La situation financière de l'entreprise. Indicateurs caractérisant la situation financière de l'entreprise. Méthodologie d'analyse de la situation financière d'une entreprise

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Situation financièreorganisation

Sous situation financière la capacité d'une entreprise à financer ses activités est comprise. La situation financière caractérise un ensemble d'indicateurs reflétant la disponibilité, le placement et l'utilisation des ressources financières d'une entreprise, ainsi que l'état du capital dans le processus de sa circulation.

La stabilité de la situation financière est obtenue avec l'adéquation des fonds propres, une bonne qualité des actifs, une activité commerciale élevée de l'entreprise, un niveau de rentabilité suffisant, des revenus stables et de nombreuses opportunités pour attirer des fonds empruntés.

La situation financière d'une entreprise s'apprécie tout d'abord par son stabilité financière et paiement par b ness . Stabilité financière de l'entreprise - est la capacité à fonctionner et à se développer, à maintenir l'équilibre de son actif et de son passif dans un environnement interne et externe changeant, garantissant sa solvabilité constante. Pla capacité similaire reflète la capacité d'une entreprise à payer ses dettes et obligations dans un laps de temps donné.

Il existe 4 types de stabilité financière :

Stabilité financière absolue

SOBK - W ? 0

Stabilité financière normale

(SOBK + Dl.Z.) - Z ? 0

Situation financière instable

(SOBK + Dl.Z. + Kr.Z) - Z ? 0

Si le calcul aboutit à une valeur négative, cela indique un état de crise.

SOBK - propre fonds de roulement ;

З - stocks (coûts);

D.Z. - prêts et emprunts à long terme

Kr.Z - prêts et emprunts à court terme

Le but d'étudier la situation financière de l'entreprise consiste à trouver des fonds supplémentaires pour la conduite la plus rationnelle et la plus économique des activités économiques. Une situation financière stable est le résultat d'une gestion habile de l'ensemble des facteurs qui déterminent les résultats des activités financières et économiques de l'entreprise. L'analyse financière joue un rôle important dans la résolution de ces problèmes.

Les principaux facteurs qui déterminent la situation financière sont, En premier, réalisation du plan financier et reconstitution si nécessaire de son propre fonds de roulement au détriment du profit et, Deuxièmement, le taux de rotation des actifs circulants. La réalisation du plan financier dépend principalement des résultats des activités de production et de commercialisation de l'entreprise dans son ensemble.

Les principales sources d'information pour l'analyse financière sont la comptabilité.jeTersky rapporte : formulaire n° 1 "Bilan", formulaire n° 2 "Compte de résultat", formulaire n° 3 "Etat des mouvements de fonds et autres fonds", formulaire n° 4 "Etat des flux de trésorerie", formulaire n°. 5 « Annexe à la balance comptable ».

Il est recommandé d'effectuer une analyse de la situation financière dans le prochain poste e cohérence.

Étape 1. Analyse de la liquidité actuelle et mise à disposition d'actifs propres en circulation.

Conformément au chapitre 3 « Instructions pour l'analyse et le contrôle de la situation financière et de la solvabilité des entités commerciales », la constatation de la structure du bilan comme insatisfaisante, et de l'organisation insolvable, doit simultanément respecter les conditions suivantes :

Le ratio de liquidité actuel à la fin de la période de déclaration, selon l'affiliation sectorielle de l'organisation, a une valeur inférieure à la norme ;

Le ratio de mise à disposition de ses propres actifs en circulation à la fin de la période de référence, en fonction de l'affiliation industrielle de l'organisation, est inférieur à la valeur standard.

Étape 2. Analyse de la dépendance de l'insolvabilité établie de l'organisation vis-à-vis de la dette de l'État envers elle.

La dette de l'État envers l'organisation est comprise comme les obligations de l'organe exécutif de la République du Bélarus de payer la commande, que l'organisation n'est pas en droit de refuser d'exécuter à temps. Sur la base des documents relatifs à chacune des obligations de l'État qui n'ont pas été remplies à temps, les volumes de la dette publique et le moment de leur apparition sont déterminés, si les documents soumis n'ont pas prouvé l'existence d'obligations publiques qui n'ont pas été remplie à temps, la dépendance de l'insolvabilité de l'organisation vis-à-vis de la dette de l'État envers elle est considérée comme non établie.

Étape 3. Analyse de la sécurité des passifs financiers avec des actifs.

Le ratio des passifs financiers avec les actifs caractérise la capacité de l'organisation à payer ses passifs financiers après la vente des actifs et est déterminé par le rapport de tous les passifs de l'organisation à la valeur totale de la propriété (la valeur standard pour tous les secteurs de l'économie n'est pas supérieur à 0,85).

Étape 4. Analyse détaillée des états financiers de l'organisation.

Objectif de l'analyse - identification des raisons de la détérioration de la situation financière de l'organisation. Lors de l'analyse de la dynamique de la devise du bilan, les données sur la devise du bilan au début et à la fin de la période de reporting sont comparées. Une diminution de la devise du bilan (total du bilan) est la conséquence d'une réduction du chiffre d'affaires économique de l'organisation.

Lors de la prise en compte de la structure du bilan afin d'assurer la comparabilité des données étudiées par postes et rubriques du bilan en début et fin de période de reporting, l'analyse est réalisée sur la base d'indicateurs spécifiques calculés pour le devise du bilan, qui est considérée comme 100 pour cent.

Après étude de la structure du bilan, une analyse de la rotation du fonds de roulement est réalisée.

L'analyse du bilan se termine par une analyse de la liquidité du bilan. La tâche d'analyser la liquidité du solde découle de la nécessité d'évaluer la solvabilité de l'organisation. Liquidité du bilan est défini comme le degré de couverture des passifs de l'organisation par ses actifs, dont l'échéance correspond à l'échéance des passifs.

Selon le degré de liquidité, c'est-à-dire de la vitesse de conversion en espèces, section des actifs de l'entrepriseesont répartis dans les groupes suivants :

- actifs les plus liquides (A1)- tous les éléments des fonds et placements financiers de l'entreprise ;

- actifs réalisables rapidement (A2)- les comptes débiteurs dont les paiements sont attendus dans les 12 mois suivant la date de clôture, les marchandises expédiées, les travaux exécutés, les services rendus et les taxes sur les valeurs achetées ;

- actifs lents (A3)- produits finis, matières premières, matériaux, travaux en cours ;

- actifs difficiles à vendre (A4)- les immobilisations corporelles ;

- actifs illiquides (A5)- créances irrécouvrables, valeurs matérielles périmées.

Les passifs du bilan sont regroupés par degré d'urgence ôcomment les payer :

Les passifs les plus urgents (P1) - les comptes créditeurs et les emprunts bancaires dont les modalités de remboursement sont arrivées ;

- passifs à court terme avec échéance jusqu'à 1 an (P2)- les prêts bancaires à court terme ;

- passif à long terme (P3)- les emprunts bancaires à long terme et les fonds empruntés ;

- passif permanent (P4)- sources de fonds propres ;

- revenus des périodes futures, qui sont censés être obtenus à l'avenir (P5).

Le solde est considéré comme absolument liquide si les ratios suivants ont lieu.ôsheniya :

A1 ? P1, A2 ? P2, A3 ? P3, A4 ? P4, A5 ? P5

Avec une stabilité financière stable, la dynamique de l'organisation devrait augmenter la part de son propre chiffre d'affaires T fonds, le taux de croissance de son fonds propre doit être supérieur au taux de croissance du fonds de prêt, et le taux de croissance des créances et des dettes doit être équilibré et l'un à l'autre.

Système d'indicateurs de la situation financière

Pour analyser et évaluer la situation financière de l'entreprise, tout un système d'indicateurs est utilisé qui caractérise : la disponibilité du capital et l'efficacité de son utilisation ; la structure du passif de l'entreprise, son indépendance financière ; la structure des actifs de l'entreprise et le degré de risque de production ; la structure des sources pour la formation du fonds de roulement ; la solvabilité et la liquidité de l'entreprise ; risque de faillite ; marge de sécurité financière. L'utilité de tout indicateur financier dépend de l'exactitude des états financiers et des prévisions obtenues sur sa base. stabilité financière actif liquide

En République de Biélorussie, lors de la détermination de la solvabilité, en tenant compte de l'analyse des ratios de la situation financière, les banques sont guidées par les valeurs standard de la liquidité actuelle et la mise à disposition de leur propre fonds de roulement, différenciées par secteur.

La composition des indicateurs estimés de la situation financière et les algorithmes de calcul de chacun d'eux sous une forme formalisée sont présentés dans le tableau 1.

Tableau n° 1 Caractéristiques et procédure de calcul de l'estimationN.-É.ôindicateurs financiers

Indicateurs	Caractéristique indicateur	Algorithme

Ratios de solvabilité
Ratio de liquidité courant (norme 1,7)	Montre la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes à court terme avec ses actifs courants
Ratio de liquidité intermédiaire (standard pas moins de 0,5-0,8)	Reflète la solvabilité de l'entreprise, en tenant compte des encaissements à venir des débiteurs, indiquant quelle part de la dette actuelle l'organisation peut couvrir à court terme, sous réserve du remboursement des créances clients
Ratio de liquidité absolu (norme 0.2)	Il caractérise la solvabilité instantanée de l'entreprise et montre quelle part de la dette à court terme l'entreprise peut couvrir à partir des fonds disponibles et des investissements financiers à court terme, qui sont rapidement réalisés si nécessaire
Ratio d'indépendance financière (ratio de fonds propres) (norme 0,5)	Reflète l'indépendance de l'entreprise par rapport aux sources empruntées
Le ratio du total des passifs financiers avec les actifs (norme 0,85)	Une augmentation des valeurs de cet indicateur indique une augmentation de la dépendance de l'entreprise aux conditions énoncées par les créanciers et, par conséquent, une diminution de la stabilité financière de l'entreprise.
Le ratio des passifs à long terme avec les actifs	Indique quelle proportion des actifs de l'entreprise est financée par des prêts à long terme
Le coefficient de maniabilité du fonds de roulement propre	Montre quelle partie des fonds propres de l'entreprise est sous forme mobile, ce qui permet une manœuvre relativement libre de ces fonds
Ratio de risque financier (effet de levier) (norme 0.5)	Il montre combien de fonds empruntés l'entreprise a attiré pour son propre rouble. La croissance de l'indicateur indique une augmentation de la dépendance de l'entreprise vis-à-vis des sources financières externes, c'est-à-dire, dans un certain sens, une diminution de la stabilité financière et complique souvent
Ratio de stabilité financière (norme 2)	Montre combien chaque rouble de dette est adossé à ses propres fonds. Une diminution de cet indicateur indique l'insolvabilité de l'entreprise.
Ratio de fonds propres du total des passifs financiers	Plus le coefficient est bas, plus la situation financière de l'entreprise est stable
Coefficient de provision des passifs à long terme avec les actifs non courants	Montre quelle part des actifs non courants difficiles à vendre (immobilisations) est financée par des prêts à long terme
Coefficient de provision avec actifs circulants propres	Caractérise la présence de fonds de roulement propre, nécessaire pour assurer la stabilité financière
Coefficients caractérisant l'activité de l'entreprise
Retour aux ventes,%	Démontre la part du bénéfice net (PP) dans le volume des ventes (BP) de l'entreprise
Rendement des capitaux propres, %	Vous permet de déterminer l'efficacité de l'utilisation du capital investi par les propriétaires de l'entreprise. Le rendement des capitaux propres indique le nombre d'unités monétaires de bénéfice net gagnées par chaque unité investie par les propriétaires
Le rendement des actifs,%	Vous permet de déterminer l'efficacité de l'utilisation des actifs de l'entreprise. Affiche le nombre d'unités monétaires de bénéfice net gagnées par chaque unité d'actif
Rendement des actifs circulants, %	Démontre la capacité de l'entreprise à générer un profit suffisant par rapport au fonds de roulement utilisé de l'entreprise
Rendement des actifs non courants,%	Démontre la capacité de l'entreprise à générer un montant suffisant de bénéfices par rapport aux immobilisations de l'entreprise
Retour sur investissement,%	Indique le nombre d'unités monétaires dont l'entreprise avait besoin pour obtenir une unité monétaire de profit. Cet indicateur est l'un des indicateurs les plus importants de la compétitivité et de l'attractivité des investissements.
Ratio d'activité	Indique combien de roubles de produit net des ventes ont été transformés à partir de chaque rouble d'actifs, ou avec quelle intensité les actifs de l'entreprise sont cédés.
Taux de rotation des comptes débiteurs	Indique l'expansion ou la baisse du prêt commercial fourni par l'organisation. Si le ratio est calculé sur la base du chiffre d'affaires généré au fur et à mesure du paiement des factures, sa croissance signifie une diminution des ventes à crédit.
Taux de rotation des comptes fournisseurs arrérages	Cela signifie une augmentation du taux de paiement de la dette de l'organisation, une diminution - une augmentation des achats à crédit. Reflète l'expansion ou la contraction d'un prêt commercial accordé à une organisation.
Ratio de rotation des fonds propres	Il caractérise le taux de rotation des capitaux propres.

Conventions acceptées lors du calcul des indicateurs estimés de la situation financièreJe suisl'entreprise:

actifs non courants de l'entreprise (VNA);

actifs courants de l'entreprise (OBA);

espèces (DS);

placements financiers à court terme (KFV);

comptes débiteurs (DZ);

comptes créditeurs (KrZ);

devise du bilan (total du bilan) (WB);

passif à court terme (KO);

passif à long terme (DO) ;

capitaux propres (SK);

capital emprunté (ZK);

produit de la vente de produits (travaux, services) (ВР);

le bénéfice net de l'entreprise.

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En situation financière la capacité d'une entreprise à financer ses activités est comprise. Il se caractérise par la mise à disposition des ressources financières nécessaires au fonctionnement normal de l'entreprise, l'opportunité de leur placement et l'efficacité de leur utilisation, les relations financières avec d'autres personnes morales et physiques, la solvabilité et la stabilité financière.

La situation financière peut être stable, instable et en crise. La capacité d'une entreprise à effectuer des paiements en temps opportun, à financer ses activités sur une base élargie indique sa bonne situation financière.

La situation financière de l'entreprise (PSF) dépend des résultats de ses activités de production, commerciales et financières. Si les plans de production et financiers sont réalisés avec succès, cela a un effet positif sur la situation financière de l'entreprise. Et vice versa, en raison de la non-exécution du plan de production et de vente de produits, il y a une augmentation de son coût, une diminution des revenus et du montant des bénéfices et, par conséquent, une détérioration de la situation financière l'état de l'entreprise et sa solvabilité

Une situation financière stable, à son tour, a un effet positif sur la mise en œuvre des plans de production et la fourniture des besoins de production avec les ressources nécessaires. Par conséquent, l'activité financière en tant que partie intégrante de l'activité économique vise à assurer la réception et la dépense planifiées des ressources monétaires, la mise en œuvre de la discipline de calcul, la réalisation de proportions rationnelles de fonds propres et de capital emprunté et son utilisation la plus efficace.

L'objectif principal de l'analyse est d'identifier et d'éliminer en temps voulu les lacunes des activités financières et de trouver des réserves pour améliorer la situation financière de l'entreprise et sa solvabilité.

L'analyse de la situation financière de l'organisation comprend les étapes suivantes.
1. Examen préliminaire de la situation économique et financière d'une entreprise.
1.1. Caractéristiques de la direction générale des activités financières et économiques.
1.2. Évaluation de la fiabilité de l'information des articles de reportage.
2. Évaluation et analyse du potentiel économique de l'organisation.
2.1. Évaluation foncière.
2.1.1. Construire un solde net analytique.
2.1.2. Analyse de l'équilibre vertical.
2.1.3. Analyse de l'équilibre horizontal.
2.1.4. Analyse des changements qualitatifs du statut de propriété.
2.2. Évaluation de la situation financière.
2.2.1. Évaluation de la liquidité.
2.2.2. Évaluation de la stabilité financière.
3. Évaluation et analyse de l'efficacité des activités financières et économiques de l'entreprise.
3.1. Évaluation des activités de production (principales).
3.2. Analyse de rentabilité.
3.3. Évaluation de la position sur le marché des valeurs mobilières.

Base d'informations de cette méthodologie est un système d'indicateurs présenté en annexe 1.

8.1. Aperçu préliminaire de la situation économique et financière de l'entreprise

L'analyse commence par un aperçu des indicateurs clés de performance de l'entreprise. Les questions suivantes doivent être prises en compte lors de cet examen :
· Le statut de propriété de l'entreprise au début et à la fin de la période de déclaration ;
· Conditions de travail de l'entreprise au cours de la période de référence ;
· Les résultats atteints par l'entreprise au cours de la période de référence ;
· Perspectives des activités financières et économiques de l'entreprise.

La situation immobilière de l'entreprise au début et à la fin de la période de reporting est caractérisée par les données du bilan. En comparant la dynamique des totaux des sections de l'actif du bilan, vous pouvez découvrir les tendances de l'état de la propriété. Les informations sur les changements dans la structure organisationnelle de la direction, l'ouverture de nouveaux types d'activités de l'entreprise, les spécificités du travail avec les contreparties, etc. sont généralement contenues dans la note explicative des états financiers annuels. L'efficacité et les perspectives de l'entreprise peuvent être généralisées évaluées en fonction de l'analyse de la dynamique du profit, ainsi que d'une analyse comparative des éléments de croissance des fonds de l'entreprise, du volume de ses activités de production et de ses bénéfices. Les informations sur les lacunes dans le travail de l'entreprise peuvent être directement présentes dans le bilan sous une forme explicite ou voilée. Ce cas peut se produire lorsqu'il y a des éléments dans le reporting qui indiquent la performance extrêmement insatisfaisante de l'entreprise au cours de la période de reporting et la mauvaise situation financière qui en résulte (par exemple, l'élément "Pertes"). Dans les bilans d'entreprises totalement rentables, il peut également y avoir des éléments sous une forme cachée et voilée qui indiquent certaines lacunes dans le travail.

Cela peut être causé non seulement par une fraude de la part de l'entreprise, mais également par la méthodologie de reporting adoptée, selon laquelle de nombreux postes du bilan sont complexes (par exemple, les postes "Autres débiteurs", "Autres créanciers").

8.2. Évaluation et analyse du potentiel économique de l'organisation

8.2.1. Évaluation du statut de propriété

Le potentiel économique de l'organisation peut être caractérisé de deux manières : du point de vue du statut patrimonial de l'entreprise et du point de vue de sa situation financière. Ces deux aspects des activités financières et économiques sont interconnectés - une structure irrationnelle de la propriété, sa composition de mauvaise qualité peut entraîner une détérioration de la situation financière et vice versa.

Conformément à la réglementation en vigueur, le bilan est actuellement établi en évaluation nette. Cependant, un certain nombre d'articles sont encore réglementaires. Pour la commodité de l'analyse, il est conseillé d'utiliser ce que l'on appelle bilan analytique condensé , qui est formé en éliminant l'influence sur le total du bilan (monnaie) et sa structure d'articles réglementaires. Pour ça:
· Les montants du poste « Dette des participants (fondateurs) sur les apports au capital autorisé » réduisent le montant des fonds propres et le montant des actifs circulants ;
· La valeur du poste « Réserves estimées (« Réserve pour créances douteuses »)" est utilisée pour ajuster la valeur des créances clients et des capitaux propres de l'entreprise ;
· Les éléments des postes du bilan dont la composition est homogène sont regroupés dans les sections analytiques nécessaires (actifs courants à long terme, capitaux propres et capitaux de dette).

La stabilité de la situation financière de l'entreprise dépend en grande partie de la faisabilité et de l'exactitude d'investir des ressources financières dans des actifs.

Au cours du fonctionnement de l'entreprise, la valeur des actifs, leur structure subissent des changements constants. L'idée la plus générale des changements qualitatifs qui ont eu lieu dans la structure des fonds et de leurs sources, ainsi que la dynamique de ces changements, peut être obtenue à l'aide d'une analyse verticale et horizontale du reporting.

Analyse verticale montre la structure des fonds d'entreprise et leurs sources. L'analyse verticale vous permet d'accéder à des estimations relatives et d'effectuer des comparaisons économiques d'indicateurs économiques d'entreprises qui diffèrent par la quantité de ressources utilisées, afin de lisser l'influence des processus inflationnistes qui faussent les indicateurs absolus des états financiers.

Analyse horizontale le reporting consiste en la construction d'un ou plusieurs tableaux analytiques, dans lesquels les indicateurs absolus sont complétés par les taux relatifs de croissance (déclin) Le degré d'agrégation des indicateurs est déterminé par l'analyste. En règle générale, les taux de croissance de base sont pris pour un certain nombre d'années (périodes adjacentes), ce qui permet d'analyser non seulement l'évolution des indicateurs individuels, mais également de prédire leurs valeurs.

Les analyses horizontales et verticales se complètent. Par conséquent, dans la pratique, il n'est pas rare de construire des tableaux analytiques qui caractérisent à la fois la structure des états financiers et la dynamique de ses indicateurs individuels. Ces deux types d'analyse sont particulièrement utiles pour les comparaisons inter-exploitations, car ils vous permettent de comparer les déclarations des entreprises de différents types d'activité et de volumes de production.

Critères changements qualitatifs dans le statut patrimonial de l'entreprise et le degré de leur progressivité sont des indicateurs tels que :
· Le montant des actifs économiques de l'entreprise ;
· La part de la partie active des immobilisations ;
· Coefficient d'usure;
· La part des actifs rapidement réalisables ;
· Part des immobilisations louées ;
· La part des comptes débiteurs, etc.

Les formules de calcul de ces indicateurs sont données en annexe 2.

Considérons leur interprétation économique.

Le montant des actifs du ménage à la disposition de l'entreprise. Cet indicateur fournit une estimation de la valeur généralisée des actifs au bilan de l'entreprise. Il s'agit d'une estimation comptable qui ne correspond pas à la valeur marchande totale de ses actifs. La croissance de cet indicateur indique une augmentation du potentiel immobilier de l'entreprise.

La part de la partie active des immobilisations. La partie active des immobilisations est comprise comme les machines, les équipements et les véhicules. La croissance de cet indicateur en dynamique est généralement considérée comme une tendance favorable.

Facteur d'usure. L'indicateur caractérise la part du coût des immobilisations restant à amortir en charges dans les périodes ultérieures. Le coefficient est généralement utilisé dans l'analyse comme caractéristique de l'état des immobilisations. L'addition de cet indicateur à 100% (ou un) est le coefficient pertinence. Le taux d'amortissement dépend de la méthodologie adoptée pour le calcul des dotations aux amortissements et ne reflète pas pleinement l'amortissement réel des immobilisations. De même, le taux d'expiration ne fournit pas une estimation précise de leur valeur actuelle. Cela est dû à un certain nombre de raisons: le taux d'inflation, l'état de la conjoncture et de la demande, la justesse de la détermination de la durée de vie utile des immobilisations, etc. Cependant, malgré les lacunes, la conventionnalité des indicateurs d'usure, ils ont une certaine valeur analytique. Selon certaines estimations, un facteur d'usure de plus de 50 % est considéré comme indésirable.

Taux de mise à jour. Indique combien des immobilisations existantes à la fin de la période de déclaration sont de nouvelles immobilisations.

Taux de retraite. Indique quelle partie des immobilisations avec lesquelles l'entreprise a commencé ses activités au cours de la période de référence, a été retirée en raison de la vétusté et pour d'autres raisons.

8.2.2. Évaluation de la situation financière

La situation financière d'une entreprise peut être appréciée du point de vue du court et du long terme. Dans le premier cas, les critères d'appréciation de la situation financière sont la liquidité et la solvabilité de l'entreprise, c'est-à-dire capacité de régler en temps voulu et intégralement les obligations à court terme.

Sous liquidité tout actif comprendre sa capacité à se transformer en espèces, et le degré de liquidité est déterminé par la durée de la période pendant laquelle cette transformation peut être effectuée. Plus la période est courte, plus la liquidité de ce type d'actifs est élevée.

Parler de liquidité de l'entreprise, signifier qu'il dispose d'un fonds de roulement d'un montant théoriquement suffisant pour rembourser ses obligations à court terme, même en violation des échéances prévues par les contrats.

Solvabilité signifie que l'entreprise dispose d'une trésorerie et d'équivalents de trésorerie suffisants pour régler les comptes créditeurs nécessitant un remboursement immédiat. Ainsi, les principaux signes de solvabilité sont : a) la disponibilité de fonds suffisants sur le compte courant ; b) l'absence de comptes créditeurs en souffrance.

Il est évident que liquidité et solvabilité ne sont pas identiques. Ainsi, les ratios de liquidité peuvent qualifier la situation financière de satisfaisante, cependant, par essence, cette estimation peut être erronée si dans l'actif circulant une part importante est constituée d'actifs illiquides et de créances échues. Voici les principaux indicateurs qui nous permettent d'évaluer la liquidité et la solvabilité de l'entreprise.

La taille de son propre fonds de roulement. Il caractérise la partie des fonds propres de l'entreprise qui est à l'origine de la couverture de ses actifs circulants (c'est-à-dire les actifs dont le chiffre d'affaires est inférieur à un an). C'est un indicateur calculé qui dépend à la fois de la structure des actifs et de la structure des sources de fonds. L'indicateur est particulièrement important pour les entreprises exerçant des activités commerciales et autres opérations intermédiaires. Toutes choses égales par ailleurs, la croissance de cet indicateur en dynamique est considérée comme une tendance positive. La source principale et constante d'augmentation de vos fonds propres est le profit. Il faut faire la distinction entre « fonds de roulement » et « fonds de roulement propre ». Le premier indicateur caractérise les actifs de l'entreprise (section II de l'actif du bilan), le second - les sources de fonds, à savoir une partie des fonds propres de l'entreprise, considérée comme une source de couverture des actifs circulants. Le montant des actifs circulants propres est numériquement égal à l'excédent des actifs courants sur les passifs courants. Une situation est possible lorsque le montant des passifs courants dépasse le montant des actifs courants. La situation financière de l'entreprise dans ce cas est considérée comme instable ; des mesures correctives immédiates sont nécessaires.

Manœuvrabilité du capital de fonctionnement. Il caractérise la partie des actifs propres en circulation, qui se présente sous la forme d'espèces, c'est-à-dire fonds avec une liquidité absolue. Pour une entreprise fonctionnant normalement, cet indicateur varie généralement de zéro à un. Toutes choses égales par ailleurs, la croissance de l'indicateur en dynamique est considérée comme une tendance positive. Une valeur approximative acceptable de l'indicateur est fixée par l'entreprise de manière indépendante et dépend, par exemple, de l'importance de ses besoins quotidiens en liquidités disponibles.

Ratio de liquidité actuel. Donne une évaluation globale de la liquidité des actifs, montrant combien de roubles d'actifs courants tombent sur un rouble de passifs courants. La logique de calcul de cet indicateur est que l'entreprise s'acquitte de ses dettes à court terme principalement au détriment des actifs circulants ; par conséquent, si les actifs courants dépassent les passifs courants, l'entreprise peut être considérée comme réussie (au moins en théorie). La valeur de l'indicateur peut varier selon l'industrie et le type d'activité, et sa croissance raisonnable au fil du temps est généralement considérée comme une tendance favorable. Dans la pratique comptable et analytique occidentale, la valeur critique inférieure de l'indicateur est 2 ; cependant, il ne s'agit que d'une valeur indicative, indiquant l'ordre de l'indicateur, mais pas sa valeur standard exacte.

Rapport rapide. L'indicateur est similaire au ratio de liquidité actuel ; cependant, il est calculé pour une gamme plus étroite d'actifs à court terme. La partie la moins liquide d'entre eux - les stocks de production - est exclue du calcul. La logique d'une telle exclusion consiste non seulement dans une liquidité significativement plus faible des stocks, mais, ce qui est bien plus important, et dans le fait que l'argent qui peut être levé en cas de vente forcée des stocks de production peut être significativement plus faible que le coût de leur acquisition.

La valeur inférieure approximative de l'indicateur est 1 ; cependant, cette estimation est également conditionnelle. En analysant la dynamique de ce coefficient, il est nécessaire de prêter attention aux facteurs qui ont provoqué son changement. Donc, si la croissance du ratio de liquidité rapide était principalement associée à la croissance. créances injustifiées, cela ne peut pas caractériser les activités de l'entreprise du côté positif.

Ratio de liquidité absolu (solvabilité) est le critère le plus strict pour la liquidité d'une entreprise et montre quelle partie des dettes à court terme peut être remboursée immédiatement, si nécessaire. La limite inférieure recommandée de l'indicateur donnée dans la littérature occidentale est de 0,2. L'élaboration de normes sectorielles pour ces coefficients étant une question d'avenir, il est souhaitable en pratique d'analyser la dynamique de ces indicateurs, en la complétant par une analyse comparative des données disponibles sur les entreprises ayant une orientation similaire de leurs activités économiques.

Part des actifs propres en circulation dans les stocks de couverture. Il caractérise la partie du coût des stocks qui est couverte par ses propres actifs circulants. Traditionnellement, il est d'une grande importance dans l'analyse de la situation financière des entreprises commerciales ; la limite inférieure recommandée de l'indicateur dans ce cas est de 50 %.

Ratio de couverture des stocks. Il est calculé en corrélant la valeur des sources « normales » de couverture des réserves et le montant des réserves. Si la valeur de cet indicateur est inférieure à un, la situation financière actuelle de l'entreprise est considérée comme instable.

L'une des caractéristiques les plus importantes de la situation financière d'une entreprise est la stabilité de ses activités dans une perspective à long terme. Il est associé à la structure financière générale de l'entreprise, à son degré de dépendance vis-à-vis des créanciers et des investisseurs.

Stabilité financière à long terme, il est donc caractérisé par le ratio fonds propres/fonds empruntés. Cependant, cet indicateur ne fournit qu'une évaluation générale de la stabilité financière. Par conséquent, dans la pratique comptable et analytique mondiale et nationale, un système d'indicateurs a été développé.

Ratio de concentration des fonds propres. Il caractérise la part des propriétaires d'entreprise dans le montant total des fonds avancés pour ses activités. Plus la valeur de ce ratio est élevée, plus l'entreprise est financièrement stable, stable et indépendante des emprunts extérieurs. Un ajout à cet indicateur est le ratio de concentration du capital attiré (emprunté) - leur somme est égale à 1 (ou 100%).

Ratio de dépendance financière. C'est l'inverse du ratio de concentration des capitaux propres. La croissance de cet indicateur en dynamique signifie une augmentation de la part des fonds empruntés dans le financement de l'entreprise. Si sa valeur diminue à un (ou 100 %), cela signifie que les propriétaires financent entièrement leur entreprise.

Ratio de flexibilité des fonds propres. Indique quelle partie des fonds propres est utilisée pour financer les activités courantes, c'est-à-dire investie dans le fonds de roulement, et quelle partie est capitalisée. La valeur de cet indicateur peut varier considérablement selon la structure du capital et le secteur d'activité de l'entreprise.

Coefficient de structure d'investissement à long terme. La logique du calcul de cet indicateur repose sur l'hypothèse que les prêts et emprunts à long terme sont utilisés pour financer des immobilisations et d'autres investissements en capital. Le coefficient montre quelle partie des immobilisations et des autres actifs non courants est financée par des investisseurs externes.

Taux d'emprunt à long terme. Caractérise la structure du capital. La croissance de cet indicateur en dynamique est une tendance négative, ce qui signifie que l'entreprise est de plus en plus dépendante des investisseurs externes.

Ratio fonds propres/fonds empruntés. Comme certains des indicateurs ci-dessus, ce ratio donne l'appréciation la plus générale de la stabilité financière de l'entreprise. Son interprétation est assez simple : sa valeur, par exemple, égale à 0,178, signifie que pour chaque rouble de fonds propres investi dans les actifs de l'entreprise, il y a 17,8 kopecks. argent emprunté. La croissance de l'indicateur en dynamique témoigne de la dépendance accrue de l'entreprise vis-à-vis des investisseurs et créanciers externes, c'est-à-dire d'une certaine diminution de la stabilité financière, et vice versa.

Il n'y a pas de critères normatifs uniformes pour les indicateurs considérés. Ils dépendent de nombreux facteurs : l'affiliation sectorielle de l'entreprise, les principes de prêt, la structure existante des sources de fonds, le roulement du fonds de roulement, la réputation de l'entreprise, etc. Par conséquent, l'acceptabilité des valeurs de ces coefficients, l'appréciation de leur dynamique et de leurs directions d'évolution ne peut être établie qu'à la suite d'une comparaison par groupes.

8.3. Évaluation et analyse de la performance des activités financières et économiques

8.3.1. Évaluation de l'activité commerciale

L'évaluation de l'activité commerciale vise à analyser les résultats et l'efficacité des activités de production de base actuelles

Une évaluation de l'activité commerciale à un niveau qualitatif peut être obtenue en comparant les activités d'une entreprise donnée et d'entreprises connexes dans le domaine de l'investissement en capital. Ces critères qualitatifs « (c'est-à-dire non formalisés) sont : l'étendue des marchés de produits ; la disponibilité des produits fournis à l'exportation ; la réputation d'une entreprise, exprimée notamment dans la connaissance des clients utilisant les services d'une entreprise, etc. L'évaluation quantitative se fait dans deux directions. :
· Le degré de réalisation du plan (établi par l'organisation mère ou indépendamment) pour les principaux indicateurs, garantissant les taux spécifiés de leur croissance ;
· Le niveau d'efficacité d'utilisation des ressources de l'entreprise.

Pour mettre en œuvre le premier sens d'analyse, il convient également de prendre en compte la dynamique comparative des principaux indicateurs. En particulier, le ratio suivant est optimal :

T pb> T p> T ak> 100%,

où T pb> T p -, T ak - respectivement, le taux de variation du profit, des ventes, du capital avancé (Bd).

Cette dépendance signifie que : a) le potentiel économique de l'entreprise augmente ; b) par rapport à une augmentation du potentiel économique, le volume des ventes augmente à un rythme plus élevé, c'est-à-dire les ressources de l'entreprise sont utilisées plus efficacement ; c) le profit augmente à un rythme plus rapide, ce qui, en règle générale, indique une diminution relative des coûts de production et de diffusion.

Cependant, des écarts par rapport à cette dépendance idéale sont également possibles, et ils ne doivent pas toujours être considérés comme négatifs, ces raisons sont: le développement de nouvelles perspectives pour l'orientation des investissements, la reconstruction et la modernisation des installations de production existantes, etc. Cette activité est toujours associée à d'importants investissements de ressources financières, qui pour la plupart n'apportent pas de bénéfices rapides, mais à long terme ils peuvent pleinement porter leurs fruits.

Pour mettre en œuvre la deuxième direction, divers indicateurs peuvent être calculés qui caractérisent l'efficacité d'utilisation des ressources matérielles, de main-d'œuvre et financières. Les principaux sont la production, la productivité du capital, la rotation des stocks, la durée du cycle d'exploitation et la rotation du capital anticipé.

À analyse de la rotation du fonds de roulement une attention particulière doit être portée aux stocks et aux créances. Moins les ressources financières de ces actifs sont amorties, plus elles sont utilisées efficacement, plus elles se retournent rapidement, rapportent de plus en plus de bénéfices à l'entreprise.

Le chiffre d'affaires est apprécié en comparant les indicateurs des soldes moyens des actifs circulants et de leur chiffre d'affaires pour la période analysée. Les chiffres d'affaires dans l'évaluation et l'analyse du chiffre d'affaires sont :
· Pour les stocks - le coût de fabrication des produits vendus ;
· Pour les comptes débiteurs - ventes de produits par virement bancaire (puisque cet indicateur n'est pas reflété dans le reporting et peut être identifié selon les données comptables, il est souvent remplacé dans la pratique par l'indicateur du produit des ventes).

Donnons une interprétation économique des indicateurs de chiffre d'affaires :
· chiffre d'affaires en révolutions indique le nombre moyen de rotations de fonds investis dans des actifs de ce type au cours de la période analysée ;
· chiffre d'affaires en jours indique la durée (en jours) d'une rotation de fonds investis dans des actifs de ce type.

La caractéristique généralisée de la durée de mortification des ressources financières en actif circulant est indicateur de cycle de fonctionnement, c'est à dire. combien de jours en moyenne s'écoulent entre le moment où les fonds sont investis dans l'activité de production actuelle et le moment où ils sont restitués sous forme de produit au compte courant. Cet indicateur dépend largement de la nature de l'activité de production ; sa réduction est l'une des principales tâches à la ferme de l'entreprise.

Les indicateurs de l'efficacité de l'utilisation de certains types de ressources sont résumés en termes de rotation des capitaux propres et de rotation du capital fixe, caractérisant, respectivement, le rendement investi dans l'entreprise : a) les fonds du propriétaire ; b) tous les moyens, y compris attiré. La différence entre ces ratios est due à la mesure dans laquelle les fonds empruntés sont attirés pour financer les activités de production.

Les indicateurs généralisateurs pour évaluer l'efficacité d'utilisation des ressources d'une entreprise et le dynamisme de son développement comprennent l'indicateur d'efficacité des ressources et le coefficient de durabilité de la croissance économique.

L'efficacité des ressources (le ratio de rotation du capital anticipé). Il caractérise le volume de produits vendus par rouble de fonds investis dans les activités de l'entreprise. La croissance de l'indicateur en dynamique est considérée comme une tendance favorable.

Coefficient de durabilité de la croissance économique. Montre le taux moyen auquel une entreprise peut se développer dans le futur, sans changer la relation déjà établie entre les différentes sources de financement, la productivité du capital, la rentabilité de la production, la politique de dividende, etc.

8.3.2. Évaluation de la rentabilité

Les principaux indicateurs de ce bloc, utilisés dans les pays à économie de marché pour caractériser le retour sur investissement dans des activités d'un type particulier, comprennent retour sur capital avancé et rendement des capitaux propres. L'interprétation économique de ces indicateurs est évidente - combien de roubles de profit tombent sur un rouble de capital (fonds propres) avancé. Le calcul de ces indicateurs est suffisamment traité dans le thème n°7.

8.3.3. Appréciation de la situation sur le marché des valeurs mobilières

Ce type d'analyse est réalisé dans les sociétés inscrites en bourse et y cotant leurs titres. L'analyse ne peut pas être effectuée directement sur états financiers - plus d'informations nécessaires. Étant donné que la terminologie des valeurs mobilières dans notre pays n'a pas encore été définitivement développée, les noms donnés aux indicateurs sont conditionnels.

Bénéfice par action. C'est le rapport du bénéfice net, diminué du montant des dividendes sur les actions de préférence, sur le nombre total d'actions ordinaires. C'est cet indicateur qui affecte de manière significative le prix du marché des actions. Son principal inconvénient en termes analytiques est son incomparabilité spatiale en raison de la valeur marchande inégale des actions de différentes sociétés.

Partager la valeur. Calculé comme le quotient du prix de marché d'une action divisé par le bénéfice par action. Cet indicateur sert d'indicateur de la demande pour les actions d'une entreprise donnée, car il montre combien les investisseurs sont prêts à payer à l'heure actuelle pour un rouble de bénéfice par action. La croissance relativement élevée de cet indicateur au fil du temps indique que les investisseurs s'attendent à une croissance plus rapide des bénéfices de cette entreprise par rapport aux autres. Cet indicateur peut déjà être utilisé dans des comparaisons spatiales (inter-fermes). En règle générale, les entreprises qui ont une valeur relativement élevée du coefficient de durabilité de la croissance économique ont également une valeur élevée de l'indicateur «valeur d'une action».

Rendement du dividende des actions. Exprimé comme le rapport du dividende payé par action à son cours de bourse. Dans les entreprises qui étendent leurs opérations en capitalisant la plupart de leurs bénéfices, la valeur de cet indicateur est relativement faible. Le rendement du dividende d'une action caractérise le pourcentage de rendement du capital investi dans les actions de l'entreprise. Il s'agit d'un effet direct. Il existe également un effet indirect (revenu ou perte), exprimé par une variation du prix de marché des actions d'une entreprise donnée.

Rendement du dividende. Calculé en divisant le dividende payable par action par le bénéfice par action. L'interprétation la plus évidente de cet indicateur est la part du bénéfice net versée aux actionnaires sous forme de dividendes. La valeur du coefficient dépend de la politique d'investissement de l'entreprise. Étroitement lié à cet indicateur est le taux de réinvestissement des bénéfices, qui caractérise sa part consacrée au développement des activités de production. La somme des valeurs de l'indicateur de rendement du dividende et du ratio de réinvestissement des bénéfices est égale à un.

Ratio des cotations boursières. Il est calculé par le rapport entre le prix de marché d'une action et son cours comptable. Le cours comptable caractérise la part des capitaux propres par action. Il se compose de la valeur nominale (c'est-à-dire de la valeur indiquée sur le formulaire de l'action à laquelle elle est inscrite au capital social), de la part de la prime d'émission (la différence cumulée entre le cours des actions au moment de la vente et leur valeur nominale) et la part accumulée et investie dans le développement du profit de l'entreprise. Une valeur de ratio de cotation supérieure à un signifie que les actionnaires potentiels, achetant une action, sont prêts à en donner un prix qui dépasse l'estimation comptable du capital réel attribuable à une action à l'heure actuelle.

Dans le processus d'analyse, des modèles à facteurs strictement déterministes peuvent être utilisés, ce qui permet d'identifier et de donner une description comparative des principaux facteurs qui ont influencé le changement d'un indicateur particulier. .

Le système est basé sur la dépendance factorielle rigidement déterministe suivante :

où KFZ- ratio de dépendance financière, Virginie- la somme des actifs de l'entreprise, SC- équité.

Le modèle présenté montre que le rendement des capitaux propres dépend de trois facteurs : la rentabilité de l'activité économique, l'efficacité des ressources et la structure du capital avancé. L'importance des facteurs sélectionnés s'explique par le fait que, dans un certain sens, ils généralisent tous les aspects des activités financières et économiques de l'entreprise, en particulier les états financiers : le premier facteur résume le formulaire n° 2 « Compte de résultat » , le second est l'actif du bilan, le troisième est le passif du bilan.

8.4. Détermination de la structure insatisfaisante du bilan de l'entreprise

Actuellement, la majorité des entreprises russes sont dans une situation financière difficile. Les non-paiements mutuels entre entités commerciales, les taux d'imposition et d'intérêt bancaires élevés conduisent au fait que les entreprises sont insolvables. Un signe extérieur d'insolvabilité (faillite) d'une entreprise est la suspension de ses paiements courants et l'incapacité de satisfaire les réclamations des créanciers dans les trois mois suivant la date de leur échéance.

À cet égard, la question de l'évaluation de la structure du bilan est particulièrement pertinente, car les décisions sur l'insolvabilité d'une entreprise sont prises dès la constatation de la structure insatisfaisante du bilan.

L'objectif principal de l'analyse préliminaire de la situation financière de l'entreprise est de justifier la décision de reconnaître la structure du bilan comme insatisfaisante et l'entreprise comme solvable conformément au système de critères approuvé par le décret du gouvernement de la Fédération de Russie du 20 mai 1994 n° 498 "Sur certaines mesures d'application de la législation sur l'insolvabilité (faillite) des entreprises". Les principales sources d'analyse sont f. №1 "Solde de l'entreprise", f. N° 2 "Compte de résultat".

L'analyse et l'évaluation de la structure du bilan de l'entreprise sont réalisées sur la base d'indicateurs : ratio de liquidité actuel ; ratio de fonds propres.

La base pour reconnaître la structure du bilan de l'entreprise comme insatisfaisante, et l'entreprise comme insolvable, est l'une des conditions suivantes :
le ratio de liquidité actuel à la date de clôture a une valeur inférieure à 2 ; (K tl);
le ratio de fonds propres à la date de clôture est inférieur à 0,1. (Koss).

Le principal indicateur caractérisant la présence d'une réelle opportunité pour une entreprise de rétablir (ou de perdre) sa solvabilité dans un certain délai est le coefficient de recouvrement (perte) de solvabilité. Si au moins un des coefficients est inférieur à la norme ( K tl<2, а Koss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Si le ratio de liquidité actuel est supérieur ou égal à 2, et le ratio de fonds propres est supérieur ou égal à 0,1, le ratio de perte de solvabilité est calculé pour la période fixée égale à trois mois.

Taux de recouvrement de solvabilité à vos est défini comme le rapport du ratio de liquidité actuel calculé à sa norme. Le ratio de liquidité actuel calculé est déterminé comme la somme de la valeur réelle du ratio de liquidité actuel à la fin de la période de reporting et de la variation de la valeur de ce ratio entre la fin et le début de la période de reporting en termes de période de rétablissement de solvabilité, fixé à six mois :

où Kntl- la valeur standard du ratio de liquidité actuel,
Kntl= 2 ; 6 - période de rétablissement de la solvabilité pendant 6 mois ;
T - période de rapport, mois.

Le coefficient de restauration de solvabilité, qui prend une valeur supérieure à 1, indique l'existence d'une réelle opportunité pour l'entreprise de restaurer sa solvabilité. Le coefficient de restauration de solvabilité, prenant une valeur inférieure à 1, indique que l'entreprise n'a pas de réelle opportunité de restaurer sa solvabilité dans les six prochains mois.

Le coefficient de perte de solvabilité K y est déterminé comme le rapport du rapport calculé de la liquidité actuelle à sa valeur établie. Le ratio de liquidité actuel calculé est déterminé comme la somme de la valeur réelle du ratio de liquidité actuel à la fin de la période de reporting et de la variation de la valeur de ce ratio entre la fin et le début de la période de reporting en termes de période de perte de solvabilité, fixée à trois mois :

où Cette- la période de perte de solvabilité de l'entreprise, en mois.

Les coefficients calculés sont inscrits dans le tableau (tableau 29) disponible en annexe des « Dispositions méthodologiques pour l'appréciation de la situation financière des entreprises et l'établissement d'une structure de bilan insatisfaisante ».

Tableau 29

Évaluation de la structure du bilan de l'entreprise

Nom de l'indicateur	Au début de la période	Au moment de l'établissement de la solvabilité	coefficient

Ratio de liquidité actuel			Pas moins de 2
Ratio de fonds propres			Pas moins de 0,1
Le coefficient de restauration de la solvabilité de l'entreprise. D'après ce tableau, le calcul se fait par la formule : p. lrp.4 + 6 : T (p. 1gr. 4-p. 1gr.Z)			Pas moins de 1,0
Le coefficient de perte de solvabilité de l'entreprise. D'après ce tableau, le calcul se fait par la formule : ligne 1gr.4 + 3 : T (ligne 1gr. 4-tr. 1gr. З), où T prend les valeurs de 3, 6, 9 ou 12 mois

Questions pour la maîtrise de soi
1. Quelle est la procédure d'analyse de la situation financière de l'entreprise ?
2. Quelles sont les sources d'information pour l'analyse de la situation financière ?
3. Quelle est l'essence de l'analyse verticale et horizontale du bilan de l'entreprise ?
4. Quels sont les principes de construction d'un bilan analytique - net ?
5. Qu'est-ce que la liquidité d'une entreprise et en quoi diffère-t-elle de sa solvabilité ?
6. Sur la base de quels indicateurs est réalisée l'analyse de la liquidité de l'entreprise ?
7. Quel est le concept et l'évaluation de la stabilité financière d'une entreprise ?
8. Quels indicateurs sont utilisés pour analyser l'activité commerciale de l'entreprise ?
9. Dans quelles conditions les coefficients de recouvrement de solvabilité sont-ils calculés ?

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La situation financière est une catégorie économique qui reflète l'état du capital dans le processus de sa circulation et la capacité d'une entité commerciale à s'auto-développer à un moment donné, c'est-à-dire la capacité de financer vos activités. Dans le processus d'exploitation, d'investissement et d'activités financières, il existe un processus continu de circulation des capitaux, la structure des fonds et les sources de leur formation, la disponibilité et le besoin de ressources financières et, par conséquent, la situation financière de l'entreprise, dont la manifestation extérieure est la solvabilité, le changement.

La situation financière d'une entreprise dépend de la disponibilité des ressources financières nécessaires à son fonctionnement normal, de l'opportunité de leur placement et de l'efficacité de leur utilisation, des relations financières avec d'autres personnes morales et physiques, de la solvabilité et de la stabilité financière, ainsi que de l'efficacité des les activités opérationnelles, financières et autres de l'entreprise. Parallèlement, la situation financière de l'entreprise est influencée par la production (indicateurs d'utilisation intensive et extensive de la capacité de production), des facteurs organisationnels (équilibre des structures de gestion), des facteurs de circulation (gestion des créances et des dettes, fiabilité des fournisseurs, etc. .).

Les indicateurs de situation financière reflètent la disponibilité, le placement et l'utilisation des ressources financières. En analysant la situation financière des entités économiques, une évaluation objective de la stabilité financière est réalisée, sur la base de laquelle il est possible de déterminer en temps opportun la probabilité de faillite et de calculer l'efficacité de l'utilisation des ressources financières.

Les groupes d'indicateurs caractérisant la situation financière de l'entreprise sont la solvabilité, la liquidité, la stabilité financière, la rentabilité, l'activité commerciale et l'analyse des flux de trésorerie de l'entreprise.

La situation financière peut être stable, instable (avant la crise) et en crise. La capacité d'une entreprise à effectuer des paiements à temps, à financer ses opérations sur une base prolongée, à résister à des chocs inattendus et à maintenir sa solvabilité dans des circonstances défavorables est révélatrice de sa bonne santé financière, et vice versa.

La situation financière peut être caractérisée à la fois à court et à long terme. Dans le premier cas, ils parlent de la liquidité et de la solvabilité d'une organisation commerciale, dans le second cas, de sa stabilité financière.

La situation financière des entreprises, sa stabilité dépendent largement de l'optimalité de la structure des sources de capital et de l'optimalité de la structure des actifs de l'entreprise et, tout d'abord, du ratio des actifs fixes et circulants, ainsi que sur le solde de l'actif et du passif de l'entreprise selon la caractéristique fonctionnelle.

Si la solvabilité actuelle est une manifestation externe de la situation financière d'une entreprise, alors la stabilité financière est son côté interne, assurant une solvabilité stable à long terme, qui est basée sur le solde de l'actif et du passif, des revenus et des dépenses, positif et négatif flux de trésorerie.

L'essence de la stabilité financière est déterminée par la formation, la distribution et l'utilisation efficaces des ressources financières.

La stabilité financière d'une entreprise est la capacité d'une entité commerciale à fonctionner et à se développer, à maintenir un équilibre de ses actifs et de ses passifs dans un environnement interne et externe changeant, ce qui garantit sa solvabilité et son attractivité d'investissement à long terme dans des limites acceptables de risque. Une situation financière stable est obtenue avec des fonds propres suffisants, une bonne qualité des actifs, un niveau de rentabilité suffisant, compte tenu des risques opérationnels et financiers, des liquidités suffisantes, des revenus stables et de nombreuses opportunités d'attirer des fonds empruntés.

La stabilité de l'entreprise est influencée par divers facteurs : la position de l'entreprise sur le marché des matières premières ; production et mise sur le marché de produits bon marché, de haute qualité et recherchés ; son potentiel de coopération commerciale ; le degré de dépendance vis-à-vis des créanciers et des investisseurs extérieurs ; la présence de débiteurs insolvables ; efficacité des transactions commerciales et financières, etc.

L'un des indicateurs caractérisant la situation financière d'une entreprise est sa solvabilité, c'est-à-dire la capacité de payer en temps opportun vos obligations de paiement en espèces, la volonté de rembourser les comptes créditeurs lorsque le paiement est dû à partir des encaissements courants. Dans le même temps, une entreprise est considérée comme solvable lorsqu'elle est en mesure de s'acquitter en temps voulu et pleinement des obligations de paiement découlant du commerce, du crédit et d'autres transactions de nature monétaire, en vendant des actifs courants. L'analyse de la solvabilité, réalisée sur la base des données du bilan, est nécessaire non seulement pour l'entreprise afin d'évaluer et de prévoir les activités financières, mais également pour les investisseurs externes (par exemple, les banques). Compte tenu de cela, la solvabilité affecte la capacité d'attirer des sources de financement externes.

Lors de la caractérisation de la solvabilité, il est nécessaire de prendre en compte la disponibilité des fonds sur les comptes courants dans les banques, à la caisse de l'entreprise, les pertes, les créances et dettes en souffrance, les prêts et emprunts impayés. Dans le même temps, la solvabilité affecte les formes et les conditions des transactions commerciales. L'amélioration de la solvabilité de l'entreprise est indissociable de la politique de gestion du fonds de roulement, qui vise à minimiser les passifs financiers.

L'appréciation de la solvabilité du solde est réalisée sur la base des caractéristiques liquidité actifs circulants, qui est déterminé par le temps nécessaire pour les convertir en espèces.

La liquidité du bilan est la capacité d'une entité commerciale à convertir des actifs en espèces et à payer ses obligations de paiement, ou plutôt, c'est le degré auquel les obligations de la société sont couvertes par ses actifs, dont la période de conversion en espèces correspond jusqu'à l'échéance des obligations de paiement.

La liquidité doit être considérée sous deux angles : comme le temps qu'il faut pour vendre un actif et comme le montant reçu de la vente. Il convient de garder à l'esprit que les actifs peuvent être vendus dans un court laps de temps, mais avec une remise de prix importante.

Lors de l'analyse de la liquidité du bilan, une comparaison est faite entre les actifs regroupés selon leur degré de liquidité et les passifs pour les passifs regroupés selon leurs échéances.

Le manque de liquidité à court terme peut signifier que l'entité est incapable de saisir les opportunités commerciales le cas échéant (par exemple, obtenir des remises avantageuses). Ainsi, le faible niveau de liquidité conduit à l'absence d'actions libres de la part de l'administration de l'entreprise. La conséquence de l'illiquidité est l'incapacité de l'entreprise à payer ses dettes actuelles et à remplir ses obligations actuelles, ce qui peut conduire à la vente forcée d'investissements et d'actifs financiers à long terme, et sous une forme extrême - à des non-paiements et à la faillite. Le fondement de la déclaration de faillite d'une entreprise est le non-respect des exigences des personnes morales et des personnes physiques qui ont des droits financiers et patrimoniaux à son encontre. Ainsi, le calcul et l'analyse des ratios de liquidité permettent d'identifier le degré de sécurité des passifs courants avec des ressources financières.

Les notions de solvabilité et de liquidité sont très proches, mais la seconde est plus volumineuse. Le degré de liquidité du bilan de l'entreprise dépend de sa solvabilité. L'analyse de la liquidité consiste à comparer des fonds pour un actif, regroupés selon le degré de liquidité décroissante, avec des passifs à court terme pour des passifs, qui sont regroupés selon le degré de maturité.

Parallèlement aux indicateurs absolus d'évaluation de la liquidité et de la solvabilité, des indicateurs relatifs sont calculés. Ces indicateurs intéressent non seulement le management, mais aussi les sujets d'analyse externes : le ratio de liquidité absolu - pour les fournisseurs de matières premières et matières, la liquidité actuelle pour les investisseurs.

L'une des tâches principales de l'analyse de la situation financière et économique d'une entreprise est l'étude des indicateurs qui la caractérisent. viabilité financière, qui est déterminé par le degré de mise à disposition des stocks et des coûts par les sources propres et empruntées de leur formation, le rapport des volumes de fonds propres et empruntés lors du financement des stocks et des coûts et se caractérise par un système d'indicateurs absolus et relatifs. Dans le même temps, des indicateurs absolus caractérisent la structure des fonds propres, empruntés et empruntés dans l'entreprise en unités monétaires. Les indicateurs relatifs permettent d'identifier la relation entre la disponibilité des fonds propres, empruntés et empruntés et le sens de leur utilisation et se caractérisent par le ratio de la disponibilité des actifs propres en circulation, le ratio de la disponibilité des stocks avec les fonds propres, le ratio de la maniabilité des fonds propres, le ratio d'investissement des ressources financières à long terme, le ratio de la structure du capital attiré, le ratio des dettes de crédit et autres passifs et autres.

La stabilité financière témoigne de l'excédent des revenus sur les dépenses de l'entreprise, assure la libre circulation des fonds et, par leur utilisation efficace, contribue au processus ininterrompu de production et de vente des produits.

La stabilité financière est la base de la position stable de l'entreprise dans les conditions des relations de marché. Il convient de garder à l'esprit qu'il est soumis à l'influence de facteurs externes et internes. Les facteurs internes comprennent l'industrie de l'organisation ; la structure des produits (services), sa part dans la demande effective totale ; le montant du capital autorisé libéré ; le montant des coûts, leur dynamique par rapport aux revenus monétaires ; l'état des biens et des ressources financières, y compris les réserves et réserves, leur composition et leur structure.

Les facteurs externes comprennent l'influence des conditions économiques de gestion, le degré de développement du progrès scientifique et technologique, la demande effective et le niveau de revenu des consommateurs, la politique de crédit d'impôt du gouvernement, les actes législatifs pour contrôler les activités d'une organisation, les relations économiques extérieures , le système de valeurs dans la société, etc. l'entité économique n'est pas capable de ces facteurs, elle doit donc s'adapter à leur influence.

Une telle variété de facteurs subdivise également la résistance elle-même par type. Ainsi, par rapport à l'entreprise, selon les facteurs qui l'affectent, il peut être : interne et externe, général (prix), financier. La stabilité interne est une telle condition financière générale d'une entreprise, qui garantit un résultat constamment élevé de son fonctionnement. Sa réalisation est basée sur le principe de la réponse active aux changements de facteurs internes et externes. La stabilité externe d'une entreprise est due à la stabilité de l'environnement économique dans lequel s'exercent ses activités. Elle est réalisée par un système approprié de gestion de l'économie de marché sur l'ensemble du territoire.

L'analyse de la stabilité financière repose principalement sur des indicateurs relatifs, car il est très difficile de ramener les indicateurs absolus du bilan sous une forme comparable dans le contexte de l'inflation. Les indicateurs relatifs de l'entreprise analysée peuvent être comparés à :

des « normes » généralement acceptées pour évaluer le degré de risque et prévoir la possibilité de faillite ;
des données similaires provenant d'autres entreprises, ce qui vous permet d'identifier les forces et les faiblesses de l'entreprise et ses capacités ;
des données similaires pour les années précédentes pour étudier les tendances d'amélioration ou de détérioration de la situation financière.

La stabilité globale de l'entreprise est un tel flux de trésorerie qui assure un excédent constant de la réception de fonds (revenus) sur leurs dépenses. La stabilité financière est le reflet d'un excédent stable des revenus sur les dépenses, assure la libre circulation des fonds de l'entreprise et, par leur utilisation efficace, contribue au processus ininterrompu de production et de vente des produits. Par conséquent, la stabilité financière se forme dans le processus de toutes les activités de production et économiques et est la principale composante de la stabilité de l'entreprise.

Pour assurer la stabilité financière, une entreprise doit avoir une structure de capital flexible, être capable d'organiser son mouvement de manière à assurer un excédent constant des revenus sur les dépenses afin de maintenir sa solvabilité et de créer les conditions d'autofinancement. La situation financière de l'entreprise, sa stabilité et sa stabilité dépendent des résultats de ses activités de production, commerciales et financières. Si les plans de production et financiers sont réalisés avec succès, cela a un effet positif sur la situation financière de l'entreprise. Par conséquent, une situation financière stable n'est pas un hasard, mais le résultat d'une gestion compétente et habile de l'ensemble des facteurs qui déterminent les résultats de l'activité économique d'une entreprise.

La stabilité financière est le résultat de la présence d'une certaine marge de sécurité qui protège l'entreprise des risques liés à des changements soudains de facteurs externes.

Les caractéristiques généralisantes des résultats financiers de l'entreprise sont des indicateurs rentabilité, qui caractérisent l'efficacité de l'entreprise dans son ensemble, la rentabilité de la production, les activités entrepreneuriales, d'investissement, le recouvrement des coûts, etc. Ils caractérisent plus pleinement que le profit les résultats finaux de la gestion, puisque leur valeur montre le rapport de l'effet aux ressources utilisées.

Les principaux indicateurs de rentabilité peuvent être regroupés dans les groupes suivants :

1) des indicateurs de rentabilité des produits, qui sont calculés sur la base du produit de la vente des produits (exécution de travaux, prestation de services) et des coûts de sa production et de sa vente. Il s'agit notamment de la rentabilité des ventes, de la rentabilité de l'activité principale (recouvrement des coûts) ;

2) indicateurs de rentabilité de l'immobilier - rentabilité des actifs, rentabilité des immobilisations et autres actifs non courants et rentabilité des actifs courants ;

3) des indicateurs de rentabilité du capital utilisé, qui sont calculés sur la base du capital investi et caractérisent la rentabilité des fonds propres et du capital permanent.

Outre les indicateurs de rentabilité, l'efficacité de l'entreprise est caractérisée par des indicateurs activités commerciales... L'activité commerciale est comprise comme la performance d'une entreprise par rapport à la quantité de ressources avancées ou à la quantité de leur consommation dans le processus de production. L'activité économique se manifeste par le dynamisme du développement d'une entité économique, la réalisation de ses objectifs, ainsi que le taux de rotation des fonds, dont dépend la taille du chiffre d'affaires annuel. Dans le même temps, la valeur relative des coûts fixes conditionnels est liée à l'importance du chiffre d'affaires, et, par conséquent, à leur chiffre d'affaires, puisque plus le chiffre d'affaires est rapide, moins ces coûts pèsent sur chaque chiffre d'affaires.

Sur le plan financier, l'activité des entreprises se manifeste principalement par le taux de rotation des fonds. L'analyse de l'activité commerciale consiste en l'étude des niveaux et de la dynamique de divers ratios financiers - indicateurs de chiffre d'affaires. Une organisation utilise deux groupes d'indicateurs pour analyser l'activité de l'entreprise :

indicateurs généraux de chiffre d'affaires (taux de chiffre d'affaires ; durée d'un chiffre d'affaires, libération / attraction de fonds de roulement).
indicateurs du niveau d'activité (coefficient de rotation du capital total, coefficient de rendement des actifs incorporels, rendement des actifs, coefficient de rendement des capitaux propres).

L'accélération du chiffre d'affaires à un stade ou à un autre de la circulation des fonds entraîne une accélération du chiffre d'affaires à d'autres stades. Le chiffre d'affaires des fonds investis dans la propriété d'une entreprise peut être estimé en utilisant le taux et la période de chiffre d'affaires. Ainsi, le taux de rotation est déterminé par le nombre de révolutions que les ressources financières de l'entreprise avancées pour la formation du fonds de roulement sont effectuées au cours de la période analysée.

La période de chiffre d'affaires est caractérisée par la durée moyenne pendant laquelle les fonds investis dans la production et les opérations commerciales sont reversés à l'activité économique de l'entreprise.

L'une des principales conditions du bien-être financier d'une entreprise est le flux de fonds pour couvrir ses obligations. L'absence d'une telle provision minimale requise de fonds sur le compte de l'entreprise indique la présence de difficultés financières. La quantité excessive de liquidités conduit au fait que l'entreprise subit des pertes liées, d'une part, à l'inflation et à la dépréciation de l'argent et, d'autre part, à l'occasion manquée de les placer de manière rentable et de générer des revenus supplémentaires. À cet égard, il devient nécessaire de procéder à une analyse des flux de trésorerie, ce qui permet d'évaluer la rationalité gestion de trésorerieà l'entreprise.

L'objectif principal d'une telle analyse est d'identifier les raisons de la pénurie (excédent) de fonds, de déterminer les sources de leurs revenus et l'orientation des dépenses pour contrôler la liquidité et la solvabilité actuelles de l'entreprise, d'évaluer la capacité de l'entreprise à générer encaisser le montant et dans les délais nécessaires à la mise en œuvre des coûts et paiements prévus. ...

Le mouvement des ressources financières dans l'entreprise s'effectue sous forme de flux de trésorerie. Pour évaluer la situation financière d'une entité économique, il est important non seulement le montant des flux de trésorerie, mais également l'intensité de son mouvement au cours de la période analysée.

L'analyse des flux de trésorerie vous permet de maintenir le montant et la structure optimaux du capital investi en espèces afin d'obtenir le montant maximum de flux de trésorerie pour une certaine période.

Ainsi, les indicateurs de solvabilité de l'entreprise déterminent sa capacité et sa capacité à remplir ses obligations de paiement en temps voulu et dans son intégralité, et la liquidité montre à quelle vitesse il est possible de le faire. La stabilité financière assure la libre circulation des fonds et, par leur utilisation efficace, contribue au processus ininterrompu de production et de vente des produits. La rentabilité est une caractéristique généralisante des résultats financiers d'une entreprise, puisque vous permet de comparer les ressources investies avec le résultat final de l'entreprise. L'activité commerciale vous permet de prendre des décisions opportunes concernant les objectifs de l'entreprise, d'interagir activement avec les partenaires. Sur la base de l'optimisation des flux de trésorerie de l'entreprise, il est possible d'identifier de nouvelles sources de flux de trésorerie entrants. Cependant, pour déterminer la stabilité financière globale d'une entreprise, il est nécessaire d'utiliser un ensemble de ces indicateurs. Dans le même temps, les résultats d'une analyse complète de la situation financière permettent de prendre des décisions pour éliminer l'impact négatif des facteurs externes et internes. C'est sur la base d'une analyse financière et économique systématique qu'un système efficace de planification et de prévision est développé, qu'une évaluation de la situation financière et de l'attractivité des investissements de l'entreprise est effectuée.

Pour prendre des décisions financières, il est nécessaire d'avoir une classification claire des revenus et des dépenses, des profits et des pertes afin de déterminer la principale source de revenus et le sens de leur utilisation, pour pouvoir analyser objectivement l'influence des facteurs internes et externes (en particulier, la fiscalité) sur l'efficacité de l'entreprise, pour obtenir rapidement des informations initiales pour évaluer la stabilité financière sous une forme pratique pour l'analyste.

L'activité financière en tant que partie intégrante de l'activité économique devrait viser à assurer la réception et la dépense planifiées de ressources monétaires, la mise en œuvre d'une discipline de calcul, la réalisation de proportions rationnelles de fonds propres et de capital emprunté et son utilisation la plus efficace.

L'objectif principal de l'analyse financière est d'identifier et d'éliminer en temps voulu les lacunes des activités financières et de trouver des réserves pour améliorer la situation financière de l'entreprise et sa solvabilité. Dans ce cas, il est nécessaire de résoudre les tâches suivantes :

diagnostics opportuns et objectifs de la situation financière de l'entreprise, l'établissement de ses "pain points" et l'étude des raisons de leur formation.
identification de réserves pour améliorer la situation financière de l'entreprise, sa solvabilité et sa stabilité financière.
l'élaboration de recommandations spécifiques visant à une utilisation plus efficace des ressources financières et à renforcer la situation financière de l'entreprise.
prévoir les résultats financiers possibles et développer des modèles de situation financière avec une variété d'options pour l'utilisation des ressources.

L'évaluation de la situation financière peut être effectuée avec des degrés de détail variables, en fonction de l'objet de l'analyse, des informations disponibles, etc. Le contenu et l'objectif principal de l'analyse financière sont d'évaluer la situation financière et d'identifier la possibilité d'augmenter l'efficacité du fonctionnement d'une entité économique à l'aide d'une politique financière rationnelle. La situation financière d'une entité économique est une caractéristique de sa compétitivité financière (c.

Au sens traditionnel, l'analyse financière est une méthode d'évaluation et de prévision de la situation financière d'une entreprise sur la base de ses états financiers. Il est d'usage de distinguer deux types d'analyse financière - interne et externe. L'analyse interne est effectuée par les employés de l'entreprise (responsables financiers). L'analyse externe est effectuée par des analystes extérieurs à l'entreprise (par exemple, les auditeurs).

L'analyse interne est une étude du mécanisme de formation, de placement et d'utilisation du capital afin de rechercher des réserves pour renforcer la situation financière, augmenter la rentabilité et augmenter les capitaux propres d'une entité commerciale. L'analyse externe est une étude de la situation financière d'une entité commerciale afin de prédire le degré de risque de l'investissement en capital et le niveau de sa rentabilité. L'analyse interne est effectuée par les services de l'entreprise, ses résultats sont utilisés pour la planification, le suivi et la prévision de la situation financière. Son but est d'assurer un flux de fonds systématique et de placer ses fonds propres et empruntés de manière à obtenir le maximum de profit et à exclure la faillite. L'analyse externe est effectuée par les investisseurs, les fournisseurs de ressources matérielles et financières, les autorités de régulation sur la base de rapports publiés. Son but est d'établir la possibilité d'investissement rentable afin de maximiser les profits et d'éliminer les pertes.

La réalisation des objectifs de l'analyse de la situation financière de l'entreprise est réalisée à l'aide de diverses méthodes et techniques. Il existe différentes classifications des méthodes d'analyse financière. La pratique de l'analyse financière a développé les règles de base pour la lecture (méthodologie de l'analyse) des états financiers. Parmi eux, on peut distinguer 6 principaux :

Analyse horizontale (temporelle) - comparaison de chaque élément de rapport avec la période précédente ;
Analyse verticale (structurelle) - déterminer la structure des indicateurs financiers finaux et identifier l'impact de chaque élément de reporting sur le résultat dans son ensemble ;
Analyse des tendances - comparer chaque élément de reporting avec un certain nombre de périodes précédentes et déterminer la tendance principale de la dynamique de l'indicateur, débarrassée des caractéristiques externes et individuelles aléatoires des périodes individuelles - analyse prévisionnelle prospective ;
Analyse des indicateurs relatifs (ratios financiers) - calcul des ratios numériques de diverses formes de rapports, détermination de la relation entre les indicateurs.
Analyse comparative - divisée en : à la ferme - comparaison des principaux indicateurs de l'entreprise et des filiales ou divisions ; inter-ferme - comparaison de la performance de l'entreprise avec la performance des concurrents avec la moyenne de l'industrie.
Analyse factorielle - analyse de l'influence de facteurs individuels (causes) sur l'indicateur de résultat.

L'algorithme d'analyse financière traditionnel comprend les étapes suivantes :

Collecte des informations nécessaires (le montant dépend des missions et du type d'analyse financière). Traitement de l'information (élaboration de tableaux analytiques et de formulaires de déclaration agrégés).
Calcul des indicateurs de variation des postes des états financiers.
Calcul de ratios financiers pour les principaux aspects des activités financières ou des agrégats financiers intermédiaires (stabilité financière, solvabilité, rentabilité).
Analyse comparative des valeurs des ratios financiers avec les normes (généralement reconnues et moyenne de l'industrie).
Analyse de l'évolution des ratios financiers (identification des tendances de détérioration ou d'amélioration).
Elaboration d'un avis sur la situation financière de l'entreprise sur la base de l'interprétation des données traitées.

Les calculs analytiques sont effectués soit dans le cadre d'une analyse expresse, soit dans le cadre d'une analyse approfondie.

L'analyse expresse a pour but d'évaluer le bien-être financier et la dynamique de développement d'une organisation commerciale, ce qui n'est pas difficile en termes de temps et de complexité de mise en œuvre des algorithmes.

L'analyse approfondie spécifie, étend ou complète les procédures d'analyse expresse individuelles.

Système d'indicateurs et de coefficients
Il existe six groupes d'indicateurs qui décrivent le statut patrimonial d'une organisation commerciale, sa liquidité, sa stabilité financière, son activité commerciale, sa rentabilité, sa position sur le marché des valeurs mobilières.

1. Les principales caractéristiques du statut de propriété d'une organisation commerciale sont :

le montant des actifs du ménage à sa disposition (le plus souvent on l'entend comme monnaie, c'est-à-dire le total du bilan, bien que dans des conditions de marché, et encore plus dans des conditions d'inflation, cette estimation ne coïncide pas du tout avec la valeur de marché du bien organisation);
la part des actifs non courants dans la devise du bilan ;
part de la partie active des immobilisations, taux d'amortissement.

2. Les principales caractéristiques de la liquidité et de la solvabilité d'une organisation commerciale sont :

le montant des actifs propres en circulation,
ratios de liquidité actuelle, rapide et absolue.

3. La stabilité financière d'une organisation commerciale se caractérise par les indicateurs suivants :

rapport d'autonomie montre la part des fonds propres dans le montant total des ressources de l'entreprise
ratio de solidité financière montre quelle partie des passifs courants peut être remboursée par les capitaux propres de l'entreprise
indique la part des fonds propres dans le montant total de la dette de l'entreprise
ratio du ratio fonds empruntés et fonds propres montre le coût des fonds attirés par l'entreprise pour 1 rouble. posséder
ratio de maniabilité des capitaux propres montre le degré de mobilité des fonds propres de l'entreprise.

4. Indicateurs clés de l'activité commerciale :

le ratio du taux de croissance des actifs, des revenus et des bénéfices ;
indicateurs de chiffre d'affaires;
le rendement des actifs;
la productivité du travail;
la durée du cycle opérationnel et financier.

5. La rentabilité des activités financières et économiques d'une organisation commerciale est caractérisée par des indicateurs :

profit;
rentabilité des produits ;
rendement du capital avancé ;
la rentabilité de votre propre capital.

6. Indicateurs de la position sur le marché des valeurs mobilières :

valeur marchande d'une organisation commerciale;
bénéfice par action;
le rendement total des actions (obligations) ;
rendement capitalisé des actions (obligations).

L'écrasante majorité des coefficients sont calculés en fonction du bilan et du compte de résultat ; de plus, le calcul peut être effectué soit directement à partir des données de reporting, soit à partir d'un bilan consolidé. La convolution (consolidation) du solde s'effectue par regroupement en groupes d'éléments homogènes. Ainsi, le nombre de postes du bilan peut être fortement réduit, et sa visibilité peut être augmentée. Cette technique est particulièrement utile et nécessaire pour une analyse comparative des soldes des organisations commerciales nationales et étrangères. Dans les pays économiquement développés, il n'y a pas de réglementation stricte de la structure de l'équilibre. Par conséquent, l'une des premières étapes d'une analyse comparative consiste à ramener les bilans à une structure comparable en termes de composition des postes. La convolution peut également être utilisée lors de la préparation d'un bilan pour le calcul des coefficients analytiques ; en agrégeant les articles dans ce cas, on obtient une plus grande visibilité pour la lecture du solde et les algorithmes de calcul sont simplifiés.

À l'aide d'indicateurs absolus et relatifs dans les travaux comptables et analytiques, plusieurs types d'analyse peuvent être effectués.

Évaluation complète de la situation financière
Évaluation d'un groupe distinct d'objets comptables ou d'un volet distinct des activités de l'organisation
Évaluation des pratiques de financement des stocks... Le rapport entre les stocks de matières premières, matériaux, produits finis et sources de couverture est estimé. Cette pièce d'analyse est particulièrement importante pour les organisations commerciales, dans les bilans desquelles les stocks occupent une part importante. Le sens d'une telle analyse est de vérifier quelles sources de fonds et dans quel volume sont utilisées pour couvrir les stocks de production (matières premières).
Évaluation du degré de satisfaction de la structure du bilan... Selon la Résolution n° 498, les indicateurs permettant d'apprécier la structure satisfaisante du bilan sont : le ratio de liquidité courant (Klt) ; le coefficient de provision avec actifs circulants propres (Kos) et le coefficient de restauration (perte) de solvabilité (Kuv).
Évaluation de la solvabilité de l'emprunteur.Les méthodes formalisées d'évaluation de la solvabilité des emprunteurs potentiels reposent sur le calcul d'un certain nombre de ratios, par exemple, la liquidité et la rentabilité actuelles, et leur comparaison avec certaines valeurs seuils fixées par le prêteur sous la forme d'un barème spécial . Selon la catégorie à laquelle appartient l'emprunteur, il peut obtenir un prêt sous certaines conditions.
Cotes de fiabilité des banques... Les estimations de notation reposent sur différents indicateurs dont les algorithmes de calcul sont similaires aux algorithmes de calcul des coefficients ci-dessus caractérisant la situation financière de l'objet d'analyse, et sont construits en tenant compte des spécificités des activités de la banque et de son reporting. Ces indicateurs incluent nécessairement des ratios de liquidité. Sur la base de ces indicateurs, en règle générale, un certain critère de synthèse est construit, qui donne une évaluation généralisée de la fiabilité de la banque.

Sources d'information pour l'analyse financière

La source d'information pour la conduite de l'analyse financière est constituée par les formulaires standard d'états financiers :

Bilan (formulaire n°1)
Rapport sur les résultats financiers et leur utilisation (formulaire n° 2).

Des données supplémentaires sont nécessaires pour effectuer une analyse approfondie. Il existe quatre postes principaux pour lesquels des informations supplémentaires sont nécessaires.

1. La part des coûts fixes dans le prix de revient (dans le coût des marchandises vendues). L'information la plus importante pour l'analyse est fournie en divisant les coûts (reflétés dans le formulaire n° 2) en composantes variables et constantes. Il est commode de décrire la structure des coûts en spécifiant la part des coûts fixes dans le coût des marchandises vendues.

L'affectation des coûts fixes et variables permet d'analyser le seuil de rentabilité, d'évaluer la dynamique d'évolution des prix des produits vendus et des matières consommées dans le processus de production (calculer le coefficient de prix), de déterminer les raisons des pertes des activités de base (augmenter en frais variables ou fixes).

Dans la liste générale des données supplémentaires, les informations sur la structure des coûts sont de la plus haute importance.

Le formulaire 5-z « Information sur les coûts de production et de vente des produits (travaux, services) » peut devenir une source d'information sur la part des coûts fixes dans le prix de revient. Cependant, les informations sous cette forme peuvent nécessiter un traitement supplémentaire, par exemple, la division des coûts des matériaux, du carburant, de l'énergie en composants variables et constants ; imputation d'une part des coûts des produits vendus sur le coût total de la période.

L'une des options permettant de déterminer le montant des coûts fixes pour la période consiste à utiliser les informations provenant des relevés (estimations) des frais généraux pour la période pour les magasins individuels et les installations de production de l'entreprise.

Souvent, les entreprises ont des formulaires de déclaration similaires - déclarations d'activité générale, frais généraux d'atelier et frais d'entretien et de fonctionnement des équipements, qui sont établis par chacun des départements (production, services) de l'organisation.
Sur la base des décomptes de chaque atelier (service, production), des frais fixes sont imputés, amortis sur le coût de production d'une période donnée. En les résumant, vous pouvez estimer le montant total des coûts fixes de l'entreprise inclus dans le coût des produits fabriqués au cours d'une période donnée. Sachant quelle proportion des produits manufacturés a été vendue, il est possible de déterminer le montant des frais fixes inclus dans le coût des marchandises vendues.

Si les déclarations de l'atelier général, des coûts généraux de l'usine, etc. contiennent des éléments de coûts qui sont, en fait, variables, un traitement supplémentaire de ces documents est nécessaire. Par exemple, une facture des dépenses générales d'un atelier peut contenir les salaires des travailleurs auxiliaires, déterminés à la pièce.
Dans ce cas, le salaire des auxiliaires est une variable, et il faut l'attribuer aux coûts variables de la période.

2. Le montant total de l'amortissement des immobilisations et des actifs incorporels. Pour évaluer l'état du bien et construire un tableau des flux de trésorerie, il est nécessaire de connaître l'amortissement total des immobilisations et des immobilisations incorporelles, calculé pour chaque date de clôture analysée.

Une source d'information sur le montant des déductions pour amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles à une certaine date de clôture peut être une référence à la Section 3 « Biens amortissables » (Annexe 5 du Bilan).

3. Le montant des intérêts courus pour la période pour les sources de financement attirées. Pour analyser le levier financier et construire un état des flux de trésorerie indirects, des informations sont nécessaires sur le montant des intérêts pour les sources de financement attirées, accumulés dans chaque intervalle d'analyse. Il est conseillé de distinguer du montant total les intérêts qui réduisent la base imposable lors du calcul de l'impôt sur le revenu, et les intérêts qui ne réduisent pas le revenu imposable.

Conformément au Code général des impôts, les intérêts sur les fonds empruntés réduisent le bénéfice imposable du montant suivant (articles 265, 269, 270) :

1. En totalité, si le montant des intérêts courus ne s'écarte pas de manière significative (ne s'écarte pas de plus de 20 %) du niveau moyen des intérêts facturés sur les titres de créance émis au cours de la même période de déclaration à des conditions comparables.
2. D'un montant de [Taux de refinancement CBRF * 1,1] pour les prêts en roubles ou de 15 % pour les prêts en devises en l'absence de titres de créance émis au cours du même trimestre à des conditions comparables.

4. Nombre moyen d'employés. Caisse salariale. Pour analyser l'efficacité du travail, des données sur le nombre moyen d'employés et le montant des salaires accumulés au cours de chacune des périodes considérées sont nécessaires.

Des informations sur le nombre et les salaires des employés peuvent être obtenues, par exemple, en utilisant l'annexe au bilan n ° 4-FSS de la Fédération de Russie « Rémunération pour les fonds de la Caisse d'assurance sociale de la Fédération de Russie », formulaire No. P-4 "Informations sur le nombre, les salaires et le mouvement des employés" ...

Il est conseillé de refléter les données supplémentaires ci-dessus dans un tableau séparé.

La liste des données supplémentaires peut être étendue en fonction de la tâche définie lors de l'analyse.

Durée de la période d'analyse est déterminé par la fréquence de préparation des données de reporting et peut varier d'un mois à un an. Lors de l'utilisation de programmes comptables automatisés, la fréquence de préparation des informations et, par conséquent, la durée de la période d'analyse peuvent être de plusieurs jours.

L'une des tâches de l'analyse financière est d'identifier la dynamique (tendances et modèles) des changements dans l'état de l'entreprise au cours de la période étudiée. A cet égard, il est recommandé de choisir un horizon de réflexion d'au moins un an avec une ventilation trimestrielle (mensuelle).

La fiabilité des résultats de l'analyse financière et, par conséquent, la justesse des décisions de gestion prises dépendent du degré de fiabilité des données initiales.

Méthodologie d'analyse financière

Les procédures analytiques d'analyse de la situation financière sont menées selon un système à deux modèles :

analyse expresse des activités financières et économiques;
analyse financière approfondie.

Le détail du système procédural de l'analyse financière dépend de ses buts et objectifs, ainsi que de divers facteurs (informationnel, méthodologique, temporaire, personnel et support technique).

Le but de l'analyse expresse des activités financières et économiques de l'entreprise est d'obtenir des informations rapides, visuelles et fiables sur son bien-être financier.

stade préliminaire (organisationnel);
examen préliminaire des états financiers ;
lecture économique et analyse des rapports.

La première étape a pour objet de décider de l'opportunité d'analyser les états financiers et de leur facilité de lecture. La première tâche est résolue à l'aide d'un rapport d'audit. Il existe deux types de telles conclusions - standard et non standard.

Une opinion standard est un document unifié et résumé contenant une appréciation positive de l'auditeur sur la fiabilité des informations sur la situation patrimoniale et financière de l'entreprise présentées dans le reporting. Si une telle opinion est disponible, l'analyste externe peut s'appuyer sur l'opinion de l'auditeur et ne pas effectuer de procédures analytiques supplémentaires afin de déterminer la situation financière de la société.

Un rapport d'audit non standard est plus volumineux et contient des informations supplémentaires présentant un intérêt pour les utilisateurs des états financiers. Il peut contenir une évaluation positive inconditionnelle du travail de l'entreprise ou une telle évaluation, mais avec des réserves.
Par exemple, lors de l'audit des déclarations de membres indépendants d'un groupe financier et industriel par différents cabinets d'audit.

Le contrôle de l'état de préparation du reporting à l'usage est de nature technique, puisque son contrôle visuel et comptable est effectué sur des bases formelles.

Le but de la deuxième étape est de prendre connaissance du rapport annuel et de la note explicative qui s'y rapporte. Cela est nécessaire afin d'évaluer les conditions de fonctionnement de l'entreprise au cours de la période de reporting et d'identifier les principales tendances de ses indicateurs de performance (rentabilité, rotation des actifs et des fonds propres, liquidité du bilan, etc.).

Lors de l'analyse des indicateurs financiers, il convient de prendre en compte certains facteurs de distorsion, notamment l'inflation. Le bilan en tant que document analytique principal n'est pas exempt de restrictions. Par exemple, il reflète la constance des fonds et du passif de l'entreprise à une certaine date (à la fin du mois, du trimestre), mais ne répond pas à la question de savoir pourquoi cette situation s'est développée. Le bilan est une collection de données instantanées à la fin de la période de reporting, il ne reflète donc pas les sources de fonds de l'entreprise et leur utilisation au cours de la période de reporting.

La troisième étape est la principale dans l'analyse expresse. Son objectif est une description généralisée des activités financières et économiques d'une organisation commerciale. Elle est réalisée avec des degrés de détail variables dans l'intérêt des utilisateurs de l'information. En général, à ce stade, l'étude des sources de fonds de l'entreprise, de leur placement et de leur efficacité d'utilisation est réalisée. Le sens de l'analyse expresse est la sélection d'un nombre minimum d'indicateurs et le suivi constant de leur dynamique.

L'une des options de sélection des indicateurs analytiques est présentée dans le tableau.

Table. Système d'indicateurs analytiques pour l'analyse express

Direction (procédure) de l'analyse financière	Indicateurs
1. Évaluation du potentiel économique de l'entreprise
1.1. Évaluation du statut de propriété	1. Le montant des immobilisations et leur part dans l'actif. 2. Coefficients d'amortissement, de renouvellement et de cession des immobilisations. 3. Le montant total des actifs du ménage dans l'entreprise (bilan)
1.2. Évaluation de la situation financière	1. Le montant des fonds propres et sa part dans les sources de fonds. 2. Ratio de liquidité générale (solvabilité). 3. Part des actifs circulants propres dans les actifs circulants et les capitaux propres. 4. La part des passifs à long terme dans les sources de fonds. 5. Part des passifs à court terme dans les sources de fonds
1.3. La présence d'éléments défavorables dans les états financiers	1. Pertes. 2. Prêts et prêts non remboursés à temps. 3. Créances et dettes en souffrance. 4. Factures émises (reçues) en retard
2. Évaluation de l'efficacité des activités financières et économiques
2.1. Évaluation de la rentabilité	1. Bénéfice comptable. 2. Bénéfice net 3. Rendement des actifs (propriété). 4. Retour sur les ventes. 5. Rentabilité des activités (exploitation) courantes
2.2. Évaluation du dynamisme du développement des entreprises	1. Taux de croissance comparatifs des ventes, des actifs et des bénéfices. 2. Rotation des actifs et des capitaux propres. 3. Durée des cycles d'exploitation et financiers
2.3. Évaluation de l'efficacité du potentiel économique	1. La rentabilité du capital avancé (total). 2. Rendement des capitaux propres

L'analyse express se termine par une conclusion sur l'opportunité d'une analyse plus approfondie des activités financières et économiques de l'entreprise.

L'objectif d'une analyse approfondie (détaillée) est une description détaillée de la situation patrimoniale et financière d'une entreprise, une évaluation de ses résultats financiers actuels et une prévision pour la période future. Il complète et étend les procédures d'analyse express. Le niveau de détail dépend des qualifications et des désirs de l'analyste.

En général, le programme d'analyse approfondie des activités financières et économiques de l'entreprise ressemble à ceci (comme l'une des options possibles).

Étape 1 : analyse de la dynamique et de la structure de l'équilibre
Étape 2 : analyse de la stabilité financière de l'organisation.
Étape 3 : analyse de la liquidité du bilan et de la solvabilité de l'entreprise
Étape 4 : analyse de l'état du patrimoine
Étape 5 : analyse de l'activité commerciale
Étape 6 : diagnostic de la situation financière de l'entreprise

Analyse de la dynamique et de la structure de l'équilibre

Dans le processus d'évaluation du statut patrimonial d'une organisation, la composition, la structure et la dynamique de ses actifs sont étudiées en fonction des données du bilan. Le bilan vous permet de donner une évaluation générale de l'évolution de l'ensemble de la propriété de l'entreprise, d'affecter dans sa composition des fonds circulants (mobiles) et non circulants (immobilisés), d'étudier la dynamique de la structure de la propriété. La structure est comprise comme le pourcentage de groupes individuels de biens au sein de ces groupes.

L'analyse de la dynamique de la composition et de la structure de la propriété permet d'établir l'importance de l'augmentation ou de la diminution absolue et relative de l'ensemble de la propriété de l'entreprise et de ses types individuels. L'augmentation (diminution) de l'actif indique l'expansion (contraction) de l'entreprise.

Identification des postes de bilan « malade »
L'analyse du bilan peut être effectuée directement sur le bilan ou sur le bilan analytique agrégé ci-dessous. Les articles (lignes) du bilan, qu'il est recommandé d'inclure dans les groupes sélectionnés de la balance analytique, sont indiqués entre parenthèses.

Table. Balance analytique agrégée

	symbole	Pour le début de l'année	À la fin de l'année

1. Trésorerie et placements financiers à court terme (p. 250 + p. 260)
2. Débiteurs et autres actifs courants (ligne 215 + ligne 240 + ligne 270)
3. Inventaires et frais (ligne 210 - ligne 215 + ligne 220)
Total des actifs courants (fonds de roulement) (ligne 290 - ligne 230)
4. Fonds immobilisés (actifs non courants) (ligne 190 + ligne 230)
Actif total (propriété) (ligne 300)

1. Fournisseurs et autres passifs à court terme (ligne 620 + ligne 630 + ligne 650 + ligne 660)
2. Prêts et emprunts à court terme (p. 610)
Total du capital de la dette à court terme (passifs à court terme) (ligne 690 - ligne 640)
3. Capital de la dette à long terme (passif à long terme) (p. 590)
4. Équité (p. 490 + p. 640)
Total du passif (avoir) (ligne 700)

La balance analytique retient le modèle de la balance générale : SVA = SVK ou DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

Au cours d'une évaluation préliminaire des états financiers, nous identifions et évaluons la dynamique des éléments de reporting « malade » de deux types :

Preuve des performances extrêmement insatisfaisantes d'une organisation commerciale au cours de la période de référence et de la mauvaise situation financière qui en résulte (pertes non couvertes, prêts et emprunts en souffrance et comptes créditeurs, etc.) ;
Preuve de certaines insuffisances dans le travail de l'organisation, qui, si elles se répètent régulièrement dans les rapports de plusieurs périodes adjacentes, peuvent affecter de manière significative la situation financière de l'organisation (comptes débiteurs en souffrance, dettes passées en pertes sur les résultats financiers, amendes perçues auprès de l'organisation, pénalités, pénalités, trésorerie nette négative, etc.).

Le premier groupe comprend :

« Pertes non couvertes des années précédentes » (formulaire n° 1), « Perte non couverte de l'année de déclaration » (formulaire n° 1), « Prêts et prêts non remboursés à temps » (formulaire n° 5), « Comptes à payer en souffrance » (formulaire n° 5), « Factures émises en retard » (formulaire n° 5). Ces articles montrent les performances très insatisfaisantes de l'organisation commerciale au cours de la période considérée et la mauvaise situation financière qui en résulte. Les raisons de la formation d'un écart négatif entre les produits et les charges pour la nomenclature élargie des articles peuvent être retracées dans le formulaire n° 2 (résultat des ventes, résultat des autres ventes, résultat des opérations hors vente). Les raisons des travaux non rentables sont analysées plus en détail dans le cadre d'une analyse interne basée sur les données comptables. Ainsi, un élément de l'article "Règlements avec les créanciers pour les biens et services" est la dette envers les fournisseurs sur les documents de règlement impayés. La présence d'une telle dette en souffrance indique de sérieuses difficultés financières pour une organisation commerciale.

Il est d'usage de renvoyer au deuxième groupe les données figurant dans la deuxième partie du formulaire n°5 : « Créances en souffrance », « Billets à ordre reçus en souffrance » et « Comptes débiteurs passés en résultat financier ». L'importance des montants de ces postes par rapport à la stabilité financière de l'entreprise dépend de leur part dans la devise du bilan et indique la présence de problèmes avec les clients.

Les déficiences de travail sous une forme cachée et voilée se reflètent dans un certain nombre de postes du bilan, qui peuvent être identifiés dans le cadre d'une analyse interne utilisant les données comptables actuelles. Cela n'est pas dû à la falsification des données, mais à la méthode existante d'établissement du bilan, selon laquelle de nombreux postes du bilan sont complexes. En particulier, cela s'applique aux articles:

« Règlements avec les débiteurs de biens, travaux et services », qui peuvent comprendre des créances injustifiées sous la forme :

marchandises expédiées et travaux remis selon les documents de règlement non transmis à la banque pour encaissement, pour lesquels les délais fixés pour la remise des documents pour garantir les prêts ont expiré (comptes 62 et 45)
marchandises expédiées et travaux remis selon les documents de règlement non payés à temps par les acheteurs et les clients (comptes 62 et 45)
marchandises détenues par les acheteurs pour refus d'acceptation (comptes 62 et 45)
règlements pour les marchandises vendues à crédit et non payées à temps (comptes 62)
règlements pour les marchandises vendues à crédit, non payés à temps et exécutés avec signatures notariées (compte 62)
billets à ordre pour lesquels les fonds n'ont pas été reçus à temps (comptes 62)

« Règlements avec du personnel pour d'autres opérations », qui peuvent refléter des créances injustifiées sous la forme de règlements avec des personnes matériellement responsables de pénuries, de dommages et de vols (sous-compte 73-3)
« Autres actifs », qui peuvent inclure des pénuries dues à des dommages aux articles en stock non radiés du bilan de la manière prescrite (compte 84)
« Règlements avec les créanciers pour biens et services », qui peuvent inclure des comptes créditeurs injustifiés sous la forme :

règlements avec les fournisseurs sur documents de règlement impayés (compte 60)
règlements avec les fournisseurs pour les livraisons non facturées (compte 60)
règlements avec les fournisseurs en cas de retard de paiement de factures (compte 60)

Les montants indiqués ne sont pas explicitement affectés au bilan, mais ils peuvent être facilement identifiés dans le cadre d'une analyse interne par des transcriptions analytiques aux comptes 45,60,62,73,84. Les raisons de ces montants peuvent être différentes. Cependant, si leur dynamique de croissance est observée, cela indique de graves lacunes dans l'organisation de la comptabilité et du contrôle interne de l'entreprise.

Certaines déficiences des activités financières et économiques sont signalées par l'excédent du montant du poste « Règlements avec les salariés sur prêts reçus par eux » sur le montant « Prêts aux ouvriers et salariés » (le décryptage correspondant peut être obtenu dans le cadre d'un une analyse). Cela indique que l'entreprise n'a pas retenu les prochaines échéances pour rembourser la dette des salariés, mais a néanmoins payé le montant correspondant à la banque pour rembourser les prêts, c'est-à-dire il y a une utilisation imprévue des fonds.

Au cours de l'analyse, il convient de déterminer les taux de croissance des postes (groupes) les plus significatifs du bilan et de comparer les résultats obtenus avec les taux de croissance du produit des ventes. Une direction d'analyse importante est l'analyse verticale du bilan, au cours de laquelle la proportion et la dynamique structurelle des groupes individuels et des éléments de l'actif et du passif du bilan sont évaluées.

Un « bon » équilibre remplit les conditions suivantes :

la devise du bilan à la fin de la période de reporting augmente par rapport au début de la période, et son taux de croissance est supérieur au taux d'inflation, mais pas supérieur au taux de croissance des revenus ;
toutes choses égales par ailleurs, le taux de croissance des actifs courants est supérieur au taux de croissance des actifs non courants et des passifs à court terme ;
la taille et le taux de croissance des sources de financement à long terme (fonds propres et capitaux empruntés à long terme) dépassent les indicateurs correspondants pour les actifs non courants ;
la part des capitaux propres dans le bilan n'est pas inférieure à 50 % ;
la taille, la part et les taux de croissance des créances et des dettes sont approximativement les mêmes ;
il n'y a pas de pertes non couvertes dans le bilan.

Lors de l'analyse du bilan, il convient de prendre en compte les changements dans la méthodologie comptable et la législation fiscale, ainsi que les dispositions de la politique comptable de l'organisation.

Les indicateurs relatifs de l'équilibre permettent d'effectuer des analyses horizontales et verticales. L'analyse horizontale implique l'étude des indicateurs absolus des articles du rapport de l'organisation pour une certaine période, le calcul du taux de leur changement et leur évaluation. Mais dans des conditions d'inflation, la valeur de l'analyse horizontale est quelque peu réduite, car les calculs effectués avec son aide ne reflètent pas les changements objectifs des indicateurs associés aux processus inflationnistes. L'analyse horizontale est complétée par l'analyse verticale de l'étude des indicateurs financiers.

L'analyse verticale fait référence à la présentation des données de reporting sous forme d'indicateurs relatifs à travers la part de chaque élément dans le résultat total du reporting et une évaluation de leurs évolutions dans le temps. Les indicateurs relatifs lissent l'influence de l'inflation, ce qui permet d'apprécier assez objectivement les évolutions en cours.

Analyse de la stabilité financière de l'entreprise

L'essence de l'évaluation de la stabilité financière est l'évaluation de la disponibilité des réserves et des coûts par source de formation. Le degré de stabilité financière est la raison d'un certain degré de solvabilité de l'organisation. L'indicateur le plus généralisé de la stabilité financière est l'excédent ou le manque de sources de formation de stocks et de coûts.

Les indicateurs absolus de stabilité financière sont des indicateurs caractérisant l'état des réserves et leur disponibilité avec des sources de formation :

Fonds de roulement propre (fond de roulement propre): SOS = SK - VA
Fonds de roulement net : PSC = SK + DO - VA ou PSC = OA - KO
Actif net : CHA (la procédure de calcul est établie par la lettre du ministère des Finances de la Russie et de la Commission fédérale du marché des valeurs mobilières. Le solde analytique présenté ci-dessus est formé de telle sorte que SK = CHA)

Des indicateurs relatifs de stabilité financière caractérisent le degré de protection des intérêts des investisseurs et des créanciers. La base de leur calcul est le coût des fonds ou des sources d'exploitation de l'entreprise. Les propriétaires de l'entreprise sont intéressés à optimiser leur propre capital et à minimiser les fonds empruntés dans le volume total des sources financières. Les prêteurs évaluent la stabilité financière de l'emprunteur en fonction du montant des capitaux propres et de la probabilité d'éviter la faillite.

La stabilité financière d'une entreprise se caractérise par l'état de ses fonds propres et empruntés et s'apprécie à l'aide d'un système de ratios financiers.

Table. Caractéristiques des indicateurs de stabilité financière

Nom de l'indicateur	Méthode de calcul et désignation	Caractéristique
Ratio d'indépendance financière	doctorat = SC / WB	Part des capitaux propres dans la devise du bilan. La valeur recommandée de l'indicateur est supérieure à 0,5 ;
Ratio de stress financier	Kf. = ZK / WB	La part des fonds empruntés dans la devise du solde de l'emprunteur. Valeur recommandée pas plus de 0,5
Ratio d'endettement	KZ = ZK / SK	Le rapport entre les fonds empruntés et les fonds propres. La valeur recommandée n'est pas supérieure à 0,67
Coefficient de provision avec actifs circulants propres	Ko = COC / OA	La part du COC dans la valeur totale des actifs courants de l'entreprise. Valeur recommandée ? 0.1.
Coefficient de maniabilité SOS	Km = COC / SK	La part du COC dans le coût total des fonds propres. Valeur recommandée 0,2-0,5
Ratio de valeur des biens immobiliers	Kreal st-ti = (VOA + Z) / WB	Montre la part des moyens de production dans la valeur de la propriété, mise à disposition de moyens de production. La valeur recommandée est supérieure à 0,5.
Ratio de fonds propres des stocks	Kipn = COC / Z	Il caractérise dans quelle mesure les stocks sont couverts par leurs fonds propres (ils ont besoin d'attirer des fonds empruntés). Valeur : 0,6 - 0,8

Analyse de la liquidité du bilan et de la solvabilité de l'entreprise

La solvabilité caractérise la capacité et la capacité d'une entreprise à remplir pleinement et en temps voulu ses obligations financières envers ses partenaires internes et externes, ainsi qu'envers l'État. La solvabilité affecte directement les formes et les conditions des transactions commerciales, y compris la capacité d'obtenir des prêts et des emprunts.

La liquidité détermine la capacité d'une entreprise à convertir rapidement et avec un niveau minimum de pertes financières ses actifs (propriétés) en espèces. Elle se caractérise également par la présence des liquidités de l'entreprise sous la forme d'avoirs en caisse, de comptes bancaires et d'éléments d'actifs circulants facilement réalisables (par exemple des titres à court terme).

L'étude du problème de la solvabilité des organisations montre que l'endettement des entités économiques est un phénomène fréquent accompagnant les transformations des marchés. À cet égard, la question de l'analyse de la solvabilité acquiert une pertinence particulière, dont l'objectif principal est d'identifier les raisons de la perte de solvabilité et de trouver des moyens de la rétablir. Lors de l'évaluation de la solvabilité et de la liquidité d'une entreprise, sa capacité à payer toutes ses obligations (solvabilité) et sa capacité à payer les obligations à court terme et à effectuer des dépenses imprévues (liquidité) sont analysées.

La nécessité d'analyser la liquidité du bilan se pose dans les conditions de marché en lien avec le renforcement des contraintes financières et la nécessité d'évaluer la solvabilité de l'entreprise. La liquidité d'une entreprise est définie comme le degré de transformation de la couverture du passif de l'entreprise par ses actifs dont la période de conversion sous forme monétaire correspond à l'échéance du passif. Moins il faut de temps pour qu'un type d'actif donné prenne une forme monétaire, plus sa liquidité est élevée. L'analyse de la liquidité du bilan consiste à comparer des fonds pour un actif, regroupés selon leur degré de liquidité et classés par ordre décroissant de liquidité, avec des passifs pour passifs, regroupés par maturité et classés par ordre croissant de maturité.

La liquidité du bilan signifie la disponibilité d'un fonds de roulement d'un montant potentiellement suffisant pour rembourser les dettes à court terme. La liquidité du bilan est la base de la solvabilité de l'organisation. L'appréciation de la liquidité du bilan peut se faire par différentes méthodes, notamment sur la base du calcul des principaux ratios de liquidité.

Le ratio de liquidité absolu (Cal) montre quelle part de la dette à court terme l'entreprise peut rembourser dans un avenir proche.

Le ratio de liquidité critique (urgent) (ratio de couverture intermédiaire) (Kkl) caractérise la solvabilité attendue de l'entreprise pour une période égale à la durée moyenne d'une rotation de créances.

Le ratio de liquidité actuelle (Ktl) montre que l'actif circulant de l'entreprise est suffisant pour couvrir ses dettes à court terme.

Le calcul de chacun des ratios inclut certains groupes d'actifs circulants qui diffèrent par le degré de liquidité (c'est-à-dire la capacité à se transformer en liquidités pendant le cycle de production et commercial).

Divers indicateurs de liquidité fournissent non seulement une caractérisation polyvalente de la stabilité de la situation financière, mais répondent également aux intérêts de divers utilisateurs externes d'informations analytiques. Par exemple, les fournisseurs de l'entreprise souhaitent savoir si l'entreprise sera en mesure de régler leurs comptes avec eux dans un avenir proche, ils feront donc attention en premier lieu au ratio de liquidité absolu. Et le prêt bancaire à l'entreprise, ou les prêteurs, seront plus intéressés par la valeur du ratio de liquidité critique. Les propriétaires de l'entreprise - actionnaires, évaluent le plus souvent la stabilité financière de l'entreprise à long terme, et donc le ratio de liquidité actuel est plus important pour eux.

Il est à noter que le niveau des ratios de liquidité n'est pas encore signe de bonne ou de mauvaise solvabilité, il convient donc de compléter l'analyse par le calcul d'indicateurs de stabilité financière ; L'évaluation de la stabilité financière est associée à l'étude de la composition, de la structure et de la dynamique des passifs (sources de financement) de l'organisation. Parallèlement, une attention particulière est portée au rapport entre le passif et les fonds propres de l'entreprise, leurs taux et leur croissance, ce qui permet de juger de la propension ou de la réticence de la direction de l'entreprise à prendre des risques lors de la prise de décisions financières. La tâche de la stabilité financière est d'évaluer le degré d'indépendance de l'organisation par rapport aux sources de financement empruntées et l'optimalité de la structure des actifs et des passifs de l'organisation.

