurendamise mehhanismi loomiseks .

Väitekirja uurimistöö peamised tulemused autori poolt isiklikult vastu võetud, teadusliku uudsusega ja kaitseks esitatud:

· pakutakse välja investeerimisprotsessi üksikasjalik määratlus, mis võtab arvesse investeeringute ja uuenduste integreerimist tootmisvaldkonda, mis on iseloomulik kaasaegsetele tingimustele, samuti nende rakendamist kapitali ringluse ja käibe käigus; avalikustas, määratles ja väljendas innovatsiooni- ja investeerimisprotsessi koostoimet sotsiaalse taastootmisega selle taseme kontekstis, lähtudes asjaolust, et investeerimisprotsess on osa tervikust, mis on sotsiaalne taastootmine, mis tekkis ja arenes selle terviku alus läbib kogu seda tervikut alt üles ja ülevalt alla, muutudes seeläbi juba sotsiaalse taastootmise aspektiks (mooduseks, küljeks); modelleeritud on innovatsiooni- ja investeerimisprotsessi dünaamiline struktuur; tuuakse esile ja tehakse kindlaks põhimõttelised erinevused ühelt poolt materiaalse ja intellektuaalse tootmise valdkonda tehtavate investeeringute ning inimkapitali taastootmise ning teiselt poolt investeeringute vahel spekulatiivsetesse ja vahendustehingutesse;

· põhjendatud süstemaatiline hinnang sügava ja pikaajalise investeeringute ja uuenduste kriisi olukorrale kaasaegses Venemaa majanduses, mis väljendus innovatsiooni ja investeeringute madalseisus, mida iseloomustas mitmekordne viivitus põhivara uuendamise protsessis kõigis Venemaa majandust nende mitte ainult moraalsest, vaid ka füüsilisest kulumisest, mis viib objektiivselt riigi tööstusliku mahajätmiseni, mitte postindustriaalse, vaid tööstuse-eelse ühiskonnani, millega kaasneb tõhususe järsk langus nõudlus uuenduste järele tootmissektoris, eriti teadus- ja arendustegevusel; põhjendas järeldust, et investeerimistegevuse mõningast elavnemist viimastel aastatel ei piisa ilmselgelt süsteemse investeerimiskriisi olukorra lahendamiseks;

· turumajandusreformide perioodil investeeringute külmutamise mehhanism Venemaa majanduse tootmissfääri, mis on majanduse ja poliitikaga seotud elementide süsteemi dünaamiline koostoime, eelkõige viiekordne võrreldes rahapakkumise suhtelise optimaalse kokkusurumisega SKP ja veelgi suuremal määral olemasolevate tootmisvõimsuste osas on esile tõstetud ja määratletud; kombinatsioon liiga laienenud spekulatiivse vahendaja sfääri superkasumlikkusest ja tootmissfääri ettevõtete alahinnatud kasumlikkusest; praeguse majandusrežiimi poliitiline ebastabiilsus ja sellest tulenev koos muude teguritega ulatuslik kapitali väljavool välismaale, ülemäärased maksud, ülehinnatud pangaintressid, ebapiisav õiguslik reguleerimine, majanduse kriminaliseerimine, korruptsioon, valitsuse taganemine aktiivsest investeerimispoliitikast ja eelarve rahastamine investeeringud tootmissektorisse jne;

· Venemaa majanduse eripäraga kohandatud riikliku investeerimisprotsessi mõjutamise põhimõtted töötati välja ühtse kompleksi kujul; nende hulgas: teaduslik olemus, järjepidevus, strateegiline eesmärgipärasus, innovatsioon, traditsioon, omariiklus, ressursside pakkumine, planeerimise optimaalsus, majanduslik huvi, tõhusus ja koostoime, suunatus ja kontroll, väline täiendavus;

· pakkus välja, modelleeris ja põhjendas autori versiooni mehhanismist investeeringute suurendamiseks materiaalse ja intellektuaalse tootmise valdkonnas seoses Venemaa majanduse iseärasustega ning sellega seoses soovitatakse meetmete kogumit selle mehhanismi loomiseks ja õigustatud. Need meetmed on rühmitatud kolme põhivaldkonda: esiteks riiklik strateegiline planeerimine ning innovatsiooni- ja investeerimisprotsessi kavandamine; teiseks, riigi poolt mitmete majanduslike ja haldusmeetmete kasutamine, mis muudavad kapitali investeerimise spekulatiivse-vahendava sfääri kahjumlikuks; kolmandaks hoobade ja stiimulite kasutamine, mille eesmärk on suurendada tootmissektoris tehtavate investeeringute atraktiivsust ja majanduslikku kasu.

