Maddi rezervlerin kendi öz kaynaklarıyla karşılanma oranının düzeyi işletme sermayesiöncelikle malzeme rezervlerinin durumuna göre değerlendirilir. Değerleri haklı ihtiyaçtan önemli ölçüde yüksekse, o zaman kendi işletme sermayesi maddi rezervlerin yalnızca bir kısmını karşılayabilir, yani. gösterge birden az olacaktır. Aksine, işletmenin faaliyetlerini kesintisiz olarak sürdürebilmesi için yeterli maddi rezervi yoksa gösterge birden yüksek olabilir ancak bu iyiye işaret olmayacaktır. ekonomik durum işletmeler. Bizim durumumuzda dönem başında malzeme stoklarının öz işletme sermayesi ile sağlanmasının oranı negatif bir değer alır, bu da malzeme stoklarını karşılayabilecek SOS'un bulunmadığını ve işletme sermayesinin yetersiz durumunu gösterir, ancak Dönem sonunda olumlu oluyor, yani gelecekte işletme sermayesi fonlarının durumunun iyi olduğunu söyleyebiliriz.
Özsermaye çevikliği oranı, bunun ne kadarının mevcut faaliyetleri finanse etmek için kullanıldığını, yani işletme sermayesine yatırıldığını ve ne kadarının aktifleştirildiğini gösterir. Bu göstergenin değeri, işletmenin endüstrisine bağlı olarak önemli ölçüde değişebilir. Sermaye yoğun sektörlerde özsermayenin önemli bir kısmı sabit üretim varlıklarını karşılamanın kaynağı olduğundan, normal seviyesi malzeme yoğun sektörlerden daha düşük olmalıdır. Finansal açıdan bakıldığında çeviklik oranı ne kadar yüksek olursa işletmenin finansal durumu da o kadar iyi olur. Bizim durumumuzda bu katsayının yılsonunda pozitif değer alması, işletme sermayesinin de tatmin edici bir durumda olduğunu göstermektedir.
Net mobil fonlar, kısa vadeli borçların tamamının bir kerede ödenmesi durumunda şirketin cirosunda ne kalacağını gösteriyor. İlgili katsayı, işletme sermayesi yapısının istikrarını, yani bilanço varlığının dalgalanmalara en duyarlı kısmının istikrarını karakterize eder. sık değişiklikler işletmenin mevcut faaliyetleri sırasında.
Dönem sonunda net mobil fon katsayısının pozitif değer alması, işletme sermayesinin istikrarsız yapısına işaret etmektedir.
Bir sonraki gösterge grubu, işletmenin finansal istikrarını sabit varlıkların durumu açısından karakterize etmektedir. Sabit varlıklara ve duran varlıklara aktarılan özsermayenin payını yansıtan kalıcı varlık endeksini değerlendirirken, ne kadar yüksek olursa, uzun vadeli kredi ve borçlanmanın o kadar gerekli olduğu akılda tutulmalıdır. veya sabit varlıkların azaltılması sorununu çözmek, ancak öncelikle diğer duran varlıkların azaltılmasına (devam eden inşaatlar, uzun vadeli finansal yatırımlar vb.) yönelmek. Her durumda, işletmenin mali durumunu iyileştirmek için, öz kaynak kaynaklarının, sabit kıymetlerin ve diğer duran varlıkların değerinden daha fazla artması arzu edilir. Kalıcı bir varlık endeksinin tek başına değeri oldukça sınırlıdır. Yalnızca üretim sonuçlarını karakterize eden göstergelerle birlikte değerlendirilmelidir. ekonomik aktivite.
Bizim durumumuzda, analiz edilen işletmeyi finansal açıdan olumsuz karakterize eden, kârlılığın azalmasıyla birlikte kalıcı varlık endeksinde bir artış var (bkz. Tablo 3).
Üretimi güncellemek ve genişletmek için çeşitli fon kaynaklarının kullanılmasının yoğunluğu, uzun vadeli borçlanma katsayısının yanı sıra amortisman birikim katsayısı ile de değerlendirilir. Uzun vadeli borçlanma oranının elde edilen değerleri incelendiğinde, analiz edilen dönemde şirketin pratikte borçlanma oranının kullanılmadığına dikkat edilmelidir. bu tip Fon kaynakları. Aşınma birikimi katsayısı ve aşınma birikiminin yoğunluğuna gelince, analiz edilen işletmenin sabit varlıklarının aşınması ve yıpranması hakkında yeterli bilgi bulunmaması nedeniyle değerleri hesaplanmamıştır.
İşletmenin üretim potansiyeli düzeyi, güvenlik üretim süreciÜretim araçları mülkün gerçek değerinin katsayısını belirler. İş uygulamaları verilerine göre, mülkün gerçek değerinin, varlıkların toplam değerinin yaklaşık 0,5'i olması normal kabul edilir. Bizim durumumuzda bu katsayı raporlama dönemi sonunda 0,49 değerini almaktadır. normal seviye işletmenin üretim potansiyeli ve üretim sürecinin üretim araçlarıyla sağlanması.
Bir işletmenin yükümlülüklerinin finansal istikrarının genel bir açıklaması, özerklik katsayısı ve borç/özsermaye oranı kullanılarak verilebilir. Her iki göstergenin anlamsal anlamı çok yakındır. Uygulamada finansal istikrarı değerlendirmek için bunlardan birini kullanabilirsiniz. Ancak bir işletmenin ödünç alınan fonlara bağımlılık derecesi, ödünç alınan fonlar ile özsermaye fonları oranında daha açık bir şekilde ifade edilir. Bu oran ne kadar yüksek olursa, işletmenin borç alınan fonlara bağımlılığı da o kadar artar, yani. bu durumda finansal istikrarını yavaş yavaş kaybeder. Genellikle değerinin bir'i aşması durumunda işletmenin finansal istikrarının ve özerkliğinin kritik bir noktaya ulaştığı kabul edilir. Ancak bu her zaman bu kadar net değildir. Kabul edilebilir seviyeödünç alınan fonlara bağlı olarak, her işletmenin çalışma koşulları ve her şeyden önce işletme sermayesinin devir hızı belirlenir. Bu nedenle, bu katsayının hesaplanmasına ek olarak, analiz edilen döneme ait maddi işletme sermayesi ve alacak hesaplarının ciro oranı hesaplamalarının sonuçlarının da dahil edilmesi gerekmektedir. Alacakların maddi dönen varlıklardan daha hızlı devredilmesi durumunda, bu oldukça yüksek bir tahsilat oranı anlamına gelir Para işletmenin hesaplarına, yani sonuç olarak öz fonlarda artış. Bu nedenle, yüksek maddi işletme sermayesi cirosu ve daha da yüksek alacak hesap cirosu ile, borç/özsermaye oranı, finansal istikrar kaybı olmadan önemli ölçüde birin üzerine çıkabilir.
