Les conditions économiques préalables à la réforme monétaire étaient les suivantes :
- restauration de l'industrie et des transports;
- élargissement de l'offre de produits ;
- transfert d'entreprises à la comptabilité commerciale à la suite de la mise en œuvre des principes de la nouvelle politique économique;
- annulation des fournitures d'État pour les entreprises produisant des biens de consommation;
- permis de commerce privé;
- balance commerciale active;
- accumulation de réserves d'or et de devises étrangères;
- développement d'un réseau d'établissements de crédit ;
- restauration de la fiscalité qui assurait la croissance et la régularité des recettes budgétaires, réduction du déficit budgétaire ;
- création d'un marché de la dette publique par le placement de prêts en nature et en espèces.
Des mesures préparatoires prévoyaient la conduite de deux coupures - en novembre 1921 et en décembre 1922, qui ont permis de réduire la masse nominale de papier-monnaie en circulation. Afin d'éviter de nouvelles vagues d'inflation, il a été décidé d'utiliser des compteurs de prix solides conditionnels pour les biens et services, dont l'un était le rouble-or - les producteurs de matières premières ont été obligés de calculer les paiements en roubles-or d'avant-guerre avec leur transfert ultérieur en soviétique billets au taux de change selon les cotations en vigueur.
L'idée de la réforme consistait en l'ensemble suivant de relations de cause à effet :
émission de monnaie forte -> implantation du commerce de gros et de détail -> reprise accélérée des entreprises -> croissance de la production -> augmentation de l'assiette budgétaire -> refus d'émettre du papier-monnaie pour financer les dépenses budgétaires.
À la suite de la réforme, l'unité monétaire est devenue le chervonets - un billet de banque d'une valeur de 10 roubles. (Fig. 3.19), qui a une teneur en or similaire à la pièce d'or pré-révolutionnaire (7,74234 g). Le droit de monopole d'émettre des chervonets a été accordé à la Banque d'État de l'URSS. Un élément important du mécanisme de réforme est la circulation parallèle de l'argent ancien et nouveau, puisque l'État a continué à utiliser l'émission monétaire budgétaire de signes soviétiques.
Riz. 3.19. Billets de la Banque d'État de la RSFSR en coupures de 1 et 3 ducats, échantillon 1922
La nouvelle unité monétaire était destinée exclusivement au service du chiffre d'affaires économique et commercial. Le rapport entre les chervonets et les sovznaki a été formé selon les règles du marché et dépendait de l'état de l'offre et de la demande, ainsi que des préférences des participants au marché. Ainsi, une nouvelle monnaie a été proposée
le marché en tant que prétendant officiel au rôle de l'équivalent monétaire universel, qui devait finalement remplacer l'instrument précédent, qui s'était épuisé à ce titre.
Chervonets Est une monnaie bancaire émise de manière strictement réglementée dans le cadre des activités de crédit et d'émission de la Banque d'État sous garantie matérielle réelle ou en échange de valeurs réelles. Pour maintenir la stabilité des chervonets par rapport à l'inflation, il était envisagé de les échanger contre des devises étrangères et de l'or en pièces et en lingots. La sécurité des chervonets avait la structure suivante : 25 % - avec des métaux précieux, 75 % - avec des biens facilement négociables, des lettres de change à court terme et d'autres dettes à court terme. Dans le texte des billets, il est indiqué qu'une pièce d'or contient 1 bobine de 78,24 parts d'or pur. Un billet de banque peut être échangé contre de l'or. Le début de l'échange est fixé par une loi spéciale du gouvernement. Les billets de banque sont entièrement sécurisés avec de l'or, des métaux précieux, des devises stables et d'autres actifs de la Banque d'État. Les billets de banque sont acceptés à leur valeur nominale en paiement des frais gouvernementaux et des paiements perçus par la loi en or.
Une autre mesure était d'une importance fondamentale - l'introduction dans la circulation économique du soi-disant calcul de l'or, ou "compte de l'or" en roubles d'avant-guerre. Il y avait un certain nombre de raisons objectives et subjectives à cela :
- la population disposait d'un stock important de pièces métalliques de l'ancienne frappe (pré-révolutionnaire) (en 1922 - environ 200 millions de roubles-or);
- le système de prix, relancé pendant les années NEP, avait dans sa base historique naturelle une structure de prix pré-révolutionnaire formée dans le cadre du système monétaire de l'étalon-or sur la base du rouble-or russe ;
- le système monétaire de l'or était dans toutes les mémoires. Par conséquent, pour la plupart des gens, le "rouble d'avant-guerre" était une valeur bien connue, adaptée au rôle d'une unité de comptage conventionnelle.
En conséquence, le pays a développé et exploité en parallèle deux systèmes de prix - en papier-monnaie et en or, qui étaient liés par le taux de change du rouble-or dans la sovznak. La circulation parallèle des chervonets et des Sovznaks se poursuivit jusqu'en mars 1924.
La parité d'une pièce d'or avec l'or exigeait non seulement une fixation législative, mais aussi une véritable confirmation. À cette fin, la Banque d'État a effectué des interventions de change et d'or - elle a acheté des billets de banque sur l'échange d'or et de devises, ce qui a entraîné une augmentation supplémentaire de la demande de chervonets. De plus, afin d'assurer la communication avec l'or en 1923, l'émission de ducats d'or a été réalisée. À la suite de la réforme monétaire, la masse monétaire a diminué de 50 000 milliards de roubles.
