وفقًا لمصادر من Kommersant ، من المتوقع إعادة تشكيل لجنة الدولة للنقل والطرق في باشكيريا في المستقبل القريب. وسيغادر رئيس اللجنة ريم جليازيتدينوف الذي تم تعيينه نهاية العام الماضي منصبه. يُطلق على سبب رحيل المسؤول بيانه غير الناجح في إحدى المؤتمرات الهاتفية لوزارة النقل الروسية. تناقش الدائرة أن النائب السابق لرئيس مديرية مركز النقل في موسكو سيرجي بليخانوف سيعين رئيسًا جديدًا لها.
المعلومات التي تفيد بأن ريم غيليازيتدينوف ، الذي ترأس لجنة النقل الحكومية في باشكيريا منذ نوفمبر 2016 ، قد ترك هذا المنصب ، تم إبلاغ كوميرسانت أمس من قبل ثلاثة موظفين في القسم وأكده مصدر في مجلس الوزراء. وفقًا للمحاورين ، تم التخطيط لتعيين مواطن موسكو سيرجي بليخانوف لهذا المنصب ، الذي اقترحت وزارة النقل الروسية ترشيحه.
لا توجد سيرة ذاتية لسيرجي بليخانوف في المصادر المفتوحة. في عام 2013 ، شغل منصب نائب المدير العام لمديرية ANO في مركز النقل بموسكو. وهو مؤلف دراسة عن التنظيم الحكومي لاستثمارات البنية التحتية وخبير في هذا الموضوع.
يُطلق على سبب رحيل السيد جيلازيتدينوف ، الذي انطلقت مسيرته المهنية العام الماضي (تمكن من رئاسة باشكيرافتودور ، ثم لجنة النقل الحكومية في غضون عام) ملاحظته غير الناجحة في مؤتمر عبر الهاتف عقدته وزارة النقل الروسية مؤخرًا. "مر منذ أسبوعين. تمت مناقشة سبب بطء الأقاليم في استيعاب الأموال المخصصة من الميزانية الفيدرالية. قال مصدر مطلع على المكالمة الهاتفية إن الجميع أومأوا برأسهم بالذنب ، وفقط ريم كاديموفيتش قال إن الوزارة تخصص الأموال بنفسها في وقت متأخر. "بعد ذلك ، عرض رئيس وزارة النقل ، مكسيم سوكولوف ، القدوم إلى موسكو مع رئيس الجمهورية ومناقشة هذه المسألة بشكل فردي ". وبحسب المصدر ، حاول نائب رئيس الوزراء إلياس منيروف تسوية الوضع. وفي النهاية قال نائب رئيس الوزراء في أحد الاجتماعات الماضية إن سمعة الجمهورية في وزارة النقل تضررت. تقرر أن يغادر رئيس اللجنة الولائية ، وتقترح وزارة النقل شخصًا خاصًا بها بدلاً منه. وأضاف المصدر أن هذا سيسمح بتجنب عمليات التفتيش غير الضرورية من قبل الوزارة الاتحادية.
وقالت الخدمة الصحفية لهيئة النقل بالجمهورية ، أمس ، إنهم لا يعلمون بخطط تغيير الرأس. وقالت الخدمة الصحفية "في الوقت الحاضر تعمل ريم كاديموفيتش في نفس النظام".
وامتنع السيد جيلازيتدينوف عن التعليق.
لم يكن إلياس مونيروف متاحًا للتواصل ، وكذلك إدارة مديرية ANO في مركز النقل في موسكو ، حيث التفت كوميرسانت للحصول على معلومات حول مكان العمل الجديد لسيرجي بليخانوف.
وفقًا لمجلس وزراء الجمهورية ، بلغت عمليات ضخ الميزانية في العام الماضي في قطاع الطرق في باشكيريا حدًا أقصى تاريخيًا - 14.8 مليار روبل ، منها 2.9 مليار روبل. تخصص الميزانية الاتحادية. تستعد الجمهورية لتنفيذ مشروعين كبيرين للطرق ذات الرسوم في شكل امتياز - المخرج الشرقي من أوفا ، بقيمة 72 مليار روبل. و Sterlitamak-Kaga-Magnitogorsk بقيمة 12 مليار روبل.
يعتقد المحلل السياسي سيرجي ماركيلوف أن السلطات الإقليمية ، بعد أن وافقت على خيار استقالة رئيس الدائرة ، "كان من الممكن أن تختار أهون الشرور". "لا يسعهم إلا أن يفهموا أن موضوع الأموال الفيدرالية أصبح الآن محبوبًا بشكل خاص من قبل قوات الأمن. وهذه نقطة ضعف ، بسببها تنشأ مشاكل للمحافظين ، بما في ذلك المشاكل المصحوبة بالتحقيق في القضايا الجنائية. مثل هذه القرارات المتعلقة بالموظفين هي محاولة لتكييف النظام مع الظروف الجديدة ، عندما يكون المال شحيحًا ، ولكن عليك أن تعيش. بالطبع ، المتخصص في موسكو ليس حلاً سحريًا لنقص المال ، ووصوله لا يضمن بالضرورة للجمهورية مزيدًا من التمويل من الفيدراليين ".
ملخص الأطروحة حول هذا الموضوع ""
كمخطوطة
بليخانوف. سيرجي فياتشيسلافوفيتش ؛
الاقتراضات الخارجية في نظام إعادة الإنتاج العام
مرشح العلوم الاقتصادية
كمخطوطة
بليخانوف سيرجي فياتشيسلافوفيتش
الاقتراضات الخارجية في نظام إعادة الإنتاج العام
التخصص 08.00.01 - النظرية الاقتصادية
تم تنفيذ أطروحة العمل في قسم النظرية الاقتصادية في جامعة موسكو الحكومية الاجتماعية.
المستشارون العلميون - دكتور في الاقتصاد ، أستاذ
لاريونوف إيغور كونستانتينوفيتش
مرشح العلوم الاقتصادية ، الأستاذ المساعد كوزنتسوف ميخائيل سيرجيفيتش
المعارضون الرسميون: دكتور في الاقتصاد ، أستاذ
Kochetkov الكسندر الكسيفيتش
مرشح العلوم الاقتصادية ، الأستاذ المشارك Lokhmachev Valery Fedorovich
المنظمة الرائدة:
أكاديمية العمل والعلاقات الاجتماعية
سيتم الدفاع عن الأطروحة في 30 يونيو 2003 الساعة 14:00 في اجتماع لمجلس الأطروحة D 224.002.03 في العلوم الاقتصادية في جامعة موسكو الحكومية الاجتماعية على العنوان: 129256 ، موسكو ، شارع. ويلهلم بيك ، 4 ، المبنى 2 ، قاعة الأطروحة.
يمكن العثور على الأطروحة في المكتبة العلمية لجامعة موسكو الحكومية الاجتماعية (107150 موسكو ، شارع Losinoostrovskaya 24)
السكرتير العلمي لمجلس الأطروحة مرشح العلوم الاقتصادية ، أستاذ مشارك
صلة موضوع البحث: لا توجد دولة واحدة في العالم ، في فترات معينة من تاريخها ، لن تواجه مشكلة الديون الخارجية المتزايدة. تجتذب جميع البلدان تقريبًا موارد خارجية مقترضة ولديها ديون خارجية مستحقة ، معظمها من المقترضين الصافي ، بما في ذلك البلدان المتقدمة.
الاقتصاد العالمي هو نظام واحد مترابط يتضمن الدين الخارجي كعنصر أساسي في آلية عمله. ازداد اعتماد الهياكل الاقتصادية الوطنية على الاقتراض الخارجي في سياق زيادة تحرير وعولمة الأسواق المالية. في العديد من البلدان ، نشأ نظام اقتصادي للديون يفتقر إلى الاستثمار المحلي والمدفوعات الجارية ، ويعوض بشكل منهجي النقص في الموارد الوطنية عن طريق جذب الاستثمار الأجنبي. لقد أصبح الاقتصاد العالمي ككل ديونًا في طبيعتها إلى حد كبير. اليوم ، تعاني الدول المتقدمة للغاية مثل الولايات المتحدة الأمريكية واليابان وكندا وألمانيا وبريطانيا العظمى من ديون عامة كبيرة. وفي الوقت نفسه ، يتمثل الجزء الرئيسي منه في الديون التي نشأت في العقدين أو الثلاثة عقود الماضية والتي ترتبط بتنفيذ سياسة الميزانية طويلة الأجل والعجز. تجاوز الدين العالمي على القروض الخارجية للبلدان النامية ، بما في ذلك البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، وكذلك البلدان المتقدمة في حجم سندات الدين الدولية والقروض المشتركة المعلنة للفترة 1994-1999 ، 6 تريليونات دولار أمريكي.
لا تزال خدمة الديون الخارجية تمثل مشكلة كبيرة بالنسبة لروسيا. لذلك ، في عامي 2003 و 2004. يجب على الدولة أن تدفع 19.72 مليار دولار و 14.56 مليار دولار لتسديد ديونها الخارجية ، وجزء كبير من هذه المدفوعات عبارة عن مدفوعات بفوائد تبلغ 40.46 و 50.82٪ من المبالغ أعلاه على التوالي 2. الحجم الحالي لعبء الديون الذي تضطر روسيا لتحمله في ظل ظروف الاقتصاد المصلح ،
1 "آفاق الاقتصاد العالمي" ، صندوق النقد الدولي ، أكتوبر 1999 ، ص 206
2 وفقًا لوزارة المالية في الاتحاد الروسي (الخبير رقم 40 2002 ، ص 41)
تتطلب استثمارات كبيرة في الصناعة والقطاع المالي ، مما يقلل بشكل كبير من قدرة الدولة على إعادة هيكلتها بشكل فعال.
درجة تفصيل المشكلة. على الرغم من كبيرة
إنجازات في بحوث الاقتصاد الكلي لمشاكل الخارجية و
تظل قضايا الدين العام الداخلي ، وقضايا تحديد حدود الدين الخارجي ، وشروط التوازن الخارجي في استيراد رأس مال القروض ، ونمو الدين الخارجي ، مع مراعاة الحقائق الروسية ، مفتوحة. تتطلب الجوانب الاقتصادية والمؤسسية والقانونية والثقافية والنفسية للاقتراض الخارجي والديون الخارجية في تعقيدها وترابطها مزيدًا من الاهتمام ، والتي ينبغي ، في رأي مقدم الطلب ، إدراجها في دائرة المشاكل الرئيسية لدراسة الدين الخارجي في المرحلة الحالية ، يتم النظر فقط في جوانب معينة من المشكلة. يتم تحليل الجانب الاقتصادي للقضية بشكل رئيسي في بعدين: عجز الموازنة وعجز ميزان المدفوعات. لذلك ، فإن النهج المنهجي لقضية الديون الخارجية هو الذي لا يزال يمثل مشكلة خطيرة ، ومؤخرًا ، لم تخف المناقشات في روسيا حول طرق أخرى لتغيير الاقتصاد المحلي والدور الذي يجب أن يلعبه الاقتراض الخارجي في ذلك. في الوقت نفسه ، فإن السؤال المركزي هو: هل يمكن للحكومة وينبغي لها استخدام الاقتراض الخارجي في سياق التحول المنهجي؟ تتضمن الإجابة على هذا السؤال دراسة النظرية الحديثة للاقتراض الخارجي وتأثيرها على تطور دولة ذات سيادة في سياق البحث عن النماذج المثلى للتنمية الاجتماعية والاقتصادية لروسيا. تنعكس أسئلة نظرية الدين العام في أعمال الاقتصاديين الأجانب مثل جيفري ساكس وروبرت بارو ومايكل بيلي وجون ليفنسون وكلارك بانش وآخرين. كما تم تخصيص عدد من المنشورات المحلية لمشاكل تسوية الديون الخارجية الروسية: A. Sarkisyan، O. Sukhovtseva، E. Yasina، A. Vavilova، A. Illarionova، S. Trofimova، A. Shokhin، D.Golovacheva، فيدياكينا ، وعدد من المؤلفين الآخرين.
على الرغم من حقيقة أنه تم نشر عدد كبير من الدراسات والمقالات من قبل مؤلفين أجانب ومحليين حول قضايا الدين الخارجي ، إلا أن مشكلة الدين العام والاقتراض الخارجي لا تزال غير متطورة بشكل كاف. في الأدبيات الاقتصادية من قبل
لا يوجد في الوقت الحاضر عرض شامل لنظرية الاقتراض الخارجي ؛ تم تفسير المحتوى الاقتصادي لفئة "الاقتراض الخارجي" بشكل غامض ؛ في أعمال العلماء ، يسود التحليل المالي والتقني لمشاكل ديون الدولة ؛ لم يتم تغطية قضايا تأثير الاقتراض الخارجي على الاقتصاد وخصائص تنظيمها في ظروف الفترة الانتقالية بشكل كافٍ.
كانت الإجابات على هذه الأسئلة من مختلف ممثلي الفكر الاقتصادي العالمي غامضة ومتناقضة في كثير من الأحيان.
أهم نظامين من فترة ما قبل الكلاسيكية في الاقتصاد
النظريات - المركنتيلية والفيزيوقراطية - تحمل آراء متناقضة تمامًا فيما يتعلق بقضايا السياسة الاقتصادية وهيكل تمويل ميزانية الدولة: نهج فيزيوقراطي للمشكلة يعارض التدخل التجاري. مثل الفيزيوقراطيين ، رد فعل ممثلي الاقتصاد السياسي الكلاسيكي على نظرية وممارسة الدولة التجارية (حيث لم يكن التمويل الائتماني للإنفاق العام كاملاً فحسب ، بل أعلن أيضًا أنه أحد أهم مصادر إيرادات الميزانية وأداة مساهمة لثروة الأمة وازدهارها) سلبيًا بشكل حاد. وفقًا للنظريات الكلاسيكية ، كان من المفترض أن تؤدي السياسة المالية والاقتراض الخارجي دور الأدوات المالية حصريًا وليس الأدوات التنظيمية بأي حال من الأحوال.
جلبت الثورة الكينزية العديد من الأبعاد الجديدة للنقاش حول الدين العام. بفضل الاعتبار "الوظيفي" ، حصلت الدولة على الحق ليس فقط النقدي ، ولكن أيضًا من خلال تدابير أخرى لمواجهة التقلبات الدورية للتخفيف من تقلبات السوق ، للتدخل الفعلي في الهيكل
1 جولوفاتشيف د. نزل الدولة. النظرية والممارسات الروسية والعالمية: CheRo. -1998 جم.
العملية الاجتماعية للإنتاج والتوزيع. الدين العام الناتج هو أحد نتائج سياسة الدولة لتحقيق الاستقرار. رفضت النظرية الاقتصادية الكينزية عقيدة الميزانية المتوازنة ، وإضفاء الشرعية على عجز الميزانية لتحفيز الاقتصاد ، وأصبح الاقتراض الخارجي جزءًا لا يتجزأ من الجانب الانتهازي لسياسة الدولة الاقتصادية.
مع ظهور العقيدة النقدية ونظرية "اقتصاديات العرض" ، أصبحت مشكلة الاقتراض الخارجي والدين العام واحدة من أكثر المشاكل إثارة للجدل في المناقشة بين أتباع النظرية النقدية والكينزيين (الكينزيين الجدد). بالنظر إلى خفض الإنفاق الحكومي باعتباره أحد أهم عوامل التأثير على العمليات الاقتصادية ، فإن "اقتصاد العرض" يعارض استخدام الاقتراض الخارجي كأداة لسياسة التثبيت. تم تطوير مفاهيم موازنة الميزانية في النظرية الاقتصادية (أصبحت الميزانية المتوازنة على أساس سنوي هي الاستثناء وليس القاعدة) ويمكن تقسيم التأثير الظرفية لتمويل الائتمان للنفقات العامة إلى أربعة تيارات رئيسية: نظرية التوازن السنوي الموازنة ، نظرية الموازنة الدورية للموازنة ، نظرية التثبيت التلقائي للسياسات الاقتصادية ، نظرية الموازنة الموازنة.
الغرض من الدراسة هو تحديد تأثير الاقتراض الخارجي على التنمية الاقتصادية لدولة ذات سيادة ، وتحديد الخيارات البديلة لسداد الديون الخارجية ، وتطوير نموذج لاستخدام الاقتراض الخارجي وسداد الديون الخارجية الحالية فيما يتعلق روسيا.
يتجسد الغرض من الدراسة في المهام التالية:
موضوع البحث هو تأثير الدين الخارجي على عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي وتحسينه في إطاره.
بناءً على تحليل مكانة ديون روسيا الخارجية في نظام الدين الخارجي العالمي وتقييم اقتصادها
النتائج الرئيسية لأطروحة البحث التي تم الحصول عليها
شخصيا من قبل مقدم الطلب وقدمت للدفاع:
يتم تقديم تعريف مفصل للاقتراض الخارجي كفئة اقتصادية ، لا تقع فقط عند تقاطع الاقتصاد الداخلي للبلد والاقتصاد العالمي ، ولكن أيضًا لها أساس مزدوج ، تعمل في وقت واحد كعنصر أساسي في عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي داخل الدولة. البلد ، وعنصرًا أساسيًا للتكاثر على نطاق عالمي.المزارع ؛
صاغ وأثبت تنظيمات تفاعل الدين الخارجي للدولة مع عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي ؛
تم توضيح تصنيف البلدان المتلقية للاقتراض الخارجي لغرض إعادة هيكلة ديونها ، مع مراعاة مجموعة من العوامل ، منها مستوى الدين الخارجي إلى الناتج المحلي الإجمالي ، ومستوى دخل البلد ، ومستوى الإمكانات الاقتصادية ودرجتها. لاستخدامها ، وكذلك نسبة الدين الخارجي إلى نفقات الموازنة العامة للدولة ؛
تكشف طبيعة العلاقة بين الدين الخارجي للدولة وإيراداته ونفقاته ، مع بناء نماذج لهذه العلاقة ؛
تقترح الصيغ لحساب الدين الخارجي الأمثل والأقصى المسموح به للبلد ؛
تم تطوير نموذج لتحسين العلاقات الاقتصادية فيما يتعلق بالاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة الروسية - خدمة وسداد ديون الدولة ؛
يتم طرح مقترحات تحسين الخدمة وإثباتها
الديون الخارجية لروسيا.
قاعدة البحث التجريبية. استخدم العمل بيانات من لجنة الإحصاءات الحكومية في الاتحاد الروسي ، ومصادر صندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، ولجان الأمم المتحدة ، والتطورات التحليلية لأكبر البنوك الدولية - ميريل لينش ، دويتشه بنك ، تشيس مانهاتن ، المواد المفتوحة لوزارة المالية في الاتحاد الروسي ، والبنك المركزي ، وكذلك العديد من المؤتمرات الدولية والجامعية حول مشاكل التنمية الاقتصادية لروسيا.
الأهمية العملية لعمل الأطروحة هي
إمكانيات استخدامه:
السلطات العامة في عملية تطوير الاستراتيجية
تنظيم الاقتراض الخارجي وتسجيله التشريعي ؛
البنوك والبورصات الروسية والصناديق المالية في هذه العملية
التحليل والتنبؤ لديناميكيات وطبيعة الاقتراض الخارجي ؛
مؤسسات التعليم العالي في تدريس النظرية الاقتصادية ، بالإضافة إلى عدد من التخصصات المالية والائتمانية ؛
متخصصون منخرطون في البحث في نظرية وممارسة الدين الخارجي.
الاستحسان والتنفيذ. النتائج الرئيسية للرسالة
القاعدة التشريعية للاتحاد الروسي.
2. المحتوى الرئيسي للعمل المقدمة تثبت أهمية وأهمية الموضوع قيد الدراسة ،
الحاجة إلى التطور العلمي ، تتم صياغة الهدف والمهام الرئيسية
البحث ، يعكس الجدة العلمية والأهمية العملية للعمل.
في الفصل الأول - "الطبيعة والنظرية والمنهجية
مشاكل عملية الاقتراض الخارجي للأموال
الحالة "- مشاكل نظرية مدروسة ومثبتة و
أحكام عملية الاقتراض الخارجي للأموال من الدولة.
بناء على دراسة المطبوعات ونظام التحليل الاقتصادي
العلاقات تمت صياغة التعريف التالي:
الاقتراض الاقتصادي الخارجي من قبل الدولة هو فئة اقتصادية خاصة تعكس عملية الحصول على قروض من قبل دولة ذات سيادة من الخارج على جميع مستويات الإدارة (من الدولة ككل إلى منطقة أو مؤسسة فردية) ، وتقديم مثل هذه القروض والخدمات وسدادها. يلعب الاقتراض الاقتصادي الخارجي من قبل الدولة ، اعتمادًا على حجمه النسبي للإمكانات الاقتصادية للبلاد وناتجها المحلي الإجمالي ، دورًا مهمًا في عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي داخل الدولة. يعتمد الدور الإيجابي أو السلبي للاقتراض الخارجي على أمثلية حجمه وعلى اتجاه وكفاءة استخدام الأموال التي تجتذب عن طريق اقتراض الأموال من الخارج.
كما تعلم ، يمكن أن يكون المقترض من القروض الخارجية الحكومة المركزية نفسها في الدولة ، والهياكل الفردية الحكومية والخاصة في السياق القطاعي والإقليمي ، بما في ذلك الشركات الفردية (المؤسسات) ، للاقتراض من قبل الدولة ، والتخصيص في إطارها
الهياكل العامة والخاصة. من الناحية السياسية ، تمتد سيادة الدولة إلى جميع الهياكل الخاصة على أراضيها. من الناحية الاقتصادية ، يتم تحديد إمكاناتها وتطورها من خلال مجموعة كاملة من الوحدات الاقتصادية على أراضيها ، بما في ذلك الوحدات الخاصة.
لا يرتبط الاقتراض الخارجي للأموال ارتباطًا مباشرًا بإعادة الإنتاج الاجتماعي فحسب ، بل يرتبط أيضًا بملءه الخاص بالعلاقات الاقتصادية ، وطبيعة التأثير على النمو الاقتصادي ومستويات معيشة السكان ، وتطوره الحالي - كل هذا معًا في نهاية المطاف وبشكل أساسي محدد سلفًا من خلال ديناميكيات ومعدلات ونسب إعادة الإنتاج الاجتماعي ، بالإضافة إلى درجة المثلى لكل من مقدار الاقتراض الخارجي واستخدام الأموال المتلقاة من خلال قناته.
مع كل هذا ، يظهر الاقتراض الخارجي في شكل دورة معينة: 1) الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة ؛ 2) استخدام الأموال المقترضة ؛ 3) خدمة الدين الخارجي. 4) سداد الديون.
يتم تعديل هذه الدورة إلى حد ما عندما لا يكون مقترض الأموال في الخارج سلطة عامة ، بل كيانًا تجاريًا يمكنه اللجوء إلى قروض خارجية بموجب ضمان الدولة وبدونه.
يعتمد النموذج على عمل القوانين الموضوعية التي
صاغها مقدم الطلب أولاً على النحو التالي.
النمط 2. إن الحاجة إلى الاقتراض الخارجي ، وحدوده القصوى المسموح بها في ديناميات الوقت ، وإمكانية خدمة الديون الخارجية وسدادها ، واتجاه تطورها ، وكفاءة استخدام الأموال المقترضة في الجانب الاقتصادي ، تتحدد من خلال إعادة الإنتاج الاجتماعي ، النسب والمعدلات.
1 - كانت الزيادة الهائلة في الدين الخارجي على نطاق الاقتصاد العالمي عاملا موضوعيا أدى ، بالإضافة إلى الدوافع الذاتية ، إلى إجبار البلدان الدائنة على التعاون فيما بينها.
الجدول 1
مؤشرات نمو الديون الخارجية 1
سنوات البلد
1986-1990 1991-1995 1996-2000
إسبانيا 155.6 941.2 750.0
فرنسا 133.5 636.9 590.0
ألمانيا 249.8 610.0 580.0
الصين 238.6 498.1 500.0
إيران 110.1 316.5 310.0
روسيا 159.0 296.1 310.0
الولايات المتحدة الأمريكية 161.3 269.3 280.0
بولندا 128.2 139.9 150.0
البرازيل 112.2 132.5 145.0
المكسيك 104.9 123.7 130.0
المتوسط العالمي 139.9 202.1 250.0
"المصدر: محسوب من جداول الديون العالمية. البنك الدولي. واشنطن. 1987-1997 والإحصاءات المالية الدولية. صندوق النقد الدولي. 1987-2000.
نموذج العلاقة بين الاقتراض الخارجي وإيرادات ومصروفات الحكومة
نموذج لتحسين العلاقات الاقتصادية فيما يتعلق بالاقتراض الخارجي للأموال من قبل روسيا
اقتراض الأموال من صندوق النقد الدولي
اقتراض الأموال من
ملائم
ربط البلاد بالتدفق الحر لرأس المال = غزو البلاد من الداخل من قبل أسياد رأس المال العالمي ، أي الأوليغارشية المالية العالمية
زيادة الدين العام
دورة كاملة
سداد الدين الخارجي للدولة بالسعر الأمثل
تعظيم الاستفادة من إجمالي الدين الخارجي للمؤسسات والمنظمات
طرق ضمان أرباح النقد الأجنبي في الدولة
تطوير الشركات كثيفة العلم تدخل السوق العالمية بدعم من الدولة
التجارة الخارجية متبادلة المنفعة
توجيه الاستثمارات في الخارج في شكل بناء منشآت اقتصادية (محطات توليد الكهرباء ، المؤسسات الصناعية ، إلخ).
جذب الاستثمار الأجنبي في القطاع الحقيقي للاقتصاد على أساس المنافع الاقتصادية المتبادلة دون شروط سياسية واقتصادية في تنفيذ استراتيجية وتكتيكات محددة
التبادل المتبادل للمعرفة على أساس المنفعة المتبادلة
يجب أن تؤخذ القروض الخارجية من قبل الشركات والشركات ، وفي بعض الحالات مقابل ضمانات
المنظمات الخاضعة للرقابة لتشكيل نظام للاقتراض الخارجي من قبل دول الأموال ، والذي يتضمن كلاً من إجراءات منح القروض وإعادة هيكلتها أو شطبها.
2. يتم تحديد عملية تشكيل IAS على أساس: أ) التوفيق بين المصالح المتضاربة للبلدان المشاركة في IAS ، مع التناقضات الكبيرة ليس فقط بين البلدان - الدائنين والبلدان - المدينين ، ولكن أيضًا بين البلدان - الدائنون ؛ ب) عمليات التفاوض المطولة ؛ ج) مراعاة القيود التشريعية الوطنية في تخصيص الأموال لإعادة هيكلة الديون الخارجية أو سدادها ؛ د) الاستجابة (الفورية والمؤجلة) لانتشار الوضع مع الديون الخارجية على نطاق الاقتصاد العالمي ومناطقه ؛
هـ) الاعتماد السريع بشكل خاص لإجراءات الطوارئ في الحالات التي أخفت فيها أزمة الديون الخارجية لفرادى البلدان تهديدًا حقيقيًا بالانتشار في شكل رد فعل متسلسل على نظام الدين الخارجي العالمي بأكمله ، ومن خلال هذا تهديد استقرار النقد العالمي والنظام المالي.