Borç alınan fonların ve özsermaye fonlarının oranının elde edilen değerleri incelendiğinde, 2008 yılında bu göstergenin bir'i aştığı belirtilmelidir. Ancak maddi işletme sermayesi ve alacakların devir hızı hesaplamalarının sonuçlarını incelersek (bkz. Tablo 9 ve 10), alacakların maddi işletme sermayesinden daha hızlı döndüğünü görebiliriz, bu da oldukça yüksek bir nakit tahsilat yoğunluğu anlamına gelir işletmenin hesaplarına. Bu nedenle, ödünç alınan ve özsermaye fonlarının oranının biri önemli ölçüde aşmasına rağmen, analiz edilen işletmenin finansal istikrarı tatmin edici sayılabilir.
Sabit varlıkların durumunun analizi, analiz edilen işletmenin iyi bir üretim potansiyeline sahip olduğunu ve gerekli üretim araçlarıyla donatıldığını gösterdi. Ödünç alınan fonların özsermayeyi önemli ölçüde aşmasına rağmen, analiz edilen işletmenin finansal istikrarı tatmin edici sayılabilir.
Herhangi bir işletmenin üretim ve ekonomik faaliyetlerinin analizinde, finansal istikrarını etkileyen katsayıların hesaplanması, sektörde meydana gelen değişikliklere hızlı tepki verme yeteneği, şirketin kredi itibarı ve likiditesi önemli bir rol oynar. Özsermaye oranı da bu kategoriye girmektedir.
Bu ne anlama geliyor, nasıl hesaplanıyor ve değişiklikleri nasıl etkiliyor? mali hayatşirketler, bu makaleden öğreniyoruz.
Özkaynak oranı: tanım
Her işletmenin üretimi zorunlu olarak kendi işletme sermayesini, yani şirketin mülkiyetinde olan sermayeyi gerektirir. Yeterli miktarlarda bulunabilirliği, sektördeki bir şirketin finansal özgürlüğü ve sürdürülebilirliği için temel koşullardan biridir. Ve tersine, böyle bir sermayenin yokluğu, işletmenin dönen varlıklarının (ve bazen üretim sabit varlıklarının bir kısmının) ödünç alınan fonlardan oluştuğunun kanıtıdır ve alacaklı (banka) aniden bunları geri çekmek isterse, kuruluş bunu yapacaktır. Zamanında önlem alınmazsa mali çöküntüyle karşı karşıya kalacaksınız.
Nasıl hesaplanır?
Özkaynakların mevcudiyetini ve yeterliliğini karakterize eden bu gösterge, bu varlıkların şirketin toplam işletme sermayesi hacmi içindeki payının oranını belirler. Her raporlama dönemi sonunda durumun analiz edilmesi amacıyla özsermaye oranı hesaplanır. Formül:
K sos = C os / A, burada C os - dönen varlıklar, A - şirketin karşılık gelen varlıkları.
C boyutu, aşağıdaki formüle göre özsermaye miktarının duran varlıkların (sabit varlıklar ve maddi olmayan duran varlıklar) değerine indirgenmesiyle hesaplanır:
C os = K - A in
Bilanço formunun şu anda geçerli versiyonuyla ilgili olarak, katsayıyı hesaplama formülü şöyle görünür:
K sos = (denge hattı (BO-1) 1300 - BO-1 hattı 1100) / BO-1 hattı 1200
Standart
Katsayı için yasama düzeyinde belirlenen normal değer > 0,1, yani şirketin toplam varlıklarının %10'udur ve hesaplanan diğer göstergelerle birlikte, olumsuz bilanço yapısının değerlendirilmesi için kriterlerden biri olarak kabul edilmektedir. %10, kuruluşun mülkündeki özsermaye miktarı için kabul edilebilir, zaten kritik olan minimum değerdir. Sorunların varlığını veya oluşumunu gösterir - kritik seviyeöz fonların yeterliliği, düşük ödeme gücü ve işletmenin genel istikrarsızlaşması.
Hesaplamaların sonuçlarına dayalı değer ve sonuçlar
Özsermaye oranı, kuruluşun durumunu ödeme gücü açısından değerlendirir.
Raporlama dönemi sonunda katsayı değeri 0,1'in altında ise şirketin bilanço yapısı yetersiz ve durumu kritik seviyeye yakındır. Bu durumda, şirketin benimsediği stratejinin ciddi bir şekilde gözden geçirilmesi, finansal istikrarı artırmaya yönelik acil önlemlerin acilen geliştirilmesi, tespit edilmesi gerekmektedir. olumsuz faktörler bu da örgütün durumunu etkiledi. Bazen gerekli radikal önlemlerörneğin, yönetim veya üretim profilinde bir değişiklik, harici yönetimin getirilmesi (şirket daha yüksek bir organizasyonun şubesi ise), vb. Kısacası, katsayının hesaplanması, fiili durumun derinlemesine bir analizini gerektirir. işletmenin mali durumu, ödeme gücü ve durumu iyileştirmek için etkili önlemler.
