Od čega se sastoji tržište kapitala? Suština tržišta kreditnog kapitala i njegove funkcije. Tržište dionica i dionica

ESSAY

"Tržište kreditnog kapitala"


Rad sadrži: 81 stranicu, 20 slika, 15 tabela, 33 korištena izvora.

Ključne reči i fraze: finansije, kredit, hartije od vrednosti, finansijsko tržište, tržište kreditnog kapitala, kreditno tržište, tržište hartija od vrednosti.

Predmet istraživanja je mehanizam funkcionisanja tržišta kreditnog kapitala. Predmet istraživanja bilo je tržište kreditnog kapitala Republike Bjelorusije.

U radu se koriste opšte naučne metode kao što su generalizacija, poređenje, analiza i sinteza, metoda konstruisanja tabela i slika.



UVOD

1. TEORIJSKI ASPEKTI FUNKCIONISANJA TRŽIŠTA KREDITNOG KAPITALA

1 Definicija i suština tržišta kreditnog kapitala

2. Struktura i mehanizam funkcionisanja kreditnog tržišta

3 Ekonomska suština i osnove organizacije tržišta hartija od vrijednosti

ANALIZA TRŽIŠTA KREDITNOG KAPITALA U REPUBLICI BELORUSI

2.1 Analiza razvoja i funkcionisanja kreditnog tržišta u Republici Bjelorusiji

2.2 Analiza razvoja i funkcionisanja tržišta hartija od vrijednosti u Republici Bjelorusiji

GLAVNI PRAVCI UNAPREĐENJA TRŽIŠTA ZAJMNOG KAPITALA U REPUBLICI BELORUSI

3.1 Prioritetne oblasti kreditiranja u Republici Bjelorusiji

2 Izgledi za razvoj i funkcionisanje tržišta hartija od vrijednosti Republike Bjelorusije

ZAKLJUČAK

SPISAK KORIŠĆENIH IZVORA


UVOD


Razvoj tržišta kreditnog kapitala objektivno je predodređen postojanjem imovine u privrednim subjektima. Preduslovi za funkcionisanje tržišta kreditnog kapitala su neusklađenost potreba za slobodnim finansijskim sredstvima za jedne i njihovo prisustvo u višku za druge. Slobodna sredstva oslobođena od nekih privrednih subjekata i namenjena za prenos drugima na privremeno korišćenje postaju kreditni kapital. Na tržištu kreditnog kapitala, slobodna gotovina se prenosi sa kreditora na zajmoprimce u bilo kom obliku.

U početku je glavni oblik kretanja kreditnog kapitala bio kredit. Razvojem tržišnih odnosa, ekspanzijom kapitala, formira se složeniji mehanizam kretanja kreditnog kapitala i pojavljuju se hartije od vrijednosti. U budućnosti se na osnovu kretanja hartija od vrijednosti pojavljuju derivativni finansijski instrumenti. Razvijaju se procesi sekjuritizacije - transformacija dužničkih potraživanja i obaveza, uključujući bankarske kredite i depozite, u oblik dužničkih hartija od vrijednosti. Mehanizam prelaska kapitala sa kreditora na zajmoprimce postaje sve komplikovaniji, a formira se i tržište kreditnog kapitala. Na tržištu kreditnog kapitala tržišna preraspodjela slobodnog novčanog kapitala i štednje između različitih privrednih subjekata vrši se transakcijama finansijskim sredstvima.

Tržište kreditnog kapitala igra važnu ulogu u procesu reprodukcije, osiguravajući slobodno kretanje finansijskih resursa, pruža priliku za ulaganje novca u realni sektor privrede, što vam omogućava da povećate proizvodni kapacitet zemlje, promiče razvoj preduzeća. i industrije, pruža maksimalan profit investitorima i omogućava vam da akumulirate potencijal resursa. Dakle, sve navedeno određuje relevantnost proučavanja problema proučavanja efektivnosti funkcionisanja tržišta kreditnog kapitala u Republici Bjelorusiji.

Svrha nastavnog rada je otkriti suštinu i mehanizam funkcionisanja tržišta kreditnog kapitala, analizirati karakteristike i trendove u razvoju tržišta kreditnog kapitala u Republici Bjelorusiji, kao i odrediti glavne pravce za njegovo unapređenje. u sadašnjoj fazi.

Kao zadatke koje obavlja posao možemo izdvojiti:

utvrđivanje suštine tržišta kreditnog kapitala, njegove strukture i mehanizma funkcionisanja;

studija pravne regulative tržišta kreditnog kapitala u Republici Bjelorusiji;

analiza i procjena trenutnog stanja takvih strukturnih komponenti tržišta kreditnog kapitala Republike Bjelorusije kao što su kreditno tržište i tržište vrijednosnih papira;

utvrđivanje pravaca za unapređenje tržišta kreditnog kapitala u Republici Belorusiji u uslovima tranzicije ka tržišnim ekonomskim uslovima.

Na osnovu zadataka i ciljeva proizilazi da je predmet istraživanja mehanizam funkcionisanja tržišta kreditnog kapitala. Predmet istraživanja bilo je tržište kreditnog kapitala Republike Bjelorusije. U radu se koriste opšte naučne metode kao što su generalizacija, poređenje, analiza i sinteza, metoda konstruisanja tabela i slika. Teorijska i metodološka osnova za izradu seminarskog rada bili su članci iz časopisa: „Berza“, „Najbolji bilten državnog ekonomskog univerziteta“, „Bankovski bilten“, „Ekonomski bilten“ itd. sljedeći autori: II Tatur "Finansijsko tržište", Yu.N. Busygin "Tržište vrijednosnih papira" i G.I. Kravcova berza. Prilikom pisanja rada korišteni su i elektronski izvori interneta.

1. TEORIJSKI ASPEKTI FUNKCIONISANJA

TRŽIŠTE KREDITNIH KAPITALA


.1 Definicija i suština tržišta kreditnog kapitala


Da bismo definisali savremeno tržište kapitala, potrebno je prvo obratiti se konceptu kreditnog kapitala kao ekonomske kategorije.

Kreditni kapitaltzv. slobodni novčani kapital oslobođen od nekih preduzeća, korporacija i drugih privrednih subjekata i namenjen za prenos na privremeno korišćenje drugim učesnicima na tržištu.

Main izvori kreditnog kapitalasluže kao novčani kapital (gotovina) koji se oslobađa u procesu reprodukcije. To uključuje:

amortizacioni fond preduzeća, namenjen obnavljanju, proširenju i restauraciji proizvodnih sredstava;

dio obrtnih sredstava u novcu koji se oslobađa u procesu prodaje proizvoda i materijalnih troškova;

gotovina nastala kao rezultat jaza između prijema novca od prodaje robe i isplate plata;

dobit ide na obnovu i proširenje proizvodnje;

novčani prihodi i štednja stanovništva;

gotovinske štednje države u vidu sredstava iz vlasništva državne imovine, prihoda od industrijskih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti države, kao i pozitivnog bilansa centralne i lokalnih banaka.

Prilikom prenosa dijela svog kapitala na zajmoprimca, zajmodavac je lišen mogućnosti da dobije sopstvenu dobit tokom transakcije zajma. Stoga, zajmoprimac mora platiti pozajmljena sredstva primljena na kredit - novac pozajmljen na određeno vrijeme mora se vratiti zajmodavcu uz povećanje. Ovo povećanje koje ide vlasniku kapitala se zove kamata na kredit.

Kamata na kredit je prihod koji vlasnik kapitala dobije kao rezultat korišćenja njegovih sredstava u određenom vremenskom periodu. Drugim riječima, ovo je cijena kredita.

Pozajmljena sredstva mogu doći do zajmoprimca na dva glavna načina: direktan i indirektan (posredstvom sistema finansijskog posredovanja).

At direktno(direktno) zaduživanje, zajmoprimci uzimaju kredit od kreditora na tržištu kreditnog kapitala, prodajući im finansijske instrumente (hartije od vrijednosti). Obično su tržišta direktnih kredita velika veleprodaja, a apoeni finansijskih instrumenata koji se na njima prodaju dovoljno su visoki da značajno ograniče raspon mogućih kupaca primarnih obaveza. Ovaj nedostatak se rješava uz pomoć posebne finansijske institucije finansijskih posrednika.

finansijski posrednik- institucija koja komunicira između kreditora i zajmoprimaca, pozajmljuje sredstva od kreditora i daje ih zajmoprimcima. Glavni zadatak posredovanja je prevazilaženje različitih poteškoća u interakciji između zajmodavca i zajmoprimaca. U indirektnom zaduživanju, finansijski posrednik je zajmodavac prodavcu-emitentu i zajmoprimac kupcu sekundarnih obaveza.

Postoji mnogo definicija tržišta kreditnog kapitala. Najčešće:

tržište kreditnog kapitala- sistem ekonomskih odnosa koji obezbjeđuju akumulaciju slobodnih sredstava, njihovu transformaciju u kreditni kapital i njegovu preraspodjelu među učesnicima u procesu reprodukcije;

tržište kreditnog kapitala- sfera formiranja ponude i potražnje za kreditnim kapitalom, kao i realizacije samih kreditnih operacija. Prodavci su komercijalne i investicione banke, osiguravajuća društva itd., kupci su država, industrijska i trgovinska preduzeća, pojedinci;

tržište kreditnog kapitala- specifična sfera robnih odnosa, gde je predmet transakcije novčani kapital dat na zajam i formiraju se potražnja i ponuda za njim;

tržište kreditnog kapitala- sfera formiranja ponude i potražnje za kreditnim kapitalom. Prodavci su komercijalne i investicione banke, osiguravajuća društva, penzioni fondovi i dr., kupci su država, industrijska i trgovinska preduzeća i fizička lica.

Tačnija bi mogla biti sljedeća definicija tržišta kreditnog kapitala.

Tržište kreditnog kapitala- sfera privrede u kojoj postoji kretanje ili, drugim rečima, kretanje slobodnog novčanog kapitala od kreditora ka zajmoprimcima u bilo kom obliku.

Funkcije tržišta kreditnog kapitalaodređuju se njegovom suštinom i ulogom koju obavlja u privredi, kao i zadacima reprodukcije proizvodnih odnosa.

Postoji pet glavnih funkcija tržišta kreditnog kapitala.

1.Održavanje robnog prometa putem kredita;

2.Akumulacija, odnosno prikupljanje novčane štednje (štednje) preduzeća, stanovništva, države, kao i stranih klijenata.

.Transformacija novčanih sredstava direktno u kreditni kapital i njegovo korištenje u obliku kapitalnih ulaganja za servisiranje proizvodnog procesa.

