Részvényopció - olyan opció, amely a tulajdonosnak jogot ad arra, hogy meghatározott számú részvényt adjon el vagy vásároljon meghatározott időtartamra, előre meghatározott áron.
A részvényopció népszerű eszköz a tőzsdén, ellentétben más opciós szerződésekkel.
Alapfogalmak
Az opciós szerződés az ügylet egy formája, amikor az egyik fél átruházza a másikra a pénzügyi eszköz rögzített áron és meghatározott időtartamra történő vásárlásának jogát.Az opciós eladó az a fél, aki átruházza az opciós szerződést. Az opciós vevő az a fél, amely vállalja, hogy kifizeti az eladónak a vételi jogát.
Az opció gyakorlása az a pillanat, amikor az opciós szerződés jogosultja gyakorolja részvényvásárlási jogát.
A mögöttes eszköz egy részvény, amely opciós szerződés tárgyává válhat.
A lehívási ár, feltűnő ár az opciós ügylet költsége.
Az opciós szerződés teljesítésének dátuma (lejárati dátuma) a szerződésben megjelölt pillanat. Ez az utolsó nap, amikor lehetséges a szerződés megkötése.
A részvényopciók típusai
Általánosságban elmondható, hogy minden opciós szerződés két kategóriába sorolható:- Amerikai típus (az ügylet bármely időpontban vagy egy bizonyos időpontban megtörténhet, amiben a tranzakcióban részt vevő felek előre megállapodnak);
- Európai típusú (a szerződés csak az opció megjelölt lejárati napján kerül végrehajtásra).
- Felhívás (vásárlás) - a szerződés tulajdonosa a szerződésben rögzített jog szerint meghatározott számú részvényt vásárol rögzített áron, vagy megtagadja az üzletet;
- Put (eladásra) - a szerződéses tulajdonos a szerződésben meghatározott jognak megfelelően értékpapírokat értékesít vagy elutasítja az ügyletet.
- Hosszú - hosszú és rövid;
- Lövés - hosszú és rövid.
1. ábra - Az opciók fő pozíciói
A részvényopciókkal való munka gyakorlati vonatkozásai
Amint fentebb említettük, kétféle részvényopció létezik: vétel és eladás. A gyakorlatban azonban gyakrabban kötnek vételi ügyleteket (Call).A vételi opciót azért használják gyakrabban, mert a befektető (vevő) megvásárolhatja a mögöttes eszközt a tulajdonostól (eladótól) a kötési áron és a megadott időszakon belül. Ha a feltételek nem teszik lehetővé az üzletkötést, vagy nem felelnek meg a feleknek, akkor előfordulhat, hogy az opciós szerződésből eredő kötelezettségek nem teljesülnek.
Az opciós szerződés aláírásakor a felek eltérő feltételek között vannak, vagyis az eladó vállalja a kockázatot, a vevő pedig fedezi a kockázatokat. Az eladó veszélye abban rejlik, hogy valószínűsíthető az eszközök árának növekedése, ami miatt emelt áron kell visszavásárolnia az opciós szerződésből eredő kötelezettségének teljesítése érdekében. Az eladó kockázata csökkenthető, ha a vevő prémiumot (meghatározott összeget) kínál opciós árként.
Részvényopció vásárlásakor a prémium két összetevőből áll:
- belső ár (árkülönbség az alap és a sztrájk között);
- külső ár (az opciós ár és a belső részvényár közötti különbség).
Definíciók.
Attól függően, hogy a vevő mit kezd a mögöttes eszközzel:
- eszközvásárláshoz hívják - hívás opció.
- egy eszköz értékesítésére hívják - put (eladási opció).
Az opció sürgősségétől függően:
- európai(Európai opció, európai stílusú opció) - olyan opció, amely csak az érvényességi idő utolsó napján érvényesíthető.
- Amerikai opció(Amerikai opció, amerikai stílusú opció) - opció, amely bármikor lehívható a lejárta előtt.
