Coeficientul de aprovizionare a stocurilor de materiale este valoarea standard. Raportul de capitaluri proprii: definiție și calcul

Nivelul raportului de furnizare a stocurilor cu active circulante proprii este evaluat, în primul rând, în funcție de starea stocurilor. Dacă valoarea lor este semnificativ mai mare decât necesitatea justificată, atunci activele circulante proprii pot acoperi doar o parte din rezervele materiale, adică indicatorul va fi mai mic decât unul. Dimpotrivă, dacă întreprinderii îi lipsesc rezervele materiale pentru implementarea fără probleme a activităților, indicatorul poate fi mai mare decât unul, dar acest lucru nu va fi un semn al unei bune condiții financiare a întreprinderii. În cazul nostru, coeficientul de furnizare a stocurilor cu active circulante proprii la începutul perioadei capătă o valoare negativă, ceea ce indică absența SOS capabil să acopere stocurile și indică o stare nesatisfăcătoare a activelor circulante, dar până la sfârșitul perioada devine pozitivă, prin urmare putem spune că în viitor starea fondurilor de circulație a activelor este bună.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu arată ce parte din acesta este utilizată pentru finanțarea activităților curente, adică investită în capital de rulment și ce parte este capitalizată. Valoarea acestui indicator poate varia semnificativ în funcție de sectorul industrial al întreprinderii. În industriile cu capital intensiv, nivelul normal al acestuia ar trebui să fie mai mic decât în industriile cu consum intensiv de materiale, întrucât în industriile cu capital intensiv o parte semnificativă din fondurile proprii este o sursă de acoperire a mijloacelor fixe. Din punct de vedere financiar, cu cât este mai mare coeficientul de flexibilitate, cu atât este mai bună starea financiară a întreprinderii. În cazul nostru, acest coeficient ia o valoare pozitivă la sfârșitul anului, ceea ce indică și o stare satisfăcătoare a activelor circulante.

Fondurile mobile nete arată ce va rămâne în cifra de afaceri a companiei dacă toate datoriile sale pe termen scurt sunt achitate simultan. Coeficientul corespunzător caracterizează stabilitatea structurii fondului de rulment, adică stabilitatea acelei părți a activului din bilanț, care este supusă celor mai frecvente modificări în cursul activităților curente ale întreprinderii.

Raportul activelor mobile nete la sfârșitul perioadei capătă o valoare pozitivă, ceea ce indică o structură instabilă a activelor circulante.

Următorul grup de indicatori caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii în ceea ce privește starea mijloacelor fixe. Atunci când se evaluează indicele unui activ permanent, reflectând ponderea capitalului propriu deviat în active fixe și active imobilizate, trebuie avut în vedere că cu cât este mai mare, cu atât este mai necesară atragerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung , sau pentru a rezolva problema posibilității de reducere a mijloacelor fixe, dar în primul rând a reducerii altor active imobilizate (construcție în curs, investiții financiare pe termen lung etc.). În toate cazurile, pentru a îmbunătăți starea financiară a întreprinderii, este de dorit ca sursele de fonduri proprii să crească într-o măsură mai mare decât valoarea activelor fixe și a altor active imobilizate. Valoarea independentă a indicelui activului permanent este destul de limitată. Ar trebui luat în considerare numai împreună cu indicatorii care caracterizează rezultatele producției și ale activităților economice.

În cazul nostru, există o creștere a indicelui activului permanent cu o scădere a profitabilității (a se vedea tabelul 3), care caracterizează negativ întreprinderea analizată din punct de vedere financiar.

Intensitatea utilizării diverselor surse de fonduri pentru reînnoirea și extinderea producției este estimată de coeficientul de atracție pe termen lung a fondurilor împrumutate, precum și de coeficientul de acumulare a deprecierii. Analizând valorile obținute ale coeficientului de atracție pe termen lung a fondurilor împrumutate, trebuie remarcat faptul că pentru perioada analizată compania practic nu folosește acest tip de surse de fonduri. În ceea ce privește rata de acumulare a amortizării și intensitatea acumulării de amortizare, valorile acestora nu au fost calculate din cauza lipsei de informații relevante privind deprecierea activelor fixe ale întreprinderii analizate.

Nivelul potențialului de producție al întreprinderii, asigurarea procesului de producție cu mijloacele de producție determină coeficientul valorii reale a proprietății. Pe baza datelor practicii comerciale, este considerat normal atunci când valoarea reală a proprietății este de aproximativ 0,5 din valoarea totală a activelor. În cazul nostru, acest coeficient la sfârșitul perioadei de raportare capătă o valoare de 0,49, ceea ce indică nivelul normal al potențialului de producție al întreprinderii și asigurarea procesului de producție cu mijloacele de producție.

