Raport de reinvestire = Suma rezultatului reportat / Suma profitului net = (Suma profitului net - Suma dividendelor plătite) / Suma profitului netDatele necesare pentru calcularea formulei sunt cuprinse în bilanț și în contul de profit și pierdere.
Raportul de reinvestire este reciproca ratei de plată a dividendelor, care măsoară ponderea venitului net distribuit acționarilor și se calculează prin împărțirea dividendului la venitul net. În raport cu acest indicator, calculul ratei de reinvestire se exprimă astfel: 1 (100%) - Rata de plată a dividendelor, adică suma dividendelor și fondurilor reinvestite în organizație este întregul profit net.
Valori optime
Rata de reinvestire nu are valoare normativă. Cu cât este mai mare acest indicator, cu atât profitul net este investit în extinderea activităților, ceea ce va duce la câștiguri de capital realizate prin creșterea prețului acțiunilor pe fondul creșterii organizației. Valoarea coeficientului depinde în mare măsură de rata de creștere a întreprinderii și variază mult în funcție de sectorul de piață în care activează:- O rată ridicată de reinvestire se găsește de obicei în companiile axate pe dezvoltarea producției și pe rate rapide de creștere a veniturilor și profiturilor, deoarece toate resursele posibile sunt atrase pentru a plăti active suplimentare de lucru și investiții în active fixe. De exemplu, întreprinderile tehnologice au adesea o rată de reinvestire apropiată de 1 (100%), deoarece nu plătesc dividende, iar toate profiturile sunt direcționate către dezvoltarea producției. Totuși, în sectoarele telecomunicațiilor, utilităților, ai căror investitori sunt interesați de dividende constante, nivelul reinvestițiilor este mult mai scăzut;
- rata scăzută de reinvestire inerentă companiilor cu rate de creștere lentă, care folosesc venitul net în principal pentru a plăti dividende. O scădere a ratei de reinvestire ar putea însemna o lipsă de oportunități de investiții profitabile pentru firmă. Dacă indicatorul este zero, compania își folosește toate profiturile pentru a returna investiția acționarilor.
Primirea de venituri suplimentare fără costuri semnificative cu forța de muncă este o sarcină care trebuie rezolvată prin reinvestire. Acest proces presupune implementarea de investiții profitabile în instrumente financiare în mod repetat sau în plus față de un portofoliu de investiții existent. Obiectele de reinvestire pot fi diferite de fiecare dată.
Ce este reinvestirea
Reinvestirea se referă la reinvestirea resurselor care au fost obținute ca urmare a unor proiecte de investiții deja finalizate. Scopul principal al acestor activități este de a genera profit pe termen scurt și lung. Reinvestițiile pot fi împărțite în:
- Real și financiar.
- Complet și parțial.
REFERINŢĂ! Reinvestirea totală din reinvestirea parțială diferă în ceea ce privește volumul investițiilor repetate. Dacă tot profitul primit din proiect este redirecționat în circulație, atunci aceasta va fi o reinvestire completă, dacă o parte din resursele primite rămâne la investitor pentru cheltuielile curente, iar restul este transferat către investiții, atunci acesta este un reinvestire parțială.
Investiția reală este înțeleasă ca investiția de bani în crearea de active implicate în activitățile de exploatare a întreprinderilor. Ele pot lua forma:
- înlocuirea la actualizarea echipamentelor învechite și învechite;
- raționalizarea în timpul măsurilor de modernizare care afectează ciclul de producție, echipamentele și tehnologiile;
- extinderea producției - acest format se realizează ca o infuzie treptată a resurselor pentru creșterea volumului producției;
- diversificare - este necesară extinderea gamei de produse și creșterea piețelor de vânzare;
- reinvestiții neprofitabile, atunci când investițiile sunt realizate în proiecte de mediu sau au ca scop asigurarea siguranței, conform prevederilor autorităților de reglementare.
Reinvestirea financiară are ca scop exploatarea unui număr de instrumente financiare: depozite în instituții bancare, Forex, tranzacționare cu valori mobiliare. Astfel de depozite pot fi pe termen lung sau pot avea o componentă speculativă.
Dobânda compusă este un tip de reinvestire financiară (reinvestire a dobânzii).