- kvázi-amerikai(Bermuda opció; Közép-atlanti opció, amelynek tulajdonosának joga van csak a szerződésben korábban megállapított időpontokban gyakorolni a gyakorlás előtti időszakban (ablakok). A kvázi-amerikai több gyakorlóablakkal rendelkezhet.
A mögöttes eszközpiactól függően:
Valuta(Külföldi deviza opció; Devizaopció; Csereopció) - olyan opció, amely jogot ad egy bizonyos mennyiségű deviza vásárlására vagy eladására bizonyos áron egy bizonyos ideig.
Tőzsdei opció(Részvényopció) - egy társaság törzsrészvényein alapuló opció.
Árucikk(Áruopció) - olyan opció, amely a vevőnek jogot ad egy bizonyos mennyiségű áru vásárlására vagy eladására használati áron egy bizonyos időszakig.
Index opció- opció, amelynek tárgya egy bizonyos részvényindex többszöröse.
Kamatláb opció kamatláb - opció, amelyet előre meg kell fizetni egy bizonyos kamat mellett.
Készpénzes lehetőségek(Fizikai opciók) - fix kamatozású értékpapírok kamatopciói.
Szerződéses lehetőség(Határidős opció; határidős szerződés opciója) - olyan opció, amely jogot ad egy adott szállítási hónappal és egy bizonyos mögöttes eszközzel kötött szerződés vételére vagy eladására. Általában az alapul szolgáló szerződések röviddel a szerződés lejárta után lejárnak.
Számos ritkább és összetettebb lehetőség is létezik:
Választó opció- olyan opció, amely lehetővé teszi a vevő számára, hogy a jövőben válasszon az egyszerű hívás vagy az eladás ugyanazon árak és gyakorlatok dátuma között.Kiáltási lehetőség- opció, amely jogot biztosít tulajdonosának, hogy az opció lejárati dátuma előtt bármikor kiegyenlítse a kötési árat a mögöttes eszköz aktuális árával, új lehívási ár "kiabálásával".
Akadály(Akadályozási opció) - olyan opció, amelynek kifizetése attól függ, hogy a mögöttes eszköz ára elért -e egy bizonyos szintet egy bizonyos időszak alatt vagy sem.
Alku vásárlási lehetőség(Alku-vételár opció)-olyan opció, amely feljogosítja a lízingbevevőt, hogy eszközöket vásároljon a lízing futamidejének végén érvényes valós érték alatt.
Leiratkozási lehetőség(Elhagyási lehetőség) - a korai felmondás lehetősége.
Ár sorrend opció(Útvonalfüggő opció) - olyan opció, amelynek értéke az alapul szolgáló eszköz árfolyamától függ, és nem az eszköz végső árától.
Rugalmas opció- olyan opció, amelyhez nem minden elem van előre beállítva.
Kétszintű prémium opció(Osztott díjas opció) - opció esetén. Vásárláskor a vevő kezdeti díjat fizet, és a szerződés előre meghatározott időszakot határoz meg, amelynek végén (de az időszak lejárta előtt a vevő fizetheti a prémium második részét, és ezáltal meghosszabbíthatja azt előre meghatározott időszak.
Halasztva(Elhalasztási lehetőség) - olyan lehetőség, amely feltételezi a halasztás lehetőségét, de nem zárja ki annak későbbi megvalósítását.
Hozzárendelhető(Kereskedett opció) - azzal a joggal, hogy meghatározott számú értékpapírt vegyen és adjon el fix áron, meghatározott ideig.
Csere(Swaption) - a kamatokra. A csereügylet vevője jogot szerez arra, hogy a jövőben meghatározott időpontban kamatcsere -megállapodást kössön. A csereszerződés meghatározza, hogy a csereügylet vevője lesz -e a rögzített kamatláb kedvezményezettje vagy annak kifizetője. A csereügylet eladója a csereügylet ellenkező félévé válik, ha a vevő úgy dönt, hogy gyakorolja jogát.
