A vállalkozás pénzügyi helyzete. A vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemző mutatók. Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének módszertana

Küldje el a jó munkát a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot

Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.

közzétett http://www.allbest.ru/

Pénzügyi helyzetea szervezet

Alatt Pénzügyi helyzet egy vállalkozásnak a tevékenysége finanszírozására való képessége értendő. A pénzügyi állapot olyan mutatók összességét jellemzi, amelyek tükrözik a vállalkozás pénzügyi forrásainak rendelkezésre állását, elhelyezését és felhasználását, valamint a tőke állapotát a forgalom folyamatában.

A pénzügyi helyzet stabilitását a megfelelő saját tőke, az eszközök jó minősége, a vállalkozás magas üzleti aktivitása, a megfelelő szintű jövedelmezőség, a stabil jövedelem és a kölcsöntőke bevonásának bőséges lehetősége biztosítja.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét mindenekelőtt az értékeli pénzügyi stabilitás és fizetés: b ség . A vállalkozás pénzügyi stabilitása - az állandó fizetőképességét garantáló működési és fejlődési képesség, a változó belső és külső környezetben eszközei és forrásai egyensúlyának fenntartása. Pla hasonló képesség tükrözi a vállalkozás azon képességét, hogy adósságait és kötelezettségeit egy adott időszakon belül kiegyenlítse.

A pénzügyi stabilitásnak 4 típusa van:

Abszolút pénzügyi stabilitás

SOBK - W? 0

Normális pénzügyi stabilitás

(SOBK + Dl.Z.) - Z? 0

Instabil pénzügyi helyzet

(SOBK + Dl.Z. + Cr.Z) - Z? 0

Ha a számítás eredményeként negatív értéket kapunk, akkor ez válságos állapotot jelez.

SOBK - saját forgótőke;

З - készletek (költségek);

D.Z. - hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök

Kr.Z - rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök

A vállalkozás pénzügyi helyzetének tanulmányozásának célja abban áll, hogy további forrásokat találjunk a gazdasági tevékenységek legracionálisabb és leggazdaságosabb lebonyolításához. A stabil pénzügyi helyzet a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek eredményeit meghatározó tényezők teljes komplexumának ügyes kezelésének eredménye. A pénzügyi elemzés jelentős szerepet játszik ezeknek a kérdéseknek a megoldásában.

A fő tényezők amelyek meghatározzák az anyagi helyzetet, Először, a pénzügyi terv teljesítése és szükség szerint a saját forgótőke pótlása a nyereség rovására, és Másodszor, a forgótőke forgalmi üteme. A pénzügyi terv teljesítése elsősorban a vállalkozás egészének termelési és marketingtevékenységének eredményétől függ.

A pénzügyi elemzés fő információforrása a számvitel.lTersky beszámol: 1. számú „Mérleg”, 2. számú „Eredménykimutatás”, 3. „Pénzeszközök és egyéb pénzeszközök mozgásának kimutatása”, 4. „Pénzforgalmi kimutatás” nyomtatvány, 4. számú nyomtatvány. 5 „Függelék a számviteli egyenleghez”.

A pénzügyi helyzet elemzését a következő bejegyzésben javasolt elvégezni e következetesség.

1. szakasz. A jelenlegi likviditás elemzése és saját forgóeszközök biztosítása.

A gazdálkodó szervezetek pénzügyi helyzetének és fizetőképességének elemzésére és ellenőrzésére vonatkozó utasítások 3. fejezete szerint a mérlegszerkezet nem megfelelőként való elismerése és a szervezet fizetésképtelensége egyidejűleg az alábbi feltételeknek kell, hogy megfeleljen:

Az aktuális likviditási mutató a jelentési időszak végén – a szervezet ágazati hovatartozásától függően – a standardnál alacsonyabb értékű;

A beszámolási időszak végén a saját forgóeszköz-ellátás aránya a szervezet ágazati hovatartozásától függően a normánál kisebb értékű.

2. szakasz. A szervezet megállapított fizetésképtelenségének az állam vele szembeni adósságától való függésének elemzése.

Az államnak a szervezettel szembeni tartozása alatt a Fehérorosz Köztársaság végrehajtó hatalmi szervének azon kötelezettségeit értjük, amelyek a megbízás kifizetésére vonatkoznak, amelyek teljesítését a szervezet nem jogosult megtagadni. A határidőre nem teljesített állami kötelezettségek mindegyikére vonatkozó dokumentumok alapján megállapítják az államadósság mértékét és azok keletkezésének időpontját, ha a benyújtott dokumentumok nem igazolták a nem teljesített állami kötelezettségek fennállását. határidőben teljesített, a szervezet fizetésképtelenségének függősége az állam vele szemben fennálló adósságától nem tekinthető megalapozottnak.

3. szakasz. A pénzügyi kötelezettségek vagyonnal való biztonságának elemzése.

A pénzügyi kötelezettségek és az eszközök aránya a szervezet azon képességét jellemzi, hogy az eszközök értékesítése után kiegyenlítse pénzügyi kötelezettségeit, és a szervezet összes kötelezettségének az ingatlan összértékéhez viszonyított aránya határozza meg (az összes szektorra vonatkozó standard érték). gazdaságosság nem több, mint 0,85).

4. szakasz. A szervezet pénzügyi kimutatásainak részletes elemzése.

Az elemzés célja - a szervezet anyagi helyzetének romlását kiváltó okok feltárása. A mérleg devizanemének dinamikájának elemzésekor a mérleg devizanemére vonatkozó beszámolási időszak eleji és végi adatokat hasonlítjuk össze. A mérleg pénznemének (mérlegfőösszegének) csökkenése a szervezet gazdasági forgalmának csökkenésének következménye.

A mérleg szerkezetének mérlegelésekor a vizsgált adatok mérlegtételenkénti és mérlegrészenkénti összehasonlíthatóságának biztosítása érdekében a beszámolási időszak eleji és végén az elemzést az adott évre számított specifikus mutatók alapján végzik el. mérleg pénzneme, amely 100 százaléknak számít.

A mérleg szerkezetének tanulmányozása után a forgótőke forgalmának elemzése történik.

A mérlegelemzés a mérleglikviditás elemzésével zárul. Az egyenleg likviditásának elemzése a szervezet hitelképességének felmérésének szükségességével összefüggésben merül fel. Mérleg likviditás meghatározása szerint a szervezet kötelezettségeit milyen mértékben fedezik eszközei, amelyek lejárata megfelel a kötelezettségek lejárati idejének.

A likviditás mértékétől függően, pl. a készpénzre váltás sebességéről, vállalati eszközök részea következő csoportokra oszthatók:

- leglikvidebb eszközök (A1)- a vállalkozás pénzeszközeinek és pénzügyi befektetéseinek összes tétele;

- gyorsan realizálható eszközök (A2)- követelések, amelyek kifizetése a fordulónapot követő 12 hónapon belül várható, a szállított áruk, az elvégzett munkák, a nyújtott szolgáltatások és a vásárolt értékek utáni adók;

- lassan mozgó eszközök (A3)- késztermékek, alapanyagok, anyagok, folyamatban lévő termelés;

- nehezen eladható eszközök (A4)- befektetett eszközök;

- nem likvid eszközök (A5)- rossz kintlévőség, elavult tárgyi értékek.

A mérlegben szereplő kötelezettségek a sürgősségi fok szerint vannak csoportosítva Ohogyan kell fizetni értük:

A legsürgősebb kötelezettségek (P1) - szállítói kötelezettségek és bankhitelek, amelyek visszafizetési feltételei megérkeztek;

- rövid lejáratú, legfeljebb 1 éves lejáratú kötelezettségek (P2)- rövid lejáratú bankhitelek;

- hosszú lejáratú kötelezettségek (P3)- hosszú lejáratú banki hitelek és kölcsönvett források;

- állandó kötelezettségek (P4)- a szavatolótőke forrásai;

- a jövő időszakok bevételeit amelyeket a jövőben állítólag meg kell szerezni (P5).

A mérleg abszolút likvidnek minősül, ha a következő arányok teljesülnek.Osheniya:

A1? P1, A2? P2, A3? P3, A4? P4, A5? P5

Stabil pénzügyi stabilitás mellett a dinamikus szervezetnek növelnie kell saját forgalmának részesedését T a saját forrás növekedési üteme nagyobb legyen, mint a hitelalap növekedési üteme, a követelések és kötelezettségek növekedési üteme egyensúlyban legyen és egymáshoz.

A pénzügyi helyzet mutatóinak rendszere

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez és értékeléséhez mutatószámok egész rendszerét használják, amelyek jellemzik: a tőke rendelkezésre állását és felhasználásának hatékonyságát; a társaság kötelezettségeinek szerkezete, pénzügyi függetlensége; a vállalat eszközeinek szerkezete és a termelési kockázat mértéke; a forgótőke képzési források szerkezete; a vállalkozás fizetőképessége és likviditása; csődkockázat; pénzügyi biztonsági tartalék. Bármely pénzügyi mutató hasznossága a pénzügyi kimutatások és az alapján kapott előrejelzések pontosságától függ. pénzügyi stabilitási likvid eszköz

A Fehérorosz Köztársaságban a hitelképesség meghatározásakor, figyelembe véve a pénzügyi helyzet arányelemzését, a bankokat az aktuális likviditás és a saját forgótőke -rendelkezésre bocsátási arányok szabványos értékei vezérlik, iparágak szerint megkülönböztetve.

A pénzügyi helyzet becsült mutatóinak összetételét és az egyes számítási algoritmusokat formalizált formában az 1. táblázat mutatja be.

1. táblázat A becsült jellemzők és számítási eljárásNSOpénzügyi mutatók

Mutatók	Jellegzetes indikátor	Algoritmus
fizetőképességi mutatók
Aktuális likviditási mutató (standard 1,7)	Megmutatja a vállalat azon képességét, hogy rövid lejáratú kötelezettségeit forgóeszközeivel kiegyenlítse
Köztes likviditási mutató (standard legalább 0,5-0,8)	A vállalkozás fizetőképességét tükrözi, figyelembe véve az adósoktól érkező bevételeket, megmutatja, hogy a szervezet az aktuális tartozásból mennyit tud rövid távon fedezni, a követelések visszafizetése mellett
Abszolút likviditási mutató (normál 0,2)	Jellemzi a vállalkozás azonnali fizetőképességét, és megmutatja, hogy a vállalkozás a rövid lejáratú adósságnak mekkora részét tudja fedezni a rendelkezésre álló pénzeszközökből és rövid távú pénzügyi befektetésekből, amelyek szükség esetén gyorsan megvalósulnak
Pénzügyi függetlenségi mutató (saját tőke arány) (normál 0,5)	A vállalkozás kölcsönzött forrásoktól való függetlenségét tükrözi
Az összes pénzügyi kötelezettség eszközzel való fedezettsége (standard 0,85)	E mutató értékeinek növekedése azt jelzi, hogy a vállalkozás nagyobb mértékben függ a hitelezők által meghatározott feltételektől, és következésképpen a vállalkozás pénzügyi stabilitásának csökkenése.
A hosszú lejáratú kötelezettségek aránya az eszközökkel	Megmutatja, hogy a vállalat vagyonának mekkora hányadát finanszírozzák hosszú lejáratú hitelek
A saját forgótőke manőverezhetőségi együtthatója	Megmutatja, hogy a vállalat saját tőkéjének mekkora része van mobil formában, ami lehetővé teszi ezen alapok viszonylag szabad mozgását
Pénzügyi kockázati arány (tőkeáttétel) (normál 0,5)	Megmutatja, hogy a vállalat mennyi kölcsönzött forrást vonzott a saját rubeléért. A mutató növekedése a vállalat külső pénzügyi forrásoktól való függésének növekedését jelzi, azaz bizonyos értelemben a pénzügyi stabilitás csökkenését, és gyakran bonyolítja
Pénzügyi stabilitási mutató (standard 2)	Megmutatja, hogy az egyes rubel adósság mennyit fedez a saját forrásaiból. Ennek a mutatónak a csökkenése a vállalkozás fizetésképtelenségét jelzi.
Az összes pénzügyi kötelezettség saját tőke aránya	Minél kisebb az együttható, annál stabilabb a vállalat pénzügyi helyzete
A hosszú lejáratú kötelezettségek befektetett eszközökkel való ellátásának együtthatója	Megmutatja, hogy a nehezen eladható befektetett eszközök (befektetett eszközök) mekkora részét finanszírozzák hosszú lejáratú hitelek
Céltartalékolási együttható saját forgalomban lévő eszközökkel	A pénzügyi stabilitás biztosításához szükséges saját forgótőke jelenlétét jellemzi
Az üzleti tevékenységet jellemző együtthatók
Az eladások megtérülése,%	Mutatja a nettó nyereség (PP) részesedését a vállalkozás értékesítési volumenében (BP)
Tőkearányos megtérülés,%	Lehetővé teszi a vállalkozás tulajdonosai által befektetett tőke felhasználásának hatékonyságának meghatározását. A saját tőke megtérülése azt mutatja meg, hogy a tulajdonosok által befektetett egységek hány pénzegységnyi nettó nyereséget termeltek
Eszközarányos megtérülés,%	Lehetővé teszi a vállalati eszközök felhasználásának hatékonyságának meghatározását. Megmutatja, hogy egy eszközegység hány pénzegység nettó nyereséget szerzett
Forgóeszközök megtérülése, %	Kimutatja a vállalkozás azon képességét, hogy a vállalkozás felhasznált forgótőkéjéhez viszonyítva elegendő mértékű nyereséget tud biztosítani
Befektetett eszközök megtérülése, %	Kimutatja a vállalkozás azon képességét, hogy a vállalkozás befektetett eszközeihez képest elegendő mértékű nyereséget biztosítson
A beruházások megtérülése,%	Megmutatja, hogy a vállalatnak hány pénzegységre volt szüksége egy pénzegységnyi nyereség eléréséhez. Ez a mutató a versenyképesség és a befektetési vonzerő egyik legfontosabb mutatója.
Üzleti arány	Megmutatja, hogy az egyes rubel eszközökből hány rubel nettó értékesítésből származó bevétel alakult át, vagy milyen intenzíven forognak a vállalkozás eszközei.
A vevőállomány forgalmi aránya	A szervezet által nyújtott kereskedelmi kölcsön bővülését vagy csökkenését jelzi. Ha az arányt a számlák kifizetésekor keletkező árbevétel alapján számítják ki, akkor növekedése a hitelből történő értékesítés csökkenését jelenti.
Kötelezettségek forgalma arány hátralékok	Ez a szervezet adósságának fizetési sebességének növekedését, a hitelre történő vásárlások csökkenését - növekedését jelenti. Egy szervezetnek nyújtott kereskedelmi kölcsön bővülését vagy szűkülését tükrözi.
Saját tőke forgási aránya	A saját tőke forgási ütemét jellemzi.

Elfogadott egyezmények a pénzügyi helyzet becsült mutatóinak kiszámításakorÉn vagyoka vállalkozásról:

a vállalkozás befektetett eszközei (VNA);

a vállalkozás forgóeszközei (OBA);

készpénz (DS);

rövid távú pénzügyi befektetések (KFV);

követelések (DZ);

szállítói kötelezettségek (KrZ);

mérleg pénzneme (mérlegfőösszeg) (WB);

rövid lejáratú kötelezettségek (KO);

hosszú lejáratú kötelezettségek (DO);

saját tőke (SK);

hiteltőke (ZK);

termékek (munkák, szolgáltatások) értékesítéséből származó bevétel (ВР);

a vállalkozás nettó nyeresége.

Közzétéve: Allbest.ru

...

Hasonló dokumentumok

A vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemző mutatók, elemzésének módja. A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése a "Vector" LLC példáján. Intézkedések és javaslatok kidolgozása a vállalkozás pénzügyi helyzetének javítására.

szakdolgozat, hozzáadva 2015.06.18


A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének elméleti és módszertani alapjai. A likviditás, a pénzügyi stabilitás menedzsment és a szervezet jövedelmezőségének dinamikájának faktoranalízise. Javaslatok a CJSC "Agat" pénzügyi helyzetének megerősítésére.

szakdolgozat, hozzáadva: 2010.12.26


A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének feladatai, típusai, forrásai. A vagyoni állapot elemzése, a fizetőképesség mutatói. Pénzügyi stabilitási mutatók, számításuk és elemzésük. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése az LLC "Crew" példáján.

szakdolgozat hozzáadva 2014.06.03


A pénzügyi helyzet, mint az elemzés tárgya, annak céljai és célkitűzései. A pénzügyi helyzet, fizetőképesség, pénzügyi stabilitás elemzése. A vállalkozás gazdasági tevékenységének hatékonyságának mutatói. A szervezet vagyoni helyzetének felmérése.

szakdolgozat hozzáadva: 2016.10.05


A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének alapjai. A "Zemleproyekt" LLC pénzügyi helyzetének elemzése: a vagyoni állapot, a pénzügyi stabilitás és a mérleg likviditásának értékelése. A pénzügyi tevékenységek elemzési módszereinek fejlesztése.

szakdolgozat, hozzáadva 2008.10.25


A vállalkozás pénzügyi helyzetének értékelése: likviditás, pénzügyi stabilitás, üzleti tevékenység, jövedelmezőség. A vállalkozás forgótőkéjének és cash flow-inak kezelésének minőségének elemzése. Következtetések a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzetére vonatkozóan.

gyakorlati jelentés, hozzáadva: 2014.11.12


A vállalkozás pénzügyi helyzetét befolyásoló tényezők. A vállalkozás pénzügyi helyzetének értékelése: a saját és a felvett tőke aránya, a forgalomban lévő és nem forgalomban lévő eszközök állapota, ingatlan, a pénzügyi stabilitás határának meghatározása.

kurzus, hozzáadva 2009.09.15


A vállalkozás pénzügyi helyzetének mérlegelése a hitelintézet szemszögéből. A pénzügyi elemzés szerepe és helye a piacgazdaságban. A pénzügyi helyzet minősítése. Eszközök és források elemzése, pénzügyi stabilitás, mérleglikviditás.

szakdolgozat hozzáadva 2014.07.01


A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése. Elvi megközelítés a szervezet pénzügyi helyzete romlásának okainak és optimalizálásának karjainak meghatározásához. A fix költségek részesedése az önköltségi árból. A nettó eszközök értékének és pénzügyi stabilitásának értékelése.

szakdolgozat, hozzáadva 2011.07.23


A pénzügyi kimutatások főbb elemei és felhasználói. Módszer a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésére. Az OOO MF Tommedpharm pénzügyi helyzetének átfogó értékelése. A szervezet fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának elemzése.

Pénzügyi feltételek mellett a vállalkozás képessége arra, hogy finanszírozza tevékenységét. Jellemzője a vállalkozás normál működéséhez szükséges anyagi források biztosítása, azok elhelyezésének célszerűsége és felhasználásának hatékonysága, más jogi és magánszemélyekkel való pénzügyi kapcsolat, fizetőképesség és pénzügyi stabilitás.

A pénzügyi helyzet lehet stabil, instabil és válságos. Jó pénzügyi helyzetét jelzi, hogy egy vállalkozás képes időben fizetést teljesíteni, tevékenységét kiterjesztetten finanszírozni.

A vállalkozás pénzügyi helyzete (FSP) termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységének eredményeitől függ. Ha a termelési és pénzügyi terveket sikeresen teljesítik, akkor ez pozitív hatással van a vállalat pénzügyi helyzetére. És fordítva, a termékek előállítására és értékesítésére vonatkozó terv teljesítésének elmulasztása következtében megnő a költségek, csökken a bevétel és a nyereség összege, és ennek következtében romlik a pénzügyi helyzet. a vállalkozás állapota és fizetőképessége

A stabil pénzügyi helyzet pedig pozitívan hat a termelési tervek megvalósítására és a termelési igények szükséges erőforrásokkal való ellátására. Ezért a pénzügyi tevékenység a gazdasági tevékenység szerves részeként a monetáris források tervezett bevételének és kiadásának biztosítását, a számítási fegyelem végrehajtását, a saját tőke és a felvett tőke ésszerű arányainak elérését és leghatékonyabb felhasználását célozza.

