Ko = (omavahendite allikad. - põhivara) / (reservid ja kulud + raha "muud varad")
See suhtarv näitab, milline osa käibevarast on finantseeritud omavahenditest. Selle näitaja arvutamine tundub ebaloogiline, kuna puudub oma käibevara.
Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüs. Ettevõtte likviidsus ja maksevõime, s.o. oskus teha õigeaegselt ja täielikult arvutusi lühiajaliste kohustuste kohta - kriteeriumid ettevõtte finantsseisundi hindamiseks.
Under likviidsus mis tahes vara all mõistetakse selle võimet muunduda rahaks ja likviidsuse aste määratakse ajaperioodi kestusega, mille jooksul seda ümberkujundamist saab teha. Mida lühem on periood, seda suurem on selle vara likviidsus.
Ettevõtte likviidsusest rääkides tähendavad need seda, et tal on käibekapitali teoreetiliselt piisav summa lühiajaliste kohustuste tasumiseks, isegi kui lepingulisi tähtaegu rikutakse. Maksevõime tähendab, et ettevõttel on piisavalt raha ja raha ekvivalente viivitamatut tagasimaksmist nõudvate võlgnevuste arveldamiseks. Seega on maksevõime peamised tunnused järgmised:
piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol;
Tähtajaks tasumata arved puuduvad.
On ilmne, et maksevõime ja likviidsus ei ole üksteisega identsed. Seega võivad likviidsusnäitajad iseloomustada finantsseisundit rahuldavana, kuid sisuliselt võib see olla vale, kui oluline osa käibevaradest langeb mittelikviidsetele varadele ja tähtaja ületanud nõuetele.
Likviidsust ja maksevõimet saab hinnata teatud täpsusega. Eelkõige pööratakse maksevõime süvaanalüüsi raames tähelepanu ettevõtte rahaliste vahendite olemasolu iseloomustavatele artiklitele. See on arusaadav: need väljendavad sularaha kogusummat, s.o. omadus, millel on absoluutväärtus, erinevalt kõigist teistest ainult suhtelise väärtusega varadest. Need ressursid on kõige mobiilsemad, neid saab igal ajal finants- ja majandustegevusse kaasata, muud tüüpi varasid saab kaasata alles teatud aja möödudes. Finantsjuhtimise kunst seisneb just nimelt selles, et kontodel hoitakse vaid minimaalselt nõutud vahendeid ning ülejäänu, mida jooksvateks operatiivtoiminguteks vaja võib minna, kiirvarades.
Seega võib ekspressanalüüsi jaoks öelda, et mida olulisem on arvelduskontol olevate rahaliste vahendite hulk, seda tõenäolisemalt võib väita, et ettevõttel on piisavalt vahendeid jooksvateks arveldusteks ja makseteks. Samas ei tähenda ebaoluliste saldode olemasolu arvelduskontol sugugi seda, et ettevõte on maksejõuetu – raha saab arvelduskontole laekuda juba lähipäevade jooksul, teatud tüüpi varasid saab vajadusel kergesti kanda. ümber sularahaks.
Maksejõuetust tõendab reeglina "haigete" kirjete olemasolu aruandluses ("Kahjud", "Laenud ja laenud, mida ei ole õigeaegselt tagastatud", "Maksetähtaegselt tasumata arved ja nõuded", "Väljasantud arved").
Bilansi likviidsuse analüüs. Arvutuste ja arvutuste tegemise mugavuse huvides tutvustame järgmisi üldtunnustatud nimetusi:
Varakirjete alajaotus vastavalt nende likviidsusastmele
A1 - kõige likviidsemad varad (rida 250 + rida 260);
A2 - kiirmüügivarad (rida 230 + rida 240 + rida 270);
AZ - aeglaselt liikuvad varad (rida 210 + rida 140);
A4 - raskesti müüdavad varad (lk 190);
Vastutusobjektide jaotus kiireloomulisuse astme järgi
P1 - kiireloomulisemad kohustused (lk 620);
P2 - lühiajalised kohustused (lk 610);
ПЗ - pikaajalised kohustused (rida 590);
P4 - püsivad kohustused (rida 490 + rida 640 + 650 + 660 + 670);
Tabel 6.10
| Varad | Passiivne | Maksete ülejääk või puudujääk | |||||
| Aasta alguseks | Aasta lõpus | Aasta alguseks | Aasta lõpus | Aasta alguseks | Aasta lõpus | ||
| A1 | 13.806 | 10.056 | P1 | 89.542 | 126 909 | – 75.736 | –116.853 |
| A2 | 13.3196 | 207.022 | P2 | +133.196 | +.207.022 | ||
| AZ | 32.8773 | 342.063 | PZ | 411.023 | 461 240 | – 82.250 | –119.177 |
| A4 | 74.324 | 141.544 | P4 | 49.533 | 112 533 | + 24.791 | +29.011 |
Bilansi likviidsuse määramiseks on vaja võrrelda valitud gruppide tulemusi kohustuste ja varade osas. Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui on täidetud järgmine suhe:
A1> P1 A2> P2 AZ> PZ A4<П4.
Analüüsitavas ettevõttes on varade ja kohustuste rühmad omavahel seotud järgmiselt:
Aasta alguses: A1<П1 На конец года: А1<П1
A2> P2 A2> P2
AZ<ПЗ АЗ<ПЗ
A4> P4 A4> P4
Esimese grupi tulemuste võrdlus varade ja kohustuste osas, s.o. A1 ja P1 (tähtaeg kuni 3 kuud) kajastavad jooksvate maksete ja laekumiste mittelikviidset suhet.
Teise rühma tulemuste võrdlus, s.o. A2 ja P2 (tähtajad 3 kuni 6 kuud) näitavad praeguse likviidsuse kasvutrendi. Kolmanda ja neljanda rühma analüüs kajastab laekumiste ja maksete ebarahuldavat suhet.
Bilansi kui terviku likviidsuse igakülgseks hindamiseks on üldlikviidsuse näitaja ( l), arvutatakse järgmise valemiga:
l = (a1 ´ A1 + a2 ´ A2 + a3 ´ A3) / (a1 ´ P1 + a2 ´ P2 + a3 ´ PZ),
kus Aj, Пj- vastavate rühmade tulemused varade ja kohustuste kaupa,
aj- kaalutegurid.
Raha laekumise ja kohustuste tagasimaksmise ajastuse seisukohalt eeldame, et a1 = 1, a2 = 0,5, a3 = 0,3, siis
l aasta alguses = 13,806 + 0,5 × 133196 + 0,3 × 328773/89542 + 0,3 × 411023 = 0,84
l aasta lõpp = 10056 + 0,5 × 207022 + 0,3 × 342063 / 126909+ 0,3 × 461240 = 0,81
See näitaja kajastab likviidsuse vähenemist aasta jooksul 0,03 võrra. Eelpool vaadeldud bilansi likviidsuse üldnäitaja väljendab ettevõtte võimet teostada arveldusi igat liiki kohustuste osas - nii lähimate kui ka kaugemate kohustuste osas. See näitaja ei anna aga ettekujutust ettevõtte võimalustest lühiajaliste kohustuste tagasimaksmisel. Seetõttu kasutatakse maksevõime hindamiseks kolme suhtelist likviidsuse näitajat, mis erinevad lühiajaliste kohustuste kattena käsitletavate likviidsete varade hulgast.
1. Absoluutne likviidsuskordaja(A.L.)
See suhe on võrdne kõige likviidsemate varade väärtuse suhtega kõige kiireloomulisemate kohustuste ja lühiajaliste kohustuste summasse
A.L. aasta algus = 13,806 / 89,542 = 0,15
A.L. aasta lõpp = 10,056 /126,909 = 0,08
Absoluutne likviidsuskordaja näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab ettevõte lähiajal tagasi maksta. Selle indikaatori tavaline piirang on järgmine: K A.L. = 0,2–0,5... Seega oli OÜ STC "Kaunsel" maksevõime majandusaasta aruande koostamise ajal väga madal.
2. Kriitilise likviidsuse suhe(K. l. .)
Selle suhte arvutamiseks arvestatakse likviidsete varade hulka suhtelise näitaja lugejas saadaolevad arved ja muud varad.
K.L. aasta algus = 147,002 / 89,542 = 1,64
K.L. aasta lõpp = 217,078 / 126,909 = 1,71
Kriitiline likviidsuskordaja peegeldab ettevõtte prognoositud maksevõimet, eeldusel, et võlgnikega tehakse õigeaegseid arveldusi. Koefitsiendi alumise normaalpiiri hinnang näeb välja järgmine:
K.L. > 1... Kriitiline likviidsuskordaja iseloomustab ettevõtte eeldatavat maksevõimet perioodi jooksul, mis on võrdne ühe nõuete käibe keskmise kestusega.
Võlakäive võlg = Tulu - müügi neto / Aasta keskmine summa deb. võlg (1618,901 / 65,723) = 24,6
Debitoorsete arvete tähtaeg = 365 / 24,6 = 14,8.
Maksevõime suurendamiseks saate arvelduste haldamiseks anda järgmised soovitused:
Jälgige ostjatega arvelduste olekut,
kehtestada kaupade laenuks andmiseks ranged tingimused,
Arvutage osapooltega suhtlemise riski osa (teake oma klientide finantsseisundit).
