Poziția financiară a întreprinderii. Indicatori care caracterizează poziția financiară a întreprinderii. Metodologia de analiză a situației financiare a unei întreprinderi

Trimite-ți munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Folosiți formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

postat pe http://www.allbest.ru/

Pozitie financiarăorganizare

Sub situatie financiara se înțelege capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Condiția financiară caracterizează un set de indicatori care reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor financiare ale unei întreprinderi, precum și starea capitalului în procesul de circulație a acestuia.

Stabilitatea poziției financiare se realizează prin adecvarea capitalului de capital, o bună calitate a activelor, o activitate comercială ridicată a întreprinderii, un nivel suficient de rentabilitate, venituri stabile și oportunități ample de a atrage fonduri împrumutate.

Poziția financiară a unei întreprinderi este evaluată, în primul rând, de către aceasta stabilitate Financiară și plată de către b ness . Stabilitatea financiară a întreprinderii - este capacitatea de a funcționa și de a dezvolta, de a menține echilibrul activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, garantând solvabilitatea sa constantă. Pla abilitate similară reflectă capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti datoriile și obligațiile într-o anumită perioadă de timp dată.

Există 4 tipuri de stabilitate financiară:

Stabilitate financiară absolută

SOBK - W? 0

Stabilitate financiară normală

(SOBK + Dl.Z.) - Z? 0

Stare financiară instabilă

(SOBK + Dl.Z. + Cr.Z) - Z? 0

Dacă, ca urmare a calculului, se obține o valoare negativă, atunci aceasta indică o stare de criză.

SOBK - fond de rulment propriu;

З - stocuri (costuri);

D.Z. - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung

Kr.Z - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt

Scopul studierii situației financiare a întreprinderii constă în găsirea de fonduri suplimentare pentru cea mai rațională și economică desfășurare a activităților economice. O condiție financiară stabilă este rezultatul gestionării abile a întregului complex de factori care determină rezultatele activităților financiare și economice ale întreprinderii. Analiza financiară joacă un rol semnificativ în rezolvarea acestor probleme.

Principalii factori care determină starea financiară sunt, La început, îndeplinirea planului financiar și completarea, după caz, a fondului de rulment propriu în detrimentul profitului și, În al doilea rând, rata cifrei de afaceri a activelor circulante. Îndeplinirea planului financiar depinde în principal de rezultatele activităților de producție și marketing ale întreprinderii în ansamblu.

Principalele surse de informații pentru analiza financiară sunt contabilitatea.lRapoartele Tersky: formularul nr. 1 "Bilanț", formularul nr. 2 "Situația de profit și pierdere", formularul nr. 3 "Situația mișcării fondurilor și a altor fonduri", formularul nr. 4 "Situația fluxurilor de numerar", formularul nr. 5 "Anexa la soldul contabil".

Se recomandă efectuarea unei analize a situației financiare în următoarea postare e consistență.

Etapa 1. Analiza lichidității curente și furnizarea de active circulante proprii.

În conformitate cu capitolul 3 „Instrucțiuni pentru analiza și controlul stării financiare și solvabilității entităților comerciale”, recunoașterea structurii bilanțului ca nesatisfăcătoare și a organizației insolvabile trebuie să respecte simultan următoarele condiții:

Raportul curent de lichiditate la sfârșitul perioadei de raportare, în funcție de afilierea la industrie a organizației, are o valoare sub standard;

Raportul dintre furnizarea de active circulante proprii la sfârșitul perioadei de raportare, în funcție de afilierea la industrie a organizației, are o valoare mai mică decât norma.

Etapa 2. Analiza dependenței insolvenței stabilite a organizației de datoria statului față de aceasta.

Datoria statului față de organizație este înțeleasă ca obligațiile organului de putere executivă al Republicii Belarus de a plăti ordinul, pe care organizația nu are dreptul să refuze să îl îndeplinească la timp. Pe baza documentelor pentru fiecare dintre obligațiile guvernamentale neîndeplinite la timp, se determină volumul datoriilor publice și momentul apariției acestora, dacă documentele depuse nu au dovedit existența obligațiilor guvernamentale neîndeplinite la timp, dependența a insolvenței organizației asupra datoriilor guvernului față de aceasta este considerată nefiind stabilită.

Etapa 3. Analiza securității pasivelor financiare cu active.

Raportul dintre pasivele financiare și activele caracterizează capacitatea organizației de a-și achita pasivele financiare după vânzarea activelor și este determinat de raportul dintre toate pasivele organizației la valoarea totală a proprietății (valoarea standard pentru toate sectoarele economia nu depășește 0,85).

Etapa 4. Analiza detaliată a situațiilor financiare ale organizației.

Scopul analizei - identificarea motivelor deteriorării stării financiare a organizației. Atunci când se analizează dinamica monedei bilanțului, se compară datele din moneda bilanțului la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare. O scădere a monedei bilanțului (totalul bilanțului) este o consecință a unei reduceri a cifrei de afaceri economice a organizației.

Atunci când se analizează structura bilanțului pentru a asigura comparabilitatea datelor studiate de articole și secțiuni ale bilanțului la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare, analiza se efectuează pe baza unor indicatori specifici calculați pentru moneda bilanțului, care este considerată 100%.

După studierea structurii bilanțului contabil, se efectuează o analiză a cifrei de afaceri a fondului de rulment.

Analiza bilanțului se încheie cu o analiză a lichidității bilanțului. Sarcina de a analiza lichiditatea soldului apare în legătură cu necesitatea de a evalua bonitatea organizației. Lichiditatea bilanțului este definit ca gradul în care pasivele organizației sunt acoperite de activele sale, a căror scadență corespunde scadenței pasivelor.

În funcție de gradul de lichiditate, adică cu privire la viteza de conversie în numerar, secțiunea activelor întreprinderiiesunt împărțite în următoarele grupuri:

- cele mai multe active lichide (A1)- toate elementele din fondurile și investițiile financiare ale întreprinderii;

- active realizabile rapid (A2)- creanțe, plăți pentru care se așteaptă în termen de 12 luni de la data raportării, bunuri expediate, lucrări efectuate, servicii prestate și taxe pe valorile achiziționate;

- active cu mișcare lentă (A3)- produse finite, materii prime, materiale, lucrări în curs;

- active greu de vândut (A4)- mijloace fixe;

- active nelichide (A5)- creanțe neperformante, valori semnificative vechi.

Datoriile bilanțului sunt grupate în funcție de gradul de urgență Ocum să le plătiți:

Cele mai urgente datorii (P1) - conturi de plătit și împrumuturi bancare, ale căror condiții de rambursare au venit;

- pasive pe termen scurt cu scadență de până la 1 an (P2)- împrumuturi bancare pe termen scurt;

- pasive pe termen lung (P3)- împrumuturi bancare pe termen lung și fonduri împrumutate;

- datorii permanente (P4)- surse de fonduri proprii;

- veniturile perioadelor viitoare care ar trebui să fie obținute în viitor (P5).

Soldul este considerat absolut lichid dacă au loc următoarele rapoarte.Osheniya:

A1? P1, A2? P2, A3? P3, A4? P4, A5? P5

Cu o stabilitate financiară stabilă, organizația în dinamică ar trebui să crească ponderea propriei cifre de afaceri T fondului propriu, rata de creștere a fondului propriu ar trebui să fie mai mare decât rata de creștere a fondului de împrumut, iar rata de creștere a creanțelor și datoriilor ar trebui să fie echilibrată și unul altuia.

Sistem de indicatori ai stării financiare

Pentru a analiza și evalua poziția financiară a întreprinderii, se utilizează un întreg sistem de indicatori care caracterizează: disponibilitatea capitalului și eficiența utilizării acestuia; structura pasivelor companiei, independența sa financiară; structura activelor companiei și gradul de risc de producție; structura surselor pentru formarea fondului de rulment; solvabilitatea și lichiditatea întreprinderii; riscul de faliment; marja de siguranță financiară. Utilitatea oricărui indicator financiar depinde de acuratețea situațiilor financiare și a previziunilor obținute pe baza acestuia. activ lichid stabilitate financiară

În Republica Belarus, la stabilirea bonității, ținând seama de analiza raportului situației financiare, băncile sunt ghidate de valorile standard ale ratelor lichidității curente și de furnizarea propriului lor fond de rulment, diferențiate în funcție de industrie.

Compoziția indicatorilor estimați ai situației financiare și algoritmii pentru calcularea fiecăruia dintre ei într-o formă formalizată sunt prezentate în Tabelul 1.

Tabelul nr. 1 Caracteristici și procedură pentru calcularea estimăriiNSOindicatori financiari

Indicatori	Caracteristică indicator	Algoritm
Raporturile de solvabilitate
Raportul lichidității curente (standard 1.7)	Arată capacitatea companiei de a achita pasivele pe termen scurt cu activele sale curente
Raport intermediar de lichiditate (standard nu mai puțin de 0,5-0,8)	Reflectă solvabilitatea întreprinderii, ținând seama de încasările viitoare de la debitori, arătând cât din datoria actuală poate acoperi organizația pe termen scurt, sub rezerva rambursării creanțelor
Raportul de lichiditate absolut (standard 0.2)	Caracterizează solvabilitatea instantanee a întreprinderii și arată ce parte a datoriei pe termen scurt poate acoperi întreprinderea din fondurile disponibile și investițiile financiare pe termen scurt, care sunt realizate rapid dacă este necesar
Raportul de independență financiară (raportul capitalurilor proprii) (standard 0,5)	Reflectă independența întreprinderii față de sursele împrumutate
Raportul de acoperire a datoriilor financiare totale cu active (standard 0.85)	O creștere a valorilor acestui indicator indică o creștere a dependenței întreprinderii de condițiile stabilite de creditori și, în consecință, o scădere a stabilității financiare a întreprinderii.
Raportul dintre pasivele pe termen lung și activele	Arată ce proporție din activele companiei este finanțată prin împrumuturi pe termen lung
Coeficientul de manevrabilitate al fondului de rulment propriu	Arată ce parte din fondurile proprii ale companiei este sub formă mobilă, ceea ce permite manevrarea relativ gratuită a acestor fonduri
Raportul riscului financiar (pârghie) (standard 0,5)	Arată cât de mult a împrumutat fondurile atrase de companie pentru propria rublă. Creșterea indicatorului indică o creștere a dependenței întreprinderii de sursele financiare externe, adică, într-un anumit sens, o scădere a stabilității financiare și adesea complică
Raportul stabilității financiare (standard 2)	Arată cât de mult fiecare rublă a datoriilor este susținută de propriile fonduri. O scădere a acestui indicator indică insolvența întreprinderii.
Raportul capitalurilor proprii din totalul pasivelor financiare	Cu cât este mai mic coeficientul, cu atât este mai stabilă poziția financiară a companiei
Coeficientul asigurării pasivelor pe termen lung cu active imobilizate	Arată ce pondere din activele imobilizate greu de vândut (active fixe) este finanțată prin împrumuturi pe termen lung
Coeficientul de provizion cu active circulante proprii	Caracterizează prezența fondului de rulment propriu, necesar pentru asigurarea stabilității financiare
Coeficienți care caracterizează activitatea comercială
Rentabilitatea vânzărilor,%	Demonstră ponderea profitului net (PP) în volumul vânzărilor (BP) al întreprinderii
Rentabilitatea capitalului propriu,%	Vă permite să determinați eficiența utilizării capitalului investit de proprietarii întreprinderii. Rentabilitatea capitalului propriu arată câte unități monetare de profit net au câștigat fiecare unitate investită de proprietari
Rentabilitatea activelor,%	Vă permite să determinați eficacitatea utilizării activelor întreprinderii. Arată câte unități monetare de profit net fiecare unitate de active câștigate
Rentabilitatea activelor circulante,%	Demonstră capacitatea întreprinderii de a furniza o cantitate suficientă de profit în raport cu fondul de rulment utilizat al întreprinderii
Rentabilitatea activelor imobilizate,%	Demonstră capacitatea întreprinderii de a furniza o cantitate suficientă de profit în raport cu activele fixe ale întreprinderii
Randamentul investițiilor,%	Arată câte unități monetare a avut nevoie compania pentru a obține o unitate monetară de profit. Acest indicator este unul dintre cei mai importanți indicatori de competitivitate și atractivitate a investițiilor.
Raportul de afaceri	Arată câte ruble din veniturile nete din vânzări au fost transformate din fiecare rublă de active sau cât de intens sunt transformate activele întreprinderii.
Raportul cifrei de afaceri a creanțelor	Indică extinderea sau declinul împrumutului comercial acordat de organizație. Dacă raportul este calculat pe baza veniturilor din vânzări generate pe măsură ce facturile sunt plătite, creșterea acestuia înseamnă o scădere a vânzărilor la credit.
Raportul cifrei de afaceri datorate restante	Înseamnă o creștere a ratei de plată a datoriilor organizației, o scădere - o creștere a achizițiilor la credit. Reflectă extinderea sau contracția unui împrumut comercial acordat unei organizații.
Raportul de rotație a capitalului propriu	Caracterizează rata cifrei de afaceri a capitalului propriu.

Convenții acceptate la calcularea indicatorilor estimativi ai stării financiareeu sunta întreprinderii:

active imobilizate ale întreprinderii (VNA);

activele circulante ale întreprinderii (OBA);

numerar (DS);

investiții financiare pe termen scurt (KFV);

creanțe (DZ);

conturi de plătit (KrZ);

moneda bilanțului (total bilanț) (BM);

pasive pe termen scurt (KO);

pasive pe termen lung (DO);

capital de capital (SK);

capital împrumutat (ZK);

încasări din vânzarea de produse (lucrări, servicii) (ВР);

profitul net al întreprinderii.

Postat pe Allbest.ru

...

Documente similare

Indicatori care caracterizează poziția financiară a întreprinderii, metoda analizei acesteia. Analiza stabilității financiare a întreprinderii pe exemplul LLC "Vector". Dezvoltarea de măsuri și propuneri pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii.

hârtie la termen, adăugată 18.06.2015


Fundamente teoretice și metodologice ale analizei situației financiare a întreprinderii. Analiza factorială a lichidității, gestionarea stabilității financiare și dinamica profitabilității organizației. Recomandări pentru consolidarea poziției financiare a CJSC „Agat”.

teză, adăugată 26.12.2010


Sarcini, tipuri și surse de analiză a stării financiare a întreprinderii. Analiza stării proprietății, indicatori de solvabilitate. Indicatori de stabilitate financiară, calculul și analiza acestora. Analiza stării financiare a întreprinderii pe exemplul LLC "Crew".

termen de hârtie adăugat 06/03/2014


Condiția financiară ca obiect de analiză, obiectivele și obiectivele acesteia. Analiza stării financiare, solvabilității, stabilității financiare. Indicatori ai eficienței activității economice a întreprinderii. Evaluarea stării proprietății organizației.

hârtie pe termen adăugată la 05/10/2016


Bazele analizei stării financiare a întreprinderii. Analiza stării financiare a întreprinderii LLC "Zemleproyekt": evaluarea stării proprietății, a stabilității financiare și a lichidității bilanțului. Îmbunătățirea metodelor de analiză a activităților financiare.

teză, adăugată 25/10/2008


Evaluarea poziției financiare a întreprinderii: lichiditate, stabilitate financiară, activitate comercială, profitabilitate. Analiza calității managementului fondului de rulment și a fluxurilor de numerar ale întreprinderii. Concluzii privind poziția financiară actuală a întreprinderii.

raport de practică, adăugat 11/12/2014


Factori care afectează starea financiară a întreprinderii. Evaluarea poziției financiare a întreprinderii: raportul dintre fondurile proprii și împrumutate, starea activelor circulante și necirculante, proprietatea imobiliară, determinarea marjei stabilității financiare.

termen de hârtie, adăugat 15.09.2009


Luarea în considerare a stării financiare a întreprinderii din perspectiva unei instituții de credit. Rolul și locul analizei financiare într-o economie de piață. Evaluarea ratingului stării financiare. Analiza activelor și pasivelor, stabilității financiare, lichidității bilanțului.

termen de hârtie adăugat 01/07/2014


Analiza situației financiare a întreprinderii. O abordare principială pentru determinarea motivelor deteriorării stării financiare a organizației și a pârghiilor optimizării acesteia. Ponderea costurilor fixe în prețul de cost. Evaluarea valorii activelor nete și a stabilității financiare.

hârtie la termen, adăugată 23.07.2011


Principalele elemente ale situațiilor financiare și ale utilizatorilor acestora. Metodologia de analiză a stării financiare a întreprinderii. Evaluare cuprinzătoare a poziției financiare a OOO MF Tommedpharm. Analiza solvabilității și stabilității financiare a organizației.

În condiții financiare se înțelege capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin asigurarea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, oportunitatea amplasării și eficienței utilizării acestora, relații financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitate și stabilitate financiară.

Condiția financiară poate fi stabilă, instabilă și în criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă indică starea sa financiară bună.

Starea financiară a întreprinderii (FSP) depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt îndeplinite cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a companiei. Și invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare a produselor, există o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a nivelului financiar starea întreprinderii și solvabilitatea acesteia

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un efect pozitiv asupra implementării planurilor de producție și asigurării necesităților de producție cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice vizează asigurarea primirii și cheltuielilor planificate de resurse monetare, punerea în aplicare a disciplinei de calcul, realizarea unor proporții raționale de capitaluri proprii și de capital împrumutat și utilizarea lor cea mai eficientă.

Scopul principal al analizei este de a identifica și elimina în timp util deficiențele din activitățile financiare și de a găsi rezerve pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.