Esența acestei metode de câștig este o creștere constantă a sumei investiției, pe care se acumulează dobândă pe venit. Creșterea resursei investiționale se produce prin adăugarea dobânzii câștigate pentru perioada anterioară la „corpul” principal al contribuției. Un exemplu izbitor sunt depozitele bancare cu capitalizare a dobânzii.
Investițiile pe bursele se pot face prin conturi PAMM. Fondurile din cont sunt transferate către comercianți pe bază de încredere. Particularitatea acestui tip de reinvestire este un nivel de investiție inițial accesibil, condiții loiale pentru reaprovizionarea fondurilor și retragerea acestora. Un plus suplimentar este prezența unui factor motivant pentru comercianții care primesc un procent din profituri din proiectele de investiții ale clienților lor.
Profitul regulat poate fi obținut din astfel de forme de reinvestire:
- deschiderea de depozite în bănci;
- cumpărarea și vânzarea de monedă;
- investiții în imobiliare;
- valori mobiliare;
- investiții în obiecte de artă de mare valoare și metale prețioase;
- forme de management al încrederii.
IMPORTANT! Pentru a obține succes, este necesar să nu se retragă tot profitul din cifra de afaceri investițională, dar cel puțin o parte din acesta ar trebui să fie pusă într-un nou portofoliu de investiții.
Următorul tip de investiție este reinvestirea dividendelor. În acest caz, investiția de resurse nu are semne de diversificare, toate fondurile sunt direcționate către un singur proiect. Schema de acțiuni este următoarea:
- sunt achiziționate acțiuni ale unei întreprinderi;
- primirea primei sume de dividende (profit din acțiuni cumpărate);
- încasările sunt folosite pentru cumpărarea unui alt bloc de acțiuni la aceeași întreprindere.
Avantajul acestei metode este capacitatea de a primi în mod regulat venituri pasive, crescând volumele de investiții fără costuri suplimentare din partea investitorului. Pe termen lung, suma dividendelor devine semnificativă, ponderea votului în Consiliul de Administrație crește semnificativ. Principalul dezavantaj îl reprezintă riscurile asociate lipsei de diversificare a portofoliului de investiții. Reinvestind în aceeași întreprindere, puteți ajunge fără dividende și adăugări dacă proiectul eșuează.
Pariuri, cote, formule
Procesul de reinvestire este asociat cu următoarele concepte cheie:
- Rata de reinvestire. Afișează valoarea procentuală care va fi aplicată sumei investite la calcularea venitului. Cu cât rata este mai mare, cu atât profitul investitorului este mai mare.
- Rata de reinvestire. Reflectă ponderea profitului net care a fost direcționată către o nouă rundă de investiții după primirea dividendelor. Indicatorul se calculează prin împărțirea valorii fondurilor reinvestite la valoarea profitului net.
La reinvestirea dobânzii se folosește termenul dobândă compusă. Calculele acestor rate ale dobânzii se efectuează după formula:
SUMA = X * (1 +%) n, Unde:
- SUM - suma totală a calculelor;
- X - valoarea investiției inițiale;
- % - valoarea ratei dobânzii pentru programul de depozit selectat, calculată în procent anual;
- n este numărul de ani dintr-o perioadă (sau luni, trimestre, săptămâni, ani).
Formula pentru determinarea indicatorului ratei la depozitele purtătoare de dobândă cu capitalizare arată astfel:
Rata = p * d / y, Unde:
- p - rata dobânzii la depozit, calculată ca procent anual / 100;
- d - perioada, după rezultatele căreia începe valorificarea fondurilor, exprimată în zile;
- y este anul calendaristic în zile (365 sau 366 de zile).
Exemplu de calcul al dobânzii compuse
Când investiți într-un depozit cu dobândă compusă în valoare de 78.000 de ruble la o rată anuală a dobânzii de 7%, următorii indicatori finali ai profitabilității vor fi:
- La sfârșitul unui an, contul de depozit va avea suma de 83.460 de ruble. (78.000 + 78.000 * 7%). Profitul va fi de 5.460 de ruble. (83 460-78 000).
- Dacă fondurile sunt reinvestite încă un an, atunci până la sfârșitul celui de-al doilea an suma de 89.302,20 ruble va fi acumulată în cont. (83 460 + 83 460 * 7%). Profitul pentru anul se va ridica la 5.842,20 ruble. (89 302,20-83 460).
