Penilaian risiko dalam rancangan perniagaan adalah perkara utama yang harus terkandung dalam projek. Apabila membuat rancangan perniagaan, ramai yang sama ada melupakan perkara ini, memberi perhatian minimum kepada risiko, menerangkannya secara ringkas, atau tidak memasukkannya sama sekali dalam kandungan dokumen. Pendekatan ini tidak betul, kerana analisis risiko adalah kepentingan utama dan memungkinkan untuk menilai ketepatan laluan yang dipilih untuk pembangunan perniagaan.
Apa yang perlu anda perhatikan?
Analisis risiko dalam rancangan perniagaan harus mengandungi bukan sahaja risiko yang mungkin, tetapi juga kaedah dan pengiraan khas yang akan membantu mengurangkan atau mencegah kejadiannya dan meminimumkan akibatnya.
Risiko harus diterangkan dengan lebih terperinci jika jumlah yang besar dirancang untuk dilaburkan dalam projek. Jika projek itu tidak terlalu besar dalam skala, maka tumpukanlah Perhatian istimewa tidak bernilai analisis.
Sebelum anda memasukkan risiko dalam rancangan perniagaan anda, anda mesti melakukan perkara berikut:
- Susun senarai komprehensif risiko yang berkaitan dengan fungsi perniagaan. Perlu mengambil kira setiap butiran, setiap perkara kecil yang boleh menjejaskan perkembangan perniagaan. Sebagai contoh, jika anda bercadang untuk melakukannya pertanian, maka anda perlu memberi perhatian kepada statistik, mengetahui dengan apa kemarau biasa atau, sebaliknya, hujan lebat dengan hujan batu berlaku di rantau ini, apakah permintaan hasil penanaman di kalangan penduduk tempatan.
- Tentukan kemungkinan risiko dalam bentuk peratusan. DALAM dalam kes ini adalah perlu untuk menggunakan anggaran dan ramalan pakar. Dalam bidang apa pakar akan datang bergantung pada fokus rancangan perniagaan. Ini boleh menjadi ahli teknologi, ahli agronomi, pembina dan lain-lain.
- Menilai kemungkinan kerugian yang mungkin terhasil daripada risiko yang muncul. Mereka dinilai dari segi kewangan dan fizikal.
- Risiko diterangkan sebaik-baiknya mengikut susunan yang mungkin berlaku. Untuk setiap risiko, nyatakan kemungkinan kerosakan. Adalah lebih baik untuk menyusun data dalam jadual.
- Risiko yang ada kemungkinan kecil kejadian, adalah lebih baik untuk segera mengecualikannya daripada senarai.
Kategori risiko
Semua risiko rancangan perniagaan harus dibahagikan kepada kategori untuk memahami dengan lebih tepat intipati isu tersebut.
Komersil
Risiko seperti ini sudah timbul semasa menjalankan aktiviti mana-mana perusahaan dan bergantung kepada pelbagai faktor luaran:
Kewangan
Kategori ini termasuk risiko yang berkaitan dengan kemungkinan kelewatan pembayaran untuk barangan yang dibekalkan oleh rakan niaga, pilihan pelabur yang salah, sumber pembiayaan lain, contohnya, pinjaman atau cagaran.
Risiko dalam perusahaan
Peranan utama di sini dimainkan oleh pekerja perusahaan. Penilaian risiko sedemikian dalam rancangan perniagaan memainkan peranan penting, kerana sebarang salah faham dalam kerja antara pekerja boleh membawa kepada akibat yang tidak terbaik:
- Mogok, sabotaj, akibatnya pengeluaran mungkin berhenti. Ia mungkin timbul kerana kelewatan upah, dasar perusahaan yang salah.
- Semua rahsia perdagangan telah dilanggar maklumat penting pergi ke pesaing.
- Bukan pekerja yang paling layak dipilih, yang mungkin mengakibatkan pemeriksaan, denda dan litigasi.
Penilaian kerugian
Berdasarkan tahap kemungkinan kerugian, penilaian risiko rancangan perniagaan boleh dibahagikan kepada kategori berikut:
- Kerugian yang boleh diterima. Dalam kes ini, syarikat mungkin kehilangan sebahagian kecil daripada kemungkinan keuntungan.
- Kerugian kritikal. Jumlah kerugian dianggarkan, yang jauh melebihi jumlah keuntungan.
- Kerugian bencana. Syarikat tidak boleh membayar jumlah kerugian, yang boleh mengakibatkan muflis.
Sebarang jenis risiko, tanpa mengira tahapnya, boleh dicegah, dengan itu mengurangkan kemungkinan kerosakan.
