Extinderea creditului — Distribuție, extindere intensivă a tranzacțiilor de credit și a operațiunilor bancare cu scopul de a obține profit. (Dicționar enciclopedic financiar și de credit / Sub redacția generală a A.G. Gryaznova.-M., 2002)
Scopul principal al expansiunii creditului este lupta pentru cele mai profitabile piețe, surse de materii prime, zone de investiții de capital. (Dicționar enciclopedic financiar și de credit / Sub redacția generală a A.G. Gryaznova.-M., 2002)
Expansiunea creditului se realizează în interiorul țării prin influențarea economiei cu principalele instrumente ale politicii monetare a băncii centrale. Expansiunea creditului include o scădere a ratei de actualizare a băncii centrale (rata de refinanțare), o scădere a ratelor dobânzilor la împrumuturile lombard, o modificare a ratelor rezervelor obligatorii depuse la banca centrală (sau anularea acestora), achiziționarea de titluri în regim deschis. piață, creșterea achizițiilor de la băncile comerciale de valută străină, scăderea dobânzilor la aceste tranzacții, eliminarea restricțiilor cantitative la împrumuturi. Crearea de condiții favorabile pentru băncile comerciale extinde oportunitățile de investiții în economie și contribuie la inundarea pieței financiare cu mijloace de plată ieftine. Cu toate acestea, expansiunea creditului nu duce întotdeauna la redresarea economică. Într-un mediu de piață nefavorabil, băncile comerciale nu își măresc adesea investițiile în sectorul real al economiei, ci le folosesc pe piața valorilor mobiliare pentru a cumpăra active financiare, de exemplu, titluri de stat. În acest sens, un moment stimulant în activitățile statului de atragere a resurselor de credit suplimentare către economie îl reprezintă scăderea randamentului titlurilor de stat. (Dicționar financiar și de credit modern / Sub redacția generală a M.G. Lapusta, P.S.Nikolsky.-M., 2002)
Procedura de evaluare a valorii activelor nete ale societatilor pe actiuni
valoarea activului net economic
Procedura de evaluare a valorii activelor nete ale societăților pe acțiuni a fost stabilită prin ordinul comun al Ministerului Finanțelor al Rusiei și al Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din 29 ianuarie 2003, nr. 10n / 03-6 / PZ, înregistrată la Ministerul Justiției al Rusiei la 12 martie 2003 (reg. care prevede următoarele prevederi:
1. Valoarea activului net al unei societăți pe acțiuni se înțelege ca fiind valoarea determinată prin scăderea din suma activelor societății pe acțiuni acceptate la calcul a cuantumului pasivului acesteia acceptat la calcul;
2. Evaluarea proprietății, fondurilor în decontări și a altor active și pasive ale societății pe acțiuni se efectuează ținând cont de cerințele dispozițiilor privind contabilitate și ale altor acte juridice de reglementare în materie de contabilitate. Pentru aprecierea valorii activului net al unei societati pe actiuni se face un calcul in functie de datele contabile.
3. Activele acceptate pentru calcul includ:
Active imobilizate reflectate in prima sectiune a bilantului (imobilizari necorporale, imobilizari, constructii in curs, investitii profitabile in imobilizari corporale, investitii financiare pe termen lung, alte active imobilizate);
Active circulante reflectate in a doua sectiune a bilantului (stocuri, TVA la valorile dobandite, creante, investitii financiare pe termen scurt, numerar, alte active circulante), cu exceptia valorii in valoare a costurilor efective de achizitionare a propriei acțiunile răscumpărate de societatea pe acțiuni de la acționari pentru revânzarea sau anularea ulterioară a acestora, precum și datoriile participanților (fondatorilor) pentru aporturi la capitalul autorizat.
4. Structura pasivelor luate în considerare include:
Angajamente de împrumut și credit pe termen lung și alte angajamente pe termen lung;
împrumuturi și angajamente de credit pe termen scurt;
Creanțe;
Datorii către participanți (fondatori) pentru plata veniturilor;
Rezerve pentru cheltuieli viitoare;
Alte datorii pe termen scurt.
5. Evaluarea activului net se face de către societatea pe acțiuni trimestrial și la sfârșitul anului de la datele de raportare respective;
6. Informațiile privind valoarea activelor nete sunt prezentate în situațiile financiare interimare și anuale.
Din cauza lipsei documentelor de reglementare relevante, organizațiile (întreprinderile) de alte forme organizatorice și juridice (LLC, UE) ar trebui să calculeze valoarea activelor nete conform metodologiei stabilite de Ministerul Finanțelor al Rusiei și Comisia Federală pentru Valori Mobiliare. Piata societatilor pe actiuni.