- Dacă continuați să reinvestiți fondurile, atunci, conform rezultatelor celui de-al treilea an, suma din cont va fi de 95.553,35 ruble. (89 302,20 + 89 302,20 * 7%). Profitul pentru al treilea an este de 6251,15 ruble. (95 553,35-89 302,20).
NOTĂ! La implementarea măsurilor de reinvestire este necesară analizarea valorii ratei de reinvestire.
Rata de reinvestire reflectă bara în care puteți continua să investiți eficient în a doua rundă. Caracterizează profitabilitatea proiectului.
La reinvestirea profiturilor de către persoanele juridice în propriile întreprinderi, rata de reinvestire ajută la evaluarea gradului de profitabilitate a proiectului și a eficacității politicii actuale de alocare a resurselor. Cu un raport ridicat, ei vorbesc despre o revenire semnificativă a profitului la activele întreprinderii sub formă de reinvestiții pentru modernizarea echipamentelor, modernizarea producției și creșterea productivității tehnologiilor și creșterea intensității activităților de vânzare.
IMPORTANT! Este necesar să reinvestiți profiturile în companie pentru a consolida pozițiile pe piață și a crește nivelul vânzărilor. Dacă se urmăresc alte obiective, rezultatul va fi o scădere a profitabilității generale.
Formula de calcul al raportului de reinvestire:
Coeficient = (Capital de rezervă la sfârșitul anului + Rezultat reportat sau pierdere neacoperită la sfârșitul anului - Capital de rezervă la începutul anului - Rezultat reportat sau pierdere neacoperită la începutul anului) / Profit (net) sau pierdere * 100%
Când valoarea coeficientului este sub zero, putem vorbi despre probleme financiare grave ale întreprinderii și ineficiența proiectului de investiții. Un indicator egal cu zero indică faptul că nu există reinvestire, toate profiturile sunt direcționate către plata dividendelor. Dacă doriți să schimbați situația, trebuie să revizuiți politica de dividende a organizației.
Dacă coeficientul conform rezultatelor calculelor s-a dovedit a fi aproape de 100%, atunci cea mai mare parte a profitului primit este pus în circulație prin reinvestire. În dinamică, o creștere stabilă a ratei de reinvestire indică faptul că investitorii și fondatorii întreprinderii consideră acest proiect interesant și promițător.
Următoarea etapă a dezvoltării strategiei este de a ajusta strategia generală la nivelul de adecvare la obiectivele de dezvoltare ale organizației. Metodele de depanare pot fi foarte diverse. Pentru a face acest lucru, utilizați scopurile și obiectivele de dezvoltare, toate tipurile de informații strategice, matrice de portofoliu, care fac posibilă clarificarea poziției organizației sau a întreprinderilor sale agricole individuale pe piață. Adesea, rafinarea strategiei se realizează folosind conceptul de ciclu de viață al produsului (cerere), care vă permite să legați strategia de dezvoltare cu structura ciclului de viață al produsului. Dacă o organizație dorește să aleagă o strategie de creștere, iar produsul său se află în stadiul de saturație al ciclului său de viață, urmat de un stadiu de recesiune, atunci este evident că nu ar trebui să-și asocieze perspectivele de creștere cu acest produs, ci ar trebui să ia grija de a dezvolta un produs nou sau de a moderniza unul vechi... Punctul culminant al alegerii strategiei este analiza și evaluarea alternativelor. Obiectivul evaluării este alegerea unei strategii care să asigure eficiența maximă a activității organizației în viitor.Alegerea strategică trebuie să se bazeze pe un concept clar al dezvoltării organizației, iar formularea în sine să fie lipsită de ambiguitate și clară, deoarece strategia aleasă pentru o lungă perioadă de timp limitează libertatea de acţiune a conducerii şi oferă o influenţă profundă asupra tuturor deciziilor pe care le ia. Prin urmare, alternativa aleasă este atent cercetată și evaluată. Trebuie luați în considerare numeroși factori: riscul, experiența strategiilor trecute, influența acționarilor, factorul timp etc.