O caracteristică generalizată a stabilității financiare a pasivelor companiei poate fi dată utilizând raportul autonomiei și raportul fondurilor de datorii și capitaluri proprii. Semnificația semantică a ambilor indicatori este foarte apropiată. În practică, unul dintre ele poate fi utilizat pentru a evalua stabilitatea financiară. Dar, mai clar, gradul de dependență al companiei de fondurile împrumutate este exprimat în raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii. Cu cât acest coeficient este mai mare, cu atât este mai mare dependența întreprinderii de fondurile împrumutate, adică, în acest caz, își pierde treptat stabilitatea financiară. De obicei, se consideră că, dacă valoarea sa depășește una, atunci stabilitatea financiară și autonomia întreprinderii ating un punct critic. Cu toate acestea, acest lucru nu este întotdeauna atât de simplu. Nivelul admisibil de dependență de fondurile împrumutate este determinat de condițiile de muncă ale fiecărei întreprinderi și, în primul rând, de rata cifrei de afaceri a fondului de rulment. Prin urmare, pe lângă calcularea acestui coeficient, este necesar să se implice și rezultatele calculelor ratei cifrei de afaceri a activelor circulante materiale și a conturilor de primit pentru perioada analizată. Dacă creanțele se încadrează mai repede decât fondul de rulment semnificativ, aceasta înseamnă o intensitate destul de mare a fluxului de numerar către conturile companiei, adică, ca urmare, o creștere a fondurilor proprii. Prin urmare, cu o cifră de afaceri mare a fondului de rulment material și o cifră de afaceri chiar mai mare a creanțelor, raportul dintre datorii și capitaluri proprii poate depăși semnificativ unul, fără a pierde stabilitatea financiară.

Analizând valorile obținute ale raportului dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii, trebuie remarcat faptul că în 2008 acest indicator depășește unul. Cu toate acestea, dacă analizăm rezultatele calculelor ratei cifrei de afaceri a activelor circulante materiale și a creanțelor (vezi tabelele 9 și 10), putem vedea că cifra de afaceri a creanțelor este mai rapidă decât activele circulante materiale, ceea ce înseamnă o intensitate destul de mare a numerarului fluxul în conturile companiei. Prin urmare, stabilitatea financiară a întreprinderii analizate poate fi considerată satisfăcătoare, în ciuda faptului că raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii depășește semnificativ unul.

Analiza stării mijloacelor fixe a arătat că întreprinderea analizată are un potențial de producție bun și este dotată cu mijloacele de producție necesare. Stabilitatea financiară a întreprinderii analizate poate fi considerată satisfăcătoare, în ciuda faptului că fondurile împrumutate depășesc în mod semnificativ propriile lor.

În analiza producției și activităților economice ale oricărei întreprinderi, un rol important îl joacă calculul coeficienților care îi afectează stabilitatea financiară, capacitatea de a răspunde rapid la schimbările din industrie, bonitatea și lichiditatea companiei. Raportul de capitaluri proprii aparține, de asemenea, acestei categorii.

Ce înseamnă, cum este calculat și cum afectează schimbările sale viața financiară a companiei, aflăm din acest articol.

Raport de capitaluri proprii: definiție

În producția fiecărei întreprinderi, sunt implicate în mod necesar propriile sale active circulante, adică capitalul care este proprietatea companiei. Disponibilitatea lor în volum suficient este una dintre condițiile principale pentru libertatea financiară și stabilitatea unei companii din industrie. Și, dimpotrivă, absența unui astfel de capital este o dovadă că activele curente ale întreprinderii (și uneori o parte din activele fixe de producție) sunt formate în detrimentul fondurilor împrumutate și, dacă creditorul (banca) dorește brusc să le retragă, organizația se va confrunta cu colapsul financiar, dacă se iau măsuri în timp util.

Cum se calculează?

Acest indicator, care caracterizează disponibilitatea și suficiența fondurilor proprii, determină raportul dintre ponderea acestor active în volumul total al fondului de rulment al companiei. La sfârșitul fiecărei perioade de raportare, raportul capitalurilor proprii este calculat pentru a analiza situația. Formula este:

K sos = C os / A, unde C os - circulă fonduri proprii, A - activele corespunzătoare ale companiei.

Mărimea C os este calculată prin reducerea valorii capitalului social prin costul activelor imobilizate (imobilizări și imobilizări necorporale) conform formulei:

C os = K - A int

În ceea ce privește ediția curentă a formularului de bilanț, formula de calcul a coeficientului arată astfel:

K sos = (linia de echilibru (BO-1) 1300 - pagina BO-1 1100) / pagina BO-1 1200

Standard

Valoarea normală stabilită pentru raportul la nivel legislativ este> 0,1, adică 10% din activele totale ale companiei și este considerată unul dintre criteriile de evaluare a structurii bilanțului nefavorabil, împreună cu alți indicatori calculați. 10% este valoarea minimă, deja critică, permisă pentru suma fondurilor proprii aflate în proprietatea organizației. Arată prezența sau apariția problemelor - un nivel critic de suficiență a fondurilor proprii, solvabilitate scăzută și destabilizare generală a întreprinderii.

Semnificație și concluzii pe baza rezultatelor calculelor

Raportul capitalurilor proprii evaluează starea organizației în termeni de solvabilitate.

Dacă valoarea coeficientului la sfârșitul perioadei de raportare este sub 0,1, atunci structura bilanțului societății este nesatisfăcătoare, iar starea sa este aproape critică. În acest caz, compania are nevoie de o revizuire serioasă a strategiei adoptate, dezvoltarea urgentă a măsurilor urgente pentru creșterea stabilității financiare, identificarea factorilor negativi care au afectat starea organizației. Uneori sunt necesare măsuri radicale, de exemplu, o schimbare a profilului de conducere sau de producție, introducerea managementului extern (dacă compania este o ramură a unei organizații superioare) etc.