Procedura de calcul și analiză a valorii activelor nete
Până în prezent, nu există o abordare clară a calculului activelor nete (NP) în documentele de reglementare și în literatura economică specială și nu există o metodologie cuprinzătoare pentru analiza acestora. Începând cu anul 1995, acest indicator a început să se reflecte în situaţiile financiare, în special, în formularul nr. 3 „Situaţia modificărilor capitalurilor proprii” (p. 150). Metodologia de formare a activelor nete este definită în prezent în ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse nr. 10n, Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare a Federației Ruse nr. 03-6 / pz din 29 ianuarie 2003. „Cu privire la procedura de evaluare a valorii activului net al societăților pe acțiuni” și prevede următorul calcul conform datelor bilanțului:
unde A, P sunt active și, respectiv, pasive, luate pentru a calcula activele nete.
Valoarea activelor (A) se determină ca suma activelor imobilizate (rândul 190) și a activelor circulante (rândul 290) minus pozițiile „Datoria participanților (fondatorilor) pentru aporturi la capitalul autorizat” și „Acțiuni proprii răscumpărate”. de la acţionari”. În legătură cu introducerea modificărilor în conținutul situațiilor financiare în conformitate cu ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 22 iulie 2003 nr. 67n „Cu privire la formele situațiilor financiare ale organizațiilor” în bilanţ , rândul „Acțiuni proprii răscumpărate de la acționari” a fost trecut de la activ la pasiv - la secțiunea a III-a „Capital și rezerve” - ca rând de reglementare a capitalului autorizat. Prin urmare, valoarea activelor luate în considerare pentru activele nete nu mai este necesar să fie ajustată la linia de bilanț de mai sus.
Suma pasivelor (P) este calculată ca suma elementelor „Datorii pe termen lung” (pagina 590) și „Datorii curente” (pagina 690) minus elementul „Venituri amânate” (pagina 640). Înainte de publicarea ordinului numit, pasivele includeau articolul „Finanțare țintă și încasări” (p. 450), care era ilegal, întrucât conține sume egale cu propriile lor.
În același timp, în alte acte normative și în literatura economică, există o schemă ușor diferită de calcul a NA. În special, în Recomandările metodologice s-a stabilit ca valoarea bunurilor implicate în calculul acestora să fie redusă și cu cuantumul postului „TVA pe valorile dobândite” (p. 220). Acest lucru poate fi explicat prin faptul că, conform legislației fiscale existente (Capitolul 21 din Codul Fiscal al Federației Ruse), această sumă poate fi acceptată pentru a reduce valoarea TVA plătită de organizație pentru bunuri, produse, lucrări, servicii vândute numai dacă sunt îndeplinite un număr suficient de mare de condiții (depunerea și plata valorilor, emiterea facturii etc.), adică există mari îndoieli cu privire la anularea efectivă a sumei TVA aferente valorilor achiziționate pentru a achita TVA-ul „ieșit”. Totuși, într-un mod similar, este posibil să ne îndoim că alte active vor deveni, de fapt, surse de acoperire pentru pasivele companiei, deoarece acestea pot include stocuri „învechite”, creanțe restante, active fixe învechite, investiții în titluri de valoare nelichide și bilanţul organizaţiei nu dezvăluie informaţii despre astfel de fapte. Prin urmare, în opinia noastră, a fost ilegală reducerea valorii activelor nete cu valoarea TVA aferentă valorilor dobândite. Trebuie menționat că această dispoziție, stipulată și prin ordinul anterior valabil al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse nr. 71, Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare a Federației Ruse nr. 149 din 5 august 1996 „Cu privire la procedura pentru evaluarea valorii activelor nete ale societăților pe acțiuni”, a fost acum anulat printr-un nou ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse nr. 10n, Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare a Federației Ruse nr. 03-6 / pz din 29 ianuarie 2003
Totodată, Recomandările Metodologice prevedeau că pasivele organizației, reflectate în Secțiunea a V-a a bilanțului contabil și acceptate la calcularea activelor nete, nu includ elementul „Provizioane pentru cheltuieli viitoare” împreună cu postul „Venituri amânate” (pag. 650). Toate acestea indică faptul că este necesară o metodologie unificată pentru calcularea activelor nete, excluzând interpretările diferite ale acestui indicator.
O problemă nu mai mică este dezvoltarea unei metodologii coerente de analiză a activelor nete, principalele sale domenii fiind:
Analiza dinamicii activelor nete. Pentru a face acest lucru, este necesar să se calculeze valoarea acestora la începutul și la sfârșitul anului, să se compare valorile obținute și să se identifice motivele modificării acestui indicator;
Evaluarea realității dinamicii activelor nete, deoarece creșterea semnificativă a acestora la sfârșitul anului poate să nu fie semnificativă în comparație cu creșterea activelor totale. Pentru a face acest lucru, trebuie să calculați raportul dintre activele nete și totale la începutul și la sfârșitul anului;
Evaluarea raportului dintre activele nete și capitalul autorizat. Un astfel de studiu dezvăluie gradul în care o organizație este aproape de faliment. Acest lucru este evidentiat de situatia in care activele nete din punct de vedere al valorii lor sunt mai mici sau egale cu capitalul autorizat. Codul civil al Federației Ruse a stabilit că, dacă valoarea activelor nete ale companiei devine mai mică decât valoarea minimă legală a capitalului autorizat, atunci compania este supusă lichidării;
Evaluarea eficienței utilizării activelor nete. Pentru a face acest lucru, se calculează și se analizează în dinamică indicatorii „cifra de afaceri a activelor nete” și „rentabilitatea activelor nete” și se efectuează studiul factorial al acestora.