Meminimumkan kerugian
Dalam rancangan perniagaan, penting bukan sahaja untuk menilai risiko, tetapi menggunakan kaedah untuk meminimumkannya, salah satunya boleh menjadi insurans.
Terima kasih kepada insurans, adalah mungkin untuk mengurangkan majoriti praktikal kerugian harta benda, serta pelbagai risiko kredit, komersial dan pengeluaran. Adalah perlu untuk memahami bahawa jika kemungkinan risiko berlaku adalah terlalu tinggi, syarikat insurans mungkin menolak untuk menginsuranskan jenis risiko ini atau meningkatkan kadar perkhidmatannya.
Video: Perniagaan dari awal. Bagaimana untuk menulis rancangan perniagaan?
Apabila menganjurkan apa-apa perniagaan, serta menghasilkan jenis produk baru, terdapat risiko. Mereka terutamanya berkaitan dengan: tindak balas pesaing, kemungkinan penampilan pencapaian teknikal baharu dalam bidang ini, dengan kelayakan kakitangan yang tidak mencukupi (pengurus, pemaju, pekerja pengeluaran, pemasar), insolvensi pengguna, kompleks situasi politik dan lain-lain. Walaupun faktor yang disenaraikan tidak menimbulkan risiko, ini mesti dibuktikan. Bagi setiap jenis risiko yang sedia ada, adalah perlu untuk membentangkan rancangan untuk mengurangkan kesannya. Untuk menjalankan pengiraan anda boleh gunakan alat bantu mengajar.
risiko - ini adalah kebarangkalian kerugian (kerugian pendapatan).
Tahap risiko: boleh diterima, kritikal, bencana.
Risiko yang boleh diterima - kerugian total keuntungan daripada projek atau pengeluaran mana-mana produk.
Risiko kritikal - kehilangan bukan sahaja keuntungan, tetapi juga pembayaran balik perbelanjaan atas perbelanjaan anda sendiri.
Risiko bencana - risiko kerugian harta sendiri perusahaan atau usahawan.
Pengurusan Risiko. Pengenalpastian risiko Analisis risiko Penilaian risiko Pembangunan langkah pengurangan risiko.
Jenis risiko bergantung pada peringkat kitaran hidup projek.
Peringkat pra-pelaburan. Jenis risiko:
Ralat dalam membangunkan konsep projek;
Takrifan lokasi projek yang salah;
Memutuskan kebolehlaksanaan pelaburan.
Peringkat pelaburan. Jenis-jenis risiko :
Kehilangan sumber pembiayaan semasa pelaksanaan projek;
Kegagalan mematuhi jadual perbelanjaan yang dirancang;
Melebihi tarikh akhir pembinaan dan kos peralatan;
Kegagalan untuk memenuhi obligasi kontrak oleh kontraktor;
Latihan kakitangan lewat.
Peringkat operasi. Jenis-jenis risiko :
Kemunculan produk alternatif;
Peluasan daripada pengeksport asing;
Insolvensi pengguna;
Pilihan palsu segmen pasaran sasaran, strategi jualan produk, organisasi rangkaian jualan;
Perubahan dalam harga bahan mentah dan bahan;
Kenaikan kadar faedah;
Perubahan dalam dasar cukai;
Ancaman kepada keselamatan alam sekitar.
Kaedah utama analisis risiko projek:
1. Kaedah kepekaan.
2. Kaedah kaedah skrip.
3. Kaedah Monte Carlo et al.
Menyesuaikan teori kepada permohonan praktikal, perlu diingatkan bahawa penilaian risiko adalah salah satu bahagian yang paling sukar dan paling tidak mungkin dalam rancangan perniagaan. Semasa menyusunnya, pakar tidak dapat tidak menggunakan anggaran ramalan berkenaan volum jualan, bahagian pasaran masa hadapan, pembangunan wilayah, industri dan juga negara tertentu. Oleh itu, semua alasan untuk anggaran ramalan tersebut mesti ditunjukkan dalam rancangan perniagaan. Pada masa yang sama, perkara utama bukanlah jumlah pengiraan dan ketepatannya, tetapi keupayaan pengarang rancangan perniagaan untuk meramalkan terlebih dahulu semua jenis risiko yang mungkin dihadapi dan sumbernya.
Risiko yang paling biasa dalam sektor pengeluaran ialah:
1. Risiko pengeluaran dikaitkan dengan kemungkinan perusahaan gagal memenuhi kewajipannya di bawah kontrak atau perjanjian dengan pelanggan.
2. Risiko kewangan (kredit). dikaitkan dengan kemungkinan perusahaan gagal memenuhi kewajipan kewangannya kepada pelabur (pemiutang).