Boston Advisory Group Matrix
Există mai multe abordări metodologice simple și mai complexe pentru a evalua alternativele strategice de dezvoltare. Ele pot fi folosite local sau într-o combinație specifică, în funcție de sarcina la îndemână. Un instrument convenabil pentru compararea diferitelor SBA-uri în care operează SBA-urile unei organizații este o matrice specială dezvoltată de Boston Advisory Group (BCG) (Fig.). În ea, pentru a determina perspectivele de dezvoltare a unei organizații, se propune utilizarea unui singur indicator - o creștere a volumului cererii. Setează dimensiunea verticală a matricei. Dimensiunea orizontală este dată de raportul dintre cota de piață deținută de principalul său concurent. Orez. Boston Advisory Group Matrix
Acest raport ar trebui să determine poziția competitivă comparativă a organizației în viitor.
Matricea BCG permite unei organizații să clasifice fiecare dintre SP-urile sale în funcție de cota de piață în raport cu concurenții majori și ratele anuale de creștere din industrie. Matricea face posibilă determinarea care dintre întreprinderile agricole ale organizației ocupă o poziție de lider în comparație cu concurenții, care este dinamica piețelor sale, permite distribuirea preliminară a resurselor financiare strategice între întreprinderile agricole. Matricea este construită pe premisa binecunoscută - cu cât ponderea întreprinderilor agricole pe piață este mai mare (cu cât volumul de producție este mai mare), cu atât costurile unitare sunt mai mici și cu atât profitul este mai mare ca urmare a economiilor relative din volumul producției. Matricea propune următoarea clasificare a tipurilor de SHP din SHP-urile respective: „stele”, „vaci de bani”, „pisici sălbatice” (sau „semn de întrebare”), „câini” și sugerează strategii adecvate pentru fiecare dintre ele. deviază poziție într-o industrie în dezvoltare rapidă și, în același timp, necesită cantități semnificative de resurse pentru a finanța creșterea continuă, precum și un control strict asupra acestor resurse de către conducere. Strategia vedetă are ca scop creșterea sau menținerea cotei de piață. Principala provocare este menținerea valorii distinctive a produselor organizației într-un mediu din ce în ce mai competitiv. Pe măsură ce industria încetinește, vedeta se transformă într-o vacă de bani.Vacile de bani sunt în fruntea unei industrii relativ stabile sau în scădere. Deoarece vânzările sunt relativ stabile fără costuri suplimentare, această întreprindere agricolă aduce mai multe profituri decât este necesar pentru a-și menține cota de piață. Strategia vacilor de bani are ca scop menținerea situației existente pe cât posibil și acordarea de sprijin financiar dezvoltării întreprinderilor agricole. Sarcinile principale ale acestor SHE se rezumă la oferirea de noi modele de produse pentru a stimula clienții fideli să repete achizițiile, „reclame reminiscente” periodice și noi reduceri de preț. „Pisicile sălbatice”, sau „semnul întrebării”, au un impact redus asupra pieței. (cotă mică de piață) într-o industrie în curs de dezvoltare. De obicei, acest SHP se caracterizează prin asistență slabă pentru clienți și avantaje competitive neclare. Concurenții ocupă poziția de lider pe piață. Strategia „pisica sălbatică” are alternative - intensificarea eforturilor organizației pe această piață sau părăsirea acesteia. Menținerea sau creșterea cotei de piață într-un mediu extrem de competitiv necesită mulți bani. Prin urmare, managerii trebuie să decidă dacă cred că această întreprindere agricolă va fi capabilă să concureze cu succes cu sprijinul adecvat (caracteristici îmbunătățite ale produsului, prețuri mai mici, noi canale de distribuție) sau trebuie să părăsească piața. „Câinii” includ SHP cu vânzări limitate într-o industrie consacrată sau în scădere. Pe parcursul lungii perioade de ședere pe piață, aceste întreprinderi agricole nu au reușit să câștige simpatia consumatorilor și sunt semnificativ inferioare concurenților în toți indicatorii (cota de piață, valoarea și structura costurilor, imaginea mărfurilor etc.) . Strategia câinelui este să slăbească eforturile din piață sau să elimine (vând). O organizație cu un astfel de SHS poate încerca să mărească temporar profiturile prin pătrunderea pe piețe speciale și reducerea serviciului de aprovizionare sau retragerea de pe piață. În fig. linia punctată arată că „pisicile sălbatice” în anumite condiții pot deveni „stele”, iar „stelele”, odată cu apariția inevitabilului maturitate, se vor transforma mai întâi în „vaci de bani” și apoi în „câini”. Linia continuă arată realocarea resurselor de la vacile de numerar. În țara noastră, nu există încă o practică largă de utilizare a matricei BCG (nu există suficiente informații strategice), dar calculele experimentale confirmă fezabilitatea utilizării acesteia, în special în organizațiile mari, diversificate, care fabrică produse în diverse scopuri și, prin urmare, operează în piețe diverse. Experiența utilizării matricei BCG a arătat că aceasta este foarte utilă în determinarea pozițiilor strategice, precum și pentru alocarea resurselor strategice în viitorul apropiat. În același timp, trebuie remarcat faptul că, înainte de a utiliza matricea BCG pentru analiză, este important să ne asigurăm că creșterea volumului activităților poate fi o măsură fiabilă a perspectivelor de dezvoltare și a poziției relative a unei organizații în concurența poate fi determinată de cota sa de piață. Dacă aceste condiții nu sunt îndeplinite, perspectivele și condițiile concurenței sunt mai dificile, atunci vor trebui folosite alte instrumente de analiză. Matricea BCG poate fi folosită și pentru a analiza anumite tipuri de produse. Deci, JSC „Mikromashina” a produs trei tipuri principale de produse: uscătoare de păr electrice, râșnițe electrice de cafea și aparate de ras electric - „Mikma”. A fost destul de justificată folosirea matricei BCG pentru a analiza aceste tipuri de produse ca direcții principale ale activităților de producție ale organizației. Masa 2.4 conține informații care caracterizează capacitatea pieței pentru tipurile de produse luate în considerare, volumul vânzărilor OJSC Mikromashina și concurenții săi timp de trei ani.
Tabel Caracteristicile vânzărilor principalelor tipuri de produse ale OJSC „Mikromashina”, mii de unități, între paranteze%
Datele date sunt setul minim necesar de informații, care este suficient pentru a forma matricea BCG. Pe baza datelor prezentate, este posibilă construirea a două matrice BCG pentru 2/1 ani. si timp de 3/2 ani. Aceste matrici au fost construite folosind un program special și sunt prezentate în Fig. Din matrice timp de 2/1 ani. se poate observa ca aparatele de ras electric au fost produsul cel mai putin profitabil: acestea ocupa cadranul din dreapta jos al matricei si pe viitor ar trebui intrerupte. Polizorul este cel mai bine poziționat în matrice - cadranul din stânga sus. Aceste produse trebuie dezvoltate, volumele de producție și vânzări ar trebui crescute. Uscătorul de păr este situat aproape în centrul matricei. Acest tip de produs ar trebui să i se acorde o atenție deosebită, deoarece poate fi mutat în oricare dintre celelalte cadrane. Prin urmare, conducerea trebuie să decidă dacă să aloce fonduri suplimentare pentru sprijin sau să le reducă. Conducerea OJSC nu avea un astfel de instrument de analiză precum matricea BCG, însă dificultățile legate de vânzarea aparatelor de ras electric au pus problema înlocuirii acestei poziții. Producția de benzi transportoare nu a permis o schimbare rapidă a gamei de produse. Treptat, volumul producției și vânzărilor de aparate de ras electric a fost redus cu 30%. Totodată, a urmat o uşoară reducere a producţiei şi a restului producţiei, asociată cu ruperea legăturilor economice, probleme economice care au început în 1992 cu hiperinflaţie. O altă matrice (3/2 ani) arată că raționamentul anterior este valabil pentru râșnițele electrice de cafea și aparatele de ras electric. Uscătorul de păr electric s-a mutat din centrul matricei spre stânga și este situat la joncțiunea cadranelor „stea” și „vacă de bani”. Astfel, analiza vânzărilor de produse pe un număr de ani folosind matricea BCG permite identificarea tendințelor pentru produsele individuale și alegerea unei strategii adecvate pentru acestea. Prin urmare, determinarea strategiei organizației în SZH ar trebui să înceapă cu o evaluare a poziției competitive în fiecare zonă. Acest lucru se face, de regulă, prin metode de extrapolare. Cu ajutorul matricelor de portofoliu (de exemplu, BCG), indicatorii sunt comparați cu perspectivele din SZH. Matricele sunt utilizate pentru a selecta o poziție competitivă preferată, apoi pentru a determina investiția de capital necesară și strategia pentru viitor.
Se încarcă ...