4. Servisiranje države i stanovništva kao izvora kapitala za pokrivanje državne i potrošačke potrošnje (s obzirom na ogromnu ulogu tržišta kreditnog kapitala u pokrivanju budžetskih deficita i finansiranju stambene izgradnje kroz hipotekarne kredite u državno-monopolskom kapitalizmu).

U sva četiri slučaja tržište djeluje kao svojevrsni posrednik u kretanju kapitala.

Ubrzanje koncentracije i centralizacije kapitala za formiranje moćnih finansijskih industrijskih grupa.

Odražavajući akumulaciju i kretanje novčanog kapitala, tržište kreditnog kapitala je organski povezano sa kretanjem vrednosti u njegovom monetarnom obliku, sa formiranjem i korišćenjem različitih novčanih sredstava u vidu kreditnih sredstava i hartija od vrednosti. Kroz tržište kreditnog kapitala kao ekonomske kategorije moguće je izmjeriti i odrediti kretanje, obim, smjer sredstava koja se koriste za razvoj društvene reprodukcije, utvrditi klasni spektar upotrebe novčanog kapitala, njegov uticaj na društveno- ekonomskih odnosa.

U periodu slobodne konkurencije kredit je bio glavni oblik kretanja kreditnog kapitala. Razvojem tržišta, proširenjem obima kapitala datog na privremeno korištenje, s jedne strane, i rastom potražnje za pozajmljenim kapitalom, s druge, struktura tržišta kapitala i mehanizam kretanja kreditnog kapitala su se znatno zakomplikovale.

Modernu strukturu tržišta kreditnog kapitala karakterišu dvije glavne karakteristike: privremena i institucionalna.

By privremeni znakrazlikuje tržište novca, na kojem se krediti daju na period od nekoliko sedmica do jedne godine, i direktno tržište kapitala, gdje se sredstva izdaju na duži period: od jedne do pet godina (tržište srednjoročnih kredita) i od pet ili više godina (tržišni dugoročni krediti).

By funkcionalno-institucionalna karakteristikamoderno tržište kreditnog kapitala podrazumeva prisustvo dve glavne karike: kreditnog tržišta i tržišta hartija od vrednosti. Potonje se, pak, dijeli na primarno tržište, gdje se prodaju i kupuju nove emisije vrijednosnih papira, berzu (sekundarno), gdje se kupuju i prodaju prethodno izdate hartije od vrijednosti, i vanberzansko tržište, gdje se hartije od vrijednosti prodato što se ne može prodati na zamjenu.

Predstavimo strukturu tržišta kreditnog kapitala sa stanovišta funkcionalnog i institucionalnog pristupa na Sl. 1.1.


Rice. 1.1. Funkcionalna i institucionalna struktura tržišta kreditnog kapitala. izvor:


Interakcija različitih tržišta kreditnog kapitala odvija se kroz mehanizam određivanja cijena, njegove elemente (kamatna stopa ponude i potražnje, tržišna vrijednost, profitabilnost).

Pored finansijske imovine, koja je roba na tržištu kreditnog kapitala, obavezni elementi tržišta kreditnog kapitala, kao i svakog drugog, su tržišni subjekti (uključujući državna regulatorna i nadzorna tijela i samoregulatorne organizacije, tržišnu infrastrukturu).

Subjekti tržišta kreditnog kapitala- fizička i pravna lica koja prodaju ili kupuju finansijsku imovinu, opslužuju njihov promet, vrše obračune po njima, stupajući međusobno u određene ekonomske odnose u vezi sa prometom finansijske imovine. To uključuje izdavaoce i investitore.

Državnu regulaciju i nadzor tržišta kreditnog kapitala sprovode predsednik, Vlada, Ministarstvo finansija Republike Belorusije, njeni lokalni organi. Samoregulatorne organizacije uključuju udruženja profesionalnih učesnika na tržištu.

Tržište kreditnog kapitala ne može postojati bez dobro razvijene infrastrukture. Formiraju ga organizacije koje opslužuju tržište, kao i organizacije koje osiguravaju izvršenje transakcija (berze, klirinške organizacije, depozitori za poravnanje i kliring).

U zavisnosti od pozicije koju zauzimaju učesnici u odnosu na tržište, dele se na kupce, prodavce i one koji opslužuju, regulišu tržišne procese.

Takođe, učesnici na tržištu kreditnog kapitala uslovno se dele na profesionalce i neprofesionalce.

Profesionalni učesnici tržišta kreditnog kapitala- pravna lica registrovana kao profesionalni učesnici i koja imaju dozvole nadležnih državnih organa za obavljanje delatnosti.

U zaključku se može izvesti sljedeći zaključak. Glavne karakteristike razvijenog tržišta kreditnog kapitala su stabilnost regulatornog okvira, dovoljno veliki krug učesnika na tržištu, informatička transparentnost poslovanja, poštenje učesnika na tržištu i dobro razvijena infrastruktura. Prisustvo ovih karakteristika omogućava učesnicima na tržištu brzo i efikasno korišćenje sredstava.

1.2. Struktura i mehanizam funkcionisanja kreditnog tržišta


Kreditno tržištepredstavlja dio tržišta kreditnog kapitala na kojem se vrši raspodjela i preraspodjela kreditnih resursa. Kreditne institucije (komercijalne banke i nebankarske finansijske institucije) plasiraju sopstvena i pozajmljena sredstva u obliku kreditnog kapitala među zajmoprimce.

Preduslov za razvoj kreditnog tržišta bilo je imovinsko raslojavanje društva tokom nastanka robno-novčanih odnosa. Kreditni odnosi su se razvijali u skladu sa promjenama u ekonomskom životu. Kredit je stalno širio obim svog funkcionisanja, postao objektivna nužnost, izražavajući veze između učesnika u procesu reprodukcije. U savremenom svijetu i dalje je aktuelan i njegova je integralna stvarnost. Kredit posreduje u procesima formiranja kapitala u ekonomskom sistemu i njegovom kretanju između privrednih subjekata i sektora privrede.

Ekonomska svrha kredita je preraspodjela sredstava između različitih karika i područja procesa reprodukcije kako bi se osiguralo njegovo nesmetano funkcionisanje.

Uloga kredita u razvoju privrede izuzetno je značajna za sve privredne subjekte. Svako preduzeće u tržišnoj privredi posluje na način samofinansiranja. U procesu kontinuirane cirkulacije proizvodnje može mu trebati privremena dodatna sredstva ili, obrnuto, može privremeno osloboditi novčana sredstva. Uzimajući kredit, preduzeća imaju potrebnu količinu novca neophodnu za normalno poslovanje.

Uloga kredita je posebno važna za popunu obrtnih sredstava, za kojima potrebe nisu stabilne ni za jedno preduzeće: one se ili povećavaju ili smanjuju u skladu sa objektivnim procesom priliva i odliva sredstava. Uloga kredita u procesu reprodukcije osnovnih sredstava je sve manje značajna. Privredni subjekti trebaju gotovinu prije nego što ostvare dovoljnu dobit za ulaganja. Korištenje kredita nam omogućava da unaprijedimo tehnologiju proizvodnje, brzo savladamo proizvodnju novih vrsta proizvoda.

Kredit je od velikog značaja kao sredstvo regulisanja likvidnosti bankarskog sistema, kao i za državno finansiranje rashoda na neinflatornoj osnovi. Redistributivna funkcija kredita u tržišnoj privredi značajno se razlikuje od ove vrste preraspodjele sredstava jer se budžetsko finansiranje u tom kreditiranju vrši na privremenoj i povratnoj osnovi.

Kreditni odnosi se zasnivaju na principima koji ga razlikuju od ostalih vrsta imovine tržišta kreditnog kapitala. Najčešće se izdvajaju: ponavljanje, hitnost, plaćanje, materijalna sigurnost, diferencijacija, ciljana orijentacija itd. Razlike u broju principa i tumačenju njihovog sadržaja uzrokovane su posebnostima privrede države, karakterističnim za određeni period. njegovog razvoja. Sastav principa bankarskog kreditiranja kao transformacije socio-ekonomskih uslova je donekle izmijenjen.

Princip ponavljanjasmatra se osnovom kredita, njegovim univerzalnim svojstvom. Otplata - potreba za blagovremenim vraćanjem zajmoprimca vrijednosti kredita zajmodavcu. Kao princip kreditne organizacije, on je svojstven svim oblicima kreditiranja.

Princip hitnostiodražava potrebu za otplatom zajma ne u bilo koje vrijeme, već u uslovima dogovorenim između zajmoprimca i zajmodavca. Izuzetak su takozvani krediti na poziv, čiji rok otplate nije unaprijed dogovoren.

Princip plaćanjaznači da svaki zajmoprimac mora platiti banci određenu naknadu za privremeno korištenje sredstava. Ovaj princip se počeo razmatrati u sistemu osnovnih principa kreditiranja tek sa prelaskom na tržišnu ekonomiju.

Princip materijalne sigurnostipozajmljivanje znači da povjerilac mora imati zaštitu svojih imovinskih interesa u oblicima utvrđenim zakonom.

Princip diferencijacijeznači da se kredit mora obezbijediti u skladu sa finansijskim stanjem zajmoprimca i mogućnošću njegove blagovremene otplate.

Ciljna orijentacijakrediti se manifestuju u tome što se izdaju za svrhe koje odredi zajmoprimac. Banka ima pravo i potrebne mogućnosti da vrši kontrolu nad namenskim korišćenjem kreditnih sredstava. Članom 144 Bankarskog kodeksa Republike Bjelorusije od 25.10.2000., br. 441-Z, ovo načelo proizilazi iz obaveznih i Uputstva o postupku obezbjeđenja (plasiranja) sredstava od strane banaka u obliku kredita i njihovog vraćanja, odobrenog Rezolucijom Upravnog odbora Narodne banke Republike Belorusije od 30.12.2003. godine, broj 226, banci je dato pravo da utvrdi ovo načelo prilikom zaključivanja ugovora o kreditu.

Razvoj tržišta kreditnog kapitala praćen je povećanjem raznolikosti vrsta kreditnih transakcija. Njihova priroda zavisi od oblika kredita, odnosa između njegovih ugovornih strana, predmeta i predmeta ugovora o kreditu, načina plaćanja, instrumenata plaćanja i niza drugih faktora. Vrste kredita i suština kreditnih odnosa prikazani su u tabeli. 1.1.