3 - مع نمو حجم الدين الخارجي وتفاقم مشاكل خدمته وسداده ، وضعت البلدان الدائنة اتفاقات أكثر مرونة وتمايزا في مجال الاقتراض الخارجي وإعادة الهيكلة وشطب الديون الخارجية ؛ تمت تسمية هذه الاتفاقيات على اسم أماكن اعتمادها ؛ يسلط العمل الضوء على مراحل تطور مثل هذه الاتفاقيات ويحللها:
4 - فيما يتعلق بإعادة الهيكلة وشطب جزء من الدين الخارجي في منطقة SVZ ، نتيجة لاتفاقات تدريجية على مدى سنوات عديدة بين البلدان الدائنة ، تم وضع خطط مختلفة ، تم الاتفاق على تطبيقها مبدئيًا اعتمادًا على مزيج من بعض تختلف المؤشرات الاقتصادية في بعض البلدان حسب مجموعات الناتج المحلي الإجمالي للفرد من السكان.
5. في ممارسة تقديم قروض جديدة وإعادة هيكلة الديون الخارجية وتخفيض جزء من الدين ، كقاعدة عامة ، تسود الدوافع السياسية بين الدول الدائنة الرئيسية على الدوافع الضيقة.
المصالح الاقتصادية المرتبطة مباشرة بالديون الخارجية في الخطة الاستراتيجية ، والدوافع السياسية تضمن تنفيذ المصالح الاقتصادية طويلة الأجل للولايات المتحدة ودول أخرى من الدول السبع.
9 - يقوم نادي لندن ، الذي يضم مصارف تجارية ، يتسم تكوينها بالحركة الشديدة ، بإعادة هيكلة الديون ، التي لا تضمن الدول التي تكون كياناتها الاقتصادية مدينين ، والتي يرتبط بها أعضاء النادي. من خلال نهج فردي بحت تجاه البلدان المدينة ، بالاعتماد في المقام الأول على
معايير الربحية الاقتصادية والتركيز على توصيات اللجنة الاستشارية المصرفية (BCC) المشكلة من أعضاء النادي ؛ على عكس نادي باريس ، لا يراجع نادي لندن عمومًا مدفوعات رأس المال أو الفائدة ، ويعيد هيكلة الدين من خلال تزويد البلد بقرض جديد ؛ ومع ذلك ، لا يُطلب من الدولة المدينة في كثير من الأحيان إبرام اتفاقية مع صندوق النقد الدولي بشأن القروض الاحتياطية.
شطب جزء من التزامات الديون.
1. كل هذه المخططات في حد ذاتها يمكن أن تخدم ، حسب الظروف المحددة لتطبيقها ، متعددة الاتجاهات
المصالح الاقتصادية:
أ) المصالح ذات المنفعة المتبادلة للدائنين والمدينين ؛
ب) منفعة من جانب واحد للدائنين ؛
ج) المنفعة التفضيلية للمدينين.
4- إن شطب التزامات الديون ، الذي يعود في حد ذاته بالفائدة على المدين ويؤدي إلى خسارة الأموال التي سبق إقراضها ، مصحوب بخسائر اقتصادية كبيرة في الخطة الاستراتيجية للبلد المدين في جميع الحالات عندما يكون شرط شطب الديون هو إدارة سياسة اقتصادية تتوافق بشكل موضوعي مع المصالح السياسية والاقتصادية للدول الدائنة وتتعارض مع الدولة القومية ، بما في ذلك المصالح الاقتصادية للبلدان المدينة.
الأساليب المتطرفة موجودة في كلا الاتجاهين أعلاه. في إحداها ، يتم تخفيض الإنفاق الحكومي إلى الحد الأدنى ، وتمويل الاستثمار والمجال الاجتماعي (الأخير
في الفصل الثاني من الأطروحة - "الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة فيما يتعلق باختيار استراتيجية اجتماعية
التنمية الاقتصادية "- تمت دراسة طبيعة الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة فيما يتعلق باختيار استراتيجية للتنمية الاجتماعية والاقتصادية بطريقة منهجية. في الوقت نفسه ، يتم إيلاء اهتمام خاص للعلاقة بين الاقتراض الخارجي ودخل ومصروفات الدولة المقترضة. قام مقدم الطلب ببناء نموذج لهذه العلاقة (انظر الرسم البياني 1).
جرت المحاولات في نظام سلطة الدولة للحد بشكل كبير من ميل الزيادة غير المنضبطة في الدين الخارجي ، طوال القرن العشرين ، عبر دول العالم ، في اتجاهين. أحدهما يحدد قانونًا النسبة المسموح بها بين الدخل والقروض. التعبير المتطرف عن هذا النهج هو أن المشرعين وضعوا ميزانية متوازنة بالكامل ويمنعون الحكومة من الاقتراض بالكامل. هناك نهج آخر يحدد النسبة بين الاقتراض الحكومي وإجمالي الاستثمار الحكومي في بلد ما خلال فترة زمنية معينة. كلا النهجين ، من حيث المبدأ ، يسعى إلى نفس الهدف: تمويل الإنفاق الحكومي ، في نهاية المطاف من الإيرادات الحكومية. هذا ممكن في إطار اتجاهين - خفض الإنفاق الحكومي وزيادة إيراداتها (مع بعض الاستثناءات) مخصص للقطاع الخاص في الاقتصاد.
في مقاربة أخرى ، يتم تأميم الاقتصاد بأكمله ، ويعمل المنتج القومي بأكمله في الواقع كدخل للدولة ، والذي يتم توزيعه بواسطته وفقًا لتقديره الخاص. لم يؤد أي من هذه الحالات المتطرفة (باستثناء تأميم الاقتصاد أثناء الحرب والدمار وما إلى ذلك) إلى تنمية اقتصادية ناجحة للبلاد ولا يمكن أن تؤدي إلى ذلك. فقط نهج متوازن ومتوازن يجمع بين النشاط الذاتي للسوق والتأثير المعقول للدولة على تنمية اقتصاد الدولة
التحرير الكامل لجميع التدفقات النقدية ، بما في ذلك في شكل الاقتراض الخارجي ، هو يوتوبيا على نطاق الاقتصاد العالمي ككل. مثل هذا التحرير ممكن فقط فيما يتعلق بجزء من البلدان التي أصبحت معتمدة كليًا على صندوق النقد الدولي. تمارس الدول الأخرى ، وهي الأقوى اقتصاديًا وسياسيًا وعسكريًا ، بقيادة الولايات المتحدة ، سيطرة احتكارية صارمة على تدفقات الاقتراض في الاقتصاد العالمي ، بينما تسعى لتحقيق أهدافها الخاصة.
يشير إلى إدارة الدين العام على نطاق واسع
المصالح المتعلقة بتحويل الثروة الوطنية للدول الأخرى لصالحها. في الوقت نفسه ، تؤدي العولمة المتنامية للاقتصاد العالمي إلى التوحيد في الشكل التشريعي ، وخاصة على مستوى القانون الدولي ، وتحرير التدفقات المالية في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك تعميم الاقتراض الخارجي. ومع ذلك ، فإن مثل هذا التحرير يعني إطلاقًا متزايدًا للتدفقات المالية ، وخاصة التدفقات الائتمانية ، من سيطرة الدول ذات السيادة ، ولكن لا يعني بأي حال من الأحوال تحريرًا من سيطرة الأوليغارشية المالية العالمية ، التي تستخدم هذه السيطرة لمصالحها الأنانية. في الوقت نفسه ، يتم تعزيز السيطرة على التدفقات المالية ، وخاصة الائتمان ، في المجال الاقتصادي الأجنبي من قبل المنظمات الدولية (منظمة التجارة العالمية ، وصندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي للإنشاء والتعمير) ، وفيها ، كما تعلم ، تلعب الولايات المتحدة دور المالكين الفعليين. الدول وبريطانيا العظمى والدول الغربية الرائدة الأخرى ، والدول في هذه البلدان تخضع لسيطرة الأوليغارشية المالية العالمية.
تستكشف الورقة استخدام الاقتراض الخارجي في نموذج اقتصاد السوق المنظم وفي تنفيذ استراتيجية اقتصادية تركز على مصلحة الدولة القومية. وفي نفس الوقت يتم تسليط الضوء على دور العامل الاستراتيجي في نظام الاقتراض الخارجي وتحليله وتأثيره على تلوينها السياسي. كاستثناء فقط ، تمتثل البلدان الفردية لقرار الأمم المتحدة بشأن التخصيص السنوي لـ 1٪ من ناتجها المحلي الإجمالي لصالح البلدان الفقيرة (في السنوات الأخيرة ينطبق هذا على السويد والنرويج والدنمارك وفنلندا ، وكذلك كندا) 1 يمكن أن تقود لازدهارها.
1 سركيسيانتس أ. نظام الديون الدولية. م: ديكا. - 1999
تشكيل استراتيجية الدولة في مجال اقتراض الأموال. إدارة الدين العام بالمعنى الضيق هو إدارة إجراءات محددة في مجال اقتراض الأموال من قبل الدولة وموازنة الدين العام.
فيما يتعلق باقتصاد السوق المنظم الذي يعمل لصالح الدولة القومية ، فقد تم توضيح تفاصيل النموذج الذي يميز علاقة الاقتراض الخارجي بالإيرادات والنفقات الحكومية (انظر الشكل 1). على وجه الخصوص ، وجد أن الزيادة المفرطة في الاقتراض تؤدي إلى زيادة الفائدة على القروض ، وهذا بدوره له تأثير سلبي على الاقتصاد ، ونتيجة لذلك يتباطأ النمو الاقتصادي ، مما يجعل من الصعب تقديم الخدمات و سداد الديون.
من خلال الاقتراض الخارجي ، يمكن للبلدان التي تفتقر إلى رأس المال من أجل التنمية الاقتراض من البلدان ذات الفائض الرأسمالي حيث يكون سعر الفائدة في السوق أقل. لقد أتاح تشكيل سوق رأس المال العالمي زيادة الفائدة التي يمنحها الدائنون في البلدان ذات الفائض الرأسمالي وخفض مستوى الفائدة التي يدفعها المدينون في البلدان التي تعاني من نقص رأس المال. مثل هذا الوضع ، إذا استخرجنا من عوامل أخرى ، وفقًا لشروط معينة ، يسمح بتحسين الوضع الاقتصادي في كل من البلدان الدائنة والبلدان المقترضة ، وزيادة حجم تكوين رأس المال ورفع حد الاقتراض الأمثل في حالة نقص رأس المال يجب على الدولة مراعاة نسب معينة في كل من عملية الإنتاج نفسها على المستوى الكلي وفي تكوين الدخل المقابل. التوازن الأمثل بين أحجام الإنتاج مع الاستهلاك الشخصي والمدخرات والاستثمارات مهم بشكل خاص. تزيد الصادرات والواردات على التوالي من الموارد التي تستهلكها الدولة وتنقصها لفترة زمنية معينة ، وترحل الاقتراضات الخارجية إلى المستقبل هذا الخصم من الاستهلاك الوطني مع الفائدة ، والذي يتوافق معه.
زيادة في وقت معين بسبب الواردات. تتطلب التنمية الاقتصادية الناجحة أن يتجاوز مبلغ العائد الإضافي نتيجة الاستثمار الإضافي الخصم المقابل من الاستهلاك الوطني.
النقطة الأساسية في تعظيم الدين الخارجي على المدى الطويل هي النمو الاقتصادي ، وهو يعتمد على حجم الاستثمارات. قد تؤدي محاولات سداد الديون الخارجية بسرعة عن طريق الحد من الاستثمار إلى تقويض النمو الاقتصادي ، الأمر الذي سيؤدي في النهاية إلى تفاقم مشكلة الديون الخارجية.
في النهاية ، يعتمد تعظيم الدين الخارجي على ثلاثة شروط أساسية: 1) نمو اقتصادي مرتفع ومستدام. 2) معدل استثمار مرتفع إلى حد ما ؛ 3) الكفاءة العالية للأهداف الاستثمارية. من أجل الإدارة الفعالة للديون الخارجية
من الضروري تحديد الإطار الزمني للالتزامات الخاصة به بدقة
السداد في سياق عائدات التصدير المتوقعة وكذلك الضرائب
العائدات ، مع استخدام أنواع مختلفة من الفرص المواتية لإعادة هيكلة الديون.
في الفصل الثالث من أطروحة "مشاكل الاقتراض الخارجي من قبل الاتحاد الروسي" - تم تحديد حاجة الدولة إلى تنفيذ نهج منظم للاقتراض الخارجي ، وتحديد السياسة المتعلقة بها كجزء لا يتجزأ من استراتيجية البلد الاجتماعي. -النمو الإقتصادي.
بالإضافة إلى المؤسسات المالية الدولية (صندوق النقد الدولي ، والبنوك العالمية والأوروبية) ، التي تقدم قروضًا مقيدة (باستثناء قروض إعادة التأهيل والقطاع - حوالي نصف محفظة القروض). تتعامل روسيا مع ثلاث مجموعات من القروض: الدائنون الرسميون ، وهم أعضاء في نادي باريس ؛ البنوك التجارية - أعضاء نادي لندن ؛ باقي البنوك والشركات التجارية. تحليل حجم الدين الخارجي لروسيا بالمقارنة مع ديونها الاقتصادية
تسمح لنا الإمكانات باستنتاج أنها قادرة تمامًا ليس فقط على خدمتها بشكل مستقل ، ولكن أيضًا على سدادها بالكامل ، ومع ذلك ، في حالة وجود سياسة اقتصادية فعالة ، بما في ذلك في مجال الاقتراض الخارجي.
الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي ، بما في ذلك كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي والديون الخارجية. تدرس الأطروحة سمات الدين الخارجي وخدمته خلال فترة الإصلاح الجذري للاقتصاد الروسي. بناءً على تحليل هذا الدين وخدمته ، يتم تقديم تقييم تنبؤي لتطور الوضع مع الدين الخارجي في روسيا في السنوات القادمة. حتى في حالة أكثر السيناريوهات غير المواتية ، فإن الاتحاد الروسي من حيث قيمة صافي مدفوعات الديون لا يقع بأي حال من الأحوال في حالة أزمة ديون خارجية ، على الرغم من حقيقة أن العبء النسبي لمدفوعات الديون الروسية ظل منذ عام 2003. ينمو أثقل مما كانت عليه في السنوات السابقة. فيما يتعلق بمعايير ميزان المدفوعات ، وحجم الناتج المحلي الإجمالي ، والمؤشرات المالية الرئيسية ، والمدفوعات الروسية على الديون الخارجية في كل من الفترة السابقة والسنوات المقبلة ، على الرغم من
زيادة ملحوظة ، ضمن المعايير الدولية المعمول بها ولا تهدد الأمن الاقتصادي للبلاد.
على أساس دراسة الدين الخارجي ، طور مقدم الطلب نموذجًا لتحسين الاقتراض الخارجي للأموال لروسيا (انظر الرسم البياني 2).
التقليل إلى أدنى حد من إجمالي تكاليف خدمة الدين الخارجي ؛
الحد الأقصى للديون الاسمية
تسريع النمو الاقتصادي.
ينبغي التعبير عن تنفيذ الاستراتيجية التقليدية (الكلاسيكية) لإدارة الدين الخارجي فيما يتعلق بروسيا في ما يلي:
رفض مراجعة جدول السداد الحالي وتنفيذه بما يتوافق معه.
المساواة في مدفوعات الديون الصافية إلى المدفوعات الكاملة ؛
1 الكتاب الإحصائي السنوي الروسي ، موسكو: Goskomstat ، 2002 ، ص 36-38
تحديد مدفوعات الدين الخارجي على حساب إيرادات الموازنة العامة للدولة ؛
تستخدم كوسيلة دفع قابلة للتحويل
في الختام ، تمت صياغة الأحكام الرئيسية للأطروحة واستنتاجاتها وتوصياتها.
المنشورات. تم تحديد الأحكام الرئيسية للأطروحة في
1. Plekhanov S.V "تأثير المجموعات المالية والصناعية على التنمية الاقتصادية للبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية." موسكو: الأكاديمية المالية التابعة لحكومة الاتحاد الروسي ، 2002 ، 0.4 ص.
2. بليخانوف س. "تأثير الاقتراض الخارجي على الحالة الاقتصادية لروسيا". مجموعة الدراسات العليا رقم 9 MUPK، M.: دار النشر "MUPK" ، 2001 0.8 ص.
3. بليخانوف س. "خيارات إعادة هيكلة الدين العام وخصائصه". المائدة المستديرة "نووسفير": مجموعة التقارير ، موسكو: دار النشر "نووسفير" ، 2003 0.5 ص.
بليخانوف سيرجي فياتشيسلافوفيتش
الاقتراضات الخارجية في نظام إعادة الإنتاج العام
نشر الوجوه رقم 078345. بتاريخ 215.03.98 ، موقع للطباعة بتاريخ 01.04.2003. حجم الورق 60x84 بوصة / ^ .. Headset Times New Roman. المجلد 1.2 صفحة.
تداول 100 نسخة. رقم الطلب 2651._
دار النشر "NOOSFERA" 101114 ، موسكو ، شارع. تفرسكايا ، 18
مجمع النشر والطباعة TC LLC "DIAMEH 2000" 109052، Moscow، st. رفع 14
صندوق RNL الروسي
أطروحة: المحتوى مؤلف بحث الأطروحة: مرشح العلوم الاقتصادية ، بليخانوف ، سيرجي فياتشيسلافوفيتش
المقدمة
الفصل الأول: الطبيعة والمشكلات النظرية والمنهجية لعملية الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة.
1.1 الجوهر الاقتصادي لآلية اقتراض الدولة للأموال من الخارج.
1.2 عملية تطور الاقتراض الخارجي من قبل حالة الأموال.
1.3 خيارات بديلة لإقراض المال وخصائصها.
الفصل الثاني: الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة فيما يتعلق باختيار استراتيجية التنمية الاقتصادية والاجتماعية.
2.1. علاقة الاقتراض الخارجي بإيرادات ومصروفات الدولة المقترضة.
2.2. الاقتراض الخارجي في سياق التحرير الكامل لاستراتيجية التنمية الاقتصادية ، المحددة بضغط السوق العالمية والدول الدائنة والمنظمات الدولية.
2.3 استخدام الاقتراض الخارجي في نموذج اقتصاد السوق المنظم وفي تنفيذ استراتيجية اقتصادية تركز على مصلحة الدولة القومية.
الفصل 3. مشاكل الاقتراض الخارجي من قبل الاتحاد الروسي.
3.1 حالة الدين الخارجي للاتحاد الروسي.
3.2 تحليل مقارن للمعايير الرئيسية للديون الخارجية لروسيا ودول أخرى.
3.3 ملامح الدين الخارجي وخدمته خلال فترة الإصلاحات الاقتصادية الجذرية.
3.4. طرق وأساليب الاستغلال الأمثل للديون الخارجية وخدمتها وسدادها.
أطروحة: مقدمة في الاقتصاد ، حول موضوع "الاقتراض الخارجي في نظام إعادة الإنتاج الاجتماعي"
أهمية الموضوع: لا توجد دولة واحدة في العالم لن تواجه في فترات معينة من تاريخها مشكلة تزايد الديون الخارجية. تجتذب جميع البلدان تقريبًا موارد خارجية مقترضة ولديها ديون خارجية مستحقة ، معظمها من المقترضين الصافي ، بما في ذلك البلدان المتقدمة.
الاقتصاد العالمي هو نظام واحد مترابط يتضمن الدين الخارجي كعنصر أساسي في آلية عمله. ازداد اعتماد الهياكل الاقتصادية الوطنية على الاقتراض الخارجي في سياق زيادة تحرير وعولمة الأسواق المالية. في العديد من البلدان ، نشأ نظام اقتصادي للديون يفتقر إلى الاستثمار المحلي والمدفوعات الجارية ، ويعوض بشكل منهجي النقص في الموارد الوطنية عن طريق جذب الاستثمار الأجنبي. لقد أصبح الاقتصاد العالمي ككل ديونًا في طبيعتها إلى حد كبير. اليوم ، تعاني الدول المتقدمة للغاية مثل الولايات المتحدة الأمريكية واليابان وكندا وألمانيا وبريطانيا العظمى من ديون عامة كبيرة. وفي الوقت نفسه ، يتمثل الجزء الرئيسي منه في الديون التي نشأت في العقدين أو الثلاثة عقود الماضية والتي ترتبط بتنفيذ سياسة الميزانية طويلة الأجل والعجز. تجاوز الدين العالمي على القروض الخارجية للبلدان النامية ، بما في ذلك البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، وكذلك البلدان المتقدمة في حجم سندات الدين الدولية والقروض المشتركة المعلنة للفترة 1994-1999 ، 6 تريليونات دولار أمريكي.
لا تزال خدمة الديون الخارجية تمثل مشكلة كبيرة بالنسبة لروسيا. لذلك ، في عامي 2003 و 2004. على الدولة أن تدفع 19.72 مليار دولار و 14.56 مليار دولار لتسديد ديونها الخارجية ، وجزء كبير من هذه المدفوعات عبارة عن مدفوعات بفوائد تبلغ 40.46 و 50.82٪ من هذه المبالغ على التوالي 1. إن الحجم الحالي لعبء الدين الذي تضطر روسيا لتحمله في ظل ظروف الاقتصاد الذي تم إصلاحه ، والذي يتطلب استثمارات كبيرة في الصناعة والقطاع المالي ، يقلل بشكل كبير من قدرة الدولة على إعادة هيكلته بشكل فعال.
بالإضافة إلى ذلك ، في سياق مشاركة روسيا المتزايدة في التقسيم الدولي للعمل وجهود اقتصادها للتفاعل مع السوق العالمية ، عندما يكون الدائنون الرئيسيون للبلاد هم أقرب شركائها التجاريين ، يصبح الدين الخارجي في الواقع عامل ضغط يجبر البلاد لاتخاذ قرارات غير مواتية في بعض الأحيان في المجال الاقتصادي الأجنبي. في الوقت الحالي ، يحدد حل مشكلة الديون الخارجية وبناء استراتيجية جديدة لجذب واستخدام رأس المال المقترض الذي يلبي المصالح الوطنية ويأخذ في الاعتبار القوانين العامة لحركة رأس المال الدولية ، إلى حد كبير آفاق تطور الاقتصاد الروسي.
دراسة منهجية للاقتراض الخارجي في السياق الواسع للمشاكل الاجتماعية والاقتصادية والأخلاقية والسياسية لروسيا ، أصبح تحديد الطرق الفعالة لتقليل عبء الديون أحد أكثر المشكلات النظرية والعملية إلحاحًا للاقتصاد الروسي.
تعتمد إمكانية الاستخدام الفعال للاقتراض الخارجي على العديد من العوامل ، من بينها في المقام الأول سياسة الدولة للبلد المتلقي لتحفيز وتنظيم تدفقات رأس المال ، بما في ذلك التدابير التقييدية المبررة اقتصاديًا ، مع مراعاة حالة اقتصاد البلد ، تفاصيل الصناعات الفردية.
درجة تفصيل المشكلة ؛
على الرغم من الإنجازات الكبيرة في دراسة الاقتصاد الكلي لمشاكل الدين العام الخارجي والداخلي ، وقضايا تحديد حدود الدين الخارجي ، وشروط التوازن الخارجي في استيراد رأس مال القروض ونمو الدين الخارجي ، مع مراعاة الواقع الروسي ، تبقى مفتوحة. تتطلب الجوانب الاقتصادية والمؤسسية والقانونية والثقافية والنفسية للاقتراض الخارجي والديون الخارجية في علاقاتها المعقدة والمتداخلة مزيدًا من الاهتمام ، والتي ينبغي ، في رأي مقدم الطلب ، إدراجها في دائرة المشاكل الرئيسية لدراسة الدين الخارجي في المرحلة الحالية.
في الدراسات الحديثة للاقتراض الحكومي الخارجي وديون روسيا ، غالبًا ما يتم النظر في جوانب معينة فقط من المشكلة. يتم تحليل الجانب الاقتصادي للقضية بشكل رئيسي في بعدين: عجز الموازنة وعجز ميزان المدفوعات. لذلك ، لا يزال اتباع نهج منظم لمسألة الدين الخارجي يمثل مشكلة خطيرة.
في الآونة الأخيرة ، لم تهدأ المناقشات في روسيا بشأن طرق أخرى لتحويل الاقتصاد المحلي والدور الذي يجب أن يلعبه الاقتراض الخارجي في هذه الحالة. في الوقت نفسه ، فإن السؤال المركزي هو: هل يمكن للحكومة وينبغي لها استخدام الاقتراض الخارجي في سياق التحول المنهجي؟ تتضمن الإجابة على هذا السؤال دراسة النظرية الحديثة للاقتراض الخارجي وتأثيرها على تطور دولة ذات سيادة في سياق البحث عن النماذج المثلى للتنمية الاجتماعية والاقتصادية لروسيا.
تنعكس أسئلة نظرية الدين العام في أعمال الاقتصاديين الأجانب مثل جيفري ساكس وروبرت بارو ومايكل بيلي وجون ليفنسون وكلارك بانش وآخرين. مشاكل الاستيطان
كما تم تخصيص عدد من المنشورات المحلية للديون الخارجية الروسية: A. Sarkisyan، O. Sukhovtseva، E. Yasin، A. Vavilov، A. Illarionova، S. Trofimov، A. Shokhin، D.Golovacheva، D. Fedyakina، وعدد من المؤلفين الآخرين.
على الرغم من حقيقة أنه تم نشر عدد كبير من الدراسات والمقالات من قبل مؤلفين أجانب ومحليين حول قضايا الدين الخارجي ، إلا أن مشكلة الدين العام والاقتراض الخارجي لا تزال غير متطورة بشكل كاف. حتى الآن ، لا يوجد عرض شامل لنظرية الاقتراض الخارجي في الأدبيات الاقتصادية. تم تفسير المحتوى الاقتصادي لفئة "الاقتراض الخارجي" بشكل غامض ؛ في أعمال العلماء ، يسود التحليل المالي والتقني لمشاكل ديون الدولة ؛ لم يتم تغطية قضايا تأثير الاقتراض الخارجي على الاقتصاد وخصائص تنظيمها في ظروف الفترة الانتقالية بشكل كافٍ.
يرتبط تكوين نظرية الاقتراض الخارجي ارتباطًا وثيقًا بالتطور النظري للأسئلة حول الحاجة إلى تدخل الدولة في العمليات الاقتصادية ويحمل بصمة بعض العصور التاريخية. في عملية ولادة وإنشاء وتطوير مفاهيم مختلفة للتمويل الائتماني لاحتياجات الدولة ، كانت هناك أربعة أسئلة أساسية ، تحدد الإجابات عليها ميزات نظرية معينة:
أولاً ، ما هي الوظائف والمهام التي يمكن للدولة وينبغي أن تقوم بها في المجال الاجتماعي والاقتصادي ؛
ثانياً: مدى مساهمة الإنفاق الحكومي في تنمية وكفاءة الاقتصاد الوطني.