Analiza stării financiare a organizației implică următoarele etape.
1. Revizuirea preliminară a situației economice și financiare a unei entități comerciale.
1.1. Caracteristicile direcției generale a activităților financiare și economice.
1.2. Evaluarea fiabilității informațiilor articolelor de raportare.
2. Evaluarea și analiza potențialului economic al organizației.
2.1. Evaluarea stării proprietății.
2.1.1. Construirea unui sold net analitic.
2.1.2. Analiza echilibrului vertical.
2.1.3. Analiza echilibrului orizontal.
2.1.4. Analiza modificărilor calitative în starea proprietății.
2.2. Evaluarea poziției financiare.
2.2.1. Evaluarea lichidității.
2.2.2. Evaluarea stabilității financiare.
3. Evaluarea și analiza eficacității activităților financiare și economice ale întreprinderii.
3.1. Evaluarea activităților de producție (de bază).
3.2. Analiza profitabilitatii.
3.3. Evaluarea poziției pe piața valorilor mobiliare.

Baza informațională din această metodologie este un sistem de indicatori dat în apendicele 1.

8.1. Prezentare preliminară a situației economice și financiare a companiei

Analiza începe cu o prezentare generală a indicatorilor cheie de performanță ai întreprinderii. Următoarele probleme ar trebui luate în considerare în timpul acestei revizuiri:
· Starea proprietății întreprinderii la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare;
· Condițiile de muncă ale întreprinderii în perioada de raportare;
· Rezultatele obținute de companie în perioada de raportare;
· Perspectivele activităților financiare și economice ale întreprinderii.

Poziția imobiliară a întreprinderii la începutul și sfârșitul perioadei de raportare este caracterizată de date ale bilanțului. Comparând dinamica totalelor secțiunilor activului bilanțului, puteți afla tendințele în starea proprietății. Informațiile despre schimbările în structura organizatorică a conducerii, deschiderea de noi tipuri de activități ale întreprinderii, specificul lucrului cu contrapartidele etc. sunt de obicei conținute în nota explicativă a situațiilor financiare anuale. Eficacitatea și perspectivele întreprinderii pot fi generalizate evaluate în funcție de analiza dinamicii profitului, precum și o analiză comparativă a elementelor de creștere a fondurilor întreprinderii, a volumului activităților sale de producție și a profiturilor. Informațiile despre neajunsurile în activitatea întreprinderii pot fi prezente direct în bilanț într-o formă explicită sau acoperită. Acest caz poate apărea atunci când există elemente în raportare care indică performanța extrem de nesatisfăcătoare a întreprinderii în perioada de raportare și poziția financiară slabă rezultată (de exemplu, articolul „Pierderi”). În bilanțurile întreprinderilor complet profitabile, pot exista și articole într-o formă ascunsă, acoperită, care indică anumite neajunsuri în muncă.

Acest lucru poate fi cauzat nu numai de falsificări din partea întreprinderii, ci și de metodologia de raportare adoptată, conform căreia multe elemente din bilanț sunt complexe (de exemplu, elementele „Alți debitori”, „Alți creditori”).

8.2. Evaluarea și analiza potențialului economic al organizației

8.2.1. Evaluarea stării proprietății

Potențialul economic al unei organizații poate fi caracterizat în două moduri: din punctul de vedere al statutului de proprietate al întreprinderii și din punctul de vedere al poziției sale financiare. Ambele aspecte ale activităților financiare și economice sunt interconectate - o structură irațională a proprietății, compoziția sa de calitate slabă poate duce la o deteriorare a situației financiare și invers.

Conform reglementărilor actuale, bilanțul contabil este în prezent compilat în evaluare netă. Cu toate acestea, o serie de articole sunt încă reglementate. Pentru comoditatea analizei, este recomandabil să folosiți așa-numitul bilanț analitic condensat-net , care se formează prin eliminarea influenței asupra totalului bilanțului (monedă) și a structurii sale de articole de reglementare. Pentru aceasta:
· Sumele de la rubrica „Datoria participanților (fondatorilor) pentru contribuțiile la capitalul autorizat” reduc valoarea capitalului propriu și valoarea activelor circulante;
· Prin valoarea elementului „Rezerve estimate („ Rezerve pentru datorii îndoielnice ”)„ se ajustează valoarea conturilor de primit și a capitalului propriu al întreprinderii;
· Elementele elementelor bilanțului care sunt omogene în compoziție sunt combinate în secțiunile analitice necesare (active circulante pe termen lung, capitaluri proprii și datorii).

Stabilitatea poziției financiare a unei întreprinderi depinde în mare măsură de fezabilitatea și corectitudinea investiției resurselor financiare în active.

În cursul funcționării întreprinderii, valoarea activelor, structura acestora suferă modificări constante. Cea mai generală idee a schimbărilor calitative care au avut loc în structura fondurilor și a surselor acestora, precum și dinamica acestor schimbări, pot fi obținute utilizând analiza verticală și orizontală a raportării.

Analiza verticală arată structura fondurilor întreprinderii și sursele acestora. Analiza verticală vă permite să mergeți la estimări relative și să faceți comparații economice ale indicatorilor economici ai întreprinderilor care diferă în ceea ce privește cantitatea de resurse utilizate, pentru a netezi influența proceselor inflaționiste care denaturează indicatorii absoluți ai situațiilor financiare.

Analiza orizontală raportarea constă în construirea unuia sau mai multor tabele analitice, în care indicatorii absoluți sunt suplimentați de ratele relative de creștere (declin). Gradul de agregare a indicatorilor este determinat de analist. De regulă, ratele de bază ale creșterii sunt luate pentru un număr de ani (perioade adiacente), ceea ce face posibilă analiza nu numai a modificării indicatorilor individuali, ci și prezicerea valorilor acestora.

Analizele orizontale și verticale se completează reciproc. Prin urmare, în practică, sunt adesea construite tabele analitice care caracterizează atât structura situațiilor financiare, cât și dinamica indicatorilor individuali ai acesteia. Ambele tipuri de analize sunt deosebit de valoroase pentru comparații între ferme, deoarece vă permit să comparați raportarea întreprinderilor cu diferite tipuri de activitate și volume de producție.

Criterii schimbări calitativeîn starea proprietății întreprinderii și gradul de progresivitate a acestora sunt indicatori precum:
· Valoarea activelor economice ale întreprinderii;
· Ponderea părții active a mijloacelor fixe;
· Coeficientul de uzură;
· Ponderea activelor realizabile rapid;
· Ponderea mijloacelor fixe închiriate;
· Cota de creanțe etc.

Formulele pentru calcularea acestor indicatori sunt date în apendicele 2.

Să luăm în considerare interpretarea lor economică.

Cantitatea de active casnice la dispoziția întreprinderii. Acest indicator furnizează o estimare generală a valorii activelor din bilanțul întreprinderii. Aceasta este o estimare contabilă care nu se potrivește cu valoarea totală de piață a activelor sale. Creșterea acestui indicator indică o creștere a potențialului imobiliar al întreprinderii.

Ponderea părții active a mijloacelor fixe. Partea activă a mijloacelor fixe este înțeleasă ca mașini, echipamente și vehicule. Creșterea acestui indicator în dinamică este de obicei privită ca o tendință favorabilă.

Factorul de uzură. Indicatorul caracterizează cota din costul activelor fixe rămase de amortizat la cheltuieli în perioadele următoare. Raportul este de obicei utilizat în analiză ca o caracteristică a stării mijloacelor fixe. Adăugarea acestui indicator la 100% (sau unul) este coeficientul adecvarea. Rata de amortizare depinde de metodologia adoptată pentru calcularea amortizării și nu reflectă pe deplin deprecierea efectivă a activelor fixe. De asemenea, raportul de expirare nu oferă o estimare exactă a valorii lor actuale. Acest lucru se datorează unui număr de motive: rata inflației, starea conjuncturii și cererii, corectitudinea determinării duratei de viață utilă a mijloacelor fixe etc. Cu toate acestea, în ciuda neajunsurilor, convenționalității indicatorilor de uzură, acestea au o anumită valoare analitică. Conform unor estimări, un factor de uzură mai mare de 50% este considerat nedorit.

Rata de actualizare. Arată cât din activele fixe existente la sfârșitul perioadei de raportare sunt active fixe noi.

Rata de pensionare. Arată ce parte din activele fixe cu care compania a început să își desfășoare activitatea în perioada de raportare, s-a retras din cauza deteriorării și din alte motive.

8.2.2. Evaluarea financiară

Poziția financiară a unei întreprinderi poate fi evaluată din punct de vedere pe termen scurt și lung. În primul caz, criteriile pentru evaluarea poziției financiare sunt lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii, adică capacitatea de a efectua în timp util și complet decontări pentru obligații pe termen scurt.

Sub lichiditate orice activînțelegeți capacitatea sa de a se transforma în numerar, iar gradul de lichiditate este determinat de durata perioadei de timp în care această transformare poate fi efectuată. Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât este mai mare lichiditatea acestui tip de active.

Vorbind despre lichiditatea întreprinderii, înseamnă că are fond de rulment într-o sumă teoretic suficientă pentru a achita obligațiile pe termen scurt, chiar dacă încalcă termenele de scadență prevăzute de contracte.

Solvabilitateînseamnă că întreprinderea are numerar și echivalente de numerar suficiente pentru a deconta conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt: ​​a) disponibilitatea unor fonduri suficiente în contul curent; b) absența conturilor restante de plătit.

Este evident că lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice între ele. Astfel, ratele de lichiditate pot caracteriza poziția financiară ca fiind satisfăcătoare, dar, în esență, această estimare poate fi eronată dacă în activele circulante o proporție semnificativă este contabilizată de active nelichide și creanțe restante. Iată principalii indicatori care vă permit să evaluați lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii.

Suma activelor circulante proprii. Acesta caracterizează acea parte a capitalului social al companiei, care este sursa acoperirii activelor sale curente (adică active cu o cifră de afaceri mai mică de un an). Acesta este un indicator calculat care depinde atât de structura activelor, cât și de structura surselor de fonduri. Indicatorul are o importanță deosebită pentru întreprinderile implicate în activități comerciale și alte operațiuni intermediare. Toate celelalte lucruri fiind egale, creșterea acestui indicator în dinamică este considerată o tendință pozitivă. Sursa principală și constantă de creștere a fondurilor proprii este profitul. Este necesar să se facă distincția între „fond de rulment” și „fond de rulment propriu”. Primul indicator caracterizează activele întreprinderii (secțiunea II a activului din bilanț), al doilea - sursele de fonduri, și anume, o parte din capitalul propriu al întreprinderii, considerată ca o sursă de acoperire a activelor circulante. Valoarea activelor circulante proprii este egală numeric cu excesul activelor circulante față de pasivele curente. O situație este posibilă atunci când valoarea pasivelor curente depășește valoarea activelor circulante. Poziția financiară a întreprinderii în acest caz este considerată instabilă; este necesară o acțiune imediată pentru a o corecta.

Manevrabilitatea capitalului funcțional. Caracterizează acea parte a activelor circulante proprii, care se află sub formă de active în numerar, adică fonduri cu lichiditate absolută. Pentru o întreprindere care funcționează normal, acest indicator variază de obicei de la zero la unul. Toate celelalte lucruri fiind egale, creșterea indicatorului în dinamică este considerată o tendință pozitivă. O valoare aproximativă acceptabilă a indicatorului este stabilită de întreprindere în mod independent și depinde, de exemplu, de cât de mare este nevoia sa zilnică de resurse de numerar gratuite.

Raportul lichidității curente. Oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble din activele circulante se încadrează pe o rublă a pasivelor curente. Logica de calcul a acestui indicator constă în faptul că compania achită pasivele pe termen scurt, în principal în detrimentul activelor circulante; prin urmare, dacă activele curente depășesc pasivele curente, întreprinderea poate fi considerată ca fiind de succes (cel puțin teoretic). Valoarea indicatorului poate varia în funcție de industrie și tipul de activitate, iar creșterea sa rezonabilă în timp este de obicei considerată o tendință favorabilă. În practica contabilă și analitică occidentală, valoarea critică inferioară a indicatorului este 2; cu toate acestea, aceasta este doar o valoare orientativă, care indică ordinea indicatorului, dar nu și valoarea standard exactă a acestuia.

Raport rapid. Indicatorul este similar cu raportul curent de lichiditate; cu toate acestea, este calculat pentru o gamă mai restrânsă de active circulante. Cea mai puțin lichidă parte a acestora - stocurile de producție - este exclusă din calcul. Logica unei astfel de excluderi nu este doar o lichiditate semnificativ mai mică a stocurilor, ci, ceea ce este mult mai important, iar faptul că banii care pot fi strânși în cazul vânzării forțate a stocurilor de producție pot fi semnificativ mai mici decât costul achiziționării acestora.

Valoarea aproximativă mai mică a indicatorului este 1; cu toate acestea, această estimare este, de asemenea, condiționată. Analizând dinamica acestui coeficient, este necesar să se acorde atenție factorilor care au cauzat schimbarea acestuia. Deci, dacă creșterea raportului rapid de lichiditate a fost asociată în principal cu creșterea. creanțe nejustificate, acestea nu pot caracteriza activitățile întreprinderii din partea pozitivă.

Raportul lichidității absolute (solvabilitate) este cel mai strict criteriu pentru lichiditatea unei întreprinderi și arată ce parte a obligațiilor pe termen scurt poate fi rambursată, dacă este necesar, imediat. Limita inferioară recomandată a indicatorului dat în literatura occidentală este de 0,2. Întrucât dezvoltarea standardelor sectoriale pentru acești coeficienți este o chestiune de viitor, în practică este recomandabil să se analizeze dinamica acestor indicatori, completându-l cu o analiză comparativă a datelor disponibile privind întreprinderile cu o orientare similară a activităților lor economice.

Ponderea activelor circulante proprii în acoperirea stocurilor. Caracterizează acea parte a costului stocurilor care este acoperită de propriile sale active circulante. În mod tradițional, are o mare importanță în analiza stării financiare a întreprinderilor comerciale; limita inferioară recomandată a indicatorului în acest caz este de 50%.

Raport de acoperire a inventarului. Se calculează corelând valoarea surselor „normale” de acoperire a rezervelor și valoarea rezervelor. Dacă valoarea acestui indicator este mai mică de unul, atunci starea financiară actuală a întreprinderii este considerată instabilă.

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților sale în lumina unei perspective pe termen lung. Este asociat cu structura financiară generală a întreprinderii, cu gradul de dependență al acesteia de creditori și investitori.

Stabilitate Financiară pe termen lung, se caracterizează, prin urmare, prin raportul dintre capitalurile proprii și fondurile împrumutate. Cu toate acestea, acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare. Prin urmare, în lume și în practica contabilă și analitică internă, a fost dezvoltat un sistem de indicatori.

Raportul de concentrare a capitalului propriu. Caracterizează ponderea proprietarilor de întreprinderi în suma totală a fondurilor avansate pentru activitățile sale. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât compania este mai stabilă din punct de vedere financiar, stabilă și independentă de împrumuturile externe. Un plus la acest indicator este raportul de concentrare al capitalului atras (împrumutat) - suma lor este egală cu 1 (sau 100%).

Raportul de dependență financiară. Este inversul raportului de concentrare a capitalului propriu. Creșterea acestui indicator în dinamică înseamnă o creștere a ponderii fondurilor împrumutate în finanțarea întreprinderii. Dacă valoarea acestuia scade la unul (sau 100%), aceasta înseamnă că proprietarii își finanțează integral întreprinderea.

Raportul de flexibilitate a capitalului propriu. Arată ce parte a capitalului propriu este utilizată pentru finanțarea activităților curente, adică investită în fond de rulment și ce parte este capitalizată. Valoarea acestui indicator poate varia semnificativ în funcție de structura capitalului și sectorul industrial al întreprinderii.

Coeficientul structurii investiției pe termen lung. Logica de calcul pentru acest indicator se bazează pe ipoteza că împrumuturile și împrumuturile pe termen lung sunt utilizate pentru finanțarea activelor fixe și a altor investiții de capital. Coeficientul arată ce parte a activelor imobilizate și a altor active imobilizate este finanțată de investitori externi.

Raportul de împrumut pe termen lung. Caracterizează structura capitalului. Creșterea acestui indicator în dinamică este o tendință negativă, ceea ce înseamnă că compania este din ce în ce mai dependentă de investitorii externi.

Raportul dintre fondurile proprii și împrumutate. La fel ca unii dintre indicatorii de mai sus, acest raport oferă cea mai generală evaluare a stabilității financiare a întreprinderii. Are o interpretare destul de simplă: valoarea sa, de exemplu, egală cu 0,178, înseamnă că, pentru fiecare rublă de fonduri proprii investite în activele întreprinderii, există 17,8 copeici. bani împrumutați. Creșterea indicatorului în dinamică mărturisește dependența crescută a întreprinderii de investitorii și creditorii externi, adică despre o anumită scădere a stabilității financiare și invers.

Nu există criterii normative uniforme pentru indicatorii considerați. Acestea depind de mulți factori: ramura întreprinderii, principiile împrumuturilor, structura existentă a surselor de fonduri, cifra de afaceri a fondului de rulment, reputația întreprinderii etc. Prin urmare, acceptabilitatea valorilor acestor coeficienți, evaluarea dinamicii și direcțiilor de schimbare a acestora poate fi stabilită numai ca rezultat al comparării pe grupe.

8.3. Evaluarea și analiza performanței activităților financiare și economice

8.3.1. Evaluarea activității de afaceri

Evaluarea activității de afaceri are ca scop analiza rezultatelor și eficacității activităților de producție de bază curente

O evaluare a activității comerciale la nivel calitativ poate fi obținută prin compararea activităților unei întreprinderi date și a întreprinderilor conexe în sfera investițiilor de capital. Astfel de criterii calitative "(adică non-formalizate) sunt: ​​lățimea piețelor pentru produse; disponibilitatea produselor furnizate pentru export; reputația întreprinderii, exprimată, în special, în conștientizarea clienților care utilizează serviciile întreprinderii etc. Evaluarea cantitativă se face în două direcții:
· Gradul de îndeplinire a planului (stabilit de organizația-mamă sau independent) pentru principalii indicatori, asigurând ratele specificate de creștere a acestora;
· Nivelul de eficiență al utilizării resurselor întreprinderii.