3. risiko pelaburan, dikaitkan dengan kemungkinan susut nilai portfolio pelaburan dan kewangan, yang terdiri daripada sekuriti sendiri dan dibeli.
4. Risiko pasaran, dikaitkan dengan kemungkinan turun naik dalam kadar faedah dalam Hryvnia dan dalam kadar mata wang asing.
Di samping itu, apabila membiayai projek tertentu, rancangan perniagaan mengesyorkan menganalisis jenis risiko berikut: risiko tidak berdaya maju projek, risiko cukai, risiko tidak membayar hutang, risiko tidak siap pembinaan. Semua faktor yang pada tahap tertentu mempengaruhi pertumbuhan risiko perniagaan boleh dibahagikan kepada objektif (luaran) dan subjektif (dalaman).
KEPADA objektif faktor termasuk yang tidak bergantung secara langsung kepada perusahaan itu sendiri: inflasi, persaingan, kemajuan saintifik dan teknologi, politik, ekonomi dan situasi sosial, rangka kerja undang-undang pelaburan, ekologi, perundangan cukai dan kastam, dsb.
KEPADA subjektif faktor termasuk yang secara langsung mencirikan perusahaan tertentu: potensi pengeluaran, peralatan teknikal, tahap subjek dan pengkhususan teknologi, organisasi buruh, produktiviti buruh, tahap kerjasama, keadaan langkah berjaga-jaga keselamatan, pilihan jenis perjanjian dengan rakan kongsi, kontraktor, dsb.
Selepas mengenal pasti risiko khusus yang wujud projek ini, dan faktor yang mempengaruhi risiko ini, adalah perlu untuk menganalisisnya. Analisis risiko dibahagikan kepada dua jenis pelengkap - kuantitatif dan kualitatif.
Analisis kualitatif - ini ialah pengenalpastian peringkat dan kerja semasa risiko timbul, serta saat kejadiannya.
Analisis kuantitatif risiko ialah penentuan berangka saiz risiko individu dan risiko projek secara keseluruhan. Boleh digunakan dalam analisis risiko kuantitatif pelbagai kaedah, yang utama, sebagai tambahan kepada yang khusus yang telah disebutkan, terkenal: statistik, keseimbangan, kaedah penilaian pakar, analisis, kaedah analog, pelaksanaan pokok keputusan.
Dalam amalan pengurusan projek, tiga kaedah telah dibangunkan untuk mengurangkan risiko: mengagihkan risiko antara peserta projek - memindahkan sebahagian daripada risiko kepada pelaksana bersama; insurans - harta dan kemalangan; menyimpan dana untuk menampung perbelanjaan yang tidak dijangka - mewujudkan dana rizab am dan khas.
Olga Senova, perunding ekonomi di Alt-Invest LLC. Majalah« Pengarah Kewangan» No. 3, 2012. Versi pracetak artikel.
Risiko pelaburan ialah kemungkinan yang boleh diukur untuk mengalami kerugian atau kehilangan keuntungan daripada pelaburan. Risiko boleh dibahagikan kepada sistematik dan tidak sistematik.
Risiko sistematik– risiko yang tidak boleh dipengaruhi oleh pengurusan kemudahan. Sentiasa hadir. Ini termasuk:
- Risiko politik (ketidakstabilan politik, perubahan sosio-ekonomi)
- Risiko semula jadi dan alam sekitar (bencana alam);
- Risiko undang-undang (ketidakstabilan dan ketidaksempurnaan perundangan);
- Risiko ekonomi (turun naik mendadak dalam kadar pertukaran, langkah kerajaan dalam bidang percukaian, sekatan atau pengembangan eksport dan import, perundangan mata wang, dsb.).
Jumlah risiko sistematik (pasaran) ditentukan bukan oleh spesifik projek individu, tetapi oleh situasi umum di pasaran. Di negara-negara yang mempunyai pasaran saham yang maju, untuk menentukan tahap pengaruh risiko ini pada projek, pekali paling kerap digunakan, yang ditentukan berdasarkan statistik pasaran saham untuk industri atau syarikat tertentu. Di Rusia, statistik sedemikian sangat terhad, oleh itu, sebagai peraturan, hanya anggaran pakar digunakan. Sekiranya terdapat kebarangkalian tinggi bahawa risiko tertentu akan menjadi kenyataan, peruntukan dibuat apabila mungkin. langkah tambahan untuk meratakan akibat negatif berhubung dengan projek tersebut. Ia juga mungkin untuk membangunkan senario untuk pelaksanaan projek di bawah perkembangan keadaan luaran yang berbeza.
