Plekhanov Szergej Vjacseszlavovics 1978. 09. 19. Plekhanov, Szergej Vjacseszlavovics - Beruházási folyamat az infrastruktúra területén: az állami szabályozás problémái a globalizáció összefüggésében: monográfia. Oroszország és mások külső adósságának fő paramétereinek összehasonlító elemzése

A Kommersant forrásai szerint a Baskíria Állami Közlekedési és Közúti Bizottságot a közeljövőben várhatóan átalakítják. A bizottság vezetője, Rim Gilyazetdinov, akit tavaly év végén neveztek ki, távozik posztjáról. A tisztviselő távozásának okát nevezik sikertelen nyilatkozatának az Orosz Közlekedési Minisztérium egyik konferenciahívásán. Az osztály arról tárgyal, hogy a moszkvai közlekedési csomópont igazgatóságának korábbi helyettesét, Szergej Plekhanovot nevezik ki új vezetőjének.

Azt az információt, hogy Rim Gilyazetdinov, aki 2016 novembere óta vezeti a Baskíria Állami Közlekedési Bizottságot, elhagyja ezt a posztot, tegnap a részleg három alkalmazottja jelentette a Kommerszantnak, és a kabinet egyik forrása megerősítette. A beszélgetőtársak szerint erre a pozícióra egy moszkvai Szergej Plekhanov kinevezését tervezik, akinek jelölését az orosz közlekedési minisztérium javasolta.

Szergej Plekhanov életrajza nincs nyílt forráskódban. 2013 -ban a Moszkvai Közlekedési Központ ANO Igazgatóságának főigazgató -helyettese volt. Az infrastrukturális beruházások kormányzati szabályozásáról szóló monográfia szerzője és szakértője ebben a témában.

Gilyazetdinov úr távozásának okát, akinek karrierje tavaly erősen felpörgött (egy éven belül sikerült vezetnie a Bashkiravtodort, majd az Állami Közlekedési Bizottságot), sikertelen megjegyzésének nevezik az orosz közlekedési minisztérium legutóbbi konferenciahívásán . „Két hete telt el. Megvitatták, hogy a régiók miért olyan lassúak a szövetségi költségvetés által elkülönített források felszívására. Mindenki bűnösen bólintott, és csak Rim Kadimovics mondta, hogy a minisztérium későn osztja ki a pénzt - mondta a konferenciahívást ismerő forrás. - Ezt követően a közlekedési minisztérium vezetője, Maxim Sokolov felajánlotta, hogy eljön Moszkvába. köztársasági vezető, és egyenként tárgyalja meg ezt a kérdést. ” A forrás szerint Iljas Munirov miniszterelnök -helyettes megpróbálta rendezni a helyzetet. „Végül az egyik utolsó ülésen a miniszterelnök -helyettes azt mondta, hogy a köztársaság hírneve a közlekedési minisztériumban sérült. Elhatározták, hogy az állami bizottság vezetőjének távoznia kell, és a közlekedési minisztérium saját személyét javasolja helyette. Ez lehetővé teszi a szövetségi minisztérium szükségtelen ellenőrzésének elkerülését ” - tette hozzá a forrás.

A köztársaság állami közlekedési bizottságának sajtószolgálata tegnap közölte, hogy nem tudnak a fejcsere terveiről. „Jelenleg Rim Kadimovich ugyanebben a rendszerben dolgozik” - közölte a sajtószolgálat.

Gilyazetdinov úr nem volt hajlandó nyilatkozni.

Iljas Munirov nem volt elérhető a kommunikációhoz, csakúgy, mint a Moszkvai Közlekedési Központ ANO Igazgatóságának vezetősége, ahol a Kommerszant Szergej Plekhanov új munkahelyével kapcsolatos információkért fordult.

A Köztársaság Minisztertanácsa szerint tavaly a költségvetés -infúzió Baskíria közúti iparába elérte a történelmi maximumot - 14,8 milliárd rubelt, ebből 2,9 milliárd rubelt. elkülönítette a szövetségi költségvetést. A köztársaság koncesszió formájában két nagy díjköteles út megvalósítására készül - a keleti kijárat Ufából, 72 milliárd rubel értékben. és Sterlitamak-Kaga-Magnitogorsk 12 milliárd rubel értékben.

Szergej Markelov politikai elemző úgy véli, hogy a regionális hatóságok, miután elfogadták a főosztályvezető lemondásának lehetőségét, "a kisebbik rosszat választhatták". „Nem tudják megérteni, hogy a szövetségi pénzek témáját most különösen szeretik a biztonsági erők. Ez egy gyenge pont, ami miatt problémák merülnek fel a kormányzók számára, beleértve a büntetőügyek kivizsgálásával járó problémákat is. Az ilyen személyzeti döntések kísérletet tesznek arra, hogy a rendszert új feltételekhez igazítsák, amikor a pénz szűkös, de élni kell. Természetesen egy moszkvai szakember nem csodaszer a pénzhiány miatt, és érkezése nem feltétlenül garantálja a köztársaságnak a szövetségek több finanszírozását ”.

Értekezés absztrakt ebben a témában ""

Kéziratként

PLEKHANOV. SERGEY VYACHESLAVOVICH;

KÜLSŐ KÖTELEZETTSÉGEK A NYILVÁNOS REPRODUKCIÓS RENDSZERBEN

a gazdaságtudomány kandidátusa

Kéziratként

PLEKHANOV SERGEY VYACHESLAVOVICH

KÜLSŐ KÖTELEZETTSÉGEK A NYILVÁNOS REPRODUKCIÓS RENDSZERBEN

Specialitás 08.00.01 - Gazdaságelmélet

A dolgozatot a Moszkvai Állami Szociális Egyetem Gazdaságelméleti Tanszékén végezték.

Tudományos tanácsadók - közgazdász, professzor

Larionov Igor Konstantinovich

Gazdaságtudományi kandidátus, Kuznyecov docens, Mihail Szergejevics

Hivatalos ellenfelek: gazdasági doktor, professzor

Kochetkov Alexander Alekseevich

A gazdaságtudományok kandidátusa, docens, Lokhmachev Valery Fedorovich

Vezető szervezet:

Munkaügyi és Társadalmi Kapcsolatok Akadémiája

Az értekezés megvédésére 2003. június 30 -án 14 órakor kerül sor a Moszkvai Állami Szociális Egyetemen a D 224.002.03 Gazdaságtudományi értekezési tanács ülésén, a 129256, Moszkva, st. Wilhelm Pieck, 4, 2. épület, dolgozatterem.

A dolgozat megtalálható a Moszkvai Állami Szociális Egyetem tudományos könyvtárában (107150 Moszkva, Losinoostrovskaya utca 24)

Az értekezési tanács tudományos titkára Közgazdaságtudományi kandidátus, docens

A kutatási téma relevanciája: Nincs egyetlen állam a világon, amely történelmének bizonyos időszakaiban ne szembesülne a növekvő külső adósság problémájával. Szinte minden ország vonzza a külső kölcsönvett erőforrásokat, és fennállnak a fennálló külső tartozásai, többségük nettó hitelfelvevő, beleértve a fejlett országokat is.

A világgazdaság egyetlen, egymással összekapcsolt rendszer, amely működési mechanizmusának lényeges elemeként tartalmazza a külső adósságot. A növekvő liberalizáció és a pénzügyi piacok globalizációja kapcsán megnőtt a nemzeti gazdasági struktúrák külső hiteltől való függése. Sok országban olyan adóssággazdasági rendszer alakult ki, amely hiányos a hazai befektetésekben és a folyó fizetésekben, és rendszeresen pótolja a nemzeti források hiányát a külföldi befektetések vonzásával. A globális gazdaság összességében nagyrészt adósság-alapúvá vált. Ma az olyan fejlett országoknak, mint az USA, Japán, Kanada, Németország és Nagy -Britannia jelentős államadóssága van. Fő része ugyanakkor az elmúlt két-három évtizedben keletkezett adósság, amely a hosszú távú, hiányos költségvetési politika folytatásához kapcsolódik. A fejlődő országok, beleértve az átmeneti gazdaságú országokat, valamint a fejlett országokat a nemzetközi adósságpapírok és az 1994–1999 közötti időszakra bejelentett szindikált kölcsönök volumene meghaladta a fejlődő országok külső hitelfelvételével kapcsolatos világadósságot, amely meghaladta a 6 billió dollárt1.

A külső adósságszolgálat továbbra is nagy probléma Oroszország számára. Tehát 2003 -ban és 2004 -ben. Az országnak 19,72 és 14,56 milliárd dollárt kell fizetnie a külső adósságainak törlesztéséért.Ezek a kifizetések jelentős része kamatfizetés, amely a fenti összegek 40,46, illetve 50,82% -a2. A meglévő adósságteher, amelyet Oroszország kénytelen viselni a reformált gazdaság körülményei között,

1 "Világgazdasági kilátások", Nemzetközi Valutaalap, 1999. október, 206. o

2 Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának adatai szerint (2002, 40. számú szakértő, 41. o.)

jelentős beruházásokat igényel az iparban és a pénzügyi szektorban, jelentősen csökkenti az állam képességét annak hatékony átalakítására.

A probléma kidolgozottságának foka. Jelentős ellenére

a makrogazdasági kutatás eredményei a külső és

a belső államadósság, a külső adósság határainak meghatározásának kérdései, a kölcsön egyensúlyának feltételei a hiteltőke behozatalában és a külső adósság növekedése, figyelembe véve az orosz realitásokat, nyitva maradnak. A külső hitelfelvétel és az adósság gazdasági, intézményi, jogi és kulturális, valamint pszichológiai vonatkozásai összetett és összekapcsolódásukban nagyobb figyelmet igényelnek, amelyeket a kérelmező véleménye szerint a külső adósság vizsgálatának fő problémáinak körébe kell sorolni. Jelenleg csak a probléma bizonyos aspektusait veszik figyelembe. A kérdés gazdasági oldalát elsősorban két dimenzióban elemzik: a költségvetési hiány és a fizetési mérleg hiánya. Ezért továbbra is komoly probléma a külső adósság kérdésének szisztematikus megközelítése, az utóbbi időben Oroszországban nem csendesedtek el a megbeszélések a hazai gazdaság átalakításának további módjairól és a külső hitelfelvétel szerepéről. Ugyanakkor a központi kérdés az: használhatja -e és kell -e a kormány a külső hitelfelvételt a rendszerszintű átalakítás összefüggésében? A kérdés megválaszolása magában foglalja a külső hitelfelvétel modern elméletének tanulmányozását és azoknak a szuverén állam fejlődésére gyakorolt hatását Oroszország társadalmi-gazdasági fejlődésének optimális modelljeinek keresése keretében. Az államadósság elméletének kérdései tükröződnek olyan külföldi közgazdászok munkáiban, mint Jeffrey Sachs, Robert Barro, Michael Bailey, John Levinson, Clark Bunch és mások. Számos hazai publikáció is foglalkozik az orosz külső adósság rendezésének problémáival: A. Sarkisyan, O. Sukhovtseva, E. Yasina, A. Vavilova, A. Illarionova, S. Trofimova, A. Shokhin, D. Golovacheva, L. Fedyakina és számos más szerző.

jelenleg nincs átfogó bemutatása a külső hitelfelvétel elméletének; a „külső hitelfelvétel” kategória gazdasági tartalma félreérthető; a tudósok munkáiban túlnyomórészt az államadósság problémáinak pénzügyi és technikai elemzése érvényesül; a külső hitelfelvétel gazdaságra gyakorolt hatásának kérdései és szabályozásuk sajátosságai az átmeneti időszak körülményeiben nem elégségesek.

A világgazdasági gondolkodás különböző képviselőinek válaszai ezekre a kérdésekre kétértelműek és gyakran ellentmondásosak.

A pre-klasszikus időszak két legfontosabb rendszere a gazdaságban

az elméletek - a merkantilizmus és a fiziokrácia - a gazdaságpolitika kérdéseivel és az állami költségvetés finanszírozásának szerkezetével kapcsolatban merőben ellentétes véleményen voltak: a merkantilisztikus intervenciót a probléma fiziokrata megközelítése állta szembe. A fiziokratákhoz hasonlóan a klasszikus politikai gazdaságtan képviselőinek reakciója a merkantilista állam elméletére és gyakorlatára (amelyben a közkiadások hitelfinanszírozását nemcsak teljes mértékben, hanem a költségvetési bevételek egyik legfontosabb forrásaként és eszközként hirdették meg) a nemzet gazdagságához és jólétéhez) élesen negatív volt. A klasszikus elméletek szerint a fiskális politikának és a külső hitelfelvételnek kizárólag a pénzügyi és semmiképpen nem szabályozó eszközök szerepét kellett betöltenie.

A keynesi forradalom sok új dimenziót hozott az államadósságról szóló vitába. A "funkcionális" megfontolásnak köszönhetően az állam nemcsak monetáris, hanem más anticiklikus intézkedések révén is megkapta a jogot, hogy kiegyenlítse a piaci ingadozásokat, ténylegesen beavatkozzon a struktúrába

1 Golovachev D.L. Állami páholy. Elmélet, orosz és világgyakorlatok: CheRo. -1998 g.

társadalmi termelési és forgalmazási folyamat. Az ebből eredő államadósság az állam stabilizációs politikájának egyik következménye. A keynesi gazdaságelmélet elutasította a kiegyensúlyozott költségvetés dogmáját, a gazdaság élénkítése érdekében legalizálta a költségvetési hiányokat, és a külső hitelfelvétel az állam gazdaságpolitikájának opportunista aspektusának szerves részévé vált.

A monetarista doktrína és a "kínálati gazdaság" elméletének megjelenésével a külső hitelfelvétel és az államadósság problémája az egyik legvitatottabbá válik a monetaristák és a keynesiánusok (neo-keynesiaiak) közötti vitában. Tekintettel a kormányzati kiadások csökkentésére, mint a gazdasági folyamatokra gyakorolt befolyás egyik legfontosabb eszközére, a "kínálati gazdaság" ellenzi a külső hitelfelvétel stabilizációs politika eszközeként való alkalmazását. A költségvetési egyensúly gazdaságelméletben kidolgozott koncepciói (az évente kiegyensúlyozott költségvetés inkább kivétel, mint szabály), valamint a közkiadások hitelfinanszírozásának konjunkturális hatása négy fő folyamatra osztható: az évente kiegyensúlyozott elmélet a költségvetés, a ciklikus költségvetési kiegyensúlyozás elmélete és az automatikusan stabilizálódó gazdaságpolitika elmélete., a kiegyenlítő költségvetés elmélete.

A tanulmány célja, hogy meghatározza a külső hitelfelvétel hatását egy szuverén állam gazdasági fejlődésére, azonosítsa a külső adósság törlesztésének alternatív lehetőségeit, dolgozzon ki egy modellt a külső hitelfelvétel felhasználására és a meglévő külső adósság törlesztésére Oroszországgal kapcsolatban.