Pentru a implementa prima direcție de analiză, este de asemenea recomandabil să se ia în considerare dinamica comparativă a indicatorilor principali. În special, următorul raport este optim:

T pb> T p> T ak> 100%,

unde T pb> T p -, T ak - respectiv, rata variației profitului, vânzărilor, capitalului avansat (Bd).

Această dependență înseamnă că: a) crește potențialul economic al întreprinderii; b) în comparație cu o creștere a potențialului economic, volumul vânzărilor crește cu o rată mai mare, adică resursele întreprinderii sunt utilizate mai eficient; c) profitul crește într-un ritm mai rapid, ceea ce, de regulă, indică o scădere relativă a costurilor de producție și de circulație.

Cu toate acestea, sunt posibile abateri de la această dependență ideală și nu ar trebui întotdeauna considerate negative, astfel de motive sunt: ​​dezvoltarea de noi perspective pentru direcția investiției de capital, reconstrucția și modernizarea instalațiilor de producție existente etc. Această activitate este întotdeauna asociată cu investiții semnificative în resurse financiare, care, în cea mai mare parte, nu oferă beneficii rapide, dar pe termen lung se pot achita complet.

Pentru a implementa a doua direcție, pot fi calculați diverși indicatori care caracterizează eficiența utilizării resurselor materiale, de muncă și financiare. Principalele sunt producția, productivitatea capitalului, cifra de afaceri a stocului, durata ciclului de funcționare și cifra de afaceri avansată a capitalului.

La analiza cifrei de afaceri a fondului de rulment ar trebui acordată o atenție specială stocurilor și creanțelor. Cu cât resursele financiare din aceste active sunt mai puține, cu atât mai eficiente sunt folosite, cu atât mai repede se întorc și aduc companiei tot mai multe profituri.

Cifra de afaceri este evaluată comparând indicatorii soldurilor medii ale activelor circulante și cifra de afaceri a acestora pentru perioada analizată. Cifrele de afaceri în evaluarea și analiza cifrei de afaceri sunt:
· Pentru stocuri - costul fabricării produselor vândute;
· Pentru creanțe - vânzări de produse prin transfer bancar (deoarece acest indicator nu se reflectă în raportare și poate fi identificat conform datelor contabile, în practică este adesea înlocuit cu indicatorul veniturilor din vânzări).

Să oferim o interpretare economică a indicatorilor cifrei de afaceri:
· cifra de afaceri în revoluții indică numărul mediu de cifre de afaceri al fondurilor investite în active de acest tip în perioada analizată;
· cifra de afaceri în zile indică durata (în zile) a unei cifre de afaceri a fondurilor investite în active de acest tip.

Caracteristica generalizată a duratei mortificării resurselor financiare în active circulante este indicator ciclu de funcționare, adică câte zile trec în medie din momentul investirii fondurilor în activitățile de producție curente până în momentul în care sunt returnate sub formă de încasări în contul curent. Acest indicator depinde în mare măsură de natura activității de producție; reducerea acestuia este una dintre principalele sarcini ale întreprinderii la fermă.

Indicatorii eficienței utilizării anumitor tipuri de resurse sunt sintetizați în funcție de cifra de afaceri a capitalului propriu și cifra de afaceri a capitalului fix, caracterizând, respectiv, randamentul investit în întreprindere: a) fondurile proprietarului; b) toate mijloacele, inclusiv atras. Diferența dintre aceste rapoarte se datorează gradului în care fondurile împrumutate sunt atrase pentru finanțarea activităților de producție.

Indicatorii generalizatori pentru evaluarea eficienței utilizării resurselor unei întreprinderi și dinamismul dezvoltării acesteia includ indicatorul eficienței resurselor și coeficientul de durabilitate a creșterii economice.

Eficiența resurselor (raportul de avans al cifrei de afaceri). Caracterizează volumul de produse vândute pe rublă de fonduri investite în activitățile întreprinderii. Creșterea indicatorului în dinamică este considerată o tendință favorabilă.

Coeficientul de durabilitate a creșterii economice. Arată rata medie la care o întreprindere se poate dezvolta în viitor, fără a schimba relația deja stabilită între diverse surse de finanțare, productivitatea capitalului, profitabilitatea producției, politica de dividende etc.

8.3.2. Evaluarea profitabilității

Principalii indicatori ai acestui bloc, utilizați în țările cu economii de piață pentru a caracteriza rentabilitatea investiției în activități de un anumit tip, includ rentabilitatea capitalului avansatși randamentul capitalului propriu. Interpretarea economică a acestor indicatori este evidentă - câte ruble de profit cade pe o rublă de capital avansat (capital propriu). Calculul acestor indicatori este acordat suficientă atenție în subiectul nr. 7.

8.3.3. Evaluarea situației pe piața valorilor mobiliare

Acest tip de analiză se efectuează la companiile înregistrate la bursă și care își listează valorile mobiliare acolo. Analiza nu poate fi efectuată direct de situații financiare - sunt necesare mai multe informații. Întrucât terminologia pentru valorile mobiliare din țara noastră nu s-a dezvoltat încă în cele din urmă, numele date ale indicatorilor sunt condiționate.

Câștigurile pe acțiune. Este raportul profitului net, redus cu suma dividendelor pe acțiuni preferențiale, la numărul total de acțiuni ordinare. Acest indicator afectează semnificativ prețul de piață al acțiunilor. Principalul său dezavantaj în termeni analitici este incompatibilitatea spațială datorată valorii de piață inegale a acțiunilor diferitelor companii.

Valoarea acțiunii. Calculat ca coeficient al prețului de piață al unei acțiuni împărțit la câștigurile pe acțiune. Acest indicator servește ca indicator al cererii de acțiuni ale unei anumite companii, întrucât arată cât de mulți investitori sunt dispuși să plătească în momentul de față pentru o rublă de câștiguri pe acțiune. Creșterea relativ mare a acestui indicator în dinamică indică faptul că investitorii se așteaptă la o creștere mai rapidă a profiturilor acestei firme comparativ cu alții. Acest indicator poate fi deja utilizat în comparații spațiale (interfarm). Companiile care au o valoare relativ ridicată a coeficientului de durabilitate a creșterii economice, de regulă, au și o valoare ridicată a indicatorului „valoarea unei acțiuni”.

Randamentul dividendelor din acțiuni. Exprimat ca raportul dintre dividendul plătit pe acțiune și prețul său de piață. În companiile care își extind operațiunile prin valorificarea majorității profiturilor, valoarea acestui indicator este relativ mică. Randamentul dividendului unei acțiuni caracterizează procentul de rentabilitate a capitalului investit în acțiunile firmei. Acesta este un efect direct. Există, de asemenea, un indirect (venit sau pierdere), exprimat printr-o modificare a prețului de piață al acțiunilor unei firme date.

Randament din dividende. Calculat prin împărțirea dividendului plătibil pe acțiune la câștigurile pe acțiune. Cea mai evidentă interpretare a acestui indicator este ponderea profitului net plătit acționarilor sub formă de dividende. Valoarea coeficientului depinde de politica de investiții a firmei. Acest indicator este strâns legat de coeficientul de reinvestire a profitului, care caracterizează cota sa care vizează dezvoltarea activităților de producție. Suma valorilor indicatorului randamentului dividendului și a raportului de reinvestire a profitului este egală cu una.

Raportul cotațiilor de acțiuni. Se calculează prin raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și prețul său de carte (carte). Prețul contabil caracterizează cota de capital propriu pe acțiune. Se compune din valoarea nominală (adică valoarea indicată pe forma acțiunii la care este contabilizată în capitalul social), cota primei de acțiune (diferența acumulată între prețul de piață al acțiunilor în momentul vânzării și valoarea lor nominală) și cota acumulată și investită în dezvoltarea profitului ferm. O valoare a raportului de cotare mai mare decât una înseamnă că potențialii acționari, achiziționând o acțiune, sunt gata să dea un preț care depășește estimarea contabilă a capitalului real atribuibil unei acțiuni în acest moment.

În procesul de analiză, pot fi utilizate modele de factori rigid determinist, care fac posibilă identificarea și descrierea comparativă a principalilor factori care au influențat schimbarea unui anumit indicator. .

Sistemul se bazează pe următoarea dependență factor determinată rigid:

Unde KFZ- raportul dependenței financiare; VA- suma activelor întreprinderii; SC- capitaluri proprii.

Modelul prezentat arată că randamentul capitalurilor proprii depinde de trei factori: profitabilitatea activității economice, eficiența resurselor și structura capitalului avansat. Semnificația factorilor selectați se explică prin faptul că într-un anumit sens ele rezumă toate aspectele activităților financiare și economice ale întreprinderii, în special situațiile financiare: primul factor rezumă formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere” , al doilea este activul din bilanț, al treilea este pasivul din bilanț.

8.4. Determinarea structurii nesatisfăcătoare a bilanțului societății

În prezent, majoritatea întreprinderilor rusești se află într-o stare financiară dificilă. Neplățile reciproce între entitățile comerciale, impozitele ridicate și ratele dobânzilor bancare duc la faptul că întreprinderile sunt insolvabile. Un semn extern al insolvenței (falimentului) unei întreprinderi este suspendarea plăților curente și incapacitatea de a satisface creanțele creditorilor în termen de trei luni de la data scadenței acestora.

În acest sens, problema evaluării structurii bilanțului este de o relevanță deosebită, deoarece deciziile privind insolvența unei întreprinderi se iau la recunoașterea structurii nesatisfăcătoare a bilanțului.

Scopul principal al analizei preliminare a stării financiare a întreprinderii este de a fundamenta decizia privind recunoașterea structurii bilanțului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea ca solvabilă în conformitate cu sistemul de criterii aprobat prin Decretul Guvernului Federația Rusă din 20 mai 1994 nr. 498 „Cu privire la unele măsuri de punere în aplicare a legislației privind insolvența (falimentul) întreprinderilor”. Principalele surse de analiză sunt f. №1 "Soldul întreprinderii", f. Nr. 2 „Declarație de profit și pierdere”.

Analiza și evaluarea structurii bilanțului contabil al întreprinderii se efectuează pe baza indicatorilor: raportul lichidității curente; raportul capitalului propriu.

Baza pentru recunoașterea structurii bilanțului companiei ca nesatisfăcătoare și a societății ca insolvabilă este una dintre următoarele condiții:
raportul curent de lichiditate la sfârșitul perioadei de raportare are o valoare mai mică de 2; (K tl);
raportul capitalurilor proprii la sfârșitul perioadei de raportare este mai mic de 0,1. (K oss).

Principalul indicator care caracterizează prezența unei oportunități reale pentru o întreprindere de a-și restabili (sau a pierde) solvabilitatea într-o anumită perioadă este coeficientul de recuperare (pierdere) de solvabilitate. Dacă cel puțin unul dintre coeficienți este mai mic decât standardul ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Dacă raportul curent de lichiditate este mai mare sau egal cu 2, iar raportul capitalurilor proprii este mai mare sau egal cu 0,1, raportul pierderii solvabilității este calculat pentru perioada stabilită egal cu trei luni.

Rata de recuperare a solvabilității Către voi este definit ca raportul dintre raportul lichidității curente calculate și standardul său. Raportul de lichiditate curent calculat este determinat ca suma valorii efective a raportului de lichiditate curent la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în termeni de perioadă de restabilire a solvabilității, stabilită la șase luni:

,

Unde K ntl- valoarea standard a raportului curent de lichiditate;
K ntl= 2; 6 - perioada de restabilire a solvabilității timp de 6 luni;
T - perioada de raportare, luni.

Coeficientul de recuperare a solvabilității, care are o valoare mai mare de 1, indică existența unei oportunități reale pentru întreprindere de a-și restabili solvabilitatea. Coeficientul de restabilire a solvabilității, care are o valoare mai mică de 1, indică faptul că întreprinderea nu are nicio oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea în următoarele șase luni.

Coeficientul de pierdere a solvabilității Ky este determinat ca raportul dintre raportul calculat al lichidității curente și valoarea sa stabilită. Raportul de lichiditate curent calculat este determinat ca suma valorii efective a raportului de lichiditate curent la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui raport între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în termenii perioadei a pierderii solvabilității, stabilită la trei luni:

,

Unde Acea- perioada de pierdere a solvabilității companiei, luni.

Coeficienții calculați sunt introduși în tabel (Tabelul 29), care este disponibil în anexele la „Dispozițiile metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de bilanț nesatisfăcătoare”.

Tabelul 29

Evaluarea structurii bilanțului contabil al întreprinderii

	Numele indicatorului	La începutul perioadei	La momentul stabilirii solvabilității	coeficient
	Raportul lichidității curente			Nu mai puțin de 2
	Raportul de capitaluri proprii			Nu mai puțin de 0,1
	Coeficientul de restabilire a solvabilității companiei. Conform acestui tabel, calculul se face prin formula: p. lrp.4 + 6: T (p. 1gr. 4-p. 1gr. 3)			Nu mai puțin de 1.0
	Coeficientul de pierdere a solvabilității întreprinderii. Conform acestui tabel, calculul se face prin formula: linia 1gr. 4 + 3: T (linia 1gr. 4-tr. 1gr. З), unde T ia valorile de 3, 6, 9 sau 12 luni

Întrebări pentru autocontrol
1. Care este procedura de analiză a stării financiare a întreprinderii?
2. Care sunt sursele de informații pentru analiza stării financiare?
3. Care este esența analizei verticale și orizontale a bilanțului întreprinderii?
4. Care sunt principiile construirii unui echilibru analitic - net?
5. Care este lichiditatea unei întreprinderi și în ce măsură diferă de solvabilitatea acesteia?
6. Pe baza a ce indicatori se efectuează analiza lichidității companiei?
7. Care este conceptul și evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi?
8. Ce indicatori sunt utilizați pentru a analiza activitatea de afaceri a unei întreprinderi?
9. În ce condiții sunt calculați coeficienții de recuperare a solvabilității?

Anterior

Baza de cunoștințe a Bekmology conține o cantitate imensă de materiale din domeniul afacerilor, economiei, managementului, diverse probleme de psihologie etc. Articolele prezentate pe site-ul nostru web sunt doar o mică parte a acestor informații. Este logic pentru dvs., un vizitator obișnuit, să vă familiarizați cu conceptul de Beckmologie, precum și cu conținutul bazei noastre de cunoștințe.

Condiția financiară este o categorie economică care reflectă condiția capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități de afaceri de a se autodezvolta într-un moment fix, adică capacitatea de a vă finanța activitățile. În procesul de exploatare, investiții și activități financiare, există un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele de formare a acestora, disponibilitatea și necesitatea resurselor financiare și, în consecință, starea financiară a întreprinderii, a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară a unei întreprinderi depinde de disponibilitatea resurselor financiare necesare funcționării sale normale, de oportunitatea plasării și eficienței utilizării acestora, de relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, de solvabilitate și stabilitate financiară, precum și de eficiența activități operaționale, financiare și de altă natură ale întreprinderii. În același timp, starea financiară a întreprinderii este influențată de producție (indicatori de utilizare intensivă și extinsă a capacității de producție), factori organizaționali (echilibrul structurilor de management), factori de circulație (gestionarea creanțelor și datoriilor, fiabilitatea furnizorilor etc.) .).

Indicatorii financiari reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor financiare. Prin analiza stării financiare a entităților economice, se realizează o evaluare obiectivă a stabilității financiare, pe baza căreia este posibil să se determine în timp util probabilitatea falimentului și să se calculeze eficiența utilizării resurselor financiare.

Grupurile de indicatori care caracterizează starea financiară a întreprinderii sunt solvabilitatea, lichiditatea, stabilitatea financiară, profitabilitatea, activitatea comercială și analiza fluxurilor de numerar din întreprindere.

Condiția financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța operațiunile pe o bază extinsă, de a rezista șocurilor neașteptate și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefaste, este o indicație a sănătății sale financiare solide și invers.

Poziția financiară poate fi caracterizată atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. În primul caz, se vorbește despre lichiditatea și solvabilitatea unei organizații comerciale, în al doilea caz, despre stabilitatea sa financiară.

Starea financiară a întreprinderilor, stabilitatea acesteia depind în mare măsură de optimitatea structurii surselor de capital și de optimitatea structurii activelor întreprinderii și, în primul rând, de raportul dintre activele fixe și circulante, precum și de asupra soldului activelor și pasivelor întreprinderii pe o bază funcțională.

Dacă solvabilitatea actuală este o manifestare externă a stării financiare a unei întreprinderi, atunci stabilitatea financiară este latura sa internă, asigurând o solvabilitate stabilă pe termen lung, care se bazează pe soldul activelor și pasivelor, veniturilor și cheltuielilor, pozitive și negative flux de fonduri.

Esența stabilității financiare este determinată de formarea, distribuția și utilizarea efectivă a resurselor financiare.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este capacitatea unei entități de afaceri de a funcționa și dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, care garantează solvabilitatea și atractivitatea investițională pe termen lung, în cadrul nivelului acceptabil de risc. O condiție financiară stabilă se realizează cu un capital de capital suficient, o bună calitate a activelor, un nivel suficient de rentabilitate, ținând seama de riscul operațional și financiar, lichiditate suficientă, venituri stabile și oportunități ample de a atrage fonduri împrumutate.

Stabilitatea întreprinderii este influențată de diverși factori: poziția întreprinderii pe piața mărfurilor; producerea și lansarea de produse ieftine, de înaltă calitate și comercializabile; potențialul său în cooperarea în afaceri; gradul de dependență de creditorii și investitorii externi; prezența debitorilor insolvabili; eficiența tranzacțiilor comerciale și financiare etc.

