संगठन की वित्तीय स्थिति का आकलन। एक गैर-लाभकारी संगठन की वित्तीय स्थिति के सामान्य मूल्यांकन के लिए मानदंड

वित्तीय स्थिति के संकेतक	मानदंड कम करने की शर्तें	मानदंड द्वारा कक्षा की सीमाएं
1 वर्ग	दूसरा दर्जा	ग्रेड 3	4 था ग्रेड	ग्रेड 5
1. पूर्ण तरलता का अनुपात		0.7 और अधिक हम 14 अंक प्रदान करते हैं	0.69-0.5 हम 13.8 से 10 अंक आवंटित करते हैं	0.49-0.3 हम 9.8 से 6 अंक आवंटित करते हैं	0.29-0.10 हम 5.8 से 2 अंक निर्धारित करते हैं	0.10 से कम हम 1.8 से 0 अंक असाइन करते हैं
2. त्वरित तरलता का गुणांक	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 0.2 अंक काटे जाते हैं	1 या अधिक - 11 अंक	0.99-0.80 - 10.8-7 अंक	0.79-0.70 - 6.8-5 अंक	0.69-0.60 - 4.8-3 अंक	0.59 और उससे कम - 2.8 से 0 अंक
3.वर्तमान चलनिधि का गुणांक	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 0.3 अंक काटे जाते हैं	2 या अधिक - 20 अंक, 1.70-2.0 - 19 अंक	1.69-1.50 - 18.7 से 13 अंक तक	1.49-1.30 - 12.7 से 7 अंक	1.29-1.00 - 6.7 से 1 अंक . तक	0.99 और उससे कम - 0.7 से 0 अंक
4. संपत्ति में कार्यशील पूंजी का हिस्सा	* * *	0.5 और अधिक - 10 अंक	0.49-0.40 - 9 से 7 अंक	0.39-0.30 - 6.5 से 4 अंक	0.29-0.20 - 3.5 से 1 अंक	0.20 से कम - 0.5 से 0 अंक
5.स्वयं के धन से प्रावधान का गुणांक	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 0.3 अंक काटे जाते हैं	0.5 और अधिक - 12.5 अंक	0.49-0.40 - 12.2 से 9.5 अंक	0.39-0.20 - 9.2 से 3.5 अंक	0.19-0.10 - 3.2 से 0.5 अंक	0.10 से कम - 0.2 अंक
6.वित्तीय जोखिम अनुपात	प्रत्येक 0.01 अंक की वृद्धि के लिए, 0.3 अंक काटे जाते हैं	0.70 से कम - 17.5 1.0-0.7 - 17.1-17.4 अंक	1.01-1.22 - 17.0 से 10.7 अंक	1.23-1.44 - 10.4 से 4.1 अंक	1.45-1.56 - 3.8 से 0.5 अंक	1.57 और अधिक - 0.2 से 0 अंक
7. स्वायत्तता का गुणांक	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 0.4 अंक काटे जाते हैं	0.5-0.6 और अधिक - 9-10 अंक	0.49-0.45 - 8 से 9 अंक तक	0.44-0.4 - 6 से 4.4 अंक	0.39-0.31 - 4 से 0.8 अंक	0.3 और उससे कम - 0.4 से 0 अंक
8.वित्तीय स्थिरता का गुणांक	प्रत्येक 0.1 अंक की कमी के लिए, 1 अंक काटा जाता है	0.8 और अधिक - 5 अंक	0.79-0.7 - 4 अंक	0.69-0.6 - 3 अंक	0.59-0.5 - 2 अंक	0.49 और उससे कम - 1 से 0 अंक तक
9. वर्ग सीमाएँ	एन एस	100 - 97.6 अंक	93.5 - 67.6 अंक	64.4 - 37 अंक	33.8 - 10.8 अंक	7.6 - 0 अंक

तालिका 22

वित्तीय स्थिति के स्तर का आकलन …………….

एक उद्यम की साख की अवधारणा उसकी तरलता और वित्तीय स्थिरता के स्तर से निकटता से संबंधित है, क्योंकि तरलता की डिग्री जितनी अधिक होगी, निवेशकों और लेनदारों के भागीदार के रूप में इस उद्यम में विश्वास की डिग्री उतनी ही अधिक होगी। इन पदों से, एम . का उपयोग करके उद्यम की साख का आकलन करना उचित है साख योग्य उधारकर्ताओं के मूल्यांकन के लिए तरीकेव्यक्तिगत बैंकों द्वारा उपयोग किया जाता है। इसका सार इस प्रकार है: मानदंड की प्रणाली एक सामान्यीकरण संकेतक पर आधारित है, जो उद्यम की वित्तीय स्थिति के कई संकेतकों पर आधारित है - उधारकर्ता। प्रत्येक वित्तीय संकेतक के लिए वर्ग की स्थापना की जाती है:

क्रेडिट ग्रेड 1 बहुत अच्छी वित्तीय स्थिति से मेल खाता है, ग्रेड 2 - अच्छा, ग्रेड 3 - मध्यम, ग्रेड 4 - कमजोर, और ग्रेड 5 - खराब वित्तीय स्थिति। तदनुसार, कक्षा 1 से संबंधित उद्यम हैं बिल्कुल साख योग्य, 2 और 3 वर्गों के उद्यम - साख द्वारा सीमित, और 4 -5 ग्रेड - दिवालिया.

प्रत्येक वित्तीय संकेतक को शेयरों या प्रतिशत में व्यक्त भार भी सौंपा गया है।

सामान्यीकरण संकेतक की गणना का क्रम इस प्रकार है। प्राप्त वर्ग संख्याप्रत्येक संकेतक के लिए साख योग्यता संकेतक के विशिष्ट गुरुत्व (भार कारक) से गुणा किया जाता है, फिर परिणामों को सारांशित किया जाता है, और साख का एक सारांश संकेतक, अंकों में व्यक्त किया जाता है, प्राप्त किया जाता है।

तालिका 23

कंपनी की साख का आकलन…. जी।

संकेतक	साख योग्यता वर्ग	उद. भार	विश्लेषित उद्यम
अर्थ	स्कोर
वर्तमान तरलता अनुपात	>2,5	2-2,5	1,5-2	1-1,5	<1,0	0,1
त्वरित अनुपात	>1,2	1-1,2	0.7-1,0	0,5-0,7	<0,5	0,25
वित्तीय स्थिरता अनुपात	>0,6	0,5-0,6	0,4-0,5	0,3-0,4	<0,3	0,15
स्वयं की कार्यशील पूंजी वाले शेयरों के प्रावधान का गुणांक	>0,7	0.5-0,7	0,3-0,5	0,1-0,3	<0,1	0,2
% भुगतानों का कवरेज अनुपात (मुख्य गतिविधियों से लाभ / देय%)	>6	5-6	4-5	3-4	<3	0,05
ऋण सेवा अनुपात (संपत्ति / अल्पकालिक देनदारियां + लंबी अवधि के ऋण के लिए%)	>3,5	3-3,5	2,5-3	2-2,5	<2	0,05
उत्पाद की लाभप्रदता (कर/राजस्व से पूर्व लाभ),%	>40	30-40	25-30	20-25	<20	0,2

तालिका के अनुसार, विश्लेषण किए गए उद्यम की साख वर्ग की गणना करें, निष्कर्ष निकालें।

आप उद्यम की साख का आकलन करने के लिए एक सरलीकृत पद्धति का भी उपयोग कर सकते हैं।

आधुनिक परिस्थितियों में एक उद्यम के अस्तित्व को सुनिश्चित करने के लिए, सबसे पहले, आपके उद्यम और मौजूदा और संभावित प्रतिस्पर्धी उद्यमों दोनों की वित्तीय स्थिति का आकलन करने में सक्षम होना आवश्यक है। ऐसा करने के लिए, मुख्य संकेतकों और मानदंडों का उपयोग करके उद्यम की स्थिति का आकलन करने के लिए उपयुक्त सूचना समर्थन और ज्ञान और क्षमता का होना आवश्यक है।

वर्तमान में, कई रूसी अर्थशास्त्री उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के व्यावहारिक अनुप्रयोग में लगे हुए हैं और अपने काम में वी.वी. कोवालेव, एम.आई. क्रेकिना ए.डी. शेरेमेट, वी.जी. सवित्स्काया और अन्य।

बैलेंस शीट के परिणामों और उसकी मुद्रा में बदलाव के आकलन के साथ उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण शुरू करने की सिफारिश की जाती है, जबकि बैलेंस शीट मुद्रा में कमी का मूल्यांकन नकारात्मक रूप से किया जाता है। आर्थिक संपत्ति (बैलेंस शीट एसेट) की संरचना, संरचना और परिवर्तन और उनके वित्तपोषण के स्रोतों (बैलेंस शीट देयता) पर विचार करना आवश्यक है। वित्तीय दृष्टिकोण से परिसंचारी संपत्तियों की वृद्धि, संपत्ति की गतिशीलता में वृद्धि को इंगित करती है, दीर्घकालिक वित्तीय निवेशों की वृद्धि उद्यम द्वारा अपनाई गई निवेश नीति को निर्धारित करती है, अमूर्त संपत्ति की वृद्धि द्वारा अपनाई गई नवाचार नीति को इंगित करता है उद्यम।

देय और प्राप्य खातों की वृद्धि दर संतुलन में होनी चाहिए। इसके अलावा, देय खातों की वृद्धि दर प्राप्य खातों की वृद्धि दर से कम होनी चाहिए। "बीमार" बैलेंस शीट आइटम (नुकसान की उपस्थिति) की उपस्थिति पर ध्यान दिया जाना चाहिए।

कंपनी की सॉल्वेंसी का विश्लेषण बैलेंस शीट डेटा और तरलता अनुपात की गणना के आधार पर किया जाता है। तरलता अनुपात की मदद से, कंपनी की अल्पकालिक दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता निर्धारित होती है।

चलनिधि संकेतक वर्तमान परिसंपत्तियों (संपत्ति या उसके व्यक्तिगत भागों का खंड II) के अनुपात से अल्पकालिक देनदारियों (बैलेंस शीट देयता या उसके व्यक्तिगत भागों के खंड V) से निर्धारित होते हैं।

कंपनी की कार्यशील पूंजी का प्रत्येक भाग, अपनी तरलता के साथ, अल्पकालिक देनदारियों की राशि के संबंध में, दिखाता है कि कंपनी की अल्पकालिक देनदारियों का कितना हिस्सा है, यह हिस्सा पैसे में परिवर्तित होने पर भुगतान करेगा।

ऐसे संबंधों को तरलता अनुपात कहा जाता है।

उनकी गणना के लिए सॉल्वेंसी संकेतक और एल्गोरिदम तालिका 1.2 में दिखाए गए हैं।

तालिका 1.2. कंपनी की सॉल्वेंसी के संकेतक

संकेतकों का नाम	गणना एल्गोरिथ्म
कुल कवरेज अनुपात	कार्यशील पूंजी
	अल्पकालिक देनदारियों
वर्तमान तरलता अनुपात	कार्यशील पूंजी - लंबी अवधि के देनदार / अल्पकालिक देनदारियां
पूर्ण तरलता अनुपात	नकद + अल्पकालिक वित्तीय निवेश / अल्पकालिक देनदारियां
तत्काल (मध्यवर्ती तरलता) अनुपात	नकद + केएफवी + + प्राप्य खाते अल्पकालिक देनदारियां
धन जुटाने के दौरान तरलता अनुपात	सूची
	अल्पकालिक देनदारियों

सॉल्वेंसी का स्तर कंपनी के खातों में धन की उपलब्धता, कंपनी के दायित्वों के पुनर्भुगतान की समयबद्धता और पूर्णता को निर्धारित करता है।

तरलता अनुपात के विश्लेषण के साथ, बैलेंस शीट तरलता का विश्लेषण किया जाता है, जिसे कंपनी की देनदारियों के कवरेज की डिग्री में उसकी संपत्ति द्वारा व्यक्त किया जाता है। रूपांतरण की अवधि, जो धन में दायित्वों की परिपक्वता से मेल खाती है। बैलेंस शीट तरलता कंपनी की देनदारियों और उसकी संपत्ति के बीच समानता स्थापित करके हासिल की जाती है।

बैलेंस शीट तरलता विश्लेषण का तकनीकी पक्ष संपत्तियों द्वारा धन की तुलना करना है, जो उनकी तरलता की डिग्री के अनुसार समूहीकृत होते हैं और देनदारियों के लिए देनदारियों के साथ तरलता के अवरोही क्रम में व्यवस्थित होते हैं, जिन्हें परिपक्वता द्वारा समूहीकृत किया जाता है और आरोही क्रम में व्यवस्थित किया जाता है उनके भुगतान की शर्तें।

शेष राशि को तरल माना जाता है यदि

A1> P1, A2> P2, AZ> PZ, A4<П4

तरलता की डिग्री के आधार पर, उद्यम की संपत्ति को निम्नलिखित समूहों में विभाजित किया जाता है:

A1 - सबसे अधिक तरल संपत्ति - कंपनी का नकद और अल्पकालिक वित्तीय निवेश;

A2 - शीघ्र वसूली योग्य परिसंपत्तियां - प्राप्य खाते और अन्य परिसंपत्तियां;

ए 3 - धीमी गति से चलने वाली संपत्ति - स्टॉक (लाइन 217 और आस्थगित व्यय को छोड़कर), साथ ही खंड ए I "दीर्घकालिक वित्तीय निवेश" (अन्य उद्यमों की अधिकृत पूंजी में निवेश की मात्रा से कम) से आइटम;

ए 4 - हार्ड-टू-सेल एसेट्स - पिछले समूह में शामिल इस खंड के लेखों के अपवाद के साथ, बैलेंस शीट के खंड ए I का कुल।

बैलेंस शीट देनदारियों को उनके भुगतान की तात्कालिकता के अनुसार समूहीकृत किया जाता है:

P1 - सबसे जरूरी देनदारियां - देय खाते, अन्य देनदारियां, साथ ही समय पर चुकाए गए ऋण;

P2 - अल्पकालिक देनदारियाँ - अल्पकालिक ऋण और उधार ली गई धनराशि;

- लंबी अवधि की देनदारियां - लंबी अवधि के ऋण और उधार ली गई धनराशि;

P4 - स्थायी देनदारियां - दायित्व की धारा III का परिणाम।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता का मूल्यांकन इक्विटी और ऋण पूंजी के अनुपात से किया जाता है, संपत्ति निर्माण के स्रोतों के रूप में, कंपनी की सॉल्वेंसी और लाभप्रदता के संकेतकों द्वारा महत्वपूर्ण स्थान के साथ।

सापेक्ष संकेतकों में शामिल हैं: स्वायत्तता अनुपात, उधार और स्वयं के धन का अनुपात, स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के साथ प्रावधान का अनुपात, आदि।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता के महत्वपूर्ण संकेतक हैं: शुद्ध संपत्ति (वास्तविक इक्विटी पूंजी) का मूल्य और वित्तपोषण के स्रोतों के साथ सूची की उपलब्धता।

तालिका 1.3। उद्यम की वित्तीय स्थिरता के संकेतक

संकेतक का नाम	गणना एल्गोरिथ्म
1. स्वायत्तता का गुणांक	हिस्सेदारी
	कुल संपत्ति
2. उधार और स्वयं के धन के अनुपात का अनुपात	प्रतिबद्धताओं
	हमारी पूंजी
3. अपनी परिसंचारी संपत्तियों के साथ प्रावधान का गुणांक	स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों की राशि / परिसंचारी परिसंपत्तियों की राशि (पी आर ए)
4. स्वयं की कार्यशील पूंजी की राशि	Fr.P-Ip.A + IVp.n

वित्तीय पहलू में एक उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि मुख्य रूप से कारोबार की गति और उसके धन के साथ-साथ उद्यम के संसाधनों का उपयोग करने की दक्षता के संकेतकों में प्रकट होती है। एक उद्यम की लाभप्रदता उसकी गतिविधियों की लाभप्रदता की डिग्री को दर्शाती है। व्यावसायिक गतिविधि और लाभप्रदता के विश्लेषण में विभिन्न वित्तीय संकेतकों, टर्नओवर और लाभप्रदता अनुपात के स्तरों और गतिशीलता का अध्ययन शामिल है, जो उद्यम की गतिविधियों के परिणामों के संकेतक हैं, जैसे: राजस्व की वृद्धि दर, लाभ, स्तर श्रम उत्पादकता, पूंजी उत्पादकता, गणना में धन का कारोबार, सूची, कार्यशील पूंजी, इक्विटी कारोबार, साथ ही लाभप्रदता, लाभप्रदता या पूंजी, संसाधनों या उत्पादों पर वापसी के संकेतक।

तालिका 1.4. व्यावसायिक गतिविधि के संकेतक

संकेतक	इकाई रेव	गणना एल्गोरिथ्म
1. बिक्री आय
2. लाभ (कर पूर्व)
3. श्रम उत्पादकता		बिक्री राजस्व औसत हेडकाउंट
4. पूंजी उत्पादकता		अचल संपत्तियों की आय/औसत लागत
5. गणना में धन का कारोबार (खाते प्राप्य)		राजस्व / औसत प्राप्तियां
6. गणना में धन का कारोबार (खाते प्राप्य)		365 / सूचकांक 5
7. इन्वेंटरी टर्नओवर		उत्पादन लागत / औसत उत्पादन सूची
8. इन्वेंटरी टर्नओवर		365 / सूचकांक 7
9. देय खातों का कारोबार		औसत देय खाते x 365 / निर्माण लागत
10. परिचालन चक्र की अवधि
11. वित्तीय चक्र की लंबाई
12. इक्विटी पूंजी कारोबार		राजस्व / औसत इक्विटी (डब्ल्यूए)
13. कुल पूंजी कारोबार का अनुपात		राजस्व / औसत बैलेंस शीट कुल
14. कार्यशील पूंजी का कारोबार		राजस्व / औसत कुल कार्यशील पूंजी (HA)
		कार्यशील पूंजी कारोबार x मुख्य व्यवसाय की लाभप्रदता (बिक्री)

लाभप्रदता का विश्लेषण करने के लिए, गुणांक के दो समूहों की गणना की जाती है: इक्विटी पर वापसी और संचालन की लाभप्रदता।

तालिका 1.5. लाभप्रदता मूल्यांकन

संकेतक	गणना एल्गोरिथ्म	जानकारी का स्रोत
1. कुल पूंजी पर वापसी	कर पूर्व लाभ (या शुद्ध लाभ) / अवधि के लिए औसत बैलेंस शीट कुल	फॉर्म नंबर 1, फॉर्म नंबर 2
2. इक्विटी पर वापसी	कर पूर्व लाभ (या शुद्ध आय) / इक्विटी के औसत स्रोत	फॉर्म नंबर 1 (III आरपी), फॉर्म नंबर 2
3. अचल संपत्तियों की लाभप्रदता	कर पूर्व लाभ/औसत अचल संपत्तियां	फॉर्म नंबर 1 (आई आर ए), फॉर्म नंबर 2
4. बिक्री पर वापसी (मुख्य व्यवसाय)	उत्पाद की बिक्री / राजस्व से लाभ
5. बेचे गए उत्पादों की लाभप्रदता (लागत)	बेचे गए माल की बिक्री / लागत से लाभ

उद्यम की वित्तीय नीति के विकास के लिए उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण मुख्य है; बाजार की स्थितियों में, एक महत्वपूर्ण कार्य भविष्य में वित्तीय स्थिति की भविष्यवाणी करना और दूरस्थता की डिग्री की गणना करना है। दिवालियापन से फर्म और उनकी विश्वसनीयता की डिग्री एक विशेष स्थान लेती है।

रूसी संघ के शिक्षा और विज्ञान मंत्रालय

वित्त विभाग
वित्त और मूल्य विभाग

विशेषता: "वित्त और ऋण"
विशेषज्ञता: "वित्तीय प्रबंधन"

स्नातक काम

विषय: उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए मानदंड

मास्को 2006

टिप्पणी
इस कार्य का उद्देश्य स्थिति को सुधारने या स्थिर करने के लिए प्रबंधन निर्णय लेने के लिए आवश्यक उद्यम की वित्तीय स्थिति की विशेषता वाले मानदंडों की एक समेकित प्रणाली देना है।
परिचय इस कार्य के विषय और उद्देश्यों की प्रासंगिकता पर प्रकाश डालता है।
लक्ष्य प्राप्त करने के लिए, निम्नलिखित समस्याओं को चरणों में शामिल किया गया है:
पहला अध्याय वित्तीय स्थिति के आकलन के सार और महत्व का खुलासा करता है, इसके कार्यान्वयन के लिए आवश्यक जानकारी के स्रोतों का वर्णन करता है, मूल्यांकन करने के तरीकों का अवलोकन प्रदान करता है;
दूसरा अध्याय वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए संकेतकों, गणना और व्याख्या के लिए उनके एल्गोरिदम, गुणांक विश्लेषण के नुकसान लाने के लिए समर्पित है। यह अभिन्न मूल्यांकन के तरीकों पर भी विचार करता है और वित्तीय कठिनाइयों के पूर्वानुमान के पश्चिमी अनुभव का वर्णन करता है;
तीसरा अध्याय एक रूसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करता है और इसके सुधार के लिए सिफारिशें देता है;
निष्कर्ष में, अध्ययन के सबसे महत्वपूर्ण पहलुओं और निष्कर्षों पर प्रकाश डाला गया है।
कार्य में वित्तीय विवरण, टेबल और चार्ट सहित एप्लिकेशन शामिल हैं।
टिप्पणी
इस अंतिम कार्य का उद्देश्य एक उद्यम की वित्तीय स्थिति का प्रतिनिधित्व करने वाले वित्तीय अनुपातों की सारांश प्रणाली है, जो कंपनी की स्थिति में सुधार या स्थिरीकरण पर प्रशासनिक निर्णय लेने के लिए आवश्यक हैं।
परिचय में इस डिग्री कार्य विषय को चुनने की पुष्टि, इस शोध के मुख्य उद्देश्यों का विवरण शामिल है।
वस्तुओं की उपलब्धि निम्नलिखित समस्याओं के चरणबद्ध समाधान द्वारा की जाती है:
पहले अध्याय में वित्तीय स्थिति के आकलन का सार और महत्व प्रकट होता है; आवश्यक सूचना के स्रोतों का विवरण और इसके कार्यान्वयन के तरीकों की समीक्षा दी गई है।
दूसरा अध्याय वित्तीय अनुपातों, गणना के उनके एल्गोरिदम, व्याख्या और अनुपात विश्लेषण की कमी पर विचार करने के लिए समर्पित है। यहां एकीकृत अनुमान की तकनीकों पर विचार किया गया है और वित्तीय कठिनाइयों के पूर्वानुमान के पश्चिमी अनुभव का वर्णन किया गया है।
तीसरे अध्याय में रूसी उद्यम का वित्तीय विश्लेषण किया गया है और इसके सुधार पर सिफारिशें दी गई हैं।
सबसे महत्वपूर्ण बिंदुओं को समेटने के लिए निष्कर्ष के साथ काम समाप्त होता है।
पेपर में वित्तीय विवरणों, तालिकाओं और विभिन्न प्रकार के आरेखों के साथ परिशिष्ट शामिल हैं।

अध्याय 1. उद्यम की वित्तीय स्थिति का सार और
इसके मूल्यांकन के लिए मानदंड ………………………………………………… .7
1.1. उद्यम और मानदंड की वित्तीय स्थिति की अवधारणा
उसका आकलन ……………………………………………………………… .7
1.2. वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए सूचना आधार ………………… .11
1.3. वित्तीय विवरणों के विश्लेषण की पद्धति और प्रकार ………………………… .16
1.4. उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए मानदंड की प्रणाली ............ 18

अध्याय 2. वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए मानदंड: एल्गोरिदम
गणना और व्याख्या …………………………………………… ..20
2.1. उद्यम की संपत्ति की स्थिति का आकलन .................20
2.2. उद्यम की शोधन क्षमता और तरलता का विश्लेषण ………………… .21
2.3. वित्तीय स्थिरता का आकलन और विश्लेषण ………………………………… .25
2.4. लाभप्रदता का मूल्यांकन और विश्लेषण ………………………………… ..29
2.5. टर्नओवर और व्यावसायिक गतिविधि का आकलन और विश्लेषण ………………… ..32
2.6. परिकलित संकेतकों (गुणांक) के विश्लेषण के नुकसान …………… ..38
2.7. उद्यम की वित्तीय स्थिति का एकीकृत मूल्यांकन ……………… ..39
2.8. औपचारिक और गैर-औपचारिक प्रणाली का उपयोग करना
पश्चिमी अभ्यास में मानदंड ……………………………………… 44

अध्याय 3. ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" की वित्तीय स्थिति का आकलन और भविष्य में इसके सुधार के लिए सिफारिशें ……………………………………………… 47
3.1. सामान्य जानकारी ………………………………………………………… .47
3.2. संपत्ति की स्थिति का आकलन ………………………………… .47
3.3. चलनिधि मूल्यांकन ……………………………………………………… 49
3.4. वित्तीय स्थिरता मूल्यांकन …………………………………………… .53
3.5. लाभप्रदता मूल्यांकन ……………………………………………… 55
3.6. व्यावसायिक गतिविधि और कारोबार का आकलन …………………………… ..56
3.7. वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन मूल्यांकन ………………………………… 60
3.8. भविष्य में वित्तीय स्थिति में सुधार के लिए सिफारिशें............ 62

निष्कर्ष ………………………………………………………………………… .65
स्रोतों और साहित्य की सूची …………………………………………… .68
परिशिष्ट ………………………………………………………………………… 71