Exemplul nr. 1

Să calculăm raportul de capitaluri proprii pentru bilanț utilizând următoarele date:

Active imobilizate (prima secțiune a bilanțului - linia 1100) - 104 600 mii ruble.

Fond de rulment (a doua secțiune a bilanțului - linia 1200) - 46 650 mii ruble.

Capital / rezerve (a treia secțiune a bilanțului - linia 1300) - 129.950 mii ruble.

K sos = (129 950 - 104 600) / 46 650 = 0,54

Pe baza rezultatului calculului obținut, se pot trage următoarele concluzii:

Valoarea coeficientului este de 5 ori mai mare decât standardul stabilit (0,54 - 0,1 = 0,44);

Raportul capitalului propriu de 0,54 indică faptul că capitalul propriu din activele organizației este de 54%, adică depășește jumătate din valoarea proprietății companiei;

O astfel de furnizare de fonduri proprii este caracteristică pentru stabilitatea financiară suficientă a companiei.

Exemplul nr. 2

Să calculăm raportul dintre fondurile proprii ale activelor pe baza altor date.

Active imobilizate (secțiunea 1 din BO-1 - linia 1100) - 98 600 mii ruble.

Fond de rulment (secțiunea 2 din BO-1 - linia 1200) - 15 800 mii ruble.

Capital / rezerve (a treia secțiune a BO-1 - linia 1300) - 100.000 de mii de ruble.

K sos = (100 00 - 98 600) / 15 800 = 0,09

După analiza valorii obținute, economistul companiei notifică conducerea și oferă concluziile corespunzătoare:

Valoarea coeficientului este sub marca critică cu 0,01 (0,09 -, 01 = - 0,01);

Raportul capitalului propriu al rezervelor de 0,09 arată o valoare neglijabilă a capitalului propriu în structura activelor organizației - 9%;

O astfel de prevedere cu fonduri proprii vorbește despre o situație critică în companie - o structură de bilanț nesatisfăcătoare, instabilitate financiară, insolvență pentru parteneri și creditori.

În concluzie, observăm că este necesar să se analizeze starea financiară a întreprinderii pe baza valorilor calculate pentru un astfel de indicator ca raportul capitalului propriu. Formula de calcul este simplă, dar interpretarea corectă a valorilor obținute va ajuta la luarea măsurilor în timp util pentru eliminarea situației de criză.

1. Pe parcursul anului, politica companiei în ceea ce privește formarea proprietății a vizat creșterea fondului de rulment, în principal stocuri - inventar.

2. Nu există articole „bolnave”: pierderi, creanțe restante.

3. Capitalul propriu a crescut, dar ponderea sa în pasive este în scădere. Creșterea generală a fondurilor pe parcursul perioadei a fost asociată în primul rând cu atracția lor pe o bază împrumutată.

4. Datorii și creanțe nu corespund între ele. Este necesară o analiză suplimentară a compoziției creanțelor (în special avansurilor emise și a altor debitori) și a conturilor de plătit.

5. A existat o regrupare a surselor împrumutate, asociată cu o creștere accentuată a ponderii împrumuturilor pe termen scurt, adică fondurile împrumutate ieftine au fost înlocuite de cele mai scumpe.

Aceste modificări pot afecta starea financiară a companiei în viitor. Pentru a afla motivele acestora, următoarea etapă este analiza ratelor financiare.

Analiza lichidității bilanțului, evaluarea solvabilității.

Sub solvabilitateîntreprinderea înțelege capacitatea de a-și achita în timp util obligațiile de plată în numerar. Evaluarea solvabilității se efectuează pe baza caracteristicilor lichiditate active circulante, adică timpul necesar transformării lor în numerar. Conceptul de solvabilitate și lichiditate este foarte apropiat, dar al doilea este mai amplu. Solvabilitatea depinde de gradul de lichiditate al soldului.

Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor pentru un activ, grupate în funcție de gradul de diminuare a lichidității, cu pasivele pe termen scurt pentru pasive, care sunt grupate în funcție de gradul de rambursare a acestora.

Toate activele din bilanț sunt împărțite în 4 grupe:

Cele mai multe active lichide		Investiții financiare pe termen scurt și numerar (bilanț linia 1240 + linia 1250)
Active realizabile rapid		Creanțe (de așteptat să fie plătite în termen de 12 luni de la data raportării) - (linia 1230)
Active ușor realizabile		Stocuri, TVA, creanțe (plăți pentru care se așteaptă la mai mult de 12 luni de la data raportării) alte active circulante (linia 1210 + 1220 +1260)
Active greu de vândut		Active imobilizate (linia 1100)

Toate pasivele sunt, de asemenea, împărțite în 4 grupuri:

Tabelele prezintă gruparea clasică a proprietăților și a pasivelor. Unele metode moderne de analiză financiară produc o grupare diferită. De exemplu, se crede că veniturile amânate ar trebui incluse în capitalul propriu al organizației sau creanțele pe termen lung, de fapt, un activ greu de vândut. Fiecare companie are dreptul de a-și alege propria metodă de calcul. În acest material, vor fi prezentate doar principiile generale ale efectuării calculelor corespunzătoare și formularea concluziilor pe baza rezultatelor.