Unul dintre indicatorii care caracterizează poziția financiară a unei întreprinderi este al său solvabilitate, adică capacitatea de a-și rambursa în timp util obligațiile de plată în numerar, disponibilitatea de a rambursa conturile plătibile la data scadenței plății în detrimentul încasărilor curente de numerar. În același timp, o întreprindere este considerată solvabilă atunci când este capabilă să îndeplinească în timp util și pe deplin obligațiile de plată care decurg din tranzacții comerciale, de credit și alte tranzacții de natură monetară, vânzând active circulante. Analiza solvabilității, efectuată pe baza datelor bilanțului, este necesară nu numai pentru întreprindere în vederea evaluării și prognozării activităților financiare, ci și pentru investitorii externi (de exemplu, băncile). Având în vedere acest lucru, solvabilitatea afectează capacitatea de a atrage surse externe de fonduri.

La caracterizarea solvabilității, este necesar să se țină seama de disponibilitatea fondurilor în conturile curente ale băncilor, în casieria întreprinderii, pierderile, creanțele și datoriile restante, împrumuturile și împrumuturile nerambursate la timp. În același timp, solvabilitatea afectează formele și condițiile tranzacțiilor comerciale. Îmbunătățirea solvabilității întreprinderii este indisolubil legată de politica de gestionare a fondului de rulment, care vizează minimizarea obligațiilor financiare.

Evaluarea solvabilității soldului se efectuează pe baza caracteristicilor lichiditate active circulante, care este determinată de timpul necesar pentru a le converti în numerar.

Lichiditatea din bilanț este capacitatea unei entități comerciale de a transforma activele în numerar și de a-și achita obligațiile de plată sau, mai degrabă, este gradul în care obligațiile companiei sunt acoperite de activele sale, a căror perioadă de conversie în numerar corespunde până la scadența obligațiilor de plată.

Lichiditatea trebuie privită din două perspective: ca timp necesar vânzării unui activ și ca sumă primită din vânzarea acestuia. Trebuie avut în vedere faptul că activele pot fi vândute într-un timp scurt, dar cu o reducere semnificativă a prețului.

Atunci când se analizează lichiditatea bilanțului, se face o comparație a activelor grupate după gradul lor de lichiditate cu pasivele pentru pasivele grupate după scadența lor.

Lipsa lichidității pe termen scurt poate însemna că entitatea nu poate profita de oportunități de afaceri dacă apar (de exemplu, obține reduceri favorabile). Astfel, nivelul scăzut de lichiditate duce la lipsa acțiunilor gratuite din partea administrației întreprinderii. Consecința nelichidității este incapacitatea companiei de a-și plăti datoriile curente și de a-și îndeplini obligațiile curente, ceea ce poate duce la vânzarea forțată a investițiilor și activelor financiare pe termen lung, și în formă extremă - la neplăți și faliment. Baza pentru declararea falimentului unei întreprinderi este nerespectarea cerințelor persoanelor juridice și ale persoanelor fizice care au creanțe financiare și de proprietate împotriva acesteia. Astfel, calculul și analiza ratelor de lichiditate face posibilă identificarea gradului de securitate a pasivelor curente cu resurse financiare.

Conceptul de solvabilitate și lichiditate este foarte apropiat, dar al doilea este mai amplu. Gradul de lichiditate al bilanțului întreprinderii depinde de solvabilitatea acestuia. Analiza lichidității constă în compararea fondurilor pentru un activ, grupate după gradul de diminuare a lichidității, cu pasivele pe termen scurt pentru pasive, care sunt grupate după gradul de scadență.

Alături de indicatorii absoluti pentru evaluarea lichidității și solvabilității, sunt calculați indicatorii relativi. Acești indicatori prezintă interes nu numai pentru conducere, ci și pentru subiecte de analiză externe: raportul lichidității absolute - pentru furnizorii de materii prime și materiale, lichiditatea curentă pentru investitori.

Una dintre principalele sarcini de analiză a stării financiare și economice a unei întreprinderi este studiul indicatorilor care o caracterizează. sustenabilitatea financiară, care este determinat de gradul de furnizare a stocurilor și costurilor de către sursele proprii și împrumutate de formare a acestora, de raportul dintre volumele de fonduri proprii și împrumutate la finanțarea stocurilor și costurilor și se caracterizează printr-un sistem de indicatori absoluti și relativi. În același timp, indicatorii absoluti caracterizează structura fondurilor proprii, împrumutate și împrumutate la întreprindere în unități monetare. Indicatorii relativi permit identificarea relației dintre disponibilitatea fondurilor proprii, împrumutate și împrumutate și direcția utilizării acestora și se caracterizează prin raportul dintre disponibilitatea activelor circulante proprii, raportul dintre disponibilitatea stocurilor și fondurile proprii, raportul manevrabilității capitalului propriu, raportul investiției resurselor financiare pe termen lung, raportul structurii capitalului atras, raportul datoriilor creditorilor și altor pasive și altele.

Stabilitatea financiară mărturisește excesul de venituri peste cheltuielile întreprinderii, asigură manevrarea gratuită a fondurilor și, prin utilizarea lor efectivă, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor.

Stabilitatea financiară este baza pentru poziția stabilă a întreprinderii în condițiile relațiilor de piață. Trebuie avut în vedere faptul că este supus influenței factorilor externi și interni. Factorii interni includ afilierea la industrie a organizației; structura produselor (serviciilor), ponderea acesteia în cererea efectivă totală; valoarea capitalului autorizat vărsat; valoarea costurilor, dinamica acestora în comparație cu veniturile în numerar; starea proprietății și a resurselor financiare, inclusiv rezervele și rezervele, compoziția și structura acestora.

Factorii externi includ influența condițiilor economice de gestionare, gradul de dezvoltare a progresului științific și tehnologic, cererea efectivă și nivelul veniturilor consumatorilor, politica de credit fiscal a guvernului, actele legislative pentru controlul activităților unei organizații, relațiile economice externe , sistemul de valori din societate, etc. entitatea economică nu este capabilă de acești factori, de aceea trebuie să se adapteze la influența lor.

O astfel de varietate de factori subdivizează rezistența însăși pe specii. Deci, în raport cu întreprinderea, în funcție de factorii care o afectează, aceasta poate fi: internă și externă, generală (preț), financiară. Stabilitatea internă este o astfel de stare financiară generală a unei întreprinderi, care asigură un rezultat constant ridicat al funcționării sale. Realizarea sa se bazează pe principiul răspunsului activ la schimbările factorilor interni și externi. Stabilitatea externă a unei întreprinderi se datorează stabilității mediului economic în care se desfășoară activitățile sale. Se realizează printr-un sistem adecvat de gestionare a economiei de piață în toată țara.

Analiza stabilității financiare se bazează în principal pe indicatori relativi, deoarece este foarte dificil să se aducă indicatorii absoluți ai bilanțului într-o formă comparabilă în contextul inflației. Indicatorii relativi ai întreprinderii analizate pot fi comparați cu:

• „norme” general acceptate pentru evaluarea gradului de risc și prezicerea posibilității falimentului;
• date similare de la alte întreprinderi, care vă permit să identificați punctele tari și punctele slabe ale întreprinderii și capacitățile acesteia;
• date similare pentru anii precedenți pentru a studia tendințele de îmbunătățire sau deteriorare a situației financiare.

Stabilitatea generală a întreprinderii este un astfel de flux de numerar care asigură un exces constant al primirii de fonduri (venituri) peste cheltuielile acestora. Stabilitatea financiară este o reflectare a unui exces stabil de venituri peste cheltuieli, asigură manevrarea gratuită a fondurilor întreprinderii și, prin utilizarea lor efectivă, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor. Prin urmare, stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a stabilității întreprinderii.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură de capital flexibilă, să fie capabilă să își organizeze mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant de venituri peste cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții pentru autofinanțare. Starea financiară a întreprinderii, stabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt îndeplinite cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a companiei. În consecință, o condiție financiară stabilă nu este o întâmplare, ci rezultatul unei gestionări competente și abile a întregului complex de factori care determină rezultatele activității economice a unei întreprinderi.

Stabilitatea financiară este rezultatul prezenței unei anumite marje de siguranță care protejează compania de riscurile asociate cu modificări bruște ale factorilor externi.

Caracteristicile generalizatoare ale rezultatelor financiare ale întreprinderii sunt indicatori profitabilitate, care caracterizează eficiența întreprinderii în ansamblu, rentabilitatea producției, antreprenorialul, activitățile de investiții, recuperarea costurilor etc. Ele caracterizează mai mult decât profitul rezultatele finale ale managementului, deoarece valoarea lor arată raportul dintre efect și resursele utilizate.

Principalii indicatori de profitabilitate pot fi grupați în următoarele grupuri:

1) indicatori ai profitabilității produselor, care se calculează pe baza veniturilor din vânzarea produselor (performanța muncii, furnizarea de servicii) și a costurilor de producție și vânzare a acestuia. Acestea includ profitabilitatea vânzărilor, profitabilitatea activității de bază (recuperarea costurilor);

2) indicatori de rentabilitate a proprietății - rentabilitatea activelor, rentabilitatea activelor fixe și a altor active necorrente și rentabilitatea activelor circulante;

3) indicatori ai profitabilității capitalului utilizat, care se calculează pe baza capitalului investit și caracterizează profitabilitatea capitalului propriu și a capitalului permanent.

Alături de indicatorii de profitabilitate, eficiența întreprinderii este caracterizată de indicatori activitate de afaceri... Activitatea comercială este înțeleasă ca performanța unei întreprinderi în raport cu cantitatea de resurse avansate sau cantitatea de consum a acestora în procesul de producție. Activitatea de afaceri se manifestă prin dinamismul dezvoltării unei entități economice, realizarea obiectivelor sale, precum și rata de rulaj a fondurilor, de care depinde mărimea cifrei de afaceri anuale. În același timp, valoarea relativă a costurilor fixe condiționate este asociată cu mărimea cifrei de afaceri și, în consecință, cu cifra de afaceri a acestora, deoarece cu cât cifra de afaceri este mai rapidă, cu atât aceste costuri cad mai puțin pe fiecare cifră de afaceri.

În ceea ce privește aspectul financiar, activitatea comercială se manifestă în primul rând prin rata de rulaj a fondurilor. Analiza activității de afaceri constă în studiul nivelurilor și dinamicii diferitelor rapoarte financiare - indicatori de cifră de afaceri. Pentru a analiza activitatea de afaceri, o organizație folosește două grupuri de indicatori:

• indicatori generali ai cifrei de afaceri (raportul cifrei de afaceri; durata unei cifre de afaceri, eliberarea / atragerea fondului de rulment).
• indicatori ai nivelului de activitate (coeficientul cifrei de afaceri totale a capitalului, coeficientul randamentului activelor necorporale, randamentului activelor, coeficientului randamentului capitalului propriu).

Accelerarea cifrei de afaceri într-o etapă sau alta a circulației fondurilor implică o accelerare a cifrei de afaceri în alte etape. Cifra de afaceri a fondurilor investite în proprietatea unei întreprinderi poate fi estimată utilizând rata și perioada de cifră de afaceri. Deci, rata cifrei de afaceri este determinată de numărul de revoluții pe care resursele financiare ale întreprinderii le-au avansat pentru formarea fondului de rulment sunt efectuate în perioada analizată.

Perioada cifrei de afaceri se caracterizează prin perioada medie pentru care fondurile investite în producție și operațiuni comerciale sunt returnate activității economice a întreprinderii.

Una dintre condițiile principale pentru bunăstarea financiară a unei întreprinderi este fluxul de fonduri pentru acoperirea obligațiilor sale. Absența unei astfel de surse minime necesare de fonduri în contul companiei indică prezența unor dificultăți financiare. Cantitatea excesivă de numerar duce la faptul că compania suferă pierderi asociate, în primul rând, cu inflația și deprecierea banilor și, în al doilea rând, cu ocazia ratată de a le plasa profitabil și de a genera venituri suplimentare. În acest sens, devine necesară efectuarea unei analize a fluxului de numerar, care vă permite să evaluați raționalitatea managementul fluxului de numerar la întreprindere.

Scopul principal al unei astfel de analize este de a identifica motivele penuriei (excedentului) de fonduri, de a determina sursele de primire a acestora și direcțiile de cheltuieli pentru a controla lichiditatea curentă și solvabilitatea întreprinderii, de a evalua capacitatea întreprinderii de a genera numerar în sumă și în termenul necesar pentru implementarea cheltuielilor și plăților planificate ...

Mișcarea resurselor financiare în întreprindere se realizează sub formă de fluxuri de numerar. Pentru a evalua starea financiară a unei entități economice, este importantă nu numai cantitatea fluxului de numerar, ci și intensitatea mișcării sale în perioada analizată.

Analiza fluxului de numerar vă permite să mențineți suma și structura optimă a capitalului investit în numerar pentru a obține suma maximă a fluxului de numerar pentru o anumită perioadă.

Astfel, indicatorii solvabilității companiei determină capacitatea și capacitatea acesteia de a îndeplini obligațiile de plată în timp util și în totalitate, iar lichiditatea arată cât de repede este posibil să se realizeze acest lucru. Stabilitatea financiară asigură manevrarea gratuită a fondurilor și, prin utilizarea lor eficientă, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor. Profitabilitatea este o caracteristică generalizatoare a rezultatelor financiare ale unei întreprinderi, deoarece vă permite să comparați resursele investite cu rezultatul final al întreprinderii. Activitatea de afaceri vă permite să luați decizii în timp util cu privire la obiectivele întreprinderii, să interacționați în mod activ cu partenerii. Pe baza optimizării fluxului de numerar al întreprinderii, este posibil să se identifice noi surse de fluxuri de numerar primite. Cu toate acestea, pentru a determina stabilitatea financiară generală a unei întreprinderi, este necesar să se utilizeze un set de acești indicatori. În același timp, rezultatele unei analize cuprinzătoare a condiției financiare permit luarea deciziilor pentru eliminarea impactului negativ al factorilor externi și interni. Pe baza unei analize financiare și economice sistematice se dezvoltă un sistem eficient de planificare și prognoză, se realizează o evaluare a stării financiare și a atractivității investiționale a întreprinderii.

Pentru a lua decizii financiare, este necesar să existe o clasificare clară a veniturilor și cheltuielilor, a profitului și pierderii pentru a determina sursa principală de venit și direcția utilizării acestora, pentru a putea analiza obiectiv impactul factorilor interni și externi ( în special, impozitare) privind eficiența întreprinderii, primiți rapid informații inițiale pentru a evalua stabilitatea financiară într-o formă convenabilă pentru analist.

Activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice ar trebui să aibă ca scop asigurarea primirii și cheltuielilor planificate de resurse monetare, punerea în aplicare a disciplinei de calcul, realizarea unor proporții raționale de capitaluri proprii și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Scopul principal al analizei financiare este de a identifica și elimina în timp util deficiențele din activitățile financiare și de a găsi rezerve pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia. În acest caz, este necesar să rezolvați următoarele sarcini:

• diagnosticarea în timp util și obiectivă a stării financiare a întreprinderii, stabilirea „punctelor de durere” ale acesteia și studierea motivelor formării lor.
• identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii, a solvabilității și a stabilității financiare a acesteia.
• elaborarea de recomandări specifice care vizează o utilizare mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea stării financiare a întreprinderii.
• prognozarea posibilelor rezultate financiare și dezvoltarea de modele de condiții financiare cu o varietate de opțiuni pentru utilizarea resurselor.

Evaluarea stării financiare poate fi realizată cu diferite grade de detaliu, în funcție de scopul analizei, informațiile disponibile etc. Conținutul și scopul principal al analizei financiare este de a evalua starea financiară și de a identifica posibilitatea creșterii eficienței funcționării unei entități economice cu ajutorul unei politici financiare raționale. Starea financiară a unei entități economice este o caracteristică a competitivității sale financiare (de exemplu, solvabilitate, solvabilitate), utilizarea resurselor financiare și a capitalului, îndeplinirea obligațiilor față de stat și alte entități de afaceri.

În sens tradițional, analiza financiară este o metodă de evaluare și prezicere a situației financiare a unei întreprinderi pe baza situațiilor sale financiare. Se obișnuiește să distingem două tipuri de analize financiare - internă și externă. Analiza internă este efectuată de angajații întreprinderii (manageri financiari). Analiza externă este realizată de analiști care sunt externi întreprinderii (de exemplu, auditori).

Analiza internă este un studiu al mecanismului de formare, plasare și utilizare a capitalului pentru a căuta rezerve pentru a consolida starea financiară, a crește profitabilitatea și a crește capitalul propriu al unei entități de afaceri. Analiza externă este un studiu al stării financiare a unei entități de afaceri pentru a prezice gradul de risc al investiției de capital și nivelul rentabilității acesteia. Analiza internă este efectuată de servicii pentru întreprindere, rezultatele sale sunt utilizate pentru planificarea, monitorizarea și prognozarea stării financiare. Scopul său este să asigure un flux sistematic de fonduri și să plaseze fondurile proprii și împrumutate astfel încât să obțină profitul maxim și să excludă falimentul. Analiza externă este efectuată de investitori, furnizori de resurse materiale și financiare, autorități de reglementare pe baza rapoartelor publicate. Scopul său este de a stabili posibilitatea investițiilor profitabile pentru a maximiza profiturile și a elimina pierderile.