Risiko tidak sistematik– risiko yang boleh dihapuskan sebahagian atau sepenuhnya akibat pengaruh daripada pengurusan kemudahan:
- Risiko pengeluaran (risiko kegagalan untuk menyiapkan kerja yang dirancang, kegagalan untuk mencapai jumlah pengeluaran yang dirancang, dsb.);
- Risiko kewangan (risiko tidak menerima pendapatan yang dijangka daripada projek, risiko kecairan tidak mencukupi);
- Risiko pasaran (perubahan dalam keadaan pasaran, kehilangan kedudukan pasaran, perubahan harga).
Risiko tidak sistematik
Mereka lebih terurus. Berdasarkan kesannya terhadap projek, mereka boleh dibahagikan kepada beberapa kumpulan:
Risiko tidak menerima pendapatan yang dijangkakan daripada pelaksanaan projek
Manifestasi: nilai NPV negatif (projek tidak berkesan) atau peningkatan yang berlebihan dalam tempoh bayaran balik projek.
Kumpulan risiko ini merangkumi semua yang berkaitan dengan ramalan aliran tunai semasa fasa operasi. ini:
Risiko pemasaran – risiko kekurangan dalam hasil akibat kegagalan untuk mencapai jumlah jualan yang dirancang atau penurunan harga jualan berbanding dengan yang dirancang Memandangkan keuntungan projek (dan pada tahap yang paling besar keuntungan ditentukan oleh hasil) yang menentukan keberkesanannya, risiko pemasaran adalah risiko projek utama. Untuk mengurangkan risiko ini, adalah perlu untuk mengkaji pasaran dengan teliti, mengenal pasti faktor utama yang boleh menjejaskan projek, meramalkan kejadian atau intensifikasinya, dan kaedah meneutralkan pengaruh negatif faktor-faktor ini. Faktor yang mungkin: perubahan dalam keadaan pasaran, peningkatan persaingan, kehilangan kedudukan dalam pasaran, penurunan atau ketiadaan permintaan untuk produk projek, penurunan dalam kapasiti pasaran, penurunan harga produk, dll. Menilai risiko pemasaran amat relevan untuk projek mencipta pengeluaran atau mengembangkan pengeluaran sedia ada. Bagi projek pengurangan kos dalam pengeluaran sedia ada, risiko ini biasanya dikaji pada tahap yang lebih rendah.
Contoh: Apabila membina hotel, risiko pemasaran berkaitan dengan dua ciri: harga setiap bilik dan penghunian. Katakan pelabur telah menentukan harga untuk hotel berdasarkan lokasi dan kelasnya. Maka faktor utama ketidakpastian adalah penghunian. Analisis risiko projek sedemikian hendaklah berdasarkan kajian keupayaannya untuk "bertahan" makna yang berbeza kadar penghunian. Dan penyebaran nilai yang mungkin hendaklah diambil daripada statistik pasaran untuk objek serupa yang lain (atau, jika statistik tidak dapat dikumpulkan, sempadan penyebaran penghunian perlu diwujudkan secara analitikal).
- Risiko melebihi kos pengeluaran produk – kos pengeluaran melebihi yang dirancang, sekali gus mengurangkan keuntungan projek. Apa yang diperlukan ialah analisis kos berdasarkan perbandingan dengan kos perusahaan yang serupa, analisis pembekal bahan mentah terpilih (kebolehpercayaan, ketersediaan, kemungkinan alternatif), dan ramalan kos bahan mentah.
Contoh: Jika antara bahan mentah yang digunakan oleh projek itu terdapat produk pertanian atau, sebagai contoh, produk petroleum menyumbang sebahagian besar kos, maka anda perlu mengambil kira bahawa harga bahan mentah ini bergantung bukan sahaja pada inflasi, tetapi juga pada faktor tertentu(penuaian, keadaan di pasaran tenaga, dsb.). Selalunya, turun naik dalam kos bahan mentah tidak boleh dipindahkan sepenuhnya kepada harga produk (contohnya, pengeluaran kuih-muih atau operasi bilik dandang). Dalam kes ini, amat penting untuk mengkaji pergantungan keputusan projek pada turun naik kos.
- Risiko teknologi
– risiko kehilangan keuntungan akibat kegagalan mencapai jumlah pengeluaran yang dirancang atau peningkatan kos pengeluaran berkaitan dengan teknologi pengeluaran yang dipilih.
Faktor-faktor risiko:
Ciri-ciri teknologi yang digunakan - kematangan teknologi, ciri yang berkaitan dengan proses teknologi dan kebolehgunaannya dalam keadaan tertentu, pematuhan bahan mentah dengan peralatan yang dipilih, dsb.