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, este necesar să se compare rezultatele grupurilor date în funcție de activ și pasiv.

Soldul este considerat absolut lichid dacă sunt îndeplinite următoarele rapoarte:

Pentru a verifica îndeplinirea acestui raport pentru întreprinderea analizată, se întocmește un tabel.

Analiza lichidității bilanțului contabil

	Mărimea indicatorilor			Mărimea indicatorilor
	Începutul anului	Sfârșitul anului		Începutul anului	Sfârșitul anului
1. Cele mai multe active lichide A1			1. Cele mai urgente obligații P 1
2. Active tranzacționate rapid A2			2. Datorii pe termen scurt P 2
3. Active de vânzare lentă A3			3. Datorii pe termen lung P 3
4. Active greu de vândut A4			4. Datorii permanente P 4

Pe baza datelor din tabel, se trag concluzii.

Dacă primele trei inegalități sunt îndeplinite, atunci aceasta implică îndeplinirea celei de-a patra, care indică respectarea uneia dintre condițiile pentru stabilitatea financiară a întreprinderii - disponibilitatea propriilor active circulante.

Compară primul și al doilea grup de active cu primele două grupuri de pasive lichiditatea curentă, care mărturisește solvabilitatea întreprinderii pentru cea mai apropiată perioadă de timp de la perioada considerată.

Lichiditatea curentă se determină după cum urmează:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)

Dacă valoarea lichidității curente se dovedește a fi negativă, atunci compania este considerată insolvabilă.

Iar compararea rezultatelor pentru activul grupului 3 reflectă raportul dintre plăți și încasări în viitor, determinând astfel prognoza solvabilității.

Lichiditatea potențială este calculată:

PL = A3 - P3.

Astfel, puteți stabili dacă organizația își poate recupera solvabilitatea în viitor.

Analiza lichidității bilanțului efectuată în acest mod este încă aproximativă. Analiza coeficientului de solvabilitate este considerată mai detaliată.

Indicatorii de lichiditate caracterizează solvabilitatea pe termen scurt a unei întreprinderi, capacitatea acesteia de a achita datoriile la timp și de a finanța activitățile curente. Valori de lichiditate insuficient de ridicate pot indica amenințarea falimentului, în același timp, lichiditatea excesiv de mare înseamnă că organizația atrage prea multe fonduri în circulație, reducându-și potențialul de rentabilitate.

Indicatorii de lichiditate sunt următorii:

1. Raportul de lichiditate absolut arată cota datoriei pe termen scurt pe care compania o poate rambursa în viitorul apropiat în detrimentul activelor absolut lichide. Caracterizează solvabilitatea companiei de la data bilanțului.

Valoare normativă
0.2-0.5, adică în fiecare zi compania trebuie să ramburseze cel puțin 20% din conturile de plătit. O valoare scăzută indică o scădere a solvabilității companiei.

2. LA raport de lichiditate rapid (critic, urgent) - arată capacitățile de plată proiectate ale întreprinderii, sub rezerva unor decontări în timp util cu debitorii.

Raportul dintre numerar și investițiile financiare pe termen scurt plus suma fondurilor mobile din decontările cu debitorii și datoriile curente.

Valoare normativă
0,8-1,0. O valoare scăzută indică necesitatea unei munci constante cu debitorii pentru a se asigura că cea mai lichidă parte a fondului de rulment poate fi convertită în numerar pentru decontări.

3. Raportul lichidității curente (acoperire) arată suficiența fondului de rulment care poate fi utilizat de întreprindere pentru a-și achita obligațiile, ce parte din fondurile curente pentru împrumuturi și decontări poate fi rambursată prin mobilizarea întregului fond de rulment.

Raportul dintre activele circulante (capital de rulment) și pasivele curente (pasivele pe termen scurt).

Valoare standard 1.0
2.0. Limita inferioară indică faptul că fondul de rulment ar trebui să fie suficient pentru a acoperi pasivele pe termen scurt. Un exces de peste 2 ori indică o investiție irațională a fondurilor și utilizarea lor ineficientă.

4. Raportul prețului de lichidare determină măsura în care toate pasivele externe ale întreprinderii vor fi acoperite ca urmare a lichidării acesteia și a vânzării proprietății. Raportul dintre toate activele întreprinderii și valoarea pasivelor externe.

Valoare normativă
1.0. O valoare scăzută a indicatorului indică faptul că activele disponibile sunt insuficiente pentru a acoperi pasivele externe ale întreprinderii analizate.

5. Raportul general de lichiditate bilanțul este utilizat pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu. Acest raport este utilizat pentru a evalua schimbările în situația financiară a întreprinderii în ceea ce privește lichiditatea; vă permite să comparați bilanțurile întreprinderii analizate, referitoare la diferite perioade contabile, precum și bilanțurile diferitelor întreprinderi și să aflați care sold este cel mai lichid.

Raportul dintre toate activele lichide ale unei întreprinderi și suma tuturor obligațiilor de plată, cu condiția ca diferitele grupuri de active lichide și obligațiile de plată să fie incluse în sumele indicate cu categorii de pondere.

Valoare normativă
1.0. Acest raport este un indicator generalizat al lichidității unei entități economice și este utilizat la alegerea unui partener mai fiabil dintr-o varietate de parteneri potențiali pe baza raportării.