En 1924, l'unification de la circulation monétaire est réalisée :
- le sovznak a été officiellement aboli. Un taux fixe de sovznak à chervontsy a été annoncé et leur rachat a été effectué en échange de bons du Trésor au taux de 50 000 roubles. dans les signes soviétiques 1923 = = 1 rub. en billets de trésorerie. Environ 809,6 quadrillions de roubles combinés ont été retirés de la circulation;
- a commencé à émettre des bons du Trésor, libellés en roubles et ayant la nature de papier-monnaie, émis pour la commodité de la circulation monétaire. Les bons du Trésor étaient des fractions d'un chervonets et étaient exprimés en roubles-or;
- comme monnaie d'échange, une pièce d'argent et de cuivre a été émise, qui était une fraction du rouble du Trésor;
- Pour assurer la stabilité de la circulation monétaire, le Commissariat du peuple aux finances de l'URSS a fixé une limite à l'émission de billets du Trésor, qui s'élevait en 1924 à 50% du montant des billets émis en circulation, et en 1930 a été augmentée à 100%. En 1925, l'émission de bons du Trésor a également été transférée à la Banque d'État de l'URSS et le caractère de trésorerie n'est resté que par rapport à l'émission d'une monnaie d'échange.
Ainsi, à la suite de la réforme, un nouveau système monétaire a été formé avec une circulation et un échange mutuel à des ratios fermes de billets de banque, de billets de trésorerie, ainsi que de pièces d'argent et de cuivre avec une échelle de prix basée sur l'or. Les billets de banque étaient adossés à de l'or et avaient une parité or, mais il n'y avait pas de circulation d'or. L'avantage de ce système était qu'il ne manquait pas de moyens de paiement, et en même temps, le danger d'une augmentation de l'émission de papier-monnaie pouvait être neutralisé par la réglementation de l'émission de billets de banque.
Les résultats économiques de la réforme sont une croissance économique dynamique à l'intérieur du pays, le développement des relations économiques extérieures, un état équilibré et stable des finances et de la circulation monétaire. La réforme monétaire a accru le rôle de la monnaie dans le développement de l'économie et la restauration des relations marchandes. A la suite de la mise en circulation des chervonets et des bons du Trésor public, la situation financière des entreprises s'est améliorée, qui ont cessé de subir des pertes dues à la dépréciation de la monnaie.
Cependant, un certain nombre de mesures prises en 1925-1933 ont conduit à l'abandon d'une unité monétaire stable :
- restriction de l'activité du capital privé et liquidation complète ultérieure de l'entrepreneuriat privé;
- disparité des prix des produits industriels et agricoles, limitant la formation d'un chiffre d'affaires stable ;
- excès de crédit bancaire à l'industrie et formalisation de la comptabilité analytique pour les entreprises ;
- méthodes inefficaces d'impact économique sur l'agriculture, freinant sa croissance économique (collectivisation, dépossession) ;
- centralisation de la gestion et passage à des modes de gestion de type administratif-commandement.
Ces facteurs ont conduit à une pénurie de l'offre de produits de base et à l'inflation. En conséquence, dans la seconde moitié des années 20 du XXe siècle. une révision du concept théorique de monnaie a commencé, qui a été associée au passage d'un modèle de mécanisme économique (NEP) à un autre - celui de commande administrative. A cet égard, la déclaration de B. Raskin est remarquable : "... la socialisation du système monétaire se manifeste par le fait que ce système reflète de plus en plus les caractéristiques des recettes socialistes et de moins en moins la nature de la monnaie."
En 1926-1928. les chervonets ont cessé d'être une monnaie convertible. Après la réforme du crédit de 1930-1933, visant à centraliser les processus de crédit dans l'économie et à abolir les prêts commerciaux et la circulation des billets, les chervonets ont en fait été évincés de la circulation par les billets de banque et du Trésor libellés en roubles. Une norme fiduciaire a été établie dans la circulation monétaire.
Pendant la Seconde Guerre mondiale, le gouvernement a été contraint de recourir aux émissions comme source de couverture des dépenses militaires. À la fin de la guerre, il était quatre fois supérieur au niveau d'avant-guerre, tandis que le volume du commerce de détail, au contraire, avait diminué de plus des 2/3, en raison duquel l'offre de marchandises de la masse monétaire diminué et le processus inflationniste s'est développé. Un excédent de monnaie s'est avéré être en circulation, ce qui a entraîné une augmentation des prix du marché et une diminution du pouvoir d'achat du rouble.
Réforme de lat. signifie "transformation". Dans un concept plus large, la réforme est la transformation, le changement de quelque chose. Les réformes peuvent être radicales ou partielles, toucher ou non aux fondements du système social, avoir un caractère progressiste ou réactionnaire.
Réforme monétaire- Il s'agit d'un changement complet ou partiel du système monétaire afin de le construire et de le renforcer. Dans la pratique, la réforme monétaire est le principal instrument pour réduire l'inflation et éliminer ses conséquences les plus graves.
Réforme monétaire- Il s'agit d'une transformation du système monétaire opérée par l'Etat afin de rationaliser et de renforcer la circulation monétaire, accompagnée de la mise en circulation de nouveaux billets et du retrait forcé des anciens.
