Yeniden yatırım oranı = Dağıtılmayan kar tutarı / Net kar tutarı = (Net kar tutarı - Ödenen temettü tutarı) / Net kar tutarıFormülü hesaplamak için gereken veriler şurada bulunur: bilanço ve mali sonuçlar raporu.
Yeniden yatırım oranı karşılıklı Net gelirden hissedarlara dağıtılan payı ölçen ve temettülerin net gelire bölünmesiyle hesaplanan temettü ödeme oranı. Bu göstergeye ilişkin olarak yeniden yatırım oranının hesaplanması şu şekilde ifade edilir: 1 (%100) - Temettü ödeme oranı, yani temettülerin ve kuruluşa yeniden yatırılan nakdin toplamı net kârın tamamını oluşturur.
Optimum değerler
Yeniden yatırım oranı yok normatif değer. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa, genişleme faaliyetlerine o kadar fazla net kâr yatırılır ve bu da kuruluş büyüdükçe artan hisse fiyatları yoluyla elde edilen sermaye kazanımlarına yol açar. Katsayının değeri büyük ölçüde işletmenin büyüme oranına bağlıdır ve faaliyet gösterdiği pazar sektörüne bağlı olarak büyük ölçüde değişir:- Üretimin geliştirilmesine ve gelirlerin ve kârların hızlı büyümesine odaklanan şirketler genellikle yüksek bir yeniden yatırım oranına sahiptir, çünkü olası tüm kaynaklar, ek dönen varlıklar ve sabit varlıklara yapılan yatırımlar için ödeme yapmak üzere çekilir. Örneğin, teknolojik girişimler genellikle 1'e (%100) yakın bir yeniden yatırım oranına sahiptir çünkü temettü ödemezler ve tüm kârları üretimi geliştirmek için kullanırlar. Ancak telekomünikasyon sektörlerinde araçlar Yatırımcıları sürekli temettüyle ilgilenenlerde yeniden yatırım düzeyi çok daha düşüktür;
- Düşük bir yeniden yatırım oranı, yavaş büyüme oranlarına sahip olan ve net geliri öncelikle temettü ödemesi için kullanan şirketlerin karakteristik özelliğidir. Azalan yeniden yatırım oranı, firma için karlı yatırım fırsatlarının bulunmadığını gösterebilir. Oranın sıfır olması durumunda şirket, tüm kârını hissedarlara yapılan yatırımların karşılığını vermek için kullanır.
Önemli işçilik maliyetleri olmadan ek gelir elde etmek, yeniden yatırımın çözmeyi amaçladığı görevdir. Bu süreç, finansal araçlara yeniden veya mevcut bir yatırım portföyüne ek olarak kârlı yatırımlar yapılmasını içermektedir. Yeniden yatırımın nesneleri her seferinde farklı olabilir.
Yeniden yatırım nedir
Yeniden yatırım, halihazırda tamamlanmış yatırım projeleri sonucunda elde edilen kaynakların tekrarlanan yatırımını ifade eder. ana amaç bu faaliyetler – kısa ve uzun vadede kar elde etmek. Yeniden yatırımlar aşağıdakilere ayrılabilir:
- Gerçek ve finansal.
- Tam ve kısmi.
REFERANS İÇİN! Tam yeniden yatırım, tekrarlanan yatırımların hacmi açısından kısmi yeniden yatırımdan farklıdır. Projeden elde edilen kârın tamamı yeniden dolaştırılırsa bu tam bir yeniden yatırım olacaktır; alınan kaynakların bir kısmı cari harcamalar için yatırımcıda kalır ve geri kalanı yatırımlara aktarılırsa bu kısmi bir yeniden yatırım olacaktır.
Gerçek yatırım, ilgili varlıkların yaratılmasına para yatırmak anlamına gelir. Operasyonel faaliyetler işletmeler. Şu şekli alabilirler:
- eski ve bozuk ekipmanı güncellerken değiştirme;
- üretim döngüsünü, ekipmanı ve teknolojileri etkileyen modernizasyon faaliyetleri sırasında rasyonalizasyon;
- üretimin genişletilmesi - bu format, üretim hacimlerini artırmak için kademeli olarak kaynak enjeksiyonu olarak gerçekleştirilir;
- çeşitlendirme - ürün yelpazesini genişletmek ve satış pazarlarını arttırmak gereklidir;
- yatırımlar satıldığında gelir amacı gütmeyen yeniden yatırım çevre projeleri veya düzenleyici makamların öngördüğü şekilde güvenliği sağlamayı amaçlayan.