Az elemzés fő célja a pénzügyi tevékenységek hiányosságainak időben történő azonosítása és kiküszöbölése, valamint tartalékok keresése a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének javítására.

A szervezet pénzügyi helyzetének elemzése a következő szakaszokat foglalja magában.
1. Gazdálkodó szervezet gazdasági és pénzügyi helyzetének előzetes áttekintése.
1.1. A pénzügyi-gazdasági tevékenységek általános irányának jellemzői.
1.2. A jelentési cikkek információi megbízhatóságának értékelése.
2. A szervezet gazdasági potenciáljának felmérése és elemzése.
2.1. A vagyoni állapot felmérése.
2.1.1. Analitikai nettó mérleg felépítése.
2.1.2. Függőleges egyensúly elemzés.
2.1.3. Vízszintes mérleg elemzés.
2.1.4. A vagyoni állapot minőségi változásainak elemzése.
2.2. Pénzügyi helyzet felmérése.
2.2.1. Likviditás felmérése.
2.2.2. A pénzügyi stabilitás értékelése.
3. A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenysége eredményességének értékelése és elemzése.
3.1. A termelési (alap) tevékenységek értékelése.
3.2. Jövedelmezőségi elemzés.
3.3. Az értékpapír-piaci pozíció felmérése.

Információs alap Ennek a módszertannak az 1. függelékben megadott mutatórendszere.

8.1. A társaság gazdasági és pénzügyi helyzetének előzetes áttekintése

Az elemzés a vállalkozás legfontosabb teljesítménymutatóinak áttekintésével kezdődik. A felülvizsgálat során a következő kérdéseket kell figyelembe venni:
· A vállalkozás vagyoni helyzete a beszámolási időszak elején és végén;
· A vállalkozás munkakörülményei a beszámolási időszakban;
· A társaság által a beszámolási időszakban elért eredmények;
· A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének kilátásai.

A vállalkozás beszámolási időszak eleji és végi vagyoni helyzetét mérlegadatok jellemzik. A mérleg eszközrészeinek végösszegeinek dinamikáját összevetve megismerheti a vagyoni helyzet alakulását. A vezetés szervezeti felépítésében bekövetkezett változásokról, az új típusú vállalkozási tevékenységek megnyitásáról, a partnerekkel való együttműködés sajátosságairól stb. általában az éves pénzügyi kimutatások magyarázó megjegyzései találhatók. A vállalkozás eredményessége és kilátásai általánosan értékelhetők a profitdinamika elemzése, valamint a vállalkozás forrásainak növekedési elemeinek, termelési tevékenységei volumenének és nyereségének összehasonlító elemzése alapján. A vállalkozás munkájának hiányosságaira vonatkozó információk kifejezett vagy burkolt formában közvetlenül megjelenhetnek a mérlegben. Ez az eset akkor fordulhat elő, ha a beszámolóban vannak olyan tételek, amelyek a gazdálkodó beszámolási időszaki rendkívül nem kielégítő teljesítményére és az ebből eredő rossz pénzügyi helyzetre utalnak (például a "Veszteség" tétel). A meglehetősen nyereséges vállalkozások mérlegében rejtett, burkolt formában is előfordulhatnak olyan tételek, amelyek a munka bizonyos hiányosságait jelzik.

Ezt nemcsak a vállalkozás hamisításai okozhatják, hanem az elfogadott jelentési módszertan is, amely szerint sok mérlegtétel összetett (például "Egyéb adósok", "Egyéb hitelezők" tételek).

8.2. A szervezet gazdasági potenciáljának felmérése, elemzése

8.2.1. A vagyoni állapot felmérése

Egy szervezet gazdasági potenciálja kétféleképpen jellemezhető: a vállalkozás vagyoni helyzete és pénzügyi helyzete szempontjából. A pénzügyi és gazdasági tevékenységek mindkét aspektusa összefügg egymással - az ingatlan irracionális szerkezete, rossz minőségű összetétele a pénzügyi helyzet romlásához vezethet, és fordítva.

A jelenlegi szabályozás szerint a mérleg jelenleg nettó értékelésben kerül összeállításra. Számos cikk azonban továbbra is szabályozás alá esik. Az elemzés megkönnyítése érdekében célszerű az ún sűrített analitikai mérleg-net , amely a mérlegfőösszegre (devizára) és a szabályozási cikkek szerkezetére gyakorolt ​​hatás kiküszöbölésével jön létre. Ezért:
· A „Résztvevők (alapítók) adóssága az alaptőkébe történő hozzájárulásokkal” tétel alatti összegek csökkentik a saját tőke és a forgóeszközök összegét;
· A "Becsült tartalékok (" Tartalék kétes követelésekre") tétel értékével a vállalkozás követeléseinek és saját tőkéjének értékét módosítják;
· A mérlegtételek homogén összetételű elemeit a szükséges elemzési szakaszokban egyesítik (hosszú távú forgóeszközök, saját tőke és adósságtőke).

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitása nagymértékben függ a pénzügyi források eszközökbe történő befektetésének megvalósíthatóságától és helyességétől.

A vállalkozás működése során az eszközök értéke, szerkezete folyamatosan változik. Az alapok szerkezetében és azok forrásaiban bekövetkezett minőségi változásokról, valamint e változások dinamikájáról a legáltalánosabb elképzelés a jelentéskészítés vertikális és horizontális elemzésével nyerhető.

Vertikális elemzés bemutatja a vállalati alapok szerkezetét és azok forrásait. A vertikális elemzés lehetővé teszi, hogy relatív becslésekhez menjen, és gazdasági összehasonlításokat végezzen a vállalatok gazdasági mutatóival kapcsolatban, amelyek eltérnek a felhasznált erőforrások mennyiségétől, hogy kiegyenlítse az inflációs folyamatok befolyását, amelyek torzítják a pénzügyi kimutatások abszolút mutatóit.

Horizontális elemzés A jelentéskészítés egy vagy több analitikus táblázat felépítéséből áll, amelyekben az abszolút mutatókat a relatív növekedési (csökkenési) arányok egészítik ki A mutatók összesítésének mértékét az elemző határozza meg. Az alapvető növekedési rátákat általában több évre (szomszédos időszakokra) vesszük, ami lehetővé teszi nemcsak az egyes mutatók változásának elemzését, hanem értékük előrejelzését is.

A horizontális és vertikális elemzések kiegészítik egymást. Ezért a gyakorlatban gyakran készülnek olyan elemző táblázatok, amelyek mind a pénzügyi kimutatások szerkezetét, mind az egyes mutatóinak dinamikáját jellemzik. Mindkét típusú elemzés különösen értékes a gazdaságok közötti összehasonlításhoz, mivel lehetővé teszi a különböző tevékenységtípusú és termelési volumenű vállalkozások beszámolóinak összehasonlítását.

Kritériumok minőségi változások A vállalkozás vagyoni helyzetében és progresszivitásának mértékében olyan mutatók vannak, mint:
· A vállalkozás gazdasági eszközeinek összege;
· Az állóeszközök aktív részének részesedése;
· Kopási együttható;
· A gyorsan realizálható eszközök részesedése;
· A lízingelt tárgyi eszközök aránya;
· A követelések részesedése stb.

Ezen mutatók kiszámításának képleteit a 2. függelék tartalmazza.

Nézzük a gazdasági értelmezésüket.

A vállalkozás rendelkezésére álló háztartási eszközök összege. Ez a mutató a vállalkozás mérlegében szereplő eszközök általános értékbecslését adja. Ez egy számviteli becslés, amely nem egyezik meg eszközeinek teljes piaci értékével. Ennek a mutatónak a növekedése a vállalkozás ingatlanpotenciáljának növekedését jelzi.

Az állóeszközök aktív részének részesedése. Az állóeszközök aktív része alatt gépeket, berendezéseket és járműveket értünk. Ennek a mutatónak a növekedését a dinamikában általában kedvező tendenciának tekintik.

Kopási tényező. A mutató azt jellemzi, hogy a tárgyi eszközök bekerülési értékéből a következő időszakokban milyen arányban marad a ráfordítások leírása. Az együtthatót általában az állóeszközök állapotának jellemzőjeként használják az elemzésben. Ennek a mutatónak a hozzáadása 100% -hoz (vagy egyhez) az együttható alkalmasság. Az amortizációs ráta az amortizációs díjak számítási módszertanától függ, és nem tükrözi teljes mértékben a tárgyi eszközök tényleges értékcsökkenését. Hasonlóképpen, a lejárati arány sem ad pontos becslést jelenértékükről. Ennek több oka lehet: az infláció mértéke, a konjunktúra és a kereslet állapota, a tárgyi eszközök hasznos élettartamának meghatározásának helyessége stb. A kopásjelzők hiányosságai, konvencionálissága ellenére azonban van bizonyos analitikai értékük. Egyes becslések szerint az 50%-ot meghaladó kopási tényező nem kívánatos.

Frissítési arány. Megmutatja, hogy a jelentési időszak végén a meglévő tárgyi eszközök mennyi új tárgyi eszköz.

Nyugdíj mértéke. Megmutatja, hogy a tárgyi eszközök mekkora részével kezdte meg működését a cég a jelentési időszakban, vonult nyugdíjba romlás és egyéb okok miatt.

8.2.2. Pénzügyi értékelés

A vállalkozás pénzügyi helyzetét rövid és hosszú távú szempontból lehet értékelni. Az első esetben a pénzügyi helyzet megítélésének kritériuma a vállalkozás likviditása és fizetőképessége, azaz. a rövid távú kötelezettségek időben történő és teljes körű elszámolásának képessége.

Likviditás alatt Bármi eszköz megérteni a készpénzzé való átalakulási képességét, és a likviditás mértékét annak az időtartamnak az időtartama határozza meg, amely alatt ez az átalakítás végrehajtható. Minél rövidebb az időszak, annál nagyobb az ilyen típusú eszközök likviditása.

Beszélni valamiről a vállalkozás likviditása, azt jelenti, hogy olyan mértékű forgótőkével rendelkezik, amely elméletileg elegendő a rövid távú kötelezettségek kiegyenlítésére, még akkor is, ha megszegi a szerződésekben meghatározott lejárati dátumokat.

Fizetőképesség azt jelenti, hogy a gazdálkodónak elegendő készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel rendelkezik az azonnali visszafizetést igénylő tartozás kiegyenlítésére. A fizetőképesség főbb jelei tehát: a) elegendő forrás rendelkezésre állása a folyószámlán; b) a lejárt tartozás hiánya.

Nyilvánvaló, hogy a likviditás és a fizetőképesség nem azonos egymással. A likviditási mutatók tehát kielégítőnek minősíthetik a pénzügyi helyzetet, de lényegében ez a becslés téves lehet, ha a forgóeszközök jelentős arányban tartalmaznak illikvid eszközöket és lejárt követeléseket. Itt vannak a főbb mutatók, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás likviditásának és fizetőképességének felmérését.

A saját forgótőke nagysága. A társaság saját tőkéjének azt a részét jellemzi, amely a forgóeszközeinek (azaz egy évnél rövidebb forgalmú eszközöknek) a fedezete. Ez egy számított mutató, amely mind az eszközök szerkezetétől, mind a finanszírozási források szerkezetétől függ. A mutató különösen fontos a kereskedelmi tevékenységet és egyéb közvetítői tevékenységet folytató vállalkozások számára. Minden egyéb változatlanság mellett e mutató dinamikájának növekedése pozitív tendenciának tekinthető. A saját tőke növelésének fő és állandó forrása a profit. Különbséget kell tenni a „forgótőke” és a „saját forgótőke” között. Az első mutató a vállalkozás eszközeit jellemzi (a mérleg szerinti eszköz II. Szakasza), a második - a pénzeszközök forrásait, nevezetesen a vállalkozás saját tőkéjének egy részét, amely a forgóeszközök fedezetének tekinthető. A saját forgóeszközök összege számszerűen megegyezik a forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségek többletével. Előfordulhat olyan helyzet, amikor a rövid lejáratú kötelezettségek összege meghaladja a forgóeszközök összegét. A vállalkozás pénzügyi helyzete ebben az esetben instabilnak tekintendő; azonnali cselekvés szükséges a kijavításához.

A működő tőke manőverezhetősége. A saját forgalomban lévő eszközöknek azt a részét jellemzi, amely készpénz formájában, i. abszolút likviditású alapok. Egy normálisan működő vállalkozás esetében ez a mutató általában nullától egyig változik. Minden egyéb változatlanság mellett a mutató dinamikai növekedése pozitív tendenciaként értékelhető. A mutató elfogadható közelítő értékét a vállalkozás önállóan határozza meg, és például attól függ, hogy mekkora a napi szabad készpénz-szükséglete.

Jelenlegi likviditási mutató.Átfogó értékelést ad az eszközök likviditásáról, megmutatva, hogy hány rubel forgóeszköz esik a rövid lejáratú kötelezettségek egy rubelére. E mutató számításának logikája az, hogy a társaság a rövid lejáratú kötelezettségeit főként a forgóeszközök terhére fizeti ki; így ha a forgóeszközök meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeket, akkor a vállalkozás (legalábbis elméletben) sikeresnek tekinthető. A mutató értéke iparágonként és tevékenységtípusonként változhat, és általában kedvező tendenciaként értékelik az idő múlásával ésszerű növekedését. A nyugati számviteli és elemzési gyakorlatban a mutató alsó kritikus értéke 2; ez azonban csak tájékoztató érték, a mutató sorrendjét jelzi, de nem a pontos standard értékét.

Gyors arány. A mutató hasonló a jelenlegi likviditási mutatóhoz; azonban a forgóeszközök szűkebb körére számítják ki. Ezek legkevésbé likvid részét - a termelési készleteket - kizárják a számításból. Az ilyen kizárás logikája nemcsak a készletek lényegesen alacsonyabb likviditásában rejlik, hanem ami még fontosabb, abban a tényben, hogy a termelési készletek kényszerértékesítése esetén felvehető pénz jelentősen alacsonyabb lehet, mint a ezek megszerzése.

A mutató hozzávetőleges alsó értéke 1; azonban ez a becslés is feltételes. Ennek az együtthatónak a dinamikáját elemezve figyelmet kell fordítani azokra a tényezőkre, amelyek változását okozták. Tehát, ha a gyors likviditási mutató növekedése főként a növekedéssel függ össze. indokolatlan kintlévőség, ez nem jellemezheti pozitív oldalról a vállalkozás tevékenységét.

Abszolút likviditási mutató (fizetőképesség) egy vállalkozás likviditásának legszigorúbb kritériuma, és megmutatja, hogy a rövid lejáratú adósságkötelezettségek mekkora részét lehet szükség esetén azonnal visszafizetni. A nyugati szakirodalomban megadott mutató ajánlott alsó határa 0,2. Mivel ezen együtthatókra vonatkozó ágazati szabványok kidolgozása a jövő kérdése, a gyakorlatban célszerű elemezni ezen mutatók dinamikáját, kiegészítve azt a gazdasági tevékenységeik hasonló irányultságával rendelkező vállalkozásokról rendelkezésre álló adatok összehasonlító elemzésével.

A saját forgalomban lévő eszközök részesedése a készletek fedezésében. Jellemzi a készletek bekerülési értékének azt a részét, amelyet saját forgalomban lévő eszközei fedeznek. Hagyományosan nagy jelentősége van a kereskedelmi vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzésében; a mutató ajánlott alsó határa ebben az esetben 50%.

Készletlefedettségi arány. Kiszámítása a „normál” tartalékfedezeti források értékének és a tartalékok összegének korrelációjával történik. Ha ennek a mutatónak az értéke kevesebb, mint egy, akkor a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzete instabilnak tekinthető.

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének egyik legfontosabb jellemzője a tevékenységének hosszú távú távlatban való stabilitása. Összefügg a vállalkozás általános pénzügyi szerkezetével, a hitelezőktől és befektetőktől való függésének mértékével.

Pénzügyi stabilitás hosszú távon tehát a saját tőke és a felvett források aránya jellemzi. Ez a mutató azonban csak általános értékelést nyújt a pénzügyi stabilitásról. Ezért a világban és a hazai számviteli és elemzési gyakorlatban mutatórendszert alakítottak ki.

Saját tőke koncentrációs mutató. Jellemzi a vállalkozástulajdonosok részesedését a tevékenységéhez megelőlegezett összes forrásból. Minél magasabb ennek az aránynak az értéke, annál stabilabb, stabilabb és külső hitelektől független a társaság. Ehhez a mutatóhoz járul még a vonzott (kölcsönvett) tőke koncentrációs aránya - ezek összege 1 (vagy 100%).

Pénzügyi függőségi arány. Ez a tőkekoncentráció arányának fordítottja. Ennek a mutatónak a dinamikus növekedése a kölcsönzött források arányának növekedését jelenti a vállalkozás finanszírozásában. Ha az értéke egyre (vagy 100%-ra) csökken, az azt jelenti, hogy a tulajdonosok teljes mértékben finanszírozzák vállalkozásukat.

Saját tőke rugalmassági mutatója. Megmutatja, hogy a saját tőkének mekkora részét használják fel folyó tevékenységek finanszírozására, azaz forgótőkébe fektetik, és mekkora részét aktiválják. Ennek a mutatónak az értéke jelentősen változhat a vállalkozás tőkeszerkezetétől és iparágától függően.

Hosszú távú befektetési szerkezet együtthatója. Ennek a mutatónak a számítási logikája azon a feltételezésen alapul, hogy a hosszú lejáratú hiteleket és kölcsönöket állóeszközök és egyéb tőkebefektetések finanszírozására használják fel. Az együttható azt mutatja meg, hogy a tárgyi eszközök és egyéb befektetett eszközök mekkora részét finanszírozzák külső befektetők.

Hosszú lejáratú hitelfelvételi arány. Jellemzi a tőkeszerkezetet. Ennek a mutatónak a növekedése a dinamikában negatív tendencia, ami azt jelenti, hogy a vállalat egyre inkább függ a külső befektetőktől.

A saját tőke és a felvett források aránya. A fenti mutatókhoz hasonlóan ez az arány a legáltalánosabb értékelést adja a vállalkozás pénzügyi stabilitására vonatkozóan. Meglehetősen egyszerű az értelmezése: értéke például 0,178-cal azt jelenti, hogy a vállalkozás eszközeibe fektetett szavatolótőke minden rubelére 17,8 kopejka jut. kölcsön pénzt. A mutató dinamikai növekedése a vállalkozás külső befektetőktől és hitelezőktől való fokozott függőségét bizonyítja, pl. a pénzügyi stabilitás bizonyos csökkenéséről, és fordítva.

A figyelembe vett mutatókra nincsenek egységes normatív kritériumok. Sok tényezőtől függenek: a vállalkozás ágától, a hitelezési elvektől, a forrásforrások meglévő struktúrájától, a forgótőke forgalmától, a vállalkozás hírnevétől stb. Ezért ezek értékeinek elfogadhatósága együtthatókat, dinamikájuk és változásuk irányának értékelését csak a csoportok szerinti összehasonlítás eredményeként lehet megállapítani.

8.3. Pénzügyi-gazdasági tevékenységek teljesítményének értékelése, elemzése

8.3.1. Üzleti tevékenység értékelése

Az üzleti tevékenység értékelésének célja a jelenlegi termelési alaptevékenységek eredményeinek és eredményességének elemzése

Az üzleti tevékenység minőségi szintű értékelése egy adott vállalkozás és a kapcsolódó vállalkozások tőkebefektetési körben végzett tevékenységeinek összehasonlításával nyerhető. Ilyen minőségi (azaz nem formalizált) kritériumok a következők: a termékek piacának szélessége; az exportra szállított termékek elérhetősége; a vállalkozás hírneve, amely különösen a vállalkozás szolgáltatásait igénybe vevő ügyfelek tudatosságában fejeződik ki, stb. A mennyiségi értékelés két irányban történik:
· A főbb mutatókra vonatkozó (az anyaszervezet által vagy önállóan megállapított) terv teljesítésének mértéke, biztosítva azok növekedésének meghatározott ütemét;
· A vállalkozás erőforrásainak felhasználásának hatékonysági szintje.

