ميزات المعاملات المالية
لفهم كل خصائص العالم المالي ، يجب على المرء بالتأكيد فهم خصائص المعاملات المالية. ما هي المعاملات المالية؟ هذا نوع من التغيير في جميع الأصول أو الخصوم المالية الحالية ، ويمكن أن تحدث مثل هذه التغييرات في أي قطاع تقريبًا في شركة معينة.
يجب عليك بالتأكيد لفت انتباهك إلى حقيقة أن أنواع المعاملات المالية تشمل العمليات بالذهب ، مع حقوق السحب الخاصة ، والعمليات بالنقد والودائع ، وكذلك أي عمليات أخرى تتعلق بطريقة أو بأخرى بالتحويل أو التشغيل من الأصول والخصوم. تتمتع الشركات الخارجية أيضًا بالقدرة على تنفيذ بعض المعاملات المالية التي ستكون مرتبطة بشكل مباشر بالمعادن الثمينة والوثائق والكمبيالات والأسهم والنقد. وبالتالي ، يمكننا القول بثقة كبيرة أن العديد من مجالات النشاط ، مثل الخارج ، ترتبط ارتباطًا مباشرًا بالعالم المالي ، ويمكن أن تقوم بدور نشط فيه.
هناك الكثير من الخصائص المميزة في عالم المال. على سبيل المثال ، يتم تفسير خصوصيات إجراء معاملات مالية معينة من قبل الشركات أو المؤسسات التي تنفذ هذه المعاملة على أنها نشاط مالي. على أي حال ، فإن العديد من الشركات ، بطريقة أو بأخرى ، تشارك في العمليات التي تتعلق بهذا النوع من النشاط.
يمكن أن يقلل استخدام المخططات الخارجية بشكل كبير من تكاليف التشغيل والضرائب التي يتم دفعها عند تحقيق ربح من العمليات مع الأوراق المالية أو أي عمليات أخرى. نظرًا لأن قضية الضرائب لا تزال مطروحة عاجلاً أم آجلاً ، فمن الضروري الاتصال بمحام مؤهل لتحديد إمكانية استخدام هذا النظام عند العمل في الأسواق المالية. يجب النظر في هذه المسألة في المرحلة الأولية عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات المحتملة في مشروع معين. تنعكس محاسبة جزء التكلفة لأنشطة الشركة في البيانات المالية ، والتي ، كقاعدة عامة ، تؤثر على سلوك المستثمرين المحتملين والمؤسسين المحتملين.
ينبغي النظر في مسألة منفصلة مخططات مختلفة للنشاط في إطار الالتزامات القانونية والسمات القانونية للسلطات التنظيمية. لا يوفر وجود تقارير شفافة ويمكن الوصول إليها ثقة المستثمر فحسب ، بل يضمن أيضًا الحفاظ على الأصول في حالة حدوث تدهور في الوضع المالي العام في العالم ، كما كان في عام 2008 ، عندما قامت العديد من الشركات ، بما في ذلك البنوك الكبيرة ، إما تعرضوا للإفلاس أو وسط فضائح بارزة تتعلق بأنشطتهم المالية.
تمت الموافقة بموجب المرسوم المؤرخ 29 أبريل 2013 الصادر عن وزارة المالية بجمهورية أوزبكستان رقم 38 ، ومجلس إدارة البنك المركزي لجمهورية أوزبكستان رقم 8/1 ، ولجنة الضرائب الحكومية لجمهورية أوزبكستان رقم 38. 2013-15
مسجل بـ MJ 05/29/2013 برقم 2460
تاريخ التحديث: 04.06.2013
تحدد هذه القائمة المعاملات المتعلقة بالخدمات المالية المعفاة من ضريبة القيمة المضافة وفقًا للمادة 209 من قانون الضرائب لجمهورية أوزبكستان (التشريع المجمع لجمهورية أوزبكستان ، 2007 ، رقم 52 (II)).
1 - تشمل عمليات استحقاق وتحصيل الفوائد على القروض والاقتراضات وتقديم القروض والاقتراضات وإصدار الضمان (الضمان) ، بما في ذلك إصدار الضمانات المصرفية ، ما يلي:
الاستحقاق وتحصيل الفوائد على التزامات الديون ، فضلاً عن تقديم الخدمات المدفوعة المتعلقة بتقديم أي قروض وائتمانات ، بما في ذلك الإقراض بموجب اتفاقية الإيجار ، وتوفير القروض المجمعة من قبل البنوك التي هي جزء من نقابة مصرفية على أساس اتفاقية مشتركة بين بنكين أو أكثر (قرض مشترك - هو إقراض مشترك من قبل عدة بنوك لمشروعات استثمارية كبيرة). تشمل هذه الخدمات إعداد ومراجعة المستندات لتنفيذ الاتفاقية (بما في ذلك النظر في الطلب ، وتقييم الجدارة الائتمانية ، وتحديد السعر (النسبة المئوية) للمعاملة ، وإعداد الاتفاقية وإبرامها) ، وفتح الحسابات و خط ائتمان ، وإدارة وخدمة الديون ، ومراقبة الاستخدام المقصود للقروض والقروض ، والتمويل اللاحق والعمليات المماثلة الأخرى المتعلقة بخدمة القروض والضمانات والضمانات المصرفية والتأجير ؛
الدفع مقابل خدمات تقديم الضمان (الكفالة) ، بما في ذلك الدفع مقابل إصدار الضمانات المصرفية (الكفالات) ، والتي تشمل إصدار وإلغاء الضمانات البنكية ، والضمانات المقدمة لصالح عملائها ولأطراف ثالثة ، للوفاء بالالتزامات نقدًا ، وتأكيد وتعديل شروط الضمان (الكفالة) ، والدفع بموجب هذا الضمان (الكفالة) ، وتنفيذ المستندات والتحقق منها بموجب الضمان (الضمان) ، وكذلك التمويل والإدارة اللاحق من هذه العمليات.
إيرادات الفوائد التي يتلقاها المقرض مباشرة بالمعدلات المحددة في الاتفاقيات و (أو) المرتبطة بالتمويل اللاحق ، وكذلك رسوم العمولة ، والتغطية من قبل المقترض بالتأمين والمدفوعات الأخرى ذات الصلة المحددة في الاتفاقية ، بالإضافة إلى أنواع الدخل المستلم (بما في ذلك من خلال استخدام خطوط الائتمان المخصصة من قبل المؤسسات المالية الدولية والبنوك الأجنبية) فيما يتعلق بتقديم هذه الخدمات.
2 - تشمل عمليات قبول الودائع وفتح الحسابات المصرفية للكيانات الاعتبارية والأفراد والاحتفاظ بها ، بما في ذلك حسابات البنوك المراسلة ، ما يلي:
قبول الودائع في حسابات الأفراد والكيانات القانونية ، وتحويلات المبالغ من الودائع إلى الودائع وتسجيلها ، وتحويلات الودائع خارج جمهورية أوزبكستان ؛
فتح وتقديم المزيد من الخدمات للحسابات المصرفية للأفراد والكيانات القانونية والبنوك التجارية ، بما في ذلك التسجيل وتوفير رمز فريد لعملاء البنوك ، وكذلك تغيير النظام و (أو) إعادة إصدار الحسابات بناءً على طلب العميل ، وحفظ الأموال ، والإغلاق الحسابات ، وتوفير مقتطفات وشهادات أداء المعاملات على الحسابات الجارية وحالة الحساب والمعاملات الأخرى المتعلقة بمسك حسابات العملاء ؛
تقديم مدفوعات غير نقدية عن طريق البطاقات المصرفية ، وخدمة البطاقات المصرفية للأفراد والكيانات القانونية ، بما في ذلك البطاقات المصرفية للعملة الدولية VISA و MASTER CARD و PRIORITY PASS و American Express وغيرها) ، بما في ذلك فتح حساب والاحتفاظ به ، وتنفيذ جميع أنواع المعاملات استخدامها (إيداع الأموال وتحويلها وخصمها) ، وإصدارها ، وإعادة إصدارها ، واستبدالها ، وإجراء تحقيق في الحساب والعمليات ، وتغيير رموز PIN ، والحظر ، وإلغاء الحظر ، والتفويض ، ومعالجة المعاملات ، وخدمة المحطات الطرفية لقبول المدفوعات عن طريق البطاقات المصرفية المثبتة في أخرى المنظمات والعمليات الأخرى المتعلقة بالتسويات والخدمات على البطاقات المصرفية ؛
العمليات على ودائع البنوك المراسلة والودائع بين البنوك ، على توفير الودائع بين البنوك ، وتوفير (تخصيص) الموارد للبنك وفروعه (بين الفروع والمكتب الرئيسي) ؛
إدارة (إدارة ودعم المعاملات) ، عمليات الاستشارات والمعلومات (البحث عن المبالغ نيابة عن العميل ، توفير المقتطفات ونسخها المكررة ، الشهادات ، التأكيدات والمستندات الأخرى المتعلقة بالمعاملات على الحسابات ، في حالة الحساب ، في العمليات بالعملة الأجنبية ، على الطلبات الأخرى على الحساب والعمليات المصرفية الأخرى للعميل).
تخضع الفوائد والعمولات ورسوم الاشتراك وأنواع الدخل الأخرى المستلمة فيما يتعلق بتقديم هذه الخدمات للإعفاء.
3 - تشمل عمليات الدفع والتحويلات والسندات الإذنية والشيكات ووسائل الدفع وعمليات التحصيل ما يلي:
تحويل (تحويل) الأموال (بما في ذلك استخدام البطاقات المصرفية) لجميع أنواع التسويات الحالية (بما في ذلك التسويات بالعملة الأجنبية) ، بما في ذلك المدفوعات التي تتم عند إصدار وإعادة القروض والائتمانات ، عند التحويل غير المبرر للأموال ، وكذلك إجراء أي عمليات أخرى المدفوعات المحلية والأجنبية ، بما في ذلك من خلال أنظمة الدفع المتخصصة (على سبيل المثال ، "Paynet" و "SMS-To'lov" وغيرها) ، وكذلك من خلال المنظمات الأخرى التي تقبل المدفوعات (المرافق ومراكز المعالجة وغيرها) ؛
المدفوعات والتحويلات عبر أنظمة تحويل الأموال الدولية الخاصة بين البنوك (على سبيل المثال ، Western Union و Contact و Money Gram وغيرها) ؛
التسويات (المدفوعات) باستخدام أنظمة مصرفية خاصة للاتصالات: SWIFT و TELEX و REUTERS و VISA و MASTER CARD وغيرها ؛
إعادة توجيه المستندات المقدمة للتحصيل إلى البنك المراسل ؛
تنفيذ التحصيل والقبول والتحقق من المستندات وإرسالها لتحصيل مستندات التصدير ، والتغييرات في شروط أمر التحصيل أو إلغائه ، وجميع العمليات باستخدام خطابات الاعتماد المستندية وغيرها ؛ عمليات القبول والضمان والقبول ؛
عمليات الشيكات (الشراء والبيع) ، بما في ذلك شيكات السفر للأموال النقدية وغير النقدية ، وقبول الشيكات الشخصية وغيرها من الشيكات لتحصيل الشيكات وإبلاغها وفحصها ؛
صيانة دفتر الشيكات (تسجيل دفتر الشيكات الصادر ليس بيعًا) ؛
خدمات لإجراء المدفوعات بين البنوك ؛
المعاملات الأخرى مع المدفوعات والتحويلات والشيكات وغيرها من وسائل الدفع والسندات الإذنية.