Finansal yeniden yatırım, bir dizi finansal araçtan yararlanmayı amaçlamaktadır: bankacılık kurumlarındaki mevduatlar, Forex, ticaret menkul kıymetler. Bu tür mevduatlar uzun vadeli olabilir veya spekülatif bir bileşene sahip olabilir.
Bir tür finansal yeniden yatırım, bileşik faizdir (faizin yeniden yatırımı).
Bu para kazanma yönteminin özü, faizin tahakkuk ettiği yatırım miktarını sürekli artırmaktır. Mevduatın ana “gövdesine” önceki dönemde kazanılan faiz eklenerek yatırım kaynağı artırılır. Çarpıcı bir örnek– Faiz aktifleştirmeli banka mevduatları.
Yatırımlar borsalar PAMM hesapları aracılığıyla yapılabilir. Hesaptaki fonlar yatırımcılara güven yönetimi şartlarına göre aktarılır. Bu tür yeniden yatırımın özelliği uygun maliyetli olmasıdır. İlk seviye yatırımlar, fonların yenilenmesi ve çekilmesi için sadık koşullar. Ek bir artı, müşterilerinin yatırım projelerinden kârın bir yüzdesini alan yatırımcılar için motivasyon faktörünün varlığıdır.
Aşağıdaki yeniden yatırım şekillerinden düzenli kar elde edilebilir:
- bankalarda mevduat açmak;
- döviz alım satımı;
- gayrimenkul yatırımları;
- menkul kıymetler;
- pahalı sanat eserleri ve değerli metallere yapılan yatırımlar;
- güven yönetimi biçimleri.
ÖNEMLİ! Başarıya ulaşmak için yatırım cirosunun tüm kârını çekmek değil, en azından bir kısmını yeni bir yatırım portföyüne yatırmak gerekir.
Bir sonraki yatırım türü temettülerin yeniden yatırılmasıdır. Bu durumda kaynak yatırımları çeşitlilik belirtisi göstermez; tüm fonlar tek bir projeye yönlendirilir. Eylem planı şu şekilde:
- bir işletmenin hisseleri satın alındı;
- ilk temettü miktarının alınması (satın alınan hisselerden elde edilen kar);
- Gelirler aynı şirkette başka bir hisse bloğu satın almak için kullanılacak.
Bu yöntemin avantajı, yatırımcı açısından ek maliyet olmaksızın yatırım hacimlerini artırarak düzenli olarak pasif gelir elde etme imkanıdır. Uzun vadede temettü hacmi önemli hale geliyor ve Yönetim Kurulu'ndaki oy ağırlığı önemli ölçüde artıyor. Ana dezavantaj, yatırım portföyünün çeşitlendirilmemesinden kaynaklanan risklerdir. Aynı işletmeye tekrar tekrar yatırım yaparak, proje başarısız olursa kendinizi temettü ve tasarruflarınızdan yoksun bulabilirsiniz.
Bahis, oranlar, formül
Yeniden yatırım süreci aşağıdaki temel kavramlarla ilişkilidir:
- Yeniden yatırım oranı. Gelir hesaplanırken yatırılan fon miktarına uygulanacak yüzde değerini gösterir. Oran ne kadar yüksek olursa yatırımcının karı da o kadar yüksek olur.
- Yeniden yatırım oranı. Temettü alındıktan sonra yeni bir yatırım turuna tahsis edilen net kâr payını yansıtır. Gösterge, yeniden yatırılan fonların değerinin net kâr miktarına bölünmesiyle hesaplanır.