CONTABILITATEA ACTIVULUI NET
Valoarea activului net este unul dintre cei mai importanți indicatori care ar trebui monitorizați în procesul de diagnosticare a cauzelor insolvenței (falimentului) organizațiilor. O sumă insuficientă a activelor nete ale unei societăți pe acțiuni poate duce la lichidarea organizației în instanță.
Activ net - o valoare estimată, definită ca diferența dintre valoarea activelor unei societăți pe acțiuni, luate în considerare, și pasivele acesteia, luate în considerare.
Activul net al unei societăți pe acțiuni se evaluează conform datelor contabile în conformitate cu clauza 3 al art. 35 din Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni” din 26 decembrie 1995 Nr. 208-FZ.
Procedura de calculare a valorii activelor nete ale societăților pe acțiuni este stabilită prin ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse și al Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare nr. 10-N, 03-6 / GO (4242) „Procedura de evaluare a valorii activului net al societăților pe acțiuni”:
CHA = A * - P *
unde ЧА - activele nete; A * - active acceptate la calcul; P * - pasive luate în considerare.
A * = A 1 + A 2 - p. 244,
unde A 1 este valoarea contabilă a activelor imobilizate, excluzând valoarea contabilă a acțiunilor proprii răscumpărate de la acționari; Și 2 - costul activelor circulante; p. 244 din formularul nr. 1 ”arierate ale participanților la contribuții la capitalul autorizat;
P * = P 4 + P 5 - p. 650;
unde P 4 - pasive pe termen lung; P 5 - pasive pe termen scurt; pagina 650 din Formularul nr.1 - rezerve pentru cheltuieli viitoare.
Calculul activelor nete se efectuează conform formularului de raportare prezentat în ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse și al Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare nr. 10-N, OZ-6 / PZ (4242).
Tabelul 22.6
| Numele indicatorului | Codul liniei bilanţului | La începutul perioadei de raportare | La sfârşitul anului de raportare |
| 1. Active | |||
| 1. Active necorporale | |||
| 2. Mijloace fixe | |||
| 3. Construcție în curs | |||
| 4. Investiții profitabile în active materiale | |||
| 5. Investiții financiare pe termen lung și pe termen scurt<1> | |||
| 6. Alte active imobilizate<2> | |||
| 7. Stocuri | |||
| 8. Taxa pe valoarea adăugată asupra activelor dobândite | |||
| 9. Conturi de încasat<3> | |||
| 10. Numerar | |||
| 11. Alte active circulante | |||
| 12. Total active acceptate pentru calcul (suma acestor elemente 1-11) | |||
| II. Datorii | |||
| 13. Împrumut și angajamente de credit pe termen lung | |||
| 14. Alte datorii pe termen lung<4>, <5> | |||
| 15. Împrumut și angajamente de credit pe termen scurt | |||
| 16. Conturi de plătit | |||
| 17. Datorii către participanți (fondatori) pentru plata veniturilor | |||
| 18. Provizioane pentru cheltuieli viitoare | |||
| 19. Alte datorii curente | |||
| 20. Total datorii acceptate pentru calcul (suma acestor puncte 13-19) | |||
| 21. Valoarea activului net al societății pe acțiuni (totalul activelor acceptate la calcul (p. 12), minus totalul pasivului acceptat la calcul (p. 20)) |
<1>Cu excepția costului real al răscumpărării acțiunilor proprii de la acționari.
<2>Inclusiv valoarea creanțelor privind impozitul amânat.
<3>Cu excepția datoriilor participanților (fondatorilor) privind contribuțiile la capitalul autorizat.
<4>Inclusiv valoarea datoriilor privind impozitul amânat.
<5>Datele privind cuantumul altor datorii pe termen lung și pe termen scurt arată sumele provizioanelor constituite în conformitate cu procedura stabilită în legătură cu pasivele contingente și încetarea operațiunilor.
Valoarea activelor nete este de o importanță cheie în sistemul de evaluare a stabilității financiare a unei organizații în următoarele situații:
1. Evaluarea raportului dintre activele nete și capitalul autorizat. Pe baza prevederilor Codului civil al Federației Ruse și a Legii „Cu privire la societățile pe acțiuni” (începând cu al doilea an de existență a unei societăți pe acțiuni, valoarea activelor nete conform datelor bilanţului anual este comparată cu capitalul său autorizat).
Dacă valoarea activelor nete este mai mică decât mărimea capitalului autorizat, atunci societatea pe acțiuni este obligată să declare o reducere a capitalului autorizat, precum și să înregistreze această modificare în modul prescris.
