Plehanovs Sergejs Vjačeslavovičs. Jaunais republikas valsts transporta komitejas vadītājs tiek gaidīts no galvaspilsētas. Aptuvenā vārdu meklēšana

Promocijas darba kopsavilkums par šo tēmu ""

Kā rokraksts

PLEHANOVS. SERGEJS VJAČESLAVOVIČS;

ĀRĒJAIS AIZŅĒMUMS SOCIĀLĀS REPRODUKCIJAS SISTĒMĀ

Ekonomikas zinātņu kandidāts

Kā rokraksts

PLEHANOVS SERGEJS VJAČESLAVOVIČS

ĀRĒJAIS AIZŅĒMUMS SOCIĀLĀS REPRODUKCIJAS SISTĒMĀ

Specialitāte 08.00.01 - Ekonomikas teorija

Katedra tika pabeigts promocijas darbs ekonomikas teorija Maskavas valsts sociālā universitāte.

Zinātniskie vadītāji - ekonomikas zinātņu doktors, profesors

Larionovs Igors Konstantinovičs

Ekonomikas zinātņu kandidāts, asociētais profesors Mihails Sergejevičs Kuzņecovs

Oficiālie oponenti: ekonomikas zinātņu doktors, profesors

Kočetkovs Aleksandrs Aleksejevičs

Ekonomikas zinātņu kandidāts, asociētais profesors Lokhmačovs Valērijs Fedorovičs

Vadošā organizācija:

Darba un sociālo attiecību akadēmija

Promocijas darba aizstāvēšana notiks 2003.gada 30.jūnijā plkst.14:00 promocijas darba padomes sēdē D 224.002.03 ekonomikas zinātnēs Maskavas Valsts sociālajā universitātē pēc adreses: 129256, Maskava, st. Wilhelm Pieck, 4, korpuss 2., disertāciju zāle.

Ar promocijas darbu var iepazīties Maskavas Valsts sociālās universitātes zinātniskajā bibliotēkā (107150 Maskava, Losinoostrovskaya str. 24)

Promocijas darbu padomes zinātniskais sekretārs ekonomikas zinātņu kandidāts, asociētais profesors

Pētījuma tēmas aktualitāte: Pasaulē nav nevienas valsts, kas vienā vai otrā vēsturē nebūtu saskārusies ar pieaugoša ārējā parāda problēmu. Gandrīz visas valstis piesaista ārējos aizņemtos resursus un tām ir ārējie parādi, lielākā daļa no tām ir neto aizņēmēji, tostarp attīstīto valstu vidū.

Pasaules ekonomika ir vienota, savstarpēji saistīta sistēma, kas ietver ārējo parādu kā būtisku tās funkcionēšanas mehānisma elementu. Tautsaimniecības struktūru atkarība no ārējiem aizņēmumiem ir palielinājusies finanšu tirgu pieaugošās liberalizācijas un globalizācijas apstākļos. Daudzas valstis ir izveidojušas parādu ekonomikas sistēma, iekšzemes investīciju un kārtējo maksājumu deficīts, sistemātiski papildinot nacionālo resursu trūkumu, piesaistot ārvalstu investīcijas. Pasaules ekonomika kopumā ir kļuvusi par parādu ietilpīgu raksturu. Mūsdienās ievērojams valsts parāds ir tādām augsti attīstītām valstīm kā ASV, Japāna, Kanāda, Vācija, Lielbritānija. Turklāt tā galvenā daļa ir parāds, kas radies pēdējo divu līdz trīs gadu desmitu laikā un ir saistīts ar ilgtermiņa deficīta budžeta politikas īstenošanu. Attīstības valstu, tajā skaitā pārejas ekonomikas valstu, kā arī attīstīto valstu ārējo aizņēmumu globālais parāds to starptautisko parāda vērtspapīru un izsludināto sindicēto kredītu apjomā 1994.-1999.gadam pārsniedza 6 triljonus ASV dolāru1.

Ārējā parāda apkalpošana joprojām ir liela Krievijas problēma. Tātad 2003. un 2004. gadā. lai atmaksātu ārējo parādu, valstij jāsamaksā 19,72 un 14,56 miljardi dolāru Nozīmīgu daļu no šiem maksājumiem veido procentu maksājumi, kas sastāda attiecīgi 40,46 un 50,82% no dotajām summām2. Pašreizējais parādu sloga apjoms, ko Krievija ir spiesta uzņemties reformētas ekonomikas kontekstā,

1 "World Economic Outlook", Starptautiskais Valūtas fonds, 1999. gada oktobris, 206. lpp

2 Saskaņā ar Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas datiem (eksperts Nr. 40 2002 41. lpp.)

prasa ievērojamas investīcijas rūpniecībā un finanšu sektorā, būtiski samazina valsts iespējas to efektīvi pārstrukturēt.

Problēmas attīstības pakāpe. Neskatoties uz nozīmīgu

sasniegumi ārējo un ārējo problēmu makroekonomiskajā izpētē

iekšējais valsts parāds, ārējā parāda robežu noteikšanas jautājumi, ārējā līdzsvara nosacījumi, importējot kredītkapitālu, un ārējā parāda pieaugums, ņemot vērā Krievijas realitātes, paliek atklāti. Lielāka uzmanība jāpievērš ārējā aizņēmuma un parādu ekonomiskajiem, institucionāli juridiskajiem un kultūrpsiholoģiskajiem aspektiem to kompleksā un savstarpējā saistībā, kas, pēc pretendenta domām, būtu iekļaujami ārējā parāda izpētes galveno problēmu lokā. pašreizējā stadijā. mūsdienu pētījumiĀrējie valdības aizņēmumi un Krievijas parādi bieži tiek uzskatīti tikai par atsevišķiem problēmas aspektiem. Jautājuma ekonomiskā puse tiek analizēta galvenokārt divos virzienos: budžeta deficīts un maksājumu bilances deficīts. Līdz ar to sistemātiska pieeja ārējā parāda jautājumam joprojām ir nopietna problēma, pēdējā laikā Krievijā nav norimušas diskusijas par turpmākiem iekšzemes ekonomikas transformācijas veidiem un ārējo aizņēmumu lomu šajā ziņā. Tajā pašā laikā centrālais jautājums ir: vai valdībai sistēmiskās transformācijas apstākļos var izmantot ārējos aizņēmumus? Atbilde uz šo jautājumu ietver mūsdienu teorijas par ārējo aizņēmumu izpēti un to ietekmi uz suverēnas valsts attīstību kontekstā ar optimālu Krievijas sociāli ekonomiskās attīstības modeļu meklēšanu. Valsts parāda teorijas jautājumi atspoguļoti tādu ārvalstu ekonomistu darbos kā Džefrijs Sakss, Roberts Barro, Maikls Beilijs, Džons Levinsons, Klārks Bāns un citi. Krievijas ārējā parāda dzēšanas problēmām ir veltītas vairākas iekšzemes publikācijas: Sarkisjans A., Suhovceva O., Jasins E., Vavilova A., Illarionova A., Trofimova S., Šohins A., Golovačeva D., Fedjakina L. un vairāki citi autori.

Pašlaik nav visaptverošas ārējās aizņemšanās teorijas izklāsta; kategorijas “ārējais aizņēmums” ekonomiskais saturs tiek interpretēts neviennozīmīgi; zinātnieku darbos pārsvarā dominē valsts parāda problēmu finansiālā un tehniskā analīze; Nav pietiekami apskatīti jautājumi par ārējo aizņēmumu ietekmi uz tautsaimniecību un to regulēšanas iezīmēm pārejas periodā.

Dažādu pasaules ekonomiskās domas pārstāvju atbildes uz šiem jautājumiem bija neviennozīmīgas un bieži vien pretrunīgas

Divas svarīgākās pirmsklasiskā perioda sistēmas ekonomikā

teorijas - merkantilisms un fiziokratija - ieņēma diametrāli pretējus viedokļus saistībā ar ekonomiskās politikas jautājumiem un valsts budžeta finansēšanas struktūru: merkantilistiskajam intervencesismam pretojās fiziokrātiska problēmas pieeja. Tāpat kā fiziokrāti, arī klasiskās politiskās ekonomijas pārstāvju reakcija uz merkantilistiskās valsts teoriju un praksi (kurā valsts izdevumu kreditēšana bija ne tikai pilnībā, bet arī pasludināta par vienu no. svarīgākajiem avotiem budžeta ieņēmumi un instruments, kas veicina tautas bagātību un labklājību) bija krasi negatīvs. Saskaņā ar klasiskās teorijas, fiskālajai politikai un ārējiem aizņēmumiem bija jāpilda tikai finanšu un nekādā gadījumā ne regulējoši instrumenti.

Keinsa revolūcija diskusijās par valsts parādu ienesa daudz jaunu aspektu. Pateicoties “funkcionālajam” apsvērumam, valsts saņēma tiesības ne tikai monetāri, bet arī ar citiem anticikliskiem pasākumiem izlīdzināt tirgus svārstības, reāli iejaukties struktūrā.

1 Golovačevs D.L. Valsts loža. Teorija, krievu un pasaules prakse: CheRo. -1998

sociālais ražošanas un izplatīšanas process. Izveidotais valsts parāds ir viena no valsts stabilizācijas politikas sekām. Keinsiskā ekonomikas teorija noraidīja sabalansēta budžeta dogmu, legalizējot budžeta deficītu, lai stimulētu ekonomiku, un ārējie aizņēmumi kļuva par valdības ekonomiskās politikas oportūnistiskā aspekta neatņemamu sastāvdaļu.

Līdz ar monetārisma doktrīnas un “piedāvājuma puses ekonomikas” teorijas parādīšanos ārējā aizņēmuma un valsts parāda problēma kļūst par vienu no strīdīgākajām debatēs starp monetāriešiem un keinsiešiem (neokeinēziešiem). Uzskatot valdības izdevumu samazināšanu par vienu no svarīgākajām ietekmes svirām uz ekonomiskie procesi, “piedāvājuma puses ekonomika” iebilst pret ārējo aizņēmumu izmantošanu kā stabilizācijas politikas instrumentu. Ekonomikas teorijā izstrādātos budžeta līdzsvarošanas jēdzienus (gada sabalansēts budžets ir kļuvis drīzāk izņēmums, nevis likums) un valsts izdevumu kredītfinansēšanas oportūnistiskā ietekme var iedalīt četrās galvenajās tendencēs: ik gadu sabalansēta teorija. budžets, cikliskās budžeta līdzsvarošanas teorija un automātiski stabilizējošas ekonomikas politikas teorija., kompensējošā budžeta teorija.

Pētījuma mērķis ir noteikt ārējā aizņēmuma ietekmi uz suverēnas valsts ekonomisko attīstību, identificēt alternatīvas iespējas ārējā parāda atmaksai, izstrādāt modeli ārējā aizņēmuma izmantošanai un esošā ārējā parāda atmaksai attiecībā pret Krieviju. .

Pētījuma mērķis ir norādīts šādos uzdevumos:

Pētījuma priekšmets ir ārējā parāda ietekme uz sabiedrības reprodukcijas procesu un tā optimizācija tā ietvaros.

Pamatojoties uz analīzi par Krievijas ārējā parāda vietu globālā ārējā parāda sistēmā un tās ekonomisko novērtējumu

Iegūti galvenie promocijas darba pētījuma rezultāti

pieteikuma iesniedzējs personīgi un iesniedzis aizstāvībai:

Detalizēta ārējā aizņēmuma definīcija ir sniegta kā ekonomiska kategorija, kas atrodas ne tikai valsts iekšējās ekonomikas un pasaules ekonomikas krustpunktā, bet arī ar dubultu pamatu, kas vienlaikus darbojas kā būtisks sociālās reprodukcijas procesa elements. valsts iekšienē un būtisks vairošanās elements globālā mērogā fermās;

Tiek formulēti un pamatoti mijiedarbības modeļi starp valsts ārējo parādu un sabiedrības reprodukcijas procesu;

Precizēta to valstu klasifikācija, kuras saņem ārējos aizņēmumus, lai pārstrukturētu savu parādu, ņemot vērā faktoru kopumu, tai skaitā ārējā parāda līmeni pret IKP, valsts ienākumu līmeni, ekonomiskā potenciāla līmeni un apmēru. tā izlietojumu, kā arī ārējā parāda attiecību pret valsts budžeta izdevumiem;

Tiek atklāta valsts ārējā parāda, tā ienākumu un izdevumu attiecību būtība, veidojot šo attiecību modeļus;

Piedāvātas formulas valsts optimālā un maksimāli pieļaujamā ārējā parāda aprēķināšanai;

Izstrādāts modelis ekonomisko attiecību optimizēšanai attiecībā uz Krievijas valsts ārējo līdzekļu aizņemšanos - valsts parāda apkalpošanu un atmaksu;

Ir izvirzīti un pamatoti priekšlikumi pakalpojumu optimizācijai

Krievijas ārējais parāds.

Pētījuma empīriskā bāze. Darbā izmantoti dati no Krievijas Federācijas Valsts statistikas komitejas, Starptautiskā Valūtas fonda avotiem, Starptautiskās Rekonstrukcijas un attīstības bankas, Apvienoto Nāciju Organizācijas komisijām, lielāko starptautisko banku - Merrill Lynch, Deutsche Bank, Chase Manhattan, analītiskās norises, Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas, Centrālās bankas, kā arī dažādu starptautisko un universitāšu konferenču atklātie materiāli par Krievijas ekonomiskās attīstības problēmām.

Promocijas darba praktiskā nozīme slēpjas tajā

tās izmantošanas iespējas:

valdības iestādēm stratēģijas izstrādes procesā

ārējo aizņēmumu regulējums un tā likumdošanas ieviešana;

Krievijas bankas un biržas, finanšu fondi procesā

ārējo aizņēmumu dinamikas un rakstura analīze un prognozēšana;

augstākais izglītības iestādēm ekonomikas teorijas, kā arī vairāku finanšu un kredīta disciplīnu mācīšanā;

speciālisti, kas nodarbojas ar pētniecību ārējā parāda teorijas un prakses jomā.

Testēšana un ieviešana. Promocijas darba galvenie rezultāti

tiesiskais regulējums RF.

2. Darba galvenais saturs Ievadā tiek pamatota pētāmās tēmas aktualitāte un nozīme,

formulēts tās zinātniskās attīstības nepieciešamība, mērķis un galvenie uzdevumi

pētījumu, atspoguļo darba zinātnisko novitāti un praktisko nozīmi.

Pirmajā nodaļā - “Raksturs un teorētiskais un metodiskais

ārējā aizņēmuma procesa problēmas Nauda

stāvokļi” – teorētiskās problēmas un

naudas līdzekļu ārējās aizņemšanās no valsts procesa noteikumi.

Balstīts uz publikāciju izpēti un ekonomikas sistēmisku analīzi

attiecībām tiek formulēta šāda definīcija:

Valsts ārējais ekonomiskais aizņēmums ir īpaša ekonomiska kategorija, kas atspoguļo suverēnas valsts kredītu saņemšanas procesu no ārvalstīm visos vadības līmeņos (no valsts kopumā līdz reģionam vai atsevišķam uzņēmumam), šādu aizdevumu izsniegšanu, apkalpošanu. un tos atmaksājot. Valsts ārējam ekonomiskajam aizņēmumam atkarībā no tā relatīvā lieluma pret valsts ekonomisko potenciālu un IKP ir nozīmīga loma valsts sociālās atražošanas procesā. Ārējo aizņēmumu pozitīvā vai negatīvā loma ir atkarīga no tā apjoma optimāluma un no ārzemēs aizņemoties līdzekļus piesaistīto līdzekļu izlietojuma virziena un efektivitātes.

Kā zināms, ārējo kredītu ņēmējs var būt gan pati centrālā valdība valstī, gan atsevišķas publiskas un privātas struktūras nozaru un teritoriālā kontekstā, tai skaitā atsevišķas firmas (uzņēmumi), valsts aizņēmumiem, izceļot tās ietvaros.

valsts un privātās struktūras. Politiskā ziņā valsts suverenitāte attiecas uz visām privātajām struktūrām tās teritorijā. Ekonomiskā ziņā tās potenciālu un attīstību nosaka viss tās teritorijā esošo ekonomisko vienību kopums, arī privātās.

Ārējā līdzekļu aizņemšanās ir ne tikai tieši savstarpēji saistīta ar sociālo atražošanu, bet arī tās specifiskais saturs ar ekonomiskajām attiecībām, ietekmes uz ekonomisko izaugsmi un iedzīvotāju dzīves līmeni raksturs, tā pašreizējā attīstība – tas viss kopā ir galu galā un primāri noteikts. pēc sociālās atražošanas dinamikas, tempiem un proporcijām, turklāt kombinācijā gan ar ārējā aizņēmuma apjoma, gan tā kanālā saņemto līdzekļu izlietojuma optimāluma pakāpi.

Ar visu to ārējais aizņēmums parādās noteikta cikla veidā: 1) valsts ārējais līdzekļu aizņēmums; 2) aizņemto līdzekļu izlietojums; 3) ārējā parāda apkalpošana; 4) parāda atmaksa.

Šis cikls ir nedaudz mainīts, ja līdzekļu aizņēmējs ārvalstīs ir nevis valsts iestāde, bet gan uzņēmējsabiedrība, kas var izmantot ārējos aizdevumus gan ar valsts galvojumu, gan bez tā.

Modelis ir balstīts uz objektīvu likumu darbību, kas

pieteikuma iesniedzējs vispirms formulēja šādi.

Regularitāte 2. Ārējās aizņēmuma nepieciešamību, tā optimālos maksimāli pieļaujamos ierobežojumus laika dinamikā, ārējā parāda apkalpošanas un atmaksas iespējas, tās attīstības tendenci, aizņemto līdzekļu izmantošanas efektivitāti ekonomiskajā aspektā nosaka sociālā atražošana, tās. proporcijas un likmes.

1. Ārējā parāda gigantiskais pieaugums pasaules ekonomikas mērogā bija tas objektīvais faktors, kas papildus subjektīviem motīviem piespieda kreditorvalstis kopā ar

1. tabula

ĀRĒJĀ PARĀDA PIEAUGUMA INDEKSI1

Valsts gadi

1986-1990 1991-1995 1996-2000

Spānija 155,6 941,2 750,0

Francija 133,5 636,9 590,0

Vācija 249,8 610,0 580,0

Ķīna 238,6 498,1 500,0

Irāna 110,1 316,5 310,0

Krievija 159,0 296,1 310,0

ASV 161,3 269,3 280,0

Polija 128,2 139,9 150,0

Brazīlija 112,2 132,5 145,0

Meksika 104,9 123,7 130,0

Pasaules vidējais indekss 139,9 202,1 250,0

"Avots: aprēķini, kas balstīti uz Pasaules parāda tabulām. Pasaules Banka. Vašingtona. 1987-1997 un Starptautiskā finanšu statistika. SVF. 1987-2000.

Ārējo aizņēmumu un valsts ieņēmumu un izdevumu attiecības modelis

Ekonomisko attiecību optimizācijas modelis attiecībā uz Krievijas ārējo līdzekļu aizņemšanos

Līdzekļu aizņemšanās no SVF

Aizņemoties līdzekļus no

lietderīgi

Valsts pieslēgšana brīvai kapitāla plūsmai = pasaules kapitāla saimnieku iekarošana no iekšpuses, t.i. globālā finanšu oligarhija

Valsts parāda palielināšana

Pilns kurss

valsts ārējā parāda atmaksu optimālā tempā

Uzņēmumu un organizāciju kopējā ārējā parāda optimizācija

Veidi, kā nodrošināt ārvalstu valūtas ieņēmumus valstī

Zināšanu ietilpīgu korporāciju attīstība, kas ar valdības atbalstu ienāk pasaules tirgū

Abpusēji izdevīga ārējā tirdzniecība

Investīciju novirzīšana uz ārvalstīm ekonomisko objektu (elektrostaciju, rūpniecības uzņēmumu uc) būvniecības veidā

Ārvalstu investīciju piesaiste reālajā tautsaimniecības sektorā uz abpusēja ekonomiskā izdevīguma pamata bez politiski ekonomiskiem nosacījumiem noteiktas stratēģijas un taktikas īstenošanā

Savstarpēja zinātības apmaiņa uz abpusēji izdevīga pamata

Ārvalstu aizdevumi būtu jāņem uzņēmumiem un korporācijām, dažos gadījumos ar garantijām

kontrolētām organizācijām veidot valstu ārējās līdzekļu aizņemšanās sistēmu, kas ietver gan aizdevumu izsniegšanas kārtību, gan to pārstrukturēšanu vai norakstīšanu.

e) īpaši ātra ārkārtas pasākumu pieņemšana situācijās, kad atsevišķu valstu ārējo parādu krīze radīja reālus draudus izplatīties ķēdes reakcijas veidā uz visu globālā ārējā parāda sistēmu un līdz ar to apdraudēja pasaules monetārās stabilitāti. , kredīts un finanšu sistēma.