العمولات ورسوم الاشتراك وأنواع الدخل الأخرى المستلمة فيما يتعلق بتقديم مثل هذه الخدمات ، وكذلك سداد العملاء ، وفقًا لشروط الاتفاقية ، للعمولات التي تتقاضاها البنوك والشركات الأجنبية بترتيب لا جدال فيه من الحساب المصرفي لخدمات إرسال المستندات وتحويل المدفوعات نيابة عن العملاء في تنفيذ التسويات الدولية.
4 - تشمل العمليات بالعملات الوطنية والأجنبية ، باستثناء تلك المستخدمة لأغراض النقود ، ما يلي:
عمليات التحويل بالعملة النقدية وغير النقدية ، وهي وسيلة قانونية للدفع (قبول ، وإصدار ، وإعادة حساب ، وتبادل (عملة أجنبية إلى عملة وطنية والعكس بالعكس ، عملة أجنبية إلى أخرى) ، بيع ، شراء ، تبادل ، تحصيل) و استبدال العملة البالية (التالفة) ؛
إصدار تصاريح لتصدير العملات الأجنبية نقدًا ؛ تقديم المشورة النقدية والشيكات السياحية.
عمليات التسجيل والتسجيل (إلغاء التسجيل) والحفاظ على عقود التصدير والاستيراد (التحقق من صحة تنفيذ العقد وتسجيله ، بما في ذلك التسجيل في نظام المعلومات الإلكتروني الموحد لعمليات التجارة الخارجية) ؛
مراقبة الاستلام الكامل وفي الوقت المناسب لعائدات التصدير إلى حسابات الشركات المصدرة ؛
السيطرة على التنفيذ في الوقت المناسب للبيع الإلزامي لعائدات النقد الأجنبي من قبل الشركات المصدرة بموجب عقود التصدير ؛
العمليات على SPOT و SWAP والأدوات المالية المشتقة الأخرى ؛
إصدار الشهادات الخاصة بأداء العمليات بموجب عقود التصدير والاستيراد بأسعار الصرف وغيرها من المستندات والشهادات الخاصة بالعمليات بالعملات الوطنية والأجنبية.
تخضع العمولات وأنواع الدخل الأخرى المستلمة فيما يتعلق بتقديم هذه الخدمات للإعفاء.
5 - تشمل خدمات فتح ومسك حسابات الإيداع للأوراق المالية للكيانات الاعتبارية والأفراد ، بما في ذلك جهات الإيداع المراسلة ، ما يلي:
تسجيل الأوراق المالية تخزين الأوراق المالية غير المصدق عليها بدرجة الإصدار ؛ الاحتفاظ بسجلات المساهمين وحملة سندات الشركات كمسجل مركزي ؛
الاحتفاظ بسجلات لحقوق الدولة في الأوراق المالية المحولة إلى البنك والجهة الوديعة لحفظها ، فضلاً عن حقوق الأشخاص المرخص لهم من قبل الدولة لإدارة الأوراق المالية ؛
الاحتفاظ بحسابات مراسلة للمودعين ؛
تأكيد وجود ومصداقية الأوراق المالية التي يحتفظ بها البنك ومخزن المشاركين في التبادل والتداول خارج البورصة قبل طرحها للتداول ؛
ضمان تسليم الأوراق المالية التي يحتفظ بها البنك والجهة الوديعة في العهدة للمشاركين في عمليات التبادل والصفقات خارج البورصة على المعاملات التي تتم في الصفقات ؛
تخزين المستندات التي تؤكد إصدار سندات الملكية ؛
محاسبة الأوراق المالية الصادرة عن غير المقيمين في جمهورية أوزبكستان والمقبولة للتداول في أراضي جمهورية أوزبكستان وخارج أراضي جمهورية أوزبكستان ، الأوراق المالية الصادرة عن المقيمين في جمهورية أوزبكستان ؛
المحاسبة عن حقوق الأوراق المالية الصادرة والمملوكة من قبل صناديق الاستثمار ؛
الحفاظ على قاعدة البيانات الموحدة لمستودعات الإيداع ؛
جمع وتنظيم المعلومات المتعلقة بحركة الأوراق المالية في حسابات العهدة في المودعين.
تخضع رسوم العمولة وأنواع الدخل الأخرى المستلمة فيما يتعلق بتقديم هذه الخدمات للإعفاء.
6- تشمل العمليات المتعلقة بالأوراق المالية (الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى) ما يلي:
عمليات إصدار الأوراق المالية وإيداعها وتخزينها ومحاسبة حقوق الأوراق المالية وتحويلات الأوراق المالية والاحتفاظ بسجلاتها ، وتنظيم تداول الأوراق المالية ، باستثناء خدمات إنتاجها وإنتاج أشكال من الأوراق المالية ؛
السمسرة والتاجر والائتمان والاكتتاب والعمليات الأخرى المتعلقة بالأوراق المالية.
7. تشمل عمليات بيع الأوراق المالية وأسهم (أسهم) الكيانات القانونية والأفراد في رأس المال المصرح به (رأس المال المصرح به) للكيانات القانونية معاملات بيع الأوراق المالية ، بما في ذلك تلك الصادرة عن الكيان القانوني نفسه ، والإجراءات الأخرى المنصوص عليها في تشريعات جمهورية أوزبكستان ، التي تؤدي إلى تغيير مالك الأوراق المالية (الأسهم ، السندات ، الكمبيالات ، إلخ) ، بما في ذلك معاملات إعادة الشراء ، وكذلك بيع الكيان القانوني لأصوله الاستثمارية ، مثل المساهمة أو مشاركة أو مشاركة في رأس المال المصرح به (رأس المال) لكيان قانوني آخر.
8. تشمل عمليات المقاصة ما يلي:
قبول مستندات التسوية من عملاء غرفة المقاصة (في شكل إلكتروني) ؛
الإدخال من محطات العمل الآلية لوثائق التسوية من الحاملات المغناطيسية (يُسمح أيضًا باستخدام المستندات على الورق) ؛
تحديد والتحكم في وثائق التسوية الواردة من أجل التواجد في قاعدة بيانات غرفة المقاصة للبنك الدافع والبنك المستلم ؛
السيطرة على توافر المبلغ المعلن للدفع على حساب البنك الدافع ؛
فتح والحفاظ على حسابات العملاء لغرفة المقاصة للمعاملات الداخلية والخارجية ؛
فرز (عنونة) مستندات التسوية الأولية والنتيجة للترحيل والتوزيع اللاحق ؛
الترحيلات إلى حسابات العملاء مع مقاصة المدفوعات المتبادلة ، وتشكيل ملاحظات إرشادية موحدة ؛
إعادة حساب سعر الصرف. توفير مقتطفات من حسابات العملاء ؛
9 - تشمل عمليات فتح خطابات الاعتماد وخدمتها إصدار خطابات الاعتماد والنظر في مجموعة من المستندات المتعلقة بخطابات الاعتماد ، وتأكيدها للبنوك الأخرى.
10 - تشمل عمليات تحويل الأموال عمليات التحويل لشراء (بيع) العملات الأجنبية في بورصة العملات للجمهورية الأوزبكية والسوق المصرفية المحلية ، بما في ذلك النظر في طلبات التحويل وإصدار المستندات الداعمة لتنفيذ عمليات الصرف الأجنبي و الشهادات الأخرى المتعلقة بالتحويل.
11- تشمل عمليات تنظيم عمليات الصرف بالعملة الأجنبية ما يلي:
استقبال لإرسال النقد بالعملات الأجنبية والشيكات السياحية للتحصيل ؛
قبول فحص الأوراق النقدية للدول الأجنبية والشيكات السياحية المشكوك في صحتها ؛
استبدال ورقة نقدية كبيرة لدولة أجنبية مناسبة للدفع في أوراق نقدية صغيرة من نفس الدولة الأجنبية ؛
استبدال الأوراق النقدية التالفة لدولة أجنبية بأوراق نقدية سليمة من نفس الدولة الأجنبية ؛
صرف العملات الأجنبية النقدية لإحدى الدول الأجنبية مقابل العملات الأجنبية النقدية لدولة أجنبية أخرى ؛
شراء الشيكات السياحية ؛
عمليات أخرى تتم وفقًا لتصاريح البنك المركزي لجمهورية أوزبكستان.
12- تشمل المعاملات النقدية ما يلي:
قبول ، وإصدار ، وعد ، وتغيير ، وتبادل ، وفرز ، وتخزين ، وتغليف الأوراق النقدية ، والعملات المعدنية وغيرها من الأشياء الثمينة ؛
السحب النقدي عن طريق البطاقات المصرفية.
13. تشمل عمليات تقديم الخدمات بموجب اتفاقية الإيجار التمويلي (التأجير) تقديم الخدمات بموجب اتفاقية التأجير التمويلي (التأجير) من حيث دخل فوائد المؤجر (المؤجر). دخل الفوائد هو جزء من مدفوعات الإيجار (الإيجار) ، ويتم تحديده على أنه الفرق بين مبلغ الإيجار (الإيجار) ومبلغ السداد لقيمة المؤجر (المؤجر).
14- تشمل عمليات المصادرة والتخصيم النظر في مجموعة من الوثائق ، والإدارة (إدارة ودعم المعاملات) ، وعمليات الاستشارات والمعلومات (توفير المقتطفات ونسخها ، والشهادات ، والتأكيدات وغيرها من المستندات المتعلقة بالمعاملات على الحسابات وغيرها).
تخضع العمولات والخصومات وأنواع الدخل الأخرى المستلمة فيما يتعلق بتقديم هذه الخدمات للإعفاء.
15- تشمل عمليات لومبارد إعداد ودراسة المستندات من أجل تنفيذ اتفاق بشأن عمليات متجر الرهن (بما في ذلك النظر في الطلب ، وتقييم الجدارة الائتمانية ، وتحديد السعر (النسبة المئوية) للعملية ، وإعداد الاتفاقية وإبرامها) وفتح الحسابات وإدارة الديون وخدمة الديون.
يخضع للإعفاء إيرادات الفوائد التي يتلقاها المقرض بالمعدلات المحددة في العقود ، وكذلك رسوم العمولة ، والتغطية من قبل المقترض بالتأمين والمدفوعات الأخرى ذات الصلة المحددة في العقد.
16 - تشمل العمليات المتعلقة بدوران أموال نظام المعاشات التقاعدية التراكمية ما يلي:
تسجيل المواطنين في نظام التقاعد التراكمي ؛ جمع المعلومات حول فترات العمل (وحول التغييرات التي تؤثر على الوفاء بالتزامات البنك تجاه متلقي مدفوعات المعاشات التقاعدية المتراكمة) ومبلغ دفع الاشتراكات في حساب المعاش التراكمي الفردي لفترة العمل بعد التسجيل ؛
دعم المعلومات لعملية تحديد وتعديل مبلغ مدفوعات المعاشات التقاعدية الممولة ؛
إيداع أموال نظام التقاعد التراكمي كمصادر استثمارية وائتمانية ، وكذلك في أدوات مالية.
17. خدمات الخدمة الإلكترونية عن بُعد لحسابات العملاء التي تقدمها البنوك (أنظمة "الخدمات المصرفية عبر الإنترنت" ، و "الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول" ، و "الخدمات المصرفية عبر الرسائل النصية القصيرة" ، و "العميل البنكي" وغيرها).
"مجموعة تشريعات جمهورية أوزبكستان" ، رقم 22 ، 2013
" № 7/2011
من البيانات المالية لعام 2011 ، يدخل PBU 23/2011 "بيان التدفقات النقدية" حيز التنفيذ. يجب أن تسترشد الشركات به عند وضع النموذج المناسب. وعلى الرغم من أن التقرير السنوي لا يزال بعيدًا ، إلا أن المعرفة المسبقة بالمستند الجديد ضروري لإعداد محاسبة تحليلية. تمت الموافقة على PBU 23/2011 بأمر من وزارة المالية الروسية بتاريخ 2 فبراير 2011 رقم 11n. الغرض منه هو للمنظمات التجارية (باستثناء الائتمان). دعنا نتحدث عما يجب أن ينتبه إليه محاسب شركة إنشاءات أولاً وقبل كل شيء.
الأعمال التجارية الصغيرة لا تحتاج إلى الإبلاغ
في عام 2011 ، تم الإبقاء على نظام إبلاغ مبسط للشركات الصغيرة. على النحو التالي من البند 6 من الأمر الصادر عن وزارة المالية الروسية بتاريخ 2 يوليو 2010 رقم 66 ن (الذي وافق على النماذج الجديدة) ، تقوم الشركات الصغيرة بإنشاء البيانات المالية على النحو التالي:
أ) تتضمن الميزانية العمومية مؤشرات فقط لمجموعات من المقالات (بدون تفصيل مؤشرات المقالات) ؛
ب) في ملاحق الميزانية العمومية وبيان الأرباح والخسائر ، يتم تقديم أهم المعلومات فقط ، دون معرفة أنه من المستحيل تقييم المركز المالي للمنظمة أو النتائج المالية لأنشطتها.
في نفس الوقت ، لديهم الحق في تكوين سجلات محاسبية كاملة (وفقًا للفقرات 1-4 من هذا الترتيب).
لكن الأمر رقم 66n يحتوي فقط على متطلبات الإبلاغ. وتنظم قضايا عرضها لائحة المحاسبة والتقارير المالية ... (تمت الموافقة عليها بأمر من وزارة المالية الروسية بتاريخ 29 يوليو 1998 ، رقم 34 ن). يسمح للشركات الصغيرة بعدم التقديم (المشار إليها فيما بعد بالتقرير) ، بالإضافة إلى المرفقات الأخرى ومذكرة توضيحية (الفقرتان 2 و 85).
وبالتالي ، تقدم الشركات الصغيرة التقرير المحدد على أساس طوعي (على سبيل المثال ، وفقًا للميثاق). وهذا ما تؤكده الفقرة 2 من PBU 23/2011 ، التي تنص على أن هذا المعيار يتم تطبيقه في الحالات التي يتم فيها تقديم التقرير بموجب الإجراءات القانونية التنظيمية ، وأيضًا عندما تكون المنظمة قد قررت طواعية تقديم هذا التقرير أو نشره .
إذا أعدت شركة صغيرة تقريرًا مع ذلك ، فيجوز ، كما هو موضح سابقًا ، إظهار المعلومات الأكثر أهمية فيه فقط. على سبيل المثال ، إذا تم دفع الفائدة على التزامات الديون بمبالغ غير كبيرة ، فيمكنك وضع شرطة بأمان على السطر المقابل من التقرير (الرمز 4123) (الفقرة 11 PBU 4/99 "البيانات المالية للمنظمات").
يحتوي التقرير على عمودين: أحدهما يصف التدفق النقدي في السنة المشمولة بالتقرير ، والآخر - في العام السابق. هل يجب على شركة صغيرة تقديم بيانات مقارنة لعام 2010 ، إذا لم تكن تشكل تقرير العام الماضي على أساس قانوني؟
الحقيقة هي أن طرق التعميم النهائي لحقائق النشاط الاقتصادي ومعالجة المعلومات هي موضوع السياسات المحاسبية (البند 2 من PBU 1/2008). وتشمل هذه مقالات التقارير المقابلة. واستناداً إلى البند 15.1 من PBU 1/2008 ، يحق للشركات الصغيرة ، باستثناء مصدري الأوراق المالية العامة ، تطبيق التغييرات في السياسات المحاسبية مستقبلاً. بعد كل شيء ، لا توجد وصفة تنظيمية أخرى بشأن هذه المسألة.
الآن دعنا ننتقل إلى التحليل المباشر للمعيار الجديد.
انعكاس معادلات النقدية
في PBU 23/2011 ، تم إدخال مصطلح جديد - "النقدية المعادلة". إنه ينطوي على استثمارات مالية عالية السيولة يمكن تحويلها بسهولة إلى مبلغ نقدي محدد مسبقًا والتي تكون عرضة لخطر ضئيل للتغيرات في القيمة. تنعكس أغراض الشركة على حساب 58 "استثمارات مالية".
تم تحديده في التقرير لإظهار حركة ليس فقط النقدية ، ولكن أيضا النقدية المعادلة. يجمعهم PBU 23/2011 ويعمل مع مفهوم "التدفق النقدي".
تقول الرسالة الإعلامية الصادرة عن وزارة المالية الروسية بتاريخ 21 ديسمبر 2009 "بشأن الكشف عن المعلومات المتعلقة بالاستثمارات المالية للمؤسسة في البيانات المالية السنوية" إن سندات سبيربنك الروسية التي تصل أجل استحقاقها إلى ثلاثة أشهر يمكن اعتبارها نقدية مرادف.
لاحظ أن النهج القائم على تجميع النقدية ومكافئاتها في تدفق واحد يتم اقتراضه من المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية. لذلك ، سنحاول توسيع فهمنا لمعادلات النقدية ، بناءً على الفقرة 7 من PBU 1/2008.
يوضح معيار المحاسبة الدولي رقم 7 "بيانات التدفقات النقدية" (الفقرة 7) أنه يمكن أيضًا تصنيف النقدية المعادلة على أنها تلك المكتسبة قبل وقت قصير من استحقاقها وبتاريخ محدد للدفع.
إن خاصية المعادلات النقدية في PBU 23/011 ، وفقًا للمؤلف ، تخلق مشاكل للمحاسبين. وبالتالي ، لا يتم تضمين سندات Sberbank الروسية المشتراة بالقيمة الاسمية في الاستثمارات المالية ، لأن استردادها لا يعد بمزايا اقتصادية للشركة (البند 2 من PBU 19/02 "محاسبة الاستثمارات المالية").
في النهاية ، سيتطلب تحديد معادلات النقد حكمًا مهنيًا. يجب تحديد الأصول التي تصنفها الشركة على أنها معادلات نقدية في السياسة المحاسبية. في الميزانية العمومية نفسها ، سيكون من المنطقي عكس النقد والنقد المعادل في سطر واحد. في الوقت نفسه ، لم يتم ذكر معادلات النقدية على الإطلاق في التقرير. ومن المؤمل أن تقدم وزارة المالية الروسية توضيحات إضافية حول هذه القضايا.
تصنف الأموال في الحسابات المصرفية بالعملة الأجنبية على أنها نقدية. لذلك ، شراء وبيع العملات الأجنبية لا يولد تدفقات نقدية مستقلة. ينطبق هذا المبدأ على شراء وبيع النقدية المعادلة. لذلك ، لا يوجد تدفق نقدي عند استرداد فاتورة البنك المقدمة إلى المُصدر. في الوقت نفسه ، من الضروري عكس الخسائر أو الفوائد من هذه العمليات. تم إبراز هذه الفروق الدقيقة في الفقرة 6 من PBU 23/2011.
كيف تنعكس المعاملات الفردية في بيان التدفقات النقدية لشركة البناء ، كما هو موضح في الجدول 1.
تحديد التدفقات النقدية من النقدية المعادلة
الانعكاس في بيان التدفقات النقدية |
رمز الخط في نموذج الإبلاغ |
|
تلقي مدفوعات لأعمال البناء المنجزة مع فواتير سبيربنك في روسيا بفائدة ، واجبة السداد في الأفق |
استلام المعادلات النقدية |
|
في السداد ، تلقى المقاول من الباطن سندات صرف من سبيربنك في روسيا بتاريخ استحقاق: أ) تصل إلى ثلاثة أشهر ب) أكثر من ثلاثة أشهر |
التخلص من النقدية المعادلة هذه الأوراق المالية ليست معادلات نقدية ولا تظهر في التقرير (وفقًا للقرار المنصوص عليه في السياسة المحاسبية) |
|
يتم تحويل الأموال إلى وديعة بنكية تحت الطلب |
لم يرد في التقرير تحويل الأموال إلى معادلات نقدية |
يمكن تحديد النقد المعادل ليس فقط بالروبل ، ولكن أيضًا بالعملة الأجنبية. لا نتطرق إلى المعاملات مع تدفقات النقد الأجنبي في هذه المقالة ، لأنها ليست نموذجية لشركات البناء.
المعاملات الجارية والاستثمارية والمالية
تنقسم التدفقات النقدية للمنظمة إلى تدفقات نقدية من العمليات الجارية والاستثمارية والمالية. يظهر تصنيف التدفق النقدي في الجدول 2.
أنواع التدفقات النقدية
تصنيف الأنشطة فيما يتعلق بالتدفقات النقدية |
خصائص العمليات التي تولد التدفق النقدي |
النشاط الحالي |
المعاملات المتعلقة بالمسار الاعتيادي للأعمال لشركة مدرة للدخل |
أنشطة الاستثمار |
المعاملات المتعلقة بالاستحواذ على الأصول غير المتداولة أو إنشائها أو التخلص منها |
الأنشطة المالية |
المعاملات المتعلقة بجذب التمويل على أساس الدين أو حقوق الملكية ، مما يؤدي إلى تغيير في حجم وهيكل رأس المال والأموال المقترضة للشركة |
لا توجد ابتكارات خاصة في نهج PBU 23/2011 لتصنيف التدفقات النقدية.
ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن مفهوم الإيرادات لغرض إنشاء بيان التدفق النقدي يختلف عن مفهوم الدخل من الأنشطة العادية الموصوفة في PBU 9/99. على سبيل المثال ، قد تحتسب شركة الإنشاءات إيرادات الإيجار المكتسبة على أساس غير منتظم كإيرادات أخرى. ولكن في التقرير ، سيتعلق التدفق النقدي المقابل بالأنشطة الحالية (لا يوجد سبب لتصنيفه على أنه استثمار أو أنشطة مالية). يتم أيضًا تصنيف مدفوعات الفوائد على التزامات الدين على أنها أنشطة متداولة ، على الرغم من الاعتراف بالمطلوبات التي تحمل فائدة (باستثناء الفائدة المحتسبة في تكلفة الأصل الاستثماري) كمصروفات أخرى ، وليس مصروفات للأنشطة العادية (البند 7 من PBU 15/2008 "محاسبة نفقات القروض والاعتمادات").
إذا قامت شركة إنشاءات باستثمارات مالية للبيع على المدى القصير ، فيجب أيضًا إظهار التدفقات النقدية ذات الصلة للأنشطة الحالية ، على الرغم من حقيقة أن الإيرادات والمصروفات الأخرى ستنشأ في المحاسبة. في الحساب 41 "البضائع" لا يتم احتساب هذه الأصول ، باستثناء الأوراق المالية ، لأنها لا تحتوي على شكل مادي.
تصنيف التدفقات النقدية غير متوافق مع بنود بيان الدخل ، حيث لا تشارك الإيرادات والمصروفات الأخرى في تكوين الربح (الخسارة) من المبيعات.
نتيجة لذلك ، لا يوفر التوزيع التقليدي للإيرادات والمصروفات بين الحسابات 90 "المبيعات" و 91 "الإيرادات والمصروفات الأخرى" معلومات لإنشاء بيان التدفق النقدي.
على الرغم من أن المعيار الروسي الجديد يتماشى مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ، إلا أن تطبيقه العملي سيكون شاقًا للغاية. على سبيل المثال ، ينص PBU 23/2011 على توزيع المبلغ الإجمالي لضريبة الدخل المدفوعة على الأجزاء المتعلقة بالأنشطة الحالية والاستثمارية والمالية. يتم تطبيق نفس النهج على المدفوعات الأخرى التي تولد ظهور تدفقات نقدية من أنواع مختلفة (الفقرة الفرعية "د" البند 9 ، البند 13 من PBU 23/2011).
دعونا نسأل أنفسنا السؤال: ما نوع النشاط الذي تشير إليه ضريبة الأملاك؟ من ناحية أخرى ، يرجع ذلك إلى وجود الأصول الثابتة التي ترتبط بها تدفقات الاستثمار. من ناحية أخرى ، يتم دفع الضريبة لغرض القيام بأنشطة عادية. يوضح المعيار أنه يتم تفسير المدفوعات الغامضة لصالح الأنشطة الحالية (البند 12 من PBU 23/2011).
يكشف PBU 23/2011 عن المعنى الاقتصادي للمعلومات المتعلقة بالتدفقات النقدية لمستخدمي البيانات المالية (الجدول 3).
معلومات التدفق النقدي
تدفق مالي |
الفائدة الإعلامية لمستخدمي البيانات المالية |
للعمليات الحالية |
يوضح مقدار الأموال التي: - ضرورية للحفاظ على أنشطة الشركة عند مستوى أحجام الإنتاج الحالية ؛ - يمكن سحبها من الأنشطة الحالية واستخدامها لسداد القروض ودفع توزيعات الأرباح والقيام باستثمارات جديدة |
لعمليات الاستثمار |
يوضح مستوى تكاليف الشركة لاقتناء أو إنشاء الأصول غير المتداولة التي توفر إيصالات نقدية في المستقبل |
عن طريق المعاملات المالية |
يوفر أساسًا لتخطيط التسويات مع المقرضين ومالكي الشركة ، وكذلك الاحتياجات المستقبلية في جذب تمويل الديون وحقوق الملكية |
في بعض الحالات ، يتطلب المعيار الحد الأدنى من انعكاس التدفقات النقدية (الفقرات 16 ، 17 من PBU 23/2011). على وجه الخصوص ، تنطبق هذه القاعدة على الحسابات التي تميز أنشطة الأطراف المقابلة (التعويض ، التدفقات النقدية في المعاملات الوسيطة).
تشمل الأطراف المقابلة عميل البناء ، الذي أمر المستثمر بتسويته مع المقاول العام ، وكذلك المقاول العام ، الذي يقوم بتسوية الحسابات مع المقاولين من الباطن لاستخدام المرافق. بالنسبة لهذه الفئات من الأطراف المقابلة ، قد تتعارض التدفقات النقدية الموسعة مع مؤشرات بيان الدخل وقد لا تشير إلى قدرات مالية حقيقية.
مثال 1.قامت شركة OOO Spetsstroy ، بصفتها المقاول العام للبناء ، بدفع أجر المقاول من الباطن بمبلغ 5.000.000 روبل. وحصل منه على تعويض عن الكهرباء والمياه لموقع البناء بمبلغ 200000 روبل.
في بيان التدفقات النقدية ، سيتم تضمين هذه التدفقات في المبلغ المتجدد البالغ 4،800،000 روبل روسي. (5،000،000 - 200000) سطريًا بالرمز 4121.
تحتاج أيضًا إلى تقليل مبلغ مدفوعات المزايا الخاصة بالتأمين الاجتماعي الإجباري والمزايا التي يتم الحصول عليها من FSS في روسيا (خلال السنة المشمولة بالتقرير) ، ومقدار ضريبة القيمة المضافة.
مثال 2.طوال عام 2011 ، تلقت Remstroy LLC ضريبة القيمة المضافة من العملاء (كجزء من الدفع مقابل العمل) بمبلغ إجمالي قدره 170.000.000 روبل روسي ، ودفعت ضريبة القيمة المضافة للموردين والمقاولين بمبلغ 140.000.000 روبل روسي ، وحولت ضريبة القيمة المضافة إلى الميزانية بمبلغ 20.000.000 روبل. .. واستردت هذه الضريبة من الميزانية بمبلغ 3،000،000 روبل.
في التقرير ، عرضت الشركة التدفق من ضريبة القيمة المضافة كإيصالات أخرى من الأنشطة الحالية (رمز السطر - 4113) بمبلغ إجمالي قدره 13.000.000 روبل. (170.000.000 - 140.000.000 - 20.000.000 + 3.000.000).
تفسيرات لبيان التدفقات النقدية
يُلزم PBU 23/2011 الشركات بتقديم تفسيرات للتقرير. في السابق ، لم تكن هناك حاجة إلى تفسيرات إضافية لمعلومات التدفق النقدي. الآن ، لهذه الأغراض ، يجب أن توفر المذكرة التفسيرية قسمًا منفصلاً. لسوء الحظ ، في شكل التقرير لا يوجد عمود خاص لترقيم التفسيرات ، كما هو الحال في الميزانية العمومية وفي بيان الدخل. من المستحيل استكمال النموذج المسجل لدى وزارة العدل الروسية بشكل مستقل. ومع ذلك ، بعد عمود "اسم المؤشر" ، يمكن إعطاء العمود "الرمز" (البند 5 من الأمر رقم 66 ن). لذلك ، في شرح السلاسل ، يجوز الرجوع إلى رموزها. تلتزم الشركة بالإفصاح عن المعلومات ، وعلى وجه الخصوص:
- حول ربط رصيد النقد والنقد المعادل في التقرير والميزانية العمومية ؛
- بشأن الأساليب المستخدمة لفصل النقدية المعادلة عن الاستثمارات المالية الأخرى ؛
- حول التدفقات النقدية غير المدرجة في البنود 9-11 من PBU 23/2011 ؛
- حول تيارات مختصرة ؛
- بشأن التدفقات بين الشركات التابعة والشركات التجارية التابعة والتابعة ؛
- حول الفرص غير المستخدمة لجذب أموال إضافية إلى الأعمال (على سبيل المثال ، حول مبالغ خطوط الائتمان المفتوحة ، ولكن غير المستخدمة) ؛
- حول الأموال غير المتاحة للاستخدام (على سبيل المثال ، تلك الأموال المودعة في محكمة التحكيم).
ترد قائمة متطلبات الإفصاح في الفقرة 25 من PBU 23/2011.
مثال 3.تستخدم "برومستروي" ذات المسؤولية المحدودة "برومستروي" في التسويات فواتير بنكية خالية من الفوائد لا تفي بمعايير الاستثمارات المالية. ومع ذلك ، قررت الشركة اعتبار هذه الأصول معادلات نقدية ، بالاعتماد على الحق في إنشاء طرق تصنيف بالقياس (البند 7 من PBU 1/2008). هذا القرار مكرس في السياسة المحاسبية. كأساس ، تم تطبيق الفقرة 25 من PBU 4/99 "البيانات المالية لمنظمة" ، مما يسمح بالانحراف عن القواعد الحالية.
لاحظ أن شكل التقرير لا ينص على انعكاس منفصل للتدفقات النقدية على المساهمات في التأمين الاجتماعي الإجباري للموظفين. لذلك ، تقرر الشركة بشكل مستقل على أي سطر من التقرير يعكسها (بالطبع ، كجزء من التدفقات الحالية ، إذا كان الموظفون يقدمون العمليات الحالية). المساهمات ليست ضرائب ورسومًا لأنها غير منصوص عليها في التشريعات الضريبية. يمكن إضافة هذه المبالغ إلى الأجور.
من المهم أن تتذكر
تنعكس التدفقات النقدية في بيان التدفقات النقدية على أساس الصافي عندما تتميز بمعدل دوران سريع ومبالغ كبيرة وفترات سداد قصيرة. على سبيل المثال ، تنفيذ استثمارات مالية قصيرة الأجل (عادة تصل إلى ثلاثة أشهر) على حساب الأموال المقترضة.
لا يقتصر استخدام الحسابات المالية لتقدير الفوائد المتوقعة على أهداف الاتفاقيات أو الالتزامات المتغيرة. تشكل هذه الحسابات أساس العدد السائد لأساليب التحليل المالي الكمي في مختلف قطاعات الاقتصاد. دعونا نفكر في كيفية القيام بذلك في الممارسة العملية ، باستخدام طرق مختلفة للحساب ، وأسعار الفائدة ، وطرق زيادة الدخل وخصمه.
تنص أي عملية مالية أو ائتمانية أو مشروع استثماري أو اتفاقية تجارية على وجود عدد من الشروط لتنفيذها ، يتفق عليها الأطراف المعنية. ولكن من الناحية العملية ، غالبًا ما يكون من الضروري استبدال التزام نقدي بآخر ، وتغيير سعر الفائدة على القروض أو الودائع ، ودمج عدة مدفوعات في دفعة واحدة ، وتغيير شروط الاتفاقية ، وما إلى ذلك. علاوة على ذلك ، يفترض كل طرف من الأطراف المعنية بعض الفوائد من هذه التغييرات. بالنسبة للمدين ، قد تكمن هذه الميزة في المدفوعات المؤجلة ، أي في كسب الوقت لاستخدام أموال الدائن. ليس من أجل لا شيء أنهم يقولون ذلك "الوقت قيم"... ويهتم البائع أو الدائن في هذه الحالة بالحصول على دخل إضافي أو زيادة مبلغ الدين مقارنة بشروط الاتفاقية السابقة (المعاملة). من الواضح أن مثل هذه التغييرات في العقد لا يمكن تعيينها بشكل تعسفي. لا محالة ، السؤال الذي يطرح نفسه هو تحديد الفوائد أو ، على العكس من ذلك ، الضرر الناجم عن التغييرات في شروط العقود أو الاتفاقات. لقد تعلم العديد من رجال الأعمال الطموحين من تجربتهم الخاصة عواقب القرارات المتهورة. لذلك ، يجب أن تستند أي معاملة إلى الحسابات المالية. بعد كل شيء ، أي شخص لديه سيطرة أفضل على مثل هذه الحسابات سيكون قادرًا على إبرام عقد ، على الأقل ، لن يتعدى على مصالحه.
توحيد (توحيد) الديون
في كثير من الأحيان ، توافق أطراف المعاملة على استبدال المدفوعات النقدية المتعددة الموزعة بدفعة واحدة موحدة. في هذه الحالة ، من الضروري تحديد مبلغ دفعة واحدة لتحل محل دفع عدة مبالغ من المال. للقيام بذلك ، تستخدم الرياضيات المالية الصيغ لتقديم المدفوعات إلى تاريخ واحد ، ويتم تقدير الفائدة الإضافية أو الضرر باستخدام سعر الفائدة في السوق ، ويتم العثور على القيمة المرغوبة للدفع الموحد كمجموع المدفوعات المستحقة والمخصومة. في نفس الوقت ، عندما يتم توحيد المدفوعات في تاريخ لاحق ، يزيد إجمالي الدين ، وبالنسبة لفترة سابقة ، يتم خصم الدين (مخفض).
مثال 1
وفقًا للعقد الموقع ، يجب على المستثمر الكبير أن يتلقى من المدين الدخل المستحق من استخدام رأس ماله بالترتيب التالي:
- الدفعة الأولى بمبلغ مليون روبل. يجب أن يتم استلامه خلال 180 يومًا من بداية العام الحالي ؛
- الدفعة الثانية بمبلغ 1.5 مليون روبل. - بعد 300 يوم من بداية العام.
يقترح المدين دمجها في دفعة واحدة مع أجل استحقاق 270 يومًا. اتفق الطرفان على تطبيق معدل بسيط قدره 20٪ لتحويل المدفوعات. دعونا نقيم مدى ربحية المستثمر.
أولاً ، دعنا نحسب المبلغ الموحد للديون ( س 0) بطريقة بسيطة:
الآن دعونا نجري نفس العملية الحسابية بطريقة مختلفة لجعل المدفوعات في نفس التاريخ ، وغالبًا ما تستخدم في الحسابات المالية:
_____________________
يرجع بعض الاختلاف في نتائج الحساب في المثال إلى تطبيق قواعد مختلفة لزيادة الدخل وخصمه بفائدة بسيطة. لذلك ، عند تغيير الاتفاقية المالية ، من الضروري أن تحدد مسبقًا الطريقة التي يجب استخدامها عند إجراء الحسابات على قاسم واحد.
من هذه الحسابات ، يترتب على ذلك أن النتيجة النهائية هي الأكثر تأثرًا بالدفع بمبلغ أولي قدره مليون روبل ، لذلك تبين أن المبلغ الموحد للدفع كان حوالي 25 ألف روبل. أكثر من الخيار مع آجال استحقاق ديون متعددة. لذلك ، يجب على المستثمر الموافقة على هذا المخطط لتلقي دفعة موحدة من المدين.
لكن هذا ليس هو الحال دائما. تأمل المثال التالي.
مثال 2
دفعتان - 1 مليون روبل. و 1.5 مليون روبل. - بشروط دفع تبلغ 180 و 300 يومًا ، على التوالي ، يتم دمجها في دفعة واحدة مع استحقاق 200 يوم. يُفترض أن يكون سعر الفائدة على تحويل المدفوعات 20٪.
دعنا نستخدم الطريقة الأولى لحساب مبلغ الدين الموحد:
نظرًا للتأثير الكبير للمدة الرابعة من المبلغ على نتائج الحساب ، تحول مبلغ الدفع الموحد إلى 71.232.9 روبل. أقل من الخيار مع آجال استحقاق ديون متعددة. يجب ألا يوافق المستثمر على مخطط تسوية المدفوعات الموحدة من قبل المدين.
____________________
تغيير شروط العقد
من الناحية العملية ، غالبًا ما تنشأ مواقف تجبر أطراف الصفقة على تغيير شروط اتفاقية مالية تم إبرامها مسبقًا. على وجه الخصوص ، ينطبق هذا أيضًا على المدفوعات (على سبيل المثال ، يتم تغيير توقيت المدفوعات ، عادةً إلى المدفوعات الأبعد ، وأحيانًا إلى الانخفاض ، أي يتم سداد الدين قبل الموعد المحدد). بطبيعة الحال ، نتيجة لأي تغييرات ، يجب ألا يتكبد أي من المشاركين خسائر. لذلك ، في مثل هذه الحالات ، يسترشد الأطراف بمبدأ معادلة المنافع التي تم الحصول عليها قبل وبعد التغيير في الاتفاقية المالية. بالنسبة لأحد طرفي الاتفاقية ، قد يكون هذا هو استلام مزايا اقتصادية إضافية من الناحية النقدية ، بينما بالنسبة للطرف الآخر ، يتم التعبير عن هذه الميزة في شكل عامل زمني ، والذي يتمثل في تأخير المدفوعات بموجب الاتفاقية . في كل حالة ، يتم تحديد الفائدة من خلال شروط العقد. من الأنسب إظهار الإجراء الخاص بتقييم معادلة المعاملات المقارنة عندما يتم تغيير شروط الاتفاقية بمثال محدد.
مثال 3
هناك نوعان من الالتزامات. لأول واحد ، يجب أن يدفع المستثمر 10 ملايين روبل. في 3 أشهر من بداية العام ، في الثاني - 8 ملايين روبل ، ولكن بالفعل في 5 أشهر أيضًا من بداية العام. بسبب نقص الأموال ، يقترح المدين تغيير شروط سداد الديون على النحو التالي: يتم سداد الدفعة الأولى في غضون 6 أشهر من بداية العام ، والثانية - في 11 شهرًا. من الضروري تحديد مبالغ الدخل المستحقة التي تناسب المستثمر باستخدام معدل فائدة بسيط قدره 20٪ سنويًا.
مع الأخذ بعين الاعتبار زيادة الدخل ، يجب أن تكون الدفعة الأولى:
ثم سيساوي المبلغ الإجمالي للمدفوعات:
S 0 = S 1 + S 2 = 1.05 + 8.8 = 19.3 مليون روبل.
في هذه الحالة ، عندما تم تحويل المدفوعات إلى تاريخ لاحق ، زاد إجمالي قيمتها بمقدار 1.3 مليون روبل. لذلك ، يجب على المستثمر قبول اقتراح المدين هذا بتأجيل المدفوعات إلى تاريخ أبعد.
_________________
ملحوظة!
عندما يتم تغيير شروط الاتفاقية ، قد تكون مواقف الأطراف معاكسة مباشرة. بالنسبة لأحد طرفي المعاملة ، يتم التعبير عن المنفعة ، على سبيل المثال ، في المدفوعات المؤجلة ، وبالنسبة للطرف الآخر ، في الحصول على مزايا إضافية في شكل زيادة في الدخل أو مبلغ الدين.
تقدير القيمة السوقية للديون
من الممكن تقدير الزيادة في مبلغ الدين في حالة حدوث تأخير في السداد من المشتري باستخدام مستوى سعر الفائدة في السوق على القروض أو الودائع. دعنا نفكر في إحدى هذه الطرق لتقديم الدفعات إلى تاريخ لاحق. لنفترض أنك بحاجة إلى اختيار أحد خيارات استلام الأموال من المشتري إلى البائع. تختلف في المبالغ ( س 1 و س 2) وشروط الدفع ( ن 1 و ن 2). و س 2 > س 1 و ن 2 > ن 1 ، وإلا فإن المهمة ليس لها معنى اقتصادي. منطقيا ، يمكن تبرير اختيار أحد الخيارات بالمنطق التالي. لنفترض أنه يمكنك إعطاء مبلغ أقل ( س 1) بفائدة عن وقت تأخير السداد بموجب الخيار الثاني ( ن 2 - نواحد). ما هو معدل الفائدة لزيادة الدخل الذي يناسبنا حتى ننتهي بنفس المبلغ كما في الخيار الثاني ( س 2)؟ من الواضح أن نتائج الاختيار تعتمد على مستوى السوق المتوقع لسعر الفائدة. ضع في اعتبارك طريقة لحل مثل هذه المشكلة للحالة العامة لزيادة الدخل بسعر فائدة بسيط.
لرهان بسيط ، لدينا المساواة التالية في نمو الدخل:
س 1 = س 2 ,
أين م- عدد أشهر التأخير في السداد من المشتري وفقًا للخيار الثاني ؛
أنا ص- سعر الفائدة السوقي للسنة.
من هنا نحصل أخيرًا على:
أنا ص= 12 × ( س 2 / س 1 - 1) / م.
ويترتب على التعبير الأخير أنه كلما زادت النسبة س 2 / س 1 ، كلما زادت قيمة سعر السوق المطلوب لمعادلة المقارنة بين كلا الخيارين في الإطار الزمني. لنلقي نظرة على مثال.
مثال 4
لنقارن بين خيارين لتلقي الأموال من العميل. في الخيار الأول ، يمكن للمشتري أن يدفع للمورد اليوم مبلغ الدين س 1 = 100 ألف روبل ، ووفقًا للخيار الثاني ، يمكن إرجاع مبلغ كبير س 2 = 110 ألف روبل ، ولكن بعد ذلك فقط م= 5 شهور. بأي سعر فائدة في السوق سيكون كلا خياري الحساب متساويين؟
لنجد سعر الفائدة في السوق:
أنا ص= 12 × (110.000 / 100.000 - 1) / 5 = 1.2 / 5 = 0.24 ،
أو 24٪ في السنة بالضبط.
ويترتب على ذلك أنه مع معدل فائدة بسيط في السوق أقل من 24٪ ، يكون البائع أفضل من تاريخ بعيد لاستلام الدفع ، مع تساوي جميع الأشياء الأخرى. في هذه الحالة ، سيحصل البائع على مبلغ أكبر مما لو كان قد أعطى المبلغ الأصلي (100 ألف روبل) في النمو بفائدة في تاريخ سابق لسداد الدين من المشتري. على العكس من ذلك ، إذا كان معدل الفائدة أعلى من 24٪ ، فمن الأفضل تلقي الأموال من المشتري اليوم.
______________________
التنازل (التنازل) عن حقوق المطالبة بديون
بموجب التنازل عن الحق في المطالبةتعني معاملة عند نقل الدائن لحق (مطالبة) مملوك له على أساس التزام تجاه شخص آخر. دعونا نفكر في الخيار الأكثر إثارة للاهتمام ، عندما يتنازل البائع عن حق المطالبة بديون لطرف ثالث بعد تاريخ الاستحقاق ، على سبيل المثال ، في حالة تأخر المشتري في السداد.
مثال 5
الشركة البائع لديها مستحقات متأخرة من أحد المشترين بمبلغ 300 ألف روبل روسي. الأمل في سداد الدين ضعيف للغاية ، وليس قبل عام من الآن. قررت الشركة التنازل عن (بيع) هذا الدين لهواة التحصيل ، بالطبع ، بتكلفة أقل من الدين نفسه. يمكن للشركة تعويض هذه الخسارة في تكلفة بيع الدين إذا وضعت العائدات ، على سبيل المثال ، على وديعة ، وكذلك لمدة عام واحد. لنفترض أن معدل الفائدة على الإيداع هو 20٪ سنويًا. بأي ثمن تكون الشركة على استعداد للتنازل عن الدين لطرف ثالث حتى لا تتكبد خسائر؟
من الصيغة العامة لحساب معدل الفائدة البسيط ، يلي:
ص = س / (1 + أنا) = 300000 / (1 + 0.20) = 300000 / 1.2 = 250000 روبل ،
أي أن المبلغ المعادل في بيع الدين سيكون قيمة الصفقة بمبلغ لا يقل عن 250 ألف روبل.
_________________________
الاستحقاق الفائدة ممرة كل سنة
في الظروف الحديثة ، يمكن رسملة الفائدة ليس فقط مرة واحدة ، ولكن عدة مرات في السنة - على أساس نصف سنوي ، والأرباع ، وما إلى ذلك. حتى أن بعض البنوك التجارية الأجنبية تمارس استحقاق الفائدة اليومي.
عند حساب الفائدة عدة مرات في السنة ، يمكنك استخدام الصيغة لحساب الفائدة المركبة:
س = ص× (1 + أنا / م)ن,
أين أنا- معدل الفائدة في السنة ؛
م- عدد الفوائد المستحقة في السنة ؛
ن — العدد الإجمالي لفترات الاستحقاق.
على سبيل المثال ، عند حساب الفائدة على أساس ربع سنوي ن= 5 سنوات سيكون العدد الإجمالي لفترات البناء كما يلي:
ن = م × ن= 4 × 5 = 20 مرة.
دعونا نشير إلى العامل الثاني في الصيغة السابقة من خلال الأس ف:
ف = (1 + أنا / م)ن.
وبالتالي ، كلما تم حساب الفائدة في كثير من الأحيان ، زادت سرعة عملية التراكم (عملية السلسلة). دعنا نتحقق من هذا البيان.
مثال 6
سيقوم المستثمر بإيداع 100 ألف روبل. وتدرس مقترحات من بنكين. يعرض أحد البنوك وضع رأس مال المستثمر على وديعة لمدة 4 سنوات بفائدة مركبة ربع سنوية بمعدل 20٪ سنويًا ، بينما يعرض البنك الثاني وضع أموال المستثمر لنفس الفترة ، ولكن بسعر فائدة بسيط يبلغ 26٪ كل سنة. ما هو الشيء الأكثر ربحية بالنسبة للمستثمر؟
لاتخاذ القرار الصحيح ، دعنا أولاً نحسب مقدار نمو الدخل باستخدام صيغة الفائدة المركبة للخيار الأول:
س 1 = 100000 (1 + 0.20 / 4) 4 × 4 = 100000 × 1.05 16 = 100000 × 2.182875 = 218287.5 روبل ؛
بالنسبة للخيار الثاني - وفقًا لصيغة الفائدة البسيطة:
س 2 = 100000 (1 + 4 × 0.26) = 100000 × 2.04 = 204000 روبل.
كما ترى ، فإن الخيارات غير متكافئة من حيث النتائج المالية التي تم الحصول عليها. وفقًا للخيار الأول ، تحول الدخل المتراكم إلى 14287.5 روبل أكثر. ويترتب على ذلك أنه من الأكثر ربحية للمستثمر أن يضع رأس ماله بسعر فائدة مركب ، وإن كان بمعدل أقل سنويًا.
_____________________
شراء وبيع الفواتير
بالإضافة إلى الحصول على رأس المال المقترض مقابل الكمبيالات ، يمكن أيضًا استخدامها لتوليد دخل إضافي في سوق الأوراق المالية الثانوية أثناء الشراء والبيع (ما يسمى بالفواتير المالية). في المقابل ، تستخدم الفاتورة التجارية عادة لتأمين ائتمان تجاري أو تجاري. يمكن الحصول على الدخل على سندات البنوك عندما يتم استرداد الفاتورة من قبل بنك تجاري أو عند بيع الفاتورة في سوق الأوراق المالية الثانوية. في هذه الحالة ، يمكن إصدار الفاتورة بخصم ودفع فائدة ثابتة إلى القيمة الاسمية في وقت استردادها (فاتورة الفائدة). في الحالة الأولى ، تعتبر الفاتورة ضمانًا للخصم ، ودخلها هو الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية.
في كثير من الأحيان ، يتم بيع (شراء) الكمبيالة أو أي نوع آخر من الالتزامات المماثلة قبل تاريخ استحقاقها. هذه العملية ذات فائدة عملية للمستثمر. إذا كنت حاملًا لسند إذني وتنوي تسجيله لدى البنك لاستحقاقه ، فهل ستكون هذه العملية مربحة أم غير مربحة بالنسبة لك؟ وهل من الممكن تحديد الدخل أو الخسارة الناتجة عن هذه العملية؟
في الحسابات المالية ، يتم تحديد ربحية المعاملات للبائع ومشتري الفاتورة من خلال نسبة المعلمات مثل مستوى الخصم ومعدل الفائدة في السوق في وقت استرداد الفاتورة وعدد أيام الاسترداد المبكر من الفاتورة. حيث دخل حامل الفاتورة الأول (البائع)تتكون من عمولة الاسترداد المبكر لفاتورة بسعر فائدة السوق ( د 1) ، تحددها الصيغة:
د 1 = ن × د × ر / 360,
أين ن- القيمة الاسمية للفاتورة ؛
د- سعر السوق (الربحية) وقت إجراء المعاملة ؛
ر- عدد الأيام من تاريخ المعاملة إلى تاريخ استرداد الفاتورة ؛
360 هو عدد الأيام المقبولة عادة في السنة عند تسجيل الفواتير.
ومع ذلك ، فمن الناحية العملية ، قد يحدد البنك معدل الخصم أعلى من سعر السوق. يتم ذلك من أجل تجنب المخاطر ، فضلاً عن الخسائر المرتبطة بالتسديد المبكر للفاتورة من قبل المشتري.
دخل حامل الكمبيالة الثاني (المشتري)يتم تعريفه على أنه الفرق بين القيمة الاسمية وشراء الكمبيالة مطروحًا منه العمولة المستحقة للبائع:
د 2 = -ص + ن× (1 - د × ر / 360),
أين ص- تكلفة شراء الفاتورة.
من الواضح أن إجمالي الدخل على الفاتورة سيتكون من دخل البائع والمشتري. في الوقت نفسه ، قد يحصل المالك الجديد للكمبيالة (المشتري) ، عند الاسترداد المبكر ، على دخل معين ، وفي ظل ظروف غير مواتية ، قد يتكبد خسائر. تأمل المثال التالي.
مثال 7
فاتورة مالية من فئة ن ص= 85 الف روبل. معدل الخصم للبنك على الكمبيالة مع مراعاة العمولات 60٪. مدة المحاسبة (استرداد) السند الإذني في البنك هي 60 يومًا.
بعد 30 يومًا من بيع السند الإذني ، قرر المشتري تسجيل السند الإذني لدى البنك. دعونا نحدد الدخل الذي سيحصل عليه البائع (البنك) والمشتري الأول للفاتورة من البنك (العميل).
سيكون دخل أول حامل فاتورة (بنك) على شكل عمولة للاسترداد المبكر للفاتورة مساوياً لـ:
د 1 = 100000 × 0.60 × 30/360 = 5000 روبل.
يكون دخل حامل الكمبيالة الثاني (المشتري) في حالة الاسترداد المبكر للكمبيالة كما يلي:
د 2 = -85000 + 100000 × (1 - 0.60 × 30/360) = -85000 + 95000 = 10000 روبل.
معنى هذا الحساب هو أنه عندما يتم سداد الفاتورة في البنك ، يتم إرجاع المبلغ إلى العميل ليس على قدم المساواة (100 ألف روبل) ، ولكن بعد خصم العمولة (95 ألف روبل).
إجمالي الدخل على سند الصرف للبائع والمشتري هو:
د= 5000 + 10000 = 15000 روبل.
ويترتب على ذلك أنه إذا قدم المشتري الفاتورة للاستحقاق في الوقت المتفق عليه ، فسيحصل على دخل كامل قدره 15 ألف روبل.
____________________
ملحوظة!
كلما تم سداد السند الإذني في وقت مبكر ، زاد دخل البائع (البنك) من العمولة ، وبالتالي انخفض دخل المشتري للسند الإذني.
المثال 8
فاتورة مالية من فئة ن= 100 ألف روبل. اشتراها عميل في بنك تجاري بسعر ص= 95 الف روبل. مدة المحاسبة (استرداد) الفاتورة في البنك هي 180 يومًا. قرر المشتري تسجيل (استرداد) السند الإذني في البنك في وقت سابق - قبل 90 يومًا من الموعد النهائي. ظل معدل الخصم الحالي للبنك كما هو - 60٪ سنويًا. دعنا نحدد مدى ربحية مثل هذه الصفقة للمشتري الأول للفاتورة (العميل).
سيكون دخل حامل الكمبيالة الأول (البائع) على شكل عمولة لاسترداد الفاتورة المبكر مساوياً لـ:
د 1 = 100000 × 0.60 × 90/360 = 15000 روبل.
يكون دخل حامل الفاتورة الثاني (المشتري) كما يلي:
د 2 = -95000 + 100000 × (1 - 0.60 × 90/360) = -95000 + 85000 = -10000 روبل.
وهكذا ، بعد أن اشترى فاتورة 95 ألف روبل. ثم سددها قبل الموعد المحدد مع استلام ما مجموعه 85 ألف روبل لهذا الغرض ، تلقى العميل خسارة قدرها 10 آلاف روبل.
إجمالي الدخل على كمبيالة للبائع والمشتري:
د= 15000 - 10000 = 5000 روبل.
كما ترى ، ظل إجمالي الدخل على الفاتورة كما هو (5 آلاف روبل) (يُعرف بالفرق بين القيمة الاسمية وقيمة شراء الفاتورة). الآن فقط تلقى البائع كل الدخل على الفاتورة ، والمشتري ليس لديه سوى خسارة. لذلك ، من الواضح أن مخطط السداد هذا لا يناسب مشتري الفاتورة. وبوجه عام ، مع هذا العائد المنخفض (5٪) ، يجب على العميل عدم شراء الفاتورة من البائع (البنك).
______________________
الدخل من الأسهم والسندات
بالإضافة إلى الأدوات المالية المذكورة أعلاه للمعاملات الآجلة ، يمكن أيضًا الحصول على دخل إضافي عن طريق طرح سندات الدين مثل الأسهم والسندات في السوق.
الفروق في كسب الدخل على الأسهم والسندات هي كما يلي. إجمالي الدخل على الأسهم ، اعتمادًا على مقدار الأرباح المدفوعة والنمو في القيمة السوقية ، كقاعدة عامة ، يتجاوز الدخل على السندات. هذا هو السبب في أن الأسهم هي الاستثمار الرئيسي. من ناحية أخرى ، فإن عوائد السندات أقل عرضة لتقلبات السوق. بعد كل شيء ، تجلب السندات دخل أصحابها في شكل نسبة مئوية ثابتة أو خصم بين الاسمية (الاسمية) وقيمة الشراء. بالإضافة إلى ذلك ، خلال فترة الاحتفاظ بالسندات ، يتم أيضًا دفع دخل الكوبون (ربع سنوي أو نصف سنوي أو سنوي). في نهاية فترة صلاحية السندات ، يتم استردادها من المالك بالقيمة الاسمية. لذلك ، في وضع اقتصادي غير مستقر ، قد تكون الأولوية في اختيار الأدوات المالية مختلفة تمامًا. إذا كانت درجة موثوقية ودائعهم للمستثمر أفضل من قيمة العائد الناتج ، فيمكنه اختيار الخيار الثاني - شراء السندات.
ملحوظة!
يتم تحديد جدوى شراء الأسهم أو السندات من خلال عائدها ، اعتمادًا على ظروف السوق لوضعها.
المثال 9
يمكن للمستثمر شراء السند بسعر السوق 850 روبل ، مع القيمة الاسمية للسند 1000 روبل وسعر الكوبون السنوي 12٪. سيتم قبول السند للاستحقاق في 3 سنوات.
مقابل نفس المال ، يمكنك شراء سهم بنفس سعر السوق - 850 روبل. لنفترض أن القيمة الاسمية للسهم هي أيضًا 1000 روبل. لكل قطعة (عادة لا يكون لها معنى مباشر لمثل هذه الحسابات ويتم تقديمها هنا للحصول على معلومات فقط وشروط لتقييم الأرباح من هذا السعر). اجعل معدل توزيعات الأرباح للقيمة الاسمية للأسهم 15٪. بعد 3 سنوات ، يبيعها صاحب السهم في السوق بسعر 950 روبل. متى يكون صافي دخل المستثمر أعلى - على الأسهم أو على السند؟
في الحالة الأولى ، بعد شراء سند بقيمة 850 روبل ، سيحصل حامل السند في السنوات الثلاث المقبلة على عائد قسيمة قدره 120 روبل في نهاية العام المقبل. (12٪ الاسمي). بالإضافة إلى ذلك ، عند استرداد السند ، سيحصل على قيمة استرداد السند بمبلغ يساوي 1000 روبل. ومن ثم ، فإن صافي دخله بعد 3 سنوات سيكون:
د 1 = -850 + 120 × 3 سنوات + 1000 = 510 روبل.
في الحالة الثانية ، بعد شراء سهم بنفس السعر (850 روبل) ، سيتلقى مالك السهم أرباحًا بقيمة 150 روبل كل عام. (15٪ من الاسمي) وصافي دخلها لمدة 3 سنوات سوف يساوي:
د 2 = -850 + 150 × 3 سنوات + 950 = 550 روبل.
وبالتالي ، فإن الدخل الإضافي للحصة هو 40 روبل. أعلى من السندات. هذا أمر متوقع ، لأن عوائد السوق على الأسهم عادة ما تكون أعلى من العائد الثابت على السندات. ولكن هذا ليس هو الحال دائمًا ، حيث قد ينخفض سعر السوق للسهم ، وقد لا يتم دفع أرباح الأسهم على الإطلاق.
لنفترض أنه بسبب الوضع المتدهور في السوق ، توقفت الشركة عن دفع توزيعات الأرباح على الأسهم. دعونا نحدد بسعر السوق لبيع الأسهم بعد 3 سنوات ، ستكون نتائج حساب صافي الدخل للأسهم والسندات معادلة. للقيام بذلك ، نحل المعادلة:
850 + 0 + X = 510,
أين X- سعر بيع السهم نهاية السنة الثالثة.
X= 510 + 850 = 1360 روبل.
كما ترى ، سيحصل المستثمر على مزايا إضافية مقارنة بشراء السند فقط إذا زادت القيمة السوقية للحصة بأكثر من 1.6 مرة في نهاية فترة التسوية (1360 روبل / 850 روبل). وهذا ليس ممكنًا دائمًا في ظل اقتصاد غير مستقر. وبعد ذلك عليك أن تختار الخيار الأول - شراء سند.
_____________________
تحويل العملات
يمكن أيضًا استخدام المبادئ التي تمت مناقشتها أعلاه لتقييم تلقي فوائد إضافية من المعاملات المالية عند تبادل أموال الروبل بعملة قابلة للتحويل بحرية (FCC) ، على وجه الخصوص ، عند حل مشكلات مثل إيداع الأموال على الودائع. هل يجب عليك الاحتفاظ بالأموال المتاحة بالعملة الأجنبية والحصول على دخل عند زيادة الفائدة على العملة الصعبة ، أو تحويل العملة إلى روبل من أجل الاستفادة من التغيير المتوقع في سعر الصرف والفرق في أسعار الفائدة؟
يمكن تمثيل التمثيل التخطيطي للعملية الثانية على النحو التالي:
العملة الصعبة ← روبل ← إيداع روبل ← عملة صعبة.
في عملية زيادة الدخل مع تحويل العملات ، هناك مصدران للدخل: تغيير في سعر الصرف وزيادة دخل الفوائد على الودائع بالروبل. المصدر الثاني هو الدخل غير المشروط ، حيث أن سعر الفائدة ثابت ، وهذا ليس هو الحال مع المصدر الأول للدخل ، تحويل العملة. علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤدي تحويل العملة المزدوجة في بداية المعاملة وفي نهايتها إلى خسارة ، على سبيل المثال ، بسبب الزيادة القوية في سعر صرف العملة الأجنبية مقابل الروبل في نهاية المعاملة ، حيث في هذه الحالة يجب شراء العملة بتكلفة أعلى.
وفقًا للمخطط الموضح أعلاه ، تتضمن هذه العملية ثلاث خطوات: صرف العملات مقابل الروبل ، وزيادة دخل الفائدة بهذا المبلغ على وديعة الروبل ، وأخيرًا التحويل إلى العملة الأصلية. ومن ثم فإن المبلغ النهائي (المستحق) للدخل بالعملة الأجنبية ( S v 1) تحددها الصيغة:
S v 1 = ص × ك 0 × × 1 / ك 1 ,
أين ص- المبلغ الأولي للنقود بالعملة الصعبة ؛
ك 0 - سعر الصرف في بداية العملية (سعر العملة الصعبة بالروبل) ؛
ك 1 هو سعر الصرف في نهاية الصفقة ؛
م- مدة الوديعة بالأشهر ؛
أنا- معدل الزيادة لودائع الروبل.
تتوافق العوامل الثلاثة الأخيرة من هذه الصيغة مع ثلاث خطوات. علاوة على ذلك ، مع زيادة سعر الفائدة على الوديعة ، يزداد مقدار الدخل المستحق خطيًا. في المقابل ، تؤدي الزيادة في سعر الصرف النهائي إلى تقليل الدخل المستحق. لتقييم فعالية هذه العملية ، يتم مقارنتها عادةً بخطة أخرى لزيادة الدخل ، أي عن طريق الإيداع المباشر لمبلغ من المال بالعملة الصعبة:
FCC → الإيداع في FCC.
ثم يمكن تمثيل استلام هذا الدخل على النحو التالي:
S v 2 = ص × ,
أين ي- سعر الفائدة على الودائع بالعملات الأجنبية.
المثال 10
قرر العميل وضع 2000 دولار في البنك على وديعة بالروبل لفترة م= 6 شهور. سعر بيع العملة في بداية مدة الوديعة ك 0 = 60 روبل. مقابل 1 دولار ، سعر الشراء بالدولار في نهاية العملية ك 1 = 65 روبل روسي لكل 1 دولار أمريكي معدل فائدة على الوديعة بالروبل أنا= 22٪ سنويًا على وديعة بالعملة الأجنبية ي= 12٪. دعونا نحدد فعالية هذه العملية مقارنة بوضع مبلغ العملة مباشرة على وديعة بالعملة الصعبة.
لذا ، فإن ربحية الإيداع بالروبل ستكون:
S v 1 = 2000 × 60 × 1/65 = 2000 × 1.024615 = 2049.23 دولارًا ؛
للإيداع بالعملة (دولار):
S v 2 = 2000 × = 2000 × 1.06 = 2120 دولارًا
ويترتب على ذلك أن إيداع العملة من خلال التحويل إلى روبل أقل ربحية من إيداع العملات الأجنبية.
_____________________
ملحوظة!
في حالة حدوث زيادة كبيرة في سعر الصرف مقابل الروبل ، يكون من المربح وضع الأموال على الفور بالعملة الأجنبية على وديعة بالعملة نفسها. عندها سيكون دخله المتراكم أعلى بكثير مما كان عليه عند تحويل العملة إلى روبل لإيداع الروبل.
دعونا الآن نفكر في الخيار بتحويل مزدوج ، عندما يكون المبلغ الأولي مقومًا بالروبل ، أي أن مخطط العملية التالي يحدث:
روبل ← عملة صعبة ← إيداع بالعملة الصعبة ← روبل.
في هذا المتغير ، تتوافق ثلاثة عوامل من الصيغة مع ثلاث خطوات للعملية:
ريال سعودى 1 = ص ص× 1 / ك 0 × × ك 1 ,
أين ص ص- المبلغ الأولي للمال بالروبل.
في هذه الحالة ، يعتمد المضاعف لزيادة الدخل أيضًا على السعر ، ولكن الآن على سعر الفائدة للعملة الصعبة. كما أنه يعتمد بشكل خطي على سعر الصرف النهائي أو معدل نموه ، ولكن الآن مع زيادة ك 1 الدخل المستحق آخذ في الازدياد أيضًا.
للمقارنة ، ضع في اعتبارك مخطط حساب آخر ، عندما يتم وضع المبلغ بالروبل على الفور على وديعة الروبل:
روبل → إيداع روبل.
صيغة الإيداع المباشر بالروبل هي:
ريال سعودى 2 = ص ص × .
المثال 11
يجمع صاحب المشروع مبلغًا مجانيًا قدره 60 ألف روبل. مكان لفترة م= 9 أشهر للإيداع بالعملة الأجنبية بالدولار. سعر شراء العملة في بداية مدة الوديعة ك 0 = 62 روبل روسي ، معدل البيع المتوقع في 9 أشهر ك 1 = 67 روبل روسي أسعار الفائدة على الروبل ( أنا) والدولار ( ي) الوديعة تساوي على التوالي 22 و 15٪. دعونا نحدد فعالية هذه العملية بالمقارنة مع وضع المبلغ بالروبل على الفور على إيداع الروبل.
عند تحويل الروبل إلى دولارات ، فإن الدخل المستحق على وديعة النقد الأجنبي وبعد تحويله إلى روبل سيكون مساوياً لـ:
ريال سعودى 1 = 60.000 × 1/62 × 67 = 60.000 × 1.202218 = 72133.08 روبل.
عند استخدام إيداع بالروبل فقط ، سيكون المبلغ المستحق كما يلي:
ريال سعودى 2 = 60.000 × = 60.000 × 1.165 = 69900 روبل.
وبالتالي ، بسعر البيع المتوقع في نهاية مدة الوديعة ك 1 = 67 روبل روسي يُنصح بتحويل العملات.
_____________________
ملحوظة!
يعتبر تحويل مبالغ الروبل من خلال التحويل إلى وديعة بالعملة الأجنبية أكثر ربحية من إيداع الروبل إذا تجاوزت الزيادة في سعر الصرف في نهاية المعاملة تأثير استخدام سعر فائدة أعلى على إيداع الروبل.
الاستنتاجات
تُستخدم الطرق المدروسة لتحديد الفوائد التي تم الحصول عليها من المعاملات المالية من أجل منع التعدي على مصالح أي من الأطراف في الاتفاقات أو المعاملات باستخدام الحسابات المناسبة.
من ناحية ، قد تتمثل هذه الميزة في الحصول على مكاسب اقتصادية إضافية من الناحية النقدية ، ومن ناحية أخرى ، في شكل عامل مؤقت ، يتم التعبير عنه في تأخير مدفوعات الالتزامات والمعاملات.
بالنسبة للأوراق المالية المشتراة (الكمبيالات والأسهم والسندات) ، يعتمد دخل المستثمر المستحق على قيمتها السوقية ، وكذلك على نوعها - خصم ثابت أو دخل فائدة على شكل توزيعات أرباح أو مدفوعات قسيمة.
يتم تحديد الربح من إيداع أموال المستثمرين في الروبل أو الودائع بالعملات الأجنبية من خلال عاملين: سعر صرف الروبل في نهاية المعاملة وأسعار الفائدة على حسابات الروبل والعملات الأجنبية.
في آي سيمينوف ، محاسب ، دكتوراه. تقنية. علوم
2. المعاملات المالية
يمكن تمويل أنشطة المؤسسة بإصدار أسهم وقروض سندات والحصول على قروض.
في ممارسة التمويل في ظروف السوق ، هناك أمثلة أخرى تستخدم بمفردها أو بالاشتراك مع إصدار الأوراق المالية الأساسية.
ويقترن الدعم المالي لنشاط ريادة الأعمال ، كقاعدة عامة ، باستخدام رأس المال المقترض.
الإقراض نوعان: الإقراض لأنشطة الكيان الاقتصادي في شكل إصدار مباشر للقروض النقدية (الائتمان المالي) ؛ الإقراض كنوع من المدفوعات بالتقسيط.
القروض ، حسب الضمان ، فارغة ، أي بدون ضمان وبضمانات. تنقسم القروض المضمونة إلى سندات إذنية (شراء أو رهن فاتورة) ، وسلعة ، ومخزون (مقابل أوراق مالية) ، ورهن عقاري (بضمان عقار).
بحكم طبيعة السداد ، تسدد القروض على شكل مبلغ مقطوع وعلى أقساط.
وفقًا لنطاق وأنواع المقترضين ، يتم تقسيم القروض المالية إلى نوعين: قروض بين البنوك ، حيث يكون المقترض هو البنك ؛ قرض تجاري ، أي قرض لأغراض تجارية يكون فيه المقترض مؤسسة ، أو شراكة ، أو شركة مساهمة ، وما إلى ذلك.
يتم إصدار القروض بشكل أساسي من قبل البنوك ، على الرغم من أنه يمكن أيضًا تقديمها من قبل كيانات الأعمال بأموال مجانية.
وتشمل الأخيرة شركات التأمين ، وصناديق الاستثمار ، وشركات seleng ، والشركات الاستئمانية ، وما إلى ذلك.
تنظم اتفاقية القرض إجراءات الإقراض والتسجيل وسداد القروض. للحصول على قرض ، يقدم المقترض طلبًا ووثائق أخرى ضرورية إلى البنك (أي المُقرض).
يحدد التطبيق الغرض من الحصول على قرض ، ومقدار القرض واستحقاقه.
يتم إنشاء تكوين الوثائق المتبقية مباشرة من قبل البنك الدائن. وتشمل هذه بالضرورة المستندات التأسيسية ، وبطاقة بها عينات من التوقيعات والأختام ، والميزانية العمومية.
لكل بنك دائن متطلباته الخاصة للوضع المالي للبنك المقترض.
تدل الممارسة على أنه من الصعب الحصول على قرض بين البنوك إذا كان لدى البنك المقترض رأس مال مصرح به يقل عن 100 مليون روبل.
يتم إصدار القرض ، كقاعدة عامة ، بمبلغ لا يتجاوز نصف مبلغ رأس المال المصرح به ولا يزيد عن 5 ٪ من الميزانية العمومية للبنك المقترض ، في كثير من الأحيان - لمبلغ رأس المال المصرح به.
من "الأسهل" الحصول على قرض مقابل ضمان مصرفي أو ضمان صرف العملات الأجنبية ، حيث يقوم بعض المقرضين بإصدار قرض بضمان سيارات أو معدات مكتبية أو عقارات.
من الصعب الحصول على قرض بموجب ضمانات شركات التأمين ، حيث يتم إصدار مبالغ صغيرة فقط (لا تزيد عن 50-100 مليون روبل) ، في حين أن متطلبات المقترض وحالته المالية وجودة المشروع التجاري هي بشكل كبير زيادة.
من الصعب للغاية الحصول على قرض لأغراض تجارية إذا كان لدى المقترض رصيد "صفر" (الحد الأدنى لرأس المال المصرح به وعدم وجود نتائج أداء).
عند استلام جميع المستندات من المقترضين ، يتحقق البنك الدائن من الجدارة الائتمانية والملاءة المالية للمقترض والضامن ، ويقيم قدرة المقترض على سداد القرض والفائدة عليه في الوقت المحدد.
لكل بنك دائن منهجيته الخاصة في تقييم الجدارة الائتمانية للمقترض ، وهو سره التجاري.
بعد تقييم الجدارة الائتمانية للمقترض وربحية عملية الائتمان ، يدخل البنك في اتفاقيات قرض مع المقترض (اتفاقية قرض).
تحدد اتفاقية القرض نوع القرض ، والمبلغ وفترة السداد ، وحساب الفائدة ورسوم العمولة للبنك ، والتكاليف المرتبطة بإصدار القرض ، ونوع ضمان القرض ، وشكل القرض.
شرط مهم لإصدار القرض هو ضمانه. ضمان القرض هو المخزون والعقارات والأوراق المالية وتكاليف الإنتاج والإصدار القادم للمنتجات التي تكون بمثابة تعهد للدائنين بالعودة الكاملة وفي الوقت المناسب للقرض الذي حصل عليه المدين ودفع الفائدة المستحقة.
يمكن إصدار القروض المصرفية بالروبل وبالعملة الأجنبية ، وبشروط تجارية مع تراكم الفائدة المتزايدة على جزء القرض المستحق في الوقت المناسب.
يتم احتساب رسوم القروض بالمعدلات الموجودة في سوق المال للقروض قصيرة الأجل وفي سوق رأس المال للقروض طويلة الأجل.
عادة ما يتم تحديد أسعار الفائدة على القروض من قبل البنك على أنها قابلة للتفاوض بالاتفاق مع المقترض ؛ تم تعيينها للفترة المنصوص عليها في اتفاقية القرض.
يمكن تطبيق الطرق التالية لتقاضي الفائدة: يتم احتجاز الفائدة في لحظة منح القرض ، أو في لحظة سداد القرض ، أو على أقساط متساوية طوال مدة القرض بالكامل.
جوهر مدفوعات الفائدة على النحو التالي. يتوقع مالك رأس المال ، الذي يقرضه لفترة معينة ، تحسين الدخل من هذه الصفقة. يعتمد حجم الدخل المتوقع على ثلاثة عوامل: مقدار رأس المال المقدم على القرض ، والفترة التي يتم فيها تقديم القرض ، ومقدار فائدة القرض ، أو بمعنى آخر ، معدل الفائدة.
يميز معدل الفائدة ربحية معاملة الائتمان.
يوضح النسبة المئوية لمبلغ القرض الذي سيتم إرجاعه كدخل.
يمكن أن تكون أشكال منح قرض للمقترض مختلفة ، وأكثرها شيوعًا هي: القروض لأجل ، والقروض الجارية ، وقروض المكالمات.
قرض لأجلهو شكل شائع من أشكال الائتمان. يقوم البنك بتحويل مبلغ القرض إلى الحساب الجاري للمقترض. في نهاية المدة ، يتم سداد القرض.
يتم فتح حساب فحص حساب قرض خاص في البنك للمقترض.
حساب العقد(الإيطالية conto corrente - "الحساب الجاري") - حساب واحد يعكس جميع معاملات البنك مع العميل.
الأنواع الرئيسية للقروض كنوع من التسويات (التسويات مع الدفع بالتقسيط) هي:
1) قرض الشركات ؛
2) كمبيالة ائتمان (محاسبة) ؛
3) العوملة.
في تسويات معاملات التصدير والاستيراد ، تُستخدم أشكال الائتمان على النحو التالي:
1) المصادرة.
2) قرض بحساب مفتوح ؛
3) السحب على المكشوف.
قرض تجاري (شركة)- هذا شكل تقليدي من أشكال الإقراض ، حيث يمنح المورد (البائع) قرضًا للمشتري في شكل دفع مؤجل.
نوع القرض التجاري هو سلفة المشتري ، والتي يتم دفعها للمورد (البائع) بعد توقيع العقد.
كمبيالة (خصم) ائتمانتتعلق مباشرة بأعمال بيع وشراء البضائع.
السند الإذني هو ورقة مالية ، وبالتالي يرتبط تطبيقه الناجح بعمل سوق رأس المال وسياسة الائتمان.
بمساعدة الفواتير ، يمكنك إجراء تسويات بين الوسطاء لمعاملات البيع والشراء في البورصات.
التخصيم(العامل الإنجليزي - "وسيط") - نوع من عمليات العمولة التجارية المتعلقة بإقراض رأس المال العامل.
التخصيم هو جمع الذمم المدينة للعملاء وهو نوع معين من الإقراض قصير الأجل ونشاط الوسيط. يشمل التخصيم:
1) تحصيل (تحصيل) مستحقات المشتري ؛
2) منحه قرض قصير الأجل.
3) إعفائه من مخاطر الائتمان على العمليات. الهدف الرئيسي من التخصيم هو استلام الأموال على الفور أو في التاريخ المحدد في العقد.
المصادرة(fr. a forfai - "الكل ، المبلغ الإجمالي") هو شكل من أشكال ائتمان الصادرات ، والذي يتم تنفيذه من قبل بنك أو شركة مالية عن طريق شراء الكمبيالات ومطالبات الديون الأخرى للمعاملات التجارية الخارجية دون الرجوع إلى البائع.
تحدث المصادرة عند تسليم الآلات والمعدات بمبالغ كبيرة مع سداد أقساط طويلة الأجل (حتى 7 سنوات).
آلية المصادرة على النحو التالي. يشتري For-fetor (بنك أو شركة مالية) كمبيالة من المصدر بخصم معين ، أي مطروحًا منه كامل مبلغ الفائدة.
يعتمد حجم الخصم على العديد من العوامل: أسعار الفائدة السوقية بعملة معينة ، وملاءة المستورد ، ومدة القرض.
يمكن لشركة Forfetor إعادة بيع الكمبيالات المشتراة من المصدر في السوق الثانوية.
الائتمان في حساب مفتوح لعمليات التصدير والاستيراد في الوقت نفسه يعني التسويات على حساب مفتوح. يتم تقديم هذه القروض في التسوية بين الشركاء الدائمين (الأطراف المقابلة) ، خاصة مع عمليات التسليم المتعددة للسلع المماثلة.
عند منح قروض أو إجراء تسويات على حساب مفتوح ، يسلم البائع البضائع إلى المشتري ويرسل إليه مستندات الملكية. بعد ذلك ، يتم إضافة المبلغ المستحق إلى الحساب الذي فتحه باسم المشتري.
ضمن الشروط المنصوص عليها في العقد ، يسدد المشتري ديونه في الحساب المفتوح.
السحب على المكشوف هو رصيد سلبي في الحساب الجاري لعميل البنك. السحب على المكشوف هو شكل من أشكال القرض قصير الأجل ، يتم توفيره عن طريق قيام البنك بخصم الأموال من حساب العميل بما يزيد عن رصيده.
نتيجة لذلك ، يتم تكوين رصيد سلبي ، أي ديون العميل للبنك.
يبرم البنك والعميل اتفاقًا فيما بينهما بشأن الحد الأقصى لمبلغ السحب على المكشوف ، وشروط القرض ، وإجراءات سداده ، ومقدار الفائدة على القرض.
مع السحب على المكشوف ، يتم إرسال جميع المبالغ المقيدة في الحساب الجاري للعميل لسداد الدين. نتيجة لذلك ، يتغير مبلغ القرض مع استلام الأموال ، مما يميز السحب على المكشوف عن القرض العادي.
في الاتحاد الروسي ، لا تقدم البنوك عمليات السحب على المكشوف تقريبًا.
يستخدم على نطاق واسع في الخارج.
يتعهد
في ممارسة الأعمال التجارية ، تنتشر معاملات التعهدات. ينظم القانون الاتحادي الصادر في 29 مايو 1992 رقم 2872-1 "على الضمان" معاملات الضمان.
تستند عمليات الرهن على الأحكام الأساسية التالية:
1) ينتقل حق الرهن مع ذلك إلى أي مستحوذ جديد على هذا العقار ؛
2) إن ضمان الوفاء بمطالبات الدائن المرتهن ليس سوى ملكية معينة للمدين ؛
3) للدائن المرتهن الحق ، في حالة تقصير المدين ، في الحصول على ترضية على حساب العقار المرهون ، وبشكل أساسي لدائنين آخرين ؛
4) يجوز الرهن على الأموال المنقولة وغير المنقولة (الرهن). يمكن أن تكون حقوق الملكية أيضًا موضوع تعهد.
أشكال التسويات مع الموردين والميزانية والمشترين
طرق الدفع الرئيسية هي كما يلي.
بطاقة إئتمان- وثيقة الدفع والتسوية التي تصدرها البنوك لمودعيها لدفع ثمن السلع والخدمات التي يشترونها.
بطاقات الخصم- هذه وثيقة دفع وتسوية صادرة عن البنوك لمودعيها لدفع ثمن السلع والخدمات المشتراة من قبلهم أو لتلقي النقد من أجهزة الصراف الآلي.
على عكس بطاقات الائتمان ، تحتوي بطاقات الخصم المباشر على مبلغ مشفر لحساب حامل البطاقة.
ويقترن بيع البضائع بتنفيذ مستندات الدفع.
أمر دفع- هذا هو أمر الشركة إلى بنك الخدمة لتحويل مبلغ معين من حسابها.
طلبات الدفع هي مستندات تسوية تحتوي على مطالبات البائع للمشتري بالدفع على أساس مستندات التسوية والشحن المرسلة إليه ، وتجاوز البنك ، وتكلفة البضائع المسلمة بموجب العقد ، والعمل المنجز ، والخدمات المقدمة.
مجموعة- عملية مصرفية ، يستلم البنك من خلالها ، نيابة عن عميله ، الأموال المستحقة له من دافع البضائع المشحونة إلى عنوانه ويقيدها في حسابه المصرفي.
| |
جار التحميل ...