3. Praegune likviidsuskordaja (Et t.)
See suhe on võrdne ettevõtte kõigi käibevarade väärtuse ja ettevõtte lühiajaliste kohustuste summa suhtega.
Et t. aasta algus = 328773/89542 = 3,67
Et t. aasta lõpp = 342 063 / 126909 = 2,9
Praegune likviidsuskordaja näitab ettevõtte maksevõimet, mida hinnatakse mitte ainult võlgnikega õigeaegsete arvelduste ning kaupade ja valmistoodete soodsa müügi, vaid ka vajaduse korral ka muude materiaalse käibekapitali elementide müügi tingimustes. Piirangut peetakse selle koefitsiendi puhul normaalseks K tl> 2... Praegune likviidsuskordaja iseloomustab ettevõtte eeldatavat maksevõimet perioodiks, mis võrdub kogu käibekapitali ühe käibe keskmise kestusega.
Erinevad likviidsusnäitajad ei anna mitte ainult ettevõtte finantsseisundi stabiilsuse mitmekülgset tunnust, vaid vastavad ka erinevate analüütilise teabe väliste kasutajate huvidele. Seega on tooraine ja tarvikute tarnijate jaoks absoluutne likviidsuskordaja kõige huvitavam. Sellele ettevõttele laenu andev pank pöörab rohkem tähelepanu kriitilisele likviidsuskordajale. Aktsiate ja võlakirjade ostjad ja omanikud hindavad ettevõtte finantsstabiilsust suuremal määral hetke likviidsuskordaja järgi.
LLC STC "Kaunsel" finantsseisundi läbiviidud ekspressanalüüs on hetkel suhtelise väärtusega, kuna see ei vasta põhiküsimusele: "Kuidas võib praegune finantsseisund mõjutada edasist asjaajamist?"
Bilansi varalise seisundi, finantsstabiilsuse, maksevõime ja likviidsuse analüüs võimaldab välja tuua üldised suundumused antud ettevõtte finantsseisundi arengus.
LLC STC Kaunsel varalises seisus on toimunud muudatusi, mis võivad edasist finantsseisundit positiivselt mõjutada. Põhivara osatähtsus kinnisvara koguväärtuses kasvas 13%-lt 20%-le. Kasv tulenes immateriaalse põhivara mahu kasvust. Sideteenuste teadmusmahukas sfääris määrab klienditeeninduse kõrge taseme uute teenuste osutamise kaudu just immateriaalse vara osakaal.
Seega võime järeldada, et immateriaalse vara kasv toob kaasa lisateenuste osutamisest saadava tulu kasvu, meelitades ligi uusi kliente.
Negatiivne punkt, mis võib mõjutada ettevõtte konkurentsivõimet, on põhivaralt arvestatava amortisatsiooni suurenemine, kui see on seotud põhivara vananemisega. Põhivara koostise ja struktuuri mõju ettevõtte tulevasele finantsseisundile täielikumaks hindamiseks on vaja läbi viia põhivara üksikasjalik analüüs.
Käibevara, nimelt varude ja kulude struktuuris tekitab muret minu arvates põhjendamatu varude ja edasimüügiks müüdavate kaupade suhe. Varude osakaalu suurenemine 52%-lt 67%-le varude ja kulude kogusummas edasimüügiks müüdavate kaupade osakaalu vähenemise taustal (46%-lt 29%-le) võib kaasa tuua veelgi suurema kaotuse. likviidsus ja sellest tulenevalt maksevõime kaotus.
Bilansi kohustuste struktuuris on positiivseks momendiks omavahendite osakaalu suurenemine 9%-lt 16%-le vahendite kogusummas. Kui ettevõte säilitab omakapitali suurendamise trendi kasumi arvelt, siis on sellel positiivne mõju finantsstabiilsusele.
Negatiivne trend on pikaajaliste kohustuste osatähtsuse vähenemise suunas laenatud vahendite kogusummas, kuna See toob kaasa laenuraha kiireloomulisuse suurenemise, mis seab ohtu ettevõtte maksevõime.
Finantsstabiilsuse analüüs näitas oma ringluses olevate varade puudumist omavahendite allikate madala osakaalu tõttu. Kui ettevõte ei muuda praegust olukorda omavahendite allikate suurendamisega, siis selle tulemusena väheneb pidevalt maksevõime ja suureneb sõltuvus laenuvahenditest. Ainus väljapääs sellest olukorrast võib olla oma käibevara osakaalu suurendamine.
Bilansi likviidsuse analüüsimisel ilmnes madal jooksevlikviidsus, mis võib kaasa tuua püsiva maksedefitsiidi. Loomulikult ei ole otstarbekas pidevalt kontol hoida suurt hulka rahalisi vahendeid, samas võib soovitada osa ettevõtte vahenditest konverteerida lihtsalt realiseeritavateks varadeks.
7. Varude ja kulude pakkumise koefitsient koos rahastamisallikatega (arvutatakse finantsstabiilsuse tüübi määramiseks)
Kits = (Sob + ∑KiZ) / ISS,
Kits - reservide kättesaadavuse koefitsient;
Oma - oma käibevara (tabel 6, lk 1);
∑KiZ - laenude ja laenude summa (tabel 5, lk 9);
ISS - omavahendite allikad (tabel 9, lk 2).
Kitsed 08 = (17802 tuhat rubla + 5618 tuhat rubla) / 23668 tuhat rubla. = 0,99 = 99%
Koz 09 = (11866 tuhat rubla + 5474 tuhat rubla) / 23482 tuhat rubla. = 0,74 = 74%
Kitsed 10 = (8944 tuhat rubla + 23630 tuhat rubla) / 26616 tuhat rubla. = 1,22 = 122%
Arvutuste tulemused võimaldavad meil teha järgmised järeldused:
1. Perioodi alguse seisuga võib Ascona LLC finantsseisundit määratleda stabiilsena, kuna varude pakkumise ja kulude suhe rahastamisallikatega on praktiliselt võrdne ühega (0,99) ning varude ja kulude suhe on veidi suurem. kui omakäibekapitali, kaupade ja materjalide laenude ja ajutiselt vabade vahendite summa.
2. Perioodi lõpuks on ettevõtte finantsseisund paranenud, kuna varud ja kulud on suuremad kui oma käibekapital, laenud kaubaks ja materjaliks ning ajutiselt vabad vahendid; varude pakkumise ja kulude suhe rahaliste vahendite allikatega on suurem kui üks (1,22), võib ettevõtte finantsseisundit pidada täiesti stabiilseks. Saadud tulemused võib esitada graafiku kujul (lisa 9).
Äritegevuse analüüs (tootlikkus ja varade tasuvus)
Äritegevust turumajanduses iseloomustab tavaliselt finants- ja majandustegevuse tulemuslikkus. See analüüs seisneb organisatsiooni materiaalsete, rahaliste ja tööjõuressursside kasutamise efektiivsuse hindamises, käibe näitajate määramises. Analüüsi tulemused näitavad saavutatud äritegevuse taset ja selle mõju finantsstabiilsusele, organisatsiooni konkurentsivõimele, töötajate tööjõu efektiivsusele ja elukvaliteedile. Organisatsiooni äritegevuse kõige olulisem näitaja on tööviljakus ehk toodang töötaja kohta. See iseloomustab tööjõuressursside kasutamise efektiivsust ja määratakse järgmise valemiga: P = VPT / SSH, kus
P - tootlikkus;
VPT - kasumiaruande tulud (neto);
SSCH - aruandeperioodi keskmine töötajate arv.
P 08 = 18 933 600 rubla / 1464 inimest = 12 932,79 rubla.
P 09 = 29 116 950 rubla / 1531 inimest = 19 018,26 rubla.
P 10 = 31 300 300 rubla / 1592 inimest = 19 660,99 rubla.
Selgelt on näha tööviljakuse kasvu. Reeglina saavutatakse see kas toodete, tööde või teenuste müügist saadava tulu suurendamise või organisatsiooni töötajate arvu vähendamisega. Meie puhul toimub esimene variant, kuna töötajate arv kasvas aasta-aastalt.
Teine äristrateegiat iseloomustav näitaja on varade tootlus, mis näitab ettevõtte põhivara kasutamise efektiivsust. See näitaja arvutatakse bilansiandmete (rida 120) ja kasumiaruande (puhastulu rida 010) alusel järgmise valemi järgi:
F = st.010 / st.120
Ф 08 = 18933,60 tuhat rubla. / 46678, 00 tuhat rubla. = 0,40
Ф 09 = 29 116,95 tuhat rubla. / 52364, 00 tuhat rubla. = 0,55
Ф 10 = 31 300,30 tuhat rubla. / 65350, 00 tuhat rubla. = 0,49
Seega on näha, et iga 2008., 2009. ja 2010. aastal põhivarasse investeeritud tuhande rubla kohta. toodetud tooteid 400, 550 ja 490 rubla eest. vastavalt.
Kapitali tootlikkuse kasv viitab põhivara kasutamise efektiivsuse tõusule ja seda peetakse positiivseks trendiks. See saavutatakse läbi müügitulude suurenemise ja põhivara jääkväärtuse vähenemise. Meie puhul on 2010. aastal varade tootlus võrreldes 2009. aastaga langenud, mis on kahtlemata negatiivne trend.