4. Attiecībā uz ārējā parāda daļas restrukturizāciju un norakstīšanu SVZ kreditorvalstu soli pa solim vienošanos rezultātā daudzu gadu garumā tika izstrādātas dažādas shēmas, par kuru izmantošanu tika panākta vienošanās. iepriekš atkarībā no noteiktu ekonomisko rādītāju kombinācijas dažās valstīs, diferencējot pa IKP grupām uz vienu iedzīvotāju.

5. Jaunu aizdevumu izsniegšanas, ārējā parāda restrukturizācijas un parāda daļas samazināšanas praksē vadošo kreditoru valstu politiskie motīvi parasti prevalē pār šaurajiem.

ekonomiskās intereses, kas tieši saistītas ar ārējo parādu, stratēģiskā ziņā politiskie motīvi nodrošina ASV un citu G7 valstu ilgtermiņa ekonomisko interešu īstenošanu.

ekonomiskās rentabilitātes kritēriji un orientēšanās uz kluba biedru izveidotās Banku konsultatīvās komitejas (BAK) ieteikumiem; atšķirībā no Parīzes kluba Londonas klubs, kā likums, nepārskata ne parāda pamatsummu, ne procentu maksājumus, pārstrukturējot parādu, piešķirot valstij jaunu aizdevumu; tomēr bieži vien debitorvalstij nav jāslēdz līgums ar SVF par rezerves aizdevumiem.

parāda saistību daļas norakstīšana.

1. Visas iepriekš minētās shēmas pašas par sevi var kalpot, atkarībā no konkrētajiem to piemērošanas apstākļiem, kā daudzvirzienu

ekonomiskās intereses:

a) kreditoru un debitoru abpusēji izdevīgām interesēm;

b) kreditoru vienpusējs labums;

c) parādnieku galvenais ieguvums.

4. Parādsaistību norakstīšana, kas pati par sevi ir izdevīga parādniekam un noved pie iepriekš aizdoto līdzekļu zaudēšanas, ir saistīta ar lieliem ekonomiskiem zaudējumiem stratēģiskā ziņā debitorvalstij visos gadījumos, kad parādu norakstīšanas nosacījums. ir tādas ekonomiskās politikas īstenošana, kas objektīvi saskan ar kreditoru valstu politiskajām un ekonomiskajām interesēm un pretrunīgām nacionāli-valstiskām, tai skaitā debitoru valstu ekonomiskajām interesēm.

Ekstrēmas pieejas ir abos iepriekšminētajos virzienos. Vienā no tiem valsts izdevumi tiek samazināti līdz minimumam, finansējot investīcijas un sociālo jomu (pēdējo

Promocijas darba otrajā nodaļā - “Valsts ārējie līdzekļu aizņēmumi saistībā ar tās izvēli sociālo-

ekonomikas attīstība” - sistemātiski tiek pētīts valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās raksturs saistībā ar tās sociāli ekonomiskās attīstības stratēģijas izvēli. Vienlaikus īpaša uzmanība tiek pievērsta ārējā aizņēmuma attiecībām ar aizņēmējas valsts ienākumiem un izdevumiem. Pieteikuma iesniedzējs izveidoja šo attiecību modeli (sk. 1. diagrammu).

Mēģinājumi valsts sistēmā būtiski ierobežot nekontrolēta ārējā parāda pieauguma tendenci visā 20. gadsimtā pasaules valstīs tika veikti divos virzienos. Viens no tiem juridiski nosaka pieņemamo attiecību starp ienākumiem un aizdevumiem. Šīs pieejas galējā izpausme ir likumdevējiem izveidot pilnībā sabalansētu budžetu un aizliegt valdībai vispār aizņemties. Cita pieeja nosaka saistību starp valdības aizņēmumiem un kopējiem valdības ieguldījumiem valstī noteiktā laika periodā. Abām pieejām principā ir viens un tas pats mērķis: finansēt valsts izdevumus, galu galā no valsts ieņēmumiem. Tas iespējams divos virzienos - valsts izdevumu samazināšana un tās ieņēmumu palielināšana.Ar dažiem izņēmumiem) ir ekonomikas privātā sektora atbildība.

Citā pieejā faktiski tiek nacionalizēta visa tautsaimniecība, un viss nacionālais produkts faktiski darbojas kā valsts ienākumi, kurus tā sadala pēc saviem ieskatiem. Neviena no šīm galējībām (izņemot ekonomikas nacionalizāciju kara, posta u.c. laikā) nekad nav novedusi vai varētu novest pie veiksmīgas valsts ekonomiskās attīstības. Tikai sabalansēta, sabalansēta pieeja, kas apvieno tirgus pašdarbību ar valsts saprātīgu ietekmi uz valsts ekonomikas attīstību

Pilnīga visu liberalizācija naudas plūsmas, tostarp līdzekļu ārējā aizņemšanās veidā, pasaules ekonomikas mērogā kopumā ir utopija. Šāda liberalizācija iespējama tikai daļai valstu, kas kļuvušas pilnībā atkarīgas no SVF. Citas valstis, galvenokārt ekonomiski, politiski un militāri spēcīgākās, ar ASV priekšgalā, īsteno stingru monopola kontroli pār aizņēmumu plūsmām pasaules ekonomikā, vienlaikus īstenojot savu

Valsts parāda pārvaldība plašā nozīmē attiecas uz

intereses, kas saistītas ar citu valstu nacionālās bagātības nodošanu savā labā. Tajā pašā laikā pieaugošā pasaules ekonomikas globalizācija noved pie finanšu plūsmu liberalizācijas visā pasaulē likumdošanas formā, īpaši starptautisko tiesību līmenī, tostarp ar ārējiem aizņēmumiem. Taču šāda liberalizācija nozīmē arvien lielāku finanšu plūsmu, īpaši kredītu plūsmu, atbrīvošanu no suverēnu valstu kontroles, bet nekādā gadījumā ne atbrīvošanos no globālās finanšu oligarhijas, kas šo kontroli izmanto savām savtīgajām interesēm. Tajā pašā laikā kontrole pār finanšu, īpaši kredītu, plūst ārējās ekonomikas jomā pa starptautiskās organizācijas(PTO, SVF, IBRD), un tajās, kā zināms, faktisko meistaru lomu pilda ASV, Lielbritānija un citas vadošās rietumvalstis, un valstis šajās valstīs atrodas globālās finanšu oligarhijas kontrolē. .

Darbā aplūkota ārējā aizņēmuma izmantošana regulētas tirgus ekonomikas modelī un uz nacionālas valsts interesēm vērstas ekonomiskās stratēģijas īstenošanā. Vienlaikus tiek izcelta un analizēta stratēģiskā faktora loma ārējo aizņēmumu sistēmā, noteikta tā ietekme uz to politisko krāsojumu. Tikai izņēmuma kārtā atsevišķas valstis ievēro ANO lēmumu ik gadu nabadzīgajām valstīm atvēlēt 1% no sava IKP (pēdējos gados tas attiecas uz Zviedriju, Norvēģiju, Dāniju, Somiju, kā arī Kanādu)1 var veicināt tās labklājību.

1 Sarkisyants A. Starptautisko parādu sistēma. M.: DeKa. - 1999. gads

valsts stratēģijas veidošana līdzekļu aizņemšanās jomā. Valsts parāda vadība šaurā nozīmē ir konkrētu darbību vadīšana valsts līdzekļu aizņemšanās un valsts parāda sabalansēšanas jomā.

Saistībā ar regulētu tirgus ekonomiku, kas darbojas nacionālās valsts interesēs, ir precizētas ārējā aizņēmuma attiecības ar valsts ienākumiem un izdevumiem raksturojošā modeļa detaļas (sk. 1. diagrammu). Proti, ir konstatēts, ka pārmērīgs aizņemšanās pieaugums izraisa kredīta procentu likmju pieaugumu, un tas savukārt atstāj depresīvu ietekmi uz ekonomiku, kā rezultātā palēninās ekonomikas izaugsme, kas liek grūti apkalpot un atmaksāt parādu.

Izmantojot ārējos aizņēmumus, valstis, kurām trūkst kapitāla attīstībai, var aizņemties no kapitāla bagātām valstīm, kur tirgus procentu likmes ir zemākas. Globālā kapitāla tirgus veidošanās ir devusi iespēju palielināt kreditoru maksātos procentus kapitāla bagātajās valstīs un samazināt kapitāla deficīta valstu parādnieku maksāto procentu līmeni. Šī situācija, abstrahējoties no citiem faktoriem, ievērojot noteiktus nosacījumus, ļauj uzlabot ekonomisko situāciju gan kreditorvalstīs, gan aizņēmējvalstīs, palielinot kapitāla veidošanas mērogus un palielinot optimālās aizņemšanās limitu kapitāla deficīta valstīs. ārējo aizņēmumu, izmantojot to, valstij jāsaglabā noteiktas proporcijas gan pašā ražošanas procesā makrolīmenī, gan atbilstošo ienākumu veidošanā. Īpaši svarīga ir optimāla sakarība starp ražošanas apjomiem un personīgo patēriņu, ietaupījumiem un investīcijām. Eksports un imports attiecīgi palielina un samazina valsts patērētos resursus noteiktā laika periodā, un ārējie aizņēmumi pārnes uz nākotni to atskaitījumu no nacionālā patēriņa ar procentiem, kas atbilst tās

palielināties Šis brīdis importa dēļ. Veiksmīgai tautsaimniecības attīstībai nepieciešams, lai no papildu investīcijām izrietošās papildu atdeves apjoms pārsniegtu attiecīgo atskaitījumu no nacionālā patēriņa.

Galvenais punkts ārējā parāda optimizēšanā ilgtermiņā ir ekonomikas izaugsme, un tā ir atkarīga no investīciju apjoma. Mēģinājumi ātri atmaksāt ārējo parādu, samazinot ieguldījumus, var iedragāt ekonomikas izaugsmi, kas galu galā tikai saasinās ārējā parāda problēmu.

Galu galā ārējā parāda optimizācija balstās uz trim pamatnosacījumiem: 1) augsta un ilgtspējīga ekonomiskā izaugsme; 2) diezgan augsts investīciju līmenis; 3) investīciju objektu augsta efektivitāte. Efektīvai ārējā parāda pārvaldībai

nepieciešams precīzi noteikt tā saistību izpildes termiņu

atmaksa saistībā ar prognozētajiem eksporta ieņēmumiem, kā arī nodokļiem

ieņēmumus, vienlaikus izmantojot dažāda veida izdevīgas parādu restrukturizācijas iespējas.

Promocijas darba trešajā nodaļā “Krievijas Federācijas ārējo aizņēmumu problēmas” tiek apzināta nepieciešamība valstij īstenot sistemātisku pieeju ārējiem aizņēmumiem, definējot politiku attiecībā uz to kā valsts sociāli ekonomiskās attīstības stratēģijas neatņemamu sastāvdaļu.

Papildus starptautiskajām finanšu institūcijām (SVF, Pasaules un Eiropas Bankām), kas sniedz saistītos aizdevumus (izņemot sanācijas un sektorālos - aptuveni pusi no kredītportfeļa). Krievija nodarbojas ar trīs aizdevumu grupām: oficiālie kreditori, galvenokārt Parīzes kluba biedri; komercbankas- Londonas kluba biedri; citas komercbankas un firmas. Krievijas ārējā parāda lieluma analīze salīdzinājumā ar tās ekonomisko

potenciāls ļauj secināt, ka tas ir diezgan spējīgs to ne tikai patstāvīgi apkalpot, bet arī pilnībā atmaksāt, tomēr efektīvas ekonomikas politikas gadījumā, tai skaitā ārējā aizņēmuma jomā.

Zelta un ārvalstu valūtas rezerves, tostarp procentos no IKP un ārējais parāds. Promocijas darbā aplūkotas ārējā parāda un tā apkalpošanas iezīmes radikālo reformu periodā Krievijas ekonomika. Balstoties uz šī parāda un tā apkalpošanas analīzi, tiek sniegts prognozes novērtējums situācijas attīstībai ar ārējo parādu Krievijā turpmākajos gados. Pat visnelabvēlīgākā scenārija gadījumā Krievijas Federācija neto parāda maksājumu ziņā nekādā gadījumā nenonāk ārējā parāda krīzes situācijā, neskatoties uz to, ka kopš 2003. gada Krievijas parādu maksājumu relatīvais slogs ir bijis lielāks nekā iepriekš. gadiem. Attiecībā uz maksājumu bilances parametriem, IKP apjomu, galvenajiem finanšu rādītājiem, Krievijas maksājumiem par ārējo parādu gan iepriekšējā periodā, gan turpmākajos gados, neskatoties uz

to manāms pieaugums, labi iekļaujas izveidotajā starptautiskajiem standartiem un neapdraud valsts ekonomisko drošību.

Pamatojoties uz ārējā parāda izpēti, pieteikuma iesniedzējs izstrādāja modeli Krievijas ārējo aizņēmumu optimizēšanai (sk. 2. diagrammu).

Ārējā parāda apkalpošanas kopējo izmaksu samazināšana līdz minimumam;

Maksimālais parāda nominālvērtības samazinājums

Ekonomiskās izaugsmes paātrināšana.

Tradicionālās (klasiskās) stratēģijas īstenošana ārējā parāda pārvaldībai attiecībā uz Krieviju ir jāizsaka šādi:

Atteikšanos pārskatīt pašreizējo maksājumu grafiku un sastādīt tos saskaņā ar to;

Neto maksājumu par parādu vienlīdzība pilniem maksājumiem;

1 Krievijas statistikas gadagrāmata, M.: Goskomstat, 2002, 36.-38.lpp.

Maksājumu noteikšana par ārējo parādu no valsts budžeta ieņēmumiem;

Konvertējamas valūtas izmantošana kā maksāšanas līdzeklis

Noslēgumā ir formulēti promocijas darba galvenie nosacījumi, tā secinājumi un ieteikumi.

Publikācijas. Promocijas darba galvenie nosacījumi ir izklāstīti

1. Plekhanovs S.V. "Finanšu un rūpniecības grupu ietekme uz pārejas ekonomikas valstu ekonomisko attīstību." M.: Finanšu akadēmija Krievijas Federācijas valdības pakļautībā, 2002, 0,4 lpp.

2. Plehanovs S.B. "Ārējo aizņēmumu ietekme uz Krievijas ekonomisko stāvokli." Pēcdiploma kolekcija Nr.9 MUPC, M.: Izdevniecība "MUPC", 2001 0,8 lpp.

3. Plehanovs S.B. "Valsts parāda pārstrukturēšanas iespējas un to iezīmes." Apaļais galds “Noosfēra”: referātu krājums, M.: Izdevniecība “Noosfēra”, 2003. 0,5 lpp.

PLEHANOVS SERGEJS VJAČESLAVOVIČS

ĀRĒJAIS AIZŅĒMUMS SOCIĀLĀS REPRODUKCIJAS SISTĒMĀ

Izdevējs Nr.078345. datēts ar 215.03.98., parakstīts publicēšanai 04.01.2003. Papīra formāts 60x84 "/^.. Times New Roman šrifts. Sējums 1,2 lpp.

Tirāža 100 eks. pasūtījuma Nr.2651._

Izdevniecība "NOOSPHERE" 101114, Maskava, st. Tverska, 18

Izdevniecības un poligrāfijas komplekss UTs LLC "DIAMEH 2000" 109052, Maskava, st. Pacelšana, 14

RNB Krievijas fonds

Disertācija: saturs promocijas darba pētījuma autori: ekonomikas zinātņu kandidāts Plehanovs, Sergejs Vjačeslavovičs

IEVADS

1. nodaļa. Valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās procesa būtība un teorētiskās un metodoloģiskās problēmas.

1.1. Valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās mehānisma ekonomiskā būtība.

1.2. Valsts ārējā līdzekļu aizņēmuma evolūcijas process.

1.3. Alternatīvas līdzekļu aizdošanas iespējas un to īpašības.

2.nodaļa. Valsts ārējie līdzekļu aizņēmumi saistībā ar tās sociāli ekonomiskās attīstības stratēģijas izvēli.

2.1. Saistība starp ārējo aizņēmumu un aizņēmējas valsts ienākumiem un izdevumiem.

2.2. Ārējie aizņēmumi ekonomikas attīstības stratēģijas pilnīgas liberalizācijas kontekstā, ko nosaka pasaules tirgus, kreditoru valstu un starptautisko organizāciju spiediens.

2.3. Ārējo aizņēmumu izmantošana regulētas tirgus ekonomikas modelī un uz nacionālajām un valsts interesēm vērstas ekonomiskās stratēģijas īstenošanā.

3. nodaļa. Krievijas Federācijas ārējo aizņēmumu problēmas.

3.1. Krievijas Federācijas ārējā parāda stāvoklis.

3.2. Krievijas un citu valstu ārējā parāda galveno parametru salīdzinošā analīze.

3.3. Ārējā parāda un tā apkalpošanas iezīmes radikāļu periodā ekonomiskās reformas.

3.4. Ārējo parādu, tā apkalpošanas un atmaksas optimizācijas veidi un metodes.

Disertācija: ievads ekonomikā, par tēmu "Ārējais aizņēmums sociālās reprodukcijas sistēmā"

Tēmas aktualitāte: Pasaulē nav nevienas valsts, kas vienā vai otrā vēsturē nebūtu saskārusies ar pieaugošā ārējā parāda problēmu. Gandrīz visas valstis piesaista ārējos aizņemtos resursus un tām ir ārējie parādi, lielākā daļa no tām ir neto aizņēmēji, tostarp attīstīto valstu vidū.

Pasaules ekonomika ir vienota, savstarpēji saistīta sistēma, kas ietver ārējo parādu kā būtisku tās funkcionēšanas mehānisma sastāvdaļu. Tautsaimniecības struktūru atkarība no ārējiem aizņēmumiem ir palielinājusies finanšu tirgu pieaugošās liberalizācijas un globalizācijas apstākļos. Daudzās valstīs ir izveidojusies uz parādiem balstīta ekonomiskā sistēma, kurai ir nepietiekamas iekšzemes investīcijas un kārtējie maksājumi, sistemātiski papildinot nacionālo resursu trūkumu, piesaistot ārvalstu investīcijas. Pasaules ekonomika kopumā ir kļuvusi par parādu ietilpīgu raksturu. Mūsdienās ievērojams valsts parāds ir tādām augsti attīstītām valstīm kā ASV, Japāna, Kanāda, Vācija, Lielbritānija. Turklāt tā galvenā daļa ir parāds, kas radies pēdējo divu līdz trīs gadu desmitu laikā un ir saistīts ar ilgtermiņa deficīta budžeta politikas īstenošanu. Attīstības valstu, tajā skaitā pārejas ekonomikas valstu, kā arī attīstīto valstu ārējo aizņēmumu globālais parāds to starptautisko parāda vērtspapīru un izsludināto sindicēto kredītu apjomā 1994.-1999.gadam pārsniedza 6 triljonus ASV dolāru1.

Ārējā parāda apkalpošana joprojām ir liela Krievijas problēma. Tātad 2003. un 2004. gadā. lai atmaksātu ārējo parādu, valstij jāsamaksā 19,72 un 14,56 miljardi dolāru.Nozīmīgu daļu no šiem maksājumiem veido procentu maksājumi, kas sastāda attiecīgi 40,46 un 50,82% no dotajām summām1. Esošais parādu slogs, ko Krievija ir spiesta nest reformētas ekonomikas apstākļos, kas prasa ievērojamas investīcijas rūpniecībā un finanšu sektorā, būtiski samazina valsts spēju to efektīvi pārstrukturēt.

Turklāt, ņemot vērā Krievijas pieaugošo iesaistīšanos starptautiskā nodaļa darbaspēks un centieni mijiedarboties ar savu ekonomiku ar pasaules tirgu, kad valsts galvenie kreditori ir tās tuvākie tirdzniecības partneri, ārējais parāds faktiski kļūst par spiediena faktoru, liekot valstij pieņemt sev dažkārt neizdevīgus lēmumus ārējās ekonomikas jomā. Šobrīd ārējā parāda problēmas risināšana un jaunas, nacionālajām interesēm atbilstošas un vispārējos starptautisko kapitāla plūsmu modeļus ņemtas kredītkapitāla piesaistes un izmantošanas stratēģijas veidošana lielā mērā nosaka Krievijas ekonomikas attīstības perspektīvas.

Sistemātiska ārējo aizņēmumu izpēte plašā Krievijas sociāli ekonomisko, morālo, politisko problēmu kontekstā, definīcija efektīvi veidi parādu sloga samazināšana kļūst par vienu no aktuālākajām Krievijas ekonomikas teorētiskajām un praktiskajām problēmām.