Az elemzés első irányának megvalósításához célszerű figyelembe venni a főbb mutatók összehasonlító dinamikáját is. Különösen a következő arány az optimális:

T pb> T p> T ak> 100%,

ahol T pb> T p -, T ak -, illetve a nyereség, az árbevétel, a tőkeelőleg változásának mértéke (Bd).

Ez a függőség azt jelenti, hogy: a) nő a vállalkozás gazdasági potenciálja; b) a gazdasági potenciál növekedéséhez képest nagyobb ütemben növekszik az értékesítés volumene, pl. a vállalati erőforrásokat hatékonyabban használják fel; c) a profit gyorsabb ütemben növekszik, ami általában a termelési és forgalmi költségek relatív csökkenését jelzi.

Azonban ettől az ideális függőségtől való eltérések is lehetségesek, és ezeket nem szabad mindig negatívnak tekinteni, ilyen okok például: új kilátások kialakítása a tőkebefektetések irányába, a meglévő termelési létesítmények rekonstrukciója és korszerűsítése stb. Ez a tevékenység mindig jelentős pénzügyi források befektetésével jár, amelyek többnyire nem adnak gyors hasznot, de a jövőben teljes mértékben megtérülhetnek.

A második irány megvalósításához különféle mutatók számíthatók, amelyek az anyagi, munkaerő- és pénzügyi erőforrások felhasználásának hatékonyságát jellemzik. A főbbek a termelés, a tőketermelékenység, a készletforgalom, a működési ciklus időtartama és az előzetes tőkeforgalom.

Nál nél forgótőke-forgalom elemzése különös figyelmet kell fordítani a készletekre és követelésekre. Minél kevésbé merülnek ki ezekben az eszközökben az anyagi források, annál hatékonyabban használják fel őket, annál gyorsabban fordulnak meg, és egyre több hasznot hoznak a vállalatnak.

A forgalmat a forgóeszközök átlagos egyenlegének és az elemzett időszak forgalmának mutatóinak összehasonlításával értékelik. A forgalom értékelése és elemzése során a forgalom a következő:
· Készleteknél - az eladott termékek előállítási költsége;
· Követelések esetén - termékértékesítés banki átutalással (mivel ez a mutató nem jelenik meg a beszámolóban, és a számviteli adatok alapján azonosítható, a gyakorlatban gyakran helyettesíti az értékesítésből származó bevétel mutatójával).

Adjuk meg a forgalmi mutatók gazdasági értelmezését:
· forgalom forradalmakban jelzi az ilyen típusú eszközökbe fektetett alapok átlagos forgalmát a vizsgált időszakban;
· forgalom napokban az ilyen típusú eszközökbe fektetett pénzeszközök egy-egy forgalmának időtartamát (napokban) jelzi.

A forgóeszközökben lévő pénzügyi források elmorzsolódásának időtartamának általános jellemzője az működési ciklus jelző, azaz átlagosan hány nap telik el attól a pillanattól kezdve, hogy a pénzeszközöket az aktuális termelési tevékenységekbe fektették be, addig a pillanatig, amikor azok bevétel formájában visszakerülnek a folyószámlára. Ez a mutató nagymértékben függ a termelési tevékenység jellegétől; ennek csökkentése a vállalkozás egyik fő üzemi feladata.

Az egyes erőforrások felhasználásának hatékonysági mutatóit a saját tőke forgalmában és az állótőke forgalmában foglaljuk össze, a vállalkozásba fektetett hozamot jellemzi: a) a tulajdonos pénzeszközei; b) minden eszközzel, beleértve vonzotta. Az arányok közötti különbség abból adódik, hogy milyen mértékben vonzzák a kölcsönzött forrásokat a termelési tevékenységek finanszírozására.

A vállalkozás erőforrásainak felhasználásának hatékonyságát és fejlődésének dinamikáját felmérő általánosító mutatók közé tartozik az erőforrás -hatékonyság mutatója és a gazdasági növekedés fenntarthatósági együtthatója.

Erőforrás-hatékonyság (az előleg tőkeforgalmi mutatója). Ez jellemzi az eladott termékek mennyiségét a vállalkozás tevékenységébe fektetett pénzeszközök rubelenként. Kedvező tendencia a mutató dinamikájának növekedése.

A gazdasági növekedés fenntarthatósági együtthatója. Megmutatja azt az átlagos ütemet, amellyel egy vállalkozás a jövőben fejlődhet anélkül, hogy megváltoztatná a különböző finanszírozási források, a tőketermelékenység, a termelés jövedelmezősége, az osztalékpolitika stb. között már kialakult kapcsolatot.

8.3.2. Nyereségértékelés

Ennek a blokknak a fő mutatói, amelyeket a piacgazdasággal rendelkező országokban használnak az adott típusú tevékenységekbe történő befektetések megtérülésének jellemzésére, a következők: előlegezett tőke megtérüléseés tőkearányos megtérülés. E mutatók közgazdasági értelmezése nyilvánvaló - hány rubel nyereség esik egy rubel fejlett (saját) tőkére. Ezen mutatók kiszámítására a 7. témakör kellő figyelmet fordít.

8.3.3. Az értékpapírpiaci helyzet értékelése

Ezt a fajta elemzést a tőzsdére bejegyzett és értékpapírjaikat ott jegyző cégeknél végzik el. Az elemzés közvetlenül nem végezhető el pénzügyi kimutatások – további információra van szükség. Mivel hazánkban az értékpapírok terminológiája még nem alakult ki teljesen, a mutatók adott neve feltételes.

Egy részvényre jutó eredmény. Ez a nettó nyereség, az előnyben részesített részvények osztalékának összegével csökkentett aránya a törzsrészvények teljes számához viszonyítva. Ez a mutató az, amely jelentősen befolyásolja a részvények piaci árát. Elemzési szempontból fő hátránya a különböző társaságok részvényeinek egyenlőtlen piaci értéke miatti térbeli összeférhetetlensége.

Részvény értéke. A részvény piaci árának és az egy részvényre jutó nyereség hányadosaként számítják ki. Ez a mutató az adott vállalat részvényei iránti kereslet mutatójaként szolgál, mivel azt mutatja meg, hogy a befektetők jelenleg mennyit hajlandók fizetni egy részvényenkénti egy rubel nyereségért. Ennek a mutatónak a dinamikában tapasztalt viszonylag magas növekedése azt jelzi, hogy a befektetők ennél a társaságnál gyorsabb profitnövekedést várnak a többihez képest. Ez a mutató már használható térbeli (farmközi) összehasonlításban. Azoknál a vállalatoknál, amelyeknél viszonylag magas a gazdasági növekedés fenntarthatósági együtthatója, általában magas az „részvény értéke” mutatója is.

Részvény osztalékhozam. A részvényenként fizetett osztalék piaci árához viszonyított arányában fejezzük ki. Azokban a vállalatokban, amelyek nyereségük nagy részének tőkésítésével bővítik tevékenységüket, ennek a mutatónak az értéke viszonylag kicsi. A részvény osztalékhozama a cég részvényeibe fektetett tőke megtérülésének százalékos arányát jellemzi. Ez közvetlen hatás. Van egy közvetett (bevétel vagy veszteség) is, amely egy adott cég részvényeinek piaci árának változásában fejeződik ki.

Osztalék hozam.Úgy számítják ki, hogy a részvényenként fizetendő osztalékot el kell osztani az egy részvényre jutó eredménnyel. Ennek a mutatónak a legkézenfekvőbb értelmezése a részvényeseknek osztalék formájában kifizetett nettó nyereség részesedése. Az együttható értéke a cég befektetési politikájától függ. Ez a mutató szorosan kapcsolódik a nyereség újrabefektetési együtthatójához, amely a termelési tevékenységek fejlesztésére irányuló részesedését jellemzi. Az osztalékhozam mutató és a nyereség-újrabefektetési arány értékeinek összege eggyel egyenlő.

Tőzsdei jegyzések aránya. Kiszámítása egy részvény piaci árának a könyv szerinti (könyvi) árához viszonyítva történik. A könyv szerinti ár jellemzi az egy részvényre jutó saját tőke arányát. Ez a névértékből (azaz a részvény formán feltüntetett értékből, amelyen az alaptőkében elszámolásra kerül), a felár részéből (a részvények eladáskori piaci ára közötti felhalmozott különbözetből) áll. és azok névértéke) és a vállalat profitfejlesztésébe felhalmozott és befektetett részesedés. Az egynél nagyobb jegyzési együttható érték azt jelenti, hogy a potenciális részvényesek egy részvény megvásárlásakor készek olyan árat adni érte, amely meghaladja a részvényhez köthető reáltőkére vonatkozó számviteli becslést.

Az elemzés során olyan merev determinisztikus faktormodellek használhatók, amelyek lehetővé teszik az adott mutató változását befolyásoló főbb tényezők azonosítását és összehasonlító leírását. .

A rendszer a következő mereven meghatározott tényezőfüggvényen alapul:

ahol KFZ- pénzügyi függőségi arány, VA- a vállalkozás eszközeinek összege, SC- saját tőke.

A bemutatott modellből látható, hogy a saját tőke megtérülése három tényezőtől függ: a gazdasági tevékenység jövedelmezőségétől, az erőforrás-hatékonyságtól és a fejlett tőke szerkezetétől. A kiválasztott tényezők jelentőségét az magyarázza, hogy bizonyos értelemben összefoglalják a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének minden aspektusát, különös tekintettel a pénzügyi kimutatásokra: az első tényező a 2. számú „Eredménykimutatás” formanyomtatványt foglalja össze. , a második a mérlegvagyon, a harmadik a mérlegkötelezettség.

8.4. A társaság mérlegének nem kielégítő szerkezetének meghatározása

Jelenleg az orosz vállalkozások többsége nehéz pénzügyi helyzetben van. A gazdálkodó egységek kölcsönös nemfizetései, a magas adó- és banki kamatok a vállalkozások fizetésképtelenségéhez vezetnek. A vállalkozás fizetésképtelenségének (csődjének) külső jele a folyó kifizetések felfüggesztése, valamint az, hogy a fizetési határidőtől számított három hónapon belül nem tudja kielégíteni a hitelezők követeléseit.

E tekintetben különösen fontos a mérleg szerkezetének értékelése, mivel a vállalkozás fizetésképtelenségére vonatkozó döntések a mérleg nem megfelelő szerkezetének felismerése után születnek.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének előzetes elemzésének fő célja a mérlegszerkezet nem kielégítőnek, a vállalkozás fizetőképesnek való elismeréséről szóló döntés megalapozása a Korm. rendeletben jóváhagyott szempontrendszer szerint. az Orosz Föderáció 1994. május 20 -án kelt, 498. sz. Az elemzés fő forrásai a f. №1 „A vállalkozás mérlege”, f. 2. sz. „Eredménykimutatás”.

A vállalkozás mérlegszerkezetének elemzése és értékelése a következő mutatók alapján történik: aktuális likviditási mutató; részvényhányad.

A társaság mérlegszerkezete nem kielégítőnek, a társaság fizetésképtelennek minősítésének alapja az alábbi feltételek valamelyike:
az aktuális likviditási mutató értéke a beszámolási időszak végén 2-nél kisebb; (K tl);
a saját tőke aránya a beszámolási időszak végén kevesebb, mint 0,1. (K oss).

A fő mutató, amely azt jellemzi, hogy a vállalkozásnak van-e valós lehetősége arra, hogy egy adott időszakon belül helyreállítsa (vagy elveszítse) fizetőképességét, a fizetőképesség megtérülési (veszteségi) együtthatója. Ha legalább az egyik együttható kisebb, mint a standard ( K tl<2, а K ossz<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ha az aktuális likviditási mutató 2 vagy egyenlő, és a saját tőke mutatója nagyobb vagy egyenlő, mint 0,1, a fizetőképesség elvesztésének arányát a három hónapnak megfelelő időszakra számítják ki.

A fizetőképesség megtérülési aránya To vos a számított aktuális likviditási mutatónak a standardjához viszonyított arányaként definiálható. A számított folyó likviditási mutatót a beszámolási időszak végi aktuális likviditási mutató tényleges értékének és a beszámolási időszak vége és eleje közötti időszakra vonatkozó változás összegeként határozzák meg. a fizetőképesség helyreállítása, hat hónapnak megfelelő:

,

ahol K ntl- a jelenlegi likviditási mutató standard értéke,
K ntl= 2, 6 - a fizetőképesség helyreállítási időszaka 6 hónapig;
T - beszámolási időszak, hónapok.

A fizetőképesség helyreállításának együtthatója, amely 1 -nél nagyobb értéket vesz fel, azt jelzi, hogy a vállalkozás valós lehetőséget teremt a fizetőképesség helyreállítására. A fizetőképesség helyreállításának együtthatója, amely 1-nél kisebb értéket vesz fel, azt jelzi, hogy a vállalkozásnak nincs reális lehetősége a következő hat hónapban a fizetőképesség helyreállítására.

A K szolvenciaveszteség együtthatóját az aktuális likviditás számított arányának és a megállapított értéknek az arányaként határozzák meg. A számított folyó likviditási mutatót a beszámolási időszak végi aktuális likviditási mutató tényleges értékének és a beszámolási időszak vége és eleje közötti időszakra vonatkozó változás összegeként határozzák meg. a fizetőképesség elvesztése, három hónapnak megfelelő összeg:

,

ahol Hogy- a társaság fizetőképességének elvesztésének időszaka, hónapok.

A számított együtthatók a „Vállalkozások pénzügyi helyzetének értékelésére és a nem kielégítő mérlegszerkezet megállapítására vonatkozó módszertani rendelkezések” című mellékletben található táblázatba (29. táblázat) kerülnek be.

29. táblázat

A vállalkozás mérlegszerkezetének értékelése

	A jelző neve	Az időszak elején	A fizetőképesség megállapításának időpontjában	együttható
	Jelenlegi likviditási mutató			Nem kevesebb, mint 2
	Saját tőke arány			Nem kevesebb, mint 0,1
	A társaság fizetőképességének helyreállítási együtthatója. A táblázat szerint a számítás a következő képlettel történik: lrp.4 + 6: T (p. 1gr. 4-p. 1gr. З)			Nem kevesebb, mint 1,0
	A vállalkozás fizetőképességének elvesztésének együtthatója. A táblázat szerint a számítás a következő képlet szerint történik: 1gr. 4 + 3 sor: T (1gr. 4-tr. 1gr. З sor), ahol T 3, 6, 9 vagy 12 hónap értékeit veszi fel.

Kérdések az önkontrollhoz
1. Mi az eljárás a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésére?
2. Melyek az információforrások a pénzügyi helyzet elemzéséhez?
3. Mi a lényege a vállalkozás mérlegének vertikális és horizontális elemzésének?
4. Milyen alapelvei vannak az analitikai mérleg - nettó - felépítésének?
5. Mi a vállalkozás likviditása és miben különbözik a fizetőképességétől?
6. Milyen mutatók alapján történik a vállalat likviditásának elemzése?
7. Mi a vállalkozás pénzügyi stabilitásának fogalma és megítélése?
8. Milyen mutatókat használnak a vállalkozás üzleti tevékenységének elemzésére?
9. Milyen feltételek mellett számítják ki a fizetőképesség megtérülési együtthatóit?

Előző

A Bekmology tudásbázisa hatalmas mennyiségű anyagot tartalmaz az üzleti élet, a közgazdaságtan, a menedzsment, a pszichológia különböző kérdéseivel stb. kapcsolatban. A honlapunkon található cikkek csak egy apró részét képezik ezeknek az információknak. Érdemes Önnek, alkalmi látogatónak megismerkednie a Beckmology koncepciójával, valamint tudásbázisunk tartalmával.

A pénzügyi állapot egy olyan közgazdasági kategória, amely tükrözi a tőke állapotát a keringés folyamatában, és egy gazdálkodó egység önfejlesztési képességét egy meghatározott időpontban, pl. tevékenységének finanszírozásának képessége. A működési, befektetési és pénzügyi tevékenység során folyamatos a tőkeforgalom, a források szerkezete és képződésük forrásai, a pénzügyi források rendelkezésre állása és igénye, és ennek következtében a vállalkozás pénzügyi helyzete, melynek külső megnyilvánulása a fizetőképesség, a változás.

A vállalkozás pénzügyi helyzete függ a normális működéséhez szükséges pénzügyi források rendelkezésre állásától, azok elhelyezésének célszerűségétől és felhasználásának hatékonyságától, más jogi személyekkel és magánszemélyekkel fennálló pénzügyi kapcsolatoktól, fizetőképességétől és pénzügyi stabilitásától, valamint a vállalkozás hatékonyságától. a vállalkozás működési, pénzügyi és egyéb tevékenységei. Ugyanakkor a vállalkozás pénzügyi helyzetét befolyásolják a termelés (a termelési kapacitás intenzív és kiterjedt kihasználásának mutatói), a szervezeti tényezők (az irányítási struktúrák egyensúlya), a forgalmi tényezők (követelések és kötelezettségek kezelése, beszállítói megbízhatóság stb.). .).

A pénzügyi helyzet mutatói a pénzügyi források rendelkezésre állását, elhelyezését és felhasználását tükrözik. A gazdálkodó szervezetek pénzügyi helyzetének elemzésével a pénzügyi stabilitás objektív értékelése valósul meg, amely alapján időben meghatározható a csőd valószínűsége és kiszámítható a pénzügyi források felhasználásának hatékonysága.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemző mutatócsoportok a fizetőképesség, a likviditás, a pénzügyi stabilitás, a jövedelmezőség, az üzleti tevékenység és a vállalkozás pénzáramlásainak elemzése.

A pénzügyi helyzet lehet stabil, instabil (válság előtti) és válságos. A vállalkozás azon képessége, hogy időben kifizetéseket teljesítsen, működését hosszabb időn keresztül finanszírozza, ellenáll a váratlan sokkhatásoknak, és kedvezőtlen körülmények között is fenntartja fizetőképességét, a stabil pénzügyi helyzetet jelzi, és fordítva.

A pénzügyi helyzet rövid és hosszú távon egyaránt jellemezhető. Az első esetben egy kereskedelmi szervezet likviditásáról és fizetőképességéről, a második esetben a pénzügyi stabilitásáról beszélnek.

A vállalkozások pénzügyi helyzete, stabilitása nagymértékben függ a tőkeforrások szerkezetének optimálisságától és a vállalkozás eszközszerkezetének optimálisságától, és mindenekelőtt a befektetett és forgóeszközök arányától, valamint a vállalkozás eszközeinek és forrásainak egyenlegéről funkcionális alapon.

Ha a jelenlegi fizetőképesség a vállalkozás pénzügyi helyzetének külső megnyilvánulása, akkor a pénzügyi stabilitás a belső oldala, amely hosszú távon biztosítja a stabil fizetőképességet, amely az eszközök és források, bevételek és ráfordítások pozitív és negatív egyensúlyán alapul. pénzáramlások.

A pénzügyi stabilitás lényegét a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása és felhasználása határozza meg.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása a gazdálkodó szervezet azon képessége, hogy a változó belső és külső környezetben működőképes, fejlődjön, eszközei és forrásai egyensúlyt tartson, amely hosszú távon garantálja fizetőképességét és befektetési vonzerejét az elfogadható szinten belül. kockázat. A stabil pénzügyi helyzet megfelelő saját tőkével, jó minőségű eszközökkel, megfelelő szintű jövedelmezőséggel, figyelembe véve a működési és pénzügyi kockázatot, elegendő likviditással, stabil jövedelemmel és kölcsöntőke bevonására bőséges lehetőséggel érhető el.