परिचय
बाजार की स्थितियों में, अस्तित्व की गारंटी और उद्यम की स्थिर स्थिति का आधार इसकी वित्तीय स्थिरता है। यह वित्तीय संसाधनों की एक स्थिति को दर्शाता है जिसमें एक उद्यम, स्वतंत्र रूप से धन का हेरफेर, अपने प्रभावी उपयोग के माध्यम से, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की एक निर्बाध प्रक्रिया सुनिश्चित करने के साथ-साथ इसके विस्तार और नवीनीकरण की लागत को कम करने में सक्षम है।
इस विषय की प्रासंगिकता इस तथ्य के कारण है कि उद्यमों की वित्तीय स्थिरता की सीमाओं का निर्धारण बाजार में संक्रमण में सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक समस्याओं में से एक है, क्योंकि अपर्याप्त वित्तीय स्थिरता उद्यमों के विकास के लिए धन की कमी का कारण बन सकती है। उत्पादन, उनका दिवाला और अंतत: दिवालिएपन के लिए। , और अत्यधिक स्थिरता विकास में बाधा डालेगी, अत्यधिक स्टॉक और भंडार के साथ उद्यम की लागतों पर बोझ पड़ेगा।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए, उसकी वित्तीय स्थिति का आकलन आवश्यक है। वित्तीय स्थिति वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता, नियुक्ति और उपयोग को दर्शाने वाले संकेतकों का एक समूह है।
मूल्यांकन का उद्देश्य कंपनी की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करना है, साथ ही इसे सुधारने के उद्देश्य से लगातार काम करना है। वित्तीय स्थिति के विश्लेषण से पता चलता है कि यह कार्य किन विशिष्ट क्षेत्रों में किया जाना चाहिए। इसके अनुसार, विश्लेषण के परिणाम इस सवाल का जवाब देते हैं कि किसी उद्यम की गतिविधि की एक विशिष्ट अवधि में वित्तीय स्थिति में सुधार करने के सबसे महत्वपूर्ण तरीके क्या हैं।
कंपनी के आर्थिक संसाधनों और उनके उपयोग के बारे में जानकारी भविष्य में नकदी बनाने की क्षमता का अनुमान लगाने में उपयोगी है। इस तरह के पूर्वानुमान के लिए परिसंपत्तियों के विश्लेषण की आवश्यकता होती है, जिसमें कंपनी की संपत्ति में रखे गए धन के कारोबार का विश्लेषण, या परिसंपत्तियों का कारोबार, कार्यशील पूंजी का विश्लेषण और अचल संपत्तियों में निवेश शामिल है।
समय पर अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता का अनुमान लगाने के लिए आवश्यक तरलता और शोधन क्षमता के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए, वर्तमान शोधन क्षमता का विश्लेषण किया जाता है।
स्वीकार्य वित्तीय जोखिमों के आधार पर उधार ली गई धनराशि की आवश्यकता का अनुमान लगाने के साथ-साथ मालिकों के बीच भविष्य के मुनाफे और नकदी प्रवाह के वितरण की योजना बनाने के लिए वित्तीय संरचना के बारे में जानकारी की आवश्यकता है। ऐसी जानकारी पूंजी संरचना के विश्लेषण की प्रक्रिया में प्राप्त की जा सकती है।
किसी कंपनी के प्रदर्शन के बारे में जानकारी, विशेष रूप से लाभप्रदता, आर्थिक संसाधनों में संभावित परिवर्तनों का आकलन करने के लिए आवश्यक है जिसे भविष्य में नियंत्रित करने की संभावना है। ऐसी जानकारी उस दक्षता का न्याय करने के लिए भी महत्वपूर्ण है जिसके साथ एक कंपनी अतिरिक्त संसाधनों का उपयोग कर सकती है। वित्तीय परिणामों के विश्लेषण और गतिविधियों की लाभप्रदता के परिणामस्वरूप ऐसी जानकारी प्राप्त करना संभव है।
व्यावसायिक व्यवहार में, इस बात के कई उदाहरण हैं कि कैसे विश्लेषणात्मक प्रक्रियाओं और औचित्य पर ध्यान न देने या अपर्याप्त ध्यान देने से प्रमुख रणनीतिक गलत गणना हुई, और, इसके विपरीत, प्रबंधन प्रणाली में विश्लेषणात्मक इकाई को मजबूत करने से अंततः एक या दूसरे तरीके से गुणात्मक रूप से नए स्तर तक पहुंचना पड़ा। व्यापार का क्षेत्र।
इस कार्य का उद्देश्य किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति को दर्शाने वाले मानदंडों की एक समेकित प्रणाली प्रदान करना है, जो व्यावसायिक उत्पादन, आर्थिक और प्रबंधन निर्णय लेने के लिए आवश्यक स्थिति को सुधारने या स्थिर करने के लिए आवश्यक है, और इन मानदंडों के आधार पर सुधार के लिए सिफारिशें विकसित करना है। वित्तीय स्थिति।
इसे प्राप्त करने के लिए, निम्नलिखित शोध कार्य निर्धारित और हल किए गए:
वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए वित्तीय विवरणों को सूचना आधार के रूप में मानें;
प्रमुख संकेतकों के आकलन और गणना के लिए कार्यप्रणाली का वर्णन कर सकेंगे;
संकेतकों का इष्टतम सेट निर्धारित करें और किसी विशेष उद्यम की वित्तीय स्थिति का सामान्यीकृत मूल्यांकन करें;
पहचान की गई समस्याओं का विश्लेषण करें और वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों को अनुकूलित करने के लिए समाधान विकसित करें
इसी समय, बाहरी वातावरण में किसी उद्यम की आर्थिक गतिविधि की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता वित्तीय स्थिति है। यह एक उद्यम की प्रतिस्पर्धात्मकता, व्यावसायिक सहयोग में इसकी क्षमता को निर्धारित करता है, यह आकलन करता है कि उद्यम के स्वयं के आर्थिक हितों और वित्तीय और अन्य संबंधों में उसके भागीदारों की गारंटी किस हद तक है। इसलिए, उद्धृत संकेतकों की प्रणाली का उद्देश्य बाहरी उपभोक्ताओं के लिए अपनी स्थिति दिखाना है, क्योंकि बाजार संबंधों के विकास के साथ, वित्तीय जानकारी के उपयोगकर्ताओं की संख्या में काफी वृद्धि होती है।
एक वास्तविक कंपनी की गतिविधियों का एक व्यापक विश्लेषण व्यावहारिक दृष्टिकोण से वास्तव में प्रासंगिक और महत्वपूर्ण है, और साथ ही एक वित्तीय प्रबंधक और विश्लेषक के काम का एक उत्कृष्ट उदाहरण है।
इस कार्य का उद्देश्य 2003-2006 में जेएससी "पीओ ब्रांस्क मशीन बिल्डिंग प्लांट" की वित्तीय स्थिति का आकलन करना है।
कार्य में तीन अध्याय हैं।
पहले अध्याय में, विभिन्न लेखकों की राय के अध्ययन के साथ-साथ आम तौर पर स्वीकृत दृष्टिकोणों के अनुसार, मुद्दे का सिद्धांत, वित्तीय स्थिति का आकलन करने का सार और महत्व प्रकट होता है, बुनियादी अवधारणाओं की परिभाषाएं हैं दिया गया; मूल्यांकन करने के लिए आवश्यक सूचना के स्रोतों का विवरण प्रदान करता है और मूल्यांकन विधियों और विश्लेषण के प्रकारों का एक सिंहावलोकन प्रदान करता है। अध्याय के अंत में, एक उद्यम की वित्तीय स्थिति और उनके वर्गीकरण का आकलन करने के लिए मानदंड की प्रणाली की एक सामान्यीकरण विशेषता दी गई है।
दूसरा अध्याय वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए संकेतकों के निम्नलिखित समूहों पर विचार करने के लिए समर्पित है, गणना और व्याख्या के लिए उनके एल्गोरिदम:
- उद्यम की संपत्ति की स्थिति का आकलन;
- कंपनी की सॉल्वेंसी और तरलता का विश्लेषण;
- वित्तीय स्थिरता का आकलन और विश्लेषण;
- लाभप्रदता का मूल्यांकन और विश्लेषण;
- कारोबार और व्यावसायिक गतिविधि का आकलन और विश्लेषण।
यहां गणना के सूत्र, उनके आर्थिक अर्थ और मानक मूल्य, साथ ही साथ गुणांक विश्लेषण के नुकसान हैं। अभिन्न मूल्यांकन के तरीकों पर विचार किया जाता है। अध्याय वित्तीय संकट की भविष्यवाणी में पश्चिमी अनुभव के विवरण के साथ समाप्त होता है।
तीसरा अध्याय वित्तीय संकेतकों (अनुपात) के सभी समूहों की गणना करके एक रूसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करता है। मूल्यांकन संलग्न बैलेंस शीट और जेएससी पीओ ब्रांस्क मशीन बिल्डिंग प्लांट के लाभ और हानि विवरण के आधार पर किया जाता है। गणना कार्य के दूसरे अध्याय में चर्चा की गई पद्धति के अनुसार की जाती है।
वित्तीय स्थिति में परिवर्तन के साथ-साथ इन परिवर्तनों की गतिशीलता का आकलन रिपोर्टिंग के ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज विश्लेषण का उपयोग करके किया जाता है। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण उद्यम निधि और उनके स्रोतों की संरचना को दर्शाता है। रिपोर्टिंग के क्षैतिज विश्लेषण में विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण होता है, जिसमें निरपेक्ष संकेतक सापेक्ष विकास दर से पूरित होते हैं।
गुणांक विश्लेषण के साथ उद्यम की आर्थिक गतिविधि में होने वाले कारकों और घटनाओं के कारणों और संबंधों की व्याख्या करने वाली टिप्पणियां होती हैं। मुख्य संकेतकों की गतिशीलता और विश्लेषण आरेखों में प्रस्तुत किए जाते हैं। गणना तालिकाएँ परिशिष्ट में शामिल हैं। अध्याय उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार के लिए सिफारिशें प्रदान करता है।
काम का सूचना आधार मुख्य नियामक कानूनी कृत्यों, विशेष साहित्य, विशेष रूप से वी.वी. कोवालेव, विट। कोवालेव जैसे लेखकों के वैज्ञानिक कार्यों से बना था। वी., सवित्स्काया जी.वी., मार्करीयन ई.ए., गेरासिमेंको जी.पी., मार्करीयन एस.ई. और अन्य, विश्लेषणात्मक और सांख्यिकीय सामग्री, पत्रिकाओं के लेख।

अध्याय 1. उद्यम की वित्तीय स्थिति और उसके मूल्यांकन के मानदंड का सार

1.1. उद्यम की वित्तीय स्थिति की अवधारणा और इसके मूल्यांकन के मानदंड

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति उसकी गतिविधियों की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है। यह उद्यम की विश्वसनीयता और इसकी प्रतिस्पर्धात्मकता को निर्धारित करता है, व्यावसायिक सहयोग के गारंटर के रूप में कार्य करता है और उद्यम और उसके भागीदारों दोनों के आर्थिक हितों के प्रभावी कार्यान्वयन के रूप में कार्य करता है।
उद्यम के परिणामों को निर्धारित करने वाले कारकों के पूरे सेट के कुशल, परिकलित प्रबंधन के परिणामस्वरूप उद्यम की एक स्थिर वित्तीय स्थिति प्राप्त की जाती है।
एक बाजार अर्थव्यवस्था में, उत्पादन और आर्थिक प्रक्रिया में सभी प्रतिभागियों को एक उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने की आवश्यकता होती है।
एक उद्यम के प्रबंधक के लिए, उसके द्वारा लिए गए निर्णयों की प्रभावशीलता, सामग्री, श्रम और वित्तीय संसाधनों के उपयोग की प्रभावशीलता और परिणामी अंतिम वित्तीय परिणामों का आकलन करना महत्वपूर्ण है। मालिकों (शेयरधारकों सहित) के लिए यह जानना महत्वपूर्ण है कि उद्यमी व्यवसाय में निवेश पर प्रतिफल क्या है, आर्थिक जोखिम का स्तर क्या है, और यह भी कि पूंजी हानि की संभावना कितनी है। आपूर्तिकर्ताओं के लिए, भौतिक संसाधनों, किए गए कार्य या प्रदान की गई सेवाओं के लिए संभावित भुगतान का आकलन करना महत्वपूर्ण है। ऋणदाता और निवेशक जारी किए गए ऋणों के पुनर्भुगतान की संभावना, निवेश परियोजनाओं के आर्थिक आकर्षण का आकलन करने में रुचि रखते हैं।
उद्यम के इन सभी पहलुओं को विश्व और घरेलू अभ्यास द्वारा विकसित विधियों (उपकरणों) की सहायता से प्रबंधित किया जा सकता है, जिनकी समग्रता वित्तीय प्रबंधन प्रणाली बनाती है।
इस प्रकार, किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मुख्य कार्य हैं:
- विश्लेषण की गई कंपनी की वित्तीय स्थिति, वित्तीय परिणाम, दक्षता और व्यावसायिक गतिविधि का एक उद्देश्य मूल्यांकन;
- प्राप्त राज्य के कारकों और कारणों की पहचान और प्राप्त परिणाम;
- वित्त के क्षेत्र में अपनाए गए प्रबंधन निर्णयों की तैयारी और औचित्य;
- वित्तीय स्थिति और वित्तीय परिणामों में सुधार के लिए भंडार की पहचान और जुटाना, सभी आर्थिक गतिविधियों की दक्षता बढ़ाना।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिति एक जटिल आर्थिक श्रेणी है, जो एक निश्चित समय पर इसके संचलन की प्रक्रिया में पूंजी की स्थिति और एक व्यावसायिक इकाई की आत्म-विकास की क्षमता को दर्शाती है।
संचालन, निवेश और वित्तीय गतिविधियों की प्रक्रिया में, पूंजी परिसंचरण, धन की संरचना और उनके गठन के स्रोत, वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता और आवश्यकता और, परिणामस्वरूप, उद्यम की वित्तीय स्थिति की निरंतर प्रक्रिया होती है। जिसकी बाहरी अभिव्यक्ति सॉल्वेंसी, परिवर्तन है।
यदि वर्तमान सॉल्वेंसी किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की बाहरी अभिव्यक्ति है, तो वित्तीय स्थिरता इसका आंतरिक पक्ष है, जो लंबी अवधि में स्थिर सॉल्वेंसी सुनिश्चित करता है, जो संपत्ति और देनदारियों, आय और व्यय, सकारात्मक और नकारात्मक के संतुलन पर आधारित है। नकदी प्रवाह।
पर्याप्त इक्विटी पूंजी, अच्छी संपत्ति की गुणवत्ता, पर्याप्त लाभप्रदता, परिचालन और वित्तीय जोखिम, पर्याप्त तरलता, स्थिर आय और उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने के पर्याप्त अवसरों को ध्यान में रखते हुए एक स्थिर वित्तीय स्थिति प्राप्त की जाती है।
वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए, एक उद्यम के पास एक लचीली पूंजी संरचना होनी चाहिए, अपने आंदोलन को इस तरह से व्यवस्थित करने में सक्षम होना चाहिए ताकि सॉल्वेंसी बनाए रखने और स्व-वित्तपोषण के लिए स्थितियां बनाने के लिए खर्चों पर आय की निरंतर अधिकता सुनिश्चित हो सके।
उद्यम की वित्तीय स्थिति, इसकी स्थिरता और स्थिरता इसके उत्पादन, वाणिज्यिक और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करती है। यदि उत्पादन और वित्तीय योजनाओं को सफलतापूर्वक पूरा किया जाता है, तो इसका कंपनी की वित्तीय स्थिति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इसके विपरीत, उत्पादन और बिक्री में गिरावट के परिणामस्वरूप, इसकी लागत में वृद्धि, राजस्व में कमी और लाभ की मात्रा और, परिणामस्वरूप, उद्यम की वित्तीय स्थिति में गिरावट और इसकी सॉल्वेंसी है। . नतीजतन, स्थिर स्थिति एक सुखद दुर्घटना नहीं है, बल्कि उद्यम की आर्थिक गतिविधि के परिणामों को निर्धारित करने वाले कारकों के पूरे परिसर के सक्षम, कुशल प्रबंधन का परिणाम है।
एक स्थिर वित्तीय स्थिति, बदले में, उत्पादन योजनाओं के कार्यान्वयन और आवश्यक संसाधनों के साथ उत्पादन आवश्यकताओं के प्रावधान पर सकारात्मक प्रभाव डालती है। इसलिए, आर्थिक गतिविधि के एक अभिन्न अंग के रूप में वित्तीय गतिविधि का उद्देश्य मौद्रिक संसाधनों की नियोजित प्राप्ति और व्यय सुनिश्चित करना, गणना अनुशासन का कार्यान्वयन, इक्विटी और उधार ली गई पूंजी के तर्कसंगत अनुपात की उपलब्धि और इसका सबसे कुशल उपयोग होना चाहिए।
वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मुख्य कार्य:
1. उद्यम की वित्तीय स्थिति का समय पर और उद्देश्य निदान, इसके "दर्द बिंदुओं" की स्थापना और उनके गठन के कारणों का अध्ययन।
2. उद्यम की वित्तीय स्थिति, उसकी शोधन क्षमता और वित्तीय स्थिरता में सुधार के लिए भंडार की तलाश करें।
3. वित्तीय संसाधनों के अधिक कुशल उपयोग और उद्यम की वित्तीय स्थिति को मजबूत करने के उद्देश्य से विशिष्ट सिफारिशों का विकास।
4. संसाधनों के उपयोग के लिए विभिन्न विकल्पों के साथ संभावित वित्तीय परिणामों का पूर्वानुमान और वित्तीय स्थिति के मॉडल विकसित करना।
वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मानदंड वित्तीय अनुपात हैं - कुछ पूर्ण वित्तीय संकेतकों के संबंध को दूसरों के साथ व्यक्त करने वाले सापेक्ष संकेतक, क्योंकि मुद्रास्फीति की स्थिति के तहत पूर्ण बैलेंस शीट संकेतकों को तुलनीय रूप में लाना बहुत मुश्किल है।
विश्लेषण किए गए उद्यम के सापेक्ष संकेतकों की तुलना की जा सकती है:
जोखिम की डिग्री का आकलन करने और दिवालियापन की संभावना की भविष्यवाणी करने के लिए आम तौर पर स्वीकृत "मानदंडों" के साथ;
अन्य उद्यमों से समान डेटा, जो आपको उद्यम की ताकत और कमजोरियों और इसकी क्षमताओं की पहचान करने की अनुमति देता है;
उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार या गिरावट के रुझानों का अध्ययन करने के लिए पिछले वर्षों के समान डेटा।
वर्तमान में, वित्तीय और आर्थिक स्थिति का आकलन करने के लिए मानदंड और संकेतकों की एक काफी स्पष्ट प्रणाली बनाई गई है।
हाल के वर्षों में रूस में वित्तीय स्थिति और उसके मानदंडों का आकलन करने का दृष्टिकोण विभिन्न कारकों के प्रभाव में बदल गया है, जिनमें से प्रत्येक ने अपनी एक या दूसरे दिशाओं के विकास को प्रेरित (या धीमा) किया है।
ऐसे कारकों में, निम्नलिखित को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:
- बाजार संबंधों का गठन और स्वामित्व के विभिन्न रूपों का उदय;
- शेयर बाजार का गठन;
- अचल संपत्ति बाजार का विकास;
- लेखांकन और रिपोर्टिंग में सुधार की प्रक्रिया;
- लेखा परीक्षा का गठन और विकास;
- हितधारकों की ओर से वित्तीय विश्लेषण के परिणामों की मांग;
- कानूनी ढांचे में बदलाव;
- एकल लेखांकन और विश्लेषणात्मक वैचारिक तंत्र का गठन।
एक बाजार अर्थव्यवस्था की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता एक वस्तु निर्माता की आर्थिक और कानूनी स्वतंत्रता है, जो उद्यम प्रबंधन की प्रक्रिया में आर्थिक विश्लेषण की भूमिका बढ़ाने के लिए वस्तुनिष्ठ पूर्वापेक्षाएँ बनाती है, और इसके सबसे महत्वपूर्ण घटक - वित्तीय विश्लेषण से ऊपर।
आर्थिक विश्लेषण की प्रणाली, जो केंद्रीय नियोजन की स्थितियों में मौजूद थी, उत्पादन के साधनों के स्वामित्व की राज्य-स्वामित्व वाली अर्थव्यवस्था की जरूरतों के अनुरूप थी। उद्यमों की गतिविधियों के आर्थिक विश्लेषण के परिणामों का मुख्य उपभोक्ता राज्य था, जिसका प्रतिनिधित्व क्षेत्रीय मंत्रालयों और विभागों, योजना, सांख्यिकीय, वित्तीय और क्रेडिट निकायों द्वारा किया जाता था। राज्य नियंत्रण की मौजूदा प्रणाली ने प्रत्यक्ष रूप से स्थापित कार्यों से विचलन की पहचान करने की समस्या को हल किया।
यद्यपि औपचारिक रूप से आर्थिक गतिविधि के विश्लेषण को उद्यम प्रबंधन प्रणाली का एक अभिन्न अंग माना जाता था, वास्तव में यह नियोजित लक्ष्यों के कार्यान्वयन की निगरानी तक सीमित था, कई रिपोर्ट और सांख्यिकीय सारांश तैयार करना, अक्सर ऑन-फार्म विश्लेषण की हानि के लिए ( अब प्रबंधन विश्लेषण कहा जाता है)।
यह कहा जा सकता है कि तथाकथित निर्देशात्मक अर्थव्यवस्था की अवधि के दौरान विकसित आर्थिक विश्लेषण के दृष्टिकोण उस समय की जरूरतों को पूरी तरह से पूरा करते थे, हालांकि, उन्होंने उत्पादों के वर्गीकरण और संरचना, कीमत के मामले में अधिकतम प्रभाव प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित किया। और प्रत्येक प्रकार के उत्पाद की मात्रा पूर्व निर्धारित थी। इन स्थितियों में, आर्थिक विश्लेषण का मुख्य कार्य वाणिज्यिक उत्पादों की मात्रा और उनके मात्रात्मक निर्धारण में लागत और वृद्धि को कम करने के लिए भंडार की पहचान करना था।
आधुनिक परिस्थितियों में, एक आर्थिक इकाई की गतिविधियों के आर्थिक विश्लेषण के मुख्य कार्यों में से एक उन प्रकार के उत्पादों की पसंद को सही ठहराना है जो किसी उद्यम के उत्पादन के लिए उचित है, साथ ही किस मात्रा में और किस कीमत पर बाजार पर अपने उत्पादों की पेशकश करने के लिए, इसका उपयोग करने के लिए कौन से संसाधन हैं, ताकि उद्यम के उत्पादन और वाणिज्यिक गतिविधियों के परिणाम उसकी वित्तीय रणनीति के अनुरूप हों।
वर्तमान में, यह तर्क दिया जा सकता है कि रूस में बाजार संबंधों के विकास की अवधि के दौरान हुए रूसी उद्यमों के कामकाज की स्थितियों में कार्डिनल परिवर्तन ने आर्थिक विश्लेषण की पद्धति में पूर्वनिर्धारित परिवर्तन किए हैं। अधिक हद तक, यह कथन वित्तीय विश्लेषण पर लागू होता है। ये परिवर्तन इस प्रकार हैं:
- विश्लेषण का लक्ष्य अभिविन्यास बदल रहा है। नियंत्रण कार्य को प्रबंधन और निवेश निर्णयों को प्रमाणित करने, पूंजी निवेश की दिशा निर्धारित करने और उनकी व्यवहार्यता का आकलन करने के कार्य द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है;
- विश्लेषण का विषय बदल रहा है। निर्देशात्मक अर्थव्यवस्था के विपरीत, जब विश्लेषण के मुख्य विषय नियंत्रण अधिकारी थे, बाजार अर्थव्यवस्था में विश्लेषण के विषयों की सीमा में काफी विस्तार हो रहा है। उसी समय, कुछ विषयों के लक्ष्यों के आधार पर, वित्तीय विश्लेषण के कार्य बदलते हैं;
- वित्तीय विश्लेषण के टूलकिट का विस्तार उन तकनीकों और विधियों के कारण हो रहा है जो धन के समय मूल्य, अनिश्चितता और जोखिम, मुद्रास्फीति के प्रभाव आदि जैसे कारकों को ध्यान में रखते हैं;
- विश्लेषण का सूचना आधार बदल रहा है। रूस में लेखांकन में सुधार की प्रक्रिया से जुड़े लेखांकन और रिपोर्टिंग में परिवर्तन मात्रात्मक और गुणात्मक दोनों हैं। बदले में, लेखाकार की भूमिका बदल रही है, जो नई आवश्यकताओं को ध्यान में रखते हुए, संकेतकों के गठन के लिए जिम्मेदार है जिसके द्वारा बाहरी उपयोगकर्ता उद्यम की वित्तीय स्थिरता का मूल्यांकन करता है।