Problema este că, conform legislației ruse, valoarea capitalului autorizat este reglementată: pentru OJSC - 1000 de salarii minime de la data înregistrării, pentru societățile pe acțiuni închise - 100 de salarii minime de la data înregistrării (articolul 26 din Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni”).
Dacă valoarea activelor nete este mai mică decât valoarea minimă legală a capitalului autorizat, atunci societatea pe acțiuni este obligată să ia o decizie cu privire la lichidarea acesteia (clauza 4 a articolului 99 din Codul civil al Federației Ruse, clauza 4). al articolului 35 din Legea „Cu privire la societățile pe acțiuni”). Dacă societatea pe acțiuni nu ia în mod independent o decizie privind lichidarea, atunci aceasta poate fi lichidată în instanță.
1. Evaluarea valorii activelor nete atunci când se decide răscumpărarea acțiunilor. O societate pe acțiuni nu are dreptul să cumpere acțiunile sale ordinare plasate dacă valoarea activului net este mai mică decât nivelul pragului. Cel mai mic dintre cei trei indicatori este considerat nivel de prag:
capitalul autorizat;
Fond de rezervă;
Diferența dintre valoarea de lichidare și valoarea nominală a plasării acțiunilor privilegiate (valoarea de lichidare a acțiunilor preferențiale este determinată în statut).
O societate pe acțiuni nu poate cheltui mai mult de 10% din valoarea activului net pentru achiziționarea propriilor acțiuni. În acest caz, valoarea activului net se determină de la data deciziei, după care acționarul are dreptul de a cere societății să răscumpere acțiunile deținute de acest acționar, și anume:
La deciderea reorganizării societății sau la încheierea unei tranzacții majore, care trebuie aprobată de adunarea generală a acționarilor;
La luarea deciziei privind modificările și completările la statutul societății sau aprobarea statutului societății într-o nouă ediție, restrângerea drepturilor acționarilor.
2. Evaluarea influenței valorii activelor nete asupra plății dividendelor. Dacă o societate pe acțiuni dorește să ia o decizie cu privire la plata dividendelor sau să le plătească, atunci în ziua în care se ia decizia, este necesar să se determine valoarea activelor nete. Acesta va fi mai mic decât nivelul pragului sau va deveni mai mic decât acest nivel ca urmare a plății dividendelor. În acest caz, SA nu are dreptul să ia o decizie cu privire la plata dividendelor și să le plătească.
Astfel, valoarea activelor nete are o mare influență asupra deciziilor de conducere într-o societate pe acțiuni, prin urmare, valoarea activelor nete trebuie monitorizată, planificată și prevăzută pentru modificarea acesteia.
Fiecare entitate comercială trebuie să poată calcula valoarea activelor nete.
Activele unei organizații sunt tot ceea ce deține (proprietate, investiții, obligații ale terților față de aceasta), tot ceea ce cu ajutorul căruia se generează profit și care poate fi convertit în numerar.
Odată cu proprietățile și investițiile specificate, organizația, în cursul existenței sale, are întotdeauna obligații față de terți. Activul net (utilizați și prefixul „net”, active nete) sunt tot ceea ce va rămâne la dispoziția companiei după ce aceasta și-a achitat toate obligațiile. Termenul „fonduri proprii” este folosit ca sinonim în literatura economică și în unele surse de reglementare. În esență, aceasta este ceea ce organizația datorează proprietarilor de afaceri, fondatorilor, din punct de vedere economic, așa-numitul „preț al afacerii”, deoarece proprietarii unei companii în cazul lichidării acesteia, falimentul pot conta pe rambursarea datoriilor către ei în ultima rânduială, după ce obligaţiile organizaţiei faţă de alţi creditori se vor stinge.
Pe de altă parte, fondurile proprii acționează ca o garanție financiară a îndeplinirii de către organizație a obligațiilor față de terți. În tipurile de activitate semnificative din punct de vedere social, cerințele pentru valoarea capitalului propriu din zona relevantă (de exemplu, în domeniul bancar, asigurări) sunt foarte mari.
Acest concept are o aplicație practică extrem de importantă, în legătură cu care acest material este dedicat studiului algoritmului de evaluare a valorii activelor nete ale SRL și SA și analizei unor cazuri importante de aplicare în activități. În continuare, conform textului Legii federale „Cu privire la societățile cu răspundere limitată” din 08.02.1998 N 14-ФЗ, aceasta va fi denumită „ФЗ №14-ФЗ”, ФЗ „Cu privire la societățile pe acțiuni” din 26.12.1995. N 208-ФЗ - "ФЗ №208-ФЗ ".
Rețineți că în prezent există un singur Procedura de determinare a valorii activelor nete, aprobat prin Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 28 august 2014 N 84n (denumită în continuare Procedura) pentru diferite forme organizatorice și juridice de persoane juridice - SA, SRL, întreprinderi unitare de stat și municipale, cooperative de producție , cooperativele de economisire locativă, parteneriatele economice, cu excepția organizațiilor de credit și a fondurilor de investiții pe acțiuni.