Kasumlikkuse analüüs
Kasum on ettevõtte finantsressursside moodustamise üks peamisi allikaid. Kasumlikkus, erinevalt kasumist, mis näitab ettevõtlustegevuse tulemust, iseloomustab selle tegevuse tõhusust. Toodete kasumlikkust saab arvutada nii kõigi müüdavate toodete kui ka üksikute tüüpide kohta:
1) Kõigi müüdud toodete kasumlikkust saab määratleda järgmiselt:
Toodete müügist saadud kasumi protsent selle tootmis- ja müügikuludest (kulu);
Toodete müügist saadud kasumi protsent toodete müügist saadavast tulust;
Bilansi kasumi protsent toote müügist saadud tulust;
Puhaskasumi suhe toote müügist saadavasse tulu.
Need näitajad annavad aimu ettevõtte jooksvate kulude efektiivsusest ja müüdavate toodete kasumlikkusest.
2) Teatud tüüpi toodete tasuvus sõltub hinnast ja kogumaksumusest. Seda määratletakse protsendina antud toote ühiku müügihinnast, millest on lahutatud selle kogumaksumus antud toote kogumaksumusest.
3) Ettevõtte vara (vara) kasumlikkus arvutatakse bruto(puhas)kasumi protsendina vara (vara) keskmisest väärtusest.
4) Põhivara kasumlikkus on määratletud puhaskasumi protsendina põhivara keskmisest väärtusest.
5) Käibevara tasuvus on määratletud puhaskasumi protsendina käibevara aasta keskmisest väärtusest.
6) Investeeringutasuvus on määratletud brutokasumi protsendina ettevõtte vara väärtusest.
7) Omakapitali tootlus on määratletud bruto(puhas)kasumi protsendina omakapitalist.
Kasumlikkuse näitajaid kasutatakse ettevõtte finants- ja majandustegevuse, juhtimisotsuste, potentsiaalsete investorite otsuste analüüsimisel osaleda investeerimisprojektide rahastamises.
Peamine näitaja on müügitulu. See peegeldab põhitootmisse tehtud investeeringute tasuvust. See määratakse vastavalt kasumiaruande andmetele:
R p = (rida 050 / (rida 020 + rida 030 + 040)) * 100%
Üldtunnustatud on pidada organisatsiooni ülikasumlikuks, kui P p> 30%, s.o. iga 100 rubla eest. tingimuslike investeeringute kasum ületab 30 rubla. Kui P p väärtus on 20–30%, peetakse organisatsiooni väga kasumlikuks, keskmiselt 5–20% kasumlikuks ja 1–5% madala kasumlikkusega.
Meie puhul on arvutus järgmine:
Rp 08 = (530,1 tuhat rubla / (823,2 tuhat rubla +1836,6 tuhat rubla +5178,3 tuhat rubla)) * 100% = 6,76%
Rp 09 = (563,3 tuhat rubla / (874,65 tuhat rubla +2051,3 tuhat rubla +5601,9 tuhat rubla)) * 100% = 6,61%
Rp 10 = (596,4 tuhat rubla / (926,1 tuhat rubla +1966,1 tuhat rubla +5625,6 tuhat rubla)) * 100% = 7,00%
Seega võib täheldada, et meie ettevõte on keskmiselt kasumlik, kuid kasumlikkuse näitaja 2010. aastaks veidi tõusis, mis on positiivne trend.
Kinnisvarasse investeeritud kapitali hindamine
Ettevõtte vara loomine ja suurendamine toimub omakapitali ja laenukapitali arvelt, mille tunnused on näidatud bilansi kohustustes. Ettevõtte varasse investeeritud kapitali analüüsimiseks on soovitatav koostada tabel 3, millest on näha, et analüüsitaval perioodil toimus ettevõtte rahaliste vahendite üldine kasv 49 718 tuhande rubla võrra. Selle põhjuseks oli omakapitali suurenemine 14 874 tuhande rubla võrra. ja laenukapitali 34848 tuhat rubla.
Tabel 3. Kinnisvarasse investeeritud kapitali hinnang
| № | Indeks | Muutus | ||||||
| erikaal, % | erikaal, % | erikaal, % | ||||||
| 1 | Ettevõtte rahaliste vahendite allikad, kokku | 80940 | 100 | 89836 | 100 | 130658 | 100 | +49718 |
| 2 | Omakapital | 64978 | 80,30 | 65638 | 73,06 | 79852 | 61,12 | +14874 |
| 3 | Laenatud kapital | 15962 | 19,70 | 24198 | 26,94 | 50806 | 38,88 | +34844 |
| 3.1 | Pikaajaline kapital | 74 | 42 | 70 | - 4 | |||
| 3.2 | Lühiajaline kapital | 15888 | 24156 | 50736 | +34848 | |||
| 4 | Põhivara finantseerimiseks vajalikud vahendid | 47176 | 53772 | 70908 | +23732 | |||
| 5 | Oma käibekapital | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |||
Vaadates tulevikku ja analüüsides oma käibekapitali väärtust mõjutavaid tegureid (tabel 6), võib märkida, et omakapitali suurendamine oli tingitud lisakapitali suurenemisest 7046 tuhande rubla võrra, reservkapitali suurenemisest 3630 tuhande rubla võrra ja jaotamata kasumist. 4198 tuhande rubla võrra. Jaotamata kasumi osakaal omaallikate kogumahus suurenes analüüsitud perioodil 2 099 tuhande rubla võrra. See võib viidata ettevõtte äritegevuse kasvule.
Laenukapitali kasv oli tingitud lühiajaliste kohustuste suurenemisest (+34 844 tuhat rubla), mis suures osas kattis pikaajaliste kohustuste vähenemise (-4 tuhat rubla). Lühiajaliste kohustuste muutuse põhjustas omakorda võlgnevuste suurenemine (+19600 tuhat rubla). Tuleb märkida, et analüüsitaval perioodil suurenesid saadaolevad arved 6616 tuhande rubla võrra. (tabel 2), mis on 3 korda väiksem kui võlgnevuste kasv.
Kinnisvarasse investeeritud kapitali analüüsimisel tuleb hinnata selle struktuuri (tabel 4).
Tabel 4. Ascona LLC kapitali struktuur aastatel 2008-2010
| № | Indeks | 2008 r. | 2009 r. | 2010 r. |
| 1 | Käibevara,% (tabel 1, lk 2) | 41,62 | 40,10 | 45,68 |
| 2 | Põhivara,% (tabel 1, lk 1) | 58,38 | 59,90 | 54,32 |
| 3 | Omakapital,% (tabel 3, lk 2) | 80,30 | 73,06 | 61,12 |
| 4 | Käibevarade kaetuse osakaal omakapitali ja pikaajaliste laenatud vahenditega (read 3-2) | 21,92 | 13,16 | 6,80 |
Ettevõtte struktuuri hindamisel lähtutakse reeglist: põhikapitali elemendid, aga ka selle stabiilseim osa käibekapitalist, peavad olema finantseeritud oma- ja pikaajaliselt laenatud vahenditest; ülejäänud käibevara, olenevalt kaubavoo väärtusest, tuleks rahastada lühiajaliselt laenatud vahenditest.
Üldiselt vastab Ascona LLC kapitalistruktuur analüüsitava perioodi alguses optimaalse kapitalistruktuuri reeglile. Kuid 2009. ja 2010. aastal. olukord halveneb; kui aruandeperioodi alguses katsid omaallikad ja pikaajaliselt laenatud vahendid põhivarast ja 21,92% käibevarast, siis 2009. aastal vähenes käibevarade omakapitali ja pikaajaliste laenuvahenditega katmise osakaal 13,16%-ni. , ja 2010. aastal 6,80%. Selle põhjuseks oli omakapitali ja pikaajalise laenukapitali osakaalu vähenemine ettevõtte rahaliste vahendite kogusummas ning ettevõtte kui terviku vara struktuuri muutumine. Negatiivne trend on organisatsiooni lühiajaliselt laenatud vahendite osakaalu suurenemine. LLC "Ascona" kapitalistruktuuri muutust võib määratleda kui negatiivset suundumust ettevõtte tegevuses, kuna see viitab sellele, et üldiselt suurenes analüüsitud perioodil ettevõtte sõltuvus võlausaldajatest.
Ettevõtte oma käibevaraga varustamise analüüs
Tavalised varude, kulude ja nõuete katteallikad on järgmised:
Aktsiakapital (mille arvelt moodustatakse oma käibevara);
Lühiajalised laenud ja laenud;
Kaubatehingute arved.
Ettevõtte oma käibevaraga varustatuse analüüsimiseks koostame tabeli 5, millest on näha, et 2008. aasta lõpu seisuga oma käibevara olemasolu ei olnud piisav varude, kulude ja debitoorsete arvete katmiseks. Oma käibekapitali puudumine võib viidata meie ettevõtte ebastabiilsele finantsseisundile.