A vállalkozás stabilitását számos tényező befolyásolja: a vállalkozás pozíciója az árupiacon; olcsó, jó minőségű és piacképes termékek előállítása és forgalomba hozatala; az üzleti együttműködésben rejlő lehetőségek; a külső hitelezőktől és befektetőktől való függés mértéke; fizetésképtelen adósok jelenléte; az üzleti és pénzügyi tranzakciók hatékonysága stb.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemző egyik mutató az fizetőképesség, azaz a fizetési kötelezettségek készpénzben történő időben történő kiegyenlítésének képessége, hajlandóság a fizetés esedékessége szerinti számlák visszafizetésére az aktuális pénztárbizonylatok miatt. Ugyanakkor egy vállalkozás akkor tekinthető fizetőképesnek, ha képes időben és maradéktalanul teljesíteni a kereskedelemből, hitelből és egyéb monetáris jellegű tranzakciókból származó forgóeszköz -értékesítési kötelezettségeit. A fizetőképesség mérlegelési adatai alapján végzett elemzése nemcsak a vállalkozás számára szükséges a pénzügyi tevékenységek felméréséhez és előrejelzéséhez, hanem a külső befektetők (például a bankok) számára is. Ennek figyelembevételével a fizetőképesség befolyásolja a külső források bevonásának képességét.

A fizetőképesség jellemzésekor figyelembe kell venni a pénzeszközök rendelkezésre állását a bankok folyószámláin, a vállalkozás pénztárában, a veszteségeket, a lejárt követeléseket és kötelezettségeket, a nem időben visszafizetett kölcsönöket és kölcsönöket. A fizetőképesség ugyanakkor befolyásolja a kereskedelmi ügyletek formáit és feltételeit. A vállalkozás fizetőképességének javítása elválaszthatatlanul kapcsolódik a forgóeszköz -gazdálkodási politikához, amelynek célja a pénzügyi kötelezettségek minimalizálása.

A mérleg fizetőképességének értékelése a jellemzők alapján történik likviditás forgóeszközök, amelyet a készpénzre váltáshoz szükséges idő határoz meg.

A mérleg likviditása a gazdálkodó egység azon képessége, hogy eszközeit készpénzre váltja, és kifizeti fizetési kötelezettségeit, vagy inkább az, hogy a vállalat adósságkötelezettségeit milyen mértékben fedezik eszközei, amelyek készpénzre váltásának időszaka megfelel a fizetési kötelezettségek lejáratáig.

A likviditást két szemszögből kell szemlélni: mint az eszköz eladásához szükséges időt és az eladásból befolyt összeget. Figyelembe kell venni, hogy az eszközök rövid időn belül, de jelentős árengedménnyel értékesíthetők.

A mérleg likviditásának elemzésekor a likviditási fokuk szerint csoportosított eszközöket a futamidő szerint csoportosított kötelezettségekkel hasonlítják össze.

A rövid távú likviditás hiánya azt jelentheti, hogy a gazdálkodó egység nem tudja megragadni az üzleti lehetőségeket, ha azok felmerülnek (például kedvező árengedményekhez jutni). Így az alacsony likviditási szint a vállalkozás adminisztrációjának szabad intézkedéseinek hiányához vezet. Az illikviditás következménye, hogy a vállalkozás nem tudja megfizetni aktuális tartozásait és teljesíteni aktuális kötelezettségeit, ami hosszú távú pénzügyi befektetések és eszközök kényszerértékesítéséhez, szélsőséges formában pedig nemfizetéshez és csődhöz vezethet. A vállalkozás csődeljárásának alapja a vele szemben pénzügyi és vagyoni követelésekkel rendelkező jogi személyek és magánszemélyek követelményeinek elmulasztása. Így a likviditási mutatók számítása és elemzése lehetővé teszi a rövid lejáratú kötelezettségek pénzügyi forrásokkal való biztonságának mértékét.

A fizetőképesség és a likviditás fogalma nagyon közel áll egymáshoz, de a második sokkal tágasabb. A vállalkozás mérlegének likviditási foka a fizetőképességétől függ. A likviditás elemzése abból áll, hogy az eszközhöz tartozó forrásokat a csökkenő likviditás mértéke szerint csoportosítják a kötelezettségek rövid lejáratú kötelezettségeivel, amelyeket lejárati fok szerint csoportosítanak.

A likviditás és fizetőképesség értékelésére szolgáló abszolút mutatókkal együtt relatív mutatókat is számítanak. Ezek a mutatók nemcsak a menedzsment számára érdekesek, hanem a külső elemzési alanyok számára is: az abszolút likviditási mutató - nyersanyag- és készlet-beszállítók esetében, a jelenlegi likviditás a befektetők számára.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági állapotának elemzésének egyik fő feladata a vállalkozást jellemző mutatók tanulmányozása. pénzügyi fenntarthatóság, amelyet a készletek és költségek saját és kölcsönforrások képződésének mértéke, a saját és kölcsöntőke mennyiségének aránya határoz meg a készletek és költségek finanszírozása során, és abszolút és relatív mutatók rendszere jellemez. Ugyanakkor abszolút mutatók jellemzik a vállalkozásnál pénzegységben kifejezett saját, kölcsönvett és felvett források szerkezetét. A relatív mutatók lehetővé teszik a saját, kölcsön- és kölcsöntőke rendelkezésre állása és felhasználásuk iránya közötti összefüggés azonosítását, és a saját forgóeszközök rendelkezésre állásának arányával, a készletek saját forrással való rendelkezésre állásának arányával, a saját tőke manőverezhetőségének aránya, a hosszú távú pénzügyi források befektetésének aránya, a vonzott tőke szerkezetének aránya, a hitelezői tartozások és egyéb kötelezettségek aránya és mások.

A pénzügyi stabilitás tanúskodik arról, hogy a bevétel meghaladja a vállalkozás kiadásait, biztosítja a pénzeszközök szabad mozgását, és hatékony felhasználásukkal hozzájárul a termékek előállítási és értékesítési folyamatának zavartalanságához.

A pénzügyi stabilitás az alapja a vállalkozás stabil pozíciójának a piaci viszonyok között. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy külső és belső tényezők hatásának van kitéve. A belső tényezők közé tartozik a szervezet iparági hovatartozása; a termékek (szolgáltatások) szerkezete, részesedése a teljes tényleges keresletben; a befizetett jegyzett tőke összege; a költségek összege, dinamikája a készpénzbevételhez viszonyítva; a vagyoni és pénzügyi források állapota, ideértve a tartalékokat és tartalékokat, azok összetétele és szerkezete.

A külső tényezők közé tartozik a gazdálkodás gazdasági feltételeinek befolyása, a tudományos és technológiai fejlődés fejlettségi foka, a tényleges kereslet és a fogyasztói jövedelem szintje, a kormány adójóváírási politikája, a szervezet tevékenységének ellenőrzésére vonatkozó jogalkotási aktusok, a külgazdasági kapcsolatok. , a társadalom értékrendje stb., a gazdálkodó szervezet nem képes ezekre a tényezőkre, ezért alkalmazkodnia kell ezek hatásához.

Az ilyen sokféle tényező magát az ellenállást is fajok szerint osztja fel. Tehát a vállalkozás vonatkozásában, a rá ható tényezőktől függően, lehet: belső és külső, általános (ár), pénzügyi. A belső stabilitás a vállalkozás olyan általános pénzügyi állapota, amely biztosítja a működésének egyenletesen magas eredményét. Elérése a belső és külső tényezők változásaira való aktív reagálás elvén alapul. A vállalkozás külső stabilitása azon gazdasági környezet stabilitásának köszönhető, amelyben tevékenységét végzi. Ezt megfelelő piacgazdasági irányítási rendszerrel érik el az egész országban.

A pénzügyi stabilitás elemzése elsősorban relatív mutatókon alapul, mivel a mérleg abszolút mutatóit nagyon nehéz összehasonlítható formába hozni az infláció kontextusában. Az elemzett vállalkozás relatív mutatói a következőkkel hasonlíthatók össze:

• általánosan elfogadott "normák" a kockázat mértékének felmérésére és a csőd lehetőségének előrejelzésére;
• hasonló adatok más vállalkozásoktól, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás erősségei és gyengeségei és képességei azonosítását;
• a korábbi évek hasonló adatai, hogy tanulmányozzák a pénzügyi helyzet javulásának vagy romlásának tendenciáit.

A vállalkozás általános stabilitása olyan pénzforgalom, amely biztosítja a pénzeszközök (bevételek) bevételének állandó többletét a kiadásaikhoz képest. A pénzügyi stabilitás tükrözi a bevételeknek a kiadásokon túli stabil többletét, szabad mozgást biztosít a vállalkozás pénzeszközei számára, és hatékony felhasználásukkal hozzájárul a termékek gyártásának és értékesítésének zavartalan folyamatához. Ezért a pénzügyi stabilitás minden termelési és gazdasági tevékenység során kialakul, és a vállalkozás stabilitásának fő összetevője.

A pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében a vállalkozásnak rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, mozgását úgy kell megszerveznie, hogy a bevételek állandó többletet biztosítson a kiadásokon, a fizetőképesség megőrzése és az önfinanszírozás feltételeinek megteremtése érdekében. A vállalkozás pénzügyi helyzete, stabilitása és stabilitása a termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységek eredményeitől függ. Ha a termelési és pénzügyi terveket sikeresen teljesítik, akkor ez pozitív hatással van a vállalat pénzügyi helyzetére. Következésképpen a stabil pénzügyi helyzet nem véletlen, hanem a vállalkozás gazdasági tevékenységének eredményeit meghatározó tényezők teljes komplexumának hozzáértő, ügyes kezelésének eredménye.

A pénzügyi stabilitás annak a bizonyos biztonsági tartaléknak az eredménye, amely megvédi a vállalatot a külső tényezők hirtelen változásával járó kockázatoktól.

A vállalkozás pénzügyi eredményeinek általánosító jellemzői indikátorok jövedelmezőség, amelyek jellemzik a vállalkozás egészének hatékonyságát, a termelés jövedelmezőségét, a vállalkozói, beruházási tevékenységet, a költségmegtérülést stb. A profitnál jobban jellemzik a gazdálkodás végeredményét, hiszen értékük a hatás és a felhasznált erőforrások arányát mutatja.

A jövedelmezőség főbb mutatói a következő csoportokba sorolhatók:

1) a termékek jövedelmezőségének mutatói, amelyeket a termékek értékesítéséből származó bevétel (munkavégzés, szolgáltatásnyújtás) és az előállítási és értékesítési költségek alapján számítanak ki. Ide tartozik az értékesítés jövedelmezősége, az alaptevékenység jövedelmezősége (költségmegtérülés);

2) az ingatlanok jövedelmezőségének mutatói - az eszközök jövedelmezősége, az állóeszközök és egyéb befektetett eszközök jövedelmezősége és a forgóeszközök jövedelmezősége;

3) a felhasznált tőke jövedelmezőségének mutatói, amelyeket a befektetett tőke alapján számítanak ki, és jellemzik a saját tőke és az állandó tőke jövedelmezőségét.

A jövedelmezőség mutatói mellett a vállalkozás hatékonyságát mutatók is jellemzik üzleti tevékenység... Üzleti tevékenység alatt a vállalkozás teljesítményét a fejlett erőforrások mennyiségéhez vagy azok termelési folyamatban történő felhasználásának mértékéhez viszonyítva értjük. Az üzleti tevékenység a gazdasági egység fejlődésének dinamizmusában, céljainak elérésében, valamint az alapok forgalmának mértékében nyilvánul meg, amelytől függ az éves forgalom nagysága. Ugyanakkor a feltételesen fix költségek relatív értéke összefügg a forgalom nagyságával, következésképpen a forgalommal, hiszen minél gyorsabb a forgalom, annál kevésbé esnek ezek a költségek az egyes forgalomra.

Pénzügyi szempontból az üzleti tevékenység elsősorban az alapok forgalmának mértékében nyilvánul meg. Az üzleti tevékenység elemzése a különböző pénzügyi mutatók - forgalmi mutatók - szintjének és dinamikájának tanulmányozásából áll. Az üzleti tevékenység elemzéséhez a szervezet két mutatócsoportot használ:

• a forgalom általános mutatói (forgalmi arány; egy forgalom időtartama, forgótőke felszabadítása / vonzása).
• tevékenységi szint mutatói (a teljes tőkeforgalom együtthatója, az immateriális javak megtérülési együtthatója, az eszközarányos megtérülési együttható, a saját tőke megtérülési együtthatója).

A forgalom felgyorsulása a pénzforgalom egyik vagy másik szakaszában a forgalom felgyorsulását vonja maga után a többi szakaszban. A vállalkozás vagyonába fektetett pénzeszközök forgalmát a forgási ráta és időszak alapján lehet megbecsülni. Tehát a forgalom ütemét az határozza meg, hogy a vizsgált időszakban a vállalkozás forgótőke képzésére előirányzott pénzügyi forrásai hány fordulatot vesznek igénybe.

A forgalmi időszakot az az átlagos időtartam jellemzi, amely alatt a termelésbe és a kereskedelmi tevékenységbe fektetett pénzeszközök visszakerülnek a vállalkozás gazdasági tevékenységébe.

A vállalkozás pénzügyi jólétének egyik fő feltétele a kötelezettségek fedezésére szolgáló pénzforgalom. Az, hogy a társaság számláján nincs ilyen minimális pénzeszköz, pénzügyi nehézségek fennállását jelzi. A készpénz túlzott mennyisége ahhoz a tényhez vezet, hogy a vállalat veszteségeket szenved el egyrészt az inflációval és a pénz leértékelődésével, másrészt pedig azzal a lehetőséggel, hogy elszalasztotta a nyereséges elhelyezést és további bevételt. E tekintetben szükségessé válik egy cash flow elemzés elvégzése, amely lehetővé teszi az ésszerűség felmérését cash flow menedzsment a vállalkozásnál.

Az ilyen elemzés fő célja a forráshiány (többlet) okainak azonosítása, a bevétel forrásainak és a kiadások irányának meghatározása a vállalkozás jelenlegi likviditásának és fizetőképességének ellenőrzése érdekében, valamint a vállalkozás termelékenységi képességének felmérése. készpénz a tervezett kiadások és kifizetések teljesítéséhez szükséges összegben és határidőn belül. ...

A pénzügyi források mozgása a vállalkozásban cash flow-k formájában történik. Egy gazdálkodó szervezet pénzügyi helyzetének megítéléséhez nem csak a pénzforgalom nagysága, hanem mozgásának intenzitása is a vizsgált időszakban fontos.

A cash flow elemzés lehetővé teszi a befektetett tőke optimális összegének és szerkezetének készpénzben való fenntartását annak érdekében, hogy egy adott időszakra maximálisan elérhető legyen a pénzáramlás.

Így a társaság fizetőképességének mutatói határozzák meg a fizetési kötelezettségek határidőre és maradéktalan teljesítésére való képességét, képességét, a likviditás pedig azt, hogy ez milyen gyorsan lehetséges. A pénzügyi stabilitás biztosítja a pénzeszközök szabad manőverezését, és hatékony felhasználásukkal hozzájárul a termékek előállítási és értékesítési folyamatának zavartalanságához. A jövedelmezőség a vállalkozás pénzügyi eredményeinek általánosító jellemzője, hiszen lehetővé teszi a befektetett erőforrások összehasonlítását a vállalkozás végeredményével. Az üzleti tevékenység lehetővé teszi, hogy időben döntéseket hozzon a vállalkozás céljairól, aktívan kapcsolatba lépjen a partnerekkel. A vállalkozás pénzforgalmának optimalizálása alapján lehetséges a bejövő pénzáramlás új forrásainak azonosítása. Egy vállalkozás általános pénzügyi stabilitásának meghatározásához azonban e mutatók egy készletét kell használni. Ugyanakkor a pénzügyi helyzet átfogó elemzésének eredményei lehetővé teszik a külső és belső tényezők negatív hatásainak kiküszöbölését célzó döntések meghozatalát. A szisztematikus pénzügyi és gazdasági elemzés alapján hatékony tervezési és előrejelzési rendszert dolgoznak ki, értékelik a vállalkozás pénzügyi helyzetét és befektetési vonzerejét.

A pénzügyi döntések meghozatalához szükség van a bevételek és költségek, a nyereség és a veszteség egyértelmű osztályozására annak érdekében, hogy meghatározzuk a fő bevételi forrást és felhasználásuk irányát, és képesek legyünk objektíven elemezni a belső és külső tényezők hatását ( különösen az adózás) a vállalkozás hatékonyságáról, azonnal megkapja a kezdeti információkat a pénzügyi stabilitás felméréséhez, az elemző számára megfelelő formában.

A pénzügyi tevékenységnek, mint a gazdasági tevékenység szerves részének, a monetáris források tervezett bevételének és kiadásának biztosítására, a számítási fegyelem végrehajtására, a saját tőke és a felvett tőke racionális arányának elérésére és annak leghatékonyabb felhasználására kell irányulnia.

A pénzügyi elemzés fő célja a pénzügyi tevékenységek hiányosságainak időben történő azonosítása és megszüntetése, valamint tartalékok felkutatása a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének javítására. Ebben az esetben a következő feladatokat kell megoldani:

• a vállalkozás pénzügyi helyzetének időszerű és objektív diagnosztikája, "fájdalompontjainak" megállapítása és kialakulásuk okainak vizsgálata.
• a vállalkozás pénzügyi helyzetének, fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának javítását szolgáló tartalékok azonosítása.
• konkrét ajánlások kidolgozása a pénzügyi források hatékonyabb felhasználására és a vállalkozás pénzügyi helyzetének erősítésére.
• a lehetséges pénzügyi eredmények előrejelzése és a pénzügyi helyzet modellek kidolgozása a források felhasználásának változatos lehetőségeivel.

A pénzügyi helyzet felmérése változó részletességgel végezhető el, az elemzés céljától, a rendelkezésre álló információktól stb. A pénzügyi elemzés tartalma és fő célja, hogy felmérje a pénzügyi helyzetet, és azonosítsa a gazdálkodó szervezet működése hatékonyságának növelésének lehetőségét racionális pénzügyi politika segítségével. A gazdálkodó szervezet pénzügyi helyzete pénzügyi versenyképességének (azaz fizetőképességének, hitelképességének), pénzügyi források és tőke felhasználásának, valamint az állammal és más gazdálkodó szervezetekkel szembeni kötelezettségeinek teljesítésének jellemzője.

Hagyományos értelemben a pénzügyi elemzés a vállalkozás pénzügyi helyzetének értékelésére és előrejelzésére szolgáló módszer a pénzügyi kimutatások alapján. A pénzügyi elemzés két típusát szokás megkülönböztetni - belső és külső. A belső elemzést a vállalat alkalmazottai (pénzügyi vezetők) végzik. A külső elemzést olyan elemzők végzik, akik kívülállók a vállalkozáson (például könyvvizsgálók).