En règle générale, les réformes monétaires sont menées lorsque le type de production ou de formation socio-économique change (l'étalon-or a été remplacé par de la monnaie de crédit), ainsi que pendant la période de reprise économique, qui a été détruite pour diverses raisons (révolutions , guerres).
Types de réformes monétaires
Réforme monétaire complète est la création d'un nouveau système monétaire. Elle est réalisée lors de la formation de nouveaux États ou de la création d'un système monétaire national en cas d'unification des systèmes monétaires de plusieurs pays (par exemple, la création d'un système monétaire unifié des pays de l'Union européenne) .
Réforme monétaire partielle- C'est l'ordonnancement du système monétaire existant afin de stabiliser la circulation monétaire. Lors de la mise en œuvre d'une réforme monétaire partielle, des éléments individuels du système monétaire changent: l'ordre d'émission, les billets de banque, le nom de l'unité monétaire.
Réformes monétaires confiscatoires- une réforme qui modifie (généralement réduit) le pouvoir d'achat de la monnaie.
Réformes monétaires non confiscatoires- réformer sans changer le pouvoir d'achat de la monnaie.
Les réformes monétaires sont « douces » et « dures » selon le degré de dévaluation ou de réévaluation.
"Mou, tendre" réforme permet la mise en œuvre progressive des changements. Par exemple, une transition progressive vers une nouvelle devise. La réforme monétaire la plus douce : la dénomination.
" Dure " réforme effectué instantanément. La réforme monétaire la plus dure : l'annulation
D'une manière générale, les réformes monétaires signifient le passage d'un système monétaire à un autre ; dans l'étroit - un changement partiel dans les éléments du système monétaire.
Les réformes sont menées de différentes manières, en fonction du système politique existant, de la position des classes individuelles, de l'état des économies des pays. Les réformes monétaires s'accompagnent du retrait de la circulation de tout ou partie des signes papier dépréciés et de leur remplacement par de la nouvelle monnaie (tant sous forme liquide que sous forme non liquide) ; les variations du taux de change ; restructuration du système monétaire avec l'introduction d'une nouvelle législation sur les émissions. Et pendant la période d'utilisation de l'or comme métal monétaire (jusqu'en 1973), la réforme monétaire a également été un changement dans la teneur en or de la monnaie.
Les mécanismes suivants de réformes monétaires sont connus dans l'histoire de la circulation monétaire.
1. Le passage d'un produit monétaire à un autre, d'un type de système monétaire à un autre.
2. Exclusion de la circulation des billets défectueux, altérés ou irrécupérables et leur remplacement par des unités échangeables à part entière.
3. Introduction d'une nouvelle législation sur les émissions.
4. Stabilisation de la monnaie ou mesures partielles de rationalisation de la circulation monétaire.
5. Formation d'un nouveau système monétaire dans le cadre de la restructuration de l'État.
Un exemple du premier type de changements dans le système monétaire est le passage d'une monnaie à une autre.
Le passage d'un métal à un autre (plus précieux), par exemple, du cuivre à l'argent, et de l'argent à l'or, ou le passage du bimétallisme au monométallisme, et du monométallisme à un système de crédit papier.
On peut déterminer que la transition de la monnaie de cuivre à l'argent, puis à l'or, s'effectue déjà dans la Rome antique. Et les réformes monétaires visant à introduire un système monétaire bimétallique avec une transition ultérieure vers le monométallisme sont typiques principalement pour les États-Unis.
Un exemple du deuxième type de réforme monétaire est la loi adoptée en 1695 en Grande-Bretagne, selon laquelle toutes les vieilles pièces qui avaient perdu leur poids devaient être retournées pour être à nouveau frappées en pièces pleine valeur.
Les réformes monétaires du troisième type incluent, par exemple, l'abolition de la procédure d'émission de monnaie aux États-Unis en 1913, lorsque 12 banques fédérales de réserve ont reçu le droit d'émettre des billets de banque. La procédure de sécurisation des billets a également été modifiée. Les billets ont commencé à être émis non contre des titres d'État, mais contre de l'or (40 % des garanties) et des effets de commerce (60 %).
Le quatrième type de réformes monétaires est la stabilisation de la circulation monétaire : elle peut être réalisée par différentes méthodes, dont les plus typiques sont :
Annulation - déclarer invalides les sommes dépréciées par l'État. Parfois, il s'agit d'un échange de vieille monnaie contre de nouvelles à un taux qui réduit l'opération de change à un instrument technique. Il s'agit essentiellement d'un type de réforme monétaire. Il est effectué pendant la période de stabilisation économique après l'hyperinflation, en règle générale, pour restaurer la confiance dans la monnaie nationale.
Dévaluation - vient du latin : de - un préfixe signifiant abaissement, va1eo - j'ai une valeur. Signifie une diminution du taux de change de la monnaie nationale par rapport aux unités monétaires internationales ; plus tôt - avant l'abolition des parités-or en 1976 ~ 1978. - à l'or.
La base objective de la dévaluation est le déséquilibre des taux de change - la surévaluation du taux de change officiel par rapport à celui du marché.
Réévaluation - vient du latin : re-préfixe, signifiant l'action inverse, valeo - j'ai une valeur. Indique une augmentation du taux de change de la monnaie nationale par rapport aux devises étrangères ou aux unités monétaires internationales (auparavant par rapport à l'or) ;
Dénomination - un changement dans l'échelle des prix et un moyen d'augmenter la valeur faciale des billets de banque. Échange de billets contre de nouveaux, avec recalcul simultané des prix, tarifs, salaires.