Iespēja efektīva lietošanaārējais aizņēmums ir atkarīgs no daudziem faktoriem, starp kuriem pirmajā vietā ir saņēmējvalsts valsts politika kapitāla ieplūdes stimulēšanai un regulēšanai, tai skaitā ekonomiski pamatoti ierobežojoši pasākumi, kas ņem vērā valsts ekonomikas stāvokli un atsevišķu nozaru specifiku.

Problēmas attīstības pakāpe;

Neskatoties uz ievērojamiem sasniegumiem valsts ārējā un iekšējā parāda problēmu makroekonomiskajā izpētē, ārējā parāda robežu noteikšanas jautājumi, ārējā līdzsvara nosacījumi, importējot aizņēmuma kapitālu un ārējā parāda pieaugums, ņemot vērā Krievijas realitātes, joprojām ir aktuāli. atvērts. Lielāka uzmanība jāpievērš ārējā aizņēmuma un parādu ekonomiskajiem, institucionāli juridiskajiem un kultūrpsiholoģiskajiem aspektiem to kompleksā un savstarpējā saistībā, kas, pēc pretendenta domām, būtu iekļaujami ārējā parāda izpētes galveno problēmu lokā. pašreizējā stadijā.

Mūsdienu pētījumos par valdības ārējo aizņēmumu un parādu Krievijā bieži tiek aplūkoti tikai atsevišķi problēmas aspekti. Jautājuma ekonomiskā puse tiek analizēta galvenokārt divos virzienos: budžeta deficīts un maksājumu bilances deficīts. Tāpēc sistemātiska pieeja ārējā parāda jautājumam joprojām ir nopietna problēma.

Pēdējā laikā Krievijā norisinās diskusijas par turpmākiem iekšzemes ekonomikas transformācijas veidiem un ārējo aizņēmumu lomu šajā ziņā. Tajā pašā laikā centrālais jautājums ir: vai valdībai sistēmiskās transformācijas apstākļos var izmantot ārējos aizņēmumus? Atbilde uz šo jautājumu ietver mūsdienu teorijas par ārējo aizņēmumu izpēti un to ietekmi uz suverēnas valsts attīstību kontekstā ar optimālu Krievijas sociāli ekonomiskās attīstības modeļu meklēšanu.

Valsts parāda teorijas jautājumi atspoguļoti tādu ārvalstu ekonomistu darbos kā Džefrijs Sakss, Roberts Barro, Maikls Beilijs, Džons Levinsons, Klārks Bāns un citi. Norēķinu problēmas

Krievijas ārējam parādam ir veltītas arī vairākas iekšzemes publikācijas: Sarkisjans A., Suhovceva O., Jasins E., Vavilova A., Illarionova A., Trofimova S., Šohins A., Golovačeva D., Fedjakina D. un virkne citu autoru.

Neskatoties uz to, ka ir publicēts ievērojams skaits monogrāfijas un ārvalstu un pašmāju autoru rakstu par ārējā parāda problēmu, valsts parāda un ārējā aizņēmuma problēma joprojām ir nepietiekami attīstīta. Ekonomiskajā literatūrā joprojām nav visaptveroša ārējā aizņēmuma teorijas izklāsta; kategorijas “ārējais aizņēmums” ekonomiskais saturs tiek interpretēts neviennozīmīgi; zinātnieku darbos pārsvarā dominē valsts parāda problēmu finansiālā un tehniskā analīze; Nav pietiekami apskatīti jautājumi par ārējo aizņēmumu ietekmi uz tautsaimniecību un to regulēšanas iezīmēm pārejas periodā.

Ārējo aizņēmumu teorijas veidošanās ir cieši saistīta ar jautājumu teorētisko attīstību par valsts iejaukšanās nepieciešamību ekonomiskajos procesos un nes atsevišķu vēsturisku laikmetu nospiedumus. Dažādu valsts vajadzību kredītu finansēšanas koncepciju rašanās, radīšanas un izstrādes procesā fundamentāli bija četri jautājumi, uz kuriem atbildes noteica konkrētas teorijas iezīmes:

Pirmkārt, kādas funkcijas un uzdevumus valsts var un vajadzētu uzņemties sociāli ekonomiskajā jomā;

Otrkārt, cik lielā mērā valdības izdevumi veicina attīstību un efektivitāti? tautsaimniecība;

Treškārt, kā valstij būtu jāfinansē sava darbība, t.i. kad valsts izdevumus var segt, aizņemoties finanšu tirgos vai ar aizdevumiem no izdevējbankas, un kad šim mērķim jāizmanto tikai nodokļi, kā arī citas valsts rīcībā esošās nodevas un nodevas vai naudas emisija;

Ceturtkārt, kādas sekas uz ekonomiku un sabiedrību kopumā atstāj valsts izdevumu kredītu finansēšanas parāds?

Dažādu pasaules ekonomiskās domas pārstāvju atbildes uz šiem jautājumiem bija neviennozīmīgas un bieži vien pretrunīgas.

Divas svarīgākās pirmsklasiskā perioda sistēmas ekonomikas teorijā - merkantilisms un fiziokratija - ieņēma diametrāli pretējus viedokļus saistībā ar ekonomiskās politikas jautājumiem un valsts budžeta finansēšanas struktūru: merkantilisma intervencesismam pretojās fiziokrātiska pieeja problēmai. . Līdzīgi kā fiziokrātiem, klasiskās politekonomijas pārstāvju reakcija uz merkantilistiskās valsts teoriju un praksi (kurā valsts izdevumu kredītfinansēšana bija ne tikai pilnībā klātesoša, bet arī tika pasludināta par vienu no svarīgākajiem budžeta ieņēmumu avotiem un instruments, kas veicina tautas bagātību un labklājību) bija krasi negatīvs. Saskaņā ar klasiskajām teorijām fiskālajai politikai un ārējam aizņēmumam bija jāpilda tikai un vienīgi finanšu un nekādā gadījumā ne regulējoši instrumenti.

Keinsa revolūcija diskusijās par valsts parāda problēmām ienesa daudz jaunu aspektu. Pateicoties “funkcionālajam” apsvērumam, valsts saņēma tiesības ne tikai monetāri, bet arī ar citiem anticikliskiem pasākumiem izlīdzināt tirgus svārstības, reāli iejaukties ražošanas un izplatīšanas sociālā procesa struktūrā. Izveidotais valsts parāds ir viena no valsts stabilizācijas politikas sekām. Keinsiskā ekonomikas teorija noraidīja sabalansēta budžeta dogmu, legalizējot budžeta deficītu, lai stimulētu ekonomiku, un ārējie aizņēmumi kļuva par valdības ekonomiskās politikas oportūnistiskā aspekta neatņemamu sastāvdaļu.

Līdz ar monetārisma doktrīnas un “piedāvājuma puses ekonomikas” teorijas parādīšanos ārējā aizņēmuma un valsts parāda problēma kļūst par vienu no strīdīgākajām debatēs starp monetāriešiem un keinsiešiem (neokeinēziešiem). Uzskatot valsts tēriņu samazināšanu par vienu no būtiskākajām ekonomikas procesu ietekmes svirām, “piedāvājuma puses ekonomika” iebilst pret ārējā aizņēmuma kā stabilizācijas politikas instrumenta izmantošanu. Pēc šī ekonomikas teorijas virziena pārstāvju domām, no fiskālās politikas īstenošanas nevajadzētu gaidīt efektīvus gan ilgtermiņa, gan īstermiņa efektus, turklāt pastāvīga izaugsme budžeta deficīts, kas rodas saskaņā ar Keinsa skolas priekšrakstiem, rada inflāciju.

Ekonomikas teorijā izstrādātos budžeta bilances jēdzienus (gada griezumā sabalansēts budžets ir kļuvis drīzāk izņēmums, nevis likums) un valdības izdevumu kredītfinansēšanas tirgus ietekmi var iedalīt četrās daļās.

1 Golovačevs D.L. Valsts parāds. Teorija, krievu un pasaules prakse: CheRo. - 1998 8 galvenās tendences: ikgadējā sabalansētā budžeta teorija, cikliskā budžeta līdzsvarošanas teorija, automātiski stabilizējošas ekonomikas politikas teorija, kompensējošā budžeta teorija.

Detalizēti definējiet ārējos aizņēmumus kā ekonomisku kategoriju, kas izsaka noteiktu ekonomisko attiecību kopumu valstu un pasaules ekonomiku sistēmās;

Precizēt to valstu klasifikāciju, kuras saņem ārējos aizņēmumus parāda restrukturizācijas nolūkā;

Atklāt valsts ārējā parāda un tās ienākumu un izdevumu attiecības būtību, veidojot šo attiecību modeli;

Piedāvāt metodes optimālā un maksimāli pieļaujamā valsts ārējā parāda aprēķināšanai;

Izstrādāt modeli Krievijas valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās optimizēšanai;

Izvirzīt priekšlikumus Krievijas ārējā parāda apkalpošanas optimizēšanai.

Pētījuma priekšmets ir ārējā parāda ietekme uz sabiedrības reprodukcijas un optimizācijas procesu tā ietvaros

Pētījuma objekts ir suverēnu valstu, galvenokārt Krievijas, ārējā parāda veidošanās, apkalpošana un atmaksa mijiedarbībā ar to ekonomisko attīstību.

Promocijas darba pētījuma zinātniskā novitāte ir šāda:

Ārējā parāda ietekme uz suverēnas valsts ekonomisko attīstību ir sistemātiski pētīta saistībā ar jaunas realitātes rašanos cilvēku sabiedrībā, jo īpaši ņemot vērā pāreju no ražošanas spēku industriālās attīstības stadijas uz informācijas. industriālais posms, kā arī fundamentālas izmaiņas pasaules ģeopolitiskajā telpā pēdējos gados un objektīvi noteica tās turpmākās izmaiņas 21. gadsimtā;

Valsts ārējā parāda būtība, būtība un veidošanās mehānisms atklājas no trīsvienības pozīcijas: valsts un pasaules ekonomikas krustpunkts; tautsaimniecība; pasaules ekonomika kopumā;

Balstoties uz Krievijas ārējā parāda vietas globālā ārējā parāda sistēmā analīzi un tās ekonomiskā potenciāla novērtējumu, tika izstrādāti ieteikumi Krievijas valsts finanšu stratēģijas un politikas optimizācijas jomā attiecībā uz tās parādiem.

Pretendenta personīgi iegūtie un aizstāvēšanai iesniegtie promocijas darba pētījuma galvenie rezultāti:

Veidoti un pamatoti mijiedarbības modeļi starp valsts ārējo parādu un sabiedrības atražošanas procesu;

Tiek atklāta valsts ārējā parāda, tā ienākumu un izdevumu attiecību būtība, veidojot šo attiecību modeļus;

Piedāvātas formulas valsts optimālā un maksimāli pieļaujamā ārējā parāda aprēķināšanai;

Izstrādāts modelis ekonomisko attiecību optimizēšanai attiecībā uz Krievijas valsts ārējo līdzekļu aizņemšanos - valsts parāda apkalpošanu un atmaksu;

Ir izvirzīti un pamatoti priekšlikumi Krievijas ārējā parāda apkalpošanas optimizēšanai.

Pētījuma teorētiskais un metodiskais pamats bija sociālās reprodukcijas teorija, valsts finanses, tostarp valsts parāds, kā arī starptautiskās kapitāla kustības teorija. Sagatavojot promocijas darbu, autore balstījās uz sistemātiskas un atributīvas pieejas izmantošanu pētāmajiem objektiem, vispārējām un specifiskām ekonomiskās izpētes metodēm: novērošanu un salīdzinošo analīzi, datu grupēšanu, korelācijas un regresijas analīzi, prognozēšanu, modelēšanu.

Pētījuma empīriskā bāze. Darbā izmantoti dati no Krievijas Federācijas Valsts statistikas komitejas, Starptautiskā Valūtas fonda avotiem, Starptautiskās Rekonstrukcijas un attīstības bankas, Apvienoto Nāciju Organizācijas komisijām, lielāko starptautisko banku - Merrill Lynch, Deutsche Bank, Chase Manhattan, analītiskās norises, Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas, Cenu un tirdzniecības bankas atklātie materiāli, kā arī dažādas starptautiskas un universitāšu konferences par Krievijas ekonomiskās attīstības problēmām.

Promocijas darba praktiskā nozīme slēpjas tā izmantošanas iespējās:

Valdības institūcijas ārējo aizņēmumu regulēšanas stratēģijas izstrādes procesā un tās likumdošanas ieviešanas procesā;

Krievijas bankas un biržas, finanšu fondi ārējo aizņēmumu dinamikas un rakstura analīzes un prognozēšanas procesā;

Augstākās izglītības iestādes ekonomikas teorijas, kā arī vairāku finanšu un kredīta disciplīnu mācīšanā;

Speciālisti, kas nodarbojas ar pētniecību ārējā parāda teorijas un prakses jomā.

Testēšana un ieviešana. Promocijas darba pētījuma galvenos rezultātus autore prezentēja zinātniskās konferencēs un publicēja atsevišķu brošūru veidā. Vairāki promocijas darbā ietvertie priekšlikumi un ieteikumi ir atraduši pielietojumu praktiskais darbs uzlabot Krievijas Federācijas tiesisko regulējumu.

Promocijas darba struktūra. Promocijas darbs sastāv no ievada, trīs nodaļām, secinājuma, atsauču un lietojumu saraksta, un tajā ir iekļauti 11 analītiski grafiki un 31 tabula.

Disertācija: secinājums par tēmu "Ekonomikas teorija", Plehanovs, Sergejs Vjačeslavovičs

SECINĀJUMS

Valsts ārējam ekonomiskajam aizņēmumam atkarībā no tā relatīvā lieluma pret valsts ekonomisko potenciālu un IKP ir nozīmīga loma valsts sociālās atražošanas procesā. Ārējo aizņēmumu pozitīvā vai negatīvā loma ir atkarīga no tā apjoma optimāluma un no ārzemēs aizņemoties līdzekļus piesaistīto līdzekļu izlietojuma virziena un efektivitātes.

Kā zināms, ārējo kredītu ņēmējs var būt vai nu pati centrālā valdība valstī, vai atsevišķas valsts un privātas struktūras nozaru un teritoriālā kontekstā, tai skaitā atsevišķas firmas (uzņēmumi). Visos šajos gadījumos ārējos aizņēmumus klasificējam kā valsts aizņēmumus, tā ietvaros nošķirot publiskās un privātās struktūras. Politiskā ziņā valsts suverenitāte attiecas uz visām privātajām struktūrām tās teritorijā. Ekonomiskā ziņā tās potenciālu un attīstību nosaka viss tās teritorijā esošo ekonomisko vienību kopums, arī privātās.

Ārējie ekonomiskie aizņēmumi rodas un pastāv kā mijiedarbība starp aizdevēju un aizņēmēju, ārējo ekonomisko attiecību īstenošanas procesā dažādās formās: a) starpvalstu aizdevumi, b) aizdevumi no starptautiskajām organizācijām, c) aizņemto līdzekļu piesaiste aizdevuma kapitāla tirgos. .

Visu pasaules valstu ārējais parāds, tā struktūra un dinamika ir būtisks pasaules ekonomikas un politikas elements, kas būtiski ietekmē globālās monetārās un kredītu sistēmas stāvokli un dinamiku.

Ārējā līdzekļu aizņemšanās ir ne tikai tieši savstarpēji saistīta ar sociālo atražošanu (tiešā, atpakaļējā un tīkla saikne), bet arī tās specifiskais saturs ar ekonomiskajām attiecībām, ietekmes uz ekonomisko izaugsmi un iedzīvotāju dzīves līmeni raksturs, tā pašreizējā attīstība – viss. to visumā kopumā un galvenokārt nosaka sociālās atražošanas dinamika, tempi un proporcijas, turklāt kombinācijā gan ar ārējā aizņēmuma apjoma, gan caur to saņemto līdzekļu izlietojuma optimāluma pakāpi.

Ar visu to ārējais aizņēmums parādās noteikta cikla veidā:

5) valsts ārējais līdzekļu aizņēmums;

6) aizņemto līdzekļu izlietojums;

7) ārējā parāda apkalpošana;

8) parāda atmaksa.

Šis cikls tiek nedaudz mainīts, ja līdzekļu aizņēmējs ārvalstīs nav valsts iestāde, bet gan saimnieciska vienība, kas var izmantot ārējos aizdevumus gan ar valsts garantiju, gan bez tās (garantija no diezgan uzticamas uzņēmējdarbības vienības, piemēram, lielas bankas , vai īpašuma ķīla).

Pieteikuma iesniedzējs ir izstrādājis valsts ārējo aizņēmumu un sabiedrības reprodukcijas attiecību modeli valsts mērogā.

Modelis ir balstīts uz objektīvu likumu darbību, ko pieteikuma iesniedzējs vispirms formulēja šādi.

Modelis 1. Valsts ārējais aizņēmums mijiedarbojas ar sociālo reprodukciju kā ciklu, kura fāzes ir: a) aizņemšanās; b) līdzekļu izlietojums; c) parāda apkalpošana; d) atmaksa.

Regularitāte 2. Noteikta ārējā aizņēmuma nepieciešamība, tā optimālie maksimāli pieļaujamie limiti laika dinamikā, ārējā parāda apkalpošanas un atmaksas iespēja, tā attīstības tendence, aizņemto līdzekļu izmantošanas (t.sk. ieguldījumu) efektivitāte ekonomiskajā aspektā. pēc sociālās reprodukcijas, tās proporcijām un tempiem.

Regulārība 3. Valsts, t.sk., uzņēmējsabiedrību aizņemto līdzekļu izlietojums tiek veikts pa šādiem objektīvi noteiktiem kanāliem: a) investīcijas; b) pārstrukturēšana; c) valsts neatliekamās vajadzības.

Tajā pašā laikā investīcijas un restrukturizācija, ja tās ir efektīvas, ienes pietiekami daudz līdzekļu ārējā parāda apkalpošanai un atmaksai un turklāt nodrošina to pieaugumu pēc tam. Aizņemto līdzekļu tērēšana neatliekamām vajadzībām, kā arī to neefektīva izmantošana investīcijām vai pārstrukturēšanai ir jāsedz ar atbilstošu sociālās atražošanas pieaugumu.

Regularitāte 4. Lai nodrošinātu efektīvu un ilgtspējīgu ekonomisko izaugsmi sociālās atražošanas sistēmā, papildus citiem nepieciešamajiem nosacījumiem valsts ārējie aizņēmumi, to apkalpošana un atmaksa pilnībā jānodrošina ar iekšzemes kopprodukta papildu pieaugumu.

5. modelis. Lai neitralizētu pretrunas starp ārējā parāda dinamiku un tā apkalpošanu un atmaksu sociālās atražošanas sistēmā, nepieciešams gan optimizēt attiecības starp ārējā parāda pieaugumu (samazināšanu) un ekonomisko izaugsmi, gan koordinēt pieaugumu. ieņēmumos valsts mērogā laikā ar parāda samaksas grafiku.

Analizējot ārējo aizņēmumu sistēmas (ERB) attīstību pa valstīm, pieteikuma iesniedzējs nonāca pie šādiem secinājumiem.

1. Ārējā parāda gigantiskais pieaugums pasaules ekonomikas mērogā bija objektīvs faktors, kas papildus subjektīviem motīviem piespieda kreditorvalstis kopā ar kontrolētām organizācijām (SVF, Pasaules Banka) veidot ārējo aizņēmumu sistēmu fondu stāvokļi, kas ietver gan aizdevumu izsniegšanas kārtību, gan to restrukturizāciju vai norakstīšanu.

2. SVZ veidošanas process tiek noteikts, pamatojoties uz: a) SVZ iesaistīto valstu konfliktējošo interešu saskaņošanu, un ar būtiskām pretrunām ne tikai starp kreditorvalstīm un debitorvalstīm, bet arī starp kreditorvalstīm; b) ilgstoši sarunu procesi; c) ņemot vērā valsts likumdošanas ierobežojumus līdzekļu piešķiršanā ārējā parāda pārstrukturēšanai vai atmaksai (piemēram, G7 dalībnieki nepieņēma Trinidādas nosacījumus ārējo parādu pārstrukturēšanai un atmaksai, jo ASV valdība nespēja pārvarēt juridiskos un budžeta ierobežojumus valstī); d) reakcija (gan ātra, gan lēna) uz ārējā parāda situācijas attīstību pasaules ekonomikas un tās reģionu mērogā; e) īpaši ātra ārkārtas pasākumu pieņemšana situācijās, kad atsevišķu valstu ārējo parādu krīze radīja reālus draudus izplatīties ķēdes reakcijas veidā uz visu globālā ārējā parāda sistēmu un līdz ar to apdraudēja pasaules monetārās stabilitāti. , kredīts un finanšu sistēma.