A belső elemzés a tőke képzésének, elhelyezésének és felhasználásának mechanizmusának tanulmányozása annak érdekében, hogy tartalékokat keressen a pénzügyi helyzet megerősítése, a jövedelmezőség növelése és az üzleti egység saját tőkéjének növelése érdekében. A külső elemzés egy vállalkozás pénzügyi helyzetének tanulmányozása a tőkebefektetés kockázatának és jövedelmezőségi szintjének előrejelzése céljából. A belső elemzést a szolgálatok végzik a vállalkozás számára, eredményeit a pénzügyi helyzet tervezésére, nyomon követésére és előrejelzésére használják fel. Célja, hogy biztosítsa a szisztematikus pénzáramlást, és a saját és a kölcsönzött forrásokat úgy helyezze el, hogy a maximális haszonhoz jusson, és kizárja a csődöt. A külső elemzést befektetők, anyagi és pénzügyi források szállítói, szabályozó hatóságok végzik a közzétett jelentések alapján. Célja, hogy megteremtse a jövedelmező befektetés lehetőségét a nyereség maximalizálása és a veszteségek kiküszöbölése érdekében.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése céljainak elérése különböző módszerek és technikák segítségével valósul meg. A pénzügyi elemzés módszereinek többféle osztályozása létezik. A pénzügyi elemzés gyakorlata kidolgozta a pénzügyi kimutatások olvasásának (elemzési módszertanának) alapvető szabályait. Közülük 6 fő különíthető el:

• Horizontális (idő) elemzés - az egyes jelentéstételi tételek összehasonlítása az előző időszakkal;
• Vertikális (strukturális) elemzés - a végső pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározása és az egyes jelentéstételi tételek hatásának meghatározása az eredmény egészére;
• Trendelemzés - az egyes jelentéstételi tételek összehasonlítása több korábbi időszakkal és a mutató dinamikájának fő trendjének meghatározása, az egyes időszakok véletlenszerű külső és egyedi jellemzőitől megtisztítva - előretekintő előrejelzés elemzés;
• Relatív mutatók (pénzügyi mutatók) elemzése - különböző adatszolgáltatási formák számszerű mutatóinak kiszámítása, mutatók kapcsolatának meghatározása.
• Összehasonlító elemzés - a következőkre bontva: on-farm - a vállalkozás és a leányvállalatok vagy részlegek főbb mutatóinak összehasonlítása; gazdaságok közötti - a vállalkozás teljesítményének összehasonlítása a versenytársak mutatóival az iparági átlaggal.
• Faktoranalízis - az egyes tényezők (okok) eredménymutatóra gyakorolt ​​hatásának elemzése.

A hagyományos pénzügyi elemzési algoritmus a következő lépéseket tartalmazza:

1. A szükséges információk összegyűjtése (az összeg a feladatoktól és a pénzügyi elemzés típusától függ). Információfeldolgozás (elemző táblázatok és összesített jelentési űrlapok összeállítása).
2. A pénzügyi kimutatások tételeiben bekövetkezett változás mutatóinak számítása.
3. A pénzügyi mutatók kiszámítása a pénzügyi tevékenységek főbb vonatkozásaira vagy a köztes pénzügyi aggregátumokra (pénzügyi stabilitás, fizetőképesség, jövedelmezőség).
4. A pénzügyi mutatók értékeinek összehasonlító elemzése a standardokkal (általánosan elismert és iparági átlag).
5. A pénzügyi mutatók változásának elemzése (a romlás vagy javulás tendenciáinak azonosítása).
6. A kezelt adatok értelmezése alapján vélemény készítése a társaság pénzügyi helyzetéről.

Az analitikai számításokat expressz elemzés vagy mélyreható elemzés részeként hajtják végre.

Az expressz elemzés célja egy kereskedelmi szervezet fejlődésének pénzügyi jólétének és dinamikájának felmérése, amely nem nehéz idő és az algoritmusok megvalósításának összetettsége szempontjából.

A mélyreható elemzés meghatározza, kibővíti vagy kiegészíti az egyes expressz elemzési eljárásokat.

Mutatók és együtthatók rendszere
A mutatóknak hat csoportja van, amelyek leírják egy kereskedelmi szervezet vagyoni helyzetét, likviditását, pénzügyi stabilitását, üzleti tevékenységét, jövedelmezőségét, értékpapírpiaci pozícióját.

1. A kereskedelmi szervezet vagyoni helyzetének főbb jellemzői:

• a rendelkezésére álló háztartási eszközök mennyisége (leggyakrabban valután, azaz mérlegfőösszeg alatt értjük, bár piaci körülmények között, de még inkább inflációs körülmények között ez a becslés egyáltalán nem esik egybe a szervezet piaci értékével );
• a befektetett eszközök részesedése a mérleg pénznemében;
• befektetett eszközök aktív részének részesedése, amortizációs kulcs.

2. A kereskedelmi szervezetek likviditásának és fizetőképességének fő jellemzői:

• a saját forgalomban lévő eszközök összege,
• az aktuális, gyors és abszolút likviditás arányai.

3. Egy kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitását a következő mutatók jellemzik:

• autonómia arány a szavatolótőke részesedését mutatja a vállalkozás teljes forrásösszegében
• pénzügyi stabilitási arány megmutatja, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora részét tudja a társaság saját tőkéje visszafizetni
• a szavatolótőke részesedését mutatja a társaság teljes adósságállományában
• kölcsönvett és saját tőke aránya a vállalkozás által vonzott pénzeszközök költségét mutatja 1 rubelenként. saját
• saját tőke manőverezhetőségi mutatója mutatja a vállalat saját tőkéjének mobilitási fokát.

4. Az üzleti tevékenység legfontosabb mutatói:

• az eszközök, a bevételek és a nyereség növekedési ütemének aránya;
• forgalmi mutatók;
• eszközarányos megtérülés;
• munkatermelékenység;
• a működési és pénzügyi ciklus időtartama.

5. Egy kereskedelmi szervezet pénzügyi-gazdasági tevékenységének jövedelmezőségét mutatók jellemzik:

• nyereség;
• a termék jövedelmezősége;
• a tőke megtérülése előrehaladott;
• a saját tőke jövedelmezősége.

6. Az értékpapír-piaci pozíció mutatói:

• kereskedelmi szervezet piaci értéke;
• egy részvényre jutó eredmény;
• a részvények (kötvények) teljes hozama;
• részvények (kötvények) tőkésített hozama.

Az együtthatók túlnyomó többsége a mérleg és az eredménykimutatás alapján kerül kiszámításra; továbbá a számítás elvégezhető akár közvetlenül a jelentési adatokból, akár konszolidált mérleg segítségével. A mérleg konvolúciója (konszolidációja) hasonló tételek csoportokba vonásával történik. Így a mérlegtételek száma erősen csökkenthető, láthatósága növelhető. Ez a technika különösen hasznos és szükséges a hazai és külföldi kereskedelmi szervezetek egyenlegeinek összehasonlító elemzéséhez. A gazdaságilag fejlett országokban nincs szigorú egyensúlyi szabályozás. Ezért az összehasonlító elemzés egyik első lépése, hogy a mérlegeket a tételek összetételét tekintve összehasonlítható szerkezetbe hozzák. A konvolúció az analitikai együtthatók kiszámítására szolgáló mérleg elkészítésekor is használható; a cikkek összesítésével ebben az esetben nagyobb áttekinthetőség érhető el a mérleg leolvasásához, és leegyszerűsödnek a számítási algoritmusok.

A számviteli és elemző munkában az abszolút és relatív mutatók segítségével többféle elemzés végezhető.

• A pénzügyi helyzet átfogó felmérése
• A számviteli objektumok külön csoportjának vagy a szervezet tevékenységének külön oldalának értékelése
• A készletfinanszírozási gyakorlatok értékelése... Becsüljük a nyersanyag-, anyag-, késztermék- és fedezeti források készleteinek arányát. Ez az elemzés különösen fontos a kereskedelmi szervezetek számára, amelyek mérlegében a készletek jelentős részt foglalnak el. Egy ilyen elemzés célja annak ellenőrzése, hogy mely forrásokból és milyen mennyiségben fedezik a termelési (áru) készleteket.
• A mérlegszerkezet elégedettségi fokának felmérése... A 498. számú határozat szerint a mérleg megfelelő szerkezetének értékelésére szolgáló mutatók a következők: folyó likviditási mutató (Klt); a saját forgóeszközökre képzett céltartalék együtthatója (Kos) és a fizetőképesség helyreállítási (vesztési) együtthatója (Kuv).
• A hitelfelvevő hitelképességének felmérése A potenciális hitelfelvevők hitelképességének felmérésére szolgáló formalizált módszerek számos mutató kiszámításán alapulnak, például az aktuális likviditáson és a jövedelmezőségen, és összehasonlítják azokat a hitelező által speciális skála formájában meghatározott küszöbértékekkel. . Attól függően, hogy a hitelfelvevő melyik osztályba tartozik, bizonyos feltételek mellett kölcsönt kaphat.
• Banki megbízhatósági minősítések... A minősítési becslések különböző mutatókon alapulnak, amelyek számítási algoritmusai hasonlóak az elemzés tárgya pénzügyi helyzetét jellemző fenti együtthatók számítási algoritmusaihoz, és a bank tevékenységének és jelentésének sajátosságait figyelembe véve épülnek fel. Ezek a mutatók szükségszerűen tartalmazzák a likviditási mutatókat. Ezen mutatók alapján rendszerint egy bizonyos összevont kritériumot építenek fel, amely általános értékelést ad a bank megbízhatóságáról.

Információforrások a pénzügyi elemzéshez

A pénzügyi elemzéshez szükséges információforrás a pénzügyi kimutatások szabványos formái:

• Mérleg (1. sz. nyomtatvány)
• Beszámoló a pénzügyi eredményekről és azok felhasználásáról (2. sz. nyomtatvány).

A mélyreható elemzéshez további adatokra van szükség. Négy fő pozíció van, amelyekhez további információkra van szükség.

1. Az állandó költségek részesedése a bekerülési árban (az eladott termékek bekerülési értékében). Az elemzéshez a legjelentősebb információkat a költségek (a 2. számú űrlapon tükröződő) változó és állandó komponensekre való felosztása szolgáltatja. A költségszerkezetet célszerű úgy leírni, hogy megadjuk a fix költségek arányát az eladott áruk bekerülési értékében.

A fix és változó költségek felosztása lehetővé teszi a megtérülési pont elemzését, az eladott termékek és a gyártási folyamat során felhasznált anyagok árváltozásainak dinamikájának felmérését (az áregyüttható kiszámítása), az alaptevékenységekből származó veszteségek okainak meghatározását (a költségek növekedése). változó vagy fix költségek).

A kiegészítő adatok általános listája közül a költségszerkezetre vonatkozó információ a legfontosabb.

A fix költségek önköltségi árban való részesedésére vonatkozó információforrás az 5-z "Tájékoztatás a termékek (munkálatok, szolgáltatások) előállítási és értékesítési költségeiről" című nyomtatvány lehet. Az ilyen formában szereplő információk azonban további feldolgozást igényelhetnek, például az anyagok, az üzemanyag, az energia költségeinek felosztása változó és állandó komponensekre; az eladott termékek költségrészének felosztása az időszak összköltségéből.

Az időszak állandó költségeinek összegének meghatározásának egyik lehetősége a vállalkozás egyes üzletei és termelő létesítményei időszakra vonatkozó általános költségek kimutatásaiból (becsléseiből) származó információk felhasználása.

A vállalkozások gyakran hasonló jelentési formákkal rendelkeznek - általános üzleti kimutatások, általános műhelyköltségek és berendezések karbantartásának és üzemeltetésének költségei, amelyeket a szervezet egyes részlegei (termelési, szolgáltatási) állítanak össze.
Az egyes műhelyekre (szerviz, gyártás) vonatkozó kimutatások alapján a fix költségek felosztásra kerülnek, leírva az adott időszak előállítási költségére. Ezeket összegezve megbecsülheti a vállalkozás állandó költségeinek teljes összegét, amely az adott időszakban előállított áruk bekerülési értékében szerepel. Annak ismeretében, hogy a legyártott termékek mekkora hányadát értékesítették, meghatározható az eladott áruk bekerülési értékében szereplő állandó költségek összege.

Ha az általános bolt kimutatásai, általános üzemi költségek stb. olyan költségelemeket tartalmaznak, amelyek valójában változóak, ezeknek a dokumentumoknak további feldolgozása szükséges. Például az általános bolti költségekről szóló számla tartalmazhatja a segédmunkások bérét, darabbér alapján.
Ebben az esetben a segédmunkások bére változó, és ezt az időszak változó költségeihez kell kötni.

2. A tárgyi eszközök és immateriális javak értékcsökkenésének együttes összege. Az ingatlan állapotának felméréséhez és a cash flow kimutatás elkészítéséhez ismerni kell a tárgyi eszközök és az immateriális javak teljes értékcsökkenését, minden egyes vizsgált fordulónapon elhatárolt értékcsökkenést.

A tárgyi eszközökre és immateriális javakra vonatkozó értékcsökkenési leírások összegére vonatkozó információk forrása egy adott fordulónapon a 3. "Amortizálható ingatlanok" pontra (Mérleg 5. számú melléklete) hivatkozhat.

3. A vonzott finanszírozási forrásokra az időszakra felhalmozott kamatok összege. A pénzügyi tőkeáttétel elemzéséhez és a közvetett cash flow kimutatás elkészítéséhez információra van szükség a vonzott finanszírozási források utáni kamat összegéről, amely az egyes elemzési intervallumokban halmozódik fel. A teljes összegből célszerű elkülöníteni az adóalap-csökkentő kamatot a jövedelemadó számításánál, illetve az adóköteles jövedelmet nem csökkentő kamatot.

Az adótörvény értelmében a kölcsönzött pénzeszközök kamata a következő összegben csökkenti az adóköteles nyereséget (265., 269., 270. cikk):

1. Teljes mértékben, ha a felhalmozott kamat összege nem tér el jelentősen (legfeljebb 20%-kal) az azonos beszámolási időszakban, összehasonlítható feltételek mellett kibocsátott adósságkötelezettségek átlagos kamatszintjétől.
2. [CBRF Refinanszírozási Kamatláb * 1,1] rubelhitelek esetén vagy 15% devizahitelek esetén, ha nincs ugyanabban a negyedévben hasonló feltételekkel kibocsátott adósságkötelezettség.

4. Átlagos alkalmazotti létszám. Béralap. A munkaerő-hatékonyság elemzéséhez adatokra van szükség az egyes vizsgált időszakokban az átlagos foglalkoztatottak számáról és a felhalmozott bérek összegéről.

Az alkalmazottak számával és bérével kapcsolatos információkat például az Orosz Föderáció 4-FSS mérlegének „Az Orosz Föderáció Társadalombiztosítási Alapjának bérszámfejtése” számú melléklete segítségével lehet beszerezni. P-4 "Tájékoztatás az alkalmazottak számáról, béreiről és mozgásáról" ...

A fenti kiegészítő adatokat célszerű külön táblázatos formában megjeleníteni.

A további adatok listája az elemzés során kitűzött feladattól függően bővíthető.

Az elemzési időszak időtartama a jelentési adatok elkészítésének gyakorisága határozza meg, és egy hónaptól egy évig terjedhet. Automatizált könyvelési programok használata esetén az információk elkészítésének gyakorisága, így az elemzési időszak időtartama több nap is lehet.

A pénzügyi elemzés egyik feladata a vállalkozás állapotában bekövetkezett változások dinamikájának (trendeinek és mintázatainak) azonosítása a vizsgált időszakban. Ezzel kapcsolatban ajánlatos legalább egy éves mérlegelési horizontot választani negyedéves (havi) bontásban.

A pénzügyi elemzés eredményeinek megbízhatósága és ebből következően a meghozott vezetői döntések helyessége a kiinduló adatok megbízhatóságának mértékétől függ.

Pénzügyi elemzés módszertana

A pénzügyi helyzet elemzésére szolgáló analitikai eljárások egy kétmodell rendszer szerint zajlanak:

• pénzügyi és gazdasági tevékenységek kifejezett elemzése;
• mélyreható pénzügyi elemzés.

A pénzügyi elemzés eljárási rendszerének részletezése annak céljaitól és célkitűzéseitől, valamint különböző tényezőktől (információs, módszertani, ideiglenes, személyi és technikai támogatás) függ.

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének kifejezett elemzésének célja, hogy gyors, vizuális és megbízható információkat szerezzen pénzügyi jólétéről.

• előzetes (szervezési) szakasz;
• pénzügyi kimutatások előzetes felülvizsgálata;
• gazdasági olvasás és jelentéskészítés.

Az első szakasz célja a pénzügyi kimutatások elemzésének célszerűségének és olvashatóságának eldöntése. Az első feladat megoldása könyvvizsgálói jelentés segítségével történik. Kétféle ilyen következtetés létezik - szabványos és nem szabványos.

A standard vélemény egy egységes és összesített dokumentum, amely a könyvvizsgáló pozitív értékelését tartalmazza a beszámolóban bemutatott, a vállalkozás vagyonára és pénzügyi helyzetére vonatkozó információk megbízhatóságáról. Ha rendelkezésre áll ilyen vélemény, a külső elemző támaszkodhat a könyvvizsgáló véleményére, és nem végezhet további elemzési eljárásokat a társaság pénzügyi helyzetének meghatározása érdekében.

A nem szabványos könyvvizsgálói jelentések terjedelmesebbek, és további információkat tartalmaznak a nyilatkozatok felhasználói számára. Tartalmazhatja a vállalkozás munkájának feltétlen pozitív értékelését vagy ilyen értékelést, de fenntartásokkal.
Például amikor egy pénzügyi és ipari csoport független tagjainak nyilatkozatait különböző könyvvizsgáló cégek ellenőrzik.

A jelentés készenlétének ellenőrzése technikai jellegű, mivel vizuális és számlálási ellenőrzését formai okokból végzik.

A második szakasz célja az éves beszámoló és az ahhoz fűzött magyarázó jegyzet megismerése. Erre azért van szükség, hogy felmérhessük a gazdálkodó működési feltételeit a beszámolási időszakban, és azonosíthassuk a teljesítménymutatók főbb tendenciáit (jövedelmezőség, az eszközök és a saját tőke forgalma, a mérleg likviditása stb.).

A pénzügyi mutatók elemzésekor figyelembe kell venni néhány torzító tényezőt, különösen az inflációt. A mérleg, mint fő elemző dokumentum nem mentes a korlátozásoktól. Például tükrözi a vállalkozás pénzeszközeinek és kötelezettségeinek állandóságát egy bizonyos időpontban (hónap, negyedév végén), de nem ad választ arra a kérdésre, hogy miért alakult ki ez a helyzet. A mérleg a beszámolási időszak végi azonnali adatok gyűjteménye, ezért nem tükrözi a vállalkozás forrásait és azok beszámolási időszakon belüli felhasználását.

A harmadik szakasz a fő az expressz elemzésben. Célja egy kereskedelmi szervezet pénzügyi-gazdasági tevékenységének általános leírása. Ezt az információhasználók érdekében különböző részletességgel hajtják végre. Általánosságban elmondható, hogy ebben a szakaszban a vállalkozás pénzforrásainak, elhelyezésének és felhasználási hatékonyságának tanulmányozása történik. Az expressz elemzés lényege a minimális számú indikátor kiválasztása és dinamikájának állandó nyomon követése.

Az analitikai mutatók kiválasztásának egyik lehetőségét a táblázat mutatja be.

Asztal. Analitikai mutatók rendszere expressz elemzéshez

A pénzügyi elemzés iránya (eljárása).	Mutatók
1. A vállalkozás gazdasági potenciáljának felmérése
1.1. A vagyoni állapot felmérése	1. A befektetett eszközök összege és eszközaránya. 2. Befektetett eszközök értékcsökkenési leírási, felújítási és selejtezési együtthatói. 3. A háztartási vagyon teljes összege a vállalkozásnál (mérleg)
1.2. Pénzügyi értékelés	1. A saját tőke összege és részesedése a finanszírozási forrásokban. 2. Az általános likviditás (fizetőképesség) aránya. 3. A saját forgóeszközök részesedése a forgó eszközökben és a saját tőkében. 4. A hosszú lejáratú kötelezettségek részesedése a forrásforrásokban. 5. A rövid lejáratú kötelezettségek aránya a forrásokban
1.3. Kedvezőtlen tételek jelenléte a pénzügyi kimutatásokban	1. Veszteségek. 2. Hitelek és nem időben visszafizetett kölcsönök. 3. Késedelmes követelések és tartozások. 4. Késedelmes kibocsátott (beérkezett) számlák
2. Pénzügyi és gazdasági tevékenységek eredményességének értékelése
2.1. Nyereségértékelés	1. Számviteli eredmény. 2. Nettó nyereség 3. Az eszközök (ingatlan) megtérülése. 4. Értékesítés megtérülése. 5. A jelenlegi (üzemi) tevékenységek jövedelmezősége
2.2. A vállalkozásfejlesztés dinamizmusának értékelése	1. Az értékesítés, az eszközök és a nyereség összehasonlító növekedési üteme. 2. Az eszközök és a saját tőke forgása. 3. Működési és pénzügyi ciklusok hossza
2.3. A gazdasági potenciál hatékonyságának felmérése	1. A fejlett (teljes) tőke jövedelmezősége. 2. Saját tőke megtérülése

Az expressz elemzés azzal a következtetéssel zárul, hogy érdemes-e a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének további mélyreható elemzését.

A mélyreható (részletes) elemzés célja a vállalkozás vagyonának és pénzügyi helyzetének részletes leírása, jelenlegi pénzügyi eredményeinek értékelése és a jövő időszak előrejelzése. Kiegészíti és bővíti a gyorselemzési eljárásokat. A részletesség mértéke az elemző képzettségétől és vágyaitól függ.

Általában így néz ki a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek mélyreható elemzésére szolgáló program (mint az egyik lehetséges lehetőség).

• 1. szakasz: az egyensúly dinamikájának és szerkezetének elemzése
• 2. szakasz: a szervezet pénzügyi stabilitásának elemzése.
• 3. szakasz: a mérleg likviditásának és a vállalkozás fizetőképességének elemzése
• 4. szakasz: az eszközök állapotának elemzése
• 5. szakasz: az üzleti tevékenység elemzése
• 6. szakasz: a vállalkozás pénzügyi helyzetének diagnosztikája

Az egyensúly dinamikájának és szerkezetének elemzése

A szervezet vagyoni helyzetének felmérése során a mérlegadatok alapján tanulmányozzák eszközeinek összetételét, szerkezetét és dinamikáját. A mérleg lehetővé teszi, hogy általános értékelést adjon a vállalkozás teljes tulajdonában bekövetkezett változásról, összetételében forgó (mobil) és nem forgalomban lévő (immobilizált) pénzeszközöket allokáljon, tanulmányozza az ingatlan szerkezetének dinamikáját. A szerkezet alatt az egyes tulajdoncsoportok százalékos arányát értjük ezeken a csoportokon belül.

A vagyon összetételének és szerkezetének dinamikájának elemzése lehetővé teszi a vállalkozás és egyes típusai teljes vagyona abszolút és relatív növekedésének vagy csökkenésének nagyságát. Az eszköz növekedése (csökkenése) a vállalkozás bővülését (összehúzódását) jelzi.

A "beteg" mérlegtételek azonosítása
A mérlegelemzés közvetlenül a mérlegben vagy az alábbi összesített analitikai mérlegen végezhető el. Zárójelben vannak feltüntetve a mérleg azon tételei (sorai), amelyeket javasolt az analitikai mérleg kiválasztott csoportjaiba felvenni.

Asztal. Összesített analitikai mérleg

	Szimbólum	Az év elejére	Év végén
1. Készpénz és rövid távú pénzügyi befektetések (250. + 260. o.)
2. Követelések és egyéb forgóeszközök (215. sor + 240. sor + 270. sor)
3. Készletek és költségek (210. o. - 215. o. + 220. o.)
Forgóeszközök összesen (forgótőke) (290. sor - 230. sor)
4. Immobilizált pénzeszközök (befektetett eszközök) (190. sor + 230. sor)
Eszközök összesen (ingatlan) (300. sor)
1. Kötelezettségek és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek (620. sor + 630. sor + 650. sor + 660. sor)
2. Rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök (610. o.)
Összes rövid lejáratú hiteltőke (rövid lejáratú kötelezettségek) (690. sor - 640. sor)
3. Hosszú lejáratú adósságtőke (hosszú lejáratú kötelezettségek) (590. o.)
4. Tőke (490. + 640. o.)
Összes kötelezettség (saját tőke) (700. sor)

Az analitikai mérleg megtartja az általános mérlegmodellt: SVA = SVK vagy DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

A pénzügyi kimutatások előzetes értékelése során kétféle „beteg” jelentéstételi tétel dinamikáját azonosítjuk és értékeljük:

1. Bizonyíték a kereskedelmi szervezet beszámolási időszakban tapasztalt rendkívül nem kielégítő teljesítményére és az ebből eredő rossz pénzügyi helyzetre (fedetlen veszteségek, lejárt hitelek és kölcsönök, szállítók stb.);
2. Bizonyítékok vannak a szervezet munkájában tapasztalt bizonyos hiányosságokra, amelyek több egymás melletti időszak beszámolóiban rendszeresen ismétlődően jelentősen befolyásolhatják a szervezet pénzügyi helyzetét (lejárt kintlévőség, adósság leírása a pénzügyi eredményre, a szervezettől beszedett bírságok). , büntetések, büntetések, negatív nettó pénzforgalom stb.).

Az első csoportba tartoznak:

„Korábbi évek fedezetlen veszteségei” (1. sz. nyomtatvány), „Beszámolási év fedezetlen vesztesége” (1. sz. nyomtatvány), „Hitelek és határidőre nem fizetett kölcsönök” (5. sz. nyomtatvány), „Lejárt számlák” (5-ös nyomtatvány), „Lejárt határidejű számlák” (5. szám). Ezek a cikkek bemutatják a kereskedelmi szervezet által a beszámolási időszakban kifejezetten nem kielégítő teljesítményt és az ebből adódó rossz pénzügyi helyzetet. A kibővített tételnómenklatúra bevétel és ráfordítás közötti negatív különbség kialakulásának okai a 2. számú nyomtatványon (értékesítés eredménye, egyéb értékesítés eredménye, nem értékesítési tranzakció eredménye) nyomon követhetők. A veszteséges munkavégzés okait a számviteli adatokon alapuló belső elemzés során elemezzük részletesebben. Tehát az "Elszámolások a hitelezőkkel árukért és szolgáltatásokért" cikk egyik eleme a szállítókkal szembeni tartozás a ki nem fizetett elszámolási dokumentumokon. Az ilyen lejárt tartozás jelenléte komoly pénzügyi nehézségeket jelez egy kereskedelmi szervezet számára.

A második csoportba szokás az 5. számú formanyomtatvány második szakaszában megadott adatokat utalni: "Lejárt követelések", "Lejárt határidejű váltók" és "Pénzügyi eredményekre leírott követelések". Az ezen tételek alá tartozó összegek jelentősége a vállalkozás pénzügyi stabilitása szempontjából a mérleg pénznemében való részesedésüktől függ, és az ügyfelekkel kapcsolatos problémák jelenlétét jelzi.

A munkavégzés hiányosságai rejtett, burkolt formában számos mérlegtételben megmutatkoznak, amelyek a jelenlegi számviteli adatok felhasználásával egy belső elemzés részeként azonosíthatók. Ennek oka nem adathamisítás, hanem a mérlegkészítés eddigi módja, amely szerint sok mérlegtétel összetett. Ez különösen az alábbi cikkekre vonatkozik:

1. "Elszámolások az adósokkal árukért, munkákért és szolgáltatásokért", amely magában foglalhat indokolatlan követeléseket a következő formában:
1. olyan áruk szállítása és átadása, amelyek elszámolási dokumentumok szerint nem kerültek átadásra a banknak, és amelyekre lejárt a hitelek biztosítására szolgáló dokumentumok kézbesítésére meghatározott határidő (62. és 45. számla)
2. szállított áruk és átadott munkák az elszámolási dokumentumok szerint, amelyeket a vevők és az ügyfelek nem fizettek időben (62. és 45. számla)
3. az átvétel megtagadása miatt a vevőknél letétben lévő áruk (62. és 45. számla)
4. elszámolás a hitelből értékesített és időben nem fizetett árukért (62. számla)
5. Hitelre eladott, időben nem fizetett, közjegyzői aláírással teljesített áruk elszámolása (62-es számla)
6. váltó, amelyre nem érkezett be időben a pénz (62. számla)
2. „Elszámolások személyzettel egyéb műveletekre”, amelyek indokolatlan követeléseket tükrözhetnek anyagilag felelős személyekkel való elszámolások formájában hiányokért, károkért és lopásokért (73-3. alszámla)
3. "Egyéb eszközök", amelyek magukban foglalhatják a készletkárosodásból eredő hiányokat, az előírt módon nem írták le a mérlegből (84. számla)
4. "Elszámolás a hitelezőkkel árukról és szolgáltatásokról", amely tartalmazhat indokolatlan fizetési kötelezettségeket a következő formában:
1. elszámolások beszállítókkal kifizetetlen elszámolási bizonylatokon (60-as számla)
2. elszámolások beszállítókkal a nem számlázott szállításokért (60. számla)
3. elszámolás a szállítókkal a számlák késedelmes fizetéséről (60. számla)

A feltüntetett összegek a mérlegben kifejezetten nincsenek felosztva, de belső elemzés keretében könnyen azonosíthatók a 45,60,62,73,84 számlákra történő analitikus átírással. Ezen összegek okai eltérőek lehetnek. Ha azonban dinamikájuk növekedése figyelhető meg, ez komoly hiányosságokra utal a vállalkozás számviteli és belső kontrollszervezésében.

A pénzügyi és gazdasági tevékenységek bizonyos hiányosságait jelzi, hogy az "Elszámolások a munkavállalókkal az általuk kapott kölcsönökről" tétel alatti összeg meghaladja a "Hitelek munkavállalóknak és alkalmazottaknak" összeget (a megfelelő visszafejtés egy belső rendszer részeként szerezhető be) elemzés). Ez azt jelzi, hogy a cég nem tartotta vissza a következő részleteket a tartozás törlesztésére az alkalmazottaktól, de ennek ellenére kifizette a megfelelő összeget a banknak a hitelek törlesztésére, i. nem tervezett pénzfelhasználás történik.

Az elemzés során célszerű meghatározni a mérleg legjelentősebb tételeinek (csoportjainak) növekedési ütemét, és a kapott eredményeket összehasonlítani az értékesítési bevételek növekedési ütemével. Az elemzés fontos területe a mérleg vertikális elemzése, amelynek során felmérik az egyes csoportok, valamint a mérleg eszköz- és kötelezettségtételeinek arányát és strukturális dinamikáját.

A „jó” egyenleg a következő feltételeknek felel meg:

1. a beszámolási időszak végi mérleg devizaneme az időszak elejéhez képest növekszik, és növekedési üteme magasabb, mint az infláció, de nem haladja meg a bevétel növekedési ütemét;
2. ha minden egyéb tényező változatlan, a forgóeszközök növekedési üteme nagyobb, mint a befektetett eszközök és rövid lejáratú kötelezettségek növekedési üteme;
3. a hosszú távú finanszírozási források (saját tőke és hosszú lejáratú kölcsöntőke) mérete és növekedési üteme meghaladja a befektetett eszközök megfelelő mutatóit;
4. a saját tőke részesedése a mérlegben legalább 50%;
5. a követelések és kötelezettségek nagysága, aránya és növekedési üteme megközelítőleg azonos;
6. a mérlegben nincs fedezett veszteség.

A mérleg elemzésekor figyelembe kell venni a számviteli módszertan és az adójogszabályok változásait, valamint a szervezet számviteli politikájának rendelkezéseit.

A mérleg relatív mutatói lehetővé teszik a horizontális és vertikális elemzés elvégzését. A horizontális elemzés magában foglalja a szervezet jelentései cikkeinek egy adott időszakra vonatkozó abszolút mutatóinak tanulmányozását, változásuk ütemének kiszámítását és értékelését. De az infláció körülményei között a horizontális elemzés értéke némileg csökken, mivel a segítségével végzett számítások nem tükrözik az inflációs folyamatokhoz kapcsolódó mutatók objektív változásait. A horizontális elemzést a pénzügyi mutatók vizsgálatának vertikális elemzése egészíti ki.

A vertikális elemzés a jelentési adatok relatív mutatók formájában történő bemutatását jelenti az egyes tételeknek a teljes jelentési eredményben való részesedésén és azok időbeli változásának értékelésén keresztül. A relatív mutatók kiegyenlítik az infláció hatását, ami lehetővé teszi a folyamatban lévő változások meglehetősen objektív értékelését.

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése

A pénzügyi stabilitás értékelésének lényege a tartalékok rendelkezésre állásának és a költségeknek a képzési források szerinti értékelése. A pénzügyi stabilitás mértéke a szervezet bizonyos fokú fizetőképességének oka. A pénzügyi stabilitás legelterjedtebb mutatója a készletek és a költségek keletkezésének többlete vagy hiánya.

A pénzügyi stabilitás abszolút mutatói a tartalékok állapotát és azok képződési forrásokkal való rendelkezésre állását jellemző mutatók:

1. Saját forgótőke (saját forgótőke): SOS = SK - VA
2. Nettó forgótőke: PSC = SK + DO - VA vagy PSC = OA - KO
3. Nettó vagyon: CHA (a számítási eljárást az Oroszországi Pénzügyminisztérium és a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság levele állapítja meg. A fent bemutatott analitikai mérleg úgy van kialakítva, hogy SK = CHA)

A pénzügyi stabilitás relatív mutatói jellemzik a befektetők és a hitelezők érdekvédelmének mértékét. Számításuk alapja a vállalkozás pénzeszközeinek vagy működési forrásainak költsége. A társaság tulajdonosai érdekeltek saját tőkéjük optimalizálásában és a kölcsönzött források minimalizálásában a pénzügyi források teljes mennyiségében. A hitelezők a hitelfelvevő pénzügyi stabilitását a saját tőke összegével és a csőd megelőzésének valószínűségével értékelik.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitását a saját és a felvett források állapota jellemzi, és pénzügyi mutatórendszer segítségével értékelik.

Asztal. A pénzügyi stabilitás mutatóinak jellemzői

A jelző neve	Számítási módszer és jelölés		Jellegzetes
Pénzügyi függetlenségi mutató	Ph.D. = SC / WB		A saját tőke részesedése a mérleg pénznemében. A mutató ajánlott értéke nagyobb, mint 0,5;
Pénzügyi stresszhányados	Kf. = ZK / WB		A kölcsönzött pénzeszközök aránya a hitelfelvevő mérlegének devizanemében. Az ajánlott érték legfeljebb 0,5
Eladósodottság mértéke	KZ = ZK / SK		A kölcsönvett és a saját tőke aránya. Az ajánlott érték nem haladja meg a 0,67-et
Céltartalékolási együttható saját forgalomban lévő eszközökkel	Ko = COC/OA		A COC részesedése a társaság forgóeszközeinek összértékében. Ajánlott érték? 0.1.
SOS manőverezhetőségi együttható	Km = COC / SK		A COC részesedése a saját tőke teljes költségéből. Javasolt érték 0,2-0,5
Az ingatlan valós érték aránya	Kreal st-ti = (VOA + Z) / WB		Megmutatja a termelőeszközök részesedését a vagyon értékéből, a termelőeszközökkel való ellátást. Az ajánlott érték több mint 0,5.
A készletek saját tőke aránya	Kipn = COC / Z		Jellemzi, hogy a készleteket milyen mértékben fedezik a szavatolótők (kölcsönzött forrásokat kell vonzani). Érték: 0,6-0,8

A vállalkozás mérleg likviditásának és fizetőképességének elemzése

A fizetőképesség jellemzi a vállalkozás azon képességét és képességét, hogy időben és maradéktalanul teljesítse a belső és külső partnerekkel, valamint az állammal szemben fennálló pénzügyi kötelezettségeit. A fizetőképesség közvetlenül befolyásolja a kereskedelmi ügyletek formáit és feltételeit, beleértve a kölcsönök és kölcsönök felvételének lehetőségét is.

A likviditás határozza meg a gazdálkodó azon képességét, hogy gyorsan és minimális pénzügyi veszteségekkel eszközeit (vagyonát) készpénzzé alakítsa. Jellemző továbbá a cég likvid eszközeinek jelenléte készpénzállomány, bankszámlákon és forgóeszközök könnyen realizálható elemei (például rövid lejáratú értékpapírok) formájában.

A szervezetek fizetőképességi problémájának vizsgálata azt mutatja, hogy a gazdálkodó szervezetek adóssága gyakori jelenség, amely a piaci átalakulásokat kíséri. Ebben a tekintetben különös jelentőséget kap a fizetőképesség elemzésének kérdése, amelynek fő célja a fizetőképesség elvesztésének okainak azonosítása és annak helyreállításának módjai. A vállalkozás fizetőképességének és likviditásának értékelése során elemzik annak képességét, hogy képes-e fizetni valamennyi kötelezettségét (fizetőképességét), valamint a rövid távú kötelezettségek kifizetésére és az előre nem látható kiadásokra (likviditásra) való képességét.

A mérleg likviditásának elemzésének szükségessége piaci körülmények között merül fel a pénzügyi korlátok erősödésével és a vállalkozás hitelképességének értékelésével kapcsolatban. A gazdálkodó likviditását a gazdálkodó kötelezettségeinek fedezete azon eszközökkel való átalakulásának mértékeként határozzuk meg, amelyek pénzbeli formába történő átváltásának időtartama megfelel a kötelezettségek lejáratának. Minél kevesebb időbe telik, amíg egy adott eszköztípus monetáris formát ölt, annál nagyobb a likviditása. A mérleglikviditás elemzése abból áll, hogy a likviditási fokuk szerint csoportosított, csökkenő likviditási sorrendbe rendezett eszközök forrásait a futamidő szerint csoportosított, növekvő lejárati sorrendbe rendezett kötelezettségekkel hasonlítják össze.

A mérleglikviditás a forgótőke rendelkezésre állását jelenti olyan összegben, amely potenciálisan elegendő a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetésére. A mérleg likviditása a szervezet fizetőképességének alapja. A mérleglikviditás értékelése többféle módszerrel történhet, többek között a fő likviditási mutatók számítása alapján.

Az abszolút likviditási mutató (Cal) azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú adósságból mennyit tud a vállalat a közeljövőben visszafizetni.

A kritikus (sürgős) likviditási mutató (köztes fedezeti mutató) (Kkl) a vállalkozás várható fizetőképességét egy követelésforgalom átlagos futamidejének megfelelő időszakra jellemzi.

A folyó likviditási mutató (Ktl) azt mutatja meg, hogy a társaság forgóeszközei mennyire elegendőek a rövid lejáratú kötelezettségek fedezetére.

Az egyes arányok kiszámítása magában foglalja a forgóeszközök bizonyos csoportjait, amelyek különböznek a likviditás mértékétől (azaz attól, hogy készen állnak -e készpénzzé a termelési és kereskedelmi ciklus során).

A különböző likviditási mutatók nemcsak a pénzügyi helyzet stabilitásának sokoldalú jellemzését szolgálják, hanem az elemző információk különböző külső felhasználóinak érdekeit is kielégítik. A cég beszállítóit például az érdekli, hogy a cég a közeljövőben el tud-e számolni velük, ezért mindenekelőtt az abszolút likviditási mutatóra fognak figyelni. A vállalatnak vagy hitelezőknek hitelező bankokat pedig jobban érdekli majd a kritikus likviditási mutató értéke. A társaság tulajdonosai – részvényesei – leggyakrabban hosszú távra értékelik a cég pénzügyi stabilitását, ezért számukra fontosabb az aktuális likviditási mutató.

Megjegyzendő, hogy a likviditási mutatók szintje még nem jó vagy rossz fizetőképesség előjele, ezért célszerű az elemzést kiegészíteni a pénzügyi stabilitási mutatók számításával; A pénzügyi stabilitás értékelése a szervezet kötelezettségeinek (finanszírozási forrásainak) összetételének, szerkezetének és dinamikájának vizsgálatához kapcsolódik. Különös figyelmet fordítanak ugyanakkor a társaság kötelezettségeinek és saját tőkéjének arányára, mértékére, növekedésére, amely lehetővé teszi a társaság vezetése kockázatvállalási hajlandóságának, illetve kockázatvállalási hajlandóságának megítélését a pénzügyi döntések meghozatalakor. A pénzügyi stabilitás feladata, hogy felmérje a szervezet kölcsönzött finanszírozási forrásoktól való függetlenségét, valamint a szervezet eszköz- és forrásszerkezetének optimálisságát.