Notă. O instituție de credit calculează, în modul prescris de Banca Rusiei, suma fondurilor proprii (capital).
Cum se calculează activele nete
Valoarea activelor nete se determină ca diferență între valoarea activelor organizației acceptate pentru calcul și valoarea pasivelor acesteia acceptate pentru calcul.
Să ne dăm seama ce excludem atunci când efectuăm calcule. În primul rând, nu ținem cont de obiectele contabile înregistrate în conturile extrabilanțiere (de exemplu, mijloace fixe închiriate, bunuri și materiale acceptate pentru păstrare, securitatea obligațiilor și plăților).
Nu acceptăm creanțele fondatorilor (participanți, acționari, proprietari, membri) pentru contribuții (contribuții) la capitalul autorizat (fond statutar, fond unitar, capital comun) pentru plata acțiunilor pentru calculul activelor.
Pentru calculul obligațiilor nu acceptăm venituri amânate recunoscute de organizație în legătură cu primirea ajutorului de stat, precum și în legătură cu primirea cu titlu gratuit de proprietate.
Luăm în considerare orice altceva atunci când efectuăm calcule.
Efectuam calculul conform datelor contabile. Pentru aceasta avem nevoie de un bilanţ. Aceasta rezultă din clauza 7 din Procedură.
În forma sa cea mai simplificată, formula de calcul a valorii activelor nete va arăta astfel:
CHA = Active de decontat - Datorii de decontat
Folosind prevederile Procedurii, precum și structura bilanţului, obținem următoarea formulă detaliată:
CHA = (Secțiunea I + Secțiunea II - Datoria CSB) - (Secțiunea IV + Secțiunea V - Venituri BP) = = Secțiunea III-Datoria Regatului Unit + Venituri BP,
unde CHA este valoarea activului net;
Secțiunea I * - total pentru secțiune. I (active imobilizate);
Secțiunea II - rezumatul sect. II (active circulante);
Secțiunea a III-a - rezumatul sect. III (capital și rezerve);
Secțiunea IV - rezumatul sect. IV (datorii pe termen lung);
Secțiunea V - rezumatul sect. V (datorii pe termen scurt);
Datoria Codului Penal - datoria fondatorilor pentru aporturi la capitalul autorizat;
Venituri BP - venituri amânate (sold creditor al contului 98 „Venituri amânate, subconturi” Încasări gratuite "," Ajutor de stat ").
(* se referă la secțiuni din bilanţ).
SA trebuie să estimeze dimensiunea activelor nete trimestrial la sfârșitul fiecărui trimestru, precum și la sfârșitul anului. SRL-urile pot evalua doar la sfârșitul anului calendaristic.
De ce să se calculeze activele nete?
Motivul 1. Implementarea controlului financiar asupra stării de fapt
Indicatorul este utilizat pentru a controla starea financiară, reflectă eficiența funcționării unei entități economice.
În primul rând, se realizează raportul dintre activele nete și mărimea capitalului autorizat (MC). Ambii acești indicatori sunt foarte importanți unul față de celălalt. Valoarea acestuia din urmă ar trebui să fie mai mare. În caz contrar, legea prevede ca anumite modificări să fie făcute într-un interval de timp specificat.
Deci, raportul anual al organizației precizează:
1) dinamica modificărilor atât a activelor nete, cât și a capitalului autorizat al SA și al SRL-urilor pentru ultimele trei exerciții financiare finalizate, inclusiv anul de raportare, sau, dacă organizația există de mai puțin de trei ani, pentru fiecare exercițiu financiar încheiat;
2) rezultatele analizei motivelor si factorilor care, in opinia organului executiv unic al societatii, consiliul de administratie, au condus la incalcarea raportului de indicatori;
3) o listă de măsuri care se propun a fi realizate pentru remedierea situației.
Caracteristică pentru SA: trebuie să facă o astfel de evaluare a raportului de indicatori trimestrial la sfârșitul fiecărui trimestru. Dacă activul net se dovedește a fi mai mic decât capitalul autorizat cu mai mult de 25 la sută la sfârșitul a trei, șase, nouă sau douăsprezece luni ale anului de raportare care urmează celui de-al doilea sau fiecărui an de raportare ulterior, la sfârșitul căruia suma din capitalul autorizat s-a dovedit a fi mai mare, SA de două ori pe lună este obligată să plaseze în mass-media în care sunt publicate datele privind înregistrarea de stat a persoanelor juridice, un aviz de scădere a valorii activelor lor nete.
Creditorul societății, dacă drepturile sale de creanță i-au luat naștere înainte de publicarea anunțului menționat, în cel mult 30 de zile de la data ultimei publicări a acestui anunț, el are dreptul să ceară de la SA îndeplinirea anticipată a obligației. obligația corespunzătoare, iar în cazul în care este imposibil de îndeplinit în avans, încetarea obligației și compensarea pierderilor aferente. Termenul de prescripție pentru depunerea acestei cereri în fața unei instanțe este de șase luni de la data ultimei publicări a unei astfel de notificări.