Örnek 1
Aşağıdaki verileri kullanarak bilançodaki özsermaye oranını hesaplayalım:
Duran varlıklar (bilançonun 1. bölümü - 1100 satırı) - 104.600 bin ruble.
İşletme sermayesi (bilançonun 2. bölümü - satır 1200) - 46.650 bin ruble.
Sermaye/rezervler (bilançonun 3. bölümü - satır 1300) - 129.950 bin ruble.
K sos = (129.950 - 104.600) / 46.650 = 0,54
Elde edilen hesaplama sonuçlarına dayanarak, aşağıdaki sonuçlar çıkarılabilir:
Katsayının değeri belirlenen standarttan 5 kat daha yüksektir (0,54 - 0,1 = 0,44);
0,54'lük özsermaye oranı, kuruluşun varlıklarının özsermayesinin %54 olduğunu, yani şirket mülkünün değerinin yarısını aştığını;
Öz kaynaklarla yapılan bu tür bir karşılık, şirketin yeterli mali istikrarı için tipiktir.
Örnek No.2
Varlıkların özkaynak oranını diğer verilere göre hesaplayalım.
Duran varlıklar (1. bölüm BO-1 - satır 1100) - 98.600 bin ruble.
İşletme sermayesi (2. bölüm BO-1 - sayfa 1200) - 15.800 bin ruble.
Sermaye/rezervler (3. bölüm BO-1 - sayfa 1300) - 100.000 bin ruble.
K sos = (100 00 - 98 600) / 15 800 = 0,09
Elde edilen değeri analiz ettikten sonra şirket ekonomisti yönetimi bilgilendirir ve ilgili sonuçları sunar:
Katsayı değeri kritik seviyenin 0,01 altında (0,09 - 0,01 = - 0,01);
0,09'luk özsermaye oranı, kuruluşun varlıklarındaki ihmal edilebilir özsermaye miktarını gösterir - %9;
Öz kaynaklarla yapılan bu tür bir karşılık, şirkette kritik bir duruma işaret ediyor - yetersiz bilanço yapısı, finansal istikrarsızlık, ortaklara ve alacaklılara karşı iflas.
Sonuç olarak, bir işletmenin mali durumunu, özsermaye oranı gibi bir gösterge kullanılarak hesaplanan değerler temelinde analiz etmenin gerekli olduğunu not ediyoruz. Hesaplama formülü basittir, ancak doğru yorumlama Elde edilen değerler kriz durumunu ortadan kaldırmak için zamanında önlem alınmasına yardımcı olacaktır.
1. Yıl boyunca işletmenin mülk oluşumuna ilişkin politikası, başta stoklar - stok kalemleri olmak üzere işletme sermayesini artırmayı amaçlıyordu.
2. “Hasta” kalemler yoktur: zararlar, vadesi geçmiş alacaklar.
3. Öz sermaye arttı ancak pasiflerdeki payı azalıyor. Dönem için fonlardaki genel artış, öncelikle bunların borçlanma esasına göre çekilmesinden kaynaklanmıştır.
4. Borç hesapları ve alacak hesapları birbiriyle eşleşmiyor. Alacak hesaplarının (özellikle verilen avanslar ve diğer borçlular) ve ödenecek hesapların kompozisyonunun ilave analizi gereklidir.
5. Kısa vadeli kredilerin payında keskin bir artışla ilişkili olarak ödünç alınan kaynakların yeniden gruplandırılması yaşandı, yani ucuz ödünç alınan fonların yerini daha pahalı olanlar aldı.
Bu değişiklikler gelecekte işletmenin mali durumunu etkileyebilir. Sebeplerini bulmak için bir sonraki adım finansal oranları analiz etmektir.
Bilanço likidite analizi, ödeme gücü değerlendirmesi.
Altında ödeme gücüİşletme, nakit kaynaklarının ödeme yükümlülüklerini zamanında geri ödeyebilme yeteneğinin bilincindedir. Ödeme gücünün değerlendirilmesi, özelliklere göre gerçekleştirilir. likidite mevcut varlıklar, yani bunları nakde çevirmek için gereken süre. Ödeme gücü ve likidite kavramları birbirine çok yakındır ancak ikincisi daha kapsamlıdır. Ödeme gücü bilanço likiditesinin derecesine bağlıdır.
Bilanço likiditesinin analizi, likiditenin azalma derecesine göre gruplandırılan varlıkların, geri ödeme derecelerine göre gruplandırılan kısa vadeli yükümlülüklerle karşılaştırılmasından oluşur.
Tüm bilanço varlıkları 4 gruba ayrılır:
|
Çoğu likit varlık |
Kısa vadeli finansal yatırımlar ve nakit (satır 1240 + satır 1250 bilanço) |
|
|
Hızla pazarlanabilen varlıklar |
Alacak hesapları (ödemelerin raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde yapılması beklenenler) – (satır 1230) |
|
|
Yavaş hareket eden varlıklar |
Stoklar, KDV, alacak hesapları (ödemelerinin raporlama tarihinden itibaren 12 aydan daha uzun bir süre sonra yapılması beklenenler) diğer dönen varlıklar (satır 1210 + 1220 +1260) |
|
|
Varlıkları satmak zor |
Duran varlıklar (satır 1100) |
Tüm yükümlülükler ayrıca 4 gruba ayrılır:
Tablolar, mülkiyet ve yükümlülüklerin klasik gruplandırmasını sunmaktadır. Bazı modern finansal analiz yöntemleri farklı bir gruplama üretir. Örneğin gelecekteki gelirin kuruluşun kendi sermayesine veya uzun vadeli alacaklarına, aslında satılması zor bir varlığa dahil edilmesi gerektiğine inanılıyor. Her şirketin kendi hesaplama yöntemini seçme hakkı vardır. Bu materyal yalnızca ilgili hesaplamaların yapılmasına ilişkin genel prensipleri ve elde edilen sonuçlara dayanarak sonuçların oluşturulmasını sunacaktır.