Pembekal peralatan yang tidak bertanggungjawab– kegagalan untuk menghantar peralatan tepat pada masanya, penghantaran peralatan berkualiti rendah, dsb.
Kekurangan perkhidmatan yang tersedia untuk menservis peralatan yang dibeli– keterpencilan jabatan perkhidmatan boleh menyebabkan masa henti proses pengeluaran yang ketara.
Contoh: Risiko teknologi membina kilang bata dalam keadaan di mana sudah ada bangunan untuk menempatkan peralatan, sumber bahan mentah telah dikaji, dan peralatan dibekalkan dalam bentuk barisan pengeluaran turnkey tunggal pengeluar terkenal, akan menjadi minimum. Sebaliknya, projek pembinaan loji dalam keadaan di mana lokasi kuari di mana bahan mentah akan diekstrak baru sahaja dikenal pasti, bangunan loji perlu dibina, dan peralatan akan dibeli dan dipasang secara dalaman daripada pembekal yang berbeza. , sangat besar. Dalam kes kedua, pelabur luar berkemungkinan besar memerlukan jaminan tambahan atau penyingkiran faktor risiko (mengkaji keadaan dengan bahan mentah, menarik kontraktor am, dsb.
- Risiko pentadbiran – risiko kehilangan keuntungan akibat pengaruh faktor pentadbiran. Minat pihak berkuasa pentadbiran dalam projek dan sokongannya mengurangkan risiko ini dengan ketara.
Contoh: Risiko pentadbiran yang paling tipikal dikaitkan dengan mendapatkan permit pembinaan. Lazimnya, bank tidak membiayai projek hartanah komersial sebelum mendapat kebenaran, risikonya terlalu besar.
Risiko kecairan tidak mencukupi
Manifestasi: baki negatif Wang pada akhir tempoh dalam belanjawan ramalan.
Jenis risiko ini boleh timbul dalam fasa pelaburan dan operasi:
- Risiko melebihi bajet projek . Sebab: lebih banyak pelaburan diperlukan daripada yang dirancang. Tahap risiko boleh dikurangkan dengan ketara melalui analisis teliti pelaburan pada peringkat perancangan projek. (Perbandingan dengan projek atau pengeluaran yang serupa, analisis rantaian teknologi, analisis skema lengkap pelaksanaan projek, perancangan saiz modal kerja). Adalah dinasihatkan untuk menyediakan pembiayaan perbelanjaan yang tidak dijangka. Walaupun dengan perancangan pelaburan yang paling teliti, melebihi bajet sebanyak 10% dianggap perkara biasa. Oleh itu, khususnya, apabila menarik pinjaman, ia dijangka meningkatkan had dana yang tersedia kepada peminjam, dipilih jika perlu.
- Risiko percanggahan antara jadual pelaburan dan jadual pembiayaan . Pembiayaan diterima dengan kelewatan atau jumlah yang tidak mencukupi, atau terdapat jadual pinjaman yang ketat yang tidak membenarkan penyelewengan ke mana-mana arah. Dalam kes ini adalah perlu untuk dana sendiri– tempahan awal wang; untuk talian kredit – menyediakan dalam perjanjian untuk kemungkinan turun naik dalam masa pengeluaran dana di bawah talian kredit.
- Risiko kekurangan dana pada peringkat mencapai kapasiti reka bentuk . Membawa kepada kelewatan dalam fasa operasi dan kelembapan dalam kadar mencapai kapasiti yang dirancang. Sebab: Pembiayaan modal kerja tidak dipertimbangkan pada peringkat perancangan.
- Risiko kekurangan dana semasa fasa operasi . Pengaruh faktor dalaman dan luaran membawa kepada penurunan dalam keuntungan dan kekurangan dana untuk membayar balik obligasi kepada pemiutang atau pembekal. Apabila menarik dana pinjaman untuk melaksanakan projek, salah satu cara utama untuk mengurangkan risiko ini ialah menggunakan nisbah perlindungan hutang semasa membina jadual pembayaran balik pinjaman. Intipati kaedah: kemungkinan turun naik dalam dana yang diperolehi oleh syarikat dalam tempoh itu ditubuhkan mengikut jangkaan pasaran dan keadaan ekonomi. Sebagai contoh, dengan nisbah perlindungan 1.3, keuntungan syarikat boleh merosot sebanyak 30% sambil mengekalkan keupayaannya untuk membayar balik obligasi perjanjian pinjamannya.