Instanța are dreptul de a refuza să satisfacă cererea unui astfel de creditor dacă se dovedește:
1) drepturile creditorilor nu sunt încălcate printr-o astfel de reducere;
2) garanția oferită pentru îndeplinirea corespunzătoare a obligației relevante este suficientă.
Valoarea activului net la sfârșitul a două exerciții financiare la rând nu poate fi mai mică decât Codul penal (clauza 4 din articolul 30 din Legea federală nr. 14-FZ, clauza 6 din articolul 35 din Legea federală nr. 208- FZ). În caz contrar, în cel mult șase luni de la încheierea exercițiului financiar în cauză, trebuie luată una dintre următoarele decizii:
1) privind reducerea capitalului social al societatii la o suma care nu depaseste valoarea activului net al acesteia;
2) privind lichidarea societatii.
Codul civil a oferit, de asemenea, o oportunitate în acest caz de a merge „în sens invers” - de a crește activele nete la dimensiunea capitalului autorizat (paragraful 4 al articolului 90 din Codul civil al Federației Ruse, paragraful 4 al articolului 99 din Codul civil al Federației Ruse).
Modalități posibile pentru o astfel de creștere: contribuții suplimentare la proprietatea companiei, utilizarea fondurilor împrumutate, anularea colectării datoriilor neperformante, creșterea profiturilor și reducerea pierderilor, efectuarea reevaluărilor și emiterea de acțiuni. Fiecare dintre aceste căi are propriile sale complexități. Utilizarea asistenței financiare crește dimensiunea pasivului. Creșterea profiturilor și a veniturilor este limitată de lipsa resurselor și piețele de vânzare limitate etc. Poți, dimpotrivă, să mergi pe calea reducerii sumei costurilor, scăderii nivelului obligațiilor. O astfel de scădere se poate realiza prin restructurarea acestora (modificarea graficelor de rambursare, amânarea plăților, prin achitarea unei părți a datoriilor, ceea ce este posibil, la rândul său, dacă există o sumă suficientă de fonduri gratuite care să poată fi utilizate pentru îndeplinirea obligațiilor organizației. . în special, să îmbunătățească activitatea în direcția colectării creanțelor, inclusiv activitatea organizatorică, judiciară cu contrapărțile, vânzarea datoriilor către terți, compensarea etc.
Totodată, merită menționate așa-numitele „active imaginare” – pentru îmbunătățirea performanței sau din alte motive (erori tehnice, calificarea insuficientă a persoanelor responsabile), în contabilitate se reflectă active care nu ar trebui reflectate acolo la data evaluării. Un astfel de „capital social imaginar” nu aduce profit real, are „valoare” doar pe hârtie. Ce să ascunzi, uneori acest lucru se face pentru a se realiza conformarea indicatorilor de performanță financiară ai organizației cu cerințele de reglementare (de exemplu, pentru a desfășura activități în zone licențiate), pentru a obține fonduri împrumutate, inclusiv fonduri de credit, pentru un fel de „ajustare”. ” de consecințe fiscale pentru afacere.
Factorii care supraestimează artificial valoarea activelor nete includ, în special, creanțele nerealiste care trebuie anulate (de exemplu, termenul de prescripție a expirat, contrapartea a încetat să existe fără succesiune), improprii pentru utilizare din cauza deprecierii imobilizărilor. active, sau imobilizari necorporale improprii din cauza perimitatii, precum si investitii in filiale care desfasoara activitati neprofitabile, atunci cand valoarea unei astfel de filiale, din cauza nerentabilitatii, este mai mica decat marimea investitiilor in aceasta etc.
Motivul 2. Plata dividendelor
După cum se precizează în clauza 1 a articolului 29 din Legea federală nr. 14-FZ, un SRL nu are dreptul să ia o decizie cu privire la distribuirea profiturilor sale dacă, la momentul deciziei, valoarea activelor nete este mai mică decât capitalul său autorizat și fondul de rezervă sau devine astfel ca urmare a unei astfel de decizii.
Restricții similare sunt stabilite prin legislație și pentru SA, care nu au dreptul să ia o decizie (declare) cu privire la plata dividendelor pe acțiuni și să plătească dividende declarate, dacă în ziua acestei decizii/respectiv în ziua plății, suma din activele nete ale SA este mai mică decât capitalul său autorizat, și fondul de rezervă, iar excedentul peste valoarea nominală a valorii de lichidare a acțiunilor preferențiale plasate determinat prin statut sau va deveni mai mic decât dimensiunea acestora ca urmare a unei astfel de decizie / ca urmare a plății dividendelor (clauzele 1, 4, articolul 43 din Legea federală nr. 208-FZ).
Motivul 3. Pentru a calcula valoarea reală a acțiunii
Valoarea reală a cotei unui participant la o SRL corespunde unei părți din valoarea activelor nete, proporțională cu mărimea cotei sale (clauza 2 din articolul 14 din Legea federală nr. 14-FZ).