Bilançonun likiditesini belirlemek için, verilen grupların varlık ve yükümlülük sonuçlarını karşılaştırmalısınız.
Aşağıdaki oranlar karşılanırsa bakiye kesinlikle likit kabul edilir:
Analiz edilen işletme için bu oranın yerine getirilip getirilmediğini kontrol etmek amacıyla bir tablo derlenmiştir.
Bilanço likidite analizi
|
Göstergelerin değeri |
Göstergelerin değeri |
||||
|
Yılın başlangıcı |
Yıl sonu |
Yılın başlangıcı |
Yıl sonu |
||
|
1. En likit varlıklar A1 |
1. En acil yükümlülükler P 1 | ||||
|
2.Çabuk nakde çevrilebilen varlıklar A2 |
2. Kısa vadeli yükümlülükler P 2 | ||||
|
3. Varlıkların yavaş yavaş satılması A3 |
3. Uzun vadeli yükümlülükler P 3 | ||||
|
4. Satılması zor varlıklar A4 |
4. Sabit yükümlülükler P 4 | ||||
Tablodaki verilere dayanarak sonuçlar çıkarılmaktadır.
İlk üç eşitsizliğin karşılanması, dördüncünün yerine getirilmesini gerektirir; bu, işletmenin finansal istikrarı için koşullardan birine - kendi işletme sermayesinin mevcudiyetine - uygunluğu gösterir.
Birinci ve ikinci varlık grubu ile ilk iki yükümlülük grubu karşılaştırıldığında, mevcut likidite işletmenin söz konusu döneme en yakın dönem için ödeme gücünü gösteren.
Mevcut likidite şu şekilde belirlenir:
TL = (A1 + A2) – (P1 + P2)
Mevcut likidite değerinin negatif çıkması durumunda şirket iflas etmiş sayılır.
Grup 3'e ait bir varlığa ilişkin sonuçların karşılaştırılması, gelecekteki ödemelerin ve tahsilatların oranını yansıtır ve dolayısıyla ödeme gücü tahminini belirler.
Potansiyel likidite hesaplanır:
PL = A3 – P3.
Bu şekilde kuruluşun gelecekte borç ödeme gücünü yeniden kazanıp kazanamayacağını belirlemek mümkündür.
Bu şekilde gerçekleştirilen bilanço likiditesinin analizi hala yaklaşık değerlerdedir. Ödeme gücünün katsayı analizi daha ayrıntılı olarak kabul edilir.
Likidite göstergeleri, bir işletmenin kısa vadeli ödeme gücünü, borçlarını zamanında ödeyebilme ve mevcut faaliyetleri finanse edebilme yeteneğini karakterize eder. Yeterince yüksek likidite değerleri iflas tehdidine işaret edebilirken aşırı yüksek likidite, kuruluşun dolaşıma çok fazla fon çektiği ve potansiyel kârlılığının azaldığı anlamına gelir.
Likidite göstergeleri aşağıdaki gibidir:
1. Mutlak likidite oranı şirketin yakın gelecekte tamamen likit varlıklar kullanarak geri ödeyebileceği kısa vadeli borçların payını gösterir. Bilanço tarihi itibarıyla işletmenin ödeme gücünü karakterize eder.
Normatif değer 
0,2–0,5, yani şirketin her gün borç hesaplarının en az %20'sini geri ödemesi gerekir. Düşük bir değer, işletmenin ödeme gücünde bir azalma olduğunu gösterir.
2. İLE hızlı (kritik, acil) likidite oranı – Borçlularla zamanında yapılan ödemelere bağlı olarak işletmenin öngörülen ödeme yeteneklerini gösterir.
Nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların artı borçluların olduğu yerleşim yerlerindeki mobil fon miktarının kısa vadeli yükümlülüklere oranı.
Normatif değer 
0,8–1,0. Düşük bir değer, işletme sermayesinin en likit kısmının ödemeler için nakde dönüştürülmesi olasılığını sağlamak amacıyla borçlularla sürekli çalışma ihtiyacını gösterir.
3. Şimdiki oran (kapsam), işletmenin yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanabileceği işletme sermayesinin yeterliliğini, krediler ve ödemeler için mevcut fonların ne kadarının tüm işletme sermayesinin harekete geçirilmesiyle geri ödenebileceğini gösterir.
Dönen varlıkların (dönen varlıklar) kısa vadeli yükümlülüklere (kısa vadeli yükümlülükler) oranı.
Standart değer 1,0 
2.0. Alt limit, işletme sermayesinin kısa vadeli yükümlülükleri karşılamaya yeterli olması gerektiğini göstermektedir. 2 kattan fazla fazlalık, irrasyonel fon yatırımını ve bunların etkisiz kullanımını gösterir.
4. Tasfiye fiyat katsayısı işletmenin tasfiyesi ve mülk satışı sonucunda tüm dış yükümlülüklerinin ne ölçüde karşılanacağını belirler. Bir işletmenin tüm varlıklarının dış borç tutarına oranı.
Normatif değer 
1.0. Göstergenin düşük değeri, analiz edilen işletmenin dış yükümlülüklerini karşılamak için mevcut varlıkların yetersiz olduğunu gösterir.
5. Genel likidite oranı Bilanço, bir bütün olarak bilançonun likiditesinin kapsamlı bir değerlendirmesi için kullanılır. Bu katsayı kullanılarak işletmelerin mali durumundaki değişiklikler likidite açısından değerlendirilmekte; Analiz edilen işletmenin farklı raporlama dönemlerine ait bilançolarının yanı sıra farklı işletmelerin bilançolarını karşılaştırmanıza ve hangi bakiyenin en likit olduğunu bulmanıza olanak tanır.
Bir işletmenin tüm likit fonlarının tüm ödeme yükümlülüklerinin tutarına oranı, şu şartla ki; çeşitli gruplar Likit fonlar ve ödeme yükümlülükleri ağırlık kategorileri ile belirlenen tutarlara dahil edilmiştir.