Összetett- egy vagy több mögöttes eszközön alapuló opció. Bizonyos esetekben az összetett opció egy másik opción is alapulhat.
Egzotikus(Egzotikus opció) - opció, amelyet bonyolult kereskedési stratégiák megvalósítására terveztek.
Készpénzes lehetőség- opció, amely jogosultságot biztosít a tulajdonosának a lehívás során, hogy az alapul szolgáló eszköz gyakorláskori értéke és az opció lehívási ára közötti különbség alapján összeget kapjon.
Szállítási lehetőségek(Szállítási lehetőségek) - lehetőségek, amelyeket a kamatlábú szerződés eladója használhat:
- a minőségért (minőségi opció);
- időzítés (időzítési lehetőség);
Az opció (angolul Option - választás, vágy, diszkréció) az áru-, részvény- vagy devizapiac egyik származtatott pénzügyi eszköze. Ez egy olyan szerződés, amellyel a potenciális eladó vagy potenciális vevő megszerzi a jogot, de nem kötelességét, hogy egy eszközt előre meghatározott áron adjon el vagy vásároljon egy meghatározott időben a jövőben vagy egy meghatározott időszak alatt.
Az opció olyan szerződés, amely felárért cserébe jogot biztosít a vevőnek (kötelezettség nélkül), hogy meghatározott napon, vagy azt megelőzően, meghatározott áron vegyen vagy adjon el pénzügyi eszközt.
Az opció olyan pénzügyi típusú származtatott ügylet, amely megvásárlása esetén a befektetőnek jogot ad (de nem kötelezettséget) arra, hogy a jövőben megvásárolja vagy eladja az alapul szolgáló eszközt a vásárláskor rögzített értéken. A jelen szerződést értékesítő személy vállalja, hogy az alapul szolgáló eszközt a megállapodás szerinti áron átruházza az opciós vevőre (még akkor is, ha ez számára nem jövedelmező).
Az opció, angolból lefordítva, olyan választást jelent, amely egyértelműen megadja a fő minőség fogalmát: a kereskedőnek a legszélesebb lehetősége van meghatározni egy adott opció sajátos feltételeit, de nem köteles vásárolni vagy eladni az opció alapjául szolgáló eszköz. Az opció jogosultja jogosult az ügylet megkötésére, de nem kötelessége.
Az opciós szerződést aszimmetrikus instrumentumnak nevezik, mivel a vevő és az eladó helyzete az ügyletben nem egyenlő. Az opciós vevő marginális kockázatát korlátozza az eladónak fizetett prémium összege, míg az eladó potenciális kockázata végtelenül magas lehet. Ugyanakkor az eladó maximális jövedelmét korlátozza a vevőtől kapott prémium összege, és a vevő nyeresége elméletileg végtelenül nagy lehet.
Az opciós kereskedésnek két célja van: az árváltozások kockázatának fedezése és a spekulatív nyereség megszerzése. Más származtatott ügyletekkel ellentétben azonban az opciók érdekesek abban, hogy opciós stratégiákká kombinálhatók. Az opciós szerződések mögött álló eszközök lehetnek:
- törzs- és elsőbbségi részvények;
- részvényindexek;
- valuták;
- határidős tőzsdei áruk (energia, fémek, szemek stb.);
- kamatok és kötvények.
Nézzünk egy konkrét példát. Tegyük fel, hogy úgy gondolja, hogy az új termés búza ára magasabb lesz, mint a jelenlegi piaci ár. A jelenlegi piaci árakon történő megvásárlási opció megvásárlásával prémiumot fizet az eladónak - az áru költségeinek jelentéktelen részét. A jövőben, ha a feltételezései valóra válnak, búzát vásárolva a "régi" árakon, sokat spórolhat. És ha a gabonafélék ára az előrejelzésekkel ellentétben csökken, akkor joga van felmondani az üzletet, elvesztve a korábban kifizetett prémiumot.