În ce cazuri va trebui să îl calculați?
În primul rând, în cazul achiziționării unei acțiuni de către Societate la cererea participantului său, când înstrăinarea acesteia către terți este interzisă prin actele constitutive, iar alți participanți au refuzat să o achiziționeze sau, în conformitate cu statutul, consimțământul pentru înstrăinare trebuie obținut, dar acesta nu a fost primit.
În al doilea rând, în cazurile de achiziție a unei acțiuni de către o societate la cererea participantului acesteia, care a votat împotriva adoptării de către adunarea generală a unei hotărâri de încheiere a unei tranzacții majore sau de majorare a capitalului autorizat, în conformitate cu paragraful 1 al art. 19 ФЗ №14-ФЗ, sau nu a participat la vot.
În cele două cazuri indicate, termenul de plată este de trei luni de la data apariției obligației corespunzătoare, cu excepția cazului în care se prevede altfel în chart. Mărimea acestuia este determinată pe baza situațiilor financiare ale societății pentru ultima perioadă de raportare anterioară zilei depunerii cererii corespunzătoare.
În al treilea rând, în cazurile de excludere a unui participant, când cota sa a trecut către SRL.
În al patrulea rând, atunci când consimțământul participanților SRL pentru transferul acțiunii către moștenitori, succesori, cumpărător la o licitație publică, fondatorii (participanții) persoanei juridice lichidate care au drepturi reale asupra proprietății sale sau obligații în legătură cu această entitate juridică nu a fost obținută.
În al cincilea rând, în cazul în care un participant părăsește compania (dacă Carta nu conține o interdicție corespunzătoare) prin înstrăinarea cotei sale din SRL.
În al șaselea rând, în cazul în care SRL plătește creditorilor membrului său contravaloarea reală a cotei sale la cererea creditorilor.
Plata se face pe cheltuiala diferenţei dintre valoarea activului net al societăţii şi mărimea capitalului său autorizat. În cazul în care o astfel de diferență nu este suficientă, se prescrie obligația de a reduce capitalul autorizat cu suma lipsă.
Motivul 4. Majorarea capitalului autorizat
O SRL își poate crește capitalul autorizat pe cheltuiala proprietății sale și (sau) pe cheltuiala contribuțiilor suplimentare ale participanților săi și (sau), dacă nu este interzis de statutul său, în detrimentul contribuțiilor terților. acceptat în companie.
În cazul în care majorarea are loc pe cheltuiala bunului care îi aparține, nu se poate face fără calcularea sumei activelor nete, întrucât alin.2 al art. 18 FZ 14-FZ prevede regula: cuantumul cu care se majorează capitalul autorizat pe cheltuiala proprietății care îi aparține nu trebuie să depășească diferența dintre activul net al SRL și valoarea capitalului autorizat și fondul său de rezervă. .
O SA își poate majora capitalul autorizat prin creșterea valorii nominale a acțiunilor sau prin plasarea de acțiuni suplimentare. În același timp, o majorare prin plasarea de acțiuni suplimentare poate fi efectuată pe cheltuiala proprietății sale, iar dacă se realizează prin creșterea valorii nominale a acțiunilor, atunci se realizează numai pe cheltuiala proprietății sale. societate pe actiuni.
Pentru cazurile de majorare a capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni pe cheltuiala proprietății sale, a fost stabilită o regulă care este similară cu regulile pentru o SRL: .5 Articolul 28 din Legea federală nr. 208-FZ ).
Motivul 5. Diminuarea capitalului autorizat.
Legea federală nr. 208-FZ stabilește pentru SA posibilitatea reducerii capitalului autorizat, precum și asigură cazurile de reducere obligatorie a acestuia. În acest caz, este imposibil să faci fără calcule, cărora le este dedicat articolul nostru.
În primul rând, în acest caz, trebuie respectată regula: raportul dintre suma cu care capitalul autorizat scade la dimensiunea sa până când scade nu poate fi mai mic decât raportul fondurilor primite de către acționari și (sau) valoarea totală a capitalului propriu. valori mobiliare pe care le dobândesc la valoarea activelor nete, valoarea care se determină în funcție de datele sale contabile de la data de raportare pentru ultimul trimestru anterior trimestrului în care consiliul de administrație (consiliul de supraveghere) a luat hotărârea de convocare a adunării generale. a acționarilor, a căror ordine de zi conține problema reducerii Codului penal (clauza 3 a articolului 29 din Legea federală 208-FZ).
În al doilea rând, legea interzice SA să ia o decizie de reducere dacă, în ziua adoptării sale, mărimea activelor sale nete este mai mică decât valoarea capitalului său autorizat, a fondului de rezervă și a excedentului peste valoarea nominală a valorii de lichidare. de acţiuni preferenţiale plasate determinate prin statut, sau devine astfel ca urmare a efectuării în conformitate cu regulile paragrafului 3 al art. 29 ФЗ №208-ФЗ plăți de fonduri și (sau) cedări de titluri de capital.