Az eszközök állapotának elemzése

A mérlegelemzés részeként szükséges elemezni a befektetett és forgóeszközök összetételét, szerkezetét, felhasználásának hatékonyságát. A forgóeszközök hatékonyságának értékeléséhez a jövedelmezőség és a forgalom mutatóit használják.

A forgótőke forgalmának általános értékeléséhez a következő mutatók javasolhatók:

A forgótőke forgalmi aránya: Кб = N / ОАср, ahol N az értékesítésből származó bevétel; ОАср - a forgóeszközök átlagos értéke.

A forgóeszköz-forgalom időszaka: Po = OASr * D / N, ahol D a napok száma a vizsgált időszakban.

A mérlegben szereplő befektetett eszközök dinamikájának, összetételének és szerkezetének elemzését ki kell egészíteni a befektetett eszközök elemzésével.

Üzleti tevékenység elemzése

A likviditási és pénzügyi stabilitási mutatók kiszámításának módszertanának átgondolása után ki kell számítani az üzleti tevékenység és a jövedelmezőség együtthatóit a vállalkozás pénzügyi tevékenységeinek hatékonyságának értékeléséhez.

Az üzleti aktivitási mutatók minőségi (jelenlegi és jövőbeli) és mennyiségi (abszolút és relatív) mutatókra oszthatók.

A jelenlegi mutatók jellemzik az üzleti tevékenységet egy adott kutatási időpontban. Ezen mutatók magas értékeivel a szervezet általában meglehetősen magas fizetőképességgel, hitelképességgel, pénzügyi stabilitással és befektetési vonzással rendelkezik. Ami az ígéretes minőségi mutatókat illeti, ezek a szervezet olyan intézkedéseit és műveleteit tükrözik, amelyek a jövőben magas üzleti tevékenységet biztosítanak (új csúcstechnológiai berendezések vásárlása, magasan képzett személyzet vonzása, aktív marketingkutatás stb.) . A gyakorlat azt mutatja, hogy a relatív mutatók a legnagyobb jelentőségűek az üzleti tevékenység elemzésében. Számos előnnyel rendelkeznek az abszolút előnnyel szemben. Ezek alapján lehetőség nyílik a különböző irányú és tevékenységi méretű vállalkozások térbeli összehasonlítására. Emellett a költségmutatók aránya alapján kapott együtthatók kizárják az infláció hatását. Az üzleti tevékenység relatív mutatói az erőforrások (a vállalkozás tulajdona) felhasználásának hatékonyságát jellemzik. A vállalkozás üzleti tevékenységének jól ismert elemzési módszereinek alapja a társaság eszköz- és forrásforgalmának felmérése. Ennek eredményeként elemezhető a tőkeáramláson belüli keringésük sebessége. Minél nagyobb ez a sebesség, annál több üzleti tevékenységet mutat a szervezet. Bizonyos típusú forgóeszközök és rövid lejáratú kötelezettségek forgási időszakának kombinálásával kiszámítható a működési és pénzügyi ciklus időtartama, amelynek csökkenése a vállalkozás üzleti tevékenységének növekedését jelzi.

Az üzleti tevékenység értékelésének főbb mutatói a következők:

1. Eszközforgalmi mutató;
2. Egy eszköz forgalmának időtartama napokban;
3. Befektetett eszközök forgási mutatója
4. A befektetett eszközök egy forgalmának időtartama napokban
5. Forgóeszközök forgalmi aránya
6. Forgóeszközök egy forgalmának időtartama napokban
7. A vevőállomány forgalmi aránya
8. Követelések egy forgalmának időtartama napokban
9. Saját tőke forgási aránya
10. Egy részvényforgalom időtartama napokban
11. Kötelezettségek forgalma arány
12. A tartozás egy forgalmának időtartama napokban

A vállalkozás működésének eredményességét és gazdasági megvalósíthatóságát jövedelmezőségi mutatórendszer segítségével értékelik. A szó legtágabb értelmében a jövedelmezőség jövedelmezőséget, jövedelmezőséget jelent. A vállalkozás akkor tekinthető nyereségesnek, ha a termékek (munkálatok, szolgáltatások) értékesítéséből származó bevétel fedezi az előállítás (forgalmazás) költségeit, és emellett a vállalkozás normális működéséhez elegendő nyereséget képez.

A jövedelmezőség közgazdasági lényege csak a mutatórendszer jellemzőin keresztül tárható fel. Általános jelentésük egy rubel befektetett tőkéből származó nyereség mértékének meghatározása.

Egy vállalkozás jövedelmezőségének felmérése a költségek hatékonyságának felmérése, a pénzügyi eredmények előrejelzése a gazdaság változó körülményeivel összefüggésben történik. A jövedelmezőségi szint értékével felmérhető a vállalkozás hosszú távú jóléte, azaz. a vállalkozás azon képessége, hogy elegendő megtérülést termeljen a befektetésből. A hosszú lejáratú hitelezők és a társaság saját tőkéjébe pénzt befektető befektetők számára ez a mutató megbízhatóbb mutató, mint a pénzügyi stabilitás és likviditás mutatói, amelyeket az egyes mérlegtételek aránya alapján határoznak meg.

Ebből arra következtethetünk, hogy a jövedelmezőségi mutatók jellemzik a vállalkozás pénzügyi eredményeit és hatékonyságát. Különböző pozíciókból mérik a vállalkozás jövedelmezőségét, és a gazdasági folyamat résztvevői érdekeinek megfelelően rendszerezik őket.

A jövedelmezőségi mutatók a vállalat tevékenységének jövedelmezőségét jellemzik, a megszerzett nyereség és az elköltött források, illetve az eladott termékek mennyiségének arányaként számítva. Tegyen különbséget a teljes tőke, a nem forgó és forgó eszközök, a szavatolótőke, az értékesítés, az értékesített termékek jövedelmezősége között. Tükrözzük a jövedelmezőség mutatóit a táblázatban.

Asztal. Jövedelmezőségi mutatók

A jelző neve	Számítási módszer	Jellegzetes
A teljes tőke megtérülése (RCC)	Rsk = PE / SK x 100%	Megmutatja a saját tőke rubeléhez köthető nettó nyereség összegét
Saját tőke hatékonysági mutató. Ez a mutató a befektetett törzstőke felhasználásának hatékonyságát jellemzi, és fontos kritériumként szolgál a részvények tőzsdei jegyzési szintjének értékeléséhez.	Ra = PE / A x 100%
		A saját tőke megtérülése azt tükrözi, hogy a vállalkozás tulajdonosai által befektetett egyes rubelekből mennyi nyereség származik.
Befektetett eszközök megtérülése (RVOA)	Rvoa = BP / VOA x 100%	Jellemzi a befektetett eszközök minden rubelének tulajdonítható számviteli eredmény összegét
Forgóeszközök megtérülése (ROA)	Roa = BP / OAx100%	A forgóeszközök egy rubelére jutó számviteli nyereség összegét mutatja.
Értékesítés megtérülése (Rsales)	Rsales = BP/VR x 100%	Azt jellemzi, hogy mennyi könyvelési nyereség esik az értékesítés rubelére
Eladott termékek megtérülése (RRP)	Rpr = Prp / Srp x 100%	Megmutatja, hogy a termékértékesítésből származó nyereség mennyi esik a teljes költség egy rubelére.

Az elemzés során meg kell vizsgálni a felsorolt ​​jövedelmezőségi mutatók dinamikáját, a terv végrehajtását azok szintjére vonatkozóan, és gazdaságok közötti összehasonlításokat kell végezni a versenytársakkal.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének diagnosztikája

A vállalkozás pénzügyi helyzetének diagnosztizálását végzik a vállalkozás fizetésképtelenségének megállapítása, valamint a megfelelő megoldások kidolgozása érdekében a vállalkozás válsághelyzetből való kilépésére.

A fizetésképtelen vállalkozások pénzügyi helyzetének értékelésekor gyakran adódik az a helyzet, hogy egyes becsült mutatók meghaladják a standard értéket, míg mások éppen ellenkezőleg, elérik a kritikus pontot. Például az egyik vizsgált vállalkozás 93%-ban saját tőkéje terhére formálja vagyonát 1,2-es folyó likviditási mutató mellett, egy másik pedig 1,8-as likviditási rátával 82%-ban kölcsönzött források terhére. .

Tekintettel a pénzügyi folyamatok sokféleségére, amely nem mindig tükröződik a fizetőképességi mutatókban, a normatív értékelések szintjének eltérésében és az ebből adódó nehézségekben a vállalkozás fizetőképességének általános értékelésében, sok külföldi és belföldi elemző javasolja integrált vagy összetett a vállalkozás pénzügyi helyzetének diagnosztikája.

A pénzügyi helyzet diagnosztizálásának legelterjedtebb megközelítései a következők: a fizetőképesség helyreállításának (elvesztésének) lehetőségének felmérése, valamint a csőd valószínűségére vonatkozó diszkrimináns matematikai modellek alkalmazása (Altman-modell stb.).

A gazdaságilag fejlett országokban széleskörű gyakorlati tapasztalat halmozódott fel egy vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésében és a jövőre vonatkozó előrejelzések készítésében. Ezekben az országokban az egyik fő számviteli elv a „gondozó vállalkozás koncepciója”. Ez azt jelenti, hogy a vállalkozásnak nem áll szándékában és nem is kényszerül a tevékenységének belátható időn belüli leállítására, vagy annak mértékének jelentős csökkentésére. Ez az alapelv teszi lehetővé, hogy a beszámolóban az eszközök ne likvidációs értéken, hanem bekerülési áron történő értékelését alkalmazzuk. Tekintettel ennek az elvnek a kivételes fontosságára, a nyugati szakértők kidolgozták a csődjelek jelzőrendszerét, amelyet független és külső könyvvizsgálók is használnak. Különösen az Egyesült Királyságban az Audit Practice Summary Committee iránymutatásokat dolgozott ki, amelyek tartalmazzák a kritikus mutatók listáját egy vállalkozás lehetséges csődjének értékeléséhez. Ezek a mutatók két csoportra oszthatók.

Az első csoportba azok a kritériumok és mutatók tartoznak, amelyek kedvezőtlen jelenlegi értékei vagy kialakuló trendjei belátható időn belül lehetséges jelentős pénzügyi nehézségekre utalnak, beleértve az esetleges csődöt is. Ezek tartalmazzák:

1. ismétlődő jelentős veszteségek a fő termelési tevékenységben;
2. a lejárt tartozás egy bizonyos kritikus szintjének túllépése;
3. a rövid lejáratú kölcsönvett pénzeszközök túlzott használata a hosszú távú befektetések finanszírozási forrásaként;
4. a likviditási mutatók alacsony értékei;
5. működő tőke (működő tőke) hiánya;
6. veszélyes határokig növelni a kölcsönzött források részesedését a források teljes összegében;
7. rossz újrabefektetési politika;
8. a kölcsönzött pénzeszközök összegének túllépése a megállapított határokon;
9. a hitelezőkkel és a részvényesekkel szembeni kötelezettségek teljesítésének elmulasztása (a kölcsön visszafizetésének, kamat- és osztalékfizetésének időszerűségével kapcsolatban);
10. a lejárt követelések jelenléte;
11. felesleges termelési készletek és elavult áruk jelenléte;
12. a bankrendszer intézményeivel fennálló kapcsolatok megromlása;
13. új pénzügyi források viszonylag kedvezőtlen feltételekkel történő felhasználása;
14. reamortizált berendezések használata a gyártási folyamatban;
15. a hosszú távú szerződések esetleges elvesztése;
16. kedvezőtlen változások az ajánlati könyvben.

A második csoportba olyan kritériumok és mutatók tartoznak, amelyek kedvezőtlen értékei nem adnak okot arra, hogy a jelenlegi pénzügyi helyzetet kritikusnak tekintsük. Ugyanakkor felhívják a figyelmet arra, hogy bizonyos feltételek mellett vagy a hatékony intézkedések elmaradása esetén a helyzet meredeken romolhat. Ezek tartalmazzák:

1. a vezető menedzserek elvesztése;
2. kényszerleállások, valamint a gyártási és technológiai folyamat ritmusának zavarai;
3. a vállalkozás túlzott függése bármely konkrét projekttől, berendezéstípustól, eszköztípustól;
4. túlzott bizalom egy új projekt sikerétől és jövedelmezőségétől;
5. egy vállalkozás részvétele előre nem látható kimenetelű bírósági eljárásokban;
6. a legfontosabb partnerek elvesztése;
7. a vállalkozás folyamatos műszaki és technológiai megújításának szükségességének alulbecslése;
8. nem hatékony hosszú távú megállapodások;
9. politikai kockázat.

A leírt kritériumok és mutatók nem mindegyike számítható ki közvetlenül a pénzügyi kimutatásokból. Ugyanakkor, ha a vállalkozás pénzügyi helyzetének előzetes elemzése keretében lehetőség nyílik a fenti mutatók némelyikére további információk felhasználására, akkor az elemzés megbízhatósága és a következtetések érvényessége csak növekedés.

A társaság fizetőképességének elemzésének kényelme érdekében tömörített analitikai nettó egyenleget használnak, amelyet a mérlegtételek homogén összetételű elemeinek összesítésével alakítanak ki a szükséges elemzési szakaszokban: ingatlanok, forgóeszközök stb.

A vállalkozások csődjére vonatkozó hatályos jogszabályokkal összhangban korlátozott számú mutatót alkalmaznak fizetésképtelenségük diagnosztizálására:

1. jelenlegi likviditási mutató
2. saját forgótőkével való ellátottság mutatója
3. a fizetőképesség megtérülési (veszteségi) együtthatója

A mérleg szerkezete nem kielégítőnek, a vállalkozás fizetésképtelenné nyilvánításának alapja az egyik feltétel fennállása:

1. az aktuális likviditási mutató (Ktl) a beszámolási időszak végén standard (2,00) alatti értéket mutat.
2. a saját forgalomban lévő eszközök rendelkezésre bocsátásának aránya a beszámolási időszak végén a szokásosnál alacsonyabb (0,1)

A saját forgóeszközökre képzett céltartalék együtthatója (Coss) a következőképpen kerül meghatározásra:

Coss = (forgóeszközök - rövid lejáratú kötelezettségek) / forgóeszközök

Ha a jelenlegi likviditási mutató alacsonyabb a szokásosnál, és a saját forgótőke részesedése az eszközök kialakításában kisebb, mint a szokásos, de ezek a mutatók növekedési tendenciát mutatnak, akkor a szolvenciavisszanyerési együttható (Kvp) hat hónapos időszakra határozzák meg:

Kvp = (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln, ahol

К тл1 - likviditási mutató az időszak elején
К тл0 - likviditási mutató az időszak végén
Ктлн - standard likviditási mutató
T - beszámolási időszak, hónapok.
6 - a fizetőképesség helyreállításának időszaka.

Ha Kvp> 1, akkor a cégnek reális lehetősége van a fizetőképesség helyreállítására, és fordítva, ha a Kvp

Ha a Ktl és a Koss tényleges szintje az időszak végén egyenlő vagy magasabb, mint a standard értékek, de tendencia mutatkozik ezek csökkenésére, akkor a fizetőképesség elvesztésének együtthatóját (Kup) a következő időszakra kell kiszámítani. három hónap:

Kup = K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

Ha a Kup> 1, akkor a vállalatnak valódi lehetősége van három hónapig megőrizni fizetőképességét, és fordítva.

Következtetések a mérleg szerkezetének nem kielégítőnek való elismerésére, a vállalkozások fizetésképtelenné tételére, ha a mérleg szerkezete negatív, és nincs reális lehetősége a fizetőképesség helyreállítására.

Figyelembe véve a pénzügyi stabilitás mutatóinak sokféleségét, kritikus értékeléseik szintjének eltérését és az ebből eredő nehézségeket a vállalkozás csődkockázatának felmérésében, sok hazai és külföldi közgazdász javasolja a pénzügyi stabilitás szerves pontértékelésének elvégzését.

A pénzügyi stabilitás integrált pontértékelése
A kreditpontozási technikát először D. Durand amerikai közgazdász javasolta az 1940-es évek elején. Ennek a technikának a lényege a vállalkozások kockázati fok szerinti besorolása a pénzügyi stabilitási mutatók tényleges szintje és az egyes mutatók szakértői értékelések alapján pontokban kifejezett minősítése alapján. Az alábbi táblázat egy egyszerű pontozási modellt mutat be:

Vállalkozások csoportosítása fizetőképességi szint szerint:

Index	Osztályhatárok kritériumok szerint
	1 osztály	2. évfolyam	3. évfolyam	4. osztály	5. évfolyam
A teljes tőke megtérülése, %	30 és több (50 pont)	29,9-20 (49,9-35 pont)	19,9-10 (34,9-20 pont)	9,9-1 (19,9-5 pont)	kevesebb, mint 1 (0 pont)
Jelenlegi likviditási mutató	2 és magasabb (30 pont)	1,99-1,7 (29,9-20 pont)	1,69-1,4 (19,9-10 pont)	1,39-1,1 (9,9-1 pont)	kevesebb, mint 1 (0 pont)
Pénzügyi függetlenségi mutató	0,7 és több (20 pont)	0,69-0,45 (19,9-10 pont)	0,44-0,30 (9,9-5 pont)	0,29-0,20 (5-1 pont)	kevesebb, mint 0,2 (0 pont)
Osztályhatárok	100 pont és több	99-65 pont	64-35 pont	34-6 pont

Az együtthatók értékének meghatározása után meghatározható a pontok összege, amely alapján meghatározzák a pénzügyi erősségi osztályok határait:

1 osztály- jó pénzügyi stabilitással rendelkező vállalkozások, amelyek lehetővé teszik, hogy bízzon a kölcsönzött források megtérülésében;
2. évfolyam- olyan vállalkozások, amelyek bizonyos fokú adósságkockázatot mutatnak, de még nem tekinthetők kockázatosnak;
3. évfolyam- problémás szervezetek;
4. osztály- a nagy csődkockázattal rendelkező vállalkozások a pénzügyi helyreállítási intézkedések meghozatala után is. A hitelezők kockáztatják pénzeszközeik és kamatuk elvesztését;
5. évfolyam- a legnagyobb kockázatú, gyakorlatilag fizetésképtelen társaságok.

A szervezet pénzügyi helyzetének problémái és azok okai

További információért e-mailben is érdeklődhet becmology a gmail.com oldalon.

A vállalkozás olyan önálló gazdasági egység, amelyet haszonszerzés és társadalmi szükségletek kielégítése érdekében végzett gazdasági tevékenységek végzésére hoztak létre.

Egy vállalkozás pénzügyi helyzete alatt a vállalkozás azon képességét értjük, hogy finanszírozza tevékenységét. Jellemzője a vállalkozás normális működéséhez szükséges pénzügyi források biztosítása, elhelyezésének célszerűsége és felhasználásának hatékonysága, más jogi és magánszemélyekkel való pénzügyi kapcsolatok, fizetőképesség és pénzügyi stabilitás.

A vállalkozás pénzügyi helyzete stabil, instabil és válságos lehet. Jó pénzügyi helyzetét jelzi, hogy egy vállalkozás képes időben fizetést teljesíteni, tevékenységét kiterjesztetten finanszírozni. Egy vállalkozás pénzügyi helyzete termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységének eredményétől függ. Ha a termelési és pénzügyi terveket sikeresen teljesítik, akkor ez pozitív hatással van a vállalkozás pénzügyi helyzetére, és fordítva, a termékek előállítási és értékesítési tervének nem teljesítése következtében a költségek, a bevételek emelkednek. és a nyereség összege csökken, ezért a vállalkozás pénzügyi helyzete és fizetőképessége romlik ...