Ces méthodes ont été largement utilisées dans l'histoire de la circulation monétaire.
Annulation a été réalisée en France en 1796-1797. lors du passage des signataires et mandats monétaires dépréciés (sans leur remboursement) à la monnaie métal à valeur réelle ; en 1924, un échange a lieu en Allemagne : la nouvelle marque est changée de 1 000 milliards. vieilles marques; après la fin de la Seconde Guerre mondiale, l'annulation a été effectuée en Yougoslavie, en Roumanie, en Grèce, en Hongrie.
Dévaluation a été réalisée aux États-Unis en 1780, en Russie - en 1895.
Dénomination a eu lieu en Autriche en 1811, lorsque les anciens florins ont été échangés contre de nouveaux dans un rapport de 5: 1. Dans les années 70-80 du XXe siècle dans les pays en développement, des réformes monétaires ont également été menées sous forme de dénomination dans un rapport de 1000: 1: au Brésil, au Zaïre, au Chili et en Uruguay.
Souvent dénomination s'effectue au stade final de la stabilisation économique après une période d'inflation accélérée. Dans le processus de dénomination, l'échange s'effectue généralement sans restriction. Pour une entrée en circulation plus fluide de la nouvelle monnaie, une période de circulation parallèle de la nouvelle et de l'ancienne monnaie est introduite. Techniquement, l'échange dans la société moderne s'effectue sous la forme de l'émission d'espèces uniquement d'un nouveau type et du retrait progressif de la vieille monnaie de la circulation.
Le cinquième type de réforme monétaire est un création de nouveaux systèmes monétaires. De telles réformes sont menées pendant la période de l'effondrement des empires et de la création de nouveaux États. Le dernier type de réforme monétaire devrait inclure la réforme qui a été menée en Ukraine en 1996.
Réforme monétaire en Ukraine
La nécessité d'une réforme monétaire sur le territoire de l'Ukraine était due à deux raisons principales :
Les raisons de la réforme monétaire en Ukraine
La proclamation de l'Ukraine aux États indépendants et indépendants, l'indépendance économique de l'Ukraine ne pourrait être réelle qu'avec la formation de sa propre monnaie nationale stable.
L'Ukraine, comme tous les sujets de l'ex-URSS, était dans une crise monétaire profonde, qui s'est traduite par une dépréciation importante des karbovanets, une rupture de la circulation monétaire, la chute du rôle de la monnaie et la naturalisation des liens économiques.
Ces processus ont intensifié le déclin de la production sociale, réduit le niveau de vie de la population et ralenti la transition vers une économie de marché et la formation d'une infrastructure de marché.
L'Ukraine a annoncé son intention de remettre la hryvnia en circulation à l'été 1990, après avoir élaboré et publié les documents normatifs suivants : « Déclaration sur la souveraineté de l'Ukraine », Loi « sur l'indépendance économique de l'Ukraine », « Concept de transition vers un Économie de marché". Ils ont développé la base pour l'introduction en circulation de la monnaie nationale.
Cependant, la réforme monétaire a été réalisée en 1996.
Cela est dû aux raisons suivantes :
Raisons de la mise en œuvre progressive de la réforme monétaire en Ukraine
En premier, compétence insuffisante des autorités dans la conduite de tels événements économiques
Deuxièmement, la présence et l'aggravation de la crise financière et économique et des déséquilibres structurels de la production
Troisièmement, frontières floues de la zone rouble, qui a continué à fonctionner après l'effondrement de l'URSS dans toutes les républiques post-soviétiques, y compris l'Ukraine
Le 10 janvier 1992, une unité quasi-monnaie réutilisable a été introduite - le coupon-karbovanets ukrainien. La signification positive de cet événement était que l'Ukraine a pu éviter l'aggravation de la crise des paiements, ce qui est dangereux pour la souveraineté de l'État. Dans le même temps, cette mesure n'a pas contribué à la sortie de l'Ukraine de la zone rouble, puisque l'intégralité du chiffre d'affaires non monétaire a continué d'être desservi par le rouble russe.
La situation est restée inchangée pendant une période assez longue - jusqu'en novembre 1992. Le 12 novembre 1992, le président a signé le décret "Sur la réforme du système monétaire de l'Ukraine", selon lequel le coupon-karbovanets a été introduit dans la sphère non monétaire des relations monétaires.
Le rouble russe a cessé de fonctionner dans la circulation monétaire de l'Ukraine.
Avant l'introduction de la hryvnia sur le territoire de l'Ukraine, de nombreux phénomènes économiques négatifs pouvaient être observés dans la circulation monétaire. Par exemple, avec la croissance de l'inflation (juillet 1992 en raison de la politique monétaire inflationniste), et plus tard également l'hyperinflation (en 1993), une baisse de la production a pu être observée.
Tout au long du mois de novembre 1993, la situation s'est aggravée : des changements de législation dans le domaine de la réglementation des devises ont entraîné une aggravation de la crise du système financier et du crédit, une forte hausse des prix (prix multipliés par 25), ce qui a conduit à une pénurie artificielle de billets.
Cependant, au cours de 1995 - 1996, ces lacunes ont été éliminées, ce qui a conduit à une accélération de la rotation de la masse monétaire. L'indicateur de rotation de la masse monétaire a considérablement augmenté et s'élève à plus de 10 tours, ce qui indique la formation d'une politique monétaire efficace de la NBU.