3. Pieaugot ārējā parāda apmēriem un saasinoties tā apkalpošanas un atmaksas problēmām, kreditorvalstis izstrādāja arvien elastīgākus un diferencētākus līgumus ārējā aizņēmuma, restrukturizācijas un ārējā parāda norakstīšanas jomā; šie līgumi tika nosaukti to pieņemšanas vietu vārdā; Darbā ir identificēti un analizēti šādi šādu līgumu izstrādes posmi: a) Bretonvudsas līgums (1944), kad tika izveidots SVF un Pasaules Banka, tika noteikti ārējā parāda pamatnoteikumi; b) saistībā ar pasaules monetārās un kredītu sistēmas attīstību radikāli mainījās SVF harta (1969. gadā SDR sistēmas ieviešana; 1976. gadā līdz ar Jamaikas valūtas sistēmas izveidi; 1992. gadā sankciju ieviešana pret valstīm, kuras neatmaksāja SVF parādus) ; c) visā SVF darbības laikā tika izveidoti dažāda veida specializētie kreditēšanas fondi, piemēram: Bufera (rezerves) akciju kreditēšanas fonds (1969); Fonds ārējā parāda samazināšanas un apkalpošanas operāciju finansiālajam atbalstam (1989); Strukturālo pārmaiņu atbalsta fonds (1993);

4. Attiecībā uz ārējā parāda daļas restrukturizāciju un norakstīšanu SVZ kreditorvalstu soli pa solim vienošanos rezultātā daudzu gadu garumā tika izstrādātas dažādas shēmas, par kuru piemērošanu tika panākta vienošanās. iepriekš atkarībā no noteiktu ekonomisko rādītāju kombinācijas (tiem tika noteiktas normatīvās vērtības) dažās valstīs, diferencējot pēc IKP grupām uz vienu iedzīvotāju.

5. Jaunu aizdevumu izsniegšanas, ārējā parāda restrukturizācijas un parāda daļas samazināšanas praksē vadošo kreditoru valstu politiskie motīvi parasti prevalē pār šaurām ekonomiskajām interesēm, kas ir tieši saistītas ar ārējo parādu. Stratēģiskā ziņā politiskie motīvi nodrošina ASV un citu G7 valstu ilgtermiņa ekonomisko interešu īstenošanu.

6. Kopā ar SVF un Pasaules banku veidojās šīs formalizētās struktūras SVZ, Parīzes un Londonas klubos - šīs neformālās, nereģistrētās starptautiskās organizācijas, kas risina daudzus ārējā parāda jautājumus globālā mērogā, atkarībā no konkrētās situācijas. , bet tajā pašā laikā, Kā likums, nosacījums ārējā parāda restrukturizācijai un tā daļas norakstīšanai ir lojalitāte Starptautiskajam Valūtas fondam un visu tā priekšlikumu ievērošana no debitorvalsts puses.

7. SVF prasības debitorvalstīm ir sastādītas pēc vienota parauga, visas šī fonda rekomendācijas (prasības) samazinātas līdz galējai tautsaimniecības liberalizācijai, tai skaitā valsts uzņēmumu pilnīgai privatizācijai, valdības neesamībai. iejaukšanos ekonomikā, minimizējot valsts budžeta izdevumus un pilnībā atverot robežas ārējā tirdzniecība un kapitāla plūsma, piešķirot nerezidentiem tādas pašas tiesības ekonomikā kā rezidentiem utt.;

8. Lemjot par ārējā parāda restrukturizācijas jautājumu, Parīzes klubs vadās pēc šādiem kritērijiem: a) tūlītēju parādu atmaksas pārtraukšanas draudu esamība; b) noteiktu nosacījumu izpilde (valsts ekonomiskās politikas īstenošana pēc SVF receptēm); c) vienota parādsaistību neatmaksāšanas radīto zaudējumu sadale starp kreditoriem.

9. Londonas klubs, kurā ietilpst komercbankas, kuru sastāvs ir ļoti elastīgs, nodarbojas ar parādu restrukturizāciju, kuru atdošanu negarantē valstis, kuru uzņēmēji ir parādnieki, un tāpēc kluba biedri uzņemas tīri individuāla pieeja debitorvalstīm, galvenokārt balstoties uz ekonomiskās rentabilitātes kritērijiem un koncentrējoties uz kluba biedru izveidotās Banku konsultatīvās komitejas (BAC) ieteikumiem; atšķirībā no Parīzes kluba Londonas klubs, kā likums, nepārskata ne parāda pamatsummu, ne procentu maksājumus, pārstrukturējot parādu, piešķirot valstij jaunu aizdevumu; tomēr bieži vien debitorvalstij nav jāslēdz līgums ar SVF par rezerves aizdevumiem.

10. Londonas kluba pieejas elastīgums parādniekiem neļauj pietiekami skaidri formulēt parādu pārstrukturēšanas procedūras, savukārt Parīzes klubam raksturīgs skaidrs attiecīgo procedūru regulējums.

Darbā tiek precizēta to valstu klasifikācija, kuras saņem ārējo parādu pārstrukturēšanas nolūkā, ņemot vērā faktoru kopumu, tostarp ārējā parāda līmeni pret IKP, valsts ienākumu līmeni, ekonomiskā potenciāla līmeni un tā līmeni. izlietojumu, kā arī ārējā parāda attiecību pret valsts budžeta izdevumiem.

Izmantojot dažu valstu, tostarp Meksikas, Argentīnas un Brazīlijas, piemēru, tiek analizētas vairākas visizplatītākās ārējā parāda pārstrukturēšanas shēmas:

Vienas parādsaistības maiņa pret citām (“obligāciju-obligāciju” shēma);

Parāda maiņa pret akcijām ietvaros valsts programma privatizācija (obligāciju-akciju shēma);

Parādsaistību ilgtermiņa atpirkšana ar atlaidi (“atpirkšanas” shēma);

Parādsaistību daļas norakstīšana.

Visu šo shēmu piemērošanas analīze ļāva izdarīt šādus secinājumus:

1. Visas iepriekš minētās shēmas pašas par sevi var kalpot atkarībā no konkrētajiem to piemērošanas apstākļiem daudzvirzienu ekonomiskajām interesēm: a) kreditoru un debitoru abpusēji izdevīgām interesēm; b) kreditoru vienpusējs labums; c) parādnieku galvenais ieguvums.

2. Shēmas “obligācijas-obligācijas” efektivitāti nosaka jaunu valsts obligāciju emisijas politikas efektivitātes pakāpe, lai tās apmainītu pret vecajām.

3. Shēma "obligācijas-akcijas" tiek īstenota debitorvalsts interesēs un ņemot vērā kreditoru valstu intereses gadījumā, ja akciju cena atbilst to patiesajai vērtībai, bet šī pati shēma nozīmē debitora valsts nacionālās bagātības daļas bezatlīdzības nodošana kreditorvalstīm.

4. Parādsaistību pirmstermiņa atpirkšana ar atlaidi atbilst debitorvalsts ekonomiskajām interesēm, ja atlaides vērtība pārsniedz ekonomisko labumu, ko varētu iegūt, ja parāda pirmstermiņa atmaksai atvēlētos līdzekļus izmantotu kā ieguldījumus augsti efektīvos projektos. reālajā ekonomikas sektorā.

5. Parādsaistību norakstīšana, kas pati par sevi ir izdevīga parādniekam un noved pie iepriekš aizdoto līdzekļu zaudēšanas, ir saistīta ar lieliem ekonomiskiem zaudējumiem stratēģiskā ziņā debitorvalstij visos gadījumos, kad parādu norakstīšanas nosacījums. ir tādas ekonomiskās politikas īstenošana, kas objektīvi saskan ar kreditoru valstu politiskajām un ekonomiskajām interesēm un debitorvalstu konfliktējošām nacionāli-valstiskām, tajā skaitā ekonomiskajām interesēm.

Darbā sistemātiski aplūkots valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās raksturs saistībā ar tās sociālās un ekonomiskās attīstības stratēģijas izvēli. Vienlaikus īpaša uzmanība tiek pievērsta ārējā aizņēmuma attiecībām ar aizņēmējas valsts ienākumiem un izdevumiem. Pretendents ir izveidojis šo attiecību modeli (sk. 2.1.1. diagrammu).

Šo attiecību optimāluma pārkāpums noved pie situācijas saasināšanās ar ārējo parādu līdz pat tā krīzei.

Vairākos gadījumos valsts ārējais parāds palielinās pēc finanšu piramīdas principa.

Mēģinājumi valsts sistēmā būtiski ierobežot nekontrolēta ārējā parāda pieauguma tendenci visā 20. gadsimtā pasaules valstīs tika veikti divos virzienos. Viens no tiem juridiski nosaka pieņemamo attiecību starp ienākumiem un aizdevumiem. Šīs pieejas galējā izpausme ir likumdevējiem izveidot pilnībā sabalansētu budžetu un aizliegt valdībai vispār aizņemties. Cita pieeja nosaka saistību starp valdības aizņēmumiem un kopējiem valdības ieguldījumiem valstī noteiktā laika periodā. Abām pieejām principā ir viens un tas pats mērķis: finansēt valsts izdevumus, galu galā no valsts ieņēmumiem. Tas iespējams divos virzienos – samazinot valsts izdevumus un palielinot tās ieņēmumus.

Ekstrēmas pieejas ir abos iepriekšminētajos virzienos. Vienā no tiem valsts izdevumi tiek samazināti līdz minimumam, investīciju un sociālās sfēras (pēdējā ar atsevišķiem izņēmumiem) finansēšana tiek novirzīta ekonomikas privātajam sektoram. Citā pieejā faktiski tiek nacionalizēta visa tautsaimniecība, un viss nacionālais produkts faktiski darbojas kā valsts ienākumi, kurus tā sadala pēc saviem ieskatiem. Neviena no šīm galējībām (izņemot ekonomikas nacionalizāciju kara, posta u.c. laikā) nekad nav novedusi vai varētu novest pie veiksmīgas valsts ekonomiskās attīstības. Tikai sabalansēta, sabalansēta pieeja, kas apvieno tirgus pašdarbību ar valsts saprātīgu ietekmi uz valsts ekonomikas attīstību, var novest pie tās uzplaukuma.

Darbā izmantots vairāku valstu piemērs, piemēram, rūpnieciski attīstītās valstis (ASV, Francija, Lielbritānija, Vācija u.c.), jaunindustriāli attīstītās valstis (Dienvidkoreja, Malaizija, Taizeme u.c.), kā arī jaunattīstības valstis ( Brazīlija, Argentīna, Meksika, Peru uc) analizēja pasaules ekonomikas naudas plūsmas saistībā ar pasaules valstu ārējo parādu, to valstu ekonomiskās attīstības stratēģijas pilnīgas liberalizācijas apstākļos, kuras ir kļuvušas pilnībā atkarīgas no SVF. , un pieaugošā pasaules ekonomikas globalizācija. Vienlaikus jo īpaši tika konstatēts, ka ASV un Lielbritānijai, šīm valstīm, kas darbojās kā globālās aizņēmumu sistēmas veidotājas, raksturīgas divpusējas ārējo aizdevumu plūsmas. Kopš 90. gadu sākuma ir ievērojami palielinājies neto līdzekļu pieplūdums no privātiem avotiem uz jaunattīstības valstīm un valstīm ar pārejas ekonomiku, kas ir saistīts ar vairākiem faktoriem: a) mazinās bailes no to objektu nacionalizācijas, kuros aizņēmās. līdzekļi tika ieguldīti pēc PSRS sabrukuma; b) pieaug nepieciešamība pēc aizņemtiem līdzekļiem; c) pieejamo līdzekļu trūkums, lai sniegtu aizdevumus no rūpniecības attīstītas valstis Rietumu un starptautiskā finanšu organizācijas(SVF, IBRD); d) lielas spekulatīvas cerības; e) vairāku privāto investoru vēlme attīstīt jaunas ekonomiskās nišas citās valstīs. Tomēr pretēji tam, īpaši krīzes laikā valstīs, kas sapinušās ārējā parāda tīklos, bieži vien notiek privāto investīciju un valsts aizņēmumu izspiešana — izspiešanas efekts.

Pilnīga visu naudas plūsmu liberalizācija, tostarp ārējo aizņēmumu veidā, pasaules ekonomikas mērogā kopumā ir utopija. Šāda liberalizācija iespējama tikai daļai valstu, kas kļuvušas pilnībā atkarīgas no SVF. Citas valstis, galvenokārt ekonomiski, politiski un militāri spēcīgākās, ar ASV priekšgalā, īsteno stingru monopola kontroli pār aizņēmumu plūsmu globālajā ekonomikā, vienlaikus īstenojot savas intereses, kas saistītas ar citu valstu nacionālās bagātības nodošanu. viņu labvēlību. Tajā pašā laikā pieaugošā pasaules ekonomikas globalizācija noved pie finanšu plūsmu liberalizācijas visā pasaulē likumdošanas formā, īpaši starptautisko tiesību līmenī, tostarp ar ārējiem aizņēmumiem. Taču šāda liberalizācija nozīmē arvien lielāku finanšu plūsmu, īpaši kredītu plūsmu, atbrīvošanu no suverēnu valstu kontroles, bet nekādā gadījumā ne atbrīvošanos no globālās finanšu oligarhijas, kas šo kontroli izmanto savām savtīgajām interesēm. Tajā pašā laikā no starptautisko organizāciju (PTO, SVF, Pasaules Bankas) puses palielinās kontrole pār finanšu, īpaši kredītu, plūsmām ārējās ekonomikas jomā, un tajās, kā zināms, ir faktisko saimnieku loma. ASV, Lielbritānija un citas vadošās Rietumu valstis, un valstis šajās valstīs atrodas globālās finanšu oligarhijas kontrolē.

Līdz ar to aiz mūsdienu pasaules ekonomikas finanšu plūsmu ārējās liberalizācijas slēpjas to monopolizācija no globālās finanšu oligarhijas puses, izmantojot nacionālo valstu valdības un starptautiskās organizācijas, īpaši ekonomiskās, lai kontrolētu naudas kustību pasaules ekonomikā.

Darbā aplūkota ārējā aizņēmuma izmantošana regulētas tirgus ekonomikas modelī un uz nacionālas valsts interesēm vērstas ekonomiskās stratēģijas īstenošanā. Vienlaikus tiek izcelta un analizēta stratēģiskā faktora loma ārējo aizņēmumu sistēmā, noteikta tā ietekme uz to politisko krāsojumu. Tikai izņēmuma kārtā atsevišķas valstis ievēro ANO lēmumu katru gadu nabadzīgajām valstīm piešķirt 1% no saviem ienākumiem.

IKP (pēdējos gados tas attiecas uz Zviedriju, Norvēģiju, Dāniju, Somiju un arī Kanādu)1.

Valsts parāda vadība plašā nozīmē attiecas uz valsts stratēģijas veidošanu līdzekļu aizņemšanās jomā. Valsts parāda vadība šaurā nozīmē ir konkrētu darbību vadīšana valsts līdzekļu aizņemšanās un valsts parāda sabalansēšanas jomā.

Saistībā ar regulētu tirgus ekonomiku, kas darbojas nacionālās valsts interesēs, ir precizētas ārējā aizņēmuma attiecības ar valsts ieņēmumiem un izdevumiem raksturojošā modeļa detaļas (sk. 2.1.1. diagrammu). Proti, ir konstatēts, ka pārmērīgs aizņemšanās pieaugums izraisa kredīta procentu likmju pieaugumu, un tas savukārt atstāj depresīvu ietekmi uz ekonomiku, kā rezultātā palēninās ekonomikas izaugsme, kas liek grūti apkalpot un atmaksāt parādu.

Ārējā aizņēmuma procesā valstij, kas pie tā ķeras, ir jāsaglabā noteiktas proporcijas gan pašā ražošanas procesā makrolīmenī, gan atbilstošo ienākumu veidošanā. Īpaši svarīga ir optimāla sakarība starp ražošanas apjomiem un personīgo patēriņu, ietaupījumiem un investīcijām. Eksports un imports attiecīgi palielina un samazina valsts patērētos resursus noteiktā laika periodā, un ārējie aizņēmumi pārnes uz nākotni to atskaitījumu no nacionālā patēriņa ar procentiem, kas atbilst tā pieaugumam noteiktā laikā importa dēļ. Veiksmīgai tautsaimniecības attīstībai nepieciešams, lai no papildu investīcijām izrietošās papildu atdeves apjoms pārsniegtu attiecīgo atskaitījumu no nacionālā patēriņa.

Lai gan ārējo aizdevumu veidā piesaistītos līdzekļus vēlams izmantot kā investīcijas visefektīvākajos projektos tautsaimniecības reālajā sektorā, dažos gadījumos efektīva var būt šāda shēma: a) noteikts ārējā aizņēmuma apjoms sedz ne valsts ražošanas izdevumi; b) šādi ietaupītie valsts līdzekļi tiek novirzīti kā investīcijas efektīvos projektos ražošanas sektorā; c) daļa no šo projektu īstenošanas peļņas tiek izmantota ārējā parāda apkalpošanai un atmaksai.

Līdzās standarta ārējā parāda sloga rādītājiem (tā attiecība pret eksportu un IKP; valsts parāda apkalpošanas maksājumu attiecība pret eksportu un valsts ieņēmumiem vai izdevumiem) aizdevējiem un aizņēmējiem vēlams izmantot savus, individuāli pielāgotus rādītājus. konkrētās valsts īpatnībām.

Valstis ar augstiem un ilgtspējīgiem eksporta pieauguma tempiem var uzturēt augstāku ārējā parāda līmeni, nekaitējot savas valsts ekonomikai.

Galvenais punkts ārējā parāda optimizēšanā ilgtermiņā ir ekonomikas izaugsme, un tā ir atkarīga no apjoma

223 investīcijas. Mēģinājumi ātri atmaksāt ārējo parādu, samazinot ieguldījumus, var iedragāt ekonomikas izaugsmi, kas galu galā tikai saasinās ārējā parāda problēmu.

Lai efektīvi pārvaldītu ārējo parādu, nepieciešams precīzi noteikt tā atmaksas saistību termiņu prognozēto eksporta ieņēmumu, kā arī nodokļu ieņēmumu kontekstā, vienlaikus izmantojot dažāda veida izdevīgas parādu restrukturizācijas iespējas.

Valstij ir jāīsteno sistemātiska pieeja ārējiem aizņēmumiem, nosakot politiku attiecībā uz to kā valsts sociāli ekonomiskās attīstības stratēģijas neatņemamu sastāvdaļu.

Šajā darbā, pamatojoties uz Valsts statistikas komitejas, starptautiskās statistikas un Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas datiem, tiek analizēts Krievijas Federācijas ārējā parāda stāvoklis un tā struktūra.

Kopējais Krievijas ārējais parāds pa aizņēmēju kategorijām ir sadalīts šādi: bijušās PSRS restrukturizētais parāds un jaunais Krievijas parāds, eiroobligācijas un iekšzemes ārvalstu valūtas aizdevumu obligācijas - 78%; parāds komercbankām un uzņēmumiem - 21%; Federācijas veidojošo vienību parāds - 1%, Krievijas ārējā parāda struktūra pēc parāda instrumentiem (procentos): aizdevumi no ārvalstīm - 36; aizdevumi no ārvalstu komercbankām un firmām - 17; restrukturizētie aizdevumi bijušajai PSRS, kā arī tās procentus nesošās obligācijas - 16; aizdevumi uz daudzpusējiem pamatiem - 14; eiroobligācijas -11; OVGVZ — 6.

Papildus starptautiskajām finanšu institūcijām (SVF, Pasaules un Eiropas Bankām), kas sniedz saistītos aizdevumus (izņemot sanācijas un sektorālos - aptuveni pusi no kredītportfeļa). Krievija nodarbojas ar trīs aizdevumu grupām: oficiālie kreditori, galvenokārt Parīzes kluba biedri; komercbankas - Londonas kluba biedri; citas komercbankas un firmas.

Analizējot Krievijas ārējā parāda apmēru salīdzinājumā ar tās ekonomisko potenciālu, var secināt, ka tā ir diezgan spējīga to ne tikai patstāvīgi apkalpot, bet arī pilnībā atmaksāt, tomēr, īstenojot efektīvu ekonomikas politiku, t.sk. ārējo aizņēmumu jomā.

Pamatojoties uz starptautiskās statistikas datiem, kas koncentrēti 16 statistikas tabulās, tika veikta ārējā parāda un citu valstu galveno parametru salīdzinošā analīze, jo īpaši attiecībā uz:

absolūtā parāda summa;

Daļa pasaules parāda apjomā (3,9%);

Ārējā parāda pieauguma tempi un indeksi;

Ārējais parāds uz vienu iedzīvotāju, tai skaitā attiecībā pret pasaules vidējo rādītāju, kā arī ārējā parāda pieauguma tempa un indeksu izteiksmē uz vienu iedzīvotāju;

Ārējā parāda attiecība pret eksportu;

Ārējā parāda apkalpošanas izdevumi, tai skaitā absolūtā apmērā, procentos no eksporta;

Procentu maksājumi par ārējo parādu, ieskaitot absolūtās summas, kā arī daļu no IKP un eksporta;

Zelta un ārvalstu valūtas rezerves, tostarp procentos no IKP un ārējā parāda.