Analyse de l'état des actifs

Dans le cadre de l'analyse du bilan, il est nécessaire d'analyser la composition, la structure et l'efficacité de l'utilisation des actifs non courants et courants. Pour évaluer l'efficacité des actifs circulants, des indicateurs de rentabilité et de chiffre d'affaires sont utilisés.

Pour évaluer la rotation du fonds de roulement en général, les indicateurs suivants peuvent être recommandés :

Le ratio de rotation du fonds de roulement : Kb = N / ОАср, où N est le produit des ventes ; ОАср - la valeur moyenne des actifs courants.

La période de rotation du fonds de roulement : Po = OASr * D / N, où D est le nombre de jours de la période analysée.

L'analyse de la dynamique, de la composition et de la structure des actifs non courants du bilan doit être complétée par une analyse des immobilisations.

Analyse commerciale

Après avoir examiné la méthodologie de calcul des indicateurs de liquidité et de stabilité financière, il est nécessaire de calculer les coefficients d'activité commerciale et de rentabilité pour évaluer l'efficacité des activités financières de l'entreprise.

Les indicateurs d'activité sont subdivisés en qualitatifs (actuels et prospectifs) et quantitatifs (absolus et relatifs).

Les indicateurs actuels caractérisent l'activité des entreprises à une date de recherche précise. Avec des valeurs élevées de ces indicateurs, l'organisation a, en règle générale, une solvabilité, une solvabilité, une stabilité financière et une attractivité des investissements assez élevées. Quant aux indicateurs de qualité prometteurs, ils reflètent de telles actions et opérations de l'organisation, qui assureront à l'avenir des taux d'activité élevés (achat de nouveaux équipements de haute technologie, attraction de personnel hautement qualifié, recherche marketing active, etc.) . La pratique montre que les indicateurs relatifs sont de la plus haute importance dans l'analyse de l'activité des entreprises. Ils ont un certain nombre d'avantages par rapport aux absolus. Sur leur base, il est possible d'effectuer des comparaisons spatiales entre des entreprises de directions et de tailles d'activité différentes. De plus, les coefficients obtenus sur la base du ratio des indicateurs de coûts excluent l'influence de l'inflation. Des indicateurs relatifs de l'activité commerciale caractérisent l'efficacité de l'utilisation des ressources (propriété de l'entreprise). La base des méthodes bien connues d'analyse de l'activité commerciale d'une entreprise est l'évaluation du chiffre d'affaires de l'actif et du passif de l'entreprise. De ce fait, il est possible d'analyser la vitesse de leur circulation au sein de la circulation des capitaux. Plus cette vitesse est élevée, plus l'activité commerciale de l'organisation est importante. En combinant la période de rotation de certains types d'actifs à court terme et de passifs à court terme, il est possible de calculer la durée des cycles d'exploitation et financiers, dont la réduction indique une augmentation de l'activité commerciale de l'entreprise.

Les principaux indicateurs d'évaluation de l'activité de l'entreprise sont :

Taux de rotation des actifs ;
Durée d'une rotation d'actif en jours ;
Taux de rotation des actifs non courants
Durée d'une rotation d'actifs non courants en jours
Taux de rotation des actifs circulants
Durée d'une rotation de l'actif circulant en jours
Taux de rotation des comptes débiteurs
Durée d'une rotation de créances en jours
Ratio de rotation des fonds propres
Durée d'une rotation du capital en jours
Taux de rotation des comptes fournisseurs
Durée d'une rotation des comptes fournisseurs en jours

L'efficacité et la faisabilité économique du fonctionnement de l'entreprise sont évaluées à l'aide d'un système d'indicateurs de rentabilité. Au sens le plus large du terme, rentabilité signifie rentabilité, rentabilité. Une entreprise est considérée comme rentable si les revenus provenant de la vente de produits (travaux, services) couvrent les coûts de production (circulation) et constituent, en outre, le montant du profit suffisant pour le fonctionnement normal de l'entreprise.

L'essence économique de la rentabilité ne peut être révélée qu'à travers les caractéristiques du système d'indicateurs. Leur signification générale est de déterminer le montant des bénéfices d'un rouble de capital investi.

L'évaluation de la rentabilité d'une entreprise est réalisée pour évaluer l'efficacité des coûts, pour prédire les résultats financiers en relation avec les circonstances changeantes de la gestion. La valeur du niveau de rentabilité peut être utilisée pour évaluer le bien-être à long terme de l'entreprise, c'est-à-dire la capacité de l'entreprise à générer un retour sur investissement suffisant. Pour les prêteurs à long terme et les investisseurs investissant de l'argent dans les fonds propres de l'entreprise, cet indicateur est un indicateur plus fiable que les indicateurs de stabilité financière et de liquidité, qui sont déterminés sur la base du ratio des différents postes du bilan.

Ainsi, nous pouvons conclure que les indicateurs de rentabilité caractérisent les résultats financiers et l'efficacité de l'entreprise. Ils mesurent la rentabilité d'une entreprise à partir de différentes positions et sont systématisés en fonction des intérêts des participants au processus économique.

Les ratios de rentabilité caractérisent la rentabilité des activités de l'entreprise, calculée comme le rapport du profit réalisé aux fonds dépensés ou au volume de produits vendus. Distinguer rentabilité de l'ensemble du capital, actifs non circulants et circulants, fonds propres, ventes, produits vendus. Reflétons les indicateurs de rentabilité dans le tableau.

Table. Indicateurs de rentabilité

Nom de l'indicateur	Méthode de calcul	Caractéristique
Rendement des capitaux propres totaux (RCC)	Rsk = PE/SK x 100 %	Affiche le montant du bénéfice net attribuable au rouble des capitaux propres
Ratio d'efficacité des fonds propres. Cet indicateur caractérise l'efficacité d'utilisation du capital social investi et sert de critère important pour évaluer le niveau de cotation des actions en bourse.	Ra = PE / A x 100 %
	Ra = PE / A x 100 %	Le rendement des capitaux propres reflète le montant des bénéfices tirés de chaque rouble investi par les propriétaires de l'entreprise.
Rendement des actifs non courants (RVOA)	Rvoa = TA / VOA x 100 %	Caractérise le montant du bénéfice comptable attribuable à chaque rouble d'actifs non courants
Rendement de l'actif circulant (ROA)	Roa = BP / OAx100%	Affiche le montant du bénéfice comptable par rouble d'actif circulant.
Retour sur ventes (Rsales)	Rventes = TA/VR x 100 %	Il caractérise combien le bénéfice comptable tombe sur le rouble des ventes
Retour sur les produits vendus (RRP)	Rpr = Prp / Srp x 100 %	Montre combien les bénéfices des ventes de produits tombent sur un rouble des coûts totaux.

Dans le processus d'analyse, il est nécessaire d'étudier la dynamique des indicateurs de rentabilité répertoriés, la réalisation du plan pour leur niveau et d'effectuer des comparaisons inter-exploitations avec les concurrents.

Diagnostic de la situation financière de l'entreprise

Des diagnostics de la situation financière de l'entreprise sont effectués pour établir l'insolvabilité de l'entreprise, ainsi que pour développer les bonnes solutions pour la sortie de l'entreprise de l'état de crise.

Lors de l'évaluation de la situation financière des entreprises insolvables, une situation se présente souvent lorsque certains indicateurs estimés dépassent la valeur standard, tandis que d'autres, au contraire, atteignent un point critique. Par exemple, l'une des entreprises analysées forme ses actifs à 93% au détriment de ses fonds propres, tout en ayant un ratio de liquidité actuel de 1,2, et une autre avec un ratio de liquidité actuel de 1,8 - de 82% au détriment des sources empruntées .

Compte tenu de la variété des processus financiers, qui ne se reflète pas toujours dans les ratios de solvabilité, de la différence de niveau de leurs appréciations normatives et des difficultés qui en résultent dans l'appréciation globale de la solvabilité de l'entreprise, de nombreux analystes étrangers et nationaux recommandent de faire une analyse intégrale ou complexe diagnostic de la situation financière de l'entreprise.

Les approches les plus courantes pour le diagnostic de la situation financière sont : l'évaluation de la possibilité de recouvrement (perte) de solvabilité et l'utilisation de modèles mathématiques discriminants de la probabilité de faillite (modèle d'Altman, etc.).

Une vaste expérience pratique de l'évaluation de la situation financière d'une entreprise et de l'établissement de prévisions pour l'avenir a été accumulée dans les pays économiquement développés. L'un des principaux principes comptables de ces pays est le concept de continuité d'exploitation. Cela signifie que l'entreprise n'a ni l'intention ni la nécessité forcée d'arrêter ses activités dans un avenir prévisible ou de réduire considérablement sa taille. C'est ce principe qui permet d'utiliser la valorisation des actifs dans le reporting non pas à la valeur liquidative, mais au prix de revient. Compte tenu de l'importance exceptionnelle de ce principe, les experts occidentaux ont développé un système d'indicateurs de signes de faillite utilisé à la fois par les auditeurs indépendants et externes. En particulier, au Royaume-Uni, l'Audit Practice Summary Committee a élaboré des lignes directrices contenant une liste d'indicateurs critiques pour évaluer la faillite éventuelle d'une entreprise. Ces indicateurs sont divisés en deux groupes.

Le premier groupe comprend des critères et indicateurs dont les valeurs actuelles défavorables ou les tendances émergentes indiquent des difficultés financières importantes qui sont possibles dans un avenir prévisible, y compris une éventuelle faillite. Ceux-ci inclus:

des pertes récurrentes importantes dans l'activité principale de production ;
dépasser un certain niveau critique de comptes créditeurs en souffrance ;
utilisation excessive de fonds empruntés à court terme comme sources de financement pour les investissements à long terme;
faibles valeurs des ratios de liquidité ;
manque de fonds de roulement (fonds de fonctionnement);
augmenter jusqu'à des limites dangereuses la part des fonds empruntés dans le montant total des sources de fonds ;
mauvaise politique de réinvestissement;
excédent du montant des fonds empruntés sur les limites établies ;
non-respect des obligations envers les créanciers et les actionnaires (en ce qui concerne le délai de remboursement du prêt, les paiements d'intérêts et de dividendes) ;
la présence de créances en souffrance ;
la présence de stocks de production excédentaires et de produits périmés ;
détérioration des relations avec les institutions du système bancaire ;
l'utilisation de nouvelles sources de ressources financières à des conditions relativement défavorables ;
utilisation d'équipements réamortis dans le processus de production ;
perte potentielle de contrats à long terme ;
évolution défavorable du carnet de commandes.

Le deuxième groupe comprend des critères et des indicateurs dont les valeurs défavorables ne permettent pas de considérer la situation financière actuelle comme critique. Dans le même temps, ils soulignent que sous certaines conditions ou en l'absence de mesures efficaces, la situation peut se détériorer fortement. Ceux-ci inclus:

perte de personnel de gestion clé;
arrêts forcés, ainsi que perturbations du rythme de la production et du processus technologique;
dépendance excessive de l'entreprise à l'égard d'un projet spécifique, type d'équipement, type d'actif ;
une dépendance excessive à la réussite et à la rentabilité d'un nouveau projet ;
participation d'une entreprise à une procédure judiciaire à l'issue imprévisible ;
la perte de contreparties clés ;
sous-estimation du besoin de renouvellement technique et technologique constant de l'entreprise;
accords à long terme inefficaces;
Risque politique.

Tous les critères et indicateurs décrits ne peuvent pas être calculés directement à partir des états financiers. Dans le même temps, si, dans le cadre de l'analyse préliminaire de la situation financière de l'entreprise, il est possible d'utiliser des informations supplémentaires sur certains des indicateurs ci-dessus, la fiabilité de l'analyse et la validité des conclusions ne seront que augmenter.

Pour faciliter l'analyse de la solvabilité de l'entreprise, un solde net analytique compacté est utilisé, formé en agrégeant des éléments de postes du bilan dont la composition est homogène dans les sections analytiques nécessaires: immobilier, actif circulant, etc.

Conformément à la législation en vigueur sur la faillite des entreprises, une gamme limitée d'indicateurs est utilisée pour diagnostiquer leur insolvabilité :

ratio de liquidité actuel
indicateur de provision avec fonds de roulement propre
coefficient de récupération (perte) de solvabilité

La base pour reconnaître la structure du bilan comme insatisfaisante et l'entreprise insolvable est la présence de l'une des conditions:

le ratio de liquidité actuel (Ktl) à la fin de la période de reporting a une valeur inférieure à la norme (2.00)
le ratio de mise à disposition d'actifs circulants propres à la fin de la période de reporting a une valeur inférieure à la norme (0,1)

Le coefficient de provision avec actifs circulants propres (Coss) est déterminé comme suit :

Coss = (actifs courants - passifs courants) / actifs courants

Si le ratio de liquidité actuel est inférieur à la norme et que la part du fonds de roulement propre dans la formation d'actifs est inférieure à la norme, mais que ces indicateurs ont tendance à croître, le coefficient de recouvrement de la solvabilité (Kvp) est de déterminé pour une durée égale à six mois :

Kvp = (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln, où

К тл1 - ratio de liquidité en début de période
К тл0 - ratio de liquidité en fin de période
Ктлн - ratio de liquidité standard
T - période de rapport, mois.
6 - la période de restauration de la solvabilité.

Si Kvp > 1, alors l'entreprise a une réelle opportunité de rétablir sa solvabilité, et inversement, si Kvp

Si le niveau réel de Ktl et Koss est égal ou supérieur aux valeurs standard en fin de période, mais qu'il y a une tendance à leur diminution, le coefficient de perte de solvabilité (Kup) est calculé pour une période égale à trois mois:

Kup = K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

Si Kup > 1, alors l'entreprise a une réelle opportunité de maintenir sa solvabilité pendant trois mois, et inversement.

Conclusions sur la reconnaissance de la structure du bilan comme insatisfaisante, et les entreprises sont rendues insolvables avec une structure de bilan négative et l'absence d'une réelle opportunité pour elle de rétablir sa solvabilité.

Compte tenu de la variété des indicateurs de stabilité financière, de la différence de niveau de leurs évaluations critiques et des difficultés qui en résultent pour évaluer le risque de faillite d'une entreprise, de nombreux économistes nationaux et étrangers recommandent de faire une évaluation ponctuelle intégrale de la stabilité financière.

Évaluation ponctuelle intégrale de la stabilité financière
La technique de notation de crédit a été proposée pour la première fois par l'économiste américain D. Durand au début des années 1940. L'essence de cette technique est la classification des entreprises en fonction du degré de risque sur la base du niveau réel des indicateurs de stabilité financière et de la notation de chaque indicateur, exprimée en points sur la base d'évaluations d'experts. Un modèle de notation simple est présenté dans le tableau ci-dessous :

Regroupement des entreprises en classes selon le niveau de solvabilité :

Indice	Limites des classes par critères
Indice	1 classe	2e année	3e année	4e année	Niveau 5
Rendement sur le capital total,%	30 ans et plus (50 points)	29,9-20 (49,9-35 points)	19,9-10 (34,9-20 points)	9,9-1 (19,9-5 points)	moins de 1 (0 point)
Ratio de liquidité actuel	2 et plus (30 points)	1,99-1,7 (29,9-20 points)	1,69-1,4 (19,9-10 points)	1,39-1,1 (9,9-1 points)	moins de 1 (0 point)
Ratio d'indépendance financière	0,7 et plus (20 points)	0,69-0,45 (19,9-10 points)	0,44-0,30 (9,9-5 points)	0,29-0,20 (5-1 points)	moins de 0,2 (0 point)
Limites de classe	100 points et plus	99-65 points	64-35 points	34-6 points

Après avoir déterminé les valeurs des coefficients, il est possible de déterminer le nombre de points sur la base desquels les limites des classes de solidité financière sont déterminées:

1 classe- des entreprises disposant d'une bonne marge de stabilité financière, vous permettant d'être confiant dans le retour des fonds empruntés ;
2e année- les entreprises qui présentent un certain degré de risque d'endettement, mais qui ne sont pas encore considérées comme risquées ;
3e année- les organisations à problèmes ;
4e année- les entreprises présentant un risque élevé de faillite même après avoir pris des mesures de redressement financier. Les prêteurs risquent de perdre leurs fonds et leurs intérêts ;
Niveau 5- les entreprises les plus risquées, pratiquement insolvables.

Problèmes dans la situation financière de l'organisation et leurs causes

Pour plus d'informations, vous pouvez également contacter par e-mail becmologie sur gmail.com.

Une entreprise est une entité économique indépendante créée pour mener des activités économiques qui sont menées dans le but de générer des profits et de répondre aux besoins sociaux.

La situation financière d'une entreprise s'entend comme la capacité d'une entreprise à financer ses activités. Il se caractérise par la mise à disposition des ressources financières nécessaires au fonctionnement normal de l'entreprise, l'opportunité de leur placement et l'efficacité de leur utilisation, les relations financières avec d'autres personnes morales et physiques, la solvabilité et la stabilité financière.

La situation financière de l'entreprise peut être stable, instable et en crise. La capacité d'une entreprise à effectuer des paiements en temps opportun, à financer ses activités sur une base élargie indique sa bonne situation financière. La situation financière d'une entreprise dépend des résultats de ses activités de production, commerciales et financières. Si les plans de production et financiers sont remplis avec succès, cela a un effet positif sur la situation financière de l'entreprise et, inversement, en raison de la non-réalisation du plan de production et de vente de produits, ses coûts augmentent, ses revenus et le montant des bénéfices diminue, par conséquent, la situation financière de l'entreprise et sa solvabilité se détériorent...

Une situation financière stable, à son tour, a un effet positif sur la mise en œuvre des plans de production et la fourniture des besoins de production avec les ressources nécessaires. Par conséquent, l'activité financière en tant que partie intégrante de l'activité économique vise à assurer la réception et la dépense planifiées de ressources monétaires, la mise en œuvre d'une discipline de calcul, la réalisation de proportions rationnelles de capitaux propres et de capitaux d'emprunt et son utilisation la plus efficace. L'objectif principal de l'activité financière est de décider où, quand et comment utiliser les ressources financières pour le développement efficace de la production et un profit maximal.

Pour survivre dans une économie de marché et éviter la faillite d'une entreprise, vous devez savoir bien gérer les finances, quelle devrait être la structure du capital en termes de composition et de sources d'éducation, quelle part devrait être prise par les fonds propres et empruntés. Vous devez également connaître des concepts d'économie de marché tels que l'activité commerciale, la liquidité, la solvabilité, la solvabilité de l'entreprise, le seuil de rentabilité, la marge de stabilité financière (zone de sécurité), le degré de risque, l'effet de levier financier, etc. , ainsi que la méthodologie de leur analyse.

Par conséquent, l'analyse financière est un élément essentiel de la gestion financière et de l'audit.Presque tous les utilisateurs des états financiers des entreprises utilisent des méthodes d'analyse financière pour prendre des décisions afin d'optimiser leurs intérêts.

Les propriétaires analysent les états financiers pour améliorer le rendement des capitaux propres, pour assurer la stabilité de la croissance de l'entreprise. Les prêteurs et les investisseurs analysent les états financiers pour minimiser leurs risques sur les prêts et les dépôts. Nous pouvons affirmer avec certitude que la qualité des décisions prises dépend entièrement de la qualité de la justification analytique de la décision.

Le but de l'analyse n'est pas seulement d'établir et d'évaluer la situation financière de l'entreprise, mais également d'effectuer en permanence des travaux visant à l'améliorer. L'analyse de la situation financière de l'entreprise montre dans quelles directions ce travail doit être effectué, permet d'identifier les aspects les plus importants et les positions les plus faibles de la situation financière de l'entreprise. Conformément à cela, les résultats de l'analyse fournissent une réponse à la question de savoir quels sont les moyens les plus importants d'améliorer la situation financière d'une entreprise dans une période spécifique de son activité. Mais l'objectif principal de l'analyse est d'identifier et d'éliminer en temps voulu les lacunes des activités financières et de trouver des réserves pour améliorer la situation financière de l'entreprise et sa solvabilité. Pour évaluer la stabilité de la situation financière de l'entreprise, tout un système d'indicateurs est utilisé qui caractérise les changements :

la structure du capital de l'entreprise pour son affectation aux sources d'éducation ;

l'efficacité et l'intensité de son utilisation ;

la solvabilité et la solvabilité de l'entreprise ;

stock de sa stabilité financière.

Les indicateurs doivent être tels que tous ceux qui sont associés à l'entreprise par des relations économiques puissent répondre à la question de la fiabilité de l'entreprise en tant que partenaire et, par conséquent, prendre une décision sur la rentabilité économique de la poursuite des relations avec elle. L'analyse de la situation financière de l'entreprise repose principalement sur des indicateurs relatifs, car il est pratiquement impossible de ramener les indicateurs absolus du bilan sous une forme comparable dans des conditions d'inflation. Les performances relatives peuvent être comparées à :

des « normes » généralement acceptées pour évaluer le degré de risque et prévoir la possibilité de faillite ;

des données similaires provenant d'autres entreprises, ce qui vous permet d'identifier les forces et les faiblesses de l'entreprise et ses capacités ;

des données similaires pour les années précédentes pour étudier la tendance à l'amélioration ou à la détérioration de la situation financière de l'entreprise.

Les principales tâches de l'analyse :

identification et élimination en temps opportun des lacunes dans les activités financières et recherche de réserves pour améliorer la situation financière de l'entreprise, sa solvabilité;

la prévision des résultats financiers possibles, la rentabilité économique, sur la base des conditions réelles de l'activité économique et de la disponibilité des ressources propres et empruntées, le développement de modèles de situation financière avec une variété d'options d'utilisation des ressources ;

développement de mesures spécifiques visant à une utilisation plus efficace des ressources financières et à renforcer la situation financière de l'entreprise.

L'analyse de la situation financière de l'entreprise est effectuée non seulement par les dirigeants et les services concernés de l'entreprise, mais aussi par ses fondateurs, les investisseurs afin d'étudier l'efficacité de l'utilisation des ressources, les banques pour évaluer les conditions de crédit et déterminer le degré de risque, les fournisseurs pour la réception des paiements en temps opportun, les inspections fiscales pour remplir le plan de réception des fonds dans le budget, etc.

L'objectif principal de l'analyse financière est d'obtenir un petit nombre de paramètres clés (les plus informatifs) qui donnent une image objective et précise de la situation financière de l'entreprise, de ses profits et pertes, des changements dans la structure des actifs et des passifs, des règlements avec les débiteurs et les créanciers. Dans ce cas, l'analyste et le gestionnaire (manager) peuvent s'intéresser à la fois à la situation financière actuelle de l'entreprise et à sa projection dans un avenir proche ou plus lointain, c'est-à-dire paramètres attendus de la situation financière.

Mais il n'y a pas que les limites temporelles qui déterminent le caractère alternatif des objectifs de l'analyse financière. Ils dépendent aussi des objectifs des sujets de l'analyse financière, c'est-à-dire utilisateurs spécifiques de l'information financière.

Les objectifs de l'analyse sont atteints grâce à la résolution d'un certain ensemble de problèmes analytiques interdépendants. Une tâche analytique est une concrétisation des objectifs de l'analyse, en tenant compte des capacités organisationnelles, informationnelles, techniques et méthodologiques de l'analyse. Le facteur principal, en fin de compte, est le volume et la qualité de l'information originale. Il convient de garder à l'esprit que les états comptables ou financiers périodiques d'une entreprise ne sont que des "informations brutes" préparées dans le cadre de l'exécution des procédures comptables dans l'entreprise.

Pour prendre des décisions de gestion dans le domaine de la production, des ventes, des finances, de l'investissement et de l'innovation, la direction a besoin d'une conscience commerciale constante sur les questions pertinentes, qui est le résultat de la sélection, de l'analyse, de l'évaluation et de la concentration des informations brutes initiales, il est nécessaire de lire les données initiales en fonction des objectifs d'analyse et de gestion. ...

Le principe de base de la lecture analytique des états financiers est la méthode déductive, c'est-à-dire du général au spécifique, mais il doit être appliqué à plusieurs reprises. Au cours d'une telle analyse, la séquence historique et logique des faits et événements économiques, la direction et la force de leur influence sur les résultats des activités, sont reproduites.

L'introduction d'un nouveau plan comptable, rendant les formes comptables plus conformes aux exigences des normes internationales, nécessite l'utilisation d'une nouvelle méthode d'analyse financière, correspondant aux conditions d'une économie de marché. Une telle technique est nécessaire pour un choix raisonnable d'un partenaire commercial, déterminer le degré de stabilité financière d'une entreprise, évaluer l'activité commerciale et l'efficacité de l'activité entrepreneuriale.

La principale (et dans certains cas la seule) source d'information sur les activités financières d'une entreprise sont les états financiers, qui sont devenus publics. Le reporting d'une entreprise dans une économie de marché repose sur la généralisation des données de comptabilité financière et constitue un lien d'information reliant l'entreprise à la société et aux partenaires commerciaux - utilisateurs d'informations sur les activités de l'entreprise.

Dans certains cas, pour la mise en œuvre des fins d'analyse financière, il ne suffit pas d'utiliser uniquement les états financiers. Certains groupes d'utilisateurs, par exemple la direction et les auditeurs, ont la possibilité d'attirer des sources supplémentaires (production et données comptables financières). Cependant, le plus souvent, les rapports annuels et trimestriels sont la seule source d'analyse financière externe.

La méthodologie de l'analyse financière se compose de trois blocs interdépendants :

1) analyse des résultats financiers de l'entreprise;
2) analyse de la situation financière ;
3) analyse de l'efficacité des activités financières et économiques.

La principale source d'information pour analyser la situation financière est le bilan de l'entreprise (formulaire N1 des rapports annuels et trimestriels). Son importance est si grande que l'analyse financière est souvent appelée analyse du bilan. La source des données pour l'analyse des résultats financiers est le rapport sur les résultats financiers et leur utilisation (formulaire n°2 des rapports annuels et trimestriels). La source d'informations complémentaires pour chacun des blocs d'analyse financière est le bilan (fiche n°5 du reporting annuel).

Des questions:

1. Buts, objectifs et méthodes de l'analyse financière

2. Analyse du patrimoine et sources de son financement

3. Analyse de la liquidité et de la solvabilité

4. Analyse de la stabilité financière

5. Analyse des résultats financiers de l'entreprise

6. Analyse des flux de trésorerie

7. Analyse de l'activité commerciale de l'entreprise

8. Évaluation de la probabilité de faillite

1. Buts, objectifs et méthodes de l'analyse financière

La situation financière est la caractéristique la plus importante de l'activité commerciale et de la fiabilité de l'entreprise. Les résultats de l'analyse économique donnent une réponse à la question de savoir quels sont les moyens les plus importants d'améliorer la situation financière d'une entreprise dans une période spécifique de son activité. Le but de l'analyse n'est pas seulement d'établir et d'évaluer l'état de l'entreprise, mais aussi d'effectuer constamment des travaux visant à l'améliorer.

Les principaux objectifs de l'analyse financière d'une entreprise sont :

La part des fonds propres dans l'actif circulant est supérieure à 10 %,

Pas de pertes non couvertes, de dettes en souffrance, etc.

Indicateurs de structure et de dynamique les bilans sont importants pour comprendre l'image globale de la situation financière. En comparant les changements structurels des actifs et des passifs, nous pouvons conclure par quelles sources il y a eu un afflux de nouveaux fonds et dans quels actifs ces fonds ont été investis. La détérioration de la situation financière peut être jugée par la relation défavorable entre la valeur des actifs courants et des passifs à court terme. La différence entre eux montrera la présence (+) ou l'absence (-) de fonds de roulement propre.

Lors de l'analyse des actifs, vous devez découvrir en raison de quels types d'actifs la valeur totale de la propriété a changé. Dans le même temps, il est préférable d'augmenter la part des actifs circulants comme partie la plus liquide du patrimoine et leur croissance plus rapide par rapport aux actifs non circulants.

Une évaluation plus détaillée de la composition, de la structure et de la dynamique du fonds de roulement permettra de tirer des conclusions raisonnables sur la mobilité des actifs de travail, éventuellement un détournement déraisonnable de fonds vers des comptes débiteurs ou des stocks illiquides.

En comparant le taux de variation des stocks au bilan et le produit des ventes, il est possible de tirer une conclusion sur l'accélération ou la décélération de la rotation des actifs circulants. Une diminution de la part des actifs mobiles, un ralentissement de la rotation des actifs circulants indiquent une détérioration de la situation financière.

Analyse de la structure et de la dynamique passif vous permet d'établir les raisons possibles de la stabilité financière (instabilité) de l'organisation. Dans le même temps, ils évaluent l'évolution des sources de ressources financières. L'enthousiasme pour la part des capitaux propres de l'une des sources contribue à une augmentation de la stabilité financière de l'organisation, et la présence de bénéfices non répartis est considérée comme une source de reconstitution du fonds de roulement et une réserve pour réduire le niveau des comptes à payer, comme marge de solidité financière.

Il est nécessaire d'évaluer en détail la dynamique et la structure des fonds empruntés, notamment à court terme, en utilisant, si nécessaire, les données sur leur composition contenues dans l'annexe au bilan. Dans le même temps, l'attention est attirée sur une forte augmentation des types de dettes les plus dangereuses pour la situation financière (pour le budget et les fonds extrabudgétaires, arriérés de dettes).

Il est conseillé de comparer non seulement les montants absolus, mais aussi les taux de croissance des créances et des dettes, car ils doivent s'équilibrer.

La détérioration de la situation financière de l'organisation peut être jugée par l'évolution des créances et des dettes :

Une forte augmentation et augmentation de la part des créances dans la composition de l'actif circulant se traduit par une dégradation de l'état des règlements, un affaiblissement du contrôle sur la ponctualité des règlements et une diminution de la liquidité du bilan ;

De fortes différences dans la dynamique et les montants des créances et des dettes peuvent signifier une violation de la discipline de paiement, des déséquilibres entre les créances et les dettes.

Analyse de la dynamique du bilan, la structure de l'actif et du passif vous permet de tirer des conclusions sur la situation financière de l'organisation. Une diminution de la taille de la devise du bilan pour la période de référence peut indiquer une diminution de la rotation des fonds, une diminution du potentiel immobilier sous l'influence de divers facteurs (insolvabilité de l'organisation ou de ses partenaires, vente d'une partie du actifs, etc.). Dans des conditions d'exploitation stables, une augmentation du total du bilan est évaluée positivement et une diminution - négativement.

3. Analyse de la liquidité et de la solvabilité

La situation financière des organisations peut être appréciée sur la base de postes consolidés du bilan d'indicateurs, qui sont regroupés en quatre groupes :

1) indicateurs de liquidité et de solvabilité ;

2) indicateurs de stabilité financière ;

3) indicateurs d'activité commerciale ;

4) indicateurs de rentabilité.

Le premier groupe comprend des indicateurs de liquidité et de solvabilité.

La solvabilité de l'entreprise appelez-le prêt à payer les dettes en cas de demande simultanée de paiement de tous les créanciers. Pour déterminer la volonté de rembourser votre dette, des indicateurs de solvabilité et de liquidité du bilan de l'organisation sont utilisés.

Cet indicateur mesure le risque financier, c'est-à-dire la probabilité de faillite. En général, une organisation est considérée comme solvable si le total de ses actifs dépasse ses passifs externes. Par conséquent, plus le total des actifs dépasse les passifs extérieurs, plus le degré de solvabilité est élevé. Voici les indicateurs de liquidité et de solvabilité :

Indicateurs	Méthode de calcul	Un commentaire
1. Ratio de solvabilité	Actifs courants Passif long + court terme	Montre la capacité de couvrir ses dettes au détriment des actifs circulants, sans recourir à une vente de propriété. Plus de 1.
2. Ratio de liquidité totale	Actifs courants Passifs à court terme	Indique dans quelle mesure les passifs sont couverts par les actifs courants. Caractérise la capacité de rembourser les dettes. 2 à 3.
3. Rapport rapide	Liquide rapide actifs courants Passifs à court terme	Détermine la capacité de l'organisation à remplir ses obligations à partir d'actifs à liquidité rapide. 0,7 à 1.
4. Ratio de liquidité absolu	Tanière. signifie + brièvement nageoire urgente. pièces jointes Passifs à court terme	Il caractérise la capacité de l'organisation à rembourser immédiatement ses dettes. Plus il est élevé, plus l'organisation est fiable. 0,2 à 0,3.
5. Ratio de fonds propres	Équité - Immobilisations Actifs courants	Indique combien d'actifs en circulation propres tombent sur 1 rouble d'actifs en circulation. La valeur est supérieure à 0,1.
6. Ratio des comptes créditeurs et débiteurs	du créancier endettement Comptes débiteurs endettement	Indique combien de fois les comptes créditeurs dépassent les comptes débiteurs. Plus l'indicateur est élevé, plus la dépendance vis-à-vis des créanciers est importante.

Ces indicateurs sont intéressants non seulement pour la gestion de l'entreprise, mais aussi pour des sujets d'analyse externes : le ratio de liquidité absolu - pour les fournisseurs de matières premières et de matériaux, le ratio de liquidité rapide - pour les banques, le ratio de liquidité général - pour les investisseurs.

Analyse de la liquidité du bilan - comparaison des fonds pour un actif, regroupés selon le degré de liquidité décroissante, avec des passifs à court terme pour les passifs, qui sont regroupés par degré de maturité.

Le premier groupe (A 1) comprend les actifs absolument liquides tels que les liquidités et les placements financiers à court terme.

Le deuxième groupe (A 2) comprend les actifs rapidement réalisables : marchandises expédiées, comptes clients, taxes sur les valeurs acquises. Leur liquidité dépend de la rapidité d'expédition des produits, des modes de paiement, de la demande de produits, du pouvoir d'achat, etc.

Le troisième groupe (A 3) est celui des actifs lentement réalisables (stocks de production, travaux en cours, produits finis). Il faudra beaucoup plus de temps pour les convertir en espèces.

Le quatrième groupe (A 4) regroupe les actifs difficiles à vendre (immobilisations, immobilisations incorporelles, investissements financiers à long terme, constructions en cours, créances à long terme).

En conséquence, les obligations sont également divisées en quatre groupes :

P 1 - les passifs les plus urgents (comptes créditeurs et emprunts bancaires dont la période de remboursement est arrivée, retards de paiement);

P 2 - emprunts et prêts bancaires à court terme ;

P 3 - emprunts et prêts bancaires à long terme ;

P 4 - capitaux propres à la disposition de l'entreprise.

Le solde est considéré comme absolument liquide si :

A x > P 1 ; A 2 > P 2 ; A 3 > P 3 ; Un 4<П 4 .

L'étude des ratios des groupes d'actifs et de passifs sur plusieurs périodes permettra d'établir les tendances de l'évolution de la structure du bilan et de sa liquidité.

4. Analyse de la stabilité financière

La situation financière de l'organisation doit être évaluée non seulement à court terme, comme le montrent les indicateurs de solvabilité, mais aussi à long terme en calculant les indicateurs de stabilité financière. Voici les indicateurs de stabilité financière :

Indicateurs

Méthode de calcul