Faizi yeniden yatırırken bileşik faiz terimi kullanılır. Bu faiz oranları aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
TOPLA = X * (1 + %) n, Nerede:
- SUM – hesaplamaların toplam toplamı;
- X – ilk yatırım tutarı;
- % - seçilen mevduat programı için yıllık yüzde olarak hesaplanan faiz oranının değeri;
- n – dönemdeki yıl sayısı (veya aylar, çeyrekler, haftalar, yıllar).
Aktifleştirmeli faiz mevduatı oranını belirleme formülü şöyle görünür:
Oran = p * d / y, Nerede:
- p – yıllık yüzde/100 olarak hesaplanan mevduat faiz oranı;
- d – gün cinsinden ifade edilen, fonların aktifleştirilmesinin başlayacağı dönem;
- y – takvim yılı, gün olarak sunulur (365 veya 366 gün).
Bileşik faiz hesaplama örneği
Yıllık% 7 faiz oranıyla 78.000 ruble tutarında bileşik faizli bir mevduata fon yatırırken, aşağıdaki nihai karlılık göstergeleri şöyle olacaktır:
- 1 yılın sonunda mevduat hesabının tutarı 83.460 ruble olacak. (78.000+78.000*7%). Kâr 5.460 ruble olacak. (83.460-78.000).
- Fonlar bir yıl daha yeniden yatırılırsa, ikinci yılın sonunda hesapta 89.302,20 ruble miktarı birikecektir. (83.460+83.460*7%). Yıl karı 5.842,20 ruble olacak. (89.302,20-83.460).
- Fonları yeniden yatırmaya devam ederseniz, üçüncü yılın sonunda hesaptaki tutar 95.553,35 ruble olacaktır. (89.302,20+89.302,20*7%). Üçüncü yıl karı 6251,15 ruble. (95,553,35-89,302,20).
NOT! Yeniden yatırım önlemlerini uygularken yeniden yatırım oranının anlamını analiz etmek gerekir.
Yeniden yatırım oranı, ikinci turda etkili bir şekilde yatırım yapmaya devam edebileceğiniz çıtayı yansıtır. Projenin karlılığını karakterize eder.
Kârları yeniden yatırırken tüzel kişiler kendi işletmelerinde yeniden yatırım katsayısı, projenin karlılık derecesinin ve mevcut kaynak tahsisi politikasının etkinliğinin değerlendirilmesine yardımcı olur. Yüksek bir katsayı ile, ekipmanı güncellemek, üretimi modernleştirmek, teknolojilerin verimliliğini artırmak ve satış faaliyetlerinin yoğunluğunu artırmak için yeniden yatırım şeklinde işletmenin varlıklarına önemli bir kâr getirisi olduğunu gösterirler.
ÖNEMLİ! Pazar konumlarını güçlendirmek ve satış seviyelerini artırmak için kârların işletmeye yeniden yatırılması gerekir. Başka hedeflerin peşinde koşmak sonuçta genel kârlılığın azalmasıyla sonuçlanacaktır.
Yeniden yatırım oranını hesaplamak için formül:
Katsayı = (Yıl sonunda yedek sermaye + Yıl sonunda dağıtılmamış kar veya açıklanmamış zarar – Yıl başında yedek sermaye – Yıl başında dağıtılmamış kar veya açıklanmamış zarar) / Kâr (net) veya kayıp * %100
Bir katsayı değeri sıfırın altında ise işletmenin ciddi mali sorunlarından ve yatırım projesinin etkisizliğinden söz edebiliriz. Sıfıra eşit bir gösterge, yeniden yatırım yapılmadığını gösterir; tüm kârlar temettü ödemesi için kullanılır. Durumu değiştirmek istiyorsanız kuruluşun temettü politikasını gözden geçirmeniz gerekir.
Hesaplama sonuçlarına göre katsayı% 100'e yakın çıkarsa, o zaman çoğu elde edilen kar yeniden yatırım yoluyla dolaşıma sokulur. Dinamik olarak, yeniden yatırım oranındaki istikrarlı bir artış, yatırımcıların ve işletmenin kurucularının bu projeyi ilginç ve umut verici bulduğunu gösteriyor.