Tabel 5. Ettevõtte varustamine oma käibevaraga
| № | Indeks | Muutus | |||
| 1 | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 | |
| 2 | Aktsiad | 23016 | 23120 | 23344 | +328 |
| 3 | Nõuded ostjate ja klientide vastu kaupade, tööde, teenuste eest | 568 | 1566 | 1204 | +636 |
| 4 | Välja antud ettemaksed | - | - | - | - |
| 5 | Kokku (rida 2 + 3 + 4) | 23584 | 24686 | 24548 | +964 |
| 6 | Lühiajalised laenud ja laenud varude ja kulude vastu | - | - | - | - |
| 7 | Võlad kaupade, tööde, teenuste eest | 5618 | 5474 | 23630 | 18012 |
| 8 | Ostjatelt ja klientidelt saadud ettemaksed | - | - | - | - |
| 9 | Kokku (read 6 + 7 + 8) | 5618 | 5474 | 23630 | +18012 |
| 10 | Panga poolt krediteerimata varud ja kulud | 17966 | 19212 | 918 | - 17048 |
| 11 | Oma käibekapitali ülejääk (puudus) varude, kulude ja nõuete katteks | - 164 | - 7346 | 8026 | +8190 |
2009. aasta lõpus toimusid olulised negatiivsed muutused, mis tõid kaasa oma käibekapitali puudumise järsu suurenemise 7346 tuhande rubla ulatuses. Selle põhjuseks oli varude ja panga poolt krediteerimata kulude suurenemine ning enda käibevara mahu vähenemine ettevõttes. Varude ülejäägi ja panga poolt krediteerimata kulude kasv on tingitud sellest, et varude, kulude ja nõuete kasv ületas laenude ja võlakohustuste mahu kasvu.
2010. aastal suurenes võlgnevus (+19600 tuhat rubla). Selle kasvu põhjuseks oli ettevõtte asutajatele dividendide maksmise võla järsk suurenemine. Ettevõttel on aasta lõpuks liiga palju oma käibevara varude, kulude ja debitoorsete arvete katteks, mis viitab aktsiaseltsi normaalsele finantsstabiilsusele.
Kuna perioodi alguses puudub oma käibevara varude, kulude ja debitoorsete arvete katteks, siis tuleb analüüsida erinevate tegurite mõju nende väärtusele (tabel 6).
Tabel 6. Oma käibevara väärtust mõjutavate tegurite analüüs
| № | Indeks | Muutus | |||
| 1 | Oma käibekapital | 17802 | 11866 | 8944 | - 8858 |
| 2 | Faktorite mõju | ||||
| 2.1 | Põhikapital käibekapitali moodustamise osas | - 22172 | - 28768 | - 45904 | - 23732 |
| 2.2 | Lisakapital | 23562 | 30608 | 30608 | +7046 |
| 2.3 | Reservkapital | 4470 | 6212 | 8100 | +3630 |
| 2.4 | Jaotamata kasum (katmata kahjum) | 11942 | 3814 | 16140 | +4198 |
Tabelis 6 esitatud andmete põhjal tehti järgmised järeldused:
1. Aruandeperioodil kasvas põhivara maksumus 23 732 tuhande rubla võrra, mistõttu põhikapitali muutuses on käibekapitali moodustamise osas negatiivne trend: 2008. aastal oli selle puudujääk 22 172 rubla. tuhat rubla, 2009. aastal kasvas see 28 768 tuhande rublani, 2010. aasta lõpuks kasvas 17136 tuhande rubla võrra. ja moodustas 45904 tuhat rubla.
2. Täiendav kapital vaatlusalusel perioodil suurenes 7046 tuhande rubla võrra. ja moodustas 30608 tuhat rubla.
3. Reservkapitali suurus analüüsitud perioodil suurenes 3630 tuhande rubla võrra.
4. Jaotamata kasum 2009. aasta alguseks on oluliselt vähenenud ja moodustas 3814 tuhat rubla võrreldes 11942 tuhande rublaga. Möödunud aastal. 2010. aasta lõpus kasvas selle näitaja väärtus 12326 tuhande rubla võrra. ja ulatus 16140 tuhande rublani.
Tegurite kogumõju oli 8858 tuhat rubla, mis on oma käibevara vähenemise väärtus (tabel 6, lk 1).
Käibekapitali kasutamise efektiivsuse hindamine ettevõttes
Käibekapitali põhiomadus (lisaks maksumusele ja struktuurile) on nende kasutamise efektiivsus. Eristatakse järgmisi käibekapitali kasutamise efektiivsuse näitajaid:
Käibekapitali käibe suhe;
Käibekapitali koormustegur;
Ühe käibe kestus päevades;
Vabastatud või täiendavalt kaasatud käibekapitali suurus.
Nende näitajate arvutuslikud andmed on toodud tabelis 7.
Tabel 7. Käibekapitali kasutamise efektiivsuse analüüs
| № | Indeks | Muutus | |||
| 1 | Müügimaht | 254654 | 337956 | 361554 | +106900 |
| 2 | Päevade arv aruandeperioodil | 360 | 360 | 360 | |
| 3 | Ühepäevane müügikäive (arvestus) | 707,37 | 938,77 | 1004,32 | +296,95 |
| 4 | Jääkide keskmine maksumus | 33690 | 36022 | 59680 | +25990 |
| 5 | Käibekapitali käibekordaja (arvutus) | 7,56 | 9,38 | 6,06 | - 1,5 |
| 6 | Käibekapitali kasutamise määr (tagurpidi lehekülg 5) | 0,13 | 0,11 | 0,17 | +0,04 |
| 7 | Ühe käibe kestus päevades (arvestus) | 47,61 | 38,38 | 59,41 | +11,80 |
Arvutused tabeli täitmiseks:
OO - ühepäevane müügikäive;
D - analüüsitava perioodi kestus.
OO 08 = 254654 tuhat rubla. / 360 päeva = 707,37 tuhat rubla.
OO 09 = 337956 tuhat rubla. / 360 päeva = 938,77 tuhat rubla.
OO 10 = 361554 tuhat rubla. / 360 päeva = 1004,32 tuhat rubla.
Et vol. = Q p / Q cp,
Et vol. - käibekapitali käibe suhe;
Q p on toodete müügimaht;
K ob 08 = 254654 tuhat rubla. / 33690 tuhat rubla. = 7,56
K ob 09 = 337956 tuhat rubla. / 36022 tuhat rubla. = 9,38
K ob 10 = 361554 tuhat rubla. / 59680 tuhat rubla. = 6,06
K s = Q cp / Q p,
K z. - käibekapitali koormuse koefitsient;
Q p on toodete müügimaht;
Q cp - saldode keskmine maksumus.
K z.08 = 33690 tuhat rubla. / 254654 tuhat rubla = 0,13
K z 09 = 36022 tuhat rubla. / 337956 tuhat rubla = 0,11
K z 10 = 59680 tuhat rubla. / 361554 tuhat rubla = 0,17
PO = D / K umbes. ,
PO - ühe käibe kestus päevades;
D - analüüsitava perioodi kestus;
Et vol. - käibevara käibe suhe.
PO 08 = 360 päeva / 7,56 = 47,61 päeva.
PO 09 = 360 päeva / 9,38 = 38,38 päeva.
PO 10 = 360 päeva / 6,06 = 59,41 päeva.
Analüüsitud perioodil kasvas müük 106 900 tuhande rubla võrra. ja käibekapitali jääkide keskmine maksumus 25 990 tuhande rubla eest. Need muudatused avaldasid käibekapitali kasutamise efektiivsusele järgmist mõju:
1. Toimus toodete ühepäevase müügikäibe kasv 296,95 tuhande rubla võrra. Seda võib defineerida kui positiivset suundumust ettevõtte tegevuses.
2. Käibekordaja 2010. aasta alguses langes võrreldes 2008. aastaga 1,5. See viitab sellele, et kui vaadeldava perioodi alguses tõi üks rubla käibekapitali 7,56 rubla. müüdud toodetest, siis 2009. aasta alguses oli see väärtus 9,38 rubla, aruandeperioodi lõpuks 0,06. Ehk siis käibevara teeb 6,06 käivet, mis on 1,5 käivet vähem kui õppeperioodi alguses.
3. Analüüsitud perioodi käibekapitali kasutamise koefitsient tõusis 0,04 võrra ja oli 0,17, see tähendab, kui aasta alguses saada 1 hõõruda. müüdud tooted vajasid 0,13 rubla. käibekapital, siis aasta lõpuks see väärtus kasvas ja ulatus 0,17 rublani. Seda võib defineerida kui negatiivset trendi käibekapitali kasutamisel.
4. Ühe käibe kestuses päevades esines olulisi kõikumisi 47,61 päevalt 2008. aastal 38,38 päevani 2009. aastal ja 59,41 päevani 2010. aastal ehk 11,80 päeva võrra, mis omakorda on negatiivne trend kasutuses. käibekapitalist.
Käibekapitali analüüsimisel on vaja hinnata tegurite mõju käibekapitali käibe näitajale.
Kob = Q p / Q cp,
Kob - käibekapitali käibe koefitsient;
Q p on toodete müügimaht;
Q cp - saldode keskmine maksumus.
Müügimahu suurenemise tulemusena 106 900 tuhande rubla võrra. ja käibekapitali saldode keskmise maksumuse suurenemine 25 990 tuhande rubla võrra. käibekordaja langes aruandeperioodil 1,5 võrra, mis oli käibekapitali kasutamises negatiivne trend.
Tuleb märkida, et analüüsitud perioodil toimusid negatiivsed muutused enamikus käibekapitali kasutamise efektiivsust iseloomustavates näitajates. Sellest tulenevalt võib järeldada, et üldine trend käibekapitali kasutamise efektiivsuses väheneb.