1.2. वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए सूचना आधार

29 जुलाई, 1998 के रूसी संघ के वित्त मंत्रालय के आदेश द्वारा अनुमोदित रूसी संघ में लेखांकन और वित्तीय रिपोर्टिंग पर विनियम के अनुसार। नंबर 34n, और लेखांकन पर विनियमन "संगठन के वित्तीय विवरण" (PBU 4/99) और रूसी संघ के वित्त मंत्रालय के आदेश दिनांक 22 जुलाई, 2003 नंबर 67n "के वित्तीय विवरणों के रूपों पर संगठन", उद्यम त्रैमासिक और वार्षिक वित्तीय विवरण तैयार करते हैं और उपयुक्त पते पर जमा करते हैं ...
निम्नलिखित लेखांकन दस्तावेज एक उद्यम की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण और मूल्यांकन के लिए एक विशिष्ट सूचना आधार के रूप में कार्य करता है:
1) बैलेंस शीट - फॉर्म नंबर 1;
2) लाभ और हानि विवरण - फॉर्म नंबर 2;
3) बैलेंस शीट की व्याख्या और वित्तीय परिणामों का विवरण:
इक्विटी में बदलाव का विवरण - फॉर्म नंबर 3;
कैश फ्लो स्टेटमेंट - फॉर्म नंबर 4;
बैलेंस शीट में परिशिष्ट - फॉर्म नंबर 5।
कंपनी की बैलेंस शीट रिपोर्टिंग वर्ष की शुरुआत और अंत में कंपनी की वित्तीय स्थिति को दर्शाती है। इसके दो भाग हैं। पहला भाग संपत्ति दिखाता है, दूसरा - कंपनी की देनदारियां। दोनों भाग हमेशा संतुलित होते हैं: परिसंपत्ति के लिए कुल लाइन आइटम देयता के लिए लाइनों के लिए आइटम की कुल राशि के बराबर है। इस राशि को बैलेंस शीट मुद्रा कहा जाता है।
बैलेंस शीट परिसंपत्ति में उद्यम के निपटान में पूंजी की नियुक्ति पर एक निश्चित तिथि के अनुसार जानकारी होती है, अर्थात। उत्पादन के लिए आवश्यक विशिष्ट संपत्ति और भौतिक मूल्यों में उनके निवेश पर, उन खर्चों पर जो उद्यम को आर्थिक समृद्धि और उसके उत्पादों की बिक्री के लिए उपयुक्त स्थिति प्रदान करते हैं, वित्तीय लेनदेन से जुड़े पूंजी निवेश पर, और मुफ्त नकदी के संतुलन पर। बैलेंस शीट संपत्ति में दो खंड होते हैं:
- अचल संपत्तियां;
- वर्तमान संपत्ति।
पहला खंड विभिन्न प्रकृति की संपत्तियों को सूचीबद्ध करता है: गणना में मूर्त, प्रतिभूतियां, धन। उनके उपयोग की दीर्घकालिक प्रकृति को जोड़ती है।
दूसरा खंड "वर्तमान संपत्ति" उद्यम की वर्तमान संपत्ति पर डेटा दिखाता है, जो इन्वेंट्री, नकद, प्रतिभूतियों, देनदारों के साथ बस्तियों में हैं।
बैलेंस शीट देयता में तीन खंड होते हैं:
पूंजी और भंडार (खंड III);
लंबी अवधि की देनदारियां (खंड IV);
अल्पकालिक देनदारियां (खंड V)।
खंड "पूंजी और भंडार" उद्यम की इक्विटी (पूंजी) के संकेतकों को दर्शाता है। इक्विटी पूंजी शेयरधारकों के स्वामित्व वाली निधियों के मूल्य को दर्शाती है।
खंड "दीर्घकालिक देनदारियां" रिपोर्टिंग तिथि के बाद 12 महीने से अधिक के समझौतों के अनुसार चुकौती के कारण प्राप्त ऋण और उधार की बकाया राशि को दर्शाता है।
अनुभाग "वर्तमान देनदारियां" रिपोर्टिंग तिथि के बाद 12 महीनों के भीतर देय खातों की राशि को दर्शाता है।
आय विवरण में उद्यम की सभी आय के योग की तुलना माल और सेवाओं या आय और आय की अन्य वस्तुओं की बिक्री से की जाती है, जो उद्यम द्वारा शुरू की गई अवधि के लिए अपनी गतिविधियों का समर्थन करने के लिए किए गए सभी खर्चों के योग के साथ होती है। वर्ष। इस तुलना का परिणाम रिपोर्टिंग अवधि का शुद्ध लाभ या हानि है।
निवेशकों और विश्लेषकों के लिए, लाभ और हानि विवरण कई मायनों में उद्यम की बैलेंस शीट से अधिक महत्वपूर्ण एक दस्तावेज है, क्योंकि इसमें जमे हुए नहीं, एक बार, लेकिन गतिशील जानकारी है कि उद्यम ने वर्ष के दौरान क्या सफलता हासिल की है और किन एकत्रित कारकों के कारण, इसकी गतिविधियों का पैमाना क्या है।
आय विवरण को चार वर्गों में विभाजित किया गया है। पहला खंड "सामान्य गतिविधियों से आय और व्यय" दिखाता है। निम्नलिखित संकेतक यहां परिलक्षित होते हैं: माल, उत्पादों, कार्यों, सेवाओं की बिक्री से राजस्व (शुद्ध) (मूल्य वर्धित कर, उत्पाद शुल्क और इसी तरह के अनिवार्य भुगतान का शुद्ध); बेची गई वस्तुओं, उत्पादों, कार्यों, सेवाओं की लागत; सकल लाभ (दो पिछली वस्तुओं के बीच का अंतर); बिक्री व्यय (बिक्री लागत); प्रशासनिक व्यय।
दूसरा और तीसरा खंड लेखा विनियम "संगठन की आय" पीबीयू 9/99 और लेखा विनियम "संगठन के व्यय" में उनकी मान्यता के लिए निर्धारित शर्तों के अनुसार लेखांकन में संगठन द्वारा मान्यता प्राप्त आय और व्यय को दर्शाता है। पीबीयू 10/99। ये खंड निम्नलिखित मदों को दर्शाते हैं: "प्राप्त ब्याज" और "देय ब्याज" (बांड, जमा, आदि पर ब्याज (भुगतान) प्राप्त करने के लिए समझौतों के अनुसार देय राशि, साथ ही साथ शेष राशि का उपयोग करने के लिए क्रेडिट संस्थानों को देय राशि उद्यम के खातों पर धन; "अन्य परिचालन आय" और "अन्य परिचालन व्यय" - संगठन की संपत्ति (अचल संपत्ति, स्टॉक, विदेशी मुद्रा निधि, प्रतिभूतियां, आदि) के आंदोलन से संबंधित लेनदेन पर डेटा। ); " अन्य गैर-परिचालन आय" (देय खाते और देय खाते जिनके लिए सीमाओं का क़ानून समाप्त हो गया है, जुर्माना, दंड, विनिमय दर अंतर); "अन्य गैर-परिचालन व्यय" (इन्वेंट्री और तैयार माल के मार्कडाउन की राशि; जुर्माना , दंड, उद्यम द्वारा भुगतान किया गया दंड; सामग्री और अन्य क़ीमती सामानों की चोरी से नुकसान); "आयकर और अन्य समान अनिवार्य भुगतान।"
आइटम "असाधारण आय" के तहत धारा IV प्राकृतिक आपदाओं, आग, दुर्घटनाओं और अन्य आपातकालीन घटनाओं से नुकसान के अन्य स्रोतों से बीमा मुआवजे और कवरेज की राशि को दर्शाता है; आइटम "आपातकालीन व्यय" सामग्री और उत्पादन संपत्तियों की लागत, आग, दुर्घटनाओं, प्राकृतिक आपदाओं के परिणामस्वरूप अनुपयोगी हो गए लोगों के बट्टे खाते से होने वाले नुकसान को दर्शाता है।
खंड "व्यक्तिगत लाभ और हानि का टूटना" पिछले वर्ष की इसी अवधि के आंकड़ों की तुलना में, रिपोर्टिंग अवधि के दौरान कंपनी द्वारा प्राप्त (पहचान) व्यक्तिगत लाभ और हानि का विश्लेषण प्रदान करता है।
बैलेंस शीट और आय विवरण के लिए स्पष्टीकरण:
इक्विटी में परिवर्तन के विवरण (फॉर्म नंबर 3) में तीन खंड होते हैं। खंड "पूंजी" अपने घटकों की उपलब्धता और आंदोलन पर डेटा को दर्शाता है: अधिकृत (संयुक्त) पूंजी, अतिरिक्त पूंजी, आरक्षित निधि, साथ ही लक्षित वित्तपोषण और प्राप्तियां और पिछले वर्षों की कमाई को बनाए रखा। आइटम "अतिरिक्त पूंजी" उद्यम की संपत्ति के मूल्य में वृद्धि के रूप में अतिरिक्त पूंजी की आवाजाही को दर्शाता है, जो कि स्थापित प्रक्रिया के अनुसार इसके पुनर्मूल्यांकन के परिणामस्वरूप, पूंजी के परिणामस्वरूप लेखांकन के लिए संपत्ति की स्वीकृति है। निवेश, प्राप्त शेयर प्रीमियम। लाइन 030 "रिजर्व फंड" रिपोर्टिंग वर्ष की शुरुआत में रूसी संघ के कानून के अनुसार बनाए गए रिजर्व फंड की राशि को दर्शाता है।
खंड II "भविष्य के खर्चों के लिए प्रावधान" में उत्पादन लागत और बिक्री व्यय में खर्चों को शामिल करने के उद्देश्य से राज्य और आरक्षित राशियों की आवाजाही के बारे में जानकारी शामिल है।
आइटम "अनुमानित भंडार" (धारा III) स्थापित प्रक्रिया और उद्यम की अपनाई गई लेखा नीति (संदिग्ध ऋणों के लिए भंडार, प्रतिभूतियों में निवेश की हानि के लिए भंडार) के अनुसार गठित राशि की स्थिति और आंदोलन के बारे में जानकारी प्रदान करता है।
खंड "पूंजी में परिवर्तन" पूंजी वृद्धि के स्रोतों और पूंजी में कमी के कारणों के बारे में जानकारी का खुलासा करता है।
कैश फ्लो स्टेटमेंट (फॉर्म नंबर 4)। नकदी प्रवाह की जानकारी रूसी संघ की मुद्रा में प्रस्तुत की जाती है। खंड 2 "प्राप्त धन" और 3 "भेजे गए धन" वास्तव में कैशियर के कार्यालय में या वर्ष की शुरुआत से अवधि के लिए धन के खातों में प्राप्त धन की मात्रा को दर्शाते हैं, और वास्तव में कैश डेस्क से जारी किए गए हैं या से स्थानांतरित किए गए हैं उद्यम के निपटान और अन्य खाते। नकदी प्रवाह को उद्यम की वर्तमान गतिविधियों, निवेश गतिविधियों और वित्तीय गतिविधियों के संदर्भ में संकलित किया जाता है।
बैलेंस शीट के लिए परिशिष्ट (फॉर्म नंबर 5)। "उधार ली गई धनराशि का संचलन" खंड में, उद्यम बैंकों और अन्य संगठनों से ऋण के रूप में उधार लिए गए धन की उपलब्धता और संचलन को दर्शाता है।
खंड "प्राप्य और देय खाते" राज्य और खातों की आवाजाही को दर्शाता है जो कि प्राप्य और देय खातों में दर्ज किए गए हैं, जिसमें वचन पत्र और अग्रिमों द्वारा सुरक्षित देनदारियां शामिल हैं।
खंड "मूल्यह्रास योग्य संपत्ति" उद्यम से संबंधित मूर्त संपत्ति में अमूर्त संपत्ति, अचल संपत्ति और लाभदायक निवेश की संरचना को समझती है। डेटा मूल (प्रतिस्थापन) लागत पर दिया जाता है।
खंड "दीर्घकालिक निवेश और वित्तीय निवेश के वित्तपोषण के लिए धन की आवाजाही" उद्यम से स्वयं की और उधार ली गई धनराशि की उपलब्धता और पूंजी और अन्य दीर्घकालिक वित्तीय निवेशों के लिए उनके उपयोग को दर्शाता है।
अनुभाग "वित्तीय निवेश" अन्य संगठनों की अधिकृत पूंजी, संयुक्त स्टॉक कंपनियों के शेयरों, सरकारी प्रतिभूतियों, जमा में उद्यम के दीर्घकालिक और अल्पकालिक वित्तीय निवेश की संरचना को परिभाषित करता है। इसके अलावा, अन्य संगठनों को प्रदान किए गए ऋण की राशि को दिखाया गया है।
खंड "सामान्य गतिविधियों के लिए व्यय" उनके तत्वों द्वारा उद्यम की लागत पर डेटा प्रदान करता है, जिसमें शामिल उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) के उत्पादन और बिक्री के लिए लागत की संरचना पर विनियमन की आवश्यकताओं के अनुसार हिसाब लगाया जाता है। उत्पादों की लागत (कार्य, सेवाएं)।
खंड "सामाजिक संकेतक" कुछ सामाजिक संकेतकों को दर्शाता है: सामाजिक बीमा कोष में योगदान, पेंशन कोष में, रोजगार कोष में, स्वास्थ्य बीमा के लिए; कर्मचारियों की औसत संख्या, श्रम लागत, नकद भुगतान और प्रोत्साहन, शेयरों से आय और उद्यम की संपत्ति में योगदान।

1.3. वित्तीय विवरणों के विश्लेषण की पद्धति और प्रकार

विश्लेषण की विधि से हमारा तात्पर्य प्रक्रियाओं के एक क्रमबद्ध अनुक्रम से है जो वांछित परिणाम प्राप्त करने के लिए अवश्य किया जाना चाहिए या किया जाना चाहिए। वित्तीय विश्लेषण में, कार्यप्रणाली के मुख्य तत्व हैं: एक स्पष्ट रूप से तैयार लक्ष्य, सूचना कच्चे माल, एल्गोरिदम की गणना, और प्रक्रियाओं का वास्तविक अनुक्रम। कंपनी की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के विश्लेषण के लिए कार्यप्रणाली के प्रक्रियात्मक पक्ष का विवरण निर्धारित लक्ष्यों के साथ-साथ सूचना, समय, कार्यप्रणाली, कर्मियों और तकनीकी सहायता के विभिन्न कारकों पर निर्भर करता है। विश्लेषणात्मक कार्य का तर्क अपने संगठन को दो-मॉड्यूल संरचना के रूप में मानता है: वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों का स्पष्ट विश्लेषण; वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों का गहन विश्लेषण।
एक्सप्रेस विश्लेषण का उद्देश्य एक आर्थिक इकाई के विकास की वित्तीय भलाई और गतिशीलता का एक त्वरित, दृश्य और सरल मूल्यांकन प्राप्त करना है। दूसरे शब्दों में, इस तरह के विश्लेषण में अधिक समय नहीं लगना चाहिए, और इसके कार्यान्वयन का कोई जटिल गणना और विस्तृत सूचना आधार नहीं है। विश्लेषणात्मक प्रक्रियाओं के संबंधित परिसर को एक एक्सप्रेस विश्लेषण, या एक रिपोर्ट पढ़ना (रिपोर्टिंग) कहा जा सकता है। प्रक्रियाओं का क्रम इस प्रकार है:
- औपचारिक आधार पर रिपोर्ट देखना;
- लेखा परीक्षक की राय से परिचित होना;
- उद्यम की लेखा नीति से परिचित होना;
- रिपोर्टिंग में "बीमार" लेखों की पहचान और गतिशीलता में उनका मूल्यांकन;
- प्रमुख संकेतकों से परिचित होना;
- व्याख्यात्मक नोट पढ़ना (रिपोर्ट के विश्लेषणात्मक खंड);
- रिपोर्टिंग डेटा के अनुसार संपत्ति और वित्तीय स्थिति का सामान्य मूल्यांकन;
- विश्लेषण के परिणामों के आधार पर निष्कर्ष तैयार करना।
गहन विश्लेषण का उद्देश्य एक आर्थिक इकाई की संपत्ति और वित्तीय क्षमता, पिछली अवधि में उसकी गतिविधियों के परिणाम, साथ ही भविष्य में किसी वस्तु के विकास की संभावनाओं का अधिक विस्तृत विवरण है। यह व्यक्तिगत एक्सप्रेस विश्लेषण प्रक्रियाओं को ठोस, पूरक और विस्तारित करता है। इसके अलावा, विस्तार की डिग्री विश्लेषक की इच्छा पर निर्भर करती है।
वित्तीय स्थिति का आकलन करने के इस चरण में, निम्नलिखित का उपयोग किया जाता है:
1. क्षैतिज विश्लेषण संकेतकों का एक गतिशील विश्लेषण है। यह आपको उनकी पूर्ण वृद्धि और विकास दर स्थापित करने की अनुमति देता है।
2. लंबवत विश्लेषण एक परिसंपत्ति और बैलेंस शीट देयता का संरचनात्मक विश्लेषण है। आर्थिक विश्लेषण में संरचना (संरचना) को मात्रात्मक रूप से मापा जाता है, भागों के अनुपात के रूप में, अध्ययन की गई आबादी की कुल मात्रा में उनके विशिष्ट भार द्वारा व्यक्त किया जाता है। इसे एक इकाई के अंशों में या प्रतिशत के रूप में मापा जाता है।
क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण एक दूसरे के पूरक हैं, इसलिए, व्यवहार में, विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण अक्सर किया जाता है जो लेखांकन रूप की संरचना और इसके व्यक्तिगत संकेतकों की गतिशीलता दोनों की विशेषता रखते हैं।
3. प्रवृत्ति विश्लेषण - प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की तुलना पिछली कई अवधियों से करना और प्रवृत्ति का निर्धारण करना, अर्थात। संकेतक की गतिशीलता की मुख्य प्रवृत्ति, यादृच्छिक प्रभावों और व्यक्तिगत अवधियों की व्यक्तिगत विशेषताओं से मुक्त। एक प्रवृत्ति की मदद से, भविष्य में संकेतकों के संभावित मूल्यों का निर्माण होता है, और इसलिए, एक दूरंदेशी पूर्वानुमान विश्लेषण किया जाता है।
4. तुलनात्मक (स्थानिक) विश्लेषण एक फर्म, सहायक कंपनियों, डिवीजनों, कार्यशालाओं के व्यक्तिगत संकेतकों की इंट्रा-फार्म तुलना और उद्योग के औसत और सामान्य आर्थिक डेटा के साथ प्रतियोगियों के साथ किसी फर्म के प्रदर्शन की एक अंतर-कृषि तुलना है।
5. सापेक्ष संकेतकों (गुणांक) का विश्लेषण - रिपोर्टिंग डेटा के संबंध की गणना, संकेतकों के संबंध का निर्धारण।
6. कारक विश्लेषण नियतात्मक या स्टोकेस्टिक अनुसंधान विधियों का उपयोग करके एक प्रभावी संकेतक पर व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव का विश्लेषण है। इसके अलावा, कारक विश्लेषण प्रत्यक्ष दोनों हो सकता है, अर्थात। जिसमें प्रभावी संकेतक को उसके घटक भागों में विभाजित करना शामिल है, और इसके विपरीत, जब अलग-अलग तत्वों को एक सामान्य प्रभावी संकेतक में जोड़ा जाता है।

1.4. उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए मानदंड की प्रणाली

वर्तमान में, विश्व लेखांकन और विश्लेषणात्मक अभ्यास में, दर्जनों संकेतक ज्ञात हैं जिनका उपयोग कंपनियों की संपत्ति और वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए मानदंड के रूप में किया जाता है। इसलिए, संगठन की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के लिए दिशानिर्देशों में, रूसी संघ के 23.01.01, नंबर 16 के एफएसएफआर के आदेश द्वारा अनुमोदित, लगभग चार दर्जन विभिन्न गुणांक हैं।
इसी समय, संकेतकों का इष्टतम सेट जो वित्तीय स्थिति में रुझानों को सबसे अधिक निष्पक्ष रूप से दर्शाता है, प्रत्येक उद्यम द्वारा स्वतंत्र रूप से बनाया जाता है।
संकेतकों की प्रणाली, एक नियम के रूप में, चित्र 1 में दिखाए गए समूहों में विभाजित है।
रूस के अर्थव्यवस्था मंत्रालय के दिनांक 01.10.97 नंबर 118 के आदेश द्वारा अनुमोदित "संगठन की वित्तीय नीति के विकास के लिए पद्धति संबंधी सिफारिशें" के अनुसार, तरलता और वित्तीय स्थिरता अनुपात प्रथम श्रेणी के संकेतकों के लिए संदर्भित हैं, और लाभप्रदता, व्यावसायिक गतिविधि और संपत्ति की स्थिति के गुणांक - द्वितीय श्रेणी के संकेतकों के लिए।
प्रथम श्रेणी में ऐसे संकेतक शामिल हैं जिनके लिए मानक (अनुशंसित) मान निर्धारित किए जाते हैं। दूसरे वर्ग में गैर-मानकीकृत संकेतक शामिल हैं, जिनके मूल्यों का उपयोग सीधे उद्यम की दक्षता का आकलन करने के लिए नहीं किया जा सकता है। गतिकी में द्वितीय श्रेणी के संकेतकों को ध्यान में रखते हुए, कोई केवल अपने राज्य को "सुधार", "स्थिरता", "गिरावट" के रूप में बता सकता है। संकेतकों का दो वर्गों में विभाजन काफी हद तक मनमाना है और विचाराधीन विश्लेषणात्मक उपकरण के अविकसितता के लिए एक रियायत है।

चावल। 1.1. उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए मानदंड की प्रणाली

अध्याय 2. वित्तीय स्थिति के आकलन के लिए मानदंड: गणना एल्गोरिदम और व्याख्या

2.1. उद्यम की संपत्ति की स्थिति का आकलन

एक उद्यम की संपत्ति की स्थिति का आकलन आपको उद्यम के "आकार", उसके नियंत्रण में धन की राशि और संपत्ति की संरचना का एक विचार प्राप्त करने की अनुमति देता है।
वित्तीय स्थिति का विश्लेषण परिसंपत्ति बैलेंस शीट के अनुसार उद्यम की संपत्ति की संरचना और संरचना के अध्ययन से शुरू होता है। उद्यम की संपत्ति की संरचना के अधिक गहन विश्लेषण के लिए, वित्तीय विवरणों के फॉर्म नंबर 5 और सांख्यिकीय रिपोर्टिंग के फॉर्म नंबर 11 से अतिरिक्त डेटा आकर्षित करना आवश्यक है।
संतुलन हमें एक उद्यम की संपत्ति में परिवर्तन का एक सामान्य मूल्यांकन देने की अनुमति देता है, इसकी संरचना की गतिशीलता का अध्ययन करने के लिए, इसकी संरचना परिसंचारी (मोबाइल) और गैर-परिसंचारी (स्थिर) परिसंपत्तियों के बीच अंतर करने के लिए। संरचना को इन समूहों के भीतर संपत्ति और वस्तुओं के व्यक्तिगत समूहों के प्रतिशत के रूप में समझा जाता है।
संपत्ति की गतिशीलता और संरचना का विश्लेषण उद्यम की संपूर्ण संपत्ति और उसके व्यक्तिगत प्रकारों में पूर्ण और सापेक्ष वृद्धि या कमी के आकार को स्थापित करना संभव बनाता है। परिसंपत्ति में वृद्धि (कमी) उद्यम के विस्तार (संकुचन) को इंगित करती है।
उद्यम की संपत्ति के मूल्य में वृद्धि के कारणों का विश्लेषण करते हुए, मुद्रास्फीति के प्रभाव को ध्यान में रखना आवश्यक है, जिसका उच्च स्तर वास्तविक से बैलेंस शीट के नाममात्र डेटा के महत्वपूर्ण वास्तविक विचलन की ओर जाता है। .
रूसी अभ्यास में, मुद्रास्फीति की प्रक्रियाओं को केवल तभी ध्यान में रखा जाता है जब स्वयं के धन की लागत बनती है। उनकी मूल लागत में समायोजन पुनर्मूल्यांकन को ध्यान में रखते हुए किया जाता है जिसके परिणामस्वरूप इन परिसंपत्तियों को उनकी प्रतिस्थापन लागत पर मान्यता दी जाती है।
आर्थिक गतिविधि का संकुचन इस उद्यम की वस्तुओं, कार्यों और सेवाओं की प्रभावी मांग में कमी, कच्चे माल, सामग्री, अर्द्ध-तैयार उत्पादों के लिए बाजारों तक पहुंच पर प्रतिबंध, या सक्रिय आर्थिक में सहायक कंपनियों को शामिल करने के कारण हो सकता है। मूल कंपनी की कीमत पर कारोबार।
संरचनात्मक गतिशीलता के संकेतक कुल संपत्ति में कुल परिवर्तन में प्रत्येक प्रकार की संपत्ति की भागीदारी के हिस्से को दर्शाते हैं। उनका विश्लेषण हमें यह निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है कि कौन सी संपत्ति आकर्षित वित्तीय संसाधनों के कारण बढ़ी, और जो उनके बहिर्वाह के कारण घट गई।

2.2. उद्यम की सॉल्वेंसी और तरलता का विश्लेषण

उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता की अवधारणा

किसी उद्यम की वर्तमान गतिविधि को परोक्ष रूप से अराजक प्रवाह (गणना, नकदी, सामग्री) के एक सेट के रूप में वर्णित किया जाता है, जो कुछ प्रकार की परिसंपत्तियों के दूसरों में परिवर्तन से जुड़ा होता है और किसी को या किसी से ऋण के उद्भव और उनके पुनर्भुगतान के साथ होता है। मांग। सूचनात्मक रूप से, ये प्रवाह संबंधित लेखा खातों में परिलक्षित होते हैं, और उनकी क्षण विशेषताओं को बैलेंस शीट के दूसरे और पांचवें खंड में प्रस्तुत किया जाता है।
यह समझने के लिए कि फर्म वर्तमान संचालन के लिए अपनी गणना के मामले में कितनी अनुकूल है, यह किसी भी तरह से बैलेंस शीट के संबंधित वर्गों या उनके व्यक्तिगत तत्वों पर रखना आवश्यक है। इस तरह की तुलना के तर्क को स्पष्ट करने के लिए, आइए हम संबंधित अवधारणाओं पर विचार करें।
किसी परिसंपत्ति की तरलता को नकदी में बदलने की क्षमता के रूप में समझा जाता है, और तरलता की डिग्री उस समय अवधि की अवधि से निर्धारित होती है जिसके दौरान यह परिवर्तन किया जा सकता है। अवधि जितनी कम होगी, इस प्रकार की तरलता उतनी ही अधिक होगी संपत्ति का। इस अर्थ में, कोई भी संपत्ति जिसे पैसे में परिवर्तित किया जा सकता है, तरल है। यहां तरलता के बारे में जिस संपत्ति का निर्णय किया जाता है उसे एक वस्तु माना जाता है।
हालांकि, उत्पादन और वाणिज्यिक गतिविधियों के संदर्भ में व्यक्तिगत वर्तमान परिसंपत्तियों की नकदी में परिवर्तनशीलता का आकलन करने के लिए उपयोग की जाने वाली तरलता की एक और समझ है। इस मामले में, वर्तमान संपत्ति को माल के रूप में नहीं, बल्कि एक प्राकृतिक तकनीकी प्रक्रिया के तत्वों के रूप में माना जाता है। दूसरे शब्दों में, यह माना जाता है कि स्टॉक में स्थिर धन को फिर से नकदी में बदलने से पहले, उन्हें लगातार काम प्रगति, तैयार माल और प्राप्य खातों के माध्यम से जाना चाहिए। केवल इस अर्थ में यह एक निश्चित संपत्ति की तरलता की विशेषताओं के बारे में कहा जाता है: इसे एक वस्तु के रूप में नहीं, बल्कि एक श्रृंखला के एक आवश्यक तत्व के रूप में माना जाता है, जिसके पारित होने के दौरान एक प्रकार की कार्यशील पूंजी क्रमिक रूप से दूसरे में बदल जाती है। प्रकार।
इस प्रकार, लेखांकन और विश्लेषणात्मक साहित्य में, तरल संपत्ति की अवधारणा को आमतौर पर एक उत्पादन चक्र (वर्ष) के दौरान उपभोग की गई संपत्ति तक सीमित कर दिया जाता है, जिसके दौरान कुछ मौजूदा परिसंपत्तियों का क्रमिक परिवर्तन दूसरों में किया जाता है, और एक संपत्ति की तरलता इसके तरीके के रूप में समझा जाता है - परिकल्पित उत्पादन-तकनीकी प्रक्रिया के दौरान नकदी में बदलने की क्षमता।
एक उद्यम की तरलता के बारे में बोलते हुए, उनका मतलब है कि उसके पास अल्पकालिक दायित्वों का भुगतान करने के लिए सैद्धांतिक रूप से पर्याप्त मात्रा में कार्यशील पूंजी है, भले ही वह अनुबंधों द्वारा निर्धारित परिपक्वता तिथियों को पूरा न करे। चूंकि, जैसा कि ऊपर बताया गया है, वर्तमान परिसंपत्तियों को देय खातों के लिए औपचारिक सुरक्षा माना जाता है, एक कंपनी की तरलता का मतलब केवल अल्पकालिक देनदारियों पर वर्तमान परिसंपत्तियों की औपचारिक अधिकता है, और इस कथन का तर्क इस प्रकार है: यदि शेष राशि शीट कंपनी की संपत्ति और वित्त को सटीक रूप से दर्शाती है (विशेष रूप से, इसका मतलब है कि बैलेंस शीट संपत्ति एक संभावित आय है और इसमें कोई गैर-तरल आइटम नहीं हैं), तो कंपनी के पास अपने लेनदारों के साथ समझौता करने के लिए पर्याप्त कार्यशील पूंजी है।
सॉल्वेंसी का मतलब है कि उद्यम के पास धन और उनके समकक्ष हैं, जो तत्काल पुनर्भुगतान की आवश्यकता वाले देय खातों को निपटाने के लिए पर्याप्त हैं। इस प्रकार, सॉल्वेंसी के मुख्य संकेत हैं: देय अतिदेय खातों की अनुपस्थिति; चालू खाते में पर्याप्त धनराशि की उपलब्धता।
इस प्रकार, सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी की अवधारणाएं बहुत करीब हैं, लेकिन दूसरा अधिक क्षमता वाला है। उद्यम की सॉल्वेंसी बैलेंस शीट की तरलता की डिग्री पर निर्भर करती है। इसी समय, तरलता बस्तियों की वर्तमान स्थिति और भविष्य दोनों की विशेषता है। एक उद्यम वर्तमान तिथि पर विलायक हो सकता है, लेकिन भविष्य में प्रतिकूल अवसर हो सकता है, और इसके विपरीत।

तरलता और शोधन क्षमता का आकलन करने के लिए संकेतक

कई निरपेक्ष और सापेक्ष संकेतकों का उपयोग करके तरलता और शोधन क्षमता का आकलन किया जा सकता है। निरपेक्ष में से, मुख्य एक संकेतक है जो स्वयं की परिसंचारी संपत्ति (एसओएस) के मूल्य को दर्शाता है। घरेलू अभ्यास में, अलग-अलग समय पर, इस सूचक की गणना के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण थे:

os = () - (2.1)
- अचल संपत्तियां
या
ос = वर्तमान संपत्ति - अल्पकालिक देनदारियां (2.2)