ثالثا: كيف تمول الدولة نشاطها؟ عندما يمكن تغطية النفقات الحكومية عن طريق قروض في الأسواق المالية أو قروض من البنك المُصدر ، وعندما تُستخدم لهذا الغرض الضرائب فقط ، بالإضافة إلى الرسوم والرسوم الأخرى الموضوعة تحت تصرف الدولة ، أو إصدار الأموال ؛
رابعاً: ما هي العواقب المترتبة على الاقتصاد والمجتمع ككل الناشئة عن التمويل الائتماني لنفقات الدولة وديونها.
كانت الإجابات على هذه الأسئلة من مختلف ممثلي الفكر الاقتصادي العالمي غامضة ومتناقضة في كثير من الأحيان.
كان أهم نظامين من فترة ما قبل الكلاسيكية في النظرية الاقتصادية - المذهب التجاري والفيزيوقراطية - يحملان آراء متناقضة تمامًا فيما يتعلق بقضايا السياسة الاقتصادية وهيكل تمويل ميزانية الدولة: تم معارضة التدخل التجاري من خلال النهج الفيزيوقراطي للمشكلة. مثل الفيزيوقراطيين ، رد فعل ممثلي الاقتصاد السياسي الكلاسيكي على نظرية وممارسة الدولة التجارية (حيث لم يكن التمويل الائتماني للإنفاق العام كاملاً فحسب ، بل أعلن أيضًا أنه أحد أهم مصادر إيرادات الميزانية وأداة مساهمة لثروة الأمة وازدهارها) سلبيًا بشكل حاد. وفقًا للنظريات الكلاسيكية ، كان من المفترض أن تؤدي السياسة المالية والاقتراض الخارجي دور الأدوات المالية حصريًا وليس الأدوات التنظيمية بأي حال من الأحوال.
احتج العديد من الاقتصاديين ، بمن فيهم معاصرو الكلاسيكيات ، على التقييم السلبي للاقتراض الخارجي الحكومي في الاقتصاد السياسي الكلاسيكي. مع دخول ممثلي المدرسة التاريخية إلى الساحة العلمية ، يصبح السؤال الأساسي لنظرية الاقتراض الخارجي هو السؤال: لأي غرض وإلى أي مدى يمكن للدولة اقتراض الأموال وما هي العواقب المرتبطة بتطور الاقتصاد الكلي. في نهاية القرن التاسع عشر ، صاغ أ. فاغنر المبادئ الأساسية لتمويل الائتمان للنفقات العامة: يتم تمويل النفقات الثابتة فقط من الضرائب ، والنفقات غير العادية - بشكل أساسي من القروض الحكومية. في الوقت نفسه ، تم تخصيص المعايير الرئيسية لتحديد شكل تمويل أنشطة الدولة: التكرار ، والقدرة على التنبؤ (التخطيط) والإنتاجية (الربحية) للإنفاق العام.
جلبت الثورة الكينزية "العديد من الجوانب الجديدة لمناقشة مشاكل الدين العام. بفضل الاعتبار "الوظيفي" ، حصلت الدولة على الحق ليس فقط النقدي ، ولكن أيضًا من خلال تدابير أخرى معاكسة للدورة الاقتصادية للتخفيف من تقلبات السوق ، للتدخل الفعلي في هيكل العملية الاجتماعية للإنتاج والتوزيع. الدين العام الناتج هو أحد نتائج سياسة الدولة لتحقيق الاستقرار. رفضت النظرية الاقتصادية الكينزية عقيدة الميزانية المتوازنة ، وإضفاء الشرعية على عجز الميزانية لتحفيز الاقتصاد ، وأصبح الاقتراض الخارجي جزءًا لا يتجزأ من الجانب الانتهازي لسياسة الدولة الاقتصادية.
مع ظهور العقيدة النقدية ونظرية "اقتصاديات العرض" ، أصبحت مشكلة الاقتراض الخارجي والدين العام واحدة من أكثر المشاكل إثارة للجدل في المناقشة بين أتباع النظرية النقدية والكينزيين (الكينزيين الجدد). بالنظر إلى خفض الإنفاق الحكومي باعتباره أحد أهم عوامل التأثير على العمليات الاقتصادية ، فإن "اقتصاد العرض" يعارض استخدام الاقتراض الخارجي كأداة لسياسة التثبيت. وفقًا لممثلي هذا الاتجاه للنظرية الاقتصادية ، لا ينبغي للمرء أن يتوقع تأثيرات فعالة طويلة الأجل وقصيرة المدى من تنفيذ السياسة المالية ، علاوة على ذلك ، النمو المستمر لعجز الميزانية ، والذي يحدث وفقًا لتعليمات كينز. المدرسة ، يولد التضخم.
تم تطوير مفاهيم توازن الميزانية في النظرية الاقتصادية (أصبحت الميزانية المتوازنة على أساس سنوي هي الاستثناء وليس القاعدة) ويمكن تقسيم التأثير الظرفية لتمويل الائتمان للنفقات العامة إلى أربعة
1 جولوفاتشيف د. ديون الدولة. النظرية والممارسات الروسية والعالمية: CheRo. - 1998 8 تيارات رئيسية: نظرية الموازنة السنوية المتوازنة ، نظرية الموازنة الدورية للموازنة ، نظرية التثبيت الأوتوماتيكي للسياسات الاقتصادية ، نظرية الموازنة التعويضية.
الغرض من الدراسة هو تحديد تأثير الاقتراض الخارجي على التنمية الاقتصادية لدولة ذات سيادة ، وتحديد الخيارات البديلة لسداد الديون الخارجية ، وتطوير نموذج لاستخدام الاقتراض الخارجي وسداد الديون الخارجية الحالية فيما يتعلق روسيا. يتجسد الغرض من الدراسة في المهام التالية:
إعطاء تعريف مفصل للاقتراض الخارجي كفئة اقتصادية تعبر عن مجموعة معينة من العلاقات الاقتصادية في أنظمة الاقتصادات الوطنية والعالمية ؛
توضيح تصنيف البلدان المتلقية للاقتراض الخارجي لإعادة هيكلة الديون ؛
الكشف عن طبيعة العلاقة بين الدين الخارجي للدولة وإيراداتها ونفقاتها ، مع بناء نموذج لهذه العلاقة ؛
اقتراح طرق احتساب الدين الخارجي الأمثل والأقصى المسموح به للبلاد ؛
تطوير نموذج لتحسين الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة الروسية ؛
طرح مقترحات لتحسين خدمة الدين الخارجي لروسيا.
موضوع البحث هو تأثير الدين الخارجي على عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي والتحسين في إطاره.
الهدف من البحث هو تكوين وصيانة وسداد الديون الخارجية للدول ذات السيادة ، وروسيا في المقام الأول ، بالاقتران مع تنميتها الاقتصادية.
الحداثة العلمية لبحوث الأطروحة هي كالتالي:
تمت دراسة تأثير الدين الخارجي على التنمية الاقتصادية لدولة ذات سيادة بشكل منهجي في سياق ظهور حقائق جديدة في المجتمع البشري ، على وجه الخصوص ، مع الأخذ في الاعتبار الانتقال من المرحلة الصناعية لتطور القوى المنتجة إلى المعلومات - التغيرات الصناعية وكذلك الكاردينالية في الفضاء الجيوسياسي للعالم في السنوات الأخيرة والتي تم تحديدها بشكل موضوعي من خلال التغييرات الإضافية في القرن الحادي والعشرين ؛
يتم الكشف عن جوهر وطبيعة وآلية تكوين الدين الخارجي للدولة من منظور الثالوث: ملتقى الاقتصاد الوطني والعالمي ؛ اقتصاد وطني؛ الاقتصاد العالمي ككل ؛
بناءً على تحليل مكانة الدين الخارجي لروسيا في نظام الديون الخارجية العالمية وتقييم إمكاناتها الاقتصادية ، تم وضع توصيات لتحسين الاستراتيجية المالية والسياسة المالية للدولة الروسية فيما يتعلق بديونها.
النتائج الرئيسية لبحوث الأطروحة التي حصل عليها مقدم الطلب شخصيًا وتم تقديمها للدفاع:
يتم تقديم تعريف مفصل للاقتراض الخارجي كفئة اقتصادية ، لا تقع فقط عند تقاطع الاقتصاد الداخلي للبلد والاقتصاد العالمي ، ولكن أيضًا لها أساس مزدوج ، تعمل في وقت واحد كعنصر أساسي في عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي داخل الدولة. البلد ، وعنصرًا أساسيًا للتكاثر على نطاق عالمي.المزارع ؛
تكوين وإثبات انتظام تفاعل الدين الخارجي للدولة مع عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي ؛
تم توضيح تصنيف البلدان المتلقية للاقتراض الخارجي لغرض إعادة هيكلة ديونها ، مع مراعاة مجموعة من العوامل ، منها مستوى الدين الخارجي إلى الناتج المحلي الإجمالي ، ومستوى دخل البلد ، ومستوى الإمكانات الاقتصادية ودرجتها. لاستخدامها ، وكذلك نسبة الدين الخارجي إلى نفقات الموازنة العامة للدولة ؛
تكشف طبيعة العلاقة بين الدين الخارجي للدولة وإيراداته ونفقاته ، مع بناء نماذج لهذه العلاقة ؛
تقترح الصيغ لحساب الدين الخارجي الأمثل والأقصى المسموح به للبلد ؛
تم تطوير نموذج لتحسين العلاقات الاقتصادية فيما يتعلق بالاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة الروسية - خدمة وسداد ديون الدولة ؛
تم طرح مقترحات لتحسين خدمة الدين الخارجي لروسيا وإثباتها.
كان الأساس النظري والمنهجي للدراسة هو نظرية إعادة الإنتاج الاجتماعي ، والتمويل العام ، بما في ذلك الدين العام ، وكذلك نظرية حركة رأس المال الدولية. في إعداد الرسالة ، اعتمد المؤلف على تطبيق منهج منهجي ونسبي للأشياء قيد الدراسة ، والتقنيات العامة والخاصة للبحث الاقتصادي: الملاحظة والتحليل المقارن ، تجميع البيانات ، تحليل الارتباط-الانحدار ، التنبؤ ، النمذجة.
قاعدة البحث التجريبية. استخدم العمل بيانات من لجنة الإحصاءات الحكومية في الاتحاد الروسي ، ومصادر صندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، ولجان الأمم المتحدة ، والتطورات التحليلية لأكبر البنوك الدولية - ميريل لينش ، دويتشه بنك ، تشيس مانهاتن ، المواد المفتوحة لوزارة المالية في الاتحاد الروسي ، والبنك المركزي ، وكذلك العديد من المؤتمرات الدولية والجامعية حول مشاكل التنمية الاقتصادية لروسيا.
تكمن الأهمية العملية لأعمال الرسالة في إمكانية استخدامها:
سلطات الدولة في طور وضع استراتيجية لتنظيم الاقتراض الخارجي وتسجيله التشريعي ؛
البنوك والبورصات الروسية والصناديق المالية في عملية التحليل والتنبؤ بديناميات وطبيعة الاقتراض الخارجي ؛
مؤسسات التعليم العالي في تدريس النظرية الاقتصادية ، بالإضافة إلى عدد من التخصصات المالية والائتمانية ؛
متخصصون منخرطون في البحث في نظرية الدين الخارجي وتطبيقه.
الاستحسان والتنفيذ. تم الإبلاغ عن النتائج الرئيسية لبحوث الأطروحة من قبل المؤلف في مؤتمرات علمية ، تم نشرها في شكل كتيبات منفصلة. وجد عدد من المقترحات والتوصيات الواردة في الأطروحة تطبيقًا في العمل العملي لتحسين الإطار التشريعي للاتحاد الروسي.
هيكل الأطروحة. تتكون الأطروحة من مقدمة وثلاثة فصول وخاتمة وببليوغرافيا ومرفقات ، وتتضمن 11 رسمًا بيانيًا تحليليًا و 31 جدولًا.
أطروحة: الخاتمة حول موضوع "النظرية الاقتصادية" ، بليخانوف ، سيرجي فياتشيسلافوفيتش
استنتاج
الاقتراض الاقتصادي الخارجي من قبل الدولة هو فئة اقتصادية خاصة تعكس عملية الحصول على قروض من قبل دولة ذات سيادة من الخارج على جميع مستويات الإدارة (من الدولة ككل إلى منطقة أو مؤسسة فردية) ، وتقديم مثل هذه القروض والخدمات وسدادها.
يلعب الاقتراض الاقتصادي الخارجي من قبل الدولة ، اعتمادًا على حجمه النسبي للإمكانات الاقتصادية للبلاد وناتجها المحلي الإجمالي ، دورًا مهمًا في عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي داخل الدولة. يعتمد الدور الإيجابي أو السلبي للاقتراض الخارجي على أمثلية حجمه وعلى اتجاه وكفاءة استخدام الأموال التي تجتذب عن طريق اقتراض الأموال من الخارج.
كما تعلم ، يمكن أن يكون المقترض من القروض الخارجية الحكومة المركزية نفسها في الدولة ، والهياكل الفردية الحكومية والخاصة في السياق القطاعي والإقليمي ، بما في ذلك الشركات الفردية (المؤسسات). في جميع هذه الحالات ، نصنف الاقتراض الخارجي على أنه اقتراض من قبل الدولة ، ونميز بين الهياكل العامة والخاصة في إطارها. من الناحية السياسية ، تمتد سيادة الدولة إلى جميع الهياكل الخاصة على أراضيها. من الناحية الاقتصادية ، يتم تحديد إمكاناتها وتطورها من خلال مجموعة كاملة من الوحدات الاقتصادية على أراضيها ، بما في ذلك الوحدات الخاصة.
ينشأ الاقتراض الاقتصادي الخارجي ويوجد كتفاعل بين المقرض والمقترض ، في عملية تنفيذ العلاقات الاقتصادية الخارجية بأشكال مختلفة: أ) القروض بين الدول ، ب) القروض من المنظمات الدولية ، ج) جمع الأموال المقترضة في أسواق رأس المال المقترض .
الدين الخارجي لجميع دول العالم ، هيكله وديناميكياته ، هو عنصر أساسي في الاقتصاد العالمي والسياسة ، وله تأثير كبير على حالة وديناميكيات النظام النقدي العالمي.
لا يرتبط الاقتراض الخارجي للأموال ارتباطًا مباشرًا بإعادة الإنتاج الاجتماعي (اتصالات مباشرة وعكسية وشبكة) فحسب ، بل يرتبط أيضًا بملءه الخاص بالعلاقات الاقتصادية وطبيعة التأثير على النمو الاقتصادي ومستوى معيشة السكان وتطوره الحالي - كل هذا معًا في النهاية. وقبل كل شيء ، يتم تحديده مسبقًا بواسطة ديناميكيات ومعدلات ونسب إعادة الإنتاج الاجتماعي ، علاوة على ذلك ، بالإضافة إلى درجة المثلى لكل من مبلغ الاقتراض الخارجي واستخدام الأموال المستلمة من خلال قناتها.
مع كل هذا يظهر الاقتراض الخارجي في شكل دورة معينة:
5) اقتراض الدولة للأموال من الخارج ؛
6) استخدام الأموال المقترضة.
7) خدمة الدين الخارجي.
8) سداد الديون.
يتم تعديل هذه الدورة إلى حد ما عندما لا يكون مقترض الأموال في الخارج سلطة عامة ، ولكن كيان تجاري يمكنه اللجوء إلى قروض خارجية بموجب ضمان الدولة وبدونه (ضمان من كيان تجاري موثوق به بدرجة كافية ، على سبيل المثال ، كيان تجاري كبير رهن بنك أو عقار).
طور مقدم الطلب نموذجًا للعلاقة بين الاقتراض الخارجي للدولة وإعادة الإنتاج الاجتماعي على نطاق وطني.
يعتمد النموذج على عمل القوانين الموضوعية ، والتي صاغها مقدم الطلب أولاً على النحو التالي.
النمط 1. يتفاعل الاقتراض الخارجي من قبل الدولة مع إعادة الإنتاج الاجتماعي كدورة ، وتتمثل مراحلها في: أ) الاقتراض ؛ ب) استخدام الأموال ؛ ج) خدمة الدين. د) السداد.
النمط 2 - يتم تحديد الحاجة إلى الاقتراض الخارجي ، والحدود القصوى المسموح بها في ديناميات الوقت ، وإمكانية خدمة الديون الخارجية وسدادها ، واتجاه تطورها ، وكفاءة استخدام الأموال المقترضة (بما في ذلك الاستثمار) في الجانب الاقتصادي عن طريق التكاثر الاجتماعي ونسبه ومعدلاته.
النموذج 3. يتم استخدام الأموال التي تقترضها الدولة ، بما في ذلك من قبل كيانات الأعمال ، من خلال القنوات التالية المحددة بموضوعية: أ) الاستثمارات ؛ ب) إعادة الهيكلة. ج) الحاجات الملحة للدولة.
وفي الوقت نفسه ، فإن الاستثمارات وإعادة الهيكلة ، إذا كانت فعالة ، تجلب أموالاً كافية لخدمة الدين الخارجي وسداده ، علاوة على ضمان زيادتها بعد ذلك. ينبغي تغطية إنفاق الأموال المقترضة لتلبية الاحتياجات العاجلة ، فضلاً عن استخدامها غير الفعال كاستثمارات أو لإعادة الهيكلة ، من خلال زيادة مقابلة في إعادة الإنتاج الاجتماعي.
النمط 4. لضمان النمو الاقتصادي الفعال والمستدام في نظام إعادة الإنتاج الاجتماعي ، بالإضافة إلى الشروط الضرورية الأخرى ، يجب ضمان الاقتراض الخارجي الذي تقدمه الدولة ، وخدمتها وسدادها بالكامل من خلال زيادة إضافية في الناتج المحلي الإجمالي.
النمط 5. لتحييد التناقضات بين ديناميات الدين الخارجي وخدمته وسداده في نظام إعادة الإنتاج الاجتماعي ، من الضروري تحسين النسبة بين الزيادة (النقص) في الدين الخارجي والنمو الاقتصادي ، وتنسيق زيادة الدخل على نطاق وطني مع جدول سداد الديون بمرور الوقت.
بعد تحليل تطور نظام الاقتراض الخارجي (SVZ) حسب الدول ، توصل مقدم الطلب إلى الاستنتاجات التالية.
1 - كانت الزيادة الهائلة في الديون الخارجية على نطاق الاقتصاد العالمي هي العامل الموضوعي الذي ، بالإضافة إلى الدوافع الذاتية ، أجبر البلدان الدائنة ، إلى جانب المنظمات الخاضعة للرقابة (صندوق النقد الدولي والبنك الدولي) ، على تشكيل نظام للاقتراض الخارجي من قبل دول الأموال ، والتي تشمل كلاً من إجراءات تقديم القروض ، وإعادة هيكلتها أو شطبها.
2. يتم تحديد عملية تشكيل IAS على أساس: أ) التوفيق بين المصالح المتضاربة للبلدان المشاركة في IAS ، مع التناقضات الكبيرة ليس فقط بين البلدان الدائنة والبلدان المدينة ، ولكن أيضًا بين الدول. الدول الدائنة ب) عمليات التفاوض المطولة ؛ ج) مراعاة القيود التشريعية الوطنية في تخصيص الأموال لإعادة الهيكلة أو سداد الديون الخارجية (على سبيل المثال ، لم يتم قبول شروط ترينيداد لإعادة هيكلة الديون الخارجية وسدادها من قبل المشاركين في مجموعة السبعة بسبب حقيقة أن حكومة الولايات المتحدة كانت غير قادرة للتغلب على القيود القانونية والمتعلقة بالميزانية داخل الدولة) ؛ د) الاستجابة (الفورية والمؤجلة) لانتشار الوضع مع الديون الخارجية على نطاق الاقتصاد العالمي ومناطقه ؛ هـ) الاعتماد السريع بشكل خاص لإجراءات الطوارئ في الحالات التي أخفت فيها أزمة الديون الخارجية لفرادى البلدان تهديدًا حقيقيًا بالانتشار في شكل رد فعل متسلسل على نظام الدين الخارجي العالمي بأكمله ، ومن خلال هذا تهديد استقرار النقد العالمي والنظام المالي.
3 - مع نمو حجم الدين الخارجي وتفاقم مشاكل خدمته وسداده ، وضعت البلدان الدائنة اتفاقات أكثر مرونة وتمايزا في مجال الاقتراض الخارجي وإعادة الهيكلة وشطب الديون الخارجية ؛ تمت تسمية هذه الاتفاقيات على اسم أماكن اعتمادها ؛ يسلط العمل الضوء على المراحل التالية في تطوير مثل هذه الاتفاقيات ويحللها: أ) اتفاقية بريتون وودز (1944) ، عندما تم إنشاء صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، تم تحديد القواعد الرئيسية التي تحكم الدين الخارجي ؛ ب) فيما يتعلق بتطور النظام النقدي والائتماني العالمي ، تغير ميثاق صندوق النقد الدولي بشكل كبير (في عام 1969 ، إدخال نظام حقوق السحب الخاصة ؛ في عام 1976 ، مع إنشاء النظام النقدي الجامايكي ؛ في عام 1992 ، فرض العقوبات ضد البلدان التي لم تسدد ديون صندوق النقد الدولي) ؛ ج) طوال فترة نشاط صندوق النقد الدولي بأكملها ، تم إنشاء أنواع مختلفة من صناديق الإقراض المتخصصة ، على سبيل المثال: صندوق الإقراض الاحتياطي (الاحتياطي) (1969) ؛ صندوق الدعم المالي لعمليات تخفيض الديون الخارجية وخدمتها (1989) ؛ صندوق دعم التغيير الهيكلي (1993) ؛
4 - فيما يتعلق بإعادة الهيكلة وشطب جزء من الدين الخارجي في منطقة SVZ ، نتيجة لاتفاقات تدريجية على مدى سنوات عديدة بين البلدان الدائنة ، تم وضع خطط مختلفة ، تم الاتفاق على تطبيقها مبدئيًا اعتمادًا على مجموعة من المؤشرات الاقتصادية (التي تم تحديد قيم معيارية لها) في بعض البلدان متمايزة حسب مجموعات نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي.
5. في ممارسة تقديم قروض جديدة وإعادة هيكلة الديون الخارجية وتقليص جزء من الدين ، كقاعدة عامة ، تسود الدوافع السياسية بين الدول الدائنة الرئيسية على المصالح الاقتصادية الضيقة المرتبطة مباشرة بالديون الخارجية. من الناحية الإستراتيجية ، تضمن الدوافع السياسية تحقيق المصالح الاقتصادية طويلة المدى للولايات المتحدة ودول مجموعة السبع.
6 - إلى جانب صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ، تم تشكيل هذه الهياكل الرسمية في نوادي SVZ ونوادي باريس ولندن - وهي منظمات دولية غير رسمية غير مسجلة في أي مكان تعمل على حل العديد من قضايا الديون الخارجية على نطاق عالمي ، اعتمادًا على الوضع المحدد ولكن في الوقت نفسه ، وكقاعدة عامة ، فإن الولاء لصندوق النقد الدولي واحترام جميع مقترحاته من قبل الدولة المدينة هو شرط لإعادة هيكلة الدين الخارجي وشطب نصيبه.
7- يتم وضع متطلبات صندوق النقد الدولي للبلدان المدينة وفق نموذج واحد ، ويتم تقليل جميع توصيات (متطلبات) هذا الصندوق إلى الحد الأقصى لتحرير الاقتصاد الوطني ، بما في ذلك الخصخصة الكاملة للمؤسسات المملوكة للدولة ، عدم وجود تدخل حكومي في الاقتصاد ، وتقليل نفقات الموازنة العامة للدولة ، وفتح الحدود بشكل كامل أمام التجارة الخارجية وتدفقات رأس المال ، ومنح غير المقيمين نفس الحقوق الاقتصادية التي يتمتع بها المقيمون ، إلخ ؛
8. يسترشد نادي باريس في البت في مسألة إعادة هيكلة الديون الخارجية بالمعايير التالية: أ) وجود تهديد وشيك بإنهاء مدفوعات سداد الديون. ب) استيفاء شروط معينة (تنفيذ السياسة الاقتصادية للدولة حسب توجيهات صندوق النقد الدولي) ؛ ج) التوزيع المتساوي للخسائر الناتجة عن عدم سداد التزامات الدين بين الدائنين.
9- يقوم نادي لندن ، الذي يضم مصارف تجارية ، يتسم تكوينها بالحركة الشديدة ، بإعادة هيكلة الديون التي لا تضمن الدول عوائدها ، والتي تعتبر الكيانات الاقتصادية التابعة لها من المدينين ، فيما يتعلق بما يلي: ينفذ أعضاء النادي نهجًا فرديًا بحتًا تجاه البلدان المدينة ، بالاعتماد بشكل أساسي على معايير الربحية الاقتصادية والتركيز على توصيات اللجنة الاستشارية المصرفية (BCC) ، التي شكلها أعضاء النادي ؛ على عكس نادي باريس ، لا يراجع نادي لندن عمومًا مدفوعات رأس المال أو الفائدة ، ويعيد هيكلة الدين من خلال تزويد البلد بقرض جديد ؛ ومع ذلك ، لا يُطلب من الدولة المدينة في كثير من الأحيان إبرام اتفاقية مع صندوق النقد الدولي بشأن القروض الاحتياطية.
10- لا تسمح مرونة نهج نادي لندن تجاه المدينين بصياغة إجراءات واضحة بما فيه الكفاية لإعادة هيكلة الديون ، بينما يتميز نادي باريس بالتنظيم الواضح للإجراءات ذات الصلة.
توضح الورقة تصنيف الدول المتلقية للديون الخارجية لإعادة هيكلتها ، مع مراعاة مجموعة من العوامل منها مستوى الدين الخارجي للناتج المحلي الإجمالي ، ومستوى دخل الدولة ، ومستوى الإمكانات الاقتصادية ، ودرجة استخدامها. وكذلك نسبة الدين الخارجي إلى نفقات الموازنة العامة للدولة.
تحلل الورقة عددًا من أكثر مخططات إعادة هيكلة الديون الخارجية شيوعًا باستخدام مثال من بعض البلدان ، بما في ذلك المكسيك والأرجنتين والبرازيل:
تبادل دين بآخر (مخطط "السندات - السندات") ؛
تبادل التزامات الدين مقابل الأسهم في إطار برنامج الخصخصة الحكومي (مخطط "السندات - الأسهم") ؛
السداد طويل الأجل لالتزامات الديون بخصم (خطة "استرداد") ؛
شطب جزء من التزامات الديون.