Üldjäreldused LLC "Ascona" finantsseisundi hindamise kohta
Organisatsiooni finantsseisundi analüüsi põhjal võib järeldada, et LLC "Ascona" on raskes olukorras. Nimelt on 2010. aastaks kriitilised ja jooksvad likviidsusnäitajad alla normväärtuse, mis viitab ettevõtte suutmatusest võlausaldajatele võlgu tagasi maksta.
Samuti on negatiivseks küljeks finantsstabiilsuse, omakapitali manööverdusvõime ja finantssõltumatuse koefitsientide vähenemine. See viitab sellele, et rahastamisallikate kogumahust moodustavad suurima osa laenuraha.
Samuti ei saa positiivseks trendiks nimetada kasvavat debitoorset ja võlgnevust, mis viitab ebapiisavale tööle arveldus- ja maksedistsipliini tugevdamiseks organisatsioonis.
Kuid vaatamata nendele muutustele oli mõningate näitajate osas tendents paraneda, nimelt kasvas müügitulu (tabel 7, lk 1), - 2008. aastal oli see 254654 tuhat rubla, 2009. aastal - 337956 tuhat rubla, 2010. aastal 361554 tuhat rubla, kuigi omahind tõusis. Oluline on märkida, et selle põhjuseks on kolmandate osapoolte organisatsioonide kohandamise suurenemine, mitte meie oma toodete tootmise suurenemine.
Analüüsida tuleks tingimusi või kõrvalekaldeid plaani täitmisel. Vajadusel tuleks plaani kohandada. Kaasaegsete tehnoloogiate kasutamine juhtimisotsuste toetamisel võimaldab organisatsioonil ja selle juhil planeerimisprotsessi efektiivsemalt läbi viia. 14. Plaani täitmise jälgimine. Organisatsiooni efektiivse toimimise tagamine hõlmab pidevat ...
See taandub ka konkreetse transpordiliigi, töö või teenuse kasumite ja kulude uuringu tulemuste kokkuvõttele. 1.2 Ettevõtte tegevuse efektiivsuse hindamise eesmärgid, eesmärgid ja teabebaas Analüüsi infotugi kajastab kogumi samaaegselt või järjestikku sooritatavaid toiminguid, mis põhjustavad majanduse ...
Vältige vigu. Impulsiivsetele on iseloomulik näiteks vastupidine taktikaline joon: nad on orienteeritud edule ja on ebaõnnestumiste suhtes vähem tundlikud / 3, lk.202,203 / 3. JUHTOOTSUSTE KVALITEET JA EFEKTIIVSUS OJSC "MOZYR OIL REFINERY" NÄIDEL OJSC "Mozyr Oil Refinery" traditsiooniliselt kõrge kvaliteediga tooted ja tootmiskultuur. 28 ...
Käibekapitali puhasvaru suhtarv on näitaja, mis iseloomustab seda, millist osa rahastatakse.
See tähendab, et see näitab, milline osa reservidest, mis on oluline lühiajaline vara, on finantseeritud pikaajalise kapitaliga.
Arvutusvalem (aruandlus)
(rida 1200 – rida 1500) / bilansirida 1210
Standard
Ei ole standardiseeritud, kuid eelistatavalt rohkem kui null.
Järeldused, mida indikaatori muutus tähendab
Kui indikaator on normist kõrgem
Ettevõte finantseerib oma reserve osaliselt pikaajalise kapitaliga.
Kui indikaator on alla normi
Ettevõte ei finantseeri oma reserve pikaajalise kapitaliga.
Kui indikaator suureneb
Tavaliselt positiivne tegur
Kui indikaator väheneb
Tavaliselt negatiivne tegur
Märkmed (redigeeri)
Artiklis toodud näitajat käsitletakse mitte raamatupidamise, vaid finantsjuhtimise seisukohalt. Seetõttu võib mõnikord seda määratleda erineval viisil. See sõltub autori lähenemisest.
Enamasti aktsepteerivad ülikoolid definitsiooni mis tahes versiooni, kuna hälbed erinevates lähenemisviisides ja valemites jäävad tavaliselt maksimaalselt mõne protsendi piiresse.
Näitajat arvestatakse peamises tasuta teenuses ja mõnes muus teenuses
Kui näete ebatäpsust, kirjaviga - ka märkige see kommentaarides. Püüan kirjutada võimalikult lihtsalt, kuid kui midagi pole ikka veel selge, võite kirjutada saidi mis tahes artikli kommentaaridesse küsimused ja täpsustused.
Parimate soovidega Aleksander Krylov
Finantsanalüüs:
- Definitsioon Käibevara netokäibekapitaliga varustamise suhe on näitaja, mis iseloomustab seda, kui suur osa käibevarast on rahastatud netokäibekapitaliga. See tähendab, et see näitab, mida ...
- Definitsioon Prospektiivne maksevõimekordaja on aeglaselt liikuvate varade A3 ja pikaajaliste kohustuste P3 suhe, mis on kas võrdsed ainult pikaajaliste kohustustega või sisaldavad ka ...
- Definitsioon Käibevara kaetuskordaja oma moodustamise allikate lõikes (Omavahenditega eraldamise koefitsient) on näitaja, mis vastab küsimusele, milline osa käibevarast on kaetud oma ...
- Definitsioon Funktsionaalse kapitali paindlikkuse koefitsient on aktsiate osakaal funktsionaalses kapitalis. Ja funktsionaalne kapital (oma käibevara) on vahe käibevara ja lühiajalise ...
- Definitsioon Varud 1210 on organisatsiooni varud (varud) - varad: kasutatakse toorainena, materjalidena jne. müüdavate toodete valmistamisel (tööde tegemiseks, ...
- Definitsioon Puhaskäibekapitali manööverdusvõime koefitsient on puhaskäibekapitali ja omakapitali suhe. Näitajat on üsna raske mõista, kuna see on ebaloogiliselt üles ehitatud. Tegelikult ta...
- Definitsioon Varude lühiajaliste kohustuste katmise näitaja on näitaja, mis vastab küsimusele, kui palju rühmade P1 ja P2 lühiajalisi kohustusi on võimalik katta vahenditega, mida saab ...
- Definitsioon Tegelik amortisatsioonimäär on aruandeperioodi kulumi summa suhe organisatsioonis sel perioodil kasutatud põhi- ja immateriaalsesse varasse. Indikaator vastab ...
- Definitsioon Käibevara osatähtsus varades on käibevara summa ja ettevõtte koguvara suhe. Käibevara versus põhivara - märgatavalt ...
- Definitsioon A3 - P3 - see on kolmas maksevõime ebavõrdsus (kõik maksevõime ebavõrdsus). See iseloomustab ettevõtte praegust maksevõimet. Vastab küsimusele, kas aeglaselt liikuvaid varasid on piisavalt ...
- finantsnäitaja, mis iseloomustab ettevõtte ärimudeli stabiilsust mitmes aspektis. Mis on selle tähendus ja kuidas vastavat näitajat arvutatakse?
Mida näitab varude ohutuskordaja?
Arvestatud koefitsient viitab ettevõtte finantsstabiilsuse võtmenäitajatele: see võimaldab hinnata, kas ettevõttel on piisavalt käibekapitali varude optimaalse taseme tagamiseks.
Üldjuhul kajastab koefitsient ettevõtte enda ringleva vara ja varude suhet analüüsitud perioodil. Oma käibevara võib omakorda koosneda omakapitalist ja pikaajalistest kohustustest, millest on maha arvatud põhivara. Mõnel juhul lisatakse omakapitali ja pikaajaliste kohustuste summale ka edasilükkunud tulu.
Samuti on võimalik, et suhet käsitletakse käibevarade ja lühiajaliste kohustuste vahe suhtarvuna varudesse.
On üsna palju lähenemisviise ja kriteeriume, mille järgi määratakse varude hulk organisatsioonis. Sel juhul kasutavad Venemaa raamatupidajad paljudel juhtudel rahvusvahelist kogemust ja määravad reservide struktuuri, seega vastavalt IFRS-i kriteeriumidele.
Ohutustegur: valem
Üldiselt näeb vastava indikaatori arvutamise valem välja järgmine:
KO = OS / Z,
KO on turvalisuse suhe;
OS - ettevõtte enda ringlevad varad;
З - reservid.
OS-i indikaator omakorda määratakse valemiga
OS = (SK + DO) - VO,
SK - omakapital;
DO - pikaajalised kohustused;
VO - põhivara.
SK ja DO summale määratud valemis, nagu eespool märkisime, saab lisada tulevaste sissetulekute suurust kajastava näitaja - nimetagem seda DBP-ks.
Valemi teine versioon omakapitali suhe soovitab, nagu eespool märkisime, käsitleda vastavat suhet käibevara ja lühiajalise võla vahe suhtena varudesse. Sel juhul näeb selle arvutamise valem välja järgmine:
KO = (OA - KO) / Z,
ОА - ettevõtte kui terviku põhivara;
KO - lühiajalised kohustused.
Ülaltoodud näitajate konkreetsed väärtused võetakse ettevõtte bilansist, võttes arvesse järgmisi vastavusi:
- näitaja З vastab Vene Föderatsiooni Rahandusministeeriumi 02.07.2010 korraldusega nr 66n kinnitatud vormi nr 1 reale 1210;
- SK indikaator - rida 1300;
- indikaator TO - rida 1400;
- indikaator DBP - rida 1530;
- indikaator VO - rida 1100;
- OA indikaator - rida 1200;
- KO indikaator - rida 1500.