Atingerea obiectivelor analizei stării financiare a întreprinderii se realizează cu ajutorul diferitelor metode și tehnici. Există diferite clasificări ale metodelor de analiză financiară. Practica analizei financiare a dezvoltat regulile de bază pentru citirea (metodologia de analiză) a situațiilor financiare. Dintre acestea, se disting 6 principale:

• Analiza orizontală (în timp) - compararea fiecărui element de raportare cu perioada anterioară;
• Analiză verticală (structurală) - determinarea structurii indicatorilor financiari finali și identificarea impactului fiecărui element de raportare asupra rezultatului în ansamblu;
• Analiza tendințelor - compararea fiecărui element de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței principale în dinamica indicatorului, eliminat de caracteristicile externe și individuale aleatorii ale perioadelor individuale - analiza prognoză anticipativă;
• Analiza indicatorilor relativi (rapoarte financiare) - calcularea rapoartelor numerice ale diferitelor forme de raportare, determinarea relației indicatorilor.
• Analiza comparativă - împărțită în: la fermă - compararea principalilor indicatori ai întreprinderii și ai filialelor sau diviziunilor; inter-fermă - compararea indicatorilor companiei cu indicatorii concurenților cu media industriei.
• Analiza factorială - analiza influenței factorilor individuali (cauze) asupra indicatorului rezultatului.

Algoritmul tradițional de analiză financiară include următorii pași:

1. Colectarea informațiilor necesare (suma depinde de sarcini și de tipul analizei financiare). Prelucrarea informațiilor (compilarea tabelelor analitice și a formularelor de raportare agregate).
2. Calculul indicatorilor modificărilor elementelor din situațiile financiare.
3. Calculul raporturilor financiare pentru principalele aspecte ale activităților financiare sau ale agregatelor financiare intermediare (stabilitate financiară, solvabilitate, profitabilitate).
4. Analiza comparativă a valorilor raporturilor financiare cu standardele (recunoscute în general și media industriei).
5. Analiza modificărilor ratelor financiare (identificarea tendințelor de deteriorare sau îmbunătățire).
6. Pregătirea unui aviz cu privire la starea financiară a companiei pe baza interpretării datelor prelucrate.

Calculele analitice sunt efectuate fie ca parte a unei analize exprese, fie a unei analize aprofundate.

Scopul analizei exprese este de a evalua bunăstarea financiară și dinamica dezvoltării unei organizații comerciale, ceea ce nu este dificil din punct de vedere al timpului și al complexității implementării algoritmilor.

Analiza aprofundată specifică, extinde sau completează procedurile individuale de analiză expresă.

Sistem de indicatori și coeficienți
Există șase grupuri de indicatori care descriu starea proprietății unei organizații comerciale, lichiditatea acesteia, stabilitatea financiară, activitatea comercială, profitabilitatea, poziția pe piața valorilor mobiliare.

1. Principalele caracteristici ale statutului de proprietate al unei organizații comerciale sunt:

• valoarea activelor gospodăriilor la dispoziția sa (cel mai adesea este înțeleasă ca monedă, adică totalul bilanțului, deși în condiții de piață și cu atât mai mult în condiții inflaționiste, această estimare nu coincide deloc cu valoarea de piață a organizației );
• ponderea activelor imobilizate în moneda bilanțului;
• cota din partea activă a mijloacelor fixe, rata de amortizare.

2. Principalele caracteristici ale lichidității și solvabilității unei organizații comerciale sunt:

• valoarea activelor circulante proprii,
• raporturi de lichiditate curentă, rapidă și absolută.

3. Stabilitatea financiară a unei organizații comerciale se caracterizează prin următorii indicatori:

• raportul autonomiei arată ponderea fondurilor proprii în suma totală a resurselor întreprinderii
• raportul de soliditate financiară arată ce parte din pasivele curente pot fi rambursate de capitalul propriu al companiei
• arată ponderea fondurilor proprii în suma totală a datoriei companiei
• raportul dintre raportul fondurilor proprii și împrumutate arată costul fondurilor atrase de întreprindere pe 1 rublă. proprii
• raportul de manevrabilitate al capitalului propriu arată gradul de mobilitate al fondurilor proprii ale companiei.

4. Indicatori cheie ai activității comerciale:

• raportul dintre ratele de creștere a activelor, veniturilor și profitului;
• indicatori ai cifrei de afaceri;
• rentabilitatea activelor;
• productivitatea muncii;
• durata ciclului operațional și financiar.

5. Rentabilitatea activităților financiare și economice ale unei organizații comerciale se caracterizează prin indicatori:

• profit;
• profitabilitatea produsului;
• rentabilitatea capitalului avansat;
• profitabilitatea propriului capital.

6. Indicatori ai poziției pe piața valorilor mobiliare:

• valoarea de piață a unei organizații comerciale;
• câștigurile pe acțiune;
• randamentul total al acțiunilor (obligațiuni);
• randamentul capitalizat al acțiunilor (obligațiunilor).

Majoritatea covârșitoare a coeficienților sunt calculați în funcție de bilanț și de contul de profit și pierdere; în plus, calculul poate fi efectuat fie direct în conformitate cu datele de raportare, fie utilizând un bilanț consolidat. Convoluția (consolidarea) bilanțului se realizează prin combinarea elementelor similare în grupuri. Astfel, numărul articolelor din bilanț poate fi redus brusc, iar vizibilitatea acestuia poate fi mărită. Această tehnică este deosebit de utilă și necesară pentru o analiză comparativă a soldurilor organizațiilor comerciale interne și externe. În țările dezvoltate economic, nu există o reglementare strictă a structurii echilibrului. Prin urmare, unul dintre primii pași ai analizei comparative este de a aduce bilanțurile la o structură comparabilă în ceea ce privește compoziția articolelor. Convoluția poate fi utilizată și la pregătirea unui bilanț pentru calcularea coeficienților analitici; prin agregarea articolelor în acest caz, se obține o vizibilitate mai mare pentru citirea balanței și algoritmii de calcul sunt simplificați.

Cu ajutorul indicatorilor absoluți și relativi în activitatea contabilă și analitică, pot fi efectuate mai multe tipuri de analize.

• Evaluarea cuprinzătoare a stării financiare
• Evaluarea unui grup separat de obiecte contabile sau a unei laturi separate a activităților organizației
• Evaluarea practicilor de finanțare a stocurilor... Se estimează raportul dintre stocurile de materii prime, materiale, produse finite și surse de acoperire. Această analiză este deosebit de importantă pentru organizațiile comerciale, în bilanțurile cărora stocurile ocupă o pondere semnificativă. Semnificația unei astfel de analize este de a verifica ce surse de fonduri și în ce volum sunt utilizate pentru acoperirea stocurilor de producție (mărfuri).
• Evaluarea gradului de satisfacție a structurii bilanțului contabil... Conform Rezoluției nr. 498, indicatorii pentru evaluarea structurii satisfăcătoare a bilanțului sunt: ​​raportul lichidității curente (Klt); coeficientul de provizion cu active circulante proprii (Kos) și coeficientul de restabilire (pierdere) de solvabilitate (Kuv).
• Evaluarea solvabilității împrumutatului.Metodele formalizate de evaluare a solvabilității potențialilor împrumutați se bazează pe calcularea unui număr de rapoarte, de exemplu, lichiditatea curentă și profitabilitatea, și compararea lor cu unele valori prag stabilite de creditor sub forma unei scale speciale. . În funcție de clasa în care se încadrează împrumutatul, acesta poate obține un împrumut în anumite condiții.
• Evaluări de fiabilitate a băncii... Estimările de rating se bazează pe diverși indicatori, ale căror algoritmi de calcul sunt similari algoritmilor de calculare a coeficienților de mai sus care caracterizează starea financiară a obiectului analizei și sunt construiți ținând seama de specificul activităților băncii și al raportării acesteia. Acești indicatori includ în mod necesar rate de lichiditate. Pe baza acestor indicatori, de regulă, se construiește un anumit criteriu consolidat care oferă o evaluare generalizată a fiabilității băncii.

Surse de informații pentru analiza financiară

Sursa informațiilor pentru efectuarea analizei financiare este formele standard ale situațiilor financiare:

• Bilanț contabil (formular nr. 1)
• Raport privind rezultatele financiare și utilizarea acestora (formularul nr. 2).

Sunt necesare date suplimentare pentru a efectua o analiză aprofundată. Există patru poziții principale pentru care sunt necesare informații suplimentare.

1. Ponderea costurilor fixe în prețul de cost (în costul produselor vândute). Informațiile cele mai semnificative pentru analiză sunt furnizate prin împărțirea costurilor (reflectate în formularul nr. 2) în componente variabile și constante. Este convenabil să se descrie structura costurilor prin specificarea ponderii costurilor fixe în costul bunurilor vândute.

Alocarea costurilor fixe și variabile vă permite să analizați punctul de echilibru, să evaluați dinamica modificărilor de preț pentru produsele vândute și materialele consumate în procesul de producție (calculați coeficientul de preț), să determinați motivele pierderilor din activitățile de bază (creșterea costuri variabile sau fixe).

Din lista generală de date suplimentare, informațiile privind structura costurilor sunt cele mai importante.

Sursa informațiilor privind ponderea costurilor fixe în prețul de cost poate fi forma 5-z „Informații privind costurile de producție și vânzare a produselor (lucrări, servicii)”. Cu toate acestea, informațiile din acest formular pot necesita prelucrări suplimentare, de exemplu, împărțind costurile materialelor, combustibilului, energiei în componente variabile și constante; alocarea unei cote de costuri pentru produsele vândute din costul total al perioadei.

Una dintre opțiunile pentru determinarea valorii costurilor fixe pentru perioada respectivă este utilizarea informațiilor din declarații (estimări) ale costurilor generale pentru perioada magazinelor individuale și a instalațiilor de producție ale întreprinderii.

Adesea, întreprinderile au forme similare de raportare - declarații de afaceri generale, cheltuieli generale de atelier și cheltuieli pentru întreținerea și funcționarea echipamentelor, care sunt întocmite de fiecare departament (producție, servicii) al organizației.
Pe baza declarațiilor pentru fiecare atelier (service, producție), sunt alocate costurile fixe, amortizate la costul de producție al unei perioade date. Rezumându-le, puteți estima suma totală a costurilor fixe ale întreprinderii incluse în costul bunurilor fabricate într-o perioadă dată. Știind ce proporție din produsele fabricate au fost vândute, este posibil să se determine suma costurilor fixe incluse în costul bunurilor vândute.

Dacă declarațiile magazinului general, costurile generale ale instalației etc. conțin elemente de cost care sunt, de fapt, variabile, este necesară prelucrarea suplimentară a acestor documente. De exemplu, o factură cu cheltuielile generale ale magazinului poate conține salariile lucrătorilor auxiliari, stabilite pe bază de rată pe bucată.
În acest caz, salariile lucrătorilor auxiliari sunt variabile și trebuie atribuite costurilor variabile ale perioadei.

2. Valoarea totală a amortizării activelor fixe și imobilizărilor necorporale. Pentru a evalua starea proprietății și a construi o situație a fluxului de numerar, este necesar să se cunoască deprecierea totală a activelor fixe și a activelor necorporale, acumulate pentru fiecare dată de raportare analizată.

O sursă de informații cu privire la valoarea deducerilor din amortizare pentru activele fixe și imobilizările necorporale de la o anumită dată de raportare poate fi o referință la secțiunea 3 „Proprietăți amortizabile” (Anexa 5 la bilanț).

3. Suma dobânzii acumulate pentru perioada pentru sursele de finanțare atrase. Pentru a analiza pârghia financiară și a crea o situație a fluxului de numerar indirect, sunt necesare informații cu privire la valoarea dobânzii pentru sursele de finanțare atrase, acumulate în fiecare interval de analiză. Este recomandabil să separați de suma totală dobânda care reduce baza impozabilă la calcularea impozitului pe venit și dobânda care nu reduce venitul impozabil.

În conformitate cu Codul fiscal, dobânda pentru fondurile împrumutate reduce profitul impozabil în următoarea sumă (articolele 265, 269, 270):

1. În totalitate, în cazul în care valoarea dobânzii acumulate nu se abate în mod semnificativ (deviază cu cel mult 20%) de la nivelul mediu al dobânzii percepute pentru obligațiile datoriei emise în aceeași perioadă de raportare în condiții comparabile.
2. În valoare de [Rata de refinanțare CBRF * 1.1] pentru împrumuturile în ruble sau 15% pentru împrumuturile în valută străină în absența obligațiilor de creanță emise în același trimestru în condiții comparabile.

4. Numărul mediu de angajați. Fondul salarial. Pentru a analiza eficiența forței de muncă, sunt necesare date privind numărul mediu de angajați și valoarea salariilor acumulate în fiecare dintre perioadele luate în considerare.

Informații cu privire la numărul și salariile angajaților pot fi obținute, de exemplu, folosind anexa la bilanțul nr. P-4 „Informații privind numărul, salariile și mișcarea angajaților” ...

Este recomandabil să reflectați datele suplimentare de mai sus într-o formă tabulară separată.

Lista de date suplimentare poate fi extinsă în funcție de setul de sarcini din timpul analizei.

Durata perioadei de analiză este determinat de frecvența pregătirii datelor de raportare și poate varia de la o lună la un an. Atunci când se utilizează programe de contabilitate automată, frecvența pregătirii informațiilor și, prin urmare, durata perioadei de analiză poate fi de câteva zile.

Una dintre sarcinile analizei financiare este identificarea dinamicii (tendințelor și tiparelor) schimbărilor în starea întreprinderii în perioada studiată. În acest sens, se recomandă alegerea unui orizont de considerație de cel puțin un an cu o defalcare trimestrială (lunară).

Fiabilitatea rezultatelor analizei financiare și, în consecință, corectitudinea deciziilor de management luate depinde de gradul de fiabilitate al datelor inițiale.

Metodologia analizei financiare

Procedurile analitice pentru analiza stării financiare sunt efectuate conform unui sistem cu două modele:

• analiza expresă a activităților financiare și economice;
• analize financiare aprofundate.

Detalierea sistemului procedural de analiză financiară depinde de scopurile și obiectivele acestuia, precum și de diferiți factori (informațional, metodologic, temporar, personal și suport tehnic).

Scopul analizei exprese a activităților financiare și economice ale întreprinderii este de a obține informații prompte, vizuale și fiabile despre bunăstarea sa financiară.

• etapa preliminară (organizatorică);
• revizuirea preliminară a situațiilor financiare;
• citirea economică și analiza raportării.

Scopul primei etape este de a decide cu privire la oportunitatea analizei situațiilor financiare și disponibilitatea acestora de a citi. Prima sarcină este rezolvată cu ajutorul raportului unui auditor. Există două tipuri de astfel de concluzii - standard și non-standard.

Avizul standard este un document unificat și rezumat care conține o evaluare pozitivă a auditorului cu privire la fiabilitatea informațiilor privind proprietatea și situația financiară a întreprinderii prezentate în raportare. În prezența unei astfel de opinii, analistul extern se poate baza pe opinia auditorului și nu poate efectua proceduri analitice suplimentare pentru a determina starea financiară a companiei.

Raportul unui auditor non-standard este mai voluminos și conține informații suplimentare de interes pentru utilizatorii declarațiilor. Poate conține o evaluare pozitivă necondiționată a activității întreprinderii sau o astfel de evaluare, dar cu rezerve.
De exemplu, la auditul declarațiilor membrilor independenți ai unui grup financiar și industrial de către diferite firme de audit.

Verificarea disponibilității raportării pentru utilizare este de natură tehnică, deoarece verificarea sa vizuală și de numărare se efectuează din motive formale.

Scopul celei de-a doua etape este de a face cunoștință cu raportul anual și nota explicativă a acestuia. Acest lucru este necesar pentru a evalua condițiile de funcționare ale întreprinderii în perioada de raportare și pentru a identifica principalele tendințe în indicatorii de performanță (profitabilitate, cifra de afaceri a activelor și capitalurilor proprii, lichiditatea bilanțului etc.).

Atunci când se analizează indicatorii financiari, ar trebui să se ia în considerare unii factori de denaturare, în special inflația. Bilanțul ca principal document analitic nu este liber de restricții. De exemplu, reflectă constanța fondurilor și pasivelor întreprinderii pentru o anumită dată (la sfârșitul lunii, trimestru), dar nu răspunde la întrebarea de ce s-a dezvoltat această situație. Bilanțul contabil este o colecție de date instantanee la sfârșitul perioadei de raportare, prin urmare nu reflectă sursele de fonduri ale întreprinderii și utilizarea acestora în perioada de raportare.

A treia etapă este cea principală în analiza expresă. Scopul său este o descriere generalizată a activităților financiare și economice ale unei organizații comerciale. Se realizează cu diferite grade de detaliu în interesul utilizatorilor de informații. În general, în această etapă, se efectuează studiul surselor de fonduri ale întreprinderii, plasarea acestora și eficiența utilizării. Punctul analizei exprese este selectarea unui număr minim de indicatori și monitorizarea constantă a dinamicii acestora.

Una dintre opțiunile pentru selectarea indicatorilor analitici este prezentată în tabel.

Masa. Sistem de indicatori analitici pentru analiza expresă

Direcția (procedura) analizei financiare	Indicatori
1. Evaluarea potențialului economic al întreprinderii
1.1. Evaluarea stării proprietății	1. Valoarea activelor fixe și cota lor în active. 2. Coeficienți de amortizare, reînnoire și cedare a mijloacelor fixe. 3. Valoarea totală a activelor gospodăriei la întreprindere (bilanț)
1.2. Evaluarea financiară	1. Valoarea capitalului social și ponderea acestuia în sursele de fonduri. 2. Raportul lichidității generale (solvabilitate). 3. Ponderea activelor circulante proprii în activele circulante și capitalul propriu. 4. Ponderea pasivelor pe termen lung în sursele de fonduri. 5. Ponderea pasivelor pe termen scurt în sursele de fonduri
1.3. Prezența elementelor nefavorabile în situațiile financiare	1. Pierderi. 2. Împrumuturi și împrumuturi nerambursate la timp. 3. Creanțe și datorii restante. 4. Facturi emise (primite) restante
2. Evaluarea eficienței activităților financiare și economice
2.1. Evaluarea profitabilității	1. Profitul contabil. 2. Profitul net 3. Rentabilitatea activelor (proprietății). 4. Rentabilitatea vânzărilor. 5. Rentabilitatea activităților curente (operaționale)
2.2. Evaluarea dinamismului dezvoltării întreprinderii	1. Ratele de creștere comparative ale vânzărilor, activelor și profiturilor. 2. Cifra de afaceri a activelor și a capitalurilor proprii. 3. Durata ciclurilor operaționale și financiare
2.3. Evaluarea eficacității potențialului economic	1. Rentabilitatea capitalului avansat (total). 2. Rentabilitatea capitalului propriu

Analiza expresă se încheie cu concluzia cu privire la oportunitatea unei analize aprofundate suplimentare a activităților financiare și economice ale întreprinderii.