مكّن تحليل تطبيق كل هذه المخططات من استخلاص الاستنتاجات التالية:
1. يمكن لجميع هذه المخططات ، في حد ذاتها ، أن تخدم ، اعتمادًا على الظروف المحددة لتطبيقها ، المصالح الاقتصادية متعددة الاتجاهات: أ) المصالح ذات المنفعة المتبادلة للدائنين والمدينين ؛ ب) منفعة من جانب واحد للدائنين ؛ ج) المنفعة التفضيلية للمدينين.
2. تتحدد فعالية نظام "السندات - السندات" بدرجة فاعلية سياسة إصدار السندات الحكومية الجديدة بهدف استبدالها بالسندات القديمة.
3. يتم تنفيذ مخطط "السندات - الأسهم" لمصلحة البلد المدين مع مراعاة مصالح بلدان الدائنين إذا كان سعر الأسهم مطابقًا لقيمتها الحقيقية ، ولكن نفس المخطط يعني النقل الحر لـ جزء من الثروة الوطنية للبلد المدين للدول الدائنة.
4 - يعتبر السداد المبكر لالتزامات الديون بخصم في المصالح الاقتصادية للبلد المدين إذا تجاوز مبلغ الخصم المنفعة الاقتصادية التي يمكن الحصول عليها إذا كانت الأموال المخصصة للسداد المبكر للديون قابلة للتطبيق كاستثمارات في مشاريع عالية الكفاءة في القطاع الحقيقي للاقتصاد.
5- إن شطب التزامات الديون ، الذي يعود في حد ذاته بالنفع على المدين ويؤدي إلى خسارة الأموال التي سبق إقراضها ، يكون مصحوبًا بخسائر اقتصادية كبيرة في الخطة الاستراتيجية للبلد المدين في جميع الحالات عندما يكون شرط شطب الديون هو إدارة سياسة اقتصادية تتوافق بشكل موضوعي مع المصالح السياسية والاقتصادية للدول الدائنة وتتعارض مع الدولة القومية ، بما في ذلك المصالح الاقتصادية للبلدان المدينة.
حقق العمل بطريقة منهجية في طبيعة الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة بالتزامن مع اختيار استراتيجية للتنمية الاقتصادية الاجتماعية. في الوقت نفسه ، يتم إيلاء اهتمام خاص للعلاقة بين الاقتراض الخارجي ودخل ومصروفات الدولة المقترضة. قام مقدم الطلب ببناء نموذج لهذه العلاقة (انظر الرسم البياني 2.1.1.).
يؤدي انتهاك أمثلية هذه العلاقة إلى تفاقم الوضع مع الدين الخارجي ، وصولاً إلى أزمته.
في عدد من الحالات ، ينمو الدين الخارجي للدولة وفق مبدأ الهرم المالي.
جرت المحاولات في نظام سلطة الدولة للحد بشكل كبير من ميل الزيادة غير المنضبطة في الدين الخارجي ، طوال القرن العشرين ، عبر دول العالم ، في اتجاهين. أحدهما يحدد قانونًا النسبة المسموح بها بين الدخل والقروض. التعبير المتطرف عن هذا النهج هو أن المشرعين وضعوا ميزانية متوازنة بالكامل ويمنعون الحكومة من الاقتراض بالكامل. هناك نهج آخر يحدد النسبة بين الاقتراض الحكومي وإجمالي الاستثمار الحكومي في بلد ما خلال فترة زمنية معينة. كلا النهجين ، من حيث المبدأ ، يسعى إلى نفس الهدف: تمويل الإنفاق الحكومي ، في نهاية المطاف من الإيرادات الحكومية. وهذا ممكن في إطار اتجاهين - خفض الإنفاق الحكومي وزيادة الإيرادات.
الأساليب المتطرفة موجودة في كلا الاتجاهين أعلاه. في إحداها ، يتم تخفيض الإنفاق الحكومي إلى الحد الأدنى ، ويتم تخصيص تمويل الاستثمار والمجال الاجتماعي (الأخير مع بعض الاستثناءات) للقطاع الخاص من الاقتصاد. في مقاربة أخرى ، يتم تأميم الاقتصاد بأكمله ، ويعمل المنتج القومي بأكمله في الواقع كدخل للدولة ، والذي يتم توزيعه بواسطته وفقًا لتقديره الخاص. لم يؤد أي من هذه الحالات المتطرفة (باستثناء تأميم الاقتصاد أثناء الحرب والدمار وما إلى ذلك) إلى تنمية اقتصادية ناجحة للبلاد ولا يمكن أن تؤدي إلى ذلك. إن اتباع نهج متوازن ومتوازن يجمع بين النشاط الذاتي للسوق والتأثير المعقول للدولة على تنمية اقتصاد الدولة يمكن أن يؤدي إلى ازدهارها.
في العمل على مثال عدد من البلدان ، مثل البلدان المتقدمة صناعيًا (الولايات المتحدة الأمريكية ، فرنسا ، بريطانيا العظمى ، ألمانيا ، إلخ) ، البلدان الصناعية حديثًا (كوريا الجنوبية ، ماليزيا ، تايلاند ، إلخ) ، وكذلك البلدان النامية ( البرازيل والأرجنتين والمكسيك وبيرو وغيرها) حللت التدفقات النقدية على نطاق الاقتصاد العالمي فيما يتعلق بالديون الخارجية لبلدان العالم ، في سياق التحرير الكامل لاستراتيجية التنمية الاقتصادية للبلدان التي هي تعتمد اعتمادًا تامًا على صندوق النقد الدولي ، ونمو عولمة الاقتصاد العالمي. في الوقت نفسه ، على وجه الخصوص ، ثبت أنه بالنسبة للولايات المتحدة الأمريكية وبريطانيا العظمى ، فإن هذه البلدان ، التي عملت كمهندسي نظام الاقتراض العالمي ، تتميز بالتدفقات الثنائية للقروض الخارجية. منذ بداية التسعينيات ، كانت هناك زيادة كبيرة في صافي تدفق الأموال من المصادر الخاصة إلى البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، وهو ما يرتبط بعدد من العوامل: أ) انخفاض في المخاوف من تأميم التسهيلات التي تم فيها استثمار الأموال المقترضة بعد انهيار الاتحاد السوفياتي ؛ ب) زيادة الحاجة إلى الأموال المقترضة. ج) نقص الأموال المتاحة لتقديم القروض من الدول الغربية المتقدمة صناعياً والمنظمات المالية الدولية (صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير) ؛ د) توقعات عالية للمضاربة. هـ) رغبة عدد من المستثمرين في القطاع الخاص في إتقان مجالات اقتصادية جديدة في دول أخرى. ومع ذلك ، على النقيض من ذلك ، لا سيما في أوقات الأزمات في البلدان المتورطة في شبكات الديون الخارجية ، غالبًا ما يكون هناك مزاحمة للاستثمار الخاص والاقتراض من قبل الدولة - وهو تأثير المزاحمة.
التحرير الكامل لجميع التدفقات النقدية ، بما في ذلك في شكل الاقتراض الخارجي ، هو يوتوبيا على نطاق الاقتصاد العالمي ككل. مثل هذا التحرير ممكن فقط فيما يتعلق بجزء من البلدان التي أصبحت معتمدة كليًا على صندوق النقد الدولي. تمارس دول أخرى ، وعلى رأسها الأقوى اقتصاديًا وسياسيًا وعسكريًا ، بقيادة الولايات المتحدة ، سيطرة احتكارية صارمة على تدفقات القروض في الاقتصاد العالمي ، بينما تسعى لتحقيق مصالحها الخاصة المتعلقة بنقل الثروة الوطنية للدول الأخرى في صالحهم. في الوقت نفسه ، تؤدي العولمة المتنامية للاقتصاد العالمي إلى التوحيد في الشكل التشريعي ، وخاصة على مستوى القانون الدولي ، وتحرير التدفقات المالية في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك تعميم الاقتراض الخارجي. ومع ذلك ، فإن مثل هذا التحرير يعني إطلاقًا متزايدًا للتدفقات المالية ، وخاصة التدفقات الائتمانية ، من سيطرة الدول ذات السيادة ، ولكن لا يعني بأي حال من الأحوال تحريرًا من سيطرة الأوليغارشية المالية العالمية ، التي تستخدم هذه السيطرة لمصالحها الأنانية. في الوقت نفسه ، يتم تعزيز السيطرة على التدفقات المالية ، وخاصة الائتمان ، في المجال الاقتصادي الأجنبي من قبل المنظمات الدولية (منظمة التجارة العالمية ، وصندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي للإنشاء والتعمير) ، وفيها ، كما تعلم ، تلعب الولايات المتحدة دور المالكين الفعليين. الدول وبريطانيا العظمى والدول الغربية الرائدة الأخرى ، والدول في هذه البلدان تخضع لسيطرة الأوليغارشية المالية العالمية.
وبالتالي ، وراء التحرير الخارجي للتدفقات المالية في اقتصاد العالم الحديث ، يتم إخفاء احتكارها من قبل الأوليغارشية المالية العالمية ، باستخدام حكومات الدول الوطنية والمنظمات الدولية ، وخاصة الاقتصادية منها ، للسيطرة على حركة الأموال في الاقتصاد العالمي.
تستكشف الورقة استخدام الاقتراض الخارجي في نموذج اقتصاد السوق المنظم وفي تنفيذ استراتيجية اقتصادية تركز على مصلحة الدولة القومية. وفي نفس الوقت يتم تسليط الضوء على دور العامل الاستراتيجي في نظام الاقتراض الخارجي وتحليله وتأثيره على تلوينها السياسي. وكاستثناء فقط ، تمتثل الدول الفردية لقرار الأمم المتحدة بشأن التخصيص السنوي لصالح الدول الفقيرة بنسبة 1٪ من تلك الدول
الناتج المحلي الإجمالي (في السنوات الأخيرة ، ينطبق هذا على السويد ، والنرويج ، والدنمارك ، وفنلندا ، وكذلك كندا) 1.
تشير إدارة الدين العام بمعناها الواسع إلى تشكيل استراتيجية حكومية في مجال اقتراض الأموال. إدارة الدين العام بالمعنى الضيق هو إدارة إجراءات محددة في مجال اقتراض الأموال من قبل الدولة وموازنة الدين العام.
فيما يتعلق باقتصاد السوق المنظم الذي يعمل لصالح الدولة الوطنية ، فقد تم توضيح تفاصيل النموذج الذي يميز علاقة الاقتراض الخارجي بالإيرادات والنفقات الحكومية (انظر الرسم البياني 2.1.1). على وجه الخصوص ، وجد أن الزيادة المفرطة في الاقتراض تؤدي إلى زيادة الفائدة على القروض ، وهذا بدوره له تأثير سلبي على الاقتصاد ، ونتيجة لذلك يتباطأ النمو الاقتصادي ، مما يجعل من الصعب تقديم الخدمات و سداد الديون.
من خلال الاقتراض الخارجي ، يمكن للبلدان التي تفتقر إلى رأس المال من أجل التنمية الاقتراض من البلدان ذات الفائض الرأسمالي حيث يكون سعر الفائدة في السوق أقل. لقد أتاح تشكيل سوق رأس المال العالمي زيادة الفائدة التي يمنحها الدائنون في البلدان ذات الفائض الرأسمالي وخفض مستوى الفائدة التي يدفعها المدينون في البلدان التي تعاني من نقص رأس المال. هذا الوضع ، إذا استخرجنا من عوامل أخرى ، رهنا بشروط معينة ، يسمح بتحسين الوضع الاقتصادي في كل من البلدان الدائنة والبلدان المقترضة ، وزيادة حجم تكوين رأس المال ورفع حد الاقتراض الأمثل في البلدان التي تعاني من نقص رأس المال.
في عملية الاقتراض الخارجي ، يجب على الدولة التي تلجأ إليها مراعاة نسب معينة في كل من عملية الإنتاج على المستوى الكلي وفي تكوين الدخل المقابل. التوازن الأمثل بين أحجام الإنتاج مع الاستهلاك الشخصي والمدخرات والاستثمارات مهم بشكل خاص. تؤدي الصادرات والواردات ، على التوالي ، إلى زيادة وتقليل الموارد التي يستهلكها البلد لفترة زمنية معينة ، وترحل الاقتراضات الخارجية إلى المستقبل هذا الخصم من الاستهلاك الوطني مع الفائدة ، والذي يتوافق مع زيادته في نقطة معينة في الوقت المناسب للواردات. تتطلب التنمية الاقتصادية الناجحة أن يتجاوز مبلغ العائد الإضافي نتيجة الاستثمار الإضافي الخصم المقابل من الاستهلاك الوطني.
على الرغم من أنه من الأفضل استخدام الأموال التي تم جذبها في شكل قروض خارجية كاستثمارات في أكثر المشاريع فاعلية في القطاع الحقيقي للاقتصاد ، فقد يكون المخطط التالي فعالًا في بعض الحالات: أ) يغطي مبلغ معين من الاقتراض الخارجي غير - تكاليف الإنتاج للدولة ؛ ب) توجه موارد الدولة المحفوظة بهذه الطريقة كاستثمارات في مشاريع فاعلة في مجال الإنتاج. ج) يستخدم جزء من عوائد تنفيذ هذه المشاريع لخدمة الديون الخارجية وسدادها.
جنبًا إلى جنب مع المؤشرات القياسية لعبء الدين الخارجي (نسبته إلى الصادرات والناتج المحلي الإجمالي ؛ نسبة المدفوعات لخدمة الدين العام إلى الصادرات وإيرادات أو نفقات الحكومة) ، يُنصح المقرضون والمقترضون باستخدام بياناتهم الخاصة ، بشكل فردي- مؤشرات محددة تتكيف مع خصوصيات بلد معين.
يمكن للبلدان ذات معدلات نمو الصادرات المرتفعة والمستقرة أن تحافظ ، دون الإضرار بالاقتصادات الوطنية ، على مستوى أعلى من الدين الخارجي.
النقطة الأساسية في تحسين الدين الخارجي على المدى الطويل هي النمو الاقتصادي ، وهو يعتمد على الحجم
223 استثمارا. قد تؤدي محاولات سداد الديون الخارجية بسرعة عن طريق الحد من الاستثمار إلى تقويض النمو الاقتصادي ، الأمر الذي سيؤدي في النهاية إلى تفاقم مشكلة الديون الخارجية.
في النهاية ، يعتمد تعظيم الدين الخارجي على ثلاثة شروط أساسية: 1) نمو اقتصادي مرتفع ومستدام. 2) معدل استثمار مرتفع إلى حد ما ؛ 3) الكفاءة العالية للأهداف الاستثمارية.
لإدارة الديون الخارجية بشكل فعال ، من الضروري تحديد الإطار الزمني للالتزامات بسدادها بدقة في سياق عائدات التصدير المتوقعة ، وكذلك الإيرادات الضريبية ، مع استخدام أنواع مختلفة من الفرص المواتية في الوقت نفسه لإعادة هيكلة التزامات الديون.
تحتاج الدولة إلى تنفيذ نهج منظم للاقتراض الخارجي ، وتحديد سياستها كجزء لا يتجزأ من استراتيجية التنمية الاجتماعية والاقتصادية للبلد.
بناءً على بيانات لجنة الإحصاء الحكومية ، يتم تحليل الإحصاءات الدولية ووزارة المالية في الاتحاد الروسي وحالة الدين الخارجي للاتحاد الروسي وهيكله.
يتم توزيع إجمالي الدين الخارجي لروسيا حسب فئات المقترضين على النحو التالي: الدين المعاد هيكلته للجمهورية الاشتراكية السوفياتية السابقة والديون الروسية الجديدة وسندات اليوروبوندز وسندات القرض المحلي بالعملة الأجنبية - 78٪ ؛ ديون للبنوك والشركات التجارية - 21٪ ؛ ديون الكيانات المكونة للاتحاد - 1٪ ، هيكل الدين الخارجي لروسيا على أدوات الدين (بالنسبة المئوية): قروض من الدول الأجنبية - 36 ؛ قروض من البنوك والشركات التجارية الأجنبية - 17 ؛ القروض المعاد هيكلتها لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق ، وكذلك سنداته التي تحمل فائدة - 16 ؛ قروض على أساس متعدد الأطراف - 14 ؛ سندات اليورو -11 ؛ OVGVZ - 6.
بالإضافة إلى المؤسسات المالية الدولية (صندوق النقد الدولي ، والبنوك العالمية والأوروبية) ، التي تقدم قروضًا مقيدة (باستثناء قروض إعادة التأهيل والقطاع - حوالي نصف محفظة القروض). تتعامل روسيا مع ثلاث مجموعات من القروض: الدائنون الرسميون ، وهم أعضاء في نادي باريس ؛ البنوك التجارية - أعضاء نادي لندن ؛ باقي البنوك والشركات التجارية.
يتيح لنا تحليل حجم الدين الخارجي لروسيا مقارنة بإمكانياتها الاقتصادية أن نستنتج أنها قادرة تمامًا ليس فقط على خدمتها بشكل مستقل ، ولكن أيضًا على سدادها بالكامل ، ومع ذلك ، في حالة وجود سياسة اقتصادية فعالة ، بما في ذلك في مجال الاقتراض الخارجي.
واستناداً إلى بيانات الإحصاءات الدولية المركزة في 16 جدولاً إحصائياً ، تم إجراء تحليل مقارن للبارامترات الرئيسية للديون الخارجية للبلدان الأخرى ، ولا سيما عن طريق:
المبلغ المطلق للديون ؛
الحصة في حجم الدين العالمي (3.9٪) ؛
معدلات نمو الدين الخارجي ومؤشراته ؛
نصيب الفرد من الدين الخارجي ، بما في ذلك ما يتعلق بالمتوسط العالمي ، وكذلك من حيث معدلات ومؤشرات نمو الدين الخارجي للفرد ؛
نسبة الدين الخارجي إلى الصادرات ؛
نفقات خدمة الدين الخارجي ، بما في ذلك المبالغ المطلقة ، كنسبة مئوية من الصادرات ؛
مدفوعات الفوائد على الدين الخارجي ، بما في ذلك المبالغ المطلقة ، وكذلك على حصص الناتج المحلي الإجمالي والصادرات ؛
الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي ، بما في ذلك كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي والديون الخارجية.
تدرس الأطروحة سمات الدين الخارجي وخدمته خلال فترة الإصلاح الجذري للاقتصاد الروسي. بناءً على تحليل هذا الدين وخدمته ، يتم تقديم تقييم تنبؤي لتطور الوضع مع الدين الخارجي في روسيا في السنوات القادمة. حتى في حالة أكثر السيناريوهات غير المواتية ،
من حيث حجم مدفوعات الديون الصافية ، لا يقع الاتحاد الروسي بأي حال من الأحوال في حالة أزمة الديون الخارجية ، على الرغم من حقيقة أن العبء النسبي لمدفوعات الديون الروسية أصبح منذ عام 2003 أثقل مقارنة بالسنوات السابقة. فيما يتعلق بمعايير ميزان المدفوعات ، وحجم الناتج المحلي الإجمالي ، والمؤشرات المالية الرئيسية ، والمدفوعات الروسية على الديون الخارجية في كل من الفترة السابقة والسنوات المقبلة ، على الرغم من الزيادة الملحوظة فيها ، فهي ضمن المعايير الدولية المعمول بها وهي تعمل بشكل جيد. لا تهدد الأمن الاقتصادي للبلاد.
في الوقت نفسه ، نظرًا للانكماش الاقتصادي القوي وتجميد النشاط الاستثماري على مدى السنوات العشر الماضية (تبين أن الحجم السنوي للاستثمارات بالقيمة الحقيقية في عام 2001 كان أقل بخمس مرات مما كان عليه في عام 1990). يؤدي الاقتصاد إلى تفاقم المشكلة تعافيه وضمان نمو اقتصادي عالي الكفاءة ومستدام.
بناءً على دراسة الدين الخارجي ، طور مقدم الطلب نموذجًا لتحسين الاقتراض الخارجي لروسيا (انظر الرسم البياني 3.4.1).
كما هو مطبق في روسيا ، طور مقدم الطلب صيغًا لتحديد الحد الأقصى المسموح به والمستوى الأمثل للديون الخارجية. يتم عرض هذه الصيغ في القسم الأخير من الأطروحة.
من بين النطاق الحالي للاستراتيجيات البديلة لإدارة الدين الخارجي ، اختار مقدم الطلب وأثبت ، باعتبارها الأكثر فاعلية ، استراتيجية يمكن أن يطلق عليها تقليديًا أو كلاسيكية. كان معيار الاختيار لهذه الاستراتيجية عبارة عن مزيج من العناصر التالية:
التقليل إلى أدنى حد من إجمالي تكاليف خدمة الدين الخارجي ؛
الحد الأقصى من التخفيض في المبلغ الاسمي للديون ؛
تسريع النمو الاقتصادي.
ينبغي التعبير عن تنفيذ الاستراتيجية التقليدية (الكلاسيكية) لإدارة الدين الخارجي فيما يتعلق بروسيا في ما يلي: رفض مراجعة الجدول الزمني الحالي للمدفوعات وتنفيذها وفقًا له ؛
المساواة في مدفوعات الديون الصافية إلى المدفوعات الكاملة ؛
تحديد مدفوعات الدين الخارجي على حساب إيرادات الموازنة العامة للدولة ؛
استخدام العملة القابلة للتحويل كوسيلة للدفع.
أطروحة: ببليوغرافيا في الاقتصاد ، مرشح العلوم الاقتصادية ، بليخانوف ، سيرجي فياتشيسلافوفيتش ، موسكو
1. بشأن تنظيم الأعمال المتعلقة بجذب واستخدام القروض الخارجية قرار وزارة المالية بالاتحاد الروسي بتاريخ 16/10/1993 رقم 1060.
2. بشأن جذب الموارد المالية من أسواق رأس المال الدولية في عام 1998 قرار وزارة المالية بالاتحاد الروسي بتاريخ 14 مارس 1998 رقم 302.
3. أفدوكوشن إي. العلاقات الاقتصادية الدولية. مركز المعلومات والتنفيذ "التسويق" 2000
4. أميرخانوفا ف. تطوير الأساليب المالية لإدارة الديون الخارجية لروسيا. موسكو: حوار جامعة موسكو الحكومية. عام 1997
5. Anulova G. المنظمات النقدية والمالية الدولية والبلدان النامية. م: الخدمة. -1998 جم.
6. أستاخوف ف. عمليات التصدير والاستيراد M: OS 89. - 1995.
7. المصرفية. كتاب مدرسي. موسكو: المالية والإحصاء. 1998
8. بارد قبل الميلاد. مشاكل الاستثمار في الاقتصاد الروسي. م: دار النشر "امتحان". 2000 سنة
9. بيرمان ج. شميدت س. التحليل الاقتصادي للمشاريع الاستثمارية. م: المالية والإحصاء 1998.
10. بوغاتريف أ. قانون الاستثمار. م- دار النشر "القانون الروسي". عام 1998.
11. Buglay V.B.، Livadov N.N. العلاقات الاقتصادية الدولية. م:
12- المالية والإحصاء. عام 1996
13. Bunkina M. الاقتصاد الوطني. م: الأعمال. - 1997
14. فافيلوف أ. الدين العام: دروس الأزمة ومبادئ الإدارة. م: دار النشر "Gorodets-izdat" - 2001.
15. فافيلوف واي الدين العام. موسكو: دار بيرسبكتيفا للنشر. -2000 جرام
16. Vavilov Y. ائتمان الدولة: الماضي والحاضر ، M: المالية والإحصاءات. -1992 جم.
17. إجمالي T. النظام النقدي الأوروبي. م: التجديد. عام 1998
18. فينود توماس ، جون ناش. سياسة التجارة الخارجية: تجربة الإصلاحات ؛ M، "Infra-M" -1997
19. غابريشيدزه ب. قانون الجمارك الروسي. م: "Infra-M-NORMA" 1997.
20- غيرشيكوفا ن. الأعمال التجارية الدولية م: البنوك والبورصات ، UNITI ، - 1998.
21. جولوفاتشيف د. ديون الدولة. النظرية والممارسات الروسية والعالمية: CheRo. عام 1998
22. النقود والائتمان والبنوك. كتاب إد. O.I. لافروشينا م: المالية والإحصاء 1998
23. زابلين أ. مشكلة الديون والحجم الأمثل للعلاقات الاقتصادية الخارجية ، مؤلف. ديس. كاند. اقتصادي. علوم. م: رأس. معهد الاقتصاد الدولي والبحوث السياسية. 1994 العام
24. Kamaev V.D.، Textbook on the Basics of Economic theory، Moscow: VLADOS، -1996
25. Kireev A.P. الاقتصاد العالمي. في ساعتين 4.1. كتاب مدرسي للجامعات. - م: العلاقات الدولية. - 1998
26. Kostyuk V.N. تاريخ المذاهب الاقتصادية ، M.: Center - 1997
27. Krasavina L.N. العلاقات النقدية والمالية الدولية. موسكو: المالية والإحصاء. 1994 العام
28. مسار النظرية الاقتصادية ، أد. Chepurina.، M: دار النشر "ASA"، 1996
29. Morgunova A.I. شكالوف م. تشريعات الاستثمار والصرف الأجنبي. بالطبع النظري. م: MEGU. عام 1995
30. Noskova I. Ya. العلاقات النقدية والائتمانية الدولية. م: البنوك والبورصات UNITI - 1995.
31- انتقال روسيا إلى التنمية المستدامة. استراتيجية نووسفير
32. م: دار النشر "نووسفير" -1999.
33. Puzakova E. الاقتصاد العالمي. - م: فينيكس. عام 2001
34. سركيسيانتس أ. نظام الديون الدولية. م: ديكا. 1999 سنة
35. Storchak S. الديون والسياسة. موسكو: المالية والإحصاء. - 1992 جم.
36.Fashinsky I.P. أساس المعرفة الاقتصادية الأجنبية م: العلاقات الدولية. 1994 العام
37. Fedyakina JI.H. الدين الخارجي العالمي: نظرية وممارسة التسوية. م: الأعمال والخدمات. - 1998
38. Khasbulatov R. الاقتصاد العالمي. م: إنسان. - 1998
39. Shepaev V. المال والعملة وميزان مدفوعات روسيا. م: رأس. معهد أوروبا. عام 1996
40. شميدهايني س. تمويل التغيير - م: دار النشر "نووسفير" -1998
41. Shokhin A. الديون الخارجية لروسيا. م: الأعمال والخدمات. عام 1997
42. شريبلر خ. المنظمات الاقتصادية الدولية: كتيب. - م: العلاقات الدولية ، 1997.
43. اقتصاديات العلاقات الخارجية الروسية ، موسكو ، محرر. "BEK" - 1996
44. معجم بانوك جي للتمويل. كتب البطريق. لندن - 1989 ص.
45. Bayley M. الدخل القومي ومستوى السعر -N.Y .: MC Grow-Hill، 1962 r.
46. Baham N / The Debt Problem and the IMF 's Perspective. Elgar Publishing Limited. 1989.
47. بيكر ت. الدين الحكومي والاستهلاك الخاص: النظرية والأدلة. مدرسة ستوكهولم الاقتصادية - 1989 ص.