Võib märkida, et bilansis (rida 1210) on laoseisus ka toorme ja materjalide maksumus, mis läksid tootmisse, kuid ei kantud tootmiskulusse. Sel juhul räägime pooleli olevatest tööde jäänustest.
Artiklis saate tutvuda lõpetamata tööde lisamise iseärasustega varude koosseisu .
Pakkumise suhe: tõlgendamine
Vaadeldava koefitsiendi optimaalne väärtus on 0,6-0,8. See tähendab, et umbes 60-80% ettevõtte varudest toodetakse või ostetakse omakapitali kasutades. Kui see näitaja on väiksem, võib see viidata ettevõtte liigsele krediidikoormusele.
Kui see on rohkem, siis võib-olla ei investeerita ettevõtte omakapitali kuigi tõhusalt (aga see on muidugi väga vastuoluline tõlgendus, see kehtib ainult juhtudel, kui laenuintressid on oluliselt madalamad kui ettevõtte kasumlikkus) .
Tegelikult vähendab laenuvajadust asjaolu, et ettevõttel on piisav kapital vajalike varude mahu tagamiseks. Üldiselt võib öelda, et mida kõrgem on arvestatud koefitsient, seda atraktiivsem on ettevõte investeerida.
Mõnel juhul võib koefitsient võtta ka negatiivse väärtuse. Reeglina tähistab see asjaolu, et ka ettevõtte käibekapitali näitaja on negatiivne. Enamasti tekib selline olukord siis, kui ettevõttel on suur krediidikoormus, kuid ettevõtte ärimudel võib ette näha aktsiate kiire konverteerimise tuluks – kui nende käivet iseloomustab hea dünaamika. Kui see nii on, loetakse ettevõttes negatiivne katvuse suhe normiks.
Seega saab selle suhte standardi määrata ettevõtte ärimudeli eripärasid arvestades.
Koefitsienti, mille arvutamist oleme kaalunud, on kõige parem võrrelda aja jooksul. Näiteks erinevate aastate bilansiandmete kasutamine. Ühel perioodil registreeritud mahavõtmist saab kompenseerida vastava näitaja väärtuse järsu tõusuga teistel ajavahemikel, mistõttu võib selle keskmist väärtust lugeda optimaalsele tasemele vastavaks. Investorid, kes uurivad finantsstabiilsuse näitajaid, näiteks reservide suhet, teevad reeglina otsuseid nende kaalumisel, võrreldes ettevõtte erinevate perioodide tulemustega.
Tulemused
Varude omakapitali suhe- näitaja, mis on seotud nendega, mis võivad anda hinnangu ettevõtte hetkeseisule: mida kõrgem see on, seda stabiilsem on ettevõtte ärimudel. Kuid edukas äriarendus on täiesti võimalik isegi negatiivsete väärtuste korral - näiteks kui ettevõte toodab kõrge käibemääraga tooteid.
Erinevate varude näitajate kasutamise kohta ärijuhtimise korraldamisel saate lähemalt tutvuda artiklites:
1. Aasta jooksul oli ettevõtte vara moodustamise poliitika suunatud käibekapitali, eeskätt laovarude – laoseisu suurendamisele.
2. "Haigeid" kirjeid ei ole: kahjum, tähtaja ületanud nõuded.
3. Omakapital on suurenenud, kuid selle osatähtsus kohustustes väheneb. Üldine rahaliste vahendite kasv perioodil oli seotud eelkõige nende kaasamisega laenupõhiselt.
4. Võlad ja saadaolevad arved ei vasta üksteisele. Nõutav on saadaolevate arvete (eriti väljastatud ettemaksete ja muude võlgnike) ja võlgnevuste koosseisu täiendav analüüs.
5. Lühiajaliste laenude osakaalu järsu kasvuga kaasnes laenatud allikate ümberrühmitamine, st odavad laenatud vahendid tõrjusid välja kallimad.
Need muudatused võivad tulevikus mõjutada ettevõtte finantsseisundit. Nende põhjuste väljaselgitamiseks on järgmiseks etapiks finantssuhtarvude analüüs.
Bilansi likviidsuse analüüs, maksevõime hindamine.
Under maksevõime ettevõte mõistab oma maksekohustuste õigeaegset tasumist sularahas. Maksevõime hindamine toimub tunnuste alusel likviidsus käibevara, s.o. aega, mis kulub nende rahaks konverteerimiseks. Maksevõime ja likviidsuse mõiste on väga lähedased, kuid teine on mahukam. Maksevõime sõltub bilansi likviidsusastmest.
Bilansi likviidsuse analüüs seisneb likviidsuse vähenemise astme järgi rühmitatud vara jaoks eraldatud vahendite võrdlemises lühiajaliste kohustustega kohustuste eest, mis on rühmitatud nende tagasimaksmise astme järgi.
Kõik bilansivarad on jagatud 4 rühma:
|
Enamik likviidseid varasid |
Lühiajalised finantsinvesteeringud ja raha (rida 1240 + rida 1250 bilanss) |
|
|
Kiirelt realiseeritav vara |
Debitoorsed arved (eeldatavalt tasutakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva) - (rida 1230) |
|
|
Aeglaselt realiseeritavad varad |
Varud, käibemaks, saadaolevad arved (mille makseid oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva) muud käibevarad (rida 1210 + 1220 +1260) |
|
|
Raskesti müüdavad varad |
Põhivara (rida 1100) |
Kõik kohustused jagunevad ka 4 rühma:
Tabelites on toodud klassikaline varade ja kohustuste rühmitus. Mõned kaasaegsed finantsanalüüsi meetodid loovad teistsuguse rühmituse. Näiteks leitakse, et edasilükkunud tulu tuleks lisada organisatsiooni omakapitali või pikaajaliste nõuete hulka, mis on tegelikult vara, mida on raske müüa. Igal ettevõttel on õigus valida oma arvutusmeetod. Selles materjalis esitatakse ainult vastavate arvutuste tegemise üldpõhimõtted ja saadud tulemuste põhjal järelduste vormistamine.
Bilansi likviidsuse määramiseks on vaja võrrelda antud gruppide tulemusi varade ja kohustuste lõikes.
Saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui on täidetud järgmised suhted:
Selle suhte täitmise kontrollimiseks analüüsitava ettevõtte puhul koostatakse tabel.
Bilansi likviidsuse analüüs
|
Näitajate suurusjärk |
Näitajate suurusjärk |
||||
|
Aasta algus |
Aasta lõpp |
Aasta algus |
Aasta lõpp |
||
|
1.Kõige likviidsemad varad A1 |
1. Kiireloomulisemad kohustused P 1 | ||||
|
2. Kiirkaubeldavad varad A2 |
2.Lühiajalised kohustused P 2 | ||||
|
3. Aeglaselt kaubeldavad varad A3 |
3.Pikaajalised kohustused P 3 | ||||
|
4. Raskesti müüdavad varad A4 |
4. Püsivad kohustused P 4 | ||||
Tabelis toodud andmete põhjal tehakse järeldused.
Kui kolm esimest ebavõrdsust on täidetud, tähendab see neljanda täitmist, mis näitab vastavust ettevõtte finantsstabiilsuse ühele tingimusele - oma ringlevate varade olemasolule.
Esimese ja teise varagrupi võrdlus kahe esimese kohustuste grupiga näitab praegune likviidsus, mis annab tunnistust ettevõtte maksevõimest vaadeldavale perioodile lähima perioodi jooksul.
Praegune likviidsus määratakse järgmiselt:
TL = (A1 + A2) – (P1 + P2)
Kui hetkelikviidsuse väärtus osutub negatiivseks, loetakse ettevõte maksejõuetuks.
Ja 3. rühma varade tulemuste võrdlus peegeldab maksete ja laekumiste suhet tulevikus, määrates seeläbi maksevõime prognoosi.
Tuleviku likviidsus arvutatakse:
PL = A3 - P3.
Nii saate kindlaks teha, kas organisatsioon suudab tulevikus oma maksevõime taastada.
Sel viisil tehtud bilansi likviidsuse analüüs on siiski ligikaudne. Maksevõime koefitsientide analüüsi peetakse üksikasjalikumaks.
Likviidsusnäitajad iseloomustavad ettevõtte lühiajalist maksevõimet, suutlikkust võlgu õigeaegselt tasuda ja jooksvat tegevust finantseerida. Ebapiisavalt kõrged likviidsusväärtused võivad viidata pankrotiohule, samas kui liiga kõrge likviidsus tähendab, et organisatsioon meelitab ringlusse liiga palju vahendeid, mis vähendab selle potentsiaalset kasumlikkust.
Likviidsusnäitajad on järgmised:
1. Absoluutne likviidsuskordaja näitab lühiajalise võla osakaalu, mida ettevõte suudab lähiajal absoluutselt likviidsete varade arvelt tagasi maksta. Iseloomustab ettevõtte maksevõimet bilansipäeva seisuga.
Normatiivne väärtus 
0,2–0,5 ehk iga päev peab ettevõte tagasi maksma vähemalt 20% võlgnevusest. Madal väärtus viitab ettevõtte maksevõime vähenemisele.