Tabela 1.1 Suština vrsta kredita

KreditSuština kreditnih odnosa BankarstvoKredit koji banke daju u obliku gotovine pravnim licima, javnosti, državi, nerezidentimaDržavni kredit, čiji je preduslov neophodno učešće države koju predstavljaju organi izvršne vlasti različitih nivoa, koji mogu djelovati i kao povjerilac sredstava i kao zajmoprimac. Kreditne institucije države kreditiraju sektore privrede. Država se zadužuje putem izdavanja i prodaje državnih hartija od vrednosti, obveznica (kratkoročnih i dugoročnih), trezorskih zapisa (zapisa) ConsumerCredit, namenjenih zadovoljavanju potrošačkih potreba stanovništva. Za razliku od drugih oblika kredita, predmet potrošačkog kredita može biti i roba i novac.stambena izgradnja. Odnosi se na dugoročne kredite, izdate pod obezbjeđenjem nekretnina, zgrada, objekata, zemljišta uz izdavanje vrijednosnih papira na iznos obezbjeđenja (hipoteke, obveznice, potvrde o učešću) sredstava za podmirenje ličnih potreba Komercijalni kredit koji subjekti daju jedni drugima odloženo plaćanje za prodatu robu. Instrument komercijalnog kredita je mjenica LeasingCredit, koja predstavlja ulaganje privremeno slobodnih ili pozajmljenih finansijskih sredstava. Ugovorom o lizingu davalac lizinga se obavezuje da od određenog prodavca stekne vlasništvo na nekretnini predviđenoj ugovorom i da tu nekretninu uz naknadu ustupi zakupcu na privremeno korišćenje u poslovne svrhe.Međunarodni kredit je kretanje kreditnog kapitala na terenu. međunarodnih ekonomskih odnosa. On je i javne i privatne prirode, a sprovodi se iu valutnom i u robnom obliku. Subjekti - države (vlade), međunarodne organizacije, banke, privredni subjekti Izvor:


Kreditni sistem funkcioniše kroz kreditna linija. On predstavlja, prvo, sistem veza za akumulaciju i mobilizaciju novčanog kapitala između kreditnih institucija i različitih sektora privrede, drugo, odnose povezane sa preraspodelom novčanog kapitala između samih kreditnih institucija u okviru postojećeg tržišta kapitala. , između kreditnih institucija i stranih klijenata.

Kreditni mehanizam uključuje i sve aspekte kreditnog, investicionog, osnivačkog, posredničkog, savjetodavnog, akumulacijskog, redistributivnog djelovanja kreditnog sistema kojeg predstavljaju njegove institucije.

Kreditne i finansijske institucije obavljaju svoje funkcije u privredi u tri glavne oblasti: 1) davanje kreditnog kapitala industriji i državi; 2) akumulacija slobodnog novčanog kapitala i novčane štednje stanovništva; 3) posjedovanje fiktivnog kapitala. Široka mreža specijalizovanih kreditno-finansijskih institucija omogućila je prikupljanje slobodnog novčanog kapitala i štednje i njihovo stavljanje na raspolaganje privrednim i industrijskim korporacijama i državi. kreditni kapital gotovina

Dakle, zajam u uslovima tranzicije Republike Bjelorusije na tržište je oblik kretanja kreditnog kapitala koji je povezan sa obezbjeđivanjem novčanih i robnih sredstava pod uslovima plaćanja, otplate, hitnosti, diferencijacije i sigurnosti.

Efikasnost funkcionisanja kreditnog tržišta zavisi od efikasnosti regulatornog i pravnog mehanizma, pismenosti pravnog i ekonomskog sadržaja relevantnih dokumenata.

Uređenje sistema i oblika monetarnih odnosa u Republici Bjelorusiji vrši se Zakonom o bankama Republike Bjelorusije od 25. oktobra 2000. godine br. 441-Z (sa izmjenama i dopunama od 14. juna 2010. godine br. 132). -Z), kojim se uređuju odnosi koji čine sistem privrednih odnosa s javnošću o mobilizaciji i korišćenju privremeno slobodnih sredstava.

Takođe je dopunjen sljedećim zakonodavnim i podzakonskim aktima:

Građanski zakonik Republike Bjelorusije od 7. decembra 1998. br. 218-Z (sa izmjenama i dopunama od 28. decembra 2009. br. 96-Z), koji utvrđuje pravni status učesnika u građanskom prometu, osnov za nastanak i postupak za ostvarivanje prava svojine i drugih imovinskih prava, uređuje odnose između lica koja se bave preduzetničkom delatnošću, ili uz njihovo učešće, ugovorne i druge obaveze, kao i druge imovinske i povezane lične neimovinske odnose;

Ukaz predsjednika Republike Bjelorusije od 15. maja 2008. br. 271 „O određenim pitanjima bankarske regulative“, kojim se specificiraju mjere za regulisanje bankarskih aktivnosti. Ovim dokumentom je poništeno dejstvo uredbe od 24. maja 1996. br. 209, koja je izgubila na važnosti nakon stupanja na snagu novog Zakonika o bankama;

Rezolucija Odbora Narodne banke Republike Bjelorusije od 30. decembra 2003. br. 226 „O odobravanju instrukcija o postupku obezbjeđivanja (plasiranja) sredstava od strane banaka u obliku zajma i njihovog vraćanja“ ( podložno izmjenama i dopunama od 26. decembra 2007. godine broj 227 od 14.07.2009. godine broj 105 od 17. decembra 2010. godine br. osim za Narodnu banku Republike Belorusije, sredstava u beloruskim rubljama i stranoj valuti u obliku zajma pravnim i fizičkim licima i njihov povratak;

Zakon Republike Bjelorusije od 10. novembra 2008. br. 411-Z „O kreditnoj istoriji“, kojim je u Republici Bjelorusiji uvedena takva institucija kao što je kreditni biro, kako bi se stvorio sistem za njihovo primanje, formiranje i pružanje sa podacima o izvršenju od strane subjekata kreditnih istorija transakcija zaključenih sa bankama;

Uredba Ministarstva finansija Republike Bjelorusije, Ministarstva ekonomije Republike Bjelorusije i Ministarstva statistike i analize Republike Bjelorusije od 14. maja 2004. godine br. 81/128/65 (sa izmjenama i dopunama od maja 8, 2008. br. 79/99/50) „O davanju saglasnosti na uputstvo za analizu i kontrolu finansijskog stanja i solventnosti privrednih subjekata, uzimajući u obzir promjene, koje se primjenjuje na pravna lica, njihove posebne odjele koji imaju posebnog bilansa stanja, tekućeg računa, koji obavljaju preduzetničke aktivnosti u različitim sektorima privrede na teritoriji Republike Belorusije, bez obzira na organizaciono-pravnu formu i oblike svojine u cilju donošenja informisane odluke o priznavanju strukture bilans stanja kao nezadovoljavajući, a organizacije - nesolventne itd.

Dakle, kreditno tržište je dio tržišta kreditnog kapitala, gdje se vrši raspodjela i preraspodjela kreditnih resursa. Kreditne institucije (komercijalne banke i nebankarske finansijske institucije) plasiraju sopstvena i pozajmljena sredstva u obliku kreditnog kapitala među zajmoprimce.


1.3 Ekonomska suština i osnove organizacije

tržište hartija od vrijednosti


Tržište dionica i dionica- skup ekonomskih odnosa povezanih sa izdavanjem hartija od vrijednosti, njihovim prometom između tržišnih subjekata i otkupom na kraju roka važenja ili nastankom određenih događaja.

Tržište hartija od vrijednosti je po svom ekonomskom sadržaju sistem koji obezbjeđuje uslove za razmjenu finansijskih sredstava. S jedne strane, ovo je sistem suvlasničkog i kreditnog odnosa izraženog kroz emisiju hartija od vrijednosti koje imaju svoju vrijednost i mogu se prodavati, kupovati i koristiti kao finansijski instrumenti, a s druge strane, ovo je sistem elementi koji posreduju u interakciji učesnika u transakcijama sa ovim finansijskim instrumentima.

Kao sastavni dio tržišne ekonomije, tržište hartija od vrijednosti izgrađeno je na bazi robnog i finansijskog tržišta, koji su međusobno organski povezani.

Svrha tržišta hartija od vrijednostisastoji se u akumulaciji finansijskih sredstava i obezbeđivanju mogućnosti njihove preraspodele od strane različitih učesnika na tržištu koji obavljaju različite operacije sa hartijama od vrednosti, tj. u sprovođenju posredovanja u kretanju privremeno slobodnih sredstava od investitora do emitenata hartija od vrednosti, od jednog investitora do drugog.

Kupoprodajom vrijednosnih papira privremeno slobodna sredstva se prenose u one djelatnosti i djelatnosti čiji su proizvodi veoma traženi. Na ovaj način, glavni zadatak tržišta hartija od vrijednostije mobilizirati slobodan kapital i premjestiti ga na druga područja i tržišta. Kretanje sredstava je kontinuiran proces svojstven tržišnoj ekonomiji.

Uzimajući u obzir činjenicu da je u posljednje vrijeme sve veća tendencija zamjene mnogih oblika privlačenja finansijskih sredstava, poput bankarskog kredita i niza drugih, izdavanjem hartija od vrijednosti (procesom sekjuritizacije), značaj tržišta hartija od vrijednosti među ostali segmenti finansijskog tržišta u porastu.

Proces sekjuritizacije se manifestuje u činjenici da dominantno učešće finansijske imovine postoji u obliku hartija od vrednosti. Do kraja XX veka. iznos sredstava u vidu gotovine i sredstava na tekućim i oročenim računima banaka iznosio je skoro 20 triliona dolara. Sjedinjenih Država, veličina svjetskog BDP-a dostigla je oko 30 biliona dolara. Sjedinjenih Država, a obim svjetskih tržišta vrijednosnih papira iznosio je oko 72 triliona dolara. SAD .

Ovakva situacija je zbog uloge tržišta hartija od vrijednosti u tržišnoj ekonomiji. Tržište hartija od vrijednosti pruža privrednim subjektima širok spektar alata za privlačenje finansijskih sredstava ili njihovo profitabilno plasiranje uz različite uslove, što omogućava da se uzme u obzir raznolikost interesa i mogućnosti kako onih koji izdaju hartije od vrijednosti tako i onih koji investiraju. njihova sredstva u njima.

Značenjetržište hartija od vrijednosti je: mobilizirati privremeno slobodna finansijska sredstva za određena ulaganja; formiranje tržišne infrastrukture koja zadovoljava međunarodne standarde; razvoj sekundarnog tržišta hartija od vrijednosti; formiranje portfolio strategija; smanjenje rizika ulaganja; unapređenje tržišnog mehanizma, sistema upravljanja i određivanja cijena; aktiviranje marketinških istraživanja na tržištu, na osnovu kojih se vrši predviđanje perspektivnih pravaca razvoja tržišta; obezbjeđivanje stvarne kontrole nad dioničkim kapitalom na osnovu državne regulative.

Razvojem društva i unapređenjem tržišnih odnosa, uz pojavu novih vrsta tržišta hartija od vrijednosti, dolazi do proširenja njihovih funkcija koje su direktno zavisne od stepena ekonomskog razvoja.