A stabil pénzügyi helyzet pedig pozitívan hat a termelési tervek megvalósítására és a termelési igények szükséges erőforrásokkal való ellátására. Ezért a pénzügyi tevékenység a gazdasági tevékenység szerves részeként a monetáris források tervezett bevételének és kiadásának biztosítását, a számítási fegyelem végrehajtását, a saját tőke és a felvett tőke ésszerű arányainak elérését és leghatékonyabb felhasználását célozza. A pénzügyi tevékenység fő célja annak eldöntése, hogy hol, mikor és hogyan használja fel a pénzügyi forrásokat a termelés hatékony fejlesztése és a maximális profit érdekében.

A piacgazdaságban való túléléshez és a vállalkozás csődjének megelőzése érdekében jól kell tudni a pénzgazdálkodás módját, milyen legyen a tőkeszerkezet az oktatás összetételét és forrásait tekintve, mekkora részt vegyen ki saját és kölcsöntőke. . Ismernie kell a piacgazdaság olyan fogalmait is, mint az üzleti tevékenység, a likviditás, a fizetőképesség, a vállalkozás hitelképessége, a jövedelmezőségi küszöb, a pénzügyi stabilitási ráta (biztonsági zóna), a kockázat mértéke, a pénzügyi tőkeáttétel hatása és egyebek, valamint a elemzésük módszertanát.

Ezért a pénzügyi elemzés a pénzügyi irányítás és könyvvizsgálat elengedhetetlen eleme, a vállalkozások pénzügyi kimutatásainak szinte minden felhasználója pénzügyi elemzési módszereket használ az érdekek optimalizálása érdekében.

A tulajdonosok elemzik a pénzügyi kimutatásokat, hogy javítsák a tőkearányos megtérülést, biztosítsák a cég növekedésének stabilitását. A hitelezők és a befektetők elemzik a pénzügyi kimutatásokat, hogy minimalizálják a hitelekkel és betétekkel kapcsolatos kockázataikat. Határozottan kijelenthetjük, hogy a meghozott döntések minősége teljes mértékben a döntés elemző megalapozottságának minőségétől függ.

Az elemzés célja nem csupán a vállalkozás pénzügyi helyzetének megállapítása és felmérése, hanem az annak javítását célzó folyamatos munkavégzés is. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése megmutatja, hogy milyen irányban kell ezt a munkát elvégezni, lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi helyzetének legfontosabb szempontjainak és leggyengébb pozícióinak azonosítását. Ennek megfelelően az elemzés eredményei választ adnak arra a kérdésre, hogy tevékenységének egy adott időszakában melyek a legfontosabb módok a vállalkozás pénzügyi helyzetének javítására. Az elemzés fő célja azonban a pénzügyi tevékenységek hiányosságainak időben történő azonosítása és kiküszöbölése, valamint tartalékok keresése a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének javítására. A vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitásának felmérésére a változásokat jellemző mutatók egész rendszerét használják:

a vállalkozás tőkéjének szerkezete az oktatási forrásokhoz való elhelyezéshez;

használatának hatékonysága és intenzitása;

a vállalkozás fizetőképessége és hitelképessége;

pénzügyi stabilitásáról.

A mutatók legyenek olyanok, hogy mindazok, akiket gazdasági kapcsolatok kötnek a vállalkozáshoz, választ tudjanak adni arra a kérdésre, hogy a vállalkozás mennyire megbízható partner, és így dönteni tudjon a vele való kapcsolattartás gazdasági jövedelmezőségéről. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése elsősorban relatív mutatókon alapul, mivel szinte lehetetlen a mérleg abszolút mutatóit összehasonlítható formába hozni inflációs körülmények között. A relatív teljesítmény összehasonlítható:

általánosan elfogadott „normák” a kockázat mértékének felmérésére és a csőd lehetőségének előrejelzésére;

hasonló adatok más vállalkozásoktól, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás erősségei és gyengeségei és képességei azonosítását;

a korábbi évek hasonló adatai a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásának vagy romlásának tendenciájának tanulmányozására.

Az elemzés fő feladatai:

a pénzügyi tevékenységek hiányosságainak időben történő azonosítása és megszüntetése, valamint tartalékok felkutatása a vállalkozás pénzügyi helyzetének, fizetőképességének javítására;

a lehetséges pénzügyi eredmények, a gazdasági jövedelmezőség előrejelzése a gazdasági tevékenység valós feltételei, valamint a saját és kölcsönforrások rendelkezésre állása alapján, a pénzügyi helyzet modellek kidolgozása az erőforrások felhasználásának változatos lehetőségeivel;

a pénzügyi források hatékonyabb felhasználását és a vállalkozás pénzügyi helyzetének erősítését célzó konkrét intézkedések kidolgozása.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzését nemcsak a vállalkozás vezetői és releváns szolgálatai végzik, hanem az alapítók, a befektetők is, az erőforrások felhasználásának hatékonyságának tanulmányozása érdekében, a bankok a hitelfeltételek felmérése és meghatározása. a kockázat mértéke, a beszállítók a kifizetések időben történő beérkezéséért, az adófelügyelőségek a költségvetési pénzeszközök beérkezésének tervének teljesítéséhez stb.

A pénzügyi elemzés fő célja, hogy kisszámú kulcsfontosságú (leginformatívabb) paramétert kapjunk, amelyek objektív és pontos képet adnak a vállalkozás pénzügyi helyzetéről, nyereségéről és veszteségeiről, az eszközök és források szerkezetének változásairól, az elszámolásokról. adósokkal és hitelezőkkel. Ugyanakkor az elemzőt és a vezetőt (vezetőt) egyaránt érdekelheti a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzete és a közeli vagy távolabbi jövőre vonatkozó előrejelzése, pl. a pénzügyi helyzet várható paraméterei.

De nemcsak az időhatárok határozzák meg a pénzügyi elemzés céljainak alternatíváit. Függnek a pénzügyi elemzés alanyainak céljaitól is, pl. a pénzügyi információk meghatározott felhasználói.

Az elemzés céljai bizonyos, egymással összefüggő elemzési problémák megoldásának eredményeként valósulnak meg. Elemző feladat az elemzés célkitűzéseinek pontosítása, figyelembe véve az elemzés szervezeti, információs, technikai és módszertani adottságait. A fő tényező végső soron az eredeti információ mennyisége és minősége. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy egy vállalkozás időszakos számviteli vagy pénzügyi kimutatásai csak „nyers információk”, amelyeket a vállalkozásnál végzett számviteli eljárások során készítettek.

A termelés, az értékesítés, a pénzügy, a befektetés és az innováció területén a vezetői döntések meghozatalához a menedzsmentnek állandó üzleti tájékozottságra van szüksége a releváns kérdésekben, ami a kezdeti nyers információk kiválasztásának, elemzésének, értékelésének és koncentrálásának eredménye, analitikusan szükséges olvassa el a kezdeti adatokat az elemzés és a menedzsment céljai alapján. ...

A pénzügyi kimutatások analitikus olvasatának alapelve a deduktív módszer, azaz. az általánostól a konkrétig, de többször is alkalmazni kell. Egy ilyen elemzés során reprodukálják a gazdasági tények és események történelmi és logikai sorrendjét, a tevékenységek eredményeire gyakorolt ​​hatásuk irányát és erejét.

Az új számviteli számlatükör bevezetése, amely a számviteli formákat jobban összhangba hozza a nemzetközi szabványok követelményeivel, új, a piacgazdaság feltételeinek megfelelő pénzügyi elemzési módszer alkalmazását teszi szükségessé. Ez a technika szükséges az üzleti partner ésszerű kiválasztásához, a vállalkozás pénzügyi stabilitásának mértékének meghatározásához, az üzleti tevékenység és a vállalkozási tevékenység hatékonyságának felméréséhez.

A vállalkozás pénzügyi tevékenységére vonatkozó fő (és bizonyos esetekben egyetlen) információforrás a nyilvánosságra került pénzügyi kimutatások. A piacgazdaságban működő vállalkozás jelentéstétele a pénzügyi számviteli adatok általánosításán alapul, és egy információs kapcsolat, amely összeköti a vállalkozást a társadalommal és az üzleti partnerekkel - a vállalkozás tevékenységével kapcsolatos információk felhasználóival.

Bizonyos esetekben a pénzügyi elemzések végrehajtásához nem elegendő csak a pénzügyi kimutatásokat használni. A felhasználók bizonyos csoportjainak, például a vezetőségnek és a könyvvizsgálóknak lehetőségük van további források bevonására (termelési és pénzügyi számviteli adatok). Leggyakrabban azonban az éves és negyedéves jelentések jelentik a külső pénzügyi elemzés egyetlen forrását.

A pénzügyi elemzés módszertana három egymással összefüggő blokkból áll:

• 1) a vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzése;
• 2) a pénzügyi helyzet elemzése;
• 3) a pénzügyi és gazdasági tevékenységek hatékonyságának elemzése.

A pénzügyi helyzet elemzésének fő információforrása a vállalkozás mérlege (az éves és negyedéves beszámoló N1 nyomtatványa). Jelentősége akkora, hogy a pénzügyi elemzést gyakran mérlegelemzésnek is nevezik. A pénzügyi eredmények elemzésének adatforrása a pénzügyi eredményekről és azok felhasználásáról szóló jelentés (az éves és negyedéves beszámoló 2. sz. nyomtatványa). A pénzügyi elemzés egyes blokkjainál a kiegészítő információk forrása a mérleg (az éves beszámoló 5. sz. nyomtatványa).

Kérdések:

1. A pénzügyi elemzés céljai, célkitűzései és módszerei

2. Az ingatlan és finanszírozási források elemzése

3. Likviditás és fizetőképesség elemzése

4. A pénzügyi stabilitás elemzése

5. A vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzése

6. Pénzforgalom elemzése

7. A vállalkozás üzleti tevékenységének elemzése

8. A csőd valószínűségének felmérése

1. A pénzügyi elemzés céljai, célkitűzései és módszerei

A pénzügyi helyzet a vállalkozás üzleti tevékenységének és megbízhatóságának legfontosabb jellemzője. A közgazdasági elemzés eredményei választ adnak arra a kérdésre, hogy melyek a legfontosabb módok egy vállalkozás pénzügyi helyzetének javítására a tevékenységének egy adott időszakában. Az elemzés célja nemcsak a vállalkozás állapotának megállapítása és értékelése, hanem az annak javítását célzó folyamatos munkavégzés is.

A vállalkozás pénzügyi elemzésének fő céljai a következők:

A forgóeszközökben a szavatolótőke aránya meghaladja a 10%-ot.

Nincs fedezetlen veszteség, lejárt tartozás stb.

A szerkezet és a dinamika mutatói a mérlegek fontosak a pénzügyi helyzet átfogó képének megértéséhez. Az eszközök és források strukturális változásait összehasonlítva megállapíthatjuk, hogy milyen forrásokból érkezett új alapok beáramlása, és mely eszközökbe fektették be ezeket az alapokat. A pénzügyi helyzet romlását a forgóeszközök értéke és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti kedvezőtlen kapcsolat alapján lehet megítélni. A köztük lévő különbség a saját működő tőke meglétét (+) vagy hiányát (-) mutatja.

Az eszközök elemzésekor érdemes tájékozódni arról, hogy mely vagyonfajták miatt változott az ingatlan összértéke. Ezzel párhuzamosan célszerű növelni a forgalomban lévő eszközök, mint az ingatlan leglikvidebb részének arányát és gyorsabb növekedését a nem forgalomban lévő eszközökhöz képest.

A forgótőke összetételének, szerkezetének és dinamikájának részletesebb vizsgálata lehetővé teszi ésszerű következtetések levonását a forgóeszközök mobilitásáról, a források esetleges indokolatlan átirányításáról a kintlévőségekre vagy az illikvid készletekre.

A mérlegben szereplő készletek változási ütemét és az értékesítési bevételeket összevetve a forgóeszközök forgalmának gyorsulására vagy lassulására lehet következtetést levonni. A mobil eszközök arányának csökkenése, a forgóeszközök forgalmának lassulása a pénzügyi helyzet romlását jelzi.

A szerkezet és a dinamika elemzése kötelezettségek lehetővé teszi a szervezet pénzügyi stabilitásának (instabilitásának) lehetséges okainak megállapítását. Ugyanakkor felmérik a pénzügyi források változásait. A bármely forrásból származó saját tőke részesedése iránti lelkesedés hozzájárul a szervezet pénzügyi stabilitásának növeléséhez, és a felhalmozott eredmény jelenléte a forgótőke-utánpótlás forrásának és a számlák szintjének csökkentésére szolgáló tartaléknak tekinthető. pénzügyi erő fedezeteként.

Részletesen értékelni kell a felvett források, különösen a rövid lejáratúak dinamikáját és szerkezetét, szükség esetén felhasználva a mérleg mellékletében található, összetételükre vonatkozó adatokat. Ugyanakkor felhívják a figyelmet az adósságtípusok (költségvetési és költségvetésen kívüli források, lejárt tartozás) pénzügyi helyzetére legveszélyesebbek meredek növekedésére.

Nem csak az abszolút összegeket célszerű összehasonlítani, hanem a kintlévőségek és kötelezettségek növekedési ütemét is, hiszen ezeknek ki kell egyensúlyozniuk egymást.

A szervezet pénzügyi helyzetének romlása a kintlévőségek és tartozások változása alapján ítélhető meg:

A forgóeszközök összetételében a kintlévőségek arányának meredek növekedése és növekedése az elszámolások állapotának romlását, az elszámolások időszerűsége feletti kontroll gyengülését, a mérleglikviditás csökkenését jelenti;

A kintlévőségek és tartozások dinamikájának és összegének éles eltérései a fizetési fegyelem megsértését, a követelések és kötelezettségek közötti egyensúlyhiányt jelenthetik.

A mérleg dinamikájának elemzése, az eszközök és források szerkezete lehetővé teszi, hogy következtetéseket vonjon le a szervezet pénzügyi helyzetéről. A beszámolási időszakra vonatkozó mérleg devizanemének csökkenése jelezheti a pénzeszközök forgalmának csökkenését, az ingatlanpotenciál csökkenését különböző tényezők hatására (a szervezet vagy partnereinek fizetésképtelensége, a társaság egy részének eladása). eszközök stb.). Stabil működési feltételek mellett a mérlegfőösszeg növekedését pozitívan, a csökkenést negatívan értékeljük.

3. Likviditás és fizetőképesség elemzése

A szervezetek pénzügyi helyzetét a mutatók mérlegének konszolidált tételei alapján lehet felmérni, amelyek négy csoportba sorolhatók:

1) likviditási és fizetőképességi mutatók;

2) a pénzügyi stabilitás mutatói;

3) az üzleti tevékenység mutatói;

4) a jövedelmezőség mutatói.

Az első csoportba a likviditási és fizetőképességi mutatók tartoznak.

A vállalkozás fizetőképessége hívja őt hajlandóságának törleszteni az adósságokat abban az esetben, ha egyidejűleg minden hitelező fizetési igényt tart fenn. Az adósságfizetési hajlandóság meghatározásához a szervezet fizetőképességére és mérleglikviditására vonatkozó mutatókat használjuk.

Ez a mutató a pénzügyi kockázatot, azaz a csőd valószínűségét méri. Általában véve egy szervezet akkor tekinthető fizetőképesnek, ha eszközállománya meghaladja a külső kötelezettségeit. Ezért minél nagyobb a mérlegfőösszeg a külső kötelezettségeknél, annál magasabb a fizetőképesség mértéke. Íme a likviditás és a fizetőképesség mutatói:

Mutatók	Számítási módszer	Egy komment
1. Szavatolóképességi mutató	Forgóeszközök Hosszú + rövid lejáratú kötelezettségek	Megmutatja, hogy képesek-e fedezni tartozásaikat a forgóeszközök rovására anélkül, hogy ingatlaneladást kellene igénybe venni. Több mint 1.
2. A teljes likviditás aránya	Forgóeszközök Rövid lejáratú kötelezettségek	Megmutatja, hogy a kötelezettségeket milyen mértékben fedezik a forgóeszközök. Az adósságtörlesztési képességet jellemzi. 2-től 3-ig.
3. Gyors arány	Gyors folyadék forgóeszközök Rövid lejáratú kötelezettségek	Meghatározza a szervezet azon képességét, hogy gyorsan likvid eszközökből teljesítse kötelezettségeit. 0,7-től 1-ig.
4. Abszolút likviditási mutató	Den. röviden + jelenti sürgős fin. mellékleteket Rövid lejáratú kötelezettségek	Ez jellemzi a szervezet azon képességét, hogy az adósságokat azonnal ki tudja fizetni. Minél magasabb, annál megbízhatóbb a szervezet. 0,2-0,3.
5. Részvényhányad	Saját tőke - Befektetett eszközök Forgóeszközök	Megmutatja, hogy hány saját forgalomban lévő eszköz esik a forgalomban lévő eszközök 1 rubelére. Az érték nagyobb, mint 0,1.
6. A szállítók és követelések aránya	Hitelező eladósodás Követelések eladósodás	Megmutatja, hogy a tartozás hányszor haladja meg a kintlévőségeket. Minél magasabb a mutató, annál nagyobb a hitelezőktől való függés.

Ezek a mutatók érdekesek nemcsak a vállalkozás vezetésére, hanem a külső vizsgálati alanyokra is: az abszolút likviditási mutató - nyersanyag- és anyagbeszállítóknak, a gyorslikviditási mutató - a bankoknak, az általános likviditási mutató - a befektetőknek.

Mérleglikviditás elemzése - egy eszköz forrásainak összehasonlítása a csökkenő likviditás mértéke szerint csoportosítva a kötelezettségekhez tartozó rövid lejáratú kötelezettségekkel, amelyek lejárati foka szerint vannak csoportosítva.

Az első csoportba (A 1) olyan abszolút likvid eszközök tartoznak, mint a készpénz és a rövid távú pénzügyi befektetések.

A második csoportba (A 2) tartoznak a gyorsan realizálható eszközök: szállított áruk, követelések, megszerzett értékek utáni adók. Likviditásuk függ a termékszállítás időszerűségétől, a fizetési módoktól, a termékek iránti kereslettől, a vásárlóerőtől stb.

A harmadik csoport (A 3) a lassan realizálható eszközök (termelési készletek, folyamatban lévő termékek, késztermékek). Sokkal tovább tart majd készpénzre váltani.

A negyedik csoport (A 4) a nehezen értékesíthető eszközök (befektetett eszközök, immateriális javak, hosszú lejáratú pénzügyi befektetések, befejezetlen építés, hosszú lejáratú követelések).

Ennek megfelelően a kötelezettségeket is négy csoportra osztják:

P 1 - a legsürgősebb kötelezettségek (tartozások és bankhitelek, amelyek visszafizetési ideje eljött, lejárt fizetések);

P 2 - rövid lejáratú banki kölcsönök és kölcsönök;

P 3 - hosszú lejáratú banki kölcsönök és kölcsönök;

P 4 - a vállalkozás rendelkezésére álló saját tőke.

A mérleg teljesen likvidnek minősül, ha:

A x> P 1; A2>P2; A3>P3; A 4<П 4 .

Az eszköz- és forráscsoportok arányainak több időszakra vonatkozó vizsgálata lehetővé teszi a mérleg szerkezetének és likviditásának változási tendenciáinak megállapítását.

4. A pénzügyi stabilitás elemzése

A szervezet pénzügyi helyzetét nem csak rövid távon kell értékelni, amint azt a fizetőképesség mutatói mutatják, hanem hosszú távon is a pénzügyi stabilitás mutatóinak kiszámításával. Íme a pénzügyi stabilitás mutatói:

Mutatók

Számítási módszer