A tanulmány célja a feladatokban konkretizálódik:

A kutatás tárgya a külső adósság hatása a társadalmi reprodukció folyamatára és annak keretein belül történő optimalizálása.

Oroszország külső adósságának a világ külső adósságrendszerében elfoglalt helyének elemzése és gazdasági értékelése alapján

Az értekezési kutatás fő eredményei

személyesen a felperes által, és védekezésre benyújtva:

A külső hitelfelvétel részletes definíciója gazdasági kategóriaként van megadva, amely nemcsak az ország belső gazdaságának és a világgazdaságnak a kereszteződésében helyezkedik el, hanem kettős alapokkal is rendelkezik, és egyidejűleg a társadalmi újratermelődés folyamatának alapvető eleme. gazdaság, és a globális szaporodás alapvető eleme.

Megfogalmazta és megalapozta az állam külső adósságának a társadalmi reprodukció folyamatával való kölcsönhatásának szabályszerűségeit;

A külső hitelfelvételt fogadó országok besorolását pontosították adósságuk átstrukturálása érdekében, figyelembe véve számos tényezőt, beleértve a GDP -hez viszonyított külső adósság mértékét, az ország jövedelmének szintjét, a gazdasági potenciál szintjét és felhasználása, valamint a külső adósság és az állami költségvetés kiadásainak aránya;

Az állam külső adóssága, bevételei és kiadásai közötti kapcsolat jellege e kapcsolat modelljeinek felépítésével derül ki;

Az ország optimális és maximális megengedett külföldi adósságának kiszámítására szolgáló képleteket javasolnak;

Kidolgoztak egy modellt a gazdasági kapcsolatok optimalizálására az orosz állam külső pénzeszköz -felvételére vonatkozóan - az államadósság kiszolgálására és visszafizetésére;

A szolgáltatás optimalizálására vonatkozó javaslatokat előterjesztik és megalapozzák

Oroszország külső adóssága.

A kutatás empirikus alapja. A munka az Orosz Föderáció Állami Statisztikai Bizottságának adatait, a Nemzetközi Valutaalap, a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank forrásait, az ENSZ bizottságait, a legnagyobb nemzetközi bankok - Merrill Lynch, Deutsche Bank, Chase Manhattan, az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának, a Központi Banknak a nyílt anyagai, valamint különböző nemzetközi és egyetemi konferenciák Oroszország gazdasági fejlődésének problémáiról.

A dolgozat gyakorlati jelentősége az

felhasználási lehetőségei:

a hatóságok a stratégia kidolgozásának folyamatában

a külső hitelfelvétel szabályozása és jogalkotása;

Orosz bankok és tőzsdék, pénzügyi alapok a folyamatban

a külső hitelfelvétel dinamikájának és jellegének elemzése és előrejelzése;

felsőoktatási intézmények a gazdasági elmélet oktatásában, valamint számos pénzügyi és hiteltudomány;

a külső adósság elmélete és gyakorlata területén végzett kutatással foglalkozó szakemberek.

Az approbáció és a megvalósítás. Az értekezés főbb eredményei

az Orosz Föderáció jogalapja.

2. A munka fő tartalma A bevezető alátámasztja a vizsgált téma relevanciáját és fontosságát,

tudományos fejlesztésének igénye, célja és fő feladatai fogalmazódnak meg

kutatás, a munka tudományos újszerűségét és gyakorlati jelentőségét tükrözi.

Az első fejezetben - "A természet és az elméleti és módszertani

a pénzeszközök külső kölcsönvitelének problémái

állapot "- megfontolt és megalapozott elméleti problémák és

az állami pénzeszközök külső hitelfelvételének folyamatának rendelkezései.

A publikációk tanulmányozása és a gazdasági rendszerelemzés alapján

kapcsolatok, a következő definíciót fogalmazzuk meg:

Az állam általi külső gazdasági hitelfelvétel egy speciális gazdasági kategória, amely tükrözi azt a folyamatot, amikor egy szuverén állam kölcsönöket kap a külföldről a gazdaság minden szintjén (az állam egészétől egy régióig vagy egyéni vállalkozásig). kölcsönök, azok kiszolgálása és törlesztése. Az állam külső gazdasági hitelfelvétele, az ország gazdasági potenciáljához viszonyított méretétől és GDP -jétől függően, jelentős szerepet játszik az országon belüli társadalmi reprodukció folyamatában. A külső hitelfelvétel pozitív vagy negatív szerepe függ a volumenének optimáltságától, valamint a külföldről felvett pénzeszközök által vonzott pénzeszközök felhasználásának irányától és hatékonyságától.

Mint tudják, a külső hitelek hitelfelvevője lehet mind az állam központi kormányzata, mind pedig az egyes állami és magánszerkezetek ágazati és területi összefüggésben, beleértve az egyes cégeket (vállalkozásokat) is, amelyeket az állam kölcsönözhet, annak keretén belül

állami és magán struktúrák. Politikai értelemben az állam szuverenitása kiterjed a területén található minden magánszerkezetre. Gazdasági értelemben annak lehetőségeit és fejlődését a területén található gazdasági egységek teljes halmaza határozza meg, beleértve a magánszférát is.

A pénzeszközök külső hitelfelvétele nemcsak közvetlenül kapcsolódik a társadalmi reprodukcióhoz, hanem a gazdasági kapcsolatokkal való specifikus kitöltése is, a gazdasági növekedésre és a lakosság életszínvonalára gyakorolt hatás jellege, jelenlegi fejlődése - mindezt végső soron és elsősorban határozza meg a társadalmi reprodukció dinamikája, arányai és arányai alapján, ráadásul mind a külső hitelfelvétel összegének, mind a csatornáján keresztül kapott pénzeszközök felhasználásának optimális fokával kombinálva.

Mindezekkel együtt a külső hitelfelvétel egy bizonyos ciklus formájában jelenik meg: 1) külső forrásfelvétel az állam részéről; 2) kölcsönvett pénzeszközök felhasználása; 3) külső adósságok kiszolgálása; 4) adósságtörlesztés.

Ez a ciklus némileg módosul, ha a pénzeszközök külföldi hitelfelvevője nem állami hatóság, hanem olyan gazdálkodó szervezet, amely az állami garancia keretében és anélkül is igénybe veheti a külső kölcsönöket.

A modell az objektív törvények cselekvésén alapul, amelyek

amelyet a kérelmező először a következőképpen fogalmazott meg.

2. minta A külső hitelfelvétel szükségességét, annak optimális megengedett maximális határait az idődinamikában, a külső adósságok kiszolgálásának és visszafizetésének lehetőségét, fejlődésének tendenciáját, a felvett pénzeszközök gazdasági felhasználásának hatékonyságát a társadalmi reprodukció határozza meg, arányok és arányok.

1. A külső adósság óriási növekedése a világgazdaság léptékében volt az objektív tényező, amely a szubjektív indítékok mellett a hitelező országokat, valamint

Asztal 1

KÜLSŐ ADÓSSÁGI NÖVEKEDÉSI MUTATÓK1

Országévek

1986-1990 1991-1995 1996-2000

Spanyolország 155,6 941,2 750,0

Franciaország 133,5 636,9 590,0

Németország 249,8 610,0 580,0

Kína 238,6 498,1 500,0

Irán 110,1 316,5 310,0

Oroszország 159,0 296,1 310,0

USA 161,3 269,3 280,0

Lengyelország 128,2 139,9 150,0

Brazília 112,2 132,5 145,0

Mexikó 104,9 123,7 130,0

A világ átlagindexe 139,9 202,1 250,0

"Forrás: Világadósság-táblázatokból számítva. A Világbank. Washington. 1987-1997 és Nemzetközi Pénzügyi Statisztika. IMF. 1987-2000.

A külső hitelfelvétel, valamint az állami bevételek és kiadások kapcsolatának modellje

Modell a gazdasági kapcsolatok optimalizálására Oroszország külső pénzeszköz -felvételével kapcsolatban

Pénzfelvétel az IMF -től

Forrásból hitelt vesz fel

célszerű

Az ország összekapcsolása a tőke szabad áramlásával = az ország meghódítása belülről a világtőke mesterei által, azaz a világ pénzügyi oligarchiája

Az államadósság növekedése

Teljes tanfolyam

az állam külső adósságának optimális mértékű törlesztése

A vállalkozások és szervezetek teljes külső adósságának optimalizálása

A devizabevételek biztosításának módjai az országban

A világpiacra lépő tudományintenzív vállalatok fejlesztése az állam támogatásával

Kölcsönösen előnyös külkereskedelem

A külföldi befektetések irányítása gazdasági létesítmények (erőművek, ipari vállalkozások stb.) Építése formájában

Külföldi befektetések vonzása a gazdaság reális szektorába kölcsönös gazdasági előnyök alapján, politikai és gazdasági feltételek nélkül egy konkrét stratégia és taktika végrehajtásában

A know-how kölcsönös cseréje kölcsönösen előnyös alapon

Külföldi hitelt vállalkozásoknak, vállalatoknak kell felvenniük, bizonyos esetekben garanciák ellenében

az ellenőrzött szervezeteket, hogy az alapok államai által külső hitelfelvételi rendszert alakítsanak ki, amely magában foglalja mind a kölcsönnyújtási eljárást, mind azok szerkezetátalakítását vagy leírását.

2. Az IAS létrehozásának folyamatát az alábbiak alapján határozzák meg: a) az IAS -ban részt vevő országok ellentétes érdekeinek összeegyeztetése, és jelentős ellentmondásokkal nemcsak az országok - hitelezők és országok - adósok között, hanem az országok - hitelezők; b) hosszú tárgyalási folyamatok; c) a nemzeti jogszabályi korlátozások figyelembevétele a szerkezetátalakításhoz vagy a külső adósság visszafizetéséhez szükséges pénzeszközök elosztásakor; d) reagálás (azonnali és késleltetett is) a világgazdaság és régiói léptékű külső adóssággal kapcsolatos helyzet kialakítására;

e) különösen a sürgősségi intézkedések gyors elfogadása olyan helyzetekben, amikor az egyes országok külföldi adósságválsága elrejtette a valódi fenyegetés veszélyét, hogy láncreakció formájában terjed a világ külső adósságának egész rendszerére, és ezen keresztül veszélyeztette a világ monetáris stabilitását és pénzügyi rendszer.

4. Az SVZ -ben a külső adósság egy részének átstrukturálásával és leírásával kapcsolatban a hitelező országok közötti, hosszú éveken át tartó fokozatos megállapodások eredményeként különféle rendszereket dolgoztak ki, amelyek alkalmazásáról a megállapodások kombinációjától függően előre egyeztetnek. bizonyos gazdasági mutatók egyes országokban, az egy főre eső népességre jutó GDP csoportjai szerint differenciálva.

a stratégiai tervben a külső adóssággal közvetlenül összefüggő gazdasági érdekek, a politikai indítékok biztosítják az Egyesült Államok és a hét többi ország hosszú távú gazdasági érdekeinek megvalósítását.

a gazdasági jövedelmezőség kritériumai, és a klub tagjai által létrehozott banki tanácsadó bizottság (BCC) ajánlásaira összpontosítva; a párizsi klubtól eltérően a londoni klub általában nem vizsgálja felül a tőke- vagy a kamatfizetést, átalakítja az adósságot azáltal, hogy új hitelt nyújt az országnak; az adós országa azonban gyakran nem köteles megállapodást kötni az IMF -fel a készenléti kölcsönökről.

adósságkötelezettségek egy részének leírása.

1. Mindezek a rendszerek önmagukban többirányúak is lehetnek, az alkalmazásuk sajátos körülményeitől függően

gazdasági érdekek:

a) a hitelezők és az adósok kölcsönösen előnyös érdekei;

b) a hitelezők egyoldalú haszna;

c) az adósok kedvezményes haszna.

4. Az adósságkötelezettségek leírása, amely önmagában előnyös az adós számára, és a korábban kölcsönzött pénzeszközök elvesztéséhez vezet, az adós ország stratégiai tervében nagy gazdasági veszteségekkel jár minden olyan esetben, amikor az adósságok leírásának feltétele olyan gazdaságpolitika, amely objektíven összhangban van a hitelező országok politikai és gazdasági érdekeivel, és ellentmond a nemzeti államnak, beleértve az adós országok gazdasági érdekeit is.

Extrém megközelítések vannak mindkét fenti irányban. Az egyikben a kormányzati kiadások a minimumra csökkennek, a beruházások finanszírozása és a szociális szféra (ez utóbbi

Az értekezés második fejezetében - „Az állam külső forrásvállalása a társadalmi stratégia megválasztásával kapcsolatban

gazdasági fejlődés "- szisztematikus formában megvizsgálják az állam külső pénzeszköz-felvételének jellegét a társadalmi-gazdasági fejlődési stratégia megválasztásával kapcsolatban. Ugyanakkor különös figyelmet fordítanak a külső hitelfelvételnek a hitelfelvevő állam bevételeivel és kiadásaival való kapcsolatára. A kérelmező felépítette ennek a kapcsolatnak a modelljét (lásd 1. ábra).

Az államhatalmi rendszerben a XX. Század folyamán a világ országaiban két irányban történtek kísérletek arra, hogy jelentősen korlátozzák a külső adósság ellenőrizetlen növekedési tendenciáját. Az egyik jogilag megállapítja a jövedelem és a kölcsön közötti megengedett arányt. Ennek a megközelítésnek a szélsőséges megnyilvánulása az, hogy a jogalkotók teljesen kiegyensúlyozott költségvetést határoznak meg, és teljesen megtiltják a kormánynak a hitelfelvételt. Egy másik megközelítés határozza meg a kormányzati hitelfelvétel és az adott országban végrehajtott összes kormányzati befektetés arányát egy adott időszakban. Mindkét megközelítés elvileg ugyanazt a célt követi: a kormányzati kiadások finanszírozását, végső soron az állam bevételeiből. Ez két irány keretében lehetséges - az állami kiadások csökkentése és bevételeinek növelése (néhány kivételtől eltekintve) a gazdaság magánszektorára van bízva.