Strateji geliştirmenin bir sonraki aşaması, genel stratejiyi kuruluşun gelişim hedeflerinin yeterlilik düzeyine getirmektir. Bitirme yöntemleri çok çeşitli olabilir. Bu amaçla, kuruluşun veya bireysel tarım işletmelerinin pazardaki konumunu netleştirmeyi mümkün kılan kalkınma amaç ve hedefleri, her türlü stratejik bilgi, portföy matrisleri kullanılır. Çoğunlukla strateji bir kavram kullanılarak geliştirilir yaşam döngüsü Geliştirme stratejisini ürün yaşam döngüsünün yapısıyla bağlamanıza olanak tanıyan ürün (talep). Bir kuruluş bir büyüme stratejisi seçmek istiyorsa ve ürettiği ürün yaşam döngüsünün doyum aşamasındaysa ve ardından bir düşüş aşaması geliyorsa, o zaman büyüme beklentilerini bu ürünle ilişkilendirmemesi gerektiği açıktır. yeni bir ürün geliştirme veya eski bir ürünü yükseltme bakımı. Bir strateji seçmenin doruk noktası analiz ve değerlendirmedir alternatif seçenekler. Değerlendirmenin görevi, kuruluşun gelecekte maksimum verimliliğini sağlayacak bir strateji seçmektir. Stratejik seçim, kuruluşun gelişimine ilişkin açık bir konsepte dayanmalı ve seçilen formülasyonun kendisi de net ve açık olmalıdır. strateji uzun zaman yönetimin hareket özgürlüğünü sınırlar ve aldığı tüm kararlar üzerinde derin bir etkiye sahiptir. Bu nedenle seçilen alternatif dikkatle incelenir ve değerlendirilir. Çok sayıda faktörün dikkate alınması gerekir: risk, geçmiş stratejilerin deneyimi, hissedarların etkisi, zaman faktörü vb.
Boston Danışma Grubu Matrisi
Stratejik gelişim alternatiflerini değerlendirmenize olanak tanıyan birkaç basit ve daha karmaşık metodolojik yaklaşım vardır. Eldeki göreve bağlı olarak yerel olarak veya belirli bir kombinasyon halinde kullanılabilirler. Tarımsal üretim kuruluşlarının faaliyet gösterdiği çeşitli tarımsal depolama tesislerini karşılaştırmak için uygun bir araç, Boston Danışma Grubu (BCG) tarafından geliştirilen özel bir matristir (Şekil). İçinde kuruluşun gelişme beklentilerini belirlemek için tek bir göstergenin - talebin artması - kullanılması öneriliyor. Matrisin dikey boyutunu ayarlar. Yatay boyut, lider rakibinin sahip olduğu pazar payının oranıyla verilmektedir. Pirinç. Boston Danışma Grubu Matrisi
Bu oran kuruluşun gelecekteki karşılaştırmalı rekabetçi konumunu belirlemelidir.
BCG matrisi, bir kuruluşun tarımsal işletmelerinin her birini ana rakiplerine göre pazar payına ve sektördeki yıllık büyüme oranına göre sınıflandırmasına olanak tanır. Matris, kuruluşun tarımsal işletmelerinden hangisinin rakiplerine göre lider konumda olduğunu, pazar dinamiklerinin neler olduğunu belirlemeyi mümkün kılar ve stratejik hedeflerin ön dağılımına izin verir. finansal kaynaklar SHP arasında. Matris iyi bilinen bir önermeye dayanmaktadır - tarımsal işletmelerin pazardaki payı ne kadar büyük olursa (üretim hacmi ne kadar büyük olursa), birim maliyetler o kadar düşük olur ve üretim hacimlerindeki göreceli tasarrufların bir sonucu olarak kar o kadar yüksek olur . Matris teklifleri aşağıdaki sınıflandırmaİlgili tarımsal tarımsal işletmelerdeki tarımsal işletme türleri: “yıldızlar”, “nakit inekler”, “ Vahşi kediler"(veya"soru işareti"), "köpekler" ve her biri için uygun stratejiler önerir. "Yıldızlar" olup olmadığını işgal eder. yönetmenlik Hızla büyüyen bir sektördeki konumumuz ve aynı zamanda sürekli büyümeyi finanse etmek için önemli miktarda kaynağa ve bu kaynaklar üzerinde sıkı yönetim kontrolüne ihtiyaç duyuyoruz. Yıldız stratejisi pazar payını artırmayı veya korumayı amaçlamaktadır. Temel zorluk, giderek artan rekabet ortamında kuruluşun ürünlerinin ayırt edici avantajlarını korumaktır. Endüstri büyümesi yavaşladıkça, yıldız bir nakit ineği haline gelir Nakit