Scopul unei analize aprofundate (detaliate) este o descriere detaliată a situației imobiliare și financiare a unei întreprinderi, o evaluare a rezultatelor sale financiare curente și o prognoză pentru perioada viitoare. Completează și extinde procedurile de analiză rapidă. Nivelul de detaliu depinde de calificările și dorințele analistului.

În general, programul pentru o analiză aprofundată a activităților financiare și economice ale întreprinderii arată astfel (ca una dintre opțiunile posibile).

• Etapa 1: analiza dinamicii și structurii echilibrului
• Etapa 2: analiza stabilității financiare a organizației.
• Etapa 3: analiza lichidității bilanțului și a solvabilității întreprinderii
• Etapa 4: analiza stării activelor
• Etapa 5: analiza activității de afaceri
• Etapa 6: diagnosticarea stării financiare a întreprinderii

Analiza dinamicii și structurii echilibrului

În procesul de evaluare a stării proprietății unei organizații, compoziția, structura și dinamica activelor sale sunt studiate în conformitate cu datele bilanțului. Soldul ne permite să oferim o evaluare generală a modificării întregii proprietăți a întreprinderii, să alocăm în compoziția sa fonduri circulante (mobile) și necirculante (imobilizate), să studiem dinamica structurii proprietății. Structura este înțeleasă ca procentul grupurilor individuale de proprietate din cadrul acestor grupuri.

Analiza dinamicii compoziției și structurii proprietății face posibilă stabilirea dimensiunii creșterii sau scăderii absolute și relative a proprietății totale a întreprinderii și a tipurilor sale individuale. Creșterea (scăderea) activului indică extinderea (contracția) întreprinderii.

Identificarea posturilor de bilanț „bolnave”
Analiza bilanțului poate fi efectuată direct în bilanț sau în bilanțul analitic agregat de mai jos. Articolele (rândurile) bilanțului, care se recomandă a fi incluse în grupurile selectate ale bilanțului analitic, sunt indicate între paranteze.

Masa. Bilanț analitic agregat

	Simbol	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului
1. Numerar și investiții financiare pe termen scurt (p. 250 + p. 260)
2. Conturi de primit și alte active circulante (linia 215 + linia 240 + linia 270)
3. Stocuri și costuri (p. 210 - p. 215 + p. 220)
Total active circulante (fond de rulment) (linia 290 - linia 230)
4. Fonduri imobilizate (active imobilizate) (linia 190 + linia 230)
Total active (proprietate) (linia 300)
1. Conturi de plătit și alte datorii pe termen scurt (linia 620 + linia 630 + linia 650 + linia 660)
2. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt (p. 610)
Total datorii pe termen scurt (datorii pe termen scurt) (linia 690 - linia 640)
3. Capital împrumutat pe termen lung (datorii pe termen lung) (p. 590)
4. Capitaluri proprii (p. 490 + p. 640)
Total datorii (capitaluri proprii) (linia 700)

Echilibrul analitic păstrează modelul general de echilibru: SVA = SVK sau DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

În cursul evaluării preliminare a situațiilor financiare, identificăm și evaluăm dinamica articolelor de raportare „bolnave” de două tipuri:

1. Dovezi ale performanței extreme nesatisfăcătoare a unei organizații comerciale în perioada de raportare și a poziției financiare slabe rezultate (pierderi neacoperite, împrumuturi și împrumuturi restante și conturi de plătit etc.);
2. Dovezi ale unor deficiențe în activitatea organizației, care, dacă sunt repetate în mod regulat în raportarea mai multor perioade adiacente, pot afecta în mod semnificativ poziția financiară a organizației (creanțe restante, creanțe amortizate la rezultatele financiare, amenzi colectate de la organizație , penalități, penalități, flux de numerar net negativ etc.).

Primul grup include:

„Pierderi neacoperite din anii precedenți” (formular nr. 1), „Pierderi neacoperite din anul de raportare” (formular nr. 1), „Împrumuturi și împrumuturi nerambursate la timp” (formular nr. 5), „Conturi de plătit restante” (formular. №5), „Facturi emise la termen” (f. №5). Aceste articole arată performanța extrem de nesatisfăcătoare a organizației comerciale în perioada de raportare și poziția financiară slabă rezultată. Motivele formării unei diferențe negative între venituri și cheltuieli pentru nomenclatura mărită a articolelor pot fi urmărite în formularul nr. 2 (rezultat din vânzări, rezultat din alte vânzări, rezultat din tranzacții non-vânzări). Motivele muncii nerentabile sunt analizate mai detaliat în cursul analizei interne bazate pe date contabile. Deci, un element al articolului „Decontări cu creditori pentru bunuri și servicii” este datoria față de furnizori pe documentele de decontare neplătite. Prezența unei astfel de datorii restante indică serioase dificultăți financiare pentru o organizație comercială.

Se obișnuiește să se facă referire la al doilea grup datele date în secțiunea a doua a formularului nr. 5: „Creanțe restante”, „Bilete la ordin primite restante” și „Creanțe restante în rezultatele financiare”. Semnificația sumelor aferente acestor elemente în raport cu stabilitatea financiară a întreprinderii depinde de ponderea acestora în moneda bilanțului și indică prezența problemelor cu clienții.

Deficiențele în muncă într-o formă ascunsă, acoperită se reflectă într-o serie de elemente din bilanț, care pot fi identificate ca parte a unei analize interne utilizând datele contabile curente. Acest lucru nu este cauzat de falsificarea datelor, ci de metoda existentă de compilare a bilanțului, conform căreia multe elemente ale bilanțului sunt complexe. În special, acest lucru se aplică articolelor:

1. „Decontări cu debitori pentru bunuri, lucrări și servicii”, care pot include creanțe nejustificate sub forma:
1. bunuri expediate și lucrări predate conform documentelor de decontare care nu au fost transferate băncii pentru încasare, pentru care au expirat termenele stabilite pentru livrarea documentelor pentru asigurarea împrumuturilor (conturile 62 și 45)
2. bunuri expediate și lucrări predate conform documentelor de decontare neplătite la timp de cumpărători și clienți (conturile 62 și 45)
3. bunuri aflate în custodie la cumpărători din cauza refuzului acceptării (conturile 62 și 45)
4. decontări pentru bunuri vândute la credit și neplătite la timp (conturile 62)
5. decontări pentru bunuri vândute la credit, neplătite la timp și executate cu semnături notariale (contul 62)
6. bilete la ordin pentru care fondurile nu au fost primite la timp (conturile 62)
2. „Decontări cu personal pentru alte operațiuni”, care pot reflecta creanțe nejustificate sub formă de decontări cu persoane responsabile din punct de vedere material pentru lipsuri, daune și furturi (subcontul 73-3)
3. „Alte active”, care pot include deficiențe din deteriorarea inventarului, care nu sunt anulate din bilanț în modul prescris (contul 84)
4. „Decontări cu creditori pentru bunuri și servicii”, care pot include conturi nejustificate de plătit sub forma:
1. decontări cu furnizorii pe documente de decontare neplătite (contul 60)
2. decontări cu furnizorii pentru livrări nefacturate (contul 60)
3. decontări cu furnizorii la plata cu întârziere a facturilor (contul 60)

Sumele indicate nu sunt alocate în mod explicit în bilanț, dar pot fi ușor identificate în cadrul unei analize interne prin transcrieri analitice în conturile 45,60,62,73,84. Motivele acestor sume pot fi diferite. Cu toate acestea, dacă se observă creșterea lor în dinamică, acest lucru indică neajunsuri grave în organizarea contabilității și controlului intern la întreprindere.

Anumite neajunsuri în activitățile financiare și economice sunt indicate de excesul sumei de la postul „Decontări cu angajați la împrumuturile primite de aceștia” peste suma „Împrumuturi pentru lucrători și angajați” (decriptarea corespunzătoare poate fi obținută ca parte a unei analiză). Acest lucru indică faptul că compania nu a reținut următoarele rate pentru a rambursa datoriile de la angajați, dar a plătit totuși suma corespunzătoare băncii pentru a rambursa împrumuturile, adică există o utilizare neplanificată a fondurilor.

Pe parcursul analizei, este recomandabil să se determine ratele de creștere ale celor mai semnificative articole (grupuri) din bilanț și să se compare rezultatele obținute cu ratele de creștere a veniturilor din vânzări. Un domeniu important de analiză este analiza verticală a bilanțului, în timpul căreia se evaluează proporția și dinamica structurală a grupurilor individuale și a elementelor activului și pasivului bilanțului.

Un echilibru „bun” îndeplinește următoarele condiții:

1. moneda bilanțului la sfârșitul perioadei de raportare crește comparativ cu începutul perioadei, iar rata sa de creștere este mai mare decât rata inflației, dar nu mai mare decât rata de creștere a veniturilor;
2. toate celelalte lucruri fiind egale, rata de creștere a activelor circulante este mai mare decât rata de creștere a activelor imobilizate și a pasivelor pe termen scurt;
3. dimensiunea și rata de creștere a surselor de finanțare pe termen lung (capitaluri proprii și capital împrumutat pe termen lung) depășesc indicatorii corespunzători pentru activele imobilizate;
4. ponderea capitalului propriu în bilanț nu este mai mică de 50%;
5. dimensiunea, ponderea și ratele de creștere a creanțelor și datoriilor sunt aproximativ aceleași;
6. nu există pierderi neacoperite în bilanț.

La analizarea bilanțului contabil, ar trebui să se țină seama de modificările metodologiei contabile și ale legislației fiscale, precum și de prevederile politicii contabile a organizației.

Indicatorii relativi ai soldului fac posibilă efectuarea de analize orizontale și verticale. Analiza orizontală implică studiul indicatorilor absoluți ai articolelor din raportarea organizației pentru o anumită perioadă, calcularea ratei modificării și evaluarea acestora. Dar în condițiile inflației, valoarea analizei orizontale este oarecum redusă, deoarece calculele făcute cu ajutorul său nu reflectă modificările obiective ale indicatorilor asociați proceselor inflaționiste. Analiza orizontală este completată de analiza verticală a studiului indicatorilor financiari.

Analiza verticală se referă la prezentarea datelor de raportare sub formă de indicatori relativi prin ponderea fiecărui element în rezultatul total al raportării și o evaluare a modificării acestora în timp. Indicatorii relativi netezesc influența inflației, ceea ce face posibilă evaluarea destul de obiectivă a schimbărilor în curs.

Analiza stabilității financiare a întreprinderii

Esența evaluării stabilității financiare este evaluarea disponibilității rezervelor și a costurilor pe surse de formare. Gradul de stabilitate financiară este motivul unui anumit grad de solvabilitate al organizației. Cel mai generalizat indicator al stabilității financiare este surplusul sau lipsa surselor de formare a stocurilor și a costurilor.

Indicatorii absoluți ai stabilității financiare sunt indicatori care caracterizează starea rezervelor și disponibilitatea acestora cu surse de formare:

1. Fond de rulment propriu (fond de rulment propriu): SOS = SK - VA
2. Fondul de rulment net: PSC = SK + DO - VA sau PSC = OA - KO
3. Active nete: CHA (procedura de calcul este stabilită prin scrisoarea Ministerului Finanțelor din Rusia și a Comisiei federale pentru piața valorilor mobiliare. Soldul analitic prezentat mai sus este format în așa fel încât SK = CHA)

Indicatorii relativi ai stabilității financiare caracterizează gradul de protecție a intereselor investitorilor și creditorilor. Baza pentru calculul acestora este costul fondurilor sau surselor de funcționare ale întreprinderii. Proprietarii întreprinderii sunt interesați să-și optimizeze propriul capital și să minimizeze fondurile împrumutate în volumul total al surselor financiare. Împrumutătorii evaluează stabilitatea financiară a împrumutatului prin suma capitalului social și probabilitatea de a preveni falimentul.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi se caracterizează prin starea fondurilor proprii și împrumutate și este evaluată utilizând un sistem de rapoarte financiare.

Masa. Caracteristicile indicatorilor de stabilitate financiară

Numele indicatorului	Metoda de calcul și desemnarea		Caracteristică
Raportul independenței financiare	Doctorat = SC / WB		Ponderea capitalului propriu în moneda bilanțului. Valoarea recomandată a indicatorului este mai mare de 0,5;
Raportul stresului financiar	Ce faci. = ZK / WB		Ponderea fondurilor împrumutate în moneda bilanțului împrumutatului. Valoarea recomandată nu mai mult de 0,5
Raportul datoriei	KZ = ZK / SK		Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii. Valoarea recomandată nu este mai mare de 0,67
Coeficientul de provizion cu active circulante proprii	Ko = COC / OA		Ponderea COC în valoarea totală a activelor curente ale companiei. Valoare recomandată? 0,1.
Coeficient de manevrabilitate SOS	Km = COC / SK		Ponderea COC în costul total al capitalului propriu. Valoare recomandată 0,2-0,5
Raportul valoare imobiliară	Kreal st-ti = (VOA + Z) / WB		Arată ponderea mijloacelor de producție în valoarea proprietății, furnizarea cu mijloace de producție. Valoarea recomandată este mai mare de 0,5.
Raportul de capitaluri proprii al stocurilor	Kipn = COC / Z		Caracterizează măsura în care stocurile sunt acoperite de fonduri proprii (trebuie să atragă fonduri împrumutate). Valoare: 0,6-0,8

Analiza lichidității și solvabilității bilanțului întreprinderii

Solvența caracterizează capacitatea și capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile financiare față de partenerii interni și externi, precum și față de stat. Solvența afectează direct formele și condițiile tranzacțiilor comerciale, inclusiv capacitatea de a obține împrumuturi și împrumuturi.

Lichiditatea determină capacitatea unei întreprinderi de a-și converti rapid și cu un nivel minim de pierderi financiare activele (proprietatea) în numerar. De asemenea, se caracterizează prin prezența activelor lichide ale firmei sub formă de solduri de numerar la îndemână, în conturi bancare și elemente ușor realizabile ale activelor circulante (de exemplu, titluri pe termen scurt).

Studiul problemei solvabilității organizațiilor arată că datoria entităților comerciale este un fenomen frecvent care însoțește transformările pieței. În acest sens, problema analizei solvabilității capătă o relevanță specială, al cărei scop principal este identificarea cauzelor pierderii solvabilității și găsirea unor modalități de restabilire a acesteia. La evaluarea solvabilității și lichidității unei întreprinderi, sunt analizate capacitatea acesteia de a plăti toate obligațiile sale (solvabilitate) și capacitatea sa de a achita obligațiile pe termen scurt și de a face cheltuieli neprevăzute (lichiditate).

Necesitatea de a analiza lichiditatea bilanțului apare în condițiile pieței în legătură cu consolidarea constrângerilor financiare și necesitatea de a evalua bonitatea întreprinderii. Lichiditatea unei întreprinderi este definită ca gradul de transformare a acoperirii pasivelor întreprinderii prin activele sale, al căror timp de conversie în formă monetară corespunde scadenței pasivelor. Cu cât este nevoie de mai puțin timp pentru ca un anumit tip de activ să ia o formă monetară, cu atât este mai mare lichiditatea acestuia. Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor pentru un activ, grupate după gradul lor de lichiditate și aranjate în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pentru pasive, grupate pe scadență și aranjate în ordine crescătoare de scadență.

Lichiditatea bilanțului înseamnă disponibilitatea fondului de rulment într-o sumă potențial suficientă pentru a achita datoriile pe termen scurt. Lichiditatea bilanțului este baza solvabilității organizației. Evaluarea lichidității bilanțului se poate face prin diferite metode, inclusiv pe baza calculării principalelor rate de lichiditate.

Raportul de lichiditate absolut (Cal) arată cât din datoria pe termen scurt pe care o poate rambursa compania în viitorul apropiat.

Raportul de lichiditate critic (urgent) (raport de acoperire intermediar) (Kkl) caracterizează solvabilitatea așteptată a întreprinderii pentru o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a creanțelor.

Raportul lichidității curente (Ktl) arată suficientul activelor curente ale companiei pentru a-și acoperi datoriile pe termen scurt.

Calculul fiecăruia dintre rapoarte include anumite grupuri de active circulante care diferă în ceea ce privește gradul de lichiditate (adică capacitatea de a se transforma în numerar în timpul ciclului de producție și comercial).

Diferiți indicatori de lichiditate nu numai că oferă o caracterizare versatilă a stabilității condiției financiare, dar îndeplinesc și interesele diferiților utilizatori externi de informații analitice. De exemplu, furnizorii companiei sunt interesați dacă compania va putea să-și deconteze conturile în viitorul apropiat, așa că vor fi atenți, în primul rând, la raportul lichidității absolute. Iar împrumuturile bancare către companie sau creditori vor fi mai interesați de valoarea raportului critic de lichiditate. Proprietarii întreprinderii - acționari, evaluează cel mai adesea stabilitatea financiară a întreprinderii pe termen lung și, prin urmare, raportul curent de lichiditate este mai important pentru ei.