Le renforcement des processus de stabilisation au cours du premier semestre de 1996 dans l'économie ukrainienne a permis d'amorcer le processus de mise en œuvre de la réforme monétaire.
La mise en œuvre de la réforme monétaire s'est déroulée activement d'une manière civilisée non confiscatoire que l'inviolabilité de l'épargne monétaire de la population.
La réforme monétaire en Ukraine a été menée conformément au décret présidentiel "Sur la réforme monétaire en Ukraine" du 25.08.1996, sur la base duquel une monnaie nationale à part entière, la hryvnia, a été introduite dans la circulation monétaire.
Selon le décret du président de l'Ukraine, la transition vers la nouvelle monnaie s'est effectuée progressivement :
Pendant deux semaines, du 2 septembre au 16 septembre, deux moyens de paiement étaient valables - un coupon-karbovanets et une hryvnia.
À partir du 2 septembre 1996, la NBU a cessé d'émettre des karbovanets ukrainiens et a émis des billets de banque d'une valeur de 1, 2, 5, 10, 20, 50 et 100 (et de 2002 à 200) des hryvnia et des billons d'une valeur nominale de 1, 2, 5 , 10.25.50 (et depuis 2002 - 1 et 5 UAH) kopecks. L'échange a été effectué dans un rapport de 100 000 karbovanets pour 1 hryvnia.
La réforme monétaire mise en œuvre a conduit à une diminution significative du taux d'inflation - en 1997, il était l'un des plus bas pour toute la période de 1992 à 1996 (10%) et cette année, le taux de rotation de l'argent a diminué à 8,52 rotations par an. Ce ratio d'indicateurs peut s'expliquer par le fait qu'au cours de 1997 il y avait encore des tendances positives prévues en 1995-1996. La réforme a également influencé le niveau de dollarisation de l'économie, si en 1994 il était de 32,5%, puis en 1997 il a diminué à 13,33 %.
Caractéristiques générales de la réforme monétaire en Ukraine en 1996
Le besoin est dû à :
- la proclamation de l'indépendance économique de l'Ukraine ;
Une crise économique profonde dans laquelle les outils de gestion de l'argent n'ont pas fonctionné, le rôle de l'argent a été réduit.
Les conditions préalables à la réforme monétaire étaient :
Atteindre une relative stabilisation monétaire .;
Strict respect des limites du déficit budgétaire de l'État établi ;
Création d'un marché des changes et garantie d'un approvisionnement adéquat en réserves de change ;
Attirer une assistance financière et technique extérieure pour créer un fonds de stabilisation.
Objectifs de la réforme monétaire :
Remplacement d'une unité monétaire temporaire - karbovanets ukrainiens par une monnaie nationale à part entière - hryvnia;
Modification de l'échelle des prix ;
Amélioration et rationalisation de la circulation monétaire, en surmontant les conséquences socio-économiques catastrophiques de la dépréciation de la monnaie.
Les résultats de la réforme monétaire permettent d'affirmer que du point de vue technique, tout a été pensé en détail, la réforme a été réalisée sans précipitation, selon la procédure établie et dans un certain délai.
Conséquences inflationnistes et politique anti-inflationniste
En tant que phénomène économique, l'inflation est bien connue et décrite de manière suffisamment détaillée dans la littérature économique. Et cela est naturel, puisque le XXe siècle pour la plupart des pays du monde a été le siècle de l'inflation. Seuls quelques pays et en lignes courtes ont noté son absence.
Les problèmes de régulation de l'inflation occupent une place importante dans la théorie et la pratique de la politique monétaire, puisque les indicateurs d'inflation et ses conséquences sociales sont des indicateurs pour évaluer la situation économique du pays. Les indicateurs de base utilisés pour mesurer l'inflation sont les indices de prix :
Indices des prix de gros
Indices des prix de détail
Indices des prix à l'exportation et à l'importation
déflateurs du PNB
PNB - le produit national brut, qui détermine le résultat de l'activité des facteurs nationaux de production tant à l'intérieur du pays qu'à l'étranger.
Indices de gros des prix montrent les changements dans le niveau moyen des ventes de produits des entreprises industrielles, commerciales et agricoles.
Indices de détail des prix Il est calculé soit comme un indice de prix agrégé pour les produits vendus dans le commerce de détail, soit uniquement pour un panier de biens socialement importants. Le deuxième de ces indices reflète le coût de la vie dans un pays et est particulièrement important pour la population.
Déflateurs PNB sont déterminés par le volume du produit final, qui constitue la valeur du PNB. Le PNB est défini comme la somme des prix des biens et services achetés par les ménages, les organismes publics, les investissements intérieurs publics et privés bruts et les prix du commerce extérieur.
Des options alternatives pour mesurer le taux d'inflation sont également proposées, par exemple, déterminer la masse monétaire excédentaire selon l'équation de change (la loi de la circulation monétaire) ou comparer le niveau accru des prix dans la monnaie nationale avec leur niveau dans une monnaie relativement stable. .
Les économistes étrangers proposent également diverses méthodes pour déterminer le taux d'inflation. Par exemple, l'utilisation d'un indicateur d'indice des prix qui mesure le rapport entre le prix d'achat d'un ensemble particulier de biens et services de consommation (« panier de consommation ») pour une période donnée et le groupe agrégé identique et similaire de biens et services dans le période de référence.