उद्यम की तरलता का आकलन करने के लिए निरपेक्ष संकेतकों के साथ, निम्नलिखित सापेक्ष संकेतकों की गणना की जाती है: वर्तमान तरलता अनुपात, त्वरित तरलता अनुपात और पूर्ण तरलता अनुपात।
ये संकेतक न केवल उद्यम के प्रबंधन के लिए, बल्कि विश्लेषण के बाहरी विषयों के लिए भी रुचि रखते हैं: पूर्ण तरलता अनुपात कच्चे माल और सामग्री के आपूर्तिकर्ताओं के लिए रुचि का है, त्वरित तरलता अनुपात बैंकों के लिए है, और वर्तमान तरलता अनुपात निवेशकों के लिए है।
पूर्ण तरलता अनुपात (नकद भंडार की दर) उद्यम के अल्पकालिक ऋणों की कुल राशि के लिए नकद और अल्पकालिक वित्तीय निवेश के अनुपात से निर्धारित होता है। इसका स्तर दिखाता है कि उपलब्ध नकदी की कीमत पर अल्पकालिक देनदारियों का कितना हिस्सा चुकाया जा सकता है। ऐसा माना जाता है कि इस गुणांक का मान 0.2 से नीचे नहीं गिरना चाहिए। इसका मूल्य जितना अधिक होगा, ऋण चुकौती की गारंटी उतनी ही अधिक होगी। कुछ स्रोत 0.1 - 0.3 के बराबर मानक मान देते हैं।
त्वरित (तत्काल) तरलता अनुपात नकद, अल्पकालिक वित्तीय निवेश, खरीदे गए मूल्यों पर वैट और अल्पकालिक प्राप्य का अनुपात है, जिसके लिए रिपोर्टिंग तिथि के बाद 12 महीनों के भीतर भुगतान की उम्मीद है, अल्पकालिक की राशि के लिए वित्तीय देनदारियों। आमतौर पर 0.7 - 1 का अनुपात संतुष्ट होता है। हालांकि, गुणांक का दिया गया मानदंड मान सशर्त है। व्यवहार में, इस नियम से कोई भी विचलन संभव है। इसलिए, उदाहरण के लिए, संकेतक मानक 0.2 - 0.4 के बराबर दिया गया है। विशेष रूप से, सभी व्यवसायी समझते हैं कि कर्ज में रहना लाभदायक है, इसलिए, जब भी संभव हो, उनमें से प्रत्येक अपने लेनदारों की नियत तारीख में देरी करना पसंद करता है, अगर यह वित्तीय परिणामों और आपूर्तिकर्ताओं के साथ संबंधों को प्रभावित नहीं करता है।
वर्तमान तरलता अनुपात (कुल ऋण कवरेज अनुपात) - अल्पकालिक देनदारियों की कुल राशि के लिए स्टॉक कम आस्थगित व्यय सहित, वर्तमान परिसंपत्तियों की कुल राशि का अनुपात। यह दिखाता है कि वर्तमान संपत्ति किस हद तक वर्तमान देनदारियों को कवर करती है।

Ktl = (वर्तमान संपत्ति - आस्थगित व्यय) (2.3)
वर्तमान जिम्मेदारी
अल्पकालिक वित्तीय देनदारियों पर वर्तमान परिसंपत्तियों की अधिकता, नकदी को छोड़कर, सभी मौजूदा परिसंपत्तियों को रखने और परिसमापन करते समय कंपनी को होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए एक आरक्षित स्टॉक प्रदान करती है। इस सूचक का मूल्य जितना अधिक होगा, लेनदारों का विश्वास उतना ही अधिक होगा कि ऋण चुकाया जाएगा। सैद्धांतिक रूप से, यदि गुणांक का मूल्य 100% (या एक गणितीय इकाई) से अधिक है, तो कंपनी की वर्तमान संपत्ति का मूल्य लेनदारों के वर्तमान दावों से अधिक है और यह अपने वर्तमान ऋणों का भुगतान कर सकता है। यदि गुणांक का मान 100% (या एक गणितीय इकाई) से कम है, तो उपलब्ध मौजूदा परिसंपत्तियों की कीमत पर लेनदारों को वर्तमान दायित्वों के पुनर्भुगतान की कोई संभावना नहीं है। पश्चिमी व्यवहार में, संकेतक का निम्न मूल्य दिया जाता है - 2, इसका अर्थ यह है कि सबसे प्रतिकूल स्थिति में भी, चालू परिसंपत्तियों के जबरन परिसमापन से प्राप्त धन देय चालू खातों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त होगा।
हालांकि, सभी उद्योगों के लिए इस सूचक के लिए एक मानक को प्रमाणित करना व्यावहारिक रूप से असंभव है, क्योंकि स्तर गतिविधि के क्षेत्र, संपत्ति की संरचना और गुणवत्ता, परिचालन चक्र की अवधि, देय खातों के पुनर्भुगतान की दर पर निर्भर करता है, आदि।

2.3. वित्तीय स्थिरता का आकलन और विश्लेषण

वित्तीय स्थिरता अवधारणा

इस खंड के संकेतक आपको फर्म की गतिविधियों के वित्तपोषण की प्रणाली से संबंधित प्रश्नों के उत्तर प्राप्त करने की अनुमति देते हैं। ब्लॉक दीर्घकालिक स्रोतों की भूमिका और उनके विभिन्न प्रकारों के अनुपात का आकलन करने पर केंद्रित है।
वित्तीय स्थिरता को फंडिंग स्रोतों की लक्ष्य संरचना का समर्थन करने के लिए एक उद्यम की क्षमता के रूप में समझा जाता है। जैसा कि आप जानते हैं, बैलेंस शीट में तीन प्रकार के स्रोत होते हैं: इक्विटी पूंजी, ऋण पूंजी, अल्पकालिक खाते प्राप्य। पहला स्रोत उद्यम के मालिकों (इसके संस्थापकों, प्रतिभागियों, शेयरधारकों) द्वारा प्रदान किया जाता है, दूसरा जमींदारों द्वारा प्रदान किया जाता है (ये मुख्य रूप से बांडधारक और बैंक हैं), तीसरा वर्तमान लेनदारों (मुख्य रूप से कच्चे माल और सामग्री के आपूर्तिकर्ता) द्वारा प्रदान किया जाता है। , साथ ही अल्पकालिक ऋण प्रदान करने वाले बैंक)। बाद वाले स्रोत में पहले दो से बहुत महत्वपूर्ण अंतर है - यह आमतौर पर मुफ़्त है। वास्तव में, अल्पकालिक स्रोतों में मुख्य हिस्सा देय खाते हैं, विशेष रूप से आपूर्ति किए गए कच्चे माल और आपूर्ति के लिए। लंबी अवधि के आपूर्ति अनुबंध वितरण कार्यक्रम, भुगतान की शर्तें, दंड आदि निर्धारित कर सकते हैं। भुगतान शर्तों का उल्लंघन किया जा सकता है, और अक्सर वित्तीय परिणामों के बिना (इसके कई कारण हैं: अनुबंध का अपर्याप्त विस्तार, एकाधिकार, आदि), एक के रूप में जिसके परिणामस्वरूप उद्यम कुछ समय के लिए धन के मुक्त स्रोत के रूप में प्रकट होता है। भुगतान किए जाने वाले अल्पकालिक स्रोतों के लिए (उदाहरण के लिए, अल्पकालिक बैंक ऋण), उन्हें ऑनलाइन प्रबंधित किया जा सकता है, अर्थात। उनका सहारा तभी लें जब बिल्कुल आवश्यक या स्पष्ट रूप से लाभदायक हो। दूसरे शब्दों में, ये स्रोत दीर्घकालिक दृष्टिकोण से महत्वपूर्ण नहीं हैं।
दीर्घकालिक स्रोत एक अलग मामला है। सबसे पहले, इन स्रोतों का भुगतान किया जाता है: कंपनी के मालिकों को लाभांश या पूंजीकृत आय प्राप्त होती है, जो सिद्धांत रूप में, मुक्त बाजार पर कंपनी के शेयरों की संभावित बिक्री के परिणामस्वरूप प्राप्त करने के लिए भी उपलब्ध है, और उधारदाताओं को प्राप्त होता है उन्हें नियमित रूप से ब्याज का भुगतान किया जाता है। इसके अलावा, कंपनी में अपने फंड का निवेश करने के बाद, निवेशक (मालिक और लेनदार) भविष्य में उन्हें स्वीकार्य रिटर्न के साथ वापस करने की उम्मीद करते हैं। यदि यह लाभप्रदता सुनिश्चित नहीं की जाती है, तो निवेशक पहले धीरे-धीरे, और फिर एक हिमस्खलन की तरह, उद्यम छोड़ सकते हैं, अपने वित्तीय साधनों को बेच सकते हैं या, चरम मामलों में, दिवालियापन की कार्यवाही शुरू कर सकते हैं। इस प्रकार, वित्तपोषण के दीर्घकालिक स्रोतों का आकर्षण हमेशा फर्म और उसके मालिकों के लिए अल्पकालिक स्रोतों के जुटाने की तुलना में अपेक्षाकृत उच्च जोखिम से जुड़ा होता है।
उधार लिया हुआ धन जुटाना लाभदायक है, लेकिन कुछ सीमा तक। इस दिशा में कोई सख्त सिफारिशें नहीं हैं, और इसलिए प्रत्येक कंपनी वर्षों से फंडिंग स्रोतों की इष्टतम संरचना का अपना विचार विकसित कर रही है, जिसे लक्ष्य संरचना कहा जाता है।
यह स्पष्ट है कि उधार ली गई पूंजी का आकर्षण असतत तरीके से किया जाता है। यही है, यदि कंपनी सफल होती है, इक्विटी पूंजी बढ़ती है, तो अपने और आकर्षित स्रोतों के बीच वास्तविक अनुपात अपने आप में बदल जाता है, और इसलिए, एक निश्चित स्तर तक पहुंचने और निवेश के अवसरों की उपस्थिति और इच्छा पर, कंपनी आकर्षित कर सकती है, उदाहरण के लिए, एक लंबी अवधि का बैंक ऋण जो लक्ष्य संरचना पूंजी को पुनर्स्थापित करता है।

वित्तीय सुदृढ़ता अनुपात

उद्यम के स्रोतों की संरचना का विश्लेषण करने और वित्तीय स्थिरता की डिग्री का आकलन करने के लिए, निम्नलिखित संकेतकों की गणना की जाती है:
1. इक्विटी पूंजी की एकाग्रता का अनुपात (वित्तीय स्वायत्तता, स्वतंत्रता) - शुद्ध शेष राशि की कुल मुद्रा में इक्विटी पूंजी का हिस्सा:

कस्क = (2.4)
कुल शुद्ध शेष मुद्रा

यह दर्शाता है कि कंपनी की संपत्ति का कौन सा हिस्सा अपने स्वयं के धन के स्रोतों से बनता है। इस अनुपात का मूल्य जितना अधिक होगा, उद्यम उतना ही अधिक वित्तीय रूप से स्थिर, स्थिर और बाहरी लेनदारों से स्वतंत्र होगा। अनुशंसित मान 0.5 और अधिक है।
2. उधार ली गई (उधार) पूंजी का एकाग्रता अनुपात - शुद्ध शेष राशि की कुल मुद्रा में उधार ली गई धनराशि का हिस्सा - दिखाता है कि कंपनी की संपत्ति का कौन सा हिस्सा लंबी अवधि और अल्पकालिक के उधार ली गई धनराशि की कीमत पर बनता है प्रकृति:

к = उधार ली गई धनराशि (2.5)
कुल शुद्ध शेष मुद्रा

गुणांक का मूल्य जितना अधिक होगा, कंपनी के पास उतने ही अधिक ऋण होंगे और उसकी वित्तीय स्थिति उतनी ही अधिक जोखिम भरी होगी।
इक्विटी पूंजी के एकाग्रता अनुपात के साथ इस अनुपात का योग, यह अनुपात एक (या 100%) के बराबर है।
3. स्वयं की कार्यशील पूंजी की गतिशीलता का गुणांक:

किमी = स्वयं की कार्यशील पूंजी (2.6)
उद्यम की इक्विटी पूंजी

यह दिखाता है कि कंपनी के अपने फंड का कौन सा हिस्सा मोबाइल रूप में है, जो इन फंडों की अपेक्षाकृत मुक्त पैंतरेबाज़ी की अनुमति देता है। इस गुणांक का उच्च मूल्य कंपनी की वित्तीय स्थिति को सकारात्मक रूप से दर्शाता है, लेकिन अर्थव्यवस्था में कोई स्थापित मानक नहीं हैं। कभी-कभी विशेष साहित्य में 0.2-0.5 के बराबर गुणांक का मान इष्टतम मान के रूप में लिया जाता है, 0.5-0.6 भी पाया जाता है
4. वित्तीय निर्भरता का अनुपात:

= कुल शुद्ध शेष मुद्रा (2.7)
उद्यम की इक्विटी पूंजी

यह वित्तीय स्वतंत्रता के गुणांक का उलटा संकेतक है। यह स्वयं के धन के रूबल के हिसाब से संपत्ति की मात्रा को दर्शाता है। यदि इसका मूल्य 1 है, तो इसका मतलब है कि उद्यम की सभी संपत्तियां केवल इक्विटी पूंजी की कीमत पर बनती हैं।

5. वर्तमान ऋण अनुपात

Ktz = अल्पकालिक देनदारियां (2.8)
कुल शुद्ध शेष मुद्रा

दिखाता है कि अल्पकालिक उधार संसाधनों की कीमत पर संपत्ति का कौन सा हिस्सा बनता है।

6. सतत वित्तपोषण का अनुपात

Ktz = इक्विटी + लंबी अवधि की देनदारियां (2.9)
कुल शुद्ध शेष मुद्रा

यह दर्शाता है कि स्थायी स्रोतों की कीमत पर बैलेंस शीट की संपत्ति का कौन सा हिस्सा बनता है। यदि कंपनी लंबी अवधि के क्रेडिट और ऋण का उपयोग नहीं करती है, तो इसका मूल्य वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात के मूल्य के साथ मेल खाएगा। पश्चिमी अभ्यास में, यह आमतौर पर स्वीकार किया जाता है कि गुणांक का सामान्य मूल्य लगभग 0.9 है, और 0.75 तक इसकी कमी को महत्वपूर्ण माना जाता है।
बदले में, दीर्घकालिक वित्त पोषण स्रोतों की संरचना को चिह्नित करने के लिए, निम्नलिखित संकेतकों की गणना और विश्लेषण किया जाता है:
7. पूंजीकृत स्रोतों की वित्तीय स्वतंत्रता का अनुपात

केएनकेआई = इक्विटी (2.10)
इक्विटी + लंबी अवधि की देनदारियां

विदेशी व्यवहार में, सबसे आम राय यह है कि वित्तपोषण के दीर्घकालिक स्रोतों की कुल राशि में इक्विटी का हिस्सा काफी बड़ा होना चाहिए। संकेतक की निचली सीमा भी इंगित की गई है - 0.6।

8. पूंजीकृत स्रोतों की वित्तीय निर्भरता का अनुपात

केपीकेआई = लंबी अवधि की देनदारियां (2.11)
इक्विटी + लंबी अवधि की देनदारियां

बाद के संकेतक के स्तर में वृद्धि, एक तरफ, बाहरी लेनदारों पर निर्भरता में वृद्धि का मतलब है, और दूसरी तरफ, किसी उद्यम की वित्तीय विश्वसनीयता की डिग्री और बैंकों और आबादी से उस पर विश्वास।
9. वित्तीय उत्तोलन अनुपात या वित्तीय जोखिम अनुपात - ऋण से इक्विटी का अनुपात:

सीएफएल = इक्विटी (2.12)
हिस्सेदारी

इस अनुपात को वित्तीय स्थिरता के मुख्य संकेतकों में से एक माना जाता है। इसका मूल्य जितना अधिक होगा, इस उद्यम में पूंजी निवेश का जोखिम उतना ही अधिक होगा।
उधार और स्वयं के धन के अनुपात के लिए व्यावहारिक रूप से कोई मानक नहीं हैं। वे विभिन्न उद्योगों और उद्यमों के लिए समान नहीं हो सकते। उद्यम की संपत्ति के निर्माण में इक्विटी और ऋण पूंजी का हिस्सा और वित्तीय उत्तोलन का स्तर उद्यम की उद्योग विशेषताओं पर निर्भर करता है। उन उद्योगों में जहां पूंजी कारोबार धीमा है और गैर-चालू परिसंपत्तियों का हिस्सा अधिक है, वित्तीय उत्तोलन अनुपात अधिक नहीं होना चाहिए। अन्य उद्योगों में, जहां पूंजी का कारोबार अधिक होता है और अचल पूंजी का हिस्सा कम होता है, यह बहुत अधिक हो सकता है।
वित्तीय उत्तोलन का स्तर वस्तु और वित्तीय बाजारों के संयोजन, मुख्य गतिविधि की लाभप्रदता, उद्यम के जीवन चक्र के चरण, इसकी वित्तीय रणनीति आदि पर भी निर्भर करता है।
हम केवल एक नियम बना सकते हैं जो सभी प्रकार के उद्यमों के लिए काम करता है: उद्यम के मालिक उधार ली गई धनराशि के हिस्से की गतिशीलता में उचित वृद्धि पसंद करते हैं; इसके विपरीत, ऋणदाता अधिक वित्तीय स्वायत्तता के साथ इक्विटी पूंजी के उच्च हिस्से वाले उद्यमों को वरीयता देते हैं।

2.4. लाभप्रदता का मूल्यांकन और विश्लेषण

लाभप्रदता और लाभप्रदता की अवधारणा

विश्लेषण का यह खंड सबसे महत्वपूर्ण है, क्योंकि संकेतक एक जीव के रूप में फर्म की दक्षता का एक सामान्यीकृत मूल्यांकन प्रदान करते हैं, और उनके अनुकूल मूल्य और रुझान निवेशकों के लिए अपनी पसंद पर विचार करने के लिए आधार के रूप में काम करते हैं। आर्थिक रूप से उचित और समीचीन वस्तुओं का परीक्षण करें। यह बदले में, कंपनी की उत्पादन क्षमता में वृद्धि में योगदान देता है।
लाभप्रदता को लागत से अधिक आय के रूप में समझा जाता है, और लाभप्रदता को निवेशित पूंजी, उपयोग किए गए संसाधन, उधार ली गई धनराशि आदि पर स्वीकार्य रिटर्न प्राप्त करने के रूप में समझा जाता है। वे। लाभप्रदता दर्शाती है कि लाभ उत्पन्न करने के लिए कंपनी अपने धन का कितनी कुशलता से उपयोग करती है। लाभ एक पूर्ण संकेतक है, इसलिए इसमें एक बहुत ही महत्वपूर्ण कमी है: विभिन्न व्यावसायिक संस्थाओं के लिए लाभ संकेतक अतुलनीय हैं। 1000 रूबल में लाभ। साथ ही यह एक बड़ी फैक्ट्री और छोटी दुकान दोनों का लाभ हो सकता है। यह इस तथ्य की व्याख्या करता है कि विश्लेषण में, लाभ से संबंधित संकेतक और एक ही समय में सापेक्ष हैं, अर्थात बहुत अधिक मूल्य के हैं। अंतरिक्ष और समय के संदर्भ में संभावित रूप से तुलनीय।
लाभप्रदता - का शाब्दिक अर्थ है "लाभ कमाने" की क्षमता और क्षमता, अर्थात। लाभप्रदता सुनिश्चित करें। लाभप्रदता को चिह्नित करने के लिए, विशेष संकेतकों का उपयोग किया जाता है, जिन्हें लाभप्रदता अनुपात कहा जाता है और एक निश्चित आधार पर लाभ के अनुपात के रूप में गणना की जाती है जो इकाई की विशेषता होती है, जिसकी लाभप्रदता के बारे में वे निर्णय लेने का प्रयास कर रहे हैं।
लाभप्रदता और लाभप्रदता का मात्रात्मक मूल्यांकन और विश्लेषण तीन मुख्य क्षेत्रों में किया जा सकता है: बिक्री की लाभप्रदता का आकलन, उत्पादन और निवेश परियोजनाओं की लागत पर रिटर्न का आकलन, पूंजी और उसके हिस्से / निवेश पर वापसी का आकलन .

लाभप्रदता अनुपात

बिक्री अनुपात पर वापसी: उनकी गणना के लिए विभिन्न एल्गोरिदम संभव हैं, जिसके आधार पर लाभ संकेतक गणना के लिए आधार हैं, लेकिन सबसे अधिक बार सकल, परिचालन (ब्याज और करों से पहले लाभ) या शुद्ध लाभ का उपयोग किया जाता है। तदनुसार, बिक्री पर प्रतिफल के तीन संकेतकों की गणना की जाती है:
1) सकल लाभ की दर, या बेचे गए उत्पादों की सकल लाभप्रदता (जीआरएम):

जीआरएम = सकल लाभ (2.13)
बिक्री से राजस्व

2) ऑपरेटिंग प्रॉफिट की दर, या बेचे गए उत्पादों की ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी (ОIМ):

ओआईएम = परिचालन आय (2.14)
बिक्री से राजस्व
3) शुद्ध लाभ की दर, या बेचे गए उत्पादों की शुद्ध लाभप्रदता (एनपीएम):

एनपीएम = शुद्ध लाभ (2.15)
बिक्री से राजस्व
बिक्री अनुपात पर वापसी की व्याख्या स्पष्ट है - वे दिखाते हैं कि बिक्री आय के प्रत्येक रूबल का क्रमशः सकल, परिचालन या शुद्ध लाभ क्या है। इन संकेतकों के लिए कोई मानक नहीं हैं, इसलिए उनके मूल्यों की तुलना उद्योग के औसत से की जाती है, और समय के साथ मूल्यांकन भी किया जाता है।
उत्पादन गतिविधियों के लाभप्रदता गुणांक उद्यम की दक्षता को वास्तविक लागत के दृष्टिकोण से व्यक्त करते हैं, उत्पादन के संचालन से जुड़े उद्यम की लागत पर वापसी का स्तर:
Rz = शुद्ध लाभ (सकल लाभ) (2.16)
बेचे गए उत्पादों के उत्पादन की लागत
पूंजी पर वापसी का अनुपात - सभी निवेशित पूंजी या उसके व्यक्तिगत घटकों के औसत वार्षिक मूल्य के लिए शेष (सकल, शुद्ध) लाभ का अनुपात: इक्विटी (इक्विटी), ऋण, निश्चित, कार्यशील पूंजी, उत्पादन पूंजी, आदि। संयुक्त स्टॉक कंपनियों के रूप में काम कर रहे अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र के उद्यमों के लिए यह सूचक विशेष रूप से महत्वपूर्ण है, यह स्टॉक एक्सचेंज पर संयुक्त स्टॉक कंपनियों के शेयरों के कोटेशन के स्तर का आकलन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
विश्लेषण की प्रक्रिया में, किसी को सूचीबद्ध लाभप्रदता संकेतकों की गतिशीलता का अध्ययन करना चाहिए, उनके स्तर के लिए योजना की पूर्ति और प्रतिस्पर्धी उद्यमों के साथ अंतर-कृषि तुलना करना चाहिए।
आरओआई की गणना भी की जा सकती है:
प्रतिभूतियों से आय + संयुक्त उद्यम में इक्विटी भागीदारी से आय (2.17)
री =
लंबी अवधि और अल्पकालिक निवेश का औसत वार्षिक मूल्य

और वित्तीय संसाधनों के उपयोग का दक्षता अनुपात:

ईएफआर = शुद्ध लाभ (2.18)
संपत्ति जटिल लागत
यह गुणांक दर्शाता है कि विचाराधीन अवधि में संपत्ति के मूल्य को प्राप्त लाभ से किस हद तक मुआवजा दिया जाता है।
सिद्धांत रूप में, यह माना जाता है कि लाभप्रदता की वृद्धि एक सकारात्मक प्रवृत्ति है, लेकिन यह हमेशा ध्यान में रखना आवश्यक है कि विकास कैसे प्राप्त किया गया था, क्या उत्पादन की लागत और अन्य लागतों में अनुचित कमी थी, जो प्रभावित कर सकती थी उत्पादों की गुणवत्ता।

2.5. टर्नओवर और व्यावसायिक गतिविधि का आकलन और विश्लेषण

व्यावसायिक गतिविधि अवधारणा

विश्लेषण के इस खंड के संकेतक हमें फर्म के संसाधनों के उपयोग की दक्षता से संबंधित प्रश्नों के कुछ उत्तर प्राप्त करने की अनुमति देते हैं। यहां परिसंचारी संपत्तियों के क्रमिक परिवर्तन की तर्कसंगतता का आकलन करने पर जोर दिया गया है, अर्थात तकनीकी और वाणिज्यिक प्रक्रियाओं को नियंत्रित किया जाता है।
तथ्य यह है कि एक कंपनी की वर्तमान, नियमित गतिविधियां एक अर्थ में अपनी संपत्ति में निवेश किए गए धन के एक रूप से दूसरे रूप में लगातार परिवर्तनों की एक निरंतर और निरंतर श्रृंखला है, जिसका लक्ष्य अंततः एक उत्पाद का उत्पादन करना है जिसे एक के लिए बेचा जा सकता है। इस श्रृंखला को व्यवस्थित करने और लागू करने की सभी लागतों से अधिक कीमत। श्रृंखला का आधार संसाधन और प्रौद्योगिकियां (उत्पादन और वित्तीय) हैं, अर्थात्, संसाधनों के पारित होने को व्यवस्थित करने के तरीके, जिस क्षण से उन्हें श्रृंखला में पेश किया जाता है, जब तक कि तैयार उत्पाद की बिक्री से आय प्रकट नहीं होती है। इसलिए, निष्कर्ष स्पष्ट रूप से इस प्रकार है: श्रृंखला में संसाधनों के पारित होने की गति, अन्य सभी चीजें समान होने से, फर्म के प्रतिस्पर्धात्मक लाभ निर्धारित होते हैं।
इंट्राफर्म दक्षता से हमारा तात्पर्य वर्तमान वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के दौरान संसाधनों के तर्कसंगत और कुशल मार्ग को व्यवस्थित करने के लिए कंपनी के प्रबंधन की क्षमता से है। ऐसे संकेतक भी हैं जो आपको इसका आकलन करने की अनुमति देते हैं। एंग्लो-अमेरिकन लेखांकन और विश्लेषणात्मक अभ्यास में, प्रासंगिक संकेतकों के ब्लॉक को "व्यावसायिक गतिविधि" कहा जाता है। यह नाम बहुत सशर्त है, क्योंकि व्यापक अर्थों में, व्यावसायिक गतिविधि का अर्थ है उत्पादों, श्रम और पूंजी के बाजारों में किसी कंपनी को बढ़ावा देने के उद्देश्य से किए गए प्रयासों की पूरी श्रृंखला। एक उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के नियमित प्रबंधन के संदर्भ में, इस शब्द को एक संक्षिप्त अर्थ में समझा जाता है - प्रभावी वर्तमान उत्पादन और वाणिज्यिक गतिविधियों के रूप में।
एक फर्म के संसाधन विविध हैं, और सभी मात्रात्मक नहीं हैं। वित्तीय स्थिति का आकलन करने के उद्देश्य से, निम्नलिखित प्रकार के संसाधनों को अलग करने की सलाह दी जाती है: गणना में सामग्री, वित्तीय और धन।