Egy másik megközelítés szerint a teljes gazdaságot ténylegesen államosítják, és a teljes nemzeti termék valójában az állam jövedelmeként működik, amelyet saját belátása szerint oszt fel. E szélsőségek egyike sem (kivéve a gazdaság államosítását a háború alatt, pusztítás stb.) Soha nem vezetett és nem is vezethetett az ország sikeres gazdasági fejlődéséhez. Csak mérlegelt, kiegyensúlyozott megközelítés, amely egyesíti a piac öntevékenységét az állam ésszerű befolyásával az ország gazdaságának fejlődésére

Az államadósság -kezelés nagy vonalakban utal

más országok nemzeti vagyonának a javukra történő átruházásával kapcsolatos érdekek. Ugyanakkor a világgazdaság növekvő globalizációja a jogalkotási formában történő konszolidációhoz vezet, különösen a nemzetközi jog szintjén, a pénzügyi áramlások liberalizációjához szerte a világon, beleértve a külső hitelfelvétel népszerűsítését is. Az ilyen liberalizáció azonban azt jelenti, hogy a pénzügyi áramlások, különösen a hiteláramok egyre inkább felszabadulnak a szuverén államok ellenőrzése alól, de semmiképpen sem mentesülnek a pénzügyi pénzügyi oligarchia ellenőrzése alól, amely ezt az ellenőrzést saját önző érdekei szerint használja fel. Ezzel párhuzamosan erősödik a nemzetközi szervezetek (WTO, IMF, IBRD) által a pénzügyi, különösen a hiteláramlás feletti ellenőrzés a külgazdasági szférában, és ezekben, mint tudják, a tényleges tulajdonosok szerepét az Egyesült Államok tölti be. Az államok, Nagy -Britannia és más vezető nyugati országok, valamint ezen országok államai a világ pénzügyi oligarchia ellenőrzése alatt állnak.

A tanulmány a külső hitelfelvétel felhasználását vizsgálja a szabályozott piacgazdaság modelljében, valamint a nemzetállami érdekekre összpontosító gazdasági stratégia megvalósításában. Ugyanakkor kiemelik és elemzik a stratégiai tényező szerepét a külső hitelfelvétel rendszerében, meghatározzák annak befolyását politikai színezetükre. Az egyes országok csak kivételként teljesítik az ENSZ azon döntését, miszerint GDP -jük 1% -át évente el kell juttatni a szegény országok javára (az elmúlt években ez Svédországra, Norvégiára, Dániára, Finnországra és Kanadára vonatkozik) 1 vezethet jólétéhez.

1 Sarkisyants A. A nemzetközi adósságok rendszere. M .: DeKa. - 1999

az állami stratégia kialakítása a pénzeszközök felvétele terén. A szűk értelemben vett államadósság -kezelés a pénzeszközök állam általi felvétele és az államadósság kiegyensúlyozása terén végrehajtott konkrét intézkedések kezelése.

A nemzeti és állami érdekekben működő szabályozott piacgazdaság tekintetében a külső hitelfelvételnek az állami bevételekkel és kiadásokkal való kapcsolatát jellemző modell részletei letisztultak (lásd 1. ábra). Különösen azt találták, hogy a hitelfelvétel túlzott növekedése a kölcsönök kamatának növekedését okozza, és ez depressziós hatással van a gazdaságra, ennek következtében a gazdasági növekedés lelassul, ami megnehezíti a kiszolgálást és visszafizetni az adósságot.

A külső hitelfelvétel révén azok az országok, amelyeknek nincs fejlesztési tőkéjük, hitelt vehetnek fel tőkefelesleggel rendelkező országokból, ahol a piaci kamat alacsonyabb. A világ tőkepiacának kialakulása lehetővé tette a tőkefelesleggel rendelkező országokban a hitelezők által kamatozott kamatok növelését és a tőkehiányos országokban az adósok által fizetett kamatok csökkentését. Ez a helyzet, ha elvonatkoztatunk más tényezőktől, bizonyos feltételek mellett javíthatja a gazdasági helyzetet mind a hitelező országokban, mind a hitelfelvevő országokban, növelve a tőkefelhalmozás mértékét és növelve az optimális hitelfelvételi korlátot a tőkehiányos országokban. Az országnak bizonyos arányokat kell betartania mind a termelési folyamatban makroszinten, mind az ennek megfelelő jövedelmek kialakításában. Különösen fontos az optimális egyensúly a termelési mennyiségek, a személyes fogyasztás, a megtakarítások és a beruházások között. Az export és a behozatal növeli és csökkenti az ország által egy adott időszakra felhasznált erőforrásokat, a külső kölcsönök pedig átviszik a jövőbe a nemzeti fogyasztásból származó levonást kamatokkal, amelyek megfelelnek annak.

az import miatt adott időben növekszik. A sikeres gazdasági fejlődés megköveteli, hogy a többletberuházások eredményeként keletkező többlethozam összege meghaladja a nemzeti fogyasztásból származó megfelelő levonást.

A külső adósság hosszú távú optimalizálásának kulcsa a gazdasági növekedés, amely a beruházások mennyiségétől függ. A külső adósság gyors törlesztésére irányuló kísérletek a beruházások csökkentésével alááshatják a gazdasági növekedést, ami végül csak súlyosbítja a külső adósság problémáját.

Végül a külső adósság optimalizálása három alapvető előfeltételre épül: 1) magas és fenntartható gazdasági növekedés; 2) meglehetősen magas befektetési ráta; 3) a befektetési objektumok magas hatékonysága. A külső adósság hatékony kezelésére

pontosan meg kell határozni a kötelezettségek időkeretét

törlesztés a tervezett exportbevételek és az adó összefüggésében

bevételeit, miközben különféle kedvező lehetőségeket használ fel az adósságkötelezettségek átstrukturálására.

Az értekezés harmadik fejezetében "Az Orosz Föderáció külső hitelfelvételének problémái" - az államnak szükségesnek kell lennie a külső hitelfelvétel szisztematikus megközelítésének végrehajtására, meghatározva politikáját az ország társadalmi -gazdasági fejlesztési stratégiájának szerves részeként. .

A nemzetközi pénzintézetek (IMF, világ- és európai bankok) mellett kötött hiteleket is nyújtanak (a rehabilitációs és szektorbeli hitelek kivételével - a hitelállomány mintegy fele). Oroszország három hitelcsoporttal foglalkozik: hivatalos hitelezők, akik főként a Párizsi Klub tagjai; kereskedelmi bankok - a London Club tagjai; a többi kereskedelmi bank és cég. Oroszország külső adósságának a gazdaságihoz viszonyított méretének elemzése

A potenciál lehetővé teszi, hogy arra a következtetésre jussunk, hogy képes arra, hogy önállóan ne csak kiszolgálja, hanem teljes egészében visszafizesse, hatékony gazdaságpolitika esetén, beleértve a külső hitelfelvételt is.

Arany- és devizatartalékok, beleértve a GDP és a külső adósság százalékát. A dolgozat az orosz gazdaság radikális reformjának időszakában vizsgálja a külső adósság jellemzőit és kiszolgálását. Ennek az adósságnak az elemzése és annak kiszolgálása alapján előrejelzett értékelést adnak az oroszországi külső adóssággal kapcsolatos helyzet alakulásáról a következő években. Még a legkedvezőtlenebb forgatókönyv esetén sem az Orosz Föderáció a nettó adósságkifizetések tekintetében semmiképpen sem kerül külső adósságválság helyzetébe, annak ellenére, hogy 2003 óta az orosz adósságfizetés relatív terhe egyre nagyobb, mint a korábbi években. Ami a fizetési mérleg paramétereit, a GDP volumenét, a fő pénzügyi mutatókat, az orosz külső adósságra vonatkozó kifizetéseket illeti mind az előző időszakban, mind a következő években,

észrevehető növekedésük, jól megfelelnek a megállapított nemzetközi szabványoknak, és nem veszélyeztetik az ország gazdasági biztonságát.

A külső adósság tanulmányozása alapján a kérelmező kifejlesztett egy modellt Oroszország külső hitelfelvételének optimalizálására (lásd 2. ábra).

A külső adósság kezelésének összes költségének minimalizálása;

A névleges adósság maximális csökkentése

Gyorsuló gazdasági növekedés.

A hagyományos (klasszikus) külföldi adósságkezelési stratégia végrehajtását Oroszországgal kapcsolatban a következőképpen kell kifejezni:

A jelenlegi fizetési ütemterv felülvizsgálatának megtagadása és annak megfelelően történő végrehajtása;

A nettó adósságfizetés egyenlősége a teljes kifizetéssel;

1 Orosz statisztikai évkönyv, Moszkva: Goskomstat, 2002, 36-38

A külső adósságra vonatkozó kifizetések meghatározása az állami költségvetés bevételeinek rovására;

Kabrió fizetési eszközként használható

Összegzésként megfogalmazzák az értekezés főbb rendelkezéseit, következtetéseit és ajánlásait.

Publikációk. A dolgozat főbb rendelkezéseit a

1. Plekhanov S.V "A pénzügyi és ipari csoportok hatása az átmeneti gazdaságú országok gazdasági fejlődésére." Moszkva: Pénzügyi Akadémia az Orosz Föderáció kormánya alatt, 2002, 0,4 pp.

2. Plekhanov S.B. "A külső hitelfelvétel hatása Oroszország gazdasági állapotára." Posztgraduális gyűjtemény 9 MUPK, M.: "MUPK" Kiadó, 2001 0,8 pp.

3. Plekhanov S.B. "Az államadósság átstrukturálásának lehetőségei és jellemzőik." Kerekasztal "Noosphere": riportgyűjtemény, Moszkva: "Noosphere" Kiadó, 2003 0,5 pp.

PLEKHANOV SERGEY VYACHESLAVOVICH

KÜLSŐ KÖTELEZETTSÉGEK A NYILVÁNOS REPRODUKCIÓS RENDSZERBEN

Arcok közzététele Sz.

Forgalom 100 példányban. 2651._ számú rendelés

Kiadó "NOOSFERA" 101114, Moszkva, st. Tverszkaja, 18

Kiadói és nyomdai komplexum TC LLC "DIAMEH 2000" 109052, Moszkva, st. Emelés, 14

RNL Orosz Alap

Értekezés: tartalom értekezés -kutatás szerzője: Gazdaságtudományi kandidátus, Plekhanov, Szergej Vjacseszlavovics

BEVEZETÉS

1. fejezet Az állam általi külső forrásfelvétel folyamatának jellege, elméleti és módszertani problémái.

1.1. A pénzeszközök állam általi külső kölcsönvitelének mechanizmusának gazdasági lényege.

1.2. A külső hitelfelvétel alakulásának folyamata az alapok állapota szerint.

1.3. Alternatív pénzkölcsönzési lehetőségek és azok jellemzői.

2. fejezet A pénzeszközök külső kölcsönvállalása az állam részéről a társadalmi-gazdasági fejlődés stratégiájának megválasztásával kapcsolatban.

2.1. A külső hitelfelvétel kapcsolata a hitelfelvevő állam bevételeivel és kiadásaival.

2.2. Külső hitelfelvétel a gazdaságfejlesztési stratégia teljes liberalizációjának összefüggésében, amelyet a világpiac, a hitelező országok és a nemzetközi szervezetek nyomására határoztak meg.

2.3. A külső hitelfelvétel alkalmazása a szabályozott piacgazdaság modelljében és a nemzetállami érdekekre összpontosító gazdasági stratégia megvalósításában.

3. fejezet Az Orosz Föderáció külső hitelfelvételének problémái.

3.1. Az Orosz Föderáció külső adósságának állapota.

3.2. Oroszország és más országok külső adósságának főbb paramétereinek összehasonlító elemzése.

3.3. A külső adósság jellemzői és kiszolgálása a radikális gazdasági reformok időszakában.

3.4. A külső adósság optimalizálásának, kiszolgálásának és visszafizetésének módjai és módszerei.

Értekezés: bevezetés a közgazdaságtanban a "Külső hitelfelvétel a társadalmi reprodukció rendszerében" témában

A téma relevanciája: Nincs egyetlen állam a világon, amely történelmének bizonyos korszakaiban ne szembesülne a növekvő külső adósság problémájával. Szinte minden ország vonzza a külső kölcsönvett erőforrásokat, és fennállnak a fennálló külső tartozásai, többségük nettó hitelfelvevő, beleértve a fejlett országokat is.

A külső adósságszolgálat továbbra is nagy probléma Oroszország számára. Tehát 2003 -ban és 2004 -ben. az országnak 19,72 és 14,56 milliárd dollárt kell fizetnie külső adósságának törlesztéséért.Ezek a kifizetések jelentős része kamatfizetés, a fenti összegek 40,46, illetve 50,82% -a1. A megreformált adósságteher jelenlegi volumene, amelyet Oroszország kénytelen viselni a megreformált gazdaság körülményei között, ami jelentős beruházásokat igényel az iparban és a pénzügyi szférában, jelentősen csökkenti az állam képességét annak hatékony átalakítására.

Ezenkívül, tekintettel arra, hogy Oroszország egyre nagyobb mértékben vesz részt a nemzetközi munkamegosztásban, és gazdasága a világpiaccal való interakciójára törekszik, amikor az ország fő hitelezői a legközelebbi kereskedelmi partnerei, a külső adósság valójában nyomásgyakorló tényezővé válik hogy néha kedvezőtlen döntéseket hozzon a külgazdasági szférában. Jelenleg nagymértékben meghatározza az orosz gazdaság fejlődésének kilátásait a külső adósság problémájának megoldása, valamint a nemzeti érdekeknek megfelelő, a nemzetközi tőkemozgás általános törvényeit figyelembe vevő, új stratégia kidolgozása a kölcsön -tőke vonzására és felhasználására. .

A külső hitelfelvétel szisztematikus tanulmányozása Oroszország társadalmi-gazdasági, erkölcsi és politikai problémáinak széles összefüggésében, az adósságterhek csökkentésének hatékony módjainak meghatározása az orosz gazdaság egyik legsürgetőbb elméleti és gyakorlati problémájává válik.

A külső kölcsönök hatékony felhasználásának lehetősége számos tényezőtől függ, amelyek között első helyen szerepel a fogadó ország állampolitikája a tőkebeáramlás ösztönzésére és szabályozására, beleértve a gazdaságilag indokolt korlátozó intézkedéseket is, figyelembe véve az ország gazdaságának állapotát, az egyes iparágak sajátosságait.

A probléma kidolgozottságának foka;

Annak ellenére, hogy jelentős eredményeket értek el a külső és belső államadósság problémáinak makroökonómiai vizsgálatában, a külső adósság határainak meghatározásának kérdései, a külső egyensúly feltételei a hiteltőke behozatalában és a külső adósság növekedése, figyelembe véve az orosz realitásokat , maradjon nyitva. A külső hitelfelvétel és adósság gazdasági, intézményi-jogi és kulturális-pszichológiai vonatkozásai összetett és kölcsönös kapcsolataikban nagyobb figyelmet igényelnek, amelyeket a kérelmező szerint a külső adósság vizsgálatának fő problémáinak körébe kell sorolni. jelen szakasz.

A külső kormányzati hitelfelvételről és Oroszország adósságáról szóló modern tanulmányokban gyakran csak a probléma bizonyos aspektusait veszik figyelembe. A kérdés gazdasági oldalát elsősorban két dimenzióban elemzik: a költségvetési hiány és a fizetési mérleg hiánya. Ezért a külső adósság kérdésének szisztematikus megközelítése továbbra is komoly probléma.