Opciók előzményei
Az opciós piacok teljes története két időszakra osztható - OTC és tőzsde.
Az opciók első említése a Kr.e. 2. évezredből származik. 1973 előtt az árukra és a részvényekre vétel nélküli opciók voltak.
A tőzsdei opciók kereskedelmének őse a Chicagói Kereskedelmi Kamara (csere) - CBOT, amely 1973 elejére létrehozott egy speciális fióktelepet - a Chicago Board Options Exchange -t (CBOE).
1973. április 26 -án a CBOE megnyitotta kapuit. A kereskedési volumen az első napon 911 opciós szerződés volt 16 részvényre. Az opciós szerződések feltételeinek szabványosítása mellett a tőzsde bevezette a tőzsdén jegyzett részvénypiacokra vonatkozó piaci döntéshozók rendszerét, és felelős volt az Opciós Elszámoló Társaságért (OCC) - az összes opciós ügylet kezeséért.
Ezt követően a tőzsdei opciós piac növekedése olyan ütemben zajlott, amely meghazudtolja a leírást:
Az Amerikai Értéktőzsde (AMEX) 1975 januárjában jegyezte fel az opciókat.
Philadelphiában júniusban.
A tőzsde sikere végső soron felgyorsította az opciók kifejlesztését, ahogy ma látjuk.
Folytatódott az új termékek bevezetése:
- 1981 óta - kamatopciók (kötvényekre, jelzáloghitelekre, kincstárjegyekre);
- 1982 óta - devizaopciók, kötvényekre vonatkozó határidős szerződések opciói;
- 1983 óta - részvényindex -opciók, határidős szerződések opciói részvényindexeken.
Az opciós kereskedés a legelterjedtebb az Egyesült Államokban, az opciós kereskedés nagy része az amerikai tőzsdéken zajlik:
Chicago Mercantile Exchange (CME),
Amerikai Értéktőzsde (AMEX),
New-york-i tőzsde.
Az európai opciós kereskedés fő platformja a London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE).
Oroszországban az opciók kereskedési lehetőségét az RTS tőzsde FORTS szekciója biztosítja.
AZ OPCIÓK TÍPUSAI
Az opciók a következőképpen osztályozhatók:
- típus szerint - hívás vagy put;
- a mögöttes eszköz esetében - áru, részvények, valuta, határidős ügyletek;
- stílus szerint - európai, amerikai, ázsiai;
- elszámolási típus szerint - prémiumfizetéssel vagy anélkül;
- a forgalmazási piac szerint.
Opciók típusai
Kétféle lehetőség létezik.
A vételi opció jogot biztosít a szerződés egyik félének, az opciótulajdonosnak, jogot arra, hogy a jövőben meghatározott időpontban rögzített áron vásárolja meg a mögöttes eszközt. Ezt hívási opciónak is nevezik.
Az eladási opció az opció tulajdonosának jogot ad arra, hogy a mögöttes eszközt a jövőben meghatározott időpontban, fix áron értékesítse. Ezt eladási opciónak is nevezik.
Az opció jogosultja számára a vételi vagy eladási jog nem kötelezettség, vagyis nem gyakorolhatja ezt a jogát.
Az opciók típusai a mögöttes eszköztől függően
A mögöttes eszközöktől függően a következő opciótípusokat különböztetjük meg:
Áruopció, amely jogot ad a vevőnek, hogy meghatározott időtartamig vásároljon vagy adjon el egy adott árut az opció lehívási árán.
Részvényopció egy társaság törzsrészvényén alapul.
Valutaopció, amely jogot ad arra, hogy meghatározott mennyiségű devizát vegyen vagy adjon el meghatározott áron, meghatározott ideig.
Készpénzopciók - fix kamatozású értékpapírok kamatláb -opciói.
Indexopció, amelynek tárgya egy bizonyos részvényindex többszöröse.
A kamatopciót előre meg kell fizetni, meghatározott kamatláb mellett.
A határidős szerződés opciója, amely jogot ad egy adott szállítási hónappal és meghatározott mögöttes eszközzel kötött határidős szerződés vételére vagy eladására. Általában az alapul szolgáló határidős szerződések röviddel az opciós szerződés lejárta után járnak le.
Számos ritkább és összetettebb faj is létezik.
Opcióstílusok
A lehetőségek fontos jellemzője a stílusuk. A stílus lehet amerikai, európai és ázsiai. Ebben az esetben az opció földrajzi hivatkozása nem számít, például vásárolhat amerikai opciót az európai tőzsdén.
Amerikai stílus - az opciós szerződést a tulajdonos a lejárat előtt bármelyik napon gyakorolhatja.
Európai stílus - az opciós szerződés csak a lejárta után érvényesíthető.
Ázsiai stílus - az opciót az opció teljes időtartamára súlyozott átlagáron gyakorolják, a vásárlás pillanatától számított teljes időtartam alatt. Ezekkel az opciókkal a tőzsdén kívüli piacokon kereskednek, amelyek jellemzőek a deviza- és fémpiacokra.
A részvényopciók gyakrabban amerikai, az OTC opciók európai és ázsiai.
Opciótípusok település típusa szerint
Az elszámolási típusnak kétféle lehetősége van: díjfizetéssel és díjfizetés nélkül.
Azokat az opciókat, amelyekért a vevő a tranzakció időpontjában azonnal prémiumot fizet az eladónak, prémium opcióknak nevezzük.
Az opciós prémium az a pénzösszeg, amelyet az opció vevője fizet az eladónak az opciós szerződés megkötésekor. Gazdasági lényegében a prémium a jövőbeni üzletkötési jog kifizetése. A prémium összegét általában az opciók vásárlói és eladói közötti piaci kínálat és kereslet kiegyenlítésének eredményeként határozzák meg. Ezenkívül léteznek matematikai modellek, amelyek lehetővé teszik a prémium kiszámítását az alapul szolgáló eszköz aktuális értéke és sztochasztikus tulajdonságai (volatilitás, jövedelmezőség stb.) Alapján.
Nincsenek prémium opciók csak a határidős ügyleteknél.
Az opciók típusai a forgalmazási piacon
A forgalmazási piacon kétféle opció létezik: tőzsde és OTC.
A tőzsdén kereskedett opciók szabványos tőzsdei szerződések. Számukra a tőzsde határozza meg a szerződés specifikációját. Az ügyletek megkötésekor a kereskedés résztvevői csak az opciós prémium értékéről tárgyalnak, az összes többi paramétert és szabványt a tőzsde határozza meg. A tőzsde által közzétett jegyzett opció az adott opció átlagos napi díja.
A tőzsdén kívüli opciók nem szabványosak, tetszőleges feltételekkel kerülnek megkötésre, amelyekről a résztvevők tárgyalnak az ügylet megkötésekor. A tőzsdén kívüli piac fő vevői a nagy pénzintézetek, amelyeknek fedezetet kell biztosítaniuk portfóliójukkal és nyitott pozícióikkal. Szükségük lehet a szokásos lejárati dátumoktól eltérő lejárati időre. A tőzsdén kívüli opciók fő eladói elsősorban a nagy befektetési társaságok.
Bármilyen paradox is, úgy tűnik, hogy a tőzsdén kívüli piac sokkal fejlettebb, mint a tőzsdei piac, annak ellenére, hogy nincs garanciarendszer és magas szintű likviditás. Ez azzal magyarázható, hogy a tőzsdén kívüli opciók típusai rugalmasabbak és a végső fogyasztóra összpontosítanak.
A tőzsdék a tőzsdén kívüli kereskedést a tőzsdei piacra próbálják áthelyezni. Megjelentek a FLEX opciók, amelyek feltételei eltérő lejárati dátumokat és kötési árakat tesznek lehetővé.
OPCIONÁLIS JELLEMZŐK
Egy opciónak rendelkeznie kell:
A mögöttes eszköz - azaz az eszköz, a vételi vagy eladási jog, amelyet megszereznek;
Típus - hívás vagy put;
Esedékesség;
A prémium vagy opciós ár (sztrájk) - jelöli a jövőbeni ügylet végrehajtásának jogáért fizetett összeget, amelyet a vevő a jelenben fizet az eladónak. Ez az információ a címből leszűrhető. Például az SBRF-12.14 141014CA 4500 opciós kód a következőket jelenti:
SBRF - opció a Sberbank részvényeire vonatkozó határidős szerződésen;
12.14 - a határidős ügyletek végrehajtásának dátuma;
141014 - az opciós forgalom utolsó napja;
С - hívási opció;
A - "amerikai";
4500 a kötési ár.
Opciós gyakorlat
Az opció lehívásához a kereskedőnek értesítést kell küldenie vagy az eladónak, ha az opciót kereskedőtől vásárolta, vagy a kezesnek (elszámoló szervezetnek), ha azt a tőzsdén vásárolja meg. A helyesen megírt értesítés kézhezvétele után opciós eladót neveznek ki. Típusától függően az eladónak hosszú vagy rövid pozíciót kell felvennie az alapul szolgáló szerződésben (az alapul szolgáló szerződést meg kell vennie vagy eladnia) meghatározott kötési áron.
Az opciók előnyei:
1. Az opciós pozíciók megnyitása kevesebb összeget igényel, mint az azonnali piacon.
2. Ön választja a kötési árat, a lejárati dátumot és az opciós szerződés eszközét.
3. Rengeteg fedezeti lehetőséget biztosít.
4. Korlátozhatja kockázatait anélkül, hogy korlátozná potenciális nyereségét.
Az "opció" szó gyakran felkelti a figyelmet a gazdasági témájú hírekben. Különösen gyakori a tőzsdei jelentésekben. Az opció fogalma már régen megjelent, sokkal korábban, mint a jelenlegi bináris opciók megjelenése. A kifejezés a latin optio szóból származik, amely oroszra fordítva azt jelenti: "szabad választás, diszkréció, vágy".
Az opció olyan szerződés, amelyben a tranzakció egyik résztvevője jogot szerez arra, hogy egy adott időszakon belül bármilyen tőzsdén kereskedett eszköz szigorúan meghatározott összegű vételét vagy eladását végezze. Ebben az esetben az opció lejárati dátumaként egy adott időpont vagy egy időszak használható. Lényeges pont: az opciós szabályok szerint a vételi vagy eladási jog megszerzése, de nem a tranzakció befejezésének kötelezettsége.
A tranzakció alábbi paramétereit szükségszerűen meghatározza az opciós szerződés:
- A tranzakciós eszköz neve (típusa);
- A tranzakció eszközének volumene vagy összege;
- A tranzakció végrehajtásának pontos ideje vagy időtartama;
- Ügylet típusa (eladás vagy vásárlás);
- A tranzakciós ár (vagy "kötési ár") az előre megállapított szerződéses ár.
Az opciók típusai
A tervezett tranzakció irányának megfelelően minden opció 2 különböző típusú szerződésre oszlik:
- Hívásopció vagy Hívás- egy eszköz megvásárlását lehetővé tevő megállapodás.
- Put opció, vagy Put- megállapodás az eszköz értékesítésének lehetőségéről.
A szerződések által biztosított funkcionalitás sajátosságaitól függően a lehetőségek felosztására is van lehetőség:
- Európai lehetőség(vagy egy európai típusú opció) lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy csak egy meghatározott napon (az opciós megállapodás utolsó napján) gyakorolja az ügyletkötési jogát.
- Amerikai opció(vagy amerikai stílusú opció) lehetővé teszi egy eszköz vételét vagy eladását a szerződés időtartama alatt (beleértve az utolsót is).
- Ázsiai opció(vagy ázsiai opció) lehetővé teszi az ügyletkötési jog gyakorlását is a szerződés bármely napján, de az opció teljes időtartamára vonatkozó súlyozott átlagáron.
Az opciók alkalmazása
Az opciók tőzsdei kereskedésben történő felhasználásának fő célja a spekulatív bevétel megszerzése is.
Kockázat fedezés
Ebben az esetben az opció megvásárlásával a kereskedő biztosítani kívánja magát egy jövőbeli ügylet veszteségei ellen. Ebben az esetben az opció költsége valójában a biztosítás kifizetése.
1. példa. A befektető azt tervezi, hogy egy hónap múlva (a készpénzes nyugta kézhezvétele után) megvásárolja a most 100 dollár értékű részvényt. Mivel a részvényárfolyam emelkedhet, a befektető vételi opciót vásárol egy hónapra, részvényenkénti 100 dolláros áron. Maga az opció például 2 dollárba kerül.
Egy hónap múlva a részvény értéke emelkedhet - például 110 dollárig. Ebben az esetben él az opciójával, és 100 dollárért vesz egy részvényt, azaz csak 102 dollárt költ rá (figyelembe véve az opció költségeit). Ha ezt a részvényt azonnal eladják 110 dollárért, akkor azonnal 8 dollárt kereshet.
Ha a részvényárfolyam egy hónap után például 95 dollárra csökkent, akkor a befektető ezen az áron vásárolja meg az opciós jog használata nélkül. Ebben az esetben a vásárlás 97 dollárba kerül.
2. példa. A befektető azonnal megvásárol egy 100 dolláros részvényt. Annak érdekében, hogy megvédje magát a részvényárfolyam egy hónapon belüli esetleges csökkenésétől, egy hónapra eladási opciót vásárol, hogy ugyanazt a részvényt 100 dollár áron értékesítse. Ebben az esetben maga az opció 2 dollárba kerül.
Ha egy hónap elteltével a megvásárolt értékpapír értéke például 90 dollárra csökken, akkor a befektető ezt a részvényt opciós szerződés útján értékesíti - 100 dollárért. Ha 90 dollárért vesz egy részvényt, akkor valójában 8 dollárt keres rajta. A befektető akkor is gyakorolhatja az opció keretében a részvények értékesítésének jogát, ha azok értéke nullára csökken a kibocsátó társaság csődje miatt.
Ha a részvények értéke például 110 dollárra emelkedik, akkor a befektető annál inkább nem veszít semmit, kivéve egy kis opciós díjat, amely biztosítást jelent a veszteségek ellen.
Spekulatív jövedelem
A kereskedő az opciós szerződés időtartama alatt saját maga számára kedvező áron adhat el opciót egy másik kereskedőnek. Az opciók ebben az esetben ugyanazok a tőzsdén forgalmazott eszközök, mint a valuták, a valódi javak stb.
Példa. Tegyük fel, hogy egy befektető 2 dollárért vásárol opciót 100 dolláros részvény vásárlására 1 hónapos időszakra. A spekuláns arra számít, hogy a részvényárfolyam egy hónapon belül emelkedni fog. Ha 2 hét elteltével a részvényárfolyam 105 dollárra emelkedik, akkor eladhatja a részvényvásárlási lehetőségét 100 dollárért magasabb áron - 5 dollárért. Így 3 dollárt keres ezen a kereskedésen. Az opció új tulajdonosa sem megy veszendőbe - elvégre lehetősége van fél hónap alatt megvásárolni ezt a részvényt 100 dollárért. Ugyanakkor az ára továbbra is emelkedhet, és fizetni fog érte, figyelembe véve az opciós árat, ugyanazt a 105 dollárt, amely az opció megvásárlásakor került.
A fentiekhez hasonló opciós műveleteket nagy számban hajtják végre a tőzsdéken minden nap. Az opciós szerződések kényelmes és hatékony eszköz a kockázatok fedezésére és a spekulatív bevételek megszerzésére.
Betöltés ...