Įmonės finansinė padėtis. Rodikliai, apibūdinantys įmonės finansinę padėtį. Įmonės finansinės padėties analizės metodika

Siųsti savo gerą darbą žinių bazėje yra paprasta. Naudokite žemiau esančią formą

Studentai, magistrantai, jaunieji mokslininkai, kurie naudojasi žinių baze savo studijose ir darbe, bus jums labai dėkingi.

Publikuotas http://www.allbest.ru/

Financinė padėtisorganizacija

Pagal finansinė situacija suprantamas įmonės gebėjimas finansuoti savo veiklą. Finansinė būklė apibūdina rodiklių rinkinį, atspindintį įmonės finansinių išteklių prieinamumą, išdėstymą ir naudojimą, taip pat kapitalo būklę jos apyvartos procese.

Finansinės padėties stabilumas pasiekiamas esant pakankamam akciniam kapitalui, geros turto kokybei, aukštam įmonės verslo aktyvumui, pakankamam pelningumo lygiui, stabilioms pajamoms ir didelėms galimybėms pritraukti skolintas lėšas.

Įmonės finansinė padėtis visų pirma vertinama pagal jos finansinis stabilumas ir apmokėjimas iki b ness . Įmonės finansinis stabilumas - tai gebėjimas funkcionuoti ir vystytis, išlaikyti savo turto ir įsipareigojimų balansą kintančioje vidinėje ir išorinėje aplinkoje, garantuojantis nuolatinį jos mokumą. Pla panašus sugebėjimas atspindi įmonės gebėjimą sumokėti skolas ir įsipareigojimus per tam tikrą laikotarpį.

Yra 4 finansinio stabilumo tipai:

Absoliutus finansinis stabilumas

SOBK - W? 0

Normalus finansinis stabilumas

(SOBK + Dl.Z.) – Z? 0

Nestabili finansinė padėtis

(SOBK + Dl.Z. + Kr.Z) – Z? 0

Jei atlikus skaičiavimą gaunama neigiama vertė, tai rodo krizę.

SOBK – nuosavos apyvartinės lėšos;

З - atsargos (išlaidos);

D.Z. - ilgalaikės paskolos ir paskolos

Kr.Z - trumpalaikės paskolos ir paskolos

Įmonės finansinės padėties tyrimo tikslas yra rasti papildomų lėšų racionaliausiam ir ekonomiškiausiam ūkinės veiklos vykdymui. Stabili finansinė būklė yra sumaniai valdant visą veiksnių, lemiančių įmonės finansinės ir ekonominės veiklos rezultatus, kompleksą. Finansinė analizė atlieka svarbų vaidmenį sprendžiant šias problemas.

Pagrindiniai veiksniai kurie lemia finansinę būklę, yra Iš pradžių, finansinio plano įvykdymas ir prireikus nuosavų apyvartinių lėšų papildymas pelno sąskaita ir, Antra, apyvartinio turto apyvartumo norma. Finansinio plano įgyvendinimas daugiausia priklauso nuo visos įmonės gamybos ir rinkodaros veiklos rezultatų.

Pagrindiniai finansinės analizės informacijos šaltiniai yra apskaita.lTersky praneša: formą Nr. 1 „Balansas“, formą Nr. 2 „Pelno (nuostolio) ataskaita“, formą Nr. 3 „Lėšų ir kitų lėšų judėjimo ataskaita“, formą Nr. 4 „Pinigų srautų ataskaita“, formą Nr. 5 „Priedas prie apskaitos likučio“.

Kitame įraše rekomenduojama išanalizuoti finansinę situaciją e nuoseklumas.

1 etapas. Einamojo likvidumo ir nuosavo apyvartinio turto tiekimo analizė.

Pagal 3 skyrių „Verslo subjektų finansinės būklės ir mokumo analizės ir kontrolės instrukcijos“, balanso struktūra pripažinta nepatenkinama, o organizacija nemoki, kartu turi atitikti šias sąlygas:

Dabartinis likvidumo koeficientas ataskaitinio laikotarpio pabaigoje, priklausomai nuo organizacijos priklausomybės pramonės šakai, yra žemesnis už standartą;

Atidėjimų nuosavam apyvartiniam turtui santykis ataskaitinio laikotarpio pabaigoje, priklausomai nuo organizacijos priklausomybės pramonės šakai, yra mažesnis už normą.

2 etapas. Organizacijos nustatyto nemokumo priklausomybės nuo valstybės skolos jai analizė.

Valstybės skola organizacijai suprantama kaip Baltarusijos Respublikos vykdomosios valdžios institucijos įsipareigojimai apmokėti užsakymą, kurių organizacija neturi teisės atsisakyti laiku įvykdyti. Remiantis dokumentais dėl kiekvienos iš laiku neįvykdytų valstybės įsipareigojimų nustatomos valstybės skolos dydžiai ir jų atsiradimo laikas, jei pateiktais dokumentais neįrodyta, kad egzistuoja valstybės įsipareigojimai, kurie nebuvo įvykdyti. įvykdytas laiku, organizacijos nemokumo priklausomybė nuo valstybės skolos jai laikoma nenustatyta.

3 etapas. Finansinių įsipareigojimų užtikrinimo turtu analizė.

Finansinių įsipareigojimų ir turto santykis apibūdina organizacijos gebėjimą apmokėti savo finansinius įsipareigojimus pardavus turtą ir yra nustatomas pagal visų organizacijos įsipareigojimų ir bendros turto vertės santykį (standartinė visų sektorių vertė). ekonomiškumas yra ne didesnis kaip 0,85).

4 etapas. Išsami organizacijos finansinių ataskaitų analizė.

Analizės tikslas - organizacijos finansinės būklės pablogėjimo priežasčių nustatymas. Analizuojant balanso valiutos dinamiką, lyginami duomenys apie balanso valiutą ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje. Balanso valiutos (balanso sumos) sumažėjimas yra organizacijos ekonominės apyvartos sumažėjimo pasekmė.

Svarstant balanso struktūrą, siekiant užtikrinti tirtų duomenų palyginamumą pagal balanso straipsnius ir dalis ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje, analizė atliekama remiantis konkrečiais rodikliais, apskaičiuotais ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje. balanso valiuta, kuri imama 100 proc.

Ištyrus balanso struktūrą, atliekama apyvartinių lėšų apyvartos analizė.

Balanso analizė baigiama balanso likvidumo analize. Likučio likvidumo analizės uždavinys kyla dėl būtinybės įvertinti organizacijos kreditingumą. Balanso likvidumas apibrėžiamas kaip organizacijos įsipareigojimų padengimo laipsnis jos turtu, kurio terminas atitinka įsipareigojimų terminą.

Priklausomai nuo likvidumo laipsnio, t.y. dėl konvertavimo į grynuosius pinigus greičio, įmonės turto skyriuseskirstomi į šias grupes:

- likvidžiausias turtas (A1)- visi įmonės lėšų ir finansinių investicijų straipsniai;

- greitai realizuojamas turtas (A2)- gautinos sumos, kurias numatoma apmokėti per 12 mėnesių nuo ataskaitinės datos, išsiųstos prekės, atlikti darbai, suteiktos paslaugos ir mokesčiai nuo įsigytų verčių;

- lėtai judantys ištekliai (A3)- gatava produkcija, žaliavos, medžiagos, nebaigta gamyba;

- sunkiai parduodamas turtas (A4)- ilgalaikis turtas;

- nelikvidus turtas (A5)- blogos gautinos sumos, pasenusios materialinės vertės.

Balanso įsipareigojimai sugrupuoti pagal skubos laipsnį Okaip už juos sumokėti:

Skubiausi įsipareigojimai (P1) - mokėtinos sumos ir banko paskolos, kurių grąžinimo terminai atėjo;

- trumpalaikiai įsipareigojimai iki 1 metų (P2)- trumpalaikės banko paskolos;

- ilgalaikiai įsipareigojimai (P3)- ilgalaikės banko paskolos ir skolintos lėšos;

- nuolatiniai įsipareigojimai (P4)- nuosavų lėšų šaltiniai;

- būsimų laikotarpių pajamos, kurie turėtų būti gauti ateityje (P5).

Likutis laikomas absoliučiai likvidžiu, jei yra šie santykiai.Osheniya:

A1? P1, A2? P2, A3? P3, A4? P4, A5? P5

Esant stabiliam finansiniam stabilumui, dinamiškai veikianti organizacija turėtų padidinti savo apyvartos dalį T fondo nuosavo fondo augimo tempas turi būti didesnis nei paskolų fondo augimo tempas, o gautinų ir mokėtinų sumų augimo tempas turi būti subalansuotas. ir vienas kitam.

Finansinės būklės rodiklių sistema

Įmonės finansinei būklei analizuoti ir įvertinti naudojama visa rodiklių sistema, kuri apibūdina: kapitalo prieinamumą ir jo panaudojimo efektyvumą; įmonės įsipareigojimų struktūra, jos finansinis savarankiškumas; įmonės turto struktūra ir gamybos rizikos laipsnis; apyvartinių lėšų formavimo šaltinių struktūra; įmonės mokumą ir likvidumą; bankroto rizika; finansinio saugumo riba. Bet kurio finansinio rodiklio naudingumas priklauso nuo finansinių ataskaitų ir jos pagrindu gautų prognozių tikslumo. finansinio stabilumo likvidus turtas

Baltarusijos Respublikoje, nustatydami kreditingumą, atsižvelgdami į finansinės padėties santykinę analizę, bankai vadovaujasi standartinėmis esamo likvidumo ir savo apyvartinių lėšų teikimo vertėmis, diferencijuotomis pagal pramonės šakas.

Finansinės būklės įvertintų rodiklių sudėtis ir kiekvieno iš jų apskaičiavimo formalizuota forma algoritmai pateikti 1 lentelėje.

Lentelė Nr. 1 Sąmatos apskaičiavimo charakteristikos ir tvarkaNSOfinansinius rodiklius

Rodikliai	Charakteristika indikatorius	Algoritmas
Mokumo rodikliai
Dabartinis likvidumo koeficientas (standartas 1,7)	Rodo įmonės gebėjimą apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus trumpalaikiu turtu
Tarpinis likvidumo koeficientas (standartas ne mažesnis kaip 0,5-0,8)	Atspindi įmonės mokumą, atsižvelgiant į būsimas įplaukas iš skolininkų, parodydamas, kiek dabartinės skolos organizacija gali padengti per trumpą laiką, jei bus grąžintos gautinos sumos
Absoliutus likvidumo koeficientas (standartas 0,2)	Jis apibūdina momentinį įmonės mokumą ir parodo, kokią dalį trumpalaikės skolos įmonė gali padengti iš turimų lėšų ir trumpalaikių finansinių investicijų, kurios prireikus greitai realizuojamos.
Finansinio nepriklausomumo koeficientas (nuosavybės koeficientas) (standartas 0,5)	Atspindi įmonės nepriklausomumą nuo skolintų šaltinių
Visų finansinių įsipareigojimų padengimo turtu santykis (standartas 0.85)	Šio rodiklio reikšmių padidėjimas rodo, kad didėja įmonės priklausomybė nuo kreditorių nustatytų sąlygų, taigi ir įmonės finansinio stabilumo mažėjimas.
Ilgalaikių įsipareigojimų ir turto santykis	Rodo, kokia dalis įmonės turto yra finansuojama ilgalaikėmis paskolomis
Nuosavų apyvartinių lėšų manevringumo koeficientas	Rodo, kokia dalis įmonės nuosavų lėšų yra mobilioje formoje, kuri leidžia palyginti laisvai šiomis lėšomis manevruoti
Finansinės rizikos koeficientas (svertas) (standartinis 0,5)	Tai rodo, kiek skolintų lėšų įmonė pritraukė už savo rublį. Rodiklio augimas rodo įmonės priklausomybės nuo išorinių finansinių šaltinių padidėjimą, tai yra tam tikra prasme finansinio stabilumo sumažėjimą ir dažnai apsunkina.
Finansinio stabilumo rodiklis (2 standartas)	Rodo, kiek kiekvienas skolos rublis yra padengtas savo lėšomis. Šio rodiklio sumažėjimas rodo įmonės nemokumą.
Visų finansinių įsipareigojimų nuosavo kapitalo santykis	Kuo mažesnis koeficientas, tuo stabilesnė įmonės finansinė padėtis
Ilgalaikių įsipareigojimų užtikrinimo ilgalaikiu turtu koeficientas	Rodo, kokia dalis sunkiai parduodamo ilgalaikio turto (ilgalaikio turto) finansuojama iš ilgalaikių paskolų
Aprūpinimo savo apyvartiniu turtu koeficientas	Būdingas nuosavo apyvartinio kapitalo buvimas, būtinas finansiniam stabilumui užtikrinti
Verslo veiklą apibūdinantys koeficientai
Pardavimo grąža, %	Parodo grynojo pelno (PP) dalį įmonės pardavimo apimtyje (BP).
Nuosavo kapitalo grąža, %	Leidžia nustatyti įmonės savininkų investuoto kapitalo panaudojimo efektyvumą. Nuosavo kapitalo grąža parodo, kiek grynojo pelno piniginių vienetų uždirbo kiekvienas savininkų investuotas vienetas
Turto grąža,%	Leidžia nustatyti įmonės turto naudojimo efektyvumą. Rodo, kiek grynojo pelno piniginių vienetų uždirbo kiekvienas turto vienetas
Trumpalaikio turto grąža, %	Rodo įmonės gebėjimą užtikrinti pakankamą pelno sumą, palyginti su įmonės panaudotomis apyvartinėmis lėšomis.
Ilgalaikio turto grąža,%	Rodo įmonės gebėjimą duoti pakankamai pelno, palyginti su įmonės ilgalaikiu turtu
Investicijų grąža,%	Rodo, kiek piniginių vienetų įmonei prireikė vienam piniginiam pelno vienetui gauti. Šis rodiklis yra vienas svarbiausių konkurencingumo ir investicinio patrauklumo rodiklių.
Verslo santykis	Rodo, kiek rublių grynųjų pajamų iš pardavimo buvo transformuota iš kiekvieno turto rublio, arba kaip intensyviai apyvartomas įmonės turtas.
Gautinų sumų apyvartos koeficientas	Nurodo organizacijos teikiamos komercinės paskolos išplėtimą arba sumažėjimą. Jei koeficientas skaičiuojamas pagal pardavimo pajamas, gautas apmokant sąskaitas, jo augimas reiškia pardavimų kreditu mažėjimą.
Skolų apyvartos koeficientas įsiskolinimų	Tai reiškia organizacijos skolos mokėjimo greičio padidėjimą, mažėjimą – pirkimų kreditu padidėjimą. Atspindi organizacijai suteiktos komercinės paskolos išplėtimą arba susitraukimą.
Nuosavo kapitalo apyvartos santykis	Jis apibūdina akcinio kapitalo apyvartos greitį.

Priimtos konvencijos skaičiuojant numatomus finansinės būklės rodikliusAš esuįmonės:

ilgalaikis įmonės turtas (VNA);

trumpalaikis įmonės turtas (OBA);

grynieji pinigai (DS);

trumpalaikės finansinės investicijos (KFV);

gautinos sumos (DZ);

mokėtinos sumos (KrZ);

balanso valiuta (balanso suma) (PB);

trumpalaikiai įsipareigojimai (KO);

ilgalaikiai įsipareigojimai (DO);

nuosavas kapitalas (SK);

skolintas kapitalas (ZK);

pajamos iš produkcijos (darbų, paslaugų) pardavimo (ВР);

įmonės grynojo pelno.

Paskelbta „Allbest.ru“

...

Panašūs dokumentai

Įmonės finansinę būklę apibūdinantys rodikliai, jos analizės metodas. Įmonės finansinio stabilumo analizė UAB „Vector“ pavyzdžiu. Priemonių ir pasiūlymų, skirtų pagerinti įmonės finansinę būklę, rengimas.

Kursinis darbas, pridėtas 2015-06-18


Teoriniai ir metodiniai įmonės finansinės padėties analizės pagrindai. Likvidumo, finansinio stabilumo valdymo ir organizacijos pelningumo dinamikos faktorinė analizė. Rekomendacijos UAB „Agat“ finansinei padėčiai stiprinti.

baigiamasis darbas, pridėtas 2010-12-26


Įmonės finansinės būklės analizės uždaviniai, rūšys ir šaltiniai. Turtinės būklės, mokumo rodiklių analizė. Finansinio stabilumo rodikliai, jų skaičiavimas ir analizė. Įmonės finansinės būklės analizė LLC „Crew“ pavyzdžiu.

Kursinis darbas pridėtas 2014-03-06


Finansinė būklė kaip analizės objektas, jos tikslai ir uždaviniai. Finansinės būklės, mokumo, finansinio stabilumo analizė. Įmonės ūkinės veiklos efektyvumo rodikliai. Organizacijos turtinės padėties įvertinimas.

Kursinis darbas pridėtas 2016-10-05


Įmonės finansinės būklės analizės pagrindai. Įmonės UAB „Zemleproyekt“ finansinės būklės analizė: turtinės būklės, finansinio stabilumo ir balanso likvidumo įvertinimas. Finansinės veiklos analizės metodų tobulinimas.

baigiamasis darbas, pridėtas 2008-10-25


Įmonės finansinės būklės vertinimas: likvidumas, finansinis stabilumas, verslo veikla, pelningumas. Įmonės apyvartinių lėšų ir pinigų srautų valdymo kokybės analizė. Išvados dėl esamos įmonės finansinės padėties.

praktikos ataskaita, pridėta 2014-11-12


Veiksniai, turintys įtakos įmonės finansinei būklei. Įmonės finansinės būklės vertinimas: nuosavų ir skolintų lėšų santykis, apyvartoje esančio ir necirkuliuojančio turto, nekilnojamojo turto būklė, finansinio stabilumo ribos nustatymas.

Kursinis darbas, pridėtas 2009-09-15


Įmonės finansinės būklės įvertinimas kredito įstaigos požiūriu. Finansinės analizės vaidmuo ir vieta rinkos ekonomikoje. Reitinginis finansinės būklės įvertinimas. Turto ir įsipareigojimų, finansinio stabilumo, balanso likvidumo analizė.

Kursinis darbas pridėtas 2014-07-01


Įmonės finansinės padėties analizė. Principingas požiūris į organizacijos finansinės būklės pablogėjimo priežastis ir jos optimizavimo svertus. Fiksuotų išlaidų dalis savikainoje. Grynojo turto vertės ir finansinio stabilumo įvertinimas.

Kursinis darbas, pridėtas 2011-07-23


Pagrindiniai finansinių ataskaitų elementai ir jų vartotojai. Įmonės finansinės būklės analizės metodika. Išsamus OOO MF Tommedpharm finansinės padėties įvertinimas. Organizacijos mokumo ir finansinio stabilumo analizė.

Esant finansinei padėčiai suprantamas įmonės gebėjimas finansuoti savo veiklą. Jai būdingi finansiniai ištekliai, būtini normaliam įmonės funkcionavimui, jų buvimo tikslingumas ir naudojimo efektyvumas, finansiniai santykiai su kitais juridiniais ir fiziniais asmenimis, mokumas ir finansinis stabilumas.

Finansinė padėtis gali būti stabili, nestabili ir krizinė. Įmonės gebėjimas laiku atlikti mokėjimus, išplėsti savo veiklą finansuoti rodo gerą jos finansinę būklę.

Įmonės finansinė būklė (FSP) priklauso nuo jo gamybos, komercinės ir finansinės veiklos rezultatų. Jei gamybos ir finansiniai planai sėkmingai vykdomi, tai teigiamai atsiliepia įmonės finansinei būklei. Ir atvirkščiai, neįvykdžius produktų gamybos ir pardavimo plano, padidėja jo savikaina, sumažėja pajamos ir pelno suma, o dėl to pablogėja finansinės sąlygos. įmonės būklę ir jos mokumą

Stabili finansinė padėtis savo ruožtu teigiamai veikia gamybos planų įgyvendinimą ir gamybos poreikių aprūpinimą reikalingais ištekliais. Todėl finansine veikla, kaip neatskiriama ūkinės veiklos dalimi, siekiama užtikrinti planuojamą piniginių išteklių gavimą ir išleidimą, skaičiavimo drausmės įgyvendinimą, racionalių nuosavo ir skolinto kapitalo proporcijų pasiekimą ir efektyviausią jo panaudojimą.

Pagrindinis analizės tikslas – laiku nustatyti ir pašalinti finansinės veiklos trūkumus bei rasti rezervų įmonės finansinei būklei ir mokumui gerinti.

Organizacijos finansinės būklės analizė apima šiuos etapus.
1. Preliminari verslo subjekto ekonominės ir finansinės padėties apžvalga.
1.1. Finansinės-ūkinės veiklos bendrosios krypties charakteristika.
1.2. Ataskaitų straipsnių informacijos patikimumo įvertinimas.
2. Organizacijos ekonominio potencialo įvertinimas ir analizė.
2.1. Turto būklės įvertinimas.
2.1.1. Analitinio grynojo balanso kūrimas.
2.1.2. Vertikalios pusiausvyros analizė.
2.1.3. Horizontaliosios pusiausvyros analizė.
2.1.4. Turto būklės kokybinių pokyčių analizė.
2.2. Finansinės padėties įvertinimas.
2.2.1. Likvidumo vertinimas.
2.2.2. Finansinio stabilumo vertinimas.
3. Įmonės finansinės ir ūkinės veiklos efektyvumo įvertinimas ir analizė.
3.1. Gamybos (pagrindinės) veiklos vertinimas.
3.2. Pelningumo analizė.
3.3. Pozicijos vertybinių popierių rinkoje įvertinimas.

Informacinis pagrindasŠios metodikos 1 priede pateikta rodiklių sistema.

8.1. Preliminari įmonės ekonominės ir finansinės padėties apžvalga

Analizė pradedama pagrindinių įmonės veiklos rodiklių apžvalga. Per šią peržiūrą reikia atsižvelgti į šiuos klausimus:
· Įmonės turtinė padėtis ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje;
· Įmonės darbo sąlygos ataskaitiniu laikotarpiu;
· Įmonės per ataskaitinį laikotarpį pasiekti rezultatai;
· Įmonės finansinės ir ekonominės veiklos perspektyvos.

Įmonės finansinė padėtis ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje apibūdinama balanso duomenimis. Palyginus balanso turto dalių sumų dinamiką, galima sužinoti turto būklės tendencijas. Informacija apie valdymo organizacinės struktūros pokyčius, naujų įmonės veiklos rūšių pradžią, darbo su sandorio šalimis specifiką ir kt. dažniausiai pateikiama metinės finansinės atskaitomybės aiškinamajame rašte. Įmonės efektyvumą ir perspektyvas galima apibendrinti vertinant pagal pelno dinamikos analizę, taip pat lyginamąją įmonės lėšų augimo elementų, gamybinės veiklos apimčių ir pelno analizę. Informacija apie įmonės darbo trūkumus gali būti tiesiogiai pateikiama balanse aiškia arba paslėpta forma. Toks atvejis gali atsirasti, kai ataskaitose yra straipsnių, rodančių itin nepatenkinamus įmonės ataskaitinio laikotarpio rezultatus ir dėl to blogą finansinę būklę (pavyzdžiui, straipsnis „Nuostoliai“). Gana pelningai dirbančių įmonių balansuose taip pat gali būti paslėptų, uždengtų straipsnių, rodančių tam tikrus darbo trūkumus.

Tai gali sukelti ne tik įmonės suklastoti dalykai, bet ir patvirtinta ataskaitų teikimo metodika, pagal kurią daugelis balanso straipsnių yra sudėtingi (pavyzdžiui, straipsniai „Kiti skolininkai“, „Kiti kreditoriai“).

8.2. Organizacijos ekonominio potencialo įvertinimas ir analizė

8.2.1. Turtinės būklės vertinimas

Organizacijos ekonominį potencialą galima apibūdinti dviem būdais: įmonės turtinės padėties ir finansinės padėties požiūriu. Abu šie finansinės ir ekonominės veiklos aspektai yra tarpusavyje susiję – neracionali nuosavybės struktūra, nekokybiška sudėtis gali lemti finansinės padėties pablogėjimą ir atvirkščiai.

Pagal galiojančius teisės aktus balansas šiuo metu sudaromas grynąja verte. Tačiau kai kurie straipsniai vis dar yra reglamentuojami. Analizės patogumui patartina naudoti vadinamąjį sutrumpintas analitinis balansas-grynasis , kuri susidaro eliminuojant įtaką bendrajai balanso sumai (valiutai) ir jos reguliavimo straipsnių struktūrai. Už tai:
· Straipsnyje „Dalyvių (steigėjų) skolos už įnašus į įstatinį kapitalą“ sumos mažina įstatinį kapitalą ir trumpalaikio turto dydį;
· Straipsnio "Įvertinti rezervai (" Rezervas abejotinoms skoloms ")" verte koreguojama įmonės gautinų sumų ir nuosavo kapitalo vertė;
· Vienalytės sudėties balanso straipsnių elementai sujungiami į reikiamas analitines dalis (ilgalaikis trumpalaikis turtas, nuosavas ir skolinis kapitalas).

Įmonės finansinės padėties stabilumas labai priklauso nuo finansinių išteklių investavimo į turtą galimybių ir teisingumo.

Įmonei funkcionuojant nuolat kinta turto vertė, jo struktūra. Bendriausią idėją apie kokybinius fondų struktūros ir jų šaltinių pokyčius bei šių pokyčių dinamiką galima gauti naudojant vertikalią ir horizontalią ataskaitų teikimo analizę.

Vertikali analizė parodo įmonių fondų struktūrą ir jų šaltinius. Vertikali analizė leidžia pereiti prie santykinių įvertinimų ir ekonomiškai palyginti įmonių ekonominius rodiklius, kurie skiriasi naudojamų išteklių kiekiu, kad būtų išlyginta infliacijos procesų įtaka, iškraipanti absoliučius finansinių ataskaitų rodiklius.

Horizontali analizė ataskaitų teikimas susideda iš vienos ar kelių analitinių lentelių, kuriose absoliutūs rodikliai papildomi santykiniais augimo (smukimo) tempais, rodiklių agregavimo laipsnį nustato analitikas. Paprastai baziniai augimo tempai imami keliems metams (gretiems laikotarpiams), o tai leidžia analizuoti ne tik atskirų rodiklių kitimą, bet ir numatyti jų reikšmes.

Horizontalioji ir vertikalioji analizė papildo viena kitą. Todėl praktikoje dažnai sudaromos analitinės lentelės, apibūdinančios tiek finansinių ataskaitų struktūrą, tiek jos atskirų rodiklių dinamiką. Abi šios analizės rūšys ypač vertingos lyginant tarp ūkių, nes leidžia palyginti skirtingų veiklos rūšių ir gamybos apimties įmonių ataskaitas.

Kriterijai kokybinius pokyčiusĮmonės turtinė padėtis ir jų progresavimo laipsnis yra tokie rodikliai kaip:
· Įmonės ūkinio turto dydis;
· Ilgalaikio turto aktyviosios dalies dalis;
· Susidėvėjimo koeficientas;
· Greitai realizuojamo turto dalis;
· Išnuomoto ilgalaikio turto dalis;
· Gautinų sumų dalis ir kt.

Šių rodiklių apskaičiavimo formulės pateiktos 2 priedėlyje.

Panagrinėkime jų ekonominę interpretaciją.

Įmonės turimas namų ūkio turto kiekis.Šis rodiklis pateikia apibendrintą įmonės balanse esančio turto vertę. Tai apskaitinis įvertinimas, kuris neatitinka bendros jos turto rinkos vertės. Šio rodiklio augimas rodo, kad didėja įmonės turtinis potencialas.

Ilgalaikio turto aktyviosios dalies dalis. Aktyvioji ilgalaikio turto dalis suprantama kaip mašinos, įrenginiai ir transporto priemonės. Šio rodiklio augimas dinamikoje dažniausiai vertinamas kaip palanki tendencija.

Susidėvėjimo faktorius. Rodiklis apibūdina ilgalaikio turto savikainos dalį, kurią vėlesniais laikotarpiais liko nurašyti į sąnaudas. Santykis paprastai naudojamas analizėje kaip ilgalaikio turto būklės charakteristika. Šio rodiklio pridėjimas prie 100% (arba vieno) yra koeficientas tinkamumas. Nusidėvėjimo koeficientas priklauso nuo priimtos nusidėvėjimo sąnaudų apskaičiavimo metodikos ir nevisiškai atspindi faktinį ilgalaikio turto nusidėvėjimą. Taip pat galiojimo laikas nepateikia tikslaus jų dabartinės vertės įvertinimo. Taip yra dėl daugelio priežasčių: infliacijos tempo, konjunktūros ir paklausos būklės, ilgalaikio turto naudingo tarnavimo laiko nustatymo teisingumo ir kt. Tačiau, nepaisant trūkumų, nusidėvėjimo rodiklių įprastumo, jie turi tam tikrą analitinę vertę. Remiantis kai kuriais skaičiavimais, daugiau nei 50% nusidėvėjimo koeficientas laikomas nepageidaujamu.

Atnaujinimo dažnis. Rodo, kiek turimo ilgalaikio turto ataskaitinio laikotarpio pabaigoje yra naujas ilgalaikis turtas.

Išėjimo į pensiją norma. Rodo, kokia dalis ilgalaikio turto, su kuriuo bendrovė pradėjo veiklą ataskaitiniu laikotarpiu, pasitraukė dėl nusidėvėjimo ir dėl kitų priežasčių.

8.2.2. Finansinis įvertinimas

Įmonės finansinė padėtis gali būti vertinama trumpalaikiu ir ilgalaikiu požiūriu. Pirmuoju atveju finansinės būklės vertinimo kriterijai yra įmonės likvidumas ir mokumas, t.y. galimybė laiku ir visapusiškai atsiskaityti už trumpalaikius įsipareigojimus.

Esant likvidumui bet koks turtas suprasti jo gebėjimą paversti grynaisiais pinigais, o likvidumo laipsnį lemia laikotarpio, per kurį šis pavertimas gali būti atliktas, trukmė. Kuo trumpesnis laikotarpis, tuo didesnis šios rūšies turto likvidumas.

Kalbėti apie įmonės likvidumas, reiškia, kad jis turi apyvartinių lėšų, kurių teoriškai pakanka trumpalaikiams įsipareigojimams apmokėti, net jei pažeidžiant sutartyse numatytus terminus.

Mokumas reiškia, kad įmonė turi grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų, kurių užtenka mokėtinoms sumoms, kurias reikia nedelsiant grąžinti, apmokėti. Taigi pagrindiniai mokumo požymiai yra šie: a) ar yra pakankamai lėšų einamojoje sąskaitoje; b) pradelstų mokėtinų sumų nebuvimas.

Akivaizdu, kad likvidumas ir mokumas nėra tapatūs vienas kitam. Taigi likvidumo rodikliai gali apibūdinti finansinę būklę kaip patenkinamą, tačiau iš esmės šis įvertinimas gali būti klaidingas, jei trumpalaikiame turte yra nemaža dalis nelikvidaus turto ir pradelstų gautinų sumų. Čia pateikiami pagrindiniai rodikliai, leidžiantys įvertinti įmonės likvidumą ir mokumą.

Nuosavo apyvartinio turto suma. Jis apibūdina tą įmonės nuosavo kapitalo dalį, kuri yra trumpalaikio turto (ty turto, kurio apyvarta mažesnė nei vieneri metai) dengimo šaltinis. Tai skaičiuojamas rodiklis, priklausantis tiek nuo turto struktūros, tiek nuo lėšų šaltinių struktūros. Šis rodiklis ypač svarbus įmonėms, vykdančioms komercinę veiklą ir kitas tarpininkavimo operacijas. Visiems kitiems sąlygoms nesikeičiant, šio rodiklio augimas dinamikoje vertinamas kaip teigiama tendencija. Pagrindinis ir nuolatinis nuosavų lėšų didinimo šaltinis yra pelnas. Būtina atskirti „apyvartinį kapitalą“ nuo „savo apyvartinio kapitalo“. Pirmasis rodiklis apibūdina įmonės turtą (balanso turto II skyrius), antrasis – lėšų šaltinius, ty dalį įmonės nuosavo kapitalo, laikomo trumpalaikio turto dengimo šaltiniu. Nuosavo apyvartinio turto suma skaitine prasme yra lygi trumpalaikio turto perviršiui per trumpalaikius įsipareigojimus. Galima situacija, kai trumpalaikių įsipareigojimų suma viršija trumpalaikio turto sumą. Įmonės finansinė padėtis šiuo atveju laikoma nestabili; reikia nedelsiant imtis veiksmų jai ištaisyti.

Veikiančio kapitalo manevringumas. Jis apibūdina tą nuosavo apyvartinio turto dalį, kuri yra grynųjų pinigų pavidalu, t.y. absoliutaus likvidumo fondai. Įprastai veikiančioje įmonėje šis rodiklis paprastai svyruoja nuo nulio iki vieneto. Jei visi kiti dalykai yra lygūs, rodiklio augimas dinamikoje laikomas teigiama tendencija. Priimtiną apytikslę rodiklio vertę įmonė nustato savarankiškai ir, pavyzdžiui, priklauso nuo to, koks yra jos kasdienis laisvų grynųjų pinigų poreikis.

Dabartinis likvidumo koeficientas. Pateikiamas bendras turto likvidumo įvertinimas, parodydamas, kiek trumpalaikio turto rublių tenka vienam trumpalaikių įsipareigojimų rubliui. Šio rodiklio skaičiavimo logika tokia, kad įmonė trumpalaikius įsipareigojimus apmoka daugiausia trumpalaikio turto sąskaita; todėl, jei trumpalaikis turtas viršija trumpalaikius įsipareigojimus, įmonė gali būti laikoma sėkminga (bent jau teoriškai). Rodiklio reikšmė gali skirtis priklausomai nuo pramonės šakos ir veiklos rūšies, o pagrįstas jo augimas laikui bėgant paprastai laikomas palankia tendencija. Vakarų apskaitos ir analitinėje praktikoje apatinė kritinė rodiklio reikšmė yra 2; tačiau tai tik orientacinė reikšmė, nurodanti rodiklio eiliškumą, bet ne tikslią standartinę jo reikšmę.

Greitas santykis. Rodiklis panašus į esamą likvidumo koeficientą; tačiau jis skaičiuojamas siauresniam trumpalaikio turto diapazonui. Į skaičiavimą neįtraukiama mažiausiai likvidi jų dalis - gamybos atsargos. Tokios išskyrimo logika yra ne tik žymiai mažesnis atsargų likvidumas, bet, dar svarbiau, tai, kad priverstinio produkcijos atsargų pardavimo atveju gali būti surinkti pinigai gali būti žymiai mažesni nei savikaina. juos įsigyjant.

Apytikslė mažesnė rodiklio reikšmė yra 1; tačiau šis įvertinimas taip pat yra sąlyginis. Analizuojant šio koeficiento dinamiką, būtina atkreipti dėmesį į veiksnius, lėmusius jo kitimą. Taigi, jei greitojo likvidumo koeficiento augimas daugiausia buvo susijęs su augimu. nepagrįstų gautinų sumų, tai negali apibūdinti įmonės veiklos iš teigiamos pusės.

Absoliutaus likvidumo koeficientas (mokumas) yra griežčiausias įmonės likvidumo kriterijus ir parodo, kokią dalį trumpalaikių skolinių įsipareigojimų prireikus galima grąžinti iš karto. Vakarų literatūroje rekomenduojama apatinė rodiklio riba yra 0,2. Kadangi šiems koeficientams skirtų sektorių standartų kūrimas yra ateities klausimas, praktiškai patartina išanalizuoti šių rodiklių dinamiką, papildant ją lyginamąja turimų duomenų apie įmones, kurių ekonominė veikla yra panaši, analize.

Nuosavo apyvartinio turto dalis atsargoms padengti. Jis apibūdina tą atsargų savikainos dalį, kuri padengiama iš jos cirkuliuojančio turto. Tradiciškai jis turi didelę reikšmę analizuojant prekybos įmonių finansinę būklę; rekomenduojama apatinė rodiklio riba šiuo atveju yra 50 proc.

Atsargų padengimo koeficientas. Jis apskaičiuojamas koreliuojant „normalių“ atsargų padengimo šaltinių vertę ir atsargų dydį. Jeigu šio rodiklio reikšmė yra mažesnė už vienetą, tuomet esama įmonės finansinė būklė laikoma nestabilia.

Viena iš svarbiausių įmonės finansinės būklės savybių yra jos veiklos stabilumas ilgalaikėje perspektyvoje. Tai siejama su bendra įmonės finansine struktūra, jos priklausomybės nuo kreditorių ir investuotojų laipsniu.

Finansinis stabilumas Todėl ilgalaikėje perspektyvoje jam būdingas nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų santykis. Tačiau šis rodiklis pateikia tik bendrą finansinio stabilumo įvertinimą. Todėl pasaulyje ir šalies buhalterinėje bei analitinėje praktikoje yra sukurta rodiklių sistema.

Akcinio kapitalo koncentracijos rodiklis. Jis apibūdina įmonės savininkų dalį bendroje jos veiklai skirtų lėšų sumoje. Kuo didesnė šio koeficiento vertė, tuo įmonė finansiškai stabilesnė, stabilesnė ir nepriklausoma nuo išorės paskolų. Prie šio rodiklio pridedamas pritraukto (pasiskolinto) kapitalo koncentracijos santykis - jų suma lygi 1 (arba 100%).

Finansinės priklausomybės koeficientas. Tai atvirkštinis akcijų koncentracijos koeficientas. Šio rodiklio augimas dinamikoje reiškia skolintų lėšų dalies didėjimą įmonės finansavime. Jei jo vertė nukrenta iki vieneto (arba 100%), tai reiškia, kad savininkai visiškai finansuoja savo įmonę.

Akcinio kapitalo lankstumo koeficientas. Rodo, kokia nuosavo kapitalo dalis naudojama einamajai veiklai finansuoti, tai yra investuojama į apyvartinį kapitalą, o kokia dalis kapitalizuojama. Šio rodiklio reikšmė gali labai skirtis priklausomai nuo įmonės kapitalo struktūros ir pramonės sektoriaus.

Ilgalaikių investicijų struktūros koeficientas.Šio rodiklio skaičiavimo logika grindžiama prielaida, kad ilgalaikės paskolos ir skolos yra naudojamos ilgalaikiam turtui ir kitoms kapitalo investicijoms finansuoti. Koeficientas parodo, kokią ilgalaikio turto ir kito ilgalaikio turto dalį finansuoja išorės investuotojai.

Ilgalaikio skolinimosi koeficientas. Apibūdina kapitalo struktūrą. Šio rodiklio dinamikos augimas yra neigiama tendencija, o tai reiškia, kad įmonė vis labiau priklauso nuo išorės investuotojų.

Nuosavų ir skolintų lėšų santykis. Kaip ir kai kurie iš aukščiau išvardytų rodiklių, šis koeficientas suteikia bendrą vaizdą apie įmonės finansinį stabilumą. Jis aiškinamas gana paprastai: jo vertė, pavyzdžiui, lygi 0,178, reiškia, kad už kiekvieną nuosavų lėšų rublį, investuotą į įmonės turtą, yra 17,8 kapeikų. pasiskolintų pinigų. Rodiklio augimas dinamikoje liudija apie padidėjusią įmonės priklausomybę nuo išorės investuotojų ir kreditorių, t.y. apie tam tikrą finansinio stabilumo sumažėjimą ir atvirkščiai.

Apsvarstytiems rodikliams nėra vienodų norminių kriterijų. Jos priklauso nuo daugelio veiksnių: įmonės priklausomybės sektoriui, skolinimo principų, esamos lėšų šaltinių struktūros, apyvartinių lėšų apyvartos, įmonės reputacijos ir kt. šiuos koeficientus, jų dinamikos ir kitimo krypčių vertinimą galima nustatyti tik lyginant pagal grupes.

8.3. Finansinės ir ūkinės veiklos rezultatų vertinimas ir analizė

8.3.1. Verslo veiklos vertinimas

Verslo veiklos vertinimu siekiama išanalizuoti esamos pagrindinės gamybinės veiklos rezultatus ir efektyvumą

Verslo veiklos vertinimą kokybiniu lygmeniu galima gauti lyginant konkrečios įmonės ir susijusių įmonių veiklą kapitalo investicijų srityje. Tokie kokybiniai (ty neoficialūs) kriterijai yra: produktų rinkų platumas; eksportui tiekiamų produktų prieinamumas; įmonės reputacija, ypač išreiškiama klientų, besinaudojančių įmonės paslaugomis, informuotumu ir kt. Kiekybinis vertinimas atliekamas dviem kryptimis:
· Pagrindinių rodiklių plano (nustatyto pagrindinės organizacijos arba savarankiškai) įvykdymo laipsnis, užtikrinantis nurodytus jų augimo tempus;
· Įmonės išteklių panaudojimo efektyvumo lygis.

Norint įgyvendinti pirmąją analizės kryptį, patartina atsižvelgti ir į pagrindinių rodiklių lyginamąją dinamiką. Visų pirma, optimalus yra toks santykis:

T pb> T p> T ak> 100 %

kur T pb> T p -, T ak - atitinkamai pelno, pardavimų, avansinio kapitalo kitimo tempas (Bd).

Ši priklausomybė reiškia, kad: a) didėja įmonės ekonominis potencialas; b) lyginant su ekonominio potencialo didėjimu, pardavimo apimtis didėja greičiau, t.y. efektyviau naudojami įmonės ištekliai; c) pelnas auga sparčiau, o tai, kaip taisyklė, rodo santykinį gamybos ir apyvartos kaštų mažėjimą.

Tačiau galimi ir nukrypimai nuo šios idealios priklausomybės, kurie ne visada turėtų būti vertinami kaip neigiami, tokios priežastys yra: naujų kapitalo investicijų krypties perspektyvų kūrimas, esamų gamybos įrenginių rekonstrukcija ir modernizavimas ir kt. Ši veikla visada yra susijusi su didelėmis finansinių išteklių investicijomis, kurios dažniausiai neduoda greitos naudos, tačiau ilgainiui gali visiškai atsipirkti.

Antrajai krypčiai įgyvendinti galima skaičiuoti įvairius rodiklius, apibūdinančius materialinių, darbo ir finansinių išteklių panaudojimo efektyvumą. Pagrindiniai yra gamyba, kapitalo produktyvumas, atsargų apyvarta, veiklos ciklo trukmė ir išankstinio kapitalo apyvarta.

At apyvartinių lėšų apyvartos analizė ypatingas dėmesys turėtų būti skiriamas atsargoms ir gautinoms sumoms. Kuo mažiau išeikvojami finansiniai ištekliai šiame turte, tuo efektyviau jie naudojami, tuo greičiau apsisuka ir atneša įmonei vis daugiau pelno.

Apyvarta vertinama lyginant trumpalaikio turto vidutinių likučių ir jų apyvartos rodiklius analizuojamu laikotarpiu. Apyvartos vertinant ir analizuojant apyvartą yra šios:
· Atsargoms – parduotos produkcijos gamybos savikaina;
· Gautinos sumos - produktų pardavimas banko pavedimu (kadangi šis rodiklis neatsispindi ataskaitose ir gali būti identifikuojamas pagal apskaitos duomenis, praktiškai jis dažnai pakeičiamas pardavimo pajamų rodikliu).

Pateiksime ekonominį apyvartos rodiklių aiškinimą:
· apyvarta apsisukimais nurodo vidutinį analizuojamo laikotarpio į tokio tipo turtą investuotų lėšų apyvartos skaičių;
· apyvarta dienomis nurodo vienos lėšų, investuotų į šios rūšies turtą, apyvartos trukmę (dienomis).

Apibendrinta trumpalaikio turto finansinių išteklių nykimo trukmės charakteristika yra darbo ciklo indikatorius, t.y. kiek dienų vidutiniškai praeina nuo lėšų investavimo į einamąją gamybinę veiklą momento iki to momento, kai jos grąžinamos įplaukų pavidalu į einamąją sąskaitą. Šis rodiklis labai priklauso nuo gamybinės veiklos pobūdžio; jos mažinimas yra vienas iš pagrindinių įmonės uždavinių ūkyje.

Tam tikrų rūšių išteklių panaudojimo efektyvumo rodikliai apibendrinami pagal nuosavo kapitalo apyvartą ir pagrindinio kapitalo apyvartą, atitinkamai apibūdinant į įmonę investuotą grąžą: a) savininko lėšos; b) visomis priemonėmis, įskaitant pritrauktą. Skirtumas tarp šių rodiklių atsiranda dėl to, kiek skolintų lėšų pritraukiama gamybos veiklai finansuoti.

Bendrieji rodikliai, skirti įvertinti įmonės išteklių naudojimo efektyvumą ir plėtros dinamiką, apima išteklių našumo rodiklį ir ekonomikos augimo tvarumo koeficientą.

Išteklių efektyvumas (išankstinio kapitalo apyvartos koeficientas). Jis apibūdina parduodamų produktų kiekį už lėšų, investuotų į įmonės veiklą, rublį. Rodiklio augimas dinamikoje vertinamas kaip palanki tendencija.

Ekonominio augimo tvarumo koeficientas. Rodo vidutinį tempą, kuriuo įmonė gali vystytis ateityje, nekeičiant jau susiklosčiusių santykių tarp įvairių finansavimo šaltinių, kapitalo našumo, gamybos pelningumo, dividendų politikos ir kt.

8.3.2. Pelningumo įvertinimas

Pagrindiniai šio bloko rodikliai, naudojami rinkos ekonomikos šalyse, siekiant apibūdinti investicijų į tam tikros rūšies veiklą grąžą, yra šie: avansinio kapitalo grąža ir nuosavybės grąža. Ekonomiškas šių rodiklių aiškinimas yra akivaizdus - kiek rublių pelno tenka vienam pažengusio (nuosavo) kapitalo rubliui. Šių rodiklių skaičiavimui skiriama pakankamai dėmesio temoje Nr.7.

8.3.3. Vertybinių popierių rinkos situacijos įvertinimas

Tokio tipo analizė atliekama biržose registruotose ir ten savo vertybinius popierius listinguojančiose įmonėse. Analizės negalima atlikti tiesiogiai finansinės ataskaitos – reikia daugiau informacijos. Kadangi vertybinių popierių terminija mūsų šalyje dar nėra galutinai susiformavusi, rodiklių pavadinimai yra sąlyginiai.

Uždarbis už akciją. Tai grynojo pelno, sumažinto privilegijuotųjų akcijų dividendų suma, santykis su bendru paprastųjų akcijų skaičiumi. Būtent šis rodiklis daro didelę įtaką akcijų rinkos kainai. Pagrindinis jos trūkumas analitiniu požiūriu yra erdvinis nesuderinamumas dėl nevienodos skirtingų įmonių akcijų rinkos vertės.

Akcijų vertė. Jis apskaičiuojamas kaip akcijos rinkos kainos dalijimas iš pelno vienai akcijai. Šis rodiklis yra tam tikros įmonės akcijų paklausos rodiklis, nes parodo, kiek investuotojai šiuo metu yra pasirengę mokėti už vieną rublį pelno už akciją. Palyginti didelis šio rodiklio augimas laikui bėgant rodo, kad investuotojai tikisi greitesnio šios firmos pelno augimo, palyginti su kitomis. Šis rodiklis jau gali būti naudojamas erdviniuose (tarpšakiniuose) palyginimuose. Įmonės, turinčios gana aukštą ekonomikos augimo tvarumo koeficiento reikšmę, kaip taisyklė, turi ir didelę „akcijos vertės“ rodiklio reikšmę.

Akcijų dividendų pajamingumas. Išreiškiamas kaip dividendų, mokamų vienai akcijai, ir jos rinkos kainos santykis. Įmonėse, kurios plečia savo veiklą kapitalizuodami didžiąją dalį pelno, šio rodiklio reikšmė palyginti nedidelė. Akcijos dividendų pajamingumas apibūdina į įmonės akcijas investuoto kapitalo grąžos procentą. Tai tiesioginis poveikis. Taip pat yra netiesioginis (pajamos arba nuostolis), išreiškiamas tam tikros firmos akcijų rinkos kainos pokyčiu.

Dividendų pajamingumas. Apskaičiuojamas padalijus vienai akcijai mokėtiną dividendą iš pelno vienai akcijai. Ryškiausias šio rodiklio aiškinimas – akcininkams dividendų forma išmokama grynojo pelno dalis. Koeficiento vertė priklauso nuo įmonės investavimo politikos. Šis rodiklis yra glaudžiai susijęs su pelno reinvestavimo koeficientu, kuris apibūdina jo dalį, skirtą gamybinei veiklai plėtoti. Dividendų pajamingumo rodiklio ir pelno reinvestavimo koeficiento verčių suma lygi vienetui.

Akcijų kotiravimo santykis. Jis apskaičiuojamas pagal akcijos rinkos kainos ir jos knygos (knygos) kainos santykį. Knygos kaina apibūdina nuosavybės dalį vienai akcijai. Ją sudaro nominali vertė (ty vertė, nurodyta akcijos formoje, kuria ji apskaitoma įstatiniame kapitale), akcijų priedo dalis (sukauptas skirtumas tarp akcijų rinkos kainos pardavimo metu ir jų nominalioji vertė) ir dalis, sukaupta ir investuota į įmonės pelno plėtrą. Didesnė nei vieneto kotiravimo koeficiento reikšmė reiškia, kad potencialūs akcininkai, įsigydami akciją, yra pasirengę už ją pateikti kainą, viršijančią šiuo metu akcijai priskiriamo realaus kapitalo apskaitinį įvertinimą.

Analizės procese gali būti naudojami griežtai deterministiniai veiksnių modeliai, kurie leidžia nustatyti ir lyginamai apibūdinti pagrindinius veiksnius, kurie turėjo įtakos tam tikro rodiklio pokyčiui. .

Sistema remiasi tokia griežtai nustatyta priklausomybe nuo faktorių:

kur KFZ- finansinės priklausomybės koeficientas, VA- įmonės turto suma, SC- nuosavas kapitalas.

Iš pateikto modelio matyti, kad nuosavo kapitalo grąža priklauso nuo trijų veiksnių: ekonominės veiklos pelningumo, efektyvaus išteklių naudojimo ir pažangaus kapitalo struktūros. Pasirinktų veiksnių reikšmė paaiškinama tuo, kad jie tam tikra prasme apibendrina visus įmonės finansinės ir ekonominės veiklos aspektus, ypač finansines ataskaitas: pirmasis veiksnys apibendrina formą Nr. 2 „Pelno (nuostolio) ataskaita“ , antrasis – balansinis turtas, trečias – balansinis įsipareigojimas.

8.4. Nepatenkinamos įmonės balanso struktūros nustatymas

Šiuo metu daugumos Rusijos įmonių finansinė padėtis yra sunki. Verslo subjektų tarpusavio nemokėjimai, didelės mokesčių ir bankų palūkanos lemia įmonių nemokumą. Išorinis įmonės nemokumo (bankroto) požymis yra einamųjų mokėjimų sustabdymas ir negalėjimas patenkinti kreditorių reikalavimų per tris mėnesius nuo jų mokėjimo termino dienos.

Šiuo atžvilgiu ypač aktualus yra balanso struktūros įvertinimo klausimas, nes sprendimai dėl įmonės nemokumo priimami pripažinus nepatenkinamą balanso struktūrą.

Pagrindinis preliminarios įmonės finansinės būklės analizės tikslas – pagrįsti sprendimą dėl balanso struktūros pripažinimo nepatenkinama, o įmonę – mokia vadovaujantis kriterijų sistema, patvirtinta Lietuvos Respublikos Vyriausybės 2004 m. Rusijos Federacijos 1994 m. gegužės 20 d. Nr. 498 „Dėl kai kurių priemonių, skirtų teisės aktams dėl įmonių nemokumo (bankroto) įgyvendinti“. Pagrindiniai analizės šaltiniai yra f. №1 „Įmonės balansas“, f. Nr. 2 „Pelno (nuostolio) ataskaita“.

Įmonės balanso struktūros analizė ir vertinimas atliekamas remiantis rodikliais: einamojo likvidumo rodiklis; nuosavo kapitalo santykis.

Pagrindas pripažinti įmonės balanso struktūrą nepatenkinama, o bendrovė - nemoki yra viena iš šių sąlygų:
einamasis likvidumo koeficientas ataskaitinio laikotarpio pabaigoje yra mažesnis nei 2; (K tl);
nuosavo kapitalo rodiklis ataskaitinio laikotarpio pabaigoje yra mažesnis nei 0,1. (K oss).

Pagrindinis rodiklis, apibūdinantis realią įmonės galimybę per tam tikrą laikotarpį atkurti (ar prarasti) mokumą, yra mokumo atkūrimo (praradimo) koeficientas. Jei bent vienas iš koeficientų yra mažesnis už standartą ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Jei dabartinis likvidumo koeficientas yra didesnis arba lygus 2, o nuosavybės koeficientas yra didesnis arba lygus 0,1, mokumo praradimo santykis apskaičiuojamas nustatytam trijų mėnesių laikotarpiui.

Mokumo atkūrimo rodiklis Į vos apibrėžiamas kaip apskaičiuoto einamojo likvidumo koeficiento ir jo standarto santykis. Apskaičiuotas einamojo likvidumo koeficientas nustatomas kaip ataskaitinio laikotarpio pabaigos esamo likvidumo rodiklio faktinės vertės ir šio rodiklio vertės pokyčio tarp ataskaitinio laikotarpio pabaigos ir pradžios laikotarpio atžvilgiu suma. mokumo atkūrimas, nustatytas šešiems mėnesiams:

,

kur K ntl- standartinė dabartinio likvidumo koeficiento vertė,
K ntl= 2; 6 - mokumo atkūrimo laikotarpis 6 mėnesiams;
T - ataskaitinis laikotarpis, mėnesiai.

Mokumo atkūrimo koeficientas, kurio vertė didesnė nei 1, rodo, kad įmonė turi realią galimybę atkurti savo mokumą. Mokumo atkūrimo koeficientas, kurio reikšmė yra mažesnė nei 1, rodo, kad įmonė per artimiausius šešis mėnesius neturi realios galimybės atkurti mokumo.

Mokumo praradimo koeficientas K y nustatomas kaip apskaičiuoto einamojo likvidumo santykio ir jo nustatytos vertės santykis. Apskaičiuotas einamojo likvidumo koeficientas nustatomas kaip faktinės dabartinio likvidumo koeficiento vertės ataskaitinio laikotarpio pabaigoje ir šio koeficiento vertės pasikeitimo tarp ataskaitinio laikotarpio pabaigos ir pradžios suma. mokumo praradimo, nustatytas trims mėnesiams:

,

kur Tai- įmonės mokumo praradimo laikotarpis, mėnesiai.

Apskaičiuoti koeficientai įrašomi į lentelę (29 lentelė), su kuria galima susipažinti „Įmonių finansinės būklės vertinimo ir nepatenkinamos balanso struktūros nustatymo metodinės nuostatos“ prieduose.

29 lentelė

Įmonės balanso struktūros įvertinimas

	Rodiklio pavadinimas	Laikotarpio pradžioje	Mokumo nustatymo metu	koeficientas
	Dabartinis likvidumo koeficientas			Ne mažiau kaip 2
	Nuosavo kapitalo santykis			Ne mažiau kaip 0,1
	Įmonės mokumo atkūrimo koeficientas. Pagal šią lentelę apskaičiuojama pagal formulę: p. lrp.4 + 6: T (p. 1gr. 4-p. 1gr. 3)			Ne mažiau kaip 1,0
	Įmonės mokumo praradimo koeficientas. Pagal šią lentelę apskaičiuojama pagal formulę: eilutė 1gr. 4 + 3: T (eilutė 1gr. 4-tr. 1gr. З), kur T paima 3, 6, 9 arba 12 mėnesių reikšmes.

Klausimai savikontrolei
1. Kokia yra įmonės finansinės būklės analizės tvarka?
2. Kokie yra finansinės būklės analizės informacijos šaltiniai?
3. Kokia yra įmonės balanso vertikaliosios ir horizontaliosios analizės esmė?
4. Kokie yra analitinio balanso - grynojo - sudarymo principai?
5. Koks yra įmonės likvidumas ir kuo jis skiriasi nuo mokumo?
6. Kokių rodiklių pagrindu atliekama įmonės likvidumo analizė?
7. Kokia yra įmonės finansinio stabilumo samprata ir vertinimas?
8. Kokie rodikliai naudojami įmonės verslo veiklai analizuoti?
9. Kokiomis sąlygomis apskaičiuojami mokumo atkūrimo koeficientai?

Ankstesnis

Bekmologijos žinių bazėje yra didžiulis kiekis medžiagos apie verslą, ekonomiką, vadybą, įvairius psichologijos klausimus ir kt. Mūsų svetainėje pateikiami straipsniai yra tik mažytė šios informacijos dalis. Jums, atsitiktiniam lankytojui, prasminga susipažinti su Bekmologijos sąvoka ir mūsų žinių bazės turiniu.

Finansinė būklė – tai ekonominė kategorija, atspindinti kapitalo būklę jo cirkuliacijos procese ir verslo subjekto gebėjimą savarankiškai vystytis tam tikru momentu, t.y. galimybė finansuoti savo veiklą. Veiklos, investicinės ir finansinės veiklos procese vyksta nenutrūkstamas kapitalo cirkuliacijos procesas, lėšų struktūra ir jų formavimo šaltiniai, finansinių išteklių prieinamumas ir poreikis, o dėl to – įmonės finansinė būklė, kurių išorinė apraiška yra mokumas, kitimas.

Įmonės finansinė būklė priklauso nuo jos normaliai veiklai reikalingų finansinių išteklių prieinamumo, jų paskirstymo tikslingumo ir panaudojimo efektyvumo, finansinių santykių su kitais juridiniais ir fiziniais asmenimis, mokumo ir finansinio stabilumo, taip pat nuo įmonės veiklos efektyvumo. pagrindinė, finansinė ir kita įmonės veikla. Tuo pačiu metu įmonės finansinei būklei įtakos turi gamyba (intensyvaus ir plataus gamybos pajėgumų naudojimo rodikliai), organizaciniai veiksniai (valdymo struktūrų pusiausvyra), apyvartos veiksniai (gautinų ir mokėtinų sumų valdymas, tiekėjų patikimumas ir kt.). .).

Finansiniai rodikliai atspindi finansinių išteklių prieinamumą, išdėstymą ir panaudojimą. Analizuojant ūkio subjektų finansinę būklę, pasiekiamas objektyvus finansinio stabilumo įvertinimas, kuriuo remiantis galima laiku nustatyti bankroto tikimybę ir apskaičiuoti finansinių išteklių panaudojimo efektyvumą.

Įmonės finansinę būklę apibūdinančių rodiklių grupės yra mokumas, likvidumas, finansinis stabilumas, pelningumas, verslo veikla ir pinigų srautų įmonėje analizė.

Finansinė būklė gali būti stabili, nestabili (ikikrizinė) ir krizinė. Įmonės gebėjimas laiku atlikti mokėjimus, ilgą laiką finansuoti savo veiklą, atlaikyti netikėtus sukrėtimus ir išlaikyti mokumą nepalankiomis aplinkybėmis rodo jos tvirtą finansinę būklę ir atvirkščiai.

Finansinė padėtis gali būti apibūdinama tiek trumpuoju, tiek ilguoju laikotarpiu. Pirmuoju atveju jie kalba apie komercinės organizacijos likvidumą ir mokumą, antruoju - apie jos finansinį stabilumą.

Įmonių finansinė būklė, jos stabilumas labai priklauso nuo kapitalo šaltinių struktūros optimalumo ir nuo įmonės turto struktūros optimalumo ir, visų pirma, nuo ilgalaikio ir apyvartinio turto santykio, taip pat nuo kapitalo šaltinių struktūros optimalumo. apie įmonės turto ir įsipareigojimų balansą funkciniu pagrindu.

Jei esamas mokumas yra išorinis įmonės finansinės būklės pasireiškimas, tai finansinis stabilumas yra jos vidinė pusė, užtikrinanti stabilų mokumą ilgalaikėje perspektyvoje, pagrįsta turto ir įsipareigojimų, pajamų ir išlaidų balansu, teigiamu ir neigiamu. pinigų srautai.

Finansinio stabilumo esmę lemia efektyvus finansinių išteklių formavimas, paskirstymas ir panaudojimas.

Įmonės finansinis stabilumas - tai verslo subjekto gebėjimas veikti ir vystytis, išlaikyti savo turto ir įsipareigojimų pusiausvyrą kintančioje vidinėje ir išorinėje aplinkoje, o tai garantuoja jos mokumą ir investicijų patrauklumą per priimtiną lygį. rizika. Stabili finansinė būklė pasiekiama turint pakankamą nuosavą kapitalą, gerą turto kokybę, pakankamą pelningumo lygį, atsižvelgiant į veiklos ir finansinę riziką, pakankamą likvidumą, stabilias pajamas ir plačias galimybes pritraukti skolintas lėšas.

Įmonės stabilumui įtakos turi įvairūs veiksniai: įmonės padėtis prekių rinkoje; pigių, kokybiškų, rinkoje paklausių gaminių gamyba ir išleidimas; jos potencialas verslo bendradarbiavime; priklausomybės nuo išorės kreditorių ir investuotojų laipsnis; nemokių skolininkų buvimas; verslo ir finansinių operacijų efektyvumas ir kt.

Vienas iš įmonės finansinę būklę apibūdinančių rodiklių yra jos mokumo, tai yra galimybė laiku apmokėti savo mokėjimo įsipareigojimus grynaisiais pinigais, noras grąžinti mokėtinas sąskaitas suėjus mokėjimo terminui dėl einamųjų kasos pajamų. Tuo pačiu metu įmonė laikoma mokia, kai ji gali laiku ir visiškai įvykdyti mokėjimo įsipareigojimus, kylančius iš prekybos, kredito ir kitų piniginių sandorių, parduodant apyvartinį turtą. Mokumo analizė, atliekama remiantis balanso duomenimis, reikalinga ne tik įmonei finansinei veiklai įvertinti ir prognozuoti, bet ir išorės investuotojams (pavyzdžiui, bankams). Atsižvelgiant į tai, mokumas turi įtakos galimybėms pritraukti išorinių lėšų šaltinių.

Apibūdinant mokumą būtina atsižvelgti į lėšų buvimą einamosiose sąskaitose bankuose, įmonės kasoje, nuostolius, pradelstas gautinas ir mokėtinas sumas, paskolas ir laiku negrąžintas paskolas. Tuo pačiu mokumas turi įtakos komercinių sandorių formoms ir sąlygoms. Įmonės mokumo didinimas yra neatsiejamai susijęs su apyvartinių lėšų valdymo politika, kuria siekiama sumažinti finansinius įsipareigojimus.

Balanso mokumo vertinimas atliekamas pagal charakteristikas likvidumo trumpalaikis turtas, kuris nustatomas pagal laiką, reikalingą jam konvertuoti į pinigus.

Balanso likvidumas - tai verslo subjekto galimybė konvertuoti turtą į pinigus ir sumokėti savo mokėjimo įsipareigojimus, tiksliau, tai yra laipsnis, kuriuo įmonės skoliniai įsipareigojimai yra padengti jos turtu, kurio konvertavimo į pinigus laikotarpis atitinka iki mokėjimo įsipareigojimų termino.

Likvidumas turi būti vertinamas iš dviejų perspektyvų: kaip laikas, reikalingas turtui parduoti, ir kaip suma, gauta pardavus turtą. Reikėtų nepamiršti, kad turtas gali būti parduotas per trumpą laiką, tačiau su didele kainos nuolaida.

Analizuojant balanso likvidumą, turtas, sugrupuotas pagal likvidumo laipsnį, lyginamas su įsipareigojimais pagal įsipareigojimus, sugrupuotus pagal terminą.

Trumpalaikio likvidumo trūkumas gali reikšti, kad įmonė negali pasinaudoti verslo galimybėmis, jei tokių atsirastų (pavyzdžiui, gauti palankių nuolaidų). Taigi žemas likvidumo lygis lemia tai, kad įmonės administracija neturi laisvų veiksmų. Nelikvidumo pasekmė – įmonės nesugebėjimas sumokėti einamųjų skolų ir vykdyti einamųjų įsipareigojimų, o tai gali lemti priverstinį ilgalaikių finansinių investicijų ir turto pardavimą, o kraštutiniu atveju – nemokėjimą ir bankrotą. Pagrindas paskelbti įmonę bankrutavusia yra juridinių ir fizinių asmenų, turinčių jai finansinių ir turtinių reikalavimų, reikalavimų nevykdymas. Taigi, apskaičiuojant ir analizuojant likvidumo rodiklius, galima nustatyti trumpalaikių įsipareigojimų finansiniais ištekliais saugumo laipsnį.

Mokumo ir likvidumo sąvokos yra labai artimos, tačiau antroji yra talpesnė. Įmonės balanso likvidumo laipsnis priklauso nuo jos mokumo. Likvidumo analizė susideda iš lėšų, skirtų turtui, sugrupuotų pagal likvidumo mažėjimo laipsnį, palyginimas su trumpalaikiais įsipareigojimais įsipareigojimams, kurie grupuojami pagal termino laipsnį.

Kartu su absoliučiais likvidumo ir mokumo vertinimo rodikliais skaičiuojami ir santykiniai rodikliai. Šie rodikliai įdomūs ne tik vadovybei, bet ir išoriniams analizės subjektams: absoliutus likvidumo koeficientas – žaliavų ir medžiagų tiekėjams, esamas likvidumas investuotojams.

Viena iš pagrindinių finansinės ir ekonominės įmonės būklės analizės užduočių yra ją apibūdinančių rodiklių tyrimas. finansinis stabilumas, kuris nustatomas pagal aprūpinimo atsargomis ir sąnaudomis pagal nuosavus ir skolintus jų susidarymo šaltinius laipsnį, nuosavų ir skolintų lėšų apimčių finansavimo atsargose ir sąnaudose santykį ir pasižymi absoliučių ir santykinių rodiklių sistema. Tuo pačiu metu absoliutūs rodikliai apibūdina nuosavų, skolintų ir skolintų lėšų struktūrą piniginiais vienetais įmonėje. Santykiniai rodikliai leidžia nustatyti ryšį tarp nuosavų, pasiskolintų ir pasiskolintų lėšų prieinamumo ir jų panaudojimo krypties. Jiems būdingas nuosavo apyvartinio turto prieinamumo santykis, atsargų turėjimo nuosavomis lėšomis santykis, nuosavo kapitalo manevringumo santykis, ilgalaikių finansinių išteklių investavimo santykis, pritraukiamo kapitalo struktūros santykis, kreditoriaus skolų ir kitų įsipareigojimų santykis ir kt.

Finansinis stabilumas liudija pajamų perviršį virš įmonės sąnaudų, užtikrina laisvą lėšų manevravimą ir efektyviai jas panaudojant prisideda prie nenutrūkstamo produkcijos gamybos ir pardavimo proceso.

Finansinis stabilumas yra stabilios įmonės padėties pagrindas rinkos santykių sąlygomis. Reikėtų nepamiršti, kad jį veikia išoriniai ir vidiniai veiksniai. Vidiniai veiksniai apima organizacijos priklausomybę pramonės šakai; produktų (paslaugų) struktūra, jos dalis bendroje efektyvioje paklausoje; apmokėto įstatinio kapitalo dydis; išlaidų dydis, jų dinamika, lyginant su grynųjų pinigų pajamomis; turto ir finansinių išteklių, įskaitant rezervus ir rezervus, būklė, jų sudėtis ir struktūra.

Išoriniai veiksniai yra ekonominių valdymo sąlygų įtaka, mokslo ir technologijų pažangos išsivystymo laipsnis, efektyvi paklausa ir vartotojų pajamų lygis, vyriausybės mokesčių kreditų politika, teisės aktai, reguliuojantys organizacijos veiklą, užsienio ekonominiai santykiai. , visuomenės vertybių sistema ir kt. ūkio subjektas nepajėgus prie šių veiksnių, todėl turi prisitaikyti prie jų įtakos.

Tokia veiksnių įvairovė taip pat skirsto patį atsparumą pagal rūšis. Taigi įmonės atžvilgiu, priklausomai nuo jai įtakos turinčių veiksnių, ji gali būti: vidinė ir išorinė, bendroji (kaina), finansinė. Vidinis stabilumas – tokia bendra įmonės finansinė būklė, kuri užtikrina nuolat aukštą jos funkcionavimo rezultatą. Jo pasiekimas pagrįstas aktyvaus reagavimo į vidinių ir išorinių veiksnių pokyčius principu. Išorinį įmonės stabilumą lemia ekonominės aplinkos, kurioje vykdoma jos veikla, stabilumas. Jis pasiekiamas taikant atitinkamą rinkos ekonomikos valdymo sistemą visoje šalyje.

Finansinio stabilumo analizė daugiausia grindžiama santykiniais rodikliais, nes infliacijos kontekste absoliučius balanso rodiklius labai sunku suderinti. Santykinius analizuojamos įmonės rodiklius galima palyginti su:

• visuotinai pripažintos rizikos laipsnio įvertinimo ir bankroto galimybės numatymo „normos“;
• panašūs kitų įmonių duomenys, leidžiantys nustatyti įmonės ir jos galimybių stipriąsias ir silpnąsias puses;
• panašius ankstesnių metų duomenis, siekiant ištirti finansinės būklės gerėjimo ar blogėjimo tendencijas.

Bendras įmonės stabilumas – tai toks pinigų srautas, kuris užtikrina nuolatinį gaunamų lėšų (pajamų) perviršį, viršijantį jų išlaidas. Finansinis stabilumas yra stabilaus pajamų pertekliaus virš išlaidų atspindys, užtikrina laisvą įmonės lėšų manevravimą ir efektyviai jas panaudojant prisideda prie nenutrūkstamo produkcijos gamybos ir pardavimo proceso. Todėl finansinis stabilumas formuojasi visos gamybos ir ūkinės veiklos procese ir yra pagrindinis įmonės stabilumo komponentas.

Siekdama užtikrinti finansinį stabilumą, įmonė turi turėti lanksčią kapitalo struktūrą, sugebėti organizuoti savo judėjimą taip, kad būtų užtikrintas nuolatinis pajamų viršijimas, palyginti su išlaidomis, siekiant išlaikyti mokumą ir sudaryti sąlygas savarankiškam finansavimui. Įmonės finansinė būklė, jos stabilumas ir stabilumas priklauso nuo jos gamybos, komercinės ir finansinės veiklos rezultatų. Jei gamybos ir finansiniai planai sėkmingai vykdomi, tai teigiamai atsiliepia įmonės finansinei būklei. Vadinasi, stabili finansinė būklė nėra atsitiktinumas, o kompetentingo, sumanaus viso veiksnių, lemiančių įmonės ūkinės veiklos rezultatus, valdymo rezultatas.

Finansinis stabilumas yra tam tikros saugumo ribos, apsaugančios įmonę nuo rizikos, susijusios su staigiais išorės veiksnių pasikeitimais, rezultatas.

Apibendrinančios įmonės finansinių rezultatų charakteristikos yra rodikliai pelningumas, kurie apibūdina visos įmonės efektyvumą, gamybos pelningumą, verslumą, investicinę veiklą, išlaidų susigrąžinimą ir kt. Jie labiau nei pelnas apibūdina galutinius valdymo rezultatus, nes jų vertė parodo efekto ir naudojamų išteklių santykį.

Pagrindinius pelningumo rodiklius galima suskirstyti į šias grupes:

1) produkcijos pelningumo rodikliai, kurie apskaičiuojami pagal pajamas, gautas pardavus produkciją (darbų atlikimą, paslaugų teikimą) ir jos gamybos bei pardavimo sąnaudas. Tai pardavimų pelningumas, pagrindinės veiklos pelningumas (išlaidų susigrąžinimas);

2) turto pelningumo rodikliai - turto pelningumas, ilgalaikio ir kito ilgalaikio turto pelningumas ir trumpalaikio turto pelningumas;

3) naudojamo kapitalo pelningumo rodikliai, kurie apskaičiuojami pagal investuotą kapitalą ir apibūdina nuosavo ir nuolatinio kapitalo pelningumą.

Kartu su pelningumo rodikliais įmonės efektyvumą apibūdina rodikliai verslo veikla... Verslo veikla suprantama kaip įmonės veiklos rezultatai, atsižvelgiant į pažangių išteklių kiekį arba jų suvartojimo kiekį gamybos procese. Verslo veikla pasireiškia ūkio subjekto plėtros dinamiškumu, jo tikslų pasiekimu, taip pat lėšų apyvartos tempu, nuo kurio priklauso metinės apyvartos dydis. Tuo pačiu sąlyginai fiksuotų sąnaudų santykinė vertė yra susijusi su apyvartos dydžiu, taigi ir su jų apyvarta, nes kuo greitesnė apyvarta, tuo mažiau šios sąnaudos tenka kiekvienai apyvartai.

Finansiniu aspektu verslo aktyvumas pirmiausia pasireiškia lėšų apyvartumo tempu. Verslo veiklos analizė apima įvairių finansinių rodiklių - apyvartos rodiklių - lygių ir dinamikos tyrimą. Verslo veiklai analizuoti organizacija naudoja dvi rodiklių grupes:

• bendrieji apyvartos rodikliai (apyvartos koeficientas; vienos apyvartos trukmė, apyvartinių lėšų išleidimas / pritraukimas).
• veiklos lygio rodikliai (visos kapitalo apyvartos koeficientas, nematerialiojo turto grąžos koeficientas, turto grąža, nuosavo kapitalo grąžos koeficientas).

Apyvartos paspartinimas viename ar kitame lėšų apyvartos etape reiškia apyvartos paspartėjimą kituose etapuose. Lėšų, investuotų į įmonės turtą, apyvartą galima įvertinti naudojant apyvartos normą ir laikotarpį. Taigi apyvartos greitį lemia apsisukimų skaičius, kurį per analizuojamą laikotarpį panaudoja įmonės finansiniai ištekliai apyvartiniam kapitalui formuoti.

Apyvartos laikotarpis apibūdinamas vidutiniu laikotarpiu, už kurį į gamybinę ir komercinę veiklą investuotos lėšos grąžinamos į įmonės ūkinę veiklą.

Viena iš pagrindinių įmonės finansinės gerovės sąlygų yra lėšų srautas įsipareigojimams padengti. Tokio minimalaus reikalingo lėšų kiekio nebuvimas įmonės sąskaitoje rodo finansinių sunkumų buvimą. Per didelis grynųjų pinigų kiekis lemia tai, kad įmonė patiria nuostolių, susijusių, pirma, su infliacija ir pinigų nuvertėjimu ir, antra, su praleista galimybe juos pelningai įdėti ir gauti papildomų pajamų. Šiuo atžvilgiu tampa būtina atlikti pinigų srautų analizę, kuri leidžia įvertinti racionalumą pinigų srautų valdymasįmonėje.

Pagrindinis tokios analizės tikslas – nustatyti lėšų trūkumo (pertekliaus) priežastis, nustatyti jų pajamų šaltinius ir išlaidų kryptis, siekiant kontroliuoti esamą įmonės likvidumą ir mokumą, įvertinti įmonės galimybes generuoti. grynaisiais pinigais tokia suma ir per laikotarpį, reikalingą planuotoms išlaidoms ir mokėjimams įvykdyti. ...

Finansinių išteklių judėjimas įmonėje vykdomas pinigų srautų forma. Ūkio subjekto finansinei būklei įvertinti svarbus ne tik pinigų srauto dydis, bet ir jo judėjimo intensyvumas per analizuojamą laikotarpį.

Pinigų srautų analizė leidžia išlaikyti optimalų investuoto kapitalo dydį ir struktūrą grynaisiais, siekiant gauti maksimalų pinigų srautą tam tikram laikotarpiui.

Taigi įmonės mokumo rodikliai lemia jos gebėjimą ir gebėjimą laiku ir visapusiškai vykdyti mokėjimo įsipareigojimus, o likvidumas parodo, kaip greitai tai įmanoma atlikti. Finansinis stabilumas užtikrina laisvą lėšų manevravimą ir efektyviai jas panaudojant prisideda prie nenutrūkstamo produkcijos gamybos ir pardavimo proceso. Pelningumas yra apibendrinanti įmonės finansinių rezultatų charakteristika, nes leidžia palyginti investuotus išteklius su galutiniu įmonės rezultatu. Verslo veikla leidžia laiku priimti sprendimus dėl įmonės tikslų, aktyviai bendrauti su partneriais. Remiantis įmonės pinigų srautų optimizavimu, galima nustatyti naujus gaunamų pinigų srautų šaltinius. Tačiau norint nustatyti bendrą įmonės finansinį stabilumą, būtina naudoti šių rodiklių rinkinį. Kartu išsamios finansinės būklės analizės rezultatai leidžia priimti sprendimus pašalinti neigiamą išorinių ir vidinių veiksnių įtaką. Sisteminės finansinės ir ekonominės analizės pagrindu sukuriama efektyvi planavimo ir prognozavimo sistema, atliekamas įmonės finansinės būklės ir investicinio patrauklumo reitinginis įvertinimas.

Norint priimti finansinius sprendimus, būtina turėti aiškią pajamų ir sąnaudų, pelno ir nuostolių klasifikaciją, kad būtų galima nustatyti pagrindinį pajamų šaltinį ir jų panaudojimo kryptį, gebėti objektyviai analizuoti vidinių ir išorinių veiksnių įtaką. ypač mokesčių) apie įmonės efektyvumą, analitikui patogia forma operatyviai gauti pirminę informaciją finansiniam stabilumui įvertinti.

Finansinė veikla, kaip neatskiriama ūkinės veiklos dalis, turėtų būti nukreipta į planuojamą piniginių išteklių gavimą ir išleidimą, skaičiavimo drausmės įgyvendinimą, racionalių nuosavo ir skolinto kapitalo proporcijų pasiekimą bei efektyviausią jo panaudojimą.

Pagrindinis finansinės analizės tikslas – laiku nustatyti ir pašalinti finansinės veiklos trūkumus bei rasti rezervų įmonės finansinei būklei ir mokumui gerinti. Tokiu atveju būtina išspręsti šias užduotis:

• savalaikė ir objektyvi įmonės finansinės būklės diagnostika, jos „skausmo taškų“ nustatymas ir jų susidarymo priežasčių tyrimas.
• rezervų, skirtų įmonės finansinei būklei, mokumui ir finansiniam stabilumui gerinti, nustatymas.
• konkrečių rekomendacijų, skirtų efektyvesniam finansinių išteklių panaudojimui ir įmonės finansinės būklės stiprinimui, rengimas.
• prognozuojant galimus finansinius rezultatus ir kuriant finansinės būklės modelius su įvairiomis išteklių naudojimo galimybėmis.

Finansinės būklės vertinimas gali būti atliekamas įvairiai detaliai, atsižvelgiant į analizės tikslą, turimą informaciją ir pan. Finansinės analizės turinys ir pagrindinis tikslas – įvertinti finansinę būklę ir nustatyti galimybę racionalios finansų politikos pagalba padidinti ūkio subjekto veiklos efektyvumą. Ūkio subjekto finansinė būklė – tai jo finansinio konkurencingumo (t.y. mokumo, kreditingumo), finansinių išteklių ir kapitalo panaudojimo, įsipareigojimų valstybei ir kitiems verslo subjektams vykdymo požymis.

Tradicine prasme finansinė analizė yra įmonės finansinės būklės įvertinimo ir prognozavimo metodas, pagrįstas jos finansinėmis ataskaitomis. Įprasta skirti dvi finansinės analizės rūšis – vidinę ir išorinę. Vidinę analizę atlieka įmonės darbuotojai (finansų vadovai). Išorinę analizę atlieka analitikai, kurie yra įmonės pašaliniai asmenys (pavyzdžiui, auditoriai).

Vidinė analizė – tai kapitalo formavimo, talpinimo ir panaudojimo mechanizmo tyrimas, siekiant ieškoti rezervų verslo subjekto finansinei būklei stiprinti, pelningumui didinti ir nuosavam kapitalui didinti. Išorinė analizė – tai verslo subjekto finansinės būklės tyrimas, siekiant numatyti kapitalo investicijų rizikos laipsnį ir pelningumo lygį. Įmonei tarnybos atlieka vidinę analizę, jos rezultatai naudojami planuojant, stebint ir prognozuojant finansinę būklę. Jos tikslas – užtikrinti sistemingą lėšų srautą ir savo bei skolintas lėšas išdėstyti taip, kad gautų maksimalų pelną ir būtų išvengta bankroto. Išorinę analizę, remdamiesi paskelbtomis ataskaitomis, atlieka investuotojai, materialinių ir finansinių išteklių tiekėjai, reguliavimo institucijos. Jos tikslas – sukurti galimybę pelningai investuoti, siekiant maksimaliai padidinti pelną ir eliminuoti nuostolius.

Įmonės finansinės būklės analizės tikslų siekimas vykdomas įvairiais metodais ir technikomis. Yra įvairių finansinės analizės metodų klasifikacijų. Finansinės analizės praktika sukūrė pagrindines finansinių ataskaitų skaitymo taisykles (analizės metodiką). Tarp jų galima išskirti 6 pagrindinius:

• Horizontali (laiko) analizė – kiekvieno atskaitomybės elemento palyginimas su praėjusiu laikotarpiu;
• Vertikali (struktūrinė) analizė – galutinių finansinių rodiklių struktūros nustatymas ir kiekvieno atskaitomybės punkto įtakos rezultatui kaip visumai nustatymas;
• Tendencijų analizė – kiekvieno ataskaitinio straipsnio palyginimas su keletu ankstesnių laikotarpių ir pagrindinės rodiklio dinamikos tendencijos nustatymas, išvalytas nuo atsitiktinių išorinių ir individualių atskirų laikotarpių ypatybių – perspektyvinė prognozių analizė;
• Santykinių rodiklių (finansinių rodiklių) analizė – įvairių ataskaitų formų skaitinių rodiklių skaičiavimas, rodiklių ryšio nustatymas.
• Lyginamoji analizė – skirstoma į: ūkyje – pagrindinių įmonės ir dukterinių įmonių ar padalinių rodiklių palyginimas; tarpūkis - įmonės veiklos rezultatų palyginimas su konkurentų rodikliais su pramonės vidurkiu.
• Faktorių analizė - atskirų veiksnių (priežasčių) įtakos rezultatų rodikliui analizė.

Tradicinis finansinės analizės algoritmas apima šiuos veiksmus:

1. Reikalingos informacijos rinkimas (suma priklauso nuo užduočių ir finansinės analizės tipo). Informacijos apdorojimas (analitinių lentelių ir suvestinių ataskaitų formų sudarymas).
2. Finansinių ataskaitų straipsnių pokyčių rodiklių apskaičiavimas.
3. Finansinių rodiklių apskaičiavimas pagrindiniams finansinės veiklos aspektams arba tarpiniams finansiniams suvestiniams rodikliams (finansiniam stabilumui, mokumui, pelningumui).
4. Finansinių rodiklių verčių lyginamoji analizė su standartais (bendrai pripažintais ir pramonės vidurkiais).
5. Finansinių rodiklių pokyčių analizė (blogėjimo ar pagerėjimo tendencijų nustatymas).
6. Išvados apie įmonės finansinę būklę parengimas remiantis tvarkomų duomenų interpretavimu.

Analitiniai skaičiavimai atliekami kaip greitosios arba išsamios analizės dalis.

Ekspresinės analizės tikslas – įvertinti finansinę gerovę ir komercinės organizacijos plėtros dinamiką, kuri nėra sudėtinga algoritmų įgyvendinimo laiko ir sudėtingumo požiūriu.

Giluminė analizė nurodo, išplečia arba papildo atskiras greitosios analizės procedūras.

Rodiklių ir koeficientų sistema
Yra šešios rodiklių grupės, apibūdinančios komercinės organizacijos turtinę būklę, jos likvidumą, finansinį stabilumą, verslo aktyvumą, pelningumą, padėtį vertybinių popierių rinkoje.

1. Pagrindinės komercinės organizacijos turtinės padėties charakteristikos yra šios:

• disponuojamo ekonominio turto kiekis (dažniausiai tai suprantama kaip valiuta, ty balanso suma, nors rinkos sąlygomis, o juo labiau infliacijos sąlygomis šis įvertinimas visiškai nesutampa su 2010 m. organizacija);
• ilgalaikio turto dalis balanso valiuta;
• ilgalaikio turto aktyviosios dalies dalis, nusidėvėjimo norma.

2. Pagrindinės komercinės organizacijos likvidumo ir mokumo charakteristikos yra šios:

• nuosavo apyvartinio turto suma,
• einamojo, greitojo ir absoliutaus likvidumo santykius.

3. Komercinės organizacijos finansinį stabilumą apibūdina šie rodikliai:

• autonomijos santykis parodo nuosavų lėšų dalį bendroje įmonės išteklių sumoje
• finansinio patikimumo koeficientas parodo, kokią dalį trumpalaikių įsipareigojimų gali grąžinti įmonės nuosavas kapitalas
• parodo nuosavų lėšų dalį bendroje įmonės skolos sumoje
• skolintų ir nuosavų lėšų santykio santykis parodo įmonės pritrauktų lėšų kainą 1 rubliui. savo
• nuosavybės manevringumo koeficientas parodo įmonės nuosavų lėšų mobilumo laipsnį.

4. Pagrindiniai verslo veiklos rodikliai:

• turto, pajamų ir pelno augimo tempų santykis;
• apyvartos rodikliai;
• turto grąža;
• darbo našumas;
• veiklos ir finansinio ciklo trukmė.

5. Komercinės organizacijos finansinės ir ekonominės veiklos pelningumui būdingi šie rodikliai:

• pelnas;
• produkto pelningumas;
• išankstinio kapitalo grąža;
• nuosavo kapitalo pelningumas.

6. Padėties vertybinių popierių rinkoje rodikliai:

• komercinės organizacijos rinkos vertė;
• uždarbis už akciją;
• bendra akcijų (obligacijų) grąža;
• kapitalizuota akcijų (obligacijų) grąža.

Didžioji dalis koeficientų apskaičiuojama pagal balansą ir pelno (nuostolių) ataskaitą; be to, apskaičiavimas gali būti atliekamas arba tiesiogiai pagal atskaitomybės duomenis, arba naudojant konsoliduotą balansą. Balanso konvoliucija (konsolidacija) atliekama sujungiant į vienarūšių straipsnių grupes. Taigi gali būti smarkiai sumažintas balanso straipsnių skaičius ir padidintas jo matomumas. Ši technika ypač naudinga ir reikalinga lyginamajai vidaus ir užsienio komercinių organizacijų balansų analizei. Ekonomiškai išsivysčiusiose šalyse nėra griežto balanso struktūros reguliavimo. Todėl vienas iš pirmųjų lyginamosios analizės žingsnių yra balansų struktūra, kurią galima palyginti pagal straipsnių sudėtį. Konvoliucija gali būti naudojama ir rengiant balansą analitiniams koeficientams skaičiuoti; agreguojant straipsnius šiuo atveju pasiekiamas didesnis balanso skaitymo matomumas ir supaprastinami skaičiavimo algoritmai.

Naudojant absoliučius ir santykinius apskaitos ir analitinio darbo rodiklius, galima atlikti kelių tipų analizę.

• Išsamus finansinės būklės įvertinimas
• Atskiros apskaitos objektų grupės ar atskiros organizacijos veiklos pusės įvertinimas
• Atsargų finansavimo praktikos įvertinimas... Įvertintas žaliavų, medžiagų, gatavų gaminių atsargų ir padengimo šaltinių santykis. Ši analizė ypač svarbi komercinėms organizacijoms, kurių balansuose atsargos užima nemažą dalį. Tokios analizės prasmė – patikrinti, iš kokių lėšų šaltinių ir kokia apimtimi padengiamos gamybos (prekių) atsargos.
• Balanso struktūros patenkinimo laipsnio įvertinimas... Nutarimu Nr.498 patenkinamos balanso struktūros įvertinimo rodikliai yra: einamojo likvidumo koeficientas (Klt); atidėjinio nuosavu apyvartiniu turtu koeficientas (Kos) ir mokumo atkūrimo (praradimo) koeficientas (Kuv).
• Paskolos gavėjo kreditingumo įvertinimas.Formalizuoti potencialių skolininkų kreditingumo vertinimo metodai yra pagrįsti daugelio rodiklių, pavyzdžiui, esamo likvidumo ir pelningumo, apskaičiavimu ir jų palyginimu su kai kuriomis slenkstinėmis vertėmis, kurias paskolos davėjas nustato specialios skalės pavidalu. . Priklausomai nuo to, kuriai klasei skolininkas priklauso, jis gali gauti paskolą tam tikromis sąlygomis.
• Banko patikimumo reitingai... Reitingų įverčiai yra pagrįsti įvairiais rodikliais, kurių skaičiavimo algoritmai yra panašūs į minėtų koeficientų, apibūdinančių analizės objekto finansinę būklę, skaičiavimo algoritmus ir yra sudaryti atsižvelgiant į banko veiklos specifiką ir jo ataskaitų teikimą. Šie rodikliai būtinai apima likvidumo rodiklius. Remiantis šiais rodikliais, paprastai sudaromas tam tikras konsoliduotas kriterijus, suteikiantis apibendrintą banko patikimumo įvertinimą.

Finansinės analizės informacijos šaltiniai

Informacijos šaltinis atliekant finansinę analizę yra standartinės finansinių ataskaitų formos:

• Balansas (forma Nr. 1)
• Finansinių rezultatų ir jų panaudojimo ataskaita (forma Nr. 2).

Norint atlikti išsamią analizę, reikia papildomų duomenų. Yra keturios pagrindinės pozicijos, kurioms reikalinga papildoma informacija.

1. Pastoviųjų kaštų dalis savikainoje (parduotų gaminių savikainoje). Svarbiausia informacija analizei pateikiama padalijus išlaidas (atsispindinčias formoje Nr. 2) į kintamuosius ir pastoviuosius komponentus. Patogu kaštų struktūrą apibūdinti nurodant pastoviųjų kaštų dalį parduotų prekių savikainoje.

Fiksuotų ir kintamųjų kaštų paskirstymas leidžia išanalizuoti lūžio tašką, įvertinti parduotų gaminių ir gamybos procese sunaudotų medžiagų kainų kitimo dinamiką (apskaičiuoti kainos koeficientą), nustatyti nuostolių iš pagrindinės veiklos priežastis (padidėjimas). kintamos arba pastovios išlaidos).

Iš bendro papildomų duomenų sąrašo didžiausią reikšmę turi informacija apie sąnaudų struktūrą.

Informacijos apie pastoviųjų kaštų dalį savikainoje šaltinis gali būti 5-z forma „Informacija apie produkcijos (darbų, paslaugų) gamybos ir pardavimo kaštus“. Tačiau šioje formoje pateiktą informaciją gali reikėti papildomai apdoroti, pavyzdžiui, medžiagų, kuro, energijos sąnaudas padalyti į kintamus ir pastovius komponentus; išlaidų dalies paskirstymas parduotai produkcijai nuo bendros laikotarpio savikainos.

Vienas iš laikotarpio fiksuotųjų išlaidų dydžio nustatymo variantų yra informacijos iš ataskaitų (įverčių) naudojimas atskiroms įmonės parduotuvėms ir gamybinėms ataskaitoms.

Dažnai įmonės turi panašias ataskaitų formas – bendrojo verslo, bendrųjų dirbtuvių sąnaudų ir įrangos priežiūros bei eksploatavimo išlaidų ataskaitas, kurias sudaro kiekvienas organizacijos padalinys (gamybos, paslaugų).
Remiantis kiekvieno cecho (serviso, gamybos) ataskaitomis, fiksuotos išlaidos yra paskirstomos, nurašomos į tam tikro laikotarpio gamybos savikainą. Susumavus jas, galite įvertinti bendrą įmonės fiksuotų išlaidų sumą, įtrauktą į per tam tikrą laikotarpį pagamintų prekių savikainą. Žinant, kokia dalis pagamintos produkcijos buvo parduota, galima nustatyti fiksuotų išlaidų sumą, įtrauktą į parduotų prekių savikainą.

Jei bendrosios parduotuvės, bendrųjų gamyklos išlaidų ir kt. yra išlaidų elementų, kurie iš tikrųjų yra kintami, reikia papildomai tvarkyti šiuos dokumentus. Pavyzdžiui, bendros parduotuvės išlaidų sąskaitoje gali būti nurodytas pagalbinių darbuotojų darbo užmokestis, nustatomas pagal vienetinį tarifą.
Šiuo atveju pagalbinių darbininkų darbo užmokestis yra kintamasis, jis turi būti priskiriamas laikotarpio kintamosioms išlaidoms.

2. Visa ilgalaikio ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo suma. Norint įvertinti turto būklę ir sudaryti pinigų srautų ataskaitą, būtina žinoti bendrą ilgalaikio ir nematerialiojo turto nusidėvėjimą, apskaičiuotą kiekvienai analizuojamai ataskaitinei datai.

Informacijos apie ilgalaikio ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo atskaitymų sumas tam tikrą atskaitomybės datą šaltinis gali būti nuoroda į 3 skirsnį „Nusidėvintis turtas“ (balanso 5 priedas).

3. Palūkanų suma, sukaupta už laikotarpį už pritrauktus finansavimo šaltinius. Norint išanalizuoti finansinį svertą ir sudaryti netiesioginių pinigų srautų ataskaitą, reikalinga informacija apie palūkanų sumą už pritrauktus finansavimo šaltinius, sukauptas kiekviename analizės intervale. Apskaičiuojant pelno mokestį patartina nuo bendros sumos atskirti palūkanas, mažinančias apmokestinamąją bazę, ir nemažinančias apmokestinamojo pelno.

Pagal Mokesčių kodeksą, palūkanos už skolintas lėšas sumažina apmokestinamąjį pelną tokia suma (265, 269, 270 straipsniai):

1. Visiškai, jeigu priskaičiuotų palūkanų suma reikšmingai nenukrypsta (nukrypsta ne daugiau kaip 20 proc.) nuo vidutinės palūkanų normos už tą patį ataskaitinį laikotarpį išleistus skolinius įsipareigojimus panašiomis sąlygomis.
2. Sumoje [CBRF refinansavimo norma * 1,1] paskoloms rubliais arba 15% paskoloms užsienio valiuta, jei nėra skolinių įsipareigojimų, išleistų tą patį ketvirtį panašiomis sąlygomis.

4. Vidutinis darbuotojų skaičius. Darbo užmokesčio fondas. Darbo efektyvumui analizuoti reikalingi duomenys apie vidutinį darbuotojų skaičių ir priskaičiuoto darbo užmokesčio dydį kiekvienu nagrinėjamu laikotarpiu.

Informaciją apie darbuotojų skaičių ir darbo užmokestį galima gauti, pavyzdžiui, naudojant Rusijos Federacijos balanso Nr. 4-FSS priedą „Rusijos Federacijos socialinio draudimo fondo lėšų darbo užmokestis“, formą Nr. P-4 „Informacija apie darbuotojų skaičių, darbo užmokestį ir judėjimą“ ...

Aukščiau nurodytus papildomus duomenis patartina atspindėti atskira lentelės forma.

Papildomų duomenų sąrašas gali būti išplėstas priklausomai nuo analizės metu nustatytos užduoties.

Analizės laikotarpio trukmė yra nustatomas pagal ataskaitų duomenų rengimo dažnumą ir gali skirtis nuo mėnesio iki metų. Naudojant automatizuotas apskaitos programas, informacijos rengimo dažnumas, taigi ir analizės laikotarpio trukmė gali būti kelios dienos.

Vienas iš finansinės analizės uždavinių – nustatyti įmonės būklės pokyčių dinamiką (tendencijas ir modelius) tiriamuoju laikotarpiu. Šiuo atžvilgiu rekomenduojama pasirinkti bent vienerių metų svarstymo laikotarpį, suskirstant jį kas ketvirtį (kas mėnesį).

Nuo pirminių duomenų patikimumo laipsnio priklauso finansinės analizės rezultatų patikimumas, taigi ir priimtų valdymo sprendimų teisingumas.

Finansinės analizės metodika

Analitinės finansinės būklės analizės procedūros atliekamos pagal dviejų modelių sistemą:

• greita finansinės ir ūkinės veiklos analizė;
• nuodugni finansinė analizė.

Finansinės analizės procedūrinės sistemos detalizavimas priklauso nuo jos tikslų ir uždavinių, taip pat nuo įvairių veiksnių (informacinės, metodinės, laikinosios, personalinės ir techninės paramos).

Aiškios įmonės finansinės ir ūkinės veiklos analizės tikslas – gauti operatyvią, vaizdinę ir patikimą informaciją apie įmonės finansinę gerovę.

• preliminarus (organizacinis) etapas;
• išankstinė finansinių ataskaitų peržiūra;
• ekonominė skaitymo ir ataskaitų analizė.

Pirmojo etapo tikslas - nuspręsti, ar tikslinga analizuoti finansines ataskaitas ir ar jos yra pasirengusios skaityti. Pirmoji užduotis sprendžiama auditoriaus išvados pagalba. Yra dviejų tipų tokios išvados – standartinės ir nestandartinės.

Standartinė nuomonė – tai vieningas ir apibendrintas dokumentas, kuriame teigiamas auditoriaus įvertinimas dėl ataskaitoje pateiktos informacijos apie įmonės turtinę ir finansinę padėtį patikimumo. Jei tokia išvada yra, išorės analitikas gali pasikliauti auditoriaus nuomone ir neatlikti papildomų analitinių procedūrų, siekdamas nustatyti įmonės finansinę būklę.

Nestandartinė auditoriaus išvada yra didesnė ir joje yra papildomos teiginių naudotojus dominančios informacijos. Jame gali būti besąlygiškai teigiamas įmonės darbo įvertinimas arba toks įvertinimas, tačiau su išlygomis.
Pavyzdžiui, kai audituoja skirtingų audito įmonių nepriklausomų finansinės ir pramonės grupės narių pareiškimus.

Ataskaitų pasirengimo naudoti tikrinimas yra techninio pobūdžio, nes vizualinis ir skaičiavimo patikrinimas atliekamas formaliais pagrindais.

Antrojo etapo tikslas - susipažinti su metine ataskaita ir jos paaiškinimu. Tai būtina siekiant įvertinti įmonės veiklos sąlygas ataskaitiniu laikotarpiu ir nustatyti pagrindines veiklos rodiklių (pelningumo, turto ir nuosavo kapitalo apyvartumo, balanso likvidumo ir kt.) tendencijas.

Analizuojant finansinius rodiklius, reikėtų atsižvelgti į kai kuriuos iškreipiančius veiksnius, ypač į infliaciją. Balansas, kaip pagrindinis analitinis dokumentas, nėra laisvas nuo apribojimų. Pavyzdžiui, tai atspindi įmonės lėšų ir įsipareigojimų pastovumą tam tikrą dieną (mėnesio, ketvirčio pabaigoje), tačiau neatsako į klausimą, kodėl susiklostė tokia situacija. Balansas yra momentinių duomenų rinkinys ataskaitinio laikotarpio pabaigoje, todėl neatspindi įmonės lėšų šaltinių ir jų panaudojimo ataskaitiniu laikotarpiu.

Trečiasis etapas yra pagrindinis greitosios analizės etapas. Jo paskirtis – apibendrintas komercinės organizacijos finansinės-ūkinės veiklos aprašymas. Informacijos vartotojų interesais tai atliekama su skirtingu detalumu. Apskritai šiame etape tiriami įmonės lėšų šaltiniai, jų išdėstymas ir panaudojimo efektyvumas. Ekspresinės analizės esmė – minimalaus rodiklių skaičiaus parinkimas ir nuolatinis jų dinamikos stebėjimas.

Lentelėje pateiktas vienas iš analitinių rodiklių pasirinkimo variantų.

Lentelė. Analitinių rodiklių sistema greitajai analizei

Finansinės analizės kryptis (procedūra)	Rodikliai
1. Įmonės ekonominio potencialo įvertinimas
1.1. Turtinės būklės vertinimas	1. Ilgalaikio turto kiekis ir jo dalis turte. 2. Ilgalaikio turto nusidėvėjimo, atnaujinimo ir realizavimo koeficientai. 3. Bendra namų ūkio turto suma įmonėje (balansas)
1.2. Finansinis įvertinimas	1. Akcinio kapitalo dydis ir jo dalis lėšų šaltiniuose. 2. Bendrojo likvidumo (mokumo) koeficientas. 3. Nuosavo apyvartinio turto dalis apyvartiniame turte ir nuosavame kapitale. 4. Ilgalaikių įsipareigojimų dalis lėšų šaltiniuose. 5. Trumpalaikių įsipareigojimų dalis lėšų šaltiniuose
1.3. Nepalankių straipsnių buvimas finansinėse ataskaitose	1. Nuostoliai. 2. Paskolos ir laiku negrąžintos paskolos. 3. Pradelstos gautinos ir mokėtinos sumos. 4. Sąskaitos išrašytos (gautos) pavėluotai
2. Finansinės ir ūkinės veiklos efektyvumo įvertinimas
2.1. Pelningumo įvertinimas	1. Apskaitinis pelnas. 2. Grynasis pelnas 3. Turto (turto) grąža. 4. Pardavimo grąža. 5. Dabartinės (veiklos) veiklos pelningumas
2.2. Įmonių plėtros dinamiškumo įvertinimas	1. Lyginamieji pardavimo, turto ir pelno augimo tempai. 2. Turto ir nuosavo kapitalo apyvarta. 3. Veiklos ir finansinių ciklų trukmė
2.3. Ekonominio potencialo efektyvumo įvertinimas	1. Išankstinio (bendro) kapitalo pelningumas. 2. Nuosavo kapitalo grąža

Greitoji analizė baigiama išvada apie tolimesnės įmonės finansinės ir ūkinės veiklos giluminės analizės tikslingumą.

Išsamios (detalios) analizės tikslas – detalus įmonės turtinės ir finansinės padėties aprašymas, esamų finansinių rezultatų įvertinimas ir ateities laikotarpio prognozė. Jis papildo ir išplečia greitosios analizės procedūras. Detalumo lygis priklauso nuo analitiko kvalifikacijos ir norų.

Išsamios įmonės finansinės ir ekonominės veiklos analizės programa apskritai atrodo taip (kaip vienas iš galimų variantų).

• 1 etapas: balanso dinamikos ir struktūros analizė
• 2 etapas: organizacijos finansinio stabilumo analizė.
• 3 etapas: balanso likvidumo ir įmonės mokumo analizė
• 4 etapas: turto būklės analizė
• 5 etapas: verslo veiklos analizė
• 6 etapas: įmonės finansinės būklės diagnostika

Pusiausvyros dinamikos ir struktūros analizė

Vertinant organizacijos turtinę padėtį, pagal balanso duomenis tiriama jos turto sudėtis, struktūra ir dinamika. Balansas leidžia bendrai įvertinti viso įmonės turto pokyčius, paskirstyti jo sudėtimi apyvartines (mobiliąsias) ir necirkuliacines (imobilizuotas) lėšas, ištirti turto struktūros dinamiką. Struktūra suprantama kaip atskirų nuosavybės grupių procentas šiose grupėse.

Turto sudėties ir struktūros dinamikos analizė leidžia nustatyti absoliutaus ir santykinio bendros įmonės nuosavybės ir atskirų jos rūšių turto padidėjimo ar sumažėjimo dydį. Turto padidėjimas (sumažėjimas) rodo įmonės plėtrą (susitraukimą).

„Sergančių“ balanso straipsnių identifikavimas
Balanso analizę galima atlikti tiesiogiai balanse arba toliau pateiktame suvestiniame analitiniame balanse. Skliausteliuose nurodomi balanso straipsniai (eilutės), kuriuos rekomenduojama įtraukti į pasirinktas analitinio balanso grupes.

Lentelė. Suvestinis analitinis balansas

	Simbolis	Metų pradžiai	Metų pabaigoje
1. Pinigai ir trumpalaikės finansinės investicijos (p. 250 + p. 260)
2. Gautinos sumos ir kitas trumpalaikis turtas (215 eilutė + 240 eilutė + 270 eilutė)
3. Atsargos ir išlaidos (b. l. 210 - b. l. 215 + b. l. 220)
Visas trumpalaikis turtas (apyvartinis kapitalas) (290 eilutė - 230 eilutė)
4. Imobilizuotos lėšos (ilgalaikis turtas) (190 eilutė + 230 eilutė)
Visas turtas (nuosavybė) (300 eilutė)
1. Mokėtinos sumos ir kiti trumpalaikiai įsipareigojimai (620 eilutė + 630 eilutė + 650 eilutė + 660 eilutė)
2. Trumpalaikės paskolos ir paskolos (p. 610)
Visas trumpalaikis skolos kapitalas (trumpalaikiai įsipareigojimai) (690 eilutė-640 eilutė)
3. Ilgalaikis skolintas kapitalas (ilgalaikiai įsipareigojimai) (p. 590)
4. Nuosavas kapitalas (p. 490 + p. 640)
Iš viso įsipareigojimų (nuosavybės) (700 eilutė)

Analitinis balansas išlaiko bendrą balanso modelį: SVA = SVK arba DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

Atlikdami preliminarų finansinių ataskaitų vertinimą, mes nustatome ir įvertiname dviejų tipų „sergančių“ ataskaitų straipsnių dinamiką:

1. Itin nepatenkinamų komercinės organizacijos veiklos ataskaitiniu laikotarpiu ir dėl to blogos finansinės padėties įrodymai (nepadengiami nuostoliai, pradelstos paskolos ir skolos bei skolos ir kt.);
2. Įrodymai apie tam tikrus organizacijos darbo trūkumus, kurie, jei jie reguliariai kartojami ataskaitose apie kelis gretimus laikotarpius, gali smarkiai paveikti organizacijos finansinę būklę (pradelstos gautinos sumos, skola, nurašyta finansiniams rezultatams, baudos, surinktos iš organizacijos) , nuobaudos, baudos, neigiamas grynasis pinigų srautas ir kt.).

Pirmoji grupė apima:

„Ankstesnių metų nepadengti nuostoliai“ (forma Nr. 1), „Neapmokėti ataskaitinių metų nuostoliai“ (forma Nr. 1), „Laiku negrąžintos paskolos ir paskolos“ (forma Nr. 5), „Mokėtinos sumos, pradelstos“ (forma . №5), „Vėlų išduoti vekseliai“ (f. №5). Šie straipsniai parodo labai nepatenkinamą komercinės organizacijos veiklą per ataskaitinį laikotarpį ir dėl to blogą finansinę padėtį. Priežastys, dėl kurių susidarė neigiamas pajamų ir išlaidų skirtumas dėl išplėstos elementų nomenklatūros, gali būti nustatytos 2 pav. (Pardavimo rezultatas, kitų pardavimų rezultatas, ne pardavimo sandorių rezultatas). Nuostolingo darbo priežastys išsamiau analizuojamos atliekant vidinę analizę, pagrįstą apskaitos duomenimis. Taigi straipsnio „Atsiskaitymai su kreditoriais už prekes ir paslaugas“ elementas yra skola tiekėjams už neapmokėtus atsiskaitymo dokumentus. Tokios pradelstos skolos buvimas rodo rimtus finansinius sunkumus komercinei organizacijai.

Antrajai grupei įprasta priskirti 5 formos antroje skiltyje pateiktus duomenis: „Pradelstos gautinos sumos“, „Pavėluoti gauti vekseliai“ ir „Į finansinius rezultatus nurašytos gautinos sumos“. Šiuose straipsniuose nurodytų sumų reikšmė įmonės finansiniam stabilumui priklauso nuo jų dalies balanso valiuta ir rodo problemų su klientais buvimą.

Darbo trūkumai paslėpta, užslėpta forma atsispindi daugelyje balanso straipsnių, kuriuos galima nustatyti atliekant vidinę analizę, naudojant dabartinius apskaitos duomenis. Taip yra ne dėl duomenų klastojimo, o dėl esamo balanso sudarymo būdo, pagal kurį daugelis balanso straipsnių yra sudėtingi. Visų pirma tai taikoma straipsniams:

1. „Atsiskaitymai su skolininkais už prekes, darbus ir paslaugas“, kurie gali apimti nepateisinamas gautinas sumas:
1. pagal bankui inkasuoti neperduotus atsiskaitymo dokumentus išsiųstos prekės ir perduoti darbai, kuriems yra pasibaigę dokumentų kreditams užtikrinti pristatymo terminai (62 ir 45 sąskaitos)
2. prekės išsiųstos ir darbas perduotas pagal atsiskaitymo dokumentus, laiku nesumokėję pirkėjų ir klientų (62 ir 45 sąskaitos)
3. prekės, sulaikytos pas pirkėjus dėl atsisakymo jas priimti (62 ir 45 sąskaitos)
4. atsiskaitymai už parduotas kreditu ir laiku neapmokėtas prekes (62 sąskaitos)
5. atsiskaitymai už parduotas kreditu, laiku neapmokėtas ir notaro parašais įformintas prekes (sąskaita 62)
6. vekseliai, už kuriuos laiku nebuvo gautos lėšos (62 sąskaitos)
2. „Atsiskaitymai su personalu kitoms operacijoms“, kurie gali atspindėti nepateisinamas gautinas sumas, atsiskaitymus su materialiai atsakingais asmenimis dėl trūkumo, žalos ir vagystės (73–3 antrinė sąskaita)
3. "Kitas turtas", kuris gali apimti atsargų, kurios nebuvo nustatyta tvarka nurašytos iš balanso, sugadinimo trūkumas (84 sąskaita)
4. „Atsiskaitymai su kreditoriais už prekes ir paslaugas“, kurie gali apimti nepagrįstas mokėtinas sąskaitas, tokias kaip:
1. atsiskaitymai su tiekėjais pagal neapmokėtus atsiskaitymo dokumentus (60 sąskaita)
2. atsiskaitymai su tiekėjais už neaprašytus pristatymus (60 sąskaita)
3. atsiskaitymai su tiekėjais už pavėluotą sąskaitų apmokėjimą (60 sąskaita)

Balanse nurodytos sumos nėra aiškiai paskirstytos, tačiau jas galima nesunkiai atpažinti atliekant vidinę analizę pagal analitinius išrašus į sąskaitas 45,60,62,73,84. Šių sumų priežastys gali būti skirtingos. Tačiau jei pastebimas jų dinamikos augimas, tai rodo rimtus apskaitos ir vidaus kontrolės organizavimo trūkumus įmonėje.

Tam tikrus finansinės ir ūkinės veiklos trūkumus rodo eilutės „Atsiskaitymai su darbuotojais už jų gautas paskolas“ sumos viršija sumą „Paskolos darbuotojams ir darbuotojams“ (atitinkamą iššifravimą galima gauti kaip vidaus analizė). Tai rodo, kad įmonė neišlaikė kitų įmokų, kad galėtų grąžinti skolas iš darbuotojų, tačiau vis dėlto sumokėjo atitinkamą sumą bankui paskoloms grąžinti, t.y. yra neplanuotas lėšų panaudojimas.

Analizės metu patartina nustatyti reikšmingiausių balanso straipsnių (grupių) augimo tempus ir palyginti gautus rezultatus su pardavimo pajamų augimo tempais. Svarbi analizės sritis – vertikalioji balanso analizė, kurios metu įvertinama atskirų balanso turto ir įsipareigojimų grupių bei straipsnių proporcija ir struktūrinė dinamika.

„Geras“ balansas atitinka šias sąlygas:

1. balanso valiuta ataskaitinio laikotarpio pabaigoje didėja, palyginti su laikotarpio pradžia, o jos augimo tempas yra didesnis už infliacijos tempą, bet ne didesnis už pajamų augimo tempą;
2. jei visi kiti dalykai yra vienodi, trumpalaikio turto augimo tempai yra didesni nei ilgalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų augimo tempai;
3. ilgalaikių finansavimo šaltinių (nuosavo kapitalo ir ilgalaikio skolinto kapitalo) dydis ir augimo tempas viršija atitinkamus ilgalaikio turto rodiklius;
4. nuosavo kapitalo dalis balanse yra ne mažesnė kaip 50 %;
5. gautinų ir mokėtinų sumų dydis, dalis ir augimo tempai yra maždaug vienodi;
6. balanse nepadengtų nuostolių nėra.

Analizuojant balansą, reikėtų atsižvelgti į apskaitos metodikos ir mokesčių teisės aktų pokyčius bei organizacijos apskaitos politikos nuostatas.

Santykiniai balanso rodikliai leidžia atlikti horizontalią ir vertikalią analizę. Horizontalioji analizė apima tam tikro laikotarpio organizacijos ataskaitų straipsnių absoliučių rodiklių tyrimą, jų kitimo greičio apskaičiavimą ir įvertinimą. Tačiau infliacijos sąlygomis horizontaliosios analizės reikšmė šiek tiek sumažėja, nes jos pagalba atlikti skaičiavimai neatspindi objektyvių su infliacijos procesais susijusių rodiklių pokyčių. Horizontaliąją analizę papildo vertikali finansinių rodiklių tyrimo analizė.

Vertikalioji analizė reiškia ataskaitų duomenų pateikimą santykinių rodiklių forma per kiekvienos straipsnių dalį bendrame ataskaitos rezultate ir jų kitimo laikui bėgant įvertinimą. Santykiniai rodikliai išlygina infliacijos įtaką, o tai leidžia gana objektyviai įvertinti vykstančius pokyčius.

Įmonės finansinio stabilumo analizė

Finansinio stabilumo vertinimo esmė – atsargų prieinamumo ir sąnaudų įvertinimas pagal formavimo šaltinius. Finansinio stabilumo laipsnis yra tam tikro organizacijos mokumo priežastis. Labiausiai apibendrintas finansinio stabilumo rodiklis yra atsargų ir sąnaudų susidarymo šaltinių perteklius arba trūkumas.

Absoliutūs finansinio stabilumo rodikliai yra rodikliai, apibūdinantys atsargų būklę ir jų prieinamumą su formavimo šaltiniais:

1. Nuosavas apyvartinis kapitalas (savo apyvartinis kapitalas): SOS = SK - VA
2. Grynasis apyvartinis kapitalas: PSC = SK + DO - VA arba PSC = OA - KO
3. Grynasis turtas: CHA (skaičiavimo tvarka nustatyta Rusijos finansų ministerijos ir Federalinės vertybinių popierių rinkos komisijos raštu. Anksčiau pateiktas analitinis balansas sudaromas taip, kad SK = CHA)

Santykiniai finansinio stabilumo rodikliai apibūdina investuotojų ir kreditorių interesų apsaugos laipsnį. Jų apskaičiavimo pagrindas yra lėšų arba įmonės veiklos šaltinių kaina. Įmonės savininkai yra suinteresuoti optimizuoti savo kapitalą ir sumažinti skolintų lėšų sumą bendroje finansinių šaltinių apimtyje. Kreditoriai skolininko finansinį stabilumą vertina pagal nuosavo kapitalo dydį ir bankroto išvengimo tikimybę.

Įmonės finansinis stabilumas apibūdinamas nuosavų ir skolintų lėšų būkle bei vertinamas naudojant finansinių rodiklių sistemą.

Lentelė. Finansinio stabilumo rodiklių charakteristikos

Rodiklio pavadinimas	Skaičiavimo būdas ir žymėjimas		Charakteristika
Finansinio nepriklausomumo koeficientas	Ph.D. = SC / WB		Nuosavybės dalis balanso valiuta. Rekomenduojama indikatoriaus reikšmė didesnė nei 0,5;
Finansinio streso koeficientas	Kf. = ZK / WB		Skolintų lėšų dalis skolininko balanso valiuta. Rekomenduojama vertė ne didesnė kaip 0,5
Skolos santykis	KZ = ZK / SK		Santykis tarp skolintų ir nuosavų lėšų. Rekomenduojama vertė ne didesnė kaip 0,67
Aprūpinimo savo apyvartiniu turtu koeficientas	Ko = COC / OA		COC dalis bendroje įmonės trumpalaikio turto vertėje. Rekomenduojama vertė? 0.1.
SOS manevringumo koeficientas	Km = COC / SK		COC dalis visose nuosavybės sąnaudose. Rekomenduojama vertė 0,2-0,5
Nekilnojamojo turto vertės santykis	Kreal st-ti = (VOA + Z) / WB		Rodo gamybos priemonių dalį turto vertėje, aprūpinimą gamybos priemonėmis. Rekomenduojama vertė yra didesnė nei 0,5.
Atsargų nuosavybės santykis	Kipn = COC / Z		Jis apibūdina, kiek atsargos padengiamos nuosavomis lėšomis (joms reikia pritraukti skolintų lėšų). Vertė: 0,6-0,8

Įmonės balanso likvidumo ir mokumo analizė

Mokumas apibūdina įmonės gebėjimą ir gebėjimą laiku ir visapusiškai vykdyti savo finansinius įsipareigojimus vidaus ir išorės partneriams, taip pat valstybei. Mokumas tiesiogiai veikia komercinių sandorių formas ir sąlygas, įskaitant galimybę gauti paskolas ir skolintis.

Likvidumas lemia įmonės gebėjimą greitai ir su minimaliais finansiniais nuostoliais paversti savo turtą (turtą) į pinigus. Jai taip pat būdingas likvidus įmonės turtas, esantis grynųjų pinigų likučiuose, banko sąskaitose, ir lengvai realizuojami trumpalaikio turto elementai (pavyzdžiui, trumpalaikiai vertybiniai popieriai).

Organizacijų mokumo problemos tyrimas rodo, kad verslo subjektų skolos yra dažnas reiškinys, lydintis rinkos transformacijas. Šiuo atžvilgiu ypatingą aktualumą įgauna mokumo analizės klausimas, kurio pagrindinis tikslas – nustatyti mokumo praradimo priežastis ir ieškoti būdų jį atkurti. Vertinant įmonės mokumą ir likvidumą, analizuojamas jos gebėjimas apmokėti visus įsipareigojimus (mokumas) ir gebėjimas apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus bei padaryti nenumatytas išlaidas (likvidumas).

Poreikis analizuoti balanso likvidumą iškyla rinkos sąlygomis, stiprėjant finansiniams suvaržymams ir būtinybei įvertinti įmonės kreditingumą. Įmonės likvidumas apibrėžiamas kaip įmonės įsipareigojimų padengimo jos turtu transformavimo laipsnis, kurio konvertavimo į piniginę formą laikas atitinka įsipareigojimų terminą. Kuo mažiau laiko reikia tam, kad tam tikros rūšies turtas įgautų piniginę formą, tuo didesnis jo likvidumas. Balanso likvidumo analizė susideda iš lėšų, skirtų turtui, sugrupuotų pagal jų likvidumo laipsnį ir išdėstytų mažėjančia likvidumo tvarka, palyginimas su įsipareigojimais pagal įsipareigojimus, sugrupuotais pagal terminą ir išdėstytus termino didėjimo tvarka.

Balanso likvidumas reiškia apyvartinio kapitalo prieinamumą, kurio gali pakakti trumpalaikiams įsipareigojimams padengti. Balanso likvidumas yra organizacijos mokumo pagrindas. Balanso likvidumas gali būti vertinamas įvairiais metodais, įskaitant ir pagrindinių likvidumo rodiklių apskaičiavimą.

Absoliutus likvidumo koeficientas (Cal) parodo, kokią dalį trumpalaikės skolos įmonė gali grąžinti artimiausiu metu.

Kritinis (skubos) likvidumo koeficientas (tarpinio padengimo koeficientas) (Kkl) apibūdina numatomą įmonės mokumą per laikotarpį, lygų vidutinei vienos gautinų sumų apyvartos trukmei.

Einamojo likvidumo koeficientas (Ktl) parodo įmonės trumpalaikio turto pakankamumą trumpalaikiams įsipareigojimams padengti.

Skaičiuojant kiekvieną iš koeficientų, įtraukiamos tam tikros trumpalaikio turto grupės, kurios skiriasi likvidumo laipsniu (t.y. galimybė gamybos ir komercinio ciklo metu transformuotis į pinigus).

Įvairūs likvidumo rodikliai ne tik įvairiapusiškai apibūdina finansinės būklės stabilumą, bet ir atitinka įvairių išorės analitinės informacijos vartotojų interesus. Pavyzdžiui, įmonės tiekėjai domisi, ar artimiausiu metu įmonė galės su jais atsiskaityti, todėl pirmiausia kreips dėmesį į absoliutaus likvidumo koeficientą. O įmonei ar skolintojams skolinantis bankas bus labiau suinteresuotas kritinio likvidumo koeficiento verte. Įmonės savininkai - akcininkai dažniausiai vertina įmonės finansinį stabilumą ilgainiui, todėl jiems svarbesnis esamas likvidumo koeficientas.

Pažymėtina, kad likvidumo rodiklių lygis dar nėra gero ar blogo mokumo požymis, todėl analizę patartina papildyti finansinio stabilumo rodiklių skaičiavimu; Finansinio stabilumo vertinimas siejamas su organizacijos įsipareigojimų (finansavimo šaltinių) sudėties, struktūros ir dinamikos tyrimu. Kartu ypatingas dėmesys skiriamas įmonės įsipareigojimų ir nuosavo kapitalo santykiui, jų normoms ir augimui, kas leidžia spręsti apie įmonės vadovybės polinkį ar nenorą rizikuoti priimant finansinius sprendimus. Finansinio stabilumo uždavinys – įvertinti organizacijos nepriklausomumo nuo skolintų finansavimo šaltinių laipsnį bei organizacijos turto ir įsipareigojimų struktūros optimalumą.

Turto būklės analizė

Atliekant balanso analizę, būtina išanalizuoti ilgalaikio ir trumpalaikio turto sudėtį, struktūrą ir naudojimo efektyvumą. Trumpalaikio turto efektyvumui įvertinti naudojami pelningumo ir apyvartos rodikliai.

Norint apskritai įvertinti apyvartinių lėšų apyvartą, galima rekomenduoti šiuos rodiklius:

Apyvartinių lėšų apyvartumo koeficientas: Кб = N / ОАср, kur N – pajamos iš pardavimo; ОАср - vidutinė trumpalaikio turto vertė.

Apyvartinių lėšų apyvartos laikotarpis: Po = OASr * D / N, kur D yra analizuojamo laikotarpio dienų skaičius.

Ilgalaikio turto dinamikos, sudėties ir struktūros analizė balanse turėtų būti papildyta ilgalaikio turto analize.

Verslo veiklos analizė

Apsvarsčius likvidumo ir finansinio stabilumo rodiklių skaičiavimo metodiką, būtina apskaičiuoti verslo veiklos ir pelningumo koeficientus, kad būtų galima įvertinti įmonės finansinės veiklos efektyvumą.

Verslo veiklos rodikliai skirstomi į kokybinius (esamuosius ir perspektyvinius) ir kiekybinius (absoliučiuosius ir santykinius).

Dabartiniai rodikliai apibūdina verslo veiklą konkrečią tyrimo dieną. Esant aukštoms šių rodiklių reikšmėms, organizacija, kaip taisyklė, turi gana aukštą mokumą, kreditingumą, finansinį stabilumą ir investicinį patrauklumą. Kalbant apie perspektyvius kokybės rodiklius, jie atspindi tokius organizacijos veiksmus ir veiklą, kuri ateityje užtikrins aukštus verslo aktyvumo rodiklius (naujos aukštųjų technologijų įrangos pirkimas, aukštos kvalifikacijos darbuotojų pritraukimas, aktyvūs rinkodaros tyrimai ir kt.). . Praktika rodo, kad analizuojant verslo veiklą didžiausią reikšmę turi santykiniai rodikliai. Jie turi daug privalumų, palyginti su absoliučiais. Jų pagrindu galima atlikti skirtingų veiklos krypčių ir dydžių įmonių erdvinius palyginimus. Be to, koeficientai, gauti remiantis kaštų rodiklių santykiu, neįtraukia infliacijos įtakos. Santykiniai verslo veiklos rodikliai apibūdina išteklių (įmonės nuosavybės) naudojimo efektyvumą. Žinomų įmonės verslo veiklos analizės metodų pagrindas yra įmonės turto ir įsipareigojimų apyvartos įvertinimas. Dėl to galima analizuoti jų cirkuliacijos greitį kapitalo apyvartoje. Kuo didesnis šis greitis, tuo didesnę verslo veiklą organizacija demonstruoja. Sujungus tam tikrų tipų trumpalaikio turto apyvartos laikotarpį ir trumpalaikius įsipareigojimus, galima apskaičiuoti veiklos ir finansinio ciklo trukmę, kurios sumažėjimas rodo įmonės verslo veiklos padidėjimą.

Pagrindiniai verslo veiklos vertinimo rodikliai yra šie:

1. Turto apyvartumo koeficientas;
2. Vienos turto apyvartos trukmė dienomis;
3. Ilgalaikio turto apyvartumo koeficientas
4. Vienos ilgalaikio turto apyvartos trukmė dienomis
5. Trumpalaikio turto apyvartos santykis
6. Trumpalaikio turto vienos apyvartos trukmė dienomis
7. Gautinų sumų apyvartos koeficientas
8. Vienos gautinų sumų apyvartos trukmė dienomis
9. Nuosavo kapitalo apyvartos santykis
10. Vienos akcinio kapitalo apyvartos trukmė dienomis
11. Skolų apyvartos koeficientas
12. Vienos mokėtinų sąskaitų apyvartos trukmė dienomis

Įmonės veiklos efektyvumas ir ekonominis pagrįstumas vertinamas naudojant pelningumo rodiklių sistemą. Plačiąja to žodžio prasme pelningumas reiškia pelningumą, pelningumą. Įmonė laikoma pelninga, jei pajamos iš produktų (darbų, paslaugų) pardavimo padengia gamybos (apyvartos) išlaidas ir, be to, sudaro pelno sumą, pakankamą normaliam įmonės funkcionavimui.

Ekonominė pelningumo esmė gali būti atskleista tik per rodiklių sistemos ypatybes. Bendra jų reikšmė – pelno dydis iš vieno rublio investuoto kapitalo.

Įmonės pelningumo vertinimas atliekamas siekiant įvertinti kaštų efektyvumą, numatyti finansinius rezultatus, susijusius su kintančiomis valdymo aplinkybėmis. Pelningumo lygio reikšmė gali būti naudojama ilgalaikei įmonės gerovei įvertinti, t.y. įmonės gebėjimas gauti pakankamą investicijų grąžą. Ilgalaikiams investuotojų, investuojančių pinigus į įmonės akcinį kapitalą, skolintojams šis rodiklis yra patikimesnis rodiklis nei finansinio stabilumo ir likvidumo rodikliai, kurie nustatomi pagal atskirų balanso straipsnių santykį.

Taigi galime daryti išvadą, kad pelningumo rodikliai apibūdina įmonės finansinius rezultatus ir efektyvumą. Jie matuoja įmonės pelningumą iš įvairių pozicijų ir yra susisteminti pagal ekonominio proceso dalyvių interesus.

Pelningumo rodikliai apibūdina įmonės veiklos pelningumą, skaičiuojamą kaip uždirbto pelno ir išleistų lėšų arba parduotos produkcijos apimties santykis. Atskirkite viso kapitalo pelningumą, necirkuliacinį ir apyvartinį turtą, nuosavas lėšas, pardavimus, parduotą produkciją. Lentelėje atspindėkime pelningumo rodiklius.

Lentelė. Pelningumo rodikliai

Rodiklio pavadinimas	Skaičiavimo metodas	Charakteristika
Bendro kapitalo grąža (RCC)	Rsk = PE / SK x 100 %	Rodo grynojo pelno sumą, priskirtiną nuosavybės rubliui
Nuosavybės efektyvumo koeficientas. Šis rodiklis apibūdina investuoto įstatinio kapitalo panaudojimo efektyvumą ir yra svarbus kriterijus vertinant akcijų kotiravimo lygį biržoje.	Ra = PE / A x 100%
		Nuosavo kapitalo grąža parodo, kiek pelno gaunama iš kiekvieno įmonės savininkų investuoto rublio.
Ilgalaikio turto grąža (RVOA)	Rvoa = BP / VOA x 100 %	Apibūdina kiekvienam ilgalaikio turto rubliui priskiriamo apskaitinio pelno sumą
Trumpalaikio turto grąža (ROA)	Roa = BP / OAx100%	Rodo apskaitinio pelno sumą, tenkančią vienam trumpalaikio turto rubliui.
Pardavimo grąža (pardavimas)	Pardavimai = BP / VR x 100 %	Apibūdina, kiek apskaitos pelno tenka pardavimų rubliui
Parduotų produktų grąža (RRP)	Rpr = Prp / Srp x 100%	Rodo, kiek pelno iš produkto pardavimo tenka vienam bendrų išlaidų rubliui.

Analizės procese būtina ištirti išvardytų pelningumo rodiklių dinamiką, jų lygio plano įgyvendinimą ir atlikti ūkių palyginimus su konkurentais.

Įmonės finansinės būklės diagnostika

Įmonės finansinės būklės diagnostika atliekama siekiant nustatyti įmonės nemokumą, taip pat siekiant sukurti tinkamus sprendimus išeiti iš krizės būsenos.

Vertinant nemokių įmonių finansinę būklę, dažnai susidaro situacija, kai vieni įvertinti rodikliai viršija standartinę vertę, o kiti, priešingai, pasiekia kritinį tašką. Pavyzdžiui, viena iš analizuojamų įmonių savo turtą formuoja 93% savo lėšų sąskaita, turėdama einamojo likvidumo koeficientą 1,2, o kita, kurios likvidumo koeficientas yra 1,8 - 82% skolintų šaltinių sąskaita. .

Atsižvelgdami į finansinių procesų įvairovę, kuri ne visada atsispindi mokumo rodikliuose, jų norminių vertinimų lygio skirtumus ir dėl to kylančius sunkumus bendrai vertinant įmonės mokumą, daugelis užsienio ir vidaus analitikų rekomenduoja atlikti integruotą arba kompleksinė įmonės finansinės būklės diagnostika.

Labiausiai paplitę finansinės būklės diagnostikos metodai yra: mokumo atkūrimo (praradimo) galimybės įvertinimas ir diskriminacinių matematinių bankroto tikimybės modelių (Altmano modelis ir kt.) naudojimas.

Ekonomiškai išsivysčiusiose šalyse sukaupta didelė praktinė patirtis vertinant įmonės finansinę būklę ir prognozuojant ateitį. Vienas iš pagrindinių apskaitos principų šiose šalyse yra „veiklos veiklos koncepcija“. Tai reiškia, kad įmonė neturi nei ketinimo, nei privalomo poreikio artimiausiu metu nutraukti savo veiklą ar labai sumažinti jos masto. Būtent šis principas leidžia ataskaitose naudoti turto vertinimą ne likvidacine verte, o savikaina. Atsižvelgdami į išskirtinę šio principo svarbą, Vakarų ekspertai sukūrė bankroto požymių rodiklių sistemą, kurią naudoja tiek nepriklausomi, tiek išorės auditoriai. Visų pirma, Jungtinėje Karalystėje Audito praktikos suvestinės komitetas parengė gaires, kuriose yra kritinių rodiklių, skirtų įvertinti galimą įmonės bankrotą, sąrašas. Šie rodikliai skirstomi į dvi grupes.

Pirmoji grupė apima kriterijus ir rodiklius, kurių nepalankios dabartinės vertės ar atsirandančios tendencijos rodo galimus didelius finansinius sunkumus artimiausioje ateityje, įskaitant galimą bankrotą. Jie apima:

1. pasikartojantys dideli nuostoliai pagrindinėje gamybinėje veikloje;
2. viršijant tam tikrą kritinį pradelstų mokėtinų sumų lygį;
3. per didelis trumpalaikių skolintų lėšų naudojimas kaip ilgalaikių investicijų finansavimo šaltinis;
4. mažos likvidumo rodiklių vertės;
5. apyvartinių lėšų (funkcinio kapitalo) trūkumas;
6. iki pavojingų ribų padidinti skolintų lėšų dalį visuose lėšų šaltiniuose;
7. neteisinga reinvestavimo politika;
8. skolintų lėšų sumos viršijimas, viršijantis nustatytus limitus;
9. įsipareigojimų kreditoriams ir akcininkams nevykdymas (dėl paskolos grąžinimo laiku, palūkanų ir dividendų mokėjimo);
10. pavėluotų gautinų sumų buvimas;
11. perteklinių gamybos atsargų ir pasenusių prekių buvimas;
12. santykių su bankų sistemos institucijomis pablogėjimas;
13. naujų finansinių išteklių šaltinių panaudojimas palyginti nepalankiomis sąlygomis;
14. reamortizuojamos įrangos naudojimas gamybos procese;
15. galimas ilgalaikių sutarčių praradimas;
16. nepalankūs pavedimų knygos pokyčiai.

Antroji grupė apima kriterijus ir rodiklius, kurių nepalankios reikšmės neduoda pagrindo dabartinės finansinės būklės laikyti kritine. Kartu jie atkreipia dėmesį, kad esant tam tikroms sąlygoms arba nesiėmus veiksmingų priemonių padėtis gali smarkiai pablogėti. Jie apima:

1. pagrindinių vadovų personalo praradimas;
2. priverstiniai sustojimai, taip pat gamybos ir technologinio proceso ritmo sutrikimai;
3. per didelė įmonės priklausomybė nuo vieno konkretaus projekto, įrangos tipo, turto tipo;
4. per didelis pasitikėjimas naujo projekto sėkme ir pelningumu;
5. įmonės dalyvavimas teisminiuose procesuose, kurių baigtis nenuspėjama;
6. pagrindinių sandorio šalių praradimas;
7. nuolatinio techninio ir technologinio įmonės atnaujinimo poreikio neįvertinimas;
8. neveiksmingi ilgalaikiai susitarimai;
9. politinė rizika.

Ne visus aprašytus kriterijus ir rodiklius galima apskaičiuoti tiesiogiai iš finansinių ataskaitų. Tuo pačiu metu, jei atliekant preliminarią įmonės finansinės būklės analizę galima naudoti papildomos informacijos apie kai kuriuos iš aukščiau išvardytų rodiklių, tada analizės patikimumas ir išvadų pagrįstumas bus tik padidinti.

Įmonės mokumo analizės patogumui naudojamas sutankintas analitinis grynasis balansas, sudarytas sujungiant vienarūšės sudėties balanso straipsnių elementus reikiamuose analitiniuose skyriuose: nekilnojamasis turtas, trumpalaikis turtas ir kt.

Pagal galiojančius įmonių bankroto teisės aktus jų nemokumui diagnozuoti naudojamas ribotas rodiklių spektras:

1. dabartinis likvidumo koeficientas
2. aprūpinimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis rodiklis
3. mokumo atsigavimo (praradimo) koeficientas

Pagrindas pripažinti balanso struktūrą nepatenkinama, o įmonė nemoki yra viena iš sąlygų:

1. dabartinis likvidumo koeficientas (Ktl) ataskaitinio laikotarpio pabaigoje yra žemesnis už standartą (2,00)
2. nuosavo apyvartinio turto atidėjimų santykis ataskaitinio laikotarpio pabaigoje yra mažesnis už standartą (0,1)

Aprūpinimo nuosavu apyvartiniu turtu koeficientas (Coss) nustatomas taip:

Coss = (trumpalaikis turtas - trumpalaikiai įsipareigojimai) / trumpalaikis turtas

Jei esamas likvidumo koeficientas yra mažesnis nei standartinis, o nuosavo apyvartinio kapitalo dalis formuojant turtą mažesnė nei standartinė, tačiau yra tendencija šiems rodikliams augti, tada mokumo atkūrimo koeficientas (Kvp) nustatomas šešių mėnesių laikotarpiui:

Kvp = (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktln, kur

К тл1 - likvidumo koeficientas laikotarpio pradžioje
К тл0 – likvidumo koeficientas laikotarpio pabaigoje
Ктлн - standartinis likvidumo koeficientas
T - ataskaitinis laikotarpis, mėnesiai.
6 - mokumo atkūrimo laikotarpis.

Jei Kvp> 1, tada įmonė turi realią galimybę atkurti savo mokumą ir atvirkščiai, jei Kvp

Jei faktinis Ktl ir Koss lygis yra lygus arba didesnis už standartines reikšmes laikotarpio pabaigoje, tačiau yra tendencija joms mažėti, mokumo praradimo koeficientas (Kup) skaičiuojamas tam pačiam laikotarpiui. iki trijų mėnesių:

Kup = K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

Jei Kup> 1, tai įmonė turi realią galimybę tris mėnesius išlaikyti savo mokumą ir atvirkščiai.

Išvados dėl balanso struktūros pripažinimo nepatenkinama, o įmonės tampa nemokios, kai balanso struktūra yra neigiama ir jam nėra realios galimybės atkurti savo mokumą.

Atsižvelgdami į finansinio stabilumo rodiklių įvairovę, jų kritinių vertinimų lygio skirtumus ir iš to kylančius sunkumus vertinant įmonės bankroto riziką, daugelis šalies ir užsienio ekonomistų rekomenduoja atlikti vientisą finansinio stabilumo vertinimą.

Integruotas finansinio stabilumo įvertinimas
Pirmą kartą kredito balų skaičiavimo techniką pasiūlė amerikiečių ekonomistas D. Durandas 1940-ųjų pradžioje. Šios metodikos esmė - įmonių klasifikavimas pagal rizikos laipsnį, pagrįstas faktiniu finansinio stabilumo rodiklių lygiu, ir kiekvieno rodiklio reitingas, išreikštas balais, paremtais ekspertų vertinimais. Žemiau esančioje lentelėje pateiktas paprastas balų skaičiavimo modelis:

Įmonių grupavimas į klases pagal mokumo lygį:

Indeksas	Klasių ribos pagal kriterijus
	1 klasė	2 klasė	3 klasė	4 klasė	5 klasė
viso kapitalo grąža, %	30 ir daugiau (50 taškų)	29,9–20 (49,9–35 taškai)	19,9–10 (34,9–20 taškų)	9,9–1 (19,9–5 taškai)	mažiau nei 1 (0 taškų)
Dabartinis likvidumo koeficientas	2 ir daugiau (30 taškų)	1,99–1,7 (29,9–20 taškų)	1,69–1,4 (19,9–10 taškų)	1,39–1,1 (9,9–1 taškai)	mažiau nei 1 (0 taškų)
Finansinio nepriklausomumo koeficientas	0,7 ir daugiau (20 taškų)	0,69–0,45 (19,9–10 taškų)	0,44–0,30 (9,9–5 taškai)	0,29–0,20 (5–1 taškai)	mažiau nei 0,2 (0 taškų)
Klasės ribos	100 taškų ir daugiau	99-65 taškai	64-35 taškai	34-6 taškai

Nustačius koeficientų reikšmes, galima nustatyti taškų sumą, pagal kurią nustatomos finansinio stiprumo klasių ribos:

1 klasė- įmonės, turinčios gerą finansinio stabilumo maržą, leidžiančią būti tikriems skolintų lėšų grąža;
2 klasė- įmonės, kurios demonstruoja tam tikrą skolos rizikos laipsnį, bet dar nėra laikomos rizikingomis;
3 klasė- problemines organizacijas;
4 klasė- įmonės, turinčios didelę bankroto riziką net ir ėmusis finansinio atkūrimo priemonių. Skolintojai rizikuoja prarasti savo lėšas ir palūkanas;
5 klasė- didžiausios rizikos įmonės, praktiškai nemokios.

Organizacijos finansinės būklės problemos ir jų priežastys

Norėdami gauti daugiau informacijos, taip pat galite susisiekti el becmology adresu gmail.com.

Įmonė yra savarankiškas ūkio subjektas, sukurtas vykdyti ūkinę veiklą, kuri vykdoma siekiant gauti pelną ir tenkinti socialinius poreikius.

Įmonės finansinė būklė suprantama kaip įmonės galimybė finansuoti savo veiklą. Jai būdingas normaliai įmonės veiklai reikalingų finansinių išteklių aprūpinimas, jų paskirstymo tikslingumas ir panaudojimo efektyvumas, finansiniai santykiai su kitais juridiniais ir fiziniais asmenimis, mokumas ir finansinis stabilumas.

Įmonės finansinė būklė gali būti stabili, nestabili ir krizinė. Įmonės gebėjimas laiku atlikti mokėjimus, išplėsti savo veiklą finansuoti rodo gerą jos finansinę būklę. Įmonės finansinė būklė priklauso nuo jos gamybinės, komercinės ir finansinės veiklos rezultatų. Jei gamybos ir finansiniai planai bus sėkmingai įvykdyti, tai turės teigiamą poveikį įmonės finansinei būklei, ir, atvirkščiai, dėl to, kad neįvykdytas produktų gamybos ir pardavimo planas padidės jo savikaina, pajamos mažėja ir pelno dydis, todėl prastėja įmonės finansinė būklė ir mokumas...

Stabili finansinė padėtis savo ruožtu teigiamai veikia gamybos planų įgyvendinimą ir gamybos poreikių aprūpinimą reikalingais ištekliais. Todėl finansine veikla, kaip neatskiriama ūkinės veiklos dalimi, siekiama užtikrinti planuojamą piniginių išteklių gavimą ir išleidimą, skaičiavimo drausmės įgyvendinimą, racionalių nuosavo ir skolinto kapitalo proporcijų pasiekimą ir efektyviausią jo panaudojimą. Pagrindinis finansinės veiklos tikslas – nuspręsti, kur, kada ir kaip panaudoti finansinius išteklius efektyviam gamybos vystymui ir maksimaliam pelnui.

Norint išgyventi rinkos ekonomikoje ir išvengti įmonės bankroto, reikia gerai žinoti, kaip tvarkyti finansus, kokia turėtų būti kapitalo struktūra pagal sudėtį ir išsilavinimo šaltinius, kokią dalį turėtų užimti nuosavos ir skolintos lėšos. . Taip pat turėtumėte žinoti tokias rinkos ekonomikos sąvokas kaip verslo veikla, likvidumas, mokumas, įmonės kreditingumas, pelningumo riba, finansinio stabilumo marža (saugos zona), rizikos laipsnis, finansinio sverto poveikis ir kt. jų analizės metodika.

Todėl finansų analizė yra esminis finansų valdymo ir audito elementas.Beveik visi įmonių finansinių ataskaitų vartotojai taiko finansinės analizės metodus priimdami sprendimus optimizuoti savo interesus.

Savininkai analizuoja finansines ataskaitas, siekdami pagerinti nuosavybės grąžą ir užtikrinti įmonės kilimo stabilumą. Skolintojai ir investuotojai analizuoja finansines ataskaitas, kad sumažintų paskolų ir indėlių riziką. Galime tvirtai teigti, kad priimamų sprendimų kokybė visiškai priklauso nuo sprendimo analitinio pagrindimo kokybės.

Analizės tikslas yra ne tik nustatyti ir įvertinti įmonės finansinę būklę, bet ir nuolat atlikti darbus, kuriais siekiama ją pagerinti. Įmonės finansinės būklės analizė parodo, kokiomis kryptimis šis darbas turėtų būti vykdomas, leidžia nustatyti svarbiausius įmonės finansinės būklės aspektus ir silpniausias vietas. Atsižvelgiant į tai, analizės rezultatai duoda atsakymą į klausimą, kokie yra svarbiausi būdai gerinti įmonės finansinę būklę konkrečiu jos veiklos laikotarpiu. Tačiau pagrindinis analizės tikslas – laiku nustatyti ir pašalinti finansinės veiklos trūkumus bei rasti rezervų įmonės finansinei būklei ir mokumui gerinti. Įmonės finansinės būklės stabilumui įvertinti naudojama visa rodiklių sistema, apibūdinanti pokyčius:

įmonės kapitalo struktūrą, skirtą jo paskirstymui švietimo šaltiniams;

jo naudojimo efektyvumas ir intensyvumas;

įmonės mokumą ir kreditingumą;

finansinio stabilumo atsargas.

Rodikliai turėtų būti tokie, kad visi tie, kurie yra susiję su įmone ekonominiais santykiais, galėtų atsakyti į klausimą, kiek įmonė yra patikima kaip partnerė, ir todėl priimti sprendimą dėl tolesnio santykių su ja ekonominio pelningumo. Įmonės finansinės būklės analizė daugiausia grindžiama santykiniais rodikliais, nes infliacijos sąlygomis beveik neįmanoma absoliučių balanso rodiklių paversti panašia forma. Santykinį našumą galima palyginti su:

visuotinai pripažintos rizikos laipsnio įvertinimo ir bankroto galimybės numatymo „normos“;

panašūs kitų įmonių duomenys, leidžiantys nustatyti įmonės ir jos galimybių stipriąsias ir silpnąsias puses;

panašius ankstesnių metų duomenis, siekiant ištirti įmonės finansinės būklės gerėjimo ar blogėjimo tendencijas.

Pagrindinės analizės užduotys:

savalaikis finansinės veiklos trūkumų nustatymas ir pašalinimas bei rezervų paieška įmonės finansinei būklei, mokumui gerinti;

galimų finansinių rezultatų, ekonominio pelningumo prognozavimas, remiantis realiomis ekonominės veiklos sąlygomis ir nuosavų bei skolintų išteklių prieinamumu, finansinės būklės modelių su įvairiais išteklių panaudojimo variantais kūrimas;

konkrečių priemonių, skirtų efektyvesniam finansinių išteklių panaudojimui ir įmonės finansinės būklės stiprinimui, kūrimas.

Įmonės finansinės būklės analizę atlieka ne tik įmonės vadovai ir atitinkamos tarnybos, bet ir jos steigėjai, investuotojai, siekdami ištirti išteklių panaudojimo efektyvumą, bankai įvertinti kredito sąlygas ir nustatyti. rizikos laipsnį, tiekėjus, kad mokėjimai būtų gauti laiku, mokesčių inspekcijoms, kad būtų įvykdytas lėšų gavimo biudžete planas ir kt.

Pagrindinis finansinės analizės tikslas yra gauti nedidelį skaičių pagrindinių (labiausiai informatyvių) parametrų, kurie objektyviai ir tiksliai parodytų įmonės finansinę būklę, jos pelną ir nuostolius, turto ir įsipareigojimų struktūros pokyčius atsiskaitymuose. su skolininkais ir kreditoriais. Tokiu atveju analitikas ir vadovas (vadovas) gali būti suinteresuoti tiek esama įmonės finansine būkle, tiek jos prognoze artimiausiai ar tolimesnei ateičiai, t.y. numatomus finansinės būklės parametrus.

Tačiau ne tik laiko ribos lemia finansinės analizės tikslų alternatyvas. Jie taip pat priklauso nuo finansinės analizės subjektų tikslų, t.y. konkretūs finansinės informacijos vartotojai.

Analizės tikslai pasiekiami išsprendus tam tikrą tarpusavyje susijusių analitinių problemų rinkinį. Analitinė užduotis – tai analizės tikslų sukonkretinimas, atsižvelgiant į organizacines, informacines, technines ir metodines analizės galimybes. Galiausiai pagrindinis veiksnys yra pradinės informacijos apimtis ir kokybė. Reikėtų nepamiršti, kad įmonės periodinė apskaita ar finansinė atskaitomybė yra tik „neapdorota informacija“, parengta įmonėje atliekant apskaitos procedūras.

Norint priimti valdymo sprendimus gamybos, pardavimų, finansų, investicijų ir inovacijų srityse, vadybai reikalingas nuolatinis verslo sąmoningumas aktualiais klausimais, o tai yra pradinės neapdorotos informacijos atrankos, analizės, įvertinimo ir sutelkimo rezultatas, būtina analitiškai skaityti pradinius duomenis, pagrįstus analizės ir valdymo tikslais. ...

Pagrindinis analitinio finansinių ataskaitų skaitymo principas yra dedukcinis metodas, t.y. nuo bendro iki konkretaus, tačiau jis turi būti taikomas pakartotinai. Atliekant tokią analizę, atkuriama istorinė ir loginė ekonominių faktų ir įvykių seka, jų įtakos veiklos rezultatams kryptis ir stiprumas.

Įvedus naują apskaitos planą, labiau suderinant apskaitos formas su tarptautinių standartų reikalavimais, būtina naudoti naują finansinės analizės metodą, atitinkantį rinkos ekonomikos sąlygas. Tokios technikos reikia norint pagrįstai pasirinkti verslo partnerį, nustatyti įmonės finansinio stabilumo laipsnį, įvertinti verslo veiklą ir verslumo efektyvumą.

Pagrindinis (o kai kuriais atvejais ir vienintelis) informacijos apie įmonės finansinę veiklą šaltinis yra viešai paskelbtos finansinės ataskaitos. Rinkos ekonomikos sąlygomis veikiančios įmonės atskaitomybė yra pagrįsta finansinės apskaitos duomenų apibendrinimu ir yra informacinė grandis, jungianti įmonę su visuomene ir verslo partneriais – informacijos apie įmonės veiklą vartotojais.

Tam tikrais atvejais finansinės analizės tikslams įgyvendinti neužtenka naudoti tik finansines ataskaitas. Tam tikros vartotojų grupės, pavyzdžiui, vadovybė ir auditoriai, turi galimybę įtraukti papildomus šaltinius (gamybos ir finansinės apskaitos duomenis). Tačiau dažniausiai metinės ir ketvirtinės ataskaitos yra vienintelis išorinės finansinės analizės šaltinis.

Finansinės analizės metodika susideda iš trijų tarpusavyje susijusių blokų:

• 1) įmonės finansinių rezultatų analizė;
• 2) finansinės būklės analizė;
• 3) finansinės ir ūkinės veiklos efektyvumo analizė.

Pagrindinis informacijos šaltinis finansinei būklei analizuoti yra įmonės balansas (metinės ir ketvirtinės atskaitomybės N1 forma). Jos svarba tokia didelė, kad finansinė analizė dažnai vadinama balanso analize. Finansinių rezultatų analizės duomenų šaltinis yra finansinių rezultatų ir jų naudojimo ataskaita (metinių ir ketvirčio ataskaitų forma Nr. 2). Papildomos informacijos apie kiekvieną iš finansinės analizės blokų šaltinis yra balansas (metinės atskaitomybės forma Nr. 5).

Klausimai:

1. Finansinės analizės tikslai, uždaviniai ir metodai

2. Turto ir jo finansavimo šaltinių analizė

3. Likvidumo ir mokumo analizė

4. Finansinio stabilumo analizė

5. Įmonės finansinių rezultatų analizė

6. Pinigų srautų analizė

7. Įmonės verslo veiklos analizė

8. Bankroto tikimybės įvertinimas

1. Finansinės analizės tikslai, uždaviniai ir metodai

Finansinė padėtis yra svarbiausia verslo veiklos ir įmonės patikimumo charakteristika. Ekonominės analizės rezultatai duoda atsakymą į klausimą, kokie yra svarbiausi būdai gerinti įmonės finansinę būklę konkrečiu jos veiklos laikotarpiu. Analizės tikslas – ne tik nustatyti ir įvertinti įmonės būklę, bet ir nuolat atlikti jos gerinimo darbus.

Pagrindiniai įmonės finansinės analizės tikslai yra šie:

Nuosavų lėšų dalis trumpalaikiame turte sudaro daugiau nei 10 proc.

Jokių nepadengtų nuostolių, pradelstų skolų ir pan.

Struktūros ir dinamikos rodikliai balansai yra svarbūs norint suprasti bendrą finansinės būklės vaizdą. Lyginant turto ir įsipareigojimų struktūrinius pokyčius, galima daryti išvadą, iš kokių šaltinių buvo įplaukos naujos lėšos ir į kokį turtą šios lėšos buvo investuotos. Apie finansinės padėties pablogėjimą galima spręsti pagal nepalankų trumpalaikio turto vertės ir trumpalaikių įsipareigojimų santykį. Skirtumas tarp jų parodys, ar yra (+) arba trūksta (-) nuosavo apyvartinio kapitalo.

Analizuojant turtą, reikėtų išsiaiškinti, dėl kokių rūšių turto pasikeitė bendra turto vertė. Tuo pačiu pageidautina padidinti apyvartinio turto, kaip likvidžiausios turto dalies, dalį ir spartesnį jo augimą, lyginant su neapyvartiniu turtu.

Detalesnis apyvartinių lėšų sudėties, struktūros ir dinamikos įvertinimas leis padaryti pagrįstas išvadas apie apyvartinio turto mobilumą, galimai nepagrįstą lėšų nukreipimą į gautinas sumas ar nelikvidžias atsargas.

Palyginus balanse esančių atsargų kitimo tempą ir pardavimo pajamas, galima daryti išvadą apie trumpalaikio turto apyvartos pagreitėjimą arba lėtėjimą. Mobiliojo turto dalies sumažėjimas, trumpalaikio turto apyvartos sulėtėjimas rodo finansinės būklės pablogėjimą.

Struktūros ir dinamikos analizėįsipareigojimai leidžia nustatyti galimas organizacijos finansinio stabilumo (nestabilumo) priežastis. Kartu jie vertina finansinių išteklių šaltinių pokyčius. Akcinio kapitalo dalies paėmimas iš bet kurio šaltinio prisideda prie organizacijos finansinio stabilumo didinimo, o nepaskirstytojo pelno buvimas laikomas apyvartinio kapitalo papildymo šaltiniu ir rezervu sąskaitų lygiui sumažinti. kaip finansinės galios marža.

Būtina detaliai įvertinti skolintų lėšų, ypač trumpalaikių, dinamiką ir struktūrą, prireikus naudojant balanso priede esančius duomenis apie jų sudėtį. Kartu atkreipiamas dėmesys į tai, kad smarkiai išaugo finansinei būklei pavojingiausios skolos rūšys (biudžetinės ir nebiudžetinės lėšos, pradelsta skola).

Patartina lyginti ne tik absoliučias sumas, bet ir gautinų bei mokėtinų sumų augimo tempus, nes jie turi subalansuoti vienas kitą.

Apie organizacijos finansinės padėties pablogėjimą galima spręsti pagal gautinų ir mokėtinų sumų pasikeitimą:

Staigus gautinų sumų dalies padidėjimas ir padidėjimas apyvartinio turto sudėtyje reiškia atsiskaitymų būklės pablogėjimą, atsiskaitymų savalaikiškumo kontrolės susilpnėjimą, balanso likvidumo sumažėjimą;

Staigūs gautinų ir mokėtinų sumų dinamikos ir sumų skirtumai gali reikšti mokėjimo drausmės pažeidimą, gautinų ir mokėtinų sumų disbalansą.

Balanso dinamikos analizė, turto ir įsipareigojimų struktūra leidžia daryti išvadas apie organizacijos finansinę padėtį. Ataskaitinio laikotarpio balanso valiutos dydžio sumažėjimas gali reikšti lėšų apyvartos sumažėjimą, turto potencialo sumažėjimą veikiant įvairiems veiksniams (organizacijos ar jos partnerių nemokumas, dalies turto pardavimas). turtas ir pan.). Esant stabilioms veiklos sąlygoms, balanso sumos padidėjimas vertinamas teigiamai, o sumažėjimas - neigiamas.

3. Likvidumo ir mokumo analizė

Organizacijų finansinė būklė gali būti vertinama pagal konsoliduotus rodiklių balanso straipsnius, kurie sujungiami į keturias grupes:

1) likvidumo ir mokumo rodikliai;

2) finansinio stabilumo rodikliai;

3) verslo veiklos rodikliai;

4) pelningumo rodikliai.

Pirmajai grupei priklauso likvidumo ir mokumo rodikliai.

Įmonės mokumas vadinkite jį noru sumokėti skolas tuo atveju, jei tuo pačiu metu visi kreditoriai pareikalauja mokėjimų. Norint nustatyti norą sumokėti skolą, naudojami organizacijos mokumo ir balanso likvidumo rodikliai.

Šis rodiklis matuoja finansinę riziką, tai yra bankroto tikimybę. Apskritai organizacija laikoma mokia, jei jos bendras turtas viršija išorinius įsipareigojimus. Todėl kuo daugiau bendras turtas viršija išorinius įsipareigojimus, tuo didesnis mokumo laipsnis. Štai likvidumo ir mokumo rodikliai:

Rodikliai	Skaičiavimo metodas	Komentaras
1. Mokumo koeficientas	Turimas turtas Ilgalaikiai + trumpalaikiai įsipareigojimai	Rodo galimybę padengti savo skolas trumpalaikio turto sąskaita, nesinaudojant turtu. Daugiau nei 1.
2. Bendrojo likvidumo koeficientas	Turimas turtas Trumpalaikiai įsipareigojimai	Rodo, kiek įsipareigojimų dengia trumpalaikis turtas. Pasižymi gebėjimu sumokėti skolas. nuo 2 iki 3.
3. Greitas santykis	Greitas skystis Turimas turtas Trumpalaikiai įsipareigojimai	Nustato organizacijos galimybes vykdyti įsipareigojimus iš greitai likviduojamo turto. nuo 0,7 iki 1.
4. Absoliutaus likvidumo koeficientas	Den. reiškia + trumpai skubus pelekas. priedai Trumpalaikiai įsipareigojimai	Tai apibūdina organizacijos gebėjimą nedelsiant sumokėti skolas. Kuo jis didesnis, tuo organizacija patikimesnė. nuo 0,2 iki 0,3.
5. Nuosavybės koeficientas	Nuosavas kapitalas – Ilgalaikis turtas Turimas turtas	Rodo, kiek nuosavo apyvartinio turto tenka 1 apyvartinio turto rubliui. Vertė yra didesnė nei 0,1.
6. Mokėtinų ir gautinų sumų santykis	Kreditoriaus įsiskolinimas Gautinos sąskaitos įsiskolinimas	Rodo, kiek kartų mokėtinos sumos viršija gautinas sumas. Kuo didesnis rodiklis, tuo didesnė priklausomybė nuo kreditorių.

Šie rodikliai yra įdomūs ne tik įmonės valdymui, bet ir išoriniams analizės subjektams: absoliutaus likvidumo rodiklis – žaliavų ir medžiagų tiekėjams, greitojo likvidumo rodiklis – bankams, bendras likvidumo rodiklis – investuotojams.

Balanso likvidumo analizė – lėšų už turtą, sugrupuotų pagal likvidumo mažėjimo laipsnį, palyginimas su trumpalaikiais įsipareigojimais įsipareigojimams, kurie sugrupuoti pagal termino laipsnį.

Pirmoji grupė (A 1) apima absoliučiai likvidų turtą, pavyzdžiui, grynuosius pinigus ir trumpalaikes finansines investicijas.

Antrajai grupei (A 2) priskiriamas greitai realizuojamas turtas: išsiųstos prekės, gautinos sumos, mokesčiai už įgytas vertes. Jų likvidumas priklauso nuo prekių išsiuntimo savalaikiškumo, atsiskaitymo formų, produkcijos paklausos, perkamosios galios ir kt.

Trečioji grupė (A 3) – lėtai realizuojamas turtas (gamybos atsargos, nebaigta gamyba, gatava produkcija). Jas konvertuoti į grynuosius užtruks daug ilgiau.

Ketvirtoji grupė (A 4) – sunkiai parduodamas turtas (ilgalaikis turtas, nematerialusis turtas, ilgalaikės finansinės investicijos, nebaigta statyba, ilgalaikės gautinos sumos).

Atitinkamai įsipareigojimai taip pat skirstomi į keturias grupes:

P 1 - skubiausi įsipareigojimai (mokėtinos sumos ir banko paskolos, kurių grąžinimo laikotarpis atėjo, pavėluoti mokėjimai);

P 2 - trumpalaikės banko paskolos ir paskolos;

P 3 - ilgalaikės banko paskolos ir paskolos;

P 4 – įmonės disponuojamas nuosavas kapitalas.

Likutis laikomas visiškai likvidžiu, jei:

A x> P 1; A 2 > P 2; A 3> P 3; A 4<П 4 .

Tiriant turto ir įsipareigojimų grupių santykį tam tikrais laikotarpiais, bus galima nustatyti balanso struktūros ir jo likvidumo pokyčių tendencijas.

4. Finansinio stabilumo analizė

Organizacijos finansinė būklė turi būti vertinama ne tik trumpuoju laikotarpiu, kaip rodo mokumo rodikliai, bet ir ilgalaikėje perspektyvoje skaičiuojant finansinio stabilumo rodiklius. Štai finansinio stabilumo rodikliai:

Rodikliai

Skaičiavimo metodas