48. BIanchard 0. Fisher S. Lectures on Macroeconomics، The MIT Press، Cambridge، Mass. 1989.
49. Brealey R. مبادئ تمويل الشركات. ماكجرو هيل 1997
50. أزمة ديون Bunch C. Heinrich R. روسيا والاقتصاد غير الرسمي. Kiel Institute of World Economics. - 2000 r.
51. George P. Paris Club and Bil Material. الاتفاقات. يونتار. - 1990 ص.
52. Hay J.، Bouchet H. الضرائب والمحاسبة والمعالجة التنظيمية للديون السيادية. واشنطن العاصمة. بنك عالمي. -1991 ص.
53. Levinson J. A محتمل بشأن الديون الخارجية لروسيا. Pitman Publishing ltd. 2000 r.
54. Menkveld P. أصل ودور البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير Graham & Trotman Ltd. لندن ، - 1998 ص.
55. ساكس ج. قضايا نظرية في الاقتراض الدولي. - جامعة برمستون 1984 - ص. 49-74.
56. ويلسون ج. النهج الطوعي لتخفيف الديون. معهد واشنطن دي سي للاقتصاد الدولي. -1998 ص 1. مقالات
57. أدريانوف أ. دور رأس المال الأجنبي في الاقتصاد الروسي التسويق. -1999-№6.-p.3-16.
58. أليكساندروفسكي إي. البنك الدولي ومشكلة الديون الخارجية. م: الأعمال المالية. 1997 - رقم 11. - مع. 54-66.
59. ألفروف أولا سوق الديون الخارجية لروسيا. م: RTSB 1996 - رقم 5 - ص. 3536.
60. أميرخانوفا ف ، الديون الخارجية: قرارات غير عادية. الاقتصاد والحياة ، 1998 - العدد 2 ، ص 4.
61. Afontsev S.، الديون الخارجية لروسيا. الاقتصاد العالمي ، العلاقات الدولية ، 1998 ، العدد 7 ، ص5-18.
62. Bazylev NI، Bondar A.V.، Gurko S.P.، Economic theory، Minsk: Ecoperspectiva، 1997، p.386.
63. Balatsky E. مبادئ إدارة الدين العام. م: ميمو. 1997 - رقم 5. - مع. 36-51.
64. فافيلوف أ. ، تروفيموف ج. استقرار وإدارة ديون روسيا الخارجية. م: قضايا الاقتصاد. -1997 - رقم 12 ص. 85-110.
65. فافيلوف أ ، كوفاليشين إي ، مشاكل إعادة هيكلة ديون روسيا الخارجية: النظرية والتطبيق. // قضايا اقتصادية ، 1999 ، عدد 5 ، ص 78-93.
66. الطاقة. -2001. -№50.-c.l 1.
67. مسائل الاقتصاد. -2001 رقم 4. - ص .23.
68. المال. 1998. - رقم 26. - مع. 16.
69. Doronin I. مشاكل جذب رأس المال الأجنبي إلى اقتصاد اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية. M. الاقتصاد والطرق الرياضية. 1991 - رقم 6.
70. جوكوف ب. ، نحن الدولة. إنه مدين لنا ، نحن مدينون به. الاقتصاد والحياة ، 1998 ، العدد 1 ، ص 3.
72. Zadornov M. من الضروري عدم الحد من تدفق العملة ، ولكن التضخم. - كوميرسانت ، 2001 ، 26 يونيو ، - ص .2.
73. إيفانوف ك. اقتصاد روسيا: البقاء بدون استثمار. م. الاقتصاد والحياة. 1997 - رقم 2. - ص.2-7.
74. Illarionov أ. السياسة الاقتصادية في اقتصاد مفتوح مع قطاع موارد كبير. م: قضايا الاقتصاد. -2001 -رقم 4.
75. Knaster A. فعالية اقتراض رأس المال الأجنبي من قبل حكومة الاتحاد الروسي. م: منظمة التعاون الاقتصادي. 1997 - رقم 12. -مع. 54-66.
76. خامسا كوزميتشيف ، تعتزم الحكومة سداد ديونها. م: Nezavisimaya gazeta ، 1997 ، 10 يوليو ، ص 4.
77. شركات الشحن VG ، سياسة التجارة الخارجية ، الاستثمار الأجنبي والديون الخارجية لروسيا. م: EKO، 1999، No. 9، p.16-31.
78. ميششيرسكي أ. ، عبء ديوننا الثقيل. م: الحجج والحقائق ، 1999 ، رقم 48 ، ص 9.
79. أوبايفا أ. حول موضوع الدين الخارجي للدولة وإدارتها. م: المال والائتمان. 1997-11-ص. 65-71.
80. الملف الشخصي. -2001 رقم 42 - ص 32.
81. بيتراكوف ن. ، جودزينسكي أ ، ودفع الديون وإحياء الإنتاج. الاقتصاد والحياة ، 1998 ، العدد 39 ، ص 1.
82. سارافانوف م. روسيا: الحياة على سبيل الإعارة. موسكو: الاقتصاد والحياة. 1993 - رقم 1 لتر - ج. 1.
83. سيمينوف الخامس الديون الخارجية لروسيا. م: ME و MO. 1994 - رقم 5-ص. 30-37.
84. سركيسيانتس إيه جي ، مشاكل ديون روسيا الخارجية. موسكو: المال والائتمان ، 1999 ، رقم 2 ، ص.94-108.
85. Sarkisyants A. G. ، روسيا في نظام الديون العالمية. م: قضايا الاقتصاد ، 1999 ، العدد 5 ، ص94-108.
86. V. Sevkova ، V. Virkunets ، تبرع المسؤولون الروس بمبلغ 53 مليار دولار إلى الغرب. م: Argumenty i Fakty، 1999، No. 23، p.4.
87. سيدوروف م ، يملأ عداد الديون بلا كلل. م: الاقتصاد والحياة ، 1998 ، العدد 22 ، сЗ.
88. سيدوروف م ، من السهل الاقتراض ، ومن الصعب السداد. م: الاقتصاد والحياة ، 1997 ، العدد 52 ، сЗ.
89. Simonov V. ، Kukharev A. ، آفاق تطوير سوق الدين العام المحلي في روسيا. م: مشاكل الاقتصاد ، 1998 ، العدد 11 ، ص 65-77.
90. Simonov V. سوق الدين العام المحلي في روسيا: طرق لمزيد من التطوير. م: فلاست ، 1998 ، رقم 10-11 ، ص.58-77.
91. سوكولوف ف ، لمن نستعير. م: الحجج والحقائق ، 1998 ، العدد 30 ، ص 5.
92. تيخونوف أ. لقد دفعت الإمبراطورية الروسية الديون دائما. RCB ، - 1996 ، رقم 6.- ص. 22-23.
93. Khakamada I. الدين العام: الهيكل والإدارة. // قضايا اقتصادية ، 1997 ، عدد 4 ، ص 67-79.
94. Tsybukov V. من يدفع ديون الاتحاد السوفياتي؟ م: الحياة الدولية. 1994 -10.- ص. 103-109
95. Shokhin A. كيف لا ندخل في حلقة الديون. م: قضايا الاقتصاد. -1997-№5-ص. 4-18.
96- خبير. -2001 رقم 45. - ص. عشرة.
97- خبير. -2002 رقم 34. ص 42.
98- خبير. -2002 رقم 38 ، - ص 5.
99- خبير. -2002 رقم 40. - ص 51.
100. Yasin E. Gavrilenkov E. حول مشكلة تسوية الديون الخارجية للاتحاد الروسي. م: قضايا الاقتصاد. -1999 رقم 5. ص 71.
101. ياسين. النمو الاقتصادي كهدف ووسيلة (الوضع الحالي وآفاق الاقتصاد الروسي). - قضايا اقتصادية ، 2001 ، العدد 9.
102. بارو ر. هل صافي ثروة السندات الحكومية؟ - مجلة الاقتصاد السياسي. 1974. رقم 82.- ص. 93-112. 185
103- Figaro Economie، August 25، 1998.
105. بيتر مونتفيلد ، "نادي باريس والديون الأفريقية" ، خطاب إلى ندوة IDS ، جامعة ساسكس ، 4 مايو ، 1988 (Mimeogragh) ، ص. 6.
106. الأونكتاد ، تقرير التجارة والتنمية 1989 (نيويورك: الأمم المتحدة ، 1989) ، ص. 53-54.
107- المصنفات الإحصائية والكتب المرجعية
108- استعراض الاقتصاد الروسي. M. تقدم أكاديمية. -2000 ، رقم 1
109- الكتاب السنوي للإحصاء الروسي M.؛ Goskomstat ، 2002
110- روسيا بالأرقام. موسكو: توقيت غرينتش للجنة الدولة للاتحاد الروسي للإحصاء. عام 2001
111- الديون الدولية والبلدان النامية. جداول الديون العالمية من قبل البنك الدولي ، -1998 ، ص. 162-163.
112- التقرير السنوي لصندوق النقد الدولي. واشنطن العاصمة - 2001.
114- جداول الديون العالمية 1991-1998. - البنك الدولي ، واشنطن العاصمة 1999.
115. البنك الدولي: مسرد البنك الدولي للمالية والديون. -واشنطن دي سي -2001.
116- البنك الدولي. تمويل التنمية العالمية. - بناء تحالفات لتمويل التنمية الفعالة ، واشنطن المجلد. 1-2 ، 2001.
117. World Economic Outlook، International Monetary Fund 1992-1998، Washigton D.C.، IMF، 1992-1998.
118- World Economic Outlook، International Monetary Fund، October 1999.
كمخطوطة
كروتشينا فالنتينا ميتروفانوفنا
آلية زيادة عمليات الاستثمار في القطاع الحقيقي للاقتصاد (جانب الإنعاش)
التخصصات 08.00.01 - النظرية الاقتصادية
نبذة مختصرة
أطروحة للحصول على درجة علمية
مرشح العلوم الاقتصادية
موسكو 2006
العمل المنجز في قسم التخصصات الاقتصادية والمالية في جامعة موسكو للعلوم الإنسانية
مشرف - دكتور في الاقتصاد ، أستاذ
شاركوفا أنتونينا فاسيليفنا
المعارضين الرسميين - دكتور في الاقتصاد ، أستاذ شيرباكوف فيكتور نيكولايفيتش
دكتوراه في الاقتصاد
بليخانوف سيرجي فياتشيسلافوفيتش
المنظمة الرائدة- جامعة الدولة الروسية الاجتماعية
سيتم الدفاع في 21 يونيو 2006 الساعة 15.30 في اجتماع مجلس الأطروحة K 521.004.02 لدرجة مرشح العلوم في جامعة موسكو للعلوم الإنسانية على العنوان: 111395 Moscow، st. يونوستي ، 5/1 ، المبنى 3 ، قاعة اجتماعات مجلس الأطروحة (غرفة 511)
يمكن العثور على الأطروحة في مكتبة جامعة موسكو للعلوم الإنسانية في نفس العنوان.
السكرتير العلمي
مجلس الأطروحة ________________ E.I. سوسلوفا
1. الخصائص العامة للعمل
أهمية الموضوع. عملية الاستثمار هي ظاهرة معقدة ومتعددة المستويات ومتعددة الأوجه ، وهي القوة الدافعة الرئيسية للاقتصاد ، وتجسد الإنجازات المتقدمة للتقدم العلمي والتكنولوجي. إن التجميد عند مستوى منخفض للغاية من عملية الاستثمار في مجال الإنتاج ، في ظروف انخفاض كبير في القيمة المادية والمعنوية للأصول الثابتة ، كما هو الحال في روسيا الحديثة ، يعني تراجع التصنيع في البلاد مع كل العواقب السلبية المترتبة على ذلك. لا يتعلق الأمر بالمضي قدمًا في اتجاه مجتمع ما بعد الصناعة ، بل يتعلق بإعادته إلى عصر ما قبل الصناعة. في سياق إصلاحات السوق في الاقتصاد الروسي ، تم تطوير آلية لتجميد الاستثمارات في القطاع الحقيقي للاقتصاد وتركيزها في مجال المضاربة والوسيط. على عكس ذلك ، من الضروري تشكيل آلية لتركيز الاستثمارات في مجال الإنتاج ، بهدف زيادة كفاءتها. تعتبر الدراسة المنهجية لآليات الاستثمار في عملية التكاثر الحديثة وثيقة الصلة بالموضوع. أولاً ، يجعل من الممكن توضيح عدد من الجوانب النظرية لعملية الاستثمار في الظروف الحديثة ، وثانيًا ، وضع توصيات تهدف إلى إعادة توجيه الاستثمارات من مجال المضاربة - الوسيط إلى القطاع الحقيقي للاقتصاد ، وهو أمر حيوي بالنسبة للإقتصاد. الاقتصاد الوطني لروسيا.
درجة تفصيل المشكلة. لطالما حظيت عملية الاستثمار وآلياتها بأولوية الاهتمام في العلوم الاقتصادية المحلية والأجنبية.
تعمل نظرية إعادة الإنتاج الاجتماعي ، وأهم جوانبها عمليات الاستثمار ، كأساس نظري ومنهجي لدراسة آليات النشاط الاستثماري.
أرست أعمال كلاسيكيات الاقتصاد السياسي بشخصية ف.بيتي ، ودي.ريكاردو ، وأ. الآليات التي يمكن أن تثبط وتحفز النشاط الاستثماري.
تم تطوير الأحكام الرئيسية لنظرية عملية الاستثمار ، التي أنشأتها كلاسيكيات الاقتصاد السياسي ، وتم تجسيدها في أعمال العلماء الأجانب والمحليين.
في أعمال المهمشين (L. Walras ، A. Marshall) تم التحقيق بدقة في مشكلة العلاقة بين الاستثمار والمصلحة.
ممثلو المدرسة الكينزية ، في المقام الأول د. كينز ، حدد وحدد عددًا من المشاكل في تشكيل وتطوير الآليات التي تحفز النشاط الاستثماري.
طور علماء النقد (أ. فيليبس ، إم فريدمان ، إلخ) أساليب نقدية بحتة للتأثير على عملية الاستثمار ، وليس إبراز الاستثمارات في قطاع الاقتصاد الحقيقي.
ربط J. Schumpeter عضويًا الاستثمار في الإنتاج بالابتكار.
أعمال G. Alexander ، J. Gitman ، K. Dickenson ، W. شارب ، ج. ميردال ، إل ثورو وآخرين.
من بين الاقتصاديين المحليين ، L. Abalkin ، V. Bard ، V. Vilensky ، V. Gurtov ، D. Endovitsky ، Yu. Kashin ، V. Livshits ، V. Nemchinov و P. Pavlov و S. Strumilin و T. Khachaturov وآخرون.
على الرغم من وجود أعمال علمية عميقة للغاية ومفصلة في مجال النظرية والتطبيق لعملية الاستثمار ، فإن العديد من مشاكلها تتطلب مزيدًا من البحث. أولاً ، في سياق التحولات التحويلية العالمية ، تتطلب العديد من المفاهيم الراسخة لعملية الاستثمار إعادة التفكير والتوضيح ، وثانيًا ، تتطلب الظروف الاقتصادية الجديدة المتغيرة نوعياً في كل من روسيا وفي جميع أنحاء العالم مناهج غير عادية لعملية الاستثمار ، نقترح تطوير آليات جديدة لتحفيز الاستثمار في قطاع الإنتاج. بالنسبة لجميع دول العالم في العصر الحديث ، فيما يتعلق بالنمو الضخم لمجال المضاربة - الوسيط والميل إلى انتقال النشاط الاستثماري إليه ، فإن مشكلة إعادة توجيه النشاط الاستثماري من المضاربة في البورصة إلى سوق الأوراق المالية. يصبح القطاع الحقيقي للاقتصاد ملحا.
بالنسبة لروسيا ، هذه المشكلة حادة بشكل خاص ، وبالتالي ، فإن بحثها وتطويرها لهما أهمية خاصة فيما يتعلق ببلدنا على وجه التحديد.
الغرض من الدراسة - على أساس توضيح الأسس النظرية والمنهجية لعملية الاستثمار ، تحديد وتحديد آلية تعزيز الاستثمارات في القطاع الحقيقي لاقتصاد روسيا الحديثة ووضع توصيات لتحفيز تركيزها في قطاع التصنيع.
الغرض من الدراسة هو ملموس في مهام:
· لتوضيح الجوهر الاقتصادي لعملية الاستثمار ، مع مراعاة مكونها المبتكر ، وكذلك تداخلها مع تداول وتداول رأس المال ؛
· لإجراء تحليل نظري ومنهجي مقارن للاستثمارات في القطاع الحقيقي للاقتصاد ومجال المضاربة والوسيط ؛
· لمحاكاة عملية التفاعل بين عملية الاستثمار ونظام التكاثر الاجتماعي متعدد المستويات ؛
· لتوصيف وتقييم أزمة الاستثمار في الاقتصاد الروسي خلال فترة إصلاحات السوق ؛
· الكشف عن آلية تدفق الاستثمارات من القطاع الحقيقي للاقتصاد وتوصيفها وتركيزها في مجال المضاربة والوسيط في روسيا الحديثة ؛
· لتطوير مبادئ تأثير الحكومة على عملية الاستثمار ؛
· بناء نموذج لتشكيل آلية لتعزيز الاستثمارات في القطاع الحقيقي للاقتصاد.
موضوع الدراسة - الآلية والشروطمسار عملية الاستثمار في الاقتصاد الروسي الحديث.
موضوع الدراسة- العلاقات الاقتصادية المتعلقة بعملية الاستثمار في إعادة الإنتاج الاجتماعي الحديث.
الحداثة العلمية لبحوث الأطروحة يتمثل في إنشاء مفهوم أصلي للتفاعل بين عملية الاستثمار والابتكار والإنتاج الاجتماعي ، والكشف عن آلية تجميد الاستثمارات في الاقتصاد الروسي الحديث وتحديد الطرق والتوصية بمجموعة من الإجراءات المعقولة لتشكيل آلية لتعزيز الاستثمارات في قطاع الإنتاج .
النتائج الرئيسية لبحوث الأطروحة حصل المؤلف شخصياً على حداثة علمية ومقدمة للدفاع ، على النحو التالي:
· يتم اقتراح تعريف مفصل لعملية الاستثمار ، يأخذ في الاعتبار تكامل الاستثمارات والابتكارات في مجال الإنتاج ، والتي هي سمة من سمات الظروف الحديثة ، وكذلك تنفيذها في سياق تداول ودوران رأس المال ؛ كشف وحدد وعبّر عن تفاعل عملية الابتكار والاستثمار مع إعادة الإنتاج الاجتماعي في سياق مستوياته ، انطلاقا من حقيقة أن عملية الاستثمار هي جزء من الكل ، وهو إعادة الإنتاج الاجتماعي ، والتي نشأت وتطورت على يتخلل أساس هذا كله كل هذا من أسفل إلى أعلى ومن أعلى إلى أسفل ، وبالتالي يصبح بالفعل جانبًا (طريقة ، جانبًا) للتكاثر الاجتماعي ؛ تمت صياغة الهيكل الديناميكي لعملية الابتكار والاستثمار ؛ يتم إبراز وتحديد الاختلافات الجوهرية بين الاستثمارات في مجال الإنتاج المادي والفكري ، وكذلك في إعادة إنتاج رأس المال البشري من ناحية ، والاستثمارات في المعاملات المضاربة والوسيطة من ناحية أخرى ؛
· تقييم منهجي موثق لحالة أزمة عميقة وطويلة الأمد للاستثمارات والابتكارات في الاقتصاد الروسي الحديث ، والتي اتخذت شكل كساد في الابتكار والاستثمار ، تميز بتأخر متعدد في تجديد الأصول الثابتة في جميع قطاعات الدولة. الاقتصاد الروسي ليس فقط من التدهور الأخلاقي ، ولكن المادي أيضًا ، والذي يؤدي بشكل موضوعي إلى تراجع التصنيع في البلاد ، ليس إلى مجتمع ما بعد الصناعة ، ولكن إلى مجتمع ما قبل الصناعة ، والذي يصاحبه انخفاض حاد في الطلب الفعال للابتكارات في قطاع التصنيع ، لا سيما تلك القائمة على البحث والتطوير ؛ وأثبت الاستنتاج القائل بأن إحياء النشاط الاستثماري في السنوات الأخيرة لا يكفي بوضوح للتغلب على أزمة الاستثمار المنهجية ؛
· آلية تجميد الاستثمارات في مجال الإنتاج للاقتصاد الروسي خلال فترة إصلاحات السوق ، وهو تفاعل ديناميكي لنظام من العناصر المتعلقة بالاقتصاد والسياسة ، على وجه الخصوص ، مثل الضغط الخماسي مقابل الضغط الأمثل لعرض النقود النسبي إلى الناتج المحلي الإجمالي ، وإلى حد أكبر ، يتم تسليط الضوء على القدرات الإنتاجية المتاحة وتعريفها ؛ مزيج من الربحية الفائقة لمجال وسيط مضارب موسع بشكل مفرط وربحية أقل من الواقع للمؤسسات في مجال الإنتاج ؛ عدم الاستقرار السياسي للنظام الاقتصادي الحالي وما ينتج عنه من هروب رأس المال على نطاق واسع ، إلى جانب عوامل أخرى ، والضرائب المفرطة ، والفوائد المصرفية المفرطة ، وعدم كفاية التنظيم القانوني ، وتجريم الاقتصاد ، والفساد ، وانسحاب الحكومة من سياسة الاستثمار النشط ، وتمويل الاستثمارات من الميزانية في قطاع الإنتاج ، وما إلى ذلك ؛
· تم تطوير مبادئ تأثير الدولة على عملية الاستثمار ، المتوافقة مع خصوصيات الاقتصاد الروسي ، في شكل مجمع واحد ؛ من بينها: النهج العلمي ، والاتساق ، والهدف الاستراتيجي ، والابتكار ، والتقاليد ، والدولة ، وتوفير الموارد ، والتخطيط الأمثل ، والمصلحة الاقتصادية ، والكفاءة والتآزر ، والتوجيه والسيطرة ، والتكامل الخارجي ؛
· اقتراح ونمذجة وإثبات نسخة المؤلف من آلية تعزيز الاستثمارات في مجال الإنتاج المادي والفكري فيما يتعلق بخصائص الاقتصاد الروسي ، وفي هذا الصدد ، يوصى بمجموعة من التدابير لتشكيل هذه الآلية و مبرر. يتم تجميع هذه الإجراءات في ثلاثة مجالات رئيسية: أولاً ، التخطيط الاستراتيجي للدولة وبرمجة عملية الابتكار والاستثمار. ثانيًا ، استخدام الدولة لعدد من الإجراءات الاقتصادية والإدارية التي تجعل استثمار رأس المال في مجال وسيط المضاربة أمرًا غير مربح ؛ ثالثاً ، استخدام الروافع والحوافز الهادفة إلى زيادة جاذبية الاستثمارات في قطاع الإنتاج وفوائدها الاقتصادية.
القاعدة النظرية والمنهجية للبحث ظهرت نظريات إعادة الإنتاج الاجتماعي ، والنمو الاقتصادي ، وعملية الاستثمار ، والآلية الاقتصادية. عند إعداد الرسالة ، اعتمد المؤلف على الأساليب الديالكتيكية والنظامية ، واستخدام الملاحظة والتحليل المقارن ، وطرق الإحصاء الاقتصادي ، والتنبؤ والنمذجة.
قاعدة البحث التجريبية جمعت بيانات Rosstat ، ومواد الممارسة الاقتصادية ، واللوائح التشريعية وغيرها من اللوائح التي تحكم النشاط الاقتصادي.
الأهمية النظرية والعملية لأعمال الرسالة يكمن في الجدة وإمكانية استخدام مواده وتوصياته من أجل: مزيد من البحث ، بما في ذلك البحث التطبيقي في مجال عملية الاستثمار ؛ تحويل الآلية الاقتصادية للإدارة ؛ تدريس النظرية الاقتصادية ، النشاط الاستثماري ، اقتصاديات التنظيم ، اقتصاديات العمل ، حيث يتم إيلاء اهتمام كبير لعملية الاستثمار. يُنصح باستخدام مواد الأطروحة في أنشطة الجمعية الفيدرالية للاتحاد الروسي لتحسين التشريعات في مجال الاستثمار في البلاد ، وكذلك في عمل المؤسسات والمنظمات في القطاع الحقيقي للاقتصاد.
الاستحسان والتنفيذ. تمت مناقشة الأحكام الرئيسية للأطروحة في المؤتمر العلمي والعملي الأقاليمي "زيادة كفاءة الأنشطة الاجتماعية والاقتصادية لتعاون المستهلك على أساس تحسين استخدام الموارد البشرية" في فلاديمير والمؤتمر العلمي الدولي لأعضاء هيئة التدريس والموظفين والخريجين. تم نشر طلاب الجامعات التعاونية لبلدان رابطة الدول المستقلة ، المكرسين للاحتفال بالذكرى السنوية الـ 175 لتعاون المستهلك في روسيا ، في الصحافة المفتوحة. تم استخدام عدد من التطورات في أنشطة الشركات والمؤسسات الفردية.
هيكل الأطروحة. تتكون الأطروحة من مقدمة ، وثلاثة فصول ، وخاتمة ، وببليوغرافيا ، ومرفقات في شكل جداول إحصائية.
2. المحتوى الرئيسي للعمل
في المقدمةإثبات ملاءمة الموضوع ، وتمييز درجة دراسته ، وصياغة الهدف والأهداف والموضوع وموضوع البحث والجدة العلمية والنتائج الرئيسية.
في الفصل الأول "الأسس النظرية والمنهجية لعملية الاستثمار الحديثة"يتم التحقيق في مجمع المشكلات النظرية والمنهجية المترابطة لعملية الاستثمار الحديثة ، بما في ذلك توضيح جوهرها الاقتصادي ، ومكوناتها المبتكرة ، والتفاعل مع التداول ودوران رأس المال لمؤسسة صناعية ، والاختلافات بين الاستثمارات في مجال الإنتاج والمضاربة - المعاملات الوسيطة والروابط المباشرة والعكسية بين عملية الاستثمار والإنتاج الاجتماعي.
يحلل العمل بشكل نقدي تعريفات الاستثمارات وعملية الاستثمار في الأدبيات الاقتصادية المحلية والأجنبية. طور المؤلف وأثبت التعريف التالي لعملية الاستثمار:
عملية الاستثمار - هذه هي حركة عوامل الإنتاج والصناديق النقدية في شكل استثمارها في أشياء معينة ، في بعض الحالات مشتركة ، وفي حالات أخرى - منفصلة ، تهدف إما إلى استنساخ بسيط أو موسع للقدرات الإنتاجية في المجال المادي والفكري. الإنتاج ، أو عند زيادة رأس المال البشري ، اللذين يمثلان معًا القيمة الرئيسية في حد ذاته ، يتجلى في نفس الوقت في زيادة مقابلة في قيم الأموال النقدية. في ظل ظروف معينة ، يتم سحب الأموال من عملية الاستنساخ الحقيقي ، وتتجه إلى أنواع مختلفة من المعاملات المضاربة والوسيطة ، والتي يمكن في بعض الحالات دمجها مع الاستثمار الحقيقي قطاع الاقتصاد ، كما لوحظ في ظاهرة الأهرامات المالية والبناء. تظهر عملية الاستثمار ، التي تتم مباشرة في كل حالة محددة على المستوى الجزئي للاقتصاد ، على المستوى الكلي في شكل مجموعة من عمليات الاستثمار الفردية مجتمعة في كل واحد ، مما يؤدي ، بالإضافة إلى مجموع آثارها المباشرة ، تأثير تآزري يتجلى في حجم الاقتصاد الوطني.
يحدد المؤلف ويثبت اتجاهًا محددًا بشكل موضوعي لدمج عمليات الابتكار والاستثمار في عملية استنساخ واحدة للابتكار والاستثمار. في هذا الصدد ، طورت الأطروحة مخططًا للهيكل الديناميكي لعملية إعادة إنتاج الابتكار والاستثمار (المخطط 1).
يوضح الرسم البياني التفاعل الديناميكي لعمليات معينة ، مقسمة إلى مراحل ؛ في هذه الحالة ، يمكن للمراحل الفردية ، كونها متسلسلة بطبيعتها ، إلى حد ما ، أن تتداخل مع بعضها البعض ، وتجري بشكل متوازٍ. إن بداية عملية الابتكار والاستثمار هي توليد فكرة مثمرة وبناءة يمكن تجسيدها ، في نهاية المطاف ، في ظل ظروف معينة ، في أحدث التقنيات والعمليات التقنية والتكنولوجية ، والتي تسبقها بالضرورة عملية الابتكار. يتم توليد الأفكار البناءة على أساس البحث الأساسي في مجالات معينة من المعرفة ، وغالبًا عند تقاطعها. ينظم مركز الابتكار (بشكل أو بآخر ، على أساس الملكية الحكومية أو الخاصة أو المختلطة) عملية الابتكار بأكملها ويديرها في جميع مراحلها ، حتى إدخال الابتكارات في عملية الإنتاج من خلال الاستثمارات. بعد ذلك ، تتحول عملية الابتكار إلى عملية استثمار (بمعنى آخر ، عملية ابتكار واستثمار). يتم تنظيم وإدارة هذا الأخير من قبل المستثمر ، شخصيًا أو عن طريق تعيين فريق من المديرين (المديرين).
الفصل الأول: الطبيعة والمشكلات النظرية والمنهجية لعملية الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة.
1.1 الجوهر الاقتصادي لآلية اقتراض الدولة للأموال من الخارج.
1.2 عملية تطور الاقتراض الخارجي من قبل حالة الأموال.
1.3 خيارات بديلة لإقراض المال وخصائصها.
الفصل الثاني: الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة فيما يتعلق باختيار استراتيجية التنمية الاقتصادية والاجتماعية.
2.1. علاقة الاقتراض الخارجي بإيرادات ومصروفات الدولة المقترضة.
2.2. الاقتراض الخارجي في سياق التحرير الكامل لاستراتيجية التنمية الاقتصادية ، المحددة بضغط السوق العالمية والدول الدائنة والمنظمات الدولية.
2.3 استخدام الاقتراض الخارجي في نموذج اقتصاد السوق المنظم وفي تنفيذ استراتيجية اقتصادية تركز على مصلحة الدولة القومية.
الفصل 3. مشاكل الاقتراض الخارجي من قبل الاتحاد الروسي.
3.1 حالة الدين الخارجي للاتحاد الروسي.
3.2 تحليل مقارن للمعايير الرئيسية للديون الخارجية لروسيا ودول أخرى.
3.3 ملامح الدين الخارجي وخدمته خلال فترة الإصلاحات الاقتصادية الجذرية.
3.4. طرق وأساليب الاستغلال الأمثل للديون الخارجية وخدمتها وسدادها.
مقدمة الأطروحة (جزء من الملخص) حول موضوع "الاقتراض الخارجي في نظام الإنجاب الاجتماعي"
أهمية الموضوع: لا توجد دولة واحدة في العالم لن تواجه في فترات معينة من تاريخها مشكلة تزايد الديون الخارجية. تجتذب جميع البلدان تقريبًا موارد خارجية مقترضة ولديها ديون خارجية مستحقة ، معظمها من المقترضين الصافي ، بما في ذلك البلدان المتقدمة.
الاقتصاد العالمي هو نظام واحد مترابط يتضمن الدين الخارجي كعنصر أساسي في آلية عمله. ازداد اعتماد الهياكل الاقتصادية الوطنية على الاقتراض الخارجي في سياق زيادة تحرير وعولمة الأسواق المالية. في العديد من البلدان ، نشأ نظام اقتصادي للديون يفتقر إلى الاستثمار المحلي والمدفوعات الجارية ، ويعوض بشكل منهجي النقص في الموارد الوطنية عن طريق جذب الاستثمار الأجنبي. لقد أصبح الاقتصاد العالمي ككل ديونًا في طبيعتها إلى حد كبير. اليوم ، تعاني الدول المتقدمة للغاية مثل الولايات المتحدة الأمريكية واليابان وكندا وألمانيا وبريطانيا العظمى من ديون عامة كبيرة. وفي الوقت نفسه ، يتمثل الجزء الرئيسي منه في الديون التي نشأت في العقدين أو الثلاثة عقود الماضية والتي ترتبط بتنفيذ سياسة الميزانية طويلة الأجل والعجز. تجاوز الدين العالمي على القروض الخارجية للبلدان النامية ، بما في ذلك البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، وكذلك البلدان المتقدمة في حجم سندات الدين الدولية والقروض المشتركة المعلنة للفترة 1994-1999 ، 6 تريليونات دولار أمريكي.
لا تزال خدمة الديون الخارجية تمثل مشكلة كبيرة بالنسبة لروسيا. لذلك ، في عامي 2003 و 2004. على الدولة أن تدفع 19.72 مليار دولار و 14.56 مليار دولار لتسديد ديونها الخارجية ، وجزء كبير من هذه المدفوعات عبارة عن مدفوعات بفوائد تبلغ 40.46 و 50.82٪ من هذه المبالغ على التوالي 1. إن الحجم الحالي لعبء الدين الذي تضطر روسيا لتحمله في ظل ظروف الاقتصاد الذي تم إصلاحه ، والذي يتطلب استثمارات كبيرة في الصناعة والقطاع المالي ، يقلل بشكل كبير من قدرة الدولة على إعادة هيكلته بشكل فعال.
بالإضافة إلى ذلك ، في سياق مشاركة روسيا المتزايدة في التقسيم الدولي للعمل وجهود اقتصادها للتفاعل مع السوق العالمية ، عندما يكون الدائنون الرئيسيون للبلاد هم أقرب شركائها التجاريين ، يصبح الدين الخارجي في الواقع عامل ضغط يجبر البلاد لاتخاذ قرارات غير مواتية في بعض الأحيان في المجال الاقتصادي الأجنبي. في الوقت الحالي ، يحدد حل مشكلة الديون الخارجية وبناء استراتيجية جديدة لجذب واستخدام رأس المال المقترض الذي يلبي المصالح الوطنية ويأخذ في الاعتبار القوانين العامة لحركة رأس المال الدولية ، إلى حد كبير آفاق تطور الاقتصاد الروسي.
دراسة منهجية للاقتراض الخارجي في السياق الواسع للمشاكل الاجتماعية والاقتصادية والأخلاقية والسياسية لروسيا ، أصبح تحديد الطرق الفعالة لتقليل عبء الديون أحد أكثر المشكلات النظرية والعملية إلحاحًا للاقتصاد الروسي.
تعتمد إمكانية الاستخدام الفعال للاقتراض الخارجي على العديد من العوامل ، من بينها في المقام الأول سياسة الدولة للبلد المتلقي لتحفيز وتنظيم تدفقات رأس المال ، بما في ذلك التدابير التقييدية المبررة اقتصاديًا ، مع مراعاة حالة اقتصاد البلد ، تفاصيل الصناعات الفردية.
درجة تفصيل المشكلة ؛
على الرغم من الإنجازات الكبيرة في دراسة الاقتصاد الكلي لمشاكل الدين العام الخارجي والداخلي ، وقضايا تحديد حدود الدين الخارجي ، وشروط التوازن الخارجي في استيراد رأس مال القروض ونمو الدين الخارجي ، مع مراعاة الواقع الروسي ، تبقى مفتوحة. تتطلب الجوانب الاقتصادية والمؤسسية والقانونية والثقافية والنفسية للاقتراض الخارجي والديون الخارجية في علاقاتها المعقدة والمتداخلة مزيدًا من الاهتمام ، والتي ينبغي ، في رأي مقدم الطلب ، إدراجها في دائرة المشاكل الرئيسية لدراسة الدين الخارجي في المرحلة الحالية.
في الدراسات الحديثة للاقتراض الحكومي الخارجي وديون روسيا ، غالبًا ما يتم النظر في جوانب معينة فقط من المشكلة. يتم تحليل الجانب الاقتصادي للقضية بشكل رئيسي في بعدين: عجز الموازنة وعجز ميزان المدفوعات. لذلك ، لا يزال اتباع نهج منظم لمسألة الدين الخارجي يمثل مشكلة خطيرة.
في الآونة الأخيرة ، لم تهدأ المناقشات في روسيا بشأن طرق أخرى لتحويل الاقتصاد المحلي والدور الذي يجب أن يلعبه الاقتراض الخارجي في هذه الحالة. في الوقت نفسه ، فإن السؤال المركزي هو: هل يمكن للحكومة وينبغي لها استخدام الاقتراض الخارجي في سياق التحول المنهجي؟ تتضمن الإجابة على هذا السؤال دراسة النظرية الحديثة للاقتراض الخارجي وتأثيرها على تطور دولة ذات سيادة في سياق البحث عن النماذج المثلى للتنمية الاجتماعية والاقتصادية لروسيا.
تنعكس أسئلة نظرية الدين العام في أعمال الاقتصاديين الأجانب مثل جيفري ساكس وروبرت بارو ومايكل بيلي وجون ليفنسون وكلارك بانش وآخرين. مشاكل الاستيطان
كما تم تخصيص عدد من المنشورات المحلية للديون الخارجية الروسية: A. Sarkisyan، O. Sukhovtseva، E. Yasin، A. Vavilov، A. Illarionova، S. Trofimov، A. Shokhin، D.Golovacheva، D. Fedyakina، وعدد من المؤلفين الآخرين.
على الرغم من حقيقة أنه تم نشر عدد كبير من الدراسات والمقالات من قبل مؤلفين أجانب ومحليين حول قضايا الدين الخارجي ، إلا أن مشكلة الدين العام والاقتراض الخارجي لا تزال غير متطورة بشكل كاف. حتى الآن ، لا يوجد عرض شامل لنظرية الاقتراض الخارجي في الأدبيات الاقتصادية. تم تفسير المحتوى الاقتصادي لفئة "الاقتراض الخارجي" بشكل غامض ؛ في أعمال العلماء ، يسود التحليل المالي والتقني لمشاكل ديون الدولة ؛ لم يتم تغطية قضايا تأثير الاقتراض الخارجي على الاقتصاد وخصائص تنظيمها في ظروف الفترة الانتقالية بشكل كافٍ.
يرتبط تكوين نظرية الاقتراض الخارجي ارتباطًا وثيقًا بالتطور النظري للأسئلة حول الحاجة إلى تدخل الدولة في العمليات الاقتصادية ويحمل بصمة بعض العصور التاريخية. في عملية ولادة وإنشاء وتطوير مفاهيم مختلفة للتمويل الائتماني لاحتياجات الدولة ، كانت هناك أربعة أسئلة أساسية ، تحدد الإجابات عليها ميزات نظرية معينة:
أولاً ، ما هي الوظائف والمهام التي يمكن للدولة وينبغي أن تقوم بها في المجال الاجتماعي والاقتصادي ؛
ثانياً: مدى مساهمة الإنفاق الحكومي في تنمية وكفاءة الاقتصاد الوطني.
ثالثا: كيف تمول الدولة نشاطها؟ عندما يمكن تغطية النفقات الحكومية عن طريق قروض في الأسواق المالية أو قروض من البنك المُصدر ، وعندما تُستخدم لهذا الغرض الضرائب فقط ، بالإضافة إلى الرسوم والرسوم الأخرى الموضوعة تحت تصرف الدولة ، أو إصدار الأموال ؛
رابعاً: ما هي العواقب المترتبة على الاقتصاد والمجتمع ككل الناشئة عن التمويل الائتماني لنفقات الدولة وديونها.
كانت الإجابات على هذه الأسئلة من مختلف ممثلي الفكر الاقتصادي العالمي غامضة ومتناقضة في كثير من الأحيان.
كان أهم نظامين من فترة ما قبل الكلاسيكية في النظرية الاقتصادية - المذهب التجاري والفيزيوقراطية - يحملان آراء متناقضة تمامًا فيما يتعلق بقضايا السياسة الاقتصادية وهيكل تمويل ميزانية الدولة: تم معارضة التدخل التجاري من خلال النهج الفيزيوقراطي للمشكلة. مثل الفيزيوقراطيين ، رد فعل ممثلي الاقتصاد السياسي الكلاسيكي على نظرية وممارسة الدولة التجارية (حيث لم يكن التمويل الائتماني للإنفاق العام كاملاً فحسب ، بل أعلن أيضًا أنه أحد أهم مصادر إيرادات الميزانية وأداة مساهمة لثروة الأمة وازدهارها) سلبيًا بشكل حاد. وفقًا للنظريات الكلاسيكية ، كان من المفترض أن تؤدي السياسة المالية والاقتراض الخارجي دور الأدوات المالية حصريًا وليس الأدوات التنظيمية بأي حال من الأحوال.
احتج العديد من الاقتصاديين ، بمن فيهم معاصرو الكلاسيكيات ، على التقييم السلبي للاقتراض الخارجي الحكومي في الاقتصاد السياسي الكلاسيكي. مع دخول ممثلي المدرسة التاريخية إلى الساحة العلمية ، يصبح السؤال الأساسي لنظرية الاقتراض الخارجي هو السؤال: لأي غرض وإلى أي مدى يمكن للدولة اقتراض الأموال وما هي العواقب المرتبطة بتطور الاقتصاد الكلي. في نهاية القرن التاسع عشر ، صاغ أ. فاغنر المبادئ الأساسية لتمويل الائتمان للنفقات العامة: يتم تمويل النفقات الثابتة فقط من الضرائب ، والنفقات غير العادية - بشكل أساسي من القروض الحكومية. في الوقت نفسه ، تم تخصيص المعايير الرئيسية لتحديد شكل تمويل أنشطة الدولة: التكرار ، والقدرة على التنبؤ (التخطيط) والإنتاجية (الربحية) للإنفاق العام.
جلبت الثورة الكينزية "العديد من الجوانب الجديدة لمناقشة مشاكل الدين العام. بفضل الاعتبار "الوظيفي" ، حصلت الدولة على الحق ليس فقط النقدي ، ولكن أيضًا من خلال تدابير أخرى معاكسة للدورة الاقتصادية للتخفيف من تقلبات السوق ، للتدخل الفعلي في هيكل العملية الاجتماعية للإنتاج والتوزيع. الدين العام الناتج هو أحد نتائج سياسة الدولة لتحقيق الاستقرار. رفضت النظرية الاقتصادية الكينزية عقيدة الميزانية المتوازنة ، وإضفاء الشرعية على عجز الميزانية لتحفيز الاقتصاد ، وأصبح الاقتراض الخارجي جزءًا لا يتجزأ من الجانب الانتهازي لسياسة الدولة الاقتصادية.
مع ظهور العقيدة النقدية ونظرية "اقتصاديات العرض" ، أصبحت مشكلة الاقتراض الخارجي والدين العام واحدة من أكثر المشاكل إثارة للجدل في المناقشة بين أتباع النظرية النقدية والكينزيين (الكينزيين الجدد). بالنظر إلى خفض الإنفاق الحكومي باعتباره أحد أهم عوامل التأثير على العمليات الاقتصادية ، فإن "اقتصاد العرض" يعارض استخدام الاقتراض الخارجي كأداة لسياسة التثبيت. وفقًا لممثلي هذا الاتجاه للنظرية الاقتصادية ، لا ينبغي للمرء أن يتوقع تأثيرات فعالة طويلة الأجل وقصيرة المدى من تنفيذ السياسة المالية ، علاوة على ذلك ، النمو المستمر لعجز الميزانية ، والذي يحدث وفقًا لتعليمات كينز. المدرسة ، يولد التضخم.
تم تطوير مفاهيم توازن الميزانية في النظرية الاقتصادية (أصبحت الميزانية المتوازنة على أساس سنوي هي الاستثناء وليس القاعدة) ويمكن تقسيم التأثير الظرفية لتمويل الائتمان للنفقات العامة إلى أربعة
1 جولوفاتشيف د. ديون الدولة. النظرية والممارسات الروسية والعالمية: CheRo. - 1998 8 تيارات رئيسية: نظرية الموازنة السنوية المتوازنة ، نظرية الموازنة الدورية للموازنة ، نظرية التثبيت الأوتوماتيكي للسياسات الاقتصادية ، نظرية الموازنة التعويضية.
الغرض من الدراسة هو تحديد تأثير الاقتراض الخارجي على التنمية الاقتصادية لدولة ذات سيادة ، وتحديد الخيارات البديلة لسداد الديون الخارجية ، وتطوير نموذج لاستخدام الاقتراض الخارجي وسداد الديون الخارجية الحالية فيما يتعلق روسيا. يتجسد الغرض من الدراسة في المهام التالية:
إعطاء تعريف مفصل للاقتراض الخارجي كفئة اقتصادية تعبر عن مجموعة معينة من العلاقات الاقتصادية في أنظمة الاقتصادات الوطنية والعالمية ؛
توضيح تصنيف البلدان المتلقية للاقتراض الخارجي لإعادة هيكلة الديون ؛
الكشف عن طبيعة العلاقة بين الدين الخارجي للدولة وإيراداتها ونفقاتها ، مع بناء نموذج لهذه العلاقة ؛
اقتراح طرق احتساب الدين الخارجي الأمثل والأقصى المسموح به للبلاد ؛
تطوير نموذج لتحسين الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة الروسية ؛
طرح مقترحات لتحسين خدمة الدين الخارجي لروسيا.
موضوع البحث هو تأثير الدين الخارجي على عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي والتحسين في إطاره.
الهدف من البحث هو تكوين وصيانة وسداد الديون الخارجية للدول ذات السيادة ، وروسيا في المقام الأول ، بالاقتران مع تنميتها الاقتصادية.
الحداثة العلمية لبحوث الأطروحة هي كالتالي:
تمت دراسة تأثير الدين الخارجي على التنمية الاقتصادية لدولة ذات سيادة بشكل منهجي في سياق ظهور حقائق جديدة في المجتمع البشري ، على وجه الخصوص ، مع الأخذ في الاعتبار الانتقال من المرحلة الصناعية لتطور القوى المنتجة إلى المعلومات - التغيرات الصناعية وكذلك الكاردينالية في الفضاء الجيوسياسي للعالم في السنوات الأخيرة والتي تم تحديدها بشكل موضوعي من خلال التغييرات الإضافية في القرن الحادي والعشرين ؛
يتم الكشف عن جوهر وطبيعة وآلية تكوين الدين الخارجي للدولة من منظور الثالوث: ملتقى الاقتصاد الوطني والعالمي ؛ اقتصاد وطني؛ الاقتصاد العالمي ككل ؛
بناءً على تحليل مكانة الدين الخارجي لروسيا في نظام الديون الخارجية العالمية وتقييم إمكاناتها الاقتصادية ، تم وضع توصيات لتحسين الاستراتيجية المالية والسياسة المالية للدولة الروسية فيما يتعلق بديونها.
النتائج الرئيسية لبحوث الأطروحة التي حصل عليها مقدم الطلب شخصيًا وتم تقديمها للدفاع:
يتم تقديم تعريف مفصل للاقتراض الخارجي كفئة اقتصادية ، لا تقع فقط عند تقاطع الاقتصاد الداخلي للبلد والاقتصاد العالمي ، ولكن أيضًا لها أساس مزدوج ، تعمل في وقت واحد كعنصر أساسي في عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي داخل الدولة. البلد ، وعنصرًا أساسيًا للتكاثر على نطاق عالمي.المزارع ؛
تكوين وإثبات انتظام تفاعل الدين الخارجي للدولة مع عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي ؛
تم توضيح تصنيف البلدان المتلقية للاقتراض الخارجي لغرض إعادة هيكلة ديونها ، مع مراعاة مجموعة من العوامل ، منها مستوى الدين الخارجي إلى الناتج المحلي الإجمالي ، ومستوى دخل البلد ، ومستوى الإمكانات الاقتصادية ودرجتها. لاستخدامها ، وكذلك نسبة الدين الخارجي إلى نفقات الموازنة العامة للدولة ؛
تكشف طبيعة العلاقة بين الدين الخارجي للدولة وإيراداته ونفقاته ، مع بناء نماذج لهذه العلاقة ؛
تقترح الصيغ لحساب الدين الخارجي الأمثل والأقصى المسموح به للبلد ؛
تم تطوير نموذج لتحسين العلاقات الاقتصادية فيما يتعلق بالاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة الروسية - خدمة وسداد ديون الدولة ؛
تم طرح مقترحات لتحسين خدمة الدين الخارجي لروسيا وإثباتها.
كان الأساس النظري والمنهجي للدراسة هو نظرية إعادة الإنتاج الاجتماعي ، والتمويل العام ، بما في ذلك الدين العام ، وكذلك نظرية حركة رأس المال الدولية. في إعداد الرسالة ، اعتمد المؤلف على تطبيق منهج منهجي ونسبي للأشياء قيد الدراسة ، والتقنيات العامة والخاصة للبحث الاقتصادي: الملاحظة والتحليل المقارن ، تجميع البيانات ، تحليل الارتباط-الانحدار ، التنبؤ ، النمذجة.
قاعدة البحث التجريبية. استخدم العمل بيانات من لجنة الإحصاءات الحكومية في الاتحاد الروسي ، ومصادر صندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، ولجان الأمم المتحدة ، والتطورات التحليلية لأكبر البنوك الدولية - ميريل لينش ، دويتشه بنك ، تشيس مانهاتن ، المواد المفتوحة لوزارة المالية في الاتحاد الروسي ، والبنك المركزي ، وكذلك العديد من المؤتمرات الدولية والجامعية حول مشاكل التنمية الاقتصادية لروسيا.
تكمن الأهمية العملية لأعمال الرسالة في إمكانية استخدامها:
سلطات الدولة في طور وضع استراتيجية لتنظيم الاقتراض الخارجي وتسجيله التشريعي ؛
البنوك والبورصات الروسية والصناديق المالية في عملية التحليل والتنبؤ بديناميات وطبيعة الاقتراض الخارجي ؛
مؤسسات التعليم العالي في تدريس النظرية الاقتصادية ، بالإضافة إلى عدد من التخصصات المالية والائتمانية ؛
متخصصون منخرطون في البحث في نظرية الدين الخارجي وتطبيقه.
الاستحسان والتنفيذ. تم الإبلاغ عن النتائج الرئيسية لبحوث الأطروحة من قبل المؤلف في مؤتمرات علمية ، تم نشرها في شكل كتيبات منفصلة. وجد عدد من المقترحات والتوصيات الواردة في الأطروحة تطبيقًا في العمل العملي لتحسين الإطار التشريعي للاتحاد الروسي.
هيكل الأطروحة. تتكون الأطروحة من مقدمة وثلاثة فصول وخاتمة وببليوغرافيا ومرفقات ، وتتضمن 11 رسمًا بيانيًا تحليليًا و 31 جدولًا.
أطروحات مماثلة في تخصص "النظرية الاقتصادية" 08.00.01 كود VAK
ملامح الأساليب الحديثة لإدارة الدين الخارجي العام 2010 ، مرشح تسجيل الدخول للعلوم الاقتصادية ، إيفان فاسيليفيتش
الخبرة العالمية في تسوية الديون الخارجية ومهام روسيا 2003 ، مرشح العلوم الاقتصادية فورونوف ، أليكسي كونستانتينوفيتش
الديون الخارجية للدول النامية في التسعينيات وطرق حلها 1999 ، مرشح العلوم الاقتصادية تشيرنوموروف ، سيرجي الكسندروفيتش
تسوية الديون الخارجية لروسيا كعامل في ضمان الأمن الاقتصادي الخارجي للبلاد 2007 ، مرشح العلوم الاقتصادية ديديايف ، فاديم فيكتوروفيتش
إدارة الدين الخارجي للدولة لروسيا الاتحادية 2003 ، مرشح العلوم الاقتصادية Dementsev ، فيكتور فيكتوروفيتش
اختتام الأطروحة حول موضوع "النظرية الاقتصادية" ، بليخانوف ، سيرجي فياتشيسلافوفيتش
استنتاج
الاقتراض الاقتصادي الخارجي من قبل الدولة هو فئة اقتصادية خاصة تعكس عملية الحصول على قروض من قبل دولة ذات سيادة من الخارج على جميع مستويات الإدارة (من الدولة ككل إلى منطقة أو مؤسسة فردية) ، وتقديم مثل هذه القروض والخدمات وسدادها.
يلعب الاقتراض الاقتصادي الخارجي من قبل الدولة ، اعتمادًا على حجمه النسبي للإمكانات الاقتصادية للبلاد وناتجها المحلي الإجمالي ، دورًا مهمًا في عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي داخل الدولة. يعتمد الدور الإيجابي أو السلبي للاقتراض الخارجي على أمثلية حجمه وعلى اتجاه وكفاءة استخدام الأموال التي تجتذب عن طريق اقتراض الأموال من الخارج.
كما تعلم ، يمكن أن يكون المقترض من القروض الخارجية الحكومة المركزية نفسها في الدولة ، والهياكل الفردية الحكومية والخاصة في السياق القطاعي والإقليمي ، بما في ذلك الشركات الفردية (المؤسسات). في جميع هذه الحالات ، نصنف الاقتراض الخارجي على أنه اقتراض من قبل الدولة ، ونميز بين الهياكل العامة والخاصة في إطارها. من الناحية السياسية ، تمتد سيادة الدولة إلى جميع الهياكل الخاصة على أراضيها. من الناحية الاقتصادية ، يتم تحديد إمكاناتها وتطورها من خلال مجموعة كاملة من الوحدات الاقتصادية على أراضيها ، بما في ذلك الوحدات الخاصة.
ينشأ الاقتراض الاقتصادي الخارجي ويوجد كتفاعل بين المقرض والمقترض ، في عملية تنفيذ العلاقات الاقتصادية الخارجية بأشكال مختلفة: أ) القروض بين الدول ، ب) القروض من المنظمات الدولية ، ج) جمع الأموال المقترضة في أسواق رأس المال المقترض .
الدين الخارجي لجميع دول العالم ، هيكله وديناميكياته ، هو عنصر أساسي في الاقتصاد العالمي والسياسة ، وله تأثير كبير على حالة وديناميكيات النظام النقدي العالمي.
لا يرتبط الاقتراض الخارجي للأموال ارتباطًا مباشرًا بإعادة الإنتاج الاجتماعي (اتصالات مباشرة وعكسية وشبكة) فحسب ، بل يرتبط أيضًا بملءه الخاص بالعلاقات الاقتصادية وطبيعة التأثير على النمو الاقتصادي ومستوى معيشة السكان وتطوره الحالي - كل هذا معًا في النهاية. وقبل كل شيء ، يتم تحديده مسبقًا بواسطة ديناميكيات ومعدلات ونسب إعادة الإنتاج الاجتماعي ، علاوة على ذلك ، بالإضافة إلى درجة المثلى لكل من مبلغ الاقتراض الخارجي واستخدام الأموال المستلمة من خلال قناتها.
مع كل هذا يظهر الاقتراض الخارجي في شكل دورة معينة:
5) اقتراض الدولة للأموال من الخارج ؛
6) استخدام الأموال المقترضة.
7) خدمة الدين الخارجي.
8) سداد الديون.
يتم تعديل هذه الدورة إلى حد ما عندما لا يكون مقترض الأموال في الخارج سلطة عامة ، ولكن كيان تجاري يمكنه اللجوء إلى قروض خارجية بموجب ضمان الدولة وبدونه (ضمان من كيان تجاري موثوق به بدرجة كافية ، على سبيل المثال ، كيان تجاري كبير رهن بنك أو عقار).
طور مقدم الطلب نموذجًا للعلاقة بين الاقتراض الخارجي للدولة وإعادة الإنتاج الاجتماعي على نطاق وطني.
يعتمد النموذج على عمل القوانين الموضوعية ، والتي صاغها مقدم الطلب أولاً على النحو التالي.
النمط 1. يتفاعل الاقتراض الخارجي من قبل الدولة مع إعادة الإنتاج الاجتماعي كدورة ، وتتمثل مراحلها في: أ) الاقتراض ؛ ب) استخدام الأموال ؛ ج) خدمة الدين. د) السداد.
النمط 2 - يتم تحديد الحاجة إلى الاقتراض الخارجي ، والحدود القصوى المسموح بها في ديناميات الوقت ، وإمكانية خدمة الديون الخارجية وسدادها ، واتجاه تطورها ، وكفاءة استخدام الأموال المقترضة (بما في ذلك الاستثمار) في الجانب الاقتصادي عن طريق التكاثر الاجتماعي ونسبه ومعدلاته.
النموذج 3. يتم استخدام الأموال التي تقترضها الدولة ، بما في ذلك من قبل كيانات الأعمال ، من خلال القنوات التالية المحددة بموضوعية: أ) الاستثمارات ؛ ب) إعادة الهيكلة. ج) الحاجات الملحة للدولة.
وفي الوقت نفسه ، فإن الاستثمارات وإعادة الهيكلة ، إذا كانت فعالة ، تجلب أموالاً كافية لخدمة الدين الخارجي وسداده ، علاوة على ضمان زيادتها بعد ذلك. ينبغي تغطية إنفاق الأموال المقترضة لتلبية الاحتياجات العاجلة ، فضلاً عن استخدامها غير الفعال كاستثمارات أو لإعادة الهيكلة ، من خلال زيادة مقابلة في إعادة الإنتاج الاجتماعي.
النمط 4. لضمان النمو الاقتصادي الفعال والمستدام في نظام إعادة الإنتاج الاجتماعي ، بالإضافة إلى الشروط الضرورية الأخرى ، يجب ضمان الاقتراض الخارجي الذي تقدمه الدولة ، وخدمتها وسدادها بالكامل من خلال زيادة إضافية في الناتج المحلي الإجمالي.
النمط 5. لتحييد التناقضات بين ديناميات الدين الخارجي وخدمته وسداده في نظام إعادة الإنتاج الاجتماعي ، من الضروري تحسين النسبة بين الزيادة (النقص) في الدين الخارجي والنمو الاقتصادي ، وتنسيق زيادة الدخل على نطاق وطني مع جدول سداد الديون بمرور الوقت.
بعد تحليل تطور نظام الاقتراض الخارجي (SVZ) حسب الدول ، توصل مقدم الطلب إلى الاستنتاجات التالية.
1 - كانت الزيادة الهائلة في الديون الخارجية على نطاق الاقتصاد العالمي هي العامل الموضوعي الذي ، بالإضافة إلى الدوافع الذاتية ، أجبر البلدان الدائنة ، إلى جانب المنظمات الخاضعة للرقابة (صندوق النقد الدولي والبنك الدولي) ، على تشكيل نظام للاقتراض الخارجي من قبل دول الأموال ، والتي تشمل كلاً من إجراءات تقديم القروض ، وإعادة هيكلتها أو شطبها.
2. يتم تحديد عملية تشكيل IAS على أساس: أ) التوفيق بين المصالح المتضاربة للبلدان المشاركة في IAS ، مع التناقضات الكبيرة ليس فقط بين البلدان الدائنة والبلدان المدينة ، ولكن أيضًا بين الدول. الدول الدائنة ب) عمليات التفاوض المطولة ؛ ج) مراعاة القيود التشريعية الوطنية في تخصيص الأموال لإعادة الهيكلة أو سداد الديون الخارجية (على سبيل المثال ، لم يتم قبول شروط ترينيداد لإعادة هيكلة الديون الخارجية وسدادها من قبل المشاركين في مجموعة السبعة بسبب حقيقة أن حكومة الولايات المتحدة كانت غير قادرة للتغلب على القيود القانونية والمتعلقة بالميزانية داخل الدولة) ؛ د) الاستجابة (الفورية والمؤجلة) لانتشار الوضع مع الديون الخارجية على نطاق الاقتصاد العالمي ومناطقه ؛ هـ) الاعتماد السريع بشكل خاص لإجراءات الطوارئ في الحالات التي أخفت فيها أزمة الديون الخارجية لفرادى البلدان تهديدًا حقيقيًا بالانتشار في شكل رد فعل متسلسل على نظام الدين الخارجي العالمي بأكمله ، ومن خلال هذا تهديد استقرار النقد العالمي والنظام المالي.
3 - مع نمو حجم الدين الخارجي وتفاقم مشاكل خدمته وسداده ، وضعت البلدان الدائنة اتفاقات أكثر مرونة وتمايزا في مجال الاقتراض الخارجي وإعادة الهيكلة وشطب الديون الخارجية ؛ تمت تسمية هذه الاتفاقيات على اسم أماكن اعتمادها ؛ يسلط العمل الضوء على المراحل التالية في تطوير مثل هذه الاتفاقيات ويحللها: أ) اتفاقية بريتون وودز (1944) ، عندما تم إنشاء صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، تم تحديد القواعد الرئيسية التي تحكم الدين الخارجي ؛ ب) فيما يتعلق بتطور النظام النقدي والائتماني العالمي ، تغير ميثاق صندوق النقد الدولي بشكل كبير (في عام 1969 ، إدخال نظام حقوق السحب الخاصة ؛ في عام 1976 ، مع إنشاء النظام النقدي الجامايكي ؛ في عام 1992 ، فرض العقوبات ضد البلدان التي لم تسدد ديون صندوق النقد الدولي) ؛ ج) طوال فترة نشاط صندوق النقد الدولي بأكملها ، تم إنشاء أنواع مختلفة من صناديق الإقراض المتخصصة ، على سبيل المثال: صندوق الإقراض الاحتياطي (الاحتياطي) (1969) ؛ صندوق الدعم المالي لعمليات تخفيض الديون الخارجية وخدمتها (1989) ؛ صندوق دعم التغيير الهيكلي (1993) ؛
4 - فيما يتعلق بإعادة الهيكلة وشطب جزء من الدين الخارجي في منطقة SVZ ، نتيجة لاتفاقات تدريجية على مدى سنوات عديدة بين البلدان الدائنة ، تم وضع خطط مختلفة ، تم الاتفاق على تطبيقها مبدئيًا اعتمادًا على مجموعة من المؤشرات الاقتصادية (التي تم تحديد قيم معيارية لها) في بعض البلدان متمايزة حسب مجموعات نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي.
5. في ممارسة تقديم قروض جديدة وإعادة هيكلة الديون الخارجية وتقليص جزء من الدين ، كقاعدة عامة ، تسود الدوافع السياسية بين الدول الدائنة الرئيسية على المصالح الاقتصادية الضيقة المرتبطة مباشرة بالديون الخارجية. من الناحية الإستراتيجية ، تضمن الدوافع السياسية تحقيق المصالح الاقتصادية طويلة المدى للولايات المتحدة ودول مجموعة السبع.
6 - إلى جانب صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ، تم تشكيل هذه الهياكل الرسمية في نوادي SVZ ونوادي باريس ولندن - وهي منظمات دولية غير رسمية غير مسجلة في أي مكان تعمل على حل العديد من قضايا الديون الخارجية على نطاق عالمي ، اعتمادًا على الوضع المحدد ولكن في الوقت نفسه ، وكقاعدة عامة ، فإن الولاء لصندوق النقد الدولي واحترام جميع مقترحاته من قبل الدولة المدينة هو شرط لإعادة هيكلة الدين الخارجي وشطب نصيبه.
7- يتم وضع متطلبات صندوق النقد الدولي للبلدان المدينة وفق نموذج واحد ، ويتم تقليل جميع توصيات (متطلبات) هذا الصندوق إلى الحد الأقصى لتحرير الاقتصاد الوطني ، بما في ذلك الخصخصة الكاملة للمؤسسات المملوكة للدولة ، عدم وجود تدخل حكومي في الاقتصاد ، وتقليل نفقات الموازنة العامة للدولة ، وفتح الحدود بشكل كامل أمام التجارة الخارجية وتدفقات رأس المال ، ومنح غير المقيمين نفس الحقوق الاقتصادية التي يتمتع بها المقيمون ، إلخ ؛
8. يسترشد نادي باريس في البت في مسألة إعادة هيكلة الديون الخارجية بالمعايير التالية: أ) وجود تهديد وشيك بإنهاء مدفوعات سداد الديون. ب) استيفاء شروط معينة (تنفيذ السياسة الاقتصادية للدولة حسب توجيهات صندوق النقد الدولي) ؛ ج) التوزيع المتساوي للخسائر الناتجة عن عدم سداد التزامات الدين بين الدائنين.
9- يقوم نادي لندن ، الذي يضم مصارف تجارية ، يتسم تكوينها بالحركة الشديدة ، بإعادة هيكلة الديون التي لا تضمن الدول عوائدها ، والتي تعتبر الكيانات الاقتصادية التابعة لها من المدينين ، فيما يتعلق بما يلي: ينفذ أعضاء النادي نهجًا فرديًا بحتًا تجاه البلدان المدينة ، بالاعتماد بشكل أساسي على معايير الربحية الاقتصادية والتركيز على توصيات اللجنة الاستشارية المصرفية (BCC) ، التي شكلها أعضاء النادي ؛ على عكس نادي باريس ، لا يراجع نادي لندن عمومًا مدفوعات رأس المال أو الفائدة ، ويعيد هيكلة الدين من خلال تزويد البلد بقرض جديد ؛ ومع ذلك ، لا يُطلب من الدولة المدينة في كثير من الأحيان إبرام اتفاقية مع صندوق النقد الدولي بشأن القروض الاحتياطية.
10- لا تسمح مرونة نهج نادي لندن تجاه المدينين بصياغة إجراءات واضحة بما فيه الكفاية لإعادة هيكلة الديون ، بينما يتميز نادي باريس بالتنظيم الواضح للإجراءات ذات الصلة.
توضح الورقة تصنيف الدول المتلقية للديون الخارجية لإعادة هيكلتها ، مع مراعاة مجموعة من العوامل منها مستوى الدين الخارجي للناتج المحلي الإجمالي ، ومستوى دخل الدولة ، ومستوى الإمكانات الاقتصادية ، ودرجة استخدامها. وكذلك نسبة الدين الخارجي إلى نفقات الموازنة العامة للدولة.
تحلل الورقة عددًا من أكثر مخططات إعادة هيكلة الديون الخارجية شيوعًا باستخدام مثال من بعض البلدان ، بما في ذلك المكسيك والأرجنتين والبرازيل:
تبادل دين بآخر (مخطط "السندات - السندات") ؛
تبادل التزامات الدين مقابل الأسهم في إطار برنامج الخصخصة الحكومي (مخطط "السندات - الأسهم") ؛
السداد طويل الأجل لالتزامات الديون بخصم (خطة "استرداد") ؛
شطب جزء من التزامات الديون.
مكّن تحليل تطبيق كل هذه المخططات من استخلاص الاستنتاجات التالية:
1. يمكن لجميع هذه المخططات ، في حد ذاتها ، أن تخدم ، اعتمادًا على الظروف المحددة لتطبيقها ، المصالح الاقتصادية متعددة الاتجاهات: أ) المصالح ذات المنفعة المتبادلة للدائنين والمدينين ؛ ب) منفعة من جانب واحد للدائنين ؛ ج) المنفعة التفضيلية للمدينين.
2. تتحدد فعالية نظام "السندات - السندات" بدرجة فاعلية سياسة إصدار السندات الحكومية الجديدة بهدف استبدالها بالسندات القديمة.
3. يتم تنفيذ مخطط "السندات - الأسهم" لمصلحة البلد المدين مع مراعاة مصالح بلدان الدائنين إذا كان سعر الأسهم مطابقًا لقيمتها الحقيقية ، ولكن نفس المخطط يعني النقل الحر لـ جزء من الثروة الوطنية للبلد المدين للدول الدائنة.
4 - يعتبر السداد المبكر لالتزامات الديون بخصم في المصالح الاقتصادية للبلد المدين إذا تجاوز مبلغ الخصم المنفعة الاقتصادية التي يمكن الحصول عليها إذا كانت الأموال المخصصة للسداد المبكر للديون قابلة للتطبيق كاستثمارات في مشاريع عالية الكفاءة في القطاع الحقيقي للاقتصاد.
5- إن شطب التزامات الديون ، الذي يعود في حد ذاته بالنفع على المدين ويؤدي إلى خسارة الأموال التي سبق إقراضها ، يكون مصحوبًا بخسائر اقتصادية كبيرة في الخطة الاستراتيجية للبلد المدين في جميع الحالات عندما يكون شرط شطب الديون هو إدارة سياسة اقتصادية تتوافق بشكل موضوعي مع المصالح السياسية والاقتصادية للدول الدائنة وتتعارض مع الدولة القومية ، بما في ذلك المصالح الاقتصادية للبلدان المدينة.
حقق العمل بطريقة منهجية في طبيعة الاقتراض الخارجي للأموال من قبل الدولة بالتزامن مع اختيار استراتيجية للتنمية الاقتصادية الاجتماعية. في الوقت نفسه ، يتم إيلاء اهتمام خاص للعلاقة بين الاقتراض الخارجي ودخل ومصروفات الدولة المقترضة. قام مقدم الطلب ببناء نموذج لهذه العلاقة (انظر الرسم البياني 2.1.1.).
يؤدي انتهاك أمثلية هذه العلاقة إلى تفاقم الوضع مع الدين الخارجي ، وصولاً إلى أزمته.
في عدد من الحالات ، ينمو الدين الخارجي للدولة وفق مبدأ الهرم المالي.
جرت المحاولات في نظام سلطة الدولة للحد بشكل كبير من ميل الزيادة غير المنضبطة في الدين الخارجي ، طوال القرن العشرين ، عبر دول العالم ، في اتجاهين. أحدهما يحدد قانونًا النسبة المسموح بها بين الدخل والقروض. التعبير المتطرف عن هذا النهج هو أن المشرعين وضعوا ميزانية متوازنة بالكامل ويمنعون الحكومة من الاقتراض بالكامل. هناك نهج آخر يحدد النسبة بين الاقتراض الحكومي وإجمالي الاستثمار الحكومي في بلد ما خلال فترة زمنية معينة. كلا النهجين ، من حيث المبدأ ، يسعى إلى نفس الهدف: تمويل الإنفاق الحكومي ، في نهاية المطاف من الإيرادات الحكومية. وهذا ممكن في إطار اتجاهين - خفض الإنفاق الحكومي وزيادة الإيرادات.
الأساليب المتطرفة موجودة في كلا الاتجاهين أعلاه. في إحداها ، يتم تخفيض الإنفاق الحكومي إلى الحد الأدنى ، ويتم تخصيص تمويل الاستثمار والمجال الاجتماعي (الأخير مع بعض الاستثناءات) للقطاع الخاص من الاقتصاد. في مقاربة أخرى ، يتم تأميم الاقتصاد بأكمله ، ويعمل المنتج القومي بأكمله في الواقع كدخل للدولة ، والذي يتم توزيعه بواسطته وفقًا لتقديره الخاص. لم يؤد أي من هذه الحالات المتطرفة (باستثناء تأميم الاقتصاد أثناء الحرب والدمار وما إلى ذلك) إلى تنمية اقتصادية ناجحة للبلاد ولا يمكن أن تؤدي إلى ذلك. إن اتباع نهج متوازن ومتوازن يجمع بين النشاط الذاتي للسوق والتأثير المعقول للدولة على تنمية اقتصاد الدولة يمكن أن يؤدي إلى ازدهارها.
في العمل على مثال عدد من البلدان ، مثل البلدان المتقدمة صناعيًا (الولايات المتحدة الأمريكية ، فرنسا ، بريطانيا العظمى ، ألمانيا ، إلخ) ، البلدان الصناعية حديثًا (كوريا الجنوبية ، ماليزيا ، تايلاند ، إلخ) ، وكذلك البلدان النامية ( البرازيل والأرجنتين والمكسيك وبيرو وغيرها) حللت التدفقات النقدية على نطاق الاقتصاد العالمي فيما يتعلق بالديون الخارجية لبلدان العالم ، في سياق التحرير الكامل لاستراتيجية التنمية الاقتصادية للبلدان التي هي تعتمد اعتمادًا تامًا على صندوق النقد الدولي ، ونمو عولمة الاقتصاد العالمي. في الوقت نفسه ، على وجه الخصوص ، ثبت أنه بالنسبة للولايات المتحدة الأمريكية وبريطانيا العظمى ، فإن هذه البلدان ، التي عملت كمهندسي نظام الاقتراض العالمي ، تتميز بالتدفقات الثنائية للقروض الخارجية. منذ بداية التسعينيات ، كانت هناك زيادة كبيرة في صافي تدفق الأموال من المصادر الخاصة إلى البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، وهو ما يرتبط بعدد من العوامل: أ) انخفاض في المخاوف من تأميم التسهيلات التي تم فيها استثمار الأموال المقترضة بعد انهيار الاتحاد السوفياتي ؛ ب) زيادة الحاجة إلى الأموال المقترضة. ج) نقص الأموال المتاحة لتقديم القروض من الدول الغربية المتقدمة صناعياً والمنظمات المالية الدولية (صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير) ؛ د) توقعات عالية للمضاربة. هـ) رغبة عدد من المستثمرين في القطاع الخاص في إتقان مجالات اقتصادية جديدة في دول أخرى. ومع ذلك ، على النقيض من ذلك ، لا سيما في أوقات الأزمات في البلدان المتورطة في شبكات الديون الخارجية ، غالبًا ما يكون هناك مزاحمة للاستثمار الخاص والاقتراض من قبل الدولة - وهو تأثير المزاحمة.
التحرير الكامل لجميع التدفقات النقدية ، بما في ذلك في شكل الاقتراض الخارجي ، هو يوتوبيا على نطاق الاقتصاد العالمي ككل. مثل هذا التحرير ممكن فقط فيما يتعلق بجزء من البلدان التي أصبحت معتمدة كليًا على صندوق النقد الدولي. تمارس دول أخرى ، وعلى رأسها الأقوى اقتصاديًا وسياسيًا وعسكريًا ، بقيادة الولايات المتحدة ، سيطرة احتكارية صارمة على تدفقات القروض في الاقتصاد العالمي ، بينما تسعى لتحقيق مصالحها الخاصة المتعلقة بنقل الثروة الوطنية للدول الأخرى في صالحهم. في الوقت نفسه ، تؤدي العولمة المتنامية للاقتصاد العالمي إلى التوحيد في الشكل التشريعي ، وخاصة على مستوى القانون الدولي ، وتحرير التدفقات المالية في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك تعميم الاقتراض الخارجي. ومع ذلك ، فإن مثل هذا التحرير يعني إطلاقًا متزايدًا للتدفقات المالية ، وخاصة التدفقات الائتمانية ، من سيطرة الدول ذات السيادة ، ولكن لا يعني بأي حال من الأحوال تحريرًا من سيطرة الأوليغارشية المالية العالمية ، التي تستخدم هذه السيطرة لمصالحها الأنانية. في الوقت نفسه ، يتم تعزيز السيطرة على التدفقات المالية ، وخاصة الائتمان ، في المجال الاقتصادي الأجنبي من قبل المنظمات الدولية (منظمة التجارة العالمية ، وصندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي للإنشاء والتعمير) ، وفيها ، كما تعلم ، تلعب الولايات المتحدة دور المالكين الفعليين. الدول وبريطانيا العظمى والدول الغربية الرائدة الأخرى ، والدول في هذه البلدان تخضع لسيطرة الأوليغارشية المالية العالمية.
وبالتالي ، وراء التحرير الخارجي للتدفقات المالية في اقتصاد العالم الحديث ، يتم إخفاء احتكارها من قبل الأوليغارشية المالية العالمية ، باستخدام حكومات الدول الوطنية والمنظمات الدولية ، وخاصة الاقتصادية منها ، للسيطرة على حركة الأموال في الاقتصاد العالمي.
تستكشف الورقة استخدام الاقتراض الخارجي في نموذج اقتصاد السوق المنظم وفي تنفيذ استراتيجية اقتصادية تركز على مصلحة الدولة القومية. وفي نفس الوقت يتم تسليط الضوء على دور العامل الاستراتيجي في نظام الاقتراض الخارجي وتحليله وتأثيره على تلوينها السياسي. وكاستثناء فقط ، تمتثل الدول الفردية لقرار الأمم المتحدة بشأن التخصيص السنوي لصالح الدول الفقيرة بنسبة 1٪ من تلك الدول
الناتج المحلي الإجمالي (في السنوات الأخيرة ، ينطبق هذا على السويد ، والنرويج ، والدنمارك ، وفنلندا ، وكذلك كندا) 1.
تشير إدارة الدين العام بمعناها الواسع إلى تشكيل استراتيجية حكومية في مجال اقتراض الأموال. إدارة الدين العام بالمعنى الضيق هو إدارة إجراءات محددة في مجال اقتراض الأموال من قبل الدولة وموازنة الدين العام.
فيما يتعلق باقتصاد السوق المنظم الذي يعمل لصالح الدولة الوطنية ، فقد تم توضيح تفاصيل النموذج الذي يميز علاقة الاقتراض الخارجي بالإيرادات والنفقات الحكومية (انظر الرسم البياني 2.1.1). على وجه الخصوص ، وجد أن الزيادة المفرطة في الاقتراض تؤدي إلى زيادة الفائدة على القروض ، وهذا بدوره له تأثير سلبي على الاقتصاد ، ونتيجة لذلك يتباطأ النمو الاقتصادي ، مما يجعل من الصعب تقديم الخدمات و سداد الديون.
من خلال الاقتراض الخارجي ، يمكن للبلدان التي تفتقر إلى رأس المال من أجل التنمية الاقتراض من البلدان ذات الفائض الرأسمالي حيث يكون سعر الفائدة في السوق أقل. لقد أتاح تشكيل سوق رأس المال العالمي زيادة الفائدة التي يمنحها الدائنون في البلدان ذات الفائض الرأسمالي وخفض مستوى الفائدة التي يدفعها المدينون في البلدان التي تعاني من نقص رأس المال. هذا الوضع ، إذا استخرجنا من عوامل أخرى ، رهنا بشروط معينة ، يسمح بتحسين الوضع الاقتصادي في كل من البلدان الدائنة والبلدان المقترضة ، وزيادة حجم تكوين رأس المال ورفع حد الاقتراض الأمثل في البلدان التي تعاني من نقص رأس المال.
في عملية الاقتراض الخارجي ، يجب على الدولة التي تلجأ إليها مراعاة نسب معينة في كل من عملية الإنتاج على المستوى الكلي وفي تكوين الدخل المقابل. التوازن الأمثل بين أحجام الإنتاج مع الاستهلاك الشخصي والمدخرات والاستثمارات مهم بشكل خاص. تؤدي الصادرات والواردات ، على التوالي ، إلى زيادة وتقليل الموارد التي يستهلكها البلد لفترة زمنية معينة ، وترحل الاقتراضات الخارجية إلى المستقبل هذا الخصم من الاستهلاك الوطني مع الفائدة ، والذي يتوافق مع زيادته في نقطة معينة في الوقت المناسب للواردات. تتطلب التنمية الاقتصادية الناجحة أن يتجاوز مبلغ العائد الإضافي نتيجة الاستثمار الإضافي الخصم المقابل من الاستهلاك الوطني.
على الرغم من أنه من الأفضل استخدام الأموال التي تم جذبها في شكل قروض خارجية كاستثمارات في أكثر المشاريع فاعلية في القطاع الحقيقي للاقتصاد ، فقد يكون المخطط التالي فعالًا في بعض الحالات: أ) يغطي مبلغ معين من الاقتراض الخارجي غير - تكاليف الإنتاج للدولة ؛ ب) توجه موارد الدولة المحفوظة بهذه الطريقة كاستثمارات في مشاريع فاعلة في مجال الإنتاج. ج) يستخدم جزء من عوائد تنفيذ هذه المشاريع لخدمة الديون الخارجية وسدادها.
جنبًا إلى جنب مع المؤشرات القياسية لعبء الدين الخارجي (نسبته إلى الصادرات والناتج المحلي الإجمالي ؛ نسبة المدفوعات لخدمة الدين العام إلى الصادرات وإيرادات أو نفقات الحكومة) ، يُنصح المقرضون والمقترضون باستخدام بياناتهم الخاصة ، بشكل فردي- مؤشرات محددة تتكيف مع خصوصيات بلد معين.
يمكن للبلدان ذات معدلات نمو الصادرات المرتفعة والمستقرة أن تحافظ ، دون الإضرار بالاقتصادات الوطنية ، على مستوى أعلى من الدين الخارجي.
النقطة الأساسية في تحسين الدين الخارجي على المدى الطويل هي النمو الاقتصادي ، وهو يعتمد على الحجم
223 استثمارا. قد تؤدي محاولات سداد الديون الخارجية بسرعة عن طريق الحد من الاستثمار إلى تقويض النمو الاقتصادي ، الأمر الذي سيؤدي في النهاية إلى تفاقم مشكلة الديون الخارجية.
في النهاية ، يعتمد تعظيم الدين الخارجي على ثلاثة شروط أساسية: 1) نمو اقتصادي مرتفع ومستدام. 2) معدل استثمار مرتفع إلى حد ما ؛ 3) الكفاءة العالية للأهداف الاستثمارية.
لإدارة الديون الخارجية بشكل فعال ، من الضروري تحديد الإطار الزمني للالتزامات بسدادها بدقة في سياق عائدات التصدير المتوقعة ، وكذلك الإيرادات الضريبية ، مع استخدام أنواع مختلفة من الفرص المواتية في الوقت نفسه لإعادة هيكلة التزامات الديون.
تحتاج الدولة إلى تنفيذ نهج منظم للاقتراض الخارجي ، وتحديد سياستها كجزء لا يتجزأ من استراتيجية التنمية الاجتماعية والاقتصادية للبلد.
بناءً على بيانات لجنة الإحصاء الحكومية ، يتم تحليل الإحصاءات الدولية ووزارة المالية في الاتحاد الروسي وحالة الدين الخارجي للاتحاد الروسي وهيكله.
يتم توزيع إجمالي الدين الخارجي لروسيا حسب فئات المقترضين على النحو التالي: الدين المعاد هيكلته للجمهورية الاشتراكية السوفياتية السابقة والديون الروسية الجديدة وسندات اليوروبوندز وسندات القرض المحلي بالعملة الأجنبية - 78٪ ؛ ديون للبنوك والشركات التجارية - 21٪ ؛ ديون الكيانات المكونة للاتحاد - 1٪ ، هيكل الدين الخارجي لروسيا على أدوات الدين (بالنسبة المئوية): قروض من الدول الأجنبية - 36 ؛ قروض من البنوك والشركات التجارية الأجنبية - 17 ؛ القروض المعاد هيكلتها لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية السابق ، وكذلك سنداته التي تحمل فائدة - 16 ؛ قروض على أساس متعدد الأطراف - 14 ؛ سندات اليورو -11 ؛ OVGVZ - 6.
بالإضافة إلى المؤسسات المالية الدولية (صندوق النقد الدولي ، والبنوك العالمية والأوروبية) ، التي تقدم قروضًا مقيدة (باستثناء قروض إعادة التأهيل والقطاع - حوالي نصف محفظة القروض). تتعامل روسيا مع ثلاث مجموعات من القروض: الدائنون الرسميون ، وهم أعضاء في نادي باريس ؛ البنوك التجارية - أعضاء نادي لندن ؛ باقي البنوك والشركات التجارية.
يتيح لنا تحليل حجم الدين الخارجي لروسيا مقارنة بإمكانياتها الاقتصادية أن نستنتج أنها قادرة تمامًا ليس فقط على خدمتها بشكل مستقل ، ولكن أيضًا على سدادها بالكامل ، ومع ذلك ، في حالة وجود سياسة اقتصادية فعالة ، بما في ذلك في مجال الاقتراض الخارجي.
واستناداً إلى بيانات الإحصاءات الدولية المركزة في 16 جدولاً إحصائياً ، تم إجراء تحليل مقارن للبارامترات الرئيسية للديون الخارجية للبلدان الأخرى ، ولا سيما عن طريق:
المبلغ المطلق للديون ؛
الحصة في حجم الدين العالمي (3.9٪) ؛
معدلات نمو الدين الخارجي ومؤشراته ؛
نصيب الفرد من الدين الخارجي ، بما في ذلك ما يتعلق بالمتوسط العالمي ، وكذلك من حيث معدلات ومؤشرات نمو الدين الخارجي للفرد ؛
نسبة الدين الخارجي إلى الصادرات ؛
نفقات خدمة الدين الخارجي ، بما في ذلك المبالغ المطلقة ، كنسبة مئوية من الصادرات ؛
مدفوعات الفوائد على الدين الخارجي ، بما في ذلك المبالغ المطلقة ، وكذلك على حصص الناتج المحلي الإجمالي والصادرات ؛
الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي ، بما في ذلك كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي والديون الخارجية.
تدرس الأطروحة سمات الدين الخارجي وخدمته خلال فترة الإصلاح الجذري للاقتصاد الروسي. بناءً على تحليل هذا الدين وخدمته ، يتم تقديم تقييم تنبؤي لتطور الوضع مع الدين الخارجي في روسيا في السنوات القادمة. حتى في حالة أكثر السيناريوهات غير المواتية ،
من حيث حجم مدفوعات الديون الصافية ، لا يقع الاتحاد الروسي بأي حال من الأحوال في حالة أزمة الديون الخارجية ، على الرغم من حقيقة أن العبء النسبي لمدفوعات الديون الروسية أصبح منذ عام 2003 أثقل مقارنة بالسنوات السابقة. فيما يتعلق بمعايير ميزان المدفوعات ، وحجم الناتج المحلي الإجمالي ، والمؤشرات المالية الرئيسية ، والمدفوعات الروسية على الديون الخارجية في كل من الفترة السابقة والسنوات المقبلة ، على الرغم من الزيادة الملحوظة فيها ، فهي ضمن المعايير الدولية المعمول بها وهي تعمل بشكل جيد. لا تهدد الأمن الاقتصادي للبلاد.
في الوقت نفسه ، نظرًا للانكماش الاقتصادي القوي وتجميد النشاط الاستثماري على مدى السنوات العشر الماضية (تبين أن الحجم السنوي للاستثمارات بالقيمة الحقيقية في عام 2001 كان أقل بخمس مرات مما كان عليه في عام 1990). يؤدي الاقتصاد إلى تفاقم المشكلة تعافيه وضمان نمو اقتصادي عالي الكفاءة ومستدام.
بناءً على دراسة الدين الخارجي ، طور مقدم الطلب نموذجًا لتحسين الاقتراض الخارجي لروسيا (انظر الرسم البياني 3.4.1).
كما هو مطبق في روسيا ، طور مقدم الطلب صيغًا لتحديد الحد الأقصى المسموح به والمستوى الأمثل للديون الخارجية. يتم عرض هذه الصيغ في القسم الأخير من الأطروحة.
من بين النطاق الحالي للاستراتيجيات البديلة لإدارة الدين الخارجي ، اختار مقدم الطلب وأثبت ، باعتبارها الأكثر فاعلية ، استراتيجية يمكن أن يطلق عليها تقليديًا أو كلاسيكية. كان معيار الاختيار لهذه الاستراتيجية عبارة عن مزيج من العناصر التالية:
التقليل إلى أدنى حد من إجمالي تكاليف خدمة الدين الخارجي ؛
الحد الأقصى من التخفيض في المبلغ الاسمي للديون ؛
تسريع النمو الاقتصادي.
ينبغي التعبير عن تنفيذ الاستراتيجية التقليدية (الكلاسيكية) لإدارة الدين الخارجي فيما يتعلق بروسيا في ما يلي: رفض مراجعة الجدول الزمني الحالي للمدفوعات وتنفيذها وفقًا له ؛
المساواة في مدفوعات الديون الصافية إلى المدفوعات الكاملة ؛
تحديد مدفوعات الدين الخارجي على حساب إيرادات الموازنة العامة للدولة ؛
استخدام العملة القابلة للتحويل كوسيلة للدفع.
قائمة المؤلفات البحثية أطروحة مرشح العلوم الاقتصادية بليخانوف ، سيرجي فياتشيسلافوفيتش ، 2003
1. بشأن تنظيم الأعمال المتعلقة بجذب واستخدام القروض الخارجية قرار وزارة المالية بالاتحاد الروسي بتاريخ 16/10/1993 رقم 1060.
2. بشأن جذب الموارد المالية من أسواق رأس المال الدولية في عام 1998 قرار وزارة المالية بالاتحاد الروسي بتاريخ 14 مارس 1998 رقم 302.
3. أفدوكوشن إي. العلاقات الاقتصادية الدولية. مركز المعلومات والتنفيذ "التسويق" 2000
4. أميرخانوفا ف. تطوير الأساليب المالية لإدارة الديون الخارجية لروسيا. موسكو: حوار جامعة موسكو الحكومية. عام 1997
5. Anulova G. المنظمات النقدية والمالية الدولية والبلدان النامية. م: الخدمة. -1998 جم.
6. أستاخوف ف. عمليات التصدير والاستيراد M: OS 89. - 1995.
7. المصرفية. كتاب مدرسي. موسكو: المالية والإحصاء. 1998
8. بارد قبل الميلاد. مشاكل الاستثمار في الاقتصاد الروسي. م: دار النشر "امتحان". 2000 سنة
9. بيرمان ج. شميدت س. التحليل الاقتصادي للمشاريع الاستثمارية. م: المالية والإحصاء 1998.
10. بوغاتريف أ. قانون الاستثمار. م- دار النشر "القانون الروسي". عام 1998.
11. Buglay V.B.، Livadov N.N. العلاقات الاقتصادية الدولية. م:
12- المالية والإحصاء. عام 1996
13. Bunkina M. الاقتصاد الوطني. م: الأعمال. - 1997
14. فافيلوف أ. الدين العام: دروس الأزمة ومبادئ الإدارة. م: دار النشر "Gorodets-izdat" - 2001.
15. فافيلوف واي الدين العام. موسكو: دار بيرسبكتيفا للنشر. -2000 جرام
16. Vavilov Y. ائتمان الدولة: الماضي والحاضر ، M: المالية والإحصاءات. -1992 جم.
17. إجمالي T. النظام النقدي الأوروبي. م: التجديد. عام 1998
18. فينود توماس ، جون ناش. سياسة التجارة الخارجية: تجربة الإصلاحات ؛ M، "Infra-M" -1997
19. غابريشيدزه ب. قانون الجمارك الروسي. م: "Infra-M-NORMA" 1997.
20- غيرشيكوفا ن. الأعمال التجارية الدولية م: البنوك والبورصات ، UNITI ، - 1998.
21. جولوفاتشيف د. ديون الدولة. النظرية والممارسات الروسية والعالمية: CheRo. عام 1998
22. النقود والائتمان والبنوك. كتاب إد. O.I. لافروشينا م: المالية والإحصاء 1998
23. زابلين أ. مشكلة الديون والحجم الأمثل للعلاقات الاقتصادية الخارجية ، مؤلف. ديس. كاند. اقتصادي. علوم. م: رأس. معهد الاقتصاد الدولي والبحوث السياسية. 1994 العام
24. Kamaev V.D.، Textbook on the Basics of Economic theory، Moscow: VLADOS، -1996
25. Kireev A.P. الاقتصاد العالمي. في ساعتين 4.1. كتاب مدرسي للجامعات. - م: العلاقات الدولية. - 1998
26. Kostyuk V.N. تاريخ المذاهب الاقتصادية ، M.: Center - 1997
27. Krasavina L.N. العلاقات النقدية والمالية الدولية. موسكو: المالية والإحصاء. 1994 العام
28. مسار النظرية الاقتصادية ، أد. Chepurina.، M: دار النشر "ASA"، 1996
29. Morgunova A.I. شكالوف م. تشريعات الاستثمار والصرف الأجنبي. بالطبع النظري. م: MEGU. عام 1995
30. Noskova I. Ya. العلاقات النقدية والائتمانية الدولية. م: البنوك والبورصات UNITI - 1995.
31- انتقال روسيا إلى التنمية المستدامة. استراتيجية نووسفير
32. م: دار النشر "نووسفير" -1999.
33. Puzakova E. الاقتصاد العالمي. - م: فينيكس. عام 2001
34. سركيسيانتس أ. نظام الديون الدولية. م: ديكا. 1999 سنة
35. Storchak S. الديون والسياسة. موسكو: المالية والإحصاء. - 1992 جم.
36.Fashinsky I.P. أساس المعرفة الاقتصادية الأجنبية م: العلاقات الدولية. 1994 العام
37. Fedyakina JI.H. الدين الخارجي العالمي: نظرية وممارسة التسوية. م: الأعمال والخدمات. - 1998
38. Khasbulatov R. الاقتصاد العالمي. م: إنسان. - 1998
39. Shepaev V. المال والعملة وميزان مدفوعات روسيا. م: رأس. معهد أوروبا. عام 1996
40. شميدهايني س. تمويل التغيير - م: دار النشر "نووسفير" -1998
41. Shokhin A. الديون الخارجية لروسيا. م: الأعمال والخدمات. عام 1997
42. شريبلر خ. المنظمات الاقتصادية الدولية: كتيب. - م: العلاقات الدولية ، 1997.
43. اقتصاديات العلاقات الخارجية الروسية ، موسكو ، محرر. "BEK" - 1996
44. معجم بانوك جي للتمويل. كتب البطريق. لندن - 1989 ص.
45. Bayley M. الدخل القومي ومستوى السعر -N.Y .: MC Grow-Hill، 1962 r.
46. Baham N / The Debt Problem and the IMF 's Perspective. Elgar Publishing Limited. 1989.
47. بيكر ت. الدين الحكومي والاستهلاك الخاص: النظرية والأدلة. مدرسة ستوكهولم الاقتصادية - 1989 ص.
48. BIanchard 0. Fisher S. Lectures on Macroeconomics، The MIT Press، Cambridge، Mass. 1989.
49. Brealey R. مبادئ تمويل الشركات. ماكجرو هيل 1997
50. أزمة ديون Bunch C. Heinrich R. روسيا والاقتصاد غير الرسمي. Kiel Institute of World Economics. - 2000 r.
51. George P. Paris Club and Bil Material. الاتفاقات. يونتار. - 1990 ص.
52. Hay J.، Bouchet H. الضرائب والمحاسبة والمعالجة التنظيمية للديون السيادية. واشنطن العاصمة. بنك عالمي. -1991 ص.
53. Levinson J. A محتمل بشأن الديون الخارجية لروسيا. Pitman Publishing ltd. 2000 r.
54. Menkveld P. أصل ودور البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير Graham & Trotman Ltd. لندن ، - 1998 ص.
55. ساكس ج. قضايا نظرية في الاقتراض الدولي. - جامعة برمستون 1984 - ص. 49-74.
56. ويلسون ج. النهج الطوعي لتخفيف الديون. معهد واشنطن دي سي للاقتصاد الدولي. -1998 ص 1. مقالات
57. أدريانوف أ. دور رأس المال الأجنبي في الاقتصاد الروسي التسويق. -1999-№6.-p.3-16.
58. أليكساندروفسكي إي. البنك الدولي ومشكلة الديون الخارجية. م: الأعمال المالية. 1997 - رقم 11. - مع. 54-66.
59. ألفروف أولا سوق الديون الخارجية لروسيا. م: RTSB 1996 - رقم 5 - ص. 3536.
60. أميرخانوفا ف ، الديون الخارجية: قرارات غير عادية. الاقتصاد والحياة ، 1998 - العدد 2 ، ص 4.
61. Afontsev S.، الديون الخارجية لروسيا. الاقتصاد العالمي ، العلاقات الدولية ، 1998 ، العدد 7 ، ص5-18.
62. Bazylev NI، Bondar A.V.، Gurko S.P.، Economic theory، Minsk: Ecoperspectiva، 1997، p.386.
63. Balatsky E. مبادئ إدارة الدين العام. م: ميمو. 1997 - رقم 5. - مع. 36-51.
64. فافيلوف أ. ، تروفيموف ج. استقرار وإدارة ديون روسيا الخارجية. م: قضايا الاقتصاد. -1997 - رقم 12 ص. 85-110.
65. فافيلوف أ ، كوفاليشين إي ، مشاكل إعادة هيكلة ديون روسيا الخارجية: النظرية والتطبيق. // قضايا اقتصادية ، 1999 ، عدد 5 ، ص 78-93.
66. الطاقة. -2001. -№50.-c.l 1.
67. مسائل الاقتصاد. -2001 رقم 4. - ص .23.
68. المال. 1998. - رقم 26. - مع. 16.
69. Doronin I. مشاكل جذب رأس المال الأجنبي إلى اقتصاد اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية. M. الاقتصاد والطرق الرياضية. 1991 - رقم 6.
70. جوكوف ب. ، نحن الدولة. إنه مدين لنا ، نحن مدينون به. الاقتصاد والحياة ، 1998 ، العدد 1 ، ص 3.
72. Zadornov M. من الضروري عدم الحد من تدفق العملة ، ولكن التضخم. - كوميرسانت ، 2001 ، 26 يونيو ، - ص .2.
73. إيفانوف ك. اقتصاد روسيا: البقاء بدون استثمار. م. الاقتصاد والحياة. 1997 - رقم 2. - ص.2-7.
74. Illarionov أ. السياسة الاقتصادية في اقتصاد مفتوح مع قطاع موارد كبير. م: قضايا الاقتصاد. -2001 -رقم 4.
75. Knaster A. فعالية اقتراض رأس المال الأجنبي من قبل حكومة الاتحاد الروسي. م: منظمة التعاون الاقتصادي. 1997 - رقم 12. -مع. 54-66.
76. خامسا كوزميتشيف ، تعتزم الحكومة سداد ديونها. م: Nezavisimaya gazeta ، 1997 ، 10 يوليو ، ص 4.
77. شركات الشحن VG ، سياسة التجارة الخارجية ، الاستثمار الأجنبي والديون الخارجية لروسيا. م: EKO، 1999، No. 9، p.16-31.
78. ميششيرسكي أ. ، عبء ديوننا الثقيل. م: الحجج والحقائق ، 1999 ، رقم 48 ، ص 9.
79. أوبايفا أ. حول موضوع الدين الخارجي للدولة وإدارتها. م: المال والائتمان. 1997-11-ص. 65-71.
80. الملف الشخصي. -2001 رقم 42 - ص 32.
81. بيتراكوف ن. ، جودزينسكي أ ، ودفع الديون وإحياء الإنتاج. الاقتصاد والحياة ، 1998 ، العدد 39 ، ص 1.
82. سارافانوف م. روسيا: الحياة على سبيل الإعارة. موسكو: الاقتصاد والحياة. 1993 - رقم 1 لتر - ج. 1.
83. سيمينوف الخامس الديون الخارجية لروسيا. م: ME و MO. 1994 - رقم 5-ص. 30-37.
84. سركيسيانتس إيه جي ، مشاكل ديون روسيا الخارجية. موسكو: المال والائتمان ، 1999 ، رقم 2 ، ص.94-108.
85. Sarkisyants A. G. ، روسيا في نظام الديون العالمية. م: قضايا الاقتصاد ، 1999 ، العدد 5 ، ص94-108.
86. V. Sevkova ، V. Virkunets ، تبرع المسؤولون الروس بمبلغ 53 مليار دولار إلى الغرب. م: Argumenty i Fakty، 1999، No. 23، p.4.
87. سيدوروف م ، يملأ عداد الديون بلا كلل. م: الاقتصاد والحياة ، 1998 ، العدد 22 ، сЗ.
88. سيدوروف م ، من السهل الاقتراض ، ومن الصعب السداد. م: الاقتصاد والحياة ، 1997 ، العدد 52 ، сЗ.
89. Simonov V. ، Kukharev A. ، آفاق تطوير سوق الدين العام المحلي في روسيا. م: مشاكل الاقتصاد ، 1998 ، العدد 11 ، ص 65-77.
90. Simonov V. سوق الدين العام المحلي في روسيا: طرق لمزيد من التطوير. م: فلاست ، 1998 ، رقم 10-11 ، ص.58-77.
91. سوكولوف ف ، لمن نستعير. م: الحجج والحقائق ، 1998 ، العدد 30 ، ص 5.
92. تيخونوف أ. لقد دفعت الإمبراطورية الروسية الديون دائما. RCB ، - 1996 ، رقم 6.- ص. 22-23.
93. Khakamada I. الدين العام: الهيكل والإدارة. // قضايا اقتصادية ، 1997 ، عدد 4 ، ص 67-79.
94. Tsybukov V. من يدفع ديون الاتحاد السوفياتي؟ م: الحياة الدولية. 1994 -10.- ص. 103-109
95. Shokhin A. كيف لا ندخل في حلقة الديون. م: قضايا الاقتصاد. -1997-№5-ص. 4-18.
96- خبير. -2001 رقم 45. - ص. عشرة.
97- خبير. -2002 رقم 34. ص 42.
98- خبير. -2002 رقم 38 ، - ص 5.
99- خبير. -2002 رقم 40. - ص 51.
100. Yasin E. Gavrilenkov E. حول مشكلة تسوية الديون الخارجية للاتحاد الروسي. م: قضايا الاقتصاد. -1999 رقم 5. ص 71.
101. ياسين. النمو الاقتصادي كهدف ووسيلة (الوضع الحالي وآفاق الاقتصاد الروسي). - قضايا اقتصادية ، 2001 ، العدد 9.
102. بارو ر. هل صافي ثروة السندات الحكومية؟ - مجلة الاقتصاد السياسي. 1974. رقم 82.- ص. 93-112. 185
103- Figaro Economie، August 25، 1998.
105. بيتر مونتفيلد ، "نادي باريس والديون الأفريقية" ، خطاب إلى ندوة IDS ، جامعة ساسكس ، 4 مايو ، 1988 (Mimeogragh) ، ص. 6.
106. الأونكتاد ، تقرير التجارة والتنمية 1989 (نيويورك: الأمم المتحدة ، 1989) ، ص. 53-54.
107- المصنفات الإحصائية والكتب المرجعية
108- استعراض الاقتصاد الروسي. M. تقدم أكاديمية. -2000 ، رقم 1
109- الكتاب السنوي للإحصاء الروسي M.؛ Goskomstat ، 2002
110- روسيا بالأرقام. موسكو: توقيت غرينتش للجنة الدولة للاتحاد الروسي للإحصاء. عام 2001
111- الديون الدولية والبلدان النامية. جداول الديون العالمية من قبل البنك الدولي ، -1998 ، ص. 162-163.
112- التقرير السنوي لصندوق النقد الدولي. واشنطن العاصمة - 2001.
114- جداول الديون العالمية 1991-1998. - البنك الدولي ، واشنطن العاصمة 1999.
115. البنك الدولي: مسرد البنك الدولي للمالية والديون. -واشنطن دي سي -2001.
116- البنك الدولي. تمويل التنمية العالمية. - بناء تحالفات لتمويل التنمية الفعالة ، واشنطن المجلد. 1-2 ، 2001.
117. World Economic Outlook، International Monetary Fund 1992-1998، Washigton D.C.، IMF، 1992-1998.
118- World Economic Outlook، International Monetary Fund، October 1999.
يرجى ملاحظة أن النصوص العلمية المذكورة أعلاه تم نشرها للحصول على المعلومات وتم الحصول عليها عن طريق التعرف على النصوص الأصلية للأطروحات (OCR). في هذا الصدد ، قد تحتوي على أخطاء مرتبطة بنقص خوارزميات التعرف. لا توجد مثل هذه الأخطاء في ملفات PDF للأطروحات والملخصات التي نقدمها.
لتضييق نتائج البحث ، يمكنك تحسين الاستعلام الخاص بك عن طريق تحديد الحقول للبحث عنها. قائمة الحقول معروضة أعلاه. على سبيل المثال:
يمكنك البحث بعدة حقول في نفس الوقت:
العوامل المنطقية
المشغل الافتراضي هو و.
المشغل أو العامل ويعني أن المستند يجب أن يتطابق مع جميع العناصر في المجموعة:
البحث و التنمية
المشغل أو العامل أويعني أن المستند يجب أن يتطابق مع إحدى القيم الموجودة في المجموعة:
دراسة أوتطوير
المشغل أو العامل ليسيستثني المستندات التي تحتوي على هذا العنصر:
دراسة ليستطوير
نوع البحث
عند كتابة طلب ، يمكنك تحديد طريقة البحث عن العبارة. يتم دعم أربع طرق: البحث باستخدام مورفولوجيا ، بدون مورفولوجيا ، البحث عن بادئة ، البحث عن عبارة.
بشكل افتراضي ، يتم إجراء البحث مع مراعاة التشكل.
للبحث بدون علم التشكل ، فقط ضع علامة الدولار أمام الكلمات في العبارة:
$ دراسة $ تطوير
للبحث عن بادئة ، يجب وضع علامة النجمة بعد الطلب:
دراسة *
للبحث عن عبارة ، تحتاج إلى تضمين الاستعلام بين علامتي اقتباس:
" البحث والتطوير "
البحث عن طريق المرادفات
لتضمين مرادفات الكلمات في نتائج البحث ، ضع علامة تجزئة " #
"قبل الكلمة أو قبل تعبير بين قوسين.
عند تطبيقها على كلمة واحدة ، سيتم العثور على ما يصل إلى ثلاثة مرادفات لها.
عند تطبيقه على تعبير بين قوسين ، سيتم إلحاق مرادف بكل كلمة إذا تم العثور عليها.
لا يمكن دمجها مع البحث غير الصرفي أو البحث عن البادئة أو البحث بالعبارة.
# دراسة
التجمع
لتجميع عبارات البحث ، تحتاج إلى استخدام الأقواس. يتيح لك هذا التحكم في المنطق المنطقي للطلب.
على سبيل المثال ، تحتاج إلى تقديم طلب: ابحث عن مستندات مؤلفها إيفانوف أو بتروف ، ويحتوي العنوان على الكلمات بحث أو تطوير:
البحث التقريبي عن الكلمات
للبحث التقريبي ، تحتاج إلى وضع علامة التلدة " ~ "في نهاية كلمة من عبارة. على سبيل المثال:
البروم ~
سيجد البحث كلمات مثل "برومين" و "روم" و "حفلة موسيقية" وما إلى ذلك.
يمكنك أيضًا تحديد الحد الأقصى لعدد التعديلات الممكنة: 0 أو 1 أو 2. على سبيل المثال:
البروم ~1
افتراضيًا ، يُسمح بتعديلين.
معيار القرب
للبحث عن طريق القرب ، تحتاج إلى وضع علامة التلدة " ~ "في نهاية العبارة. على سبيل المثال ، للعثور على مستندات تحتوي على الكلمات" بحث وتطوير "في كلمتين ، استخدم الاستعلام التالي:
" البحث و التنمية "~2
صلة التعبير
استخدم ال " ^
"في نهاية التعبير ، ثم أشر إلى مستوى ملاءمة هذا التعبير بالنسبة للباقي.
كلما ارتفع المستوى ، كان التعبير أكثر ملاءمة.
على سبيل المثال ، في هذا التعبير ، تعتبر كلمة "بحث" أكثر صلة بأربع مرات من كلمة "تطوير":
دراسة ^4 تطوير
المستوى الافتراضي هو 1. القيم المسموح بها هي رقم حقيقي موجب.
البحث الفاصل
للإشارة إلى الفاصل الزمني الذي يجب أن تكون فيه قيمة الحقل ، حدد قيم الحدود بين قوسين ، مفصولة بالمعامل إلى.
سيتم إجراء الفرز المعجمي.
مثل هذا الاستعلام سيعيد النتائج مع مؤلف يتراوح من إيفانوف إلى بتروف ، لكن لن يتم تضمين إيفانوف وبيتروف في النتيجة.
لتضمين قيمة في فاصل زمني ، استخدم الأقواس المربعة. استخدم الأقواس المتعرجة لاستبعاد قيمة.
تحميل ...