Toți indicatorii calculați trebuie rezumați într-un tabel.

Rapoarte de lichiditate

Numele indicatorilor	Începutul anului	Sfârșitul anului	Schimbarea	Valoare normativă
1. Raportul de lichiditate absolut
2. Raport rapid
3. Raportul curentului
4. Coeficientul „preț de lichidare”
5. Raportul general de lichiditate

Diferiți indicatori de lichiditate nu numai că oferă o caracteristică versatilă a stabilității stării financiare a unei întreprinderi cu un grad diferit de contabilitate a fondurilor lichide, dar îndeplinesc și interesele diferiților utilizatori externi de informații analitice. Deci, pentru furnizorii de materii prime și consumabile, raportul lichidității absolute este cel mai interesant. Împrumutul bancar acordat companiei acordă o atenție sporită raportului rapid. Cumpărătorii și deținătorii de acțiuni și obligațiuni ale unei întreprinderi evaluează într-o măsură mai mare stabilitatea financiară a unei întreprinderi în ceea ce privește raportul curent de lichiditate. Desigur, în primul rând, indicatorii de lichiditate ar trebui să fie de interes pentru managerii și lucrătorii financiari ai întreprinderii.

În general, entitatea economică analizată, utilizând acești coeficienți, poate fi atribuită uneia sau altei clase de bonitate. Dar dificultatea constă în faptul că:

Nu au fost stabilite valorile normative ale ratelor de lichiditate pentru organizațiile din diferite ramuri industriale;

Importanța relativă a indicatorilor estimați nu a fost determinată și nu există un algoritm pentru calcularea criteriului generalizator.

Dacă o companie are indicatori de lichiditate slabi, dar stabilitatea sa financiară nu este pierdută, atunci are șansa de a ieși dintr-o situație dificilă. Dar dacă atât indicatorii de lichiditate, cât și indicatorii de stabilitate financiară nu au succes, atunci o astfel de entitate economică este un candidat probabil la faliment.

Determinarea stabilității financiare.

Una dintre principalele sarcini de analiză a stării financiare și economice a unei întreprinderi este studiul indicatorilor care caracterizează stabilitatea sa financiară. Acesta este determinat de gradul de furnizare a stocurilor și a costurilor de către sursele proprii și împrumutate de formare a acestora, de raportul dintre volumele de fonduri proprii și împrumutate și se caracterizează printr-un sistem de indicatori absoluți și relativi. Stabilitatea servește ca o garanție a supraviețuirii și ca bază pentru stabilitatea poziției întreprinderii, dar poate contribui și la deteriorarea stării financiare sub influența factorilor externi și interni.

În acest fel, stabilitate Financiară- rezultatul prezenței unei anumite marje de siguranță care protejează întreprinderea de accidente și modificări bruște ale factorilor externi.

Pierderea stabilității financiare înseamnă că această întreprindere pe termen lung se așteaptă la faliment cu toate consecințele care rezultă până la lichidarea sa, dacă nu se iau măsuri prompte și eficiente pentru restabilirea stabilității financiare.

Analiza stabilității financiare se realizează utilizând indicatori absoluti și relativi.

Indicator absolut stabilitatea financiară este corespondența sau neconcordanța (surplusul sau deficiența) surselor de fonduri pentru formarea rezervelor la suma rezervelor, obținută sub forma diferenței dintre mărimea surselor de fonduri și valoarea rezervelor. Aceasta se referă la furnizarea de rezerve cu surse de fonduri proprii și împrumutate.

Pentru analiza stabilității financiare, se întocmește un sold agregat.

Sold agregat

	Mărimea indicatorilor			Mărimea indicatorilor
	Începutul anului	Sfârșitul anului		Începutul anului	Sfârșitul anului
1. Active necorrente F			1. Capitalul propriu și s
2. Active circulante R			2. Capitalul datoriei
Stocuri și costuri Z			- pasive pe termen lung K t
			Datorii pe termen scurt К t

O întreprindere este solidă din punct de vedere financiar dacă este îndeplinită următoarea condiție:

Pentru a caracteriza sursele de formare a stocurilor și a costurilor, se utilizează mai mulți indicatori, care reflectă gradele variate de acoperire a diferitelor tipuri de surse:

Fond de rulment propriu - caracterizează fondul de rulment net. Creșterea sa în comparație cu perioada anterioară indică dezvoltarea în continuare a activităților întreprinderii sau efectul factorului inflației, precum și o încetinire a cifrei de afaceri a acestora, ceea ce determină în mod obiectiv necesitatea creșterii masei acestora. Prezența propriului fond de rulment servește ca indicator pozitiv pentru investitori și creditori.

Disponibilitatea de surse împrumutate proprii și pe termen lung de formare a stocurilor și costuri - valoarea acestui indicator indică nu numai cât de mult activele circulante depășesc pasivele curente, ci și modul în care activele necurente sunt finanțate din fondurile proprii ale organizației și împrumuturile pe termen lung. Capitalul circulant net este necesar pentru a menține stabilitatea financiară a întreprinderii, deoarece excesul de fond de rulment pe datoriile pe termen scurt înseamnă că întreprinderea nu numai că le poate rambursa, ci are și resurse financiare pentru a-și extinde activitățile în viitor.