Normatif değer 
1.0. Bu katsayı, bir ticari işletmenin likiditesinin genel bir göstergesidir ve raporlamaya dayalı olarak çeşitli potansiyel ortaklar arasından daha güvenilir bir ortak seçerken kullanılır.
Hesaplanan tüm göstergelerin bir tabloda özetlenmesi tavsiye edilir.
Likidite oranları
|
Göstergelerin adı |
Yılın başlangıcı |
Yıl sonu |
Değiştirmek |
Normatif değer |
|
1. Mutlak likidite oranı | ||||
|
2. Hızlı oran | ||||
|
3. Cari oran | ||||
|
4. Tasfiye fiyat katsayısı | ||||
|
5. Genel likidite oranı |
Çeşitli likidite göstergeleri yalnızca işletmenin mali durumunun istikrarının çok yönlü bir özelliğini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda değişen dereceler Likit fonların muhasebeleştirilmesinin yanı sıra analitik bilgilerin çeşitli harici kullanıcılarının çıkarlarını da karşılar. Bu nedenle, hammadde ve malzeme tedarikçileri için mutlak likidite oranı çok ilgi çekicidir. Bir işletmeye kredi veren banka, hızlı likidite oranına daha fazla dikkat eder. Bir işletmenin hisse ve tahvillerinin alıcıları ve sahipleri, işletmenin finansal istikrarını büyük ölçüde mevcut likidite oranına göre değerlendirir. Elbette öncelikle likidite göstergeleri işletmenin yöneticilerinin ve mali çalışanlarının ilgisini çekmelidir.
Genel olarak, analiz edilen işletmeyi bu katsayıları kullanarak bir veya başka bir kredi itibar sınıfına atamak mümkündür. Ancak zorluk şudur:
Çeşitli endüstrilerdeki kuruluşlar için likidite oranlarının standart değerleri oluşturulmamıştır;
Değerlendirme göstergelerinin göreceli önemi belirlenmemiştir ve genelleme kriterinin hesaplanmasına yönelik bir algoritma bulunmamaktadır.
Bir işletmenin likidite göstergeleri zayıf olmasına rağmen finansal istikrarını kaybetmemişse, içinde bulunduğu zor durumdan çıkma şansı vardır. Ancak hem likidite göstergeleri hem de finansal istikrar göstergeleri başarısız olursa, o zaman böyle bir ekonomik varlığın iflasa aday olması muhtemeldir.
Finansal istikrarın belirlenmesi.
Bir işletmenin finansal ve ekonomik durumunu analiz etmenin temel görevlerinden biri, finansal istikrarını karakterize eden göstergeleri incelemektir. Stokların ve maliyetlerin kendi ve ödünç alınan kaynaklar tarafından sağlanma derecesi, öz ve ödünç alınan fon hacimlerinin oranı ile belirlenir ve mutlak ve göreceli göstergeler sistemi ile karakterize edilir. Sürdürülebilirlik, bir işletmenin hayatta kalma garantisi ve istikrarının temeli olarak hizmet eder, ancak aynı zamanda dış ve iç faktörlerin etkisi altında mali durumunun bozulmasına da katkıda bulunabilir.
Böylece, finansal istikrar- işletmeyi kazalardan koruyan belirli bir güvenlik marjının varlığının sonucu ve ani değişiklikler dış faktörler.
Finansal istikrarın kaybı, finansal istikrarı yeniden sağlamak için hızlı ve etkili önlemler alınmazsa, bu işletmenin tasfiye dahil tüm sonuçlarla birlikte gelecekte iflasla karşı karşıya kalacağı anlamına gelir.
Finansal istikrar analizi mutlak ve göreceli göstergeler kullanılarak gerçekleştirilmektedir.
Mutlak gösterge finansal istikrar, rezervlerin oluşumu için fon kaynaklarının, fon kaynaklarının değeri ile rezervlerin değeri arasındaki fark şeklinde elde edilen rezervlerin değeri ile uygunluğu veya tutarsızlığıdır (fazlalık veya eksiklik). Bu, rezervlerin kendi kaynakları ve ödünç alınan fonlarla sağlanması anlamına gelir.
Finansal istikrarı analiz etmek için toplu biçimde bir bilanço derlenir.
Toplu bakiye
|
Göstergelerin değeri |
Göstergelerin değeri |
||||
|
Yılın başlangıcı |
Yıl sonu |
Yılın başlangıcı |
Yıl sonu |
||
|
1. Duran varlıklar F |
1. Hisse Senedi ve S | ||||
|
2. Dönen varlıklar R |
2. Borç alınan sermaye | ||||
|
Stoklar ve maliyetler Z |
– uzun vadeli yükümlülükler K t | ||||
|
Kısa vadeli yükümlülükler K t | |||||
Aşağıdaki koşulun karşılanması durumunda bir işletme finansal açıdan istikrarlıdır:
Rezervlerin ve maliyetlerin kaynaklarını karakterize etmek için farklı kapsam derecelerini yansıtan çeşitli göstergeler kullanılır. farklı şekiller kaynaklar:
Kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti – net işletme sermayesini karakterize eder. Bir önceki döneme göre artması, işletmenin faaliyetlerinin daha da geliştiğini veya enflasyon faktörünün etkisinin yanı sıra cirolarında bir yavaşlama olduğunu ve bu da nesnel olarak kitlelerinin artmasına ihtiyaç duyulduğunu gösteriyor. Kendi işletme sermayesinin varlığı, yatırımcılar ve kredi verenler için olumlu bir gösterge görevi görmektedir.
Rezervlerin ve maliyetlerin oluşturulması için kendi ve uzun vadeli ödünç alınan kaynakların mevcudiyeti – bu göstergenin değeri yalnızca dönen varlıkların ne kadarının kısa vadeli borçları aştığını değil, aynı zamanda duran varlıkların ne kadarının kuruluşun kendi fonlarından ve uzun vadeli kredilerinden finanse edildiğini de gösterir. Net işletme sermayesi, işletmenin finansal istikrarını korumak için gereklidir; çünkü işletme sermayesinin kısa vadeli borçları aşması, işletmenin yalnızca bunları ödeyebileceği değil, aynı zamanda finansal kaynaklar gelecekte faaliyetleri genişletmek.