Uurimistöö teoreetiline ja metoodiline alus ilmusid sotsiaalse taastootmise, majanduskasvu, investeerimisprotsessi, majandusmehhanismi teooriad. Lõputöö koostamisel tugines autor dialektilistele ja süsteemsetele meetoditele, kasutas vaatlust ja võrdlevat analüüsi, majandusstatistika meetodeid, prognoosimist ja modelleerimist.

Uurimistöö empiiriline alus koostas Rosstati andmed, majanduspraktika materjalid, seadusandlikud ja muud majandustegevust reguleerivad normatiivaktid.

Lõputöö teoreetiline ja praktiline tähendus peitub uudsuses ja võimaluses kasutada oma materjale ja soovitusi järgmisteks, sealhulgas rakendusuuringuteks investeerimisprotsessi valdkonnas; juhtimise majandusliku mehhanismi ümberkujundamine; majandusteooria, investeerimistegevuse, organisatsioonimajanduse, tööökonoomika õpetamine, milles pööratakse olulist tähelepanu investeerimisprotsessile. Väitekirja materjale on soovitav kasutada Vene Föderatsiooni Föderaalse Assamblee tegevuses, et parandada riigi investeerimissfääri, samuti majanduse reaalsektori ettevõtete ja organisatsioonide tööd.

Approbation ja rakendamine. Väitekirja põhisätteid arutati piirkondadevahelisel teaduslikul ja praktilisel konverentsil "Tarbijakoostöö sotsiaalmajandusliku tegevuse tõhususe suurendamine inimressursside kasutamise parandamise kaudu" Vladimiris ja teaduskonna, personali ja koolilõpetaja rahvusvahelisel teaduskonverentsil avatud ajakirjanduses avaldati SRÜ riikide ühistuliste ülikoolide üliõpilasi, kes olid pühendatud Venemaa tarbijakoostöö 175. aastapäevale. Üksikute ettevõtete ja organisatsioonide tegevuses on kasutatud mitmeid arenguid.

Lõputöö ülesehitus. Väitekiri koosneb sissejuhatusest, kolmest peatükist, järeldusest, bibliograafiast, lisast statistiliste tabelite kujul.

2. Töö põhisisu

Sissejuhatuses teema asjakohasus on põhjendatud, selle uurimise astet iseloomustatakse, sõnastatakse eesmärk, eesmärgid, teema, uurimisobjekt, teaduslik uudsus ja peamised tulemused.

Esimeses peatükis "Kaasaegse investeerimisprotsessi teoreetilised ja metoodilised alused" uuritakse kaasaegse investeerimisprotsessi omavahel seotud teoreetiliste ja metoodiliste probleemide kompleksi, sealhulgas selle majandusliku olemuse selgitamist, uuenduslikke komponente, koostoimet tootmisettevõtte ringluse ja kapitali käibega, erinevusi tootmisvaldkonda tehtavate investeeringute ja spekulatiivse vahel -vahendustehingud, otse- ja pöördlülid investeerimisprotsessi ja sotsiaalse tootmise vahel.