După cum puteți vedea, calculul activelor nete este extrem de important în viața fiecărei entități de afaceri. Indicatorii săi conferă companiei fiabilitate, întărind încrederea în aceasta pe piață, extinzând oportunitățile de atragere a resurselor financiare, consolidând încrederea în solvabilitate și stabilitate.
Folosind abilitățile de calcul discutate în acest articol, o întreprindere poate răspunde prompt la condițiile în schimbare, poate urmări tendințele negative și le poate depăși în mod flexibil. Luarea deciziilor de conducere este posibilă în condițiile unei informații complete, obiective și cuprinzătoare despre valoarea activelor nete și dinamica acestuia. Obligația statutară a societății pe acțiuni este de a oferi oricărei persoane interesate acces la informații cu privire la valoarea activelor sale nete. Pentru membrii SRL, după cum știm, este consacrat dreptul de a primi orice informații despre activitățile companiei, inclusiv indicatori ai valorii activelor nete. erori în înstrăinarea unei cote din capitalul social al unei societăți; litigii;
4) ;
5) ;
6) .
Prețul de plasament sau prețul de răscumpărare al titlurilor de capital ale societății se stabilește prin hotărârea consiliului de administrație (consiliul de supraveghere) al societății, ele trebuie determinate pe baza valorii lor de piață.
Dacă o persoană interesată de una sau mai multe tranzacții, în care prețul (valoarea monetară) imobilului este stabilit de consiliul de administrație (consiliul de supraveghere) al societății, este membru al consiliului de administrație (consiliul de supraveghere) al companie, prețul (valoarea monetară) al proprietății este determinat de decizia membrilor consiliului de administrație (Consiliul de Supraveghere) al unei companii care nu este interesată de tranzacție. Într-o companie cu 1000 sau mai mulți acționari, prețul (valoarea monetară) al proprietății este determinat de directori independenți care nu sunt interesați de tranzacție.
Dacă numărul de administratori dezinteresați este mai mic decât cvorumul specificat în statutul pentru desfășurarea unei ședințe a consiliului de administrație (consiliul de supraveghere) al companiei și (sau) dacă toți membrii consiliului de administrație (consiliul de supraveghere) al companiei nu sunt administratori independenți, prețul (valoarea monetară) imobilului poate fi determinat prin hotărâre a adunării generale a acționarilor, adoptată în conformitate cu procedura prevăzută la alin.4 al art. 83 Legea federală „Cu privire la SA”.
Un evaluator independent poate fi angajat pentru a determina valoarea de piață a proprietății.
Implicarea unui evaluator independent pentru determinarea valorii de piata este obligatorie pentru determinarea pretului de rascumparare de catre societate de la actionari a actiunilor acestora in conformitate cu art. 76 din Legea federală „Cu privire la SA”, precum și în alte cazuri, dacă aceasta este prevăzută expres de prezenta lege.
În cazul determinării prețului de plasare a valorilor mobiliare, prețul de cumpărare sau prețul cerut și al căror preț de ofertă sunt publicate regulat în presă, nu este necesară implicarea unui evaluator independent, iar acest preț de cumpărare sau prețul cerut și prețul de ofertă trebuie luat în considerare pentru a determina valoarea de piață a acestor titluri...
Valoarea activului net al unei societăți pe acțiuni se înțelege ca fiind valoarea determinată prin scăderea din suma activelor societății pe acțiuni, luate în considerare, a cuantumului pasivului acesteia, acceptat la calcul.
Evaluarea proprietății, fondurilor în decontări și a altor active și pasive ale societății pe acțiuni se efectuează ținând cont de cerințele prevederilor privind contabilitate și ale altor acte juridice de reglementare în materie de contabilitate. Pentru aprecierea valorii activului net al unei societati pe actiuni se face un calcul in functie de datele contabile.
Activele acceptate pentru calcul includ:
- active imobilizate reflectate in prima sectiune a bilantului (imobilizari necorporale, imobilizari, constructii in curs, investitii profitabile in imobilizari corporale, investitii financiare pe termen lung, alte active imobilizate);
- active circulante reflectate in sectiunea a doua a bilantului (stocuri, taxa pe valoarea adaugata asupra valorilor dobandite, conturi de creanta, investitii financiare pe termen scurt, numerar, alte active circulante), cu exceptia valorii in valoare a costurilor efective pentru rascumparare proprii, răscumpărate de societatea pe acțiuni de la acționari pentru revânzarea sau anularea ulterioară a acestora, și datorii ale participanților (fondatorilor) pentru aporturi la capitalul autorizat.
Structura pasivelor luate în considerare include:
- angajamente pe termen lung privind împrumuturi și credite și alte angajamente pe termen lung;
- datorii și împrumuturi pe termen scurt;
- creanțe;
- îndatorare față de participanți (fondatori) pentru plata veniturilor;
- rezerve pentru cheltuieli viitoare;
- alte datorii pe termen scurt.
Valoarea nominală și de piață a acțiunilor: video
Se încarcă ...