Az utóbbi időben az oroszországi viták nem csökkentek a hazai gazdaság átalakításának további módjairól és a külső hitelfelvétel szerepéről ebben az esetben. Ugyanakkor a központi kérdés az: használhatja -e és kell -e a kormány a külső hitelfelvételt a rendszerszintű átalakítás összefüggésében? A kérdés megválaszolása magában foglalja a külső hitelfelvétel modern elméletének tanulmányozását és azoknak a szuverén állam fejlődésére gyakorolt hatását Oroszország társadalmi-gazdasági fejlődésének optimális modelljeinek keresése keretében.

Az államadósság elméletének kérdései tükröződnek olyan külföldi közgazdászok munkáiban, mint Jeffrey Sachs, Robert Barro, Michael Bailey, John Levinson, Clark Bunch és mások. Elszámolási problémák

Számos hazai publikáció is az orosz külső adóssággal foglalkozik: A. Sarkisyan, O. Sukhovtseva, E. Yasin, A. Vavilov, A. Illarionova, S. Trofimov, A. Shokhin, D. Golovacheva, D. Fedyakina, és számos más szerző.

Annak ellenére, hogy jelentős számú külföldi és hazai szerző monográfiája és cikke jelent meg a külső adósság kérdéseiről, az államadósság és a külső hitelfelvétel problémája még mindig nem eléggé fejlett. Eddig a gazdasági szakirodalomban nincs átfogó bemutatása a külső hitelfelvétel elméletének; a „külső hitelfelvétel” kategória gazdasági tartalma félreérthető; a tudósok munkáiban túlnyomórészt az államadósság problémáinak pénzügyi és technikai elemzése érvényesül; a külső hitelfelvétel gazdaságra gyakorolt hatásának kérdései és szabályozásuk sajátosságai az átmeneti időszak körülményeiben nem elégségesek.

A külső hitelfelvétel elméletének kialakulása szorosan összefügg a gazdasági folyamatokba való állami beavatkozás szükségességével kapcsolatos kérdések elméleti fejlődésével, és bizonyos történelmi korszakok lenyomatát viseli. Az állam szükségleteinek különböző hitelfinanszírozási koncepcióinak születése, megalkotása és fejlesztése során négy kérdés volt alapvető, amelyekre adott válaszok meghatározták egy adott elmélet jellemzőit:

Először is, milyen funkciókat és feladatokat vállalhat és kell vállalnia az államnak a társadalmi-gazdasági szférában;

Másodszor, az állami kiadások mennyiben járulnak hozzá a nemzetgazdaság fejlődéséhez és hatékonyságához;

Harmadszor, hogyan kellene az államnak finanszíroznia tevékenységét, azaz amikor a kormányzati kiadásokat a pénzügyi piacokon nyújtott kölcsönökkel vagy a kibocsátó bank hiteleivel lehet fedezni, és amikor erre a célra csak az adókat, valamint az állam rendelkezésére álló egyéb díjakat és illetékeket vagy pénzkibocsátást kell felhasználni;

Negyedszer, milyen következményei vannak a gazdaságra és a társadalom egészére, amelyek az állami kiadások hitelfinanszírozásából, adósságából származnak.

A világgazdasági gondolkodás különböző képviselőinek válaszai ezekre a kérdésekre kétértelműek és gyakran ellentmondásosak voltak.

A gazdaságelmélet preklasszikus korszakának két legfontosabb rendszere - a merkantilizmus és a fiziokrácia - a gazdaságpolitika és az állami költségvetés finanszírozásának struktúrája kapcsán merőben ellentétes véleményt képviselt: a merkantilisztikus intervenciót a probléma fiziokrata megközelítése állta szembe. A fiziokratákhoz hasonlóan a klasszikus politikai gazdaságtan képviselőinek reakciója a merkantilista állam elméletére és gyakorlatára (amelyben a közkiadások hitelfinanszírozását nemcsak teljes mértékben, hanem a költségvetési bevételek egyik legfontosabb forrásaként és eszközként hirdették meg) a nemzet gazdagságához és jólétéhez) élesen negatív volt. A klasszikus elméletek szerint a fiskális politikának és a külső hitelfelvételnek kizárólag a pénzügyi és semmiképpen nem szabályozó eszközök szerepét kellett betöltenie.

A kormányzat külső hitelfelvételének negatív értékelését a klasszikus politikai gazdaságtanban számos közgazdász tiltakozott, köztük a klasszikusok kortársai. A történelmi iskola képviselőinek tudományos színterére lépve a külső hitelfelvétel elméletének alapvető kérdése az a kérdés: milyen célból és milyen mértékben vehet fel kölcsönt az állam, és milyen következményekkel jár ez a makroökonómia fejlődésére nézve. társult. A 19. század végén A. Wagner megfogalmazta a közkiadások hitelfinanszírozásának alapelveit: a fix költségeket csak adók, rendkívüli - főként állami hitelek finanszírozzák. Ugyanakkor megkapták az állami tevékenységek finanszírozási formájának meghatározásának fő kritériumait: az állami kiadások gyakoriságát, kiszámíthatóságát (tervezését) és termelékenységét (jövedelmezőségét).

Keynes -i forradalom ”számos új aspektust hozott az államadósság problémáinak tárgyalásához. A "funkcionális" megfontolásnak köszönhetően az állam nemcsak monetáris, hanem más anticiklikus intézkedések révén is megkapta a jogot, hogy kiegyenlítse a piaci ingadozásokat, ténylegesen beavatkozzon a termelés és forgalmazás társadalmi folyamatának szerkezetébe. Az ebből eredő államadósság az állam stabilizációs politikájának egyik következménye. A keynesi gazdaságelmélet elutasította a kiegyensúlyozott költségvetés dogmáját, a gazdaság élénkítése érdekében legalizálta a költségvetési hiányokat, és a külső hitelfelvétel az állam gazdaságpolitikájának opportunista aspektusának szerves részévé vált.

A monetarista doktrína és a "kínálati gazdaság" elméletének megjelenésével a külső hitelfelvétel és az államadósság problémája az egyik legvitatottabbá válik a monetaristák és a keynesiánusok (neo-keynesiaiak) közötti vitában. Tekintettel a kormányzati kiadások csökkentésére, mint a gazdasági folyamatokra gyakorolt befolyás egyik legfontosabb eszközére, a "kínálati gazdaság" ellenzi a külső hitelfelvétel stabilizációs politika eszközeként való alkalmazását. A gazdaságelmélet ezen irányának képviselői szerint nem szabad hatékony költségvetési és hosszú távú hatásokat várni a fiskális politika végrehajtásától, ráadásul a költségvetési hiány folyamatos növekedésétől, amely a keynesiánus előírásainak megfelelően történik. iskola, inflációt generál.

A költségvetési egyensúly gazdaságelméletben kidolgozott koncepciói (az évenkénti kiegyensúlyozott költségvetés inkább kivétel, mint szabály), valamint a közkiadások hitelfinanszírozásának konjunkturális hatása négyre osztható

1 Golovachev D.L. Államadósság. Elmélet, orosz és világgyakorlatok: CheRo. - 1998 8 fő irányzat: az évente kiegyensúlyozott költségvetés elmélete, a költségvetés ciklikus kiegyensúlyozásának elmélete, az automatikusan stabilizálódó gazdaságpolitikák elmélete, a kompenzáló költségvetés elmélete.

Adja meg részletesen a külső hitelfelvételt, mint gazdasági kategóriát, amely a nemzeti és a világgazdaság rendszereiben a gazdasági kapcsolatok bizonyos komplexumát fejezi ki;

Tisztázza a külső hitelfelvétel fogadó országainak besorolását az adósság átstrukturálására;

Feltárni az állam külső adóssága, valamint bevételei és kiadásai közötti kapcsolat jellegét, e kapcsolat modelljének felépítésével;

Javasoljon módszereket az ország optimális és maximális megengedett külföldi adósságának kiszámítására;

Modell kidolgozása az orosz állam pénzeszközök külső hitelfelvételének optimalizálására;

Tegyen javaslatokat Oroszország külső adósságának kiszolgálásának optimalizálására.

A kutatás tárgya a külső adósság hatása a társadalmi reprodukciós és optimalizálási folyamatra annak keretein belül.

A kutatás tárgya a szuverén államok, elsősorban Oroszország külső adósságának kialakulása, fenntartása és törlesztése, gazdasági fejlődésükkel összefüggésben.

A dolgozat tudományos újdonsága a következő:

A külső adósság szuverén állam gazdasági fejlődésére gyakorolt hatását szisztematikusan tanulmányozták az emberi társadalom új realitásainak megjelenésével összefüggésben, különösen, figyelembe véve a termelési erők ipari fejlődési szakaszából az információhoz való átmenetet. -iparos, valamint kardinális változások a világ geopolitikai terében az elmúlt években, és objektíven meghatározták annak 21. századi változásai;

Az állam külső adósságának kialakulásának lényegét, jellegét és mechanizmusát a háromság szemszögéből tárják fel: a nemzeti és a világgazdaság összekapcsolódása; nemzetgazdaság; a világgazdaság egésze;

Oroszország külföldi adósságának a világ külföldi adósságrendszerében elfoglalt helyének elemzése és gazdasági potenciáljának értékelése alapján ajánlásokat dolgoztak ki az orosz állam adósságával kapcsolatos pénzügyi stratégiájának és politikájának optimalizálására.

Az értekezési kutatás fő eredményei, amelyeket a pályázó személyesen szerzett és védekezésre benyújtott:

Kialakította és megalapozta az állam külső adósságának és a társadalmi reprodukció folyamatának kölcsönhatásának mintáit;

Az állam külső adóssága, bevételei és kiadásai közötti kapcsolat jellege e kapcsolat modelljeinek felépítésével derül ki;

Az ország optimális és maximális megengedett külföldi adósságának kiszámítására szolgáló képleteket javasolnak;

Kidolgoztak egy modellt a gazdasági kapcsolatok optimalizálására az orosz állam külső pénzeszköz -felvételére vonatkozóan - az államadósság kiszolgálására és visszafizetésére;

Javaslatokat terjesztettek elő és igazoltak Oroszország külső adósságának kiszolgálásának optimalizálására.

A tanulmány elméleti és módszertani alapja a társadalmi reprodukció, az államháztartás, ezen belül az államadósság, valamint a nemzetközi tőke mozgásának elmélete volt. A dolgozat elkészítésekor a szerző a vizsgált tárgyakra vonatkozó szisztémás és attribútív megközelítés alkalmazására, a gazdaságkutatás általános és specifikus technikáira támaszkodott: megfigyelés és összehasonlító elemzés, adatcsoportosítás, korreláció-regressziós elemzés, előrejelzés, modellezés.

A dolgozat gyakorlati jelentősége a felhasználás lehetőségében rejlik:

Az állami hatóságok a külső hitelfelvétel szabályozására és annak törvényi nyilvántartásba vételére vonatkozó stratégia kidolgozásában;

Orosz bankok és tőzsdék, pénzügyi alapok a külső hitelfelvétel dinamikájának és jellegének elemzése és előrejelzése során;

Felsőoktatási intézmények a gazdasági elmélet oktatásában, valamint számos pénzügyi és hiteltudomány;

A külső adósság elméletének és gyakorlatának kutatásával foglalkozó szakemberek.

Az approbáció és a megvalósítás. Az értekezési kutatás főbb eredményeiről a szerző tudományos konferenciákon számolt be, külön brosúrák formájában. Az értekezésben szereplő számos javaslat és ajánlás gyakorlati alkalmazásban talált alkalmazást az Orosz Föderáció jogszabályi keretének javítására.

A dolgozat felépítése. A dolgozat egy bevezetőből, három fejezetből, egy következtetésből, egy bibliográfiából és mellékletekből áll, 11 elemző grafikont és 31 táblázatot tartalmaz.

Értekezés: következtetés a "Gazdaságelmélet" témában, Plekhanov, Szergej Vjacseszlavovics

KÖVETKEZTETÉS

Az állam külső gazdasági hitelfelvétele, az ország gazdasági potenciáljához viszonyított méretétől és GDP -jétől függően, jelentős szerepet játszik az országon belüli társadalmi reprodukció folyamatában. A külső hitelfelvétel pozitív vagy negatív szerepe függ a volumenének optimáltságától, valamint a külföldről felvett pénzeszközök által vonzott pénzeszközök felhasználásának irányától és hatékonyságától.

Mint tudják, a külső hitelek hitelfelvevője lehet az állam központi kormányzata, valamint az egyes állami és magánszerkezetek ágazati és területi összefüggésben, beleértve az egyes cégeket (vállalkozásokat). Mindezekben az esetekben a külső hitelfelvételt az állam általi hitelfelvételnek minősítjük, megkülönböztetve annak keretein belül az állami és a magánszerkezeteket. Politikai értelemben az állam szuverenitása kiterjed a területén található minden magánszerkezetre. Gazdasági értelemben annak lehetőségeit és fejlődését a területén található gazdasági egységek teljes halmaza határozza meg, beleértve a magánszférát is.

A külső gazdasági hitelfelvétel a kölcsönadó és a hitelfelvevő kölcsönhatásaként keletkezik és létezik, a külföldi gazdasági kapcsolatok különböző formákban történő megvalósítása során: a) államközi kölcsönök, b) kölcsönök nemzetközi szervezetektől, c) kölcsönvett források bevonása a hiteltőke -piacokon .

A világ összes államának külső adóssága, szerkezete és dinamikája a világgazdaság és politika lényeges eleme, jelentős hatással van a világ monetáris és hitelrendszerének állapotára és dinamikájára.

A pénzeszközök külső hitelfelvétele nemcsak közvetlenül kapcsolódik a társadalmi reprodukcióhoz (közvetlen, fordított és hálózati kapcsolatok), hanem a gazdasági kapcsolatokkal való specifikus kitöltés, a gazdasági növekedésre és a lakosság életszínvonalára gyakorolt hatás jellege, jelenlegi alakulása - mindezt együttvéve a végén. és mindenekelőtt a társadalmi reprodukció dinamikája, arányai és arányai határozzák meg, ráadásul mind a külső kölcsönök összegének, mind a kapott pénzeszközök felhasználásának optimális fokával együtt csatornáján keresztül.

Mindezek mellett a külső hitelfelvétel egy bizonyos ciklus formájában jelenik meg:

5) pénzeszközök állami kölcsönvállalása;

6) kölcsönvett pénzeszközök felhasználása;

7) külső adósságok kiszolgálása;

8) adósságtörlesztés.

Ez a ciklus némileg módosul, ha a pénzeszközök külföldi hitelfelvevője nem állami hatóság, hanem olyan üzleti szervezet, amely állami garancia mellett és anélkül is igénybe veheti a külső kölcsönöket (egy kellően megbízható üzleti szervezet garanciája, például egy nagy bank, vagy ingatlan zálogjog).