Contoh: Pembinaan pusat perniagaan mungkin tidak kelihatan seperti projek yang sangat berisiko jika anda hanya mengkaji turun naik harga. Secara purata, sepanjang tempoh kewujudannya, turun naik harga tidak akan begitu hebat. Walau bagaimanapun, gambaran yang sama sekali berbeza muncul apabila anda mempertimbangkan kadar penyewaan dan gabungan pendapatan dan pembayaran. Pusat perniagaan yang dibina dengan dana kredit boleh muflis dengan mudah disebabkan oleh krisis jangka pendek (berbanding dengan hayat perkhidmatannya). Inilah yang berlaku dengan banyak kemudahan yang mula beroperasi pada penghujung tahun 2008 dan 2009.
Risiko kegagalan untuk menyelesaikan kerja yang dirancang semasa fasa pelaburan atas sebab organisasi atau lain-lain
Manifestasi: kelewatan atau permulaan fasa operasi yang tidak lengkap.
Lebih kompleks projek yang sedang dipertimbangkan, lebih banyak tuntutan diletakkan pada kualiti pengurusan projek - pada pengalaman dan pengkhususan pasukan yang melaksanakan projek ini.
Kaedah memendekkan jenis ini risiko: pemilihan pasukan pengurusan projek yang berkelayakan, pemilihan pembekal peralatan, pemilihan kontraktor, memesan projek turnkey, dsb.
Kami meneliti jenis risiko utama yang terdapat dalam projek pelaburan. Perlu diingatkan bahawa terdapat banyak klasifikasi risiko. Penggunaan klasifikasi khusus dalam rancangan perniagaan ditentukan oleh ciri-ciri projek. Jangan terbawa-bawa pendekatan saintifik dan menyediakan banyak kelayakan yang kompleks. Adalah lebih sesuai untuk menunjukkan jenis risiko yang paling penting untuk projek pelaburan tertentu.
Untuk semua jenis risiko yang dikenal pasti, pelan perniagaan menyediakan anggaran magnitudnya untuk projek pelaburan tertentu. Adalah paling mudah untuk memberikan penilaian sedemikian bukan pada skala risiko dan melalui kebarangkaliannya, tetapi melalui penilaian "tinggi", "sederhana" atau "rendah". Ini disebabkan oleh fakta bahawa penilaian lisan, bukannya berangka, lebih mudah untuk dibuktikan dan dibenarkan daripada, sebagai contoh, kebarangkalian risiko berlaku pada 0.6 (persoalan segera timbul, mengapa 0.6, dan bukan 0.5 atau 0. , 7).
Risiko utama yang diterangkan dalam projek pelaburan
Risiko makroekonomi:
- turun naik pasaran
- perubahan dalam mata wang dan perundangan cukai
- kemerosotan dalam aktiviti perniagaan (pertumbuhan ekonomi yang perlahan)
- langkah pengawalseliaan yang tidak dapat diramalkan dalam bidang perundangan
- perubahan sosio-politik yang tidak menguntungkan dalam sesebuah negara atau wilayah
Risiko projek itu sendiri:
- perubahan permintaan terhadap produk, kerja, perkhidmatan yang menjadi sumber pendapatan projek
- perubahan dalam keadaan harga; perubahan dalam komposisi dan kos sumber, termasuk bahan dan buruh
- keadaan aset pengeluaran tetap
- struktur dan kos modal membiayai projek
- kesilapan dalam reka bentuk logistik
- pengurusan proses pengeluaran yang lemah;
- sistem perancangan, perakaunan, kawalan dan analisis yang tidak mencukupi
- penggunaan harta yang tidak cekap;
- ketidakcekapan kakitangan
- kekurangan sistem motivasi kakitangan
Senarai ini boleh diteruskan bergantung kepada spesifikasi pelaksanaan projek pelaburan tertentu.
Risiko ialah kemungkinan berlakunya kejadian yang tidak menguntungkan yang boleh menyebabkan kehilangan sebahagian daripada sumber, kehilangan pendapatan atau kemunculan perbelanjaan tambahan. Projek pelaburan sentiasa disertai dengan pelbagai risiko Kehadiran faktor risiko adalah sebab semua firma terpaksa menganalisis semua projek pelaburan dengan teliti. Penilaian risiko pelaburan adalah wajib sebahagian semua idea perniagaan, rancangan perniagaan dan projek perniagaan. Tujuan bahagian ini adalah untuk memberitahu pelabur masa depan atau pemiutang syarikat tentang kemungkinan risiko dalam pelaksanaan projek dan kaedah perlindungan utama terhadap pengaruh mereka. Semasa menulis bahagian ini, usahawan harus menyerlahkan perkara utama berikut:
1. Sediakan senarai risiko yang mungkin, menunjukkan kemungkinan kejadiannya dan kerosakan yang dijangka daripada ini.
2. Nyatakan langkah-langkah organisasi untuk mencegah dan meneutralkan risiko ini.
3. Memperkenalkan program insurans risiko.
Isu berkaitan risiko, penilaian, ramalan dan pengurusannya adalah sangat penting, memandangkan pelabur (pemiutang) sesebuah syarikat ingin mengetahui masalah yang mungkin dihadapi oleh syarikat dan bagaimana usahawan itu menjangkakan untuk keluar dari situasi semasa.