Ana rezerv kaynaklarının ve maliyetlerin toplam değeri Ana fon kaynaklarının toplam değeri nedeniyle stokların ve maliyetlerin rasyonel oluşumu, üretimin ilerlemesi, işletmenin mali sonuçları ve ödeme gücü üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir.
Kendi işletme sermayesinin fazlalığı veya eksikliği
Göstergelerin hesaplanması aşağıdaki formüller kullanılarak gerçekleştirilir:
Kişinin kendisinin fazlalığı (+) veya eksikliği (-) işletme sermayesi(E):
SK öz sermayedir (satır 1300),
F – duran varlıklar (satır 1100),
Z – satın alınan varlıklara ilişkin KDV dahil stoklar (satır 1210,1220).
Dahil olmak üzere kendi işletme sermayesi miktarını yansıtır. Envanterleri ve maliyetleri karşılamak için bir kuruluşun sahip olduğu fonlar. Mali durumu teşhis etmek için bu değerdeki değişikliklerin dinamiklerini incelemek önemlidir. Mali durum, öz işletme sermayesinin hem eksikliğinden hem de fazlalığından olumsuz etkilenir. Bu fonların eksikliği, kısa vadeli yükümlülükleri zamanında ödeyememesi nedeniyle işletmenin iflasına yol açabilir.
2. Stokların ve maliyetlerin oluşturulması için kendi işletme sermayesinin ve uzun vadeli borç alınan fonların fazlalığı (+) veya eksikliği (-) (E t):
burada Kt uzun vadeli borç alınan sermayedir.
Stokların ve maliyetlerin oluşturulması için öz işletme sermayesi ve uzun vadeli borç alınan fonların bu optimal miktarı, işletmenin faaliyetlerinin özelliklerine, özellikle büyüklüğüne, satış hacimlerine, stok ve alacakların devir hızına, kredi verme koşullarına bağlıdır. , sektör özellikleri vb.
3. Rezerv oluşumuna yönelik ana fon kaynaklarının toplam değerinin fazlası (+) veya eksikliği (-) (E ∑):
burada K t – kısa vadeli krediler ve borçlanmalar.
Aşağıdaki koşulların yerine getirilmesi durumunda finansal istikrarsızlık kabul edilebilir olarak kabul edilir: stoklar artı nihai ürünler, stokların oluşumunda yer alan kısa vadeli kredilerin ve ödünç alınan fonların miktarına eşit veya bu tutardan fazladır; devam eden işler artı ertelenmiş giderler öz işletme sermayesi miktarına eşit veya ondan azdır.
Rezervlerin sağlanmasına ilişkin üç göstergenin oluşum kaynaklarıyla birlikte hesaplanması, durumları istikrar derecesine göre sınıflandırmamıza olanak tanır. Mali durumun türünü belirlerken üç boyutlu (üç bileşenli) bir gösterge kullanılır.
burada fonksiyon şu şekilde tanımlanır:
Bu formülleri kullanarak dört tür mali durumu ayırt edebiliriz.
1. Mutlak finansal istikrar, şartlara göre belirlenir
Bu tür, stokların ve maliyetlerin tamamen kendi işletme sermayesi tarafından karşılandığını, ödeme gücünün yüksek olduğunu ve alacaklılara bağımlılığın olmadığını gösterir. Uygulamada bu nadiren olur. Bu durumda işletme ticari faaliyetlerinde dış finansman kaynaklarını kullanmadığı için bu tür bir sürdürülebilirlik ideal olarak kabul edilemez.
2. Normal finansal istikrar
Üç boyutlu durum göstergesi: 
Maliyetlerin karşılanmasının kaynağı kendi işletme sermayemiz ve uzun vadeli borçlanma kaynaklarımızdır. Ödeme gücünü garanti eden normal istikrarla, işletme kendi kaynaklarını ve kredi kaynaklarını, cari varlıklarını ve borç hesaplarını en iyi şekilde kullanır.
3. İstikrarsız mali durum
Üç boyutlu durum göstergesi: 
Maliyetlerin karşılanmasının kaynağı kaynakların toplam miktarıdır. Ödeme gücünün ihlali ile karakterize edilir: bu durumda işletme, stokları ve maliyetleri karşılamak için ek kaynaklar çekmek zorunda kalır ve üretim karlılığında bir azalma gözlenir. Ancak hala geliştirilebilecek yerler var
4. Kriz mali durumu
Üç boyutlu durum göstergesi: 
Bu durumda vadesi geçmiş borç ve alacak hesapları ve bunların zamanında ödenememesi söz konusudur. Nakit para, kısa vadeli menkul kıymetler ve alacaklar, ödenecek hesapları ve takipteki kredileri bile kapsamamaktadır. Bu durumun piyasa koşullarında defalarca tekrarlanması durumunda işletme iflasla karşı karşıya kalır.
Yukarıdaki göstergelerin tümü tablo şeklinde sunulabilir.
Finansal durum türlerine göre gösterge tablosu.
|
Göstergeler |
Finansal durum türleri |
|||
|
Mutlak stabilite |
Normal stabilite |
Kararsız durum |
Kriz durumu |
|
|
ΔE C< 0 |
||||
|
ΔE T< 0 |
||||
|
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ > 0 |
Δ E Σ< 0 |
|
Mutlak ve normal finansal istikrar, yüksek düzeyde karlılık ve mali disiplin ihlallerinin olmaması ile karakterize edilir.
Kararsız bir mali durum, mali disiplinin varlığı, cari hesaba fon akışında kesintiler ve işletmenin karlılığında azalma ile karakterize edilir.
Belirtilen istikrarsız mali durum belirtilerine ek olarak, bir mali kriz, düzenli ödeme yapılmaması (vadesi geçmiş banka kredileri, tedarikçilere vadesi geçmiş borçlar, bütçede gecikmelerin varlığı) ile karakterize edilir.
Mali durumu değerlendirmek için mali oranlar hesaplanır, zaman içinde analiz edilir ve standart değerlerle karşılaştırılır.
1. Öz işletme sermayesi karşılık oranı işletmenin finansal istikrarı için gerekli olan kendi işletme sermayesine sahip olduğunu gösterir. İflasın (iflas) belirlenmesi için bir kriterdir. Gösterge ne kadar yüksek olursa, işletmenin mali durumu o kadar iyi olur, bağımsız bir mali politika izleme fırsatları da o kadar artar. İşletmenin öz işletme sermayesinin toplam işletme sermayesi miktarına oranı olarak tanımlanır.
Normatif değer 
0,1.
2. Özkaynaklarla stok karşılama oranı stokların ne ölçüde öz kaynaklarla karşılandığının yanı sıra borç alınan fonları çekme ihtiyacını da gösterir. Öz işletme sermayesinin stok miktarına ve maliyetlere oranı olarak tanımlanır.
Normatif değer 
0,6-0,8.
3. Öz sermaye çevikliği oranı işletmenin kendi işletme sermayesi seviyesini koruma ve işletme sermayesini kendi çalışma kaynaklarından yenileme yeteneğini gösterir. Gösterge değeri ne kadar yakınsa üst sınır finansal manevra fırsatı o kadar artar. Öz işletme sermayesinin toplam öz kaynak kaynaklarına (özsermaye) oranı olarak tanımlanır.
Normatif değer 
0,2-0,5.
4. Özerklik katsayısı Ödünç alınan fonlardan bağımsızlığı karakterize eder. İşletme sahiplerinin toplam fon miktarı içindeki payını belirler. Katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, işletme o kadar istikrarlı olur ve dış alacaklılara o kadar az bağımlı olur. İşletmenin tüm fonlarının toplam tutarının kendi fon kaynaklarına oranı ile belirlenir.
Normatif değer 
0,5.
5. Borç/özsermaye oranı (veya finansal kaldıraç). Şirketin kendi varlıklarına yatırılan 1 ruble başına ne kadar borç aldığını gösterir. Bu sınırın aşılması, işletmenin dış fon kaynaklarına bağımlılığı anlamına gelir. Finansal istikrarın kaybı (özerklik). Tüm yükümlülüklerin özkaynaklara oranı ile belirlenir.
Normatif değer< 0,7.
6. Finansal istikrar oranı . Bilanço para birimi cinsinden özsermayenin ve uzun vadeli borç alınan sermayenin payını gösterir.
Standart değer =0,9
Yukarıdaki göstergelerin tümü tabloda sunulmaktadır.
Finansal istikrar oranları.
|
Göstergelerin adı |
Yılın başlangıcı |
Yıl sonu |
Değiştirmek |
Normatif değer |
|
1. Öz işletme sermayesi karşılık oranı | ||||
|
2. Stokların özkaynaklarla karşılanma oranı | ||||
|
3. Özsermaye çeviklik oranı | ||||
|
4. Özerklik katsayısı | ||||
|
5. Borç/özsermaye oranı (kaldıraç) | ||||
|
6. Finansal istikrar katsayısı. |
Biri en önemli özellikler işletmenin mali durumunun istikrarı, ödünç alınan fon kaynaklarından bağımsızlığı özerklik katsayısıdır. Anlam 
> 0,5 ise işletmenin tüm yükümlülüklerini kendi fonlarıyla karşılayabildiğini göstermektedir. Kısıtlamanın yürütülmesi 
> 0,5 sadece işletmenin kendisi için değil aynı zamanda alacaklıları için de önemlidir. Özerklik katsayısının artması işletmenin mali bağımsızlığının arttığını ve gelecek dönemlerde mali sıkıntı yaşama riskinin azaldığını gösterir. Alacaklılar açısından bu eğilim, şirketin yükümlülüklerini geri ödeme garantisini artırıyor.
Özerklik oranı borç-özsermaye oranını tamamlıyor 
. Şirketin kendi varlıklarına yatırılan 1 ruble başına ne kadar ödünç fon çektiğini gösterir. Ödünç alınan sermaye özsermayeye yaklaşırsa veya aşılırsa finansal istikrar azalır. Bu katsayının değeri şunlara bağlıdır: endüstri özellikleri ve enflasyon seviyesi.
Mali durumun istikrarının çok önemli bir özelliği manevra kabiliyeti katsayısıdır. 
. İşletmenin öz fonlarının ne kadarının mobil (esnek) bir biçimde olduğunu gösterir ve bu fonların nispeten serbest manevra yapmasına olanak tanır. Çeviklik katsayısının yüksek değeri mali durumu olumlu bir şekilde karakterize eder, ancak pratikte belirlenen göstergenin normal değerleri yoktur. Bazen özel literatürde optimal katsayı değeri olarak 0,5 değeri tavsiye edilir. Gösterge, finansal istikrar katsayısı gibi 
Aynı sektördeki işletmelerin çalışmalarını analiz etmek için kullanılması tavsiye edilir.
Finansal istikrarsızlığın üstesinden gelmek kolay değil: zaman ve yatırım gerektirir. Finansal istikrarını kaybetmiş kronik "hasta" bir işletme için, herhangi bir olumsuz durum ölümcül bir sonuca, iflasa yol açabilir.
— mali gösterge, işletmenin iş modelinin sürdürülebilirliğini birçok açıdan karakterize eder. Önemi nedir ve ilgili gösterge nasıl hesaplanır?
Envanter karşılama oranı neyi gösteriyor?
Söz konusu oran, şirketin finansal istikrarının temel göstergelerini ifade eder: işletmenin optimum stok seviyesini sağlamak açısından yeterli işletme sermayesine sahip olup olmadığını değerlendirmenizi sağlar.