भौतिक संसाधन

सामान्य तौर पर, उद्यम के भौतिक संसाधन संपत्ति होते हैं, जिसमें दो भाग होते हैं: सामग्री और तकनीकी आधार, जिसका आधार भवन, मशीनें, उपकरण आदि हैं। अचल संपत्ति, और मूर्त वर्तमान संपत्ति (इन्वेंट्री, कार्य प्रगति पर, माल, आदि)। यह बिल्कुल स्पष्ट है कि संपत्ति के ये दो समूह उत्पादन प्रक्रिया में उनकी भूमिका की स्थिति से काफी भिन्न होते हैं (अचल संपत्ति, अपने भौतिक रूप को बदले बिना, लंबे समय तक इसमें भाग लेते हैं, जबकि मूर्त वर्तमान संपत्ति पूरी तरह से खपत होती है) उत्पादन प्रक्रिया और इसलिए निरंतर पुनःपूर्ति की आवश्यकता होती है), और उनकी वित्तीय विशेषताओं के संदर्भ में (उदाहरण के लिए, इन कृत्यों में निवेश की वसूली की दर के संबंध में)।
मूर्त गैर-वर्तमान संपत्ति उद्यम की उत्पादक शक्ति का आधार है, और उनका मूल अचल संपत्ति है। बाहरी विश्लेषक के लिए सीमित सूचना आधार के कारण, केवल डेटा ही उपलब्ध है जो किसी को अचल संपत्तियों के मूल्य का आकलन करने की अनुमति देता है, साथ ही कंपनी की उनमें निवेश की प्रतिपूर्ति करने की क्षमता भी होती है।
मूर्त वर्तमान संपत्ति विनिर्मित उत्पादों का भौतिक आधार है। कंपनी की उद्योग संबद्धता के आधार पर, इन परिसंपत्तियों में मुख्य हिस्सा कच्चे माल और सामग्री के स्टॉक, प्रगति पर काम या पुनर्विक्रय के लिए माल का हो सकता है। गणना एल्गोरिदम को एकीकृत करने के लिए, ऐसी सभी संपत्तियों को सशर्त नाम "इन्वेंटरी" के साथ एक समूह में संयोजित करने की प्रथा है। स्टॉक की आवश्यकता, अर्थात्। उत्पादन प्रक्रिया के तर्क के कारण कच्चे माल, सामग्री, प्रगति पर काम और तैयार माल में धन का निवेश। स्टॉक पैसे के एक वैराग्य (यद्यपि मजबूर) का प्रतिनिधित्व करते हैं; हालांकि, ऐसी गतिरोध के बिना, तकनीकी प्रक्रिया मौजूद नहीं हो सकती। इसलिए, धन के परिवर्तन का चक्र जितना छोटा होगा, उत्पादन उतना ही अधिक कुशल होगा। इस प्रकार की संपत्ति का उपयोग करने की दक्षता का विश्लेषण करने के लिए एल्गोरिदम इस नियम पर बनाए गए हैं, और मुख्य संकेतक टर्नओवर संकेतक हैं।
वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताएं - बिक्री राजस्व और लाभ - सीधे टर्नओवर संकेतकों पर निर्भर हैं। यहां संबंध स्पष्ट है - परिसंचारी परिसंपत्तियों के अपेक्षाकृत छोटे स्टॉक वाला एक उद्यम, उनका अधिक कुशलता से उपयोग करते हुए, एक उद्यम के समान परिणाम प्राप्त कर सकता है जिसमें बड़ी मात्रा में परिसंचारी संपत्ति होती है, लेकिन उनकी तर्कहीन संरचना और वर्तमान जरूरतों की तुलना में कम करके आंका जाता है। आकार में। इसके अलावा, वर्तमान परिसंपत्तियां जो सर्किट के विभिन्न चरणों में होती हैं, आमतौर पर परस्पर जुड़ी होती हैं; इसलिए, एक अलग चरण में कारोबार का त्वरण अक्सर अन्य चरणों में कारोबार में तेजी लाने के उपायों के साथ होता है।
उत्पादन सूची में निवेश की दक्षता को टर्नओवर संकेतकों द्वारा दर्शाया जा सकता है, जिसे टर्नओवर या दिनों में मापा जाता है।
क्रांतियों में टर्नओवर की गणना निम्नलिखित एल्गोरिथम के अनुसार की जाती है:

Kobz (o) = रिपोर्टिंग अवधि में बेचे गए उत्पादों की लागत (2.19)
समीक्षाधीन अवधि में कच्चे माल और आपूर्ति का औसत स्टॉक

दिए गए संकेतक को क्रांतियों में मापा जाता है; गतिशीलता में इसकी वृद्धि को एक सकारात्मक प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है और इसे शेयरों में धन के कारोबार में तेजी के रूप में देखा जाता है।
संकेतक की आर्थिक व्याख्या इस प्रकार है: यह दर्शाता है कि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान शेयरों में निवेश किया गया पैसा कितनी बार बदल गया। कार्यशील पूंजी प्रबंधन प्रणाली में कारोबार के त्वरण का मुख्य कारक सूची में उचित सापेक्ष कमी है: छोटी सूची उत्पादन और तकनीकी प्रक्रिया की लय बनाए रखने के लिए प्रबंधन करती है, उच्च दक्षता और लाभप्रदता।
इन्वेंटरी टर्नओवर (दिनों में) टर्नओवर का एक अलग प्रतिनिधित्व है। गणना एल्गोरिथ्म इस प्रकार है:

कोबज़ (डी) = रिपोर्टिंग अवधि में कच्चे माल और आपूर्ति का औसत स्टॉक (2.20)
उत्पादन की लागत, / रिपोर्टिंग अवधि में दिनों की संख्या
रिपोर्टिंग अवधि में लागू किया गया

घटे हुए अंश का हर एक दिन की प्रमुख लागत है, यानी रिपोर्टिंग अवधि के दौरान कच्चे माल और दैनिक खपत की गई सामग्री की मात्रा। संकेतक को दिनों में मापा जाता है और यह दर्शाता है कि उत्पादन सूची में औसतन कितने दिनों में धन को गिरवी रखा गया था। इस अवधि की अवधि जितनी कम होगी, उतना ही बेहतर होगा, यानी डायनामिक्स में संकेतक में कमी को एक सकारात्मक प्रवृत्ति माना जाता है।
टर्नओवर और दिनों में टर्नओवर संकेतक एक स्पष्ट संबंध से जुड़े होते हैं - उनका उत्पाद विश्लेषण (रिपोर्टिंग) अवधि की अवधि के बराबर होता है।

गणना में वित्तीय संसाधन और धन

इस मामले में, हम उद्यम के धन के बारे में बात कर रहे हैं, जो दीर्घकालिक और अल्पकालिक वित्तीय निवेश, कैश डेस्क और बैंक खातों में धन के रूप में हैं। वित्तीय निवेशों की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए, लाभप्रदता के विशिष्ट संकेतकों का उपयोग किया जाता है, जैसे कि हाथ में धन और बैंक खातों में, यहां कोई एकीकृत संकेतक नहीं हैं, क्योंकि धन एक निवेश वस्तु नहीं है, और उनकी भूमिका वर्तमान गतिविधियों की सेवा में है। इसलिए, निधियों का प्रभावी उपयोग, वास्तव में, उनके इष्टतम संतुलन को निर्धारित करने के लिए उबलता है, वर्तमान निपटान और भुगतान अनुशासन की निरंतरता और स्थिरता सुनिश्चित करता है।
चालू परिसंपत्तियों के कारोबार की दर जितनी कम होगी, वित्तपोषण की आवश्यकता उतनी ही अधिक होगी। इस प्रकार, वर्तमान परिसंपत्तियों का प्रबंधन करके, कंपनी को धन के बाहरी स्रोतों पर कम निर्भर रहने और अपनी तरलता बढ़ाने का अवसर मिलता है।
संचलन में धन की अवधि कई बहुआयामी बाहरी और आंतरिक कारकों के संचयी प्रभाव से निर्धारित होती है। पहले में उद्यम का दायरा (उत्पादन, आपूर्ति और विपणन, मध्यस्थ, आदि), उद्योग संबद्धता शामिल होना चाहिए (इसमें कोई संदेह नहीं है कि मशीन-टूल प्लांट और एक कन्फेक्शनरी फैक्ट्री में कार्यशील पूंजी का कारोबार उद्देश्यपूर्ण रूप से भिन्न होगा) , पैमाने के उद्यम (ज्यादातर मामलों में, छोटे उद्यमों में धन का कारोबार बड़े उद्यमों की तुलना में बहुत अधिक है - यह छोटे व्यवसायों के मुख्य लाभों में से एक है) और कई अन्य। देश में आर्थिक स्थिति, गैर-नकद निपटान की मौजूदा प्रणाली और उद्यमों की संबद्ध व्यावसायिक स्थितियों का संपत्ति के कारोबार पर कोई कम प्रभाव नहीं है। इसलिए, मुद्रास्फीति की प्रक्रिया, अधिकांश उद्यमों में आपूर्तिकर्ताओं और खरीदारों के साथ स्थापित आर्थिक संबंधों की कमी से स्टॉक का जबरन संचय होता है, जो धन के कारोबार की प्रक्रिया को काफी धीमा कर देता है।
हालांकि, इस बात पर जोर दिया जाना चाहिए कि संचलन में धन की अवधि काफी हद तक उद्यम की आंतरिक स्थितियों से निर्धारित होती है, और मुख्य रूप से इसकी संपत्ति (या इसकी कमी) के प्रबंधन के लिए रणनीति की प्रभावशीलता से निर्धारित होती है। वास्तव में, लागू मूल्य निर्धारण नीति, परिसंपत्तियों की संरचना, इन्वेंट्री का आकलन करने की पद्धति के आधार पर, कंपनी को अपने फंड के कारोबार की अवधि को प्रभावित करने की कम या ज्यादा स्वतंत्रता है।
मौजूदा परिसंपत्तियों के कारोबार की दर पर संगठन की शोधन क्षमता की प्रत्यक्ष निर्भरता उनके कारोबार का विस्तृत विश्लेषण करना आवश्यक बनाती है।
टर्नओवर विश्लेषण का मूल्य यह है कि यह आपको गतिशीलता में किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की एक तस्वीर देखने की अनुमति देता है। यदि पारंपरिक रूप से माना जाने वाला तरलता संकेतक हमें स्टैटिक्स में वर्तमान परिसंपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों के अनुपात का आकलन करने की अनुमति देता है, तो कार्यशील पूंजी में रखी गई पूंजी के कारोबार का विश्लेषण हमें उन कारणों को स्थापित करने की अनुमति देता है जो विश्लेषण के एक या दूसरे मूल्य को निर्धारित करते हैं। संपत्ति और देनदारियों के संकेतक, साथ ही साथ उनकी प्रवृत्तियाँ। परिवर्तन। चालू परिसंपत्तियों और देय खातों के कारोबार के समय में विसंगतियां स्वयं की कार्यशील पूंजी की आवश्यकता बनाती हैं।
टर्नओवर संकेतकों की गणना के लिए पारंपरिक रूप से निम्नलिखित फ़ार्मुलों का उपयोग किया जाता है:

एसेट टर्नओवर अनुपात:
सीओए = बिक्री राजस्व (2.21)
औसत संपत्ति

वर्तमान संपत्ति का कारोबार अनुपात:

कूआ = बिक्री राजस्व (2.22)
वर्तमान संपत्ति का औसत मूल्य

इक्विटी पूंजी कारोबार अनुपात:

कोस्क = बिक्री राजस्व (2.23)
औसत इक्विटी पूंजी

कार्यशील पूंजी प्रबंधन की दक्षता काफी हद तक प्रतिपक्षकारों के साथ निपटान की प्रणाली की तर्कसंगतता और विश्वसनीयता पर निर्भर करती है। विनिर्मित उत्पादों की बिक्री एक उत्पादन और वाणिज्यिक चक्र का अंतिम चरण है। आस्थगित भुगतान के साथ बिक्री विक्रेता के लिए सबसे अधिक नुकसानदेह है, हालांकि, यह निपटान का यह रूप है जो व्यावसायिक संबंधों की प्रणाली में सबसे आम है। इस मामले में, उत्पादों को भेज दिया जाता है, वित्तीय परिणाम की गणना की जाती है, लेकिन कोई पैसा प्राप्त नहीं होता है, और प्राप्य खाते विक्रेता की लेखा प्रणाली में बनते हैं। मौद्रिक निधि, इसमें मृत, और इस खंड में गणना में साधन के रूप में समझा जाता है। सिद्धांत रूप में, प्राप्य खाते इन्वेंट्री के समान संपत्ति हैं, इसलिए, इसके प्रबंधन की प्रभावशीलता को टर्नओवर संकेतकों का उपयोग करने की विशेषता है।
गणना (टर्नओवर में) में धन के कारोबार का सूचक। निम्नलिखित एल्गोरिथम के अनुसार गणना की गई:

कॉब्स (ओ) = बिक्री राजस्व (2.24)
प्राप्य औसत खाते

यह संकेतक टर्नओवर (समय) में मापा जाता है और दिखाता है कि रिपोर्टिंग अवधि में प्राप्य खातों में निवेश की गई धनराशि कितनी बार वापस आई है। गतिकी में संकेतक की वृद्धि को एक सकारात्मक प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है।
गणना (दिनों में) में धन के कारोबार के संकेतक की गणना निम्नलिखित एल्गोरिथम के अनुसार की जाती है:
Cobs (d) = औसत प्राप्य खाते (2.25)
बिक्री राजस्व / रिपोर्टिंग अवधि में दिनों की संख्या

यह संकेतक दिनों से मापा जाता है और दिखाता है कि औसतन कितने दिनों में, प्राप्य खातों में पैसा मृत हो गया है। गतिकी में संकेतक में कमी को एक सकारात्मक प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है। दो दिए गए टर्नओवर संकेतकों का उत्पाद रिपोर्टिंग अवधि की अवधि के बराबर है।
साथ ही, वित्तीय स्थिति का आकलन करते समय, देय टर्नओवर (दिनों और टर्नओवर में) खातों के संकेतकों की गणना की जाती है। गणना इन्वेंट्री टर्नओवर की गणना के साथ सादृश्य द्वारा की जाती है।
बस्तियों में निधियों का प्रभावी प्रबंधन अत्यंत महत्वपूर्ण है क्योंकि यदि निपटान प्रणाली अप्रभावी है, तो कैस्केड में एक नकारात्मक प्रभाव जमा हो सकता है, नकद अंतराल उत्पन्न हो सकता है और, या बढ़ सकता है, जब देय तिथि आ गई है और देनदार को अभी तक धन प्राप्त नहीं हुआ है। इस प्रकार, टर्नओवर संकेतकों पर नियंत्रण स्थिर होना चाहिए।

2.6. परिकलित संकेतकों के विश्लेषण के नुकसान (गुणांक)

वित्तीय विश्लेषण करने वाले व्यक्ति उद्यम में वित्तीय और आर्थिक स्थितियों के बारे में महत्वपूर्ण, पर्याप्त रूप से विस्तृत और उपयोगी जानकारी प्राप्त करते हैं। एक विश्लेषणात्मक पद्धति के रूप में, इसकी अपनी समस्याएं और सीमाएं हैं जिन्हें ध्यान में रखा जाना चाहिए।
यह कहना गलत होगा कि कोई दिया गया संकेतक अच्छा है या बुरा। उदाहरण के लिए, एक उच्च चालू अनुपात उच्च स्तर की तरलता का संकेत दे सकता है, जो एक अच्छा संकेत है, या बहुत अधिक नकदी है, जिसका सकारात्मक मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है, क्योंकि अतिरिक्त नकदी अक्सर एक अनुत्पादक संपत्ति होती है। इसी तरह, एक उच्च अचल संपत्ति कारोबार अनुपात यह संकेत दे सकता है कि एक फर्म अपनी संपत्ति का प्रभावी ढंग से उपयोग कर रही है या यह कम पूंजीकृत है (अपने निपटान में अपर्याप्त कार्यशील पूंजी) और नई संपत्ति हासिल करने में असमर्थ है।
यदि कुछ संकेतक एक अनुकूल प्रभाव पैदा करते हैं, जबकि अन्य को संतोषजनक नहीं माना जा सकता है, तो फर्म के प्रदर्शन के बारे में निश्चित निष्कर्ष निकालना मुश्किल हो सकता है। कई बड़ी फर्मों का इतना व्यापक उत्पादन कार्यक्रम होता है कि उन्हें उद्योग के औसत की तुलना करने के लिए आवश्यक ब्लॉक बनाने में समस्या हो सकती है। इससे यह निष्कर्ष निकलता है कि संकीर्ण विशेषज्ञता वाली छोटी फर्मों का मूल्यांकन करने के लिए वित्तीय विश्लेषण का उपयोग करना अधिक समीचीन है।
परिकलित संकेतकों के विश्लेषण के परिणाम मौसमी तथ्यों से प्रभावित हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक खाद्य फर्म में, इन्वेंट्री टर्नओवर दर जो कैनिंग सीज़न की शुरुआत से कुछ समय पहले इन्वेंट्री की स्थिति को पकड़ लेती है, उसी दर से भिन्न होगी जो सीज़न के अंत के तुरंत बाद अपनी स्थिति को पकड़ लेती है। आप गुणांक निकालते समय औसत मासिक संकेतकों का उपयोग करके इस समस्या को दूर कर सकते हैं।
अस्थायी रूप से अपने प्रदर्शन में सुधार करने के लिए, फर्म "विंडो ड्रेसिंग" पद्धति का उपयोग कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, 29 दिसंबर, 2003 को, कंपनी को दो साल के लिए ऋण मिला, कई दिनों तक उसने एकत्रित धन को नकद के रूप में रखा, जिसके बाद 6.1.04 को उसने ऋण राशि को समय से पहले चुका दिया। इस ऑपरेशन ने वर्तमान और तत्काल तरलता अनुपात में सुधार किया और 2003 के अंत में राज्य को दर्शाते हुए बैलेंस शीट को लाभकारी रूप से बदल दिया। हालांकि, यह सुधार अस्थायी था, एक हफ्ते बाद शेष राशि अपने पिछले स्तर पर वापस आ गई।
विभिन्न आर्थिक और लेखांकन विधियों के एक साथ उपयोग से गलत निष्कर्ष निकल सकते हैं।
कई फर्में, विशेष रूप से छोटी और मध्यम आकार की कंपनियां, औसत स्तर (माध्य) को पार करना अपना काम मानती हैं। हालांकि, इस तरह का प्रयास हमेशा खुद को सही नहीं ठहराता है; किसी दिए गए उद्योग में अग्रणी फर्मों के प्रदर्शन का अध्ययन करना कहीं अधिक प्रभावी है।
मुद्रास्फीति फर्मों की बैलेंस शीट को बदल देती है: उनमें जो मूल्य बताया जाता है वह अक्सर वास्तविक, वास्तविक मूल्य से भिन्न होता है। यह विसंगति मूल्यह्रास शुल्क और माल की लागत दोनों को प्रभावित करती है, और इसलिए कंपनी के लाभ को प्रभावित करती है। इसलिए, विभिन्न अवधियों में एक ही फर्म या कई फर्मों की गतिविधियों की विशेषता।
गणना किए गए संकेतकों का विश्लेषण एक प्रभावी उपकरण है जिसकी तुलना एक सर्जन के हाथों में एक स्केलपेल से की जा सकती है। वित्तीय विश्लेषक को अनुपात विश्लेषण और संबंधित मुद्दों में कमजोरियों से सावधान रहना चाहिए और अंतिम निर्णय लेते समय उन्हें ध्यान में रखना चाहिए। उसे मुख्य वित्तीय संकेतकों पर विचार करना चाहिए, कंपनी के उत्पादों की व्यवहार्यता और उसके प्रबंधन के काम का आकलन करना चाहिए, साथ ही ग्राहक नेटवर्क, बाजार की स्थितियों का अध्ययन करना चाहिए।

2.7. उद्यम की वित्तीय स्थिति का एकीकृत मूल्यांकन

सॉल्वेंसी सूचकांकों की गणना

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के अभ्यास में, नियामक आवश्यकताओं के साथ व्यक्तिगत गुणांक के मूल्यों के अनुपालन या गैर-अनुपालन के लिए कई विकल्प हैं। इस प्रकार, गुणांक के पूरे सेट की गणना करने का तथ्य उद्यम की स्थिति (असंतोषजनक, संतोषजनक, अच्छा, उत्कृष्ट) का संपूर्ण मूल्यांकन नहीं दे सकता है, और इसलिए, एक अभिन्न मूल्यांकन के लिए एक उद्देश्य की आवश्यकता है। सबसे प्रसिद्ध समग्र मूल्यांकन प्रसिद्ध पश्चिमी अर्थशास्त्री ई। ऑल्टमैन का मॉडल है - बहु-विभेदक विश्लेषण (एमडीए) के तंत्र का उपयोग करके विकसित साख सूचकांक की गणना के लिए एक विधि। यह सूचकांक, पहले सन्निकटन के रूप में, आर्थिक संस्थाओं को संभावित दिवालिया और गैर-दिवालिया में विभाजित करने की अनुमति देता है।
सूचकांक का निर्माण करते समय, ऑल्टमैन ने 66 औद्योगिक उद्यमों का सर्वेक्षण किया, जिनमें से आधे 1946 और 1965 के बीच दिवालिया हो गए, और आधे सफल रहे, और 22 विश्लेषणात्मक गुणांकों की जांच की जो संभावित दिवालियापन की भविष्यवाणी के लिए उपयोगी हो सकते हैं। इन संकेतकों में से, उन्होंने पूर्वानुमान के लिए पांच सबसे महत्वपूर्ण का चयन किया और एक बहुभिन्नरूपी प्रतिगमन समीकरण बनाया। इस प्रकार, ऑल्टमैन इंडेक्स कुछ संकेतकों का एक कार्य है जो उद्यम की आर्थिक क्षमता और पिछली अवधि में उसके काम के परिणामों की विशेषता है। सामान्य शब्दों में, साख सूचकांक का रूप है:

Z = 3.3 * K1 + 1.0 * K2 + 0.6 * K3 + 1.4 * K4 + 1.2 * K5, (2.26)

कहां
K1 = ब्याज और करों से पहले लाभ / कुल संपत्ति;
2 = बिक्री आय / कुल संपत्ति;
K3 = इक्विटी (बाजार मूल्यांकन) / जुटाई गई पूंजी (बैलेंस शीट वैल्यूएशन);
4 = अर्जित आय / कुल संपत्ति;
5 = शुद्ध कार्यशील पूंजी (स्वयं की कार्यशील पूंजी) / कुल संपत्ति।
सूचकांक के महत्वपूर्ण मूल्य की गणना ऑल्टमैन द्वारा सांख्यिकीय नमूने के डेटा से की गई थी और इसकी राशि 2.675 थी। किसी विशेष उद्यम के लिए साख सूचकांक के परिकलित मूल्य की तुलना इस मूल्य से की जाती है। यह आपको उद्यमों के बीच की रेखा खींचने और निकट भविष्य (2-3 वर्ष) में कुछ (Z) के दिवालिया होने की संभावना के बारे में निर्णय लेने की अनुमति देता है।< 2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z >2.675)। बेशक, दिए गए मानदंड मूल्य से विचलन संभव है, इसलिए ऑल्टमैन ने एक अंतराल (1.81-2.99) की पहचान की, जिसे "अनिश्चितता का क्षेत्र" कहा जाता है, जिसकी सीमाओं के बाहर गिरना, बहुत अधिक संभावना के साथ, मूल्यांकन के बारे में निर्णय लेने की अनुमति देता है। कंपनी: अगर Z< 1,81, то компания с очевид¬ностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если Z >2.99, तो निर्णय बिल्कुल विपरीत है।
अन्य समान मानदंड ज्ञात हैं, विशेष रूप से, 1977 में ब्रिटिश वैज्ञानिक आर. टैफलर और जी. टीशॉ ने 80 ब्रिटिश कंपनियों के डेटा पर ऑल्टमैन के दृष्टिकोण का परीक्षण किया और कारकों के एक अलग सेट के साथ एक चार-कारक भविष्य कहनेवाला मॉडल बनाया।
ऑल्टमैन की तकनीक का महत्व इसमें दिए गए जेड इंडेक्स के मानदंड मूल्य से नहीं, बल्कि वास्तविक मूल्यांकन तकनीक से निर्धारित होता है। रूसी कंपनियों के लिए Z मानदंड का आवेदन, यदि संभव हो तो, बहुत बड़े आरक्षण के साथ। इसके अनेक कारण हैं। सबसे पहले, मॉडल अमेरिकी कंपनियों के आंकड़ों के अनुसार बनाया गया है, साथ ही, यह स्पष्ट है कि किसी भी देश में व्यवसाय के आयोजन की अपनी विशिष्टताएं होती हैं (वैसे, यह ब्रिटिश वैज्ञानिकों के शोध से प्रमाणित होता है)। दूसरे, Z मानदंड मुख्य रूप से 50 के दशक के डेटा के आधार पर बनाया गया है; पिछले वर्षों में, दुनिया भर में आर्थिक स्थिति बदल गई है, इसलिए यह बिल्कुल भी स्पष्ट नहीं है कि बाद के आंकड़ों पर ऑल्टमैन की पद्धति के अनुसार विश्लेषण की पुनरावृत्ति ने मॉडल की संरचनात्मक संरचना को अपरिवर्तित छोड़ दिया होगा। तीसरा, वास्तव में, ऑल्टमैन का मॉडल केवल बड़ी कंपनियों के संबंध में लागू किया जा सकता है जो स्टॉक एक्सचेंजों पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करते हैं। यह ऐसी कंपनियों के लिए है कि इक्विटी पूंजी (संकेतक K3) का एक वस्तुनिष्ठ बाजार मूल्यांकन प्राप्त किया जा सकता है।
कुछ रूसी विशेषज्ञ ब्याज के उद्योग से फर्मों के नमूने से डेटा का उपयोग करके अपना स्वयं का डेटाबेस बनाकर विदेशी समेकित अनुमानों की प्रयोज्यता के साथ स्थिति को ठीक करने की सलाह देते हैं, साथ ही साथ विभिन्न आर्थिक संकेतकों का उपयोग करते हैं जो उद्यमों की स्थिति को सबसे संक्षिप्त और सटीक रूप से दर्शाते हैं, रूसी आर्थिक स्थितियों की बारीकियों को ध्यान में रखते हुए। दुर्भाग्य से, ये सिफारिशें वर्तमान में अव्यावहारिक हैं, क्योंकि, एक बाजार अर्थव्यवस्था के गठन और विकास की स्थिति में होने के कारण, रूसी आर्थिक और कानूनी वातावरण बहुत मोबाइल रहता है, जो ब्याज के आंकड़ों के संचय को रोकता है। इसलिए, ऐसे अनुमानों के निर्माण को बेहतर समय तक स्थगित किया जाना चाहिए, जब रूसी अर्थव्यवस्था में कानूनी और व्यापक आर्थिक स्थिति स्थिर हो जाती है।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन भी रेटिंग द्वारा सुगम होता है।
रेटिंग मूल्यांकन वित्तीय और आर्थिक स्थिति के संकेतकों के सभी समूहों के उपयोग पर केंद्रित होना चाहिए। इसे "बिंदु" प्रणाली द्वारा दर्शाया जा सकता है और निम्नलिखित योजना के अनुसार किया जाता है।
व्यक्तिगत गुणांक के मानक मूल्यों की कुछ सीमाएँ (एक निश्चित सीमा) होती हैं, जो तालिका में प्रस्तुत की जाती हैं। 2.2. मानक (अनुशंसित) मूल्यों की सीमा से परे जाने वाले गुणांक के मूल्यों का मूल्यांकन संकेतकों की बारीकियों के आधार पर "उत्कृष्ट" (5) या "असंतोषजनक" (2) के स्कोर के साथ किया जाना चाहिए (उनके आर्थिक अर्थ)।
मानक सीमा के भीतर गुणांक के मूल्यों का मूल्यांकन "अच्छे" (4) या "संतोषजनक" (3) के स्कोर के साथ किया जाता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि वे "उत्कृष्ट" या "असंतोषजनक" ग्रेड के कितने करीब हैं। सीमा के मूल्य को "उत्कृष्ट" के करीब आधा और आधा में विभाजित करने की सिफारिश करना संभव है, "अच्छा" स्कोर द्वारा मूल्यांकन किया गया, और आधा, "असंतोषजनक" मोड़ के करीब, बिंदु "संतोषजनक" द्वारा।
विभिन्न गुणांकों के प्रामाणिक और वास्तविक मूल्यों की तुलना किसी उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति के मूल्यांकन के लिए एक बिंदु प्रणाली का उपयोग करना संभव बनाती है। इस संबंध में, रेटिंग मूल्यांकन के गठन में संकेतकों के अलग-अलग समूहों के महत्व के बारे में सवाल उठता है। संकेतकों के सभी समूहों के समान महत्व के संस्करण के विपरीत, अलग-अलग समूहों के विभेदित महत्व का प्रकार बेहतर लगता है, जिसकी पुष्टि घरेलू और विदेशी अभ्यास से होती है। लाभप्रदता संकेतकों के विशेष महत्व का पता "एंटरप्राइज़ इकोनॉमिक्स के सुनहरे नियम" में लगाया जा सकता है, जिसका सार इस प्रकार है: बैलेंस शीट लाभ की वृद्धि दर उत्पाद की बिक्री से राजस्व की वृद्धि दर और की विकास दर से अधिक होनी चाहिए बिक्री, बदले में, परिसंपत्ति वृद्धि दर से अधिक होनी चाहिए। एक संकेतक विकल्प के रूप में वित्तीय संकेतकों के अलग-अलग समूहों के महत्व का आकलन करने में सटीक होने का नाटक किए बिना, हम तालिका 2.1 में दिए गए मान ले सकते हैं। ...
तालिका 2.1.