2. TO kiire (kriitiline, kiireloomuline) likviidsuskordaja - näitab ettevõtte prognoositavat maksevõimet, kui võlgnikega arveldatakse õigeaegselt.
Sularaha ja lühiajaliste finantsinvesteeringute, millele on lisatud mobiilsete vahendite summa võlgnikega arveldustes, suhe lühiajalistesse kohustustesse.
Normatiivne väärtus 
0,8-1,0. Madal väärtus viitab vajadusele pidevalt töötada võlgnikega tagamaks, et kõige likviidsem osa käibekapitalist saaks arveldusteks sularahaks konverteerida.
3. Praegune likviidsuskordaja (katvus) näitab käibekapitali piisavust, mida ettevõte saab kasutada oma kohustuste tasumiseks, millist osa jooksvatest laenu- ja arveldusvahenditest on võimalik kogu käibekapitali mobiliseerimisega tagasi maksta.
Käibevara (käibekapital) suhe lühiajalistesse kohustustesse (lühiajalised kohustused).
Standardväärtus 1,0 
2.0. Alumine piir näitab, et käibekapitalist peaks piisama lühiajaliste kohustuste katmiseks. Rohkem kui 2-kordne ületamine näitab raha ebaratsionaalset investeerimist ja nende ebatõhusat kasutamist.
4. Likvideerimishinna suhe määrab, millises ulatuses kaetakse ettevõtte kõik väliskohustused selle likvideerimise ja vara müügi tulemusena. Ettevõtte kõigi varade ja väliskohustuste väärtuse suhe.
Normatiivne väärtus 
1.0. Näitaja madal väärtus näitab, et olemasolevatest varadest ei piisa analüüsitava ettevõtte väliskohustuste katmiseks.
5. Üldine likviidsuskordaja bilanssi kasutatakse bilansi kui terviku likviidsuse igakülgseks hindamiseks. Seda suhtarvu kasutatakse ettevõtte finantsolukorra muutuste hindamiseks likviidsuse mõttes; võimaldab võrrelda analüüsitava ettevõtte erinevate aruandeperioodide bilansse, aga ka erinevate ettevõtete bilansse ning välja selgitada, milline bilanss on kõige likviidsem.
Ettevõtte kõigi likviidsete varade suhe kõigi maksekohustuste summasse, eeldusel, et näidatud summades sisalduvad kaalukategooriatega erinevad likviidsete varade ja maksekohustuste rühmad.
Normatiivne väärtus 
1.0. See suhtarv on majandusüksuse likviidsuse üldistatud näitaja ja seda kasutatakse aruandluse alusel erinevate potentsiaalsete partnerite hulgast usaldusväärsema partneri valimisel.
Kõik arvutatud näitajad tuleks koondada tabelisse.
Likviidsussuhted
|
Näitajate nimetus |
Aasta algus |
Aasta lõpp |
Muutus |
Normatiivne väärtus |
|
1. Absoluutne likviidsuskordaja | ||||
|
2. Kiire suhe | ||||
|
3. Voolu suhe | ||||
|
4. "Likvideerimishinna" suhe | ||||
|
5. Üldine likviidsuskordaja |
Erinevad likviidsusnäitajad ei anna mitte ainult mitmekülgselt iseloomustada erineva likviidsusarvestuse astmega ettevõtte finantsseisundi stabiilsust, vaid vastavad ka erinevate väliste analüütilise teabe kasutajate huvidele. Seega on tooraine ja tarvikute tarnijate jaoks absoluutne likviidsuskordaja kõige huvitavam. Ettevõttele laenu andev pank pöörab rohkem tähelepanu kiirmäärale. Ettevõtte aktsiate ja võlakirjade ostjad ja omanikud hindavad ettevõtte finantsstabiilsust suuremal määral jooksva likviidsuskordaja järgi. Loomulikult peaksid likviidsusnäitajad ennekõike huvi pakkuma ettevõtte juhtidele ja finantstöötajatele.
Üldjuhul saab analüüsitavat majandusüksust neid koefitsiente kasutades omistada ühele või teisele krediidivõimelisuse klassile. Kuid raskus seisneb selles, et:
Erinevate tööstusharudega organisatsioonide likviidsuskordaja normväärtusi ei ole kehtestatud;
Hinnanguliste näitajate suhteline tähtsus on määramata ja puudub üldistuskriteeriumi arvutamise algoritm.
Kui ettevõttel on kehvad likviidsusnäitajad, kuid finantsstabiilsus pole kadunud, siis on tal võimalus keerulisest olukorrast välja tulla. Kui aga nii likviidsusnäitajad kui ka finantsstabiilsuse näitajad ebaõnnestuvad, on selline majandusüksus tõenäoline pankrotikandidaat.
Finantsstabiilsuse määramine.
Ettevõtte finants- ja majandusseisundi analüüsimise üks peamisi ülesandeid on selle finantsstabiilsust iseloomustavate näitajate uurimine. Selle määrab varude ja kulude varustamise määr nende moodustamise oma ja laenatud allikate kaupa, oma- ja laenuvahendite mahtude suhe ning seda iseloomustab absoluutsete ja suhteliste näitajate süsteem. Stabiilsus on ellujäämise tagatis ja ettevõtte positsiooni stabiilsuse alus, kuid see võib kaasa aidata ka finantsseisundi halvenemisele väliste ja sisemiste tegurite mõjul.
Seega finantsstabiilsus- teatud ohutusvaru olemasolu tulemus, mis kaitseb ettevõtet õnnetuste ja välistegurite järskude muutuste eest.
Finantsstabiilsuse kaotus tähendab, et seda ettevõtet ootab pikas perspektiivis pankrot koos kõigi sellest tulenevate tagajärgedega kuni likvideerimiseni, kui finantsstabiilsuse taastamiseks ei võeta kiireid ja tõhusaid meetmeid.
Finantsstabiilsuse analüüs viiakse läbi absoluutsete ja suhteliste näitajate abil.
Absoluutne näitaja Finantsstabiilsus on reservide moodustamise vahendite allikate vastavus või ebakõla (ülejääk või puudujääk) reservide suurusele, mis saadakse rahaliste vahendite suuruse ja reservide suuruse vahena. See viitab reservide andmisele oma- ja laenuvahendite allikatega.
Finantsstabiilsuse analüüsimiseks koostatakse koondbilanss.
Koondjääk
|
Näitajate suurusjärk |
Näitajate suurusjärk |
||||
|
Aasta algus |
Aasta lõpp |
Aasta algus |
Aasta lõpp |
||
|
1.Põhivara F |
1. Aktsiakapital & s | ||||
|
2. Käibevara R |
2. Võlakapital | ||||
|
Varud ja kulud Z |
- pikaajalised kohustused K t | ||||
|
Lühiajalised kohustused К t | |||||
Ettevõte on majanduslikult usaldusväärne, kui on täidetud järgmine tingimus:
Varude kujunemise allikate ja kulude iseloomustamiseks kasutatakse mitmeid näitajaid, mis kajastavad erinevat tüüpi allikate erinevat hõlmatuse taset:
Oma käibekapital - iseloomustab puhaskäibekapitali. Selle kasv võrreldes eelmise perioodiga viitab ettevõtte edasisele arengule või inflatsiooniteguri mõjule, aga ka nende käibe aeglustumisele, mis objektiivselt tingib vajaduse suurendada nende massi. Oma käibekapitali olemasolu on investoritele ja võlausaldajatele positiivne näitaja.
Varude ja kulude moodustamiseks oma ja pikaajaliselt laenatud allikate olemasolu - selle näitaja väärtus näitab mitte ainult seda, kui palju käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, vaid ka seda, kuidas põhivara finantseeritakse organisatsiooni omavahenditest ja pikaajalistest laenudest. Netokäibekapital on vajalik ettevõtte finantsstabiilsuse säilitamiseks, kuna käibekapitali ületamine lühiajalistest kohustustest tähendab, et ettevõte ei suuda mitte ainult neid tagasi maksta, vaid tal on ka rahalisi vahendeid oma tegevuse laiendamiseks tulevikus.
Peamiste varude moodustamise allikate ja kulude koguväärtus - laovarude ja kulude ratsionaalne moodustamine, mis on tingitud fikseeritud rahaliste vahendite kogusummast, mõjutab positiivselt tootmise kulgu, majandustulemusi ja ettevõtte maksevõimet.
Oma käibekapitali ülejääk või puudus
Näitajate arvutamine toimub järgmiste valemite järgi:
Oma käibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (-) (E c):
kus SK on omakapital (rida 1300),
F – põhivara (rida 1100),
Z - varud, sh ostetud väärtuste käibemaks (lk 1210,1220).
Kajastab enda käibevara, sh. organisatsioonile kuuluvad vahendid varude ja kulude katteks. Finantsseisundi diagnoosimiseks on oluline uurida selle väärtuse muutuste dünaamikat. Finantsseisundit mõjutavad negatiivselt nii enda käibekapitali puudus kui ka ülejääk. Nende vahendite puudumine võib viia ettevõtte pankrotti, kuna ta ei suuda lühiajalisi kohustusi õigeaegselt tasuda.
2. Oma käibevara ja pikaajalise laenu vahendite ülejääk (+) või puudujääk (-) reservide moodustamiseks ja kulud (E t):
kus K t - pikaajaline laenatud kapital.