Kedalaman analisis tahap risiko perniagaan bergantung pada jenis aktiviti khusus usahawan dan skala projek. Untuk projek besar, pengiraan risiko yang teliti diperlukan menggunakan radas matematik khas teori kebarangkalian. Untuk projek yang lebih mudah, analisis risiko menggunakan pertimbangan pakar sudah memadai. Perkara utama di sini bukanlah kerumitan pengiraan dan bukan ketepatan pengiraan kebarangkalian kegagalan, tetapi keupayaan usahawan untuk meramal terlebih dahulu semua jenis kemungkinan risiko yang mungkin dihadapinya, sumber risiko ini dan detik-detik kejadian mereka. Kemudian, bangunkan langkah untuk mengurangkan bilangan risiko ini dan meminimumkan kerugian yang mungkin disebabkan olehnya.
Julat risiko adalah luas dan kemungkinan setiap jenis risiko berbeza-beza, begitu juga dengan jumlah kerugian yang mungkin disebabkannya. Oleh itu, usahawan dikehendaki sekurang-kurangnya menilai secara kasar risiko apa yang paling mungkin untuknya dan berapa banyak risiko itu (jika timbul) boleh membebankan syarikat.
Untuk melakukan ini, anda perlu melakukan perkara berikut:
1. Kenal pasti senarai penuh risiko yang mungkin.
2. Tentukan kebarangkalian kejadian setiap satu.
3. Menilai jumlah kerugian yang dijangkakan apabila ia berlaku.
4. Peringkat mereka mengikut kemungkinan berlaku.
5. Tetapkan tahap risiko yang boleh diterima dan buang semua risiko yang kebarangkalian berlakunya lebih rendah daripada tahap ini.
Selepas menganalisis kemungkinan risiko dan mengenal pasti yang paling penting di antara mereka, usahawan perlu menentukan bagi setiap daripada mereka langkah-langkah organisasi untuk mencegah dan meneutralkannya.
Bagi insurans, perlu diingatkan bahawa di negara kita sistem insurans masih kurang dibangunkan. Jika pada tahun-tahun akan datang kita berjaya mencipta sistem moden Ia hanya akan menunjukkan jenis polisi insurans, berapa amaun dan dari syarikat insurans mana ia dirancang untuk dibeli.
Julat risiko agak luas, daripada kebakaran, gempa bumi, dsb. kepada mogok dan konflik etnik, perubahan dalam cukai, dan turun naik kadar pertukaran.
Risiko paling tipikal yang terdedah kepada perusahaan termasuk:
1 . Risiko kerosakan pada bangunan dan struktur.
2. Risiko kegagalan dan kerosakan peralatan teknologi.
3. Risiko kerosakan kepada kos material.
4. Risiko gangguan proses.
5. Risiko menguasai peralatan dan teknologi baharu.
6. Risiko alam sekitar.
7. Risiko semasa kerja pembinaan dan pemasangan (CEM).
8. Risiko kewangan (tidak membayar, dsb.).
9. Risiko bekerja dengan wang tunai
10.Risiko kerosakan semasa pengangkutan kargo.
11. Risiko mengendalikan kenderaan.
12. Risiko kerosakan kepada pekerja perusahaan.
13. Risiko memudaratkan orang lain.
14. Risiko ketenteraan.
15. Risiko politik.
Pengukuran kuantitatif risiko membolehkan anda menilai projek pelaburan dengan mengambil kira risiko. Dalam amalan, 3 kaedah perakaunan risiko digunakan terutamanya semasa menganalisis projek.
Metodologi pelarasan risiko faktor diskaun. Mengikut metodologi ini, kos modal untuk syarikat itu mula-mula ditubuhkan, yang diambil kira sama dengan kadar diskaun bebas risiko, kemudian premium risiko ditambah kepadanya. Jumlah premium boleh ditetapkan secara pakar, bergantung pada jenis pelaburan premium risiko ditetapkan secara bebas. Sebagai contoh, dengan kos modal sebanyak 15%, kadar diskaun mungkin kelihatan seperti ini:
Pelaburan mandatori - tidak berkenaan;
Mengurangkan kos barangan - 12%;
Pengembangan pengeluaran - 15%;
Produk baharu - 20%;
Perkembangan saintifik - 25%.