वित्तीय संकेतकों का महत्व

तालिका 2.2 में तरलता अनुपात, वित्तीय स्थिरता, लाभप्रदता और व्यावसायिक गतिविधि अनुपात के मानक मूल्यों के साथ-साथ उपरोक्त अनुपातों के वास्तविक मूल्यों को निर्धारित करने के लिए आम तौर पर स्वीकृत सूत्रों के अनुसार। तुम कल्पना कर सकते हो:
तालिका 2.2.
उद्यम की वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन मूल्यांकन

वित्तीय और आर्थिक संकेतकों के पूरे परिसर (चार समूहों) के लिए मानक मूल्यों की श्रेणी, स्कोरिंग प्रणाली के अनुसार अंतराल में विभाजित - "उत्कृष्ट", "अच्छा", "संतोषजनक", "असंतोषजनक";
- तरलता, वित्तीय स्थिरता, लाभप्रदता और व्यावसायिक गतिविधि के संकेतकों के वास्तविक औसत मूल्य;
- एक बिंदु प्रणाली पर प्रत्येक संकेतक के वास्तविक मूल्य का आकलन;
- संकेतकों के प्रत्येक समूह के महत्व को ध्यान में रखते हुए, समग्र रूप से उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति का मूल्यांकन।
इस तकनीक का उपयोग करके, एक उद्यम प्रबंधक यह निर्धारित कर सकता है कि उसे किस पर ध्यान देने की आवश्यकता है।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए इसी तरह के तरीकों का उपयोग करते हुए, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि उद्यम की रेटिंग, उपरोक्त पद्धति के अनुसार गणना की गई है, या ऑल्टमैन पद्धति के अनुसार गणना की गई जेड इंडेक्स कार्रवाई के लिए एक सीधा मार्गदर्शक नहीं है। . वे निर्णय लेने के लिए एक मार्गदर्शक के रूप में कार्य करते हैं। इस प्रकार, बड़ी संख्या में से सबसे अनुकूल वित्तीय स्थिति वाले उद्यमों का एक नमूना बनाने के लिए इन तकनीकों का सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है। इसलिए, उदाहरण के लिए, इन विधियों का उपयोग बैंक में आवेदनों पर विचार करते समय और ऋण जारी करने आदि पर निर्णय लेने में किया जा सकता है।

2.8. पश्चिमी अभ्यास में औपचारिक और गैर-औपचारिक मानदंड की प्रणाली का उपयोग

अभ्यास से पता चलता है कि एक मानदंड की ओर झुकाव, हालांकि सिद्धांत के दृष्टिकोण से बहुत आकर्षक है, हमेशा उचित नहीं होता है। इसलिए, कई बड़ी ऑडिट फर्म और अन्य कंपनियां अपने विश्लेषणात्मक आकलन के लिए विश्लेषणात्मक समीक्षा, पूर्वानुमान और परामर्श उपयोग मानदंड प्रणाली में लगी हुई हैं। बेशक, इसकी कमियां भी हैं - बहु-मानदंड समस्या की तुलना में एकल-मानदंड समस्या में निर्णय लेना बहुत आसान है। इसी समय, इस तरह का कोई भी भविष्य कहनेवाला निर्णय, मानदंडों की संख्या की परवाह किए बिना, व्यक्तिपरक है, और मानदंडों के परिकलित मूल्य तत्काल निर्णय लेने के लिए प्रोत्साहन के बजाय विचार के लिए जानकारी की प्रकृति में हैं।
एक उदाहरण के रूप में, हम सुनने के अभ्यास (ग्रेट ब्रिटेन) के सामान्यीकरण के लिए समिति की सिफारिशों का हवाला दे सकते हैं, जिसमें एक उद्यम के संभावित दिवालियापन का आकलन करने के लिए महत्वपूर्ण संकेतकों की एक सूची है। पश्चिमी ऑडिटिंग फर्मों के विकास के आधार पर और इन विकासों को व्यापार करने की घरेलू विशिष्टताओं के लिए अपवर्तित करते हुए, हम संकेतकों की निम्नलिखित दो-स्तरीय प्रणाली की सिफारिश कर सकते हैं।
पहले समूह में मानदंड और संकेतक शामिल हैं, जिनमें से प्रतिकूल वर्तमान मूल्य या परिवर्तन की उभरती गतिशीलता महत्वपूर्ण वित्तीय कठिनाइयों का संकेत देती है जो दिवालिएपन सहित निकट भविष्य में संभव हैं। इसमे शामिल है:
- मुख्य उत्पादन गतिविधि में आवर्ती महत्वपूर्ण नुकसान;
- अतिदेय लेनदार ऋण के एक निश्चित महत्वपूर्ण स्तर से अधिक;
- लंबी अवधि के निवेश के लिए वित्तपोषण के स्रोतों के रूप में अल्पकालिक उधार ली गई धनराशि का अत्यधिक उपयोग;
- चलनिधि अनुपात के लगातार निम्न मान;
- कार्यशील पूंजी की पुरानी कमी;
- धन के स्रोतों की कुल राशि में उधार ली गई धनराशि की हिस्सेदारी को खतरनाक सीमा तक लगातार बढ़ाना;
- गलत पुनर्निवेश नीति;
- स्थापित सीमा से अधिक उधार ली गई धनराशि से अधिक;
- निवेशकों, लेनदारों और शेयरधारकों (ऋणों के समय पर पुनर्भुगतान, ब्याज और लाभांश के भुगतान के संबंध में) के दायित्वों की पुरानी गैर-पूर्ति;
- अतिदेय प्राप्तियों का एक उच्च अनुपात;
- अतिरिक्त और बासी माल और उत्पादन स्टॉक की उपस्थिति;
- बैंकिंग प्रणाली के संस्थानों के साथ संबंधों का बिगड़ना;
- अपेक्षाकृत प्रतिकूल शर्तों पर वित्तीय संसाधनों के नए स्रोतों का उपयोग (मजबूर);
- उत्पादन प्रक्रिया में समाप्त सेवा जीवन वाले उपकरणों का उपयोग;
- दीर्घकालिक अनुबंधों का संभावित नुकसान;
- ऑर्डर बुक में प्रतिकूल बदलाव।
दूसरे समूह में मानदंड और संकेतक शामिल हैं, जिनके प्रतिकूल मूल्य वर्तमान वित्तीय स्थिति को महत्वपूर्ण मानने के लिए आधार नहीं देते हैं; साथ ही, वे बताते हैं कि कुछ शर्तों, परिस्थितियों या प्रभावी उपाय करने में विफलता के कारण स्थिति तेजी से बिगड़ सकती है। इसमे शामिल है: ।
- प्रबंधन तंत्र के प्रमुख कर्मचारियों की हानि;
- मजबूर रोक, साथ ही उत्पादन प्रक्रिया की लय में गड़बड़ी;
- उद्यम का अपर्याप्त विविधीकरण, अर्थात। किसी एक विशिष्ट परियोजना, उत्पाद प्रकार, संपत्ति के प्रकार आदि पर उद्यम के वित्तीय परिणामों की अत्यधिक निर्भरता;
- एक नई परियोजना की संभावित और अनुमानित सफलता और लाभप्रदता पर अत्यधिक हिस्सेदारी;
- अप्रत्याशित परिणाम के साथ कानूनी कार्यवाही में उद्यम की भागीदारी;
- प्रमुख प्रतिपक्षों का नुकसान;
- उद्यम के निरंतर तकनीकी और तकनीकी नवीनीकरण की आवश्यकता को कम करके आंकना;
- अप्रभावी दीर्घकालिक समझौते;
- पूरे या उसके प्रमुख उपखंडों के रूप में उद्यम से जुड़े राजनीतिक जोखिम।
सभी माने गए मानदंडों की गणना सीधे वित्तीय विवरणों से नहीं की जा सकती है; अतिरिक्त जानकारी की आवश्यकता है। इन मानदंडों के महत्वपूर्ण मूल्यों के लिए, उन्हें उद्योग और उप-उद्योग द्वारा विस्तृत किया जाना चाहिए, और उनका विकास कुछ सांख्यिकीय डेटा के संचय के बाद किया जा सकता है।

अध्याय 3. जेएससी "पीओ बीएमजेड" की वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन
और परिप्रेक्ष्य के लिए इसके सुधार के लिए सिफारिशें

3.1. सामान्य जानकारी

1873 में रेल-रोलिंग और धातुकर्म उत्पादन के रूप में स्थापित, आज ब्रांस्क मशीन-बिल्डिंग प्लांट मशीन-निर्माण उद्योग में सबसे बड़ा उद्यम है, जो बिजली और रेलवे मशीन-निर्माण में विशेषज्ञता रखता है। बीएमजेड की मुख्य उत्पादन सुविधाओं में शंटिंग डीजल इंजनों का उत्पादन, विभिन्न प्रकार की माल कारों का उत्पादन और संशोधन, धातुकर्म उत्पादन, जहाज और डीजल लोकोमोटिव डीजल इंजन का उत्पादन आदि शामिल हैं।
मूल्यांकन प्रस्तुत बैलेंस शीट दस्तावेजों के आधार पर किया गया था
(परिशिष्ट 1 देखें) और ओजेएससी पीओ बीएमजेड का लाभ और हानि विवरण (परिशिष्ट 2 देखें)।
बैलेंस शीट (क्षैतिज विश्लेषण) की संरचना का विश्लेषण करते समय, विश्लेषण अवधि की शुरुआत में संपत्ति और देनदारियों की वस्तुओं को 100% के रूप में लिया जाता है, फिर प्रत्येक बैलेंस शीट आइटम की वृद्धि या कमी निर्धारित की जाती है। संतुलन स्रोतों (ऊर्ध्वाधर विश्लेषण) की संरचना का विश्लेषण करते समय, शेष राशि का कुल मूल्य 100% के रूप में लिया जाता है, सभी बैलेंस शीट आइटम को इसके संरचनात्मक घटकों के रूप में शेयरों के रूप में परिभाषित किया जाता है।
उचित तुलना के लिए (लंबी अवधि को ध्यान में रखते हुए), कंपनी की मौजूदा संपत्ति का मूल्य मुद्रास्फीति सूचकांक के लिए समायोजित किया जाता है:
01/01/2005 से 01/01/2006 की अवधि के लिए - 10% तक
01/01/2004 से 01/01/2006 की अवधि के लिए - 20% (दो वर्षों के लिए मुद्रास्फीति ~ 20% थी)
01/01/2003 से 01/01/2006 की अवधि के लिए - 32% (तीन साल के लिए मुद्रास्फीति ~ 32% थी)।
ओजेएससी पीओ बीएमजेड की गतिविधियों में महत्वपूर्ण घटनाओं और तथ्यों पर विस्तृत जानकारी के बिना मूल्यांकन किया गया था (परिशिष्ट 3 देखें)।

3.2. संपत्ति की स्थिति का आकलन

ओजेएससी पीओ बीएमजेड के संपत्ति परिसर (निपटान में धन) के बुक वैल्यू पर डेटा और उचित तुलना के लिए मुद्रास्फीति सूचकांक (परिशिष्ट 3 देखें) के लिए संपत्ति मूल्य के सुधार को ध्यान में रखते हुए डेटा को ग्राफ में प्रस्तुत किया जा सकता है ( अंजीर। 3.1।)।

डेटा इंगित करता है कि 2003 में ओएओ पीओ बीएमजेड ने अपने निपटान में कुल धनराशि कम कर दी थी। संभावित कारणों की व्याख्या उद्यम की संपत्ति में परिवर्तन की संरचना और उनकी घटना (देनदारियों) के स्रोतों के विस्तृत विश्लेषण से प्राप्त की जा सकती है।
डेटा से पता चलता है कि उद्यम के संपत्ति परिसर (सामान्य रूप से संपत्ति) की संरचना में वर्तमान संपत्ति का मूल्य एक स्थिर गतिशीलता है। यह OAO PO BMZ में व्यावसायिक प्रक्रियाओं के संतुलन (निरंतरता, लय) की गवाही देता है।
संपत्ति परिसर के कुल मूल्य में वर्तमान परिसंपत्तियों (मुद्रास्फीति सूचकांक के सुधार को ध्यान में रखते हुए) के सापेक्ष संकेतक को ग्राफ (चित्र। 3.2.) में दिखाया गया है।
अभिव्यक्ति संकेतकों की प्राप्त गतिशीलता के आधार पर, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि 2005 में ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" ने अतिरिक्त रूप से बड़ी मात्रा में अचल संपत्तियों (गैर-वर्तमान संपत्ति) को संचालन में डाल दिया। इस घटना का कंपनी की कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है; इसके अलावा, व्यावसायिक गतिविधि में परिवर्तन (बिक्री आय का संकेतक) का विस्तृत विश्लेषण आवश्यक है। इसकी वृद्धि के मामले में, मुख्य अपेक्षित सकारात्मक परिणाम के रूप में, गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की मात्रा बढ़ाने की समीचीनता साबित होगी।

3.3. चलनिधि मूल्यांकन

एक उद्यम का मुख्य निरपेक्ष संकेतक, जो तरलता की विशेषता है और लेनदारों के वर्तमान दावों के अनुसार गणना करने की संभावना है, अपनी स्वयं की परिसंचारी संपत्ति की मात्रा का संकेतक है। इस सूचक की गणना कंपनी की वर्तमान संपत्ति (आइटम "आस्थगित व्यय" को छोड़कर) की वर्तमान देनदारियों की राशि से कटौती के रूप में की जाती है। यदि बैलेंस शीट पर दीर्घकालिक ऋण और उधार हैं, तो उन्हें चालू वित्तीय वर्ष में स्वयं की कार्यशील पूंजी के रूप में माना जाता है और तदनुसार, उद्यम की कार्यशील पूंजी (वर्तमान संपत्ति) की मात्रा में जोड़ा जाता है।
2003 से 2004 की अवधि में OJSC "PO BMZ" की अपनी परिसंचारी संपत्ति का घाटा (अनुपस्थिति, नकारात्मक मूल्य) था, अर्थात। उद्यम की वर्तमान देनदारियों की मात्रा उद्यम के निपटान में वर्तमान परिसंपत्तियों की मात्रा से अधिक थी। 2005 में, लंबी अवधि के ऋण और ऋण की उपस्थिति के कारण, उद्यम को अपनी कार्यशील पूंजी का सकारात्मक मूल्य प्राप्त हुआ।
निरपेक्ष रूप से, OJSC "पीओ बीएमजेड" की अपनी परिसंचारी संपत्तियों की गतिशीलता परिशिष्ट 3 में परिलक्षित होती है और इसे ग्राफ (चित्र। 3.3) में प्रस्तुत किया जाता है।

यह माना जा सकता है कि 2004 के वित्तीय वर्ष में ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" ने अपनी वर्तमान गतिविधियों में कठिनाइयों का अनुभव किया और देय खातों को बढ़ाकर अपनी वर्तमान लागतों के हिस्से की भरपाई करने के लिए मजबूर किया गया।
उद्यम की वित्तीय स्थिति के बारे में अलग-अलग दृष्टिकोण हैं, अपनी कार्यशील पूंजी के संकेतक के निरपेक्ष मूल्यों की गतिशीलता को देखते हुए:
1) लेनदारों और उधारदाताओं (उदाहरण के लिए, बैंक) की ओर से - संकेतक का मूल्य नकारात्मक है, जिसका अर्थ है कि कंपनी अपने मौजूदा दायित्वों का भुगतान करने में सक्षम नहीं है। कार्यशील पूंजी को फिर से भरने के लिए अल्पकालिक ऋण प्रदान करने के उच्च जोखिम।
2) कंपनी के प्रबंधकों की ओर से - यदि लेनदारों के दावों की सामान्य नियंत्रणीयता बनी रहती है (सबसे पहले, विभिन्न दावों की परिपक्वता की लचीली पैंतरेबाज़ी, अन्य लेनदारों को ऋण बढ़ाकर कुछ दावों को चुकाने की क्षमता, आदि), तब कंपनी "दूसरे लोगों के" पैसे पर काम करती है। लाभदायक गतिविधि की संभावना के साथ, यह मौलिक रूप से महत्वपूर्ण नहीं है कि उद्यम किसके पैसे पर अपना व्यवसाय बना रहा है। हालांकि, कंपनी के प्रबंधन (और निश्चित रूप से, जिम्मेदार वित्तीय निदेशक) को देय खातों पर वर्तमान नियंत्रण नहीं खोना चाहिए।
2004 में, संकेतकों में निम्नलिखित प्रणालीगत परिवर्तन देखे गए हैं।
एक ओर, स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों की बढ़ती हुई कमी है (01/01/2004 से (- 16,221) हजार रूबल के स्तर से 8 गुना की वृद्धि (-2106) हजार रूबल 01/01/2005 तक )
दूसरी ओर, ओजेएससी पीओ बीएमजेड के संपत्ति परिसर के बुक वैल्यू में वृद्धि हुई है (01/01/2004 तक 75 619 हजार रूबल से 01/01/2005 तक 93 391 हजार रूबल)।
उसी समय, निरपेक्ष रूप से, कंपनी की कार्यशील पूंजी की राशि लगभग समान स्तर पर रहती है (01/01/2004 तक 43 193 हजार रूबल और 01/01/2005 को 44 898 हजार रूबल)
यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि उद्यम के संपत्ति परिसर (लगभग 17-18 मिलियन रूबल) की वृद्धि ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" की गैर-वर्तमान संपत्ति में वृद्धि से सुनिश्चित हुई थी। वे। उद्यम का प्रबंधन जानबूझकर उद्यम की गतिविधियों का विस्तार करने के लिए नई रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण उत्पादन संपत्तियों की शुरूआत के लिए चला गया। इस वृद्धि के स्रोतों में से एक ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" (अपनी स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के घाटे में वृद्धि की राशि, यानी लगभग 14 मिलियन रूबल) के देय चालू खाते थे। गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों में शेष वृद्धि कंपनी को प्राप्त आर्थिक गतिविधियों (लगभग 3-4 मिलियन रूबल) से लाभ की कीमत पर हुई थी।
रूसी संघ में कई उद्यमों के लिए उधारदाताओं की सख्त आवश्यकताओं (मुख्य रूप से बैंकों को अपनी कार्यशील पूंजी के सकारात्मक और बढ़ते संकेतक को बनाए रखने के लिए) और शेयरधारकों की ओर से पर्याप्त संसाधन अवसरों की कमी को देखते हुए, यह तकनीक लागू करने का एकमात्र तरीका है। अपने स्वयं के रणनीतिक निवेश कार्यक्रम (जो गैर-वर्तमान संपत्ति उद्यमों के विकास में परिलक्षित होता है)। लेनदारों की वर्तमान आवश्यकताओं पर नियंत्रण के सामान्य शासन के मामले में, इस तथ्य को ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" के वित्तीय प्रबंधकों के सकारात्मक पेशेवर योग्यता (स्तर) के रूप में माना जा सकता है। निस्संदेह, इसे उद्यम की बिक्री और लाभ से आय की मात्रा में बाद की वृद्धि द्वारा समर्थित होना चाहिए।
स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों की मात्रा की पूर्ण अभिव्यक्ति का व्युत्पन्न संकेतक वर्तमान तरलता अनुपात या कवरेज अनुपात है (परिशिष्ट 3 देखें)।
ग्राफ पर, कवरेज अनुपात के मूल्य को निम्नानुसार दर्शाया जा सकता है:

व्यापक वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण की दृष्टि से कम महत्वपूर्ण संकेतक हैं (देखें परिशिष्ट 3):
त्वरित तरलता अनुपात
निरपेक्ष का सूचक या इसे तत्काल चलनिधि भी कहते हैं।
इन संकेतकों का लंबे परिचालन चक्र (निर्माण, मैकेनिकल इंजीनियरिंग, आदि) वाले उद्यमों के लिए कोई व्यावहारिक अनुप्रयोग नहीं है, लेकिन व्यापार, सेवा, खाद्य निर्माताओं के लिए प्रासंगिक हैं।

3.4. वित्तीय स्थिरता मूल्यांकन

वित्तीय स्थिरता का खंड कंपनी की देनदारियों (कंपनी के संपत्ति परिसर के वित्तपोषण के स्रोत) के विश्लेषण के लिए समर्पित है। दो बड़े समूह हैं - इक्विटी पूंजी (स्वयं की देनदारियां) और उधार ली गई पूंजी (ऋण, उधार, देय खाते)। स्वयं के वित्त पोषण स्रोतों में निम्नलिखित मदें शामिल हैं:
-अधिकृत पूंजी;
-अतिरिक्त पूंजी;
-रिजर्व पूंजी;
समेत:
- कानून के अनुसार गठित आरक्षित निधि;
- घटक दस्तावेजों के अनुसार गठित भंडार;
- संचय निधि;
-सामाजिक क्षेत्र कोष;
- लक्षित धन और प्राप्तियां;
- पिछले वर्षों की बरकरार कमाई;
- रिपोर्टिंग वर्ष की कमाई बरकरार रखी।
इक्विटी पूंजी की गतिशीलता परिशिष्ट 3 में प्रस्तुत की गई है।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए, आप कई गुणांकों की गणना कर सकते हैं, लेकिन इससे विश्लेषण बेहतर नहीं होगा। इस विश्लेषण के प्रयोजनों के लिए सबसे अधिक जानकारीपूर्ण संकेतक चुनना महत्वपूर्ण है, इसलिए, ओजेएससी पीओ बीएमजेड की वित्तीय स्थिति की बारीकियों और पहले तीन रिपोर्टिंग अवधि के दौरान दीर्घकालिक दायित्वों की अनुपस्थिति को ध्यान में रखते हुए, व्यवहार में नहीं थीसिस के सैद्धांतिक भाग में प्रस्तावित सभी गुणांकों की गणना की गई है।
2003-2004 में गतिशीलता के गुणांक के नकारात्मक मूल्य (परिशिष्ट 3 देखें)। OJSC "पीओ बीएमजेड" की अपनी परिसंचारी संपत्ति की कमी से समझाया गया है। 2005 में दीर्घकालिक ऋण और ऋण प्राप्त करने के बाद, स्वयं की परिसंचारी संपत्ति का अनुमानित मूल्य वित्तपोषण के अपने स्रोतों के मूल्य का 13.6% था। इस प्रकार, गुणांक का मान स्वीकार्य मानदंड से कम है।
2003-2006 में वित्तीय स्वतंत्रता और निर्भरता के गुणांक के मूल्य परिशिष्ट 3 में गणना की गई है।
इन संकेतकों के व्यवहार की निर्भरता और स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के मूल्य में परिवर्तन की गतिशीलता स्पष्ट रूप से देखी जाती है। 2004 में ओजेएससी पीओ बीएमजेड ने गैर-वर्तमान संपत्तियों के अतिरिक्त कमीशन के कारण संपत्ति के बुक वैल्यू में वृद्धि की थी। पिछले खंड में, यह दिखाया गया था कि कमीशनिंग को लेनदारों के लिए वर्तमान देनदारियों में वृद्धि के द्वारा वित्तपोषित किया गया था, जो वित्तीय निर्भरता अनुपात के मूल्य में वृद्धि की व्याख्या करता है।
निरपेक्ष रूप से, स्वयं की और उधार ली गई देनदारियों का अनुपात चित्र 3.5 में दिखाया गया है।
01/01/2006 तक, आकर्षित देनदारियों की कुल राशि में लंबी अवधि के आकर्षित (उधार) देनदारियों का हिस्सा 25.51% था। इस सूचक का मूल्य उद्यम प्रबंधन और वित्तीय प्रबंधकों के अच्छे पेशेवर कार्य की गवाही देता है। OJSC PO BMZ की आर्थिक गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए दीर्घकालिक उधार देनदारियों का उपयोग व्यवसाय के लिए उधारदाताओं की ओर से उच्च स्तर के विश्वास को साबित करता है। 2005 तक, उधार ली गई देनदारियों की संरचना में कोई दीर्घकालिक आकर्षित देनदारियां नहीं थीं।
इक्विटी के लिए आकर्षित पूंजी के अनुपात का संकेतक (वित्तीय उत्तोलन अनुपात): 01/01/2005 तक इस सूचक की वृद्धि (परिशिष्ट 3 देखें) लेनदारों के लिए वर्तमान देनदारियों में वृद्धि के कारण थी। लेकिन अन्य अवधियों के लिए, मूल्य भी बहुत अधिक है, यह देखते हुए कि इस उद्यम को कम पूंजी कारोबार और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के उच्च अनुपात की विशेषता है।
सामान्य तौर पर, कई संकेतक स्वीकार्य मानदंडों को पूरा नहीं करते हैं, और यह कहा जा सकता है कि उद्यम बहुत अधिक लेनदारों पर निर्भर हैं, लेकिन सुधार की ओर रुझान है।

3.5. लाभप्रदता मूल्यांकन

लाभप्रदता संकेतक संपत्ति या उसके व्यक्तिगत प्रकारों के उपयोग की दक्षता के साथ-साथ बेचे गए उत्पादों के निर्माण की लागत की विशेषता है।
चूंकि लाभप्रदता संकेतकों के लिए कोई संकेतक मूल्य नहीं हैं, इसलिए उनकी गतिशीलता का अध्ययन करना आवश्यक है।
वित्तीय संसाधनों के उपयोग की दक्षता के गुणांक में परिवर्तन की प्रवृत्ति, जो दर्शाती है कि विचाराधीन अवधि में संपत्ति के मूल्य को प्राप्त लाभ से किस हद तक मुआवजा दिया जाता है, एक अनुकूल है (परिशिष्ट 3 देखें), गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की मात्रा 01/01/2006 के अनुसार संकेतक में मामूली कमी।
उत्पादों की लाभप्रदता के प्राप्त संकेतकों के विश्लेषण (परिशिष्ट 3 देखें) से पता चलता है कि 2006 तक बेचे गए उत्पादों की लाभप्रदता की वृद्धि दर धीमी हो गई है।
समग्र रूप से उत्पादन की लाभप्रदता के संकेतकों में गतिशील परिवर्तन वित्तीय स्थिति को सकारात्मक रूप से दर्शाता है। संकेतकों की विकास दर में मंदी और उनकी कमी बेची गई वस्तुओं की लागत में वृद्धि के साथ जुड़ी हुई है, जिसे फिर से उपयोग में नई अचल संपत्तियों की शुरूआत और तैयार उत्पादों के लिए उनकी लागत के हस्तांतरण द्वारा समझाया गया है।
इक्विटी पूंजी के उपयोग के लिए दक्षता अनुपात के विश्लेषण से उनकी अच्छी गतिशीलता का पता चलता है, जो उद्यम के प्रभावी प्रबंधन, वित्त पोषण के आकर्षित दीर्घकालिक स्रोतों की सकारात्मक भूमिका की बात करता है।
संकेतकों के समग्र मूल्यांकन से विकास की प्रवृत्ति का पता चलता है।
सामान्य तौर पर, कंपनी की गतिविधियाँ लाभदायक होती हैं।