İÇİNDE Genel dava oran, analiz edilen dönemde şirketin kendi işletme sermayesinin stoklarına oranını yansıtmaktadır. Buna karşılık, öz işletme sermayesi, özsermaye ve uzun vadeli borçlardan, duran varlıklarla azaltılmış olarak oluşabilir. Bazı durumlarda, özsermaye ve uzun vadeli borçların tutarına ertelenmiş gelir de eklenir.
Oranın, dönen varlıklar ile kısa vadeli yükümlülükler arasındaki farkın stoklara oranı olarak da değerlendirilmesi mümkündür.
Bir kuruluştaki rezerv miktarının belirlendiği pek çok yaklaşım ve kriter vardır. Çoğu durumda, Rus muhasebeciler uluslararası deneyimlerden yararlanıyor ve stokların yapısını IFRS kriterlerine uygun olarak belirliyorlar.
Envanter karşılama oranı: formül
Genel olarak, ilgili göstergeyi hesaplama formülü şöyle görünecektir:
KO = OS / Z,
KO - güvenlik oranı;
İşletim Sistemi - şirketin kendi işletme sermayesi;
Z - rezervler.
Buna karşılık, işletim sistemi göstergesi formülle belirlenir
İşletim Sistemi = (SC + DO) - VO,
SK - özsermaye;
DO - uzun vadeli yükümlülükler;
VO - duran varlıklar.
Yukarıda belirttiğimiz gibi, belirtilen formülde IC ve DO toplamına gelecek dönemlere ait gelir miktarını yansıtan bir gösterge eklenebilir - buna DBP diyelim.
Formülün ikinci versiyonu malzeme rezervlerinin öz fonlarla sağlanması katsayısı yukarıda da belirttiğimiz gibi, dönen varlıklar ile kısa vadeli borçlar arasındaki farkın stoklara oranı olarak karşılık gelen katsayının dikkate alınmasını içerir. Bu durumda hesaplama formülü şöyle görünecektir:
KO = (OA - KO) / Z,
OA - bir bütün olarak şirketin duran varlıkları;
KO - kısa vadeli yükümlülükler.
Yukarıdaki göstergelere ilişkin spesifik değerler, aşağıdaki yazışmalar dikkate alınarak şirketin bilançosundan alınmıştır:
- gösterge 3, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın 2 Temmuz 2010 tarih ve 66n sayılı emriyle onaylanan 1 numaralı formun 1210 satırına karşılık gelir;
- SC göstergesi için - satır 1300;
- DO göstergesi için - satır 1400;
- DBP göstergesi - satır 1530;
- VO göstergesi - satır 1100;
- OA göstergesi - satır 1200;
- KO göstergesi - satır 1500.
Bilançodaki (1210 satırındaki) envanterin aynı zamanda üretime giren ancak üretim maliyetine yazılmayan hammadde ve malzemelerin maliyetini de içerdiği belirtilebilir. İÇİNDE bu durumda Devam eden çalışmaların kalıntılarından bahsediyoruz.
Makalede, devam eden iş bakiyelerini stoklara dahil etmenin özellikleri hakkında bilgi edinebilirsiniz. .
Envanter karşılama oranı: yorumlama
Söz konusu katsayının optimal değeri 0,6-0,8'dir. Bu, bir firmanın stoklarının yaklaşık %60-80'inin kendi sermayesi kullanılarak üretildiği veya satın alındığı anlamına gelir. Bu göstergenin daha düşük olması işletme üzerinde aşırı bir kredi yükünün olduğunu gösterebilir.
Daha büyükse, belki de şirketin kendi sermayesi çok etkili bir şekilde yatırılmıyordur (ancak bu elbette çok tartışmalı bir yorumdur; yalnızca kredi oranlarının işletmenin karlılığından önemli ölçüde düşük olduğu durumlarda geçerlidir).
Aslında şirketin gerekli miktarda stok bulundurmaya yetecek kadar sermayeye sahip olması kredi ihtiyacını azaltıyor. Genel olarak, söz konusu katsayı ne kadar yüksek olursa, işletme o kadar yatırım çekici olabilir.
Bazı durumlarda katsayı negatif değer de alabilir. Kural olarak bu, şirketin işletme sermayesi göstergesinin de negatif olduğu anlamına gelir. Daha sık bu durumŞirketin yüksek bir kredi yükü varsa ortaya çıkar, ancak şirketin iş modeli, cirolarının iyi dinamiklerle karakterize edilmesi durumunda stokların hızlı bir şekilde gelire dönüştürülmesini sağlayabilir. Eğer durum böyleyse, şirketteki negatif özsermaye oranı norm olarak kabul edilecektir.
Böylece bu katsayıya ilişkin standart, şirketin iş modelinin özellikleri dikkate alınarak belirlenebilir.
Hesaplamasını dikkate aldığımız katsayı, dinamikte en iyi şekilde karşılaştırılır. Örneğin, aşağıdaki verileri kullanarak bilançolar V farklı yıllar. Bir dönemde kaydedilen bir düşüş, diğer zaman dilimlerinde karşılık gelen göstergenin değerinde keskin bir artışla telafi edilebilir, dolayısıyla ortalama değerinin optimal seviyeye karşılık geldiği düşünülebilir. Envanter karşılama oranı gibi finansal istikrar göstergelerini inceleyen yatırımcılar, genellikle işletmenin farklı dönemlerdeki faaliyetlerinin sonuçlarıyla karşılaştırma bağlamında karar verirler.
Sonuçlar
Özkaynaklarla stok karşılama oranı- şirketteki mevcut durumu değerlendirebilenlerle ilgili bir gösterge: ne kadar yüksek olursa, işletmenin iş modeli genellikle o kadar istikrarlı olur. Ancak başarılı iş geliştirme, negatif değerlerde bile oldukça mümkündür - örneğin, işletme yüksek ciro oranına sahip ürünler üretiyorsa.
İşletme yönetimini düzenlerken envanterler için çeşitli göstergelerin kullanımı hakkında daha fazla bilgiyi makalelerden edinebilirsiniz:
Yükleniyor...