Indice des prixPrix du panier de consommation dans l'année en cours
actuel = _____________________________________
annéeLe prix d'un "panier de consommation" similaire dans la période de base
Il existe trois principaux indices de prix : G. Paasche, Z. Laspeyres et I. Fischer. Les indices de prix dépendent non seulement du niveau des prix des biens et services, mais aussi de la quantité de biens vendus.
Pour calculer l'indice de Paasche, l'assortiment de l'année en cours est utilisé :
Niveau de prixі -ème élément dansN.-É.Volume des ventesі e
Indice des prix= cette année marchandises dans Tcette année
Niveau de prix de Paascheі -ème élément dansN.-É.Volume des ventesі e
année de référencemarchandises cette année
L'indice de Paasche sous-estime quelque peu le taux d'inflation, car il ne prend pas en compte les changements d'assortiment et attribue à l'année de base un nouvel ensemble d'assortiment formé au cours de l'année analysée.
Pour calculer l'indice des prix de Laspeyres, on utilise l'assortiment de l'année de base :
IndiceNiveau de prixі -ème élémentN.-É.Volume des ventesі e
Laspereis = cette année ______ marchandises dans l'année de base;
Niveau de prixі eN.-É.Volume des ventesі e
marchandises dans l'année de basemarchandises dans l'année de base
L'indice Laspeyres surestime légèrement le taux d'inflation, car il montre non seulement la hausse des prix, mais aussi les changements dans l'assortiment, y compris les facteurs de prix et structurels.
L'indice de Fisher fait la moyenne des indices de Paasche et de Laspeyres :
Indice de Fisher = Indice des prix de Pasché N.-É. Indice des prix de Laspeyres
Cependant, l'indice de Fisher est assez lourd et est rarement utilisé dans la pratique.
Le plus souvent, l'indice de Laspeyres est utilisé, car pour son calcul il suffit de ne prendre en compte que la variation de prix.
Il est nécessaire de distinguer les facteurs internes et externes de l'inflation.
Les facteurs internes comprennent monétaires (monétaires) et non monétaires.
De l'argentfacteurs d'inflation :
Débordement de la sphère de circulation avec une quantité de monnaie excédentaire due à l'émission excessive de monnaie utilisée pour couvrir le déficit budgétaire
Glut de l'économie de l'État avec des prêts bancaires
Méthodes gouvernementales pour maintenir le taux de la monnaie nationale, en limitant son mouvement
L'inflation peut se développer avec une masse monétaire en circulation stable, avec une réduction de la circulation des biens et services, qui est due à l'accélération de la circulation monétaire. En termes d'effet économique, l'accélération de la circulation de la monnaie, autres conditions inchangées, équivaut à la mise en circulation d'une masse monétaire supplémentaire.
Non monétairefacteurs d'inflation :
Déséquilibres structurels dans la reproduction sociale
Mécanisme de gestion coûteux
Politique économique de l'État, y compris fiscale
Politique économique étrangère
Avec l'inflation, le capital passe de la sphère de production à la sphère de circulation, car la vitesse de circulation y est beaucoup plus élevée, ce qui permet des profits énormes, mais en même temps intensifie les tendances inflationnistes.
Le mécanisme de l'inflation s'auto-reproduit, et sur sa base le déficit d'épargne augmente, les investissements de crédit, les investissements dans la production et l'offre de biens sont réduits.
Les facteurs externes d'inflation sont les crises structurelles : matières premières, énergie, monnaie
Les conséquences socio-économiques de l'inflation sont les suivantes :
Dans la redistribution des revenus entre les groupes de population, les sphères de production, les régions, les structures économiques, les entreprises, l'État ;
Dans la dévaluation de l'épargne monétaire de la population, des entités économiques et des fonds du budget de l'État ;
Dans la hausse inégale des prix, qui accroît l'inégalité des taux de profit dans les différentes industries, exacerbe les déséquilibres de la reproduction ;
Dans la distorsion de la structure de la demande des consommateurs due au désir de transformer l'argent déprécié en biens et en devises (le roulement des fonds est accéléré et le processus inflationniste est accéléré en conséquence);
Dans la croissance du jeu spéculatif sur les prix, la monnaie, les intérêts, les prêts, qui contribue activement au développement de l'économie souterraine ;
Dans la diminution du pouvoir d'achat de la monnaie nationale et la distorsion de son taux de change réel par rapport aux autres monnaies ;
Dans la stratification sociale de la société, l'aggravation des contradictions antagonistes.
En plus des effets indiqués de l'inflation, il y a aussi l'effet de la fiscalité inflationniste.
L'inflation se reproduit impôt sur l'inflation, dont le fardeau est supporté par l'ensemble de la population du pays. En raison de cette taxe, l'épargne réelle est réduite, la demande effective diminue et les incitations au travail sont réduites.
Dans le contexte d'un système fiscal progressif et d'une inflation ouverte, le soi-disant effet fiscalité inflationniste.
L'effet de la fiscalité inflationniste - l'encaissement par l'État de revenus supplémentaires dus au transfert de contribuables d'un groupe fiscal à un autre (soumis à un taux d'imposition plus élevé) du fait de l'indexation.
Ainsi, les conséquences de l'inflation sont contradictoires et apprendre à gérer son niveau est une tâche complexe et multiforme. Pour résoudre ce problème, l'État développe une politique anti-inflationniste.