3.6. व्यावसायिक गतिविधि और कारोबार का आकलन

बिक्री से आय के संकेतक की गतिशीलता वित्तीय स्थिति का आकलन करने में सबसे महत्वपूर्ण है। प्राप्त आय (बिक्री) की मात्रा के संदर्भ में स्थिर गतिशीलता वाले उद्यमों में उधार ली गई देनदारियों के एक बड़े हिस्से के साथ देनदारियों का एक जोखिम भरा ढांचा हो सकता है। उनके व्यवसाय का उन कंपनियों की तुलना में बेहतर दृष्टिकोण होगा जिनके पास एक अच्छी वर्तमान देयता संरचना है, लेकिन खराब बिक्री की गतिशीलता (डाउनसाइज़िंग के लिए)। दूसरे मामले में, देनदारियों की संरचना बहुत जल्दी अस्थिर और नकारात्मक हो सकती है। एक उद्यम जिसके पास आय अर्जित करने की संभावना नहीं है, पहले अपनी लागत की भरपाई के लिए अपनी परिसंचारी संपत्तियों को "खाती" है, फिर उसे अपने देय खातों को बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाता है और फिर दिवालियापन क्षेत्र में समाप्त हो जाता है।
यदि हम बिक्री से आय में परिवर्तन की गतिशीलता का अध्ययन करते हैं (परिशिष्ट 3 देखें), तो हम कह सकते हैं कि 2003 में ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" के प्रदर्शन के परिणाम 2001 की तुलना में खराब थे। और फिर 2004-2005 में। व्यावसायिक गतिविधि के संकेतक में वृद्धि हुई है। यह माना जा सकता है कि 2004 में अतिरिक्त गैर-वर्तमान संपत्तियों की कमीशनिंग ने 2004 और 2005 में काम के परिणामों के आधार पर व्यावसायिक गतिविधि में वृद्धि प्रदान की।
उत्पादन लागत में परिवर्तन की गतिशीलता से पता चलता है कि उत्पादन लागत की वृद्धि दर बिक्री आय की वृद्धि दर से कम है, और उत्पादन लागत पर वास्तविक बिक्री आय की अधिकता मुख्य व्यवसाय की लाभप्रदता साबित करती है।
यह कहा जा सकता है कि मौजूदा गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों को बढ़ाने के लिए लेनदारों को वर्तमान देनदारियों की मात्रा बढ़ाने के लिए पहले अपनाए गए प्रबंधन निर्णय रणनीतिक रूप से सही थे। प्राप्त मुख्य परिणाम ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" की मुख्य गतिविधि की लाभप्रदता दर में वृद्धि है।
ग्राफ पर, बिक्री आय और उत्पादन लागत में परिवर्तन की गतिशीलता चित्र 3.6 में दिखाई गई है।

मुख्य गतिविधियों से लाभ की गतिशीलता चित्र 3.7 में दिखाई गई है।

आर्थिक वातावरण की आधुनिक परिस्थितियों में, मुद्रास्फीति के प्रभाव की विशेषता, वर्तमान परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों के बैलेंस शीट खातों पर संतुलन में परिवर्तन को दर्शाने वाले गुणांक उद्यमों की शोधन क्षमता को चिह्नित करने के लिए महत्वपूर्ण हैं। यह इस तथ्य के कारण है कि कीमतों में एक व्यवस्थित वृद्धि के साथ, उद्यमों की संपत्ति समान अनुपात में कीमत में बढ़ जाती है, और ऋण समान नाममात्र राशि में रहते हैं, अर्थात। मूल्यह्रास। इस संबंध में, एक उद्यम में बड़ी मात्रा में प्राप्य खातों के साथ एक तनावपूर्ण वित्तीय स्थिति उत्पन्न होती है, जो इसके प्रभाव में खराब ऋणों को लिखने से प्रत्यक्ष नुकसान के साथ तुलनीय है। यदि वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना में एक बड़े विशिष्ट भार के साथ वस्तुओं में वृद्धि होती है, तो यह इंगित करता है कि कार्यशील पूंजी का "ठंड" है और तरलता में कमी है, और परिणामस्वरूप, कंपनी की सॉल्वेंसी में कमी है।
प्राप्तियों में परिवर्तन। यह मद मुद्रास्फीति सूचकांक के लिए समायोजित रिपोर्टिंग तिथि पर प्राप्य वास्तविक खातों को ध्यान में रखता है। मौजूदा प्राप्तियों की वास्तविक प्रस्तुति के लिए यह क्रिया आवश्यक है।
2003-2006 में प्राप्य और देय खातों की मात्रा का मान और ओजेएससी पीओ बीएमजेड की संपत्ति के कुल मूल्य में उनकी हिस्सेदारी (हजार रूबल में, मुद्रास्फीति सूचकांक के लिए सुधार को ध्यान में रखते हुए) की गणना परिशिष्ट 3 में की गई है।
देय बड़े खातों वाले उद्यम में, वित्तीय तनाव को सुचारू किया जाता है। देय अल्पकालिक खातों को उद्यम के सामान्य ऋण के लिए सशर्त रूप से जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, और अतिदेय ऋण उद्यम की गणना में कठिनाइयों की उपस्थिति का संकेत देने वाले कारकों से जुड़ा हो सकता है। यह मद मुद्रास्फीति सूचकांक के लिए समायोजित रिपोर्टिंग तिथि पर देय वास्तविक खातों को दर्शाता है।
ग्राफ पर, प्राप्य और देय राशि का अनुपात चित्र 3 में प्रस्तुत किया जा सकता है। 8।

डेटा इंगित करता है कि 2003 से 2006 की अवधि में ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" द्वारा प्राप्य खातों की मात्रा लेनदारों को वर्तमान देनदारियों की मात्रा से कम परिमाण का एक क्रम था। कानूनी दावों और लेनदारों के मौजूदा दावों के समय पर पुनर्भुगतान के अभाव में, वित्तीय प्रबंधकों के काम को सबसे प्रभावी के रूप में मूल्यांकन किया जा सकता है। मुख्य परिणाम ओजेएससी पीओ बीएमजेड के व्यवसाय के विकास के लिए लेनदारों के संसाधनों का उपयोग करने की क्षमता है।
2003-2006 में प्राप्य खातों की औसत परिपक्वता क्रमशः 16, 34, 39 और 36 दिन थी।
घटना की तारीख से 30-40 दिनों के भीतर प्राप्य पुनर्भुगतान खातों की एक स्थिर औसत अवधि होती है। इस सूचक की गणना 2 चरणों में की जाती है:
1) बिक्री से आय की मात्रा को प्राप्तियों की औसत राशि से विभाजित किया जाता है - हमें प्रति वर्ष क्रांतियों की संख्या मिलती है
2) हम 360 दिनों (अवधि की अवधि) को अवधि में क्रांतियों की संख्या से विभाजित करते हैं - हमें ओजेएससी एमएमजेड के ग्राहकों और ग्राहकों द्वारा प्राप्य खातों के पुनर्भुगतान के दिनों में औसत अवधि मिलती है।
2003-2006 (दिनों में) में औसत इन्वेंट्री टर्नओवर अवधि के विश्लेषण से OAO PO BMZ के गोदामों में इन्वेंट्री सर्कुलेशन के चक्र को कम करने की सकारात्मक प्रवृत्ति का पता चलता है - इसका मतलब है कि इन्वेंट्री कम दिनों में तैयार उत्पादों में बदल जाती है। अतिरिक्त वेयरहाउस बैलेंस में नकदी प्रवाह का कोई "ठहराव" नहीं है। यह एक प्रभावी कार्यशील पूंजी प्रबंधन नीति को इंगित करता है।
आप 2003-2006 (दिनों में) में देय खातों की औसत परिपक्वता निर्धारित कर सकते हैं। गणना इन्वेंट्री टर्नओवर की गणना के साथ सादृश्य द्वारा की जाती है (परिशिष्ट 3 देखें)
प्राप्य और देय खातों के संचलन की अवधि की तुलना करते हुए, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि देय खातों के कारोबार की अवधि प्राप्य खातों के कारोबार की अवधि से 2 गुना अधिक है। प्रभाव - "हम एक महीने बाद भुगतान करते हैं।"
3.7. वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन मूल्यांकन

हम ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" की वित्तीय स्थिति का एक अभिन्न मूल्यांकन करेंगे। ऑल्टमैन पद्धति का उपयोग करके सॉल्वेंसी इंडेक्स की गणना करना संभव होगा, लेकिन चूंकि कई विशेषज्ञों का मानना ​​​​है कि यह अनुमान अस्थिर अर्थव्यवस्था की रूसी स्थितियों में विश्वसनीय नहीं है, इसलिए वित्तीय स्थिति का रेटिंग मूल्यांकन करना बेहतर है।
कार्य के दूसरे अध्याय में प्रस्तावित कार्यप्रणाली के अनुसार रेटिंग मूल्यांकन करने के लिए, तालिका 2.2 को भरना आवश्यक है। तालिका भरते समय, हम परिशिष्ट 3 में प्रस्तुत वित्तीय स्थिति के गहन विश्लेषण के दौरान गणना किए गए संकेतकों का उपयोग करते हैं, और दो अतिरिक्त लोगों की गणना भी करते हैं - वर्तमान परिसंपत्तियों का टर्नओवर अनुपात और इक्विटी पूंजी का टर्नओवर अनुपात। परिणाम तालिका 3.1 में प्रस्तुत किए गए हैं:

ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" (3.58 अंक) की वित्तीय स्थिति का अंतिम रेटिंग मूल्यांकन, सभी समूहों के संकेतकों का उपयोग करके प्राप्त किया गया, जो संतोषजनक और अच्छे के बीच उद्यम में सामान्य स्थिति की गवाही देता है। उसी समय, पारंपरिक तरीकों का उपयोग करते हुए एक समान मूल्यांकन, जो अक्सर केवल तरलता और वित्तीय स्थिरता के संकेतकों का उपयोग करता है, एक बेहद कम मूल्यांकन देगा, जो अनुचित है, क्योंकि उद्यम सामान्य रूप से काम कर रहा है और लाभ कमा रहा है।
सामान्य तौर पर, यह ध्यान दिया जा सकता है कि यह रेटिंग स्कोर व्यवहार में काफी सरल है, और सामान्य रूप से उद्यम की वित्तीय स्थिति को दर्शाता है, लेकिन एक अच्छा विश्लेषण केवल तथ्यों का अध्ययन करके और परिणामों और संबंधों का विश्लेषण करके गहराई से किया जा सकता है, और इस तरह के तरीके त्वरित मूल्यांकन के लिए, सबसे अधिक क्रेडिट योग्य उद्यमों को चुनने के लिए, बड़ी संख्या में, आदि के लिए अच्छे हैं।

ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" पर प्रदान की गई जानकारी का विश्लेषण हमें निम्नलिखित निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है:
कंपनी की विशेषता है:
कम तरलता;
वृद्धि की प्रवृत्ति के साथ वित्तीय स्थिरता की अपर्याप्त डिग्री;
बिक्री की लाभप्रदता।
सामान्य तौर पर, तरलता विश्लेषण संपत्ति की नकदी में बदलने की क्षमता का विश्लेषण है। जितनी तेजी से संपत्ति नकदी में तब्दील होती है, उतनी ही अधिक तरल होती है। आर्थिक दृष्टिकोण से, कम तरलता का मतलब है कि उत्पादों के भुगतान में व्यवधान की स्थिति में, उद्यम को प्राप्त माल और सामग्री और प्रदान की गई सेवाओं के लिए आपूर्तिकर्ताओं को ऋण चुकाने में गंभीर समस्याओं का सामना करना पड़ सकता है, ऋण पर बैंकों के साथ, आदि।
तरलता और वित्तीय स्थिरता के संकेतक एक दूसरे के पूरक हैं और कुल मिलाकर उद्यम की वित्तीय स्थिति का एक विचार देते हैं। यदि किसी उद्यम में प्रतिकूल तरलता संकेतक हैं, लेकिन यह आर्थिक रूप से स्थिर रहता है, तो उसके पास एक कठिन परिस्थिति से बाहर निकलने का मौका होता है। लेकिन अगर चलनिधि संकेतक और वित्तीय स्थिरता संकेतक दोनों असंतोषजनक हैं, तो ऐसा उद्यम दिवालिएपन के लिए एक संभावित उम्मीदवार है और उद्यम में सक्षम वित्तीय प्रबंधन द्वारा ही स्थिति को बचाया जा सकता है।
OJSC PO BMZ में, तरलता संकेतकों में परिवर्तन की अस्थिर गतिशीलता पर ध्यान दिया जाना चाहिए, जो उद्यम की संभावित दिवालियेपन को इंगित करता है। जैसा कि तरलता के विश्लेषण से पता चला है, इस उद्यम के पास उत्पादन में वृद्धि (अधिक सटीक रूप से, कार्यशील पूंजी में वृद्धि के वित्तपोषण के लिए) के वित्तपोषण के लिए स्पष्ट रूप से धन नहीं है। इसी समय, कंपनी के पास प्राप्य खातों के रूप में संबद्ध नकदी का भंडार है, जो कंपनी की संपत्ति के पांचवें हिस्से से अधिक है।
प्राप्य की अवधि से अपरिवर्तनीयता के प्रतिशत के महत्व को भी ध्यान में रखना आवश्यक है। विशेषज्ञों के अनुसार, 30-दिन की प्राप्य के साथ, अपूरणीयता का अपेक्षित प्रतिशत लगभग 4% है, 31 से 60 दिनों के ऋण के साथ - 10%, 61 से 90 दिनों तक - 17%, 91 से 120 दिनों तक - 26% , 120 दिनों से अधिक (प्रत्येक 30 दिनों के लिए) - 4%, क्रमशः।
इस प्रकार, कंपनी को प्राप्य खातों की टर्नओवर अवधि को कम करने की आवश्यकता है, जो कि इसके तेजी से जुटाने के साथ-साथ बेहतर नियंत्रण के कारण अधिक कुशल उपयोग है। प्राप्य खातों के संग्रह पर काम स्थापित करना आवश्यक है, जो अतिरिक्त धन को मुक्त करेगा और इस तरह तरलता में वृद्धि करेगा।
वित्तपोषण के अतिरिक्त दीर्घकालिक स्रोतों के आकर्षण का उद्यम की गतिविधियों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। लेकिन कंपनी की इक्विटी पूंजी में वृद्धि करना भी महत्वपूर्ण है, जिससे कंपनी की वित्तीय स्थिरता के स्तर में वृद्धि होगी।
आप उद्यम के विकास के लिए, नवाचारों के विकास के लिए शुद्ध लाभ की दिशा की सिफारिश कर सकते हैं। यह कंपनी के अपने फंड को बढ़ाने में भी मदद करेगा, जिससे उसकी तरलता और स्थिरता भी बढ़ेगी।
1991 से कंपनी की स्थापना के बाद से अधिकृत पूंजी की भरपाई नहीं की गई है। इस संबंध में, मैं विशेष रूप से मालिकों से अतिरिक्त योगदान की कीमत पर अधिकृत पूंजी को फिर से भरने और इसके मूल्य को कानून द्वारा आवश्यक मूल्य तक लाने के महत्व पर ध्यान देना चाहूंगा। अधिकृत पूंजी का वर्तमान आकार कानूनी दृष्टिकोण से स्वीकार्य है, अर्थात यह इस कंपनी के निर्माण के समय लागू कानूनी कृत्यों द्वारा स्थापित स्तर से मेल खाता है। आर्थिक दृष्टिकोण से, यह अपर्याप्त है, जो कंपनी की तरलता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है, और लेनदारों के हितों की गारंटी भी नहीं दे सकता है और तदनुसार, संभावित उधारकर्ता के रूप में कंपनी की क्षमताओं को कम करता है।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कंपनी के पास आय की मात्रा में परिवर्तन की एक स्थिर सकारात्मक गतिशीलता है।
अध्ययन अवधि के दौरान उद्यम की मुख्य गतिविधि की लाभप्रदता के रखरखाव और विकास की प्रवृत्ति को सुनिश्चित करने वाला मुख्य कारक उत्पादों की बिक्री की मात्रा में वृद्धि थी। इस प्रकार, उत्पादों की बिक्री की मात्रा में वृद्धि ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" की लाभप्रदता बढ़ाने के लिए एक रिजर्व है।
सामान्य परिणामों को सारांशित करते हुए, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" की वित्तीय स्थिति को स्थिर करने और संतुलित प्रबंधन निर्णय लेने के लिए, कंपनी की वित्तीय प्रबंधन प्रक्रिया में अधिक विस्तृत वित्तीय विश्लेषण प्रक्रियाओं को पेश करना आवश्यक है।

निष्कर्ष

इस काम में किए गए शोध हमें कई निष्कर्ष निकालने की अनुमति देते हैं।
किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने का उद्देश्य एक प्रभावी वित्तीय प्रबंधन प्रणाली का निर्माण करना है, जिसका उद्देश्य अपनी गतिविधियों के रणनीतिक और सामरिक लक्ष्यों को प्राप्त करना, बाजार की स्थितियों के लिए पर्याप्त और उन्हें प्राप्त करने के तरीके खोजना है। किसी भी उद्यम की गतिविधियों के परिणाम बाहरी बाजार एजेंटों (मुख्य रूप से निवेशक, लेनदार, शेयरधारक, उपभोक्ता और निर्माता) और आंतरिक (उद्यम के प्रमुख, प्रशासनिक और प्रबंधकीय संरचनात्मक प्रभागों के कर्मचारी, उत्पादन प्रभागों के कर्मचारी) दोनों के लिए रुचि रखते हैं।
इस तरह के विश्लेषण को करते समय, उद्यम की वित्तीय नीति के विकास के रणनीतिक उद्देश्य हैं:
कंपनी के मुनाफे को अधिकतम करना;
उद्यम की पूंजी संरचना का अनुकूलन और इसकी वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करना;
मालिकों (प्रतिभागियों, संस्थापकों), निवेशकों, लेनदारों के लिए उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति की पारदर्शिता प्राप्त करना;
उद्यम के निवेश आकर्षण को सुनिश्चित करना;
एक प्रभावी उद्यम प्रबंधन तंत्र का निर्माण;
वित्तीय संसाधनों को आकर्षित करने के लिए उद्यम द्वारा बाजार तंत्र का उपयोग।
किसी उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति का आकलन करने के मूल्य को शायद ही कम करके आंका जा सकता है, क्योंकि यह वह है जो वह आधार है जिस पर उद्यम की वित्तीय नीति का विकास आधारित है। वित्तीय स्थिति के अंतिम मूल्यांकन के आंकड़ों के आधार पर, उद्यम की वित्तीय नीति की लगभग सभी दिशाओं का विकास किया जाता है और लिए गए प्रबंधकीय निर्णयों की प्रभावशीलता इस बात पर निर्भर करती है कि इसे कितनी अच्छी तरह से किया जाता है। वित्तीय विश्लेषण की गुणवत्ता स्वयं उपयोग की जाने वाली कार्यप्रणाली, लेखांकन डेटा की विश्वसनीयता, साथ ही वित्तीय नीति के क्षेत्र में प्रबंधकीय निर्णय लेने वाले व्यक्ति की क्षमता पर निर्भर करती है। गहन वित्तीय विश्लेषण के लिए सूचना आधार बैलेंस शीट, लाभ और हानि विवरण और उद्यम लेखांकन के कुछ रूप हैं।
वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण के परिणामों के आधार पर वित्तीय नीति के दिशा-निर्देशों की पसंद के कार्यान्वयन के उदाहरण के रूप में, अचल संपत्तियों की लाभप्रदता के विश्लेषण के परिणामस्वरूप संपत्ति परिसर के पुनर्गठन के निर्णय का उपयोग किया जा सकता है। यदि अचल संपत्तियों की लाभप्रदता कम है, संपत्ति की संरचना में अचल संपत्तियों का मूल्य अधिक है, तो परिसमापन या बिक्री (हस्तांतरण), अचल संपत्तियों के संरक्षण, अचल संपत्तियों के पुनर्मूल्यांकन की समीचीनता पर निर्णय लिया जाना चाहिए। उनके बाजार मूल्य को ध्यान में रखते हुए, मूल्यह्रास की गणना के लिए तंत्र को बदलना, आदि।
उद्यम की क्रेडिट नीति विकसित करने के लिए, बैलेंस शीट देयता की संरचना और स्वयं और उधार ली गई धनराशि के अनुपात के स्तर का विश्लेषण करने की सिफारिश की जाती है।
इन आंकड़ों के आधार पर, उद्यम अपनी स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों की पर्याप्तता, या उनकी कमी पर निर्णय लेता है। बाद के मामले में, उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने का निर्णय लिया जाता है, विभिन्न विकल्पों की प्रभावशीलता की गणना की जाती है।
कुछ मामलों में, एक उद्यम के लिए ऋण लेने की सलाह दी जाती है यदि उसके स्वयं के फंड पर्याप्त हैं, क्योंकि इक्विटी पर रिटर्न इस तथ्य के परिणामस्वरूप बढ़ता है कि निवेश फंड का प्रभाव ब्याज दर से काफी अधिक हो सकता है।
कार्यशील पूंजी (नकद, प्रतिभूतियों), प्राप्य खातों, देय खातों, प्रोद्भवन और अल्पकालिक वित्तपोषण के अन्य साधनों (इन्वेंट्री को छोड़कर) के प्रबंधन के साथ-साथ इन समस्याओं पर मुद्दों को हल करने के लिए महत्वपूर्ण समय की आवश्यकता होती है और इस क्षेत्र में प्रबंधन की मुख्य समस्या सबसे स्पष्ट रूप से प्रकट वित्त है: लाभप्रदता और दिवालियेपन की संभावना के बीच चुनाव (कंपनी की संपत्ति का मूल्य उसके देय खातों से कम हो जाता है)।
कंपनी की वित्तीय स्थिति कई निजी संकेतकों की विशेषता है। एक वित्तीय विश्लेषक का कार्य सबसे महत्वपूर्ण निजी संकेतकों की एक छोटी संख्या तैयार करना है, जिसके आधार पर एक विश्वसनीय मूल्यांकन किया जा सकता है।
हालांकि गुणांकों की सूची की गणना करना मुश्किल नहीं है, अपने आप में उनका बहुत कम अर्थ होता है और अगर उचित संदर्भ से अलग करके विश्लेषण किया जाए तो यह भ्रामक हो सकता है। हालांकि, अनुपात कंपनी की वित्तीय जानकारी को सार्थक, विश्लेषणात्मक तरीके से प्रस्तुत करने में मदद करते हैं।
वित्तीय विश्लेषण के दृष्टिकोण से विभिन्न अभिन्न मूल्यांकन विधियां दिलचस्प हैं। वे आपको उद्यम की गतिविधियों का एक सामान्यीकृत मूल्यांकन देने और सिफारिशें देने की अनुमति देते हैं, लेकिन उच्च-गुणवत्ता वाले वित्तीय विश्लेषण के लिए इसे और अधिक विस्तृत और गहन बनाना, विभिन्न मूल्यों के बीच संबंधों का पता लगाना अभी भी बेहतर है।
इस काम के दौरान, ऑल्टमैन सॉल्वेंसी इंडेक्स की गणना की विधि, साथ ही वित्तीय स्थिति के मूल्यांकन के मूल्यांकन की एक नई विधि पर सैद्धांतिक रूप से विचार किया गया था।
व्यवहार में, ओजेएससी "पीओ बीएमजेड" के लिए एक रेटिंग मूल्यांकन लागू किया गया था और इसकी निष्पक्षता का आकलन किया गया था। यद्यपि एक उद्यम के मूल्यांकन के आधार पर पद्धति की प्रभावशीलता का न्याय करना मुश्किल है, रेटिंग संख्या उद्यम की वित्तीय स्थिति को सही ढंग से दर्शाती है, जिसका विस्तृत मूल्यांकन कार्य में किया गया था।
इस बात पर जोर दिया जाना चाहिए कि वित्तीय स्थिति का आकलन करने के संकेतकों के लिए कोई समान मानदंड नहीं हैं। वे कई कारकों पर निर्भर करते हैं: उद्यम की क्षेत्रीय संबद्धता, उधार देने के सिद्धांत, धन के स्रोतों की मौजूदा संरचना, कार्यशील पूंजी का कारोबार, उद्यम की प्रतिष्ठा, आदि। इसलिए, के मूल्यों की स्वीकार्यता इन गुणांकों, उनकी गतिशीलता और परिवर्तन की दिशाओं का आकलन केवल अनुपात-अस्थायी तुलनाओं के परिणामस्वरूप स्थापित किया जा सकता है।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि रूसी परिस्थितियों में वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन करना काफी कठिन है। मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों की अस्थिरता, साथ ही मूल्यांकन को नियंत्रित करने वाले स्पष्ट कानूनी ढांचे की कमी, मानदंडों में मजबूत बदलाव में योगदान करती है। सभी कंपनियां वित्तीय खुलेपन और पारदर्शिता के लिए प्रयास नहीं करती हैं; इसलिए, तुलना के लिए आवश्यक उद्योग औसत संकेतक बनाना समस्याग्रस्त है। और मीडिया में नियमित रूप से प्रकाशित होने वाले संकेतक एक विश्वसनीय बेंचमार्क के रूप में काम नहीं कर सकते हैं।

स्रोतों और संदर्भों की सूची

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किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं में से एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के आलोक में इसकी गतिविधियों की स्थिरता है। यह उद्यम की सामान्य वित्तीय संरचना, लेनदारों और निवेशकों पर इसकी निर्भरता की डिग्री से जुड़ा है। बाजार की स्थितियों में, जब किसी उद्यम की आर्थिक गतिविधि और उसका विकास स्व-वित्तपोषण की कीमत पर किया जाता है, और अपर्याप्त स्वयं के वित्तीय संसाधनों के मामले में - उधार ली गई धनराशि की कीमत पर, एक महत्वपूर्ण विश्लेषणात्मक विशेषता वित्तीय स्थिरता है उद्यम। वित्तीय स्थिरता कंपनी के खातों की एक निश्चित स्थिति है, जो इसकी निरंतर सॉल्वेंसी की गारंटी देती है।

एक उद्यम की सॉल्वेंसी उसकी क्षमता और व्यापार, क्रेडिट और मौद्रिक प्रकृति के अन्य लेनदेन से उत्पन्न भुगतान दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने की क्षमता से निर्धारित होती है। एक उद्यम की तरलता तरल संपत्ति की उपलब्धता से निर्धारित होती है, जिसमें नकदी, बैंक खातों में धन और परिसंचारी संसाधनों के आसानी से वसूली योग्य तत्व शामिल हैं। तरलता किसी भी समय आवश्यक खर्च करने के लिए एक उद्यम की क्षमता को दर्शाती है।