Valoarea totală a principalelor surse de formare a stocurilor și a costurilor - formarea rațională a stocurilor și costurilor datorită valorii totale a principalelor surse de fonduri are un efect pozitiv asupra evoluției producției, asupra rezultatelor financiare și a solvabilității întreprinderii.

Excedent sau lipsă de fond de rulment propriu

Calculul indicatorilor se efectuează conform următoarelor formule:

Excedent (+) sau lipsă (-) de fond de rulment propriu (E c):

unde SK este capitalul propriu (linia 1300),

F - active imobilizate (linia 1100),

Z - stocuri, inclusiv TVA la valorile achiziționate (p. 1210,1220).

Reflectă valoarea activelor circulante proprii, incl. fondurile deținute de organizație pentru acoperirea inventarului și a costurilor. Pentru a diagnostica starea financiară, este important să investigăm dinamica modificărilor acestei valori. Poziția financiară este afectată negativ atât de o penurie, cât și de un surplus de capital propriu de lucru. Lipsa acestor fonduri poate duce compania la faliment datorită incapacității sale de a rambursa în timp util pasivele pe termen scurt.

2. Excedent (+) sau lipsă (-) de active circulante proprii și fonduri împrumutate pe termen lung pentru formarea rezervelor și costurilor (E t):

unde K t - capital împrumutat pe termen lung.

Aceasta este suma optimă a surplusului propriului său fond de rulment și a fondurilor împrumutate pe termen lung pentru formarea stocurilor și a costurilor, depinde de caracteristicile întreprinderii, în special de mărimea acesteia, de volumele de vânzări, de rata cifrei de afaceri a stocurilor și creanțe, condiții de acordare a împrumuturilor, specificul industriei etc.

3. Excedent (+) sau lipsă (-) din valoarea totală a principalelor surse de fonduri pentru formarea rezervelor (E ∑):

unde K t - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt.

Instabilitatea financiară este considerată acceptabilă dacă sunt îndeplinite următoarele condiții: stocuri de producție plus bunuri finite egale sau depășesc suma împrumuturilor pe termen scurt și a fondurilor împrumutate implicate în formarea stocurilor; lucrările în curs de desfășurare plus cheltuielile plătite în avans sunt egale sau mai mici decât valoarea capitalului circulant de capital.

Calculul a trei indicatori ai asigurării rezervelor cu surse de formare a acestora ne permite să clasificăm situațiile în funcție de gradul de stabilitate a acestora. La determinarea tipului de situație financiară, se utilizează o figură cheie tridimensională (cu trei componente).

unde funcția este definită după cum urmează:

Folosind aceste formule, se pot distinge patru tipuri de situații financiare.

1. Stabilitate financiară absolută, este stabilită de condiții

Acest tip arată că stocurile și costurile sunt acoperite în totalitate de fond de rulment propriu, solvabilitate ridicată, nu există dependență de creditori. În practică, acest lucru se întâmplă rar. Acest tip de sustenabilitate nu poate fi considerat ideal, deoarece întreprinderea în acest caz nu folosește surse externe de finanțare în activitățile sale economice.

2. Stabilitate financiară normală

Indicator tridimensional al situației:

Fondul de rulment propriu și sursele împrumutate pe termen lung servesc drept sursă de acoperire a costurilor. Cu o stabilitate normală, garantând solvabilitatea, compania folosește optim resursele proprii și de credit, activele circulante și conturile de plătit.

3. Stare financiară instabilă

Indicator tridimensional al situației:

Sursa acoperirii costurilor este cantitatea totală de surse. Se caracterizează printr-o încălcare a solvabilității: în acest caz, compania este forțată să atragă surse suplimentare de acoperire a rezervelor și costurilor, există o scădere a profitabilității producției. Cu toate acestea, există încă loc de îmbunătățire.

4. Starea financiară de criză

Indicator tridimensional al situației:

În această situație, există conturi restante de plătit și de primit și incapacitatea de a le rambursa la timp. Numerarul, titlurile pe termen scurt și creanțele nu acoperă nici măcar conturile de plătit și creditele restante. Cu repetarea repetată a unei astfel de situații în condițiile pieței, întreprinderea este amenințată cu falimentul.

Toți indicatorii de mai sus pot fi prezentați sub forma unui tabel.

Tabel de indicatori pe tipuri de situații financiare.

Indicatori	Tipuri de situații financiare
Indicatori	Stabilitate absolută	Stabilitate normală	Stare instabilă	Starea de criză
				ΔE C< 0
				ΔЕ Т< 0
	Δ E Σ> 0	Δ E Σ> 0	Δ E Σ> 0	Δ E Σ< 0

Stabilitatea absolută și normală a condiției financiare se caracterizează printr-un nivel ridicat de rentabilitate și absența încălcărilor disciplinei financiare.

O condiție financiară instabilă se caracterizează prin prezența disciplinei financiare, întreruperile fluxului de fonduri către contul curent și o scădere a profitabilității întreprinderii.

Pentru o criză financiară, pe lângă semnele indicate de o situație financiară instabilă, este caracteristică prezența neplăților regulate (împrumuturi bancare restante, datorii restante către furnizori, prezența restanțelor la buget).

Pentru a evalua starea financiară, se calculează rapoartele financiare, care sunt analizate în dinamică și comparate cu valorile standard.