Töös analüüsitakse kriitiliselt investeeringute määratlusi ja investeerimisprotsessi sise- ja välismajanduskirjanduses. Autor on välja töötanud ja põhjendanud järgmist investeerimisprotsessi määratlust:

Investeerimisprotsess - see on tootmistegurite ja rahafondide liikumine nende investeeringute vormis teatud objektidesse, mõnel juhul ühisesse ja teistesse - eraldi, mille eesmärk on kas tootmisvõimsuste lihtne või laiendatud taastootmine materiaalse ja intellektuaalse tootmise valdkonnas , või inimkapitali suurenemisel, mis kokku kujutab endast peamist väärtust iseenesest, avaldub samal ajal ka rahafondide väärtuste vastav tõus. Teatud tingimustel võetakse raha tegelikust taastootmisprotsessist välja, suunates erinevaid spekulatiivseid ja vahendustehinguid, mida võib mõnel juhul kombineerida reaalsesse investeerimisse majandussektoris, nagu täheldati finants- ja ehituspüramiidide nähtuses. Investeerimisprotsess, mis igal konkreetsel juhul viiakse läbi otseselt majanduse mikrotasandil, avaldub oma makrotasandil üksikute investeerimisprotsesside agregaadi kujul, mis on ühendatud üheks tervikuks, tuues lisaks nende otseste mõjude summale sünergistlik efekt, mis avaldub rahvamajanduse mastaabis.

Autor tõstab esile ja tõestab objektiivselt määratud suundumust integreerida innovatsiooni- ja investeerimisprotsessid ühtseks innovatsiooni ja investeeringute taastootmise protsessiks. Sellega seoses töötas väitekiri välja innovatsiooni ja investeeringute taastootmise protsessi dünaamilise struktuuri skeemi (skeem 1).

Diagramm näitab teatud protsesside dünaamilist koostoimet, jaotatuna etappideks; samal ajal võivad üksikud etapid, olles oma olemuselt järjestikused, teatud määral üksteisega kattuvad, kulgedes paralleelselt. Innovatsiooni- ja investeerimisprotsessi algus on viljaka ja konstruktiivse idee genereerimine, mida saab teatud tingimustel lõpuks kehastada uusimasse tehnoloogiasse ning tehnilistesse ja tehnoloogilistesse protsessidesse, millele eelneb tingimata innovatsiooniprotsess. Konstruktiivsete ideede genereerimine toimub teatud teadmiste valdkondade alusuuringute põhjal ja enamasti nende ristmikul. Innovatsioonikeskus (ühel või teisel kujul, avaliku või era- või segaomandi alusel) korraldab ja juhib kogu innovatsiooniprotsessi kõigis selle etappides, enne kui investeeringute kaudu tootmisprotsessi uuendused sisse tuuakse. Pärast seda muutub innovatsiooniprotsess investeerimisprotsessiks (teisisõnu innovatsiooni- ja investeerimisprotsessiks). Viimase korraldamist ja juhtimist teostab investor isiklikult või palkab juhtide (juhtide) meeskonna.

Peatükk 1. Riigi poolt raha laenamise protsessi olemus ja teoreetilised ning metoodilised probleemid.

1.1. Riigi vahendite välislaenamise mehhanismi majanduslik olemus.

1.2. Välislaenu võtmise protsess rahaliste vahendite poolt.

1.3. Raha laenamise alternatiivsed võimalused ja nende omadused.

Peatükk 2. Raha väline laenamine riigi poolt seoses sotsiaal-majandusliku arengu strateegia valikuga.

2.1. Välislaenamise suhe laenuriigi tulude ja kuludega.

2.2. Välislaenamine majandusarengu strateegia täieliku liberaliseerimise kontekstis, mis määratakse kindlaks maailmaturu, võlausaldajate riikide ja rahvusvaheliste organisatsioonide survel.

2.3. Välislaenamise kasutamine reguleeritud turumajanduse mudelis ja rahvusriikide huvidele keskendunud majandusstrateegia rakendamisel.

Peatükk 3. Vene Föderatsiooni välislaenamise probleemid.

3.1. Vene Föderatsiooni välisvõla seisund.

3.2. Venemaa ja teiste riikide välisvõla peamiste parameetrite võrdlev analüüs.

3.3. Välisvõla tunnused ja selle teenindamine radikaalsete majandusreformide perioodil.

3.4. Välisvõla optimeerimise viisid ja meetodid, selle teenindamine ja tagasimaksmine.

Väitekirja sissejuhatus (osa kokkuvõttest) teemal "Välislaenamine sotsiaalse taastootmise süsteemis"