A kérelmező kifejlesztett egy modellt az állam külső hitelfelvételei és a társadalmi reprodukció közötti kapcsolatról országos szinten.

A modell az objektív törvények cselekvésén alapul, amelyeket a kérelmező először az alábbiak szerint fogalmazott meg.

Minta 1. Az állam külső hitelfelvétele kölcsönhatásba lép a társadalmi reprodukcióval, mint ciklus, amelynek fázisai a következők: a) hitelfelvétel; b) pénzeszközök felhasználása; c) adósságszolgálat; d) törlesztés.

2. minta Meghatározzák a külső hitelfelvétel szükségességét, annak optimális megengedett maximális korlátait az idődinamikában, a külső adósságok kiszolgálásának és visszafizetésének lehetőségét, alakulásának tendenciáját, a kölcsönzött pénzeszközök gazdasági felhasználási (beleértve a befektetési) hatékonyságát. a társadalmi reprodukció, annak arányai és arányai.

Szabályszerűség 3. Az állam által kölcsönvett pénzeszközök felhasználása, beleértve az üzleti szervezeteket is, a következő objektíven kondicionált csatornákon keresztül történik: a) befektetések; b) szerkezetátalakítás; c) az állam sürgős szükségletei.

Ugyanakkor a beruházások és a szerkezetátalakítások, ha eredményesek, elegendő forrást hoznak a külső adósság kiszolgálására és visszafizetésére, és ezen túlmenően biztosítják azok növekedését. A kölcsönzött pénzeszközök sürgős szükségletekre történő költését, valamint azok beruházásként vagy szerkezetátalakításként való eredménytelen felhasználását a társadalmi reprodukció megfelelő növekedésével kell fedezni.

4. minta A társadalmi reprodukció rendszerében a hatékony és fenntartható gazdasági növekedés biztosítása érdekében az egyéb szükséges feltételek mellett az ország által felvett külföldi kölcsönöket, azok kiszolgálását és visszafizetését teljes mértékben biztosítani kell a bruttó hazai termék további növekedésével.

5. minta A külső adósság dinamikája, valamint annak kiszolgálása és visszafizetése közötti ellentmondások semlegesítéséhez a társadalmi reprodukció rendszerében szükséges a külső adósság növekedése (csökkenése) és a gazdasági növekedés közötti arány optimalizálása, valamint a jövedelemnövekedés országos léptékben, az adósságfizetési ütemterv idővel.

A külső hitelfelvételi rendszer (SVZ) pénzeszközök szerinti alakulásának elemzése után a kérelmező a következő következtetésekre jutott.

1. A külső adósság óriási növekedése a világgazdaság léptékében volt az objektív tényező, amely a szubjektív indítékok mellett a hitelező országokat az ellenőrzött szervezetekkel (IMF, Világbank) együtt arra kényszerítette, hogy külső hitelfelvételi rendszert alkossanak. az alapok államai által, amely magában foglalja mind a kölcsönnyújtási eljárást, mind azok szerkezetátalakítását vagy leírását.

2. Az IAS létrehozásának folyamatát az alábbiak alapján határozzák meg: a) az IAS -ban részt vevő országok ütköző érdekeinek összeegyeztetése, ráadásul jelentős ellentmondásokkal nemcsak a hitelező országok és az adós országok között, hanem a hitelező országok; b) hosszú tárgyalási folyamatok; c) figyelembe véve a nemzeti jogszabályi korlátozásokat a szerkezetátalakításhoz vagy a külső adósság visszafizetéséhez szükséges pénzeszközök elosztásakor (például a trinidadi feltételeket a szerkezetátalakításra és a külső adósságok visszafizetésére a G7 résztvevői nem fogadták el, mivel az amerikai kormány nem tudja leküzdeni az országon belüli jogi és költségvetési korlátokat); d) reagálás (azonnali és késleltetett is) a világgazdaság és régiói léptékű külső adóssággal kapcsolatos helyzet kialakítására; e) különösen a sürgősségi intézkedések gyors elfogadása olyan helyzetekben, amikor az egyes országok külföldi adósságválsága elrejtette a valódi fenyegetés veszélyét, hogy láncreakció formájában terjed a világ külső adósságának egész rendszerére, és ezen keresztül veszélyeztette a világ monetáris stabilitását és pénzügyi rendszer.

3. Ahogy a külső adósság mértéke nőtt, és a kiszolgálás és visszafizetés problémái súlyosbodtak, a hitelező országok rugalmasabb és differenciáltabb megállapodásokat dolgoztak ki a külső hitelfelvétel, a szerkezetátalakítás és a külső adósság leírása terén; ezeket a megállapodásokat az elfogadásuk helyéről nevezték el; A cikk azonosítja és elemzi az ilyen megállapodások fejlődésének következő szakaszait: a) Bretton Woods -i megállapodás (1944), amikor az IMF és az IBRD létrejött, meghatározták a külső adósságra vonatkozó fő szabályokat; b) a világ monetáris és hitelrendszerének fejlődésével összefüggésben az IMF chartája drámaian megváltozott (1969 -ben az SDR rendszer bevezetése; 1976 -ban a jamaikai monetáris rendszer létrehozásával; 1992 -ben szankciók bevezetése) olyan országokkal szemben, amelyek nem fizették vissza az IMF tartozásait); c) az IMF tevékenysége teljes időtartama alatt különféle típusú speciális hitelezési alapokat hoztak létre, például: Alap a hitelezési puffer (tartalék) készletekhez (1969); Alap a külső adósság csökkentésére és kiszolgálására irányuló műveletek pénzügyi támogatására (1989); Strukturális Változásokat Támogató Alap (1993);

4. Az SVZ -ben a külső adósság egy részének szerkezetátalakításával és leírásával kapcsolatban a hitelező országok közötti hosszú éveken át tartó fokozatos megállapodások eredményeként különféle rendszereket dolgoztak ki, amelyek alkalmazásáról előzetesen egyeztetnek, a bizonyos gazdasági mutatók (amelyekre standard értékeket állapítottak meg) egyes országokban, az egy főre jutó GDP csoportjai szerint.

5. Az új hitelek nyújtásának, a külső adósság átstrukturálásának és az adósság egy részének csökkentésének gyakorlatában általában a vezető hitelező országok politikai indítékai érvényesülnek a külső adóssággal közvetlenül összefüggő szűk gazdasági érdekekkel szemben. Stratégiai szempontból politikai indítékok biztosítják az Egyesült Államok és más G7 országok hosszú távú gazdasági érdekeinek megvalósítását.

6. Az IMF -fel és a Világbankkal együtt létrejöttek ezek a formalizált struktúrák az SVZ -ben, a párizsi és a londoni klubokban - ezek az informális, sehol nem regisztrált nemzetközi szervezetek, amelyek a konkrét helyzet függvényében megoldják a külső adósság számos kérdését globális szinten. , ugyanakkor rendszerint a Nemzetközi Valutaalap iránti lojalitás és az adós ország általi valamennyi javaslat betartása feltétele a külső adósság átstrukturálásának és részének leírásának.

7. Az IMF-nek az adós országokkal szemben támasztott követelményeit egyetlen sablon szerint állítják össze, ennek az alapnak az összes ajánlása (követelménye) a nemzetgazdaság maximális liberalizációjára szorul, beleértve az állami vállalatok teljes privatizációját, az állami beavatkozás hiánya a gazdaságba, az államháztartási kiadások minimalizálása, valamint a határok teljes megnyitása a külkereskedelem és a tőke túlcsordulása előtt, egy nem rezidens által biztosított jogok biztosítása a gazdaságban, mint a rezidensek stb.

8. A Párizsi Klubot a következő kritériumok határozzák meg, amikor a külső adósság szerkezetátalakításának kérdésében döntenek: a) az adósságtörlesztéskor a kifizetések megszűnésének közvetlen veszélye; b) bizonyos feltételek teljesítése (az ország gazdaságpolitikájának végrehajtása az IMF előírásai szerint); c) az adósságkötelezettség nem teljesítéséből eredő veszteségek egyenletes elosztása a hitelezők között.

9. A kereskedelmi klubokat magában foglaló London Club, amelynek összetétele nagyon mobil, az adósságok átstrukturálásával foglalkozik, amelyek megtérülését nem garantálják azok az államok, amelyek gazdasági szervezetei adósok, és amelyekkel kapcsolatban a klubtagok tisztán egyéni megközelítést kell alkalmazni az adós országokkal szemben, elsősorban a gazdasági jövedelmezőség kritériumaira támaszkodva, és a klub tagjai által létrehozott banki tanácsadó bizottság (BCC) ajánlásaira összpontosítva; a párizsi klubtól eltérően a londoni klub általában nem vizsgálja felül a tőke- vagy a kamatfizetést, átalakítja az adósságot azáltal, hogy új hitelt nyújt az országnak; az adós országa azonban gyakran nem köteles megállapodást kötni az IMF -fel a készenléti kölcsönökről.

10. A londoni klub adósokhoz való hozzáállásának rugalmassága nem teszi lehetővé az adósság -átstrukturálási eljárások kellően egyértelmű megfogalmazását, míg a párizsi klubot a megfelelő eljárások egyértelmű szabályozása jellemzi.

A dokumentum tisztázza a külső adósságot átvevő országok szerkezetátalakításra való besorolását, figyelembe véve számos tényezőt, beleértve a GDP -hez viszonyított külső adósság mértékét, az ország jövedelmének szintjét, a gazdasági potenciál szintjét és felhasználásának mértékét. , valamint a külső adósság és az állami költségvetés kiadásainak aránya.

A cikk néhány ország, köztük Mexikó, Argentína és Brazília példáján keresztül elemzi a leggyakoribb külső adósság -szerkezetátalakítási rendszereket:

Egyes adósságkötelezettségek cseréje másokra ("kötvény-kötvény" rendszer);

Adósságkötelezettség részvényekre történő cseréje az állami privatizációs program keretében ("kötvények - részvények" rendszer);

Adósságkötelezettségek hosszú távú visszaváltása kedvezményes áron („visszaváltási” rendszer);

Az adósságkötelezettségek egy részének leírása.

Mindezen rendszerek alkalmazásának elemzése a következő következtetésekre vezetett:

1. Mindezek a rendszerek önmagukban többféle irányú gazdasági érdekeket szolgálhatnak, alkalmazási körülményeiktől függően: a) kölcsönösen előnyös hitelezők és adósok érdekeit; b) a hitelezők egyoldalú haszna; c) az adósok kedvezményes haszna.

2. A "kötvények - kötvények" konstrukció hatékonyságát az határozza meg, hogy az új államkötvények kibocsátásának politikája mennyire hatékony, annak érdekében, hogy kicseréljék azokat a régiekre.

3. A "kötvények - részvények" konstrukciót az adós ország érdekei szerint hajtják végre, és figyelembe veszik a hitelező országok érdekeit, ha a részvények ára megfelel a valós értéküknek, de ugyanez a rendszer a az adós ország nemzeti vagyonának egy része a hitelező országok felé.

4. Az adósságkötelezettségek kedvezményes lejáratú korai törlesztése az adós ország gazdasági érdekeit szolgálja, ha a kedvezmény összege meghaladja azt a gazdasági hasznot, amelyet akkor lehetne elérni, ha az adósság korai törlesztésére elkülönített pénzeszközök nagy hatékonyságú projektekbe történő befektetésként alkalmazhatók lennének. a gazdaság reális szektorában.

5. Az adósságkötelezettségek leírása, amely önmagában előnyös az adós számára, és a korábban kölcsönadott pénzeszközök elvesztéséhez vezet, az adós ország stratégiai tervében nagy gazdasági veszteségekkel jár minden olyan esetben, amikor az adósságok leírásának feltétele olyan gazdaságpolitika, amely objektíven megfelel a hitelező országok politikai és gazdasági érdekeinek, és ellentmond a nemzeti államnak, ideértve az adós országok gazdasági érdekeit is.

A munka szisztematikusan megvizsgálta az állam által a pénzeszközök külső hitelfelvételének jellegét a társadalmi -gazdasági fejlődés stratégiájának megválasztásával összefüggésben. Ugyanakkor különös figyelmet fordítanak a külső hitelfelvételnek a hitelfelvevő állam bevételeivel és kiadásaival való kapcsolatára. A kérelmező felépítette ennek a kapcsolatnak a modelljét (lásd a 2.1.1. Ábrát).

Ennek a kapcsolatnak az optimáltságának megsértése a külső adóssággal kapcsolatos helyzet súlyosbodásához vezet, válságáig.

Bizonyos esetekben az állam külső adóssága a pénzügyi piramis elve szerint növekszik.

Extrém megközelítések vannak mindkét fenti irányban. Az egyikben a közkiadásokat minimálisra csökkentik, a beruházások és a szociális szféra finanszírozását (ez utóbbit néhány kivétellel) a gazdaság magánszektorához rendelik. Egy másik megközelítés szerint a teljes gazdaságot ténylegesen államosítják, és a teljes nemzeti termék valójában az állam jövedelmeként működik, amelyet saját belátása szerint oszt fel. E szélsőségek egyike sem (kivéve a gazdaság államosítását a háború alatt, pusztítás stb.) Soha nem vezetett és nem is vezethetett az ország sikeres gazdasági fejlődéséhez. A kiegyensúlyozott, kiegyensúlyozott megközelítés, amely egyesíti a piac öntevékenységét az állam ésszerű befolyásával az ország gazdaságának fejlődésére, jólétéhez vezethet.

A számos ország példáján végzett munkában, mint iparilag fejlett (USA, Franciaország, Nagy -Britannia, Németország stb.), Az újonnan iparosodott országokban (Dél -Korea, Malajzia, Thaiföld stb.), Valamint a fejlődő országokban ( Brazília, Argentína, Mexikó, Peru és mások) a világgazdaság skáláján mért pénzáramokat elemezték a világ országainak külső adósságával összefüggésben, az országok gazdaságfejlesztési stratégiájának teljes liberalizációjával összefüggésben. teljesen függ az IMF -től, a világgazdaság globalizációjának növekedésétől. Ugyanakkor különösen azt állapították meg, hogy az Egyesült Államok és Nagy -Britannia, ezek az országok, amelyek a világ hitelfelvételi rendszerének építészeként működtek, a kétoldalú külföldi hitelek jellemzőek. A kilencvenes évek eleje óta jelentősen megnőtt a magánforrásokból származó pénzeszközök nettó beáramlása a fejlődő országokba és az átmeneti gazdaságú országokba, ami számos tényezőhöz kapcsolódik: a) csökken a félelmek az államosítástól létesítmények, amelyekbe a kölcsönzött forrásokat a Szovjetunió összeomlása után fektették be; b) a kölcsönvett pénzeszközök iránti igény növekedése; c) az iparilag fejlett nyugati országoktól és a nemzetközi pénzügyi szervezetektől (IMF, IBRD) rendelkezésre álló források hiánya; d) magas spekulatív elvárások; e) számos magánbefektető azon vágya, hogy más országokban új gazdasági réseket szerezzen. Ezzel szemben azonban, különösen a válsághelyzetben azokban az országokban, amelyek a külső adósságok hálójába keveredtek, gyakran az állam kiszorítja a magánbefektetéseket és a hitelfelvételt - kiszorító hatás.

Az összes pénzforgalom teljes liberalizálása, beleértve a külső hitelfelvételt is, utópia a világgazdaság egészében. Ilyen liberalizáció csak az IMF -től teljesen függő országok egy része tekintetében lehetséges. Más országok, elsősorban gazdaságilag, politikailag és katonailag a legerősebbek, az Egyesült Államok vezetésével szigorú monopóliumellenőrzést gyakorolnak a világgazdaságban folyó hitelfolyamatok felett, miközben saját érdekeiket követik a többi ország nemzeti vagyonának átadásával kapcsolatban. a szívességüket. Ugyanakkor a világgazdaság növekvő globalizációja a jogalkotási formában történő konszolidációhoz vezet, különösen a nemzetközi jog szintjén, a pénzügyi áramlások liberalizációjához szerte a világon, beleértve a külső hitelfelvétel népszerűsítését is. Az ilyen liberalizáció azonban azt jelenti, hogy a pénzügyi áramlások, különösen a hiteláramok egyre inkább felszabadulnak a szuverén államok ellenőrzése alól, de semmiképpen sem mentesülnek a pénzügyi pénzügyi oligarchia ellenőrzése alól, amely ezt az ellenőrzést saját önző érdekei szerint használja fel. Ezzel párhuzamosan erősödik a nemzetközi szervezetek (WTO, IMF, IBRD) által a pénzügyi, különösen a hiteláramlás feletti ellenőrzés a külgazdasági szférában, és ezekben, mint tudják, a tényleges tulajdonosok szerepét az Egyesült Államok tölti be. Az államok, Nagy -Britannia és más vezető nyugati országok, valamint ezen országok államai a világ pénzügyi oligarchia ellenőrzése alatt állnak.

Következésképpen a modern világgazdaságban a pénzügyi áramlások külső liberalizációja mögött rejtőzik a világ pénzügyi oligarchia általi monopolizáció, a nemzeti államok kormányainak és a nemzetközi szervezeteknek, különösen a gazdasági szervezeteknek a segítségével, hogy ellenőrizzék a pénzmozgást a világgazdaságban.

A tanulmány a külső hitelfelvétel felhasználását vizsgálja a szabályozott piacgazdaság modelljében, valamint a nemzetállami érdekekre összpontosító gazdasági stratégia megvalósításában. Ugyanakkor kiemelik és elemzik a stratégiai tényező szerepét a külső hitelfelvétel rendszerében, meghatározzák annak befolyását politikai színezetükre. Az egyes országok csak kivételként teljesítik az ENSZ határozatát a szegény országok javára, 1% -uk éves elosztásáról

GDP (az utóbbi években ez Svédországra, Norvégiára, Dániára, Finnországra és Kanadára vonatkozik) 1.

A tágabb értelemben vett államadósság -kezelést az állam stratégiájának kialakításaként kell értelmezni a pénzeszközök felvétele terén. A szűk értelemben vett államadósság -kezelés a pénzeszközök állam általi felvétele és az államadósság kiegyensúlyozása terén végrehajtott konkrét intézkedések kezelése.

A nemzeti állam érdekei szerint működő szabályozott piacgazdaság tekintetében a külső hitelfelvételnek a kormányzati bevételekkel és kiadásokkal való kapcsolatát jellemző modell részletei tisztázódtak (lásd a 2.1.1. Ábrát). Különösen azt találták, hogy a hitelfelvétel túlzott növekedése a kölcsönök kamatának növekedését okozza, és ez depressziós hatással van a gazdaságra, ennek következtében a gazdasági növekedés lelassul, ami megnehezíti a kiszolgálást és visszafizetni az adósságot.

A külső hitelfelvétel folyamata során az ehhez folyamodó országnak bizonyos arányokat kell betartania mind a termelési folyamatban makro szinten, mind a megfelelő jövedelem kialakításában. Különösen fontos az optimális egyensúly a termelési mennyiségek, a személyes fogyasztás, a megtakarítások és a beruházások között. Az export, illetve az import növeli és csökkenti az ország által egy adott időszakra felhasznált erőforrásokat, a külső kölcsönök pedig átviszik a jövőbe azt a levonást a nemzeti fogyasztásból kamatokkal, amely megfelel az adott időpontban bekövetkezett növekedésnek importra. A sikeres gazdasági fejlődés megköveteli, hogy a többletberuházások eredményeként keletkező többlethozam összege meghaladja a nemzeti fogyasztásból származó megfelelő levonást.

Bár előnyösebb, ha a külső hitelek formájában vonzott pénzeszközöket befektetésként használják fel a gazdaság reális szektorának leghatékonyabb projektjeibe, bizonyos esetekben a következő rendszer lehet hatékony: a) bizonyos mértékű külső kölcsönök fedezik a nem az állam termelési költségei; b) az állam ily módon megtakarított erőforrásait a termelési szféra hatékony projektjeibe történő befektetésként irányítják; c) a projektek végrehajtásából származó bevételek egy részét a külső adósságok kiszolgálására és törlesztésére fordítják.

A külső adósság terhére vonatkozó szokásos mutatókkal együtt (az exporthoz és a GDP-hez viszonyított aránya; a kifizetések az államadósságot kiszolgáló kifizetések aránya az exporthoz és a kormányzati bevételekhez vagy kiadásokhoz) tanácsos a hitelezőknek és hitelfelvevőknek saját, egyéni az adott ország sajátosságaihoz igazított egyedi mutatók.

A magas és stabil exportnövekedési ütemű országok a nemzetgazdaságok sérelme nélkül fenntarthatják a külső adósság magasabb szintjét.

A külső adósság hosszú távú optimalizálásának kulcsa a gazdasági növekedés, és ez a mennyiségtől függ

223 beruházás. A külső adósság gyors törlesztésére irányuló kísérletek a beruházások csökkentésével alááshatják a gazdasági növekedést, ami végül csak súlyosbítja a külső adósság problémáját.

A külső adósság hatékony kezelése érdekében meglehetősen pontosan meg kell határozni a visszafizetési kötelezettségek időkeretét a tervezett exportbevételek, valamint az adóbevételek összefüggésében, ugyanakkor különféle kedvező lehetőségeket kell felhasználni az adósságkötelezettségek átstrukturálására.

Az államnak szisztematikus megközelítést kell alkalmaznia a külső hitelfelvételre vonatkozóan, politikáját az ország társadalmi-gazdasági fejlesztési stratégiájának szerves részeként kell meghatároznia.

A Goskomstat adatai alapján elemzik a nemzetközi statisztikákat, az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumát, az Orosz Föderáció külső adósságának állapotát és szerkezetét.

Oroszország teljes külső adóssága a hitelfelvevők kategóriái szerint a következőképpen oszlik meg: a volt Szovjet Szocialista Köztársaság átstrukturált adóssága és az új orosz adósság, eurókötvények és egy hazai devizahitel kötvényei -78%; adósság a kereskedelmi bankokkal és vállalatokkal szemben - 21%; a Föderációt alkotó szervezetek adóssága - 1%, Oroszország adósságinstrumentumok külső adósságának szerkezete (százalékban): külföldi országokból származó hitelek - 36; külföldi kereskedelmi bankoktól és cégektől kapott kölcsönök - 17; átszervezett hitelek a volt Szovjetuniónak, valamint kamatozó kötvényei - 16; kölcsönök többoldalú alapon - 14; Eurókötvények -11; OVGVZ - 6.

Oroszország külső adósságának gazdasági potenciáljához viszonyított összegének elemzése alapján arra a következtetésre juthatunk, hogy Oroszország nem csak önállóan képes kiszolgálni, hanem teljes mértékben megtérülni is hatékony gazdaságpolitika esetén, ideértve a a külső hitelfelvétel területe.

A nemzetközi statisztikák 16 statisztikai táblázatban összegyűjtött adatai alapján összehasonlító elemzést végeztek más országok külső adósságának fő paramétereiről, különösen a következőkre vonatkozóan:

Az adósság abszolút összege;

Részesedés a világadósság volumenében (3,9%);

Külső adósság növekedési rátái és indexei;

Az egy főre jutó külső adósság, beleértve a világátlagot is, valamint az egy főre jutó külső adósság növekedési üteme és mutatói tekintetében;

A külső adósság és az export aránya;

A külső adósság kezelésének költségei, beleértve az abszolút összeget is, az export százalékában;

A külső adósság kamatai, beleértve az abszolút összegeket, valamint a GDP és az export részesedése;

Arany- és devizatartalékok, beleértve a GDP és a külső adósság százalékát.

A dolgozat az orosz gazdaság radikális reformjának időszakában vizsgálja a külső adósság jellemzőit és kiszolgálását. Ennek az adósságnak az elemzése és annak kiszolgálása alapján előrejelzett értékelést adnak az oroszországi külső adóssággal kapcsolatos helyzet alakulásáról a következő években. Még a legkedvezőtlenebb forgatókönyv esetén is,

A nettó adósságkifizetések összegét tekintve az Orosz Föderáció semmilyen módon nem kerül külső adósságválság helyzetébe, annak ellenére, hogy 2003 óta az orosz adósságfizetés relatív terhe megnehezedett a korábbi évekhez képest. Ami a fizetési mérleg paramétereit, a GDP mennyiségét, a fő pénzügyi mutatókat, az orosz külső adósságra vonatkozó kifizetéseket illeti mind az előző időszakban, mind az elkövetkező években, annak ellenére, hogy észrevehetően növekedtek, jól megfelelnek a megállapított nemzetközi szabványoknak, és nem fenyegeti az ország gazdasági biztonságát.

Ugyanakkor, tekintettel az elmúlt 10 év erős gazdasági visszaesésére és a befektetési tevékenység befagyására (a beruházások éves reálértéke 2001 -ben ötször kisebbnek bizonyult, mint 1990 -ben) a gazdaság súlyosbítja a problémát, és helyreáll, és biztosítja a rendkívül hatékony és fenntartható gazdasági növekedést.

A külső adósság tanulmányozása alapján a kérelmező kifejlesztett egy modellt Oroszország külső hitelfelvételének optimalizálására (lásd a 3.4.1. Ábrát).

Oroszország vonatkozásában a kérelmező képleteket dolgozott ki a külső adósság megengedett és optimális szintjének meghatározására. Ezeket a képleteket az értekezés utolsó részében mutatjuk be.

A külső adósság kezelésének alternatív stratégiái közül a kérelmező a leghatékonyabbnak azt a stratégiát választotta és igazolta, amely hagyományosan hagyományosnak vagy klasszikusnak nevezhető. Ennek a stratégiának a kiválasztási kritériuma a következő elemek kombinációja volt:

A külső adósság kezelésének összes költségének minimalizálása;

Az adósság névleges összegének maximális csökkentése;

Gyorsuló gazdasági növekedés.

A külföldi adósságkezelés hagyományos (klasszikus) stratégiájának végrehajtását Oroszországgal kapcsolatban a következőképpen kell kifejezni: a jelenlegi kifizetési ütemterv felülvizsgálatának megtagadása és annak megfelelően történő végrehajtása;

A nettó adósságfizetés egyenlősége a teljes kifizetéssel;

A külső adósságra vonatkozó kifizetések meghatározása az állami költségvetés bevételeinek rovására;

Átváltható pénznem használata fizetési eszközként.

Értekezés: bibliográfia a közgazdaságtanban, a gazdaságtudományok kandidátusa, Plekhanov, Szergej Vjacseszlavovics, Moszkva

1. A külföldi hitelek bevonásával és felhasználásával kapcsolatos munka megszervezéséről Az RF Pénzügyminisztérium 1993.10.16 -i határozata 1060. sz.

2. A pénzügyi források nemzetközi tőkepiacokról történő bevonásáról 1998 -ban az RF Pénzügyminisztérium 1998. március 14 -i határozata, 302. sz.

3. Avdokushin E.F. Nemzetközi gazdasági kapcsolatok. M. "Marketing" Információs és Végrehajtó Központ, 2000

4. Amirkhanova F. Pénzügyi módszerek fejlesztése Oroszország külső adósságának kezelésére. Moszkva: A Moszkvai Állami Egyetem párbeszéde. 1997 év

5. Anulova G. Nemzetközi monetáris és pénzügyi szervezetek és fejlődő országok. M.: Szolgáltatás. -1998 g.

6. Astakhov V.P. Export és import műveletek M.: Os 89. - 1995.

7. Banki tevékenység. Tankönyv. Moszkva: Pénzügy és statisztika. 1998

8. Bard B.C. Az orosz gazdaság befektetési problémái. M .: Kiadó "Vizsga". 2000 év

9. Birman G., Schmidt S. Befektetési projektek gazdasági elemzése. M .: Pénzügy és statisztika 1998.

10. Bogatyrev A.D. Befektetési törvény. M.-. "Orosz jog" kiadó. 1998 év.

11. Buglay V.B., Livadov N.N. Nemzetközi gazdasági kapcsolatok. M .:

12. Pénzügy és statisztika. 1996 év

13. Bunkina M. Nemzetgazdaság. M .: Üzleti. - 1997

14. Vavilov A. Államadósság: a válság tanulságai és kezelési elvei. M.: Kiadó "Gorodets -izdat" - 2001.

15. Vavilov Yu. Államadósság. Moszkva: Perspektiva Könyvkiadó. -2000 g.

16. Vavilov Y. Állami hitel: múlt és jelen, M .: Pénzügy és statisztika. -1992 g.

17. Bruttó T. Európai monetáris rendszer. M.: Nováció. 1998 év

18. Vinod Thomas, John Nash. Külkereskedelmi politika: reformok tapasztalatai; M, "Infra -M" -1997

19. Gabrichidze B.N. Orosz vámjog. M.: "Infra-M-NORMA" 1997.

20. Gerchikova N.N. Nemzetközi kereskedelmi üzletág M: Bankok és tőzsdék, UNITI, - 1998.

21. Golovachev D.L. Államadósság. Elmélet, orosz és világgyakorlatok: CheRo. 1998 év

22. Pénz, hitel, bankok. Tankönyv Szerk. O.I. Lavrushina M.: Pénzügy és statisztika 1998

23. Zabelin A. Az adósság problémája és a külgazdasági kapcsolatok optimális volumene, szerző. dissz. Folypát. gazdaságos. tudományok. Moszkva: RAS. Nemzetközi Közgazdasági és Politikai Kutatóintézet. 1994 év

24. Kamaev V.D., Tankönyv a gazdaságelmélet alapjairól, Moszkva: VLADOS, -1996

25. Kireev A.P. Nemzetközi közgazdaságtan. 2 óra múlva 4.1. Tankönyv az egyetemek számára. -M.: Nemzetközi kapcsolatok.-1998

26. Kostyuk V.N., Gazdasági doktrínák története, M.: Center - 1997.

27. Krasznavina L.N. Nemzetközi monetáris és pénzügyi kapcsolatok. Moszkva: Pénzügy és statisztika. 1994 év

28. A gazdaságelmélet folyamata, szerk. Chepurina., M: "ASA" Kiadó, 1996

29. Morgunova A.I. Shakalov M.I. Befektetési és devizajogszabályok. Elméleti tanfolyam. M .: MEGU. 1995 év

30. Noskova I. Ja. Nemzetközi monetáris és hitelviszonyok. M.: Bankok és tőzsdék, UNITI. - 1995.

31. Oroszország átmenet a fenntartható fejlődésre Nooszféra stratégia

32. M .: "Noosphere" kiadó -1999.

33. Puzakova E. Világgazdaság .- M.: Főnix. 2001 év

34. Sarkisyants A. A nemzetközi adósságok rendszere. M .: DeKa. 1999 év

35. Storchak S. Adósságok és politika. Moszkva: Pénzügy és statisztika. - 1992 g.

36. Fashinsky I.P. A külgazdasági ismeretek alapjai M.: Nemzetközi kapcsolatok. 1994 év

37. Fedyakina JI.H. Külső világadósság: az elszámolás elmélete és gyakorlata. M .: Üzlet és szolgáltatás. - 1998

38. Khasbulatov R. Világgazdaság. M.: Őrült. - 1998

39. Shepaev V. Oroszország pénze, valutája és fizetési mérlege. Moszkva: RAS. Európa Intézet. 1996 év

40. Schmidheini S. A változás finanszírozása - M .: "Noosphere" kiadó -1998

41. Shokhin A. Oroszország külső adóssága. M .: Üzlet és szolgáltatás. 1997 -es év

42. Shrepler Kh.A. Nemzetközi gazdasági szervezetek: kézikönyv. -M.: Nemzetközi kapcsolatok, 1997.

43. Economics of Russia's Foreign Relations, Moszkva, szerk. "BEK" - 1996

44. Bannock G. Pénzügyi szótár. Pingvin könyvek. London. - 1989 r.

45. Bayley M. Nemzeti jövedelem és árszint -N.Y.: MC Grow -Hill, 1962 r.

46. Baham N / Az adósságprobléma és az IMF perspektívája. Elgar Publishing Limited. 1989.

47. Becker T. Államadósság és magánfogyasztás: elmélet és bizonyíték. Stockholm School of Economic, - 1989 r.

48. BIanchard 0. Fisher S. Előadások a makroökonómiáról, The MIT Press, Cambridge, Mass. 1989.

49. Brealey R. A vállalati finanszírozás alapelvei. McGraw Hill. 1997.

50. Bunch C. Heinrich R. Oroszország adósságválsága és a nem hivatalos gazdaság. Kiel Világgazdasági Intézet. - 2000 r.

51. George P. Paris Club és Bilaterial megállapodások. Unitar - 1990 r.

52. Hay J., Bouchet H. Az államadósság adója, elszámolása és szabályozása. Washington DC. Világbank. -1991 r.

53. Levinson J. Egy kilátás Oroszország külföldi adósságára. Pitman Publishing ltd. 2000 r.

54. Menkveld P. Az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank eredete és szerepe. Graham & Trotman Ltd. London, - 1998 r.

55. Sachs J. A nemzetközi hitelfelvétel elméleti kérdései. -Prmseton Egyetem 1984 -o. 49-74.

56. Wilson J. Az adósságkönnyítés önkéntes megközelítése. Washington D. C. Nemzetközi Közgazdasági Intézet. -1998 r.1. Cikkek

57. Adrianov A. A külföldi tőke szerepe az orosz gazdaságban. -1999-№6.-3-16.

58. Aleksandrovsky E. A Világbank és a külső adósság problémája. M: Pénzügyi üzlet. 1997 - 11. sz. - val vel. 54-66.

59. Alferov I. Oroszország külső adósságának piaca. M.: RTSB 1996 - 5. sz. - p. 3536.

60. Amirkhanova F., Külső adósság: szokatlan megoldások. Gazdaság és élet, 1998 - 2. szám, 4. o.

61. Afontsev S., Oroszország külső adóssága. Világgazdasági nemzetközi kapcsolatok, 1998, 7. szám, 5-18.

62. Bazylev N. I., Bondar A. V., Gurko S. P., Gazdaságelmélet, Minsk: Ecoperspectiva, 1997, 386. o.

63. Balatsky E. Az államadósság kezelésének elvei. M .: MeiMO. 1997 - 5. sz. - val vel. 36-51.

64. Vavilov A., Trofimov G. Oroszország külső adósságának stabilizálása és kezelése. M.: A közgazdaságtan kérdései. -1997 - 12. szám p. 85-110.

65. Vavilov A., Kovalishin E., Oroszország külső adósságának szerkezetátalakításának problémái: elmélet és gyakorlat. // Gazdasági kérdések, 1999, 5. szám, 78-93.

66. Teljesítmény -2001. -50.-c.l 1.

67. Közgazdasági kérdések. -2001, 4. sz. - 23. o.

68. Pénz. 1998. - 26. sz. - val vel. 16.

69. Doronin I. A külföldi tőke Szovjetunió gazdaságába vonzásának problémái. M. Közgazdaságtan és matematikai módszerek. 1991 - 6. sz.

70. Zsukov P., Mi vagyunk az állam. Tartozik nekünk, tartozunk. Közgazdaságtan és élet, 1998, 1. szám, 3. o.

72. Zadornov M. Nem a valuta beáramlását, hanem az inflációt kell korlátozni. - Kommerszant, 2001, június 26., - 2. o.

73. Ivanov K. Oroszország gazdasága: túlélés befektetések nélkül. M. Gazdaság és élet. 1997 - 2. sz. - 2-7.

74. Illarionov A. Gazdaságpolitika nyitott gazdaságban, jelentős erőforrás -szektorral. M.: A közgazdaságtan kérdései. -2001 -Nem. 4.

75. Knaster A. Az Orosz Föderáció kormányának külföldi tőke felvételének hatékonysága. M .: ECO. 1997 - 12. sz. -val vel. 54-66.

76. V. Kuzmichev, a kormány törleszteni kívánja adósságait. M.: Nezavisimaya gazeta, 1997, július 10, 4. o.

77. VG futárok, külkereskedelmi politika, külföldi befektetések és Oroszország külső adóssága. M.: EKO, 1999, 9. szám, 16-31.

78. Meshchersky A., Adósságaink súlyos keresztje. M.: Érvek és tények, 1999, 48. sz., 9. o.

79. Obaeva A. Az állam külső adósságának és kezelésének kérdéséről. M.: Pénz és hitel. 1997-№11-o. 65-71.

80. Profil. -2001 42. szám, - 32. o.

81. Petrakov N., Godzinsky A., És az adósság törlesztésére és a termelés újraélesztésére. M. Gazdaság és Élet, 1998, 39. szám, 1. o.

82. Sarafanov M. Oroszország: kölcsön kölcsön. Moszkva: Gazdaság és élet. 1993 -sz. 1 l.-c. 1.

83. Semenov V. Oroszország külső adóssága. M .: ÉN és MO. 1994 - 5. sz. 30-37.

84. Sarkisyants A. G., Oroszország külső adósságának problémái. Moszkva: Pénz és hitel, 1999, 2. szám, 94-108.

85. Sarkisyants A. G., Oroszország a világadósság rendszerében. M.: Problems of Economics, 1999, 5. szám, p94-108.

86. V. Sevkova, V. Virkunets, orosz tisztviselők 53 milliárd dollárt adományoztak Nyugatnak. M.: Érvek és tények, 1999, 23. szám, 4. o.

87. Sidorov M., Fáradhatatlanul tekeri az adósságszámlálót. M.: Gazdaság és élet, 1998, 22. szám, сЗ.

88. Sidorov M., Könnyű kölcsön venni, de nehéz visszafizetni. M.: Gazdaság és élet, 1997, 52. szám, сЗ.

89. Simonov V., Kukharev A., Az oroszországi államadósság -piac fejlődésének kilátásai. M.: Problems of Economics, 1998, 11. szám, 65-77.

90. Simonov V., A hazai államadósság piaca Oroszországban: a további fejlődés módjai. M.: Vlast, 1998, 10-11, 58-77.

91. Sokolov V., Kinek veszünk kölcsön. M.: Érvek és tények, 1998, 30. szám, 5. o.

92. Tihonov A. Az Orosz Birodalom mindig fizetett tartozásokat. RCB, - 1996, No. 6.-p. 22-23.

93. Khakamada I., Államadósság: szerkezete és irányítása. // Gazdasági kérdések, 1997, 4. sz., 67-79.

94. Cybukov V. Ki fizeti a Szovjetunió tartozásait? M .: Nemzetközi élet. 1994 -10. sz. 103-109

95. Shokhin A. Hogyan ne kerüljünk adóssághurokba. M.: A közgazdaságtan kérdései. -1997-№5-p. 4-18.

96. Szakértő. -2001 Szám 45.- p. tíz.

97. Szakértő. -2002 Szám 34.-42. o.

98. Szakértő. -2002 38. szám, - 5. o.

99. Szakértő. -2002 Szám 40.- 51. o.

100. Yasin E. Gavrilenkov E. Az Orosz Föderáció külső adósságának rendezésének problémájáról. M.: A közgazdaságtan kérdései. -1999 -5. sz. 71. o.

101. Yasin E. A gazdasági növekedés, mint cél és eszköz (az orosz gazdaság jelenlegi helyzete és kilátásai). - Gazdasági kérdések, 2001, N 9.

102. Barro R. Az államkötvények nettó vagyon? - Journal of Political Economy. 1974. Szám 82.-p. 93-112. 185

103. Figaro Economie, 1998. augusztus 25.

105. Peter Mountfeld, "A párizsi klub és az afrikai adósság", Beszéd az IDS szemináriumhoz, Sussexi Egyetem, 1988. május 4. (Mimeogragh), p. 6.

106. UNCTAD, Kereskedelmi és Fejlesztési Jelentés 1989 (NY: United Nations, 1989), pp. 53-54.

107. Statisztikai összeállítások és referenciakönyvek

108. Az orosz gazdaság áttekintése. M.Progress-Akadémia. -2000, 1. sz

109. orosz statisztikai évkönyv M.; Goszkomstat, 2002

110. Oroszország számokban. M.: Az Orosz Föderáció Statisztikai Bizottságának GMT -i. 2001 év

111. Nemzetközi adósság és fejlődő országok. Világbank adósságtáblái a Világbanktól, -1998, -lpp. 162-163.

112. IMF éves jelentés. Washington D.C. - 2001.

114. Világadósság-táblázatok 1991-1998. -World Bank, Washington D.C. 1999.

115. Világbank: Világbank Pénzügyi és adósságszótár. -Washington D. C. -2001.

116. Világbank. Globális fejlesztési pénzügyek. - Koalíciók kiépítése a hatékony fejlesztési pénzügyekért, Washington vol. 1-2, 2001.

117. Világgazdasági kilátások, Nemzetközi Valutaalap 1992-1998, Washigton D.C., IMF, 1992-1998.

118. Világgazdasági kilátások, Nemzetközi Valutaalap, 1999. október.

Kéziratként

KRUCHININA VALENTINA MITROFANOVNA

A BEFEKTETÉSI FOLYAMATOK NÖVELÉSÉNEK MECHANIZMUSA A GAZDASÁG VALÓS ÁGAZATÁBAN (reprodukciós szempont)

Specialitások 08.00.01 - Gazdaságelmélet

ABSZTRAKT

értekezés tudományos fokozatért

a gazdaságtudomány kandidátusa

Moszkva 2006

A Moszkvai Bölcsészettudományi Egyetem Gazdasági és Pénzügyi Fegyelmi Tanszékén végzett munka

Felügyelő - Közgazdaságtudományi doktor, professzor

Sarkova Antonina Vasziljevna

Hivatalos ellenfelek - Közgazdaságtudományi doktor, professzor Shcherbakov Viktor Nikolaevich

Közgazdász PhD

Plekhanov Szergej Vjacseszlavovics

Vezető szervezet- Orosz Állami Szociális Egyetem

A védekezésre 2006. június 21 -én, 15.30 -kor kerül sor a K 521.004.02 értekezési tanács ülésén a moszkvai humanitárius egyetem tudomány kandidátusa címmel: 111395 Moszkva, st. Yunosti, 5/1, bldg. 3, értekezési tanács ülésterme (511 -es szoba)

A dolgozat megtalálható a Moszkvai Bölcsészettudományi Egyetem könyvtárában ugyanezen a címen.

Tudományos titkár

értekezési tanács ________________ E.I. Suslova

1. A munka általános jellemzői

A téma relevanciája. A befektetési folyamat összetett, többszintű és sokrétű jelenség, a gazdaság fő hajtóereje, amely megvalósítja a tudományos és technológiai fejlődés haladó vívmányait. A termelési szféra beruházási folyamatának rendkívül alacsony szintjén történő befagyasztása, az állóeszközök jelentős fizikai és erkölcsi értékcsökkenése mellett, mint a modern Oroszországban, az ország iparosításának elvesztését és annak következményeit jelenti. Nem arról van szó, hogy haladjunk előre a posztindusztriális társadalom irányába, hanem arról, hogy visszavesszük az iparosodás előtti korszakba. Az orosz gazdaságban zajló piaci reformok során kialakult egy mechanizmus, amely befagyasztja a gazdaság reális szektorába irányuló beruházásokat, és koncentrálja azokat a spekulatív és közvetítő szférába. Ezzel szemben egy mechanizmust kell kialakítani a beruházások termelési szférába való koncentrálására, amelynek célja a hatékonyság növelése. Nagyon fontos a modern reprodukciós folyamat befektetési mechanizmusainak szisztematikus vizsgálata. Először is lehetővé teszi a befektetési folyamat számos elméleti aspektusának tisztázását modern körülmények között, másodsorban ajánlások kidolgozását, amelyek célja a befektetéseknek a spekulatív-közvetítő szférából a gazdaság reális szektorába való átirányítása, ami elengedhetetlen a orosz nemzetgazdaság.

A probléma kidolgozottságának foka. A befektetési folyamat és annak mechanizmusai mindig is kiemelt figyelmet kaptak a hazai és a külföldi gazdaságtudományban.

A társadalmi reprodukció elmélete, amelynek legfontosabb oldala a befektetési folyamatok, elméleti és módszertani alapként szolgál a befektetési tevékenység mechanizmusainak vizsgálatához.

A politikai gazdaságtan klasszikusainak művei V. Petty, D. Ricardo, A. Smith, F. Kane, K. Marx személyében megalapozták a befektetési folyamat szisztematikus tanulmányozását reprodukciós vonatkozásában, valamint mechanizmusok, amelyek egyszerre gátolhatják és ösztönözhetik a befektetési tevékenységet.

A befektetési folyamat elméletének főbb rendelkezéseit, amelyeket a politikai gazdaságtan klasszikusai alkottak, külföldi és hazai tudósok munkáiban dolgozták ki és konkretizálták.

Marginalisták (L. Walras, A. Marshall) munkáiban alaposan megvizsgálták a befektetés és a kamat kapcsolatának problémáját.

A keynesi iskola képviselői, elsősorban D.M. Keynes számos problémát azonosított és azonosított a befektetési tevékenységet ösztönző mechanizmusok kialakításában és fejlesztésében.

A monetaristák (A. Phillips, M. Friedman stb.) Tisztán monetáris módszereket dolgoztak ki a befektetési folyamat befolyásolására, nem emelve ki a gazdaság reális szektorába irányuló beruházásokat.

J. Schumpeter a termelésbe való befektetéseket szervesen összekapcsolta az innovációval.

G. Alexander, J. Gitman, K. Dickenson, W. Sharp, G. Myrdal, L. Thurow és mások.

A hazai közgazdászok közül L. Abalkin, V. Bard, V. Vilensky, V. Gurtov, D. Endovitsky, Yu. Kashin, V. Livshits, V. Nemchinov, P. Pavlov, S. Strumilin, T. Khachaturov és mások.

Annak ellenére, hogy nagyon mély és részletes tudományos munkák vannak jelen a befektetési folyamat elmélete és gyakorlata területén, számos problémája további kutatást igényel. Először is, a globális átalakulások összefüggésében a befektetési folyamat számos jól megalapozott koncepciója újragondolást és tisztázást igényel, másodszor pedig az új, minőségileg megváltozott gazdasági feltételek mind Oroszországban, mind a világ minden táján rendkívüli megközelítéseket tesznek szükségessé a befektetési folyamathoz. új mechanizmusok kifejlesztése a termelési ágazatba történő befektetések ösztönzése érdekében. A modern korban a világ minden országa számára a spekulatív-közvetítő szféra hipertrofált növekedésével és a befektetési tevékenység ebbe való áthelyezésének tendenciáival összefüggésben a befektetési tevékenységnek a tőzsdei spekulációról a valós szektorra való átirányításának problémája a gazdaság sürgetővé válik.

Oroszország számára ez a probléma különösen éles, ezért kutatásai és fejlesztései különösen fontosak hazánk vonatkozásában.

A tanulmány célja - a befektetési folyamat elméleti és módszertani alapjainak tisztázása alapján azonosítsa és határozza meg a modern Oroszország gazdaságának reálszektorába történő befektetések fokozásának mechanizmusát, és ajánlásokat dolgozzon ki a feldolgozóiparban való koncentrációjuk ösztönzésére.

A tanulmány célja konkrétan benne van feladatok:

· tisztázza a befektetési folyamat gazdasági lényegét, figyelembe véve annak innovatív összetevőjét, valamint összefonódását a tőkeforgalommal és -forgalommal;

· összehasonlító elméleti és módszertani elemzést végezni a gazdaság reális szektorába és a spekulatív-közvetítő szférába történő befektetésekről;

· szimulálni a befektetési folyamat és a többszintű társadalmi reprodukció rendszere közötti kölcsönhatás folyamatát;

· az orosz gazdaság befektetési válságának jellemzése és értékelése a piaci reformok időszakában;

· feltárni és jellemezni a beruházásoknak a gazdaság reális szektorából való kiáramlásának mechanizmusát és azok koncentrációját a modern Oroszország spekulatív és közvetítő szférájában;

· a kormányzati befektetési folyamatra gyakorolt befolyás elveinek kidolgozása;

· modellt építeni a gazdaság reális szektorába történő befektetések fokozására szolgáló mechanizmus kialakítására.

Tanulmány tárgya - mechanizmus és feltételeka befektetési folyamat menete a modern orosz gazdaságban.

Tanulmány tárgya- gazdasági kapcsolatok a modern társadalmi reprodukció beruházási folyamatával kapcsolatban.

Az értekezéskutatás tudományos újdonsága a befektetési és innovációs folyamat és a társadalmi termelés közötti kölcsönhatás eredeti koncepciójának megalkotásából áll, a modern orosz gazdaságba történő befektetések befagyasztásának mechanizmusának feltárásából, valamint a termelési ágazatba történő beruházások fokozásának mechanizmusának kialakítására szolgáló ésszerű intézkedések összességének feltárásából .

Az értekezési kutatás fő eredményei A szerző személyesen kapta meg, tudományos újdonsággal és védekezés céljából bemutatva:

· javaslatot tesz a befektetési folyamat részletes meghatározására, amely figyelembe veszi a beruházások és az innovációk termelési szférába történő beépítését, ami a modern körülményekre jellemző, valamint azok megvalósítását a tőkeforgalom és -forgalom során; nyilvánosságra hozta, meghatározta és kifejezte az innovációs és befektetési folyamat kölcsönhatását a társadalmi reprodukcióval annak szintjei összefüggésében, abból a tényből kiindulva, hogy a befektetési folyamat az egész része, amely a társadalmi reprodukció, amely, miután létrejött és fejlődött ennek az egésznek az alapja áthatja mindezt az egészet alulról felfelé és fentről lefelé, ezáltal már a társadalmi reprodukció egyik aspektusává (mód, oldal) válik; modellezték az innovációs és befektetési folyamat dinamikus szerkezetét; az anyagi és szellemi termelés, valamint a humántőke újratermelése, valamint a spekulatív és közvetítői tranzakciókba történő befektetések közötti alapvető különbségeket kiemelik és meghatározzák;

· a modern orosz gazdaság mély és elhúzódó befektetési és innovációs válságának helyzetének megalapozott szisztematikus értékelése, amely innováció és befektetési depresszió formájában jelentkezett, és amelyet az állóeszköz -megújítási folyamat többszörös késése jellemez minden ágazatban az orosz gazdaság nem csak erkölcsi, hanem fizikai romlásától is, amely objektíven az ország iparosításának megszűnéséhez vezet, nem pedig egy posztindusztriális, hanem egy iparosodás előtti társadalomhoz, amelyhez éles csökkenés társul tényleges kereslet az innovációra a gyártási ágazatban, különösen a K + F -en alapuló innovációk iránt; alátámasztotta azt a következtetést, hogy a befektetési tevékenység bizonyos fellendülése az elmúlt években nyilvánvalóan nem elegendő a rendszerszintű befektetési válság helyzetének leküzdéséhez;

· az orosz gazdaság termelési szférájába történő befektetések befagyasztásának mechanizmusa a piaci reformok időszakában, amely a gazdasággal és politikával kapcsolatos elemek rendszerének dinamikus kölcsönhatása, különösen, mint például a pénzkínálat relatív ötszörös és optimális összenyomása kiemeli és meghatározza a GDP -t és még nagyobb mértékben a rendelkezésre álló termelési kapacitásokat; a túlzottan kitágult spekulatív-közvetítő szféra szuper-jövedelmezőségének és a termelési szférában lévő vállalatok alulbecsült jövedelmezőségének kombinációja; a jelenlegi gazdasági rendszer politikai instabilitása és az ebből eredő, más tényezőkkel együtt, nagymértékű külföldi tőkeelvonás, túlzott adók, túlzott banki kamatok, elégtelen jogi szabályozás, a gazdaság kriminalizálása, korrupció, a kormány kivonása az aktív befektetési politikától és a költségvetési finanszírozás a termelési ágazatba történő beruházások stb.

· az orosz gazdaság sajátosságaihoz igazított, a befektetési folyamatra gyakorolt állami befolyás elveit egyetlen komplexum formájában dolgozták ki; amelyek közül: tudományos jelleg, következetesség, stratégiai céltudatosság, innováció, hagyomány, államiság, erőforrás -ellátás, tervezési optimalitás, gazdasági érdek, hatékonyság és szinergia, irányíthatóság és ellenőrzés, külső komplementaritás;

· javasolta, modellezte és alátámasztotta az anyagi és szellemi termelés területére irányuló befektetések fokozásának mechanizmusának szerzői változatát az orosz gazdaság sajátosságaival összefüggésben, és e tekintetben javasolt egy sor intézkedés e mechanizmus kialakítására, és indokolt. Ezeket az intézkedéseket három fő területre csoportosítják: először is, az innovációs és beruházási folyamat állami stratégiai tervezése és programozása; másodszor, az állam számos gazdasági és közigazgatási intézkedést alkalmaz, amelyek veszteségessé teszik a tőkebefektetést a spekulatív közvetítő szférába; harmadszor, a karok és ösztönzők alkalmazása, amelyek a termelési ágazatba történő befektetések vonzerejének és gazdasági haszna növelésére irányulnak.

A kutatás elméleti és módszertani alapja megjelentek a társadalmi reprodukció, a gazdasági növekedés, a befektetési folyamat, a gazdasági mechanizmus elméletei. A dolgozat elkészítésekor a szerző dialektikus és szisztémás módszerekre támaszkodott, megfigyelést és összehasonlító elemzést, gazdasági statisztikai módszereket, előrejelzést és modellezést alkalmazott.

A kutatás empirikus alapja összeállította a Rosstat adatait, a gazdasági gyakorlat anyagait, a gazdasági tevékenységet szabályozó jogszabályokat és egyéb normatív jogi aktusokat.

A dolgozat elméleti és gyakorlati jelentősége az újdonságban és az anyagok és ajánlások felhasználásának lehetőségében rejlik: a beruházási folyamat területén végzett további, ideértve az alkalmazott kutatást is; a gazdálkodás gazdasági mechanizmusának átalakítása; gazdasági elmélet, befektetési tevékenység, szervezetgazdaságtan, munkagazdaságtan oktatása, amelyben jelentős figyelmet fordítanak a befektetési folyamatra. Célszerű az értekezési anyagokat az Orosz Föderáció Szövetségi Közgyűlésének tevékenységeiben felhasználni az ország befektetési szférájának jogszabályainak javítására, valamint a gazdaság reális szektorának vállalatainak és szervezeteinek munkájában.

Az approbáció és a megvalósítás. Az értekezés főbb rendelkezéseit a Vlagyimir és a kar, a személyzet és a diplomás nemzetközi tudományos konferencia keretében tárgyalták a „Fogyasztói együttműködés társadalmi-gazdasági tevékenységeinek hatékonyságának növelése a humánerőforrás-felhasználás javítása alapján” interregionális tudományos és gyakorlati konferencián. a FÁK -országok szövetkezeti egyetemeinek hallgatóit, akik az oroszországi fogyasztói együttműködés 175. évfordulójának szentelték, megjelenték a nyílt sajtóban. Az egyes vállalkozások és szervezetek tevékenységében számos fejlesztést alkalmaztak.

A dolgozat felépítése. A dolgozat egy bevezetőből, három fejezetből, egy következtetésből, egy bibliográfiából, valamint egy mellékletből áll statisztikai táblázatok formájában.

2. A munka fő tartalma

A bevezetőben a téma relevanciája megalapozott, tanulmányozásának mértékét jellemzik, megfogalmazzák a célt, célkitűzéseket, tárgyat, kutatási tárgyat, tudományos újdonságot és főbb eredményeket.

Az első fejezetben "A modern befektetési folyamat elméleti és módszertani alapjai" a modern befektetési folyamat egymással összefüggő elméleti és módszertani problémáinak komplexumát vizsgálják, beleértve annak gazdasági lényegének tisztázását, innovatív összetevőit, kölcsönhatását a gyártó vállalkozás forgalmával és tőkeforgalmával, a termelési és a spekulatív befektetések közötti különbségeket -közvetítő ügyletek, közvetlen és fordított kapcsolatok a befektetési folyamat és a társadalmi termelés között.

A munka kritikusan elemzi a befektetések definícióit és a befektetési folyamatot a hazai és külföldi gazdasági szakirodalomban. A szerző kifejlesztette és megalapozta a befektetési folyamat következő definícióját:

Befektetési folyamat - ez a termelési tényezők és a monetáris alapok mozgása bizonyos objektumokba történő befektetésük formájában, egyes esetekben közös, más esetekben - külön -külön, amelyek célja a termelési kapacitások egyszerű vagy kiterjesztése az anyagi és szellemi termelés területén , vagy a humántőke növekedésénél, amely együttesen, önmagában a fő értéket képviselve, ugyanakkor a monetáris alapok értékének ennek megfelelő növekedésében nyilvánul meg. Bizonyos feltételek mellett a pénzeszközök kivonásra kerülnek a valódi reprodukciós folyamatból, és különböző típusú spekulatív és közvetítő ügyletekbe kerülnek, amelyek bizonyos esetekben kombinálhatók valós befektetésekkel a gazdasági szektorban, amint azt a pénzügyi és építési piramisok jelensége is megfigyelte. A befektetési folyamat, amelyet minden egyes esetben közvetlenül hajtanak végre a gazdaság mikroszintjén, makroszintjén jelenik meg, egyetlen befektetési folyamat összesítése formájában, egyetlen egésszé egyesítve, és közvetlen hatásuk összegén túlmenően szinergikus hatás, amely a nemzetgazdaság skáláján nyilvánul meg.

A szerző kiemeli és bizonyítja az innovatív és befektetési folyamatok egyetlen innovációs és befektetési reprodukciós folyamatba való integrálásának objektíven meghatározott tendenciáját. E tekintetben a dolgozat egy sémát dolgozott ki az innovációs és befektetési reprodukciós folyamat dinamikus felépítésére (1. séma).

A diagram egyes folyamatok dinamikus kölcsönhatását mutatja szakaszokra bontva; ugyanakkor az egyes szakaszok, mivel természetük egymást követi, bizonyos mértékig átfedhetik egymást, párhuzamosan haladva. Az innovációs és befektetési folyamat kezdete egy gyümölcsöző, konstruktív ötlet generálása, amely végül bizonyos feltételek mellett a legújabb technológiába, valamint a technikai és technológiai folyamatokba ágyazható, amelyet szükségszerűen megelőz az innovációs folyamat. A konstruktív ötletek generálása a tudás bizonyos területein, és leggyakrabban ezek találkozásánál, alapkutatás alapján történik. Az Innovációs Központ (ilyen vagy olyan formában, állami vagy magán- vagy vegyes tulajdon alapján) megszervezi és irányítja a teljes innovációs folyamatot annak minden szakaszában, mielőtt befektetések révén bevezeti az innovációkat a termelési folyamatba. Ezt követően az innovációs folyamat befektetési folyamatmá alakul (más szóval innovációs és befektetési folyamat). Az utóbbiak megszervezését és irányítását a befektető végzi, személyesen vagy menedzserek (menedzserek) csapatának felvételével.