1. Coeficientul de aprovizionare cu active circulante proprii arată că întreprinderea are propriile active circulante necesare pentru stabilitatea sa financiară. Este un criteriu pentru determinarea insolvenței (falimentului). Cu cât indicatorul este mai ridicat, cu atât este mai bună starea financiară a întreprinderii, cu atât mai multe oportunități are pentru desfășurarea unei politici financiare independente. Este definit ca raportul dintre activele circulante proprii și valoarea totală a activelor circulante ale companiei.

Valoare normativă 0,1.

2. Raportul de capitaluri proprii al stocurilor arată gradul de acoperire a stocurilor cu fonduri proprii, precum și necesitatea de a atrage fonduri împrumutate. Este definit ca raportul dintre activele circulante proprii și valoarea stocurilor și costurilor.

Valoare normativă 0,6-0,8.

3. Raportul de flexibilitate a capitalului propriu arată capacitatea întreprinderii de a menține nivelul propriului său fond de rulment și de a reface capitalul de lucru în detrimentul propriilor surse circulante. Cu cât valoarea indicatorului este mai aproape de limita superioară, cu atât este mai mare oportunitatea de manevră financiară. Este definit ca raportul dintre activele circulante proprii și suma totală a surselor de fonduri proprii (capital propriu).

Valoare normativă 0,2-0,5.

4. Raportul autonomiei caracterizează independența față de fondurile împrumutate. Determină ponderea proprietarilor de întreprinderi în suma totală a fondurilor. Cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât compania este mai stabilă și depinde mai puțin de creditorii externi. Acesta este determinat de raportul dintre suma totală a tuturor fondurilor întreprinderii și sursele fondurilor proprii.

Valoare normativă 0,5.

5. Raportul datorii / capitaluri proprii (sau pârghie). Arată cât de multe fonduri împrumutate a atras compania pentru 1 rublă investită în activele fondurilor proprii. Depășirea limitei specificate înseamnă dependența întreprinderii de surse externe de fonduri. Pierderea stabilității financiare (autonomie). Determinat de raportul dintre toate obligațiile și fondurile proprii.

Valoare normativă< 0,7.

6. Raportul stabilității financiare ... Arată ponderea capitalului propriu și a capitalului împrumutat pe termen lung în moneda bilanțului.

Valoare orientativă = 0,9

Toți indicatorii de mai sus sunt prezentați în tabel.

Ratele de stabilitate financiară.

Numele indicatorilor	Începutul anului	Sfârșitul anului	Schimbarea	Valoare normativă
1. Coeficientul de provizion cu active circulante proprii
2. Coeficientul de furnizare a stocurilor cu fonduri proprii
3. Coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu
4. Coeficientul de autonomie
5. Raportul dintre raportul dintre datorii și capitaluri proprii (pârghie)
6. Raportul stabilității financiare.

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stabilității condiției financiare a unei întreprinderi, independența acesteia față de sursele de fonduri împrumutate este raportul autonomiei. Valoare
> 0,5 arată că toate pasivele întreprinderii pot fi acoperite din fonduri proprii. Limitați execuția
> 0,5 este important nu numai pentru întreprindere în sine, ci și pentru creditorii săi. Creșterea raportului de autonomie indică o creștere a independenței financiare a întreprinderii, o scădere a riscului de dificultăți financiare în perioadele viitoare. Această tendință, din punctul de vedere al creditorilor, crește garanțiile de rambursare de către întreprindere a obligațiilor sale.

Raportul autonomiei completează raportul datorie-capitaluri proprii
... Indică cât de mult a împrumutat fondurile pe care le-a atras compania pentru 1 rublă investită în activele fondurilor proprii. Dacă capitalul împrumutat se apropie de capitalul propriu sau devine mai mare decât acesta, atunci stabilitatea financiară scade. Valoarea acestui coeficient depinde de specificul industriei și de rata inflației.

O caracteristică foarte semnificativă a stabilității condiției financiare este coeficientul de manevrabilitate
... Arată ce parte din fondurile proprii ale companiei este sub formă mobilă (flexibilă), ceea ce permite manevrarea relativ gratuită a acestor fonduri. Valoarea ridicată a coeficientului de manevrabilitate caracterizează pozitiv starea financiară, cu toate acestea, nu există valori normale stabilite ale indicatorului în practică. Uneori în literatura specială, valoarea de 0,5 este recomandată ca valoare optimă a coeficientului. Indicatorul, ca și raportul stabilității financiare
este recomandabil să-l utilizați pentru a analiza activitatea întreprinderilor din aceeași industrie.

A face față instabilității financiare nu este ușor: este nevoie de timp și investiții. Pentru o întreprindere cronică „bolnavă” care și-a pierdut stabilitatea financiară, orice set negativ de circumstanțe poate duce la un rezultat fatal - faliment.

- un indicator financiar care caracterizează stabilitatea modelului de afaceri al unei întreprinderi în multe aspecte. Care este semnificația sa și cum se calculează indicatorul corespunzător?

Ce arată raportul de siguranță al stocurilor?

Coeficientul considerat se referă la indicatorii cheie ai stabilității financiare a companiei: vă permite să evaluați dacă compania are suficient fond de rulment în ceea ce privește asigurarea nivelului optim de stocuri.