See on tema enda käibekapitali ja pikaajaliste laenuvahendite ülejäägi optimaalne summa varude moodustamiseks ja kulud sõltuvad ettevõtte omadustest, eriti selle suurusest, müügimahtudest, varude käibe kiirusest ja nõuded, laenu andmise tingimused, tegevusala spetsiifika jne.
3. Reservide moodustamise peamiste vahendite koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (-) (E ∑):
kus K t - lühiajalised laenud ja laenud.
Finantsebastabiilsus loetakse vastuvõetavaks, kui on täidetud järgmised tingimused: tootmisvarud pluss valmistoodang on võrdne või ületab varude moodustamisega seotud lühiajaliste laenude ja laenatud vahendite summat; lõpetamata toodang pluss ettemakstud kulud on võrdne omakapitali käibekapitali summaga või sellest väiksem.
Varude varustatuse kolme näitaja arvutamine nende moodustamise allikatega võimaldab klassifitseerida olukordi nende stabiilsuse astme järgi. Finantsseisundi tüübi määramisel kasutatakse kolmemõõtmelist (kolmekomponendilist) võtmefiguuri.
kus funktsioon on määratletud järgmiselt:
Neid valemeid kasutades saab eristada nelja tüüpi finantsolukordi.
1. Absoluutne finantsstabiilsus, selle määravad tingimused
See tüüp näitab, et varud ja kulud on täielikult kaetud oma käibekapitaliga, kõrge maksevõime, puudub sõltuvus võlausaldajatest. Praktikas juhtub seda harva. Seda tüüpi jätkusuutlikkust ei saa pidada ideaalseks, kuna ettevõte ei kasuta antud juhul oma majandustegevuses väliseid finantseerimisallikaid.
2. Tavaline finantsstabiilsus
Olukorra kolmemõõtmeline indikaator: 
Katteallikaks on oma käibekapital ja pikaajalised laenatud allikad. Normaalse stabiilsuse juures, maksevõimet tagades, kasutab ettevõte optimaalselt oma- ja krediidiressursse, käibevarasid ja võlgnevusi.
3. Ebastabiilne finantsseisund
Olukorra kolmemõõtmeline indikaator: 
Kulude katteallikaks on allikate kogusumma. Seda iseloomustab maksevõime rikkumine: sel juhul on ettevõte sunnitud kaasama täiendavaid reservide ja kulude katmise allikaid, toimub tootmise kasumlikkuse langus. Siiski on veel arenguruumi.
4. Kriisi finantsseisund
Olukorra kolmemõõtmeline indikaator: 
Sellises olukorras on maksetähtaega ületanud võlgnevused ja suutmatus neid õigel ajal tagasi maksta. Sularaha, lühiajalised väärtpaberid ja debitoorsed arved ei kata isegi võlgnevusi ja viivislaene. Kui selline olukord turutingimustes kordub mitu korda, ähvardab ettevõtet pankrot.
Kõik ülaltoodud näitajad saab esitada tabeli kujul.
Näitajate tabel finantsolukorra liikide kaupa.
|
Näitajad |
Rahaliste olukordade tüübid |
|||
|
Absoluutne stabiilsus |
Normaalne stabiilsus |
Ebastabiilne olek |
Kriisiseisund |
|
|
ΔE C< 0 |
||||
|
ΔЕ Т< 0 |
||||
|
Δ E Σ> 0 |
Δ E Σ> 0 |
Δ E Σ> 0 |
Δ E Σ< 0 |
|
Finantsseisundi absoluutset ja normaalset stabiilsust iseloomustab kõrge kasumlikkuse tase ja finantsdistsipliini rikkumiste puudumine.
Ebastabiilset finantsseisundit iseloomustavad finantsdistsipliini olemasolu, arvelduskontole raha liikumise katkestused ja ettevõtte kasumlikkuse vähenemine.
Finantskriisi puhul on lisaks näidatud ebastabiilse finantsolukorra tunnustele iseloomulik ka regulaarsete maksete esinemine (tähtajaks tasumata pangalaenud, tasumata võlgnevused tarnijatele, võlgnevused eelarvele).
Finantsseisundi hindamiseks arvutatakse finantssuhtarvud, mida analüüsitakse dünaamikas ja võrreldakse standardväärtustega.
1. Eralduskoefitsient oma käibevaraga näitab, et ettevõttel on oma finantsstabiilsuse tagamiseks vajalik käibevara. See on maksejõuetuse (pankroti) tuvastamise kriteerium. Mida kõrgem on näitaja, seda parem on ettevõtte finantsseisund, seda rohkem on tal võimalusi iseseisva finantspoliitika läbiviimiseks. Seda määratletakse kui enda käibevara ja ettevõtte käibevara koguväärtuse suhet.
Normatiivne väärtus 
0,1.
2. Varude omakapitali suhe näitab varude omavahenditega kaetuse astet, samuti laenuvahendite kaasamise vajadust. Seda määratletakse kui oma käibevara ja varude ja kulude suhet.
Normatiivne väärtus 
0,6-0,8.
3. Aktsiakapitali paindlikkuse suhe näitab ettevõtte suutlikkust hoida oma käibekapitali taset ja täiendada käibekapitali enda ringlevate allikate arvelt. Mida lähemal on indikaatori väärtus ülempiirile, seda suurem on võimalus finantsmanöövriks. Seda määratletakse kui oma käibevara suhet omavahendite allikate (omakapitali) kogusummasse.
Normatiivne väärtus 
0,2-0,5.
4. Autonoomia suhe iseloomustab sõltumatust laenatud vahenditest. Määrab ettevõtete omanike osa vahendite kogusummas. Mida suurem on koefitsiendi väärtus, seda stabiilsem on ettevõte ja seda vähem sõltub see välistest võlausaldajatest. See määratakse kindlaks ettevõtte kõigi rahaliste vahendite kogusumma ja omavahendite allikate suhtega.
Normatiivne väärtus 
0,5.
5. Võla ja omakapitali suhe (või võimendus). Näitab, kui palju laenatud vahendeid on ettevõte omavahendite varadesse investeeritud 1 rubla eest kaasanud. Määratud piiri ületamine tähendab ettevõtte sõltuvust välistest rahaallikatest. Finantsstabiilsuse (autonoomia) kaotus. Selle määrab kõigi kohustuste ja omavahendite suhe.
Normatiivne väärtus< 0,7.
6. Finantsstabiilsuse suhe ... Näitab omakapitali ja pikaajalise laenukapitali osakaalu bilansivaluutas.
Suunisväärtus = 0,9
Kõik ülaltoodud näitajad on toodud tabelis.
Finantsstabiilsuse suhtarvud.
|
Näitajate nimetus |
Aasta algus |
Aasta lõpp |
Muutus |
Normatiivne väärtus |
|
1. Eraldi koefitsient oma käibevaraga | ||||
|
2. Varude omavahenditega varustamise koefitsient | ||||
|
3. Aktsiakapitali manööverdusvõime suhe | ||||
|
4. Autonoomia koefitsient | ||||
|
5. Võla ja omakapitali suhe (võimendus) | ||||
|
6. Finantsstabiilsuse suhe. |
Ettevõtte finantsseisundi stabiilsuse üks olulisemaid tunnuseid, selle sõltumatus laenatud rahaallikatest on autonoomiakordaja. Tähendus 
> 0,5 näitab, et kõik ettevõtte kohustused on kaetavad omavahenditest. Piirata täitmist 
> 0,5 on oluline mitte ainult ettevõtte enda, vaid ka selle võlausaldajate jaoks. Autonoomiakordaja kasv viitab ettevõtte rahalise sõltumatuse suurenemisele, finantsraskuste riski vähenemisele tulevastel perioodidel. See suundumus võlausaldajate seisukohalt suurendab tagatisi, et ettevõte oma kohustused tagasi maksab.
Autonoomia suhe täiendab võla ja omakapitali suhet 
... See näitab, kui palju laenatud vahendeid on ettevõte kaasanud omavahenditesse investeeritud 1 rubla eest. Kui laenatud kapital läheneb omakapitalile või muutub sellest suuremaks, siis finantsstabiilsus väheneb. Selle koefitsiendi väärtus sõltub valdkonna eripärast ja inflatsioonimäärast.
Väga oluline finantsseisundi stabiilsuse tunnus on manööverdusvõime koefitsient 
... See näitab, milline osa ettevõtte omavahenditest on mobiilsel (paindlikul) kujul, mis võimaldab nende vahenditega suhteliselt vabalt manööverdada. Manööverduskoefitsiendi kõrge väärtus iseloomustab positiivselt finantsseisundit, kuid praktikas pole indikaatori normaalväärtusi kindlaks tehtud. Mõnikord soovitatakse erikirjanduses koefitsiendi optimaalseks väärtuseks väärtust 0,5. Näitaja, samuti finantsstabiilsuse suhe 
seda on soovitav kasutada samasse tegevusalasse kuuluvate ettevõtete töö analüüsimiseks.
Finantsebastabiilsusega toimetulek pole lihtne: see nõuab aega ja investeeringuid. Krooniliselt "haige" ettevõtte jaoks, mis on kaotanud oma finantsstabiilsuse, võib igasugune asjaolude negatiivne kokkulangevus viia saatusliku tulemuseni - pankrotti.
Laadimine ...