Promocijas darbā aplūkotas ārējā parāda un tā apkalpošanas iezīmes Krievijas ekonomikas radikālas reformas periodā. Balstoties uz šī parāda un tā apkalpošanas analīzi, tiek sniegts prognozes novērtējums situācijas attīstībai ar ārējo parādu Krievijā turpmākajos gados. Pat visnelabvēlīgākā scenārija gadījumā

Runājot par neto parāda maksājumiem, Krievijas Federācija nekādi neietilpst ārējā parāda krīzes situācijā, neskatoties uz to, ka kopš 2003. gada Krievijas parādu maksājumu relatīvais slogs ir bijis smagāks, salīdzinot ar iepriekšējiem gadiem. Runājot par maksājumu bilances, IKP apjoma un finanšu pamatrādītāju parametriem, Krievijas maksājumi par ārējo parādu gan iepriekšējā periodā, gan nākamajos gados, neskatoties uz to jūtamo pieaugumu, pilnībā atbilst noteiktajiem starptautiskajiem standartiem un neapdraud valsts ekonomiskā drošība.

Tajā pašā laikā, ņemot vērā spēcīgo ekonomikas recesiju un investīciju aktivitātes iesaldēšanu pēdējo 10 gadu laikā (2001. gadā investīciju gada apjoms reālajā izteiksmē bija 5 reizes mazāks nekā 1990. gadā)1 ārējā parāda spiediens uz valsts ekonomiku. problēmu saasina tās uzlabošana un ļoti efektīvas un ilgtspējīgas ekonomiskās izaugsmes nodrošināšana.

Pamatojoties uz ārējā parāda izpēti, pieteikuma iesniedzējs izstrādāja modeli Krievijas līdzekļu ārējās aizņemšanās optimizēšanai (sk. 3.4.1. diagrammu).

Saistībā ar Krieviju pieteicējs ir izstrādājis formulas maksimāli pieļaujamā un optimālā ārējā parāda līmeņa noteikšanai. Šīs formulas ir parādītas promocijas darba pēdējā sadaļā.

No esošā ārējā parāda pārvaldības alternatīvo stratēģiju klāsta pretendents ir izvēlējies un kā visefektīvāko pamatojis stratēģiju, ko nosacīti var saukt par tradicionālu vai klasisku. Šīs stratēģijas izvēles kritērijs bija šādu elementu kombinācija:

Ārējā parāda apkalpošanas kopējo izmaksu samazināšana līdz minimumam;

Maksimālais parāda nominālvērtības samazinājums;

Ekonomiskās izaugsmes paātrināšana.

Tradicionālās (klasiskās) ārējā parāda pārvaldības stratēģijas īstenošana attiecībā pret Krieviju izsakāma šādi: atteikšanās pārskatīt pašreizējo maksājumu grafiku un to izpildi saskaņā ar to;

Neto maksājumu par parādu vienlīdzība pilniem maksājumiem;

Maksājumu noteikšana par ārējo parādu no valsts budžeta ieņēmumiem;

Konvertējamas valūtas izmantošana kā maksāšanas līdzeklis.

Disertācija: bibliogrāfija ekonomikā, ekonomikas zinātņu kandidāts, Plehanovs, Sergejs Vjačeslavovičs, Maskava

1. Par darba organizēšanu, kas saistīta ar ārvalstu kredītu piesaisti un izmantošanu Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas 1993.gada 16.oktobra lēmums Nr.1060.

2. Par finanšu līdzekļu piesaisti no starptautiskajiem kapitāla tirgiem 1998.gadā Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas 1998.gada 14.marta lēmums Nr.302.

3. Avdokushin E.F. Starptautiskās ekonomiskās attiecības. M. Informācijas un ieviešanas centrs "Mārketings", 2000.g

4. Amirkhanova F. Finanšu metožu izstrāde Krievijas ārējā parāda pārvaldībai. M.: Dialogs MSU. 1997. gads

5. Anulova G. Starptautiskās monetārās un finanšu organizācijas un jaunattīstības valstis. M.: Serviss. -1998

6. Astahovs V.P. Eksporta un importa operācijas M.: 89. ass. - 1995.g.

7. Banku darbība. Mācību grāmata. M.: Finanses un statistika. 1998. gads

8. Bards B.C. Krievijas ekonomikas investīciju problēmas. M.: Izdevniecība "Eksāmens". 2000. gads

9. Birmans G., Šmits S. Ekonomiskā analīze investīciju projektiem. M.: Finanses un statistika 1998.g.

10. Bogatirevs A.D. Investīciju likums. M.-Izdevniecība "Krievijas tiesības". 1998. gads

11. Buglajs V.B., Livadovs N.N. Starptautiskās ekonomiskās attiecības. M.:

12. Finanses un statistika. 1996. gads

13. Bunkiņa M. Tautsaimniecība. M.: Bizness. - 1997. gads

14. Vavilovs A. Valsts parāds: mācības no krīzes un vadības principi. M.: Izdevniecība "Gorodets-izdat" - 2001. gads.

15. Vavilovs Yu. Valsts parāds. M.: Izdevniecība "Perspektīva". -2000

16. Vavilovs Ju. Valsts kredīts: pagātne un tagadne, M.: Finanses un statistika. -1992

17. Bruto T. Eiropas valūtas sistēma. M.: Novācija. 1998. gads

18. Vinods Tomass, Džons Nešs. Ārējās tirdzniecības politika: reformu pieredze; M, "Infra-M" - 1997. gads

19. Gabričidze B.N. Krievijas muitas likums. M.: "Infra-M-NORMA" 1997. gads.

20. Gerčikova N.N. Starptautiskais komercbizness M.: Bankas un biržas, UNITI, - 1998.

21. Golovačevs D.L. Valsts parāds. Teorija, krievu un pasaules prakse: CheRo. 1998. gads

22. Nauda, kredīts, bankas. Mācību grāmata Ed. O.I. Lavrushina M.: Finanses un statistika 1998

23. Zabeļins A. Parāda problēma un ārējo ekonomisko attiecību optimālais apjoms, promocijas darba kopsavilkums. diss. Ph.D. ekonom. Sci. M.: RAS. Starptautiskās ekonomikas un politikas studiju institūts. 1994. gads

24. Kamajevs V.D., Ekonomikas teorijas pamatu mācību grāmata, Maskava: VLADOS, -1996.

25. Kirejevs A.P. Starptautiskā ekonomika. 2 daļās 4.1. Mācību grāmata augstskolām. -M.: Starptautiskās attiecības.- 1998.g.

26. Kostjuks V.N., Ekonomisko mācību vēsture, M.: Centrs - 1997.g.

27. Krasaviņa L.N. Starptautiskās monetārās, kredītu un finanšu attiecības. M.: Finanses un statistika. 1994. gads

28. Ekonomikas teorijas kurss, izd. Čepuriņa., M: Izdevniecība "ASA", 1996.

29. Morgunova A.I. Šakalovs M.I. Investīciju un valūtas likumdošana. Teorētiskais kurss. M.: MEGU. 1995. gads

30. Noskova I.Ya. Starptautiskās monetārās attiecības. M.: Bankas un biržas, VIENOTĪBA.-1995.

31. Krievijas pāreja uz ilgtspējīgu attīstību Noosfēras stratēģija

32. M.: Izdevniecība "Noosphere" - 1999.g.

33. Puzakova E. Pasaules ekonomika.- M.: Fēnikss. 2001. gads

34. Sarkisyants A. Starptautisko parādu sistēma. M.: DeKa. 1999. gads

35. Storčaks S. Parādi un politika. M.: Finanses un statistika. - 1992. gads

36. Fašinskis I.P. Ārējo ekonomisko zināšanu pamats M.: Starptautiskās attiecības. 1994. gads

37. Fedjakina JI.H. Globālais ārējais parāds: norēķinu teorija un prakse. M.: Bizness un pakalpojumi. - 1998. gads

38. Hasbulatovs R. Pasaules ekonomika. M.: Ārprāts. - 1998. gads

39. Šepajevs V. Krievijas nauda, valūta un maksājumu bilance. M.: RAS. Eiropas institūts. 1996. gads

40. Šmidheini S. Finansēšanas maiņa - M.: Izdevniecība "Noosphere" - 1998.g.

41. Šohins A. Krievijas ārējais parāds. M.: Bizness un pakalpojumi. 1997. gads

42. Šreplers H.A. Starptautiskās ekonomiskās organizācijas: Direktorija.-M.: Starptautiskās attiecības, 1997.g.

43. Krievijas ārējo attiecību ekonomika, Maskava, izd. "BEK" - 1996. gads

44. Banoks G. Finanšu vārdnīca. Pingvīnu grāmatas. Londona. - 1989

45. Beilijs M. Nacionālais ienākums un cenu līmenis. N.Y.: MCGrow-Hill, 1962. gads.

46. Baham N/ Parāda problēma un SVF perspektīva. Elgar Publishing Limited. - 1989 r.

47. Becker T. Valdības parāds un privātais patēriņš: teorija un pierādījumi. Stokholmas Ekonomikas augstskola, - 1989.

48. BIAnchard 0. Fišers S. Makroekonomikas lekcijas, The MIT Press, Kembridža, Masačns -1989 r.

49. Brealey R. Korporatīvo finanšu principi. Makgreva kalns. - 1997. gads

50. Bunch C. Heinrich R. Krievijas parādu krīze un neoficiālā ekonomika Ķīles Pasaules ekonomikas institūts - 2000.

51. Džordža P. Parīzes klubs un divpusējie līgumi. Unitārs.- 1990. gads

52. Hay J., Bouchet H. Nodokļu, grāmatvedības un regulējuma attieksme pret valsts parādu. Vašingtona D.C. Pasaules Banka. -1991 g.

53. Levinsons J. Krievijas ārējā parāda perspektīva. Pitman Publishing ltd. 2000. gads.

54. Menkvelds P. Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības bankas izcelsme un loma. Graham & Trotman Ltd. Londona, 1998. gads

55. Sachs J. Theoretical Issues in International Borrowing. -Prmsetonas universitāte1984 -lpp. 49-74.

56. Vilsons Dž. Brīvprātīga pieeja parādu atvieglošanai. Vašingtonas D.C. Starptautiskās ekonomikas institūts. -1998 r.1. Raksti

57. Adrianovs A. Ārvalstu kapitāla loma Krievijas ekonomikā Mārketings. -1999-№6.-l.3-16.

58. Aleksandrovskis E. Pasaules banka un ārējā parāda problēma. M: Fin.Business. 1997. - 11. nr. - Ar. 54-66.

59. Alferovs I. Krievijas ārējā parāda tirgus. M.: RCB 1996 - Nr.5 - lpp. 3536.

60. Amirkhanova F., Ārējais parāds: neparasti risinājumi. Ekonomika un dzīve, 1998 - Nr.2, 4. lpp.

61. Afoncevs S., Krievijas ārējais parāds. Pasaules ekonomika starptautiskās attiecības, 1998, 7.nr., 5.-18.lpp.

62. Baziļevs N.I., Bondars A.V., Gurko S.P., Ekonomikas teorija, Minska: Ecoperspective, 1997, 386. lpp.

63. Balatsky E. Valsts parāda vadības principi. M.: MeiMO. 1997. gads - 5. nr. - Ar. 36-51.

64. Vavilovs A., Trofimovs G. Krievijas ārējā parāda stabilizācija un vadība. M.: Ekonomikas jautājumi. -1997 -Nr.12 lpp. 85-110.

65. Vavilovs A., Kovaļišins E., Krievijas ārējā parāda restrukturizācijas problēmas: teorija un prakse. // Ekonomikas jautājumi, 1999, 5.nr., 78.-93.lpp.

66. Jauda - 2001.g -№50.-c.l 1.

67. Ekonomiskie jautājumi. -2001 Nr.4. - 23.lpp.

68. Nauda. 1998. - 26.nr. - Ar. 16.

69. Doroņins I. Ārvalstu kapitāla piesaistes problēmas PSRS ekonomikai. M. Ekonomika un matemātiskās metodes. 1991. gads - 6. nr.

70. Žukovs P., Valsts esam mēs. Tas mums ir parādā, mēs to esam parādā. Ekonomika un dzīve, 1998, 1. nr., 3. lpp.

72. Zadornovs M. Ir jāierobežo nevis valūtas pieplūdums, bet gan inflācija. - Kommersant, 2001, 26. jūnijs, 2. lpp.

73. Ivanovs K. Krievijas ekonomika: izdzīvošana bez investīcijām. M. Ekonomika un dzīve. 1997. gads - Nr.2. - 2.-7.lpp.

74. Illarionovs A. Ekonomiskā politika atvērtā ekonomikā ar nozīmīgu izejvielu sektoru. M.: Ekonomikas jautājumi. -2001 -Nr.4.

75. Knaster A. Krievijas Federācijas valdības ārvalstu kapitāla aizņemšanās efektivitāte. M.: IVF. 1997. – 12.nr. -Ar. 54-66.

76. Kuzmichev V., Valdība plāno dzēst savus parādus. M.: Nezavisimaya Gazeta, 1997, 10. jūlijs, 4. lpp.

77. Kurjerovs V.G., Ārējās tirdzniecības politika, ārējās investīcijas un Krievijas ārējais parāds. M.: EKO, 1999, 9.nr., 16.-31.lpp.

78. Meščerskis A., Mūsu parādu smagais krusts. M.: Argumenti un fakti, 1999, Nr.48, 9. lpp.

79. Obaeva A. Par valsts ārējo parādu un tā pārvaldību. M.: Nauda un kredīts. 1997 - Nr.11-s. 65-71.

80. Profils. -2001 Nr.42, - 32.lpp.

81. Petrakovs N., Godzinskis A., Un atmaksāt parādu un atdzīvināt ražošanu. M.Ekonomika un Dzīve, 1998, 39.nr., 1.lpp.

82. Sarafanovs M. Krievija: mūžs aizdevumā. M.: Ekonomika un dzīve. 1993 -№1 l.-c. 1.

83. Semenovs V. Krievijas ārējais parāds. M.: ES un MO. 1994. – 5. nr. – lpp. 30-37.

84. Sarkisyants A.G., Problēmas par Krievijas ārējo parādu. M.: Nauda un kredīts, 1999, 2.nr., 94.-108.lpp.

85. Sarkisyants A. G., Krievija globālo parādu sistēmā. M.: Ekonomikas jautājumi, 1999, Nr.5, 94.-108.lpp.

86. Sevkova V., Virkunets V., Krievijas amatpersonas nodeva Rietumiem 53 miljardus dolāru. M.: Argumenti un fakti, 1999, 23. nr., 4. lpp.

87. Sidorovs M., Nenogurstoši kratot parādu skaitītāju. M.: Ekonomika un dzīve, 1998, Nr. 22, сЗ.

88. Sidorovs M., Aizņemties ir viegli, atdot ir grūti. M.: Ekonomika un dzīve, 1997, Nr.52, сЗ.

89. Simonovs V., Kukharevs A., Krievijas iekšējā valdības parāda tirgus attīstības perspektīvas. M.: Ekonomikas jautājumi, 1998, Nr.11, 65.-77.lpp.

90. Simonovs V., Krievijas iekšējā valsts parāda tirgus: turpmākās attīstības ceļi. M.: Spēks, 1998, Nr.10-11, 58.-77.lpp.

91. Sokolovs V., Kam mēs aizņemamies. M.: Argumenti un fakti, 1998, 30.nr., 5.lpp.

92. Tihonovs A. Krievijas impērija vienmēr atmaksāja savus parādus. RCB, - 1996 Nr.6.-lpp. 22-23.

93. Khakamada I., Valsts parāds: struktūra un vadība. // Ekonomikas jautājumi, 1997, 4.nr., 67.-79.lpp.

94. Cibukovs V. Kas maksā PSRS parādus? M.: Starptautiskā dzīve. 1994 - Nr.10.-s. 103-109

95. Šohins A. Kā neiekļūt parādu cilpā. M.: Ekonomikas jautājumi. -1997 - Nr.5-s. 4-18.

96. Eksperts. -2001 Nr.45.- lpp. 10.

97. Eksperts. -2002 Nr.34.-42.lpp.

98. Eksperts. -2002 Nr.38, - 5.lpp.

99. Eksperts. -2002 Nr.40.- 51.lpp.

100. Jasins E. Gavriļenkovs E. Par Krievijas Federācijas ārējā parāda dzēšanas problēmu. M.: Ekonomikas jautājumi. -1999 -5.nr. 71. lpp.

101. Yasin E. Ekonomiskā izaugsme kā mērķis un kā līdzeklis (Krievijas ekonomikas pašreizējā situācija un perspektīvas). - Ekonomikas jautājumi, 2001, N 9.

102. Barro R. Vai valdības obligācijas ir neto bagātība? - Politiskās ekonomikas žurnāls. - 1974. Nr.82.-lpp. 93-112. 185

103. Figaro Economie, 1998. gada 25. augusts.

105. Pīters Mauntfelds, "Parīzes klubs un Āfrikas parāds", runa IDS seminārā, Saseksas universitāte, 1988. gada 4. maijs (Mimeogragh), 4. lpp. 6.

106. UNCTAD, Trade and Development Report 1989 (NY: United Nations, 1989), lpp. 53-54.

107. Statistikas krājumi un uzziņu grāmatas

108. Krievijas ekonomikas apskats. M. Progresa akadēmija. -2000 Nr.1

109. Krievu statistikas gadagrāmata M.; Goskomštate, 2002

110. Krievija skaitļos. M.: GMC Valsts komiteja Krievijas Federācija saskaņā ar statistiku. 2001. gads

111. Starptautiskais parāds un jaunattīstības valstis. Pasaules Bankas Pasaules parāda tabulas, -1998, -pp. 162-163.

112. SVF gada pārskats. Vašingtona, DC — 2001.

114. Pasaules parādu tabulas 1991-1998. -Pasaules banka, Vašingtona, DC 1999. gads.

115. Pasaules Banka: Pasaules Bankas finanšu un parāda glosārijs. - Vašingtona, DC -2001.

116. Pasaules banka. Globālās attīstības finanses. - Building Coalitions for Effective Development Finance, Washington vol. 2001. gada 1.-2.

117. World Economic Outlook, Starptautiskais Valūtas fonds 1992-1998, Washigton D.C., SVF, 1992-1998.

118. World Economic Outlook, Starptautiskais Valūtas fonds, 1999. gada oktobris.

Ievads

1.nodaļa. Valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās procesa būtība un teorētiskās un metodiskās problēmas 13

1.1. Valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās mehānisma ekonomiskā būtība 13

1.2. Valsts ārējā līdzekļu aizņēmuma evolūcijas process 31

1.3. Alternatīvas līdzekļu aizdošanas iespējas un to īpašības 75

2.nodaļa. Valsts ārējie līdzekļu aizņēmumi saistībā ar tās sociāli ekonomiskās attīstības stratēģijas izvēli 98

2.1. Saistība starp ārējo aizņēmumu un aizņēmējas valsts ienākumiem un izdevumiem 98

2.2. Ārējie aizņēmumi ekonomikas attīstības stratēģijas pilnīgas liberalizācijas kontekstā, ko nosaka pasaules tirgus, kreditoru valstu un starptautisko organizāciju spiediens. 111

2.3. Ārējo aizņēmumu izmantošana regulētas tirgus ekonomikas modelī un uz nacionālajām un valsts interesēm vērstas ekonomiskās stratēģijas īstenošanā 127

3. nodaļa. Krievijas Federācijas ārējo aizņēmumu problēmas 151

3.1. Krievijas Federācijas ārējā parāda stāvoklis 151

3.2. Krievijas un citu valstu ārējā parāda galveno parametru salīdzinošā analīze 162

3.3. Ārējā parāda un tā apkalpošanas iezīmes radikālu ekonomisko reformu laikā 180

3.4. Ārējā parāda, tā apkalpošanas un atmaksas optimizācijas veidi un metodes 194

211. secinājums

Pieteikumi 228

Izmantotās literatūras saraksts 239

Ievads darbā

Turklāt, ņemot vērā Krievijas pieaugošo līdzdalību starptautiskajā darba dalīšanā un tās ekonomikas centienus mijiedarboties ar pasaules tirgu, kad valsts galvenie kreditori ir tās tuvākie tirdzniecības partneri, ārējais parāds faktiski kļūst par spiediena faktoru, kas liek pieņemt lēmumus, kas dažkārt ir sev nelabvēlīgi ārējās ekonomikas jomā. Šobrīd ārējā parāda problēmas risināšana un jaunas, nacionālajām interesēm atbilstošas un vispārējos starptautisko kapitāla plūsmu modeļus ņemtas kredītkapitāla piesaistes un izmantošanas stratēģijas veidošana lielā mērā nosaka Krievijas ekonomikas attīstības perspektīvas.

Sistemātiska ārējo aizņēmumu izpēte plašā Krievijas sociāli ekonomisko, morālo, politisko problēmu kontekstā un efektīvu parādu sloga samazināšanas veidu noteikšana kļūst par vienu no aktuālākajām teorētiskajām un praktiskajām problēmām Krievijas ekonomikā.

Ārējo aizņēmumu efektīvas izmantošanas iespēja ir atkarīga no daudziem faktoriem, starp kuriem pirmajā vietā ir saņēmējvalsts valsts politika kapitāla ieplūdes stimulēšanai un regulēšanai, tai skaitā ekonomiski pamatoti ierobežojoši pasākumi, kas ņem vērā valsts ekonomikas stāvokli un atsevišķu nozaru specifiku.

Problēmas attīstības pakāpe;

Valsts parāda teorijas jautājumi atspoguļoti tādu ārvalstu ekonomistu darbos kā Džefrijs Sakss, Roberts Barro, Maikls Beilijs, Džons Levinsons, Klārks Bāns un citi. Krievijas ārējā parāda dzēšanas problēmām veltītas arī vairākas iekšzemes publikācijas: A. Sarkisjans, O. Suhovceva, E. Jasins, A. Vavilova, A. Illarionova, S. Trofimovs, A. Šohins, D. Golovačevs, L. Fedjakina un vairāki citi autori.

Pirmkārt, kādas funkcijas un uzdevumus valsts var un vajadzētu uzņemties sociāli ekonomiskajā jomā;

Otrkārt, cik lielā mērā valdības izdevumi veicina tautsaimniecības attīstību un efektivitāti;

Ceturtkārt, kādas sekas uz ekonomiku un sabiedrību kopumā atstāj valsts izdevumu kredītu finansēšanas parāds?

Dažādu pasaules ekonomiskās domas pārstāvju atbildes uz šiem jautājumiem bija neviennozīmīgas un bieži vien pretrunīgas.

Pret valdības ārējo aizņēmumu negatīvo novērtējumu klasiskajā politekonomikā protestēja daudzi ekonomisti, tostarp klasikas laikabiedri. Līdz ar vēsturiskās skolas pārstāvju ienākšanu zinātnes arēnā par ārējā aizņēmuma teorijas pamatjautājumu kļūst jautājums: kādam nolūkam un cik lielā mērā valsts var aizņemties naudu un kādas sekas tas rada makroekonomikas attīstībai. 19. gadsimta beigās A. Vāgners formulēja valsts izdevumu kredītfinansēšanas pamatprincipus: fiksētie izdevumi tiek finansēti tikai ar nodokļiem, ārkārtas - galvenokārt ar valsts aizņēmumiem. Vienlaikus viņš noteica galvenos kritērijus valdības darbības finansēšanas formas noteikšanai: valdības izdevumu biežums, prognozējamība (plānošana) un produktivitāte (rentabilitāte). Keinsa revolūcija diskusijās par valsts parādu ienesa daudz jaunu aspektu. Pateicoties “funkcionālajam” apsvērumam, valsts saņēma tiesības ne tikai monetāri, bet arī ar citiem anticikliskiem pasākumiem izlīdzināt tirgus svārstības, reāli iejaukties ražošanas un izplatīšanas sociālā procesa struktūrā. Izveidotais valsts parāds ir viena no valsts stabilizācijas politikas sekām. Keinsiskā ekonomikas teorija noraidīja sabalansēta budžeta dogmu, legalizējot budžeta deficītu, lai stimulētu ekonomiku, un ārējie aizņēmumi kļuva par valdības ekonomiskās politikas oportūnistiskā aspekta neatņemamu sastāvdaļu.

Līdz ar monetārisma doktrīnas un “piedāvājuma puses ekonomikas” teorijas parādīšanos ārējā aizņēmuma un valsts parāda problēma kļūst par vienu no strīdīgākajām debatēs starp monetāriešiem un keinsiešiem (neokeinēziešiem). Uzskatot valsts tēriņu samazināšanu par vienu no būtiskākajām ekonomikas procesu ietekmes svirām, “piedāvājuma puses ekonomika” iebilst pret ārējā aizņēmuma kā stabilizācijas politikas instrumenta izmantošanu. Pēc šī ekonomikas teorijas virziena pārstāvju domām, no fiskālās politikas īstenošanas nevajadzētu gaidīt efektīvus ilgtermiņa vai īstermiņa efektus, turklāt pastāvīgu budžeta deficīta pieaugumu, kas notiek saskaņā ar keinsisma priekšrakstiem. skola, rada inflāciju.

Ekonomikas teorijā izstrādātos budžeta līdzsvarošanas jēdzienus (gada sabalansēts budžets ir kļuvis drīzāk izņēmums, nevis likums) un valsts izdevumu kredītfinansēšanas oportūnistiskā ietekme var iedalīt četrās galvenajās tendencēs: ik gadu sabalansēta teorija. budžets, cikliskās budžeta līdzsvarošanas teorija un automātiski stabilizējošas ekonomikas politikas teorija., kompensējošā budžeta teorija.

Pētījuma mērķis ir norādīts šādos uzdevumos:

Detalizēti definējiet ārējos aizņēmumus kā ekonomisku kategoriju, kas izsaka noteiktu ekonomisko attiecību kopumu valstu un pasaules ekonomiku sistēmās;

Precizēt to valstu klasifikāciju, kuras saņem ārējos aizņēmumus parāda restrukturizācijas nolūkā;

Atklāt valsts ārējā parāda un tās ienākumu un izdevumu attiecības būtību, veidojot šo attiecību modeli;

Piedāvāt metodes optimālā un maksimāli pieļaujamā valsts ārējā parāda aprēķināšanai;

Izstrādāt modeli Krievijas valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās optimizēšanai;

Izvirzīt priekšlikumus Krievijas ārējā parāda apkalpošanas optimizēšanai.

Pētījuma priekšmets ir ārējā parāda ietekme uz sabiedrības reprodukcijas un optimizācijas procesu tā ietvaros.

Pētījuma objekts ir suverēnu valstu, galvenokārt Krievijas, ārējā parāda veidošanās, apkalpošana un atmaksa mijiedarbībā ar to ekonomisko attīstību.

Promocijas darba pētījuma zinātniskā novitāte ir šāda:

Valsts ārējā parāda būtība, būtība un veidošanās mehānisms atklājas no trīsvienības pozīcijas: valsts un pasaules ekonomikas krustpunkts; tautsaimniecība; pasaules ekonomika kopumā;

Pretendenta personīgi iegūtie un aizstāvēšanai iesniegtie promocijas darba pētījuma galvenie rezultāti:

Veidoti un pamatoti mijiedarbības modeļi starp valsts ārējo parādu un sabiedrības atražošanas procesu;

Tiek atklāta valsts ārējā parāda, tā ienākumu un izdevumu attiecību būtība, veidojot šo attiecību modeļus;

Piedāvātas formulas valsts optimālā un maksimāli pieļaujamā ārējā parāda aprēķināšanai;

Izstrādāts modelis ekonomisko attiecību optimizēšanai attiecībā uz Krievijas valsts ārējo līdzekļu aizņemšanos - valsts parāda apkalpošanu un atmaksu;

Ir izvirzīti un pamatoti priekšlikumi Krievijas ārējā parāda apkalpošanas optimizēšanai.

Pētījuma teorētiskais un metodiskais pamats bija sociālās reprodukcijas teorija, valsts finanses, tajā skaitā valsts parāds, kā arī starptautiskā kapitāla kustības teorija. Sagatavojot promocijas darbu, autore balstījās uz sistemātiskas un atributīvas pieejas izmantošanu pētāmajiem objektiem, vispārējām un specifiskām ekonomiskās izpētes metodēm: novērošanu un salīdzinošo analīzi, datu grupēšanu, korelācijas un regresijas analīzi, prognozēšanu, modelēšanu.

Promocijas darba praktiskā nozīme slēpjas tā izmantošanas iespējās:

Valdības institūcijas ārējo aizņēmumu regulēšanas stratēģijas izstrādes procesā un tās likumdošanas ieviešanas procesā;

Krievijas bankas un biržas, finanšu fondi ārējo aizņēmumu dinamikas un rakstura analīzes un prognozēšanas procesā;

Augstākās izglītības iestādes ekonomikas teorijas, kā arī vairāku finanšu un kredīta disciplīnu mācīšanā;

Speciālisti, kas nodarbojas ar pētniecību ārējā parāda teorijas un prakses jomā.

Testēšana un ieviešana. Promocijas darba pētījuma galvenos rezultātus autore prezentēja zinātniskās konferencēs un publicēja atsevišķu brošūru veidā. Vairāki promocijas darbā ietvertie priekšlikumi un ieteikumi ir atraduši pielietojumu praktiskajā darbā Krievijas Federācijas tiesiskā regulējuma pilnveidošanai.

Promocijas darba struktūra. Promocijas darbs sastāv no ievada, trīs nodaļām, secinājuma, atsauču un lietojumu saraksta, un tajā ir iekļauti 11 analītiski grafiki un 31 tabula.

Valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās mehānisma ekonomiskā būtība

Ekonomikas zinātne nespēj sniegt viennozīmīgu atbildi uz uzdoto jautājumu par kopējā parāda pieļaujamo apmēru. Valsts parāda robežu noteikšana ir “optimizācijas process”: atkarībā no konkrētā makroekonomiskā parametra tirgus stāvokļa, izvērtējot kredītfinansējuma izlietojuma apjomu, tiks noteikts optimālums.

Ārējo aizņēmumu institucionālo sistēmu nevar identificēt ar efektīvu mehānismu valsts parāda ierobežošanai līdz optimālai robežai (īpaši vidējā un ilgtermiņā).

Valsts parāda problēmas nopietnību lielā mērā nosaka ekonomiskās izaugsmes līmenis un raksturs. Jo augstāks ir ekonomikas izaugsmes temps un zemākas reālās procentu likmes, jo mazāk apgrūtinoši valdībai ir izmantot aizņēmumus savu izdevumu finansēšanai. Valsts parāda robežu problēma sakņojas, pirmkārt, jauna kapitāla veidošanā un valsts ekonomikā jau pieejamā kapitāla izmantošanā.

Kapitāla tirgos valsts parāda ierobežojumi ir saistīti ar to “kapacitāti”, kas nozīmē gan līdzekļu pieejamību investīcijām publiskajā sektorā. vērtspapīri, un valsts parāda saistību pievilcību potenciālajiem kreditoriem.

Atsevišķi psiholoģiski ierobežojumi attiecībā uz valsts parāda instrumentu izmantošanu ir saistīti ar negatīva ietekme deficīta finansēšana un augsts kopējā valsts parāda līmenis uz kapitāla tirgus dalībnieku gaidām, īpaši attiecībā uz procentu likmju izmaiņām nākotnē. Nevēlamo seku novēršanu parasti uzskata par valsts parāda psiholoģisko robežu noteikšanas problēmu.

Noteiktu ietvaru valsts parādam uzliek forma politiskā struktūra valstīm. Pastāv diezgan skaidra pozitīva korelācija starp kopējā valsts parāda apjomu un valdības formu, kā arī valdības darbības ilgumu.

Visu bez izņēmuma industriāli attīstīto valstu finanšu sistēmu galvenā iezīme bija vienmērīgs valdības izdevumu pieaugums, ko pavadīja budžeta deficīta un valsts parāda pieaugums. Keinsisma teorijas pielietojums ir padarījis deficīta finansēšanu par vienu no svarīgākajiem instrumentiem ekonomikas attīstības stimulēšanai. Objektīvā nepieciešamība izmantot kredītfinansējumu sabiedrības un valsts vajadzību apmierināšanai, kā jau minēts, izriet no pastāvīgās pretrunas starp šo vajadzību apmēru un valsts spēju tās apmierināt no budžeta ieņēmumiem. Faktori, kas noteica bez izņēmuma visu valstu valdību valdības aizdevumu izmantošanu savas ekonomiskās politikas izstrādē un īstenošanā, ir sekojoši: 1) noteiktos apstākļos ievērojami mazāk; Negatīvās sekas valsts finansēm salīdzinājumā ar citām valsts ieņēmumu un izdevumu līdzsvarošanas metodēm (piemēram, papildu naudas emisija, kas nav nodrošināta ar preču segumu); 2) valdībai labvēlīgākas politikas sekas salīdzinājumā ar nodokļu palielināšanu; 3) deficīta finansēšanas metožu pievilcība komersantiem salīdzinājumā ar to nodokļu sloga pieaugumu. Turklāt, izmantojot deficīta finansēšanas mehānismu, valsts cenšas realizēt: 1) fiskālo mērķi, kas sastāv no iespējami lētāku līdzekļu aizņemšanās, kā arī funkcionējoša valsts parāda saistību tirgus izveides un uzturēšanas, ļaujot valsts institūcijām ilgtermiņā aizņemties visus jaunos finanšu resursus savām vajadzībām; 2) mērķis stabilizēt ekonomiku un stimulēt tās izaugsmi; 3) optimālas resursu sadales problēma. Būtisks budžeta deficīta un valsts parāda pieaugums, kā arī ekonomikas valdības regulējuma krīze pēc keinsisma receptēm, kas pilnībā izpaudās 70. gados, ir likusi daudziem ekonomistiem pēdējā laikā pārskatīt keinsisko tēzi par stimulējošo lomu. deficīta finansēšana mūsdienu ekonomikas praksē. Ārējā parāda problēma vienmēr ir piesaistījusi ekonomistu uzmanību, jo jautājumi par valsts aizdevumiem un parādu maksājumiem par uzņemtajām saistībām vienmēr ir piesaistījuši lielu sabiedrības uzmanību. Tajā pašā laikā, neskatoties uz problēmas nozīmīgumu, pēc daudzu ekspertu domām, tā nav pilnībā izstrādāta. Tādējādi amerikāņu ekonomists Dž.Sakss uzskata, ka detalizēti pētīti tikai vairāki atsevišķi aspekti, kas galvenokārt attiecas uz valsts parāda apjoma prognozēšanas un tā optimālās pārvaldības jautājumiem, racionālu kreditēšanu u.c. Holistiskā teorija, kas apraksta valsts parāda vietu un lomu valsts un pasaules ekonomikā, nav skaidri argumentēta, un joprojām nav vienota viedokļa par vairākiem jautājumiem. Valsts parāda problēmas izpēte mūsdienās ir vairāk taktiska un lietišķa rakstura, savukārt galvenie jautājumi par valsts parāda ietekmi uz reprodukciju un nacionālajiem ienākumiem paliek ēnā. To apliecina vairākas šobrīd neatrisinātas globālās ekonomikas problēmas ar sekojošu raksturu.

Pirmkārt, periodiski pasliktinošā globālā parādu krīze ir skaidri parādījusi, ka lielākā daļa aizņēmējvalstu nespēj efektīvi atrisināt valsts parāda atmaksas problēmu. Kā piemēru var minēt Meksiku, kas pirmā nepilda savas saistības un joprojām saskaras ar ievērojamām grūtībām apkalpot ārējo parādu, kuras maksājumi pašlaik veido aptuveni 75% no valsts budžeta.

Saistība starp ārējo aizņēmumu un aizņēmējas valsts ienākumiem un izdevumiem

Valsts ārējā līdzekļu aizņemšanās vistiešākajā veidā ir saistīta ar tās ienākumiem un izdevumiem, tāpēc pretendents ir izveidojis to attiecību modeli (skat. 2.1.1. diagrammu)

Aizņemšanās parasti stimulē ekonomisko aktivitāti, jo tā ļauj aizņēmējam vai nu patērēt vairāk, vai arī ieguldīt produktīvos aktīvos, ja tie ir taustāmi (ja tie ir finansiāli, efekts var nebūt stimulējošs). Taču turpmākajiem parādu maksājumiem ir depresīva ietekme, jo valdībai vairs nav jādomā par nākotnes ienākumu pieplūduma radīšanu, bet gan par nepieciešamību izņemt resursus no valsts. Turklāt, uzkrājoties kopējam nenomaksāto parādu apjomam, neatgriezeniski pieaug līdzekļu daļa, kas jāizlieto parādsaistību dzēšanai. Galu galā stimulējoša izrādās tikai jaunā aizdevuma neto daļa, un, lai šī daļa būtu nemainīga, kopējam jauno kredītu apjomam ir nepārtraukti jāpalielina. Nav nejaušība, ka monetāristus tik ļoti uztrauc naudas piedāvājums apgrozībā (lai gan tajā pašā laikā kredītus un kredītus atstāj bez pienācīgas uzmanības).

Aizdevumu un saimnieciskās darbības saistību neskaidrība izpaužas, pirmkārt, tajā, ka aizdevumam nav obligāti jāpiedalās preču un pakalpojumu materiālās ražošanas vai patēriņa procesā - to var izmantot arī finansiāliem mērķiem. . Un šajā gadījumā problemātiska kļūst aizņemšanās ietekme uz ekonomisko aktivitāti.

Ekonomiskā darbība notiek reālajā ekonomikā, un tās ārējā papildināšana - kredīti, aizdevumi un maksājumi par tiem - notiek finanšu ekonomikas ietvaros. Un valsts ekonomiskās politikas panākumi būs atkarīgi no spējas apvienot šīs divas hipostāzes.

Plaukstošai, veiksmīgai ekonomikai ir tendence paaugstināt aktīvu novērtējumu un palielināt ienākošo ienākumu apjomu, ko izmanto kredītspējas noteikšanai. Vispārējā ārējo aizņēmumu paplašināšanas procesā iesaistītā aizdevuma vai kredīta apjoms, pa agrīnās stadijas ir salīdzinoši mazs, tāpēc jautājums par to nodrošināšanu (morālo, t.i. noteiktu valdības pasākumu veidā, vai materiālā) var arī nepastāvēt. Bet pieaugot parādam, ķīlas vērtība sāk pieaugt. Tas turpinās, līdz kopējais aizņemto līdzekļu apjoms vairs nevar augt pietiekami strauji, lai turpinātu stimulēt ekonomiku. Rodas situācija, kad ķīlas vērtība kļūst pilnībā atkarīga no jaunu kredītu stimulējošās ietekmes un, tā kā šo jauno kredītu apjoms nepalielinās, ķīlas vērtība sāk kristies. Nodrošinājuma vērtības samazināšanās negatīvi ietekmē ekonomisko aktivitāti. Tomēr ļoti drīz tas parādās Atsauksmes: ekonomiskās aktivitātes samazināšanās noved pie paša nodrošinājuma vērtības samazināšanās. Un tā kā līdz šim nodrošinājuma kapacitāte jau ir gandrīz pilnībā izmantota, recesija var paātrināt pilnu kredītu nokārtošanu, kas savukārt paātrina kritumu, vai arī var tikt ieviests parādu maksājumu moratorijs, kas arī var saasināties. recesija kreditoru pretpasākumu dēļ.

Tādējādi ārējais aizņēmums uz laiku papildina valsts ieņēmumus, nodrošinot vēl vienu finanšu resursu avotu papildus nodokļu maksātāju obligātajām iemaksām. Tā kā ārvalstu aizdevumi vairumā gadījumu ir jāatmaksā cietā valūtā, valdības slēdz aizdevuma līgumus, pastāvīgi pieņemot, ka aizdevumi palielinās nodokļu ieņēmumus, veicinot ekonomisko izaugsmi. Iegūtajai izaugsmei ir jābūt pietiekami lielai, lai finansētu augošos darbības izdevumus un atmaksātu aizņēmumus plus procentus. Savukārt, ja aizņemšanās kļūst nesamērīga attiecībā pret citiem valsts ieņēmumu veidiem, tad strukturālu iemeslu dēļ neizbēgami iestājas parādu krīze, pat ja kredīti tiek sniegti ar izdevīgiem nosacījumiem. Turklāt gan aizdevēji, gan aizņēmēji ir atbildīgi par pārmērīgu aizņemšanos, jo šīs sekas ir paredzamas.

Galu galā pārmērīgs ārējais aizņēmums pret sagaidāmo ekonomikas izaugsmi bieži iegūst finanšu piramīdas raksturu, kuras veidošanās modeli ir izstrādājis pieteikuma iesniedzējs un kas parādīts 2.1.2. diagrammā.

Daudzās valstīs budžetā ir noteikti valdības aizņēmuma apjoma griesti. Šos rādītājus var izteikt kā aizņēmumu attiecību pret cita veida ienākumiem vai izdevumiem. Regulēšanas procesā tiek noteiktas un fiksētas valsts parāda strukturālās robežas.

Ārējie aizņēmumi finansē būtiskus valdības izdevumus, piemēram, sabiedriskos darbus, pakalpojumus, aprīkojumu un citus ieguldījumus — funkcijas, kas ir būtiskas tirgus ekonomikai, bet nedod finansiālu peļņu. Tā kā tie laika gaitā mainās, šo ieguldījumu apjomu un kvalitāti nevar noteikt, pamatojoties uz nemainīgiem standartiem. Papildus fiziskās infrastruktūras, aizsardzības un tiesībaizsardzības finansēšanai izdevumi sociālajai politikai tādās jomās kā veselība un izglītība ir neatņemama valdības izdevumu sastāvdaļa, bez kuras valstis ar tirgus ekonomiku nevar pastāvēt. Saskaņā ar šo pieeju privātajā sektorā var atrasties visa veida darbības un uzņēmumi, kas rada peļņu, kas ierobežo valsts izdevumu apjomu ar darbībām, kas nav rentablas, bet nepieciešamas sabiedrības funkcionēšanai. Valsts darbība nenes peļņu, ja tā aprobežojas tikai ar valsts izdevumu sfēru šī vārda šaurā nozīmē. Līdz ar to uz kredītu saņemšanas pamata nav iespējams pilnībā vai pat pārmērīgi finansēt darbības, kuru rentabilitātes līmenis ir nepietiekams vai kas vispār nenes peļņu.

Ārējo aizņēmumu izmantošana regulētas tirgus ekonomikas modelī un uz nacionālajām un valsts interesēm vērstas ekonomiskās stratēģijas īstenošanā

Stratēģija, kā konkrētai valstij nodrošināt aizņemtos līdzekļus gan no valdībām, gan starptautiskajām organizācijām, gan no komercstruktūrām, vienmēr ir noteikusi, pirmkārt, politiski, pēc tam ekonomiski un visbeidzot humāni apsvērumi. Par vienīgajiem izņēmumiem var uzskatīt dažas valstis, kuras, tieši humānu apsvērumu vadītas, periodiski atvēl līdz 1% no IKP, lai palīdzētu jaunattīstības valstīm (pēdējos gados tas attiecas uz Zviedriju, Norvēģiju, Dāniju, Holandi, Somiju un Kanādu)1.

Visos laikmetos valstu ģeostratēģiskās un ģeopolitiskās intereses ir bijušas un joprojām spēcīgi ietekmējušas ārējo aizņēmumu raksturu un virzienu starpvalstu līmenī, savas pasaules sistēmas veidošanos.

Šodien tādas ir vismaz, pieci aktīvi ģeostratēģiskie dalībnieki – ASV, Krievija, Vācija, Francija un Ķīna, un trīs pasīvie – Apvienotā Karaliste, Japāna un Indija. Nozīmīgu ģeopolitisko centru lomu spēlē Ukraina, Azerbaidžāna, Dienvidkoreja, Turcija un Irāna un Irāka. Tomēr Bžezinskis Indiju klasificē kā aktīvu ģeopolitisko figūru un pasīvajai pievieno Indonēziju; mēs tam nevaram piekrist. Pirmais neliecina par nopietnām ģeopolitiskām iniciatīvām, īpaši pēdējos gados, un ģeopolitiskās funkcijas aprobežojas ar reģionālo vadību.

Amerikas Savienoto Valstu lielvaras pozīcijas, kas nostiprinājušās pēc PSRS sašķelšanas, ļauj tai vēl vairāk ietekmēt globālo aizņēmuma kapitāla plūsmu kustību. Lielā mērā globālais specializēto organizāciju tīkls un galvenokārt starptautiskās finanšu institūcijas ir jāuzskata par amerikāņu. No pirmā acu uzmetiena Pasaules Banka un Starptautiskais Valūtas fonds pārstāv visas pasaules sabiedrības intereses, un to klienti ar retiem izņēmumiem ir visas pasaules valstis. Patiesībā šajās institūcijās dominē amerikāņi, kuru iniciatīvas var izsekot līdz to izveidei Otrā pasaules kara beigās Bretonvudsā.

SVF, kā arī citu starptautisko finanšu institūciju darbības politisko orientāciju apliecina fakts, ka pēc PSRS sabrukuma pirmos aizdevumus bez Krievijas saņēma trīs Baltijas republikas - Igaunija, Latvija un Lietuva, to kopsumma pirmajos divos gados pārsniedza līdzīgu aizdevumu apjomu citām valstīm bijusī PSRS- Baltkrievija, Moldova, Kazahstāna un Kirgizstāna, lai gan tieši šai valstu grupai pēc vairuma rādītāju bija lielāka nepieciešamība pēc ārējām injekcijām. Var, protams, teikt, ka Baltijas valstu iekšējā fiskālā politika visvairāk atbilda SVF prasībām, tomēr nav šaubu, ka pati iespēja izveidot buferi Krievijas ziemeļrietumos bija galvenā. motivācija ātrai SVF finansiālā atbalsta organizēšanai.

Pēc vairāku ekspertu domām, SVF arī spēlēja ģeostratēģisku spēli saistībā ar pēdējās SWW daļas nodrošināšanu Krievijai 3,4 miljardu dolāru apmērā 1998. gada beigās - 1999. gada sākumā. Precīzāk, spēli vadīja ASV. ASV valsts sekretāre Madlēna Olbraita un viņas vietnieks Štrobe Talbots stingri ieteica paātrināt SALT II līguma ratifikāciju, mīkstināt nostāju Kosovas un Irākas jautājumā, ierobežot sadarbību kodolenerģijas jomā ar Irānu, samazināt aktivitātes Sīrijas ieroču tirgos, Indija, Ķīna, Indonēzija un citas valstis, kā arī deva mājienus par iespēju ASV izstāties no ABM līguma. Savienoto Valstu Krievijas vadības neatrisināmību stājās pretī ass ierobežojums piekļuve Amerikas tirgum Krievijas melnās metalurģijas produktiem (zaudējumi Krievijai - 1,5 miljardi ASV dolāru gadā), sankcijas (par nepierādītu kodolraķešu tehnoloģiju noplūdi Irānā) pret 10 Krievijas zinātnes un rūpniecības struktūrām, kopīgā kosmosa projekta "Morskoy start" bloķēšana. " (2 miljardi ASV dolāru) utt.

Neformālajiem kreditoru klubiem – Parīzei un Londonai – ir arī politiska pieskaņa. Abos gadījumos spēle tiek spēlēta saskaņā ar kreditoru noteiktajiem noteikumiem. Dažādi politiskās ietekmes kreditori var ietekmēt savus lēmumus, un parādnieki nekādā veidā nav pasargāti no neobjektivitātes, kuras pamatā ir politiski apsvērumi. Daži parādnieki saņem izdevīgus nosacījumus parādu pārstrukturēšanai, bet citi saņem visgrūtākos. SVF delegācija sarunās Parīzē ne vienmēr ieņem objektīvu nostāju, patiesībā tā pārstāv tikai kreditoru valstu intereses, kuras pilnībā kontrolē sarunu procesu pašā SVF. Un lielākā daļa debitoru valstu piekrīt fonda nosacījumiem nevis tāpēc, ka tic to ekonomiskajai loģikai, bet gan tāpēc, ka situācija ir bezcerīga. Šo klubu praksē bija gadījumi, kad kritisko makroekonomisko kritēriju nepietiekamība, kas neļāva tieši pārskatīt ārējā parāda apjomu, tika segta ar politiskiem lēmumiem. Tas notika, piemēram, ar Kostariku 1990. gada maijā, veiksmīgu sarunu pabeigšanu par tās ārējā parāda samazināšanu iepriekš noteica ASV ģeopolitiskās intereses. Polijai 1994. gadā tika veikta ievērojama parādu norakstīšana, atzīstot tās svarīgo stratēģisko stāvokli Austrumeiropā un pateicībā par palīdzību amerikāņu izlūkdienestiem Irākā. Ēģiptes parāda norakstīšanu tajā pašā gadā noteica miers ar Izraēlu.

Krievijas un citu valstu ārējā parāda galveno parametru salīdzinošā analīze

Lai noskaidrotu ārējā parāda būtību, kā arī mehānismu un tā apkalpošanu Krievijā, nepieciešams veikt Krievijas ārējā parāda rādītāju salīdzinošo analīzi ar līdzīgiem rādītājiem citās pasaules valstīs. Šādas informācijas avots bija Debtor Reporting System (DRS), Pasaules Bankas datubāze par pasaules valstu ārējā parāda stāvokli. Šajā gadījumā īpaša uzmanība tiek pievērsta 1999. gadam - tā kā 1998. gada augusta krīzes rezultātā ievērojamās rubļa devalvācijas reālā izteiksmē dēļ Krievijas ekonomikas rādītāji 1999. gadā izrādījās ievērojami sliktāki nekā 1999. gadā. gadus pirms un pēc tā. Tātad Krievijai ekonomiskie rādītāji par 1999.g ir sava veida “pīķa” vērtības, kas pārspīlē valsts ārējā parāda līmeņa novērtējumu no vidēja termiņa tendences viedokļa.

Starp 130 valstīm, par kurām dati DRS ir sniegti vispilnīgāk, saskaņā ar pieciem svarīgākajiem ārējā parāda rādītājiem, ko tradicionāli aprēķina Pasaules Banka, Krievija 1999. gadā ierindojās no 58. līdz 81. Līdz ar to visgrūtākajā gadā Krievija, no 57 līdz 80 valstīm, atkarībā no rādītāja, tās apsteidza ārējā parāda relatīvā apjoma ziņā. Citiem vārdiem sakot, no 47 līdz 62% valstu ar salīdzināmiem ekonomiskajiem apstākļiem ārējā parāda ziņā bija grūtākā situācijā nekā Krievija.

Izmantojot rādītājus NKP uz vienu iedzīvotāju un pilno maksājumu pašreizējās vērtības relatīvo vērtību par ārējo parādu pret NKP un preču un pakalpojumu eksportu, Pasaules Banka klasificē pasaules valstis atkarībā no relatīvā parāda lieluma un ienākumu līmeņa sešās grupās. : I - valstis ar augstu parādu līmeni un zemiem ienākumiem; II - valstis ar augstu parāda līmeni un vidējiem ienākumiem; III - valstis ar vidēju parādu un zemiem ienākumiem; IV - valstis ar vidējo parāda līmeni un vidējo ienākumu līmeni; V- zemu parādu un zemu ienākumu valstis; VI - valstis ar zemu parādu un vidējiem ienākumiem.

Šī klasifikācija, pēc autora domām, neietver valstu grupu ar lieliem parādiem un augstiem ienākumiem, kurā primāri ietilpst ASV un Japāna. Ir ieteicams paplašināt Pasaules Bankas klasifikāciju, iekļaujot tajā valstu grupu ar augstu parāda līmeni un augstu ienākumu līmeni.

Krievijas vietu pasaules valstu sarakstos, kas sakārtoti pēc Pasaules Bankas tradicionāli aprēķinātajiem ārējā parāda svarīgākajiem rādītājiem, 1999. gadā (130 valstis) raksturo šādi dati1:

Sākot ar 1999. gadu, kā kritēriji, kas atdala šīs valstu grupas, tika izmantotas šādas vērtības: USD 755 par NKP uz vienu iedzīvotāju, 80 un 48%) parāda maksājumu pašreizējās vērtības attiecībai pret NKP un 220 un 132% attiecībā uz NKP. parāda maksājumu pašreizējās vērtības attiecība pret NKP.parāda maksājumu izmaksas eksportam.

Šajā pētījumā NKP līmenis uz vienu iedzīvotāju, kas atdala valstis ar zemiem un vidējiem ienākumiem, tika atstāts nemainīgs - USD 755, un parāda maksājumu pašreizējās vērtības attiecības pret NKP un eksportu tika pārrēķinātas nominālvērtības attiecībām. valsts ārējā parāda pret NKP un eksportu. Iegūtās vērtības - attiecīgi 80 un 40% pret NKP un 260 un 130% pret eksportu -, kā arī kopējo maksājumu attiecība pret eksportu un procentu maksājumu attiecība pret eksportu un NKP tika normalizēta tā, lai valstis ar maksimālajām vērtībām katram rādītājam atbilda normalizētā rādītāja vērtībai, kas vienāda ar 100%), un citām valstīm - standartizēto rādītāju vērtībām, proporcionāli to sākotnējo rādītāju attiecībām.

Iegūtie rezultāti uzskatāmi parāda, ka arī pēckrīzes 1999. gadā pēc trim svarīgākajiem relatīvā parāda rādītājiem Krievija bija IV grupā – valstu grupā ar vidējo parāda līmeni un pēc pārējiem diviem. svarīgākie rādītāji (valsts parāda attiecība pret NKP un eksportu) - VI grupā - valstu grupa ar zemu ārējā parāda līmeni. Sakarā ar vairāku faktoru neseno ietekmi (pāreja uz valsts parāda pilnas apkalpošanas un atmaksas praksi, ievērojams ārējo aizņēmumu samazinājums, tautsaimniecības un eksporta izaugsme, ievērojams rubļa kursa pieaugums reālajā izteiksmē termiņi), ārējā parāda relatīvais slogs 2000.–2001. samazinājies salīdzinājumā ar 1999. gadu

Īstermiņa tirgus svārstību ietekmi uz parāda rādītājiem var vājināt, aprēķinot to vidējo vērtību vairāku gadu garumā. Krievijas relatīvā parāda rādītāju vērtības piecu gadu periodā no 1995. līdz 1999. gadam norādītas 3.3.1. tabulā. apstiprina, ka tā nav valsts ar nepieņemami augstu parādu slogu. Runājot par ārējā parāda pilno maksājumu relatīvajiem rādītājiem, starp 130 pasaules valstīm Krievija ieņem no 48 līdz 124, bet neto maksājumu ziņā - no 69 līdz 126.

Lai sašaurinātu meklēšanas rezultātus, varat precizēt vaicājumu, norādot meklēšanas laukus. Lauku saraksts ir parādīts iepriekš. Piemēram:

Vienlaicīgi varat meklēt vairākos laukos:

Loģiskie operatori

Noklusējuma operators ir UN.
Operators UN nozīmē, ka dokumentam jāatbilst visiem grupas elementiem:

pētniecības attīstība

Operators VAI nozīmē, ka dokumentam jāatbilst vienai no vērtībām grupā:

pētījums VAI attīstību

Operators NAV izslēdz dokumentus, kas satur šo elementu:

pētījums NAV attīstību

Meklēšanas veids

Rakstot vaicājumu, varat norādīt metodi, kādā frāze tiks meklēta. Tiek atbalstītas četras metodes: meklēšana, ņemot vērā morfoloģiju, bez morfoloģijas, prefiksu meklēšana, frāžu meklēšana.
Pēc noklusējuma meklēšana tiek veikta, ņemot vērā morfoloģiju.
Lai meklētu bez morfoloģijas, frāzē vārdu priekšā ielieciet zīmi “dolārs”:

$ pētījums $ attīstību

Lai meklētu prefiksu, pēc vaicājuma jāievieto zvaigznīte:

pētījums *

Lai meklētu frāzi, vaicājums jāiekļauj dubultpēdiņās:

" pētniecība un attīstība "

Meklēt pēc sinonīmiem

Lai meklēšanas rezultātos iekļautu vārda sinonīmus, jāievieto jaucējzīme " # " pirms vārda vai pirms izteiciena iekavās.
Piemērojot vienam vārdam, tam tiks atrasti līdz pat trīs sinonīmi.
Lietojot iekavas izteiksmei, katram vārdam tiks pievienots sinonīms, ja tāds tiks atrasts.
Nav savietojams ar meklēšanu bez morfoloģijas, prefiksu meklēšanu vai frāžu meklēšanu.

# pētījums

Grupēšana

Lai grupētu meklēšanas frāzes, jāizmanto iekavas. Tas ļauj kontrolēt pieprasījuma Būla loģiku.
Piemēram, jums ir jāiesniedz pieprasījums: atrodiet dokumentus, kuru autors ir Ivanovs vai Petrovs, un nosaukumā ir vārdi pētniecība vai attīstība:

Aptuvenā vārdu meklēšana

Aptuvenai meklēšanai jāievieto tilde " ~ " frāzes vārda beigās. Piemēram:

broms ~

Veicot meklēšanu, tiks atrasti tādi vārdi kā "broms", "rums", "rūpnieciskais" utt.
Varat papildus norādīt maksimālā summa iespējamie labojumi: 0, 1 vai 2. Piemēram:

broms ~1

Pēc noklusējuma ir atļauti 2 labojumi.

Tuvuma kritērijs

Lai meklētu pēc tuvuma kritērija, jāievieto tilde " ~ " frāzes beigās. Piemēram, lai atrastu dokumentus ar vārdiem pētniecība un attīstība 2 vārdos, izmantojiet šādu vaicājumu:

" pētniecības attīstība "~2

Izteicienu atbilstība

Lai mainītu atsevišķu izteicienu atbilstību meklēšanā, izmantojiet zīmi " ^ " izteiciena beigās, kam seko šī izteiciena atbilstības līmenis attiecībā pret citiem.
Jo augstāks līmenis, jo atbilstošāka ir izteiksme.
Piemēram, šajā izteicienā vārds “pētniecība” ir četras reizes atbilstošāks nekā vārds “attīstība”:

pētījums ^4 attīstību

Pēc noklusējuma līmenis ir 1. Derīgās vērtības ir pozitīvs reālais skaitlis.

Meklēt noteiktā intervālā

Lai norādītu intervālu, kurā jāatrodas lauka vērtībai, iekavās jānorāda robežvērtības, atdalītas ar operatoru UZ.
Tiks veikta leksikogrāfiskā šķirošana.

Šāds vaicājums atgriezīs rezultātus ar autoru, sākot no Ivanova un beidzot ar Petrovu, bet Ivanovs un Petrovs netiks iekļauti rezultātā.
Lai diapazonā iekļautu vērtību, izmantojiet kvadrātiekavas. Lai izslēgtu vērtību, izmantojiet cirtainas breketes.

Saskaņā ar Kommersant avotiem, tuvākajā laikā gaidāmas izmaiņas Baškīrijas Valsts transporta un ceļu iekārtu komitejā. Komitejas vadītājs Rims Giljazetdinovs, kurš tika iecelts amatā pagājušā gada nogalē, amatu atstāj. Par iemeslu amatpersonas aiziešanai tiek uzskatīts viņa neveiksmīgais paziņojums vienā no Krievijas Transporta ministrijas konferences zvaniem. Departamentā notiek diskusijas, ka līdzšinējais Maskavas transporta mezgla direkcijas vadītāja vietnieks Sergejs Plehanovs tiks iecelts par tās jauno vadītāju.

Informāciju, ka Rims Giljazetdinovs, kurš Baškīrijas Valsts transporta komiteju vadīja kopš 2016. gada novembra, atstāj šo amatu, vakar Kommersant paziņoja trīs departamenta darbinieki, un to apstiprināja avots Ministru kabinetā. Pēc sarunu biedru teiktā, šajā amatā plānots iecelt maskaviešu Sergeju Plehanovu, kura kandidatūru piedāvājusi Krievijas Satiksmes ministrija.

Atklātajos avotos nav Sergeja Plehanova biogrāfijas. 2013. gadā viņš bija Maskavas transporta mezgla ANO direktorāta ģenerāldirektora vietnieks. Viņš ir monogrāfijas par valdības regulējumu infrastruktūras investīciju jomā autors un šīs tēmas eksperts.

Iemesls Giļazetdinova kunga aiziešanai, kura karjera strauji pacēlās pagājušajā gadā (gada laikā viņš paspēja vadīt Baškiravtodoru un pēc tam Valsts transporta komiteju), esot viņa neveiksmīgā piezīme nesenajā Krievijas ministrijas konferences zvanā. transporta jomā. "Tas pagāja pirms divām nedēļām. Tika apspriests, kāpēc reģioni tik lēni apgūst no federālā budžeta piešķirtos līdzekļus. Visi vainīgi pamāja ar galvu, un tikai Rims Kadimovičs ziņoja, ka ministrija kavējas ar naudas piešķiršanu," stāstīja kāds ar konferences gaitu pārzinošs avots. "Pēc tam Satiksmes ministrijas vadītājs Maksims Sokolovs piedāvāja kopā ar republikas vadītāju ierasties Maskavā un individuāli apspriest šo jautājumu. Pēc avota teiktā, situāciju centies atrisināt premjerministra vietnieks Iļjass Munirovs. “Beigās vienā no pēdējām sēdēm Ministru prezidenta biedrs teica, ka Satiksmes ministrijā ir iedragāta republikas reputācija. Tika nolemts, ka valsts komitejas vadītājam jāatstāj, un viņa vietā Satiksmes ministrija piedāvās savu personu. Tas ļaus izvairīties no nevajadzīgām federālās ministrijas pārbaudēm,” piebilda sarunbiedrs.

Republikas Valsts transporta komitejas preses dienestā vakar pavēstīja, ka par plāniem mainīt vadītāju nav zināms. "Šobrīd Rims Kadimovičs strādā tāpat kā iepriekš," paziņoja preses dienests.

Giljazetdinovs no komentāriem atteicās.

Iļjas Munirovs nebija pieejams saziņai, tāpat kā ANO “Maskavas transporta mezgla direktorāta” vadība, kur Kommersant vērsās pēc informācijas par Sergeja Plehanova jauno darba vietu.

Pēc republikas Ministru kabineta datiem, pagājušajā gadā budžeta injekcijas Baškīrijas ceļu nozarē sasniedza vēsturisko maksimumu - 14,8 miljardus rubļu, no kuriem 2,9 miljardus rubļu. piešķīra federālo budžetu. Republika koncesijas veidā gatavojas realizēt divus lielus maksas ceļu projektus - Austrumu izeju no Ufas 72 miljardu rubļu vērtībā. un Sterlitamak-Kaga-Magnitogorsk 12 miljardu rubļu vērtībā.

Politologs Sergejs Markelovs uzskata, ka reģionālās varas iestādes, piekritušas katedras vadītāja atkāpšanās variantam, “varēja izvēlēties mazāko no diviem ļaunumiem”. “Viņi nevar nesaprast, ka federālās naudas tēmu drošības spēki tagad īpaši mīl. Tas ir vājais punkts, kas rada problēmas gubernatoriem, tostarp problēmas, ko pavada kriminālizmeklēšana. Šādi personāla lēmumi ir mēģinājums pielāgot sistēmu jauniem apstākļiem, kad naudas ir maz, bet jādzīvo. Protams, Maskavas speciālists nav panaceja naudas trūkumam, un viņa ierašanās ne vienmēr garantē republikai lielāku finansējumu no federālajām iestādēm.

Kā rokraksts

KRUČIŅINA VALENTĪNA MITROFANOVNA

MEHĀNISMS IEGULDĪJUMU PROCESA AKTIVIZĒŠANAI EKONOMIKAS REĀLĀ SEKTORĀ (REPRODUKCIJAS ASPEKTS)

Specialitātes 08.00.01 – Ekonomikas teorija

KOPSAVILKUMS

disertācijas akadēmiskā grāda iegūšanai

Ekonomikas zinātņu kandidāts

Maskava 2006

Darbs tika veikts Maskavas Humanitārās universitātes Ekonomikas un finanšu disciplīnu katedrā

Zinātniskais padomnieks - Ekonomikas zinātņu doktors, profesors

Šarkova Antoņina Vasiļjevna

Oficiālie pretinieki - Ekonomikas zinātņu doktors, profesors Ščerbakovs Viktors Nikolajevičs

Ekonomikas zinātņu kandidāts

Plehanovs Sergejs Vjačeslavovičs

Vadošā organizācija - Krievijas Valsts sociālā universitāte

Aizstāvēšana notiks 2006.gada 21.jūnijā plkst.15.30 disertācijas padomes sēdē K 521.004.02 zinātņu kandidāta grāda iegūšanai Maskavas Humanitārajā universitātē pēc adreses: 111395 Maskava, st. Yunosti, 5/1, korpuss 3, disertācijas padomes sēžu zāle (511. telpa)

Ar promocijas darbu var iepazīties Maskavas Humanitārās universitātes bibliotēkā šajā pašā adresē.

Zinātniskais sekretārs

disertācijas padome________________ E.I. Suslova

1. Darba vispārīgais raksturojums

Tēmas atbilstība. Investīciju process ir sarežģīta, daudzlīmeņu un daudzpusīga parādība, tas ir galvenais ekonomikas dzinējspēks, kas materializē progresīvos zinātnes un tehnoloģiju progresa sasniegumus. Investīciju procesa iesaldēšana ražošanas sektorā ārkārtīgi zemā līmenī pamatlīdzekļu būtiskas fiziskās un morālās nolietošanās apstākļos, kā tas ir mūsdienu Krievija, nozīmē valsts deindustrializāciju ar visām no tā izrietošajām negatīvajām sekām. Runa nav par virzību uz postindustriālo sabiedrību, bet gan par atgriešanos pirmsindustriālajā laikmetā. Tirgus reformu gaitā Krievijas ekonomikā ir izveidojies mehānisms investīciju iesaldēšanai reālajā ekonomikas sektorā un to koncentrēšanai spekulatīvajā un starpnieku sfērā. Turpretim ir nepieciešams izveidot mehānismu investīciju koncentrēšanai ražošanas sektorā, kas vērsta uz to efektivitātes paaugstināšanu. Ļoti aktuāla ir sistemātiska investīciju mehānismu izpēte mūsdienu reprodukcijas procesā. Pirmkārt, tas ļauj noskaidrot vairākus teorētiskos aspektus investīciju procesam mūsdienu apstākļos, un, otrkārt, izstrādāt rekomendācijas, kuru mērķis ir pārorientēt investīcijas no spekulatīvās-starpnieku sfēras uz reālo tautsaimniecības sektoru, kas ir vitāli svarīgs ekonomikas attīstībai. Krievijas nacionālā ekonomika.

Problēmas attīstības pakāpe. Investīciju procesam un tā mehānismiem iekšzemes un ārvalstu ekonomikas zinātnē vienmēr ir bijusi prioritāra uzmanība.

Sociālās reprodukcijas teorija, kuras svarīgākais aspekts ir investīciju procesi, darbojas kā teorētiskais un metodiskais pamats investīciju darbības mehānismu izpētei.

V. Petija, D. Rikardo, A. Smita, F. Keina, K. Marksa pārstāvētie politiskās ekonomijas klasiķu darbi lika pamatu sistemātiskai investīciju procesa izpētei tā reproduktīvajā aspektā, kā arī tā mehānismos. kas var gan kavēt, gan stimulēt investīciju aktivitāti.

Politekonomijas klasiķu radītās investīciju procesa teorijas galvenie nosacījumi tika izstrādāti un precizēti ārvalstu un pašmāju zinātnieku darbos.

Marginālistu darbos (L. Walras, A. Marshall) tika rūpīgi pētīta investīciju un procentu attiecību problēma.

Keinsiskās skolas pārstāvji, galvenokārt pats D.M. Keinss identificēja un definēja vairākas problēmas investīciju aktivitāti stimulējošu mehānismu veidošanas un attīstības jomā.

Monetāristi (A. Filipss, M. Frīdmens u.c.) izstrādāja tīri monetāras investīciju procesa ietekmēšanas metodes, neizceļot investīcijas reālajā ekonomikas sektorā.

J. Šumpēters organiski saistīja investīcijas ražošanas sektorā ar inovācijām.

Investīciju procesa teorijā un praksē nozīmīgi ir arī G. Aleksandra, Dž. Gitmena, K. Dikensona, V. darbi. Šārps, G. Mirdals, L. Tūrovs un citi.

Iekšzemes ekonomistu vidū lielu ieguldījumu investīciju procesa problēmu izpētē sniedza L. Abalkins, V. Bards, V. Vilenskis, V. Gurtovs, D. Endovickis, Ju. Kašins, V. Livšits, V. Ņemčinovs, P. Pavlovs, S. Strumiļins, T. Hačaturovs u.c.

Neskatoties uz ļoti dziļiem un detalizētiem zinātniskiem darbiem investīciju procesa teorijas un prakses jomā, daudzas tā problēmas prasa turpmāku izpēti. Pirmkārt, globālo transformācijas pārmaiņu kontekstā daudzas iedibinātās investīciju procesa koncepcijas prasa pārdomāšanu un precizēšanu, otrkārt, jauni, kvalitatīvi izmainīti ekonomiskie apstākļi gan Krievijā, gan visā pasaulē prasa ārkārtēju pieeju investīciju procesam, kas nozīmē jaunu attīstību. mehānismi investīciju stimulēšanai ražošanas sektorā. Visām pasaules valstīm mūsdienu laikmetā spekulatīvās-starpnieku sfēras hipertrofijas pieauguma un investīciju aktivitātes pārnešanas tendencēm uz to radās problēma pārorientēt investīciju aktivitāti no spekulācijas akciju tirgū uz reālo sektoru. ekonomika kļūst steidzama.

Krievijai šī problēma ir īpaši aktuāla, tāpēc tās pētniecība un attīstība ir īpaši svarīga saistībā ar mūsu valsti.

Pētījuma mērķis – pamatojoties uz investīciju procesa teorētisko un metodisko pamatu noskaidrošanu, identificēt un noteikt mehānismu investīciju aktivizēšanai mūsdienu Krievijas ekonomikas reālajā sektorā un izstrādāt ieteikumus to koncentrācijas stimulēšanai ražošanas sektorā.

Pētījuma mērķis ir norādīts tā uzdevumi:

· noskaidrot investīciju procesa ekonomisko būtību, ņemot vērā tā inovatīvo komponenti, kā arī sasaisti ar kapitāla apriti un apriti;

· veikt investīciju salīdzinošo teorētisko un metodisko analīzi reālajā tautsaimniecības sektorā un spekulatīvi-starpnieku sfērā;

· simulēt mijiedarbības procesu starp investīciju procesu un daudzlīmeņu sociālās reprodukcijas sistēmu;

· raksturot un novērtēt investīciju krīzi Krievijas ekonomikā tirgus reformu periodā;

· atklāt un raksturot investīciju aizplūšanas mehānismu no reālā ekonomikas sektora un to koncentrāciju spekulatīvā-starpnieku sfērā mūsdienu Krievijā;

· izstrādāt principus valsts ietekmei uz investīciju procesu;

· veidot modeli investīciju aktivizēšanas mehānisma veidošanai reālajā tautsaimniecības sektorā.

Studiju priekšmets - mehānisms un nosacījumiinvestīciju procesa gaita mūsdienu Krievijas ekonomikā.

Studiju priekšmets - ekonomiskās attiecības attiecībā uz investīciju procesu mūsdienu sociālajā reprodukcijā.

Promocijas darba pētījuma zinātniskā novitāte Tas sastāv no oriģinālas koncepcijas par investīciju un inovāciju procesa un sociālās ražošanas mijiedarbības radīšanu, atklājot mūsdienu Krievijas ekonomikā esošo investīciju iesaldēšanas mehānismu un apzinot veidus un iesakot saprātīgu pasākumu kopumu, lai izveidotu mehānismu investīciju palielināšanai ražošanā. nozarē.

Promocijas darba pētījuma galvenie rezultāti , ko autors ieguvis personīgi un kuriem ir zinātnisks jaunums un kas iesniegti aizstāvēšanai, ir šādi:

· tiek piedāvāta detalizēta investīciju procesa definīcija, kas ņem vērā mūsdienu apstākļiem raksturīgo investīciju un inovāciju integrāciju ražošanas sektorā, kā arī to ieviešanu kapitāla aprites un apgrozījuma gaitā; inovāciju un investīciju procesa mijiedarbība ar sociālo reprodukciju tās līmeņu izteiksmē tiek atklāta, definēta un izteikta, pamatojoties uz to, ka investīciju process ir daļa no veseluma, kas ir sociālā reprodukcija, kas, radusies un attīstījusies šī veseluma pamats, caurstrāvo šo veselumu no apakšas uz augšu un no augšas uz leju, tādējādi kļūstot par sociālās reprodukcijas aspektu (režīmu, pusi); modelēta inovāciju un investīciju procesa dinamiskā struktūra; tiek izceltas un definētas fundamentālās atšķirības starp investīcijām materiālās un intelektuālās ražošanas sfērā, kā arī cilvēkkapitāla atražošanā, no vienas puses, un investīcijām spekulatīvajos un starpniecības darījumos, no otras puses;

· ir sniegts pamatots sistēmisks dziļas un ieilgušas investīciju un inovāciju krīzes situācijas novērtējums mūsdienu Krievijas ekonomikā, kas izpaudusies kā inovāciju un investīciju depresija, ko raksturo daudzkārtēja nobīde fiksēto atjaunināšanas procesā. ražošanas aktīvi visās Krievijas ekonomikas nozarēs no to ne tikai morālā, bet arī fiziskā nolietojuma, kas objektīvi noved pie valsts deindustrializācijas, nevis uz postindustriālu, bet pirmsindustriālu sabiedrību, ko pavada straujš efektīva pieprasījuma samazinājums pēc inovācijām ražošanas nozarē, jo īpaši tām, kuru pamatā ir pētniecība un attīstība; pamatots ir secinājums, ka ar zināmu ieguldījumu aktivitātes atjaunošanos pēdējos gados nepārprotami nepietiek, lai pārvarētu sistēmiskās investīciju krīzes situāciju;

· izcelts un definēts investīciju iesaldēšanas mehānisms Krievijas ekonomikas ražošanas sektorā tirgus reformu periodā, kas atspoguļo ar ekonomiku un politiku saistītu elementu sistēmas dinamisku mijiedarbību, it īpaši tādu kā pieckāršu pretestību. optimālu naudas piedāvājuma samazināšanos attiecībā pret IKP un vēl lielākā mērā pieejamo ražošanas jaudu; pārmērīgi paplašinātās spekulatīvās-starpnieku sfēras rentabilitātes pārpalikums un ražošanas sektora uzņēmumu nenovērtētā rentabilitāte; esošā ekonomiskā režīma politiskā nestabilitāte un no tās izrietošā, līdztekus citiem faktoriem, liela mēroga kapitāla aizplūšana uz ārzemēm, pārmērīgi nodokļi, uzpūstas banku procentu likmes, nepietiekams tiesiskais regulējums, ekonomikas kriminalizācija, korupcija, valsts atteikšanās no aktīvas investīcijas. investīciju politika un budžeta finansēšana ražošanas sektorā utt. ;

· valsts ietekmes uz investīciju procesu principi, kas pielāgoti Krievijas ekonomikas īpatnībām, ir izstrādāti kā vienots kopums; tostarp: zinātniskais raksturs, konsekvence, stratēģiskā mērķtiecība, inovācija, tradicionālisms, valstiskums, resursu pieejamība, optimāla plānošana, ekonomiskā interese, efektivitāte un sinerģija, direktīvums un kontrole, ārējā komplementaritāte;

· ir piedāvāts, modelēts un pamatots ar Krievijas ekonomikas īpatnībām saistītais investīciju aktivizēšanas mehānisma autora variants materiālās un intelektuālās ražošanas jomā, un šajā sakarā ir rekomendēts pasākumu kopums šī mehānisma veidošanai. un pamatoti. Šie pasākumi ir sagrupēti trīs galvenajās jomās: pirmkārt, valsts stratēģiskā plānošana un inovāciju un investīciju procesa programmēšana; otrkārt, valsts izmanto vairākus ekonomiskus un administratīvus pasākumus, kas padara nerentablu kapitāla ieguldījumus spekulatīvajā un starpniecības jomā; treškārt, tādu sviru un stimulu izmantošana, kuru mērķis ir palielināt ražošanas sektorā veikto investīciju pievilcību un ekonomiskos ieguvumus.

Pētījuma teorētiskā un metodiskā bāze parādījās teorijas par sociālo reprodukciju, ekonomisko izaugsmi, investīciju procesu un ekonomisko mehānismu. Sagatavojot promocijas darbu, autore balstījās uz dialektiskām un sistēmiskām metodēm, izmantoja novērojumu un salīdzinošo analīzi, ekonomiskās statistikas, prognozēšanas un modelēšanas metodes.

Pētījuma empīriskā bāze apkopoti Rosstat dati, ekonomiskās prakses materiāli, likumdošanas un citi noteikumi regulē saimniecisko darbību.

Promocijas darba teorētiskā un praktiskā nozīme slēpjas novitātē un iespējās izmantot tā materiālus un ieteikumus: turpmākiem, tai skaitā lietišķajiem pētījumiem investīciju procesa jomā; vadības ekonomiskā mehānisma pārveide; ekonomikas teorijas, investīciju aktivitātes, organizāciju ekonomikas, darba ekonomikas mācīšana, kurā liela uzmanība tiek pievērsta investīciju procesam. Disertācijas materiālus vēlams izmantot Krievijas Federācijas Federālās asamblejas darbībā, lai uzlabotu likumdošanu valsts investīciju sektorā, kā arī uzņēmumu un organizāciju darbā reālajā ekonomikas sektorā.

Testēšana un ieviešana. Promocijas darba galvenie nosacījumi tika apspriesti starpreģionālajā zinātniski praktiskajā konferencē “Patērētāju sadarbības sociāli ekonomisko aktivitāšu efektivitātes paaugstināšana, pamatojoties uz cilvēkresursu izmantošanas uzlabošanu” Vladimirā un Starptautiskajā mācībspēku, darbinieku un maģistrantu zinātniskajā konferencē. Atklātajā presē tika publicēti NVS valstu kooperatīvo augstskolu ziņojumi, kas veltīti Krievijas patērētāju sadarbības 175. gadadienai. Atsevišķu uzņēmumu un organizāciju darbībā izmantota virkne izstrādņu.

Promocijas darba struktūra. Promocijas darbs sastāv no ievada, trīs nodaļām, secinājuma, literatūras saraksta un pielikuma statistikas tabulu veidā.

2. Darba galvenais saturs

Ievadā tiek pamatota tēmas aktualitāte, raksturota tās zināšanu pakāpe, formulēts mērķis, uzdevumi, priekšmets, pētījuma objekts, zinātniskā novitāte un galvenie rezultāti.

Pirmajā nodaļā “Mūsdienu investīciju procesa teorētiskie un metodiskie pamati” tiek pētīts mūsdienu investīciju procesa savstarpēji saistītu teorētisko un metodisko problēmu komplekss, t.sk., tiek skaidrota tā ekonomiskā būtība, inovatīvās sastāvdaļas, mijiedarbība ar ražošanas uzņēmuma kapitāla apriti un apgrozījumu, atšķirības starp investīcijām ražošanas sektorā un spekulatīvajām. starpniecības darījumi, investīciju procesa un sociālās ražošanas tiešās un atgriezeniskās saites.

Darbā kritiski analizētas investīciju definīcijas un investīciju process iekšzemes un ārvalstu ekonomikas literatūrā. Autore ir izstrādājusi un pamatojusi šādu ieguldījumu procesa definīciju:

Investīciju process - Tā ir ražošanas faktoru un līdzekļu kustība to ieguldījumu veidā noteiktos objektos, dažos gadījumos apvienotos, citos atsevišķos objektos, kas vērsti uz vienkāršu vai paplašinātu ražošanas jaudu reproducēšanu materiālās un intelektuālās ražošanas jomā, vai palielinot cilvēkkapitālu, kas kopā, veidojot galveno vērtību pats par sevi, vienlaikus izpaužas arī atbilstošā līdzekļu apjoma pieaugumā. Noteiktos apstākļos līdzekļi tiek novirzīti no reālā reproducēšanas procesa, novirzīti dažāda veida spekulatīvos un starpniecības darījumos, kurus dažos gadījumos var apvienot ar līdzekļu ieguldīšanu nekustamajā īpašumā. ekonomikas sektors, kā tas ir novērots finanšu un būvniecības piramīdu fenomenā. Investīciju process, kas katrā konkrētajā gadījumā tiek veikts tieši ekonomikas mikrolīmenī, tā makrolīmenī parādās atsevišķu investīciju procesu apvienota kopuma veidā, papildus to tūlītējās ietekmes summai ienesot sinerģisku. efekts, kas izpaužas tautsaimniecības mērogā.

Autore ir identificējusi un pierādījusi objektīvi noteiktu tendenci integrēt inovāciju un investīciju procesus vienotā inovāciju un investīciju reproducēšanas procesā. Šajā sakarā promocijas darbā tika izstrādāta inovāciju un investīciju reproducēšanas procesa dinamiskās struktūras diagramma (1. diagramma).

Diagramma parāda dinamisko mijiedarbību noteikti procesi, sadalīts posmos; Turklāt atsevišķi posmi, būdami secīgi, zināmā mērā var pārklāties viens ar otru, noritot paralēli. Inovācijas un investīciju procesa sākums ir auglīgas, konstruktīvas idejas ģenerēšana, ko galu galā var īstenot noteiktos apstākļos jaunākās tehnoloģijas un tehniskie un tehnoloģiskie procesi, kas noteikti ir pirms inovāciju process. Konstruktīvu ideju ģenerēšana tiek veikta, pamatojoties uz fundamentāliem pētījumiem noteiktās zināšanu jomās un visbiežāk to krustpunktā. Inovāciju centrs (vienā vai citā veidā, uz valsts, privātā vai jauktā īpašuma pamata) organizē un vada visu inovācijas procesu visos tā posmos, pirms inovācijas ieviešanas ražošanas procesā ar investīciju palīdzību. Pēc tam inovācijas process pārvēršas par investīciju procesu (citiem vārdiem sakot, inovāciju-investīciju process). Pēdējā organizēšanu un vadību veic investors personīgi vai nolīgstot vadītāju (menedžeru) komandu.