Funkcije koje obavlja tržište hartija od vrijednosti u zemljama sa razvijenom tržišnom ekonomijom tradicionalno se dijele na opšte tržišne i specifične.

TO specifičnoFunkcije tržišta vrijednosnih papira uključuju sljedeće:

-korišćenje hartija od vrednosti u privatizaciji, antikrizno upravljanje, ekonomsko restrukturiranje, stabilizacija monetarnog opticaja, antiinflatorna politika;

-računovodstvo (sastoji se od obaveznog upisa u posebne liste (registre) svih vrsta hartija od vrijednosti koje kruže na tržištu, registracije učesnika na tržištu hartija od vrijednosti, kao i fiksiranja dioničkih transakcija izvršenih ugovorima o prodaji, zalogi, povjerenju, konverziji itd. .) ;

-redistributivna (sastoji se u preraspodjeli sredstava između različitih industrija i područja tržišne aktivnosti, osigurava međuregionalno kretanje kapitala);

-akumuliranje (izraženo u kombinaciji brojnih malih, disparatnih fondova i druge imovine u veće kolektivne kapitale). Privlačenje finansijskih sredstava potrebnih emitentima vrši se izdavanjem hartija od vrijednosti. Dakle, kombinovani resursi omogućavaju sprovođenje ozbiljnih finansijskih programa, izvođenje velikih operacija na berzi i efikasno rešavanje investicionih problema;

-upravljanje imovinom (u kojem se sticanjem kontrolnog udjela rješavaju pitanja uspostavljanja pune kontrole nad akcionarskim društvom). Poslovanje sa hartijama od vrednosti omogućava spajanje, pripajanje, izdvajanje poslovnih subjekata akcionarskog oblika svojine;

-indikator (izražen indikatorima akcija, budući da je tržište hartija od vrijednosti objektivan odraz političkih, makro- i mikroekonomskih procesa). Takvi pokazatelji su indeksi koji karakterišu poslovnu aktivnost kako u pojedinim zemljama tako i širom svijeta. Budući da kretanje cijena dionica određene grupe kompanija odgovara kretanju cijena dionica cijele industrije ili tržišta hartija od vrijednosti na nacionalnom nivou, indeksi su indikator za investitore prilikom donošenja odluka. Komparativna analiza vodećih svjetskih indeksa omogućava vam da imate ideju o tekućim procesima u privredi u cjelini, da izgradite strategiju ulaganja. Poređenje promjena nacionalnih i sektorskih indeksa omogućava tržišnim učesnicima da dobiju informacije o stanju u različitim sektorima privrede.

Tržište hartija od vrijednosti kao dio tržišta kreditnog kapitala razlikuje se prema sljedećim tržišnim karakteristikama. Dakle, tržište hartija od vrijednosti se dijeli na:

-po vrsti transakcija - gotovinski (spot-market) i hitni (forward);

-stepen organizovanosti organizovanoi neorganizovano.Karakteristike neorganizovanog tržišta hartija od vrednosti uključuju veliki broj učesnika na tržištu hartija od vrednosti;

-mjesto trgovine - na berzi i van berze. Razmjena- ovo je organizovano tržište na kojem rade brokeri, dileri i trgovci; bez recepta- sfera prometa hartija od vrijednosti koje se ne kotiraju na berzi. Takvo tržište se bavi prometom hartija od vrijednosti onih akcionarskih društava koja nemaju dovoljan odobreni kapital ili ne žele da budu uvršteni na bilo koju berzu i primljeni u trgovanje na berzi;

-vrijeme i način prijema hartija od vrijednosti u opticaj - za primarne i sekundarne. Na primarnitržište je plasman hartija od vrijednosti među prvim vlasnicima. U ovoj fazi emitenti dobijaju potrebna sredstva. Na sekundarnotržište vrši preprodaju vrijednosnih papira, zbog čega investitori imaju priliku da ostvare profit;

-vrsta emitenata i investitora - na tržište državnih hartija od vrijednosti, tržište korporativnih hartija od vrijednosti;

-državljanstvo emitenata i investitora - na rezidentno tržištei nerezidentno tržište;

-način trgovanja tradicionalnoi kompjuterizovano;

-vrsta hartija od vrijednosti - tržište dionica, tržište obveznica, tržište zapisai dr.. Karakteristična karakteristika savremenog tržišta hartija od vrijednosti je inovativnost, uvođenje novih instrumenata, prvenstveno derivata. Na razvijenim tržištima vrijednosnih papira aktivno se koriste različite trake, nule (obveznice, razne vrste fjučersa i opcionih ugovora), a potonje se sklapaju ne samo za realnu imovinu, već i za izračunate pokazatelje, kao što su indeksi, prosječne ponderisane stope itd. . Osnova hartija od vrednosti na ime, na donosioca i naloga je pravo svojine. Uzimajući u obzir globalne trendove u dematerijalizaciji vrijednosnih papira, moguće je pretpostaviti da u budućnosti na vodećim svjetskim tržištima može doći do procesa raseljavanja registrovanih, na donosioca vrijednosnih papira i uvođenja bezdokumentarnih, narudžbenih vrijednosne papire;

-prema stepenu rizika visok rizik, srednji riziki niskog rizikatržišta. Prisustvo hartija od vrednosti sa različitim stepenom rizika pruža mogućnost izbora tržišne taktike za sve kategorije učesnika.

Takođe opštepriznata klasifikacija tržišta hartija od vrednosti u zavisnosti od prirode finansijskih posrednika - nebankarski model (SAD), bankarski (Nemačka) i mešoviti (Japan, Rusija) modeli:

-američkomodel. Ovdje uglavnom nebankarske kompanije djeluju kao posrednici vrijednosnih papira. Američki model pretpostavlja visoku aktivnost masovnog investitora i striktno regulisanje bankarskog poslovanja sa hartijama od vrednosti. Najvećim dijelom vrijednosnih papira na američkom tržištu dionica se slobodno trguje, a kontrolni udjeli su mali;

-germanskimodel. Banke su jedini posrednici na berzi. Ovaj model karakteriše situacija u kojoj su kontrolni paketi praktično raspoređeni i njihov prenos je otežan, usled čega je broj akcija u opticaju mali;

-mješovitoModel pretpostavlja učešće i banaka i nebankarskih organizacija kao posrednika. Ovaj obrazac se, na primjer, uočava u Japanu.

Na osnovu trendova u razvoju tržišta hartija od vrijednosti drugih država, u svijetu se odvija proces postepenog približavanja postojećih modela tržišta hartija od vrijednosti.

Subjekti tržišta hartija od vrijednosti su izdavaocihartije od vrijednosti, tj. privredni subjekti, preduzeća i organizacije povezane sa proizvodnim ili finansijskim sektorom, najčešće postoje u pravnoj formi akcionarskog društva i žele da dobiju dodatne izvore finansiranja.

Emitent može biti država koju predstavljaju centralne ili lokalne vlasti i nedržavni organi, koji snabdevaju tržište proizvodom - hartijom od vrednosti, čiji je kvalitet određen statusom emitenta, ekonomskim i finansijskim rezultatima njegove delatnosti.

Posredovanje između emitenata i investitora sprovode profesionalni učesnici na tržištu hartija od vrednosti - berze, banke, organizacije za poravnanje i kliring.

Roba na tržištu hartija od vrijednosti su hartije od vrijednosti, inače nazvane berzanske vrijednosti, dionička imovina. Otuda se u domaćoj ekonomskoj literaturi pojavio pojam „berza“, koji se dvosmisleno tumači. Neki ekonomisti identifikuju tržište hartija od vrijednosti i berzu, drugi koncept tržišta akcija ograničavaju na kretanje vrijednosnih papira na tržištu dioničkog kapitala, a treći koncept tržišta dionica svode na berzu. U stranoj literaturi termin "berza" se uopšte ne koristi.

Sa pravne i ekonomske tačke gledišta, ne postoji jednoznačna definicija pojma „sigurnost“. To je zbog činjenice da predstavlja široki aspekt prava i obaveza, razlikuje se po raznim vrstama, karakteristikama i svojstvima.

Prema Građanskom zakoniku Republike Bjelorusije sigurnostje dokument koji potvrđuje, u skladu sa utvrđenom formom i (ili) obaveznim podacima, imovinska prava čije je ostvarivanje i prenos moguć samo uz njegovo predočenje.

Zakon Republike Bjelorusije "O vrijednosnim papirima i berzama" od 1. aprila 1992. br. 1512-XII definiše vrijednosne papirekao isprave kojima se potvrđuju imovinska prava izražena u njima i ostvarena kroz predstavljanje ili prenos, odnosno zajmni odnos vlasnika hartije od vrednosti u odnosu na emitenta. Ova definicija je data u odnosu na hartije od vrijednosti kao što su dionice, obveznice.

Postoje i druge definicije vrijednosnih papira. posebno, sigurnostje dokument kojim se potvrđuje određeno imovinsko pravo (zahtjevi za plaćanje određenog iznosa novca, prijenos određene imovine). Garancija sadrži podatke o subjektu ovog prava io obvezniku. vrijednosne papire -skup imovinskih i ličnih neimovinskih prava koje je lice steklo po obavezama izdavaoca, ovjerenih ispravama koje imaju formu i podatke utvrđene zakonom.

Dakle, tržište hartija od vrijednosti se može definisati kao skup ekonomskih odnosa u vezi sa emisijom i prometom hartija od vrijednosti, kao i oblicima i metodama ovog prometa. Osnovna svrha tržišta hartija od vrijednosti je akumulacija privremeno slobodnih sredstava u svrhu njihovog ulaganja. Glavni instrument tržišta su hartije od vrijednosti.

Trenutno, glavni regulatorni pravni akti koji regulišu tržište hartija od vrednosti u Republici Belorusiji su:

Zakon Republike Bjelorusije br. 1512-XII od 12. marta 1992. (sa izmjenama i dopunama od 16. juna 2010. br. 172-Z) „O hartijama od vrijednosti i berzama“, koji definiše jedinstvenu proceduru za izdavanje i promet hartije od vrijednosti, koje uređuje rad profesionalnih učesnika na tržištu hartija od vrijednosti, kao i principe organizacije i rada berze;

Zakon Republike Bjelorusije od 09.01.1992. (sa izmjenama i dopunama od 10.01.2006. br. 100-Z) „O privrednim društvima“, koji definiše pravnu i ekonomsku osnovu za aktivnosti, reorganizaciju i likvidaciju akcionarskih društava sa ograničenom odgovornošću. društva sa odgovornošću i društva sa dodatnom odgovornošću, pravima i obavezama njihovih članova;

Zakonom Republike Bjelorusije od 09.07.1999. (sa izmjenama i dopunama od 07.08.2008. br. 372-Z) "O depozitarnim aktivnostima i centralnom depozitaru vrijednosnih papira u Republici Bjelorusiji", koji utvrđuje zakonske okvir za poslove depozitara sa hartijama od vrednosti u Republici Belorusiji, prava, obaveze, odgovornost njenih učesnika, ovlašćenja i funkcije centralnog depozitara i depozitara. Donošenjem ovog podzakonskog akta počelo je obračunavanje vlasničkih prava na hartijama od vrijednosti u dvostepenom depozitarnom sistemu;

Zakon Republike Bjelorusije od 13.01.1999. (sa izmjenama i dopunama od 22.12. 2005. br. 76-Z) „O prometu mjenica i zadužnica“, kojim se utvrđuju opšti uslovi za regulisanje postupka izdavanja i promet mjenica i mjenica na teritoriji Republike Bjelorusije, pružajući neophodnu zaštitu interesa države, prava, sloboda i legitimnih interesa imaoca mjenica, trasanta, drugih učesnika u prometu mjenica;

Uredba Vijeća ministara Republike Bjelorusije od 14. novembra 2000. godine br. 1740 „O određenim pitanjima prometa hartija od vrijednosti otvorenih akcionarskih društava“, kojom se utvrđuje postupak za obavljanje transakcija sa korporativnim hartijama od vrijednosti na sekundarnom tržištu;

Uredba Ministarstva finansija Republike Bjelorusije od 12. septembra 2006. godine br. 112 „O odobravanju Uputstva o postupku obavljanja transakcija s hartijama od vrijednosti na teritoriji Republike Bjelorusije“;

Uredba Ministarstva finansija Republike Bjelorusije od 11.12.2009. br. 146 „O odobravanju Uputstva o određenim pitanjima emisije i državnoj registraciji hartija od vrijednosti“.

Glavne parametre i uslove za izdavanje državnih hartija od vrijednosti za pravna i fizička lica utvrđuje Vijeće ministara Republike Bjelorusije. Trenutno su ovi parametri i uslovi utvrđeni Rešenjem Vijeća ministara od 13. februara 2003. godine broj 173 (sa izmjenama i dopunama od 10. februara 2009. godine br. 183) „O davanju saglasnosti na osnovne uslove za donošenje određenih vlada hartije od vrijednosti Republike Bjelorusije”. Izdate hartije od vrijednosti uključuju državne kratkoročne obveznice (GKO) sa rokom dospijeća do jedne godine i državne dugoročne obveznice (GDO) sa rokom dospijeća od godinu dana ili više.

U cilju privlačenja privremeno slobodnih deviznih sredstava pravnih lica za finansiranje deficita republičkog budžeta u skladu sa Rezolucijom Savjeta ministara Republike Bjelorusije od 10.12. 1999. br. 1929 (sa izmjenama i dopunama 10. februara 2009. br. 183) “O odobravanju osnovnih uslova za izdavanje, plasman i otkup državnih obveznica denominiranih u stranoj valuti” Republika Bjelorusija predviđa postupak izdavanja , plasiranje i otkup državnih obveznica, denominiranih u čvrstoj valuti.

Državno uređenje i kontrola tržišta hartija od vrijednosti vrši se donošenjem relevantnih zakonskih i podzakonskih akata, državnom registracijom hartija od vrijednosti, licenciranjem i atestiranjem, kontrolom i nadzorom poslovanja subjekata tržišta hartija od vrijednosti. Sprovođenje jedinstvene državne politike u ovoj oblasti sprovode šef države, Predstavnički dom Narodne skupštine Republike Belorusije, Savet ministara Republike Belorusije, Narodna banka Republike Belorusije. Bjelorusija. U skladu sa dekretom predsednika Republike Belorusije od 28. aprila 2006. br. 277 (sa izmenama i dopunama od 27. juna 2011. br. 275) „O određenim pitanjima regulacije tržišta hartija od vrednosti”, odeljenje ovlasti između Vijeća ministara Republike Bjelorusije i Narodne banke Republike Bjelorusije su zakonski utvrđene na regulisanje tržišta hartija od vrijednosti.

Državna regulativa tržišta hartija od vrijednosti, kontrola i nadzor nad emisijom, prometom i otkupom hartija od vrijednosti, kao i profesionalnim i berzanskim poslovima u hartijama od vrijednosti u skladu sa Rezolucijom Vijeća ministara Republike Bjelorusije od 31. jula 2006. br. 982 “O određenim pitanjima Ministarstva finansija Republike Bjelorusije i priznavanju nevažećih nekih rezolucija Vijeća ministara Republike Bjelorusije” dodijeljenih Ministarstvu finansija Republike Bjelorusije.

U skladu sa Uredbom predsjednika Republike Bjelorusije od 05.05.2006. br. 289 „O strukturi Vlade Republike Bjelorusije“, u Ministarstvu finansija Republike Bjelorusije osnovano je Odjeljenje za hartije od vrijednosti kroz transformacija Komiteta za vrijednosne papire pri Vijeću ministara Republike Bjelorusije.

Ukratko sumirajte sve gore navedeno.

Tržište hartija od vrijednosti se može definisati kao skup ekonomskih odnosa u vezi sa emisijom i prometom hartija od vrijednosti, kao i oblicima i metodama ovog prometa. Osnovna svrha tržišta hartija od vrijednosti je akumulacija privremeno slobodnih sredstava u svrhu njihovog ulaganja. Glavni instrument tržišta su hartije od vrijednosti.

Trenutno je stvoren sistem pravne podrške i regulisanja tržišta kreditnog kapitala u Republici Belorusiji. Republika Bjelorusija je proteklih godina sistematski radila na poboljšanju regulatornog okvira u oblasti kreditiranja, u cilju liberalizacije i pojednostavljenja procedure odobravanja kredita, kao i funkcionisanja i regulisanja tržišta hartija od vrijednosti.


2. ANALIZA TRŽIŠTA KREDITNOG KAPITALA

U REPUBLICI BELORUSI


.1 Analiza razvoja i funkcionisanja kreditnog tržišta

u Republici Bjelorusiji


kreditni sistem - skup finansijskih institucija koje opslužuju određene ekonomske odnose u oblasti novčanog prometa, kredita.

Strukturu kreditnog sistema Republike Belorusije predstavljaju banke i specijalizovane finansijske i kreditne institucije.

Trenutno se u unutrašnjem privrednom prometu Republike Bjelorusije uglavnom koristi gotovinski zajam, koji je predstavljen prvenstveno u obliku bankarskog kredita.

Pozitivna dinamika finansijskog potencijala bankarskog sistema (povećanje stepena kapitalizacije bankarskog sistema, profitabilnost bankarskih aktivnosti, rast obima i optimizacija strukture resursne baze banaka i dr.) najvažniji uslovi za povećanje obima i ekspanzije bankarskog kreditiranja. Analizirajmo stanje i trendove u razvoju kreditnih odnosa u Republici Bjelorusiji na primjeru bankarskog kreditiranja. Drugu deceniju razvoja bjeloruskog bankarskog sistema obilježava povećana prodaja finansijskih usluga širokom spektru klijenata. Prema godišnjem izvještaju Narodne banke Republike Bjelorusije za 2010. godinu, od 1. januara 2011. godine bankarski sektor Republike Bjelorusije obuhvata 32 banke. Mreža ekspozitura u 2010. godini smanjena je sa 264 na 226 ekspozitura, što je posljedica optimizacije regionalnih struktura banaka.

Na teritoriji Republike Bjelorusije bilo je 8 predstavništava stranih banaka, uključujući Rusku Federaciju, Litvaniju, Latviju, Njemačku, kao i predstavništvo Međudržavne banke.

Strani kapital je bio prisutan u ovlašćenim fondovima 26 banaka. Istovremeno, u 23 banke učešće stranih investitora u statutarnom fondu prelazi 50 posto (u njih 9 iznosilo je 100 posto).

Glavni pokazatelji poslovanja banaka Republike Bjelorusije za period 2009-2010. prikazani su u tabeli. 2.1.


Tabela 2.1 Ključni pokazatelji poslovanja banaka Republike Bjelorusije za 2008-2010.

Indikatori01.01.201001.01.2011 Rast od početka godine1. Registrirano od strane Narodne banke Republike Bjelorusije banke, jedinice. 333212. Registrovani odobreni kapital, mlrd. rub.9 555.812 023.12 467.33. Filijale poslovnih banaka, stavke 264226-384. Aktiva, mlrd. rubalja 83 275,4127 537,244 261,85. Regulatorni kapital 13.408.617.632.74.224.16. Dobit, milijarde rubalja 1.084,21 714.9630.77. Povrat na sredstva, %1,431,690,268. Povrat na regulatorni kapital, %8.9311.772.84

Novac. Kredit. Banke [Odgovori na ispitne radove] Varlamova Tatjana Petrovna

53. Osobine kreditnog kapitala, izvori njegovog formiranja i struktura tržišta kreditnog kapitala

Na tržištu kapitala posebno mjesto zauzima kreditni kapital koji zadovoljava potrebe nacionalne privrede koju predstavljaju država, pravna i fizička lica u slobodnim finansijskim sredstvima. Specifičnost kreditnog kapitala najpotpunije se očituje u procesu njegovog prijenosa sa zajmodavca na zajmoprimca i obrnuto:

1) kreditni kapital kao kapital- imovinu čiji vlasnik prenosi (ili bolje rečeno, prodaje) na zajmoprimca ne sam kapital, već samo pravo na njegovo privremeno korištenje (prema zakonodavstvu većine država, dobra primljena pod uslovima komercijalnog zajma koji ima koji još nisu otplaćeni i koji se nalaze u magacinu stečajnog dužnika ne mogu se prodati na opšti način, već se vraćaju poveriocu bez uzimanja u obzir redosleda njegovih finansijskih potraživanja);

2) kreditni kapital kao vrsta robe, čija je upotrebna vrijednost određena sposobnošću da je zajmoprimac produktivno koristi, osiguravajući mu profit (čiji dio se koristi za naknadno plaćanje kamate na kredit);

3) poseban oblik otuđenja kreditnog kapitala, postupakčiji prijenos sa zajmodavca na zajmoprimca uvijek ima vremenski disperzivnu prirodu u smislu mehanizma plaćanja (u normalnoj transakciji trošak prodane robe se plaća odmah, dok su kreditni resursi i naknade za njihovo korištenje najčešće vraćen tek nakon određenog vremena);

4) karakteristike kretanja kreditnog kapitala, koji je, za razliku od industrijskog i komercijalnog, u fazi prenosa sa prodavca (kreditora) na kupca (zajmoprimca) najčešće samo u gotovini.

Za razliku od lihvarskog kapitala, čiji su glavni izvor bila sopstvena sredstva zajmodavca, kreditni kapital se formira prvenstveno iz finansijskih sredstava koje kreditne organizacije privlače od države, pravnih i fizičkih lica (što, inače, određuje ulogu banke kao banke). specijalizovani posrednik na tržištu kredita).kapitali). Moguće je identifikovati dva izvora mobilizacije finansijskih sredstava sa njihovom kasnijom transformacijom u kreditni kapital.

1. Privremeno slobodna sredstva države, pravnih i fizičkih lica, na dobrovoljnoj osnovi prenose se finansijskim posrednicima radi naknadne kapitalizacije i dobiti.

2. Privremeno puštena u promet sredstva industrijskog i trgovačkog kapitala.

Na tržištu kreditnog kapitala dolazi do preraspodjele privremeno slobodnog novca.

Tržište kreditnog kapitala kao jedno od finansijskih tržišta može se definisati kao posebna oblast finansijskih odnosa povezana sa procesom obezbeđivanja cirkulacije kreditnog kapitala.

Glavni učesnici na tržištu kreditnog kapitala:

1) primarni investitori, odnosno vlasnici slobodnih finansijskih sredstava, mobilisanih od strane banaka po različitim osnovama i pretvorenih u kreditni kapital;

2) specijalizovani posrednici u licu finansijskih institucija koji se bave direktnim privlačenjem (akumulacijom) sredstava, njihovom transformacijom u kreditni kapital i njegovim naknadnim privremenim prenosom na dužnike na osnovu otplate uz naknadu u vidu kamate;

3) zajmoprimci koje predstavljaju pravna, fizička i državna lica, koji nemaju finansijskih sredstava i spremni su da plate specijalizovanom posredniku za pravo na njihovo privremeno korišćenje.

Posrednici imaju važnu ulogu na tržištu kreditnog kapitala, jer upravo oni omogućavaju pretvaranje privremeno slobodnih sredstava u kapital koji može ostvariti prihod. Najčešće komercijalne banke djeluju kao posrednici.

Iz knjige Privredno pravo autor Gorbukhov V A

18. Struktura tržišta roba. Pravna podrška razvoju tržišta roba Struktura robnog tržišta se shvata kao skup karika koje su uključene u promociju robe od proizvođača do potrošača. Glavne karike robnog tržišta

Iz knjige Ekonomija preduzeća autor

19. Obrtni kapital. Izvori njegovog formiranja. Promet Prometna proizvodna sredstva su sredstva koja služe sferi proizvodnje i u potpunosti prenose svoju vrijednost na trošak gotovih proizvoda, mijenjajući svoj izvorni oblik u procesu jedne

Iz knjige Ekonomija preduzeća: Bilješke s predavanja autor Dušenkina Elena Aleksejevna

2. Izvori formiranja obrtnog kapitala U početku, prilikom osnivanja preduzeća, obrtni kapital se formira kao deo njegovog odobrenog kapitala (kapitala). Usmjeren je na otkup zaliha koji ulaze u proizvodnju za proizvodnju

Iz knjige Svjetska ekonomija. cheat sheets autor Smirnov Pavel Jurijevič

6. Izvori formiranja i pravci korišćenja dobiti Pod raspodelom dobiti podrazumeva se usmeravanje dobiti prema budžetu i prema upotrebnim sredstvima u preduzeću. Zakonski, raspodela dobiti je regulisana samo u onom njenom delu koji se odnosi na

Iz knjige Financije i kredit autor Ševčuk Denis Aleksandrovič

46. ​​Instrumenti za funkcionisanje svetskog tržišta: kreditna kamatna stopa i devizni kurs Ograničenja koja proizilaze iz nedostatka kapitala privrednih subjekata prevazilaze se uz pomoć kredita. Od ponude i potražnje na tržištu kreditnog kapitala,

Iz knjige Ekonomska teorija. autor Makhovikova Galina Afanasievna

65. Finansijska sredstva preduzeća: izvori formiranja i pravci korišćenja. Struktura kapitala preduzeća Za obavljanje privredne delatnosti preduzeće mora imati stalna i obrtna sredstva. Podjela kapitala na fiksni i

Iz knjige Ekonomska teorija. Udžbenik za univerzitete autor Popov Aleksandar Ivanovič

75. Izvori formiranja obrtnih sredstava, njihova optimizacija

Iz knjige Kako zaraditi 1.000.000 za 7 godina. Vodič za one koji žele da postanu milioneri autor Masterson Michael

82. Dugotrajna imovina preduzeća, njihove karakteristike, sastav i izvori formiranja Dugotrajna imovina je sredstvo koje omogućava preduzeću da posluje višestrukim obrtima obrtnih sredstava.

Iz knjige Analiza finansijskih izvještaja. cheat sheets autor Olshevskaya Natalia

12.3. Kamata kao prihod vlasnika kreditnog kapitala Kamata je prihod vlasnika kreditnog kapitala Kakva je priroda dobiti vlasnika kreditnog kapitala? Različite ekonomske škole odgovaraju na ovo pitanje na različite načine.Logika rasuđivanja u

Iz knjige Teorija računovodstva. cheat sheets autor Olshevskaya Natalia

Tema 20 KREDITNO-BANKARSKI SISTEM. TRŽIŠTA KAPITALA I HARTIJA OD VRIJEDNOSTI 20.1. Suština i funkcije kredita. Izvori kreditaKredit u širem smislu riječi je ekonomski odnos između fizičkih ili pravnih lica koji nastaje prijenosom imovine ili

Iz knjige HR u borbi za konkurentsku prednost od Brockbank Waynea

Izvori velikog kapitala Kenovo trenutno ogromno bogatstvo je također rezultat njegovog razboritog ulaganja u nekretnine. „Nisam imao nameru da budem veliki vlasnik imovine“, pita se Ken. – Ali kupovina zgrada za moje radnje je bila

Iz knjige autora

57. Izvori formiranja obrtnih sredstava preduzeća Među izvorima koji se koriste za formiranje obrtnih sredstava izdvajaju sopstvena, pozajmljena i pozajmljena sredstva.Ukupan iznos sopstvenih obrtnih sredstava preduzeće utvrđuje samostalno.

Iz knjige autora

64. Ekonomska imovina: izvori formiranja Privredna imovina se prema izvorima formiranja dijeli u dvije grupe: izvori vlastitih sredstava i izvori pozajmljenih sredstava.

Iz knjige autora

42. Izvori formiranja obrtnih sredstava preduzeća Među izvorima koji se koriste za formiranje obrtnih sredstava izdvajaju sopstvena, pozajmljena i pozajmljena sredstva.Ukupan iznos sopstvenih obrtnih sredstava preduzeće utvrđuje samostalno.

Iz knjige autora

49. Sredstva stanovništva: izvori formiranja Sredstva stanovništva se dijele u dvije grupe prema izvorima formiranja: izvori vlastitih sredstava i izvori pozajmljenih sredstava. Sopstveni izvori imovine se sastoje od sopstvenog kapitala (ovlašćenog,

Iz knjige autora

Primjeri izgradnje ljudskog kapitala Brojne inicijative Eli Lilly govore o posvećenosti kompanije poboljšanju ljudskog kapitala. Tipično, kompanija zapošljava zaposlene odmah nakon diplomiranja i plaća njihovu daljnju obuku, a zatim i potrošnju

Specifičnost kreditnog kapitala se najpotpunije manifestuje u procesu njegovog prenosa sa zajmodavca na zajmoprimca i obrnuto. Kreditni kapital kao kapital je imovina čiji vlasnik prenosi, odnosno prodaje zajmoprimcu ne sam kapital, već samo pravo na njegovo privremeno korištenje (na primjer, prema zakonima većine zemalja, dobra primljena pod uslovima komercijalni kredit koji još nije otplaćen i koji se nalazi u magacinu stečajnog dužnika, ne podliježu prodaji na opći način, već se vraćaju povjeriocu bez obzira na red njegovih finansijskih potraživanja).

Kreditni kapital je vrsta robe čija je upotrebna vrijednost određena sposobnošću da se produktivno koristi od strane zajmoprimca, obezbjeđujući mu profit, čiji se dio koristi za naknadno plaćanje kreditne kamate.

Specifičan oblik otuđenja kreditnog kapitala, postupak prijenosa sa zajmodavca na zajmoprimca uvijek je vremenski razmaknut u smislu mehanizma plaćanja (u normalnoj transakciji trošak prodate robe se plaća odmah, dok kreditna sredstva a naknade se najčešće vraćaju nakon određenog vremena). Karakteristike kretanja kreditnog kapitala, za razliku od industrijskog i komercijalnog u fazi prenosa sa prodavca (kreditora) na kupca (zajmoprimca), su da kreditni kapital postoji samo u novčanom obliku.

Tržište kreditnog kapitala: funkcije, struktura, alati

Kreditni kapital - skup sredstava prenesenih na privremeno korištenje na povratnoj osnovi uz naknadu u vidu kamate.

Kreditni kapital je poseban istorijski oblik. Za razliku od lihvarskog kapitala, koji se zasniva na pretkapitalističkim načinima proizvodnje, kreditni kapital kao ekonomska kategorija izražava kapitalističke proizvodne odnose; to je samostalni dio industrijskog kapitala. Glavni izvori kreditnog kapitala su sredstva koja se privremeno oslobađaju u procesu reprodukcije.

Specifične karakteristike kreditnog kapitala:

  • kreditni kapital kao posebna vrsta kapitala je imovina čiji je vlasnik uz naknadu prenosi na zajmoprimca na određeno vrijeme;
  • upotrebna vrijednost zajmodavca određena je sposobnošću da se zajmoprimcu donese dobit kao rezultat upotrebe kreditnog kapitala;
  • oblik otuđenja kreditnog kapitala ima diskontinuiranu prirodu i mehanizam plaćanja;
  • Kretanje kreditnog kapitala odvija se isključivo u obliku novca i izražava se formulom M — M, budući da se novčani kapital pozajmljuje i vraća u istom obliku, ali uz kamatu.

Kreditni kapital se formira na teret pravnih i fizičkih lica koje privlače kreditne organizacije, kao i država. Razvojem sistema bezgotovinskog plaćanja, posredovanog učešćem kreditnih institucija, sredstva koja se privremeno oslobađaju u prometu industrijskog i komercijalnog kapitala postaju novi izvor kreditnog kapitala. Takva sredstva su:

  • amortizacija osnovnih sredstava;
  • dio obrtnih sredstava oslobođen u procesu prodaje proizvoda i nastalih troškova;
  • dobit koja se raspoređuje za potrebe osnovne delatnosti preduzeća i organizacija.

Ova sredstva se akumuliraju na računima poravnanja organizacija u kreditnim institucijama. Ekonomska uloga tržišta kreditnog kapitala je, dakle, da akumulira privremeno slobodne količine novca u interesu akumulacije kapitala u privredi u cjelini ili u njenim pojedinačnim segmentima. Generalizovana karakteristika izvora kreditnog kapitala prikazana je na sl. 10.1.

Rice. 10.1. Izvori kreditnog kapitala

Kreditni kapital se razlikuje od industrijskog i komercijalnog kapitala po tome što ga vlasnici ne ulažu u delatnost preduzeća, već se prenose na privremeno korišćenje privrednim subjektima radi dobijanja kreditne kamate.

Po definiciji K. Marxa, zajmovni kapital je kapital-svojstvo, za razliku od funkcije kapitala, koja čini kruženje u preduzećima zajmoprimca i ostvaruje profit. Formiranjem zajmnog kapitala dolazi do cijepanja kapitala: on je istovremeno kapital-svojstvo za novčanog kapitalista, kojem se vraća s kamatom na kraju zajma, i kapital-svojstvo za industrijskog i trgovačkog kapitalista. koji to ulaže u svoje preduzeće. Na finansijskom tržištu, kreditni kapital deluje kao vrsta robe, čija se upotrebna vrednost sastoji u sposobnosti da funkcioniše kao kapital i ostvaruje prihod u vidu dobiti. Deo profita - procenat, ili "cena" kreditnog kapitala - plaćanje za njegovu sposobnost da zadovolji privremenu potrebu za novčanim sredstvima (upotrebna vrednost).

Potražnja i ponuda kreditnog kapitala određuju se brojnim faktorima:

  • stepen razvoja proizvodnog sektora privrede;
  • veličinu štednje preduzeća i organizacija i štednju stanovništva;
  • stanje na tržištu javnog duga;
  • ciklični razvoj privrede;
  • sezonski uvjeti proizvodnje;
  • stepen intenziteta inflatornih procesa u privredi;
  • fluktuacije deviznih kurseva;
  • stanje platnog bilansa;
  • stanje na svjetskom finansijskom tržištu;
  • pravac ekonomske politike države i monetarne politike banke izdavaoca.

Karakteristika sadašnje faze razvoja tržišta kreditnog kapitala je relativni višak kratkoročnog kapitala i povećanje potražnje za srednjoročnim i dugoročnim kreditima. U tom smislu, od posebnog su značaja mehanizmi za transformaciju kratkoročnog kreditnog kapitala u srednjoročni i dugoročni. Takvi mehanizmi uključuju državne garancije i beneficije.

Struktura i učesnici tržišta kreditnog kapitala

Tržište kreditnog kapitala je specifično područje robnih odnosa, gdje je predmet transakcije novčani kapital koji se daje na zajam i formira se potražnja i ponuda za njim. Sa funkcionalne tačke gledišta, tržište kreditnog kapitala je sistem tržišnih odnosa koji osiguravaju akumulaciju i preraspodjelu monetarnog kapitala u cilju kreditiranja privrede. Sa institucionalne tačke gledišta, tržište kreditnog kapitala je skup finansijskih institucija, organizatora trgovine i drugih institucija tržišta hartija od vrijednosti (SM), preko kojih se vrši kretanje kreditnog kapitala. Struktura tržišta kreditnog kapitala prikazana je na sl. 10.2.

Rice. 10.2. Struktura tržišta kreditnog kapitala

Glavni subjekti (učesnici) tržišta kreditnog kapitala su primarni investitori, specijalizovani posrednici i zajmoprimci. Primarni investitori su vlasnici besplatnih finansijskih sredstava koje mobilišu institucije kreditnog sistema. Specijalizirani posrednici su kreditne i bankarske institucije koje prikupljaju sredstva i ulažu ih u obliku kreditnog kapitala. Zajmoprimci su pravna lica, fizička lica, državni organi. Modernu strukturu tržišta kreditnog kapitala karakterišu dvije karakteristike – privremena i institucionalna.

Prema prvom znaku razlikuju se tržište novca kratkoročnih kredita i tržište kapitala - srednjoročnih i dugoročnih resursa. Na institucionalnoj osnovi razlikuju se tržište kapitala ili tržište hartija od vrijednosti i tržište kreditnog kapitala kreditnog i bankarskog sistema.

Svrha funkcionisanja tržišta hartija od vrijednosti, kao i svih finansijskih tržišta, je da obezbijedi mehanizam za privlačenje investicija u privredu uspostavljanjem potrebnih kontakata između onih kojima su potrebna sredstva i onih koji bi željeli da ulože višak prihoda. Tržište hartija od vrijednosti pruža uslove za dvije vrste privlačenja resursa:

  • u obliku zajmova gdje se od zajmoprimca očekuje da otplati zajam u nekom trenutku u budućnosti. U takvim okolnostima, zajmoprimac će platiti naknadu (kamatu) za sticanje prava korišćenja novca na određeno vreme. Ova provizija se po pravilu iskazuje u vidu redovnih kamata koje se obračunavaju kao procenat pozajmljenih sredstava;
  • zajmoprimac može ponuditi vlasništvo nad dijelom kompanije. Ovdje se od zajmoprimca ne očekuje da vrati pozajmljena sredstva, jer to omogućava novim vlasnicima kompanije da s njim podijele odgovornost i učestvuju u dobiti kompanije.

Dijeli se na primarnu i sekundarnu, razmjenu i bez recepta. Primarno tržište - Ovo je tržište primarnih hartija od vrijednosti, gdje se vrši njihov početni plasman među investitore. sekundarno tržište - Ovo je tržište na kojem se kruže hartije od vrijednosti koje su ranije emitovane na primarnom tržištu, kao i dopunska emisija hartija od vrijednosti koje su već u opticaju. Primarna i sekundarna tržišta hartija od vrijednosti mogu biti organizirana kao berzanska i vanberzanska.

berza Predstavlja ga mreža berzi kao posebno, institucionalno organizovano tržište na kojem se trguje hartijama od vrednosti najvišeg kvaliteta, a transakcije obavljaju profesionalni učesnici RZB. Berze djeluju kao trgovačko, stručno i tehnološko jezgro RZB-a.

OTC tržište pokriva tržište transakcija sa hartijama od vrednosti koje se obavljaju van berze. Većina novih emisija hartija od vrijednosti plasira se preko vanberzanskog tržišta, kao i trgovanje hartijama od vrijednosti koje nisu uključene u berzanske kotacije. Vanberzanski promet može biti osnova za kreiranje sistema organizovanog trgovanja hartijama od vrednosti koji imaju kompjutersku osnovu. Takvi sistemi trgovanja imaju svoja pravila za prijem hartija od vrijednosti na tržište, izbor učesnika i pravila trgovanja.

Tržište vrijednosnih papira obavlja sljedeće funkcije:

  • privlačenje kapitala u promet privrednih subjekata;
  • konsolidacija sredstava za pokrivanje tekućih i akumuliranih deficita budžeta različitih nivoa;
  • udruživanje kapitala za dizajniranje tržišnih struktura (berze, investicioni fondovi, kompanije).

Tržište kreditnog kapitala kreditnog i bankarskog sistema obavlja sljedeće funkcije:

  • održavanje uz pomoć robnog prometnog kredita;
  • akumulacija privremeno slobodnih sredstava privrednih subjekata;
  • transformacija akumulirane štednje u kreditni kapital;
  • proširenje mogućnosti ulaganja za servisiranje proizvodnog procesa;
  • osiguravanje primanja prihoda na raspolaganje vlasnicima privremeno slobodnih sredstava;
  • podsticanje procesa koncentracije i centralizacije kapitala za formiranje korporativnih struktura.

Nivo razvoja tržišta kreditnog kapitala u zemlji determinisan je nizom faktora:

  • opšti nivo ekonomskog razvoja;
  • tradicije funkcionisanja nacionalnog finansijskog tržišta;
  • stepen razvijenosti ostalih segmenata tržišta (tržište sredstava za proizvodnju, tržište robe široke potrošnje, tržište rada, tržište nekretnina);
  • nivo akumulacije proizvodnje;
  • nivo štednje.

Kreditni kapital - skup sredstava na povratnoj osnovi koja se prenosi na privremeno korištenje uz naknadu u vidu kamate. Ovaj kapital je vlasništvo štediša, koji na zajmoprimca prenose pravo na njegovo privremeno korištenje. Za zajmoprimca je korist to što ga može produktivno koristiti i ostvariti profit.

Kamata na kredit -- cijena novčanog kapitala kao procjena stvarne vrijednosti novca. Današnja vrijednost je veća od sutrašnje, pa postotak mora biti pozitivan. C "/C) -1 = r, gdje je C" povećani trošak, a C početni trošak zajma; t je vrijeme korištenja kredita. S" = S x (1+r) ili Ct = S x (1+r)t. Diskontni faktor Kd= 1 / (1+r)t je uvijek manji od jedan i koristi se da se buduća vrijednost dovede na današnju U praktičnim proračunima, ovo se koristi za procjenu trenutne vrijednosti depozita ili kredita na osnovu budućih prihoda, uzimajući u obzir rok trajanja primljenog depozita ili kredita.

Slobodni novčani kapital, oslobođen od nekih preduzeća, korporacija i drugih privrednih subjekata i namenjen za prenos na privremeno korišćenje drugim, postaje kreditni kapital. Kretanje potonjeg odvija se na DGC-u, koji se u svom najopštijem obliku shvata kao mehanizam za kretanje slobodnog novca od kreditora ka zajmoprimcima. U periodu slobodne konkurencije, glavni oblik kretanja zajmnog kapitala bio je kredit, koji su davali specijalni novčani kapitalisti - rentijeri - raznim slojevima društva.

Razvojem tržišta, ekspanzijom kapitala, s jedne strane, i rastom potražnje za pozajmljenim kapitalom, s druge strane, formira se složeniji mehanizam kretanja kreditnog kapitala. Pojavljuju se hartije od vrijednosti koje su alat kojim se slobodna gotovina preraspoređuje od kreditora do zajmoprimaca uz pomoć posrednika na osnovu ponude i potražnje.

U ekonomskoj teoriji, kreditni kapital se tradicionalno smatra skupom sredstava koja se prenose na povratnoj osnovi na privremeno korišćenje uz naknadu u vidu kamate. Da bi se utvrdila suština kreditnog kapitala, potrebno je utvrditi njegove karakteristike koje ga razlikuju od industrijskog i komercijalnog kapitala. Specifičnost kreditnog kapitala najpotpunije se očituje u procesu njegovog prijenosa sa zajmodavca na zajmoprimca i obrnuto:

  • * Kreditni kapital kao kapital je imovina čiji je vlasnik prodaje zajmoprimcu i prodaje na određeno vrijeme;
  • * upotrebna vrijednost kreditnog kapitala određena je sposobnošću zajmoprimca da ostvari određenu dobit;
  • * oblik otuđenja kreditnog kapitala - postupak prenosa sa zajmodavca na zajmoprimca uvijek ima diskontinuiranu prirodu i mehanizam plaćanja;
  • * karakteristika kretanja kreditnog kapitala - u procesu prenosa sa prodavca na kupca, isključivo je u gotovini

Tržište kreditnog kapitala ima svoju strukturu i učesnike (Slika 5). Na osnovu ciljne orijentacije, tržište kreditnog kapitala može se diferencirati u četiri osnovna segmenta.

Slika 5. Struktura i učesnici tržišta kreditnog kapitala

Tržište kreditnog kapitala, kao i svako drugo tržište, ima svoju strukturu koja uključuje: tržište novca, tržište kapitala, berzu i tržište hipoteka. Takođe, tržište kreditnog kapitala ima svoje učesnike, bilo da su primarni investitori, ili specijalizovani posrednici, ili zajmoprimci.

U ekonomskoj teoriji postoji tradicija da se umjesto pojma "prihod od kamata" koristi izraz "kamate na kredite". Istovremeno se u pojam kreditne kamate ulaže određeno značenje sa stanovišta njegovog nastanka. Kamata na kredit je prihod na kreditni kapital, čime se naglašava monetarna priroda kamate. Kamata na kredit izražava odnos između zajmodavaca i zajmoprimaca. U stvari, karakteriše: 1) raspodelu prihoda; 2) rizici koje zajmodavci i zajmoprimci snose u procesu kreditiranja. Prilikom raspodjele prihoda dobijenih od uloženih sredstava, udio zajmoprimca je preduzetnički prihod, udio zajmodavca je kamata na kredit. Zajmodavci su nagrađeni za rizik neispunjavanja obaveza, zajmoprimci rizikuju da ne zarade dovoljno visok prinos da izmire svoje kreditne obaveze.

Kreditni odnosi su direktna osnova na kojoj se zasniva kamata kao samostalna ekonomska kategorija. Suština kreditne kamate je u tome što je treba shvatiti kao ekonomske odnose koji nastaju na osnovu korišćenja novčanog kapitala po osnovu otplate. Subjekti ovih ekonomskih odnosa su zajmodavac i zajmoprimac, koji djeluju kao primalac i platilac kamate na kredit. Ekonomski odnosi u vezi sa kamatama na kredit su specifični i ne smiju se miješati sa kreditnim odnosima.

Njihove razlike, kroz koje se otkriva ekonomska suština kredita, su sljedeće:

prirodu kretanja vrednosti pozajmice i kamate plaćene za korišćenje kredita;

ekonomska i pravna razlika između kreditne i kreditne kamate;

različit početak kretanja pozajmljene vrednosti i visine plaćanja kamate;

pojava kreditnih i kreditnih kamata u različitim fazama procesa reprodukcije.

Kamata na kredit ima različite oblike, njihova klasifikacija je određena nizom karakteristika, uključujući oblike kredita, vrste poslovanja kreditne institucije, vrste ulaganja sa kreditom, uslove kreditiranja. Vrste kredita:

komercijalni procenat;

bankovne kamate;

kamate na lizing transakcije;

kamata na potrošački kredit;

kamate na državne zajmove;

kamata na međunarodni kredit itd.

Po vrsti poslovanja kreditne institucije:

kamata na depozite;

računovodstvene kamate na transakcije menica;

kamate na kredite;

kamate na međubankarske kredite;

kamate na dužničke hartije od vrijednosti itd.

Prema institucionalnoj strukturi, tržište kreditnog kapitala može se podijeliti na kreditni sistem, nebankarske finansijske institucije i berze. A svaka vrsta u isto vrijeme predstavlja složen odnos različitih elemenata.

Tržište kreditnog kapitala, u smislu svoje funkcionalne strukture, može se podijeliti na tržište novca, tržište kapitala, tržište vrijednosnih papira i poslove konverzije. A u isto vrijeme, svaki od njih je zauzvrat podijeljen na podvrste. Na privremenoj osnovi razlikuju tržište novca, na kojem se krediti daju na period od nekoliko sedmica do jedne godine, i samo tržište kapitala, gdje se sredstva izdaju na duži period: od jedne do pet godina (srednjoročni). tržište kredita) i od pet ili više godina (tržište dugoročnih kredita).

Postoje tri načina plaćanja kamata na kredit:

  • *na bazi naplate
  • *na osnovu popusta
  • *zasnovano na akumulaciji

Prilikom plaćanja kamate po principu naplate, kamata na kredit se plaća u trenutku otplate kredita. Kod drugog načina obračunavanja kamate na diskontnoj osnovi, kamata na kredit se odbija od prvobitnog iznosa kredita. Ako je iznos kredita 10.000 novčanih jedinica uz 12% godišnje, efektivna stopa za prvi metod je: 1200/10000=12%. Kada se kamata obračunava po osnovu popusta, stopa nije 12%, već 1200/8800=13,64%.

Kada se kamata plaća na osnovu popusta, koristimo samo 8800 u toku godine, ali moramo platiti 10000 jedinica na kraju godine. Dakle, efektivna kamatna stopa za drugi metod je viša nego za prvi. Za kredite na rate, banke i drugi zajmodavci obično naplaćuju kamatu na dodatnu osnovu. To znači da se na iznos otplate dodaje kamata kako bi se odredila nominalna vrijednost kredita.

Prelazak kreditnog kapitala iz ruku njegovih vlasnika u ruke onih koji će ga koristiti u proizvodnji pretpostavlja naknadu vlasnika kapitala. Oblik takve naknade je kamata na kredit. Izvor kreditne kamate je "prirodna" kamata na kapital kao faktor proizvodnje. Onaj ko uzme kredit, njime stiče potrebna sredstva za proizvodnju, koristi ih i prima „prirodnu“ kamatu, od koje dio ide na plaćanje kreditne kamate. Dakle, "prirodni" interes je podijeljen na dva dijela. Jedan dio u obliku kreditne kamate plaća se zajmodavcu, a drugi dio ostaje zajmoprimcu, formirajući njegov poduzetnički prihod. Tako dolazi do svojevrsne bifurkacije kreditnog kapitala: on se istovremeno pojavljuje i kao kapital-svojstvo i kao kapital-funkcija. Pošto je pozajmljen, ima vlasnika u osobi zajmodavca. Međutim, onaj ko ga koristi u proizvodnji, njime raspolaže.

Tržište kreditnog kapitala doprinosi rastu proizvodnje i trgovine, kretanju kapitala unutar zemlje, transformaciji novčane štednje u investicije, sprovođenju naučne i tehnološke revolucije i obnovi osnovnog kapitala. U tom smislu, tržište posreduje u različitim fazama reprodukcije, svojevrsna je podrška materijalnoj sferi proizvodnje, odakle crpi dodatna novčana sredstva.

Kada se govori o kapitalu, najčešće se ne govori o mašinama i opremi, koja se, kao i svaka druga roba, može proizvesti. Pod kapitalom se, po pravilu, podrazumeva novčani kapital, a u ovom slučaju tržište kapitala deluje kao sastavni deo tržišta kreditnog kapitala. Karakteristika tržišta kapitala je da kada se govori o tražnji za kapitalom ili ponudi kapitala kao faktoru proizvodnje, misli se na investiciona sredstva neophodna za kupovinu kapitalnih sredstava. Drugim riječima, riječ je o kreditnom kapitalu. Kreditni kapital- daju vlasnici novca na kredite preduzetnicima i ostvaruju prihod u vidu kamata. Kretanje kreditnog kapitala naziva se kredit.

Svi privredni subjekti, i oni koji posuđuju novac i oni koji daju sredstva za zajmove, djeluju na tržištima koja se nazivaju tržišta kreditnog kapitala. Tržište kreditnog kapitala- skup finansijskih tržišta na kojima se kapital redistribuira između kreditora i zajmoprimaca uz pomoć posrednika na osnovu ponude i potražnje za kapitalom. Posrednici banke, fondovi i druge specijalizovane finansijske firme djeluju na tržištu kreditnog kapitala. Osnovni zadatak tržišta kreditnog kapitala je transformacija neaktivnih sredstava u kreditni kapital. zajmoprimci (dužnici) su prvenstveno preduzetničke firme koje koriste pozajmljena sredstva za stvaranje novog kapitala. Zajmoprimci takođe uključuju pojedinačne potrošače, koji pozajmljuju novac za kupovinu trajnih dobara, i vladu za pokrivanje budžetskih deficita i finansiranje javnih objekata. Međutim, ako prvi predstavljaju potražnju za kapitalom u monetarnom obliku, onda drugi - potražnju za novcem. Potražnja za novcem stanovništva i države nije vezana za preduzetničku aktivnost. Potražnja za kreditnim kapitalom- zbir svih pozajmljenih sredstava za koje postoji potražnja zajmoprimaca po određenoj kamatnoj stopi. Potražnja za pozajmljenim sredstvima zavisi od isplativosti preduzetničkih ulaganja. Predmet potražnje za kapitalom je biznis. Potražnja za kapitalom može se grafički predstaviti kao kriva sa negativnim nagibom. Lenders su individualni potrošači, firme i država sa slobodnim novcem. Oni odvajaju dio svojih tekućih prihoda na korištenje drugima i za to dobijaju naknadu u obliku kamata na kredite. Ponuda kreditnog kapitala- iznos štednje koju nude povjerioci uz bilo koju moguću kamatnu stopu. Subjekti ponude kapitala su, prije svega, domaćinstva. Ponuda kreditnog kapitala zavisi od vremenskih preferencija onih koji štede i od broja štediša. Kriva ponude kapitala (S c) ima pozitivan nagib. Udio prihoda koji domaćinstva troše na potrošnju i štednju zavisi od nivoa njihovog prihoda i kamatne stope (cijene štednje). S jedne strane, ponuda štednje je elastična na podnivo prihoda (slika b).

Drugim riječima, promjene u prihodima stanovništva imaju značajan uticaj na visinu štednje. S druge strane, ponuda štednje je maloelastična u odnosu na cijenu (kamatnu stopu), odnosno promjena kamatne stope nema značajan uticaj na iznos štednje (slika a). U isto vrijeme, treba imati na umu da želja da dobiju veću kamatu na svoju štednju tjera ljude da traže profitabilnije načine da ulože svoj novac.

Beli povezuje dva grafikona (tražnja za kapitalom i ponuda kapitala), a zatim se u tački preseka krivih D sa i S C uspostavlja ravnoteža na tržištu kapitala.

Tačka preseka krive potražnje za kreditnim kapitalom i ponude kreditnog kapitala pokazuje ravnotežnu stopu kreditne kamate (r 0). Ravnoteža na tržištu kapitala odražava optimalni odnos između obima današnjih dobara i usluga i njihove hipotetičke količine u budućnosti i ukazuje na optimalan iznos uloženog kapitala (Q 0).

Učitavanje...Učitavanje...