Trebuie remarcat faptul că nivelul ratelor de lichiditate nu este încă un semn al solvabilității bune sau rele și, prin urmare, este recomandabil să se completeze analiza cu calculul indicatorilor de stabilitate financiară; Evaluarea stabilității financiare este asociată cu studiul compoziției, structurii și dinamicii pasivelor (sursele de finanțare) ale organizației. În același timp, se acordă o atenție specială raportului dintre pasivele și capitalul social al companiei, ratele și creșterea acestora, ceea ce face posibilă judecarea tendinței sau a înclinației conducerii companiei de a-și asuma riscuri atunci când se iau decizii financiare. Sarcina stabilității financiare este de a evalua gradul de independență al organizației față de sursele de finanțare împrumutate și optimitatea structurii activelor și pasivelor organizației.

Analiza stării activelor

Ca parte a analizei bilanțului contabil, este necesar să se analizeze compoziția, structura și eficiența utilizării activelor imobilizate și curente. Pentru a evalua eficacitatea activelor circulante, se utilizează indicatori de profitabilitate și cifră de afaceri.

Pentru a evalua cifra de afaceri a fondului de rulment în general, se pot recomanda următorii indicatori:

Raportul cifrei de afaceri a fondului de rulment: Кб = N / ОАср, unde N este încasările din vânzări; ОАср - valoarea medie a activelor circulante.

Perioada cifrei de afaceri a fondului de rulment: Po = OASr * D / N, unde D este numărul de zile din perioada analizată.

Analiza dinamicii, compoziției și structurii activelor imobilizate din bilanț ar trebui completată de o analiză a mijloacelor fixe.

Analiza afacerii

După luarea în considerare a metodologiei pentru calcularea indicatorilor de lichiditate și stabilitate financiară, este necesar să se calculeze coeficienții activității de afaceri și rentabilitatea pentru a evalua eficacitatea activităților financiare ale întreprinderii.

Indicatorii activității de afaceri sunt împărțiți în calitativ (actual și prospectiv) și cantitativ (absolut și relativ).

Indicatorii actuali caracterizează activitatea comercială la o anumită dată de cercetare. Cu valori ridicate ale acestor indicatori, organizația are, de regulă, o solvabilitate, o solvabilitate, o stabilitate financiară și o atractivitate investițională destul de ridicate. În ceea ce privește indicatorii promițători de calitate, aceștia reflectă astfel de acțiuni și operațiuni ale organizației, care în viitor vor asigura rate ridicate ale activității comerciale (achiziționarea de echipamente noi de înaltă tehnologie, atragerea de personal înalt calificat, cercetare activă de marketing etc.) . Practica arată că indicatorii relativi sunt de cea mai mare importanță în analiza activității de afaceri. Au o serie de avantaje față de cele absolute. Pe baza lor, este posibil să se efectueze comparații spațiale între întreprinderi de diferite direcții și dimensiuni de activitate. În plus, coeficienții obținuți pe baza raportului dintre indicatorii de cost exclud influența inflației. Indicatorii relativi ai activității comerciale caracterizează eficiența utilizării resurselor (proprietatea întreprinderii). Baza metodelor binecunoscute de analiză a activității de afaceri a unei întreprinderi este evaluarea cifrei de afaceri a activelor și pasivelor companiei. Drept urmare, este posibil să se analizeze viteza circulației lor în circulația capitalului. Cu cât această viteză este mai mare, cu atât organizația demonstrează mai multă activitate de afaceri. Combinând perioada de rulare a anumitor tipuri de active circulante și pasive pe termen scurt, este posibil să se calculeze durata ciclurilor operaționale și financiare, a căror reducere indică o creștere a activității comerciale a întreprinderii.

Principalii indicatori pentru evaluarea activității de afaceri sunt:

1. Raportul cifrei de afaceri a activelor;
2. Durata unei cifre de afaceri a activelor în zile;
3. Raportul cifrei de afaceri a activelor imobilizate
4. Durata unei cifre de afaceri a activelor imobilizate în zile
5. Raportul cifrei de afaceri al activelor circulante
6. Durata unei cifre de afaceri a activelor circulante în zile
7. Raportul cifrei de afaceri a creanțelor
8. Durata unei cifre de afaceri a creanțelor în zile
9. Raportul de rotație a capitalului propriu
10. Durata unei cifre de afaceri a capitalului propriu în zile
11. Raportul cifrei de afaceri datorate
12. Durata unei cifre de afaceri a conturilor de plătit în zile

Eficacitatea și fezabilitatea economică a funcționării întreprinderii sunt evaluate utilizând un sistem de indicatori de profitabilitate. În sensul cel mai larg al cuvântului, rentabilitatea înseamnă rentabilitate, profitabilitate. O întreprindere este considerată profitabilă dacă veniturile din vânzarea de produse (lucrări, servicii) acoperă costurile de producție (circulație) și, în plus, formează suma profitului suficientă pentru funcționarea normală a întreprinderii.

Esența economică a profitabilității poate fi dezvăluită numai prin caracteristicile sistemului de indicatori. Sensul lor general este de a determina suma profitului dintr-o rublă de capital investit.

O evaluare a profitabilității unei întreprinderi se face pentru a evalua eficacitatea costurilor, pentru a prezice rezultatele financiare în legătură cu circumstanțele în schimbare ale economiei. Valoarea nivelului de profitabilitate poate fi utilizată pentru a evalua bunăstarea pe termen lung a întreprinderii, adică capacitatea întreprinderii de a genera rentabilitate suficientă a investiției. Pentru creditorii pe termen lung și investitorii care investesc bani în capitalul propriu al companiei, acest indicator este un indicator mai fiabil decât indicatorii de stabilitate financiară și lichiditate, care sunt determinați pe baza raportului elementelor individuale ale bilanțului.

Astfel, putem concluziona că indicatorii de rentabilitate caracterizează rezultatele financiare și eficiența întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea unei întreprinderi din diferite poziții și sunt sistematizate în conformitate cu interesele participanților la procesul economic.

Ratele de rentabilitate caracterizează profitabilitatea activităților companiei, calculate ca raportul dintre profitul câștigat și fondurile cheltuite sau volumul de produse vândute. Distingeți între profitabilitatea tuturor capitalului, activelor necirculante și circulante, fondurilor proprii, vânzărilor, produselor vândute. Să reflectăm indicatorii de profitabilitate în tabel.

Masa. Indicatori de rentabilitate

Numele indicatorului	Metoda de calcul	Caracteristică
Rentabilitatea capitalului total (RCC)	Rsk = PE / SK x 100%	Arată valoarea profitului net atribuibil rublei de capitaluri proprii
Raportul eficienței capitalului propriu. Acest indicator caracterizează eficiența utilizării capitalului social investit și servește drept un criteriu important pentru evaluarea nivelului cotațiilor de acțiuni la bursă.	Ra = PE / A x 100%
		Rentabilitatea capitalului propriu reflectă cât profit se obține din fiecare rublă investită de proprietarii întreprinderii.
Rentabilitatea activelor imobilizate (RVOA)	Rvoa = BP / VOA x 100%	Caracterizează valoarea profitului contabil atribuibil fiecărei ruble a activelor imobilizate
Rentabilitatea activelor circulante (ROA)	Roa = BP / OAx100%	Arată valoarea profitului contabil pe rublă de active circulante.
Rentabilitatea vânzărilor (vânzări)	Vânzări = BP / VR x 100%	Caracterizează cât profit contabil cade asupra rublei vânzărilor
Returnarea produselor vândute (RRP)	Rpr = Prp / Srp x 100%	Arată cât de mult profit din vânzările de produse scade la o rublă din costurile totale.

În procesul de analiză, este necesar să se studieze dinamica indicatorilor de profitabilitate enumerați, implementarea planului pentru nivelul lor și efectuarea de comparații între ferme cu concurenții.

Diagnosticul stării financiare a întreprinderii

Diagnosticul stării financiare a întreprinderii se efectuează pentru a stabili insolvența întreprinderii, precum și pentru a dezvolta soluțiile potrivite pentru ieșirea întreprinderii din starea de criză.

Atunci când se evaluează starea financiară a întreprinderilor insolvabile, apare adesea o situație în care unii indicatori estimați depășesc valoarea standard, în timp ce alții, dimpotrivă, ajung la un punct critic. De exemplu, una dintre întreprinderile analizate își formează activele cu 93% în detrimentul fondurilor proprii, având în același timp un raport de lichiditate curent de 1,2 și o alta cu un raport de lichiditate curent de 1,8 - cu 82% în detrimentul surselor împrumutate .

Având în vedere varietatea proceselor financiare, care nu se reflectă întotdeauna în ratele de solvabilitate, diferența de nivel a evaluărilor lor normative și dificultățile rezultate în evaluarea generală a solvabilității întreprinderii, mulți analiști străini și interni recomandă realizarea unei integrări sau complexe diagnosticarea stării financiare a întreprinderii.

Cele mai frecvente abordări pentru diagnosticarea stării financiare sunt: ​​evaluarea posibilității de recuperare (pierdere) a solvabilității și utilizarea modelelor matematice discriminante ale probabilității falimentului (modelul lui Altman etc.).

O vastă experiență practică în evaluarea stării financiare a unei întreprinderi și în realizarea de previziuni pentru viitor a fost acumulată în țările dezvoltate economic. Unul dintre principiile contabile principale în aceste țări este „conceptul continuu de activitate”. Aceasta înseamnă că întreprinderea nu are nici intenția, nici nevoia obligatorie de a-și opri activitățile în viitorul previzibil sau de a-și reduce semnificativ amploarea. Acest principiu face posibilă utilizarea în raportare a evaluării activelor nu la valoarea lichidării, ci la prețul de cost. Având în vedere importanța excepțională a acestui principiu, experții occidentali au dezvoltat un sistem de indicatori ai semnelor falimentului, folosiți atât de auditorii independenți, cât și de cei externi. În special, în Marea Britanie, Comitetul de rezumat al practicilor de audit a elaborat orientări care conțin o listă de indicatori critici pentru evaluarea posibilului faliment al unei întreprinderi. Acești indicatori sunt împărțiți în două grupuri.

Primul grup include criterii și indicatori, ale căror valori actuale nefavorabile sau tendințe emergente indică posibile dificultăți financiare semnificative în viitorul previzibil, inclusiv posibilul faliment. Acestea includ:

1. pierderi semnificative recurente în activitatea principală de producție;
2. depășirea unui anumit nivel critic al conturilor restante de plătit;
3. utilizarea excesivă a fondurilor împrumutate pe termen scurt ca surse de finanțare pentru investițiile pe termen lung;
4. valori scăzute ale ratelor de lichiditate;
5. lipsa fondului de rulment (capital funcțional);
6. mărirea la limite periculoase a ponderii fondurilor împrumutate în totalul surselor de fonduri;
7. politica greșită de reinvestire;
8. excesul valorii fondurilor împrumutate peste limitele stabilite;
9. neîndeplinirea obligațiilor față de creditori și acționari (în ceea ce privește oportunitatea rambursării împrumutului, a dobânzilor și a dividendelor);
10. prezența creanțelor restante;
11. prezența stocurilor de producție în exces și a bunurilor învechite;
12. deteriorarea relațiilor cu instituțiile sistemului bancar;
13. utilizarea de noi surse de resurse financiare în condiții relativ nefavorabile;
14. utilizarea echipamentelor reamortizate în procesul de producție;
15. pierderea potențială a contractelor pe termen lung;
16. modificări nefavorabile în carnetul de comenzi.

Al doilea grup include criterii și indicatori, ale căror valori nefavorabile nu oferă motive pentru a considera starea financiară actuală ca fiind critică. În același timp, aceștia subliniază că, în anumite condiții sau lipsa luării unor măsuri eficiente, situația se poate deteriora brusc. Acestea includ:

1. pierderea personalului de conducere cheie;
2. opriri forțate, precum și tulburări în ritmul producției și al procesului tehnologic;
3. dependența excesivă a întreprinderii de un anumit proiect, tip de echipament, tip de activ;
4. dependență excesivă de succesul și profitabilitatea unui nou proiect;
5. participarea unei întreprinderi la proceduri legale cu un rezultat imprevizibil;
6. pierderea contrapartidelor cheie;
7. subestimarea necesității unei reînnoiri tehnice și tehnologice constante a întreprinderii;
8. acorduri ineficiente pe termen lung;
9. risc politic.

Nu toate criteriile și indicatorii descriși pot fi calculați direct din situațiile financiare. În același timp, dacă, în cadrul analizei preliminare a stării financiare a întreprinderii, este posibil să se utilizeze informații suplimentare despre unii dintre indicatorii de mai sus, atunci fiabilitatea analizei și validitatea concluziilor vor fi doar crește.

Pentru comoditatea analizei solvabilității companiei, se utilizează un sold net analitic compact, format din elemente agregate ale posturilor de bilanț care sunt omogene în compoziție în secțiunile analitice necesare: imobiliare, active circulante etc.

În conformitate cu legislația actuală privind falimentul întreprinderilor, o gamă limitată de indicatori este utilizată pentru a diagnostica insolvența acestora:

1. raportul lichidității curente
2. indicator al provizionului cu fond de rulment propriu
3. coeficientul de recuperare (pierdere) de solvabilitate

Baza pentru recunoașterea structurii bilanțului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea insolvabilă este prezența uneia dintre condiții:

1. raportul curent de lichiditate (Ktl) la sfârșitul perioadei de raportare are o valoare sub standard (2,00)
2. raportul dintre furnizarea de active circulante proprii la sfârșitul perioadei de raportare are o valoare sub standard (0,1)

Coeficientul de provizion cu active circulante proprii (Coss) se determină după cum urmează:

Coss = (active circulante - pasive curente) / active circulante

Dacă raportul de lichiditate actual este mai mic decât standardul, iar ponderea fondului de rulment propriu în formarea activelor este mai mică decât standardul, dar există tendința creșterii acestor indicatori, atunci coeficientul de recuperare a solvabilității (Kvp) se determină pentru o perioadă egală cu șase luni:

Kvp = (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln, unde

К тл1 - raportul de lichiditate la începutul perioadei
К тл0 - raportul de lichiditate la sfârșitul perioadei
Ктлн - raportul standard de lichiditate
T - perioada de raportare, luni.
6 - perioada de restabilire a solvabilității.

Dacă Kvp> 1, atunci compania are o oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea și invers, dacă Kvp

Dacă nivelul real al Ktl și Koss este egal sau mai mare decât valorile standard la sfârșitul perioadei, dar există o tendință de scădere a acestora, coeficientul de pierdere a solvabilității (Kup) este calculat pentru o perioadă egală cu trei luni:

Kup = K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

Dacă Kup> 1, atunci compania are o oportunitate reală de a-și menține solvabilitatea timp de trei luni și invers.

Concluzii privind recunoașterea structurii bilanțului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderile sunt insolvabile cu o structură negativă a bilanțului și lipsa unei oportunități reale pentru el de a-și restabili solvabilitatea.

Având în vedere varietatea indicatorilor de stabilitate financiară, diferența de nivel a evaluărilor lor critice și dificultățile rezultate în evaluarea riscului de faliment al unei întreprinderi, mulți economiști interni și străini recomandă efectuarea unei evaluări integrale a stabilității financiare.

Evaluarea integrală a stabilității financiare
Tehnica de notare a creditului a fost propusă pentru prima dată de economistul american D. Durand la începutul anilor 1940. Esența acestei tehnici este clasificarea întreprinderilor în funcție de gradul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte pe baza evaluărilor experților. Un model simplu de notare este prezentat în tabelul de mai jos:

Gruparea întreprinderilor în clase în funcție de nivelul de solvabilitate:

Index	Limitele clasei în funcție de criterii
	1 clasă	Clasa a II-a	Gradul 3	Clasa a IV-a	Gradul 5
Rentabilitatea capitalului total,%	30 și peste (50 de puncte)	29.9-20 (49.9-35 puncte)	19.9-10 (34.9-20 puncte)	9.9-1 (19.9-5 puncte)	mai puțin de 1 (0 puncte)
Raportul lichidității curente	2 și peste (30 de puncte)	1,99-1,7 (29,9-20 puncte)	1,69-1,4 (19,9-10 puncte)	1,39-1,1 (9,9-1 puncte)	mai puțin de 1 (0 puncte)
Raportul independenței financiare	0,7 și peste (20 de puncte)	0,69-0,45 (19,9-10 puncte)	0,44-0,30 (9,9-5 puncte)	0.29-0.20 (5-1 puncte)	mai puțin de 0,2 (0 puncte)
Limitele clasei	100 de puncte și mai mult	99-65 de puncte	64-35 de puncte	34-6 puncte

După determinarea valorilor coeficienților, este posibil să se determine cantitatea de puncte, pe baza cărora sunt determinate limitele claselor de rezistență financiară:

1 clasă- întreprinderile cu o marjă bună de stabilitate financiară, permițându-vă să aveți încredere în returnarea fondurilor împrumutate;
Clasa a II-a- întreprinderile care demonstrează un anumit grad de risc al datoriilor, dar care nu sunt încă considerate riscante;
Gradul 3- organizații cu probleme;
Clasa a IV-a- întreprinderile cu un risc ridicat de faliment chiar și după luarea măsurilor de recuperare financiară. Creditorii riscă să-și piardă fondurile și dobânzile;
Gradul 5- companii cu cel mai mare risc, practic insolvabile.

Probleme în starea financiară a organizației și cauzele acestora

Pentru mai multe informații, puteți contacta și prin e-mail becmologie la gmail.com.

O întreprindere este o entitate economică independentă creată pentru a desfășura activități economice, care sunt desfășurate pentru a genera profituri și pentru a satisface nevoile sociale.

Condiția financiară a unei întreprinderi este înțeleasă ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin asigurarea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, oportunitatea plasării și eficienței utilizării acestora, relații financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitate și stabilitate financiară.

Starea financiară a întreprinderii poate fi stabilă, instabilă și în criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă indică starea sa financiară bună. Starea financiară a unei întreprinderi depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt îndeplinite cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra stării financiare a întreprinderii și, dimpotrivă, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare a produselor, creșterea costurilor, veniturile iar valoarea profitului scade, prin urmare, starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia se deteriorează ...