Kos modal syarikat mencerminkan risiko keseluruhan syarikat. Risiko keseluruhan syarikat sepadan, sebagai peraturan, dengan projek pelaburan besar, seperti pengembangan loji, dan risiko yang berkaitan dengan projek untuk mengurangkan kos barangan biasanya lebih rendah daripada risiko keseluruhan syarikat. Tetapi melabur dalam produk baru adalah satu langkah ke arah yang tidak diketahui, jadi premium risiko mencapai 1/3 daripada kos modal. Pelaburan yang paling berisiko dianggap sebagai pelaburan dalam perkembangan saintifik dan premium risiko diterima dalam lingkungan 60-80% daripada kos modal. Apabila menentukan premium, prinsip utama ialah semakin tidak diketahui terdapat dalam sesuatu projek, semakin tinggi premium risiko.
Oleh itu, tekniknya kelihatan seperti:
Kos permulaan modal (SC) ditetapkan;
Risiko yang berkaitan dengan projek R risiko ini ditentukan;
NPV projek dikira dengan mengambil kira kadar diskaun yang sama dengan
r=SC + R risiko;
Projek dengan NPV yang besar dianggap lebih baik.
Kaedah kebarangkalian penilaian projek dengan mengambil kira risiko. Kaedah ini adalah berdasarkan pemodelan simulasi aliran tunai. Teknik analisis dalam kes ini adalah seperti berikut:
Bagi setiap projek, tiga pilihan pembangunan yang mungkin dibina: pesimis, kemungkinan besar dan optimistik;
Bagi setiap pilihan, NPV yang sepadan dikira, i.e. tiga nilai diperoleh: ChTS p, ChTS v, ChTS o;
Bagi setiap projek, julat variasi NPV ditentukan menggunakan formula
Daripada projek yang sedang dipertimbangkan, projek yang mempunyai julat variasi NPV yang lebih besar dianggap lebih berisiko.
Terdapat beberapa pengubahsuaian metodologi yang dipertimbangkan, yang melibatkan penggunaan anggaran kebarangkalian kuantitatif. Dalam kes ini, tekniknya kelihatan seperti:
Bagi setiap pilihan, aliran tunai yang pesimis, paling berkemungkinan dan optimistik dan NPV yang sepadan dikira;
Bagi setiap projek, nilai NPV p, NPV v, NPV o diberikan kebarangkalian pelaksanaannya;
Bagi setiap projek, jangkaan matematik NPV dikira, ditimbang dengan kebarangkalian yang ditetapkan dan sisihan piawai (RMS) daripadanya;
Projek dengan nilai MSE tertinggi dianggap lebih berisiko.
Dalam kes ini, dengan cara pakar kami lulus projek melalui "penapis" dua kali. Pertama, kami membuat penilaian kebarangkalian aliran tunai, dan kemudian kami menganalisis NPV dalam aspek kebarangkalian. Sememangnya, terdapat bahaya untuk membuat kesilapan subjektif yang ketara.
Metodologi untuk menukar aliran tunai. Menggunakan kaedah ini, ia dianggarkan dari aspek kebarangkalian aliran tunai setiap tahun projek yang dibandingkan. Kemudian aliran tunai larasan projek disusun, yang mana NPV dikira. Keutamaan diberikan kepada projek yang aliran tunai larasannya memberikan NPV tertinggi projek ini dianggap kurang berisiko.
Saya ingin memberi amaran kepada anda bahawa dengan adanya risiko, menilai projek dengan pasti bukanlah tugas yang mudah. Hakikatnya ialah kebarangkalian kejadian ditentukan dengan cara pakar, dan pakar, seperti mana-mana orang, boleh membuat kesilapan untuk sebab subjektif dan objektif. Tidak kira bagaimana keadaannya, mengambil kira risiko semasa menganalisis projek adalah prosedur yang perlu. Ia memaksa penganalisis untuk memikirkan projek secara menyeluruh, membantu melihat sisi "bayangan" dan kelemahan projek. Di samping itu, analisis perbandingan projek alternatif lebih kerap dijalankan dan kesilapan yang dibuat semasa analisis adalah sama untuk semua projek, tetapi penilaian akan dijalankan dengan mengambil kira semua faktor, dan seperti yang anda lihat di atas. contoh lebih daripada sekali, dengan mengambil kira faktor tambahan selalunya membawa kepada keputusan yang bertentangan dengan yang asal.
Memuatkan...