नकदी (तरलता) में परिवर्तन की गति के आधार पर परिसंपत्तियों को निम्नलिखित समूहों में विभाजित किया गया है:

अल सबसे अधिक तरल संपत्ति हैं। इनमें उद्यमों के फंड और अल्पकालिक वित्तीय निवेश शामिल हैं।

A2 - त्वरित संपत्ति। प्राप्य खाते और अन्य संपत्ति

A3 - धीमी गति से चलने वाली संपत्ति। इनमें "वर्तमान संपत्ति" और "गैर-वर्तमान संपत्ति" बैलेंस शीट के खंड I से आइटम "दीर्घकालिक वित्तीय निवेश" शामिल हैं।

A4 - हार्ड-टू-सेल एसेट। ये "गैर-वर्तमान संपत्तियां" हैं

देनदारियों को उनकी वापसी की तात्कालिकता के अनुसार समूहीकृत किया जाता है:

P1 - सबसे अल्पकालिक देनदारियां। इनमें आइटम "देय खाते" और "अन्य वर्तमान देनदारियां" शामिल हैं

P2 - अल्पकालिक देनदारियां। आइटम "ऋण और क्रेडिट" और बैलेंस शीट "अल्पकालिक देनदारियों" के खंड V के अन्य आइटम

- दीर्घकालिक देनदारियां। लंबी अवधि के ऋण और उधार ली गई धनराशि

P4 - स्थायी देनदारियां। "राजधानी और आरक्षित"।

संपत्ति और देनदारियों के समूह की बैलेंस शीट की तरलता का निर्धारण करते समय एक दूसरे के साथ तुलना की जाती है।

बैलेंस शीट की पूर्ण तरलता की शर्तें:

बैलेंस शीट की पूर्ण तरलता के लिए एक आवश्यक शर्त पहली तीन असमानताओं की पूर्ति है, चौथी असमानता तथाकथित संतुलन प्रकृति की है: इसकी पूर्ति इंगित करती है कि उद्यम की अपनी परिसंचारी संपत्ति है। यदि किसी भी असमानता का संकेत इष्टतम संस्करण में तय के विपरीत है, तो शेष राशि की तरलता पूर्ण से भिन्न होती है।

कंपनी की सॉल्वेंसी और तरलता के गुणात्मक मूल्यांकन के लिए, बैलेंस शीट तरलता का विश्लेषण करने के अलावा, वर्तमान परिसंपत्तियों के तरलता अनुपात की गणना करना आवश्यक है। तरलता संकेतकों का उपयोग कंपनी की अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का आकलन करने के लिए किया जाता है।

पूर्ण तरलता अनुपात पहले समूह की तरल संपत्ति के अनुपात से उद्यम के अल्पकालिक ऋणों की कुल राशि (बैलेंस शीट देयता की धारा III) द्वारा निर्धारित किया जाता है।

कैल = A1 / (P1 + P2)

यह एक उद्यम की तरलता के लिए सबसे कठोर मानदंड है: यह दर्शाता है कि यदि आवश्यक हो तो अल्पकालिक ऋण का कितना हिस्सा नकद की कीमत पर तुरंत चुकाया जा सकता है।

घरेलू अभ्यास में, इस गुणांक के वास्तविक औसत मूल्य, एक नियम के रूप में, मानक मूल्य तक नहीं पहुंचते हैं। सामान्य सीमा काल> 0.2 ~ 0.5 है। कम मूल्य कंपनी की सॉल्वेंसी में कमी का संकेत देता है।

कवरेज अनुपात या वर्तमान तरलता की गणना वर्तमान परिसंपत्तियों (वर्तमान संपत्ति) के अनुपात के रूप में वर्तमान देनदारियों (अल्पकालिक देनदारियों) की राशि के रूप में की जाती है:

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

सामान्य सीमा 1 से 2 तक केटीएल है। गुणांक दर्शाता है कि सभी कार्यशील पूंजी को जुटाकर वर्तमान ऋण और निपटान दायित्वों का कितना हिस्सा चुकाया जा सकता है

वर्तमान चलनिधि अनुपात पिछले संकेतकों को सारांशित करता है और संतोषजनक बैलेंस शीट की विशेषता वाले मुख्य संकेतकों में से एक है। संपत्ति की तरलता का एक समग्र मूल्यांकन देता है, यह दर्शाता है कि वर्तमान देनदारियों के एक रूबल पर कितने रूबल की वर्तमान संपत्ति गिरती है। पश्चिमी लेखांकन और विश्लेषणात्मक अभ्यास में, संकेतक का महत्वपूर्ण निम्न मान दिया गया है - 2; हालाँकि, यह केवल एक सांकेतिक मान है, जो संकेतक के क्रम को दर्शाता है, लेकिन इसका सटीक मानक मान नहीं है।

त्वरित अनुपात। सिमेंटिक उद्देश्य से, संकेतक कवरेज अनुपात के समान है; हालांकि, इसकी गणना मौजूदा परिसंपत्तियों की एक संकीर्ण सीमा के लिए की जाती है, जब उनमें से कम से कम तरल भाग - उत्पादन सूची - को गणना से बाहर रखा जाता है।

Kbl = (देनदार + नकद) / चालू देनदारियां

पश्चिमी साहित्य संकेतक -1 का अनुमानित कम मूल्य प्रदान करता है, हालांकि, यह अनुमान सशर्त है।

कुल तरलता अनुपात की गणना वर्तमान परिसंपत्तियों की कुल राशि के अनुपात से की जाती है, जिसमें इन्वेंट्री और कार्य प्रगति पर है, अल्पकालिक देनदारियों की कुल राशि के लिए।

Kolb = (A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3) - समग्र रूप से बैलेंस शीट तरलता के व्यापक मूल्यांकन के लिए उपयोग किया जाता है

आमतौर पर 1.5-2.0 का अनुपात संतुष्ट होता है।

तरलता अनुपात सापेक्ष संकेतक हैं और कुछ समय के लिए नहीं बदलते हैं यदि अंश के अंश और हर में आनुपातिक रूप से वृद्धि होती है। इस समय के दौरान वही वित्तीय स्थिति महत्वपूर्ण रूप से बदल सकती है, उदाहरण के लिए, लाभ कम करना, लाभप्रदता का स्तर, कारोबार अनुपात इत्यादि। इसलिए, तरलता के अधिक पूर्ण और उद्देश्य मूल्यांकन के लिए, आप निम्न कारक मॉडल का उपयोग कर सकते हैं:

वर्तमान संपत्ति बैलेंस शीट लाभ

रोना। = बैलेंस शीट लाभ * अल्पकालिक ऋण = X1 * X2

जहां X1 एक संकेतक है जो प्रति 1 रूबल की आय पर वर्तमान संपत्ति के मूल्य को दर्शाता है;

X2 - एक संकेतक जो कंपनी की गतिविधियों के परिणामों की कीमत पर अपने ऋणों का भुगतान करने की क्षमता को इंगित करता है। यह वित्त की स्थिरता की विशेषता है। इसका मूल्य जितना अधिक होगा, उद्यम की वित्तीय स्थिति उतनी ही बेहतर होगी।

और तरलता का एक और संकेतक (स्व-वित्तपोषण अनुपात) वित्तीय आय के आंतरिक और बाहरी स्रोतों की कुल राशि के लिए स्व-वित्तपोषण आय (आय + मूल्यह्रास) की राशि का अनुपात है। इस अनुपात की गणना स्व-वित्तपोषित आय के मूल्य वर्धित अनुपात के रूप में की जा सकती है। यह दर्शाता है कि उद्यम स्वयं सृजित धन के संबंध में अपनी गतिविधियों को किस हद तक वित्तपोषित करता है। आप यह भी निर्धारित कर सकते हैं कि उद्यम के एक कर्मचारी द्वारा स्व-वित्तपोषित आय का कितना हिसाब है। पश्चिमी देशों में ऐसे संकेतकों को किसी कंपनी की तरलता और वित्तीय स्वतंत्रता का निर्धारण करने के लिए सर्वोत्तम मानदंडों में से एक माना जाता है और इसकी तुलना अन्य उद्यमों के साथ की जा सकती है।

परिसंपत्तियों की तरलता की विभिन्न डिग्री को ध्यान में रखते हुए, यह मान लेना सुरक्षित है कि सभी संपत्तियां तत्काल बेची जाएंगी, और इसलिए, इस स्थिति में, उद्यम की वित्तीय स्थिरता के लिए खतरा है। यदि CT.L का मान। 1: 1 के अनुपात से काफी अधिक है, तो हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि कंपनी के पास अपने स्वयं के स्रोतों से बड़ी मात्रा में मुक्त संसाधन हैं।

उद्यम के लेनदारों की ओर से, कार्यशील पूंजी के गठन का ऐसा प्रकार सबसे बेहतर है। उसी समय, प्रबंधक के दृष्टिकोण से, उद्यम में इन्वेंट्री का एक महत्वपूर्ण संचय, प्राप्य खातों में धन का विचलन उद्यम की संपत्ति के अयोग्य प्रबंधन से जुड़ा हो सकता है।

यदि किसी उद्यम में कम अंतरिम तरलता अनुपात और उच्च कुल कवरेज अनुपात है, तो कारोबार के उपरोक्त संकेतकों में गिरावट इस उद्यम की शोधन क्षमता में गिरावट का संकेत देती है।

आवश्यक भुगतान के साथ धन की उपलब्धता और प्राप्ति की तुलना करके कंपनी की सॉल्वेंसी का विश्लेषण किया जाता है। वर्तमान और अपेक्षित (संभावित) शोधन क्षमता के बीच अंतर करें। वर्तमान शोधन क्षमता का निर्धारण तुलन पत्र की तिथि के आधार पर किया जाता है। एक उद्यम को विलायक माना जाता है यदि उसके पास आपूर्तिकर्ताओं, बैंक ऋणों और अन्य निपटानों के लिए कोई अतिदेय ऋण नहीं है।

अपेक्षित (संभावित) शोधन क्षमता एक विशिष्ट आगामी तिथि के लिए उस तिथि पर उद्यम के तत्काल (प्राथमिकता) दायित्वों के साथ भुगतान के अपने साधनों की राशि की तुलना करके निर्धारित की जाती है।

रूसी संघ के अर्थव्यवस्था मंत्रालय (01.10.1997 के आदेश संख्या 118) द्वारा अनुमोदित एक उद्यम की वित्तीय नीति के विकास के लिए पद्धति संबंधी सिफारिशों में, सब कुछ प्रस्तावित है वित्तीय और आर्थिक संकेतक किस्मतसंगठनों में विभाजित दो स्तर: पहला और दूसरा। इन श्रेणियों में आपस में महत्वपूर्ण गुणात्मक अंतर हैं।

पहले स्तर तकसंकेतक शामिल हैं जिनके लिए मानक मान निर्धारित किए जाते हैं। इनमें सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता के संकेतक शामिल हैं।

इन संकेतकों की गतिशीलता का विश्लेषण करते हुए, उनके परिवर्तन की प्रवृत्ति पर ध्यान देना चाहिए। यदि उनके मूल्य मानक से कम या अधिक हैं, तो इसे विश्लेषण किए गए संगठन की विशेषताओं में गिरावट के रूप में माना जाना चाहिए। पहले स्तर के संकेतकों की कई अवस्थाएँ हैं (सारणी 1.13):

तालिका 1.13. पहले स्तर के संकेतकों की स्थिति

राज्य I.1- संकेतकों के मूल्य मानक मूल्यों ("गलियारे") की अनुशंसित सीमा के भीतर हैं, लेकिन इसकी सीमाओं पर। संकेतकों की गतिशीलता के विश्लेषण से पता चलता है कि आंदोलन सबसे स्वीकार्य मूल्यों (सीमाओं से "गलियारे" के केंद्र तक आंदोलन) की दिशा में है। यदि इस स्तर के संकेतकों का एक समूह राज्य I.1 में है, तो संगठन की वित्तीय स्थिति के इस पहलू का मूल्यांकन "उत्कृष्ट" के रूप में किया जा सकता है।

राज्य I.2- संकेतकों के मान अनुशंसित सीमा के भीतर हैं, और गतिकी का विश्लेषण उनकी स्थिरता को दर्शाता है। इस मामले में, संकेतकों के इस समूह के अनुसार, संगठन की वित्तीय स्थिति को "उत्कृष्ट" (सूचक के मान "गलियारे" के बीच में हैं) या "अच्छा" (मूल्य है) के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। "गलियारे" की सीमाओं में से एक पर)।

राज्य I.3- संकेतकों के मूल्य अनुशंसित सीमा के भीतर हैं, लेकिन गतिकी का विश्लेषण उनके बिगड़ने ("गलियारे" के बीच से इसकी सीमाओं तक की आवाजाही) को इंगित करता है। इस मामले में वित्तीय स्थिति का आकलन "अच्छा" है।

राज्य II.1- संकेतकों के मान अनुशंसित सीमा से बाहर हैं, लेकिन सुधार की प्रवृत्ति है। इस मामले में, आदर्श से विचलन और इसके प्रति आंदोलन की दर के आधार पर, संगठन की वित्तीय स्थिति को "अच्छा" या "संतोषजनक" के रूप में वर्णित किया जा सकता है।

राज्य II.2- संकेतकों के मान अनुशंसित "गलियारे" से लगातार बाहर हैं। आकलन - "संतोषजनक" या "असंतोषजनक"। मूल्यांकन का विकल्प संगठन की वित्तीय और आर्थिक स्थिति के अन्य पहलुओं के मानदंड और आकलन से विचलन के परिमाण द्वारा निर्धारित किया जाता है।

राज्य II.3- संकेतकों के मूल्य आदर्श से बाहर हैं और लगातार बिगड़ रहे हैं। मूल्यांकन - "असंतोषजनक"।

इस तकनीक को सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता अनुपात की गणना के प्राप्त परिणामों पर लागू करते हुए, निम्नलिखित निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं (तालिका 1.14):

तालिका 1.14। पहले स्तर के संकेतकों की स्थिति का आकलन

संकेतक का नाम	अनुपालन	ट्रेंड	संकेतक स्थिति
सॉल्वेंसी का सामान्य संकेतक	मानक के अनुरूप है	सुधार की
शुद्ध तरलता कश्मीर AL	मिलता जुलता नहीं है मानक	बिगड़ना
	मिलता जुलता नहीं है मानक	बिगड़ना
वर्तमान चलनिधि का K-t K TL	मिलता जुलता नहीं है मानक	बिगड़ना
	साथ अनुपालन मानक	सुधार की
संपत्ति की सुरक्षा का के-टी। फंडिंग स्रोत के ओएसआई	साथ अनुपालन मानक	सुधार की
कैपिटलाइज़ेशन K K	मिलता जुलता नहीं है मानक	बिगड़ना
	मिलता जुलता नहीं है मानक	बिगड़ना
के-टी फाइनेंसिंग के एफ	मिलता जुलता नहीं है मानक	बिगड़ना
	मिलता जुलता नहीं है मानक	बिगड़ना

आउटपुटइस प्रकार, अधिकांश संकेतकों के अनुसार, MUP "प्रबंधन प्रौद्योगिकी" में असंतोषजनक संकेतक हैं।

इसका मतलब है कि हमारे संगठन की वित्तीय स्थिति का आकलन करने में सब कुछ इतना "उत्कृष्ट" नहीं है। दुर्भाग्य से, यह विधि किसी संगठन की वित्तीय स्थिति के बारे में प्रश्न का उत्तर नहीं देती है जिसमें पहले स्तर के संकेतकों के विभिन्न मूल्य हैं।

ऐसा अवसर वित्तीय स्थिति के बिंदु मूल्यांकन के आधार पर एक कार्यप्रणाली द्वारा प्रदान किया जाता है। इस पद्धति का सार वित्तीय जोखिम के स्तर से संगठनों के वर्गीकरण में निहित है, अर्थात, किसी भी विश्लेषण किए गए संगठन को उसके वास्तविक मूल्यों के आधार पर "रन" अंकों की संख्या के आधार पर एक निश्चित वर्ग के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। वित्तीय अनुपात।

कॉलम 1 सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता के गुणांक (संकेतक) के नाम (प्रतीक) दर्ज करता है।

कॉलम 2 कहता है "मानक को पूरा करता है" या "मानक को पूरा नहीं करता"।

कॉलम 3 "गिरावट", "सुधार", "स्थिर" प्रवृत्ति का वर्णन करता है।

कॉलम 4 संकेतक के छह राज्यों में से एक को रिकॉर्ड करता है: I.1; I.2; मैं.3; II.1; II.2; II.3।

कॉलम 5 संकेतक की चिह्नित स्थिति के अनुसार "उत्कृष्ट", "अच्छा", "संतोषजनक", "असंतोषजनक" का मूल्यांकन देता है।

फिर उद्यम की वित्तीय स्थिति के बारे में एक सामान्य निष्कर्ष निकाला जाता है।

विश्लेषण विभिन्न अनुमानों के साथ संकेतकों को प्रकट करता है। यह इंगित करता है कि जांच किए गए उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने में सब कुछ इतना "उत्कृष्ट" नहीं है। दुर्भाग्य से, यह विधि उद्यम की वित्तीय स्थिति के बारे में सवाल का जवाब नहीं देती है, जिसमें पहले स्तर के संकेतकों के विभिन्न मूल्य हैं।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कार्यप्रणाली में न केवल पहले स्तर (मानकीकृत) के संकेतकों का विश्लेषण शामिल है, बल्कि दूसरे स्तर (गैर-मानकीकृत) के संकेतक भी शामिल हैं।

दूसरे स्तर तकऐसे संकेतक शामिल हैं जिनके मूल्यों का उपयोग उद्यमों में इन संकेतकों के मूल्यों की तुलना के बिना उद्यम की दक्षता और इसकी वित्तीय और आर्थिक स्थिति का आकलन करने के लिए नहीं किया जा सकता है जो हमारे उद्यम के समान उत्पादों का निर्माण करते हैं और उत्पादन क्षमता की तुलना में तुलनीय हैं उद्यम की क्षमता, या इन संकेतकों में रुझानों में बदलाव का विश्लेषण करने के लिए। इस समूह में लाभप्रदता के संकेतक, संपत्ति की संरचना की विशेषताएं, कार्यशील पूंजी के स्रोत और स्थिति शामिल हैं। संकेतकों के इस समूह के लिए, संकेतकों में प्रवृत्तियों के विश्लेषण पर भरोसा करने और उनकी गिरावट या सुधार की पहचान करने की सलाह दी जाती है। संकेतकों के दूसरे समूह को निम्नलिखित राज्यों द्वारा चित्रित करने का प्रस्ताव है:

"सुधार" - 1,

"स्थिरता" - 2,

"गिरावट" - 3.

कुछ संकेतकों के लिए, विभिन्न प्रकार की गतिविधियों और उद्यम के कामकाज की अन्य विशेषताओं के आधार पर इष्टतम मूल्यों के "गलियारों" को निर्धारित करना संभव है।

उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति का अधिक उद्देश्यपूर्ण मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए, पहले और दूसरे स्तर (तालिका 1.15) के संकेतकों की स्थिति की तुलना करने का प्रस्ताव है।

तालिका 1.15... पहले और दूसरे स्तर के संकेतकों की स्थिति की तुलना

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि वर्णित कार्यप्रणाली वित्तीय और आर्थिक स्थिति का आकलन करने का एक बहुत ही अनुमानित और सामान्य परिणाम देती है और उद्यम के प्रबंधन को प्रबंधन में सुधार की दिशा का संकेत नहीं देती है।

वित्तीय प्रक्रियाओं की विविधता, वित्तीय स्थिति के संकेतकों की बहुलता, महत्वपूर्ण आकलन के स्तर में अंतर, गुणांक के वास्तविक मूल्यों से विचलन की परिणामी डिग्री और वित्तीय के समग्र मूल्यांकन में परिणामी कठिनाइयों को ध्यान में रखते हुए उद्यम की स्थिति, वित्तीय स्थिति का एक बिंदु मूल्यांकन करने की सिफारिश की जाती है।

इस तकनीक का सार उद्यमों को वित्तीय जोखिम के स्तर, यानी किसी भी विश्लेषण किए गए संगठन द्वारा वर्गीकृत करना है इसके वित्तीय अनुपात (तालिका 1.15) के वास्तविक मूल्यों के आधार पर अंकों की "रन" संख्या के आधार पर एक निश्चित वर्ग के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

• 1 कक्षा- ये पूर्ण वित्तीय स्थिरता और बिल्कुल विलायक वाले उद्यम हैं, जिनकी वित्तीय स्थिति आपको अनुबंधों के अनुसार दायित्वों की समय पर पूर्ति में आश्वस्त होने की अनुमति देती है। ये ऐसे व्यवसाय हैं जिनके पास संपत्ति और उनके स्रोतों की तर्कसंगत संरचना है, और, एक नियम के रूप में, काफी लाभदायक हैं।
• 2 कक्षा- ये सामान्य वित्तीय स्थिति वाले उद्यम हैं। समग्र रूप से उनका वित्तीय प्रदर्शन इष्टतम के बहुत करीब है, लेकिन कुछ अनुपातों में कुछ अंतराल है। इन उद्यमों, एक नियम के रूप में, अपने स्वयं के और उधार के वित्तपोषण के स्रोतों का एक उप-अनुपात है, जो उधार ली गई पूंजी के पक्ष में स्थानांतरित हो गया है। साथ ही, अन्य उधार स्रोतों में वृद्धि के साथ-साथ प्राप्य खातों में वृद्धि की तुलना में देय खातों में अत्यधिक वृद्धि हुई है। ये आमतौर पर लाभदायक व्यवसाय होते हैं।
• 3 कक्षा- ये ऐसे उद्यम हैं, जिनकी वित्तीय स्थिति का आकलन औसत के रूप में किया जा सकता है। बैलेंस शीट के विश्लेषण से कुछ वित्तीय संकेतकों की "कमजोरी" का पता चलता है। उनकी सॉल्वेंसी या तो न्यूनतम स्वीकार्य स्तर की सीमा पर है, और वित्तीय स्थिरता सामान्य है, या इसके विपरीत - वित्त पोषण के उधार स्रोतों की प्रबलता के कारण एक अस्थिर वित्तीय स्थिति, लेकिन कुछ वर्तमान सॉल्वेंसी है। ऐसे उद्यमों के साथ संबंधों में, धन की हानि का शायद ही कोई खतरा होता है, लेकिन समय पर दायित्वों की पूर्ति संदिग्ध है।
• 4 कक्षा- ये अस्थिर वित्तीय स्थिति वाले उद्यम हैं। उनसे निपटने में एक निश्चित वित्तीय जोखिम है। उनके पास एक असंतोषजनक पूंजी संरचना है, और उनकी शोधन क्षमता स्वीकार्य मूल्यों की निचली सीमा पर है। एक नियम के रूप में, ऐसे उद्यमों का कोई लाभ नहीं होता है या बहुत महत्वहीन होता है, केवल बजट के अनिवार्य भुगतान के लिए पर्याप्त होता है।
• 5 वीं कक्षा- ये वित्तीय संकट वाले उद्यम हैं। वे दिवालिया और पूरी तरह से आर्थिक रूप से अस्थिर हैं। ये उद्यम लाभहीन हैं।

तालिका 1.16। वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मानदंडों के अनुसार बिजनेस क्लास की सीमाएं

	मानदंड शर्तें	मानदंड द्वारा कक्षा की सीमाएं
पूर्ण तरलता का पूरा सेट		0.70 और अधिक हम 14 अंक प्रदान करते हैं	0.69 - 0.50 हम 13.8 से 10 अंक आवंटित करते हैं	0.49 - 0.30 हम 9.8 से 6 अंक निर्धारित करते हैं	0.29 - 0.10 हम 5.8 से 2 अंक निर्धारित करते हैं	0.10 से कम हम 1.8 से 0 अंक असाइन करते हैं
मध्यवर्ती कोटिंग का सेट	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 0.2 अंक काटे जाते हैं	1 या अधिक> 11 अंक	0.99 - 0.80> 10.8 - 7 अंक	0,79 - 0,70 > 6.8 - 5 अंक	0,69 - 0,60 > 4.8 - 3 अंक	0.59 या उससे कम> 2.8 से 0 अंक
वर्तमान तरलता का के-टी	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 0.3 अंक काटे जाते हैं	2 या अधिक> 20 अंक 1.70 - 2.0> 19 अंक	18.7 से 13 अंक तक	12.7 से 7 अंक	6.7 से 1 अंक	0.99 या उससे कम> 0.7 से 0 अंक
संपत्ति में कार्यशील पूंजी का हिस्सा		0.5 और अधिक> 10 पॉइंट	9 से 7 अंक	6.5 से 4 अंक	3.5 से 1 अंक	0.20 से कम> 0.5 से 0 अंक
सुरक्षा का सेट अपना मतलब के ओएसएस या वित्तीय सुरक्षा सेट	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 0.3 अंक काटे जाते हैं	0.5 और अधिक> 12.5 अंक	12.2 से 9.5 अंक	9.2 से 3.5 अंक	3.2 से 0.5 अंक	0.10 से कम> 0.2 अंक
के-टी पूंजीकरण	प्रत्येक 0.01 अंक की वृद्धि के लिए, 0.3 अंक काटे जाते हैं	0.70 से कम> 17.5 अंक 1.0 - 0.7> 17.1 - 17.4 अंक	17.0 से 10.7 अंक	10.4 से 4.1 अंक	3.8 से 0.5 अंक	1.57 और अधिक> 0.2 से 0 अंक
वित्तीय स्वतंत्रता के के-टी	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 0.4 अंक काटे जाते हैं	0.50 - 0.60 और अधिक> 9 - 10 अंक	8 से 6.4 अंक	6 से 4.4 अंक	4 से 0.8 अंक	0.30 या उससे कम> 0.4 से 0 अंक
वित्तीय स्थिरता सेट	प्रत्येक 0.01 अंक की कमी के लिए, 1 अंक काटा जाता है	0.80 और अधिक> 5 अंक	0,79 - 0,70 > 4 अंक	0,69 - 0,60 > 3 अंक	0,59 - 0,50 > 2 अंक	0.49 या उससे कम> 1 से 0 अंक
		100 - 97.6 अंक	93.5 - 67.6 अंक	64.4 - 37.0 अंक	33.8 - 10.8 अंक	7.5 - 0 अंक

विश्लेषण किए गए उद्यम की वित्तीय स्थिति का सामान्यीकृत मूल्यांकन सारणीबद्ध रूप में किया जाता है (तालिका 1.17)।

तालिका 1.17. वित्तीय स्थिति के स्तर का वर्गीकरण

वित्तीय स्थिति के संकेतक	साल की शुरुआत के लिए	साल के अंत में
	बिंदुओं की संख्या	गुणांक का वास्तविक मूल्य	बिंदुओं की संख्या
पूर्ण तरलता का K-t K AL
इंटरमीडिएट कोटिंग के पीपी का सेट
वर्तमान चलनिधि का K-t K TL
OS की संपत्ति में कार्यशील पूंजी का हिस्सा
K-t स्वयं के धन के साथ प्रावधान K OSS or K OSI के वित्तपोषण के अपने स्रोतों के साथ प्रावधान का K-t
कैपिटलाइज़ेशन K K
वित्तीय स्वतंत्रता के के-टी के एफएन
वित्तीय स्थिरता का K-t K FU

गणना के अनुसार, यह पता चला है कि जिस संगठन का हम विश्लेषण कर रहे हैं वह तीसरी श्रेणी (औसत) वित्तीय स्थिति से संबंधित है, लेकिन वर्ष के अंत तक संकेतक थोड़े बेहतर हो गए।