La politique anti-inflationniste est un ensemble de mesures de régulation étatique de l'économie visant à lutter contre l'inflation.
Actuellement, il existe trois principaux types de politiques anti-inflationnistes.
1. Politique déflationniste (gestion de la demande)
2. Politique des revenus (régulation des coûts)
3. Stimulation compétitive de la production
Politique déflationniste : des méthodes sont utilisées pour limiter la demande de monnaie par le biais de mécanismes monétaires et fiscaux en réduisant les dépenses publiques, en augmentant le taux d'intérêt sur les prêts, en renforçant le processus fiscal et en limitant la masse monétaire. Une telle politique, en règle générale, provoque un ralentissement de la croissance économique et des phénomènes de crise.
Politique de revenu : suppose un contrôle simultané (parallèle) des prix et des salaires en les gelant complètement ou en fixant des limites à leur croissance. Une telle politique est inefficace, car un ralentissement de la croissance des prix provoque une pénurie de biens, et la levée des restrictions qui s'ensuit provoque à nouveau une hausse des prix. Pour des raisons sociales, ce type de politique anti-inflationniste est rarement utilisé.
Incitations à la production concurrentielle : la politique industrielle, qui se caractérise par un soutien gouvernemental global aux producteurs nationaux et à la production nationale, comprend des mesures à la fois pour stimuler directement l'entrepreneuriat en abaissant considérablement les impôts, et pour stimuler indirectement l'épargne de la population (baisse des impôts sur la population).
Il existe également d'autres mesures :
L'indexation (totale ou partielle) est la compensation des pertes résultant de la dépréciation de la monnaie ;
Des formes de confinement de la croissance des prix maîtrisées, qui se manifestent :
D'abord dans le « gel » de la croissance maîtrisée des prix de certains biens ;
Deuxièmement, en maintenant leur niveau dans certaines limites.
Lors du choix d'une variante de la politique anti-inflationniste, il est tout d'abord nécessaire d'identifier correctement ses sources.
Si nous traitons principalement de l'inflation de la demande, les principales orientations de la politique anti-inflationniste seront :
Réduction du taux de croissance de la masse monétaire en raison de la mise en œuvre d'une politique monétaire restrictive : augmentation des taux d'intérêt, réduction de l'émission de monnaie, etc. ;
Une interdiction de la méthode d'émission pour couvrir le déficit budgétaire. En ce qui concerne l'inflation de l'offre, le gouvernement :
Baisser les taux d'imposition afin de créer des incitations au développement de la production ;
Réduire le degré de monopolisation de l'économie par la mise en œuvre d'une réglementation antimonopole active ;
Augmenter la productivité des facteurs de production. L'insécurité du système monétaire face à l'inflation nécessite l'amélioration des méthodes de régulation de la circulation monétaire et l'introduction de nouveaux instruments de politique monétaire.
L'un des nouveaux outils de régulation de la rotation de l'argent dans l'économie est le ciblage (fixation d'objectifs ou de paramètres). Il existe les outils de ciblage suivants :
- politique de ciblage par devise : utilisation d'une bande de taux de change fixe et d'un taux de change fixe ;
- politique de ciblage de l'agrégat monétaire : l'utilisation d'une relation donnée entre les indicateurs des agrégats monétaires comme objectif intermédiaire de la politique monétaire.
- politique de ciblage de l'inflation.
Ciblage de l'inflation
Terme "Ciblage" est emprunté à la cible de langue anglaise et signifie fixer des cibles ou des paramètres quantitatifs.
Le ciblage de l'inflation est un régime de politique monétaire relativement nouveau. On pense qu'il a été mis en œuvre pour la première fois par la Banque centrale de Nouvelle-Zélande en 1990. Depuis, le nombre de pays qui sont passés à une politique monétaire utilisant le ciblage de l'inflation a augmenté rapidement : Canada (1991), Grande-Bretagne (1992), Suède, Finlande et Australie (1993) et autres.
Le premier pays avec une économie en transition à appliquer le ciblage de l'inflation dans la pratique était la République tchèque, et le premier pays en développement était le Brésil.
Le ciblage de l'inflation peut être caractérisé comme un régime de politique monétaire fondé sur l'utilisation des prévisions d'inflation comme cible intermédiaire.
La Banque centrale effectue un ciblage, qui prévoit la dynamique d'inflation à venir et, sur la base de cette prévision, fixe un objectif quantitatif d'inflation pour la période envisagée, sans s'engager à atteindre d'autres objectifs cibles.
Les principaux avantages du ciblage de l'inflation sont les suivants :
Pour la mise en œuvre de la politique monétaire, le caractère unilatéral des objectifs intermédiaires (en termes d'agrégats de taux de change ou de masse monétaire) est remplacé par la synthèse d'un certain nombre d'indicateurs macroéconomiques
Le ciblage de l'inflation implique une plus grande liberté et flexibilité dans les actions de la Banque centrale
La banque centrale s'engage officiellement à n'atteindre que l'objectif principal sur la base de sa prévision de la dynamique des prix, qui agit comme une sorte d'objectif intermédiaire.