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un efect pozitiv asupra implementării planurilor de producție și asigurării necesităților de producție cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice vizează asigurarea primirii și cheltuielilor planificate de resurse monetare, punerea în aplicare a disciplinei de calcul, realizarea unor proporții raționale de capitaluri proprii și de capital împrumutat și utilizarea lor cea mai eficientă. Scopul principal al activității financiare este de a decide unde, când și cum să utilizeze resursele financiare pentru dezvoltarea eficientă a producției și profitul maxim.

Pentru a supraviețui într-o economie de piață și a preveni falimentul unei întreprinderi, trebuie să știți bine cum să gestionați finanțele, care ar trebui să fie structura capitalului în ceea ce privește compoziția și sursele de educație, ce pondere ar trebui să fie luată din fonduri proprii și împrumutate . De asemenea, ar trebui să cunoașteți astfel de concepte ale unei economii de piață precum activitatea comercială, lichiditatea, solvabilitatea, bonitatea unei întreprinderi, pragul de rentabilitate, marja de stabilitate financiară (zona de siguranță), gradul de risc, efectul pârghiei financiare și altele, precum și metodologie pentru analiza lor.

Prin urmare, analiza financiară este un element esențial al managementului financiar și al auditului. Aproape toți utilizatorii de situații financiare ale întreprinderilor folosesc metode de analiză financiară pentru a lua decizii pentru a-și optimiza interesele.

Proprietarii analizează situațiile financiare pentru a îmbunătăți randamentul capitalurilor proprii, pentru a asigura stabilitatea creșterii firmei. Împrumutătorii și investitorii analizează situațiile financiare pentru a-și minimiza riscurile la împrumuturi și depozite. Putem spune cu fermitate că calitatea deciziilor luate depinde în totalitate de calitatea fundamentării analitice a deciziei.

Scopul analizei nu este doar de a stabili și evalua starea financiară a întreprinderii, ci și de a desfășura în mod constant lucrări care vizează îmbunătățirea acesteia. Analiza stării financiare a întreprinderii arată în ce direcții ar trebui efectuată această lucrare, face posibilă identificarea celor mai importante aspecte și a celor mai slabe poziții în starea financiară a întreprinderii. În conformitate cu aceasta, rezultatele analizei dau un răspuns la întrebarea care sunt cele mai importante modalități de îmbunătățire a stării financiare a unei întreprinderi într-o perioadă specifică a activității sale. Dar scopul principal al analizei este acela de a identifica și elimina în timp util deficiențele din activitățile financiare și de a găsi rezerve pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia. Pentru a evalua stabilitatea situației financiare a unei întreprinderi, se utilizează un întreg sistem de indicatori care caracterizează schimbările:

structura capitalului întreprinderii pentru alocarea acestuia la sursele de educație;

eficacitatea și intensitatea utilizării sale;

solvabilitatea și bonitatea întreprinderii;

stocul stabilității sale financiare.

Indicatorii ar trebui să fie astfel încât toți cei care sunt legați de întreprindere prin relații economice să poată răspunde la întrebarea cât de fiabilă este întreprinderea ca partener și, prin urmare, să ia o decizie cu privire la profitabilitatea economică a relațiilor continue cu aceasta. Analiza stării financiare a întreprinderii se bazează în principal pe indicatori relativi, deoarece este aproape imposibil să aducem indicatorii absoluți ai bilanțului într-o formă comparabilă în condiții de inflație. Performanța relativă poate fi comparată cu:

„norme” general acceptate pentru evaluarea gradului de risc și prezicerea posibilității falimentului;

date similare de la alte întreprinderi, care vă permit să identificați punctele tari și punctele slabe ale întreprinderii și capacitățile acesteia;

date similare pentru anii precedenți pentru a studia tendința de îmbunătățire sau deteriorare a stării financiare a întreprinderii.

Principalele sarcini ale analizei:

identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor în activitățile financiare și căutarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii, a solvabilității acesteia;

prognozarea posibilelor rezultate financiare, profitabilitatea economică, pe baza condițiilor reale de activitate economică și disponibilitatea resurselor proprii și împrumutate, dezvoltarea de modele de condiții financiare cu o varietate de opțiuni de utilizare a resurselor;

dezvoltarea de măsuri specifice care vizează o utilizare mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea stării financiare a întreprinderii.

Analiza stării financiare a întreprinderii este efectuată nu numai de managerii și serviciile relevante ale întreprinderii, ci și de fondatorii acesteia, investitori pentru a studia eficiența utilizării resurselor, băncile pentru a evalua condițiile de credit și a determina gradul de risc, furnizorii pentru primirea la timp a plăților, inspectoratele fiscale pentru îndeplinirea planului de primire a fondurilor în buget etc.

Scopul principal al analizei financiare este de a obține un număr mic de parametri cheie (cei mai informativi) care oferă o imagine obiectivă și exactă a stării financiare a întreprinderii, a profiturilor și pierderilor acesteia, a modificărilor în structura activelor și pasivelor, în decontări cu debitorii și creditorii. În acest caz, analistul și managerul (managerul) pot fi interesați atât de starea financiară actuală a întreprinderii, cât și de proiecția acesteia pentru viitorul apropiat sau mai îndepărtat, adică parametrii preconizați ai stării financiare.

Dar nu numai limitele de timp determină alternativele obiectivelor analizei financiare. Acestea depind și de obiectivele subiectelor analizei financiare, adică utilizatorii specifici ai informațiilor financiare.

Obiectivele analizei sunt atinse ca urmare a rezolvării unui anumit set de probleme analitice corelate. O sarcină analitică este specificarea obiectivelor analizei, luând în considerare capacitățile organizaționale, informaționale, tehnice și metodologice ale analizei. Principalul factor, în cele din urmă, este volumul și calitatea informațiilor originale. Trebuie avut în vedere faptul că contabilitatea periodică sau situațiile financiare ale unei întreprinderi sunt doar „informații brute” pregătite în cursul efectuării procedurilor contabile la întreprindere.

Pentru a lua decizii de management în domeniul producției, vânzărilor, finanțelor, investițiilor și inovării, managementul are nevoie de o conștientizare constantă a afacerii cu privire la problemele relevante, care este rezultatul selecției, analizei, evaluării și concentrării informațiilor brute inițiale, este necesar să se analizeze citiți datele inițiale pe baza obiectivelor analizei și gestionării ....

Principiul de bază al citirii analitice a situațiilor financiare este metoda deductivă, adică de la general la specific, dar trebuie aplicat în mod repetat. Pe parcursul unei astfel de analize, sunt reproduse secvența istorică și logică a faptelor și evenimentelor economice, direcția și forța influenței lor asupra rezultatelor activităților.

Introducerea unei noi planuri de contabilitate, aducerea formelor contabile într-o mai mare conformitate cu cerințele standardelor internaționale necesită utilizarea unei noi metode de analiză financiară, corespunzătoare condițiilor unei economii de piață. O astfel de tehnică este necesară pentru o alegere rezonabilă a unui partener de afaceri, determinarea gradului de stabilitate financiară a unei întreprinderi, evaluarea activității de afaceri și eficacitatea activității antreprenoriale.

Principala (și, în unele cazuri, singura) sursă de informații despre activitățile financiare ale unei întreprinderi sunt situațiile financiare, care au devenit publice. Raportarea unei întreprinderi într-o economie de piață se bazează pe generalizarea datelor contabile financiare și este o legătură de informații care leagă întreprinderea de societate și de partenerii de afaceri - utilizatorii de informații despre activitățile întreprinderii.

În anumite cazuri, pentru punerea în aplicare a scopurilor analizei financiare, nu este suficient să se utilizeze doar situațiile financiare. Anumite grupuri de utilizatori, de exemplu, conducerea și auditorii, au posibilitatea de a implica surse suplimentare (date de producție și contabilitate financiară). Cu toate acestea, de cele mai multe ori, rapoartele anuale și trimestriale sunt singura sursă de analiză financiară externă.

Metodologia analizei financiare constă din trei blocuri corelate:

• 1) analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii;
• 2) analiza stării financiare;
• 3) analiza eficacității activităților financiare și economice.

Sursa principală de informații pentru analiza situației financiare este bilanțul întreprinderii (formularul N1 al raportării anuale și trimestriale). Importanța sa este atât de mare încât analiza financiară este adesea denumită analiza bilanțului. Sursa datelor pentru analiza rezultatelor financiare este raportul privind rezultatele financiare și utilizarea acestora (formularul nr. 2 al rapoartelor anuale și trimestriale). Sursa informațiilor suplimentare pentru fiecare dintre blocurile de analiză financiară este bilanțul contabil (formularul nr. 5 al raportării anuale).

Întrebări:

1. Obiective, obiective și metode de analiză financiară

2. Analiza proprietății și a surselor de finanțare a acesteia

3. Analiza lichidității și solvabilității

4. Analiza stabilității financiare

5. Analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii

6. Analiza fluxului de numerar

7. Analiza activității de afaceri a întreprinderii

8. Evaluarea probabilității falimentului

1. Obiective, obiective și metode de analiză financiară

Poziția financiară este cea mai importantă caracteristică a activității comerciale și a fiabilității întreprinderii. Rezultatele analizei economice dau un răspuns la întrebarea care sunt cele mai importante modalități de îmbunătățire a stării financiare a unei întreprinderi într-o perioadă specifică a activității sale. Scopul analizei nu este doar de a stabili și evalua starea întreprinderii, ci și de a desfășura în mod constant lucrări care vizează îmbunătățirea acesteia.

Principalele obiective ale analizei financiare a unei întreprinderi sunt:

Ponderea fondurilor proprii în activele circulante este mai mare de 10%,

Fără pierderi neacoperite, datorii restante etc.

Indicatori de structură și dinamică bilanțurile sunt importante pentru înțelegerea tabloului general al stării financiare. Comparând modificările structurale ale activelor și pasivelor, putem concluziona prin ce surse a existat un flux de noi fonduri și în ce active au fost investite aceste fonduri. Deteriorarea situației financiare poate fi judecată de relația nefavorabilă dintre valoarea activelor circulante și pasivele pe termen scurt. Diferența dintre ele va arăta prezența (+) sau lipsa (-) capitalului propriu de lucru.

Când analizați activele, ar trebui să aflați din ce tipuri de active s-a modificat valoarea totală a proprietății. În același timp, este de preferat creșterea proporției activelor circulante ca cea mai lichidă parte a proprietății și creșterea mai rapidă a acestora în comparație cu activele necirculante.

O evaluare mai detaliată a compoziției, structurii și dinamicii fondului de rulment va face posibilă tragerea unor concluzii rezonabile cu privire la mobilitatea activelor circulante, eventual diversificarea nerezonabilă a fondurilor în conturi de încasat sau stocuri nelichide.

Comparând rata variației stocurilor din bilanț și încasările din vânzări, este posibil să se tragă o concluzie cu privire la accelerarea sau decelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante. O scădere a ponderii activelor mobile, o încetinire a cifrei de afaceri a activelor circulante indică o deteriorare a stării financiare.

Analiza structurii și dinamicii pasivele vă permit să stabiliți posibilele motive pentru stabilitatea financiară (instabilitatea) organizației. În același timp, evaluează schimbările surselor de resurse financiare. Extragerea unei părți din capitalul propriu din oricare dintre surse contribuie la o creștere a stabilității financiare a organizației, iar prezența câștigurilor reportate este considerată o sursă de reaprovizionare a fondului de rulment și o rezervă pentru reducerea nivelului conturilor de plătit, ca marjă de putere financiară.

Este necesar să se evalueze în detaliu dinamica și structura fondurilor împrumutate, în special a celor pe termen scurt, utilizând, dacă este necesar, datele privind compoziția acestora conținute în anexa la bilanț. În același timp, se atrage atenția asupra creșterii accentuate a celor mai periculoase pentru starea financiară a tipurilor de datorii (la fondurile bugetare și extrabugetare, datorii restante).

Este recomandabil să comparați nu numai sumele absolute, ci și ratele de creștere a creanțelor și datoriilor, deoarece acestea trebuie să se echilibreze reciproc.

Deteriorarea poziției financiare a organizației poate fi judecată prin modificarea creanțelor și a datoriilor:

O creștere și o creștere accentuată a ponderii creanțelor în componența activelor circulante înseamnă o deteriorare a stării decontărilor, slăbirea controlului asupra oportunității decontărilor și o scădere a lichidității bilanțului;

Diferențe accentuate în dinamica și valorile creanțelor și datoriilor pot însemna o încălcare a disciplinei de plată, dezechilibre între creanțe și datorii.

Analiza dinamicii bilanțului contabil, structura activelor și pasivelor vă permite să trageți concluzii despre poziția financiară a organizației. O scădere a mărimii monedei bilanțului pentru perioada de raportare poate indica o scădere a cifrei de afaceri a fondurilor, o scădere a potențialului imobiliar sub influența diferiților factori (insolvența organizației sau a partenerilor săi, vânzarea unei părți din active etc.). În condiții de funcționare stabile, o creștere a totalului bilanțului este evaluată pozitiv, iar o scădere este negativă.

3. Analiza lichidității și solvabilității

Starea financiară a organizațiilor poate fi evaluată pe baza elementelor consolidate din bilanțul indicatorilor, care sunt combinate în patru grupe:

1) indicatori de lichiditate și solvabilitate;

2) indicatori de stabilitate financiară;

3) indicatori ai activității comerciale;

4) indicatori de rentabilitate.

Primul grup include indicatori de lichiditate și solvabilitate.

Solvența întreprinderii numiți-l dorința de a achita datoriile în cazul unei cereri simultane de plăți de la toți creditorii. Pentru a determina disponibilitatea de a vă achita datoria, se utilizează indicatori ai solvabilității organizației și lichidității bilanțului.

Acest indicator măsoară riscul financiar, adică probabilitatea falimentului. În general, o organizație este considerată solvabilă dacă activele sale totale depășesc pasivele sale externe. Prin urmare, cu cât activele totale depășesc pasivele externe, cu atât este mai mare gradul de solvabilitate. Iată indicatorii de lichiditate și solvabilitate:

Indicatori	Metoda de calcul	Un comentariu
1. Raportul de solvabilitate	Active circulante Datorii pe termen lung + pe termen scurt	Arată capacitatea de a-și acoperi datoriile în detrimentul activelor circulante, fără a recurge la o vânzare de proprietăți. Mai mult de 1.
2. Raportul lichidității totale	Active circulante Datorii pe termen scurt	Arată măsura în care pasivele sunt acoperite de activele circulante. Caracterizează capacitatea de a achita datoriile. 2 la 3.
3. Raport rapid	Lichid rapid active circulante Datorii pe termen scurt	Determină capacitatea organizației de a-și îndeplini obligațiile din activele cu lichid rapid. 0,7 la 1.
4. Raportul lichidității absolute	Den. înseamnă + pe scurt înotătoare urgentă. atașamente Datorii pe termen scurt	Caracterizează capacitatea organizației de a achita imediat datoriile. Cu cât este mai înaltă, cu atât este mai fiabilă organizația. 0,2 până la 0,3.
5. Raportul de capitaluri proprii	Echitate - Mijloace fixe Active circulante	Afișează câte active circulante proprii se încadrează pe 1 rublă de active circulante. Valoarea este mai mare de 0,1.
6. Raportul conturilor de plătit și de primit	Creditorului îndatorare Creanțe de încasat îndatorare	Arată de câte ori conturile de plătit depășesc conturile de primit. Cu cât indicatorul este mai mare, cu atât este mai mare dependența de creditori.

Acești indicatori sunt de interes nu numai pentru managementul întreprinderii, ci și pentru subiecte de analiză externe: raportul lichidității absolute - pentru furnizorii de materii prime și materiale, raportul rapid al lichidității - pentru bănci, raportul general al lichidității - pentru investitori.

Analiza lichidității bilanțului - compararea fondurilor pentru un activ, grupate după gradul de lichiditate în scădere, cu pasivele pe termen scurt pentru pasive, care sunt grupate după gradul de scadență.

Primul grup (A 1) include active absolut lichide, cum ar fi numerar și investiții financiare pe termen scurt.

Al doilea grup (A 2) include active realizabile rapid: bunuri expediate, creanțe, impozite pe valorile achiziționate. Lichiditatea acestora depinde de oportunitatea expedierii produsului, de formele de plată, de cererea de produse, de puterea de cumpărare etc.

Al treilea grup (A 3) este activ realizabil încet (stocuri de producție, lucrări în curs, produse finite). Va dura mult mai mult pentru a le converti în numerar.

Al patrulea grup (A 4) este activul greu de vândut (active fixe, imobilizări necorporale, investiții financiare pe termen lung, construcție în curs, creanțe pe termen lung).

În consecință, obligațiile sunt, de asemenea, împărțite în patru grupuri:

P 1 - cele mai urgente pasive (conturi de plătit și împrumuturi bancare, a căror perioadă de rambursare a venit, plăți restante);

P 2 - împrumuturi și împrumuturi bancare pe termen scurt;

P 3 - împrumuturi și împrumuturi bancare pe termen lung;

P 4 - capital propriu la dispoziția întreprinderii.

Soldul este considerat absolut lichid dacă:

A x> P1; A 2> P2; A 3> P 3; A 4<П 4 .

Studiul raporturilor grupurilor de active și pasive pentru o serie de perioade va face posibilă stabilirea tendințelor schimbărilor în structura bilanțului și a lichidității acestuia.

4. Analiza stabilității financiare

Starea financiară a organizației trebuie evaluată nu numai pe termen scurt, după cum indică indicatorii de solvabilitate, ci și pe termen lung prin calcularea indicatorilor de stabilitate financiară. Iată indicatorii stabilității financiare:

Indicatori

Metoda de calcul