inekler, nispeten istikrarlı veya gerileyen bir sektörde liderlik pozisyonuna sahiptir. Satışlar herhangi bir ek maliyet olmadan nispeten istikrarlı olduğundan, bu tarım işletmesi pazar payını korumak için gereken fonlardan daha fazla kar elde ediyor. “Nakit ineği” stratejisi, mevcut durumun mümkün olduğu kadar uzun süre korunmasını ve gelişen tarım işletmelerine finansal destek sağlanmasını amaçlıyor. Bu SHP'lerin temel amacı, sadık müşterileri tekrar satın almaya teşvik etmek için yeni ürün modelleri sunmak, periyodik "hatırlatma reklamları" ve "vahşi kediler" veya "soru işareti"nin pazar üzerinde zayıf bir etkisi var. (küçük pazar payı) büyüyen bir sektörde. Kural olarak, bu tarımsal işletme zayıf müşteri desteği ve belirsiz rekabet avantajları. Rakipler pazarda lider konumdadır. "Vahşi kedi" stratejisinin alternatifleri vardır: kuruluşun belirli bir pazardaki çabalarını yoğunlaştırmak veya oradan ayrılmak. Rekabetin yoğun olduğu bir ortamda pazar payını korumak veya artırmak büyük miktarda sermaye gerektirir. Bu nedenle yöneticiler, bu tarımsal işletmenin uygun desteklerle (ürün özelliklerinin iyileştirilmesi, fiyatların düşürülmesi, yeni dağıtım kanalları) başarılı bir şekilde rekabet edebileceğine inanıp inanmadıklarına veya piyasadan ayrılmaları gerekip gerekmediğine karar vermelidir. “Köpekler”, yerleşik veya gerileyen bir endüstride sınırlı satış hacmine sahip tarımsal işletmeleri içerir. Piyasada uzun bir süre boyunca bu tarımsal işletmeler tüketicilerin sempatisini kazanamadılar ve tüm göstergelerde (pazar payı, büyüklük ve maliyet yapısı, ürün imajı vb.) rakiplerinden önemli ölçüde geride kaldılar. "Köpek" stratejisi piyasadaki çabaları zayıflatmak veya tasfiye etmektir (satmak). Böyle bir işletmeye sahip bir kuruluş, özel pazarlara girerek ve hizmet sunumunu azaltarak geçici olarak kârını artırmaya veya piyasadan çıkmaya çalışabilir. İncirde. noktalı çizgi "vahşi kedilerin" ne zaman olduğunu gösterir belirli koşullar"Yıldızlar" haline gelebilirler ve kaçınılmaz olgunluğun gelişiyle "yıldızlar" önce "para ineklerine", sonra da "köpeklere" dönüşeceklerdir. Kesintisiz çizgi, nakit ineklerden elde edilen kaynakların yeniden dağıtımını göstermektedir. Ülkemizde BCG matrisinin kullanımına ilişkin henüz yaygın bir uygulama yoktur (yeterli stratejik bilgi yoktur), ancak deneysel hesaplamalar, özellikle ürün üreten büyük, çeşitlendirilmiş kuruluşlarda kullanımının fizibilitesini doğrulamaktadır. çeşitli amaçlar için ve bu nedenle farklı pazarlarda faaliyet gösteriyoruz. BCG matrisini kullanma deneyimi, bunun stratejik pozisyonların belirlenmesinde ve yakın gelecekte stratejik kaynakların tahsisinde çok faydalı olduğunu göstermiştir. Bununla birlikte, analiz için BCG matrisini kullanmadan önce, faaliyet hacmindeki büyümenin, kalkınma beklentilerinin güvenilir bir ölçüsü olabileceğinden ve bir kuruluşun rekabetteki göreceli konumunun şu şekilde belirlenebileceğinden emin olmanın önemli olduğu belirtilmelidir: pazar payına sahiptir. Bu koşullar karşılanmazsa, rekabetin beklentileri ve koşulları daha karmaşık hale gelir, o zaman diğer analiz araçlarının kullanılması gerekecektir. BCG matrisi analiz için de kullanılabilir bireysel türlerürünler. Böylece JSC Mikromashina üç ana ürün türü üretti: elektrikli saç kurutma makineleri, elektrikli kahve öğütücüler ve elektrikli tıraş makineleri - "Mikmah". Bu tür ürünleri ana yönler olarak analiz etmek için BCG matrisini kullanmak oldukça haklıydı. üretim faaliyetleri kuruluşlar. Masada Tablo 2.4, söz konusu ürün türleri için satış pazarının kapasitesini, Micromashina OJSC ve rakiplerinin üç yıllık satış hacmini karakterize eden bilgileri sağlar.
Tablo JSC Micromachina'nın ana ürün türlerinin satış özellikleri, bin adet, parantez içinde %
Verilen veriler, BCG matrisini oluşturmak için yeterli olan minimum gerekli bilgi kümesidir. Verilen verilere dayanarak 2/1 yıl için iki BCG matrisi oluşturulabilir. ve 3/2 yıl boyunca. Bu matrisler kullanılarak oluşturulur özel program ve Şekil 2'de gösterilmektedir. 2/1 yıldır matristen. Elektrikli tıraş makinelerinin en az kârlı ürün olduğu görülüyor: matrisin sağ alt çeyreğini işgal ediyorlar ve gelecekte üretimlerine son verilmesi gerekiyor. Elektrikli kahve değirmeni, matristeki en iyi konumu (sol üst kadran) işgal eder. Bu ürünlerin geliştirilmesi, üretim ve satış hacimlerinin arttırılması gerekiyor. Saç kurutma makinesi neredeyse matrisin merkezinde bulunur. Bu tür ürünlere çok dikkat edilmelidir çünkü diğer çeyreklerden herhangi birine taşınması mümkündür. Bu nedenle yönetimin bir karar vermesi gerekir: tahsis etme ek fonlar desteklemek veya azaltmak için. OJSC'nin yönetimi BCG matrisi gibi bir analiz aracına sahip değildi, ancak elektrikli tıraş makinelerinin satışındaki zorluklar bu pozisyonun değiştirilmesi sorununu gündeme getirdi. Konveyör üretimi ürün yelpazesinde hızlı bir değişime izin vermedi. Yavaş yavaş elektrikli tıraş makinelerinin üretim ve satış hacmi %30 azaldı. Aynı zamanda, ekonomik bağların kopması, ekonomik çalkantı ve 1992'de başlayan yüksek enflasyon nedeniyle üretimde ve diğer ürünlerde hafif bir azalma yaşandı. Başka bir matris (3/2 yıl), elektrikli kahve öğütücüler ve elektrikli tıraş makineleri için önceki mantığın etkili olduğunu gösteriyor. Elektrikli saç kurutma makinesi matrisin merkezinden sola doğru hareket etmiş ve "yıldızlar" ve "nakit inekler" çeyrek dairelerinin birleşim noktasında yer almaktadır. Böylece, ürün satışlarının birkaç yıl boyunca BCG matrisi kullanılarak analizi, bireysel ürünlere yönelik eğilimlerin belirlenmesine ve bunlara uygun stratejinin seçilmesine olanak sağlar. Bu nedenle kuruluşun SZH'deki stratejisinin belirlenmesi, her bölgedeki rekabetçi konumların değerlendirilmesiyle başlamalıdır. Bu, kural olarak, ekstrapolasyon yöntemleriyle yapılır. Portföy matrisleri (örneğin BCG) kullanılarak göstergeler tarım sektöründeki beklentilerle karşılaştırılır. Matrisler, tercih edilen rekabetçi konumu seçmek, ardından gerekli sermaye yatırımı düzeyini ve geleceğe yönelik stratejiyi belirlemek için kullanılır.
Yükleniyor...