L'État, les entreprises et la population ne peuvent pas contrôler rapidement l'état de la politique monétaire, ce qui augmente la responsabilité de la Banque centrale pour les résultats de ses activités. À cet égard, l'un des aspects importants de la politique de ciblage de l'inflation est la capacité du public à évaluer le succès de la politique menée par la Banque centrale, ce qui nécessite une certaine visibilité des résultats. En fixant des objectifs d'inflation, la Banque centrale détermine ainsi les critères d'évaluation de ses activités. Tout écart par rapport aux objectifs visés l'obligera à expliquer les raisons de ce qui se passe.
Premièrement, doit avoir un grand crédit de confiance de la part de la société;
Deuxièmement, ses actions doivent être transparentes.
Conditions minimales d'utilisation du ciblage de l'inflation :
1. Le ciblage de l'inflation n'est possible que dans les pays où l'inflation est réellement faible, et non formellement.
2. Le ciblage est en effet l'objectif fondamental de la politique monétaire.
3. Garantir le bon degré d'autonomie de la Banque centrale et n'utiliser le ciblage que pour prévoir l'inflation.
4. La banque centrale devrait avoir toute liberté de décision concernant l'application des instruments de politique monétaire
En présence des conditions envisagées pour l'utilisation du ciblage de l'inflation, la Banque centrale doit déterminer un indicateur contrôlable caractérisant le taux de croissance des prix dans l'économie du pays.
L'indice des prix à la consommation est principalement utilisé par les banques centrales comme indicateur d'inflation surveillé. L'indice des prix à la consommation habituel comprend des groupes de biens et services dont les prix sont soumis à l'influence de facteurs indépendants de la volonté de la Banque centrale : régulation administrative des prix, augmentation des impôts indirects, augmentation des prix des biens importés, etc. .
Lors du ciblage, il devient nécessaire de déterminer l'indice des prix à la consommation, débarrassé de ces facteurs.
Un indice ajusté et « affiné » est utilisé comme indicateur contrôlé par la Banque centrale, lorsque certains groupes de biens et services sont exclus de l'indice des prix à la consommation habituel, dont les prix sont réglementés par le gouvernement ou sont soumis à des fluctuations importantes au-delà le contrôle de la Banque centrale.
On sait que toute prévision est associée à la présence d'incertitudes sur l'avenir et coïncide rarement complètement avec le développement réel des événements. Lors de la prévision de l'inflation, la connaissance du fonctionnement du mécanisme de transmission de la politique monétaire joue un rôle déterminant. Cependant, cette connaissance est toujours imparfaite, même dans les pays industrialisés à économie stable, car les décalages temporels et les canaux de transmission sont soumis à des changements constants, ce qui affecte certainement la qualité de la prévision.
Dans une période de transition, l'utilisation du ciblage de l'inflation impose des exigences accrues aux unités statistiques et de recherche de la Banque centrale.
L'exactitude des prévisions est également entravée par la présence de facteurs difficiles à prévoir, mais qui ont un impact significatif sur le niveau des prix dans l'économie.
Facteurs rendant le ciblage difficile
Fluctuations des prix des matières premières et des fournitures (notamment énergétiques) sur les marchés mondiaux ;
Modifications des conditions de production agricole affectant les prix des produits agricoles ;
Catastrophes naturelles et autres événements de force majeure se manifestant sous la forme de chocs d'offre et de demande ;
Écart du taux de change de la monnaie nationale par rapport aux valeurs prévisionnelles qui ne résultent pas de la politique économique et monétaire intérieure ;
Problèmes de la qualité des données statistiques et de leur comparabilité.
Lors de la détermination du régime de ciblage, la banque centrale dispose d'une liberté d'action dans le choix des modèles, des instruments et même des objectifs à la seule condition que sa politique doit nécessairement refléter dans ses totaux des indicateurs d'inflation qui se situent à un niveau prédéterminé.
Le ciblage de l'inflation comprend un certain nombre d'éléments.
Annonce publique des objectifs d'inflation à moyen terme
Stabilité des prix fixes dans la politique monétaire développée
La liberté relative de la banque centrale de choisir des cibles provisoires
Notification publique au public du marché sur les objectifs et les plans de la monnaie et du crédit
Les politiciens
Responsabilité accrue des régulateurs pour atteindre les objectifs
Compte tenu des approches pour définir l'inflation comme un objectif défini quantitativement de la politique monétaire (cible), plusieurs aspects importants peuvent être distingués :
La période pour laquelle l'objectif est fixé, ou au cours de laquelle cet objectif est prévu pour être atteint ;
Une mesure de l'inflation ou de l'indice des prix, dont la valeur numérique est en fait la cible ;
Méthodes pour fixer un objectif.
En Ukraine, il y a une transition progressive vers l'utilisation d'éléments de ciblage de l'inflation. Cependant, comme le montre la pratique de la politique monétaire menée par la Banque nationale d'Ukraine, la réalisation simultanée de plusieurs objectifs fixés dans les « principales orientations de la politique monétaire », en règle générale, n'est pas garantie.
Cela s'explique en partie par le manque de cohérence entre les principaux indicateurs monétaires et macroéconomiques inclus dans les calculs des grandes orientations de la politique monétaire.
L'élimination de ces lacunes sera facilitée par l'application plus large des méthodes de programmation financière, c'est-à-dire le développement et la mise en œuvre de modèles économiques et de logiciels appropriés dans la pratique de l'analyse et des prévisions macroéconomiques à la Banque nationale et au gouvernement de l'Ukraine afin de assurer un meilleur équilibre des principaux indicateurs macroéconomiques et monétaires.
Chargement ...