În cazul general, coeficientul reflectă raportul dintre propriul fond de rulment al firmei și stocurile sale în perioada analizată. La rândul lor, activele circulante proprii pot consta din capitaluri proprii și pasive pe termen lung, reduse cu active imobilizate. În unele cazuri, venitul amânat este, de asemenea, adăugat la valoarea capitalurilor proprii și a datoriilor pe termen lung.

De asemenea, este posibil ca raportul să fie considerat drept raportul dintre diferența dintre activele circulante și pasivele pe termen scurt față de stocuri.

Există destul de multe abordări și criterii în funcție de care se determină cantitatea de stocuri dintr-o organizație. În acest caz, contabilii ruși folosesc în multe cazuri experiența internațională și determină structura rezervelor, astfel, în conformitate cu criteriile IFRS.

Factorul de siguranță: formula

În general, formula pentru calcularea indicatorului corespunzător va arăta astfel:

KO = OS / Z,

KO este raportul de securitate;

OS - activele circulante proprii ale companiei;

З - rezerve.

La rândul său, indicatorul OS este determinat de formulă

OS = (SK + DO) - VO,

SK - capital propriu;

DO - obligații pe termen lung;

VO - active imobilizate.

La suma SK și DO din formula specificată, așa cum am menționat mai sus, se poate adăuga un indicator care reflectă suma veniturilor viitoare - să-l numim DBP.

A doua variantă a formulei raportul capitalului propriu sugerează, așa cum am menționat mai sus, luarea în considerare a raportului corespunzător ca raport al diferenței dintre activele circulante și datoria pe termen scurt la stocuri. În acest caz, formula de calcul va arăta astfel:

KO = (OA - KO) / Z,

ОА - active imobilizate ale întreprinderii în ansamblu;

KO - datorii pe termen scurt.

Valorile specifice pentru indicatorii de mai sus sunt preluate din bilanțul companiei, ținând cont de următoarele corespondențe:

indicatorul З corespunde liniei 1210 din formularul nr. 1, aprobat prin ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din data de 02.07.2010 nr. 66n;
indicator SK - linia 1300;
indicator TO - linia 1400;
indicator DBP - linia 1530;
indicator VO - linia 1100;
Indicator OA - linia 1200;
Indicator KO - linia 1500.

Se poate observa că inventarul din bilanț (linia 1210) include și costul materiilor prime și al materialelor care au intrat în producție, dar nu au fost amortizate la costul de producție. În acest caz, vorbim despre rămășițele lucrărilor în curs.

Vă puteți familiariza cu particularitățile includerii restului de lucrări în curs în inventar în articol .

Raportul aprovizionării: Interpretare

Valoarea optimă a coeficientului considerat este de 0,6-0,8. Aceasta înseamnă că aproximativ 60-80% din inventarul companiei este produs sau achiziționat folosind capital de capital. Dacă acest indicator este mai mic, acest lucru poate indica o povară de credit excesivă asupra afacerii.

Dacă este mai mult, atunci, probabil, capitalul social al companiei nu este investit foarte eficient (dar aceasta, desigur, este o interpretare foarte controversată, este valabilă doar în cazurile în care ratele împrumuturilor sunt semnificativ mai mici decât profitabilitatea afacerii) .

De fapt, faptul că societatea are capital suficient pentru a asigura volumul necesar de stocuri reduce nevoia de împrumuturi. În general, cu cât este mai mare coeficientul considerat, cu atât o întreprindere poate fi mai atractivă pentru investiții.

În unele cazuri, coeficientul poate lua și o valoare negativă. De regulă, aceasta înseamnă faptul că și indicatorul capitalului de rulment al companiei este negativ. Cel mai adesea, această situație apare dacă compania are o încărcătură mare de credite, dar modelul de afaceri al companiei poate asigura conversia promptă a stocurilor în venituri - dacă cifra lor de afaceri este caracterizată de o dinamică bună. Dacă acesta este cazul, atunci un raport negativ de acoperire în companie va fi considerat norma.

Astfel, standardul pentru acest raport poate fi determinat ținând seama de specificul modelului de afaceri al firmei.

Coeficientul, al cărui calcul l-am luat în considerare, este cel mai bine comparat în timp. De exemplu, folosind date din bilanțuri în ani diferiți. O retragere înregistrată într-o perioadă poate fi compensată printr-o creștere bruscă a valorii indicatorului corespunzător în alte intervale de timp, astfel încât valoarea sa medie poate fi considerată corespunzătoare nivelului optim. Investitorii, care studiază indicatorii de stabilitate financiară, cum ar fi raportul rezervelor, iau de regulă decizii pe baza considerației lor în contextul comparației cu rezultatele întreprinderii în diferite perioade.

Rezultate

Raportul de capitaluri proprii al stocurilor- un indicator legat de cei care pot oferi o evaluare a stadiului actual al lucrurilor în companie: cu cât este mai mare, cu atât este mai stabil modelul de afaceri al întreprinderii. Dar dezvoltarea afacerii de succes este destul de posibilă chiar și cu valori negative - de exemplu, dacă compania produce produse cu o rată de rulare mare.

Puteți afla mai multe despre utilizarea diferiților indicatori pentru stocuri în organizarea managementului afacerii în articole: