Finansal işlemlerin özellikleri
Finansal dünyanın tüm özelliklerini anlamak için, finansal işlemlerin özelliklerini kesinlikle anlamak gerekir. Finansal işlemler nelerdir? Bu, mevcut tüm finansal varlık veya yükümlülüklerde bir tür değişikliktir ve bu tür değişiklikler belirli bir şirketin hemen her sektöründe meydana gelebilir.
Finansal işlem türleri arasında altın ile yapılan işlemler, özel çekme hakkı bulunan işlemler, nakit ve mevduat ile yapılan işlemler ile şu veya bu şekilde devir veya işlemle ilgili olan diğer işlemlerin yer aldığına kesinlikle dikkatinizi çekmelisiniz. varlık ve yükümlülüklerden oluşmaktadır. Offshore şirketler aynı zamanda kıymetli madenler, belgeler, kambiyo senetleri, hisse senetleri ve nakit ile doğrudan ilgili olacak bazı finansal işlemleri gerçekleştirme kabiliyetine de sahiptir. Dolayısıyla offshore gibi birçok faaliyet alanının doğrudan finans dünyasıyla ilgili olduğunu ve içinde aktif rol alabileceğini büyük bir güvenle söyleyebiliriz.
Finans dünyasında birçok özellik var. Örneğin, belirli finansal işlemlerin yapılmasının özellikleri, bu işlemi gerçekleştiren şirketler veya kuruluşlar tarafından finansal bir faaliyet olarak yorumlanır. Her durumda, birçok şirket, şu ya da bu şekilde, bu tür faaliyetlerle ilgili operasyonlarda yer almaktadır.
Açık deniz programlarının kullanılması, işletme maliyetlerini ve menkul kıymetler veya başka herhangi bir işlemden kar elde ederken ödenen vergileri önemli ölçüde azaltabilir. Er ya da geç vergilendirme konusu hala ortaya çıktığından, finansal piyasalarda çalışırken bu planı kullanma olasılığını belirlemek için nitelikli bir avukata başvurmak gerekir. Belirli bir projeye olası yatırımlar söz konusu olduğunda, bu konu ilk aşamada dikkate alınmalıdır. Şirket faaliyetlerinin maliyet kısmının muhasebeleştirilmesi, kural olarak potansiyel yatırımcıların ve potansiyel kurucuların davranışlarını etkileyen finansal tablolara yansıtılır.
Düzenleyici makamlara yasal yükümlülükler ve yasal özellikler çerçevesinde çeşitli faaliyet planları ayrı bir konu olarak düşünülmelidir. Şeffaf ve erişilebilir raporlamanın varlığı, sadece yatırımcı güvenini sağlamakla kalmayıp, 2008 yılında olduğu gibi, büyük bankalar da dahil olmak üzere pek çok şirketin Türkiye'ye geçiş yaptığı 2008 yılında olduğu gibi, dünyadaki genel mali durumun bozulması durumunda varlıkların korunmasını da garanti etmektedir. iflas etti veya finansal faaliyetleriyle ilgili yüksek profilli skandalların merkezinde.
Özbekistan Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı'nın 29 Nisan 2013 tarih ve 38 sayılı Kararı, Özbekistan Cumhuriyeti Merkez Bankası Yönetim Kurulu 8/1, Özbekistan Cumhuriyeti Devlet Vergi Komisyonu No. 2013-15
MJ 05/29/2013 No. 2460 tarafından tescil edilmiştir
Güncelleme tarihi: 04.06.2013
Bu Liste, Özbekistan Cumhuriyeti Vergi Kanununun (Özbekistan Cumhuriyeti Mevzuatı, 2007, 52 (II) Sayılı) 209. Maddesi uyarınca katma değer vergisinden muaf finansal hizmetlere ilişkin işlemleri tanımlar.
1. Banka teminatlarının verilmesi de dahil olmak üzere krediler, borçlanmalar, krediler, borçlanmalar, kefalet (garanti) verilmesine ilişkin faiz tahakkuk ve tahsilat işlemleri şunları içerir:
Borç yükümlülüklerine ilişkin faiz tahakkuk ve tahsilatı ile herhangi bir kredinin sağlanmasıyla ilgili ücretli hizmetlerin sağlanması, bir kira sözleşmesi kapsamındaki krediler dahil olmak üzere krediler, bir bankacılık sendikasyonunun parçası olan bankalar tarafından sendikasyon kredilerinin sağlanması. iki veya daha fazla banka arasındaki ortak bir anlaşmanın temeli (sendikasyon kredisi - bu, birkaç büyük yatırım projesi bankasının ortak kredisidir). Bu hizmetler, bir sözleşmenin yürütülmesi için belgelerin hazırlanması ve incelenmesi (bir başvurunun değerlendirilmesi, kredibilite değerlendirmesi, bir işlemin fiyatının (yüzdesinin) belirlenmesi, bir sözleşmenin hazırlanması ve sonuçlandırılması dahil), hesapların açılması ve bir kredi limiti, borç yönetimi ve tahsilatı, kredilerin ve kredilerin amaçlanan kullanımının kontrolü, kredilerin, garantilerin, banka garantilerinin ve leasing'in sunulmasıyla ilgili postfinansman ve diğer benzer işlemler;
Müşterileri ve üçüncü şahıslar lehine verilen banka teminatlarının, avalların ve kefaletlerin verilmesini ve iptalini içeren banka teminatlarının (kefillerin) verilmesi için yapılan ödemeler de dahil olmak üzere bir garanti (kefalet) sağlanmasına yönelik hizmetler için ödeme yapılması, nakit olarak yükümlülüklerin yerine getirilmesi, garanti koşullarının teyidi ve değiştirilmesi (kefalet), böyle bir garanti kapsamında ödeme (kefalet), garanti kapsamındaki belgelerin (kefalet) icrası ve doğrulanması ile post-finansman ve yönetim için bu operasyonlardan.
Kredi veren tarafından sözleşmelerde belirlenen ve (veya) post-finansmanla ilişkili oranlarda doğrudan alınan faiz geliri, ayrıca komisyon ücretleri, borçlunun sigorta kapsamı ve sözleşmede belirtilen diğer ilgili ödemeler ve diğer bu tür hizmetlerin sağlanmasıyla bağlantılı olarak alınan gelir türleri (uluslararası finans kuruluşları ve yabancı bankalar tarafından tahsis edilen kredi limitlerinin kullanımı dahil).
2. Muhabir bankaların hesapları da dahil olmak üzere, mevduat kabul etme, tüzel kişilerin ve bireylerin banka hesaplarını açma ve muhafaza etme işlemleri şunları içerir:
gerçek ve tüzel kişilerin hesaplarına mevduat kabulü, mevduattan mevduata tutar transferleri ve bunların kaydı, mevduatların Özbekistan Cumhuriyeti dışına transferleri;
banka müşterilerine benzersiz bir kodun kaydedilmesi ve sağlanması da dahil olmak üzere gerçek ve tüzel kişilerin banka hesaplarının açılması ve daha fazla hizmete sunulması, ayrıca rejimin değiştirilmesi ve (veya) müşterinin talebi üzerine hesapların yeniden düzenlenmesi, fonların tutulması, kapatılması hesaplar, ekstreler, cari hesaplar ve hesabın durumu ve müşteri hesaplarının bakımı ile ilgili diğer işlemler üzerinde işlem gerçekleştirme sertifikaları;
banka kartlarıyla nakit olmayan ödemelerin sağlanması, uluslararası para birimindeki banka kartları VISA, MASTER CARD, PRIORITY PASS, American Express ve diğerleri dahil olmak üzere gerçek ve tüzel kişilerin banka kartlarına hizmet verilmesi), hesap açılması ve sürdürülmesi, her türlü işlemin yürütülmesi dahil bunları kullanmak (para yatırmak, transfer etmek ve borç almak), ihraç etmek, yeniden basmak, değiştirmek, hesap ve operasyonları araştırmak, PIN kodlarını değiştirmek, bloke etmek, blokeyi kaldırmak, yetkilendirmek, işlemleri işlemek, diğerlerinde kurulu banka kartlarıyla ödeme kabul etmek için terminallere hizmet vermek banka kartlarındaki ödemeler ve hizmetlerle ilgili kuruluşlar ve diğer işlemler;
muhabir banka mevduatı ve şubeler arası mevduat işlemleri, bankalar arası mevduat sağlanması, bankaya ve şubelerine (şubeler ile merkez arasında) kaynak sağlanması (tahsis edilmesi);
yönetim (işlemlerin yönetimi ve desteği), danışmanlık ve bilgi işlemleri (müşteri adına tutar arama, ekstrelerin ve kopyalarının sağlanması, sertifikalar, onaylar ve hesaplardaki işlemler, hesap durumu, dövizli işlemler hakkında diğer belgeler , müşterinin hesabındaki diğer talepler ve müşterinin diğer bankacılık işlemleri).
Faiz, ayrıca komisyonlar, abonelik ücretleri ve bu tür hizmetlerin sağlanmasıyla bağlantılı olarak alınan diğer gelir türleri muafiyete tabidir.
3. Ödemeler, transferler, senet, çek ve ödeme araçları ile yapılan işlemler, tahsilat işlemleri şunları içerir:
Kredilerin ve kredilerin verilmesi ve iadesi, fonların karşılıksız transferi üzerine yapılan ödemeler dahil olmak üzere tüm mevcut yerleşim türleri (döviz cinsinden yerleşimler dahil) için fon transferi (banka kartlarının kullanılması dahil) ve diğer özel ödeme sistemleri (örneğin, "Paynet", "SMS-To'lov" ve diğerleri) ve ödeme kabul eden diğer kuruluşlar (kamu hizmetleri, işlem merkezleri ve diğerleri) dahil olmak üzere yerel ve yabancı ödemeler;
ödemeler, özel uluslararası bankalararası para transferi sistemleri aracılığıyla yapılan transferler (örneğin, Western Union, Contact, Money Gram ve diğerleri);
özel telekomünikasyon bankacılık sistemlerini kullanan ödemeler (ödemeler): SWIFT, TELEX, REUTERS, VISA, MASTER CARD ve diğerleri;
tahsil için sunulan belgelerin muhabir bankaya iletilmesi veya iade edilmesi;
ihracat vesaik tahsilatı için belgelerin toplanması, kabulü, doğrulanması ve gönderilmesi, tahsil emrinin şartlarındaki değişiklikler veya iptali, vesika ve diğer akreditiflerle yapılan tüm işlemler; kabul ve teminat-kabul işlemleri;
Nakit ve gayri nakdi fonlar için seyahat çekleri de dahil olmak üzere çeklerle (satın alma, satış) işlemler, tahsilat için kişisel ve diğer çeklerin kabulü, tavsiye, çeklerin incelenmesi;
çek defterinin servisi (verilen çek defterinin kaydı bir satış değildir);
bankalararası ödemelerin yapılması için hizmetler;
ödemeler, transferler, çekler ve diğer ödeme araçları ve senetler ile diğer işlemler.
Bu hizmetlerin sağlanmasıyla bağlantılı olarak alınan komisyonlar, abonelik ücretleri ve diğer gelirler ile yabancı banka ve şirketler tarafından alınan komisyonların anlaşma şartlarına uygun olarak banka hesabından tartışılmaz bir şekilde geri ödenmesi uluslararası anlaşmaların uygulanmasında müşteriler adına belge gönderme ve ödemeleri aktarma hizmetleri için.
4. Nümismatik amaçlarla kullanılanlar dışında, ulusal ve yabancı para birimleriyle yapılan işlemler şunları içerir:
yasal bir ödeme aracı olan nakdi ve gayri nakdi para birimine dönüştürme işlemleri (kabul, ihraç, yeniden hesaplama, kambiyo (dövizin ulusala ve tersi, bir dövizden diğerine), satış, satın alma, takas, tahsilat) ve yıpranmış (hasarlı) para biriminin değiştirilmesi );
nakit olarak döviz ihracı için izin verilmesi; nakit ve seyahat çeklerini tavsiye etmek;
ihracat-ithalat sözleşmelerinin tescili, tescili (kayıt iptali) ve sürdürülmesi (sözleşmenin yürütülmesinin doğruluğunu kontrol etme ve Dış Ticaret İşlemlerinin Birleşik Elektronik Bilgi Sistemine kayıt dahil olmak üzere tescil etme);
ihracat gelirlerinin ihracatçı işletmelerin hesaplarına zamanında ve eksiksiz olarak alınması üzerinde kontrol;
ihracat sözleşmeleri kapsamında ihracatçı işletmeler tarafından zorunlu döviz kazancı satışının zamanında uygulanması üzerinde kontrol;
SPOT, SWAP ve diğer türev finansal araçlara ilişkin işlemler;
ihracat-ithalat sözleşmeleri kapsamındaki işlemlerin yerine getirilmesine, döviz kurlarına ilişkin sertifikaların yanı sıra ulusal ve yabancı para birimleriyle yapılan işlemlere ilişkin diğer belge ve sertifikaların verilmesi.
Bu tür hizmetlerin sağlanmasıyla bağlantılı olarak alınan komisyonlar ve diğer gelir türleri muafiyete tabidir.
5. Muhabir emanetçiler de dahil olmak üzere tüzel kişilerin ve bireylerin menkul kıymetleri için depo hesabı açma ve muhafaza etme hizmetleri şunları içerir:
hisse senetlerinin kaydı; ihraç dereceli sertifikasız menkul kıymetlerin depolanması; merkezi kayıt memuru olarak hissedarların ve şirket tahvili sahiplerinin kayıtlarının tutulması;
Devletin bankaya ve emanetçiye emanet edilen menkul kıymetler üzerindeki haklarının yanı sıra devlet tarafından menkul kıymetleri yönetmeye yetkili kişilerin menkul kıymet haklarına ilişkin kayıtların tutulması;
depoların muhabir hesaplarının tutulması;
takas ve tezgah üstü alım satım işlemlerinde katılımcıların banka ve saklama kuruluşu tarafından tutulan menkul kıymetlerin mevcudiyetinin ve gerçekliğinin, bunları alım satıma koymadan önce teyit edilmesi;
işlemlerde gerçekleştirilen işlemlere ilişkin olarak borsa ve tezgah üstü işlemlerde, banka ve emanetçi nezdinde bulunan menkul kıymetlerin katılımcılara teslimini sağlamak;
hisse senedi ihraçlarını onaylayan belgelerin saklanması;
Özbekistan Cumhuriyeti'nde mukim olmayanlar tarafından ihraç edilen, Özbekistan Cumhuriyeti topraklarında ve Özbekistan Cumhuriyeti toprakları dışında tedavüle kabul edilen menkul kıymetlerin, Özbekistan Cumhuriyeti mukimleri tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerin muhasebeleştirilmesi;
yatırım fonları tarafından ihraç edilen ve sahip olunan menkul kıymetlerin haklarının muhasebeleştirilmesi;
Saklayıcıların Birleştirilmiş Saklayıcıları Veritabanının sürdürülmesi;
Depolardaki saklama hesaplarındaki hisse senedi hareketlerine ilişkin bilgilerin toplanması ve sistemleştirilmesi.
Bu tür hizmetlerin sağlanmasıyla bağlantılı olarak alınan komisyon ücretleri ve diğer gelir türleri muafiyete tabidir.
6. Menkul kıymetlerle (hisse senetleri, tahviller ve diğer menkul kıymetler) yapılan işlemler şunları içerir:
menkul kıymetlerin ihraç edilmesi, yerleştirilmesi, depolanması, menkul kıymetlerin haklarının muhasebeleştirilmesi, menkul kıymetlerin transferleri ve kayıtlarının bakımı, menkul kıymet alım satımının organizasyonu, bunların üretimi için hizmetler, menkul kıymet türlerinin üretimi hariç;
aracılık, bayi, tröst, taahhüt ve menkul kıymetlerle ilgili diğer işlemler.
7. Menkul kıymetlerin, tüzel kişilerin hisselerinin (hisselerinin), tüzel kişilerin kayıtlı sermayesindeki (kayıtlı sermaye) şahısların satışına yönelik işlemler, tüzel kişiliğin kendisi tarafından ihraç edilenler de dahil olmak üzere menkul kıymetlerin satışına yönelik işlemleri, tarafından öngörülen diğer işlemleri içerir. Özbekistan Cumhuriyeti mevzuatı, repo işlemleri de dahil olmak üzere menkul kıymetlerin (hisse, tahvil, bono vb.) , başka bir tüzel kişinin kayıtlı sermayesinde (sermayesinde) pay veya pay.
8. Temizleme işlemleri şunları içerir:
takas kuruluşunun müşterilerinden takas belgelerinin kabulü (elektronik biçimde);
manyetik taşıyıcılardan yerleşim belgelerinin otomatik iş istasyonlarından giriş (kağıt üzerinde belgelerin kullanımına da izin verilir);
ödeme yapan bankanın ve alıcı bankanın takas odasının veri tabanında bulunması için gelen mutabakat belgelerinin belirlenmesi ve kontrolü;
ödeme yapan bankanın hesabında ödeme için beyan edilen tutarın mevcudiyetinin kontrolü;
iç ve dış işlemler için takas odasının müşteri hesaplarının açılması ve sürdürülmesi;
kayıt ve müteakip dağıtım için birincil ve sonuçtaki uzlaşma belgelerinin sınıflandırılması (adreslenmesi);
karşılıklı ödemelerin mahsup edilmesiyle müşteri hesaplarına kayıtlar, konsolide tavsiye notlarının oluşturulması;
döviz kurunun yeniden hesaplanması; müşteri hesaplarından ekstre sağlanması;
9. Akreditif açma ve hizmet işlemleri, akreditiflerin düzenlenmesini ve akreditiflere ilişkin bir paket belgenin değerlendirilmesini, diğer bankalara teyid edilmesini içerir.
10. Fon dönüştürme işlemleri, dönüştürme başvurularının değerlendirilmesi, döviz işlemlerinin uygulanmasına ilişkin destekleyici belgelerin düzenlenmesi ve dönüştürme ile ilgili diğer sertifikalar.
11. Dövizli kambiyo işlemlerinin organizasyonuna yönelik işlemler şunları içerir:
tahsilat için döviz ve seyahat çekleri göndermek için resepsiyon;
yabancı devletlerin banknotlarının ve gerçekliği şüpheli seyahat çeklerinin incelenmesi için kabul edilmesi;
yabancı bir devletin büyük bir banknotunun aynı yabancı devletin küçük banknotları ile ödenmesi;
yabancı bir devletin hasarlı banknotlarının aynı yabancı devletin bozulmamış banknotları ile değiştirilmesi;
bir yabancı devletin nakit dövizinin başka bir yabancı devletin nakit dövizi ile değiştirilmesi;
seyahat çeklerinin satın alınması;
Özbekistan Cumhuriyet Merkez Bankası izinleri çerçevesinde yürütülen diğer işlemler.
12. Nakit işlemler şunları içerir:
banknotların, madeni paraların ve diğer değerli eşyaların kabulü, verilmesi, sayılması, değiştirilmesi, değiştirilmesi, tasnif edilmesi, depolanması, paketlenmesi;
banka kartları ile nakit çekme.
13. Bir finansal kiralama (kiralama) sözleşmesi kapsamında hizmetlerin sağlanmasına ilişkin işlemler, kiraya verenin (kiraya verenin) faiz geliri açısından bir finansal kiralama (kiralama) sözleşmesi kapsamındaki hizmetlerin sağlanmasını içerir. Faiz geliri, kira (kira) ödemesinin tutarı ile kiralanan (kiralanan) nesnenin değerinin geri ödeme tutarı arasındaki fark olarak belirlenen, kira (kira) ödemesinin bir parçasıdır.
14. Kaybetme ve faktoring işlemleri, bir belge paketinin, yönetimin (işlemlerin yönetimi ve desteklenmesi), danışmanlık ve bilgi operasyonlarının (özetlerin ve bunların kopyalarının sağlanması, sertifikalar, onaylar ve hesaplar ve diğer işlemlerle ilgili diğer belgelerin) değerlendirilmesini içerir.
Bu hizmetlerin sağlanmasıyla bağlantılı olarak alınan komisyon, indirim ve diğer gelir türleri muafiyete tabidir.
15. Lombard operasyonları, rehinci operasyonları hakkında bir anlaşmanın yürütülmesi için belgelerin hazırlanmasını ve değerlendirilmesini içerir (başvurunun değerlendirilmesi, kredibilite değerlendirmesi, operasyonun fiyatının (yüzdesinin) belirlenmesi, anlaşmanın hazırlanması ve sonuçlandırılması dahil) , hesap açma, borç yönetimi ve ödeme.
Kredi verenin sözleşmelerde belirlenen oranlarda aldığı faiz gelirleri ile komisyon ücretleri, borçlunun sigorta teminatı ve sözleşmede belirtilen diğer ilgili ödemeler istisnaya tabidir.
16. Birikimli emeklilik sistemi fonlarının devri ile ilgili işlemler şunları içerir:
vatandaşların birikimli emeklilik sistemine kaydı; çalışma süreleri (ve bankanın birikimli emeklilik ödemeleri alıcısına karşı yükümlülüklerinin yerine getirilmesini etkileyen değişiklikler hakkında) ve kayıttan sonraki çalışma süresi için bireysel birikimli emeklilik hesabına yapılan katkı payı tutarı hakkında bilgi toplanması;
finanse edilen emeklilik ödemelerinin miktarını belirleme ve ayarlama sürecine ilişkin bilgi desteği;
birikimli emeklilik sistemi fonlarının yatırım ve kredi kaynakları olarak ve finansal araçlara yerleştirilmesi.
17. Bankalar tarafından sağlanan müşteri hesaplarının elektronik uzaktan servisine yönelik hizmetler ("İnternet bankacılığı", "mobil bankacılık", "SMS bankacılığı", "banka-müşteri" ve diğerleri).
"Özbekistan Cumhuriyeti mevzuatının toplanması", No. 22, 2013
" № 7/2011
2011 yılı mali tablolarından PBU 23/2011 “Nakit Akış Tablosu” yürürlüğe girdi. Uygun formu hazırlarken şirketlere rehberlik edilmelidir. Yıllık rapor hala çok uzakta olsa da, analitik muhasebeyi kurmak için yeni belgeyle önceden tanışmak gereklidir. PBU 23/2011, Rusya Maliye Bakanlığı'nın 2 Şubat 2011 tarih ve 11n sayılı emriyle onaylandı. Ticari kuruluşlar için tasarlanmıştır (kredi hariç). Öncelikle bir inşaat firmasının muhasebecisinin nelere dikkat etmesi gerektiğinden bahsedelim.
Küçük işletmelerin rapor vermesine gerek yok
2011 yılında, küçük işletmeler için basitleştirilmiş bir raporlama sistemi korunmuştur. Rusya Maliye Bakanlığı'nın 2 Temmuz 2010 tarih ve 66n sayılı (yeni formları onaylayan) emrinin 6. maddesinden aşağıdaki gibi, küçük işletmeler aşağıdaki gibi mali tablolar oluşturur:
A) bilanço, yalnızca madde grupları için göstergeler içerir (makaleler için ayrıntılı göstergeler olmadan);
B) Bilanço ve kar ve zarar tablosunun eklerinde, kuruluşun mali durumunu veya faaliyetlerinin mali sonuçlarını değerlendirmenin imkansız olduğu bilgisi olmadan yalnızca en önemli bilgiler sağlanır.
Aynı zamanda, muhasebe kayıtlarını tam olarak oluşturma hakkına sahiptirler (bu siparişin 1-4 paragrafları uyarınca).
Ancak 66n No'lu Sipariş, yalnızca raporlama gerekliliklerini içerir. Ve sunumunun konuları, muhasebe ve finansal raporlama Yönetmeliği ile düzenlenir ... (29 Temmuz 1998 tarih ve 34n sayılı Rusya Maliye Bakanlığı'nın emriyle onaylanmıştır). Küçük işletmelerin (bundan böyle Rapor olarak anılacaktır) yanı sıra diğer ekleri ve açıklayıcı notu (madde 2, 85) sunmamasına izin verir.
Sonuç olarak, küçük işletmeler belirtilen Raporu gönüllü olarak sunar (örneğin, tüzüğe göre). Bu, 23/2011 PBU'nun 2. paragrafı ile teyit edilir ve bu standardın, Raporun sunumunun düzenleyici yasal düzenlemeler tarafından sağlandığı durumlarda ve ayrıca kuruluşun gönüllü olarak böyle bir Raporu sunmaya veya yayınlamaya karar verdiği durumlarda uygulandığını belirtir. .
Yine de küçük bir işletme bir Rapor hazırlarsa, daha önce belirtildiği gibi, içindeki yalnızca en önemli bilgileri yansıtmaya izin verilir. Örneğin, borç yükümlülüklerine ilişkin faiz önemsiz miktarlarda ödenirse, Raporun ilgili satırına (kod 4123) güvenle bir tire koyabilirsiniz (madde 11 PBU 4/99 "Kuruluşların mali tabloları").
Rapor iki sütun içerir: bunlardan biri raporlama yılındaki nakit akışını, diğeri - önceki yıldaki nakit akışını karakterize eder. Geçen yılın Raporunu yasal olarak oluşturmadıysa, küçük bir işletme 2010 yılı için karşılaştırmalı veriler sağlamalı mıdır?
Gerçek şu ki, ekonomik faaliyet ve bilgi işleme gerçeklerinin nihai genelleştirilmesi yöntemleri muhasebe politikalarının konusudur (PBU 1/2008'in 2. maddesi). Bunlar, ilgili raporların makalelerini içerir. Ve PBU 1/2008'in 15.1 maddesi temelinde, halka açık menkul kıymet ihraç edenler hariç, küçük işletmeler muhasebe politikalarındaki değişiklikleri ileriye dönük olarak uygulama hakkına sahiptir. Sonuçta, bu konuda başka bir düzenleyici reçete yok.
Şimdi yeni standardın doğrudan analizine geçelim.
Nakit eşdeğerlerinin yansıması
PBU 23/2011'de yeni bir terim tanıtıldı - “nakit eşdeğerleri”. Önceden belirlenmiş bir miktarda nakde kolayca dönüştürülebilen ve önemsiz bir değer değişikliği riskine maruz kalan yüksek likit finansal yatırımları ifade eder. Şirketin bu tür nesneleri 58 "Finansal yatırımlar" hesabına yansıtılır.
Raporda sadece nakit değil, nakit benzerlerinin de hareketini göstermesi öngörülmüştür. PBU 23/2011 bunları birleştirir ve "nakit akışı" konsepti ile çalışır.
Rusya Maliye Bakanlığı'nın 21 Aralık 2009 tarihli bilgilendirme mesajı, "Kuruluşun yıllık mali tablolardaki finansal yatırımları hakkında bilgilerin açıklanması hakkında", Sberbank of Russia'nın üç aya kadar vadeli faturalarının nakit olarak kabul edilebileceğini söylüyor. eşdeğerler.
Nakit ve nakit benzerlerini tek bir akışta havuzlamaya dayalı yaklaşımın UFRS'den ödünç alındığını unutmayın. Bu nedenle, PBU 1/2008'in 7. paragrafına dayanarak nakit benzerlerine ilişkin anlayışımızı genişletmeye çalışacağız.
UMS 7 “Nakit Akış Tabloları” (7. paragraf), nakit benzerlerinin vadelerinden kısa bir süre önce ve belirli bir ödeme tarihi ile elde edilenler olarak da sınıflandırılabileceğini açıklar.
Yazara göre PBU 23/011'deki nakit benzerlerinin özelliği muhasebeciler için sorun yaratmaktadır. Bu nedenle, eşit olarak satın alınan Sberbank of Russia'nın faizsiz faturaları, geri ödemeleri şirkete ekonomik faydalar vaat etmediğinden finansal yatırımlara dahil edilmez (PBU 19/02 "Finansal yatırımların muhasebesi" madde 2'de).
Sonuç olarak, nakit benzerlerinin belirlenmesi profesyonel muhakeme gerektirecektir. Şirket tarafından nakit benzerleri olarak sınıflandırılan varlıkların muhasebe politikasında tanımlanması gerekir. Bilançonun kendisinde, nakit ve nakit benzerlerini tek satırda yansıtmak mantıklı olacaktır. Aynı zamanda, nakit benzerlerine Rapor'da hiç değinilmemiştir. Rusya Maliye Bakanlığı'nın bu konularda ek açıklamalar yapması umulmaktadır.
Banka hesaplarında döviz cinsinden bulunan fonlar nakit olarak sınıflandırılır. Bu nedenle, döviz alım satımı bağımsız nakit akışları yaratmaz. Bu ilke, nakit benzerlerinin alım ve satımı için geçerlidir. Dolayısıyla, ihraççıya sunulan banka senedi itfa edildiğinde nakit akışı yoktur. Aynı zamanda bu operasyonlardan kaynaklanan kayıp veya faydaların da yansıtılması gerekmektedir. Bu nüanslar, 23/2011 PBU'nun 6. paragrafında vurgulanmıştır.
Bir inşaat şirketinin nakit akış tablosuna bireysel işlemlerin nasıl yansıtıldığını tablo 1'de gösterdik.
Nakit benzerlerinden nakit akışlarının belirlenmesi
Nakit akış tablosundaki yansıma |
Raporlama formundaki satır kodu |
|
Tamamlanan inşaat işi için Sberbank of Russia'nın peşin ödenecek faizli faturaları ile ödeme alındı |
Nakit eşdeğerleri makbuzu |
|
Ödemede, taşeron Sberbank of Russia'nın vade tarihlerine sahip kambiyo senetlerini aldı: a) üç aya kadar b) üç aydan fazla |
Nakit benzerlerinin elden çıkarılması Bu tür menkul kıymetler nakit benzeri değildir ve Rapora yansıtılmaz (muhasebe politikasında belirtilen karar uyarınca) |
|
Fonlar bir banka vadesiz mevduatına aktarılır |
Fonların nakde eşdeğer varlıklara transferi Rapora yansıtılmamıştır. |
Nakit eşdeğerleri sadece ruble cinsinden değil aynı zamanda döviz cinsinden de ifade edilebilir. İnşaat şirketleri için tipik olmadığı için bu yazıda döviz akışlı işlemlere değinmiyoruz.
Cari, yatırım ve finansal işlemler
Kuruluşun nakit akışları, cari, yatırım ve finansal işlemlerden kaynaklanan nakit akışlarına bölünmüştür. Nakit akışı sınıflandırması tablo 2'de gösterilmiştir.
Nakit akışı türleri
Nakit akışlarına göre faaliyetlerin sınıflandırılması |
Nakit akışı yaratan operasyonların özellikleri |
Şu anki aktivite |
Gelir getiren bir şirketin olağan iş akışıyla ilgili işlemler |
Yatırım faaliyetleri |
Duran varlıkların satın alınması, yaratılması veya elden çıkarılması ile ilgili işlemler |
Finansal faaliyetler |
Şirketin sermayesinin ve ödünç alınan fonların büyüklüğünde ve yapısında bir değişikliğe yol açan borç veya öz sermaye bazında finansman çekmeye ilişkin işlemler |
PBU 23/2011'in nakit akışlarının sınıflandırılmasına yönelik yaklaşımlarında özel bir yenilik yoktur.
Yine de, bir nakit akış tablosu oluşturmak amacıyla gelir kavramının, PBU 9/99'da açıklanan olağan faaliyetlerden elde edilen gelir kavramından farklı olduğuna dikkat edilmelidir. Örneğin, bir inşaat şirketi düzensiz olarak elde ettiği kira gelirlerini diğer gelirler olarak muhasebeleştirebilir. Ancak Raporda, ilgili nakit akışı mevcut faaliyetlerle ilgili olacaktır (yatırım veya finansal faaliyetler olarak sınıflandırmak için hiçbir neden yoktur). Borç yükümlülüklerine ilişkin faiz ödemeleri de cari faaliyetler olarak sınıflandırılır, ancak faiz getiren yükümlülükler (bir yatırım varlığının maliyetinde muhasebeleştirilen faiz hariç) diğer giderler olarak kabul edilir ve olağan faaliyetler için giderler olarak kabul edilmez (PBU 15/2008'in 7. maddesi “Kredi ve kredi giderlerinin muhasebeleştirilmesi ").
Bir inşaat şirketi kısa vadede satış amaçlı finansal yatırımlar yaptıysa, muhasebede diğer gelir ve giderlerin ortaya çıkmasına rağmen, cari faaliyetler için ilgili nakit akışlarının da gösterilmesi gerekir. 41 "Mallar" hesabında, menkul kıymetler hariç, bu tür varlıklar, maddi biçimleri olmadığı için muhasebeleştirilmez.
Nakit akışlarının sınıflandırılması, diğer gelir ve giderlerin satışlardan elde edilen kar (zarar) oluşumuna katılmadığı gelir tablosu kalemleriyle tutarsızdır.
Sonuç olarak, gelir ve giderlerin hesaplar arasındaki geleneksel dağılımı 90 "Satış" ve 91 "Diğer gelir ve giderler", nakit akış tablosu oluşturmak için bilgi sağlamaz.
Yeni Rus standardı IFRS ile uyumlu olmasına rağmen, pratik uygulaması çok zahmetli olacaktır. Örneğin, PBU 23/2011, ödenen toplam gelir vergisi tutarının cari, yatırım ve finansal faaliyetlerle ilgili kısımlara dağıtılmasını öngörmektedir. Aynı yaklaşım, farklı türlerde nakit akışlarının ortaya çıkmasına neden olan diğer ödemelere de uygulanır (PBU 23/2011'in "d" alt paragrafı 9'uncu maddesi, 13'üncü maddesi).
Kendimize şu soruyu soralım: Emlak vergisi ne tür bir faaliyeti ifade eder? Bir yandan, yatırım akışlarının ilişkilendirildiği sabit varlıkların varlığından kaynaklanmaktadır. Öte yandan, vergi olağan faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla ödenir. Standart, belirsiz ödemelerin mevcut faaliyetler lehine yorumlandığını açıklığa kavuşturur (PBU 23/2011'in 12. maddesi).
PBU 23/2011, finansal tablo kullanıcıları için nakit akışlarına ilişkin bilgilerin ekonomik anlamını ortaya koymaktadır (tablo 3).
Nakit akışı bilgileri
Nakit akımı |
Finansal tablo kullanıcıları için bilgilendirici fayda |
Mevcut işlemler için |
Şunları sağlayan fon miktarını gösterir: - şirketin faaliyetlerini mevcut üretim hacimleri düzeyinde sürdürmek için gerekli olan; - mevcut faaliyetlerden çekilebilir ve kredileri geri ödemek, temettü ödemek, yeni yatırımlar yapmak için kullanılabilir |
Yatırım işlemleri için |
Gelecekte nakit makbuz sağlayan duran varlıkların satın alınması veya yaratılması için şirketin maliyet seviyesini gösterir. |
Finansal işlemlerle |
Borç verenler ve şirket sahipleri ile anlaşmaların planlanması ve ayrıca borç ve öz sermaye finansmanı için gelecekteki ihtiyaçların planlanması için bir temel sağlar. |
Bazı durumlarda standart, nakit akışlarının minimum yansımasını gerektirir (PBU 23/2011'in 16, 17. paragrafları). Özellikle, bu kural, karşı tarafların faaliyetlerini (tazminat, aracı işlemlerde nakit akışları) karakterize eden hesaplamalar için geçerlidir.
Karşı taraflar, yatırımcının genel müteahhit ile anlaşmak üzere talimat verdiği inşaat müşterisini ve ayrıca altyapı hizmetlerinin kullanımı için alt yüklenicilerle hesapları kapatan ana yükleniciyi içerir. Bu karşı taraf kategorileri için, genişletilmiş nakit akışları, gelir tablosunun göstergeleriyle çelişebilir ve gerçek finansal yetenekleri göstermeyebilir.
Örnek 1.İnşaatın ana yüklenicisi olan OOO Spetsstroy, taşeronlarına 5.000.000 ruble tutarında ücret ödedi. ve ondan şantiyeye elektrik ve su temini için 200.000 ruble tutarında tazminat aldı.
Nakit akış tablosunda bu akışlar, 4.800.000 RUB'luk birleştirilmiş tutara dahil edilecektir. (5.000.000 - 200.000) hatta 4121 koduyla.
Ayrıca, zorunlu sosyal sigorta için yardım ödemelerinin miktarını ve Rusya FSS'sinden (raporlama yılı içinde) alınan yardımların miktarını ve katma değer vergisi miktarını azaltmanız gerekir.
Örnek 2. 2011 yılı boyunca, Remstroy LLC müşterilerden (iş için ödemenin bir parçası olarak) toplam 170.000.000 RUB tutarında KDV aldı, tedarikçilere ve yüklenicilere 140.000.000 RUB tutarında KDV ödedi, 20.000.000 RUB tutarında KDV'yi bütçeye aktardı. .. ve bu verginin 3.000.000 ruble tutarında bütçeden iadesini aldı.
Raporda, KDV'den gelen akış, şirket tarafından mevcut faaliyetlerden elde edilen diğer gelirler (satır kodu - 4113) olarak toplam 13.000.000 ruble olarak gösterildi. (170,000,000 - 140.000.000 - 20.000.000 + 3.000.000).
Nakit akış tablosuna ilişkin açıklamalar
PBU 23/2011, şirketleri Rapora açıklama yapmakla yükümlü kılar. Daha önce nakit akışı bilgileri için ek açıklamaya gerek yoktu. Şimdi, bu amaçlar için, açıklayıcı notun ayrı bir bölüm sağlaması gerekecektir. Ne yazık ki Rapor şeklinde bilanço ve gelir tablosunda olduğu gibi açıklamaların numaralandırılması için özel bir sütun bulunmamaktadır. Rusya Adalet Bakanlığı'na kayıtlı formu bağımsız olarak tamamlamak mümkün değildir. Ancak, “Göstergenin adı” sütunundan sonra “Kod” sütunu verilebilir (sıra No. 66n'nin 5. maddesi). Bu nedenle dizelerin açıklamalarında kodlarına atıfta bulunulması caizdir. Şirket, özellikle aşağıdaki bilgileri ifşa etmekle yükümlüdür:
- rapordaki ve bilançodaki nakit ve nakit benzerleri dengesinin birbirine bağlanması;
- nakit benzerlerini diğer finansal yatırımlardan ayırmak için kullanılan yaklaşımlar hakkında;
- 23/2011 PBU'nun 9-11 maddelerinde listelenmeyen nakit akışları hakkında;
- kısıtlanmış akışlar hakkında;
- yan kuruluşlar, bağımlı şirketler ve ana ticari şirketler arasındaki akışlar hakkında;
- işe ek fon çekmek için kullanılmayan fırsatlar hakkında (örneğin, açık, ancak kullanılmayan kredi limitleri hakkında);
- kullanılamayan fonlar hakkında (örneğin, bir tahkim mahkemesine yatırılanlar).
Açıklama gereklilikleri listesi, 23/2011 PBU'nun 25. paragrafında verilmiştir.
Örnek 3. LLC "Promstroy", finansal yatırım kriterlerini karşılamayan faizsiz banka bonolarını yerleşimlerde kullanır. Bununla birlikte, şirket, analoji yoluyla sınıflandırma yöntemleri oluşturma hakkına dayanarak bu varlıkları nakit benzerleri olarak değerlendirmeye karar verdi (PBU 1/2008'in 7. maddesi). Bu karar muhasebe politikasında yer almaktadır. Temel olarak, mevcut kurallardan sapmalara izin veren PBU 4/99 "Bir kuruluşun mali tabloları" paragraf 25 uygulandı.
Rapor formunun, çalışanların zorunlu sosyal sigortasına yapılan katkılara ilişkin nakit akışlarının ayrı bir yansımasını sağlamadığını unutmayın. Bu nedenle şirket, Raporun hangi satırının bunları yansıtacağına bağımsız olarak karar verir (tabii ki, çalışanlar mevcut operasyonları sağlıyorsa, mevcut akışların bir parçası olarak). Katkılar, vergi mevzuatında öngörülmediği için vergi ve harç değildir. Bu tutarlar ücretlere eklenebilir.
hatırlamak önemlidir
Nakit akışları, hızlı devir hızı, büyük tutarlar ve kısa geri ödeme süreleri ile karakterize edildiğinde net olarak nakit akış tablosuna yansıtılır. Örneğin, ödünç alınan fonlar pahasına kısa vadeli (genellikle üç aya kadar) finansal yatırımların uygulanması.
Beklenen faydaları tahmin etmek için finansal hesaplamaların kullanımı, sözleşmeleri veya taahhütleri değiştirme hedefleriyle sınırlı değildir. Bu tür hesaplamalar, ekonominin çeşitli sektörlerinde geçerli olan nicel finansal analiz yöntemlerinin temelini oluşturur. Bunu, farklı hesaplama yöntemleri, faiz oranları, geliri artırma ve indirgeme yöntemleri kullanarak pratikte nasıl yapacağımızı düşünelim.
Herhangi bir finansal veya kredi operasyonu, yatırım projesi veya ticari anlaşma, bunların uygulanması için ilgili tarafların kabul ettiği bir dizi koşulun varlığını sağlar. Ancak uygulamada, genellikle bir parasal yükümlülüğü bir başkasıyla değiştirmek, kredi veya mevduat faiz oranını değiştirmek, birkaç ödemeyi tek bir ödemede birleştirmek, anlaşmanın şartlarını değiştirmek vb. bu tür değişikliklerden. Borçlu için bu fayda, ertelenmiş ödemelerde, yani alacaklının parasını kullanmak için zaman kazanmada olabilir. Bunu söylemeleri boşuna değil "vakit nakittir"... Ve satıcı veya alacaklı, bu durumda, sözleşmenin önceki şartlarına (işlem) kıyasla ek gelir elde etmek veya borç miktarını artırmakla ilgilenir. Sözleşmedeki bu tür değişikliklerin keyfi olarak belirlenemeyeceği açıktır. Kaçınılmaz olarak, faydaların veya tam tersine, sözleşme veya anlaşma koşullarındaki değişikliklerden kaynaklanan zararların ölçülmesi sorunu ortaya çıkar. Birçok hevesli iş adamı, kendi deneyimlerinden, acele kararların sonuçlarını öğrendi. Bu nedenle, herhangi bir işlem finansal hesaplamalara dayanmalıdır. Ne de olsa, bu tür hesaplamalara daha iyi hakim olan kişi, en azından çıkarlarını ihlal etmeyecek bir sözleşme akdedebilecektir.
Borç konsolidasyonu (konsolidasyonu)
Çoğu zaman, bir işlemin tarafları, birden fazla zamana yayılmış nakit ödemeyi tek bir konsolide ödemeyle değiştirmeyi kabul eder. Bu durumda, birkaç tutarın ödenmesi yerine bir ödeme tutarının belirlenmesi gerekir. Bunu yapmak için, finansal matematik, ödemeleri bir tarihe getirmek için formüller kullanır, ek fayda veya zarar, piyasa faiz oranı kullanılarak tahmin edilir ve konsolide ödemenin istenen değeri, tahakkuk eden ve iskonto edilmiş ödemelerin toplamı olarak bulunur. Aynı zamanda, ödemeler daha sonraki bir tarihte konsolide edildiğinde toplam borç artar ve daha erken bir dönem için borç iskonto edilir (azalır).
örnek 1
İmzalanan sözleşmeye göre, büyük bir yatırımcı borçludan sermayesinin kullanımından tahakkuk eden geliri aşağıdaki sırayla almalıdır:
- 1 milyon ruble tutarında ilk ödeme. cari yılın başından itibaren 180 gün içinde alınmış olmalıdır;
- 1,5 milyon ruble tutarında ikinci ödeme. - yılın başından itibaren 300 gün içinde.
Borçlu, bunları 270 gün vadeli tek bir ödemede birleştirmeyi teklif ediyor. Taraflar, ödemelerin dönüştürülmesi için %20'lik basit bir oran uygulamayı kabul etti. Yatırımcı için ne kadar karlı olduğunu değerlendirelim.
İlk önce konsolide borç miktarını hesaplayalım ( S 0) basit bir şekilde:
Şimdi genellikle finansal hesaplamalarda kullanılan ödemeleri aynı tarihe getirmek için aynı hesaplamayı farklı bir şekilde yapalım:
_____________________
Örnekteki hesaplama sonuçlarındaki bazı farklılıklar, basit faizle geliri artırmak ve azaltmak için farklı kuralların uygulanmasından kaynaklanmaktadır. Bu nedenle mali sözleşmeyi değiştirirken, hesaplamaları tek paydaya getirirken hangi yöntemin kullanılacağını önceden şart koşmak gerekir.
Bu hesaplamalardan, nihai sonucun en çok ilk 1 milyon ruble tutarındaki ödemeden etkilendiği, dolayısıyla ödemenin konsolide tutarının yaklaşık 25 bin ruble olduğu ortaya çıktı. birden fazla borç vadesi olan seçenekten daha fazla. Bu nedenle, yatırımcı, borçludan konsolide ödeme alma planını kabul etmelidir.
Ancak bu her zaman böyle değildir. Aşağıdaki örneği düşünün.
Örnek 2
İki ödeme - 1 milyon ruble. ve 1,5 milyon ruble. - sırasıyla 180 ve 300 gün vadeli ödemeler, 200 gün vadeli tek bir ödemede birleştirilir. Ödemelerin dönüştürülmesi için faiz oranı %20 olarak kabul edilmiştir.
Konsolide borç miktarını hesaplamanın ilk yöntemini kullanalım:
Tutarın dördüncü döneminin hesaplama sonuçları üzerindeki büyük etkisi nedeniyle, konsolide ödeme tutarı 71.232,9 ruble olarak ortaya çıktı. birden fazla borç vadesi olan seçenekten daha az. Yatırımcı, borçlu tarafından konsolide ödemenin bu ödeme planını kabul etmemelidir.
____________________
Sözleşme şartlarının değiştirilmesi
Uygulamada, genellikle tarafları daha önce akdedilmiş bir finansal anlaşmanın şartlarını değiştirmeye zorlayan durumlar ortaya çıkar. Özellikle, bu aynı zamanda ödemeler için de geçerlidir (örneğin, ödemelerin zamanlaması, genellikle daha uzak olanlara ve bazen bir azalmaya, yani borcun programdan önce geri ödenmesine değiştirilir). Doğal olarak herhangi bir değişiklik sonucunda hiçbir katılımcı zarara uğramamalıdır. Dolayısıyla bu gibi durumlarda taraflara mali sözleşme değişikliği öncesi ve sonrasında elde edilen menfaatlerin denkliği ilkesi rehberlik etmektedir. Anlaşmanın taraflarından biri için bu, parasal olarak ek ekonomik faydaların alınması olabilirken, diğer taraf için bu fayda, anlaşma kapsamındaki ödemelerin gecikmesinden oluşan bir zaman faktörü şeklinde ifade edilir. . Her durumda, fayda, sözleşmenin şartlarına göre belirlenir. Sözleşme şartları değiştirildiğinde, karşılaştırmalı işlemlerin denkliğini değerlendirme prosedürünü belirli bir örnekle göstermek daha uygundur.
Örnek 3
İki yükümlülük vardır. İlki için yatırımcıya 10 milyon ruble ödenmesi gerekiyor. yılın başından itibaren 3 ay içinde, ikinci - 8 milyon ruble, ancak zaten yılın başından itibaren 5 ay içinde. Fon eksikliği nedeniyle borçlu, borç geri ödeme koşullarını aşağıdaki gibi değiştirmeyi teklif eder: ilk ödeme, yılın başından itibaren 6 ay içinde ve ikincisi - 11 ay içinde ödenecektir. Yıllık %20 gibi basit bir faiz oranı kullanılarak yatırımcıya ne kadar tahakkuk eden gelirin uygun olacağının belirlenmesi gerekmektedir.
Gelirdeki artış dikkate alındığında, ilk ödeme şu şekilde olmalıdır:
O zaman toplam ödeme tutarı şuna eşit olacaktır:
S 0 = S 1 + S 2 = 1.05 + 8.8 = 19.3 milyon ruble.
Bu durumda, ödemeler daha sonraki bir tarihe kaydırıldığında, toplam tutarları 1,3 milyon ruble arttı. Bu nedenle yatırımcı borçlunun ödemeleri daha ileri bir tarihe erteleme teklifini kabul etmelidir.
_________________
Not!
Sözleşme hükümleri değiştiğinde tarafların pozisyonları tam tersi olabilir. İşlemin taraflarından biri için fayda, örneğin ertelenmiş ödemelerde ve diğeri için gelir veya borç miktarında bir artış şeklinde ek faydalar elde edilmesinde ifade edilir.
Borcun piyasa değerinin tahmin edilmesi
Kredi veya mevduat piyasa faiz oranı seviyesini kullanarak alıcıdan ödemelerde gecikme olması durumunda borç miktarındaki artışı tahmin etmek mümkündür. Ödemeleri daha sonraki bir tarihe getirmenin bu tür yöntemlerinden birini ele alalım. Alıcıdan satıcıya para almak için seçeneklerden birini seçmeniz gerektiğini varsayalım. Miktarlarda farklılık gösterirler ( S 1 ve S 2) ve ödeme koşulları ( n 1 ve n 2). Ve S 2 > S 1 ve n 2 > n 1, aksi takdirde görevin ekonomik bir anlamı yoktur. Mantıksal olarak, seçeneklerden birinin seçimi aşağıdaki akıl yürütmeyle gerekçelendirilebilir. Diyelim ki daha küçük bir miktar verebilirsiniz ( S 1) ikinci seçenek kapsamında ödeme gecikmesi zamanı faiziyle ( n 2 - n bir). İkinci seçenekte olduğu gibi aynı tutarı elde etmek için hangi faiz oranı bize uygundur? S 2)? Açıktır ki, seçim sonuçları faiz oranının beklenen piyasa düzeyine bağlıdır. Geliri basit bir faiz oranıyla artırma genel durumu için böyle bir sorunu çözmek için bir yöntem düşünün.
Basit bir bahis için, aşağıdaki gelir artışı eşitliğine sahibiz:
S 1 = S 2 ,
nerede m- ikinci seçeneğe göre alıcıdan ödemelerde gecikme ay sayısı;
ben r- yıl için piyasa faiz oranı.
Buradan nihayet şunu elde ederiz:
ben r= 12 × ( S 2 / S 1 - 1) / m.
Son ifadeden, oran ne kadar büyükse S 2 / S 1, zaman çerçevesinde her iki seçeneğin karşılaştırılmasının denkliği için piyasa oranının değeri ne kadar yüksekse gereklidir. Bir örneğe bakalım.
Örnek 4
Bir müşteriden para almak için iki seçeneği karşılaştıralım. İlk seçenekte alıcı, tedarikçiye borcun miktarını bugün ödeyebilir. S 1 = 100 bin ruble ve ikinci seçeneğe göre büyük miktarda geri dönebilir S 2 = 110 bin ruble, ancak sadece sonra m= 5 ay. Her iki hesaplama seçeneği de hangi piyasa faiz oranında eşdeğer olacaktır?
Piyasa faiz oranını bulalım:
ben r= 12 × (110.000 / 100.000 - 1) / 5 = 1.2 / 5 = 0.24
veya yılda tam olarak %24.
Bundan, %24'ten daha düşük bir piyasa basit faiz oranıyla, diğer her şey eşit olmak üzere, satıcı daha uzak bir ödeme alma tarihine tercih edilir. Bu durumda, satıcı, alıcıdan borcun geri ödenmesi için daha erken bir tarihte faiz artışında orijinal tutarı (100 bin ruble) vermişse, bundan daha büyük bir miktar alacaktır. Tersine, faiz oranı %24'ten yüksekse, alıcıdan bugün para almak daha karlı.
______________________
Borç talep etme haklarının temliki (temliki)
Talep hakkının devri kapsamında Alacaklı tarafından kendisine ait bir hakkın (talebin) başka bir kişiye karşı bir yükümlülük temelinde devredilmesine ilişkin bir işlem anlamına gelir. Satıcının, örneğin alıcı tarafından ödemede gecikme olması durumunda, vade tarihinden sonra üçüncü bir kişiye borç talep etme hakkını devrettiği en ilginç seçeneği ele alalım.
Örnek 5
Satıcı şirketin alıcılarından birinden 300 bin RUB tutarında vadesi geçmiş alacakları var. Borcu geri ödeme ümidi çok zayıf ve bundan bir yıldan daha erken değil. Şirket, bu borcu tahsildarlara elbette borcun kendisinden daha düşük bir maliyetle devretmeye (satmaya) karar verdi. Şirket, gelirleri örneğin bir mevduata yatırırsa ve ayrıca 1 yıl boyunca borcun satış maliyetindeki bu zararı telafi edebilir. Diyelim ki mevduat faiz oranı yıllık %20. Şirket, zarara uğramamak için borcu hangi fiyata üçüncü bir kişiye devretmeye hazır?
Basit faiz oranını hesaplamak için genel formülden, aşağıdaki gibidir:
P = S / (1 + Bence) = 300.000 / (1 + 0.20) = 300.000 / 1.2 = 250.000 ruble,
yani borç satışındaki eşdeğer tutar, işlemin en az 250 bin ruble tutarındaki değeri olacaktır.
_________________________
Faiz tahakkuku m yılda bir kez
Modern koşullarda, faiz sadece bir kez değil, yılda birkaç kez - altı ayda bir, üç ayda bir, vb. - aktifleştirilebilir. Bazı yabancı ticari bankalar günlük faiz tahakkukunu bile uygulamaktadır.
Yılda birkaç kez faiz hesaplarken, bileşik faizi hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanabilirsiniz:
S = P× (1 + Bence / m)n,
nerede Bence- yıllık faiz oranı;
m- yıllık faiz tahakkuklarının sayısı;
n — toplam tahakkuk dönemi sayısı.
Örneğin, üç ayda bir faiz hesaplanırken n= 5 yıl toplam oluşturma süresi:
n = m × n= 4 × 5 = 20 kez.
Bir önceki formüldeki ikinci faktörü üs üzerinden gösterelim. Q:
Q = (1 + Bence / m)n.
Böylece, faiz ne kadar sık hesaplanırsa, birikim süreci (zincirleme süreci) o kadar hızlı ilerler. Bu ifadeyi kontrol edelim.
Örnek 6
Yatırımcı 100 bin ruble yatıracak. ve iki bankanın tekliflerini değerlendiriyor. Bir banka yatırımcının sermayesini yılda %20 oranında üç aylık bileşik faizle 4 yıllık bir mevduata yatırmayı teklif ederken, ikinci banka yatırımcının parasını aynı dönem için, ancak %26'lık basit bir faiz oranıyla yatırmayı teklif ediyor. yıl başına. Bir yatırımcı için en karlı şey nedir?
Doğru seçimi yapabilmek için, ilk seçenek için bileşik faiz formülünü kullanarak gelir artış miktarını hesaplayalım:
S 1 = 100.000 (1 + 0.20 / 4) 4 × 4 = 100.000 × 1.05 16 = 100.000 × 2.182875 = 218.287.5 ruble;
ikinci seçenek için - basit faiz formülüne göre:
S 2 = 100.000 (1 + 4 × 0.26) = 100.000 × 2.04 = 204.000 ruble.
Gördüğünüz gibi, elde edilen finansal sonuçlar açısından seçenekler eşit değil. İlk seçeneğe göre, tahakkuk eden gelir 14.287.5 ruble daha fazla çıktı. Bundan, bir yatırımcının sermayesini, yılda daha düşük bir oranda da olsa bileşik faiz oranına yerleştirmesinin daha karlı olduğu sonucu çıkar.
_____________________
Fatura alım satımı
Kambiyo senetleri karşılığında ödünç sermaye edinmeye ek olarak, alım ve satımları sırasında ikincil menkul kıymetler piyasasında ek gelir elde etmek için de kullanılabilirler (finansal bonolar olarak adlandırılırlar). Buna karşılık, ticari bir fatura genellikle ticari veya ticari bir krediyi güvence altına almak için kullanılır. Banka bonolarından elde edilen gelir, bir bono ticari bir banka tarafından itfa edildiğinde veya bir bono ikincil menkul kıymetler piyasasında satıldığında elde edilebilir. Bu durumda, fatura hem indirimli hem de itfa anındaki nominal değerine (faiz faturası) sabit bir faiz ödenerek düzenlenebilir. İlk durumda, fatura, geliri satın alma fiyatı ile nominal değer arasındaki fark olan bir indirimli güvenliktir.
Çoğu zaman, bir kambiyo senedi veya benzeri bir yükümlülük, vadesinden önce satılır (satın alınır). Böyle bir işlem yatırımcı için pratik bir ilgidir. Senet sahibi iseniz ve vade için bankaya kaydettirmeyi düşünüyorsanız, bu işlem sizin için karlı mı yoksa zararsız mı? Ve bu operasyondan elde edilen gelir veya zararı ölçmek mümkün müdür?
Finansal hesaplamalarda, bir senedin satıcısı ve alıcısı için işlemlerin karlılığı, iskonto seviyesi, senedin itfa anındaki piyasa faiz oranı ve erken itfa gün sayısı gibi parametrelerin oranı ile belirlenir. faturanın. nerede ilk fatura sahibi (satıcı) geliri piyasa faiz oranından bir bononun erken itfası için bir komisyondan oluşur ( D 1), formülle belirlenir:
D 1 = n × D × T / 360,
nerede n- faturanın nominal değeri;
D- işlem sırasındaki piyasa oranı (karlılık);
T- işlem tarihinden faturanın geri ödeme tarihine kadar geçen gün sayısı;
360, faturaların kaydedildiği bir yılda genellikle kabul edilen gün sayısıdır.
Ancak uygulamada, banka iskonto oranını piyasa oranından yüksek belirleyebilir. Bu, alıcı tarafından faturanın erken geri ödenmesiyle ilgili risklerin yanı sıra kayıplardan kaçınmak için yapılır.
İkinci fatura sahibinin (alıcı) geliri nominal değerin değeri ile poliçenin satın alınması arasındaki fark eksi satıcı için tahakkuk eden komisyon olarak tanımlanır:
D 2 = -P + n× (1 - D × T / 360),
nerede P- bir fatura satın alma maliyeti.
Açıkçası, faturadaki toplam gelir, satıcı ve alıcının gelirlerinden oluşacaktır. Aynı zamanda, faturanın yeni sahibi (alıcı), erken itfa üzerine belirli bir gelir elde edebilir ve olumsuz koşullar altında zarara uğrayabilir. Aşağıdaki örneği düşünün.
Örnek 7
Mezhep cinsinden mali fatura n P= 85 bin ruble. Bankanın senet üzerindeki iskonto oranı komisyonlar dikkate alındığında %60'tır. Bankadaki bir bononun muhasebeleştirilmesi (itfa) süresi 60 gündür.
Senet satışından 30 gün sonra alıcı, seneti bankaya tescil ettirmeye karar verdi. Hem satıcıyı (banka) hem de bankadan (müşteri) faturanın ilk alıcısını alacak geliri belirleyelim.
İlk fatura sahibinin (banka) faturanın erken geri ödenmesi komisyonu şeklindeki geliri şuna eşit olacaktır:
D 1 = 100.000 × 0.60 × 30/360 = 5.000 ruble.
İkinci fatura sahibinin (alıcının) faturanın erken itfası durumunda geliri:
D 2 = -85.000 + 100.000 × (1 - 0.60 × 30/360) = -85.000 + 95.000 = 10.000 ruble.
Bu hesaplamanın anlamı, bankada bir fatura geri ödendiğinde, tutarın müşteriye eşit (100 bin ruble) değil, komisyon düşüldükten sonra (95 bin ruble) iade edilmesidir.
Satıcı ve alıcının bir poliçedeki toplam geliri:
D s= 5000 + 10.000 = 15.000 ruble.
Alıcı, faturayı kararlaştırılan zamanda vade için ibraz ederse, 15 bin ruble tutarında tam bir gelir alacağını takip eder.
____________________
Not!
Mali senet ne kadar erken geri ödenirse, satıcının (banka) komisyon geliri o kadar fazla olacak ve buna bağlı olarak senet alıcısının geliri o kadar düşük olacaktır.
Örnek 8
Mezhep cinsinden mali fatura n= 100 bin ruble. ticari bir bankada bir müşteri tarafından bir fiyata satın alınan P= 95 bin ruble. Bankadaki faturanın muhasebeleştirilmesi (itfa) süresi 180 gündür. Alıcı, bonoyu son teslim tarihinden 90 gün önce bankaya kaydettirmeye (kullanmaya) karar verdi. Bankanın cari iskonto oranı aynı kaldı - yılda %60. Böyle bir anlaşmanın faturanın ilk alıcısı (müşteri) için ne kadar karlı olduğunu belirleyelim.
İlk fatura sahibinin (satıcının) faturanın erken geri ödenmesi komisyonu şeklindeki geliri şuna eşit olacaktır:
D 1 = 100.000 × 0.60 × 90/360 = 15.000 ruble.
İkinci fatura sahibinin (alıcının) geliri şöyle olacaktır:
D 2 = -95.000 + 100.000 × (1 - 0.60 × 90/360) = -95.000 + 85.000 = -10.000 ruble.
Böylece 95 bin ruble için bir fatura satın aldı. ve daha sonra bunun için toplam 85 bin ruble alınmasıyla planlanandan önce geri ödeyen müşteri, 10 bin ruble tutarında bir kayıp aldı.
Satıcı ve alıcının bir poliçedeki toplam geliri:
D s= 15.000 - 10.000 = 5.000 ruble.
Gördüğünüz gibi, faturadaki toplam gelir aynı kaldı (5 bin ruble) (fatura ile satın alma değeri arasındaki fark olarak tanımlandı). Ancak şimdi satıcı faturadaki tüm geliri aldı ve alıcının yalnızca bir kaybı var. Bu nedenle, böyle bir geri ödeme planı, faturanın alıcısına açıkça uymuyor. Ve genel olarak, bu kadar düşük bir getiri (% 5) ile müşteri, faturayı satıcıdan (banka) satın almamalıdır.
______________________
Hisse senedi ve tahvillerden elde edilen gelir
Vadeli işlemlerin yukarıda sayılan finansal araçlarına ek olarak, hisse senedi, bono gibi borçlanma araçlarının piyasaya arzı ile de ek gelir elde edilebilir.
Hisse senedi ve tahvillerden elde edilen gelirlerdeki farklılıklar aşağıdaki gibidir. Hisselerin toplam geliri, ödenen temettü miktarına ve piyasa değerindeki büyümeye bağlı olarak, kural olarak, tahvil gelirlerini aşıyor. Bu nedenle hisse senetleri ana yatırımdır. Öte yandan, tahvil getirileri piyasa dalgalanmalarına daha az eğilimlidir. Ne de olsa tahviller, sahiplerine nominal (nominal) ile satın alma değerleri arasında sabit bir yüzde veya indirim şeklinde gelir getirir. Ayrıca tahvillerin elde tutulduğu süre boyunca (üç aylık, altı aylık veya yıllık) bir kupon geliri de ödenir. Tahvillerin geçerlilik süresinin sonunda, sahiplerinden nominal değeriyle itfa edilirler. Bu nedenle, istikrarsız bir ekonomik durumda, finansal araçların seçimindeki öncelik tamamen farklı olabilir. Yatırımcı için mevduatlarının güvenilirlik derecesi, ortaya çıkan verimin değerine tercih edilirse, ikinci seçeneği seçebilir - tahvil alımı.
Not!
Hisse veya tahvil satın almanın fizibilitesi, yerleştirme için piyasa koşullarına bağlı olarak getirilerine göre belirlenir.
Örnek 9
Bir yatırımcı, tahvilin nominal değeri 1.000 RUB ve yıllık kupon oranı %12 olan 850 RUB piyasa fiyatından bir tahvil satın alabilir. Tahvil 3 yıl içinde vade için kabul edilecektir.
Aynı para için aynı piyasa fiyatından hisse satın alabilirsiniz - 850 ruble. Bir hissenin nominal değerinin de 1000 ruble olduğunu varsayalım. parça başına (genellikle bu tür hesaplamalar için doğrudan bir anlamı yoktur ve burada yalnızca bilgi için ve bu fiyattan temettülerin değerlendirilmesi için şartlı olarak sunulmuştur). Hisselerin nominal değerinin temettü oranı %15 olsun. 3 yıl sonra, hissenin sahibi piyasada 950 ruble fiyatla satıyor. Yatırımcının net geliri ne zaman daha yüksek olacak - hisse senedi veya tahvil üzerinde?
İlk durumda, 850 ruble için bir tahvil satın alan tahvil sahibi, önümüzdeki 3 yıl içinde, gelecek yılın sonunda 120 ruble kupon getirisi alacak. (nominalin %12'si). Ek olarak, tahvilin geri ödenmesi üzerine, tahvilin itfa değerini par - 1000 ruble olarak alacaktır. Dolayısıyla, 3 yıl sonra net geliri:
D 1 = -850 + 120 × 3 yıl + 1000 = 510 ruble.
İkinci durumda, aynı fiyata (850 ruble) bir hisse satın alarak, hissenin sahibi her yıl 150 ruble tutarında temettü alacaktır. (Nominalin %15'i) ve 3 yıllık net geliri şuna eşit olacaktır:
D 2 = -850 + 150 × 3 yıl + 950 = 550 ruble.
Böylece, hisse için ek gelir 40 ruble. tahvillerden daha yüksektir. Hisse senetlerinin piyasa getirileri genellikle tahvillerin sabit getirisinden daha yüksek olduğu için bu beklenen bir durumdur. Ancak bu her zaman böyle değildir, çünkü bir hissenin piyasa fiyatı düşebilir ve temettüler hiç ödenmeyebilir.
Diyelim ki, piyasadaki kötüleşen durum nedeniyle şirket hisselere temettü ödemeyi bıraktı. 3 yıl sonra hisse satışı için hangi piyasa fiyatından olduğunu belirleyelim, hisse ve tahvillerin net gelirini hesaplamanın sonuçları eşdeğer olacaktır. Bunu yapmak için denklemi çözüyoruz:
850 + 0 + x = 510,
nerede x- 3. yılın sonunda hissenin piyasa satış fiyatı.
x= 510 + 850 = 1360 ruble.
Gördüğünüz gibi, yatırımcı, tahvilin satın alınmasına kıyasla, ancak hissenin piyasa değeri uzlaşma döneminin sonunda 1,6 kattan fazla artarsa (1360 ruble / 850 ruble) ek faydalar elde edecektir. Ve bu, istikrarsız bir ekonomide her zaman mümkün değildir. Ve sonra ilk seçeneği seçmelisiniz - tahvil satın almak.
_____________________
Para birimi dönüştürme
Finansal işlemlerden elde edilen ek faydaların değerlendirilmesi için yukarıda tartışılan ilkeler, ruble fonlarını serbestçe dönüştürülebilir para birimi (FCC) ile değiştirirken, özellikle mevduatlara fon yerleştirme gibi sorunları çözerken de kullanılabilir. Döviz kurundaki beklenen değişiklikten ve faiz oranlarındaki farktan yararlanmak için mevcut fonları yabancı para biriminde tutmalı ve sabit para birimindeki faizle artarken gelir elde etmeli mi yoksa döviz kurundaki beklenen değişiklikten ve faiz oranlarındaki farktan yararlanmak için para birimini rubleye mi çevirmelisiniz?
İkinci işlemin şematik bir gösterimi aşağıdaki gibi gösterilebilir:
Sabit para birimi → ruble → ruble mevduatı → sabit para birimi.
Para birimi dönüştürme ile geliri artırma işleminde, iki gelir kaynağı vardır: döviz kurundaki bir değişiklik ve ruble cinsinden mevduat faiz gelirinde bir artış. İkinci kaynak koşulsuz gelirdir, çünkü faiz oranı sabittir, ki birinci gelir kaynağı olan para birimi dönüştürmede durum böyle değildir. Ayrıca, işlemin başında ve sonunda çift para birimi dönüştürme, örneğin işlem sonunda yabancı para biriminin rubleye karşı döviz kurunun güçlü bir şekilde artması nedeniyle zarara bile yol açabilir. bu durumda para biriminin daha yüksek bir maliyetle satın alınması gerekecektir.
Yukarıda sunulan şemaya göre, bu işlem üç adımdan oluşur: ruble için döviz değişimi, ruble mevduatındaki bu tutar kadar faiz gelirini artırmak ve son olarak orijinal para birimine dönüştürmek. Dolayısıyla, yabancı para cinsinden nihai (tahakkuk eden) gelir tutarı ( S v 1) formülle belirlenir:
S v 1 = P v × K 0 × × 1 / K 1 ,
nerede P v- sabit para birimindeki ilk para miktarı;
K 0 - işlemin başlangıcındaki döviz kuru (ruble cinsinden sabit döviz kuru);
K 1, işlemin sonundaki döviz kurudur;
m- ay cinsinden mevduatın süresi;
Bence- Rublesi mevduat artış oranı.
Bu formülün son üç faktörü üç adıma karşılık gelir. Ayrıca mevduat faiz oranındaki artışla tahakkuk eden gelir miktarı doğrusal olarak artar. Buna karşılık, nihai döviz kurundaki bir artış tahakkuk eden geliri azaltır. Bu işlemin etkinliğini değerlendirmek için, genellikle geliri artırmaya yönelik başka bir planla, yani doğrudan bir miktar parayı sabit para biriminde yatırarak karşılaştırılır:
FCC → FCC'de para yatırma.
Daha sonra bu gelirin alınması aşağıdaki gibi temsil edilebilir:
S v 2 = P v × ,
nerede J- yabancı para mevduatı için faiz oranı.
Örnek 10
Müşteri, bir süre için bankaya 2.000 dolar yatırmaya karar verdi. m= 6 ay. Mevduat döneminin başındaki döviz satış oranı K 0 = 60 ruble. 1 dolar için işlem sonundaki dolar alış kuru K 1 = 65 RUB USD başına 1 Rublesi mevduat faiz oranı Bence= yılda %22, yabancı para mevduatı üzerinden J= %12. Bu işlemin etkinliğini, döviz miktarını hemen döviz cinsinden bir mevduata yerleştirmekle karşılaştırarak belirleyelim.
Böylece, ruble cinsinden bir mevduatın karlılığı şöyle olacaktır:
S v 1 = 2000 x 60 x 1/65 = 2000 x 1.024615 = 2049.23 dolar;
para biriminde (dolar) bir depozito için:
S v 2 = 2000 x = 2000 x 1.06 = 2.120 dolar
Bunu, rubleye dönüştürme yoluyla bir para mevduatının yabancı para mevduatından daha az karlı olduğunu takip eder.
_____________________
Not!
Rubleye karşı döviz kurunda önemli bir artış olması durumunda, aynı para biriminde bir mevduata hemen döviz cinsinden para koymak daha karlı. O zaman tahakkuk eden geliri, bir ruble mevduatı koymak için para birimini rubleye dönüştürmekten çok daha yüksek olacaktır.
Şimdi ilk miktar ruble cinsinden ifade edildiğinde, yani aşağıdaki işlem şeması gerçekleştiğinde, çift dönüşümlü seçeneği ele alalım:
Ruble → sabit para birimi → sabit para biriminde mevduat → ruble.
Bu varyantta, formülün üç faktörü işlemin üç adımına karşılık gelir:
S r 1 = P r× 1 / K 0 × × K 1 ,
nerede P r- ruble cinsinden ilk para miktarı.
Bu durumda, artan gelir için çarpan aynı zamanda orana bağlıdır, ancak şimdi döviz kurunun faiz oranına bağlıdır. Aynı zamanda, nihai döviz kuruna veya büyüme oranına da doğrusal olarak bağlıdır, ancak şimdi bir artışla K 1 tahakkuk eden gelir de büyüyor.
Karşılaştırma için, ruble cinsinden tutar hemen bir ruble mevduatına yerleştirildiğinde başka bir hesaplama şemasını düşünün:
Ruble → Ruble depozitosu.
Ruble cinsinden doğrudan para yatırma formülü:
S r 2 = P r × .
Örnek 11
Girişimci, 60 bin ruble tutarında ücretsiz para toplar. bir süre için yer m= Dolar cinsinden döviz mevduatı için 9 ay. Mevduat döneminin başındaki döviz alış oranı K 0 = 62 RUB, 9 ayda beklenen satış oranı K 1 = 67 RUB Rublesi faiz oranları ( Bence) ve dolar ( J) depozito sırasıyla %22 ve %15'e eşittir. Bu işlemin etkinliğini, miktarı hemen bir ruble mevduatına ruble olarak yerleştirmeye kıyasla belirleyelim.
Rubleyi dolara dönüştürürken, döviz mevduatında ve onu rubleye dönüştürdükten sonra tahakkuk eden gelir şuna eşit olacaktır:
S r 1 = 60.000 × 1/62 × × 67 = 60.000 × 1.202218 = 72.133.08 ruble.
Yalnızca bir ruble depozito kullanıldığında, tahakkuk eden tutar:
S r 2 = 60.000 × = 60.000 × 1.165 = 69.900 ruble.
Böylece mevduat vadesi sonunda beklenen satış kuru üzerinden K 1 = 67 RUB para birimi dönüştürme tavsiye edilir.
_____________________
Not!
İşlem sonunda döviz kurundaki artış, ruble mevduatı üzerinde daha yüksek bir faiz oranı kullanmanın etkisini aşıyorsa, yabancı para mevduata dönüştürülerek ruble tutarlarının transferi ruble mevduatından daha karlıdır.
sonuçlar
Finansal işlemlerden elde edilen faydaların nicelleştirilmesi için dikkate alınan yöntemler, uygun hesaplamalar kullanılarak anlaşmaların veya işlemlerin taraflarından herhangi birinin çıkarlarının ihlal edilmesini önlemek için kullanılır.
Bir taraf için bu fayda, parasal olarak ek bir ekonomik kazanç elde etmekten ve diğeri için, yükümlülükler ve işlemler için ödemelerde bir gecikme olarak ifade edilen geçici bir faktör şeklinde olabilir.
Satın alınan menkul kıymetler (bonolar, hisse senetleri ve tahviller) için tahakkuk eden yatırımcının geliri, piyasa değerlerine ve türlerine bağlıdır - sabit bir iskonto, temettü veya kupon ödemeleri şeklinde faiz geliri.
Yatırımcının fonlarını ruble veya döviz mevduatlarına yatırmasından elde edilen kâr iki faktör tarafından belirlenir: işlem sonundaki ruble döviz kuru ve ruble ve döviz hesaplarındaki faiz oranları.
V.I.Semenov, muhasebeci, Ph.D. teknoloji bilimler
2. Finansal işlemler
Bir işletmenin faaliyetlerinin finansmanı, hisse senedi ihraç etmek, tahvil kredisi almak ve kredi almak suretiyle gerçekleştirilebilir.
Piyasa koşullarında finans uygulamasında, tek başına veya temel menkul kıymet ihracı ile birlikte kullanılan başka örnekler de vardır.
Girişimci faaliyetin finansal desteğine, kural olarak, ödünç alınan sermayenin kullanımı eşlik eder.
Borç vermenin iki türü vardır: doğrudan nakit kredi (finansal kredi) verilmesi şeklinde bir ekonomik varlığın faaliyetlerine borç verme; taksitli ödeme türü olarak borç verme.
Krediler, teminata bağlı olarak boş, yani teminatsız ve teminatlı. Teminatlı krediler, senetler (bir bono satın alma veya rehin), emtia, hisse senedi (menkul kıymetlere karşı), ipotek (gayrimenkul ile teminat altına alınmış) olarak ayrılır.
Geri ödemenin doğası gereği, krediler toplu ve taksitli olarak geri ödenebilir.
Borçluların kapsam ve türlerine göre finansal krediler iki türe ayrılır: borçlunun banka olduğu bankalararası krediler; ticari kredi, yani borçlunun bir işletme, ortaklık, anonim şirket vb. olduğu ticari amaçlı bir kredi.
Krediler esas olarak bankalar tarafından verilir, ancak ticari kuruluşlar tarafından ücretsiz fonlarla da sağlanabilir.
İkincisi, sigorta şirketlerini, yatırım fonlarını, seleng şirketlerini, güven şirketlerini vb.
Kredi sözleşmesi, kredilerin ödünç verilmesi, kaydedilmesi ve geri ödenmesi prosedürünü düzenler. Kredi almak için borçlu, bir başvuru ve diğer gerekli belgeleri bankaya (yani borç verene) sunar.
Başvuru, kredi alma amacını, kredinin miktarını ve vadesini belirtir.
Kalan belgelerin bileşimi doğrudan alacaklı banka tarafından belirlenir. Bunlar mutlaka kurucu belgeleri, imza ve mühür örneklerini içeren bir kart ve bir bilanço içerir.
Her alacaklı bankanın, borç alan bankanın mali durumu için kendi gereksinimleri vardır.
Uygulama, borç alan bankanın yetkili sermayesi 100 milyon ruble'den azsa, bankalararası kredi almanın zor olduğunu göstermektedir.
Kural olarak, kayıtlı sermaye tutarının yarısını ve borçlanma bankasının bilançosunun% 5'inden fazla olmayan bir miktarda, daha az sıklıkla - kayıtlı sermaye miktarı için bir kredi verilir.
Bir banka garantisi veya döviz teminatı karşılığında kredi almak en "basittir", bazı borç verenler araba, ofis ekipmanı veya gayrimenkul ile güvence altına alınmış bir kredi verir.
Sigorta şirketlerinin garantileri altında kredi almak daha zordur, sadece küçük miktarlar verilir (en fazla 50-100 milyon ruble), borçlunun gereksinimleri, mali durumu ve ticari projenin kalitesi önemli ölçüde artırılmış.
Borçlunun “sıfır” bakiyesi varsa (asgari izin verilen sermaye ve performans sonucu yok) ticari amaçlarla kredi almak son derece zordur.
Borçlulardan tüm belgeleri aldıktan sonra, alacaklı banka borçlunun ve garantörün kredi itibarını ve ödeme gücünü kontrol eder, borçlunun krediyi ve faizi zamanında geri ödeyip ödeyemediğini değerlendirir.
Her alacaklı bankanın, borçlunun kredibilitesini değerlendirmek için kendi ticari sırrı olan kendi metodolojisi vardır.
Borçlunun kredibilitesini ve kredi işleminin karlılığını değerlendirdikten sonra, banka borçlu ile kredi anlaşmaları (kredi sözleşmesi) yapar.
Kredi sözleşmesi, kredinin türünü, tutarını ve geri ödeme süresini, bankanın faiz ve komisyon ücretlerinin hesaplanmasını, kredi verilmesiyle ilgili maliyetleri, kredi teminatının türünü ve kredinin şeklini belirtir.
Kredi vermek için önemli bir koşul, güvenliğidir. Kredi güvenliği, borçlu tarafından alınan kredinin tam ve zamanında geri ödenmesi ve tahakkuk eden faizin ödenmesi için alacaklılar için rehin görevi gören envanter, gayrimenkul, menkul kıymetler, üretim maliyetleri ve ürünlerin yakında piyasaya sürülmesidir.
Banka kredileri hem ruble hem de döviz cinsinden ve kredinin zamanında ödenmemiş kısmı için artan faiz tahakkuku ile ticari şartlarda verilebilir.
Kredi ücretleri, kısa vadeli krediler için para piyasasında, uzun vadeli krediler için sermaye piyasasında mevcut oranlar üzerinden alınır.
Kredi faiz oranları genellikle banka tarafından borç alanla yapılan anlaşmayla pazarlığa açık olarak belirlenir; kredi sözleşmesinin öngördüğü süre için belirlenir.
Aşağıdaki faiz uygulama yöntemleri uygulanabilir: Kredinin verildiği anda, kredinin geri ödenmesi anında veya kredinin tüm vadesi boyunca eşit taksitler halinde faiz kesintisi yapılır.
Faiz ödemelerinin özü aşağıdaki gibidir. Sermaye sahibi, belirli bir süre için ödünç vererek, bu işlemden elde edilen geliri artırmayı umar. Beklenen gelirin büyüklüğü üç faktöre bağlıdır: bir krediye sağlanan sermaye miktarı, kredinin verildiği süre ve kredi faizinin miktarı veya başka bir deyişle faiz oranı.
Faiz oranı, kredi işleminin karlılığını karakterize eder.
Kredi tutarının yüzde kaçının gelir olarak iade edileceğini gösterir.
Bir borçluya kredi verme biçimleri farklı olabilir, en yaygın olanları şunlardır: vadeli krediler, kredileri kontrol etme, kredileri arama.
vadeli kredi Yaygın bir kredi türüdür. Banka, kredi tutarını borçlunun cari hesabına aktarır. Vade sonunda kredi geri ödenir.
Borçlu için bankada özel bir kredi hesabı çek hesabı açılır.
Sözleşme hesabı(İtalyanca conto corrente - "cari hesap") - bankanın müşteriyle olan tüm işlemlerini yansıtan tek bir hesap.
Bir uzlaşma türü olarak ana kredi türleri (taksitli ödemeler):
1) kurumsal kredi;
2) kambiyo senedi (muhasebe) kredisi;
3) faktoring.
İhracat-ithalat işlemlerine ilişkin mutabakatlarda, bu tür kredi türleri şu şekilde kullanılır:
1) kaybetme;
2) açık hesaptan kredi;
3) fazla ödeme.
Ticari (şirket) kredisi- Bu, tedarikçinin (satıcının) alıcıya ertelenmiş bir ödeme şeklinde borç verdiği geleneksel bir borç verme şeklidir.
Ticari kredi türü, sözleşme imzalandıktan sonra tedarikçiye (satıcıya) ödenen alıcı avansıdır.
Senet (indirim) kredisi doğrudan mal alım satım işlemleriyle ilgilidir.
Senet bir menkul kıymettir, bu nedenle başarılı uygulaması sermaye piyasasının işleyişi, kredi politikası ile ilişkilidir.
Senet yardımı ile borsalarda alım ve satım işlemleri için aracılar arasında takas yapabilirsiniz.
faktoring(İngiliz faktörü - "aracı") - işletme sermayesinin ödünç verilmesiyle ilgili bir tür ticaret komisyonu operasyonu.
Faktoring, müşteri alacaklarının tahsilatıdır ve belirli bir kısa vadeli borç verme ve aracılık faaliyeti türüdür. Faktoring şunları içerir:
1) alıcının alacaklarının tahsili (tahsilat);
2) ona kısa vadeli bir kredi sağlamak;
3) operasyonlardaki kredi risklerinden kurtarır. Faktoringin temel amacı, fonları derhal veya sözleşmede belirtilen tarihte almaktır.
kaybetme(fr. a forfai - "bütün, toplam tutar"), bir banka veya bir finans şirketi tarafından dış ticaret işlemleri için dış ticaret işlemleri için poliçe ve diğer alacaklar satın alınarak, bir banka veya finans kuruluşuna devredilmeden gerçekleştirilen bir ihracat kredilendirme şeklidir. satıcı.
Kayıplar, taksitler halinde (7 yıla kadar) uzun vadeli ödeme ile büyük miktarlarda makine, ekipman teslim edilirken meydana gelir.
Kaybetme mekanizması aşağıdaki gibidir. For-fetor (banka veya finans şirketi), ihracatçıdan belirli bir indirimle, yani tüm faiz tutarı çıkarılarak bir kambiyo senedi satın alır.
İndirimin boyutu birçok faktöre bağlıdır: belirli bir para birimindeki piyasa faiz oranları, ithalatçının ödeme gücü, kredinin süresi.
Forfetor, ihracatçıdan satın aldığı kambiyo senetlerini ikincil piyasada yeniden satabilir.
Aynı anda ihracat-ithalat işlemleri için açık hesapta kredi, açık hesapta kapatma anlamına gelir. Bu krediler, daimi ortaklar (karşı taraflar) arasındaki uzlaşmada, özellikle benzer malların birden fazla teslimatıyla sağlanır.
Açık hesapta kredi verirken veya takas yaparken, satıcı malları alıcıya teslim eder ve ona tapu belgelerini gönderir. Bundan sonra, borçlu olunan tutar, alıcı adına açtığı hesaba yatırılır.
Alıcı, sözleşmede belirtilen şartlar dahilinde borcunu açık hesap üzerinden öder.
Kredili mevduat hesabı, bir banka müşterisinin cari hesabındaki negatif bakiyedir. Kredili mevduat hesabı, sağlanması bankanın müşterinin hesabından bakiyesini aşan fonları borçlandırmasıyla oluşan kısa vadeli bir kredi şeklidir.
Sonuç olarak, müşterinin bankaya olan borcu olan negatif bir bakiye oluşur.
Banka ve müşteri, kredili mevduatın azami tutarı, kredi koşulları, geri ödeme prosedürü, kredi faiz tutarı konusunda kendi aralarında bir anlaşma yaparlar.
Kredili mevduat hesabı ile, müşterinin cari hesabına yatırılan tüm tutarlar borcun geri ödenmesi için gönderilir. Sonuç olarak, kredili mevduatı normal bir krediden ayıran fonlar alındıkça kredi tutarı değişir.
Rusya Federasyonu'nda bankalar neredeyse kredili mevduat hesabı sağlamamaktadır.
Yurtdışında yaygın olarak kullanılmaktadır.
Rehin
Ticari uygulamada rehin işlemleri yaygındır. Teminat işlemleri, 29 Mayıs 1992 tarihli ve 2872-1 sayılı "Teminat Üzerine" Federal Yasası ile düzenlenir.
Rehin işlemleri aşağıdaki temel hükümlere dayanmaktadır:
1) mülk üzerindeki rehin hakkı, onunla birlikte bu mülkü yeni edinen kişiye geçer;
2) alacaklı-rehinli alacaklının taleplerinin yerine getirilmesinin garantisi, borçlunun sadece belirli bir malıdır;
3) alacaklı rehin sahibi, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda, rehinli mal pahasına, esas olarak diğer alacaklılara karşı memnuniyet alma hakkına sahiptir;
4) Hem taşınır hem de taşınmaz mallar (ipotek) ile ilgili olarak rehin verilebilir. Mülkiyet hakları da rehine konu olabilir.
Tedarikçiler, bütçe, alıcılar ile yerleşim biçimleri
Başlıca ödeme şekilleri aşağıdaki gibidir.
Kredi kartı- Bankalar tarafından mudilerine satın aldıkları mal ve hizmetlerin bedelini ödemeleri için düzenlenen ödeme ve uzlaşma belgesi.
banka kartları- Bankalar tarafından mudilerine satın aldıkları mal, hizmet bedelini ödemeleri veya ATM'lerden nakit almaları için düzenlenen ödeme ve mutabakat belgesidir.
Kredi kartlarından farklı olarak, banka kartlarında kart sahibinin hesabının kodlanmış bir miktarı bulunur.
Malların satışına ödeme belgelerinin yürütülmesi eşlik eder.
Ödeme talimatı- bu, şirketin hesabından belirli bir miktarı transfer etmek için hizmet bankasına talimatıdır.
Ödeme talepleri-siparişler, satıcının alıcıdan takas esasına göre ödemeye ilişkin taleplerini ve bankayı bypass ederek kendisine gönderilen nakliye belgelerini, sözleşme kapsamında teslim edilen malların maliyetini, yapılan işi, verilen hizmetleri içeren uzlaşma belgeleridir.
Toplamak- bankanın, müşterisi adına, adresine gönderilen mallar için ödeyenden kendisine borçlu olduğu parayı aldığı ve banka hesabına yatırdığı bir bankacılık işlemi.
| |
Yükleniyor ...